Untitled - Banco Mercantil

4
6
11
13
CONTENTS
Financial Highlights 3
Board of Directors and Management
Board of Directors’ Report 5
Consolidated Financial Statements
Consolidated Financial
Statement Review 9
Products and Services
Corporate Governance 12
Information about Board of Directors
and Management
Annual
Report
2006
BMC Bank and Trust LTD
Financial Statements 15
Report of the External Auditors
and Consolidated Financial Statements
as of December 31, 2006
Report of the External Auditors
and Parent Company Financial
Statements as of December 31, 2006
Corporate Contacts 67

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
2
Banco Mercantil (Schweiz) AG initiated operations in May
of 1988 under the name of BMS Finanz AG, engaged in
activities of Private Banking and financing of trade between
Latin-America and Europe. In February of 2000,
BMS Finanz AG was licensed by the Swiss Federal
Banking Commission to operate as a commercial bank
under the name of Banco Mercantil (Schweiz) AG, and
became the first Latin-American bank established in
Switzerland.
Banco Mercantil (Schweiz) AG is a subsidiary of Mercantil
Servicios Financieros, C.A. with head office in Caracas,
Venezuela, and with operations in ten countries in
America and Europe, mainly in the United States of
America and Venezuela.
Banco Mercantil (Schweiz) AG engages in activities in the
areas of Private Banking, Corporate and Correspondent
Banking, and trade finance out of this important financial
center of Europe.
Our presence in Zurich, Switzerland, constitutes an
important step for Mercantil Servicios Financieros in its
objective to serve its clients in an integral form, as it
allows to widen the range of its services.
BANCO MERCANTIL (Schweiz) AG
OTERO, Alejandro
Cafetera, 1948.
(Cofee-Pot).
Oil on fabric.
70.9 x 58.5 cm.
Mercantil Collection.

In thousands of Swiss Francs (CHF) Year
Consolidated Balance Sheet
Total Assets
Due from Banks
Due from Customers
Due to Customers
Shareholder‘s Equity
Consolidated Income Statement
Net Interest Income
Non - Interest Income
Non - Interest Expense
Net Income
Profitabiliy Indicators (%)
Net Interest Income / Average Financial Assets
Net Income / Average Assets (ROA)
Net Income / Average Shareholder‘s Equity (ROE)
Efficiency Indicators (%)
Non - Interest Expense / Total Average Assets
Non - Interest Expense / Net Interest Income + Other Income
Liquidity Indicators (%)
Cash and Equivalents / Due from Customers
Cash and Marketable Securities / Due from Customers
Financial Assets Quality Indicators (%)
Past Dues over 30 days + Performing Non-Accrual /
Gross Financial Assets
Allowances for Losses on Financial Assets /
Past Dues + Non Performing Financial Assets
Allowances for Losses on Financial Assets / Gross Financial Assets
Capital Adequacy Indicators (%)
Equity / Total Assets + Contigencies
Equity / Risk-Weighted Assets - 8% (1)
(1) Minimun ratio established by the Swiss Federal Banking Commission
December 31
2006
345,667
152,459
111,719
288,053
43,480
7,188
2,321
7,072
2,437
2.3
0.8
5.7
2.2
74.4
22.7
25.5
0.1
1,047.0
1.0
12.2
22.4
Financial Highlights
December 31
2005
294,866
156,738
63,064
242,617
41,581
5,189
2,700
6,505
1,384
2.2
0.6
3.8
2.6
82.5
24.4
28.9
0.1
1,156.8
1.1
13.8
27.5
December 31
2004
199,873
91,915
71,505
158,370
30,782
2,375
2,656
4,864
167
1.4
0.1
0.5
2.8
96.7
5.4
18.0
0.0
2,388.1
1.0
15.0
22.9
December 31
2003
149,207
84,697
34,953
110,427
31,246
2,114
2,652
4,504
262
1.6
0.2
0.8
3.3
94.5
5.9
22.2
0.1
1,726.,6
1.1
20.6
34.3
December 31
2002
120,277
73,235
25,669
73,100
31,772
2,942
1,751
3,985
708
2.5
0.6
2.2
3.4
84.9
4.7
26.5
2,4
129.6
3.2
25.9
39.5
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
3

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
4
Board of Directors
Management
Internal Audit
External Auditors
Address
Board of Directors and Management
Dr. Thomas E. Krayenbühl
Chairman
Dr. Kurt Sieger
Vice-Chairman
Gustavo A. Marturet
Director
Rudolf S. Merten
Director
J. Guillermo Villar
Director
Joaquín Fischer
General Manager
Brigitte Manns
Vice-President Private Banking
Sandra Righetti
Vice-President Operations und IT
Thomas Ita (since January 2007)
Vice-President Finance
Internal Audit Department
Mercantil Servicios Financieros
PricewaterhouseCoopers Ltd, Zurich
Talacker 42, P.O. Box 9758, CH-8036 Zurich
Tel: + 41 - 433 444 555; Fax: + 41 - 433 444 550
Swift: BAMR CH ZZ
Website: www.mercantilsuiza.com
OTERO, Alejandro
Coloritmo 4, 1956.
(Coloritmo 4).
Lacquer on wood.
186.1 x 46 x 3.2 cm.
Mercantil Collection.

Banco Mercantil (Schweiz) made in 2006 substantial progress
in its different areas of activities. The more efficient
coordination with other institutions of Mercantil Financial
Services (MSF) shows now rewarding results. Further steps
will be implemented in this regard to obtain the objectives
we would like to achieve in the longer term. BMC Bank and
Trust Ltd., our Cayman Island subsidiary, also played an
important role, increasing our capacity to structure our business
and to provide our customers with better products and
services.
Significant progress was made to further develop the private
banking segment at the group level. As part of a strengthened
focus on the business, a member of the Executive
Committee of MSF is now responsible group-wide for private
banking and asset management, as it is the case in other
business lines. Our own business has already profited from
these moves, as Banco Mercantil (Schweiz) is now considered
one of the key components of the group in Private
Banking. The assets entrusted to us by our customers have
now reached over CHF 979 million, a growth of close to
13.6% over last year. To advise our customers more professionally
and to manage their portfolio efficiently, we plan to
strengthen our asset management capabilities and to improve
the relationship management with the use of more technology
and additional staff.
Board of Directors’ Report
The development in our corporate and correspondent banking
area has been positive. Although we still rely heavily on
loan participations from the group for our financial assets,
we have at the same time grown our direct corporate customer
base. We are also strengthening our business relationship
with small and medium size enterprises (SME) that are
active in international trade. We have broadened our trade
finance products and extended our credit activities to a significant
number of countries in continents other than South
America. In 2007, we will continue our efforts to grow our
business with SME customers.
Consolidated total assets increased by CHF 51 million to CHF
346 million. This growth was driven by the substantial increase
in customer deposits. As a result, we did not have to use
funding from other financial institutions. Our consolidated
net profit increased to CHF 2.44 million, which brought our
return on equity close to 5.6%, still low, but a substantial
improvement over prior years. Our capital adequacy stands
at a strong 12.6%.
We are quite optimistic regarding the future development of
our bank, as the new organization of the group strengthens
our business plan and enhances our potential for growth and
profitability. We have a motivated team and an excellent
infrastructure which will help to achieve the goals set for this
year and the years to come. We take this opportunity to
thank our customers for their continuous support and our
staff for their dedication.
Zurich, January 23rd, 2007
Dr. Thomas E. Krayenbühl, Chairman
Dr. Kurt Sieger, Vice Chairman
Gustavo A. Marturet
Rudolf S. Merten
J. Guillermo Villar
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
5

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
6
Consolidated Balance Sheet
In thousands of Swiss Francs (CHF) Year
Assets
Cash
Money Market Instruments
Due from Banks
Due from Customers
Financial Investments
Total Financial Assets
Fixed Assets
Intangible Assets
Accrued Income and Prepaid Expenses
Other Assets
Total Other Assets
Total Assets
Liabilities and Shareholder‘s Equity
Due to Banks
Due to Customers, Other
Debentures
Total Due Customers
Accrued expenses and deferred income
Other liabilities
Valuation adjustments and provisions
Total Liabilities
Share capital
Legal reserves
Retained earnings
Consolidated net profit for the year
Total Shareholder‘s Equity
Total Liabilities and Shareholder‘s Equity
Off Balance Sheet Transactions
Contingent liabilities
Irrevocable facilities granted
Derivative financial instruments
- contract volume
- positive replacement value
- negative replacement value
Fiduciary transactions
Consolidated Financial Statements
December 31
2006
318
65,010
152,459
111,719
7,995
337,501
1,065
427
3,060
3,614
8,166
345,667
7,724
288,053
-
288,053
2,820
181
3,409
302,187
33,500
169
7,374
2,437
43,480
345,667
10,943
238
42,565
3,614
86
40,354
December 31
2005
94
59,078
156,738
63,064
10,833
289,807
1,136
416
1,821
1,686
5,059
294,866
5,040
242,617
-
242,617
1,580
807
3,241
253,285
33,500
151
6,546
1,384
41,581
294,866
4,800
796
37,848
1,686
680
18,011
December 31
2004
79
8,449
91,915
71,505
20,052
192,000
172
599
1,297
5,805
7,873
199,873
7,344
158.370
-
158,370
649
770
1,958
169,091
25,000
146
5,469
167
30,782
199,873
5,458
277
60,400
5,806
553
13,040
December 31
2003
90
6,411
84,697
34,953
17,992
144,143
200
730
893
3,241
5,064
149,207
4,821
110,427
-
110,427
628
463
1,623
117,962
25,000
133
5,850
262
31,245
149,207
2,749
-
31,577
3,240
243
759
December 31
2002
206
3,195
73,235
25,669
15,981
118,286
192
365
961
473
1,991
120,277
10,562
50,839
22,261
73,099
876
223
3,745
88,505
25,000
133
5,931
708
31,772
120,277
2,443
-
27,989
469
59
15,191

Consolidated Income Statement
In thousands of Swiss Francs (CHF) Year
Interest income
Interest and discount income
Interest and dividend income on financial investments
Interest expense
Net interest income
Income Statement
Commission income on lending activities
Commission income on asset management
Commission income on other services
Commission expenses
Net commission income
Income from trading operations
Other ordinary income
Results from sale of financial investments
Other ordinary income
Total other ordinary income
Operating expenses
Personnel expenses
Other operating expenses
Total operating expenses
Gross profit (loss)
Depreciation and write-offs of non-current assets
Valuation adjustments, provisions and losses
Extraordinary expenses
Extraordinary income
Taxes
Net Profit
December 31
2006
16,854
507
(10,173)
7,188
380
2,121
195
(641)
2,055
170
-
1
1
(3,066)
(2,544)
(5,610)
3,804
(612)
(790)
-
95
(60)
2,437
December 31
2005
9,315
760
(4,886)
5,189
271
1,757
158
(535)
1,651
198
-
761
761
(2,537)
(2,164)
(4,701)
3,098
(509)
(1,236)
-
90
(59)
1,384
December 31
2004
3,482
893
(2,000)
2,375
220
1,319
139
(271)
1,461
176
-
901
901
(2,133)
(1,746)
(3,879)
1,034
(446)
(445)
-
118
(94)
167
December 31
2003
2,600
1,013
(1,499)
2,114
151
1,187
100
(241)
1,197
121
(216)
8
(208)
(2,066)
(1,578)
(3,644)
(420)
(313)
(217)
-54
1.326
(60)
262
December 31
2002
3,001
1,537
(1,596)
2,942
225
1,094
76
(10)
1,385
91
-
4
4
(1,626)
(1,549)
(3,175)
1,247
(173)
(535)
-
271
(102)
708
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
7

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
8
OTERO, Alejandro
Serie de las cafeteras, Hacia 1947.
(Coffee-pot series, About 1947).
Oil on fabric.
80.6 x 65 cm.
Mercantil Collection.

Consolidated Financial Statements Review
The highlights of the consolidated balance sheet and income statement and principal variations are as follows:
Summary of Consolidated Balance Sheet
In thousands of Swiss Francs (CHF)
Total Assets
Money market instruments
Due from Banks
Due from Customers
Financial Investments
Fixed assets and Other assets
Liabilities
Due to Customers
Due to Banks
Valuation adjustments and provisions
Total Shareholder’s Equity
Off-Balance Sheet Transactions
Contingent liabilities
Derivative financial instruments
The audited financial statements and their accompanying
notes may be found at the end of this report.
In 2006 the bank recorded a 17.2% growth in Total Assets,
which was primarily the result of Due from Customers and
Money Market Instruments which increased by CHF 48,655 M
and CHF 5,932 M respectively. It reflects the bank’s increased
lending, as well as money market investment activity. This
growth was funded by Customer Deposits, which grew by
CHF 45,436 M or 18.7%. Due to banks increased only slightly
by CHF 2,684 M as the bank relies on customer deposits to
finance its lending and investment activity.
Due from Banks and Financial Investments decreased by
CHF 4,279 M or 2.7% and CHF 2,838 M or 26.2% respectively,
as a result of greater emphasis on direct lending.
Geographical Analysis
of Assets
34.0% North America
20.4% Europe
7.6% Mexico
5.8% Brazil
5.1% El Salvador
4.4% Peru
4.3% Colombia
14.9% Other Latinamerican countries
3.5% Switzerland
December 31
2006
345,667
65,010
152,459
111,719
7,995
8,166
302,187
288,053
7,724
3,409
43,480
10,943
42,565
December 31
2005
294,866
59,078
156,738
63,064
10,833
5,059
253,285
242,617
5,040
3,241
41,581
4,800
37,848
Increase
(Decrease)
50,801
5,932
(4,279)
48,655
(2,838)
3,107
302,187
45,436
2,684
168
12,798
6,143
4,717
Total Assets by Currencies
81.7% U.S. Dollars (USD)
16.4% Euros (EUR)
1.8% Swiss Francs (CHF)
0.1% Others
Increase
(Decrease)
%
17.2
10.0
(2.7)
77.2
(26.2)
61.4
19.3
18.7
53.3
5.2
41.7
128.0
12.5
Valuation Adjustments and Provisions increased by CHF 168 M
or 5.2% as the bank built reserves according to the increase
in risk assets of CHF 790 M and the negative replacement
value from derivative instruments decreased by CHF 594 M.
The variation of Other Assets include an increase of CHF
1,928 M in positive replacement values of derivative financial
instruments as well as an increase by CHF 1,239 M of
accrued income.
Derivative Financial Instruments decreased by CHF 4,717 M or
12.5% with respect to 2005. These transactions correspond to
forward foreign exchange contracts to hedge the bank’s own
positions as well as operations made by customers.
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
9

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
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Consolidated Income Statement
Highlights
In thousands of Swiss Francs (CHF)
Net Interest Income
Net Interest Income
Net Interest Income
Net financial margin increased by CHF 1,999 M or 38.5%,
mainly due to the significant increase in financial assets. The
small variation of the average exchange rate of the USD
against the CHF in 2006 (+ 0.6%) affected only marginally
both net financial margin as well as Non-Interest Income, as
over 85% of all income is generated in USD.
Non-Interest Expense grew by CHF 567 M or 8.7% in 2006
due to an increment of operational expenses by CHF 909 M
and a decrease in provisons for credit risk and operational
losses by CHF 446 M. The increase in operational expenses
was related to higher personnel expenses (CHF 529 M) as a
consequence of the expansion in staff and increased IT
expenses (CHF 274 M) due to further enhancements of the IT
platform, also higher advisory expenses (CHF 233 M) and
marketing and travel expenses (CHF 97 M) as well as lower
premises expenses (CHF 265 M). The latter as a result of the
lease contract of the old premise, terminated November
2006.
Non-Interest Expenses as a percent of Total Assets improved
as shown in the following graph.
% 5
4
3
2
1
0
2006
7,188
2,321
7,072
2006
2005
2005
5,189
2,700
6,505
2004
Increase
(Decrease)
1,999
(379)
567
2003
Increase
(Decrease)
%
38.5
(14.0)
Accounting and Valuation Principles
The Bank’s accounting and valuation principles comply with
the Swiss Code of Obligations, the Banking Law, and guidelines
of the Federal Banking Commission.
8.7
Non-Interest Expense / Total Average Assets

PERSONNAL /PRIVATE BANKING
Banking Services
Multicurrency Accounts
Time Deposits and Fiduciary Deposits
E-banking
Domestic and International Payments
Foreign Exchange
Debit Cards
Financing Services
Multicurrency Loans against Securities Portfolio
Letters of Credit
Guarantees
Investment Services
Brokerage
Mutual Funds
Investment Advisory
Companies, Foundations, and Trusts
CORPORATE &CORRESPONDENT
BANKING
Banking Services
Multicurrency Accounts
Foreign Exchange
Time Deposits and Fiduciary Deposits
E-banking
Domestic and International Payments
Trade Finance Services
Export Financing with and without Recourse
Import Financing
Letters of Credit
Guarantees
Documentary Collections
Other Lending Services
Loans in Various Currencies
Collateralized Overdraft Facilities
Products and Services
OTERO, Alejandro
Coloritmo 36, 1958.
(Coloritmo 36)
Lacquer on wood.
200 x 48.5 x 3 cm.
Mercantil Collection.
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
11

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
12
CORPORATE GOVERNANCE
Banco Mercantil (Schweiz) AG (“BMS”) operates within the
regulations established by Chapter 26 of the Swiss Code of
Obligations, the Federal Law on Banks and Savings Banks,
the Federal Law on Stock Exchanges and Securities Trading
as well as its own Statutes, and Organization and Business
Regulations.
SHAREHOLDERS’ MEETING
The highest decision-making body of the Bank is the General
Meeting of Shareholders. The Shareholders meet annually for
the election of the Members of the Board of Directors and
appointment of the auditors; for the approval of the audited
financial statements and the allocation of earnings; for the
ratification of the actions taken by the Board of Directors;
and for passing resolutions on matters which are by law or
by the Statutes reserved to the General Meeting of
Shareholders.
BOARD OF DIRECTORS
The Board of Directors may take decisions on all matters
which by law or the Statutes are not allocated to the General
Meeting of Shareholders. The Board of Directors consists of
five directors, meets at least four times per year and it may
convene special meetings as needed. In addition to carrying
out the ultimate management of the Bank and establising
necessary Internal Directives, the Board of Directors approves
the Strategic Plan and the annual Budget. The Board also
approves Risk Management guidelines in the areas of credit,
market, and operational risk. The Board also appoints and
removes the persons entrusted with the management of the
Bank and, in particular, supervises Management in the areas
of compliance with the law, the Statutes, Regulations, and
directives.
Corporate Governance
MANAGEMENT COMMITTEE
This Committee is responsible for the day to day management
of the Bank in accordance with the directives established
by the Board of Directors. The responsibility includes
implementation of the Budget and Strategic Objectives and
to comply with all the legal regulations. The Management
Committee consists of four Senior Officers of the Bank. The
Committee holds formal meetings at least monthly, and special
meetings are convened as necessary. The Committee is
composed by the General Manager, the Vice President of
Private Banking, the Vice President of Operations and
Information Technology and the Vice President of Finance.
ASSETS AND LIABILITIES MANAGEMENT
COMMITTEE (ALCO)
This Committee is in charge of the administration of the
Assets and Liabilities and the Liquidity position of the Bank,
acting within the overall policies established by the Board of
Directors. It takes the necessary decisions in respect to the
distribution of the Financial Assets and Liabilities and Interest
Rates. In taking these decisions, the Committee is governed
by the Investment, Risk Management and ALCO Policies in
effect. The Committee holds meetings at least quarterly and
consists of eight members including two from Management,
one Director, and five Mercantil senior officers.
COMPLIANCE
The Bank has Money Laundering Prevention Policies,
Practices, and Procedures in place to comply with the Swiss
Federal Act on the Prevention of Money Laundering in the
Financial Sector, the Money Laundering Ordinance of the
Swiss Federal Banking Commission, the Agreement on the
Swiss Banks’ Code of Conduct with Regard to the Exercise of
Due Diligence (“CDB”) of the Swiss Bankers Association
(“SBA”) as well as the Financial Action Task Force on Money
Laundering (“FATF”) recommendations and customer due
diligence procedures from Basle Committee. The Bank has a
Compliance Manager who has the responsibility of monitoring
the compliance with the laws and regulations and
reports directly to the Board of Directors.

BOARD OF DIRECTORS
Dr. Thomas E. Krayenbühl
Jona, Switzerland
Chairman 2003 (Director since 2002)
Holds a Doctor degree in Law from University of Zurich. Member of the
Board of Directors of Commercebank, N.A., Florida, Chairman of the Board
of Directors of IBI Bank AG, Zurich, Chairman of BPI (Suisse) SA, Geneva,
Member of the Board of Directors of Absolut Bank, Moscow and
Derendinger AG, Dietlikon. Advisor to the International Finance
Corporation in Washington.
Retired in 1999 from UBS as Managing Director after 23 years of service.
He has been a Member of the Board of the Swiss-Indian Chamber of
Commerce, Zurich, and the Latin-American Chamber of Commerce in
Switzerland, as well as President of the Friends of the Zurich Art Museum.
Dr. Kurt Sieger
Küsnacht, Switzerland
Vice-Chairman
Director since 1988
Swiss attorney with a Doctorate from the University of Zurich Law School
and a Master's degree (LL.M.) from the Columbia University School of Law,
New York, who has worked in law firms in both Zurich and Miami, Florida.
Founding partner of Gloor & Sieger, Attorneys at Law, Zurich (established
in 1989). Board member of various Swiss and foreign companies.
Gustavo Antonio Marturet Machado
Caracas, Venezuela
Director since 2002
Chairman and CEO Mercantil Servicios Financieros (1996 - ). Presidente
Banco Mercantil (1993 - ). Presidente Ejecutivo Banco Mercantil (1983 -1993).
Executive Director Banco Mercantil (1978 – 1983). Member of the Board
Banco Mercantil (1974 - ). Civil Engineer Universidad Central de Venezuela
(1962).
Chairman of the Boards of Commercebank Holding, Commercebank N.A.,
Merinvest C.A., Todo1 Services and Fundación Mercantil. Member of the
Board of Directors of Seguros Mercantil. Member of the Board of Directors
of the Corporación Andina de Fomento (CAF). Member of the Board of
Directors of the Institute of International Finance, Inc. (IIF). Vice President
Venezuelan American Chamber of Commerce and Industry
(VenAmCham). Member Chairman’s Advisory Council of the Council of the
Americas. President John Paul II Foundation for Ecclesiastical Education
(FESE).
Former President of the Venezuelan Bankers Association (ABV), National
Banking Council (CBN), Council of Venezuelan American Entrepreneurs
(CEVEU), Colombian Venezuelan Economic Integration Chamber
(CAVECOL). Former Member of the Advisory Council of the Central Bank
of Venezuela (BCV). Member of the Boards of Directors of various associations
connected with the financial and production sectors.
Rudolf S. Merten
Zurich, Switzerland
Director since 1993
Chairman of the Board of Directors of Banco Mercantil (Schweiz) AG from
April 1993 until March 2003. Honorary President of the Latin-American
Chamber of Commerce in Switzerland. Honorary Member of the
Academia Mexicana de Derecho Internacional. Retired in 1992 as a
Managing Director of Swiss Bank Corporation, Basle, after 42 years of
service, thereof 15 years in North and South America. He has been a board
member of various Swiss and foreign banks and companies.
Board of Directors and Management
J. Guillermo Villar
Coral Gables, Florida, USA
Director since 1996
Holds a degree in Business Administration and a Master's in Economics,
the latter from Vanderbilt University. Began his banking career with Chase
in 1967 and joined Mercantil in Venezuela in 1974, where he has occupied
senior management positions in various areas of the organization. His
present responsibilities include the supervision of all Mercantil international
banking subsidiaries in the United States of America and several
other countries. He is President and CEO of Commercebank, N.A. and
Chairman of the Board of Commercebank Investment Services and
Commercebank Trust Company, a broker dealer and a trust bank, respectively.
He is also Managing Director of Banco Mercantil Venezolano NV
(Curacao), Banco del Centro (Panama), and BMC Bank and Trust (Cayman);
and serves on the Boards of Seguros Mercantil, Mercantil Servicios de
Inversion and Merinvest (Venezuela). He is a member of the Executive
Committees of Commercebank, Banco Mercantil, and the group's Holding
Company, Mercantil Servicios Financieros.
MANAGEMENT
Joaquín Fischer
Buchs/Zurich, Switzerland
General Manager since 1993
MBA from New York University in Management and International Business
in 1987 and Licenciate degree from Universidad Metropolitana, Caracas,
in Business Science in 1978.
Previously for six years at Deutsche Bank / Morgan Grenfell in New York
and Frankfurt as Assistant Director in Mergers and Acquisitions, and for
six years at Banco Mercantil, C.A. as Manager of International Trade
Finance in Venezuela and Germany. He is a member of the Board of
Directors of BMC Bank & Trust Ltd., Cayman Islands and of the Association
of Forfaiters in Switzerland. He has been a member of the Export Finance
(Finexpo) Advisory Committee, Central Bank of Venezuela.
Brigitte Manns
Bassersdorf/Zurich, Switzerland
Vice-President Private Banking since 2000
Bachelor Degree in Science from Golden Gate University in Finance in
1983. Associate Degree in Science from Indiana Central University in
Banking in 1982. Licensed Mutual Fund Advisor “Diplom Fondsberater IAF”
(2005). Previously for five years as Vice President Sales at Merinvest -
Mercantil's Investment Bank in Venezuela, and for five years at Banco
Mercantil, C.A. as Account Manager of Multinational Corporations, both in
Venezuela.
Sandra Righetti
Obfelden/Zurich, Switzerland
Vice-President Operations and IT since 2002
Certificate from Handelsschule Institut St. Ursula, Brig-Switzerland in 1989
with major in mathematics. Before joining Banco Mercantil (Schweiz) in
1993, worked for Swiss Bank Corporation in Zurich and Banco Wiese and
Panamericana de Carga S.A., both in Lima, Peru.
Thomas Ita
Winterthur/Zurich, Switzerland
Vice-President Finance since 2007
Swiss Certified Specialist for Finance and Accounting since 2001. Before
joining Banco Mercantil (Schweiz) in 2004, worked for ten years for various
Swiss banks, including Migrosbank and AKB Privatbank as Accountant
and Zurich Invest Bank as Manager of Financial Accounting.
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
13

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
14
OTERO, Alejandro
En transparencia I, Sin fecha.
(In transparency I, Undated).
Stainless steel.
150 x 280 x 124 cm.
Mercantil Collection.

BMC Bank and Trust Ltd
Grand Cayman - Financial Statements
The consolidated financial statements of Banco Mercantil (Schweiz) AG include the accounts of the Bank and its wholly owned
subsidiary BMC Bank and Trust Ltd, Grand Cayman.
Below is a summary of the subsidiary's results.
Balance Sheet
In thousands of USD
Assets
Money Market Instruments
Due from Banks
Due from Customers
Financial Investments
Accrued Income, Prepaid Expenses and Other Assets
Total Assets
Liabilities and Shareholder's Equity
Due to Banks
Due to Customers, Other
Accrued Expenses, Deferred Income and Other Liabilities
Valuation Adjustments and Provisions
Total Liabilities
Share Capital
Retained Earnings
Net Profit (Loss) for the Year
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Income Statement
In thousands of USD
Net Interest Income
Net Commission Income
Results from Trading Operations
Total Operating Expenses
Gross Profit
Valuation Adjustments, Provisions, and Losses
Extraordinary Income
Net Profit
2006
53,149
107,141
50,408
5,228
2,018
217,944
11
197,701
2,018
1,798
201,579
7,500
7,403
1,462
16,365
217,944
2006
2,379
(174)
7
(369)
1,843
(381)
-
1,462
2005
42,742
104,497
8,877
6,384
713
163,213
1,453
144,501
939
1,417
148,310
7,500
6,329
1,074
14,903
163,213
2005
1,697
(39)
(17)
(258)
1,383
(381)
72
1,074
2004
7,323
68,053
26,309
15,165
788
117,638
13
102,141
360
1,045
103,559
7,500
6,008
571
14,079
117,638
2004
962
(224)
3
(266)
923
(355)
3
571
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
15

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6
16
OTERO, Alejandro
Tela E (Líneas inclinadas), 1950.
(Fabric E, Inclined lines).
Oil on fabric.
65 x 54 cm.
Mercantil Collection.

19
21
25
28
31
CONTENIDO
Cifras e Indicadores Relevantes
Junta Directiva y Gerencia 20
Informe de la Junta Directiva
Estados Financieros Consolidados 22
Análisis de Resultados Financieros
Consolidados
Productos y Servicios 27
Gobierno Corporativo
Información sobre la Junta Directiva
y Gerencia 29
BMC Bank and Trust LTD
Estados Financieros
Informe de los Auditores de los
Estados Financieros Consolidados
para la Asamblea General
de Accionistas, 2006
Informe
Anual
2006
Informe de los Auditores de los
Estados Financieros para la Asamblea General
de Accionistas, 2006
Direcciones Corporativas 67
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
17

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
18
Banco Mercantil (Schweiz) AG inició operaciones en
mayo de 1988 bajo el nombre de BMS Finanz AG, una
institución financiera dedicada al financiamiento de
comercio entre Latinoamérica y Europa, y a la Banca
Privada. En febrero de 2000, la Comisión Federal de
Bancos de Suiza concedió a BMS Finanz AG la licencia
para operar como banco comercial bajo la denominación
de Banco Mercantil (Schweiz) AG, siendo el primer banco
latinoamericano en establecerse en Suiza.
Banco Mercantil (Schweiz) AG es una subsidiaria de
Mercantil Servicios Financieros, C.A. empresa holding
venezolana, con sede en Caracas, Venezuela, y con presencia
en 10 países de América y Europa.
El Banco Mercantil (Schweiz) AG desarrolla servicios principalmente
en las áreas de Banca Privada, Banca
Corporativa, Banca Corresponsal, y Comercio Internacional
desde este importante centro bancario europeo.
Para MERCANTIL la presencia bancaria en Zurich, Suiza,
representa un paso importante en su objetivo de servir a
sus clientes de manera integral, permitiéndole de esta
manera ampliar su gama de servicios.
BANCO MERCANTIL (Schweiz) AG
OTERO, Alejandro
Cafetera, 1948.
Óleo sobre tela.
70,9 x 58,5 cm.
Colección Mercantil.

Expresado en miles de Francos Suizos (CHF) Año
Balance General Consolidado
Activo Total
Colocaciones con Bancos
Cartera de Créditos
Depósitos
Patrimonio
Estado de Resultados Consolidado
Margen Financiero Neto
Ingresos no financieros
Gastos Operativos
Resultado Neto
Indicadores de Rentabilidad (%)
Margen Financiero Neto / Activo Financiero Promedio
Resultado Neto / Activo Promedio (ROA)
Resultado Neto / Patrimonio Promedio (ROE)
Indicadores de Eficiencia (%)
Gastos Operativos / Activo Total Promedio
Gastos Operativos / Margen Financiero
Indicadores de Liquidez (%)
Disponibilidad / Depósitos
Disponibilidades e Inversiones / Depósitos
Indicadores de Calidad de Activos Financieros (%)
Activos Financieros Vencidos y en Litigio /
Activos Financieros Brutos
Provisión para Activos Financieros /
Activos Financieros Vencidos y en Litigio
Provisión para Activos Financieros / Activos Financieros Bruta
Indicadores de Adecuación Patrimonial (%)
Patrimonio / Total Activo + Contingencias
Patrimonio / Activos ponderados a riesgo 8% (1)
(1) Proporción mínima establecida por la Comisión Federal Bancaria Suiza
Cifras e Indicadores Relevantes
Diciembre 31
2006
345.667
152.459
111.719
288.053
43.480
7.188
2.321
7.072
2.437
2,3%
0,8%
5,7%
2,2%
74,4%
22,7%
25,5%
0,1%
1.047,0%
1,0%
12,2%
22,4%
Diciembre 31
2005
294.866
156.738
63.064
242.617
41.581
5.189
2.700
6.505
1.384
2,2%
0,6%
3,8%
2,6%
82,5%
24,4%
28,9%
0,1%
1.156,8%
1,1%
13,8%
27,5%
Diciembre 31
2004
199.873
91.915
71.505
158.370
30.782
2.375
2.656
4.864
167
1,4%
0,1%
0,5%
2,8%
96,7%
5,4%
18,0%
0,0%
2.388,1%
1,0%
15,0%
22,9%
Diciembre 31
2003
149.207
84.697
34.953
110.427
31.246
2.114
2.652
4.504
262
1,6%
0,2%
0,8%
3,3%
94,5%
5,9%
22,2%
0,1%
1.726,6%
1,1%
20,6%
34,3%
Diciembre 31
2002
120.277
73.235
25.669
73.100
31.772
2.942
1.751
3.985
708
2,5%
0,6%
2,2%
3,4%
84,9%
4,7%
26,5%
2,4%
129,6%
3,2%
25,9%
39,5%
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
19

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
20
Junta Directiva
Gerencia
Auditores Internos
Auditores Externos
Dirección
Junta Directiva y Gerencia
Dr. Thomas E. Krayenbühl
Presidente
Dr. Kurt Sieger
Vice-Presidente
Gustavo A. Marturet
Director
Rudolf S. Merten
Director
J. Guillermo Villar
Director
Joaquín Fischer
Gerente General
Brigitte Manns
Vice-Presidente Banca Privada
Sandra Righetti
Vice-Presidente de Operaciones y Tecnología
Thomas Ita (desde Enero 2007)
Vice-Presidente de Finanzas
Departamento de Auditoría Interna de
Mercantil Servicios Financieros
PricewaterhouseCoopers Ltd, Zurich
Talacker 42, P.O. Box 9758, CH-8036 Zurich
Tel: + 41 - 433 444 555; Fax: + 41 - 433 444 550
Swift: BAMR CH ZZ
Website: www.mercantilsuiza.com
OTERO, Alejandro
Coloritmo 4, 1956.
Duco sobre madera.
186,1 x 46 x 3,2 cm.
Colección Mercantil.

Banco Mercantil (Schweiz) AG (BMS) registró en el año 2006
un progreso significativo en sus diversas áreas de actividad.
Una coordinación más eficiente con otras unidades de
Mercantil Servicios Financieros (MSF), refleja los resultados
satisfactorios obtenidos. Iniciativas adicionales en este sentido
serán implementadas con el fin de obtener los objetivos
deseados de crecimiento en el largo plazo. Igualmente BMC
Bank and Trust Ltd., subsidiaria de BMS en Islas Cayman, jugó
un papel importante toda vez que incrementó nuestra capacidad
para estructurar negocios y ofrecer mejores productos
y servicios a los clientes.
El desarrollo del segmento de Banca Privada registro un significativo
progreso a nivel del Grupo. Con el fin de reforzar el
enfoque dado al negocio, el responsable a nivel global de
Banca Privada y Activos de Terceros es ahora un miembro
del Comite Ejecutivo de MSF. BMS se ha beneficiado de esta
nueva estructura ya que ahora es considerado uno de los
componentes clave del Grupo en Banca Privada. La cartera
de inversiones confiada a BMS por sus clientes superó los
CHF 979 millones, un crecimiento cercano a 13,6% sobre el
año anterior. Para asesorar a nuestros clientes en forma más
profesional y manejar en forma más eficiente su cartera de
inversiones tenemos planes de fortalecer nuestra capacidad
de manejo de activos de terceros y mejorar las relaciones
con los clientes mediante el uso de más tecnología y contratación
de personal adicional.
Informe de la Junta Directiva
La Banca Corporativa y Corresponsal también tuvo resultados
positivos. Aunque todavia dependemos en gran parte de
las participaciones de crédito de otras unidades del Grupo, la
base de clientes corporativos directos registro un crecimiento.
Hemos reforzado nuestro negocio con pequeñas y medianas
empresas activas en comercio exterior. La gama de
productos al comercio internacional se ha ampliado y las
actividades de financiamiento se han extendido a un importante
número de países en geografías diferentes a la de Sur
America. En 2007 continuaremos los esfuerzos de expansión
de negocios con pequeñas y medianas empresas.
Los activos consolidados del banco se incrementaron en
CHF 51 millones para un total de CHF 346 millones. Este crecimiento
fue impulsado por un incremento sustancial en
depósitos de clientes, razón por la cual BMS no tuvo necesidad
de recurrir a financiamiento de otras instituciones financieras.
La ganancia neta consolidada alcanzó la suma de
CHF 2,44 millones, generando un retorno sobre patrimonio
cercano a 5,6%, el cual es todavía moderado, pero representa
una mejora importante en relación a los años anteriores.
El índice de capital se mantiene fuerte en un 12,6%.
Nos sentimos optimistas ante el futuro desarrollo del banco
toda vez que la nueva organización del Grupo fortalece
nuestro plan de negocios y amplía el potencial de crecimiento
y rentabilidad. Contamos con un equipo motivado y una
excelente infraestructura, los cuales contribuirán a alcanzar
las metas establecidas para el presente año y los años futuros.
Aprovechamos la oportunidad para agradecer a nuestros
clientes su continuo apoyo y a nuestros colaboradores por
su dedicación y profesionalismo.
Zurich, 23 de enero de 2007
Dr. Thomas E. Krayenbühl, Presidente
Dr. Kurt Sieger, Vice-Presidente
Gustavo A. Marturet
Rudolf S. Merten
J. Guillermo Villar
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
21

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
22
Balance General Consolidado
Expresados en miles de Francos Suizos (CHF) Año
Activo
Efectivo
Instrumentos de Mercado Monetario
Colocaciones en Bancos
Cartera de Créditos
Inversiones Financieras
Total Activos Financieros
Activo Fijo
Bienes intangibles
Ingresos acumulados y gastos prepagados
Otros activos
Total otros activos
Total Activo
Pasivo y Patrimonio
Captaciones de Instituciones Financieras
Captaciones del Público, otros
Obligaciones
Total Depósitos
Intereses por pagar e ingesos diferidos
Otros Pasivos
Ajuste monetario y provisiones
Total Pasivo
Capital pagado
Reservas legales
Resultados acumulados
Resultado neto del ejercicio
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
Operaciones fuera de Balance
Pasivo de contingencia
Facilidades irrevocables de crédito
Instrumentos financieros derivativos
- Volumen de contratos
- Valor de reposición positivo
- Valor de reposición negativo
Transacciones de Fideicomiso
Estados Financieros Consolidados
Diciembre 31
2006
318
65.010
152.459
111.719
7.995
337.501
1.065
427
3.060
3.614
8.166
345.667
7.724
288.053
-
288.053
2.820
181
3.409
302.187
33.500
169
7.374
2.437
43.480
345.667
10.943
238
42.565
3.614
86
40.354
Diciembre 31
2005
94
59.078
156.738
63.064
10.833
289.807
1.136
416
1.821
1.686
5.059
294.866
5.040
242.617
-
242.617
1.580
807
3.241
253.285
33.500
151
6.546
1.384
41.581
294.866
4.800
796
37.848
1.686
680
18.011
Diciembre 31
2004
79
8.449
91.915
71.505
20.052
192.000
172
599
1.297
5.805
7.873
199.873
7.344
158.370
-
158.370
649
770
1.958
169.091
25.000
146
5.469
167
30.782
199.873
5.458
277
60.400
5.806
553
13.040
Diciembre 31
2003
90
6.411
84.697
34.953
17.992
144.143
200
730
893
3.241
5.064
149.207
4.821
110.427
-
110.427
628
463
1.623
117.962
25.000
133
5.850
262
31.245
149.207
2.749
-
31.577
3.240
243
759
Diciembre 31
2002
206
3.195
73.235
25.669
15.981
118.286
192
365
961
473
1.991
120.277
10.562
50.839
22.261
73.099
876
223
3.745
88.505
25.000
133
5.931
708
31.772
120.277
2.443
-
27.989
469
59
15.191

Estado de Resultados Consolidado
Expresados en miles de Francos Suizos (CHF) Año
Ingresos Financieros
Ingreso por intereses y descuentos
Ingreso por intereses por inversiones financieras y por dividendos
Gasto financiero
Margen financiero neto
Ingreso por comisiones y servicios
Comisiones por actividades crediticias
Comisiones por manejo de activos
Comisiones por otros servicios
Gastos por comisiones
Ingreso por comisiones, neto
Ingreso por operaciones de cambio
Otros ingresos
Resultados por la venta de inversiones financieras
Otros ingresos
Total otros ingresos
Gastos Operativos
Gastos de personal
Otros gastos operativos
Total gastos operativos
Ganancia (pérdida) bruta
Depreciación y castigos en activos no corrientes
Ajustes monetarios, provisiones y pérdidas
Gastos extraordinarios
Ingresos extraordinarios
Impuestos
Resultado Neto
Diciembre 31
2006
16.854
507
(10.173)
7.188
380
2.121
195
(641)
2.055
170
-
1
1
(3.066)
(2.544)
(5.610)
3.804
(612)
(790)
-
95
(60)
2.437
Diciembre 31
2005
9.315
760
(4.886)
5.189
271
1.757
158
(535)
1.651
198
-
761
761
(2.537)
(2.164)
(4.701)
3.098
(509)
(1.236)
-
90
(59)
1.384
Diciembre 31
2004
3.482
893
(2.000)
2.375
220
1.319
139
(271)
1.461
176
-
901
901
(2.133)
(1.746)
(3.879)
1.034
(446)
(445)
-
118
(94)
167
Diciembre 31
2003
2.600
1.013
(1.499)
2.114
151
1.187
100
(241)
1.197
121
(216)
8
(208)
(2.066)
(1.578)
(3.644)
(420)
(313)
(217)
(54)
1.326
(60)
262
Diciembre 31
2002
3.001
1.537
(1.596)
2.942
225
1.094
76
(10)
1.385
91
-
4
4
(1.626)
(1.549)
(3.175)
1.247
(173)
(535)
-
271
(102)
708
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
23

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
24
OTERO, Alejandro
Serie de las Cafeteras, Hacia 1947.
Óleo sobre tela.
80,6 x 65 cm.
Colección Mercantil.

Análisis de Resultados Financieros Consolidados
Los aspectos más relevantes del balance general y del estado de resultado consolidados y las principales variaciones
se presentan a continuación:
Resumen del Balance General Consolidado
en miles de Francos Suizos (CHF)
Total Activo
Instrumentos del mercado monetario
Colocaciones en bancos
Cartera de créditos
Inversiones financieras
Otros activos
Total Pasivo
Captaciones del público
Captaciones de instituciones financieras
Ajustes y provisiones de valoración
Total Patrimonio
Transacciones Fuera del Balance General
Pasivo contingente
Instrumentos financieros derivados
Los estados financieros auditados y sus notas se encuentran
al final del presente informe.
El crecimiento del 17,2% en el Total Activo que el Banco registró
en 2006 fue principalmente el resultado del incremento de
la Cartera de Créditos y de los Instrumentos del Mercado
Monetario los cuales se incrementaron en CHF 48.655 miles y
CHF 5.932 miles, respectivamente. Esto refleja el aumento en
la actividad de préstamos, al igual que las actividades de
mercado monetario por parte del Banco. Este crecimiento fue
financiado por él aumento en las Captaciones del Público las
cuales aumentaron en CHF 45.436 miles (18,7%). Debido a que
el banco cuenta con las Captaciones del Público para financiar
su actividades de préstamos y de inversión, las Captaciones de
Instituciones Financieras solo aumentaron en CHF 2.684 miles.
Las Colocaciones en Bancos y las Inversiones Financieras
disminuyeron en CHF 4.279 miles (2,7%) y CHF 2.838 miles
(26,2%) respectivamente, debido al mayor énfasis en los
préstamos directos.
Diciembre 31
2006
345.667
65.010
152.459
111.719
7.995
8.166
302.187
288.053
7.724
3.409
43.480
10.943
42.565
Diciembre 31
2005
294.866
59.078
156.738
63.064
10.833
5.059
253.285
242.617
5.040
3.241
41.581
4.800
37.848
Análisis Geográfico
de Activos
34,0% Norteamérica
20,4% Europa
7,6% México
5,8% Brasil
5,1% El Salvador
4,4% Perú
4,3% Colombia
Aumento
(Disminución)
50.801
5.932
(4.279)
48.655
(2.838)
3.107
302.187
45.436
2.684
168
12.798
6.143
4.717
14,9% Otros Países de Latinamérica
3,5% Suiza
Total de Activos por Divisa
81,7% Dólares Americanos (USD)
16,4% Euros (EUR)
1,8% Francos Suizos (CHF)
0,1% Otros
Aumento
(Disminución)
%
17,2
10,0
(2,7)
77,2
(26,2)
61,4
19,3
18,7
53,3
5,2
41,7
128,0
12,5
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
25

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
26
Los Ajustes yProvisiones de Valoración aumentaron en CHF
168 miles (+ 5,2%)porlasreservas deCHF 790 miles creadas
por el Banco de acuerdo al aumento de los activos de riesgo.
La variación de Otros Activos incluye un incremento de CHF
1.928 miles en el valor positivo de reposición de instrumentos
financieros derivados, al igual que un aumento de CHF
1.239 miles de los ingresos acumulados.
Aspectos relevantes del Estado
de resultados consolidados
en miles de Francos Suizos (CHF)
Margen Financiero Neto
Ingresos no Financieros
Gastos Operativos
2006
7.188
2.321
7.072
El margen financiero neto aumentó en CHF 1.999 miles
(38,5%) principalmente por motivo de un crecimiento significativo
de los activos financieros. La pequeña variación en el
tipo de cambio promedio del USD con respecto al CHF en
2006 (+0,6%) afectó sólo ligeramente tanto al margen financiero
como alos ingresos no financieros, ya que más del
85% de todos los ingresos son generados en USD.
Los gastos operativos crecieron en CHF 567 miles (8,7%)
durante 2006pormotivo de un aumentoengastos operacionales
de CHF 909 miles y a una disminución en provisiones
para riesgo crediticio y pérdidas operacionales en CHF 446
miles. El incremento en gastos operacionales estuvo motivado
por mayores gastos de personal (CHF 529 miles) en virtud
de la expansión de la nómina y del aumentoenlos gastos de
tecnologia (CHF 274 miles)debido amejorasen la plataforma
tecnológica, y tambien alincremento enlos gastos por servicios
de asesoramiento (CHF 233 miles)ylos gastos de mercadeo
ydeviaje (CHF 97 miles), así como amenores gastos
de alquiler(CHF 265 miles).Este último porlaterminación en
noviembre de 2006 del contrato de alquiler de las antiguas
instalaciones.
2005
Los Instrumentos Financieros Derivativos disminuyeron en
CHF 4.717 miles (12,5%) con respecto al 2005. Estas transacciones
corresponden acontratos de moneda extranjera a
futuro como cobertura de las posiciones del Banco, al igual
que por lasoperaciones efectuadas por clientes.
5.189
2.700
6.505
Aumento
(Disminución)
1.999
(379)
567
Aumento
(Disminución)
%
38,5
(14,0)
8,7
Los gastos operativos como un porcentaje del Total Activo
aumentaron marginalmente según lo indicadoenlasiguiente
tabla.
Gastos no financieros / Activo Total Promedio
% 5
4
3
2
1
0
2006
2005
2004
2003
Principios de Contabilidad y Valoración
Los principios de contabilidad y valoración utilizados por el
Banco cumplen con el Código Suizo de Obligaciones, la Ley
Bancaria y los reglamentos de la Comisión Federal de
Bancos.

BANCA PRIVADA /PERSONAL
Servicios Bancarios
Cuentas Multimoneda
Colocaciones Fiduciarias a Plazo
Banca Electrónica
Pagos Domésticos e Internacionales
Operaciones de Cambio
Tarjeta Débito
Servicios de Financiamiento
Préstamos Multimoneda contra Portafolio de Inversiones
Cartas de Crédito
Garantias
Servicios de Inversión
Corretaje
Fondos Mutuales
Asesoría de Inversión
Formación de Compañías, Fundaciones y Fideicomisos
BANCA CORPORATIVA Y
CORRESPONSAL
Servicios Bancarios
Cuentas Multimoneda
Operaciones de Cambio
Depósitos a Plazo y Colocaciones Fiduciarias
Banca Electrónica
Pagos Domésticos e Internacionales
Servicios de Financiamiento
de Comercio Exterior
Financiamiento de Exportaciones, con osin recurso
Financiamiento de Importaciones
Cartas de Crédito
Garantias
Cobranzas Documentarias
Otros Servicios de Préstamo
Préstamos en Diversas Monedas
Facilidades de Sobregiro Colateralizados
Productos y Servicios
OTERO, Alejandro
Coloritmo 36, 1958.
Duco sobre madera.
200 x 48,5 x 3cm.
Colección Mercantil.
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
27

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
28
GOBIERNO CORPORATIVO
Banco Mercantil (Schweiz) AG (BMS) opera bajo las regulaciones
establecidas en el Capítulo 26del Código Suizo de
Obligaciones, la Ley Federal de Bancos y Entidades de
Ahorro, la Ley Federal del Mercado de Capitales, así como
sus propios Estatutos yRegulaciones para la Organización y
el Manejo del Negocio.
ASAMBLEA DE ACCIONISTAS
La Asamblea deAccionistas esla mayor instancia decisoria
del Banco. La Asamblea deAccionistas sereúne anualmente
para elegiralos directores, designaralos auditores externos,
aprobar los estados financieros auditados y el reparto de
dividendos, ratificar las acciones tomadas porlaJunta Directiva
ydecidir sobre los asuntos que por ley o los Estatutos están
reservados alaAsamblea deAccionistas. JUNTA DIRECTIVA
La Junta Directiva puede tomar decisiones en todos los
asuntos que por ley o los Estatutos no estén reservados
exclusivamente a la Asamblea deAccionistas. La Junta
Directiva está compuesta por cinco Directores, los cuales se
reúnen un mínimo decuatro veces al año, pero puedenrealizar
reuniones especiales deserrequerido. Aparte de velar porlos
intereses del Banco y establecer lasdirectivas internas
necesarias, la Junta Directiva es responsable de aprobar el
Plan Estrátegico y el Presupuesto Anual. Así mismo, la Junta
aprueba las directrices de administración de riesgo en las
áreas de Crédito, Mercado y Operaciones. La Junta también
designa y remueve alaspersonas encargadas de la gerencia
del Banco y, en particular, las supervisa en lasáreas de
cumplimiento de la Ley, los Estatutos, las Regulaciones y
Directivas.
Gobierno Corporativo
COMITÉ DEGERENCIA
Es el responsable del manejo diario del Banco, de acuerdo a
las directrices establecidas por la Junta Directiva. Su
responsabilidad incluye la implementación del presupuesto
ydelos objetivos estratégicos y el cumplimiento de todos los
reglamentos legales. El Comité de Gerencia está compuesto
por cuatro altos ejecutivos del Banco. Este Comité se reúne
formalmente al menos una vez al mes y en reuniones
especiales de sernecesario. El Comité está compuesto por
el Gerente General, elVicepresidente de Banca Privada, el
Vicepresidente de Operaciones yTecnología y el Vicepresidente
de Finanzas.
COMITÉ DEMANEJO
DE ACTIVOS Y PASIVOS
Este Comité está a cargo de la administración de activos y
pasivos, así como de la posición de liquidez del Banco, de
acuerdo alasdirectrices establecidas por laJunta Directiva.
Es el encargado de tomar las decisiones necesariasen cuanto
aladistribución de activos ypasivos financieros, ytasas de
interés. Enlatoma de decisiones, este Comité se rige por las
Políticas de Inversión, de Administración de Riesgo y de
Manejo de Activos yPasivos. Se reúne al menos una vez
trimestralmente y está compuesto por ocho miembros,
incluyendo dos de la Gerencia, un Director ycinco altos
funcionarios de Mercantil.
CUMPLIMIENTO
El Banco tiene políticas para la prevención del lavado de
dinero, y prácticas y procedimientos adoptados para el
cumplimiento de la Ley Federal Suiza sobre Prevención del
Lavado de Activos en el Sector Financiero, la Ordenanza de
la Comisión Bancaria Federal sobre Prohibición de Lavado de
Dinero, elAcuerdosobre elCódigo deConducta conrespecto
al ejercicio de la diligencia debida por parte de los bancos
(CDB) de la Asociación Bancaria Suiza (SBA), así como las
recomendaciones de la Financial ActionTaskForce onMoney
Laundering (FATF) y los procedimientos de diligencia debida
del Comité de Basilea. El Banco tiene un Gerente de
Cumplimiento responsable de monitorear el cumplimiento
de las leyes yregulaciones que reporta directamente ala
Junta Directiva.

JUNTA DIRECTIVA
Dr. Thomas E.Krayenbühl
Jona,Suiza
Presidente a partir de 2003 (Director desde 2002)
Doctor en Derecho porlaZürich Universität. Miembro de la Junta Directiva
de Commercebank, N. A., Florida. Presidente de las Juntas Directivas de
IBI Bank AG, Zurich, ydeBPI (Suissse) SA, Ginebra. Miembro de la Juntas
Directivas de Absolut Bank, Moscú ydeDerendingerAG, Dietlikon. Asesor
de International Finance Corporation en Washington.
Se retiró en 1999 como Director de UBS después de 23años de servicio.
Ha sido miembro de la Junta Directiva de la Cámara Indo-Suiza yde la
Cámara de Comercio Latinoamericana en Suiza, así como Presidente de
la Asociación de Amigos del Museo de Arte en Zurich.
Dr. Kurt Sieger
Küsnacht,Suiza
Vicepresidente
Director desde 1988
Doctor en Derecho de la Escuela de Leyes de Zürich Universität y una
Maestría (LL.M) de la Escuela de Leyes de Columbia University, School of
Law, N.Y. (E.E.U.U.). Ha trabajado en firmas de abogados tanto en Zurich
como en Miami, Florida.
Socio Fundador deGloor &Sieger, Abogados, Zurich (creada en 1989). Es
miembro de las Juntas Directivas de varias compañías suizas y extranjeras.
Gustavo Antonio Marturet Machado
Caracas, Venezuela
Director desde 2002
Presidente Junta Directiva y Presidente Ejecutivo Mercantil Servicios
Financieros (1996 - ). Presidente Banco Mercantil (1993 -). Presidente
EjecutivoBanco Mercantil (1983-1993).Director EjecutivoBanco Mercantil
(1978 –1983). Miembro de la Junta Directiva Banco Mercantil (1974 -).
Ingeniero Civil,egresado de la Universidad Central de Venezuela (1962).
Presidente Juntas Directivas Commercebank Holding, Commercebank
N.A., Merinvest, Todo1 Services y Fundación Mercantil. Miembro Junta
Directiva Seguros Mercantil. Miembro Junta Directiva Corporación Andina
de Fomento (CAF). Miembro Junta Directiva “Institute of International
Finance, Inc.” (IIF). Vicepresidente Cámara Venezolano-Americana de
Comercio e Industria (VENANCHAM). Miembro “Chairman’s Advisory
Council - Council of the Americas”. Presidente Fundación para la
Educación Eclesiástica “Juan Pablo II” (FESE).
Ha sido Presidente de la Asociación Bancaria de Venezuela; Consejo
Bancario Nacional; Consejo de Empresarios Venezuela –Estados Unidos
(CEVEU) y de la Cámara de Integración Económica Colombo Venezolana
(CAVECOL). Ha sido miembro del Consejo Asesor del Banco Central de
Venezuela (BCV) y directivo de diversas Asociaciones vinculadas con el
sector Financiero yde la Producción.
Rudolf S. Merten
Zurich,Suiza
Director desde 1993
Fue Presidente de la Junta Directiva de Banco Mercantil (Schweiz) AG
desde abril de 1993 hasta marzo de 2003. Presidente Honorario de la
Cámara de Comercio Latinoamericana en Suiza. Miembro Honorario de la
Academia Mexicana de Derecho Internacional. Seretiró en 1992 como
Director Gerente de la División Internacional de Swiss Bank Corporation,
Basilea, después de 42 años de servicio. Durante 15 años trabajó para
esta institución en países de AméricadelNorte ydel Sur. Ha sido miembro
de lasJuntasDirectivas de varios bancos y compañiassuizas y extranjeras.
Junta Directiva yGerencia
J. Guillermo Villar
Coral Gables, Florida, USA
Director desde 1996
Licenciado en Administración de Empresas y obtuvo su maestría en
Economía en la Universidad de Vanderbilt (USA). Inició su carrera bancaria
en el Chase Manhattan Bank en 1967 y se unió al Grupo Mercantil en
1974, donde ha ocupado varias posiciones gerenciales en diversas áreas
de la Organización. EsGerente Global de Operaciones Internacionales de
Mercantil Servicios Financieros, C.A. Sus responsabilidades al presente
incluyen la supervisión de todas las subsidiarias internacionales de
Mercantil. En esta capacidad es Presidente Ejecutivo de Commercebank,
N.A., yPresidente de las Juntas Directivas de Commercebank Investment
Services ydeCommercebank Trust Company, empresa decorretaje de
bolsa y un banco de fideicomisos, respectivamente. También es Director
Ejecutivo de Banco Mercantil Venezolano (Curacao), Banco del Centro
(Panamá) y BMCBank and Trust(IslasCaimán), y es miembro de lasJuntas
Directivas de Seguros Mercantil, Mercantil Servicios de Inversión y
Merinvest (Venezuela). Es miembro del Comité Ejecutivo de Banco
Mercantil y Mercantil Servicios Financieros.
GERENCIA
Joaquín Fischer
Buchs/Zurich,Switzerland
Gerente General desde 1993
Posee una Maestría en Administración de Empresas de New York
University, 1987. Es Licenciado en Ciencias Administrativas de la
Universidad Metropolitana, Caracas, 1978. Se desempeñó durante seis
años en Deutsche Bank / Morgan Grenfell como Director Asistente de
Fusiones y Adquisiciones, en Nueva York y Frankfurt. Trabajó duranteseis
años como Gerente de Comercio Internacional en Banco Mercantil, C.A.
enVenezuela y Alemania.Esmiembro de la Junta Directiva de BMC Bank
and Trust Ltd. enlas Islas Caimán y de la Association of Forfaiters in
Switzerland. Ha sido miembro del Comité de Asesoría de Financiamiento
de Exportaciones (Finexpo) del Banco Central de Venezuela.
Brigitte Manns
Bassersdorf/Zurich,Suiza
Vicepresidente de Banca Privada desde 2000
Graduada en Finanzas en Golden Gate University en 1983 y en Banca en
Indiana Central University, en 1982. Licencia de Asesor en Fondos
Mutuales “Diplom Fondsberater IAF” (2005). Trabajó durante cinco años
como Vicepresidente de Ventas de Merinvest,C.A. (Banca de Inversión) y
cinco años como Ejecutivo de relación en el area corporativa multinacional
en Banco Mercantil,C.A., ambas enVenezuela.
Sandra Righetti
Obfelden/Zurich,Switzerland
Vicepresidente de Operaciones y Tecnología desde 2002
Certificado del Handelsschule Institut St. Ursula, Brig-Suiza en 1989, con
una especialización en matemáticas. Antes de unirse en 1993 a Banco
Mercantil (Schweiz)AG, trabajó en Swiss Bank Corporation,en Zurichyen
Banco Wiese y Panamericana de Carga S.A., ambas enPerú.
Thomas Ita
Winterthur/Zurich,Switzerland
Vicepresidente de Finanzas desde 2007
Certificado Suizo de Especialista de Finanzas y Contabilidad en 2001.
Antes de unirse a Banco Mercantil (Schweiz)AGen 2004, trabajó por diez
años en varios bancos Suizos, incluyendo a Migrosbank and AKB
Privatbank como Contador y Zurich Invest Bank como Gerente de
Contabilidad Financiera.
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
29

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
30
OTERO, Alejandro
En Transparencia I,Sin fecha.
Acero inoxidable.
150 x 280 x124 cm.
Colección Mercantil.

BMC Bank and Trust Ltd
Grand Cayman - Estados Financieros
Los estados financieros de Banco Mercantil (Schweiz)AG incluyen lascuentas del Banco ylasde la
subsidiaria BMC Bank and Trust Ltd,Gran Cayman.
A continuación un resumen de los resultados de la subsidiaria.
Balance General
Es miles de US Dólares (USD)
Activo
Instrumentos del mercado monetario
Colocaciones con Bancos
Cartera de Créditos
Inversiones financieras
Otros Activos
Total Activo
Pasivo yPatrimonio
Depósitos de Bancos
Depósitos de clientes
Otros Pasivos
Provisiones
Total Pasivo
Capital Social
Resultados acumulados
Resultado del Ejercicio
Patrimonio Total
Total Pasivo yPatrimonio
Estado de Resultados
En miles de US Dólares (USD)
Margen Financiero Neto
Ingresos por comisiones
Ingresos por operaciones de cambio
Gastos Operativos
Utilidad Bruta
Provisiones
Ingresos Extraordinarios
Resultado Neto
2006
53.149
107.141
50.408
5.228
2.018
217.944
11
197.701
2.069
1.798
201.579
7.500
7.403
1.462
16.365
217.944
2006
2.379
(174)
7
(369)
1.843
(381)
-
1.462
2005
42.742
104.497
8.877
6.384
713
163.213
1.453
144.501
939
1.417
148.310
7.500
6.329
1.074
14.903
163.213
2005
1.697
(39)
(17)
(258)
1.383
(381)
72
1.074
2004
7.323
68.053
26.309
15.165
788
117.638
13
102.141
360
1.045
103.559
7.500
6.008
571
14.079
117.638
2004
962
(224)
3
(266)
923
(355)
3
571
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )
31

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
32
OTERO, Alejandro
Saludo al siglo XXI,Sin fecha.
(Salute to the Twenty-First Century, Undated).
Photograph (Illuminated box with color transparency).
104.5 x114.5 x14cm.
Mercantil Collection.

Mercantil Servicios Financieros
(Parent Company)
Avenida Andrés Bello, No.1,
Edificio Mercantil,
Caracas 1050, Venezuela
P.O. Box 789 Caracas 1010-A, Venezuela
Phone: 58 - 212 - 503 1111,
gcomunicacionesc@bancomercantil .com
Subsidiaries
Banco Mercantil, C.A.
(Banco Universal)
Avenida Andrés Bello, No.1
Edificio Mercantil
Caracas 1050, Venezuela
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela
Phone: 58 - 212 - 503 1111
mercan24@bancomercantil.com
www.bancomercantil.com
Coral Gables Agency
220 Alhambra Circle
Coral Gables, FL 33134, USA
Phone: 1 305 - 460 8500
Telefax: 1 305 - 460 8595
asala@commercebankfl.com
Curaçao Branch
Abraham Chumaceiro Boulevar 1
Willemstad,Curaçao
Netherlands Antilles
Phone: 599 9 - 461 8241/1706
Telefax:599 9 - 461 1974
fgirigori@bancomercantilcu.com
Banco Mercantil (Schweiz) AG
Talacker 42
CH-8001 Zurich,Switzerland
New Postal Address (since June 2006):
P.O. Box 9758
CH-8039 Zurich,Switzerland
Phone: 41 -433 444 555 master
Telefax:41-433 444 550
www.mercantilsuiza.com
Banco del Centro, S.A.
Via España N° 120, 3er Piso, Ofc. N° 305
P.O. Box 0819-05811
Panama, Republic of Panama
Phone: 50 7-223 5062
Telefax:507-269 2055
tdeboyd@bancodelcentro.com
BMC Bank &Trust Ltd
Subsidiary of Banco Mercantil (Schweiz)
BMC Bank & Trust, Limited
CIBC Financial Centre
11 Dr. Roys Drive
P.O. Box 694GT
Grand Cayman,Cayman Islands
British West Indies
Phone: 1 345 -949 7300
Telefax: 1 345 - 815 2450
Commercebank, N.A.
220 Alhambra Circle
Coral Gables, FL 33134, USA
Phone: 1 305 - 460 4000
Telefax: 1 305 -629 1404
www.commercebankfl.com
Commercebank Investment Services
220 Alhambra Circle
Coral Gables, FL 33134, USA
Phone: 1 305 - 460 8599
Telefax: 1 305 - 460 8598
www.commercebankinvestments.com
Commercebank Trust Company, N.A.
220 Alhambra Circle
Coral Gables, Fl 33134, USA
Phone: 1 305 - 441-5555
Telefax: 1 305 - 441-5560
www.commercebanktrust.com
Banco Mercantil Venezolano, NV
Abraham Mendez Chumaceiro Boulevar 1
P.O. Box 565
Willemstad,Curaçao Netherlands Antilles
Phone: 599 9 - 461 1566/1669
Telefax:599 9 - 461 1974
fgirigori@bancomercantilcu.com
Merinvest (Investment Banking)
Avenida Andrés Bello, No.1
Edificio Mercantil, piso 24
Caracas 1050, Venezuela
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela
Phone: 58 - 212 - 503 2700
Telefax:58- 212 - 503 2757
merinvest@bancomercantil.com
Seguros Mercantil
Av. Libertador sentido Este
Esquina Calle Andrés Galarraga
Edificio Seguros Mercantil,Chacao
Caracas, Venezuela
Phone: 58 - 212 - 276 2000
Telefax:58- 212 - 276 2001
www.segurosmercantil.com
Corporate Contacts
Mercantil Inversiones y Valores
Avenida Andrés Bello, No.1
Edificio Mercantil, piso 20
Caracas 1050, Venezuela
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela
Phone: 58 - 212 - 503 3361/3339
Telefax: 58 - 212 - 503 3322/0114
csuarez@bancomercantil.com
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Av Paulista N° 1842-3° andar - CJ 37
Edifício Cetenco Plaza -Torre Norte
CEP 01310-200 São Paulo, SP Brasil
Phone: 55 11 - 3285 4647 -3284 0206
Telefax:5511 - 3289 5854
mercansp@uol.com.br
Bogotá
Avenida 82 # 12-18, Piso 8, Ofc. 805
Santafé de Bogotá,Colombia
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Telefax: (571) - 623 7701
mmezo@bancomercantil.com.co
México
Eugenio Sue No. 58
Colonia Polanco
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33 67

I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6
34 68
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Fotografía: Archivo Mercantil
Walter Otto
Diseño Gráfico: Arte Impreso H.M., C.A.
Impresión: La Galaxía
Caracas, Venezuela, marzo de 2007.

Banco Mercantil (Schweiz)AG is honored to present its 2006 Annual Report featuring
the works ofAlejandro Otero, an international artist, writer, and cultural promoter,
recognized for hisrelentless exploration, and for hisfusion of realism and abstract
expressionism.
Alejandro Otero was born in Bolivar, Venezuela, in 1921. From early childhood his
notion of art became a situation to be sketched—a journey, a many-sided experience,
aweb of insights spread out before his very eyes, inviting investigation and
sparking new forms ofperception inthespectator. This activist and polemical vision
of art gave rise to many discussions at home and abroad, expressing the purposes
and possibilities of an art that would benefit everyone—an art that could assume
its most intimate contemporaneity.
A consciousness of themany dialogs of art describes the philosophy of Alejandro
Otero. In his multifacetedwork, he took on many challenges with fervor—the scenery
for theatrical productions, the integration of European tendencies in everyday
objects, and the conception of civic projects, among others. His investigative work
at the Massachusetts Institute ofTechnology (MIT), exploring the interrelation
between art and science in the modern world, resultedinhisparticipationinthe1982 XLVenice Biennale with two monumental sculptures, Aguja Solar and Abra Solar, the
latter now part of theMercantil Collection.
Alejandro Otero died on August 13, 1990, at the age of 69. It is fitting to pay homage
to a man whose artistic and intellectual creations depict discipline, constant labor,
drive, risk, and execution of cutting-edge ideas. He encouraged anever-active, everradiant,ever-alive
construction of freedom and experimentation as fundamental pillars
of life and creation. His work is part of international collections and museums,
including the New York Museum of Modern Art and the National Air and Space
Museum in Washington D.C.
“It’s absurd to judge abstract art as being somehow simple or indifferent,
just because of its apparent reticence. It isn’t true that it’s out of touch
with society, nor that it’s lacking human sensitivity. In fact, if you look
at art from this perspective, it’s actually healthier, purer, and more human,
because it is born of its own significance. It comes to life within every
man, and not from foreign ideas and principles. It clarifies roles and sets
them straight; it achieves greatness within its very own orbit.”
Alejandro Otero
(1921-1990)