Folleto completo (pdf) - Caja de Extremadura

Noviembre de 2009
FOLLETO
Société d’investissement
à capital variable
Constituida En Luxemburgo
Franklin Templeton
Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds
Société d’investissement à capital variable
Domicilio social: 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el Nº B 35 117
Oferta
de clases independientes (en lo sucesivo, las “Clases”) de acciones (en lo sucesivo, las “Acciones”), sin
valor nominal, de Franklin Templeton Investment Funds (en lo sucesivo, la “Sociedad”), cada una de ellas
vinculada a los siguientes subfondos (en lo sucesivo, los “Fondos”) de la Sociedad, al precio de oferta
publicado de las Acciones del correspondiente Fondo:
Franklin Asian Flex Cap Fund
Franklin Biotechnology Discovery Fund
Franklin Euroland Core Fund
Franklin European Growth Fund
Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund
Franklin Global Growth Fund
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund
Franklin Global Real Estate (USD) Fund
Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund
Franklin High Yield Fund
Franklin High Yield (Euro) Fund
Franklin Income Fund
Franklin India Fund
Franklin MENA Fund
Franklin Natural Resources Fund
Franklin Strategic Income Fund
Franklin Technology Fund
Franklin U.S. Equity Fund
Franklin U.S. Focus Fund
Franklin U.S. Government Fund
Franklin U.S. Opportunities Fund
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund
Franklin U.S. Total Return Fund
Franklin World Perspectives Fund
Franklin Mutual Beacon Fund
Franklin Mutual Euroland Fund
Franklin Mutual European Fund
Franklin Mutual Global Discovery Fund
Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund
Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund
Franklin Templeton Global Growth and Value Fund
Franklin Templeton Japan Fund
Templeton Asian Bond Fund
Templeton Asian Growth Fund
Templeton Asian Smaller Companies Fund
Templeton BRIC Fund
Templeton China Fund
Templeton Eastern Europe Fund
Templeton Emerging Markets Fund
Templeton Emerging Markets Bond Fund
Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund
Templeton Euro Government Bond Fund
(anteriormente,Templeton Euroland Bond Fund)
Templeton Euro Liquid Reserve Fund
Templeton Euro Money Market Fund
Templeton Euroland Fund
Templeton European Fund
Templeton European Total Return Fund
Templeton Frontier Markets Fund
Templeton Global Fund
Templeton Global (Euro) Fund
Templeton Global Balanced Fund
Templeton Global Bond Fund
Templeton Global Bond (Euro) Fund
Templeton Global Equity Income Fund
Templeton Global High Yield Fund
Templeton Global Income Fund
Templeton Global Smaller Companies Fund
Templeton Global Total Return Fund
Templeton Growth (Euro) Fund
Templeton Korea Fund
Templeton Latin America Fund
Templeton Thailand Fund
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund
Templeton U.S. Value Fund

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Franklin Templeton Investment Funds
IMPORTANTE: Si tiene alguna duda sobre el contenido del presente Folleto, puede consultar a su banco,
agente de bolsa, abogado, contable u otro asesor financiero. Nadie está autorizado para facilitar
información distinta de la contenida en el presente Folleto o en cualquiera de los documentos a los que
en él se haga referencia.
• Los Consejeros de la Sociedad, cuyos nombres figuran en el apartado “Información General”, son
responsables de la información contenida en el presente Folleto. En el leal saber y entender de los
Administradores (que han adoptado todas las medidas razonables para garantizar que sea así),
la información contenida en el presente Folleto se ajusta a los hechos y no omite dato alguno que
pueda probablemente afectar a la relevancia de dicha información. El Consejo de Administración
acepta la responsabilidad en consecuencia.
• La Sociedad carece de obligaciones, préstamos, empréstitos o deudas en forma de pasivos derivados
de aceptaciones o créditos mediante aceptación, compromisos hipotecarios a plazo, garantías u otros
pasivos contingentes significativos.
• Las declaraciones formuladas en el presente Folleto se basan en la legislación y las prácticas
actualmente vigentes en el Gran Ducado de Luxemburgo y están sujetas a las modificaciones que
registren dicha legislación y prácticas.
• El presente Folleto no constituye una oferta a persona alguna ni una solicitud de oferta por persona
alguna en cualquier jurisdicción en que dicha oferta o solicitud de oferta sea ilícita o en la que
la persona que formule dicha oferta o solicitud de oferta no esté autorizada para hacerlo.
• La Sociedad no se ha registrado en Estados Unidos con arreglo a la Ley de Sociedades de Inversión
de 1940 (Investment Company Act of 1940). Las Acciones no se han registrado al amparo de la Ley
de Valores de los Estados Unidos de 1933 (United States Securities Act of 1933). Las Acciones de la
Sociedad no podrán ofrecerse ni venderse, ni directa ni indirectamente, en Estados Unidos, ni en
ninguno de sus territorios, posesiones o zonas sujetas a su jurisdicción, ni a favor o beneficio de
ciudadanos o residentes en los mismos, salvo al amparo de una exención de las obligaciones de registro
prevista en la legislación estadounidense, en cualquier ley, norma o interpretación aplicable. Podrá
exigirse a los Inversores de Acciones que declaren no ser una Persona estadounidense y que no solicitan
las Acciones por cuenta de ninguna Persona estadounidense.
El término “Persona estadounidense” significará cualquier persona que sea una Persona estadounidense
en el sentido de la Regla S de la Ley de Valores de Estados Unidos de 1933, en la definición en que dicho
término pueda encontrarse en vigor en cada momento como consecuencia de cambios en la legislación,
normativa o reglamento o derivadas de interpretaciones judiciales o administrativas de las mismas.
• La Sociedad es un organismo de inversión colectiva reconocido con arreglo al Artículo 264 de la Ley
de Servicios Financieros (Financial Services Markets Act) de 2000 del Reino Unido.
• La Sociedad podrá solicitar el registro de sus Acciones en otras jurisdicciones internacionales.
• La distribución del presente Folleto y la oferta de las Acciones podrán estar sujetas a restricciones
en otras jurisdicciones. Corresponde a las personas que deseen presentar una solicitud de Acciones con
arreglo al presente Folleto la responsabilidad de informarse sobre todas las disposiciones legales
y reglamentarias aplicables en cualquier jurisdicción relevante, siendo asimismo responsables de su
observancia. Asimismo, los inversores también deberán tener en cuenta la cantidad fija susceptible
de ser cargada en transacciones realizadas por distribuidores, agentes de pago locales y bancos
corresponsales establecidos en determinadas jurisdicciones, por ejemplo, Italia. Los posibles
suscriptores de Acciones deberán informarse sobre los requisitos legales relativos a dicha solicitud
y sobre cualesquiera impuestos aplicables en los países que por razón de nacionalidad, residencia
o domicilio les correspondan.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• La Sociedad está inscrita en la lista oficial de organismos de inversión colectiva de conformidad con la
Sección I de la ley luxemburguesa de 20 de diciembre de 2002 sobre organismos de inversión colectiva,
según sus oportunas modificaciones (en lo sucesivo, la “Ley sobre organismos de inversión colectiva”).
La Sociedad es un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (en lo sucesivo “OICVM”)
a los efectos de la Directiva 85/611/CEE del Consejo, de 20 de diciembre de 1985, en los términos en
que la misma haya sido modificada.
• La Sociedad ha sido autorizada para comercializar sus Acciones en varios países europeos (además del
Gran Ducado de Luxemburgo): Austria, Bélgica, República de Chipre, República Checa, Dinamarca,
Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Gibraltar, Grecia, Hungría, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania,
Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia, España, Suecia, Suiza y Reino Unido.
La inscripción de las Acciones de la Sociedad en el registro de cualquier jurisdicción no exige que
autoridad alguna apruebe o rechace la idoneidad o exactitud del presente Folleto o de las carteras
de valores administradas por la Sociedad. Cualquier manifestación en contrario es ilícita y carece
de autorización.
• Los informes anuales auditados y los semestrales no auditados más recientes de la Sociedad,
disponibles en el domicilio social de la misma, forman parte integrante del presente Folleto.
• La distribución del presente Folleto en algunas jurisdicciones podrá exigir su traducción a las lenguas
especificadas por las autoridades reguladoras de dichas jurisdicciones. En caso de contradicción entre
la versión traducida y la versión en lengua inglesa del presente Folleto, prevalecerá la versión en inglés.
• El Folleto se mantendrá actualizado y podrá consultarse en: www.franklintempleton.lu, en la página
web de los distribuidores de Franklin Templeton, o solicitándolo en el domicilio social de la Sociedad.
Resumen De Las Principales Características
La información expuesta en este apartado es un resumen de las principales características de la Sociedad
y debe leerse conjuntamente con el texto íntegro del presente Folleto.
Estructura
La Sociedad está constituida en Luxemburgo con arreglo a la legislación del Gran Ducado de
Luxemburgo como una Société Anonyme y se considera una Société d’investissement à capital variable
(en lo sucesivo, “SICAV”).
Los Fondos
Se ofrecen o han sido emitidas Acciones en los diversos Fondos, Clases y divisas, tal y como se detalla
en el apartado “Clases de Acciones” y como se enumeran en el Anexo G.
El Consejo de Administración podrá autorizar en el futuro la creación de nuevos Fondos con diferentes
objetivos de inversión, previa modificación del presente Folleto.
Los activos de cada Fondo están exclusivamente disponibles para cumplir los derechos de Accionistas
y acreedores que les correspondan en relación con la creación, actividad o liquidación de dicho Fondo.
A los efectos de las relaciones entre Accionistas, cada Fondo se considerará como una entidad
independiente.
Objetivo de inversión
La Sociedad tiene como propósito ofrecer a los inversores una selección de Fondos que inviertan en una
extensa gama de valores negociables y otros activos permitidos procedentes de todo el mundo y que
presenten un amplio abanico de objetivos de inversión, incluidas las plusvalías y la obtención de
rendimientos. El propósito global de la Sociedad consiste en tratar de minimizar el riesgo de inversión
mediante la diversificación, y ofrecer además a los Accionistas la ventaja de una cartera gestionada por
Franklin Templeton Investments con arreglo a unos métodos de selección de inversiones avalados por el
éxito y por los resultados probados a lo largo de los años.
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Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Tipos de Acciones
El Consejo de Administración de la Sociedad ha resuelto que no se emitirán nuevas Acciones al portador
físico. Las disposiciones contenidas en el presente Folleto en relación con las Acciones al portador físico
resultarán aplicables únicamente en la medida en que sigan existiendo Acciones al portador físico en
circulación. Todas las Acciones se emiten en forma nominativa. Las Acciones nominativas se emiten de
forma no certificada a menos que se soliciten expresamente los Certificados. Las Acciones pueden ser
Acciones de distribución o de acumulación. La tabla siguiente expone los tipos de Acciones disponibles:
Tipos de Acciones Denominación de las Acciones Frecuencia de los dividendos
Acciones de acumulación
Acciones de distribución
A (acc), AX (acc), B (acc),
C (acc), I (acc), N (acc),
X (acc) y Z (acc)
A (Mdis), AX (Mdis), B (Mdis),
C (Mdis), I (Mdis), N (Mdis),
X (Mdis) y Z (Mdis)
No habrá reparto de dividendos, si bien los
ingresos netos que les correspondan se reflejarán
en un incremento del valor de las Acciones
En circunstancias normales, se advierte que el
reparto de dividendos se realizará mensualmente
(tras el cierre de cada mes natural)
A (Qdis), AX (Qdis), B (Qdis),
C (Qdis), I (Qdis), N (Qdis),
X (Qdis) y Z (Qdis)
A (Ydis), AX (Ydis), B (Ydis),
C (Ydis), I (Ydis), N (Ydis),
X (Ydis) y Z (Ydis)
En circunstancias normales, se advierte que el
reparto de dividendos se realizará trimestralmente
(tras el cierre de cada trimestre natural)
En circunstancias normales, se advierte que el
reparto de dividendos se realizará anualmente (en
diciembre de cada año, tras un acuerdo adoptado
en tal sentido por los Accionistas reunidos en la
Junta General Ordinaria)
Se puede disponer de las Acciones de Clase A, Acciones de Clase AX, Acciones de Clase I, Acciones de
Clase N, Acciones de Clase X y Acciones de Clase Z, mediante sistemas de compensación conectados a
través de Clearstream Banking S.A. (“Clearstream”) o Euroclear Belgium SA/NV en calidad de entidad
operadora del sistema Euroclear (en lo sucesivo, “Euroclear”). Las Clases de Acciones difieren
principalmente en función de la estructura de comisiones que resultan aplicables a las mismas, así como
en la política de dividendos. Podrá encontrar una información más detallada sobre estas Clases de
Acciones y sobre las comisiones aplicables a las mismas en los apartados “Clases de Acciones”
y “Comisiones de gestión y Estructura de las comisiones de venta”. En ciertas circunstancias concretas,
se podrán emitir otras Clases de Acciones en algunos Fondos, tal y como se explica en dicho apartado.
El Consejo de Administración de la Sociedad podrá ofrecer o emitir en cualquier Fondo cualesquiera de
las Clases de Acciones existentes, cuyos términos y condiciones se describen con todo detalle en los
apartados “Clases de Acciones” y “Comisiones de gestión y Estructura de las comisiones de venta” del
Folleto, incluso Clases de Acciones en Divisa alternativa en cualquier moneda diferente a la de base del
Fondo, Clases de Acciones con cobertura, así como Clases de Acciones con una frecuencia de dividendos
diferente. Se informará a los Accionistas de la emisión de tales Acciones tras la publicación del valor neto
contable de las Acciones de dicha Clase de Acciones, tal y como se describe en el apartado “Publicación
de los Precios de las Acciones”. En relación con la Clases de Acciones en divisa alternativa, el valor neto
contable de dicha Clase se calculará y publicará en la Divisa alternativa y los ingresos de la suscripción de
dichas Clases serán abonados por los inversores, y los ingresos por reembolso se pagarán a los
Accionistas que soliciten el reembolso en dicha Divisa alternativa. Con respecto a las Clases de Acciones
en divisa alternativa ofrecidas en el won surcoreano (KRW), los pagos correspondientes a suscripciones o
reembolsos se efectuarán en KRW, dado que ni la Sociedad ni el Agente de Registro y Transmisiones,
Corporativo y de Domiciliaciones se encargarán de la conversión de la divisa.
Antes de invertir en una Clase de Acciones específica de cualquier Fondo, los inversores deberían
asegurarse de que la Clase por la que opten es la que mejor se adapta a sus necesidades. Del mismo
modo, deberían considerar las repercusiones fiscales locales sujetas a sus circunstancias personales, así
como la legislación fiscal local. Se recomienda a los inversores que se pongan en contacto con un asesor
fiscal o con su propio consejero financiero para más información.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Suscripción de Acciones
La Sociedad ha designado a Templeton Global Advisors Limited en calidad de Distribuidor Principal
encargado de organizar y supervisar la comercialización y distribución de Acciones. El Distribuidor
Principal podrá contratar a subdistribuidores, intermediarios, agentes e/o inversores profesionales (que
pueden ser empresas asociadas de Franklin Templeton Investments y que pueden percibir una parte de las
comisiones de mantenimiento, servicio u otras). En consecuencia, el Distribuidor Principal ha designado a
Franklin Templeton International Services S.A. en calidad de Supervisor de la Distribución de la Sociedad
para supervisar el nombramiento y las actividades de los subdistribuidores.
Además, el Consejo de Administración de la Sociedad decidió que, cuando así lo exija el marco
legislativo, reglamentario y/o fiscal aplicable en determinados países en los que se oferten o se vayan a
ofertar las Acciones de la Sociedad, la responsabilidad de organizar y supervisar la comercialización y la
distribución de Acciones, o la propia distribución de Acciones, que actualmente son competencia, a nivel
mundial, del Distribuidor Principal de la Sociedad, podrá recaer sobre otras entidades (que pueden ser
empresas asociadas de Franklin Templeton Investments) nombradas directamente por la Sociedad en cada
momento.
De conformidad con las disposiciones del acuerdo vigente con la Sociedad, tales otras partes podrán, a su
vez, contratar a subdistribuidores, intermediarios, agentes e/o inversores profesionales (que pueden ser
empresas asociadas de Franklin Templeton Investments). No obstante, Franklin Templeton International
Services S.A. seguirá actuando en calidad de Supervisor de la Distribución de la Sociedad para supervisar
el nombramiento y las actividades de los subdistribuidores, intermediarios, agentes e/o inversores
profesionales tal y como se han mencionado anteriormente.
La documentación de oferta local puede otorgar a los inversores la facultad de utilizar intermediarios,
distribuidor/es y/o agentes de pagos locales interpuestos que podrán realizar suscripciones, canjes y
reembolsos de Acciones en calidad de apoderados de los Inversores y solicitar el registro de dichas
operaciones en el registro de Accionistas de la Sociedad en dicha calidad.
Con el fin de evitar toda duda, la Sociedad no cargará comisión o importe adicional alguno a los
Inversores que suscriban a través de alguna de dichas otras partes (o a través de subdistribuidores,
intermediarios, agentes y/o inversores profesionales por ellas designados).
Siempre que proceda, todas las referencias en el presente Folleto relativas al Distribuidor Principal
deberán, por lo tanto, ser también consideradas como referencias a dichas otras partes nombradas por la
Sociedad.
La inversión mínima inicial en las Acciones de cada Fondo asciende a 5.000 dólares estadounidenses (o
2.500 dólares estadounidenses en el caso de canjes – véase el apartado “Canje de Acciones”), de
5.000.000 dólares estadounidenses en el caso de las Acciones de Clase I (a excepción de las Acciones de
Clase I del Franklin U.S. Government Fund, cuya inversión mínima inicial es de 1.000.000 dólares
estadounidenses), o su contravalor en cualquier otra divisa libremente convertible, exceptuando las
inversiones realizadas por fiduciarios profesionales (nominees). El Consejo de Administración, el
Distribuidor Principal o el Supervisor de la Distribución podrán renunciar total o parcialmente a exigir
dichas inversiones mínimas. Los titulares actuales de Acciones de cualquier Fondo podrán incrementar su
participación en dicho Fondo, siempre que el incremento mínimo para cada suscripción sea de 1.000
dólares estadounidenses, o su contravalor en cualquier otra divisa libremente convertible. Los importes de
inversión más bajos podrán resultar aplicables a Planes de ahorro regulares (Regular Savings Plans).
Podrá obtener información acerca de la inversión mínima inicial de las Acciones de Clase X solicitándola
a la Sociedad o al Agente de Transmisiones.
Cálculo de los precios de las Acciones y Fecha de valoración
Los Precios de Suscripción, Reembolso o Canje de las Acciones de las diferentes Clases se calculan en
cada Fecha de valoración en función del patrimonio neto de la correspondiente Clase y están disponibles
en la siguiente Fecha de valoración. Por Fecha de valoración para todos los Fondos se entenderá cualquier
día en que la Bolsa de Nueva York (“NYSE”) esté abierta o cualquier día completo en que los bancos de
Luxemburgo estén abiertos para la actividad normal (excepto durante suspensiones de la actividad normal).
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Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Admisión a negociación
Todas las Clases de Acciones admisibles cotizan o cotizarán en la Bolsa de Luxemburgo. El Consejo de
Administración de la Sociedad podrá acordar realizar solicitudes de admisión a negociación de las
Acciones de cualquier Clase en cualquier otro mercado reconocido.
Las Acciones de Clase A, Clase AX, Clase I, Clase N, Clase X y Clase Z (si se encuentran disponibles)
han sido aceptadas para su compensación a través de Clearstream o Euroclear (a excepción de las
Acciones del Templeton Euro Money Market Fund). Tanto Clearstream como Euroclear mantienen los
valores de sus clientes y facilitan la compensación y liquidación de las operaciones sobre valores mediante
transferencia electrónica con anotación en cuenta entre sus respectivos clientes. Clearstream y Euroclear
han establecido un puente electrónico entre sus dos sistemas a través del cual sus correspondientes clientes
pueden liquidar operaciones entre sí.
Las Acciones de Clase A, Clase AX, Clase I, Clase N, Clase X y Clase Z (si se encuentran disponibles)
mantenidas a través de Clearstream y Euroclear se emiten o emitirán en forma global y se registrarán a
nombre del depositario común de Clearstream y Euroclear, que se encargará de su custodia.
La conversión de las Acciones nominativas a certificados globales podrá redondearse a la baja hasta la
Acción completa más próxima. Si los costes que lleva aparejado superan el importe del pago,
normalmente no se emitirán pagos por el importe residual de las Acciones fraccionarias.
Procedimiento de solicitud
Los inversores que deseen adquirir Acciones deberían enviar un Impreso de solicitud debidamente
rellenado al Agente de Transmisiones o a cualquier Distribuidor de Acciones autorizado, especificando
toda la información que se indica en el apartado “Procedimiento de solicitud”. Las posteriores
adquisiciones de Acciones podrán realizarse, asimismo, según el formato descrito en el referido apartado
“Procedimiento de solicitud”.
Las solicitudes formales de Acciones recibidas y aceptadas por el Agente de Transmisiones o por un
Distribuidor de Acciones debidamente autorizado en una Fecha de valoración antes de las horas límite
de negociación pertinentes, según se describen con mayor detalle en el Anexo A, se tramitarán en esa
misma fecha en función del valor neto contable de las Acciones de la correspondiente Clase calculado en
dicha fecha, más cualquier comisión de venta aplicable.
Las solicitudes formales de Acciones recibidas y aceptadas por el Agente de Transmisiones o por un
Distribuidor de Acciones debidamente autorizado en una Fecha de valoración después de las horas
límite de negociación pertinentes, según se describen con mayor detalle en el Anexo A, se tramitarán,
por lo general, en función del valor neto contable de las Acciones de la correspondiente Clase calculado
en la siguiente Fecha de valoración, más cualquier comisión de venta aplicable.
El Consejo de Administración de la Sociedad podrá permitir, si lo considera apropiado, que se acuerden
diferentes horas límite de negociación con los distribuidores locales o para que la distribución se lleve a
cabo en jurisdicciones en las que los distintos husos horarios así lo justifiquen. En dichas circunstancias,
la hora límite de negociación aplicada deberá preceder siempre a la hora en la que el valor neto contable
aplicable sea calculado y publicado. Esta diferencia en la hora límite de negociación deberá constar en el
suplemento local a este Folleto, en los acuerdos en vigor con los distribuidores locales o en cualquier otro
material publicitario que se emplee en las jurisdicciones correspondientes.
Los Inversores recibirán al menos un número de cuenta personal. Dicho número de cuenta personal
deberá ser mencionado en toda la correspondencia con la Sociedad o con el Agente de Transmisiones. En
caso de que un mismo inversor disponga de más de un número de cuenta personal, todos ellos deberán
constar en cualquier solicitud relativa a todas las cuentas del inversor.
Divisa de pago
El pago podrá realizarse en la divisa base o (en su caso) en la divisa alternativa del Fondo o Fondos
seleccionados. No obstante, un inversor podrá, en algunos casos, tal y como lo permita el Agente de
Transmisiones, realizar el pago en cualquier otra divisa que pueda convertirse libremente a la divisa base
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
del Fondo o Fondos seleccionados, y se tramitará la operación de conversión necesaria por cuenta y a
cargo del inversor. Las operaciones de cambio de divisa que fueren necesarias para el pago en la Divisa
alternativa de la Clase de Acciones seleccionada serán tramitadas por el Fondo y correrán a su cargo. La
liquidación de las Acciones mantenidas a través de Clearstream o Euroclear debe efectuarse en la divisa
de cuenta del Fondo correspondiente o (en su caso) de la Clase de Acciones correspondiente en un plazo
de tres (3) días hábiles bancarios en Luxemburgo a contar desde la Fecha de valoración. Se informa a los
Accionistas de que las órdenes de inversión por una cantidad de Acciones se liquidarán en la divisa del Fondo.
Se advierte a los inversores que realicen la liquidación en una divisa distinta de la divisa base del Fondo
correspondiente o (en su caso) la Divisa alternativa de la Clase de Acciones a la que vaya destinada la
inversión que puede producirse un retraso en la tramitación de la solicitud hasta la siguiente Fecha de
valoración para permitir la conversión de divisas.
Canje de Acciones
Los Accionistas que deseen canjear Acciones de una Clase por Acciones de la misma o de otra Clase en
un Fondo diferente, o por Acciones de otra Clase del mismo Fondo (si estuvieran disponibles) tendrán
derecho a hacerlo en cualquier Fecha de valoración, sin perjuicio de que, en circunstancias excepcionales,
el Consejo de Administración pueda autorizar, a su discreción, una comisión de canje, que no podrá
superar el 1% del valor de las Acciones objeto de la solicitud de canje y con sujeción a las siguientes
excepciones: Las Acciones de Clase B de un Fondo únicamente podrán ser canjeadas por Acciones de
Clase B de otro Fondo que emita Acciones de Clase B en la misma divisa; las Acciones de Clase C de un
Fondo únicamente podrán ser canjeadas por Acciones de Clase C de otro Fondo que emita Acciones de
Clase C en la misma divisa; y únicamente los inversores institucionales, tal y como se definen en el
apartado “Comisión de gestión y Estructura de las comisiones de venta” podrán canjear sus Acciones por
Acciones de Clase I y Acciones de Clase X. Podrían aplicarse otras comisiones de canje y limitaciones
adicionales, tal y como se indica en el apartado “Canje de Acciones”. Las solicitudes de canje podrán
cursarse por escrito o, si el Agente de Transmisiones lo permite de forma expresa, por teléfono, fax u
otros medios electrónicos, y deberán incluir la información descrita en el apartado “Canje de Acciones”.
Las restricciones relativas al canje de Acciones de una Clase por Acciones de otra se describen de forma
más detallada en el referido apartado “Canje de Acciones”.
Una solicitud de canje de Acciones podrá no ser ejecutada hasta que no se haya completado cualquier
operación previa relativa a las Acciones que van a ser canjeadas y se haya producido la liquidación
completa de los importes debidos por tales Acciones.
Las solicitudes formales de canje de Acciones en cualquier Fecha de valoración de un Fondo a otro Fondo
con una divisa de cuenta diferente requerirán de un (1) día hábil bancario en Luxemburgo adicional para
efectuar las operaciones de conversión necesarias para dicho canje.
Reembolso de Acciones
Las Acciones podrán reembolsarse a un precio equivalente al correspondiente patrimonio neto de la Clase
de Acciones correspondiente calculado en la Fecha de valoración aplicable mediante notificación al
Agente de Transmisiones por escrito o, si dicho Agente de Transmisiones lo permite de forma expresa,
por teléfono, fax u otros medios electrónicos, que incluyan toda la información establecida en el apartado
“Reembolso de Acciones”. En lo que respecta a las solicitudes de reembolso cursadas por teléfono, fax y
otros medios electrónicos, el Agente de Transmisiones podrá, a su discreción, solicitar una confirmación
por escrito debidamente firmada, en cuyo caso podrá retrasar la tramitación de la solicitud hasta que se
reciba la mencionada confirmación. Cuando se haya emitido un certificado a nombre del Accionista o
Accionistas, el Consejo de Administración podrá exigir la restitución al Agente de Transmisiones de dicho
certificado de Acciones, debidamente endosado, con anterioridad a la realización de la operación de
acuerdo con cualquier patrimonio neto de las Acciones aplicable y, por tanto, con anterioridad al pago.
En el caso de las Acciones al portador físico, debe remitirse el certificado junto con los cupones
pendientes de pago al Agente de Pagos Principal. Una solicitud de reembolso de Acciones podrá no ser
ejecutada hasta que no se haya completado cualquier operación previa relativa a las Acciones que vayan a
ser reembolsadas y se haya producido la liquidación completa de los importes debidos por tales Acciones.
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Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Las solicitudes formales de reembolso de Acciones recibidas por el Agente de Transmisiones o por un
Distribuidor de Acciones debidamente autorizado en una Fecha de valoración antes de las horas límite
de negociación pertinentes se tramitarán en esa misma fecha en función del valor neto contable de las
Acciones de la correspondiente Clase calculado en dicha fecha.
Las solicitudes formales de reembolso de Acciones recibidas por el Agente de Transmisiones o por un
Distribuidor de Acciones debidamente autorizado después de las horas límite de negociación pertinentes,
según se describen con mayor detalle en el Anexo A, se tramitarán, por lo general, en función del valor
neto contable de las Acciones de la correspondiente Clase calculado en la siguiente Fecha de valoración.
El Consejo de Administración de la Sociedad podrá permitir, si lo considera apropiado, que se acuerden
diferentes horas límite de negociación con los distribuidores locales o para que la distribución se lleve a
cabo en jurisdicciones en las que los distintos husos horarios así lo justifiquen. En dichas circunstancias,
la hora límite de negociación aplicada deberá preceder siempre a la hora en la que el valor neto contable
aplicable sea calculado y publicado. Esta diferencia en la hora límite de negociación deberá constar en el
suplemento local a este Folleto, en los acuerdos en vigor con los distribuidores locales o en cualquier otro
material publicitario que se emplee en las jurisdicciones correspondientes.
Los importes de reembolso de las Acciones de Clase B podrán estar gravados por una CR si dichas
Acciones se reembolsan en el plazo de un determinado número de años a contar desde la fecha de
emisión, según se describe con mayor detalle en el apartado “Comisiones de gestión y Estructura de las
comisiones de venta”. Algunas operaciones con Acciones de Clase A y Acciones de Clase AX podrán
también estar sujetas a una CR si éste se produce en el plazo de los primeros dieciocho (18) meses a
contar desde la adquisición. Los importes de reembolso de las Acciones de Clase C podrán estar gravados
por una CR si dichas Acciones se reembolsan en el plazo de doce (12) meses a contar desde la fecha de
emisión. Véase el apartado “Comisiones de gestión y Estructura de las comisiones de venta” para más
información sobre dicha comisión.
Liquidación
La liquidación deberá realizarse en un plazo de cinco (5) días hábiles bancarios en Luxemburgo a contar
desde la Fecha de valoración siguiente a la fecha en que se recibió, en tiempo y forma adecuados, la
solicitud o su equivalente funcional, tal y como se describe en el apartado “Procedimiento de solicitud”,
salvo que el Consejo de Administración exija fondos de inmediata disposición en el momento de la
aceptación de la solicitud o con anterioridad al mismo. Los Inversores estarán obligados a resarcir a la
Sociedad, a discreción del Consejo de Administración, por cualquier pérdida resultante de una
liquidación fuera de plazo. Se informa a los inversores de que, de conformidad con la política de la
Sociedad, no se efectúan ni aceptan pagos de terceros no relacionados. La liquidación de las Acciones
mantenidas a través de Clearstream o Euroclear debe efectuarse en la divisa de cuenta del Fondo
correspondiente o (en su caso) de la Clase de Acciones correspondiente en un plazo de tres (3) días
hábiles bancarios en Luxemburgo a contar desde la Fecha de valoración. Las operaciones tramitadas a
través de Clearstream o Euroclear que aún no se hayan liquidado tras un periodo de treinta días se
considerarán canceladas. En dichas circunstancias, la Sociedad tiene derecho a emprender una acción
judicial contra el Inversor moroso para obtener una indemnización frente a cualquier pérdida, directa o
indirecta, resultante del incumplimiento por parte del Inversor de la liquidación oportuna en la fecha de
liquidación. El pago de las Acciones reembolsadas se efectuará a más tardar en los cinco (5) días hábiles
bancarios en Luxemburgo a partir de la recepción, en tiempo y forma adecuados, de la solicitud de
reembolso, a menos que se indique lo contrario en el apartado “Reembolso de Acciones”.
Rendimiento pasado
Los inversores deberán remitirse al folleto simplificado de la Sociedad si desean consultar gráficos de los
últimos tres (3) años sobre el rendimiento histórico de los correspondientes Fondos a 30 de junio (o 31 de
diciembre, en su caso).
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Planes de ahorro regulares (Regular Savings Plans) y Planes de retirada sistemática (Systematic
Withdrawal Plans)
Los Accionistas pueden disfrutar de Planes de ahorro regulares (Regular Savings Plans) y Planes de
retirada sistemática (Systematic Withdrawal Plans) que se encuentran a su disposición en varios países, y
en el caso de que el Plan de ahorro regular finalice antes de la fecha final acordada, el importe de los
gastos iniciales pagaderos por el Accionistas pertinente puede ser superior del que hubiese sido en el caso
de las suscripciones estándar, tal y como se detalla en el apartado “Comisiones de gestión y Estructura de
las comisiones de venta”. Si desea más información, póngase en contacto con el Agente de Transmisiones
o con su oficina local de Franklin Templeton Investments.
Legislación para la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo
De conformidad con lo dispuesto en las Leyes luxemburguesas relativas al sector financiero, del 5 de abril
de 1993 (en su versión modificada) y del 12 de noviembre de 2004 para la prevención del blanqueo de
capitales y la financiación del terrorismo (en su versión modificada), así como en las Circulares de la
autoridad supervisora de Luxemburgo (especialmente la Circular 08/387 de la CSSF), se han impuesto
determinadas obligaciones a todos los profesionales del sector financiero con objeto de impedir que los
OICVM se utilicen para la realización de actividades de blanqueo de capitales y la financiación del
terrorismo. En este contexto, se ha establecido un procedimiento de identificación de los inversores. El
Impreso de solicitud presentado por cualquier inversor deberá acompañarse, en el caso de los inversores
particulares, de una copia de su pasaporte o documento de identidad y, en el caso de las personas
jurídicas, de una copia de sus estatutos, Escritura de constitución u otros documentos de constitución, un
extracto del Registro Mercantil y una lista de firmantes autorizados. Además, en el caso de las personas
jurídicas que no coticen en un mercado reconocido, podrá exigirse la identificación de los accionistas que
posean más de un 25% de las acciones emitidas o de los derechos a voto, así como el nombre y dirección
de las personas que tengan una considerable influencia en la gestión de las personas jurídicas. En el caso
de un trust, el Impreso de Solicitud deberá, como mínimo, ir acompañado de una copia de la escritura del
trust, copia de los pasaportes y/o estatutos u otros documentos constitutivos del administrador o
administradores del trust y de una lista de firmantes autorizados. Además, podrá exigirse la identificación
del administrador del trust, del fideicomitente, del último beneficiario y del protector. Las copias deberán
ir certificadas como copias auténticas por cualquiera de las autoridades siguientes: embajador, cónsul,
notario o funcionario de la policía, o por sus equivalentes en las jurisdicciones correspondientes. Dicho
procedimiento de identificación deberá seguirse en cualquiera de los casos siguientes:
(a) En el caso de las suscripciones directas a la Sociedad; y
(b) En el caso de las suscripciones recibidas por la Sociedad de cualquier intermediario residente en un
país que no imponga a éste una obligación de identificar a los inversores equivalente a la exigida con
arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo con objeto de evitar actividades de
blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
La Sociedad se reserva el derecho a solicitar información y documentación adicional que pudiera ser
necesaria a fin de cumplir con cualquiera de las disposiciones legales y reglamentarias aplicables. El no
proporcionar la documentación podría derivar en un retraso de la inversión o en una retención de los
ingresos por reembolso.
Esta información proporcionada al Agente de Transmisiones se recaba y procesa a efectos de cumplir con la
prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
Protección de datos
Todos los datos personales de los inversores que figuren en el Impreso de Solicitud y cualquier otro dato
personal recabado en el curso de la relación comercial con la Sociedad y/o el Agente de Transmisiones
podrán ser recopilados, registrados, almacenados, adaptados, transmitidos o procesados y utilizados (en
lo sucesivo, “procesados”) de cualquier otra manera por la Sociedad, el Agente de Transmisiones, otras
compañías de Franklin Templeton Investments, incluidas Franklin Resources, Inc., One Franklin
Parkway, San Mateo, California y/o sus subsidiarias y asociadas en cada momento, el Depositario, así
como por el intermediario financiero de dichos inversores. Estos datos serán procesados a efectos de
viii
Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
administración contable, identificación y prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del
terrorismo, identificación fiscal, cuando sea necesario, al amparo de la Directiva 2003/48/CE en materia
de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses y con el fin asimismo de
desarrollar las relaciones comerciales, incluyendo las ventas y la comercialización de los productos y
servicios de Franklin Templeton Investments.
Para ello, los datos podrán ser transmitidos a sociedades nombradas por la Sociedad o por el Agente de
Transmisiones con el propósito de respaldar la actividad relacionada con la Sociedad (por ejemplo,
Agentes de Comunicación con los clientes o Agentes de Pagos).
Noviembre de 2009
www.franklintempleton.lu 1

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Índice
Página
Información General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Objetivos y Políticas de Inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Consideraciones sobre Riesgos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Política de Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Gestión y Administración . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Directivos Supervisores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Gestores de Inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Depositario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo . . . . . . 51
Forma de las Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Clases de Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Emisión de Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Procedimiento de Solicitud . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Reembolso de Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Canje de Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Transmisión de Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
Contratación por Fax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Política Comercial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Publicación de los Precios de las Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Suspensión Temporal de las Emisiones, Reembolsos y Canjes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Comisiones de Gestión y Estructura de las Comisiones de Venta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Fiscalidad de la Sociedad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Fiscalidad de los Accionista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Juntas e Informes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Documentos Disponibles para su Consulta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Certificados y Registro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Anexo A Horas Límite de Negociación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Anexo B Límites de Inversión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Anexo C Información General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Anexo D Determinación del Valor Neto Contable de las Acciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Anexo E Perfil del Inversor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Anexo F Acciones de Clase I - Comisiones de Gestión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Anexo G Franklin Templeton Investment Funds Lista de Fondos,
Clases de Acciones y Códigos Isin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
2 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Información General
Presidente:
El Honorable Nicholas F. Brady
Chairman and Chief Executive Officer
(Presidente y Consejero Delegado)
CHOPTANK PARTNERS, INC.
16, North Washington Street,
Easton MD 21601
EE.UU.
Administradores:
Gregory E. Johnson
President and Chief Executive Officer
(Presidente y Consejero Delegado)
FRANKLIN RESOURCES, INC.
One Franklin Parkway
San Mateo CA 94403- 1906
EE.UU.
Dr. J. B. Mark Mobius
Director Emeritus (Consejero Emérito)
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD
7 Temasek Boulevard
# 38- 03 Suntec Tower One
Singapore 038987
Mark G. Holowesko
President (Presidente)
HOLOWESKO PARTNERS LTD
Shipston House
Box N- 7776
West Bay Street
Lyford Cay
Nassau
Bahamas
Gregory E. McGowan
Executive Vice President and General Counsel
(Vicepresidente Ejecutivo y Secretario General)
TEMPLETON WORLDWIDE, INC.
500 East Broward Boulevard, Suite 2100
Fort Lauderdale, FL 33394
EE.UU.
Duque de Abercorn KG
Director (Consejero)
TITANIC QUARTER
Barons Court
Omagh
BT78 4EZ
Irlanda del Norte
Reino Unido
Vijay C. Advani
Executive Vice President–Global Advisory Services
(Vicepresidente Ejecutivo - Servicios consultivos globales)
FRANKLIN RESOURCES, INC
One Franklin Parkway
San Mateo
CA 94403- 1906
EE.UU.
Richard H. Frank
Chief Executive Officer (Consejero Delegado)
DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD
1133 Connecticut Avenue NW, Suite 400
Washington DC 20036
EE.UU.
David E. Smart
Director and Co- Chief Executive Officer
(Director y Co-consejero Delegado)
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT
MANAGEMENT LIMITED
The Adelphi Building
1- 11 John Adam Street
Londres WC2N 6HT, Inglaterra
Reino Unido
The Honourable Trevor G. Trefgarne
Chairman (Presidente)
GARRO SECURITIES LIMITED
30 Kimbell Gardens
London SW6 6QQ
Reino Unido
James J.K. Hung
President and Chief Executive Officer
(Presidente y Consejero Delegado)
ASIA SECURITIES GLOBAL LTD
Room 63, 21st floor, New World Tower 1
18 Queen’s Road, Central
Hong Kong
Geoffrey A. Langlands
Managing Partner (Director Ejecutivo)
LANGLANDS CONSULTORIA Ltda
Avenida das Américas 500
Bloco 6, Sala 227 (Downtown)
Rio de Janeiro - RJ
CEP 22640- 100
Brazil
Directivos Supervisores:
William Lockwood
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Denise Voss
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Gestores De Inversiones:
• FRANKLIN ADVISERS, INC.
One Franklin Parkway
San Mateo, CA 94403- 1906
EE.UU.
Franklin Advisers, Inc. se encarga de la gestión
de los siguientes Fondos:
Franklin Asian Flex Cap Fund;
Franklin Biotechnology Discovery Fund;
Franklin High Yield Fund;
Franklin High Yield (Euro) Fund*;
www.franklintempleton.lu 3

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Franklin Income Fund;
Franklin India Fund;
Franklin MENA Fund;
Franklin Natural Resources Fund;
Franklin Strategic Income Fund;
Franklin Technology Fund;
Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund**;
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund***;
Franklin U.S. Equity Fund;
Franklin U.S. Focus Fund;
Franklin U.S. Government Fund;
Franklin U.S. Opportunities Fund;
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund;
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund;
Franklin U.S. Total Return Fund;
Franklin World Perspectives Fund;
Templeton Asian Bond Fund;
Templeton Emerging Markets Bond Fund;
Templeton European Total Return Fund*;
Templeton Global Balanced Fund*;
Templeton Global Bond (Euro) Fund;
Templeton Global Bond Fund;
Templeton Global High Yield Fund;
Templeton Global Income Fund****;
Templeton Global Total Return Fund; y
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund.
*Franklin Advisers, Inc. ha sido designado Cogestor de Inversiones de este
Fondo, junto con Franklin Templeton Investment Management Limited.
** Franklin Advisers, Inc. ha sido nombrada Cogestor de inversión de este
Fondo, junto con (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Templeton Asset
Management Ltd. y (iii) Templeton Global Advisors Limited.
*** Franklin Advisers, Inc. ha sido designado Cogestor de Inversiones de este
Fondo, junto con (i) Franklin Mutual Advisers, LLC y (ii) Templeton Global
Advisors Limited.
**** Franklin Advisers, Inc. ha sido designado Cogestor de Inversiones de este
Fondo, junto con Templeton Asset Management Ltd.
• FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC
101 John F. Kennedy Parkway
Short Hills, NJ 07078- 2789
EE.UU.
Franklin Mutual Advisers, LLC se encarga de la
gestión de los siguientes Fondos:
Franklin Mutual Beacon Fund*;
Franklin Mutual Euroland Fund;
Franklin Mutual European Fund;
Franklin Mutual Global Discovery Fund*;
Franklin Templeton Global Equity Strategies
Fund**; y
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund***.
* Franklin Mutual Advisers, LLC ha sido designado Cogestor de Inversiones de
estos Fondos, junto con Franklin Templeton Investment Management Limited.
** Franklin Mutual Advisers, LLC ha sido nombrada Cogestor de inversión de
este Fondo, junto con (i), Franklin Advisers, Inc. (ii) Templeton Asset
Management Ltd, y (iii) Templeton Global Advisors Limited.
*** Franklin Mutual Advisers, LLC ha sido designado Cogestor de Inversiones de
este Fondo, junto con (i) Franklin Advisers, Inc. y (ii) Templeton Global Advisors
Limited.
• FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC
600 Fifth Avenue
New York, NY 10020
EE.UU.
Franklin Templeton Institutional LLC se encarga de
la gestión de los siguientes Fondos:
Franklin European Growth Fund*;
Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund;
Franklin Global Growth Fund;
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund;
Franklin Global Real Estate (USD) Fund;
Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund; y
Franklin Templeton Global Growth and Value Fund.
* Franklin Templeton Institutional LLC ha sido nombrada Cogestor de inversión
de este Fondo, junto con Franklin Templeton Investment Management Limited.
• FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT
MANAGEMENT LIMITED
5 Morrison Street
Edinburgh EH3 8BH, Escocia
Reino Unido
Franklin Templeton Investment Management Limited
se encarga de la gestión de los siguientes Fondos:
Franklin Euroland Core Fund;
Franklin European Growth Fund*;
Franklin High Yield (Euro) Fund**;
Franklin Mutual Beacon Fund***;
Franklin Mutual Global Discovery Fund***;
Templeton Euro Government Bond Fund;
Templeton Euro Liquid Reserve Fund;
Templeton Euro Money Market Fund;
Templeton Euroland Fund;
Templeton European Fund;
Templeton European Total Return Fund**;
Templeton Global Balanced Fund**;
Templeton Global Equity Income Fund;
Templeton Global Fund; y
Templeton U.S. Value Fund.
* Franklin Templeton Investment Management Limited ha sido
nombrada Cogestor de inversión de este Fondo, junto con Franklin Templeton
Institutional LLC.
** Franklin Templeton Investment Management Limited ha sido nombrada
Cogestor de inversión de estos Fondos, junto con Franklin Advisers, Inc.
*** Franklin Templeton Investment Management Limited ha sido
designado Cogestor de Inversiones de estos Fondos, junto con Franklin Mutual
Advisers, LLC.
• FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP.
1, Adelaide Street East, Suite 2101
Toronto Ontario M5C 3B8
Canadá
Franklin Templeton Investments Corp. se encarga de
la gestión de los siguientes Fondos:
Templeton Global (Euro) Fund; y
Templeton Global Smaller Companies Fund.
4 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS
JAPAN LIMITED
Kanematsu Building, 6th Floor
14- 1, Kyobashi 2 –chome
Chuo- Ku, Tokyo
Japón
Franklin Templeton Investments Japan Limited
se encarga de la gestión de los siguientes Fondos:
Franklin Templeton Japan Fund.
• TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD.
7 Temasek Boulevard
# 38- 03 Suntec Tower One
Singapore 038987
Templeton Asset Management Ltd. se encarga de la
gestión de los siguientes Fondos:
Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund*;
Templeton Asian Growth Fund;
Templeton Asian Smaller Companies Fund;
Templeton BRIC Fund;
Templeton China Fund;
Templeton Eastern Europe Fund;
Templeton Emerging Markets Fund;
Templeton Emerging Markets Smaller
Companies Fund;
Templeton Frontier Markets Fund;
Templeton Global Income Fund**;
Templeton Korea Fund;
Templeton Latin America Fund; y
Templeton Thailand Fund.
* Templeton Asset Management Ltd. ha sido nombrada Cogestor de inversión de
este Fondo, junto con (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Franklin Mutual Advisers,
LLC y (iii) Templeton Global Advisors Limited.
** Templeton Asset Management Ltd ha sido designado Cogestor de Inversiones
de este Fondo, junto con Franklin Advisers, Inc.
• TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.O. Box N- 7759
Lyford Cay
Nassau
Bahamas
Templeton Global Advisors Limited se encarga de la
gestión de los siguientes Fondos:
Templeton Growth (Euro) Fund;
Franklin Templeton Global Equity Strategies
Fund*; y
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund**.
* Templeton Global Advisors Limited ha sido nombrada Cogestor de inversión de
este Fondo, junto con (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Templeton Asset
Management Ltd. y (iii) Franklin Advisers, Inc.
** Templeton Global Advisors Limited ha sido designado Cogestor de
Inversiones de este Fondo, junto con (i) Franklin Mutual Advisers, LLC y (ii)
Franklin Advisers, Inc.
Distribuidor Principal:
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.O. Box N7759
Lyford Cay
Nassau
Bahamas
Supervisor de la Distribución:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL
SERVICES S.A.
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Distribuidores de las Acciones,
Representantes y Consultores:
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST
MANAGEMENT CO., LTD.
3rd Floor, CCMM Building
12 Youido- Dong, Youngdungpo- Gu
Seoul
Korea 150- 968
Franklin/Templeton Securities Investment
Consulting (Sinoam) Inc. (Consultor)
9F, #87, Sec. 4
Chung Hsiao E. Road
Taipéi
Taiwán, República de China.
Franklin Templeton France S.A.
16 –18 avenue Georges V
F- 75008 París
Francia
Franklin Templeton Investments (Asia) Limited
17/F, Chater House
8 Connaught Road Central
Hong Kong
Franklin Templeton Investment
Services GmbH
Mainzer Landstraße 16
D- 60325 Fráncfort del Meno
Alemania
Franklin Templeton International Services S.A.
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Franklin Templeton Investment
Management Limited
The Adelphi Building
1- 11 John Adam Street
London WC2N 6HT, Inglaterra
Reino Unido
Franklin Templeton Switzerland Ltd
Bahnhofstrasse 22
CH- 8022 Zúrich
Suiza
Templeton Asset Management Ltd
7 Temasek Boulevard
# 38- 03 Suntec Tower One
038987 Singapur
www.franklintempleton.lu 5

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Depositario:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L- 2633 Senningerberg
Gran Ducado de Luxemburgo
Agente de Registro y Transmisiones,
Corporativo, De Domiciliaciones
y Administrativo:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL
SERVICES S.A.
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Auditores:
PRICEWATERHOUSECOOPERS Sàrl
400, route d’Esch
B.P. 1443
L- 1014 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Asesores Legales:
ELVINGER, HOSS & PRUSSEN
2, Place Winston Churchill
B.P 425
L- 2014 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
Agente Responsable de la Cotización:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L- 2633 Senningerberg
Gran Ducado de Luxemburgo
Agente de Pagos Principal:
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
European Bank & Business Centre
6 route de Trèves
L- 2633 Senningerberg
Gran Ducado de Luxemburgo
Agentes de Pagos Locales:
En Austria:
UniCredit Bank Austria AG
Schottengasse 6- 8
A- 1010 Vienna
Austria
En Bélgica:
JPMorgan Chase Bank, N.A.
1, Boulevard du Roi Albert II
B- 1120 Bruselas
En la República Checa:
Citibank Europe plc
Evropska 178
CZ – 16640 Praga 6
En Francia:
CACEIS Bank
1- 3, place Valhubert
F- 75013 París
En Alemania:
J.P. Morgan AG
Junghofstraße 14
D- 60311 Fráncfort del Meno
y
Marcard, Stein & CO AG
Ballindamm 36
D- 20095 Hamburgo
En Grecia:
Marfin Egnatia Bank S.A.
24 Kifissias Avenue,
GR - 151 25 Maroussi, Atenas
Citibank International plc
8 Othonos Street
GR – 105 57 Atenas
y
Bank of Cyprus Public Company Limited
170 Leof. Alexandra Street
GR – 115 21 Atenas
En Hungría:
Raiffeisen Bank Zrt
Akadémia u.6.
1054 Budapest
En Italia:
Intesa Sanpaolo S.p.A.
Piazza San Carlo, 156
I- 10121 Turín
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
Piazza Salimbeni n.3
I – 73100 Siena
BNP Paribas Securities Services S.A.
Milan Branch
Via Ansperto, 5
I- 20123 Milán
Societe Generale Securities Services S.p.A.
Via Benigno Crespi 19/A, MAC2
I- 20159 Milán
Sella Holding Banca S.p.A.
Via Italia, 2
I- 13900 Biella
6 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Iccrea Banca S.p.A.
Via Lucrezia Romana, 41/47
I- 00178, Roma
Allfunds Bank S.p.A.
Via Santa Margherita, 7
I- 20121 Milán
State Street Bank GmbH
Sede Secondaria di Milano
Via F. Turati 16/18
I- 20121 Milán
y
Citibank International plc
Foro Buonaparte, 16
I- 20121 Milán
En Polonia:
Citibank Handlowy
Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna
ul. Senatorska 16
PL- 00-923 Varsovia
En Portugal:
Banco Comercial Português SA
Praça D.João I, 28
4000- 295 Oporto
En Eslovenia:
Banka Koper D.D.
Pristaniska Ulica 14
SL – 6000 Koper Capodistria
En España:
Bankinter SA
Paseo de la Castellana 29
Sp- 28046 Madrid
En Suiza:
JPMorgan Chase Bank
Zürich Branch
Dreikönigstrasse 21
CH- 8022 Zúrich
Agentes de Servicios Financieros Locales:
En Irlanda:
The Governor and Company of the Bank of Ireland
C/O BoISS Limited
New Century House
Mayor Street Lower
International Financial Services Centre
Dublín 1
En los Países Bajos:
ING (Nederland) Trust
P.O. Box 2838
Prinses Irenestraat 61
1000 CV Ámsterdam Zuid
En Suecia:
SE Banken
Sergels Torg 2
10640 Estocolmo
Domicilio Social:
26, boulevard Royal
L- 2449 Luxemburgo
Gran Ducado de Luxemburgo
www.franklintempleton.lu 7

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Objetivos y Políticas de Inversión
La Sociedad tiene como propósito ofrecer a los inversores una selección de Fondos que inviertan en una
extensa gama de valores negociables y otros activos aptos procedentes de todo el mundo y que presenten
un amplio abanico de objetivos de inversión, incluidas las plusvalías y la obtención de rendimientos.
El propósito global de la Sociedad consiste en tratar de minimizar la exposición al riesgo de inversión
mediante la diversificación, y ofrecer además a los inversores la ventaja de una cartera gestionada por
entidades de Franklin Templeton Investments con arreglo a unos métodos de selección de inversiones
avalados por el éxito y por los resultados probados a lo largo de los años.
Tal y como se describe con todo detalle en el Anexo D, cada Fondo únicamente será responsable de sus
propios activos y pasivos.
El perfil del inversor típico para el que se ha diseñado cada Fondo se describe con mayor detalle
en el Anexo E del presente Folleto.
Cada Fondo podrá invertir en valores negociados antes de su emisión (“when issued”), realizar
operaciones de préstamo de valores de la cartera y endeudarse dentro de los términos establecidos en los
límites de inversión (véase Anexo B) de la Sociedad.
Asimismo, la Sociedad podrá, sin perjuicio de los términos establecidos en los límites de inversión,
invertir con respecto a cada Fondo en los instrumentos financieros derivados que figuren en la lista
del Anexo B con el fin de lograr una gestión eficaz de la cartera o de cobertura frente a los riesgos de
mercado y cambiarios.
Además, la Sociedad también podrá tratar de proteger y mejorar el valor patrimonial de los distintos
Fondos mediante operaciones de cobertura compatibles con los objetivos de inversión de los Fondos,
utilizando, por ejemplo, opciones sobre divisas, contratos a plazo y contratos de futuros.
Cada Fondo podrá, con carácter complementario, mantener activos líquidos cuando, en opinión del
Gestor de Inversiones, ofrezcan oportunidades más atractivas o como medida defensiva temporal frente
a condiciones adversas de mercado, económicas, políticas o de otro tipo, o con el fin de hacer frente a las
necesidades de liquidez, reembolso e inversión a corto plazo. En circunstancias de mercado excepcionales
y exclusivamente con carácter transitorio, cualquier Fondo podrá invertir hasta el 100% de sus activos
netos en activos líquidos, teniendo debidamente en cuenta el principio de diversificación de riesgos.
Dichos activos podrán ser depósitos financieros o instrumentos del mercado monetario.
Los objetivos y políticas de inversión que se describen a continuación son vinculantes para los respectivos
Gestores de Inversiones de los Fondos.
FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable, incluidas acciones ordinarias, acciones
preferentes y valores convertibles, así como en warrants, participatory notes y certificados de depósito de:
(i) empresas registradas en la región de Asia (excepto Japón), (ii) empresas que lleven a cabo una parte
predominante de sus actividades en la región de Asia (excepto Japón) y (iii) sociedades de cartera que
cuenten con una parte predominante de sus participaciones en empresas a las que se haga referencia en
los apartados (i) y (ii), todas ellas pertenecientes al espectro de capitalización bursátil completo, desde
la pequeña a la gran capitalización. La región de Asia (excepto Japón) incluye, entre otros, los siguientes
países/emplazamientos: Hong Kong, India, Indonesia, Corea, Malasia, República Popular China,
Pakistán, Filipinas, Singapur, Sri Lanka, Taiwán y Tailandia. Asimismo, el Fondo podrá invertir en otros
tipos de valores negociables, como valores de renta fija y variable de emisores de todo el mundo.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
8 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable de empresas de biotecnología y de
investigación y desarrollo ubicadas en EE.UU. y en otros países y, en menor medida, en valores de deuda
de cualquier tipo de emisores de todo el mundo.
A los efectos de las inversiones del Fondo, se entiende por empresa biotecnológica aquella que, durante el
ejercicio fiscal inmediatamente anterior haya logrado al menos el 50% de sus ingresos de actividades de
biotecnología, o que haya tenido al menos el 50% de sus activos dedicados a tales actividades.
Se entiende que son actividades de biotecnología la investigación, el desarrollo, la producción y
distribución de diferentes productos, servicios y procesos biotecnológicos o biomédicos. Esto puede
incluir a su vez empresas implicadas en genómica, ingeniería genética y terapia genética. También incluye
a sociedades que están dedicadas a la aplicación y el desarrollo de la biotecnología en áreas como la
atención médica, la industria farmacéutica y la agricultura.
En la medida en que el Fondo invierta en títulos de deuda, por lo general adquirirá valores con
calificación de solvencia o valores sin clasificación, pero que se estime que tienen una calidad similar.
Los valores clasificados como solventes se encuentran en alguna de las cuatro categorías más elevadas de
las organizaciones de clasificación independientes, tales como Standard & Poor’s Corporation o Moody’s
Investors Service, Inc.
El Fondo prevé que, en circunstancias normales, invertirá en valores de Estados Unidos más de lo que
invierta en cualquier otro país del mundo, si bien el Fondo podría tener más del 50% de sus activos
totales invertidos en valores que no sean de Estados Unidos.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que los
mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN EUROLAND CORE FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en valores de renta
variable de sociedades de cualquier capitalización bursátil de países de la Zona Euro. A la hora
de seleccionar las inversiones en valores de renta variable, el Gestor de Inversiones emplea un activo
proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) con el fin de encontrar aquellos valores
individuales susceptibles de poseer características de riesgo-rendimiento superiores, teniendo en cuenta
tanto el potencial de crecimiento futuro como los factores de valoración.
El Fondo invierte sus activos netos principalmente en valores de emisores constituidos o que tengan sus
principales actividades comerciales en países de la Zona Euro (es decir, países que hayan adoptado el euro
como moneda nacional y los Estados miembros de la Unión Monetaria Europea).
A fin de garantizar la idoneidad del Plan d’Epargne en Actions francés (PEA), el Fondo invierte al menos
el 75% de sus activos totales en valores de renta variable emitidos por empresas cuya oficina principal
se encuentre en la Unión Europea.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles que no cumplan los requisitos anteriormente previstos.
La divisa base del Fondo es el euro.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
FRANKLIN EUROPEAN GROWTH FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en valores de renta
variable y/o vinculados a renta variable (incluidos warrants y valores convertibles) de empresas con
cualquier capitalización bursátil. A la hora de seleccionar las inversiones en valores de renta variable,
el Gestor de Inversiones emplea un activo proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) con
el fin de encontrar aquellos valores individuales susceptibles de poseer características de riesgorendimiento
superiores.
El Fondo invierte sus activos netos principalmente en valores de renta variable de emisores constituidos
o que tengan sus principales actividades comerciales en países de Europa.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles que no cumplan los requisitos anteriormente previstos.
La divisa base del Fondo es el euro.
FRANKLIN EUROPEAN SMALL-MID CAP GROWTH FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización de capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en valores de renta
variable y/o vinculados a renta variable (incluidos warrants y valores convertibles) de empresas europeas
de mediana y pequeña capitalización. A la hora de seleccionar las inversiones en valores de renta variable,
el Gestor de Inversiones emplea un activo proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) con
el fin de encontrar aquellos valores individuales susceptibles de poseer características de riesgorendimiento
superiores.
El Fondo invierte sus activos netos principalmente en valores de emisores constituidos o que tengan sus
principales actividades comerciales en países europeos con una capitalización bursátil superior
a 100 millones de euros e inferior a 8.000 millones de euros o su equivalente en las divisas locales en el
momento de la adquisición.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles que no cumplan los requisitos anteriormente previstos.
La divisa base del Fondo es el euro.
FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización de capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en una cartera de valores
de renta variable y/o vinculados a renta variable (incluidos warrants y valores convertibles) de empresas
con cualquier capitalización bursátil. A la hora de seleccionar las inversiones en valores de renta variable,
el Gestor de Inversiones emplea un proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) centrado
en encontrar aquellas empresas susceptibles de poseer características de crecimiento sostenibles y que
cumplan los requisitos de crecimiento, calidad y valoración.
Los activos netos del Fondo están invertidos en valores de emisores de todo el mundo, tanto en los
mercados desarrollados como en los mercados emergentes. La exposición del Fondo a diferentes regiones
y mercados podrá variar ocasionalmente en función de la opinión del Gestor de Inversiones acerca de las
condiciones existentes y las perspectivas de los títulos de dichos mercados.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles que no cumplan los requisitos anteriormente previstos.
10 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (EURO) FUND
El objetivo de inversión del Fondo es maximizar el rendimiento total de la inversión integrada por
ingresos y revalorización del capital.
El Gestor de Inversiones trata de alcanzar este objetivo invirtiendo en fondos de inversión inmobiliaria
(“REIT”, según sus siglas en inglés) y otras sociedades de todo el mundo cuya actividad principal sea la
financiación, negociación, posesión, construcción y gestión de bienes inmuebles y que estén ubicadas en
cualquier parte del mundo. Los REIT son sociedades cuyas acciones cotizan en una bolsa, que invierten
directamente una parte significativa de sus activos en el sector inmobiliario y que se benefician de un
régimen fiscal especial y favorable. Dichas inversiones del Fondo deberán reunir las condiciones para ser
valores negociables. El Fondo trata de invertir en sociedades a través de una amplia gama de sectores del
negocio inmobiliario y de países.
Las inversiones en REIT están sujetas a riesgos específicos, tal y como se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro. El componente de la cartera en
divisas distintas al euro se cubre en euros para reducir la exposición a la modificación en los cambios de divisa.
FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE (USD) FUND
El objetivo de inversión del Fondo es maximizar el rendimiento total de la inversión integrada por
ingresos y revalorización del capital.
El Gestor de Inversiones trata de alcanzar este objetivo invirtiendo en fondos de inversión inmobiliaria
(“REIT”, según sus siglas en inglés) y otras sociedades de todo el mundo cuya actividad principal sea
la financiación, negociación, posesión, construcción y gestión de bienes inmuebles y que estén ubicadas
en cualquier parte del mundo. Los REIT son sociedades cuyas acciones cotizan en una bolsa, que
invierten directamente una parte significativa de sus activos en el sector inmobiliario y que se benefician
de un régimen fiscal especial y favorable. Dichas inversiones del Fondo deberán reunir las condiciones
para ser valores negociables. El Fondo trata de invertir en sociedades a través de una amplia gama de
sectores del negocio inmobiliario y de países.
Las inversiones en REIT están sujetas a riesgos específicos, tal y como se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense. El componente
de la cartera en divisas distintas al dólar estadounidense se cubre en dólares estadounidenses para reducir
la exposición al riesgo de divisas.
FRANKLIN GLOBAL SMALL- MID CAP GROWTH FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en valores de renta
variable y/o vinculados a renta variable (incluidos warrants y valores convertibles) de empresas
de mediana y pequeña capitalización de todo el mundo. A la hora de seleccionar las inversiones en
valores de renta variable, el Gestor de Inversiones emplea un activo proceso de análisis fundamental
ascendente (“bottom-up”) con el fin de encontrar aquellos valores individuales susceptibles de poseer
características de riesgo-rendimiento superiores.
El Fondo invierte sus activos netos principalmente en valores de emisores constituidos o que tengan sus
principales actividades comerciales en cualquier país desarrollado del mundo, con una capitalización
bursátil superior a 100 millones de dólares estadounidenses e inferior a 8.000 millones de dólares
estadounidenses o su equivalente en las divisas locales en el momento de la adquisición. La exposición
del Fondo a diferentes regiones y mercados podrá variar ocasionalmente en función de la opinión del
Gestor de Inversiones acerca de las condiciones existentes y las perspectivas para dichos mercados.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles que no cumplan los requisitos anteriormente previstos.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN HIGH YIELD FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de conseguir un elevado nivel de ingresos corrientes.
Como objetivo secundario, el Fondo pretende lograr la revalorización del capital, pero sólo en la medida
en que sea compatible con su objetivo principal.
El Fondo tratará de alcanzar dichos objetivos invirtiendo principalmente, ya sea directamente o mediante
el uso de instrumentos financieros derivados, en valores de deuda de renta fija de emisores
estadounidenses o no estadounidenses. Los instrumentos financieros derivados podrán incluir, entre otros,
contratos de permutas financieras, como por ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio o permutas
de rentabilidad total, contratos a plazo, contratos de futuros, así como opciones sobre dichos contratos
que se negocien en mercados regulados o mercados extrabursátiles (OTC). El Fondo invierte
normalmente en valores de deuda de renta fija con una calificación crediticia de categoría de inversión
(investment grade) o inferior, en el caso de los emisores estadounidenses, o en el caso de emisores no
estadounidenses o de no tener calificación, aquellos que se consideren de calidad equivalente. El Gestor
de Inversiones intenta evitar un riesgo excesivo efectuando análisis independientes de la solvencia
crediticia de los emisores y diversificando las inversiones del Fondo entre diferentes emisores.
Dado que es más probable que el objetivo de las inversiones se alcance a través de una política
de inversiones flexible y adaptable, el Fondo podrá igualmente, de manera temporal y/o complementaria,
buscar oportunidades de inversión en cualesquiera otros tipos de valores tales como títulos del Estado,
acciones preferentes, acciones ordinarias y otros valores vinculados a los títulos, warrants y valores
y bonos convertibles en acciones ordinarias. El Fondo podrá invertir hasta un 10% de sus activos en
valores relacionados con créditos, que el Gestor de Inversiones podrá emplear como medio para invertir
más rápida y eficazmente en ciertos segmentos del alto rendimiento, crédito bancario y deuda con
calificación de solvencia. El Fondo también podrá invertir hasta un 10% de sus activos totales en valores
en mora.
Las inversiones en valores sin solvencia crediticia y en valores en mora están sometidas a un grado
de riesgo superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del
Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN HIGH YIELD (EURO) FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de conseguir un elevado nivel de ingresos corrientes.
Como objetivo secundario, el Fondo pretende lograr la revalorización del capital, pero sólo en la medida
en que sea compatible con su objetivo principal.
El Fondo tratará de alcanzar dichos objetivos invirtiendo principalmente, ya sea directamente o mediante
el uso de instrumentos financieros derivados, en valores de deuda de renta fija de emisores europeos
o no europeos. Los instrumentos financieros derivados podrán incluir, entre otros, contratos de permutas
financieras, como por ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total,
contratos a plazo, contratos de futuros, así como opciones sobre dichos contratos que se negocien en
mercados regulados o mercados extrabursátiles (OTC). El Fondo invierte principalmente en títulos
de deuda de renta fija, denominados o no en euros, pero con cobertura en euros, con una calificación
crediticia inferior a la categoría de inversión (investment grade) o, de no tener calificación, aquellos que se
consideren de calidad equivalente. El Gestor de Inversiones intentará evitar un riesgo excesivo efectuando
análisis independientes de la solvencia crediticia de los emisores y diversificando las inversiones del Fondo
entre diferentes emisores.
Dado que es más probable que el objetivo de las inversiones se alcance a través de una política de
inversiones flexible y adaptable, el Fondo podrá igualmente, de manera temporal y/o complementaria,
buscar oportunidades de inversión en cualesquiera otros tipos de valores denominados en euros, tales
12 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
como títulos del Estado, acciones preferentes, acciones ordinarias y otros valores vinculados a los títulos,
warrants y valores y bonos convertibles en acciones ordinarias. El Fondo podrá invertir hasta un 10% de
sus activos en valores relacionados con créditos, que los Gestores de Inversiones podrán emplear como
medio para invertir más rápida y eficazmente en ciertos segmentos del alto rendimiento, crédito bancario
y mercados de deuda con calificación de solvencia. El Fondo también podrá invertir hasta un 10% de sus
activos totales en valores en mora.
Las inversiones en valores sin solvencia crediticia, instrumentos financieros derivados y valores en mora
están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre
riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro. El nombre del Fondo refleja que su divisa base es el euro,
y no implica necesariamente que ninguna parte concreta de los activos netos que invierta el Fondo se
realice en dicha moneda.
FRANKLIN INCOME FUND
El objetivo de inversión del Fondo es el de aumentar al máximo los ingresos manteniendo a la vez las
perspectivas de revalorización del capital.
El Fondo invierte en una cartera diversificada de valores transferibles compuesta por valores de renta
variable y títulos de deuda a corto y largo plazo. Los valores de renta variable dan habitualmente a su
titular el derecho a participar en los resultados generales de explotación de una compañía. Incluyen
acciones ordinarias, acciones preferentes y valores convertibles. Los títulos de deuda representan una
obligación del emisor de amortizar un préstamo de dinero efectuado al mismo y, en general, establecen
el pago de intereses. Entre ellos se incluyen los bonos, pagarés y obligaciones.
En su búsqueda de oportunidades de crecimiento, el Fondo invierte en acciones ordinarias de sociedades
de una pluralidad de sectores, tales como los servicios públicos, el petróleo, el gas, el sector inmobiliario
y los bienes de consumo. El Fondo intentará obtener sus ingresos mediante la elección de inversiones
como bonos corporativos, bonos del Tesoro de Estados Unidos y de otros estados, además de acciones
que ofrezcan rentabilidades del dividendo atractivas. El Fondo podrá invertir en títulos de deuda que
estén clasificados en un nivel inferior al de la inversión. Los títulos de deuda así clasificados se encuentran
en las cuatro categorías superiores de organizaciones independientes de clasificación tales como
Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) y Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”). El Fondo
invierte generalmente en valores clasificados al menos CAA por Moody’s o CCC por S&P, o en valores
no clasificados que el Gestor de Inversiones considere de calidad similar. Por lo general, los valores que
tienen una clasificación inferior ofrecen rendimientos superiores a los valores mejor clasificados, a fin
de compensar a los inversores por el mayor riesgo que corren. Para más información consulte el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”.
El Fondo podrá invertir hasta el 25% de sus activos netos en valores no estadounidenses. Normalmente,
invertirá en valores no estadounidenses que se negocien en Estados Unidos, o bien en certificados
estadounidenses de depósitos en custodia (American Depository Receipts, ADR), que son certificados
emitidos generalmente por un banco o una compañía de trust y que dan a sus titulares el derecho a recibir
valores emitidos por una compañía estadounidense o de otro país.
El Gestor de Inversiones busca títulos infravalorados o que no cuentan con el favor del público si
considera que ofrecen oportunidades para lograr unos ingresos interesantes en el presente, y un
crecimiento importante en el futuro. Realiza un análisis independiente de los valores estudiados para
la cartera del Fondo, en lugar de basarse principalmente en las clasificaciones asignadas por los
organismos de clasificación. En su análisis, el Gestor de Inversiones tiene en cuenta una serie de factores,
entre los que se encuentran:
• la experiencia y la capacidad de gestión de la compañía;
• la capacidad de respuesta a los cambios en los intereses y las condiciones comerciales;
• los plazos de vencimiento de la deuda y las necesidades de obtener financiación;
• el estado financiero cambiante de la compañía y la apreciación del cambio por parte del mercado; y
• un valor relativo de los títulos basado en factores tales como el flujo de caja previsto, la cobertura de
intereses o dividendos, la cobertura de los activos y las perspectivas de beneficios.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
El gestor podrá adoptar una postura defensiva temporal si considera que los mercados de negociación de
valores o las economías de los países en los que el Fondo haya invertido están experimentando una
excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier otra circunstancia
adversa similar. En estos casos, el Fondo podría no estar en situación de conseguir su objetivo de inversión.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN INDIA FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable, incluidas acciones ordinarias, acciones
preferentes y valores convertibles, así como en warrants, participatory notes y certificados de depósito de:
(i) empresas registradas en India, (ii) empresas que lleven a cabo una parte predominante de sus
actividades en India, y (iii) sociedades de cartera que cuenten con una parte predominante de sus
participaciones en empresas a las que se haga referencia en los apartados (i) y (ii), todas ellas
pertenecientes a todo el espectro de capitalización bursátil, desde la pequeña a la gran capitalización.
Además, el Fondo podrá tratar de buscar oportunidades de inversión en valores de renta fija emitidos por
cualquiera de las entidades mencionadas anteriormente, así como en instrumentos del mercado
monetario.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
FRANKLIN MENA FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es proporcionar revalorización del capital a largo plazo.
El Fondo invierte fundamentalmente en valores negociables como valores de renta variable y de renta fija
de empresas (i) constituidas en países de Oriente Medio y el Norte de África (“países de MENA”)
incluidos, entre otros, el Reino de Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Qatar, Bahréin, Omán,
Egipto, Jordania y Marruecos, y/o (ii) que tengan sus actividades comerciales principales en países
de MENA pertenecientes a todo el espectro de capitalización bursátil, así como en instrumentos
financieros derivados. Estos instrumentos financieros derivados podrán incluir, entre otros, contratos
a plazo y contratos de futuros financieros, así como opciones sobre dichos contratos, pagarés vinculados
a renta variable que se negocien en un mercado regulado o un mercado extrabursátil.
Además, dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de
inversiones flexible y adaptable, el Fondo podrá invertir en otros tipos de valores transferibles, incluidos
los títulos de renta fija y variable de emisores de todo el mundo. El Fondo también podrá invertir hasta
un 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM o de otros OIC.
Las inversiones en Mercados emergentes, instrumentos financieros derivados y valores en mora están
sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”
en el Folleto. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital y los ingresos corrientes.
El Fondo invierte básicamente en valores de renta variable y de deuda, así como en certificados
de depósito de: (i) empresas que lleven a cabo una parte considerable de sus actividades en el sector
de recursos naturales, y (ii) empresas que cuenten con una parte considerable de sus participaciones en
empresas a las que se haga referencia en el apartado (i), incluidas las pequeñas y medianas empresas.
A los efectos de las inversiones del Fondo, el sector de recursos naturales engloba sociedades que posean,
produzcan, refinen, procesen, transporten y comercialicen recursos naturales, además de aquellas que
proporcionen servicios relacionados. Este sector puede comprender, por ejemplo, las siguientes industrias:
petróleo integrado, producción y exploración de gas y petróleo, servicios energéticos y tecnología, fuentes
14 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
de energía alternativa y servicios medioambientales, productos forestales, productos agrícolas, productos
del papel y productos químicos. Con carácter complementario, el Fondo también podrá invertir en
valores de renta variable y en títulos de deuda de cualquier tipo de emisores estadounidenses o no
estadounidenses. El Fondo prevé invertir una mayor parte de sus activos en valores de Estados Unidos
que en valores de cualquier otro país concreto (incluidos los países de Mercados emergentes).
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en el sector de recursos naturales y en pequeñas
empresas están sujetas a un grado de riesgo superior, según se describe con todo detalle en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de conseguir un elevado nivel de ingresos corrientes.
Como objetivo secundario, el Fondo intenta conseguir la revalorización del capital a largo plazo.
El Fondo invierte principalmente en títulos de deuda de todo el mundo, incluidos los de los Mercados
emergentes. A los efectos de este Fondo, los valores de deuda incluirán todas las variedades de valores de
tipo fijo y variable, como son los préstamos bancarios (a través de fondos de inversión regulados), bonos,
hipotecas y otros valores respaldados por activos y valores convertibles. El Fondo podrá invertir hasta
el 100% de sus activos en valores de deuda con una calificación crediticia inferior a la categoría de
inversión (investment grade) de emisores de todo el mundo. Con el propósito de lograr su objetivo,
el Fondo podrá emplear diferentes instrumentos financieros derivados con fines de cobertura y de gestión
eficaz de la cartera, así como para mejorar la rentabilidad de la inversión, de conformidad con los límites
de inversión, que se describen con mayor detalle en el Anexo B. Dichos instrumentos financieros
derivados podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles, y podrán
incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de incumplimiento
crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo cruzados (cualquiera
de los cuales puede resultar en exposiciones a divisas negativas), contratos de futuros (incluidos aquellos
sobre títulos gubernamentales), así como opciones. El Fondo podrá invertir hasta el 10% de sus activos
netos en participaciones de OICVM y de otros OIC, y hasta el 10% de sus activos netos en valores
vinculados al crédito y hasta el 10% de sus activos totales en valores en mora y participar en
transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra. El Fondo podrá igualmente, de manera
temporal y/o complementaria, buscar oportunidades de inversión en cualesquiera otros tipos de valores
transferibles tales como títulos del Estado, acciones preferentes, acciones ordinarias y otros valores
vinculados a renta variable, warrants y valores y bonos convertibles en acciones ordinarias.
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados, en valores
en mora y en valores de deuda sin calificación de solvencia están sometidas a un grado de riesgo superior,
según se describe con mayor detalle en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base
del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN TECHNOLOGY FUND
El objetivo del Fondo de Inversión es la revalorización del capital.
El Fondo invierte al menos dos tercios de sus activos totales en valores de renta variable de sociedades
estadounidenses y no estadounidenses que se prevé que puedan beneficiarse del desarrollo, avance y uso
de la tecnología, así como de los servicios y equipos de comunicación. Entre ellas pueden incluirse, por
ejemplo, las sociedades pertenecientes a los siguientes sectores:
• servicios de externalización relacionados con las comunicaciones y la informática;
• servicios tecnológicos, incluido software informático, servicios de datos y servicios de Internet;
• tecnología electrónica, incluidos ordenadores, productos de informática y componentes electrónicos;
• telecomunicaciones, incluidas redes, servicios y equipos inalámbricos y por cable;
• medios de comunicación y servicios de información, incluida la distribución de información y
proveedores de contenidos;
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• semiconductores y equipos de semiconductores; e
• instrumentos de precisión.
El Fondo invierte en valores de grandes sociedades estadounidenses y no estadounidenses, ya establecidas,
así como en pequeñas y medianas empresas, incluidas las pertenecientes a los mercados emergentes,
que en opinión del Gestor de Inversiones, cuenten con buenas oportunidades de crecimiento en un futuro
próximo.
El Fondo también podrá invertir en títulos de renta fija y variable de cualquier tipo de emisores
extranjeros o estadounidenses, así como en certificados de depósitos estadounidenses, europeos
y mundiales en custodia.
El Fondo utiliza un enfoque basado en el crecimiento que emplea un análisis fundamental ascendente
(“bottom-up”) intensivo de las sociedades. El Gestor de Inversiones tiene también en cuenta las
tendencias generales al realizar la selección de las inversiones. En general, el Gestor de Inversiones busca
sociedades que, en su opinión, muestren, o vayan a mostrar, algunas de las características siguientes, entre
otras: buena dirección; perspectivas firmes de crecimiento, una posición firme en el mercado, márgenes de
beneficios elevados o al alza y una buena rentabilidad sobre la inversión del capital.
Las inversiones en los sectores de Telecomunicaciones y Tecnología, así como en Mercados emergentes,
conllevan un mayor nivel de riesgo, tal y como se describe en el apartado “Consideraciones sobre
riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. EQUITY FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es lograr la revalorización del capital.
La estrategia de inversiones del Fondo es invertir principalmente en valores de renta variable de Estados
Unidos, incluidas las acciones ordinarias y preferentes, o los valores convertibles en acciones ordinarias,
así como los certificados estadounidenses de depósitos en custodia (American Depository Receipts, ADR)
y certificados estadounidenses de acciones en custodia (American Depository Shares, ADS) admitidos
a cotización en las principales bolsas de valores de dicho país. El Gestor de Inversiones emplea un activo
proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) con el fin de encontrar aquellos valores
individuales susceptibles de poseer características de riesgo-rendimiento superiores, teniendo en cuenta
tanto el potencial de crecimiento futuro como los factores de valoración así como factores
macroeconómicos y sectoriales. Esta estrategia se aplica de modo diversificado, de manera que el Gestor
de Inversiones pueda investigar en todas las áreas del mercado de valores estadounidense, incluido
cualquier capitalización bursátil, sector e industria. De forma complementaria, el Fondo podrá emplear
técnicas de cobertura y mantener reservas de efectivo en cualquier momento dado.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. FOCUS FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es lograr la revalorización del capital.
La estrategia de inversiones del Fondo es invertir básicamente en una cartera diversificada compuesta por
títulos de renta variable de sociedades de gran capitalización, cuyo tamaño sea similar al de las sociedades
del S&P 500 Index, incluidas acciones ordinarias y preferentes, que (i) tengan su domicilio social en
Estados Unidos y/o (ii) que tengan sus actividades comerciales principales en Estados Unidos y/o
(iii) que sean sociedades de cartera que posean principalmente participaciones en empresas constituidas
en Estados Unidos. El Fondo conserva la flexibilidad para invertir en valores convertibles en acciones,
títulos de renta variable de sociedades de gran capitalización no estadounidenses, así como en certificados
estadounidenses de depósitos en custodia (ADR) y certificados estadounidenses de acciones en custodia
(ADS) admitidas a cotización en las principales bolsas de valores de Estados Unidos. El Fondo intenta,
por lo general, mantener una cartera integrada por valores de aproximadamente 30-40 sociedades.
El Gestor de Inversiones emplea un activo proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) con
el fin de encontrar aquellos valores individuales susceptibles de poseer características de riesgorendimiento
superiores, teniendo en cuenta tanto el potencial de crecimiento futuro como los factores
16 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
de valoración. Esta estrategia se aplica de modo diversificado, de manera que el Gestor de Inversiones
pueda investigar en todas las áreas del mercado de valores estadounidense, así como en cualquier sector
e industria. El Gestor de Inversiones emplea una perspectiva a largo plazo a través de los mercados y
ciclos económicos. El Fondo, con objeto de protegerse contra los riesgos del mercado y de cambio y para
gestionar eficazmente la cartera, podrá realizar transacciones de derivados, como por ejemplo, contratos
a plazo o de futuros, opciones sobre dichos contratos o permutas de incumplimiento crediticio.
Asimismo, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores negociables,
incluidos valores de renta fija y variable, e instrumentos del mercado monetario.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND
El objetivo de inversión del Fondo son los ingresos y la seguridad del principal, que intenta lograr
básicamente a través de una política de inversión en obligaciones de deuda emitidas o garantizadas
por el gobierno de Estados Unidos y sus diferentes organismos.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable de empresas de Estados Unidos
que muestran un crecimiento acelerado, un aumento de la rentabilidad, o un crecimiento o potencial de
crecimiento superior a la media, en comparación con la economía global. Los valores de renta variable
confieren en general a su titular el derecho a participar en los resultados generales de explotación de una
sociedad. Pueden ser acciones ordinarias, valores convertibles y warrants sobre valores.
El Fondo invierte principalmente en sociedades con capitalización pequeña, mediana y grande, con
un firme potencial de crecimiento a través de una amplia gama de sectores. A la hora de seleccionar las
inversiones en valores de renta variable, el Gestor de Inversiones emplea un proceso de análisis
fundamental ascendente (“bottom-up”) centrado en encontrar aquellas empresas susceptibles de poseer
características de crecimiento sostenibles y que cumplan los requisitos de crecimiento, calidad
y valoración. El Gestor de Inversiones se centra en sectores que muestran un potencial de crecimiento
excepcional y en sociedades innovadoras, de crecimiento rápido, pertenecientes a dichos sectores.
Además, la solidez de la dirección y los estados financieros saneados son también factores que tendrá
en cuenta el Gestor de Inversiones. Aunque el Gestor de Inversiones busca inversiones a través de un gran
número de sectores, el Fondo, ocasionalmente, podrá mantener posiciones significativas en sectores
particulares como la tecnología (incluidos los sectores de la tecnología electrónica, los servicios
tecnológicos, la biotecnología y la tecnología de la atención sanitaria).
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. SMALL- MID CAP GROWTH FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital. El Fondo invierte principalmente sus
activos totales en valores de renta variable de sociedades estadounidenses de pequeña y mediana
capitalización. A la hora de seleccionar las inversiones en valores de renta variable, el Gestor de
Inversiones emplea un proceso de análisis fundamental ascendente (“bottom-up”) centrado en encontrar
aquellas empresas susceptibles de poseer características de crecimiento sostenibles y que cumplan los
requisitos de crecimiento, calidad y valoración. A los efectos de este Fondo, serán sociedades de pequeña
capitalización aquellas que estén incluidas en la gama de capitalización bursátil de empresas
del Russell 2500 Index, en el momento de la adquisición, y serán sociedades de mediana capitalización
aquellas que estén incluidas en la gama de capitalización bursátil de empresas del Russell Midcap® Index,
en el momento de la adquisición. Asimismo, el Fondo podrá invertir en valores de renta variable de
mayores sociedades.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
FRANKLIN U.S. TOTAL RETURN FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es proporcionar unos ingresos corrientes elevados,
en concordancia con la conservación del capital. En segundo lugar, tiene el objetivo de lograr
la revalorización del capital a largo plazo.
El Fondo utiliza una amplia gama de inversiones para gestionar la cartera de forma eficaz y reducir así los
costes de inversión y controlar los riesgos. Dichas inversiones incluyen, principalmente, diversos valores
negociables como deuda gubernamental, societaria y respaldada por hipotecas y por activos, valores
convertibles e instrumentos derivados, entre los que cabe citar futuros y contratos de futuros, opciones
sobre dichos contratos, incluidos aquellos sobre deuda gubernamental, derivados financieros vinculados
a índices y permutas financieras, como permutas financieras de tipos de interés, permutas financieras de
rentabilidad total, permutas financieras de incumplimiento crediticio, así como permutas financieras de
incumplimiento crediticio de única denominación, que se negocien o bien en mercados regulados o bien
en mercados extrabursátiles.
El Fondo invierte principalmente en emisores estadounidenses, pero también puede llegar a invertir hasta
el 25% de sus activos netos (sin tener en cuenta los activos líquidos auxiliares) en emisores de otros
países, y hasta el 20% de sus activos netos en inversiones denominadas en divisas distintas al dólar
estadounidense. Hasta un 20% de sus activos netos también podrá estar en inversiones y títulos de deuda
que no alcancen la calidad de inversión o de calidad inferior, y hasta un 10% de sus activos netos
en unidades de OICVM u otros OIC.
Las inversiones en valores que no alcancen la calidad de inversión y en instrumentos financieros
derivados están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN U.S. ULTRA SHORT BOND FUND
El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar el máximo nivel de ingresos corrientes posible
mediante una inversión prudente, al mismo tiempo que trata de preservar el capital del accionista.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta fija estadounidenses con una calificación crediticia
de categoría de inversión (investment grade) y con un vencimiento medio previsto inferior a tres (3) años.
A efectos de este Fondo, se consideran valores con solvencia aquellos títulos clasificados como BBB- por
S&P, Baa3 por Moody’s o cuya calificación sea superior a las citadas.
Asimismo, el Fondo podrá tratar de obtener exposición al mercado de los valores en los que invierta
principalmente mediante la celebración de una serie de contratos de compraventa, o a través de otras
técnicas de inversión, como transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN WORLD PERSPECTIVES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo tratará de alcanzar su objetivo invirtiendo principalmente en valores de renta variable y valores
vinculados a renta variable de todo el mundo, así como en instrumentos financieros derivados sobro
dichos valores de renta variable y valores vinculados a renta variable. Los instrumentos financieros
derivados podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras, como por ejemplo, permutas de
incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total, contratos a plazo, contratos de futuros, así
como opciones sobre dichos contratos que se negocien en mercados regulados o mercados extrabursátiles
(OTC). El Gestor de Inversiones y el Cogestor de Inversiones, ubicados en diferentes países de todo el
mundo, construyen carteras de valores locales con el fin de lograr una rentabilidad superior a la del
correspondiente mercado de cada región. La exposición del Fondo a varias regiones y mercados podrá
variar ocasionalmente en función de la opinión del Gestor de Inversiones acerca de las condiciones
existentes y las perspectivas para estos mercados.
18 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
A la hora de elegir inversiones de renta variable, el Gestor de Inversiones se centra en el precio de
mercado de las obligaciones societarias en relación con su valoración de los beneficios a largo plazo,
el valor de los activos y el potencial del flujo de caja.
El Fondo invierte en valores de renta variable de mercados desarrollados, emergentes y fronterizos
pertenecientes al todo el espectro de capitalización bursátil, así como en empresas que coticen en los
mercados de valores de regiones/países incluidos, entre otros África, Australia; América del Norte:
Estados Unidos, Canadá; Latinoamérica: Brasil; Europa; Asia: Japón, Corea, China, India; y Oriente
Medio, beneficiándonos de un amplio conocimiento de los países de dichas regiones y un estilo
de inversión orientado al crecimiento. Los países de Mercados fronterizos son más pequeños, menos
desarrollados y menos accesibles que los países de los Mercados emergentes, pero cuentan con mercados
de renta variable “en los que se puede invertir”, incluidos aquellos definidos como Mercados fronterizos
por la Corporación Financiera Internacional (la IFC, por sus siglas en inglés), así como los incluidos
en los índices relacionados con dichos mercados como por ejemplo Bahréin, Bulgaria, Kazajstán, Nigeria,
Pakistán, Vietnam, etc. El Fondo también podrá invertir hasta un 10% de sus activos netos en
participaciones de OICVM o de otros OIC.
Las inversiones en países de Mercados emergentes y en instrumentos financieros derivados están sujetas
a un mayor grado de riesgo, tal y como se detalla en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La
divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es lograr la revalorización del capital. Como objetivo
secundario, el Fondo pretende la obtención de rendimientos.
El Fondo tratará de alcanzar sus objetivos invirtiendo, principalmente, en acciones ordinarias, acciones
preferentes, y en valores de deuda convertibles o que puedan convertirse en acciones ordinarias
o preferentes. El Fondo no invierte, en ningún caso, más del 30% de sus activos netos en valores de
emisores no estadounidenses. A fin de comprar los valores de renta variable y renta fija por debajo de su
valor intrínseco, el Gestor de Inversiones adoptará sus decisiones sobre la base de una labor de análisis
e investigación, en la que se tomarán debidamente en cuenta, entre otros factores, las relaciones entre
el valor contable (después de considerar las diferencias contables existentes entre los distintos países)
y el valor de mercado, el flujo de caja, los múltiplos de resultados de valores comparables, la solvencia
de los emisores, así como el valor de las garantías reales prestadas en garantía de valores de deuda.
El Fondo podrá invertir, asimismo, en valores de sociedades afectadas por operaciones de fusión por
absorción o por creación de nueva empresa, liquidaciones y reorganizaciones, o en relación con las cuales
se hayan formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para participar en dichas
operaciones. En menor medida, el Fondo también podrá invertir en valores de deuda, tanto garantizada
como no garantizada, de empresas en fase de reorganización o de reestructuración financiera.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que los
mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados, que pueden incluir, entre otros, futuros,
opciones, contratos de diferencia, contratos de futuros sobre instrumentos financieros y opciones sobre
dichos contratos, permutas financieras como permutas financieras de incumplimiento crediticio, permutas
financieras de renta variable sintéticas o permutas financieras de rentabilidad total. El Fondo podrá
mantener cubiertas posiciones cortas a través del uso de instrumentos financieros derivados, siempre que
las posiciones largas que posea el Fondo sean suficientemente líquidas para cubrir, en cualquier momento,
las obligaciones derivadas de las posiciones cortas.
Las inversiones en valores de calidad inferior o que no alcancen la calidad de inversión y en instrumentos
financieros derivados están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
FRANKLIN MUTUAL EUROLAND FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es conseguir una revalorización del capital, que puede
lograrse ocasionalmente a corto plazo. Su objetivo secundario es la obtención de ingresos.
El Fondo invierte principalmente en valores transferibles como valores de renta variable y valores
de deuda convertibles o que puedan convertirse en acciones ordinarias o preferentes de empresas
constituidas o que tengan sus actividades principales en países de la Zona Euro (es decir, países que hayan
adoptado el euro como moneda nacional y los Estados miembros de la Unión Monetaria Europea).
Además, el Fondo podrá invertir en valores de renta variable (acciones ordinarias, acciones preferentes
o valores convertibles) o valores de deuda de otros emisores que, en opinión del Gestor de Inversiones,
estén disponibles a precios menores que su valor real, en base a algunos criterios objetivos o reconocidos
(valor intrínseco). A fin de garantizar la idoneidad del Plan d’Epargne en Actions francés (PEA), el Fondo
invertirá al menos el 75% de sus activos totales en valores de renta variable emitidos por empresas cuya
oficina principal se encuentre en la Unión Europea. Actualmente, el Fondo tiene previsto invertir
principalmente en valores de emisores de Europa Occidental. El Fondo invierte normalmente en valores
de al menos cinco países diferentes, aunque, en su momento, podrá invertir la totalidad de sus activos
en un único país.
El Fondo podrá invertir, asimismo, en valores de sociedades afectadas por operaciones de fusión por
absorción o por creación de nueva empresa, liquidaciones y reorganizaciones, o en relación con las cuales
se hayan formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para participar en dichas
operaciones. En menor medida, el Fondo también podrá invertir en valores de deuda, tanto garantizada
como no garantizada, de empresas en fase de reorganización o de reestructuración financiera.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que
los mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados, que pueden incluir, entre otros, futuros,
opciones, contratos de diferencia, contratos de futuros sobre instrumentos financieros y opciones sobre
dichos contratos, permutas financieras como permutas financieras de incumplimiento crediticio, permutas
financieras de renta variable sintéticas o permutas financieras de rentabilidad total. El Fondo podrá
mantener cubiertas posiciones cortas a través del uso de instrumentos financieros derivados, siempre que
las posiciones largas que posea el Fondo sean suficientemente líquidas para cubrir, en cualquier momento,
las obligaciones derivadas de las posiciones cortas.
Las inversiones en valores de calidad inferior o que no alcancen la calidad de inversión y en instrumentos
financieros derivados están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro.
FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es conseguir una revalorización del capital, que puede
lograrse ocasionalmente a corto plazo. Su objetivo secundario es la obtención de ingresos.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable y en valores de deuda convertibles o que
puedan convertirse en acciones ordinarias o preferentes de sociedades constituidas o que tengan sus
actividades principales en países europeos que, en opinión del Gestor de Inversiones, estén disponibles
a precios menores que su valor real, basado en algunos criterios objetivos o reconocidos (valor intrínseco).
Incluyen acciones ordinarias, acciones preferentes y valores convertibles. El Fondo invierte
predominantemente sus activos netos totales invertidos (es decir, los activos del Fondo menos cualquier
efectivo o equivalentes de efectivo) en los valores de emisores constituidos bajo la legislación de países
europeos, o cuyas operaciones comerciales principales estén situadas en dichos países. A los efectos
de las inversiones del Fondo, el término “países europeos” se refiere a todos los países que sean miembros
de la Unión Europea, Europa del Este y Europa Occidental y las regiones de Rusia y de la antigua Unión
Soviética que se consideren parte de Europa. Actualmente, el Fondo tiene previsto invertir básicamente
en valores de emisores de Europa Occidental. El Fondo invierte normalmente en valores de al menos
20 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
cinco países diferentes, aunque, en su momento, podrá invertir la totalidad de sus activos en un único
país. El Fondo podrá invertir hasta el 10% de sus activos netos totales en valores de emisores no
europeos.
El Fondo podrá invertir, asimismo, en valores de sociedades afectadas por operaciones de fusión por
absorción o por creación de nueva empresa, liquidaciones y reorganizaciones, o en relación con las cuales
se hayan formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para participar en dichas
operaciones. En menor medida, el Fondo también podrá invertir en valores de deuda, tanto garantizada
como no garantizada, de empresas en fase de reorganización o de reestructuración financiera.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que los
mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados, que pueden incluir, entre otros, futuros,
opciones, contratos de diferencia, contratos de futuros sobre instrumentos financieros y opciones sobre
dichos contratos, permutas financieras como permutas financieras de incumplimiento crediticio, permutas
financieras de renta variable sintéticas o permutas financieras de rentabilidad total. El Fondo podrá
mantener cubiertas posiciones cortas a través del uso de instrumentos financieros derivados, siempre que
las posiciones largas que posea el Fondo sean suficientemente líquidas para cubrir, en cualquier momento,
las obligaciones derivadas de las posiciones cortas.
Las inversiones en valores de calidad inferior o que no alcancen la calidad de inversión y en instrumentos
financieros derivados están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro.
FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo trata de alcanzar este objetivo principalmente mediante inversiones en acciones ordinarias
o preferentes y títulos de deuda convertibles o que puedan convertirse en acciones ordinarias
o preferentes de empresas de cualquier país, así como valores emitidos por Estados y participaciones
en deuda estatal de otros países que, en opinión del Gestor de Inversiones, estén disponibles a precios
menores que su valor real, basado en algunos criterios objetivos o reconocidos (valor intrínseco).
El Fondo invierte, por lo general, en empresas de mediana y gran capitalización con una capitalización
bursátil cercana o superior a 5.000 millones de dólares estadounidenses.
El Fondo podrá invertir, asimismo, en valores de sociedades afectadas por operaciones de fusión por
absorción o por creación de nueva empresa, liquidaciones y reorganizaciones, o en relación con las cuales
se hayan formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para participar en dichas
operaciones. En menor medida, el Fondo también podrá invertir en valores de deuda, tanto garantizada
como no garantizada, de empresas en fase de reorganización o de reestructuración financiera.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si, en su opinión, los
mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad, una caída general y prolongada, o si se produjese cualquier otra
circunstancia adversa.
El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados, que pueden incluir, entre otros, futuros,
opciones, contratos de diferencia, contratos de futuros sobre instrumentos financieros y opciones sobre
dichos contratos, permutas financieras como permutas financieras de incumplimiento crediticio, permutas
financieras de renta variable sintéticas o permutas financieras de rentabilidad total. El Fondo podrá
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
mantener cubiertas posiciones cortas a través del uso de instrumentos financieros derivados, siempre que
las posiciones largas que posea el Fondo sean suficientemente líquidas para cubrir, en cualquier momento,
las obligaciones derivadas de las posiciones cortas.
Las inversiones en valores de calidad inferior o que no alcancen la calidad de inversión y en instrumentos
financieros derivados están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL EQUITY STRATEGIES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar revalorización del capital por medio de un enfoque
diversificado y orientado hacia el valor.
El Fondo invierte, por lo general, en valores de renta variable de sociedades, con independencia de su
capitalización bursátil y del lugar en el que estén ubicadas, incluidos los Mercados emergentes. El Fondo
podrá invertir, asimismo, en valores de sociedades afectadas por operaciones de fusión por absorción
o por creación de nueva empresa, liquidaciones y reorganizaciones, o en relación con las cuales se hayan
formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para participar en dichas operaciones.
También podrá invertir en valores de deuda de emisores de todo el mundo, en valores de calidad inferior
y que no alcancen la calidad de inversión de diversos emisores, en valores de tipo fijo o variable, así como
en instrumentos financieros derivados. Estos instrumentos financieros derivados podrán incluir, entre
otros, contratos a plazo y contratos de futuros, opciones sobre dichos contratos, incluidos aquellos sobre
deuda del Estado, que se negocien o bien en un mercado regulado o bien en un mercado extrabursátil,
permutas financieras como permutas financieras de rentabilidad total o permutas financieras de
incumplimiento crediticio. El Fondo no podrá invertir más del 10% de sus activos netos en valores
respaldados por activos.
El Fondo realiza una asignación de sus activos a tres estrategias de inversión diferentes seguidas
de manera independiente por los grupos de gestión de las Series Templeton Global, Templeton Emerging
Markets y Mutual, con el fin de mantener una misma exposición a dos estrategias de renta variable
mundial y a una estrategia de renta variable de mercados emergentes, que estarán sujetas a los procesos
de control y reajuste pertinentes. Dichas estrategias de inversión son las que en general sigue Franklin
Templeton Investments con respecto a algunos de sus fondos registrados en los Estados Unidos,
y se centran respectivamente en títulos de deuda de todo el mundo que se vendan a precios
excepcionalmente bajos en comparación con el valor estimado por el Gestor de Inversiones, así como en
renta variable que el propio Gestor de Inversiones considere infravalorada, o en títulos de deuda
convertibles, incluidos los de empresas afectadas por operaciones de fusión por absorción o por creación
de nueva empresa, liquidación u otro tipo de reorganización.
La divisa base de este Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar revalorización del capital por medio de un enfoque
diversificado y orientado hacia el valor. Su objetivo secundario es tratar de obtener ingresos.
El Fondo invierte, por lo general, en títulos de renta variable de empresas, con independencia de su
capitalización bursátil y del lugar en el que estén ubicadas, incluidos los Mercados emergentes, así como
en títulos de deuda emitidos por cualquier Estado, entidad relacionada con el gobierno, o entidad
supranacional que esté organizada o respaldada por varios gobiernos nacionales. El Fondo podrá,
además, invertir en valores de deuda emitidos por empresas y en valores de empresas afectadas por
operaciones de fusión por absorción o por creación de nueva empresa, liquidación y reorganización,
o en relación con las cuales se hayan formulado ofertas de adquisición o de canje, y estará facultado para
participar en dichas operaciones. También podrá invertir en valores de deuda de calidad inferior o que
no alcancen la calidad de inversión de diversos emisores, en valores de tipo fijo o variable, ya sea
directamente o a través de fondos de inversión regulados (conforme a los límites indicados más adelante),
así como en instrumentos financieros derivados. Dichos instrumentos financieros derivados podrán
negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles, y podrán incluir, entre otros,
contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio o permutas
22 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo cruzados, contratos de futuros (incluidos
aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones. La utilización de instrumentos financieros
derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva de rentabilidad/duración o divisa
específica. El Fondo también podrá invertir hasta un 10% de sus activos netos en participaciones de
OICVM o de otros OIC, pero no podrá invertir más del 10% de sus activos netos en valores respaldados
por activos.
El Fondo realiza una asignación de sus activos a tres estrategias de inversión diferentes seguidas
de manera independiente por los grupos de gestión de las Series Franklin, Templeton y Mutual, con el fin
de mantener una misma exposición a dos estrategias de renta variable mundial y a una estrategia de renta
fija mundial, que estarán sujetas a los procesos de control y reajuste pertinentes. Dichas estrategias de
inversión son las que en general sigue Franklin Templeton Investments con respecto a algunos de sus
fondos registrados en los Estados Unidos, y se centran respectivamente en títulos de deuda a tipo fijo
y variable emitidos en todo el mundo por sociedades, gobiernos o entidades relacionadas con gobiernos,
además de en títulos de renta variable internacionales que se vendan a precios excepcionalmente bajos
en comparación con el valor estimado por el Gestor de Inversiones, así como en acciones que el propio
Gestor de Inversiones considere infravaloradas, o en títulos de deuda convertibles, incluidos
los de empresas afectadas por operaciones de fusión por absorción o por creación de nueva empresa,
liquidación u otro tipo de reorganización.
La divisa base de este Fondo es el dólar estadounidense.
FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL GROWTH AND VALUE FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte en valores de renta variable y en valores de deuda convertibles o que puedan convertirse
en acciones ordinarias o preferentes de sociedades de cualquier capitalización ubicadas en cualquier parte
del mundo, incluidos los Mercados emergentes. Como mínimo, la mitad de los activos del Fondo,
sin tener en cuenta los activos líquidos auxiliares, deberán ser valores de renta variable o instrumentos
similares. Asimismo, el Fondo podrá invertir en certificados de depósitos estadounidenses, europeos
y mundiales en custodia. El Fondo invierte tanto en títulos de “valor” como de “crecimiento” y la
asignación de sus activos a cada una de dichas clases estará sujeta a los procesos de control y reajuste pertinentes.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base de este Fondo es el dólar
estadounidense.
FRANKLIN TEMPLETON JAPAN FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que procura conseguir a través de una
política consistente en invertir principalmente en valores de renta variable de emisores constituidos
o que tengan sus principales actividades comerciales en Japón.
Asimismo, el Fondo buscará oportunidades de inversión en otro tipo de valores tales como las acciones
preferentes, los valores convertibles en acciones y las obligaciones de deuda societarias y gubernamentales
denominados en yenes japoneses u otra divisa.
La divisa base del Fondo es el yen japonés.
TEMPLETON ASIAN BOND FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de maximizar, de acuerdo con una gestión prudente
de las inversiones, la rentabilidad total de la inversión, formada por una combinación de los ingresos por
intereses, la revalorización del capital y ganancias por conversión de divisa.
En condiciones normales de mercado, el Fondo invierte principalmente en una cartera de valores de
deuda de tipo fijo y variable y de obligaciones emitidas por gobiernos y/o emisores relacionados con
gobiernos ubicados en toda Asia. El Fondo podrá invertir igualmente en valores de deuda de emisores
corporativos y en títulos o productos estructurados, en los que el valor o la valoración estén vinculados
www.franklintempleton.lu 23

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
a otro título, o se deriven del mismo, y que estén relacionados con activos o divisas de cualquier país
asiático. El Fondo podrá adquirir obligaciones de deuda emitidas por gobiernos y organismos
supranacionales, constituidos o respaldados por varios gobiernos nacionales. De igual modo, el Fondo
podrá adquirir títulos-valores respaldados por activos y por hipotecas y bonos convertibles, así como
invertir en instrumentos financieros derivados con fines de inversión y cobertura. Dichos instrumentos
financieros derivados podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles,
y podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de
incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo
cruzados, contratos de futuros (incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones.
La utilización de instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva
de rentabilidad/duración o divisa específica. El Fondo podrá invertir en valores de deuda con y sin
calificación de solvencia de emisores asiáticos, valores en mora incluidos.
El Fondo podrá invertir hasta el 33% de sus activos totales, ya sea directamente o mediante el uso de
instrumentos financieros derivados, en valores de deuda de tipo fijo o variable y obligaciones de deuda
emitidas por gobiernos, emisores relacionados con gobiernos o emisores corporativos de fuera de Asia
en los que repercuta la dinámica económica o financiera asiática.
El Fondo podrá además participar en transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra.
Las inversiones en países de Mercados emergentes, instrumentos derivados, títulos-valores respaldados
por activos y por hipotecas, valores de deuda sin calificación de solvencia, así como en valores en mora
están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre
riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND
El Fondo aplica el método de inversión tradicional Templeton. El enfoque de selección es ascendente
(“bottom-up”), a largo plazo y orientado hacia el valor, y hace especial hincapié en la diligencia
y disciplina. Su objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital a largo plazo, que intenta
alcanzar invirtiendo principalmente en valores de renta variable que coticen en Asia.
El Fondo podrá invertir igualmente en valores de renta variable admitidos a cotización en bolsas
reconocidas de los mercados de capital de la región asiática (excluidos Australia, Nueva Zelanda
y Japón). La región asiática incluye los siguientes países, sin que esta lista haya de interpretarse en sentido
limitativo: Hong Kong, India, Indonesia, Corea, Malasia, República Popular China, Pakistán, Filipinas,
Singapur, Sri Lanka, Taiwán y Tailandia. En condiciones normales de mercado, el Fondo invierte
básicamente en acciones ordinarias.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversiones
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles, incluidos los títulos de renta fija.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON ASIAN SMALLER COMPANIES FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es proporcionar revalorización del capital a largo plazo.
El Fondo invierte principalmente en valores transferibles de renta variable, así como en certificados
de depósito de empresas de pequeña capitalización (i) constituidas en la región asiática, y/o (ii) que tengan
sus principales actividades comerciales en dicha región. La región asiática incluye los siguientes países,
sin que esta lista haya de interpretarse en sentido limitativo: Bangladesh, Camboya, Hong Kong, India,
Indonesia, Corea, Malasia, República Popular China, Pakistán, Filipinas, Singapur, Sri Lanka, Taiwán,
Tailandia y Vietnam. Además, a efectos del objetivo de inversión del Fondo, se considerarán empresas de
pequeña capitalización asiáticas aquellas cuya capitalización bursátil en el momento de la adquisición sea
inferior a 2.000 millones de dólares estadounidenses.
24 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Además, dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política
de inversiones flexible y adaptable, el Fondo podrá invertir en otros tipos de valores transferibles,
incluidos los títulos de renta fija y variable de emisores de todo el mundo.
Las inversiones en países de Mercados emergentes y en empresas de pequeña capitalización están sujetas
a un mayor grado de riesgo, tal y como se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON BRIC FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en títulos de renta variable de sociedades: (i) constituidas con arreglo
al derecho de Brasil, Rusia, India y China (incluidos Hong Kong y Taiwán) (“BRIC”) o que tengan
oficinas principales en dichos países o (ii) que obtengan la parte más importante de sus ingresos o
ganancias de economías de BRIC o tengan parte principal de sus activos en economías de BRIC.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversiones
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles, incluidos títulos de deuda y de renta fija e instrumentos del mercado monetario.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe con mayor detalle en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo
es el dólar estadounidense.
TEMPLETON CHINA FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política consistente en invertir principalmente en valores de renta variable de sociedades: (i) constituidas
con arreglo al derecho de la República Popular China o que tengan oficinas principales en dicho país
(“China”), Hong Kong o Taiwán, o (ii) que obtengan la parte más importante de sus ingresos de
productos o servicios vendidos o producidos en China, Hong Kong o Taiwán, o que tengan la parte
principal de sus activos en dichos países.
El Fondo puede invertir igualmente en títulos de renta variable de sociedades: (i) cuyo mercado principal
para la negociación de valores sea China, Hong Kong o Taiwán, o bien (ii) que estén vinculadas a activos
o divisas de China, Hong Kong o Taiwán.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política flexible
y adaptable en cuanto a inversiones, el Fondo podrá buscar igualmente oportunidades de inversión
en otros tipos de valores, tales como acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias
y obligaciones de deuda de empresas y gobiernos denominados en dólares estadounidenses y en otras
divisas.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON EASTERN EUROPE FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta conseguir invirtiendo
básicamente en títulos de renta variable admitidos a cotización en bolsa de emisores constituidos con
arreglo al derecho de, o que desarrollan sus actividades principales en los países de Europa del Este,
así como en los Nuevos Estados Independientes, por ejemplo, los países de Europa y Asia que formaban
anteriormente parte, o estaban bajo la influencia de la Unión Soviética en el pasado (“la Región”).
El Fondo podrá invertir igualmente en valores emitidos por los gobiernos de los países arriba
mencionados y en certificados de privatización de sociedades situadas en la Región, o que desarrollen sus
actividades principales dentro de ella. Europa del Este incluye los países siguientes: Albania,
Bosnia-Herzegovina, Bulgaria, Croacia, Chipre, la República Checa, Grecia, Hungría, la Antigua
República Yugoslava de Macedonia, Malta, Montenegro, Polonia, Rumania, Rusia, Serbia, la República
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Eslovaca, Eslovenia y Turquía. Los Nuevos Estados Independientes, que anteriormente formaban parte
de la Unión Soviética son, aparte de la misma Rusia, Armenia, Azerbaiyán, Bielorrusia, Estonia, Georgia,
Kazajstán, Kirguizistán, Letonia, Lituania, Moldavia, Tayikistán, Turkmenistán, Ucrania y Uzbekistán.
El Gestor de Inversiones prevé que el Fondo invierte básicamente en sociedades: (i) cuyos valores, en caso
de cotizar, encuentran su principal mercado para la negociación en la Región; o bien (ii) que obtienen al
menos el 50% de sus ingresos o beneficios de productos fabricados o vendidos, inversiones realizadas,
o servicios prestados, en la Región; o (iii) que tienen al menos un 50% de sus activos situados en la
misma. El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable de sociedades negociadas en bolsa.
Se dará preferencia a los países con bolsas de valores en funcionamiento en las que se permita la inversión
extranjera y en las que existan acuerdos apropiados sobre depósito.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EMERGING MARKETS FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta conseguir a través de una
política consistente en invertir principalmente en valores de renta variable y, de forma complementaria,
en títulos de deuda, emitidos por sociedades constituidas o que tengan sus actividades comerciales
principales en países en desarrollo o emergentes, y en los gobiernos de los mismos.
El Fondo podrá invertir igualmente en las sociedades que obtengan una parte significativa de sus ingresos
o beneficios de economías emergentes o que mantengan una parte significativa de sus activos en
economías emergentes. El Fondo podrá invertir igualmente en títulos de renta variable y renta fija
de emisores vinculados a activos o divisas de naciones emergentes. El Fondo invierte principalmente
en acciones ordinarias.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política flexible
y adaptable en cuanto a inversiones, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos
de valores, tales como acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias y obligaciones
de deuda de empresas y gobiernos denominados en dólares estadounidenses y en otras divisas.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND
El objetivo de inversión del Fondo es aumentar al máximo, de acuerdo con una gestión prudente de las
inversiones, la rentabilidad total de las mismas, integrada por una combinación de los ingresos por
intereses y la revalorización del capital.
El Fondo intenta alcanzar este objetivo a través de una política consistente en invertir principalmente en
valores de deuda de tipo fijo y variable, y en obligaciones emitidas por empresas, gobiernos o entidades
relacionadas con los gobiernos de países en desarrollo o emergentes, incluidos los bonos Brady (emitidos
como resultado de un canje por deuda bancaria anteriormente en mora), y obligaciones de deuda
emitidas por organismos supranacionales, constituidos o apoyados por varios gobiernos nacionales.
Además, el Fondo podrá comprar acciones preferentes, acciones ordinarias y otros títulos vinculados al
capital social, warrants y títulos de deuda canjeables o convertibles en acciones ordinarias. El Fondo
podrá además invertir hasta el 10% de sus activos netos totales en valores en mora. El Fondo podrá
invertir igualmente en instrumentos financieros derivados con fines de inversión, así como en valores
o productos estructurados vinculados a activos o divisas de cualquier país en desarrollo o emergente.
Dichos instrumentos financieros derivados podrán negociarse tanto en mercados regulados como en
mercados extrabursátiles, y podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por
ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo
y contratos a plazo cruzados, contratos de futuros (incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales),
así como opciones. La utilización de instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones
negativas a una curva de rentabilidad/duración o divisa específica. Los valores y títulos de deuda en los
que invierta el Fondo podrán estar denominados en cualquier divisa.
26 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Las inversiones en valores en mora, en instrumentos financieros derivados y en países de Mercados
emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe en el apartado
“Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital a largo plazo, que procura conseguir
a través de una política consistente en invertir principalmente en valores de renta variable, así como en
certificados de depósito de: (i) sociedades de baja capitalización inscritas en Mercados emergentes,
(ii) sociedades de baja capitalización que lleven a cabo una parte predominante de sus actividades en
Mercados emergentes, y (iii) sociedades de cartera de baja capitalización que cuenten con una parte
considerable de sus participaciones en empresas a las que se haga referencia en el apartado (i). A efectos
del objetivo de inversión del Fondo, las empresas de baja capitalización de Mercados emergentes son
normalmente aquellas cuya capitalización bursátil en el momento de la adquisición sea inferior
a 2.000 millones de dólares estadounidenses.
Con carácter secundario, el Fondo también podrá invertir en valores de deuda de países pertenecientes
a Mercados emergentes, que podrán ser de calidad inferior o sin clasificación, y en valores transferibles
de emisores ubicados en países desarrollados.
Las inversiones en los países de Mercados emergentes, en valores de calidad inferior y en pequeñas
empresas están sometidas a un grado de riesgo superior, según se describe con mayor detalle en el
apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON EURO GOVERNMENT BOND FUND 1
El objetivo de inversión del Fondo consiste en maximizar, de acuerdo con una gestión prudente de las
inversiones, la rentabilidad total de las mismas, integrada por una combinación de los ingresos por
intereses y la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en obligaciones con calificación crediticia de categoría de inversión
(investment grade) de gobiernos y emisores relacionados con los gobiernos, así como de entidades
supranacionales ubicadas en los países de la Unión Monetaria Europea (“UME”).
Además, de conformidad con los límites de inversión, el Fondo podrá invertir en obligaciones de deuda
de gobiernos, emisores supranacionales y emisores relacionados con los gobiernos de todo el mundo
(incluidos los valores con una calificación crediticia inferior a la categoría de inversión, investment grade)
con un límite combinado máximo del 15% para las inversiones en valores emitidos por (i) emisores que
no pertenezcan a la UME y (ii) emisores con calificaciones crediticias de BB+ o inferiores y Ba1 o inferiores.
Dichas obligaciones de deuda estarán denominadas o cubiertas en euros.
Las inversiones en valores con una calificación crediticia inferior a la categoría de inversión (investment
grade) están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como se describe en el apartado “Consideraciones
sobre riesgos”. La moneda base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EURO LIQUID RESERVE FUND
El objetivo de inversión del Fondo es el de proporcionar a los Accionistas la oportunidad de invertir
en una cartera de valores de primera calidad e instrumentos del mercado monetario, básicamente
denominados en euros, o con cobertura en la moneda única, a fin de evitar cualquier exposición
a la modificación en los cambios de divisa.
El Fondo consta principalmente de valores transferibles emitidos o garantizados por los gobiernos de
cualquier país del mundo y en valores elegibles de emisores corporativos de cualquier país. La cartera está
invertida de modo que el vencimiento residual medio de todos los valores e instrumentos que integren la
cartera del Fondo no sea superior a doce meses. A los efectos de cálculo del vencimiento residual de cada
valor o instrumento, se tendrán en cuenta también los instrumentos financieros que se encuentran
1
Anteriormente, Templeton Euroland Bond Fund.
www.franklintempleton.lu 27

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
vinculados a los mismos. Para los valores e instrumentos cuyos términos de emisión prevean un ajuste
de su tipo de interés por referencia a las condiciones de mercado, se considerará el vencimiento residual
hasta la fecha de ajuste del tipo.
La divisa base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EURO MONEY MARKET FUND
El objetivo de inversión del Fondo es mantener un alto nivel de conservación del capital y de liquidez
al tiempo que maximizar la rentabilidad en euros invirtiendo en una cartera de valores de deuda y valores
vinculados a deuda de alta calidad denominados en euros, valores del mercado monetario y efectivo
denominados en euros.
El Fondo invierte en valores transferibles de deuda de alta calidad a corto plazo, de tipo fijo y variable,
en valores vinculados a deuda y en valores del mercado monetario incluidos (sin carácter limitativo) papel
comercial, pagarés de tipo variable, certificados de depósito, contratos de recompra, obligaciones, bonos,
efectivo y depósitos.
Dichas inversiones estarán denominadas en euros y hasta el 100% de las mismas podrán estar emitidas
o garantizadas por gobiernos soberanos y/o entidades relacionadas, organismos supranacionales,
corporaciones y entidades financieras. Todas las inversiones deberán tener, en el momento de su
adquisición, una calificación crediticia de al menos A1/P1 o equivalente o, si carecen de calificación,
un valor que, a juicio del Gestor de Inversiones, tenga una calidad comparable.
El Fondo únicamente invierte en valores que en el momento de la adquisición tengan un vencimiento
medio inicial o residual que no supere los 397 días, incluido cualquier instrumento financiero relacionado
con los mismos y/o los términos y condiciones que rigen dichos valores estipulen que el tipo de interés
aplicable se ajuste al menos anualmente, sobre la base de las condiciones del mercado. El Fondo no
invertirá en ningún instrumento de tipo variable con un vencimiento residual superior a dos años. A estos
efectos, el vencimiento residual será el vencimiento legal final de un instrumento o la vida media prevista
del mismo, si ésta fuera anterior.
La cartera del Fondo tiene un vencimiento medio ponderado que no supera los 60 días.
La divisa base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EUROLAND FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta conseguir básicamente
a través de una política consistente en invertir en títulos de renta variable y obligaciones de deuda de
cualquier emisor de un país miembro de la Unión Monetaria Europea (la “UME”), incluidas sociedades
y gobiernos, tanto denominados en euros como en la divisa nacional correspondiente, y en acciones
u obligaciones de deuda denominadas en euros de cualquier otro emisor.
A fin de garantizar la idoneidad del Plan d’Epargne en Actions (PEA) francés, el Fondo invierte al menos
el 75% de sus activos totales en valores de renta variable emitidos por empresas cuya oficina principal
se encuentre en la Unión Europea.
Dado que es más probable que se alcance el objetivo de inversión a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles, tales como acciones preferentes y títulos convertibles en acciones ordinarias de cualquiera
de los emisores descritos.
La divisa base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EUROPEAN FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política consistente en invertir en valores de renta variable y títulos de deuda emitidos por sociedades
y gobiernos europeos. El Fondo invierte principalmente en acciones ordinarias.
28 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversiones
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores, como
acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias y valores de renta fija, incluidos los
títulos de deuda emitidos por gobiernos europeos.
La divisa base del Fondo es el euro.
TEMPLETON EUROPEAN TOTAL RETURN FUND
El objetivo de inversión del Fondo es aumentar al máximo, de acuerdo con una gestión prudente de las
inversiones, la rentabilidad total de la inversión, formada por una combinación de ingresos por intereses,
revalorización del capital y ganancias por conversión de divisas, invirtiendo en una cartera integrada por
títulos de deuda a tipo fijo y variable, así como por obligaciones de deuda del Estado, relacionadas con
el gobierno y de sociedades emisoras con domicilio social en Europa.
El Fondo podrá, asimismo, invertir, de conformidad con los límites de inversión, en valores o productos
estructurados, en los que el valor o la valoración se vinculen a otro título, o se derive del mismo,
asociados con activos o divisas de cualquier país europeo. De forma más específica, el Fondo podrá
adquirir obligaciones de deuda emitidas por gobiernos y organismos supranacionales, constituidos
o apoyados por varios gobiernos nacionales.
De igual modo, el Fondo podrá adquirir títulos-valores respaldados por activos y por hipotecas y bonos
convertibles, así como determinados instrumentos derivados, incluyendo derivados financieros basados
en índices, permutas financieras de incumplimiento crediticio, contratos a plazo o contratos de futuros,
u opciones sobre dichos contratos, incluso sobre bonos del Estado europeos. Los activos del Fondo se
invertirán principalmente (por ejemplo, al menos dos tercios de los activos sin tener en cuenta los activos
líquidos auxiliares) en valores o instrumentos derivados basados en valores de emisores europeos.
Con el fin de gestionar de manera eficaz la cartera, el Fondo podrá comprar y vender varios instrumentos
derivados, incluyendo instrumentos derivados basados en índices y permutas de incumplimiento
crediticio.
El Fondo podrá invertir en valores de deuda con calificación de solvencia y sin calificación de solvencia,
incluyendo deuda societaria de alto rendimiento, colocaciones privadas, bonos globales y divisas
pertenecientes a países del mercado emergente, y de la que hasta un 10% de los activos totales del Fondo
podrán ser valores en mora.
Las inversiones en instrumentos financieros derivados, títulos-valores respaldados por activos y por
hipotecas, valores sin solvencia crediticia y en valores en mora están sometidas a un grado de riesgo
superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo
es el euro.
TEMPLETON FRONTIER MARKETS FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es proporcionar revalorización del capital a largo plazo.
El Fondo invierte principalmente en valores transferibles de renta variable de empresas (i) constituidas en
países de Mercados fronterizos y/o (ii) que ejerzan su principal actividad comercial en dichos países,
y pertenecientes a todo el espectro de capitalización bursátil. Los países de Mercados fronterizos son más
pequeños, menos desarrollados y menos accesibles que los países de los Mercados emergentes, pero
cuentan con mercados de renta variable “en los que se puede invertir”, incluidos aquellos definidos como
Mercados fronterizos por la Corporación Financiera Internacional (la IFC, por sus siglas en inglés),
así como los incluidos en los índices relacionados con dichos mercados (incluidos, entre otros: el MSCI
Frontier Markets Index, el Merrill Lynch Frontier Index y el S&P Frontier Broad Market Index), como
por ejemplo Bahréin, Bulgaria, Egipto, Kazajstán, Nigeria, Pakistán, Qatar, Vietnam, etc.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá invertir en otros tipos de valores transferibles, incluidos los
valores de renta fija y variable de emisores de todo el mundo, así como los instrumentos financieros
www.franklintempleton.lu 29

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
derivados con fines de inversión. Estos instrumentos financieros derivados podrán incluir, entre otros,
contratos a plazo y contratos de futuros financieros, así como opciones sobre dichos contratos, pagarés
vinculados a renta variable que se negocien en un mercado regulado o un mercado extrabursátil.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La moneda base del Fondo es el dólar
estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política de inversión en valores de renta variable y títulos de deuda emitidos por empresas de pequeña
capitalización de todo el mundo, incluidos los Mercados emergentes. El Fondo invierte principalmente
en acciones ordinarias.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política flexible
y adaptable en cuanto a inversiones, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos
de valores, tales como acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias y valores de renta
fija, denominados en dólares estadounidenses y en otras divisas.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como
se detalla en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política de inversión en valores de renta variable y títulos de deuda emitidos por sociedades y gobiernos
de cualquier país. El Fondo invierte principalmente en acciones ordinarias.
Dado que es más probable que el objetivo de la inversión se alcance a través de una política
de inversiones flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos
de valores, tales como las acciones preferentes, los títulos convertibles en acciones ordinarias y los títulos
de renta fija, denominados o no en euros.
La divisa base del Fondo es el euro. El nombre de este Fondo refleja que su divisa base es el euro, y no
implica necesariamente que ninguna parte concreta de los activos netos que invierta el Fondo se realice
en dicha moneda.
TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND
El objetivo de inversión del Fondo es conseguir la revalorización del capital y la generación de ingresos
corrientes, de acuerdo con una gestión prudente de las inversiones, invirtiendo principalmente en valores
de renta variable y en valores de deuda de gobiernos emitidos por entidades de todo el mundo, incluidos
los Mercados emergentes.
El Gestor de Inversiones prevé que normalmente la mayor parte de la cartera del Fondo se invierta en
valores de renta variable o valores relacionados con renta variable, incluidos los valores de deuda o las
acciones preferentes convertibles o canjeables por valores de renta variable, seleccionados principalmente
de acuerdo con su potencial de crecimiento del capital. El Fondo intenta obtener ingresos invirtiendo en
valores de tipo fijo o variable y obligaciones de deuda de gobiernos, emisores relacionados con gobiernos
y emisores corporativos de todo el mundo, incluidas las obligaciones de deuda emitidas por entidades
supranacionales, constituidas o respaldadas por varios gobiernos nacionales (tales como el Banco
Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo o el Banco Europeo de Inversiones). El Fondo podrá
comprar valores de renta variable, valores de renta fija y obligaciones de deuda. A pesar de lo anterior, el
Gestor de Inversiones no invertirá en ningún momento más del 40% de los activos netos totales del Fondo
en valores de renta fija.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como
se detalla en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
30 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
TEMPLETON GLOBAL BOND FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de maximizar, de acuerdo con una gestión prudente de las
inversiones, la rentabilidad total de la inversión, formada por una combinación de los ingresos por intereses,
la revalorización del capital y ganancias por conversión de divisa.
El Fondo intenta alcanzar su objetivo invirtiendo principalmente en una cartera de valores de deuda
de tipo fijo o variable y obligaciones de deuda de gobiernos o emisores relacionados con los gobiernos
de todo el mundo. De acuerdo con las limitaciones para la inversión, el Fondo podrá invertir igualmente
en títulos de deuda de emisores corporativos, en valores o en productos estructurados vinculados a
activos o divisas de cualquier país. El Fondo podrá comprar igualmente obligaciones de deuda emitidas
por entidades supranacionales, constituidas o respaldadas por varios gobiernos nacionales, tales como
el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo o el Banco Europeo de Inversiones. El
Fondo podrá invertir hasta el 10% de sus activos netos totales en valores en mora. El Fondo podrá
asimismo utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión. Dichos instrumentos
financieros derivados podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles,
y podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de
incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo
cruzados, contratos
de futuros (incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones. La utilización
de instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva
de rentabilidad/duración o divisa específica. El Fondo podrá adquirir valores de renta fija y obligaciones
de deuda denominados en dólares estadounidenses y en otras divisas, y podrá invertir en valores de renta
variable que resulten del canje o conversión de acciones preferentes u obligaciones de deuda.
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados, en valores en
mora y en valores de deuda sin calificación de solvencia están sometidas a un grado de riesgo superior,
según se describe con mayor detalle en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del
Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL BOND (EURO) FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de maximizar, de acuerdo con una gestión prudente
de las inversiones, la rentabilidad total de la inversión, formada por una combinación de los ingresos
por intereses, la revalorización del capital y ganancias por conversión de divisa.
El Fondo intenta alcanzar su objetivo invirtiendo principalmente en una cartera de valores de deuda
de tipo fijo o variable y obligaciones de deuda de gobiernos o emisores relacionados con los gobiernos
de todo el mundo. De acuerdo con las limitaciones para la inversión, el Fondo podrá invertir igualmente
en títulos de deuda de emisores corporativos, en valores o en productos estructurados vinculados a
activos o divisas de cualquier país. El Fondo podrá comprar igualmente obligaciones de deuda emitidas
por entidades supranacionales, constituidas o respaldadas por varios gobiernos nacionales, tales como
el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo o el Banco Europeo de Inversiones. El
Fondo podrá invertir hasta el 10% de sus activos netos totales en valores en mora. El Fondo podrá
asimismo utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión. Dichos instrumentos
financieros derivados podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles,
y podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de
incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo
cruzados, contratos
de futuros (incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones. La utilización de
instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva de
rentabilidad/duración o divisa específica. El Fondo podrá adquirir valores de renta fija y obligaciones
de deuda denominados en dólares estadounidenses y en otras divisas, y podrá invertir en valores de renta
variable que resulten del canje o conversión de acciones preferentes u obligaciones de deuda. El Fondo
podrá comprar igualmente valores de renta fija y títulos de deuda denominados en euros y en otras
divisas. El componente de la cartera que no esté denominado en euros se podrá cubrir en dicha divisa.
www.franklintempleton.lu 31

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados, en valores en
mora y en valores con una calificación crediticia inferior a la categoría de inversión (investment grade)
están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como se detalla en el apartado “Consideraciones sobre
riesgos”. La moneda base del Fondo es el euro. El nombre de este Fondo refleja que su moneda base es
el euro, y no implica necesariamente que ninguna parte concreta de los activos netos en que invierta
el Fondo se realice en dicha moneda.
TEMPLETON GLOBAL EQUITY INCOME FUND
El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar una combinación de generación de ingresos corrientes
y de revalorización del capital a largo plazo.
En condiciones normales de mercado, el Fondo invierte en una cartera diversificada de títulos de renta
variable procedentes de todo el mundo. El Fondo trata de obtener ingresos mediante la inversión en
acciones que, en opinión del Gestor de inversiones, ofrecen dividendos atractivos. El Gestor de
Inversiones tiene como objetivo la revalorización del capital buscando títulos infravalorados o sin
demanda que ofrezcan ingresos corrientes y/o oportunidades de revalorización en el futuro. Se pretende
lograr la revalorización del capital a través de la inversión en valores de renta variable de empresas
de sectores diversos, ubicadas en cualquier parte del mundo, incluidos los Mercados emergentes.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversiones
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar igualmente oportunidades de inversión en otros tipos
de valores transferibles, tales como valores de deuda y de renta fija.
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que
los mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como
se detalla en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL HIGH YIELD FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de conseguir un elevado nivel de ingresos corrientes. Como
objetivo secundario, el Fondo pretende lograr la revalorización del capital, pero sólo en la medida en que sea
compatible con su objetivo principal.
El Fondo invierte principalmente en valores de deuda de emisores de todo el mundo, incluidos los de los
Mercados emergentes. A los efectos de este Fondo, los valores de deuda incluirán todas las variedades de
valores de tipo fijo y variable (incluidos los préstamos bancarios a través de fondos de inversión regulados,
conforme a las limitaciones indicadas a continuación), bonos, hipotecas y otros valores respaldados por
activos y valores convertibles. El Fondo podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de
inversión, instrumentos que podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados
extrabursátiles, y podrán incluir, entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo,
permutas de incumplimiento crediticio o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos
a plazo cruzados, contratos de futuros (incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales), así como
opciones. La utilización de instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas
a una curva de rentabilidad/duración o divisa específica. Asimismo, el Fondo podrá invertir en valores
de renta variable, valores relacionados con créditos e instrumentos del mercado monetario, y podrá tratar
de obtener la exposición a préstamos a tipo variable a través de fondos de inversión regulados. El Fondo
podrá invertir hasta un 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM u otros OIC y hasta un
10% de sus activos totales en valores en mora.
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados, en valores
respaldados por activos o hipotecas, en valores en mora y en valores sin solvencia crediticia están sometidas
a un grado de riesgo superior, según se describe con mayor detalle en el apartado “Consideraciones sobre
riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
32 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
TEMPLETON GLOBAL INCOME FUND
El objetivo de inversión del Fondo es el de maximizar los ingresos manteniendo a la vez las perspectivas
de revalorización del capital.
En condiciones normales de mercado, el Fondo invierte en una cartera diversificada de valores de deuda
y de renta variable internacionales. El Fondo intentará obtener ingresos mediante la inversión en una
cartera de valores de deuda de renta fija y variable y obligaciones de deuda emitidas por gobiernos,
emisores relacionados con gobiernos o sociedades ubicadas en todo el mundo, incluso en Mercados
emergentes, así como en acciones que, en opinión del Gestor de Inversiones, ofrezcan dividendos
atractivos. En particular, el Fondo podrá adquirir obligaciones de deuda emitidas por gobiernos y
organismos supranacionales constituidos y apoyados por varios gobiernos nacionales. El Fondo podrá
invertir en valores de deuda con una calificación crediticia igual o inferior a la categoría de inversión
(investment grade), tanto de emisores estadounidenses como no estadounidenses, incluyendo valores en
mora. El Fondo podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión, instrumentos
que podrán negociarse tanto en mercados regulados como en mercados extrabursátiles, y podrán incluir,
entre otros, contratos de permutas financieras (como por ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio
o permutas de rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo cruzados, contratos de futuros
(incluidos aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones. La utilización de dichos
instrumentos financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva de
rentabilidad/duración o divisa específica. El Fondo podrá invertir hasta un 10% de sus activos netos en
participaciones de OICVM o de otros OIC. El Fondo podrá invertir en valores de deuda de tipo fijo
o variable, ya sea directamente o a través de fondos de inversión regulados (conforme a los límites
indicados anteriormente).
El Gestor de Inversiones podrá adoptar una posición de tesorería defensiva temporal si considera que los
mercados de negociación de valores o las economías de los países en los que el Fondo invierta están
experimentando una excesiva volatilidad o un descenso general y prolongado, o si se produce cualquier
otra circunstancia adversa.
Las inversiones en países de Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados y en valores en
mora están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como se detalla en el apartado “Consideraciones
sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política de inversión en valores de renta variable y títulos de deuda emitidos por empresas pequeñas
de cualquier país, incluidos los Mercados emergentes. El Fondo invierte principalmente en acciones
ordinarias de dichas empresas.
Los títulos de deuda representan la obligación del emisor de devolver un préstamo, estando los términos
de la devolución del principal y de los intereses, así como los derechos del prestamista, claramente
especificados en el contrato de préstamo. Dichos valores incluyen bonos, pagarés y obligaciones.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversiones
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en empresas de mayor
capitalización en el mercado, así como en otros tipos de valores, tales como acciones preferentes, valores
convertibles en acciones ordinarias y valores de renta fija, denominados en dólares estadounidenses
y otras divisas.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sujetas a un mayor grado de riesgo, tal y como
se detalla en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar
estadounidense.
TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es el de maximizar, de acuerdo con una gestión prudente
de las inversiones, la rentabilidad total de la inversión, formada por una combinación de los ingresos por
intereses, la revalorización del capital y ganancias por conversión de divisa.
www.franklintempleton.lu 33

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
En condiciones normales del mercado, el Fondo invierte en una cartera de valores de deuda de tipo fijo
y variable y obligaciones de deuda (incluidos los bonos convertibles) de gobiernos, emisores relacionados
con gobiernos o sociedades de todo el mundo, así como en determinados instrumentos financieros
derivados con fines de inversión. Dichos instrumentos financieros derivados podrán negociarse tanto
en mercados regulados como en mercados extrabursátiles, y podrán incluir, entre otros, contratos de
permutas financieras (como por ejemplo, permutas de incumplimiento crediticio o permutas de
rentabilidad total), contratos a plazo y contratos a plazo cruzados, contratos de futuros (incluidos
aquellos sobre títulos gubernamentales), así como opciones. La utilización de dichos instrumentos
financieros derivados puede resultar en exposiciones negativas a una curva de rentabilidad/duración o
divisa específica. El Fondo podrá, asimismo, invertir, de conformidad con los límites de inversión, en
valores o productos estructurados, en los que el valor o la valoración se vinculen a otro título, o se derive
del mismo, asociados con activos o divisas de cualquier país. De forma más específica, el Fondo podrá
adquirir obligaciones de deuda emitidas por gobiernos y organismos supranacionales, constituidos o
apoyados por varios gobiernos nacionales. De igual modo, el Fondo podrá adquirir títulos-valores
respaldados por activos y por hipotecas y bonos convertibles. El Fondo podrá invertir en valores de
deuda con una calificación crediticia igual o inferior a la categoría de inversión (investment grade), tanto
de emisores estadounidenses como no estadounidenses, incluyendo valores en mora. El Fondo también
podrá invertir hasta un 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM o de otros OIC.
Con el fin de gestionar con eficacia los flujos de caja dentro y fuera del Fondo, éste podrá comprar y
vender contratos de futuros financieros u opciones sobre los mismos. El Fondo podrá igualmente utilizar
contratos de futuros sobre valores del Tesoro estadounidense con el fin de ayudar a controlar los riesgos
relacionados con los tipos de interés y otros factores del mercado, de incrementar el nivel de liquidez, así
como para invertir de forma rápida y eficaz los nuevos flujos de liquidez en los mercados de valores o,
en el caso de requerirse dicha liquidez para hacer frente a las solicitudes de reembolso de los accionistas,
para eliminar la exposición al mercado de los activos del Fondo. El Fondo podrá además participar en
transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra. De forma complementaria, el Fondo podrá
exponerse a los índices del mercado de deuda invirtiendo en derivados financieros basados en índices y
en permutas de incumplimiento crediticio.
Las inversiones en los países de los Mercados emergentes, en instrumentos financieros derivados, en
valores de deuda sin calificación de solvencia y en valores en mora están sometidas a un grado de riesgo
superior, según se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos” en el Folleto. La divisa base
del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable, incluidas las acciones ordinarias y acciones
preferentes de empresas ubicadas en cualquier parte del mundo, incluidos los Mercados emergentes.
Los valores de renta variable confieren en general a su titular el derecho a participar en los resultados
generales de explotación de una sociedad. El Fondo invierte asimismo en certificados de depósitos
estadounidenses, europeos y mundiales en custodia. Estos son certificados emitidos normalmente por un
banco o trust que conceden a sus titulares el derecho a recibir valores emitidos por sociedades extranjeras
o nacionales. Los certificados de depósitos no eliminan los riesgos económicos y de divisas de las acciones
subyacentes de empresas que operen en otro país.
Dependiendo de las condiciones de mercado en el momento, el Fondo podrá también invertir hasta un
25% de sus activos netos en valores de deuda de sociedades y gobiernos de cualquier parte del mundo.
Los valores de deuda representan una obligación del emisor de amortizar un préstamo monetario a su
favor, y por lo general disponen el pago de intereses. Entre ellos se incluyen los bonos, pagarés
y obligaciones.
34 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
A la hora de elegir inversiones de renta variable, el Gestor de Inversiones se centra en el precio
de mercado de los valores de una empresa en relación con la valoración por parte de éste de los beneficios
a largo plazo de dicha empresa, así como en otros parámetros que el Gestor de Inversiones considere
apropiados para determinar el valor de una empresa.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según
se describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el euro. El
nombre de este Fondo refleja que su divisa base es el euro, y no implica necesariamente que ninguna parte
concreta de los activos netos que invierta el Fondo se realice en dicha moneda.
TEMPLETON KOREA FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política consistente en invertir básicamente en valores de renta variable emitidos por sociedades
constituidas en Corea o que tengan sus principales actividades comerciales en dicho país.
El Fondo podrá también invertir en valores de renta variable de emisores que tengan en Corea sus
activos, ingresos o beneficios. El Fondo invierte en valores de renta variable y de otro tipo, incluidos los
valores emitidos por el gobierno coreano y, en menor medida, en warrants de emisores del mercado de
valores coreano.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según se
describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON LATIN AMERICA FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que procura conseguir, en condiciones
normales de mercado, a través de una política consistente en invertir sobre todo en títulos de renta
variable y, de forma complementaria, en títulos de deuda de emisores constituidos en la región de la
América Latina o que tengan sus principales actividades empresariales en dicha zona. La región de
América Latina incluye, sin que esta numeración deba interpretarse de modo limitativo, los países
siguientes: Argentina, Belice, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, la
Guayana Francesa, Guatemala, Guyana, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú,
Surinam, Trinidad y Tobago, Uruguay y Venezuela. El resto de los activos del Fondo podrá ser invertido
en títulos de renta variable y obligaciones de deuda de sociedades y entidades gubernamentales de países
distintos de los arriba enumerados.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores, tales
como acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias y valores de renta fija
denominados en monedas distintas de las latinoamericanas, como el dólar estadounidense o el euro.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según se
describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON THAILAND FUND
El objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital, que intenta alcanzar a través de una
política consistente en invertir básicamente en valores de renta variable emitidos por sociedades
constituidas en Tailandia o que tengan sus actividades comerciales en dicho país.
Fondo podrá también invertir en valores de renta variable de emisores que tengan en Tailandia sus
activos, ingresos o beneficios. El Fondo invierte en valores de renta variable o de otro tipo, incluidos los
valores emitidos por el gobierno tailandés y, en menor medida, en warrants de emisores del mercado de
valores tailandés.
Las inversiones en países de Mercados emergentes están sometidas a un grado de riesgo superior, según se
describe en el apartado “Consideraciones sobre riesgos”. La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
TEMPLETON U.S. DOLLAR LIQUID RESERVE FUND
El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar a los Accionistas la oportunidad de invertir en una
cartera de valores de alta calidad, básicamente denominados en dólares estadounidenses o con cobertura
en dicha moneda a fin de evitar cualquier exposición a divisas.
El Fondo consiste principalmente en valores transferibles e instrumentos del mercado monetario emitidos
o garantizados por los gobiernos de cualquier país del mundo y en valores de empresas emisoras
de cualquier país que cumplan con los requisitos necesarios. La cartera está invertida de modo que el
vencimiento residual medio de todos los valores e instrumentos que integren la cartera del Fondo no sea
superior a doce meses. A los efectos de cálculo del vencimiento residual de cada valor o instrumento,
se tendrán en cuenta también los instrumentos financieros que se encuentran vinculados a los mismos.
Para los valores e instrumentos cuyos términos de emisión prevean un ajuste de su tipo de interés por
referencia a las condiciones de mercado, se considerará el vencimiento residual hasta la fecha
de ajuste del tipo.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
TEMPLETON U.S. VALUE FUND
El principal objetivo de inversión del Fondo es la revalorización del capital.
El Fondo invierte principalmente en valores de renta variable y obligaciones de deuda de empresas
estadounidenses, sin importar el tamaño de los mismos. El Fondo invertirá principalmente en acciones
ordinarias.
Dado que es más probable que el objetivo de inversión se alcance a través de una política de inversión
flexible y adaptable, el Fondo también podrá buscar oportunidades de inversión en otros tipos de valores
transferibles, tales como acciones preferentes, valores convertibles en acciones ordinarias y valores de
renta fija, denominados en dólares estadounidenses.
El Fondo podrá hacer uso de varios instrumentos derivados para proteger sus activos, poner en práctica
una estrategia de efectivo o de gestión de impuestos, o aumentar la rentabilidad según se describe en el
apartado “Consideraciones sobre riesgos”. El Fondo podrá suscribir contratos de permuta financiera
sobre tipos de interés, índices y divisas hasta un máximo del 5% de sus activos totales.
La divisa base del Fondo es el dólar estadounidense.
Consideraciones Sobre Riesgos
El valor de las Acciones se incrementará si el valor de los títulos mantenidos por cualquier Fondo
de la Sociedad aumenta, y descenderá si el valor de las inversiones del Fondo disminuye. De este modo,
los Accionistas participan de cualquier cambio que experimente el valor de los títulos del Fondo o Fondos
correspondientes. Además de los factores que afecten al valor de cualquier título en concreto que posea
un Fondo, el valor de las Acciones del Fondo también podrá cambiar en función de los movimientos que
registren los mercados de renta fija y renta variable en su conjunto.
Un Fondo puede albergar valores de diferentes tipos, o de diferentes clases de activos –acciones, bonos,
instrumentos del mercado monetario, derivados– en función de los objetivos de inversión del Fondo.
Las diferentes inversiones tienen diferentes tipos de riesgo de inversión. Los Fondos también se enfrentan
a distintos tipos de riesgo, en función de los valores que posean. A continuación figura un resumen de los
diferentes tipos de riesgo de inversión que pueden aplicarse a los Fondos. Consulte el Folleto simplificado
de la Sociedad si desea más información sobre los principales riesgos aplicables a cada Fondo.
36 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Riesgo de los sectores biotecnológico, tecnológico y de las comunicaciones
La inversión en los sectores biotecnológico, tecnológico y de las comunicaciones puede suponer un mayor
riesgo y una volatilidad mayor que la inversión en un abanico más amplio de valores que abarquen
distintos sectores económicos. Además, estos sectores pueden estar sometidos a mayor regulación
gubernamental que otros sectores y, en consecuencia, los cambios que se produzcan en estas regulaciones
pueden tener un efecto sustancial negativo en los mismos. El valor de estas inversiones podría sufrir un
descenso acusado como reacción ante impedimentos del mercado o en materia de regulación o
investigación, además de los posibles efectos adversos ocasionados por la competencia de nuevos rivales
en el mercado, consideraciones en materia de patentes y la obsolescencia de productos. En el sector
tecnológico, en particular, la brevedad de los ciclos de producción y el cada vez más escaso margen de
beneficios son factores adicionales que hay que tener en cuenta a la hora de invertir.
Riesgo de la cobertura de clases
La Sociedad podrá llevar a cabo operaciones de cobertura de divisas respecto a una Clase de Acciones
determinada (la “Clase de Acciones con cobertura”). Las clases de Acciones con cobertura se han
diseñado con el fin de: (i) reducir las fluctuaciones en los tipos de cambio entre la divisa de la clase de
Acciones con cobertura y la divisa base del Fondo o (ii) reducir las fluctuaciones en los tipos de cambio
entre la divisa de la clase de Acciones con cobertura y otras divisas importantes dentro de la cartera del Fondo.
La cobertura se aplicará con el objeto de reducir la fluctuación en los tipos de cambio en el caso de que la
divisa base del Fondo u otras divisas importantes dentro del mismo (“la(s) divisa(s) de referencia”) esté(n)
reduciendo o incrementando su valor en comparación con la divisa cubierta. La estrategia de cobertura
aplicada intentará reducir, en la medida de lo posible, la exposición de tales Clases y no existe garantía
alguna de que el objetivo de cobertura vaya a lograrse. En el caso de un flujo neto hacia o desde una clase
de Acciones con cobertura, es posible que la cobertura no se ajuste ni refleje en el valor neto contable de
la clase de Acciones con cobertura hasta el siguiente día hábil u otro posterior, después de la Fecha de
valoración en la que se acepte la instrucción.
Este riesgo que corren los titulares de cualquier Clase de Acciones con cobertura puede mitigarse
mediante el uso de cualquiera de las técnicas e instrumentos para una gestión eficaz de la cartera
(como es el caso de las opciones sobre divisas y los contratos de divisas a plazo, los futuros sobre divisas,
la venta de opciones de compra y compra de opciones de venta sobre divisas y operaciones de permuta
financiera sobre divisas), dentro de las condiciones y límites impuestos por la autoridad supervisora
financiera de Luxemburgo.
Los inversores deberán tener presente que la estrategia de cobertura puede hacer que los Accionistas
de la Clase de Acciones con cobertura en cuestión vean considerablemente reducida su capacidad para
beneficiarse de cualquier posible incremento de valor de la Clase de Acciones expresada en la moneda o
monedas de referencia en el caso de que la moneda de la Clase de Acciones con cobertura cayera frente a
la moneda o monedas de referencia. Además, los Accionistas de la Clase de Acciones con cobertura
pueden estar expuestos a fluctuaciones en el valor neto contable por Acción como consecuencia de los
beneficios o pérdidas con respecto a los instrumentos financieros pertinentes, así como de los costes de los
mismos. Los beneficios o pérdidas con respecto a los instrumentos financieros pertinentes, así como sus
costes, se devengarán tan sólo para la Clase de Acciones con cobertura implicada.
Todo instrumento financiero empleado para aplicar dichas estrategias de cobertura con respecto a una o
más Clases de un Fondo deberá constituir un activo y/o un pasivo de dicho Fondo en su conjunto, si bien
se atribuirá a la Clase o Clases de que se trate, y los beneficios o pérdidas con respecto a los instrumentos
financieros pertinentes, así como sus costes, se devengarán tan sólo para la Clase correspondiente. No
obstante, debido a la ausencia de separación de pasivos entre las Clases de un mismo Fondo, los gastos
principalmente atribuidos a una Clase específica podrán en última instancia cargarse al Fondo en su
conjunto. La exposición cambiaria de una Clase no podrá combinarse con la de cualquier otra Clase de
un Fondo, ni tampoco compensarse con ella. La exposición a divisas por parte de los activos atribuibles a
una Clase no podrá atribuirse a otras Clases. No se derivará ningún apalancamiento intencionado de las
operaciones de cobertura de una Clase aunque la cobertura podrá ser superior al 100%, durante cortos
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
periodos de tiempo, entre las instrucciones de reembolso y la realización de la operación de cobertura.
Encontrará más información acerca de las normas que rigen la atribución de los activos y pasivos a nivel
de clase en el Anexo D.
Riesgo de contraparte
Cuando se celebren contratos extrabursátiles (OTC) u otros contratos bilaterales (entre otros, derivados
OTC, contratos de repo, contratos de préstamo de valores), la Sociedad puede verse expuesta a riesgos
derivados de la solvencia de sus contrapartes, así como de su capacidad para cumplir las condiciones de
los mismos. La Sociedad está expuesta al riesgo de que la contraparte incumpla sus compromisos
conforme a los términos de cada contrato.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio, un riesgo fundamental relacionado con todos los valores de renta fija, así como con
los instrumentos del mercado monetario, viene dado por la posibilidad de que un emisor no realice los
pagos de principal e intereses a su vencimiento. Los emisores con mayor riesgo crediticio ofrecen
normalmente rendimientos mayores debido a este riesgo añadido. Por el contrario, los emisores con
menor riesgo crediticio normalmente ofrecen rendimientos menores. Generalmente, los valores
gubernamentales se consideran los más seguros en lo que a riesgo crediticio se refiere, mientras que la
deuda emitida por empresas, especialmente aquéllas con calificaciones más bajas, presentan el mayor
riesgo crediticio. Los cambios en la situación financiera de un emisor, en la situación económica y política
en general, o en la situación política y económica específica de cada emisor, son factores que pueden tener
un impacto negativo en la calidad crediticia y en el valor de los títulos de un emisor.
Riesgo de los valores relacionados con créditos
Los valores relacionados con créditos son valores de deuda que representan un interés en un grupo
independiente de, o están de otro modo garantizados por, uno o más valores de deuda corporativa o
permutas de incumplimiento crediticio deuda incorporada u obligaciones de préstamo bancario. Estas
obligaciones de deuda pueden representar las obligaciones de una o de más sociedades emisoras. El
Fondo tiene derecho a recibir pagos de intereses periódicos por parte del emisor del valor vinculado al
crédito (normalmente, el vendedor de la o los permutas financieras de incumplimiento crediticio
subyacentes) a un tipo de interés acordado, así como una recuperación de principal en la fecha de vencimiento.
El Fondo soporta el riesgo de pérdida de su inversión en principal y de los pagos de intereses periódicos
que espera recibir por la duración de su inversión en el valor vinculado al crédito, en el supuesto de que
una o más de las obligaciones subyacentes a las permutas financieras de incumplimiento crediticio se
demoren o pasen a no ser rentables. Si tuviera lugar una de estas situaciones de crédito (como una
quiebra, el hecho de no pagar a su debido tiempo intereses o principal, o una reestructuración), el Fondo
afectado por lo general reducirá el balance de principal del correspondiente valor vinculado al crédito por
medio del interés prorrata del Fondo en la cantidad a la par de la obligación subyacente en mora a
cambio del valor de la obligación subyacente en mora o de la propia obligación subyacente en mora,
resultando en una pérdida de una porción de la inversión del Fondo. A partir de ese momento, el interés
sobre el valor vinculado al crédito se devengará en un balance de principal menor, y un balance de
principal menor se reembolsará en la fecha de vencimiento. En la medida en que el valor vinculado al
crédito representa un interés en las obligaciones subyacentes de una única compañía o de otro emisor, una
situación de crédito con respecto a dicho emisor presenta mayor riesgo de pérdida para un Fondo que en
el caso de que el valor vinculado al crédito representase un interés en obligaciones subyacentes de
múltiples emisores.
Además, el Fondo soporta el riesgo de que el emisor del valor vinculado al crédito se demore o se declare
en quiebra. En ese caso, puede que el Fondo tenga problemas para que se le devuelva, o no, el importe de
principal de su inversión, así como los pagos de intereses periódicos restantes sobre el mismo.
Asimismo, una inversión en valores relacionados con créditos comporta la dependencia de la contraparte
de la permuta financiera de incumplimiento crediticio llevada a cabo con el emisor del valor vinculado al
crédito para que realice los pagos periódicos a este último en virtud de los términos de dicha permuta.
38 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Puede que, en algunos casos, cualquier demora o cese de dichos pagos resulte en retrasos o reducciones en
los pagos al Fondo como inversor en estos valores. De igual modo, los valores relacionados con créditos
se suelen estructurar como obligaciones de responsabilidad limitada por parte del emisor de dichos
valores, con lo que los valores emitidos, por lo general, serán obligaciones exclusivas del emisor y no
obligaciones o responsabilidades de cualquier otra persona.
La mayoría de valores vinculados al crédito están estructurados como valores de la Norma 144A
estadounidense, por lo que pueden ser objeto de libre negociación entre compradores institucionales.
Normalmente, un Fondo tan sólo comprará valores relacionados con créditos, que deben ser líquidos de
acuerdo con las directrices sobre liquidez del Fondo. No obstante, cabe la posibilidad de que el mercado
de valores relacionados con créditos pase a ser ilíquido de improviso. Puede que las otras partes de la
transacción sean los únicos inversores con suficiente entendimiento de los productos financieros
derivados para estar interesados en hacer una oferta por ellos. Los cambios en la liquidez pueden acarrear
importantes y rápidas alteraciones imprevisibles en los precios de los valores relacionados con créditos.
En algunos casos, es posible que el precio de mercado de uno de estos valores no esté disponible o no sea
fiable, y el Fondo podría tener dificultades a la hora de venderlo a un precio que el Gestor de Inversiones
considere justo.
En términos generales, el valor de un título vinculado al crédito aumentará o disminuirá tras cualquier
cambio que se produzca en el valor de las obligaciones subyacentes, de haberlas, que estén en posesión
del emisor y la permuta financiera de incumplimiento crediticio. Asimismo, en los casos en los que el
valor vinculado al crédito esté estructurado de modo que los pagos al Fondo se basen en los importes
recibidos o bien respecto a cualquier obligación subyacente especificada en los términos de la
correspondiente permuta de incumplimiento crediticio, o bien en el valor de rendimiento de la misma, las
fluctuaciones en el valor de dicha obligación podrán incidir en el valor del título vinculado al crédito.
Riesgo de los valores de deuda en mora
Algunos Fondos pueden invertir en valores de deuda en los que el emisor no esté realizando actualmente
pagos de intereses (valores de deuda en mora). Estos Fondos podrán comprar valores de deuda en mora
si, en opinión del Gestor de Inversiones, parece probable que el emisor pueda reanudar los pagos de
intereses o si cabe la posibilidad de que, a corto plazo, se produzcan otros cambios ventajosos. Estos
valores pueden pasar a ser ilíquidos.
El riesgo de pérdida debido a incumplimiento también podrá ser considerablemente mayor con valores de
calidad inferior, ya que, por lo general, no están garantizados y a menudo están subordinados a otros
acreedores del emisor. Si el emisor de un valor integrante de una cartera del Fondo incumple sus
obligaciones, el Fondo podrá tener pérdidas latentes en dicho valor, lo que puede reducir el valor neto
contable por Acción del Fondo. Los valores en mora tienden a perder gran parte de su valor antes de que
se produzca la mora. Por lo tanto, el valor neto contable por Acción del Fondo podrá verse perjudicado
antes de que un emisor entre en incumplimiento. Asimismo, el Fondo podrá sufrir gastos adicionales si
intenta recuperar principal o pagos de intereses con respecto a un valor en mora.
Entre los emisores de valores de deuda u obligaciones en los que podrá invertir la Sociedad se encuentran
las entidades constituidas y dirigidas con el único fin de reestructurar las características de inversión de
distintos valores u obligaciones. Dichas entidades pueden haber sido constituidas por un banco de
inversión que perciba comisiones con ocasión del establecimiento de cada una de tales entidades y de las
actividades encaminadas a la colocación de sus valores.
Riesgo de los derivados
Con la finalidad de gestionar eficazmente su cartera, la Sociedad, en el marco de la política de inversión
global de cada Fondo y con sujeción a las restricciones especificadas en los límites de inversión, podrá
celebrar ciertas operaciones que conllevan el uso de instrumentos derivados, como (i) opciones de venta
y de compra sobre valores, obligaciones, índices y divisas (incluidas las opciones extrabursátiles)
(ii) contratos de futuros sobre índices bursátiles y tipos de interés, y opciones sobre los mismos
(iii) productos estructurados, en los que el valor o la valoración de éste se vincula a otro valor, o se deriva
del mismo; y (iv) valores de entrega diferida o del tipo “cuando y si se emiten” (when and if issued) que
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
puedan crearse con ocasión de cualquier operación de reestructuración de deuda. Con sujeción a los
límites de inversión establecidos, la Sociedad podrá aplicar diversas estrategias de cartera que supongan la
utilización de instrumentos de cobertura con objeto de protegerse contra los riesgos del mercado y de
cambio. Si un Fondo pretende llevar a cabo transacciones con instrumentos derivados como parte de su
estrategia de inversión, y no tan sólo de manera ocasional, deberá describirse tal medida en el objetivo de
inversión de dicho Fondo.
Cabe que no se alcancen los objetivos pretendidos con la utilización de dichos instrumentos derivados y
operaciones de cobertura, y además su utilización entraña ciertos riesgos específicos.
Algunos Fondos también podrán invertir en instrumentos financieros derivados como parte de su cartera,
según se expone en sus objetivos de inversión.
La exposición global de un Fondo a instrumentos financieros derivados no podrá exceder del valor de sus
activos netos totales y, en consecuencia, la exposición al riesgo de dicho Fondo total no deberá superar el
200% del valor de sus activos netos de manera permanente.
La rentabilidad y el valor de los instrumentos financieros derivados dependen, al menos en parte, de la
rentabilidad y el valor de los activos subyacentes (permutas financieras, opciones, contratos a plazo,
futuros, warrants, etc.). Los instrumentos derivados suponen un coste, pueden ser volátiles e implicar una
pequeña inversión respecto al riesgo asumido (efecto de apalancamiento). Su empleo eficaz puede
depender de la capacidad del Gestor de Inversiones para predecir los movimientos del mercado. Entre los
riesgos, cabe citar el fallo en la entrega, el incumplimiento de la otra parte o la incapacidad de cerrar una
posición debido a la falta de liquidez del mercado de transacciones. Algunos instrumentos derivados son
especialmente sensibles a las fluctuaciones de los tipos de cambio. El riesgo de pérdida para un Fondo en
una transacción de permuta de una cantidad neta depende de qué parte deba pagar el importe neto a la
otra parte. Si la contraparte está obligada a pagar la cantidad neta al Fondo, el riesgo de pérdida para el
Fondo es la pérdida de la totalidad de la cantidad que el Fondo tenga derecho a percibir; si el Fondo tiene
la obligación de pagar la cantidad neta, el riesgo de pérdida para el Fondo se limita a la cantidad neta
adeudada. Los instrumentos derivados extrabursátiles (OTC) conllevan un mayor nivel de riesgo, dado
que son mercados menos líquidos y están menos regulados.
Riesgo de los Mercados emergentes
Todas las inversiones del Fondo en valores emitidos por sociedades, gobiernos, y organismos de derecho
público en distintas naciones y denominados en distintas divisas implican ciertos riesgos. Normalmente,
estos riesgos se incrementan en los países en vías de desarrollo y en los Mercados emergentes. Entre
dichos riesgos, que pueden tener efectos negativos en las carteras de valores, figuran: (i) límites de
inversión y repatriación; (ii) fluctuaciones de divisas; (iii) la posibilidad de una inusual volatilidad del
mercado en comparación con países más industrializados; (iv) la intervención del gobierno en el sector
privado; (v) la escasa información disponible para el inversor y unos requisitos menos estrictos en cuanto
a divulgación de inversores; (vi) la existencia de unos mercados de valores líquidos más superficiales y
pequeños que en países más industrializados, lo que significa que podría darse el caso de que un Fondo
no pudiera vender determinados valores al precio deseable; (vii) ciertas consideraciones en cuanto a
legislación tributaria local; (viii) la escasa regulación de los mercados de valores; (ix) acontecimientos
políticos y económicos de alcance internacional y regional; (x) la posible imposición de controles de
cambios u otras leyes o restricciones locales o gubernamentales; (xi) el aumento del riesgo de efectos
negativos resultantes de la deflación e inflación; (xii) la posibilidad de recursos legales limitados para el
Fondo; y (xiii) la posibilidad de que los sistemas de liquidación y/o de custodia no estén plenamente
desarrollados.
Los inversores que inviertan en fondos de Mercados emergentes deberían estar informados de que la
liquidez que entrañan los títulos emitidos por sociedades y organismos de derecho público de estos
mercados puede ser considerablemente inferior a la de títulos equiparables de países industrializados.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Riesgo de los valores de renta variable
El valor de todos los Fondos que invierten en valores de renta variable y los valores relacionados con
la misma se verán perjudicados por cambios económicos, políticos, de mercado y cambios específicos
del propio emisor. Dichos cambios podrían afectar a los valores, con independencia del comportamiento
concreto de la sociedad. Además, los diferentes sectores, mercados financieros y valores pueden
reaccionar de forma distinta ante estos cambios. Estas fluctuaciones en el valor del Fondo también
se agravan a menudo a corto plazo. El riesgo de que una o más sociedades pertenecientes a la cartera
de un Fondo decaiga o no llegue a crecer, puede afectar al rendimiento general de toda la cartera en un
periodo determinado.
Riesgo de las divisas extranjeras
Dado que la Sociedad denomina a las participaciones de la cartera de cada uno de sus Fondos en dólares
estadounidenses, yenes japoneses o euros, respectivamente, las variaciones en los tipos de cambio
adversos para estas divisas podrían afectar al valor de dichas participaciones y, por tanto, al rendimiento
de cada Fondo.
Dado que los valores de un Fondo podrán denominarse en divisas diferentes a las de la divisa base, el
Fondo podrá verse beneficiado o perjudicado por las normativas de control de cambio o por las
modificaciones en los tipos de cambio entre dicha divisa de referencia y otras monedas. Las variaciones
que afecten a los tipos de cambio de divisas podrán influir en el valor de las Acciones de un Fondo, así
como en el de los dividendos e intereses que obtenga dicho Fondo y en las ganancias y pérdidas que éste
haya registrado. Si la divisa en la que se denomina un título se revaloriza frente a la divisa base, el precio
del título podría aumentar. En cambio, si el tipo de cambio de la divisa experimenta un descenso, el
precio del título quedaría perjudicado.
Siempre que un Fondo o cualquier Clase de Acciones emplee cualquier estrategia o instrumento con fines
de cobertura o protección frente al riesgo de cambio de divisas, no existe garantía alguna de que dicha
cobertura o protección se materialicen. A menos que se indique lo contrario en cualquiera de las políticas
de inversión de un Fondo, no es obligatorio que los Fondos traten de cubrirse o protegerse frente al riesgo
de cambio de divisas con motivo de una transacción.
Los Fondos que aplican estrategias de gestión de divisas, incluida la utilización de contratos a plazo
cruzados y contratos de futuros sobre divisas, pueden modificar sustancialmente la exposición del Fondo
a los tipos de cambio, lo que puede conllevar pérdidas para el Fondo en el caso de que las divisas no
muestren el comportamiento esperado por el Gestor de Inversiones.
Riesgo de Mercados fronterizos
Las inversiones en países de Mercados emergentes conllevan riesgos especiales, incluidas las fluctuaciones
de las divisas y la incertidumbre política y económica, además de los riesgos asociados con el menor
tamaño de dichos mercados, su menor nivel de liquidez y su falta de marcos legales, políticos,
empresariales y sociales establecidos con el fin de respaldar los mercados de valores. Los Mercados
fronterizos son aún más pequeños, menos desarrollados y menos accesibles que los Mercados emergentes
y conllevan riesgos adicionales.
Riesgo de las acciones de crecimiento
Los Fondos que invierten en acciones de crecimiento pueden ser más volátiles que el mercado global y
reaccionar de forma distinta a los cambios económicos, políticos, de mercado, y a cambios específicos de
los emisores. Desde un punto de vista histórico, los precios de las acciones de crecimiento han acusado
más volatilidad que los de otros valores, especialmente en periodos cortos de tiempo. Además, las
acciones de crecimiento pueden ser más caras, en relación con sus beneficios, que el mercado en general.
Así pues, las acciones de crecimiento pueden experimentar una mayor volatilidad en respuesta a los
cambios en el crecimiento de los beneficios.
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Riesgo de las ofertas públicas iniciales
Cabe que algunos Fondos inviertan en ofertas públicas iniciales (en lo sucesivo, “IPO”). El riesgo de las
IPO consiste en que los valores bursátiles de las acciones de las IPO puedan experimentar una alta
volatilidad debido a factores tales como la ausencia de un mercado público previo, inexperiencia bursátil,
la existencia de un número limitado de acciones disponibles para negociación e información restringida
acerca del emisor. Adicionalmente, un Fondo podrá tener acciones de las IPO durante periodos de tiempo
muy breves, lo que podría incrementar los gastos del Fondo. Algunas inversiones en las IPO pueden tener
un impacto inmediato y significativo en el comportamiento de un Fondo.
Riesgo de los títulos sobre tipos de interés
Todos los Fondos que inviertan en valores de deuda o en instrumentos del mercado monetario están
expuestos a un riesgo de tipo de interés. El valor de un título de renta fija generalmente aumentará al
bajar los tipos de interés y decrecerá cuando éstos se eleven. El riesgo de tipo de interés consiste en la
posibilidad de que las variaciones de los mismos incidan sobre el valor de un título de forma negativa o,
tratándose de un Fondo, sobre su valor neto contable. Los valores de renta fija con vencimientos a largo
plazo tienden a ser más sensibles a los cambios en los tipos de interés que los valores a corto plazo. Como
resultado, los valores a largo plazo suelen ofrecer un mayor rendimiento gracias a este riesgo añadido.
Aunque los cambios en el tipo de interés no alterarán, por lo general, los ingresos por intereses del Fondo,
dichos cambios podrían tener efectos, positivos o negativos, en el valor neto contable diario de las
Acciones del Fondo.
Riesgo de liquidez
El bajo nivel de liquidez puede tener efectos adversos en el precio de mercado y la capacidad de la Sociedad
para vender determinados valores cuando le sea necesario con el fin de cumplir con sus necesidades de
liquidez o para hacer frente a un acontecimiento económico concreto como el deterioro de la solvencia
crediticia de un emisor.
Riesgo de los valores que no alcancen el grado de inversión o que sean de calidad inferior
Algunos Fondos pueden invertir en valores de mayor rendimiento con una calificación que no alcance el
grado de inversión. Por ello, invertir en estos Fondos supone un alto grado de riesgo crediticio. La
inversión en valores con calificación inferior al grado de inversión como, por ejemplo, valores de deuda
de elevado rendimiento, puede considerarse como una estrategia de alto riesgo e incluir valores sin
calificación y/o en mora. Los valores de menor calidad y mayor rendimiento pueden experimentar
también una mayor volatilidad en el precio en comparación con valores de mayor calidad y menor
rendimiento. Además, los índices de impago tienden a ser mayores en las empresas con valores de
calificación inferior en épocas de recesión económica o cuando aumentan los tipos de interés. Las
empresas que emiten valores de deuda de alto rendimiento no son tan sólidas desde un punto de vista
financiero y su baja solvencia crediticia puede incrementar su potencial de insolvencia. Estas empresas
tienen más posibilidades de atravesar dificultades financieras y son más vulnerables a los cambios
económicos, como una recesión o un periodo sostenido de aumento de los tipos de interés que pueden
afectar negativamente a su capacidad para realizar pagos de intereses y/o de principal.
Riesgo de mercado
Se trata de un riesgo de carácter general y que afecta a todo tipo de inversiones. La tendencia de las
cotizaciones está esencialmente determinada por la evolución de los mercados financieros, así como por el
desarrollo económico de los emisores, influenciados a su vez por la situación general de la economía
mundial y por las condiciones económicas y políticas que prevalezcan en cada país. Los valores en los que
invierta el Fondo pueden fluctuar, por lo que el valor de su inversión en el mismo puede variar tanto al
alza como a la baja. Existe la posibilidad de que usted no recupere la totalidad de su inversión.
42 Franklin Templeton Investment Funds

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Riesgo de los valores respaldados por activos y por hipotecas
Algunos Fondos pueden invertir en valores respaldados por hipotecas o por activos. Los valores
respaldados por hipotecas difieren de los títulos de deuda convencionales en que el principal se devuelve a
lo largo de la vida del título, en vez de a su vencimiento. El Fondo podrá recibir pagos no previstos de
principal antes de la fecha de vencimiento del título debido a reembolsos anticipados voluntarios,
refinanciación o ejecución de los préstamos hipotecarios subyacentes. Esto para el Fondo supone una
pérdida de intereses anticipados, y una parte de su inversión en principal representada por cualquier
prima que el Fondo pueda haber pagado. Por lo general, los prepagos hipotecarios suben cuando caen los
tipos de interés.
Asimismo, los valores respaldados por hipotecas están sujetos al riesgo de aplazamiento. Una subida
inesperada de los tipos de interés podría reducir la tasa de reembolso anticipado de los valores
respaldados por hipotecas y ampliar su vida. Esto podría provocar que el precio de los valores
respaldados por hipotecas se sensibilizara en mayor grado a los cambios en los tipos de interés. Los
emisores de valores respaldados por activos estarán limitados a la hora de imponer el interés del título en
los activos subyacentes, y las mejoras del crédito proporcionadas para respaldar los títulos, de haberlas,
podrían ser inadecuadas para proteger a los inversores en caso de incumplimiento. Al igual que sucede
con los valores respaldados por hipotecas, los valores respaldados por activos están sujetos a los riesgos
de aplazamiento y amortización anticipada.
Riesgo de las transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra
Algunos Fondos, especialmente el Franklin Income Fund, el Franklin Strategic Income Fund, el Franklin
U.S. Government Fund, el Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund, el Franklin U.S. Total Return Fund y el
Templeton Global Total Return Fund podrán efectuar transacciones hipotecarias de venta con pacto de
recompra. En este tipo de transacción, un Fondo vende títulos-valores respaldados por hipotecas que
entregará a lo largo del mes en curso y simultáneamente acuerda recomprar valores similares (nombre,
clase, cupón, y vencimiento) en una fecha específica posterior. Durante el periodo entre la venta y la
recompra (el periodo de “renovación”), el Fondo renuncia a la paga de intereses y de principal de los
títulos-valores respaldados por hipotecas. El Fondo se ve recompensado por la diferencia entre el precio
de ventas actual y el precio a plazo más bajo por la futura recompra (a menudo denominada como la
“caída”), así como por los intereses derivados de las ganancias de efectivo de la venta inicial. El Fondo
podría salir perdiendo si la parte contratante no lleva a cabo la transacción futura y, por consiguiente, el
Fondo no puede recomprar los títulos-valores respaldados por hipotecas que vendió inicialmente.
Únicamente se celebrarán transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra con intermediarios
que trabajen con títulos del Estado de alta calidad y con bancos miembros del Sistema de la Reserva
Federal estadounidense.
Las transacciones hipotecarias de venta con pacto de recompra podrán (debido a la situación de préstamo
que conllevan), aumentar la exposición de las inversiones en general del Fondo y acabar generando
pérdidas. A los efectos de limitación de préstamos del Fondo, este tipo de transacciones será considerado
como préstamo, a menos que el Fondo separe en sus libros una posición de efectivo compensatoria o una
posición de valores líquidos de equivalente valor.
Riesgo del sector de recursos naturales
Al centrarse en los recursos naturales, algunos Fondos conllevan un riesgo muy superior de que tengan
lugar acontecimientos adversos que en un Fondo que invierta en una variedad más amplia de sectores.
Los valores de empresas pertenecientes al sector de los recursos naturales podrían experimentar más
volatilidad en los precios que los valores de empresas de otros ámbitos. Algunos de los productos básicos
empleados como materias primas o fabricados por estas empresas están sujetos a mayores fluctuaciones
en sus precios como consecuencia de numerosos factores de oferta y demanda en el sector. Por lo tanto,
las empresas de recursos naturales a menudo ven limitada su capacidad de fijación de los precios de los
suministros o de los productos que venden, lo cual puede afectar a su rentabilidad.
www.franklintempleton.lu 43

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
La concentración en los valores de empresas con un número considerable de activos de recursos naturales
expondrá a estos Fondos a los movimientos que experimentan los precios de los recursos naturales en
mayor medida que a las sociedades de inversión más diversificadas. Existe el riesgo de que dichos Fondos
obtengan un pobre comportamiento en periodos de revés económico o de descenso en la demanda de
recursos naturales.
Riesgo de los mercados no regulados
Algunos Fondos podrán invertir en valores de emisores de países cuyos mercados no están calificados
como mercados regulados, debido a su estructura económica, legal y normativa y, en consecuencia, estos
Fondos no podrán invertir más del 10% de sus activos netos en estos valores.
Riesgo de “Amortización anticipada”
Ciertos valores de renta fija confieren al emisor el derecho a amortizar sus valores antes de su fecha de
vencimiento. La posibilidad de dicho “riesgo de amortización anticipada” puede obligar al Fondo a
reinvertir los ingresos de dichas inversiones en valores que ofrecen un menor rendimiento, reduciendo así
los ingresos por intereses del fondo.
Riesgo de los valores del sector inmobiliario
Algunos Fondos invierten en valores del sector inmobiliario o en fondos de inversión inmobiliaria (REIT,
según sus siglas en inglés). Los valores del sector inmobiliario fluctúan al alza o a la baja en función de
múltiples factores, entre los que cabe citar las condiciones económicas nacionales, regionales y locales, los
tipos de interés y las condiciones fiscales. Cuando el crecimiento económico es lento, la demanda de
bienes inmuebles disminuye y los precios pueden bajar. Los valores relacionados con bienes inmuebles
pueden descender a causa del exceso de construcción, aumentos de las cargas tributarias sobre los bienes
inmuebles y de los gastos de explotación, modificaciones en la legislación urbanística, normativas o
riesgos medioambientales, accidentes no asegurados o pérdidas por expropiación, o una caída
generalizada en la valoración de un barrio.
Los títulos de REIT pueden verse afectados por cualquier tipo de cambio en el valor de los bienes
inmuebles que se poseen y por otros factores, y sus precios tienden a sufrir altibajos. El comportamiento
de un REIT depende del tipo de propiedades de que disponga, así como de su ubicación, y de la
capacidad que tenga para gestionar dichas propiedades. Puede producirse un descenso en los ingresos en
concepto de alquileres con motivo de la falta de ocupación durante periodos prolongados, un mayor nivel
de competencia por parte de otras propiedades, el impago de la renta por parte de los inquilinos, o una
mala gestión. El comportamiento de un REIT depende también de la capacidad de la compañía para
financiar las adquisiciones de bienes inmuebles y las renovaciones de los mismos, así como de controlar
sus flujos de caja. Habida cuenta de que los REIT suelen invertir en un número limitado de proyectos o
en un determinado segmento del mercado, son más susceptibles de verse afectados por las evoluciones
negativas de proyectos concretos o segmentos particulares del mercado que otras inversiones que cuenten
con una mayor diversificación.
Riesgo de las empresas en reestructuración
Algunos Fondos, especialmente el Franklin High Yield Fund, el Franklin High Yield (Euro) Fund, el Franklin
Strategic Income Fund, el Franklin Mutual Beacon Fund, el Franklin Mutual Euroland Fund, el Franklin
Mutual European Fund, el Franklin Mutual Global Discovery Fund y el Templeton Global High Yield Fund
podrán además invertir en valores de empresas afectadas por operaciones de fusión por absorción o por
creación de nueva empresa, liquidación y reorganización, o en relación con las cuales se hayan formulado
ofertas de adquisición o de canje, y estarán facultados para participar en dichas operaciones; también podrán
adquirir deuda y participaciones de deuda, tanto simple como garantizada, de empresas deudoras con ocasión
de operaciones de reorganización o de reestructuración financiera. Dichas inversiones también entrañan
grandes riesgos crediticios.
44 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Riesgo de los mercados rusos y de Europa del Este
Los valores de emisores rusos o procedentes de países de Europa del Este, de los Nuevos Estados
Independientes, como Ucrania, y de los países que sometidos en el pasado a la influencia de la Unión
Soviética conllevan riesgos significativos y consideraciones especiales habitualmente no asociados a las
inversiones en valores de emisores de Estados Miembros de la UE y de Estados Unidos. Dichos riesgos se
añaden a los normalmente asociados a cualquiera de dichas inversiones e incluyen riesgos políticos,
económicos, legales, de cambio, inflacionarios y fiscales. Por ejemplo, existe un riesgo de pérdida como
consecuencia de la ausencia de sistemas adecuados para la transmisión, valoración, cómputo, custodia y
registro de valores.
En especial, el mercado ruso presenta una amplia gama de riesgos relacionados con la liquidación y
custodia de valores. Estos riesgos se derivan del hecho de no disponerse de títulos físicos, con lo que la
propiedad de los valores sólo puede acreditarse recurriendo al libro registro de accionistas del emisor.
Todos los emisores están obligados a designar a su propio registrador. Ello se traduce en la amplia
dispersión geográfica de cientos de registradores por toda Rusia. La Comisión Federal para los Mercados
de Valores y de Capitales de Rusia (en lo sucesivo, la “Comisión”) ha delimitado las competencias en
materia de labores de registro, incluidos los procedimientos acreditativos de la titularidad y transmisión
de los valores. No obstante, las dificultades a la hora de aplicar la normativa de la Comisión suponen que
el riesgo potencial de pérdida o error subsista y que no pueda garantizarse que los registradores vayan a
actuar en el marco de las disposiciones legales y reglamentarias aplicables. En la actualidad, están
introduciéndose las prácticas sectoriales de uso más difundido. Con ocasión de la inscripción, el
registrador expide, en dicho momento concreto, un extracto del libro registro de accionistas. La
titularidad de las Acciones se otorga en los libros del registrador, pero no se acredita por la posesión de
un extracto del libro registro de accionistas. El extracto sólo acredita que la inscripción ha tenido lugar.
Sin embargo, el extracto no es negociable y carece de un valor intrínseco. Además, ningún registrador
aceptará normalmente un extracto como prueba de la titularidad de las Acciones y tampoco estará
obligado a notificar al Depositario o a sus agentes locales en Rusia cualquier asiento modificativo del
libro registro de Accionistas. En Rusia, ni el Depositario ni sus agentes locales en este país custodian
físicamente los valores. En cuanto al mercado ucraniano, existen riesgos similares.
Como consecuencia de ello, no puede considerarse que el Depositario o sus agentes locales en Rusia o
Ucrania ejerzan sus funciones de depósito o custodia física de los valores en el sentido tradicional del
término. Los registradores no son agentes del Depositario ni de sus agentes locales en Rusia o en Ucrania,
ni responden frente a ellos. El Depositario responde de las pérdidas derivadas su actuación negligente o
dolosa, así como de las ocasionadas por la actuación dolosa o negligente de sus agentes locales en Rusia o
en Ucrania, pero dicha responsabilidad no se extiende a las pérdidas derivadas de la liquidación, quiebra,
negligencia o dolo de cualquier registrador. En el supuesto de que se ocasionasen dichas pérdidas, la
Sociedad estará obligada a ejercitar sus derechos directamente frente al emisor y/o su registrador designado.
Sin embargo, los valores negociados en el Russian Trading Stock Exchange (“RTS”) o en el Moscow
Interbank Currency Exchange (“MICEX”) pueden considerarse como inversiones en valores negociados
en un mercado regulado.
Riesgo de las pequeñas y medianas empresas
Los precios de las acciones de pequeñas y medianas empresas pueden comportarse de forma distinta que
los de empresas mayores y de mayor renombre, y son potencialmente más volátiles. Un menor grado de
liquidez en sus valores, una mayor sensibilidad a los cambios en las condiciones económicas y tipos de
interés y la incertidumbre acerca de las futuras perspectivas de crecimiento, pueden aunarse para
aumentar la volatilidad de los precios. Además, puede ocurrir que las empresas más pequeñas sean
incapaces de generar nuevos fondos para crecimiento y desarrollo, que su gestión no sea suficientemente
profunda, y que desarrollen productos en mercados nuevos y poco consolidados, factores todos ellos que
representan riesgos que hay que tener en cuenta a la hora de invertir en dichas empresas. Estos riesgos
suelen incrementarse en el caso de los valores emitidos por pequeñas empresas que estén inscritas o que
lleven a cabo una parte considerable de sus actividades en países en desarrollo y en Mercados emergentes,
sobre todo debido a que los valores emitidos por empresas de Mercados emergentes pueden ser
significativamente más pequeños que los valores equiparables de países industrializados.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Riesgo de las permutas financieras
La Sociedad podrá suscribir contratos de permuta financiera sobre tipos de interés, índices y divisas para
tratar de obtener una determinada rentabilidad deseada a un coste inferior para la Sociedad que si
hubiera invertido directamente en un instrumento que ofreciese dicha rentabilidad perseguida. Las
permutas financieras son contratos bilaterales, celebrados fundamentalmente por inversores
institucionales para periodos que abarcan desde unos días a más de un año. En una operación tipo de
permuta, dos partes se comprometen a intercambiar las rentabilidades (o el diferencial de las tasas de
rentabilidad) generadas o registradas por determinados valores o instrumentos prefijados. Las
rentabilidades brutas que intercambian o “permutan” las partes se calculan con referencia a un “principal
teórico”, es decir, la rentabilidad de una determinada suma expresada en dólares estadounidenses
invertida a un determinado tipo de interés, en una determinada moneda o en una “cesta” de valores que
representan un determinado índice, o el incremento de valor de dicha suma. El “principal teórico” del
contrato de permuta financiera representa únicamente una cantidad ficticia en función de la cual se
calculan las obligaciones que las partes intervinientes en dicho contrato se han comprometido a
intercambiar. Por lo general, las obligaciones (o derechos) de la Sociedad en virtud de un contrato de
permuta serán equivalentes únicamente al importe neto que se ha de pagar o recibir con arreglo al
contrato, en función de los valores relativos de las posiciones mantenidas por cada parte interviniente en
el mismo (en lo sucesivo el “importe neto”).
El hecho de que el uso por parte de la Sociedad de contratos de permuta financiera sea adecuado para
lograr su objetivo de inversión dependerá de la capacidad de los Gestores de Inversiones para predecir
correctamente la probabilidad de que determinados tipos de inversiones generen rentabilidades superiores
a otras. Debido a que son contratos bilaterales y que pueden tener periodos de vigencia superiores a siete
(7) días naturales, los contratos de permuta pueden considerarse inversiones ilíquidas. Además, la
Sociedad soporta el riesgo de pérdida del importe que previsiblemente se recibirá con arreglo al contrato
de permuta financiera en caso de incumplimiento o quiebra de la contraparte en un contrato de este tipo.
Los Gestores de Inversiones harán que la Sociedad suscriba contratos de permuta con arreglo a las
directrices que se encuentran en el Anexo B.
Riesgo de utilización de técnicas e instrumentos
La utilización de las técnicas e instrumentos que se detallan en el Anexo B.4 del presente Folleto implica
ciertos riesgos, algunos de los cuales se mencionan en los siguientes párrafos, y no es posible garantizar
que se logre el objetivo buscado con dicha utilización.
En relación con las operaciones de repo, los inversores deberán tener en cuenta que (A) en el caso de
incumplimiento de la contraparte en la que el Fondo haya depositado efectivo existe el riesgo de que la
garantía recibida obtenga una rentabilidad inferior a la del efectivo depositado, debido ya sea a un
cálculo inexacto del precio de la garantía, a una evolución adversa del mercado, al deterioro de la
calificación crediticia de los emisores de la garantía o a la iliquidez del mercado en el que se negocie dicha
garantía; que (B) (i) la inmovilización del efectivo en transacciones con una duración o volumen
demasiado importantes, (ii) las demoras en la recuperación del efectivo invertido, o (iii) la dificultad de
vender la garantía pueden limitar la capacidad del Fondo para hacer frente a las solicitudes de reembolso,
proceder a la compra de valores o, más generalmente, reinvertir; y que (C) las operaciones de repo, en su
caso, podrán exponer al Fondo a riesgos similares a los vinculados a los instrumentos financieros
derivados sobre opciones o a plazo, cuyos riesgos se detallan en otros apartados del Folleto.
Las contrapartes de las operaciones de repo deberán tener una calificación crediticia mínima de A-,
otorgada por Standard & Poor’s, Moody’s o Fitch, en el momento de la operación. No obstante, se
aceptará una contraparte con una calificación crediticia de BBB cuando la calificación crediticia de la
contraparte en cuestión esté limitada por la calificación de la deuda soberana de su país de domicilio. La
garantía recibida por la Sociedad en relación con las operaciones de repo deberá estar constituida por
bonos del Tesoro o de agencias del gobierno de los Estados Unidos respaldados por la solvencia y crédito
del gobierno de dicho país. Cualquier ingreso incremental que se derive de una operación de repo se
acumulará al Fondo pertinente.
46 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
En relación con las operaciones de préstamo de valores, los inversores deberán tener en cuenta que en
caso de incumplimiento, quiebra o insolvencia del prestatario de los valores cedidos en préstamo por un
Fondo, existe un riesgo de demora en la recuperación (que puede limitar la capacidad de un Fondo para
cumplir sus obligaciones de entrega derivadas de la venta de valores o sus obligaciones de pago derivadas
de las solicitudes de reembolso) o incluso de pérdida de derechos de la garantía recibida; dichos riesgos
pueden reducirse mediante un análisis detallado de la solvencia crediticia de los prestatarios con el fin de
determinar el nivel de riesgo de dichos prestatarios de enfrentarse a procedimientos judiciales de
insolvencia/quiebra dentro de del plazo contemplado en el contrato de préstamo.
Riesgo de los warrants
Las inversiones en warrants y su tenencia pueden dar como resultado una mayor volatilidad del
patrimonio neto de los Fondos, que pueden hacer uso de warrants y, en consecuencia, acarrear un mayor
grado de riesgo.
Los accionistas deben ser conscientes de que toda inversión conlleva un riesgo y de que no existen garantías
frente a pérdidas derivadas de una inversión en cualquier Fondo o Fondos, ni tampoco está garantizado el
logro de su objetivo u objetivos de inversión. Ni los Gestores de Inversiones ni ninguna de sus entidades
asociadas en todo el mundo garantizan evolución ni rentabilidad futura alguna de la Sociedad ni de ninguno
de sus Fondos.
Política de Dividendos
Respecto de todos los Fondos que emiten Acciones de distribución, es intención del Consejo de
Administración de la Sociedad distribuir la práctica totalidad de los ingresos correspondientes a las
Acciones de distribución. De acuerdo con cualquier requisito legal o normativo, los dividendos también
podrán pagarse del capital de dichos Fondos. Con sujeción a cualquier requisito legal o normativo, el
Consejo de Administración se reserva el derecho a introducir nuevas Clases de Acciones, que podrán
conservar y reinvertir sus ingresos netos.
Podrá declararse el reparto de dividendos anuales, de forma independiente para cada Fondo, en la Junta
General Ordinaria de Accionistas.
Los dividendos provisionales de las acciones podrán abonarse tras el visto bueno por parte del Consejo
de Administración para cualquiera de los Fondos.
Además, se advierte que los repartos de dividendos se realizarán, en circunstancias normales, en los
términos que aparecen en la siguiente tabla:
Tipo de Acción Denominación de la Acción Pagos
Acciones de acumulación
Acciones de distribución
A (acc), AX (acc), B (acc),
C (acc), I (acc), N (acc),
X (acc) y Z (acc)
A (Mdis), AX (Mdis), B (Mdis),
C (Mdis), I (Mdis), N (Mdis),
X (Mdis) y Z (Mdis)
A (Qdis), AX (Qdis), B (Qdis),
C (Qdis), I (Qdis), N (Qdis),
X (Qdis) y Z (Qdis)
A (Ydis), AX (Ydis), B (Ydis),
C (Ydis), I (Ydis), N (Ydis),
X (Ydis) y Z (Ydis)
No habrá reparto de dividendos, si bien los
ingresos netos que les correspondan se reflejarán
en un incremento del valor de las Acciones.
En circunstancias normales, se advierte que
el reparto de dividendos se realizará mensualmente
(tras el cierre de cada mes natural)
En circunstancias normales, se advierte que el
reparto de dividendos se realizará trimestralmente
(tras el cierre de cada trimestre natural)
En circunstancias normales, se advierte que
el reparto de dividendos se realizará anualmente
(en diciembre de cada año, tras un acuerdo
adoptado en tal sentido por los Accionistas
reunidos en la Junta General Ordinaria)
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Para poder percibir los dividendos correspondientes a las Acciones de distribución, los Accionistas deben
figurar registrados como titulares de dichas Acciones en el registro de Accionistas en la Fecha de
valoración que la Sociedad determine como fecha de registro.
Los dividendos correspondientes a Acciones de distribución se reinvertirán normalmente en la suscripción
de nuevas Acciones del Fondo y la Clase al que estos correspondan, salvo disposición en contrario en el
Impreso de Solicitud. Dichas Acciones de distribución adicionales se emitirán, en forma nominativa y sin
certificado de Acción, en la fecha en que se abone el correspondiente dividendo con un precio que se
calculará, del mismo modo que otras emisiones de Acciones de dicho Fondo, en la Fecha de valoración en
la que el precio de las Acciones de distribución de dicho Fondo comience a cotizar ex dividendo. No
habrán de pagarse comisiones de suscripción. Los Inversores que no deseen servirse de este mecanismo de
reinversión deben rellenar el apartado oportuno del Impreso de Solicitud. En caso de abonarse dividendos
en efectivo, se pagarán a los titulares de Acciones de distribución nominativas que hayan optado por
recibir dividendos en efectivo, bien mediante transferencia de fondos, bien por cheque remitido por
correo a la dirección que figure en el registro de Accionistas (cualesquiera gastos soportados, en cada uno
de los casos, correrán a cargo del Accionista).
En el caso en que, previa petición expresa de un Accionista en la forma descrita anteriormente, se abonen
dividendos en efectivo en la divisa de cuenta del correspondiente Fondo o Fondos, o, en su caso, en la
divisa alternativa del mismo, o, por cuenta del Accionista, en cualquier otra divisa libremente convertible,
se abonarán a los titulares de Acciones de distribución nominativas mediante transferencia de fondos o
cheque remitido por correo, por su cuenta y riesgo, a la dirección que figure en el registro de Accionistas.
Los dividendos no reclamados en el plazo de cinco (5) años serán embargados y sus importes engrosarán
el patrimonio del correspondiente Fondo.
Los dividendos correspondientes a Acciones al portador se abonarán en las oficinas del Agente de Pagos
Principal en Luxemburgo o en las oficinas de cualquier Agente de Pagos local designado en el anuncio de
pago de dividendos. Los dividendos se anunciarán (así como el nombre y dirección del Agente de Pagos
Principal y/o de los Agentes de Pagos locales) en los diarios o páginas de Internet que oportunamente
determine el Consejo de Administración.
Cuando no puedan abonarse a un titular de Acciones nominativas dividendos de 250 dólares
estadounidenses (o su equivalente en otra divisa) o de un valor inferior por falta de datos, o porque el
cheque emitido no se ha cobrado a su debido tiempo, la Sociedad o el Agente de Transmisiones se reserva
el derecho a reinvertir automáticamente dichos dividendos y cualquier dividendo subsiguiente que haya
de ser abonado en la suscripción de nuevas Acciones de distribución del Fondo y Clase con las que dichos
dividendos estén relacionados hasta la recepción, en tiempo y forma adecuados, de instrucciones por
parte del Accionista.
En caso de haberse declarado el pago de un dividendo sobre una Acción al portador, pero no se haya
abonado, y no se haya presentado ningún cupón correspondiente a dicho dividendo en un plazo de cinco
(5) años, la Sociedad anunciará el embargo del dividendo, tal y como autoriza la legislación del Gran
Ducado de Luxemburgo, y dicho dividendo no abonado engrosará el patrimonio del correspondiente Fondo.
Con respecto a cada dividendo repartido, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá determinar
si dicho dividendo se abona con cargo a las plusvalías materializadas y latentes, al margen de las
minusvalías, incrementadas o reducidas, en su caso, por la parte del resultado financiero neto y las
plusvalías atribuibles a las Acciones emitidas y recompradas, y en qué medida será así.
Ha de tenerse presente que el reparto de dividendos no está garantizado, que los Fondos de la Sociedad
no pagan intereses y que el precio de las Acciones de los Fondos de la Sociedad y cualquier rendimiento
generado por las mismas pueden oscilar al alza y a la baja. Debe tenerse asimismo en cuenta que el valor
de las Acciones de los Fondos de la Sociedad quedará reducido en un importe equivalente al de los
dividendos distribuidos. Los resultados futuros y la rentabilidad financiera pueden verse afectados por
numerosos factores, incluidas las fluctuaciones de los tipos de cambio, no necesariamente bajo el control
de la Sociedad, sus Administradores, directivos o cualquier otra persona. Ni la Sociedad ni ninguno de
48 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
sus Administradores o directivos, ni Franklin Templeton Investments, ni ninguna de sus empresas
asociadas en el mundo, ni ninguno de los Administradores, directivos o empleados de éstas pueden
garantizar la evolución o rentabilidad futura de la Sociedad.
Los Fondos de la Sociedad aplican un criterio contable conocido como equiparación, por el que una parte
de los ingresos derivados de ventas y de los costes de reembolso de las Acciones, equivalente para cada
Acción al importe del resultado financiero neto no distribuido en la fecha de la operación, se abona o
adeuda a reservas. En consecuencia, el resultado financiero neto no distribuido por Acción no se ve
afectado por las ventas o reembolsos de Acciones. No obstante, respecto a cualquier Fondo que ofrezca
únicamente Acciones de acumulación, el Consejo de Administración se reserva el derecho de no aplicar la
equiparación.
Gestión y Administración
El Consejo de Administración es responsable de la gestión y la administración de la Sociedad.
Directivos Supervisores
El Consejo de Administración de la Sociedad ha designado a los Directivos Supervisores que se indican en
el apartado “Información general” para que dirijan los negocios de la Sociedad.
Los Directivos Supervisores dirigirán los negocios de la Sociedad y, de manera más específica, deberán
garantizar que los distintos proveedores de servicios en los que ésta ha delegado determinadas funciones
(como los Gestores de Inversiones, el Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de
Domiciliaciones y Administrativo y el Distribuidor Principal) cumplen con sus funciones de conformidad
con la Ley sobre organismos de inversión colectiva, la escritura de constitución de la Sociedad, el presente
Folleto informativo y las disposiciones de los contratos celebrados entre la Sociedad y cada uno de ellos.
Asimismo, los Directivos Supervisores deberán garantizar el acatamiento por parte de la Sociedad de los
límites de inversión (Anexo B), y supervisar el cumplimiento de las políticas y objetivos de inversión de
los distintos Fondos.
Los Directivos Supervisores deberán presentar informes trimestrales al Consejo de Administración de la
Sociedad y dar parte de todo incumplimiento de los límites de inversión por parte de la Sociedad.
Gestores de Inversiones
Franklin Advisers, Inc., Franklin Mutual Advisers, LLC, Franklin Templeton Institutional, LLC, Franklin
Templeton Investments Corp. Franklin Templeton Investments Japan Limited, Franklin Templeton
Investment Management Limited, Templeton Asset Management Ltd y Templeton Global Advisors
Limited intervienen como Gestores de Inversiones de los Fondos de la Sociedad, al igual que podrán
hacerlo otras sociedades de asesoramiento de inversiones pertenecientes a Franklin Templeton
Investments, ejerciendo la gestión cotidiana relacionada con la inversión y reinversión del patrimonio de
los Fondos.
Los Gestores de Inversiones y sus empresas asociadas actúan en calidad de asesores de una extensa gama
de sociedades de inversión y clientes particulares de numerosos países. Franklin Templeton Investments
ha estado invirtiendo mundialmente durante los últimos 62 años y presta servicios de gestión y
asesoramiento de inversiones a una clientela internacional, que incluye aproximadamente 17,7 millones
de accionistas de sociedades de inversión, fundaciones y fondos de beneficencia, planes de prestaciones
sociales para trabajadores y particulares. Los Gestores de Inversiones de Franklin Templeton son filiales
indirectas participadas al 100% de Franklin Resources, Inc. (en lo sucesivo, “Franklin”). A través de sus
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
filiales, Franklin participa en diferentes campos del sector de servicios financieros. A 31 de julio de 2009,
las entidades de Franklin Templeton Investments gestionaban en todo el mundo un patrimonio
aproximado de 482.400 millones de dólares estadounidenses.
Cogestores de Inversiones
El Fondo Franklin World Perspectives trata de alcanzar sus objetivos de inversión mediante la cuidada
selección de dos o más cogestores de inversiones (en adelante, los “Cogestores de Inversiones”) por parte
del Gestor de Inversiones. Dichos Cogestores de Inversiones podrán o no pertenecer a Franklin Templeton
Investments. Asimismo, el Gestor de Inversiones podrá puntualmente tomar parte en la gestión de los
activos del Fondo.
El Gestor de Inversiones se encargará de la selección y el nombramiento de dos o más Cogestores de
Inversiones respecto al Fondo con el fin de delegar la totalidad o parte de la ejecución diaria de sus
responsabilidades de gestión de inversiones y servicios de asesoría de inversiones en relación con la
totalidad o parte de los activos del Fondo. El Gestor de Inversiones asignará los activos del Fondo a los
Cogestores de Inversiones en las proporciones que, a su entera discreción, considere apropiadas para
alcanzar el objetivo del Fondo.
El Gestor de Inversiones controlará la actuación de los Cogestores de Inversiones con respecto al Fondo
con el fin de evaluar la necesidad, en su caso, de realizar cambios/sustituciones. El Gestor de Inversiones
podrá nombrar o sustituir a los Cogestores de Inversiones con respecto al Fondo en todo momento, de
conformidad con cualquier reglamento o periodos de notificación aplicables.
El Gestor de Inversiones se encargará de la selección de los Cogestores de Inversiones, de la supervisión de
la actuación de éstos, así como del control del proceso de gestión del riesgo implantando por cada
Cogestor de Inversiones. Los Cogestores de Inversiones podrán ser sustituidos sin notificación previa a los
Accionistas. La lista de los Cogestores de Inversiones que han actuado como tales para el Fondo durante
el periodo analizado figura en los informes anuales y semestrales de la Sociedad. La lista de los
Cogestores de Inversiones que han gestionado efectivamente el Fondo podrá obtenerse, previa solicitud y
gratuitamente, en el domicilio social de la Sociedad.
Los Cogestores de Inversiones podrán solicitar asesoramiento a otras sociedades de asesoría de
inversiones asociadas a Franklin Templeton Investments.
Depositario
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. ha sido designado Depositario de los activos de la Sociedad,
incluidos los valores y el efectivo de la Sociedad, que serán custodiados directamente o a través de
corresponsales, apoderados, agentes o delegados del Depositario. El Depositario fue designado mediante
un contrato de 31 de agosto de 1994, que puede resolverse con un preaviso de noventa (90) días.
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. desempeña sus funciones de custodia de conformidad con la Ley
sobre instituciones de inversión colectiva.
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. se constituyó como una société anonyme (sociedad anónima) por un
periodo ilimitado que comenzó el 16 de mayo de 1973, y tiene su domicilio social en: European
Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducado de Luxemburgo.
A 31 de diciembre de 2008, sus reservas de capital ascendían a 568.756.283,00 dólares estadounidenses.
El Depositario deberá asimismo garantizar que las suscripciones y reembolsos de Acciones de la Sociedad
que ella misma efectúe se realicen de conformidad con lo dispuesto en la Ley sobre organismos de
inversión colectiva y en los Estatutos, y deberá asegurar asimismo que, en las operaciones que afecten
al patrimonio de la Sociedad, cualquier contraprestación sea remitida al Depositario en los plazos
habituales, y que los beneficios de la Sociedad se apliquen de conformidad con lo dispuesto en la Ley
sobre organismos de inversión colectiva y en los Estatutos.
50 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de
Domiciliaciones y Administrativo
En su calidad de Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo,
Franklin Templeton International Services S.A. es responsable de tramitar la emisión, reembolso y canje
de Acciones, llevar los registros contables y cualesquiera otras funciones administrativas impuestas por la
legislación del Gran Ducado de Luxemburgo.
Forma de las Acciones
Las Acciones de cada Fondo se encuentran disponibles únicamente en forma nominativa. En ausencia de
petición expresa de que las Acciones se emitan en alguna forma determinada, se entenderá que los
inversores han solicitado que sus Acciones sean emitidas en forma nominativa y sin certificado.
Las Acciones al portador físico que ya se encuentren en circulación podrán ser canjeadas por acciones
nominativas o ser mantenidas de forma global por Clearstream o Euroclear. Las Acciones nominativas no
podrán ser canjeadas por acciones al portador físico, pero también podrán canjearse para ser mantenidas
de forma global por Clearstream o Euroclear.
El Consejo de Administración ha acordado que la Sociedad no podrá emitir warrants, opciones u otros
derechos de suscripción de Acciones de la Sociedad a favor de sus Accionistas ni de otras personas.
Clases de Acciones
Las Acciones correspondientes a algunos Fondos de la Sociedad son de ocho Clases: Clase A, Clase AX,
Clase B, Clase C, Clase I, Clase N, Clase X y Clase Z, como se describe en el resumen de las
características principales.
La diferencia entre las diversas Clases reside en la estructura de comisiones y/o en la política de
dividendos aplicables a cada una de ellas, según se describe con más detalle en los apartados “Política de
dividendos” y “Comisiones de gestión y Estructura de las comisiones de venta”.
El producto de la emisión de las diversas Clases de Acciones se invierte en una cartera común subyacente
de valores, si bien el valor neto contable de las Acciones de cada Clase será diferente como resultado de
las diferencias en cuanto a estructura de comisiones, precio de emisión y política de dividendos de dichas
Clases de Acciones, así como por la comisión de distribución específica que se les aplique, tal y como se
especifica a continuación.
El Consejo de Administración de la Sociedad tiene intención de repartir sustancialmente todos los
ingresos atribuibles a las Acciones de distribución; no habrá reparto de dividendos respecto de las
Acciones de acumulación, si bien los ingresos netos que les correspondan se reflejarán en un incremento
de su valor.
Además, la Sociedad podrá ofrecer dentro de un Fondo diversas Clases de acciones con las mismas
características que las anteriormente descritas (A, AX, B, C, I, N, X o Z) denominadas en una divisa
distinta de la divisa base del Fondo (una “Clase de Divisa Alternativa”). En relación con dicho Fondo, el
valor neto contable de la Clase de que se trate se calculará y publicará en la Divisa Alternativa y los
ingresos de la suscripción de dichas Clases serán abonados por los inversores, y los ingresos por
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
reembolso se pagarán a los Accionistas que soliciten el reembolso en dicha Divisa Alternativa. La
Sociedad no tiene actualmente intención de proceder a la cobertura de los riesgos de divisas a los que
dichas Clases están expuestas, con la excepción de las Clases de Acciones con cobertura.
Con respecto a las Clases de Acciones con cobertura, podrá cubrirse la exposición a su moneda base con
la Divisa alternativa a fin de reducir las fluctuaciones en los tipos de cambio y en los ingresos (H1), o
bien podrá aplicarse una estrategia de cobertura para reducir el riesgo de movimientos cambiarios entre
la moneda de la Clase de Acciones con cobertura y otras divisas importantes de los valores y posiciones
de tesorería que posea dicho Fondo (H2). Las Clases de Acciones con cobertura que empleen la primera
metodología incluirán la abreviatura H1 en su denominación, mientras que las Clases de Acciones con
cobertura que empleen la segunda metodología incluirán la abreviatura H2.
Actualmente están en circulación las siguientes Clases de Acciones:
Clase A
Clase A (acc)
Clase A (Mdis)
Clase A (Qdis)
Clase A (Ydis)
Clase AX
Clase AX (acc)
Clase AX (Mdis)
Clase AX (Qdis)
Clase AX (Ydis)
Clase B
Clase B (acc)
Clase B (Mdis)
Clase B (Qdis)
Clase B (Ydis)
Clase C
Clase C (acc)
Clase C (Mdis)
Clase C (Qdis)
Clase C (Ydis)
Clase I
Clase I (acc)
Clase I (Mdis)
Clase I (Qdis)
Clase I (Ydis)
Clase N
Clase N (acc)
Clase N (Mdis)
Clase N (Qdis)
Clase N (Ydis)
Acciones de Clase A (acumulación)
Acciones de Clase A de distribución mensual
Acciones de Clase A de distribución trimestral
Acciones de Clase A de distribución anual
Acciones de Clase AX (acumulación)
Acciones de Clase AX de distribución mensual
Acciones de Clase AX de distribución trimestral
Acciones de Clase AX de distribución anual
Acciones de Clase B (acumulación)
Acciones de Clase B de distribución mensual
Acciones de Clase B de distribución trimestral
Acciones de Clase B de distribución anual
Acciones de Clase C (acumulación)
Acciones de Clase C de distribución mensual
Acciones de Clase C de distribución trimestral
Acciones de Clase C de distribución anual
Acciones de Clase I (acumulación)
Acciones de Clase I de distribución mensual
Acciones de Clase I de distribución trimestral
Acciones de Clase I de distribución anual
Acciones de Clase N (acumulación)
Acciones de Clase N de distribución mensual
Acciones de Clase N de distribución trimestral
Acciones de Clase N de distribución anual
52 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Clase X
Clase X (acc)
Clase X (Mdis)
Clase X (Qdis)
Clase X (Ydis)
Acciones de Clase X (acumulación)
Acciones de Clase X de distribución mensual
Acciones de Clase X de distribución trimestral
Acciones de Clase X de distribución anual
Clase Z
Clase Z (acc)
Clase Z (Mdis)
Clase Z (Qdis)
Clase Z (Ydis)
Acciones de Clase Z (acumulación)
Acciones de Clase Z de distribución mensual
Acciones de Clase Z de distribución trimestral
Acciones de Clase Z de distribución anual
A menos que se estipule lo contrario en el Folleto, los mismos términos y condiciones serán de aplicación
a los diferentes tipos de Acciones, es decir, de acumulación (acc), de distribución mensual (Mdis), de
distribución trimestral (Qdis) y de distribución anual (Ydis) de la misma clase.
Clases de Acciones en Divisa alternativa
Respecto de algunos Fondos y Clases de Acciones, se ofrecen o se ofrecerán Clases de Acciones en Divisa
alternativa en las siguientes divisas, tal y como se describe con mayor detalle en el Anexo G del Folleto:
• Euro (abreviado EUR),
• Yen japonés (abreviado JPY)
• Zloty polaco (abreviado PLN)
• Dólar de Singapur (abreviado SGD),
• Won de Corea del Sur (abreviado KRW),
• Franco suizo (abreviado CHF),
• Dólar estadounidense (abreviado USD) y
• Libra esterlina (abreviado GBP).
Los términos y condiciones aplicables a las Clases de Acciones disponibles en divisa alternativa son los
mismos que se aplican a las mismas Clases de Acciones ofrecidas en la divisa base.
El Consejo de Administración podrá decidir la oferta de Clases de Acciones en Divisa alternativa en
divisas distintas a las anteriormente mencionadas.
Clases de Acciones con cobertura
Con relación a algunos Fondos y Clases de Acciones, las Clases de Acciones con cobertura se ofrecen o se
ofrecerán (i) ya sea con el fin de reducir las fluctuaciones en los tipos de cambio y en los ingresos (H1) o
(ii) o con el fin de reducir el riesgo de movimientos cambiarios entre la moneda de la Clase de Acciones
con cobertura y otras divisas importantes de los valores y las posiciones de tesorería que posea dicho
Fondo (H2), como se detalla en el Anexo G del Folleto:
Los términos y condiciones aplicables a las Clases de Acciones con cobertura son los mismos que se
aplican a las mismas Clases de Acciones ofrecidas en la divisa base, con la única diferencia de que la Clase
de Acciones con cobertura se cubre en la divisa base del Fondo.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Emisión de Acciones
Las Acciones podrán obtenerse a través del Distribuidor Principal en virtud del Contrato de Distribución
Principal, modificado y replanteado, de fecha de 1 de diciembre de 2005, relativo a la distribución de
Acciones, y el Distribuidor Principal celebrará en su momento contratos con diversos otros
subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales para la distribución de dichas
Acciones.
La Sociedad puede emitir las Acciones de cada Fondo en cualquier Fecha de valoración. Las Acciones de
cada Fondo serán emitidas o vendidas al valor neto contable de las Acciones del correspondiente Fondo
(véase Anexo D), calculado en la Fecha de valoración en que se reciba la solicitud, más la comisión de
suscripción aplicable, siempre que la solicitud se reciba en Luxemburgo en dicha Fecha de valoración. El
valor neto contable de las Acciones aplicable estará disponible en la siguiente Fecha de valoración.
Los Estatutos disponen que las Acciones no podrán emitirse ni venderse a un precio inferior al
correspondiente valor neto contable de las Acciones (con respecto a su cálculo, véase el Anexo D). Las
solicitudes recibidas por la Sociedad en Luxemburgo o por un distribuidor debidamente autorizado por
escrito en una Fecha de valoración determinada se tramitarán aplicando el valor neto contable de las
Acciones correspondiente calculado en dicha Fecha de valoración.
Procedimiento de Solicitud
A discreción del Consejo de Administración de la Sociedad, las solicitudes de Acciones podrán aceptarse
bien mediante: (i) el Impreso de Solicitud estándar, o (ii) solicitud por escrito en la que figure la
información descrita a continuación. Cualquier adquisición posterior de Acciones podrá llevarse a cabo
por teléfono, fax o por solicitud electrónica, si el Agente de Transmisiones lo permite de forma expresa.
En cuanto a las solicitudes efectuadas por teléfono, fax y otros medios electrónicos, el Agente de
Transmisiones podrá, a su discreción, solicitar una confirmación por escrito debidamente firmada, en
cuyo caso podrá retrasar la tramitación de la solicitud hasta que se reciba dicha confirmación. La
solicitud de Acciones debe remitirse a la oficina del Agente de Transmisiones o al correspondiente
Distribuidor de Acciones designado, o presentarse en dicha oficina en una Fecha de valoración antes de la
hora límite de negociación pertinente, según se describe en el Anexo A, a fin de que se tramiten en esa
misma fecha en función del valor neto contable por Acción calculado en dicha fecha, con sujeción a
cualquier comisión de venta aplicable. No obstante, la tramitación de las solicitudes recibidas por un
determinado Distribuidor de Acciones únicamente surtirá efecto cuando hayan sido remitidas al Agente
de Transmisiones o a un distribuidor debidamente autorizado por escrito. El Agente de Transmisiones o el
correspondiente Distribuidor de Acciones podrán exigir la recepción de las sumas de dinero de
suscripción en fondos de libre disposición con anterioridad a la tramitación de las solicitudes. En ese caso,
la solicitud se realizará sobre la base del valor neto contable por Acción de la Clase correspondiente
calculado en la Fecha de valoración en que el Agente de Transmisiones reciba los fondos.
El Consejo de Administración de la Sociedad podrá permitir, si lo considera apropiado, que se acuerden
diferentes horas límite de negociación con los distribuidores locales o para que la distribución se lleve a
cabo en jurisdicciones en las que los distintos husos horarios así lo justifiquen. En dichas circunstancias,
la hora límite de negociación aplicada deberá preceder siempre a la hora en la que el valor neto contable
aplicable sea calculado y publicado. Esta diferencia en la hora límite de negociación deberá constar en el
suplemento local a este Folleto, en los acuerdos en vigor con los distribuidores locales o en cualquier otro
material publicitario que se emplee en las jurisdicciones correspondientes.
Las peticiones de Acciones se realizarán en la divisa del Fondo. Se advierte a los Inversores que efectúen el
pago en una moneda distinta a la divisa base o, en su caso, la Clase en Divisa alternativa del Fondo de
que se trate, que puede producirse un retraso en la tramitación de la solicitud hasta la siguiente Fecha de
valoración a fin de permitir la conversión de divisas.
Las solicitudes no formalizadas en el Impreso de Solicitud estándar deberían estar debidamente
firmadas y:
54 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
(a) consignar el nombre de la Clase del Fondo o Fondos, el código ISIN de la Clase (por favor, consulte el
Anexo G del Folleto si desea más información sobre dichos códigos) y el número de Acciones
solicitadas del Fondo o Fondos (el número de Acciones deberá aparecer tanto en cifras como en letra)
o el importe (en cifras y en letra) en que vaya a invertirse (que debe incluir una provisión para la
comisión de suscripción). Se informa a los Accionistas de que las cantidades de Acciones especificadas
en las órdenes de inversión se liquidarán en la divisa del Fondo, excepto en el caso del Fondo
Templeton Euro Money Market para el que no se dispone de las mismas;
(b) indicar cómo se ha efectuado o se piensa efectuar el pago;
(c) reconocer que se ha recibido el presente Folleto (y cualquier anexo específico aplicable a la
jurisdicción local, en su caso) y confirmar que la solicitud se ha realizado sobre la base de la
información contenida en el mismo y en los Estatutos de la Sociedad, y comprometerse a respetar sus
términos y condiciones;
(d) consignar el nombre (y referencia, si la hubiese) del inversor, así como los datos de contacto (es decir,
dirección, e-mail, número de teléfono, fax, etc.), el número de pasaporte, la fecha de nacimiento y la
nacionalidad del inversor, si dicha solicitud se efectúa en nombre de un menor y la dirección a la que
se vaya a enviar la declaración de confirmación;
(e) confirmar que las Acciones no están siendo adquiridas, ni directa ni indirectamente, por ninguna
Persona estadounidense ni por cuenta de la misma, ni tampoco en nombre de ninguna persona de
cualquier otra jurisdicción en la que esté restringida o prohibida la adquisición de Acciones, y que el
Inversor no venderá, transmitirá ni por ningún otro medio enajenará ninguna de dichas Acciones, ni
directa ni indirectamente, a favor de ninguna Persona estadounidense ni en nombre de la misma, ni
tampoco en Estados Unidos o a cualquier persona en cualquier otra jurisdicción ni por cuenta de la
misma, salvo acogiéndose a una exención de los requisitos de registro en EE.UU. prevista en la
legislación estadounidense, o en cualquier ley, norma o interpretación aplicable;
(f) en la medida en que el inversor haya optado por la reinversión en nuevas Acciones de los dividendos
correspondientes a Acciones de cualquier Fondo o Fondos, ordenar a la Sociedad la recepción del
pago de cualesquiera dividendos abonados sobre dichas Acciones por cuenta del inversor, y destinar
dichos dividendos a la suscripción de nuevas Acciones del Fondo o Fondos que abonaron los
dividendos, aplicando el valor neto contable de las Acciones en la Fecha de valoración en la que el
precio de las Acciones de dicho Fondo comience a cotizar ex dividendo. Sin embargo, salvo indicación
en contrario, todos los dividendos abonados por un Fondo se reinvertirán automáticamente en nuevas
Acciones del respectivo Fondo;
(g) confirmar quién es el principal beneficiario económico, a menos que el inversor sea un intermediario
que cuente con la identificación obligatoria equivalente a la que requiere la legislación del Gran
Ducado de Luxemburgo (tal y como se describe en el apartado “Legislación para la prevención del
blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo”);
(h) indicar si la solicitud corresponde a Acciones sin o con certificados de Acciones. Consulte el apartado
“Certificados y Registro”.
En caso de discrepancia entre el nombre de la Clase del Fondo o Fondos, el código ISIN de la Clase y la
divisa de la Clase del Fondo o Fondos que consten en la Solicitud, la orden se ejecutará sobre la base del
código ISIN especificado en la Solicitud.
La cantidad de Acciones puede tener hasta un máximo de tres (3) decimales. Cualquier orden de
transacción con que indique una cantidad de Acciones con más de tres (3) decimales se redondeará hasta
tres (3) decimales, utilizando para ello el método convencional de redondeo hasta la milésima más cercana.
Además, los inversores deberán proporcionar la documentación que pueda ser exigida a efectos de
prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, tal y como se describe con mayor
detalle en el apartado “Legislación para la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo”.
www.franklintempleton.lu 55

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Tan pronto como se determine el precio de emisión de las Acciones, la Sociedad comunicará al inversor, si
fuera viable, el importe total que vaya a recibir, incluida la comisión de suscripción aplicable,
correspondiente al número de Acciones solicitadas o, en el caso en que un suscriptor haya indicado el
importe que va a invertir, el número de Acciones que se le asignen. El pago del importe total adeudado
deberá efectuarse en la divisa de cuenta base del correspondiente Fondo o, en su caso, la de la
correspondiente Clase de Acciones. No obstante, en algunos casos el pago podrá efectuarse, tal y como lo
permita el Agente de Transmisiones, en cualquier divisa libremente convertible y las operaciones
necesarias de cambios se realizarán en nombre y por cuenta del inversor. La liquidación de las Acciones
mantenidas a través de Clearstream o Euroclear debe efectuarse en la divisa de cuenta del Fondo
correspondiente o (en su caso) de la Clase de Acciones correspondiente en un plazo de tres (3) días
hábiles bancarios en Luxemburgo a contar desde la Fecha de valoración. Las operaciones tramitadas a
través de Clearstream o Euroclear que aún no se hayan liquidado tras un periodo de treinta días se
considerarán canceladas. En dichas circunstancias, la Sociedad tiene derecho a emprender una acción
judicial contra el Inversor moroso para obtener una indemnización frente a cualquier pérdida, directa o
indirecta, resultante del incumplimiento por parte del Inversor de la liquidación oportuna en la fecha de
liquidación.
Con la debida observancia de los requisitos establecidos por la legislación del Gran Ducado de
Luxemburgo, el Consejo de Administración de la Sociedad está asimismo facultado para aceptar
solicitudes de Acciones cuyo precio se abone, en todo o en parte, mediante aportaciones en especie.
El Consejo de Administración o el Agente de Transmisiones se reservan el derecho de considerar el
importe neto de las solicitudes de Acciones, así como de las peticiones de reembolso recibidas en relación
con el mismo número de cuenta personal en un mismo Día de valoración con respecto a la misma Clase
de Acciones pertenecientes al mismo Fondo. Por consiguiente, únicamente se ejecutará la solicitud neta.
El pago deberá efectuarse en la cuenta bancaria indicada por el Distribuidor Principal dependiendo de la
divisa en la que deba producirse la liquidación. Los cheques y cheques bancarios deberán remitirse al
Supervisor de la Distribución, al Distribuidor de Acciones correspondiente o, en su caso, al agente de
pagos designado.
La asignación de Acciones está condicionada a la recepción de los importes de suscripción, incluida la
comisión de suscripción aplicable, que deben abonarse en el plazo de cinco (5) días hábiles bancarios en
Luxemburgo a contar desde la Fecha de valoración. La Sociedad conservará, a la espera de la
compensación de las remesas de dinero, cualquier declaración de confirmación o certificado de Acciones
y cualesquiera sumas de dinero reembolsables al inversor. Si no se produce la liquidación oportuna, la
solicitud podrá prescribir o ser anulada. En dichas circunstancias, la Sociedad tiene derecho a emprender
una acción judicial contra el inversor moroso para obtener una indemnización frente a cualquier pérdida,
directa o indirecta, resultante del incumplimiento por parte del inversor de la liquidación oportuna en la
fecha de liquidación. En relación con determinadas solicitudes de suscripción, el Consejo de
Administración podrá acordar esporádicamente la obligación de recibir en la Fecha de valoración los
importes de suscripción en fondos de libre disposición.
Los Estatutos permiten a la Sociedad excluir o limitar la inversión en Acciones a cualquier persona o
sociedad. De conformidad con los mismos, queda excluida la titularidad efectiva de Acciones de la
Sociedad por Personas estadounidenses, salvo en una operación que no vulnere la legislación de Estados
Unidos. Queda excluida la venta de Acciones a cualquier persona en cualquier otra jurisdicción o por
cuenta de la misma, salvo en una operación que respete la legislación de dicha jurisdicción. La Sociedad
está facultada para exigir a cualquier persona que solicite cualesquiera Acciones, o que invoque derechos
de propiedad sobre cualesquiera Acciones, que facilite información satisfactoria para determinar la
nacionalidad y el país de residencia de dicha persona.
Con sujeción a la recepción de los importes íntegros de suscripción y de los datos de registro, se enviarán
al inversor o a su agente designado, por cuenta y riesgo del inversor, las declaraciones de confirmación,
junto con los certificados de Acciones Nominativas, en caso de solicitarse, en un plazo de catorce (14)
días hábiles bancarios en Luxemburgo a partir de la finalización del proceso de suscripción, con arreglo a
las instrucciones recibidas del inversor.
56 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Si no se acepta, total o parcialmente, alguna solicitud, se devolverán al inversor, a su cuenta y riesgo, los
importes de suscripción mediante cheque o mediante transferencia electrónica. La Sociedad se reserva el
derecho de presentar al cobro todos los cheques y cheques bancarios en el momento de su recepción y a
retener, con relación a las Acciones Nominativas, los certificados de inscripción y de Acciones, a la espera
de la compensación del cheque o cheques del inversor o de la orden de transferencia electrónica.
El Consejo de Administración de la Sociedad se reserva el derecho de rechazar cualquier solicitud.
Asimismo, el Consejo de Administración se reserva el derecho de suspender, en cualquier momento y sin
previo aviso, la emisión o venta de Acciones con arreglo a lo estipulado en el presente Folleto.
La Sociedad no emitirá Acciones de Clase alguna de ningún Fondo durante cualquier periodo en que la
misma haya suspendido el cálculo del valor neto contable de las Acciones en virtud de la facultad que le
reservan sus Estatutos, y que aparece descrita en el Anexo D. Habrá de remitirse notificación de dicha
suspensión a los inversores de Acciones, y podrán retirarse las solicitudes efectuadas en dicho periodo de
suspensión o pendientes mediante notificación por escrito recibida por la Sociedad con anterioridad al
levantamiento de dicha suspensión. En caso de no retirarse, las solicitudes se tramitarán en la primera
Fecha de valoración tras el fin de la suspensión, como si se hubieran recibido en dicha Fecha de valoración.
Los inversores deben examinar inmediatamente la declaración de confirmación remitida por correo
después de cada operación para cerciorarse de que se ha anotado fielmente en sus cuentas. Las
reclamaciones deberán entregarse por escrito a la oficina de servicios local de Franklin Templeton
Investments como máximo quince (15) días después de la fecha de declaración. Estas declaraciones de
confirmación son privadas y confidenciales. Para proteger sus posiciones, en caso de pérdida o robo de
estas declaraciones (o de sus documentos de identidad / pasaporte), informe inmediatamente a su oficina
local de Franklin Templeton Investments.
Reembolso de Acciones
Podrán reembolsarse en cualquier Fecha de valoración las Acciones de cualquier Clase y Fondo. El
Accionista que desee el reembolso de la totalidad o parte de sus Acciones deberá solicitarlo mediante
petición por escrito o, si el Agente de Transmisiones lo permite de forma expresa, por fax o comunicación
electrónica especificando la Clase, el Fondo, el código ISIN de la Clase (consulte el Anexo G del Folleto si
desea más información sobre dichos códigos) y (i) el número de Acciones que vayan a reembolsarse, (ii) el
importe del reembolso indicado en la divisa base del Fondo o, en su caso, de la divisa alternativa del
Fondo, o (iii) el porcentaje de las Acciones que deban ser reembolsadas, junto con instrucciones para el
pago del producto de reembolso (incluyendo los detalles bancarios pertinentes). En cuanto a las
solicitudes de reembolso efectuadas por teléfono, fax y otros medios electrónicos, el Agente de
Transmisiones podrá, a su discreción, solicitar una confirmación por escrito debidamente firmada, en
cuyo caso podrá retrasar la tramitación de la solicitud hasta que se reciba dicha confirmación. Los
procedimientos relativos a documentación se establecen a continuación. Una solicitud de reembolso de
Acciones podrá no ser ejecutada hasta que no se haya completado cualquier operación previa relativa a
las Acciones que van a ser reembolsadas y se haya producido la liquidación completa de los importes
debidos por tales Acciones. Dicha solicitud de reembolso se tramitará conforme al valor neto contable de
las Acciones que se determine en la Fecha de valoración durante la cual se finalice y liquide íntegramente
la operación previa.
En caso de discrepancia entre el nombre de la Clase del Fondo o Fondos, el código ISIN de la Clase y la
divisa de la Clase del Fondo o Fondos que consten en la solicitud de reembolso, la orden se ejecutará
sobre la base del código ISIN especificado en la solicitud de reembolso.
Deberán reembolsarse todas las Acciones presentadas para su reembolso, en el caso de las peticiones de
reembolso total recibidas por el Agente de Transmisiones en Luxemburgo o el correspondiente
distribuidor de Acciones que se haya designado, en cualquier fecha que sea una Fecha de valoración antes
de la hora límite de negociación pertinente, según se describe en el Anexo A, aplicando el correspondiente
valor neto contable por Acción calculado en dicha Fecha de valoración, sin perjuicio de cualquier CR
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
aplicable, según se describe en el apartado “Comisiones de gestión y Estructura de las comisiones de
venta”. El valor neto contable de las Acciones se calculará en función de lo expuesto en el apartado
“Cálculo del valor neto contable de las Acciones” del Anexo D.
Si por razón de una solicitud de reembolso la inversión de un Accionista en cualquier Fondo cae por
debajo de 2.500 dólares estadounidenses (o su contravalor), la Sociedad podrá reembolsar en cualquier
momento dado la participación íntegra en dicho Fondo y abonar el importe correspondiente al Accionista.
El Consejo de Administración de la Sociedad o el Agente de Transmisiones se reservan el derecho de
considerar el importe neto de las solicitudes de Acciones, así como de las peticiones de reembolso
recibidas en relación con el mismo número de cuenta personal en un mismo Día de valoración con
respecto a la misma Clase de Acciones pertenecientes al mismo Fondo. Por consiguiente, únicamente se
ejecutará la solicitud neta.
El pago de las Acciones reembolsadas se efectuará a más tardar en los cinco (5) días hábiles bancarios en
Luxemburgo a partir de la recepción, en tiempo y forma adecuados, de la solicitud de reembolso. En el
caso de las Acciones nominativas, el producto de reembolso se remitirá, en la forma solicitada por el
Accionista, bien mediante cheque librado a la orden del Accionista y remitido a la dirección que figure en
el registro de Accionistas o mediante transferencia de fondos (en ambos casos, los gastos correrán a cargo
del Accionista). En el caso de las Acciones al portador, el cheque se remitirá por correo al Accionista o, a
petición y por cuenta del mismo, mediante transferencia de fondos a la cuenta que indique el Accionista.
Los cheques normalmente estarán librados en la divisa de cuenta del correspondiente Fondo. Sin
embargo, podrán librarse cheques en cualquier divisa libremente convertible y se realizarán las
operaciones de conversión necesarias. Todas las operaciones se realizarán por cuenta del Accionista y
serán a cargo del mismo. Todos los pagos se efectúan por cuenta y riesgo del Accionista, declinando toda
responsabilidad el Distribuidor Principal, el Supervisor de la Distribución, el Agente de Transmisiones, los
Distribuidores de Acciones y/o los Gestores de Inversiones o la Sociedad.
El pago del importe del reembolso en relación con cualquier solicitud de reembolso realizada respecto de
Acciones que han sido recientemente adquiridas mediante cheque o transferencia bancaria podrá verse
retrasado quince (15) días hábiles para la actividad bancaria en Luxemburgo o incluso más, con objeto de
permitir que el cheque o la transferencia bancaria sean compensados. Un cheque conformado o bancario
podrá ser compensado en menos tiempo.
Si la liquidez del Fondo correspondiente, en las circunstancias excepcionales descritas en el Anexo D, es
insuficiente para hacer frente al pago de los importes de reembolso en el plazo de cinco (5) días hábiles a
efectos bancarios en Luxemburgo a partir de la recepción, en tiempo y forma adecuados, de la solicitud
de reembolso, el pago se efectuará tan pronto como sea razonablemente viable a partir de dicho
momento, sin que se devenguen intereses. Normalmente, los pagos mediante transferencia, en caso de
solicitarlo el Accionista, correrán a cargo del mismo.
La Sociedad se reserva el derecho a no obligarse a reembolsar o canjear en una misma Fecha de
valoración más del 10% del valor de las Acciones de cualquier Fondo. En tales circunstancias, el Consejo
de Administración podrá declarar el aplazamiento del reembolso de todas o parte de dichas Acciones por
un plazo no superior a diez (10) días hábiles bancarios en Luxemburgo, efectuándose la valoración
conforme al valor neto contable por Acción que se determine en la Fecha o las Fechas de Valoración en
que se produzca el reembolso de las Acciones. En tales Fechas de Valoración, estas solicitudes de
reembolso se procesarán con carácter prioritario respecto de solicitudes posteriores.
Asimismo, el Consejo de Administración de la Sociedad está facultado para ampliar el periodo de pago de
los importes de reembolso en el plazo, no superior a treinta (30) días hábiles a efectos bancarios en
Luxemburgo (si bien podrán aplicarse prórrogas más cortas en determinadas jurisdicciones), que exija los
límites de liquidación y demás restricciones prevalecientes en los mercados financieros en los países en los
que se mantenga invertida una parte significativa de los activos atribuibles a cualquier Fondo, y ello
exclusivamente en relación con los Fondos de la Sociedad cuyos objetivos y políticas de inversión
contemplen las inversiones en valores de renta variable de emisores de países en desarrollo
(concretamente, el Franklin Asian Flex Cap Fund, el Franklin India Fund, el Franklin MENA Fund, el
Templeton Asian Growth Fund, el Templeton Asian Smaller Companies Fund, el Templeton BRIC Fund,
58 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
el Templeton China Fund, el Templeton Eastern Europe Fund, el Templeton Emerging Markets Fund, el
Templeton Emerging Markets Bond Fund, el Templeton Frontier Markets Fund, el Templeton Korea
Fund, el Templeton Latin America Fund y el Templeton Thailand Fund).
Con el consentimiento de los Accionistas afectados, y con la debida observancia del principio de trato
equitativo a los Accionistas, el Consejo de Administración podrá atender las solicitudes de reembolso, en
su totalidad o en parte, mediante pagos en especie, asignando a los Accionistas que soliciten el reembolso
valores de la cartera de cualquier Fondo por un valor equivalente al valor neto contable atribuible a las
Acciones que deban reembolsarse.
En circunstancias normales, con anterioridad a la recepción de la solicitud de reembolso y a la realización
de cualquier pago, el Agente de Transmisiones deberá haber recibido, en su caso, los certificados de
acciones nominativas que vayan a reembolsarse con la información de transmisión debidamente
cumplimentada al dorso de los certificados.
El precio de reembolso de las Acciones de cualquier Fondo podrá ser superior o inferior al coste para el
Accionista en función del valor neto contable de las Acciones del Fondo en el momento de efectuarse el
reembolso.
Es posible que un Accionista no retire su solicitud de reembolso salvo en caso de producirse una
suspensión de la valoración del patrimonio de la Sociedad (véase Anexo D) y, en tal caso, la retirada de
una solicitud de reembolso únicamente surtirá efecto si el Agente de Transmisiones recibe una
notificación por escrito antes de la conclusión del periodo de suspensión. Si no se retira la solicitud, el
reembolso se efectuará en la siguiente Fecha de valoración posterior al término de la suspensión.
Si el valor total de las Acciones de cualquier Fondo se sitúa, en cualquier momento, por debajo de
20.000.000 dólares estadounidenses, o su contravalor en la divisa de cuenta del correspondiente Fondo,
el Consejo de Administración deberá acordar el reembolso de todas las Acciones en circulación de dicho
Fondo. Se enviará notificación de dicho reembolso a los titulares de Acciones nominativas mediante
correo certificado y, en caso de haber en circulación Acciones al portador, se publicará en determinados
periódicos de todo el mundo. El precio de reembolso será el valor neto contable de las Acciones de dicho
Fondo establecido una vez enajenados todos los activos atribuibles a dicho Fondo.
Se aconseja a los titulares de certificados de Acciones al portador que adopten todas las medidas de
seguridad apropiadas con el Agente de Pagos Principal para el envío a la Sociedad en Luxemburgo de los
certificados y de todos los cupones pendientes.
Las operaciones tramitadas a través de Clearstream o Euroclear que aún no se hayan liquidado tras un
periodo de treinta días se considerarán canceladas. En dichas circunstancias, la Sociedad tiene derecho a
emprender una acción judicial contra el inversor moroso para obtener una indemnización frente a
cualquier pérdida, directa o indirecta, resultante del incumplimiento por parte del Inversor de la
liquidación oportuna en la fecha de liquidación.
Se recomienda a los Accionistas que examinen inmediatamente la declaración de confirmación remitida
por correo después de cada operación a fin de cerciorarse de que se ha anotado fielmente en sus cuentas.
Las reclamaciones deberán entregarse por escrito a la oficina de servicios local de Franklin Templeton
Investments como máximo quince (15) días después de la fecha de declaración. Estas declaraciones de
confirmación son privadas y confidenciales. Para proteger sus posiciones, en caso de pérdida o robo de
estas declaraciones (o de sus documentos de identidad/pasaporte), informe inmediatamente a su oficina
local de Franklin Templeton Investments.
Canje de Acciones
Los Accionistas pueden canjear Acciones de una Clase determinada por Acciones de la misma Clase o por
otra de un Fondo diferente, o bien por Acciones de otra clase del mismo Fondo, si éstas están disponibles,
de conformidad con las siguientes excepciones:
www.franklintempleton.lu 59

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• Las Acciones de Clase B tan sólo pueden canjearse por Acciones de Clase B de otro Fondo que emita
Acciones de Clase B en la misma divisa,
• Las Acciones de Clase C de un Fondo determinado tan sólo pueden canjearse por Acciones de Clase C
de un Fondo que emita Acciones de Clase C en la misma divisa, y
• Únicamente los Inversores institucionales, según la definición del anterior apartado “Comisiones de
gestión y Estructura de las comisiones de venta”, pueden canjear sus Acciones por otras de Clase I y de
Clase X.
El canje de Acciones de Clase N por Acciones de Clase A y Clase AX puede estar sujeto a una comisión
equivalente a la diferencia entre los dos niveles de Comisiones de suscripción aplicables (“diferencial de
comisión por ventas”), excepto para los inversores institucionales. El Distribuidor Principal podrá
renunciar en parte o en su totalidad a este diferencial de comisión por ventas.
Las Acciones de Clase A y Clase AX están sujetas a una CR y tan sólo podrán canjearse por Acciones que
estén sujetas a esa misma CR.
El canje de Acciones se considerará como hecho imponible a tenor de lo dispuesto en la Directiva sobre el
ahorro fiscal (véase el apartado “Fiscalidad de los Accionistas”). Por consiguiente, cabe la retención fiscal
con respecto al canje de acciones desde el Fondo correspondiente que se encuentre en el ámbito de
aplicación de esta Directiva, según resulte aplicable al reembolso de Acciones tal y como establece esta
Directiva.
En ciertas circunstancias limitadas, para la distribución en determinados países y/o a través de
determinados subdistribuidores y/o inversores profesionales, la Sociedad o el Agente de Transmisiones
podrá requerir un (1) día hábil bancario en Luxemburgo adicional para efectuar las operaciones de
conversión necesarias. Dicho día adicional podrá requerirse por motivos operativos en aquellos casos en
los el Fondo esté sometido a la Directiva sobre el ahorro europea y resulte de aplicación una retención
fiscal que deba calcularse y utilizarse en el cálculo del número de Acciones al que el Accionista tendrá
derecho en el nuevo Fondo.
Los Accionistas que deseen canjear Acciones podrán hacerlo en cualquier día que sea una Fecha de
valoración mediante la presentación al Agente de Transmisiones de los certificados de Acciones, en caso
de haberse emitido, acompañados de una solicitud irrevocable del canje de sus Acciones por Acciones del
otro Fondo que habrá de enviarse por escrito o, si el Agente de Transmisiones lo permite de forma
expresa, cursarse por teléfono, fax o mediante comunicación electrónica antes de la hora límite de
negociación pertinente, según se describe en el Anexo A. Las solicitudes de canje realizadas por teléfono,
fax y otros medios electrónicos deben especificar la Clase, el Fondo, el código ISIN de la Clase (véase el
Anexo G) de los dos Fondos involucrados en el canje, el número de Acciones que vayan a ser canjeadas,
el importe, expresado en la divisa del Fondo, o el porcentaje de las Acciones objeto del canje, así como la
misma información en relación con el Fondo o los Fondos a los que tal canje deba producirse En cuanto a
las solicitudes de canje efectuadas por teléfono, fax y otros medios electrónicos, el Agente de
Transmisiones podrá, a su discreción, solicitar una confirmación por escrito debidamente firmada, en
cuyo caso, podrá retrasar la tramitación de la solicitud hasta que se reciba dicha confirmación.
En caso de discrepancia entre el nombre de la Clase del Fondo o Fondos, el código ISIN de la Clase y la
divisa de la Clase del Fondo o Fondos que consten en la solicitud de canje, la orden se ejecutará sobre la
base de los códigos ISIN especificados en la solicitud de canje.
Las solicitudes de canje de Acciones realizadas en cualquier Fecha de valoración desde un Fondo o Clase
de Acciones denominados en una divisa a otro Fondo o Clase de Acciones denominados en una divisa
diferente requerirán un (1) día hábil bancario en Luxemburgo adicional para poder efectuar las
conversiones de divisas necesarias para dicho canje. No obstante, en circunstancias excepcionales, la
Sociedad o el Agente de Transmisiones podrá, a su propia elección, decidir la tramitación de dicha
petición de canje y las conversiones de divisa necesarias en la misma Fecha de valoración.
60 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
El número de Acciones emitidas por razón de canje dependerá del correspondiente valor neto contable de
las Acciones de los dos Fondos respectivos o Clase de Acciones en la fecha de valoración en la que se
tramite la solicitud de canje, y se valorará aplicando la siguiente fórmula:
A = [B x (C - D - E)] x F
G
en la cual:
A = número de Acciones del nuevo Fondo o Clase de Acciones en que invierte el Accionista;
B = número de Acciones del Fondo o Clase de Acciones original afectado por el canje solicitado por el
Accionista;
C = valor neto contable de las Acciones del Fondo o Clase de Acciones original;
D = importe calculado de la comisión de canje (si se aplicase) pagadera por Acción;
E = en su caso, la retención fiscal aplicable en la UE deducida del valor neto contable de las Acciones
del Fondo original;
F = el tipo de cambio correspondiente (definido como el tipo de cambio determinado por el Consejo de
Administración en la correspondiente Fecha de valoración, representa el tipo de cambio efectivo
entre las dos divisas afectadas), una vez ajustado dicho tipo para reflejar los costes efectivos de la
realización de la transmisión, cuando el Fondo o Clase de Acciones original y el nuevo Fondo o
Clase de Acciones no tengan la misma divisa de cuenta y, en cualquier otro caso, equivaldrá a 1;
G = valor neto contable de las Acciones del nuevo Fondo o Clase de Acciones.
En ciertas circunstancias limitadas, para la distribución en determinados países y/o a través de
determinados subdistribuidores y/o inversores profesionales, el Consejo de Administración podrá
autorizar, a su propia discreción, una comisión de canje, cuyo importe calculado no superará el 1,00%
del valor de las Acciones objeto de la solicitud de canje. En tal caso, cualquier suplemento local de este
Folleto o material de comercialización, incluido el que utilicen los intermediarios correspondientes, harán
referencia a la posibilidad y a los términos para dicha comisión de canje. Actualmente, está previsto que
la comisión de canje se abonará al Distribuidor Principal (que, a su vez, podrá abonar una parte de la
misma a los subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales que reciban la orden
de canje), una vez deducidos los gastos totales de transacción pagaderos al Agente de Transmisiones.
Dicha comisión se deducirá automáticamente cuando se calcule el número de Acciones y será abonada
por la Sociedad.
Sin embargo, no podrán realizarse canjes si, como consecuencia de los mismos, el Accionista llega a estar
inscrito como titular de Acciones del Fondo o Fondos originales, y también del Fondo o Fondos por
cuyas Acciones se canjeen, por un importe inferior a 2.500 dólares estadounidenses (o su contravalor en
la divisa de cuenta del Fondo).
Una solicitud de canje de Acciones podrá no ser ejecutada hasta que no se haya completado cualquier
operación previa relativa a las Acciones que van a ser canjeadas y se haya producido la liquidación
completa de los importes debidos por tales Acciones.
Además de la comisión de canje antes descrita, en algunas circunstancias se exigirá para realizar un canje
desde un Fondo una comisión equivalente a la diferencia entre los dos niveles de comisiones, salvo si el
Accionista puede acreditar que, como consecuencia de los canjes anteriores, ya ha abonado el diferencial
cambiario. Actualmente, se prevé que cualquier diferencial entre comisiones de canje se abonará al
Distribuidor Principal, que podrá, a su vez, abonar una parte de dicho diferencial a subdistribuidores,
intermediarios, agentes y/o inversor profesional. Sin embargo, a discreción de la Sociedad, podrá
renunciarse al diferencial de comisiones de canje.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
No se entregará ni remitirá por correo al Accionista un nuevo certificado de Acciones nominativas, en
caso de solicitarse, hasta que el Agente de Transmisiones haya recibido, en tiempo y forma adecuados, el
certificado de Acciones antiguo. Además, no se expedirá ningún certificado de Acciones nominativas
nuevo a menos que lo solicite expresamente el Accionista. En caso de solicitarse un certificado de
Acciones nuevo, dicho certificado no se emitirá hasta que se haya efectuado el canje.
Los Accionistas podrán, en determinadas circunstancias, canjear Acciones de la Sociedad por Acciones o
participaciones de otros fondos de inversión determinados de Franklin Templeton Investments que tengan
una estructura de comisiones de venta similar, incluido el mismo porcentaje de CR durante el mismo
periodo de tiempo. Podrán obtener información acerca de los fondos disponibles para el canje de
Acciones, así como de los detalles acerca de dicho trámite y los términos y condiciones relativos al mismo,
solicitándola al Agente de Transmisiones.
Se recomienda a los Accionistas que examinen inmediatamente la declaración de confirmación remitida
por correo después de cada operación a fin de cerciorarse de que se ha anotado fielmente en sus cuentas.
Las reclamaciones deberán entregarse por escrito a la oficina de servicios local de Franklin Templeton
Investments como máximo quince (15) días después de la fecha de declaración. Estas declaraciones de
confirmación son privadas y confidenciales. Para proteger sus posiciones, en caso de pérdida o robo de
estas declaraciones (o de sus documentos de identidad/pasaporte), informe inmediatamente a su oficina
local de Franklin Templeton Investments.
Transmisión de Acciones
La transmisión de Acciones nominativas se realizará de la siguiente manera:
(a) Si se han emitido certificados de Acciones, mediante inscripción de la transmisión en el registro de
Accionistas de la Sociedad por parte del Agente de Transmisiones tras la entrega de los certificados de
Acciones que representan a las mismas, junto con otros instrumentos de transmisión que sean
satisfactorios para la Sociedad y/o el Agente de Transmisiones, tales como el impreso de transmisión
estándar, que puede obtenerse en domicilio social de la Sociedad y/o del Agente de Transmisiones, y
(b) Si no se han emitido certificados de Acciones, mediante declaración por escrito de la transmisión que
haya de inscribirse en el registro de Accionistas de la Sociedad, en la que consten la fecha y la firma
del cesionista y, si la Sociedad y/o el Agente de Transmisiones así lo requieren, también la firma del
beneficiario de la transmisión, o por aquellas personas con poderes suficientes para actuar en su lugar.
Si como consecuencia de una transmisión, la participación en Acciones del Subfondo pertinente de los
Accionistas en cuestión llegase a tener un valor inferior a 2.500 dólares estadounidenses (o su contravalor
en la divisa de denominación del Fondo), la Sociedad podrá exigir el reembolso de dicha participación.
Toda solicitud de transmisión de Acciones sólo se tramitará cuando toda transacción previa en la que
estén involucradas las Acciones objeto de la transmisión se haya completado y se haya recibido la
liquidación completa con respecto a las mismas.
La transmisión de Acciones se realizará de conformidad con las disposiciones reglamentarias de la Bolsa
de Luxemburgo.
Las Acciones de la Sociedad son libremente negociables. Los Estatutos estipulan que el Consejo de
Administración tiene derecho a imponer límites, si lo considera necesario, a efectos de garantizar que las
Acciones no sean adquiridas ni poseídas por: (a) una persona que infrinja o que esté sujeta a las leyes y
normas aplicables de cualquier país o autoridad gubernamental o (b) cualquier persona en circunstancias
que, en opinión de los Administradores, pudieran dar lugar a que la Sociedad tuviera que asumir
obligaciones fiscales o sufrir cualquier desventaja que no se le hubiera ocasionado de otro modo.
Las Acciones transmitidas podrán estar sujetas a condiciones específicas, incluida la CR. El inversor
destinatario de las Acciones transmitidas deberá informarse de si existe alguna condición específica de
aplicación a dichas Acciones.
62 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Contratación por Fax
Cuando la compra, el reembolso, el canje y/o la transmisión de Acciones se realicen por fax, siempre y
cuando lo autorice expresamente el Agente de Transmisiones, éste se basará en las instrucciones recibidas
por fax de buena fe y sin realizar más comprobaciones. El Agente de Transmisiones podrá, a su entera
discreción, solicitar una confirmación por escrito debidamente firmada (incluye el derecho a solicitar la
documentación original), en cuyo caso podrá retrasar la tramitación de la solicitud hasta que se reciba
dicha confirmación.
Ni el Consejo de Administración ni el Agente de Transmisiones asumirán responsabilidad alguna en caso
de utilizarse un número de fax incorrecto, de error en la transmisión del fax o en el funcionamiento de
nuestros faxes, ni por ninguna asignación, transferencia, pago u operación de otro tipo realizada de
buena fe en base a instrucciones recibidas por fax.
En el caso de las instituciones que emitan ordenes sin firmar generadas automáticamente por fax, se
deberá adjuntar una carta o contrato de garantía al correspondiente impreso de solicitud. Dichas
instituciones acuerdan indemnizar a la Sociedad o a cualquier otra entidad de Franklin Templeton
Investments por cualquier pérdida, daño o demás gastos en los que pueda incurrir como consecuencia
de ejecutar unas instrucciones erróneas recibidas por fax.
Política Comercial
Sincronización con el mercado en líneas generales. La Sociedad no fomenta la negociación excesiva o a
corto plazo, a menudo conocida como market timing, e intenta restringir o rechazar dicha negociación
o tomar otras medidas, que se describen más adelante, si a juicio de la Sociedad o del Agente de
Transmisiones dicha negociación puede interferir en la gestión eficaz de la cartera de cualquier Fondo,
incrementar considerablemente los gastos administrativos y de transacción del Fondo o los impuestos,
o resultar, de otra manera, perjudicial para los intereses de la Sociedad y de sus Accionistas.
Consecuencias de la sincronización con el mercado. Si a la Sociedad o al Agente de Transmisiones les
llega información relativa a la actividad de un Accionista en la Sociedad o en cualquier otro Fondo de
inversión, tanto de Franklin Templeton como de otra sociedad de inversión, y basándose en dicha
información la Sociedad o sus agentes a su única discreción concluyen que dicha negociación puede ser
perjudicial para la Sociedad tal y como se describe en la presente Política comercial sobre sincronización
con el mercado, la Sociedad podrá prohibir temporal o permanentemente a un Accionista las futuras
compras a la Sociedad, o bien limitar la cantidad, número o frecuencia de cualquier compra futura y/o el
método mediante el cual dicho Accionista pueda solicitar futuras compras y reembolsos (incluidas
compras y/o reembolsos a través de un canje o transmisión entre la Sociedad y cualquier otro fondo de
inversión de Franklin Templeton).
Al contemplar la actividad de negociación de un inversor, la Sociedad puede considerar, entre otros
factores, el historial de negociación del Accionista directamente y, si le constan, también a través de los
intermediarios financieros, en la Sociedad, en otros fondos de inversión de Franklin Templeton, o de otra
sociedad de inversión, o en cuentas bajo propiedad o control común.
Sincronización con el mercado a través de intermediarios financieros. Los Accionistas están sujetos a esta
política tanto si son Accionistas directos del Fondo como si invierten indirectamente en la Sociedad a
través de un intermediario financiero, como puede ser un banco, una compañía de seguros, un asesor de
inversiones, o cualquier otro Distribuidor que actúe como apoderado de los Accionistas suscribiendo
Acciones en su propio nombre, pero en representación de sus clientes (con las Acciones en una “cuenta
combinada”).
Si bien la Sociedad alentará a los intermediarios financieros para que apliquen la política comercial sobre
Sincronización con el mercado a sus clientes que inviertan indirectamente en la Sociedad, ésta se
encuentra limitada en su capacidad para controlar la actividad comercial o para hacer que se cumpla
dicha política con respecto a los clientes de intermediarios financieros. A título de ejemplo, en el caso de
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
que esto sucediera, puede que la Sociedad no sea capaz de detectar la Sincronización con el mercado que
pueda haber sido facilitada por intermediarios financieros, o que resulte difícil de identificar en las
cuentas combinadas utilizadas por dichos intermediarios para llevar a cabo compras, canjes y reembolsos
globales en nombre de todos sus clientes. Más concretamente, a menos que los intermediarios financieros
sean capaces de aplicar la política comercial sobre sincronización con el mercado a sus clientes a través de
métodos como poner en práctica limitaciones o restricciones comerciales a corto plazo, controlar la
actividad comercial a fin de evitar dicha sincronización, puede que la Sociedad no sea capaz de
determinar si la negociación por parte de los clientes de intermediarios financieros es contraria a la
política comercial sobre Sincronización con el mercado de la Sociedad.
Riesgos de operadores de sincronización con el mercado (market timers). En función de varios factores,
como el volumen del Fondo, la cantidad de activos que el Gestor de Inversiones suela mantener en
efectivo o en sus equivalentes a efectivo y la cantidad, número y frecuencia de negociaciones en euros,
yenes japoneses o dólares estadounidenses, la negociación a corto plazo o excesiva puede interferir en la
gestión eficaz de la cartera del Fondo, incrementar sus costes de transacción y gastos administrativos, así
como los impuestos y/o incidir sobre el comportamiento del Fondo.
Asimismo, si la naturaleza de las participaciones de la cartera del Fondo lo exponen a Accionistas que se
dedican al tipo de sincronización con el mercado que pretende sacar provecho de posibles retrasos entre
el cambio en el valor de las participaciones de la cartera de un Fondo y el reflejo de dicho cambio en el
valor neto contable de sus Acciones, lo que suele conocerse como arbitraje sobre la sincronización con el
mercado (arbitrage market timing), existe la posibilidad de que dicha negociación, en determinadas
circunstancias, pueda diluir el valor de las Acciones del Fondo si los Accionistas a los que se les reembolsa
reciben importes (y los Accionistas compradores reciben Acciones) sobre la base de los valores netos
contables que no reflejan el valor justo apropiado. Puede que los arbitrajistas de sincronización con el
mercado intenten explotar posibles retrasos entre el cambio en el valor de las participaciones de la cartera
de un Fondo y el valor neto contable de las Acciones del Fondo en otros Fondos que alberguen
importantes inversiones en valores extranjeros, debido a que algunos mercados extranjeros cierran
algunas horas antes que los estadounidenses, así como en fondos que posean inversiones significativas en
valores de empresas de pequeña capitalización, bonos de alto rendimiento (bonos basura) y otros tipos de
inversiones que no se comercien con frecuencia.
En la actualidad, la Sociedad emplea algunos métodos con el objeto de reducir el riesgo de sincronización con
el mercado. Entre estos se incluyen:
• analizar la actividad del Accionista en busca de negociación excesiva y
• asignar personal para que examine de modo selectivo y constante la actividad comercial reciente con el
propósito de identificar la que pueda ser contraria a esta política comercial sobre Sincronización con el
mercado.
A pesar de que estos métodos suponen juicios que son intrínsicamente subjetivos y comprenden cierto
criterio selectivo a la hora de ponerlos en práctica, la Sociedad pretende realizar juicios y aplicaciones que
sean conformes con los intereses de sus Accionistas. No existe garantía de que la Sociedad o sus agentes
consigan acceder a alguna o a toda la información necesaria para detectar sincronización con el mercado
en cuentas combinadas. Si bien la Sociedad intentará tomar medidas (directamente y con la ayuda de
intermediarios financieros) a fin de detectar esta práctica, la Sociedad no puede afirmar que dicha
actividad comercial pueda eliminarse por completo.
Revocación de operaciones de sincronización con el mercado. Las transacciones realizadas en violación
de la política comercial de la Sociedad sobre Sincronización con el mercado no se considerarán
necesariamente aceptadas por la Sociedad, y cabe la posibilidad de que ésta o el Agente de Transmisiones
las cancelen o revoquen en las Fechas de valoración siguientes a la recepción por parte del Agente de
Transmisiones.
64 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Publicación de los Precios de las Acciones
El valor neto contable de las Acciones de cada Fondo y Clase de Acciones se publica en el domicilio social
de la Sociedad y se encuentra disponible en las oficinas del Distribuidor Principal y del Agente de
Transmisiones. La Sociedad se encargará de la publicación del valor neto contable de las Acciones del
Fondo correspondiente tal y como lo requiere la legislación en vigor y en los mencionados diarios que el
Consejo de Administración de la Sociedad oportunamente decida. Esta información se encuentra también
disponible en la página de Internet: http://www.franklintempleton.lu. La Sociedad declina toda
responsabilidad derivada de cualquier error o retraso de publicación o de la no publicación de los precios.
Suspensión Temporal de las Emisiones, Reembolsos
y Canjes
Podrá suspenderse el cálculo de los precios de las Acciones de cada Fondo durante un periodo en el que la
negociación en una bolsa relevante esté restringida sustancialmente o cuando concurran cualesquiera
otras circunstancias concretas que hagan inviable la enajenación o liquidación de las inversiones de la
Sociedad (véase el Anexo D). No podrá emitirse, reembolsarse o canjearse ninguna Acción durante un
periodo de suspensión. Las notificaciones de cualquier suspensión se publicarán, en su caso, en los diarios
que el Consejo de Administración de la Sociedad oportunamente decida.
Comisiones de Gestión y Estructura de las Comisiones
de Venta
Comisiones de Gestión
Los Gestores de Inversiones reciben de la Sociedad una comisión de gestión mensual equivalente a un
determinado porcentaje anual de los activos netos diarios ajustados de cada Fondo durante el ejercicio. Los
siguientes porcentajes son aplicables en relación con las Acciones de todas las Clases, excepto las Acciones
de Clase I y de Clase X, de los Fondos de la Sociedad:
Franklin Asian Flex Cap Fund 1.00%
Franklin Biotechnology Discovery Fund 1.00%
Franklin Euroland Core Fund 1.00%
Franklin European Growth Fund 1.00%
Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 1.00%
Franklin Global Growth Fund 1.00%
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 1.00%
Franklin Global Real Estate (USD) Fund 1.00%
Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund 1.00%
Franklin High Yield Fund 0.80%
Franklin High Yield (Euro) Fund 0.80%
Franklin Income Fund 0.85%
Franklin India Fund 1.00%
Franklin MENA Fund 1.50%
Franklin Natural Resources Fund 1.00%
Franklin Strategic Income Fund 0.75%
Franklin Technology Fund 1.00%
Franklin U.S. Equity Fund 1.00%
Franklin U.S. Focus Fund 1.00%
Franklin U.S. Government Fund 0.65%
Franklin U.S. Opportunities Fund 1.00%
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 0.65%
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund 1.00%
Franklin U.S. Total Return Fund 0.75%
Franklin World Perspectives Fund 1.00%
Franklin Mutual Beacon Fund 1.00%
Franklin Mutual Euroland Fund 1.00%
Franklin Mutual European Fund 1.00%
Franklin Mutual Global Discovery Fund 1.00%
Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 1.25%
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund 1.00%
Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 1.00%
Franklin Templeton Japan Fund 1.00%
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Templeton Asian Bond Fund 0.75%
Templeton Asian Growth Fund 1.35%
Templeton Asian Smaller Companies Fund 1.35%
Templeton BRIC Fund 1.60%
Templeton China Fund 1.60%
Templeton Eastern Europe Fund 1.60%
Templeton Emerging Markets Fund 1.60%
Templeton Emerging Markets Bond Fund 1.00%
Templeton Emerging Markets Smaller
Companies Fund 1.60%
Templeton Euro Government Bond Fund 0.50%
Templeton Euro Liquid Reserve Fund 0.30%
Templeton Euro Money Market Fund 0.30%
Templeton Euroland Fund 1.00%
Templeton European Fund 1.00%
Templeton European Total Return Fund 0.75%
Templeton Frontier Markets Fund 1.60%
Templeton Global Fund 1.00%
Templeton Global (Euro) Fund 1.00%
Templeton Global Balanced Fund 0.80%
Templeton Global Bond Fund 0.75%
Templeton Global Bond (Euro) Fund 0.75%
Templeton Global Equity Income Fund 1.00%
Templeton Global High Yield Fund 0.85%
Templeton Global Income Fund 0.85%
Templeton Global Smaller Companies Fund 1.00%
Templeton Global Total Return Fund 0.75%
Templeton Growth (Euro) Fund 1.00%
Templeton Korea Fund 1.60%
Templeton Latin America Fund 1.40%
Templeton Thailand Fund 1.60%
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0.30%
Templeton U.S. Value Fund 1.00%
En relación con las Acciones de Clase I, los Gestores de Inversiones reciben de la Sociedad una comisión
de gestión mensual equivalente a un determinado porcentaje anual de los activos netos diarios ajustados
de cada Fondo durante el año, como se describe en el Anexo F.
Los Gestores de Inversiones podrán en un momento dado pagar una parte de su comisión de gestión a
diversos subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales. El objetivo de dichos
pagos es compensar a dichos subdistribuidores, agentes u otros intermediarios por prestar servicios de
distribución u otros a los Accionistas para, entre otros, la mejora de la comunicación de información
continua a los Accionistas, el procesamiento de operaciones u otros servicios al accionista y/o
administrativos. Los Accionistas deberán dirigir cualquier solicitud de información adicional acerca de
dichos pagos a sus intermediarios pertinentes.
Con el fin de lograr la mejor ejecución, los Gestores de Inversiones podrán hacer llegar las comisiones por
corretaje sobre transacciones de cartera relacionadas con la Sociedad a los intermediarios financieros por
los servicios de investigación ofrecidos, así como por los servicios prestados a la hora de ejecutar las
órdenes. La recepción de la investigación e información sobre inversiones y los servicios relacionados
permite a los Gestores de Inversiones complementar su propia investigación y análisis y les proporciona
las opiniones e información de individuos y de equipos de investigación de otras firmas. Estos servicios no
incluyen desplazamiento, alojamiento, ocio, servicios o artículos administrativos, equipo de oficina
general o instalaciones, cuotas de afiliación, salarios de empleados o pagos monetarios directos, abonados
por los Gestores de Inversiones.
Los Gestores de Inversiones únicamente podrán celebrar acuerdos de intercambio de negocios por
servicios con intermediarios financieros que sean entidades y no individuos cuando haya un beneficio
directo e identificable para los clientes de los Gestores de Inversiones, incluida la Sociedad, y cuando los
Gestores de Inversiones estén seguros de que las transacciones que generan dicho intercambio de negocios
por servicios se realizan de buena fe, en estricto cumplimiento con los requisitos normativos aplicables y
en el mejor interés de la Sociedad. Dicho acuerdo deberá llevarlo a cabo el Gestor de Inversiones de
manera acorde con la mejor práctica del mercado. El recurso al intercambio de negocios por servicios
deberá figurar en los informes periódicos.
66 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
En determinados documentos relacionados y/o medios electrónicos de la Sociedad, la comisión de gestión
anteriormente mencionada más las comisiones de mantenimiento, servicio y/o distribución cuando sean
de aplicación a una Clase de Acciones (tal y como se describe en el siguiente apartado) podrán
combinarse y expresarse como una “comisión de gestión anual” con el fin de facilitar la
administración/comparación.
Clases de Acciones - Estructura de las Comisiones
de Venta
Acciones de Clase A
- Comisión de suscripción
Las Acciones de Clase A se ofrecerán al valor neto contable de las Acciones aplicable, más una comisión
de suscripción de hasta el 6,50% de la suma total de dinero invertida. Esta comisión máxima asciende,
suponiendo que no se apliquen otras comisiones o gastos, aproximadamente al 6,95% del precio total
por Acción de las Acciones que se adquieran y el Distribuidor Principal podrá efectuar pagos a
subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales, que pueden incluir las empresas
asociadas a Franklin Templeton Investments, con cargo a esta comisión. El Distribuidor Principal podrá
renunciar, total o parcialmente, a la comisión de suscripción aplicada a inversores particulares o a
determinados grupos de inversores. El saldo que quede de la suma de dinero resultante de la deducción de
cualesquiera comisiones de suscripción aplicables se destinará a suscripción de Acciones del
correspondiente Fondo.
Si en cualquier país en el que se ofrezcan las Acciones, la legislación o las prácticas locales imponen o
autorizan una comisión de suscripción inferior o un máximo distinto a la comisión establecida en el
párrafo anterior para cualquier orden de compra individual, el Distribuidor Principal podrá vender
Acciones de Clase A y autorizar a los subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores
profesionales para vender Acciones de Clase A en dicho país a un precio total inferior al precio aplicable
establecido en el párrafo anterior, pero conforme con los importes autorizados por la legislación o las
prácticas de dicho país.
- Comisión de reembolso (“CR”)
Además, para recuperar las comisiones abonadas a subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o
inversores profesionales en concepto de inversiones cualificadas por importe de 1 millón de dólares
estadounidenses, o superior, relacionadas con Acciones de Clase A, se aplica una CR de hasta un 1,00% a
algunos de estos reembolsos efectuados durante los primeros dieciocho (18) meses posteriores a cada
inversión. La comisión asciende hasta un 1,00% del valor de las Acciones reembolsadas (excluidos los
repartos de dividendos reinvertidos) o, si es inferior, del coste total de dichas Acciones, y queda en poder
del Distribuidor Principal. La manera de calcular esta comisión es la misma para todas las Clases de
Acciones, con excepción del porcentaje aplicable, y se describe con más detalle en el apartado “Acciones
de Clase B”.
Las inversiones cualificadas afectadas son aquellas que se realizan como una suma global o a través de
órdenes acumulativas del inversor, su cónyuge, sus hijos y/o nietos si son menores de 18 años. Con el fin
de poner en práctica las normas sobre inversiones cualificadas, cabe la posibilidad de que las
participaciones en otros fondos de inversión ofrecidos por Franklin Templeton se combinen a petición del
inversor. Podrán obtener información acerca de los fondos disponibles para la combinación de Acciones,
de los detalles sobre dicho trámite, así como de los términos y condiciones relativos a la misma
solicitándola al Agente de Transmisiones. Las Acciones emitidas como resultado de una inversión
cualificada no están disponibles en forma de certificados globales.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
- Comisión de Mantenimiento
Además, se deducirá y pagará al Distribuidor Principal una comisión de mantenimiento que podrá ser de
hasta un porcentaje anual determinado de la media del valor neto contable de las Acciones, y que tiene
por objeto compensar al Distribuidor Principal por cualesquiera gastos que se le hayan podido ocasionar
como consecuencia de su relación con los Accionistas y la administración de las Acciones. Esta comisión
se acumula diariamente y se deduce y paga mensualmente al Distribuidor Principal.
Se aplicarán las siguientes comisiones de mantenimiento en relación con los diferentes Fondos:
Franklin Asian Flex Cap Fund hasta 0.50%
Franklin Biotechnology Discovery Fund hasta 0.50%
Franklin Euroland Core Fund hasta 0.50%
Franklin European Growth Fund hasta 0.50%
Franklin European Small- Mid Cap
Growth Fund hasta 0.50%
Franklin Global Growth Fund hasta 0.50%
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund hasta 0.50%
Franklin Global Real Estate (USD) Fund hasta 0.50%
Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund hasta 0.50%
Franklin High Yield Fund hasta 0.40%
Franklin High Yield (Euro) Fund hasta 0.40%
Franklin Income Fund hasta 0.50%
Franklin India Fund hasta 0.50%
Franklin MENA Fund hasta 0.50%
Franklin Natural Resources Fund hasta 0.50%
Franklin Strategic Income Fund hasta 0.50%
Franklin Technology Fund hasta 0.50%
Franklin U.S. Equity Fund hasta 0.50%
Franklin U.S. Focus Fund hasta 0.50%
Franklin U.S. Government Fund hasta 0.30%
Franklin U.S. Opportunities Fund hasta 0.50%
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund hasta 0.30%
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund hasta 0.50%
Franklin U.S. Total Return Fund hasta 0.30%
Franklin World Perspectives Fund hasta 0.50%
Franklin Mutual Beacon Fund hasta 0.50%
Franklin Mutual Euroland Fund hasta 0.50%
Franklin Mutual European Fund hasta 0.50%
Franklin Mutual Global Discovery Fund hasta 0.50%
Franklin Templeton Global Equity
Strategies Fund hasta 0.50%
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund hasta 0.50%
Franklin Templeton Global Growth and
Value Fund hasta 0.50%
Franklin Templeton Japan Fund hasta 0.50%
Templeton Asian Bond Fund hasta 0.30%
Templeton Asian Growth Fund hasta 0.50%
Templeton Asian Smaller
Companies Fund hasta 0.50%
Templeton BRIC Fund hasta 0.50%
Templeton China Fund hasta 0.50%
Templeton Eastern Europe Fund hasta 0.50%
Templeton Emerging Markets Fund hasta 0.50%
Templeton Emerging Markets Bond Fund hasta 0.50%
Templeton Emerging Markets Smaller
Companies Fund hasta 0.50%
Templeton Euro Government Bond Fund hasta 0.30%
Templeton Euro Liquid Reserve Fund hasta 0.10%
Templeton Euro Money Market Fund hasta 0.10%
Templeton Euroland Fund hasta 0.50%
Templeton European Fund hasta 0.50%
Templeton European Total Return Fund hasta 0.30%
Templeton Frontier Markets Fund hasta 0.50%
Templeton Global Fund hasta 0.50%
Templeton Global (Euro) Fund hasta 0.50%
Templeton Global Balanced Fund hasta 0.50%
Templeton Global Bond Fund hasta 0.30%
Templeton Global Bond (Euro) Fund hasta 0.30%
Templeton Global Equity Income Fund hasta 0.50%
Templeton Global High Yield Fund hasta 0.50%
Templeton Global Income Fund hasta 0.50%
Templeton Global Smaller Companies Fund hasta 0.50%
Templeton Global Total Return Fund hasta 0.30%
Templeton Growth (Euro) Fund hasta 0.50%
Templeton Korea Fund hasta 0.50%
Templeton Latin America Fund hasta 0.50%
Templeton Thailand Fund hasta 0.50%
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund hasta 0.10%
Templeton U.S. Value Fund hasta 0.50%
68 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
El Distribuidor Principal podrá, en cualquier momento dado, pagar parte de la Comisión de
mantenimiento a varios subdistribuidores, intermediarios, agentes, inversores o a determinados grupos de
inversores.
Acciones de Clase AX
- Comisión de suscripción
El precio al que se ofrecen las Acciones de Clase AX es el valor neto contable por Acción determinado
después de recibida la orden de compra, tal y como se define en el presente, más una comisión de
suscripción de hasta el 6,50% de la suma total de dinero invertida. Esta comisión máxima asciende,
suponiendo que no se apliquen otras comisiones o gastos, aproximadamente al 6,95% del precio total
por Acción de las Acciones que se adquieran y el Distribuidor Principal podrá efectuar pagos a
subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales, que pueden incluir las empresas
asociadas a Franklin Templeton Investments, con cargo a esta comisión. El Distribuidor Principal podrá
renunciar, total o parcialmente, a la comisión de suscripción aplicada a inversores particulares o a
determinados grupos de inversores. El saldo que quede de la suma de dinero resultante de la deducción de
cualesquiera comisiones de suscripción aplicables se destinará a suscripción de Acciones del
correspondiente Fondo.
Si en cualquier país en el que se ofrezcan las Acciones, la legislación o las prácticas locales imponen o
autorizan una comisión de suscripción inferior o un máximo distinto a la comisión establecida en el
párrafo anterior para cualquier orden de compra individual, el Distribuidor Principal podrá vender
Acciones de Clase AX y autorizar a los subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores
profesionales para vender Acciones de Clase AX en dicho país a un precio total inferior al precio
aplicable establecido en el párrafo anterior, pero de conformidad con los importes autorizados por la
legislación o las prácticas de dicho país.
- Comisión de reembolso (“CR”)
Además, para recuperar las comisiones abonadas a subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o
inversores profesionales en concepto de inversiones cualificadas por importe de 1 millón de dólares
estadounidenses, o superior, relacionadas con Acciones de Clase AX, se aplica una CR del 1,00% a
algunos de estos reembolsos efectuados durante los primeros dieciocho (18) meses posteriores a cada
inversión. La comisión asciende al 1,00% del valor de las Acciones reembolsadas (excluidos los repartos
de dividendos reinvertidos) o, si es inferior, del coste total de dichas Acciones, y queda en poder del
Distribuidor Principal. La manera de calcular esta comisión es la misma para todas las Clases de
Acciones, con excepción del porcentaje aplicable, y se describe con más detalle en el apartado “Acciones
de Clase B”.
Las inversiones cualificadas afectadas son aquellas que se realizan como una suma global o a través de
órdenes acumulativas del inversor, su cónyuge, sus hijos y/o nietos si son menores de 18 años. Con el fin
de poner en práctica las normas sobre inversiones cualificadas, cabe la posibilidad de que las
participaciones en otros fondos de inversión ofrecidos por Franklin Templeton se combinen a petición del
inversor. Podrán obtener información acerca de los fondos disponibles para la combinación de Acciones,
de los detalles sobre dicho trámite, así como de los términos y condiciones relativos a la misma
solicitándola al Agente de Transmisiones. Las Acciones emitidas como resultado de una inversión
cualificada no están disponibles en forma de certificados globales.
- Comisión de Mantenimiento
Además, se deducirá y pagará al Distribuidor Principal una comisión de mantenimiento que podrá ser de
hasta un 0,50% anual determinado a partir del valor neto contable aplicable, y que tiene por objeto
compensar al Distribuidor Principal por cualesquiera gastos que se le hayan podido ocasionar como
consecuencia de su relación con los Accionistas y la administración de las Acciones. El Distribuidor
Principal podrá, en cualquier momento dado, pagar parte de la Comisión de mantenimiento a varios
subdistribuidores, intermediarios, agentes, inversores o a determinados grupos de inversores.
www.franklintempleton.lu 69

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Acciones de Clase B
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase B es el valor neto contable por Acción determinado
inmediatamente después de recibida la orden de compra, tal y como aquí se define. La compra de
Acciones de Clase B no está sujeta a ninguna comisión de suscripción. No obstante, las Acciones de Clase
B están sujetas a una CR, si un inversor amortiza o rescata las acciones en el plazo de cuatro (4) años
después de su compra. La CR para estas Acciones de Clase B se basa en el valor neto contable actual de
las Acciones que se venden, o, si es menor, el valor neto contable de las mismas al tiempo de ser
adquiridas. El valor neto contable de las Acciones objeto de reembolso se empleará como base para
calcular la CR respecto de Acciones que se vendan a través de distribuidores canadienses autorizados y
deberá estar especificado en la documentación que dichos distribuidores entreguen a los inversores antes
de la suscripción. No existe ninguna CR sobre las Acciones adquiridas a través de la reinversión de
dividendos. Para mantener lo más baja posible la CR, cada vez que se envíe una petición de venta de
Acciones, se venderán en primer lugar cualesquiera Acciones de la cuenta del Accionista no sujetas a una
CR. Si no hay un número suficiente de ellas para atender la petición, se venderán Acciones adicionales en
el orden en que fueron adquiridas. El importe de la CR se calcula multiplicando los siguientes porcentajes
por el valor neto contable de las Acciones que se venden o su valor neto contable al tiempo de la compra,
tomando de ambos importes el que sea menor. La tabla siguiente expone el tipo de CR aplicable a los
reembolsos de Acciones de Clase B:
Años desde la Compra
Menos de un año 4.00%
Igual o más de un año, pero menos de dos años 3.00%
Igual o más de dos años, pero menos de tres años 2.00%
Igual o más de tres años, pero menos de cuatro años 1.00%
Igual o más de cuatro años 0.00%
CR
Para determinar la aplicabilidad y el tipo de cualquier CR, se asumirá, en el caso de un reembolso de
Acciones de Clase B que, en primer lugar, se procederá al reembolso de las Acciones que representen una
reinversión de dividendos y, a continuación, al de las Acciones restantes en poder del Accionista durante
el periodo de tiempo más prolongado, empleándose el valor actual de las Acciones que se venden o el
valor neto contable de las mismas al tiempo de su adquisición, tomándose de ambos el que sea menor. El
periodo de tenencia, a efectos de la aplicación de una CR sobre Acciones de Clase B de un determinado
Fondo adquirido a través de un canje de Acciones de Clase B de otro Fondo que tenga Acciones de Clase
B, se computará a partir de la fecha en que fueron adquiridas inicialmente las citadas Acciones de Clase B
en el otro Fondo. Estas disposiciones darán como resultado que se aplique la CR siempre al tipo más bajo
posible.
Las Acciones de Clase B de un Fondo únicamente podrán ser canjeadas (véase el apartado “Canje de
Acciones”) por Acciones de Clase B de otro Fondo que continúe emitiendo Acciones de Clase B. Los
Accionistas deben ser conscientes de que esta limitación podría afectar a las posibilidades de las que
disponen para adquirir Acciones de otro Fondo a través de un canje, puesto que las Acciones de Clase B no
se encuentran disponibles en todos los Fondos y la emisión de Acciones de Clase B de cualquier Fondo
puede ser suspendida en cualquier momento por el Consejo de Administración.
A partir de enero de 2011, las Acciones de Clase B se convertirán automáticamente en Acciones de Clase A
del mismo Fondo el día de canje previsto mensualmente por el Agente de Transmisiones el día en el que se
cumpla el séptimo aniversario (84 meses) de la compra. En consecuencia, los términos y demás condiciones
aplicables de dichas Acciones serán las aplicables a la Acciones de Clase A.
Las Acciones de Clase B del Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund se emitirán únicamente en virtud
de un canje de Acciones de Clase B de otro Fondo. Cualquiera de estos canjes de Acciones de Clase B de un
determinado Fondo al Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund sólo podrá efectuarse en Acciones de
Clase B de dicho Fondo. En caso de procederse a dicho canje, la CR aplicable a las Acciones de Clase B
canjeadas en la fecha de la transacción se tomará como aplicable a la adquisición de las Acciones B en el
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund, y continuará así en consecuencia.
70 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Los importes gravados como CR se abonan al Distribuidor Principal, o a cualquier tercero que la Sociedad
pueda designar en cualquier momento dado para sufragar los costes de distribución ocasionados al
Distribuidor Principal o a dicho tercero. El Distribuidor Principal y/o dicho tercero podrán renunciar, a su
libre juicio, a la CR, bien sea a favor de inversores individuales o de grupos determinados de inversores.
La Sociedad se ha comprometido a pagar al Distribuidor Principal o al tercero pertinente la CR según el
tipo indicado anteriormente, impuestos deducidos. En caso de que deba pagarse algún impuesto por los
importes mencionados, el importe de la CR se aumentará de forma que se garantice que se paga el importe
neto acordado al Distribuidor Principal o al tercero pertinente. En la fecha del presente Folleto, los
Administradores no tienen motivos para creer que se deba o aplique algún impuesto en la CR.
Los inversores deberán tener en cuenta que el reembolso de Acciones puede producirse a un precio que
puede ser mayor o menor que el coste original de adquisición para el Accionista, dependiendo del valor
neto contable de las Acciones en el momento del reembolso, comparado con el coste de adquisición por
parte del Accionista y, en lo que se refiere a las Acciones de Clase B, después de imponerse cualquier CR
aplicable.
- Comisión de Mantenimiento
Además, en el caso de las Acciones de Clase B, se deduce y se abona al Distribuidor Principal una comisión
de mantenimiento de hasta un 0,75% anual de la media del valor neto contable aplicable, a fin de compensar
al Distribuidor Principal por los gastos ocasionados por la administración de las Acciones y el contacto con
los Accionistas, así como por la tramitación de la CR. Esta comisión se acumula diariamente y se deduce y
paga mensualmente al Distribuidor Principal.
El Distribuidor Principal podrá, en cualquier momento dado, pagar parte de la Comisión de mantenimiento
a varios subdistribuidores, intermediarios, agentes, inversores o a determinados grupos de inversores.
- Comisión de Servicios
Además, en el caso de Acciones de Clase B, se deduce y paga al Distribuidor Principal y/o a un tercero (tal
y como se describe arriba), una comisión de servicios del 1,06% anual de la media del valor neto contable
aplicable, a fin de compensar al Distribuidor Principal y/o a dicha otra parte por los costes de
financiación y los gastos ocasionados en relación con las ventas de Acciones de Clase B. Esta comisión se
acumula diariamente y se deduce y paga mensualmente al Distribuidor Principal y/o al tercero.
La Sociedad se ha comprometido a pagar al Distribuidor Principal o al tercero pertinente la Comisión de
Servicios según el tipo indicado anteriormente, impuestos deducidos. En caso de que deba pagarse algún
impuesto por los importes mencionados, el importe de la Comisión de Servicios se aumentará de forma
que se garantice que se paga el importe neto acordado al Distribuidor Principal o al tercero pertinente. En
la fecha del presente Folleto, los Administradores no tienen motivos para creer que se deba o aplique
algún impuesto en la Comisión de Servicios.
- Acciones emitidas con ocasión de la reinversión de dividendos
Las Acciones emitidas como consecuencia de la reinversión automática de dividendos no están sujetas a
ninguna comisión de suscripción ni a ninguna CR.
El Agente de Transmisiones se reserva el derecho a solicitar información adicional y/o ratificación de la
misma al inversor en el caso de compras importantes de las Acciones de Clase B, lo que puede conllevar
un retraso en la tramitación de las inversiones hasta la recepción de la información/ratificación solicitada.
Acciones de Clase C
El precio al que se ofrecerán las Acciones de Clase C es el valor neto contable por Acción de Clase C
determinado inmediatamente después de recibida la orden de compra, tal y como aquí se define. Las
compras de Acciones de Clase C no están sujetas a una comisión inicial de ventas. No obstante, las
Acciones de Clase C están sujetas a una CR del 1,00%, si el inversor las amortiza o rescata en el plazo de
un (1) año después de su compra. La CR para estas Acciones de Clase C se basa en el valor neto contable
actual de las Acciones que se venden (sin incluir las reinversiones), o, si es menor, el valor neto contable
www.franklintempleton.lu 71

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
de las mismas al tiempo de ser adquiridas. El valor neto contable de las Acciones objeto de reembolso se
empleará como base para calcular la CR respecto de Acciones que se vendan a través de distribuidores
canadienses autorizados y deberá estar especificado en la documentación que dichos distribuidores
entreguen a los inversores antes de la suscripción. Para mantener lo más baja posible la CR, cada vez que
se envíe una petición de venta de Acciones, se venderán en primer lugar cualesquiera Acciones de la
cuenta del Accionista no sujetas a una CR. Si no hay un número suficiente de ellas para atender la
petición, se venderán Acciones adicionales en el orden en que fueron adquiridas. El importe de la CR se
calcula multiplicando el tipo de CR por el valor neto contable actual de las Acciones que se venden o su
valor neto contable al tiempo de la compra, tomando de ambos importes el que sea menor.
Las Acciones de Clase C de un Fondo determinado tan sólo pueden canjearse por Acciones de Clase C de
un Fondo que emita Acciones de Clase C. Los Accionistas deben ser conscientes de que esta limitación
podría afectar a las posibilidades de las que disponen para adquirir Acciones de otro Fondo a través de
un canje, puesto que las Acciones de Clase BT no se encuentran disponibles en todos los Fondos y la
emisión de Acciones de Clase BT de cualquier Fondo puede ser suspendida en cualquier momento por el
Consejo de Administración.
Los importes gravados como CR se abonan al Distribuidor Principal, o a cualquier tercero que la
Sociedad pueda designar en cualquier momento dado para sufragar los costes de distribución ocasionados
al Distribuidor Principal o a dicho tercero. El Distribuidor Principal y/o dicho tercero, designados en
cualquier momento dado por la Sociedad, podrán renunciar, a su libre juicio, a la CR, bien sea a favor de
inversores individuales o de grupos determinados de inversores. La Sociedad se ha comprometido a pagar
al Distribuidor Principal o al tercero pertinente la CR según el tipo indicado anteriormente, impuestos
deducidos. En caso de que deba pagarse algún impuesto por los importes mencionados, el importe de la
CR se aumentará de forma que se garantice que se paga el importe neto acordado al Distribuidor
Principal o al tercero pertinente. En la fecha del presente Folleto, los Administradores no tienen motivos
para creer que se deba o aplique algún impuesto en la CR.
Los inversores deberán tener en cuenta que el reembolso de Acciones puede producirse a un precio que
puede ser mayor o menor que el coste original de adquisición para el Accionista, dependiendo del valor
neto contable de las Acciones en el momento del reembolso, comparado con el coste de adquisición por
parte del Accionista y, en lo que se refiere a las Acciones de Clase C, después de imponerse cualquier CR
aplicable.
- Comisión de Servicios
Además, en el caso de Acciones de Clase C, y durante el primer año de inversión, se deduce y paga al
Distribuidor Principal y/o a un tercero (tal y como se describe arriba) una comisión de servicios del
1,08% anual de la media del valor neto contable aplicable, a fin de compensar al Distribuidor Principal
y/o a dicha otra parte por los costes de financiación y los gastos ocasionados en relación con las ventas de
Acciones de Clase C. Esta comisión se acumula diariamente y se deduce y paga mensualmente al
Distribuidor Principal y/o al tercero. La Sociedad se ha comprometido a pagar al Distribuidor Principal o
al tercero pertinente la Comisión de Servicios según el tipo indicado anteriormente, impuestos deducidos.
En caso de que deba pagarse algún impuesto por los importes mencionados, el importe de la Comisión de
Servicios se aumentará de forma que se garantice que se paga el importe neto acordado al Distribuidor
Principal o al tercero pertinente. En la fecha del presente Folleto, los Administradores no tienen motivos
para creer que se deba o aplique algún impuesto en la Comisión de Servicios.
- Comisión de Mantenimiento
Además, en el caso de las Acciones de Clase C, y a partir del segundo año de inversión y posteriores, se
deduce y se abona al Distribuidor Principal una comisión de mantenimiento de hasta un 1,08% anual de
la media del valor neto contable aplicable, a fin de compensar al Distribuidor Principal por los gastos
ocasionados por la administración de las Acciones y el contacto con los Accionistas. Esta comisión se
acumula diariamente y se deduce y paga mensualmente al Distribuidor Principal.
72 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
El Agente de Transmisiones se reserva el derecho a solicitar información adicional y/o ratificación de la
misma al inversor en el caso de compras importantes de las Acciones de Clase C, lo que puede conllevar
un retraso en la tramitación de las inversiones hasta la recepción de la información/ratificación solicitada.
Acciones de Clase I
Las Acciones de Clase I se ofrecen únicamente a inversores institucionales, tal y como establezcan en
cada momento las directrices o recomendaciones de la autoridad de supervisión financiera competente
de Luxemburgo, en ciertas circunstancias limitadas, para la distribución en determinados países y/o a
través de determinados subdistribuidores y/o inversores profesionales, a juicio del Distribuidor
Principal, en cuyo caso, cualquier suplemento local de este Folleto o material de marketing, incluido el
que utilicen los intermediarios correspondientes, harán referencia a la posibilidad y a los términos para
la suscripción de Acciones de Clase I.
El precio al que se ofrecen las Acciones de Clase I es el valor neto contable por acción determinado
inmediatamente después de recibida la orden de compra, tal y como se define en el Folleto. Las
compras de Acciones de Clase I no están sujetas a ninguna CR ni a ninguna comisión de
mantenimiento, servicios o distribución. Las Acciones de Clase I tendrán una inversión inicial mínima
de 5.000.000 dólares estadounidenses, importe mínimo que podrá no aplicarse, total o parcialmente,
según el criterio del Distribuidor Principal.
Acciones de Clase N
Las Acciones de Clase N podrán ofrecerse en ciertas circunstancias limitadas; en relación con
instrucciones ya cursadas para la reinversión automática de dividendos en relación con Acciones de Clase
N ya en circulación (y que tienen las mismas características que las Acciones de Clase N ya en circulación
y a las que se refiere dicha reinversión de dividendos) o para su distribución en determinados países y/o a
través de ciertos subdistribuidores, agentes y/o inversores profesionales, a la entera discreción del
Distribuidor Principal, en cuyo caso cualquier suplemento local a este Folleto o material de marketing,
incluido el utilizado por los intermediarios correspondientes, hará referencia a la posibilidad y a las
condiciones de suscripción de Acciones de Clase N.
- Comisión de suscripción
Las Acciones de Clase N se ofrecerán al valor neto contable de las Acciones aplicable, más una comisión
de suscripción de hasta el 3,00% de la suma total de dinero invertida. Esta comisión máxima asciende,
suponiendo que no se apliquen otras comisiones o gastos, aproximadamente al 3,09% del precio total
por Acción de las Acciones que se adquieran y el Distribuidor Principal podrá efectuar pagos a
subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales, que pueden incluir las empresas
asociadas a Franklin Templeton Investments, con cargo a esta comisión. El Distribuidor Principal podrá
renunciar, total o parcialmente, a la comisión de suscripción aplicada a inversores particulares o a
determinados grupos de inversores. El saldo que quede de la suma de dinero resultante de la deducción de
cualesquiera comisiones de suscripción aplicables se destinará a suscripción de Acciones del
correspondiente Fondo.
Si en cualquier país en el que se ofrezcan las Acciones, la legislación o las prácticas locales imponen o
autorizan una comisión de suscripción inferior o un máximo distinto a la comisión establecida en el
párrafo anterior para cualquier orden de compra individual, el Distribuidor Principal podrá vender
Acciones de Clase N y autorizar a los subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores
profesionales para vender Acciones de Clase N en dicho país a un precio total inferior al precio aplicable
establecido en el párrafo anterior, pero conforme con los importes autorizados por la legislación o las
prácticas de dicho país.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
- Comisión de distribución
Además de cualesquiera otros términos, las Acciones de Clase N están sujetas a una comisión de
distribución de hasta un 1,25% anual de la media del valor neto contable aplicable, deducido y pagado al
Distribuidor Principal en compensación por los servicios de distribución y contacto con los Accionistas
prestados a la Sociedad. Esta comisión se acumula diariamente y se deduce y paga mensualmente al
Distribuidor Principal.
El Distribuidor Principal podrá, en cualquier momento dado, pagar parte de la Comisión de
mantenimiento a varios subdistribuidores, intermediarios, agentes, inversores o a determinados grupos de
inversores.
Acciones de Clase X
Las Acciones de Clase X se ofrecen únicamente a inversores institucionales, tal y como describan
oportunamente las directrices o recomendaciones de la autoridad financiera supervisora competente de
Luxemburgo, en ciertas circunstancias limitadas, a discreción de la Sociedad o del Gestor de Inversiones
y sus asociados.
La compra de Acciones de la Clase X por parte de un inversor no estará sujeta a ninguna comisión de
suscripción o de gestión (en su lugar se pagará una comisión al Gestor de Inversiones o a sus asociados
en base a un contrato).
Acciones de Clase Z
Las Acciones de Clase Z se ofrecen, en ciertas circunstancias limitadas, para la distribución en determinados
países y/o a través de determinados subdistribuidores, agentes y/o inversores profesionales, a juicio del
Distribuidor Principal, en cuyo caso, cualquier suplemento local de este Folleto o material de marketing,
incluido el que utilicen los intermediarios correspondientes, harán referencia a la posibilidad y a los términos
para la suscripción de Acciones de Clase Z.
Las Acciones de Clase Z se ofrecen al valor neto contable por acción determinado inmediatamente después
de recibida la orden de compra. Las compras de Acciones de Clase Z no están sujetas a ninguna comisión de
suscripción, a ninguna CR ni a ninguna comisión de mantenimiento, servicios o distribución.
Otros Gastos y Comisiones de la Sociedad
Templeton Global Advisors Limited, sociedad constituida en Bahamas actúa en calidad de Distribuidor
Principal de las Acciones. El Distribuidor Principal estará facultado para recibir una comisión de
suscripción de hasta el 6,50% del importe total invertido. La comisión de suscripción no superará, en
ningún caso, el máximo autorizado por las disposiciones legales y reglamentarias y las prácticas vigentes
en cualquier país en que se vendan las Acciones.
El Distribuidor Principal podrá celebrar contratos con diversos subdistribuidores, intermediarios, agentes
y/o inversores profesionales para la distribución de las Acciones fuera de Estados Unidos. Los pagos de
comisiones a varios subdistribuidores, agentes u otros intermediarios podrán desembolsarse de las
comisiones de mantenimiento, comisiones de servicio u otras comisiones similares abonadas normalmente
al Distribuidor Principal, si se prevé que dichos pagos mejorarán la calidad de la distribución u otros
servicios prestados a los Accionistas, incluidos, entre otros, la mejora de la comunicación de información
continua a los Accionistas, el procesamiento de operaciones u otros servicios al accionista y/o
administrativos.
En concepto de remuneración por los servicios prestados a la Sociedad como Depositario de la misma,
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. recibirá una comisión anual en función de la naturaleza de las
inversiones de los diferentes Fondos de la Sociedad que variará desde un 0,01% hasta un 0,14% de los
valores netos contables de los activos de los diferentes Fondos. Dicha comisión se calculará y devengará
diariamente, y la Sociedad la abonará al Depositario mensualmente al final del periodo.
74 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Franklin Templeton International Services S.A. en sus respectivas calidades como Agente de Registro y
Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo recibirá en concepto de remuneración
una comisión anual máxima del 0,20% del patrimonio neto de la Sociedad más una cantidad fija
adicional por cuenta de Accionista al correspondiente nivel de Clase durante un periodo de un (1) año.
Dichas comisiones se calcularán y devengarán diariamente y la Sociedad las abonará a Franklin
Templeton International Services S.A. mensualmente, una vez cumplido cada mes.
Estas comisiones no incluyen las comisiones y cuotas habituales bancarias y por corretaje sobre
transacciones relativas a los activos y pasivos de la Sociedad, como tampoco ningún desembolso razonable
que se haya podido ocasionar en relación con la Sociedad, y a cargo de la Sociedad ni comisiones por otros
servicios acordados en un momento dado. Las sumas que de hecho se hayan abonado figurarán en los
estados financieros de la Sociedad.
La Sociedad soporta sus restantes costes operativos, incluidos a título meramente enunciativo aunque no
limitativo, los costes de compraventa de valores subyacentes, las tasas y comisiones reguladoras, los
honorarios legales y de auditoría, las primas de seguros, los gastos de intereses, los gastos de información
y publicación, los gastos de correo, teléfono y fax. Todos los gastos se calculan y se devengan diariamente
a la hora de calcular el patrimonio neto de cada Fondo. La Sociedad podrá, en cualquier momento dado,
pagar ciertas comisiones a diversos subdistribuidores, intermediarios, agentes y/o inversores profesionales
en relación con la colocación de ciertos Fondos en plataformas de ventas diseñadas para lograr una
distribución más amplia de las Acciones del Fondo. Dichos gastos tan sólo se asignarán a los Fondos que
se encuentren en dichas plataformas.
Fiscalidad de la Sociedad
La Sociedad no está sujeta en el Gran Ducado de Luxemburgo a ningún impuesto sobre sociedades o los
beneficios.
No obstante, la Sociedad está sujeta en el Gran Ducado de Luxemburgo a un impuesto del 0,05% anual
de su valor patrimonial, pagadero trimestralmente y calculado sobre la base del patrimonio neto de la
Sociedad al cierre del trimestre civil correspondiente. Este impuesto no se aplicará a la porción de los
activos de un Fondo invertidos en otros Organismos de Inversión Colectiva que ya hayan estado sujetos a
dicho impuesto. Con objeto de poder beneficiarse del tipo reducido vigente del 0,01% (en vez del tipo del
0,05% antes mencionado), los Fondos Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund y Templeton Euro
Liquid Reserve Fund invertirán de forma que la media ponderada de vencimientos pendientes de todos
los valores e instrumentos comprendidos en las carteras de los respectivos Fondos no supere los doce
meses. A los efectos de cálculo del vencimiento residual de cada valor o instrumento, se tendrán en cuenta
también los instrumentos financieros que se encuentran vinculados a los mismos. Para los valores e
instrumentos cuyos términos de emisión prevean un ajuste de su tipo de interés por referencia a las
condiciones de mercado, se considerará el vencimiento residual hasta la fecha de ajuste del tipo.
Podrá aplicarse a las Acciones de Clase I y a las Acciones de Clase X el tipo reducido del 0,01% cuando
todos los Accionistas de dichas Clases de Acciones sean respectivamente inversores institucionales.
No se abonará en el Gran Ducado de Luxemburgo ningún impuesto sobre transmisiones jurídicas
documentadas o de otro tipo con ocasión de la emisión de las Acciones de la Sociedad.
Con arreglo a la legislación y las prácticas vigentes, las plusvalías materializadas o latentes de los activos
de la Sociedad no están gravadas en el Gran Ducado de Luxemburgo por ningún impuesto sobre los
incrementos patrimoniales.
La Sociedad está registrada a efectos del Impuesto sobre el Valor Añadido en el Gran Ducado de
Luxemburgo, y deberá abonar el Impuesto sobre el Valor Añadido de conformidad con la legislación
aplicable.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
El resultado de las inversiones obtenido o los incrementos patrimoniales realizados por la Sociedad
podrán estar gravados por impuestos en los países de origen a diferentes tipos impositivos. En
determinadas circunstancias, la Sociedad podrá beneficiarse de los convenios de doble imposición
suscritos entre el Gran Ducado de Luxemburgo y otros países.
Fiscalidad de los Accionistas
Luxemburgo
En virtud de la Directiva sobre el ahorro, según se define a continuación, en la actualidad, los Accionistas
no están gravados por ningún impuesto sobre incrementos del patrimonio, la renta, de retención,
sucesiones y donaciones o de otro tipo en el Gran Ducado de Luxemburgo (excepto los Accionistas con
domicilio, residencia o establecimiento permanente en el Gran Ducado de Luxemburgo y salvo aquellos
antiguos residentes del Gran Ducado de Luxemburgo que sean titulares de más del 10% del capital de la
Sociedad).
El Consejo de la Unión Europea adoptó la Directiva 2003/48/CE, de 3 de junio de 2003, en materia de
fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (la “Directiva sobre el ahorro”).
La Directiva sobre el ahorro exige a los Estados miembros de la Unión Europea (“Estados miembros de la
UE”) que proporcionen a las autoridades fiscales de otro Estado miembro los datos sobre los pagos de
intereses o pagos similares abonados por un agente de pagos (según lo dispuesto en la Directiva sobre el
ahorro) en su jurisdicción a un individuo residente en ese otro Estado miembro. Austria, Bélgica y
Luxemburgo han optado en su lugar por un sistema de retención fiscal durante un periodo de transición
en relación con dichos pagos. Suiza, Mónaco, Liechtenstein, Andorra y San Marino, así como las Islas
Anglonormandas, la Isla de Man y los territorios dependientes o asociados en el Caribe, han introducido
también medidas equivalentes a la aportación de información o, durante el periodo de transición
anteriormente mencionado, a la retención fiscal.
En Luxemburgo la Directiva sobre el ahorro se ha aplicado mediante una ley con fecha de 21 de junio
de 2005 (en lo sucesivo, la “Ley”).
Los dividendos distribuidos por un Fondo estarán sometidos a la Directiva sobre el ahorro y a la Ley
siempre que más del 15% de los activos de dicho Fondo estén invertidos en títulos de deuda (según se
definen en la Ley), y los rendimientos obtenidos por los Accionistas con motivo del reembolso o la venta
de Acciones en un Fondo estarán sujetos a las disposiciones de la Directiva sobre el ahorro y de la Ley
siempre que más del 40% (25% a partir del 1 de enero de 2011) de los activos de dicho Fondo estén
invertidos en títulos de deuda (dichos Fondos, en lo sucesivo, “Fondos afectados”).
El tipo de la retención fiscal aplicable será de un 20% desde el 1 de julio de 2008 hasta el 30 de junio
de 2011, y de un 35% a partir del 1 de julio de 2011.
Por consiguiente, si con respecto a un Fondo afectado un agente de pagos de Luxemburgo realiza un pago
de dividendos o el reembolso de beneficios directamente a un Accionista particular residente o
considerado como tal a efectos fiscales en otro país miembro de la Unión Europea, o en alguno de los
territorios dependientes o asociados arriba mencionados, dicho pago estará, a tenor de lo dispuesto en el
siguiente párrafo, sujeto a una retención fiscal al tipo indicado anteriormente.
El agente de pagos de Luxemburgo no efectuará retención fiscal alguna si el particular correspondiente o bien:
(i) ha autorizado expresamente al agente de pagos para suministrar información a las autoridades fiscales de
acuerdo con lo estipulado por la Ley o (ii) ha hecho entrega al agente de pagos de un certificado redactado
conforme a la Ley por las autoridades competentes de su País de residencia a efectos fiscales
El Fondo se reserva el derecho a rechazar toda solicitud de Acciones en caso de que la información
aportada por un inversor potencial no se ajuste a los parámetros exigidos por la Ley en virtud de la
Directiva sobre el ahorro.
76 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
La lista de Fondos sometidos a la Directiva sobre el ahorro y a la Ley se publica en el domicilio social de
la Sociedad y se encuentra disponible en las oficinas del Distribuidor Principal y del Agente de
Transmisiones. Esta información se encuentra también en la página de Internet:
http://www.franklintempleton.lu
Lo expuesto anteriormente es tan sólo un resumen de las repercusiones de la Directiva sobre el ahorro y
de la Ley, se basa en la interpretación actual de las mismas y no pretende en ningún caso tener un
carácter exhaustivo. No constituye asesoramiento financiero o fiscal alguno y los inversores deberán,
por lo tanto, acudir a sus asesores fiscales o financieros para informarse acerca del modo en que les
puedan afectar la Directiva sobre el ahorro y la Ley.
Reino Unido
La Sociedad deberá solicitar anualmente una certificación como “fondo de distribución” en el sentido del
Anexo 27 de la Ley británica reguladora de los Impuestos sobre la Renta y Sociedades (Income and
Corporation Taxes Act) de 1988 con respecto a la distribución de determinadas Clases de Acciones que
ofrece la Sociedad. En el domicilio social de la Sociedad está disponible una lista de Clases de Acciones
que se incluirá en la solicitud. Esta información se encuentra también en la página de Internet:
http://www.franklintempleton.co.uk.
Los inversores deben consultar a sus asesores profesionales acerca de las consecuencias tributarias u otras
que pueden derivarse de la compra, posesión, transmisión o venta de cualquiera de las Acciones de la
Sociedad con arreglo a la legislación de sus países de nacionalidad, residencia y domicilio.
Juntas e Informes
La Junta General Ordinaria de Accionistas se celebrará en el domicilio social de la Sociedad en
Luxemburgo el día 30 de noviembre de cada año o, si dicho día no fuera un día hábil bancario en
Luxemburgo, el anterior día hábil bancario en Luxemburgo. Las convocatorias de todas las Juntas
Generales se publicarán en: el d’Wort y en el Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (en adelante,
el “Mémorial”), así como en los diarios que en cada momento determine el Consejo de Administración, y
se enviarán por correo a los titulares de Acciones nominativas con una antelación, como mínimo, de ocho
(8) días naturales con respecto a la celebración de la Junta a las direcciones que figuren en el registro de
Accionistas. Dichas convocatorias también podrán hacerse públicas mediante su inclusión en páginas de
Internet en los términos en que determine en cada momento el Consejo de Administración. En ellas
constará el orden del día y especificarán la fecha y lugar de la Junta, las condiciones de admisión y
mencionarán los requisitos de la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo con relación al quórum y
mayorías necesarias exigidas para la Junta. Los requisitos establecidos para la asistencia, quórum y
mayorías en todas las Juntas Generales serán los establecidos en los artículos 67 y 67-1 de la Ley
luxemburguesa de 10 de agosto de 1915 (en su versión modificada) sobre sociedades mercantiles y en los
Estatutos de la Sociedad.
Los informes anuales auditados se enviarán por correo a los Accionistas a las direcciones que figuran en
el registro de Accionistas. Los informes semestrales no auditados abreviados estarán disponibles en la
página web de Franklin Templeton: www.franklintempleton.lu, y sólo serán distribuidos a los accionistas
registrados en los países que establezca la normativa local. Los informes anuales auditados y completos,
así como los informes semestrales no auditados se encuentran a disposición de los interesados en el
domicilio social de la Sociedad. El ejercicio económico de la Sociedad finaliza el 30 de junio de cada año.
Documentos Disponibles para su Consulta
Podrán obtenerse ejemplares de los Estatutos de la Sociedad en el domicilio social de la Sociedad en
Luxemburgo. Los contratos sustanciales mencionados en el Apartado 5 del Anexo C están disponibles
para su consulta en la misma dirección y en el horario comercial habitual.
www.franklintempleton.lu 77

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Certificados y Registro
Las Acciones de cada Fondo se encuentran disponibles en forma nominativa. Las Acciones nominativas se
llevan en un registro constituido por la Sociedad en nombre del Accionista o de los Accionistas. El
impreso de solicitud debería rellenarse con el nombre completo y la dirección de cada una de las personas
a cuyo nombre han de quedar registradas las Acciones y, en caso de solicitud conjunta, cuál de ellos debe
constar como Accionista designado en primer lugar. A menos que se solicite otra cosa, no se emitirán los
certificados de Acciones nominativas. Sin embargo, se enviará un estado de cuenta tras cada suscripción,
conversión y reembolso, así como un estado anual a la dirección consignada en el Impreso de Solicitud o
a la del Accionista nombrado en primer lugar.
78 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo A
Horas Límite de Negociación
Salvo que se especifique lo contrario en algún suplemento local del Folleto, cualquier acuerdo o material
publicitario, las solicitudes de suscripción, reembolso o canje de Acciones (las “Operaciones”) recibidas
en una de las oficinas de Franklin Templeton Investments mencionadas a continuación, en una Fecha de
valoración antes de la hora límite de negociación pertinente se tramitarán en esa misma fecha al valor
neto contable por Acción de la correspondiente Clase calculado ese día.
Oficina de Luxemburgo
Hora límite de negociación Hora límite de
Hora límite de negociación para operaciones en otras negociación para
para operaciones en las divisas aceptables distintas operaciones en Clases
divisas de la Clase de la divisa de la Clase de Acciones con
Principales países cubiertos correspondiente correspondiente cobertura
Cualquier país en el que la Sociedad
esté registrada para la distribución, 18:00 CET 18:00 CET 18:00 CET
salvo que se mencione a continuación
otra de las oficinas locales de
Franklin Templeton Investments.
Oficina de Frankfurt
Hora límite de negociación Hora límite de
Hora límite de negociación para operaciones en otras negociación para
para operaciones en las divisas aceptables distintas operaciones en Clases
divisas de la Clase de la divisa de la Clase de Acciones con
Principales países cubiertos correspondiente correspondiente cobertura
Austria
Alemania 16:00 CET 16:00 CET 16:00 CET
Suiza
Países Bajos 18:00 CET 18:00 CET 18:00 CET
Oficina de Singapur
Hora límite de negociación Hora límite de
Hora límite de negociación para operaciones en otras negociación para
para operaciones en las divisas aceptables distintas operaciones en Clases
divisas de la Clase de la divisa de la Clase de Acciones con
Principales países cubiertos correspondiente correspondiente cobertura
Hong Kong
Macao 16:00 SGT 16:00 SGT 16:00 SGT
Singapur
Corea del Sur
Oficina de América
Hora límite de negociación Hora límite de
Hora límite de negociación para operaciones en otras negociación para
para operaciones en las divisas aceptables distintas operaciones en Clases
divisas de la Clase de la divisa de la Clase de Acciones con
Principales países cubiertos correspondiente correspondiente cobertura
Caribe 16:00 EST 12:00 EST 12:00 EST
Latinoamérica
Negociación electrónica (Swift y enlace electrónico directo con Franklin Templeton Investments)
Hora límite de negociación Hora límite de
Hora límite de negociación para operaciones en otras negociación para
para operaciones en las divisas aceptables distintas operaciones en Clases
divisas de la Clase de la divisa de la Clase de Acciones con
Principales países cubiertos correspondiente correspondiente cobertura
Cualquier país en el que se puedan 22:00 CET 18:00 CET 18:00 CET
distribuir las Acciones de la Sociedad
www.franklintempleton.lu 79

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Los inversores residentes en países no enumerados anteriormente, pero en los que se permitan las
operaciones con Acciones de la Sociedad de conformidad con todas las leyes y normativas aplicables
deberán ponerse en contacto con el representante del Servicio al Cliente de la oficina de Franklin
Templeton Investments más próxima. Puede accederse a esta información en la página web:
http://www.franklintempleton.lu
Definiciones:
CET: hora de Europa Central EST: hora de la costa este de EE.UU. SGT: hora de Singapur
80 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo B
Límites de Inversión
El Consejo de Administración ha aprobado los siguientes límites con relación a la inversión de los activos
de la Sociedad y sus actividades. Estos límites y políticas podrán ser modificados por el Consejo de
Administración ocasionalmente si lo considera en el mejor interés de la Sociedad y en la manera en que lo
considere oportuno, en cuyo caso, este Folleto se actualizará.
Los límites de inversión impuestos por la ley luxemburguesa deberán ser cumplidos por todos los Fondos.
Los límites recogidos en el apartado 1. e) más adelante se aplicarán a toda la Sociedad en general.
1. Inversión en Valores Negociables y Activos Líquidos
a) La Sociedad invertirá en:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
Valores negociables e instrumentos del mercado monetario admitidos a negociación oficial
en una bolsa de un Estado apto 2 y/o;
Valores negociables e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado
regulado de un Estado miembro de la UE que opere regularmente y esté reconocido y abierto
al público (en lo sucesivo, un “mercado regulado”);
Valores negociables e instrumentos del mercado monetario admitidos a negociación oficial
en una bolsa reconocida de cualquier otro país de Europa, América, Asia, India, cuenca del
Pacífico, Australia y África;
Valores negociables e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado
regulado de los países de las regiones mencionadas en el apartado (iii) anterior, que opere
regularmente y esté reconocido y abierto al público;
Valores negociables de reciente emisión e instrumentos del mercado monetario, siempre que
las condiciones de emisión incluyan un compromiso de solicitud de admisión a negociación
oficial en una bolsa o en otro mercado regulado en los países de las regiones mencionadas en
los apartados (i), (ii) y (iii), que opere regularmente y esté reconocido y abierto al público, y
dicha admisión esté garantizada en el plazo de un año a partir de la compra;
Participaciones de OICVM y/o de otros OIC, situados, o no, en un Estado miembro de la
UE, siempre y cuando:
Estos otros OIC hayan sido autorizados de conformidad con las leyes de cualquier Estado
miembro de la UE o con arreglo a leyes que estipulen que están sujetos a una supervisión
que la autoridad supervisora de Luxemburgo considere equivalente a la recogida en la
legislación de la UE y que la cooperación entre las autoridades esté suficientemente
garantizada,
El nivel de protección para los titulares de participaciones en esos otros OIC sea
equivalente al proporcionado a los titulares de participaciones en un OICVM, y, en
particular, que las normas sobre segregación de activos, cesión o toma en préstamo y ventas
descubiertas de valores negociables e instrumentos del mercado monetario sean
equivalentes a los requisitos de la directiva 85/661/CEE,
Se dé parte de los negocios de esos otros OIC en los informes anuales y semestrales para
que pueda realizarse una evaluación sobre los activos y pasivos, ingresos y operaciones a lo
largo del periodo de información,
No más del 10% de los activos de los OICVM o de los otros OIC, cuya adquisición se
considere, pueda, de acuerdo con sus documentos constitucionales, invertirse en su
conjunto en participaciones de otros OICVM o de otros OIC;
2
Un Estado apto incluye cualquier estado miembro de la Unión Europea (UE), cualquier estado miembro de la OCDE, y cualquier otro estado que los Administradores
consideren oportuno con relación al objetivo de inversión de cada Fondo.
www.franklintempleton.lu 81

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
A efectos de esta restricción y de los límites establecidos en el punto 6 más adelante,
deberán aplicarse las siguientes definiciones:
“OICVM” significará un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios
autorizado al amparo de la Directiva del Consejo 85/611/CEE, de 20 de diciembre de 1985,
según sus modificaciones;
“Otro OIC” significará un Organismo de Inversión Colectiva o un fondo de inversión
dentro del significado del primer y del segundo punto del Artículo 1. I (2) de la Directiva
del Consejo 85/611/CEE, de 20 de diciembre de 1985, según sus modificaciones.
(vii)
Depósitos con entidades de crédito reembolsables a la vista o que puedan ser retirados, y
que venzan en un plazo no superior a doce (12) meses, siempre y cuando la entidad de
crédito tenga su domicilio social en uno de los Estados miembros de la UE o, si el domicilio
social la entidad de crédito se encontrara en un Estado no miembro, siempre y cuando esté
sujeto a las normas cautelares que la autoridad supervisora de Luxemburgo considere
equivalentes a las establecidas en la legislación comunitaria;
(viii) Instrumentos derivados financieros, incluidos los instrumentos liquidados al contado
equivalentes, negociados en un mercado regulado mencionado en los anteriores subpárrafos
del (i) al (v), y/o instrumentos derivados financieros negociados en mercados extrabursátiles
(“derivados OTC”), siempre y cuando:
y/o
• El subyacente consista en instrumentos contemplados en el presente anexo en el punto
1.a), índices financieros, tipos de interés, tipos de cambio de divisas o divisas, en los que el
Fondo pueda invertir de acuerdo con sus objetivos de inversión,
• Las contrapartes de las transacciones de derivados OTC sean entidades sujetas a una
supervisión cautelar, y pertenecientes a las categorías aprobadas por la autoridad
supervisora de Luxemburgo,
• Los derivados OTC estén sujetos a una valoración fiable y comprobable a diario y puedan
venderse, liquidarse o cancelarse mediante una transacción compensatoria en cualquier
momento a su valor justo por iniciativa de la Sociedad,
(ix)
Instrumentos del mercado monetario que no sean los negociados en un mercado regulado y
que se contemplen en el punto 1.a), si la emisión o el emisor de dichos instrumentos están
regulados a efectos de proteger a los inversores y ahorros, y siempre y cuando dichos
instrumentos:
• Sean emitidos o estén garantizados por una autoridad local, regional o central o por un
banco central de un Estado miembro, el Banco Central Europeo, la Unión Europea o el
Banco de Inversión Europeo, un Estado no miembro o, en el caso de un Estado federal,
por uno de los miembros componentes de la federación, o por un organismo público
internacional al que pertenezcan uno o más Estados miembros, o
• Sean emitidos por un organismo, cualquiera de cuyos valores se negocien en los
mercados regulados a los que se hace referencia anteriormente, o
• Sean emitidos o estén garantizados por una institución sujeta a supervisión cautelar de
conformidad con los criterios definidos en la legislación comunitaria, o por una
institución que esté sujeta y que cumpla con las normas cautelares que la autoridad
supervisora de Luxemburgo considere como mínimo tan estrictas como las establecidas
en la legislación comunitaria, o
• Sean emitidos por otros organismos pertenecientes a las categorías aprobadas por la
autoridad supervisora de Luxemburgo, siempre y cuando las inversiones que se lleven a
cabo en dichos instrumentos estén sujetas a la protección del inversor equivalente a la
82 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
establecida en el primer, segundo y tercer párrafos, y siempre y cuando el emisor sea una
empresa cuyo capital y reservas asciendan como mínimo a 10 millones de euros y que
represente y publique sus cuentas anuales con arreglo a la cuarta directiva 78/660/CEE, y
sea asimismo una entidad que, dentro de un grupo de empresas que incluyan una o
varias sociedades que coticen en bolsa, se dedique a la financiación de dicho grupo o sea
una entidad dedicada a la financiación de vehículos de titulización que se beneficien de
una línea de liquidez bancaria.
b) La Sociedad podrá invertir hasta el 10% del patrimonio neto de cualquier Fondo en valores
negociables y en instrumentos del mercado monetario distintos de los mencionados en el apartado
(a) anterior;
c) Cada Fondo de la Sociedad podrá, con carácter complementaria, poseer activos líquidos;
d) (i) Cada Fondo de la Sociedad no podrá invertir más del 10% de su patrimonio neto en valores
negociables e instrumentos del mercado monetario emitidos por el mismo organismo. Cada
Fondo de la Sociedad no podrá invertir más del 20% de su patrimonio neto en depósitos del
mismo organismo. La exposición a riesgo de una contraparte de un Fondo en una
transacción de derivado OTC no podrá superar el 10% de sus activos cuando la contraparte
sea una entidad de crédito a la que se haga referencia en el anterior apartado 1. a) (vii), o el
5% de su patrimonio neto en otros casos.
(ii)
El valor total de los valores negociables e instrumentos del mercado monetario
correspondientes a organismos emisores en cada uno de los cuales cualquier Fondo invierta
más del 5% de su patrimonio neto no deberá exceder el 40% del valor de sus activos. Esta
limitación no se aplicará a depósitos ni a transacciones de derivados OTC realizadas con
instituciones financieras sujetas a una supervisión cautelar.
A pesar de los límites particulares establecidos en el párrafo 1. d) (i), un Fondo no podrá
combinar:
• inversiones en valores negociables o instrumentos del mercado monetario emitidos por un
único organismo,
• depósitos realizados en un único organismo, y/o
• exposiciones resultantes de transacciones de derivados OTC llevadas a cabo con un único
organismo,
superiores al 20% de sus activos.
(iii)
El límite establecido, según la primera frase del párrafo 1. d) (i) anterior, deberá ser de un
35% cuando el Fondo haya invertido en valores negociables e instrumentos del mercado
monetario emitidos o garantizados por un Estado miembro de la Unión Europea, por sus
autoridades locales, por un Estado no miembro de la UE o por organismos públicos
internacionales a los que pertenezcan uno o más Estados miembros.
(iv) El límite establecido, según la primera frase del párrafo 1. d) (i) anterior, deberá ser de un 25%
para los bonos emitidos por una entidad de crédito cuyo domicilio social se encuentre en un
Estado miembro de la Unión Europea y que esté sujeta por ley a una supervisión pública
especial proyectada para proteger a los titulares de bonos. En concreto, las sumas derivadas de
la emisión de dichos bonos deberán invertirse, de conformidad con la legislación, en activos
que, durante la totalidad del periodo de validez de los bonos, puedan cubrir reclamaciones
relativas a los bonos y que, en caso de que el emisor se declare en quiebra, se empleen
prioritariamente para el pago de principal y de los intereses devengados.
Si un Fondo invierte más del 5% de su patrimonio neto en los bonos descritos anteriormente y
emitidos por un único emisor, el valor total de dichas inversiones no podrá superar el 80% del
valor de los activos del Fondo.
www.franklintempleton.lu 83

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
(v)
Los valores transferibles e instrumentos del mercado monetario mencionados en los
apartados 1. d) (iii) y 1. d) (iv) no se incluyen en el cálculo del límite del 40% mencionado
en el apartado 1. d) (ii).
El límite establecido en los puntos 1. d) (i), (ii), (iii) y (iv) no podrá combinarse, y, por
consiguiente, las inversiones en valores negociables o en instrumentos del mercado
monetario emitidos por el mismo organismo, en depósitos o en instrumentos derivados
realizadas en este organismo y llevadas a cabo de conformidad con las secciones 1. d) (i), (ii),
(iii) y (iv) no podrán superar un total del 35% de los activos del Fondo.
Las empresas incluidas en el mismo grupo a efectos de cuentas consolidadas, tal y como se
define con arreglo a la Directiva 83/349/CEE o de conformidad con las normas contables
reconocidas a escala internacional, se consideran como un único organismo con el fin de
calcular los límites que figuran en el punto d). Un Fondo podrá invertir, de modo
acumulativo, hasta un 20% de su patrimonio neto en valores negociables y en instrumentos
del mercado monetario del mismo grupo.
(vi)
Sin perjuicio de los límites recogidos en el apartado e), los límites recogidos en este apartado
d) serán un 20% para las inversiones en Acciones y/o obligaciones publicadas por el mismo
organismo cuando el objetivo de la política de inversión de un Fondo sea replicar la
composición de un índice de acciones o bonos determinado, reconocido por la autoridad
supervisora de Luxemburgo, siempre que
• la composición del índice sea suficientemente diversificada,
• el índice represente un índice de referencia adecuado para el mercado al que se refiere,
• esté publicado de manera adecuada.
El límite recogido en el subapartado anterior se elevará al 35% cuando se demuestre que está
justificado por unas condiciones del mercado excepcionales, en concreto, en mercados
regulados en los que predominen notablemente determinados valores negociables o
instrumentos del mercado monetario, siempre que la inversión hasta el 35% sólo se permita a
un solo usuario.
(vii)
Cuando cualquier Fondo haya invertido con arreglo al principio de diversificación de riesgos
en valores negociables y en instrumentos del mercado monetario emitidos o avalados por
cualquier Estado miembro de la UE, sus administraciones territoriales o los organismos
internacionales a los que pertenezcan uno o más Estados miembros de la UE, o por cualquier
otro estado de la OCDE, la Sociedad podrá invertir el 100% de los activos de cualquier
Fondo en dichos valores, bien entendido que dicho Fondo deberá poseer valores de, como
mínimo, seis emisiones diferentes y los valores procedentes de una emisión no podrán
representar más del 30% del patrimonio de dicho Fondo.
e) Ni la Sociedad ni ningún Fondo podrán invertir en Acciones con derecho a voto de sociedades que les
permitan ejercer una influencia significativa en la gestión del emisor. Además, la Sociedad podrá
adquirir, como máximo: (i) el 10% de las Acciones sin derecho a voto de cualquier emisor individual;
(ii) el 10% de los valores de renta fija de cualquier emisor individual; (iii) el 25% de las participaciones
de cualquier institución de inversión colectiva; (iv) el 10% de los instrumentos del mercado monetario
de cualquier organismo emisor individual. Sin embargo, los límites establecidos en las cláusulas (ii),
(iii) y (iv) podrán ignorarse en el momento de la adquisición si, en dicho momento, no puede
calcularse el importe bruto de los bonos o de los instrumentos del mercado monetario o el importe
neto de los instrumentos emitidos.
Los límites que aparecen en este apartado e) no serán aplicables a: (i) valores negociables ni a
instrumentos del mercado monetario emitidos o avalados por un Estado miembro de la UE, sus
administraciones territoriales, o por organismos internacionales a los que pertenezcan uno o más
Estados miembros de la UE o por cualquier otro Estado, ni tampoco a (ii) acciones en poder de la
Sociedad integrantes del capital de una sociedad constituida en un Estado que no sea miembro de la
84 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
UE y que invierta sus activos fundamentalmente en títulos de emisores con domicilio social en dicho
Estado, cuando dicha participación, en virtud de la legislación del referido Estado, constituya la única
forma en que la Sociedad puede invertir en títulos de emisores de dicho Estado, y siempre y cuando la
Sociedad cumpla en su política de inversión con los límites establecidos en los Artículos 43 y 46 y en
los apartados (1) y (2) del Artículo 48 de la Ley sobre Organismos de Inversión Colectiva;
f) (i) A menos que se especifique lo contrario en la política de inversión de un Fondo específico,
cada Fondo no podrá invertir más de un 10% de su patrimonio neto en OICVM ni en otros
OIC.
(ii)
En el caso de que el límite f) (i) anterior no se aplique a un Fondo específico, tal y como se
estipule en su política de inversión, dicho Fondo podrá adquirir participaciones de OICVM
y/o de otros OIC mencionados en el párrafo 1. a) (vi), siempre y cuando no se invierta más
del 20% del patrimonio neto de un Fondo en las participaciones de un único OICVM o de
otro OIC.
A efectos de aplicar esta limitación en las inversiones, cada compartimento de un OICVM
y/o de otro OIC con múltiples compartimentos se considerará como un emisor
independiente, a menos que se garantice el principio de segregación de las obligaciones de los
diversos compartimentos frente a terceros.
(iii)
(iv)
Las inversiones realizadas en participaciones de OIC, y no de OICVM, no podrán superar en
su conjunto el 30% de los activos netos de un Fondo.
Cuando un Fondo invierta en las participaciones de un OICVM y/o de otros OIC
relacionados con la Sociedad mediante común acuerdo o control, o mediante una importante
participación directa o indirecta, no se gravarán comisiones de suscripción o de reembolso a
la Sociedad por invertir en las participaciones de dichos OICVM y/o OIC.
En cuanto a las inversiones de un Fondo en OICVM y otros OIC relacionados con la
Sociedad, tal y como se describe en el párrafo anterior, la comisión total de gestión (excluida
cualquier comisión por rendimiento, de haberla) gravada a dicho Fondo y a cada uno de los
OICVM u otros OIC implicados no excederá el 2% del valor de las inversiones
correspondientes. La Sociedad indicará en su informe anual la totalidad de las comisiones de
gestión cargadas tanto al Fondo de que se trate como a los OICVM y a otros OIC en los que
dicho Fondo haya invertido a lo largo del periodo en cuestión.
(v)
(vi)
La Sociedad no podrá adquirir más del 25% de las participaciones de los mismos OICVM
y/u otros OIC. Este límite podrá ignorarse en el momento de la adquisición si, en dicho
momento, no se puede calcular el importe bruto de las participaciones emitidas. En el
supuesto de un OICVM o de otro OIC con múltiples compartimentos, esta restricción será
aplicable por referencia a todas las participaciones emitidas por los OICVM/OIC
correspondientes, todos los compartimentos combinados.
Las inversiones subyacentes de los OICVM u otro OIC en los que invierta el Fondo no tendrán
que considerarse a efectos de los límites de inversión establecidos en el punto 1. d) anterior.
g) La Sociedad no podrá: (i) adquirir por cuenta de cualquier Fondo valores que no se hayan
abonado o se hayan abonado parcialmente, o que supongan una obligación (contingente o de otro
tipo), salvo cuando, con arreglo a las condiciones de emisión de dichos valores, dichas
obligaciones decaigan o puedan, a petición del titular, decaer en el plazo de un año a contar desde
dicha adquisición y (ii) asegurar o subasegurar valores de otros emisores a favor de cualquier
Fondo;
h) La Sociedad no podrá comprar o adquirir de otro modo ninguna inversión en la que la
responsabilidad del titular sea ilimitada;
www.franklintempleton.lu 85

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
i) La Sociedad no podrá adquirir valores de renta variable ni instrumentos de deuda emitidos por los
Gestores de Inversiones o cualquier Persona vinculada (como se detalla en los Artículos), o por el
Agente de Transmisiones de la Sociedad.
j) La Sociedad no podrá adquirir ningún valor a crédito (si bien la Sociedad podrá, en los límites
establecidos en el Apartado 9 siguiente, obtener los créditos a corto plazo que sean necesarios para
la liquidación de las compras o ventas de valores) ni realizar ventas descubiertas de valores
negociables, instrumentos del mercado monetario u otros instrumentos financieros mencionados
con anterioridad; si bien la Sociedad podrá constituir depósitos de garantía y garantías de
mantenimiento relacionados con contratos de futuros y a plazo (y de opciones sobre los mismos).
2. Inversión en Otros Activos
a) La Sociedad no podrá adquirir bienes inmuebles ni tampoco opciones, derechos o participaciones
sobre los mismos, si bien la Sociedad podrá invertir por cuenta de cualquier Fondo en valores
garantizados por bienes inmuebles o participaciones en los mismos o en valores de sociedades que
inviertan en bienes inmuebles.
b) La Sociedad no podrá realizar inversiones en metales preciosos ni en certificados representativos
de los mismos.
c) La Sociedad no podrá realizar operaciones sobre productos básicos ni contratos sobre productos
básicos, si bien la Sociedad podrá, para asegurarse contra riesgos, suscribir futuros financieros
sobre dichas operaciones dentro de los límites establecidos en el Apartado 3 siguiente.
d) La Sociedad no podrá conceder préstamos a otras personas ni intervenir en calidad de avalista por
cuenta de terceros, ni tampoco asumir, endosar o hacerse de otro modo responsable directo o
contingente de cualquier obligación o deuda ni en relación con la misma ni tampoco de cualquier
persona frente a las sumas de dinero tomadas en préstamo, en el bien entendido que, a efectos de
esta restricción:
(i)
(ii)
No se considerará como concesión de un préstamo la adquisición de bonos, obligaciones u otros
valores de renta fija emitidos por empresas o Estados (sean íntegra o parcialmente abonados) ni
la inversión en valores emitidos o avalados por un país miembro de la OCDE o por cualquier
organismo internacional, organización o ente, en papel comercial a corto plazo, certificados de
depósito y aceptaciones bancarias de emisores de primera categoría u otros valores de renta fija
negociados en mercados; y
No se considerará como concesión de un préstamo la compra de divisas mediante un crédito
con respaldo de otro crédito (back-to-back loan);
e) La Sociedad únicamente podrá tomar en préstamo por cuenta de cualquier Fondo sumas que no
superen, en su conjunto, el 10% del patrimonio neto del Fondo, valorado a precios de mercado, y
únicamente con carácter transitorio. Sin embargo, la Sociedad podrá adquirir divisas mediante un
crédito con respaldo de otro crédito;
f) La Sociedad no podrá hipotecar, pignorar, hipotecar o transmitir de cualquier otro modo como
garantía de una deuda, cualesquiera de los valores u otros activos de cualquier Fondo, salvo en la
medida en que sea necesario en relación con los préstamos mencionados en el Apartado 9 anterior.
No se considerará pignoración de los activos la compraventa de valores antes de su emisión (“when
issued”) o con entrega diferida, y los acuerdos sobre garantías relacionados con la suscripción de
opciones o la compraventa de contratos a plazo o de futuros.
3. Instrumentos Financieros Derivados
Tal y como se especifica en la cláusula 1. a) (viii) anterior, la Sociedad podrá invertir en instrumentos
financieros derivados en relación con cada Fondo.
86 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
La Sociedad deberá garantizar que la exposición global de cada Fondo en relación con los
instrumentos financieros derivados no supere el valor de los activos netos totales de dicho Fondo. Por
lo tanto, la exposición general del Fondo al riesgo no podrá superar el 200% de sus activos netos
totales. Además, dicha exposición general al riesgo no podrá incrementarse más de un 10% a través de
préstamos temporales (tal y como se indica en la anterior cláusula 2. e) anterior), de modo que en
ninguna circunstancia podrá ser superior al 210% de los activos netos totales de ningún Fondo.
En lo que se refiere a los instrumentos financieros derivados, la exposición global se calcula teniendo
en cuenta el valor vigente de los activos subyacentes, el riesgo de la contraparte, los movimientos
previsibles en el mercado, así como el tiempo de que se disponga para liquidar las posiciones.
Cada Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados dentro de los límites establecidos en
la cláusula 1. a) (viii) siempre que la exposición a los activos subyacentes no supere, en total, los
límites de inversión recogidos en la cláusula 1. d) (i) a (v). Cuando un Fondo invierte en instrumentos
financieros derivados basados en índices, estas inversiones no tienen que combinarse con relación a los
límites establecidos en la cláusula 1. d). Cuando un valor negociable o instrumento del mercado
monetario incluye un derivado, debe tenerse en cuenta esta última al cumplir los requisitos de este
límite.
Los Fondos podrán utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión y de cobertura,
dentro de los límites de la Ley relativa a los organismos de inversión colectiva. El uso de estos
instrumentos y técnicas no provocará en ningún caso que un Fondo se aleje de su política de inversión.
Cuando se considere oportuno, los Fondos aplican un criterio de valor al riesgo (VaR) para calcular su
exposición global. El VaR ofrece una medición de la posible pérdida que puede generarse a lo largo de
un intervalo de tiempo determinado en condiciones normales de mercado, con un nivel de confianza
determinado.
Cuando el objetivo de inversión de un Fondo incluye un índice de referencia con el que se puede
comparar la rentabilidad, el método utilizado para calcular la exposición global puede tomar un índice
de referencia diferente al mencionado en el objetivo de inversión de dicho Fondo a efectos de
rentabilidad o volatilidad.
Al utilizar los instrumentos financieros derivados descritos en los párrafos anteriores de este apartado,
aquellos Fondos que utilicen el criterio de compromiso deberán respetar los límites y restricciones
recogidos en los puntos a) a g) a continuación. Algunos Fondos pueden, en la medida expresada en sus
políticas de inversión respectivas, hacer uso de derivados con fines de inversión superando los límites
establecidos a continuación
a) Opciones sobre valores
La Sociedad podrá negociar opciones sobre valores siempre que se cumplan las siguientes limitaciones;
(i)
(ii)
(iii)
La compraventa de opciones sobre valores se limitará de modo que, tras el ejercicio de las
mismas, no se incumpla ninguno de los demás límites porcentuales.
Se podrán vender opciones de venta sobre valores siempre que el Fondo en cuestión reserve
activos líquidos suficientes hasta el vencimiento de dichas opciones de venta para cubrir el
precio de ejercicio total de los valores que adquirirá el Fondo en virtud de las mismas.
Las opciones de compra sólo se podrán vender si dicha venta no genera una posición corta;
en tal caso, el Fondo pertinente mantendrá en su cartera los valores subyacentes u otros
instrumentos adecuados para cubrir la posición hasta la fecha de vencimiento de las opciones
de venta pertinente otorgadas en nombre de dicho Fondo, salvo que la Sociedad venda
dichos valores o instrumentos en mercados bajistas con las siguientes circunstancias:
• los mercados deberán ser suficientemente líquidos para que la Sociedad pueda cubrir la
posición corta de dicho Fondo en cualquier momento; y
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• el total del precio de ejercicio que deba pagarse por dichas opciones no cubiertas no
superará el 25% del valor de los activos netos de dicho Fondo.
(iv)
No se venderá ni comprará ninguna opción sobre valores a menos que cotice en una bolsa de
valores o se negocie en un mercado regulado, y siempre que, inmediatamente después a su
adquisición, el total de los precios de adquisición (en términos de primas pagadas) de dichas
opciones y de todas las demás opciones adquiridas para fines distintos de cobertura que
posea el Fondo pertinente no superen el 15% del valor de los activos netos.
b) Opciones sobre índices bursátiles
Para protegerse del riesgo de fluctuación del valor de los títulos de una cartera, la Sociedad podrá
vender opciones de compra sobre índices bursátiles o adquirir opciones de compra sobre los
índices bursátiles, siempre que:
• los compromisos derivados de las mismas no superen el valor de los activos pertinentes que se
cubren; y
• el importe total de dichas operaciones no supere el nivel necesario para cubrir el riesgo de
fluctuación del valor de los activos pertinentes.
Con el fin de gestionar la cartera eficientemente, la Sociedad podrá adquirir opciones de compra
sobre índices bursátiles, fundamentalmente, para facilitar los cambios en la asignación de los activos
de un Fondo entre mercados o en anticipación a un importante ascenso de un sector del mercado,
siempre que el valor de los títulos subyacentes incluidos en las opciones sobre índices bursátiles
pertinentes esté cubierto por efectivo, valores de deuda a corto plazo e instrumentos poseídos por
dicho fondo o valores que vaya a vender dicho Fondo a precios predeterminados;
no obstante, siempre que:
• Todas estas opciones coticen en una bolsa de valores o se negocien en un mercado regulado; y
• El coste de adquisición total (en términos de la prima pagada) que se cobre a un Fondo en
relación con las opciones sobre valores y todas las opciones adquiridas con fines distintos del de
cobertura no supere el 15% del valor de los activos netos de dicho Fondo.
c) Cobertura de divisas
Con la finalidad de cubrirse frente al riesgo de cambio, la Sociedad podrá mantener, por cuenta de
cada uno de los Fondos, compromisos pendientes en contratos sobre divisas a plazo, futuros sobre
divisas, opciones de compra vendidas y opciones de venta adquiridas sobre divisas y operaciones
de permuta financiera sobre divisas que coticen en una bolsa o se negocien en un mercado
regulado, o que se celebren con entidades financieras de alta calificación.
Con sujeción a la puesta en práctica de las técnicas de cobertura de divisas siguientes, los
compromisos en cualquier divisa concreta no podrán superar el valor total de los títulos y demás
activos que mantenga la Sociedad en dicha divisa (o en otras divisas que fluctúen de una forma
sustancialmente idéntica que la referida divisa).
En este contexto, la Sociedad podrá, con respecto a cada Fondo, emplear las siguientes técnicas de
cobertura de divisas:
• Cobertura de la referencia (proxy hedging), una técnica a través de la cual un Fondo cubre su
divisa de referencia (o índice de referencia o exposición a divisas de los activos del Fondo)
contra la exposición en una divisa mediante la venta (o compra) de otra divisa estrechamente
relacionada con la misma, siempre y cuando resulte muy probable que dichas divisas vayan a
fluctuar de la misma manera. Entre los criterios que se siguen a la hora de determinar si una
divisa se está moviendo de forma sustancialmente igual que otra se encuentran los siguientes: (i)
la correlación entre una divisa y otra resulta ser superior al 85% a lo largo de un periodo de
tiempo significativo; (ii) las dos divisas van a participar, por decisión gubernamental expresa, en
la Unión Monetaria Europea en una fecha futura determinada (lo que incluiría la utilización del
88 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
propio euro como referencia para cubrir posiciones en renta fija denominadas en otras divisas
que van a integrarse en la moneda única en una fecha futura ya prefijada); y (iii) la divisa
empleada como el vehículo de cobertura frente a la otra divisa es parte de la cesta de divisas
frente a la que el banco central de aquella otra divisa explícitamente gestiona su divisa dentro de
una banda o pasillo que es, o bien estable, o fluctúa al alcanzar un tipo determinado.
• Cobertura cruzada, una técnica a través de la cual un Fondo vende una divisa a la que tiene
exposición y compra más unidades de otra divisa a la que también puede estar expuesto, sin que
se altere el nivel de la divisa base, si bien todas estas divisas deben ser divisas de los países que
en ese momento estén incluidos en el índice de referencia del Fondo o se mencionen en su
política de inversión, y siempre y cuando la técnica se utilice como un método eficaz para lograr
las exposiciones a activos y divisas deseadas.
• Cobertura anticipada, una técnica a través de la cual la decisión de adoptar una posición en una
divisa dada y la decisión de que determinados títulos en la cartera del Fondo se denominen en
dicha divisa se toman por separado, si bien la divisa que se adquiera en previsión de una compra
posterior de títulos de cartera subyacentes deberá ser una divisa vinculada a los países que
formen parte del índice de referencia del Fondo o que consten en su objetivo de inversión.
d) Operaciones sobre tipo de interés
Con objeto de cubrirse frente a las fluctuaciones de los tipos de interés, la Sociedad podrá vender
futuros sobre tipos de interés, así como suscribir opciones de compra o comprar opciones de venta
sobre tipos de interés, o celebrar permutas financieras de tipos de interés, siempre que:
(i)
(ii)
Los compromisos derivados de las mismas no superen el valor de los activos pertinentes que
se cubren; y
El importe total de dichas operaciones no supere el nivel necesario para cubrir el riesgo de
fluctuación del valor de los activos pertinentes.
Dichos contratos u opciones deberán denominarse en la divisa en la que se denominen los activos
de dicho Fondo, o en divisas que puedan fluctuar de una manera similar y, además, deberán
cotizar en una bolsa de valores o negociarse en un mercado regulado.
Con la finalidad de realizar una eficaz gestión de cartera, la Sociedad podrá celebrar asimismo
contratos de compra de futuros sobre tipos de interés o adquirir opciones de compra y venta sobre
futuros de tipos de interés, principalmente para facilitar cambios en la asignación de los activos de
una Cartera entre mercados a corto plazo y a largo plazo, como anticipo a un importante ascenso
de un sector del mercado o para proporcionar una exposición a más largo plazo a inversiones a
corto plazo, siempre que exista suficiente efectivo, valores de deuda a corto plazo o instrumentos o
títulos para ser vendidos a un valor predeterminado para cubrir la exposición subyacente de
ambas posiciones en futuros y el valor de los títulos subyacentes incluidos en las opciones de
compra de futuros sobre tipos de interés para el mismo propósito y para el mismo Fondo;
no obstante, siempre que:
(i)
(ii)
Todos estos futuros y opciones de futuros sobre tipos de interés coticen en una bolsa de
valores o se negocien en un mercado regulado, mientras que las operaciones de permutas
financieras sobre tipos de interés podrán celebrarse mediante contrato privado con una
entidad financiera de alta calificación especializada en este tipo de operaciones; y
El coste de adquisición total (en términos de la prima pagada) que se cobre a un Fondo en
relación con las opciones sobre valores y todas las opciones adquiridas con fines distintos del
de cobertura no supere el 15% del valor de los activos netos de dicho Fondo.
e) Negociación de futuros financieros y futuros sobre índices
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
A efectos de cubrirse frente al riesgo de fluctuación del valor de los títulos de la cartera de un
Fondo, la Sociedad podrá tener compromisos pendientes en relación con contratos de venta de
futuros financieros y de futuros sobre índices que no superen el valor de los activos
correspondientes que se cubren.
Con la finalidad de realizar una eficaz gestión de cartera, la Sociedad podrá celebrar asimismo
contratos de compra de futuros financieros y de futuros sobre índices, principalmente para facilitar
cambios en la asignación de los activos de una Fondo entre mercados o en anticipación a un
ascenso importante de un sector del mercado, siempre que:
(i)
(ii)
Exista suficiente efectivo, valores de deuda a corto plazo o instrumentos en posesión del
Fondo en cuestión para ser vendidos por dicho Fondo a un valor predeterminado para cubrir
la exposición subyacente de ambas posiciones en futuros y el valor de los títulos subyacentes
incluidos en las opciones de compra sobre índices bursátiles adquiridas para el mismo
propósito; y
Todos los futuros sobre índices coticen en una bolsa de valores o se negocien en un mercado
regulado.
f) Operaciones realizadas con fines distintos del de cobertura
La Sociedad podrá comprar y vender contratos de futuros, opciones de cualquier tipo sobre
instrumentos financieros y permutas financieras de renta variable, siempre que:
(i)
(ii)
(iii)
Los compromisos totales en relación con la compraventa de contratos de futuros, opciones
de cualquier tipo sobre instrumentos financieros y permutas financieras de renta variable,
junto con el importe de los compromisos relativos a la suscripción de opciones de compra y
venta sobre valores negociables no superen en ningún momento el valor de los activos netos
del Fondo pertinente; y
Las primas totales abonadas por la adquisición de las opciones de compra y venta sobre
valores negociables pendientes, junto con el total de las primas abonadas por la adquisición
de opciones de compra y venta pendientes realizadas con fines distintos del de cobertura, no
superen el 15% de los activos netos del Fondo pertinente.
La Sociedad sólo celebrará operaciones de permutas financieras de renta variable con
entidades financieras de alta calificación especializadas en este tipo de operaciones.
Con la finalidad de realizar una eficaz gestión de cartera, la Sociedad podrá celebrar, asimismo,
contratos a plazo como pueden ser los contratos de divisas a plazo, de divisas cruzadas (que
pueden resultar en exposiciones cortas netas a divisas) o contratos de compra de futuros
financieros y de futuros sobre índices, siempre y cuando la Sociedad disponga de suficiente dinero
en efectivo, valores de deuda a corto plazo e instrumentos (distintos de los activos líquidos
mantenidos por la Sociedad en relación con las opciones de venta vendidas con arreglo a lo
previsto en el apartado (a) anterior) y valores susceptibles de enajenación para satisfacer los pagos
requeridos por dichos contratos.
g) Operaciones de opciones sobre OTC
Por derogación de los límites establecidos en los apartados 3. a), b), c) y d) anteriores, pero siempre
dentro de los demás límites aquí recogidos, la Sociedad podrá comprar o vender opciones
extrabursátiles (“OTC”, por sus siglas en inglés) si dichas operaciones son más ventajosas para un
Fondo o si las opciones cotizadas que tienen las características deseadas no están disponibles, siempre
que dichas operaciones se efectúen con contrapartes de alta calificación especializadas en este tipo de
operaciones.
La exposición global contraída por cualquier Fondo en las transacciones que figuran con
anterioridad no podrá superar, en ningún caso, el valor del patrimonio neto de dicho Fondo.
90 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Sin perjuicio de lo anterior, en tanto en cuanto la Sociedad esté autorizada por la Oficina de Valores y
Futuros de Taiwán y con respecto a los Fondos registrados en la misma, el importe acumulado de los
compromisos derivados de las operaciones descritas en este apartado 3 y otros instrumentos
derivados no podrá, en ningún momento (salvo con la aprobación de la Oficina de Valores y
Futuros), ser superior al 40% de los activos netos del correspondiente Fondo y al 100% con fines de
cobertura.
4. Usode Técnicas e Instrumentos Relativos a Valores Negociables e Instrumentos del Mercado Monetario
Respetando los límites estipulados y en la medida en que lo permita la Ley relativa a los organismos de
inversión colectiva, así como cualquier disposición de las leyes relacionadas, presentes o futuras, de los
reglamentos y circulares de Luxemburgo y las posiciones de la autoridad supervisora de dicho país (en
adelante, los “Reglamentos”), y en particular las disposiciones del (i) artículo 11 del reglamento del
Gran Ducado de 8 de febrero de 2008 relativo a determinadas definiciones de la Ley relativa a los
organismos de inversión colectiva y de (ii) la Circular 08/356 de la CSSF sobre las normas aplicables a
los organismos de inversión colectiva cuando emplean determinadas técnicas e instrumentos relativos a
los valores mobiliarios y a los instrumentos del mercado monetario, cada Fondo podrá, con el fin de
generar capital o ingresos adicionales o para reducir los costes y riesgos (A) celebrar, tanto en calidad
de comprador como de vendedor, operaciones de repo opcionales o no opcionales y (B) participar en
transacciones de préstamo de valores.
En su caso, el efectivo recibido como garantía por cada Fondo en relación con dichas transacciones
podrá reinvertirse de forma coherente con los objetivos de inversión de dicho Fondo en (a)
participaciones o acciones emitidas por organismos de inversión colectiva de mercados monetarios con
una estimación de valor de activo neto diario y que cuente con una calificación crediticia AAA o su
equivalente, (b) depósitos bancarios a corto plazo, (c) instrumentos del mercado monetario tal y como
se definen en los reglamentos del Gran Ducado anteriormente mencionados, (d) bonos a corto plazo
emitidos o garantizados por los Estados miembros de la UE, Suiza, Canadá, Japón o los Estados
Unidos o por sus autoridades locales o por instituciones supranacionales y organismos de ámbito
comunitario, regional o mundial; (e) bonos emitidos o garantizados por emisores de primera clase que
ofrezcan suficiente liquidez, y (f) acuerdos de operaciones de repo inversas de conformidad con las
disposiciones contempladas en la sección I.C.a) de la anteriormente mencionada Circular de la CSSF.
Dichas reinversiones se tendrán en cuenta a la hora de calcular la exposición global de cada Fondo en
cuestión, y en particular en el caso de que creen un efecto de apalancamiento.
5. Restricciones Locales Adicionales
a) En la medida en que un Fondo de la Sociedad esté autorizado por la Financial Services Board de
Sudáfrica, se aplicarán las siguientes disposiciones:
(i)
(ii)
(iii)
El Fondo podrá endeudarse hasta un importe máximo equivalente al 10% de su patrimonio
neto, pero tan sólo con carácter temporal a efectos de hacer frente a las solicitudes de
reembolso, y con sujeción en todo caso al límite de endeudamiento establecido en la cláusula
2. e) anterior;
En el caso de los Fondos que inviertan en valores de renta variable o relacionados con la
misma, sólo podrán invertir el 90% de los mismos en mercados de valores que hayan sido
admitidos a la World Federation of Exchanges;
En el caso de los Fondos que inviertan en instrumentos de deuda o en otros instrumentos
admisibles, el 90% de éstos deberán poseer una calificación crediticia de “apto para la
inversión” por parte de Standard & Poor’s Moody’s o Fitch Ratings Limited; no obstante, en
lo relativo a los siguientes Fondos, no se invertirá en valores de deuda no aptos para la
inversión:
• Franklin Biotechnology Discovery Fund;
• Franklin U.S. Government Fund;
www.franklintempleton.lu 91

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• Franklin U.S. Opportunities Fund;
• Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund;
• Franklin Technology Fund;
• Templeton Emerging Markets Fund;
• Templeton Euroland Fund;
• Templeton European Fund;
• Templeton Global Fund; and
• Templeton Global Smaller Companies Fund.
(iv)
(v)
(vi)
El Fondo podrá poseer participaciones de otros OICVM u OIC, siempre y cuando éstos
tengan un perfil de riesgo que no sea considerablemente más arriesgado que el perfil de
riesgo de otros valores subyacentes que pueda poseer el Fondo;
Los instrumentos derivados se utilizarán dentro de los límites indicados anteriormente. No
están permitidos ni el apalancamiento ni la aplicación de márgenes. Sin embargo, la
inversión en instrumentos derivados OTC sólo estará permitida en el caso de permutas
financieras de tipo de cambio, de tipo de interés o de divisas a plazo. Las posiciones en
descubierto también estarán prohibidas;
El Fondo no invertirá en un fondo de fondos ni en un fondo subordinado;
(vii) En la medida en que el límite del 10% establecido en el párrafo 1. f) (i) no sea de aplicación
a un Fondo específico, no podrá invertirse más del 20% de los activos netos de dicho Fondo
en las participaciones de un solo OICVM u otro OIC a los que se haya hecho referencia en el
párrafo 1. a) (vi).
(viii) Estarán prohibidos los préstamos provisionales.
b) En tanto en cuanto la Sociedad esté autorizada por la Comisión de Banca Federal suiza (Swiss
Federal Banking Commission) y con respecto a los Fondos registrados en Suiza que inviertan en
otros OICVM u OIC (“Fondos objetivo”) que estén gestionados directa o indirectamente por el
mismo Gestor de Inversiones o por otra empresa a la que esté vinculado mediante gestión
conjunta, control o a través de una participación directa o indirecta superior al 10% del capital o
de los derechos a voto o por otras Partes interesadas:
(i)
(ii)
No se cargará ninguna comisión de canje, reembolso o suscripción adicional a los Fondos, y
Con respecto a las comisiones de gestión de inversiones:
• no se cobrará ninguna comisión de gestión a nivel de dicho Fondo objetivo, o
• A la comisión de gestión cargada a nivel del Fondo se le deberá restar el porcentaje de los
activos netos invertidos en el Fondo objetivo; o
• La comisión de gestión deberá aplicarse a nivel del Fondo en la medida en que dicha
comisión de gestión supere la comisión de gestión real del Fondo objetivo. El tipo de la
comisión de gestión no podrá ser superior a la comisión máxima especificada para cada
Fondo en el presente Folleto.
c) En la medida en que un Fondo de la Sociedad esté autorizado por la Junta de los Mercados del
Capital de Turquía, se aplicarán las siguientes disposiciones:
(i)
(ii)
Como mínimo el 80% de la cartera del Fondo estará invertido en activos que no sean
instrumentos del mercado de capitales emitidos por emisores residentes en Turquía y en
instrumentos de deuda pública de dicho país; y
El Fondo no poseerá más del 9% de los derechos de voto o del capital de ninguna sociedad.
92 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Gestión del Riesgo
La Sociedad empleará un proceso de gestión del riesgo que le permita, junto con los Gestores de
Inversiones, seguir muy de cerca y medir en cualquier momento el riesgo de las posiciones y su
contribución al perfil de riesgo general de cada cartera. La Sociedad y los Gestores de Inversiones harán
uso de un proceso para calcular de modo independiente y preciso el valor de los instrumentos derivados
OTC.
Si un inversor así lo solicita, la Sociedad proporcionará información complementaria acerca de los límites
cuantitativos con respecto a la gestión del riesgo de cada Fondo, así como sobre los métodos
seleccionados a tal efecto y la evolución reciente de los riesgos y rendimientos de las principales categorías
de instrumentos.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo C
Información General
1. La Sociedad es una sociedad de inversión de responsabilidad limitada constituida como Société
Anonyme (sociedad anónima) con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo y calificada
como una Société d’investissement à capital variable (sociedad de inversión de capital variable o
SICAV). La Sociedad se constituyó en Luxemburgo el 6 de noviembre de 1990, por tiempo indefinido.
Los Estatutos se publicaron en el Mémorial el 2 de enero de 1991. Las modificaciones de los mismos se
publicaron en el Mémorial el 25 de octubre de 1994, el 4 de noviembre de 1996, el 22 de mayo de
2000, el 16 de junio de 2004 y el 25 de marzo de 2005. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro
Mercantil (Registre de Commerce et des Sociétés) de Luxemburgo con el número B 35 177. Podrán
consultarse en el domicilio social de la Sociedad y en el Registro Mercantil de Luxemburgo copias de los
Estatutos en su versión oportunamente modificada.
2. El capital mínimo de la Sociedad asciende a 1.250.000 euros, o su contravalor en dólares
estadounidenses.
3. La Sociedad podrá disolverse mediante acuerdo de una Junta General Extraordinaria de sus
Accionistas. Si el capital de la Sociedad cae por debajo de los dos tercios del capital mínimo, el
Consejo de Administración deberá plantear la disolución de la Sociedad en una Junta General
Ordinaria en la que no se establecerán requisitos de quórum, y sobre este tema deberá decidirse
mediante una mayoría simple de los titulares de Acciones representados en la Junta. Si el capital de la
Sociedad cae por debajo de una cuarta parte del capital mínimo, el Consejo de Administración deberá
plantear el asunto de la disolución de la Sociedad en una Junta General Ordinaria en la que no se
establecerán requisitos de quórum; la disolución podrá ser acordada por los Accionistas titulares de
una cuarta parte de las Acciones en la Junta. Si debe decidirse la liquidación de la Sociedad, ésta se
realizará de acuerdo con lo dispuesto en la legislación luxemburguesa, que especifica las medidas que
deben adoptarse para permitir a los Accionistas participar en el reparto o repartos del haber resultante
de la liquidación y, a este respecto, prevé el depósito en una cuenta de consignación abierta en la
Caisse des Consignations de cualquiera de dichos importes que no hayan sido reclamados
inmediatamente por cualquiera de los Accionistas. Los importes no reclamados de la cuenta de
consignación en el plazo de prescripción podrán ser embargados de conformidad con lo dispuesto en
la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo.
4. El Consejo de Administración podrá acordar la liquidación de un Fondo si el patrimonio neto de dicho
Fondo se sitúa por debajo de 20.000.000 de dólares estadounidenses, o si un cambio en la situación
económica o política relacionada con el Fondo de que se trate justificara dicha liquidación. El acuerdo
de liquidación será publicado por la Sociedad con anterioridad a la fecha de efectividad de la
liquidación, y en el anuncio se señalarán las causas de la liquidación y los procedimientos que se
aplicarán a la misma. Salvo que el Consejo de Administración decida otra cosa en interés de los
Accionistas o en aras de la igualdad de trato entre ellos, los Accionistas del Fondo afectado podrán
continuar solicitando el reembolso o conversión de sus Acciones. Los activos que no hayan podido
distribuirse a sus beneficiarios al término del periodo de liquidación del Fondo, se entregarán en
depósito al Depositario por un periodo de seis (6) meses a contar desde el cierre de la liquidación.
Transcurrido este plazo, los activos serán depositados a nombre de sus beneficiarios en la Caisse des
Consignations.
En las mismas circunstancias señaladas en el párrafo anterior, el Consejo de Administración podrá
acordar la supresión de un Fondo mediante su aportación a otro Fondo. Asimismo, el Consejo de
Administración podrá acordar dicha fusión si lo exige el interés de los Accionistas de los
correspondientes Fondos. Dicho acuerdo se publicará del mismo modo descrito en el párrafo
precedente y, además, el anuncio contendrá información relativa al nuevo Fondo. Dicha publicación se
realizará dentro del plazo de un (1) mes inmediatamente antes de la fecha en que se haga efectiva la
fusión, con el fin de permitir a los Accionistas solicitar el reembolso gratuito de sus Acciones antes de
que surta efecto la operación relativa a la contribución a otro Fondo.
94 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
En las mismas circunstancias antes señaladas, el Consejo de Administración podrá decidir la supresión
de un Fondo mediante aportaciones a cualquier otro organismo de inversión colectiva que se rija por
la Sección I de la Ley relativa a organismos de inversión colectiva. Asimismo, el Consejo de
Administración podrá acordar dicha fusión si así lo exigiera el interés de los Accionistas del Fondo
correspondiente. Dicho acuerdo se publicará del modo antes señalado y, además, el anuncio contendrá
información relativa al otro organismo de inversión colectiva. La publicación se realizará dentro del
plazo de un (1) mes antes de la fecha en que se haga efectiva la referida fusión, con el fin de permitir a
los Accionistas solicitar el reembolso o canje gratuitos de sus Acciones antes de que surta efecto la
operación relativa a las aportaciones a otro organismo de inversión colectiva.
Si las circunstancias así lo requiriesen, las disposiciones descritas con anterioridad se aplicarán, mutatis
mutandis, al cierre de una Clase y a las contribuciones de una Clase existente dentro de un Fondo en
otro Fondo diferente o en otro organismo de inversión colectiva que se rija por la Sección I de la Ley
relativa a organismos de inversión colectiva.
Del mismo modo, el Consejo de Administración podrá acordar la reorganización de cualquier Fondo
mediante su división en dos o más Fondos independientes, si fuera en interés de los Accionistas del
Fondo correspondiente o si cualquier modificación de la situación económica o política que afecte al
Fondo en cuestión justificase dicha reorganización. Este acuerdo se publicará del modo antes señalado
y, además, el anuncio contendrá información relativa a los nuevos Fondos resultantes de la
reorganización. La publicación se realizará dentro del plazo de un (1) mes antes de la fecha en que se
haga efectiva dicha reorganización, con el fin de permitir a los Accionistas solicitar el reembolso o
canje gratuito de sus Acciones antes de que surta efecto la reorganización.
5. Se han celebrado los siguientes contratos, que no son contratos suscritos en el curso habitual de las
actividades comerciales, y que son o pueden ser significativos:
a) Contratos de gestión de inversiones:
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 2 de febrero de 1995,
celebrado entre la Sociedad y Templeton Asset Management Ltd., con sus oportunas
modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 15 de febrero de 1996,
celebrado entre la Sociedad y Templeton Global Advisors Limited, con sus oportunas
modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 1 de marzo de 1997,
celebrado entre la Sociedad y Franklin Templeton Investment Management Limited, con sus
oportunas modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 7 de julio de 1997,
celebrado entre la Sociedad y Franklin Mutual Advisers, LLC, con sus oportunas
modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 7 de agosto de 2000, celebrado entre la
Sociedad y Franklin Templeton Investments Japan Limited, con sus oportunas modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 4 de marzo de 2008
y con efecto a partir del 17 de marzo de 2008, celebrado entre la Sociedad y Franklin Templeton
Investments Corp., con sus oportunas modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 29 de diciembre de 2005, celebrado entre la
Sociedad, Franklin Advisers, Inc. y Franklin Templeton Investment Management Limited, con
sus oportunas modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones modificado y reformulado con fecha del 7 de noviembre de 2006
y con efecto a partir del 15 de junio de 2006, celebrado entre la Sociedad y Franklin Advisers,
Inc., con sus oportunas modificaciones.
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 20 de octubre de 2008 y con efecto a partir del
14 de octubre de 2008, celebrado entre la Sociedad y Franklin Advisers, Inc.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 9 de noviembre de 2006 y con efecto a partir
del 27 de octubre de 2006, con sus oportunas modificaciones, celebrado entre la Sociedad y
Franklin Templeton Institutional, LLC., con sus oportunas modificaciones.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 24 agosto de 2007 y con efecto a partir del 31
de agosto de 2007, celebrado entre la Sociedad, Franklin Advisers, Inc. y Templeton Asset
Management Ltd.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 2 octubre de 2007 y con efecto a partir del 31
de agosto de 2007, celebrado entre la Sociedad, Franklin Templeton Investment Management
Limited y Franklin Mutual Advisers, LLC.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 15 de mayo de 2008, entre la Sociedad,
Franklin Advisers, Inc, Franklin Mutual Advisers, LLC y Templeton Global Advisors Limited.
• Contrato de gestión de inversiones con fecha del 15 de mayo de 2008, entre la Sociedad,
Franklin Advisers, Inc, Templeton Asset Management Limited, Franklin Mutual Advisers, LLC
y Templeton Global Advisors Limited.
Estos contratos son susceptibles de resolución por cualquiera de las partes previa notificación
escrita a la(s) otra(s) parte(s) con una antelación de dos (2) meses.
b) Un contrato de 31 de agosto de 1994 celebrado entre la Sociedad y J.P. Morgan Bank
Luxembourg S.A., por el que se designa a la segunda como Depositario de los activos de la
Sociedad. El contrato contiene una disposición por la que la Sociedad se compromete a indemnizar
a J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. frente a cualesquiera costes, obligaciones y gastos derivados
de su intervención como Depositario y previa recepción de las instrucciones oportunas. Cualquiera
de las partes puede resolver el contrato mediante notificación a la otra parte por escrito con una
antelación mínima de noventa (90) días naturales.
c) Un contrato con fecha de 1 de junio de 1994, con sus oportunas modificaciones, celebrado entre la
Sociedad y Franklin Templeton International Services S.A. por el que se designa a la segunda como
Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo. El
contrato contiene una disposición por la que la Sociedad se compromete a indemnizar a Franklin
Templeton International Services S.A. frente a cualesquiera costes, obligaciones y gastos derivados
de su intervención con arreglo a las instrucciones recibidas de la Sociedad. Cualquiera de las partes
podrá resolver el Contrato mediante notificación a la otra parte con una antelación de tres (3)
meses.
d) Un Contrato de Distribución Principal modificado y replanteado con fecha del 1 de julio de 2008,
celebrado entre la Sociedad y Templeton Global Advisors Limited, sociedad constituida en
Bahamas.
Cualquiera de estos contratos podrá modificarse mediante el consentimiento mutuo de las partes que
intervengan en los mismos, correspondiendo cualquier decisión que se adopte en nombre de la
Sociedad a su Consejo de Administración.
6. Como norma, la Sociedad tiene como objetivo ejercer los derechos de voto que puedan estar
relacionados con sus diversas inversiones en valores mobiliarios.
96 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo D
Determinación del Valor Neto Contable de las Acciones
Cálculo Del Valor Neto Contable De Las Acciones
El valor neto contable de las Acciones (“NAV”) de cada Clase de los respectivos Fondos se expresará en
una cifra por Acción en la divisa de cuenta del Fondo o Clase correspondiente, y se determinará en
cualquier Fecha de valoración dividiendo el patrimonio neto de la Sociedad correspondiente a cada Clase
de Acciones de cada Fondo, que equivale al valor del activo de la Sociedad correspondiente a dicho
Fondo menos el pasivo atribuible a dicho Fondo, por el número de Acciones del Fondo en circulación en
dicho momento, y se redondeará al alza o a la baja hasta dos decimales en la forma en que el Consejo de
Administración considere oportuna.
Valoración
Se considerará que el activo de la Sociedad incluye:
(a) Todo el efectivo en caja o en bancos, incluidos cualesquiera intereses devengados por el mismo;
(b) Todos los efectos y pagarés a la vista, y cuentas por cobrar (incluidos los ingresos procedentes de
valores vendidos pero aún no entregados);
(c) Todos los valores de renta fija, efectos a plazo fijo, acciones, participaciones, obligaciones, derechos
de suscripción, warrants, opciones y otros activos financieros y valores que pertenezcan a la Sociedad
o hayan sido contratados por ella;
(d) Todas las acciones, acciones liberadas, dividendos en metálico y repartos de dinero en efectivo (bien
entendido que la Sociedad podrá realizar ajustes con respecto a las fluctuaciones del valor de
mercado de los valores causadas por la negociación ex-dividendos, ex-derechos o por prácticas
similares);
(e) Todos los intereses devengados sobre cualesquiera títulos con interés pertenecientes a la Sociedad,
salvo en la medida en que los mismos estén incluidos o reflejados en el principal de dicho valor;
(f) Los gastos de constitución de la Sociedad, en la medida en que no hayan sido amortizados; y
(g) Todos los restantes activos de cualquier tipo y naturaleza, incluidos los gastos anticipados.
Se considerará que el pasivo de la Sociedad incluye:
(a) Todos los préstamos recibidos, efectos y cuentas por pagar;
(b) Todos los gastos de administración devengados o vencidos (incluidos los honorarios del asesor de
inversiones, las comisiones de depositario y los honorarios de agentes de la Sociedad);
(c) Todos los pasivos conocidos, presentes y futuros, incluidas todas las obligaciones contractuales
vencidas correspondientes a pagos en metálico o en especie, e incluido asimismo el importe de
cualesquiera dividendos pendientes de pago declarados por la Sociedad, tanto si la Fecha de
valoración coincide con la fecha de inscripción en el registro de Accionistas a efectos de la
determinación de la persona con derecho a percibir dichos dividendos, como si es posterior a dicha
fecha;
(d) Una adecuada provisión para impuestos futuros sobre plusvalías y rendimientos a la Fecha de
valoración, determinada oportunamente por la Sociedad, y otras provisiones, si las hubiere,
autorizadas y acordadas por el Consejo de Administración y que cubran, entre otros, los pasivos
derivados de los gastos de liquidación; y
(e) Todos los restantes pasivos de la Sociedad de cualquier clase y naturaleza, a excepción de los pasivos
representados por las Acciones de la Sociedad. Para determinar el importe de dichos pasivos, la
Sociedad tendrá en cuenta todos los gastos que adeude, los cuales comprenderán los gastos de
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
constitución, comisiones y honorarios pagaderos a sus Gestores de Inversiones, al Depositario, al
Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo, al Agente
Principal de Pagos y a cualesquiera Agentes locales de Pagos y representantes permanentes en los
lugares de registro, a cualquier otro mandatario contratado por la Sociedad, los honorarios
correspondientes a servicios de asesoramiento jurídico y auditoría, primas de seguros, gastos de
impresión, elaboración de informes y edición, incluidos los costes de la realización e impresión de
folletos, memorias explicativas o declaraciones de registro de valores, impuestos o tasas
administrativas y cualesquiera otros gastos de explotación, incluido el coste de compraventa de
activos, intereses, comisiones bancarias y corretajes, gastos de correo, teléfono y fax. La Sociedad
podrá calcular por adelantado los gastos administrativos y otros gastos de carácter ordinario o
periódico, sobre la base de cifras estimadas para periodos anuales y de otra duración, y
contabilizarlos en proporciones iguales durante cualquiera de dichos periodos.
La cobertura en divisas puede utilizarse en beneficio de las Clases de Acciones con cobertura. De este modo,
los costes y obligaciones respectivas y/o los beneficios de tales actividades de cobertura afectarán únicamente
esa clase. En consecuencia, tales costes y obligaciones y/o beneficios se reflejarán en el valor neto de los
activos por Acción con respecto a las acciones de cualquiera de las Clases de Acciones con cobertura. Las
exposiciones a fluctuaciones en los cambios de divisas de los activos del Fondo correspondiente no se
asignarán a otras clases. La cobertura en divisas extranjeras no se utilizará con fines especulativos. Los
informes periódicos de la Sociedad darán cuenta de la forma en que se han utilizado las operaciones de
cobertura.
A la hora de determinar el valor neto contable, la Sociedad valora el efectivo y otras cuentas por cobrar a su
valor de materialización, y contabiliza los intereses a la fecha de devengo y los dividendos a la fecha exdividendo.
Normalmente, la Sociedad recurre a los servicios de dos entidades independientes dedicadas al
cálculo de precios a la hora de determinar el valor de mercado actual de los diferentes valores. En el caso de
que estén disponibles las cotizaciones de mercado para los valores de la cartera que coticen o se negocien en
una bolsa de valores, la Sociedad valorará dichos títulos en base a su último precio disponible en dicha bolsa
de valores (el último precio de venta cotizado o el precio de cierre oficial del día, respectivamente), o en el
caso de que no se haya producido ninguna venta, dentro de la gama de los últimos precios de compra y
venta. Los valores que se negocien en un mercado organizado se valorarán aplicando el método más cercano
posible al utilizado en el caso de los valores que cotizan en bolsa.
La Sociedad valorará los valores extrabursátiles (OTC) de la cartera adquiridos por un determinado Fondo
de conformidad con los límites de inversión que se estipulan en el Anexo B precedente, dentro de la gama de
los últimos precios de compra y venta. Cuando los valores de la cartera se negocien tanto en un mercado
OTC como en una bolsa de valores, el Fondo valorará los mismos en base al mercado principal y más
representativo, tal y como determine el Consejo de Administración.
En general, los bonos corporativos, los valores del Estado y los instrumentos del mercado monetario se
negocian sustancialmente varias veces al día antes del cierre de la Bolsa de Nueva York. El valor de estos
títulos, utilizados para calcular el valor neto contable se determina en dichos momentos. Ocasionalmente,
pueden producirse acontecimientos que afecten al valor de dichos títulos entre el momento en el que se
determine su valor y el cierre de la Bolsa de Nueva York, lo que no quedará reflejado en el cálculo del valor
neto contable. La Sociedad delega en terceras entidades dedicadas al cálculo de precios para que controlen
los acontecimientos que afecten significativamente al valor de dichos títulos durante dicho periodo. Si se
produjese un acontecimiento de este tipo, dichas terceras entidades proporcionarán valores revisados a la
Sociedad.
El valor de los títulos que no coticen ni se negocien en ninguna bolsa de valores u otro mercado organizado,
así como el de los títulos que sí coticen o se negocien en una bolsa de valores o en cualquier otro mercado
organizado, pero respecto a los cuales no se disponga de un precio cotizado, o si su precio cotizado no es
representativo del valor justo de mercado, será establecido por el Consejo de Administración o bajo su
dirección.
Teniendo en cuenta que la Sociedad puede, de conformidad con los límites de inversión que se estipulan en el
Anexo B precedente, invertir en valores restringidos, no cotizados, que cotizan ocasional o escasamente, o
que son relativamente ilíquidos, es posible que se produzca una discrepancia entre los últimos precios de
98 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
mercado disponibles de uno o más de dichos valores y las últimas indicaciones de valores de mercado de los
mismos. La Sociedad cuenta con procedimientos para determinar el valor justo de los valores individuales y
otros activos para los cuales no se conozcan inmediatamente los precios de mercado (como determinados
valores restringidos o que no coticen y las inversiones privadas) o que puedan no tener un precio fiable
(como en el caso de suspensión o interrupción de la negociación, los límites en fluctuación de los precios
establecidos por determinados mercados extranjeros, y los valores que se negocian escasamente o que son
ilíquidos). Algunos métodos de valoración de dichos valores pueden incluir: el análisis fundamental
(múltiplos de beneficios, etc.), las matrices de precios, los descuentos de los precios de mercado de valores
similares o los descuentos aplicados debido a la naturaleza y duración de las restricciones a la enajenación de
los valores.
La aplicación de procedimientos de valoración al valor justo representa una determinación de buena fe
basada en procedimientos aplicados específicamente. No es posible garantizar que la Sociedad obtenga el
valor justo asignado a un título en el caso de que pudiera vender dicho título aproximadamente en el
momento en el que la Sociedad determine su valor neto contable por acción.
La negociación de valores en mercados de renta variable extranjeros y extrabursátiles, como pueden ser los
de Europa y Asia, puede completarse, por lo general, mucho antes del cierre de la Bolsa de Nueva York cada
día en el que dicha Bolsa está abierta. En términos generales, puede que la negociación en valores europeos y
de Extremo Oriente, o en un país o países concretos, no tenga lugar en cada Fecha de valoración. Además,
cabe la posibilidad de que la negociación se lleve a cabo en varios mercados extranjeros en días que no sean
Fechas de valoración y en los que no se calcule el patrimonio neto del Fondo. Por consiguiente, el cálculo del
valor neto contable de las Acciones no tiene lugar al mismo tiempo que la determinación de los precios de
muchos de los valores de la cartera que se emplean para el cálculo y, si se producen sucesos que incidan
considerablemente sobre los valores de estos títulos extranjeros, dichos títulos se valorarán al valor justo
según establezca y apruebe, de buena fe, por el Consejo de Administración o bajo su dirección.
Suspensión del Cálculo del Valor Neto Contable de las Acciones
1. La Sociedad podrá suspender la determinación del valor neto contable de las Acciones de cualquier
Fondo y la emisión y reembolso de las Acciones de dicho Fondo, así como el canje de Acciones por otras
de cualquier Fondo durante:
(a) Cualquier periodo, distinto de las festividades ordinarias, en que se encuentre cerrado cualquiera
de los principales mercados o bolsas de valores en que coticen o se negocie una parte importante
de los activos financieros de la Sociedad atribuibles a dicha Clase de Acciones, o durante el que la
contratación en dicho mercado o bolsa de valores se encuentre limitada o suspendida;
(b) La existencia de cualquier coyuntura que constituya una situación de emergencia como resultado
de la cual no sea factible la enajenación o valoración de los activos pertenecientes a la Sociedad
atribuibles a dicha Clase de Acciones;
(c) Cualquier avería en los medios de comunicación normalmente utilizados para determinar el precio
o valor de cualquiera de los activos financieros correspondientes a cualquier Clase de Acciones, o
los precios o valores vigentes en cualquier bolsa de valores o mercado; o
(d) Cualquier periodo durante el que la Sociedad no pueda repatriar fondos con el fin de atender los
pagos correspondientes al reembolso de dichas Acciones, o durante el que, a juicio del Consejo de
Administración, la transferencia de fondos relacionada con la enajenación o adquisición de activos
financieros o con los pagos adeudados en concepto de reembolso de acciones no pueda efectuarse
a los tipos de cambio normales.
(e) Cualquier periodo en el cual el valor neto contable de las Acciones de cualquier Clase de la
Sociedad no pueda ser determinado de forma precisa.
2. Cualquier suspensión será publicada por la Sociedad y se notificará a los Accionistas que soliciten a la
Sociedad el reembolso o canje de sus Acciones en el momento de la presentación de la solicitud irrevocable
por escrito de dicho reembolso o canje.
www.franklintempleton.lu 99

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Atribución de los Activos y Pasivos
Los Administradores establecerán un grupo independiente de activos para las Acciones de cada Fondo del
siguiente modo:
1. (a) El importe que se perciba de la emisión de las Acciones de cada Clase de cada Fondo se aplicará en
los libros de la Sociedad al grupo independiente de activos establecido para dicho Fondo, y los
activos y pasivos e ingresos y gastos atribuibles al mismo se aplicarán a dicho grupo;
(b) Cuando un activo se derive de otro activo, el activo derivado se atribuirá en los libros de la
Sociedad al mismo grupo independiente de activos del que se hubiera derivado, y en cada nueva
valoración de un activo, el incremento o disminución de valor se atribuirá al correspondiente grupo
independiente de activos;
(c) Cuando la Sociedad contraiga un pasivo relacionado con un activo de un determinado grupo
independiente de activos o con un acto realizado en relación con un activo de un grupo de activos
concreto, dicho pasivo será asignado al grupo independiente de activos que corresponda.
(d) En el caso de que un activo o pasivo de la Sociedad no pueda ser considerado atribuible a un grupo
independiente de activos determinado, dicho activo o pasivo se dividirá a partes iguales entre todos
los grupos o, cuando los importes así lo justifiquen, se asignará a los grupos de activos a prorrata
del patrimonio neto del correspondiente grupo independiente de activos;
(e) Después de la fecha de inscripción en el registro de Accionistas para la determinación de la persona
con derecho a percibir cualquier dividendo correspondiente a cada Clase de las Acciones de cada
Fondo, el valor neto contable de las Acciones de dicho Fondo se reducirá en el importe de dicho
dividendo declarado.
2. Si se han creado dos o más Clases de Acciones dentro del mismo Fondo, las reglas de asignación
establecidas con anterioridad se aplicarán, mutatis mutandis, a dichas Clases.
3. A los efectos del cálculo del valor neto contable de las Acciones, y de la valoración y atribución antes
mencionadas, las Acciones de la Sociedad que vayan a ser reembolsadas se considerarán acciones en
circulación y serán tenidas en cuenta hasta inmediatamente después del cierre de operaciones en la Fecha
de valoración y, desde ese momento y hasta el pago de su precio, se considerarán un pasivo de la Sociedad;
todas las inversiones, saldos en efectivo y otros activos de la Sociedad expresados en divisas distintas de la
divisa de cuenta del correspondiente Fondo serán valorados después de tener en cuenta el tipo o tipos de
cambio de mercado vigentes en la fecha de determinación del valor neto contable de las Acciones; y en
cualquier Fecha de valoración, se considerarán, en la medida de lo posible, cualesquiera compras o ventas
contratadas por la Sociedad en dicha Fecha de valoración.
100 Franklin Templeton Investment Funds

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Anexo E
Perfil del Inversor
Que deseen
mantener su
Fondo Este Fondo es apropiado para inversores: inversión:
Franklin Asian Flex Cap Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en títulos de renta variable de empresas ubicadas en Asia a largo plazo
Franklin Biotechnology Discovery Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
títulos de renta variable a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en el sector
de la biotecnología estadounidense y del resto del mundo
Franklin Euroland Core Fund - que quieran obtener la revalorización del capital mediante la de medio
inversión en valores de renta variable de sociedades ubicadas a largo plazo
en países miembros de la Unión Monetaria Europea
Franklin European Growth Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en títulos de renta variable a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento concentrada
en sociedades de cualquier país europeo
Franklin European Small- Mid Cap - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
Growth Fund en títulos de renta variable a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en empresas
de capitalización pequeña o mediana de cualquier país europeo
Franklin Global Growth Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en títulos de renta variable a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en empresas
de todo el mundo
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund - que quieran obtener ingresos financieros y revalorización de medio
del capital. a largo plazo
- que quieran invertir en empresas dentro de una amplia gama
de sectores inmobiliarios y países
Franklin Global Real Estate (USD) Fund - que quieran obtener ingresos financieros y revalorización de medio
del capital. a largo plazo
- que quieran invertir en empresas dentro de una amplia gama
de sectores inmobiliarios y países
Franklin Global Small- Mid Cap - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
Growth Fund en títulos de renta variable a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en empresas
de capitalización pequeña o mediana de cualquier país del mundo
Franklin High Yield Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y, en menor de medio
medida, cierta revalorización del capital a largo plazo
- que quieran invertir fundamentalmente en valores de renta
fija de alto rendimiento de emisores estadounidenses y no
estadounidense
Franklin High Yield (Euro) Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y, en menor de medio
medida, cierta revalorización del capital en un Fondo que tenga a largo plazo
el euro como divisa base
- que quieran invertir fundamentalmente en valores de renta fija
de alto rendimiento denominados en euros
Franklin Income Fund - que quieran obtener un elevado nivel de ingresos y posibilidades de medio
de cierta revalorización del capital a largo plazo
- que quieran acceder a una cartera de valores tanto de renta
fija como variable a través de un único Fondo
Franklin India Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en valores de renta variable de empresas sitas en la India a largo plazo
Franklin MENA Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en valores de renta variable de empresas sitas en Oriente Medio a largo plazo
y el Norte de África
Franklin Natural Resources Fund - que quieran obtener un alto rendimiento total en dólares de medio
estadounidenses invirtiendo en valores de renta variable y a largo plazo
de deuda pertenecientes al sector de los recursos naturales
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Que deseen
mantener su
Fondo Este Fondo es apropiado para inversores: inversión:
Franklin Strategic Income Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos corrientes y de medio
perspectivas de revalorización del capital en dólares
a largo plazo
estadounidenses invirtiendo en valores de deuda y en
instrumentos financieros derivados de todo el mundo
Franklin Technology Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en títulos de renta variable
a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en el
sector de la tecnología estadounidense y del resto del mundo
Franklin U.S. Equity Fund - que quieran obtener una revalorización del capital a través de medio
de una mezcla de estilo de inversión en un Fondo de renta a largo plazo
variable de Estados Unidos bien diversificado
Franklin U.S. Focus Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en una cartera diversificada de valores de renta variable a largo plazo
estadounidenses de sociedades de gran capitalización
Franklin U.S. Government Fund - que quieran obtener cierto grado de seguridad de inversiones de medio
iniciales, así como ingresos
a largo plazo
- que quieran invertir fundamentalmente en valores de deuda
del gobierno estadounidense y de sus organismos
Franklin U.S. Opportunities Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en títulos de renta variable
a largo plazo
- que quieran obtener una inversión de crecimiento en sectores
que registren un crecimiento por encima de la media o con
potencial para crecer frente a la economía en general.
- que quieran una inversión concentrada en valores de emisores
estadounidenses
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos compatible de medio
con la conservación del capital
a largo plazo
- que quieran invertir en valores de renta fija de emisores
estadounidenses con un vencimiento inferior a 3 años
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en empresas estadounidenses de pequeña
a largo plazo
Franklin U.S. Total Return Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y conservar de medio
el capital y, en menor medida, aumentar el capital
a largo plazo
- que quieran invertir en valores de renta fija del gobierno
estadounidense o de emisores corporativos
Franklin World Perspectives Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable de sectores o gamas a largo plazo
de capitalización bursátil capaces de registrar una rentabilidad
superior a la de los mercados mediante los ciclos económicos
en todos los mercados mundiales “en los que se puede invertir”
Franklin Mutual Beacon Fund - que quieran obtener una revalorización del capital y, en menor de medio
medida, ingresos invirtiendo en empresas infravaloradas con a largo plazo
base principalmente en Estados Unidos
Franklin Mutual Euroland Fund - que quieran obtener una revalorización del capital, que de medio
ocasionalmente pueda ser a corto plazo, y, en menor medida, a largo plazo
ingresos invirtiendo en empresas infravaloradas ubicadas
en Estados miembros de la Unión Monetaria Europea
Franklin Mutual European Fund - que quieran obtener una revalorización del capital, que de medio
ocasionalmente pueda ser a corto plazo y, en menor medida, a largo plazo
ingresos
- que quieran invertir en empresas infravaloradas de cualquier
país europeo
Franklin Mutual Global Discovery Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en empresas infravaloradas de todo el mundo
a largo plazo
Franklin Templeton Global Equity - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
Strategies Fund en valores de renta variable de todo el mundo, al tiempo a largo plazo
que se benefician de tres estrategias de inversión
102 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Que deseen
mantener su
Fondo Este Fondo es apropiado para inversores: inversión:
Franklin Templeton Global Fundamental - que quieran obtener una revalorización del capital e ingresos de medio
Strategies Fund corrientes mediante la inversión en una cartera diversificada de a largo plazo
valores de renta variable y de deuda de todo el mundo, al tiempo
que se benefician de tres estrategias de inversión
Franklin Templeton Global Growth and - que quieran obtener una revalorización del capital a largo plazo de medio
Value Fund mediante la inversión en una cartera que combine títulos tanto a largo plazo
de crecimiento como de valor de todo el mundo.
Franklin Templeton Japan Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
una estrategia de crecimiento concentrada en valores de renta a largo plazo
variable japoneses
Templeton Asian Bond Fund - que deseen obtener una rentabilidad total mediante de medio
la revalorización del capital y ganancias por la conversión a largo plazo
de divisas invirtiendo fundamentalmente en títulos de deuda
de emisores de toda Asia
Templeton Asian Growth Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de empresas de Asia,Mercados
a largo plazo
emergentes incluidos
Templeton Asian Smaller Companies Fund - que quieran obtener una revalorización del capital de medio
invirtiendo principalmente en valores de renta variable
a largo plazo
de empresas de pequeña capitalización ubicadas en la
región asiática
Templeton BRIC Fund - que deseen obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
en valores de empresas de Brasil, Rusia, India y China,
a largo plazo
incluyendo Hong Kong y Taiwán.
Templeton China Fund - que deseen obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable de China.
a largo plazo
Templeton Eastern Europe Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en Europa del Este, Mercados emergentes incluidos a largo plazo
Templeton Emerging Markets Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en inversión en Mercados emergentes
a largo plazo
Templeton Emerging Markets Bond Fund - que quieran obtener un nivel de ingresos potencialmente de medio
superior a la media y revalorización del capital mediante a largo plazo
la inversión en títulos de renta fija de Mercados emergentes
Templeton Emerging Markets Smaller - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
Companies Fund la inversión en valores de baja capitalización de Mercados a largo plazo
emergentes
Templeton Euro Money Market Fund - que quieran obtener ingresos corrientes y un alto nivel de a corto plazo
protección del capital invirtiendo en una cartera de valores
de deuda y valores vinculados a deuda de alta calidad
denominados en euros, valores del mercado monetario y
efectivo denominados en euros
Templeton Euro Government Bond Fund - que quieran maximizar la rentabilidad total de la inversión de medio
a través de ingresos por intereses
a largo plazo
- que quieran ingresos corrientes procedentes de valores
de deuda de cualquier emisor que se encuentre en un país
miembro de la Unión Monetaria
Templeton Euro Liquid Reserve Fund - que quieran conservar el principal y obtener un nivel de a corto plazo
ingresos mediante la inversión en valores de renta fija de alta
calidad, fundamentalmente denominados en euros o cubiertos
por euros
Templeton Euroland Fund - que quieran obtener revalorización del capital mediante de medio
la inversión en títulos infravalorados de renta variable
a largo plazo
emitidos por países miembros de la Unión Monetaria Europea.
Templeton European Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en títulos de renta variable infravalorados de a largo plazo
cualquier país europeo
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FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Que deseen
mantener su
Fondo Este Fondo es apropiado para inversores: inversión:
Templeton European Total Return Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y conservar el de medio
capital y, en menor medida, aumentar el capital
a largo plazo
- que quieran invertir en valores de renta fija y en instrumentos
derivados emitidos por gobiernos o empresas europeas.
Templeton Frontier Markets Fund - que quieran obtener una revalorización del capital invirtiendo de medio
principalmente en valores de renta variable de empresas a largo plazo
ubicadas en países definidos como Mercados fronterizos
Templeton Global Fund - que quieran obtener una revalorización del capital a largo plazo de medio
mediante la inversión en títulos infravalorados en un fondo de a largo plazo
renta variable global bien diversificado
Templeton Global (Euro) Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en títulos infravalorados en un fondo de renta a largo plazo
variable global bien diversificado con el euro como divisa base
Templeton Global Balanced Fund - que quieran obtener una combinación de revalorización del de medio
capital y cierto nivel de ingresos
a largo plazo
- que quieran acceder a una cartera de valores tanto de renta
fija como variable a través de un único Fondo
Templeton Global Bond Fund - que quieran maximizar la rentabilidad total de la inversión, de medio
consistente en una combinación de revalorización del capital, a largo plazo
ingresos por intereses y ganancias por conversión de divisas
Templeton Global Bond (Euro) Fund - que quieran maximizar la rentabilidad total de la inversión, de medio
consistente en una combinación de revalorización del capital, a largo plazo
ingresos por intereses y ganancias por conversión de divisas
Templeton Global Equity Income Fund - que quieran obtener una revalorización del capital e ingresos de medio
corrientes de sus inversiones en valores de renta variable a largo plazo
Templeton Global High Yield Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y perspectivas de medio
de revalorización del capital
a largo plazo
- que quieran acceder a una cartera de valores de deuda de alto
rendimiento de emisores de todo el mundo
Templeton Global Income Fund - que quieran obtener ingresos corrientes y revalorización del de medio
capital con una cartera que combine valores de renta fija a largo plazo
y variable en un mismo fondo
Templeton Global Smaller - que quieran obtener una revalorización del capital a largo de medio
Companies Fund plazo mediante la inversión en títulos de renta variable a largo plazo
infravalorados de empresas de pequeña capitalización
de todo el mundo
Templeton Global Total Return Fund - que quieran obtener un alto nivel de ingresos y conservar el de medio
capital y, en menor medida, aumentar el capital
a largo plazo
- que quieran invertir en valores de renta fija de cualquier
gobierno a escala mundial o de emisores corporativos
Templeton Growth (Euro) Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en títulos infravalorados en un fondo de renta a largo plazo
variable global bien diversificado con el euro como divisa base
Templeton Korea Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable en Corea
a largo plazo
Templeton Latin America Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable en Latinoamérica, a largo plazo
incluidos los Mercados emergentes
Templeton Thailand Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable de Tailandia
a largo plazo
Templeton U.S. Dollar Liquid - que quieran la seguridad del principal e ingresos a corto plazo
Reserve Fund
- que quieran invertir en valores de alta calidad, fundamentalmente
denominados en dólares estadounidenses o cubiertos en dicha
moneda
Templeton U.S. Value Fund - que quieran obtener una revalorización del capital mediante de medio
la inversión en valores de renta variable infravalorados
a largo plazo
de emisores concentrados en Estados Unidos
104 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo F
Acciones de Clase I - Comisiones de Gestión
En relación con las Acciones de Clase I, se aplicarán las siguientes Comisiones de Gestión:
Nombre del Fondo
Comisiones de gestión
Franklin Asian Flex Cap Fund 0.70%
Franklin Biotechnology Discovery Fund 0.70%
Franklin Euroland Core Fund 0.70%
Franklin European Growth Fund 0.70%
Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund 0.70%
Franklin Global Growth Fund 0.70%
Franklin Global Real Estate (Euro) Fund 0.70%
Franklin Global Real Estate (USD) Fund 0.70%
Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund 0.70%
Franklin High Yield (Euro) Fund 0.60%
Franklin High Yield Fund 0.60%
Franklin Income Fund 0.60%
Franklin India Fund 0.70%
Franklin MENA Fund 1.05%
Franklin Mutual Beacon Fund 0.70%
Franklin Mutual Euroland Fund 0.70%
Franklin Mutual European Fund 0.70%
Franklin Mutual Global Discovery Fund 0.70%
Franklin Natural Resources Fund 0.70%
Franklin Strategic Income Fund 0.55%
Franklin Technology Fund 0.70%
Franklin Templeton Global Fundamental
Strategies Fund 0.70%
Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 0.70%
Franklin Templeton Japan Fund 0.70%
Franklin U.S. Equity Fund 0.70%
Franklin U.S. Focus Fund 0.70%
Franklin U.S. Government Fund 0.40%
Franklin U.S. Opportunities Fund 0.70%
Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund 0.70%
Franklin U.S. Total Return Fund 0.55%
Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund 0.40%
Franklin World Perspectives Fund 0.70%
Nombre del Fondo
Comisiones de gestión
Templeton Asian Bond Fund 0.55%
Templeton Asian Growth Fund 0.90%
Templeton Asian Smaller Companies Fund 0.90%
Templeton BRIC Fund 1.10%
Templeton China Fund 1.10%
Templeton Eastern Europe Fund 1.10%
Templeton Emerging Markets Bond Fund 0.70%
Templeton Emerging Markets Fund 1.10%
Templeton Emerging Markets
Smaller Companies Fund 1.10%
Templeton Euro Government Bond Fund 0.35%
Templeton Euro Liquid Reserve Fund 0.20%
Templeton Euro Money Market Fund 0.20%
Templeton Euroland Fund 0.70%
Templeton European Fund 0.70%
Templeton European Total Return Fund 0.55%
Templeton Frontier Markets Fund 1.10%
Templeton Global Balanced Fund 0.60%
Templeton Global Bond Fund 0.55%
Templeton Global Bond (Euro) Fund 0.55%
Templeton Global (Euro) Fund 0.70%
Templeton Global Equity Income Fund 0.70%
Templeton Global Fund 0.70%
Templeton Global High Yield Fund 0.60%
Templeton Global Income Fund 0.60%
Templeton Global Smaller Companies Fund 0.70%
Templeton Global Total Return Fund 0.55%
Templeton Growth (Euro) Fund 0.70%
Templeton Korea Fund 1.10%
Templeton Latin America Fund 1.00%
Templeton Thailand Fund 1.10%
Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 0.20%
Templeton U.S. Value Fund 0.70%
www.franklintempleton.lu 105

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Anexo G
Franklin Templeton Investment Funds
Lista de Fondos, Clases de Acciones y Códigos ISIN
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0447 Franklin Asian Flex Cap Fund Class A (acc) USD USD LU0260852503
0172 Franklin Asian Flex Cap Fund Class A (acc) SGD SGD LU0310800619
0449 Franklin Asian Flex Cap Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0260853063
0448 Franklin Asian Flex Cap Fund Class A (Ydis) USD USD LU0260852842
0450 Franklin Asian Flex Cap Fund Class B (acc) USD USD LU0260853576
0451 Franklin Asian Flex Cap Fund Class C (acc) USD USD LU0260853733
0453 Franklin Asian Flex Cap Fund Class I (acc) USD USD LU0260854202
0454 Franklin Asian Flex Cap Fund Class I (Ydis) USD USD LU0260854541
0452 Franklin Asian Flex Cap Fund Class N (acc) USD USD LU0260853907
0796 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class A (acc) USD LU0109394709
0230 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320765992
0853 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class B (acc) USD LU0109394881
0297 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class C (acc) USD LU0260873095
0617 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class I (acc) USD LU0195948822
0733 Franklin Biotechnology Discovery Fund Class N (acc) USD LU0122613499
1037 Franklin Euroland Core Fund Class A (acc) EUR EUR LU0390138864
1038 Franklin Euroland Core Fund Class A (acc) USD USD LU0390138948
1039 Franklin Euroland Core Fund Class N (acc) EUR EUR LU0390139086
1040 Franklin Euroland Core Fund Class I (acc) EUR EUR LU0390139169
1041 Franklin Euroland Core Fund Class I (acc) USD USD LU0390139243
0798 Franklin European Growth Fund Class A (acc) EUR LU0122612848
0618 Franklin European Growth Fund Class I (acc) EUR LU0195949390
0740 Franklin European Growth Fund Class N (acc) EUR LU0122612764
0775 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class A (acc) EUR EUR LU0138075311
0290 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class A (acc) USD USD LU0260871552
0762 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class B (acc) USD USD LU0140364158
0619 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195949473
0291 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class I (acc) USD USD LU0260871636
0626 Franklin European Small- Mid Cap Growth Fund Class N (acc) EUR EUR LU0188151095
0789 Franklin Global Growth Fund Class A (acc) USD LU0122613069
0112 Franklin Global Growth Fund Class I (acc) USD LU0366774494
0741 Franklin Global Growth Fund Class N (acc) USD LU0122612921
0371 Franklin Global Real Estate (Euro) Fund Class A (acc) EUR EUR LU0229947436
0456 Franklin Global Real Estate (Euro) Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260861918
0373 Franklin Global Real Estate (Euro) Fund Class N (acc) EUR EUR LU0229947782
0372 Franklin Global Real Estate (Euro) Fund Class I (acc) EUR EUR LU0229947600
0457 Franklin Global Real Estate (Euro) Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260862130
0375 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class A (acc) USD USD LU0229948087
0376 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class A (Qdis) USD USD LU0229948244
0236 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class A (Qdis) SGD SGD LU0320765729
0378 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class B (Qdis) USD USD LU0229948673
0379 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class N (acc) USD USD LU0229948756
0380 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class N (Qdis) USD USD LU0229948913
0381 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class I (acc) USD USD LU0229949309
0382 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class I (Qdis) USD USD LU0229949481
106 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0383 Franklin Global Real Estate (USD) Fund Class C (Qdis) USD USD LU0229949648
0722 Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund Class A (acc) USD LU0144644332
0723 Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund Class B (acc) USD LU0144647434
0115 Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund Class I (acc) USD LU0366775897
0724 Franklin Global Small- Mid Cap Growth Fund Class N (acc) USD LU0144648085
0750 Franklin High Yield Fund Class A (acc) USD LU0131126228
0825 Franklin High Yield Fund Class A (Mdis) USD LU0065014192
0173 Franklin High Yield Fund Class A (Mdis) SGD- H1 SGD- H1 LU0323421593
0864 Franklin High Yield Fund Class B (Mdis) USD LU0098868697
0682 Franklin High Yield Fund Class C (acc) USD LU0152906094
0150 Franklin High Yield Fund Class I (acc) USD LU0366776432
0694 Franklin High Yield Fund Class I (Mdis) USD LU0152908892
0729 Franklin High Yield Fund Class N (acc) USD LU0109402817
0751 Franklin High Yield (Euro) Fund Class A (acc) EUR LU0131126574
0795 Franklin High Yield (Euro) Fund Class A (Ydis) EUR LU0109395268
0486 Franklin High Yield (Euro) Fund Class A (Mdis) EUR LU0300744835
1051 Franklin High Yield (Euro) Fund Class B (Mdis) EUR LU0441902144
0716 Franklin High Yield (Euro) Fund Class I (acc) EUR LU0195952261
0299 Franklin High Yield (Euro) Fund Class I (Ydis) EUR LU0229041164
0487 Franklin High Yield (Euro) Fund Class I (Mdis) EUR LU0300745055
0732 Franklin High Yield (Euro) Fund Class N (acc) EUR LU0122613572
0839 Franklin Income Fund Class A (Mdis) USD LU0098860793
0234 Franklin Income Fund Class A (Mdis) SGD- H1 SGD- H1 LU0320765646
0760 Franklin Income Fund Class B (Mdis) USD LU0128532388
0683 Franklin Income Fund Class C (acc) USD LU0152906334
0551 Franklin Income Fund Class C (Mdis) USD LU0229938799
0700 Franklin Income Fund Class I (acc) USD LU0195951883
0850 Franklin Income Fund Class N (acc) USD LU0098864514
0361 Franklin India Fund Class A (acc) USD USD LU0231203729
0367 Franklin India Fund Class A (acc) EUR EUR LU0231205187
0458 Franklin India Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260862304
0370 Franklin India Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0231206078
0363 Franklin India Fund Class B (acc) USD USD LU0231204297
0364 Franklin India Fund Class C (acc) USD USD LU0231204453
0365 Franklin India Fund Class N (acc) USD USD LU0231204966
0369 Franklin India Fund Class N (acc) EUR EUR LU0231205856
0366 Franklin India Fund Class I (acc) USD USD LU0231204701
0368 Franklin India Fund Class I (acc) EUR EUR LU0231205427
0459 Franklin India Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260862486
1062 Franklin India Fund Class I (Ydis) EUR- H2 EUR- H2 LU0450468425
0126 Franklin MENA Fund Class A (acc) USD USD LU0352132103
0127 Franklin MENA Fund Class A (acc) EUR EUR LU0352132285
0149 Franklin MENA Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366004207
0128 Franklin MENA Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0352132368
0129 Franklin MENA Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0352132442
0146 Franklin MENA Fund Class A (Ydis) USD USD LU0366004546
0130 Franklin MENA Fund Class B (acc) USD USD LU0352132525
0131 Franklin MENA Fund Class C (acc) USD USD LU0352132798
0132 Franklin MENA Fund Class N (acc) USD USD LU0352132871
0144 Franklin MENA Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0358406055
www.franklintempleton.lu 107

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0133 Franklin MENA Fund Class I (acc) EUR EUR LU0352132954
0134 Franklin MENA Fund Class I (acc) USD USD LU0352133093
0135 Franklin MENA Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0352133176
0886 Franklin MENA Fund Class I (Ydis) USD USD LU0385641021
0419 Franklin Natural Resources Fund Class A (acc) USD USD LU0300736062
0420 Franklin Natural Resources Fund Class A (Ydis) USD USD LU0300736492
0422 Franklin Natural Resources Fund Class A (acc) EUR EUR LU0300741732
0124 Franklin Natural Resources Fund Class C (acc) USD USD LU0343523568
0424 Franklin Natural Resources Fund Class I (acc) USD USD LU0300736906
0425 Franklin Natural Resources Fund Class I (acc) EUR EUR LU0300742383
0423 Franklin Natural Resources Fund Class N (acc) EUR EUR LU0300742037
0426 Franklin Strategic Income Fund Class A (acc) USD USD LU0300737037
0427 Franklin Strategic Income Fund Class A (Mdis) USD USD LU0300737201
0428 Franklin Strategic Income Fund Class A (acc) EUR EUR LU0300742896
0429 Franklin Strategic Income Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0300743191
0430 Franklin Strategic Income Fund Class B (Mdis) USD USD LU0300737623
0431 Franklin Strategic Income Fund Class C (Mdis) USD USD LU0300737979
0432 Franklin Strategic Income Fund Class I (acc) USD USD LU0300738357
0283 Franklin Technology Fund Class A (acc) EUR EUR LU0260870158
0797 Franklin Technology Fund Class A (acc) USD USD LU0109392836
0862 Franklin Technology Fund Class B (acc) USD USD LU0109734730
0298 Franklin Technology Fund Class C (acc) USD USD LU0260873178
0177 Franklin Technology Fund Class I (acc) EUR EUR LU0366762994
0755 Franklin Technology Fund Class N (acc) EUR EUR LU0140363697
0734 Franklin Technology Fund Class N (acc) USD USD LU0122613655
0772 Franklin U.S. Equity Fund Class A (acc) EUR EUR LU0139291818
0709 Franklin U.S. Equity Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0211333967
0838 Franklin U.S. Equity Fund Class A (acc) USD USD LU0098860363
0861 Franklin U.S. Equity Fund Class B (acc) USD USD LU0098863896
0686 Franklin U.S. Equity Fund Class C (acc) USD USD LU0152907068
0602 Franklin U.S. Equity Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195950216
0195 Franklin U.S. Equity Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366763539
0620 Franklin U.S. Equity Fund Class I (acc) USD USD LU0181995647
0756 Franklin U.S. Equity Fund Class N (acc) EUR EUR LU0139292113
0728 Franklin U.S. Equity Fund Class N (acc) USD USD LU0109402494
0116 Franklin U.S. Focus Fund Class A (acc) USD USD LU0352131121
0119 Franklin U.S. Focus Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0352131717
0117 Franklin U.S. Focus Fund Class I (acc) USD USD LU0352131477
0120 Franklin U.S. Focus Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0352131808
0118 Franklin U.S. Focus Fund Class N (acc) USD USD LU0352131634
0121 Franklin U.S. Focus Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0352131980
0812 Franklin U.S. Government Fund Class A (Mdis) USD LU0029872446
0233 Franklin U.S. Government Fund Class A (Mdis) SGD- H1 SGD- H1 LU0320765133
0708 Franklin U.S. Government Fund Class AX (acc) USD LU0138076046
0693 Franklin U.S. Government Fund Class B (acc) USD LU0152908629
0863 Franklin U.S. Government Fund Class B (Mdis) USD LU0098868937
0687 Franklin U.S. Government Fund Class C (acc) USD LU0152907142
0417 Franklin U.S. Government Fund Class I (acc) USD LU0269667100
0707 Franklin U.S. Government Fund Class I (Mdis) USD LU0139222334
0749 Franklin U.S. Government Fund Class N (acc) USD LU0128529913
108 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0847 Franklin U.S. Government Fund Class N (Mdis) USD LU0098867376
0280 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (acc) EUR EUR LU0260869739
0181 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316494391
0231 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320765059
0799 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (acc) USD USD LU0109391861
0455 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260861751
0550 Franklin U.S. Opportunities Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229938369
0858 Franklin U.S. Opportunities Fund Class B (acc) USD USD LU0109391945
0296 Franklin U.S. Opportunities Fund Class C (acc) USD USD LU0260872956
0282 Franklin U.S. Opportunities Fund Class I (acc) EUR EUR LU0260870075
0182 Franklin U.S. Opportunities Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316494474
0616 Franklin U.S. Opportunities Fund Class I (acc) USD USD LU0195948665
0281 Franklin U.S. Opportunities Fund Class N (acc) EUR EUR LU0260869903
0625 Franklin U.S. Opportunities Fund Class N (acc) USD USD LU0188150956
0638 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class A (Mdis) USD LU0170467566
0635 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class AX (acc) USD LU0170468614
0637 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class B (acc) USD LU0170467301
0639 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class B (Mdis) USD LU0170467723
0640 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class C (Mdis) USD LU0170468291
0632 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class I (acc) USD LU0195953400
0641 Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund Class N (Mdis) USD LU0170468374
0790 Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund Class A (acc) USD LU0122613226
0670 Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund Class B (acc) USD LU0152927330
0555 Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund Class C (acc) USD LU0229939508
0278 Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund Class I (acc) USD LU0260866982
0742 Franklin U.S. Small- Mid Cap Growth Fund Class N (acc) USD LU0122613143
0642 Franklin U.S. Total Return Fund Class A (acc) USD LU0170468960
0643 Franklin U.S. Total Return Fund Class A (Mdis) USD LU0170469265
0644 Franklin U.S. Total Return Fund Class B (acc) USD LU0170469695
0645 Franklin U.S. Total Return Fund Class B (Mdis) USD LU0170470271
0647 Franklin U.S. Total Return Fund Class C (Mdis) USD LU0170470784
0717 Franklin U.S. Total Return Fund Class I (acc) USD LU0195952345
0277 Franklin U.S. Total Return Fund Class I (Mdis) USD LU0260866800
0646 Franklin U.S. Total Return Fund Class N (Mdis) USD LU0170470511
1000 Franklin World Perspectives Fund Class A (acc) USD USD LU0390134368
1001 Franklin World Perspectives Fund Class B (acc) USD USD LU0390134442
1002 Franklin World Perspectives Fund Class C (acc) USD USD LU0390134525
1003 Franklin World Perspectives Fund Class N (acc) USD USD LU0390134798
1004 Franklin World Perspectives Fund Class I (acc) USD USD LU0390134871
1005 Franklin World Perspectives Fund Class A (acc) EUR EUR LU0390134954
1006 Franklin World Perspectives Fund Class I (acc) EUR EUR LU0390135092
1007 Franklin World Perspectives Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0390135175
1008 Franklin World Perspectives Fund Class I (Ydis) GBP GBP LU0390135258
0769 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (acc) EUR EUR LU0140362707
0244 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (acc) KRW-H1 KRW i - H1 LU0316494128
0228 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320765489
0492 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294217905
0828 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (acc) USD USD LU0070302665
0767 Franklin Mutual Beacon Fund Class A (Ydis) USD USD LU0208291251
0860 Franklin Mutual Beacon Fund Class B (acc) USD USD LU0098868267
www.franklintempleton.lu 109

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0882 Franklin Mutual Beacon Fund Class B (Ydis) EUR EUR LU0285259155
0684 Franklin Mutual Beacon Fund Class C (acc) USD USD LU0152906508
0284 Franklin Mutual Beacon Fund Class I (acc) EUR EUR LU0260870232
0600 Franklin Mutual Beacon Fund Class I (acc) USD USD LU0195949986
0180 Franklin Mutual Beacon Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316494045
0753 Franklin Mutual Beacon Fund Class N (acc) EUR EUR LU0140362889
0493 Franklin Mutual Beacon Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294218382
0846 Franklin Mutual Beacon Fund Class N (acc) USD USD LU0094041471
1032 Franklin Mutual Euroland Fund Class A (acc) EUR EUR LU0390138278
1033 Franklin Mutual Euroland Fund Class A (acc) USD USD LU0390138351
1034 Franklin Mutual Euroland Fund Class I (acc) EUR EUR LU0390138518
1035 Franklin Mutual Euroland Fund Class I (acc) USD USD LU0390138609
1036 Franklin Mutual Euroland Fund Class N (acc) EUR EUR LU0390138781
0770 Franklin Mutual European Fund Class A (acc) EUR EUR LU0140363002
0794 Franklin Mutual European Fund Class A (acc) USD USD LU0109981661
0245 Franklin Mutual European Fund Class A (acc) KRW- H1 KRW i - H1 LU0316493823
0232 Franklin Mutual European Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320765307
0552 Franklin Mutual European Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0229938955
0554 Franklin Mutual European Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229939250
0866 Franklin Mutual European Fund Class B (acc) USD USD LU0109981828
0883 Franklin Mutual European Fund Class B (Ydis) EUR EUR LU0285259742
0553 Franklin Mutual European Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229939094
0685 Franklin Mutual European Fund Class C (acc) USD USD LU0152906920
0601 Franklin Mutual European Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195950059
0460 Franklin Mutual European Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260862569
0754 Franklin Mutual European Fund Class N (acc) EUR EUR LU0140363267
0743 Franklin Mutual European Fund Class N (acc) USD USD LU0128530259
0593 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (acc) EUR EUR LU0211333025
0494 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (acc) EUR- H2 EUR- H2 LU0294219513
1057 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (acc) CHF- H1 CHF- H1 LU0450467963
0461 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260862726
0592 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (acc) USD USD LU0211331839
0573 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229944847
0595 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class B (acc) USD USD LU0211332134
0574 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class C (acc) USD USD LU0229945067
0598 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class I (acc) USD USD LU0211332308
0599 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class I (acc) EUR EUR LU0211333454
0176 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class I (acc) EUR- H2 EUR- H2 LU0392600937
0462 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260862999
0597 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class N (acc) EUR EUR LU0211333298
0615 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class N (acc) EUR- H2 EUR- H2 LU0282761252
0596 Franklin Mutual Global Discovery Fund Class N (acc) USD USD LU0211332217
0139 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Class A (acc) USD USD LU0358320173
0141 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Class A (acc) EUR EUR LU0358320256
0142 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0358320330
0140 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Class A (Ydis) USD USD LU0358320413
0143 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0358320686
0152 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class A (acc) USD USD LU0316494557
0154 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class A (acc) EUR EUR LU0316494805
0153 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class A (Ydis) USD USD LU0316494631
110 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0125 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0343523998
0155 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316494987
0156 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class B (acc) USD USD LU0316495018
0157 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class C (acc) USD USD LU0316495109
0158 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class I (acc) EUR EUR LU0316495281
0145 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0360500044
0710 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class A (acc) USD LU0152903588
0711 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class B (acc) USD LU0152904040
0713 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class C (acc) USD LU0152904719
0178 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class I (acc) EUR LU0366756830
0714 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class I (acc) USD LU0152904982
0712 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Class N (acc) USD LU0152904479
0791 Franklin Templeton Japan Fund Class A (acc) JPY JPY LU0116920520
0351 Franklin Templeton Japan Fund Class A (acc) EUR EUR LU0231790675
0352 Franklin Templeton Japan Fund Class A (acc) USD USD LU0231790832
0229 Franklin Templeton Japan Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320765216
0463 Franklin Templeton Japan Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260863294
0397 Franklin Templeton Japan Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0242690518
0884 Franklin Templeton Japan Fund Class B (acc) USD USD LU0285260161
0353 Franklin Templeton Japan Fund Class C (acc) USD USD LU0231791210
0354 Franklin Templeton Japan Fund Class I (acc) EUR EUR LU0231791483
0355 Franklin Templeton Japan Fund Class I (acc) USD USD LU0231791996
0696 Franklin Templeton Japan Fund Class N (acc) EUR EUR LU0152983168
0672 Franklin Templeton Japan Fund Class N (acc) USD USD LU0382155314
0392 Templeton Asian Bond Fund Class A (acc) EUR EUR LU0229951891
0384 Templeton Asian Bond Fund Class A (acc) USD USD LU0229949994
0187 Templeton Asian Bond Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316493740
0239 Templeton Asian Bond Fund Class A (Mdis) SGD SGD LU0320764912
0465 Templeton Asian Bond Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0260863377
0385 Templeton Asian Bond Fund Class A (Mdis) USD USD LU0229950067
0387 Templeton Asian Bond Fund Class B (Mdis) USD USD LU0229950570
0391 Templeton Asian Bond Fund Class C (Mdis) USD USD LU0229951461
0243 Templeton Asian Bond Fund Class I (acc) EUR EUR LU0366764263
0534 Templeton Asian Bond Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366764859
0390 Templeton Asian Bond Fund Class I (acc) USD USD LU0229951032
0467 Templeton Asian Bond Fund Class I (Mdis) EUR EUR LU0260863534
0394 Templeton Asian Bond Fund Class N (acc) EUR EUR LU0229952352
0388 Templeton Asian Bond Fund Class N (acc) USD USD LU0229950653
0389 Templeton Asian Bond Fund Class N (Mdis) USD USD LU0229950810
0786 Templeton Asian Growth Fund Class A (acc) USD USD LU0128522157
0395 Templeton Asian Growth Fund Class A (acc) EUR EUR LU0229940001
0188 Templeton Asian Growth Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316493583
0223 Templeton Asian Growth Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320764755
0805 Templeton Asian Growth Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029875118
0556 Templeton Asian Growth Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0229939763
0396 Templeton Asian Growth Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229940183
0885 Templeton Asian Growth Fund Class B (acc) USD USD LU0285260591
0621 Templeton Asian Growth Fund Class C (acc) USD USD LU0181998153
0622 Templeton Asian Growth Fund Class I (acc) USD USD LU0181996454
0606 Templeton Asian Growth Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195950992
www.franklintempleton.lu 111

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0535 Templeton Asian Growth Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366765237
1061 Templeton Asian Growth Fund Class I (Ydis) EUR- H2 EUR- H2 LU0450468342
0285 Templeton Asian Growth Fund Class N (acc) EUR EUR LU0260870406
0189 Templeton Asian Growth Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316493666
0674 Templeton Asian Growth Fund Class N (acc) USD USD LU0152928064
1009 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class A (acc) USD USD LU0390135332
1010 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class A (acc) EUR EUR LU0390135415
1011 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class A (acc) SGD SGD LU0390135506
1012 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class A (Ydis) USD USD LU0390135688
1013 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0390135761
1014 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class B (acc) USD USD LU0390136066
1015 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class B (acc) EUR EUR LU0390136140
1016 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class I (acc) USD USD LU0390136223
1017 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class I (acc) EUR EUR LU0390136579
1018 Templeton Asian Smaller Companies Fund Class I (Ydis) GBP GBP LU0390136652
0576 Templeton BRIC Fund Class A (acc) EUR EUR LU0229946628
0575 Templeton BRIC Fund Class A (acc) USD USD LU0229945570
0190 Templeton BRIC Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316493401
0238 Templeton BRIC Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320764672
0468 Templeton BRIC Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260863617
0360 Templeton BRIC Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229946545
0768 Templeton BRIC Fund Class B (acc) USD USD LU0229945737
0377 Templeton BRIC Fund Class C (acc) USD USD LU0229947279
0774 Templeton BRIC Fund Class I (acc) USD USD LU0229946115
0759 Templeton BRIC Fund Class I (acc) EUR EUR LU0249065078
0536 Templeton BRIC Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366765666
0488 Templeton BRIC Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260863708
0771 Templeton BRIC Fund Class N (acc) USD USD LU0229945810
0362 Templeton BRIC Fund Class N (acc) EUR EUR LU0229946891
0822 Templeton China Fund Class A (acc) USD USD LU0052750758
0224 Templeton China Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320764599
0557 Templeton China Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229940423
0469 Templeton China Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260864003
0292 Templeton China Fund Class C (acc) USD USD LU0260871800
0607 Templeton China Fund Class I (acc) USD USD LU0195951024
0627 Templeton China Fund Class N (acc) USD USD LU0188151178
0833 Templeton Eastern Europe Fund Class A (acc) EUR EUR LU0078277505
0358 Templeton Eastern Europe Fund Class A (acc) USD USD LU0231793349
0240 Templeton Eastern Europe Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320764326
0558 Templeton Eastern Europe Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0229940696
0560 Templeton Eastern Europe Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229940936
0273 Templeton Eastern Europe Fund Class B (acc) USD USD LU0260866396
0880 Templeton Eastern Europe Fund Class B (Ydis) EUR EUR LU0285258348
0559 Templeton Eastern Europe Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229940779
0359 Templeton Eastern Europe Fund Class C (acc) USD USD LU0231793935
0608 Templeton Eastern Europe Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195951297
0737 Templeton Eastern Europe Fund Class N (acc) EUR EUR LU0122613903
0785 Templeton Emerging Markets Fund Class A (acc) USD USD LU0128522744
0222 Templeton Emerging Markets Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320764243
0806 Templeton Emerging Markets Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029874905
112 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0854 Templeton Emerging Markets Fund Class B (acc) USD USD LU0098868341
0689 Templeton Emerging Markets Fund Class C (acc) USD USD LU0152908033
0609 Templeton Emerging Markets Fund Class I (acc) USD USD LU0195951610
0612 Templeton Emerging Markets Fund Class N (acc) EUR EUR LU0188151921
0727 Templeton Emerging Markets Fund Class N (acc) USD USD LU0109402221
0698 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class A (Qdis) EUR EUR LU0152984307
0813 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class A (Qdis) USD USD LU0029876355
1049 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class A (Mdis) USD USD LU0441901922
0859 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class B (Qdis) USD USD LU0099120023
1050 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class B (Mdis) USD USD LU0441902060
0688 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class C (acc) USD USD LU0152907654
0715 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class I (acc) USD USD LU0195951966
0279 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class I (Qdis) USD USD LU0260869499
0744 Templeton Emerging Markets Bond Fund Class N (acc) USD USD LU0128530416
0433 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class A (acc) USD USD LU0300738514
0434 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class A (Ydis) USD USD LU0300738605
0437 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class A (acc) EUR EUR LU0300743431
0472 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0300746616
0123 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class C (acc) USD USD LU0343523212
0435 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class I (acc) USD USD LU0300738944
0471 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class I (acc) EUR EUR LU0300743605
0436 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Class N (acc) USD USD LU0300739322
0783 Templeton Euro Liquid Reserve Fund Class A (acc) EUR LU0128517660
0818 Templeton Euro Liquid Reserve Fund Class A (Ydis) EUR LU0052769774
0537 Templeton Euro Liquid Reserve Fund Class I (acc) EUR LU0366768686
0745 Templeton Euro Liquid Reserve Fund Class N (acc) EUR LU0128518122
1043 Templeton Euro Money Market Fund Class A (acc) EUR LU0454936104
1044 Templeton Euro Money Market Fund Class I (acc) EUR LU0454936286
1045 Templeton Euro Money Market Fund Class N (acc) EUR ii LU0454936443
0836 Templeton Euroland Fund Class A (acc) EUR EUR LU0093666013
0561 Templeton Euroland Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0229941660
0274 Templeton Euroland Fund Class B (acc) USD USD LU0260866479
0881 Templeton Euroland Fund Class B (Ydis) EUR EUR LU0285258777
0562 Templeton Euroland Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229941744
0325 Templeton Euroland Fund Class C (acc) USD USD LU0260873251
0603 Templeton Euroland Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195950489
0265 Templeton Euroland Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0260864771
0746 Templeton Euroland Fund Class N (acc) EUR EUR LU0128521001
0837 Templeton Euro Government Bond Fund Class A (Ydis) EUR LU0093669546
0633 Templeton Euro Government Bond Fund Class I (acc) EUR LU0195953582
0628 Templeton Euro Government Bond Fund Class N (acc) EUR LU0188151251
0773 Templeton European Fund Class A (acc) EUR EUR LU0139292543
0782 Templeton European Fund Class A (acc) USD USD LU0128523122
0175 Templeton European Fund Class A (acc) SGD SGD LU0323421163
0563 Templeton European Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0229942049
0809 Templeton European Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029868097
0564 Templeton European Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229942395
0490 Templeton European Fund Class C (acc) USD USD LU0260873335
0604 Templeton European Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195950646
0757 Templeton European Fund Class N (acc) EUR EUR LU0139292972
www.franklintempleton.lu 113

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0736 Templeton European Fund Class N (acc) USD USD LU0122614117
0648 Templeton European Total Return Fund Class A (acc) EUR EUR LU0170473374
0649 Templeton European Total Return Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0170473531
0489 Templeton European Total Return Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0300745139
0356 Templeton European Total Return Fund Class A (Mdis) USD USD LU0231792887
0565 Templeton European Total Return Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229942551
0357 Templeton European Total Return Fund Class C (Mdis) USD USD LU0231793000
0718 Templeton European Total Return Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195952774
0266 Templeton European Total Return Fund Class I (Mdis) EUR EUR LU0260864854
0499 Templeton European Total Return Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0300745212
0650 Templeton European Total Return Fund Class N (acc) EUR EUR LU0170474000
0538 Templeton European Total Return Fund Class N (Mdis) EUR EUR LU0366769064
1022 Templeton Frontier Markets Fund Class A (acc) EUR EUR LU0390137031
1019 Templeton Frontier Markets Fund Class A (acc) USD USD LU0390136736
1027 Templeton Frontier Markets Fund Class A (acc) SGD SGD LU0390137544
1028 Templeton Frontier Markets Fund Class A (Ydis) USD USD LU0390137627
1023 Templeton Frontier Markets Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0390137114
1029 Templeton Frontier Markets Fund Class B (acc) EUR EUR LU0390137890
1020 Templeton Frontier Markets Fund Class B (acc) USD USD LU0390136819
1026 Templeton Frontier Markets Fund Class C (acc) USD USD LU0390137460
1024 Templeton Frontier Markets Fund Class I (acc) EUR EUR LU0390137205
1021 Templeton Frontier Markets Fund Class I (acc) USD USD LU0390136900
1025 Templeton Frontier Markets Fund Class I (Ydis) GBP GBP LU0390137387
1030 Templeton Frontier Markets Fund Class N (acc) EUR EUR LU0390137973
1031 Templeton Frontier Markets Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR LU0390138195
0779 Templeton Global Fund Class A (acc) USD USD LU0128525929
0170 Templeton Global Fund Class A (acc) SGD SGD LU0310800379
0801 Templeton Global Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029864427
0852 Templeton Global Fund Class B (acc) USD USD LU0098868002
0690 Templeton Global Fund Class C (acc) USD USD LU0152908116
0701 Templeton Global Fund Class I (acc) USD USD LU0109395698
0725 Templeton Global Fund Class N (acc) USD USD LU0109401686
0778 Templeton Global (Euro) Fund Class A (acc) EUR EUR LU0128520375
0802 Templeton Global (Euro) Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0029873410
0275 Templeton Global (Euro) Fund Class B (acc) USD USD LU0260866552
0636 Templeton Global (Euro) Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195953749
0332 Templeton Global (Euro) Fund Class I (acc) EUR- H2 EUR- H2 LU0272267526
0629 Templeton Global (Euro) Fund Class N (acc) EUR EUR LU0188151335
0634 Templeton Global Balanced Fund Class A (acc) EUR EUR LU0195953822
0781 Templeton Global Balanced Fund Class A (acc) USD USD LU0128525689
0183 Templeton Global Balanced Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316492858
0171 Templeton Global Balanced Fund Class A (acc) SGD SGD LU0310800965
0815 Templeton Global Balanced Fund Class A (Qdis) USD USD LU0052756011
0867 Templeton Global Balanced Fund Class B (acc) USD USD LU0128531653
0567 Templeton Global Balanced Fund Class C (Qdis) USD USD LU0229943104
0758 Templeton Global Balanced Fund Class N (acc) EUR EUR LU0140420323
0184 Templeton Global Balanced Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316492932
0398 Templeton Global Balanced Fund Class I (acc) USD USD LU0242690435
0539 Templeton Global Balanced Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366769221
0675 Templeton Global Bond Fund Class A (acc) EUR EUR LU0152980495
114 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0495 Templeton Global Bond Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294219869
0549 Templeton Global Bond Fund Class A (acc) USD USD LU0252652382
1058 Templeton Global Bond Fund Class A (acc) CHF- H1 CHF- H1 LU0450468003
0676 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0152981543
0186 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) GBP- H1 GBP- H1 LU0316492692
0235 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) SGD SGD LU0320763948
0547 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) SGD- H1 SGD- H1 LU0366777323
0661 Templeton Global Bond Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0300745303
0810 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) USD USD LU0029871042
0568 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) GBP GBP LU0229943369
0540 Templeton Global Bond Fund Class A (Mdis) EUR- H1 EUR- H1 LU0366770310
0614 Templeton Global Bond Fund Class AX (acc) USD USD LU0188152226
0761 Templeton Global Bond Fund Class B (Mdis) USD USD LU0128533279
0623 Templeton Global Bond Fund Class C (Mdis) USD USD LU0181997775
0720 Templeton Global Bond Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195953079
0267 Templeton Global Bond Fund Class I (Mdis) EUR EUR LU0260864938
1055 Templeton Global Bond Fund Class I (Mdis) GBP GBP LU0441902573
1053 Templeton Global Bond Fund Class I (Mdis) GBP- H1 GBP- H1 LU0441901765
0662 Templeton Global Bond Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0300745642
0624 Templeton Global Bond Fund Class I (acc) USD USD LU0181997262
0185 Templeton Global Bond Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316492775
0286 Templeton Global Bond Fund Class N (acc) EUR EUR LU0260870588
0496 Templeton Global Bond Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294220107
0735 Templeton Global Bond Fund Class N (acc) USD USD LU0122614208
0541 Templeton Global Bond Fund Class N (Mdis) EUR- H1 EUR- H1 LU0366773173
0679 Templeton Global Bond (Euro) Fund Class A (acc) EUR EUR LU0170474422
0680 Templeton Global Bond (Euro) Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0170474935
0276 Templeton Global Bond (Euro) Fund Class B (acc) USD USD LU0260866719
0719 Templeton Global Bond (Euro) Fund Class I (acc) EUR EUR LU0195952857
0631 Templeton Global Bond (Euro) Fund Class N (acc) EUR EUR LU0170475155
0586 Templeton Global Equity Income Fund Class A (acc) EUR EUR LU0211332647
0585 Templeton Global Equity Income Fund Class A (acc) USD USD LU0211327993
0169 Templeton Global Equity Income Fund Class A (Qdis) SGD SGD LU0310799852
0587 Templeton Global Equity Income Fund Class A (Qdis) USD USD LU0211328371
0588 Templeton Global Equity Income Fund Class B (Qdis) USD USD LU0211330435
0589 Templeton Global Equity Income Fund Class C (Qdis) USD USD LU0211330948
0590 Templeton Global Equity Income Fund Class N (acc) USD USD LU0211331243
0518 Templeton Global Equity Income Fund Class I (Qdis) JPY JPY LU0327755947
0591 Templeton Global Equity Income Fund Class I (acc) USD USD LU0211331755
0478 Templeton Global High Yield Fund Class A (acc) USD USD LU0300740767
0479 Templeton Global High Yield Fund Class A (Mdis) USD USD LU0300741062
0480 Templeton Global High Yield Fund Class A (acc) EUR EUR LU0300743944
0481 Templeton Global High Yield Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0300744165
0482 Templeton Global High Yield Fund Class A (Mdis) GBP GBP LU0300748588
0484 Templeton Global High Yield Fund Class I (acc) EUR EUR LU0300744595
0485 Templeton Global High Yield Fund Class I (acc) USD USD LU0300741229
0483 Templeton Global High Yield Fund Class N (acc) EUR EUR LU0300744322
0579 Templeton Global Income Fund Class A (acc) EUR EUR LU0211332563
0578 Templeton Global Income Fund Class A (acc) USD USD LU0211326755
0580 Templeton Global Income Fund Class A (Qdis) USD USD LU0211326839
www.franklintempleton.lu 115

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0581 Templeton Global Income Fund Class B (Qdis) USD USD LU0211327134
0582 Templeton Global Income Fund Class C (Qdis) USD USD LU0211327217
0584 Templeton Global Income Fund Class I (acc) USD USD LU0211327647
0583 Templeton Global Income Fund Class N (acc) USD USD LU0211327480
0777 Templeton Global Smaller Companies Fund Class A (acc) USD USD LU0128526141
0221 Templeton Global Smaller Companies Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320763781
0803 Templeton Global Smaller Companies Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029874061
0271 Templeton Global Smaller Companies Fund Class B (acc) USD USD LU0260865745
0569 Templeton Global Smaller Companies Fund Class C (acc) EUR EUR LU0229943526
0491 Templeton Global Smaller Companies Fund Class C (Ydis) USD USD LU0260873418
0605 Templeton Global Smaller Companies Fund Class I (acc) USD USD LU0195950729
0726 Templeton Global Smaller Companies Fund Class N (acc) USD USD LU0109401926
0287 Templeton Global Total Return Fund Class A (acc) EUR EUR LU0260870661
0497 Templeton Global Total Return Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294221097
0651 Templeton Global Total Return Fund Class A (acc) USD USD LU0170475312
0246 Templeton Global Total Return Fund Class A (acc) PLN- H1 Pln- H1 LU0316493310
1059 Templeton Global Total Return Fund Class A (acc) CHF- H1 CHF- H1 LU0450468185
0191 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) GBP- H1 GBP- H1 LU0316493153
0227 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) SGD SGD LU0320764169
1063 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) SGD- H1 SGD- H1 LU0450468698
0652 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) USD USD LU0170475585
0349 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) EUR EUR LU0234926953
0663 Templeton Global Total Return Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0300745725
0199 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) GBP GBP LU0274552982
0543 Templeton Global Total Return Fund Class A (Mdis) EUR- H1 EUR- H1 LU0366773504
0653 Templeton Global Total Return Fund Class B (acc) USD USD LU0170477102
0654 Templeton Global Total Return Fund Class B (Mdis) USD USD LU0170477284
0570 Templeton Global Total Return Fund Class C (Mdis) USD USD LU0229943799
0289 Templeton Global Total Return Fund Class I (acc) EUR EUR LU0260871040
0721 Templeton Global Total Return Fund Class I (acc) USD USD LU0195953152
0192 Templeton Global Total Return Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316493237
0330 Templeton Global Total Return Fund Class I (Mdis) CHF CHF LU0229041750
0268 Templeton Global Total Return Fund Class I (Mdis) EUR EUR LU0260865075
1056 Templeton Global Total Return Fund Class I (Mdis) GBP GBP LU0441901849
1054 Templeton Global Total Return Fund Class I (Mids) GBP- H1 GBP- H1 LU0441902490
0671 Templeton Global Total Return Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0300746376
0288 Templeton Global Total Return Fund Class N (acc) EUR EUR LU0260870745
0498 Templeton Global Total Return Fund Class N (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0294221253
0655 Templeton Global Total Return Fund Class N (acc) USD USD LU0170477797
0542 Templeton Global Total Return Fund Class N (Mdis) EUR- H1 EUR- H1 LU0366773256
0793 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) EUR EUR LU0114760746
1052 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) EUR- H2 EUR- H2 LU0441902227
0533 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) USD USD LU0327757729
0613 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0188152069
0416 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (Ydis) USD USD LU0269666987
0879 Templeton Growth (Euro) Fund Class B (Ydis) EUR EUR LU0285257886
0295 Templeton Growth (Euro) Fund Class C (acc) EUR EUR LU0260872527
0704 Templeton Growth (Euro) Fund Class I (acc) EUR EUR LU0114763096
0577 Templeton Growth (Euro) Fund Class I (Ydis) EUR EUR LU0211333702
0350 Templeton Growth (Euro) Fund Class I (Ydis) USD USD LU0234924669
116 Franklin Templeton Investment Funds

FOLLETO DE FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Nº de Divisa del
Clase Nombre y Clase del Fondo Fondo/Clase Código ISIN
0731 Templeton Growth (Euro) Fund Class N (acc) EUR EUR LU0122614380
0824 Templeton Korea Fund Class A (acc) USD LU0057567074
0225 Templeton Korea Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320763609
0331 Templeton Korea Fund Class I (acc) USD LU0260871479
0294 Templeton Korea Fund Class C (acc) USD LU0260872105
0610 Templeton Korea Fund Class N (acc) USD LU0188151509
0776 Templeton Latin America Fund Class A (acc) USD USD LU0128526570
0237 Templeton Latin America Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320763518
0269 Templeton Latin America Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0260865158
0804 Templeton Latin America Fund Class A (Ydis) USD USD LU0029865408
0572 Templeton Latin America Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0229944680
0272 Templeton Latin America Fund Class B (acc) USD USD LU0260865828
0293 Templeton Latin America Fund Class C (acc) USD USD LU0260872014
0571 Templeton Latin America Fund Class I (acc) USD USD LU0229944334
1060 Templeton Latin America Fund Class I (Ydis) EUR- H2 EUR- H2 LU0450468268
0842 Templeton Latin America Fund Class N (acc) USD USD LU0094040077
0830 Templeton Thailand Fund Class A (acc) USD USD LU0078275988
0226 Templeton Thailand Fund Class A (acc) SGD SGD LU0320738320
0270 Templeton Thailand Fund Class B (acc) USD USD LU0260865315
0544 Templeton Thailand Fund Class I (acc) USD USD LU0366776861
0611 Templeton Thailand Fund Class N (acc) USD USD LU0188151681
0788 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class A (acc) USD LU0128526901
0817 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class A (Mdis) USD LU0052767562
0865 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class B (Mdis) USD LU0098869075
0691 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class C (acc) USD LU0152908389
0546 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class I (acc) USD LU0366777083
0739 Templeton U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Class N (acc) USD LU0122614463
0664 Templeton U.S. Value Fund Class A (acc) USD USD LU0170478092
0875 Templeton U.S. Value Fund Class A (acc) EUR EUR LU0285255674
0193 Templeton U.S. Value Fund Class A (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0316492429
0198 Templeton U.S. Value Fund Class A (Ydis) GBP GBP LU0274552636
0876 Templeton U.S. Value Fund Class A (Ydis) EUR EUR LU0285256052
0665 Templeton U.S. Value Fund Class B (acc) USD USD LU0170478332
0668 Templeton U.S. Value Fund Class C (acc) USD USD LU0170478928
0669 Templeton U.S. Value Fund Class I (acc) USD USD LU0170479223
0878 Templeton U.S. Value Fund Class I (acc) EUR EUR LU0285257456
0545 Templeton U.S. Value Fund Class I (acc) EUR- H1 EUR- H1 LU0366773686
0877 Templeton U.S. Value Fund Class I (Ydis) GBP GBP LU0285256649
0667 Templeton U.S. Value Fund Class N (acc) USD USD LU0170478761
i. Esta divisa alternativa se lanzará en una fecha posterior pendiente de confirmación por parte del Consejo de Administración de la Sociedad. La información acerca
de la fecha de lanzamiento y del precio de oferta inicial podrá consultarse en del siguiente sitio Web Franklin Templeton: www.franklintempleton.lu, u obtenerse en
el domicilio social de la Sociedad. Además, los pagos correspondientes a suscripciones o reembolsos se efectuarán en KRW, dado que ni la Sociedad ni el Agente de
Registro y Transmisiones, Corporativo y de Domiciliaciones se encargarán de la conversión de la divisa.
ii. Esta Clase de Acciones se lanzará en una fecha posterior pendiente de confirmación por parte del Consejo de Administración de la Sociedad. La información acerca
de la fecha de lanzamiento y del precio de oferta inicial podrá consultarse en el siguiente sitio Web de Franklin Templeton: www.franklintempleton.lu, u obtenerse en
el domicilio social de la Sociedad.
www.franklintempleton.lu 117

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Société d’investissement à capital variable
Registered office: 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
R.C.S. Luxembourg B 35 177
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