Årsrapport 2002 - Aalborg Portland

Årsrapport 

2002

Indholdsfortegnelse 

2 Koncernoversigt og ejerforhold 

4 Ledelsespåtegning 

Revisionspåtegning 

5 Ledelse 

6 Ledelsesberetning for 2002 

10 Regnskabsberetning for 2002 

12 Den store hvide verden 

14 Det er mennesker der skaber resultater 

16 Anvendt regnskabspraksis 

20 Hoved- og nøgletal for Koncernen 

22 Koncernresultatopgørelse 

23 Pengestrømsopgørelse for Koncernen 

24 Koncernbalance 

26 Noter til koncernregnskabet 

37 Moderselskabets resultatopgørelse 

38 Moderselskabets balance 

40 Noter til moderselskabets regnskab 

48 Adresser

2 

ÅRSRAPPORT 2002 | AALBORG PORTLAND 

Koncernoversigt 

og ejerforhold 

Aalborg Portland A/S 

Aalborg Portland Koncernen er verdens 

største producent og eksportør af hvid 

cement. Selskabet udvikler, producerer, 

distribuerer og markedsfører endvidere et 

bredt udvalg af grå cementtyper til det 

danske marked og udvalgte eksportmarkeder. 

Ejerforhold 

Aalborg Portland A/S indgår i koncernregnskaberne 

for FLS Industries A/S, Valby og 

Aktieselskabet Portagua, Kgs. Lyngby. 

Selskabet 


Rørdalsvej 44, Postboks 165 

9100 Aalborg 

Telefon 98 16 77 77 

Telefax 98 10 11 86 

E-mail: cement@aalborg-portland.dk 

Internet: www.aalborg-portland.dk 

CVR-nr. 14 24 44 41 

Generalforsamling 

Generalforsamling afholdes 

fredag den 14. marts 2003 på adressen 

Rørdalsvej 44, Aalborg. 

Koncernstuktur pr. 31. december 2002 

Sinai White Portland Cement Company 

45% 

Aalborg White A/S 

100% 

Aalborg Portland Polska Sp. z o.o. 

94% 

CemMiljø A/S 

70% 

Aalborg RCI White Cement 

60% 

Aalborg White Philippines 

100% 

Aalborg Siam White Cement 

50% 

RCI Marketing 

30% 

RCI Resources 

100% 

Skim Coat Industries 

100% 

Aalborg Aalborg SCI Marketing Siam White & Services Cement 

100% 50% 

FLS Industries A/S 

AALBORG PORTLAND A/S 

100% 

Aalborg Portland U.S. Inc. 

100% 

Aalborg Cement Company Inc. 

100% 

Lehigh White Cement Company 

(partnership) 24,5% 

Aalborg Portland Íslandi hf. 

100% 

Aalborg White A/S har pr. 1. januar 2003 erhvervet yderligere 10% aktier 

i Aalborg RCI White Cement og ejerandelen udgør herefter 70%. 

IFU har erhvervet de resterende 30% fra den tidligere ejer Rock Chemical Industries.


Ivar Aasen-tunet i Ørsta, Norge 

3

4 


Ledelsespåtegning 

Bestyrelse og direktion har dags dato 

behandlet og godkendt årsrapporten for 

2002 for Aalborg Portland A/S. 

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse 

med årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger. 

Vi anser den valgte regnskabspraksis 

for hensigtsmæssig, således 

at årsrapporten giver et retvisende billede 

af koncernens og selskabets aktiver, passiver 

og finansielle stilling pr. 31. december 

2002 samt af resultatet af koncernens og 

selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme 

for regnskabsåret 1. januar - 31. 

december 2002. 

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens 

godkendelse. 

Aalborg, den 14. marts 2003 

Revisionspåtegning 

Til aktionærerne i Aalborg Portland A/S 

Vi har revideret årsrapporten for Aalborg 

Portland A/S for regnskabsåret 1. januar - 

31. december 2002. 

Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. 

Vort ansvar er på grundlag af vor 

revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. 

Den udførte revision 

Vi har udført vor revision i overensstemmelse 

med danske og internationale revisionsstandarder. 

Disse standarder kræver, at vi 

tilrettelægger og udfører revisionen med 

henblik på at opnå høj grad af sikkerhed 

Direktion 

Søren Vinther 

Adm. direktør 

Bestyrelse 

for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig 

fejlinformation. Revisionen omfatter 

stikprøvevis undersøgelse af information, 

der understøtter de i årsrapporten anførte 

beløb og oplysninger. Revisionen omfatter 

endvidere stillingtagen til den af ledelsen 

anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige 

skøn, som ledelsen har udøvet, samt 

en vurdering af den samlede præsentation 

af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at 

den udførte revision giver et tilstrækkeligt 

grundlag for vor konklusion. 

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. 

Bjarne Moltke Hansen Philip Kjær 

Formand Næstformand 

Bent Nyboe Andersen Harry Egon Andersen 

Henning Heilskov 

Konklusion 

Det er vor opfattelse, at årsrapporten 

giver et retvisende billede af koncernens 

og moderselskabets aktiver, passiver og 

finansielle stilling pr. 31. december 2002 

samt af resultatet af koncernens og moderselskabets 

aktiviteter og koncernens pengestrømme 

for regnskabsåret 1. januar - 31. 

december 2002 i overensstemmelse med 

årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger. 

Aalborg, den 14. marts 2003 

KPMG C.Jespersen 

Svend Eli Jensen Svend Skov 

Statsaut. revisor Statsaut. revisor

Ledelse 

Bestyrelse 

Bjarne Moltke Hansen, formand 

Philip Kjær, næstformand 

Bent Nyboe Andersen 

Harry Egon Andersen * 

Henning Heilskov * 

* Valgt af medarbejderne 

Direktion 

Søren Vinther, adm. direktør 

Ledelse 

Søren Vinther, adm. direktør 

Henning Bæk, økonomi- og finansdirektør 

Frands I. Grex, forsyningsdirektør 

Jørgen Norup, salgs- og marketingdirektør 

Frands I. Grex, konstitueret teknisk direktør 

Jesper Sand Damtoft, underdirektør R&D 

Anders Thorup, underdirektør personaleudvikling 

Fra venstre: Henning Bæk, Søren Vinther, Jørgen Norup, Jesper Sand Damtoft, Frands I. Grex, Anders Thorup 


5

6 


Ledelsesberetning 

for 2002 

2002 blev for Aalborg Portland Koncernen 

et tilfredsstillende år, som levede op til forventningerne 

trods en afmatning i verdensøkonomien. 

Det tilfredsstillende resultat 

skyldes hovedsageligt et højere salg på 

hjemmemarkedet end forventet samt en 

udvidelse af positionen som verdens største 

producent og eksportør af hvid cement. 

Endvidere har indtægter i forbindelse med 

salg af selskabets skibe påvirket resultatet 

positivt. Den fortsatte kundefokusering og 

koncentration på kerneområder har ligeledes 

medvirket til det forbedrede resultat. 

ROCE blev 13,7%, hvilket betragtes som 

værende tilfredsstillende. 

Inden for forretningsområdet grå cement 

fik Aalborg Portland A/S udnyttet sin fulde 

produktionskapacitet på 2,1 mio. årstons. 

Salget på det danske marked blev bedre 

end ventet med en stigning på 4% i forhold 

til 2001. 

Aalborg Portland etablerede i 1998 selskabet 

CemMiljø A/S sammen med Invest Miljø 

A/S. Aalborg Portland har med virkning fra 

1. januar 2002 øget sin aktiepost til 70%, 

mens Reno-Nord I/S og Invest Miljø A/S 

herefter ejer hver 15%. 

På Island har selskabet Aalborg Portland 

Íslandi hf. opført endnu et terminalanlæg, 

hvilket har skabt grundlag for en øget afsætning. 

Aalborg Portland har i januar 2003 indgået 

en aftale med aktionærerne i Mørchs 

Cement A/S om at overtage selskabets 

aktiviteter på hjemmemarkedet. Mørchs 

Cement har ønsket at sælge sine aktiviteter 

grundet den politiske uro og økonomiske 

ustabilitet, der præger verden. Aalborg 

Portland vil videreføre disse aktiviteter i 

Aalborg Portlands navn og regi. 

Forretningsområdet hvid cement blev i 

2002 styrket med en række begivenheder 

og aktiviteter, som understøtter vækststrategien 

inden for dette segment. 

Aalborg Portland overtog med virkning fra 

1. januar 2002 Aalborg White A/S fra FLS 

Industries A/S, således at selskabet nu 

indgår som et 100% ejet datterselskab i 

Aalborg Portland Koncernen. 

Produktionen af hvid cement på fabrikken 

i Egypten, der har en årlig kapacitet på 

410.000 tons, blev efter opstartsproblemer 

igangsat i 1. halvår 2002. Sinai White Portland 

Cement har nu opnået en markedsandel 

i Egypten på 40-45% og eksporten 

til de nærliggende arabiske og nordafrikanske 

lande er godt i gang. 

Aalborg White, der er hovedaktionær, erhvervede 

yderligere 7% aktier i Sinai White 

Portland Cement, således at ejerandelen i 

alt er på 45%. Sammen med IFU, Industrialiseringsfonden 

for Udviklingslande, har 

de danske aktionærer i alt 56% af aktierne. 

Aalborg White’s aktivitet på det asiatiske 

marked blev i 2002 væsentligt styrket, idet 

datterselskabet Aalborg RCI White Cement, 

Malaysia som planlagt indviede sit nye fabriksanlæg 

i november 2002. Selskabet er 

herefter en af de største producenter af 

hvid cement i Asien og skal fungere som 

Aalborg Portlands regionale center for produktion 

og salg af hvid cement i området 

med en årskapacitet på 200.000 tons. 

Eksporten fra Malaysia sker til de fleste 

lande i Asien. På Filippinerne og på Taiwan 

har selskabet etableret egne salgsselskaber 

for markedsføring af hvid cement. 

Aalborg White A/S har pr. 1. januar 2003 

erhvervet yderligere 10% aktier i Aalborg 

RCI White Cement og ejerandelen udgør 

herefter 70% og IFU har erhvervet 30% fra 

den tidligere ejer Rock Chemical Industries, 

som således ikke længere er aktionær i 

selskabet. Selskabet skifter i 2003 navn til 

Aalborg White Asia Sdn. Bhd. 

Aalborg Portland besluttede i efteråret at 

øge kapaciteten i Aalborg fra de nuværende 

Ivar Aasen-tunet i Ørsta, Norge

620.000 tons til ca. 850.000 tons hvid 

cement pr. år. En investering på ca. DKK 

200 mio. 

Hvid cement fra Aalborg Portland Gruppen 

afsættes til mere end 70 markeder. Salget 

i USA, det største enkeltmarked for hvid 

cement, sker igennem Lehigh White Cement 

Company. Dette selskab er et joint venture 

ejet i fællesskab af Aalborg Portland, Heidelberger 

Zement og Cemex. 

EBIT – DKK mio. 

400 

300 

200 

100 

0 

1998 1999 2000 2001 2002 

Med den nuværende samlede årskapacitet 

på 1,3 mio. tons, som i løbet af 2003 øges 

til 1,5 mio. årstons, vil Aalborg Portland 

Gruppen udbygge sin position som verdens 

største producent og eksportør af hvid 

cement med produktionsanlæg i Danmark, 

Malaysia, Egypten og USA samt terminalanlæg 

i Holland og Polen. 

Generelt har Aalborg Portland i Danmark 

for at fastholde den positive udvikling og 

indtjening igangsat og i 2002 delvist gennemført 

omkostningsbesparelser og effektiviseringer. 

Ovennævnte har desværre medført, 

at 50 medarbejdere måtte opsiges 

ultimo året. Effektiviseringer vil fortsætte 

ind i 1. halvår 2003 og vil primært vedrøre 

indkøbsprocessen og in-/outsourcingoptimering 

for nøje at gennemgå alle indkøbsområder 

med det formål at opnå markedets 

bedste priser i forhold til Aalborg Portlands 

kvalitets- og leverancekrav. 

Medarbejdere 

Som et væsentligt element i Aalborg Portland 

Gruppens fortsatte udvikling er en 

række strategiske personaleudviklingsprojekter 

igangsat. Med udgangspunkt i Aalborg 

Portland Gruppens kerneværdier 

(Samarbejde, Ansvarlighed og Kompetence) 

Omsætning – DKK mio. 

1.500 

1.200 

900 

600 

300 

0 

Danmark 

1998 1999 2000 2001 2002 

Udland 

Aktiver – DKK mio. 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

0 

1998 1999 2000 2001 2002 

Anlægsaktiver 


er samtlige medarbejderes kompetenceudvikling 

i dag sat i system, og alle medarbejdere 

har en personlig kompetenceprofil som 

udgangspunkt for målrettet uddannelse og 

træning. 

Også i 2002 har samtlige ledere fået foretaget 

en 360-graders kompetenceevaluering, 

og resultatet afspejler en særdeles 

positiv udvikling i forhold til et i forvejen 

tilfredsstillende niveau. 

Som led i den interne effektiviseringsproces 

er et større kompetenceudviklingsprojekt 

igangsat under navnet “Projekttræning”. 

Projektet har til formål at sætte handling 

bag ordene i værdigrundlaget, herunder 

implementere en lang række arbejdsmetoder 

til den enkelte medarbejders personlige 

planlægning og effektivitet i arbejdet. 

Samtidig vil en reorganisering af Aalborg 

Portlands ISO 9001 kvalitetsstyringssystem 

i forhold til den nye standard medføre, at 

systemet gøres procesorienteret, og dermed 

bidrage til en gennemskuelighed i Aalborg 

Portlands mange arbejdsprocesser, samt 

videreudvikle og effektivisere det tværorganisatoriske 

samarbejde. 

Omsætningsaktiver 

Passiver – DKK mio. 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

0 

1998 1999 2000 2001 2002 

Egenkapital 

Hensatte forpligtelser 

og gældsforpligtelser 

7

8 


Udvikling 

Aalborg Portlands Research and Development 

Centre (RDC) har i 2002 målrettet 

udviklet sig mod målet: verdens førende 

udviklingscenter for hvid cement. I samarbejde 

med salgs- og marketingfunktionen 

arbejder RDC i “AALBORG WHITE Technical 

Team” på at udvide markedet for hvid 

cement og servicere vore kunder. Dette 

sker i udviklingsprojekter, hvor der samarbejdes 

internationalt med førende forskere 

og arkitekter. 

Miljø og energi 

Aalborg Portland opnåede i 1999 en samlet 

miljøgodkendelse for fabrikken i Aalborg. 

Miljøgodkendelsen sætter grænser for selskabets 

påvirkning af det eksterne miljø i 

de næste 8 år og overholdelsen af godkendelsen 

er med til at sikre, at aktiviteterne 

foregår uden væsentlige gener for omgivelserne. 

Vilkårene for NOX og støj er gældende 

i 4 år og skal tages op til revision i 

2003. Revisionen er påbegyndt sammen 

med Nordjyllands Amt. 

Aalborg Portland har defineret ordet miljø 

til at omfatte: Eksternt miljø, energi og 

arbejdsmiljø. Det certificerede ledelsessystem 

er bygget op med baggrund i det 

eksisterende kvalitetssystem, som dermed 

er udbygget til også at indeholde alle procedurer 

og instrukser vedrørende miljø. 

Aalborg Portland udarbejder i overensstemmelse 

med lovgivningen Miljøredegørelse 

og Grønt Regnskab 2002, som udsendes 

til mange af virksomhedens interessenter, 

bl.a. medarbejdere, kunder, naboer, myndigheder, 

politikere og investorer. Ledelsen 

betragter miljøstyring og herunder miljøredegørelser 

som vigtige ledelsesværktøjer i 

det daglige miljøarbejde og til at kommunikere 

om miljøforhold med interessenterne. 

Alle Aalborg Portlands aktiviteter i Danmark 

har siden 1998 været omfattet af miljøledelsessystemet 

ISO 14001. Cementfabrikken 

i Aalborg er endvidere EMAS-registreret 

(den europæiske forordning for miljøledelse) 

og virksomhedens energitunge 

processer er omfattet af ledelsessystemet 

for effektivisering i henhold til aftale med 

Energistyrelsen. I september 2002 blev 

arbejdet med at forbedre arbejdsmiljøet 

certificeret efter OHSAS 18001 og Arbejdsministeriets 

bekendtgørelse nr. 923. 

Aalborg Portland var den anden virksomhed 

i Danmark, der blev certificeret efter 

Arbejdsministeriets bekendtgørelse. 

Arbejdsmiljøcertifikaterne omfatter alle 

Aalborg Portlands aktiviteter i Danmark. 

Aalborg Portland har stadig stor fokus på 

anvendelse af affald som alternativt 

brændsel og råmateriale til produktion af 

cement. Anvendelse af affald som brændsel 

erstatter indkøb af kul, petcoke og olie 

i udlandet og nedsætter CO2-emissionen. 

Fremskaffelse af alternativt brændsel sker 

gennem firmaet CemMiljø A/S. 

CemMiljø vil i 2003 udvide behandlingskapaciteten 

væsentligt for at sikre, at Aalborg 

Portland kan nå målene for øget anvendelse 

af affald som brændsel. 

Samtidig investerer Aalborg Portland DKK 

25 mio. i et klor by-pass på det største ovnanlæg 

for grå cement, som gør det muligt 

at anvende større mængder affald som 

brændsel og nedsætte CO2-emissionen. 

Aalborg Portland foretager hvert år store 

investeringer i miljøforbedringer og energioptimering. 

I perioden 1998-2002 er der i 

alt investeret DKK 164 mio., heraf DKK 46 

mio. i 2002, i miljø- og energiforbedrende 

tiltag i Aalborg Portland samt via Aalborg 

Portlands ejerskab i CemMiljø A/S. 

Aalborg Portlands mål er at øge andelen 

af alternativt brændsel til 40% for den grå 

cementproduktion. Det er imidlertid vanskeligt 

at få kommuner til at anvise affald 

som brændsel til cementproduktion, idet 

mange kommuner er medejere af kommunale 

forbrændingsanlæg. Den danske afgift 

til staten på DKK 330/ton for forbrænding 

gør det vanskeligt at nå målet, idet vore 

udenlandske konkurrenter ikke betaler 

tilsvarende afgift. Det er derfor selskabets 

ønske at denne konkurrenceforvridende 

afgift bortfalder, så målet kan nås med 

anvendelse af dansk affald. Aalborg Portlands 

anvendelse af affald vil også hjælpe 

det danske samfund med at løse problemet 

med manglende kapacitet til forbrænding 

af affald og de stigende mængder af 

brændbart affald. 

Grønne afgifter i Danmark indvirker fortsat 

på Aalborg Portland Koncernens økonomi. 

De grønne afgifter udgjorde i 2002 DKK 

33,6 mio., hvoraf affaldsafgifter og CO2afgifter 

udgør de største beløb.

Grønne afgifter – DKK mio. 

40 

30 

20 

10 

0 

1993 1996 1999 2002 

1993 

20,5 

1998 

39,9 

1994 

30,3 

1999 

32,2 

1995 

26,5 

2000 

34,3 

1996 

31,4 

2001 

30,3 

1997 

34,9 

2002 

33,6 

Dattervirksomheder 

Koncernens dattervirksomheder har i 2002 

haft et tilfredsstillende resultat om end 

lavere end i 2001. Lehigh White Cement 

Company har haft et indtjeningsniveau lidt 

højere end i 2001. CemMiljøs resultat har 

været tilfredsstillende og på niveau med 

2001. 

Aalborg Portland Íslandi hf., hvis aktivitet 

er salg og distribution af grå cement på det 

islandske marked, har opnået en tilfredsstillende 

markedsandel og resultat. Den 

nye terminal skaber grundlag for yderligere 

fremgang for såvel markedsandel som for 

resultat. 

Aalborg Portland Polska Sp. z o.o., hvis aktivitet 

er salg og distribution af hvid cement 

på det polske marked, har opnået et tilfredsstillende 

resultat på trods af den økonomiske 

afmatning i Polen. 

Aalborg White’s indtjening er påvirket af 

store investeringer i ny produktionskapacitet, 

og fundamentet er nu tilvejebragt for 

en tilfredsstillende driftsindtjening i de 

kommende år. 

Begivenheder efter balancedagen 

Aalborg Portland har efter balancedagen 

opnået medhold i højesteret i en sag mod 

skatteministeriet omhandlende affaldsafgifter 

opkrævet og betalt i perioden 1992- 

1996. Højesteret har i sin dom fastlagt, at 

der ikke forud for 1. januar 1997 har været 

hjemmel til at opkræve afgiften for affald 

deponeret på egen grund. Økonomisk betyder 

dommen, at Aalborg Portland får betalt 

afgiften tilbage, DKK 32 mio. plus renter, 

i alt DKK 55 mio. Beløbet indregnes i 2003. 

Forventningerne til 2003 

På det danske marked forventes byggeaktiviteten 

at udvise en moderat tilbagegang, 

dels som følge af færre anlægsprojekter og 

dels som følge af en generel økonomisk 

afmatning. Denne tilbagegang i volumen 

vil i nogen omfang blive modsvaret af den 

forventede øgede salgsvolumen i forbindelse 

med erhvervelsen af Mørchs Cement. 

På eksportmarkederne for grå cement og 

hvid cement forventes en skærpet konkurrence 

og heraf følgende pres på priserne. 

Det forventes, at den økonomiske afmatning 

på nogle af selskabets hovedmarkeder 

vil have en negativ effekt på forbruget 

af cement, ligesom omfanget af en eventuel 

krig i Mellemøsten ville kunne påvirke 

afsætningsmulighederne negativt. 

Grå cement produceres udelukkende i 

Danmark og afsættes hovedsageligt på det 

danske marked. Restkapaciteten afsættes 

på udvalgte eksportmarkeder. Inden for 

dette forretningsområde vil Aalborg Portland 

i de kommende år tilpasse sig markedssituationen 

ved at fokusere på en 

yderligere omkostningsreduktion, bl.a. 

gennem øget anvendelse af alternative 

brændsler, der vil nedsætte brændselsudgifterne. 

Ligeledes konverteres en grå ovnlinje 

som tidligere omtalt til produktion af 

hvid cement. Derudover vil selskabet fastholde 

og udbygge kundefokuseringen ved 

konstant udvidelse af services gennem bl.a. 

e-business initiativer til gavn for vore kunder. 

Hvid cement produceres i Danmark og på 

selskabets produktionssteder i Egypten, 

Malaysia og USA. Inden for dette forretningsområde 

vil Aalborg Portland Gruppen 

i de kommende år udbygge sin internatio- 


nale position. Det vil bl.a. ske ved den allerede 

besluttede kapacitetsudvidelse i Aalborg, 

ligesom der vil blive arbejdet videre 

med strategien om etablering af lokale 

produktions- og salgsselskaber på ekspanderende 

markeder og fuld kapacitetsudnyttelse 

i de nye produktionsenheder i 

Mellemøsten og Asien. Samtidig vil selskabet 

fortsætte udbygningen og optimeringen 

af det globale salgs- og distributionsnetværk. 

Generelt vil der fortsat være fokus på koncentrering 

om kerneaktiviteter. Endelig vil 

der fortsat blive fokuseret på effektiviseringer 

i organisationen og sourcingprojektet, 

som skal reducere vore indkøbspriser 

inden for alle indkøbsområder. 

Baseret på ovennævnte strategi og fokusering 

samt under forudsætning af, at der 

ikke sker væsentlige ændringer i markedssituationen 

og markedsøkonomien, forventer 

Aalborg Portland Koncernen et resultat 

før finansielle poster og skat (EBIT) i 2003 

på niveau med 2002. 

9

10 


Regnskabsberetning 

for 2002 

Generelt 

Generelt er Aalborg Portland Koncernens 

resultatopgørelse og balance påvirket af, 

at Aalborg White A/S indgår pr. 1. januar 

2002 som et fuldt konsolideret datterselskab, 

hvilket har stor indflydelse ved sammenligning 

med 2001. 

Koncernresultatet før skat udviser et overskud 

på DKK 326 mio. mod et overskud i 

2001 på DKK 320 mio. Resultatet er positivt 

påvirket af et højere salg på det danske 

marked end forventet samt af en konsolidering 

af positionen som verdens største 

eksportør af hvid cement samt fuld udnyttelse 

af produktionskapaciteten for grå 

cement. Endvidere har engangsindtægter 

ved salget af skibene påvirket resultatet 

positivt. Resultatet er negativt påvirket af 

Aalborg White, der indgår som datterselskab 

pr. 1. januar 2002, idet resultat herfra 

som forventet er påvirket af, at 2002 

har været præget af investeringer og etablering 

af produktionskapacitet. 

Efter skat blev overskuddet på DKK 215 

mio. mod et overskud på DKK 222 mio. i 

2001. 

EBITDA / EBIT ratio – % 

30 

24 

18 

12 

6 

0 

EBITDA ratio 

EBIT ratio 

Koncernen genererede et cash flow på 

DKK 108 mio. fra drifts- og investeringsaktiviteter 

mod DKK 320 mio. i 2001. Det 

faldende cash flow skyldes især at der ikke 

var skattebetalinger i 2001 som følge af, 

at selskabet pr. 1. januar 2001 indgik i sambeskatningen 

med FLS Industries A/S. Dernæst 

er bindingen i working capital steget 

med DKK 48 mio. i forhold til 2001. 

Aalborg Portlands binding i working capital 

udgør 4% af omsætningen hvilket betegnes 

som værende tilfredsstillende. Endvidere 

har investeringerne (cash flow) i 2002 

været højere end i 2001 trods væsentligt 

salg af anlægsaktiver. 

Valutaforhold 

Koncernens internationale aktiviteter medfører, 

at resultatet, pengestrøm og egenkapital 

påvirkes af kurs- og renteudviklingen 

for en række valutaer. Eksponeringen 

er fortsat størst for USD, som dog i 2002 

er reduceret. 

Koncernens langsigtede investeringer i udlandet 

afdækkes, når det skønnes hensigtsmæssigt, 

med langfristede lån i en tilsvarende 

valuta. 

ROCE – % 

0 

1998 1999 2000 2001 2002 1998 1999 2000 2001 2002 

16 

12 

8 

4 

Resultatopgørelsen 

Koncernens omsætning blev på DKK 1.550 

mio. i 2002 mod DKK 1.479 mio. i 2001, 

svarende til en stigning på ca. 5%. Stigningen 

skyldes primært, at Aalborg Whites 

aktiviteter er indregnet i 2002. Modsat er 

omsætningen negativt påvirket af ændrede 

aftalebetingelser i forbindelse med salg på 

visse markeder. Koncernens produktionsomkostninger 

blev på DKK 846 mio. i 2002 

mod DKK 774 mio. i 2001. Stigningen 

skyldes primært, at Aalborg Whites aktiviteter 

indgår i 2002 samt højere produktionsomkostninger 

på det danske marked. 

Salgs- og distributionsomkostninger udgør 

DKK 199 mio. i 2002 mod DKK 218 mio. i 

2001. Administrations- og andre omkostninger 

udgør DKK 107 mio. mod DKK 82 

mio. i 2001. Stigningen skyldes dels konsolidering 

af Aalborg White og dels afsatte 

forpligtelser i forbindelse med opsigelse af 

medarbejdere. 

Andre driftsindtægter og -omkostninger 

udgør DKK 96 mio. mod DKK 33 mio. i 

2001. Året er påvirket af avance ved salg 

af skibe med DKK 86 mio. 2001 var påvir- 

Pengestrømme – DKK mio. 

400 

300 

200 

100 

0 

1998 1999 2000 2001 2002 

Pengestrømme fra driftsaktivitet (CFFO) 

Pengestrømme fra drift og investeringer (CFFO+CFFI)

ket af en modtaget forsikringserstatning 

på DKK 22 mio. 

Nettorenteudgiften udgør DKK 18 mio. i 

forhold til DKK 10 mio. i 2001. 

Årets effektive skatteprocent udgør 34% 

mod 31% i 2001. Stigningen skyldes primært 

indregning af negativt resultat i ikke 

sambeskattede koncernvirksomheder. 

Balancen 

Koncernens balance udgør pr. 31. december 

2002 DKK 2.628 mio. mod DKK 2.092 

mio. i 2001. 

Anlægsaktiver udgør DKK 1.677 mio. ultimo 

2002 mod DKK 1.358 mio. ultimo 2001. 

Stigningen i anlægsaktiver skyldes primært 

et højt investeringsniveau samt konsolidering 

af Aalborg White. 

Afskrivninger og amortiseringer udgjorde 

for året DKK 157 mio. mod DKK 130 mio. 

i 2001. 

Egenkapital 

Ved udgangen af 2002 udgjorde Koncernens 

egenkapital DKK 1.596 mio. mod 

DKK 1.428 mio. i 2001. Koncernens soliditetsgrad 

udgør 61% mod 68% i 2001. 

Pengestrømsopgørelsen 

Koncernen genererede et cash flow på 

DKK 259 mio. fra driftsaktiviteten mod 

DKK 425 mio. i 2001. Afvigelsen er beskrevet 

ovenfor. 

Der blev i 2002 investeret DKK 193 mio. 

mod DKK 108 mio. i 2001 i materielle anlægsaktiver. 

De vigtigste af de gennemførte 

og igangværende investeringer er i udstyr 

til anvendelse af alternative råmaterialer 

og i udstyr til fremstilling af hvid cement 

samt færdiggørelse af anlæg i Malaysia. 

Der er i 2002 investeret i finansielle anlægsaktiver 

med i alt DKK 46 mio., der primært 

kan henføres til erhvervelse af yderligere 

aktier i Sinai White Portland Cement. 

Der er udbetalt udbytte til aktionærer med 

DKK 111 mio. mod DKK 109 mio. i 2001. 

Rentebærende nettogæld i 2002 udgør 

DKK 12 mio. mod et nettotilgodehavende 

på DKK 144 mio. i 2001. 

Som investeringstung virksomhed er det 

for Aalborg Portland Koncernen i årene 

fremover nødvendigt, at likviditetsberedskabet 

er til stede for dels at styrke Koncernens 

konkurrencemæssige situation, 

dels at sætte Koncernen i stand til at møde 

fremtidige investeringsbehov og strategiske 

tiltag. 

Afkast af den 

investerede kapital (ROCE) 

Aalborg Portland Koncernen har i samarbejde 

med FLS Koncernen gennem de seneste 

år indført værdibaseret ledelse med det 

formål at styrke rammerne for opfølgning 

og styring af Koncernens langsigtede indtjeningsevne. 

Til det formål benyttes en 

version af EVA TM – Economic Value Added. 

Der henvises til note 30 i koncernregnskabet 

for en nærmere beskrivelse af den anvendte 

model. 

ROCE for Aalborg Portland Koncernen udgør 

for 2002 13,7% mod 17,5% i 2001 som 

følge af en markant stigning i den investerede 

kapital i forbindelse med indregningen 

af Aalborg Whites aktiviteter. Afkastet 

betragtes som værende tilfredsstillende. 

Aalborg Portland Koncernen fortsætter i 

2003 med indarbejdelsen af EVA TM , således 

at værdibaseret ledelse bruges som et 

dagligt management værktøj. 

Åboulevarden, Århus 


11

12 


Himalayas sneklædte tinder – Kridtklinterne 

ved Dover – Det Hvide Hus i Washington. 

Når dagens første solstråler bryder horisonten, 

er de hvide overflader, det første der 

lyser op. Lyset er signalet til, at dagen er 

begyndt! 

For 70 millioner år siden – mens dinosaurerne 

stadig var jordens herskere – kastede 

den samme sol sine stråler til vores klode 

og gav liv til talløse havdyr. Skaldyr der 

skabte den kalk, Aalborg Portland i dag forædler 

til hvid cement og verden over sælger 

som AALBORG WHITE ® . 

Den store 

hvide verden 

Morgensolens udfordring 

Hos den drevne arkitekt signalerer naturens 

egen hvidhed kvalitet, renhed og overskud. 

Uanset om det hvide er store flader eller 

en enkelt flise. For arkitekten eller bygmesteren, 

der griber morgensolens udfordring, 

er mulighederne med AALBORG WHITE ® 

ubegrænsede. 

Ved opgaver støbt på stedet kan den hvide 

beton udnyttes i ubrudte flader i facader, 

vægge eller gulve – eller måske som kontrast 

i søjler, lofter eller trapper. 

Anvendt i præfabrikerede betonelementer 

giver den hvide cement et element, der i 

samspil med fx glas, træ og metal kan udgøre 

en moderne og smuk ramme om 

menneskelig trivsel. 

Med en pudset facade kan et gammelt byggeri 

fremstå som nyt. Som en genfødsel. 

Det hvide lys er sammensat af mange farver. 

Nogle gange skal farverne bruges hver 

for sig for at skabe mangfoldighed, kontraster 

og sætte tankerne i gang. Men selv 

når arkitekten finder farvepaletten frem, er 

den hvide cement et godt udgangspunkt. 

Materialet er velegnet til klassiske terrazzooverflader, 

hvor sten i alle farver støbes 

ind i betonen og overfladen blankpoleres. 

I pudsede overflader er hvid også den 

bedste basis, når farver tilsættes. Blå, gul 

eller rød – alle står de klarere, når de 

blandes i den hvide cement. Selv mørke 

farver får mere liv, når grundstoffet er 

AALBORG WHITE ® . 

Sættes forstærkende fibre til cement, kan 

AALBORG WHITE ® bruges til bygningsdetaljer, 

plader og søjler i meget tynde dimensioner, 

der giver det solide materiale et 

fjerlet udseende. Ved at bøje, vride og dreje 

formerne bliver solens evige følgesvend – 

skyggen – også et kreativt virkemiddel. 

Også hvor solens stråler ikke trænger ind, 

har den hvide cement sin plads. Når fundamentet 

under Akropolis slår revner eller 

badeværelsesfliser skal monteres hurtigt, 

er den hvide cement velegnet. Ikke på 

grund af farven, men fordi de fysiske og 

kemiske egenskaber ved hvid cement er 

betydeligt bedre end hos den grå storesøster. 

Især den hvide styrke er en efterspurgt 

egenskab.

Lehigh White Cement Company, 

Waco, Texas, USA 

Hvid vækst 

Siden den første hvide cement blev produceret 

i Aalborg i 30’erne, har hvid cement 

reflekteret solens stråler i flere og flere 

lande verden over. AALBORG WHITE ® 

sælges nu på 70 markeder og produceres 

på fabrikker i Danmark, Malaysia, Egypten 

og USA. Den lokale produktion giver øget 

konkurrencekraft og danner sammen med 

de regionale salgscentre et godt grundlag 

for vækst. 

AALBORG WHITE ® udgør allerede i dag 

12 procent af verdensmarkedet for hvid 

cement – Aalborg Portland er dermed verdens 

største producent. Forbruget er fordoblet 

hvert 10. år siden produktet kom i 

arkitekternes værktøjskasser – faktisk er 

vækstraten for den hvide cement dobbelt 

så stor som for den grå. Og alt taler for, 

at den hvide vækst vil fortsætte! 

Lehigh White Cement Company, 

York, Pennsylvania, USA 

Aalborg Portland A/S, Aalborg, Danmark 

Morgendagens muligheder 

De hvide fabrikker er parate til at producere 

mere, og markedet er der. Derfor har 

Aalborg Portland også besluttet at forstærke 

profileringen. AALBORG WHITE ® skal 

frem i lyset – det sker gennem et internationalt 

branding-koncept under temaet 

”Think – Think Again”. Kampagnen skal 

nationalt såvel som internationalt henlede 

arkitekters, ingeniørers og entreprenørers 

opmærksomhed på, hvordan de i morgendagens 

byggerier kan udnytte de æstetiske 

og funktionelle muligheder med AALBORG 

WHITE ® . 

For at leve op til førerpositionen foretager 

Aalborg Portland konstant forskning og 

udvikling af kompetencer. Egen og andres 

viden om betonanvendelse formidles til 

kunder overalt på kloden. 

Sinai White Portland Cement Company, 

El-Arish, Sinai, Egypten 


Aalborg RCI White Cement, 

Ipoh, Malaysia 

Vandring mod vest 

Et hvidt betonelement sættes i facaden til 

et nyt boligbyggeri. En hvid flise lægges. 

Sveden tørres af en varm pande og solen 

kaster dagens sidste stråler, før den fortsætter 

sin evige vandring mod vest. Fortsætter 

for at finde nye hvide eksempler på 

menneskets skabertrang. 

13

14 


Det er mennesker 

der skaber resultater 

I Aalborg Portland afhænger den samlede 

evne til at skabe resultater i høj grad af én 

ting: den menneskelige faktor. En meget 

væsentlig forudsætning for, at alle medarbejdere 

yder en toppræstation, er dels 

effekten af den samlede ledelsesmæssige 

kompetence og dels den enkelte medarbejders 

kompetenceniveau. 

Aalborg Portland har derfor igangsat to 

vigtige udviklingsprojekter med det formål 

at kortlægge, synliggøre og udvikle Aalborg 

Portland Gruppens samlede kompetencer. 

Dette gælder inden for de ledelsesmæssige 

samt de faglige/personlige kompetencer. 

Målet er at synliggøre og konkretisere behovet 

for kompetenceudvikling i koncernen. 

Dette kræver et større koordineret forberedelsesarbejde, 

der efterfølgende kan virke 

som ramme for målrettede udviklingsprocesser 

decentralt i virksomheden. 

I 2001 og igen i 2002 har alle ledere i Aalborg 

Portland gennemgået en 360-graders 

lederevaluering, udarbejdet en personlig 

lederudviklingsplan og gennemført målrettet 

kompetenceudvikling på jobbet. Resultaterne 

af dette arbejde viser klare forbedringer 

af den ledelsesmæssige kompetence 

på alle tre ledelsesniveauer. 

Sammenhæng mellem kompetence, 

personlige mål og resultater 

Et vigtigt mål i Aalborg Portlands personaleudviklingsproces 

er at skabe overblik over 

og give vigtige informationer vedrørende 

kompetenceudvikling, mål- og resultatopfyldelse 

for enkeltpersoner og organisatoriske 

enheder. Det giver efterfølgende 

mulighed for at få en faktabaseret dialog 

med medarbejderne om udvikling. 

Dette opnås gennem en struktureret proces 

omkring personaleudvikling, målfastsættelse 

og -opfølgning samt den afledte 

effekt på belønningssystemer. I dette arbejde 

anvendes intranet baserede IT-værktøjer, 

som sikrer at alle elementer i processen 

dækkes og at der samtidig foregår en 

opsamling af relevant information til den 

efterfølgende planlægning og opfølgning. 

Opstart 

strategiproces 

Præsentation 

af strategiplan 

Forbered 

PU-samtale 

Lederevaluering 

Review af mål og 

handlingsplaner 

Oktober kvartal 

Juli kvartal 

Fokus på værdigrundlag 

Aalborg Portland Gruppens værdigrundlag 

udtrykkes i tre overordnede ord: 

Samarbejde, Ansvarlighed og Kompetence. 

Disse tre værdier danner grundlag for alles 

personlige kompetenceprofil, og er udgangspunkt 

for en målrettet træning af 

alle medarbejdere. 

Et vigtigt kompetenceudviklingsprojekt 

blev i 2002 startet under navnet “projekttræning”. 

Der er her tale om et træningsforløb, 

hvor en lang række ledere og medarbejdere 

i fællesskab udvikler personlige 

kompetencer inden for gennemførelse af 

projekter, planlægning og effektivitet i arbejdet 

samt udførelsen af faseopdelt arbejde. 

Det gennemgående princip er, at al 

læring foregår på jobbet og integreres i 

den enkeltes dagligdag. Udviklingsprojektet 

viser allerede væsentlige forbedringer i 

manges dagligdag - i form af øget motivation, 

overblik og effektivitet i arbejdet. 

Januar kvartal 

Sammenhæng 

mellem kompetence, 

personlige mål og 

resultater 

PU-samtale 

April kvartal 

Lønregulering 

Review af job- og 

karrieremuligheder 

Rammer for 

lønudvikling 

Kompetenceudviklingsplan 

Job- og karriereudviklingsplan


15

16 


anvendt regnskabspraksis 

Generelt 

Årsrapporten for Aalborg Portland A/S for 2002 

er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens 

bestemmelser for klasse C-virksomheder 

med tilhørende bekendtgørelser og gældende 

danske regnskabsvejledninger. 

Årsrapporten er bortset fra IAS 39, aflagt efter 

retningslinierne i de internationale regnskabsstandarder 

(IAS) udstedt af International Accounting 

Standards Board. Efter nøje afvejning af nytteværdien 

for FLS koncernens interessenter mod 

de kommercielle styringsmæssige konsekvenser 

for Koncernen har FLS Industries valgt ikke at 

efterleve den fra 2001 gældende internationale 

regnskabsstandard nummer 39 (IAS 39) vedrørende 

indregning og måling af finansielle instrumenter. 

Oplysninger krævet efter danske regnskabsvejledninger 

og IAS er medtaget dels i noterne dels 

i regnskabsberetningen, der er en integreret del 

af årsregnskabet og koncernregnskabet. 

Ændring af anvendt regnskabspraksis 

Den nye årsregnskabslov har medført følgende 

ændringer i anvendt regnskabspraksis: 

Finansielle forpligtelser, som måles til amortiseret 

kostpris, blev tidligere målt til nominel værdi. 

Ændringen har ingen væsentlig påvirkning på 

resultat eller egenkapital. 

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi 

og indregnes under andre tilgodehavender/ 

andre gældsforpligtelser. For afledte finansielle 

instrumenter indgået til sikring af fremtidige 

transaktioner indregnes værdiændringerne af 

sikringsinstrumentet direkte på egenkapitalen, 

indtil det sikrede realiseres. Hidtil har afledte 

finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige 

transaktioner ikke været indregnet i balancen. 

Såvel resultat som egenkapital påvirkes i 

2002 negativt af den ændrede regnskabspraksis 

med henholdsvis DKK 6 mio. og DKK 3 mio. 

Andre værdipapirer og kapitalandele, der er 

anlægsaktiver, som måles til dagsværdi, blev 

tidligere målt til kostpris, handelsværdi eller en 

forsigtigt vurderet værdi. Ændringen har ingen 

væsentlig påvirkning på resultat eller egenkapital. 

De ovenfor nævnte ændringer af anvendt regnskabspraksis 

har ingen væsentlig effekt på resultat, 

egenkapital og balancesum for 2001, hvorfor 

der ikke er sket tilretning af sammenligningstal. 

Koncernens nettoomsætning har hidtil været præsenteret 

som bruttosalgspris inkl. fragt. Omsætningen 

har således været påvirket af de anvendte 

leveringsbetingelser. Der er for 2002 foretaget 

en reklassifikation, hvorefter omkostninger til 

eksportfragt er modregnet i omsætningen. Som 

konsekvens heraf er omsætningen for 2002 reduceret 

med omkostninger til dækning af eksportfragt. 

Dette medfører, at omsætningen nu 

repræsenterer de opnåede FOB-eksportsalgspriser. 

Sammenligningstal er tilpasset den ændrede 

klassifikation og omsætningen og distributionsomkostninger 

er for 2001 således reduceret 

med DKK 133 mio. 

Anvendt regnskabspraksis er herudover uændret 

i forhold til 2001. 

Generelt om indregning og måling 

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, 

at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde 

Koncernen og aktivet kan måles pålideligt. 

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er 

sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil 

fragå Koncernen og forpligtelsens værdi kan måles 

pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og 

forpligtelser til kostpris. Ved efterfølgende måling 

foretages værdiregulering som beskrevet nedenfor. 

Konsolidering 

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet 

Aalborg Portland A/S og virksomheder, hvori 

Koncernen besidder flertallet af stemmerrettighederne 

eller, eller hvor Koncernen på anden 

måde udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, 

hvori Koncernen besidder mellem 20% og 

50% af stemmerettighederne eller på anden måde 

udøver betydelig indflydelse, men ikke bestemmende 

indflydelse, betragtes som associerede 

virksomheder. 

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af 

årsregnskabet for Moderselskabet og de enkelte 

dattervirksomheder, hvis regnskaber er udarbejdet 

i overensstemmelse med Aalborg Portland 

koncernens regnskabspraksis. Der sker sammenlægning 

af regnskabsposter med ensartet indhold 

og med eliminering af koncerninterne indtægter 

og udgifter samt interne mellemværender 

og aktiebesiddelser. Endvidere elimineres urealiserede 

gevinster og tab ved transaktioner 

mellem konsoliderede virksomheder. 

Ved overtagelse af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, 

hvorefter de tilkøbte virksomheders 

aktiver og passiver indregnes til dagsværdi 

pr. overtagelsesdatoen. I opgørelsen af koncerngoodwill/badwill 

indregnes alene hensættelser 

vedrørende nedlukning eller reduktion af aktiviteter 

i den tilkøbte virksomhed, såfremt disse restruktureringer 

er besluttet og offentliggjort i forbindelse 

med købet. Tilkøbte virksomheder indgår 

i koncernregnskabet fra overtagelsesdatoen. 

Ved overdragelse mellem koncernvirksomheder 

anvendes sammenlægningsmetoden, hvorefter 

aktiver og passiver overdrages til bogført værdi 

med tillæg af koncerngoodwill/badwill, som reguleres 

direkte på egenkapitalen. Sammenlagte 

virksomheder indregnes i den modtagende virksomhed 

fra overtagelsesdatoen. 

Den andel af nettoresultat og egenkapital, der 

vedrører minoritetsinteresser, angives separat i 

koncernregnskabet. 

Valutaforhold 

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved 

anvendelse af transaktionsdagens kurs. 

Finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta 

omregnes til valutakursen på balancedagen. 

Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens 

kurs og kursen på betalingsdagen 

henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i 

resultatopgørelsen som finansielle poster. 

Ikke-finansielle aktiver og passiver i fremmed 

valuta indregnes til transaktionsdagens kurs.

For selvstændige udenlandske dattervirksomheder 

og for udenlandske associerede virksomheder 

omregnes resultatopgørelsen til gennemsnitlige 

valutakurser, mens balanceposter omregnes til 

valutakursen på balancedagen. Forskelle, der 

opstår som følge af omregning af udenlandske 

enheders resultatopgørelser til gennemsnitskurs 

og balanceposter til balancedagens kurs, reguleres 

over egenkapitalen. 

Ved akkvisition af en udenlandsk enhed omregnes 

aktiver og passiver til valutakursen på transaktionsdagen 

(overtagelsesdagen). 

Afledte finansielle instrumenter 

Aalborg Portland Koncernen anvender afledte 

finansielle instrumenter til styring af finansielle 

risici, som opstår i forbindelse med drift, finansiering 

og investeringsaktiviteter. 

Hovedparten af Koncernselskabernes afdækning 

af kommercielle rente- og valutarisici sker gennem 

FLS Industries koncernens interne bank. 

Herved opnås stordriftsfordele ved at centralisere 

den finansielle styring og afdækning. 

Afledte finansielle instrumenter indregnes første 

gang i balancen til kostpris og efterfølgende måling 

foretages til dagsværdi. Dagsværdien af afledte 

finansielle instrumenter indgår i henholdsvis 

Andre tilgodehavender (positive dagsværdier) 

og Andre gældsforpligtelser (negative dagsværdier). 

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle 

instrumenter, der sikrer dagsværdi af allerede 

indregnede aktiver eller forpligtelser, indregnes i 

resultatopgørelsen sammen med ændringer i 

værdien af de sikrede aktiver og forpligtelser. 

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle 

instrumenter, der er klassificeret som sikring af 

fremtidige transaktioner, indregnes direkte på 

egenkapitalen, indtil det sikrede realiseres. Ved 

realisation indregnes værdiændringerne i samme 

regnskabspost som det sikrede. 

Afledte finansielle instrumenter, der ikke anvendes 

til sikring, optages i balancen til dagsværdi pr. 

balancedagen. Værdireguleringer indregnes i 

resultatopgørelsen som finansielle poster. 

Værdiændringer i dagsværdien på lån og afledte 

finansielle instrumenter, som udgør en kurssikring 

af udenlandske enheder eller dele heraf, 

modregnes i de omregningsdifferencer, der opstår 

ved konsolideringen og indregnes direkte på 

egenkapitalen indtil nettoinvesteringen afhændes. 

Tilskud 

Tilskud til investeringer modregnes i anskaffelsesprisen 

på de aktiver, der ydes tilskud til. Tilskud 

indtægtsføres systematisk i resultatopgørelsen, 

således at de modsvarer de udgifter eller afskrivninger, 

som de kompenserer for. 

Tilbagebetalingsforpligtelser, der først aktualiseres 

i tilfælde af, at betingelser for modtagelse af 

tilskud ikke imødekommes, oplyses i noterne som 

eventualforpligtelser. 

Forskning og udvikling 

Omkostninger til forskning indregnes i resultatopgørelsen 

i det regnskabsår, hvori de afholdes. 

Hovedparten af udviklingsomkostningerne indregnes 

i resultatopgørelsen i det regnskabsår, 

hvori de afholdes. Udviklingsomkostninger, der 

vedrører et bestemt produkt eller proces, aktiveres, 

i det omfang omkostningerne kan forventes 

at generere fremtidig indtjening. 

Udbytte 

Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet, 

hvor dette er vedtaget på generalforsamlingen 

og selskabet derved har påtaget sig en forpligtelse. 

Det udbytte, som foreslås udbetalt for året, 

vises som en særskilt post under egenkapitalen. 

Resultatopgørelsen 

Den i den danske regnskabslovgivning foreskrevne 

funktionsopdelte resultatopgørelse er i lighed 

med tidligere år tilpasset med henblik på at vise 

resultat før renter, skat og afskrivninger (EBITDA), 

således at afskrivninger af Materielle anlægsaktiver 

ikke henføres til den enkelte funktion, men 

anføres på en særskilt linie ligesom amortisering 

af immaterielle anlægsaktiver. 

Nettoomsætning 

Indtægter ved salg af varer og tjenesteydelser 

medtages i resultatopgørelsen når levering og 


risikoovergang til køber har fundet sted og 

indtægten kan opgøres pålideligt. 

Produktionsomkostninger 

Produktionsomkostninger omfatter bl.a. råmaterialer, 

forbrugsvarer, direkte lønomkostninger 

samt indirekte produktionsomkostninger såsom 

vedligeholdelse og drift af produktionsanlæg 

samt administration og fabriksledelse. 

Salgs- og distributionsomkostninger 

Salgs- og distributionsomkostninger omfatter 

direkte distributions- og markedsføringsomkostninger, 

lønninger til salgs- og marketingfunktionerne 

samt andre indirekte omkostninger. 

Administrationsomkostninger 

Administrationsomkostninger omfatter omkostninger 

til administrativt personale og ledelse 

samt andre indirekte omkostninger. 

Andre driftsindtægter og -omkostninger 

Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter 

indtægter og omkostninger af sekundær betydning 

i forhold til koncernens aktiviteter herunder 

visse tilskud, lejeindtægter og royalties, honorarer 

m.v. Endvidere sker indregning af badwill i 

koncernregnskabet under andre driftsindtægter. 

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle 

anlægsaktiver, som ikke kan anses at tilhøre en 

samlet aktivitetsafståelse medtages i Andre 

driftsindtægter og -omkostninger. 

Andel af dattervirksomheders og 

associerede virksomheders resultat 

De enkelte dattervirksomheder indregnes i 

Moderselskabet med en forholdsmæssig andel 

af resultatet efter regulering af urealiserede interne 

avancer/tab og fradrag af amortisering af 

koncerngoodwill samt tillæg af indregnet badwill. 

Andel i dattervirksomheders skat indregnes under 

Skat af årets resultat. 

De associerede virksomheder indregnes i Moderselskabet 

og Koncernen med en forholdsmæssig 

andel af resultatet efter regulering af urealiserede 

interne avancer/tab og fradrag af amortisering af 

koncerngoodwill samt tillæg af indregnet badwill. 

Andel i associerede virksomheders skat indregnes 

under Skat af årets resultat. 

17

18 


anvendt regnskabspraksis 

Finansielle poster 

Renteindtægter og renteudgifter indregnes i 

resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører 

regnskabsåret. 

Skat 

Moderselskabet og dets dattervirksomheder er 

indkomstskattepligtige i de lande, hvori de er 

hjemmehørende. 

Moderselskabet er sambeskattet med FLS Industries 

A/S. I sambeskatningen anvendes moderselskabsmetoden, 

hvorefter FLS Industries A/S 

afholder skat af de sambeskattede selskabers 

indkomst 

Som konsekvens heraf indregnes der ikke aktuel 

eller udskudt skat i Aalborg Portland vedrørende 

virksomhed omfattet af sambeskatningen. 

I tilknytning til sambeskatningen udgiftsføres et 

sambeskatningsbidrag til FLS Industries A/S, beregnet 

på grundlag af det regnskabsmæssige 

resultat korrigeret for ikke skattepligtige indtægter 

og ikke fradragsberettigede omkostninger. 

Skat af årets resultat omfatter sambeskatningsbidrag 

til FLS Industries A/S samt resultatførte 

aktuelle og udskudte skatter i ikke sambeskattede 

dattervirksomheder og associerede virksomheder. 

Skat der knytter sig til egenkapitalreguleringer 

reguleres over egenkapitalen. 

Skyldigt sambeskatningsbidrag samt skyldige og 

tilgodehavende aktuelle skatter beregnet af årets 

skattepligtige indkomst indregnes i balancen. 

Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver 

uden for sambeskatning med FLS Industries 

A/S indregnes fuldt ud i balancen efter 

den balanceorienterede gældsmetode. Udskudte 

skatteaktiver indregnes med den værdi, de forventes 

at kunne realiseres til. 

Balancen 

Immaterielle anlægsaktiver 

Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med 

fradrag af akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger. 

Ved overtagelse af virksomhed beregnes koncerngoodwill/badwill 

som forskellen mellem købesummen 

og nettoaktivernes dagsværdier. 

I det omfang dagsværdien af de tilkøbte aktiver 

og forpligtelser inden udgangen af regnskabsåret 

efter købsåret viser sig at være forskellig fra 

den beregnede værdi på overtagelsestidspunktet, 

reguleres goodwill/badwillbeløbet. Alle andre 

reguleringer indregnes i resultatopgørelsen. 

Amortiseringsperioden for goodwill fastlægges 

på baggrund af ledelsens vurdering af den købte 

virksomheds/aktivitets levetid. 

Badwill præsenteres under Immaterielle anlægsaktiver 

og indregnes i takt med realiseringen af 

eventuelle forventede omkostninger og tab. 

Amortisering foretages lineært over aktivernes 

forventede levetid, der er: 

Goodwill/koncerngoodwill, op til 20 år. 

Udviklingsomkostninger, op til 5 år. 

Softwareapplikationer, op til 5 år. 

Patenter, licenser og andre rettigheder, 

op til 20 år. 

Materielle anlægsaktiver 

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med 

fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. 

Kostprisen på egenopførte aktiver omfatter udgifter 

til materialer, direkte udgifter til arbejdskraft 

samt en andel af de indirekte produktionsomkostninger. 

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes 

forventede brugstid til den forventede restværdi. 

De forventede brugstider er: 

Bygninger 20-30 år 

Hovedmaskiner 25 år 

Tekniske anlæg og maskiner i øvrigt 5-15 år 

Aktiver med lav anskaffelsespris eller med kort 

levetid indregnes i resultatopgørelsen i anskaffelsesåret. 

Renteomkostninger på lån til finansiering af 

fremstilling af Materielle anlægsaktiver indregnes 

i kostprisen, såfremt de vedrører fremstillingsperioden. 

Alle øvrige finansieringsomkostninger 

indregnes i resultatopgørelsen. 

Nyanskaffede og egenopførte aktiver afskrives 

fra ibrugtagningstidspunktet. Der afskrives ikke 

på grunde bortset fra arealer, hvorfra der sker 

råstofudvinding. Omkostninger til reparation og 

vedligeholdelse af ejendomme, tekniske anlæg 

mv. indregnes i resultatopgørelsen. 

Ved operationel leasing indregnes leasingydelserne 

lineært over leasingperioden i resultatopgørelsen. 

Nedskrivning af aktiver 

Den regnskabsmæssige værdi af såvel Immaterielle 

som Materielle anlægsaktiver gennemgås 

årligt for at afgøre, om der er indikation af 

værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, anslås 

denne lavere værdi som nettosalgsværdien eller 

nytteværdien, hvis denne er højere. 

Nedskrivninger af Immaterielle og Materielle 

anlægsaktiver indregnes under samme post som 

de tilhørende amortiseringer og afskrivninger. 

Finansielle anlægsaktiver 

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede 

virksomheder måles efter den indre værdis 

metode. Den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes 

regnskabsmæssige indre værdi 

reguleres for urealiserede koncerninterne avancer/ 

tab og tillægges koncerngoodwill, mens koncernbadwill 

fradrages.

Associerede virksomheder aflægger som hovedregel 

ikke årsrapport efter retningslinierne i IAS. 

I det omfang det er muligt, foretages korrektion 

herfor. 

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder 

og associerede virksomheder indregnes 

under Nettoopskrivning efter den indre værdis 

metode under egenkapitalen. 

Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig 

indre værdi indregnes til nul, mens tilgodehavender 

hos disse dattervirksomheder nedskrives 

med moderselskabets andel af den regnskabsmæssige 

negative indre værdi. Såfremt den regnskabsmæssige 

negative indre værdi overstiger 

tilgodehavendet, indregnes et resterende beløb 

under Hensatte forpligtelser. 

Varebeholdninger 

Råvarer og hjælpematerialer optages til laveste 

værdi af enten anskaffelsespris eller nettorealisationsværdi. 

Værdiansættelsen afviger ikke væsentligt 

fra opgørelsen efter FIFO-princippet. 

Varer under fremstilling og færdigvarer optages 

til laveste værdi af enten kostpris eller nettorealisationsværdi. 

Ved kostpris forstås direkte produktionsomkostninger 

med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. 

Indirekte produktionsomkostninger 

omfatter omkostninger til drift, vedligeholdelse 

og afskrivninger vedrørende produktionsanlæg 

samt fabriksledelse. 


Hensatte forpligtelser omfatter reservation til 

retablering af kridt- og lergrave samt afviklingsforpligtelser 

mv. vedrørende fraflyttede anlæg 

eller solgte materielle anlæg. 

Tilgodehavender 

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris 

efter reservation til imødegåelse af forventet tab 

ud fra en individuel vurdering. 

Prioritetsgæld, rentebærende lån og udlån 

Prioritetsgæld, rentebærende lån og udlån indregnes 

ved låneoptagelsen til det modtagne provenu 

med fradrag af transaktionsomkostninger. 

Efterfølgende måling foretages til amortiseret 

kostpris, således at forskellen mellem provenuet 

og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen 

over låneperioden. 

Andre gældsforpligtelser 

Andre gældsforpligtelser omfatter bl.a. feriepengeforpligtelser, 

skatter og afgifter samt skyldige 

renter. 

Pengestrømsopgørelsen 

Koncernens pengestrømsopgørelse opgøres efter 

den indirekte metode og viser sammensætningen 

af Koncernens pengestrømme opdelt i henholdsvis 

drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet 

samt Koncernens likviditet primo og ultimo regnskabsåret. 

Pengestrømsopgørelsen tager udgangspunkt i 

resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle 

poster og skat (EBITDA). 

Der skelnes ved opgørelsen af driftskapital- og 

lånemellemværender mellem henholdsvis rentebærende 

og ikke rentebærende poster samt 

likvide midler. 

Likvide midler består af kassebeholdninger, 

pengemarkedsindskud hos tilknyttede virksomheder 

og indeståender i pengeinstitutter. 

Lånemellemværender er de samlede rentebærende 

gældsposter fratrukket rentebærende tilgodehavender. 

Alle øvrige tilgodehavender og gældsposter som 

er ikke rentebærende betragtes som driftskapital. 

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som 

årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, 

ændringer i driftskapitalen samt finansielle 

poster og betalt skat. 


Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter 

betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder 

og aktiviteter samt køb og salg af 

anlægsaktiver. 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter 

betalinger til og indskud fra aktionærer samt 

optagelse og afvikling af lånemellemværender. 

Fruen fra havet, Sæby 

19

20 


hoved- og nøgletal for koncernen 

DKK mio. 1998 1999 2000 2001 2002 

RESULTATOPGØRELSE 

Nettoomsætning 1.448 1.463 1.559 1.479 1.550 

Produktionsomkostninger 771 739 785 774 846 

Bruttoresultat 677 724 774 704 704 

Dækningsgrad 46,8% 49,5% 49,6% 47,6% 45,4% 

Salgs-, adm.-, og dist. omk. samt andre driftsposter 257 291 338 267 210 

Resultat før afskriv., fin. poster og skat (EBITDA) 420 433 436 437 495 

EBITDA ratio 29,0% 29,6% 28,0% 29,5% 31,9% 

Afskrivninger 137 137 139 127 145 

Amortisering 0 0 0 3 12 

Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 283 296 297 307 338 

EBIT ratio 19,5% 20,2% 19,1% 20,8% 21,8% 

Andel af associerede virksomheders resultat før skat 14 23 23 23 6 

Finansielle poster, netto -18 -15 -19 -10 -18 

Resultat før skat (EBT) 279 304 301 320 326 

EBT ratio 19,3% 20,8% 19,3% 21,7% 21,0% 

Skat af årets resultat -68 -98 -83 -98 -111 

Årets resultat 211 206 218 222 215 

Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 0 0 0 0 -1 

Aalborg Portland A/S' andel af årets resultat 211 206 218 222 216 

PENGESTRØMME 

Pengestrømme fra driftsaktivitet (CFFO) 356 335 279 425 259 

Pengestrømme fra investeringsaktivitet (CFFI) -140 -67 -155 -105 -151 

Pengestrømme fra drift og investeringer 216 268 124 320 108 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -210 -263 -329 -80 66 

Ændring i likvider 6 5 -205 240 175 

Investering i materielle anlægsaktiver 137 69 110 108 193 

Forrentet nettogæld/-tilgodehavender (-) -42 24 68 -144 12 

BALANCE 

Immaterielle anlægsaktiver 4 3 3 12 49 

Materielle anlægsaktiver 1.339 1.273 1.247 1.212 1.423 

Finansielle anlægsaktiver 59 71 128 134 204 

Anlægsaktiver i alt 1.402 1.347 1.378 1.358 1.677 

Omsætningsaktiver 633 629 489 734 952 

Aktiver i alt 2.035 1.976 1.867 2.092 2.628 

Koncernens egenkapital 1.039 1.047 1.066 1.428 1.596 

Aalborg Portland A/S' andel af egenkapitalen 1.039 1.047 1.066 1.428 1.524 

Hensatte forpligtelser 307 300 264 9 29 

Gældsforpligtelser 689 629 537 655 1.004 

Passiver i alt 2.035 1.976 1.867 2.092 2.628 

Afkast af den investerede kapital 

Reguleret nettoresultat efter skat (NOPAT) 202 219 209 229 227 

Gennemsnitlig investeret kapital 1.418 1.248 1.247 1.311 1.660 

Afkast af den investerede kapital (ROCE) 14,2% 17,5% 16,8% 17,5% 13,7% 

NØGLETAL 

Inklusive minoritetsaktionærers andel 

Egenkapitalens forrentning 22% 20% 21% 18% 14% 

Egenkapitalandel 51% 53% 57% 68% 61% 

Antal ansatte, ultimo 741 734 729 689 860 

Heraf i Danmark 738 731 725 685 654 

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning. ROCE definition findes i note 30 til koncernregnskabet. 

Omsætningen er i forhold til tidligere år korrigeret for ændret præsentation af eksportfragt. Der henvises til Anvendt regnskabspraksis


Finger B i Kastrup Lufthavn 

21

22 


regnskab / koncern 

Resultatopgørelse 

DKK (000) 2001 2002 

Noter 

1 Nettoomsætning 1.478.784 1.550.004 

2 Produktionsomkostninger 774.386 845.814 

Bruttoresultat 704.398 704.190 

2 Salgs- og distributionsomkostninger 218.224 199.001 

2/3 Administrations- og andre omkostninger 82.102 106.941 

4 Andre driftsindtægter og -omkostninger 32.695 96.311 

Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 436.767 494.559 

14 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 126.617 144.663 

13 Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 3.521 12.148 

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 306.629 337.748 

16 Andel af associerede virksomheders resultat før skat 23.085 6.447 

5 Finansielle indtægter 13.763 27.073 

5 Finansielle omkostninger 23.250 45.506 

Resultat før skat (EBT) 320.227 325.762 

6 Skat af årets resultat 98.471 110.585 

Årets resultat 221.756 215.177 

Minoritetsaktionærers andel af årets resultat 44 -572 

Aalborg Portland A/S' andel af årets resultat 221.712 215.749 

7 Miljøafgifter

Pengestrømsopgørelse 



Noter 

Pengestrømme fra driftsaktivitet 


Regulering for avancer og tab ved køb og salg af anlægsaktiver samt valutakursregulering af EBITDA -1.030 -87.516 

Reguleret resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat (EBITDA) 435.737 407.043 

8 Ændring i hensatte forpligtelser -6.974 -879 

9 Ændring i driftskapital -15.150 -48.303 

Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat 413.613 357.861 

Modtagne udbytter fra associerede virksomheder 18.543 20.822 

10 Finansielle ind- og udbetalinger -9.487 -18.433 

Betalte selskabsskatter/sambeskatningsbidrag 2.141 -101.166 

Pengestrømme fra driftsaktivitet 424.810 259.084 

Pengestrømme fra investeringsaktivitet 

Køb af virksomheder og aktiviteter 0 -32.106 

Køb af immaterielle anlægsaktiver 0 -6.600 

Køb af materielle anlægsaktiver -108.149 -193.180 

Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 3.843 127.086 

Køb og salg af finansielle anlægsaktiver -385 -46.005 

Pengestrømme fra investeringsaktivitet -104.691 -150.805 

Pengestrømme fra drift og investeringer 320.119 108.279 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 

Udbytter -109.038 -110.889 

Minoriteters kapitalforhøjelse i Koncernselskaber 0 9.684 

12 Ændring i rentebærende nettogæld 28.903 167.493 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -80.135 66.288 

Ændring i likvider 239.984 174.567 

11 Likvide beholdninger og pengemarkedsindskud hos tilknyttede virksomheder, primo 181.337 421.321 

11 Likvide beholdninger og pengemarkedsindskud hos tilknyttede virksomheder, ultimo 421.321 595.888 

I Koncernens løbende likviditetsstyring anvendes FLS Industries A/S som intern bank. 

Placeringer på pengemarkedsvilkår hos FLS Industries A/S medregnes derfor i pengestrømsopgørelsens likvider. 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. 

23

24 


balance / koncern 

Aktiver 


Noter 


Goodwill 1.842 33.769 

Andre immaterielle anlægsaktiver 10.044 15.457 

Immaterielle anlægsaktiver under opførelse 0 42 

13 Immaterielle anlægsaktiver 11.886 49.268 

Grunde og bygninger 371.527 424.383 

Tekniske anlæg, maskiner og skibe 821.899 965.486 

Materielle anlæg under opførelse 18.922 33.104 

14 Materielle anlægsaktiver 1.212.348 1.422.973 

15/16 Kapitalandele i associerede virksomheder 132.871 203.403 

15 Andre finansielle anlægsaktiver 385 385 

17 Udskudte skatteaktiver 370 603 

Finansielle anlægsaktiver 133.626 204.391 

Anlægsaktiver i alt 1.357.860 1.676.632 


Råvarer og hjælpematerialer 124.489 126.915 

Varer under fremstilling 20.153 24.176 

Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 37.242 34.201 

Forudbetaling for varer 0 37 

18 Varebeholdninger 181.884 185.329 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 67.110 85.914 

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 402.091 563.412 

Tilgodehavender hos associerede virksomheder 33.098 40.705 

Tilgodehavende selskabsskat 0 801 

Andre tilgodehavender 25.063 19.592 

Finansielle instrumenter, markedsværdi 0 12.894 

Periodeafgrænsningsposter 1.446 8.733 

19 Tilgodehavender 528.808 732.051 

19 Likvide beholdninger 23.240 34.285 

Omsætningsaktiver i alt 733.932 951.665 

AKTIVER I ALT 2.091.792 2.628.297

Passiver 



Noter 

Egenkapital 

Aktiekapital 300.000 300.000 

Andre reserver 1.017.281 1.116.614 

Aalborg Portland A/S' andel af egenkapital før foreslået udbytte 1.317.281 1.416.614 

Foreslået udbytte 110.856 107.875 

Aalborg Portland A/S' andel af egenkapital 1.428.137 1.524.489 

Minoritetsaktionærers andel af egenkapital før foreslået udbytte 110 71.281 

Foreslået udbytte 0 174 

Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 110 71.455 

20 Koncernens egenkapital i alt 1.428.247 1.595.944 

17 


Udskudt skat 0 924 

21 Andre hensatte forpligtelser 8.802 27.923 

Hensatte forpligtelser i alt 8.802 28.847 

Gældsforpligtelser 

Bankgæld 0 105.188 

Prioritetsgæld 230.969 194.801 

22/25 Langfristede gældsforpligtelser 230.969 299.989 

23/25 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 34.482 55.033 

Valutalån og bankgæld 11.989 0 

Leverandører af varer og tjenesteydelser 208.289 202.904 

Gældsforpligtelser til tilknyttede virksomheder 5.412 283.387 

Skyldig selskabsskat 89.098 111.122 

Finansielle instrumenter, markedsværdi 16.999 4.611 

24 Andre gældsforpligtelser 57.437 31.331 

Periodeafgrænsningsposter 68 15.129 

Kortfristede gældsforpligtelser 423.774 703.517 

Gældsforpligtelser i alt 654.743 1.003.506 

Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt 663.545 1.032.353 

PASSIVER I ALT 2.091.792 2.628.297 

Noter uden henvisning 

26 Pantsætninger 28 Finansielle instrumenter 

27 Eventualforpligtelser og 29 Transaktioner med nærtstående parter 

økonomiske forpligtelser 30 Afkast af den investerede kapital 

25

26 


noter / koncern 

1. Segment rapportering 


Omsætning, geografisk fordeling: 

Danmark 913.777 910.793 

Skandinavien eksklusiv Danmark 30.289 34.989 

Øvrige Europa 259.007 285.450 

Nordamerika 245.930 198.768 

Sydamerika 1.609 139 

Afrika 9.961 17.102 

Asien 15.157 71.863 

Australien 3.054 30.900 

1.478.784 1.550.004 

Omsætning, forretningssegment: 

Cement 1.433.856 1.488.128 

Andre byggematerialer 1.419 16.429 

Anden omsætning 43.509 45.447 

1.478.784 1.550.004 

2. Personaleomkostninger 


Lønninger og honorarer 242.657 246.867 

Pensionsbidrag 9.937 9.838 

Andre personaleomkostninger 5.904 5.844 

258.498 262.549 

Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne: 

Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, 

samt Administrations- og 

andre omkostninger. 

Koncernens direktion og bestyrelse oppebærer 

vederlag på DKK 2,8 mio. (2001: DKK 2,8 mio.) 

Antal ansatte pr. 31.12. 689 860 

Pensionsordninger 

Danske virksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket. 

Visse udenlandske virksomheder er ligeledes forsikringsmæssigt afdækket. 

Udenlandske virksomheder, der ikke er eller kun delvist er afdækket forsikringsmæssigt, 

indregner de udækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt 

til nutidsværdi på balancetidspunktet. 

3. Honorar til moderselskabets 

generalforsamlingsvalgte revision 


KPMG: 

Revision af årsregnskabet 544 822 

Øvrige opgaver 257 805 

801 1.627 

4. Andre driftsindtægter og -omkostninger 


Andre driftsindtægter: 

Lejeindtægter 5.778 6.511 

Royalties og lign. 980 572 

Forsikringserstatninger 21.620 0 

Avance ved salg af anlægsaktiver 1.030 86.952 

Øvrige indtægter 3.356 2.383 

32.764 96.418 

Andre driftsomkostninger: 

Tab ved salg af anlægsaktiver 0 60 

Øvrige omkostninger 69 47 

69 107 

Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt 32.695 96.311 

5. Finansielle indtægter og omkostninger 


Finansielle indtægter: 

Rente- og andre finansindtægter 2.919 2.477 

Rente- og andre finansindtægter, 

tilknyttede virksomheder 11.366 17.200 

Realiserede valutakursgevinster -522 7.396 

13.763 27.073 

Finansielle omkostninger: 

Rente- og andre finansomkostninger 20.563 20.175 

Rente- og andre finansomkostninger, 

tilknyttede virksomheder 16 11.108 

Realiserede valutakurstab 2.671 14.223 

23.250 45.506

6. Skat af årets resultat 


Skat af årets resultat 

Aktuel skat af årets 

resultat/sambeskatningsbidrag 97.533 111.554 

Regulering af udskudt skat 0 -1.013 

Andel af skat af årets resultat 

i associerede virksomheder 693 48 

Øvrige reguleringer, 

herunder reguleringer vedr. tidligere år 245 -4 

98.471 110.585 

Afstemning af skat 

Skat beregnet efter dansk skatteprocent 96.068 97.729 

Afvigelse i udenlandske virksomheders 

skatteprocent i forhold til 30% 1.610 2.306 

Ikke fradragsberettiget amortisering af goodwill 1.248 910 

Ikke-skattepligtige indtægter og 

ikke-fradragsberettigede udgifter -462 9.644 

Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år 7 -4 

98.471 110.585 

Specifikation af regulering af udskudt skat 

Materielle anlægsaktiver 0 -969 

Gældsforpligtelser 0 36 

Fremførbare underskud, brutto 0 -425 

Regulering, tilkøbte virksomheder 0 200 

Valutakurs- og øvrige reguleringer 0 145 

0 -1.013 

7. Miljøafgifter 


Resultat før skat er påvirket 

af følgende direkte miljøafgifter: 

Affaldsafgift og forbrændingsafgift 14.050 16.187 

CO2-afgift 6.301 8.189 

Råstofafgift 5.765 5.773 

Dieselolieafgift 3.783 3.491 

Øvrigt 443 0 

30.342 33.640 

8. Ændring i hensatte forpligtelser 


Anvendt til produkt- og produktionsrationalisering -6.006 0 

Andre ændringer -968 -879 

-6.974 -879 

9. Ændring i driftskapital 

12. Rentebærende nettogæld 



Varebeholdninger -6.192 11.421 

Tilgodehavender -4.801 -10.486 

Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser -4.157 -49.238 

-15.150 -48.303 

10. Finansielle ind- og udbetalinger 


Finansielle indbetalinger 13.763 27.073 

Finansielle udbetalinger -23.250 -45.506 

-9.487 -18.433 

11. Likvide beholdninger og pengemarkedsindskud 

hos tilknyttede virksomheder 


Likvider primo 

Likvide beholdninger 28.719 23.240 

Pengemarkedsindskud 

hos tilknyttede virksomheder 152.618 398.081 

181.337 421.321 

Likvider ultimo 

Likvide beholdninger 23.240 34.285 

Pengemarkedsindskud hos 


421.321 595.888 


Rentebærende nettogæld primo 68.115 -143.881 

Tilgang ved køb af virksomheder 0 230.632 

Ændring af rentebærende likvider -239.984 -174.567 

Ændring af rentebærende nettogæld 

i de konsoliderede virksomheder mv. 28.903 167.493 

Kursreguleringer mv., herunder ændringer 

som følge af afledte finansielle instrumenter -915 -67.815 

Rentebærende nettogæld ultimo -143.881 11.862 

27

28 



13. Immaterielle anlægsaktiver 

Andre Immaterielle 

immaterielle anlægsaktiver 

DKK (000) Goodwill anlægsaktiver under opførelse I alt 

Anskaffelsessum pr. 01.01. 5.402 13.216 0 18.618 

Valutakurs- og anden regulering -6.737 -1.236 0 -7.973 

Til-/afgang af koncernvirksomheder 46.445 6.980 0 53.425 

Tilgang 0 6.714 42 6.756 


Amortisering pr. 01.01. 3.560 3.172 0 6.732 

Valutakurs- og anden regulering -785 -14 0 -799 

Til-/afgang af koncernvirksomheder 3.559 100 0 3.659 

Årets amortisering 5.007 6.959 0 11.966 


Bogført værdi pr. 31.12. 33.769 15.457 42 49.268 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 1.842 10.044 0 11.886 

14. Materielle anlægsaktiver 

Tekniske Materielle 

Grunde og anlæg, maskiner anlæg under 

DKK (000) bygninger og skibe opførelse I alt 

Anskaffelsessum pr. 01.01. 650.915 2.055.225 18.922 2.725.062 

Valutakurs- og anden regulering 23.946 79.033 -131.037 -28.058 

Til-/afgang af koncernvirksomheder 42.396 62.062 112.912 217.370 

Tilgang 20.005 140.917 32.307 193.229 

Afgang -672 -228.661 0 -229.333 


Afskrivninger pr. 01.01. 279.388 1.233.326 0 1.512.714 

Valutakurs- og anden regulering -137 -708 0 -845 

Til-/afgang af koncernvirksomheder 1.603 6.877 0 8.480 

Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver -672 -208.419 0 -209.091 

Årets afskrivninger 32.025 112.014 0 144.039 


Bogført værdi pr. 31.12. 424.383 965.486 33.104 1.422.973 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 371.527 821.899 18.922 1.212.348 

Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12.2002 350.032 

Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01.2002 550.735 

I årets tilgang indgår DKK 8,9 mio. som andel af indirekte produktionsomkostninger samt DKK 5,4 mio. som finansieringsudgifter i opførelsesperioden. 

Afskrivningerne i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor.

15. Finansielle anlægsaktiver 


Kapitalandele Andre 

i associerede finansielle Udskudte 

DKK (000) virksomheder anlægsaktiver skatteaktiver I alt 

Anskaffelsessum pr. 01.01. 118.382 385 370 119.137 

Valutakurs- og anden regulering -52.907 0 0 -52.907 

Til-/afgang af koncernvirksomheder mv. 106.155 0 0 106.155 

Tilgang 46.387 0 233 46.620 

Afgang 0 0 0 0 


Reguleringer pr. 01.01. 14.489 0 0 14.489 

Valutakurs- og anden regulering 7.356 0 0 7.356 

Regulering for til- og afgang -22.037 0 0 -22.037 

Resultatandele 6.400 0 0 6.400 

Udbytter for året -20.822 0 0 -20.822 

Reguleringer pr. 31.12. -14.614 0 0 -14.614 

Bogført værdi pr. 31.12. 203.403 385 603 204.391 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 132.871 385 370 133.626 

16. Kapitalandele i associerede virksomheder 

Aalborg Portlands Aalborg Portlands Aalborg Portlands 

andel af resultat andel af resultat andel af 

DKK (000) Egenkapital Ejerandel % før skat efter skat egenkapital 

Lehigh White Cement Company, USA 325.261 24,5 24.552 24.552 79.689 

Sinai White Portland Cement Company, Egypten 167.007 45,0 -13.037 -13.037 75.153 

RCI Marketing Sdn. Bhd., Malaysia 10.200 30,0 230 133 3.060 

Aalborg Siam White Cement Pte Ltd., Singapore 428 50,0 -587 -537 214 

Goodwill -4.711 -4.711 45.287 

6.447 6.400 203.403 

Stemmeandelene afviger ikke væsentligt fra ejerandelene. 

Koncernens associerede virksomheder aflægger ikke årsregnskaber i overensstemmelse med IAS. 

I det omfang det er muligt, er der korrigeret for væsentlige afvigelser. 

29

30 



17. Udskudte skatteaktiver og -passiver 


Udskudte skatteaktiver 

Materielle anlægsaktiver 0 19 

Fremførbare underskud, brutto 370 1.630 

Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul 0 -719 

Udskudte skatteaktiver før evt. modregning 370 930 

Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner 0 -327 

Udskudte skatteaktiver pr. 31.12 370 603 

Udskudte skattepassiver 

Materielle anlægsaktiver 0 1.250 

Gældsforpligtelser 0 1 

Udskudte skattepassiver før evt. modregning 0 1.251 

Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner 0 -327 

Udskudte skattepassiver pr. 31.12 0 924 

Udskudte skatteaktiver/-passiver, netto pr. 31.12 370 -321 

Udskudt Udskudte Udskudte 

DKK (000) skat netto skatteaktiver skattepassiver 

Årets bevægelse på udskudte skatteaktiver/-passiver 

Udskudte skatteaktiver/-passiver pr. 01.01. 370 370 0 

Bevægelse via resultatopgørelsen 845 95 -750 

Kursregulering fra ultimokurs til gennemsnitskurs 253 -62 -315 

Årets bevægelse på balancen, som følge af køb og salg af virksomheder -1.789 200 1.989 

Netto udskudte skatteaktiver/-passiver pr. 31.12. -321 603 924 

Koncernens udskudte skatteaktiv er aktiveret, for så vidt angår den del som forventes at kunne anvendes inden for en femårig periode. I det omfang selskaber 

i Koncernen har udskudte skattepassiver, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en evt. skats forfald. Der er således en forskel mellem 

principperne for værdiansættelsen af udskudte skatteaktiver og skattepassiver i Koncernen. 

Forfaldsprofil for fremførbare underskud 

Under et år 10 

Mellem et og fem år 998 

Over fem år 1.076 

2.084 

18. Varebeholdninger 


Indirekte produktionsomkostningers 

andel af varebeholdninger udgør 9.475 11.990 

Årets vareforbrug indgår i produktionsomkostninger. 

Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger i året, hvorfor der ikke er 

væsentlige varebeholdninger værdiansat til en nettorealisationsværdi under 

den faktiske kostpris. 

19. Tilgodehavender og likvide beholdninger 

Den rentebærende del af de samlede tilgodehavender og likvide beholdinger 

udgør DKK 623 mio. (2001: DKK 421 mio.). 

I Koncernens tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder indgår placering 

på pengemarkedsvilkår hos FLS Industries A/S med DKK 562 mio. 

(2001: DKK 398 mio.).

20. Koncernens egenkapital 


Aalborg Portlands Minoritetsandel 

DKK (000) Aktiekapital Andre reserver andel i alt i alt I alt 

Egenkapital 01.01.2001 300.000 766.100 1.066.100 58 1.066.158 

Valutakursreguleringer 5.059 5.059 8 5.067 

Hedging -3.131 -3.131 -3.131 

Årets resultat 221.712 221.712 44 221.756 

Værdireguleringer øvrige mv. -176 -176 -176 

Tilbageført udskudt skat primo 251.801 251.801 251.801 

Øvrige egenkapitalreguleringer -4.190 -4.190 -4.190 

Årets samlede indkomst 471.075 471.075 52 471.127 

Foreslåede udbytter -110.856 -110.856 -110.856 

Betalte udbytter -109.038 -109.038 -109.038 

Egenkapital 31.12.2001 før udbytte 300.000 1.017.281 1.317.281 110 1.317.391 

Foreslåede udbytter 110.856 110.856 110.856 

Egenkapital 31.12.2001 300.000 1.128.137 1.428.137 110 1.428.247 

Valutakursreguleringer -66.945 -66.945 -10.584 -77.529 

Hedging 56.670 56.670 56.670 

Værdiregulering af sikringsinstrumenter 5.370 5.370 5.370 

Årets resultat 215.749 215.749 -572 215.177 

Nedskrivning koncernintern overdragelse -3.636 -3.636 -3.636 

Årets samlede indkomst 207.208 207.208 -11.156 196.052 

Foreslåede udbytter -107.875 -107.875 -174 -108.049 

Betalte udbytter -110.856 -110.856 -32 -110.888 

Til- og afgang minoritetsinteresser 0 0 82.533 82.533 

Egenkapital 31.12. 2002 før udbytte 300.000 1.116.614 1.416.614 71.281 1.487.895 

Foreslåede udbytter 107.875 107.875 174 108.049 

Egenkapital 31.12.2002 300.000 1.224.489 1.524.489 71.455 1.595.944 

Aktiekapitalen er fordelt på: 2 stk. à DKK 150 mio. 

31

32 



Stærevej 32, København NV. 

21. Hensatte forpligtelser 


Hensatte forpligtelser 01.01. 15.745 8.802 

Årets tilgang 500 20.500 

Årets afgang/forbrug -7.443 -1.379 

Hensatte forpligtelser 31.12. 8.802 27.923 

Andre hensatte forpligtelser 

De resterende hensatte forpligtelser omfatter: 

● Retablering af kridt- og lergrave mv. 

● Afviklingsforpligtelse vedr. fraflyttede 

anlæg samt solgte materielle anlæg. 

Forfaldstidspunkterne for andre hensatte 

forpligtelser forventes at blive: 

Under et år 1.379 3.712 

Mellem et og fem år 4.066 11.829 

Over fem år 3.357 12.382 

8.802 27.923 

22. Langfristede gældsforpligtelser 


Forfaldsprofilen på de 

langfristede gældsforpligtelser: 

Mellem et og to år 36.675 54.816 

Mellem to og fem år 110.368 174.948 

Over fem år 83.926 70.225 

230.969 299.989 

23. Kortfristet del af 

langfristede gældsforpligtelser 



Bankgæld 0 18.510 

34.482 55.033 

24. Andre gældsforpligtelser 

Andre gældsforpligtelser omfatter blandt andet skyldige feriepenge, skatter 

og offentlige afgifter, skyldige renter samt negativ værdi af afledte finansielle 

instrumenter.

25. Aalborg Portland Koncernens rentebærende nettogæld 

Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld: 

2001 2002 


Heraf Heraf 

DKK (000) Total rentebærende Total rentebærende 

Prioritetsgæld 265.451 265.451 231.324 231.324 

Bankgæld 11.989 11.989 123.699 123.699 

Gældsforpligtelser til moderselskab 0 0 275.698 275.698 

Indestående hos moderselskab -398.081 -398.081 -561.603 -561.603 

Bankbeholdning -23.240 -23.240 -34.285 -34.285 

Øvrige rentebærende poster 229.193 0 201.951 -22.971 

85.312 -143.881 236.784 11.862 

Hovedstol i DKK mio./rentesats p.a. 2001 Total USD/rente GBP/rente EUR/rente DKK/rente Andre/rente Total 

Under et år Aktiver 421 55 1,3-7,0% 42 4,65% 24 2,0% 494 3,0-3,7% 6 2,8% 621 

Passiver 46 254 1,7-2,6% 33 3,8-7,0% 10 8,8% 297 

Renteswaps -54 1,4-4,8% -54 

Total under et år -375 145 -42 -24 -461 4 -378 

Mellem et og fem år Aktiver 

Passiver 147 76 5,9-7,0% 8 5,6% 84 

Renteswaps 54 3,4% 54 

Total mellem et og fem år 147 54 76 8 138 

Over fem år Aktiver 

Passiver 

Renteswaps 

84 150 6,4-7,7% 102 7,2% 252 

Total over fem år 84 150 102 252 

Total -144 199 -42 -24 -235 114 12 

Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. 

Der er således ikke tale om gældsforpligtelsens likviditetsmæssige forfaldsprofil. 

26. Pantsætninger 


Bogført værdi af Bogført værdi af 

DKK (000) pantsatte aktiver Pantsætning pantsatte aktiver Pantsætning 

Fast ejendom 1.093.663 265.451 1.030.803 231.512 

27. Eventualforpligtelser og økonomiske forpligtelser 


Lejeforpligtelser 14.187 544.074 

Arbejdsgarantier 12.919 11.470 

Andre garantier og lignende 13.439 7.200 

40.545 562.744 

De kontraktslige forpligtelser til erhvervelse af materielle anlægsaktiver udgør DKK 31 mio. pr. 31.12.2002. 

Aalborg Portland A/S hæfter solidarisk med sambeskattede selskaber i FLS Koncernen for skat af sambeskatningsindkomsten. 

I tilfælde af at selskabet udtræder af sambeskatningsordningen, opstår en udskudt skat, der pr. 31.12.2002 kan opgøres til ca. DKK 200 mio. 

33

34 



28. Finansielle instrumenter 

Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og markedsværdi af udestående finansielle forretninger pr. 31. december 2002 som er indgået til 

afdækning af rente- og valutarisici. Alle markedsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt er der anvendt kvoterede 

priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balancedagens kurs. 

Da en væsentlig del af Koncernens rente- og valutarisici er forbundet med flerårige kommercielle kontrakter, kan den samlede urealiserede markedsværdi af 

afdækningsforretningerne være betydelig. Det skal bemærkes, at denne urealiserede markedsværdi som udgangspunkt opvejes af en modsatrettet værdiregulering 

på de afdækkede kommercielle betalinger. Risikoen for kommercielle modparters manglende opfyldelse af betalingsforpligtelsen søges reduceret ved 

anvendelse af bankgarantier. 

Valutakurssikring 

Til afdækning af valutakursrisiko på koncernens underliggende kontraktuelle og budgetterede betalinger samt valutarisici på lån og investeringer anvender 

den Koncerninterne bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. 

Renterisikoafdækning 

Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. 

2002 – DKK mio. USD GBP Total 

Markedsværdi af kontrakter 

Valutaterminsforretninger 8,7 3,2 11,9 

Renteswaps -3,5 -3,5 

I alt 5,2 3,2 8,4 

Hovedstol af kontrakter 


Renteswaps 182,6 182,6 

I alt 349,0 91,2 440,2 

2001 – DKK mio. USD GBP Total 


Valutaterminsforretninger -19,7 -0,5 -20,2 

I alt -19,7 -0,5 -20,2 



I alt 298,5 73,1 371,6 

DKK mio. 2001 2002 

Markedsværdien af finansielle kontrakter relateres til følgende sikringstyper 

Fremtidige forventede pengestrømme -15,7 9,4 

Nettoinvesteringer i udenlandske enheder -4,5 -1,0 

I alt -20,2 8,4

29. Transaktioner med nærtstående parter 

Aalborg Portland Koncernen har følgende nærtstående parter med bestemmende 

indflydelse: 

● FLS Industries A/S, Vigerslev Allé 77, 2500 Valby 

● Aktieselskabet Potagua, Jægersborgvej 66B, 2800 Kgs. Lyngby 

Aalborg Portland Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse 

omfatter tilknyttede virksomheder, associerede virksomheder samt selskabernes 

bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers 

relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, 

hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. 

Aalborg Portland Koncernen har i indeværende regnskabsår haft samhandel 

inden for salg af cement og mikrosilica på sædvanlige markedsmæssige vilkår 

til følgende selskaber: Dansk Eternit A/S, Densit A/S, Spæncom A/S, 

Unicon-koncernen samt Lehigh White Cement Company. Endvidere har 

Aalborg Portland Koncernen haft samhandel inden for køb af alternative 

brændsler på sædvanlige markedsmæssige vilkår fra CemMiljø A/S. 

Vila Nova, Barbados 

30. Afkast af den investerede kapital 


Afkast af den investerede kapital (Return on Capital Employed) er defineret 

som: 

NOPAT 

ROCE = --------------------------- 

Capital Employed 

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) er årets resultat med følgende 

væsentlige tillæg: 

● Efter skat omkostningen af rentebærende nettogæld. 

● Efter skat indtægter af finansielle aktiver bundet uden for Koncernen. 

● Goodwill afskrivninger. 

Capital Employed opgøres som primo/ultimo gennemsnittet af egenkapital 

plus rentebærende nettogæld med følgende væsentlige tillæg: 

● Akkumulerede goodwill afskrivninger – da den oprindelige goodwill 

betragtes som værende af blivende værdi. 

● Hensættelser til udskudt skat. 

● Finansielle aktiver bundet uden for Koncernen - det øger incitamentet for 

intern anvendelse af likvide midler. 

35

36 


Vindeltrappe i terrazzobeton

egnskab / moderselskab 

Resultatopgørelse 



Noter 

1 Nettoomsætning 1.465.792 1.453.462 

2 Produktionsomkostninger 774.455 783.411 

Bruttoresultat 691.337 670.051 

2 Salgs- og distributionsomkostninger 216.251 191.303 

2/3 Administrations- og andre omkostninger 77.090 84.987 

4 Andre driftsindtægter 32.691 95.184 


10 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver 125.868 134.952 

9 Amortisering og nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver 3.521 8.052 

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 301.298 345.941 

6 Andel af dattervirksomheders resultat før skat 22.242 -13.741 

12 Andel af associerede virksomheders resultat før skat 2.247 0 

5 Finansielle indtægter 14.230 23.776 

5 Finansielle omkostninger 19.855 29.428 

Resultat før skat (EBT) 320.162 326.548 

7 Skat af årets resultat 98.450 110.799 

Årets resultat 221.712 215.749 

Der disponeres således: 

Henlæggelse til nettoopskrivning efter den indre værdis metode 12.970 -22.057 

Henlæggelse til andre reserver 208.742 237.806 

Forslag til udbytteudlodning: 

221.712 215.749 

50% af årets resultat 110.857 107.875 

8 Miljøafgifter 

37

38 


balance / moderselskab 

Aktiver 


Noter 


Goodwill 1.842 3.811 

Andre immaterielle anlægsaktiver 10.044 10.156 

Immaterielle anlægsaktiver under opførelse 0 42 

9 Immaterielle anlægsaktiver 11.886 14.009 

Grunde og bygninger 361.943 338.596 

Tekniske anlæg, maskiner og skibe 820.166 749.538 

Materielle anlæg under opførelse 18.922 24.803 

10 Materielle anlægsaktiver 1.201.031 1.112.937 

11 Kapitalandele i dattervirksomheder 132.248 124.971 

11/12 Kapitalandele i associerede virksomheder 8.042 0 

12 Andre finansielle anlægsaktiver 385 385 

Finansielle anlægsaktiver 140.675 125.356 

Anlægsaktiver i alt 1.353.592 1.252.302 


Råvarer og hjælpematerialer 124.770 112.516 

Varer under fremstilling 20.153 20.463 

Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 35.211 29.623 

13 Varebeholdninger 180.134 162.602 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 63.430 68.276 

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 412.925 585.546 

Tilgodehavender hos associerede virksomheder 33.098 19.360 

Andre tilgodehavender 23.783 18.120 

Finansielle instrumenter, markedsværdi 0 12.894 

Periodeafgrænsningsposter 1.167 4.927 

14 Tilgodehavender 534.403 709.123 

14 Likvide beholdninger 8.800 416 

Omsætningsaktiver i alt 723.337 872.141 

AKTIVER I ALT 2.076.929 2.124.443

Passiver 



Noter 

Egenkapital 

Aktiekapital 300.000 300.000 

Nettoopskrivning efter den indre værdis metode 29.226 0 

Andre reserver 988.054 1.116.614 

Egenkapital før foreslået udbytte 1.317.280 1.416.614 

Foreslået udbytte 110.857 107.875 

15 Egenkapital i alt 1.428.137 1.524.489 

16 


Udskudt skat 0 0 

17 Andre hensatte forpligtelser 8.802 27.923 

Hensatte forpligtelser i alt 8.802 27.923 

Gældsforpligtelser 


18/20 Langfristede gældsforpligtelser 230.969 194.801 

19/20 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 34.482 36.523 

Valutalån og bankgæld 39 31 

Leverandører af varer og tjenesteydelser 208.110 192.073 

Gældsforpligtelser til tilknyttede virksomheder 5.412 6.496 

Skyldig selskabsskat og sambeskatningsbidrag 87.837 110.984 

21 Andre gældsforpligtelser 56.142 30.051 

Finansielle instrumenter, markedsværdi 16.999 1.072 

Kortfristede gældsforpligtelser 409.021 377.230 

Gældsforpligtelser i alt 639.990 572.031 

Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser i alt 648.792 599.954 

PASSIVER I ALT 2.076.929 2.124.443 

Noter uden henvisning 

22 Pantsætninger 24 Finansielle instrumenter 

23 Eventualforpligtelser og 25 Offentlige tilskud 

økonomiske forpligtelser 

39

40 


noter / moderselskab 

1. Segment rapportering 


Omsætning, geografisk fordeling: 

Danmark 913.777 899.880 

Skandinavien eksklusiv Danmark 23.409 25.829 

Øvrige Europa 252.895 279.754 

Nordamerika 242.078 198.768 

Sydamerika 1.609 139 

Afrika 9.961 15.173 

Asien 19.009 24.633 

Australien 3.054 9.286 

1.465.792 1.453.462 

Omsætning, forretningssegment: 

Cement 1.422.182 1.417.322 

Andre byggematerialer 1.318 3.947 

Anden omsætning 42.292 32.193 

1.465.792 1.453.462 

2. Personaleomkostninger 


Lønninger og honorarer 241.094 231.669 

Pensionsbidrag 9.937 10.328 

Andre personaleomkostninger 5.904 3.928 

256.935 245.925 

Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne: 

Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, 

samt Administrations- og 

andre omkostninger. 

Moderselskabets direktion og bestyrelse 

oppebærer vederlag på DKK 2,8 mio. 

(2001: DKK 2,8 mio.). 

Antal ansatte pr. 31.12. 685 652 

Pensionsordninger 

Danske virksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket. 

Visse udenlandske virksomheder er ligeledes forsikringsmæssigt afdækket. 

Udenlandske virksomheder, der ikke er eller kun delvist er afdækket forsikringsmæssigt, 

indregner de udækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt 

til nutidsværdi på balancetidspunktet. 

3. Honorar til generalforsamlingsvalgt revision 


KPMG: 

Revision af årsregnskabet 489 504 

Øvrige opgaver 247 348 

736 852 

4. Andre driftsindtægter 


Lejeindtægter 5.778 6.213 

Royalties og lign. 980 571 

Drifttabserstatning mv. 21.620 0 

Avance ved salg af anlægsaktiver 1.030 86.459 

Øvrige indtægter 3.283 1.941 

32.691 95.184 

5. Finansielle indtægter og omkostninger 


Finansielle indtægter: 

Rente- og andre finansindtægter 2.650 593 

Rente- og andre finansindtægter, 


Realiserede valutakursgevinster -522 4.803 

14.230 23.776 

Finansielle omkostninger: 

Rente- og andre finansomkostninger 19.839 15.899 

Rente- og andre finansomkostninger, 

tilknyttede virksomheder 16 15 

Realiserede valutakurstab 0 13.514 

19.855 29.428 

6. Andel af dattervirksomheders resultat før skat 


Forholdsmæssig andel af resultat før skat 18.256 -13.524 

Regulering af intern avance ved overdragelse 

af omsætningsaktiver mv. 3.986 -217 

22.242 -13.741

7. Skat af årets resultat 


Skat af årets resultat 

Aktuel skat af årets resultat/ 

sambeskatningsbidrag 89.178 102.483 


i dattervirksomheder 8.739 8.316 


i associerede virksomheder 693 0 

Øvrige reguleringer, 

herunder reguleringer vedr. tidligere år -160 0 

98.450 110.799 

Moderselskabets betalte skatter / royaltyskat -9.801 46 

Afstemning af skat 

Skat beregnet efter dansk skatteprocent 96.049 97.964 

Afvigelse i udenlandske virksomheders 

skatteprocent i forhold til 30% 2.066 2.306 

Afvigelser vedrørende dattervirksomheder 0 10.132 

Ikke-skattepligtige indtægter og 

ikke-fradragsberettigede udgifter 685 397 

Andet, herunder reguleringer vedr. tidligere år -350 0 

98.450 110.799 

9. Immaterielle anlægsaktiver 

8. Miljøafgifter 



Resultat før finansielle poster og skat er 

påvirket af følgende direkte miljøafgifter: 

Affaldsafgift 12.357 11.007 

CO2-afgift 6.301 8.189 

Råstofafgift 5.765 5.773 

Dieselolieafgift 3.783 3.491 

Øvrigt 443 0 

28.649 28.460 

Andre Immaterielle 

immaterielle anlægsaktiver 

DKK (000) Goodwill anlægsaktiver under opførelse I alt 

Anskaffelsessum pr. 01.01. 5.402 13.216 18.618 

Tilgang 3.812 6.321 42 10.175 


Amortisering pr. 01.01. 3.560 3.172 6.732 

Årets amortisering 1.843 6.209 8.052 


Bogført værdi pr. 31.12. 3.811 10.156 42 14.009 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 1.842 10.044 0 11.886 

41

42 



10. Materielle anlægsaktiver 

Tekniske Materielle 

Grunde og anlæg, maskiner anlæg under 

DKK (000) bygninger og skibe opførelse I alt 


Valutakurs- og anden regulering 1.086 15.203 -16.289 0 

Tilgang 4.831 39.391 22.170 66.392 

Afgang -533 -225.614 0 -226.147 


Afskrivninger pr. 01.01. 278.528 1.232.991 1.511.519 

Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver -533 -206.080 -206.613 

Årets afskrivninger 29.264 105.688 134.952 


Bogført værdi pr. 31.12. 338.596 749.538 24.803 1.112.937 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 361.943 820.166 18.922 1.201.031 

Bogført værdi af danske ejendomme pr. 31.12. 2002 338.596 

Ejendomsværdi af danske ejendomme pr. 01.01. 2002 550.735 

I årets tilgang indgår DKK 3,4 mio. som andel af indirekte produktionsomkostninger samt DKK 0,0 mio. som finansieringsudgifter i opførelsesperioden. 

11. Finansielle anlægsaktiver 

Kapitalandele Kapitalandele Andre 

i datter- i associerede finansielle 

DKK (000) virksomheder virksomheder anlægsaktiver I alt 


Til-/afgang af koncernvirksomheder mv. 35.221 35.221 

Regulering, jf. note 12 5.009 -5.009 0 


Reguleringer pr. 01.01. 47.975 3.033 51.008 

Valutakursreguleringer -24.686 -24.686 

Regulering, jf. note 12 3.033 -3.033 0 

Resultatandele -22.057 -22.057 

Øvrige reguleringer -161 -161 

Nedskrivning koncernintern overdragelse -3.636 -3.636 

Reguleringer pr. 31.12. 468 0 0 468 

Bogført værdi pr. 31.12. 124.971 0 385 125.356 

Bogført værdi pr. 31.12.2001 132.248 8.042 385 140.675

12. Kapitalandele i associerede virksomheder 

CemMiljø A/S, Danmark indgår med virkning fra 1. januar 2002 som dattervirksomhed 

med en ejerandel på 70%. 

13. Varebeholdninger 


Indirekte produktionsomkostningers 

andel af varebeholdninger udgør 

Årets vareforbrug indgår i produktionsomkostninger. 

9.475 9.879 

Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger i året, hvorfor der ikke er 

væsentlige varebeholdninger, der er målt til en nettorealisationsværdi under 

den faktiske kostpris. 

15. Egenkapital 


14. Tilgodehavender og likvide beholdninger 

Den rentebærende del af de samlede tilgodehavender og likvide beholdinger 

udgør DKK 587 mio. (2001: DKK 407 mio.). 

I selskabets tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder indgår placering 

på pengemarkedsvilkår hos FLS Industries A/S med DKK 560 mio. 

(2001: DKK 398 mio.). 

Reserve, indre 

DKK (000) Aktiekapital værdis metode Andre reserver I alt 

Egenkapital 01.01.2001 300.000 18.299 747.801 1.066.100 

Valutakursreguleringer 5.276 5.276 

Hedging -3.131 -3.131 

Årets resultat 12.970 208.742 221.712 

Værdireguleringer øvrige mv. -395 -395 

Tilbageført udskudt skat primo 251.801 251.801 

Øvrige egenkapitalreguleringer -4.188 -4.188 

Årets samlede indkomst 10.927 460.148 471.075 

Foreslåede udbytter -110.857 -110.857 

Betalte udbytter -109.038 -109.038 

Egenkapital 31.12.2001 før udbytte 300.000 29.226 988.054 1.317.280 

Foreslåede udbytter 110.857 110.857 

Egenkapital 31.12.2001 300.000 29.226 1.098.911 1.428.137 

Valutakursreguleringer -20.215 -20.215 

Hedging 11.033 11.033 

Værdiregulering af sikringsinstrumenter 8.909 8.909 

Årets resultat -22.057 237.806 215.749 

Værdireguleringer øvrige mv. -4.631 -4.631 

Nedskrivning koncernintern overdragelse mv. -3.636 -3.636 

Årets samlede indkomst -39.506 246.715 207.209 

Foreslåede udbytter -107.875 -107.875 

Betalte udbytter -110.857 -110.857 

Egenkapital 31.12. 2002 før udbytte 300.000 -10.280 1.126.894 1.416.614 

Overført fra andre reserver 10.280 -10.280 0 

Foreslåede udbytter 107.875 107.875 

Egenkapital 31.12.2002 

Aktiekapitalen er fordelt på: 2 stk. à DKK 150 mio. 

300.000 0 1.224.489 1.524.489 

43

44 



PricewaterhouseCoopers, Købehavn 

16. Udskudt skat 


Udskudt skat pr. 01.01. 249.553 0 

Regulering af tidligere år 2.248 0 

Overført til andre reserver primo -251.801 0 

Udskudt skat pr. 31.12. 0 0 

17. Hensatte forpligtelser 


Hensatte forpligtelser pr. 01.01. 15.745 8.802 

Årets tilgang 500 20.500 

Årets afgang/forbrug -7.443 -1.379 

Hensatte forpligtelser pr. 31.12. 8.802 27.923 

Andre hensatte forpligtelser 

De resterende hensatte forpligtelser omfatter: 

● Retablering af kridt- og lergrave mv. 

● Afviklingsforpligtelse vedr. fraflyttede 

anlæg samt solgte materielle anlæg. 

Forfaldstidspunkterne for andre hensatte 

forpligtelser forventes at blive: 

Under år 1.379 3.712 

Mellem et og fem år 4.066 11.829 

Over fem år 3.357 12.382 

8.802 27.923 

18. Langfristede gældsforpligtelser 


Forfaldsprofilen på de 

langfristede gældsforpligtelser: 

Mellem et og to år 36.675 35.117 

Mellem to og fem år 110.368 108.970 

Over fem år 83.926 50.714 

230.969 194.801 

19. Kortfristet del af 

langfristede gældsforpligtelser 



34.482 36.523

20. Moderselskabets rentebærende nettogæld 

Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld: 



Heraf Heraf 

DKK (000) Total rentebærende Total rentebærende 

Prioritetsgæld 265.451 265.451 231.324 231.324 

Bankgæld 39 39 -384 -384 

Tilgodehavender 0 0 -136.157 -13.804 

Finansielle instrumenter, markedsværdi 0 0 -11.822 -11.822 

Tilgodehavender hos moderselskab -398.081 -398.081 -560.457 -560.457 

Bankbeholdning -8.800 -8.800 0 0 

Øvrige rentebærende poster 220.794 0 339.603 0 

79.403 -141.391 -137.893 -355.143 

Hovedstol i DKK mio./rentesats p.a. 2001 Total USD/rente GBP/rente EUR/rente DKK/rente Andre/rente Total 

Under et år Aktiver 407 35 1,25-5,5% 42 4,65% 24 4,1% 485 3,45-4,1% -586 

Passiver 

Renteswaps 

34 36 5,5-7,1% 36 

Total under et år -373 -35 -42 -24 -449 -550 

Mellem et og fem år Aktiver 

Passiver 

Renteswaps 

147 144 5,5-7,1% 144 

Total mellem et og fem år 147 144 144 

Over fem år Aktiver 

Passiver 

Renteswaps 

84 51 5,5-7,1% 51 

Total over fem år 84 51 51 

Total -142 -35 -42 -24 -254 0 -355 

Ovenstående forfald angiver i hvilket omfang og i hvilke valutaer renten er fastlåst i angivne tidsintervaller. 

Der er således ikke tale om gældsforpligtelsens likviditetsmæssige forfaldsprofil. 

21. Andre gældsforpligtelser 

Andre gældsforpligtelser omfatter blandt andet skyldige feriepenge, skatter, offentlige afgifter og skyldige renter. 

22. Pantsætninger 


Bogført værdi af Bogført værdi af 

DKK (000) pantsatte aktiver Pantsætning pantsatte aktiver Pantsætning 

Fast ejendom 1.093.663 265.451 1.029.399 231.326 

45

46 



23. Eventualforpligtelser og økonomiske forpligtelser 


Lejeforpligtelser 14.187 544.074 

Arbejdsgarantier 12.919 11.470 

Andre garantier og lignende 13.439 5.500 

40.545 561.044 

De kontraktslige forpligtelser til erhvervelse af materielle anlægsaktiver udgør DKK 31 mio. pr. 31.12.2002. 

Aalborg Portland A/S hæfter solidarisk med sambeskattede selskaber i FLS Koncernen for skat af sambeskatningsindkomsten. 

I tilfælde af at selskabet udtræder af sambeskatningsordningen, opstår en udskudt skat, der pr. 31.12.2002 kan opgøres til ca. DKK 200 mio. 

24. Finansielle instrumenter 

Valutakurssikring 

Til afdækning af valutakursrisiko på selskabets underliggende kontraktuelle og budgetterede betalinger samt valutarisici på lån og investeringer anvender den 

Koncerninterne bank valutaterminsforretninger og valutaoptioner. 

2002 – DKK mio. USD GBP Total 



I alt 8,7 3,2 11,9 



I alt 166,4 91,2 257,6 

2001 – DKK mio. USD GBP Total 


Valutaterminsforretninger -19,7 -0,5 -20,2 

I alt -19,7 -0,5 -20,2 



I alt 298,5 73,1 371,6 

DKK mio. 2001 2002 

Markedsværdien af finansielle kontrakter relateres til følgende sikringstyper 

Fremtidige forventede pengestrømme -15,7 12,9 

Nettoinvesteringer i udenlandske enheder -4,5 -1,0 

I alt -20,2 11,9 

25. Offentlige tilskud 


Investeringer 3.927 1.465 

Columbus School Of Law, Washington, USA

48 


adresser 


Rørdalsvej 44 

Postboks 165 


Telefon 98 16 77 77 

Telefax 98 10 11 86 


Internet: www.aalborg-portland.dk 

Aalborg Portland Íslandi hf. 

Bæjarlind 4 

200 Kopavogur 

Island 

Telefon +354 545 4800 

Telefax +354 545 4805 

CemMiljø A/S 

Sølystvej 18 

Postboks 165 


Telefon 99 33 79 99 

Telefax 98 16 47 11 

Aalborg White A/S 


Postboks 165 


Telefon 98 16 77 77 

Telefax 98 10 11 86 

Aalborg RCI White Cement Sdn. Bhd. 

Lot 75244, Pinji Estate 

P.O. Box 428 

30750 Ipoh 

Perak 

Malaysia 

Telefon +60 5 321 8988 

Telefax +60 5 322 2522 

Sinai White Portland 

Cement Company SAE 

600A - Division Six 

P.O.B. 26 

New Maadi 

11742 Cairo 

Egypten 

Telefon +202 754 2761-3 

Telefax +202 754 3275 

Aalborg Portland Polska Sp. z o.o. 

ul. Jagiellonska 55, 

03-301 Warszawa 

Polen 

Telefon +48 22 811 52 93, 811 52 96 

Telefax +48 22 676 41 86 

Aalborg Portland U.S. Inc. 

306 South State Street 

Dover, Delaware 

USA 

Lehigh White Cement Company 

7660 Imperial Way, 

Allentown PA, 18195-1040 

USA 

Telefon +1 610 366 4696 

Telefax +1 610 366 4616



Postboks 165 


Telefon 98 16 77 77 

Telefax 98 10 11 86 


Internet: www.aalborg-portland.dk

Årsrapport 2002 - Aalborg Portland

Transform your PDFs into Flipbooks and boost your revenue!

Delete template?

Save as template ?