Fortum TGC-10 info
Fortum TGC-10 info
Fortum TGC-10 info
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
1<br />
Ainutlaatuinen<br />
kasvumahdollisuus<br />
<strong>Fortum</strong> ostaa enemmistön<br />
venäläisestä <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> tuotantoyhtiöstä<br />
29.2.2008
Tavoitteina kasvu ja omistaja-arvon nousu<br />
• <strong>Fortum</strong> hankkii enemmistön alueellisesta tuotantoyhtiöstä <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:stä<br />
– Tavoitteena <strong>10</strong>0 %:n omistusosuus vähemmistöosakkaille tehtävän lunastustarjouksen<br />
kautta<br />
• Kaupan kokonaisarvo 1,7-2,7 miljardia euroa (737 USD/kW)<br />
– tästä 1,3 miljardia euroa osakepääomankorotusta, joka jää yhtiöön investointiohjelman<br />
rahoittamiseksi<br />
• Lisää merkittävästi <strong>Fortum</strong>in sähköntuotantoa: <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n tuotanto 18 TWh – <strong>Fortum</strong>in 52 TWh<br />
vuonna 2007<br />
• <strong>Fortum</strong>in lämmönmyynti kaksinkertaistuu: <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> 27 TWh – <strong>Fortum</strong> 27 TWh vuonna 2007<br />
• Laimentaa <strong>Fortum</strong>in osakekohtaista tulosta kahden vuoden ajan<br />
• Arvonmuodostus perustuu hintakehitykseen, tuotannon kasvuun ja vuositasolla vähintään<br />
30 miljoonan euron toiminnan tehostamiseen<br />
• Kauppa rahoitetaan täysimääräisesti lainalla, rahoitus varmistettu<br />
2<br />
<strong>Fortum</strong>ista merkittävä toimija Venäjän nopeasti<br />
kehittyville sähkömarkkinoille
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> –merkittävä kasvupotentiaali<br />
• Alueellinen sähkö- ja<br />
lämpöyhtiö - paras kapasiteetin<br />
käyttöaste <strong>TGC</strong>:stä<br />
• Toimii nopeasti kasvavalla<br />
Uralin alueella, jossa öljy- ja<br />
kaasuteollisuutta<br />
• Merkittävä investointiohjelma<br />
– Nykyinen sähköntuotantokapasiteetti<br />
3 000 MW (18<br />
TWh/a) kasvaa 5 300 MW:iin<br />
• Lämmönmyynti suurempi kuin<br />
<strong>Fortum</strong>illa Pohjoismaissa<br />
– Lämmöntuotantokapasiteetti<br />
n. 15 800 MW (27 TWh/a)<br />
• n. 6 <strong>10</strong>0 työntekijää<br />
3<br />
OGK-4 investment potential outweighs the concerns<br />
Argayashsk Chelyabinsk Tobolsk Tyumen 1<br />
Chelyabinsk<br />
1<br />
Chelyabinsk<br />
2<br />
Chelyabinsk<br />
3<br />
Tyumen 2
Taloudelliset vaikutukset<br />
• Laimentaa <strong>Fortum</strong>in osakohtaista tulosta kahden vuoden ajan<br />
• Tase pysyy vahvana<br />
– nettovelka/käyttökate alle 3.0x<br />
• <strong>Fortum</strong>in 3 miljardin euron pohjoismainen kapasiteettiinvestointiohjelma<br />
jatkuu suunnitellusti<br />
• Taloudellinen joustavuus säilytetään<br />
4
Kaupan rakenne<br />
Päävaiheet<br />
1<br />
2<br />
3<br />
Helmikuun loppu 2008 RAO UESin <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n osakkeiden myynti 29 % 0,8 mrd. euroa<br />
Maaliskuun puoliväli 2008 <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n osakeanti 34-47 %* 0,9-1,3 mrd. euroa<br />
Huhti-heinäkuu 2008 Lunastusvelvollisuuden mukainen<br />
merkintä lopuista osakkeista<br />
Mahdollinen lunastusoikeus<br />
<strong>Fortum</strong>in kaupan kokonaishinta <strong>10</strong>0%<br />
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n omistajarakenne<br />
1 Ennen kauppaa 2 RAO UESin <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n osakkeiden<br />
myynnin ja osakeannin jälkeen<br />
RAO UES<br />
82 %<br />
Vähemmistö<br />
-omistajat<br />
18%<br />
5<br />
<strong>Fortum</strong><br />
63-76 %<br />
Vähemmistöomistajat<br />
<strong>10</strong>-23 %<br />
RAO UES<br />
vähemmistöomistajat<br />
14 %<br />
* Riippuen missä määrin vähemmistöosakkaat käyttävät etuosto-oikeuttaan<br />
3<br />
24-37 % 0,6-1,0 mrd. euroa<br />
Lunastusvelvollisuuden<br />
jälkeen<br />
<strong>Fortum</strong><br />
63-<strong>10</strong>0 %<br />
~2,7 mrd. euroa<br />
Vähemmistöomistajat<br />
0-37 %
Toteutamme kasvustrategiaamme<br />
• Keskitymme valituille alueille<br />
• Tavoitteemme on olla johtava sähkö- ja lämpöyhtiö näillä<br />
alueilla<br />
• Tavoitteemme on olla halutuin energiantoimittaja<br />
• Ensiluokkaiset tulokset<br />
6
Investointiohjelma lisää tuotantokapasiteettia<br />
• Suunniteltu ~2,2 mrd. euroa<br />
• Kaasuun perustuvaa tuotantoa<br />
• Rahoitetaan 1,3 mrd. euron<br />
osakeannilla, osittain laina/<br />
käteisrahoituksella<br />
• Uusi kapasiteetti <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n arvion<br />
mukaan käytössä 20<strong>10</strong>–2013<br />
• Sähköntuotannon suhteellinen osuus<br />
kasvaa<br />
MW<br />
6,000<br />
5,000<br />
4,000<br />
3,000<br />
2,000<br />
1,000<br />
0<br />
+73%<br />
+2 270 MW<br />
3 020<br />
2007 2013<br />
7<br />
5 290<br />
1 200 MW<br />
Uusi laitos<br />
Nyagan<br />
2<strong>10</strong> MW<br />
Tobolsk Tyumen 1<br />
Chelyabinsk 3<br />
220 MW<br />
190 MW<br />
Tyumen 2<br />
450 MW
<strong>Fortum</strong>in sähköntuotanto lisääntyy merkittävästi<br />
Sähköntuotanto, TWh<br />
52<br />
<strong>10</strong>.9<br />
70<br />
<strong>Fortum</strong> <strong>Fortum</strong><br />
+ <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong><br />
Kapasiteetti, GW<br />
13,9<br />
<strong>Fortum</strong> <strong>Fortum</strong><br />
+ <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong><br />
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> investoinnit, joihin sitouduttu<br />
<strong>Fortum</strong>in pohjoismainen investointiohjelma<br />
8<br />
93<br />
<strong>Fortum</strong> + <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong><br />
investointien<br />
jälkeen<br />
17,5<br />
<strong>Fortum</strong> + <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong><br />
investointien<br />
jälkeen<br />
EDF<br />
E.ON + WGC 4<br />
Enel + Endesa + WGC-5<br />
RWE<br />
Vattenfall<br />
Electrabel<br />
Rosenergoatom<br />
Iberdrola<br />
<strong>Fortum</strong>+<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong><br />
Hydro WGC<br />
EnBW<br />
Irkutskenergo<br />
British Energy<br />
CEZ<br />
<strong>TGC</strong> 3<br />
DEI<br />
WGC 2<br />
WGC 1<br />
Statkraft<br />
Suurimpien sähköntuottajien vuosituotanto<br />
Euroopassa ja Venäjällä<br />
TWh/a 0 <strong>10</strong>0 200 300 400
Houkutteleva tuotantorakenne<br />
• Voimalaitokset sijaitsevat<br />
nopean kasvun alueilla, joissa<br />
öljy-, kaasu- ja<br />
metalliteollisuutta<br />
• Tehokkaat sähkön ja lämmön<br />
yhteistuotantolaitokset (CHP)<br />
• Merkittäviä tehostamismahdollisuuksia<br />
• Mittava investointiohjelma<br />
parantaa tehokkuutta ja<br />
kasvattaa sähköntuotantokapasiteettia<br />
• Mahdollisuus CO2päästövähennyksiin<br />
Kioton<br />
mekanismien kautta<br />
1) tuotanto / polttoainekulutus<br />
2) Toteutunut tuotanto / maksimituotanto täydellä käyttöasteella<br />
9<br />
Keskimääräinen polttoainetehokkuus<br />
45 %<br />
40 %<br />
35 %<br />
30 %<br />
25 %<br />
20 %<br />
15 %<br />
<strong>10</strong> %<br />
5 %<br />
0 %<br />
1)<br />
<strong>TGC</strong> 3<br />
<strong>TGC</strong> <strong>10</strong><br />
<strong>TGC</strong> 1<br />
<strong>TGC</strong> 5<br />
<strong>TGC</strong> 7<br />
Kapasiteetin käyttöaste<br />
80 %<br />
70 %<br />
60 %<br />
50 %<br />
40 %<br />
30 %<br />
20 %<br />
<strong>10</strong> %<br />
0 %<br />
2)<br />
<strong>TGC</strong> <strong>10</strong><br />
<strong>TGC</strong> 3<br />
<strong>TGC</strong> 12<br />
<strong>TGC</strong> 9<br />
<strong>TGC</strong> 8<br />
<strong>TGC</strong> 13<br />
<strong>TGC</strong> 14<br />
<strong>TGC</strong> 6<br />
<strong>TGC</strong> 13<br />
<strong>TGC</strong> 11<br />
<strong>TGC</strong> 5<br />
<strong>TGC</strong> 2<br />
<strong>TGC</strong> 6<br />
<strong>TGC</strong> 4<br />
<strong>TGC</strong> 11<br />
<strong>TGC</strong> 8<br />
<strong>TGC</strong> 1<br />
<strong>TGC</strong> 12<br />
<strong>TGC</strong> 7<br />
<strong>TGC</strong> 9<br />
<strong>TGC</strong> 4<br />
<strong>TGC</strong> 14<br />
<strong>TGC</strong> 2
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> kaksinkertaistaa <strong>Fortum</strong>in lämpöliiketoiminnan<br />
• Alueen suurin lämmöntoimittaja, 27 TWh/a<br />
• Pääosin CHP, lisäksi lämpökattiloita<br />
• Verkosta 1/3 <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n omistamia, 2/3 sen<br />
operoimia<br />
• Alueella suuret lämpötilavaihtelut<br />
– kylmä talvi, tammikuussa keskim. -16 °C<br />
– lämmin kesä, keskimäärin +18 °C<br />
• Huomattavat mahdollisuudet parantaa verkon<br />
tehokkuutta<br />
• Lämmön hinta säännelty, paikallinen<br />
viranomainen määrittelee hinnan useamman<br />
osavaltion hintojen perusteella<br />
• 45 % tuotannosta myydään kotitalouksille,<br />
28 % teollisuudelle<br />
<strong>10</strong><br />
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> tuotanto ja verkot<br />
Tuotanto asiakassegmenteittäin (2007)<br />
Muut 5 %<br />
Jälleenmyynti 15 %<br />
Teollisuus 28 %<br />
Valtion rahoittamat<br />
organisaatiot 7 %<br />
Kotitaloudet 45 %
<strong>Fortum</strong>ille vahva jalansija Venäjällä<br />
Pohjoismaat<br />
Sähköntuotanto 51,1 TWh<br />
Sähkön myynti 58,5 TWh<br />
Lämmön myynti 20,4 TWh<br />
Sähkön siirtoas. 1,6 milj.<br />
Puola<br />
Lämmön myynti 3,5 TWh<br />
Sähkön myynti 7 GWh<br />
11<br />
Baltian maat<br />
Lämmön myynti 1,2 TWh<br />
Sähkön siirtoas. 24 000<br />
Venäjä – nykyinen<br />
<strong>TGC</strong>-1 (~25% vähemmistö*)<br />
Sähköntuotanto ~6 TWh<br />
Lämmöntuotanto ~8 TWh<br />
Sähkön myyntias. 1,3 milj. *<strong>Fortum</strong>in osuus<br />
Venäjä – yritysosto<br />
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> (enemmistö)<br />
Sähköntuotanto 18 TWh<br />
Lämmön myynti 27 TWh
<strong>TGC</strong>-<strong>10</strong>:n keskeiset tunnusluvut<br />
Milj. euroa LTM Q3/07* 2006 2005<br />
Liikevaihto<br />
EBITDA<br />
EBIT<br />
Tilikauden voitto<br />
Taseen loppusumma<br />
Korollinen nettovelka<br />
*) LTM = Viimeiset 12 kk Q3/07 loppuun saakka<br />
€/RUB vaihtokurssi 35,986 (31.12.2007)<br />
12<br />
590<br />
55<br />
26<br />
12<br />
677<br />
61<br />
493 430<br />
42 55<br />
15 29<br />
574<br />
8 19<br />
542<br />
40 -3
Maailman 4. suurin sähkömarkkina, joka kasvaa nopeasti<br />
TWh<br />
2 500<br />
2 000<br />
1 500<br />
1 000<br />
500<br />
Venäjä on maailman 4. suurin<br />
sähkömarkkina<br />
> 4,000<br />
0<br />
Lähde: IEA, 2005,<br />
*) Ministry of Industry and Energy<br />
13<br />
USA<br />
Kiina<br />
Japani<br />
Venäjä<br />
Intia<br />
Kanada<br />
Saksa<br />
Ranska<br />
Brasilia<br />
P-maat<br />
UK<br />
Sähkönkysyntä kasvaa Venäjällä<br />
50% vuoteen 2020 mennessä *)<br />
2 200<br />
2 000<br />
1 800<br />
1 600<br />
1 400<br />
1 200<br />
1 000<br />
800<br />
• Perusskenaario: 1 700 TWh/a 2020 mennessä<br />
• Korkean kasvun skenaario 2 000 TWh/a 2020<br />
mennessä<br />
Kysyntä kasvaa 700+ TWh<br />
ennen vuotta 2020<br />
2000 2005 20<strong>10</strong> 2015 2020<br />
2 000<br />
1 713
Venäjän sähkömarkkinareformi valmis heinäkuussa 2008<br />
Omistusrakenne reformin jälkeen<br />
State<br />
<strong>10</strong>0%<br />
Ydinvoima<br />
>75%<br />
Kantaverkko<br />
75%<br />
Järjest.<br />
operaattori<br />
50%<br />
Hydro-<br />
WGC<br />
Sähkön hinta heijastaa markkinatilannetta<br />
– markkinahintaisen sähkön määrä kasvaa<br />
€/MWh<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
<strong>10</strong><br />
0<br />
Venäjän hintakehitys *<br />
2006 2007<br />
2008<br />
• Uusi tukkumarkkina käyttöön syyskuussa 2006<br />
• Venäjän hallitus hyväksyi vapauttamisen läpiviennin tavoiteaikatauluksi 2011<br />
*) Hinta sisältää vapautuneen sähkön energiahinnan ja reguloidun kapasiteettimaksun<br />
15<br />
TWh/a<br />
1 400<br />
1 200<br />
1 000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
Vapautumisen eteneminen<br />
Reguloidun<br />
sähkön<br />
määrä<br />
Markkinahintaisen<br />
sähkön määrä<br />
2007 2008 2009 20<strong>10</strong> 2011
Positiiviset hintakehitysnäkymät<br />
• Sähkön hinnan odotetaan nousevan<br />
kysynnän ja tarjonnan tasapainon<br />
tiukkenemisen ja suunniteltujen<br />
kaasun hinnankorotusten<br />
seurauksena<br />
• Uuden tuotantokapasiteetin tarve<br />
nostaa hintoja lähelle uuden<br />
tuotannon rakennuskustannuksia<br />
• Venäjän kapasiteettireservi tällä<br />
hetkellä n.11 %<br />
kokonaiskapasiteetista<br />
• Alueelliset ja teknologiset rajoitukset<br />
tiukentavat entisestään kysynnän ja<br />
tarjonnan tasapainoa<br />
* Lähde: Brokers’ consensus estimates on the Russian power price<br />
** Lähde: RF Ministry of Industry and Energy<br />
16<br />
Analyytikkojen näkemys sähkön hintakehityksestä Venäjällä*<br />
EUR/MWH<br />
50<br />
45<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
<strong>10</strong><br />
5<br />
0<br />
Indeksi<br />
2,5<br />
2<br />
1,5<br />
1<br />
0,5<br />
0<br />
2007 2009 2011<br />
Hallituksen suunnittelema kaasun hintakehitys Venäjällä**<br />
2007 2009 2011
<strong>Fortum</strong>illa pitkäaikainen, menestyksekäs yhteistyö<br />
Neuvostoliiton ja Venäjän kanssa<br />
1950 1960 1970 1980 1990 2000<br />
Vesivoimalaitosten<br />
Loviisan<br />
rakentaminen Kuolaan ydinvoimalaitoksen<br />
rakentaminen<br />
Sähkön tuonti Suomeen �<br />
*) Mukaan lukien mittava sopimus<br />
polttoaineen hankinnasta TVEL-konsernilta<br />
17<br />
Luoteisen CHP-laitoksen<br />
rakentaminen Pietariin<br />
Osakkuus Lenenergossa<br />
Ydinpolttoaineen tuonti Suomeen *) �<br />
Automaatio- ja tietojärjestelmiä venäläisiin<br />
lämpövoimalaitoksiin<br />
Pysyvä edustusto Pietarissa ja Turvallisuusuudistuksia<br />
Moskovassa �<br />
venäläisiin ydinvoimalaitoksiin<br />
St Petersburg Sales Co<br />
Main Power Circuits<br />
<strong>TGC</strong>-1<br />
Sopimus <strong>TGC</strong>-1:n kanssa<br />
5 milj. tonnin CO2-päästövähennysyksiköiden<br />
kaupasta
<strong>Fortum</strong> tuo mukanaan osaamista<br />
• Vahva osaaminen ja yli <strong>10</strong> vuoden kokemus vapaista<br />
sähkömarkkinoista – sähkökauppa, riskienhallinta<br />
• Tuotantokapasiteetin optimointi ja suorituskyky huippuluokkaa;<br />
käytettävyydessä ja energiatehokkuudessa<br />
• Erinomaisia tuloksia eri tuotantomuodoilla – tehokkuutta<br />
ympäristötekijät huomioiden<br />
• Vankka kokemus sähkön ja lämmön yhteistuotannossa (CHP)<br />
• Kokemusta voimalaitosten käytöstä ja kunnossapidosta ympäri<br />
maailmaa<br />
• Pitkä, menestyksellinen yhteistyö Venäjän kanssa<br />
Lähteet: <strong>Fortum</strong>, VGB/Germany, NERC/USA<br />
18<br />
Tehonparannukset 5 vuoden sisällä<br />
Hyödyt > 30 miljoonaa euroa vuosittain
<strong>Fortum</strong> parantaa tehokkuutta<br />
• Parannetaan<br />
– polttoainetehokkuutta<br />
– voimalaitosten käytettävyyttä<br />
– kaukolämpötuotannon optimointia<br />
– nykyisten tuotantolaitosten ja<br />
kaukolämpöverkoston<br />
tehonkorotuksia<br />
• CO2-ominaispäästöt vähenevät<br />
• Nykyaikaisten teknologioiden<br />
hyödyntäminen<br />
• <strong>TGC</strong>-1-kokemus<br />
• Laaja käyttö- ja kunnossapitokokemus<br />
1) Energiakäytettävyys = käytettävissä oleva tuotantokapasiteetti<br />
19<br />
%<br />
Kaasukäyttöisten voimalaitosten<br />
energiakäytettävyys<br />
<strong>10</strong>0<br />
95<br />
90<br />
85<br />
80<br />
75<br />
70<br />
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06<br />
Meri-Pori<br />
(nykyaik. laitos)<br />
Mallinnettu käytäntö<br />
Euroopassa<br />
USA:n keskiarvo<br />
USA:n parhaat<br />
USA Saksa <strong>Fortum</strong><br />
Käyttö- ja kunnossapitokustannukset<br />
<strong>10</strong>0%<br />
145%<br />
180%<br />
395%
<strong>Fortum</strong> on sitoutunut kestävään kehitykseen<br />
Vahvoja näyttöjä EU:ssa<br />
– uudet, tiukemmat tavoitteet<br />
• Sähköntuotanto: ominaispäästöt alle<br />
80 gCO 2 /kWh vuoteen 2020 mennessä<br />
(5 vuoden keskiarvo)<br />
• Lämmöntuotanto: pienentää<br />
ominaispäästöjä (gCO 2 /kWh) vähintään<br />
<strong>10</strong> % vuoteen 2020 mennessä vuoden<br />
2006 tasosta kullakin<br />
kaukolämpöalueella<br />
20<br />
Sitoudumme hyödyntämään<br />
osaamistamme EU:n ulkopuolella<br />
Tavoitteet EU:ssa Tavoitteet EU:n ulkopuolella<br />
• Energia- ja ympäristötehokkuuden<br />
parantaminen uusimpia<br />
teknologioita hyödyntämällä<br />
• Osaamisen siirtäminen ja<br />
hyödyntäminen venäläisillä<br />
tuotantolaitoksilla<br />
• Sopimus Kioton mekanismien<br />
hyödyntämisestä Venäjällä
Kauppa rahoitetaan velalla<br />
• Kokonaisarvo enintään 2,7 miljardia euroa, josta osakeannin osuus<br />
1,3 miljardia euroa<br />
• Sopeutettu nettovelan ja käyttökatteen suhde hankintahetkellä 2.8x<br />
• Taloudellinen joustavuus ja tehokas pääomarakenne säilyvät<br />
ennallaan<br />
• Rahoitustarve katettu täysimääräisesti<br />
– uusi syndikoitu 3,5 miljardin pankkilaina<br />
– kaksi erää: 3-vuotinen laina ja 5-vuotinen valmiusluotto<br />
21
Vahva pääomarakenne säilyy ennallaan<br />
Sidottu pääoma<br />
Korollinen nettovelka<br />
Käyttökate<br />
Sopeutettu nettovelka /käyttökate 3)<br />
22<br />
Nykyinen 1)<br />
Pro-forma 2)<br />
13 544 16 412<br />
4 466 5 954<br />
2 298 2 353<br />
2,2 2,8<br />
1) <strong>Fortum</strong> 2007<br />
2) Pro-forma perustuu <strong>Fortum</strong>in koko vuoteen 2007 ja LTM Q3/2007 <strong>TGC</strong><strong>10</strong>:stä olettaen <strong>10</strong>0 % omistusta <strong>Fortum</strong>in tarjoamalla hinnalla.<br />
3) Perustuu käyttökatteeseen, josta vähennetty Lenenergon myynnistä saadut 232 miljoona euroa.
Integraatiosuunnitelma perustuu vankkaan kokemukseen<br />
• Integraatiotyöryhmää johtaa Tapio Kuula<br />
• Kokeneita eri alojen ammattilaisia, mm.<br />
– transaktion jälkeiset kysymykset<br />
– sähköntuotanto<br />
– lämmöntuotanto<br />
– sähkömarkkinat<br />
– investointiohjelmien toteuttaminen<br />
– Business control- ja konsernitoiminnot<br />
• <strong>Fortum</strong>in liiketoimintatapojen ja järjestelmien siirtäminen<br />
– johdon ja johtamisen yhteistyö ja kehittäminen<br />
23
<strong>Fortum</strong> etenee strategian mukaisesti<br />
• Venäjän sähkömarkkinareformi etenee suunnitellusti<br />
– Valtava markkina, jossa suuret kasvuodotukset<br />
– <strong>Fortum</strong> ja <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> muodostavat yhden markkinoiden<br />
tehokkaimmista toimijoista<br />
• <strong>TGC</strong>-<strong>10</strong> toimii nopeasti kasvavalla Uralin alueella, jossa paljon<br />
öljy- ja kaasuteollisuutta<br />
• Tehokkuutta ja ympäristövaikutuksia voidaan parantaa<br />
huomattavasti<br />
• <strong>Fortum</strong>illa pitkäaikaista kokemusta Venäjältä<br />
• <strong>Fortum</strong> säilyttää taloudellisen liikkumavaransa ja pystyy<br />
rahoittamaan myös mahdolliset tulevat investoinnit<br />
24<br />
<strong>Fortum</strong> hyvissä asemissa Venäjän<br />
nopeasti kasvavilla sähkömarkkinoilla
Change language