Lagebericht der Matth. Hohner AG

Inhalt
Aufsichtsrat und Vorstand
Brief an die Aktionäre und Geschäftsfreunde
Bericht des Aufsichtsrates der Matth. Hohner AG
Lagebericht der Matth. Hohner AG 7 - 23
Jahresabschluss der Matth. Hohner AG
Bilanz
Gewinn- und Verlustrechnung 26
Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
Entwicklung des Anlagevermögens der Matth. Hohner AG
Anteilsbesitzliste der Matth. Hohner AG
Bestätigungsvermerk der Matth. Hohner AG
Lagebericht des Konzerns
Jahresabschluss des Konzerns
Bilanz
Gewinn- und Verlustrechnung
Eigenkapitalveränderungsrechnung 2007/2008 des Konzerns
Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen 2007/2008 des Konzerns
Kapitalflussrechnung 2007/2008 des Konzerns
Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Entwicklung des Konzernanlagevermögens 2007/2008
Entwicklung des Konzernanlagevermögens 2006/2007
1
2
3 - 4
5 - 6
24 - 25
27 - 35
36 - 37
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40 - 53
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58 - 59
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116 - 117
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Bestätigungsvermerk des Konzerns 120

Aufsichtsrat und Vorstand
Der Aufsichtsrat: Der Vorstand:
Heinz Michael Meier, Lugano/Schweiz, Dr.-Ing. Horst Bräuning, Wankheim
(Vorsitzender) (Vorsitzender)
Dr. Bernd Rabald, München, Stefan Althoff, Münster
(stellvertretender Vorsitzender)
Wu H. Hsieh, Taipeh/Taiwan
Kun S. Chen, Taipeh/Taiwan
Fu Y. Hsieh, Taipeh/Taiwan
Prof. Dr. Hans-Peter Marutschke, Kyoto/Japan
Philippe Wuibout, Pont en Massene/Frankreich
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Brief an die Aktionäre und Geschäftsfreunde
Sehr geehrte Damen und Herren,
Wir freuen uns, mit diesem Geschäftsbericht auf ein weiteres erfolgreiches Jahr für die Hohner-
Gruppe zurückblicken zu können. So gelang es erneut, Umsatz und Ergebnis zu steigern, obwohl
allein die Entwicklung der Wechselkurse, insbesondere des US-Dollars, uns mehr als drei
Prozentpunkte im Wachstum gekostet hat.
Ein Höhepunkt des abgelaufenen Geschäftsjahres war die Feier des 150-jährigen Hohner-Jubiläums in
Trossingen am zweiten Wochenende im September 2007. Als Abschluß der erfolgreichen
Veranstaltungsreihe wurde ein Weltrekord aufgestellt: 3.898 Musiker spielten gleichzeitig und
gemeinsam vor dem Trossinger Rathaus Mundharmonika, nicht wenige davon sogar zum ersten Mal!
Auch im abgelaufenen Jahr hat Hohner wieder eine Reihe neuer Instrumente eingeführt: Mit Corona
Extreme, Compadre und Rey de Vallenato Akkordeons speziell für den lateinamerikanischen Markt,
in dem wir besonders stark gewachsen sind, und mit Galaad, Merlin sowie Morgane fokussiert für den
französischen Markt. Für den vorwiegend deutschen Markt wurde die Palette mit einer Ergänzung der
Genius-Serie und einem weiteren Morino-Modell abgerundet.
Bei den Mundharmonikas wurde zusammen mit Steven Tyler, bekannt mit seiner Band Aerosmith, ein
spezielles Instrument entwickelt und in den Markt eingeführt. Weitere neue Instrumente sind die
„Soloist“, ein Tremolo-Modell, und die CX 12 „Jazz“; daneben haben wir das Einsteiger-Paket „Stepby-Step
Tremolo“ neu entwickelt. Unser Gitarrenprogramm wurde um zwei neue Akustik-Gitarren
Modellreihen erweitert: die 500er Serie und die Folk und Parlor Modelle.
Sonor hat den erfolgreichen, Internet-basierten SQ 2 Schlagzeug - Konfigurator jetzt auch auf Japanisch
verfügbar gemacht: Japan ist nach den USA der größte Musikmarkt weltweit und die Kunden
wünschen eine Ansprache in Ihrer Muttersprache. Im Vorjahr wurden die Schlagzeugserien komplett
überarbeitet; der Erfolg dieser neuen Serien wurde durch weltweite Aktivitäten wie Workshops, Drum
Clinics, die Teilnahme an Messen und Ausstellungen mit international bekannten Drummern von
Bands, wie z.B. Meshuggah, Motörhead, Jan Delay, Nelly Furtado und DJ Ötzi weiter ausgebaut.
Im Bereich der Orff-Instrumente ist Sonor weltweit der Marktführer. Die musikalische Bildung von
Kindern wird zwar überall als wichtig begriffen, dennoch stehen in vielen Ländern immer weniger
Mittel für Schulinstrumente zur Verfügung, sodaß der Markt weiterhin hinter seinen Möglichkeiten
und auch Notwendigkeiten zurückbleibt. Dennoch gelang es Sonor, den negativen Trend der letzten
Jahre umzukehren und erstmals wieder Zuwächse zu erzielen.
Die Internationalität von Hohner konnte weiter ausgebaut werden: Wachstum wurde vor allem in den
Zukunftsmärkten Osteuropa und Lateinamerika erreicht. Bei unserer Tochtergesellschaft in den USA
zeigte die im letzten Jahr begonnene Umstrukturierung weitere Erfolge, für das abgelaufene Jahr
wurden bereits wieder „schwarze Zahlen“ geschrieben und der positive Trend setzte sich im 1. Quartal
des neuen Geschäftsjahres weiter fort.
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Im laufenden Geschäftsjahr gilt unsere besondere Aufmerksamkeit Projekten, die weiteres profitables
Wachstum für die Hohner Gruppe ermöglichen.
Der Vorstand dankt Ihnen als Aktionär oder Geschäftspartner für Ihre erneut bewiesene
Verbundenheit zu dem Unternehmen. Wir danken auch ausdrücklich allen Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern für die geleistete Arbeit und wir vertrauen auf weitere erfolgreiche Zusammenarbeit.
Durch das Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz vom 20. Januar 2007 hat uns der Gesetzgeber
verpflichtet, einen sog. „Bilanzeid“ zu leisten. Die darin enthaltenen Aussagen haben schon immer
unser Handeln bestimmt; so erklären wir hier gern bezüglich des Jahres- und Konzernabschlusses der
Matth. Hohner AG folgendes:
Wir versichern nach bestem Wissen, daß gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
der Jahres- und der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft und des Konzerns vermitteln und im
Lagebericht bzw. Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses
und die Lage der Gesellschaft und des Konzerns so dargestellt sind, daß ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der
voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft und des Konzerns beschrieben sind.
Mit besten Grüßen
Der Vorstand der Matth. Hohner AG
Dr. Horst Bräuning Stefan Althoff Philippe Wuibout
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Bericht des Aufsichtsrates der Matth. Hohner AG
Sehr geehrte Aktionäre,
der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG hat seine ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben
und Pflichten während des Geschäftsjahres 2007/2008 wahrgenommen. Die Arbeit des Vorstandes
wurde regelmäßig überwacht und beratend begleitet. Grundlage hierfür waren die schriftlichen und
mündlichen Berichte des Vorstandes, der den Aufsichtsrat jeweils über sämtliche wichtigen
Geschäftsvorfälle im Sinne von § 90 Abs. 2 AktG informierte.
Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2007/2008 in vier turnusmäßigen Sitzungen alle wichtigen, ihm
vorgelegten Geschäftsvorfälle geprüft, erörtert und zustimmungspflichtige Vorlagen entschieden.
Erwähnenswert sind vor allem die Genehmigung des Jahresbudgets und die Begleitung der
Reorganisation des amerikanischen Tochterunternehmens Hohner, Inc. zur Verbesserung der
Ergebnissituation. Außerhalb von Sitzungen wurden Beschlüsse des Aufsichtsrates – soweit
angemessen und erforderlich – im schriftlichen Umlaufverfahren gefasst und vereinzelt in
Telefonkonferenzen vorbereitet. Zur Steigerung der Effizienz seiner Arbeit bediente sich der
Aufsichtsrat im Einklang mit den Vorgaben des Corporate Governance Code dreier Ausschüsse,
nämlich eines Lenkungs- und eines Prüfungsausschusses sowie eines Nominierungsausschusses, der
am 20. Januar 2008 errichtet wurde. Der Lenkungs- und der Prüfungsausschuss tagten im
Berichtszeitraum jeweils sechs Mal, der Nominierungsausschuss einmal. Der Aufsichtsratsvorsitzende
und einzelne seiner Mitglieder begleiteten die Arbeit des Vorstandes auch durch bedarfsgerechte
Besuche am Sitz der Gesellschaft und ausgewählter Tochtergesellschaften.
Der gesamte Aufsichtsrat sowie der Lenkungs- und der Prüfungsausschuß befassten sich ausführlich
mit der wirtschaftlichen Lage der Gesellschaft und des Konzerns sowie der Unternehmensstrategie.
Der Vorstand informierte hierzu den Aufsichtsrat regelmäßig über die Lage des Unternehmens, vor
allem über die Entwicklung der Geschäfts- und Finanzlage und über grundsätzliche Fragen der
Unternehmenspolitik. Der Vorstand unterrichtete den Aufsichtsrat insbesondere anhand von
schriftlichen Monatsberichten über alle wesentlichen Angelegenheiten des Unternehmens und die
Entwicklung der wirtschaftlichen Verhältnisse. Die in den Berichten des Vorstandes geschilderte
wirtschaftliche Lage sowie die Entwicklungsperspektiven der Gesellschaft und ihrer wichtigen
Tochtergesellschaften waren Gegenstand sorgfältiger Erörterung und Überprüfung. Das Berichtswesen
wurde ergänzt durch eine fortlaufende Kommunikation zwischen dem Vorstand und dem
Vorsitzenden des Aufsichtsrates.
Der Vorstand hat für das am 31. März 2008 beendete Geschäftsjahr den Jahresabschluss und den
Lagebericht, den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht sowie seinen Bericht über die
Beziehung zu verbundenen Unternehmen aufgestellt und dem Aufsichtsrat zusammen mit dem
Vorschlag zur Verwendung des Gewinns fristgerecht vorgelegt.
Die als Abschlussprüfer bestellte Deloitte & Touche GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
München, hat den Jahresabschluss und Lagebericht sowie den Konzernabschluss und
Konzernlagebericht der Matth. Hohner AG zum 31. März 2008 unter Einbeziehung der Buchführung
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entsprechend den gesetzlichen Vorschriften geprüft und jeweils uneingeschränkte
Bestätigungsvermerke erteilt. Die entsprechenden Prüfungsberichte lagen allen Mitgliedern des
Aufsichtsrates vor.
Der Aufsichtsrat hat Jahresabschluss und Lagebericht, Konzernabschluss und Konzernlagebericht, den
Vorschlag des Vorstandes zur Gewinnverwendung sowie die Prüfungsberichte des Abschlussprüfers
zum Gegenstand intensiver Beratungen gemacht. Der Abschlussprüfer nahm an der Bilanzsitzung von
Prüfungsausschuss und Aufsichtsrat teil und berichtete über die wesentlichen Ergebnisse der Prüfung.
Der Aufsichtsrat hat das Ergebnis der Prüfung des Jahresabschlusses durch den Abschlussprüfer
zustimmend zur Kenntnis genommen.
Der Aufsichtsrat prüfte den Jahresabschluss und Lagebericht sowie den Konzernabschluss und
Konzernlagebericht und erhob keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat billigte den vom Vorstand
aufgestellten Jahresabschluss 2007/2008 sowie den Konzernabschluss 2007/2008. Der Jahresabschluss
ist damit festgestellt.
Der Bericht des Vorstandes über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
(Abhängigkeitsbericht) wurde dem Aufsichtsrat ebenfalls zur Prüfung vorgelegt. Zu diesem Bericht
hatte der Abschlussprüfer folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:
„Nach unserer pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass
1. die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,
2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht
unangemessen hoch war.“
Der Aufsichtsrat nahm das Ergebnis der Prüfung des Berichts des Vorstandes über die Beziehungen zu
verbundenen Unternehmen durch den Abschlussprüfer zustimmend zur Kenntnis. Der Aufsichtsrat
prüfte den Bericht des Vorstandes und erhob keine Einwendungen gegen die Erklärung des
Vorstandes am Schluss des Berichtes.
Der Aufsichtsrat stimmt der Entscheidung des Vorstandes gemäß § 58 Abs. 2 AktG zu, 50% des
Jahresüberschusses (EUR 860.423,99) nach Dotierung der gesetzlichen Rücklage (EUR 43.021,20) in
die anderen Gewinnrücklagen einzustellen. Der verbleibende Bilanzgewinn von EUR 408.701,40 soll
nach dem Vorschlag des Vorstandes an die Hauptversammlung ebenfalls in die anderen
Gewinnrücklagen eingestellt werden. Nach intensiver Prüfung und unter Abwägung der bestehenden
Alternativen schließt sich der Aufsichtsrat dem Vorschlag des Vorstandes an.
Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Hohner-Gruppe im In- und
Ausland und dem Vorstand aufrichtig für ihren engagierten Einsatz im abgelaufenen Geschäftjahr. Ein
besonderer Dank gebührt auch den Anteilseignern, die Hohner im abgelaufenen Geschäftsjahr treu
geblieben sind.
Trossingen, im Juli 2008
Der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG
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Lagebericht für das Geschäftsjahr 2007/2008
Inhaltsverzeichnis
1.) Wirtschaftliches Umfeld der Hohner Gruppe
2.) Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der Matth. Hohner AG
3.) Entwicklung wesentlicher Tochtergesellschaften
a.) Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG
b.) SONOR GmbH & Co. KG
c.) Hohner Inc., Glen Allen, Virginia, USA
d.) Hohner S.A., Semur-en-Auxois, Frankreich
4.) Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
5.) Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres
6.) Vergütungsbericht gemäß § 289 Abs. 2 Nr. 5 HGB
7.) Angaben gemäß § 289 Abs. 4 HGB
8.) Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
9.) Ausblick auf das Geschäftsjahr 2008/2009
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Lagebericht der Matth. Hohner AG
1.) Wirtschaftliches Umfeld der Hohner Gruppe
Die Hohner Gruppe konnte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr in einem schwierigen, von starken
Währungsschwankungen und Preissteigerungen geprägten Marktumfeld gut behaupten. Dabei konnte
in Europa ein Wachstum von rund 2 % erzielt werden. Dabei sind die Umsätze sowohl in den Ländern
mit Euro-Währung als auch in den übrigen europäischen Ländern gewachsen. Auf dem Inlandsmarkt
konnte ein Wachstum von rund 3 % erreicht werden. Auf dem asiatischen Markt konnte ein Wachstum
von rund 14 % erreicht werden. Auch in Süd- und Mittelamerika konnten die Umsätze um rund 17 %
gesteigert werden. Einzig auf dem nordamerikanischen Markt waren die Umsätze um rund 2 % rückläufig.
Dies resultierte jedoch vollständig aus dem schwachen USD. Kursbereinigt konnten die Umsätze
hier um knapp 9 % gesteigert werden. Der Preisdruck aufgrund von kostengünstigeren Produkten
aus dem asiatischen Produktionsraum und des schwachen USD dauert in allen Märkten unverändert
an. Wobei aufgrund des sehr schwachen USD und der starken Hochbewertung der chinesischen Währung
die Einkaufspreise auf USD-Basis in letzter Zeit zum Teil im zweistelligen Prozentbereich gestiegen
sind.
2.) Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der Matth. Hohner AG
Ertragslage
2007/2008 Vorjahr Veränderung
TEUR TEUR TEUR %
Erträge aus Beteiligungen 1.873 3.549 -1.676 47,2
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 15 53 -38 71,7
Zinsen und ähnliche Aufwendungen -561 -721 160 22,2
Finanzergebnis 1.327 2.881 -1.554 53,9
Sonstige betriebliche Erträge
847 602 245 40,7
Abschreibungen -82 -81 -1 1,2
Sonstige betriebliche Aufwendungen -1.195
-886 -309 34,9
Steuern -37 -28 -9 32,1
-1.314 -995 -319 32,1
Betriebsergebnis 860 2.488 -1.628 65,4
Neutrales Ergebnis 0 -22 22 100,0
Jahresüberschuss 860 2.466 -1.606 65,1
Die Ertragslage der Matth. Hohner AG als Holding ist maßgeblich durch die Beteiligungsergebnisse
ihrer Tochterfirmen bestimmt. Die Erträge aus verbundenen Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr
haben sich insgesamt von TEUR 3.549 auf TEUR 1.873 verringert. Diese Reduzierung entfällt komplett
auf den Wegfall der Sonderausschüttungen aus dem Vorjahr in Höhe von TEUR 2.079. Dagegen
haben sich die regulären 60-%-Ausschüttungen um TEUR 403 erhöht. Von diesen Ausschüttungen
entfallen TEUR 666 auf die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG (TEUR 570 ohne Sonderausschüttung
im Vorjahr), TEUR 435 auf die Hohner S.A. (TEUR 401 ohne Sonderausschüttung im Vor-
8

jahr), TEUR 600 auf die SONOR GmbH & Co. KG (TEUR 487 ohne Sonderausschüttung im Vorjahr)
und TEUR 172 auf die Hohner Inc. (im Vorjahr keine Ausschüttung).
Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Erträge beruhte hauptsächlich auf den in diesem Jahr erstmalig
anfallenden Lizenzzahlungen von Sonor für die Benutzung der Namensrechte von Sonor (die
seit dem 1. April 2007 im Eigentum der Matth. Hohner AG sind). Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen
Aufwendungen beruhte hauptsächlich auf den Kosten für das 150-jährige Jubiläum der Gesellschaft.
Aufgrund der Rückführung von Gesellschafterdarlehen im Vorjahr hat sich der Zinsaufwand
um 22 % reduziert.
Insgesamt ergibt sich für das Berichtsjahr ein nicht von Sonderausschüttungen der Tochtergesellschaften,
aber von höheren Ausschüttungen aufgrund der positiven Entwicklung der Tochtergesellschaften
geprägter Jahresüberschuss der Matth. Hohner AG von Mio. EUR 0,9 (Vorjahr Mio. EUR 2,5).
Vermögenslage
Aktiva
31.03.2008 Vorjahr Veränderung
TEUR % TEUR % TEUR %
Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände 783 3,6 865 4,0 -82 9,5
Finanzanlagen 17.735 81,8 17.735 82,0 0 0,0
Forderungen gegen verbundene
Unternehmen 2.779 12,8 2.427 11,2 352 14,5
Kurzfristige Forderungen 25 0,1 27 0,1 -2 7,4
Flüssige Mittel 345 1,6 548 2,6 -203 37,0
Übrige Aktiva 19 0,1 26 0,1 -7 26,9
21.686 100,0 21.628 100,0 58 0,3
Passiva
Eigenkapital 12.578 58,0 11.718 54,2 860 7,3
Kurz- und langfristige Verbindlich-
keiten gegenüber verbundenen
Unternehmen 8.192 37,7 8.956 41,4 -764 8,5
Sonstige langfristige Schulden 383 1,8 511 2,4 -128 25,0
Sonstige kurzfristige Schulden 515 2,4 418 1,9 97 23,2
Übrige Passiva 18 0,1 25 0,1 -7 28,0
21.686 100,0 21.628 100,0 58 0,3
Die Bilanzsumme hat sich leicht von Mio. EUR 21,6 Mio. auf Mio. EUR 21,7 erhöht. Dabei haben
sich die liquiden Mittel im Wesentlichen aufgrund der Kosten für das 150-jährige Jubiläum um Mio.
EUR 0,2 Mio. verringert. Dagegen haben sich die Forderungen gegen verbundene Unternehmen aufgrund
der höheren regulären Ausschüttungen um Mio. EUR 0,4 erhöht. Das Eigenkapital hat sich um
Mio. EUR 0,9 auf Mio. EUR 12,6 erhöht. Damit stieg die Eigenkapitalquote von 54,2 % auf 58,0 %.
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Lagebericht der Matth. Hohner AG
Der Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultiert im Wesentlichen
aus der Rückführung von Gesellschafterdarlehen.
Finanzlage
Kapitalflussrechnung
2007/2008 Vorjahr
TEUR TEUR
1. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Periodenergebnis
Abschreibungen (+)/Zuschreibungen (-) auf Gegenstände
860 2.466
des Anlagevermögens 82 81
Zunahme (+)/Abnahme (-) der Rückstellungen
Zunahme (-)/Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus
-9 41
Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva
Zunahme (+)/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus
-343 -322
Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva 191 78
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 781 2.344
2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Anlagen
und Sachanlagen 0 -22
Cashflow aus der Investitionstätigkeit 0 -22
3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
Auszahlungen für die Tilgung von (Finanz-)
Krediten -984 -3.077
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit -984 -3.077
4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode
Zahlungswirksame Veränderung des
Finanzmittelfonds (Zwischensummen 1.–3.) -203 -755
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 548 1.303
Finanzmittelfonds (= Liquide Mittel) am Ende der Periode 345 548
5. Zusätzliche Angaben zum Cashflow aus laufender
Geschäftstätigkeit
Erhaltene Dividenden/Ausschüttungen 1.480 2.349
Erhaltene Zinsen 15 53
Gezahlte Zinsen 508 674
Gezahlte Ertragsteuern 0 0
10

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hat sich im Berichtsjahr um Mio. EUR 1,6 auf Mio.
EUR 0,7 verringert. Diese Verringerung beruhte hauptsächlich auf den Sonderausschüttungen der
Tochtergesellschaften im Vorjahr. Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit betrifft insbesondere
die Rückführung von Finanzierungsdarlehen an Gesellschafter inklusive aufgelaufener Zinsen
in Höhe von Mio. EUR 0,8. Diese Rückführungen dienen dazu, die zukünftige Zinsbelastung zu
reduzieren und damit die Ertragskraft des Unternehmens zu stärken. Aus dem Zusammenwirken der
Zuflüsse und Abflüsse aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit
ergibt sich im Berichtsjahr eine zahlungswirksame Verringerung des Finanzmittelfonds um Mio.
EUR 0,2, die zu einer entsprechenden Reduzierung der liquiden Mittel von Mio. EUR 0,5 auf Mio.
EUR 0,3 geführt hat.
Die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2007/2008 jederzeit gegeben. Unter Berücksichtigung
der erwarteten Ergebnisentwicklung in den Folgejahren und der vorhandenen Refinanzierungsmöglichkeiten
kann die künftige Finanzierung der Gesellschaft, auch unter Einbeziehung der
sonstigen finanziellen Verpflichtungen, als gesichert angesehen werden.
Die regelmäßige Medienpräsenz von Hohner sowohl in Presse als auch in Rundfunk und Fernsehen
sowie auch die Aktivitäten im Rahmen des 150-jährigen Jubiläums wurden dazu genutzt, die Qualität
der Marke Hohner im Bewusstsein einer breiten Öffentlichkeit verstärkt zu verankern. Dadurch wurde
dem berechtigten Anlegerinteresse, die Attraktivität der Marke und damit den inneren Wert der Aktie
zu erhöhen, Rechnung getragen. Durch die Einstellung des Jahresergebnisses in die Gewinnrücklagen
wurde der Substanzwert der Aktie erhöht und dadurch ebenfalls dem berechtigten Anlegerinteresse
Rechnung getragen.
3.) Entwicklung wesentlicher Tochtergesellschaften
a.) Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG
2007/08 2006/07 2005/06 2004/05
Gesamtleistung 1 TEUR 26.141 24.817 20.764 19.879
Materialaufwand TEUR 13.997 13.172 10.251 9.323
in % der Gesamtleistung % 53,5 53,1 46,9
Personalaufwand 2 49,4
TEUR 8.887 8.564 8.218 8.037
in % der Gesamtleistung % 34,0 34,5 39,6 40,4
Umsatz je Mitarbeiter TEUR 137 129 116 110
Jahresüberschuss TEUR 1.110 949 455 113
Dividende/Gewinnabführung TEUR 666 1.341 0 71
Eigenkapital TEUR 4.824 4.379 4.771 4.316
in % der Bilanzsumme % 35,1 31,2 34,3 30,9
1
Ohne sonstige betriebliche Erträge
2
Um neutrale Positionen bereinigt
11

Lagebericht der Matth. Hohner AG
Umsatz- und Ertragslage
Der Gesamtumsatz der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG stieg um Mio. EUR 1,7 (7,2 %)
von Mio. EUR 24,1 auf Mio. EUR 25,8. Der Anteil der Umsätze mit Hohner-Produkten blieb dabei
unverändert hoch. Durch die zum 1. April 2007 für einzelne Produkte durchgeführte Preiserhöhung
von 2 % sowie die Auswirkung der Preiserhöhung zum 1. April 2006, die erst im Laufe des Vorjahres
durchgesetzt werden konnte, hat sich der Umsatz um Mio. EUR 0,5 (2,1 %) erhöht. Dagegen hat sich
der Umsatz durch den gesunkenen US-Dollar-Kurs (1,418 $ für 1 Euro im Geschäftsjahr 2007/2008
im Vergleich zu 1,2828 $ für 1 Euro im Geschäftsjahr 2006/2007) um Mio. EUR 0,4 Mio. (1,5 %) reduziert.
Um diese Einflüsse bereinigt, konnte eine Mengensteigerung von rund Mio. EUR 1,6 (6,6 %) erreicht
werden. Von dieser Mengensteigerung entfielen rund Mio. EUR 0,4 (1,7 %) auf Produkte im Zusammenhang
mit dem 150-jährigen Jubiläum. Durch die Einführung neuer attraktiver Modelle vor allem
für die lateinamerikanischen Märkte konnten erneut vor allem die Umsätze mit Akkordeons preisbereinigt
deutlich gesteigert werden (Mio. EUR 0,7 = 13,6 %). Durch den konsequenten Ausbau des Gitarrenprogramms
konnte hier, bereinigt um die US-Dollar-Entwicklung, eine Steigerung von Mio.
EUR 0,7 (20,8 %) erreicht werden. Im Bereich Ständer konnte durch den Ausbau des Händlernetzes
eine preisbereinigte Steigerung von Mio. EUR 0,1 (45,6 %) erreicht werden. Auch die Umsätze mit
Blockflöten (Mio. EUR +0,1 = 2,3 %) entwickelten sich preisbereinigt entsprechend den Erwartungen.
Dagegen haben sich die Umsätze mit Mundharmonikas vor allem durch die kursbedingt schwierige
Absatzlage in den USA für höherwertige Modelle (-19,9 %), trotz des starken Wachstums in anderen
Märkten (+10,9 %), um rund Mio. EUR 0,2 (-1,6 %) verringert. In den sonstigen Bereichen konnte ein
preisbereinigtes Wachstum von Mio. EUR 0,2 (10,2 %) erreicht werden.
Realisiert wurden diese Umsatzsteigerungen von Mio. EUR 1,7 vor allem im Export. Die Umsätze im
Export stiegen um 8,6 % auf Mio. EUR 22,3, wodurch sich der Anteil des Exports am Gesamtumsatz
von 85,4 % auf 86,5 % erhöht hat. Dabei konnte wie im Vorjahr vor allem auf dem europäischen und
dem südamerikanischen Markt ein deutliches Wachstum erreicht werden. Auch auf den asiatischen
Märkten hat sich der Umsatz positiv entwickelt. Dagegen hat sich der Umsatz mit den USA aufgrund
der Verteuerung der Produkte durch die Währungskurse verringert. Auf dem deutschen Markt belief
sich der Umsatz unverändert auf Mio. EUR 3,5.
Bei einer um 5,3 % gestiegenen Gesamtleistung konnte das Betriebsergebnis, bei leicht unterproportional
mit 4,8 % gestiegenen betrieblichen Aufwendungen, etwas gesteigert werden. Das neutrale Ergebnis
belief sich auf Mio EUR 0,3. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich auf Mio. EUR 1,1 (4,2 %
bezogen auf die Gesamtleistung).
12

Vermögens- und Finanzlage
Die Bilanzsumme der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG hat sich von Mio. EUR 14,0 auf
Mio. EUR 13,8 reduziert. Dabei konnten vor allem die Bestände (Mio. EUR 0,2) und die Forderungen
(Mio. EUR 0,7) reduziert werden. Dadurch hat sich der Bestand an flüssigen Mitteln um Mio.
EUR 0,5 auf Mio. EUR 2,7 erhöht. Das Eigenkapital beläuft sich auf rund Mio. EUR 4,8 (Mio.
EUR 4,0 Kapital und Mio. EUR 0,8 freie Rücklage), dies entspricht einer Eigenkapitalquote von rund
35,1 % (Vorjahr: 31 %). Die Rückstellungen haben sich um rund Mio. EUR 0,6 auf nunmehr Mio.
EUR 6,9 reduziert. Vor allem haben sich dabei die Pensionsrückstellungen (Mio. EUR 0,1) und die
Rückstellung für Altersteilzeit (Mio. EUR 0,2) reduziert. Die Verbindlichkeiten haben sich von Mio.
EUR 2,2 auf Mio. EUR 2,0 verringert.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beträgt im Berichtsjahr Mio. EUR 1,7 und liegt damit
um ca. Mio. EUR 1,2 über dem entsprechenden Vorjahreswert. Mit dem positiven Cashflow aus laufender
Geschäftstätigkeit konnten die negativen Cashflows aus der Investitionstätigkeit (Mio.
EUR -0,6) und aus der Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,6) mehr als ausgeglichen werden. Im Wesentlichen
betrifft der Cashflow aus der Investitionstätigkeit Investitionen in Produktionsanlagen. In
dem negativen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,6) schlägt sich die vorgenommene
Ausschüttung an die Matth. Hohner AG nieder. Aus dem Zusammenwirken der Zuflüsse und
Abflüsse aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit ergibt sich
im Berichtsjahr eine Erhöhung der liquiden Mittel von Mio. EUR 2,2 auf Mio. EUR 2,7.
Forschung und Entwicklung
Im Bereich Mundharmonika lag der Schwerpunkt auf der Entwicklung der CX-12 „Jazz“, des Tremolo-Instruments
Soloist und der Steven Tyler Signature Serie. Des Weiteren wurden neue Verfahren
und Materialien für die Herstellung von Kanzellenkörpern und Stimmzungen untersucht und teilweise
für vorteilhaft in der HMI-Fertigung und für das Angebot am Markt bewertet. Diese Projekte werden
im Geschäftsjahr 2008 weiterverfolgt. Die Instrumentenreihe der diatonischen Akkordeons wurde mit
der Corona Xtreme, die in drei Varianten zur Verfügung steht, ergänzt. Diese Instrumente wurden
speziell auf die Belange des lateinamerikanischen Marktes abgestimmt und sollen dort neue Marktanteile
gewinnen. Bei den chromatischen Instrumenten wurde auf Wunsch des Marktes die Genius Serie
so umgebaut, dass nun zusätzlich eine Standardbassausführung dieses Instruments erhältlich ist. Die
World Record Morino IV 96 fun ergänzt das Angebot beim chromatischen Akkordeon. Die neue Atlantic
wurde so weit vorbereitet, dass auf der Frankfurter Musikmesse bereits Prototypen von ausgewählten
Kunden begutachtet werden konnten. Die F&E-Kosten haben sich im Vergleich mit dem Vorjahr
von EUR 0,8 Mio. auf EUR 0,9 Mio. erhöht, dies entspricht 3,5 % vom Umsatz (Vorjahr: 3,3 %).
Der Umsatzanteil neuer Produkte (Produkte, die in den letzten drei Jahren entwickelt wurden) stieg
von 17,4 % auf 21,5 %. Von diesen Umsätzen entfielen 53 % auf Akkordeons, 20 % auf Gitarren,
18 % auf Mundharmonikas und 9 % auf andere Produkte.
13

Lagebericht der Matth. Hohner AG
b.) SONOR GmbH & Co. KG
2007/08 2006/07 2005/06 2004/05
Gesamtleistung 1 TEUR 18.039 16.845 17.553 13.612
Materialaufwand TEUR 10.002 9.451 9.984 7.063
in % der Gesamtleistung % 55,4 56,1 56,9 51,9
Personalaufwand 2 TEUR 4.599 4.372 4.238 3.995
in % der Gesamtleistung % 25,5 26,0 24,1 29,3
Umsatz je Mitarbeiter TEUR 188 176 188 147
Jahresüberschuss TEUR 1.000 905 1.165 646
Dividende/Gewinnabführung TEUR 600 908 0 388
Eigenkapital TEUR 6.261 5.861 5.864 4.700
in % der Bilanzsumme % 72,7 67,8 65,3 54,2
1 Ohne sonstige betriebliche Erträge
2 Um neutrale Positionen bereinigt
Umsatz- und Ertragslage
Der Gesamtumsatz von SONOR hat sich um Mio. EUR 1,4 (9 %) von Mio. EUR 16,6 auf Mio.
EUR 18,0 erhöht. Aufgrund der durchgeführten Preiserhöhungen hat sich der Umsatz um Mio.
EUR 0,3 (1,9 %) erhöht. Dagegen hat sich der Umsatz durch den gesunkenen US-Dollar-Kurs
(1,418 $ für 1 Euro im Geschäftsjahr 2007/2008 im Vergleich zu 1,2828 $ für 1 Euro im Geschäftsjahr
2006/2007) um Mio. EUR 0,5 (3,0 %) reduziert. Um diese Einflüsse bereinigt, konnte eine Mengensteigerung
von rund Mio. EUR 1,6 (9,9 %) erreicht werden.
Die Exportumsätze haben sich um 11,6 % auf nunmehr Mio. EUR 11,2 erhöht. Die größten Umsatzzuwächse
konnten dabei in den USA (26,4 %) und in Kanada (49,7 %) erreicht werden. Ausschlaggebend
hierfür waren sowohl der spürbar erholte Markt im Bereich der Musikpädagogik (Kindergärten
und Schulen) als auch die erfolgreiche Einführung neuer Schlagzeugmodelle. In Europa konnten die
Umsätze leicht um 2,5 % gesteigert werden, in Osteuropa sogar um 12,8 %. Auch in Asien konnte ein
Umsatzwachstum von 7,0 % erreicht werden. Der Umsatz auf dem deutschen Markt wurde um 4,6 %
gesteigert.
Vor allem aufgrund des erhöhten Umsatzes hat sich das Ergebnis nach Steuern im Vergleich zum Vorjahr
um rund Mio. EUR 0,1 auf Mio. EUR 1,0 verbessert. Dies entspricht 5,5 % der Gesamtleistung
(Vorjahr 5,4 %).
14

Vermögens- und Finanzlage
Die Bilanzsumme beläuft sich wie im Vorjahr auf Mio. EUR 8,6. Der Bestand an flüssigen Mitteln ist
dabei von Mio. EUR 0,3 auf Mio. EUR 0,6 gestiegen. Dagegen sind die Forderungen und sonstigen
Vermögensgegenstände um Mio. EUR 0,4 gesunken. Das Eigenkapital stieg von Mio. EUR 5,9 auf
Mio. EUR 6,3 und enthält Mio. EUR 4,1 Kapital und Mio. EUR 2,2 Rücklagen. Dies entspricht einer
Eigenkapitalquote von rund 73 % (Vorjahr: 68 %). Dagegen konnten die Verbindlichkeiten um Mio.
EUR 0,5 reduziert werden.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beträgt im Berichtsjahr Mio. EUR 0,9 und liegt damit
um ca. Mio. EUR 0,5 über dem entsprechenden Vorjahreswert. Neben dem positiven Jahresergebnis
von Mio. EUR 1,0 führte vor allem die durchgeführte Bestandsreduzierung in Höhe von Mio. EUR 0,3
bei den unfertigen und fertigen Erzeugnissen zu dieser positiven Entwicklung. Der negative Cashflow
aus der Investitionstätigkeit (Mio. EUR -0,2) betrifft im Wesentlichen Investitionen in Produktionsanlagen,
in dem negativen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,5) schlägt sich die
vorgenommene Gewinnausschüttung nieder. Aus dem Zusammenwirken der Zuflüsse und Abflüsse
aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit ergibt sich im Berichtsjahr
eine zahlungswirksame Erhöhung des Finanzmittelfonds um Mio. EUR 0,3, die zu einer entsprechenden
Erhöhung der liquiden Mittel von Mio. EUR 0,3 auf Mio. EUR 0,6 geführt hat.
Forschung und Entwicklung
Im Bereich der am Standort in Bad Berleburg-Aue produzierten Schlagzeugserien Delite und
S-Classix gab es technische und optische Updates. Die neu konzipierten Produkte wurden dem Fachpublikum
erstmals auf der NAMM-Show in Anaheim/USA Mitte Januar 2007 und anschließend auch
auf der weltgrößten Musikmesse in Frankfurt am Main Ende März 2007 den Besuchern präsentiert.
Die deutlich gesteigerten Umsätze mit Schlagzeugen Made in Germany im Geschäftsjahr 2007/2008
beweisen, dass wir marktgerechte Produkte eingeführt haben.
Hinsichtlich der Neuentwicklungen im Geschäftsjahr 2007/2008 stand das auf 100 Exemplare weltweit
limitierte „30th Anniversary Steve Smith Drum Set“ im Vordergrund. Steve Smith zählt zu den
erfolgreichsten Schlagzeugern unserer Zeit und vertraut seit nunmehr über 30 Jahren auf Produkte aus
dem Hause Sonor. Darüber hinaus haben wir eine Sortimentserweiterung bei der Hardware 600 vorgenommen.
Bei den in China gefertigten Schlagzeugserien wurde eine zusätzliche Snare Drum Größe in
der Serie Force 3007 ins Sortiment aufgenommen. Die neuen Produkte stellte Sonor auf den beiden
bedeutendsten Fachmessen in Anaheim/USA und Frankfurt im ersten Quartal des Kalenderjahres 2008
vor. Im Produktbereich Percussion lag der Schwerpunkt auf der Überarbeitung der bestehenden Serien
Champion, Global und Latino. Das neue Sortiment wurde sowohl auf der NAMM-Show in Anaheim/USA
als auch auf der Frankfurter Musikmesse präsentiert und fand guten Zuspruch beim Fachpublikum.
Dies lässt auf weitere Zuwächse im Produktbereich Percussion im GJ 2008/2009 schließen.
Der bestehende Drum Konfigurator der Premium-Serie SQ 2 Drum System wurde um die Sprachoption
Japanisch erweitert und am 26. Oktober 2007 online gestellt. Die Sprachoptionen Spanisch, Franzö-
15

Lagebericht der Matth. Hohner AG
sisch und Italienisch werden bis Ende des Kalenderjahres 2009 folgen. Durch diese Maßnahmen wer-
den Sprachbarrieren abgebaut und zusätzliche Kundengruppen erreicht.
c.) Hohner Inc., Glen Allen, Virginia, USA
2007/08 2006/07 2005/06 2004/05
Gesamtumsatz TUSD 27.145 25.263 30.715 32.357
Materialaufwand TUSD 19.651 18.804 22.511 23.290
in % des Gesamtumsatzes % 72,4 74,4 73,3 72,0
Personalaufwand TUSD 2.189 2.633 3.627 3.503
in % des Gesamtumsatzes % 8,1 10,4 11,8 10,8
Umsatz je Mitarbeiter TUSD 651 516 458 483
Jahresergebnis TUSD 453 -475 -180 413
Dividende/Gewinnabführung TUSD 272 0 0 248
Eigenkapital TUSD 9.475 9.121 9.595 9.775
in % der Bilanzsumme % 58,6 54,7 52,1 56,0
Umsatz- und Ertragslage
Der Umsatz in den USA hat sich im Geschäftsjahr um Mio. USD 1,8 (7,1 %) von Mio. USD 25,3 auf
Mio. USD 27,1 erhöht. Diese Erhöhung des Umsatzes resultierte jedoch komplett aus Preiserhöhun-
gen. Aufgrund des schwachen USD-Kurses haben sich sowohl die Einkaufspreise auf EUR-Basis als
auch die Einkaufspreise auf USD-Basis zum Teil drastisch verteuert. Dabei haben sich die Einkäufe
aus EUR-Basis allein durch den schwachen USD-Kurs im Berichtszeitraum um rund Mio. USD 1,1
(12 %) verteuert. Da die Einkäufe auf USD-Basis hauptsächlich in China stattfinden und hier die Produzenten
aufgrund der Aufwertung der chinesischen Währung gegenüber dem USD die Preise zum
Teil zweimal im Jahr angehoben haben, sind auch diese Einkäufe ca. 5 % teurer geworden. Saldiert
haben sich die Margen aufgrund der Preiserhöhungen um rund Mio. USD 0,6 verbessert. Wie im Vorjahr
konnte preisbereinigt vor allem bei Akkordeons durch die Einführung neuer Modelle ein deutliches
Wachstum erreicht werden (21 %). Vor allem aufgrund der guten Entwicklung im Orff Bereich
(+10 %) und bei hochwertigen Schlagzeugen (+16 %) konnten die Umsätze mit Sonor Produkten um
knapp 5 % preisbereinigt gesteigert werden. Auch bei Gitarren konnte nach längerer Zeit wieder eine
Steigerung erreicht werden (+20 %). Dagegen waren die Umsätze mit Mundharmonikas vor allem
durch die hier zum Teil 20 % betragende Preiserhöhung um rund 1 % preisbereinigt rückläufig. Auch
die Umsätze mit Einsteigerschlagzeugen der Marke Sonor waren preisbereinigt rückläufig (11 %). Vor
allem durch eine Verbreiterung der Händlerbasis für Sonor Produkte sowie die verstärkte Konzentration
auf den sich positiv entwickelnden Akkordeonmarkt soll auch im nächsten Geschäftsjahr die positive
Entwicklung fortgesetzt werden.
16

Das Ergebnis nach Steuern wurde durch die durchgeführten Preiserhöhungen positiv beeinflusst (Mio.
USD 0,5). Zusätzlich konnten Kosten in Höhe von Mio. USD 0,6 reduziert werden. Hiervon entfielen
rund Mio. USD 0,4 auf die Personalkosten. Dadurch hat sich das Ergebnis nach Steuern von Mio.
USD -0,5 auf Mio. USD 0,5 verbessert. Dies entspricht 1,8 % vom Umsatz (Vorjahr -1,9 %). Damit
konnte die Hohner Inc. wieder die Gewinnzone erreichen.
Vermögens- und Finanzlage
Die Bilanzsumme hat sich im Geschäftsjahr von Mio. USD 16,7 auf Mio. USD 16,2 verringert. Vor
allem die Vorräte konnten dabei um Mio. USD 0,4 verringert werden. Zusätzlich haben sich die Forderungen
um Mio. USD 0,6 verringert. Durch diese Reduzierungen konnten im Gegenzug die Bankverbindlichkeiten
um rund Mio. USD 0,5 abgebaut werden und die liquiden Mittel haben sich ebenfalls
um Mio. USD 0,5 erhöht. Das Eigenkapital hat sich um Mio. USD 0,4 auf Mio. USD 9,5 erhöht.
Dies entspricht einer Eigenkapitalquote von 58,6 % (Vorjahr 54,7 %). Die Rückstellungen haben sich
um Mio. USD 0,1 erhöht, während die sonstigen Verbindlichkeiten um Mio. USD 0,3 reduziert werden
konnten.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beträgt im Berichtsjahr wie im Vorjahr Mio. USD 1,0.
Mit dem positiven Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit konnte der negative Cashflow aus der
Finanzierungstätigkeit (Mio. USD -0,5) finanziert werden und gleichzeitig der Bestand an liquiden
Mitteln um Mio. USD 0,5 erhöht werden. Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit betraf
ausschließlich die Rückführung von Bankdarlehen. Hierdurch konnte der zukünftige Finanzierungsspielraum
der Hohner Inc. deutlich erhöht werden. Damit ist die künftige Finanzierung der Gesellschaft,
auch unter Einbeziehung der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, gesichert.
d.) Hohner S.A., Semur-en-Auxois, Frankreich
2007/08 2006/07 2005/06 2004/05
Gesamtumsatz TEUR 10.239 10.688 10.557 9.832
Materialaufwand TEUR 6.119 6.503 6.882 6.268
in % des Gesamtumsatzes % 59,8 60,8 65,2 63,8
Personalaufwand TEUR 1.893 1.902 1.788 1.767
in % des Gesamtumsatzes % 18,5 17,8 16,9 18,0
Umsatz je Mitarbeiter TEUR 353 369 364 328
Jahresüberschuss TEUR 721 708 610 533
Dividende/Gewinnabführung TEUR 435 1.300 370 300
Eigenkapital TEUR 5.257 4.964 5.506 5.092
in % der Bilanzsumme % 79,1 74,6 77,3 72,4
17

Lagebericht der Matth. Hohner AG
Umsatz- und Ertragslage
Die Umsatzentwicklung in Frankreich wurde stark durch die wirtschaftliche und politische Lage beeinflusst.
Im Jahr 2007 war Frankreich mit einem Wachstum von unter 2,0 % eines der Schlusslichter
in Europa. Für unsere Branche wurde diese Situation noch durch die Wahl und die diversen längeren
Streiks zusätzlich negativ beeinflusst. Daher haben sich die Umsatzerlöse um 4,2 % von Mio.
EUR 10,7 auf Mio. EUR 10,2 reduziert. Vor allem das Geschäft mit hochwertigen Instrumenten litt
unter der generell schlechten Marktsituation. So gingen zum Beispiel die Importe von Klavieren im
Jahr 2007 in Frankreich um 17 % zurück. Nur in den Bereichen Mundharmonika (+20 %) und Akkordeon
(+9 %) gelang es, ein größeres Wachstum zu erzielen, dies vor allem durch die Einführung von
neuen Modellen. Aufgrund dieses negativen Umfeldes war es auch nicht möglich, in größerem Umfang
Preiserhöhungen durchzuführen.
Aufgrund der deutlichen Verbesserung der Marge (hauptsächlich aufgrund der günstigeren Einkäufe
wegen des starken Euros) konnte trotz der geringeren Umsätze wie im Vorjahr ein Ergebnis nach
Steuern von Mio. EUR 0,7 erreicht werden. Dies entspricht 7,0 % vom Umsatz (Vorjahr 6,6 %).
Vermögenslage und Finanzlage
Die Bilanzsumme hat sich im Geschäftsjahr von Mio. EUR 6,7 auf Mio. EUR 6,6 leicht reduziert. Dabei
haben sich vor allem die liquiden Mittel aufgrund der Reduzierung der Vorräte (Mio. EUR -0,2)
und der Forderungen (Mio. EUR -0,3) um Mio. EUR 0,5 auf nunmehr Mio. EUR 0,9 erhöht. Das Eigenkapital
hat sich von Mio. EUR 5,0 auf rund Mio. EUR 5,3 erhöht. Dies entspricht einer Eigenkapitalquote
von rund 79,1 % (Vorjahr 74,6 %). Die Rückstellungen sind im Vergleich zum Vorjahr nahezu
unverändert, während sich die Verbindlichkeiten um Mio. EUR 0,3 reduziert haben.
Gegenüber dem Vorjahr konnte der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit um ca. Mio. EUR 0,1
auf nunmehr Mio. EUR 1,1 verbessert werden. Mit dem positiven Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
konnte der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,6) mehr als ausgeglichen
werden. Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit betraf hauptsächlich Ausschüttungen
an das Mutterunternehmen.
4.) Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
Gemäß § 312 AktG geben wir hierzu pflichtgemäß folgende Erklärung ab:
„Unsere Gesellschaft hat nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die
im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene
Gegenleistung erhalten.
18

Berichtspflichtige Maßnahmen wurden im Geschäftsjahr 2007/2008 nicht getroffen oder unterlassen.“
5.) Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres
Wesentliche zu berichtende Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag haben sich
nicht ergeben.
6.) Vergütungsbericht gemäß § 289 Abs. 2 Nr. 5 HGB
Der Vorstand erhält weder von der Gesellschaft unmittelbar Bezüge noch mittelbar von Tochtergesellschaften
gesonderte Bezüge für die Vorstandstätigkeit. Eine Erläuterung des Vergütungssystems für
dieses Gremium ist daher nicht erforderlich.
Gemäß den Beschlüssen der Hauptversammlung erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrats eine fixe Jahresvergütung.
7.) Angaben gemäß § 289 Abs. 4 HGB
Das Grundkapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft beträgt EUR 7.950.000,00 und ist eingeteilt in
3.000.000 nennwertlose Inhaberaktien. Jede Aktie hat ein Stimmrecht. Hinsichtlich der durch die Aktien
vermittelten Rechte und Pflichten wird auf die entsprechenden Regelungen des Aktiengesetzes
verwiesen; Sonderrechte oder Vorzüge bestehen nicht.
Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November
2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrates einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu
EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Aktien gegen Bar- oder Sacheinlagen
zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen.
Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre
auszuschließen
- bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den
Börsenpreis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung im Zeitpunkt der Festlegung des
Ausgabebetrags nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG
unterschreitet. Dieser Ausschluss des Bezugsrechts ist auf insgesamt höchstens 10 % sowohl
des im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung als auch des im Zeitpunkt der
Ausübung dieser Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft beschränkt. Auf
diese Begrenzung sind Aktien anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Ermächtigung
aufgrund anderer Ermächtigungen in unmittelbarer oder entsprechender Anwendung von
§ 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Bezugsrechtsausschluss veräußert oder ausgegeben werden;
19

Lagebericht der Matth. Hohner AG
- bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmens-
teilen, Beteiligungen an Unternehmen oder sonstiger Vermögensgegenstände;
- um Spitzenbeträge vom Bezugsrecht auszunehmen.
Hinsichtlich direkter und indirekter Beteiligungen am Kapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft,
die 10 % übersteigen, hat uns die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, am
28. September 1997 mitgeteilt, dass sie eine Mehrheitsbeteiligung an unserer Gesellschaft hält. Am
11. Februar 2008 hat uns die HS Investment Group Inc. mitgeteilt, dass sie am 28. Dezember 2007 die
Schwelle von 75 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 75,02 % an der Matth. Hohner
Aktiengesellschaft hält.
Bezüglich der Bestellung und Abberufung des Vorstands gelten die §§ 84 f. AktG. Gemäß § 6 Abs. 1
der Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft besteht der Vorstand aus einer oder mehreren Personen.
Werden mehrere Personen zu Vorstandsmitgliedern bestellt, kann der Aufsichtsrat gemäß § 84
Abs. 2 AktG bzw. § 6 Abs. 2 der Satzung ein Mitglied zum Vorsitzenden ernennen.
Änderungen der Satzung bedürfen gemäß § 179 Abs. 1 AktG eines Beschlusses der Hauptversammlung,
der, soweit die Satzung keine andere Mehrheit vorsieht, gemäß § 179 Abs. 2 AktG eine Mehrheit
von Dreiviertel des bei der Abstimmung vertretenen Grundkapitals erfordert. Soweit eine Änderung
des Unternehmensgegenstands vorgenommen werden soll, darf die Satzung jedoch nur eine größere
als die Dreiviertel-Mehrheit vorsehen. Die Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft macht in
§ 16 Abs. 1 von der Möglichkeit der Abweichung gemäß § 179 Abs. 2 AktG Gebrauch und sieht vor,
dass Beschlüsse grundsätzlich mit einfacher Stimmenmehrheit und, soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich
ist, mit einfacher Kapitalmehrheit gefasst werden.
8.) Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
Auch für das nächste Geschäftsjahr liegt der Schwerpunkt in der Fortsetzung der erfolgreichen Strategie
für ein profitables Wachstum. Dabei sind nach wie vor hauptsächlich Wachstumspotentiale im Exportgeschäft
erkennbar. Durch einen weiteren Ausbau der erfolgreichen von individuellen Länderstrategien
für die wichtigsten Märkte und die Fortsetzung der innovativen Produktentwicklung sollen diese
Wachstumspotentiale genutzt werden. Nachdem nun die Vertriebsorganisation in den USA wieder
die Gewinnzone erreicht hat, bietet die weitere konsequente Reorganisation hier zusätzliche Chancen,
sowohl im Hinblick auf künftiges Umsatzwachstum als auch im Hinblick auf die Ergebnisentwicklung.
Für den deutschen Markt stellt die Sicherung des bisherigen Umsatzvolumens weiterhin die
größte Herausforderung dar. Durch die durchgeführten und eingeleiteten Maßnahmen zur Kostensenkung
wie eine verstärkte Rationalisierung und Investitionstätigkeit zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit
der Standorte in Trossingen und Aue/Bad Berleburg wird die Profitabilität langfristig
weiter verbessert. Auch die Chancen, die in der positiven Stimmung, die durch das 150-jährigen Jubiläum
der Marke Hohner entstanden ist, liegen, werden im nächsten Jahr gezielt genutzt, um zusammen
20

mit der generell positiven Grundstimmung der internationalen Händler ein erfolgreiches Geschäftsjahr
2008/2009 zu erreichen.
Nachdem sich im abgelaufenen Geschäftsjahr trotz der USD-Schwäche die Umsätze um rund 2 % erhöht
haben (Wechselkurs bereinigt um knapp 6 %), strebt die Gesellschaft für das Geschäftsjahr
2008/2009 ein Wachstum von rund 7 % an.
Das Risikomanagementsystem erfasst und bewertet die Risiken, denen die AG und der Konzern ausgesetzt
sind. Mit diesem Risikomanagementsystem erhält das Management die Entscheidungsgrundlagen,
wie es diesen Risiken begegnen kann. Grundsätzlich sollen Risiken vermieden werden und unvermeidbare
wesentliche Risiken durch geeignete Sicherungsmaßnahmen in ihrer Einwirkung auf die
AG und den Konzern begrenzt werden. Risikoinventare sowie Bewertungen der Risiken für die AG
und die wesentlichen Tochtergesellschaften werden regelmäßig aktualisiert. Diskussionen und Analysen
bezüglich dieser Risikoinventare sind feste Bestandteile des regelmäßigen Manager-Meetings.
Aufgebaut sind die Risikoinventare nach den Gebieten
– Finanzen
– Personal
– Produktion
– Vertrieb
– Forschung und Entwicklung
– EDV
– Allgemeine Risiken
Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden mehr Risiken beseitigt, als dass neue Risiken hinzugekommen
sind. Für AG und Konzern sind derzeit keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar.
Trotz des zum Teil schwierigen Umfeldes konnten bei der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co.
KG, der SONOR GmbH & Co. KG und der Hohner Inc. sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis gesteigert
werden. Auch bei der Hohner S.A. gelang es, trotz des rückläufigen Umsatzes das Ergebnis zu
steigern. Im Falle der Hohner Inc. konnte durch die eingeleiteten Maßnahmen wieder die Gewinnzone
erreicht werden. Damit ist der für das GJ 2007/2008 geplante Turnaround erreicht worden.
Nach wie vor besteht das größte Risiko in der weiteren Entwicklung der USD/Euro-Relation. Vor allem
können durch die Schwäche des USD zum einen Margenverluste bei der Hohner Inc. in den USA
entstehen und zum anderen den Exportmärkten im Nicht-EUR-Raum Nachteile aufgrund der kursbedingten
Verteuerung der Produkte entstehen. Bisher ist es gelungen, durch eine flexible Angebotsgestaltung
sowie durch die Senkung der Beschaffungskosten für die Kunden sowohl Umsatzverluste als
21

Lagebericht der Matth. Hohner AG
auch Margenverluste im Exportgeschäft zu vermeiden. Es ist sogar gelungen, in Teilen dieser Märkte
(z.B. in Süd- und Mittelamerika sowie Osteuropa) ein überdurchschnittliches Wachstum zu erreichen.
Zur Absicherung gegen Fremdwährungsrisiken werden hauptsächlich Devisen-Termingeschäfte ver-
wendet. Im Rahmen einer konzernweiten Risikosteuerung wird von allen Konzernfirmen ein monatli-
ches Reporting über die Kursrisiken erstellt.
Auf der Beschaffungsseite führt der allgemeine wirtschaftliche Aufschwung zunehmend zu einer Verknappung
von Rohstoffen (z.B. Metalle) verbunden mit längeren Lieferzeiten. Auf diese Situation
wurde mit längerfristigen Materialdispositionen reagiert. Das größte Risiko besteht in den stark
schwankenden Preisen für manche Rohwaren, vor allem für Metalle. Durch eine angemessene Lager-
haltung wird hier flexibel auf die stark schwankenden Preise reagiert und damit die Risiken minimiert.
Aufgrund der Olympischen Spiele in Peking im August 2008 kann es in den Sommermonaten bei Gütern,
die im Großraum Peking hergestellt werden, aufgrund von gesetzlichen Auflagen zum Umweltschutz
(bis hin zu Fabrikschließungen) zu Engpässen kommen. Auf diese Situation wurde mit längerfristigen
Materialdispositionen und einer ausreichenden Lagerbevorratung reagiert.
Im Produktionsbereich sind derzeit keine Risiken personeller oder maschineller Art, die zu gravierenden
Störungen der betrieblichen Abläufe führen könnten, erkennbar. Durch die Aus- und Weiterbildung
der Mitarbeiter sowie eine vorausschauende Instandhaltungs- und Investitionspolitik werden die
Risiken in diesem Bereich auf ein Minimum reduziert.
Im Absatzbereich wird Ausfallrisiken durch Lieferstopps bei Erreichen individuell festgelegter Limits
der offenen Rechnungen sowie das sorgfältige Monitoring von eventuell kritischen Kunden begegnet.
Fremdwährungsforderungen bzw. -verbindlichkeiten bestehen nur im kurzfristigen Bereich, so dass
die Währungsrisiken überschaubar sind. Vereinzelt werden bei Tochtergesellschaften Kurssicherungsgeschäfte
abgeschlossen. Im Hinblick auf Liquiditätsrisiken ist festzuhalten, dass neben Bankdarlehen
der Großteil der Konzernfinanzierung durch den Mehrheitsaktionär H.S. Investment Group Inc. erfolgt,
wobei der gesamte Schuldendienst in der Finanzplanung der Hohner Gruppe berücksichtigt ist.
Risiken aus Zahlungsstromschwankungen im Hinblick auf die Verwendung von Finanzinstrumenten
sind von untergeordneter Bedeutung.
9.) Ausblick auf das Geschäftsjahr 2008/2009
Für das neue Geschäftsjahr wird für die meisten Absatzmärkte trotz der steigenden Preise und der
schwankenden Währungskurse eine positive Entwicklung erwartet. Sowohl auf der NAMM-Show als
auch auf der Frankfurter Musikmesse war eine positive Stimmung zu verzeichnen. Darauf aufbauend
22

wird von einem zumindest stabilen Gesamtmarkt ausgegangen. Vor allem durch neue Produkte und
die Verstärkung unserer Aktivitäten in sonstigen Vertriebskanälen sowie durch die fortgesetzte Reor-
ganisation der Vertriebsgesellschaft auf dem US-Markt soll in einem hart umkämpften Markt die Posi-
tion der Gruppe ausgebaut werden.
Trossingen, den 19. Mai 2008
Matth. Hohner Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr.-Ing. Horst Bräuning Stefan Althoff
23
Philippe Wuibout

Bilanz der Matth. Hohner AG zum 31. März 2008
Aktiva
A. Anlagevermögen
31.3.2008 Vorjahr
EUR EUR EUR TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und
Werten 44.493,00 93
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 728.044,00 761
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 10.093,00 11
738.137,00 772
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 17.725.157,01 17.725
2. Beteiligungen 10.000,00 10
17.735.157,01 17.735
18.517.787,01 18.600
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 2.778.737,77 2.427
2. Sonstige Vermögensgegenstände 25.017,71 27
2.803.755,48 2.454
II. Guthaben bei Kreditinstituten 345.272,45 548
3.149.027,93 3.002
C. Rechnungsabgrenzungsposten 19.442,60 26
24
21.686.257,54 21.628

A. Eigenkapital
31.3.2008 Vorjahr
EUR EUR EUR TEUR
Passiva
I. Gezeichnetes Kapital 7.950.000,00 7.950
II. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage 245.423,19 202
2. Andere Gewinnrücklagen 3.973.717,27 3.097
4.219.140,46 3.299
III. Bilanzgewinn 408.701,40 469
12.577.841,86 11.718
B. Rückstellungen
Sonstige Rückstellungen 101.000,00 110
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 511.291,88 639
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 63.251,81 13
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 8.192.101,39 8.956
4. Sonstige Verbindlichkeiten 222.453,00 167
8.989.098,08 9.775
D. Rechnungsabgrenzungsposten 18.317,60 25
25
21.686.257,54 21.628

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr
der Matth. Hohner AG vom 1. April 2007 bis 31. März 2008
2007/2008 Vorjahr
EUR EUR TEUR
1. Erträge aus Beteiligungen 1.872.847,25 3.549
2. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 15.467,49 53
davon aus verbundenen Unternehmen:
EUR 3.841,79 (Vorjahr: TEUR 23)
3. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -561.017,39 -721
davon an verbundene Unternehmen:
EUR 534.392,24 (Vorjahr: TEUR 688)
1.327.297,35 2.881
4. Sonstige betriebliche Erträge 847.088,61 819
2.174.385,96 3.700
5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen -82.478,00 -81
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen -1.194.791,50 -1.125
-1.277.269,50 -1.206
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 897.116,46 2.494
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -8.591,18 0
9. Sonstige Steuern -28.101,29 -28
-36.692,47 -28
10. Jahresüberschuss 860.423,99 2.466
11. Gewinnvortrag 0,00 1.004
12. Einstellungen in die gesetzliche Rücklage 43.021,20 123
13. Einstellungen in andere Gewinnrücklagen 408.701,39 2.878
14. Bilanzgewinn 408.701,40 469
26

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
I Grundlagen und Methoden
1 Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2007/2008 wurde gemäß den Regelungen der § 242 ff. und
§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des AktG aufgestellt. Es gelten die Vorschriften
für große Kapitalgesellschaften.
Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.
Da es sich bei der Matth. Hohner AG, Trossingen, um eine Holding-Gesellschaft handelt, wird nach
§ 265 Abs. 6 HGB von dem Gliederungsschema des § 275 HGB abgewichen, um eine klare und übersichtliche
Darstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen.
2 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Aktiva
Anlagevermögen
Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen sind zu Anschaffungs- und Herstellungskosten,
vermindert um planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen, bewertet. Die planmäßigen
Abschreibungen erfolgen auf der Grundlage der linearen Methode.
Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.
27

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind grundsätzlich zu Nennwerten oder niedrigeren
Tageswerten bewertet. Steuerrückerstattungsansprüche sind mit Barwerten angesetzt. Fremdwäh-
rungsforderungen sind mit dem Briefkurs (Mengennotierung) am Tag des Entstehens umgerechnet.
Verluste aus Kursänderungen zum Bilanzstichtag fanden Berücksichtigung.
Guthaben bei Kreditinstituten
Die Guthaben bei Kreditinstituten sind zu Nominalwerten angesetzt.
Rechnungsabgrenzungsposten
Die Rechnungsabgrenzungsposten betreffen anteilige Vorleistungen.
Passiva
Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen
und sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung bewertet worden.
Verbindlichkeiten
Sämtliche Verbindlichkeiten sind mit den Rückzahlungsbeträgen bewertet.
II Erläuterungen zur Bilanz
Anlagevermögen
Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist dem Anhang als Anlage 1 beigefügt.
28

Die wesentlichen Beteiligungen stellen sich wie folgt dar:
Beteiligungs- Letztes
Firma Beteiligung quote (%) Währung Eigenkapital Jahresergebnis
Hohner Grundstücksgesellschaft Direkt,
mbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100 EUR 2.565.753,77 91.994,78
Hohner Musikinstrumente Direkt,
GmbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100 EUR 4.823.764,98 1.110.330,28
SONOR GmbH & Co. KG, Direkt,
Bad Berleburg Indirekt 100 EUR 6.261.486,43 1.000.243,03
Hohner S.A., Semur-en-Auxois/
Frankreich Direkt 100 EUR 5.257.158,03 720.708,20
Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/
USA Direkt 100 USD 9.475.380,85 452.815,00
Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/
Schweiz Indirekt 100 CHF 1.201.630,10 159.658,55
Zum 31. März 2008 betrugen die Wechselkurse 1,5812 USD/EUR bzw. 1,5738 CHF/EUR.
Die vollständige Anteilsbesitzliste ist dem Anhang als Anlage 2 beigefügt.
Umlaufvermögen
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit
von unter einem Jahr.
Eigenkapital
Das Eigenkapital der Matth. Hohner AG entwickelte sich im Geschäftsjahr 2007/2008 wie folgt:
Einstellungen in Jahresüber-
1.4.2007 Gewinnrücklagen schuss 31.3.2008
TEUR TEUR TEUR TEUR
Gezeichnetes Kapital
Gewinnrücklagen
7.950 0 0 7.950
– Gesetzliche Rücklage 202 0 43 245
– Andere Gewinnrücklagen 3.097 469 408 3.974
Bilanzgewinn 469 -469 409 409
11.718 0 860 12.578
29

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
Gezeichnetes Kapital
Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt wie im Vorjahr EUR 7.950.000 und ist eingeteilt in
3.000.000 nennwertlose Inhaberaktien.
Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November
2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrates einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu
EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Aktien (Stückaktien) gegen Baroder
Sacheinlagen zu erhöhen.
Die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, hat uns am 11. Februar 2008 mitgeteilt,
dass sie am 28. Dezember 2007 die Schwelle von 75 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil
von 75,02 % an der Matth. Hohner AG hält.
Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns am 8. November 2002 mitgeteilt, dass er am
7. November 2002 die Schwelle von 5 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 5,05 % an
der Matth. Hohner AG hält.
Die Share Value Stiftung, Eisenach, hat uns am 3. Januar 2008 mitgeteilt, dass sie am 18. Dezember
2007 die Schwelle von 5 % unterschritten hat und nunmehr einen Anteil von 4,82 % an der Matth.
Hohner AG hält.
Gewinnrücklagen
Gesetzliche Rücklage
Es wurden EUR 43.021,20 entsprechend § 150 Abs. 2 AktG zugeführt.
Andere Gewinnrücklagen
Aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2007/2008 wurden nach Abzug des in die gesetzliche
Rücklage eingestellten Betrags (EUR 43.021,20) gemäß § 58 Abs. 1 und Abs. 2 AktG
EUR 408.701,39 in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.
Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Prüfungs- und Abschlusskosten sowie ausstehende
Kreditorenrechnungen.
30

Verbindlichkeiten
Restlaufzeit und sonstige Vermerke:
31.3.2008 31.3.2007
Gesamt- Restlaufzeit Restlaufzeit Gesamt- Restlaufzeit Restlaufzeit
betrag bis zu 1 Jahr über 5 Jahre betrag bis zu 1 Jahr über 5 Jahre
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leis-
511 128 0 639 128 0
tungen
Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Un-
63 63 0 13 13 0
ternehmen
Sonstige Verbindlich-
8.192 839 1.739 8.956 730 2.511
keiten
223 223 0 167 167 0
davon aus Steuern
davon im Rahmen der
(0) (0) (0) (3) (3) (0)
sozialen Sicherheit (0) (0) (0) (0) (0) (0)
8.989 1.253 1.739 9.775 1.038 2.511
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind vollumfänglich durch Grundpfandrechte der
Hohner Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG, Trossingen, gesichert.
Haftungsverhältnisse
Die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, Trossingen, hat Pensionsverpflichtungen in Höhe
von TEUR 4.154 passiviert, für welche die Matth. Hohner AG, Trossingen, nach § 133 Abs. 1 UmwG
gesamtschuldnerisch haftet.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Auf Basis eines Dienstleistungsvertrags mit einem verbundenen Unternehmen sind im Berichtsjahr
Aufwendungen in Höhe von TEUR 313 angefallen. Weiterhin sind Versicherungsprämien in Höhe
von TEUR 38 angefallen. In künftigen Geschäftsjahren ist mit Zahlungen in vergleichbarer Höhe zu
rechnen.
31

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
III Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Erträge aus Beteiligungen
Im Beteiligungsergebnis sind übernommene Ergebnisse von der Hohner Musikinstrumente GmbH &
Co. KG, Trossingen, in Höhe von TEUR 666, der SONOR GmbH & Co. KG, Bad Berleburg, in Höhe
von TEUR 600, Dividendenausschüttungen von Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich, in Höhe
von TEUR 435 und Hohner Inc., Glen Allen/USA, in Höhe von TEUR 172 enthalten.
Sonstige betriebliche Erträge
In dem Posten sind vor allem Erträge aus Kostenumlagen an Konzerngesellschaften und Lizenz- und
Mieteinahmen enthalten.
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
Die Abschreibungen enthalten keine außerplanmäßigen Abschreibungen.
Sonstige betriebliche Aufwendungen
In dem Posten sind im Wesentlichen Verwaltungs-, Vertriebs- und sonstige Aufwendungen enthalten.
IV Sonstige Angaben
1. Zum Vorstand sind bestellt die Herren:
Dr.-Ing. Horst Bräuning, Wankheim
Vorstandsvorsitzender
– Vorsitzender des Aufsichtsrats bei der Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA
– Vorsitzender des Aufsichtsrats bei der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich
– Mitglied im Verwaltungsrat bei der Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/Schweiz
– Vorsitzender des Aufsichtsrats der Pensionskasse der Angestellten der Matth. Hohner AG
VVaG, Trossingen
32

Horst Mucha, Richmond, Virginia/USA (bis 30. Oktober 2007)
Vorstand (Hohner Inc., USA)
– Aufsichtsratsmitglied bei der Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA (bis 16. Januar 2008)
– Aufsichtsratsmitglied bei der Shanghai-Lansheng-Hohner Musical Instruments Co. Ltd.,
Shanghai/China (bis 31. Dezember 2007)
Stefan Althoff, Münster
stellv. Mitglied des Vorstands (Sales and Subsidiaries)
– Aufsichtsratsmitglied bei der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich
– Mitglied im Verwaltungsrat bei der Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/Schweiz
– Aufsichtsratsmitglied bei der Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA (bis 30. März 2007)
Philippe Wuibout, Pont et Massene/Frankreich (seit 30. Oktober 2007)
stellv. Mitglied des Vorstands
– Vorstand der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich
2. Dem Aufsichtsrat gehörten im Geschäftsjahr 2007/2008 an die Damen und Herren:
Heinz M. Meier, Lugano/Schweiz (Vorsitzender),
Geschäftsführer a.D.
Dr. Bernd Rabald, München (stellv. Vorsitzender),
Wirtschaftsprüfer und Steuerberater, geschäftsführender Gesellschafter
in der eigenen Kanzlei Rabald & Wagner, Landshut
Wu H. Hsieh, Taipeh/Taiwan,
Stiftungsvorstand einer kulturellen Stiftung
Kun S. Chen, Taipeh/Taiwan,
Präsident einer Firma im Metallwarenbereich
Fu Y. Hsieh, Taipeh/Taiwan,
Verwaltungsratsmitglied
Prof. Dr. Hans Marutschke, Kyoto/Japan
Institutsdirektor
3. Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betrugen TEUR 126. Der Vorstand erhält von der Gesellschaft
keine Bezüge.
4. Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.
33

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG
Konzernabschluss
Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft ist Mutterunternehmen im Sinne von § 290 Abs. 1 HGB. Gemäß
der Verpflichtung des § 315a Abs. 1 HGB stellt sie einen Konzernabschluss nach den International
Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, auf.
Dieser wird beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers zur Veröffentlichung eingereicht. Die
Anteile an der Matth. Hohner Aktiengesellschaft werden mehrheitlich von der HS Investment Group
Inc. gehalten.
Prüfungs- und Beratungsgebühren
Das im Geschäftsjahr als Aufwand erfasste Honorar des Abschlussprüfers beträgt für die Abschlussprüfung
TEUR 54 und für sonstige Leistungen TEUR 16.
Erklärung gemäß § 161 AktG zum Corporate-Governance-Kodex
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG haben die nach § 161 AktG vorgeschriebene
Erklärung abgegeben und diese den Aktionären dauerhaft auf der Internethomepage www.hohner.eu zugänglich
gemacht.
Vorschlag zur Gewinnverwendung
Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn in Höhe von EUR 408.701,40 in
die anderen Gewinnrücklagen einzustellen.
Trossingen, den 19. Mai 2008
Matth. Hohner Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr.-Ing. Horst Bräuning
Stefan Althoff Philippe Wuibout
34

Entwicklung des Anlagevermögens der Matth. Hohner AG
im Geschäftsjahr 2007/2008
Anschaffungs- und Herstellungskosten
1.4.2007 Zugänge Umbuchungen Abgänge
TEUR TEUR TEUR TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte
und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 236 0 0 0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 3.521 0 0 0
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 11 0 0 0
3.532 0 0 0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 17.731 0 0 0
2. Beteiligungen 164 0 0 0
17.895 0 0 0
21.663 0 0 0
36

Kumulierte Abschreibungen Buchwerte
31.3.2008 1.4.2007 Zugänge Umbuchungen Abgänge 31.3.2008 31.3.2008 Vorjahr
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
236 143 48 0 0 191 45 93
3.521 2.760 33 0 0 2.793 728 761
11 0 1 0 0 1 10 11
3.532 2.760 34 0 0 2.794 738 772
17.731 6 0 0 0 6 17.725 17.725
164 154 0 0 0 154 10 10
17.895 160 0 0 0 160 17.735 17.735
21.663 3.063 82 0 0 3.145 18.518 18.600
37

Anteilsbesitzliste der Matth. Hohner AG zum 31. März 2008
Beteiligungs- Letztes
Firma Beteiligung quote Währung Eigenkapital Jahres-
% ergebnis
Hohner Grundstücksgesellschaft Direkt
mbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100,00 EUR 2.565.753,77 91.994,78
Hohner Musikinstrumente Direkt
GmbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100,00 EUR 4.823.764,98 1.110.330,28
SONOR GmbH & Co. KG, Direkt
Bad Berleburg
Hohner S.A., Semur-en-Auxois/
Indirekt 100,00 EUR 6.261.486,43 1.000.243,03
Frankreich
Hohner Inc., Glen Allen,
Direkt 100,00 EUR 5.257.158,03 720.708,20
Virginia/USA
Hohner-Sonor AG,
Direkt 100,00 USD 9.475.380,85 452.815,00
Bolligen-Dorf/Schweiz
Hohner Musikinstrumente
Indirekt 100,00 CHF 1.201.630,10 159.658,55
Verwaltungs-GmbH, Trossingen
Hohner Verwaltungs- und
Direkt 100,00 EUR 15.897,96 2.602,50
Beteiligungs-GmbH, Trossingen
SONOR Verwaltungs-GmbH
Direkt 100,00 EUR 31.607,60 1.749,06
Bad Berleburg
Hohner St. Petersburg,
Direkt 100,00 EUR 27.852,37 923,93
St. Petersburg/Russland
Hohner Musik spol s.r.o., Pisek/
Direkt 100,00 EUR
1) 1)
Tschechien
Hohner-Konservatorium Trossingen
Indirekt 100,00 CZK -4.482.996,03 -1.881.419,18
GmbH, Trossingen
Shanghai Lansheng-Hohner Musical
Instruments Co., Ltd., Shanghai/
Direkt 33,33 EUR 201.924,79 14.828,46
China Indirekt 25,00 CNY 7.108.267,88 10.311,37
1) Keine Angaben, da die Gesellschaft keine operative Geschäftstätigkeit ausübt.
Folgende Stichtagskurse sind für die Anteilsbesitzliste maßgebend:
USD 1,5812
CHF 1,5738
CZK *) 26,6280
CNY *) 10,7524
*) Stichtagskurs zum 31.12.2007
38

Bestätigungsvermerk der Matth. Hohner AG
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang –
unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Matth. Hohner Aktiengesellschaft,
Trossingen, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2007 bis 31. März 2008 geprüft. Die Buchführung und
die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften
und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine
Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht
abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen.
Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung
der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche
und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt.
Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen
Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der
angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die
Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung,
dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss
der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen, den gesetzlichen Vorschriften und den
ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt
insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und
Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
München, den 19. Mai 2008
Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
(Götz) (Bäßler)
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
39

Lagebericht des Konzerns der Matth. Hohner AG für das
Geschäftsjahr 2007/2008
1
Umsatzentwicklung
Geschäft und Rahmenbedingungen
Der Gesamtumsatz des Konzerns hat sich von TEUR 61.207 um TEUR 1.444 (2,4 %) auf
TEUR 62.651 erhöht. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Umsatzentwicklung im Konzern
stark durch die Entwicklung des USD-Kurses beeinflusst wurde. Dieser hat sich im Vergleich mit dem
Vorjahr von USD 1,2828 für EUR 1 auf USD 1,418 für EUR 1 im Berichtsjahr verschlechtert. Ebenfalls
hat sich der Kurs für den Schweizer Franken im Berichtszeitraum von CHF 1,6247 für EUR 1 auf
CHF 1,6386 für EUR 1 verschlechtert. Bereinigt um diese Einflüsse konnte der Konzernumsatz um
TEUR 3.335 (5,6 %) im Vergleich mit dem Vorjahr gesteigert werden.
Umsatzentwicklung Luftinstrumente
Der Segmentumsatz hat sich im Vergleich mit dem Vorjahr um TEUR 2.151 (8,5 %) auf
TEUR 27.437 erhöht. Dadurch hat sich der Anteil dieses Segmentes am Gesamtumsatz von 41 % auf
44 % erhöht. Unter Berücksichtigung des Einflusses des USD- und CHF-Kurses hat sich der Segmentumsatz
um TEUR 3.016 (12,4 %) erhöht. Wie im Vorjahr wurden nahezu 100 % dieser Umsätze
mit Produkten erzielt, die unter eigener Regie in Trossingen, Tschechien und China produziert werden.
Der Anteil des US-Marktes an diesem Segment hat sich leicht von 36 % auf 33 % verringert, dies allerdings
hauptsächlich aufgrund des verschlechterten USD-Wechselkurses. Effektiv konnte auch hier
eine Umsatzsteigerung von über 10 % erreicht werden. Dabei konnten erneut vor allem die Umsätze
mit Akkordeons durch die Einführung neuer Modelle deutlich gesteigert werden (+28 %). Auch die
Umsätze mit Mundharmonikas konnten um 14 % gesteigert werden.
Auf dem deutschen Markt (12 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) ging der Umsatz leicht um
2 % auf nun Mio. EUR 3,2 Mio. zurück. Dabei waren vor allem die Umsätze mit Akkordeons rückläufig
(11,4 %). Hierfür war vor allem die Bestandssituation bei unserem Vertriebspartner verantwortlich.
Dagegen konnten die Umsätze mit Mundharmonikas um 7,5 % gesteigert werden.
40

Auf dem restlichen europäischen Markt (39 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) konnte ein
Wachstum von Mio. EUR 1,4 (15 %) erreicht werden. Hierbei wurde sowohl in den Mitgliedsstaaten
der EU (+14,9 %) als auch in den Nicht-EU-Ländern (+16,0 %) erneut ein deutliches Umsatzwachs-
tum erreicht werden. Die Steigerung in den europäischen Ländern außerhalb der EU wurde zur Hälfte
in der Schweiz (+60 %) realisiert. Hier zeigt die Übernahme des Vertriebs durch die Hohner-Sonor
AG die erwarteten positiven Auswirkungen. Auch für die Zukunft wird hier noch ein größeres Wachstumspotenzial
erwartet.
Auf dem asiatischen Markt (11 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr
der Umsatz um TEUR 544 (21,0 %) erhöht. Hier konnten vor allem die Umsätze in Israel
(+79,7 %), Korea (+74,8 %) und Japan (+5,6 %) gesteigert werden. Ebenfalls sind die Beistellungen
an die Produktionspartner (+23 %) aufgrund der Mengensteigerung gestiegen.
Auf dem süd- und mittelamerikanischen Markt (5 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) konnte
nach der Steigerung um 48,7 % im Vorjahr im abgelaufenen Geschäftsjahr ein weiteres deutliches
Wachstum von 25,5 % auf nun TEUR 1.326 erreicht werden. Wie im Vorjahr konnten vor allem auf
dem kolumbianischen Markt (+63,3 %), in Venezuela (+82,1 %) und in Panama (+ 234,2 %) mit Akkordeons
deutliche Umsatzsteigerungen erreicht werden.
Damit konnte bis auf den deutschen Markt in allen anderen Märkten das ehrgeizige Ziel einer Umsatzsteigerung
von rund 10 % erreicht werden. Durch einen stärkeren Ausbau von individuellen Länderstrategien
für die wichtigsten Märkte und die Fortsetzung der innovativen Produktentwicklung sowie
durch die Chancen, die durch die verstärkte Aufmerksamkeit aufgrund des 150-jährigen Jubiläums der
Marke Hohner erzielt werden konnten, soll ein Wachstum im einstelligen Prozentbereich für das neue
Geschäftsjahr 2008/2009 erreicht werden.
Umsatzentwicklung Schlaginstrumente
Der Umsatz in diesem Segment hat sich im Vergleich mit dem Vorjahr um 2,7 % von TEUR 21.651
auf TEUR 21.072 verringert. Der Anteil dieses Segmentes am Gesamtumsatz hat sich damit von 35 %
auf 34 % reduziert. Unter Berücksichtigung des Einflusses des USD- und CHF-Kurses ergibt sich jedoch
ein leichtes effektives Wachstum von TEUR 90 (0,4 %).
Durch die verstärkte Konzentration auf die Umsätze mit Sonor-Produkten konnte hier kursbereinigt
ein Wachstum von TEUR 851 (4,7 %) erreicht werden. Damit hat sich der Anteil der Sonor-Produkte
am Segmentumsatz kursbereinigt von 86 % auf 90 % erhöht.
41

Lagebericht des Konzerns
Der Rückgang im Segment Schlaginstrumente ist hauptsächlich auf den US-Markt zurückzuführen
(25 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008). Der effektive Rückgang belief sich hier auf TEUR 649
(10,9 %). Dieser Rückgang entfiel vollständig auf die Aufgabe der unprofitablen Vermarktung von
Fremdprodukten. Dagegen konnte mit Sonor-Produkten ein effektives Wachstum von 10 % erreicht
werden. Bei Orff-Instrumenten konnte dabei trotz der Kürzung von Regierungsmitteln für Kindergärten
und Schulen der Umsatz um rund 20 % gesteigert werden.
Auf dem deutschen Markt (32 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) konnte der Umsatz leicht um
1 % gesteigert werden. Vor allem die Umsätze mit hochwertigen Schlagzeugen (+27 %) konnten gesteigert
werden, während die Umsätze mit Einsteiger-Schlagzeugen (-16 %) rückläufig waren.
Auf dem restlichen europäischen Markt (30 % Anteil am Segmentumsatz) konnte eine effektive Steigerung
von TEUR 128 (2,1 %) erreicht werden. Dabei konnte vor allem in Osteuropa durch die Ausweitung
des Händlernetzes der Umsatz um 13 % gesteigert werden. Auch für die Zukunft versprechen
diese Märkte noch ein großes Wachstumspotenzial.
Die restlichen Weltmärkte (Süd- und Mittelamerika, Kanada, Asien und Afrika) spielen mit einem Anteil
von rund 13 % am Segmentumsatz 2007/2008 eine zwar steigende, jedoch noch untergeordnete
Rolle. Hier konnten die Umsätze um 12,9 % gesteigert werden. Dabei entwickelte sich Asien und Kanada
stark unterschiedlich von Süd- und Mittelamerika. In Asien konnte die Umsätze um 7 % gesteigert
werden und in Kanada wurde sogar ein Wachstum von rund 50 % erreicht. Dagegen sind die Umsätze
in Süd- und Mittelamerika um knapp 2 % zurückgegangen. Diese negative Entwicklung wurde
hauptsächlich durch den starken Euro und die damit verbundene relative Verteuerung der Produkte
verursacht. Trotzdem wird auch für die Zukunft hier ein weiteres Wachstumspotenzial erwartet, vor
allem auch dadurch, dass in dieser Region die Marktanteile noch am geringsten sind.
Nachdem vor allem aufgrund der Situation in den USA das erwartete Umsatzwachstum von rund 10 %
nicht erreicht werden konnte, wird für das nächste Geschäftsjahr aufgrund der weiteren Reorganisation
der Vertriebsstruktur und der damit einhergehenden Konzentration auf Sonor- und Hohner-Produkte in
den USA wieder mit einer spürbaren Belebung der Umsätze gerechnet. In Summe wird für das nächste
Geschäftsjahr mit einem Umsatzwachstum von rund 8 % gerechnet.
42

Umsatzentwicklung Andere
Der Segmentumsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr um TEUR 128 (0,9 %) auf TEUR 14.142
leicht verringert. Damit beläuft sich der Anteil dieses Segments am Gesamtumsatz auf 22 %. Nach
Eliminierung der Wechselkurseinflüsse war jedoch eine Umsatzsteigerung von TEUR 270 (2,0 %) zu
verzeichnen. Dabei stellte sich die Entwicklung in den einzelnen Produkten dieses Segmentes sehr un-
einheitlich dar. Während vor allem die Umsätze mit Gitarren (+13,8 %), Verstärkern (+47,7 %) und
mit Ständern (+54,0 %) gesteigert werden konnten, sind die Umsätze bei Digital-Pianos und Pianos
um 17,2 % zurückgegangen. Diese Umsatzentwicklung wurde stark durch die wirtschaftliche und politische
Lage in Frankreich beeinflusst. Im Jahr 2007 war Frankreich mit einem Wachstum von unter
2 % eines der Schlusslichter in Europa. Für unsere Branche wurde diese Situation noch durch die
Wahl und die diversen längeren Streiks zusätzlich negativ beeinflusst. Vor allem das Geschäft mit
hochwertigen Instrumenten litt unter der generell schlechten Marktsituation. So gingen die Importe
von Klavieren im Jahr 2007 in Frankreich um 15 % zurück.
Der Anteil des US-Marktes am Segmentumsatz belief sich auf 34 %. Nach Jahren der Stagnation
konnte hier ein effektives Wachstum von TEUR 1.046 (28,1 %) verzeichnet werden. Dabei konnten
vor allem die Umsätze mit Gitarren (+20 %) und mit Verstärkern (+129 %) gesteigert werden.
Nach wie vor ist der Anteil des deutschen Marktes in diesem Segment mit 2 % sehr gering. Vor allem
durch das Geschäft mit Gitarren konnten die Umsätze im Geschäftsjahr 2007/2008 um rund 27 % gesteigert
werden.
Auf dem europäischen Markt (64 % Anteil am Segmentumsatz 2007/2008) gingen die Umsätze aufgrund
der oben beschriebenen Situation in Frankreich um rund TEUR 795 (8,1 %) zurück.
Die restlichen Märkte (Asien, Afrika und Süd- und Mittelamerika) spielen mit einem Anteil von unter
1 % eine untergeordnete Rolle in diesem Segment.
Während auf fast allen Absatzmärkten die hohen Erwartungen und Planungen erfüllt bzw. übertroffen
werden konnten, wurde in Frankreich mit Digital-Pianos und Pianos die Planung klar verfehlt. Aufgrund
der erwarteten Verbesserung der Lage in Frankreich und des weiteren Ausbaus des bisher Erreichten
in den übrigen Märkten wird für das Geschäftsjahr 2008/2009 mit einem Umsatzwachstum
von rund 10 % gerechnet.
Investitionen
Die Investitionen haben sich im Konzern von TEUR 918 auf TEUR 850 verringert. Darüber hinaus
wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr bei der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG für rund
Mio. EUR 0,2 Investitionsgüter bestellt, welche aber erst im neuen Geschäftsjahr geliefert werden.
Der Schwerpunkt lag auf Ersatzinvestitionen in Betriebseinrichtungen und Neuinvestitionen zur Qualitätsverbesserung.
43

Lagebericht des Konzerns
2 Ertragslage
Die Analyse der Ertragslage erfolgt entsprechend den Unternehmensergebnissen der einzelnen Segmente
sowie der Ertragsteuer.
Unternehmensergebnis Luftinstrumente
Neben der Umsatzsteigerung von 8,5 % hat vor allem die erhöhte Produktivität bei der Hohner Musikinstrumente
GmbH & Co. KG (+6,7 %) dazu geführt, dass trotz der angefallenen Kostensteigerungen
(Mio. EUR +0,4 Personalkosten) und des negativen Einflusses des USD-Kurses (Mio. EUR -0,1) das
Unternehmensergebnis um TEUR 1.329 (+170 %) auf TEUR 2.107 mehr als verdoppelt werden konnte.
Der negative Einfluss des USD-Kurses in Form von teureren Einkäufen der Hohner Inc. (Mio.
EUR 0,8) konnte mit Preiserhöhungen komplett an den Markt weitergegeben werden.
Unternehmensergebnis Schlaginstrumente
Hauptsächlich aufgrund der um rund Mio. EUR 1,0 reduzierten Gesamtleistung hat sich das Unternehmensergebnis
von TEUR 459 auf TEUR 345 verschlechtert und dies trotz einer Verbesserung von
rund Mio. EUR 0,1 aufgrund der Wechselkurse. Dagegen konnte das Unternehmensergebnis in den
USA aufgrund der Konzentration auf das Geschäft mit Sonor-Produkten trotz des Umsatzrückgangs
um rund Mio. EUR 0,2 verbessert werden.
Unternehmensergebnis Andere
Das Unternehmensergebnis hat sich von TEUR 59 auf TEUR 474 verbessert. Rund die Hälfte dieser
Verbesserung resultierte aus den positiven Einflüssen des USD- und JPY-Kurses auf die Hohner Musikinstrumente
GmbH & Co. KG und die Hohner S.A. (Mio. EUR 0,2). Aufgrund der positiven Entwicklung
des Gitarren- und Verstärkergeschäftes bei der Hohner Inc. konnte das Unternehmensergebnis
ebenfalls um Mio. EUR 0,2 verbessert werden.
Ertragsteuern
Die Ertragsteuern haben sich im Vergleich mit dem Vorjahr von einem Ertrag von TEUR 94 um
TEUR 1.633 auf einen Aufwand von TEUR 1.539 verschlechtert. Rund Mio. EUR 0,5 entfielen dabei
auf die Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform in Deutschland. Ab dem 1. Januar 2008 (dem
Geschäftsjahr 2007/2008 der Matth. Hohner AG) hat sich der Körperschaftsteuersatz von 26,375 (inkl.
Solidaritätszuschlag) auf 15,825 % (inkl. Solidaritätszuschlag) reduziert. Dadurch reduziert sich auch
die erwartete Steuereinsparung der Matth. Hohner AG aufgrund der bestehenden Verlustvorträge, d.h.
der Ertragsteueraufwand erhöht sich.
44

3 Vermögens- und Finanzlage
Langfristige Vermögenswerte
Die immateriellen Vermögenswerte haben sich um TEUR 121 auf TEUR 305 reduziert. Dies resultierte
aus der Tatsache, dass die Abschreibungen (TEUR 164) und Abgänge (TEUR 5) über den Investitionen
in Höhe von TEUR 48 lagen.
Das Sachanlagevermögen hat sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 541 auf TEUR 10.709 verringert.
Dabei lagen die Investitionen mit TEUR 802 unter der Summe aus Abschreibungen (TEUR 921)
und Abgängen (TEUR 16), gleichzeitig hat sich das Sachanlagevermögen der Hohner Inc. durch den
niedrigeren Stichtagskurs um TEUR 406 verringert.
Die Verringerung der Beteiligungen um TEUR 10 auf TEUR 170 ergibt sich aus der aufgrund des
Stichtagskurses geringeren Umrechnung der Anteile am Joint Venture der Hohner Inc. (TEUR -12).
Die sonstigen Forderungen haben sich um TEUR 97 auf TEUR 638 verringert. Sie umfassen eine
Rückdeckungsversicherung und Forderungen gegen die Bundesagentur für Arbeit aufgrund von Altersteilzeitverträgen.
Der latente Steueranspruch hat sich von TEUR 3.163 um TEUR 768 auf TEUR 2.395 verringert. Diese
Reduzierung resultierte zum großen Teil aus der niedrigeren Aktivierung von Steuerersparnissen
aus vorhandenen Verlustvorträgen entsprechend der 5. Jahresplanung aufgrund des geringeren Körperschaftsteuersatzes.
Kurzfristige Vermögenswerte
Die Vorräte haben sich um TEUR 1.419 auf TEUR 16.238 verringert. Dabei resultierten rund
TEUR 701 aus der Umrechnung des Bestands der Hohner Inc. mit einem niedrigeren Stichtagskurs.
Vor allem aufgrund von Lagerbereinigungen im Bereich Gitarren hat sich der Lagerbestand der Hohner
Inc. zusätzlich kursbereinigt um TEUR 255 verringert. Ebenfalls haben sich die Vorräte der Hohner
S.A. (TEUR 267) reduziert. Trotz der Umsatzsteigerung konnten die Vorräte der Hohner Musikinstrumente
GmbH & Co. KG (TEUR 7) und der Sonor GmbH & Co. KG (TEUR 376) reduziert werden.
Dagegen haben sich die Vorräte bei der Hohner-Sonor AG aufgrund der Übernahme des exklusiven
Vertriebs der Hohner Produkte um TEUR 65 erhöht. Eine Erhöhung der Bestände um TEUR 160
ergab sich zusätzlich aus der niedrigeren Eliminierung von Zwischengewinnen.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich um TEUR 1.761 auf TEUR 7.636 verringert.
Dabei entfielen rund TEUR 499 auf die Umrechnung der Forderungen der Hohner Inc. mit einem
niedrigeren Stichtagskurs.
45

Lagebericht des Konzerns
Die sonstigen Vermögenswerte (inklusive Steuerforderungen) haben sich insbesondere durch den Ab-
gang eines Mieterdarlehens um TEUR 262 auf TEUR 396 verringert.
Vor allem aufgrund des Bestandsabbaus von Vorräten hat sich der Bestand an liquiden Mitteln um
TEUR 1.629 auf TEUR 5.240 erhöht.
Die Vorauszahlungen haben sich um TEUR 5 auf TEUR 160 erhöht.
Eigenkapital
Das Konzerneigenkapital erhöhte sich von TEUR 17.011 um TEUR 665 auf TEUR 17.676. Damit erhöhte
sich unsere Eigenkapitalquote von 35,7 % auf 40,0 %. Dieser um TEUR 932 unter dem Jahresüberschuss
von TEUR 1.597 liegende Anstieg des Konzerneigenkapitals resultierte aus dem Ausgleichsposten
aus der Währungsumrechnung (TEUR -993), den versicherungsmathematischen Verlusten
(TEUR +64) sowie der Marktbewertung Sicherungsinstrumente (TEUR -3).
Schulden
Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen haben sich aufgrund der Rückzahlungen
(TEUR 1.300 davon TEUR 481 Zinsen des Berichtsjahres) im Vergleich zu den angefallenen Zinsen
2007/2008 (TEUR 534) um TEUR 766 auf TEUR 8.173 reduziert.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich vor allem aufgrund von Rückführungen
infolge des positiven Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit der Hohner Inc. von TEUR 5.719 auf
TEUR 4.520 reduziert.
Die Rückstellungen haben sich um rund TEUR 1.012 auf TEUR 7.216 verringert. Diese Verringerung
resultiert im Wesentlichen aus der Reduzierung der Rückstellungen für Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen
um TEUR 191 und der Rückstellungen für Personalaufwand um TEUR 841. Die Reduzierung
der Rückstellungen für Personalaufwand ist unter anderem auf die Reduzierung der Rückstellung
für Altersteilzeit zurückzuführen.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen Verbindlichkeiten haben
sich um TEUR 1.104 auf TEUR 6.168 verringert.
46

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hat sich im laufenden Berichtsjahr um Mio. EUR 2,5
auf Mio. EUR 4,7 erhöht. Diese Verbesserung beruht hauptsächlich auf der Verringerung der Forde-
rungen aus Lieferungen und Leistungen um Mio. EUR 1,8 sowie der Reduzierung der Bestände um
Mio. EUR 1,4. Im Wesentlichen betrifft der Cashflow aus der Investitionstätigkeit Investitionen in
Produktionsanlagen sowie in Betriebs- und Geschäftsausstattung. Der negative Cashflow aus der Fi-
nanzierungstätigkeit entfällt hauptsächlich auf die Rückführung von Finanzierungsdarlehen an Gesellschafter
in Höhe von Mio. EUR 0,9 sowie die Rückführung von Bankdarlehen seitens der Hohner Inc.
in Höhe von rund Mio. EUR 0,9. Beide Rückführungen dienen dazu, die zukünftige Zinsbelastung des
Konzerns zu reduzieren und damit die Ertragskraft des Konzerns zu stärken. Aus dem Zusammenwirken
der Zuflüsse und Abflüsse aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit
ergibt sich im Berichtsjahr eine zahlungswirksame Erhöhung des Finanzmittelfonds um
Mio. EUR 1,6, die zu einer entsprechenden Erhöhung der liquiden Mittel von Mio. EUR 3,6 auf Mio.
EUR 5,2 geführt hat.
4 Forschung und Entwicklung
Im Bereich Mundharmonika lag der Schwerpunkt auf der Entwicklung der CX-12 „Jazz“, des Tremolo-Instruments
Soloist und der Steven Tyler Signature Serie. Die Instrumentenreihe der diatonischen
Akkordeons wurde mit der Corona Xtreme, die in drei Varianten zur Verfügung steht, ergänzt. Diese
Instrumente wurden speziell auf die Belange des lateinamerikanischen Marktes abgestimmt und sollen
dort neue Marktanteile gewinnen. Bei den chromatischen Instrumenten wurde auf Wunsch des Marktes
die Genius Serie so umgebaut, dass nun zusätzlich eine Standardbassausführung dieses Instruments
erhältlich ist. Die World Record Morino IV 96 fun ergänzt das Angebot beim chromatischen Akkordeon.
Die neue Atlantic wurde soweit vorbereitet, dass auf der Frankfurter Musikmesse bereits Prototypen
von ausgewählten Kunden begutachtet werden konnten.
Bei Sonor-Produkten gab es im Bereich der am Standort in Bad Berleburg-Aue produzierten Schlagzeugserien
Delite und S-Classix technische und optische Updates. Die neu konzipierten Produkte wurden
dem Fachpublikum erstmals auf der NAMM-Show in Anaheim/USA Mitte Januar 2007 und anschließend
auch auf der weltgrößten Musikmesse in Frankfurt am Main Ende März 2007 den Besuchern
präsentiert. Die deutlich gesteigerten Umsätze mit Schlagzeugen Made in Germany im Geschäftsjahr
2007/2008 beweisen, dass marktgerechte Produkte eingeführt wurden. Hinsichtlich der
Neuentwicklungen im Geschäftsjahr 2007/2008 stand das auf 100 Exemplare weltweit limitierte „30th
Anniversary Steve Smith Drum Set“ im Vordergrund. Steve Smith zählt zu den erfolgreichsten
Schlagzeugern unserer Zeit und vertraut seit nunmehr über 30 Jahren auf Produkte aus dem Hause Sonor.
Darüber hinaus wurde eine Sortimentserweiterung bei der Hardware 600 vorgenommen. Bei den
in China gefertigten Schlagzeugserien wurde eine zusätzliche Snare Drum Größe in der Serie Force
3007 ins Sortiment aufgenommen. Die neuen Produkte stellte Sonor auf den beiden bedeutendsten
47

Lagebericht des Konzerns
Fachmessen in Anaheim/USA und Frankfurt im ersten Quartal des Kalenderjahres 2008 vor. Im Produktbereich
Percussion lag der Schwerpunkt auf der Überarbeitung der bestehenden Serien Champion,
Global und Latino. Das neue Sortiment wurde sowohl auf der NAMM-Show in Anaheim/USA als
auch auf der Frankfurter Musikmesse präsentiert und fand guten Zuspruch beim Fachpublikum. Dies
lässt auf weitere Zuwächse im Produktbereich Percussion im Geschäftsjahr 2008/2009 schließen. Der
bestehende Drum Konfigurator der Premium-Serie SQ 2 Drum System wurde um die Sprachoption Japanisch
erweitert und am 26. Oktober 2007 online gestellt. Die Sprachoptionen Spanisch, Französisch
und Italienisch werden bis Ende des Kalenderjahres 2009 folgen. Durch diese Maßnahmen werden
Sprachbarrieren abgebaut und zusätzliche Kundengruppen erreicht.
Die F&E-Kosten im Konzern haben sich im Vergleich zum Vorjahr von TEUR 960 um 15 % auf
TEUR 1.100 erhöht.
5 Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres
Wesentliche zu berichtende Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag haben sich
nicht ergeben.
6 Vergütungsbericht gemäß § 315 Abs. 2 Nr. 4 HGB
Jedes Vorstandsmitglied ist als Managing Director bei einer Konzerngesellschaft beschäftigt und bezieht
seine gesamte Vergütung ausschließlich von dieser Gesellschaft. Die Vergütung beinhaltet einen
monatlich ausbezahlten fixen Bestandteil sowie einen variablen Teil, der von der Erfüllung bestimmter
Erfolgsziele abhängig ist und nach Abschluss des Geschäftsjahres ausbezahlt wird.
Die gegenwärtige Struktur des Vergütungssystems für den Vorstand wird von dem hierfür zuständigen
Aufsichtsratsgremium periodisch überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die variable Vergütung für
Vorstandsmitglieder enthält keine Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung. Eine nachträgliche
Änderung der Erfolgsziele ist nicht ausgeschlossen. Im Berichtszeitraum beliefen sich die Vorstandsvergütungen
auf insgesamt TEUR 365 nach TEUR 341 im Vorjahr. Hiervon entfallen TEUR 280 auf
fixe Vergütungen und TEUR 85 auf variable Vergütungen. Die Gesamtbezüge früherer Mitglieder des
Vorstands und ihrer Hinterbliebenen belaufen sich auf TEUR 116 nach TEUR 114 im Vorjahr. Pensionsrückstellungen
für frühere Mitglieder des Vorstands betragen TEUR 961 nach TEUR 953 im Vorjahr.
Gemäß den Beschlüssen der Hauptversammlung erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrats eine fixe Jahresvergütung.
48

7 Angaben gemäß § 315 Abs. 4 HGB
Das Grundkapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft beträgt EUR 7.950.000,00 und ist eingeteilt in
3.000.000 nennwertlose Inhaberaktien. Jede Aktie hat ein Stimmrecht. Hinsichtlich der durch die Aktien
vermittelten Rechte und Pflichten wird auf die entsprechenden Regelungen des Aktiengesetzes
verwiesen; Sonderrechte oder Vorzüge bestehen nicht.
Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November
2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu
EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Aktien gegen Bar- oder Sacheinlagen
zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen.
Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre
auszuschließen
- bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den
Börsenpreis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung im Zeitpunkt der Festlegung des
Ausgabebetrags nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG
unterschreitet. Dieser Ausschluss des Bezugsrechts ist auf insgesamt höchstens 10 % sowohl
des im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung als auch des im Zeitpunkt der
Ausübung dieser Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft beschränkt. Auf
diese Begrenzung sind Aktien anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Ermächtigung
aufgrund anderer Ermächtigungen in unmittelbarer oder entsprechender Anwendung von
§ 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Bezugsrechtsausschluss veräußert oder ausgegeben werden;
- bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen,
Beteiligungen an Unternehmen oder sonstiger Vermögenswerte;
- um Spitzenbeträge vom Bezugsrecht auszunehmen.
Hinsichtlich direkter und indirekter Beteiligungen am Kapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft,
die 10 % übersteigen, hat uns die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, am
28. September 1997 mitgeteilt, dass sie eine Mehrheitsbeteiligung an unserer Gesellschaft hält. Nach
Mitteilung vom 11. Februar 2008 beträgt der Stimmrechtsanteil 75,02 %.
Bezüglich der Bestellung und Abberufung des Vorstands gelten die §§ 84 f. AktG. Gemäß § 6 Abs. 1
der Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft besteht der Vorstand aus einer oder mehreren Personen.
Werden mehrere Personen zu Vorstandsmitgliedern bestellt, kann der Aufsichtsrat gemäß § 84
Abs. 2 AktG bzw. § 6 Abs. 2 der Satzung ein Mitglied zum Vorsitzenden ernennen.
49

Lagebericht des Konzerns
Änderungen der Satzung bedürfen gemäß § 179 Abs. 1 AktG eines Beschlusses der Hauptversamm-
lung, der, soweit die Satzung keine andere Mehrheit vorsieht, gemäß § 179 Abs. 2 AktG eine Mehrheit
von Dreiviertel des bei der Abstimmung vertretenen Grundkapitals erfordert. Soweit eine Änderung
des Unternehmensgegenstands vorgenommen werden soll, darf die Satzung jedoch nur eine größere
als die Dreiviertel-Mehrheit vorsehen. Die Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft macht in
§ 16 Abs. 1 von der Möglichkeit der Abweichung gemäß § 179 Abs. 2 AktG Gebrauch und sieht vor,
dass Beschlüsse grundsätzlich mit einfacher Stimmenmehrheit und, soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich
ist, mit einfacher Kapitalmehrheit gefasst werden.
8 Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
Auch für das nächste Geschäftsjahr liegt der Schwerpunkt in der Fortsetzung der erfolgreichen Strategie
für ein profitables Wachstum. Dabei sind nach wie vor hauptsächlich Wachstumspotenziale im
Exportgeschäft erkennbar. Durch einen weiteren Ausbau der erfolgreichen individuellen Länderstrategien
für die wichtigsten Märkte und die Fortsetzung der innovativen Produktentwicklung sollen diese
Wachstumspotenziale genutzt werden. Nachdem nun die Vertriebsorganisation in den USA wieder die
Gewinnzone erreicht hat, bietet die weitere konsequente Reorganisation hier zusätzliche Chancen, sowohl
im Hinblick auf künftiges Umsatzwachstum als auch im Hinblick auf die Ergebnisentwicklung.
Für den deutschen Markt stellt die Sicherung des bisherigen Umsatzvolumens weiterhin die größte
Herausforderung dar. Durch die durchgeführten und eingeleiteten Maßnahmen zur Kostensenkung,
wie eine verstärkte Rationalisierung und Investitionstätigkeit zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit
der Standorte in Trossingen und Aue/Bad Berleburg, wird die Profitabilität langfristig weiter
verbessert. Auch die Chancen, die in der positiven Stimmung, die durch das 150-jährige Jubiläum der
Marke Hohner entstanden ist, liegen, werden im nächsten Jahr gezielt genutzt, um zusammen mit der
generell positiven Grundstimmung der internationalen Händler ein erfolgreiches Geschäftsjahr
2008/2009 zu erreichen.
Nachdem sich im abgelaufenen Geschäftsjahr trotz der USD-Schwäche die Umsätze um rund 2 % erhöht
haben (wechselkursbereinigt um knapp 6 %), strebt die Gesellschaft für das Geschäftsjahr
2008/2009 ein Wachstum von rund 7 % an.
Das Risikomanagementsystem erfasst und bewertet die Risiken, denen die AG und der Konzern ausgesetzt
sind. Mit diesem Risikomanagementsystem erhält das Management die Entscheidungsgrundlagen,
wie es diesen Risiken begegnen kann. Grundsätzlich sollen Risiken vermieden werden und unvermeidbare
wesentliche Risiken durch geeignete Sicherungsmaßnahmen in ihrer Einwirkung auf die
AG und den Konzern begrenzt werden. Risikoinventare sowie Bewertungen der Risiken für die AG
und die wesentlichen Tochtergesellschaften werden regelmäßig aktualisiert. Diskussionen und Analyse
bezüglich dieser Risikoinventare sind feste Bestandteile des regelmäßigen Manager-Meetings.
50

Aufgebaut sind die Risikoinventare nach den Gebieten
– Finanzen
– Personal
– Produktion
– Vertrieb
– Forschung und Entwicklung
– EDV
– Allgemeine Risiken
Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden mehr Risiken beseitigt, als dass neue Risiken hinzugekommen
sind. Für AG und Konzern sind derzeit keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar.
Trotz des zum Teil schwierigen Umfeldes konnten bei der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co.
KG, der SONOR GmbH & Co. KG und der Hohner Inc. sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis gesteigert
werden. Auch bei der Hohner S.A. gelang es, trotz des rückläufigen Umsatzes das Ergebnis zu
steigern. Im Falle der Hohner Inc. konnte durch die eingeleiteten Maßnahmen wieder die Gewinnzone
erreicht werden. Damit ist der für das GJ 2007/2008 geplante Turnaround erreicht worden.
Nach wie vor besteht das größte Risiko in der weiteren Entwicklung der USD/Euro-Relation. Vor allem
können durch die Schwäche des USD zum einen Margenverluste bei der Hohner Inc. in den USA
entstehen und zum anderen den Exportmärkten im Nicht-EUR-Raum Nachteile aufgrund der kursbedingten
Verteuerung der Produkte entstehen. Bisher ist es gelungen, durch eine flexible Angebotsgestaltung
sowie durch die Senkung der Beschaffungskosten für die Kunden sowohl Umsatzverluste als
auch Margenverluste im Exportgeschäft zu vermeiden. Es ist sogar gelungen, in Teilen dieser Märkte
(z.B. in Süd- und Mittelamerika sowie Osteuropa) ein überdurchschnittliches Wachstum zu erreichen.
Zur Absicherung gegen Fremdwährungsrisiken werden hauptsächlich Devisen-Termingeschäfte verwendet.
Im Rahmen einer konzernweiten Risikosteuerung wird von allen Konzernunternehmen ein
monatliches Reporting über die Kursrisiken erstellt.
Auf der Beschaffungsseite führt der allgemeine wirtschaftliche Aufschwung zunehmend zu einer Verknappung
von Rohstoffen (z.B. Metalle) verbunden mit längeren Lieferzeiten. Auf diese Situation
wurde mit längerfristigen Materialdispositionen reagiert. Das größte Risiko besteht in den stark
schwankenden Preisen für manche Rohwaren, vor allem für Metalle. Durch eine angemessene Lager-
haltung wird hier flexibel auf die stark schwankenden Preise reagiert und damit die Risiken minimiert.
Aufgrund der Olympischen Spiele in Peking im August 2008 kann es in den Sommermonaten bei Gü-
tern, die im Großraum Peking hergestellt werden, aufgrund von gesetzlichen Auflagen zum Umwelt-
schutz (bis hin zu Fabrikschließungen) zu Engpässen kommen. Auf diese Situation wurde mit länger-
fristigen Materialdispositionen und einer ausreichenden Lagerbevorratung reagiert.
51

Lagebericht des Konzerns
Im Produktionsbereich sind derzeit keine Risiken personeller oder maschineller Art, die zu gravieren-
den Störungen der betrieblichen Abläufe führen könnten, erkennbar. Durch die Aus- und Weiterbil-
dung der Mitarbeiter sowie eine vorausschauende Instandhaltungs- und Investitionspolitik werden die
Risiken in diesen Bereichen auf ein Minimum reduziert.
Im Absatzbereich wird Ausfallrisiken durch Lieferstopps bei Erreichen individuell festgelegter Limits
der offenen Rechnungen sowie das sorgfältige Monitoring von eventuell kritischen Kunden begegnet.
Fremdwährungsforderungen bzw. -verbindlichkeiten bestehen nur im kurzfristigen Bereich, sodass die
Währungsrisiken überschaubar sind. Vereinzelt werden Kurssicherungsgeschäfte abgeschlossen. Im
Hinblick auf Liquiditätsrisiken ist festzuhalten, dass neben Bankdarlehen der Großteil der Konzernfinanzierung
durch den Mehrheitsaktionär H.S. Investment Group Inc. erfolgt, wobei der gesamte
Schuldendienst in der Finanzplanung der Hohner Gruppe berücksichtigt ist. Risiken aus Zahlungsstromschwankungen
im Hinblick auf die Verwendung von Finanzinstrumenten sind von untergeordneter
Bedeutung.
9 Ausblick auf das Geschäftsjahr 2008/2009
Für das neue Geschäftsjahr wird für die meisten Absatzmärkte trotz der steigenden Preise und der
schwankenden Währungskurse eine positive Entwicklung erwartet. Sowohl auf der NAMM-Show als
auch auf der Frankfurter Musikmesse war eine positive Stimmung zu verzeichnen. Darauf aufbauend
wird von einem zumindest stabilen Gesamtmarkt ausgegangen. Vor allem durch neue Produkte und
die Verstärkung unserer Aktivitäten in sonstigen Vertriebskanälen sowie durch die fortgesetzte Reorganisation
der Vertriebsgesellschaft auf dem US-Markt soll in einem hart umkämpften Markt die Position
der Gruppe ausgebaut werden.
Trossingen, den 20. Juni 2008
Matth. Hohner Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr.-Ing. Horst Bräuning Stefan Althoff Philippe Wuibout
52

Konzernbilanz der Matth. Hohner AG zum 31. März 2008
AKTIVA
LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
31.3.2008 31.3.2007
Anhang EUR EUR TEUR
Immaterielle Vermögenswerte
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und
ähnliche Rechte und Werte (1) 202.407,20 324
Firmenwert (1) 102.406,00 102
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (2) 8.197.596,02 8.845
Technische Anlagen und Maschinen (2) 923.797,20 915
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (2) 1.350.966,53 1.343
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau (2) 236.022,80 147
At-Equity bilanzierte Anteile (3) 160.488,87 170
Übrige Finanzanlagen (3) 10.000,00 10
Sonstige Forderungen 637.955,54 735
Latenter Steueranspruch (4) 2.394.874,91 3.163
14.216.515,07 15.754
KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe (5) 2.782.910,52 2.794
Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen (5) 2.944.529,71 2.953
Fertige Erzeugnisse und Waren (5) 10.489.504,20 11.896
Geleistete Anzahlungen (5) 21.502,95 14
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (6) 7.635.605,56 9.397
Sonstige Forderungen (6) 396.444,39 658
Ertragsteuerforderungen 250.376,86 327
Finanzinstrumente (21) 66.444,79 5
Liquide Mittel (7) 5.240.442,86 3.611
Vorauszahlungen 160.278,27 155
29.988.040,11 31.810
54
44.204.555,18 47.564

EIGENKAPITAL
PASSIVA
31.3.2008 31.3.2007
Anhang EUR EUR TEUR
Gezeichnetes Kapital (8) 7.950.000,00 7.950
Gewinnrücklagen (8) 4.219.140,46 3.299
Sonstige Rücklagen (8) -1.661.651,74 -729
Konzernbilanzgewinn 7.168.455,90 6.491
17.675.944,62 17.011
LANGFRISTIGE SCHULDEN
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (9) 7.353.066,79 8.226
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (9) 2.043.682,63 2.425
Leasingverbindlichkeiten (9) 39.318,82 71
Sonstige Verbindlichkeiten (11) 28.494,97 30
Rückstellungen
Rückstellungen für Pensionen (10) 5.158.227,56 5.349
Latente Steuern (4, 10) 584.885,47 532
Personalbereich (10) 996.941,00 1.238
Sonstige Rückstellungen (10) 16.800,00 0
16.221.417,24 17.871
KURZFRISTIGE SCHULDEN
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (9) 820.000,00 713
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (9) 2.476.001,17 3.294
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (11) 2.481.633,27 3.677
Leasingverbindlichkeiten (9) 31.849,35 78
Sonstige Verbindlichkeiten (11) 3.657.739,67 3.565
Ertragsteuerschulden 336.522,96 224
Rückstellungen
Personalbereich (12) 250.000,00 850
Sonstige Rückstellungen (12) 208.600,00 259
Finanzinstrumente (21) 27.243,41 11
Rechnungsabgrenzungsposten 17.603,49 11
10.307.193,32 12.682
55
44.204.555,18 47.564

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2007 bis 31. März 2008
2007/2008 2006/2007
Anhang EUR EUR TEUR
Umsatzerlöse (13) 62.651.364,83 61.207
Erhöhung des Bestands an
fertigen und unfertigen Erzeugnissen 416.539,22 1.425
Sonstige betriebliche Erträge (14) 1.845.464,27 1.571
64.913.368,32 64.203
Materialaufwand
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe und für bezogene Waren (5) -31.248.581,87 -32.232
Aufwendungen für bezogene Leistungen -1.554.309,68 -1.276
-32.802.891,55 -33.508
Personalaufwand
Löhne und Gehälter -14.328.196,62 -14.218
Soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung -3.413.918,22 -3.438
-17.742.114,84 -17.656
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte
und Sachanlagen -1.085.135,72 -1.091
Sonstige betriebliche Aufwendungen (15) -9.011.302,08 -9.323
-60.641.444,19 -61.578
Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Anteilen (16) 2.484,07 0
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge (17) 99.842,29 144
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (18) -1.237.983,20 -1.360
-1.135.656,84 -1.216
Ergebnis vor Steuern 3.136.267,29 1.409
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (19) -1.538.838,72 94
Konzernjahresüberschuss 1.597.428,57 1.503
Konzerngewinnvortrag 6.022.749,92 7.989
Einstellungen in die gesetzliche Rücklage (8) 43.021,20 123
Einstellungen in andere Gewinnrücklagen (8) 408.701,39 2.878
Konzernbilanzgewinn 7.168.455,90 6.491
EUR EUR
Unverwässertes/Verwässertes Ergebnis je Aktie (20) 0,53 0,50
56

Eigenkapitalveränderungsrechnung 2007/2008 des Konzerns
Gezeichnetes
Gewinnrücklagen
Kapital Gesetzliche Andere Gewinn-
Rücklage rücklagen
TEUR TEUR TEUR
31.3.2006 7.669 79 500
Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln 281 -281
Einstellungen in andere Gewinnrücklagen 1.004
Konzernjahresüberschuss 123 1.874
Erfolgsneutrale Verrechnungen im Eigenkapital
– Währungsumrechnungsdifferenz
– Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste
einschließlich latenter Steuern hierauf
31.3.2007 7.950 202 3.097
Einstellungen in andere Gewinnrücklagen 469
Konzernjahresüberschuss 43 408
Erfolgsneutrale Verrechnungen im Eigenkapital
– Währungsumrechnungsdifferenz
– Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste
einschließlich latenter Steuern hierauf
– Marktbewertung Sicherungsinstrumente
einschließlich latenter Steuern hierauf
31.3.2008 7.950 245 3.974
58

Sonstige Rücklagen
Konzernbilanz- Gesamt
Währungs- Versicherungs- Marktbewertung gewinn
umrechnung mathematische Sicherungs-
Gewinne/Verluste instrumente
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
69 -373 3 7.989 15.936
-1.004 0
0
-494 1.503
-694 -694
266 266
-625 -107 3 6.491 17.011
-469 0
1.146 1.597
-993 -993
64 64
-3 -3
-1.618 -43 0 7.168 17.676
59

Eigenkapitalveränderungsrechnung 2007/2008 des Konzerns
Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen des Konzerns
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus leistungsorientierten
Pensionszusagen und ähnlichen Verpflichtungen 70 320
Latente Steuern auf direkt mit dem Eigenkapital verrechnete Wertänderungen -6 -54
Marktbewertung Sicherungsinstrumente -3 0
Ausgleichsposten aus Währungsumrechnung -993 -694
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen -932 -428
Konzernjahresüberschuss 1.597 1.503
Summe aus Konzernjahresüberschuss und erfolgsneutral erfasster
Wertänderungen der Periode 665 1.075
60

Kapitalflussrechnung 2007/2008 des Konzerns
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
1. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Konzernjahresüberschuss 1.597 1.503
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens 1.085 1.091
Veränderung der latenten Steuern 759 -647
Veränderung der Rückstellungen -995 -805
Ergebnisanteil aus at-Equity bilanzierten Anteilen -2 0
Gewinn/Verlust aus Anlagenabgängen 6 -14
Veränderung übriger Aktiva 3.078 -27
Veränderung übriger Passiva -871 1.146
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 4.657 2.247
2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten
und Sachanlagen 15 22
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte
und Sachanlagen -878 -918
Cashflow aus der Investitionstätigkeit -863 -896
3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
Auszahlungen für die Tilgung von (Finanz-)Krediten -2.055 -4.582
Auszahlungen Finanzierungsleasing -85 -55
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit -2.140 -4.637
4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode
Zahlungswirksame Veränderung des
Finanzmittelfonds (Zwischensummen 1. - 3.) 1.654 -3.286
Wechselkursbedingte Wertänderungen des Finanzmittelfonds -25 4
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 3.611 6.893
Finanzmittelfonds (= Liquide Mittel) am Ende der Periode 5.240 3.611
Zusätzliche Angaben zum Cashflow aus laufender
Geschäftstätigkeit
Erhaltene Zinsen 100 137
Gezahlte Zinsen 1.178 1.313
Gezahlte Ertragsteuern 676 446
61

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Allgemeine Informationen
Unternehmensleitung
Dr.-Ing. Horst Bräuning
Stefan Althoff
Philippe Wuibout
Sitz:
Andreas-Koch-Str. 9
78647 Trossingen
Deutschland
Informationen zum Unternehmen
Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Trossingen, Deutschland,
deren Aktien am geregelten Markt der Börse in Stuttgart gehandelt werden.
Beschreibung der Art der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und der Hauptaktivitäten
Herstellung und Vertrieb von Musikinstrumenten, sowie von Erzeugnissen, die damit zusammenhängen;
Handelsgeschäfte aller Art mit diesen Produkten und ihren Ergänzungsprodukten. Die Herstellung
und Verbreitung von Musikalien, Büchern, Musikzeitschriften und Unterrichtswerken einschließlich
Verwertung von Verlags- und Urheberrechten. Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften und Maßnahmen
berechtigt, die zur Erreichung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich erscheinen,
insbesondere zur Errichtung von Zweigniederlassungen, zur Beteiligung an anderen Unternehmen
sowie zur Gründung eigener Unternehmen, und zwar jeweils im In- und Ausland.
62

Allgemeine Angaben
Der Konzernabschluss der Matth. Hohner Aktiengesellschaft ist nach den im Berichtszeitraum gültigen
International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, sowie
den nach § 315a Abs. 1 HGB ergänzend anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften
und dem Aktiengesetz aufgestellt. Alle für das Geschäftsjahr 2007/2008 verbindlichen International
Financial Reporting Standards (IFRS), die noch gültigen International Accounting Standards (IAS),
die Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sowie
die Interpretationen des früheren Standing Interpretations Committee (SIC) wurden beachtet.
Der Konzernabschluss entspricht sämtlichen Anforderungen der International Financial Reporting
Standards (IFRS) und deren Interpretationen, soweit sie in der EU anzuwenden sind.
Der Vorstand der Matth. Hohner Aktiengesellschaft wird den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2007 bis 31. März 2008 am 2. Juni 2008 zur Weitergabe an den Aufsichtsrat freigegeben.
Nach Billigung durch den Aufsichtsrat wird der Konzernabschluss 2007/2008 der Matth. Hohner Aktiengesellschaft
beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers zur Veröffentlichung eingereicht.
Dieser kann auf der Internetseite unter www.hohner.eu heruntergeladen werden.
Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt grundsätzlich unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips.
Hiervon ausgenommen sind derivative Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert
bewertet wurden. Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt. Sofern nichts anderes angegeben
ist, werden sämtliche Werte auf Tausend (TEUR) gerundet.
Im Geschäftsjahr waren folgende Standards oder Änderungen zu Standards erstmalig anzuwenden:
• IAS 1 „Darstellung des Abschlusses“: Die zusätzlichen Angabepflichten, die aus der Änderung
von IAS 1 „Darstellung des Abschlusses“ resultieren, wurden im Konzernabschluss berücksichtigt.
•
IFRS 7 „Finanzinstrumente“: Die erstmalige Anwendung von IFRS 7 hat – abgesehen von der
Erweiterung der Angaben im Anhang – keine Auswirkungen auf den Hohner-Konzern.
Die Anwendung der Interpretationen IFRIC 7, IFRIC 8, IFRIC 9, IFRIC 10 sowie IFRIC 11 haben
keine oder nur unwesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner-Konzerns.
Der Konzern hat die folgenden Standards und IFRIC-Interpretationen, die bereits herausgegeben wurden,
jedoch noch nicht verpflichtend anzuwenden sind, nicht vorzeitig angewendet. Die Matth. Hohner
Aktiengesellschaft beabsichtigt grundsätzlich, alle Standards und Interpretationen zum Zeitpunkt der
erstmaligen verpflichtenden Anwendung zu berücksichtigen.
63

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Von der EU im Rahmen des Komitologieverfahrens übernommene IAS, IFRS und IFRIC-Interpretationen,
die noch nicht in Kraft getreten sind:
• IFRS 8 „Operative Segmente“: IFRS 8 ersetzt IAS 14 „Segmentberichterstattung“ und passt die
Standards des IASB an die Vorschriften des Statement of Financial Accounting Standards
(SFAS) 131 an. Demnach liegen der Abgrenzung der Segmente und den Angaben die Informationen
zugrunde, die vom Management zur Steuerung auch intern verwendet werden. Der Standard
ist anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. Aufgrund
dieses Standards wird mit Änderungen in der Segmentberichterstattung gerechnet.
IFRS- und IFRIC-Interpretationen, die noch nicht in Kraft getreten sind und von der EU noch nicht im
Rahmen des Komitologieverfahrens übernommen wurden:
• IFRS 2 (2008) „Aktienbasierte Vergütung“: Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre
anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. Die Änderungen haben keine
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns.
• IFRS 3 (2008) „Unternehmenszusammenschlüsse“: Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre
anzuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen. Die Änderungen haben
keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns.
•IAS
1 (2007) „Darstellung des Abschlusses“ enthält neue Vorschriften zur Darstellung des Abschlusses.
So sind insbesondere nichteigentümerbezogene und eigentümerbezogene Eigenkapitalveränderungen
zu trennen sowie weitere Angaben zum Other Comprehensive Income zu machen.
Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem
1. Januar 2009 beginnen. Die Änderungen haben Auswirkungen auf die Darstellung der Gewinn-
und Verlustrechnung und der Eigenkapitalveränderungsrechnung.
• IAS 23 „Fremdkapitalkosten“: Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre anzuwenden,
die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. Die Auswirkungen der Änderungen auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns sind noch in Prüfung.
• IAS 27 „Konzern- und separate Einzelabschlüsse nach IFRS“: Die Änderungen sind erstmals
für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen. Die Auswirkungen
der Änderungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns sind
noch in Prüfung.
•
IFRIC 12 „Konzessionsverträge“: Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre anzuwenden,
die am oder nach dem 1. Januar 2008 beginnen. Die Änderungen haben keine Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns.
64

• IFRIC 13 „Kundenbindungsprogramme“: Die Änderungen sind erstmals für Geschäftsjahre an-
zuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2008 beginnen. Die Änderungen haben keine Auswir-
kungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner Konzerns.
• IFRIC 14 „Zusammenspiel der Wertobergrenze eines Vermögenswertes aus leistungsorientierten
Plänen und der Verpflichtung zur Leistung zusätzlicher Beiträge“: Die Änderungen sind
erstmals für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2008 beginnen. Die
Änderungen haben keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Hohner
Konzerns.
•Die
Änderungen zu IAS 32/IAS 1 „Kündbare Finanzinstrumente und bei Liquidation entstehende
Verpflichtungen“ wurden im Februar 2008 verabschiedet, allerdings noch nicht in europäisches
Recht übernommen. Wesentlicher Gegenstand der Änderungen ist der Ausweis von bestimmten
kündbaren Finanzinstrumenten, die gleichzeitig Gesellschaftsanteile darstellen. Nach
bisheriger Definition des IAS 32 waren diese Finanzinstrumente als Fremdkapital auszuweisen.
Die Neuregelung sieht unter anderem einen Ausweis als Eigenkapital vor, sofern dem Gesellschafter
aus diesen Anteilen ein Anspruch auf das anteilige Nettoreinvermögen im Liquidationsfall
zusteht. Die Auswirkungen der Änderungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
des Hohner Konzerns sind derzeit in Prüfung.
Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert worden.
Der Abschluss vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Hohner-Konzerns.
Konsolidierungskreis
Neben der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, die im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart,
HRB 460029, eingetragen ist, werden in den Konzernabschluss alle wesentlichen Unternehmen einbezogen,
bei denen die Matth. Hohner Aktiengesellschaft mittelbar oder unmittelbar über die Möglichkeit
verfügt, deren Finanz- und Geschäftspolitik so zu bestimmen, dass die Gesellschaften des Konzerns
aus der Tätigkeit dieser Unternehmen (Tochterunternehmen) Nutzen ziehen.
65

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Der Konsolidierungskreis zum 1. April 2007/31. März 2008 stellt sich wie folgt dar:
Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen, (Mutterunternehmen) ist direkt beteiligt an:
Hohner Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG, Trossingen
Beteiligungen
in %
100
SONOR GmbH & Co. KG, Bad Berleburg 100
SONOR Verwaltungs-GmbH, Bad Berleburg 100
Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich 100
Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA 100
Hohner Verwaltungs- und Beteiligungs-GmbH, Trossingen 100
Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, Trossingen 100
Hohner Musikinstrumente Verwaltungs-GmbH, Trossingen 100
Die SONOR GmbH & Co. KG, Bad Berleburg ist ihrerseits beteiligt an:
Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/Schweiz 100
Die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, Trossingen ist ihrerseits
beteiligt an:
Hohner Musik spol. s.r.o., Pisek/Tschechien 100
Hohner-St.Petersburg/Russland (100 %-Beteiligung) ist inaktiv und wird aufgrund untergeordneter
Bedeutung nicht konsolidiert. Die Hohner-Konservatorium Trossingen GmbH/Trossingen (33 1/3 %)
wurde aufgrund der Minderheitsbeteiligung sowie der untergeordneten Bedeutung nicht in den Konsolidierungskreis
mit einbezogen. Die Beteiligungsansätze dieser Unternehmen werden zu fortgeführten
Anschaffungskosten in den Konzernabschluss einbezogen.
Darüber hinaus ist die Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA ihrerseits
beteiligt an:
Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments Co., Ltd., Schanghai/China 25
Der Konzern bilanziert diese Anteile nach der Equity-Methode.
66

Konsolidierungsgrundsätze
Der Konzernabschluss umfasst den Abschluss der Matth. Hohner Aktiengesellschaft und ihrer Tochterunternehmen
zum 31. März eines jeden Geschäftsjahres. Die Abschlüsse der Tochterunternehmen
und der at-equity bewerteten Beteiligung werden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden grundsätzlich zum gleichen Bilanzstichtag aufgestellt wie der Abschluss des
Mutterunternehmens. Ausnahmen sind die in Tschechien ansässige Hohner Musik spol. s.r.o., Pisek/Tschechien,
und die Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments Co., Ltd., Shanghai/China,
die mit dem Bilanzstichtag 31. Dezember einbezogen werden, weil die Aufstellung eines Zwischenabschlusses
nur mit einem unverhältnismäßig hohen Aufwand möglich ist.
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt durch Verrechnung der Anschaffungskosten mit dem Konzernanteil
am beizulegenden Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden der
Tochter zum Erwerbszeitpunkt (Erwerbsmethode). Übersteigen die Anschaffungskosten die Zeitwerte
der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden, so entsteht ein
Firmenwert, der unter den immateriellen Vermögenswerten des Anlagevermögens ausgewiesen wird.
Der Firmenwert wird einem jährlichen Werthaltigkeitstest unterzogen (Impairment-only-Approach).
Ist die Werthaltigkeit nicht mehr gegeben, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung, anderenfalls
wird der Firmenwert unverändert beibehalten. Sind die Anschaffungskosten geringer als die Zeitwerte
der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden, so wird der Unterschiedsbetrag
sofort ertragswirksam erfasst.
Alle konzerninternen Salden, Transaktionen, Erträge, Aufwendungen, Gewinne und Verluste aus konzerninternen
Transaktionen, die im Buchwert von Vermögenswerten enthalten sind, werden in voller
Höhe eliminiert.
Tochtergesellschaften werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d.h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern
die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss endet, sobald
die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht.
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Schätzungen und Beurteilungen des Managements
Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfordert es, bei der Bilanzierung und Bewertung der Vermögenswerte
und Schulden nach IFRS Schätzungen vorzunehmen. Diese werden kontinuierlich überprüft.
Annahmen und Schätzungen erfolgen insbesondere im Zusammenhang mit der Bewertung von
Rückstellungen und latenten Steueransprüchen. Die wesentlichen Annahmen und Parameter für die
vorgenommenen Schätzungen sind im Konzernanhang dargelegt.
67

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Fremdwährungsumrechnung
Für die in ausländischer Währung aufgestellten Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften wird das
Konzept der funktionalen Währung angewendet. Sämtliche ausländische Gesellschaften betreiben ihr
Geschäft selbständig, sodass die funktionale Währung die jeweilige Landeswährung ist. Fremdwährungstransaktionen
werden zunächst mit dem am Tag des Geschäftsvorfalls gültigen Kassakurs zwischen
der funktionalen Währung und der Fremdwährung umgerechnet. Zum Bilanzstichtag werden
Vermögenswerte und Schulden der ausländischen Tochterunternehmen in die Darstellungswährung
der Matth. Hohner Aktiengesellschaft (Euro) zum Stichtagskurs umgerechnet. Erträge und Aufwendungen
werden zum gewichteten Durchschnittskurs des Geschäftsjahres umgerechnet. Die bei der
Umrechnung entstehenden Umrechnungsdifferenzen werden als separater Bestandteil des Eigenkapitals
erfasst.
Folgende Wechselkurse waren im Wesentlichen für die Währungsumrechnung im Konzern maßgebend:
Stichtagskurs Durchschnittskurs
31.3.2008 31.3.2007 2007/2008 2006/2007
USD 1,5812 1,3318 1,4180 1,2828
CHF 1,5738 1,6247 1,6386 1,5875
CZK 1 26,6280 27,4850 27,7583 28,3383
CNY 1
10,7254 10,2793 10,4186 10,0090
Immaterielle Vermögenswerte
Einzeln erworbene immaterielle Vermögenswerte werden beim erstmaligen Ansatz zu Anschaffungsoder
Herstellungskosten bewertet. Nach erstmaligem Ansatz werden immaterielle Vermögenswerte
mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten angesetzt, abzüglich jeder kumulierten linearen Abschreibung
und aller kumulierten Wertminderungsaufwendungen. Selbst geschaffene immaterielle
Vermögenswerte werden bei Erfüllung der Ansatzkriterien zu Herstellungskosten aktiviert. Bei Nichterfüllung
der Ansatzkriterien werden mit der Herstellung verbundene Kosten erfolgswirksam in der
Periode erfasst, in der sie anfallen.
Für die immateriellen Vermögenswerte ist zunächst festzustellen, ob sie eine begrenzte oder unbestimmte
Nutzungsdauer haben. Immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden
über die wirtschaftliche Nutzungsdauer abgeschrieben und auf eine mögliche Wertminderung untersucht,
wann immer es einen Anhaltspunkt dafür gibt, dass der immaterielle Vermögenswert wertgemindert
sein könnte. Die Abschreibungsperiode und die Abschreibungsmethode werden für einen
immateriellen Vermögenswert mit einer begrenzten Nutzungsdauer mindestens zum Ende eines jeden
Geschäftsjahres überprüft. Hat sich die erwartete Nutzungsdauer des Vermögenswertes oder der er-
1 Stichtagskurs zum 31.12.2007 (Vorjahr: 31.12.2006)
Durchschnittskurs für 2007 (Vorjahr: 2006)
68

wartete Abschreibungsverlauf des Vermögenswertes geändert, wird ein anderer Abschreibungszeitraum
oder eine andere Abschreibungsmethode gewählt. Derartige Änderungen werden als Änderungen
einer Schätzung behandelt. Die Nutzungsdauer für die begrenzt nutzbaren immateriellen Vermögenswerte
liegt zwischen 3 und 20 Jahren.
Mit Ausnahme des Firmenwerts der Hohner S.A. existieren keine immateriellen Vermögenswerte mit
unbegrenzter Nutzungsdauer.
Der Firmenwert wird als immaterieller Vermögenswert mit unbegrenzter Nutzungsdauer einmal jährlich
einem Werthaltigkeitstest (Impairment-Test) unterzogen.
Als zahlungsmittelgenerierende Einheiten (Cash-Generating Unit) für die Zuordnung von Vermögenswerten
zur Durchführung eines Werthaltigkeitstests werden die Tochtergesellschaften der Matth.
Hohner Aktiengesellschaft herangezogen.
Im Rahmen der Überprüfung der Werthaltigkeit wird der Restbuchwert des der einzelnen zahlungsmittelgenerierenden
Einheit zugeordneten Geschäfts- und Firmenwerts mit dessen Nutzungswert verglichen.
Bei der Ermittlung des Nutzungswerts wird der Barwert der künftigen Zahlungen, der aufgrund der
fortlaufenden Nutzung der Cash-Generating Unit erwartet wird, zugrunde gelegt. Die Prognose der
Zahlen stützt sich dabei auf aktuelle Planungen auf Basis eines Fünfjahreszeitraums.
Den Zahlungsreihen liegen marktübliche Abzinsungsfaktoren zugrunde. Bei den Wachstumsraten wird
von Erfahrungswerten aus der Vergangenheit ausgegangen.
Forschungs- und Entwicklungskosten
Forschungskosten werden als Aufwand in der Periode erfasst, in der sie angefallen sind. Ein immaterieller
Vermögenswert, der aus der Entwicklung im Rahmen eines einzelnen Projekts entsteht, wird
nur dann erfasst, wenn der Konzern die technische Realisierbarkeit der Fertigstellung des immateriellen
Vermögenswertes, damit dieser zur internen Nutzung oder zum Verkauf zur Verfügung steht, sowie
die Absicht, den immateriellen Vermögenswert fertigzustellen und ihn zu nutzen oder zu verkaufen,
nachweisen kann.
Ferner muss der Konzern die Generierung eines künftigen wirtschaftlichen Nutzens durch den Vermögenswert,
die Verfügbarkeit von Ressourcen zur Vollendung des Vermögenswertes und die Fähigkeit,
die dem immateriellen Vermögenswert während seiner Entwicklung zurechenbaren Ausgaben zuverlässig
ermitteln zu können, belegen. Da die hier dargestellten Voraussetzungen nicht kumulativ gegeben
sind, werden auch Entwicklungskosten als Aufwand in der Periode erfasst, in der sie angefallen
sind.
69

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Sachanlagen
Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter linearer planmäßiger
Abschreibungen und kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt. Die Buchwerte
der Sachanlagen werden auf Wertminderung überprüft, sobald Indikatoren dafür vorliegen, dass der
Buchwert eines Vermögenswerts seinen erzielbaren Betrag übersteigt.
Gebäude werden über maximal 50 Jahre abgeschrieben. Die Nutzungsdauer bei technischen Anlagen
und Maschinen liegt zwischen 5 und 15 Jahren. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
werden zwischen 3 und 15 Jahren abgeschrieben.
Wertminderung von Vermögenswerten
Der Konzern beurteilt an jedem Bilanzstichtag, ob Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ein Vermögenswert
wertgemindert sein könnte. Liegen solche Anhaltspunkte vor oder ist eine jährliche Überprüfung
eines Vermögenswertes auf Wertminderung erforderlich, nimmt der Konzern eine Schätzung des
erzielbaren Betrags vor. Der erzielbare Betrag eines Vermögenswerts ist der höhere der beiden Beträge
aus beizulegendem Zeitwert eines Vermögenswerts oder einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit
abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert. Der erzielbare Betrag ist für jeden einzelnen Vermögenswert
zu bestimmen, es sei denn, ein Vermögenswert erzeugt keine Mittelzuflüsse, die weitestgehend
unabhängig von denen anderer Vermögenswerte oder anderer Gruppen von Vermögenswerten
sind. Übersteigt der Buchwert eines Vermögenswerts seinen erzielbaren Betrag, wird der Vermögenswert
als wertgemindert betrachtet und auf seinen erzielbaren Betrag abgeschrieben.
An jedem Bilanzstichtag wird geprüft, ob Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ein Wertminderungsaufwand,
der in früheren Berichtsperioden erfasst worden ist, nicht länger besteht oder sich vermindert
haben könnte. Liegt ein solcher Indikator vor, wird der erzielbare Betrag geschätzt. Ein zuvor erfasster
Wertminderungsaufwand ist dann aufzuheben, wenn sich seit der Erfassung des letzten Wertminderungsaufwands
eine Änderung in den Schätzungen ergeben hat, die bei der Bestimmung des erzielbaren
Betrags herangezogen wurden. Wenn dies der Fall ist, ist der Buchwert des Vermögenswerts auf
seinen erzielbaren Betrag zu erhöhen.
Dieser erhöhte Buchwert darf nicht den Buchwert übersteigen, der sich nach Berücksichtigung der
Abschreibungen ergeben würde, wenn in den früheren Jahren kein Wertminderungsaufwand erfasst
worden wäre. Eine solche Wertaufholung ist sofort im Periodenergebnis zu erfassen. Nachdem eine
Wertaufholung vorgenommen wurde, ist der Abschreibungsaufwand in künftigen Berichtsperioden
anzupassen, um den berichtigten Buchwert des Vermögenswertes, abzüglich eines etwaigen Restbuchwerts,
systematisch auf seine Restnutzungsdauer zu verteilen.
70

At-Equity bilanzierte Anteile
Der Konzern ist an einem Joint Venture, der Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments Co.,
Ltd., Shanghai, China, beteiligt, das ein gemeinschaftlich geführtes Unternehmen ist. Der Konzern
bilanziert seinen Anteil an dem Joint Venture unter Anwendung der Equity-Methode.
Vorräte
Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten einschließlich
produktionsbezogener Verwaltungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet.
Reichweitenabschläge (für Fertige Erzeugnisse und Handelswaren, nicht jedoch für Roh- und Halbteile)
sowie verlustfreie Bewertung werden berücksichtigt.
Fremdkapitalkosten
Fremdkapitalkosten werden in der Periode als Aufwand erfasst, in der sie angefallen sind.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die in der Regel eine Laufzeit von 30 bis 90 Tagen haben,
werden mit dem ursprünglichen Rechnungsbetrag abzüglich einer Wertberichtigung für uneinbringliche
Forderungen angesetzt. Eine Wertberichtigung wird vorgenommen, wenn ein objektiver
substantieller Hinweis vorliegt, dass der Konzern nicht in der Lage sein wird, die Forderungen einzuziehen.
Forderungen werden ausgebucht, sobald sie uneinbringlich sind.
Liquide Mittel (Zahlungsmittel und kurzfristige Einlagen)
Liquide Mittel in der Bilanz umfassen den Kassenbestand, Bankguthaben und kurzfristige Einlagen
mit ursprünglichen Fälligkeiten von bis zu drei Monaten. Für Zwecke der Konzernkapitalflussrechnung
umfassen die liquiden Mittel ebenfalls die oben definierten Zahlungsmittel und kurzfristigen
Einlagen, da diese jederzeit kurzfristig verfügbar bzw. liquidierbar sind.
71

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Finanzinstrumente und Sicherungsgeschäfte
Finanzielle Vermögenswerte im Sinne von IAS 39 werden als finanzielle Vermögenswerte, die er-
folgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, als Kredite und Forderungen, als bis zur
Endfälligkeit gehaltene Investitionen oder als zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswer-
te klassifiziert. Bei dem erstmaligen Ansatz von finanziellen Vermögenswerten werden diese zu ihrem
beizulegenden Zeitwert bewertet. Im Falle von Finanzinvestitionen, für die keine erfolgswirksame
Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt, werden darüber hinaus Transaktionskosten einbezogen,
die direkt dem Erwerb des finanziellen Vermögenswertes zuzurechnen sind. Finanzielle Vermögenswerte
stellen im Hohner-Konzern insbesondere die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
und flüssige Mittel dar. Finanzielle Verbindlichkeiten begründen regelmäßig einen Rückgabeanspruch
in Zahlungsmitteln oder einem anderen finanziellen Vermögenswert. Im Hohner-Konzern sind dies
insbesondere Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, Kreditinstituten und Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen.
Bei marktüblichen Käufen und Verkäufen von finanziellen Vermögenswerten erfolgt die Bilanzierung
zum Handelstag, d.h. zu dem Tag, an dem das Unternehmen die Verpflichtung zum Erwerb bzw. zur
Veräußerung des Vermögenswerts eingegangen ist. Marktübliche Käufe oder Verkäufe sind Käufe
oder Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten, die die Lieferung der Vermögenswerte innerhalb
eines durch Marktvorschriften oder -konventionen festgelegten Zeitraums vorschreiben.
Der Konzern legt die Klassifizierung seiner finanziellen Vermögenswerte mit dem erstmaligen Ansatz
fest und überprüft diese Zuordnung am Ende eines jeden Geschäftsjahres, soweit dies zulässig und
angemessen ist.
Die finanziellen Vermögenswerte erstrecken sich auf folgende Klassen:
Zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte (AfS): Die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen
Vermögenswerte sind vor allem Finanzinvestitionen, also Anteile an nicht konsolidierten Unternehmen
und Beteiligungen. Die Bewertung erfolgt mit dem beizulegenden Zeitwert, der sich aus dem
Börsenkurs bzw. Marktpreis ergibt, soweit ein aktiver Markt eine realistische Bewertung zulässt. Die
überwiegende Zahl der Vermögenswerte in dieser Kategorie wird nicht auf einem aktiven Markt gehandelt.
Da die Ableitung des beizulegenden Zeitwerts anhand von vergleichbaren Transaktionen für
die entsprechende Periode ebenfalls nicht möglich war, erfolgte die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten
als bester Nachweis für den beizulegenden Zeitwert. Nicht realisierte Gewinne und
Verluste werden erfolgsneutral im Eigenkapital in einer „Available-for-Sale-Rücklage“ erfasst. Beim
Abgang finanzieller Vermögenswerte werden die im Eigenkapital erfassten kumulierten Gewinne und
Verluste aus der Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam erfasst. Gibt es objektive
Hinweise auf eine dauerhafte Wertminderung, erfolgt diese erfolgswirksam über die Gewinn- und
Verlustrechnung.
72

Kredite und Forderungen (LaR): Nach ihrem erstmaligen Ansatz werden Kredite und Forderungen in
der Bilanz ausschließlich zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Sie haben im Konzern
überwiegend kurze Restlaufzeiten. Der Buchwert stellt somit eine vernünftige Annäherung des beizule-
genden Zeitwerts dar. Gewinne und Verluste werden direkt im Konzernergebnis erfasst, wenn die
Kredite und Forderungen ausgebucht oder wertgemindert werden.
Kassenbestände und Bankguthaben (Cash): Kassenbestände und Bankguthaben haben eine Laufzeit
von maximal einem Jahr. Per Definition entspricht ihr Buchwert auch dem beizulegenden Zeitwert.
Sie stimmen mit dem Zahlungsmittelfonds in der Konzernkapitalflussrechnung überein.
Finanzielle Vermögenswerte, die als zu Handelszwecken (FAHfT) gehalten klassifiziert sind, bestehen
nur in Form von derivativen Finanzinstrumenten, die als Sicherheitsinstrument designiert wurden.
Gewinne oder Verluste aus finanziellen Vermögenswerten, die zu Handelszwecken gehalten werden,
werden mit Ausnahme von Sicherungsgeschäften mit wirksamem Sicherungszusammenhang erfolgswirksam
erfasst.
Die Option, finanzielle Vermögenswerte bei ihrem erstmaligen Ansatz erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert zu bilanzieren, wurde im Hohner-Konzern nicht gewählt.
Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen bestehen nicht.
Der Konzern verwendet derivative Finanzinstrumente wie beispielsweise Devisenterminkontrakte und
Zinsswaps, um sich gegen Zins- und Währungsrisiken abzusichern. Diese derivativen Finanzinstrumente
werden zu dem Zeitpunkt, zu dem der entsprechende Vertrag abgeschlossen wird, zunächst mit
ihren beizulegenden Zeitwerten angesetzt und nachfolgend mit ihren beizulegenden Zeitwerten neu
bewertet. Derivative Finanzinstrumente werden als Vermögenswerte angesetzt, wenn ihr beizulegender
Zeitwert positiv ist, und als Schulden, wenn ihr beizulegender Zeitwert negativ ist. Derivative Finanzinstrumente,
die der Spekulation dienen, werden nicht gehalten und nicht begeben.
Bei derivativen Finanzinstrumenten, die nicht die Kriterien für eine Bilanzierung von Sicherungsgeschäften
erfüllen, werden Gewinne oder Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts sofort
erfolgswirksam erfasst. Bei derivativen Finanzinstrumenten hingegen, die die Kriterien für eine Bilanzierung
von Sicherungsgeschäften erfüllen, werden die Gewinne oder Verluste aus Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts entweder erfolgswirksam erfasst (Fair Value Hedge) oder erfolgsneutral in
das Eigenkapital verbucht (Cash Flow Hedge).
Der beizulegende Zeitwert von Devisenterminkontrakten wird unter Bezugnahme auf die aktuellen
Devisenterminkurse für Kontrakte mit ähnlichen Fälligkeitsstrukturen ermittelt. Der beizulegende
Zeitwert von Zinsswapkontrakten wird unter Bezugnahme auf die Marktwerte von Kontrakten mit
ähnlichen Merkmalen ermittelt.
73

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Zur Absicherung der Währungsrisiken bestanden zum 31. März 2008 Derivatgeschäfte in US-Dollar
und japanischen Yen.
Die finanziellen Verbindlichkeiten erstrecken sich auf folgende Klassen:
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum Restbuchwert (FLAC): Finanzielle Verbindlichkeiten
bewertet zum Restbuchwert sind nach ihrer erstmaligen Erfassung zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet. Sie haben überwiegend kurze Restlaufzeiten. Der Buchwert stellt somit eine vernünftige
Annäherung des beizulegenden Zeitwertes dar. Gewinne und Verluste sind direkt im Konzernergebnis
erfasst.
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten (FLHfT): In dieser Kategorie sind derivative
Finanzinstrumente auszuweisen, die nicht in eine wirksame Sicherungsstrategie nach IAS 39 eingebunden
sind und deren Marktwert aus der Folgebewertung zu einem negativen beizulegenden Zeitwert
geführt hat. Die Marktwertveränderungen werden mit Ausnahme von Sicherungsgeschäften mit
wirksamem Sicherungszusammenhang erfolgswirksam über das Konzernergebnis erfasst. Die Bewertung
erfolgt zum Markt-/Börsenwert.
Die Option, finanzielle Verbindlichkeiten bei ihrem erstmaligen Ansatz erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert zu bilanzieren, wurde im Hohner-Konzern nicht gewählt. Zur Absicherung insbesondere
der aus der operativen Tätigkeit resultierenden Zins- und Währungsrisiken werden im Konzern
derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Zur Anwendung gelangen vor allem Swaps und Warentermingeschäfte.
Derivative Finanzinstrumente, die der Spekulation dienen, werden nicht gehalten und
nicht begeben. Derivative Finanzinstrumente werden bei ihrer erstmaligen Erfassung und an jedem
folgenden Bilanzstichtag mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Der beizulegende Zeitwert entspricht
dem positiven oder negativen Marktwert.
Rückstellungen
Eine Rückstellung wird dann angesetzt, wenn der Konzern eine gegenwärtige (gesetzliche oder faktische)
Verpflichtung aufgrund eines vergangenen Ereignisses besitzt, der Abfluss von Ressourcen mit
wirtschaftlichem Nutzen zur Erfüllung der Verpflichtung wahrscheinlich und eine verlässliche Schätzung
der Höhe der Verpflichtung möglich ist.
Pensionen und andere Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses
Der Konzern verfügt über zwei Arten von Pensionsplänen. Ein beitragsorientierter wie auch ein leistungsorientierter
Plan bestehen in den USA.
74

Bei dem beitragsorientierten Plan werden die laufenden Beiträge der Periode im Personalaufwand
erfasst.
Für zwei Tochtergesellschaften in Deutschland bestehen leistungsorientierte Pläne (Hohner Musikinstrumente
GmbH & Co. KG und SONOR GmbH & Co. KG). Diese Leistungen werden nicht über
Fonds finanziert. Die Aufwendungen für die im Rahmen der leistungsorientierten Pläne gewährten
Leistungen werden gesondert für jeden Plan unter Anwendung des Anwartschaftsbarwertverfahrens
ermittelt. Bei diesem Verfahren werden neben den am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen
Anwartschaften auch künftig zu erwartende Steigerungen für zukünftige Gehaltserhöhungen bei
gehaltsabhängigen Versorgungszusagen und für zukünftige Rentenanpassungen berücksichtigt. Versicherungsmathematische
Gewinne/Verluste werden außerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung, vermindert
um den Effekt der latenten Steuern, direkt im Eigenkapital erfasst.
Die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG hat Pensionsverpflichtungen aufgrund von Einzelzusagen
und einer Betriebsvereinbarung über eine allgemeine Versorgungsordnung. Die Versorgungsordnung
ist für Neueintritte seit 1. Januar 1987 geschlossen. Bei der SONOR GmbH & Co. KG existiert
nur eine Einzelzusage.
Einzelzusagen:
Die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, die SONOR GmbH & Co. KG und die Hohner Inc.,
gewähren lebenslänglich, sofern einzelvertraglich vereinbart, laufende Pensionszahlungen an ehemalige
Vorstandsmitglieder, Geschäftsführer und Prokuristen bzw. deren Hinterbliebene.
Versorgungsordnung:
Die Voraussetzung für die Gewährung der Leistung ist, dass der Betriebsangehörige bei Vollendung
des 65. Lebensjahres und im Übrigen bei Eintritt des Versorgungsfalles eine anrechnungsfähige
Dienstzeit von 18 Jahren beim Unternehmen erfüllt hat. Als anrechnungsfähige Dienstzeit eines Betriebsangehörigen
gilt die ununterbrochene Betriebszugehörigkeit zum Unternehmen zwischen dem
letzten Eintritt in das Unternehmen und dem Versorgungsfall. Ein Betriebsangehöriger erhält Altersrente
ab dem Zeitpunkt des Ausscheidens aus dem Unternehmen nach Vollendung des 65. Lebensjahres
oder nach Inanspruchnahme der vorgezogenen Altersrente aus der gesetzlichen Rentenversicherung
vor Vollendung des 65. Lebensjahres oder Invalidenrente beim Ausscheiden aus dem Unternehmen
nach Eintritt der Erwerbsunfähigkeit im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung. Alters- oder
Invalidenrente wird nach einer Staffelung gewährt. Der Ehegatte eines verstorbenen Betriebsangehörigen
oder früheren Betriebsangehörigen erhält eine Hinterbliebenenrente in Höhe von 50 % der Altersoder
Invalidenrente, die der Verstorbene im Zeitpunkt seines Todes bezog oder die er erhalten hätte,
wenn er in diesem Zeitpunkt erwerbsunfähig geworden wäre. Wenn keine Alters- oder Invalidenrente
zu gewähren ist, beträgt die Hinterbliebenenrente mindestens Euro 19,43 pro Monat. Die Hinterbliebenenrente
wird erst gewährt, wenn der überlebende Ehegatte das 60. Lebensjahr vollendet hat und
keiner eigenen Erwerbstätigkeit nachgeht.
75

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Leasingverhältnisse
Die Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis ist oder enthält, wird auf Basis des wirt-
schaftlichen Gehalts der Vereinbarung getroffen und erfordert eine Einschätzung, ob die Erfüllung der
vertraglichen Vereinbarung von der Nutzung eines bestimmten Vermögenswertes oder bestimmter
Vermögenswerte abhängig ist und ob die Vereinbarung ein Recht auf die Nutzung des Vermögenswer-
tes einräumt.
Finanzierungs-Leasingverhältnisse, bei denen im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen
Risiken und Chancen an dem geleasten Vermögenswert auf den Konzern übertragen werden, werden
zu Beginn des Leasingverhältnisses zum beizulegenden Zeitwert des Leasinggegenstandes oder mit
dem Barwert der Mindestleasingzahlungen, sofern dieser Wert niedriger ist, aktiviert. Leasingzahlungen
werden in die Bestandteile Finanzierungsaufwand und Tilgung der Leasingschuld aufgeteilt, so
dass der verbleibende Restbuchwert der Leasingschuld mit einem konstanten Zinssatz verzinst wird.
Finanzierungsaufwendungen werden sofort aufwandswirksam erfasst.
Ist der Eigentumsübergang auf den Konzern am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses nicht hinreichend
sicher, so werden aktivierte Leasingobjekte über den kürzeren der beiden Zeiträume aus der
Laufzeit des Leasingverhältnisses oder der Nutzungsdauer vollständig abgeschrieben.
Bei Operating-Leasingverhältnissen werden die zu zahlenden Leasingraten im Zeitpunkt ihrer Entstehung
als Aufwand erfasst.
Ertragserfassung
Erträge werden erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass der wirtschaftliche Nutzen an den Konzern
fließen wird und die Höhe der Erträge verlässlich bestimmt werden kann.
Die Erfassung von Umsatzerlösen erfolgt grundsätzlich erst dann, wenn die Leistung erbracht ist bzw.
die Waren oder Erzeugnisse geliefert worden sind, d. h. der Gefahrenübergang auf den Kunden stattgefunden
hat.
Zinserträge werden erst als Ertrag erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass dem Unternehmen der
wirtschaftliche Nutzen zufließt und die Höhe der Erträge verlässlich bestimmt werden kann.
76

Steuern
Tatsächliche Steuererstattungsansprüche und Steuerschulden
Die tatsächlichen Steuererstattungsansprüche und Steuerschulden für die laufende Periode und für
frühere Perioden sind mit dem Betrag zu bewerten, in dessen Höhe eine Erstattung von den Steuerbehörden
bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörden erwartet wird. Der Berechnung des Betrags werden
die Steuersätze und Steuergesetze zugrunde gelegt, die am Bilanzstichtag gelten oder in Kürze gelten
werden.
Latente Steuern
Die Bildung latenter Steuern erfolgt unter Anwendung der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode
auf alle zum Bilanzstichtag bestehenden temporären Differenzen zwischen dem Wertansatz eines
Vermögenswerts bzw. einer Schuld in der Bilanz und dem steuerlichen Wertansatz. Latente Steuerschulden
werden für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst.
Latente Steueransprüche werden für alle abzugsfähigen temporären Unterschiede, noch nicht genutzten
steuerlichen Verlustvorträge und nicht genutzten Steuergutschriften in dem Maße erfasst, in dem
es wahrscheinlich ist, dass zu versteuerndes Einkommen verfügbar sein wird, gegen das die abzugsfähigen
temporären Differenzen und die noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge und Steuergutschriften
verrechnet werden können. Hierzu gibt es folgende Ausnahmen:
•
•
Latente Steueransprüche aus abzugsfähigen temporären Differenzen, die aus dem erstmaligen
Ansatz eines Vermögenswerts oder einer Schuld bei einem Geschäftsvorfall entstehen, der
kein Unternehmenszusammenschluss ist und der zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls weder
das handelsrechtliche Periodenergebnis noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst, dürfen
nicht angesetzt werden.
Latente Steueransprüche aus zu versteuernden temporären Differenzen, die im Zusammenhang
mit Beteiligungen an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und Anteilen an
Joint Ventures im Zusammenhang stehen, dürfen nur in dem Umfang erfasst werden, in dem
es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Unterschiede in absehbarer Zeit umkehren
werden und ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen
das die temporären Differenzen verwendet werden können.
Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Umfang
reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis
zur Verfügung stehen wird, gegen das der latente Steueranspruch zumindest teilweise verrechnet
werden kann. Nicht angesetzte latente Steueransprüche werden an jedem Bilanzstichtag überprüft
und in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich geworden ist, dass ein künftiges zu versteuerndes
Ergebnis die Realisierung des latenten Steueranspruches ermöglicht.
77

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Latente Steueransprüche und -schulden werden anhand der Steuersätze bemessen, deren Gültigkeit für
die Periode erwartet wird, in der ein Vermögenswert realisiert oder eine Schuld erfüllt wird. Dabei
werden die Steuersätze (und Steuervorschriften) zugrunde gelegt, die zum Bilanzstichtag gültig oder
angekündigt sind.
Ertragsteuern, die sich auf Posten beziehen, die direkt im Eigenkapital erfasst werden, werden im Eigenkapital
und nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden miteinander verrechnet, wenn der Konzern
einen einklagbaren Anspruch auf Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungsansprüche gegen
tatsächliche Steuerschulden hat und diese sich auf Ertragsteuern des gleichen Steuersubjektes
beziehen, die von derselben Steuerbehörde erhoben werden.
Umsatzsteuer
Umsatzerlöse, Aufwendungen und Vermögenswerte werden nach Abzug von Umsatzsteuern erfasst.
Hierzu gibt es folgende Ausnahmen:
•
•
wenn beim Kauf von Gütern oder Dienstleistungen angefallene Umsatzsteuer nicht von den
Steuerbehörden eingefordert werden kann, wird die Umsatzsteuer als Teil der Herstellungskosten
des Vermögenswertes bzw. als Teil der Aufwendungen erfasst; und
Forderungen und Schulden werden mitsamt dem darin enthaltenen Umsatzsteuerbetrag angesetzt.
Der Umsatzsteuerbetrag, der von der Steuerbehörde erstattet oder an diese abgeführt wird, wird unter
den Forderungen oder Schulden in der Bilanz erfasst.
78

I. Erläuterungen zur Bilanz
1. Immaterielle Vermögenswerte
Bei dem ausgewiesenen Betrag handelt es sich überwiegend um Lizenzen für Software sowie um den
Firmenwert der Hohner S.A. in Höhe von TEUR 102. Der aktivierte Firmenwert wird jährlich durch
einen Impairment Test auf seine Werthaltigkeit hin überprüft und im Falle einer Wertminderung ergebniswirksam
wertberichtigt. Auf darüber hinausgehende Angaben, insbesondere die Zuordnung zu
den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, wird im Sinne der Klarheit und Übersichtlichkeit verzichtet,
zumal der Firmenwert von untergeordneter Bedeutung ist.
Die im Berichtsjahr erfolgswirksam erfassten Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen belaufen
sich auf TEUR 1.100 (Vorjahr: TEUR 930).
Die gesondert dargestellte Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte ist als Anlage diesem Anhang
beigefügt.
2. Sachanlagen
Nach IAS 36 ist an jedem Stichtag zu schätzen, ob ein Anhaltspunkt dafür vorliegt, dass eine Wertminderung
nicht mehr besteht oder gemindert ist. Bei solchen Anhaltspunkten ist der erzielbare Betrag
zu schätzen; falls dieser höher als der Buchwert ist, erfolgt eine erfolgswirksame Wertaufholung maximal
bis zu den fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten.
Der Buchwert der im Rahmen von Finanzierungs-Leasingverhältnissen gehaltenen technischen Anlagen
und der Betriebs- und Geschäftsausstattung beträgt zum 31. März 2008 TEUR 332 (Vorjahr:
TEUR 579). Während des Geschäftsjahres waren wie im Vorjahr keine Zugänge im Rahmen von Finanzierungs-Leasingverhältnissen
und Mietkaufverträgen gehaltenen technischen Anlagen und Betriebs-
und Geschäftsausstattung zu verzeichnen.
Die Verträge enthalten teilweise Kaufoptionen und teilweise Andienungsrechte.
79

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Die Überleitung der aus den Finanzierungsleasingverträgen in den Folgeperioden fälligen Mindestleasingzahlungen
zu deren Barwert stellt sich wie folgt dar:
2009/2010–
2008/2009 2012/2013 Gesamt
TEUR TEUR TEUR
Leasingraten 36 41 77
Abzinsung 4 2 6
Barwerte 32 39 71
2008/2009–
2007/2008 2011/2012 Gesamt
TEUR TEUR TEUR
Leasingraten 85 76 161
Abzinsung 7 5 12
Barwerte 78 71 149
Die künftigen Mindestleasingraten aus unkündbaren Operating-Leasingverhältnissen stellen sich wie
folgt dar:
2009/2010– Ab
2008/2009 2012/2013 2013/2014 Gesamt
TEUR TEUR TEUR TEUR
Leasingraten 42 36 0 78
2008/2009– ab
2007/2008 2011/2012 2012/2013 Gesamt
TEUR TEUR TEUR TEUR
Leasingraten 58 41 0 99
Die als Aufwand erfassten Zahlungen aus den Operating-Leasingverhältnissen betrugen im Geschäftsjahr
TEUR 61 (Vorjahr: TEUR 79).
Zum Bilanzstichtag dienten Grundstücke und Gebäude in Höhe von TEUR 5.734 (Vorjahr:
TEUR 6.155) sowie TEUR 109 (Vorjahr: TEUR 136) an Betriebs- und Geschäftsausstattung der Besicherung
von Verbindlichkeiten.
Die gesondert dargestellte Entwicklung der Sachanlagen ist diesem Anhang als Anlage beigefügt.
80

3. At-Equity bewertete Beteiligungen und übrige Finanzanlagen
Die Hohner Inc., USA, hält einen Anteil von 25 % an der Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments
Co., Ltd., Shanghai, China. Die Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments Co., Ltd. ist
ein gemeinschaftlich geführtes Unternehmen in China, das in der Produktion von Mundharmonikas
tätig ist. Der Abschlussstichtag ist der 31. Dezember 2007. Der unter Anwendung der Equity-Methode
ermittelte Bilanzansatz beläuft sich auf TEUR 160 (Vorjahr: TEUR 170). Der Rückgang des Beteiligungsansatzes
nach der Equity-Methode ist auf die Entwicklung des Euro/US Dollar-Kurses zurückzuführen.
Die Finanzinformationen zu diesem gemeinschaftlich geführten Unternehmen zum
31. Dezember 2007 und zum 31. Dezember 2006 sind in folgender Tabelle dargestellt:
31.12.2007 31.12.2006
TEUR TEUR
Kurzfristige Vermögenswerte 637 711
Langfristige Vermögenswerte 133 127
770 838
Kurzfristige Schulden 109 156
Langfristige Schulden 0 0
109
156
Umsatzerlöse 716 692
Umsatzkosten -658 -632
Verwaltungskosten -61 -56
Neutrales Ergebnis 4 -4
Finanzerträge 1 0
Ergebnis vor Ertragsteuern 2 0
Steuerertrag (Vorjahr: Ertragsteueraufwand) -1 0
Ergebnis nach Steuern 1 0
Die übrigen Finanzanlagen betreffen die von der Matth. Hohner Aktiengesellschaft gehaltenen Anteile
an der Hohner-Konservatorium Trossingen GmbH, Trossingen.
81

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
4. Latente Steueransprüche und Steuerschulden
Die latenten Ertragsteuern setzen sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:
Konzernbilanz
31.3.2008 31.3.2007
TEUR TEUR
Latente Steuerschulden
Abschreibungsunterschiede auf Anlagevermögen 238 261
Wertberichtigung auf Forderungen 106 42
Abschreibungsunterschiede auf Vorräte 134 123
Aktivierung Finanzierungsleasing 47 71
Sonstiges 35 11
Währungssicherung 0 2
Unterschiede Rückstellungen 25 22
585 532
Latente Steueransprüche
Wertberichtigung auf Forderungen 36 30
Abschreibungsunterschiede auf Anlagevermögen 251 265
Abschreibungsunterschiede auf Vorräte 972 1.116
Passivierung Finanzierungsleasing 5 13
Unterschiede Pensionsrückstellung 171 188
Unterschiede Rückstellungen 135 382
Steuerliche Verlustvorträge 748 1.070
Sonstiges 77 99
2.395 3.163
Im Geschäftsjahr 2007/2008 wurden im Konzernabschluss Verlustvorträge in Höhe von TEUR 748
(Vorjahr: TEUR 1.070) als latenter Steueranspruch bilanziert. Aktiviert wurde die erwartete Steuerersparnis
aufgrund vorhandener Verlustvorträge auf Basis einer Fünf-Jahresplanung und der erwarteten
Wahrscheinlichkeiten hinsichtlich der Realisierung der geplanten Ergebnisse.
Verlustvorträge, für die in der Bilanz keine latenten Steueransprüche angesetzt wurden, bestehen zum
31. März 2008 bei der Matth. Hohner Aktiengesellschaft in Höhe von TEUR 91.440 (Körperschaftsteuer).
Diese stehen dem Konzern entsprechend den deutschen steuerlichen Vorschriften zur Verrechnung
mit künftigen zu versteuernden Ergebnissen zur Verfügung. Außerdem bestehen bei der
Matth. Hohner Aktiengesellschaft nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge in Höhe von
TEUR 96.713 (Gewerbesteuer).
82

Mit der Verkündung der deutschen Unternehmenssteuerreform 2008 am 17.08.2007 im Bundesgesetzblatt
wurde der Körperschaftsteuersatz ab 1. Januar 2008 von 25,0 % auf 15,0 % gesenkt. Unter Berücksichtigung
des Gewerbesteuerhebesatzes in Höhe von 360 sowie des Solidaritätszuschlags von
5,5 % ermittelt sich für inländische Unternehmen ein Gesamtsteuersatz von 28,425 % (Vorjahr:
38,0 %). Die Steuersätze im Ausland liegen wie im Vorjahr zwischen 22 % und 38 %.
Aufgrund der Änderung des Steuersatzes im Konzern hat sich die latente Steuer insgesamt um TEUR
450 verringert.
5. Vorräte
Der Bruttobestand hat sich im Geschäftsjahr von TEUR 22.144 um TEUR 1.905 auf TEUR 20.239
reduziert. Der Gesamtbetrag aller Wertberichtigungen auf Vorräte beträgt TEUR 4.001 (Vorjahr:
TEUR 4.487). Damit haben sich die Nettobestände um TEUR 1.419 von TEUR 17.657 auf
TEUR 16.238 reduziert.
Der Betrag der Veränderung der Wertminderungen von Vorräten, der als Ertrag (Vorjahr: Aufwand)
erfasst worden ist, beläuft sich auf TEUR 486 (Vorjahr: TEUR 48) und wurde im Materialaufwand
bzw. in der Bestandsveränderung gebucht.
Der Buchwert der zum beizulegenden Zeitwert abzüglich Vertriebsaufwendungen angesetzten Vorräte
beträgt TEUR 9.492 (Vorjahr: TEUR 10.089).
Zum Bilanzstichtag dienten Vorräte der Besicherung von Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 4.590
(Vorjahr: TEUR 5.727).
6. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen (kurzfristig)
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die sonstigen kurzfristigen Forderungen sind
nicht verzinslich und haben im Allgemeinen eine Fälligkeit von 30 bis 90 Tagen. Wertberichtigungen
auf Basis von Vergangenheitserfahrungen wurden berücksichtigt. Der Bruttobestand der Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen (kurzfristig) betrug zum Stichtag
TEUR 8.233 (Vorjahr: TEUR 10.480).
83

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Nachfolgende Tabelle dokumentiert das Ausmaß der in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
enthaltenen Kreditrisiken:
in TEUR Bruttowert Einzelwertbe- Weder überfälli- Überfällige Forde- Davon: zum Abschlussstichtag nicht
31.3.2008 richtigte ge noch wertbe- rungen, die nicht wertgemindert und in den folgenden
Forderungen richtigte Forde- einzelwertberich- Zeitbändern überfällig
rungen tigt sind
weniger als 31 bis 90 91 Tage und
30 Tage Tage Mehr
Forderungen
aus Lieferungen
und Leistungen 7.837 309 6.534 994 729 216 49
in TEUR Bruttowert Einzelwertbe- Weder überfälli- Überfällige Forde- Davon: zum Abschlussstichtag nicht
31.3.2007 richtigte ge noch wertbe- rungen, die nicht wertgemindert und in den folgenden
Forderungen richtigte Forde- einzelwertberich- Zeitbändern überfällig
rungen tigt sind
weniger als 31 bis 90 91 Tage und
30 Tage Tage Mehr
Forderungen
aus Lieferungen
und Leistungen 9.601 310 7.570 1.721 1.211 250 260
Die Kreditwürdigkeit unserer Kunden wird kontinuierlich überprüft und Kreditlimits entsprechend
angepasst. Damit ist eine frühzeitige Identifizierung und Bewertung von Konzentrationsrisiken (Klumpenrisiken)
sichergestellt.
Bei der Bestimmung der Werthaltigkeit von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird jeder
Änderung der Bonität seit Einräumung des Zahlungsziels bis zum Bilanzstichtag Rechnung getragen.
Wesentliche Wertberichtigungen, die für IFRS 7-Klasse „Kredite und Forderungen (LaR)“ anzugeben
sind, bestehen im Konzern bei der Bilanzposition Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und
unter den Sonstigen Forderungen; im Übrigen spielen Wertberichtigungen eine äußerst untergeordnete
Rolle.
84

Das Wertberichtigungskonto hat sich insgesamt wie folgt entwickelt:
in TEUR 2007/2008 2006/2007
Stand Wertberichtigungen am 1.4. 204 329
Kursdifferenzen -9 -12
Veränderung Einzelwertberichtigungen 13 -124
Veränderung pauschal ermittelte Einzelwertberichtigungen -7 11
Stand Wertberichtigungen am 31.3. 201 204
Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 994 (Vorjahr: TEUR 1.721),
welche zum Berichtszeitpunkt überfällig waren, wurden keine Wertminderungen gebildet, da keine
wesentliche Veränderung in der Kreditwürdigkeit dieser Schuldner festgestellt wurde und mit einer
Tilgung der ausstehenden Beträge gerechnet wird.
Bei den weder überfälligen noch wertberichtigten Forderungen von TEUR 6.534 (Vorjahr:
TEUR 7.570) ist die Kreditwürdigkeit der Schuldner gegeben und es wird mit Zahlungseingängen der
Forderungen gerechnet.
Die Erstattungsansprüche gegen die Bundesagentur für Arbeit von TEUR 148 (Vorjahr: TEUR 221)
wurden analog zur Behandlung der Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen von den kurz- in die
langfristigen Vermögenswerte umgegliedert.
Zum Bilanzstichtag dienten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der Besicherung von Verbindlichkeiten
in Höhe von TEUR 2.703 (Vorjahr: TEUR 3.642).
7. Liquide Mittel (Zahlungsmittel und kurzfristige Einlagen)
Guthaben bei Kreditinstituten werden mit variablen Zinssätzen für täglich kündbare Guthaben verzinst.
8. Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital
Das Grundkapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft beträgt wie im Vorjahr EUR 7.950.000,00
und ist eingeteilt in 3.000.000 Inhaberaktien (nennwertlos).
Der Vorstand wurde ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November
2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu
EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Aktien (Stückaktien) gegen Baroder
Sacheinlagen zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen.
85

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre
auszuschließen
– bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den
Börsenpreis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung im Zeitpunkt der Festlegung des
Ausgabebetrags nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet.
Dieser Ausschluss des Bezugsrechts ist auf insgesamt höchstens 10 % sowohl des im
Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung als auch des im Zeitpunkt der Ausübung dieser
Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft beschränkt. Auf diese Begrenzung
sind Aktien anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Ermächtigung aufgrund anderer Ermächtigungen
in unmittelbarer oder entsprechender Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG
unter Bezugsrechtsausschluss veräußert oder ausgegeben werden;
– bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen,
Beteiligungen an Unternehmen oder sonstiger Vermögenswerte;
– um Spitzenbeträge vom Bezugsrecht auszunehmen.
Die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, hat uns am 28. September 1997 mitgeteilt,
dass sie eine Mehrheitsbeteiligung an unserer Gesellschaft hält.
Die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, hat uns am 11. Februar 2008 mitgeteilt,
dass sie am 28. Dezember 2007 die Schwelle von 75 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil
von 75,02 % an der Matth. Hohner AG hält.
Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns am 8. November 2002 mitgeteilt, dass er am
7. November 2002 die Schwelle von 5 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 5,05 % an
der Matth. Hohner AG hält.
Die Share Value Stiftung, Sitz Eisenach, hat uns am 28. Januar 2005 mitgeteilt, dass sie am 26. Januar
2005 die Schwelle von 5 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 5,03 % an der Matth.
Hohner AG hält.
Die Share Value Stiftung, Sitz Eisenach, hat uns am 3. Januar 2008 mitgeteilt, dass sie am 18. Dezember
2007 die Schwelle von 5 % unterschritten hat und nunmehr einen Anteil von 4,82 % an der Matth.
Hohner AG hält.
86

Gewinnrücklagen
Gesetzliche Rücklage
Es wurden TEUR 43 (Vorjahr: TEUR 123) entsprechend § 150 Abs. 2 AktG eingestellt.
Andere Gewinnrücklagen
Aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres der Matth. Hohner Aktiengesellschaft von TEUR 860
wurden nach Abzug des in die gesetzliche Rücklage eingestellten Betrags von TEUR 43 (Vorjahr:
TEUR 123) gemäß § 58 Abs. 1 und Abs. 2 AktG TEUR 408 in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.
Auf Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 30. Oktober 2007 ist des Weiteren der
Bilanzgewinn des Vorjahres in Höhe von TEUR 469 in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt worden.
Sonstige Rücklagen
Währungsumrechnung
Die Rücklage für Währungsumrechnung dient der Erfassung von Differenzen aufgrund der Umrechnung
der Abschlüsse ausländischer Tochterunternehmen.
Kapitalrisikomanagement
Die Kapitalstruktur des Konzerns besteht aus dem den Eigenkapitalgebern des Mutterunternehmens
zuzurechnenden Eigenkapital, Schulden, worin die unter Punkt 9. angegebenen Fremdkapitalaufnahmen
enthalten sind, sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Das Eigenkapital setzt
sich zusammen aus ausgegebenen Aktien, der Gewinnrücklage und den sonstigen Rücklagen. Das
Eigenkapital beträgt rund 40 % des Gesamtkapitals.
Zielsetzung im Kapitalmanagementprozess des Konzerns ist, die Erträge der Unternehmensbeteiligten
durch Optimierung des Verhältnisses von Eigen- zu Fremdkapital zu maximieren.
Versicherungsmathematische Verluste
Es handelt sich hierbei um zwei deutsche Tochtergesellschaften sowie eine Tochtergesellschaft in den
USA, welche die entstandenen versicherungsmathematischen Verluste bei der Berechnung der Pensionsrückstellung
(unter Verrechnung der latenten Steuern) direkt im Eigenkapital erfasst haben.
87

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
9. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, Verbindlichkeiten gegenüber Kre-
ditinstituten und Leasingverbindlichkeiten
Kurzfristige Posten
Effektiver Fälligkeit 31.3.2008 31.3.2007
Zinssatz in % TEUR TEUR
Schulden aus Finanzierungs-
Leasingverhältnissen und
Mietkaufverträgen 2009 32 78
Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen 6,0 1.278 TEUR p.a. 820 713
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
(Annuität)
Zu 4,87 % (Vorjahr: 7,07 %)
verzinsliches, besichertes
Darlehen über TUSD 3.434
(Vorjahr: TUSD 3.917) LIBOR + 1,75 2.171 2.941
Zu 4,96 % (Vorjahr: 6,92 %)
verzinsliches, besichertes
Darlehen über TUSD 58
(Vorjahr: TUSD 104)
LIBOR+1,85
(Vorjahr:+1,60) 37
Darlehen über TEUR 1.278 4,90 128 TEUR p.a. 128 128
Darlehen über TEUR 1.725 4,95 15 TEUR/Monat 138 131
Sonstige unter
TEUR 100 2 16
2.476 3.294
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
Bei den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen haben wir eine höhere Zahlung in
Höhe von TEUR 1.300 budgetiert, welche die vertraglich geregelte Annuität von TEUR 1.278 übersteigt.
Zu 4,87 % verzinsliches Darlehen über TUSD 3.434
Das Darlehen wurde im August 2007 umgeschuldet. Das Darlehen ist durch Vorräte und Sachanlagen
besichert.
88
78

Langfristige Posten
Effektiver Fälligkeit 31.3.2008 31.3.2007
Zinssatz in % TEUR TEUR
Schulden aus Finanzierungs-
Leasingverhältnissen und
Mietkaufverträgen 2009–2011 39 71
Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
6,0 2018
1.278 TEUR p.a.
(Annuität)
7.353 8.226
Zu 4,96 % (Vorjahr: 6,92 %)
verzinsliches, besichertes
Darlehen über TUSD 1.242
(Vorjahr: TUSD 1.200)
LIBOR+1,85
(Vorjahr:+1,60) 2013 786
Darlehen über TEUR 1.278 4,90 2011
128 TEUR p.a.
383 511
Darlehen über TEUR 1.725 4,95 2014
15 TEUR/Monat
875 1.013
2.044 2.425
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
Für das Darlehen über TEUR 7.353 (Vorjahr: TEUR 8.226) besteht eine jährliche Annuität von
TEUR 1.278. Hinsichtlich weiterer Einzelheiten verweisen wir auf die Ausführungen zu den Beziehungen
zu nahe stehenden Personen.
Zu 4,96 % verzinsliches Darlehen über TUSD 1.242
Das Darlehen wurde im August 2007 umgeschuldet. Das Darlehen ist durch Grundschulden besichert
und bis zum April 2013 zurückzuzahlen.
Darlehen über TEUR 1.278
Das Darlehen ist durch Grundschulden besichert.
89
901

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Darlehen über TEUR 1.725
Das Darlehen ist durch Grundschulden besichert.
10. Langfristige Rückstellungen
Stand Effekte aus Verbrauch Auflösung Zuweisung Stand
1.4.2007 Wechselkursänderungen
31.3.2008
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Rückstellungen für
Pensionen 5.349 -1 317 0 127 5.158
Latente Steuern 532 -42 30 0 125 585
Personalbereich 1.238 0 326 0 85 997
Sonstige Rückstellungen 0 0 0 0 17 17
7.119 -43 673 0 354 6.757
Stand Effekte aus Verbrauch Auflösung Zuweisung Stand
1.4.2006 Wechselkursänderungen
31.3.2007
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Rückstellungen für
Pensionen 5.909 -1 582 0 23 5.349
Latente Steuern 500 -26 54 0 112 532
Personalbereich 1.362 0 349 0 225 1.238
7.771 -27 985 0 360 7.119
Die Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen von TEUR 854 (Vorjahr: TEUR 1.180) wurde im
Geschäftsjahr in die langfristigen Rückstellungen umgegliedert. Um eine Vergleichbarkeit zum Vorjahr
zu gewähren, erfolgte eine Anpassung des Vorjahreswertes. Analog hierzu wurden die Erstattungsansprüche
gegen die Bundesagentur für Arbeit von TEUR 148 (Vorjahr: TEUR 221) von den
kurz- in die langfristigen Vermögenswerte umgegliedert.
Auf eine Angabe der Fälligkeiten der langfristigen Rückstellungen wurde aufgrund der mangelnden
Prognosefähigkeit der Daten und der damit fehlenden Verlässlichkeit der Angaben verzichtet.
90

Rückstellungen für Pensionen
Im Konzern gibt es für die Mitarbeiter der Hohner Inc., USA, einen beitragsorientierten Plan und für
die Mitarbeiter der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, der SONOR GmbH & Co. KG sowie
der Hohner Inc. leistungsorientierte Pensionspläne. Es handelt sich bei der Hohner Musikinstrumente
GmbH & Co. KG um Pensionsverpflichtungen aufgrund von Einzelzusagen und einer allgemeinen
Versorgungsordnung. Bei der SONOR GmbH & Co. KG und der Hohner Inc. handelt es sich ebenfalls
um eine Einzelzusage.
Den Rückstellungen für die leistungsorientierten Pensionspläne liegen folgende Bewertungsparameter
zugrunde:
31.3.2008 31.3.2007
% %
Abzinsungssätze 5,50 4,75
Gehaltstrend 0,00 0,00
Rententrend 2,00 1,75
In der folgenden Tabelle werden die Bestandteile der in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
erfassten Aufwendungen für Versorgungsleistungen aus den leistungsorientierten Plänen und die in
der Konzernbilanz für die jeweiligen Pläne angesetzten Beträge dargestellt:
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Laufender Dienstzeitaufwand im Berichtsjahr
Zinsaufwand aus der Aufzinsung
141 14
erworbener Versorgungsansprüche 243
227
Gesamtaufwand 384 241
91

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Entwicklung der leistungsorientierten Verpflichtungen:
Barwert der rückstellungsfinanzierten
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Versorgungsansprüche zum 1. April 5.343 5.898
Laufender Dienstzeitaufwand 141 14
Zinsaufwand 243 227
Pensionszahlungen -499 -476
Versicherungsmathematischer Verlust (+)/Gewinn (-) während des
Geschäftsjahres -70
Barwert der rückstellungsfinanzierten
Versorgungsansprüche zum 31. März 5.158 5.343
abzüglich Barwert der rückstellungsfinanzierten
Versorgungsansprüche zum 31. März
(berechnet mit versicherungsmathematischen
Annahmen zum 1. April) -5.309 -5.605
Versicherungsmathematischer Verlust (-) / Gewinn (+) während des
Geschäftsjahres 70
Erfahrungsbedingte Anpassungen während des Geschäftsjahres -81 58
Die Barwerte für die leistungsorientierten Verpflichtungen ergeben sich aus der folgenden Tabelle:
31.3.2008 31.3.2007 31.3.2006 31.3.2005 1.4.2004
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung 5.158 5.343 5.898 6.059 5.927
Kumulierte versicherungsmathematische Verluste 50 120 440 357 0
Erfahrungsbedingte Anpassungen -81 58 57 152 0
Der Bilanzwert der beitragsorientierten Verpflichtung der Hohner Inc., USA beträgt zum Stichtag
TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 6).
Für den beitragsorientierten Versorgungsplan unserer Tochtergesellschaft in den USA wurde ein Aufwand
in Höhe von TEUR 26 (Vorjahr: TEUR 24) erfasst. Für das kommende Geschäftsjahr wird ein
Aufwand von TEUR 26 erwartet.
92
-320
320

11. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
Konditionen zu oben aufgeführten finanziellen Verbindlichkeiten:
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und haben im Normalfall
eine Fälligkeit von 30 Tagen. Sonstige Verbindlichkeiten (kurzfristig) sind nicht verzinslich und enthalten
zum 31. März 2008 unter anderem Personalverpflichtungen in Höhe von TEUR 2.015, Boni
(TEUR 369), Verpflichtungen aus ausstehenden Rechnungen (TEUR 309) sowie Steuerverbindlichkeiten
(TEUR 264).
Die langfristigen sonstigen Verbindlichkeiten betreffen Verpflichtungen gegenüber dem Pensionssicherungsverein.
12. Kurzfristige Rückstellungen
Stand Verbrauch Auflösung Zuweisung Stand
1.4.2007 31.3.2008
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Personalbereich 850 0 600 0 250
Sonstige Rückstellungen 259 84 24 58 209
1.109 84 624 58 459
Stand Verbrauch Auflösung Zuweisung Stand
1.4.2006 31.3.2007
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Personalbereich 1.044 32 162 0 850
Sonstige Rückstellungen 285 285 0 259 259
1.329 317 162 259 1.109
Siehe hierzu auch die Anmerkungen unter Punkt 10. Langfristige Rückstellungen.
Sonstige Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen betreffen mit TEUR 191 (Vorjahr: TEUR 216) im Wesentlichen Rückstellungen
für Gewährleistungen.
93

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Die Rückstellung für Gewährleistungsverpflichtungen ist aus Produkten, welche in den vergangenen
zwei Jahren verkauft wurden, passiviert. Die Bewertung wird auf Basis von Erfahrungswerten für
Reparaturen und Reklamationen vorgenommen. Es ist zu erwarten, dass der Großteil dieser Kosten
innerhalb des nächsten Geschäftsjahres und der gesamte passivierte Betrag innerhalb von zwei Jahren
nach dem Bilanzstichtag anfallen werden. Die den Berechnungen der Gewährleistungsrückstellung
zugrunde liegenden Annahmen basieren auf dem aktuellen Umsatzniveau und den aktuell verfügbaren
Informationen über Reklamationen für die verkauften Produkte innerhalb des zweijährigen Gewähr-
leistungszeitraums. Darüber hinaus werden keine Leistungen erbracht.
II. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
13. Umsatzerlöse
Die Aufgliederung der Umsatzerlöse (ganz überwiegend aus dem Verkauf von Gütern) ergibt sich aus
der Segmentberichterstattung.
14. Sonstige betriebliche Erträge
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Kursgewinne 596 499
Abgang von Posten der Sachanlagen 5 14
Auflösung von Rückstellungen 624 162
Sonstige Erträge 620 896
1.845 1.571
94

15. Sonstige betriebliche Aufwendungen
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Werbekosten 2.070 2.014
Ausgangsfrachten 1.451 1.492
Reise- und Bewirtungsaufwendungen 516 612
Beratung 510 556
Fremde Instandhaltungen, Reparaturen und Wartung 523 652
Mieten und Pachten 441 426
Kursverluste 412 198
Versicherungen 245 260
Provisionen 464 468
Telefon und Porto 201 233
Abgang von Posten der Sachanlagen 11 0
Sonstige Aufwendungen 2.167 2.412
Das Honorar für den Abschlussprüfer ergibt sich aus der folgenden Tabelle:
9.011 9.323
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Abschlussprüfungen 127 116
Sonstige Leistungen 16 0
143 116
16. Ergebnis aus at-Equity bilanzierten Anteilen
Der ausgewiesene Betrag betrifft die at-Equity-Bilanzierung eines Joint Ventures.
17. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 100 144
95

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
18. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Zinsen und ähnliche Aufwendungen 1.231 1.350
Zinsaufwand Leasing 7 10
1.238 1.360
Von den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen entfallen TEUR 534 (Vorjahr: TEUR 688) auf verbundene
Unternehmen.
19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Die wesentlichen Bestandteile des Ertragsteueraufwands für die Geschäftsjahre 2007/2008 und
2006/2007 setzen sich wie folgt zusammen:
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Tatsächliche Ertragsteuern
Tatsächlicher Ertragsteueraufwand
Latente Ertragsteuern
Entstehung und Umkehrung temporärer Differenzen und steuerliche
780 553
Verlustvorträge
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener
759 -647
Ertragsteueraufwand (+) bzw. -ertrag (-) 1.539 -94
Im Berichtsjahr sind Erträge aus der Geltendmachung von bislang nicht berücksichtigten steuerlichen
Verlusten in Höhe von TEUR 106 (Vorjahr: TEUR 410) angefallen, die den laufenden Ertragsteueraufwand
gemindert haben. Aufgrund der Steuersatzänderung ist ein Aufwand von TEUR 450 angefallen.
Die latenten Steuern werden auf der Basis der Steuersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage
in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt geltend gemacht bzw. erwartet werden. Mit
der Verkündung der deutschen Unternehmenssteuerreform 2008 am 17. August 2007 im Bundesgesetzblatt
wurde der Körperschaftsteuersatz ab 1. Januar 2008 von 25,0 % auf 15,0 % gesenkt. Unter
Berücksichtigung eines durchschnittlichen Gewerbesteuerhebesatzes in Höhe von 360 sowie des Solidaritätszuschlags
von 5,5 % ermittelt sich für inländische Unternehmen ein Gesamtsteuersatz von
28,425 % (Vorjahr: 38,0 %). Die Steuersätze im Ausland liegen wie im Vorjahr zwischen 22 % und
38 %.
96

Die Überleitungsrechnung zwischen dem Ertragsteueraufwand und dem Produkt aus bilanziellem Pe-
riodenergebnis und dem anzuwendenden Steuersatz des Konzerns für die Geschäftsjahre 2007/2008
und 2006/2007 setzt sich wie folgt zusammen:
2007/2008 2006/2007
TEUR TEUR
Ergebnis vor Ertragsteuern 3.136 1.409
Erwarteter Ertragsteueraufwand zum Steuersatz in Deutschland
von 28,425 % (Vorjahr: 38 %)
Anpassungen von in Vorjahren angefallenen tatsächlichen
891 535
Ertragsteuern 45 -28
Nicht abzugsfähige Aufwendungen
Steuerfreie Einnahmen, sonstige Abzugsbeträge und permanente
25 21
Differenzen -116 -1.472
Sonstiges
Effekt des lokalen Steuersatzes vom latenten Konzernsteuersatz
84 -5
(inkl. Folgeeffekt aus Konsolidierung) 101
430
Nichtansatz bzw. Wertberichtigung steuerlicher Verlustvorträge 59 425
Steuersatzänderung 450 0
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener
Ertragsteueraufwand (+) bzw. -ertrag (-) 1.539 -94
20. Ergebnis je Aktie
Bei der Berechnung des Ergebnisses je Aktie wird das den Inhabern von Stammaktien des Mutterunternehmens
zuzurechnende Ergebnis von TEUR 1.597 (Vorjahr: TEUR 1.503) durch die im Berichtsjahr
unveränderte Anzahl der Stammaktien (3.000.000) geteilt. Das Ergebnis je Aktie beträgt für das
Geschäftsjahr 2007/2008 Euro 0,53 (Vorjahr: Euro 0,50). Verwässernde Effekte bestehen nicht.
21. Finanzinstrumente – Risikomanagement
Grundsätze des Risikomanagements
Die Sicherungsstrategien und Risikofaktoren bei den Finanzinstrumenten werden jeweils bei den einzelnen
Risikoarten erläutert. Notwendige Sicherungsmaßnahmen werden dezentral durch die einzelnen
Konzernfirmen durchgeführt und zentral überwacht.
97

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Die Risikopolitik der Hohner Gruppe ist darauf ausgerichtet, Chancen und Risiken des unternehmerischen
Handelns verantwortungsbewusst und zielführend gegeneinander abzuwägen. Das Risikomanagement ist
integraler Bestandteil der Planungs- und Steuerungsprozesse. Vermögenssicherung und Steigerung des
Unternehmenswerts sind die Zielparameter. Die Konzernstrategien zielen darauf, einerseits Chancen optimal
zu nutzen, andererseits die mit der Geschäftstätigkeit verbundenen Risiken so weit wie möglich zu
begrenzen.
Risikomanagementsystem in der Hohner Gruppe
Ein umfangreiches Risikomanagementsystem erfasst und überwacht laufend sowohl die Unternehmensentwicklung
als auch aktuelle Schwachstellen.
Das Risiko- und Chancenmanagementsystem umfasst alle Bereiche und schließt als zentrales Element die
Berichterstattung mit ein. Das versetzt die Konzernleitung in die Lage, schnell und effektiv zu handeln. Für
jeden Bereich des Konzerns sind Risikobeauftragte und Risikoberichterstatter eingesetzt, die für die Umsetzung
des Reporting-Prozesses sorgen. Der Reporting-Prozess teilt Risiken und Chancen in Klassen ein,
berichtet darüber und schätzt den wahrscheinlichen Eintritt und mögliche Auswirkungen gemessen in monetären
Einheiten. Das System basiert auf individuellen Beobachtungen, unterstützt durch entsprechende
Managementprozesse, und ist in die Kernaktivitäten integriert. Es beginnt bei der strategischen Planung
und setzt sich über Beschaffung und Vertrieb einschließlich des Forderungsmanagements fort. Als Erweiterung
des Planungsprozesses in den Geschäftsfeldern, der Beschaffungs- und Vertriebsorganisation sowie
den Zentralbereichen dient das Risiko- und Chancenmanagementsystem zur Identifikation und Bewertung
möglicher Abweichungen von erwarteten Entwicklungen. Neben der Identifikation und Bewertung von
wesentlichen, das Geschäft beeinflussenden Entwicklungen lassen sich mit dem System Aktivitäten priorisieren
und implementieren. Damit können Chancen besser genutzt und Risiken reduziert werden. Die Geschäftseinheiten
erstellen regelmäßig Risikoberichte. Sie sind Kern des Risikomanagementsystems. Die
Berichte unterliegen der Bewertung des Vorstands und der Geschäftsbereichsverantwortlichen. Die systematische
Weiterentwicklung bestehender und neuer Systeme mit Frühwarncharakter trägt maßgeblich zur
weiteren Festigung und zum gezielten Ausbau der unternehmensweiten Risiko- und Chancenkultur bei.
Die Grundsätze des im Konzern bestehenden Systems zur Erkennung und Überwachung geschäftsspezifischer
Risiken sind in einem vom Vorstand verabschiedeten Leitfaden zum Risikomanagement beschrieben.
Die Erläuterungen zu den Risiken orientieren sich am IFRS 7-Standard, der eine Einteilung in Kreditrisiken,
Liquiditätsrisiken und Marktrisiken vorsieht. Die Ausführungen werden ergänzt um weitere Risiken.
98

Kreditrisiken
Kreditrisiken bestehen im ökonomischen Verlust eines finanziellen Vermögenswerts, im Ausfall der
vertraglichen Zahlungsverpflichtung des Vertragspartners und seiner Bonitätsverschlechterung, verbunden
mit der Gefahr der Konzentration auf wenige Vertragspartner (Klumpenrisiken). Kreditrisiken
können in den IFRS 7-Klassen „zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte (AfS)“, „Kredite und
Forderungen (LaR)“, „zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte (FAHfT)“ und
„Kassenbestände und Bankguthaben (Cash)“ eintreten. Die Kreditwürdigkeit unserer Kunden wird
kontinuierlich überprüft und Kreditlimits entsprechend angepasst. Aufgrund der Vertriebsstruktur in
Deutschland bestehen dort im Bereich der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Klumpenrisiken.
Diese werden kontinuierlich identifiziert und bewertet.
Zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte (AfS): In dieser Klasse befinden sich hauptsächlich Anteile
an at-Equity bewerteten Beteiligungen und einer Minderheitsbeteiligung (übrige Finanzanlagen). Die maximale
Kreditrisikoexposition zum Abschlussstichtag entspricht dem Buchwert dieser Klasse. Der Konzern
erachtet dieses als nicht bedeutend.
Kredite und Forderungen (LaR): Dem Risiko in dieser Klasse wird durch die gebildeten Wertberichtigungen
für Forderungsausfälle Rechnung getragen. Die maximale Kreditrisikoexposition zum Abschlussstichtag
entspricht dem Buchwert dieser Klasse.
Kassenbestände und Bankguthaben (Cash): Zu dieser Klasse gehören vor allem Bargeldbestände und Guthaben
bei Kreditinstituten mit einer kurzen Restlaufzeit. Es bestehen keine Kreditrisiken.
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte (FAHfT): In dieser Kategorie befinden sich
derivative Finanzinstrumente, die im Konzern ausschließlich zu Sicherungszwecken gehalten werden. Die
Vertragspartner der derivativen Finanzinstrumente sind vorwiegend international tätige Kreditinstitute, die
über ein gutes von einer externen Ratingagentur vergebenes Kreditrating verfügen. Derzeit bestehen in
dieser Klasse keine überfälligen Zahlungen oder Wertberichtigungen aufgrund von Ausfällen.
Liquiditätsrisiken
Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass der Konzern seinen finanziellen Verpflichtungen
nicht oder nur eingeschränkt nachkommen kann. In der Hohner Gruppe vorhandene liquide Mittel und
nicht genutzte Kreditlinien stellen die Liquiditätsversorgung sicher. Neben Bankdarlehen erfolgt der
Großteil der Konzernfinanzierung durch den Mehrheitsaktionär H.S. Investment Group Inc., wobei der
gesamte Schuldendienst in der Finanzplanung der Hohner Gruppe berücksichtigt ist.
99

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Marktrisiken
Konjunkturelle Entwicklungen auf unseren Kernmärkten beeinflussen durch verändertes Konsumverhalten
möglicherweise den Geschäftsverlauf. Dies kann sich sowohl positiv als auch negativ auf Umsatz und Ergebnis
auswirken. Für 2008 wird wieder mit einer stärkeren Binnennachfrage gerechnet, was den Aufschwung
weiter tragen sollte. Ein ähnliches Szenario wird man ebenso für den Euro-Raum erwarten können.
International wird insbesondere die abkühlende Konjunktur in den USA Zeichen setzen. Dabei bleibt
auch schwer abzuschätzen, wie die Turbulenzen der US-Subprimekrise sich auf die internationale Wirtschaftsentwicklung
auswirken werden.
Währungs- und Zinsrisiko
Aufgrund ihrer internationalen Tätigkeit bestehen für die Hohner Gruppe Währungs- und Zinsänderungsrisiken.
Es ist Unternehmenspolitik, diese Risiken so weit als möglich durch den Abschluss von
Sicherungsgeschäften zu begrenzen bzw. auszuschließen.
Währungsrisiken bestehen dort, wo Umsatzerlöse oder Materialeinkäufe in einer anderen als der lokalen
Währung der betroffenen Gesellschaft getätigt wurden bzw. zukünftig getätigt werden. Zur Absicherung
dieser geplanten Umsatzerlöse und Materialeinkäufe werden zum einen Devisentermingeschäfte
abgeschlossen und zum anderen bei Materialeinkäufen in Fremdwährungen die dazu gehörenden
Umsatzerlöse ebenfalls in der entsprechenden Fremdwährung getätigt; dadurch wird das Währungsrisiko
auf ein Minimum reduziert. Die Kurssicherung betraf im Wesentlichen den US-Dollar und
den japanischen Yen.
Zur Absicherung des Zinsrisikos aufgrund von Veränderungen des Marktzinsniveaus bei Zinszahlungen
für bestehende Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen für die inländischen Bankdarlehen
langfristige Zinsvereinbarungen, sodass kein Zinsänderungsrisiko besteht. Aufgrund geschlossener
Festzinsvereinbarungen sowie abgeschlossener Zinssicherungsgeschäfte bei Verbindlichkeiten
mit variabler Verzinsung besteht keine Notwendigkeit zur Durchführung von Sensitivitätsanalysen.
Sensitivitätsanalyse Währungsrisiken:
Durch die sofortige Sicherung aller Währungstransaktionen und deren geringfügiges Volumen besteht für
die Hohner Gruppe keine Notwendigkeit, separate Sensitivitätsanalysen durchzuführen.
100

Ausfallrisiko
Die Hohner Gruppe ist im Rahmen ihrer operativen Geschäftstätigkeit in Ländern tätig, in denen wirtschaftliche
Risiken bestehen. Auswirkungen solcher Risiken bestehen im Konzern zur Zeit nicht. Die
Unternehmenspolitik besteht darin, diese Risiken durch entsprechende Zahlungsbedingungen (z.B.
Vorauskasse) in diesen Ländern zu minimieren.
Beizulegender Zeitwert
Die nicht zum Zeitwert bilanzierten Finanzinstrumente des Konzerns umfassen in erster Linie Zahlungsmitteläquivalente,
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen, sonstige Verbindlichkeiten, Kontokorrentkredite und langfristige Darlehen.
Der Buchwert der Zahlungsmitteläquivalente sowie der Kontokorrentkredite kommt ihrem Zeitwert
aufgrund der kurzen Laufzeit dieser Finanzinstrumente sehr nahe. Bei Forderungen und Schulden,
denen normale Handelskreditbedingungen zugrunde liegen, kommt der auf historischen Anschaffungskosten
beruhende Buchwert dem Zeitwert ebenfalls sehr nahe.
Der Zeitwert der langfristigen Schulden beruht auf den derzeit verfügbaren Zinssätzen auf Fremdkapitalaufnahmen
mit dem gleichen Fälligkeits- und Bonitätsprofil. Der Zeitwert des Fremdkapitals weicht
derzeit kaum vom Buchwert ab.
In Abhängigkeit vom Marktwert am Bilanzstichtag werden derivative Finanzinstrumente gesondert
auf der Aktivseite der Bilanz (bei positivem Marktwert) oder auf der Passivseite der Bilanz (bei negativem
Marktwert) ausgewiesen. Die Bilanzierung derivativer Finanzinstrumente erfolgt im Fall eines
effektiven Sicherungszusammenhangs von Cash-Flow-Hedges erfolgsneutral und im Übrigen erfolgswirksam.
Buch- und beizulegende Zeitwerte von Finanzinstrumenten
Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung zwischen den Bilanzpositionen und den IFRS 7-Klassen bzw.
IAS 39-Bewertungskategorien, aufgegliedert in die Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungs- und
Herstellungskosten und in die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert eines
Finanzinstruments ist der Preis, zu dem ein Dritter die Rechte und Pflichten aus diesem Finanzinstrument
übernehmen würde.
101

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
zum 31.3.2008 IAS 39- Buchwert
Folgebewertung
in TEUR
Kategorie bzw.
IFRS 7-Klasse
31.3.2008
Fortgeführte
Anschaffungskosten
Fair Value
erfolgsneutral
Fair Value
erfolgswirksam
Langfristige Vermögenswerte
At-Equity bewertete Beteiligungen AfS 160 160
Übrige Finanzanlagen AfS 10 10
Sonstige Forderungen LaR 638 638
Kurzfristige Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen LaR 7.636 7.636
Sonstige Forderungen LaR 396 396
Finanzinstrumente FAHfT 66 66
Flüssige Mittel Cash 5.240 5.240
Langfristige Schulden
Verbindlichkeiten geg. verbundenen Unternehmen FLAC 7.353 7.353
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten FLAC 2.044 2.044
Leasingverbindlichkeiten FLAC 39 39
Sonstige Verbindlichkeiten FLAC 28 28
Kurzfristige Schulden
Verbindlichkeiten geg. verbundenen Unternehmen FLAC 820 820
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten FLAC 2.476 2.476
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen FLAC 2.482 2.482
Leasingverbindlichkeiten FLAC 32 32
Sonstige Verbindlichkeiten FLAC 3.658 3.658
Finanzinstrumente FLHfT 27 27
Aggregiert nach IAS 39-Kategorie/IFRS 7-Klasse
Zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte AfS 170 170
Kredite und Forderungen LaR 8.670 8.670
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte
– Finanzinstrumente
FAHfT 66 66
Kassenbestände und Bankguthaben Cash 5.240 5.240
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum Restbuchwert
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten
– Finanzinstrumente
FLAC 18.932 18.932
FLHfT 27
102
27
Keine
IFRS 7-
Klasse

zum 31.3.2007 IAS 39- Buchwert
Folgebewertung
in TEUR
Kategorie bzw.
IFRS 7-Klasse
31.3.2007
Fortgeführte
Anschaffungskosten
Fair Value
erfolgsneutral
Fair Value
erfolgswirksam
Langfristige Vermögenswerte
At-Equity bewertete Beteiligungen AfS 170 170
Übrige Finanzanlagen AfS 10 10
Sonstige Forderungen
Kurzfristige Vermögenswerte
LaR 735 735
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen LaR 9.397 9.397
Sonstige Forderungen LaR 658 658
Finanzinstrumente FAHfT 5 5
Flüssige Mittel Cash 3.611 3.611
Langfristige Schulden
Verbindlichkeiten geg. verbundenen Unternehmen FLAC 8.226 8.226
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten FLAC 2.425 2.425
Leasingverbindlichkeiten FLAC 71 71
Sonstige Verbindlichkeiten
Kurzfristige Schulden
FLAC 30 30
Verbindlichkeiten geg. verbundenen Unternehmen FLAC 713 713
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten FLAC 3.294 3.294
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen FLAC 3.677 3.677
Leasingverbindlichkeiten FLAC 78 78
Sonstige Verbindlichkeiten FLAC 3.565 3.565
Finanzinstrumente FLHfT 11 11
Aggregiert nach IAS 39-Kategorie/IFRS 7-Klasse
Zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte AfS 180 180
Kredite und Forderungen LaR 10.790 10.790
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte
– Finanzinstrumente
FAHfT 5 5
Kassenbestände und Bankguthaben Cash 3.611 3.611
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum Restbuchwert
FLAC 22.079 22.079
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten
– Finanzinstrumente
FLHfT 11
103
11
Keine
IFRS 7-
Klasse

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Nettogewinne und Nettoverluste:
Die folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigten Nettogewinne oder
-verluste von Finanzinstrumenten dar:
2007/2008
in TEUR Aktiva Passiva Gesamt Überleitung
Kategorie
1. Nettogewinne/-verluste im Finanzergebnis
Equity-Bewertung von Beteiligungen
FAHfT AfS LaR Cash FLHfT FLAC
keine
Zuordnug
Kein
FI
Finanzergebnis
Erträge aus Beteiligungen 2 2 2
Aufwendungen aus Beteiligungen 0
Beteiligungsergebnis 0 2 0 0 0 0 0 2 0 2
Zinserträge 100 100 100
Zinserträge aus fair value Bewertung 0
Zinserträge Summe 0 0 0 100 0 0 0 100 0 100
Zinsaufwendungen -988 -988 -988
Zinsanteil Personalrückstellungen 0 -243
Zinsaufwendungen aus fair value Bewertung 0
Zinsaufwand Leasing -7 -7 -7
Zinsaufwendungen Summe 0 0 0 0 0 -995 0 -995 -243 -995
Zinsergebnis 0 0 0 100 0 -995 0 -895 -243 -895
Summe Nettogewinne/-verluste 0 2 0 100 0 -995 0 -893 -243 -893
Finanzergebnis -1.136
2. Nettogewinne/-verluste im Betriebsergebnis
Erträge aus Währungskursgewinnen
Erträge aus Währungskursgewinnen -
522 522
Finanzinstrumente
Erträge aus dem Eingang von abgeschiebenen Forderungen
/ aus der Auflösung von Forderungswertberich-
74 74
tigungen
15 15
Währungskursverluste -385 -385
Aufwand aus Währungskursverlusten -
0
Finanzinstrumente
-27 -27
Wertberichtigung/Abschreibung Forderungen -176 -176
Summe Nettogewinne/ verluste 74 0 -161 0 -27 0 137 -23
3. Nettogewinne/-verluste im Eigenkapital
Währungsumrechnung
Veränderung versicherungsmathematischer
-993 -993
Gewinne/Verluste
Veränderung des beizulegenden Zeitwerts aus der
64 64
Marktbewertung von Sicherungsinstrumenten -3 -3
Summe Nettogewinne/-verluste -3 0 0 0 0 0 -929 -932 0 0
104

2006/2007
in TEUR Aktiva Passiva Gesamt Überleitung
Kategorie
1. Nettogewinne/-verluste im Finanzergebnis
Equity-Bewertung von Beteiligungen
FAHfT AfS LaR Cash FLHfT FLAC
keine
Zuordnug
Kein
FI
Finanzergebnis
Erträge aus Beteiligungen 0 0
Aufwendungen aus Beteiligungen 0
Beteiligungsergebnis 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Zinserträge 144 144 144
Zinserträge aus fair value Bewertung 0
Zinserträge Summe 0 0 0 144 0 0 0 144 0 144
Zinsaufwendungen -1.129 -1.129 -1.129
Zinsanteil Personalrückstellungen 0 -221
Zinsaufwendungen aus fair value Bewertung 0
Zinsaufwand Leasing -10 -10 -10
Zinsaufwendungen Summe 0 0 0 0 0 -1.139 0 -1.139 -221 -1.139
Zinsergebnis 0 0 0 144 0 -1.139 0 -995 -221 -995
Summe Nettogewinne/-verluste 0 0 0 144 0 -1.139 0 -995 -221 -995
Finanzergebnis -1.216
2. Nettogewinne/-verluste im Betriebsergebnis
Erträge aus Währungskursgewinnen
Erträge aus Währungskursgewinnen - Finanzinstrumen-
499 499
te
Erträge aus dem Eingang von abgeschiebenen Forderungen
/ aus der Auflösung von Forderungswertberich-
0
tigungen
18 18
Währungskursverluste
Aufwand aus Währungskursverlusten - Finanzinstrum-
-192 -192
nete -6 -6
Wertberichtigung/Abschreibung Forderungen -220 -220
Summe Nettogewinne/-verluste 0 0 -202 0 -6 0 307 99
3. Nettogewinne/-verluste im Eigenkapital
Währungsumrechnung
Veränderung versicherungsmathematischer
-694 -694
Gewinne/Verluste
Veränderung des beizulegenden Zeitwerts aus der
266 266
Marktbewertung von Sicherungsinstrumenten 0
Summe Nettogewinne/-verluste 0 0 0 0 0 0 -428 -428 0 0
105

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Nachfolgende Tabelle zeigt die Analyse der Fälligkeitstermine für finanzielle Verbindlichkeiten nach IFRS
7-Klassen:
31.3.2008
in TEUR Restlaufzeit Restlaufzeit Restlaufzeit
bis zu ei- von einem bis über fünf
nem Jahr fünf Jahre Jahre Gesamt
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum
Restbuchwert (FLAC)
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten
(FLHfT)
in TEUR Restlaufzeit
bis zu einem
Jahr
Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum
Restbuchwert (FLAC)
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten
(FLHfT)
9.467 6.840 2.625 18.932
27 0 0 27
9.494 6.840 2.625 18.959
Restlaufzeit
von einem bis
fünf Jahre
31.3.2007
Restlaufzeit
über fünf
Jahre Gesamt
11.327 7.412 3.340 22.079
11 0 0 11
11.338 7.412 3.340 22.090
Der folgende Fälligkeitenspiegel zeigt, wie die prognostizierten Cashflows der vertraglich vereinbarten
undiskontierten Zins- und Tilgungszahlungen der IFRS 7-Kategorie „Verbindlichkeiten bewertet zum
Restbuchwert (FLAC)“ per 31.3.2008:
In TEUR Summe bis 9/2008 10/2008-
03/2009
2010-2013 > 2013
Zinsanteil 2.291 59 534 1.577 121
Tilgungsanteil 18.932 7.457 2.010 6.840 2.625
Summe 21.223 7.516 2.544 8.417 2.746
106

In TEUR Summe bis 9/2007 10/2007-
03/2008
2009-2012 > 2012
Zinsanteil 2.710 55 560 1.769 326
Tilgungsanteil 22.079 9.002 2.326 7.805 2.946
Summe 24.789 9.057 2.886 9.574 3.272
Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten
Im Berichtsjahr waren TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 3) Erträge aus der zur Absicherung der Cashflows
eingesetzten Devisentermingeschäfte direkt im Eigenkapital erfasst. Mit Eintreten der Grundgeschäfte
werden im nächsten Geschäftsjahr voraussichtlich Nettogewinne in Höhe von TEUR 0 erfolgswirksam,
die zuvor im Eigenkapital erfolgsneutral erfasst wurden.
In der nachfolgenden Tabelle sind die Fristigkeiten der Marktwerte für die derivativen Finanzinstrumente
dargestellt:
in TEUR Marktwerte
31.3.2008 Gesamt Restlaufzeit
bis zu einem
Jahr
Restlaufzeit
von einem
bis fünf Jahre
Restlaufzeit
über fünf
Jahre
Aktiva
Zinssicherungsgeschäfte 0 0 0 0
Devisentermingeschäfte 66 66 0 0
66 66 0 0
Passiva
Zinssicherungsgeschäfte 0 0 0 0
Devisentermingeschäfte 27 27 0 0
27 27 0 0
107

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
in TEUR Marktwerte
31.3.2007 Gesamt Restlaufzeit
bis zu einem
Jahr
Restlaufzeit
von einem
bis fünf Jahre
Restlaufzeit
über fünf
Jahre
Aktiva
Zinssicherungsgeschäfte 0 0 0 0
Devisentermingeschäfte 5 5 0 0
5 5 0 0
Passiva
Zinssicherungsgeschäfte 11 11 0 0
Devisentermingeschäfte 0 0 0 0
11 11 0 0
Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Devisenterminkontrakten erfolgt unter Bezugnahme
auf die aktuellen Devisenterminkurse für Kontrakte mit ähnlichen Fälligkeitsstrukturen. Der Marktwert
entspricht dem Betrag, den der Konzern bei vorzeitiger Glattstellung des Derivatgeschäfts bezahlen
müsste oder bekommen würde. Der beizulegende Zeitwert von Zinsswapkontrakten wird unter
Bezugnahme auf die Marktwerte von Kontrakten mit ähnlichen Merkmalen ermittelt.
22. Segmentberichterstattung
Den Segmentinformationen liegen dieselben Ausweis- und Bewertungsmethoden wie im Konzernabschluss
zugrunde.
Als Basis für die Einteilung der einzelnen Produkte in die Primären Segmente dient als Kriterium die
Art der Tonerzeugung. Wir unterscheiden folgende 3 Segmente:
1.) Schlaginstrumente Schlagzeuge, Glockenspiele, Xylophone, Pauken, Becken
usw.
2.) Luftinstrumente Mundharmonikas, Akkordeons, Blockflöten, Melodicas
3.) Andere Gitarren, Klaviere, Digital-Pianos, Keyboards, Verstärker,
Ständer usw.
Die Matth. Hohner AG beurteilt die Leistung der Segmente nach ihrem Beitrag zum Unternehmenser-
gebnis (= Ergebnis vor Steuern). Abgesehen von Abschreibungen werden keine wesentlichen zahlungsunwirksamen
Positionen den Segmenten zugeordnet. Die Aufwands- und Ertragspositionen konnten
zu 86 % direkt den Segmenten zugeordnet werden. Die restlichen 14 % wurden im Umlageverfahren
den Segmenten zugeordnet.
108

Primäre Segmentinformationen
Geschäftsjahr 2007/2008 (in TEUR)
Schlag- Luft- Andere Elimi- Konzern
instrumente instrumente nierungen
Außenumsätze 21.072 27.437 14.142 0 62.651
konzerninterne Umsätze 3.890 7.798 1.181 -12.869 0
Umsätze gesamt 24.962 35.235 15.323 -12.869 62.651
Abschreibungen -393 -643 -78 29 -1.085
Zinserträge 15 267 9 -191 100
Zinsaufwendungen -334 -953 -142 191 -1.238
Unternehmensergebnis vor
Ertragsteuern 345 2.107 474 210 3.136
– davon Ergebnis aus at-Equity-
Bewertung 0 2 0 0 2
Segmentvermögen
– davon Buchwert der at-Equity
11.964 23.411 8.181 649 44.205
bewerteten Beteiligung 0 160 0 0 160
– davon Buchwert der Vorräte 5.075 8.316 2.847 0 16.238
Segmentschulden 6.089 16.673 3.679 88 26.529
Investitionen 187 609 54 0 850
Überleitung zum Konzernergebnis
Unternehmensergebnis vor
Ertragsteuern 3.136
Ertragsteuern -1.539
Konzernjahresüberschuss 1.597
109

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Geschäftsjahr 2006/2007 (in TEUR)
Schlag- Luft- Andere Elimi- Konzern
instrumente instrumente nierungen
Außenumsätze 21.651 25.286 14.270 0 61.207
konzerninterne Umsätze 3.890 7.070 1.008 -11.968 0
Umsätze gesamt 25.541 32.356 15.278 -11.968 61.207
Abschreibungen -398 -637 -88 32 -1.091
Zinserträge 21 346 9 -232 144
Zinsaufwendungen -367 -1.085 -140 232 -1.360
Unternehmensergebnis vor
Ertragsteuern 459 778 59 113 1.409
– davon Ergebnis aus at-Equity-
Bewertung 0 0 0 0 0
Segmentvermögen
– davon Buchwert der at-Equity
13.223 24.370 9.300 671 47.564
bewerteten Beteiligung 0 170 0 0 170
– davon Buchwert der Vorräte 5.588 8.520 3.549 0 17.657
Segmentschulden 7.365 18.751 4.420 17 30.553
Investitionen 312 564 42 0 918
Überleitung zum Konzernergebnis
Unternehmensergebnis vor
Ertragsteuern 1.409
Ertragsteuern 94
Konzernjahresüberschuss 1.503
110

Sekundäre Segmentinformationen
Umsatzentwicklung nach Regionen (in TEUR)
2007/2008 2006/2007 Veränderung
Amerika 21.399 34,2 % 21.309 34,8 % 90 0,4 %
Übriges Europa 25.870 41,3 % 25.176 41,1 % 694 2,8 %
Deutschland 10.326 16,4 % 10.282 16,8 % 44 0,4 %
Asien/Australien 4.955 7,9 % 4.334 7,1 % 621 14,3 %
Afrika 101 0,2 % 106 0,2 % -5 -4,7 %
Gesamt 62.651 100,0 % 61.207 100,0 % 1.444 2,4 %
Vermögen und Investitionen nach Regionen (in TEUR)
2007/2008 2006/2007
Vermögen Investitionen Vermögen Investitionen
Amerika 9.027 45 11.107 51
Übriges Europa 7.077 98 7.004 43
Deutschland 28.101 707 29.453 824
Gesamt 44.205 850 47.564 918
111

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
23. Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen stellen sich wie folgt dar:
2009/2010– ab
2008/2009 2012/2013 2013/2014 Gesamt
TEUR TEUR TEUR TEUR
Mietverträge 198 30 0 228
Versicherungsverträge 111 0 0 111
Wartungsverträge 55 0 0 55
364 30 0 394
2008/2009– ab
2007/2008 2011/2012 2012/2013 Gesamt
TEUR TEUR TEUR TEUR
Mietverträge 318 97 0 415
Versicherungsverträge 126 0 0 126
Wartungsverträge 52 6 0 58
496 103 0 599
Die als Aufwand erfassten Zahlungen aus Mietverträgen betrugen im Geschäftsjahr TEUR 441 (Vorjahr:
TEUR 426). Darüber hinaus verweisen wir auf die Ausführungen unter Punkt 2. zu Leasingverhältnissen.
24. Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen
Nach IAS 24 („Party Disclosures“) müssen Personen oder Unternehmen, die die Hohner Gruppe beherrschen
oder von ihr beherrscht werden, angegeben werden, soweit sie nicht bereits als konsolidiertes
Unternehmen in den Konzernabschluss der Matth. Hohner Aktiengesellschaft einbezogen werden.
Darüber hinaus erstreckt sich die Angabepflicht nach IAS 24 auf Geschäfte mit assoziierten Unternehmen
sowie auf Geschäfte mit Personen, die einen maßgeblichen Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik
der Hohner Gruppe ausüben. Ein maßgeblicher Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik
kann hierbei auf einem Anteilsbesitz an der Matth. Hohner Aktiengesellschaft von 20 % oder
mehr, einem Sitz im Vorstand oder Aufsichtsrat der Matth. Hohner Aktiengesellschaft oder einer anderen
Schlüsselposition im Management beruhen.
112

Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft wird im Geschäftsjahr 2007/2008 ausschließlich in Bezug auf
die Beziehung zu dem Mehrheitsaktionär HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands,
sowie zu den Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats berührt. Die Hohner Gruppe hat im
Geschäftsjahr Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der HS Investment Group Inc., Tortola/British
Virgin Islands, in Höhe von TEUR 8.173 (Vorjahr: TEUR 8.939) einschließlich Zinsen und leistete
auf diese Darlehen Zinszahlungen in Höhe von TEUR 481 (Vorjahr: TEUR 2.020) und Tilgungszah-
lungen in Höhe von TEUR 819 (Vorjahr: TEUR 1.580).
Die Transaktionen der Matth. Hohner Aktiengesellschaft mit assoziierten Unternehmen betrafen die
Hohner-Konservatorium Trossingen GmbH, Trossingen. Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft gewährte
der Hohner-Konservatorium Trossingen GmbH einen Zuschuss im Geschäftsjahr in Höhe von
TEUR 53 (Vorjahr: TEUR 52).
Die Mitglieder des Managements in Schlüsselpositionen für die Hohner Gruppe beschränken sich auf
die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats. Hinsichtlich der Vergütungen für die Mitglieder
des Managements verweisen wir deshalb auf die Ausführungen zu den Vorstands- und Aufsichtsratsbezügen.
Herr Dr.-Ing. Horst Bräuning ist Aktionär. Er ist Vorstand der Matth. Hohner Aktiengesellschaft. Darüber
hinaus haben Unternehmen der Hohner Gruppe mit Mitgliedern des Vorstands oder des Aufsichtsrats
keine berichtspflichtigen Geschäfte vorgenommen. Dies gilt auch für nahe Familienangehörige
dieses Personenkreises.
25. Sonstige Angaben
Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betrugen TEUR 126 (Vorjahr: TEUR 76). Die Gesamtbezüge des
Vorstands i. H. v. TEUR 365 (Vorjahr: TEUR 341) betreffen mit TEUR 280 fixe Vergütungen und
mit TEUR 85 variable Vergütungen. Die Gesamtbezüge früherer Mitglieder des Vorstands und ihrer
Hinterbliebenen belaufen sich auf TEUR 116 (Vorjahr: TEUR 114), Pensionsrückstellungen für frühere
Mitglieder des Vorstands betragen TEUR 961 (Vorjahr: TEUR 953).
In der Hauptversammlung vom 28. November 2006 hat die Hauptversammlung gemäß § 286 Abs. 5
HGB beschlossen, dass bei der Aufstellung von Jahres- und Konzernabschluss der Matth. Hohner AG
die gemäß § 285 Satz 1 Nr. 9 Buchstabe a Satz 5 bis 9 HGB und gemäß § 314 Abs. 1 Nr. 6 Buchstabe
a Satz 5 bis 9 HGB verlangten Angaben im Anhang bzw. Konzernanhang zur individualisierten Offenlegung
der Vorstandsbezüge für das Geschäftsjahr 2006/2007 und die weiteren vier folgenden Geschäftsjahre
unterbleiben.
113

Anhang Geschäftsjahr 2007/2008 des Konzerns
Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 401 (Vorjahr: 406) Mitarbeiter.
Es ergibt sich folgende Zusammensetzung:
2007/2008 2006/2007
Angestellte 155 160
Gewerbliche Arbeitnehmer 246 246
401 406
26. Erklärung gemäß § 161 AktG zum Deutschen Corporate Governance Kodex
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Matth. Hohner Aktiengesellschaft haben die nach § 161 AktG
vorgeschriebene Erklärung abgegeben und diese den Aktionären dauerhaft auf der Internethomepage
www.hohner.eu zugänglich gemacht.
27. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Bedeutsame Geschäftsvorfälle haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.
28. Gewinnverwendungsvorschlag
Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft als Konzernobergesellschaft des Matth. Hohner Konzerns weist
in ihrem nach deutschen Rechnungslegungsvorschriften (HGB) aufgestellten und vom Aufsichtsrat
festzustellenden Jahresabschluss zum 31. März 2008 nach Dotierung der Gewinnrücklagen einen
verbleibenden Bilanzgewinn von TEUR 409 auf. Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor,
diesen verbleibenden Bilanzgewinn in die anderen Gewinnrücklagen einzustellen.
Trossingen, den 20. Juni 2008
Matth. Hohner Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr.-Ing. Horst Bräuning Stefan Althoff Philippe Wuibout
114

115

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2007/2008
Immaterielle Vermögenswerte
Anschaffungs- und Herstellungskosten
1.4.2007 Währungs- Zugänge Umglie- Abgänge
änderung derung
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte 767 0 48 0 37
Firmenwert 102 0 0 0 0
869 0 48 0 37
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 16.656 -424 51 0 8
Technische Anlagen und Maschinen 8.720 5 105 56 80
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 8.189 -134 464 37 191
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 147 0 182 -93 0
33.712 -553 802 0 279
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen 6 0 0 0 0
At-Equity bilanzierte Anteile 170 -12 2 0 0
Übrige Finanzanlagen 164 0 0 0 0
340 -12 2 0 0
34.921 -565 852 0 316
116

Kumulierte Abschreibungen
Buchwerte
31.3.2008 1.4.2007 Währungs- Zugänge Abgänge 31.3.2008 31.3.2008 31.3.2007
änderung
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
778 443 0 164 32 575 203 324
102 0 0 0 0 0 102 102
880 443 0 164 32 575 305 426
16.275 7.811 -44 311 1 8.077 8.198 8.845
8.806 7.805 5 151 79 7.882 924 915
8.365 6.846 -108 459 183 7.014 1.351 1.343
236 0 0 0 0 0 236 147
33.682 22.462 -147 921 263 22.973 10.709 11.250
6 6 0 0 0 6 0 0
160 0 0 0 0 0 160 170
164 154 0 0 0 154 10 10
330 160 0 0 0 160 170 180
34.892 23.065 -147 1.085 295 23.708 11.184 11.856
117

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2006/2007
Immaterielle Vermögenswerte
Anschaffungs- und Herstellungskosten
1.4.2006 Währungs- Zugänge Umglie- Abgänge
änderung derung
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte 730 0 39 0 2
Firmenwert 102 0 0 0 0
832 0 39 0 2
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 16.907 -251 0 0 0
Technische Anlagen und Maschinen 8.708 7 222 0 217
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 7.886 -85 510 1 123
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 1 0 147 -1 0
33.502 -329 879 0 340
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen 6 0 0 0 0
At-Equity bilanzierte Anteile 179 -16 7 0 0
Übrige Finanzanlagen 164 0 0 0 0
349 -16 7 0 0
34.683 -345 925 0 342
118

Kumulierte Abschreibungen
Buchwerte
31.3.2007 1.4.2006 Währungs- Zugänge Abgänge 31.3.2007 31.3.2007 31.3.2006
änderung
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
767 307 0 138 2 443 324 423
102 0 0 0 0 0 102 102
869 307 0 138 2 443 426 525
16.656 7.498 -12 325 0 7.811 8.845 9.409
8.720 7.855 7 158 215 7.805 915 853
8.189 6.555 -62 470 117 6.846 1.343 1.331
147 0 0 0 0 0 147 1
33.712 21.908 -67 953 332 22.462 11.250 11.594
6 6 0 0 0 6 0 0
170 0 0 0 0 0 170 179
164 154 0 0 0 154 10 10
340 160 0 0 0 160 180 189
34.921 22.375 -67 1.091 334 23.065 11.856 12.308
119

Bestätigungsvermerk des Konzern-Abschlussprüfers
Wir haben den von der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen, aufgestellten Konzernabschluss
– bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung
und Anhang – sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2007
bis 31. März 2008 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den
International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend
nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden
Bestimmungen der Satzung liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere
Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den
Konzernabschluss und über den Konzernlagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen.
Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden
Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden.
Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und
über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss und Konzernlagebericht
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung
der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des
Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses
und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss
der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen, den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden
sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften
sowie den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung dieser
Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt
insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken
der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
München, den 20. Juni 2008
Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
(Götz) (Bäßler)
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
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