L - UniCredit

BILANCIO 2003 

Relazione e Bilancio 

dell’esercizio 2003 

UniCredit Banca S.p.A. 

Sede Legale e Direzione Generale: 

Via Zamboni, 20 - 40126 Bologna (BO) 

Capitale Sociale e 1.901.044.231,00 

Iscrizione al Registro delle Imprese di Bologna 

Codice Fiscale 12931320159 - P. IVA n° 01144620992 - Cod. ABI 02008.1 

Banca iscritta all’Albo delle Banche e appartenenti al 

Gruppo Bancario UniCredito Italiano 

iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari n° 3135.1 

Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi

2 

AL SERVIZIO DELLE TUE IDEE

Indice 

INTRODUZIONE 

Cariche sociali pag. 4 

Direzione Generale, Responsabili principali funzioni e Società di Revisione pag. 5 

Struttura organizzativa pag. 7 

Piccola legenda delle intestazioni pag. 9 

Principali dati e indicatori pag. 12 

Rete operativa pag. 18 

Nascita e mission di UniCredit Banca come Banca Retail del Gruppo UniCredito Italiano pag. 22 

Stato Patrimoniale Ridefinito: confronto 1.1.2003 pf con 31.12.2003 pag. 27 

Stato Patrimoniale Riclassificato pag. 28 

Conto Economico Riclassificato pag. 31 

Stato Patrimoniale Riclassificato - evoluzione trimestrale pag. 32 

Conto Economico Riclassificato - evoluzione trimestrale pag. 33 

Relazione sulla gestione 

Informazioni sulla gestione 

Il quadro generale pag. 36 

Il retail pag. 41 

Le attività sugli Enti e i Comitati Locali pag. 47 

La struttura operativa e organizzativa pag. 50 

L'assetto organizzativo pag. 50 

La rete distributiva pag. 53 

Il Personale pag. 56 

Le iniziative di marketing pag. 63 

Commento ai risultati della gestione 

Il conto economico pag. 72 

I valori amministrati pag. 88 

La raccolta diretta pag. 89 

La raccolta indiretta pag. 96 

I crediti verso Clientela pag. 99 

La qualità del portafoglio crediti pag. 108 

Gli investimenti finanziari pag. 117 

I titoli di proprietà pag. 118 

L’interbancario pag. 119 

Il patrimonio, l’adeguatezza patrimoniale e il coefficiente di solvibilità pag. 122 

La misurazione e la gestione dei rischi pag. 127 

Misurazione e gestione dei rischi di credito pag. 127 

L’evoluzione dei rischi finanziari e le metodologie di controllo adottate pag. 128 

Le partecipazioni pag. 130 

Le operazioni con Parti correlate pag. 132 

Altre informazioni pag. 134 

I fatti di rilievo intervenuti dopo la fine dell'esercizio e l'evoluzione prevedibile della gestione pag. 135 

Il progetto di destinazione dell'utile d'esercizio pag. 137 

Allegati alla Relazione sulla gestione pag. 139 

Schemi del bilancio dell'impresa 

Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2003 in unità di euro pag. 160 

Conto Economico al 31 dicembre 2003 in unità di euro pag. 163 

Nota Integrativa 

Struttura e contenuto del bilancio pag. 166 

Parte A - Criteri di valutazione pag. 168 

Parte B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale pag. 176 

Parte C - Informazioni sul Conto Economico pag. 229 

Parte D - Altre informazioni pag. 241 

Allegati alla Nota Integrativa pag. 243 

Relazioni e delibere pag. 273 

Articolazione della Rete territoriale pag. 280 

Glossario pag. 294 

3

4 

Aristide Canosani * 

Franco Bellei * 

Francesco Benedetti * 

Giuseppe Giordana * 

Roberto Nicastro * 

William Arletti * 

Franco Asquini 

Roberto Bertazzoni 

Vincenzo Calandra Buonaura 

Bruno Castelletti 

Adalberto Donaggio 

Mario Fedrizzi 

Piero Gnudi 

Achille Maramotti * 

Andrea Moneta 

Piero Pignata * 

Alessandro Profumo * 

Pierluigi Riches 

Luigi Scassellati Sforzolini 

Giovanni Spandonaro 

* Componenti del Comitato Esecutivo 

Alessandro Trotter 

Domenico De Leo 

Gian Luigi Francardo 

Giorgio Rinaldi 

Salvatore Spiniello 

Mario Arbuffo 

Marcello Ferrari 

Cariche Sociali 

(al 31 dicembre 2003) 

INTRODUZIONE 

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 

Presidente 

Vice Presidenti 

Amministratore Delegato 

Consiglieri 

COLLEGIO SINDACALE 

Presidente 

Sindaci Effettivi 

Sindaci Supplenti

INTRODUZIONE 

Direzione Generale: 

Responsabili principali funzioni e Società di Revisione 


Roberto Nicastro 

Edoardo Massaglia 

Umberto Giacomelli * 

Andrea Crovetto 

Gianni Degan 

Patrizia Monzeglio 

Gabriele Piccini 

* Facente funzione vicaria 

Valter Bortolotti 

Erminio Chiappelli 

Andrea Crovetto 

Gianni Degan 

Michele Faldella 

Oreste Massolini 

Andrea Mecarelli 

Patrizia Monzeglio 

Gabriele Piccini 

Claudio Queirolo 

DIREZIONE CENTRALE 

Amministratore Delegato 

Direttore Generale 

Vice Direttori Generali 

RESPONSABILI PRINCIPALI FUNZIONI 

Direzione Amministrazione 

Direzione Segreteria Generale 

Direzione Marketing 

Direzione Organizzazione 

Direzione Legale 

Direzione Pianificazione e Risk Management 

Direzione Tesoreria 

Direzione Personale 

Direzione Commerciale 

Direzione Crediti 

SOCIETÀ DI REVISIONE 

PricewaterhouseCoopers S.p.A. 

5

6 

Introduzione 


Allegati alla Relazione sulla gestione 

Schemi del bilancio dell’impresa 


Allegati alla Nota Integrativa 

Relazioni e delibere 

Articolazione della rete territoriale 

Glossario 

Struttura 

organizzativa

Direzione 

Marketing 

Direzione 

Segreteria 

Generale 

Direzione 

Amministrazione 

Direzione 

Tesoreria 

Struttura organizzativa 

(al 10 marzo 2004) 

Direzione 

Commerciale 

Presidente 

Consiglio di 

Amministrazione 

Comitato 

Esecutivo 

Amministratore 

Delegato 

Direttore 

Generale 

Area Pianificazione 

e Gestione 

Commerciale 

Regioni 

Commerciali 

Direzione 

Crediti 

Comitato Audit 

Ascolto Cliente 

e Collegamento Controlli 

Relazioni esterne 

Coordinamento Progetti 

Strategici 

Comitato di 

direzione 

Coordinamento 

Commerciale Partecipate 

Controllo Qualità Prodotti 

e Coordinamento Progetto 

Compliance 

Direzione 

Legale 

Direzione 

Pianificazione e 

Risk Management 

Direzione 

Personale 

INTRODUZIONE 

Direzione 

Organizzazione 

7

8 

Introduzione 








Glossario 

Piccola legenda 

delle intestazioni

“Allineamento ai dati pro forma”: 

Situazione “31.12.2003 allineato”: 

Situazioni “pro forma”: 

Situazioni “storiche”: 

Piccola legenda delle intestazioni 

INTRODUZIONE 

principali impatti economici delle operazioni societarie 

avvenute nell’esercizio 2003 che hanno contribuito 

alla formazione del risultato economico dell’esercizio. 

Al fine di un confronto omogeneo di ordine trimestrale, 

si è reso necessario ricostruire anche una situazione 

economica al 31.12.2003 “nettata” dei predetti 

effetti. 

situazione economica al 31.12.2003 “sterilizzata” 

degli effetti economici riguardanti gli elementi ascrivibili 

alle operazioni societarie di scissione e conferimento 

rami aziendali, generatisi fino alla data 

dell’operazione stessa. 

ricostruzione delle situazioni patrimoniali ed economiche, 

tempo per tempo manifestatesi, rettificandole 

degli effetti delle operazioni societarie intervenute nei 

periodi successivi. La finalità è un necessario confronto 

omogeneo con le risultanze al 31.12.2003 che 

hanno recepito i suddetti eventi. 

situazioni patrimoniali ed economiche tempo per 

tempo contabilizzate ed approvate dai pertinenti 

Organi Aziendali. 

Si rimanda, per completezza, al capitolo “Nascita e mission di UniCredit Banca come Banca 

Retail del Gruppo UniCredito Italiano” – “Le variazioni di perimetro”, nonché agli allegati alla 

presente Relazione sulla gestione, che espongono il dettaglio delle ricostruzioni “pro forma” 

utilizzate nei confronti esposti. 

9

10 

Introduzione 








Glossario 

Principali 

dati e indicatori

INTRODUZIONE 

Principali dati e indicatori 

Dati economici 

Dati patrimoniali 

Attività finanziarie della Clientela 

Indicatori di redditività 

Indicatori di produttività e di efficienza 

Indicatori del rischio di credito 

Indicatori di solvibilità 

Indicatori di composizione patrimoniale 

Struttura operativa 

11

12 

Principali dati e indicatori 

Dati economici 

31.12.2003 allineamento 31.12.2003 IV trim. 2003 III trim. 2003 30.6.2003 Variaz. % 

ai dati pro allineato pf pf pf IV trim / 

(importi in migliaia di euro) forma III trim. 

Margine di interesse 2.131.547 73.277 2.058.270 471.643 490.804 1.095.823 -3,9 % 

di cui Clientela (su debiti a vista) 2.096.388 176.735 1.919.653 470.392 467.355 981.906 0,6 % 

Dividendi e altri proventi 114.790 0 114.790 13.666 14.659 86.465 -6,8 % 

Commissioni nette 1.321.574 4.756 1.316.818 333.385 318.885 664.548 4,5 % 

Altri proventi netti 590.147 10.584 579.563 125.493 153.070 301.000 -18,0 % 

1.911.721 15.340 1.896.381 458.878 471.955 965.548 -2,8 % 

Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463 0 16.463 3.583 6.821 6.059 -47,5 % 

Proventi da intermediazione e diversi 1.928.184 15.340 1.912.844 462.461 478.776 971.607 -3,4 % 

Margine di intermediazione 4.174.521 88.617 4.085.904 947.770 984.239 2.153.895 -3,7 % 

Spese amministrative -2.560.924 -4.119 -2.556.805 -620.297 -647.731 -1.288.777 -4,2 % 

di cui: spese per il personale -1.432.074 -10.584 -1.421.490 -355.440 -357.193 -708.857 -0,5 % 

imposte -164.829 0 -164.829 -47.689 -37.758 -79.382 26,3 % 

altre spese amministrative 

Rettifiche di valore su immobilizzazioni 

-964.021 6.465 -970.486 -217.168 -252.780 -500.538 -14,1 % 

materiali e immateriali -108.008 -8.783 -99.225 -30.402 -24.642 -44.181 23,4 % 

Risultato di gestione 1.505.589 75.715 1.429.874 297.071 311.866 820.937 -4,7 % 

Accantonamenti per rischi e oneri -63.771 0 -63.771 -31.918 -12.062 -19.791 164,6 % 

Rettifiche nette su crediti 

Rettifiche nette di valore su 

-178.649 0 -178.649 -42.505 -53.056 -83.088 -19,9 % 

immobilizzazioni finanziarie -14.956 0 -14.956 -8.123 -1.917 -4.916 323,7 % 

Utile delle attività ordinarie 1.248.213 75.715 1.172.498 214.525 244.831 713.142 -12,4 % 

Risultati netti straordinari -4.588 0 -4.588 13.776 -5.493 -12.871 350,8 % 

Imposte sul reddito d'esercizio -543.100 -29.210 -513.890 -110.148 -102.053 -301.689 7,9 % 

Utile d'esercizio 700.525 46.505 654.020 118.153 137.285 398.582 -13,9 % 

Dati patrimoniali 

Variaz. % Variaz. % 

31.12.2003 30.6.2003 1.1.2003 31.12.03 / 31.12.03 / 

(importi in migliaia di euro) pf pf 30.6.03 pf 1.1.03 pf 

Totale attività 66.804.830 64.671.759 73.173.229 3,3 % -8,7 % 

Crediti verso Clienti 35.382.908 34.045.625 33.536.095 3,9 % 5,5 % 

Titoli 3.670.650 3.675.473 3.627.276 -0,1 % 1,2 % 

Partecipazioni 1.946.743 1.511.734 1.258.478 28,8 % 54,7 % 

Debiti verso Clientela e debiti rappresentati da titoli 53.186.643 51.588.801 56.454.803 3,1 % -5,8 % 

di cui: Debiti verso Clientela escluso P/t 38.421.363 36.936.490 37.309.614 4,0 % 3,0 % 

di cui: Famiglie consumatrici 31.081.287 29.942.775 30.403.631 3,8 % 2,2 % 

di cui: Debiti rappresentati da titoli 13.189.738 12.702.508 15.796.976 3,8 % -16,5 % 

Posizione netta interbancaria 16.600.323 18.144.927 19.591.352 -8,5 % -15,3 % 

Passività subordinate 1.250.000 1.250.000 675.000 0,0 % 85,2 % 

Patrimonio netto 3.256.151 2.954.208 3.228.516 10,2 % 0,9 %

Attività finanziarie della Clientela 

INTRODUZIONE 

Variaz. % Variaz. % 

31.12.2003 30.6.2003 1.1.2003 31.12.03 / 31.12.03 / 

(importi in migliaia di euro) pf pf 30.6.03 pf 1.1.03 pf 

Attività finanziarie totali 168.337.169 164.103.236 166.338.126 2,6 % 1,2 % 

- Debiti verso Clientela esclusi 

pronti contro termine 38.421.363 36.936.490 37.309.614 4,0 % 3,0 % 

- Debiti rappresentati da titoli 13.189.738 12.702.508 15.796.976 3,8 % -16,5 % 

- Pronti contro termine 1.575.542 1.949.803 3.348.213 -19,2 % -52,9 % 

- Raccolta indiretta 115.150.526 112.514.435 109.883.323 2,3 % 4,8 % 

Risparmio amministrato 65.016.094 62.609.768 61.199.831 3,8 % 6,2 % 

Risparmio gestito 50.134.432 49.904.667 48.683.492 0,5 % 3,0 % 

Gestioni patrimoniali 6.556.791 8.044.802 9.512.362 -18,5 % -31,1 % 

Fondi comuni d'investimento del Gruppo 27.894.434 27.884.589 28.030.614 0,0 % -0,5 % 

Banca-assicurazione - stock 15.683.207 13.975.276 11.140.516 12,2 % 40,8 % 


31.12.2003 31.12.2003 IV trim. 2003 III trim. 2003 

(dati in %) allineato pf pf 

Margine di interesse / 

Margine di intermediazione 

Proventi da intermediazione e diversi / 

51,1 50,4 49,8 49,9 


Commissioni e altri proventi netti / 

46,2 46,8 48,8 48,6 

Spese amministrative 

Spese amministrative / 

74,6 74,2 74,0 72,9 


Risultato di gestione / 

61,3 62,6 65,4 65,8 


Risultato di gestione / 

36,1 35,0 31,3 31,7 

Totale attività fruttifere (R.O.A. annualizzato) 2,45% 2,33% 1,94% 2,07% 

13

14 

Indicatori di produttività e di efficienza 

31.12.2003 31.12.2003 IV trim. 2003 III trim. 2003 

(dati annualizzati in migliaia di euro se non diversamente specificato) allineato pf pf 

Risultato di gestione / Dipendenti medi 62,2 59,1 49,7 52,3 

Margine d'interesse / Dipendenti medi 88,1 85,1 79,0 82,3 

Margine d'intermediazione / Dipendenti medi 172,6 168,9 158,7 165,0 

Utile di periodo / Dipendenti medi 29,0 27,0 19,8 23,0 

Valore aggiunto per dipendente (a) 125,9 122,0 114,4 116,3 

Spese per il personale / Dipendenti medi 59,2 58,8 59,5 59,9 

Spese per il personale / Margine d'intermediazione (%) 34,3 34,8 37,5 36,3 

Costi di struttura / Margine d'intermediazione (%) 23,1 23,8 22,9 25,7 

Totale attivo medio / Dipendenti medi 

De biti verso Clientela e debiti rappresentati 

2.893 2.893 2.746 2.704 

da titoli / Dipendenti medi 2.199 2.199 2.226 2.171 

Crediti verso Clientela / Dipendenti medi 

Crediti verso Clientela, raccolta diretta e indiretta 

1.429 1.429 1.447 1.571 

/ Dipendenti medi (Prodotto bancario per dipendente) 8.387 8.387 8.494 8.470 

Cost-Income ratio (%) 61,3 62,6 65,4 65,8 

Cost-Income ratio con ammortamenti (%) 63,9 65,0 68,7 68,3 

(a) Risultato di gestione + ammortamenti + spese per il personale / Dipendenti medi 

Indicatori del rischio di credito 

(dati in %) 31.12.2003 

Crediti in sofferenza nominali / Impieghi complessivi 4,4 

Crediti in sofferenza netti / Crediti verso Clientela 2,3 

Crediti dubbi netti / 

Crediti verso Clientela 4,8 

Rettifiche di valore complessive / Crediti dubbi 

complessivi (grado di copertura generale) 45,6 

Indicatori di solvibilità 

(dati in%) 31.12.2003 

Patrimonio di base / 

Attivo ponderato (Tier 1 capital ratio) 7,2 

Patrimonio di Vigilanza / 

Attivo ponderato (Total capital ratio) (b) 10,7 

Patrimonio di Vigilanza / 

Requisiti patrimoniali 152,6 

Patrimonio netto / 

Debiti verso Clientela e debiti rappresentati da titoli 6,1 

(b) Il coefficiente minimo individuale stabilito dalla Banca d'Italia è pari al 7% 

15,0% 

10,0% 

5,0% 

0,0% 

Coefficiente di solvibilità 

10,7 

requisito minimo 

Banca d’Italia 7%

Indicatori di composizione patrimoniale 

INTRODUZIONE 

(dati in %) 31.12.2003 

Indice di impiego della raccolta 68,9 

Indice di impiego dell'attivo 53,0 

Struttura operativa 

Variaz. Variaz. 

31.12.03 / 31.12.03 / 

(in unità) 31.12.2003 30.6.2003 1.1.2003 30.6.03 1.1.03 

25.000 

24.500 

24.000 

23.500 

23.000 

Personale Dipendente e Filiali 

24.402 

2.749 

Dipendenti 

23.927 

Dipendenti 

dato storico 23.980 24.206 24.681 - 226 unità - 701 unità 

dato pro forma (considerate le operazioni di 

scissione e conferimento 

avvenute nel corso dell'anno) 23.980 23.927 24.402 - 53 unità - 422 unità 

Sportelli 2.754 2.755 2.749 - 1 unità + 5 unità 

Filiali 

23.980 

2.755 2.754 

1.1.2003 pf 30.6.2003 31.12.2003 

2.800 

2.790 

2.780 

2.770 

2.760 

2.750 

2.740 

15

16 

VICINA

INTRODUZIONE 

Rete operativa 

Distribuzione degli sportelli per Regione al 31 dicembre 2003 

Suddivisione sportelli per Direzione regionale 

17

18 

Rete operativa 

Distribuzione degli sportelli per Regione 

441 

57 

22 

70 

38 

271 

9 

84 

178 

161 

71 

619 

437 

4 

48 

85 

21 

23 

99 

16

INTRODUZIONE 

Regione 31.12.2003 Comp% 

- Abruzzo 21 0,8% 

- Basilicata 4 0,1% 

- Calabria 16 0,6% 

- Campania 71 2,6% 

- Emilia Romagna 437 15,9% 

- Friuli Venezia Giulia 161 5,8% 

- Lazio 178 6,5% 

- Liguria 57 2,1% 

- Lombardia 271 9,8% 

- Marche 85 3,1% 

- Molise 23 0,8% 

- Piemonte 441 16,0% 

- Puglia 99 3,6% 

- Sardegna 38 1,4% 

- Sicilia 48 1,7% 

- Toscana 70 2,5% 

- Trentino Alto Adige 84 3,1% 

- Umbria 9 0,3% 

- Valle d'Aosta 22 0,8% 

- Veneto 619 22,5% 

Totale sportelli 2.754 100,0% 

- Veneto Centrale 

- Triveneto Orientale 

- Triveneto Occidentale 

- Sud 

- Piemonte Nord 

Valle d'Aosta 

- Lombardia 

- Liguria-Piemonte Sud 

- Lazio-Umbria-Sardegna 

- Emilia Ovest 

- Emilia Est - Romagna 

- Centro 

Suddivisione sportelli per Direzione regionale 

5,1% 

6,3% 

7,3% 

8,2% 

9,5% 

9,8% 

9,6% 

10,5% 

10,9% 

11,3% 

11,5% 

19

20 

DEDICATA

INTRODUZIONE 

Nascita e mission di UniCredit Banca 

come Banca Retail del 

Gruppo UniCredito Italiano 

21

22 

Nascita e mission di UniCredit Banca come 

Banca Retail del Gruppo UniCredito Italiano 

Il 1° gennaio 2003, nel pieno rispetto dei tempi previsti nel progetto industriale 

denominato “S3”, è avvenuta l’operazione di scissione parziale di UniCredit Banca a favore di: 

• UniCredit Banca d’Impresa S.p.A., verso cui è stato scisso il ramo aziendale costituito dalle 

attività, passività, diritti, obblighi ed in genere da tutte le situazioni soggettive di natura 

sostanziale inerenti ai rapporti che risultano qualificati quali “corporate”, in quanto 

intrattenuti con Clientela costituita sostanzialmente da aziende, private e pubbliche, e da 

Enti, le cui dimensioni, strutture societarie e comportamenti organizzativi implicano una 

necessità di servizi specialistici e di assistenza, dedicata per l’attività d’impresa; 

• UniCredit Private Banking S.p.A., verso cui è stato scisso il ramo aziendale costituito dalle 

attività, passività, diritti, obblighi ed in genere da tutte le situazioni soggettive di natura 

sostanziale inerenti ai rapporti che risultano qualificati quali “private”, in quanto intrattenuti 

sostanzialmente con Clientela privata dall’elevata disponibilità patrimoniale, nonché con 

Enti ed Organizzazioni non commerciali o produttivi aventi esigenze comparabili a quelle dei 

Clienti privati con analoghe disponibilità, che richiedono prodotti e servizi per la gestione 

del loro patrimonio, la cui offerta deve essere accompagnata da una capacità di 

consulenza altamente qualificata; 

• Xelion Banca S.p.A. – ora UniCredit Xelion Banca S.p.A - (banca multicanale del Gruppo 

UniCredito Italiano, dedicata alla Clientela che predilige il servizio fornito da promotori 

finanziari), verso cui è stato scisso il ramo aziendale rappresentato dalla rete di Promotori 

finanziari di UniCredit Banca S.p.A.. 

Da tale data, l’Istituto si configura come Banca Retail del Gruppo UniCredito Italiano, la 

cui “mission” è quella di operare come “la più grande banca locale italiana” al 

servizio delle famiglie e delle piccole imprese, con l’impegno di servire i singoli sotto-segmenti 

di Clientela mediante l’offerta di una eccellente gamma di prodotti associata ad un adeguato 

rapporto qualità/prezzo, attraverso un forte presidio del mercato, grazie, anche, ad una 

presenza capillare su tutto il territorio nazionale. 

Dal 1° gennaio 2003, UniCredit Banca opera anche quale “fornitore” di servizi di base 

(transazionali e di supporto operativo) a UniCredit Banca d’Impresa e UniCredit Private 

Banking, nelle aree in cui le stesse non possiedono propri punti operativi diretti. 

Nel prosieguo dell’anno 2003 inoltre, è continuata l’attività di razionalizzazione e 

specializzazione del ruolo di “Retail” di UniCredit Banca S.p.A. espletatasi con le seguenti 

operazioni societarie: 

• scissione parziale dei rami d’azienda relativi a “Immobili strategici” e “Immobili non strategici” 

a favore rispettivamente di UniCredit Real Estate S.p.A. e Cordusio Immobiliare S.p.A; 

• scissione parziale del ramo d’azienda “Audit”, a favore di UniCredit Audit S.p.A.;

INTRODUZIONE 

• conferimento dei rami d’azienda “Consumer Credit” e “Mutui” rispettivamente a Clarima 

Banca S.p.A. e UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.); 

• scissione parziale a favore di Pioneer Global Asset Management S.p.A. con trasferimento 

della partecipazione totalitaria detenuta in UniCredit Fondi S.G.R.p.A. . 

Le variazioni di perimetro 

Il perimetro di UniCredit Banca S.p.A., rispetto alla fine dell’esercizio 2002, si è pertanto 

evoluto in funzione dei sopracitati fatti, evidenziando, alla fine dell’anno in corso, la situazione 

patrimoniale, finanziaria ed economica oggetto di questa relazione annuale. Tale situazione 

peraltro non è confrontabile con l’analogo periodo dell’anno precedente, quando in UniCredit 

Banca erano compresi anche i rami d’azienda scissi nel corso dell’esercizio in esame. 

Al solo scopo di fornire comunque una indicazione del trend che ha caratterizzato il 

I esercizio di avvio della Banca, si è provveduto a “ricostruire” – pro forma – la 

situazione patrimoniale della società al 1 gennaio 2003 nonché le situazioni 

patrimoniali ed economiche trimestrali, coerentemente con gli effetti degli scorpori 

avvenuti nel corso del 2003. 

Tali pro forma – opportunamente documentati in allegato alla presente relazione e ricostruiti 

partendo dalle singole situazioni riportate nelle Relazioni Trimestrali e Semestrale approvate 

durante l’esercizio 2003 – intendono porre a confronto i citati periodi (nettandoli degli eventi 

societari straordinari intervenuti) con le risultanze del 31.12.2003, a loro volta 

opportunamente “sterilizzate” degli effetti economici connessi agli stessi eventi straordinari 

(dall’1.1.2003 fino al momento dell’operazione). 

Variazioni statutarie 

Lo statuto sociale ha subito, nell’anno 2003, alcuni adeguamenti, in parte 

riconducibili agli effetti della realizzazione del progetto S3. 

L’Assemblea degli Azionisti del 17 aprile 2003 ha integrato l’art. 32 (destinazione degli utili) 

con un nuovo comma che prevede la possibilità di stabilire un importo annuo complessivo 

non superiore all’1% dell’utile netto di esercizio e comunque non eccedente i 6 milioni di euro, 

destinato ad iniziative di carattere sociale, assistenziale e culturale mentre quella del 27 

maggio 2003 ha modificato l’art. 5 per l’aumento del capitale sociale da e 1.849.400.000 ad 

e 1.901.044.231 conseguente al conferimento ad UniCredit Banca S.p.A. della 

partecipazione totalitaria nella società Clarima Banca S.p.A. da parte della Capogruppo 

UniCredito Italiano S.p.A. (si veda, in proposito, il capitolo inerente il Patrimonio). 

23

24 

Introduzione 








Glossario 

Stato Patrimoniale 

Ridefinito 

Stato Patrimoniale 

e Conto Economico 

Riclassificati

INTRODUZIONE 

Stato Patrimoniale Ridefinito 

Stato Patrimoniale Riclassificato 

Conto Economico Riclassificato 

Evoluzione Trimestrale 



25

Stato Patrimoniale Ridefinito: 

Confronto 1.1.2003 pro forma con 31.12.2003 

Voci dell’Attivo 

Var % 

31.12.2003 1.1.2003 1.1.2003 31.12.2003 

post S3 pro forma / 1.1.2003 pf 

(importi in migliaia di euro) (1) (2) 

10. Cassa e disponibilità presso 

banche centrali e uffici postali 1.192.478 1.016.585 1.016.585 17,3 % 

20. Titoli del Tesoro e valori assimilati 

ammissibili al rifinanziamento 

presso banche centrali 52.573 259.553 259.553 -79,7 % 

30. Crediti verso banche 20.920.602 25.294.105 25.018.476 -16,4 % 

40. Crediti verso Clientela 35.382.908 37.401.692 33.536.095 5,5 % 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito 3.617.801 3.365.660 3.365.660 7,5 % 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 276 2.063 2.063 -86,6 % 

70. Partecipazioni 337.572 312.709 312.709 8,0 % 

80. Partecipazioni in imprese del gruppo 1.609.171 741.442 945.769 70,1 % 

90. Immobilizzazioni immateriali 66.267 79.361 79.361 -16,5 % 

100. Immobilizzazioni materiali 79.503 371.103 116.548 -31,8 % 

130. Altre attività 3.295.091 8.134.141 8.128.128 -59,5 % 

140. Ratei e risconti attivi 250.588 396.199 392.282 -36,1 % 

Totale dell'attivo 66.804.830 77.374.613 73.173.229 -8,7 % 

Voci del Passivo 

INTRODUZIONE 

Var % 

31.12.2003 1.1.2003 1.1.2003 31.12.2003 

post S3 pro forma / 1.1.2003 pf 

(importi in migliaia di euro) (1) (2) 

10. Debiti verso banche 4.320.279 9.488.715 5.427.124 -20,4 % 

20. Debiti verso Clientela 39.996.905 40.657.827 40.657.827 -1,6 % 

30. Debiti rappresentati da titoli 13.189.738 15.796.976 15.796.976 -16,5 % 

40. Fondi di terzi in amministrazione 91.597 81.278 81.278 12,7 % 

50. Altre passività 2.839.552 5.234.739 5.233.971 -45,7 % 

60. Ratei e risconti passivi 288.734 488.436 469.697 -38,5 % 

70. Trattamento di fine rapporto di 

lavoro subordinato 634.187 639.984 627.466 1,1 % 

80. Fondi per rischi ed oneri 937.687 975.938 975.374 -3,9 % 

110. Passività subordinate 1.250.000 675.000 675.000 85,2 % 

120. Capitale 1.901.044 1.849.400 1.849.400 2,8 % 

140. Riserve 654.570 540.174 432.970 51,2 % 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 12 946.146 946.146 -100,0 % 

170. Utile (Perdita) del periodo 700.525 0 0 - 

Totale del passivo 66.804.830 77.374.613 73.173.229 -8,7 % 

(1) Situazione all’1.1.2003 ricostruita con l’effetto delle sole scissioni avvenute a quella data (scorporo ramo d’azienda “Corporate”, “Private” e “Promotori 

Finanziari“) 

(2) Situazione all’1.1.2003 ricostituita tenendo in considerazione tutte le operazioni societarie intervenute nell’esercizio 2003. Tale situazione è 

confrontabile con quella al 31.12.2003. 

27

28 

40.000.000 

35.000.000 

30.000.000 

25.000.000 

20.000.000 

15.000.000 

10.000.000 

5.000.000 

0 



(importi in migliaia di euro) 31.12.2003 30.9.2003 pf 30.6.2003 pf 31.3.2003 pf 1.1.2003 pf 

Cassa e disponibilità presso 

banche centrali e uffici postali 

Crediti: 

1.192.478 833.586 746.393 697.753 1.016.585 

crediti verso Clientela 35.382.908 34.429.077 34.045.625 33.261.701 33.536.095 

crediti verso banche 20.920.602 20.478.936 20.853.409 27.507.538 25.018.476 

Titoli non immobilizzati 

Immobilizzazioni: 

340 280.872 282.779 268.617 277.276 

titoli immobilizzati 3.670.310 3.392.205 3.392.694 3.393.310 3.350.000 

partecipazioni 1.946.743 1.508.269 1.511.734 1.276.945 1.258.478 

immateriali 66.267 68.108 70.394 75.303 79.361 

materiali 79.503 90.939 99.525 104.493 116.548 

Altre voci dell'attivo 3.545.679 3.304.514 3.669.206 5.593.752 8.520.410 

Totale dell'attivo 66.804.830 64.386.506 64.671.759 72.179.412 73.173.229 

25.018.476 

33.536.095 

Banche 

4.804.387 

9.814.271 

27.507.538 

33.261.701 

Composizione delle attività 

4.850.051 

6.560.122 

1.1.2003 pf 31.3.2003 pf 30.6.2003 pf 30.9.2003 pf 31.12.2003 

Clientela 

20.853.409 

34.045.625 

5.074.347 

4.698.378 

20.478.936 

Immobilizzazioni 

34.429.077 

5.059.521 

20.920.602 

4.418.972 

35.382.908 

Altre voci 

5.762.823 

4.738.497



Debiti: 

debiti verso banche 4.320.279 2.396.758 2.708.482 6.812.537 5.427.124 

debiti verso Clientela 39.996.905 38.769.443 38.886.293 39.739.185 40.657.827 

debiti rappresentati da titoli 13.189.738 13.031.470 12.702.508 14.551.260 15.796.976 

Fondi a destinazione specifica 1.571.874 1.370.115 1.207.552 1.639.219 1.602.840 

Altre voci del passivo 3.219.883 4.477.227 4.962.716 4.759.769 5.784.946 

Passività subordinate 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000 675.000 

Patrimonio 3.256.151 3.091.493 2.954.208 3.427.442 3.228.516 

Totale del passivo 66.804.830 64.386.506 64.671.759 72.179.412 73.173.229 

Garanzie e impegni 

45.000.000 

40.000.000 

35.000.000 

30.000.000 

25.000.000 

20.000.000 

15.000.000 

10.000.000 

5.427.124 

5.000.000 

0 

40.657.827 

1.1.2003 pf 

Banche 

15.796.976 

6.812.537 

3.228.516 

8.062.786 

39.739.185 

31.3.2003 pf 

Clientela 

14.551.260 

Composizione delle passività 

3.427.442 

7.648.988 

2.708.482 

38.886.293 

12.702.508 

30.6.2003 pf 

Debiti rappr. da titoli 

2.396.758 

2.954.208 

7.420.268 

38.769.443 

13.031.470 

30.9.2003 pf 

3.091.493 

7.097.342 

Patrimonio 

INTRODUZIONE 


Garanzie rilasciate 1.126.924 1.227.715 1.244.404 2.580.390 2.635.577 

Impegni 850.312 406.544 501.681 2.956.634 3.567.952 

4.320.279 

39.996.905 

13.189.738 

31.12.2003 

3.256.151 

6.041.757 

Altre voci 

29



Interessi attivi e proventi assimilati 2.993.400 2.901.411 2.248.049 1.580.839 846.216 

Interessi passivi e oneri assimilati -861.853 -843.141 -661.422 -485.016 -282.026 

Margine di interesse 2.131.547 2.058.270 1.586.627 1.095.823 564.190 

Dividendi e altri proventi 114.790 114.790 101.124 86.465 17.141 

Commissioni attive 1.447.235 1.437.580 1.074.624 723.378 348.508 

Commissioni passive -125.661 -120.762 -91.191 -58.830 -19.637 

Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463 16.463 12.880 6.059 -3.440 

Altri proventi di gestione 637.005 626.421 480.394 319.819 160.922 

Altri oneri di gestione -46.858 -46.858 -26.324 -18.819 -12.988 

Proventi da intermediazione e diversi 1.928.184 1.912.844 1.450.383 971.607 473.365 

Margine di intermediazione 4.174.521 4.085.904 3.138.134 2.153.895 1.054.696 

Spese amministrative -2.560.924 -2.556.805 -1.936.508 -1.288.777 -637.821 

Rettifiche di valore su immobilizzazioni 

immateriali e materiali -108.008 -99.225 -68.823 -44.181 -21.471 

Risultato di gestione 1.505.589 1.429.874 1.132.803 820.937 395.404 

Accantonamenti per rischi e oneri -63.771 -63.771 -31.853 -19.791 -7.660 

Rettifiche di valore su crediti e 

accantonamenti per garanzie e impegni -298.784 -298.784 -230.956 -149.672 -73.732 

Riprese di valore su crediti e 

accantonamenti per garanzie e impegni 120.135 120.135 94.812 66.584 32.291 

Rettifiche di valore su 

immobilizzazioni finanziarie -14.956 -14.956 -6.833 -4.916 0 

Utile delle attività ordinarie 1.248.213 1.172.498 957.973 713.142 346.303 

Proventi straordinari 78.709 78.709 34.815 27.525 11.084 

Oneri straordinari -83.297 -83.297 -53.179 -40.396 -15.903 

Utile al lordo delle imposte sul reddito 1.243.625 1.167.910 939.609 700.271 341.484 

Imposte sul reddito d'esercizio -543.100 -513.890 -403.742 -301.689 -142.558 

Utile (Perdita) d'esercizio 700.525 654.020 535.867 398.582 198.926 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

0% 

51,1% 

Composizione conto economico al 31 dicembre 2003 in % sul margine di intermediazione 

2,7% 

31,7% 

14,5% 100% 61,3% 

8,8% 

29,9% 

0,1% 

INTRODUZIONE 

29,8% 13,0% 

16,8% 

31

32 




Variaz. % Variaz. % Variaz. % Variaz. % 

31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 

(importi in migliaia di euro) 


31.12.2003 30.9.2003 pf 30.6.2003 pf 31.3.2003 pf 1.1.2003 pf 30.9.03 pf 30.6.03 pf 31.3.03 pf 1.1.03 pf 

banche centrali e uffici postali 

Crediti: 

1.192.478 833.586 746.393 697.753 1.016.585 43,1 % 59,8 % 70,9 % 17,3 % 

crediti verso Clientela 35.382.908 34.429.077 34.045.625 33.261.701 33.536.095 2,8 % 3,9 % 6,4 % 5,5 % 

crediti verso banche 20.920.602 20.478.936 20.853.409 27.507.538 25.018.476 2,2 % 0,3 % -23,9 % -16,4 % 



340 280.872 282.779 268.617 277.276 -99,9 % -99,9 % -99,9 % -99,9 % 

titoli immobilizzati 3.670.310 3.392.205 3.392.694 3.393.310 3.350.000 8,2 % 8,2 % 8,2 % 9,6 % 

partecipazioni 1.946.743 1.508.269 1.511.734 1.276.945 1.258.478 29,1 % 28,8 % 52,5 % 54,7 % 

immateriali 66.267 68.108 70.394 75.303 79.361 -2,7 % -5,9 % -12,0 % -16,5 % 

materiali 79.503 90.939 99.525 104.493 116.548 -12,6 % -20,1 % -23,9 % -31,8 % 

Altre voci dell'attivo 3.545.679 3.304.514 3.669.206 5.593.752 8.520.410 7,3 % -3,4 % -36,6 % -58,4 % 

Totale dell'attivo 66.804.830 64.386.506 64.671.759 72.179.412 73.173.229 3,8 % 3,3 % -7,4 % -8,7 % 



31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 


Debiti: 


debiti verso banche 4.320.279 2.396.758 2.708.482 6.812.537 5.427.124 80,3 % 59,5 % -36,6 % -20,4 % 

debiti verso Clientela 39.996.905 38.769.443 38.886.293 39.739.185 40.657.827 3,2 % 2,9 % 0,6 % -1,6 % 

debiti rappresentati da titoli 13.189.738 13.031.470 12.702.508 14.551.260 15.796.976 1,2 % 3,8 % -9,4 % -16,5 % 

Fondi a destinazione specifica 1.571.874 1.370.115 1.207.552 1.639.219 1.602.840 14,7 % 30,2 % -4,1 % -1,9 % 

Altre voci del passivo 3.219.883 4.477.227 4.962.716 4.759.769 5.784.946 -28,1 % -35,1 % -32,4 % -44,3 % 

Passività subordinate 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000 675.000 0,0 % 0,0 % 0,0 % 85,2 % 

Patrimonio 3.256.151 3.091.493 2.954.208 3.427.442 3.228.516 5,3 % 10,2 % -5,0 % 0,9 % 

Totale del passivo 66.804.830 64.386.506 64.671.759 72.179.412 73.173.229 3,8 % 3,3 % -7,4 % -8,7 % 




31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 31.12.03 / 


Garanzie rilasciate 1.126.924 1.227.715 1.244.404 2.580.390 2.635.577 -8,2 % -9,4 % -56,3 % -57,2 % 

Impegni 850.312 406.544 501.681 2.956.634 3.567.952 109,2 % 69,5 % -71,2 % -76,2 %




INTRODUZIONE 

Variaz. % Variaz. % Variaz. % 

31.12.2003 31.12.2003 IV trim. 2003 III trim. 2003 II trim. 2003 I trim. 2003 IV trim / IV trim / IV trim / 

pf pf pf pf pf III trim. II trim. I trim. 

Interessi attivi e 

proventi assimilati 

Interessi passivi e 

2.993.400 2.901.411 653.362 667.210 734.623 846.216 -2,1 % -11,1 % -22,8 % 

oneri assimilati -861.853 -843.141 -181.719 -176.406 -202.990 -282.026 3,0 % -10,5 % -35,6 % 

Margine di interesse 2.131.547 2.058.270 471.643 490.804 531.633 564.190 -3,9 % -11,3 % -16,4 % 

Dividendi e altri proventi 114.790 114.790 13.666 14.659 69.324 17.141 -6,8 % -80,3 % -20,3 % 

Commissioni nette 

Profitti (Perdite) da 

1.321.574 1.316.818 333.385 318.885 335.677 328.871 4,5 % -0,7 % 1,4 % 

operazioni finanziarie 16.463 16.463 3.583 6.821 9.499 -3.440 -47,5 % -62,3 % 204,2 % 

Altri proventi netti di gestione 

Proventi da 

590.147 579.563 125.493 153.070 153.066 147.934 -18,0 % -18,0 % -15,2 % 

intermediazione e diversi 1.928.184 1.912.844 462.461 478.776 498.242 473.365 -3,4 % -7,2 % -2,3 % 

Margine di intermediazione 4.174.521 4.085.904 947.770 984.239 1.099.199 1.054.696 -3,7 % -13,8 % -10,1 % 

Spese amministrative 


immobilizzazioni 

-2.560.924 -2.556.805 -620.297 -647.731 -650.956 -637.821 -4,2 % -4,7 % -2,7 % 

immateriali e materiali -108.008 -99.225 -30.402 -24.642 -22.710 -21.471 23,4 % 33,9 % 41,6 % 

Risultato di gestione 

Accantonamenti per 

1.505.589 1.429.874 297.071 311.866 425.533 395.404 -4,7 % -30,2 % -24,9 % 

rischi e oneri 

Rettifiche di valore su crediti e 

accantonamenti per 

-63.771 -63.771 -31.918 -12.062 -12.131 -7.660 164,6 % 163,1 % 316,7 % 

garanzie e impegni 

Riprese di valore su crediti e 


-298.784 -298.784 -67.828 -81.284 -75.940 -73.732 -16,6 % -10,7 % -8,0 % 

garanzie e impegni 


120.135 120.135 25.323 28.228 34.293 32.291 -10,3 % -26,2 % -21,6 % 

immobilizzazioni finanziarie -14.956 -14.956 -8.123 -1.917 -4.916 0 323,7 % 65,2 % - 

Utile delle attività ordinarie 1.248.213 1.172.498 214.525 244.831 366.839 346.303 -12,4 % -41,5 % -38,1 % 

Proventi straordinari 78.709 78.709 43.894 7.290 16.441 11.084 502,1 % 167,0 % 296,0 % 

Oneri straordinari 

Utile al lordo delle imposte 

-83.297 -83.297 -30.118 -12.783 -24.493 -15.903 135,6 % 23,0 % 89,4 % 

sul reddito 1.243.625 1.167.910 228.301 239.338 358.787 341.484 -4,6 % -36,4 % -33,1 % 

Imposte sul reddito d'esercizio -543.100 -513.890 -110.148 -102.053 -159.131 -142.558 7,9 % -30,8 % -22,7 % 

Utile (Perdita) d'esercizio 700.525 654.020 118.153 137.285 199.656 198.926 -13,9 % -40,8 % -40,6 % 

33

34 

Introduzione 








Glossario 

Informazioni 

sulla gestione

Informazioni sulla gestione 

Il quadro generale 

Il retail 

Le attività sugli Enti e i Comitati Locali 

La struttura operativa organizzativa 

L’assetto organizzativo 

La rete distributiva 

Il personale 

Le iniziative di marketing 

35

36 

Quadro generale 

L’economia internazionale 

La ripresa del ciclo economico mondiale è andata consolidandosi nel corso del 2003, 

con un’accelerazione marcata nella seconda metà dell’anno. A ciò ha contribuito 

l’impostazione decisamente espansiva delle politiche monetarie e fiscali sia negli Stati Uniti 

che nell’Area Euro, oltre alla ripresa economica che ha caratterizzato i Paesi asiatici dopo il 

rallentamento causato dalla diffusione della Sars. Il tasso di crescita dell’economia mondiale 

è pertanto previsto in aumento al 3,2% (2,6% nel 2002). 

L’economia USA, in particolare, negli ultimi due trimestri dell’anno è cresciuta in maniera 

molto sostenuta (8,2% nel terzo trimestre e 4% negli ultimi tre mesi), portando così 

l’incremento annuo del Pil al 3,1%, che rappresenta la performance migliore dal 2000. 

Nonostante siano ancora marginali i miglioramenti che si registrano sul mercato del lavoro 

(5,7% il tasso di disoccupazione a dicembre), i consumi privati hanno registrato un trend 

sostenuto riflettendo la crescita del reddito disponibile derivante dai massicci sgravi di natura 

fiscale a favore delle famiglie. Anche gli investimenti hanno mostrato un andamento 

crescente, dopo il dato negativo del primo trimestre, evidenziando un tasso di crescita 

sostenuto nel terzo e nel quarto trimestre che ben riflette il basso costo dell’indebitamento, il 

miglioramento della liquidità delle aziende, nonché alcune forme di sostegno fiscale al settore 

delle medie e piccole imprese che hanno rappresentato un importante supporto 

all’evoluzione della spesa per beni capitali. Tuttavia il tasso di utilizzo degli impianti a fine 

dicembre si è mantenuto ancora ampiamente al di sotto della media degli ultimi venti anni. La 

produzione industriale ha confermato anche in dicembre il trend positivo emerso nei mesi 

precedenti, mentre non si registrano tensioni dal lato dei prezzi nonostante la debolezza della 

divisa statunitense e il conseguente aumento dei prezzi in dollari delle materie prime. 

Nei Paesi dell’Area Euro l’apprezzamento del cambio ha rallentato la principale fonte di 

crescita, ossia la domanda netta dall’estero, determinando così una stagnazione per tutta la 

prima parte dell’anno. Dopo la recessione dei primi due trimestri, la crescita ha però registrato 

una moderata accelerazione nella seconda metà dell’anno per l’effetto del traino fornito dalla 

ripresa della domanda globale. L’incremento medio del Pil nel 2003 è pertanto previsto 

attestarsi allo 0,5%. Le esportazioni nette, pur soffrendo dell’apprezzamento marcato della 

divisa, hanno potuto beneficiare di un importante effetto quantità dovuto all’incremento dei 

volumi scambiati nei traffici internazionali. La domanda domestica continua a rappresentare 

un fattore di debolezza. Timidi segnali di ripresa dei consumi si sono intravisti sul finire 

dell’anno, mentre le prospettive di ripresa degli investimenti sono confermate dall’offerta di 

credito al settore privato che, nei calcoli della Banca Centrale Europea, ha registrato 

un’accelerazione sul finire del 2003. I profitti delle imprese appaiono in netto miglioramento, 

anche se la forte esposizione debitoria in cui versano può rappresentare un freno alla

RELAZIONE SULLA GESTIONE QUADRO GENERALE 

dinamica degli investimenti stessi. In generale, nel corso dell’anno è notevolmente migliorato 

il clima di fiducia tra le imprese. L’indice IFO tedesco è in costante ascesa dall’aprile scorso 

(86,6 il minimo del 2003) e a fine dicembre si attestava a 96,9 dall’87,3 di gennaio. Anche la 

fiducia delle famiglie sembra essere in progresso e lascia presagire che la propensione alla 

spesa possa migliorare nei prossimi mesi. Nonostante il rafforzamento dell’Euro i prezzi 

faticano a rallentare il ritmo di crescita e anzi in novembre sono saliti al 2,2% annuo (2,1% in 

ottobre). Stabile all’8,8% si è confermato in dicembre il tasso di disoccupazione confermando 

le difficoltà a migliorare le condizioni del mercato del lavoro presenti in tutta l’area. 

In Italia la fase di stagnazione dell’economia intervenuta nella prima parte dell’anno (-0,2% e 

–0,1% la variazione del Pil sul periodo precedente rispettivamente nel primo e nel secondo 

trimestre), è stata superata a partire dal periodo estivo (+0,5% nel periodo luglio-settembre) 

grazie al miglioramento del contributo dato dalla domanda interna finale e dalle esportazioni 

nette, in seguito alla ripresa dell’attività economica internazionale che ha più che 

controbilanciato gli effetti negativi provenienti dall’indebolimento del dollaro. Gli indicatori 

congiunturali relativi ai mesi finali dell’anno confermano la ripresa rendendo plausibile per 

l’intero 2003 una crescita dello 0,5%, un decimo in più dello scorso anno. Analizzando le 

singole componenti si evidenzia la particolare debolezza degli investimenti totali che nella 

media dei primi tre trimestri dell’anno hanno registrato una diminuzione annua dell’1,8%, 

uguale peraltro a quella riportata dall’Area dell’Euro nel suo complesso, mentre i consumi 

delle famiglie sono stati la componente che più ha sostenuto la crescita nel corso del 2003 e 

dovrebbero registrare un incremento annuo del 2,2% (+0,4% nel 2002) trovando sostegno 

anche nel positivo andamento del mercato del lavoro (il tasso di disoccupazione è sceso in 

ottobre all’8,5% rispetto all’8,9% dell’ottobre 2002). Il settore manifatturiero ha sofferto della 

debolezza del ciclo economico e dovrebbe registrare il terzo anno consecutivo di contrazione. 

L’indice della produzione industriale nel periodo gennaio-novembre registra infatti un calo 

dell’1%, secondo dati ancora provvisori, rispetto allo stesso periodo del 2002. Le indagini sul 

clima di fiducia delle imprese segnalano sul finire dell’anno il persistere di elementi di 

incertezza. Per quanto attiene all’inflazione, anche nel corso del 2003 si è confermata la 

persistenza della crescita dei prezzi su livelli elevati: in media sull’anno l’inflazione si è attestata 

al 2,7%, ben al di sopra dell’inflazione programmata che fa da guida agli adeguamenti 

contrattuali, costituendo uno dei fattori alla base del calo della fiducia dei consumatori. Dal 

lato dei prezzi alla produzione la variazione media dell’indice nel 2003 è risultata pari 

all’1,6% passando progressivamente, grazie al rallentamento dei prezzi all’importazione in 

seguito all’apprezzamento del cambio, da un aumento del 2,7% nel primo trimestre, all’1,7% 

nel secondo, all’1,2% nel terzo fino allo 0,9% negli ultimi tre mesi dell’anno. Dal lato del 

commercio con l’estero il saldo commerciale con i paesi extra-UE è risultato positivo nel 

periodo gennaio-dicembre 2003 per 9.230 milioni di euro (+13.408 milioni nello stesso 

periodo del 2002) evidenziando una flessione delle esportazioni del 3,4% mentre le 

importazioni sono risultate stazionarie. Per quanto riguarda l’interscambio con i paesi UE il 

37

38 

saldo relativo al periodo gennaio-novembre risulta negativo per 5.807 milioni di euro (-2.749 

milioni di euro nello stesso periodo del 2002). 

L’economia finanziaria e valutaria 

Il 2003 si è caratterizzato per un orientamento della politica monetaria maggiormente 

favorevole. La Federal Reserve ha ulteriormente diminuito i tassi di riferimento portando, nella 

riunione del 25 giugno, il livello del “Fed funds target” all’1% che rappresenta il minimo storico 

degli ultimi 45 anni. Un analogo orientamento accomodante, sia pure di minore intensità se 

rapportato all’andamento più negativo del ciclo europeo, si è osservato da parte della BCE 

che ha ridotto due volte il proprio tasso di riferimento portandolo dal 2,75% di gennaio fino 

al 2,0% (con effetto dal sei di giugno). 

Il timore di osservare una spinta deflazionistica nell’economia, paventato dalla Fed nella prima 

parte dell’anno, ha sostenuto le quotazioni del mercato obbligazionario fino alla metà 

dell’anno. Successivamente il miglioramento seppur lento delle prospettive economiche unito 

alle maggiori necessità di finanziamento dei disavanzi pubblici ha determinato una risalita del 

livello dei tassi a lungo termine, sia in Europa che negli USA. 

Sul versante dei conti pubblici il 2003 si è chiuso, grazie al positivo andamento del mese 

di dicembre (+16,7 miliardi di surplus), con un fabbisogno di cassa di 38,2 miliardi di euro, 

ben superiore ai 26 miliardi del 2002 anche se più contenuto di quanto previsto nei documenti 

di programmazione (45 miliardi). Tale migliore saldo, rispetto ai documenti programmatici, è 

da ascrivere da un lato all’andamento superiore alle stime delle entrate fiscali e dall’altro alla 

favorevole evoluzione della spesa corrente risultata più contenuta delle previsioni. 

Sui mercati azionari a partire dal mese di marzo, tutti i principali indici internazionali hanno 

fatto registrare degli incrementi cospicui che hanno consentito degli importanti recuperi dopo 

le perdite ingenti dei tre anni precedenti. Il trend si è mantenuto pressoché costante e, al 

contrario del 2002, non si è registrata l’ondata ribassista autunnale, dal momento che le 

tensioni di carattere internazionale che avevano determinato le perdite nel periodo 

corrispondente del 2002 sono andate via via attenuandosi. Pertanto, sulla scorta di ottimi 

risultati aziendali e del sostanziale miglioramento delle prospettive di ripresa, il rally di metà 

anno si è consolidato dopo l’estate. 

Sui mercati valutari il costante deprezzamento del dollaro, diventato brusco all’indomani del 

meeting G7 di Dubai dello scorso settembre, è stato senza dubbio il fattore chiave nel 

determinare l’evoluzione macroeconomica internazionale del 2003. Nel corso dell’anno la 

divisa USA si è progressivamente deprezzata, in termini nominali, di circa il 21% nei confronti 

dell’euro e dell’11% nei confronti dello yen. La valuta cinese, yuan o renmimbi, rimane tuttora

RELAZIONE SULLA GESTIONE QUADRO GENERALE 

inconvertibile e, pertanto, sostanzialmente ancorata a un cambio fisso e ciò ha determinato 

un aggiustamento solo parziale dell’enorme deficit di partite correnti USA che ormai è 

all’incirca il 5% del PIL. Paradossalmente, la gran parte dell’aggiustamento ha interessato 

l’euro (apprezzatosi del 46% negli ultimi due anni) che è la valuta di un’area economica che 

pesa “solo” il 13% sul totale dello squilibrio di bilancia commerciale USA. 

Nonostante la fine repentina del conflitto iracheno, il prezzo del petrolio si è mantenuto 

elevato per tutto il 2003. Il Brent crude a fine anno quotava all’International Petroleum 

Exchange di Londra 30,48 dollari al barile, assolutamente in linea con i 30,77 dollari di inizio 

gennaio. Contemporaneamente, i prezzi delle principali commodities si sono mantenuti 

intorno ai massimi storici. A titolo di esempio, basti pensare che a fine anno un’oncia di oro 

valeva 415 dollari. 

Il sistema bancario nazionale 

Nonostante la sostanziale stagnazione economica che ha contraddistinto l’economia 

italiana nel 2003, la dinamica degli impieghi si è mantenuta nel complesso sostenuta, grazie 

alla crescita della componente a lungo termine. Con riferimento al sistema nel suo complesso, 

gli impieghi vivi totali sono aumentati del 6,3% in media nel 2003, in lieve accelerazione 

rispetto all’anno precedente (+5,9% medio nel 2002, +6,4% a/a a dicembre 2003 contro il 

5,9% di dicembre 2002). Con riferimento alla scomposizione per scadenze, la crescita della 

domanda di credito è da ricondurre essenzialmente alla componente a medio/lungo 

termine aumentata dell’11,8% in media d’anno nel 2003 (+10,6% nel 2002) grazie sia alla 

domanda di mutui da parte delle famiglie per l’acquisto di abitazioni residenziali sia alla 

domanda di finanziamento delle imprese, favorita dal permanere dei tassi di interesse a livelli 

storicamente molto bassi. La domanda di prestiti a breve, maggiormente correlata 

all’andamento del ciclo economico, è rimasta sostanzialmente invariata sui livelli del 2002 

mostrando anche saggi di variazione negativi nel confronto anno su anno: nella media del 

2003 gli impieghi a breve sono aumentati dello 0,3% dal +1.3% del 2002 (-0,9% a/a a 

dicembre 2003). 

In riferimento ai saggi nominali, il tasso medio sui prestiti a breve termine è sceso di 99 

punti base nel corso del 2003 (dal 5,65% di dicembre 2002 al 4,66% di dicembre 2003) con 

un’elasticità superiore all’unità rispetto alle variazioni dei tassi di mercato: l’euribor a 1 mese 

(365 giorni) si è infatti contratto nello stesso periodo di 85 punti base. Il margine unitario sugli 

impieghi (calcolato come differenza fra tasso medio prestiti e tasso euribor a 1 mese) si è di 

conseguenza ridotto leggermente dal 2,63% di fine 2002 al 2,49% di dicembre 2003. 

Lo stato di stagnazione dell’economia italiana si è riflesso negativamente sulla dinamica delle 

sofferenze il cui tasso di crescita ha mostrato una relativa accelerazione nella seconda metà 

39

40 

dell’anno (peraltro sostanzialmente allineato a quello degli impieghi). Il sistema bancario nel 

suo complesso ha registrato a ottobre 2003 (ultimo dato disponibile) una crescita di 2,7 

miliardi di euro delle sofferenze lorde rispetto a ottobre 2002 (+5,8% su base annua, da 

+2,1% a/a a dicembre 2002). Il rapporto tra sofferenze lorde e impieghi si è mantenuto 

stabile anche a ottobre sul 4,9% di fine 2002. Per dicembre non è da escludere 

un’accelerazione ulteriore dell’aumento delle sofferenze bancarie da imputare alla crisi 

Parmalat (si stima un aumento a/a superiore al 10%). 

Dal lato del passivo, la raccolta diretta intesa come depositi (conti correnti, depositi a 

risparmio e certificati di deposito) e obbligazioni è stata caratterizzata da un relativo 

rallentamento, con una crescita annua media del 6,3% nel 2003 rispetto al +9% del 2002. La 

decelerazione è stata comunque contenuta, nonostante l’ulteriore discesa dei tassi d’interesse. Ha 

continuato a prevalere anche nel corso del 2003 un orientamento relativamente prudente dei 

risparmiatori che, nonostante il recupero dei mercati finanziari nella seconda metà dell’anno, 

hanno continuato a preferire forme d’investimento relativamente poco rischiose. Nel dettaglio, 

i depositi nel loro complesso hanno registrato un aumento in media d’anno del 6%, dal +8,6% 

medio nel 2002 (+4,7% a/a a dicembre 2003 secondo le anticipazioni ABI da +6% di dicembre 

2002). I depositi in conto corrente sono cresciuti del 7,6% in media d’anno dall’11,3% del 

2002, mentre le obbligazioni sono aumentate mediamente del 6,9% dal 9,7% del 2002 (+8,9% 

a/a a dicembre 2003 dal +9,5% di dicembre 2002). 

Il tasso medio sui depositi è calato di 48 punti base nel corso del 2003, passando 

dall’1,30% di fine 2002 allo 0,82% del dicembre scorso. Il margine unitario sui depositi (pari 

alla differenza tra tasso euribor a 1 mese e tasso medio sui depositi) è sceso all’1,35% 

rispetto all’1,72% di fine 2002. 

Lo spread tra tasso degli impieghi a breve e tasso sui depositi ha subito di conseguenza una 

contrazione di 51 punti base, passando dal 4,35% al 3,84% dello scorso dicembre. In media 

d’anno la forbice si è ridotta di 26 punti base dal 4,34% al 4,08% medio nel 2003. 

La raccolta indiretta è tornata a crescere nel corso del 2003, interrompendo il trend negativo 

degli ultimi anni, grazie alla ripresa dei mercati borsistici e al miglioramento delle prospettive 

macroeconomiche che ha caratterizzato in particolare la seconda metà dell’anno. Il patrimonio 

dei fondi comuni (fondi di diritto italiano ed estero gestiti da intermediari italiani inclusi i fondi 

di fondi non collegati) ha registrato un incremento del 9,2% a/a nel 2003 ricollegabile ad un 

effetto performance positivo (3,8%) e ad una raccolta netta nell’intero anno positiva per 25,3 

miliardi di euro. La composizione del portafoglio complessivo ha subito solo una leggera 

riallocazione degli assets: la quota dei fondi obbligazionari sul totale è scesa lievemente 

rispetto a fine 2002, portandosi sul 46,4% dal 48,5%, a favore principalmente dei fondi 

liquidità (saliti al 21% dal 17,9% di dicembre 2002) e flessibili (3,3% a dicembre 2003 dal 

2,4% di fine 2002); il peso dei fondi azionari si è per contro mantenuto sostanzialmente stabile 

nei confronti con fine 2002 (22,2% la quota a dicembre 2003 da 22,4% di un anno prima) ed 

in ulteriore discesa è risultato il peso dei fondi bilanciati (dall’8,9% al 7,2%).

RELAZIONE SULLA GESTIONE RETAIL 

Il Retail 

L’attività caratteristica della Banca e le iniziative commerciali 

UniCredit Banca si identifica, con efficacia dall’1 gennaio 2003, quale entità retail del 

Gruppo UniCredito Italiano. 

Tutte le attività e le iniziative commerciali sono state orientate alla creazione di un’unica cultura 

aziendale nella rete di vendita che - forte del patrimonio di esperienza e tradizione 

maturato dalle ex Banche Federate - ha come obiettivo la costruzione della sua vera distintività, 

in una rinnovata e più accentuata attenzione alla qualità del servizio offerto alla Clientela. 

L’assegnazione alle tre banche di segmento - avvenuto alla fine dell’esercizio 2002 - ha comportato 

la necessità di progettare e realizzare, l’attività di riportafogliazione dei Clienti più confacente 

al nuovo perimetro Retail, per la cui definizione si è tenuto conto sia di tutte le esperienze 

maturate negli ultimi anni nelle ex Banche del Gruppo in tema di segmentazione, sia 

dei vari modelli di servizio realizzati. 

Con l’armonizzazione delle logiche operative di base, l’operazione ha altresì permesso l’ottenimento 

di una migliore qualità del servizio offerto al Cliente, facendo leva su due principali strumenti: 

• l’implementazione delle modalità di segmentazione, attraverso l’utilizzo di tecniche connesse 

a variabili comportamentali che hanno guidato l’attribuzione della Clientela ai gestori di Rete; 

• la specializzazione. 

La Clientela risulta quindi suddivisa non solo per segmento dimensionale ma anche per canale 

di vendita, in base alle caratteristiche “comportamentali” dimostrate. 

Lo schema sottostante ne evidenzia dimensioni e struttura: 

Il segmento “Famiglie e Privati”, che comprende 

Clientela con disponibilità medio-basse e 

ridotta complessità comportamentale (circa 4,3 

milioni di unità), è il principale generatore di 

margine sulla raccolta (49,4% a fronte del 

42,1% in termini di masse); tramite il canale 

viene erogato circa il 54,2% degli impieghi, oltre 

a creare una contribuzione sui servizi del 39,2%. 

ANALISI 

PER CANALE DI 

DISTRIBUZIONE 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

È un’area di business estremamente 

ampia, in cui l’attività del 2003 è stata articolata 

per tre sotto segmenti: 

• Famiglie e Privati: 

focalizzazione sui prodotti di maggior rilievo per 

il segmento, per i quali sin dall’inizio dell’anno e’ 

stata razionalizzata la nuova offerta. 

41

42 

(segue) 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

Conti correnti 

Si è provveduto a: 

- allineare alla nuova gamma di conti package 

una parte dei vecchi conti detenuti dai 

Clienti delle ex Divisioni, arricchendoli nel 

contempo di nuovi contenuti extra bancari; 

- focalizzare l’attenzione sui dipendenti di 

aziende, sia ad estensione nazionale che 

con localizzazione territoriale limitata, attraverso 

la predisposizione di pacchetti di 

offerta dedicati; 

- realizzare un’iniziativa di fidelizzazione dei 

nostri Clienti con età compresa tra i 18-30 

anni attraverso un’offerta di servizi bancari 

e non, inclusi nel package a loro dedicato 

(free 18-30). 

Carte di credito 

- sono state effettuate azioni commerciali per 

la diffusione nell’ambito della Clientela delle 

nuove carte di credito emesse da società 

del Gruppo (Clarima) sia nella versione 

revolving che con pagamento a saldo. 

Prestiti personali 

- è stata realizzata nel secondo semestre 

un’iniziativa commerciale per supportare la 

rete nell’identificazione di Clienti potenzialmente 

interessati ad un prestito personale. 

Ramo danni 

- sono state realizzate delle iniziative per 

aumentare il tasso di penetrazione delle 

polizze ramo danni rispetto ai mutui erogati. 

• Upper Mass: 

oltre a quanto sopra, la strategia è stata rivolta 

alla soddisfazione dei bisogni di investimento 

della Clientela Upper Mass. Per questo 

aspetto si rimanda a quanto già esposto nel 

paragrafo all’area di business “Personal 

Banking”. 

• Piccoli Operatori Economici 

si rimanda a quanto già esposto nel paragrafo 

all’area “Piccole Imprese”.


Il segmento “Personal Banking”, costituito dai 

Privati (circa 1,1 milioni di unità) con disponibilità 

mediamente più elevate e comportamenti finanziari 

più sofisticati rispetto a quelli del segmento 

“Famiglie e Privati”, costituisce la parte preponderante 

dei volumi di raccolta (44,1%), generando 

il 41,1% dei relativi margini, mentre più 

ridotta è l’incidenza dal lato degli impieghi (6,7% 

dei volumi e 5,1% dei margini); il canale in 

oggetto genera la parte più rilevante dei 

margini da servizi (45,3% del totale della Rete). 

ANALISI 

PER CANALE DI 

DISTRIBUZIONE 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

In considerazione dell’importanza, ai fini della 

realizzazione degli obiettivi reddituali assegnati 

all’area di business, rappresentata dal collocamento 

di prodotti d’investimento, l’attività del 

2003 è stata focalizzata sullo sviluppo di comportamenti 

commerciali della rete omogenei e 

convergenti verso un modello in grado di valorizzare 

la relazione con il Cliente. 

Le attività realizzate per sostenere tale obiettivo 

hanno interessato sia la fase di pianificazione 

degli obiettivi, sia la fase di monitoraggio 

delle attività di vendita e post vendita. 

Nello specifico si segnalano le seguenti attività: 

- assegnazione, fino a livello di singolo 

gestore, di un budget basato sulle effettive 

potenzialità del portafoglio derivanti dalle 

scadenze dello stesso e dalle opportunità 

di switching in linea con le aspettative della 

Banca sui mercati finanziari; 

- identificazione del migliore mix di vendita in 

termini di ottimizzazione dello sforzo commerciale; 

- forte focalizzazione sul risparmio gestito, 

confermata dai buoni risultati in termini di 

raccolta netta gestita, in linea con gli obiettivi 

assegnati; 

43

44 

(segue) 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

- definizione di specifiche politiche commerciali 

di periodo, attraverso le quali guidare 

la Rete, incentrate su: 

• diversificazione dell’investimento; 

• garanzia del capitale; 

• entrata graduale sui mercati finanziari 

- individuazione di sistemi di controllo finalizzati 

alla rilevazione di comportamenti commerciali 

divergenti rispetto agli obiettivi 

assegnati ed alle politiche commerciali delineate. 

A sostegno del modello è stato incoraggiato 

un processo di omogeneizzazione delle 

competenze fino a livello di singolo gestore, 

con riferimento sia ai percorsi commerciali 

individuati, sia agli strumenti operativi a disposizione. 

Infine, sono state avviate le prime iniziative 

di Customer Care, finalizzate al rafforzamento 

della relazione con la Clientela 

e attraverso le quali accompagnare la 

Rete nelle attività legate al post vendita. 

Nello specifico, segnaliamo la campagna 

“Investor Care Max 45” che rappresenta un 

primo tassello delle attività di customer 

care che saranno sviluppate nel 2004 ed il 

cui denominatore comune sarà “la gestione 

del rischio”. 

La strategia descritta ha portato alla realizzazione 

di risultati reddituali in linea con gli 

obiettivi assegnati, registrando un passo 

giornaliero superiore rispetto al dato risultante 

dalla somma dei risultati parziali attribuibili 

alle ex Divisioni nel 2002, in un contesto 

di tendenziale compressione dei margini 

unitari dei prodotti.


Il segmento “Piccole Imprese”, costituito dalle 

piccole imprese (circa 0,4 milioni di unità), ricopre 

una parte particolarmente importante negli impieghi, 

di cui costituisce circa il 34,3% dei volumi 

ed il 49,1% dei margini; buona la contribuzione 

al margine da servizi, con un 14,2% rispetto 

al complessivo margine di intermediazione. 

ANALISI 

PER CANALE DI 

DISTRIBUZIONE 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

La strategia commerciale del Segmento nel 

corso del 2003 è stata focalizzata sulle 

seguenti attività: 

- incremento della componente impieghi; 

- acquisizione di nuova Clientela imprese; 

attraverso un utilizzo ottimale dei principali drivers 

a disposizione: la relazione personalizzata, 

lo strumento del fido e la linea di conto 

package dedicata al segmento “Imprendo”. 

Nello specifico, particolare attenzione è stata 

dedicata al radicamento del modello di servizio, 

al rafforzamento della Rete di vendita e ad 

una migliore definizione dei portafogli dei consulenti, 

attraverso: 

- il rilascio/miglioramento di procedure operative 

[CRSB (Credit Rating Small 

Business); VI.PO. (Visure Ipocatastali); MY 

(Gestione Anticipi)]; 

- il completamento del piano Assistenti; 

- la razionalizzazione dei Centri Piccole 

Imprese sul territorio; 

con l’obiettivo finale di rafforzare e dare maggiore 

efficienza all’area di business. 

Tra le principali iniziative commerciali avviate si 

segnalano: 

- ai fini acquisitivi “C’è un fido per Te” (liste 

di nominativi prospect); 

45

46 

(segue) 

INTERVENTI 

SULL’AREA 

DI BUSINESS 

1,6% 

49,1% 

44,2% 

5,1% 

Ripartizione dei margini 

gestionali tra canali 

Impieghi Raccolta Servizi Totale 

Personal Banking 

1,3% 

8,2% 

49,4% 

41,1% 

1,3% 

14,2% 

39,2% 

45,3% 

Piccole Imprese Enti 

Famiglie e Privati 

1,4% 

24,7% 

42,8% 

31,1% 

- ai fini “Share of Business”: “Utilizza di più” 

(circa 60.000 nominativi con i migliori indici 

di rischiosità interna e sui quali incentivare 

l’utilizzo dei fidi accordati); 

- “C’è un aumento di Fido per te” (oltre 26.000 

nominativi con i migliori mandamentali, ai 

quali poter proporre un immediato incremento 

delle linee di credito accordate 

secondo un iter di concessione ad hoc). 

Per questa Area di Business, inoltre, è stato 

fatto un forte investimento nell’estensione 

del modello di servizio dei “Centri Piccole 

Imprese” (apposite unità operative che pianificano, 

presidiano e monitorano strettamente 

l’attività del segmento sul territorio di competenza), 

che ha consentito, la creazione di 

ulteriori 70 nuove Unità, portandone il numero 

complessivo a 260. La strategia commerciale 

sulle “Piccole Imprese” è infatti orientata ad una 

significativa crescita dell’aggregato degli 

“Impieghi”, tenendo conto sia delle diverse 

potenzialità dei territori, sia dei diversi indicatori 

di rischiosità. 

Ripartizione dei volumi 

gestionali tra canali 

4,8% 

34,3% 

54,2% 

6,7% 

Impieghi 

Personal Banking Famiglie e Privati 

Piccole Imprese Enti 

6,8% 

7,0% 

42,1% 

44,1% 

Raccolta

RELAZIONE SULLA GESTIONE LE ATTIVITÀ SUGLI ENTI E I COMITATI LOCALI 

Le attività sugli Enti e i Comitati Locali 

L’attività sugli Enti 

L’Area di Business relativa agli Enti costituisce una porzione importante della 

struttura patrimoniale dell’Istituto in termini di volumi di provvista (2.036 milioni di euro da Stati 

ed Enti Pubblici) e di impiego (1.472 milioni di euro alle Amministrazioni Pubbliche) e, pur 

generando margini reddituali limitati (nell’ordine di grandezza di circa l’1,3% del margine di 

intermediazione gestionale complessivo della Banca), è ritenuto particolarmente interessante 

in termini di relazioni commerciali connesse. 

L’attenzione di UniCredit Banca nei confronti degli Enti ed, in particolare, verso gli oltre 3.000 

Enti Pubblici con servizi di tesoreria e di cassa è stata rivolta a: 

• mantenere i consolidati rapporti con gli Enti locali - grazie anche al contributo di UniCredit 

Banca d’Impresa - assicurando la conferma dell’aggiudicazione dei servizi nelle gare relative 

agli Enti più significativi ubicati nelle aree storiche delle ex Banche, contrastando le iniziative 

della concorrenza; 

• indirizzare la rete a realizzare sul campo le sinergie stabilite nell’ambito del Gruppo, indispensabili 

per la migliore gestione del Segmento Enti, in ragione dei bisogni diversificati da 

questo manifestati; 

• valutare le offerte in occasione di nuove gare, con attenzione anche alla redditività complessiva 

delle relazioni; 

• razionalizzare ed informatizzare i processi, in collaborazione con UniCredit Produzioni 

Accentrate e UniCredit Servizi Informativi, al fine di contenere i costi operativi, minimizzare 

i rischi operativi, aumentare l’efficienza e la qualità del servizio. Si segnala, in particolare, la 

realizzazione in collaborazione con UniCredit Servizi Informativi e UniCredit IT della soluzione 

“standard” dell’Ordinativo Informatico con Firma Digitale. 

Il progetto di valorizzazione del radicamento territoriale 

e i Comitati locali 

UniCredit Banca partecipa attivamente all’attività di funzionamento dei Comitati 

Locali, Organismi costituiti da UniCredito Italiano con la finalità di attribuire la massima 

attenzione ai fattori dello sviluppo locale, alla conoscenza del territorio e dei suoi abitanti. 

Il Comitato Locale è, quindi, un organismo consultivo composto da un numero variabile di 

componenti esterni scelti fra il meglio dell’imprenditoria, dell’associazionismo, della cultura e 

del volontariato, cui si uniscono i responsabili delle tre Banche di segmento (UniCredit Banca 

S.p.A., UniCredit Banca d’Impresa S.p.A. e UniCredit Private Banking S.p.A.) del territorio di 

appartenenza. È un sensore delle dinamiche socio-economiche in atto e propulsore del radicamento 

territoriale di UniCredit: un veicolo, quindi, di comunicazione a due vie. Vuole rappresentare 

un “volano” in grado di contribuire ai processi dello sviluppo locale di una data area. 

47

48 

Durante il 2002, è stato realizzato il progetto “Itaca” finalizzato a valutare la reazione dei territori 

di storico radicamento delle ex Casse federate al processo di riorganizzazione del 

Gruppo UniCredito Italiano. È quindi seguita l’implementazione operativa dalle indicazioni 

emerse durante la fase di studio che si è concretizzata nel Programma di Valorizzazione del 

Radicamento Territoriale con gli obiettivi strategici originari. Fulcro di tale programma è la 

costituzione dei Comitati Locali che svolgono la funzione di organismi consultivi del Gruppo 

sulle dinamiche d’evoluzione socioeconomica e sulle principali criticità o prospettive di sviluppo 

di una determinata area geografica. 

Torino - Canavese 

Alessandria 

Asti - Cuneo 

Modena - Parma 

Piacenza - Reggio Emilia 

Trento e Bolzano 

Verona 

Udine - Pordenone 

Vicenza 

Treviso - Venezia - Padova 

Bologna - Imola - Ferrara 

Ravenna - Rimini 

Forlì - Cesena 

Da allora molta strada è stata fatta. Ben dieci Comitati Locali sono stati insediati, a partire dal 

primo, quello di Trento-Bolzano, il 9 aprile 2003, fino a quello di Vicenza, il 9 ottobre 2003, 

passando per Udine e Treviso e il territorio veronese per scendere, poi, lungo l’asse Emiliano- 

Romagnolo e risalire nel Piemonte, da Cuneo al Canavese. A tutto questo s’accompagnano, 

fra l’altro, un insieme di iniziative sul territorio, dai forum, come quello di Ancona, alla più 

recente partecipazione al Salone Internazionale dello Sviluppo Locale di Torino.

RELAZIONE SULLA GESTIONE LE ATTIVITÀ SUGLI ENTI E I COMITATI LOCALI 

Un progetto che si presenta ambizioso e complesso ma, 

nel contempo, lo strumento migliore per dialogare con 

estrema attenzione e rispetto con tutti gli attori responsabili 

dei processi di sviluppo locale. 

Su un totale di 155 Comitatisti, distribuiti in dieci organismi, 

la prevalenza è senz’altro data dal mondo dell’economia, 

con i nomi eccellenti dell’imprenditoria; ma forte 

risalto va anche alle autonomie funzionali e all’associazionismo, 

senza dimenticare l’importanza attribuita al 

mondo della cultura e del volontariato. Una fisionomia 

composita ed equilibrata, che dà conto di tutte le categorie 

protagoniste dello sviluppo locale. 

14% 

28% 

6% 

6% 

Imprenditoria 

Associazionismo 

Cultura e Volontariato 

Autonomie Funzionali 

Liberi professionisti 

46% 

49

50 

La struttura organizzativa e operativa 

L’assetto organizzativo 

La struttura organizzativa a presidio e supporto dell’attività commerciale caratteristica 

della Banca (il Retail) – già di fatto avviata con la divisionalizzazione operata all’interno di 

UniCredit Banca nell’ultimo trimestre 2002 – si è completata, nel corso dei primi mesi del 

2003, con il perfezionamento delle configurazioni organizzative di staff (Amministrazione, 

Legale, Organizzazione, Personale, Segreteria Generale e Tesoreria) alla Direzione Generale, 

la cui sede legale e operativa è stata contestualmente trasferita da Milano a Bologna. 

Dal 1° gennaio 2003 UniCredit Banca è disegnata per massimizzare, da un lato, il valore 

dell’appartenenza a un Gruppo di dimensioni europee, e dall’altro per accrescere la 

forza della presenza territoriale radicata nelle singole realtà locali. 

Il vantaggio di essere Banca “dedicata” alle famiglie, ai professionisti e alle piccole imprese 

consente – grazie ad uno stretto coordinamento tra Direzione Generale e Rete distributiva - 

lo sviluppo della gamma dei prodotti e dei servizi, proposti attraverso una capillare ed 

efficace struttura commerciale vicina al Cliente, ed in grado di interpretarne al 

meglio le esigenze e le attese. 

La Banca diventa così un centro di innovazione di prodotto ed un completo erogatore di 

servizi, che sfrutta appieno sia le economie di scala consentite dall’elevata dimensione 

operativa, sia l’efficienza – già sperimentata e garantita – dalle strutture di servizio del Gruppo 

per quanto attiene i sistemi informativi (U.S.I. – UniCredit Servizi Informativi), i back-office 

(U.P.A. – UniCredit Produzioni Accentrate), la gestione immobiliare e la logistica. Nella 

gestione del portafoglio crediti, l’Istituto si avvale altresì dell’attività di recupero crediti svolta, 

a suo nome e per suo conto, da UniCredit Gestione Crediti Banca (U.G.C.), la società del 

Gruppo specializzata nella gestione dei crediti “non performing”. 

La Direzione Generale – articolata in Direzioni, Unità Organizzative e Comparti – a seconda 

della natura delle responsabilità affidate, si avvale di: 

• strutture di indirizzo e supporto, con funzioni di orientamento e assistenza alla Banca per 

gli aspetti connessi alla gestione, amministrazione e pianificazione (Direzione 

Amministrazione, Direzione Legale, Direzione Personale, Direzione Pianificazione e Risk 

Management, Direzione Segreteria Generale, Direzione Tesoreria); 

• strutture operative e di business, con funzioni di presidio diretto delle aree di business e 

operative (Direzione Commerciale, Direzione Crediti, Direzione Marketing, Direzione 

Organizzazione).

RELAZIONE SULLA GESTIONE LA STRUTTURA ORGANIZZATIVA E OPERATIVA 

Le principali attività di ordine organizzativo e operativo, avviate e presidiate per l’adeguato 

funzionamento delle strutture e dei servizi erogati da UniCredit Banca, hanno riguardato: 

■ Il processo di spesa: 

• Predisposizione, in stretta collaborazione con la Capogruppo, del “regolamento della spesa” 

e del “nuovo processo di acquisto”, che hanno contribuito a diffondere ed uniformare le 

attività ed i comportamenti per quanto attiene il processo di spesa della Banca. In particolare 

il nuovo processo di acquisto è stato scomposto e razionalizzato in fasi standard che 

nascono con il fabbisogno e proseguono con la predisposizione del budget, la negoziazione 

con il fornitore, la ricezione ed il pagamento della fattura. Per ogni fase sono state individuate 

le competenze e le responsabilità delle diverse funzioni aziendali; 

• avvio del processo di contabilità “Ciclo passivo” tramite la procedura “Unisimbad” e 

l’applicativo di spesa decentrata “Spes-D”. Quest’ultimo è stato distribuito sulle Direzioni 

Regionali per la gestione di particolari tipi di spesa; 

• presidio dei costi operativi di UniCredit Banca con analisi dei contratti già in corso e quelli 

di nuova sottoscrizione con fornitori terzi in ottica di mantenimento della qualità a prezzi 

competitivi. Sono state approfondite, con riguardo ai contratti rilevanti, le problematiche 

sottese alla determinazione del corrispettivo nel rispetto delle necessità di raggiungere 

economie di scala; 

• definizione, in collaborazione con la Direzione Legale di Capogruppo, dei contratti di 

servizio. Tutti gli accordi preesistenti sono stati rivisti secondo i nuovi perimetri della Banca 

e contestualmente sono stati redatti nuovi accordi al fine di disciplinare le prestazioni nate 

dal nuovo riassetto organizzativo del Gruppo. 

■ Le attività legate a progetti: 

• nel 2003 è stato avviato il nuovo progetto “Business continuity planning” in ottemperanza 

alle disposizioni emanate dalla Banca d’Italia per la copertura del rischio banca a fronte 

di eventi eccezionali. Come noto, il progetto nasce ed è diretta conseguenza dei tragici 

avvenimenti occorsi l’11 settembre 2001; la Banca è chiamata a verificare le attività di core 

business svolte all’interno di essa e ritenute critiche. Tale progetto, giunto alla fase di 

stima del costo/rischio, proseguirà nel 2004 con la definizione della strategia da 

perseguire; 

• istituzione di un Centro di Smistamento Unico a livello di Gruppo inquadrato in Unicredit 

Banca che, svolgendo attività “cross”, ha creato l’integrazione delle reti sportelli e delle 

banche di canale dotando tutte le strutture di regole atte al corretto instradamento di 

51

52 

buste e documenti, con contestuale riduzione dei costi gestionali e con l’ottenimento di 

un servizio efficiente. Inoltre è stata centralizzata l’attività di imbustamento e 

postalizzazione che ha consentito di sollevare da tali mansioni le risorse dedicate in rete; 

• accentramento dei magazzini economali e della relativa gestione con la messa a punto di 

un unico catalogo beni, in sostituzione di quelli derivanti dalle ex sette Divisioni; 

• gestione delle carte valori con rifornimento automatico alla rete secondo parametri 

predefiniti di sottoscorta; 

• ottimizzazione del radicamento territoriale della rete (nuove aperture, trasferimenti di 

sportelli e sistemazione degli uffici di Direzione Generale) con benifici sinergici ed 

economici anche sulle apparecchiature di informatica periferica; 

• disciplina delle attività connesse agli interventi di manutenzione ordinaria/straordinaria in 

relazione alla cessione degli assets immobiliari a Unicredit Real Estate. In tal senso si 

ricorda la nascita del “Progetto Immobiliare di Gruppo” che ha coinvolto, ancorché in 

tempi diversi, tutti gli immobili delle ex sette Divisioni indipendentemente dalla natura 

giuridica del rapporto sotteso; 

• avviamento del progetto interbancario “Microcircuito” destinato a protrarsi fino al 2007. 

Obiettivo del progetto è l’approfondimento degli impatti derivanti dall’inserimento del 

microchip nelle carte di pagamento ed attivare gli interventi necessari alla messa a regime 

nei tempi previsti dal sistema bancario. A tale scopo si è ipotizzata la completa 

sostituzione del parco ATM (circa 2.500 macchine), dei POS e di tutte le carte; 

• conversione dei servizi relativi a Remote Banking e POS dai precedenti gestori ad un 

fornitore unico del gruppo (attività di migrazione da Siteba, Multitel, Credemtel a Quercia 

Software); 

• avvio del monitoraggio conseguente alla valorizzazione dei livelli di servizio con particolare 

riguardo alle apparecchiature ATM (predisposizione di adeguata reportistica); 

• rivisitazione dei processi e dei prodotti dell’area finanza, che si è attuata con una revisione 

degli strumenti a disposizione della rete per la distribuzione delle informazioni finanziarie, 

e che ha comportato una razionalizzazione dei contratti in essere. 

Alla fine del 2003 è stata inoltre implementata l’attività “cross” con estensione della stessa a 

UniCredit Xelion Banca.


Nell’esercizio 2004 la Direzione Organizzazione, oltre al completamento e alla prosecuzione 

di talune attività iniziate nel 2003 e prima citate, si propone di sviluppare i seguenti progetti: 

• adeguamento del parco tecnologico con la sostituzione progressiva di tutte le apparecchiature 

informatiche (circa 96.000), al fine di evitarne l’obsolescenza che potrebbe precludere lo 

sviluppo di nuove applicazioni o servizi; 

• inserimento nelle apparecchiature ATM di taluni dispositivi per consentire i versamenti in 

busta e cash, al fine di migliorare l’attività del cassiere; 

• introduzione di un nuovo sistema per la distribuzione di informazioni finanziarie con 

contenuti differenziati e contestuale sostituzione degli strumenti dedicati; 

• prosecuzione/approfondimento dell’attività di controllo sul processo di spesa con particolare 

attenzione alla definizione delle competenze e dei ruoli, alle variazioni che intervengono 

nell’esercizio e che hanno diretta ripercussione sui costi e nell’ambito della definizione di 

processi organizzativi che impattano direttamente o indirettamente sulla spesa. 

La rete distributiva 

L e strutture commerciali della Rete distributiva – che fanno capo alla Direzione 

Commerciale – sono articolate su tre livelli: 

• le Regioni Commerciali; 

• i Mercati; 

• le Agenzie, le Agenzie specializzate “Personal Banking” e i “Team Piccole Imprese” 

■ la Regione Commerciale è un’area territoriale corrispondente ad un insieme di province 

e, in alcuni casi a regioni, le cui dinamiche economiche e il cui contesto competitivo 

rendono opportuna una gestione unitaria dell’attività della Banca. La Regione 

Commerciale presidia la Clientela attraverso i Mercati e massimizza l’azione di 

acquisizione di nuovi Clienti attraverso i Team di Sviluppo; 

■ il Mercato è un’insieme di unità commerciali (Agenzie, Agenzie specializzate “Personal 

Banking” e/o “Piccole Imprese” e “Team Piccole Imprese”) che presidiano un territorio 

omogeneo per struttura economico-sociale e geografica; 

■ il Team Piccole Imprese è un’unità commerciale specializzata, costituita da un gruppo 

di gestori Piccole Imprese, coordinati da un Responsabile di Team, incaricati di sviluppare 

l’attività commerciale con la Clientela del segmento Piccole Imprese radicata sul territorio 

di competenza. Il Team Piccole Imprese è, di norma, collocato logisticamente presso la 

sede del proprio mercato; 

53

54 

■ l’Agenzia è un’unità commerciale e di servizio alla Clientela, all’interno della quale 

operano, sotto il coordinamento del Direttore d’Agenzia, addetti esecutivi di front e back 

office, addetti commerciali e, ove presenti, Consulenti Privati e Gestori Piccole Imprese; 

■ l’Agenzia specializzata “Personal Banking” e/o “Piccole Imprese” è una unità 

commerciale dedicata al segmento Clientela “Personal Banking” e/o “Piccole Imprese” 

costituita da un gruppo di Consulenti Privati o Gestori Piccole Imprese e coordinata da un 

Responsabile. 

Al 31 dicembre 2003 la Rete, dislocata sull’intero territorio italiano, è composta da 11 

Regioni Commerciali, che comprendono 211 Mercati a loro volta divisi in 2.754 Agenzie 

(di cui 28 agenzie “Personal Banking”). Nel corso dell’anno 2003 gli sportelli si sono 

incrementati di 5 unità, per effetto di 11 aperture e di 6 chiusure effettuate. 

Nell’ambito del progetto ABC (Allargamento Base Clientela) è stato elaborato un piano di 

razionalizzazione ed ottimizzazione della Rete, con l’obiettivo di rendere coerente le potenzialità 

del territorio con la presenza della Banca. 

In particolare si è provveduto a classificare ed ordinare in termini di priorità le province per 

aree, sulla base di tre parametri chiave: 

• attrattività della domanda, definita in funzione della dimensione assoluta del mercato e dei 

segmenti che lo compongono; 

• contesto competitivo, con una stima della quota contendibile alla concorrenza; 

• attuale posizionamento di UniCredit Banca in termini di quota sportelli. 

Nel contempo si è anche provveduto ad una classificazione delle Agenzie, che tiene conto 

delle potenzialità della crescita interna ed esterna. 

Il 2004 vedrà l’implementazione di un piano di ottimizzazione della Rete per sfruttare tutte le 

opportunità / sinergie derivanti da S3 ed in particolare: 

• la localizzazione delle nuove aperture in base al potenziale di sviluppo sulla Clientela target; 

• le modalità di copertura del territorio in termini di mix di formati / modelli distributivi; 

• la razionalizzazione, specializzazione e chiusura di alcuni sportelli.


L’intera Rete di UniCredit Banca, 

presente in 1.321 comuni italiani, 

rappresenta una quota di 

mercato pari a poco più del 9% 

rispetto al totale degli sportelli 

bancari italiani, così come desumibile 

dalla tabella a fianco riportata. 

Sono state create, inoltre, anche 

le condizioni per un rafforzamento 

della “Rete Sviluppatori” 

con l’indicazione delle zone più 

attrattive per il posizionamento e 

i supporti operativi, per una più 

efficace presenza sul territorio. 

31.12.2003 Quota di mercato su 

UniCredit Banca regioni di presenza 

numero sportelli (dati Banca d’Italia 

per regione settembre 2003) 

- Abruzzo 21 3,5 % 

- Basilicata 4 1,7 % 

- Calabria 16 3,2 % 

- Campania 71 4,7 % 

- Emilia Romagna 437 14,0 % 

- Friuli Venezia Giulia 161 17,5 % 

- Lazio 178 7,5 % 

- Liguria 57 6,3 % 

- Lombardia 271 4,6 % 

- Marche 85 8,2 % 

- Molise 23 16,5 % 

- Piemonte 441 17,5 % 

- Puglia 99 7,4 % 

- Sardegna 38 5,7 % 

- Sicilia 48 2,8 % 

- Toscana 70 3,2 % 

- Trentino Alto Adige 84 9,2 % 

- Umbria 9 1,7 % 

- Valle d'Aosta 22 22,4 % 

- Veneto 619 19,1 % 

Totale 2.754 9,1 % 

55

Il Personale 

170 

13 

157 

2.643 

2.239 

Dirigenti Quadri direttivi 

(III e IV livello) 

Personale al 31.12.2003 

5.641 

3.970 

Uomini Donne 

23.980 

dipendenti 

di cui 88% 

occupato 

nella rete 

commerciale 

56 Il primo anno di Unicredit Banca S.p.A. - Retail è stato caratterizzato dalla necessità 

di attivare nei tempi più rapidi possibili, la nuova struttura aziendale secondo la strategia 

delineata dal Progetto S3 con un impegno ed un coinvolgimento fortissimo di tutte le Risorse, 

ad ogni livello di attività. 

Il Personale è stato ancora una volta il motivo di successo dell’azienda, non solamente in 

termini di risultati, ma soprattutto in termini di identificazione con i valori della nuova Banca e 

di impegno e condivisione della “mission” aziendale. Anche per questo motivo sono stati 

realizzati importanti progetti di comunicazione e di ascolto del Personale, al fine di 

intraprendere azioni concrete tendenti a migliorare la soddisfazione dei dipendenti ed il livello 

del clima aziendale. Le principali tappe possono essere riassunte con: 

• l’indagine sulla Employee Satisfaction; 

• il Road Show d’ascolto presso le diverse realtà regionali tra il management aziendale e le 

risorse che governano le strutture commerciali territoriali; 

• il “Laboratorio dei Valori” che ha visto una partecipazione ampia, diffusa ed interessata 

del Personale a tutti i livelli. 

Coerentemente, l’attività di gestione della Direzione Personale si è indirizzata su due obiettivi 

fondamentali: la valorizzazione della qualità e della presenza nella vita aziendale di tutto il 

Personale e la realizzazione di equilibrate politiche di costo che potessero supportare 

efficacemente le scelte organizzative e commerciali. In particolare: 

15.447 

404 6 

1.671 

Quadri direttivi 

(I e II livello) 

7.491 

7.956 

79 

73 

Impiegati Commessi/Ausiliari

RELAZIONE SULLA GESTIONE IL PERSONALE 

■ la valorizzazione delle risorse è partita dalla consapevolezza dell’enorme patrimonio di 

professionalità e potenzialità portato in dote dalle sette ex Banche confluite in Unicredit 

Banca, per traguardare il risultato della creazione di una forte e comune identità aziendale 

e di un buon livello di soddisfazione del Personale. In questo contesto, il primo sforzo 

gestionale intrapreso è stato quello di attivare meccanismi di scambio e di integrazione, 

ad ogni livello, delle risorse di diversa provenienza aziendale e di creare omogeneità e 

trasparenza nei trattamenti aziendali fissando anche criteri e prospettive di crescita comuni 

e condivisi. Tra i risultati più significativi di tale attività possono essere compresi: 

• la definizione delle strutture aziendali e dei ruoli professionali; 

• la definizione dei percorsi professionali di crescita per la Rete e per la Direzione Generale 

e, più in generale, delle regole di gestione delle opportunità di crescita professionale; 

• la realizzazione del nuovo Sistema Incentivante e la prima “pesatura” e classificazione delle 

unità operative di Rete; 

■ la realizzazione di politiche d’equilibrio tra necessità di governare i costi e necessità 

di supportare le scelte strategiche organizzative e commerciali con adeguati 

dimensionamenti di risorse ha richiesto un forte impegno gestionale soprattutto: 

• nella costante attività di monitoraggio ed indirizzo, attraverso l’uso delle deleghe di 

governo dei processi, del dimensionamento delle risorse sia nella Rete che nelle strutture 

di Governo, attraverso l’applicazione di metodologie eque ed oggettive; 

• nella fase di riorganizzazione dei portafogli affidati ai Consulenti Privati e Piccole Imprese, con 

la creazione di nuovi Consulenti e le conseguenti attività di riposizionamento delle risorse. 

A seguito di queste premesse indispensabili per cogliere e contestualizzare quanto accaduto 

in questo primo esercizio di attività di UniCredit Banca, si espongono i numeri e i criteri di 

lettura delle principali risultanze del periodo. 

L’organico della Banca è passato da 24.681 dipendenti all’1 gennaio 2003 alle 23.980 

risorse del 31 dicembre 2003; a tale data l’88% circa del Personale è occupato nella Rete 

Commerciale. 

Il decremento annuo rilevabile, pari a -701 risorse, è la risultante della somma algebrica fra le 

uscite di Personale pari a 1.431 unità (di cui 647 verso Società del Gruppo) e 730 entrate (di 

cui 106 da Società del Gruppo). Il corrente esercizio si è chiuso pertanto con una consistente 

riduzione dell’organico, grazie ad una politica gestionale che è stata incentrata sia 

sull’attenzione ai costi del Personale e degli effettivi, sia al necessario inserimento di nuovi 

57

58 

assunti. Significativa l’azione sul versante degli esodi incentivati: al 31 dicembre 2003 si 

evidenziano 378 uscite, in gran parte concentrate in settori d’attività non di carattere 

commerciale. 

Composizione per categoria 

Donne Uomini Totale incidenza % 

Dirigenti 13 157 170 0,71% 

Quadri direttivi (3° e 4° livello) 404 2.239 2.643 11,02% 

Quadri direttivi (1° e 2° livello) 1.671 3.970 5.641 23,52% 

Impiegati 7.491 7.956 15.447 64,42% 

Commessi/Ausiliari 6 73 79 0,33% 

Totale 9.585 14.395 23.980 100,00% 

Composizione per classi di anzianità in servizio 


oltre i 30 anni 337 1.358 1.695 7,07% 

da 21 a 30 anni 3.343 6.374 9.717 40,52% 

da 11 a 20 anni 3.251 4.227 7.478 31,18% 

fino a 10 anni 2.654 2.436 5.090 21,23% 

Totale 9.585 14.395 23.980 100,00% 

Composizione per classi di età 


oltre 50 anni 707 3.449 4.156 17,33% 

da 41 a 50 anni 3.419 5.792 9.211 38,41% 

da 31 a 40 anni 3.538 3.834 7.372 30,74% 

fino a 30 anni 1.921 1.320 3.241 13,52% 

Totale 9.585 14.395 23.980 100,00% 

In particolare si chiarisce che, per quanto attiene i titoli di studio, il 21,43 % del Personale 

della Banca è in possesso di un Diploma di Laurea. Gli stessi sono stati prevalentemente 

conseguiti in discipline economiche e bancarie (53,32%).


La Formazione 

L’attività di formazione del 2003 in Unicredit Banca ha rivestito un ruolo primario e 

strategico all’interno di un processo di aggregazione e integrazione delle diverse realtà 

confluite nelle tre Banche specializzate per segmento di mercato (Retail, Private e Corporate). 

L’esigenza di sostenere, aggiornare e preparare le risorse per affrontare al meglio i 

cambiamenti verificatisi in seguito alla fusione delle sette ex Banche, ha richiesto la 

realizzazione di un Piano Formativo per tutto l’anno 2003 caratterizzato da un impegno 

complessivo di circa 450.000 ore per un totale di quasi 15.000 partecipanti. 

Uno dei principali ambiti di intervento ha riguardato la formazione manageriale. Il percorso, 

denominato Retail Management Program, è stato finalizzato all’integrazione del management 

commerciale e al coinvolgimento (nonché allineamento) di tali figure su logiche commerciali, 

nuovi ruoli organizzativi e metodologie gestionali. Il progetto ha coinvolto i principali ruoli 

commerciali della Banca: Direttori Regionali, Condirettori Regionali, Responsabili Organizzazione 

Risorse, Responsabili Sviluppo Mercati, Direttori di Mercato, Direttori Centro Piccole Imprese, 

Direttori di Agenzia, per un totale di oltre 3.000 partecipanti. Complessivamente per questo 

progetto sono state erogate 85.885 ore di formazione. 

Per quanto riguarda la formazione tecnico-specialistica, particolare importanza va 

attribuita al Certificato TradingLab Bocconi. Il progetto persegue l’obiettivo di fornire a 

tutte le risorse che ricoprono ruoli di tipo commerciale un’adeguata formazione tecnica in 

ambito finanziario, certificata da un partner autorevole in campo finanziario (Università 

Bocconi). Le figure professionali coinvolte sono Consulenti Privati, Consulenti Piccole 

Imprese, Addetti Commerciali e Sviluppatori. Il Certificato TradingLab si articola su tre livelli a 

complessità crescente A, B, C, e ricopre 10 argomenti. Nell’ambito di ciascun livello di 

competenza sono previsti diversi moduli progressivi: Matematica Finanziaria, Analisi del 

Rischio, Azioni, Risparmio Gestito e Fondi, Funzionamento dei Mercati, Banca-assicurazione, 

Previdenza e Pianificazione, Operazioni di finanziamento per le Imprese, Obbligazioni, 

Certificati Warrant e Derivati Finanziari. Per la realizzazione di tale progetto si è fruito, in 

accordo con le OO.SS., di un finanziamento da parte di un Fondo di Solidarietà per il 

sostegno del reddito, dell’occupazione e della riconversione e riqualificazione professionale 

del Personale dipendente, come indicato nel D.M. n.158 del 28 aprile 2000. 

Nell’ottica di fornire ai Consulenti Privati di recente inserimento in ruolo un’adeguata 

conoscenza degli argomenti di finanza base che li possano agevolare nell’affrontare il 

complesso ed articolato percorso TradingLab, è stato strutturato un corso di Finanza Base 

che ha coinvolto 214 partecipanti per un totale di circa 3.500 ore. 

59

60 

Sempre nell’ambito tecnico-specialistico, grande rilevanza è stata attribuita alla formazione in 

campo creditizio con l’obiettivo di fornire una prima focalizzazione ed approfondimento sulle 

principali problematiche inerenti la gestione del rapporto della Banca con le imprese di piccole 

e medie dimensioni, oltrechè un’adeguata conoscenza dell’utilizzo delle metodologie per la 

valutazione del merito creditizio e del monitoraggio dei rischi. I corsi, di seguito delineati, sono 

stati strutturati in seguito a mappatura delle competenze/conoscenze: 

• corso Crediti Base dedicato ai Direttori di Agenzia di recente inserimento in ruolo (360 

partecipanti per un totale di 13.000 ore); 

• corso Crediti Base rivolto ai Consulenti Piccole Imprese (446 risorse per un totale di 

7.318 ore); 

• corso Crediti Piccole Imprese Target (CRSB) che ha coinvolto circa 4.615 persone fra 

Direttori di Mercato, Addetti Fidi, Consulenti Piccole Imprese, Direttori Centro Piccole 

Imprese per un totale di 34.612 ore di formazione generale. 

Particolare rilevanza, sempre in ambito di competenze tecniche, è stata dedicata alla 

realizzazione di un corso Estero con operatività di 2° livello che ha coinvolto complessivamente 

417 addetti per un totale di 10.000 ore. 

Nel corso dell’anno un altro progetto di particolare importanza ha coinvolto i Consulenti 

Piccole Imprese con l’obiettivo di fornire agli stessi un approfondimento ed una 

focalizzazione delle logiche creditizie, del rischio e della pianificazione commerciale. 

L’intervento, realizzato nella prima parte dell’anno e strutturato su due moduli di cinque 

giornate ciascuno (1° modulo - crediti, 2° modulo – pianificazione e negoziazione 

commerciale) è stato erogato prioritariamente nelle Direzioni Regionali, nelle quali era più 

forte il bisogno di rafforzare le competenze tecnico-specialistiche. Complessivamente sono 

state erogate 15.000 ore e hanno partecipato 250 Consulenti Piccole Imprese. Nel secondo 

semestre tale formazione è proseguita e indirizzata ai Consulenti che, in seguito a mappatura 

delle competenze e su segnalazione dei responsabili, hanno evidenziato gap formativi in area 

crediti e/o di pianificazione commerciale. In questa fase del progetto il modulo Crediti è stato 

diversificato nei contenuti formativi in relazione alla presenza o meno, da parte dei Consulenti, 

di esperienze pregresse in campo creditizio. In totale sono state erogate 40.000 ore aula per 

circa 716 partecipanti. 

Grande attenzione è stata riposta al progetto formativo dedicato ai Consulenti Privati neoinseriti 

in ruolo. La finalità dell’intervento è stata quella di fornire a tali risorse un’adeguata 

conoscenza della pianificazione commerciale (SIGE – Sistema Integrato di Gestione) e gli 

strumenti di base per la gestione del rapporto con il Cliente nella relazione commerciale. 

Attraverso il passaggio da un ruolo reattivo a un ruolo proattivo, è emersa la necessità di fornire 

gli strumenti che consentano un approccio alla pianificazione, al monitoraggio e alla relazione 

con la Clientela. Le risorse coinvolte sono state 719 per un monte ore complessivo di 31.144.


Menzione particolare merita anche il percorso formativo indirizzato ai neo-assunti attraverso 

il quale si vuole garantire un adeguato inserimento all’interno del nuovo ambiente di lavoro e 

un’efficace integrazione nella comunità in coerenza con i valori, le strategie, la “mission” della 

nuova Banca, oltre che un’adeguata preparazione tecnico-procedurale. Le risorse impegnate 

nel corso dell’anno sono state 111 per un totale di circa 8.400 ore. 

La formazione dedicata agli Sviluppatori, avviata già dall’autunno 2002, ha perseguito 

l’obiettivo di coadiuvare l’attività della struttura “Sviluppo Mercati” relativamente al presidio e 

all’ottimizzazione della Rete Commerciale. In un contesto fortemente competitivo e 

nell’ambito di quanto focalizzato nel progetto ABC (Allargamento Base Clientela), diventa 

sempre più essenziale la qualità professionale delle risorse a contatto diretto con la Clientela 

e in quest’ottica si è realizzato un progetto d’intervento che durante il 2003 ha coinvolto 

circa 250 Sviluppatori. Il piano comprende una formazione di tipo comportamentale e 

una formazione di tipo tecnico (Crediti e Finanza). Il monte ore complessivo è stato di 

circa 4.450. 

Dal mese di dicembre ha preso il via inoltre un piano di formazione rivolto esclusivamente ai 

Responsabili Organizzazione Locale (ROL). Lo scopo è quello di fornire a tali risorse la 

consapevolezza del ruolo, presentando la metodologia di lavoro in termini di schemi 

relazionali, processi operativi e strumenti di governo della “macchina operativa” locale. Il 

progetto verrà sviluppato e completato durante il 2004. 

Continuano gli investimenti relativi alla formazione “on line” fruibili direttamente sul Portale 

UciLearning. Le 90.000 ore erogate hanno riguardato sia corsi tecnico-specialistici 

(Antiriciclaggio, Privacy e Sicurezza, Procedura di Sportello, Centrale Allarmi Interbancaria), sia 

corsi di lingua inglese (tre livelli crescenti) nonché informatici (Office Automation di livello base, 

avanzato, esperto). 

Particolare enfasi è stata attribuita al progetto Patti Chiari, un progetto fortemente voluto dal 

vertice del settore bancario per riscrivere su basi nuove e positive il sistema dei rapporti fra 

banche e società. Da ottobre 2003 si è così inaugurato il lancio delle prime iniziative in 

programma finalizzate ad assicurare alla Clientela la trasparenza, la comprensibilità e la 

compatibilità dei prodotti offerti allo sportello. Per rendere ognuna delle iniziative del 

progetto pienamente visibili e riconoscibili al pubblico è stato ideato il marchio di qualità Patti 

Chiari che garantisce l’assoluta affidabilità degli strumenti destinati a milioni di utenti privati, 

famiglie e imprese. Il progetto Patti Chiari prevede un piano d’interventi articolato su tre settori 

principali, denominati “cantieri”: Servizi, Credito e Risparmio. Nell’ambito di Unicredit 

Banca a tutto dicembre 2003 è stata quasi completata la formazione dei Tutor (formatori 

interni) per ciò che riguarda i cantieri Credito e Risparmio e sono stati erogati tre corsi “on 

line” per un totale di oltre 11.000 ore. 

61

62 

Relazioni sindacali 

Nel corso del 2003 le relazioni sindacali hanno proseguito nel solco della tradizione 

che già nelle singole Banche d’origine aveva visto riconoscere il costante e prezioso 

contributo delle Organizzazioni Sindacali dei lavoratori. L’attività è stata caratterizzata 

dall’evolversi del modello strutturale ed organizzativo della Banca, per cui le varie fasi di 

confronto o negoziazione hanno riguardato principalmente la realizzazione della compiuta ed 

immediata omogeneizzazione di normative e comportamenti rivenienti dalle normative 

esistenti nelle sette ex Divisioni. 

Ad inizio anno è stata realizzata, ad esempio, la razionalizzazione ed omogeneizzazione degli 

orari di lavoro e di sportello, che presentavano differenti articolazioni, anche sulla stessa 

piazza, a seconda della Banca d’origine di ciascuna agenzia. 

Sono state anche colte opportunità importanti rivenienti dalla necessità di ridefinizione del 

sistema di formazione con la sottoscrizione di un imponente progetto condiviso di 

riqualificazione professionale di tutto il Personale adibito a mansioni di consulenza e vendita 

di prodotti finanziari, coinvolgente circa 8.000 dipendenti per un totale di circa 450.000 ore di 

formazione ed ispirato, tra l’altro, anche alla logica di realizzare l’omogeneizzazione delle 

competenze possedute e l’allineamento del linguaggio e dei contenuti consulenziali. Il 

confronto si è concluso con la stipula di un accordo che, sulla base delle previsioni di cui 

al D.M. 158/2000, ha consentito all’Azienda di presentare al Fondo di settore apposita 

domanda di finanziamento. 

Il secondo semestre è stato maggiormente caratterizzato da attività di informativa e confronto 

su nuovi progetti di sviluppo riguardanti la nuova realtà, primo fra tutti il nuovo piano strategico 

della Banca, denominato “Piano 8000” nonché il progetto mirato all’Allargamento della Base 

Clientela. 

Altri temi oggetto di informativa e confronto (alcuni dei quali ancora in discussione), sono stati: 

la ristrutturazione della rete di distribuzione; l’adozione generalizzata di figure organizzative 

importanti (si veda, in proposito, al capitolo “L’evoluzione probabile della gestione”); la nuova 

formazione manageriale; la sistematizzazione dei sistemi di prevenzione e sicurezza fisica 

delle Agenzie e dei connessi lavori di adeguamento. 

L’attività ha pure visto la partecipazione della Banca agli incontri presso la Capogruppo per 

materie di interesse più generale e per quegli aspetti trasversali a varie Aziende del Gruppo. 

Tra gli altri accordi sottoscritti è degno di nota quello inerente l’omogeneizzazione 

dell’assistenza sanitaria per i Dipendenti del Gruppo già appartenenti a Credito Italiano, Rolo 

Banca e Cassa di Risparmio di Torino.

RELAZIONE SULLA GESTIONE LE INIZIATIVE DI MARKETING 

Le iniziative di marketing 

Nel 2003 la Direzione Marketing si è impegnata su sei filoni di attività. Con l’obiettivo di 

consolidare una relazione chiara e trasparente con la Clientela, le attività sono state pianificate 

cercando di interpretare le priorità e gli obiettivi operativi maggiormente interessanti per 

assolvere alle esigenze del Cliente. 

Le principali aree di intervento sono state: 

• la razionalizzazione della gamma prodotti; 

• l’ottimizzazione dei canali di accesso; 

• la realizzazione di sistemi di comunicazione interna; 

• la creazione di un nuovo modello di relazione tra Banca ed investitori; 

• la costruzione di un nuovo modello di presidio e gestione della rete fisica; 

• la comunicazione al Cliente. 

La razionalizzazione della gamma prodotti 

Obiettivi principali di marketing del 2003 sono stati la semplificazione e il 

completamento della gamma prodotti, a partire dalla revisione dei conti correnti privati. Il 

progetto S3 ha fatto confluire nell’offerta di UniCredit Banca 57 differenti formule di conti 

correnti a pacchetto. Da questa base iniziale è stata fatta la selezione dei migliori prodotti 

esistenti all’interno dell’offerta delle sette ex Banche per arrivare alla creazione di una gamma 

conti correnti package: 

• per i Privati composta da 5 conti Genius, differenziati per numerosità e qualità dei benefit 

sia bancari che extrabancari; 

• per i Clienti Piccole Imprese composta da 2 conti Imprendo, differenziati per tipologia di 

Clientela (Silver per i Clienti fino a 260.000 euro di fatturato e Gold fino a 1.550.000 euro 

di fatturato). 

Tutti i nuovi conti sono stati realizzati con l’obiettivo di offrire maggior valore aggiuntivo, percepito 

per confermare il ruolo consulenziale e di servizio della Banca. La nuova generazione modulare 

di conti package introduce un percorso che concilia la semplicità di gamma con la possibilità di 

scelta di servizi “a la carte”, differenziando sempre più l’offerta di UniCredit Banca dalla 

concorrenza e distogliendo l’attenzione dalla leva del prezzo. 

In particolare nel mondo giovani è stato lanciata la nuova linea Genius Free: una gamma 

studiata per rispondere alle esigenze degli “under 30”, attraverso servizi bancari mirati e 

vantaggiosi affiancati ad una vasta offerta extrabancaria differenziata sulla base del target di 

riferimento (bambini: 0–12 anni, adolescenti: 13–17 anni, ragazzi: 18–30 anni). Si sono così 

poste le basi per il posizionamento di UniCredit Banca nel ruolo di guida che affianca i ragazzi 

nelle tappe fondamentali della loro crescita. 

63

64 

Anche sul fronte della monetica sono state molte le novità e le azioni, volte a creare 

un’offerta che integri l’esperienza delle società Clarima Banca e Quercia Software (entrambe 

del Gruppo) a quella di UniCredit Banca. Primo frutto di questa integrazione è la gamma di 

UniCredit Card, la nuova linea di carte di credito in distribuzione dalla fine di luglio, che ha 

visto il lancio della nuova carta revolving UniCreditCard Plus. Con la fine dell’anno sono 

state presentate le nuove carte prepagate, particolarmente interessanti per l’acquisizione del 

target giovani e dei non bancarizzati. 

Nell’ambito dei finanziamenti è stata creata una struttura dedicata ai finanziamenti privati e 

piccole imprese, che ha lavorato prioritariamente alla semplificazione dell’offerta, selezionando 

le migliori formule di finanziamento delle sette Banche precedenti, sulla base della semplicità di 

accesso ai finanziamenti da parte dei Clienti. Ad oggi la gamma di prodotti di finanziamento si 

articola in 17 prodotti per i Privati e 16 linee per le Piccole Imprese. In particolare è stata 

realizzata un’importante operazione dedicata ai Clienti Piccole Imprese e denominata “C’è un 

fido per te”. Nel primo semestre sono stati contattati con un “direct mailing” oltre 234.000 

Clienti potenziali, che sono diventati circa 500.000 nel secondo semestre e per i quali UniCredit 

Banca ha messo a disposizione uno stanziamento di 13 miliardi di euro di nuovi affidamenti. 

Nel secondo semestre del 2003 le attività si sono concentrate sull’implementazione del 

processo di gestione delle Convenzioni commerciali sui finanziamenti ipotecari e chirografari 

mentre, nel segmento Piccole Imprese l’attività si è orientata prevalentemente nell’ambito della 

Finanza Agevolata, ove si è proceduto alla razionalizzazione delle convenzioni nazionali e locali 

e alla realizzazione di prodotti di finanziamento agevolati, con una particolare focalizzazione nel 

mondo dell’Agricoltura. 

L’ottimizzazione dei canali di accesso 

Alla semplificazione dell’offerta è seguita anche una razionalizzazione e implementazione 

delle modalità di accesso ai servizi, in particolare: 

• del Call Centre, con un numero verde per i Privati e un numero per le Piccole Imprese; 

• dei siti della Banca (www.unicreditbanca.it e www.geniusfree.com) completamente rivisitati 

per offrire un accesso semplificato alle informazioni sui servizi offerti e all’internet banking, a 

seconda del target di riferimento. “Unicreditbanca.it” presenta caratteristiche di unicità per 

tipologia di navigazione, ampiezza e profondità di contenuti dedicati a Clienti e prospect, che 

hanno portato importanti risultati: oltre un milione i visitatori medi mensili.


“Geniusfree.com” è il sito dedicato ai giovani che, con linguaggio vicino al target, interpreta 

puntualmente i loro bisogni e le loro aspirazioni. Le attività nel 2003 relative alla Banca via 

Internet sono state finalizzate ad incrementarne l’adesione e l’utilizzo e a differenziarne il 

servizio tra Imprese e Privati. Si è lavorato per rafforzare il legame tra Internet e Agenzia 

inserendo, tra l’altro, nella pagina di benvenuto l’indicazione del Direttore / Consulente 

dedicato al Cliente. 

Lo sforzo prodotto ha fatto sì che al 31.12.2003 i Clienti del servizio di Banca via 

Internet hanno superato le 670.000 unità rispetto ai 435.000 del 31.12.2002 (+54%); 

• della Banca via cellulare, attraverso la collaborazione con TIM. E’ stata infatti lanciata la 

Sim Card 64K che permette di visualizzare sul proprio “telefonino” informazioni sui rapporti 

aperti presso UniCredit Banca e sulla UniCredit Card emessa da Clarima Banca. 

La realizzazione di sistemi di comunicazione interna 

Nell’ottica di creare un livello di qualità di relazione sempre elevato ed omogeneo, 

sono state realizzate numerose attività di informazione e formazione della rete, mettendo a 

punto nuovi sistemi di comunicazione interna: 

• scrivania commerciale: è il punto unico di accesso al mondo business per UniCredit 

Banca. E’ il contenitore Intranet unico, ma profilato, delle informazioni sui prodotti e sui 

servizi, per fare in modo che tutti i colleghi abbiano la stessa visione e lo stesso approccio, 

veloce e distintivo rispetto alla concorrenza. La “scrivania” semplifica anche l’operatività 

della forza commerciale, grazie all’industrializzazione e digitalizzazione, mediante moduli 

elettronici, di molti processi prima cartacei; 

• il desk investimenti: 55 specialisti, divisi in 11 team territoriali, rispondono ad un unico 

numero verde a disposizione dei consulenti in rete, per informazioni, aggiornamenti e 

supporto alla vendita. Il desk investimenti è la struttura di trait d’union tra la rete di consulenti 

d’investimento e la fabbrica prodotto, in questo modo costantemente aggiornata sui bisogni 

effettivi dei Clienti. 

65

66 

La creazione di un nuovo modello di relazione 

tra Banca ed investitori. 

Per offrire ai Clienti gli strumenti per fare scelte sempre più consapevoli, rafforzando la 

fiducia che hanno nei consulenti e fidelizzandoli nel tempo, è stato creato l’Esalogo di 

UniCredit Banca, ovvero le sei regole a tutela dell’investitore. L’Esalogo nasce da uno studio 

attento dei bisogni dei Clienti, in 

particolare dalla loro necessità L’esalogo per l’investitore 

costante di essere informati, di avere 

degli interlocutori preparati ed Informazione 

Scelta 

affidabili, di accedere a strumenti facili 

per valutare il proprio rischio di 

investimento e il rendimento atteso e 

di avere offerte coerenti e sicure 

rispetto alle proprie aspettative. 

Competenza 

Trasparenza 

UniCredit Banca ha creato o 

rivisitato strumenti in grado di 

rispondere puntualmente ai bisogni 

dei Clienti, e li ha sintetizzati 

nell’Esalogo per l’investitore, che 

Protezione 

Coerenza 

presenta gli strumenti di comunicazione, la formazione, la creazione di un indicatore 

di rischio/rendimento unico per oltre 12.000 strumenti (KILOVAR®), la liquidabilità 

dell’investimento, il confronto diretto con i principali analisti (UniCredit Banca Meeting) e le 

campagne commerciali per informare i Clienti del rischio legato al loro portafoglio (campagna 

investor care). Quest’ultima attività nasce da un’attenta analisi dei portafogli per verificare 

l’effettiva coerenza tra i portafogli posseduti e il profilo di investimento del Cliente. 

La costruzione di un nuovo modello di presidio e 

gestione della rete fisica 

Per migliorare la “customer experience” nei momenti di contatto diretto tra la Banca e 

il Cliente, è stato definito un nuovo modello di allestimento dei punti vendita con l’obiettivo di: 

• rendere omogenei gli ambienti delle 2.754 agenzie, nel rispetto comunque delle 

esigenze specifiche locali e di format di punti vendita specializzati per segmento quali 

Personal Banking, Piccole Imprese, Family e, a breve, il Credito al Consumo e i Mutui;


• dare una nuova immagine coordinata, creando punti vendita gradevoli, caratterizzati 

da materiali moderni e che possano esprimere la personalità di trasparenza e “calore” 

della Banca, facilitando al tempo stesso la manutenzione e l’ordine; 

• realizzare un sistema di acquisto e gestione degli allestimenti, che integri – attraverso 

UniCredit Sistemi Informativi, Gestione Acquisti, Ufficio Tecnico – la società UniCredit Real 

Estate, e che consenta in maniera semplificata la gestione da parte delle Direzioni di Agenzia 

e di Mercato. 

Nel corso dell’anno gli interventi per l’ammodernamento delle strutture di merchandising 

hanno interessato le vetrine esterne di 1200 agenzie e gli interni di 620. Inoltre sono stati 

avviati i lavori di ristrutturazione in 54 agenzie ed è stata allestita l’area di attesa antistante 

le casse in 200 agenzie. 

La comunicazione al Cliente 

Il nuovo modo di fare banca, si traduce per UniCredit Banca in attività di 

comunicazione che siano prevalentemente di dialogo e spiegazione, prima ancora che di 

promozione. In quest’ottica, al di là delle campagne “advertising” gestite dalla Capogruppo per 

creare la notorietà del nuovo marchio, sono state organizzate molte attività per promuovere il 

dialogo diretto tra Banca e Cliente. Tutte le iniziative di comunicazione hanno visto come fulcro 

centrale le Agenzie e i Direttori di Agenzia, come principali referenti per i Clienti. La maggior parte 

degli investimenti sono stati concentrati sia nella realizzazione di materiali informativi disponibili 

all’interno delle Agenzie, primo fra tutti il catalogo prodotti, sia nell’attività di “direct mailing”. 

Nel primo semestre, a testimonianza della volontà di aprire una nuova strada di comunicazione, 

è stato creato un evento simbolo: la Settimana in Agenzia. Durante il mese di maggio gli oltre 

2.700 Direttori di Agenzia sono stati a disposizione dei Clienti per illustrare i valori della Banca, i 

progetti del 2003 e la nuova offerta. La Settimana in Agenzia è stata sostenuta, in anteprima 

rispetto alla campagna istituzionale, da una campagna su testate quotidiane locali e da una 

massiccia attività di ufficio stampa locale. 

Alcuni numeri della Settimana in Agenzia: 

• oltre 23.000 dipendenti coinvolti; 

• 195.000 inviti spediti; 

• 1.000.000 di inviti distribuiti in Agenzia; 

• 396 uscite pubblicitarie di invito su circa 100 testate locali; 

• 45.000 locandine per allestire tutte le Agenzie; 

• oltre 2.000.000 di materiali informativi a disposizione dei Clienti; 

• oltre 100 articoli pubblicati sull’iniziativa e sul nuovo modo di fare banca. 

67

68 

Nel secondo semestre le attività di comunicazione hanno principalmente sostenuto il lancio 

di nuovi prodotti. Con Genius Free, UniCredit Banca ha confermato la scelta di non utilizzare 

la comunicazione classica, ma di avvicinare il target giovani attraverso i loro luoghi di incontro 

e di aggregazione. Ne sono la testimonianza la sponsorizzazione del musical “Fame”, dei 

meeting “infostage”, promossi dall’“Associazione Leonardo”, per aiutare i ragazzi ad entrare 

nel mondo del lavoro, dei meeting PrimImpiego Days, promossi dall’“Associazione Un 

Impiego”, sempre con la medesima focalizzazione. 

Nel mese di novembre, per il lancio della carta prepagata Quick Free, è stata avviata una 

campagna televisiva (telepromozioni), radiofonica e a mezzo stampa. Infine, a supporto della 

razionalizzazione della gamma prodotti rivolti al mondo delle Piccole Imprese, è stata 

pianificata negli ultimi mesi dell’anno una campagna stampa su riviste specializzate. 

Gli eventi di comunicazione interna 

Nel 2003 sono stati organizzati e gestiti anche importanti eventi di comunicazione 

interna come: 

• le riunioni commerciali con le Direzioni di Mercato e le Direzioni Regionali; 

• l’incontro al Paladozza di Bologna, per la formazione della Settimana in Agenzia, che ha 

coinvolto 3.000 persone; 

• la convention di Rodi, di premiazione del contest commerciale, che ha coinvolto 1.200 

persone; 

• il lancio della linea giovani Genius Free al Pala105 di Rimini, con la partecipazione dei 

promoter, colleghi con meno di 35 anni dedicati alla vendita del prodotto in agenzia; 

• gli incontri al Palacassa di Parma, per la presentazione del “Piano 8000”, il piano strategico 

triennale di UniCredit Banca, che ha visto il coinvolgimento di oltre 3.000 persone. 

Customer Satisfaction 

Nel 2003 è stato avviato, in seguito alla ricerca di mercato effettuata con la 

collaborazione della consulenza esterna (NFO Infratest - Progetto Cliente), il primo progetto 

integrato di Customer Satisfaction, un’insieme di attività finalizzate alla diffusione in rete 

della cultura aziendale della “crescita nella qualità”.


In sintesi le attività sviluppate nel 2003, in collaborazione con il CRM (Customer Relationship 

Management) sono state le seguenti: 

• azioni di prevenzione della “marginalizzazione” dei Clienti (effettuata sui “golden customer 

attivi” che manifestano i primi segnali di potenziale disaffezione) attraverso la segnalazione 

automatica ai Consulenti Piccole Imprese e Personal Banking di movimentazioni 

“significative”, in termini di importo e periodicità; 

• definizione di un processo strutturato e sistematico di gestione dell’attività di “Customer 

Retention”, finalizzato al recupero dei Clienti a rischio di abbandono; 

• azioni mirate sui Clienti “calanti” (Clienti che hanno diminuito almeno del 25% la loro 

disponibilità negli ultimi sei mesi); 

• iniziative di Customer Care sui Clienti Piccole Imprese non gestiti; 

• azione sui Clienti “golden customer persi” nei primi 7 mesi dell’anno finalizzata alla 

riacquisizione del Cliente stesso e ad evitare il conseguente passaparola negativo. 

69

70 

Introduzione 








Glossario 

Commento ai 

risultati della 

gestione

Commento ai risultati della gestione 

Il conto economico 

I valori amministrati 

La raccolta diretta 

La raccolta indiretta 

I crediti verso la Clientela 

La qualità del portafoglio crediti 

Gli investimenti finanziari 

I titoli di proprietà 

L’interbancario 

Il patrimonio, l’adeguatezza patrimoniale e il 

coefficiente di solvibilità 

La misurazione e la gestione dei rischi 

Misurazione e gestione dei rischi di credito 

L’evoluzione dei rischi finanziari e le metodologie 

di controllo adottate 

Le partecipazioni 

Le operazioni con Parti correlate 

Altre informazioni 

I fatti di rilievo intervenuti dopo la fine dell’esercizio 

e l’evoluzione prevedibile della gestione 

Il progetto di destinazione dell’utile d’esercizio 

71

72 

Il conto economico 

Il conto economico dell’esercizio 2003 si chiude con un utile netto pari a 700.525 mila 

euro, al netto di accantonamenti prudenziali a fondi per rischi ed oneri per 63.771 mila euro 

esposti, nel dettaglio, nel relativo paragrafo. 

Di seguito si espone la disamina tecnica del risultato economico dell’anno in chiusura, 

confrontata con le risultanze al 30.6.2003 e i medesimi dati del III e IV trimestre dell’esercizio, 

opportunamente adattati (situazione pro forma) per tener conto degli effetti connessi con le 

operazioni societarie di scissione e conferimento di rami d’azienda effettuate nell’esercizio. Si 

veda in merito l’allegato che espone, per ciascun periodo, i dati storici ed i dati pro forma. 

Il margine di interesse 

Il margine di interesse, pari al 51% del margine di intermediazione, rappresenta una 

componente di particolare rilievo per i ricavi aziendali, significativamente condizionati 

dall’andamento dei tassi di mercato. Al 31 dicembre 2003 l’aggregato (da intendersi come 

sbilancio tra gli interessi attivi e passivi maturati e rilevati in base alla competenza temporale) 

si attesta complessivamente a 2.131.547 mila euro. 

Allineamento a 31.12.03 IV trim. 03 III trim. 03 30.6.03 Variaz. % Incidenza % 

31.12.03 dati pro forma allineato pf pf pf IV trim. pf sul margine di 

(mgl) (mgl) (mgl) (mgl) (mgl) (mgl) III trim. pf intermediazione 

Interessi attivi e proventi assimilati 2.993.400 91.989 2.901.411 653.362 667.210 1.580.839 -2,1 % 

Interessi passivi e oneri assimilati -861.853 -18.712 -843.141 -181.719 -176.406 -485.016 3,0 % 

Margine d'interesse 2.131.547 73.277 2.058.270 471.643 490.804 1.095.823 -3,9 % 51,1 % 

Miliardi di euro 

Margine di interesse: Componenti positive 

618,3 

138,4 

479,9 

Media annua 

trim. pf 

583,6 

116,3 

467,3 

III trim. 

2003 pf 

+0,6 

569,7 

99,3 

470,4 

IV trim. 

2003 pf 

Sbilancio interessi Clientela Sbilancio interessi Interbancario e Titoli 

Variaz. IV trim. 

su media annua 

-28,2% 

-2,0% 

Clientela 

Spread dei prestiti a breve (mark-up) 

vs Euribor 1 mese: 

5,93% medio annuo 

5,87% nel IV Trimestre 2003 

Spread dei Depositi (depositi + c/c) 

(mark-down) vs Euribor 1 mese: 



Interbancario 

Euribor 1 mese: 



Eonia: 


2,01% nel IV Trimestre 2003

RELAZIONE SULLA GESTIONE IL CONTO ECONOMICO 

Margine di interesse: Componenti negative 


-86,3 

-17,4 

Media annua 

trim. pf 

Interessi su Prestiti Obbligazionari e C.D. 

Sbilancio interessi Altro 

-73,4 -72,4 

-19,5 -25,7 

-103,7 -92,9 -98,1 

III trim. 

2003 pf 

La tavola che segue espone una più dettagliata analisi in termine di composizione dello 

stesso: 

Allineamento a 31.12.03 IV trim. 03 III trim. 03 30.6.03 Variaz. % 

31.12.03 dati pro forma allineato pf pf pf IV trim. pf/ 

(mgl) (mgl) (mgl) (mgl) (mgl) (mgl) III trim. pf 

Interessi attivi su crediti verso la Clientela 2.367.481 176.787 2.190.694 532.549 525.356 1.132.789 1,4 % 

Interessi passivi su debiti verso la Clientela -271.093 -52 -271.041 -62.157 -58.001 -150.883 7,2 % 

Margine Clientela 

Interessi passivi su 

2.096.388 176.735 1.919.653 470.392 467.355 981.906 0,6 % 

debiti rappresentati da titoli -345.232 0 -345.232 -72.366 -73.359 -199.507 -1,4 % 

Interessi attivi su crediti verso Banche 517.872 -84.798 602.670 97.934 116.421 388.315 -15,9 % 

Interessi attivi su titoli di debito 99.643 0 99.643 20.228 23.820 55.595 -15,1 % 

Interessi passivi su debiti verso Banche -111.818 0 -111.818 -9.425 -13.633 -88.760 -30,9 % 

Interessi passivi su passività subordinate 

Margine su interbancario e 

-37.010 0 -37.010 -9.424 -10.261 -17.325 -8,2 % 

titoli di proprietà 468.687 -84.798 553.485 99.313 116.347 337.825 -14,6 % 

Altri interessi attivi 

Saldo negativo differenziali su 

8.242 52 8.190 2.568 1.561 4.061 64,5 % 

operazioni di copertura -96.538 -18.712 -77.826 -28.264 -21.100 -28.462 34,0 % 

Margine altri interessi -88.296 -18.660 -69.636 -25.696 -19.539 -24.401 31,5 % 

Margine di interesse 2.131.547 73.277 2.058.270 471.643 490.804 1.095.823 -3,9 % 

IV trim. 

2003 pf 

Analizzando il dettaglio degli aggregati, il margine dell’attività svolta con la Clientela 

ordinaria raggiunge i 2.096 milioni di euro, derivanti dal risultato del primo semestre pari a 

982 milioni di euro, cui si aggiungono i 467 milioni di euro del III trimestre e i 470 milioni del 

IV trimestre dell’anno (+0,6% nei trimestri a confronto). 

73

74 

L’evoluzione del margine con la Clientela, negli ultimi due trimestri dell’anno, è particolarmente 

significativa soprattutto se si considera il livello dei tassi di interesse di mercato ai minimi storici, 

il cui effetto, tuttavia, è stato fronteggiato da una attenta politica commerciale impostata su una 

crescita organica delle masse senza deprimere ulteriormente i relativi prezzi. 

Al riguardo: 

• il tasso nominale complessivo sugli impieghi a breve e a medio lungo termine si è attestato 

nel IV trimestre dell’anno mediamente al 5,3% (5,4% nel III trimestre 2003); i relativi volumi 

medi (rapporti di Clientela espressi in divise rientranti nell’area euro, escludendo le 

operazioni di pronti contro termine e i crediti in sofferenza) si sono attestati a oltre 34.000 

milioni di euro medi, in crescita di oltre 700 milioni rispetto ai circa 33.300 milioni medi del 

III trimestre (+2,1%); 

• il tasso medio nominale sui Depositi e sui Conti correnti passivi (sempre con riferimento 

all’aggregato di cui sopra) del IV trimestre 2003, è risultato pari allo 0,50%, sostanzialmente 

stabile rispetto al III trimestre dell’anno (0,48%); i relativi volumi medi, che ammontano nel 

quarto trimestre a oltre 37.300 milioni di euro, hanno rilevato un incremento inferiore all’1% 

rispetto a quelli del terzo trimestre 2003 (circa 37.100 milioni); 

• la forbice dei tassi che ne deriva si è collocata, mediamente, intorno al 4,8% nel IV trimestre 

(4,9% medio nel terzo). A tale risultato ha contribuito significativamente la riduzione della 

forbice degli impieghi a breve termine (8,7 milioni le consistenze al 31.12.2003, pari al 25% 

dell’aggregato dei Crediti) che, nel IV trimestre dell’anno, è scesa di 34 basis point (da 

7,71% a 7,37%) rispetto al III trimestre. Se ne espone, per completezza informativa, 

l’evoluzione annua corredata dai relativi spread (Mark up) in rapporto all’evoluzione del tasso 

interbancario (Euribor a 1 mese) e dagli stessi sui depositi (Mark down). 

Forbice - Mark up e Mark down 

7,76% 7,95% 7,82% 7,71% 

5,40% 

2,36% 

5,96% 6,16% 6,02% 

1,99% 

7,37% 

5,71% 

1,66% 1,69% 1,66% 

dic-02 mar-03 giu-03 set-03 dic-03 

Mark-down depositi Mark-up impieghi a breve Forbice tassi a breve 

Variaz. da 

inizio anno 

-39 bp 

+31 bp 

-70 bp


Per completezza di indicazione si informa che per i dati sopra riportati si sono utilizzati i dati 

decadali di matrice Banca d’Italia. 

Stazionaria l’evoluzione degli ultimi due trimestri degli interessi sui debiti rappresentati da titoli 

(73 milioni nel III trimestre e 72 milioni nel IV) la cui evoluzione è sostanzialmente ascrivibile 

alla riduzione degli stock medi dei certificati di deposito (-118 milioni nel IV trimestre rispetto 

al III) e dei relativi tassi (-0,12% nello stesso periodo). 

Il margine finanziario derivante dall’attività sull’interbancario e sui titoli di proprietà 

(469 milioni di euro al 31.12.2003) rileva, nel confronto tra il terzo ed il quarto trimestre 2003, 

un decremento pari al 14,6%. In tale ambito, particolarmente significativo è il trend ascrivibile 

agli interessi netti derivanti dal comparto dell’interbancario che, rispetto alla situazione pro 

forma del III trimestre (opportunamente ricostruita per recepire gli effetti dei conferimenti del 

IV trimestre e renderla così omogenea), appaiono in calo di circa 15 milioni (da 103 milioni a 

88 milioni di euro), sia per la riduzione dei volumi medi intermediati, sia per l’ulteriore flessione 

dei tassi di mercato cui sono stati assoggettati (il tasso Eonia del IV trimestre 2003 è diminuito 

di circa 6 basis point rispetto a quello del III trimestre). 

2,85% 

2,79% 

2,77% 

2,76% 

2,60% 

Confronto mensile: Eonia – Euribor 1 mese (base 360) 

2,75% 

2,56% 

2,58% 

2,52% 

2,56% 

2,21% 

2,18% 

gen-03 feb-03 mar-03 apr-03 mag-03 giu-03 lug-03 ago-03 set-03 ott-03 nov-03 dic-03 

In merito al comparto dei titoli di debito, la contrazione del margine nel quarto trimestre (-3,6 

milioni di euro pari al -15%) è sostanzialmente ascrivibile alla riduzione della cedola dei titoli 

immobilizzati a tasso variabile. 

2,13% 

2,08% 

2,12% 

2,10% 

2,13% 

2,02% 

Eonia medio mese 

Euribor medio 360 gg 

2,10% 

2,01% 

2,09% 

1,97% 

2,13% 

2,06% 

75

76 

I dividendi e gli altri proventi 

I dividendi – iscritti alla voce 30 del conto economico – ammontano a 114.790 mila 

euro, considerando anche il credito d’imposta sui soli dividendi incassati nell’anno, quando 

dovuto. 

Analizzandone il dettaglio: 

• i dividendi rilevati per maturazione di periodo sulle società controllate direttamente dalla 

Banca (Banca dell’Umbria 1462, Cassa Risparmio Carpi, UniCredit Assicura) assommano a 

40.238 mila euro; 

• i dividendi incassati nel periodo da altre società partecipate e quelli relativi a titoli di capitale detenuti 

in proprietà rilevano un importo di 42.866 mila euro (di cui credito d’imposta pari a 5.203 mila euro). 

Si riscontra inoltre, nel primo semestre dell’anno, la distribuzione straordinaria di Riserve 

deliberata in data 26.3.2003 dalla società controllata UniCredit Fondi; l’importo incassato 

dalla Banca, pari a 20.279 migliaia di euro, è iscritto alla voce dividendi per l’ammontare di 

31.686 mila euro, comprensivo del relativo credito d’imposta. 

Si espone di seguito la tavola inerente la voce in esame: 


31.12.03 dati pro forma allineato pf pf pf IV trim. pf/ sul margine di 


Dividendi e altri proventi 114.790 0 114.790 13.666 14.659 86.465 -6,8 % 2,7 % 

- su azioni, quote e altri titoli di capitale 13 0 13 1 2 10 -50,0 % 

- su partecipazioni 14.453 0 14.453 0 0 14.453 - 

- su partecipazioni in imprese del Gruppo 100.324 0 100.324 13.665 14.657 72.002 -6,8 %


I proventi da intermediazione e diversi 

L’aggregato, costituito dall’insieme delle commissioni nette da servizi, dai profitti e 

perdite da operazioni finanziarie e dagli altri proventi netti di gestione si attesta a 1.928.184 

mila euro, con un’incidenza sul margine di intermediazione del 46,2% ( 45,1% al 30.6.2003). 

Il confronto tra il terzo ed il quarto trimestre (rispettivamente 478.776 e 462.461 mila euro) 

rileva un decremento di circa 16 milioni di euro pari al 3,4% ascrivibile alla puntuale definizione 

– avvenuta nel IV trimestre dell’anno – degli ammontari inerenti l’operatività “cross” di sportello 

nei confronti di UniCredit Banca d’Impresa, UniCredit Private Banking e UniCredit Xelion 

Banca, in applicazione dei termini contrattuali previsti dall’accordo concluso fra le medesime 

società e UniCredit Banca. Con riguardo a UniCredit Banca d’Impresa si è altresì provveduto 

– sempre nel IV trimestre dell’anno – a quantificare la retrocessione di ulteriori componenti 

reddituali sostanzialmente correlati all’operatività transazionale svolta con Clientela 

riconducibile al perimetro della predetta società. 

Si espongono di seguito i valori che compongono l’aggregato. 




Commissioni nette 

di cui: 

servizi di gestione, 

1.321.574 4.756 1.316.818 333.385 318.885 664.548 4,5 % 31,7 % 

intermediazione e consulenza 

- risparmio gestito 

965.220 0 965.220 232.481 230.763 501.976 0,7 % 

(fondi comuni e gestioni) 305.978 0 305.978 81.618 72.191 152.169 13,1 % 

- intermediazione polizze assicurative 338.421 0 338.421 67.892 69.679 200.850 -2,6 % 

- intermediazione altri prodotti 

- collocamento, 

2.920 0 2.920 986 261 1.673 277,8 % 

negoziazione, custodia titoli 303.603 0 303.603 78.474 85.664 139.465 -8,4 % 

- negoziazione di valuta 14.298 0 14.298 3.511 2.968 7.819 18,3 % 

altri servizi 

Profitti e perdite da 

356.354 4.756 351.598 100.904 88.122 162.572 14,5 % 

operazioni finanziarie 16.463 0 16.463 3.583 6.821 6.059 -47,5 % 0,4 % 

- negoziazione di titoli, valute e derivati 30.660 0 30.660 4.975 6.960 18.725 -28,5 % 

- valutazione di titoli e derivati -14.197 0 -14.197 -1.392 -139 -12.666 901,4 % 

Proventi e oneri di gestione 590.147 10.584 579.563 125.493 153.070 301.000 -18,0 % 14,1 % 

Altri proventi di gestione 637.005 10.584 626.421 146.027 160.575 319.819 -9,1 % 15,3 % 

- depositi e conti correnti passivi 372.504 0 372.504 91.866 94.098 186.540 -2,4 % 

- recuperi di imposte da Clientela 146.790 0 146.790 37.529 36.112 73.149 3,9 % 

- altri proventi 117.711 10.584 107.127 16.632 30.365 60.130 -45,2 % 

Altri oneri di gestione 

Proventi da intermediazione 

-46.858 0 -46.858 -20.534 -7.505 -18.819 173,6 % -1,1 % 

e diversi 1.928.184 15.340 1.912.844 462.461 478.776 971.607 -3,4 % 46,2 % 

77

78 


Le commissioni nette 

Il saldo fra le commissioni attive e passive raggiunge - al 31 dicembre 2003 - l’importo 

di 1.321.574 mila euro, evidenziando un IV trimestre in crescita del 4,5% rispetto al III trimestre 

2003; l’incidenza sul margine di intermediazione è pari al 31,7% (30,8% al 30.6.2003). 

Le commissioni nette 

329,2 318,9 333,4 

87,9 

Media annua 

trim. pf 

Servizi di Gestione, Intermediazione e Consulenza 

Servizi Altri 

88,1 

241,3 230,8 232,5 

III trim. 

2003 pf 

+0,7% 

100,9 

IV trim. 

2003 pf 

Le commissioni nette: 

i servizi di gestione, intermediazione e consulenza 


+1,3% 

4,3 

75,9 

84,6 

76,5 

Media annua 

trim. pf 

III trim. 

2003 pf 

Gestioni Patrimoniali e Fondi Comuni 

IV trim. 

2003 pf 

Variaz. IV trim. 

su media annua 

+3,4% 

-19,7% 

Particolarmente significativo risulta l’apporto derivante dalle attività collegate ai servizi di 

gestione, intermediazione e consulenza, che ammontano a 965.220 migliaia di euro e 

rappresentano oltre il 73% dell’intera voce. Anche in tale aggregato il IV trimestre 2003 è 

risultato superiore (seppur lievemente) al III trimestre dell’anno. 

3,2 

85,7 

69,7 

72,2 

-8,4% 

-2,6% 

+13,0% 

4,5 

78,5 

67,9 

81,6 

Collocamento, negoziazione, custodia Altro 

+6,7% 

Banca-assicurazione


Il favorevole andamento dei ricavi commissionali è strettamente inerente la vendita di prodotti 

collegati sia al risparmio amministrato che al risparmio gestito, la cui dinamica è ampiamente 

documentata al capitolo “I valori amministrati”. 

I prodotti di banca-assicurazione hanno segnato la performance migliore (+ 41% nell’anno gli 

stock), che appare particolarmente evidente nel primo semestre 2003 (+25,4%), supportato 

da un II semestre in ulteriore crescita del 12,2%. Le relative commissioni, che ammontano al 

31.12.2003 a 338.421 mila euro, evidenziano per il quarto trimestre l’importo di 67.892 mila 

euro, contro i 69.679 mila del III trimestre ed i 200.850 mila euro al 30.6.03. 

L’attività di collocamento, negoziazione e custodia titoli, che è pari al 31.12.03 a 303.603 mila 

euro, rileva invece un forte incremento del risultato economico conseguito nel secondo 

semestre dell’anno (139.465 mila euro al 30.6.2003, contro 164.138 mila euro del secondo 

semestre), dovuto in particolare agli atti di vendita e all’attività di collocamento di prestiti 

obbligazionari di terzi ad elevata qualità. 

Significativo l’ammontare delle commissioni da “Altri Servizi”, che assommano, al 31 

dicembre 2003 a 356.354 mila euro e rilevano nel quarto trimestre un incremento del 14,5% 

rispetto al trimestre precedente (+ 16% nel secondo semestre ). In tale ambito le commissioni 

per servizi di incasso e pagamento, che totalizzano alla fine dell’anno 207.879 mila euro, 

evidenziano una crescita nel secondo semestre dell’anno di oltre 15.555 mila euro (+16,7%). 

I profitti e perdite da operazioni finanziarie 

I profitti e perdite da operazioni finanziarie riflettono il risultato dell’attività di 

negoziazione in valori mobiliari, cambi e strumenti derivati, effettuata dalla Banca per conto 

proprio, unitamente alle relative valutazioni di fine periodo. Detto margine ammonta, al 31 

dicembre 2003, a 16.463 mila euro. 

Al suo interno, la componente riconducibile all’attività di compravendita e strumenti derivati in 

titoli si attesta a circa 21.200 migliaia di euro, mentre la relativa parte valutativa rileva 

minusvalenze nette per oltre 13.600 mila euro. L’operatività in contratti derivati diversi da titoli 

registra nell’anno profitti per oltre 9.200 mila euro. 

Nella sezione della Nota Integrativa relativa alle “Informazioni sul Conto Economico” si espone 

apposito dettaglio di tale voce. 

79

80 

I proventi e oneri di gestione 

Gli altri proventi netti di gestione raggiungono al 31 dicembre 2003 i 590.147 mila 

euro, sostanzialmente riconducibili ai recuperi di spese inerenti operazioni di raccolta 

(372.504 mila euro) e recuperi di bolli ed altre imposte (146.790 mila euro). 

Migliaia di euro 

1.600.000 

1.400.000 

1.200.000 

1.000.000 

800.000 

600.000 

400.000 

200.000 

0 

-200.000 

Composizione commissioni 

e proventi netti 

1.447.235 

Comm. 

attive 

-125.661 

Comm. 

passive 

637.005 

Altri proventi 

di gestione 

La voce “Altri proventi di gestione” 

include rimborsi (20.665 migliaia di 

euro) per Personale distaccato 

presso altre società, principalmente 

appartenenti al Gruppo. 

Nell’aggregato sono altresì inclusi 

32.650 mila euro quali ricavi per 

servizi “cross di sportello” resi alle 

società del Gruppo: UniCredit Banca 

d’Impresa, UniCredit Private Banking e 

UniCredit Xelion Banca, e previsti da 

apposita contrattualistica infragruppo. 

Per completezza di informazione si 

precisa che la voce relativa agli altri 

oneri di gestione rileva, fra l’altro, canoni passivi su immobilizzazioni in leasing finanziario per 

9.145 mila euro e rettifiche di condizioni attive afferenti esercizi precedenti per 8.179 mila euro. 

Circa l’evoluzione trimestrale si rimanda a quanto riportato in apertura del paragrafo 

“I proventi di intermediazione e diversi”. 

Il margine di intermediazione 

-46.858 

Altri oneri 

di gestione 

Il margine di intermediazione, che rappresenta il valore globale dei ricavi conseguiti 

dalla Banca e ne esprime, in sintesi, il relativo volume d’affari, al 31.12.2003 raggiunge i 

4.174.521 mila euro. La sua composizione è determinata per il 51% dal margine finanziario; 

per il 2,7% dai dividendi e per il 46,2% dai proventi da intermediazione e diversi. 




Margine d'interesse 2.131.547 73.277 2.058.270 471.643 490.804 1.095.823 -3,9 % 51,1 % 

Dividendi e altri proventi 114.790 0 114.790 13.666 14.659 86.465 -6,8 % 2,7 % 

Proventi da intermediazione e diversi 1.928.184 15.340 1.912.844 462.461 478.776 971.607 -3,4 % 46,2 % 

Margine di intermediazione 4.174.521 88.617 4.085.904 947.770 984.239 2.153.895 -3,7 % 100,0 %


Il risultato di gestione 

Il risultato di gestione (margine di intermediazione al netto delle spese amministrative 

e delle rettifiche di valore sulle immobilizzazioni materiali e immateriali) raggiunge, al 

31.12.2003, l’ammontare di 1.505.589 mila euro e rappresenta il 36,1% del totale dei ricavi 

della Banca (quando alla fine del primo semestre ne costituiva il 38,1%). 

Le spese amministrative 

Composizione % del margine d’intermediazione 

45,8% 

2,7% 

0,4% 

Le spese amministrative, nel loro complesso, raggiungono al 31.12.2003 l’importo di 

2.560.924 mila euro, con un’incidenza sul margine di intermediazione pari al 61,3%. 

Analizzandone la composizione: 

• le spese per il Personale ammontano a 1.432.074 mila euro, con un’incidenza sul margine 

d’intermediazione pari al 34,3% (35,1% l’incidenza a livello di Sistema Bancario Italiano), e 

51,1% 

Margine di interesse 

Dividendi e 

altri proventi 

Commissioni e 

proventi netti 

Profitti e perdite da 

operazioni finanziare 

Allineamento a 31.12.03 IV trim. 03 III trim. 03 30.6.03 pf Variaz. % Incidenza % 



Margine d'intermediazione 4.174.521 88.617 4.085.904 947.770 984.239 2.153.895 -3,7 % 100,0 % 

Spese amministrative -2.560.924 -4.119 -2.556.805 -620.297 -647.731 -1.288.777 -4,2 % -61,3 % 

- spese per il Personale -1.432.074 -10.584 -1.421.490 -355.440 -357.193 -708.857 -0,5 % -34,3 % 

- altre spese amministrative -964.021 6.465 -970.486 -217.168 -252.780 -500.538 -14,1 % -23,1 % 

- imposte indirette e tasse 

Rettifiche di valore su immob. 

-164.829 0 -164.829 -47.689 -37.758 -79.382 26,3 % -3,9 % 

materiali e immateriali -108.008 -8.783 -99.225 -30.402 -24.642 -44.181 23,4 % -2,6 % 

- rettifiche su immob. materiali -67.289 -8.783 -58.506 -18.748 -14.036 -25.722 33,6 % -1,6 % 

- rettifiche su immob. immateriali -40.719 0 -40.719 -11.654 -10.606 -18.459 9,9 % -1,0 % 

Risultato di gestione 1.505.589 75.715 1.429.874 297.071 311.866 820.937 -4,7 % 36,1 % 

81

82 

comprendono costi relativi al Personale distaccato presso altre società per complessivi 

20.665 mila euro, recuperati e rilevati alla voce 70 “Altri proventi di gestione”. 

In anticipo sul “Piano di razionalizzazione delle Risorse” le ottimizzazioni realizzate nel corso 

del 2003 hanno consentito significativi contenimenti della spesa rispetto agli obiettivi 

prefissati, anche in connessione alla diminuzione effettiva degli Organici (-701 unità), cui 

hanno contribuito, tra l’altro, esodi incentivati e trasferimenti verso altre società del Gruppo 

in relazione alle operazioni societarie concretizzatesi nell’anno. 

La struttura della voce inerente il costo del Personale è esposta alla seguente tabella: 

Per completezza si espone l’evidenza della produttività per dipendente (risultato di gestione 

aumentato delle rettifiche di valore sulle immobilizzazione materiali e immateriali e delle spese 

per il Personale, in rapporto al numero medio dei dipendenti): ne emerge un contributo al 

conto economico pari a 125,9 migliaia di euro per dipendente. 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

Produttività per Dipendente 

59,2 

Spese per 

Dipendente 




Spese per il Personale -1.432.074 -10.584 -1.421.490 -355.440 -357.193 -708.857 -0,5 % -34,3 % 

- salari, stipendi e oneri sociali -1.290.418 -9.394 -1.281.024 -322.342 -321.080 -637.602 0,4 % 

- trattamento di fine rapporto -81.254 -484 -80.770 -18.882 -20.842 -41.046 -9,4 % 

- trattamento di quiescenza -48.967 -287 -48.680 -11.559 -12.069 -25.052 -4,2 % 

- altre spese di competenza -11.435 -419 -11.016 -2.657 -3.202 -5.157 -17,0 % 

125,9 

Valore aggiunto 

per Dipendente 

Migliaia di euro 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 



88,1 4,7 

Margine di 

interesse per 

Dipendente 

Dividendi per 

Dipendente 

79,7 172,6 

Proventi da 

intermediazione 


Margine di 

intermediazione 


Migliaia di euro


• Le altre spese amministrative ammontano al 31.12.2003, a 964.021 mila euro, con 

un’incidenza sul margine d’intermediazione pari al 23,1%. La voce, che comprende costi 

relativi a rapporti con società del Gruppo per l’importo di 598 milioni di euro, evidenzia una 

contrazione nel II semestre dell’anno collegata al contenimento di determinate tipologie di 

oneri – tra cui costi infragruppo – rispetto a quanto rilevato nel I semestre. 

• Per quanto attiene le imposte indirette (164.829 mila euro al 31.12.2003), l’incremento 

rilevato è ascrivibile in particolare all’imposta di bollo e registro che ammonta a 139.660 

mila euro e rappresenta circa l’85% del totale della voce. 

Le rettifiche e le riprese di valore su immobilizzazioni 

immateriali e materiali 

Le rettifiche di valore operate sulle immobilizzazioni materiali e immateriali 

ammontano, al 31.12.2003, a 108.008 mila euro. Sulla determinazione di tale risultato hanno 

inciso i seguenti fattori: 

• le operazioni di scissione dei rami d’azienda relativi a “Immobili strategici “ e “Immobili non 

strategici”, effettuate con efficacia 1.7.2003 a favore delle società UniCredit Real Estate e 

Cordusio Immobiliare, che hanno determinato minori rettifiche in particolare relative alla 

voce Immobili; 

• incremento nel secondo semestre dell’anno degli acquisti per mobili e impianti (+22 milioni 

di euro) e per immobilizzazioni immateriali, in particolare costi per immobili in affitto 

(+16 milioni di euro), che hanno conseguentemente generato un incremento dei relativi 

ammortamenti. 

Il cost income ratio rettificato (rapporto esistente fra le spese amministrative comprensive 

delle rettifiche di valore sulle immobilizzazioni materiali e immateriali ed il margine di 

intermediazione) si attesta, al 31.12.2003, al 63,9% (il Sistema Bancario Italiano rileva un 

indice intorno al 65%). 

L’utile ordinario 

L’utile delle attività ordinarie conseguito al 31 dicembre 2003 è pari a 1.248.213 mila 

euro, dopo avere risentito di accantonamenti prudenziali ai fondi per rischi ed oneri per 63.771 

mila euro; di rettifiche nette di valore sui crediti per 178.649 mila euro e rettifiche di valore su 

immobilizzazioni finanziarie per l’importo di 14.956 migliaia di euro. Se ne espone la formazione: 

83

84 




Risultato di gestione 1.505.589 75.715 1.429.874 297.071 311.866 820.937 -4,7 % 36,1 % 

Accantonamenti per rischi e oneri 

Rettifiche di valore su crediti e su 


-63.771 0 -63.771 -31.918 -12.062 -19.791 164,6 % -1,5 % 

garanzie e impegni -298.784 0 -298.784 -67.828 -81.284 -149.672 -16,6 % -7,2 % 

- svalutazioni di fine periodo -258.117 0 -258.117 -49.209 -70.035 -138.873 -29,7 % 

- perdite da transazioni e cessioni 

- accantonamenti 

-39.735 0 -39.735 -17.711 -11.230 -10.794 57,7 % 

per garanzie e impegni 

Riprese di valore su crediti e su 


-932 0 -932 -908 -19 -5 4.678,9 % 

garanzie e impegni 120.135 0 120.135 25.323 28.228 66.584 -10,3 % 2,9 % 

- rivalutazioni di fine periodo 30.519 0 30.519 -1.337 7.637 24.219 -117,5 % 

- riprese da incasso in linea capitale 41.347 0 41.347 12.336 6.877 22.134 79,4 % 

- riprese da incasso in linea interessi 

- recuperi su posizioni passate 

21.451 0 21.451 6.435 8.426 6.590 -23,6 % 

a perdite in esercizi precedenti 26.365 0 26.365 7.660 5.267 13.438 45,4 % 

- riprese di valore su garanzie e impegni 


453 0 453 229 21 203 990,5 % 

immobilizzazioni finanziarie -14.956 0 -14.956 -8.123 -1.917 -4.916 323,7 % -0,4 % 

Utile delle attività ordinarie 1.248.213 75.715 1.172.498 214.525 244.831 713.142 -12,4 % 29,9 % 

Gli accantonamenti per rischi ed oneri 

Gli accantonamenti per rischi ed oneri rilevati nell’esercizio 2003 per 63.771 mila 

euro, sono da riferire in particolare al prudenziale adeguamento dei fondi già predisposti a 

fronte di revocatorie e altre cause, vertenze o incidenti nell’ambito delle quali la Banca è 

soggetto passivo (38.772 mila euro). 

La voce comprende anche uno stanziamento di 22.600 mila euro, determinato in base ad 

una stima sui possibili indennizzi ai Clienti detentori di obbligazioni Cirio. Come ampiamente 

riportato dai “media”, è stata istituita una Commissione indipendente, composta da 

professionisti non legati al Gruppo, per esaminare, caso per caso, le posizioni dei Clienti 

possessori di obbligazioni Cirio che volessero sottoporre la loro operazione di investimento al 

giudizio della Commissione stessa. Trattandosi di obbligazioni corporate prive di rating e non 

quotate in Italia, non è infatti possibile escludere a priori che alcuni Clienti possano non aver 

avuto una esatta consapevolezza della rischiosità dell’investimento richiesto, anche nel 

contesto del loro complessivo portafoglio titoli. La Commissione ha il compito di valutare le 

modalità dell’acquisto ed, eventualmente, proporre un indennizzo economico, lasciando 

comunque al Cliente la titolarità dei diritti.


Nessuna iniziativa è stata invece avviata in merito alle obbligazioni Parmalat, essendo 

quest’ultima società quotata e valutata positivamente (“investment grade”) dalle principali 

agenzie di rating fino a dicembre 2003 (“BBB-” sul debito a medio – lungo termine da 

Standard & Poors, oltre che “A3” sul breve termine). 

Le rettifiche nette di valore su crediti e gli accantonamenti 

Le rettifiche di valore operate sui crediti, opportunamente nettate delle relative riprese 

di valore, ammontano nell’esercizio 2003 a 178.649 mila euro (298.784 mila le rettifiche e gli 

accantonamenti e 120.135 mila le relative riprese), a fronte di una prudenziale valutazione del 

credito, sia di tipo analitico che forfetario. Più nel dettaglio: 

• -227.598 mila euro (rettifiche per 258.117 mila e riprese da rivalutazioni di fine periodo per 

30.519 mila) riguardano rettifiche nette; 

• -39.735 mila euro si riferiscono a perdite su crediti a carico del conto economico, derivanti 

da transazioni/cessioni; 

• +41.347 mila euro derivano da incassi di posizioni precedentemente svalutate e iscritte nel 

bilancio al 31 dicembre 2002 a valori inferiori; 

• +26.365 mila euro sono relative a recuperi su posizioni radiate in esercizi precedenti; 

• +21.451 mila euro si riferiscono a riprese di valore per incassi di interessi moratori maturati 

in precedenti esercizi; 

• -479 mila euro da accantonamenti netti su fondi costituiti per garanzie e impegni. 

Le rettifiche e le riprese di valore sulle immobilizzazioni finanziarie 

Al 31 dicembre 2003 sono iscritte in bilancio minusvalenze su partecipazioni per 

14.956 migliaia di euro, riferibili alle società controllate Vivacity S.p.A. per 14.860 mila euro, e 

Credit Ras Previdenza S.p.A. per 96 mila euro. 

Le società (già svalutate al 31.12.2002) hanno rilevato anche nell’anno in corso un risultato di 

periodo negativo che, essendo ritenuto strutturale, ha comportato le rettifiche di valore per gli 

importi indicati. 

85

86 

L’utile netto del periodo 

L’esercizio 2003 chiude con un utile netto, sostanzialmente ordinario, pari a 700.525 

mila euro; il decremento rilevabile nel confronto tra il III e il IV trimestre è ascrivibile in 

particolare agli elevati accantonamenti prudenziali registrati al 31 dicembre 2003 ai pertinenti 

fondi per rischi e oneri (12.062 mila del III trimestre contro i 31.918 mila del IV trimestre) di cui 

si è relazionato nel paragrafo relativo agli accantonamenti ai fondi rischi. 

L’utile (perdita) straordinario 




Utile delle attività ordinarie 1.248.213 75.715 1.172.498 214.525 244.831 713.142 -12,4 % 29,9 % 

Proventi e oneri straordinari 

- utile netto da realizzo 

-4.588 0 -4.588 13.776 -5.493 -12.871 350,8 % -0,1 % 

immobilizzazioni e partecipazioni 609 0 609 1.224 -1.302 687 194,0 % 

- utile netto da realizzo titoli immobilizzati -5 0 -5 -12 3 4 -500,0 % 

- altri proventi e oneri straordinari -5.192 0 -5.192 12.564 -4.194 -13.562 399,6 % 

Imposte sul reddito del periodo -543.100 -29.210 -513.890 -110.148 -102.053 -301.689 7,9 % -13,0 % 

Utile netto del periodo 700.525 46.505 654.020 118.153 137.285 398.582 -13,9 % 16,8 % 

I proventi e oneri straordinari rilevano, al 31 dicembre 2003, uno sbilancio negativo 

netto di 4.588 mila euro nel cui ambito sono ricompresi utili netti derivanti dal realizzo di 

immobilizzazioni materiali per 1.521 mila euro, perdite nette per 912 mila euro connesse con 

la liquidazione delle controllate Pioneer Investment Management S.A., UniCredit Fondi 

S.G.R.p.A. e UniCredit Capital Italia Advisory Company S.A., perdite nette su titoli immobilizzati 

per 5 mila euro; oltre ad altri proventi netti straordinari per l’ammontare di 5.192 mila euro. 

Si ricorda che sono compresi nella voce oneri straordinari per 13,5 milioni di euro riguardanti 

costi per sistemazioni contabili connesse all’operazione S3, oggetto di regolamento con 

UniCredit Banca d’Impresa. 

Nella sezione della Nota Integrativa relativa alle “Informazioni sul Conto Economico” si espone 

il dettaglio della voce.


Le imposte sul reddito del periodo 

Le imposte sul reddito determinate per l’esercizio 2003 ammontano a 543.100 mila 

euro, evidenziando un tax rate (rapporto fra imposte dirette e utile al lordo delle imposte) pari 

al 43,7%. 

L’aggregato in oggetto include imposte correnti per 584.476 mila euro e un effetto positivo 

per fiscalità differita pari a 41.376 mila euro. Si fa rinvio alla sezione “7. I Fondi” della Nota 

Integrativa per ulteriori dettagli in merito alla dinamica registrata nell’esercizio dalle imposte 

differite e anticipate. 

87

88 

I valori amministrati 

Milioni di euro 

166.338 

48.683 

61.200 

56.455 

1.1.2003 pf 

164.103 168.337 

49.904 

62.610 

51.589 

30.6.2003 pf 

31.12.2003 

Risparmio gestito Risparmio amministrato Debito verso Clientela e debiti rappresentati da titoli 

Variaz. da 

inizio anno 

La massa amministrata (raccolta diretta e raccolta indiretta) raggiunge, alla fine di dicembre 

2003, l’ammontare di quasi 168.350 milioni di euro, superando di circa il 2,6% la medesima 

situazione al 30 giugno 2003 pro forma (164.103 milioni), e di circa l’1,2% la situazione pro forma 

ricostruita con riferimento alla data del 1° gennaio 2003 (dopo le scissioni intervenute con efficacia 

da quella data) che ne identificava un volume complessivo di 166.338 milioni. 

L’evoluzione dell’aggregato – costituito per il 31,6% dai Debiti verso Clientela e dai Debiti 

rappresentati da titoli (53.187 milioni) e per circa il 68% dalla raccolta indiretta (risparmio 

amministrato e risparmio gestito) che ha raggiunto i 115.150 milioni – è il risultato di una 

intensa attività commerciale che, pur in presenza di un contesto esterno particolarmente 

difficoltoso e instabile, ha cercato di porre la massima attenzione nell’offerta dei prodotti, 

ampliandone la gamma di vendita, e riqualificando il risparmio stesso della Clientela, anche in 

funzione delle mutate condizioni del mercato. 

50.134 

65.016 

53.187 

+ 1,2 % 

+ 3,0 % 

+ 6,2 % 

- 5,8 % 

31.12.2003 30.6.2003 pf 1.1.2003 pf Variazioni assolute Variazioni % 

31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) Comp% (mgl) (mgl) 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Debiti verso Clientela e debiti 

rappresentati da titoli 53.186.643 31,6 % 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

di cui Pronti contro termine 

Debiti verso Clientela e debiti 

rappresentati da titoli esclusi 

1.575.542 0,9 % 1.949.803 3.348.213 -374.261 -1.772.671 -19,2 % -52,9 % 

pronti contro termine 

di cui debiti verso 

51.611.101 30,7 % 49.638.998 53.106.590 1.972.103 -1.495.489 4,0 % -2,8 % 

Clientela (escluso P/t) 38.421.363 22,8 % 36.936.490 37.309.614 1.484.873 1.111.749 4,0 % 3,0 % 

di cui debiti rappresentati da titoli 13.189.738 7,9 % 12.702.508 15.796.976 487.230 -2.607.238 3,8 % -16,5 % 

Raccolta indiretta 115.150.526 68,4 % 112.514.435 109.883.323 2.636.091 5.267.203 2,3 % 4,8 % 

risparmio gestito 50.134.432 29,8 % 49.904.667 48.683.492 229.765 1.450.940 0,5 % 3,0 % 

- Gestioni patrimoniali 6.556.791 8.044.802 9.512.362 -1.488.011 -2.955.571 -18,5 % -31,1 % 

- Fondi comuni d'investimento 27.894.434 27.884.589 28.030.614 9.845 -136.180 0,0 % -0,5 % 

- Banca-assicurazione 15.683.207 13.975.276 11.140.516 1.707.931 4.542.691 12,2 % 40,8 % 

di cui: flusso lordo annuo 5.392.501 3.273.459 n.d. 2.119.042 - 64,7 % - 

risparmio amministrato 65.016.094 38,6 % 62.609.768 61.199.831 2.406.326 3.816.263 3,8 % 6,2 % 

- Azioni 15.678.934 14.271.917 15.952.006 1.407.017 -273.072 9,9 % -1,7 % 

- Altro 49.337.160 48.337.851 45.247.825 999.309 4.089.335 2,1 % 9,0 % 

Totale massa amministrata 168.337.169 100,0 % 164.103.236 166.338.126 4.233.933 1.999.043 2,6 % 1,2 %

RELAZIONE SULLA GESTIONE I VALORI AMMINISTRATI 

La raccolta diretta 

56,5 

15,8 

16,8 

23,9 

* 

1.1.2003 pf 

51,6 

12,7 

14,3 

24,6 

30.6.2003 pf 

+ 3,1 % 

Obbligazioni, CD e altri debiti rappresentati da titoli Altri depositi, P/t e debiti C/c famiglie consumatrici 

(*) Allineato alle consistenze di fine gennaio 2003 

53,2 

13,2 

13,9 

26,1 

31.12.2003 

+ 9,2 % a/a 

Q.d.M. 

9,09% 9,11% 

genn. ‘03 31.12.’03 

In crescita del 9,2% 

rispetto a gennaio '03 

i c/c alle famiglie 

consumatrici 

(da 23,9 mld a 26,1 mld) 

Flessione dei volumi 

determinata 

principalmente 

dalle obbligazioni 

(da 12,8 mld a 11,0 mld) 

e dai CD/Depositi 

Risparmio Conversione 

in Amministrato. 

La consistenza della raccolta diretta (debiti verso la Clientela e debiti rappresentati da 

titoli) ammonta, al 31 dicembre 2003, a 53.186 milioni di euro, ed è costituita per oltre il 

72% dall’area tipica del mercato Retail, rappresentata dalle forme tecniche dei conti 

correnti e dei depositi a risparmio che, alla fine dell’esercizio 2003, ammontano 

complessivamente a 38.373 milioni, in crescita del 4% rispetto al 30 giugno 2003 e del 3% 

rispetto all’inizio dell’esercizio (37.266 milioni). 

L’incremento è tutto riconducibile ai conti correnti passivi, passati dai 32.429 milioni 

all’1.1.2003 ai 34.183 milioni alla fine di dicembre 2003 (+1.754 milioni pari al +5,4% annuo), 

nel cui ambito il “core business” costituito dai Privati e dalle Famiglie nella loro più 

ampia accezione (consumatrici e produttrici) ammonta a 27.857 milioni di euro, superiore 

del 9% alle consistenze di fine gennaio 2003 (25.551 milioni). 

Le operazioni di pronti contro termine si sono ridotte, nell’esercizio, da 3.348 milioni a 

1.575 milioni di euro, e contengono temporanei afflussi di liquidità in attesa di investimenti più 

a carattere definitivo. 

89

90 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% (mgl) Comp% 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Conti correnti passivi 34.183.027 64,2 % 32.507.437 63,1 % 32.428.707 57,4 % 1.675.590 1.754.320 5,2 % 5,4 % 

Depositi a risparmio 

Totale 

4.189.605 7,9 % 4.381.487 8,5 % 4.837.655 8,6 % -191.882 -648.050 -4,4 % -13,4 % 

area caratteristica 

Operazioni pronti 

38.372.632 72,1 % 36.888.924 71,6 % 37.266.362 66,0 % 1.483.708 1.106.270 4,0 % 3,0 % 

contro termine 1.575.542 3,0 % 1.949.803 3,8 % 3.348.213 5,9 % -374.261 -1.772.671 -19,2 % -52,9 % 

Altri debiti 48.731 0,1 % 47.566 0,0 % 43.251 0,1 % 1.165 5.480 2,4 % 12,7 % 

Debiti verso Clientela 39.996.905 75,2 % 38.886.293 75,4 % 40.657.826 72,0 % 1.110.612 -660.921 2,9 % -1,6 % 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% (mgl) Comp% 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Certificati di deposito 1.438.586 2,7 % 1.676.922 3,3 % 2.039.994 3,6 % -238.336 -601.408 -14,2 % -29,5 % 

Obbligazioni 10.994.665 20,7 % 10.233.771 19,8 % 12.842.833 22,8 % 760.894 -1.848.168 7,4 % -14,4 % 

Altra raccolta 

Debiti rappresentati 

756.487 1,4 % 791.815 1,5 % 914.150 1,6 % -35.328 -157.663 -4,5 % -17,2 % 

da titoli 13.189.738 24,8 % 12.702.508 24,6 % 15.796.977 28,0 % 487.230 -2.607.239 3,8 % -16,5 % 

Raccolta diretta 53.186.643 100,0 % 51.588.801 100,0 % 56.454.803 100,0 % 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

La componente dei debiti rappresentati da titoli, 13.190 milioni al 31.12.2003, rappresenta 

meno del 25% della raccolta diretta (28% all’1.1.2003) ed è costituita per oltre l’80% (10.995 

milioni) da titoli obbligazionari, la cui consistenza annua ha scontato una importante flessione 

per effetto di volumi convogliati verso altre forme di risparmio, sia gestito (principalmente bancaassicurazione) 

sia amministrato (in prevalenza prestiti obbligazionari di terzi ad elevato rating). 

L’ammontare dell’aggregato in questione, 12.843 milioni all’1.1.2003, è sceso a 10.234 milioni 

alla fine del I semestre 2003 sostanzialmente per effetto della “riallocazione” dei portafogli della 

Clientela, attività che, anche in base alle scadenze maturate, è proseguita anche nel corso del 

secondo semestre dell’anno. Al 31.12.2003 la consistenza di 10.995 milioni risente, per 

contro, dell’emissione di due prestiti obbligazionari - rispettivamente di 1.400 milioni (emesso 

il 30.9.2003, scadente il 30.9.2010 e sottoscritto da UniCredito Italiano Bank - Ireland - PLC) 

e di 1.500 milioni (emesso a fine dicembre 2003, scadente il 31.12.2010 e sottoscritto in parte 

dalla Capogruppo UniCredito Italiano e in parte da UniCredito Italiano Bank - Ireland - PLC) - 

posti in essere al servizio della struttura delle scadenze dell’attivo aziendale della Banca.


In progressiva flessione risultano i certificati di deposito (1.439 milioni al 31.12.2003 

rispetto ai 2.040 milioni a inizio anno), mentre gli “altri debiti rappresentati da titoli” sono 

prevalentemente costituti dagli assegni circolari e dai fondi a disposizione, il cui ammontare 

raggiunge, a fine 2003, i 756 milioni di euro (914 milioni all’1.1.2003). 

Si espone, per completezza, il grafico della raccolta diretta. 

100% 

80% 

60% 

40% 

20% 

0% 

6,0% 

1,7% 

22,7% 

3,6% 

8,6% 

57,4% 

Composizione raccolta diretta 

3,8% 

1,6% 

19,8% 

3,3% 

8,5% 

63,0% 

2,9% 

1,5% 

20,7% 

2,7% 

7,9% 

64,3% 

1.1.2003 pf 30.6.2003 pf 31.12.2003 

Totali: 56.454.803 mila 51.588.801 mila 53.186.643 mila 

Pronti c/termine 

Altra raccolta 

Obbligazioni 

Certif. di deposito 

Depositi a risparmio 

C/correnti passivi 

I debiti verso la Clientela e i debiti 

rappresentati da titoli sono costituiti 

per la quasi totalità (99,6%) da 

operazioni espresse in “euro”, 

mentre la componente espressa in 

divise non appartenenti all’Area Euro 

(valute out) ne identifica lo 0,4%. 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


in euro 52.978.581 99,6 % 51.380.672 56.247.237 1.597.909 -3.268.656 3,1 % -5,8 % 

in valuta 208.062 0,4 % 208.129 207.566 -67 496 0,0 % 0,2% 

Totale raccolta diretta 53.186.643 100,0 % 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

91

92 

La ripartizione per settori di attività 

La disamina della raccolta diretta, in base al settore di attività economica di 

appartenenza della controparte, evidenzia in dettaglio la struttura portante della provvista Retail 

sopra accennata: 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


Stati 253.280 0,5 % 228.580 202.519 24.700 50.761 10,8 % 25,1 % 

Enti Pubblici 

Imprese non finanziarie e 

1.782.598 3,4 % 1.812.371 1.969.003 -29.773 -186.405 -1,6 % -9,5 % 

famiglie produttrici 4.649.125 8,7 % 4.819.338 4.867.158 -170.213 -218.033 -3,5 % -4,5 % 

- agricoltura, silvicoltura e pesca 375.635 0,7 % 349.484 375.778 26.151 -143 7,5 % 0,0 % 

- prodotti energetici 53.070 0,1 % 55.743 60.236 -2.673 -7.166 -4,8 % -11,9 % 

- minerali e metalli ferrosi e non ferrosi 25.176 0,0 % 23.967 26.070 1.209 -894 5,0 % -3,4 % 

- minerali e prodotti non metallici 72.755 0,1 % 74.470 80.233 -1.715 -7.478 -2,3 % -9,3 % 

- prodotti chimici 32.314 0,1 % 35.056 34.151 -2.742 -1.837 -7,8 % -5,4 % 

- prodotti in metallo 126.205 0,2 % 132.296 131.542 -6.091 -5.337 -4,6 % -4,1 % 

- macchine agricole e industriali 

- macchine per ufficio, 

79.035 0,1 % 85.241 83.232 -6.206 -4.197 -7,3 % -5,0 % 

elaborazioni dati, ottiche 42.163 0,1 % 40.845 38.156 1.318 4.007 3,2 % 10,5 % 

- materiale e forniture elettriche 80.251 0,2 % 83.611 72.769 -3.360 7.482 -4,0 % 10,3 % 

- mezzi di trasporto 36.221 0,1 % 37.619 35.281 -1.398 940 -3,7 % 2,7 % 

- alimentari, bevande, tabacco 80.445 0,2 % 88.452 89.542 -8.007 -9.097 -9,1 % -10,2 % 

- tessili, cuoio, abbigliamento 117.880 0,2 % 123.083 120.671 -5.203 -2.791 -4,2 % -2,3 % 

- carta, prodotti stampa, editoria 47.213 0,1 % 51.500 50.049 -4.287 -2.836 -8,3 % -5,7 % 

- prodotti in gomma e plastica 25.787 0,0 % 23.731 26.731 2.056 -944 8,7 % -3,5 % 

- altri prodotti industriali 108.685 0,2 % 109.752 117.365 -1.067 -8.680 -1,0 % -7,4 % 

- edilizia e opere pubbliche 575.729 1,1 % 609.873 659.680 -34.144 -83.951 -5,6 % -12,7 % 

- servizi del commercio, riparazioni 

- servizi degli alberghi e 

967.349 1,8 % 1.005.690 1.003.961 -38.341 -36.612 -3,8 % -3,6 % 

pubblici esercizi 153.776 0,3 % 175.942 173.454 -22.166 -19.678 -12,6 % -11,3 % 

- servizi dei trasporti interni 107.102 0,2 % 119.840 130.808 -12.738 -23.706 -10,6 % -18,1 % 

- servizi dei trasporti marittimi ed aerei 4.487 0,0 % 4.800 4.292 -313 195 -6,5 % 4,5 % 

- servizi connessi ai trasporti 97.923 0,2 % 118.870 93.492 -20.947 4.431 -17,6 % 4,7 % 

- servizi delle comunicazioni 17.238 0,0 % 22.595 35.055 -5.357 -17.817 -23,7 % -50,8 % 

- altri servizi destinabili alla vendita 1.422.622 2,7 % 1.418.936 1.382.413 3.686 40.209 0,3 % 2,9 % 

- altri Clienti non residenti 64 0,0 % 27.942 42.197 -27.878 -42.133 -99,8 % -99,8 % 

Enti finanziari (esclusi P/t) 862.025 1,6 % 370.564 246.660 491.461 615.365 132,6 % 249,5 % 

Famiglie consumatrici 31.081.287 58,4 % 29.942.775 30.403.631 1.138.512 677.656 3,8 % 2,2 % 

Istituzioni senza scopo di lucro 623.440 1,2 % 616.504 588.290 6.936 35.150 1,1 % 6,0 % 

Totale 

Unità non 

39.251.755 73,8 % 37.790.132 38.277.261 1.461.623 974.494 3,9 % 2,5 % 

classificabili/classificate 11.514.735 21,6 % 10.869.203 13.508.262 645.532 -1.993.527 5,9 % -14,8 % 

Altri operatori 40.394 0,1 % 265.491 300.865 -225.097 -260.471 -84,8 % -86,6 % 

Totale (esclusi P/t) 

Pronti contro termine e altra 

50.806.884 95,5 % 48.924.826 52.086.388 1.882.058 -1.279.504 3,8 % -2,5 % 

raccolta non ripartita 2.379.759 4,5 % 2.663.975 4.368.415 -284.216 -1.988.656 -10,7 % -45,5 % 

Totale 53.186.643 100,0 % 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

Le obbligazioni sono riclassificate nella categoria "Unità non classificabili / classificate". Fonte: dati Matrice B.I.


La ripartizione territoriale 

La ripartizione dei Depositi della Clientela – nelle forme di conti correnti, depositi a 

risparmio e certificati di deposito (per comodità “raccolta a vista”) – in base alla localizzazione 

degli sportelli, evidenzia importanti incrementi nelle principali regioni di insediamento, quali: 

• il Piemonte (+3,4% rispetto al 30.6.03 e + 3% rispetto all’1.1.03), dove si concentra il 

18% circa della raccolta e dove è localizzato il 16% degli sportelli (441 unità); 

• l’Emilia Romagna (+2,6% rispetto al 30.6.03 e + 1% sull’1.1.03), cui è ascrivibile circa il 

15% della provvista e dove è attivo il 16% degli sportelli (437 unità); 

• la Lombardia (+8,5% rispetto a giugno 2003 e +14,4% rispetto all’inizio dell’anno), dove è 

presente oltre il 10% della raccolta “a vista” e dove sono localizzate 271 Agenzie (circa il 10% 

del totale); 

• il Veneto (+1,5% rispetto al I semestre e all’inizio dell’anno), dove è concentrato oltre il 

18% della raccolta da Clientela sul 22,5% degli sportelli della Banca (619 Agenzie). 

Importanti crescite rispetto all’inizio dell’anno si rilevano anche in Campania (+3%), in Liguria 

(+4,4%), in Puglia (+1,1%), in Toscana (+1%), in Molise (+17,8%), in Basilicata (+5,6%). 

Si espone, per completezza informativa, la tabella di dettaglio regionale dell’evoluzione 

dell’aggregato. 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


Depositi della Clientela 

- Abruzzo 231.909 0,6% 266.109 273.131 -34.200 -41.222 -12,9 % -15,1 % 

- Basilicata 56.284 0,1% 46.278 53.315 10.006 2.969 21,6 % 5,6 % 

- Calabria 346.503 0,9% 336.771 359.970 9.732 -13.467 2,9 % -3,7 % 

- Campania 1.658.302 4,2% 1.605.901 1.610.225 52.401 48.077 3,3 % 3,0 % 

- Emilia Romagna 5.851.455 14,7% 5.702.991 5.797.871 148.464 53.584 2,6 % 0,9 % 

- Friuli Venezia Giulia 2.273.003 5,7% 2.286.169 2.488.474 -13.166 -215.471 -0,6 % -8,7 % 

- Lazio 4.072.818 10,2% 3.877.885 4.148.526 194.933 -75.708 5,0 % -1,8 % 

- Liguria 785.678 2,0% 767.417 752.532 18.261 33.146 2,4 % 4,4 % 

- Lombardia 4.157.532 10,4% 3.831.004 3.632.625 326.528 524.907 8,5 % 14,4 % 

- Marche 602.394 1,5% 612.938 630.909 -10.544 -28.515 -1,7 % -4,5 % 

- Molise 313.479 0,8% 253.569 266.044 59.910 47.435 23,6 % 17,8 % 

- Piemonte 7.111.677 17,9% 6.878.886 6.909.693 232.791 201.984 3,4 % 2,9 % 

- Puglia 1.586.584 4,0% 1.537.385 1.569.822 49.199 16.762 3,2 % 1,1 % 

- Sardegna 565.248 1,4% 555.646 565.994 9.602 -746 1,7 % -0,1 % 

- Sicilia 771.734 1,9% 754.454 779.106 17.280 -7.372 2,3 % -0,9 % 

- Toscana 786.002 1,9% 775.110 778.371 10.892 7.631 1,4 % 1,0 % 

- Trentino Alto Adige 860.221 2,2% 949.424 935.587 -89.203 -75.366 -9,4 % -8,1 % 

- Umbria 100.808 0,3% 99.149 108.651 1.659 -7.843 1,7 % -7,2 % 

- Valle d'Aosta 371.306 0,9% 355.485 387.915 15.821 -16.609 4,5 % -4,3 % 

- Veneto 7.308.281 18,4% 7.198.484 7.194.794 109.797 113.487 1,5 % 1,6 % 

Totale "a vista" 39.811.218 100,0% 38.691.055 39.243.555 1.120.163 567.663 2,9 % 1,4 % 

Obbligazioni 10.994.665 10.233.771 12.842.833 760.894 -1.848.168 7,4 % -14,4 % 

Operazioni pronti contro termine 1.575.542 1.949.803 3.348.213 -374.261 -1.772.671 -19,2 % -52,9 % 

Altra raccolta non ripartita per regioni 805.218 714.172 1.020.202 91.046 -214.984 12,7 % -21,1 % 

Totale 53.186.643 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

Per depositi alla Clientela si intende: conti correnti, depositi a risparmio e certificati di deposito Fonte: dati Matrice B.I. 

93

94 

Milioni di euro 

A corredo, si espone l’evoluzione dei Depositi della Clientela per macro-area territoriale: 

11.683 

31,2%* 

11.833 

12.426 

1.1.2003 pf 

La ripartizione temporale 

Depositi della Clientela per Area Regionale 

16.417 

40,9%* 14,0%* 13,9%* 

16.137 

16.293 

30.6.2003 pf 

5.666 5.365 5.562 5.478 5.356 5.530 

Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole 

* % di composizione sui Depositi Clientela 

31.12.2003 

Per quanto riguarda la ripartizione temporale, la componente a medio lungo termine, 

al 31 dicembre 2003, rappresenta il 20,8% del totale della raccolta diretta (23,3% all’inizio 

dell’esercizio). La flessione è sostanzialmente riconducibile alle estinzioni (oltre 4.700 milioni 

di euro) dei prestiti obbligazionari emessi dall’Istituto negli esercizi passati, in parte calmierata 

dalle citate emissioni (circa 2.900 milioni) dell’anno. 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


Breve termine (fino a 18 mesi) 42.099.206 79,2 % 41.238.566 43.312.702 860.640 -1.213.496 2,1 % -2,8 % 

Medio e lungo termine (oltre 18 mesi) 11.087.437 20,8 % 10.350.235 13.142.101 737.202 -2.054.664 7,1 % -15,6 % 

Totale raccolta diretta 53.186.643 100,0 % 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 %


La ripartizione geografica 

La ripartizione geografica della raccolta diretta al 31 dicembre 2003 è per oltre il 99% 

ascrivibile a rapporti accesi con controparti residenti in Italia, come rilevabile dal prospetto di 

seguito presentato. 

La quota di mercato 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


Italia 52.937.144 99,6 % 51.328.533 56.186.739 1.608.611 -3.249.595 3,1 % -5,8 % 

Altri paesi UE 66.408 0,1 % 85.157 76.452 -18.749 -10.044 -22,0 % -13,1 % 

Altri paesi 183.091 0,3 % 175.111 191.612 7.980 -8.521 4,6 % -4,4 % 

Totale raccolta 53.186.643 100,0 % 51.588.801 56.454.803 1.597.842 -3.268.160 3,1 % -5,8 % 

La quota di mercato dei Depositi della Clientela (conti correnti passivi, depositi a 

risparmio e certificati di deposito) alla data del 31.12.2003 ammonta al 6,47% (dato calcolato 

con riferimento alla stima dei dati di Sistema elaborati in base allo scenario delineato da 

Network Studi UniCredito Italiano); in tale ambito la quota di mercato dei conti correnti in 

essere delle Famiglie e dei Privati ammonta all’8,7%. 

60,0 

50,0 

40,0 

30,0 

20,0 

10,0 

0,0 

8,82% 

6,84% 

38,3 38,4 

25,6 

6,72% 

Depositi di residenti 

8,70% 8,66% 8,58% 8,60% 

6,49% 6,45% 6,46% 

26,4 

8,61% 

6,47% 

gen-03 mar-03 giu-03 set-03 ott-03 nov-03 dic-03 

Depositi totali 

QDM Depositi Totali 

Totale C/c Famiglie Consumatrici e Produttrici 

QDM Totale C/c Famiglie Consumatrici e Produttrici 

39,6 

8,74% 

6,47% 

27,9 

9,0% 

6,0% 

3,0% 

0,0% 

Variaz. da 

30.6.03 

+3,1% 

+5,7% 

95

96 

La raccolta indiretta 

Risparmio 

gestito 

Risparmio 

amministrato 

109,9 

48,7 

61,2 

+2,4% 

+2,4% 

+2,3% 

112.5 

49,9 

62,6 

+2,4% 

+0,6% 

+3,8% 

115,2 

1.1.2003 pf 30.6.2003 pf 31.12.2003 

La raccolta indiretta raggiunge, al 31 dicembre 2003, il valore di 115.150 milioni di 

euro, superiore del 4,8% (+5.267 milioni di euro) a quella all’inizio dell’esercizio (109.883 

milioni nella situazione Pro forma) e del 2,3% (+2.636 milioni) a quella in essere al 30 giugno 

2003 (112.514 milioni nella situazione ridefinita). 

Le motivazioni dello sviluppo, già argomentate in sintesi in apertura del presente capitolo, 

hanno consentito un trend positivo nel corso del 2003 sia con riferimento al risparmio 

amministrato che nel settore del risparmio gestito. 

Il risparmio amministrato (comprendente tutti i depositi titoli della Clientela a custodia e in 

amministrazione, esclusi quelli in gestione patrimoniale e le quote di fondi comuni del Gruppo 

sottoscritte) ammonta, alla fine del mese di dicembre 2003, a 65.016 milioni di euro, 

superiore del 6,2% ai 61.200 milioni di inizio anno (pro forma) e del 3,8% ai 62.610 milioni 

di fine giugno 2003. 

La componente azionaria, ridottasi di oltre il 10% nel I semestre 2003 (14.272 milioni il valore di 

fine periodo a quella data), ha invertito completamente il trend nel corso del II semestre dell’anno 

attestandosi alla fine di dicembre 2003, a 15.679 milioni (lievemente inferiore alle consistenze in 

essere all’1.1.2003 pari a 15.952 milioni pro forma) recuperando quasi completamente il 10% 

sul pari dato di fine semestre (+ 8,5% l’indice Mibtel nel medesimo periodo). 

50,2 

65,0 


Banca assicurazione: 5,4 mld 

il flusso annuo a dicembre ’03 

(+ 40,8% a/a lo stock) 

Titoli NON azionari: da 45,3 

a 49,3 mld (+ 4,1 mld, + 9,0%) 

Titoli Azionari: da 16,0 

a 15,7 mln (-1,8%)


La componente obbligazionaria, 49.337 milioni al 31.12.2003, presenta un marcato 

incremento (+9%) rispetto all’inizio dell’anno (45.248 milioni) prevalentemente concentrato 

nella prima parte dell’esercizio (+6,8%); nel II semestre 2003 la crescita è risultata più 

contenuta (+2,1%), pur se sostenuta nel periodo. 

In tale aggregato – che complessivamente, nell’anno, ha registrato un incremento di oltre 

4.000 milioni di euro – è confluita pure parte della liquidità della Clientela riveniente dalle citate 

estinzioni dei prestiti obbligazionari emessi negli esercizi pregressi dagli Istituti conferiti in 

UniCredit Banca. 

La consistenza del risparmio gestito (gestioni patrimoniali, fondi comuni di investimento del 

Gruppo collocati, prodotti banca-assicurazione) si attesta, al 31 dicembre 2003, a 50.134 

milioni, superiore del 3% a quella di inizio anno (48.683 milioni la situazione pro forma) e 

dello 0,5% a quella rilevata a fine giugno 2003 (49.905 milioni). 

In tale ambito si riscontra il forte impulso commerciale derivante dalla vendita di prodotti di 

banca-assicurazione (polizze, prodotti a premi ricorrenti, etc.), la cui quantificazione di 

stock è misurabile in quasi 15,7 miliardi di euro collocati a fine dicembre 2003 (poco più di 11 

miliardi lo stock a inizio anno), con un tasso di crescita nominale di circa il 41% 

nell’esercizio grazie ad un flusso lordo del periodo di quasi 5.400 milioni. 

Obbligazioni strutturate 

5,2 mld 

genn. - dic. 

2002 

8,2 mld 

genn. - dic. 

2003 

+57,7% 

Banca-assicurazione 

premi unici 

4,0 mld 

genn. - dic. 

2002 

4,9 mld 

genn. - dic. 

2003 

+22,5% 

Banca-assicurazione 

premi ricorrenti 

7,5% = quota di polizze vendute 

220 mln 

genn. - dic. 

2002 

396 mln 

genn. - dic. 

2003 

+80,0% 

97

98 

Sostanzialmente stabili le consistenze derivanti dalla controvalorizzazione dei fondi comuni di 

investimento (prodotti del Gruppo), ammontanti a 27.894 milioni a fine dicembre 2003 

(escludendo le quote in G.P.M.) pur in presenza di una raccolta netta positiva di quasi 2.100 milioni. 

Raccolta netta mensile 

Si attesta, invece, a 6.557 milioni il controvalore delle gestioni patrimoniali, in flessione 

rispetto ai 9.512 milioni (pro forma) all’1.1.2003, a causa dei disinvestimenti operati più a 

favore del comparto assicurativo.

RELAZIONE SULLA GESTIONE I CREDITI VERSO CLIENTELA 

I Crediti verso Clientela 

Altri crediti 

Enti 

Piccole Imprese 

Altri Crediti 

a privati 

Mutui a privati 

Fondi 

svalutazione 

Crediti: valore 

di bilancio 

34,6 

0,4 

1,3 

13,4 

3,2 

16,3 

(*) 

-1,1 

33,5 

1.1.2003 pf 

n.s. 

-4,5% 

-12,5% 

+6,1% 

Crediti al valore nominale 

35,2 

0,5 

1,8 

12,8 

2,8 

17,3 

-1,2 

34,0 

30.6.2003 pf 

-16,7% 

+3,1% 

+3,6% 

+9,2% 

(*) Dato ricostruito ai soli fini di confronto in linea con le risultanze al 31.1.03 

36,6 

0,1 

1,5 

13,2 

18,9 

-1,3 

35,3 

31.12.2003 

I crediti verso la Clientela ammontano, al 31 dicembre 2003, a 35.383 milioni di euro, 

superiori del 5,5% alle consistenze (33.536 milioni) in essere all’1 gennaio 2003 (dato pro 

forma a parità di perimetro di comparazione, redatto, cioè, considerando le operazioni di 

scissione e conferimento intervenute nell’esercizio). La componente “viva” rappresenta il 

97,7% (34.562 milioni) del totale complessivo dell’aggregato e, in tale ambito, si apprezza il 

costante sviluppo della forma tecnica dei mutui alla Clientela, cresciuti, nell’anno, di quasi 

2.710 milioni di euro (+12,2% rispetto all’1.1.2003), grazie ad una impegnativa attività della 

rete commerciale e delle strutture a supporto, che ne hanno portato la consistenza ad oltre 

24.910 milioni di euro (70,4% degli impieghi) a fine dicembre 2003 (22.203 milioni all’1.1.2003 

pro forma). Sostanzialmente stabile, nel complesso a quasi il 24%, l’incidenza dei conti 

correnti e dei finanziamenti per anticipi (8.422 milioni nell’insieme). 

Le posizioni in sofferenza (821 milioni a valori di bilancio a fine dicembre 2003) si attestano 

intorno al 2% dell’ammontare complessivo dei crediti alla Clientela (si veda, in proposito, 

anche la disamina esposta al capitolo inerente “La qualità del credito”). 

2,9 

+5,8% 

Mutui a Privati in 

crescita annua del 16% 

Small Business in ripresa nel 

II semestre 2003 

(+3,1% vs 30.06.03) 

Copertura generale del rischio 

da 3,1% a 3,4% 

99

100 

Si espone, per completezza, la composizione e l’evoluzione nell’esercizio dei crediti per forma 

tecnica, esposti a valori netti di bilancio: 

I crediti alla Clientela sono costituiti per la quasi totalità (99,5%) da operazioni espresse in 

“euro”, mentre la componente espressa in divise non appartenenti all’Area Euro (valute out) 

ne identifica meno dell’1%. 

Si espone, a maggior dettaglio, il grafico 

con l’evidenza della composizione 

percentuale delle forme tecniche al 

31.12.2003 poste a confronto con il dato 

di inizio anno e del primo semestre, 

entrambi pro forma: 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) Comp.% (mgl) (mgl) 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Conti correnti attivi 7.533.580 21,3 % 7.615.965 7.745.267 -82.385 -211.687 -1,1 % -2,7 % 

Mutui 24.912.143 70,4 % 23.301.036 22.203.157 1.611.107 2.708.986 6,9 % 12,2 % 

Finanziamenti per anticipi 888.090 2,5 % 800.065 701.616 88.025 186.474 11,0 % 26,6 % 

Altre sovvenzioni non regolate in c/c 970.318 2,7 % 1.024.092 1.534.132 -53.774 -563.814 -5,3 % -36,8 % 

Effetti e altri titoli di credito e documenti 49.253 0,1 % 113.541 208.697 -64.288 -159.444 -56,6 % -76,4 % 

Altre forme tecniche 208.472 0,7 % 424.820 428.367 -216.348 -219.895 -50,9 % -51,3 % 

Impieghi vivi economici 34.561.856 97,7 % 33.279.519 32.821.236 1.282.337 1.740.620 3,9 % 5,3 % 

Operazioni pronti contro termine 0 0,0 % 0 0 0 0 - - 

Crediti in sofferenza 821.052 2,3 % 766.106 714.859 54.946 106.193 7,2 % 14,9 % 

Totale impieghi 35.382.908 100,0 % 34.045.625 33.536.095 1.337.283 1.846.813 3,9 % 5,5 % 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 


Euro 35.190.364 99,5 % 33.792.016 33.179.379 1.398.348 2.010.985 4,1 % 6,1 % 

Valuta 192.544 0,5 % 253.609 356.716 -61.065 -164.172 -24,1 % -46,0 % 

Totale impieghi 35.382.908 100,0 % 34.045.625 33.536.095 1.337.283 1.846.813 3,9 % 5,5 % 

100% 

80% 

60% 

40% 

20% 

0% 

Totali 

Composizione % impieghi a Clientela 

1,9% 1,6% 0,8% 

2,1% 2,3% 2,3% 

4,6% 3,0% 2,7% 

2,1% 

2,3% 

2,5% 

66,2% 

23,1% 22,4% 

1.1.2003 pf 30.6.2003 pf 31.12.2003 

35.382.908 mila 

68,4% 

34.045.625 mila 

70,4% 

21,3% 

33.536.095 mila 

C/correnti attivi Mutui Finanziam. per anticipi 

Altre sovvenzioni Sofferenze Altre forme tecniche


La ripartizione per settori di attività 

La disamina dei crediti alla Clientela, in base al settore di attività economica di 

appartenenza della controparte, evidenzia in dettaglio la struttura portante degli impieghi 

Retail: 

31.12.2003 

(mgl) Comp% 

Stati 114.461 0,3 % 

Enti Pubblici 1.357.055 3,8 % 

Imprese non finanziarie e famiglie produttrici 12.537.441 35,4 % 

- agricoltura, silvicoltura e pesca 922.896 2,6 % 

- prodotti energetici 97.510 0,3 % 

- minerali e metalli ferrosi e non ferrosi 70.850 0,2 % 

- minerali e prodotti non metallici 210.215 0,6 % 

- prodotti chimici 88.827 0,3 % 

- prodotti in metallo 540.863 1,5 % 

- macchine agricole e industriali 268.761 0,8 % 

- macchine per ufficio, elaborazioni dati, ottiche 123.694 0,3 % 

- materiale e forniture elettriche 258.508 0,7 % 

- mezzi di trasporto 105.399 0,3 % 

- alimentari, bevande, tabacco 338.185 1,0 % 

- tessili, cuoio, abbigliamento 429.233 1,2 % 

- carta, prodotti stampa, editoria 181.273 0,5 % 

- prodotti in gomma e plastica 115.796 0,3 % 

- altri prodotti industriali 528.142 1,5 % 

- edilizia e opere pubbliche 1.673.840 4,7 % 

- servizi del commercio, riparazioni 2.613.846 7,4 % 

- servizi degli alberghi e pubblici esercizi 1.000.574 2,8 % 

- servizi dei trasporti interni 356.365 1,0 % 

- servizi dei trasporti marittimi ed aerei 6.567 0,0 % 

- servizi connessi ai trasporti 156.108 0,4 % 

- servizi delle comunicazioni 27.981 0,1 % 

- altri servizi destinabili alla vendita 2.413.629 6,8 % 

- altri Clienti non residenti 8.379 0,1 % 

Enti finanziari 22.112 0,1 % 

Famiglie consumatrici 21.120.482 59,7 % 

Istituzioni senza scopo di lucro 157.903 0,4 % 

Unità non classificabili/classificate 25.568 0,1 % 

Altri operatori 47.886 0,2 % 

Totale 35.382.908 100,0 % 

Fonte: dati Matrice BI 

L’attività creditizia di UniCredit Banca si concentra – proprio per la sua peculiarità di Banca 

Retail di grandi dimensioni – sul settore delle “Imprese non finanziarie e famiglie produttrici” 

(che può essere sinteticamente ricondotto al segmento Piccole Imprese) e su quello delle 

101

102 

“Famiglie consumatrici” (riconducibile al segmento dei Privati), nei quali si identifica oltre il 

95% degli impieghi alla Clientela. 

Il restante 5% è prevalentemente rappresentato dai finanziamenti erogati agli Enti e alle 

Amministrazioni Pubbliche (1.472 milioni al 31 dicembre 2003), altro settore strategico verso 

cui è indirizzata l’attività della Banca. 

I crediti nei confronti delle “Imprese non finanziarie e alle famiglie produttrici” (Piccole 

Imprese) - pari al 35,4% del totale –ammontano, alla fine dell’esercizio in analisi, a 12.537 

milioni di euro, con una concentrazione relativamente bassa nei vari settori merceologici. 

Per quanto attiene, infine, le “Famiglie consumatrici” (Privati), i finanziamenti in essere 

hanno raggiunto una consistenza di 21.120 milioni di euro, componendo circa il 60% degli 

impieghi totali della Banca. 

Questi settori di attività, analizzati in base alle forme tecniche, evidenziano le componenti 

peculiari delle varie tipologie di controparte: 


19,5 

1.1.03 pf 

Privati 

20,1 

+8,4% 

21,8 

30.6.03 pf 31.12.2003 

+11,8% 

Nell’ambito delle famiglie consumatrici 

(Privati) la forma tecnica dei mutui, con 

18.784 milioni di euro, compone quasi 

l’89% dell’intero comparto, mentre il 

residuo è quasi interamente ascrivibile 

ai conti correnti (8,2%) che ammontano 

a circa 1.730 milioni di euro. 

31.12.2003 

Privati (mgl) Comp% 

Conti correnti attivi 1.729.728 8,2 % 

Mutui 18.784.055 88,9 % 

Finanziamenti per anticipi 13.971 0,1 % 

Altre sovvenzioni non regolate in c/c 

Effetti e altri titoli di 

262.026 1,2 % 

credito e documenti 1.405 0,0 % 

Altre forme tecniche 27.129 0,2 % 

Impieghi vivi economici 20.818.314 98,6 % 

Operazioni pronti contro termine 0 0,0 % 

Crediti in sofferenza 

Totale impieghi verso 

famiglie consumatrici 

302.168 1,4 % 

al valore di bilancio 21.120.482 100,0 % 

al valore nominale 21.707.555



13,4 

1.1.03 pf 

Piccole imprese 

12,8 

13,2 

30.6.03 pf 31.12.2003 

+3,1% 

Gli impieghi verso le imprese non 

finanziarie e famiglie produttrici 

(Piccole Imprese) sono distribuiti 

prevalentemente tra il 43,5% dei conti 

correnti attivi (5.460 milioni) e il 41% del 

comparto mutui (5.135 milioni); la parte 

residuale, oltre a 480 milioni di crediti in 

sofferenza, è composta in prevalenza 

dai conti correnti e dai finanziamenti 

per anticipi (1.374 milioni nell’insieme 

per una percentuale dell’11%). 


1,3 

1.1.03 pf 

Enti 

1,8 

-16,7% 

1,5 

30.6.03 pf 31.12.2003 

+15,4% 

La tipologia di controparte che 

comprende i crediti verso lo Stato e 

gli Enti Pubblici è principalmente 

ripartita tra i mutui (59,7%), conti 

correnti (18,4%) e gli altri impieghi 

(11,7%) rappresentati sostanzialmente 

da finanziamenti a scadenza prefissata 

(non a revoca). 

31.12.2003 

Imprese (mgl) Comp% 

Conti correnti attivi 5.460.005 43,5 % 

Mutui 5.134.604 41,0 % 

Finanziamenti per anticipi 

Altre sovvenzioni 

850.437 6,8 % 

non regolate in c/c 

Effetti e altri titoli di 

523.367 4,2 % 

credito e documenti 47.583 0,4 % 





Totale impieghi verso 

"Piccole Imprese" 

480.362 3,8 % 


al valore nominale 13.194.274 

31.12.2003 

Enti (mgl) Comp% 

Conti correnti attivi 270.500 18,4 % 

Mutui 879.108 59,7 % 

Finanziamenti per anticipi 20.934 1,4 % 

Altre sovvenzioni non regolate in c/c 171.672 11,7 % 

Effetti e altri titoli di credito e documenti 0 0,0 % 





Totale impieghi verso Stato 

ed Enti Pubblici 

1 0,0 % 


al valore nominale 1.480.222 

103

104 


L’osservazione degli impieghi a Clientela sotto il profilo temporale, evidenzia che i 

crediti con durata originaria superiore a 18 mesi (medio e lungo termine) formano quasi i 3/4 

dell’intero comparto attestandosi a 25.902 milioni, mentre la componente a breve termine 

compone il 24,5% del totale con un importo pari a 8.660 milioni di euro. 


Medio e 

lungo termine 

73,2% 

Crediti in 

sofferenza 

2,3% 

Breve termine 

24,5% 

Il valore nominale dei crediti e il grado di concentrazione 

31.12.2003 

(mgl) Comp% 

Breve termine (fino a 18 mesi) 

Medio e lungo termine 

8.659.825 24,5 % 

(oltre 18 mesi) 25.902.031 73,2 % 

Crediti in sofferenza 821.052 2,3 % 

Totale 35.382.908 100,0 % 

Il valore nominale dei crediti ammonta a 36.644 milioni di euro, in crescita di quasi il 

6% rispetto all’inizio dell’anno (34.613 milioni pro forma). Il rapporto degli impieghi erogati 

sulla raccolta diretta si attesta al 68,9% quando all’1.1.2003 (dato pro forma) era 

posizionato intorno al 61%. Si espone, per completezza informativa, il grado di concentrazione 

della Clientela con riferimento agli impieghi “vivi” (al netto dei crediti dubbi) da cui traspare la 

tipica struttura del mercato Retail. 

Incidenza dei primi 50 Clienti sul totale 

dei crediti in bonis nominali 

96,29% 

Primi 50 Clienti 

Fonte: dati Matrice B.I. 

3,71% 

31.12.2003 

Valore nominale (mgl) Comp% 

Maggior Cliente 205.872 0,61 % 

Primi 20 Clienti 1.012.990 2,99 % 

Primi 30 Clienti 1.119.938 3,31 % 

Primi 50 Clienti 1.258.530 3,71 %


La ripartizione territoriale 

UniCredit Banca opera con una Rete capillare di Agenzie estesa su tutto il territorio 

nazionale, con particolari concentrazioni nelle regioni del Veneto (22,5% degli sportelli), del 

Piemonte (16%) e dell’Emilia Romagna (15,9%), della Lombardia (9,8%), del Lazio 

(6,5%) e del Friuli Venezia Giulia (5,8%) in cui è localizzato il 75% dei crediti. In Toscana, 

Campania e Puglia (3% circa degli sportelli ciascuna), è localizzato circa l’11% dei 

crediti erogati. 

Per una più completa disamina per segmento di Clientela e con riferimento anche alla qualità 

del credito stesso, si rimanda all’apposito capitolo della presente Relazione. 

31.12.2003 

(mgl) Comp% 

- Abruzzo 414.351 1,1% 

- Basilicata 62.327 0,2% 

- Calabria 280.737 0,8% 

- Campania 1.216.650 3,4% 

- Emilia Romagna 5.719.243 15,8% 

- Friuli Venezia Giulia 1.992.494 5,5% 

- Lazio 2.966.372 8,2% 

- Liguria 630.672 1,7% 

- Lombardia 4.736.458 13,1% 

- Marche 937.407 2,6% 

- Molise 231.784 0,6% 

- Piemonte 5.011.172 13,8% 

- Puglia 1.266.031 3,5% 

- Sardegna 378.765 1,0% 

- Sicilia 734.463 2,0% 

- Toscana 1.412.936 3,9% 

- Trentino Alto Adige 863.857 2,4% 

- Umbria 162.367 0,4% 

- Valle d'Aosta 136.462 0,4% 

- Veneto 7.113.635 19,6% 

Totale 36.268.183 100,0% 

Altri impieghi non ripartiti per regione 375.404 

Totale impieghi nominali 36.643.587 

105

106 


Nelle regioni del Nord Est, con 15.689 milioni di 

euro, è allocato il 43,3% del totale dei crediti a 

Clientela; nel Nord Ovest il 29%, nel Centro il 

15,1% e nel Sud e Isole il 12,6%. 

La quota di mercato 

Impieghi nominali 

per Area Regionale 

Per completezza informativa si espone l’evoluzione delle quote di mercato che 

evidenziano: 

• nel comparto a medio/lungo termine (73% circa dei crediti escluso sofferenze e non 

residenti) una quota di mercato prossima al 4,5% (4,6% alla fine di gennaio pro forma 

2003), nel cui ambito il focus sui mutui erogati a famiglie consumatrici (Privati) evidenzia 

una quota di mercato prossima all’11,8%. 

35,0 

30,0 

25,0 

20,0 

15,0 

10,0 

5,0 

0,0 

23,5 

16,3 

24,5 

15.689 

Impieghi a medio lungo termine 

17,2 

Impieghi vivi a medio/lungo termine di cui: Mutui Famiglie Consumatrici 

QDM Impieghi a medio/lungo termine QDM Mutui Famiglie Consumatrici 

5.479 

Nord Ovest 

Centro 

11,71% 11,54% 11,59% 11,61% 11,56% 11,63% 11,72% 

4,57% 

4,56% 

4,52% 

4.585 

10.515 

euro di 

Nord Est 

Sud e Isole Milioni 

26,0 

4,44% 4,44% 4,45% 4,47% 


Fonte: dati decadali matrice Banca d'Italia (valori nominali di residenti in Italia escluso sofferenze e operazioni in Pronti contro termine) opportunamente proformati 

fino al 30.9.2003 per effetto dei conferimenti dei rami d'azienda verso Clarima Banca e verso UniCredit Banca per la Casa. 

18,8 

15,00% 

10,00% 

5,00% 

0,00% 

Variaz. da 

30.6.2003 

+6,1% 

+9,3%

15,0 

10,0 

5,0 

0,0 


• sul comparto a breve termine (24% dei crediti escluse le sofferenze e i non residenti) un 

posizionamento all’1,9% del mercato (2,0% al 31.1.2003) nel cui ambito il focus su conti 

correnti delle famiglie produttrici e delle società non finanziarie (Piccole Imprese) 

evidenzia una quota di mercato del 3,6%, sostanzialmente allineata a quella di fine 

gennaio 2003. 

9,5 

3,57% 

2,03% 

5,4 

3,48% 

1,91% 

3,39% 

1,87% 

Impieghi a breve termine 

8,6 8,6 

5,1 

3,49% 

1,91% 

3,47% 

1,86% 

3,45% 

1,85% 

impieghi vivi a breve Totale C/c a breve Famiglie Produttrici + Soc. Non Finanziarie 

QDM impieghi a breve QDM Totale C/c a breve Famiglie Produttrici + Soc. Non Finanziarie 

3,60% 

1,89% 


Fonte: dati decadali matrice Banca d'Italia (valori nominali di residenti in Italia escluso sofferenze e operazioni in Pronti contro termine) opportunamente proformati 

fino al 30.9.2003 per effetto dei conferimenti dei rami d'azienda verso Clarima Banca e verso UniCredit Banca per la Casa. 

5,3 

3,00% 

0,00% 

-3,00% 

Variaz. da 

30.6.2003 

= 

+3,9% 

107

108 

La qualità del portafoglio crediti 

Coerentemente con le linee guida definite nell’ambito della “Politica creditizia”, 

massima è stata l’attenzione rivolta all’esame preventivo della solvibilità dei debitori, così 

come si è pure provveduto ad una complessa attività di monitoraggio organico di tutte le 

pratiche esistenti e rivenienti dalle situazioni delle singole ex Banche. 

I crediti di dubbio esito ammontano, al 31 dicembre 2003, a circa 1.707 milioni di euro, 

corrispondenti ad un valore nominale di 2.765 milioni, cui sono state apportate svalutazioni 

analitiche (e analitiche determinate in misura forfetaria) per complessivi 1.057 milioni (38,2% 

il coverage ratio). 

Rispetto alla situazione pro forma all’1.1.2003, e sempre in termini nominali (2.272 milioni le 

consistenze a quella data dei crediti dubbi), si assiste ad un incremento di oltre 490 milioni di 

euro (il 21,7% circa), a fronte del quale le rettifiche di valore apportate – definite sulla base delle 

presunte probabilità di recupero – sono state incrementate di circa 158 milioni di euro (da 899 

milioni a 1.057 milioni, pari a circa il 17,6%). La variazione suddetta – peraltro allineata alle 

aspettative già espresse in sede di pianificazione creditizia dei flussi – appare significativamente 

ascrivibile al II semestre dell’anno quando, anche col supporto di un sofisticato sistema 

automatizzato (avviato in quel momento) si è accelerato – ottimizzandolo – il processo di 

classificazione delle pratiche. 

I crediti “in bonis” – 33.879 milioni di euro (sempre in termini di valore nominale), superiori ai 

32.341 milioni dell’1.1.2003 e ai 32.834 milioni del dato semestrale pro forma – sono stati 

prudenzialmente rettificati per recepire il cosiddetto “rischio fisiologico” in essi quantificato 

sulla base delle probabilità di inadempimento (default) delle controparti, con riferimento a 

classi merceologiche, forme tecniche, settori di attività economica, etc. (si rimanda, in 

proposito, alla disamina riportata al capitolo “La misurazione e la gestione dei rischi”). 

Le rettifiche di valore complessivamente operate sui crediti “in bonis” ammontano, a fine 

dicembre 2003, ad oltre 203 milioni di euro (con un coverage ratio pari allo 0,6%), a fronte 

dei 177 milioni presenti all’1.1.2003 (+26 milioni, pari a circa +14,5% sempre sui dati pro 

forma). 

Complessivamente, a fronte di nominali 36.644 milioni di euro di crediti alla Clientela, sono 

state costituite rettifiche di valore per oltre 1.260 milioni che elevano l’indice di copertura dal 

3,1% dell’1.1.2003 all’attuale 3,4%.

RELAZIONE SULLA GESTIONE LA QUALITÀ DEL PORTAFOGLIO CREDITI 

Si espone, a completamento, la seguente tavola riepilogativa: 

31.12.2003 30.6.2003 pf 1.1.2003 pf 

Importo Rettifiche Importo di Indice di Importo Rettifiche Importo di Indice di Importo Rettifiche Importo di Indice di 

nominale di valore bilancio copert. nominale di valore bilancio copert. nominale di valore bilancio copert. 

(mgl) (mgl) (mgl) % (mgl) (mgl) (mgl) % (mgl) (mgl) (mgl) % 

Crediti dubbi: 

Crediti in sofferenza 1.621.658 800.606 821.052 49,4 % 1.511.743 745.637 766.106 49,3 % 1.436.210 723.754 712.456 50,4 % 

Crediti incagliati 1.139.516 255.953 883.563 22,5 % 853.266 182.846 670.420 21,4 % 826.933 173.216 653.717 20,9 % 

Crediti ristrutturati 479 201 278 42,0 % 875 200 675 22,9 % 1.128 259 869 23,0 % 

Crediti verso Paesi a rischio 3.085 671 2.414 21,8 % 3.734 1.015 2.719 27,2 % 7.858 1.917 5.941 24,4 % 

Totale crediti dubbi 2.764.738 1.057.431 1.707.307 38,2 % 2.369.618 929.698 1.439.920 39,2 % 2.272.129 899.146 1.372.983 39,6 % 

Crediti in bonis 33.878.849 203.248 33.675.601 0,6 % 32.833.852 228.147 32.605.705 0,7 % 32.340.574 177.462 32.163.112 0,5 % 

Totale Crediti a Clientela 36.643.587 1.260.679 35.382.908 3,4 % 35.203.470 1.157.845 34.045.625 3,3 % 34.612.703 1.076.608 33.536.095 3,1 % 

Crediti dubbi netti e Sofferenze: % sul totale dei crediti netti 

4,1% 4,1% 

2,1% 

1.1.2003 pf 31.3.2003 pf 30.6.2003 pf 30.9.2003 pf 31.12.2003 

Crediti dubbi netti / Totale crediti netti 

2,2% 

4,2% 

2,3% 

Sofferenze nette / Totale crediti netti 

4,8% 4,8% 

2,4% 

2,3% 

109

110 

3,1% 

50,4% 

I crediti dubbi 

3,2% 

39,6% 39,7% 

Rettifiche di valore su Crediti dubbi / Crediti dubbi lordi 

Rettifica di valore Sofferenze / Sofferenze lorde 

Coverage ratios 

1.1.2003 pf 31.3.2003 pf 30.6.2003 pf 30.9.2003 pf 31.12.2003 

Rettifiche di valore totali su Crediti lordi 

50,0% 

3,3% 

39,2% 

49,3% 

38,4% 

48,9% 

38,2% 

49,4% 

La quasi totalità dei crediti dubbi è costituita da crediti in sofferenza e partite 

incagliate (2.761 milioni di euro su un totale di partite anomale di 2.765 milioni). Il 56% circa 

(1.544 milioni) è riconducibile al segmento “Piccole Imprese” che rappresenta circa il 36% 

dei crediti al loro valore nominale, indicando una rischiosità pari all’11,7%. 

A tale aggregato è tuttavia riconducibile ancora una serie di posizioni di anzianità più elevata 

della media che, per caratteristiche, rilevanza degli importi unitari, peculiarità della controparte 

sono meno identificabili come “mercato Piccole Imprese”. 

Volendo provvedere ad una classificazione per fascia di importo dell’aggregato e ritenendo 

maggiormente significativo, per un’azienda Retail, osservare le esposizioni unitarie inferiori a 

euro 300.000, il rapporto in parola passerebbe dall’11,7% complessivo al 9,5%. 

Il 43% dei crediti dubbi (1.188 milioni) è invece ascrivibile al segmento dei Privati che a sua 

volta rappresenta quasi il 60% dei crediti (sempre espressi al valore nominale). La rischiosità 

associata al segmento, a fine dicembre 2003 è prossima al 5,5% (sempre a valori lordi). 

3,5% 

3,4%


31.12.2003 

Sofferenze + % crediti 

Crediti lordi Incagli dubbi su 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% impieghi 

Stati 114.604 0,3 % 0 0,0 % 0,00% 

Enti Pubblici 


1.365.618 3,7 % 2.865 0,1 % 0,21% 

famiglie produttrici 13.194.274 36,0 % 1.544.493 55,9 % 11,71% 

Enti finanziari 23.047 0,1 % 2.142 0,1 % 9,29% 

Famiglie consumatrici 21.707.555 59,2 % 1.188.207 43,0 % 5,47% 

Istituzioni senza scopo di lucro 162.589 0,4 % 16.451 0,6 % 10,12% 

Unità non classificabili / classificate 41.752 0,2 % 1.938 0,1 % 4,64% 

Altri operatori 34.148 0,1 % 5.077 0,2 % 14,87% 

Totale Crediti a Clientela 36.643.587 100,0 % 2.761.174 100,0 % 7,54% 

I crediti in sofferenza 

Il 58,7% dei crediti dubbi (osservandone il valore nominale) è ascrivibile ai crediti in 

sofferenza che, a fine dicembre 2003, ammontano a complessivi 1.622 milioni di euro (1.279 

capitale e 343 in linea interessi) e il cui rapporto rispetto al totale dei crediti alla Clientela si attesta 

al 4,4%. 

A valori di bilancio le stesse ammontano, al 31 dicembre 2003, a 821 milioni di euro (712 

milioni all’1.1.2003), con un’incidenza sui crediti netti di bilancio del 2,3%. 

Osservando l’articolazione del credito traspare che i segmenti caratteristici “Retail” 

(Imprese non finanziarie e famiglie produttrici unitamente alle famiglie consumatrici di reddito) 

– che assorbono circa il 95,2% dei crediti della Banca – concentrano oltre il 99% 

delle sofferenze (sempre al valore nominale). 

Il segmento riconducibile alle “Piccole Imprese” (Imprese non finanziarie e famiglie 

produttrici) rappresenta circa il 36% (13.194 milioni) dei crediti lordi di bilancio e 

concentra il 59,1% delle sofferenze (958 milioni, sempre al valore lordo), con un indice 

di rischiosità del 7,3%. 

I “Privati” (riconducibili alla classificazione delle “Famiglie consumatrici”) costituiscono circa 

il 59% degli impieghi per cassa (21.708 milioni nominali) e concentrano il 40,2% delle 

sofferenze (652 milioni lordi), con una rischiosità del 3%, meno della metà di quella 

riscontrata sulle Imprese. 

111

112 

31.12.2003 

% sofferenze 

Crediti lordi Sofferenze su 


Stati 114.604 0,3 % 0 0,0 % 0,00% 

Enti Pubblici 


1.365.618 3,7 % 43 0,0 % 0,00% 

famiglie produttrici 13.194.274 36,0 % 957.980 59,1 % 7,26% 

Enti finanziari 23.047 0,1 % 86 0,0 % 0,37% 

Famiglie consumatrici 21.707.555 59,2 % 651.604 40,2 % 3,00% 


Unità non classificabili / classificate 41.752 0,2 % 430 0,0 % 1,03% 


Totale Crediti a Clientela 36.643.587 100,0 % 1.621.658 100,0 % 4,43% 

I crediti incagliati 

Analogamente si può considerare che i segmenti peculiari della struttura “Retail” 

concentrano il 98,6% dei crediti incagliati (sempre al valore nominale). 

Il segmento riconducibile alle “Piccole Imprese” (Imprese non finanziarie e famiglie produttrici) 

concentra il 51,5% degli incagli (587 milioni, sempre al valore lordo), con un indice di 

rischiosità del 4,4%. 

I “Privati” (“Famiglie consumatrici”) concentrano il 47,1% delle partite incagliate (537 milioni 

lordi), con una rischiosità del 2,5%. 

31.12.2003 

Crediti lordi Incagli % incagli su 


Stati 114.604 0,3 % 0 0,0 % 0,00% 

Enti Pubblici 


1.365.618 3,7 % 2.822 0,2 % 0,21% 

famiglie produttrici 13.194.274 36,0 % 586.513 51,5 % 4,45% 

Enti finanziari 23.047 0,1 % 2.056 0,2 % 8,92% 

Famiglie consumatrici 21.707.555 59,2 % 536.603 47,1 % 2,47% 


Unità non classificabili / classificate 41.752 0,2 % 1.508 0,1 % 3,61% 


Totale Crediti a Clientela 36.643.587 100,0 % 1.139.516 100,0 % 3,11%


Focus sulla settorizzazione dei crediti dubbi 

Focalizzando l’attenzione sulla qualità del credito alle Imprese (segmento “Piccole 

Imprese”) – 13.194 milioni di euro – si osserva che la maggior parte del rischio è concentrata 

nei settori del commercio (9,7% il rapporto sofferenze su impieghi al valore nominale) e in quelli 

dei prodotti industriali e delle imprese artigiane (9,5% la relativa rischiosità) che, insieme, 

riguardano il 34% degli impieghi del segmento. Il restante 66% presenta una rischiosità media 

del 6%. 

Per quanto riguarda i crediti incagliati la situazione è abbastanza omogenea in tutti i settori; 

infatti, a fronte di un indice minimo registrato nell’ambito dell’agricoltura (3,34%) e di una 

percentuale massima relativa ai prodotti industriali (4,91%), la media del segmento presenta 

una percentuale del 4,45%. 

31.12.2003 

% % 

Crediti lordi Incagli Sofferenze incagli su sofferenze 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% (mgl) Comp% impieghi su impieghi 


famiglie produttrici: 

Agricoltura 954.510 7,2 % 31.871 5,4 % 38.097 4,0 % 3,34% 3,99% 

Energia 1.843.929 14,0 % 73.408 12,5 % 116.919 12,2 % 3,98% 6,34% 

Prodotti industriali 1.691.632 12,8 % 83.080 14,2 % 160.445 16,7 % 4,91% 9,48% 

Edilizia 1.772.125 13,4 % 82.804 14,1 % 142.045 14,8 % 4,67% 8,02% 

Commercio 2.800.966 21,2 % 132.565 22,6 % 270.933 28,3 % 4,73% 9,67% 

Altri 4.131.112 31,4 % 182.785 31,2 % 229.542 24,0 % 4,42% 5,56% 

Totale "Piccole Imprese" 13.194.274 100,0 % 586.513 100,0 % 957.980 100,0 % 4,45% 7,26% 

Anche in tale contesto, volendo procedere con una analisi in base alle fasce di importo unitario 

delle singole posizioni e ritenendo significative per il mercato Retail quelle inferiori a euro 

300.000, il rapporto sofferenze su impieghi passerebbe dal 7,3% al 6,1% a valori lordi, mentre 

quello riferito al peso delle partite incagliate del segmento si ridimensiona dal 4,5% al 3,5%. 

113

114 

Il credito erogato alle “Famiglie consumatrici” (segmento “Privati”) – 21.708 milioni di euro - 

è costituito prevalentemente dalla forma tecnica dei mutui (18.964 milioni). Le sofferenze, in tale 

ambito, ammontano a 652 milioni lordi, evidenziando una rischiosità del 3%. I crediti incagliati 

(2,5% sul totale dei crediti lordi dell’aggregato) ammontano a 537 milioni, sempre a valori lordi. 

Focus sull’articolazione territoriale 

31.12.2003 

Crediti lordi Incagli Sofferenze % incagli su % sofferenze 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% (mgl) Comp% impieghi su impieghi 

Famiglie consumatrici (Privati) 21.707.555 98,9 % 536.603 97,9 % 651.604 98,2 % 2,47% 3,00% 

di cui: Mutui 18.964.638 

Istituzioni senza scopo di lucro 162.589 0,7 % 8.756 1,6 % 7.695 1,2 % 5,39% 4,73% 

Unità non classificabili/classificate 41.752 0,2 % 1.508 0,3 % 430 0,1 % 3,61% 1,03% 

Altri operatori 34.148 0,2 % 1.257 0,2 % 3.820 0,5 % 3,68% 11,19% 

Totale 21.946.044 100,0 % 548.124 100,0 % 663.549 100,0 % 2,50% 3,02% 

Il rischio di credito, analizzato dal punto di vista del territorio evidenzia che, a fronte di 

un rapporto sofferenze su impieghi medio del 4,4% (calcolato in termini di valore nominale) la 

regione a più basso indice di rischiosità risulta essere il Friuli Venezia Giulia (2,20% sul 5,4% del 

totale dei crediti), a fronte dei valori rilevati in Basilicata (15,49%), Sardegna (14,35%) e Calabria 

(13,32%) dove è localizzato complessivamente il 2% circa dei crediti. 

Nelle regioni dell’Emilia Romagna, del Piemonte, della Lombardia, del Veneto e del Lazio – dove 

è allocato il 70% circa dei crediti lordi – la rischiosità si attesta complessivamente intorno al 

3,9%, al di sotto del rapporto medio (sofferenze su impieghi nominali) del 4,4%. 

Nella tavola seguente sono indicati i dati ripartiti per regione.


31.12.2003 

Sofferenze Impieghi % sofferenze su 


- Abruzzo 19.491 1,2% 414.351 1,1% 4,70% 

- Basilicata 9.652 0,6% 62.327 0,2% 15,49% 

- Calabria 37.389 2,3% 280.737 0,8% 13,32% 

- Campania 117.692 7,3% 1.216.650 3,3% 9,67% 

- Emilia Romagna 220.484 13,6% 5.719.316 15,6% 3,86% 

- Friuli Venezia Giulia 43.775 2,7% 1.992.494 5,4% 2,20% 

- Lazio 185.085 11,4% 2.966.372 8,1% 6,24% 

- Liguria 22.872 1,4% 630.672 1,7% 3,63% 

- Lombardia 171.888 10,6% 4.736.458 12,9% 3,63% 

- Marche 27.482 1,7% 937.407 2,6% 2,93% 

- Molise 18.924 1,2% 231.784 0,6% 8,16% 

- Piemonte 233.131 14,4% 5.011.172 13,7% 4,65% 

- Puglia 120.879 7,5% 1.266.031 3,5% 9,55% 

- Sardegna 54.359 3,4% 378.765 1,0% 14,35% 

- Sicilia 66.648 4,1% 734.463 2,0% 9,07% 

- Toscana 46.699 2,9% 1.412.936 3,9% 3,31% 

- Trentino Alto Adige 26.450 1,6% 863.857 2,4% 3,06% 

- Umbria 8.495 0,5% 162.367 0,4% 5,23% 

- Valle d'Aosta 8.695 0,5% 136.462 0,4% 6,37% 

- Veneto 181.568 11,1% 7.113.635 19,4% 2,55% 

non ripartiti per regione 0 0,0% 375.331 1,0% 0,00% 

Totale al valore nominale 1.621.658 100,0% 36.643.587 100,0% 4,43% 

Fonte: dati Matrice BI - Unità operanti in Italia e dati interni 

Scomponendo l’articolazione territoriale per segmento si evidenzia che quasi il 50% (6.549 

milioni nominali) dei crediti per cassa erogati alle Imprese è concentrato nell’area Nord 

Est, cui peraltro si associa la più bassa rischiosità del portafoglio (4,58% il rapporto 

sofferenze su impieghi e 3,69% il rapporto tra gli incagli e gli impieghi) “Piccole Imprese”; il 

Nord Ovest – che rappresenta oltre 1/4 degli impieghi alle Imprese (3.470 milioni nominali) – 

presenta una rischiosità del 6,82%. 

Le regioni del Centro, del Sud e Isole (24,1% dei crediti alle Imprese, pari a circa 3.175,4 

milioni) presentano le rischiosità più elevate, rispettivamente del 9,24% e del 16,88%, in 

termini di rapporto sofferenze su impieghi lordi, mentre la percentuale del rapporto tra gli 

incagli e i crediti lordi sono rispettivamente del 7,59% e del 4,33%. 

115

116 

31.12.2003 

% % 


(mgl) Comp% (mgl) (mgl) impieghi su impieghi 


famiglie produttrici 

Nord Ovest 3.469.915 26,3 % 158.130 236.734 4,56% 6,82% 

Nord Est 6.548.983 49,6 % 241.898 300.160 3,69% 4,58% 

Centro 1.502.837 11,4 % 114.026 138.808 7,59% 9,24% 

Sud e Isole 1.672.539 12,7 % 72.459 282.278 4,33% 16,88% 

Totale "Piccole Imprese" 13.194.274 100,0 % 586.513 957.980 4,45% 7,26% 

La struttura del rischio territoriale del segmento dei “Privati”, presenta livelli assolutamente 

più contenuti. I rapporti sofferenze/impieghi dell’area Nord Est (dove è presente il 37,2% dei 

crediti ai Privati), dell’area Nord Ovest (dove è localizzato il 31% dei prestiti del segmento) e 

delle regioni del Centro (18,2% delle consistenze dei crediti in essere) sono abbastanza in 

linea tra loro presentando rispettivamente percentuali pari al 2,14%, al 2,43% e al 2,32%. Nel 

Sud e Isole, a fronte del 13,6% degli impieghi erogati ai Privati si rileva il 7,6% di rischiosità. 

Analogamente si presenta la situazione anche per le partite incagliate. 

31.12.2003 

% % 


(mgl) Comp% (mgl) (mgl) impieghi su impieghi 

Famiglie consumatrici 

Nord Ovest 6.729.509 31,0 % 179.763 163.518 2,67% 2,43% 

Nord Est 8.081.543 37,2 % 124.814 172.558 1,54% 2,14% 

Centro 3.951.623 18,2 % 100.661 91.822 2,55% 2,32% 

Sud e Isole 2.944.880 13,6 % 131.365 223.706 4,46% 7,60% 

Totale Famiglie consumatrici 21.707.555 100,0 % 536.603 651.604 2,47% 3,00%

RELAZIONE SULLA GESTIONE GLI INVESTIMENTI FINANZIARI 

Gli investimenti finanziari 

Anche in campo finanziario l’anno del 2003 è stato caratterizzato dalla piena 

attuazione del progetto S3 con l’avvio a piena operatività di UniCredit Banca. 

Come previsto dal piano industriale di Gruppo tutta l’attività sui mercati finanziari è stata 

accentrata presso le società del Gruppo specializzate nei vari settori e l’eccesso strutturale di 

liquidità della Banca è stato concentrato presso la Capogruppo. 

In considerazione di tale struttura organizzativa, si è provveduto ad istituire presso UniCredit 

Banca la Direzione Tesoreria che, interfacciando le altre strutture di finanza del Gruppo, ha il 

compito di ottimizzare la gestione delle attività di tesoreria della Banca massimizzandone nel 

tempo la contribuzione economica e monitorando i rischi di tasso, cambio e liquidità. 

Nel corso del secondo semestre, al fine di poter adempiere in modo puntuale a tale compito, 

la Direzione Tesoreria è stata opportunamente organizzata in due settori: “Gestione della 

liquidità” e “Gestione dei Rischi”. 

Le pertinenti attività vengono svolte, d’intesa con la Tesoreria della Capogruppo attraverso: 

• l’adesione passiva ai sistemi di pagamento interbancari e gestione dei saldi di liquidità, su 

base giornaliera; 

• la gestione delle poste attive e passive con attivazione delle operazioni interbancarie 

infragruppo necessarie a mantenere l’equilibrio delle stesse nel breve termine (superiori a 

1 giorno e fino a 18 mesi); 

• l’identificazione e gestione dei rischi finanziari (tasso, cambio e liquidità) derivanti dall’attività 

commerciale tipica della Banca. 

E inoltre: 

• il supporto alla Rete, di concerto con le funzioni commerciali e di marketing della Banca, 

nella definizione di prodotti e servizi per la gestione della liquidità della Clientela; 

• il supporto alla Direzione Generale della Banca nella implementazione delle operazioni 

decise a seguito della gestione strategica degli equilibri patrimoniali; 

• la valutazione delle operazioni di ottimizzazione del capitale; 

• la gestione operativa delle emissioni di valori mobiliari per operazioni di raccolta a medio 

termine collocate presso la Clientela od infragruppo. 

Nell’ambito di tali attività, la Banca rileva al 31.12.2003 investimenti finanziari in titoli e 

nell’interbancario per complessivi 20.270,73 milioni di euro (il dato all’1.1.2003 pro forma 

ammontava a 23.219 milioni di euro). 

117

118 

Di seguito si espongono i principali dati che riguardano il portafoglio titoli di proprietà e la 

posizione interbancaria netta. 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) (mgl) (mgl) 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Titoli di proprietà 3.670.650 3.675.473 3.627.276 -4.823 43.374 -0,1 % 1,2 % 

Interbancario netto 16.600.323 18.144.927 19.591.353 -1.544.604 -2.991.030 -8,5 % -15,3 % 

Totale 20.270.973 21.820.400 23.218.629 -1.549.427 -2.947.656 -7,1 % -12,7 % 

I titoli di proprietà 

Il portafoglio titoli di proprietà di UniCredit Banca assomma, alla fine di dicembre 2003 

a 3.671 milioni di euro, e non rileva variazioni apprezzabili rispetto al pari dato pro forma 

1.1.2003 (3.627 milioni). 


31.12 - 31.12 - 31.12 - 31.12 - 

(mgl) (mgl) (mgl) 30.6 pf 1.1 pf 30.6 pf 1.1 pf 

Totale titoli in 

portafoglio 

di cui: 

3.670.650 3.675.473 3.627.276 -4.823 43.374 -0,1 % 1,2 % 

titoli immobilizzati 3.670.310 3.392.694 3.350.000 277.616 320.310 8,2 % 9,6 % 

titoli non immobilizzati 340 282.779 277.276 -282.439 -276.936 -99,9 % -99,9 % 

L’analisi strutturale evidenzia come la quasi totalità dell’intero portafoglio sia costituito da titoli 

immobilizzati. 

I titoli immobilizzati 

Il portafoglio immobilizzato, come da delibere del Comitato Esecutivo dell’8.1.2003 e 

del 16.12.2003, è così costituito: 

• portafoglio riveniente da creditorie ristrutturate e/o da titoli sostitutivi di operazioni di 

finanziamento: il dimensionamento di questo comparto non può superare i 60 milioni di euro;


• portafoglio riveniente da emissioni infragruppo effettuate per l’ottimizzazione dell’assetto 

patrimoniale di Gruppo: in considerazione della particolare natura di questo comparto, non 

sono fissati limiti di dimensionamento, che dovrà comunque avvenire sotto il 

coordinamento della Capogruppo; 

• portafoglio a cauzione per emissione assegni circolari o dati in garanzia in favore 

della Banca o di terzi: l’entità di tale portafoglio è mantenuta nei limiti dell’ammontare 

strettamente necessario alla cauzione da versare alla Banca d’Italia per l’emissione di 

assegni circolari e/o per le garanzie in favore della banca o di terzi. 

La consistenza del portafoglio immobilizzato al 31 dicembre 2003 è pari a 3.670 milioni di 

euro e rileva una presenza di titoli della Controllante UniCredito Italiano S.p.A. pari al 91,3% 

(3.350 milioni di euro di cui 775 milioni subordinati). 

Si rinvia alla sezione “2. I titoli” della Nota integrativa per ulteriori dettagli circa la consistenza 

e la dinamica registrata dal comparto nel corso dell’esercizio 2003. 

I titoli non immobilizzati 

La consistenza dei titoli che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie è, al 

31.12.2003, pari a 340 mila euro. Nel corso dell’esercizio il comparto è stato interessato da 

un trasferimento al portafoglio immobilizzato per giusta riconduzione a tale comparto di titoli 

appartenenti alle categorie definite nella delibera quadro del Comitato Esecutivo dell’8 

gennaio 2003. Per un maggior dettaglio informativo si rimanda alla sezione “2. I titoli” della 

Nota integrativa. 

L’interbancario 

Lo sbilancio contabile dell’operatività sul mercato interbancario (crediti e debiti nei 

confronti di banche), evidenzia, al 31 dicembre 2003, una posizione creditoria per la Banca 

pari a 16.600 milioni, in flessione di circa 3 milioni di euro rispetto al dato pro forma 1.1.2003 

(19.591 milioni di euro). Tale variazione è prevalentemente ascrivibile al finanziamento della 

crescita degli impieghi a fronte della contestuale scadenza delle masse di provvista a medio 

e lungo termine (prestiti obbligazionari emessi dalle ex Banche confluite in UniCredit Banca). 

119

120 

31.12.2003 30.6.2003 pf 1.1.2003 pf Variazioni assolute 

(mgl) (mgl) (mgl) 31.12 - 31.12 - 

30.6 pf 1.1 pf 

Crediti verso Banche 20.920.602 20.853.409 25.018.476 67.193 -4.097.874 

- in Euro 20.703.758 20.496.840 23.858.609 206.918 -3.154.851 

- in Valuta 216.844 356.569 1.159.867 -139.725 -943.023 

Debiti verso Banche -4.320.279 -2.708.482 -5.427.124 -1.611.797 1.106.845 

- in Euro -4.125.043 -2.371.819 -4.133.548 -1.753.224 8.505 

- in Valuta -195.236 -336.663 -1.293.576 141.427 1.098.340 

Posizione netta 16.600.323 18.144.927 19.591.352 -1.544.604 -2.991.029 

- in Euro 16.578.715 18.125.021 19.725.061 -1.546.306 -3.146.346 

- in Valuta 21.608 19.906 -133.709 1.702 155.317 

Nell’ambito della posizione netta si rilevano prevalentemente operazioni con la Capogruppo 

per uno sbilancio pari a oltre 20.205 milioni di euro a credito della Banca e operazioni di 

finanziamento da società appartenenti al Gruppo per 3.100 milioni (si veda, in merito, in 

apertura del capitolo). 

La componente relativa all’operatività in valuta presente alla fine del 2003 è di poco significato 

(0,13% del totale). 


Per quanto riguarda la ripartizione temporale dell’interbancario, la componente a 

medio lungo termine, al 31 dicembre 2003, rappresenta lo 0,3% dei Crediti verso Banche e 

il 73,9% dei Debiti verso Banche (rispettivamente 0,1% e 33,5% all’1.1.2003 per le ragioni 

anzidette). 

31.12.2003 30.6.2003 pf 1.1.2003 pf Variazioni assolute 

31.12 - 31.12 - 

(mgl) Comp% (mgl) Comp% (mgl) Comp% 30.6 pf 1.1 pf 

Crediti verso Banche 20.920.602 100,00% 20.853.409 100,00% 25.018.476 100,00% 67.193 -4.097.874 

a breve termine 20.860.590 99,71% 20.793.134 99,71% 25.004.037 99,94% 67.456 -4.143.447 

a medio lungo termine 59.996 0,29% 60.259 0,29% 14.423 0,06% -263 45.573 

sofferenze 16 0,00% 16 0,00% 16 0,00% 0 0 

Debiti verso Banche -4.320.279 100,00% -2.708.482 100,00% -5.427.124 100,00% -1.611.797 1.106.845 

a breve termine -1.128.132 26,11% -880.948 32,53% -3.611.602 66,55% -247.184 2.483.470 

a medio lungo termine -3.192.147 73,89% -1.827.534 67,47% -1.815.522 33,45% -1.364.613 -1.376.625


Si espone di seguito la rappresentazione grafica dei crediti e dei debiti verso banche, in 

relazione alla durata delle operazioni. 

Breve termine 

99,71% 

Crediti verso banche: 

ripartizione temporale 

Medio/lungo 

termine 

0,29 

Medio/lungo 

termine 

73,89% 

Debiti verso banche: 

ripartizione temporale 

Breve termine 

26,11% 

121

122 

Il patrimonio, l’adeguatezza patrimoniale 

e il coefficiente di solvibilità 

Il patrimonio netto 

Il patrimonio di UniCredit Banca al 31 dicembre 2003 ammonta a 3.256.151 mila 

euro, comprensivo dell’utile di periodo pari a 700.525 mila euro. Nel prospetto di seguito 

riportato si sintetizzano i movimenti che lo hanno interessato nel corso del 2003. 

Capitale Sovrapprezzi Riserva Riserva Riserve Altre Riserve di Utile a Utile Totale 

sociale emissione legale azioni o statuarie riserve rivaluta- nuovo d’esercizio patrimonio 

(valori in migliaia di euro) quote proprie zione netto 

Saldi al 31 Dicembre 2002 5.748.270 0 57.017 0 502.155 94 0 304 945.842 7.253.682 

Movimenti anno 2003: 

Riduzione di capitale sociale connessa 

alla scissione del ramo d'azienda 

"Private" per apporto a 

UniCredit Private Banking S.p.A. -230.000 -230.000 



"Corporate" per apporto a 

UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. -3.665.000 3.665.000 



"Promotori finanziari"in 

UniCredit Xelion Banca S.p.A. 

Diminuzione delle riserve statutarie 

connesse alla scissione del ramo d'azienda 

"Promotori finanziari" in 

UniCredit Xelion Banca S.p.A. 

Aumento di capitale sociale al servizio 

del conferimento in natura 

da parte di UniCredito Italiano 

S.p.A. della partecipazione totalitaria 

in Clarima Banca S.p.A. 


connesse alla scissione del 

ramo d'azienda "Immobili strategici" 

in UniCredit Real Estate S.p.A. 


connesse alla scissione del ramo 

d'azienda "Immobili non strategici" 

in Cordusio Immobiliare S.p.A. 

-3.870 -3.870 

-19.092 -19.092 

51.644 51.644 

-2.115 -2.115 

-37.975 -37.975 

Diminuzione delle riserve statutarie connesse 


"Audit" in UniCredit Audit S.p.A. 


connesse alla scissione parziale di 

UniCredit Banca S.p.A. a favore di 

Pioneer Global Asset Management 

S.p.A.mediante trasferimento della 

partecipazione detenuta in Unicredit 

-1 -1 

Fondi S.G.R.p.A. 

Destinazione utile netto: 

-67.113 -67.113 

- dividendi distribuiti -718.534 -718.534 

- apporto a riserve 47.292 174.000 308 -221.600 0 

- apporto al fondo erogazioni liberali (art. 32 Statuto Sociale) -6.000 -6.000 

- utilizzo utili esercizi precedenti portati a nuovo -304 304 0 

- apporto a utili a nuovo 12 -12 0 

Utile del periodo 700.525 700.525 

Saldi al 31 dicembre 2003 1.901.044 0 104.309 0 549.859 402 0 12 700.525 3.256.151

IL PATRIMONIO, L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE 

RELAZIONE SULLA GESTIONE E IL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ 

Più dettagliatamente le variazioni intervenute sono dovute all’effetto sinergico dei seguenti 

fattori: 

■ variazioni in aumento: 

• aumento di capitale sociale di 51.644 mila euro, effettuato al servizio del conferimento in 

natura della partecipazione totalitaria in Clarima Banca S.p.A. da parte di UniCredito 

Italiano S.p.A. (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 27 maggio 2003); 

risultato netto dell’esercizio pari a 700.525 mila euro; 

■ variazioni in diminuzione: 

• riduzione di capitale sociale pari a 230.000 mila euro, connessa alla scissione del ramo 

d’azienda “Private” per apporto alla società UniCredit Private Banking S.p.A., con efficacia 

giuridica e fiscale 1.1.2003 (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 20 novembre 2002); 

• riduzione di capitale sociale pari a 3.665.000 mila euro connessa alla scissione del ramo 

d’azienda “Corporate” per apporto alla società UniCredit Banca d’Impresa S.p.A., con 

efficacia giuridica e fiscale 1.1.2003 (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 20 

novembre 2002); 

• riduzione di capitale sociale pari a 3.870 mila euro e riduzione di riserve statutarie pari a 

19.092 mila euro, entrambe connesse alla scissione del ramo d’azienda “Promotori 

finanziari” per apporto alla società UniCredit Xelion Banca S.p.A., con efficacia giuridica e 

fiscale 1.1.2003 (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 20 novembre 2002); 

• distribuzione agli Azionisti di 718.534 mila euro e destinazione al fondo erogazioni liberali 

di 6.000 mila euro dell’utile netto dell’esercizio chiuso al 31.12.2002, in ottemperanza alle 

deliberazioni assunte dall’Assemblea Ordinaria degli Azionisti del 17 Aprile 2003; 

• riduzione riserve statutarie pari a 40.090 mila euro, connessa al conferimento del ramo 

d’azienda “Immobili” per apporto rispettivamente alle società UniCredit Real Estate S.p.A. 

e Cordusio Immobiliare S.p.A., con efficacia giuridica e fiscale 1.7.2003 (delibera 

dell’Assemblea Straordinaria del 27 maggio 2003); 

• riduzione riserve statutarie pari a 1.000 euro, connessa al conferimento del ramo d’azienda 

“Audit” per apporto alla società UniCredit Audit S.p.A.; il tutto con efficacia giuridica e 

fiscale 1.7.2003 (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 27 maggio 2003); 

• riduzione riserve statutarie pari a 67.113 mila euro, connessa alla scissione parziale a 

favore di Pioneer Global Asset Management S.p.A. con trasferimento della partecipazione 

totalitaria detenuta in UniCredit Fondi S.G.R.p.A., con efficacia giuridica e fiscale 

31.12.2003 (delibera dell’Assemblea Straordinaria del 25 novembre 2003). 

123

124 

Il Patrimonio di Vigilanza e il coefficiente di solvibilità 

Il grado di adeguatezza patrimoniale della Banca, individuato nel coefficiente di 

solvibilità, scaturisce dal rapporto tra il Patrimonio di Vigilanza e le attività dell’Istituto, 

ponderate in base al grado di rischio specifico per ciascuna di esse, secondo parametri 

definiti dalla Banca d’Italia nella normativa di Vigilanza. 

Il Patrimonio di Vigilanza 

Il Patrimonio di Vigilanza di Unicredit Banca al 31.12.2003 è pari a 3.787.828 migliaia 

di euro ed è costituito dal patrimonio di base (capitale sociale e riserve patrimoniali al 

netto delle immobilizzazioni immateriali) per 2.537.828 migliaia di euro e dal patrimonio 

supplementare (prestiti subordinati) per 1.250.000 migliaia di euro. Alla sua determinazione 

ha concorso, fra l’altro, l’apporto alle riserve patrimoniali (pari a 48.470 migliaia di euro) del 

risultato economico netto dell’esercizio 2003. 

31.12.2003 

(mgl) 

Patrimonio di base (tier 1) 2.537.828 

Capitale e riserve 

meno: 

2.604.095 

avviamento 0 

attività immateriali -66.267 

Patrimonio supplementare (tier 2) 1.250.000 

Riserve di rivalutazione 0 

Prestiti subordinati 1.250.000 

Altri elementi positivi 

meno: 

0 

altri elementi negativi 0 

Elementi da dedurre (eccedenza partecipazioni) 0 

Patrimonio di Vigilanza (total capital) 3.787.828

IL PATRIMONIO, L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE 

RELAZIONE SULLA GESTIONE E IL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ 

Le attività ponderate 

Le attività ponderate, in bilancio e fuori bilancio, ammontano a 35.307.693 migliaia di 

euro e risultano così ripartite: 

31.12.2003 

Valore Valore 

Nominale Ponderato 

(mgl) (mgl) 

Attività in bilancio 67.647.782 35.404.387 

Cassa e crediti assistiti da garanzie reali 1.462.032 16.066 

Crediti verso governi, banche centrali e multilaterali 3.601.977 276.060 

Altri crediti verso enti creditizi e imprese di investimento 22.780.891 4.557.244 

Altri crediti verso privati 36.185.730 27.517.460 

Partecipazioni, attività subordinate e altre attività 3.617.152 3.037.557 

Attività fuori bilancio 1.608.280 1.106.044 

Garanzie e impegni 1.259.559 1.036.300 

Contratti su tassi di interesse e cambio 348.721 69.744 

Totale attività ponderate 69.256.062 36.510.431 

meno: Dubbi esiti e minusvalenze 1.263.046 1.202.738 

Totale attività ponderate al netto dei dubbi esiti 67.993.016 35.307.693 

Il coefficiente di solvibilità 

Il coefficiente di solvibilità individuale al 31.12.2003 risulta, quindi, pari al 10,7%, a 

fronte di un rapporto minimo del 7% previsto dalla normativa vigente per gli istituti di credito 

facenti parte di gruppi bancari. 

31.12.2003 

Coefficiente di base (tier 1 capital ratio) 7,2% 

Coefficiente complessivo (total capital ratio) 10,7% 

125

126 

La posizione patrimoniale complessiva 

La posizione patrimoniale complessiva della Banca ha lo scopo di individuare 

l’ammontare della quota “libera” del Patrimonio di Vigilanza, e cioè quella parte dello stesso 

non assorbita dal rischio di credito (coefficiente di solvibilità) e dai rischi di mercato (rischi sul 

portafoglio titoli non immobilizzato, rischio di cambio, rischio di concentrazione). In altri termini, 

essa rappresenta il margine patrimoniale disponibile per nuovi investimenti. 

UniCredit Banca, al 31 dicembre 2003, presenta un patrimonio “libero” pari a 1.306.118 

migliaia di euro (34,5% del totale). Per maggiore chiarezza, se ne espone, di seguito il dettaglio: 

31.12.2003 

Importo assorbimento 

(mgl) % 

Patrimonio di Vigilanza 

a dedurre: 

3.787.828 100,0% 

Requisiti patrimoniali totali: 

di cui: 

2.481.710 65,5% 

- Rischio di credito (7% delle attività ponderate) 2.471.539 65,2% 

- Rischi di mercato 

di cui: 

10.171 0,3% 

- rischi portafoglio titoli non immobilizzato 10.171 0,3% 

- rischi di cambio 0 0,0% 

Margine disponibile 1.306.118 34,5% 

Margine 

disponibile 

34,48% 

Rischi di 

mercato 

0,27% 

Patrimonio di Vigilanza 

Rischio 

di credito 

65,25%

RELAZIONE SULLA GESTIONE LA MISURAZIONE E LA GESTIONE DEI RISCHI 

La misurazione e la gestione dei rischi 

Misurazione e gestione dei rischi di credito 

Il presidio del rischio di credito – definito come probabilità di deterioramento del merito 

creditizio di controparte – è in capo alla Direzione Crediti. In particolare, al fine di meglio 

salvaguardare la componente specifica di rischio, quella che attiene alle singole relazioni, sono 

utilizzate precise logiche applicate agli strumenti operativi sia per l’erogazione del credito sia per 

la gestione andamentale delle relazioni. Il punto focale di tali interventi consiste nell’assegnazione 

a ciascun Cliente di un giudizio sintetico ed omogeneo rappresentato dal rating. 

L’erogazione del credito passa attraverso un processo di valutazione del merito creditizio, 

ad alto valore aggiunto, differenziato per segmento di Clientela. Per le Imprese classificate 

Piccole Imprese si effettua un processo di valutazione automatica, mediante specifico 

algoritmo che, attraverso una griglia di score, articolata per famiglie di variabili che tengono 

anche conto del settore economico e della collocazione geografica, assegna un rating per 

l’ammissione al fido, discriminando le controparti con elevata probabilità di default. 

Per la Clientela Privati è in applicazione un sistema di scoring di erogazione differenziato per 

forma tecnica – mutui, crediti chirografari, conti correnti – che si basa su analisi qualiquantitative 

con l’assegnazione di un rating per l’ammissione al fido discriminando le 

controparti con elevata probabilità di default. 

L’attività di sorveglianza sistematica delle relazioni con la Clientela “Piccole Imprese” è 

assicurata da un processo che effettua un monitoraggio a cadenza mensile. Algoritmi di 

scoring gestionale con capacità predittiva analizzano una serie di informazioni selezionate al 

fine di individuare, con congruo anticipo, quelle relazioni che manifestano sintomi di 

deterioramento del profilo di rischio, al fine di ridurre l’esposizione o avviare il rientro della 

relazione. 

Gli affidati valutati “in bonis” sono inoltre differenziati, in base al punteggio loro assegnato dallo 

scoring, in sottoclassi gestionali e, per ciascuna sottoclasse, sono individuati precisi obiettivi 

di monitoraggio da raggiungere, attenendosi a regole specificamente delineate. Per la 

Clientela Privati è prevista la realizzazione di uno scoring di controllo andamentale che 

consentirà di monitorare la rischiosità della singola controparte nel suo complesso e per 

forma tecnica. 

E’ già operativa per i Privati una procedura automatica di gestione delle posizioni “morose” 

sia nelle forme di credito rateale (mutui, crediti chirografari) che a breve (conti correnti), la 

quale consente una serie di controlli per la tempestiva rilevazione delle anomalie, che 

vengono seguite per la sistemazione da una apposita Unità centrale. 

127

128 

La disponibilità di sistemi di rating e di scoring andamentale consente alla Banca di calcolare 

la probabilità di default di controparte, nell’ottica dei principi previsti nel Nuovo Accordo di 

Basilea sul Capitale di prossima entrata in vigore. E’ stato definito uno specifico programma 

di attività per il 2004 finalizzato a completare le procedure che consentiranno il calcolo degli 

altri parametri previsti dal citato Accordo e quindi il Rating Integrato. 

Il controllo del rischio di portafoglio avviene attraverso l’utilizzo di modelli di Credit Risk 

Management e si basa su dati interni rappresentati dalla probabilità di default assegnata alla 

Clientela affidata e su dati esterni, in particolare su analisi del mercato del credito, effettuate 

attraverso l’esame dei flussi di ritorno della Centrale dei Rischi, della Matrice Banca d’Italia e 

dello scenario macro-economico. 

L’analisi del rischio di portafoglio supporta la definizione delle linee di politica creditizia della 

Banca, volte a determinare la composizione ottimale degli impieghi sotto differenti profili 

(settori di attività economica, dislocazione geografica, forma tecnica e concentrazione). 

L’evoluzione della qualità del credito e della composizione del portafoglio viene inoltre 

periodicamente monitorata al fine di garantire il raggiungimento degli obiettivi prefissati. 

L’evoluzione dei rischi finanziari e le metodologie di 

controllo adottate 

Già consolidato presso la Direzione Finanza della Capogruppo (entità deputata ad 

effettuare il controllo dell’evoluzione dei rischi finanziari per tutto il Gruppo), il nuovo sistema 

di monitoraggio dei rischi di mercato basato sulla simulazione storica, espresso in termini di 

Value – at Risk (VaR misura statistica che consente di quantificare la fluttuazione del valore di 

un portafoglio durante un lasso di tempo predefinito – holding period – e con un certo 

intervallo di confidenza), è stato completato con la realizzazione di un sistema di ALM (Asset 

Liability Management). 

Tale sistema di ALM operativo, ora adattato alle esigenze della struttura di presidio nel rispetto 

delle peculiarità dei prodotti trattati, ha facilitato lo svolgimento delle necessarie analisi di 

rischio dimostrandosi strumento di elevata potenzialità per il monitoraggio e la conseguente 

sterilizzazione dei rischi finanziari. 

L’utilizzo di tale strumento ha consentito l’attuazione degli interventi finalizzati alla 

sterilizzazione del rischio in modo equilibrato, soprattutto in considerazione della evoluzione 

prevista ed attuata nel complesso degli Assets della Banca.

RELAZIONE SULLA GESTIONE LA MISURAZIONE E LA GESTIONE DEI RISCHI 

Il VaR medio giornaliero, nel corso del 2003, è stato in media leggermente superiore al limite 

definito di 1 milione di euro. La scelta di calcolare il rischio su di un orizzonte temporale di un 

giorno ha consentito un confronto immediato con gli utili e le perdite registrate (cfr grafico 

sottostante). Il numero molto ridotto di volte in cui queste ultime si sono manifestate, è 

risultato ampiamente in linea con i valori attesi e l’intervallo di confidenza scelto, esprimendo 

implicitamente un giudizio di merito sulla bontà della metodologia adottata e sulla qualità della 

gestione effettuata. 

15.000.000 

10.000.000 

5.000.000 

0 

-5.000.000 

-10.000.000 

Nel mese di dicembre è stato avviato uno studio che sulla scorta di modelli certificati sulla 

vischiosità della raccolta e sul decadimento delle poste a vista, consenta una più corretta 

valutazione delle poste a vista nel monitoraggio del rischio di tasso medesimo. La conclusione 

dello studio e l’attivazione dei conseguenti interventi nella procedura ALM sono previsti entro il 

primo semestre dell’esercizio 2004. 

129

130 

Le partecipazioni 

Il comparto partecipazioni è stato caratterizzato, nell’esercizio, dal piano di 

razionalizzazione delle attività e partecipazioni del Gruppo a seguito del perfezionamento del 

“Progetto S3”, nonché da alcune significative acquisizioni. 

Per quanto attiene alla riorganizzazione delle attività e delle Business Unit riferibili al perimetro 

di UniCredit Banca, le iniziative hanno riguardato: 

• le società prodotto Clarima Banca S.p.A. e UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già 

Adalya Banca Immobiliare S.p.A.), specializzate rispettivamente nei comparti del credito al 

consumo e in quello dei mutui. 

Con efficacia 1° giugno 2003 è avvenuto infatti il trasferimento del controllo societario e 

funzionale di Clarima Banca a UniCredit Banca mediante conferimento da parte della 

Capogruppo della propria partecipazione totalitaria nella società (valore contabile 51,6 

milioni di euro); al servizio del suddetto conferimento, UniCredit Banca ha aumentato il proprio 

capitale sociale da euro 1.849.400.000 a euro 1.901.044.231. 

In data 22 settembre 2003 sono stati stipulati – con efficacia dall’1 ottobre – i previsti conferimenti 

dei rami d’azienda di UniCredit Banca, sostanzialmente rappresentati da finanziamenti 

sotto forma di mutui chirografari e prestiti personali concessi a persone fisiche (a 

Clarima Banca S.p.A.) e dai mutui raggruppati nella “convenzione Tecnocasa” (a UniCredit 

Banca per la Casa S.p.A.). L’aumento di capitale al servizio delle suddette operazioni è 

stato di 191,2 milioni per Clarima Banca e di 80,2 milioni per UniCredit Banca per la Casa. 

Entrambe le operazioni, affidando la gestione e lo sviluppo delle relative attività alle due 

“Business Unit” specialistiche, totalmente partecipate da UniCredit Banca, sono finalizzate 

ad aumentare la capacità di generazione di valore per la Banca e per il Gruppo. 

Nell’ambito della strategia di crescita del settore Retail del Gruppo, da attuarsi attraverso 

l’ampliamento della rete distributiva e dei prodotti del segmento “Mutui”, in data 31 dicembre 

si è conclusa, da parte di UniCredit Banca per la Casa, l’acquisizione del ramo d’azienda 

“Mutui” di Abbey National Bank Italia, filiale italiana del gruppo bancario britannico 

Abbey PLC National, specializzata nel settore mutui. 

L’aumento di capitale al servizio dell’operazione, sottoscritto da UniCredit Banca il 19 

dicembre 2003, è pari a 300 milioni di euro; 

• le società partecipate lussemburghesi Rolo Pioneer Luxembourg S.A., UniCredit 

Capital Italia Advisory Company S.A. e Pioneer Investment Management S.A., che 

sono state interessate dal progetto di razionalizzazione finalizzato all’accentramento delle 

attività in un’unica società rappresentata da Pioneer Assets Management S.A. (già Pioneer 

Istitutional Investment Management S.A.). In relazione a ciò nel corso del secondo semestre 

si è perfezionata la cessazione delle società a seguito della conclusione delle procedure di 

liquidazione avvenute, rispettivamente, il 23 settembre, il 2 dicembre ed il 5 dicembre 2003;

RELAZIONE SULLA GESTIONE LE PARTECIPAZIONI 

• la partecipazione in UniCredit Fondi S.p.A. per la quale in data 18 dicembre è stata stipulata 

la scissione a favore di Pioneer Global Asset Management, con efficacia 30 dicembre 

2003. La scissione, finalizzata alla concentrazione in Pioneer Investment Management 

SGR (controllata da Pioneer Global Asset Management) delle attività della predetta controllata, 

è avvenuta al controvalore di 67,1 milioni di euro con pari diminuzione delle riserve 

di UniCredit Banca. 

Per quanto si riferisce alle variazioni avvenute nel comparto partecipazioni nel corso dell’esercizio, 

si segnala in particolare, oltre a quanto già citato: 

• Banca dell’Umbria 1462 S.p.A.: acquisto dalla Fondazione Cassa di Risparmio di Perugia 

del 21,714% del capitale sociale della controllata per 178,3 milioni. La percentuale di possesso 

si attesta al 96,46%; la Fondazione resta nella compagine sociale con il 3,5%; 

• Cassa Risparmio Carpi S.p.A.: acquisto dalla Fondazione Cassa di Risparmio di Carpi del 

26,10% del capitale sociale della controllata per 97,9 milioni. Al 31 dicembre la percentuale 

di possesso si attesta al 99,91% del capitale sociale. A seguito di questa operazione, la 

Fondazione è uscita dalla compagine sociale di Cassa Risparmio Carpi; 

• UniCredit Banca per la Casa S.p.A.: versamento in conto copertura perdite per 23 milioni 

di euro, finalizzato a supportare lo sviluppo aziendale della società; 

• Clarima Banca S.p.A.: versamento in conto copertura perdite per 27,6 milioni di euro, finalizzato 

a supportare lo sviluppo aziendale della società; 

• Vivacity S.p.A.: l’acquisto pari al 10% del capitale, nell’ambito della revisione dei rapporti 

con Kataweb S.p.A. a livello di Gruppo, ha portato la percentale di possesso al 100%. Il 

successivo mutato andamento macroeconomico e le diverse priorità della Banca Retail 

rispetto a quelle definite all’epoca in cui nacque il portale co–branded hanno reso l’attività 

della controllata non più strategica e, di conseguenza, nel mese di dicembre si è avviato il 

processo di fusione per incorporazione di Vivacity in UniCredit Banca; 

• Commercial Union Vita S.p.A.: sottoscrizione dell’aumento di capitale sociale per 29,06 

milioni di euro e della costituzione di un Fondo di Organizzazione per 0,34 milioni di euro; 

• Carisma S.p.A.: trasferimento a UniCredit Banca d’Impresa S.p.A., per competenza di 

segmento (valore contabile 4,5 milioni di euro). 

Per ulteriori dettagli circa le consistenze e la dinamica registrata dal comparto nel corso dell’esercizio 

2003 si rinvia alla sezione “3. Le Partecipazioni” della Nota Integrativa. 

131

132 

Le operazioni con Parti correlate 

Con riferimento alle comunicazioni Consob n. 97001574 del 20.2.1997 e 

n. 98015375 del 27.2.1998 nel richiamare: 

• quanto indicato nel capitolo “Le Partecipazioni”; 

• i dati, forniti in appositi allegati, concernenti le attività e le passività in essere a fine periodo 

nei confronti delle società del Gruppo e delle società partecipate, nonché i costi sostenuti 

e i ricavi conseguiti per l’insieme dei rapporti intercorsi; 

• la puntuale osservanza del dettato dell’art. 136 del D.Lgs. 1.9.93 n. 385 (Testo Unico in 

materia bancaria e creditizia) relativamente alle obbligazioni degli esponenti di Enti creditizi 

e di società appartenenti a Gruppi creditizi; 

si precisa che le operazioni con società partecipate e con parti correlate italiane ed estere 

rientrano nella normale operatività della Banca, nel cui interesse sono state poste in essere. 

Come già illustrato negli appositi capitoli, nel corso dell’esercizio si sono attuate le seguenti 

operazioni societarie (oltre alle operazioni di scissione verso UniCredit Banca d’Impresa e 

UniCredit Private Banking), rientranti nel piano di razionalizzazione delle attività e partecipazioni 

del Gruppo: 

• scissione dei rami d’azienda relativi a “Immobili strategici”, “Immobili non strategici” e 

“Audit”, a favore rispettivamente di UniCredit Real Estate S.p.A., Cordusio Immobiliare 

S.p.A. e UniCredit Audit S.p.A.; per la valutazione del netto di conferimento si è assunto 

il valore del patrimonio netto contabile; 

• conferimento, da parte della Capogruppo, di ramo d’azienda costituito dalla partecipazione 

in Clarima Banca S.p.A.; al servizio del conferimento, UniCredit Banca ha deliberato 

un aumento di capitale di 51,6 milioni di euro, pari al valore contabile del ramo; 

• conferimento dei rami d’azienda “Consumer Credit” e “Mutui” rispettivamente a Clarima 

Banca S.p.A. e UniCredit Banca per la Casa (già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.); 

UniCredit Banca ha sottoscritto l’aumento di capitale deliberato dalle società conferitarie al 

servizio dell’operazione, pari al valore netto contabile del ramo; 

• scissione parziale a favore di Pioneer Global Asset Management S.p.A. con trasferimento 

della partecipazione totalitaria detenuta in UniCredit Fondi S.G.R.p.A. per un importo corrispondente 

al valore contabile della stessa. 

In relazione alle operazioni di scissione avvenute con efficacia 1.1.2003 a favore di UniCredit 

Banca d’Impresa e UniCredit Private Banking si è provveduto, nel corso dell’esercizio – giusta 

delibera consigliare del 12.5.2003 – ad individuare eventuali ulteriori partite patrimoniali 

rientranti per loro natura e origine nel perimetro di scissione stesso, provvedendo al loro trasferimento 

attraverso il regolamento in conto reciproco per pari valuta.

RELAZIONE SULLA GESTIONE LE OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE 

Conseguentemente ai conferimenti effettuati a favore di UniCredit Real Estate S.p.A. e 

Cordusio Immobiliare S.p.A. dei rami d’azienda “Immobili strategici” e “Immobili non strategici”, 

sia da parte della Capogruppo UniCredito Italiano (decorrenza 1.4.2003), che da parte 

di UniCredit Banca (efficacia 1.7.2003), si precisa che alle suddette società sono riconosciuti 

i corrispettivi (conteggiati a prezzi di mercato) inerenti la locazione e la sub–locazione degli 

immobili utilizzati dalla Banca. 

I rapporti di corrispondenza per servizi resi (per le società bancarie), i depositi e i finanziamenti 

sono regolati a condizioni di mercato. 

Il costo dei servizi forniti da UniCredito Italiano (gestione acquisti, sicurezza, area Personale, 

fiscale, etc.), da UniCredit Servizi Informativi (società che gestisce il sistema informativo), da 

UniCredit Produzioni Accentrate (società che gestisce le attività esecutive, contabili e amministrative), 

da UniCredit Gestione Crediti (società specializzata nella gestione del credito non 

performing), da UniCredit Audit (società che svolge l’attività di controllo interno), da Quercia 

Software (società di outsourcing della manutenzione e Help desk POS e ATM) è determinato 

da appositi accordi di servizio. 

Sempre da appositi accordi di servizio è disciplinata e regolamentata l’operatività “cross” con 

UniCredit Banca d’Impresa e con UniCredit Private Banking, in forza della quale vengono forniti 

i servizi di base alla Clientela delle due banche di segmento. 

L’impatto della Rete sportelli per operazioni dei Promotori finanziari è inserita in una apposita 

convenzione siglata con UniCredit Xelion Banca S.p.A., così come un apposito contratto di 

copertura è stato stipulato con UniCredit Consulting S.r.l. (società partecipata da UniCredit 

Private Banking che opera in qualità di consulenza alla Clientela primaria). 

In merito all’emissione e alla gestione di carte di credito dedicate alla Clientela, è stato siglato 

un accordo di collaborazione con Clarima Banca S.p.A., così come è stato stipulato un 

contratto d’appalto con UniCredit Banca per la Casa S.p.A. e Locat S.p.A. in merito alla 

gestione dei servizi telefonici e telematici offerti dal “Call Center” di UniCredit Banca. 

133

134 

RELAZIONE SULLA GESTIONE ALTRE INFORMAZIONI 

Altre informazioni 

Documento programmatico sulla sicurezza 

Si segnala che è in essere il Documento Programmatico sulla Sicurezza, ai sensi del 

DPR 318/99, e che esso sarà aggiornato entro il termine del 31 marzo c.a., previsto dalla 

legge, ai sensi della regola 19 dell’allegato B (disciplinare tecnico in materia di misure minime 

di sicurezza) al decreto legislativo 196/2003.

RELAZIONE SULLA GESTIONE I FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA FINE DELL’ESERCIZIO 

I fatti di rilievo intervenuti dopo 

la fine dell’esercizio e l’evoluzione 

prevedibile della gestione 

Dopo la chiusura dell’esercizio 2003 e’ proseguita l’attività di razionalizzazione di 

alcune partecipazioni e attività del Gruppo, al fine di eliminare sovrapposizioni e focalizzare i 

business in coerenza con il nuovo modello divisionale e di segmento. Tale attività contribuirà 

a caratterizzare maggiormente la gestione della Banca evidenziandone in misura ancor più 

definita il perimetro specialistico del Retail, nelle sue componenti più distintive dell’attività 

commerciale sui Privati e sulle Piccole/Medie imprese. 

In particolare, le principali attività che interessano UniCredit Banca si riferiscono: 

• all’operazione di cessione del ramo d’azienda “Gestioni di Portafoglio d’Investimento” di 

UniCredit Banca a favore di Pioneer Investment Management S.G.R.p.A. (PIM S.A.), 

approvata, nelle linee generali, dal Consiglio di Amministrazione della Banca nella seduta 

del 25.11.2003, con efficacia prevista dal 1° aprile 2004. L’accentramento in P.I.M. S.A. 

delle attività di gestione, finanziaria e amministrativa, relative al comparto delle gestioni 

patrimoniali, consentirà alla Banca di concentrare le proprie risorse in attività commerciali 

al fine di migliorare in tale ambito la propria specializzazione e competitività; 

• all’operazione di cessione alla società UniCredit Produzioni Accentrate S.p.A. (UPA) del 

ramo d’azienda “Back Office Tesoreria Enti”, approvata, nelle linee generali, dal Consiglio di 

Amministrazione della Banca nella seduta del 29.10.2003 . L’operazione – con efficacia prevista 

dal 1° aprile 2004 – si inserisce nell’ambito del progetto di razionalizzazione operativa 

riguardante l’accentramento delle attività di back office nelle strutture dedicate di U.P.A.; 

• alla riorganizzazione della controllata CreditRas Previdenza S.p.A., in considerazione del suo 

ruolo non più strategico. Il Consiglio di Amministrazione della Società ha infatti deliberato 

nella seduta del 25.2.2004 il progetto di cessione dei rapporti giuridici afferenti le “gestioni 

patrimoniali” a Pioneer Investment Management S.G.R., nonché la cessione del ramo d’azienda 

“Previdenza complementare” a favore di CreditRas Vita S.p.A. (partecipata sottoposta 

a influenza notevole), in previsione della successiva liquidazione della società; 

• alla realizzazione della fusione per incorporazione in UniCredit Banca della controllata Vivacity 

S.p.A. Il relativo progetto e’ stato approvato in data 16.12.2003 dal Consiglio di 

Amministrazione della Banca, che ha ritenuto l’attività della partecipata non più “core business” 

per l’Istituto; l’operatività della società, infatti, in relazione anche alla tipologia dei servizi 

offerti (di scarso valore e utilità per la banca), non è più coerente con l’obiettivo di incrementarne 

i ricavi derivanti dall’attività transazionale/dispositiva “on line”. La partecipata ha registrato 

negli esercizi 2002 e 2003 risultati di periodo negativi, a fronte dei quali UniCredit Banca 

ha registrato rettifiche di valore che ammontano, al 31.12.2003, a oltre 21 milioni di euro. 

135

136 

L’esercizio 2003 ha visto progredire con successo l’operazione “S3” che in piena aderenza 

alle linee definite dal progetto, ha iniziato e continua ad esprimere i vantaggi di un controllo 

unitario e del suo forte potenziale. In tale ambito sono stati avviati positivamente progetti 

orientati al Cliente, all’efficientamento della macchina operativa ed al controllo dei costi, con 

l’importante obiettivo , in un momento in cui il Sistema è al centro di un “fuoco incrociato” 

dovuto alla turbolenza dei mercati ed alla pressione e sfiducia dell’Opinione Pubblica, di 

aumentare la forza di impatto attraverso una grande capacità di generare crescita organica in 

maniera strutturale, diventando in breve tempo l’Azienda leader del settore. 

Nell’esercizio 2004 le attività della Banca saranno così concentrate sullo sviluppo del “Piano 

strategico triennale 2004-2006”, costruito su quattro macro-aree di attività: Identità, 

Soddisfazione dei Clienti, Crescita Organica e Sviluppo del segmento “Small 

Business (Piccole Imprese)”, con oltre cento progetti che puntano a realizzare: 

• il pieno coinvolgimento delle risorse, attraverso una reale identificazione nella nuova 

immagine della Banca e nella posizione distintiva che questa andrà ad acquisire sul mercato 

generando capacità attrattiva nei confronti dei Clienti e delle Risorse di valore; 

• la massimizzazione della soddisfazione della Clientela, con la realizzazione delle 

aspettative in termini di prodotti, trasparenza, efficacia ed efficienza dei servizi offerti, ottimizzazione 

del modello comportamentale delle risorse di sportello; 

• l’attenta organizzazione e la coerente struttura del piano di crescita per renderlo sostenibile 

nel tempo e credibile di fronte al mercato; 

• il recupero dei margini inespressi del segmento “Small Business (Piccole Imprese)”, 

rafforzando la specializzazione e la competitività in questo settore di Clientela. 

La realizzazione degli obiettivi delineati sulle citate quattro macro–aree 

di attività è “prospettualizzata” nel cosiddetto “Piano degli 8000” 

che qualifica, supporta e rende sostenibile – attraverso un costante 

monitoraggio dello sviluppo nei diversi settori di attività – la 

crescita prevista nel Piano Triennale grazie al coinvolgimento 

proattivo di tutte le strutture della Banca.

RELAZIONE SULLA GESTIONE IL PROGETTO DI DESTINAZIONE DELL’UTILE DI ESERCIZIO 

Il progetto di destinazione dell’utile di esercizio 

Il Consiglio di Amministrazione sottopone all’esame ed all’approvazione dell’Azionista il seguente 

progetto di destinazione dell’utile relativo all’esercizio 2003, che ascende a euro 700.524.590,45. 

Utile netto dell'esercizio 700.524.590,45 

Utili esercizi precedenti portati a nuovo 11.655,97 

700.536.246,42 

alla riserva legale (il 5% dell'utile ai sensi dell'art. 32 dello Statuto) 35.026.229,52 

al fondo erogazioni liberali (ai sensi dell'art. 32 dello Statuto) 5.700.000,00 

alla riserva D.Lgs. 124/93 (*) 388.159,42 

all'Azionista 646.355.038,54 

ulteriore apporto alle riserve 13.066.818,94 

700.536.246,42 

(*) Riserva in sospensione d'imposta corrispondente al 3% della quota annuale del Trattamento di fine rapporto destinata alla previdenza integrativa. 

La presente proposta prevede che il dividendo relativo 

all’esercizio 2003, fissato in euro 0,34 per ciascuna delle 

1.901.044.231 azioni ordinarie che compongono il capitale 

sociale, sarà esigibile a decorrere dal 21 aprile 2004. 

Il patrimonio aziendale – la cui movimentazione nel corso 

dell’esercizio 2003 è riportata nel precedente capitolo 

“L’adeguatezza patrimoniale e il coefficiente di solvibilità” 

– qualora il presente bilancio e il progetto di riparto dell’utile 

venga approvato, risulterebbe così composto: 

31.12.2003 Incremento per Situazione post 

destinazione approvazione del 

dell’utile 2003 bilancio 2003 

Capitale sociale 1.901.044.231,00 1.901.044.231,00 

Sovrapprezzi di emissione 

Riserve: 

0,00 0,00 

a) riserva legale 104.309.136,52 35.026.229,52 139.335.366,04 

b) riserva per azioni o quote proprie 0,00 0,00 

c) riserve statutarie 549.858.980,25 13.066.818,94 562.925.799,19 

d) altre riserve 401.905,16 388.159,42 790.064,58 

Riserve di rivalutazione 0,00 0,00 

Utili (Perdite) portati a nuovo 11.655,97 -11.655,97 0,00 

2.555.625.908,90 48.469.551,91 2.604.095.460,81 

Bologna, 10 marzo 2004 

Il progetto di ripart o 

dell’utile d’esercizio 

Azionista 

92,27% 

Riserva D.Lgs. 124/93 

0,06% 

Il Consiglio di Amministrazione 

Il Presidente L’Amministratore Delegato 

alle riserve 

1,86% 

Riserva legale 

5,00% 

Fondo erogazioni 

liberali 0,81% 

137

138 

Introduzione 








Glossario


Allegato 1 

Stato Patrimoniale all'1 gennaio 2003 Ridefinito 

(effetti progetto S3) 

Allegato 2 

Stato Patrimoniale all'1 gennaio 2003 Ridefinito 

(effetti delle operazioni avvenute nel corso del 2003) 

Allegato 3 

Stato Patrimoniale al 31 marzo 2003 Ridefinito (effetti delle 

operazioni avvenute nel corso del II, III e IV trimestre 2003) 

Allegato 4 

Stato Patrimoniale al 30 giugno 2003 Ridefinito 

(effetti delle operazioni avvenute nel corso del II semestre 2003) 

Allegato 5 

Stato Patrimoniale al 30 settembre 2003 Ridefinito 

(effetti delle operazioni avvenute nel corso del IV trim. 2003) 

Allegato 6 

Confronto tra i conti economici storici e ridefiniti al 31 marzo, 

al 30 giugno, al 30 settembre con il conto economico 

al 31 dicembre 2003 

Allegato 7 

I rapporti verso le imprese del Gruppo 

Allegato 8 

I rapporti verso le imprese sottoposte ad influenza notevole 

(diverse dalle imprese del Gruppo) 

Allegato 9 

Il prospetto dei ricavi e dei costi rivenienti dai rapporti con 

Imprese del Gruppo e sottoposte a influenza notevole 

139

140 

Allegato 1 

Stato Patrimoniale 1 gennaio 2003 

Ridefinito (effetti progetto S3) 


Bilancio 31.12.2002 Scissioni 1.1.2003 (**) Situazione 1.1.2003 

Saldi UniCredit UniCredit UniCredit 

Importi di cui: patrimoniali Banca Private Xelion Retail rettifiche Retail 

totali riconduzioni ante d’Impresa Banking Banca pro forma (*) pro forma 

di bilancio riconduzioni S.p.A. S.p.A. S.p.A. 

(Importi in migliaia di euro) di bilancio 

10. Cassa e disponibilità 

presso banche centrali 

e uffici postali 1.029.085 237 1.029.322 -12.737 0 0 1.016.585 0 1.016.585 

20. Titoli del Tesoro e valori 

assimilati ammissibili al 

rifinanziamento 

presso banche centrali 95.158 164.395 259.553 0 0 0 259.553 0 259.553 

30. Crediti verso banche 33.384.776 -123.336 33.261.440 -2.377.918 -3.720.135 -2.731 27.160.656 -1.866.551 25.294.105 

40. Crediti verso Clientela 78.662.184 278.450 78.940.634 -40.953.826 -585.116 0 37.401.692 0 37.401.692 

50. Obbligazioni e 

altri titoli di debito 3.531.428 -164.396 3.367.032 -1.372 0 0 3.365.660 0 3.365.660 

60. Azioni, quote e 

altri titoli di capitale 2.063 0 2.063 0 0 0 2.063 0 2.063 

70. Partecipazioni 329.014 0 329.014 -16.305 0 0 312.709 0 312.709 

80. Partecipazioni in imprese 

del gruppo 839.264 0 839.264 -47.281 -50.541 0 741.442 0 741.442 

90. Immobilizzazioni immateriali 102.287 0 102.287 0 0 -22.926 79.361 0 79.361 

100. Immobilizzazioni materiali 371.848 0 371.848 0 0 -745 371.103 0 371.103 

130. Altre attività 10.001.308 26.634.269 36.635.577 -10.156.486 -302.843 -999 26.175.249 -18.041.108 8.134.141 

140. Ratei e risconti attivi 388.847 166.730 555.577 -147.627 -11.751 0 396.199 0 396.199 

Totale dell'attivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 97.282.272 -19.907.659 77.374.613 

(*) Le rettifiche pro forma riguardano la chiusura dei rapporti intercompany intercorrenti al 31 dicembre 2002 tra le tre future banche di segmento, la chiusura degli effetti di terzi 

con le corrispondenti voci dei cedenti effetti e tutte le riclassificazioni pertinenti e omogenee con le voci oggetto di scissione, comprensive del conguaglio regolato nei conti 

reciproci di cui alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 maggio 2003. 

(**) Non sono considerati, in quanto di importo non rilevante, i regolamenti effettuati successivamente all’1.1.2003 ai sensi della delibera del Consiglio di Amministrazione 

del 12 maggio 2003.

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE AL 1 GENNAIO 2003 RIDEFINITO 








10. Debiti verso banche 35.423.377 -444.698 34.978.679 -23.451.015 -171.113 0 11.356.551 -1.867.836 9.488.715 

20. Debiti verso Clientela 55.404.861 749.824 56.154.685 -11.415.645 -4.081.213 0 40.657.827 0 40.657.827 

30. Debiti rappresentati 

da titoli 15.865.791 -1.152 15.864.639 -32.115 -35.548 0 15.796.976 0 15.796.976 

40. Fondi di terzi in 

amministrazione 166.141 -70.882 95.259 -13.863 -118 0 81.278 0 81.278 

50. Altre passività 9.905.718 26.556.527 36.462.245 -12.953.560 -109.233 -3.058 23.396.394 -18.161.655 5.234.739 

60. Ratei e risconti passivi 402.541 166.730 569.271 -76.284 -4.551 0 488.436 0 488.436 

70. Trattamento di fine 

rapporto di lavoro 

subordinato 778.305 0 778.305 -112.792 -25.529 0 639.984 0 639.984 

80. Fondi per rischi ed oneri 986.846 0 986.846 -118.278 -13.081 -1.381 854.106 121.832 975.938 

110. Passività subordinate 2.550.000 0 2.550.000 -1.875.000 0 0 675.000 0 675.000 

120. Capitale 5.748.270 0 5.748.270 -3.665.000 -230.000 -3.870 1.849.400 0 1.849.400 

140. Riserve 559.266 0 559.266 0 0 -19.092 540.174 0 540.174 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 304 0 304 0 0 0 304 945.842 946.146 

170. Utile (Perdita) d'esercizio 945.842 0 945.842 0 0 0 945.842 -945.842 0 

Totale del passivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 97.282.272 -19.907.659 77.374.613 




(**) Non sono considerati, in quanto di importo non rilevante, i regolamenti effettuati successivamente all’1.1.2003 ai sensi della delibera del Consiglio di Amministrazione 

del 12 maggio 2003. 

141

142 

Allegato 2 

Stato Patrimoniale 1 gennaio 2003 Ridefinito 




Bilancio 31.12.2002 Scissioni 1.1.2003 

Importi di cui: Saldi patrimoniali UniCredit Banca UniCredit Private UniCredit Xelion 

totali riconduzioni ante riconduzioni d’Impresa S.p.A. Banking S.p.A. Banca S.p.A. 

(Importi in migliaia di euro) di bilancio di bilancio 


banche centrali e uffici postali 1.029.085 237 1.029.322 -12.737 0 0 0 



presso banche centrali 95.158 164.395 259.553 0 0 0 

30. Crediti verso banche 33.384.776 -123.336 33.261.440 -2.377.918 -3.720.135 -2.731 

40. Crediti verso Clientela 78.662.184 278.450 78.940.634 -40.953.826 -585.116 0 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito 3.531.428 -164.396 3.367.032 -1.372 0 0 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 2.063 0 2.063 0 0 0 

70. Partecipazioni 329.014 0 329.014 -16.305 0 0 

80. Partecipazioni in imprese del gruppo 839.264 0 839.264 -47.281 -50.541 0 

90. Immobilizzazioni immateriali 102.287 0 102.287 0 0 -22.926 

100. Immobilizzazioni materiali 371.848 0 371.848 0 0 -745 

130. Altre attività 10.001.308 26.634.269 36.635.577 -10.156.486 -302.843 -999 

140. Ratei e risconti attivi 388.847 166.730 555.577 -147.627 -11.751 0 

Totale dell'attivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 

10. Debiti verso banche 35.423.377 -444.698 34.978.679 -23.451.015 -171.113 0 

20. Debiti verso Clientela 55.404.861 749.824 56.154.685 -11.415.645 -4.081.213 0 

30. Debiti rappresentati da titoli 15.865.791 -1.152 15.864.639 -32.115 -35.548 0 

40. Fondi di terzi in amministrazione 166.141 -70.882 95.259 -13.863 -118 0 

50. Altre passività 9.905.718 26.556.527 36.462.245 -12.953.560 -109.233 -3.058 

60. Ratei e risconti passivi 402.541 166.730 569.271 -76.284 -4.551 0 


lavoro subordinato 778.305 0 778.305 -112.792 -25.529 0 

80. Fondi per rischi ed oneri 986.846 0 986.846 -118.278 -13.081 -1.381 

110. Passività subordinate 2.550.000 0 2.550.000 -1.875.000 0 0 

120. Capitale 5.748.270 0 5.748.270 -3.665.000 -230.000 -3.870 

140. Riserve 559.266 0 559.266 0 0 -19.092 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 304 0 304 0 0 0 

170. Utile (Perdita) d'esercizio 945.842 0 945.842 0 0 0 

Totale del passivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 



reciproci di cui alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 maggio 2003.

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE AL 1 GENNAIO 2003 RIDEFINITO 

Scissioni 1.7.2003 Conferimenti 1.10.2003 Scissione 31.12.2003 1.1.2003 Ridefinito 

UniCredit Audit UniCredit Cordusio Clarima UniCredit Banca UniCredit Fondi rettifiche UniCredit Banca 

S.p.A. Real Estate Immobiliare Banca S.p.A. per la Casa S.p.A. pro forma (*) S.p.A. 

S.p.A. S.p.A. S.p.A. 

0 0 0 0 0 0 0 1.016.585 

0 0 0 0 0 0 0 259.553 

-10.228 -5.686 -1.284 -72.589 -185.842 0 -1.866.551 25.018.476 

0 0 0 -1.790.998 -2.074.599 0 0 33.536.095 

0 0 0 0 0 0 0 3.365.660 

0 0 0 0 0 0 0 2.063 

0 0 0 0 0 0 0 312.709 

0 0 0 191.240 80.200 -67.113 0 945.769 

0 0 0 0 0 0 0 79.361 

-138 -205.053 -49.364 0 0 0 0 116.548 

-645 -406 0 -4.953 -9 0 -18.041.108 8.128.128 

0 0 0 -3.687 -230 0 0 392.282 

-11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -19.907.659 73.173.229 

0 -207.539 -12.658 -1.667.317 -2.174.077 0 -1.867.836 5.427.124 

0 0 0 0 0 0 0 40.657.827 

0 0 0 0 0 0 0 15.796.976 

0 0 0 0 0 0 0 81.278 

-494 -73 0 -191 -10 0 -18.161.655 5.233.971 

0 -12 -15 -12.467 -6.245 0 0 469.697 

-10.049 -1.331 0 -992 -146 0 0 627.466 

-467 -75 0 -20 -2 0 121.832 975.374 

0 0 0 0 0 0 0 675.000 

0 0 0 0 0 0 0 1.849.400 

-1 -2.115 -37.975 0 0 -67.113 0 432.970 

0 0 0 0 0 0 945.842 946.146 

0 0 0 0 0 0 -945.842 0 

-11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -19.907.659 73.173.229 

143

144 

Allegato 3 

Stato Patrimoniale 31 marzo 2003 Ridefinito 

(effetti delle operazioni avvenute nel corso del II, III e IV trimestre 2003) 


Storico 31.3.2003 Scissioni 1.7.2003 Conferimenti 1.10.2003 Scissione 31.3.2003 Ridefinito 

31.12.2003 

UniCredit UniCredit UniCredit Cordusio Clarima UniCredit UniCredit rettifiche UniCredit 

Banca S.p.A. Audit Real Estate Immobiliare Banca Banca per la Fondi pro forma Banca 

(Importi in migliaia di euro) S.p.A. S.p.A. S.p.A. S.p.A. Casa S.p.A. S.p.A. S.p.A. 


presso banche centrali e 

uffici postali 697.753 0 0 0 0 0 0 0 697.753 

20. Titoli del Tesoro e 

valori assimilati 


presso banche centrali 41.813 0 0 0 0 0 0 0 41.813 

30. Crediti verso banche 23.941.773 -10.228 -5.686 -1.284 -72.589 -185.842 0 3.841.394 27.507.538 

40. Crediti verso Clientela 37.127.298 0 0 0 -1.790.998 -2.074.599 0 0 33.261.701 


altri titoli di debito 3.618.527 0 0 0 0 0 0 0 3.618.527 


altri titoli di capitale 1.587 0 0 0 0 0 0 0 1.587 

70. Partecipazioni 308.172 0 0 0 0 0 0 0 308.172 

80. Partecipazioni in 

imprese del gruppo 764.446 0 0 0 191.240 80.200 -67.113 0 968.773 

90. Immobilizzazioni immateriali 75.303 0 0 0 0 0 0 0 75.303 

100. Immobilizzazioni materiali 354.657 -138 -205.053 -49.364 0 0 0 4.391 104.493 

130. Altre attività 5.251.172 -645 -406 0 -4.953 -9 0 -40.759 5.204.400 

140. Ratei e risconti attivi 393.269 0 0 0 -3.687 -230 0 0 389.352 

Totale dell'attivo 72.575.770 -11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 3.805.026 72.179.412

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE AL 31 MARZO 2003 RIDEFINITO 



31.12.2003 




10. Debiti verso banche 7.032.734 0 -207.539 -12.658 -1.667.317 -2.174.077 0 3.841.394 6.812.537 

20. Debiti verso Clientela 39.739.185 0 0 0 0 0 0 0 39.739.185 

30. Debiti 

rappresentati da titoli 14.551.260 0 0 0 0 0 0 0 14.551.260 


amministrazione 119.488 0 0 0 0 0 0 0 119.488 

50. Altre passività 4.201.126 -494 -73 0 -191 -10 0 0 4.200.358 

60. Ratei e risconti passivi 458.662 0 -12 -15 -12.467 -6.245 0 0 439.923 

70. Trattamento di fine rapporto 

di lavoro subordinato 644.348 -10.049 -1.331 0 -992 -146 0 0 631.830 

80. Fondi per rischi ed oneri 1.023.895 -467 -75 0 -20 -2 0 -15.942 1.007.389 

110. Passività subordinate 1.250.000 0 0 0 0 0 0 0 1.250.000 

120. Capitale 1.849.400 0 0 0 0 0 0 0 1.849.400 

140. Riserve 540.174 -1 -2.115 -37.975 0 0 -67.113 0 432.970 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 946.146 0 0 0 0 0 0 0 946.146 

170. Utile (Perdita) del periodo 219.352 0 0 0 0 0 0 -20.426 198.926 

Totale del passivo 72.575.770 -11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 3.805.026 72.179.412 

145

146 

Allegato 4 

Stato Patrimoniale 30 giugno 2003 Ridefinito 

(effetti delle operazioni avvenute nel corso del II semestre 2003) 



31.12.2003 





presso banche centrali e 

uffici postali 746.393 0 0 0 0 0 0 0 746.393 



presso banche centrali 55.402 0 0 0 0 0 0 0 55.402 

30. Crediti verso banche 17.287.644 -10.228 -5.686 -1.284 -72.589 -185.842 0 3.841.394 20.853.409 

40. Crediti verso Clientela 37.911.222 0 0 0 -1.790.998 -2.074.599 0 0 34.045.625 

50. Obbligazioni e altri 

titoli di debito 3.617.945 0 0 0 0 0 0 0 3.617.945 


altri titoli di capitale 2.126 0 0 0 0 0 0 0 2.126 

70. Partecipazioni 308.172 0 0 0 0 0 0 0 308.172 


imprese del gruppo 999.235 0 0 0 191.240 80.200 -67.113 0 1.203.562 

90. Immobilizzazioni 

immateriali 70.394 0 0 0 0 0 0 0 70.394 

100. Immobilizzazioni materiali 345.297 -138 -205.053 -49.364 0 0 0 8.783 99.525 

130. Altre attività 3.395.011 -645 -406 0 -4.953 -9 0 -84.527 3.304.471 

140. Ratei e risconti attivi 368.652 0 0 0 -3.687 -230 0 0 364.735 

Totale dell'attivo 65.107.493 -11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 3.765.650 64.671.759

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE AL 30 GIUGNO 2003 RIDEFINITO 



31.12.2003 




10. Debiti verso banche 2.928.679 0 -207.539 -12.658 -1.667.317 -2.174.077 0 3.841.394 2.708.482 

20. Debiti verso Clientela 38.886.293 0 0 0 0 0 0 0 38.886.293 


da titoli 12.702.508 0 0 0 0 0 0 0 12.702.508 


amministrazione 118.240 0 0 0 0 0 0 0 118.240 

50. Altre passività 4.374.234 -494 -73 0 -191 -10 0 0 4.373.466 

60. Ratei e risconti passivi 489.749 0 -12 -15 -12.467 -6.245 0 0 471.010 


rapporto di 

lavoro subordinato 643.785 -10.049 -1.331 0 -992 -146 0 0 631.267 

80. Fondi per rischi ed oneri 611.160 -467 -75 0 -20 -2 0 -34.311 576.285 

110. Passività subordinate 1.250.000 0 0 0 0 0 0 0 1.250.000 

120. Capitale 1.901.044 0 0 0 0 0 0 0 1.901.044 

140. Riserve 761.774 -1 -2.115 -37.975 0 0 -67.113 0 654.570 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 12 0 0 0 0 0 0 0 12 

170. Utile (Perdita) del periodo 440.015 0 0 0 0 0 0 -41.433 398.582 

Totale del passivo 65.107.493 -11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 3.765.650 64.671.759 

147

148 

Allegato 5 

Stato Patrimoniale 30 settembre 2003 

Ridefinito (effetti delle operazioni avvenute nel corso del IV trimestre 2003) 


Storico 30.9.2003 Conferimenti 1.10.2003 Scissione 30.9.2003 Ridefinito 

31.12.2003 

UniCredit Clarima UniCredit UniCredit rettifiche UniCredit 

Banca S.p.A Banca S.p.A. Banca per Fondi S.p.A. pro forma Banca S.p.A. 

(Importi in migliaia di euro) la Casa S.p.A. 


banche centrali e uffici postali 833.586 0 0 0 0 833.586 

30. Crediti verso banche 20.737.367 -72.589 -185.842 0 0 20.478.936 

40. Crediti verso Clientela 38.294.674 -1.790.998 -2.074.599 0 0 34.429.077 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito 3.672.423 0 0 0 0 3.672.423 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 654 0 0 0 0 654 

70. Partecipazioni 308.172 0 0 0 0 308.172 


imprese del gruppo 995.770 191.240 80.200 -67.113 0 1.200.097 

90. Immobilizzazioni immateriali 68.108 0 0 0 0 68.108 

100. Immobilizzazioni materiali 82.156 0 0 0 8.783 90.939 

130. Altre attività 3.056.884 -4.953 -9 0 -125.124 2.926.798 

140. Ratei e risconti attivi 381.633 -3.687 -230 0 0 377.716 

Totale dell'attivo 68.431.427 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -116.341 64.386.506

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE AL 30 SETTEMBRE 2003 RIDEFINITO 


Storico 30.9.2003 Conferimenti 1.10.2003 Scissione 30.9.2003 Ridefinito 

31.12.2003 

UniCredit Clarima UniCredit UniCredit rettifiche UniCredit 

Banca S.p.A Banca S.p.A. Banca per Fondi S.p.A. pro forma Banca S.p.A. 

(Importi in migliaia di euro) la Casa S.p.A. 

10. Debiti verso banche 6.238.152 -1.667.317 -2.174.077 0 0 2.396.758 

20. Debiti verso Clientela 38.769.443 0 0 0 0 38.769.443 

30. Debiti rappresentati da titoli 13.031.470 0 0 0 0 13.031.470 

40. Fondi di terzi in amministrazione 111.111 0 0 0 0 111.111 

50. Altre passività 3.888.424 -191 -10 0 0 3.888.223 

60. Ratei e risconti passivi 496.605 -12.467 -6.245 0 0 477.893 


rapporto di lavoro subordinato 640.898 -992 -146 0 0 639.760 

80. Fondi per rischi ed oneri 782.435 -20 -2 0 -52.058 730.355 

110. Passività subordinate 1.250.000 0 0 0 0 1.250.000 

120. Capitale 1.901.044 0 0 0 0 1.901.044 

140. Riserve 721.683 0 0 -67.113 0 654.570 


170. Utile (Perdita) del periodo 600.150 0 0 0 -64.283 535.867 

Totale del passivo 68.431.427 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -116.341 64.386.506 

149

150

Allegato 6 

ALLEGATI ALLA RELAZIONE CONFRONTO TRA I CONTI ECONOMICI 

Confrontro tra i conti economici storici 

e ridefiniti al 31 marzo, al 30 giugno, 

al 30 settembre con il conto economico 

al 31 dicembre 2003 

31.3.2003 31.3.2003 30.6.2003 30.6.2003 30.9.2003 30.9.2003 31.12.2003 31.12.2003 

storico ridefinito storico ridefinito storico ridefinito ridefinito 

10. Interessi attivi e 

proventi assimilati 876.543 846.216 1.641.827 1.580.839 2.340.038 2.248.049 2.993.400 2.901.411 

20. Interessi passivi e 

oneri assimilati -288.264 -282.026 -497.490 -485.016 -680.134 -661.422 -861.853 -843.141 

Margine di interesse 588.279 564.190 1.144.337 1.095.823 1.659.904 1.586.627 2.131.547 2.058.270 

30. Dividendi e altri proventi 28.994 17.141 112.843 86.465 141.750 101.124 114.790 114.790 

40. Commissioni attive 351.726 348.508 729.814 723.378 1.084.279 1.074.624 1.447.235 1.437.580 

50. Commissioni passive -21.270 -19.637 -62.096 -58.830 -96.090 -91.191 -125.661 -120.762 

60. Profitti (Perdite) 

da operazioni finanziarie -3.440 -3.440 6.059 6.059 12.880 12.880 16.463 16.463 

70. Altri proventi di gestione 165.654 160.922 330.403 319.819 490.978 480.394 637.005 626.421 

110. Altri oneri di gestione 

Proventi da 

-12.988 -12.988 -18.819 -18.819 -26.324 -26.324 -46.858 -46.858 

intermediazione e diversi 

Margine di 

479.682 473.365 985.361 971.607 1.465.723 1.450.383 1.928.184 1.912.844 

intermediazione 1.096.955 1.054.696 2.242.541 2.153.895 3.267.377 3.138.134 4.174.521 4.085.904 

80. Spese amministrative -639.321 -637.821 -1.292.896 -1.288.777 -1.940.627 -1.936.508 -2.560.924 -2.556.805 

90. Rettifiche di valore su 

immobilizzazioni 

immateriali e materiali -25.862 -21.471 -52.964 -44.181 -77.606 -68.823 -108.008 -99.225 

Risultato di gestione 431.772 395.404 896.681 820.937 1.249.144 1.132.803 1.505.589 1.429.874 

100. Accantonamenti per 

rischi e oneri -7.660 -7.660 -19.791 -19.791 -31.853 -31.853 -63.771 -63.771 

120. Rettifiche di valore su 

crediti e accantonamenti 

per garanzie e impegni -73.732 -73.732 -149.672 -149.672 -230.956 -230.956 -298.784 -298.784 

130. Riprese di valore su crediti 

e accantonamenti per 

garanzie e impegni 32.291 32.291 66.584 66.584 94.812 94.812 120.135 120.135 

150. Rettifiche di valore 

su immobilizzazioni finanziarie 0 0 -4.916 -4.916 -6.833 -6.833 -14.956 -14.956 

Utile delle attività ordinarie 382.671 346.303 788.886 713.142 1.074.314 957.973 1.248.213 1.172.498 

180. Proventi straordinari 11.084 11.084 27.525 27.525 34.815 34.815 78.709 78.709 

190. Oneri straordinari 

Utile al lordo delle 

-15.903 -15.903 -40.396 -40.396 -53.179 -53.179 -83.297 -83.297 

imposte sul reddito 377.852 341.484 776.015 700.271 1.055.950 939.609 1.243.625 1.167.910 

220. Imposte sul reddito 

d'esercizio -158.500 -142.558 -336.000 -301.689 -455.800 -403.742 -543.100 -513.890 

230. Utile (Perdita) d'esercizio 219.352 198.926 440.015 398.582 600.150 535.867 700.525 654.020 

151

152 

Allegato 7 

I rapporti verso le imprese del Gruppo 

Attività Passività Garanzie e impegni 

(Importi in migliaia di euro) Garanzie rilasciate Impegni 

Imprese controllanti 

1. Rapporti con banche 

- UniCredito Italiano S.p.A. 20.616.358 410.665 66.034 376 

20.616.358 410.665 66.034 376 

2. Rapporti con enti finanziari - - - - 

3. Rapporti con altra Clientela - - - - 

4.a) Obbligazioni e altri titoli di debito 

- UniCredito Italiano S.p.A. (*) 3.350.000 

3.350.000 

(*) di cui subordinati 

4.b) Debiti rappresentati da titoli 

775.000 

- UniCredito Italiano S.p.A. 4.816.246 

4.816.246 

5. Passività subordinate 

- UniCredito Italiano S.p.A. 675.000 

675.000 

Totale imprese controllanti 23.966.358 5.901.911 66.034 376 

Imprese controllate 


- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 1.272 45 - - 

- Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 617 - - - 

- Clarima Banca S.p.A. - 15.129 - - 

- UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 20.498 3.886 108 - 

22.387 19.060 108 0 

2. Rapporti con enti finanziari 

- CreditRas Previdenza Società per 

Azioni di Intermediazione Mobiliare - 35 - - 

0 35 0 0 

3. Rapporti con altra Clientela 

- UniCredit Assicura S.r.l. - 17 - - 

- Vivacity S.p.A. - 616 54 - 

0 633 54 0 

4.a) Obbligazioni e altri titoli di debito - 


- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 73 

73 

5. Passività subordinate - 

Totale imprese controllate 22.387 19.801 162 0

ALLEGATI ALLA RELAZIONE I RAPPORTI VERSO LE IMPRESE DEL GRUPPO 



Imprese controllate dalle controllanti 


- Tradinglab Banca S.p.A. - 1.272 - 216 

- UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 40 391.820 - - 

- UniCredit Banca Mediocredito S.p.A. 58.721 427 - - 

- UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. - 3.039 349 437.620 

- UniCredit Private Banking S.p.A. 863 - - 13 

- UniCredit Xelion Banca S.p.A. 

- UniCredito Gestione Crediti S.p.A. 

17 30.431 116 - 

Banca per la Gestione dei Crediti - 1.467 3.207 - 

- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC - 3.100.000 - - 

- Zagrebacka Banka d.d. ind. - - 351 - 

59.641 3.528.456 4.023 437.849 


- Auges S.p.A. SIM (in liquidazione) 

- Banca Agricola Commerciale della 

- 210 - - 

Repubblica di San Marino S.A. 489 6 - - 

- FRT Fiduciaria Risparmio Torino SIM S.p.A. - 2.112 - - 

- Locat S.p.A. 5 4 - - 

- Pioneer Alternative Investment Management S.G.R.p.A. - 3.166 - - 

- Pioneer Investment Management Limited - - 2.718 - 

- Pioneer Investment Management S.G.R.p.A. - 17.256 44 - 

- S+R Investimenti e Gestioni S.G.R. S.p.A. - 3.513 - - 

- Sviluppo Nord-Ovest S.G.R.p.A. - 1.467 - - 

- UniCredit Private Asset Management S.G.R.p.A. 9 10.945 - - 

503 38.679 2.762 0 


- Cassa e Assicurazioni S.p.A. (in liquidazione) - 110 - - 

- CONRIT Servizi S.r.l. - 13 - - 

- On Investment Services S.r.l. - 142 - - 

- S.T.T. S.p.A. - 6.064 - - 

- UniCredit Broker S.p.A. - 3.642 - - 

- UniCredit Energia S.C.R.L. - 6 - - 

- UniCredit Servizi Informativi S.p.A. 2 - - - 


2 9.977 0 0 

- UniCredit Banca Mediocredito S.p.A. 517 

517 


- Tradinglab Banca S.p.A. 397.495 

- UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. 6.703 

- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC 1.910.785 

2.314.983 


- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC 575.000 

575.000 

Totale imprese controllate dalle controllanti 60.663 6.467.095 6.785 437.849 

Totale complessivo 24.049.408 12.388.807 72.981 438.225 

153

154 

Allegato 8 

ALLEGATI ALLA RELAZIONE I RAPPORTI VERSO LE IMPRESE AD INFLUENZA NOTEVOLE 

I rapporti verso le imprese sottoposte 

ad influenza notevole 




Imprese sottoposte a influenza notevole 

1. Rapporti con banche - - - - 


3. Rapporti con altra clientela 

Commercial Union Vita S.p.A. - 336 - - 

CreditRas Vita S.p.A. - 3 - - 

0 339 0 0 


4.b) Debiti rappresentati da titoli - 


Totale imprese sottoposte a influenza notevole 0 339 0 0

Allegato 9 

Ricavi Costi 

Interessi Commissioni Interessi Commissioni 

attivi e attive e altri Totale ricavi passivi e passive e Altre spese Totale costi 

proventi proventi di oneri altri oneri amministrative 

(Importi in migliaia di euro) assimilati gestione assimilati di gestione 

Imprese del Gruppo 

ALLEGATI ALLA RELAZIONE IL PROSPETTO DEI RICAVI E DEI COSTI 

Il prospetto dei ricavi e dei costi rivenienti 

dai rapporti con imprese del Gruppo e 

sottoposte a influenza notevole 

Rapporti con banche 

- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 517 299 816 166 1 - 167 

- Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 30 46 76 23 1 - 24 

- Clarima Banca S.p.A. 19 1.018 1.037 331 - - 331 

- Tradinglab Banca S.p.A. 191.421 6.093 197.514 77.330 5.712 312 83.354 

- UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 6.557 43.512 50.069 4.940 10.210 336 15.486 

- UniCredit Banca Mediocredito S.p.A. 705 76 781 17 - 36 53 

- UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. 220.654 206.964 427.618 372.382 9.045 5 381.432 

- UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 123 56 179 200 - 2 202 

- UniCredit Private Banking S.p.A. 517 8.658 9.175 65 2 74 141 

- UniCredit Xelion Banca S.p.A. 

- UniCredito Gestione Crediti S.p.A. 

142 917 1.059 602 4.223 2 4.827 

Banca per la Gestione dei Crediti 7 2.688 2.695 47 - 20.692 20.739 

- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC - - 0 64.360 - - 64.360 

- UniCredito Italiano S.p.A. 569.962 5.178 575.140 173.057 16.786 73.458 263.301 

Totale banche 990.654 275.505 1.266.159 693.520 45.980 94.917 834.417 

Rapporti con Enti finanziari e altra Clientela 

- Banca Agricola Commerciale della 

Repubblica di San Marino S.A. 199 39 238 254 1 - 255 

- Cariverona Ireland PLC - - 0 140 - - 140 

- Cordusio Immobiliare S.p.A. - - 0 - - 5.196 5.196 

- Cordusio Società Fiduciaria per Azioni 

- CreditRas Previdenza Società per 

- 1.355 1.355 - 8 47 55 

Azioni di Intermediazione Mobiliare - 17 17 1 - - 1 

- FIDA SIM S.p.A. - 4 4 - - - 0 

- FRT Fiduciaria Risparmio Torino SIM S.p.A. - 2.119 2.119 45 - - 45 

- Locat S.p.A. - 755 755 - 9.144 23 9.167 

- Locat Rent S.p.A. - - 0 - 2 2.093 2.095 

- On Investment Services S.r.l. - 1 1 - - - 0 

- Pioneer Asset Management SA 

- Pioneer Alternative 

- 60.944 60.944 - - - 0 

Investment Management S.G.R.p.A. 2 131 133 33 - - 33 

- Pioneer Global Asset Management S.p.A. - 6 6 - - - 0 

- Pioneer Investment Management Limited - - 0 10.628 - 10.628 

- Pioneer Investment Management SA (1) - 53.934 53.934 - - - 0 

- Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.(2) - 149.898 149.898 437 - 157 594 

- Quercia Funding S.r.l. 6 3 9 28 - - 28 

- Quercia Software S.p.A. - 110 110 - 3 4.265 4.268 

- Rolo Pioneer Luxembourg S.A. (3) - 2.279 2.279 - - - 0 

155

156 

- S+R Investimenti e Gestioni S.G.R.p.A. - 10 10 38 - - 38 

- S.T.T. S.p.A. - 4 4 48 4 - 52 

- Sviluppo Nord-Ovest S.G.R.p.A. - 5 5 31 - - 31 

- UNI IT S.r.l. - 113 113 - - - 0 

- UniCredit Assicura S.r.l. - 338.170 338.170 8 - 606 614 

- UniCredit Audit S.p.A. - 11.333 11.333 1 - 20.580 20.581 

- UniCredit Broker S.p.A. 8 757 765 70 112 8.038 8.220 

- UniCredit Consulting S.r.l. 

- UniCredit Capital Italia 

- - 0 - - 1 1 

Advisory Company S.A.(4) - 2.492 2.492 - - - 0 

- UniCredit Factoring S.p.A. 

- UniCredit Private 

- 16 16 - - - 0 

Asset Management S.G.R.p.A. 9 1.545 1.554 211 - 59 270 

- UniCredit Produzioni Accentrate S.p.A. - 236 236 - - 68.214 68.214 

- UniCredit Real Estate S.p.A. - 1.134 1.134 - - 167.811 167.811 

- UniCredit Servizi Informativi S.p.A. - 73 73 - - 226.297 226.297 

- UniRiscossioni S.p.A. - 417 417 - - 15 15 

- Ventura Finance S.p.A. - 31 31 - - - 0 

- Vivacity S.p.A. - 1 1 41 - - 41 

Totale Enti finanziari e altra Clientela 224 627.932 628.156 1.386 19.902 503.402 524.690 

Totale Imprese del Gruppo 990.878 903.437 1.894.315 694.906 65.882 598.319 1.359.107 

Società sottoposte a influenza notevole 

- Commercial Union Vita S.p.A. - 93 93 460 - - 460 

- CreditRas Vita S.p.A. - - 0 4 - - 4 

Totale Società sottoposte a 

influenza notevole 0 93 93 464 0 0 464 

Totale 990.878 903.530 1.894.408 695.370 65.882 598.319 1.359.571 

(1) La società è stata liquidata in data 5.12.2003 (2) In data 30.12.2003 ha incorporato la società UniCredit Fondi S.G.R.p.A. 

(3) La società è stata liquidata in data 23.9.2003 (4) La società è stata liquidata in data 2.12.2003

157

158 

Introduzione 








Glossario


Stato patrimoniale al 31 dicembre 2003 

Conto economico al 31 dicembre 2003 

159

160 

Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2003 

(importi in unità di euro) 



31.12.2003 

banche centrali e uffici postali 1.192.478.083 


ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali 52.572.526 

30. Crediti verso banche: 20.920.602.011 

a) a vista 19.458.817.556 

b) altri crediti 1.461.784.455 

40. Crediti verso Clientela 35.382.908.495 

di cui: crediti con fondi di terzi in amministrazione 55.049.224 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito: 3.617.800.823 

a) di emittenti pubblici 214.387.195 

b) di banche 3.363.162.640 

di cui: titoli propri 4.588.705 

c) di enti finanziari 36.497 

di cui: titoli propri 0 

d) di altri emittenti 40.214.491 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 276.330 

70. Partecipazioni 337.572.320 

80. Partecipazioni in imprese del gruppo 1.609.171.380 

90. Immobilizzazioni immateriali 

di cui: 

66.266.953 

- costi di impianto 0 

- avviamento 0 

100. Immobilizzazioni materiali 79.502.674 

130. Altre attività 3.295.090.382 

140. Ratei e risconti attivi: 250.587.995 

a) ratei attivi 243.691.235 

b) risconti attivi 6.896.760 

di cui: disaggio di emissione su titoli 13.733 

Totale dell'attivo 66.804.829.972

SCHEMI DI BILANCIO STATO PATRIMONIALE AL 31 DICEMBRE 2003 


31.12.2003 

10. Debiti verso banche: 4.320.279.179 

a) a vista 964.083.944 

b) a termine o con preavviso 3.356.195.235 

20. Debiti verso Clientela: 39.996.904.821 

a) a vista 38.095.832.707 

b) a termine o con preavviso 1.901.072.114 

30. Debiti rappresentati da titoli: 13.189.737.852 

a) obbligazioni 10.994.664.650 

b) certificati di deposito 1.438.586.107 

c) altri titoli 756.487.095 

40. Fondi di terzi in amministrazione 91.596.513 

50. Altre passività 2.839.553.063 

60. Ratei e risconti passivi: 288.734.403 

a) ratei passivi 276.817.144 

b) risconti passivi 11.917.259 

70. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 634.187.468 

80. Fondi per rischi ed oneri: 937.686.174 

a) fondi di quiescenza e per obblighi simili 0 

b) fondi imposte e tasse 592.172.615 

c) altri fondi 345.513.559 

110. Passività subordinate 1.250.000.000 

120. Capitale 1.901.044.231 

140. Riserve: 654.570.022 

a) riserva legale 104.309.137 

b) riserva per azioni o quote proprie 0 

c) riserve statutarie 549.858.980 

d) altre riserve 401.905 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 11.656 

170. Utile (Perdita) d'esercizio 700.524.590 

Totale del passivo 66.804.829.972 


31.12.2003 

10. Garanzie rilasciate 

di cui: 

1.126.923.612 

- accettazioni 867.982 

- garanzie 1.126.055.630 

20. Impegni 850.311.535 

di cui: per vendite con obbligo di riacquisto 0 

L'AMMINISTRATORE DELEGATO IL CAPO CONTABILE 

R. Nicastro V. Bortolotti 

161

162

Voci 

SCHEMI DI BILANCIO CONTO ECONOMICO AL 31 DICEMBRE 2003 

Conto Economico al 31 dicembre 2003 

(importi in unità di euro) 

31.12.2003 

10. Interessi attivi e proventi assimilati 

di cui: 

2.993.400.195 

- su crediti verso Clientela 2.367.480.751 

- su titoli di debito 99.643.417 

20. Interessi passivi e oneri assimilati 

di cui: 

-861.853.073 

- su debiti verso Clientela -271.092.848 

- su debiti rappresentati da titoli -345.232.227 

30. Dividendi e altri proventi: 114.789.509 

a) su azioni, quote e altri titoli di capitale 12.698 

b) su partecipazioni 14.453.125 

c) su partecipazioni in imprese del gruppo 100.323.686 

40. Commissioni attive 1.447.235.126 

50. Commissioni passive -125.661.042 

60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463.122 

70. Altri proventi di gestione 637.004.994 

80. Spese amministrative: -2.560.924.089 

a) spese per il personale 

di cui: 

-1.432.073.996 

- salari e stipendi -1.003.304.620 

- oneri sociali -287.113.306 

- trattamento di fine rapporto -81.254.394 

- trattamento di quiescenza e simili -48.966.516 

b) altre spese amministrative -1.128.850.093 

90. Rettifiche di valore su immobilizzazioni 

immateriali e materiali -108.007.992 

100. Accantonamenti per rischi ed oneri -63.771.395 

110. Altri oneri di gestione -46.857.711 

120. Rettifiche di valore su crediti e 

accantonamenti per garanzie e impegni -298.783.769 

130. Riprese di valore su crediti e su 

accantonamenti per garanzie e impegni 120.134.896 

150. Rettifiche di valore su immobilizzazioni finanziarie -14.955.919 

170. Utile (Perdita) delle attività ordinarie 1.248.212.852 

180. Proventi straordinari 78.708.567 

190. Oneri straordinari -83.296.829 

200. Utile (Perdita) straordinario -4.588.262 

220. Imposte sul reddito d'esercizio -543.100.000 

230. Utile (Perdita) d'esercizio 700.524.590 



163

164 

Introduzione 








Glossario


Struttura e contenuto del bilancio 

Parte A - Criteri di valutazione 

Sezione 1 L’illustrazione dei criteri di valutazione 

Sezione 2 Le rettifiche e gli accantonamenti fiscali 

Parte B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale 

Sezione 1 I crediti 

Sezione 2 I titoli 

Sezione 3 Le partecipazioni 

Sezione 4 Le immobilizzazioni materiali e immateriali 

Sezione 5 Altre voci dell’attivo 

Sezione 6 I debiti 

Sezione 7 I fondi 

Sezione 8 Il capitale, le riserve, e le passività subordinate 

Sezione 9 Altre voci del passivo 

Sezione 10 Le garanzie e gli impegni 

Sezione 11 Concentrazione e distribuzione delle attività 

e delle passività 

Sezione 12 Gestione e intermediazione per conto terzi 

Parte C - Informazioni sul Conto Economico 

Sezione 1 Gli interessi 

Sezione 2 Le commissioni 

Sezione 3 I profitti e le perdite da operazioni finanziarie 

Sezione 4 Le spese amministrative 

Sezione 5 Le rettifiche, le riprese e gli accantonamenti 

Sezione 6 Altre voci del Conto Economico 

Sezione 7 Altre informazioni sul Conto Economico 

Parte D - Altre informazioni 

Sezione 1 Gli amministratori e i sindaci 

Sezione 2 Impresa capogruppo o ente creditizio 

comunitario controllante 

165

166 

Premessa 

Struttura e contenuto del bilancio 

Il bilancio dell’esercizio 2003 è stato redatto secondo le disposizioni del decreto legislativo n. 87 del 

27 gennaio 1992 e secondo le istruzioni contenute nel provvedimento del Governatore della Banca d’Italia 

del 15 luglio 1992 e successive modificazioni; si è fatto inoltre riferimento ai principi contabili in vigore in 

Italia. In particolare si è provveduto all’applicazione di prudenti criteri di valutazione e si è tenuta presente 

l’esigenza di garantire, sia sul piano formale che del contenuto, la dovuta chiarezza nonché la veritiera e 

corretta rappresentazione della situazione patrimoniale, finanziaria ed economica della Banca. 

Il bilancio è costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla Nota Integrativa ed è corredato 

dalla Relazione degli Amministratori sull’andamento della gestione. I conti di bilancio trovano 

corrispondenza nella contabilità aziendale che, a sua volta, ha rispecchiato integralmente e fedelmente i 

fatti amministrativi intervenuti nell’esercizio. 

Nella redazione del bilancio sono stati osservati criteri omogenei rispetto a quelli dell’esercizio precedente; 

in particolare le operazioni con la Clientela regolate in conto corrente sono contabilizzate al momento della 

loro esecuzione; le operazioni relative al portafoglio effetti, ai titoli, alle valute ed ai rapporti interbancari 

sono contabilizzate al momento del regolamento delle stesse. 

Schemi di bilancio 

Nel corso dell’esercizio 2003 UniCredit Banca S.p.A. è stata interessata dalle seguenti operazioni 

societarie: 

• decorrenza 1 gennaio 2003: scissione parziale dei rami d’azienda “Corporate”, “Private” e “Promotori 

Finanziari”, rispettivamente a favore di UniCredit Banca d’Impresa S.p.A., UniCredit Private Banking S.p.A. 

e UniCredit Xelion Banca S.p.A.; 

• decorrenza 1 luglio 2003: scissione parziale dei rami d’azienda relativi a “Immobili strategici”, “Immobili non 

strategici” e “Audit”, a favore rispettivamente di UniCredit Real Estate S.p.A., Cordusio Immobiliare S.p.A. 

e UniCredit Audit S.p.A.; 

• decorrenza 1 ottobre 2003: conferimento dei rami d’azienda “Consumer Credit” e “Mutui” 

rispettivamente a Clarima Banca S.p.A. e UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già Adalya Banca 

Immobiliare S.p.A.); 

• decorrenza 31 dicembre 2003: scissione parziale a favore di Pioneer Global Asset Management S.p.A. 

con trasferimento della partecipazione totalitaria detenuta in UniCredit Fondi S.G.R.p.A.. 

In relazione a tali operazioni, non essendo i dati dell’esercizio 2003 confrontabili con gli stessi dati 

dell’esercizio 2002, si omette la comparabilità dei conti esposti negli schemi di Stato Patrimoniale e di 

Conto Economico dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003, con quelli al 31.12.2002, avvalendosi della 

facoltà prevista, in merito, dal decreto legislativo 87/92 e dal provvedimento 15.7.92 della Banca d’Italia.

NOTA INTEGRATIVA STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO 

Si è comunque provveduto a definire gli schemi di Stato Patrimoniale pro forma alla data del 1° gennaio 

2003 (riportati negli “Allegati alla Nota Integrativa” ai numeri 3 e 4), nel rispetto dei principi dell’informativa 

e della comprensibilità del bilancio. 


La nota integrativa, oltre ad esporre tutte le informazioni richieste dal D.Lgs. n. 87/92, dal 

provvedimento del Governatore della Banca d’Italia del 15 luglio 1992 e successive modificazioni e da altre 

leggi e disposizioni, comprende anche ulteriori indicazioni ritenute necessarie per dare una rappresentazione 

veritiera e corretta della situazione aziendale. Nel sistema informativo-contabile sono presenti ed agevolmente 

reperibili gli elementi necessari a redigere tale nota. 

Fanno pertanto parte integrante della nota integrativa i seguenti allegati: 

• Allegato 1 – Prospetto delle variazioni intervenute nelle voci del Patrimonio netto 

• Allegato 2 – Rendiconto finanziario 

• Allegato 3 – Stato Patrimoniale 1 Gennaio 2003 Ridefinito (effetti prospetto S3) 

• Allegato 4 – Stato Patrimoniale 1 Gennaio 2003 Ridefinito (effetti delle operazioni avvenute nel corso del 2003) 

• Allegato 5 – Stato Patrimoniale e Conto Economico al 31.12.2003 riclassificati (redatti in unità di euro) 

• Allegato 6 – Prospetto di dettaglio delle attività e passività verso le imprese del Gruppo e verso le 

imprese partecipate (diverse dalle imprese del Gruppo) 

• Allegato 7 – Prospetto con i dati patrimoniali ed economici delle società controllate 

• Allegato 8 – Prospetto con i principali dati delle società sottoposte a influenza notevole 

167

168 

Parte A - Criteri di valutazione 

Sezione 1 - L’illustrazione dei criteri di valutazione 

Si premette che, conformemente a quanto stabilito dalle disposizioni legislative, le attività e le 

passività in bilancio e "fuori bilancio" sono valutate separatamente; tuttavia le attività e le passività tra loro 

collegate sono valutate in modo coerente. Il collegamento esiste comunque in presenza di operazioni di 

copertura. 

1. I crediti, le garanzie e gli impegni 

1.1 Crediti 

Conformemente all’art.20, commi 4 e 5 del D.Lgs 27 gennaio 1992, n.87 i crediti per cassa risultano iscritti 

in bilancio secondo il loro presumibile valore di realizzazione determinato, tenendo anche conto delle 

quotazioni di mercato ove esistenti, in base alla situazione di solvibilità dei debitori. 

Il valore di presunto realizzo dei crediti in sofferenza, ristrutturati ed in corso di ristrutturazione è calcolato 

in modo analitico in base alla qualità dei singoli debitori, ossia secondo la loro specifica capacità di far 

fronte alle obbligazioni assunte, misurata sulla scorta di tutte le informazioni a disposizione della banca sulla 

situazione patrimoniale, economica e finanziaria di tali soggetti. Nella determinazione del valore di recupero 

dei crediti si è ovviamente tenuto conto anche delle eventuali garanzie reali e personali poste a presidio 

degli stessi. 

I crediti incagliati di importo contenuto, nonché quelli cosiddetti “oggettivi”, sono valutati applicando 

percentuali determinate in modo forfetario; per i restanti crediti incagliati il valore di presumibile realizzo è 

determinato in modo analitico, secondo i criteri precisati al precedente alinea. 

L’insieme dei crediti vivi è invece sottoposto ad una svalutazione forfetaria complessiva, determinata anche 

sulla base delle esposizioni relative a quei settori di attività economica che presentano, al momento, una 

rischiosità più elevata (cosiddetto rischio fisiologico). 

Le valutazioni forfetarie hanno per oggetto anche il rischio paese, che discende dalle situazioni di difficoltà 

nel servizio del debito estero da parte dei paesi di residenza dei debitori; tale profilo di rischio è apprezzato 

utilizzando i criteri concordati nell’ambito del Sistema, per l’individuazione dei paesi interessati e del loro 

grado di solvibilità. Le percentuali specifiche definite per paese sono ritenute congrue. 

Qualora vengano meno, in tutto o in parte in un periodo successivo, i motivi che hanno originato le 

svalutazioni, si dà luogo alle necessarie riprese di valore.

NOTA INTEGRATIVA PARTE A - CRITERI DI VALUTAZIONE 

In merito alla classificazione dei crediti, si definiscono di seguito i criteri base che presiedono all’inserimento 

delle posizioni all’interno delle categorie dei crediti in sofferenza, incagliati, ristrutturati ed in corso di 

ristrutturazione, secondo quanto previsto al riguardo dalla matrice dei conti della Banca d’Italia: 

1) Crediti in sofferenza 

Trattasi di crediti verso soggetti in stato di insolvenza desumibile da: 

- impossibilità di fare fronte a propri debiti 

- mancato rispetto di un piano di rientro precedentemente concordato 

- presenza di segnalazioni pregiudizievoli (ipoteche giudiziali, pignoramenti ecc.) 

- apertura di procedura concorsuale 

La classificazione dei crediti in tale categoria e la relativa gestione sono presidiate dalla Direzione Crediti. 

2) Crediti ristrutturati 

Sono inclusi in tale categoria i crediti verso aziende in temporanea difficoltà, ristrutturati attraverso 

l'allungamento dei tempi di rimborso e/o la rinegoziazione delle condizioni a tassi di interesse inferiori a 

quelli di mercato, nonché la rinuncia parziale al credito in linea capitale. Tali crediti sono rilevati 

contabilmente al valore nominale e sono svalutati, oltre che per le presumibili perdite in linea capitale, anche 

per un importo pari all'attualizzazione dei mancati interessi, nell'ipotesi di applicazione di tassi penalizzanti. 


3) Crediti in corso di ristrutturazione 

Rappresentano le esposizioni nei confronti di controparti in temporanea difficoltà per le quali ricorrono le 

seguenti condizioni: 

- la controparte risulti indebitata presso più banche 

- il debitore abbia presentato istanza di consolidamento da non più di 12 mesi 


4) Crediti incagliati 

Sono considerati incagliati i crediti nei confronti di debitori in temporanea difficoltà, che si prevede possa 

essere rimossa in un congruo periodo di tempo, con i quali sono in corso trattative o è già stato raggiunto 

un accordo per un piano di rientro. La classificazione dei crediti in tale categoria e la relativa gestione sono 

presidiate dalla Direzione Crediti. 

In merito alle operazioni di smobilizzo crediti, si precisa che l’Istituto non effettua operazioni di cessione del 

credito di natura commerciale; le cessioni aventi per oggetto crediti verso Clientela in difficoltà, di incidenza 

trascurabile, sono cessioni “pro-soluto” e quindi senza possibilità di regresso da parte del cessionario. 

169

170 

1.2 Garanzie e Impegni 

Anche le garanzie rilasciate e gli impegni sono assoggettati ai procedimenti di valutazione illustrati nel 

precedente paragrafo. In particolare: 

1) le garanzie che comportano l’assunzione di rischi di credito verso soggetti in sofferenza, incagliati, 

ristrutturati e in corso di ristrutturazione sono oggetto di valutazione delle perdite in modo analitico; gli 

incagli di importo contenuto sono valutati utilizzando le percentuali determinate in modo forfetario e 

applicate ai crediti per cassa; 

2) le garanzie verso soggetti residenti in paesi a rischio sono valutate utilizzando le stesse percentuali di 

previsione di perdita applicate ai prestiti di cassa. 


svalutazioni si dà luogo alle necessarie riprese di valore. 

2. I titoli e le operazioni “fuori bilancio” (diverse da quelle su valute) 

2.1 Titoli immobilizzati 

I titoli che costituiscono immobilizzazioni finanziarie sono valutati al costo rettificato, ove del caso, dalle 

svalutazioni necessarie per apprezzare il deterioramento duraturo della situazione di solvibilità 

dell'emittente nonché della capacità di rimborso del debito da parte del Paese di residenza dello stesso, 

salvo la presenza di idonee garanzie. 

Il “costo” viene determinato con il criterio del "costo medio ponderato". 

Il “costo” viene altresì rettificato per la quota di competenza del periodo relativa alla differenza tra il costo 

di acquisto e il valore di rimborso. L’adeguamento così effettuato tiene anche conto dell’effetto dovuto allo 

scarto di emissione. 



2.2 Titoli non immobilizzati 

I titoli che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie sono valutati: 

a) al valore di mercato, se quotati in mercati organizzati; 

b) al minore tra il costo di acquisto ed il valore di mercato, se non quotati in mercati organizzati. 

Il costo è determinato con il criterio del "costo medio ponderato" ed è rettificato della quota di competenza 

del periodo relativa allo scarto di emissione.


Il valore di mercato è determinato: 

a) per i titoli quotati in mercati regolamentati italiani ed esteri, in base al prezzo rilevato nell’ultimo giorno 

del periodo; 

b) per i titoli non quotati in mercati regolamentati italiani ed esteri, assumendo il valore di presumibile 

realizzazione. 

Per l'individuazione di tale ultimo valore si fa riferimento: 

• all'andamento di mercato di titoli aventi analoghe caratteristiche quotati in mercati regolamentati italiani 

ed esteri; 

• alla situazione di solvibilità degli emittenti; 

• all’attualizzazione dei flussi futuri sulla base dei rendimenti di mercato attesi; 

• all’eventuale situazione di difficoltà nel servizio del debito da parte dei Paesi di residenza degli emittenti; 

• ad altri elementi determinabili in modo obiettivo. 



2.3 Operazioni "fuori bilancio" 

Le operazioni "fuori bilancio", diverse da quelle su valute, che costituiscono immobilizzazioni finanziarie 

sono valutate al valore di contratto sia che si riferiscano a contratti di compravendita non ancora regolati 

di titoli a pronti ed a termine, sia che riguardino contratti derivati con titolo sottostante. 

Le operazioni "fuori bilancio" che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie, diverse da quelle su valute, 

sono valutate con i seguenti criteri: 

• contratti di compravendita non ancora regolati di titoli a pronti e a termine: 

– se hanno per oggetto titoli quotati in mercati organizzati, al valore di mercato, inteso per tale il prezzo 

determinato alla chiusura del periodo per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di 

valutazioni; 

– se hanno per oggetto titoli non quotati in mercati organizzati, al minore tra il valore di contratto e quello 

di mercato in caso di acquisto, al maggiore tra i predetti valori in caso di vendita. Per la determinazione 

del valore di mercato si fa riferimento ai criteri esposti nell’ambito della valutazione dei titoli non quotati 

non immobilizzati nonché al precedente alinea; 

• contratti derivati con titolo sottostante o collegati a tassi di interesse, indici o altre attività: 

– detenuti nel quadro di portafogli compositi di trading, sono valutati sulla base dei valori di mercato, 

intesi per tali: 

• per i contratti quotati in mercati organizzati, le relative quotazioni; 

171

172 

• per gli altri contratti, i valori ottenuti assumendo a riferimento parametri quotati o rilevabili sui circuiti 

informativi normalmente utilizzati a livello internazionale e comunque obiettivamente determinabili; 

– detenuti, invece, a fini di copertura, sono trattati in coerenza con le attività/passività coperte. Pertanto: 

• se correlati ad attività/passività che generano interessi e che sono valutate al costo/valore nominale 

(ad esempio depositi o titoli immobilizzati), i contratti derivati sono anch’essi valutati al costo ed i 

differenziali/margini liquidati/maturati nel periodo confluiscono nei proventi (oneri) assimilati agli 

interessi secondo una distribuzione temporale coerente con quella di registrazione degli interessi 

prodotti dalle attività/passività coperte se si tratta di copertura specifica, oppure secondo la durata 

del contratto, se la copertura è generica (in quest’ultimo caso, per i future e per le option su titoli o 

tassi di interesse si fa riferimento alla durata del titolo - anche se nozionale - sottostante, per i 

forward rate agreement al periodo di tempo in relazione al quale viene calcolato il differenziale di 

interessi); 

• se le attività/passività generano interessi ma sono valutate al mercato (ad esempio portafogli titoli 

non immobilizzati): 

– i differenziali liquidati/maturati confluiscono negli interessi, ad eccezione di quelli relativi a contratti 

monoflusso con attività sottostante superiore all’anno (es. future ed option) che vengono invece 

attribuiti ai profitti (perdite) da operazioni finanziarie; 

– i contratti derivati sono altresì oggetto di valutazione per la sola parte dei differenziali maturandi ed i 

conseguenti risultati confluiscono nei profitti/perdite da operazioni finanziarie; 

• se infine le attività/passività coperte non generano interessi e sono valutate al mercato (es. titoli 

azionari), i contratti derivati di copertura (option, future) sono anch’essi valutati al mercato ed i 

risultati delle valutazioni confluiscono nei profitti (perdite) da operazioni finanziarie. 

3. Le partecipazioni 

Le partecipazioni, che rappresentano immobilizzazioni finanziarie in quanto detenute a scopo di stabile 

investimento, sono valutate al costo di acquisto rettificato dalle svalutazioni necessarie ad apprezzarne la 

perdita di valore ritenuta durevole o di quelle prudenzialmente apportate, tenendo anche conto, tra l’altro, 

delle diminuzioni patrimoniali delle rispettive imprese, dell’andamento del mercato (delle relative quotazioni 

se trattasi di partecipazioni rappresentate da titoli quotati) e di eventuali alienazioni avvenute dopo la 

chiusura dell’esercizio. 

Le differenze tra il valore di iscrizione in bilancio delle partecipazioni rilevanti ed il valore inferiore della 

corrispondente frazione di patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio delle imprese partecipate, sono 

giustificate dall’avviamento e da perdite ritenute non durevoli. 

Le svalutazioni effettuate sono annullate in tutto o in parte qualora, in un periodo successivo, vengano 

meno i motivi che le hanno originate.


4. Le attività e passività in valuta (incluse le operazioni "fuori bilancio") 

Le attività e passività denominate in valuta sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di 

chiusura del periodo. 

Le operazioni in valuta “fuori bilancio” costituite da contratti di compravendita a pronti o a termine non 

ancora regolati, sono valutate secondo i seguenti criteri: 

– le operazioni a pronti, al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura del periodo; 

– le operazioni a termine, in base al tasso di cambio a termine corrente alla suddetta data per scadenze 

corrispondenti a quelle delle operazioni stesse. 

Conformemente al principio della coerenza valutativa, le operazioni poste in essere con finalità di copertura 

di attività e passività in bilancio, sono valutate in modo omogeneo a quello degli strumenti protetti, 

impiegando il tasso di cambio a pronti corrente a fine periodo. I differenziali tra cambio a pronti e a termine 

sono iscritti secondo il principio della competenza economica alla voce “Interessi”. 

Le altre operazioni “fuori bilancio” sono così valutate: se detenute nell’ambito di portafogli compositi di 

trading al valore di mercato; se di copertura, in coerenza con le attività/passività coperte. 

5. Le immobilizzazioni materiali 

Le immobilizzazioni materiali sono contabilizzate al costo di acquisto inclusi i costi accessori, maggiorato 

delle eventuali ulteriori spese incrementative, salvo rivalutazioni effettuate a norma di legge. 

Il costo delle immobilizzazioni materiali viene sistematicamente ammortizzato in ogni periodo in relazione 

alla loro residua possibilità di utilizzazione. 

Le immobilizzazioni materiali che, alla data della chiusura del periodo, risultino durevolmente di valore 

inferiore al costo o al valore come sopra determinato sono iscritte a tale minor valore. 

6. Le immobilizzazioni immateriali 

Il costo dei diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere dell'ingegno, delle concessioni, delle licenze, dei 

marchi, dei diritti e dei beni simili viene sistematicamente ammortizzato in ogni periodo in relazione alla 

residua possibilità di utilizzazione degli stessi. 

L'avviamento, se presente, viene ammortizzato sistematicamente in cinque anni o periodo superiore, in 

quote costanti per il periodo della prevista utilità futura. 

I costi di impianto e di ampliamento, i costi di ricerca e di sviluppo e gli altri costi pluriennali sono 

ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni. 

173

174 

7. Gli altri aspetti 

7.1 I debiti 

I debiti sono iscritti in bilancio al valore nominale. Fanno eccezione i titoli “zero coupon” inclusi nella voce 

“Debiti rappresentati da titoli”, che sono iscritti al valore di emissione incrementato a intervalli periodici 

annuali degli interessi maturati in regime di capitalizzazione composta. 

7.2 Fiscalità differita 

Le attività per imposte anticipate si originano prevalentemente dalle differenze temporanee deducibili e 

rappresentano imposte liquidate anticipatamente per effetto del differimento nella deducibilità di costi 

iscritti nel conto economico, che verranno recuperate negli esercizi successivi quando i suddetti costi 

diventeranno deducibili. 

Le passività per imposte differite si originano prevalentemente dalle differenze temporanee tassabili e 

rappresentano imposte differite per effetto del differimento nella imponibilità di ricavi realizzati ed iscritti nel 

conto economico, che verranno liquidate negli esercizi successivi quando i suddetti ricavi verranno tassati. 

Le attività per imposte anticipate vanno iscritte in bilancio, se esiste la ragionevole certezza del loro 

recupero, da verificarsi in relazione alla capienza dei redditi imponibili attesi. 

Le passività per imposte differite vanno iscritte in bilancio, salvo che esistano scarse probabilità che esse 

siano sostenute. 

In applicazione del principio che impone la rilevazione della fiscalità differita sono stati pertanto adottati nel 

presente bilancio i seguenti criteri: 

• Utilizzo del “balance sheet liability method” o metodo integrale definito “dello stato patrimoniale”; si 

precisa comunque che non è presente fiscalità differita attinente eventi o transazioni che abbiano 

interessato direttamente il patrimonio netto, senza transitare per il conto economico. 

• Iscrizione delle imposte differite per il loro complessivo ammontare; fa eccezione la fiscalità latente riferita 

a riserve patrimoniali in sospensione d’imposta, che non è stata rilevata in quanto l’Istituto non ha allo 

stato assunto decisioni in merito al loro utilizzo, nella considerazione inoltre che non si verificheranno nel 

prevedibile futuro condizioni per il loro assoggettamento a tassazione. 

• Iscrizione delle imposte anticipate con le seguenti limitazioni: 

– sussistenza di redditi imponibili nei futuri esercizi con adozione di un arco temporale massimo di tre 

anni, tenuto prudenzialmente conto dell’esistenza di piani reddituali corrispondenti a tale periodo, con 

estensione agli anni successivi nei limiti delle imposte differite e delle differenze temporanee tassabili 

riferite agli stessi periodi d’imposta; 

– iscrizione delle sole imposte anticipate derivanti da costi già imputati a conto economico la cui futura 

deducibilità fiscale è garantita dalla sussistenza di redditi imponibili.


Sezione 2 - Le rettifiche e gli accantonamenti fiscali 

1. Rettifiche di valore effettuate esclusivamente in applicazione di norme 

tributarie 

Negativo 

2. Accantonamenti effettuati esclusivamente in applicazione di norme 

tributarie 

Negativo 

175

176 

Parte B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale 


Sezione 1. I crediti 

I crediti, risultanti dalle voci 10, 30 e 40 dell'attivo di Stato Patrimoniale, ammontano a 57.495.988 mila euro. 

Voci 31.12.2003 

10. Cassa e disponibilità presso banche centrali e uffici postali 1.192.478 

30. Crediti verso banche 20.920.602 

40. Crediti verso Clientela 35.382.908 

Totale 57.495.988 

Cassa e disponibilità presso banche centrali e uffici postali (voce 10) 

La voce in esame comprende, oltre ai valori numerari certi (valute aventi corso legale), i crediti a vista verso 

la banca centrale e gli uffici postali. 

Euro 

31.12.2003 

Valuta Totale 

Biglietti e monete 

Rapporti attivi con il Tesoro, la Cassa DD.PP., le 

1.189.797 0 1.189.797 

Casse di Risparmio postali e l'U.I.C. 2.542 0 2.542 

Vaglia e assegni circolari 10 0 10 

Altri valori 129 0 129 

Totale 1.192.478 0 1.192.478 

Crediti verso banche (voce 30) 

1.1 Dettaglio della voce 30 “Crediti verso banche” 

31.12.2003 

a) Crediti verso banche centrali 0 

b) Effetti ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali 0 

c) Operazioni pronti contro termine 14.644 

d) Prestito di titoli 0

NOTA INTEGRATIVA PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE 

I crediti verso banche presentano la seguente composizione per forma tecnica e ammontari in euro e divise 

estere: 

Euro 

31.12.2003 

Valuta Totale 

a) a vista: 

Depositi liberi 18.983.666 193.439 19.177.105 

Finanziamenti 2.707 0 2.707 

C/c di corrispondenza 200.804 11.580 212.384 

Altre forme tecniche 66.555 67 66.622 

b) a termine o con preavviso: 

19.253.732 205.086 19.458.818 

Depositi vincolati 1.373.031 11.734 1.384.765 

Finanziamenti 1.710 0 1.710 

Operazioni pronti contro termine 14.644 0 14.644 


1.450.026 11.758 1.461.784 

Totale 

di cui: 

20.703.758 216.844 20.920.602 

- residenti 20.702.187 216.366 20.918.553 

- non residenti 1.571 478 2.049 

Valutazione dei crediti verso banche 

I crediti verso banche sono valutati al loro presunto valore di realizzo; tale valore è stato calcolato in modo analitico 

in base alla qualità dei singoli debitori, tenendo conto anche delle eventuali garanzie poste a presidio degli stessi. 

I crediti verso banche sono sottoposti inoltre a valutazioni di tipo forfettario aventi per oggetto il rischio paese. 

Tale profilo di rischio è apprezzato utilizzando la metodologia illustrata nella "Parte A - Criteri di valutazione". 

La composizione, la dinamica dei crediti per classe di rischio e delle relative rettifiche di valore risultano nelle 

tabelle di seguito esposte: 

1.2 Situazione dei crediti per cassa verso banche 

Esposizione 

31.12.2003 

Rettifiche Esposizione 

lorda di valore netta 

Categorie/valori complessive 

A. Crediti dubbi 1.553 243 1.310 

A.1 Sofferenze 33 17 16 

A.2 Incagli 0 0 0 

A.3.Crediti in corso di ristrutturazione 0 0 0 

A.4 Crediti ristrutturati 0 0 0 

A.5 Crediti non garantiti verso Paesi a rischio 1.520 226 1.294 

B. Crediti in bonis 20.919.307 15 20.919.292 

177

178 

1.3 Dinamica dei crediti dubbi verso banche 

Sofferenze Incagli Crediti in Crediti Crediti non 

corso di ristrutturati garantiti verso 

Causali/categorie ristrutturazione Paesi a rischio 

A. Esposizione lorda iniziale all'1.1.2003 419 0 0 0 1.746 

A.1 di cui: per interessi di mora 16 0 0 0 0 

B. Variazioni in aumento 0 0 0 0 1.603 

B.1 Ingressi da crediti in bonis 0 0 0 0 1.586 

B.2 Interessi di mora 0 0 0 0 0 

B.3 Trasferimenti da altre categorie di crediti dubbi 0 0 0 0 0 

B.4 Altre variazioni in aumento 0 0 0 0 17 

C. Variazioni in diminuzione -386 0 0 0 -1.829 

C.1 Uscite verso crediti in bonis 0 0 0 0 -1.474 

C.2 Cancellazioni 0 0 0 0 0 

C.3 Incassi 0 0 0 0 0 

C.4 Realizzi per cessioni 0 0 0 0 0 

C.5 Trasferimenti ad altre categorie di crediti dubbi 0 0 0 0 0 

C.6 Altre variazioni in diminuzione -386 0 0 0 -355 

D. Esposizione lorda finale al 31.12.2003 33 0 0 0 1.520 

D.1 di cui: per interessi di mora 0 0 0 0 0 

La voce “C.6 Altre variazioni in diminuzione” include 539 mila euro relativi alle operazioni di scissione, decorrenza 1.1.2003, a favore di 

UniCredit Banca d’Impresa S.p.A. (386 mila euro per crediti in sofferenza e 153 mila euro per crediti non garantiti verso Paesi a rischio). 

1.4 Dinamica delle rettifiche di valore complessive dei crediti verso banche 

Sofferenze Incagli Crediti in Crediti Crediti non Crediti 

corso di ristrutturati garantiti verso in bonis 

Causali/categorie ristrutturazione Paesi a rischio 

A. Rettifiche complessive iniziali 

all'1.1.2003 320 0 0 0 262 0 

A.1 di cui: per interessi di mora 16 0 0 0 0 0 

B. Variazioni in aumento 0 0 0 0 2 15 

B.1 Rettifiche di valore 0 0 0 0 2 15 

B.1.1 di cui: per interessi di mora 0 0 0 0 0 15 

B.2 Utilizzi dei fondi rischi su crediti 0 0 0 0 0 0 

B.3 Trasferimenti da altre categorie di crediti 0 0 0 0 0 0 

B.4 Altre variazioni in aumento 0 0 0 0 0 0 

C. Variazioni in diminuzione -303 0 0 0 -38 0 

C.1 Riprese di valore da valutazione 0 0 0 0 -15 0 

C.1.1 di cui: per interessi di mora 0 0 0 0 0 0 

C.2 Riprese di valore da incasso 0 0 0 0 0 0 


C.3 Cancellazioni 0 0 0 0 0 0 

C.4 Trasferimenti ad altre categorie 

di crediti dubbi 0 0 0 0 0 0 

C.5 Altre variazioni in diminuzione -303 0 0 0 -23 0 

D. Rettifiche complessive finali 

al 31.12.2003 17 0 0 0 226 15 

D.1 di cui: per interessi di mora 0 0 0 0 0 15 

La voce “C.5 Altre variazioni in diminuzione” include 326 mila euro relativi alle operazioni di scissione, decorrenza 1.1.2003, a favore di 

UniCredit Banca d’Impresa S.p.A. (303 mila euro per crediti in sofferenza e 23 mila euro per crediti non garantiti verso Paesi a rischio).


Crediti verso Clientela (voce 40) 

1.5 Dettaglio della voce 40 "Crediti verso Clientela" 

31.12.2003 

a) Effetti ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali 0 

b) Operazioni pronti contro termine 0 

c) Prestito di titoli 0 

La composizione per forma tecnica e la ripartizione tra impieghi in euro e in divise estere risulta essere la 

seguente: 

Euro 

31.12.2003 

Valuta Totale 

Effetti e altri titoli di credito e documenti 49.134 119 49.253 

Conti correnti 7.533.057 523 7.533.580 

Mutui 24.910.609 1.534 24.912.143 

Finanziamenti per anticipi 870.924 17.166 888.090 

Altre sovvenzioni attive non regolate in c/c 797.373 172.945 970.318 

Crediti in sofferenza 820.836 216 821.052 


Totale 

di cui: 

35.190.364 192.544 35.382.908 

- residenti 35.160.150 190.924 35.351.074 

- non residenti 30.214 1.620 31.834 

1.6 Crediti verso Clientela garantiti 

I crediti assistiti, anche parzialmente, da garanzie reali o personali sono così dettagliati: 

31.12.2003 

a) da ipoteche 

b) da pegni su: 

22.148.040 

1. depositi di contante 5.340 

2. titoli 168.741 

3. altri valori 

c) da garanzie di: 

6.403 

1. Stati 0 

2. altri enti pubblici 7.537 

3. banche 31.542 

4. altri operatori 2.726.211 

Totale 25.093.814 

179

180 

Crediti in sofferenza (inclusi interessi di mora) 

I crediti in sofferenza sono esposti al netto delle relative svalutazioni. 

31.12.2003 

Crediti in sofferenza 821.052 

Crediti per interessi di mora 

I crediti per interessi di mora, giudicati interamente irrecuperabili, sono di seguito esposti al netto delle relative 

svalutazioni: 

31.12.2003 

a) crediti in sofferenza 0 

b) altri crediti 0 

Valutazione dei crediti verso Clientela 

I crediti per cassa risultano iscritti in bilancio al loro presumibile valore di realizzo, come più dettagliatamente 

illustrato nella parte A - Criteri di valutazione. 

La composizione, la dinamica dei crediti per classe di rischio e delle relative rettifiche di valore risultano nelle 

tabelle di seguito esposte: 

1.7 Situazione dei crediti per cassa verso Clientela 

Esposizione 

31.12.2003 

Rettifiche Esposizione 

lorda di valore netta 

Categorie/Valori complessive 

A.Crediti dubbi 2.764.738 1.057.429 1.707.309 

A.1 Sofferenze 1.621.658 800.606 821.052 

A.2 Incagli 1.139.516 255.953 883.563 

A.3 Crediti in corso di ristrutturazione 0 0 0 

A.4 Crediti ristrutturati 479 201 278 

A.5 Crediti non garantiti verso Paesi a rischio 3.085 669 2.416 

B.Crediti in bonis 33.878.849 203.250 33.675.599


1.8 Dinamica dei crediti dubbi verso Clientela 



Causali/Categorie ristrutturazione Paesi a rischio 

A. Esposizione lorda iniziale all'1.1.2003 2.182.948 1.191.011 9.473 234.038 12.313 

A.1 di cui: per interessi di mora 391.788 10.312 0 0 0 

B. Variazioni in aumento 492.577 796.389 0 31 1.007 

B.1 Ingressi da crediti in bonis 202.556 692.348 0 0 458 

B.2 Interessi di mora 58.132 18.546 0 0 0 

B.3 Trasferimenti da altre categorie di crediti dubbi 151.630 3.075 0 0 2 

B.4 Altre variazioni in aumento 80.259 82.420 0 31 547 

C. Variazioni in diminuzione -1.053.867 -847.884 -9.473 -233.590 -10.235 

C.1 Uscite verso crediti in bonis -4.048 -73.105 0 0 -1.202 

C.2 Cancellazioni -111.565 -6.701 0 0 0 

C.3 Incassi -154.356 -164.588 0 -427 0 

C.4 Realizzi per cessioni -1.657 0 0 0 0 

C.5 Trasferimenti ad altre categorie di crediti dubbi -3.057 -151.372 0 -252 -25 

C.6 Altre variazioni in diminuzione -779.184 -452.118 -9.473 -232.911 -9.008 

D. Esposizione lorda finale al 31.12.2003 1.621.658 1.139.516 0 479 3.085 

D.1. di cui: per interessi di mora 342.373 30.876 0 0 0 

I crediti non garantiti verso Paesi a rischio, riclassificati nelle voci "Sofferenze" e "Incagli", ammontano 

rispettivamente a 101 mila euro e a 6 mila euro. 

La voce "C.6 Altre variazioni in diminuzione" include, tra l'altro, gli importi relativi alle operazioni di scissione, intervenute nel corso 

dell'esercizio 2003, come di seguito dettagliati: 



ristrutturazione Paesi a rischio 

scissione 1.1.2003 a favore di 

UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 


-722.430 -354.712 -9.473 -232.911 -4.160 

UniCredit Private Banking S.p.A. 


-24.309 -155 -295 

UniCredit Clarima Banca S.p.A. -9.213 

Totale -746.739 -364.080 -9.473 -232.911 -4.455 

181

182 

1.9 Dinamica delle rettifiche di valore complessive dei crediti verso Clientela 



Causali/Categorie ristrutturazione Paesi a rischio 

A. Rettifiche complessive 

iniziali all'1.1.2003 1.020.985 249.715 2.919 90.866 4.219 515.083 

A.1 di cui: per interessi di mora 391.788 10.312 0 0 0 4.083 

B. Variazioni in aumento 225.123 177.236 0 0 54 26.636 

B.1 Rettifiche di valore 191.887 159.915 0 0 54 24.727 

B.1.1 di cui: per interessi di mora 58.132 18.546 0 0 0 2.060 

B.2 Utilizzi dei fondi rischi su crediti 0 0 0 0 0 0 

B.3 Trasferimenti da altre 

categorie di crediti 33.236 137 0 0 0 0 

B.4 Altre variazioni in aumento 0 17.184 0 0 0 1.909 

C. Variazioni in diminuzione -445.502 -170.998 -2.919 -90.665 -3.604 -338.469 

C.1 Riprese di valore 

da valutazione -7.946 -22.337 0 0 -222 0 


C.2 Riprese di valore da incasso -28.627 -31.785 0 0 -1.069 -1.317 

C.2.1 di cui: per interessi di mora -8.797 -11.338 0 0 0 -1.317 

C.3 Cancellazioni -111.565 -6.701 0 0 0 0 

C.4 Trasferimenti ad altre categorie 

di crediti dubbi -133 -33.171 0 -59 -11 0 

C.5 Altre variazioni in 

diminuzione -297.231 -77.004 -2.919 -90.606 -2.302 -337.152 

D. Rettifiche complessive 

finali al 31.12.2003 800.606 255.953 0 201 669 203.250 

D.1. di cui: per interessi di mora 342.373 30.876 0 0 0 3.245 

La voce "C.5 Altre variazioni in diminuzione" è composta dagli importi relativi alle operazioni di scissione, intervenute nel corso 

dell'esercizio 2003, come di seguito dettagliati: 



ristrutturazione Paesi a rischio 

scissione 1.1.2003 

a favore di UniCredit 

Banca d'Impresa S.p.A. 



-286.851 -74.373 -2.919 -90.606 -2.214 -319.929 

Private Banking S.p.A. 



-10.380 -33 -88 -4.414 

Clarima Banca S.p.A. 



-2.598 -8.651 

Banca per la Casa S.p.A. -4.158 

Totale -297.231 -77.004 -2.919 -90.606 -2.302 -337.152


Sezione 2. I titoli 

I titoli di proprietà esposti in bilancio alle voci 20, 50 e 60 dell'attivo dello Stato Patrimoniale presentano la 

seguente composizione: 

Voci 31.12.2003 

20. Titoli del tesoro e valori assimilati ammissibili 

al rifinanziamento presso banche centrali 52.573 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito 3.617.801 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 276 

Totale 

di cui: 

3.670.650 

titoli immobilizzati 3.670.310 

I titoli immobilizzati 

Il portafoglio immobilizzato, come da delibere del Comitato Esecutivo dell' 8.1.2003 e del 16.12.2003, è 

così costituito: 

- portafoglio riveniente da creditorie ristrutturate e/o da titoli sostitutivi di operazioni di finanziamento: il 

dimensionamento di questo comparto non può superare i 60 milioni di euro; 

- portafoglio riveniente da emissioni infragruppo effettuate per l'ottimizzazione dell'assetto patrimoniale di 

Gruppo: in considerazione della particolare natura di questo comparto, non sono fissati limiti di 

dimensionamento, che dovrà comunque avvenire sotto il coordinamento della Capogruppo stessa; 

- portafoglio a cauzione per emissione assegni circolari o dati in garanzia in favore della Banca o di terzi: l'entità 

di tale portafoglio è mantenuta nei limiti dell'ammontare strettamente necessario alla cauzione da versare alla 

Banca d'Italia per l'emissione di assegni circolari e/o per le garanzie in favore della banca o di terzi. 

183

184 

2.1. Titoli immobilizzati 

31.12.2003 

Voci/Valori Valore di bilancio Valore di mercato 

1. Titoli di debito 3.670.310 3.677.696 

1.1 Titoli di Stato 264.573 264.757 

- quotati 264.568 264.752 

- non quotati 5 5 

1.2 Altri titoli 3.405.737 3.412.939 

- quotati 1.073 1.095 

- non quotati 3.404.664 3.411.844 

2. Titoli di capitale 0 0 

- quotati 0 0 


Totale 3.670.310 3.677.696 

Per i titoli quotati il valore di mercato è calcolato sulla base del prezzo rilevato nell'ultimo giorno del mese 

di dicembre. Per i titoli non quotati in mercati regolamentati italiani ed esteri, assumendo il valore di 

presumibile realizzazione. 

Dal raffronto tra il valore di bilancio e il valore di mercato emergono plusvalenze nette per 7,4 milioni di euro 

(plusvalenze per 8,4 milioni e minusvalenze per 1 milione). 

2.2 Variazioni annue dei titoli immobilizzati 

A.Esistenze iniziali 3.351.372 

B.Aumenti 451.564 

B.1 Acquisti 178.415 

B.2 Riprese di valore 0 

B.3 Trasferimenti dal portafoglio non immobilizzato 272.867 

B.4 Altre variazioni 282 

C.Diminuzioni -132.626 

C.1 Vendite 0 

C.2 Rimborsi -129.847 

C.3 Rettifiche di valore 

di cui: 

0 

- svalutazioni durature 0 

C.4 Trasferimenti al portafoglio non immobilizzato 0 

C.5 Altre variazioni -2.779 

D.Rimanenze finali 3.670.310


La voce B4 "Altre variazioni" include 8 mila euro per utili da rimborsi e 274 mila euro per sbilancio scarti di 

emissione. 

La voce C5 "Altre variazioni" include 1.372 mila euro per scissione 1.1.2003 a favore UniCredit Banca 

d'Impresa S.p.A.; 13 mila euro per perdite da rimborsi e scarto di negoziazione per 1.394 mila euro. 

La consistenza dei titoli immobilizzati è complessivamente aumentata, passando da 3.350 milioni di euro 

(al netto dell'importo scisso a UniCredit Banca d'Impresa S.p.A.) a 3.670 milioni di euro. Si rileva, in 

particolare, il trasferimento per 273 milioni di euro dal comparto dei titoli non immobilizzati, effettuato 

nell'esercizio nel rispetto della delibera del Comitato Esecutivo dell' 8.1.2003, che definisce le categorie di 

titoli da ricondurre nel Portafoglio Immobilizzato. 

La voce "Acquisti" ricomprende acquisizioni effettuate nel rispetto della citata delibera quadro; l'importo 

evidenziato per 178 milioni di euro è ascrivibile: 

- per 135 milioni, a titoli costituiti a garanzia, anche in sostituzione dei rimborsi registrati; 

- per 43 milioni, a titoli sostitutivi di operazioni di finanziamento. 

Composizione e valori di rimborso del portafoglio immobilizzato 

Valore Valore di Valore di 

Categoria titoli nominale bilancio rimborso 

Buoni del Tesoro Poliennali 17.327 17.459 17.327 

Certificati di Credito del Tesoro 245.575 247.110 245.575 

Altri titoli 3.405.906 3.405.741 3.405.906 

Totale 3.668.808 3.670.310 3.668.808 

Il confronto tra il valore di rimborso ed il valore di bilancio dei titoli evidenzia una differenza netta negativa pari a 1.502 migliaia di euro: 

- differenze positive 163 

- differenze negative -1.665 

-1.502 

I titoli non immobilizzati 

I titoli non immobilizzati presenti in Portafoglio ammontano a 340 mila euro. 

185

186 

2.3 Titoli non immobilizzati 

31.12.2003 

Voci/Valori Valore di bilancio Valore di mercato 

1. Titoli di debito 63 63 

1.1 Titoli di Stato 4 4 

- quotati 4 4 


1.2 Altri titoli 59 59 

- quotati 1 1 


2. Titoli di capitale 277 277 

- quotati 277 277 


Totale 340 340 

Per i titoli quotati il valore di mercato è calcolato sulla base del prezzo dell'ultimo giorno del mese di dicembre. 

Per i titoli non quotati in mercati regolamentati italiani ed esteri, assumendo il valore di presumibile 

realizzazione. 

2.4 Variazioni annue dei titoli non immobilizzati 

A.Esistenze iniziali 277.276 

B.Aumenti 13.012.147 

B.1 Acquisti 12.990.667 

- Titoli di debito 12.774.366 

- titoli di Stato 12.044.014 

- altri titoli 730.352 

- Titoli di capitale 216.301 

B.2 Riprese di valore e rivalutazioni 84 

B.3 Trasferimenti dal portafoglio immobilizzato 0 

B.4 Altre variazioni 21.396 

C.Diminuzioni -13.289.083 

C.1 Vendite e rimborsi -13.013.976 

- Titoli di debito -12.797.370 

- titoli di Stato -12.061.635 

- altri titoli -735.735 

- Titoli di capitale -216.606 

C.2 Rettifiche di valore 0 

C.3 Trasferimenti al portafoglio immobilizzato -272.867 


D. Rimanenze finali 340


La voce B4 "Altre variazioni" include utili da negoziazione per 21.393 mila euro. 

La voce C5 "Altre variazioni" include perdite da negoziazione per 325 mila euro. 

La consistenza dei titoli non immobilizzati rileva nell'esercizio un decremento di 277 milioni di euro da 

riferire, in particolare, all'operazione di trasferimento al portafoglio immobilizzato (273 milioni), come meglio 

relazionato al precedente punto 2.2 "Variazioni annue dei titoli immobilizzati". 

Sezione 3. Le partecipazioni 

Le partecipazioni esposte alla voce 70 e alla voce 80 dell'attivo di Stato Patrimoniale ammontano a 

1.946.743 migliaia di euro e presentano la seguente composizione: 

31.12.2003 

70. Partecipazioni 337.572 

80. Partecipazioni in imprese del gruppo 1.609.171 

Totale 

di cui: 

1.946.743 

Partecipazioni rilevanti 1.945.775 

Altre partecipazioni 968 

Vengono di seguito esposte le partecipazioni rilevanti detenute, ossia quelle in imprese controllate e in 

imprese sottoposte ad influenza notevole (art.19 del D.Lgs 87/92). 

187

188 

3.1 Partecipazioni rilevanti 

Denominazione Sede Patrimonio Utile/ Quota % Valore di 

netto perdita bilancio 

A.Imprese controllate in banche 

(a) (b) 

1. quotate 0 

2. non quotate 1.606.167 

1) Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. Perugia 260.069 34.043 96,46% 493.315 

2) Cassa Risparmio Carpi S.p.A. Carpi (MO) 132.447 11.056 99,91% 335.868 

3) Clarima Banca S.p.A. 

(ora UniCredit Clarima Banca S.p.A.) 

4) UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 

Milano 239.816 -30.668 100,00% 270.484 

(già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.) Milano 429.346 -47.295 100,00% 506.500 

in enti finanziari 

1. quotate 0 

2. non quotate 

1) CreditRas Previdenza S.p.A. di 

1.310 

intermediazione mobiliare Milano 2.621 -191 50,00% 1.310 

altre 

1. quotate 0 

2. non quotate 1.694 

1) UniCredit Assicura S.r.l. Milano 1.180 1.329 100,00% 52 

2) Vivacity S.p.A. Roma 1.642 -14.066 100,00% 1.642 

Totale voce 80 1.609.171 

B.Imprese sottoposte a influenza notevole 

in banche 

1. quotate 0 

2. non quotate 0 


1. quotate 0 


altre 

1. quotate 0 


1) Commercial Union Vita S.p.a Milano 272.888 -16.772 49,00% 163.755 

2) CreditRas Assicurazioni Sp.A. Milano 7.580 686 50,00% 3.825 

3) CreditRas Vita S.p.A. Milano 341.412 4.928 50,00% 169.024 

Totale (incluso nella voce 70) 336.604 

Totale partecipazioni rilevanti 1.945.775 

(a) Il Patrimonio delle partecipate rilevanti - al netto della quota dei dividendi - è desunto dai bilanci al 31.12.2003 approvati dalle rispettive 

Assemblee dei Soci. Fa eccezione Commercial Union Vita Spa, per la quale il dato è relativo al bilancio al 31.12.2002, in quanto la 

società approva il bilancio successivamente a quello di UniCredit Banca S.p.A. 

(b) L'utile o la perdita dell'esercizio sono già ricompresi nel "Patrimonio netto" di cui alla colonna precedente.


In merito alle partecipazioni rilevanti che risultano iscritte in bilancio ad un valore superiore alla 

corrispondente frazione di patrimonio netto, si evidenzia quanto segue: 

- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. e Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 

Il maggior valore di bilancio è riconducibile alla redditività delle società, i cui ritorni in termini di rendimento 

sugli investimenti effettuati si sono manifestati sin dall'esercizio di acquisizione. 

- Clarima Banca S.p.A. (ora UniCredit Clarima Banca S.p.A.) e UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già 

Adalya Banca Immobiliare S.p.A.) 

Il maggior valore di bilancio è riconducibile alle prospettive reddituali delle partecipate, che prevedono, 

già dal prossimo esercizio, un forte recupero della redditività. 

Le ulteriori partecipazioni detenute dall'Istituto sono le seguenti: 

Altre partecipazioni 

Denominazione N° azioni Quota Valore complessivo posseduto 

o quote % Valore Valore 

possedute nominale di bilancio 

in banche 

1. quotate 0 0 

2. non quotate 0 0 




altre 



1) Consorzio Caricese - Bologna 2.000 0,068% 1 5 

2) Idroenergia S.c.r.l. - Aosta 1 0,067% 1 1 

3) Società Gestione per il Realizzo S.p.A. - Roma 1.863.485 6,320% 186 962 

Totale (incluso nella voce 70) 968 

Le attività e passività verso le imprese del Gruppo Bancario UniCredito Italiano nonché verso le imprese 

partecipate non appartenenti al Gruppo sono di seguito riportate nelle tabelle 3.2 e 3.3. 

Nell'allegato 3 sono dettagliati i rapporti con le singole imprese. 

189

190 

3.2 Attività e passività verso imprese del Gruppo 

31.12.2003 

a) Attività 24.049.408 

1. crediti verso banche 20.698.386 

di cui: subordinati 0 

2. crediti verso enti finanziari 503 


3. crediti verso altra Clientela 2 


4. obbligazioni e altri titoli di debito 3.350.517 

di cui: subordinati 775.000 

b) Passività 12.388.807 

1. debiti verso banche 3.958.181 

2. debiti verso enti finanziari 38.714 

3. debiti verso altra Clientela 10.610 

4. debiti rappresentati da titoli 7.131.302 

5. passività subordinate 1.250.000 

c) Garanzie e impegni 511.206 

1. garanzie rilasciate 72.981 

2. impegni 438.225 

3.3 Attività e passività verso imprese partecipate 


31.12.2003 

a) Attività 665 

1. crediti verso banche 0 


2. crediti verso enti finanziari 0 


3. crediti verso altra Clientela 665 


4. obbligazioni e altri titoli di debito 0 


b) Passività 339 

1. debiti verso banche 0 

2. debiti verso enti finanziari 0 

3. debiti verso altra Clientela 339 

4. debiti rappresentati da titoli 0 

5. passività subordinate 0 

c) Garanzie e impegni 0 

1. garanzie rilasciate 0 

2. impegni 0


Di seguito viene sinteticamente evidenziata la suddivisione delle partecipazioni (di Gruppo e non) con 

riferimento all'attività svolta dalle società stesse. 

3.4 Composizione della voce 70 "Partecipazioni" 

31.12.2003 

a) in banche 0 

1. quotate 0 


b) in enti finanziari 0 

1. quotate 0 


c) altre 337.572 

1. quotate 0 


Totale 337.572 

3.5 Composizione della voce 80 "Partecipazioni in imprese del Gruppo" 

31.12.2003 

a) in banche 1.606.167 

1. quotate 0 

2. non quotate 1.606.167 

b) in enti finanziari 1.310 

1. quotate 0 


c) altre 1.694 

1. quotate 0 


Totale 1.609.171 

191

192 

3.6 Variazioni annue delle partecipazioni 

3.6.1 Partecipazioni in imprese del Gruppo 





B.3 Rivalutazioni 0 



C.1 Vendite 0 

C.2 Rettifiche di valore -14.956 

di cui: 

- svalutazioni durature -14.956 


D.Rimanenze finali 1.609.171 

E. Rivalutazioni totali 0 

F. Rettifiche totali 21.349 

Se ne espone, di seguito, il dettaglio: 

Composizione del punto A. Esistenze iniziali 

Banca Agricola Commerciale della Repubblica di S. Marino S.A. 15.844 

Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 314.877 

Banque Monegasque de Gestion S.A. 9.194 

Broker Credit S.p.A. 4.552 

Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 237.985 

Cordusio Società Fiduciaria per Azioni 4.827 

CreditRas Previdenza S.p.A. di intermediazione mobiliare 1.406 

F.R.T. - Fiduciaria Risparmio Torino SIM S.p.A. 1.696 

I-Faber S.p.A. 2.895 

Pioneer Investment Management S.A. 150 

Quercia Funding S.r.l. 7 

Rolo Pioneer Luxembourg S.A. 1.549 

UniCredit Private Asset Management S.G.R.p.A. 6.489 

S+R Investimenti e Gestioni - Società di gestione del Risparmio (S.G.R.p.A.) 9.167 

Sviluppo Nord Ovest S.G.R.p.A. 1.200 

UniCredit (Suisse) Bank S.A. 12.393 

UniCredit Assicura S.r.l. 52 

UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.) 103.300 

UniCredit Capital Italia Advisory Company S.A. 109 

UniCredit Factoring S.p.A. 28.094 

UniCredit Fondi S.G.R.p.A. 67.113 

UniCredit International Services UniCIIS S.r.l. 41 

UniCredit ServiceLab S.p.A. 500 

UniCreditConsulting S.r.l. 97 

Ventura Finance S.p.A. 825 

Vivacity S.p.A. 14.902 

Totale 839.264


Composizione del punto B1. Acquisti 

Banca dell'Umbria 1462 S.p.A.: 

- acquisto di n. 33.404.126 azioni 178.272 

Cassa Risparmio Carpi S.p.A.: 


Clarima Banca S.p.A. (ora UniCredit Clarima Banca S.p.A.): 


Vivacity S.p.A.: 



Composizione del punto B4. Altre variazioni 

Banca dell'Umbria 1462 S.p.A.: 

- oneri accessori all'acquisto della partecipazione 167 

Clarima Banca S.p.A. (ora UniCredit Clarima Banca S.p.A.): 

- sottoscrizione dell'aumento di capitale sociale pari a n. 191.240.000 

azioni al servizio del conferimento del ramo d'azienda "Consumer credit" 191.240 

- versamenti in conto capitale per ripianamento perdite 27.600 

Pioneer Investment Management S.A.: 

- utile da liquidazione 293 

UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.): 

- sottoscrizione dell'aumento di capitale sociale pari a n. 80.200.000 

azioni al servizio del conferimento del ramo d'azienda "Mutui" 80.200 

- versamento in conto capitale per ripianamento perdite 23.000 

- sottoscrizione dell'aumento di capitale sociale pari a n. 300.000.000 azioni 300.000 

UniCredit Capital Italia Advisory Company S.A.: 

- utile da liquidazione 97 


Composizione del punto C2. Rettifiche di valore 

CreditRas Previdenza S.p.A. di intermediazione mobiliare -96 

Vivacity S.p.A. -14.860 

Totale -14.956 

193

194 

Composizione del punto C3. Altre variazioni 

Scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit Banca d'Impresa S.p.A.: -47.281 

Broker Credit S.p.A. -4.552 

I-Faber S.p.A. -2.895 

Quercia Funding S.r.l. -7 

S+R Investimenti e Gestioni - Società di gestione del Risparmio (S.G.R.p.A.) -9.167 

Sviluppo Nord Ovest S.G.R.p.A. -1.200 

UniCredit Factoring S.p.A. -28.094 

UniCredit International Services UniCIIS S.r.l. -41 

UniCredit ServiceLab S.p.A. -500 

Ventura Finance S.p.A. -825 

Scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit Private Banking S.p.A.: -50.540 

Banca Agricola Commerciale della Repubblica di S. Marino S.A. -15.844 

Banque Monegasque de Gestion S.A. -9.194 

Cordusio Società Fiduciaria per Azioni -4.827 

F.R.T. - Fiduciaria Risparmio Torino SIM S.p.A. -1.696 

UniCredit Private Asset Management S.G.R.p.A. -6.489 

UniCredit (Suisse) Bank S.A. -12.393 

UniCreditConsulting S.r.l. -97 

Scissione 30.12.2003 a favore di Pioneer Global Asset Management S.p.A.: -67.113 

UniCredit Fondi S.G.R.p.A. -67.113 

Altre variazioni: 

Rolo Pioneer Luxembourg S.A.: 

- riparto finale di liquidazione -247 

- perdita da liquidazione -1.302 

UniCredit Capital Italia Advisory Company S.A.: 


Pioneer Investment Management S.A.: 


Totale -167.132 

Composizione del punto D. Esistenze finali 

Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 493.315 

Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 335.868 

Clarima Banca S.p.A. (ora UniCredit Clarima Banca S.p.A.) 270.484 

CreditRas Previdenza S.p.A. di intermediazione mobiliare 1.310 

UniCredit Assicura S.r.l. 52 

UniCredit Banca per la Casa S.p.A. (già Adalya Banca Immobiliare S.p.A.) 506.500 


Totale 1.609.171


Composizione del punto F. Rettifiche totali 

CreditRas Previdenza S.p.A. di intermediazione mobiliare 241 


Totale 21.349 

3.6.2 Altre partecipazioni 



B.1 Acquisti 0 





C.1 Vendite -4.537 

C.2 Rettifiche di valore 

di cui: 

0 

- svalutazioni durature 0 


D.Rimanenze finali 337.572 


F. Rettifiche totali 0 

Se ne espone, di seguito, il dettaglio: 

Composizione del punto A. Esistenze iniziali 

Abete Sviluppo S.p.A. 744 

Binda S.p.A. (in liquidazione) (*) 0 

Carisma S.p.A. 4.537 

Commercial Union Vita S.p.A. 134.355 

Consorzio Caricese 5 

CreditRas Assicurazioni S.p.A. 3.825 

CreditRas Vita S.p.A. 169.024 

Evoluzione 94 S.p.A. 622 

Finanziaria Meridionale FI.ME S.p.A. (in liquidazione) (*) 0 

Giraglia Immobiliare S.p.A. (*) 0 

I Gemelli di San Benigno S.r.l. (in liquidazione) (*) 0 

Idroenergia S.C.a.r.l. 1 

Immobiliare Lombarda S.p.A. 13.876 

Impianti S.r.l. (*) 0 

Impresa Grassetto S.p.A. 676 

Industrie Aeronautiche Meccaniche Rinaldo Piaggio S.p.A. (fallita) (*) 0 

Scontofin S.A. 387 

Seleco S.p.A. (fallita) (*) 0 

Società Gestione per il Realizzo S.p.A. 962 


(*) partecipazioni iscritte al valore convenzionale di 1 euro. 

195

196 

Composizione del punto B4. Altre variazioni 

Commercial Union Vita S.p.A.: 

- sottoscrizione pro quota dell'aumento di capitale sociale pari a n. 3.754.135 azioni 29.057 

- versamento al Fondo di Organizzazione 343 

Totale 29.400 

Composizione del punto C1. Vendite 

Carisma S.p.A. -4.537 

Totale -4.537 

Composizione del punto C3. Altre variazioni 

Scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit Banca d'Impresa S.p.A.: -16.305 

Abete Sviluppo S.p.A. -744 

Binda S.p.A. (in liquidazione) (*) 0 

Evoluzione 94 S.p.A. -622 

Finanziaria Meridionale FI.ME S.p.A. (in liquidazione) (*) 0 

Giraglia Immobiliare S.p.A. (*) 0 

I Gemelli di San Benigno S.r.l. (in liquidazione) (*) 0 

Immobiliare Lombarda S.p.A. -13.876 

Impianti S.r.l. (*) 0 

Impresa Grassetto S.p.A. -676 

Industrie Aeronautiche Meccaniche Rinaldo Piaggio S.p.A. (fallita) (*) 0 

Scontofin S.A. -387 

Seleco S.p.A. (fallita) (*) 0 


(*) partecipazioni iscritte al valore convenzionale di 1 euro. 

Composizione del punto D. Esistenze finali 

Commercial Union Vita S.p.A. 163.755 

Consorzio Caricese 5 

CreditRas Assicurazioni S.p.A. 3.825 

CreditRas Vita S.p.A. 169.024 

Idroenergia S.C.a.r.l. 1 

Società Gestione per il Realizzo S.p.A. 962 

Totale 337.572


Sezione 4. Le immobilizzazioni materiali e immateriali 

Le immobilizzazioni immateriali e materiali, esposte in bilancio alle voci 90 e 100 dell'attivo di Stato 

Patrimoniale ammontano rispettivamente a 66.267 e 79.503 migliaia di euro. 

Voci 31.12.2003 

90. Immobilizzazioni immateriali 66.267 

100. Immobilizzazioni materiali 79.503 


Le immobilizzazioni materiali (voce 100) 

4.1 Variazioni annue delle immobilizzazioni materiali 








C.1 Vendite -2.051 


a) ammortamenti -67.289 

b) svalutazioni durature 0 



E. Rivalutazioni totali 2.315 


a) ammortamenti 910.080 


La movimentazione dell'esercizio delle immobilizzazioni materiali viene di seguito esposta distintamente 

per tipologia di cespite: immobili - mobili e arredi - impianti e macchine. 

197

198 

Dettaglio delle variazioni annue delle immobilizzazioni materiali 

Immobili Mobili Impianti Totale 

e arredi e macchine 

A.Esistenze iniziali 244.021 55.384 72.443 371.848 

B.Aumenti 5.359 12.129 14.882 32.370 

B.1 Acquisti 4.672 11.132 14.771 30.575 

B.2 Riprese di valore 0 0 0 0 

B.3 Rivalutazioni 0 0 0 0 

B.4 Altre variazioni 687 997 111 1.795 

C.Diminuzioni -249.380 -26.041 -49.294 -324.715 

C.1 Vendite -845 -1.069 -137 -2.051 

C.2 Rettifiche di valore -6.394 -24.181 -36.714 -67.289 

a) ammortamenti -6.394 -24.181 -36.714 -67.289 

b) svalutazioni durature 0 0 0 0 

C.3 Altre variazioni -242.141 -791 -12.443 -255.375 

D.Rimanenze finali 0 41.472 38.031 79.503 

E. Rivalutazioni totali 0 2.315 0 2.315 

F. Rettifiche totali 0 377.212 532.868 910.080 

a) ammortamenti 0 377.212 532.868 910.080 

b) svalutazioni durature 0 0 0 0 

La voce B4 "Altre variazioni" include 1.794 mila euro per utili da realizzi. 

La voce C3 "Altre variazioni" include 30 mila euro per perdite da realizzi e 255.300 mila euro relative alle 

operazioni di scissione effettuate nell'esercizio, come di seguito illustrato: 

Immobili Mobili Impianti Totale 

e arredi e macchine 

scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit Xelion Banca S.p.A. 0 -56 -689 -745 

scissione 1.7.2003 a favore di UniCredit Audit S.p.A. 0 -21 -117 -138 

scissione 1.7.2003 a favore di UniCredit Real Estate S.p.A. -197.361 -655 -7.037 -205.053 

scissione 1.7.2003 a favore di Cordusio Immobiliare S.p.A. -44.780 -54 -4.530 -49.364 

Totale -242.141 -786 -12.373 -255.300 

Gli acconti versati a fronte di acquisizioni di immobilizzazioni materiali ammontano a 1.942 mila euro. 

La rivalutazione effettuata ai sensi della legge 218 del 30.7.1990 per un ammontare complessivo di 2.315 mila 

euro, ricomprende arredi per 277 mila euro, attrezzature per 1.869 mila euro ed impianti per 169 mila euro.


Le immobilizzazioni immateriali (voce 90) 

4.2 Variazioni annue delle immobilizzazioni immateriali 






B.4 Altre variazioni 0 


C.1 Vendite 0 


a) ammortamenti -40.719 






a) ammortamenti 127.214 


La voce C3 "Altre variazioni" include 243 mila euro per perdite da realizzi e 22.926 mila euro relative 

all'operazione di scissione 1.7.2003 a favore di UniCredit Xelion Banca S.p.A. 

Le immobilizzazioni immateriali presentano la seguente composizione: 

31.12.2003 

Software 7.234 

Costi di ristrutturazione su immobili in affitto 50.550 

Altri costi pluriennali 8.483 

Totale 66.267 

Nella voce “Costi di ristrutturazione su immobili in affitto” sono compresi 333 mila euro per acconti versati. 

199

200 

Sezione 5. Altre voci dell'attivo 

Le voci 130 e 140 dell'attivo di Stato Patrimoniale ammontano a 3.545.679 migliaia di euro ed evidenziano 

la seguente composizione: 

Voci 31.12.2003 

130. Altre attività 3.295.091 

140. Ratei e risconti attivi 250.588 

Totale 3.545.679 

Altre attività (voce 130) 

5.1 Composizione della voce 130 "Altre attività" 

31.12.2003 

Cassa e altri valori in carico al cassiere: 495.609 

- assegni di c/c tratti su terzi in corso di negoziazione 291.451 

- assegni di c/c in carico banca in corso di addebito 88.394 

- altri valori in carico al cassiere 115.764 

Interessi e competenze da addebitare: 57.319 

- Clienti 3.713 

- banche 53.606 

Depositi cauzionali in nome e per conto proprio 6.220 

Partite viaggianti tra filiali 31.665 

Partite in corso di lavorazione 53.606 

Esattorie e ricevitorie 554 

Premi pagati per opzione 53.271 

Partite fiscali: 1.054.583 

- acconti versati al fisco 889.369 

- crediti d'imposta 82.537 

- altre partite fiscali 20.555 

- fiscalità differita: imposte anticipate 62.122 

Partite rivenienti dalla valutazione delle operazioni fuori bilancio 171.140 

Partite definitive ma non imputabili ad altre voci: 1.294.245 

- titoli e cedole da regolare 99.761 

- altre operazioni 1.194.484 

Altre partite 76.879 

Totale 3.295.091


Ratei e risconti attivi (voce 140) 

5.2 Composizione della voce 140 "Ratei e risconti attivi" 

31.12.2003 

Ratei attivi: 

su titoli di proprietà 26.591 

su crediti verso banche 3.638 

su crediti verso Clienti 35.677 

su contratti derivati 140.456 

su altre operazioni 37.329 

Totale ratei attivi 

Risconti attivi: 

243.691 

su disaggio emissione titoli 14 

su provvigioni e commissioni varie 6.173 

su altre operazioni 710 

Totale risconti attivi 6.897 

Totale ratei e risconti attivi 250.588 

I ratei e i risconti sono iscritti sulla base della competenza temporale. 

5.3 Rettifiche per ratei e risconti attivi 

Si precisa che non sono state apportate rettifiche in aumento o in diminuzione in contropartita dei conti 

dell'attivo o del passivo ai quali i ratei e i risconti attivi si riferiscono. 

5.4 Distribuzione delle attività subordinate 

31.12.2003 

a) Crediti verso banche 0 

b) Crediti verso Clientela 0 

c) Obbligazioni e altri titoli di debito 775.000 


201

202 

Sezione 6. I debiti 

La raccolta complessiva risultante dalle voci 10, 20, 30 e 40 del passivo dello Stato Patrimoniale, ammonta 

a 57.598.519 migliaia di euro. 

Voci 31.12.2003 

10. Debiti verso banche 4.320.279 

20. Debiti verso Clientela 39.996.905 

30. Debiti rappresentati da titoli 13.189.738 

40. Fondi di terzi in amministrazione 91.597 

Totale 57.598.519 

Debiti verso banche (voce 10) 

6.1 Dettaglio della voce 10 "Debiti verso banche" 

31.12.2003 

a) operazioni pronti contro termine 0 

b) prestito di titoli 0 

La composizione per forma tecnica e per ammontari in euro e in divise estere viene di seguito riportata: 

31.12.2003 

Euro Valuta Totale 

a) a vista: 

Depositi liberi 94.929 25.604 120.533 

C/c per servizi resi 836.357 6.107 842.464 



932.373 31.711 964.084 

Depositi vincolati 1.180 114.284 115.464 

Finanziamenti 3.191.490 49.241 3.240.731 

3.192.670 163.525 3.356.195 

Totale 

di cui: 

4.125.043 195.236 4.320.279 

- residenti 942.201 145.980 1.088.181 

- non residenti 3.182.842 49.256 3.232.098


Debiti verso Clientela (voce 20) 

6.2 Dettaglio della voce 20 "Debiti verso Clientela" 

31.12.2003 

a) operazioni pronti contro termine 1.575.542 

b) prestito di titoli 0 

La raccolta diretta da Clientela presenta la seguente composizione per forma tecnica e ammontari in 

euro e in divise estere: 

Debiti verso Clientela 

Euro 

31.12.2003 

Valuta Totale 

a) a vista: 

Depositi a risparmio 3.934.173 0 3.934.173 

Conti correnti passivi 33.968.455 192.204 34.160.659 


37.903.629 192.204 38.095.833 


Depositi a risparmio 255.432 0 255.432 

Conti correnti passivi 6.595 15.773 22.368 

Operazioni pronti contro termine 1.575.542 0 1.575.542 


1.885.299 15.773 1.901.072 

Totale 39.788.928 207.977 39.996.905 

di cui: 

- residenti 39.604.878 147.559 39.752.437 

- non residenti 184.050 60.418 244.468 

Debiti rappresentati da titoli (voce 30) 

I debiti rappresentati da titoli che ammontano a 13.189.738 mila euro sono iscritti al valore nominale, ad 

esclusione dei titoli "zero coupon" che sono iscritti al valore di emissione incrementato a intervalli periodici 

annuali degli interessi maturati in regime di capitalizzazione composta. 

Euro 

31.12.2003 

Valuta Totale 

Obbligazioni 10.994.665 0 10.994.665 

Certificati di deposito 1.438.501 85 1.438.586 

Altri titoli 756.487 0 756.487 

Totale 13.189.653 85 13.189.738 

di cui: 

- residenti 13.184.621 85 13.184.706 

- non residenti 5.032 0 5.032 

203

204 

Fondi di terzi in amministrazione (voce 40) 

Si espone di seguito la composizione dei fondi di terzi in amministrazione. 

31.12.2003 

Euro Valuta Totale 

Tesoro dello Stato 8.674 0 8.674 

Regioni 66.012 0 66.012 

Altri enti territoriali 483 0 483 

Altri enti della Pubblica Amministrazione 16.428 0 16.428 

Totale 91.597 0 91.597 

Sezione 7. I fondi 

I fondi esposti alle voci 70 e 80 del passivo dello stato patrimoniale, ammontano a 1.571.874 migliaia di euro. 

Voci 31.12.2003 

70. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 634.187 

80. Fondi per rischi ed oneri: 937.687 


b) fondi imposte e tasse 592.173 

c) altri fondi 345.514 

Totale 1.571.874 

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce 70) 

Variazioni intervenute 

Esistenze iniziali 778.305 

Accantonamenti 78.281 

Utilizzi 


-58.665 

- scissioni e conferimenti -150.839 

- altre -12.895 

Rimanenze finali 634.187


L’importo iscritto a bilancio per il fondo in questione copre l’ammontare dei diritti maturati a tale titolo al 

31.12.2003, dal personale dipendente, in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi di 

lavoro ed integrativi aziendali. 

L’esercizio in corso è stato interessato: 

1) dai normali accadimenti riferibili al Fondo T.F.R. (accantonamenti, erogazioni a fronte delle cessazioni 

dal servizio, anticipazioni per cause previste dalla legge e trasferimenti di quote ai fondi di previdenza 

complementare) in conformità alle previsioni di legge ed agli accordi aziendali vigenti; 

2) dalle movimentazioni per cessione dei contratti di lavoro ai sensi degli artt. 1406 e seg. del Codice 

Civile relativi alla mobilità individuale infragruppo; 

3) dal trasferimento delle posizioni riferibili al personale interessato dalle operazioni di scissione e 

conferimento dei rami d’azienda delle seguenti Società: 

• UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. e UniCredit Private Banking S.p.A., per scissione 1.1.2003 

• UniCredit Audit S.p.A. e UniCredit Real Estate S.p.A., per scissione 1.7.2003 

• Clarima Banca S.p.A. e UniCredit Banca per la Casa S.p.A., per conferimento ramo d'azienda 

1.10.2003. 

La voce iscritta a bilancio rappresenta: 

- il Fondo relativo al trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato; 

- il Fondo per integrazione indennità di fine rapporto ex Accordo 7.7.1988, per il personale ex Credito 

Romagnolo. 

Variazioni intervenute nella voce 80 b) 

"Fondi per rischi ed oneri: fondi imposte e tasse" 

Esistenze iniziali 

Accantonamenti: 

696.157 

- per imposte sul reddito dell'esercizio 584.476 

Utilizzi -647.960 

Imposte differite 


-23.860 

- scissioni e conferimenti -9.496 

- altre -7.144 

Rimanenze finali 592.173 

205

206 

Il fondo imposte e tasse comprende il debito previsto nei confronti dell'erario, al lordo degli acconti già 

versati per 546.313 mila euro, nonché la fiscalità differita passiva. 

L'importo evidenziato alla voce "Altre variazioni" è da riferire: 

- alla scissione 1.1.2003 per imposte differite, rispettivamente a favore di UniCredit Banca d'Impresa 

S.p.A. per 3.087 mila euro e a UniCredit Private Banking S.p.A. per 6.409 mila euro, per un totale di 

9.496 mila euro; 

- al riconferimento al conto economico, voce 180 "Proventi straordinari", dell'importo di 7.144 mila euro, 

per eccedenza di accantonamento al fondo imposte correnti. 

Fiscalità differita 

Nel presente bilancio sono iscritte le imposte differite e anticipate, secondo i criteri dettagliatamente 

illustrati nella parte A sezione 1 della Nota Integrativa. 

In particolare: 

1) Fiscalità differita passiva 

E' inerente alle plusvalenze da cessione di immobilizzazioni materiali strumentali. 

Le relative imposte differite, che ammontano a 539 mila euro, sono iscritte nella voce 80 b) "Fondi imposte 

e tasse"; sono da riferire all'Ires per 473 mila euro (aliquota applicata: 33% per gli anni 2004/2007) ed 

all'Irap per 66 mila euro (aliquota applicata: 4,58% per gli anni 2004/2007). 

2) Fiscalità differita attiva 

Deriva da costi deducibili in periodi successivi alla loro iscrizione in bilancio. 

Tali costi si riferiscono in particolare a rettifiche di valore su crediti eccedenti la quota fiscalmente ammessa 

in deduzione in ogni esercizio, a svalutazioni su partecipazioni e ad oneri del personale. 

Sono comprese anche, per quote poco significative, le spese di rappresentanza, i compensi ad Amministratori 

e i contributi associativi. 

E' inoltre rilevata la fiscalità differita anticipata su accantonamenti a fondi tassati per i quali, allo stato, esiste 

la ragionevole certezza del loro utilizzo e della sussistenza di redditi imponibili nei futuri esercizi. 

Le imposte anticipate, che ammontano a 62.122 mila euro, sono iscritte nella voce 130 "Altre attività" e 

sono relative all'Ires per 60.929 mila euro ed all'Irap per 1.193 mila euro (le aliquote sono evidenziate al 

precedente punto 1). 

Nella Nota Integrativa parte C sezione 6, è esposta la composizione della voce 220 "Imposte sul reddito 

dell'esercizio", per imposte correnti e fiscalità differita. 

Le tabelle che seguono espongono le consistenze e la dinamica registrate nell'esercizio dalle imposte 

anticipate e differite:


Fiscalità differita - situazione al 31.12.2003 

Fiscalità differita attiva 

IRES IRAP Totale 

Imponibile Imposta Imponibile Imposta imposte 

Svalutazione crediti eccedenti lo 0,6% 3.972 1.311 3.972 182 1.493 

Svalutazione partecipazioni 12.722 4.198 4.198 

Oneri del personale 65.436 21.594 21.594 

Spese rappresentanza 1.824 602 1.824 84 686 

Compensi Amm.ri non corrisposti 68 22 22 

Contributi associativi 650 214 650 30 244 

Accantonamenti a f.di rischi ed oneri 99.963 32.988 19.595 897 33.885 

Totale 184.635 60.929 26.041 1.193 62.122 

Fiscalità differita passiva 



Plusvalenza su beni strumentali 1.436 473 1.436 66 539 

Totale 1.436 473 1.436 66 539 

Fiscalità differita attiva non iscritta – situazione al 31.12.2003 

Sono di seguito esposte le imposte anticipate relative alla quota rinviata a successivi esercizi in quanto 

eccedente i limiti previsti secondo i criteri illustrati nella parte A sezione 1 della Nota Integrativa. 



Fiscalità differita attiva non iscritta 

Spese di rappresentanza 359 118 359 16 134 

Svalutazione partecipazioni 2.991 987 987 

Svalutazione crediti eccedenti lo 0,6% 7.227 2.385 7.227 331 2.716 

Totale 10.577 3.490 7.586 347 3.837 

207

208 

7.4 Variazioni nell'esercizio delle "Attività per imposte anticipate" 

1. Importo iniziale 65.474 

2. Aumenti 35.949 

2.1 Imposte anticipate sorte nell'esercizio 35.949 

2.2. Altri aumenti 

3. Diminuzioni -39.301 

3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio -9.560 

3.2 Altre diminuzioni -29.741 

4. Importo finale 62.122 

L'importo evidenziato alla voce 3.2 "Altre diminuzioni" è da riferire: 

- alla scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit Banca d'Impresa per 20.141 mila euro e di UniCredit 

Private Banking S.p.A. per 726 mila euro; 

- alla variazione delle aliquote d'imposta Ires e Irap per 702 mila euro; 

- all'estinzione di imposte per 8.172 mila euro, in quanto non sussistono più le condizioni per la loro 

iscrizione in bilancio e quindi la possibilità del loro recupero. 

7.5 Variazioni nell'esercizio delle "Passività per imposte differite" 

1. Importo iniziale 33.895 

2. Aumenti 539 

2.1 Imposte differite sorte nell'esercizio 539 

2.2. Altri aumenti 

3. Diminuzioni -33.895 

3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio -24.399 

3.2 Altre diminuzioni -9.496 

4. Importo finale 539 

L'importo evidenziato alla voce 3.2 "Altre diminuzioni" è da riferire alla scissione 1.1.2003 a favore di UniCredit 

Banca d'Impresa S.p.A. per 3.087 mila euro e di UniCredit Private Banking S.p.A. per 6.409 mila euro. 

Contenzioso 

Relativamente alla situazione fiscale della Banca si precisa che, vi sono esercizi non fiscalmente definiti e 

che a tutt'oggi non sono pervenuti accertamenti sulle dichiarazioni dei redditi degli anni precedenti. La 

Banca ha presentato la dichiarazione integrativa semplice di cui all'art.8 Legge n.289/2002 per gli anni 

2000 e 2001, con riferimento ai termini di decadenza dell'azione di accertamento relativamente ai suddetti 

periodi.


7.3 Composizione della voce 80 c) "Fondi per rischi ed oneri: altri fondi" 

31.12.2003 

Crediti di firma 

di cui: 

2.109 

- su crediti di firma specifici 2.081 

- su crediti di firma forfettari per rischio Paese 28 

Altri fondi 343.405 


Variazioni nell'esercizio dei "Fondi per rischi ed oneri: altri fondi" (voce 80 c) 

Crediti Beneficenza Altri fondi Totale 

di firma 

Esistenze iniziali 8.551 0 282.138 290.689 

Accantonamenti 932 0 201.299 202.231 

Utilizzi 0 -6.000 -20.374 -26.374 

Riprese di valore -453 0 0 -453 

Riparto utile 

Altre variazioni 

0 6.000 0 6.000 

- scissione e conferimento -6.921 0 -116.887 -123.808 

- altre 0 0 -2.771 -2.771 

Rimanenze finali 2.109 0 343.405 345.514 

In merito alla composizione ed alla movimentazione nell'esercizio della voce 80 c), si segnala in particolare: 

Fondo crediti di firma 

Il fondo è stanziato per fronteggiare le perdite di valore sulle garanzie rilasciate, assoggettate ai 

procedimenti di valutazione, illustrati nella parte A - criteri di valutazione. 

Altri fondi 

Il saldo al 31.12.2003 è da riferire principalmente: 

- al Fondo per prevedibili passività, a fronte di azioni in essere, nelle quali la banca sia soggetto passivo 

(accantonamenti dell'esercizio per revocatorie fallimentari e vertenze varie pari a 38.772 mila euro); 

- al Fondo Oneri relativi al Personale dipendente (accantonamento per l'esercizio 2003 pari a 139.926 

mila euro); 

- al Fondo per rinegoziazione mutui, che nell'esercizio è stato parzialmente utilizzato per fronteggiare l'onere, 

pari a 10.480 mila euro, derivante dall'operazione di rinegoziazione dei tassi di interesse sui mutui edilizi 

agevolati, in conformità alle disposizioni del Decreto del Ministero dell'Economia e Finanze del 31.3.2003; 

- al Fondo costituito a fronte dei possibili indennizzi ai Clienti detentori di obbligazioni "Cirio", stimati in 

22.600 mila euro. 

209

210 

Si precisa, inoltre, che l'importo evidenziato per 123.808 mila euro nella voce "Altre variazioni" per scissioni 

e conferimenti ramo d'azienda è da riferire alle seguenti operazioni: 

- scissione 1.1.2003 a favore UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 115.191 

- scissione 1.1.2003 a favore UniCredit Private Banking S.p.A. 6.672 

- scissione 1.1.2003 a favore UniCredit Xelion Banca S.p.A. 1.381 

- scissione 1.7.2003 a favore UniCredit Audit S.p.A. 467 

- scissione 1.1.2003 a favore UniCredit Real Estate S.p.A. 75 

- scissione 1.10.2003 a favore Clarima Banca S.p.A. 20 

- scissione 1.10.2003 a favore UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 2 

Sezione 8. Il capitale, le riserve e le passività subordinate 

31.12.2003 

120. Capitale 1.901.044 

140. Riserve 654.570 

a) riserva legale 104.309 


c) riserve statutarie 549.859 

d) altre riserve 402 

160. Utili portati a nuovo 12 

170. Utile d'esercizio 700.525 

Totale Patrimonio Netto 3.256.151 

110. Passività subordinate 1.250.000 

Il Capitale sociale - che al 31dicembre 2002 ammontava a 5.748.270.000 euro - si è cosi' modificato nel 

corso dell' esercizio: 

- riduzione per 3.898.870.000 euro, connessa all'operazione di scissione parziale dei rami d'azienda 

"Corporate", "Private" e "Promotori Finanziari", efficacia 1° gennaio 2003, rispettivamente a favore di 

UniCredit Banca d’Impresa S.p.A. per 3.665.000.000 euro, di UniCredit Private Banking S.p.A. per 

230.000.000 euro e di UniCredit Xelion Banca S.p.A. per 3.870.000 euro (delibera dell'Assemblea 

Straordinaria del 20 novembre 2002); 

- aumento per 51.644.231 euro, a servizio del conferimento da parte della Capogruppo UniCredito 

Italiano S.p.A. della partecipazione totalitaria in Clarima Banca S.p.A., con efficacia 1° giugno 2003 

(delibera dell'Assemblea Straordinaria del 27 maggio 2003). 

Per effetto di tali operazioni il capitale ammonta, al 31 dicembre 2003, a 1.901.044.231 euro; risulta 

interamente sottoscritto e versato ed è composto da n. 1.901.044.231 azioni ordinarie del valore 

nominale di 1 euro cadauna.


Voce 140 c) Riserve statutarie 

La voce "Riserve statutarie" - che al 31 dicembre 2002 ammontava a 502.154.975 euro - si è modificata 

nell'esercizio in relazione alle operazioni di seguito illustrate: 

- riduzione per 19.091.843 euro, connessa all'operazione di scissione parziale del ramo d'azienda 

"Promotori Finanziari", efficacia 1° gennaio 2003, a favore di UniCredit Xelion Banca S.p.A. (delibera 

dell'Assemblea Straordinaria del 20 novembre 2002); 

- riduzione per 40.091.076 euro, in relazione all'operazione di scissione parziale dei rami d'azienda 

"Immobili strategici", "Immobili non strategici" e "Audit", efficacia 1° luglio 2003, rispettivamente a favore 

di UniCredit Real Estate S.p.A. per 2.114.996 euro, di Cordusio Immobiliare S.p.A. per 37.975.080 euro 

e di UniCredit Audit S.p.A. per 1.000 euro (delibera dell'Assemblea Straordinaria del 27 maggio 2003); 

- riduzione per 67.113.076 euro, per scissione parziale a favore di Pioneer Global Asset Management 

S.p.A., efficacia 30 dicembre 2003, con trasferimento della partecipazione totalitaria detenuta in 

UniCredit Fondi S.p.A. (delibera dell'Assemblea Straordinaria del 25 novembre 2003); 

- aumento per riparto utile dell'esercizio 2002 per l'importo di 174.000.000 euro. 

Per effetto delle operazioni suindicate le Riserve statutarie ammontano, al 31 dicembre 2003, a 

549.858.980 euro. 

Voce 140 d) Altre riserve 

La voce "Altre riserve" ammonta, al 31 dicembre 2003, a 401.905 euro; è riferibile alla riserva costituita in 

sospensione d'imposta, ai sensi del D.Lgs. 124/93, in sede di destinazione degli utili, con apporto pari al 

3% della quota annuale del trattamento di fine rapporto destinato alla previdenza integrativa. 

Si precisa che, ai sensi dell'art.16 1° comma del D.Lgs.87/92, sebbene l'ammortamento delle immobilizzazioni 

immateriali non sia completato, possono essere distribuiti dividendi poichè vi sono riserve disponibili sufficienti 

a coprire l'ammontare dei costi non ammortizzati. 

L'ammontare delle riserve in sospensione d'imposta che in caso di distribuzione concorrono alla formazione 

del reddito d'esercizio è pari a 401.905 euro. 

La fiscalita' differita relativa alle riserve in sospensione d'imposta non è stata iscritta in bilancio, nella 

considerazione che non si verificheranno nel prevedibile futuro condizioni per il loro assoggettamento a 

tassazione. 

Le variazioni intervenute nell'esercizio nei conti di Patrimonio netto sono evidenziate nell'allegato 1. 

211

212 

Composizione della voce 110 "Passività subordinate" 

Importo nominale Tasso Scadenza Controvalore 

(unità di euro) al 31.12.2003 

Prestiti obbligazionari 

1) Euro 575.000.000 Euribor 6 mesi + 83 bps, primi 5 anni 

Euribor 6 mesi + 143 bps dal 6° anno 

31.3.2013 575.000 

2) Euro 675.000.000 Euribor 6 mesi + 83 bps, primi 5 anni 

Euribor 6 mesi + 143 bps dal 6° anno 

30.9.2012 675.000 

Totale 1.250.000 

I regolamenti dei prestiti subordinati obbligazionari prevedono che: 

a) il rimborso delle passività avvenga in un'unica soluzione alla scadenza, con possibilità di rimborso 

anticipata a partire dal 5° anno, su iniziativa dell'emittente e previa autorizzazione della Banca d'Italia. 

b) in caso di liquidazione della banca, i diritti dei portatori dei titoli obbligazionari siano postergati ai diritti 

degli altri creditori non subordinati. 

8.1 Patrimonio e requisiti prudenziali di vigilanza 

Categorie/valori 31.12.2003 

A.Patrimonio di vigilanza 

A.1 Patrimonio di base (tier 1) 2.537.828 

A.2 Patrimonio supplementare (tier 2) 1.250.000 

A.3. Elementi da dedurre 0 

A.4 Patrimonio di vigilanza 

B.Requisiti prudenziali di vigilanza 

3.787.828 

B.1 Rischi di credito 2.471.539 

B.2 Rischi di mercato 

di cui: 

10.171 

- rischi del portafoglio non immobilizzato 10.171 

- rischi di cambio 0 

B.3 Prestiti subordinati di 3° livello 0 

B.4 Altri requisiti prudenziali 0 

B.5 Totale requisiti prudenziali 

C.Attività di rischio e coefficienti di vigilanza 

2.481.710 

C.1 Attività di rischio ponderate (*) 35.453.000 

C.2 Patrimonio di base/Attività di rischio ponderate 7,16 

C.3 Patrimonio di vigilanza/Attività di rischio ponderate 10,68 

(*) Totale requisiti prudenziali moltiplicati per il reciproco del coefficiente minimo obbligatorio per i rischi di credito.


Sezione 9. Altre voci del passivo 

Le voci 50 e 60 del passivo dello Stato Patrimoniale ammontano a 3.128.286 migliaia di euro. 

Voci 31.12.2003 

50. Altre passività 2.839.552 

60. Ratei e risconti passivi 288.734 

Totale 3.128.286 

Altre passività (voce 50) 

9.1 Composizione della voce 50 "Altre passività" 

31.12.2003 

Interessi e competenze da addebitare: 27.388 

- Clienti 6.481 

- banche 20.907 

Partite fiscali varie 311.954 

Partite viaggianti tra Filiali 50.324 

Somme a disposizione da riconoscere a terzi: 521.172 

- Tesoreria Provinciale dello Stato per Tesoreria Unica Enti 46.673 

- altre 474.499 

Partite ancora in corso di lavorazione 66.504 

Partite relative alla valutazione delle operazioni fuori bilancio 205.685 

Partite relative alle operazioni in titoli 384 

Partite definitive ma non imputabili ad altre voci: 637.990 

- accantonamenti a fronte spese per il Personale 50.676 

- debiti verso fornitori 238.143 

- altre partite 349.171 

Depositi cauzionali 159.540 

Premi incassati su opzioni 53.161 

Bonifici da regolare in stanza 240.393 

Rettifiche per partite illiquide di portafoglio 558.513 

Altre partite 6.544 

Totale 2.839.552 

213

214 

Ratei e risconti passivi (voce 60) 

9.2 Composizione della voce 60 "Ratei e risconti passivi" 

31.12.2003 

Ratei passivi: 

su conti con banche 5.906 

su conti con Clientela 3.652 

su debiti rappresentati da titoli 130.015 


su passività subordinate 9.424 

su altre operazioni 2.394 

Totale ratei passivi 

Risconti passivi: 

276.817 

su canoni di locazione cassette di sicurezza 3.301 

su interessi relativi a effetti scontati 3.027 

su altri crediti verso la Clientela 10 


su provvigioni e commissioni varie 2.614 

su altre operazioni 591 

Totale risconti passivi 11.917 

Totale ratei e risconti passivi 288.734 

I ratei e i risconti sono iscritti sulla base della competenza temporale. 

9.3 Rettifiche per ratei e risconti passivi 

Si precisa che non sono state apportate rettifiche, in aumento o in diminuzione, in contropartita dei conti 

dell'attivo o del passivo ai quali i ratei e i risconti passivi si riferiscono.


Sezione 10. Le garanzie e gli impegni 

Le voci 10 e 20 dello Stato Patrimoniale relative alle garanzie e agli impegni ammontano a 1.977.236 migliaia 

di euro. 

Voci 31.12.2003 

10. Garanzie rilasciate 1.126.924 

20. Impegni 850.312 

Totale 1.977.236 

10.1 Composizione della voce 10 "Garanzie rilasciate" 

31.12.2003 

a) crediti di firma di natura commerciale 628.254 

b) crediti di firma di natura finanziaria 498.647 

c) attività costituite in garanzia 23 

Totale 1.126.924 

L'importo totale di 1.126.924 migliaia di euro risulta così dettagliato: 

- accettazioni 868 

- impegni di pagamento 36.970 

- fidejussioni 1.079.790 

- aperture di credito 9.273 

- cauzioni in titoli 23 

215

216 

10.2 Composizione della voce 20 "Impegni" 

31.12.2003 

a) impegni ad erogare fondi a utilizzo certo 478.576 

b) impegni ad erogare fondi a utilizzo incerto 371.736 


Il totale di 850.312 migliaia di euro risulta così dettagliato: 

Utilizzo certo: 

- titoli da ricevere per operazioni da regolare 438.759 

- depositi e finanziamenti da erogare 516 

- altri impegni a erogare fondi 

Utilizzo incerto: 

39.301 

- impegno verso il Fondo interbancario di Tutela dei Depositi 124.300 

- altri impegni a erogare fondi 247.436 

Le garanzie rilasciate e gli impegni sono stati assoggettati, a norma dell'art. 20, commi 3 e 7, del D.Lgs. 

27 gennaio 1992, n.87, ai procedimenti di valutazione illustrati nella Parte A) - I criteri di valutazione. 

10.3 Attività costituite in garanzia di propri debiti 

31.12.2003 

Titoli a cauzione assegni circolari 209.659 

Titoli presso terzi a fronte di operazioni di pronti contro termine 1.538.290 

Totale 1.747.949 

10.4 Margini attivi utilizzabili su linee di credito 

31.12.2003 

a) banche centrali 0 

b) altre banche 0 

Totale 0


10.5 Operazioni a termine 

31.12.2003 

Categorie di operazioni Di copertura Di negoziazione Altre operazioni 

1. Compravendite 0 978.999 0 

1.1 titoli 0 878.234 0 

- acquisti 0 438.759 0 

- vendite 0 439.475 0 

1.2 valute 0 100.765 0 

- valute contro valute 0 1.444 0 

- acquisti contro Euro 0 49.449 0 

- vendite contro Euro 0 49.872 0 

2. Depositi e finanziamenti 0 0 48.000 

- da erogare 0 0 516 

- da ricevere 0 0 47.484 

3. Contratti derivati 16.370.239 11.676.271 799.286 

3.1 Con scambio di capitali 0 7.506 0 

a) titoli 0 0 0 

- acquisti 0 0 0 

- vendite 0 0 0 

b) valute 0 7.506 0 

- valute contro valute 0 0 0 

- acquisti contro Euro 0 3.753 0 

- vendite contro Euro 0 3.753 0 

c) altri valori 0 0 0 

- acquisti 0 0 0 

- vendite 0 0 0 

3.2 Senza scambio di capitali 16.370.239 11.668.765 799.286 

a) valute 0 0 0 

- valute contro valute 0 0 0 

- acquisti contro Euro 0 0 0 

- vendite contro Euro 0 0 0 

b) altri valori 16.370.239 11.668.765 799.286 

- acquisti 4.421.233 5.866.585 0 

- vendite 11.949.006 5.802.180 799.286 

Totale 16.370.239 12.655.270 847.286 

In particolare si segnala che: 

- nella colonna "di copertura", al punto 3.2.b) sono inclusi contratti di "basis swap" per un importo 

nozionale di 938.352 mila euro convenzionalmente esposti sia alla voce acquisti che alla voce vendite; 

- nella colonna "di negoziazione" sono ricompresi: 

a) al punto 3.2.b) contratti di "basis swap" per un importo nozionale di 1.705.058 mila euro 

convenzionalmente esposti sia alla voce acquisti che alla voce vendite; 

217

218 

b) al punto 3.2.b) operazioni di "trading" perfettamente pareggiate per acquisti e vendite relative a 

"I.R.S.", "basis swap", "CAP" e "FLOOR" su tassi, corsi azionari ed indici, nonchè opzioni su corsi 

azionari, indici e fondi di investimento, pari a complessivi 10.115.934 mila euro (di cui 3.410.116 mila 

euro relativi alle operazioni di "basis swap" richiamate al punto a)); 

c) al punto 3.1 operazioni di "trading" perfettamente pareggiate per acquisti e vendite relative ad 

operazioni su valute pari a complessivi 7.506 mila euro; 

d) al punto 1.1 operazioni relative a contratti non regolati su titoli pari a complessive 878.234 mila euro 

che hanno avuto esecuzione contrattuale positiva nel corso del 2004 ed il cui effetto economico è 

stato oggetto di valutazione nell'esercizio 2003; 

- nella colonna "altre operazioni", al punto 3.2.b) sono riportate le opzioni implicite incorporate in strumenti 

finanziari strutturati posti in essere nell'ambito della raccolta obbligazionaria interamente coperte 

nell'ambito dei contratti derivati ad essi correlati. 

Si segnala inoltre che al 31.12.2003 non sono in essere contratti derivati a copertura del portafoglio titoli 

non immobilizzato. 

I plus/minusvalori delle operazioni "fuori bilancio" (sia "di copertura", sia "di negoziazione", sia di altra 

natura), non iscritti nel conto economico, in conformità alle disposizioni del decreto 87/92, calcolati sulla 

base dei prezzi o dei tassi di fine esercizio, sono di seguito sintetizzati: 

Voci/Valori Nominali 

31.12.2003 

Plusvalenze Minusvalenze 

Forwards Rate Agreements (FRA) 170.431 3.244 

Basis Swap 

Swap su: 

938.352 11.914 17.280 

- impieghi verso la Clientela 7.140.223 3.664 364.660 

- raccolta in titoli (obbligazioni e certificati di deposito) 2.619.531 182.235 30.459 

- raccolta a breve da enti creditizi 

Opzioni su: 

3.700.000 760 486 

- tassi di interesse 64.064 528 

- tassi di interesse (implicite) 43.812 

- corsi azionari (implicite) 1.554.760 20.474 20.474 

Totale 16.231.173 219.047 437.131 

Ai fini del precedente prospetto sono stati considerati una sola volta i capitali di riferimento relativi ai 

contratti convenzionalmente esposti sia alla voce acquisti che alla voce vendite della tabella 10.5. 

Sulla base delle raccomandazioni del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria e dell'International 

Organization of Securities Commissions (IOSCO), si riportano di seguito informazioni aggiuntive, qualitative 

e quantitative, su contratti derivati e compravendite a termine su valute e su titoli.


Ai fini dei seguenti prospetti: 

- sulla base delle vigenti metodologie previste dagli Organi di Vigilanza sono stati esclusi i contratti su tassi 

di cambio di durata originaria non superiore a 14 giorni per 28.394 mila euro relativamente a 

compravendite di valute che hanno avuto tutte esecuzione contrattuale positiva; 

- sono stati considerati come contratti quotati solo quelli negoziati direttamente nei mercati regolamentati 

(al 31.12.2003 non sono in essere contratti quotati); 

- sono stati considerati una sola volta i capitali di riferimento relativi ai contratti convenzionalmente esposti 

sia alla voce acquisti che alla voce vendite della tabella 10.5; 

- sono stati considerati tra i contratti di hedging i capitali di riferimento relativi ai contratti derivati esposti 

nella colonna "Altre operazioni" della tabella 10.5. 

Capitali di riferimento 

Tassi di Cambi 

31.12.2003 

Corsi azionari Altro 

interesse e indici 

Contratti di trading non quotati 3.996.808 79.878 6.845.132 0 

- Forwards 

- Forwards Rate Agreements (FRA) 

877.970 72.372 264 

- Swap (a) 1.400.740 

- Basis Swap 1.705.058 

- Opzioni comprate (b) 6.520 3.753 3.390.231 

- Opzioni vendute (b) 6.520 3.753 3.454.637 

Contratti di hedging non quotati 

- Forwards 

14.676.413 0 1.554.760 0 

- Forwards Rate Agreements (FRA) 170.431 

- Swap (a) 13.459.754 

- Basis Swap 938.352 

- Opzioni comprate (b) 85.970 777.380 

- Opzioni vendute (b) 21.906 777.380 

Totale 18.673.221 79.878 8.399.892 0 

(a) sono ricompresi in tale voce i contratti IRS e EONIA. 

(b) sono ricomprese le opzioni su valute, su tassi di interesse e su indici e corsi azionari. 

219

220 

Capitali di riferimento dei contratti non quotati, valore di mercato ed equivalente creditizio potenziale (add-on) 

Tassi di Cambi 

31.12.2003 

Corsi azionari Altro 

interesse e indici 

Capitali di riferimento 

Valori di mercato 

- Contratti di trading: 

18.673.221 79.878 8.399.892 0 

a) valore di mercato positivo 63.408 4.133 36.010 

b) valore di mercato negativo 

- Contratti non di trading: 

63.350 686 55.877 

a) valore di mercato positivo 198.573 20.474 

b) valore di mercato negativo 

Totale valori di mercato 

416.658 20.474 

a) valori di mercato positivi 261.981 4.133 56.484 0 

b) valori di mercato negativi 480.008 686 76.351 0 

Equivalente creditizio potenziale (add-on) 84.753 774 328.399 0 

I valori di mercato e l'equivalente creditizio potenziale sono stati calcolati in conformità ai criteri dettati per 

il calcolo del coefficiente di solvibilità individuale. 

Conseguentemente: 

- le opzioni vendute e i basis swap sono stati presi in considerazione per il calcolo dei valori di mercato 

ma sono stati esclusi dal calcolo dell'equivalente creditizio potenziale; 

- il calcolo dell'equivalente creditizio potenziale è stato eseguito anche per i contratti con valore di mercato 

negativo, senza compensazione tra le due poste.


Capitali di riferimento dei contratti non quotati per vita residua 

Fino ad 

31.12.2003 

Da 1 anno Oltre 

1 anno a 5 anni 5 anni 

- Contratti sui tassi di interesse 6.992.398 7.523.200 4.157.623 

di cui: opzioni acquistate 25.586 2.840 64.064 

- Contratti sui tassi di cambio 79.222 656 0 

di cui: opzioni acquistate 3.425 328 0 

- Contratti sui corsi azionari e indici 766.480 7.369.688 263.724 

di cui: opzioni acquistate 383.149 3.652.600 131.862 

- Altri contratti 0 0 0 

di cui: opzioni acquistate 0 0 0 

Totale contratti 7.838.100 14.893.544 4.421.347 

Totali opzioni acquistate 412.160 3.655.768 195.926 

La vita residua è stata calcolata in base alla scadenza finale dei contratti, in conformità alle vigenti 

disposizioni di vigilanza in materia di coefficente di solvibilità individuale. 

Capitali di riferimento dei contratti non quotati per vita residua 

31.12.2003 

Valore di Esposizione Totale Garanzie Equivalente 

mercato creditizia rischio Creditizio 

positivo potenziale di credito Reali Personali ponderato dopo 

(add-on) le garanzie 

Governi e banche centrali 

Enti creditizi ed Enti pubblici 253.907 410.197 664.104 132.821 

Clienti privati 68.691 3.729 72.420 36.210 

Totale contratti 322.598 413.926 736.524 0 0 169.031 

221

222 

Sezione 11. Concentrazione e distribuzione delle attività e delle passività 

11.1 Grandi rischi 

31.12.2003 

a) ammontare (in migliaia di euro) 0 

b) numero 0 

11.2 Distribuzione dei crediti verso Clientela per principali categorie di debitori 

I crediti verso Clientela presentano la seguente distribuzione per principali categorie di debitori: 

31.12.2003 Incidenza % 

a) Stati 114.461 0,32% 

b) altri enti pubblici 1.357.055 3,84% 

c) società non finanziarie 8.565.007 24,21% 

d) società finanziarie 22.112 0,06% 

e) famiglie produttrici 3.972.434 11,23% 

f) altri operatori 21.351.839 60,34% 

Totale 35.382.908 100,00% 

11.3 Distribuzione dei crediti verso società non finanziarie 

e famiglie produttrici residenti 

La distribuzione per comparto economico dei crediti verso società non finanziarie e famiglie produttrici 

residenti è così riepilogabile: 

31.12.2003 Incidenza % 

a) servizi del commercio, recuperi e riparazioni 2.613.846 20,86% 

b) altri servizi destinabili alla vendita 2.413.629 19,26% 

c) edilizia ed opere pubbliche 1.673.840 13,36% 

d) prodotti tessili, cuoio e calzature, abbigliamento 429.233 3,43% 

e) prodotti alimentari, bevande e prodotti a base di tabacco 338.185 2,70% 

f) altre branche 5.060.327 40,39% 

Totale 12.529.060 100,00%


11.4 Distribuzione delle garanzie rilasciate per principali categorie di controparti 

La distribuzione per categoria economica di appartenenza dell’ordinante è la seguente: 

31.12.2003 Incidenza % 

a) Stati 413 0,04% 

b) altri enti pubblici 63.891 5,67% 

c) banche 186.668 16,56% 

d) società non finanziarie 474.934 42,14% 

e) società finanziarie 3.963 0,35% 

f) famiglie produttrici 92.196 8,18% 

g) altri operatori 304.859 27,06% 

Totale 1.126.924 100,00% 

11.5 Distribuzione territoriale delle attività e delle passività 

Le attività, le passività e le garanzie ed impegni risultano così territorialmente distribuiti secondo lo Stato di 

residenza della controparte: 

Italia Altri Paesi 

31.12.2003 

Altri Paesi Totale 

Voci/Paesi della U.E. 

1. Attivo 59.940.218 20.171 13.771 59.974.160 

1.1 Crediti verso banche 20.918.553 703 1.346 20.920.602 

1.2 Crediti verso Clientela 35.351.074 19.431 12.403 35.382.908 

1.3 Titoli 3.670.591 37 22 3.670.650 

2. Passivo 55.366.920 3.166.528 315.071 58.848.519 

2.1 Debiti verso banche 1.088.180 3.100.120 131.979 4.320.279 

2.2 Debiti verso Clientela 39.752.437 64.981 179.487 39.996.905 

2.3 Debiti rappresentati da titoli 13.184.706 1.427 3.605 13.189.738 

2.4 Altri conti 1.341.597 0 0 1.341.597 

3. Garanzie e impegni 1.958.544 12.976 5.716 1.977.236 

223

224 

11.6 Distribuzione temporale delle attività e delle passività 

La distribuzione temporale delle attività, delle passività e delle operazioni fuori bilancio, effettuata in base alle 

loro vite residue, risulta la seguente: 

Durata determinata Durata 

a vista fino a 3 oltre 3 mesi oltre 1 anno oltre 5 anni indetermesi 

fino a 12 mesi fino a 5 anni minata 

Voci/Durate residue tasso tasso tasso tasso 

fisso ind. fisso ind. 

1. Attivo 28.360.674 11.661.904 8.919.385 3.901.728 7.101.739 3.155.980 14.402.310 1.191.386 

1.1 Titoli del Tesoro 

rifinanziabili 11.790 0 2.715 14.242 23.825 1 0 0 

1.2 Crediti verso 

banche 20.258.585 25.912 576.194 736 25.690 295 33.031 159 

1.3 Crediti verso 

Clientela 8.042.730 1.272.175 2.394.089 2.076.035 6.628.946 2.798.775 11.003.118 1.167.040 

1.4 Obbligazioni 

e altri titoli 

di debito 58 636 11.906 480 212.118 2.281 3.366.159 24.163 

1.5 Operazioni 

"fuori bilancio" 47.511 10.363.181 5.934.481 1.810.235 211.160 354.628 2 24 

2. Passivo 40.061.292 11.484.942 5.146.953 5.411.105 2.228.484 3.397.052 9.654.165 94.151 

2.1 Debiti verso 

banche 1.016.816 109.709 16.593 1.659 1.541.397 129 1.633.976 0 

2.2 Debiti verso 

Clientela 38.157.396 1.719.446 119.722 326 15 0 0 0 

2.3 Debiti 

rappresentati 

da titoli: 881.967 1.552.942 1.896.293 1.440.101 527.537 26.584 6.770.187 94.127 

- obbligazioni 

- certificati 

28.493 884.942 1.315.438 1.377.639 497.255 26.584 6.770.187 94.127 

di deposito 96.987 668.000 580.855 62.462 30.282 0 0 0 

- altri titoli 756.487 0 0 0 0 0 0 0 

2.4 Passività 

subordinate 0 0 0 0 0 0 1.250.000 0 

2.5 Operazioni 

"fuori bilancio" 5.113 8.102.845 3.114.345 3.969.019 159.535 3.370.339 2 24


11.7 Attività e passività in valuta 

Nella situazione patrimoniale della banca sono identificabili le seguenti componenti in divise estere: 

Voci 31.12.2003 

a) Attività 409.388 

1. Crediti verso banche 216.844 

2. Crediti verso Clientela 192.544 

3. Titoli 0 

4. Partecipazioni 0 

5. Altri conti (voce 10 dell'attivo) 0 

b) Passività 403.298 

1. Debiti verso banche 195.236 

2. Debiti verso Clientela 207.977 

3. Debiti rappresentati da titoli 85 

4. Altri conti (voce 40 e 110 del passivo) 0 

In aderenza all'art.21, comma 1, del D.Lgs. 27 gennaio 1992, n.87, le attività e le passività denominate in 

valuta sono state convertite nella moneta di conto secondo i tassi di cambio a pronti correnti alla data di 

chiusura dell'esercizio. 

225

226 

Sezione 12. Gestione e intermediazione per conto terzi 

12.2 Gestioni patrimoniali 

Il complesso dei patrimoni gestiti per conto della Clientela, a valori di mercato, è il seguente: 

31.12.2003 

Titoli emessi dall'Istituto 0 

Altri titoli 6.556.791 

Le consistenze sono al netto delle quote di patrimonio investite nella raccolta dell'Istituto. Il valore 

complessivo delle gestioni, compresa la liquidità ammonta a 6.582.300 migliaia di euro. 

L’operatività in gestioni patrimoniali garantite 

Al 31.12.2003 si rilevano 80.966 rapporti per gestioni patrimoniali garantite, per un controvalore 

complessivo di 3.282 milioni di euro, di cui 344, per 38 milioni di euro, relativi a posizioni garantite dalla 

Banca, ma gestite dalla società Pioneer Investment Management S.G.R.p.A.. 

Oltre il 60% della massa gestita prevede l’impegno della Banca a restituire, a scadenza, l’ammontare 

iniziale del capitale investito, mentre, per la parte residua, la garanzia comprende la corresponsione di un 

rimborso programmato o di un determinato rendimento. 

La garanzia si esplicita attraverso un’opzione put europea, esercitabile quindi solo a scadenza. 

Nell’ambito della totalità delle descritte gestioni patrimoniali garantite, il complesso delle menzionate 

opzioni “put” emesse da UniCredit Banca (che assicurano la garanzia) è stato oggetto di copertura con la 

conclusione di operazioni di segno opposto con UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., società del Gruppo. 

Per quanto riguarda le gestioni patrimoniali garantite denominate “Base 108”, che prevedono anche 

l’impegno alla corresponsione di un rendimento minimo, è in essere una copertura parziale con UniCredit 

Banca Mobiliare; i rischi finanziari connessi a tale tipologia di linea di gestione sono infatti rappresentati da 

un impegno di rimborso a scadenza di un valore pari al 108% del valore conferito, mentre la copertura 

fornita da UniCredit Banca Mobiliare è pari solamente al 100% del capitale investito. 

Le minusvalenze e le plusvalenze derivanti dalla valutazione al 31.12.2003 delle opzioni put, vendute e 

acquistate, sono iscritte in bilancio alle voci “130 Altre attività” e “50 Altre passività” di Stato Patrimoniale.


Relativamente al servizio di gestione dei portafogli della Clientela, si precisa che lo stesso è assicurato dal 

Comitato Investimenti, il quale definisce e delibera le strategie generali di investimento dei patrimoni e le 

diffonde ad un’apposita struttura della Banca, che a sua volta provvede a divulgarle a Pioneer Investment 

Ltd - Dublino, società del Gruppo alla quale è stata delegata la gestione di parte del portafoglio, ai sensi 

dell’art.24 del D.Lgs 58/98 e dell’art. 46 del Regolamento Consob 11522/98 (80.103 rapporti delegati per 

complessivi 2.975 milioni di euro), nonché a rispettarle nell’attività di gestione dei portafogli non delegati 

(519 portafogli per complessivi 269 milioni di euro). 

La Banca utilizza, quale sistema di misurazione del rischio, SPIN (Secure Principal Index Note), strumento 

di risk management progettato e offerto dalla società del Gruppo UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. per 

monitorare la volatilità degli strumenti finanziari contenuti nei portafogli della Clientela gestiti. Si precisa che 

tale strumento viene utilizzato anche da Pioneer Investment Ltd - Dublino, per le gestioni delegate dalla 

Banca, nonché da Pioneer Investment Management S.G.R.p.A. per le proprie gestioni patrimoniali 

garantite su base individuale. 

Per completezza informativa, si precisa inoltre che la Banca ha cessato il collocamento di gestioni 

patrimoniali garantite. 

Con riferimento al citato prodotto “Base 108” si evidenzia che, successivamente alla chiusura dell’esercizio 

2003, la Banca ha stabilito di rinunciare alla percezione delle relative commissioni di gestione. Al riguardo, 

per quanto concerne gli effetti della predetta decisione, si precisa che la stessa non comporta alcun 

impatto sul risultato economico di esercizio, in quanto le predette poste erano state già, nel tempo, 

prudenzialmente sterilizzate. 

12.3 Custodia e amministrazione titoli 

31.12.2003 

a) Titoli di terzi in deposito (escluse gestioni patrimoniali) 76.548.617 

1) titoli emessi dall'Istituto 2.818.472 

2) altri titoli 73.730.145 

b) Titoli di terzi depositati presso terzi 76.054.525 

c) Titoli di proprietà depositati presso terzi 2.952.467 

La voce c) "Titoli di proprietà depositati presso terzi" esclude i titoli a cauzione e a garanzia evidenziati alla 

tabella 10.3. 

227

228 

La voce a) "Titoli di terzi in deposito" presenta la seguente composizione: 

Titoli di terzi in deposito 

- a cauzione 76.102 

- a garanzia 810.465 

- a custodia 75.662.050 

di cui: titoli connessi con lo svolgimento del servizio di banca depositaria 0 

I dati esposti in tabella rappresentano il valore nominale dei titoli in deposito. 

12.4 Incasso di crediti per conto terzi: rettifiche “dare” e “avere” 

31.12.2003 

a) rettifiche "dare" 6.084.988 

1. conti correnti 30.425 

2. portafoglio centrale 5.962.272 

3. cassa 0 

4. altri conti 92.291 

b) rettifiche "avere" 6.643.501 

1. conti correnti 92.291 

2. cedenti effetti e documenti 6.520.785 

3. altri conti 30.425 

sbilancio (a-b) -558.513

NOTA INTEGRATIVA PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO 

Parte C - Informazioni sul Conto Economico 


SEZIONE 1. Gli interessi 

Le voci 10 e 20 del Conto Economico, di cui si riporta di seguito il dettaglio, presentano i seguenti valori: 

Voci 2003 

10. Interessi attivi e proventi assimilati 2.993.400 

20. Interessi passivi e oneri assimilati -861.853 

Interessi attivi e proventi assimilati (voce 10) 

1.1 Composizione della voce 10 "Interessi attivi e proventi assimilati" 

a) su crediti verso banche 

di cui: 

517.872 

- su crediti verso banche centrali 15.761 

b) su crediti verso Clientela 

di cui: 

2.367.481 

- su crediti con fondi di terzi in amministrazione 313 

c) su titoli di debito 99.643 

d) altri interessi attivi 8.404 

e) saldo positivo dei differenziali su operazioni “di copertura” 0 

Totale 2.993.400 

1.3 Dettaglio della voce 10 "Interessi attivi e proventi assimilati" 

a) su attività in valuta 6.816 

b) su attività in Euro 2.986.584 

c) saldo positivo differenziali su operazioni "di copertura" 0 

Totale 2.993.400 

2003 

2003 

229

230 

Interessi passivi e oneri assimilati (voce 20) 

1.2 Composizione della voce 20 "Interessi passivi e oneri assimilati" 

a) su debiti verso banche -111.818 

b) su debiti verso Clientela -271.093 

c) su debiti rappresentati da titoli 

di cui: 

-345.232 

- su certificati di deposito -28.050 

d) su fondi di terzi in amministrazione -162 

e) su passività subordinate -37.010 

f) saldo negativo dei differenziali su operazioni "di copertura" -96.538 

Totale -861.853 

1.4 Dettaglio della voce 20 "Interessi passivi e oneri assimilati" 

a) su passività in valuta -6.570 

b) su passività in Euro -758.745 

c) saldo negativo differenziali su operazioni "di copertura" -96.538 

Totale -861.853 

Sezione 2. Le commissioni 

Le commissioni, iscritte alle voci 40 e 50 del Conto Economico evidenziano i seguenti valori: 

Voci 2003 

40. Commissioni attive 1.447.235 

50. Commissioni passive -125.661 

2003 

2003


Commissioni attive (voce 40) 

2.1 Composizione della voce 40 "Commissioni attive" 

a) garanzie rilasciate 6.947 

b) derivati su crediti 0 

c) servizi di gestione, intermediazione e consulenza: 986.867 

1. negoziazione di titoli 994 

2. negoziazione di valute 14.298 

3. gestioni patrimoniali: 45.830 

3.1 individuali 45.830 

3.2 collettive 0 

4. custodia e amministrazione di titoli 36.438 

5. banca depositaria 0 

6. collocamento di titoli 451.852 

7. raccolta ordini 71.021 

8. attività di consulenza 0 

9. distribuzione di servizi di terzi: 366.434 

9.1 gestioni patrimoniali 25.093 

9.1.1 individuali 25.093 

9.1.2. collettive 0 

9.2 prodotti assicurativi 338.421 

9.3 altri prodotti 2.920 

d) servizi di incasso e pagamento 252.288 

e) servizi di servicing per operazioni di cartolarizzazione 0 

f) esercizio di esattorie e ricevitorie 0 

g) altri servizi 201.133 

Totale 1.447.235 

2.2 Dettaglio della voce 40 "Commissioni attive": Canali distributivi dei prodotti 

e servizi 

a) presso propri sportelli: 864.116 

1. gestioni patrimoniali 45.830 

2. collocamento di titoli 451.852 

3. servizi e prodotti di terzi 366.434 

b) offerta fuori sede: 0 

1. gestioni patrimoniali 0 

2. collocamento di titoli 0 

3. servizi e prodotti di terzi 0 


2003 

2003 

231

232 

Composizione della voce "Commissioni attive: altri servizi" 

Provvigioni e commissioni su finanziamenti concessi 172.241 

Canoni cassette di sicurezza 7.272 

Altri servizi 21.620 


Commissioni passive (voce 50) 

2.3 Composizione della voce 50 "Commissioni passive" 

a) garanzie ricevute -376 

b) derivati su crediti 0 

c) servizi di gestione e intermediazione -21.647 

1. negoziazione di titoli 0 

2. negoziazione di valute 0 

3. gestioni patrimoniali: -14.223 

3.1 portafoglio proprio -14.223 

3.2 portafoglio di terzi 0 

4. custodia e amministrazione di titoli -7.424 

5. collocamento di titoli 0 

6. offerta fuori sede di titoli, prodotti e servizi 0 

d) servizi di incasso e pagamento -44.409 

e) altri servizi -59.229 

Totale -125.661 

Composizione della voce "Commissioni passive: altri servizi" 

Commissioni su intermediazioni prestate da terzi -46.919 

Provvigioni e commissioni su finanziamenti ricevuti -374 

Altri servizi -11.936 


2003 

2003 

2003


Sezione 3. I profitti e le perdite da operazioni finanziarie 

La voce 60 del Conto Economico, di cui si riporta di seguito il dettaglio, presenta il seguente saldo: 

Voce 2003 

60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463 

3.1 Composizione della voce 60 "Profitti / Perdite da operazioni finanziarie" 

Operazioni Operazioni Altre 

Voci/Operazioni su titoli su valute operazioni 

A.1 Rivalutazioni 5.804 xxx 37.608 

A.2 Svalutazioni -19.461 xxx -38.148 

B. Altri profitti/perdite 21.204 -360 9.816 

Totali 7.547 -360 9.276 

1. Titoli di Stato 17.056 

2. Altri titoli di debito 3.905 

3. Titoli di capitale 111 

4. Contratti derivati su titoli -13.525 

Sezione 4. Le spese amministrative 

La voce 80 del Conto Economico, di cui si riporta di seguito il dettaglio, presenta il seguente saldo: 

Voce 2003 

80. Spese amministrative -2.560.924 

233

234 

Composizione della voce 80 "Spese amministrative" 

a) Spese per il personale -1.432.074 

- salari e stipendi -1.003.305 

- oneri sociali -287.113 

- trattamento di fine rapporto -81.254 

- trattamento di quiescenza e simili -48.967 

- altre spese -11.435 

b) Altre spese amministrative -1.128.850 

costi e spese diverse: -964.021 

- compensi a professionisti esterni -26.462 

- compensi e oneri ad Amministratori e Sindaci -2.887 

- premi per assicurazioni -19.113 

- pubblicità e rappresentanza -30.785 

- canoni locazione macchine -2.632 

- postali, telefoniche, telegrafiche e telex -58.261 

- stampati e cancelleria -15.550 

- forniture oggetti vari per uffici -1.895 

- sorveglianza interna ed esterna locali -17.586 

- informazioni e visure -9.863 

- prestazioni di servizi vari resi da terzi -431.025 

- trasporto e scorta valori e documenti -16.802 

- pulizia locali -18.747 

- manutenzione e riparazione mobili, macchine e impianti -33.737 

- manutenzione locali -3.087 

- oneri inerenti viaggi -12.939 

- noleggi vari -2.909 

- fitti passivi su immobili -201.788 

- energia elettrica, gas, riscaldamento, portineria e acqua -41.834 

- personale distaccato -8.688 

- altre spese -7.431 

imposte indirette e tasse: -164.829 

- imposta di bollo e registro -139.660 

- imposta sostitutiva DPR 601/73 -16.775 

- imposta comunale sugli immobili (ICI) -1.794 

- altre imposte e tasse -6.600 

Totale -2.560.924 

2003


4.1 Numero medio dei dipendenti 

a) dirigenti 169 

b) quadri direttivi di III e IV livello 2.751 

c) restante personale 21.411 

Totale 24.331 

Il numero medio dei dipendenti sopra indicato è calcolato come media aritmetica del numero dei 

dipendenti alla fine dell'esercizio e alla fine di quello precedente. Quest'ultimo dato è considerato al netto 

del personale ceduto in relazione all'operazione di scissione, efficacia 1.1.2003, a favore di UniCredit 

Private Banking S.p.A., UniCredit Banca d'Impresa S.p.A e UniCredit Xelion Banca S.p.A.. 

Sezione 5. Le rettifiche, le riprese e gli accantonamenti 

Le rettifiche, le riprese e gli accantonamenti, iscritti alle voci 90, 100, 120, 130 e 150 del Conto Economico, 

presentano le seguenti risultanze: 

Voci 2003 

90. Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali -108.008 

100. Accantonamenti per rischi ed oneri -63.771 

120. Rettifiche di valore su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni -298.784 

130. Riprese di valore su crediti e su accantonamenti per garanzie e impegni 120.135 

150. Rettifiche di valore su immobilizzazioni finanziarie -14.956 

Composizione della voce 90 "Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali 

e materiali" 

a) Immobilizzazioni materiali: -67.289 

- immobili -6.394 

- mobili e arredi -24.181 

- impianti e macchine -36.714 

b) Immobilizzazioni immateriali: -40.719 

- manutenzione straordinaria locali in affitto uso azienda -25.942 

- altre immobilizzazioni immateriali -14.777 

Totale -108.008 

2003 

2003 

235

236 

Composizione della voce 100 "Accantonamenti per rischi ed oneri" 

Accantonamento dell'esercizio -63.771 


L'importo di 63,8 milioni di euro ricomprende, in particolare, accantonamenti effettuati a fronte di 

revocatorie e vertenze, per 38,7 milioni di euro, nonché lo stanziamento di 22,6 milioni di euro, determinato 

in base alla stima dei possibili indennizzi ai Clienti detentori di obbligazioni "Cirio". 

5.1 Composizione della voce 120 "Rettifiche di valore su crediti e accantonamenti 

per garanzie e impegni" 

a) rettifiche di valore su crediti 

di cui: 

-297.851 

- rettifiche forfettarie per rischio Paese -56 

- altre rettifiche forfettarie -22.666 

b) accantonamenti per garanzie e impegni 

di cui: 

-933 

- accantonamenti forfettari per rischio Paese -5 

- altri accantonamenti forfettari 0 

Totale (a+b) -298.784 

Composizione della voce 130 "Riprese di valore su crediti e su accantonamenti per garanzie e 

impegni" 

riprese di valore su crediti: 93.317 

- per capitale da valutazione 30.519 

- per capitale da realizzo 41.347 

- per interessi moratori 21.451 

recupero partite già passate a perdite 26.365 

riprese di valore su accantonamenti per garanzie e impegni 453 


2003 

2003 

2003


Composizione della voce 150 "Rettifiche di valore su immobilizzazioni finanziarie" 

Rettifiche di valore su partecipazioni 

di cui: 

-14.956 

- su partecipazioni in imprese del Gruppo -14.956 

- su altre partecipazioni 0 


Per il dettaglio si rimanda alla sezione 3.6 "Variazioni annue delle partecipazioni". 

Sezione 6. Altre voci del Conto Economico 

Le voci 30, 70, 110, 180, 190 e 220 del Conto Economico presentano i seguenti valori: 

Voci 2003 

30. Dividendi e altri proventi 114.790 

70. Altri proventi di gestione 637.005 

110. Altri oneri di gestione -46.858 

180. Proventi straordinari 78.709 

190. Oneri straordinari -83.297 

220. Imposte sul reddito dell'esercizio -543.100 

Composizione della voce 30 "Dividendi e altri proventi" 

Dividendi incassati: 

su azioni, quote e altri titoli di capitale 13 

su partecipazioni 14.453 

su partecipazioni in imprese del Gruppo 

Dividendi maturati: 

60.086 

su partecipazioni in imprese del Gruppo 40.238 


2003 

2003 

237

238 

6.1 Composizione della voce 70 "Altri proventi di gestione" 

Provvigioni attive su depositi e conti correnti passivi 372.504 

Recuperi di imposte 146.790 

Recupero spese di personale distaccato presso altri enti 20.665 

Fitti attivi e proventi assimilati 7.818 

Ricavi da opzioni su titoli strutturati 5.706 

Altri 83.522 


6.2 Composizione della voce 110 "Altri oneri di gestione" 

Canoni su immobilizzazioni in leasing finanziario -9.145 

Rettifiche di condizioni afferenti esercizi precedenti -8.179 

Costi da opzioni su titoli strutturati -5.507 

Altri -24.027 


6.3 Composizione della voce 180 "Proventi straordinari" 

Utili da realizzi di: 

- immobili 687 

- titoli immobilizzati 8 

- partecipazioni 390 

- altri beni 

Sopravvenienze attive e insussistenze del passivo: 

1.107 

- radiazioni passività patrimoniali 44.633 

- eccedenze di accantonamenti 13.563 

- altre 18.321 

Totale 78.709 

Alla voce "Sopravvenienze attive e insussistenze del passivo: altre" sono riconducibili, fra gli altri, i seguenti 

valori: sistemazioni collegate all'operazione "S3" per 4.177 mila euro; recuperi a fronte di incidenti e vertenze 

varie per 4.644 mila euro, nonché altre sistemazioni collegate a pregresse rilevazioni per 5.714 mila euro. 

2003 

2003 

2003


6.4 Composizione della voce 190 "Oneri straordinari" 

Perdite da realizzi di: 

- titoli immobilizzati -13 

- partecipazioni -1.302 

- altri beni 

Sopravvenienze passive e insussistenze dell'attivo: 

-273 

- spese per il Personale: dimissioni incentivate -16.516 

- sistemazioni contabili post scissione 1.1.2003 -13.506 

- rapine e furti subiti -6.572 

- altre -45.115 


Alla voce "Sopravvenienze passive e insussistenze dell'attivo: altre" sono riconducibili, fra gli altri, i seguenti 

valori: perdite a fronte di incidenti e vertenze varie per 11.720 mila euro; sistemazioni collegate a pregresse 

rilevazioni per 16.091mila euro; radiazioni collegate a partite sorte in esercizi pregressi e giudicate non più 

recuperabili per 2.640 mila euro; rilevazioni di eventi sopravvenuti nel corso dell'esercizio 2003, ma 

riconducibili a esercizi pregressi, per 10.793 mila euro. 

Composizione della voce 220 "Imposte sul reddito dell'esercizio" 

1. Imposte correnti (-) 

- IRAP -117.848 

- IRPEG -466.628 

2. Variazioni delle imposte anticipate (+/-) 17.516 

3. Variazioni delle imposte differite (+/-) 23.860 

4. Imposte sul reddito d'esercizio (-1 +/-2 -/+ 3) -543.100 

2003 

2003 

239

240 

Sezione 7. Altre informazioni sul Conto Economico 

7.1 Distribuzione territoriale dei proventi 

Voci Italia Altri paesi U.E. Altri paesi Totale 

10. Interessi attivi e proventi assimilati 2.993.400 0 0 2.993.400 

30. Dividendi e altri proventi 114.790 0 0 114.790 

40. Commissioni attive 1.447.235 0 0 1.447.235 

60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463 0 0 16.463 

70. Altri proventi di gestione 637.005 0 0 637.005 

Totale 5.208.893 0 0 5.208.893 

I proventi sono riclassificati in relazione all'ubicazione delle filiali che hanno posto in essere il rapporto con 

il Cliente. 

2003

NOTA INTEGRATIVA PARTE D - ALTRE INFORMAZIONI 

Sezione 1. Gli Amministratori e i Sindaci 

1.1 Compensi 

a) Amministratori 2.666 

b) Sindaci 206 

Totale 2.872 

1.2 Crediti e garanzie rilasciate 

2003 

31.12.2003 

a) Amministratori 499 

b) Sindaci 93 

Totale 592 

Le operazioni di cui sopra sono state poste in essere nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti (art. 136 

comma 1 del T.U. delle leggi in materia bancaria e creditizia) e delle istruzioni di Vigilanza per gli Enti Creditizi. 

Sezione 2. Impresa Capogruppo o ente creditizio comunitario controllante 

2.1 Denominazione 

UniCredito Italiano S.p.A. 

2.2 Sede 

Parte D - Altre informazioni 

Via Dante, 1 - Genova 

Iscrizione al Registro delle Imprese di Genova (Tribunale di Genova) 

Codice fiscale e Partita Iva n. 00348170101 

Iscritta all'Albo dei Gruppi Bancari al n. 3135.1 



241

242 

Introduzione 








Glossario


Allegato 1 

Prospetto delle variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto 

Allegato 2 

Rendiconto finanziario 

Allegato 3 

Stato Patrimoniale 1 gennaio 2003 Ridefinito (effetti progetto S3) 

Allegato 4 



Allegato 5 

Stato Patrimoniale e Conto Economico al 31.12.2003 

Riclassificati (in unità di euro) 

Allegato 6 

Prospetto di dettaglio delle attività e passività verso le imprese del Gruppo 

e verso le imprese partecipate (diverse dalle imprese del Gruppo) 

Allegato 7 a) 

Prospetto con i dati patrimoniali ed economici delle società controllate: 

- Enti creditizi (D.Lgs. 87 del 27.1.92) 

- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 

- Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 

- Clarima Banca S.p.A. 

- UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 

Allegato 7 b) 


- Enti finanziari (D.Lgs. 87 del 27.1.92 con modifiche Banca d'Italia 

per le SIM) 

- CreditRas Previdenza S.p.A. di intermediazione mobiliare 

Allegato 7 c) 


- Altre imprese (D.Lgs. 127 del 9.4.91) 

- UniCredit Assicura S.r.l. 

- Vivacity S.p.A. 

Allegato 8 

Prospetto con i principali dati delle società sottoposte ad 

influenza notevole 

243

244 

ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA PROSPETTO DELLE VARIAZIONI INTERVENUTE 

NELLE VOCI DEL PATRIMONIO NETTO 

Allegato 1 

Prospetto delle variazioni intervenute 

nelle voci del Patrimonio Netto 

Capitale Sovrapprezzi Riserva Riserva Riserve Altre Riserve di Utile Utile Totale 

sociale di emissione legale azioni o statutarie riserve rivalutazione a nuovo d'esercizio patrimonio 

quote netto 

(Importi in migliaia di euro) proprie 

Saldi al 31 Dicembre 2002 

Movimenti anno 2003: 

5.748.270 0 57.017 0 502.155 94 0 304 945.842 7.253.682 

Riduzione di capitale sociale e riserve: 

Scissione parziale del 

ramo d'azienda "Private" a favore 

di UniCredit Private Banking S.p.A. 

Scissione parziale del ramo 

d'azienda "Corporate" a favore di 

-230.000 -230.000 

UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 

Scissione parziale del ramo d'azienda 

"Promotori finanziari" a favore 

-3.665.000 -3.665.000 

di UniCredit Xelion Banca S.p.A. 


"Immobili strategici" a favore di 

-3.870 -19.092 -22.962 

UniCredit Real Estate S.p.A. 


"Immobili non strategici" a favore di 

-2.115 -2.115 

Cordusio Immobiliare S.p.A. 


-37.975 -37.975 

"Audit" a favore di UniCredit Audit S.p.A. 

Scissione parziale del ramo d'azienda a favore 

di Pioneer Global Asset Management S.p.A. 

mediante trasferimento della partecipazione 

-1 -1 

detenuta in UniCredit Fondi S.G.R.p.A. 

Aumento di capitale sociale 

al servizio del conferimento in natura da 

parte di UniCredito Italiano S.p.A. 

della partecipazione totalitaria 

-67.113 -67.113 

in Clarima Banca S.p.A. 

Destinazione utile netto: 

51.644 51.644 

- dividendi distribuiti -718.534 -718.534 

- apporto a riserve 

- apporto al fondo erogazioni liberali 

47.292 174.000 308 -221.600 0 

(art. 32 Statuto Sociale) -6.000 -6.000 

- utili portati a nuovo -292 292 0 

Utile del periodo 700.525 700.525 

Saldi al 31 dicembre 2003 1.901.044 0 104.309 0 549.859 402 0 12 700.525 3.256.151

ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA RENDICONTO FINANZIARIO PER L’ESERCIZIO 

CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2003 

Allegato 2 

Rendiconto finanziario per l’esercizio 

chiuso al 31 dicembre 2003 

(Importi in migliaia di euro) 

FONDI GENERATI E RACCOLTI -8.626.046 

Fondi generati dalla gestione 1.971.845 

Utile d'esercizio 700.525 

Accantonamenti: 864.594 

Fondo di trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 78.281 

Fondi di quiescenza e per obblighi simili 0 

Fondo imposte e tasse 585.015 

Altri fondi per rischi e oneri 201.298 

Fondi rischi su crediti 0 

Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali 108.008 

Rettifiche (riprese) di valore su immobilizzazioni finanziarie 14.956 

Rettifiche (riprese) di valore su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni 283.762 

Altri fondi raccolti -10.597.891 

Debiti verso banche -5.168.436 

Debiti verso Clientela -660.922 

Debiti rappresentati da titoli -2.607.238 

Fondi di terzi in amministrazione 10.319 

Altre passività -2.395.187 

Ratei e risconti passivi -199.702 

Passività subordinate 575.000 

Altre variazioni ai fondi -151.725 

FONDI UTILIZZATI E IMPIEGATI -8.626.046 

Utilizzo di fondi 757.397 

Fondo di trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 58.665 

Fondi di quiescenza e per obblighi simili 0 

Fondo imposte e tasse 672.359 

Altri fondi per rischi e oneri 26.373 

Fondo rischi su crediti 0 

Fondi impiegati -10.163.539 

Cassa e disponibilità presso banche centrali e uffici postali 175.893 

Titoli 43.374 

Crediti verso banche -4.373.501 

Crediti verso Clientela -1.735.504 

Partecipazioni 907.548 

Immobilizzazioni immateriali e materiali -196.686 

Altre attività -4.839.052 

Ratei e risconti attivi -145.611 

Azioni o quote proprie 0 

Variazioni del patrimonio netto 780.096 

Dividendi distribuiti 718.534 

Aumento capitale sociale 51.644 

Effetti sul patrimonio relativi a scissione 1.1.2003 3.918 

Al fondo erogazioni liberali 6.000 

Al fine della comparazione dei dati al 31.12.2003 - per la relazione del presente rendiconto finanziario - si sono utilizzati i dati all’1.1.2003 pro forma (vedere allegato 3). 

245

246 

Allegato 3 

Stato Patrimoniale 1 gennaio 2003 

Ridefinito (effetti progetto S3) 









presso banche centrali 

e uffici postali 1.029.085 237 1.029.322 -12.737 0 0 1.016.585 0 1.016.585 

20. Titoli del Tesoro e valori 

assimilati ammissibili al 

rifinanziamento 

presso banche centrali 95.158 164.395 259.553 0 0 0 259.553 0 259.553 

30. Crediti verso banche 33.384.776 -123.336 33.261.440 -2.377.918 -3.720.135 -2.731 27.160.656 -1.866.551 25.294.105 

40. Crediti verso Clientela 78.662.184 278.450 78.940.634 -40.953.826 -585.116 0 37.401.692 0 37.401.692 


altri titoli di debito 3.531.428 -164.396 3.367.032 -1.372 0 0 3.365.660 0 3.365.660 


altri titoli di capitale 2.063 0 2.063 0 0 0 2.063 0 2.063 

70. Partecipazioni 329.014 0 329.014 -16.305 0 0 312.709 0 312.709 

80. Partecipazioni in imprese 

del Gruppo 839.264 0 839.264 -47.281 -50.541 0 741.442 0 741.442 

90. Immobilizzazioni immateriali 102.287 0 102.287 0 0 -22.926 79.361 0 79.361 

100. Immobilizzazioni materiali 371.848 0 371.848 0 0 -745 371.103 0 371.103 

130. Altre attività 10.001.308 26.634.269 36.635.577 -10.156.486 -302.843 -999 26.175.249 -18.041.108 8.134.141 

140. Ratei e risconti attivi 388.847 166.730 555.577 -147.627 -11.751 0 396.199 0 396.199 

Totale dell'attivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 97.282.272 -19.907.659 77.374.613 




(**) Non sono considerati, in quanto di importo non rilevante, i regolamenti effettuati successivamente all'1.1.2003 ai sensi della delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 

maggio 2003.

ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA STATO PATRIMONIALE AL 1 GENNAIO 2003 RIDEFINITO 








10. Debiti verso banche 35.423.377 -444.698 34.978.679 -23.451.015 -171.113 0 11.356.551 -1.867.836 9.488.715 

20. Debiti verso Clientela 55.404.861 749.824 56.154.685 -11.415.645 -4.081.213 0 40.657.827 0 40.657.827 


da titoli 15.865.791 -1.152 15.864.639 -32.115 -35.548 0 15.796.976 0 15.796.976 


amministrazione 166.141 -70.882 95.259 -13.863 -118 0 81.278 0 81.278 

50. Altre passività 9.905.718 26.556.527 36.462.245 -12.953.560 -109.233 -3.058 23.396.394 -18.161.655 5.234.739 

60. Ratei e risconti passivi 402.541 166.730 569.271 -76.284 -4.551 0 488.436 0 488.436 


rapporto di lavoro 

subordinato 778.305 0 778.305 -112.792 -25.529 0 639.984 0 639.984 

80. Fondi per rischi ed oneri 986.846 0 986.846 -118.278 -13.081 -1.381 854.106 121.832 975.938 

110. Passività subordinate 2.550.000 0 2.550.000 -1.875.000 0 0 675.000 0 675.000 

120. Capitale 5.748.270 0 5.748.270 -3.665.000 -230.000 -3.870 1.849.400 0 1.849.400 

140. Riserve 559.266 0 559.266 0 0 -19.092 540.174 0 540.174 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 304 0 304 0 0 0 304 945.842 946.146 

170. Utile (Perdita) d'esercizio 945.842 0 945.842 0 0 0 945.842 -945.842 0 

Totale del passivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 97.282.272 -19.907.659 77.374.613 




(**) Non sono considerati, in quanto di importo non rilevante, i regolamenti effettuati successivamente all'1.1.2003 ai sensi della delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 

maggio 2003. 

247

248 

Allegato 4 





Bilancio 31.12.2002 Scissioni 1.1.2003 

Importi di cui: Saldi patrimoniali UniCredit Banca UniCredit Private UniCredit Xelion 

totali riconduzioni ante riconduzioni d’Impresa S.p.A. Banking S.p.A. Banca S.p.A. 

(Importi in migliaia di euro) di bilancio di bilancio 


banche centrali e uffici postali 1.029.085 237 1.029.322 -12.737 0 0 



presso banche centrali 95.158 164.395 259.553 0 0 0 

30. Crediti verso banche 33.384.776 -123.336 33.261.440 -2.377.918 -3.720.135 -2.731 

40. Crediti verso Clientela 78.662.184 278.450 78.940.634 -40.953.826 -585.116 0 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito 3.531.428 -164.396 3.367.032 -1.372 0 0 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 2.063 0 2.063 0 0 0 

70. Partecipazioni 329.014 0 329.014 -16.305 0 0 

80. Partecipazioni in imprese del Gruppo 839.264 0 839.264 -47.281 -50.541 0 

90. Immobilizzazioni immateriali 102.287 0 102.287 0 0 -22.926 

100. Immobilizzazioni materiali 371.848 0 371.848 0 0 -745 

130. Altre attività 10.001.308 26.634.269 36.635.577 -10.156.486 -302.843 -999 

140. Ratei e risconti attivi 388.847 166.730 555.577 -147.627 -11.751 0 

Totale dell'attivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401 

10. Debiti verso banche 35.423.377 -444.698 34.978.679 -23.451.015 -171.113 0 

20. Debiti verso Clientela 55.404.861 749.824 56.154.685 -11.415.645 -4.081.213 0 

30. Debiti rappresentati da titoli 15.865.791 -1.152 15.864.639 -32.115 -35.548 0 

40. Fondi di terzi in amministrazione 166.141 -70.882 95.259 -13.863 -118 0 

50. Altre passività 9.905.718 26.556.527 36.462.245 -12.953.560 -109.233 -3.058 

60. Ratei e risconti passivi 402.541 166.730 569.271 -76.284 -4.551 0 


lavoro subordinato 778.305 0 778.305 -112.792 -25.529 0 

80. Fondi per rischi ed oneri 986.846 0 986.846 -118.278 -13.081 -1.381 

110. Passività subordinate 2.550.000 0 2.550.000 -1.875.000 0 0 

120. Capitale 5.748.270 0 5.748.270 -3.665.000 -230.000 -3.870 

140. Riserve 559.266 0 559.266 0 0 -19.092 


170. Utile (Perdita) d'esercizio 945.842 0 945.842 0 0 0 

Totale del passivo 128.737.262 26.956.349 155.693.611 -53.713.552 -4.670.386 -27.401

ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA STATO PATRIMONIALE AL 1 GENNAIO 2003 RIDEFINITO 

Scissioni 1.7.2003 Conferimenti 1.10.2003 Scissione 31.12.2003 1.1.2003 Ridefinito 

UniCredit Audit UniCredit Cordusio Clarima UniCredit Banca UniCredit Fondi rettifiche UniCredit Banca 

S.p.A. Real Estate Immobiliare Banca S.p.A. per la Casa S.p.A. pro forma (*) S.p.A. 

S.p.A. S.p.A. S.p.A. 

0 0 0 0 0 0 0 1.016.585 

0 0 0 0 0 0 0 259.553 

-10.228 -5.686 -1.284 -72.589 -185.842 0 -1.866.551 25.018.476 

0 0 0 -1.790.998 -2.074.599 0 0 33.536.095 

0 0 0 0 0 0 0 3.365.660 

0 0 0 0 0 0 0 2.063 

0 0 0 0 0 0 0 312.709 

0 0 0 191.240 80.200 -67.113 0 945.769 

0 0 0 0 0 0 0 79.361 

-138 -205.053 -49.364 0 0 0 0 116.548 

-645 -406 0 -4.953 -9 0 -18.041.108 8.128.128 

0 0 0 -3.687 -230 0 0 392.282 

-11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -19.907.659 73.173.229 

0 -207.539 -12.658 -1.667.317 -2.174.077 0 -1.867.836 5.427.124 

0 0 0 0 0 0 0 40.657.827 

0 0 0 0 0 0 0 15.796.976 

0 0 0 0 0 0 0 81.278 

-494 -73 0 -191 -10 0 -18.161.655 5.233.971 

0 -12 -15 -12.467 -6.245 0 0 469.697 

-10.049 -1.331 0 -992 -146 0 0 627.466 

-467 -75 0 -20 -2 0 121.832 975.374 

0 0 0 0 0 0 0 675.000 

0 0 0 0 0 0 0 1.849.400 

-1 -2.115 -37.975 0 0 -67.113 0 432.970 

0 0 0 0 0 0 945.842 946.146 

0 0 0 0 0 0 -945.842 0 

-11.011 -211.145 -50.648 -1.680.987 -2.180.480 -67.113 -19.907.659 73.173.229 

(*) Le rettifiche pro forma riguardano la chiusura dei rapporti intercompany intercorrenti al 31 dicembre 2002 tra le tre future banche di segmento, la chiusura degli effetti di terzi con le 

corrispondenti voci dei cedenti effetti e tutte le riclassificazioni pertinenti e omogenee con le voci oggetto di scissione, comprensive del conguaglio regolato nei conti reciproci di cui 

alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 maggio 2003. 

249

250 

Allegato 5 

Stato Patrimoniale e Conto Economico 

al 31.12.2003 Riclassificati 

Voci dell’attivo 

(Importi in unità di euro) 31.12.2003 


banche centrali e uffici postali 1.192.478.083 

Crediti: 

crediti verso Clientela 35.382.908.495 

crediti verso banche 20.920.602.011 



339.386 

titoli immobilizzati 3.670.310.293 

partecipazioni 1.946.743.700 

immateriali 66.266.953 

materiali 79.502.674 

Altre voci dell'attivo 3.545.678.377 

Totale dell'attivo 66.804.829.972 



31.12.2003 

Debiti: 

debiti verso banche 4.320.279.179 

debiti verso Clientela 39.996.904.821 

debiti rappresentati da titoli 13.189.737.852 

Fondi a destinazione specifica 1.571.873.642 

Altre voci del passivo 3.219.883.979 

Passività subordinate 1.250.000.000 

Patrimonio 3.256.150.499 

Totale del passivo 66.804.829.972 

31.12.2003 

Garanzie rilasciate 1.126.923.612 

Impegni 850.311.535

ALLEGATI ALLA RELAZIONE STATO PATRIMONIALE E CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATI 

Voci di Conto Economico 

(Importi in unità di euro) 31.12.2003 

Interessi attivi e proventi assimilati 2.993.400.195 

Interessi passivi e oneri assimilati -861.853.073 

Margine di interesse 2.131.547.122 

Dividendi e altri proventi 114.789.509 

Commissioni attive 1.447.235.126 

Commissioni passive -125.661.042 

Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 16.463.122 

Altri proventi di gestione 637.004.994 

Altri oneri di gestione -46.857.711 

Proventi da intermediazione e diversi 1.928.184.489 

Margine di intermediazione 4.174.521.120 

Spese amministrative -2.560.924.089 

Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali -108.007.992 

Risultato di gestione 1.505.589.039 

Accantonamenti per rischi e oneri -63.771.395 

Rettifiche di valore su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni -298.783.769 

Riprese di valore su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni 120.134.896 

Rettifiche di valore su immobilizzazioni finanziarie -14.955.919 

Utile delle attività ordinarie 1.248.212.852 

Proventi straordinari 78.708.567 

Oneri straordinari -83.296.829 

Utile al lordo delle imposte sul reddito 1.243.624.590 

Imposte sul reddito d'esercizio -543.100.000 

Utile (Perdita) d'esercizio 700.524.590 

251

252 

Allegato 6 

Dettaglio delle attività e passività verso 

imprese del Gruppo e verso imprese partecipate 


Attività e passività verso imprese del Gruppo – di cui al punto 3.2 

della nota integrativa – 


Garanzie Impegni 

(Importi in migliaia di euro) rilasciate 


- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 1.272 45 - - 

- Cassa Risparmio Carpi S.p.A. 617 - - - 

- Clarima Banca S.p.A. - 15.129 - - 

- Tradinglab Banca S.p.A. - 1.272 - 216 

- UniCredit Banca d'Impresa S.p.A. 40 391.820 - - 

- UniCredit Banca Mediocredito S.p.A. 58.721 427 - - 

- UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. - 3.039 349 437.620 

- UniCredit Banca per la Casa S.p.A. 20.498 3.886 108 - 

- UniCredit Private Banking S.p.A. 863 - - 13 

- UniCredit Xelion Banca S.p.A. 17 30.431 116 - 

- UniCredito Gestione Crediti S.p.A. Banca per la Gestione dei Crediti - 1.467 3.207 - 

- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC - 3.100.000 - - 

- UniCredito Italiano S.p.A. 20.616.358 410.665 66.034 376 

- Zagrebacka Banka d.d. ind. - - 351 - 

20.698.386 3.958.181 70.165 438.225 


- Auges S.p.A. SIM (in liquidazione) - 210 - - 

- Banca Agricola Commerciale della Repubblica di San Marino S.A. 489 6 - - 

- CreditRas Previdenza Società per Azioni di Intermediazione Mobiliare - 35 - - 

- FRT Fiduciaria Risparmio Torino SIM S.p.A. - 2.112 - - 

- Locat S.p.A. 5 4 - - 

- Pioneer Alternative Investment Management S.G.R.p.A. - 3.166 - - 

- Pioneer Investment Management Limited - - 2.718 - 

- Pioneer Investment Management S.G.R.p.A. (1) - 17.256 44 - 

- S+R Investimenti e Gestioni S.G.R. S.p.A. - 3.513 - - 

- Sviluppo Nord-Ovest S.G.R.p.A. - 1.467 - - 

- UniCredit Private Asset Management S.G.R.p.A. 9 10.945 - - 

503 38.714 2.762 0 


- Cassa e Assicurazioni S.p.A. (in liquidazione) - 110 - - 

- CONRIT Servizi S.r.l. - 13 - - 

- On Investment Services S.r.l. - 142 - - 

- S.T.T. S.p.A. - 6.064 - - 

- UniCredit Assicura S.r.l. - 17 - - 

- UniCredit Broker S.p.A. - 3.642 - - 

- UniCredit Energia S.c.r.l. - 6 - - 

- UniCredit Servizi Informativi S.p.A. 2 - - - 

- Vivacity S.p.A. - 616 54 - 

2 10.610 54 0 

(1) In data 30.12.2003 ha incorporato la società UniCredit Fondi S.G.R.p.A.

ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA DETTAGLIO DELLE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ VERSO 

IMPRESE DEL GRUPPO E VERSO IMPRESE PARTECIPATE 

(DIVERSE DALLE IMPRESE DEL GRUPPO) 


- UniCredit Banca Mediocredito S.p.A. 517 

- UniCredito Italiano S.p.A. (*) 3.350.000 

3.350.517 

(*) di cui subordinati 775.000 


- Banca dell'Umbria 1462 S.p.A. 73 

- Tradinglab Banca S.p.A. 397.495 

- UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. 6.703 

- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC 1.910.785 

- UniCredito Italiano S.p.A. 4.816.246 

7.131.302 


Garanzie 

rilasciate 

Impegni 


- UniCredito Italiano Bank (Ireland) PLC 575.000 

- UniCredito Italiano S.p.A. 675.000 

1.250.000 

Totale 24.049.408 12.388.807 72.981 438.225 

Attività e passività verso imprese partecipate diverse da imprese del 

Gruppo – di cui al punto 3.3 della nota integrativa – 


Garanzie Impegni 

(Importi in migliaia di euro) rilasciate 

1. Rapporti con banche - - - - 



- Commercial Union Vita S.p.A. - 336 - - 

- Consorzio Caricese 665 - - - 

- CreditRas Assicurazioni S.p.A. - - - - 

- CreditRas Vita S.p.A. - 3 - - 

- Idroenergia S.c.r.l. - - - - 

- Società Gestione per il Realizzo S.p.A. - - - - 

665 339 0 0 


4.b) Debiti rappresentati da titoli - 


Totale 665 339 0 0 

253

254 

Allegato 7 a) 

Prospetto con i dati patrimoniali 

ed economici delle società controllate 

Enti creditizi (D.Lgs. 87 del 27.1.92) 


Banca dell'Umbria Cassa Risparmio UniCredit Banca 

(Importi in unità di euro) 1462 S.p.A. Carpi S.p.A. Clarima Banca S.p.A. per la Casa S.p.A. 


banche centrali e uffici postali 27.768.408 11.374.723 1.186.683 257.751 



presso banche centrali 134.032.460 21.930.120 0 0 

30. Crediti verso banche: 742.691.600 83.001.708 17.620.301 73.529.358 

a) a vista 115.561.416 31.379.752 17.620.301 73.529.358 

b) altri crediti 627.130.184 51.621.956 0 0 

40. Crediti verso Clientela 

- di cui: crediti con fondi 

3.086.950.920 893.031.289 1.904.027.233 7.497.569.835 

di terzi in amministrazione 0 0 0 0 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito: 252.960.703 118.403.159 0 0 

a) di emittenti pubblici 96.387.928 42.572.358 0 0 

b) di banche 149.081.910 26.004.708 0 0 

- di cui: titoli propri 3.579.542 736.989 0 0 

c) di enti finanziari 721 0 0 0 

- di cui: titoli propri 0 0 0 0 

d) di altri emittenti 7.490.144 49.826.093 0 0 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 0 2.498.380 0 0 

70. Partecipazioni 20.409.267 9.149.172 5.747 5.852 

80. Partecipazioni in imprese del Gruppo 7.822.020 0 0 0 


di cui: 

790.070 541.533 5.045.816 70.040.165 

- costi di impianto 0 0 6.634 1.954.582 

- avviamento 0 0 144.000 65.500.000 

100. Immobilizzazioni materiali 49.374.219 12.116.663 1.331.989 2.355.219 

130. Altre attività 217.614.243 39.775.066 20.303.849 78.742.923 

140. Ratei e risconti attivi: 21.197.065 9.512.860 5.526.755 82.177.268 

a) ratei attivi 19.469.510 8.432.774 4.318.697 8.685.886 

b) risconti attivi 

di cui: 

1.727.555 1.080.086 1.208.058 73.491.382 

- disaggio di emissione su titoli 248.545 0 0 0 

Totale dell'attivo 4.561.610.975 1.201.334.673 1.955.048.373 7.804.678.371

ALLEGATI ALLA RELAZIONE PROSPETTO CON I DATI PATRIMONIALI ED ECONOMICI 

DELLE SOCIETÀ CONTROLLATE 




10. Debiti verso banche: 944.622.486 82.310.770 1.017.282.372 4.891.242.345 

a) a vista 27.311.798 34.106.684 32.282.372 19.242.345 

b) a termine o con preavviso 917.310.688 48.204.086 985.000.000 4.872.000.000 

20. Debiti verso Clientela: 1.883.156.800 498.812.019 0 0 

a) a vista 1.526.676.398 403.611.350 0 0 

b) a termine o con preavviso 356.480.402 95.200.669 0 0 

30. Debiti rappresentati da titoli: 1.107.125.860 370.036.551 650.000.000 2.400.000.000 

a) obbligazioni 952.612.127 341.110.007 650.000.000 2.400.000.000 

b) certificati di deposito 151.161.697 28.379.124 0 0 

c) altri titoli 3.352.036 547.420 0 0 

50. Altre passività 171.091.236 62.794.736 30.703.402 51.923.849 

60. Ratei e risconti passivi: 23.673.840 6.802.694 13.412.397 26.512.782 

a) ratei passivi 16.692.588 6.487.005 11.562.041 26.445.350 

b) risconti passivi 6.981.252 315.689 1.850.356 67.432 

70. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 23.142.589 6.317.512 1.221.152 2.755.687 

80. Fondi per rischi ed oneri: 96.688.821 31.847.481 2.613.216 1.674.637 

a) fondi di quiescenza e per obblighi simili 46.933.106 12.997.034 0 0 

b) fondi imposte e tasse 26.223.071 14.066.739 0 0 

c) altri fondi 23.532.644 4.783.708 2.613.216 1.674.637 

90. Fondi rischi su crediti 0 0 0 1.222.663 

100. Fondo per rischi bancari generali 20.658.276 1.291.142 0 0 

120. Capitale 79.992.336 64.658.880 242.884.000 483.500.000 

130. Sovrapprezzi di emissione 32.436.951 15.087.152 0 0 

140. Riserve: 114.951.494 50.320.108 27.600.001 0 

a) riserva legale 22.770.156 18.689.205 1 0 

b) riserva per azioni o quote proprie 0 0 0 0 

c) riserve statutarie 0 31.584.528 0 0 

d) altre riserve 92.181.338 46.375 27.600.000 0 

150. Riserve di rivalutazione 30.027.744 0 0 0 

160. Utili (Perdite) portati a nuovo 0 0 0 -6.859.085 

170. Utile (Perdita) d'esercizio 34.042.542 11.055.628 -30.668.167 -47.294.507 

Totale del passivo 4.561.610.975 1.201.334.673 1.955.048.373 7.804.678.371 




10. Garanzie rilasciate 

di cui: 

126.944.595 75.640.056 0 521.998 

- accettazioni 53.711 635.697 0 0 

- garanzie 126.890.884 75.004.359 0 521.998 

20. Impegni 62.774.683 212.323.435 268.380 7.900.250 

- di cui: per vendite con obbligo di riacquisto 0 0 0 0 

255

256



Voci di Conto economico 



10. Interessi attivi e proventi assimilati 

di cui: 

172.198.069 54.428.591 43.778.529 54.777.616 

- su crediti verso Clientela 149.200.066 44.172.949 43.163.458 51.614.738 

- su titoli di debito 13.134.083 5.230.226 0 0 

20. Interessi passivi e oneri assimilati 

di cui: 

-68.041.406 -17.439.262 -13.342.976 -34.119.276 

- su debiti verso Clientela -20.360.106 -5.150.102 0 0 

- su debiti rappresentati da titoli -28.818.960 -11.294.425 -643.005 -2.509.890 

30. Dividendi e altri proventi: 1.693.835 814.800 0 0 

a) su azioni, quote e altri titoli di capitale 920.666 695 0 0 

b) su partecipazioni 264.625 814.105 0 0 

c) su partecipazioni in imprese del Gruppo 508.544 0 0 0 

40. Commissioni attive 54.882.260 17.656.387 10.060.206 2.271.396 

50. Commissioni passive -3.748.306 -1.398.193 -4.548.480 -5.751.681 

60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie 1.911.544 1.178.053 6.428 0 

65. Ricavi su investimenti dei fondi di quiescenza 

e per obblighi simili 632.142 0 0 0 

70. Altri proventi di gestione 18.224.622 5.361.349 3.462.190 2.043.845 

80. Spese amministrative: -91.472.267 -32.390.217 -45.570.605 -22.574.837 

a) spese per il Personale 

di cui: 

-51.279.505 -18.847.890 -13.362.218 -6.290.374 

- salari e stipendi -34.117.589 -13.218.256 -9.519.923 -4.447.018 

- oneri sociali -9.810.090 -3.513.622 -2.914.958 -1.298.948 

- trattamento di fine rapporto -2.679.101 -1.045.400 -584.099 -281.825 

- trattamento di quiescenza e simili -3.896.086 -975.593 0 0 

b) altre spese amministrative -40.192.762 -13.542.327 -32.208.387 -16.284.463 

85. Accantonamenti ai Fondi integrativi previdenziali 

dei rendimenti di pertinenza -632.142 0 0 0 


immateriali e materiali -5.751.552 -1.773.664 -4.666.678 -12.021.326 

100. Accantonamenti per rischi ed oneri -4.754.279 -3.584.000 -124.343 -212.771 

110. Altri oneri di gestione -890.118 -288.111 -717.127 -192.322 


accantonamenti per garanzie e impegni -25.327.144 -6.397.260 -19.554.523 -26.365.225 


accantonamenti per garanzie e impegni 10.024.224 1.935.303 104.338 42.631 


finanziarie -157.398 -4.445 0 0 

160. Riprese di valore su immobilizzazioni 

finanziarie 39.582 0 0 0 

170. Utile (Perdita) delle attività ordinarie 58.831.666 18.099.331 -31.113.041 -42.101.950 

180. Proventi straordinari 5.375.057 516.154 631.455 983.421 

190. Oneri straordinari -4.471.877 -179.857 -186.581 -6.175.978 

200. Utile (Perdita) straordinario 903.180 336.297 444.874 -5.192.557 

220. Imposte sul reddito d'esercizio -25.692.304 -7.380.000 0 0 

230. Utile (Perdita) d'esercizio 34.042.542 11.055.628 -30.668.167 -47.294.507 

257

258 

Allegato 7 b) 



SIM (D.Lgs. 87 del 27.1.92 con modifiche Banca d’Italia) 


CreditRas Previdenza S.p.A. 

(Importi in unità di euro) di Intermediazione Mobiliare 

10. Cassa e disponibilità 48 

20. Crediti verso banche 234.377 

a) a vista 234.377 


30. Crediti verso enti finanziari 0 

a) a vista 0 


40. Crediti verso Clientela 0 

50. Obbligazioni e altri titoli di debito: 2.377.061 

a) di emittenti pubblici 2.377.061 

b) di banche 0 

c) di enti finanziari 0 

- di cui: titoli propri 0 

d) di altri emittenti 0 

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 0 

70. Opzioni e altri valori assimilati 0 

80. Partecipazioni 0 

90. Partecipazioni in imprese del Gruppo 0 


di cui: 

0 

- costi di impianto 0 

- avviamento 0 

110. Immobilizzazioni materiali 0 

120. Capitale sottoscritto non versato 0 

- di cui: capitale richiamato 0 

130. Azioni e quote proprie 0 

(valore nominale) 0 

140. Altre attività 

di cui: 

103.614 

- depositi presso organismi di compensazione e garanzia 0 

- crediti verso promotori finanziari 0 

150. Ratei e risconti attivi: 8.711 

a) ratei attivi 7.069 

b) risconti attivi 1.642 

Totale dell'attivo 2.723.811






10. Debiti verso banche 0 

a) a vista 0 

b) a termine o con preavviso 0 

20. Debiti verso enti finanziari 0 

a) a vista 0 


30. Debiti verso Clientela 0 

a) a vista 0 


40. Debiti rappresentati da titoli 0 

50. Opzioni e altri valori assimilati emessi 0 

60. Altre passività 103.027 

di cui: 

- debiti verso promotori finanziari 0 

70. Ratei e risconti passivi: 0 

a) ratei passivi 0 

b) risconti passivi 0 

80. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 0 

90. Fondi per rischi ed oneri: 0 


b) fondi imposte e tasse 0 

c) altri fondi 0 

100. Fondo per rischi bancari generali 0 

110. Fondo rischi su crediti 0 

120. Passività subordinate 0 

130. Capitale 2.600.000 

140. Sovrapprezzi di emissione 0 

150. Riserve: 772.706 

a) riserva legale 769.004 


c) riserve statutarie 0 

d) altre riserve 3.702 

160. Riserve di rivalutazione 0 

170. Utili (Perdite) portati a nuovo -560.693 

180. Utile (Perdita) d'esercizio -191.229 

Totale del passivo 2.723.811 




10. Garanzie rilasciate 0 

20. Impegni 0 

259

260






10. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie -16.875 

di cui: 

- su titoli -16.875 

- su contratti derivati 0 

- su valuta 0 

20. Commissioni attive 36.814 

30. Commissioni passive -46.217 

40. Interessi attivi e proventi assimilati 73.576 

di cui: 

- su titoli di debito 70.223 

- su riporti e operazioni pronti contro termine 0 

- su altri crediti 3.353 

50. Interessi passivi e oneri assimilati 0 

di cui: 

- su riporti e operazioni pronti contro termine 0 

- su altri debiti 0 

60. Dividendi e altri proventi: 0 

a) su azioni, quote e altri titoli di capitale 0 

b) su partecipazioni 0 

c) su partecipazioni in imprese del Gruppo 0 

70. Altri proventi di gestione 966 

80. Spese amministrative: -230.251 

a) spese per il Personale 

di cui: 

0 

- salari e stipendi 0 

- oneri sociali 0 

- trattamento di fine rapporto 0 

- trattamento di quiescenza e simili 0 

b) altre spese amministrative -230.251 


immateriali e materiali -3.966 

100. Accantonamenti per rischi ed oneri 0 

110. Altri oneri di gestione 0 


accantonamenti per garanzie e impegni 0 


accantonamenti per garanzie e impegni 0 

140. Accantonamenti ai fondi rischi su crediti 0 


finanziarie 0 

160. Riprese di valore su immobilizzazioni 

finanziarie 0 

170. Utile (Perdita) delle attività ordinarie -185.953 

180. Proventi straordinari 10 

190. Oneri straordinari -5.286 

200. Utile (Perdita) straordinario -5.276 

210. Variazione del fondo per rischi finanziari generali 0 

220. Imposte sul reddito d'esercizio 0 

230. Utile (Perdita) d'esercizio -191.229 

261

262 

Allegato 7 c) 



Altre (D.Lgs. 127 del 9.4.91) 


(Importi in unità di euro) UniCredit Assicura S.p.A. 

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti, con separata indicazione della parte già richiamata 0 

B) Immobilizzazioni 

I - Immobilizzazioni immateriali 

1) costi di impianto e di ampliamento 0 

2) costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 0 

3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 280.231 

4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili 49.070 

5) avviamento 0 

6) immobilizzazioni in corso e acconti 0 

7) altre 9.394 


II - Immobilizzazioni materiali 

1) terreni e fabbricati 0 

2) impianti e macchinari 0 

3) attrezzature industriali e commerciali 527 

4) altri beni 187.188 

5) immobilizzazioni in corso e acconti 0 


III - Immobilizzazioni finanziarie, con separata indicazione, per ciascuna voce dei crediti, 

degli importi esigibili entro l'esercizio successivo 

1) partecipazioni in: 0 

a) imprese controllate 0 

b) imprese collegate 0 

c) altre imprese 

2) crediti 3.460 

a) verso imprese controllate 0 

b) verso imprese collegate 0 

c) verso controllanti 0 

d) verso altri 3.460 

3) altri titoli 0 

4) azioni proprie, con indicazione anche del valore nominale complessivo 0 

Totale 3.460 

Totale immobilizzazioni (B) 529.870 

C) Attivo circolante 

I - Rimanenze 

1) materie prime, sussidiarie e di consumo 0 

2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 0 

3) lavori in corso su ordinazione 0 

4) prodotti finiti e merci 0 

5) acconti 0 

Totale 0 

II - Crediti, con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo 

- Importi esigibili entro 12 mesi: 

1) verso clienti 12.813 

2) verso imprese controllate 0 

3) verso imprese collegate 0 

4) verso controllanti 43.511 

5) verso altri 96.089.687 

di cui: 

- verso consociate 91.646.591 

- verso altri soggetti 4.443.096 

Totale 96.146.011 

III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 

1) partecipazioni in imprese controllate 0 

2) partecipazioni in imprese collegate 0 

3) partecipazioni in imprese controllanti 0 

4) altre partecipazioni 0 

5) azioni proprie, con indicazione anche del valore nominale complessivo 0 

6) altri titoli 1.128.018 

Totale 1.128.018



IV - Disponibilità liquide 

1) depositi bancari e postali 14.602.160 

2) assegni 0 

3) denaro e valori in cassa 1.300 

Totale 14.603.460 

Totale attivo circolante (C) 111.877.489 

D) Ratei e risconti, con separata indicazione del disaggio su prestiti 

Ratei attivi 4.355 

Risconti attivi 25.981 

Totale ratei e risconti (D) 30.336 

Totale dell'attivo 112.437.695 

Beni in leasing 4.129 



A) Patrimonio netto 

I - Capitale 100.000 

II - Riserva da sovraprezzo azioni 0 

III - Riserve di rivalutazione 0 

IV - Riserva legale 20.000 

V - Riserva per azioni proprie in portafoglio 0 

VI - Riserve statutarie 0 

VII - Altre riserve 1.031.634 

VIII - Utili (Perdite) portati a nuovo 0 

IX - Utile (Perdita) dell'esercizio 1.328.557 

Totale patrimonio netto (A) 2.480.191 

B) Fondi per rischi e oneri 

1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili 0 

2) per imposte 0 

3) altri 0 

Totale fondi per rischi e oneri (B) 0 

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 174.366 

D) Debiti (con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo) 

- Importi scadenti entro 12 mesi: 

1) obbligazioni 0 

2) obbligazioni convertibili 0 

3) debiti verso banche 0 

4) debiti verso altri finanziatori 0 

5) acconti 0 

6) debiti verso fornitori 275.528 

7) debiti rappresentati da titoli di credito 0 

8) debiti verso imprese controllate 0 

9) debiti verso imprese collegate 0 

10) debiti verso controllanti 77.504.566 

11) debiti tributari 761.428 

12) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 44.129 

13) altri debiti 31.157.623 

di cui: 

- verso consociate 7.751.385 

- verso altri soggetti 23.406.238 

Totale debiti (D) 109.743.274 

E) Ratei e risconti, con separata indicazione dell'aggio su prestiti 0 

Ratei attivi 39.864 

Risconti attivi 0 

Totale ratei e risconti (E) 39.864 

Totale del passivo 112.437.695 

Rate a scadere beni in leasing 4.129 

263

264 



A) Valore della produzione 

1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 372.075.128 

2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 0 

3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione 0 

4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 0 

5) altri ricavi e proventi, con separata indicazione dei contributi in conto esercizio 74.952 

- vari 74.952 

- contributi a fondo perduto 0 

Totale valore della produzione (A) 

B) Costi della produzione 

372.150.080 

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci -23.819 

7) per servizi -371.615.008 

8) per godimento di beni di terzi -262.931 

9) per il Personale -1.688.084 

a) salari e stipendi -927.418 

b) oneri sociali -251.506 

c) trattamento di fine rapporto -69.920 

d) trattamento di quiescenza e simili 0 

e) altri costi -18.341 

f) addebito personale di terzi -420.899 

10) ammortamenti e svalutazioni -184.405 

a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali -115.900 

b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali -68.505 

c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni 0 

d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 0 

11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 0 

12) accantonamenti per rischi 0 

13) altri accantonamenti 0 

14) oneri diversi di gestione -68.667 

Totale costi della produzione (B) -373.842.914 

Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) -1.692.834



C) Proventi e oneri finanziari 

15) proventi da partecipazioni, con separata indicazione di quelli relativi ad imprese controllate e collegate 0 

- altri 0 

16) altri proventi finanziari 3.373.529 

a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni, con separata indicazione di quelli da 0 

imprese controllate e collegate e di quelli da controllanti 0 

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni 0 

c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 0 

- da controllante 0 

- altri 

d) proventi diversi dai precedenti, con separata indicazione di quelli da imprese controllate e collegate e di quelli da controllanti 

1.585.195 


- altri 1.788.334 

17) interessi e altri oneri finanziari, con separata indicazione di quelli verso imprese controllate e collegate e verso controllanti -2.016 


- altri -2.016 

Totale proventi e oneri finanziari (C) (15+16-17) 3.371.513 

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie 

18) rivalutazioni 0 

a) di partecipazioni 

b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni 

c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 

19) svalutazioni 0 


b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni 

c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 

Totale rettifiche di valore di attività finanziarie (D) (18-19) 0 

E) Proventi e oneri straordinari 

20) proventi (con separata indicazione delle plusvalenze da alienazioni i cui ricavi non sono iscrivibili al n. 5) 0 

21) oneri (con separata indicazione delle minusvalenze da alienazioni, i cui effetti contabili non sono iscrivibili al n. 14 e 

delle imposte relative a esercizi precedenti) 0 

Totale proventi e oneri straordinari (E) (20-21) 0 

Risultato prima delle imposte (A+B+C+D+E) 1.678.679 

22) imposte sul reddito dell'esercizio -350.122 

Utile (Perdita) dell'esercizio 1.328.557 

265

266 

Allegato 7 c) 



Altre (D.Lgs. 127 del 9.4.1991 - bilancio abbreviato) 


(Importi in unità di euro) Vivacity S.p.A. 

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 0 

B) Immobilizzazioni 

I - Immateriali 10.744.482 

- (Ammortamenti) -4.739.731 

- (Svalutazioni) -5.998.258 

6.493 

II - Materiali 127.128 

- (Ammortamenti) -30.793 

- (Svalutazioni) 0 

96.335 

III - Finanziarie 

- (Svalutazioni) 

Totale immobilizzazioni (B) 102.828 

C) Attivo circolante 

I - Rimanenze 

II - Crediti 

- entro i 12 mesi 1.071.456 

- oltre i 12 mesi 518 

1.071.974 

III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 1.000.000 

IV- Disponibilità liquide 624.430 

Totale attivo circolante (C) 

D) Ratei e risconti attivi 

2.696.404 

- Risconti attivi 65.104 

Totale ratei e risconti (D) 65.104 

Totale dell'attivo 2.864.336





A) Patrimonio netto 

I. Capitale 15.000.000 

II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni 

III. Riserva di rivalutazione 

IV. Riserva legale 

V. Riserva per azioni proprie in portafoglio 

VI. Riserve statutarie 

VII. Altre riserve, distintamente indicate: 708.263 

- Riserva versamento soci 708.263 

- Riserva da pareggio 

VIII. Utili (Perdite) portati a nuovo 

IX. Perdita dell'esercizio -14.066.131 

Acconti su dividendi 

Copertura parziale perdita d'esercizio 

Totale patrimonio netto (A) 1.642.132 

B) Fondi per rischi e oneri 0 

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 

D) Debiti 

124.572 

- entro 12 mesi 1.077.310 

- oltre 12 mesi 

Totale debiti (D) 

E) Ratei e risconti passivi 

1.077.310 

- Ratei passivi 20.322 

Totale ratei e risconti (E) 20.322 

Totale passivo 2.864.336 

Conti d’ordine 


1) Canoni leasing a scadere 14.945 

2) Garanzie prestate 54.380 

Totale conti d'ordine 69.325 

267

268 





A) Valore della produzione 

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 453.346 

2) Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 

3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 

5) Altri ricavi e proventi: 

- vari 

- contributi in conto esercizio 

Totale valore della produzione (A) 453.346 

B) Costi della produzione 

6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 9.038 

7) Per servizi 4.331.226 

8) Per godimento di beni di terzi 162.822 

9) Per il personale 1.363.555 

a) Salari e stipendi 963.316 

b) Oneri sociali 301.667 

c) Trattamento di fine rapporto 68.583 

d) Trattamento di quiescenza e simili 

e) Altri costi 29.989 

10) Ammortamenti e svalutazioni 8.456.358 

a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 2.434.729 

b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 23.371 

c) Altre svalutazioni delle immobilizzazioni 5.998.258 

d) Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 

11) Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 209.599 

12) Accantonamenti per rischi 

13) Altri accantonamenti 

14) Oneri diversi di gestione 32.748 

Totale costi della produzione (B) 14.565.346 

Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) -14.112.000 

C) Proventi e oneri finanziari 

15) Proventi da partecipazioni: 

- da imprese controllate 

- da imprese collegate 

- altri 

16) Altri proventi finanziari 

a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 



- da controllanti 

- altri 

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni 

c) da titoli iscritti nell'attivo circolante 

d) proventi diversi dai precedenti: 41.556 




- altri 41.556



Vivacity S.p.A. 

17) Interessi e altri oneri finanziari -2.226 




- altri -2.226 

Totale proventi e oneri finanziari (C) 39.330 

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie 

18) Rivalutazioni 


b) di immobilizzazioni finanziarie 

c) di titoli iscritti all'attivo circolante 

19) Svalutazioni 


b) di immobilizzazioni finanziarie 

c) di titoli iscritti all'attivo circolante 

Totale rettifiche di valore di attività finanziarie (D) 0 

E) Proventi e oneri straordinari 

20) Proventi: 11.058 

- plusvalenze da alienazioni 

- proventi da arrotondamento 

- varie 11.058 

21) Oneri: -4.519 

- minusvalenze da alienazioni 

- imposte esercizi precedenti 

- varie -4.519 

Totale delle partite straordinarie (E) 6.539 

Risultato prima delle imposte (A+B+C+D+E) -14.066.131 

22) Imposte sul reddito dell'esercizio 

a) Imposte correnti 

b) imposte differite (anticipate) 

23) Utile (perdita) dell'esercizio -14.066.131 

269

270

ALLEGATI ALLA RELAZIONE PROSPETTO CON I PRINCIPALI DATI DELLE SOCIETÀ 

SOTTOPOSTE AD INFLUENZA NOTEVOLE 

Allegato 8 

Prospetto con i principali dati delle società 

sottoposte ad influenza notevole 

Società disciplinate dal D.Lgs. 27.1.1992 n° 87 

Crediti Investimenti Altre voci Totale 

(Importi in migliaia di euro) dell'attivo attivo 

- Commercial Union Vita S.p.A. (*) 117.748 4.316.798 265.618 4.700.164 

- CreditRas Assicurazioni S.p.A. 18.948 37.071 9.056 65.075 

- CreditRas Vita S.p.A. 128.713 14.836.020 523.258 15.487.991 

Debiti Patrimonio Altre voci Totale 

netto del passivo passivo 

- Commercial Union Vita S.p.A. (*) 48.282 272.888 4.378.994 (1) 4.700.164 

- CreditRas Assicurazioni S.p.A. 7.457 7.580 50.038 (1) 65.075 

- CreditRas Vita S.p.A. 

(1) di cui riserve tecniche: 

167.921 345.411 14.974.659 (1) 15.487.991 

- Commercial Union Vita S.p.A. 4.376.102 

- CreditRas Assicurazioni S.p.A. 48.271 

- CreditRas Vita S.p.A. 14.882.740 

Risultato Utile Altre voci Utile 

conti tecnici (perdita) di (perdita) 

Danni/Vita straordinario c/economico d'esercizio 

- Commercial Union Vita S.p.A. (*) -20.474 -707 4.409 -16.772 

- CreditRas Assicurazioni S.p.A. 1.412 -324 -402 686 

- CreditRas Vita S.p.A. 2.815 558 1.555 4.928 

(*) Bilancio al 31.12.2002 

271

272 

Introduzione 








Glossario


Relazione del Collegio Sindacale 

Relazione della Società di Revisione 

273

274 

Relazione del Collegio Sindacale 

al bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2003 ai sensi 

dell'art. 2429, comma 3, c.c. e dell’art. 153 D.Lgs. 58/98 

All'Assemblea degli Azionisti della società UniCredit Banca S.p.A. 

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2003 abbiamo svolto l’attività di 

vigilanza demandata al collegio sindacale, ai sensi dell’art. 2403 cod. civ. e dell’art. 165 D. 

Lgs. 58/98, secondo i Principi di comportamento del Collegio Sindacale nelle società 

controllate da società con azioni quotate nei mercati regolamentati, emanati dai Consigli 

Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri, tenendo conto altresì delle 

raccomandazioni della CONSOB e di Banca d’Italia. In particolare: 

• nello svolgimento della nostra attività ci siamo avvalsi della collaborazione delle società 

UniCredit Audit che monitora tutte le aziende del Gruppo UniCredit, e questo sia nello 

svolgimento delle riunioni collegiali che nelle periodiche verifiche effettuate presso le 

Direzioni Regionali, mercati e agenzie. Sul punto il Collegio segnala che ha programmato 

un piano di verifiche anche per l’esercizio 2004. 

• abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, 

sull'adeguatezza della struttura organizzativa della società e sul rispetto dei principi di 

corretta amministrazione, tramite osservazioni dirette, raccolta di informazioni dai 

responsabili della funzione organizzativa, incontri con la società di revisione e con il 

Comitato Audit, programmati ai fini del reciproco scambio di dati e informazioni rilevanti. 

• abbiamo valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema 

amministrativo-contabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo a rappresentare 

correttamente i fatti di gestione, mediante l'ottenimento di informazioni dai responsabili 

delle rispettive funzioni, l'esame di documenti aziendali e l'analisi dei risultati del lavoro 

svolto dalla società di revisione. 

• abbiamo valutato l’adeguatezza delle disposizioni impartite alle società controllate. 

Nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, come pure negli incontri con la 

società di revisione, non sono emersi fatti significativi tali da richiederne la segnalazione agli 

organi competenti o menzione nella presente relazione. 

In particolare diamo atto che: 

• abbiamo partecipato alle riunioni dell’Assemblea (n.6), del Consiglio di Amministrazione 

(n.15), del Comitato Esecutivo (n.14) vigilando sul rispetto delle norme statutarie, legislative 

e regolamentari, che disciplinano il funzionamento degli organi della società ed abbiamo

RELAZIONI E DELIBERE RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE 

ottenuto dagli amministratori, direttamente o tramite la Funzione delegata, nel corso delle 

riunioni periodiche, con periodicità almeno mensile, nel rispetto dell’art. 150 D. Lgs. 58/98, 

informazioni sull'attività complessivamente svolta dalla società e sulle operazioni di maggior 

rilievo economico, finanziario e patrimoniale, accertando che le azioni poste in essere 

fossero conformi alla legge ed allo statuto sociale e non fossero manifestamente 

imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o in contrasto con le delibere 

assunte dall'assemblea; 

• abbiamo vigilato sull’osservanza delle norme di legge nonché sull’esecuzione dei relativi 

adempimenti, in relazione all’operazione di aumento capitale a seguito del trasferimento, 

con efficacia 1 giugno 2003, della partecipazione totalitaria in Clarima Banca S.p.A da parte 

di UniCredito Italiano a UniCredit Banca. Al servizio del conferimento UniCredit Banca 

ha aumentato il capitale sociale da ¤ 1.849.400.000 a ¤ 1.901.044.231 (assemblea 

straordinaria del 27 maggio 2003); 

• abbiamo verificato che, nell’ambito del Gruppo, esistono e sono rispettate procedure 

idonee a garantire che le operazioni infragruppo e con parti correlate di natura ordinaria, 

siano concluse secondo normali condizioni di mercato e rispondano all’interesse sociale; 

di tali operazioni viene fornita idonea informativa nella Relazione sulla gestione e nella Nota 

integrativa; 

• non abbiamo riscontrato operazioni atipiche e/o inusuali effettuate con terzi, soci, parti 

correlate o infragruppo; 

• non abbiamo riscontrato il conferimento di ulteriori incarichi alla società incaricata della 

revisione del bilancio né a soggetti ad essa legati da rapporti continuativi. 

La società ha adottato il “Codice etico di comportamento del Gruppo UniCredito Italiano”. 

Tale documento evidenzia i valori di riferimento dei comportamenti di ognuno dei dipendenti 

ed i comportamenti guida nei rapporti con l’esterno (Istituzioni Pubbliche, organizzazioni 

politiche e sindacali, organi di informazione, clienti e fornitori, concorrenza). 

Per quanto in particolare riguarda l’attività di vigilanza sul bilancio di esercizio, il cui controllo 

è stato attribuito, nel rispetto di quanto previsto dall’art. 165 D. Lgs. 58/98, alla società di 

revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A., attestiamo che: 

• sono state rispettate le norme di legge inerenti la formazione, l'impostazione del bilancio e 

della relazione sulla gestione; gli schemi di bilancio adottati ed i principi contabili, descritti 

nella Nota integrativa, sono conformi alle norme di legge ed adeguati in relazione all’attività 

della società; 

275

276 

• il bilancio risponde ai fatti ed informazioni di cui il Collegio Sindacale è venuto a conoscenza 

nell’ambito dell’esercizio dei suoi doveri di vigilanza e dei suoi poteri di controllo ed 

ispezione; 

• la relazione sulla gestione risponde ai requisiti previsti dall’art. 2428 cod. civ. ed è coerente 

con i dati e le risultanze del bilancio; essa fornisce un’ampia informativa sull’attività della 

società. 

Abbiamo preso atto della lettera con cui la società di revisione ha comunicato al Consiglio di 

Amministrazione in data 9 marzo 2004 che sulla base dell’attività di verifica effettuata, in fase 

di ultimazione, ritiene di emettere una relazione senza rilievi. 

Per quanto ci concerne, preso atto delle risultanze del bilancio di esercizio al 31 dicembre 

2003, non abbiamo obiezioni da formulare in merito all’approvazione del bilancio ed alla 

proposta destinazione dell’utile di esercizio. 

Lì, 30 marzo 2004 

I Sindaci 

Alessandro Trotter (Presidente) 

Domenico De Leo 

Gian Luigi Francardo 

Giorgio Rinaldi 

Salvatore Spiniello

277

278 

Introduzione 








Glossario


Regioni commerciali e mercati 

Filiali in Italia 

279

280 



Regioni commerciali e mercati 

Centro 

Ancona Est 

Ancona Ovest 

Arezzo 

Ascoli Piceno 

Firenze 

Firenze 2 

L’Aquila 

Livorno 

Macerata 

Osimo 

Pesaro 

Pescara 

Prato 

Senigallia 

Viareggio 

Emilia Est – 

Romagna 

Bologna 

Bologna 10 

Bologna 26 

Bologna 28 

Bologna Nord 

Bologna Sud 

Casalecchio di Reno 

Castelmaggiore/Argelato 

Cesena 

Faenza 

Ferrara Nord 

Ferrara Sud 

Forli’ 1 

Forli’ 2 

Imola 

Sede Legale e Direzione Generale 

Via Zamboni, 20 - 40126 Bologna 

Telefono 051.6408111 - Telefax 051.584590 

Swift UNCRIT 2B - Numero Verde 800.32.32.85 

Internet: www.unicreditbanca.it 

Lugo 

Mercato Saraceno/ 

Predappio 

Pianoro/Porretta 

Ravenna Nord 

Ravenna Sud 

Riccione 

Rimini 1 

Rimini 2 

San Giovanni in Persiceto 

San Lazzaro di Savena 

Emilia Ovest 

Castelfranco Emilia 

Modena 

Modena A 

Modena B 

Parma Nord 

Parma Sud 

Piacenza 

Reggio Emilia 

Reggio Emilia A 

Sassuolo 

Vignola 

Lazio-Umbria- 

Sardegna 

Cagliari 

Civitavecchia 

Latina 

Olbia 

Oristano 

Perugia 

Quartu S.Elena 

Rieti 

Roma Appia 

Roma Boccea 

Roma Casilina 

Roma Centro 

Roma Eur Est 

Roma Eur Ovest 

Roma Nord 

Roma Parioli 

Roma Prati 1 

Roma Prati 2 

Roma Tiburtina 

Sassari 

Liguria – 

Piemonte Sud 

Acqui Terme 

Alba 

Alessandria 

Asti 

Carmagnola 

Casale Monferrato 

Chieri 

Cuneo Est 

Cuneo Ovest 

Genova Centro 

Genova Levante 

Genova Ponente 

La Spezia 

Orbassano 

Pinerolo 

San Remo 

Savona

ARTICOLAZIONE DELLA RETE TERRITORIALE REGIONI COMMERCIALI E MERCATI 

Lombardia 

Bergamo 

Brescia Est 

Brescia Ovest 

Como 

Cremona - Lodi 

Legnano 

Mantova Nord 

Mantova Sud 

Milano Centro 

Milano Cordusio 

Milano Fiera 

Milano Forlanini 

Milano Loreto 

Milano Navigli 

Milano Pirelli 

Milano Porta Ticinese 

Milano Sempione 

Monza 

Rho 

Sesto San Giovanni 

Varese 

Vigevano 

Piemonte Nord – 

Valle d’Aosta 

Alpignano 

Aosta 

Biella 

Borgomanero 

Cirie’ 

Collegno 

Ivrea 

Moncalieri 

Nichelino 

Novara 

Rivarolo Canavese 

Rivoli 

S. Mauro Torinese 

Settimo Torinese 

Susa 

Torino 10 

Torino 11 

Torino 13 

Torino 19 

Torino 39 

Torino 4 

Torino 6 

Torino 7 

Torino 9 

Torino Centro 

Sud 

Bari 

Barletta 

Brindisi 

Campobasso 

Caserta 

Castellammare di Stabia 

Catania 

Catanzaro 

Cosenza 

Foggia 

Isernia 

Lecce 

Maglie 

Marsala 

Matera 

Messina 

Monopoli 

Napoli Centro 

Napoli Centro Dir. 

Napoli Occidentale 

Nardo’-Galatina 

Palermo 

Reggio Calabria 

Salerno 

Siracusa 

Taranto 

Veneto Centrale 

Arzignano 

Bassano del Grappa 

Malo (ex Valdagno) 

Padova Est 

Padova Nord 

Padova Ovest 

Rovigo 

San Dona’ di Piave 

Schio 

Thiene 

Venezia - Mestre Citta’ 

Venezia Provincia 

Vicenza Centro 

Vicenza Est 

Vicenza Ovest 

Triveneto Occidentale 

Bardolino 

Belluno 1 Ovest 

Belluno 2 Est 

Bovolone 

Bussolengo 

Feltre 

Legnago 

Negrar 

Riva del Garda 

Rovereto 

San Bonifacio 

San Giovanni Lupatoto 

Trento Citta’ - Alto Adige 

Trento Nord Est 

Trento Nord Ovest 

Verona Centro 

Verona Est 

Verona Ovest 

Villafranca di Verona 

Triveneto Orientale 

Conegliano 

Gorizia 

Montebelluna 

Oderzo 

Pordenone Nord 

Pordenone Sud 

Treviso Centro 

Treviso Est 

Treviso Ovest 

Trieste Centro 

Trieste Nord 

Trieste Sud 

Udine Est 

Udine Nord 

Udine Ovest 

Vittorio Veneto 

In totale 11 Regioni Commerciali e 211 Mercati 

281

282 

Filiali in Italia 

Abruzzi 

Avezzano (AQ) 

Chieti 

Francavilla al Mare (CH) 

Giulianova (TE) 

Lanciano (CH) 

L’Aquila 

Montesilvano (PE) 

Ortona (CH) 

Pescara 

Roseto degli Abruzzi (TE) 

Teramo 

Vasto (CH) 

Basilicata 

Matera 

Melfi (PZ) 

Potenza 

Calabria 

Belvedere Marittimo (CS) 

Castrovillari (CS) 

Catanzaro 

Cosenza 

Crotone 

Lamezia Terme (CZ) 

Melito di Porto Salvo (RC) 

Palmi (RC) 

Reggio Calabria 

Rende (CS) 

Rossano (CS) 

San Marco Argentano (CS) 

Soverato (CZ) 

Campania 

Afragola (NA) 

Ariano Irpino (AV) 

Atripalda (AV) 

Avellino 

Aversa (CE) 

Battipaglia (SA) 

Benevento 

Capri (NA) 

Caserta 

Casoria (NA) 

Castellammare di Stabia (NA) 

Cava de’ Tirreni (SA) 

Eboli (SA) 

Ercolano (NA) 

Frattamaggiore (NA) 

Giugliano in Campania (NA) 

Gragnano (NA) 

Ischia (NA) 

Marano di Napoli (NA) 

Marcianise (CE) 

Napoli 

Nocera Inferiore (SA) 

Nola (NA) 

Pomigliano d’Arco (NA) 

Portici (NA) 

Pozzuoli (NA) 

Quarto (NA) 

Salerno 

San Giorgio a Cremano (NA) 

San Giuseppe Vesuviano (NA) 

Sarno (SA) 

Scafati (SA) 

Sorrento (NA) 

Torre Annunziata (NA) 

Torre del Greco (NA) 

Emilia Romagna 

Albinea (RE) 

Alfonsine (RA) 

Anzola dell'Emilia (BO) 

Argelato (BO) 

Argenta (FE) 

Bagnacavallo (RA) 

Bagnara di Romagna (RA) 

Bagno di Romagna (FC) 

Baricella (BO) 

Bastiglia (MO) 

Bazzano (BO) 

Bellaria-Igea Marina (RN) 

Bentivoglio (BO) 

Bertinoro (FC) 

Bologna 

Bomporto (MO) 

Bondeno (FE) 

Borghi (FC) 

Borgo Tossignano (BO) 

Borgonovo Val Tidone (PC) 

Brisighella (RA) 

Budrio (BO) 

Calderara di Reno (BO) 

Campogalliano (MO) 

Camposanto (MO) 

Camugnano (BO) 

Carpi (MO) 

Casalecchio di Reno (BO) 

Casalgrande (RE) 

Casola Valsenio (RA) 

Castel Bolognese (RA) 

Castel d'Aiano (BO) 

Castel Guelfo di Bologna (BO) 

Castel Maggiore (BO) 

Castel San Giovanni (PC) 

Castel San Pietro Terme (BO) 

Castelfranco Emilia (MO) 

Castello d'Argile (BO) 

Castello di Serravalle (BO) 

Castelnuovo Rangone (MO) 

Castelvetro di Modena (MO) 

Castenaso (BO) 

Castiglione dei Pepoli (BO) 

Castrocaro Terme (FC) 

Cattolica (RN) 

Cavezzo (MO) 

Cento (FE) 

Cervia (RA) 

Cesena (FC) 

Cesenatico (FC) 

Civitella di Romagna (FC) 

Codigoro (FE) 

Collecchio (PR)

ARTICOLAZIONE DELLA RETE TERRITORIALE FILIALI IN ITALIA 

Colorno (PR) 

Comacchio (FE) 

Conselice (RA) 

Copparo (FE) 

Coriano (RN) 

Correggio (RE) 

Cotignola (RA) 

Crespellano (BO) 

Crevalcore (BO) 

Dovadola (FC) 

Dozza (BO) 

Faenza (RA) 

Ferrara 

Fidenza (PR) 

Finale Emilia (MO) 

Fiorano Modenese (MO) 

Fiorenzuola d'Arda (PC) 

Fontanellato (PR) 

Forli' 

Forlimpopoli (FC) 

Formigine (MO) 

Fusignano (RA) 

Gaggio Montano (BO) 

Galeata (FC) 

Galliera (BO) 

Gambettola (FC) 

Gatteo (FC) 

Granaglione (BO) 

Granarolo dell'Emilia (BO) 

Guastalla (RE) 

Guiglia (MO) 

Imola (BO) 

Langhirano (PR) 

Lizzano in Belvedere (BO) 

Loiano (BO) 

Longiano (FC) 

Lugo (RA) 

Malalbergo (BO) 

Maranello (MO) 

Marano sul Panaro (MO) 

Marzabotto (BO) 

Massa Lombarda (RA) 

Medicina (BO) 

Meldola (FC) 

Mercato Saraceno (FC) 

Minerbio (BO) 

Mirandola (MO) 

Misano Adriatico (RN) 

Modena 

Modigliana (FC) 

Molinella (BO) 

Monghidoro (BO) 

Monte San Pietro (BO) 

Montecchio Emilia (RE) 

Monterenzio (BO) 

Monteveglio (BO) 

Monticelli d'Ongina (PC) 

Monzuno (BO) 

Morciano di Romagna (RN) 

Noceto (PR) 

Nonantola (MO) 

Novellara (RE) 

Ozzano dell'Emilia (BO) 

Palagano (MO) 

Parma 

Pavullo nel Frignano (MO) 

Piacenza 

Pianoro (BO) 

Pieve di Cento (BO) 

Poggio Berni (RN) 

Poggio Renatico (FE) 

Polinago (MO) 

Porretta Terme (BO) 

Portomaggiore (FE) 

Poviglio (RE) 

Predappio (FC) 

Premilcuore (FC) 

Prignano sulla Secchia (MO) 

Ravarino (MO) 

Ravenna 

Reggio Emilia 

Reggiolo (RE) 

Riccione (RN) 

Rimini 

Riolo Terme (RA) 

Rocca San Casciano (FC) 

Roncofreddo (FC) 

Rubiera (RE) 

Russi (RA) 

Sala Bolognese (BO) 

Salsomaggiore Terme (PR) 

Saludecio (RN) 

San Cesario sul Panaro (MO) 

San Giorgio di Piano (BO) 

San Giovanni in Marignano (RN) 

San Giovanni in Persiceto (BO) 

San Lazzaro di Savena (BO) 

San Mauro Pascoli (FC) 

San Pietro in Casale (BO) 

San Polo d'Enza (RE) 

Santa Sofia (FC) 

Sant'Agata Bolognese (BO) 

Sant'Agata sul Santerno (RA) 

Santarcangelo di Romagna (RN) 

Sant'Ilario d'Enza (RE) 

Sarsina (FC) 

Sasso Marconi (BO) 

Sassuolo (MO) 

Savignano sul Panaro (MO) 

Savignano sul Rubicone (FC) 

Savigno (BO) 

Scandiano (RE) 

Serramazzoni (MO) 

Sogliano al Rubicone (FC) 

Solarolo (RA) 

Spilamberto (MO) 

Torriana (RN) 

Traversetolo (PR) 

Tresigallo (FE) 

Vergato (BO) 

Verghereto (FC) 

Verucchio (RN) 

Vignola (MO) 

Zocca (MO) 

Zola Predosa (BO) 

Friuli Venezia Giulia 

Aquileia (UD) 

Artegna (UD) 

Aviano (PN) 

Azzano Decimo (PN) 

Basiliano (UD) 

Bordano (UD) 

Brugnera (PN) 

Buia (UD) 

Buttrio (UD) 

Campoformido (UD) 

Caneva (PN) 

Carlino (UD) 

283

284 

Casarsa della Delizia (PN) 

Cervignano del Friuli (UD) 

Chions (PN) 

Cividale del Friuli (UD) 

Codroipo (UD) 

Cordenons (PN) 

Cordovado (PN) 

Cormons (GO) 

Duino-Aurisina (TS) 

Faedis (UD) 

Fagagna (UD) 

Fiume Veneto (PN) 

Fontanafredda (PN) 

Gemona del Friuli (UD) 

Gorizia 

Gradisca d’Isonzo (GO) 

Grado (GO) 

Latisana (UD) 

Lignano Sabbiadoro (UD) 

Majano (UD) 

Maniago (PN) 

Manzano (UD) 

Martignacco (UD) 

Mereto di Tomba (UD) 

Moggio Udinese (UD) 

Monfalcone (GO) 

Monrupino (TS) 

Montereale Valcellina (PN) 

Mortegliano (UD) 

Muggia (TS) 

Ovaro (UD) 

Pagnacco (UD) 

Palmanova (UD) 

Paluzza (UD) 

Pasian di Prato (UD) 

Pasiano di Pordenone (PN) 

Pavia di Udine (UD) 

Polcenigo (PN) 

Pontebba (UD) 

Porcia (PN) 

Pordenone 

Porpetto (UD) 

Povoletto (UD) 

Pozzuolo del Friuli (UD) 

Prata di Pordenone (PN) 

Reana del Roiale (UD) 

Remanzacco (UD) 

Ronchi dei Legionari (GO) 

Roveredo in Piano (PN) 

Sacile (PN) 

San Daniele del Friuli (UD) 

San Dorligo della Valle (TS) 

San Giorgio di Nogaro (UD) 

San Giovanni al Natisone (UD) 

San Vito al Tagliamento (PN) 

Sequals (PN) 

Spilimbergo (PN) 

Staranzano (GO) 

Talmassons (UD) 

Tarcento (UD) 

Tarvisio (UD) 

Tavagnacco (UD) 

Teor (UD) 

Tolmezzo (UD) 

Torviscosa (UD) 

Travesio (PN) 

Tricesimo (UD) 

Trieste 

Udine 

Valvasone (PN) 

Varmo (UD) 

Venzone (UD) 

Lazio 

Aprilia (LT) 

Campagnano di Roma 

(Roma) 

Castelnuovo di Porto 

(Roma) 

Ciampino (Roma) 

Cittaducale (RI) 

Civita Castellana (VT) 

Civitavecchia (Roma) 

Fara in Sabina (RI) 

Fiumicino (Roma) 

Frascati (Roma) 

Frosinone 

Greccio (RI) 

Grottaferrata (Roma) 

Guidonia 

Montecelio (Roma) 

Ladispoli (Roma) 

Latina 

Monterotondo (Roma) 

Nettuno (Roma) 

Palombara Sabina (Roma) 

Poggio Bustone (RI) 

Poggio Mirteto (RI) 

Pomezia (Roma) 

Rieti 

Roma 

Sacrofano (Roma) 

Velletri (Roma) 

Viterbo 

Liguria 

Alassio (SV) 

Albenga (SV) 

Albisola Superiore (SV) 

Bordighera (Im) 

Cairo Montenotte (SV) 

Chiavari (GE) 

Genova 

Imperia 

La Spezia 

Loano (SV) 

San Remo (IM) 

Sarzana (Sp) 

Savona 

Taggia (IM) 

Vado Ligure (SV) 

Ventimiglia (IM) 

Lombardia 

Abbiategrasso (MI) 

Alme’ (BG) 

Appiano Gentile (BG) 

Bagnolo Mella (BS) 

Bergamo 

Bigarello (MN) 

Bolgare (BG) 

Bollate (MI) 

Brescia 

Busto Arsizio (VA) 

Cantu’ (BG) 

Capriate San Gervasio (BG) 

Casalmaggiore (CR) 

Casalpusterlengo (LO)


Cassano Magnago (VA) 

Castano Primo (MI) 

Castel d’Ario (MN) 

Castel Goffredo (MN) 

Castelbelforte (MN) 

Castiglione delle Stiviere (MN) 

Cazzano Sant’Andrea (BG) 

Cernusco sul Naviglio (MI) 

Cesano Maderno (MI) 

Chiari (BS) 

Cinisello Balsamo (MI) 

Cirimido (BG) 

Codogno (LO) 

Cologno Monzese (MI) 

Como 

Corbetta (MI) 

Corsico (MI) 

Credaro (BG) 

Crema (CR) 

Cremona 

Curno (BG) 

Curtatone (MN) 

Desenzano del Garda (BS) 

Erba (BG) 

Fiorano al Serio (BG) 

Flero (BS) 

Gallarate (VA) 

Gandino (BG) 

Gavardo (BS) 

Goito (MN) 

Gonzaga (MN) 

Lainate (MI) 

Lallio (BG) 

Lecco 

Legnano (MI) 

Limbiate (MI) 

Lissone (MI) 

Lodi 

Lonate Pozzolo (VA) 

Lonato (BS) 

Lumezzane (BS) 

Manerbio (BS) 

Mantova 

Marcaria (MN) 

Mariano Comense (BG) 

Meda (MI) 

Melzo (MI) 

Merate (Lc) 

Milano 

Moglia (MN) 

Montichiari (BS) 

Monza (MI) 

Mortara (Pv) 

Motteggiana (MN) 

Nerviano (MI) 

Novate Milanese (MI) 

Olgiate Olona (VA) 

Origgio (VA) 

Ospitaletto (BS) 

Ostiglia (MN) 

Padenghe sul Garda (BS) 

Paderno Dugnano (MI) 

Palazzolo sull’Oglio (BS) 

Parabiago (MI) 

Pavia 

Poggio Rusco (MN) 

Porto Mantovano (MN) 

Quistello (MN) 

Rho (MI) 

Rovato (BS) 

Rozzano (MI) 

San Donato Milanese (MI) 

San Giorgio di Mantova (MN) 

Sarezzo (BS) 

Saronno (VA) 

Segrate (MI) 

Seregno (MI) 

Seriate (BG) 

Sermide (MN) 

Sesto Calende (VA) 

Sesto San Giovanni (MI) 

Settimo Milanese (MI) 

Somma Lombardo (VA) 

Sondrio 

Stradella (PV) 

Sustinente (MN) 

Suzzara (MN) 

Tradate (VA) 

Treviglio (BG) 

Varese 

Viadana (MN) 

Vigevano (PV) 

Villa d’Almè (BG) 

Vimercate (MI) 

Virgilio (MN) 

Voghera (PV) 

Marche 

Agugliano (AN) 

Ancona 

Ascoli Piceno 

Cagli (PU) 

Camerano (AN) 

Castelfidardo (AN) 

Chiaravalle (AN) 

Civitanova Marche (MC) 

Corridonia (MC) 

Fabriano (AN) 

Falconara Marittima (AN) 

Fano (PU) 

Fermignano (PU) 

Fossombrone (PU) 

Gabicce Mare (PU) 

Grottammare (AP) 

Jesi (AN) 

Loreto (AN) 

Macerata 

Matelica (MC) 

Mondolfo (PU) 

Montecosaro (MC) 

Numana (AN) 

Osimo (AN) 

Pesaro 

Polverigi (AN) 

Porto Recanati (MC) 

Porto San Giorgio (AP) 

Recanati (MC) 

San Benedetto del 

Tronto (AP) 

Senigallia (AN) 

Sirolo (AN) 

Tolentino (MC) 

Urbino (PU) 

Molise 

Agnone (IS) 

Bojano (CB) 

Campobasso 

Campomarino (CB) 

285

286 

Carovilli (IS) 

Casacalenda (CB) 

Castelmauro (CB) 

Cercemaggiore (CB) 

Frosolone (IS) 

Isernia 

Larino (CB) 

Montefalcone nel Sannio (CB) 

Riccia (CB) 

Santa Croce di Magliano (CB) 

Termoli (CB) 

Trivento (CB) 

Venafro (IS) 

Piemonte 

Acqui Terme (AL) 

Aglie’ (TO) 

Airasca (TO) 

Ala di Stura (TO) 

Alba (CN) 

Albiano d’Ivrea (TO) 

Alessandria 

Almese (TO) 

Alpignano (TO) 

Arona (NO) 

Arquata Scrivia (AL) 

Asti 

Avigliana (TO) 

Azeglio (TO) 

Bagnolo Piemonte (CN) 

Balangero (TO) 

Balzola (AL) 

Banchette (TO) 

Barbania (TO) 

Bardonecchia (TO) 

Barengo (NO) 

Barge (CN) 

Baveno (Vb) 

Beinasco (TO) 

Bellinzago Novarese (NO) 

Bene Vagienna (CN) 

Biandrate (NO) 

Bibiana (TO) 

Biella 

Bistagno (AL) 

Bollengo (TO) 

Borgaro Torinese (TO) 

Borgofranco d’Ivrea (TO) 

Borgomanero (NO) 

Borgomasino (TO) 

Borgosesia (VC) 

Bosconero (TO) 

Boves (CN) 

Bra (CN) 

Brandizzo (TO) 

Bricherasio (TO) 

Bruino (TO) 

Brusasco (TO) 

Buriasco (TO) 

Busca (CN) 

Bussoleno (TO) 

Buttigliera Alta (TO) 

Cafasse (TO) 

Caluso (TO) 

Cambiano (TO) 

Cameri (NO) 

Campiglione-Fenile (TO) 

Canale (CN) 

Candia Canavese (TO) 

Candiolo (TO) 

Canelli (AT) 

Carignano (TO) 

Carmagnola (TO) 

Carpignano Sesia (NO) 

Carru’ (CN) 

Casalborgone (TO) 

Casale Corte Cerro (Vb) 

Casale Monferrato (AL) 

Casalino (NO) 

Cascinette d’Ivrea (TO) 

Caselette (TO) 

Caselle Torinese (TO) 

Casorzo (AT) 

Castagnole Piemonte (TO) 

Castellamonte (TO) 

Castelletto Sopra Ticino (NO) 

Castelnuovo Don Bosco (AT) 

Castiglione Torinese (TO) 

Cavallermaggiore (CN) 

Cavour (TO) 

Centallo (CN) 

Cerano (NO) 

Ceres (TO) 

Ceva (CN) 

Cherasco (CN) 

Chieri (TO) 

Chivasso (TO) 

Cigliano (VC) 

Cirie’ (TO) 

Coazze (TO) 

Collegno (TO) 

Condove (TO) 

Corio (TO) 

Cossato (Bi) 

Crescentino (VC) 

Crevoladossola (Vb) 

Cumiana (TO) 

Cuneo 

Cuorgne’ (TO) 

Dogliani (CN) 

Domodossola (Vb) 

Dronero (CN) 

Druento (TO) 

Favria (TO) 

Fiano (TO) 

Foglizzo (TO) 

Forno Canavese (TO) 

Fossano (CN) 

Frossasco (TO) 

Fubine (AL) 

Galliate (NO) 

Garessio (CN) 

Gassino Torinese (TO) 

Gattinara (VC) 

Gavi (AL) 

Ghemme (NO) 

Giarole (AL) 

Giaveno (TO) 

Givoletto (TO) 

Gozzano (NO) 

Grugliasco (TO) 

Ivrea (TO) 

La Loggia (TO) 

La Morra (CN) 

Lanzo Torinese (TO) 

Leini (TO) 

Lessolo (TO) 

Locana (TO) 

Lombardore (TO) 

Lu (AL)


Luserna San Giovanni (TO) 

Marano Ticino (NO) 

Mathi (TO) 

Mazze’ (TO) 

Mirabello Monferrato (AL) 

Molare (AL) 

Moncalieri (TO) 

Mondovi’ (CN) 

Montalto Dora (TO) 

Montanaro (TO) 

Montechiaro d’Asti (AT) 

Montegrosso d’Asti (AT) 

Montiglio (AT) 

Morano sul Po (AL) 

Moretta (CN) 

Narzole (CN) 

Neive (CN) 

Nichelino (TO) 

Nizza Monferrato (AT) 

Nole (TO) 

None (TO) 

Novara 

Novello (CN) 

Novi Ligure (AL) 

Occhieppo Inferiore (BI) 

Oleggio (NO) 

Omegna (VB) 

Orbassano (TO) 

Ormea (CN) 

Oulx (TO) 

Ovada (AL) 

Ozegna (TO) 

Paesana (CN) 

Pancalieri (TO) 

Pavone Canavese (TO) 

Pecetto Torinese (TO) 

Perosa Argentina (TO) 

Pessinetto (TO) 

Pianezza (TO) 

Pinasca (TO) 

Pinerolo (TO) 

Pino Torinese (TO) 

Piobesi Torinese (TO) 

Piossasco (TO) 

Piscina (TO) 

Piverone (TO) 

Poirino (TO) 

Polonghera (CN) 

Pont-Canavese (TO) 

Pralormo (TO) 

Racconigi (CN) 

Reano (TO) 

Revello (CN) 

Rivalta di Torino (TO) 

Rivarolo Canavese (TO) 

Rivoli (TO) 

Robassomero (TO) 

Rocca Canavese (TO) 

Romagnano Sesia (NO) 

Ronco Canavese (TO) 

Rondissone (TO) 

Saluggia (VC) 

Saluzzo (CN) 

San Benigno Canavese (TO) 

San Damiano d’Asti (AT) 

San Giorgio Canavese (TO) 

San Giusto Canavese (TO) 

San Maurizio Canavese (TO) 

San Mauro Torinese (TO) 

San Raffaele Cimena (TO) 

San Secondo di Pinerolo (TO) 

Sant’Ambrogio di Torino (TO) 

Sant’Antonino di Susa (TO) 

Santena (TO) 

Santhia’ (VC) 

Santo Stefano Belbo (CN) 

Savigliano (CN) 

Scalenghe (TO) 

Serravalle Sesia (VC) 

Sestriere (TO) 

Settimo Torinese (TO) 

Settimo Vittone (TO) 

Sommariva del Bosco (CN) 

Sommariva Perno (CN) 

Sparone (TO) 

Strambino (TO) 

Susa (TO) 

Torino 

Torre Pellice (TO) 

Tortona (AL) 

Trecate (NO) 

Trivero (BI) 

Trofarello (TO) 

Val della Torre (TO) 

Valenza (AL) 

Valperga (TO) 

Varallo (VC) 

Vauda Canavese (TO) 

Venaria (TO) 

Venasca (CN) 

Verbania 

Vercelli 

Verolengo (TO) 

Veruno (NO) 

Verzuolo (CN) 

Vestigne’ (TO) 

Viarigi (AT) 

Vigliano Biellese (BI) 

Vignale Monferrato (AL) 

Vigone (TO) 

Villafalletto (CN) 

Villafranca Piemonte (TO) 

Villanova d’Asti (AT) 

Villar Pellice (TO) 

Villar Perosa (TO) 

Vinovo (TO) 

Visone (AL) 

Vistrorio (TO) 

Viu’ (TO) 

Volpiano (TO) 

Volvera (TO) 

Puglie 

Acquaviva delle Fonti (BA) 

Altamura (BA) 

Andria (BA) 

Bari 

Barletta (BA) 

Bisceglie (BA) 

Brindisi 

Calimera (LE) 

Campi Salentina (LE) 

Capurso (BA) 

Carmiano (LE) 

Casarano (LE) 

Castellana Grotte (BA) 

Castellaneta (TA) 

Castrignano de’ Greci (LE) 

Castro (LE) 

Cerignola (Fg) 

287

288 

Conversano (BA) 

Copertino (LE) 

Cursi (LE) 

Diso (LE) 

Fasano (BR) 

Foggia 

Galatina (LE) 

Galatone (LE) 

Gallipoli (LE) 

Gravina in Puglia (BA) 

Grottaglie (TA) 

Lecce 

Leverano (LE) 

Lucera (FG) 

Maglie (LE) 

Manduria (TA) 

Manfredonia (FG) 

Martano (LE) 

Martina Franca (TA) 

Mesagne (BR) 

Molfetta (BA) 

Monopoli (BA) 

Monte Sant’Angelo (FG) 

Monteroni di Lecce (LE) 

Montesano Salentino (LE) 

Muro Leccese (LE) 

Nardo’ (LE) 

Noicattaro (BA) 

Novoli (LE) 

Orta Nova (FG) 

Otranto (LE) 

Parabita (LE) 

Poggiardo (LE) 

Pulsano (TA) 

Putignano (BA) 

Ruffano (LE) 

San Severo (FG) 

Santeramo in Colle (BA) 

Scorrano (LE) 

Taranto 

Taurisano (LE) 

Taviano (LE) 

Torremaggiore (FG) 

Trani (BA) 

Tricase (LE) 

Troia (FG) 

Tuglie (LE) 

Ugento (LE) 

Veglie (LE) 

Sardegna 

Alghero (SS) 

Arzachena (SS) 

Assemini (CA) 

Bosa (NU) 

Cabras (OR) 

Cagliari 

Carbonia (CA) 

Decimomannu (CA) 

Dolianova (CA) 

Iglesias (CA) 

Macomer (NU) 

Monserrato (CA) 

Nuoro 

Olbia (SS) 

Oristano 

Ozieri (SS) 

Porto Torres (SS) 

Portoscuso (CA) 

Quartu Sant’Elena (CA) 

San Gavino Monreale (CA) 

Sassari 

Selargius (CA) 

Senorbi’ (CA) 

Serramanna (CA) 

Sinnai (CA) 

Tempio Pausania (SS) 

Valledoria (SS) 

Sicilia 

Acireale (CT) 

Agrigento 

Augusta (SR) 

Bagheria (PA) 

Barcellona Pozzo di Gotto (ME) 

Canicatti’ (AG) 

Capo d’Orlando (ME) 

Catania 

Giarre (CT) 

Lentini (SR) 

Licata (AG) 

Marsala (TP) 

Mazara del Vallo (TP) 

Messina 

Milazzo (ME) 

Palermo 

Palma di Montechiaro (AG) 

Paterno’ (CT) 

Ragusa 

Sciacca (AG) 

Siracusa 

Trapani 

Toscana 

Arezzo 

Bibbiena (AR) 

Capannori (LU) 

Carrara (MS) 

Empoli (FI) 

Firenze 

Grosseto 

Livorno 

Lucca 

Marradi (FI) 

Massa 

Montecatini Terme (PT) 

Montemurlo (PO) 

Palazzuolo sul Senio (FI) 

Piombino (LI) 

Pisa 

Pistoia 

Pontassieve (FI) 

Pontedera (PI) 

Prato 

San Giovanni Valdarno (AR) 

San Miniato (PI) 

Santa Croce sull’Arno (PI) 

Scandicci (FI) 

Seravezza (LU) 

Sesto Fiorentino (FI) 

Siena 

Vernio (PO) 

Viareggio (LU)


Trentino Alto Adige 

Ala (TN) 

Albiano (TN) 

Aldeno (TN) 

Andalo (TN) 

Arco (TN) 

Avio (TN) 

Baselga di Pine’ (TN) 

Bleggio Inferiore (TN) 

Bolzano 

Borgo Valsugana (TN) 

Bressanone (BZ) 

Brunico (BZ) 

Calceranica al Lago (TN) 

Canazei (TN) 

Cavalese (TN) 

Cembra (TN) 

Cles (TN) 

Coredo (TN) 

Denno (TN) 

Dimaro (TN) 

Dro (TN) 

Egna (BZ) 

Fiera di Primiero (TN) 

Folgaria (TN) 

Fondo (TN) 

Grumes (TN) 

Lavarone (TN) 

Lavis (TN) 

Levico Terme (TN) 

Luserna (TN) 

Male’ (TN) 

Merano (BZ) 

Mezzocorona (TN) 

Mezzolombardo (TN) 

Moena (TN) 

Molveno (TN) 

Mori (TN) 

Nago-Torbole (TN) 

Ossana (TN) 

Pergine Valsugana (TN) 

Pieve di Ledro (TN) 

Pieve Tesino (TN) 

Pinzolo (TN) 

Pozza di Fassa (TN) 

Predazzo (TN) 

Riva del Garda (TN) 

Rovereto (TN) 

Siror (TN) 

Storo (TN) 

Strigno (TN) 

Taio (TN) 

Tesero (TN) 

Tione di Trento (TN) 

Trento 

Vezzano (TN) 

Villa Lagarina (TN) 

Volano (TN) 

Umbria 

Assisi (PG) 

Foligno (PG) 

Perugia 

Spoleto (PG) 

Terni 

Valle d’Aosta 

Aosta 

Ayas (AO) 

Brusson (AO) 

Chatillon (AO) 

Courmayeur (AO) 

Gressoney Saint-Jean (AO) 

La Thuile (AO) 

Morgex (AO) 

Pollein (AO) 

Pont Saint-Martin (AO) 

Pre’ Saint-Didier (AO) 

Saint Vincent (AO) 

Valtournenche (AO) 

Verres (AO) 

Veneto 

Abano Terme (PD) 

Adria (RO) 

Affi (VR) 

Agna (PD) 

Agordo (Bl) 

Alano di Piave (Bl) 

Albaredo d’Adige (VR) 

Alleghe (Bl) 

Altavilla Vicentina (VI) 

Anguillara Veneta (PD) 

Arcole (VR) 

Arsie’ (Bl) 

Arsiero (VI) 

Arzergrande (PD) 

Arzignano (VI) 

Asiago (VI) 

Asolo (TV) 

Auronzo di Cadore (Bl) 

Badia Calavena (VR) 

Badia Polesine (RO) 

Barbarano Vicentino (VI) 

Bardolino (VR) 

Bassano del Grappa (VI) 

Belfiore (VR) 

Belluno 

Borca di Cadore (Bl) 

Boschi Sant’Anna (VR) 

Bosco Chiesanuova (VR) 

Bovolone (VR) 

Breganze (VI) 

Brendola (VI) 

Brenzone (VR) 

Bressanvido (VI) 

Brogliano (VI) 

Bussolengo (VR) 

Buttapietra (VR) 

Caerano di San Marco (TV) 

Calalzo di Cadore (Bl) 

Caldiero (VR) 

Caldogno (VI) 

Caltrano (VI) 

Camisano Vicentino (VI) 

Campodarsego (PD) 

Camponogara (VE) 

Camposampiero (PD) 

Caorle (VE) 

Caprino Veronese (VR) 

Carbonera (TV) 

Cartigliano (VI) 

Casale di Scodosia (PD) 

Casale sul Sile (TV) 

Casaleone (VR) 

Casier (TV) 

Cassola (VI) 

289

290 

Castagnaro (VR) 

Castel d’Azzano (VR) 

Castelfranco Veneto (TV) 

Castelnuovo del Garda (VR) 

Cavaion Veronese (VR) 

Cencenighe Agordino (Bl) 

Cerea (VR) 

Cesiomaggiore (Bl) 

Chiampo (VI) 

Chiarano (TV) 

Chies d’Alpago (Bl) 

Chioggia (VE) 

Chiuppano (VI) 

Cittadella (PD) 

Codogne’ (TV) 

Cogollo del Cengio (VI) 

Colle Umberto (TV) 

Cologna Veneta (VR) 

Colognola ai Colli (VR) 

Comelico Superiore (Bl) 

Concordia Sagittaria (VE) 

Conegliano (TV) 

Conselve (PD) 

Cornedo Vicentino (VI) 

Cornuda (TV) 

Cortina d’Ampezzo (Bl) 

Costabissara (VI) 

Creazzo (VI) 

Crespadoro (VI) 

Crespano del Grappa (TV) 

Danta di Cadore (Bl) 

Dolce’ (VR) 

Dolo (VE) 

Domegge di Cadore (Bl) 

Due Carrare (PD) 

Dueville (VI) 

Eraclea (VE) 

Erbe’ (VR) 

Este (PD) 

Falcade (Bl) 

Farra d’Alpago (Bl) 

Farra di Soligo (TV) 

Feltre (Bl) 

Follina (TV) 

Fontanelle (TV) 

Fonte (TV) 

Fonzaso (Bl) 

Forno di Zoldo (Bl) 

Foza (VI) 

Frassinelle Polesine (RO) 

Fumane (VR) 

Gaiarine (TV) 

Galliera Veneta (PD) 

Garda (VR) 

Gazzo Veronese (VR) 

Giavera del Montello (TV) 

Godega di Sant’Urbano (TV) 

Gosaldo (Bl) 

Grezzana (VR) 

Grisignano di Zocco (VI) 

Guarda Veneta (RO) 

Iesolo (VE) 

Illasi (VR) 

Isola della Scala (VR) 

Isola Rizza (VR) 

Isola Vicentina (VI) 

Istrana (TV) 

Lamon (Bl) 

Lavagno (VR) 

Lazise (VR) 

Legnago (VR) 

Lendinara (RO) 

Lentiai (Bl) 

Limana (Bl) 

Limena (PD) 

Livinallongo 

del Col di Lana (Bl) 

Longare (VI) 

Longarone (Bl) 

Lonigo (VI) 

Loreggia (PD) 

Lorenzago di Cadore (Bl) 

Loria (TV) 

Lozzo di Cadore (Bl) 

Malcesine (VR) 

Malo (VI) 

Mansue’ (TV) 

Marano di Valpolicella (VR) 

Marano Vicentino (VI) 

Marcon (VE) 

Mareno di Piave (TV) 

Marostica (VI) 

Maserada sul Piave (TV) 

Mason Vicentino (VI) 

Mel (Bl) 

Mestrino (PD) 

Minerbe (VR) 

Mira (VE) 

Mirano (VE) 

Mogliano Veneto (TV) 

Monastier di Treviso (TV) 

Monselice (PD) 

Montagnana (PD) 

Monte di Malo (VI) 

Montebello Vicentino (VI) 

Montebelluna (TV) 

Montecchia di Crosara (VR) 

Montecchio Maggiore (VI) 

Monteforte d’Alpone (VR) 

Montegalda (VI) 

Montegrotto Terme (PD) 

Monticello Conte Otto (VI) 

Montorso Vicentino (VI) 

Morgano (TV) 

Moriago della Battaglia (TV) 

Motta di Livenza (TV) 

Mozzecane (VR) 

Musile di Piave (VE) 

Mussolente (VI) 

Nanto (VI) 

Negrar (VR) 

Nervesa della Battaglia (TV) 

Noale (VE) 

Nogara (VR) 

Nogarole Rocca (VR) 

Nove (VI) 

Noventa di Piave (VE) 

Noventa Vicentina (VI) 

Occhiobello (RO) 

Oderzo (TV) 

Oppeano (VR) 

Ormelle (TV) 

Padova 

Paese (TV) 

Palu’ (VR) 

Pedavena (Bl) 

Pederobba (TV) 

Pernumia (PD) 

Pescantina (VR) 

Peschiera del Garda (VR) 

Pianiga (VE)


Piazzola sul Brenta (PD) 

Pieve d’Alpago (Bl) 

Pieve di Cadore (Bl) 

Pieve di Soligo (TV) 

Piove di Sacco (PD) 

Piovene Rocchette (VI) 

Polverara (PD) 

Ponte di Piave (TV) 

Ponte nelle Alpi (Bl) 

Ponte San Nicolo’ (PD) 

Ponzano Veneto (TV) 

Porto Viro (RO) 

Portobuffole’ (TV) 

Portogruaro (VE) 

Possagno (TV) 

Povegliano (TV) 

Povegliano Veronese (VR) 

Preganziol (TV) 

Puos d’Alpago (Bl) 

Quarto d’Altino (VE) 

Quero (Bl) 

Quinto di Treviso (TV) 

Recoaro Terme (VI) 

Resana (TV) 

Riese Pio X (TV) 

Rivoli Veronese (VR) 

Romano d’Ezzelino (VI) 

Roncade (TV) 

Ronco all’Adige (VR) 

Rosa’ (VI) 

Rossano Veneto (VI) 

Roverchiara (VR) 

Rovere’ Veronese (VR) 

Rovigo 

Rubano (PD) 

Salizzole (VR) 

San Biagio di Callalta (TV) 

San Bonifacio (VR) 

San Dona’ di Piave (VE) 

San Giovanni Ilarione (VR) 

San Giovanni Lupatoto (VR) 

San Gregorio nelle Alpi (Bl) 

San Martino Buon Albergo (VR) 

San Martino di Lupari (PD) 

San Michele al Tagliamento (VE) 

San Nazario (VI) 

San Pietro di Cadore (Bl) 

San Pietro di Morubio (VR) 

San Pietro in Cariano (VR) 

San Pietro Viminario (PD) 

San Vendemiano (TV) 

San Vito di Leguzzano (VI) 

San Zeno di Montagna (VR) 

San Zenone degli Ezzelini (TV) 

Sandrigo (VI) 

Sanguinetto (VR) 

Santa Giustina (Bl) 

Santa Lucia di Piave (TV) 

Sant’Ambrogio di 

Valpolicella (VR) 

Santo Stefano di Cadore (Bl) 

Santo Stino di Livenza (VE) 

Santorso (VI) 

Saonara (PD) 

Sappada (Bl) 

Sarcedo (VI) 

Sarego (VI) 

Sarmede (TV) 

Schio (VI) 

Scorze’ (VE) 

Sedico (Bl) 

Segusino (TV) 

Selva di Cadore (Bl) 

Selvazzano Dentro (PD) 

Seren del Grappa (Bl) 

Sernaglia della Battaglia (TV) 

Silea (TV) 

Soave (VR) 

Sommacampagna (VR) 

Sona (VR) 

Sospirolo (Bl) 

Sossano (VI) 

Sovizzo (VI) 

Sovramonte (Bl) 

Spinea (VE) 

Spresiano (TV) 

Susegana (TV) 

Taglio di Po (RO) 

Tambre (Bl) 

Tarzo (TV) 

In totale 2.754 Sportelli 

Teolo (PD) 

Terrassa Padovana (PD) 

Terrazzo (VR) 

Thiene (VI) 

Tonezza del Cimone (VI) 

Torrebelvicino (VI) 

Torri del Benaco (VR) 

Torri di Quartesolo (VI) 

Trebaseleghe (PD) 

Tregnago (VR) 

Trevignano (TV) 

Treviso 

Trichiana (Bl) 

Trissino (VI) 

Valdagno (VI) 

Valdobbiadene (TV) 

Valeggio sul Mincio (VR) 

Vallada Agordina (Bl) 

Valli del Pasubio (VI) 

Vas (Bl) 

Vazzola (TV) 

Vedelago (TV) 

Velo d’Astico (VI) 

Venezia 

Verona 

Veronella (VR) 

Vicenza 

Vigasio (VR) 

Vigo di Cadore (Bl) 

Vigonza (PD) 

Villa Bartolomea (VR) 

Villafranca di Verona (VR) 

Villaverla (VI) 

Villorba (TV) 

Vittorio Veneto (TV) 

Volpago del Montello (TV) 

Voltago Agordino (Bl) 

Zane’ (VI) 

Zero Branco (TV) 

Zevio (VR) 

Zoldo Alto (Bl) 

Zoppe’ di Cadore (Bl) 

Zugliano (VI) 

291

292 

Introduzione 








Glossario

Glossario 

293

294 

Glossario 

Quale chiosa del presente bilancio è stato redatto il seguente glossario, 

stilato non con la presunzione di essere esaustivo in merito ai termini 

specialistici utilizzati nel mondo bancario, ma unicamente come strumento 

di supporto alla lettura del bilancio del nostro Istituto. 

A 

Asset Management: attività di gestione patrimoniale. 

Asset Swap: transazione composta da un 

impiego in titoli e da una contemporanea operazione 

di Interest rate swap. Consiste in uno 

scambio di flussi di interesse che consente agli 

operatori di trasformare il rendimento di alcune 

attività detenute in portafoglio (ad esempio di 

trasformare da fisso a variabile, o viceversa, il 

tasso di rendimento di Btp, Cct, ecc.). 

ATM (Automated teller machine): apparecchiatura 

automatica per l’effettuazione da 

parte della Clientela di operazioni quali prelievo 

di contante, versamento di contante o 

assegni, richiesta di informazioni sul conto, 

bonifici, pagamento di utenze, ricariche telefoniche, 

ecc.; i terminali vengono attivati 

introducendo una carta magnetica e digitando 

il codice personale di identificazione. 

B 

Back Office: attività amministrativa che non 

richiede il contatto diretto con la Clientela. 

Banca-assicurazione: espressione che indica 

l'offerta di prodotti tipicamente assicurativi 

attraverso la rete operativa delle aziende di 

credito. 

Banca centrale europea (BCE): istituita nel 

giugno 1998, dotata di personalità giuridica, 

assicura – direttamente o per il tramite delle 

Banche centrali nazionali – lo svolgimento dei 

compiti assegnati all’Eurosistema (vedi) e al 

Sistema europeo di banche centrali (vedi). Gli 

organi decisionali sono il Comitato esecutivo, 

il Consiglio direttivo e il Consiglio generale. Il 

primo è costituito dal presidente e dal vicepresidente 

della BCE e da quattro membri 

nominati dai capi di Stato o di governo dei 

paesi che fanno parte della UEM. Il Consiglio 

direttivo, organo decisionale principale, è 

composto dai membri del Comitato esecutivo 

e dai governatori delle Banche centrali 

nazionali della UEM. Il Consiglio generale 

comprende il presidente e il vicepresidente 

della BCE e i governatori delle Banche centrali 

nazionali dei paesi della UE. 

Bancomat: sistema di sportelli automatici 

(ATM), diffuso a livello nazionale e regolato da 

una convenzione interbancaria, che consente, 

ai portatori della carta Bancomat (carta di 

debito), il prelievo di denaro contante presso 

qualsiasi sportello automatico installato dalle 

banche aderenti al sistema 

Basis point: corrisponde a un centesimo di 

punto percentuale. 

Basis Swap: tipologia di Irs (vedi Interest Rate 

Swap), in cui le controparti si scambiano, alle 

scadenze stabilite, il differenziale fra due 

tassi di interesse indicizzati precedentemente 

definiti.

BOT (Buoni ordinari del Tesoro): titoli di 

Stato privi di cedole, emessi con scadenza 

compresa tra 1 e 12 mesi. 

BTP (Buoni del Tesoro poliennali): titoli di 

Stato a tasso fisso con cedola semestrale 

emessi con durata compresa tra 2 e 30 anni. 

Budget: strumento della pianificazione, inteso 

come insieme coordinato di obiettivi. 

Espresso in termini finanziari rappresenta la 

somma delle spese e delle entrate previste in 

un determinato periodo di tempo, oppure in 

relazione ad una certa attività o per un determinato 

centro di costo o per un singolo progetto. 

Viene assegnato ai responsabili delle 

diverse funzioni aziendali, rappresentandone 

al contempo l'indirizzo dell'attività da svolgere 

e lo strumento per la sua valutazione. 

Buy-back: operazione con la quale il Tesoro 

acquista titoli di Stato, estinguendo anticipatamente 

il proprio debito. 

C 

Cap e floor sui tassi d’interesse: i contratti cap 

e floor equivalgono a portafogli di opzioni sui 

tassi d’interesse. A date prefissate, l’acquirente 

del cap ha il diritto di ricevere la differenza 

tra dati tassi di mercato e i valori dei tassi 

determinati nel contratto, se tale differenza è 

positiva. Con il contratto floor l’acquirente ha il 

diritto di ricevere la differenza, se positiva, tra i 

tassi del contratto e dati tassi di mercato. 

Capitale nozionale: vedi “Valore nozionale”. 

Carta di credito: strumento che consente al 

titolare, in base a un rapporto contrattuale 

con l’emittente, di effettuare acquisti di beni o 

GLOSSARIO 

servizi oppure prelievi di contante con pagamento 

differito presso qualsiasi esercizio convenzionato 

con l’emittente stesso. Il regolamento 

da parte del titolare avviene a cadenza 

predefinita, di norma mensile, in unica 

soluzione ovvero, se previsto dall’accordo, in 

forma rateale. Viene emessa da banche, da 

intermediari finanziari o direttamente da fornitori 

di beni e servizi (fidelity card). In quest’ultimo 

caso, la carta può essere utilizzata 

esclusivamente per il pagamento di acquisti 

effettuati presso lo stesso emittente. 

Carta di debito: strumento che abilita il titolare, 

in base a un rapporto contrattuale con l’emittente, 

a effettuare acquisti di beni o servizi 

oppure prelievi di contante, con addebito di 

ogni transazione sul conto corrente bancario 

a esso collegato, presso gli esercizi convenzionati 

con l’emittente stesso, anche tramite 

terminali (POS) e presso gli sportelli automatici 

(ATM). 

Carta pre-pagata: strumento rilasciato a fronte 

di un versamento anticipato di fondi effettuato 

all’emittente e spendibile presso l’emittente 

stesso (carta monouso) ovvero presso 

una molteplicità di esercenti (carta a spendibilità 

generalizzata). Può basarsi sulla tecnologia 

della banda magnetica o su quella del 

microcircuito. 

Centrale dei rischi: organismo istituito nell’aprile 

1964 e operante presso la Banca 

d’Italia; riceve le segnalazioni di tutte le banche 

e di una parte degli intermediari finanziari 

sulla posizione dei propri Clienti il cui affidamento 

superi determinate soglie minime; gli 

intermediari possono richiedere informazioni 

sull’esposizione di Clienti già affidati presso 

altri operatori. La Centrale dei rischi raccoglie, 

295

296 

inoltre, informazioni anche sui tassi d’interesse 

attivi e passivi praticati dalle banche. 

Certificati del Tesoro: titoli obbligazionari emessi 

dal Tesoro che si presentano con diverse 

tipologie (vedi CCT, CTS, CTR, CTO, CTZ). 

CCT (Certificati di credito del Tesoro): titoli a 

medio e a lungo termine, soggetti a indicizzazione 

finanziaria delle cedole. Le cedole 

semestrali successive alla prima sono attualmente 

indicizzate al rendimento dei BOT a 6 

mesi relativo all’asta della fine del mese precedente 

il periodo di decorrenza della cedola 

stessa, maggiorato di uno spread. 

CTS (Certificati del Tesoro a sconto): titoli in 

parte a tasso fisso, perché derivante da un 

prezzo d’emissione sotto la pari e in parte a 

tasso variabile, indicizzato al rendimento dei 

BOT a 12 mesi; l’ultima emissione è stata 

rimborsata nell’aprile 1994. 

CTR (Certificati del Tesoro reali): titoli a lungo 

termine a tasso fisso, il cui valore nominale è 

annualmente rivalutato in base alle variazioni 

del deflatore del PIL al costo dei fattori; l’ultima 

emissione è stata rimborsata nell’agosto 1993. 

CTO (Certificati del Tesoro con opzione): titoli 

a tasso fisso, che danno facoltà al portatore 

di chiedere il rimborso anticipato alla metà 

della vita del titolo; l’ultima emissione è stata 

rimborsata nel maggio 1998. 

CTZ (Certificati del Tesoro zero-coupon): titoli con 

scadenza a 18 e a 24 mesi, privi di cedole. 

Certificati di deposito (CD): titoli trasferibili, a 

tasso fisso o variabile, rappresentativi di 

depositi a scadenza vincolata. Possono 

essere emessi da tutte le banche. I certificati 

di deposito a breve termine hanno una scadenza 

inferiore a 18 mesi, quelli a medio termine 

hanno una scadenza pari o superiore a 

18 mesi. 

Ciclo Economico: espressione che riflette l'osservazione 

empirica del periodico succedersi, 

tipico dell'economia capitalistica, di fasi di 

sviluppo a periodi di depressione economica 

o stagnazione. 

Coefficiente di Solvibilità: indice che esprime 

il grado di copertura patrimoniale delle 

attività di rischio detenute dalle banche. 

Comitato di Basilea: comitato di autorità di vigilanza 

bancaria istituito nel 1975 dai Governatori 

delle banche centrali dei Paesi del Gruppo dei 

Dieci. È formato da rappresentanti delle autorità 

di vigilanza bancaria e delle banche centrali di 

Belgio, Canada, Francia, Germania, Giappone, 

Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Regno Unito, 

Svezia, Svizzera e Stati Uniti. Il Comitato si 

riunisce solitamente presso la Banca dei 

Regolamenti Internazionali di Basilea. 

Competitors: banche concorrenti. 

Commercial papers: titoli a breve termine per 

la raccolta di fondi sui mercati nazionali. 

Consob: commissione nazionale per le società 

e la Borsa, alla quale è affidato il compito 

di attuare il controllo pubblico per la tutela del 

risparmio e la salvaguardia del principio di 

buona fede nelle contrattazioni privatistiche. 

Conto Corrente: contratto che regola i rapporti 

di debito e credito tra il depositante (correntista) 

e una banca. Vi affluiscono accrediti

e addebiti di diversa natura, secondo gli 

accordi contrattuali iniziali o i successivi incarichi 

affidati dal Cliente, regolati a particolari 

tassi di interesse ed altre condizioni. Il conto 

corrente è passivo per la banca quando è 

costituito a fronte di somme depositate dalla 

Clientela; è invece attivo quando è la banca 

ad erogare un finanziamento al Cliente. 

Conti d'ordine: prospetto contabile usato per 

memoria od evidenza, per la rilevazione di fatti 

aziendali che altrimenti non sarebbero evidenziati. 

Contratto a Termine (Futures Contract): contratto 

per consegna a termine avente per 

oggetto il futuro scambio di beni ad una data 

ed a un prezzo prefissati. 

Contratto Derivato: contratto che si caratterizza 

per la dipendenza del proprio valore da 

quello degli strumenti finanziari presi a riferimento. 

Vedi anche "Prodotti derivati". 

Copertura, Operazioni di (Hedging o Hedge): 

tecnica per ridurre il rischio connesso a fluttuazioni 

di prezzo o di rendimento a seguito 

dell'evoluzione dei mercati, di determinate 

poste dell'attivo o del passivo. Il rischio viene 

coperto creandone uno uguale e contrario. 

Core-Business: attività caratteristica di una 

impresa. 

Corporate: classificazione della Clientela relativa 

al settore delle Imprese ed Enti Pubblici. 

Corporate banking: servizio bancario per i 

collegamenti telematici tra banche e imprese 

atto ad offrire alle imprese la possibilità di 

effettuare operazioni bancarie direttamente 

dalle proprie sedi. 

GLOSSARIO 

Corporate banking interbancario: procedura 

che consente a una impresa Cliente di 

una pluralità di banche di scambiare, 

mediante un collegamento telematico con 

una di esse (banca proponente), i flussi elettronici 

relativi a disposizioni di incasso e di 

pagamento e le informazioni sui movimenti, 

nonché sui saldi dei conti correnti riguardanti 

tutte o alcune delle banche di cui è 

Cliente (banche passive). 

Corporate governance: complesso di norme 

– che sono alla base dell'azione di vigilanza 

della Banca centrale – atte a disciplinare l'operatività 

degli intermediari creditizi. 

Cost-Income Ratio: indicatore di bilancio 

usato nell'analisi dell'efficienza gestionale, 

ottenuto rapportando il totale dei costi operativi 

al margine di intermediazione. 

Costo Medio Ponderato: costo medio di ciascun 

fattore produttivo ponderato per la sua 

quantità. 

Covered Warrant: strumento derivato, che 

conferisce al detentore il diritto di comprare o 

vendere una prefissata attività sottostante a 

un determinato prezzo entro o a una certa 

scadenza. A differenza del Warrant (vedi), il 

covered warrant viene emesso da un soggetto 

diverso dall’emittente dell’attività a cui è 

riferito il diritto di opzione. Esso può pertanto 

essere riferito anche a un’attività quale una 

merce o un indice azionario. 

Crediti agevolati: operazioni eseguite a tasso 

inferiore a quello di mercato in virtù di provvedimenti 

legislativi che dispongono un concorso 

agli interessi. 

297

298 

Crediti di firma: operazioni attraverso cui 

una banca o una società finanziaria si impegna 

ad assumere o a garantire l’obbligazione 

di un terzo. 

Credito Incagliato: impiego verso Cliente in 

situazione di obiettiva difficoltà, che si ritiene 

però superabile in un congruo periodo di 

tempo. Ciascuna posizione così definita concorre 

al bilancio con il proprio valore di realizzo 

analiticamente stimato. 

Credito in Sofferenza: vedi "Sofferenze". 

Credito Nominale: ammontare nominale del 

credito effettivamente erogato al Cliente 

attraverso contanti, a mezzo assegni, 

mediante accreditamento in un conto fruttifero, 

o altre eventuali forme. 

Credito Ristrutturato: posizione per la quale 

la banca ha concordato con il debitore una 

dilazione di pagamento, rinegoziando l'esposizione 

a tassi inferiori a quelli di mercato. 

Credito Vivo: posizione creditoria che la 

banca vanta nei confronti di un Cliente ritenuto 

solvibile e quindi in grado di fare fronte 

puntualmente al suo rimborso secondo le 

modalità prestabilite. 

Curva dei rendimenti: esprime la relazione 

tra i rendimenti percentuali di obbligazioni 

prive di cedole (o di altra categoria omogenea 

di titoli) e le loro scadenze. 

D 

Debiti e Crediti a Breve Termine: debiti e 

crediti aventi scadenza entro un periodo 

massimo di diciotto mesi. 

Depositi a Risparmio: forma di raccolta 

basata su un contratto mediante il quale la 

banca riceve un deposito fiduciario dal 

Cliente, impegnandosi a remunerarlo e a rimborsarlo 

secondo le condizioni prestabilite. 

Non permette di emettere assegni e non 

viene rilasciato alcun estratto conto. Il libretto 

a risparmio emesso a fronte del deposito dà 

titolo e legittimazione ad operare sullo stesso. 

Depositi a tempo: scambio di fondi effettuato 

nel secondo giorno lavorativo successivo 

alla giornata di negoziazione con rientro a 

scadenze fisse. 

Depositi Overnight: scambio di fondi effettuato 

nella giornata di negoziazione con rientro 

nella giornata lavorativa successiva. 

Depositi Spot-next: scambio di fondi effettuato 

nel secondo giorno lavorativo successivo 

alla giornata di negoziazione con rientro 

nella giornata lavorativa successiva. 

Depositi Tom-next o Tomorrow-next: scambio 

di fondi effettuato nel giorno lavorativo 

successivo alla giornata di negoziazione con 

rientro nella giornata lavorativa successiva. 

Depositi vincolati a giorni: scambio di fondi 

effettuato nella stessa giornata di negoziazione 

con rientro in una giornata lavorativa 

prefissata nel tempo massimo di 14 giorni di 

calendario. 

Derivati: vedi “Strumenti derivati”. 

Derivati su crediti: i contratti derivati su crediti 

consentono di trasferire il rischio di credito 

relativo a una determinata attività finanziaria 

sottostante (reference obligation) da un

soggetto che intende acquisire copertura dal 

suddetto rischio (protection buyer) a un soggetto 

che intende prestarla (protection seller). 

Tra le più diffuse tipologie di contratti derivati 

su crediti si ricordano: i credit default swap, 

nei quali il protection seller, a fronte di un premio 

periodico, si impegna a effettuare un 

pagamento finale al protection buyer in caso 

di inadempienza da parte del soggetto cui fa 

capo la reference obligation; i credit spread 

swap, nei quali il protection buyer acquisisce 

il diritto di riscuotere dal protection seller una 

somma pari alla differenza tra lo spread di 

mercato e quello fissato dal contratto; i total 

rate of return swap, nei quali il protection 

buyer e il protection seller si scambiano 

rispettivamente l’ammontare complessivo dei 

flussi di cassa generati dalla reference obligation 

e i flussi di cassa legati a un tasso di interesse 

di mercato maggiorato o diminuito di 

un determinato spread. 

Dividendo: quota parte dell'utile netto assegnata 

alle singole azioni sulla base della deliberazione 

dell'Assemblea degli Azionisti. 

Dividendo per Azione (Dividend per Share): 

il dividendo pagato su ogni azione ordinaria; 

contabilmente è dato dal rapporto tra i dividendi 

ordinari totali e il numero delle azioni 

ordinarie. 

E 

Eonia (Euro overnight index average): 

media ponderata dei tassi overnight comunicati 

alla Banca Centrale Europea da un campione 

di banche operanti nell’area dell’euro. 

Euribor (Euro Interbanking Offered Rate): 

tasso medio di offerta di un panel dei primari 

GLOSSARIO 

istituti bancari dell’area euro su depositi 

domestici in euro. L’Euribor è calcolato come 

media semplice delle rilevazioni di ogni istituto, 

esclusi i valori rientranti nel 15% più basso 

e nel 15% più alto. Ha sostituito gli indici 

nazionali utilizzati fino all’1 gennaio 1999 (per 

l’Italia era il Ribor). 

Euro: nome prescelto dal Consiglio Europeo 

di Madrid (15-16 dicembre 1995) per la 

moneta unica europea, che è stata introdotta 

dall’1 gennaio 1999 secondo lo scenario stabilito 

dallo stesso Consiglio. 

F 

Factoring: contratto di cessione, pro soluto 

(con rischio di credito a carico del cessionario) 

o pro solvendo (con rischio di credito a carico 

del cedente), di crediti commerciali a banche o 

a società specializzate, ai fini di gestione e di 

incasso, al quale può essere associato un 

finanziamento in favore del cedente. 

Famiglie: il settore comprende le famiglie 

consumatrici (individui o gruppi di individui 

nella loro qualità di consumatori), alle quali 

sono assimilate le Istituzioni senza scopo di 

lucro al servizio delle famiglie e le imprese 

individuali e società di persone, che impiegano 

fino a 5 addetti, produttrici di beni e servizi 

non finanziari destinabili alla vendita. 

Pertanto, le risorse del settore sono costituite 

da redditi da lavoro dipendente e autonomo, 

da trasferimenti e da redditi da capitale e 

d’impresa. 

Fidejussione: obbligazione personale di un 

terzo che garantisce il creditore per un debito 

altrui. Vedi anche "Credito di firma". 

299

300 

Finanza Derivata: vedi "Prodotti derivati". 

Fondi comuni di investimento: dal punto di 

vista legale, sono patrimoni privi di personalità 

giuridica, suddivisi in quote di pertinenza 

dei partecipanti, la cui gestione è affidata ad 

apposite società (vedi Società di gestione del 

risparmio) che ne curano l’investimento in 

strumenti finanziari, crediti o altri beni. Il patrimonio 

del fondo è distinto sia da quello della 

società di gestione, sia da quello dei partecipanti 

e deve essere depositato presso una 

banca (banca depositaria). Sono disciplinati 

dal Testo Unico in materia di intermediazione 

finanziaria del febbraio 1998. Dal punto di 

vista economico, il termine fa riferimento agli 

investitori istituzionali che li gestiscono. I fondi 

comuni di investimento includono le principali 

tipologie di seguito indicate. 

Fondi comuni di investimento immobiliare: 

sono fondi chiusi che investono esclusivamente 

o prevalentemente in beni immobili, diritti reali 

immobiliari e partecipazioni in società immobiliari 

(vedi Fondi comuni di investimento chiusi). 

Fondi comuni di investimento mobiliare 

aperti: sono fondi, disciplinati dal Testo Unico 

in materia d’intermediazione finanziaria, in cui 

i partecipanti hanno diritto di chiedere in qualsiasi 

momento il rimborso delle quote al valore 

di mercato secondo le modalità previste 

dalle regole di funzionamento del fondo. 

Investono prevalentemente in strumenti 

finanziari negoziati nei mercati regolamentati. 

Fondi comuni di investimento chiusi: sono 

fondi disciplinati dal Testo Unico in materia 

d’intermediazione finanziaria, in cui a differenza 

dei fondi aperti il rimborso delle quote ai 

partecipanti avviene solo a scadenze prede- 

terminate. Devono necessariamente assumere 

la forma chiusa i fondi che investono in 

attività immobiliari, in strumenti finanziari non 

quotati in misura superiore al 10 per cento 

del patrimonio, in crediti e in altri beni diversi 

dagli strumenti finanziari. Assumono tipicamente 

questa forma i fondi che esercitano le 

attività di investimento nel capitale di rischio 

delle imprese, nel periodo di avvio dell’attività 

o in fasi successive del ciclo di vita aziendale, 

al fine di favorirne lo sviluppo. 

Fondi pensione: fondi che erogano prestazioni 

previdenziali in favore dei lavoratori di 

un’impresa, settore o categoria professionale, 

volti a integrare il trattamento pensionistico 

pubblico. 

Fondo interbancario di tutela dei depositi: 

sistema di garanzia dei depositanti costituito 

in forma di consorzio di diritto privato e riconosciuto 

dalla Banca d’Italia nel dicembre 

1996 ai sensi degli artt. 96 e segg. del D.Lgs. 

1.9.1993, n. 385, e successive modificazioni, 

cui aderiscono le banche italiane diverse 

da quelle di credito cooperativo, avente lo 

scopo di garantire i depositanti delle consorziate 

entro limiti previsti. Il Fondo interviene, 

previa autorizzazione della Banca d’Italia, nei 

casi di liquidazione coatta amministrativa e 

amministrazione straordinaria. Le risorse 

finanziarie per il perseguimento delle finalità 

del Fondo sono fornite dalle banche consorziate 

successivamente alla manifestazione 

della crisi, a richiesta del Fondo. 

Fondo Nazionale di Garanzia: istituzione 

sorta allo scopo di tutelare i crediti vantati 

dalla Clientela nei confronti dei soggetti autorizzati 

allo svolgimento dell'attività di intermediazione 

mobiliare. Il Fondo è alimentato dai

contributi versati dagli aderenti e rimborsa 

agli investitori, fino ad un ammontare massimo 

previsto, i crediti derivanti da operazioni di 

investimento vantati nei confronti dei predetti 

intermediari in caso di sottoposizione degli 

stessi a procedura concorsuale. 

Fondo per Rischi Bancari Generali: posta 

destinata alla copertura dei particolari rischi di 

mercato insiti nell'attività bancaria, quali i 

rischi di posizione, di regolamento, di controparte, 

di concentrazione e di cambio. Ha 

natura di riserva patrimoniale in quanto destinata 

a fronteggiare rischi solo eventuali. 

Forbice: differenza fra due tassi. In ambito 

bancario, sono solitamente presi a riferimento 

il tasso medio attivo sui conti correnti e il 

tasso medio passivo sulla raccolta. 

Forma Tecnica: particolare modalità contrattuale 

prestabilita per un determinato rapporto 

di raccolta o impiego. 

Forward rate agreements (FRA): contratti, 

generalmente scambiati su mercati Overthe-counter 

(mercati non soggetti al controllo 

di apposite autorità che li regolamentano) 

con cui le parti si accordano per ricevere 

(pagare) alla scadenza la differenza fra il valore 

calcolato applicando all’ammontare dell’operazione 

un tasso d’interesse predeterminato 

e il valore ottenuto sulla base del livello 

assunto da un tasso di riferimento prescelto 

dalle parti. 

Front Office: termine mutuato dalla lingua 

inglese che indica personale o strutture dedicate 

all'interno di un'impresa quali interfaccia 

di questa nei confronti del mercato e dei 

Clienti in genere. 

GLOSSARIO 

Futures: contratti standardizzati con cui le 

parti si impegnano a scambiarsi, a un prezzo 

predefinito e a una data futura, valute, valori 

mobiliari o beni. Tali contratti sono negoziati 

su mercati regolamentati, dove viene garantita 

la loro esecuzione. 

G 

Gap Temporale: sfasamento nella struttura 

temporale per scadenze delle attività e delle 

passività. 

Gestione Denaro: scarto esistente tra i tassi 

di interesse attivi e passivi, cioè tra gli interessi 

che la banca percepisce sugli impieghi e 

quelli che paga sui depositi. 

Gestioni di patrimoni mobiliari: servizi svolti 

dagli intermediari autorizzati ai sensi del TU in 

materia d’intermediazione finanziaria (banche, 

SIM, SGR e altri soggetti abilitati), volti a 

gestire patrimoni mobiliari sia di singoli individui 

o istituzioni (gestione su base individuale 

di portafogli di investimento per conto terzi) 

sia di OICR (gestione collettiva del risparmio). 

H 

Home Banking: fattispecie di Remote 

Banking (vedi) con Cliente-persona fisica. 

Sfruttando il collegamento telematico con la 

banca l'utente può effettuare, direttamente 

dal proprio domicilio, un complesso di operazioni 

(pagamento di utenze, ordini di pagamento, 

ecc.) e disporre di una serie di informazioni 

relative al proprio rapporto bancario. 

I 

Immobilizzazioni Finanziarie: sono considerate 

immobilizzazioni finanziarie le partecipa- 

301

302 

zioni, incluse quelle in imprese del gruppo, i 

titoli e gli altri valori mobiliari destinati ad essere 

utilizzati durevolmente dall'impresa; detenuti 

cioè nel patrimonio aziendale a scopo di 

stabile investimento. 

Impieghi Totali: comprendono i finanziamenti 

in euro o in valuta a Clientela, i pronti contro 

termine attivi, gli effetti insoluti e al protesto 

propri, le partite in sofferenza e gli interessi 

netti da addebitare alla Clientela. 

Impieghi Economici Vivi: includono i finanziamenti 

in euro e valuta a Clientela ordinaria 

nelle seguenti forme tecniche: sconto di portafoglio, 

scoperti di conto corrente, operazioni 

autoliquidanti (finanziamenti per anticipi su 

effetti, altri titoli di credito e documenti accreditati 

salvo buon fine), finanziamenti per anticipi 

su operazioni di import-export, mutui, 

anticipazioni attive non regolate in conto corrente, 

prestiti su pegno, prestiti contro cessione 

di stipendio, cessioni di credito, crediti 

impliciti nei contratti di leasing finanziario, 

impieghi con fondi di terzi in amministrazione, 

"altri investimenti finanziari" (ad es. negoziazioni 

di accettazioni bancarie). Gli impieghi a 

breve hanno una scadenza fino a 18 mesi; 

quelli a medio e a lungo termine hanno una 

scadenza oltre i 18 mesi. 

Imprese: il settore comprende le imprese 

pubbliche e private. Nelle classificazioni della 

Centrale dei rischi, le imprese pubbliche 

includono anche le aziende autonome (tranne 

la gestione dell’ex Azienda di Stato per le 

foreste demaniali e l’Anas), le Ferrovie dello 

Stato, i Monopoli di Stato, quelle municipalizzate 

e altre imprese. 

Interest Rate Swap: contratto tra due contro- 

parti che si impegnano a scambiarsi, alle scadenze 

stabilite, il differenziale tra due tassi di 

interesse precedentemente definiti. Nella 

forma più comune (Plain Vanilla Interest Rate 

Swap) una delle due parti effettua i pagamenti 

sulla base di un tasso fisso, mentre i pagamenti 

dell'altra parte sono determinati utilizzando 

un tasso variabile ancorato ad un parametro 

di indicizzazione come, ad esempio, il 

Libor. 

Intermediari creditizi: banche e società 

finanziarie di leasing, di factoring e di credito 

al consumo iscritte nell’elenco speciale ex 

art. 107 del Testo unico bancario. 

Intermediari finanziari: soggetti, diversi dalle 

banche, iscritti nell’elenco generale di cui 

all’art. 106 del Testo Unico in materia bancaria 

e creditizia, i quali svolgono professionalmente 

nei confronti del pubblico le attività di 

assunzione di partecipazioni, di concessione 

di finanziamenti sotto qualsiasi forma, di prestazione 

di servizi di pagamento e di intermediazione 

in cambi. 

Interessi di Mora: corrispettivo dovuto dal 

debitore per il pagamento effettuato dopo i 

termini prestabiliti. 

Investitori istituzionali: comprendono: le 

compagnie di assicurazione, i Fondi pensione 

(vedi), gli OICVM (vedi) e le Gestioni di patrimoni 

mobiliari (vedi). 

IRAP - Imposta Regionale sulle Attività 

Produttive: si applica a tutte le attività produttive 

organizzate, esercitate sul territorio regionale, 

sulla base del valore aggiunto prodotto. 

IRS: vedi "Interest Rate Swap".

J 

Joint venture: società di capitali costituita 

con la partecipazione di più imprese anche di 

diversa nazionalità. 

L 

Leasing: contratto con il quale una parte (locatore) 

concede all’altra (locatario) per un tempo 

determinato il godimento di un bene, acquistato 

o fatto costruire dal locatore su scelta e indicazione 

del locatario, con facoltà per quest’ultimo 

di acquistare la proprietà del bene a condizioni 

prefissate al termine della locazione. 

LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate): tasso 

d’interesse a breve termine per le principali 

eurovalute sul mercato interbancario di Londra. 

Liquidità: in generale, il grado di facilità con 

cui un'attività può essere convertita in denaro 

liquido. In riferimento ad un'azienda, essa 

indica la sua capacità di fornire denaro contante 

per affrontare il fabbisogno finanziario 

giornaliero connesso alla gestione. 

M 

Margine di Intermediazione: risultato economico 

intermedio ottenuto sommando al 

margine di interesse i ricavi per servizi prestati 

dalla banca. Esso è composto dalla somma 

algebrica delle voci 10, 20, 30, 40, 50, 60, 70 

e 110 del Conto economico inerente il bilancio 

d'impresa. Costituisce il risultato operativo 

tipico della gestione bancaria. 

Margine di Interesse: risultato economico 

intermedio, derivante dalla somma algebrica 

di interessi attivi e interessi passivi (voci 10 e 

20 del Conto economico del bilancio d'im- 

GLOSSARIO 

presa). È, in senso stretto, il risultato della 

gestione monetaria. 

Margine dei Servizi: risultato economico intermedio 

composto, per il bilancio d'impresa, 

dalla somma algebrica delle voci 40, 50, 60, 

70 e 110 del Conto economico. Rappresenta 

la contribuzione al conto economico dei servizi 

offerti dalla banca alla propria Clientela. 

Matrice dei conti o Matrice Banca d’Italia: 

Schema informativo mediante il quale le banche 

inviano le segnalazioni statistiche di 

Vigilanza alla Banca d’Italia. 

Marketing: insieme dei processi delle aziende 

di credito tesi a prevedere, stimolare e 

soddisfare, nell'ambito del conseguimento 

dei propri obiettivi, la domanda di prodotti e 

servizi bancari attraverso il soddisfacimento 

dei bisogni dei Clienti, attuali e potenziali. 

Mercato Azionario: indica un mercato in cui 

vengono acquistate e vendute azioni. In 

senso più ampio indica tutta l'attività di compravendita 

di titoli di società comprese le 

azioni, le obbligazioni, le partecipazioni nelle 

società di investimento. 

Mib30: Indice dei corsi dei 30 titoli azionari 

più scambiati sul mercato di borsa italiano. La 

composizione dell’indice viene rivista semestralmente. 

N 

Nota Integrativa: parte del bilancio a corredo 

degli schemi di Stato patrimoniale e Conto 

economico che fornisce un insieme di informazioni 

supplementari, di contenuto obbligatorio, 

mirate a costituire, con gli schemi citati, 

303

304 

un efficace strumento interpretativo della 

situazione aziendale. 

Nuovo mercato: Mercato organizzato e 

gestito dalla Borsa italiana in cui si negoziano 

azioni ordinarie di piccole e medie imprese ad 

alto potenziale di sviluppo. 

O 

Obbligazione: titolo di credito a reddito fisso 

emesso generalmente da una società per 

azioni a fronte di un prestito a medio o lungo 

termine. Vedi anche “Prestito obbligazionario”. 

O.C.S.E. (Organizzazione per la Cooperazione 

e lo Sviluppo Economico): organismo internazionale 

istituito con l'obiettivo di favorire il commercio 

tra i paesi membri ed il loro sviluppo 

economico. Ha sede a Parigi e vi partecipano 

19 nazioni europee, gli Stati Uniti, il Canada, il 

Giappone, l'Australia e la Nuova Zelanda. 

Offerta pubblica di acquisto: vedi “OPA”. 

OICR (Organismi di investimento collettivo 

del risparmio): La voce comprende gli 

OICVM (vedi) e gli altri Fondi comuni di investimento 

(vedi). 

OICVM (Organismi di investimento collettivo 

in valori mobiliari): La voce comprende i 

fondi comuni di investimento mobiliare aperti, 

italiani ed esteri, e le società di investimento a 

capitale variabile (Sicav). 

One Coupon: tipologia di titoli che prevede il 

pagamento degli interessi in un'unica cedola 

alla scadenza. 

Operazioni di Copertura: operazioni effettuate 

al fine di compensare il rischio, legato 

all'andamento del mercato, sul valore o sul 

rendimento di determinate attività o passività. 

Operazioni Fuori Bilancio (Off-Balance 

Sheet): termine utilizzato per indicare un valore 

che non compare fra le attività e passività 

dello stato patrimoniale, quali le garanzie rilasciate, 

gli impegni a erogare fondi, le compravendite 

non regolate ed i contratti derivati. 

OPA (Offerta pubblica di acquisto): Offerta 

rivolta al pubblico e finalizzata all’acquisto di 

strumenti finanziari. La legge, allo scopo di 

garantire trasparenza dell’informazione e correttezza 

dei comportamenti, indica la procedura 

che deve essere seguita dall’offerente. 

Nel caso di società italiane con azioni ordinarie 

quotate in mercati regolamentati italiani, è 

previsto l’obbligo da parte di chi, in seguito ad 

acquisti a titolo oneroso, pervenga a detenere 

una quota superiore al 30 per cento, di offrire 

ai restanti azionisti l’acquisto della totalità delle 

azioni ordinarie della società eccedenti la 

quota che egli precedentemente deteneva 

(OPA totalitaria obbligatoria); la legge indica i 

parametri sulla base dei quali deve essere 

determinato il prezzo di offerta. Sono previste 

ipotesi di esenzione dall’obbligo. In particolare, 

l’obbligo non sussiste se la partecipazione 

viene a essere detenuta in seguito a una precedente 

offerta pubblica avente per oggetto 

almeno il 60 per cento delle azioni ordinarie e 

soddisfacendo ulteriori condizioni indicate 

dalla legge (OPA preventiva). La fattispecie 

della cosiddetta OPA residuale configura l’obbligo 

da parte di chi venga a detenere una 

partecipazione superiore al 90 per cento di 

promuovere un’OPA sul restante capitale della 

società, se entro quattro mesi non ha ripristinato 

un flottante sufficiente ad assicurare il 

regolare andamento delle negoziazioni; il

prezzo di offerta per l’OPA residuale è fissato 

dalla Consob. 

Opzione (Option): strumento finanziario che 

conferisce al suo acquirente, previo il pagamento 

di un premio, il diritto ma non l'obbligo, 

di acquistare (call option) o di vendere (put 

option) una quantità certa di un determinato 

bene reale, attività finanziaria o indice di mercato 

(attività sottostante) ad un certo prezzo 

entro una data determinata (opzione americana), 

oppure ad una prestabilita data futura 

(opzione europea). Per contro il venditore si 

impegna, previa riscossione del premio, a 

vendere (call) o ad acquistare (put) l’attività 

sottostante al prezzo prefissato qualora il diritto 

inerente al contratto venga esercitato. 

Organismi di investimento collettivo in 

valori mobiliari: vedi “OICVM”. 

Organo Di Vigilanza: vedi “Istituto di vigilanza”. 

Oscar Di Bilancio: premio nazionale ideato nel 

1954 dall'Istituto per le Relazioni Pubbliche e 

promosso dalla Ferpi, Federazione Italiana 

Relazioni Pubbliche, destinato alle imprese che 

realizzano, attraverso il bilancio, la migliore informazione 

e comunicazione societaria in Italia. 

Outsourcing: trasferimento, da parte di banche 

e intermediari finanziari, di attività già svolte 

all’interno della propria organizzazione 

aziendale a società esterne, anche non 

appartenenti al medesimo gruppo bancario. 

Overnight: vedi “Depositi overnight”. 

Overnight Indexed Swap: si tratta di un IRS 

che prevede lo scambio del flusso netto derivante 

dalla differenza tra un tasso di interesse 

fisso stabilito all'inizio del contratto e di uno 

GLOSSARIO 

variabile determinato alla scadenza e pari alla 

media, con capitalizzazione composta, dei 

tassi giornalieri overnight rilevati nel periodo di 

durata del contratto sul Mercato interbancario 

dei depositi (MID) italiano. 

P 

Paesi dell’OCSE: Australia, Austria, Belgio, 

Canada, Corea del Sud, Danimarca, Finlandia, 

Francia, Germania, Giappone, Grecia, Irlanda, 

Islanda, Italia, Lussemburgo, Messico, 

Norvegia, Nuova Zelanda, Paesi Bassi, 

Polonia, Portogallo, Regno Unito, Repubblica 

Ceca, Repubblica Slovacca, Spagna, Stati 

Uniti, Svezia, Svizzera, Turchia, Ungheria. 

Paesi dell’OPEC: Algeria, Arabia Saudita, 

Emirati Arabi Uniti, Indonesia, Iran, Iraq, 

Kuwait, Libia, Nigeria, Qatar, Venezuela. 

PagoBancomat: Iniziativa realizzata dal sistema 

bancario italiano volta a promuovere l'utilizzo 

delle carte Bancomat (vedi) nei pagamenti 

tramite POS (vedi) installati in esercizi 

commerciali convenzionati. 

Partecipazione: quota posseduta nel capitale 

di altra impresa, al fine di stabilire con essa un 

legame durevole, non meramente finanziario e 

volto a sviluppare l'attività del partecipante. 

Partecipazioni di Minoranza (Minority 

Interests): valore contabile delle azioni o 

quote di società sussidiarie, che non appartengono 

ad alcuna società del gruppo, nè alla 

società madre, bensì sono di proprietà di singoli 

azionisti o di società esterne. 

Partite anomale: partite in sofferenza (vedi 

Sofferenze) e Partite incagliate (vedi). 

305

306 

Partite in sofferenza: vedi “Sofferenze”. 

Partite incagliate: esposizioni verso affidati 

in temporanea situazione di obiettiva difficoltà 

che, peraltro, possa essere prevedibilmente 

superata in un congruo periodo di 

tempo. 

Passività subordinate: prestiti subordinati 

(vedi) e strumenti ibridi di patrimonializzazione 

computabili e non computabili nel patrimonio 

dell’emittente in base alla vigente disciplina di 

Vigilanza. 

Patrimonio di vigilanza: calcolo del patrimonio 

delle Banche valido ai fini della normativa 

di Vigilanza, è costituito dalla somma del patrimonio 

di base – ammesso nel calcolo senza 

alcuna limitazione – e del patrimonio supplementare, 

che viene ammesso nel limite massimo 

del patrimonio di base. Da tale somma 

vengono dedotte le partecipazioni, gli strumenti 

ibridi di patrimonializzazione e le attività 

subordinate, detenuti in altre banche e società 

finanziarie. 

Patrimonio Netto: differenza tra attività e 

passività dello Stato patrimoniale; totalizza i 

mezzi propri della banca. 

Pay Out Ratio: la percentuale di utili di un'impresa 

che viene distribuita agli Azionisti come 

dividendo rispetto al totale degli utili realizzati 

dall'impresa stessa. 

PCT: forma abbreviata comunemente usata 

per indicare le operazioni "pronti contro termine" 

(vedi). 

PIL: Prodotto Interno Lordo ai prezzi di mercato 

(vedi). 

Polizza Assicurativa: documento che attesta 

la stipulazione di un contratto assicurativo, 

tramite il quale una parte (assicurato) intende 

coprirsi dal verificarsi di determinati eventi 

dannosi tramite il pagamento di un corrispettivo 

(c.d. premio) alla controparte (assicuratore) 

che, nel caso tali eventi si producano, corrisponderà 

all'assicurato un indennizzo. 

Polizze vita index-linked: polizze vita con 

prestazioni ancorate a indici di riferimento, 

normalmente tratti dai mercati azionari. La 

polizza può prevedere la garanzia di un capitale 

o rendimento minimo. 

Polizze vita unit-linked: polizze vita con prestazioni 

collegate al valore di fondi d’investimento. 

La polizza può prevedere la garanzia 

di un capitale o rendimento minimo. 

POS (Point of sale o Punto di vendita): apparecchiatura 

elettronica installata presso gli esercizi 

commerciali, che consente, ai Clienti in 

possesso di apposita carta abilitata e tramite 

digitazione di un codice di identificazione personale, 

di effettuare i pagamenti senza esborso 

di contanti, con addebito automatico sul proprio 

conto e accredito su quello dell'esercente. 

Prestito Obbligazionario: debito dello Stato, 

di enti pubblici o di una società, diviso in obbligazioni 

offerte al pubblico. 

Prestito subordinato: strumento di finanziamento 

il cui schema negoziale prevede che i 

portatori dei documenti rappresentativi del 

prestito siano soddisfatti successivamente 

agli altri creditori in caso di liquidazione dell’ente 

emittente. 

Prime rate: tasso d’interesse sui prestiti con-

cessi dalle banche alla Clientela di primo ordine; 

la rilevazione è curata dall’ABI. 

Private Banking: gestione del rapporto con il 

Cliente in tutte le sue forme; non solo intesa 

come mera amministrazione di patrimoni in 

titoli di vario genere, ma come lo sviluppo di 

sinergie ad ampio raggio fortemente personalizzate 

secondo le specifiche esigenze della 

controparte. 

Procedura Concorsuale: procedura prevista 

dalla legge fallimentare volta a regolare gli 

accordi fra l'imprenditore in dissesto e i suoi 

creditori al fine di evitare la procedura fallimentare 

(concordato preventivo) o per porvi 

fine (concordato fallimentare). 

Prodotti Derivati: attività finanziarie il cui valore 

è determinato da quello di altri titoli scambiati 

sul mercato. Sono generalmente orientati 

a modificare l'esposizione ai rischi di mercato 

dei soggetti contraenti. Fra gli altri si ricordano 

i futures, le opzioni, gli swaps e i contratti 

forward. 

Pronti Contro Termine (Repurchase Agreement): 

operazione che prevede l'acquisto o la vendita 

di titoli a pronti (per contante) e la contemporanea 

cessione (acquisto) a termine di titoli 

della stessa specie di quelli oggetto della 

prima contrattazione. La differenza tra quanto 

pagato (o incassato) e quanto incassato (o 

pagato) rappresenta il rendimento maturato 

sul capitale investito per i giorni di impiego. 

Pronti Contro Termine Attivo: contratto di 

acquisto a pronti e vendita a termine. Nella 

gestione bancaria, tale operazione si risolve in 

una particolare forma di impiego in cui la banca 

acquista titoli, con l'impegno, per il venditore 

dei medesimi, a riacquistarli ad una certa data 

e ad un prezzo preventivamente convenuto. 

Pronti Contro Termine Passivo: contratto di 

vendita a pronti e riacquisto a termine. Nella 

gestione bancaria, tale operazione si risolve in 

una particolare forma di raccolta che vede il 

deposito di una determinata somma di denaro, 

da parte di un Cliente al quale la banca 

vende titoli, impegnandosi a riacquistarli ad 

una certa data e ad un prezzo preventivamente 

convenuto. 

Provvista: vedi "Raccolta diretta". 

Punto base: Corrisponde a un centesimo di 

punto percentuale (vedi Basis point). 

Q 

Q.d.M: vedi "Quota di Mercato". 

GLOSSARIO 

Quota di Mercato: rappresenta la quota di 

raccolta o di impieghi detenuta dalla banca, 

rispetto all'intero sistema di banche presenti 

nell'ambito territoriale oggetto di rilevazione. 

R 

Raccolta Diretta: complesso della provvista, 

in euro o in valuta, che la banca raccoglie 

dalla Clientela. Si trova rappresentata, in bilancio, 

nel passivo dello Stato patrimoniale alle 

voci 20 e 30. 

Raccolta Indiretta: titoli di credito e altri valori, 

non emessi dalla banca depositaria, ricevuti 

dalla stessa in deposito a custodia, amministrazione 

o in relazione all'attività di gestione 

di patrimoni mobiliari. Non costituendo impe- 

307

308 

gni diretti della banca, non sono evidenziati 

nello Stato patrimoniale. 

Rating: rappresenta la valutazione del merito 

di credito e del grado di solvibilità attribuita da 

agenzie private specializzate ai più importanti 

emittenti di titoli sui mercati finanziari internazionali. 

Il rating fornisce agli operatori finanziari 

un’informazione omogenea sul grado di 

rischio degli emittenti e riveste una grande 

importanza per gli investitori che non sono in 

grado di effettuare autonomamente l’analisi 

del rischio di credito. 

Remote Banking: collegamento elettronico 

diretto con la banca, che consente ai Clienti di 

accedere ai servizi bancari dal proprio domicilio. 

Rendiconto Finanziario: documento allegato 

al bilancio che rappresenta, sotto il profilo 

finanziario, le entrate e le uscite della banca. 

Requisiti patrimoniali: capitale minimo 

richiesto a banche, SIM, intermediari finanziari 

vigilati e SGR, commisurato al tipo di attività 

svolta e ai rischi finanziari sottostanti. 

Retail: classificazione della Clientela relativa al 

settore dei privati e delle famiglie consumatrici 

e produttrici di reddito. 

Rettifica di Valore: svalutazione o ammortamento 

di elementi dell'attivo di bilancio. 

Riba (Ricevuta Bancaria): Ordine di incasso 

disposto dal creditore alla propria banca 

(banca assuntrice) e da quest’ultima trasmesso, 

attraverso una apposita procedura interbancaria, 

alla banca domiciliataria la quale 

provvede a inviare un avviso di pagamento al 

debitore. 

RIBOR (Rome Interbank Offered Rate): 

tasso di interesse calcolato come media semplice 

delle 10 migliori quotazioni lettera, di 

importo superiore a 5 miliardi, rilevate a mezzogiorno 

sul mercato interbancario dei depositi 

(MID) dall'ATIC. 

RID (Rapporti interbancari diretti): Ordine di 

incasso di crediti che presuppone una preautorizzazione 

all’addebito in conto da parte 

del debitore. L’esecuzione dell’ordine prevede 

la trasmissione, attraverso una apposita procedura 

interbancaria, delle informazioni relative 

agli incassi da eseguire dalla banca del creditore 

(banca assuntrice) a quella del debitore 

(banca domiciliataria). 

Ripresa di Valore: ripristino di valore degli elementi 

dell'attivo svalutati in precedenti esercizi. 

Rischio di Credito: Eventualità per il creditore 

che un’obbligazione finanziaria non venga 

assolta né alla scadenza né successivamente. 

Rischio di Liquidità: Eventualità per il creditore 

che un’obbligazione finanziaria non venga 

assolta alla scadenza, ma con ritardo non 

predeterminato anche se breve. Nei sistemi di 

pagamento prende la denominazione di 

rischio di regolamento. 

Rischio di Mercato: rischio di perdite sulle posizioni 

in bilancio o fuori-bilancio connesso 

all'andamento del ciclo economico e alle variazioni 

dei prezzi sui mercati finanziari fra cui tassi 

di interesse, tassi di cambio e corsi azionari. 

Rischio di Tasso: rischio economico finanziario 

cui è esposta una istituzione creditizia in 

relazione ad un andamento dei tassi di mercato 

che determina un impatto negativo sui

flussi di cassa o sul valore di mercato delle 

attività e passività negoziabili. 

Rischio Paese: insieme di fattori di natura 

economica, finanziaria e politica che possono 

rendere difficoltosa la restituzione dei debiti 

contratti, da parte di Clienti esteri affidati, 

indipendentemente dalla loro solvibilità individuale. 

Riserva: posta del patrimonio netto. La riserva 

legale, quella per azioni proprie e quella 

statutaria (componenti della voce 140 dello 

Stato patrimoniale) sono costituite dall'accantonamento 

di utili conseguiti in esercizi precedenti 

e che, per disposizioni di legge, statutarie 

o per delibere assembleari, non sono stati 

distribuiti ai soci. 

Riserva Obbligatoria: deposito vincolato 

presso la Banca Centrale nazionale cui sono 

tenute le aziende di credito. Con l'avvio 

dell'Euro il Consiglio direttivo della Banca 

Centrale Europea ha fissato l'aliquota della 

riserva obbligatoria al 2%, calcolata su di un 

aggregato che comprende le principali forme 

di raccolta bancaria con scadenza contrattuale 

fino a due anni. Non sono compresi nell'aggregato 

i pronti contro termine passivi. La 

riserva è remunerata alla media dei tassi, nel 

periodo di mantenimento, delle operazioni di 

rifinanziamento principali del Sistema europeo 

di banche centrali. È riconosciuta una esenzione 

dal versamento per i primi 100.000 euro 

di riserva. 

Risk Management: gestione integrata dei 

rischi connessi all'attività aziendale, mirata a 

cogliere le opportunità ed a segnalare i rischi 

connessi alle strategie aziendali poste in 

essere. 

GLOSSARIO 

Risparmio Amministrato: titoli di credito 

depositati presso la banca a titolo di custodia, 

amministrazione o in garanzia. 

Risparmio Gestito: attività di gestione per 

conto della Clientela, su base personalizzata, 

di portafogli di investimento aventi a oggetto 

strumenti finanziari, crediti o altri beni mobili. 

Risultato di Gestione: è ottenuto deducendo 

dal risultato lordo di gestione le rettifiche di 

valore su immobilizzazioni materiali e immateriali 

e gli accantonamenti per rischi ed oneri. 

Risultato Lordo di Gestione: nei conti economici 

delle banche è dato dalla differenza tra il 

margine di intermediazione e i costi operativi. 

R.O.A. - Rendimento delle Attività (Return On 

Assets): è ottenuto rapportando il risultato 

lordo di gestione al totale delle attività fruttifere. 

R.O.E. - Rendimento del Capitale Proprio 

(Return on equity): una misura della percentuale 

di rendimento prodotto da un'impresa 

per gli azionisti. È calcolato rapportando l'utile 

netto al patrimonio netto. 

S 

Scarto di Emissione: differenza tra prezzo di 

emissione e valore nominale di rimborso di un 

titolo. 

Segnalazioni di Vigilanza: resoconti periodici 

e strutturati su molteplici e diversi aspetti della 

attività bancaria, dovuti dagli istituti di credito nei 

confronti della Banca d'Italia, nell'esercizio delle 

sue funzioni di vigilanza sul sistema bancario. 

Sistema Bancario: complesso delle banche in 

esercizio sul territorio nazionale (n. 805 Istituti 

309

310 

al 30 settembre 2003 di cui 22 banche con 

raccolta a medio-lungo termine e 63 filiali di 

banche estere). 

Società di gestione del risparmio: società per 

azioni alle quali è riservata la possibilità di prestare 

congiuntamente il servizio di gestione collettiva 

e individuale di patrimoni. In particolare, 

esse sono autorizzate a istituire fondi comuni di 

investimento, a gestire fondi comuni di propria 

o altrui istituzione, nonché patrimoni di Sicav, e 

a prestare il servizio di gestione su base individuale 

di portafogli di investimento. 

Società Controllata (Subsidiary): società controllata 

da un'altra società, che detiene più del 

cinquanta per cento del suo capitale azionario 

o che esercita di fatto il controllo attraverso le 

azioni con diritto di voto o attraverso la composizione 

del consiglio di amministrazione. 

Sofferenze: insieme dei crediti nei confronti di 

soggetti in stato di insolvenza (anche non 

accertato giudizialmente), o in situazioni 

sostanzialmente equiparabili; il relativo valore 

di realizzo viene stimato, dalla banca, in 

maniera analitica, posizione per posizione. 

Sofferenze nette: sofferenze al netto dell’ammontare 

complessivo delle perdite di valore 

calcolate secondo i criteri previsti dal D.lgs. 

27.1.1992, n. 87, art. 20, commi 4 e 5. 

Sportello: punti operativi della banca che 

svolgono direttamente con il pubblico, in tutto 

o in parte, l'attività bancaria. Sono compresi 

gli sportelli a operatività particolare, mentre 

sono esclusi gli uffici di rappresentanza. 

Spread: differenza fra due tassi, di cui l'uno - 

di riferimento - è il tasso Euribor a 1 mese e 

l'altro può essere, alternativamente, il tasso 

medio attivo sui conti correnti o quello medio 

passivo sulla raccolta. 

Stock Option: aumento di capitale sociale 

con emissione di azioni ordinarie riservate al 

management aziendale e al personale in servizio, 

nell'ambito di un più avanzato e coinvolgente 

sistema di relazioni con il personale, 

volto ad aumentarne ulteriormente il coinvolgimento 

con le esigenze e le prospettive 

di sviluppo della banca. 

Strumenti derivati: attività finanziarie il cui 

valore è determinato da quello di altri titoli 

scambiati sul mercato. Tra gli strumenti 

negoziati sui mercati regolamentati si ricordano 

i futures e le opzioni. Tra quelli scambiati 

sui mercati over-the-counter si ricordano 

gli swap e i contratti forward. 

Swap sui tassi d’interesse e sulle valute: 

operazione consistente nello scambio di flussi 

finanziari tra operatori secondo determinate 

modalità contrattuali. Nel caso di uno 

swap sui tassi d’interesse, le controparti si 

scambiano flussi di pagamento di interessi 

calcolati su un capitale nozionale di riferimento 

in base a criteri differenziati (ad es. 

una controparte corrisponde un flusso a 

tasso fisso, l’altra a tasso variabile). Nel caso 

di uno swap sulle valute, le controparti si 

scambiano specifici ammontari di due diverse 

valute, restituendoli nel tempo secondo 

modalità predefinite che riguardano sia il 

capitale sia gli interessi. 

T 

TAEG (Tasso annuo effettivo globale): indicatore 

sintetico e convenzionale del costo del

credito. E’ il tasso che rende uguale, su base 

annua, la somma del valore attuale di tutti gli 

importi che compongono il finanziamento erogato 

dal creditore alla somma del valore attuale 

di tutte le rate di rimborso. 

Tax Rate (Aliquota d'imposta): aliquota d'imposta 

calcolata esprimendo le imposte sul reddito 

addebitate nei conti, come percentuale del 

profitto prima delle imposte (base imponibile). 

Titoli di Stato: titoli obbligazionari del Tesoro 

italiano. Attualmente comprendono i Prestiti 

della Repubblica, emessi sui mercati esteri e 

le seguenti tipologie di titoli emessi sul mercato 

interno: BOT (vedi), BTP (vedi) e alcune 

tipologie di Certificati del Tesoro (vedi). 

Titoli fund linked: titoli strutturati il cui rendimento 

è legato all’andamento di uno o più 

fondi comuni di investimento. 

Titoli reverse convertible: titoli che abbinano a 

uno strumento di debito di tipo tradizionale 

un’opzione put, esercitabile alla scadenza dall’emittente 

nei confronti del sottoscrittore, su 

una quantità predefinita di un’attività finanziaria 

o di un parametro di largo mercato (cosiddetto 

sottostante), a un prezzo anch’esso 

prestabilito. In caso di andamento sfavorevole 

del sottostante, alla scadenza possono 

essere rimborsati anche a un valore inferiore a 

quello di sottoscrizione. Data questa caratteristica, 

i titoli reverse convertible non sono giuridicamente 

annoverabili tra gli strumenti 

obbligazionari. 

U 

Unione economica e monetaria (UEM): è rappresentata 

da undici Paesi europei che si 

GLOSSARIO 

sono dotati di una politica monetaria comune, 

condotta ed attuata dalla Banca Centrale 

Europea e che hanno stipulato un Trattato che 

definisce le tre fasi del processo di realizzazione. 

La prima fase è iniziata nel luglio 1990 e si 

è conclusa il 31 dicembre 1993: è stata caratterizzata 

principalmente dallo smantellamento 

di tutte le barriere interne al libero movimento 

dei capitali in seno all’Unione Europea. La 

seconda fase è iniziata l’1 gennaio 1994: è 

stata caratterizzata dalla costituzione 

dell’Istituto Monetario Europeo, dal divieto di 

finanziamento monetario e di accesso privilegiato 

alle istituzioni finanziarie per il settore 

pubblico e dall’obbligo di evitare disavanzi 

eccessivi. La terza fase è iniziata l’1 gennaio 

1999, con il trasferimento delle competenze 

monetarie degli undici paesi partecipanti a tale 

fase all’Eurosistema e l’introduzione di una 

moneta unica denominata “Euro”. 

United Linked: polizze assicurative sulla vita il 

cui rendimento è legato all'andamento di 

quote di fondi assicurativi. 

Utile al Lordo delle Imposte: risultato economico 

intermedio, ottenuto sommando all'utile 

delle attività ordinarie (risultato di gestione meno 

rettifiche nette su crediti e rettifiche di valore su 

immobilizzazioni finanziarie), l'utile straordinario. 

Utile d'esercizio: risultato economico finale 

(voce 170 dello Stato patrimoniale e voce 230 

del Conto economico), ottenuto dall'utile delle 

attività ordinarie più o meno i risultati netti 

straordinari, la variazione del fondo per rischi 

bancari generali e dedotte le imposte sul reddito 

dell'esercizio. 

Utile per Azione (Earnings per Share - Eps): 

valore ottenuto dividendo il reddito netto del- 

311

312 

l'impresa, dopo aver pagato gli interessi ma 

non i dividendi, per il numero delle azioni ordinarie 

emesse. 

V 

Valore aggiunto: corrisponde alla differenza 

tra il valore della produzione totale e quello dei 

consumi intermedi necessari per ottenerla. 

Valore Aggiunto per Dipendente: risultato 

lordo di gestione più spese del personale diviso 

numero dei dipendenti medi. 

Valore di Bilancio: valore attribuito alla voce di 

riferimento, in sede di compilazione dei prospetti 

di Stato patrimoniale e Conto economico. 

Valori Mobiliari: titoli di Stato, obbligazioni 

ordinarie e convertibili, azioni, quote di risparmio, 

warrant e diritti di opzione, quote di fondi 

comuni mobiliari. 

Valore nozionale: valore dell’attività finanziaria 

a cui si riferisce un contratto derivato. Ad 

esempio, per uno swap sui tassi d’interesse, il 

valore nozionale è il capitale su cui sono calcolati 

gli interessi scambiati dalle controparti. 

Per un futures su un indice di borsa – contratto 

nel quale le operazioni di vendita o di acquisto 

sono espresse in termini di valore di ciascuna 

delle “unità” che compongono l’indice il 

valore nozionale è calcolato come prodotto tra 

il valore unitario dell’indice e il numero di unità 

dell’indice cui si riferisce il contratto. 

Valori mobiliari: titoli di Stato, obbligazioni 

ordinarie e convertibili, azioni, quote di risparmio, 

warrant e diritti di opzione, quote di fondi 

comuni mobiliari. 

V.A.R.: criterio di misurazione dei rischi di 

mercato che segue un approccio di tipo probabilistico, 

quantificando il rischio in base 

alla massima perdita che con una certa probabilità 

ci si attende possa essere generata, 

sulla base delle variazioni storiche di prezzo, 

da una singola posizione o dall'intero portafoglio 

titoli con riferimento ad uno specifico 

orizzonte temporale. 

Vita media residua: per ciascun comparto di 

titoli, è la media dei tempi mancanti alla scadenza 

di ciascun titolo ponderata per il valore 

nominale degli importi di ciascun titolo in 

circolazione. 

Volume Medio o Giacenza Media: importo 

medio ponderato dell'aggregato di riferimento 

nel periodo considerato. Dal punto di vista 

economico, è significativa la giacenza media 

liquida, calcolata sui saldi liquidi. 

Volume nozionale: volume di scambio di 

uno strumento derivato calcolato con riferimento 

al Valore nozionale (vedi) del contratto 

che definisce lo strumento. 

W 

Warrant: Strumento negoziabile che conferisce 

al detentore il diritto di acquistare dall’emittente 

o di vendere a quest’ultimo titoli a 

reddito fisso o azioni secondo precise modalità. 

Z 

Zero Coupon Bond: obbligazione priva di 

cedola, il cui rendimento è determinato dalla 

differenza tra il prezzo di emissione e il valore 

di rimborso.

Graphic design e impaginazione 

Mercurio S.r.l. Studi di promozione pubblicitaria - Milano 

Stampa: Bertieri Istituto Grafico - Monza 

Aprile 2004 

Volume stampato su carta ecologico-riciclata certificata.

L - UniCredit

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