Resultater i 2008 - Novo Nordisk
Resultater i 2008 - Novo Nordisk
Resultater i 2008 - Novo Nordisk
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater<br />
Vores fokus er<br />
vores styrke
Hoved- og<br />
nøgletal<br />
<strong>2008</strong><br />
<strong>2008</strong> 2007 Ændring<br />
Finansielle resultater<br />
Omsætning i alt Mio. kr. 45.553 41.831 9%<br />
Diabetesbehandling Mio. kr. 33.356 30.478 9%<br />
Heraf moderne insuliner Mio. kr. 17.317 14.008 24%<br />
Biopharmaceuticals Mio. kr. 12.197 11.353 7%<br />
Bruttoresultat Mio. kr. 35.444 32.038 11%<br />
Bruttomargin % 77,8 76,6<br />
Salgs- og distributionsomkostninger % af omsætning 28,2 29,6<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger % af omsætning 17,2 20,4<br />
F&U-omkostninger, ekskl. AERx ® * ) % af omsætning 16,5 17,2<br />
Administrationsomkostninger % af omsætning 5,8 6,0<br />
Resultat af primær drift Mio. kr. 12.373 8.942 38%<br />
Resultat af primær drift, ekskl. AERx ® * ) Mio. kr. 12.698 10.267 24%<br />
Årets resultat Mio. kr. 9.645 8.522 13%<br />
Effektiv skatteprocent % 24,0 22,3<br />
Investering i materielle anlægsaktiver Mio. kr. 1.754 2.268 (23%)<br />
Frie pengestrømme Mio. kr. 11.015 9.012 22%<br />
Langsigtede fi nansielle mål<br />
Vækst i resultat af primær drift % 38,4 (1,9)<br />
Vækst i resultat af primær drift, ekskl. AERx ® * ) % 23,7 12,6<br />
Overskudsgrad (primær drift) % 27,2 21,4<br />
Overskudsgrad (primær drift), ekskl. AERx ® * ) % 27,9 24,5<br />
Forrentning af investeret kapital (ROIC) % 37,4 27,2<br />
Cash to earnings (treårigt gennemsnit) % 97,6 87,0<br />
Ikke-fi nansielle resultater<br />
Beskæftigelseseffekt globalt Antal job 88.500 81.600 8%<br />
Vandforbrug 1.000 m 3 2.684 3.231 (17%)<br />
Genanvendelsesprocent (affald) % 51 38<br />
CO 2-emissioner 1.000 tons 215 236 (9%)<br />
Fuldtidsstillinger Antal 26.575 25.516 4%<br />
Medarbejderomsætning % 12,1 11,6<br />
Engagerende kultur (medarbejderengagement) Skala 1–5 4,2 4,1<br />
Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 71 116 (39%)<br />
Aktieudvikling<br />
Udbytte pr. aktie (foreslået) Kr. 6,00 4,50 33%<br />
Ultimokurs (B-aktier) Kr. 271 335 (19%)<br />
Markedsværdi ** ) Mia. kr. 135 172 (22%)<br />
** ) Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.<br />
** ) <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier (ekskl. egne aktier).<br />
Se fl ere fi nansielle og ikke-fi nansielle hoved- og nøgletal på s. 16–17.
Om<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
årsrapportering<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er verdens førende virksomhed<br />
inden for diabetesbehandling og har en førende<br />
position inden for blødningsbehandling,<br />
væksthormonbehandling og hormonpræparater<br />
(HRT). Virksomheden har desuden en ambition<br />
om at opbygge en stærk platform inden<br />
for infl ammation.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har over 27.000 medarbejdere i 81<br />
lande og fremstiller og markedsfører farmaceutiske<br />
produkter og serviceydelser, der gør en væsentlig<br />
forskel for patienter, behandlere og samfundet.<br />
Det er femte år i træk, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> rapporterer om<br />
sin fi nansielle og ikke-fi nansielle præstation i ét samlet<br />
dokument, Årsrapporten, som dækker regnskabsåret<br />
<strong>2008</strong>. I rapporten præsenteres væsentlige udfordringer<br />
og de strategiske tiltag, der er iværksat for at udvikle<br />
forretningen med henblik på at nå de fastsatte mål<br />
og fastholde en langsigtet værdiskabelse. Rapporten<br />
beskriver også, hvordan <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> driver forretning<br />
som en værdibaseret virksomhed styret af en vision.<br />
Temaartiklerne beskriver aktiviteter, der har fundet<br />
sted i årets løb, og som er drevet af virksomhedens<br />
vision. Disse artikler afspejler problemstillinger,<br />
der er identifi ceret i dialog med aktionærer, fi nansanalytikere<br />
og andre interessenter.<br />
En række eksterne opinionsledere er inviteret til at<br />
bidrage med deres syn på nogle af disse vigtige emner:<br />
det aktuelle økonomiske klima, udfordringerne<br />
i lægemiddelindustrien og på lægemiddelmarkedet,<br />
nye metoder for diabetesbehandling samt koblingen<br />
mellem de globale klimaforandringer og sundhed.<br />
Rapporten er primært rettet mod aktionærer, fi nansanalytikere<br />
og andre af koncernens interessenter, og<br />
den tjener til at underbygge forretningsresultaterne og<br />
sætte aktionærer bedre i stand til at vurdere virksomhedens<br />
værdi, idet den præsenterer samspillet mellem<br />
de fi nansielle og ikke-fi nansielle målsætninger.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> overholder gældende kodekser for god<br />
selskabsledelse og følger gældende internationale<br />
standarder for obligatorisk og frivillig rapportering:<br />
• International Financial Reporting Standards (IFRS).<br />
• AA1000 Assurance Standard (2003).<br />
• Den amerikanske Sarbanes–Oxley Acts krav om<br />
dokumentation og rapportering af effektiviteten<br />
af den interne kontrol med den fi nansielle rapportering.<br />
I <strong>2008</strong> har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> påbegyndt<br />
en proces med at strukturere kontrolmiljøet i den<br />
ikke-fi nansielle rapportering med henblik på at<br />
skabe fuldstændig overensstemmelse med kontrolmiljøet<br />
i den fi nansielle rapportering.<br />
• Regnskabsstandarden AA1000 Framework.<br />
• Global Reporting Initiative (GRI): G3-retningslinjerne<br />
for rapportering om bæredygtighed.<br />
• Global Compact: Communication on Progress<br />
(redegørelse for fremskridt).<br />
I mangel af globale standarder for samlet rapportering<br />
af præstationen på den tredobbelte bundlinje er Årsrapporten<br />
udarbejdet på basis af eksisterende bedste<br />
praksis for henholdsvis fi nansiel og ikke-fi nansiel rapportering.<br />
Det betyder, at principperne for væsentlighed,<br />
fuldstændighed og lydhørhed er anvendt.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har valgt at anvende betegnelsen ‘ikkefi<br />
nansiel rapportering’ om virksomhedens præstation<br />
inden for områder, der vedrører bæredygtighed.<br />
Årsrapporten indeholder således både det fi nansielle<br />
og det ikke-fi nansielle regnskab, mens beretningsdelen<br />
beskriver virksomhedens præstation ud fra et<br />
helhedsorienteret perspektiv.<br />
Interne kontroller, assurance og uafhængig, ekstern<br />
revision har verifi ceret, at virksomhedens rapportering<br />
er korrekt, fuldstændig og pålidelig.<br />
Årsrapport <strong>2008</strong>, der også omfatter regnskabet for<br />
moderselskabet, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S (se s. 105–112), er<br />
udgivet i februar 2009 til aktionærernes godkendelse<br />
på selskabets ordinære generalforsamling den 18.<br />
marts 2009 og indsendes efterfølgende til Erhvervs-<br />
og Selskabsstyrelsen. Derudover indsendes Form 20-Frapporten<br />
for <strong>2008</strong> til det amerikanske børstilsyn, US<br />
Securities and Exchange Commission, i februar 2009.<br />
Disse to rapporter indeholder referencer til information,<br />
som er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside.<br />
Denne information indgår ikke i den lovpligtige<br />
rapportering.<br />
I onlineudgaven af rapporten fi ndes mere baggrundsinformation<br />
og ikke-fi nansielle data (kun på<br />
engelsk). Mange afsnit af Årsrapporten henviser til<br />
yderligere information online, og i indekset på s. 116<br />
er der links til annualreport<strong>2008</strong>.novonordisk.com.
Charlotte Lucas Østerlund viser på EASD, den europæiske diabetesforenings årsmøde i Rom i <strong>2008</strong>, hvordan diabetes påvirker hele personen.
Femten <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-medarbejdere markerede Verdensdiabetesdagen i Danmark med et maratonløb, som gik fra hovedkvarteret i Bagsværd forbi fl ere af<br />
koncernens afdelinger til Changing Diabetes ® Village på Rådhuspladsen i København.<br />
Velkommen til<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
Side 2–7<br />
2 Vores fokus er vores styrke<br />
4 Udfordringer i det aktuelle<br />
økonomiske klima<br />
6 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kort fortalt<br />
Forretningsresultater<br />
Side 8–19<br />
8 <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
15 Forventninger til 2009<br />
16 Finansielle hoved- og nøgletal<br />
17 Ikke-fi nansielle hoved- og nøgletal<br />
18 Udvikling i pipelinen<br />
Forretningsmiljø<br />
Side 20–29<br />
20 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ledelsesmodel<br />
21 Værdier skaber resultater<br />
22 En fokuseret strategi<br />
24 Risikostyring<br />
26 Forretning efter universelle principper<br />
27 Mangfoldighed understøtter<br />
global vækst<br />
28 Styrket miljøledelse<br />
Diabetesbehandling<br />
Side 30–37<br />
30 Kursen på diabetes kan ændres<br />
32 Skræddersyede behandlinger<br />
34 Forandring på dagsordenen<br />
36 Bedre adgang til behandling<br />
Biopharmaceuticals<br />
Side 38–41<br />
38 Styrket fokus inden for<br />
biopharmaceuticals<br />
40 At leve med hæmofi li<br />
41 Ændrede muligheder for mennesker<br />
med hæmofi li<br />
Aktionærinformation<br />
Side 42–50<br />
42 God selskabsledelse<br />
44 Ledelsens afl ønning<br />
46 Bestyrelsen<br />
48 Koncerndirektionen<br />
49 Aktier og kapitalstruktur<br />
Finansielt og<br />
ikke-fi nansielt<br />
koncernregnskab<br />
<strong>2008</strong><br />
Side 51–104<br />
51 Finansielt og ikke-fi nansielt<br />
koncernregnskab<br />
52 Finansielt koncernregnskab<br />
89 Ikke-fi nansielt koncernregnskab<br />
Side 105–112<br />
105 Årsregnskab for moderselskabet<br />
Side 113–115<br />
113 Ledelsens påtegning<br />
114 Den uafhængige revisors påtegninger<br />
Yderligere<br />
information<br />
Side 116 og omslagets inderside<br />
116 Indeks<br />
• Kontakt<br />
• Referencer<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s produkter<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 1
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Vores fokus er vores styrke<br />
Vores fokus<br />
er vores<br />
styrke<br />
Året <strong>2008</strong> vil sikkert af mange blive husket som året, hvor en<br />
voldsom økonomisk krise med ét slag gjorde det af med troen<br />
på ubrudt vækst. Globaliseringen, som vi har været vidne til de<br />
seneste år, og som har haft mange positive effekter, viste sig<br />
pludselig fra sin anden side: Ingen nation, ingen virksomhed<br />
og intet individ var upåvirket af følgerne af den økonomiske<br />
deroute. Virksomheder, både små og store, er i krise. Nogle af<br />
dem, som regnedes som ikoner i deres industri, eksisterer ikke<br />
mere.<br />
På den baggrund er det med stor ydmyghed, men også stolthed<br />
og glæde, at vi kan rapportere om et <strong>2008</strong>, som er forløbet meget<br />
positivt for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, og som har understreget værdien<br />
af vores fokuserede tilgang. Vi øgede salget med 12% (opgjort<br />
i lokale valutaer) og vores rapporterede resultat af primær drift<br />
med 38%. Vores investeringer i forskning og udvikling har styrket<br />
vores udviklingspipeline. Og vi fortsatte effektiviseringen og globaliseringen<br />
af vores salg og produktion og står dermed endnu<br />
bedre rustet til de kommende års udfordringer.<br />
En del af forklaringen på, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er sluppet bedre gennem<br />
<strong>2008</strong> end mange andre virksomheder, er, at vi fremstiller<br />
livsvigtig medicin. Vores kunder, specielt mennesker med kroniske<br />
lidelser, har behov for deres medicin i opgangstider såvel som<br />
i nedgangstider. Men en stor del af æren tilfalder vores godt<br />
27.000 kolleger i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, som endnu en gang har ydet en<br />
fremragende præstation. Ude hos læger og patienter, i laboratorierne,<br />
i fabrikkerne, i kontorerne – overalt i værdikæden har<br />
der været fokus på at skabe resultater for alle vores interessenter,<br />
både på kort og langt sigt.<br />
Fornyelse fremmer konkurrenceevne<br />
Fornyelse i vores pipeline er kilden til langsigtet konkurrenceevne<br />
i en branche som vores, og på dette område har <strong>2008</strong> været<br />
meget begivenhedsrigt.<br />
Ikke alt er dog gået efter planen. Tidligt i <strong>2008</strong> måtte vi defi nitivt<br />
opgive vores forsøg på at udvikle inhalerbar insulin. Senere på<br />
året måtte vi også konstatere, at effekten af <strong>Novo</strong>Seven ® til akut<br />
blødningsstandsning i forbindelse med traumer ikke ville kunne<br />
påvises i kontrollerede kliniske forsøg inden for en overskuelig<br />
fremtid. Og senere på året besluttede vi at standse forsøg med<br />
anvendelse af væksthormon til dialysepatienter, fordi det viste<br />
sig for vanskeligt at rekruttere patienter til forsøget.<br />
Vi vil dog først og fremmest huske <strong>2008</strong> som året, hvor <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> opnåede to gennembrud, som kan få stor betydning<br />
for fremtidens diabetesbehandling: Liraglutide til behandling<br />
af type 2-diabetes blev færdigudviklet, og vi har indsendt registreringsansøgning<br />
i USA, Europa, Japan og en lang række andre<br />
lande. Hertil kommer, at en ny generation af insuliner til både<br />
type 1- og type 2-diabetes viste meget lovende resultater<br />
i fase 2-forsøg.<br />
2 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Liraglutide har potentiale til at forbedre behandlingen af type<br />
2-diabetes. Kravene til godkendelse af nye diabeteslægemidler<br />
er blevet skærpet, men vi har forsigtigt optimistiske forventninger<br />
til udfaldet af myndighedsbehandlingen. Vi kan forvente godkendelse<br />
i USA og Europa i løbet af 2009, efterfulgt af Japan og fl ere<br />
andre lande i 2010.<br />
Vi ved, at selv de bedste insuliner på markedet i dag ikke er<br />
perfekte. Og med fase 2-resultaterne fra den nye generation<br />
af insuliner har vi vist, at langtidsvirkende insuliner og blandede<br />
insuliner med kombineret kort og lang virkningstid kan forbedres<br />
yderligere. Såfremt de store fase 3-forsøg, som vi igangsætter i år,<br />
bekræfter de foreløbige resultater, vil det betyde bedre behandlingsmuligheder<br />
for diabetikere og en styrkelse af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
konkurrenceposition.<br />
I <strong>2008</strong> besluttede vi at fokusere vores forskningsindsats inden for<br />
det biofarmaceutiske område på hæmatologi, vækstforstyrrelser<br />
og infl ammation. Infl ammationsforskningen vil fremover blive<br />
udført af vores danske forskningsorganisation og et nystartet<br />
forskningscenter for infl ammation i Seattle, USA. Men også samarbejde<br />
med en række bioteknologiske virksomheder verden over<br />
spiller en væsentlig rolle for vores evne til at bringe nye produkter<br />
frem på dette område.<br />
I <strong>2008</strong> opnåede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> to<br />
gennembrud, som kan få stor betydning<br />
for fremtidens diabetesbehandling.<br />
International ekspansion understøtter vækst<br />
I diabetesmarkedet har vi opretholdt vores position som verdens<br />
førende virksomhed med en andel af insulinmarkedet på over<br />
50% opgjort i volumen. Efterspørgslen efter vores produkter<br />
er øget, og vi ser et fortsat skift fra traditionel human insulin til<br />
moderne insuliner. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> vandt nye markedsandele inden<br />
for moderne insuliner i <strong>2008</strong> og er fortsat den eneste aktør med<br />
en komplet portefølje af hurtigtvirkende, blandede og langtidsvirkende<br />
moderne insuliner. Med henblik på at styrke vores konkurrenceevne<br />
fremover og yderligere udbrede kendskabet til vores<br />
produkter, ikke mindst hos praktiserende læger, har vi udvidet<br />
vores salgs organisation i fl ere vigtige markeder.<br />
I november lagde vi grundstenen til en stor udvidelse af vores<br />
fabriksanlæg i Tianjin i Kina, som vil skabe 500 nye arbejdspladser.<br />
Den nye insulinformulerings- og -påfyldningsfabrik er<br />
en af de største investeringer i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s historie og vores<br />
største enkeltinvestering uden for Danmark. Den næststørste,<br />
fabrikken i Montes Claros i Brasilien, kom i løbet af <strong>2008</strong> i fuld<br />
drift og leverer nu insulin til en række markeder.
Sten Scheibye, bestyrelsesformand, og Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør.<br />
Socialt og miljømæssigt ansvarlig ledelse<br />
Mange læsere af denne Årsrapport vil vide, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> arbejder<br />
med det, vi kalder den tredobbelte bundlinje. Det vil sige,<br />
at vi opgør vores resultater ud fra tre perspektiver: det fi nansielle,<br />
det sociale og det miljømæssige. Som vi ser verden, er en virksomhed<br />
kun bæredygtig på langt sigt, hvis den formår at leve<br />
op til sine interessenters forventninger på alle tre bundlinjer.<br />
I denne rapport er der mange eksempler på, hvordan vi driver<br />
virksomhed på en måde, som er socialt og miljømæssigt ansvarlig.<br />
Vi synes, at et par af dem fortjener særlig opmærksomhed.<br />
I november offentliggjorde vi et nyt program, hvorigennem <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> stiller diabetesbehandling, herunder gratis insulin, til<br />
rådighed for 10.000 børn i nogle af verdens fattigste lande. Det<br />
sker som led i et femårigt program med navnet ‘Changing the<br />
Future for Children with Diabetes’, som sættes i værk i 2009. Ud<br />
over at stille gratis insulin til rådighed for en særligt udsat gruppe<br />
af diabetikere vil projektet samtidig opbygge langsigtede løsninger<br />
for distribution af insulin og bæredygtig diabetesbehandling<br />
i verdens fattigste lande.<br />
På miljøområdet er vi godt på vej til at nå de ambitiøse mål for CO 2reduktion,<br />
vi satte os selv i 2006, og som betyder, at størsteparten<br />
af vores fremtidige elforsyning vil være baseret på grøn energi.<br />
Ligesom den økonomiske krise er klimaforandringer et globalt<br />
anliggende, som alle må tage et medansvar for at håndtere. Vi vil<br />
lade de lærde slås om, hvor stor en del af klimaforandringerne, som<br />
er menneskeskabte, og hvilken del der skyldes en naturlig udvikling<br />
uden relation til menneskelig aktivitet. Der er stadig mange grunde,<br />
herunder økonomiske, til at drive virksomhed så miljøneutralt som<br />
muligt, og det vil vi have skarpt fokus på også i de kommende år.<br />
Udfordringer<br />
Lægemiddelindustrien står i dag over for en række store udfordringer,<br />
som bestemt ikke er blevet mindre med den udvikling i<br />
verdensøkonomien, vi er vidne til.<br />
Vi må forudse, at den økonomiske nedtur forringer samfunds<br />
og individers evne til at betale for sundhed, herunder nødvendig<br />
medicin. Udviklingen i forekomsten af kroniske sygdomme er i<br />
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Vores fokus er vores styrke<br />
forvejen en stor økonomisk belastning. Behandlingsudgifterne<br />
sætter selv velstillede nationers sundhedsbudgetter under pres.<br />
Det bliver en stor udfordring at fi nansiere fremtidens sundhedssystemer,<br />
så det både bliver attraktivt at bringe ny og bedre medicin<br />
på markedet og samtidig sikre lige adgang til behandling.<br />
Det er almindeligt anerkendt, at nye lægemidler er en forudsætning<br />
for forbedring af behandlingen af mange sygdomme, men<br />
det er også åbenlyst, at offentlige sundhedsmyndigheder og<br />
forsikringsselskaber i disse år stiller større krav til lægemidlernes<br />
virkning og omkostningseffektivitet. Samtidig øges kravene til<br />
dokumentation af lægemidlers langsigtede bivirkningsprofi l, og<br />
det vil gøre det både dyrere at udvikle ny medicin og reducere<br />
antallet af nye lægemidler, som det vil være økonomisk rentabelt<br />
at bringe på markedet. Det er alt sammen medvirkende til at gøre<br />
det sværere at drive lægemiddelvirksomhed i fremtiden.<br />
I <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ser vi dog optimistisk på fremtiden. Med vores<br />
fokus på diabetesbehandling og biofarmaceutiske speciallægemidler<br />
vurderer vi, at vi står i en unik situation, som kan retfærdiggøre<br />
yderligere investeringer i vores forskning og udvikling samt<br />
i udbygning af vores internationale organisation og produktionskapacitet<br />
– gennem kontrolleret vækst og med fortsat fokus på<br />
vores økonomiske resultater.<br />
Vi vil gerne benytte lejligheden til at takke vores kunder, aktionærer<br />
og samarbejdspartnere for den tillid, de har vist <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
i <strong>2008</strong>. Og en stor tak til virksomhedens medarbejdere for deres<br />
store indsats, kreativitet og engagement, som er kernen i vores<br />
virksomhed og grundlaget for de resultater, som vi fremlægger<br />
i denne rapport.<br />
Lars Rebien Sørensen<br />
Administrerende direktør<br />
Sten Scheibye<br />
Bestyrelsesformand<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 3
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima<br />
Udfordringer i det<br />
aktuelle økonomiske klima<br />
Interview med <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s koncernøkonomidirektør,<br />
Jesper Brandgaard<br />
Hvordan vil den aktuelle økonomiske<br />
nedgang efter din opfattelse påvirke<br />
lægemiddelindustrien?<br />
Vi er nødt til at indse, at krisen ikke bare<br />
er global, den er alvorlig, og den kommer<br />
sandsynligvis til at vare længe. Krisen får<br />
alvorlige følger for velstand og vækst i<br />
hele verden. Selv i en sektor som lægemiddelindustrien,<br />
der ikke er så følsom<br />
over for kortvarige konjunktursvingninger,<br />
er der en klar sammenhæng mellem langsigtet<br />
økonomisk vækst i samfundet og<br />
virksomhedernes vækstmuligheder.<br />
Vi tror, at lægemiddelsektoren i første<br />
omgang vil mærke krisen i økonomier,<br />
som i høj grad er afhængige af eksport<br />
af produkter eller råvarer. De svingende<br />
oliepriser er naturligvis også vigtige i<br />
denne sammenhæng. Lande som Rusland,<br />
Algeriet og Venezuela får måske sværere<br />
ved at købe avancerede farmaceutiske<br />
produkter.<br />
I mange lande, især i Europa, vil der<br />
komme et større pres for at reducere de<br />
offentlige udgifter til lægemidler – med<br />
øget substitution af generiske produkter.<br />
Der vil også blive lagt større vægt på<br />
sundhedsøkonomi for at sikre, at de<br />
produkter, som samfundet betaler for,<br />
giver de ønskede sundhedsmæssige<br />
resultater.<br />
Med regeringsskiftet i USA er der stor<br />
sandsynlighed for, at der i 2009 indføres<br />
en prisreform af de regeringsstøttede<br />
sundhedsprogrammer som f.eks. Medicaid<br />
og Medicare. Vi har tidligere sagt, at<br />
branchen har haft en fordel som følge af<br />
overfl ytningen af patienter fra Medicaid<br />
til Medicare Part D-programmet, og at vi<br />
ikke mente, denne fordel ville vare ved. Vi<br />
kender endnu ikke detaljerne i en eventuel<br />
prisreform, men vi forventer, at der sker<br />
ændringer i nogle af de programmer, som<br />
støttes af forbundsregeringen, herunder<br />
Medicare Part D.<br />
Hvad angår det private sygeforsikringsmarked<br />
i USA, forudser vi også stramninger.<br />
Patienterne må sandsynligvis indstille sig på<br />
4 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
højere egenbetaling. Det vil alt andet lige<br />
blive mere og mere vanskeligt at få tilskud<br />
til nye, avancerede behandlingsformer.<br />
Hvordan vil den fi nansielle krise<br />
påvirke strukturen i branchen?<br />
Store lægemiddelvirksomheder har fortsat<br />
et betydeligt behov for at satse på innovation.<br />
Virksomhederne genererer et<br />
stort positivt cash fl ow, men har en række<br />
udfordringer som manglende innovation<br />
og stigende myndighedskrav. Samtidig får<br />
mindre biofarmaceutiske virksomheder,<br />
der endnu ikke har produkter på markedet,<br />
i stigende grad problemer med at<br />
tiltrække langsigtet venturekapital. Disse<br />
virksomheder vil sandsynligvis enten<br />
forsøge at indgå partnerskaber med større<br />
virksomheder eller blive sat til salg. Vi forventer<br />
derfor, at der vil ske konsolideringer<br />
i branchen.<br />
Vi har ikke skiftet kurs,<br />
men har stået distancen,<br />
og vi tror, at det nu giver<br />
os nye muligheder.<br />
Hvordan har volatiliteten<br />
i markedet påvirket<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i <strong>2008</strong>?<br />
Selv om <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fortsat har en høj<br />
omsætning og et højt cash fl ow og ikke<br />
har haft likviditetsproblemer, har den<br />
seneste uro på markedet haft større indfl ydelse<br />
på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s aktionærsammensætning<br />
end forventet.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s største aktionær er stadig<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden gennem holdingselskabet<br />
<strong>Novo</strong> A/S. Fondens vedtægter<br />
fastslår, at Fondens primære formål er at<br />
udgøre et stabilt fundament for virksomhederne<br />
i <strong>Novo</strong> Gruppen, herunder <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>. Når vi ser bort fra Fonden, har vi<br />
oplevet ændringer i andre store investorers<br />
aktiebeholdninger, navnlig ameri-<br />
kanske investorer, som trækker kapital<br />
tilbage til USA.<br />
Vi har også set en række danske pensionskasser<br />
reducere deres beholdning af aktier<br />
i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> for at bevare spredningen<br />
i deres portefølje. På det danske aktiemarked<br />
er den største udfordring, at<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s position i forhold til andre<br />
virksomheder, der er noteret på NASDAQ<br />
OMX København, markant har øget <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s vægt på børsen i <strong>2008</strong>.<br />
Vi har således oplevet, at nogle af virksomhedens<br />
største investorer har reduceret<br />
deres aktiebeholdninger. Samtidig har<br />
vi oplevet massiv støtte fra nye europæiske<br />
og amerikanske investorer samt fra private<br />
investorer i Danmark.<br />
Disse ændringer har ikke påvirket virksomhedens<br />
forhold til aktiemarkedet, men<br />
de har understreget behovet for at være<br />
meget gennemsigtig.<br />
Hvordan håndterer <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
virksomhedens balance, og er<br />
der foretaget kursændringer<br />
på det seneste?<br />
Historisk set har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ligesom<br />
de fl este andre lægemiddelvirksomheder<br />
og biofarmaceutiske virksomheder med<br />
stor markedsværdi haft en balance med<br />
lav gæld. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har rent faktisk<br />
opereret med let positive fi nansielle nettoaktiver<br />
på sin balance. Det er en fordel,<br />
fordi likviditeten nu giver os interessante<br />
investeringsmuligheder. Vi har ikke skiftet<br />
kurs, men har stået distancen, og vi tror,<br />
at det nu giver os nye muligheder.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har fulgt sin politik om gradvis<br />
at øge udbytteandelen til et niveau, der<br />
svarer til gennemsnittet i lægemiddelindustrien,<br />
som i øjeblikket er omkring 40%.<br />
Hvilken betydning havde<br />
valutakursudsving for<br />
virksomheden i <strong>2008</strong>?<br />
Salgsvæksten er et oplagt eksempel på,<br />
hvordan udsving i kurserne har påvir-
ket <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i <strong>2008</strong>. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
opnåede i <strong>2008</strong> en salgsvækst på 12%<br />
korrigeret for valutapåvirkningen. Men<br />
den rapporterede salgsvækst var kun på<br />
9% som følge af en negativ valutakursudvikling<br />
i forhold til kronen på ca. 3%,<br />
svarende til mere end 1 mia. kr.<br />
For en virksomhed, der som <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
opererer globalt, betyder store udsving,<br />
at vi er nødt til at gøre vores rapportering<br />
mere og mere gennemsigtig. På længere<br />
sigt betyder det også, at vi fortsat vil investere<br />
globalt. Det bidrager på langt sigt til<br />
at nedsætte vores valutarisiko.<br />
Et godt eksempel er den investering på<br />
400 mio. amerikanske dollars, som virksomheden<br />
i <strong>2008</strong> vedtog at foretage i et<br />
nyt produktionsanlæg i Kina. Ud over at<br />
være et attraktivt projekt på et voksende<br />
marked er investeringen med til at sikre<br />
en bedre balance mellem indtægter og<br />
omkostninger. Dertil kommer, at jo fl ere<br />
aktiver vi har i Kina, jo lettere bliver det at<br />
tiltrække dygtige lokale medarbejdere.<br />
Jesper Brandgaard, koncernøkonomidirektør.<br />
Har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> erfaringer fra<br />
tidligere økonomiske nedgangsperioder,<br />
der kan bruges i den<br />
aktuelle situation?<br />
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Udfordringer i det aktuelle økonomiske klima<br />
De nedgangsperioder, vi har oplevet i<br />
de senere år, har været begrænset til<br />
bestemte regioner, f.eks. den asiatiske<br />
valutakrise sidst i 1990’erne. Den aktuelle<br />
nedgang vil sandsynligvis udvikle sig til en<br />
global recession med vidtrækkende følger,<br />
som kan være vanskelige at forudsige.<br />
En forsigtig omkostningspolitik kombineret<br />
med en vilje til at investere på<br />
markeder med langsigtet vækstpotentiale<br />
vil fortsat være hjørnestenene i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s strategi. Denne strategi har sammen<br />
med vores principper om ansvarlig<br />
ledelse i det lange løb vist sig at være en<br />
vigtig del af den bæredygtige forretningsmodel,<br />
virksomheden er baseret på.<br />
Fareed Zakaria<br />
Redaktør, Newsweek International<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har bedt Fareed<br />
Zakaria om en kommentar til<br />
den globale økonomi.<br />
Et vækstproblem<br />
Jeg ser den nuværende økonomiske krise<br />
som et vækstproblem, der er opstået,<br />
fordi 124 lande vokser samtidig, og fordi<br />
vi har en fælles verdensøkonomi, hvor alle<br />
deltager, så besparelser i Kina kan anspore<br />
til forbrug i USA og omvendt.<br />
Den effekt i virkelighedens ver den, vi skal<br />
bekymre os mest om, er, at lande vender<br />
sig indad. At de benytter muligheden for<br />
at vende sig bort fra det fælles globale<br />
marked, væk fra ideen om, at vi kan skabe<br />
mere global velstand og højere levestandard.<br />
Udfordringen for en<br />
virksomhed som <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> er at undersøge,<br />
om den kan være med<br />
til at holde den vestlige<br />
verden åben.<br />
Udfordringen for en virksomhed som<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er at undersøge, om den<br />
kan være med til at holde den vestlige<br />
verden åben. Det er en rolle, som de fl este<br />
virksomheder har forsøgt at undgå, fordi<br />
de ikke ønsker at involvere sig politisk.<br />
Dr. Fareed Zakaria er redaktør for Newsweek<br />
International, studievært for CNN’s<br />
Fareed Zakaria GPS og medvært på<br />
PostGlobal, et online diskussionsforum<br />
om internationale forhold.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 5
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kort fortalt<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
kort fortalt<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er en fokuseret lægemiddelvirksomhed og en<br />
af verdens førende virksomheder inden for diabetesbehandling.<br />
Nøgletal for forretningssegmentet diabetesbehandling<br />
fremgår af oversigten her og på s. 10.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s andet forretningssegment er biopharmaceuticals,<br />
hvor virksomheden har en førende position inden for<br />
blødningsbehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater<br />
(HRT). Salget inden for biopharmaceuticals er<br />
opgjort globalt og efter terapiområde. Læs mere på s. 10–11.<br />
Nordamerika<br />
Salg: 33% af det samlede salg.<br />
Insulin/moderne insuliners<br />
andel opgjort i volumen:<br />
42% af det samlede marked, 33% af segmentet.<br />
Salgsudvikling: Der er i dag 24 mio. diabetikere<br />
i USA ifølge USA’s nationale Centers for Disease<br />
Control (CDC), og dette tal ventes at stige til<br />
over 30 mio. inden for de næste 10 år. Ligeledes<br />
ifølge CDC er vækstraten for nye tilfælde af diabetes<br />
steget med omkring 90% i de sidste 10 år,<br />
forstærket af stigende fedme og stillesiddende<br />
livsstil.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ser betydelige muligheder for at<br />
forbedre behandlingen for de amerikanske diabetikere.<br />
For at realisere disse muligheder er adgang<br />
til markedet altafgørende. Mere end 80% af den<br />
amerikanske befolkning er i dag dækket af sygeforsikringsordninger.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s produkter er<br />
optaget på 90% af managed care-selskabernes<br />
positivlister og dermed tilskudsberettigede, hvilket<br />
er en væsentlig konkurrencefordel.<br />
Kapacitetsopbygning: 89.500 behandlere<br />
er blevet undervist eller uddannet gennem<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nationale Changing Diabetes ®<br />
programmer.<br />
6 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
International Operations<br />
Salg: 19% af det samlede salg.<br />
Insulin/moderne insuliners<br />
andel opgjort i volumen:<br />
57% af det samlede marked, 57% af segmentet.<br />
Salgsudvikling: <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s International<br />
Operations dækker Syd- og Centralamerika,<br />
Mellemøsten, Afrika og Asien (eksklusive<br />
Japan & Oceanien) – et gigantisk område, der<br />
repræsenterer 85% af verdens befolkning og<br />
80% af alle diabetikere.<br />
Manglende adgang til tilstrækkelig diabetesbehandling<br />
er et stigende problem i disse lande,<br />
selv om der er opmuntrende tegn på, at diabetes<br />
er ved at rykke højere op på den offentlige sundhedsdagsorden.<br />
Den voksende middelklasse i<br />
vækstmarkeder som Kina og Indien har også bedre<br />
råd til mere avancerede behandlinger. Der er fl ere<br />
årsager til den dramatiske stigning i antallet af<br />
diabe tikere i disse markeder, bl.a. urbanisering,<br />
en aldrende befolkning, usunde kostvaner og en<br />
stillesiddende livsstil.<br />
Kapacitetsopbygning: 151.500 behandlere<br />
er blevet undervist eller uddannet gennem<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nationale Changing Diabetes ®<br />
programmer.<br />
Europa<br />
Salg: 38% af det samlede salg.<br />
Insulin/moderne insuliners<br />
andel opgjort i volumen:<br />
55% af det samlede marked, 51% af segmentet.<br />
Salgsudvikling: De moderne insuliner er drivkraften<br />
bag væksten i Europa. Levemir ® , virksomhedens<br />
basale insulin, styrker <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
markedsledende position i regionen.<br />
Gennem datterselskaberne udbreder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
budskabet om, at vejen til ændringer inden for diabetesbehandling<br />
går gennem oplysning og samarbejde.<br />
I Italien sponsorerede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et møde<br />
for omkring 200 diabeteseksperter, politikere,<br />
repræsentanter for patienter, industri og medier<br />
for at diskutere, hvad der kan gøres for at bremse<br />
den epidemiske vækst i diabetes. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
datterselskab i Tyskland fejrede 50-års-jubilæum<br />
og afholdt sin anden Camp D for unge diabetikere<br />
i <strong>2008</strong>. Næsten 700 unge deltog i lejrens fi re dages<br />
aktiviteter, som satte fokus på forbedret livskvalitet<br />
for type 1-diabetikere.<br />
Kapacitetsopbygning: 79.000 behandlere<br />
er blevet undervist eller uddannet gennem<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nationale Changing Diabetes ®<br />
programmer.
Japan & Oceanien<br />
Salg: 10% af det samlede salg.<br />
Insulin/moderne insuliners<br />
andel opgjort i volumen:<br />
71% af det samlede marked, 61% af segmentet.<br />
Salgsudvikling: I erkendelse af behovet for bedre<br />
screening og tidligere diagnose af diabetes og<br />
andre kroniske sygdomme etablerede de japanske<br />
myndigheder i <strong>2008</strong> et sundhedsscreeningprogram<br />
for voksne i alderen 40–74, eller 45% af<br />
befolkningen. Blodsukkermåling indgår som en<br />
del af screeningprogrammet.<br />
Levemir ® understøtter <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s mangeårige<br />
markedsledende position i Japan, hvor produktet<br />
blev introduceret i 2007. Markedsandelen er steget<br />
hurtigere i Japan end i nogen andre af virksomhedens<br />
vigtige markeder som følge af en aggressiv<br />
og målrettet lancering og stor accept blandt læger<br />
og patienter. På trods af skærpet konkurrence,<br />
ikke mindst inden for doseringssystemer, har <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s produkter og doseringssystemer fortsat<br />
en stærk position i Japan.<br />
Kapacitetsopbygning: 60.000 behandlere<br />
er blevet undervist eller uddannet gennem<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nationale Changing Diabetes ®<br />
programmer.<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
Produktionssteder<br />
Bagsværd, Danmark<br />
Chartres, Frankrig<br />
Clayton, North Carolina, USA<br />
Dely Brahim, Algeriet<br />
Gentofte, Danmark<br />
Hillerød, Danmark<br />
Hjørring, Danmark<br />
Kalundborg, Danmark<br />
Koriyama, Japan<br />
Køge, Danmark<br />
Mexico City, Mexico<br />
Montes Claros, Brasilien<br />
Måløv, Danmark<br />
Tianjin, Kina<br />
Værløse, Danmark<br />
Forskningsanlæg<br />
Bagsværd, Danmark<br />
Beijing, Kina<br />
Gentofte, Danmark<br />
Hillerød, Danmark<br />
Måløv, Danmark<br />
Seattle, Washington, USA<br />
Kliniske udviklingscentre<br />
Beijing, Kina<br />
Princeton, New Jersey, USA<br />
Tokyo, Japan<br />
Zürich, Schweiz<br />
Regions- og<br />
forretningsområdekontorer<br />
Datterselskaber<br />
Repræsentationskontorer<br />
Salg, geografiske områder<br />
Mia. kr.<br />
Europa<br />
Nordamerika<br />
International Operations<br />
Japan & Oceanien<br />
<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Velkommen til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kort fortalt<br />
Innovation og vækst<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> blev dannet i 1989 ved en<br />
fusion af to danske virksomheder, som<br />
blev grundlagt i 1920’erne, og som hver<br />
især har stået for fl ere banebrydende<br />
opdagelser inden for diabetesbehandling.<br />
Begge virksomheder lagde vægt på<br />
at behandle mennesket og ikke blot<br />
sygdommens symptomer – en tilgang,<br />
der stadig kendetegner <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
forretning.<br />
Virksomheden har oplevet en betydelig<br />
vækst i de senere år, og det samlede salg<br />
er steget med 119% siden 2000. I samme<br />
periode er antallet af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>medarbejdere<br />
næsten fordoblet til over<br />
27.000 i 81 lande. Milepælene herunder<br />
bærer vidnesbyrd om virksomhedens<br />
innovation og vækst i de senere år.<br />
1996 <strong>Novo</strong>Seven ® introduceres til<br />
behandling af bløderpatienter med<br />
antistofreaktion.<br />
1998 Activelle ® (Activella i USA)<br />
introduceres – det første tabletbaserede<br />
lavdosiskombinationspræparat til<br />
kontinuerlig behandling af symptomer<br />
i forbindelse med overgangsalderen.<br />
1999 <strong>Novo</strong>Rapid ® (<strong>Novo</strong>Log ® i USA)<br />
markedsføres – virksomhedens første<br />
moderne insulin, en hurtigtvirkende<br />
insulinanalog. Moderne insuliner kan bedre<br />
efterligne kroppens normale insulinrespons<br />
på ændringer i blodsukkerniveauet.<br />
2000 Enzymdivisionen udskilles som<br />
et selvstændigt, børsnoteret selskab,<br />
<strong>Novo</strong>zymes A/S.<br />
2001 <strong>Novo</strong>Rapid ® FlexPen ® markedsføres.<br />
FlexPen ® er en ny engangspen, der er let<br />
og diskret at anvende.<br />
2002 <strong>Novo</strong>Mix ® 30 introduceres – en<br />
dobbeltvirkende moderne insulin.<br />
2003 Norditropin NordiFlex ® lanceres<br />
– verdens første engangspen med<br />
væksthormon.<br />
2004 Levemir ® lanceres – en<br />
langtidsvirkende moderne insulin.<br />
2007 I Montes Claros, Brasilien,<br />
indvier <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> sit største<br />
insulinproduktionsanlæg uden for<br />
Danmark.<br />
Læs mere på novonordisk.com/about_us/<br />
history/milestones_in_nn_history.asp.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 7
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
<strong>Resultater</strong><br />
i <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fortsatte sin vedvarende<br />
vækst inden for alle vigtige<br />
forretningsområder og leverede solide<br />
resultater i <strong>2008</strong>.<br />
Omsætningen steg med 12% opgjort<br />
i lokale valutaer og med 9% opgjort i<br />
kroner. De moderne insuliner er fortsat<br />
den største drivkraft for væksten og steg<br />
med 28% opgjort i lokale valutaer (24% i<br />
kroner). Også <strong>Novo</strong>Seven ® og Norditropin ®<br />
bidrager fortsat til væksten og steg med<br />
henholdsvis 14% i lokale valutaer (9% i<br />
kroner) og 12% i lokale valutaer (10% i<br />
kroner).<br />
Omsætningen steg i alle regioner opgjort i<br />
lokale valutaer. Nordamerika og International<br />
Operations bidrog mest til væksten og<br />
tegnede sig for henholdsvis 48% og 29%<br />
af den samlede salgsvækst. Europa bidrog<br />
med 21% og Japan & Oceanien med 2%<br />
til salgsvæksten i <strong>2008</strong> opgjort i lokale<br />
valutaer.<br />
Bruttomarginen steg til 77,8% i <strong>2008</strong><br />
fra 76,6% i 2007. Stigningen afspejler en<br />
forbedring på 1,2 procentpoint, primært<br />
som følge af vedvarende produktivitetsforbedringer.<br />
Omkostninger i relation<br />
til forskning og udvikling faldt med 8%,<br />
men steg med 4% korrigeret for omkostninger<br />
af engangskarakter i relation<br />
til afvikling af alle pulmonale diabetesprojekter<br />
i 2007 og <strong>2008</strong>. Dette afspejler<br />
et vedvarende højt investeringsniveau i<br />
forsknings- og udviklingsaktiviteter, der<br />
understøtter virksomhedens fremtidige<br />
vækst.<br />
Resultat af primær drift for <strong>2008</strong> steg<br />
med 38% til 12.373 mio. kr. i forhold<br />
til 2007.<br />
Nettoresultatet steg med 13% til 9.645<br />
mio. kr. Korrigeret for indtægten af<br />
engangskarakter fra <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s salg<br />
af sin ejerandel af forretningsaktiviteterne<br />
i Dako A/S samt omkostningerne af<br />
engangskarakter i relation til afviklingen<br />
af alle pulmonale diabetesprojekter steg<br />
nettoresultatet med 22%.<br />
8 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Resultat pr. aktie (udvandet) steg med<br />
16% til 15,54 kr.<br />
<strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong> i forhold til<br />
de langsigtede fi nansielle mål<br />
De fi re langsigtede mål med fokus på<br />
vækst, lønsomhed, afkast og likviditet<br />
er styrende for virksomhedens fi nansielle<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Salg, terapiområder<br />
Mia. kr.<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Diabetesbehandling<br />
Blødningsbehandling (<strong>Novo</strong>Seven® )<br />
Væksthormonbehandling<br />
Hormonpræparater (HRT)<br />
Øvrigt<br />
Salgsvækst<br />
Lokale og rapporterede beløb<br />
%<br />
<br />
<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Rapporteret i danske kroner<br />
I lokale valutaer<br />
udvikling og sikrer fokus på værdiskabelse<br />
for aktionærerne. Det drejer sig om mål<br />
for vækst i resultat af primær drift, overskudsgrad<br />
af primær drift, forrentning<br />
af den investerede kapital og likviditetsskabelse.<br />
I <strong>2008</strong> nåede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> alle<br />
de fi re langsigtede fi nansielle mål, der<br />
blev fastsat i 2006. De fi re anses fortsat<br />
for hensigtsmæssige, og fl ere af målene<br />
for nøgletallene er derfor blevet opjusteret<br />
(se boks). Justeringen er baseret på<br />
en forudsætning om fastholdelse af det<br />
nuværende forretningsklima og de nuværende<br />
forretningsmæssige aktiviteter og<br />
forudsætter, at valutakurserne forbliver<br />
på det nuværende niveau.<br />
Vækst i resultat af primær drift blev 38%.<br />
Korrigeret for omkostninger af engangskarakter<br />
i forbindelse med afvikling af<br />
alle pulmonale diabetesprojekter og en<br />
negativ valutapåvirkning steg det underliggende<br />
resultat af primær drift imidlertid<br />
med mere end 25%. Det langsigtede<br />
mål er en gennemsnitlig årlig vækst på<br />
15%. Resultatet afspejler en solid underliggende<br />
salgsvækst og en forbedret<br />
bruttomargin.<br />
Overskudsgraden af primær drift for <strong>2008</strong><br />
steg til 27% fra 24,5% i 2007, korrigeret<br />
for omkostninger af engangskarakter<br />
i relation til afviklingen af AERx ® , og<br />
over stiger det langsigtede mål på 25%.<br />
Forbedringen i overskudsgraden skyldes<br />
primært en forbedret bruttomargin.<br />
Forrentningen af investeret kapital (ROIC)<br />
var 37%, en væsentlig stigning i forhold til<br />
2007, og overstiger nu det langsigtede mål<br />
på 30%. Forbedringen skyldes hovedsagelig<br />
solid vækst i resultat af primær drift<br />
samt et lavere niveau af investeret kapital,<br />
primært som følge af en reduktion af<br />
anlægsaktiverne.<br />
Cash to earnings for <strong>2008</strong> blev 114%<br />
med et gennemsnit for de sidste tre år<br />
på 98% i forhold til det langsigtede mål<br />
på 70%. Den likviditetsskabende evne vil<br />
altid variere i enkeltår, og det langsigtede<br />
mål måler derfor cash to earnings over en<br />
treårig periode.
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
Overskudsgrad<br />
af primær drift<br />
%<br />
5<br />
0<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Mål<br />
Realiseret<br />
Realiseret, ekskl. pulmonale<br />
diabetesprojekter<br />
Langsigtede<br />
fi nansielle mål<br />
Med fokus på vækst, lønsomhed, afkast<br />
og likviditetsskabelse introducerede <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> i 1996 fi re langsigtede mål for at<br />
skabe balance mellem kort- og langsigtede<br />
hensyn og dermed sikre virksomhedens<br />
fokus på at skabe værdi for aktionærerne.<br />
Målene er siden blevet revideret og opdateret<br />
i 2001 og 2006. I <strong>2008</strong>, og til trods<br />
for den udfordrende valutasituation siden<br />
sidste opdatering, har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> nu<br />
nået de fi re langsigtede fi nansielle mål<br />
og har derfor opdateret målene.<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
Opdateringen er baseret på en forudsætning<br />
om fastholdelse af det nuværende<br />
forretningsklima og de nuværende forretningsmæssige<br />
aktiviteter og forudsæt-<br />
Vækst i resultat<br />
af primær drift<br />
%<br />
0<br />
-10<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Mål<br />
Realiseret<br />
Realiseret, ekskl. pulmonale<br />
diabetesprojekter<br />
ter, at valutakurserne forbliver på det<br />
nuværende niveau.<br />
0<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Målet for væksten i resultat af primær drift<br />
fastholdes på 15% i gennemsnit. Målet<br />
giver fortsat plads til afvigelser i enkeltår,<br />
såfremt forretningsmuligheder, markedsbetingelser<br />
eller valutakursudsving måtte<br />
nødvendiggøre det.<br />
Målet for overskudsgraden (primær drift)<br />
sættes op fra 25% til 30%. Målet ventes<br />
primært nået gennem yderligere produktivitetsforbedringer<br />
inden for produktion<br />
og administrative områder, men vil samtidig<br />
tilsikre investeringer i både forskning og<br />
udvikling samt salg og marketing. Det<br />
bør bemærkes, at opnåelse af målet<br />
for overskudsgraden (primær drift) kan<br />
blive påvirket af væsentlige ændringer i<br />
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
markeds betingelserne, herunder ændrede<br />
myndighedskrav, ændrede betingelser for<br />
prisfastsættelse, sundhedsreformer og<br />
valutakursudsving.<br />
Målet for forrentning af investeret kapital<br />
(ROIC) opgjort efter skat sættes op fra 30%<br />
til 50%. Det højere mål afspejler forventningen<br />
om fortsat lavere vækst i investeret<br />
kapital i forhold til resultat af primær drift<br />
samt en stabil effektiv skatte sats.<br />
Målet for cash to earnings øges fra 70%<br />
til 80% som følge af forbedret evne til at<br />
omsætte resultater til likviditet. Målet vil<br />
som hidtil blive udregnet som et gennemsnit<br />
over en treårig periode. Dette nøgletal<br />
kan i enkeltår blive påvirket af væsentlige<br />
opkøb, investeringer eller licenseringsaktiviteter.<br />
Nøgletal Tidligere mål Resultat <strong>2008</strong> Nye mål<br />
Vækst i resultat af primær drift 15% 38,4% 15%<br />
Overskudsgrad (primær drift) 25% 27,2% 30%<br />
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 30% 37,4% 50%<br />
Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 70% 97,6% 80%<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
Forrentning af<br />
investeret kapital (ROIC)<br />
%<br />
Mål<br />
Realiseret<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
Cash to earnings<br />
(treårigt gennemsnit)<br />
%<br />
0<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Mål<br />
Realiseret<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 9
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
Diabetesbehandling<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er fortsat globalt førende med<br />
52% af det samlede insulinmarked og 44%<br />
af markedet for moderne insuliner, begge<br />
opgjort i volumen. Virksom heden arbejder<br />
målrettet på at fastholde sin førerposition<br />
inden for diabetes behandling – både ved<br />
at udnytte værdien af det fulde sortiment<br />
af moderne insuliner og doseringssystemer<br />
og ved at udvikle nye diabeteslægemidler<br />
samt en ny generation af insuliner for at<br />
imødekomme fremtidens behov for effektiv<br />
diabetes behandling. Se s. 30–37.<br />
Salgsudvikling<br />
Salget af diabetesprodukter steg med<br />
13% opgjort i lokale valutaer og med<br />
9% opgjort i kroner til 33.356 mio. kr.<br />
i forhold til sidste år.<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
Andel af insulinmarkedet (værdi)<br />
Geografiske områder<br />
%<br />
Europa<br />
Nordamerika<br />
0<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
International Operations<br />
Japan & Oceanien<br />
<br />
Moderne insuliner<br />
Global markedsandel af segmentet (værdi)<br />
%<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong>Rapid®<br />
<strong>Novo</strong>Mix®<br />
Levemir®<br />
10 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Moderne insuliner, humane insuliner<br />
og insulinrelaterede produkter<br />
Salget af moderne insuliner, humane<br />
insuliner og insulinrelaterede produkter<br />
steg med 12% opgjort i lokale valutaer og<br />
med 9% opgjort i kroner til 30.965 mio.<br />
kr. Alle regioner bidrog til væksten, men<br />
Nordamerika og International Operations<br />
viste de højeste vækstrater.<br />
Salget af moderne insuliner steg med<br />
28% opgjort i lokale valutaer i <strong>2008</strong> og<br />
med 24% opgjort i kroner til 17.317 mio.<br />
kr. Salget af Levemir ® steg med 55%,<br />
salget af <strong>Novo</strong>Rapid ® (<strong>Novo</strong>Log ® i USA)<br />
steg med 22%, og salget af <strong>Novo</strong>Mix ®<br />
(<strong>Novo</strong>Log ® Mix 70/30 i USA) steg med<br />
23%, alle opgjort i lokale valutaer. Alle<br />
regioner realiserede solide vækstrater,<br />
med Nordamerika og Europa som de<br />
primære bidragydere til væksten. Salget<br />
af moderne insuliner tegnede sig for<br />
77% af den samlede vækst opgjort i<br />
lokale valutaer og udgør nu 59% af<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s insulinsalg.<br />
Nordamerika<br />
Salget i Nordamerika steg med 21%<br />
opgjort i lokale valutaer i <strong>2008</strong> og med<br />
14% opgjort i kroner. Fremgangen afspejler<br />
en solid markedsindtrængning<br />
for de moderne insuliner Levemir ® ,<br />
<strong>Novo</strong>Log ® og <strong>Novo</strong>Log ® Mix 70/30.<br />
Salget i USA var i fjerde kvartal af <strong>2008</strong><br />
positivt påvirket af en tilbageførsel af<br />
rabatter i et føderalt sundhedsprogram.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er fortsat førende på det<br />
amerikanske insulinmarked med 41% af<br />
det samlede insulinmarked og 32% af<br />
markedet for moderne insuliner, begge<br />
opgjort i volumen. I dag sælges mere<br />
end 37% af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s moderne<br />
insuliner opgjort i volumen i FlexPen ® .<br />
Europa<br />
Salget i Europa steg med 6% opgjort i<br />
lokale valutaer og med 5% opgjort i<br />
kroner som følge af fortsat fremgang for<br />
de moderne insuliner. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> tegner<br />
sig for 55% af det samlede insulinmarked<br />
og 51% af markedet for moderne insuliner,<br />
begge dele opgjort i volumen, og<br />
tegner sig for den største del af væksten<br />
i markedet for moderne insuliner.<br />
International Operations<br />
Salget inden for International Operations<br />
steg med 18% opgjort i lokale valutaer<br />
og med 14% opgjort i kroner. Den<br />
primære drivkraft for væksten i <strong>2008</strong><br />
var salget af moderne insuliner, primært<br />
i Tyrkiet og Kina. Endvidere bidrager<br />
salget af humane insuliner fortsat til<br />
den samlede vækst i regionen, drevet<br />
af Kina.<br />
Japan & Oceanien<br />
Salget i Japan & Oceanien steg med<br />
1% opgjort i lokale valutaer og med<br />
6% opgjort i kroner. Salgsudviklingen<br />
afspejler vækst i salget af de moderne<br />
insuliner <strong>Novo</strong>Rapid ® , <strong>Novo</strong>Rapid Mix ® 30<br />
og Levemir ® . <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> tegner sig for<br />
72% af det samlede insulinmarked i Japan<br />
og 64% af markedet for moderne insuliner,<br />
begge dele opgjort i volumen.<br />
Antidiabetika i tabletform<br />
(<strong>Novo</strong>Norm ® /Prandin ® )<br />
Salget af antidiabetika i tabletform steg<br />
med 16% opgjort i lokale valutaer og med<br />
11% opgjort i kroner til 2.391 mio. kr. i<br />
forhold til 2007. Dette afspejler primært<br />
et øget salg i International Operations og<br />
Nordamerika, som navnlig skyldes en øget<br />
markedsandel i Kina og en højere gennemsnitlig<br />
salgspris på det amerikanske marked.<br />
Biopharmaceuticals<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> arbejder fortsat på at udvide<br />
de biofarmaceutiske terapiområder ved at<br />
forfølge nye indikationer for eksisterende<br />
produkter og udforske nye potentielle<br />
proteiner inden for andre områder. Se<br />
s. 38–41.<br />
Salgsudvikling<br />
Salget af biofarmaceutiske produkter steg<br />
med 11% opgjort i lokale valutaer og med<br />
7% opgjort i kroner til 12.197 mio. kr. i<br />
forhold til sidste år.<br />
<strong>Novo</strong>Seven ®<br />
Salget af <strong>Novo</strong>Seven ® steg med 14% opgjort<br />
i lokale valutaer og med 9% opgjort<br />
i kroner til 6.396 mio. kr. i forhold til<br />
sidste år. Væksten i salget af <strong>Novo</strong>Seven ®<br />
blev primært realiseret i Nordamerika<br />
og International Operations. Salgsfremgangen<br />
for <strong>Novo</strong>Seven ® i <strong>2008</strong> afspejler<br />
primært et øget salg inden for indikationer<br />
relateret til medfødte koagulationsforstyrrelser,<br />
hvor <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er globalt<br />
førende, og var desuden understøttet<br />
af lanceringen af en temperaturstabil<br />
udgave af <strong>Novo</strong>Seven ® i USA og vigtige<br />
markeder i Europa. Behandling af<br />
spontane blødninger hos patienter med<br />
medfødt hæmofi li med inhibitorreaktion<br />
er fortsat den væsentligste anvendelse.<br />
I fjerde kvartal af <strong>2008</strong> var salget af<br />
<strong>Novo</strong>Seven ® i USA positivt påvirket af<br />
lageropbygning hos grossisterne. Salget<br />
af <strong>Novo</strong>Seven ® i International Operations i<br />
<strong>2008</strong> var positivt påvirket af timingen for<br />
tenderordrer sammenlignet med 2007.<br />
Væksthormonbehandling<br />
(Norditropin®)<br />
Salget af Norditropin ® (færdigblandet<br />
fl ydende væksthormon) steg med 12%
opgjort i lokale valutaer og med 10% opgjort<br />
i kroner til 3.865 mio. kr. Nordamerika<br />
og Europa var de primære drivkræfter<br />
for væksten opgjort i lokale valutaer. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> er den næststørste udbyder på<br />
væksthormonmarkedet med en markedsandel<br />
på 23% opgjort i volumen.<br />
Øvrige produkter<br />
Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter,<br />
primært hormonpræparater (HRT),<br />
steg med 1% opgjort i lokale valutaer og<br />
faldt med 2% opgjort i kroner til 1.936<br />
mio. kr. Denne udvikling afspejler primært<br />
generisk konkurrence på det amerikanske<br />
marked for Activella, et kombinationspræparat<br />
til kontinuerlig behandling, men<br />
også fortsat salgsfremgang for Vagifem ® ,<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s østrogenprodukt til lokal<br />
behandling.<br />
Pipelinens udvikling<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> gjorde betydelige fremskridt<br />
inden for forskning og udvikling i <strong>2008</strong>.<br />
En status for projekterne i den aktuelle<br />
pipeline og udviklingen i årets løb kan<br />
ses i oversigten på s. 18–19.<br />
Inden for diabetesbehandling gjorde følgende<br />
vigtige milepæle sig gældende<br />
for projekterne i de sene udviklingsfaser<br />
i <strong>2008</strong>:<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indsendte registreringsansøgning<br />
for liraglutide til behandling af<br />
type 2-diabetes i USA, Europa, Japan og<br />
mange andre lande. Ansøgningerne indeholder<br />
dokumentation fra et omfattende<br />
klinisk udviklingsprogram, som var tilrettelagt<br />
med henblik på at opnå godkendelse<br />
for brug af liraglutide til behandling<br />
af type 2-diabetes som supplement til<br />
diæt og motion, både som monoterapi<br />
og i kombination med andre, almindeligt<br />
anvendte diabetes lægemidler.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> påbegyndte fase 3-programmet<br />
for liraglutide til behandling af<br />
svær fedme.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> afsluttede to kliniske<br />
fase 2-studier med NN1250, som er en<br />
langtidsvirkende insulinanalog med en<br />
potentiel virkningsvarighed på mere<br />
end 24 timer, og to fase 2-studier med<br />
NN5401, som er en neutral, opløselig<br />
dobbeltvirkende ny generation af insulin,<br />
ligeledes med en potentiel virkningsvarighed<br />
på mere end 24 timer.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indledte et klinisk fase<br />
2-studie med den længerevirkende<br />
humane GLP-1-analog, NN9535, der er<br />
beregnet til dosering én gang om ugen<br />
ved behandling af type 2-diabetes.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indstillede alle pulmonale<br />
diabetesaktiviteter i <strong>2008</strong>, inklusive<br />
AERx ® , og besluttede at fokusere på injektionsbaseret<br />
dosering og alternative ikkeinvasive<br />
metoder til dosering af insulin,<br />
GLP-1 og andre terapeutiske proteiner.<br />
Inden for biopharmaceuticals gjorde følgende<br />
vigtige milepæle sig gældende for<br />
projekterne i de sene udviklingsfaser i <strong>2008</strong>:<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> modtog markedsføringsgodkendelse<br />
for en temperaturstabil<br />
udgave af <strong>Novo</strong>Seven ® , som ventes<br />
at give væsentlige fordele for patienterne,<br />
herunder øjeblikkelig adgang til<br />
behandling samt hurtig og brugervenlig<br />
dosering, når en blødning opstår.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> påbegyndte et fase 3studie<br />
med rekombinant FXIII til behandling<br />
af medfødt FXIII-mangel.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indledte et klinisk fase<br />
2-studie med en langtidsvirkende human<br />
væksthormonanalog til behandling<br />
én gang om ugen.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> besluttede at lukke det<br />
kliniske fase 3-studie med <strong>Novo</strong>Seven ®<br />
til behandling af blødninger hos patienter<br />
med svære traumer.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> præsenterede en opdateret<br />
strategi for hæmostaseområdet,<br />
herunder planer om fortsat udvikling<br />
af potentielle afl øsere for <strong>Novo</strong>Seven ®<br />
samt om udvidelse af aktiviteterne til<br />
at omfatte hæmofi li generelt.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> besluttede at lukke fase<br />
3-studiet med Norditropin ® til dialysepatienter<br />
med lavt serumalbumin.<br />
Driftsresultat<br />
Produktionsomkostningerne beløb sig<br />
til 10.109 mio. kr. i <strong>2008</strong>, svarende til en<br />
bruttomargin på 77,8% mod 76,6% i 2007.<br />
Forbedringen i bruttomarginen afspejler en<br />
øget produktionseffektivitet og højere gennemsnitlige<br />
salgspriser på det amerikanske<br />
marked. Bruttomarginen var negativt påvirket<br />
med omkring 0,5 procentpoint som<br />
følge af en negativ valutakursudvikling.<br />
De samlede ikke-produktionsrelaterede<br />
omkostninger beløb sig til 23.357 mio. kr.<br />
i <strong>2008</strong> og var stort set på samme niveau<br />
som i 2007. Denne udvikling afspejler<br />
lavere omkostninger i forbindelse med<br />
forskning og udvikling, primært som følge<br />
af omkostninger af engangskarakter i<br />
forbindelse med afviklingen af AERx ® i<br />
2007 på 1.325 mio. kr. og omkostninger<br />
af engangskarakter på 325 mio. kr. i <strong>2008</strong><br />
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
i relation til afviklingen af AERx ® og andre<br />
pulmonale diabetesprojekter. Salgs- og<br />
distributionsomkostningerne steg relativt<br />
mindre end salget, primært som følge af<br />
tilbagebetaling af et depositum i relation<br />
til en antidumpingsag i Brasilien modvirket<br />
af højere omkostninger i forbindelse med<br />
udvidelsen af salgsstyrken i USA.<br />
I <strong>2008</strong> blev der udgiftsført omkostninger<br />
til et beløb af 171 mio. kr. i forbindelse<br />
med det generelle medarbejderaktieprogram.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har i <strong>2008</strong> udgiftsført<br />
om kostninger i relation til aktiebaserede<br />
langsigtede incitamentsordninger for<br />
direktører og andre ledende medarbejdere<br />
(i alt omkring 580 deltagere) til et beløb<br />
af 160 mio. kr. Den tilsvarende omkostning<br />
i 2007 var 121 mio. kr. (i alt omkring 525<br />
deltagere).<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter<br />
beløb sig til 286 mio. kr. i <strong>2008</strong> mod 321<br />
mio. kr. i 2007.<br />
80<br />
78<br />
76<br />
74<br />
72<br />
70<br />
12<br />
10<br />
8<br />
6<br />
4<br />
2<br />
0<br />
Bruttomargin<br />
%<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Udviklingen i bruttomargin<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger<br />
Mia. kr.<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Diabetesbehandling (ekskl. pulmonale<br />
diabetesprojekter)<br />
Biopharmaceuticals<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 11
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
Resultat af primær drift for <strong>2008</strong> steg<br />
med 38% til 12.373 mio. kr. i forhold<br />
til 2007.<br />
Nettofi nans og skat<br />
De fi nansielle poster udviste en nettoindtægt<br />
på 322 mio. kr. i <strong>2008</strong> mod en<br />
nettoindtægt på 2.029 mio. kr. i 2007.<br />
24<br />
20<br />
16<br />
12<br />
8<br />
4<br />
24<br />
20<br />
16<br />
12<br />
8<br />
4<br />
US dollars<br />
Afdækning og kurs<br />
Måneder Kurs<br />
0<br />
12/07 03/08 06/08 09/08 12/08<br />
<br />
<br />
Japanske yen<br />
Afdækning og kurs<br />
Måneder Kurs<br />
0<br />
12/07 03/08 06/08 09/08 12/08<br />
<br />
<br />
Afdækning (venstre)<br />
Kurs (højre)<br />
Afdækning (venstre)<br />
Kurs (højre)<br />
12 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
540<br />
520<br />
500<br />
480<br />
460<br />
440<br />
6,0<br />
5,7<br />
5,4<br />
5,1<br />
4,8<br />
4,5<br />
I de fi nansielle poster indgår resultatet fra<br />
associerede virksomheder med en udgift<br />
på 124 mio. kr., der primært knytter sig<br />
til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s andel af underskud i<br />
ZymoGenetics, Inc. på ca. 192 mio. kr. I<br />
2007 udviste resultatet fra associerede<br />
virksomheder en indtægt på 1.233 mio.<br />
kr., primært som følge af den skattefri<br />
indtægt af engangskarakter på ca. 1,5<br />
mia. kr. fra <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s salg af sin<br />
ejerandel af forretningsaktiviteterne i<br />
Dako A/S.<br />
Det samlede valutaresultat udviste en<br />
indtægt på 159 mio. kr. mod en indtægt<br />
på 910 mio. kr. i 2007. Denne udvikling<br />
afspejler indtægter fra valutaafdækning<br />
navnlig i amerikanske dollars, delvis<br />
modvirket af valutatab på ikke-afdækkede<br />
kommercielle tilgodehavender. Tab fra<br />
valutaafdækning på 864 mio. kr. er udskudt<br />
til fremtidig indtægtsførsel, primært<br />
i 2009.<br />
Den effektive skattesats for <strong>2008</strong> blev<br />
24,0%, en stigning fra 22,3% i 2007, hvor<br />
den effektive skattesats var positivt påvirket<br />
af den skattefri indtægt af engangskarakter<br />
fra <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s salg af sin<br />
ejerandel af forretningsaktiviteterne i Dako<br />
samt af en engangspåvirkning fra omvurderingen<br />
af virksomhedens hensættelse<br />
til udskudt skat som følge af nedsættelsen<br />
af den danske selskabsskat til 25% i 2007.<br />
Investeringer og frie pengestrømme<br />
Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver<br />
i <strong>2008</strong> udgjorde 1,8 mia. kr. mod 2,3 mia.<br />
kr. i 2007. De væsentligste investeringsprojekter<br />
i <strong>2008</strong> knyttede sig til produktionen,<br />
herunder udvidelse af montagekapacitet<br />
til FlexPen ® samt udvidelser af<br />
fi nrensnings- og påfyldningskapaciteten<br />
for insulinprodukter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> realiserede frie pengestrømme<br />
i <strong>2008</strong> på 11,0 mia. kr. mod 9,0 mia.<br />
kr. i 2007. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s fi nansielle reserver<br />
ved udgangen af <strong>2008</strong> var 17,2 mia.<br />
kr. og dermed højere end ved udgangen<br />
af 2007. De fi nansielle reserver inkluderer<br />
uudnyttede garanterede kreditfaciliteter<br />
på ca. 7,5 mia. kr.<br />
Egenkapital<br />
Egenkapitalen var 32.979 mio. kr. ved<br />
udgangen af <strong>2008</strong>, svarende til 65,2%<br />
af de samlede aktiver, mod 67,4% ved<br />
udgangen af 2007.<br />
Foreslået udbytte<br />
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den<br />
18. marts 2009 foreslå en 33% stigning<br />
i udbyttebetalingen til 6,00 kr. pr. aktie<br />
a 1 kr., svarende til en udbytteandel af<br />
nettoresultatet på 37,8%, mod 34,9% for<br />
regnskabsåret 2007, korrigeret for påvirkningen<br />
fra afhændelsen af forretningsaktiviteterne<br />
i Dako A/S og afviklingen af<br />
AERx ® i 2007. Der udbetales ikke udbytte<br />
på selskabets beholdning af egne B-aktier.<br />
Aktietilbagekøbsprogram<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har i <strong>2008</strong> tilbagekøbt<br />
15.579.207 stk. B-aktier til en gennemsnitlig<br />
kurs på 303 kr. pr. aktie, svarende<br />
til en kontantværdi på 4,7 mia. kr.<br />
Bestyrelsen har godkendt en udvidelse<br />
af beløbsrammen for det igangværende<br />
aktietilbage købsprogram med 1 mia. kr.<br />
til i alt 18,5 mia. kr. Programmet ventes<br />
fortsat afsluttet inden udgangen af<br />
2009. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer således at<br />
tilbagekøbe aktier svarende til en kontantværdi<br />
på 6 mia. kr. i 2009. I 2006 og<br />
2007 tilbagekøbte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier<br />
svarende til en samlet kontantværdi på<br />
7,8 mia. kr.<br />
Egne aktier og nedsættelse<br />
af aktiekapitalen<br />
Pr. 28. januar 2009 ejede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
A/S og dets helejede datterselskaber<br />
25.721.095 stk. egne B-aktier, svarende<br />
til 4,06% af den samlede aktiekapital.<br />
Med henblik på at opretholde fl eksibiliteten<br />
i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen<br />
endvidere på generalforsamlingen<br />
i 2009 fremsætte forslag om at reducere<br />
B-aktiekapitalen fra 526.512.800 kr. til<br />
512.512.800 kr. gennem annullering af<br />
14.000.000 stk. B-aktier a 1 kr. fra selskabets<br />
beholdning af egne B-aktier til en<br />
nominel værdi af 14.000.000 kr., svarende<br />
til 2,2% af den samlede aktiekapital. Efter<br />
implementering af aktiekapitalnedsættel-
sen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til<br />
620.000.000 kr. fordelt på en A-aktiekapital<br />
på 107.487.200 kr. og en B-aktiekapital<br />
på 512.512.800 kr.<br />
Juridiske forhold<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er part i en række retssager.<br />
En oversigt over aktuelle juridiske forhold og<br />
information om eventualposter vedrørende<br />
verserende retssager kan ses på s. 86–87.<br />
Langsigtede<br />
incitamentsordninger<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nuværende afl ønningspolitik<br />
for direktører har til formål at tiltrække,<br />
fastholde og motivere medlemmerne af<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s bestyrelse og koncerndirektion.<br />
Afl ønningen skal være konkurrencedygtig<br />
og sikre, at koncerndirektørernes<br />
interesser er sammenfaldende med<br />
aktionærernes.<br />
Langsigtet aktiebaseret<br />
incitamentsordning for direktører<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s koncerndirektører (p.t. fem)<br />
og øvrige direktører (p.t. 24) har siden<br />
2004 deltaget i en præstationsbaseret<br />
incitamentsordning, hvor en andel af den<br />
beregnede værdiskabelse for aktionærerne<br />
overføres til en fælles pulje for deltagerne.<br />
For medlemmer af koncerndirektionen<br />
og de øvrige direktører vil der på årsbasis<br />
blive allokeret et beløb svarende til maksimalt<br />
otte måneders fast grundløn plus<br />
pensionsbidrag pr. deltager til den fælles<br />
pulje. Når den fælles pulje er godkendt<br />
af bestyrelsen, konverteres det samlede<br />
kontantbeløb til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier til<br />
markedskursen. Aktierne i den fælles pulje<br />
er bundet i tre år, før de eventuelt overføres<br />
til deltagerne.<br />
I 2005 blev der allokeret 232.026 aktier<br />
til den fælles pulje, og markedsværdien<br />
af ordningen, svarende til 35,5 mio. kr.,<br />
blev udgiftsført i 2005. Antallet af aktier<br />
i den fælles pulje fra 2005 er ikke blevet<br />
reduceret, da de fi nansielle resultater i de<br />
efterfølgende år (2006–<strong>2008</strong>) nåede de<br />
fastsatte niveauer. I henhold til ordningens<br />
bestemmelser vil det oprindelige antal aktier,<br />
der i sin tid blev overført til den fælles<br />
pulje, derfor blive overført til 23 nuværende<br />
og tidligere direktører umiddelbart<br />
efter offentliggørelsen af årsregnskabet<br />
for <strong>2008</strong> den 29. januar 2009.<br />
I <strong>2008</strong> og baseret på en beregning af den<br />
økonomiske værdiskabelse i <strong>2008</strong> samt<br />
resultaterne for forsknings- og udviklingsprojekterne<br />
og væsentlige bæredygtighedsprojekter<br />
har bestyrelsen den 28.<br />
januar 2009 godkendt etableringen af en<br />
fælles pulje for regnskabsåret <strong>2008</strong> ved allokering<br />
af i alt 171.492 stk. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
B-aktier, svarende til en kontantværdi<br />
på 55 mio. kr. Denne allokering svarer til<br />
gennemsnitligt otte måneders fast grundløn<br />
og pension pr. deltager. Beløbet er<br />
udgiftsført i <strong>2008</strong>.<br />
Bestyrelsen vurderer, at den langsigtede<br />
aktiebaserede incitamentsordning har<br />
fungeret tilfredsstillende i <strong>2008</strong> og vil<br />
derfor lade ordningen fortsætte i 2009<br />
med uændret struktur.<br />
Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning<br />
for funktionschefer<br />
Fra og med 2007 har et antal ledende medarbejdere<br />
under topledelsesniveau også<br />
deltaget i en aktiebaseret ordning med<br />
tilsvarende resultatkriterier som i ordningen<br />
for medlemmerne af koncerndirektionen<br />
og øvrige direktører. Den aktiebaserede<br />
incitamentsordning for ledende medarbejdere<br />
vil i lighed med ordningen for<br />
koncern direktionen og andre direktører<br />
blive baseret på en årlig beregning af<br />
værdiskabelsen for aktionærerne i forhold<br />
til målsætningerne for året. Der vil blive<br />
allokeret et beløb svarende til maksimalt<br />
fi re måneders fast grundløn pr. deltager<br />
til puljen. Aktierne i puljen er ligeledes<br />
bundet i tre år, før de eventuelt overføres<br />
til deltagerne.<br />
Baseret på en beregning af den økonomiske<br />
værdiskabelse i <strong>2008</strong> samt præstationen<br />
for forsknings- og udviklingsprojekterne<br />
og væsentlige bæredygtighedsprojekter<br />
har bestyrelsen den 28. januar 2009<br />
godkendt etableringen af en pulje for<br />
<strong>2008</strong> ved allokering af i alt 570.390 stk.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier, svarende til en kon-<br />
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
tantværdi på 181 mio. kr. Denne allokering<br />
svarer til gennemsnitligt fi re måneders fast<br />
grundløn pr. deltager. Antallet af deltagere<br />
i <strong>2008</strong> er ca. 550. Kontantværdien af<br />
tildelingen vil blive amortiseret over fi re år.<br />
Opfyldelse af kravene<br />
i Sarbanes–Oxley Act<br />
Ligesom i 2007 opfyldte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i<br />
<strong>2008</strong> kravene i den amerikanske Sarbanes–<br />
Oxley Act, Section 404. Denne lov kræver<br />
detaljeret dokumentation for, hvordan de<br />
fi nansielle rapporteringsprocesser, systemer<br />
og kontrolstrukturer er tilrettelagt og<br />
fungerer. Ledelsens konklusion og den<br />
eksterne revisions certifi cering af <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s efterlevelse af kravene i <strong>2008</strong><br />
indgår i Form 20-F, som <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> skal<br />
udarbejde og indsende til den amerikanske<br />
Securities and Exchange Commission (SEC)<br />
som følge af børsnoteringen på New York<br />
Stock Exchange. Form 20-F for <strong>2008</strong> ventes<br />
indsendt i februar 2009.<br />
Ikke-fi nansielle resultater<br />
Ledelse med fokus på direkte og indirekte<br />
økonomiske, miljømæssige og sociale påvirkninger<br />
på områder af strategisk betydning<br />
tjener to formål: at reducere risici og<br />
styrke konkurrenceevnen. Formålet med<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s tilgang til den tredobbelte<br />
bundlinje er at sikre langsigtet værdi for<br />
forretningen og samtidig gavne samfundet.<br />
Se hoved- og nøgletal på s. 17 og det<br />
ikke-fi nansielle regnskab på s. 89–99.<br />
Økonomiske påvirkninger<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> skabte 1.059 nye arbejdspladser<br />
på verdensplan i <strong>2008</strong> og havde<br />
ved årets udgang 26.575 medarbejdere<br />
opgjort i fuldtidsstillinger. Det er en stigning<br />
på 4% i forhold til 2007 og afspejler<br />
virksomhedens fortsatte ekspansion, især<br />
inden for salg og marketing samt geografi<br />
sk i International Operations. Via multiplikatoreffekten<br />
svarer denne stigning til,<br />
at der indirekte blev skabt 61.925 arbejdspladser<br />
i den globale leverandørkæde.<br />
Omsætning pr. medarbejder var på 1,7<br />
mio. kr., en stigning fra 1,6 mio. kr. i 2007,<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 13
Forretningsresultater <strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong><br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
130<br />
120<br />
110<br />
100<br />
90<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
Fuldtidsstillinger<br />
Geografiske områder<br />
1.000 fuldtidsstillinger<br />
Danmark<br />
Europa (undtagen Danmark)<br />
Nordamerika<br />
International Operations<br />
Japan & Oceanien<br />
<br />
Salg pr. fuldtidsstilling (gennemsnit)<br />
Indeks (2003 = 100)<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Salg i kr. pr. fuldtidsstilling (gennemsnit)<br />
Miljøpåvirkning<br />
sammenlignet med salget<br />
Indeks (2003 = 100)<br />
<br />
<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
CO2-emissioner i forhold til salg i kr.<br />
Affaldsmængde i forhold til salg i kr.<br />
14 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
hvilket afspejler evnen til at fastholde en<br />
høj produktivitet, samtidig med at arbejdsstyrken<br />
udvides.<br />
Miljøpåvirkninger<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> bestræber sig på at reducere<br />
sit ressourceforbrug og sin affaldsproduktion.<br />
Målet er at afkoble produktionsvæksten<br />
og miljøpåvirkningerne.<br />
Virksomhedens ambitiøse, langsigtede<br />
mål om at opnå en absolut reduktion i<br />
CO 2-emissioner fra produktionen på 10%<br />
i 2014 i forhold til 2004 er inden for rækkevidde.<br />
I <strong>2008</strong> faldt CO 2-emissionerne<br />
for første gang, til 215.000 tons fra<br />
236.000 tons i 2007. Det forventes, at<br />
kurven vil knække markant i slutningen<br />
af 2009, når leveringen af vindenergi<br />
til de danske produktionsanlæg kan<br />
påbegyndes.<br />
Opgjort i mængde faldt vand- og energiforbruget<br />
med henholdsvis 17% og 9%, mens<br />
affaldsmængden steg med 16%. Økointensitetsforholdet<br />
(Eco Intensity Ratio, EIR)<br />
viste forbedrede resultater for både diabetes<br />
behandling og bio pharmaceuticals samt for<br />
både vand og energi, og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er<br />
således godt på vej mod at nå målet om en<br />
reduktion på 10% i 2010 i forhold til 2005.<br />
Et sæt nye langsigtede mål for miljøresultater<br />
vil blive indført fra og med 2009. Se<br />
s. 28–29.<br />
Det fortsatte forebyggende arbejde med<br />
overholdelse af miljøkrav begynder at<br />
give resultater. Antallet af utilsigtede<br />
udslip faldt med 13% til i alt 91 i <strong>2008</strong>.<br />
I samme perio de steg antallet af vilkårsoverskridelser<br />
dog med 27% fra 22 i 2007<br />
til 28 i <strong>2008</strong>.<br />
I løbet af <strong>2008</strong> blev der gennemført 13<br />
indledende screeningauditeringer og 19<br />
almindelige auditeringer af leverandørers<br />
miljømæssige og sociale præstationer.<br />
<strong>Resultater</strong>ne heraf var fi re kritiske fund og<br />
afbrydelse af samarbejdet med en enkelt<br />
leverandør.<br />
Sociale påvirkninger<br />
Evnen til at tiltrække og fastholde talentfulde<br />
medarbejdere er en vigtig forudsætning<br />
for, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kan udvikle og<br />
udvide sin forretning. I <strong>2008</strong> steg medarbejderomsætningen<br />
til 12,1% fra 11,6%.<br />
En global employer branding-kampagne<br />
blev lanceret i <strong>2008</strong>.<br />
I <strong>2008</strong> blev der indført en ny mangfoldighedsstrategi<br />
med det mål, at samtlige<br />
topledelsesteam inden for fem år skal<br />
være sammensat af repræsentanter for<br />
begge køn og fra forskellige nationaliteter.<br />
Se s. 27.<br />
Medarbejdernes engagement på arbejdspladsen<br />
måles ud fra de gennemsnitlige<br />
svar på 10 ens vægtede spørgsmål i den<br />
årlige medarbejderundersøgelse, eVoice.<br />
I <strong>2008</strong> lå det samlede resultat (på en skala<br />
fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste) på 4,2,<br />
hvilket er en stigning på 0,1 i forhold til<br />
2007 og pænt over det langsigtede mål<br />
på 4,0. Dette understreges af en fortsat<br />
høj færdiggørelse på 99% for alle aktionspunkter<br />
efter faciliteringer.<br />
I <strong>2008</strong> forblev de årlige udgifter til uddannelse<br />
og undervisning, målt som<br />
gennemsnitlige udgifter pr. medarbejder,<br />
på et højt niveau, med gennemsnitligt<br />
13.192 kroner pr. medarbejder. Det er en<br />
lille stigning på 0,5% i forhold til 2007.<br />
Niveauet afspejler virksomhedens strategiske<br />
prioritering af talent- og lederudvikling<br />
samt livslang læring, der tilbydes<br />
alle medarbejdere.<br />
Changing Diabetes ® , <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
globale indsats for at ændre kursen på<br />
diabetes gennem forebyggelse, diagnose<br />
og behandling, fi k for alvor sat diabetes<br />
på den offentlige og politiske dagsorden.<br />
<strong>2008</strong> var det andet år, hvor Verdensdiabetesdagen<br />
den 14. november blev<br />
fejret som offi ciel FN-mærkedag, og <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s arrangementer i den anledning<br />
havde deltagelse af mere end 300.000<br />
mennesker i 56 lande. Virksomhedens<br />
globale indsats for at fremme kendskabet<br />
til diabetes og iværksætte konkrete<br />
handlinger støtter gennemførelsen af<br />
den FN-resolution om diabetes, der blev<br />
vedtaget i december 2006 i anerkendelse<br />
af, at diabetes udgør en væsentlig trussel<br />
mod den globale sundhed, og i respekt<br />
for menneskerettighedsprincippet om<br />
adgang til ordentlig behandling. Læs<br />
mere på s. 34–37.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s strategi om at sikre bedre<br />
adgang til diabetesbehandling er en langsigtet<br />
markedslederstrategi om at skaffe<br />
insulin til rette tid og bæredygtig diabetesbehandling<br />
til alle, som har brug for<br />
det. Strategien fokuserer på at prioritere<br />
mennesker med diabetes, skabe bedre<br />
behandlingsresultater og knække kurven<br />
for diabetespandemien. Læs mere på<br />
s. 30–33.<br />
I <strong>2008</strong> lancerede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et ambitiøst<br />
femårigt program med det formål at<br />
levere gratis insulin og behandling til børn<br />
med type 1-diabetes i verdens fattigste<br />
lande. Målet med programmet ‘Changing<br />
the Future for Children with Diabetes’ er<br />
at nå ud til i alt 10.000 børn i 2013. Programmet<br />
vil blive gennemført i samarbejde<br />
med Verdensdiabetesfonden og lokale<br />
partnere.
Forventninger<br />
til 2009<br />
Forventninger gælder Nuværende<br />
rapporterede tal, hvis forventninger<br />
ikke andet fremgår<br />
Salgsvækst<br />
29. januar 2009<br />
• i lokale valutaer På niveauet 10%<br />
• som rapporteret Omkring 5 procentpoint højere<br />
Vækst i resultat af primær drift<br />
• i lokale valutaer På niveauet 10%<br />
• som rapporteret Omkring 9 procentpoint højere<br />
Finansielle nettoudgifter Omkring 1,6 mia. kr.<br />
Effektiv skattesats<br />
Investeringer i<br />
Omkring 24%<br />
faste anlægsaktiver Omkring 3 mia. kr.<br />
Af- og nedskrivninger Omkring 2,6 mia. kr.<br />
Frie pengestrømme Mindst 9 mia. kr.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer en salgsvækst i<br />
2009 på niveauet 10% opgjort i lokale<br />
valutaer. Dette er baseret på forventninger<br />
om fortsat markedsindtrængning for <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s strategiske nøgleprodukter inden<br />
for diabetesbehandling og biopharmaceuticals<br />
samt forventninger om fortsat intens<br />
konkurrence i 2009. Givet det nuværende<br />
Udsagn om fremtiden<br />
Rapporter fra <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, der indsendes til eller<br />
stilles til rådighed for det amerikanske børstilsyn, Securities<br />
and Exchange Commission (SEC), herunder<br />
dette dokument og selskabets Form 20-F, der ventes<br />
indsendt til SEC i februar 2009, samt skriftlige eller<br />
mundtlige oplysninger, der offentliggøres af eller på<br />
vegne af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i fremtiden, kan indeholde<br />
udsagn om fremtiden.<br />
I udsagn om fremtiden indgår ofte ord som ‘mener’,<br />
‘forventer’, ‘eventuelt’, ‘vil’, ‘planlægger’, ‘strategi’,<br />
‘udsigt’, ‘forudser’, ‘skønner’, ‘fremskriver’, ‘regner<br />
med’, ‘kan’, ‘påtænker’, ‘mål’ og andre ord og udtryk<br />
med tilsvarende betydning i forbindelse med omtale<br />
af fremtidige driftsmæssige eller fi nansielle resultater.<br />
Eksempler på sådanne udsagn om fremtiden omfatter<br />
blandt andet, men er ikke begrænset til:<br />
• udsagn om planer, målsætninger eller mål for<br />
den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s produkter, produktforskning,<br />
produktudvikling, lancering af produkter og<br />
produktgodkendelser samt samarbejder herom,<br />
• udsagn, der indeholder forventninger til eller<br />
mål for omsætning, resultat, resultat pr. aktie,<br />
anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller<br />
andre fi nansielle nøgletal,<br />
valutakursniveau i forhold til kronen ventes<br />
den rapporterede salgsvækst at blive omkring<br />
5 procentpoint højere end væksten<br />
opgjort i lokale valutaer.<br />
Væksten i resultat af primær drift for 2009<br />
opgjort i lokale valutaer ventes at blive på<br />
niveauet 10%. Dette er baseret på forventninger<br />
om en fortsat forbedring i bruttomarginen<br />
og øgede omkostninger til salg<br />
og distribution i forhold til salget på grund<br />
af et forventet højt aktivitetsniveau inden<br />
for salg og marketing primært i relation til<br />
den forventede godkendelse og lancering af<br />
liraglutide og fortsat markedsindtrængning<br />
for de moderne insuliner. Givet det nuværende<br />
valutakursniveau i forhold til kronen<br />
ventes rapporteret resultat af primær drift<br />
at blive omkring 9 procentpoint højere end<br />
væksten opgjort i lokale valutaer.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer fi nansielle nettoudgifter<br />
på omkring 1,6 mia. kr. i 2009 som<br />
følge af væsentlige tab fra valutaafdækning,<br />
primært i relation til den amerikanske dollar<br />
og den japanske yen samt forventede tab i<br />
relation til ikke-afdækkede valutaer.<br />
Den effektive skattesats for 2009 forventes<br />
at blive på omkring 24%.<br />
Investeringer i materielle anlægsaktiver<br />
ventes at beløbe sig til omkring 3 mia. kr. i<br />
2009. Af- og nedskrivninger ventes at blive<br />
på omkring 2,6 mia. kr., og frie pengestrømme<br />
forventes at blive på mindst 9 mia. kr.<br />
• udsagn om fremtidige økonomiske resultater,<br />
fremtidige handlinger og udfaldet af eventualposter<br />
såsom retssager, samt<br />
• udsagn om de antagelser, der ligger til grund<br />
for eller vedrører sådanne udsagn.<br />
I dette dokument fi ndes eksempler på udsagn om<br />
fremtiden under overskrifterne ‘Vores fokus er vores<br />
styrke’, ‘En fokuseret strategi’, ‘<strong>Resultater</strong> i <strong>2008</strong>’,<br />
herunder langsigtede fi nansielle mål, ‘Forventninger<br />
til 2009’ samt i note 31, ‘Finansielle risici’, på s. 76.<br />
Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn<br />
og forventninger. Udsagn om fremtiden er i sagens<br />
natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter<br />
af såvel generel som specifi k karakter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> understreger, at en række væsentlige<br />
forhold, heriblandt dem, der er beskrevet i dette<br />
dokument, kan forårsage, at de faktiske resultater<br />
viser sig at afvige væsentligt fra dem, der tidligere er<br />
kommet til udtryk i udsagn om fremtiden.<br />
Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater,<br />
omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til,<br />
globale og lokale politiske og økonomiske forhold,<br />
herunder rente- og valutasvingninger, forsinkelser<br />
i eller fejlslagne projekter inden for forskning og/<br />
eller udvikling, ikke-planlagte tab af patentrettigheder,<br />
driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger,<br />
tilbagekaldelse af produkter, uventet mislighol-<br />
Forretningsresultater Forventninger til 2009<br />
Alle ovenstående forventninger er baseret<br />
på en forudsætning om, at den globale<br />
økonomiske afmatning ikke i væsentlig<br />
grad forringer forretningsklimaet for <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> i 2009. Alle ovenstående forventninger<br />
forudsætter endvidere, at valutakurserne,<br />
navnlig den amerikanske dollar,<br />
forbliver på det nuværende niveau over<br />
for kronen i resten af 2009. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
har afdækket den forventede fremtidige<br />
nettoindtjening i relation til amerikanske<br />
dollars, japanske yen, britiske pund,<br />
kinesiske yuan og canadiske dollars, og<br />
alt andet lige vil udsving i kurserne for de<br />
væsentligste faktureringsvalutaer påvirke<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s resultat af primær drift<br />
som vist herunder:<br />
Faktureringsvaluta<br />
Et 5% udsving i kursen påvir- Afdækningsker<br />
på årsbasis <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s periode<br />
resultat af primær drift med (måneder)<br />
USD 530 mio. kr. 15<br />
JPY 150 mio. kr. 14<br />
GBP 80 mio. kr. 13<br />
CNY 80 mio. kr. 15 * )<br />
CAD 40 mio. kr. 5<br />
* ) USD er anvendt som afdækningsvaluta for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
valutarisiko i CNY.<br />
Den fi nansielle effekt af valutaafdækningskontrakter<br />
indregnes under ‘Nettofi<br />
nans’.<br />
delse eller opsigelse af kontrakter, prisreduktioner<br />
dikteret af nationale myndigheder eller som følge af<br />
markedsdrevne prisnedsættelser på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
produkter, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed<br />
af informationsteknologi, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
evne til med succes at markedsføre såvel eksisterende<br />
som nye produkter, risiko for produktansvarssager<br />
og andre retssager og undersøgelser, ændring<br />
af statslige love og dertil knyttede fortolkninger<br />
heraf, herunder i relation til tilskud, beskyttelse af<br />
immaterielle rettigheder samt myndighedskontrol i<br />
forbindelse med afprøvning, godkendelse, fremstilling<br />
og markedsføring, formodet eller faktisk manglende<br />
overholdelse af etiske markedsføringsprincipper,<br />
investering i og frasalg af selskaber i ind- og<br />
udland, uventede omkostnings- og udgiftsstigninger,<br />
manglende evne til at rekruttere og fastholde<br />
de rette medarbejdere og manglende evne til at<br />
opretholde en kultur med fokus på efterlevelse af<br />
gældende love og regler.<br />
Der henvises endvidere til oversigten over risikofaktorer<br />
i afsnittet ‘Risikostyring’ på s. 24–25.<br />
Medmindre der er tale om et lovkrav, er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse<br />
til at opdatere eller revidere udsagn om fremtiden<br />
efter offentliggørelsen af dette dokument, hvad<br />
enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder<br />
eller andre forhold.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 15
Forretningsresultater Finansielle hoved- og nøgletal<br />
Omsætning<br />
16 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong> 2007–<strong>2008</strong> 2007 <strong>2008</strong><br />
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR<br />
Diabetesbehandling:<br />
Moderne insuliner (insulinanaloger) 4.507 7.298 10.825 14.008 17.317 3.309 1.880 2.323<br />
Humane insuliner 13.033 13.543 13.451 12.572 11.804 (768) 1.687 1.583<br />
Insulinrelaterede produkter 1.350 1.463 1.606 1.749 1.844 95 235 247<br />
Antidiabetika i tabletform 1.643 1.708 1.984 2.149 2.391 242 288 321<br />
Diabetesbehandling i alt 20.533 24.012 27.866 30.478 33.356 2.878 4.090 4.474<br />
Biopharmaceuticals:<br />
Blødningsbehandling (<strong>Novo</strong>Seven ® ) 4.359 5.064 5.635 5.865 6.396 531 788 858<br />
Væksthormonbehandling 2.317 2.781 3.309 3.511 3.865 354 471 518<br />
Hormonpræparater (HRT) 1.488 1.565 1.607 1.668 1.612 (56) 224 216<br />
Øvrig omsætning 334 338 326 309 324 15 41 43<br />
Biopharmaceuticals i alt 8.498 9.748 10.877 11.353 12.197 844 1.524 1.635<br />
Samlet omsætning fordelt på terapiområder 29.031 33.760 38.743 41.831 45.553 3.722 5.614 6.109<br />
Europa * ) 12.887 14.020 15.300 16.350 17.219 869 2.194 2.309<br />
Nordamerika 7.478 9.532 12.280 13.746 15.154 1.408 1.845 2.032<br />
International Operations * ) 4.368 5.497 6.494 7.295 8.425 1.130 979 1.130<br />
Japan & Oceanien 4.298 4.711 4.669 4.440 4.755 315 596 638<br />
Samlet omsætning fordelt på geografi ske områder 29.031 33.760 38.743 41.831 45.553 3.722 5.614 6.109<br />
Priser og volumen/produktmiks 15% 15% 16% 13% 12%<br />
Valuta (4%) 1% (1%) (5%) (3%)<br />
Total udvikling 11% 16% 15% 8% 9%<br />
Hovedtal<br />
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Ændring Mio. EUR Mio. EUR<br />
Resultat af primær drift 6.980 8.088 9.119 8.942 12.373 3.431 1.200 1.660<br />
Resultat af primær drift ekskl. AERx ® ** ) – – – 10.267 12.698 2.431 1.378 1.704<br />
Finansielle poster (netto) 477 146 45 2.029 322 (1.707) 272 43<br />
Resultat før skat 7.457 8.234 9.164 10.971 12.695 1.724 1.472 1.703<br />
Årets resultat 5.013 5.864 6.452 8.522 9.645 1.123 1.144 1.294<br />
Egenkapital 26.504 27.634 30.122 32.182 32.979 797 4.316 4.426<br />
Aktiver i alt 37.433 41.960 44.692 47.731 50.603 2.872 6.401 6.792<br />
Investeringer i mat. anlægsaktiver (netto) 2.999 3.665 2.787 2.268 1.754 (514) 304 235<br />
Frie pengestrømme 4.278 4.833 4.707 9.012 11.015 2.003 1.210 1.478<br />
Pr. aktie/ADR a 1 kr.<br />
Kr. Kr. Kr. Kr. Kr. Ændring EUR EUR<br />
Årets resultat pr. aktie 7,45 8,95 10,05 13,49 15,66 2,17 1,81 2,10<br />
Årets resultat pr. aktie, udvandet 7,42 8,92 10,00 13,39 15,54 2,15 1,80 2,08<br />
Udbytte pr. aktie 2,40 3,00 3,50 4,50 6,00 1,50 0,60 0,81<br />
Noteret kurs ultimo for B-aktier 150 178 236 335 271 (64) 44,96 36,35<br />
Nøgletal<br />
% % % % % Langsigtede fi nansielle mål i % *** )<br />
Vækst i resultat af primær drift 8,7 15,9 12,7 (1,9) 38,4 15%<br />
Vækst i resultat af primær drift ekskl. AERx ® ** ) – – – 12,6 23,7<br />
Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit 8,9 11,0 12,4 8,9 16,4<br />
Overskudsgrad (primær drift) 24,0 24,0 23,5 21,4 27,2 30%<br />
Overskudsgrad (primær drift) ekskl. AERx ® ** ) – – – 24,5 27,9<br />
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 21,5 24,7 25,8 27,2 37,4 50%<br />
Cash to earnings 85,3 82,4 73,0 105,7 114,2<br />
Cash to earnings, treårigt gennemsnit 59,0 82,4 80,2 87,0 97,6 80%<br />
Overskudsgrad (årets resultat) 17,3 17,4 16,7 20,4 21,2<br />
Egenkapitalandel 70,8 65,9 67,4 67,4 65,2<br />
*** ) Sammenligningstal for omsætning i 2004–2006 er justeret mhp. at afspejle en organisationsændring pr. 1. januar 2007, hvorved otte lande, herunder Bulgarien og Rumænien, blev fl yttet fra<br />
International Operations til Europa.<br />
*** ) Eksklusive engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.<br />
*** ) De langsigtede fi nansielle mål er blevet opdateret i januar 2009. Se s. 9.<br />
Nøgletal er omregnet til euro som supplerende information – omregningen er baseret på den gennemsnitlige omregningskurs i <strong>2008</strong> (1 euro = 7,45593 kr.), og omregningen af poster i balancen er baseret<br />
på omregningskursen ved udgangen af <strong>2008</strong> (1 euro = 7,45060 kr.).
Samfundsøkonomi<br />
Forretningsresultater Ikke-fi nansielle hoved- og nøgletal<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
F&U F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer * ) Forhold 1,5:1 1,4:1 2,3:1 3,2:1 4,3:1<br />
F&U som andel af salg * ) % 15,0 15,1 16,3 17,2 16,5<br />
Lønninger Lønninger som andel af merværditilvækst % 34 34 33 32 31<br />
Beskæftigelse Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job 73.100 78.000 82.700 81.600 88.500<br />
Selskabsskat Samlet selskabsskat som andel af salg % 8,4 7,0 7,0 5,9 6,7<br />
Eksport <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s eksport som andel af Danmarks eksport (est.) % 3,9 4,7 4,0 3,4 2,7<br />
Miljø<br />
Ressourcer Vandforbrug 1.000 m 3 2.756 3.014 2.995 3.231 2.684<br />
Energiforbrug 1.000 GJ 2.397 2.679 2.712 2.784 2.533<br />
Råvarer og emballage 1.000 tons 111 135 142 152 132<br />
Spildevand COD Tons 1.448 1.303 1.000 813 891<br />
Kvælstof Tons 121 126 107 107 95<br />
Fosfor Tons 21 22 19 14 15<br />
Affald Affald i alt Tons 21.855 23.776 24.165 17.576 20.346<br />
Genanvendelse af affald % 40 33 35 38 51<br />
Emissioner til luft CO 2 1.000 tons 210 228 229 236 215<br />
CO 2-emissioner i forhold til salg i kr. (indeks 2003 = 100) Tons/salg i kr. 92 86 75 72 60<br />
Organiske opløsningsmidler Tons 115 124 102 81 93<br />
EIR Vand Diabetesbehandling m 3 /MU – – 7,8 7,3 5,5<br />
Biopharmaceuticals m 3 /g API – – 4,8 4,1 3,7<br />
EIR Energi Diabetesbehandling GJ/MU – – 5,5 5,1 4,0<br />
Biopharmaceuticals GJ/g API – – 9,2 7,9 7,3<br />
Overholdelse Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Antal 74 174 123 22 28<br />
af miljøkrav Utilsigtede udslip Antal 29 104 135 105 91<br />
Social<br />
Værdier i praksis Betydningen af sociale og miljømæssige forhold for<br />
virksomhedens fremtid ** ) Skala fra 1 til 5 4,2 4,2 4,3 4,4 4,5<br />
Overensstemmelse mellem lederes adfærd<br />
og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s værdier ** ) Skala fra 1 til 5 4,0 4,0 4,1 4,2 4,3<br />
Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes<br />
gennemgang af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of Management % 96 100 99 99 99<br />
Medarbejdere Medarbejdere (i alt) Antal 20.725 22.460 23.613 26.008 27.068<br />
Fraværsprocent % 3,2 3,2 3,0 2,7 2,2<br />
Medarbejderomsætning % 7,3 8,0 10,0 11,6 12,1<br />
Engagerende kultur (medarbejderengagement) ** ) Skala fra 1 til 5 – – 4,0 4,1 4,2<br />
Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/<br />
kvalifi kationer ** ) Skala fra 1 til 5 3,8 3,8 3,9 4,0 4,1<br />
Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder ** ) Skala fra 1 til 5 3,8 3,9 3,9 4,0 4,1<br />
Arbejdsmiljø Frekvens af arbejdsulykker Antal/mio. arb.timer 5,6 7,3 6,2 5,9 5,4<br />
Arbejdsulykker med dødelig udgang Antal 1 0 0 0 0<br />
Uddannelse Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder Kr. 8.992 9.899 11.293 13.130 13.192<br />
Adgang til Mindst udviklede lande, hvor <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er til stede Antal 35 35 35 38 36<br />
sundhed Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin<br />
i henhold til prispolitikken Antal 33 32 34 36 32<br />
Uddannede behandlere 1.000 – – 297 336 380<br />
Uddannede eller behandlede diabetikere 1.000 – – 1.060 1.260 1.854<br />
Patentfamilier Aktive patentfamilier til dato Antal 778 812 913 1.003 890<br />
Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 145 130 149 116 71<br />
Dyreforsøg Indkøbte dyr Antal 47.311 57.905 56.533 54.675 57.253<br />
** ) F&U-omkostninger er justeret for engangsomkostninger relateret til lukningen af alle udviklingsprojekter inden for inhalerbar diabetesbehandling.<br />
** ) På en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det højeste.<br />
Se det ikke-fi nansielle koncernregnskab på s. 89–99.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 17
Forretningsresultater Udvikling i pipelinen<br />
Udvikling<br />
i pipelinen<br />
Diabetesbehandling Biopharmaceuticals<br />
Fase 1<br />
Afprøvning af et nyt lægemiddel på et begrænset<br />
antal raske frivillige (kan også være patienter), normalt<br />
10–100, for at undersøge, hvordan det optages<br />
i kroppen, og fastslå den maksimale tålte dosis.<br />
rFVIIa subkutan formulering (NN7720)<br />
(Hæmofi lipatienter med inhibitorer)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er i gang med et fase 1-forsøg, der skal<br />
undersøge den subkutane biotilgængelighed for innovative<br />
formuleringsteknologier med henblik på øget patientkomfort<br />
i forbindelse med dosering. Forsøget ventes afsluttet i 2009.<br />
Langtidsvirkende FVIIa-derivat (NN7128)<br />
(Hæmofi lipatienter med inhibitorer)<br />
I <strong>2008</strong> afsluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 1-forsøg med den<br />
langtidsvirkende rekombinante faktor VIIa-analog, som blev<br />
afprøvet på 40 raske mænd. Denne analog er et potentielt<br />
næstegenerationsderivat af <strong>Novo</strong>Seven ® til behandling af<br />
hæmofi lipatienter med inhibitorer. På basis af den lange<br />
virkningstid ventes stoffet at kunne anvendes til at forebygge<br />
blødninger. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer at påbegynde et klinisk<br />
fase 2-forsøg i 2009.<br />
rFXIII (NN1810)<br />
(Hjertekirurgi)<br />
I <strong>2008</strong> afsluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 1-forsøg med<br />
rekombinant koagulationsfaktor XIII hos patienter, der<br />
gennemgår hjertekirurgi. Forsøget omfattede 43 patienter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer at påbegynde et fase 2-forsøg i 2009.<br />
Anti-IL20<br />
(Psoriasisgigt og kronisk leddegigt)<br />
I <strong>2008</strong> påbegyndte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et klinisk fase 1-forsøg med<br />
anti-IL20 – et monoklonalt antistof, der neutraliserer proteinet<br />
interleukin 20. Det kliniske forsøgsprogram omfatter et forsøg<br />
med omkring 80 patienter med moderat til alvorlig plaque<br />
psoriasis samt et mindre, kombineret fase 1-forsøg med raske<br />
frivillige og patienter med kronisk leddegigt.<br />
Anti-C5aR<br />
(Kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus)<br />
Et fase 1-forsøg blev påbegyndt i <strong>2008</strong> med anti-C5aR – et<br />
monoklonalt antistof, der blokerer C5a-receptoren. Forsøget<br />
omfattede omkring 50 raske frivillige. Hvis resultaterne er<br />
positive, vil forsøget blive fulgt op med afprøvning i patienter<br />
med kronisk leddegigt og systemisk lupus erythematosus.<br />
18 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
De kliniske udviklingsprojekter i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s pipeline<br />
gjorde betydelige fremskridt i <strong>2008</strong>.<br />
Oversigten viser vigtige aktiviteter i udviklingsforløbet: nye<br />
projekter i pipelinen, hvordan de enkelte udviklingsprojekter<br />
skrider frem, beslutning om indstilling af projekter og vigtige<br />
myndighedsgodkendelser.<br />
Læs mere på novonordisk.com/investors/rd_pipeline/rd_pipeline.asp.<br />
Fase 2<br />
Lægemidlet afprøves i forskellige doseringer<br />
på en større gruppe patienter for at undersøge<br />
dets effekt på den pågældende sygdom samt<br />
dets bivirkninger.<br />
NN1250<br />
(Type 1- og type 2-diabetes)<br />
I <strong>2008</strong> afsluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 2-program for<br />
NN1250 – en neutral, opløselig, langtidsvirkende ny<br />
generation af insulin med en fl ad og forudsigelig profi l,<br />
der potentielt vil give mere end 24 timers dækning ved én<br />
daglig injektion. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer at påbegynde fase<br />
3-forsøg i andet halvår af 2009.<br />
NN5401<br />
(Type 1- og type 2-diabetes)<br />
I <strong>2008</strong> afsluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 2-program for<br />
NN5401 – en neutral, opløselig dobbeltvirkende ny<br />
generation af insulin med forbedrede egenskaber og<br />
potentiel virkningsvarighed på over 24 timer. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
forventer at påbegynde fase 3-forsøg i andet halvår af 2009.<br />
GLP-1-analog til dosering én gang om ugen (NN9535)<br />
(Type 2-diabetes)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er i gang med et klinisk fase 2-forsøg med en<br />
human GLP-1-analog, der skal doseres én gang om ugen ved<br />
behandling af type 2-diabetes. Fase 2-forsøget omfatter fl ere<br />
end 400 patienter og ventes afsluttet i første halvår af 2009.<br />
rFVIIa-analog (NN1731)<br />
(Hæmofi lipatienter med inhibitorer)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er i gang med et fase 2-forsøg med en<br />
hurtigtvirkende rekombinant analog af FVIIa, som afprøves<br />
på omkring 75 hæmofi lipatienter med inhibitorer. Analogen<br />
har en målrettet og lokal virkningsmåde og ventes derfor<br />
at standse blødninger forudsigeligt, hurtigt og vedvarende.<br />
Forsøget ventes afsluttet i 2009.<br />
Væksthormon til dosering én gang om ugen<br />
(Væksthormonmangel)<br />
I <strong>2008</strong> påbegyndte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 2-forsøg med<br />
langtidsvirkende væksthormon, som afprøves i fl ere end 30<br />
voksne. De færre injektioner ventes at give øget patientkomfort.<br />
Forsøget ventes afsluttet i 2009.
Fase 3<br />
I studier af et stort antal patienter overalt i verden sammenlignes<br />
stoffet med et almindeligt anvendt lægemiddel<br />
eller placebo for at vurdere dets sikkerhed og<br />
virkning og fastslå forholdet mellem fordele og risici.<br />
Liraglutide<br />
(Fedme)<br />
I <strong>2008</strong> påbegyndte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et fase 3-forsøg med<br />
liraglutide til behandling af fedme. Fase 3-programmet vil<br />
omfatte omkring 5.000 patienter og vil fokusere på vægttab<br />
og forsinket udvikling af type 2-diabetes, vægttab hos type<br />
2-diabetikere samt forebyggelse af fornyet vægtstigning.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forventer at afslutte dette program i 2011.<br />
rFXIII (NN1841)<br />
(Medfødt faktor XIII-mangel)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> udvikler et rekombinant faktor XIII-præparat<br />
med henblik på behandling af medfødt faktor XIII-mangel.<br />
Faktor XIII er en af faktorerne i blodets koagulationsproces,<br />
der fungerer ved at krydsbinde fi brin for at øge stabiliteten<br />
i koagelet, så det bliver mekanisk stærkere, fastere og mere<br />
elastisk. Fase 3-forsøget omfatter 40 patienter og ventes<br />
afsluttet i 2009.<br />
Forretningsresultater Udvikling i pipelinen<br />
“<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> vil fastholde sin førende position inden for diabetesbehandling ved at<br />
tilbyde nye behandlinger, der kan give sikker blodsukkerregulering og vægtfordele.”<br />
Mads Krogsgaard Thomsen<br />
Koncernforskningsdirektør<br />
Registrering/godkendelse<br />
Registreringsansøgning indsendes til de relevante<br />
myndigheder.<br />
Liraglutide<br />
(Type 2-diabetes)<br />
I <strong>2008</strong> indsendte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> registreringsansøgning for<br />
liraglutide i USA, Europa, Japan og mange andre lande.<br />
Liraglutide er en langtidsvirkende human GLP-1-analog.<br />
Det kliniske udviklingsprogram omfattede omkring 6.200<br />
patienter. Liraglutide er beregnet til behandling af type<br />
2-diabetes som supplement til diæt og motion, både som<br />
monoterapi og i kombination med almindeligt anvendte<br />
diabeteslægemidler.<br />
<strong>Novo</strong>Mix ® 50 og 70<br />
(Type 1- og type 2-diabetes)<br />
<strong>Novo</strong>Mix ® 50 og 70 er færdigblandede formuleringer af<br />
den hurtigtvirkende moderne insulin, insulin aspart. Fase<br />
3-programmet omfattede omkring 1.500 patienter med type<br />
1- eller type 2-diabetes. <strong>Novo</strong>Mix ® 50 og 70 er lanceret i<br />
Europa, og <strong>Novo</strong>Mix ® 50 er godkendt i USA. Fase 3-forsøg<br />
er i gang i Japan.<br />
PrandiMet ®<br />
(Type 2-diabetes)<br />
En kombination af den korttidsvirkende insulinsekretagog<br />
repaglinide og insulinsensitiseren metformin i én tablet.<br />
Det kliniske udviklingsprogram for denne kombinationsbehandling<br />
har omfattet fl ere end 550 patienter. PrandiMet ®<br />
er godkendt og markedsført i USA.<br />
Activelle ® /Eviana ® lavdosis<br />
(Hormonbehandling (HRT))<br />
Lavdosisudgaven af Activelle ® (Activella 0,5 mg/0,1 mg i<br />
USA) er et kombinationspræparat beregnet til kontinuerlig<br />
behandling af symptomer i forbindelse med overgangsalderen<br />
og som et behandlingsalternativ til forebyggelse af<br />
knogleskørhed (osteoporose). I <strong>2008</strong> blev det lanceret i USA<br />
og godkendt i EU.<br />
Vagifem ® lavdosis<br />
(Hormonbehandling (HRT))<br />
Vagifem ® lavdosis er en vaginaltablet til lokal behandling.<br />
Registreringsansøgning blev indsendt til EU i november <strong>2008</strong>.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 19
Forretningsmiljø <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ledelsesmodel<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
ledelsesmodel<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of Management<br />
beskriver virksomhedens værdibaserede<br />
ledelsesprincipper. Fra vision til<br />
politikker udstikker denne ledelsesmodel<br />
rammerne for, hvordan medarbejderne<br />
i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> omsætter<br />
værdier til handling, og defi nerer<br />
principperne for, hvordan <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> driver forretning.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of Management<br />
beskriver principperne for, hvordan man<br />
arbejder og opfører sig som medarbejder<br />
i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>. Den består af tre elementer:<br />
visionen, charteret og et sæt globale<br />
politikker.<br />
Denne omfattende ledelsesmodel blev<br />
udviklet for over 10 år siden med henblik<br />
på at skabe en kultur, der fremmer innova-<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way<br />
of Management<br />
Visionen<br />
Charteret<br />
Værdier<br />
Forpligtelser<br />
Fundamentals<br />
Opfølgningsmetoder<br />
Politikker<br />
20 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
tion og en større grad af medansvar til<br />
den enkelte medarbejder. Det har vist sig<br />
at være et robust system.<br />
Fokus på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s vision<br />
Det er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ambition at være<br />
verdens førende virksomhed inden for<br />
diabetesbehandling og på længere sigt at<br />
overvinde diabetes. Det er virksomhedens<br />
forretningsgrundlag, den centrale drivkraft<br />
bag <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s bidrag til bæredygtig<br />
udvikling og selve kernen i visionen.<br />
Visionen er rammen for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
målsætninger og inspirerer alle i deres<br />
arbejde. Den bidrager til, at alle holder<br />
fokus på at skabe langsigtet værdi for<br />
aktionærerne og på at udnytte virksomhedens<br />
unikke egenskaber til at opnå<br />
konkurrencefordele.<br />
Værdier i praksis<br />
Charteret beskriver virksomhedens værdier,<br />
dens forpligtelse til samfunds ansvar,<br />
som er udtrykt ved principperne i den<br />
tredobbelte bundlinje, grundlæggende<br />
ledelsesprincipper samt opfølgningsmetoder,<br />
der skal sikre, at principperne<br />
efterleves overalt i organisationen.<br />
Som en af opfølgningsmetoderne har<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> et globalt facilitatorteam<br />
bestående af mangeårige medarbejdere<br />
med lang ledelseserfaring og grundigt<br />
kend skab til virksomheden og forretningsmiljøet.<br />
Hvert tredje år eller oftere<br />
måler de, i hvor høj grad forretningsenhederne<br />
efterlever <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of<br />
Management. Lederen af facilitatorteamet<br />
refererer formelt til for manden for bestyrelsen.<br />
Visionen<br />
Visionen beskriver virksomhedens mål, og hvordan den vil opnå dem:<br />
• Vi vil være verdens førende virksomhed inden for diabetes<br />
• Vi tilbyder produkter og service inden for andre områder, hvor vi kan gøre en forskel<br />
• Vi leverer konkurrencedygtige resultater<br />
• Et job hos os er aldrig bare et job<br />
• Vores værdier afspejles i vores handlinger<br />
Charteret<br />
Værdier<br />
Alle medarbejdere forventes at være ansvarlige, ambitiøse, ansvarsbevidste, indgå i<br />
samspil med interessenter, være åbne og ærlige og parate til forandring.<br />
Forpligtelser<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har forpligtet sig til at gennemføre sine aktiviteter på en økonomisk,<br />
miljømæssigt og socialt ansvarlig måde. Forpligtelsen er forankret i virksomhedens<br />
vedtægter. I enhver beslutning bør der altid ske en afvejning af tre spørgsmål. Er det<br />
økonomisk rentabelt? Er det socialt ansvarligt? Er det miljømæssigt forsvarligt?<br />
Fundamentals<br />
Elleve grundlæggende ledelsesprincipper, der skal sikre fokus på effektivitet og<br />
konsekvens i forhold til forretningsmål, kunder, organisationsudvikling, tværfagligt<br />
samarbejde og produktkvalitet.<br />
Opfølgningsmetoder<br />
Løbende systematisk og valideret dokumentation af resultater inden for alle væsentlige<br />
områder i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>. Ved hjælp af fi re hovedelementer kan interessenterne forvisse<br />
sig om kvaliteten af virksomhedens processer og resultater: fi nansielle og ikke-fi nansielle<br />
resultater; faciliteringer; Organisational Audit, som omfatter en vurdering af samspillet<br />
mellem forretning og organisation samt identifi kation og forberedelse af afl øsere til<br />
nøglestillinger; og kvalitetsaudit.<br />
Politikker<br />
På 13 udvalgte områder gælder globale retningslinjer og standarder: bioetik, forretningsetik,<br />
kommunikation, miljø, fi nans, global sundhed, arbejdsmiljø, informationsteknologi, jura,<br />
medarbejdere, indkøb, kvalitet og risikostyring.
Værdier<br />
skaber<br />
resultater<br />
I den aktuelle globaliserede økonomi<br />
er evnen til at møde de mange forretnings-<br />
og samfundsmæssige udfordringer<br />
afgørende for at sikre varig<br />
vækst. Princippet om den tredobbelte<br />
bundlinje sætter <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i stand<br />
til at opnå balance mellem økonomisk<br />
rentabilitet og samfundsansvar, være<br />
lydhør over for virksomhedens interessenter<br />
og udnytte muligheder for<br />
innovativt samarbejde.<br />
På den ene side vil den økonomiske<br />
nedgang sandsynligvis bremse op for velfærdsudviklingen<br />
i samfundet og hæmme<br />
en retfærdig social udvikling. På den anden<br />
side kan de aktuelle udfordringer give<br />
mulighed for alternative løsninger, som<br />
skaber langsigtet værdi. Energi effektivitet<br />
fører til rationel drift og bidrager til at<br />
dæmme op for klimaforandringer. En<br />
sundere livsstil betyder lavere omkostninger<br />
for det offentlige sundhedsvæsen<br />
og forbedrer menneskers livskvalitet, og<br />
omkostningsbevidsthed skærper fokus på<br />
værdiskabende aktiviteter. Det fulde omfang<br />
af konsekvenserne af den nuværende<br />
globale økonomiske udvikling har endnu<br />
ikke vist sig, men historien har i adskillige<br />
tilfælde vist, at virksomheder, der har et<br />
langsigtet perspektiv og en bred tilgang,<br />
er mere modstandsdygtige over for risici<br />
og bedre til at tilpasse sig.<br />
Tillid<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s værdibaserede måde at<br />
drive forretning på skaber resultater og<br />
værdi for aktionærerne. Princippet i den<br />
Den tredobbelte bundlinje<br />
Socialt<br />
ansvarlig<br />
Økonomisk rentabel<br />
Patienter<br />
Miljømæssigt<br />
forsvarlig<br />
tredobbelte bundlinje udtrykker <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s forpligtelse til bæredygtig udvikling<br />
og afbalanceret vækst og er i overensstemmelse<br />
med FN’s Global Compact. Gennem<br />
denne tilgang tilstræber <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
at drive forretning på en økonomisk,<br />
miljømæssigt og socialt ansvarlig måde.<br />
I enhver beslutning sikrer det balance<br />
mellem kortsigtet indtjening og langsigtet<br />
lønsomhed og mellem afkast til aktionærer<br />
og hensyn til andre interessenter.<br />
I det nuværende erhvervsklima er der mere<br />
fokus end nogensinde før på ansvarlighed<br />
og gennemsigtighed. Risikostyring er et<br />
centralt emne, og for lægemiddelindustrien<br />
er omdømmerisiko særligt vigtigt.<br />
Myndigheder, politiske beslutningstagere,<br />
forsikringsselskaber, patienter og andre<br />
interessentgrupper kræver dokumentation<br />
for virksomheders integritet og overensstemmelse<br />
mellem ord og handling.<br />
Den tredobbelte bundlinje er afgørende<br />
for, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kan opnå det nød-<br />
Forretningsmiljø Værdier skaber resultater<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-medarbejder Jeppe Kjems tog orlov for at rejse tværs igennem Sydamerika for at skabe<br />
opmærksomhed om diabetes og hjælpe med til at screene for sygdommen.<br />
vendige råderum til at drive og udvikle<br />
forretningen. Dette princip hjælper med<br />
til at opbygge et godt omdømme og<br />
tillid blandt virksomhedens interessenter,<br />
tiltrække og engagere dygtige medarbejdere<br />
samt fremme kundeloyalitet og<br />
innovation. I sidste ende er forpligtelsen<br />
til at forfølge ambitiøse, langsigtede mål<br />
for socialt, miljømæssigt og etisk ansvarlig<br />
adfærd fundamentet for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
konkurrencemæssige position på de forskellige<br />
markeder.<br />
Derfor har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> valgt at rapportere<br />
om virksomhedens fi nansielle og<br />
ikke-fi nansielle resultater i én rapport.<br />
Hensigten er at forbedre aktionærernes<br />
værdiansættelse af virksomheden og<br />
vise ansvarlighed over for andre interessenter.<br />
Se, hvordan <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> defi nerer væsentlighed<br />
for bæredygtighedsrelaterede<br />
temaer på s. 89, og resultater vedrørende<br />
prioriterede områder på s. 90–99.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 21
Forretningsmiljø En fokuseret strategi<br />
Roger Longman<br />
Ansvarshavende redaktør, IN VIVO<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har bedt Roger Longman<br />
om at kommentere de udfordringer,<br />
lægemiddelindustrien i dag står<br />
overfor.<br />
Tendenser<br />
i industrien<br />
Det har været et vanskeligt årti for<br />
verdens største lægemiddelvirksomheder.<br />
Disse lægemiddelkoncerner, også kaldet<br />
Big Pharma, forbliver i betænkelig grad<br />
afhængige af at udvikle nye lægemidler til<br />
den primære behandlingssektor – lægemidler,<br />
som kan forbedre eksisterende<br />
behandlinger uden på afgørende vis at<br />
ændre dem. Registreringsmyndighederne<br />
overalt i verden forlanger i stigende omfang<br />
et sikkerhedsniveau for lægemidler<br />
mod kroniske sygdomme, som de fl este<br />
virksomheder ganske enkelt ikke kan leve<br />
op til. Og der er en stigende tendens til,<br />
at regeringer og forsikringsselskaber på<br />
verdens største markeder ønsker at holde<br />
igen på deres medicinudgifter.<br />
Videnskaben har ikke været til megen<br />
nytte – i hvert fald ikke på den måde,<br />
som lægemiddelindustrien har brugt<br />
den. De fantastiske forudsigelser, der har<br />
givet en massiv strøm af investeringer i<br />
genomics og andre nye teknologier inden<br />
for lægemiddelforskning siden slutningen<br />
af 1990'erne, har vist sig ikke at holde<br />
stik. Der kan stadig komme masser af nye<br />
lægemidler ud af al den videnskab, men<br />
de kommer ikke hurtigt.<br />
Og måske kommer de slet ikke fra – eller<br />
til – Big Pharma. De nye lægemidler, der<br />
godkendes, retter sig ofte mod sygdomme,<br />
der berører relativt små patientgrupper,<br />
undertiden på grund af myndigheder-<br />
22 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
nes strenge betingelser for markedsføring.<br />
Det er ikke den slags markeder, hvor Big<br />
Pharma er vant til at tjene sine penge.<br />
Desuden er fl ere af disse nye produkter<br />
biologiske lægemidler, såkaldte biologicals<br />
– frugter af en teknologi, som Big Pharma<br />
stadig kæmper for at mestre. Faktisk passer<br />
nutidens nye lægemidler ofte bedre<br />
til mellemstore og mindre virksomheder,<br />
der ikke skal opbygge og vedligeholde<br />
registrerings- og marketingorganisationer,<br />
der er afhængige af et massemarked.<br />
Det sætter lægemiddelindustrien i en<br />
uhyre vanskelig situation, tynget af sin<br />
infrastruktur og sit omkostningsniveau og<br />
kun midlertidigt holdt oven vande af store<br />
indtægter fra eksisterende produkter. Der<br />
er nemlig ikke meget i pipelinen, som kan<br />
erstatte de livsvigtige blockbusters, der<br />
snart står over for generisk konkurrence.<br />
Udfordringen for de fl este Big Pharmavirksomheder<br />
er nu at erstatte produkter,<br />
der inden for få år bliver generiske, men<br />
som i 2007 tegnede sig for 25% eller mere<br />
af deres pengestrømme.<br />
Mange søger derfor nye markeder og en<br />
mere stabil pengestrøm ved at gå ind på<br />
markedet for generiske lægemidler og<br />
håndkøbsmedicin. Alle er ved at opkøbe<br />
og/eller alliere sig med biotekvirksomheder<br />
for at få adgang til teknologier inden<br />
for biologiske lægemidler. Og alle gør i<br />
det mindste et forsøg på at omstrukturere<br />
deres organisationer til specialiseret<br />
markedsføring, som falder naturligt for<br />
mellemstore og mindre virksomheder.<br />
Måske vil nogle af disse forsøg bære frugt.<br />
Men hvis store virksomheder skal trives i<br />
dette nye miljø, må de gøre mere end det.<br />
De må tilegne sig fuldstændig nye strategier,<br />
som vil kræve vanskelige ledelsesbeslutninger.<br />
Hvordan industrien vil komme<br />
til at se ud – og hvem der bliver vinderne<br />
– vil blive afgjort af, hvordan Big Pharma<br />
tilpasser sig de nye realiteter.<br />
Roger Longman er medstifter af Windhover<br />
Information, udgiver af publikationer<br />
inden for lægemiddelindustrien,<br />
herunder IN VIVO og START-UP, samt<br />
en omfattende database over industrialliancer,<br />
Strategic Transactions. I marts <strong>2008</strong><br />
blev Windhover overtaget af Reed Elsevier,<br />
og Longman er nu administrerende direktør<br />
for Elsevier Business Intelligence. Han<br />
har mere end 20 års brancheerfaring og<br />
inviteres jævnligt som oplægsholder ved<br />
konferencer. Han holder desuden forelæsninger<br />
på førende universiteter.<br />
En<br />
fokuseret<br />
strategi<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er en fokuseret healthcare-virksomhed,<br />
der skiller sig klart<br />
ud fra de fl este andre globale lægemiddelvirksomheder.<br />
I mere end 85<br />
år har virksomheden specialiseret sig<br />
i terapeutiske proteiner (biologiske<br />
lægemidler) med et entydigt fokus på<br />
målrettede behandlingsområder og<br />
en stærk forsknings- og udviklingspipeline.<br />
Fokus på proteiner<br />
En væsentlig forskel mellem <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> og traditionelle, store lægemiddelvirksomheder<br />
er, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
forretning næsten udelukkende er<br />
fokuseret på proteinteknologi, -ekspression<br />
og -formulering samt teknologi til<br />
brugervenlig dosering af medicin. De<br />
fl este store lægemiddelkoncerner er i dag<br />
afhængige af lægemidler, som består<br />
af små molekyler (medicin i tabletform),<br />
mens de søger at opbygge en tilstedeværelse<br />
inden for proteinteknologien.<br />
Det kræver dog helt andre metoder at<br />
udvikle proteinbaserede lægemidler end<br />
at udvikle små molekyler.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har kompetencer i verdensklasse,<br />
hvad angår fremstilling af humane<br />
proteiner til effektiv, brugervenlig og<br />
sikker behandling af alvorlige sygdomme<br />
som diabetes, hæmofi li og væksthormonforstyrrelser.<br />
Proteinekspression er et nøgleområde for<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>. Virksomheden er banebrydende,<br />
hvad angår proteinekspression i<br />
gær, E. coli og pattedyrceller, som bruges<br />
til fremstilling af henholdsvis insulin,<br />
væksthormon og <strong>Novo</strong>Seven ® .<br />
Global rækkevidde<br />
Selv om <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fokuserer på<br />
relativt få terapiområder, bliver virksomhedens<br />
produkter solgt i 179 lande, og<br />
den har en tilstedeværelse i 81 lande.<br />
Den globale salgsrækkevidde er opnået<br />
gennem virksomhedens førende position<br />
inden for diabetesbehandling og understøttes<br />
af en voksende markedsposition<br />
inden for hæmofi li og væksthormonforstyrrelser.
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s salgs- og marketingindsats<br />
har tidligere været målrettet speciallæger.<br />
Med den hastige udbredelse af diabetes<br />
er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i gang med at udvide<br />
indsatsen til også at omfatte praktiserende<br />
læger. Dette skal sikre, at diabetikere får<br />
behandling i tide, hvilket mindsker risikoen<br />
for senkomplikationer som f.eks. blindhed<br />
og nyresvigt.<br />
Fokus på<br />
nøgleterapiområder<br />
Diabetesbehandling:<br />
strategi for udvidet førerskab<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er verdens førende insulinvirksomhed<br />
med en markedsandel på<br />
mere end 50%, målt i volumen. Virksomheden<br />
er også den eneste, der kan tilbyde<br />
et fuldt sortiment af moderne insuliner,<br />
og den fremstiller verdens mest anvendte<br />
en- og fl ergangssystemer til insulindosering.<br />
Lige siden de første patienter blev behandlet<br />
med insulin i 1920’erne, har <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> arbejdet på forbedringer, som kan<br />
give en mere sikker, effektiv og brugervenlig<br />
diabetesbehandling.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s førende position inden<br />
for diabetes understreges yderligere af,<br />
at det er den eneste virksomhed med to<br />
produktkandidater i en ny generation af<br />
insuliner i de sene faser af klinisk udvikling.<br />
Hvis det lykkes at få disse på markedet,<br />
ventes denne nye generation af insuliner<br />
at skabe endnu bedre behandlingsresultater<br />
og brugervenlighed for diabetikere.<br />
Begge præparater ventes at komme i den<br />
afsluttende udviklingsfase inden udgangen<br />
af 2009.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s langtidsvirkende GLP-1analog,<br />
liraglutide, er indsendt til godkendelse<br />
hos registreringsmyndighederne i<br />
USA, Europa, Japan og andre markeder. På<br />
baggrund af overbevisende kliniske data<br />
menes liraglutide at have gode chancer for<br />
at opnå førerskab inden for dette nye segment<br />
af markedet for diabetesbehandling.<br />
I begyndelsen af <strong>2008</strong> besluttede <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> at indstille udviklingen af inhalerbar<br />
insulin og samtidig fremskynde indsatsen<br />
omkring en ny og langsigtet ambition,<br />
nemlig at udvikle GLP-1-produkter og<br />
insulin i tabletform. Udviklingen af disse<br />
er stadig i en tidlig fase og står over for<br />
mange teknologiske problemstillinger. Dog<br />
er der gjort væsentlige fremskridt, og <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> glæder sig sammen med sine partnere<br />
over potentialet på dette område.<br />
Fedme og prædiabetes:<br />
strategi for udforskning<br />
af muligheder<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> undersøger også nye måder<br />
at forebygge type 2-diabetes på gennem<br />
behandling af sygdommens forstadier,<br />
herunder fedme. Fedme er kendt som en<br />
væsentlig risikofaktor i udviklingen af type<br />
2-diabetes, hjerte-kar-sygdomme og fl ere<br />
andre livstruende sygdomme. Mere end<br />
75% af diabetikerne er overvægtige eller<br />
svært overvægtige. Det er hovedparten af<br />
patienterne med prædiabetes også. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> har i slutningen af <strong>2008</strong> iværksat<br />
et klinisk fase 3-forsøg med liraglutide til<br />
behandling af fedme. Rent kommercielt er<br />
der et attraktivt potentiale, men der er også<br />
udfordringer forbundet med at gå ind i<br />
behandlingen af prædiabetes og fedme.<br />
Biopharmaceuticals:<br />
strategi for at opnå førerskab<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har en stærk position inden<br />
for hæmofi li med inhibitorer på grund af<br />
succesen med <strong>Novo</strong>Seven ® , som stadig er<br />
den eneste rekombinante behandling for<br />
hæmofi lipatienter med inhibitorer. I <strong>2008</strong><br />
lancerede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en temperaturstabil<br />
version af <strong>Novo</strong>Seven ® . <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
arbejder også på at udvikle to mulige<br />
efterfølgere til <strong>Novo</strong>Seven ® : et langtidsvirkende,<br />
rekombinant faktor VIIa-derivat<br />
og en korttidsvirkende, rekombinant faktor<br />
VIIa-analog. Begge er i klinisk udvikling.<br />
For også at opnå førerskab uden for<br />
hæmofi li med inhibitorer har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
planer om at bruge sine proteinkompetencer<br />
til udvikling af rekombinante faktor<br />
VIII- og IX-præparater til behandling<br />
af henholdsvis hæmofi li A og B. Den<br />
langsigtede ambition er at udvikle mere<br />
brugervenlige behandlingsmuligheder for<br />
hæmofi lipatienter, og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> for-<br />
Forretningsmiljø En fokuseret strategi<br />
venter at få fl ere nye præparater i klinisk<br />
udvikling over de næste par år.<br />
Inden for væksthormonbehandling fortsætter<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> med at udvide anvendelsesmulighederne<br />
for Norditropin ® ,<br />
der stadig er markedets eneste fl ydende,<br />
temperaturstabile væksthormonprodukt,<br />
som fås i et engangsdoseringssystem, klar<br />
til brug. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> udvikler nu en ny<br />
generation af væksthormon, som måske<br />
kan give væsentligt større brugervenlighed<br />
for patienter med væksthormonforstyrrelser.<br />
Den nye generation af væksthormon<br />
udvikles til injektion én gang om ugen,<br />
hvor eksisterende væksthormonprodukter<br />
skal doseres én gang om dagen.<br />
Infl ammation: strategi for at<br />
opbygge en tilstedeværelse<br />
Infl ammation er et relativt nyt satsningsområde<br />
for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, men efter at<br />
have indstillet al forskning inden for onkologi<br />
har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> styrket indsatsen<br />
for at opbygge en tilstedeværelse inden<br />
for infl ammation. Der er tale om et langsigtet<br />
engagement, og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er i<br />
gang med at etablere et forskningscenter<br />
i Seattle, USA. Virksomheden er også<br />
ved at øge investeringen i forskning og<br />
udvikling i Danmark på dette område. For<br />
at det skal lykkes, forventer <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
at støtte sig til både interne og eksterne<br />
forskningspartnere.<br />
Vejen frem<br />
Lægemiddelindustrien og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
står over for mange udfordringer (se<br />
s. 24–25). I forhold til de fl este store<br />
lægemiddelvirksomheder er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
dog relativt godt rustet til fremtidig vækst<br />
på grund af sit fokus på proteiner, sine<br />
attraktive terapiområder og de attraktive<br />
muligheder i udviklingspipelinen.<br />
For at sikre langsigtet succes vil <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
fortsætte med at udvikle forretningen<br />
på en måde, som er både ansvarlig og bæredygtig.<br />
Virksomheden ønsker at sætte<br />
et positivt økonomisk, miljømæssigt og<br />
socialt aftryk via sine aktiviteter, globale<br />
ledelsesstandarder, samfundsengagement,<br />
partnerskaber og videndeling.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 23
Forretningsmiljø Risikostyring<br />
Risikostyring<br />
Et stadigt stigende forventningspres<br />
om at levere banebrydende innovation<br />
inden for forskning og udvikling og behovet<br />
for at fastholde væksten i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s forretning kræver en risikovillighed,<br />
hvor der tages kalkulerede<br />
risici, uden at der slækkes på kvalitetskravene.<br />
Samtidig skal virksomheden<br />
nøje vurdere og effektivt styre sine<br />
fi nansielle og ikke-fi nansielle risici for<br />
at beskytte medarbejdere, aktiver og<br />
omdømme. Den økonomiske uro, der<br />
har hersket i <strong>2008</strong>, har understreget<br />
vigtigheden af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s tilgang.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s Risk Management Board,<br />
der består af chefer fra alle led i virksomhedens<br />
værdikæde, sikrer en systematisk,<br />
integreret proces til løbende risikovurdering<br />
af en lang række potentielle problemområder.<br />
Ved at styre sine risici bliver<br />
virksomheden bedre i stand til at vurdere<br />
og forstå de enkelte risikofaktorer, og<br />
hvordan de spiller sammen.<br />
Hvert kvartal skal alle større forretningsområder<br />
indberette deres væsentligste risici til<br />
Risk Offi ce sammen med planer for eller<br />
Rapporteringsstruktur<br />
for risikoledelse<br />
24 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Ekstern<br />
rapportering<br />
Bestyrelse<br />
Koncerndirektion<br />
Risk Management Board<br />
Risk Offi ce<br />
Regioner, komitéer, råd<br />
og ledelsesgrupper<br />
processer til styring af disse risici. Risk Offi<br />
ce udfordrer forretningsområderne på de<br />
indberettede risici og opfordrer dem til at se<br />
nærmere på eventuelle problemområder på<br />
længere sigt. De indberettede risici samles,<br />
klassifi ceres og vurderes ud fra væsentlighed.<br />
Endelig udfordrer Risk Management<br />
Board den samlede risiko- og kontrolprofi l.<br />
Denne proces er et led i den strategiske<br />
planlægning og omfatter både fi nansielle<br />
og ikke-fi nansielle risici.<br />
Ved alle risikovurderinger ses der på sandsynligheden<br />
for, at en begivenhed sker, og<br />
dens mulige konsekvens for forretningen.<br />
Konsekvenserne kvantifi ceres og vurderes<br />
med hensyn til potentielt fi nansielt tab og<br />
skade på virksomhedens omdømme. Risici<br />
vurderes både ud fra en forudsætning om,<br />
at der ikke iværksættes risikobegrænsende<br />
tiltag, og ud fra nettorisici, dvs. efter at<br />
der er taget højde for risikobegrænsende<br />
tiltag og deres forventede effekt.<br />
De risici, som <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> vurderer som<br />
de væsentligste for virksomheden, er kategoriseret<br />
og beskrevet nedenfor, men ikke<br />
Risikovurdering – eksempel<br />
Virkning<br />
Kritisk<br />
Stor<br />
Moderat<br />
Lille<br />
Usandsynlig<br />
• Bruttorisiko<br />
• Nettorisiko efter begrænsning<br />
i prioriteret rækkefølge. Mange af dem<br />
omtales også andre steder i rapporten.<br />
Markedsrisici<br />
Lidt<br />
sandsynlig<br />
Sandsynlig<br />
Sandsynlighed<br />
Meget<br />
sandsynlig<br />
Prispres<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fokuserer på udvikling af<br />
differentierede produkter, som giver bedre<br />
behandlingsmuligheder for patienter og<br />
økonomiske fordele for sundhedssystemet.<br />
Sundhedsudgifterne er vokset hurtigere<br />
end økonomien som helhed, og derfor<br />
er der stigende økonomisk, politisk og<br />
administrativt fokus på at holde lægemiddeludgifterne<br />
nede. Den globale økonomiske<br />
nedgang ventes at øge presset på de<br />
offentlige budgetter og forstærke denne<br />
tendens. Det kan påvirke <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
indtjening.<br />
For at kunne påbevise værdien af en ny<br />
behandling er det afgørende at dokumentere<br />
dens behandlingsmæssige fordele.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> øger antallet af kliniske forsøg<br />
og sundhedsøkonomiske studier for at<br />
underbygge fordelene ved virksomhedens<br />
produkter, navnlig til forbedret diabetesbehandling.<br />
Konkurrence fra kopiprodukter<br />
Markedet for terapeutiske proteiner er<br />
blevet mere interessant for producenter af<br />
kopiprodukter (såkaldte biosimilars), idet
mere lempelige regler i Europa har gjort<br />
det lettere at markedsføre kopiprodukter,<br />
når patenterne på de originale produkter<br />
udløber. Der er også fremsat forslag om<br />
mere lempelige regler i USA. Når billigere<br />
kopiprodukter kommer på markedet, kan<br />
det udløse et markant fald i nettosalget.<br />
Det er mange år siden, patenterne på<br />
de traditionelle insuliner udløb, så <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> kender til denne risiko og har stor<br />
erfaring med at håndtere den. I lande som<br />
Indien og Kina, hvor der længe har været<br />
konkurrence fra kopiproducenter, har<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en markedsandel for insulin<br />
opgjort i volumen på ca. 60%.<br />
Krænkelse af immaterielle rettigheder<br />
Patenter fremmer og beskytter investeringer<br />
i innovation, som fører til nye og bedre<br />
behandlingsmuligheder samt langsigtet<br />
økonomisk vækst og jobskabelse. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> forsvarer sine patentrettigheder<br />
mod enhver krænkelse, der kan have<br />
fi nansiel betydning for virksomheden.<br />
Forsknings- og<br />
udviklingsrisici<br />
Markedsføring af nye produkter<br />
Fortsat vækst, især når virksomhedens patenter<br />
udløber, fordrer fortsat udvikling og<br />
markedsføring af nye behandlinger eller<br />
banebrydende produkter. Derfor bruges<br />
mange kræfter og ressourcer på forskning<br />
og udvikling, men introduktionen af nye<br />
produkter kan forsinkes af faktorer som<br />
stadig strengere myndighedskrav, rekruttering<br />
af patienter til kliniske forsøg samt<br />
produktionsforhold.<br />
Myndighedsgodkendelse<br />
Før en ny behandling kan lanceres, skal<br />
myndighederne godkende den på grundlag<br />
af en vurdering af sikkerhed og virkning.<br />
Det er generelt en langvarig proces, der<br />
kan være dyr og indebære en del forsinkelser<br />
undervejs. Manglende eller forsinket<br />
myndighedsgodkendelse af nye produkter<br />
eller af nye indikationer for eksisterende<br />
produkter samt andre myndighedstiltag kan<br />
påvirke driftsresultatet i negativ retning. Selv<br />
efter godkendelse kan et produkt komme<br />
i søgelyset, hvis der fremkommer ny viden<br />
om dets sikkerhed eller virkning. Det kan<br />
påvirke markedsføringen af produktet<br />
negativt, medføre krav om ændring af<br />
produktets mærkning eller endda betyde, at<br />
myndighedsgodkendelsen trækkes tilbage.<br />
Produktions- og<br />
kvalitetsrisici<br />
Leveringsafbrydelser<br />
Driftsforstyrrelser og driftsnedbrud i virksomhedens<br />
vitale produktionsanlæg kan<br />
påvirke produktionen negativt og medføre,<br />
at medarbejdere kommer til skade,<br />
og infrastruktur ødelægges.<br />
For at imødegå denne risiko er der sørget<br />
for brandhæmmende indretninger,<br />
alarmer og brandinstrukser, der foretages<br />
årlige inspektioner, og der er reserveanlæg<br />
samt sikkerhedslagre. For at sprede<br />
risikoen geografi sk og optimere omkostningsstrukturen<br />
og forsyningslogistikken<br />
er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i færd med at udvide<br />
kapaciteten uden for Europa med produktion<br />
i USA, Brasilien og Kina.<br />
Risiko for tilbagetrækning<br />
af produkter<br />
Der er en direkte sammenhæng mellem<br />
produktsikkerhed og patienternes helbred,<br />
så produkternes sikkerhed og kvalitet er<br />
helt afgørende både for indtjeningen og<br />
for virksomhedens omdømme. Selv om<br />
bruttorisikoen er meget høj, og produktsikkerheden<br />
kan påvirke driften negativt,<br />
mener <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, at den store indsats<br />
for at styre og begrænse denne risiko<br />
effektivt mindsker nettorisikoprofi len.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har et globalt kvalitetssikringssystem<br />
med kvalitetsaudit, planer<br />
for kvalitetsforbedringer og systematiske<br />
ledelsesevalueringer.<br />
Personalerisici<br />
Tiltrækning og fastholdelse<br />
af dygtige medarbejdere<br />
Virksomhedens evne til at udvikle innovative<br />
produkter og sikre vækst og høj<br />
ydeevne afhænger af dens mulighed for<br />
Forretningsmiljø Risikostyring<br />
at tiltrække og udvikle dygtige medarbejdere.<br />
Særligt på de områder, hvor<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ikke i dag er førende, kan<br />
det være en udfordring. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
investerer betydelige midler i uddannelse,<br />
og det gør medarbejderne attraktive for<br />
andre virksomheder, især for dem, der<br />
søger at opbygge en stærk diabetesplatform.<br />
Passende afl ønning, personalegoder<br />
og anerkendelse er vigtigt for virksomhedens<br />
succes på langt sigt og har derfor høj<br />
prioritet.<br />
Finansielle risici<br />
Valutakurser<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er en global virksomhed, og<br />
de rapporterede resultater påvirkes derfor<br />
af valutakursudsving. Virksomhedens<br />
rapporteringsvaluta og funktionelle valuta<br />
er den danske krone, som er tæt knyttet<br />
til euroen med en udsvingsmargin på<br />
+/- 2,25%. Der er dog tale om betydelige<br />
eksponeringer i andre valutaer, herunder<br />
den amerikanske dollar, den japanske yen,<br />
den kinesiske yuan og det britiske pund.<br />
Oplysninger om, hvordan disse risici styres,<br />
fi ndes i note 31 på s. 76.<br />
Etiske risici<br />
Markedsføringsprincipper<br />
I en konkurrencepræget branche, der i<br />
stigende grad er underlagt offentligt tilsyn<br />
og regulering, kan uetisk markedsføring<br />
medføre retssager eller udgøre en risiko<br />
for virksomhedens omdømme. Et ry som<br />
en pålidelig samarbejdspartner på sundhedsområdet<br />
er afgørende for at kunne<br />
fastholde og udbygge forretningsaktiviteterne.<br />
Samtidig ændrer myndighedskravene<br />
til markedsføring sig løbende.<br />
En politik om forretningsetik og globale<br />
procedurer, kombineret med nøje overvågning<br />
og øgede rapporteringskrav, er<br />
alt sammen med til at begrænse risiciene.<br />
Denne politik tager afsæt i en lang tradition<br />
for at overholde lokale etiske regler og<br />
lovgivning. Desuden bruges der betydelige<br />
ressourcer på uddannelse af salgs- og marketingmedarbejdere<br />
overalt i verden.<br />
Juridiske risici<br />
Juridiske spørgsmål om patenter, produktansvar<br />
og forretningspraksis fi ndes<br />
i oversigten over aktuelle retssager på<br />
s. 86–87.<br />
Mao Jingmei, senior medical affairs<br />
manager i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i Kina, har<br />
været ansat siden 2001 og har fulgt<br />
virksomhedens vækst på nærmeste<br />
hold.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 25
Forretningsmiljø Forretning efter universelle principper<br />
Forretning<br />
efter universelle<br />
principper<br />
Ideen bag FN’s Global Compact var at<br />
udnytte markedernes og erhvervslivets<br />
potentiale ved at omsætte værdier til<br />
handling. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> tilsluttede sig<br />
Global Compact i 2001 og har siden<br />
aktivt støttet dennes 10 principper<br />
for ansvarlig forretningsdrift, der er<br />
indarbejdet i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of<br />
Management.<br />
Det er altafgørende for at vinde omverdenens<br />
tillid at optræde redeligt på markedet.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> stræber efter at være<br />
en bæredygtig virksomhed, fordi det er<br />
med til at sikre virksomheden et råderum.<br />
Denne tilgang understøtter også<br />
resultaterne og skaber innovation i hele<br />
værdikæden.<br />
FN’s Global Compact<br />
som strategisk ramme<br />
FN’s Global Compacts 10 principper om<br />
menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder,<br />
miljø og antikorruption stemmer<br />
fi nt overens med <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of<br />
Management (se s. 20). Den årlige statusrapport<br />
gør rede for resultater og udfordringer<br />
for forretningen og inden for dens<br />
indfl ydelsesområde.<br />
I <strong>2008</strong> fortsatte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> med at<br />
fremme sine initiativer overalt i virksomheden<br />
i forhold til disse principper igennem<br />
hele værdikæden. Nogle af disse er beskrevet<br />
nedenfor og på de følgende sider.<br />
Respekt for menneskerettigheder<br />
I 1998 var <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en af de første<br />
virksomheder, der offentligt støttede FN’s<br />
Menneskerettighedserklæring og skrev<br />
respekt for menneskerettigheder ind i<br />
sine forretningsprincipper. I <strong>2008</strong> markerede<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> erklæringens 60-årsjubilæum<br />
sammen med sine partnere<br />
i BLIHR, Business Leaders Initiative on<br />
Human Rights, der ledes af Mary Robinson,<br />
præsident for Realizing Rights.<br />
Standarder for ansvarlighed<br />
i leverandørkæden<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har indført globale standarder<br />
for ansvarlighed i leverandørkæden, i<br />
første omgang ved at kræve dokumenta-<br />
26 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
tion af direkte leverandører for, hvordan<br />
de overholder love og regler og efterlever<br />
god praksis inden for miljø, arbejdsmiljø,<br />
arbejdsforhold, etik og egne underleverandører.<br />
En udvidelse til at omfatte samtlige<br />
virksomhedens ca. 38.000 leverandører<br />
kræver en effektiv metode til at identifi -<br />
cere og vurdere, hvor der måtte være en<br />
kommerciel og omdømmemæssig risiko.<br />
Leverandørerne opdeles i grupper med<br />
henholdsvis høj, medium og lav risiko med<br />
henblik på at følge op med screening af<br />
nye leverandører og auditering af eksisterende.<br />
Dette arbejde blev påbegyndt<br />
i <strong>2008</strong> og vil blive afsluttet i 2009.<br />
“Respekt for menneskerettigheder<br />
er relevant<br />
for vores forretning i fl ere<br />
henseender. Det danner<br />
grundlag for vores tilgang<br />
til at forbedre adgangen<br />
til sundhed, sikre lige<br />
muligheder på arbejdspladsen<br />
og mindske risici<br />
i leverandørkæden.”<br />
Lise Kingo<br />
Koncerndirektør med ansvar<br />
for Corporate Relations<br />
Høje standarder for bioetik<br />
Forskning og udvikling er underlagt en<br />
række etiske standarder for bioetik, og<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har igennem mange år været<br />
førende på dette felt. I <strong>2008</strong> talte virksomheden<br />
således med succes for indførelsen<br />
af en ny vejledning fra EMEA (Det Europæiske<br />
Lægemiddelagentur) om virussikkerhed,<br />
hvorved kravet om dyreforsøg til afprøvning<br />
af cellelinjer udskydes til efter de<br />
kliniske forsøg i fase 3. Da mange produktkandidater<br />
aldrig når dette stadium, vil de<br />
nye regler, der træder i kraft i februar 2009,<br />
begrænse antallet af dyr, der anvendes til<br />
udviklingen af nye lægemidler i Europa.<br />
Styrkelse af forretningsetik<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har etableret en afdeling for<br />
Business Ethics Compliance, der skal støtte<br />
og overvåge overholdelse af virksomhedens<br />
forretningsetik og procedurer og undervise<br />
medarbejdere i antikorruption, håndtering<br />
af interessekonfl ikter, promovering af lægemidler<br />
samt samspil mellem behandlere,<br />
leverandører og mellemhandlere.<br />
Disse procedurer blev opdateret i <strong>2008</strong> for<br />
at sikre, at virksomhedens public affairsarbejde<br />
stemmer overens med dens<br />
værdier og overholder gældende lovkrav.<br />
Alle ledere skal undervises i forretningsetik,<br />
og medarbejdere i salg og marketing skal<br />
deltage i et årligt kursus. I alt er 99% af<br />
medarbejderne i salg og marketing blevet<br />
undervist i <strong>2008</strong>. Efterlevelsen overvåges<br />
af Group Internal Audit, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
interne revisionsenhed, der følger op hos<br />
forretningsenheder over hele verden. I<br />
<strong>2008</strong> blev der foretaget 25 undersøgelser,<br />
og der følges op på anbefalingerne.<br />
Mål for værdibaseret orientering<br />
Nogle aktiviteter har større risiko end andre<br />
for ikke at leve op til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of<br />
Management, og denne relative risiko afgør,<br />
hvor hyppigt de såkaldte faciliteringer<br />
gennemføres. En facilitering er en intern<br />
gennemgang af, i hvor høj grad værdierne<br />
efterleves. Nogle enheder faciliteres én<br />
gang om året, andre kun hvert tredje år.<br />
Bestyrelsen modtog i december en samlet<br />
rapport over de 45 faciliteringer, der blev<br />
gennemført i <strong>2008</strong>. De faciliterede enheder<br />
repræsenterede tilsammen omkring<br />
9.000 medarbejdere, hvoraf over 2.000<br />
blev interviewet for at få fastlagt, hvordan<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s værdier efterleves og<br />
implementeres i hele organisationen.<br />
Rapporten konkluderer, at der er en høj<br />
grad af efterlevelse af systemer og procedurer<br />
og af ånden i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way<br />
of Management. De udviklingsområder,<br />
rapporten pegede på, var bl.a. medarbejderudvikling<br />
og arbejdsklima.
Mangfoldighed<br />
understøtter<br />
global vækst<br />
Effektiv globalisering af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
forretning er en forudsætning for<br />
videreudvikling og vækst. En ny mangfoldighedsstrategi<br />
skal drage nytte<br />
af den enkelte medarbejders unikke<br />
perspektiv, talenter og kompetencer<br />
og styrke organisationens evne til at<br />
levere konkurrencedygtige resultater.<br />
Der er brug for bredt sammensatte ledelsesteam<br />
i en fremtid, hvor globalisering og<br />
konkurrenceevne står højt på dagsordenen.<br />
Det er fi losofi en bag <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
reviderede mangfoldighedsstrategi. Rummelighed<br />
er en integreret del af strategien,<br />
og nøglen til at opnå det ligger i at kunne<br />
værdsætte og udnytte forskelligheder.<br />
I første omgang er der sat fokus på at<br />
fremme mangfoldighed i alle ledelsesteam.<br />
Målet inden for de næste fem år er,<br />
at alle de øverste ledelsesteam skal være<br />
mangfoldige med hensyn til køn og nationalitet.<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> var der i 12<br />
ud af 28 topledelsesteam både mænd og<br />
kvinder, lokale og udlændinge. En række<br />
tiltag er undervejs, der skal bringe de øvrige<br />
team på niveau med målsætningen.<br />
Bedste kandidat til stillingen<br />
Udvælgelse af den bedste kandidat til en<br />
given stilling er og bliver første prioritet ved<br />
Tamara Turman, lægemiddelkonsulent<br />
i USA,<br />
har informationsmaterialer<br />
til lægerne<br />
på fl ere sprog for at<br />
hjælpe patienter med<br />
forskellig baggrund.<br />
ansættelse og forfremmelse. Herudover fordrer<br />
virksomhedens værdibaserede ledelsesprincipper,<br />
at der skal sikres lige muligheder<br />
for alle, og at der ikke forekommer nogen<br />
form for diskrimination. Større gennemsigtighed<br />
og struktureret udfordring blandt ledelseskolleger<br />
er ved at blive indført i denne<br />
proces og ved efterfølgerplanlægning, som<br />
omfatter identifi kation af kandidater til nøgleposter<br />
og forberedelse af medarbejdere<br />
gennem udviklingsplaner. Fra 2009 skal<br />
der tages hensyn til fordelingen af mænd,<br />
kvinder, lokale og udlændinge i listerne over<br />
kandidater til alle nøgleposter.<br />
Der vil blive tilbudt en mentorordning og<br />
støttenetværk, bl.a. netværk for udstationerede<br />
medarbejdere og en støtteordning<br />
for deres familier. Women in <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
(WINN), et netværk, der blev etableret i<br />
USA i 2007, bliver tilpasset andre regioner<br />
for at støtte kvinders karriereudvikling<br />
overalt i organisationen.<br />
Undervisning i mangfoldighed og kulturel<br />
rummelighed bliver tilbudt alle medarbejdere<br />
og indgår i ledelsesudviklingsprogrammer<br />
for afdelingsledere, funktionschefer<br />
og unge talenter. Der fokuseres<br />
på personligt lederskab og en global<br />
tankegang. I <strong>2008</strong> deltog knap 500 nye<br />
afdelingsledere i et fi redages personligt<br />
lederskabsprogram.<br />
<strong>Resultater</strong>ne af disse tiltag vil blive fulgt<br />
via måling på en række parametre, der er<br />
opsat som nøgletal (KPI’er), og evalueres i<br />
forbindelse med den årlige Organisational<br />
Audit proces.<br />
Global udvidelse af arbejdsstyrken<br />
Kvaliteten af medarbejderne er altafgørende<br />
for, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kan indfri sin<br />
ambition om fortsat innovation og global<br />
vækst. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har forpligtet sig til<br />
at drive forretning på en socialt ansvarlig<br />
måde ved at drage omsorg for medarbejderne<br />
og mennesker, der er afhængige<br />
af virksomhedens produkter. Langsigtet<br />
værdiskabelse og omverdenens tillid afhænger<br />
af evnen til at tiltrække, fastholde<br />
og udvikle dygtige medarbejdere med<br />
forskellig baggrund.<br />
Forretningsmiljø Mangfoldighed understøtter global vækst<br />
En stærk global vækst understøttes bedst<br />
af en medarbejderstab, der afspejler<br />
mangfoldigheden blandt kunderne. De fl este<br />
af de næsten 3.500 nyansatte i <strong>2008</strong>,<br />
omkring 75%, arbejder uden for Danmark,<br />
hvor <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> vokser markant i disse<br />
år. Fremskrivninger viser, at der især vil<br />
være behov for at rekruttere til forsknings-<br />
og udviklingsaktiviteter samt salg<br />
og marketing. Det er værd at bemærke, at<br />
hovedparten af det kommende årtis vækst<br />
vil fi nde sted uden for Danmarks grænser.<br />
Tiltrække de bedste<br />
For at tiltrække de bedste medarbejdere<br />
i takt med den hastige vækst investerer<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i at styrke sin profi l på ledende<br />
universiteter i de vigtigste markeder.<br />
I <strong>2008</strong> udvidede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> således<br />
sit Graduate-program til også at omfatte<br />
Kina. Under dette program arbejder nyuddannede<br />
akademikere tre gange otte måneder<br />
på forskellige arbejdspladser i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>, bl.a. i Kina og Danmark.<br />
En god arbedsplads<br />
Den årlige globale arbejdsklimaundersøgelse<br />
eVoice viser, at medarbejderne i<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er meget engagerede. På et<br />
indeks, der måler niveauet af medarbejderengagement<br />
ud fra 10 kriterier, var den<br />
gennemsnitlige score 4,2 på en skala fra 1<br />
til 5, hvor 5 er det højeste.<br />
Det er især virksomhedens indsats i kampen<br />
mod diabetes og dens tilgang til social<br />
og miljømæssig ansvarlighed, medarbejderne<br />
fi nder motiverende. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
værdier, globale standarder og muligheden<br />
for en karriere, hvor man kan gøre<br />
en forskel, er grundpillerne i det seneste<br />
initiativ for at markedsføre virksomheden<br />
som en attraktiv arbejdsplads.<br />
“Virksomhedskulturen, muligheden for at<br />
redde andre menneskers liv, for at gøre<br />
en forskel i samfundet og for at udvikle<br />
sig både personligt og fagligt – det er de<br />
værdier, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> som arbejdsgiver<br />
kan tilbyde, og som adskiller os fra andre.<br />
Og det er værdier, som mange jobansøgere<br />
går efter,” siger Lars Christian Lassen,<br />
direktør, Corporate People & Organisation.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 27
Forretningsmiljø Styrket miljøledelse<br />
Styrket<br />
miljøledelse<br />
Med fornuftig brug af naturens<br />
ressourcer siden starten af 1990’erne<br />
har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forbedret sin<br />
øko-produktivitet. Et effektiviseret<br />
ressourceforbrug reducerer miljøpåvirkningen<br />
og sænker omkostningerne<br />
for både virksomheden og<br />
samfundet.<br />
Set i et bredere forretningsperspektiv er<br />
koblingen mellem god miljøstyring og<br />
optimerede omkostninger en veletableret<br />
business case. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s opdaterede<br />
miljø- og arbejdsmiljøstrategi sætter<br />
nu barren endnu højere. Virksomheden<br />
forventer fortsat at øge produktionen og<br />
skal derfor både kunne levere behandling<br />
til fl ere patienter og samtidig reducere<br />
miljøpåvirkningen og antallet af arbejdsulykker.<br />
Virksomheden har sat ambitiøse mål om<br />
at opnå en absolut CO 2-reduktion på 10%<br />
i 2014 sammenlignet med 2004, og resultaterne<br />
til dato viser, at det er muligt at<br />
reducere energiforbruget og samtidig øge<br />
produktionen. Der er nu blevet sat lignende<br />
absolutte mål for energi- og vandforbrug<br />
samt for frekvensen og alvorligheden<br />
af arbejdsulykker. CO 2-emissionerne faldt<br />
for første gang i <strong>2008</strong>, med et fald på 9%<br />
i forhold til 2007.<br />
Jonathon Porritt<br />
Stiftende direktør, Forum for the Future<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har bedt Jonathon<br />
Porritt give sit bud på sammenhængen<br />
mellem klimaforandringer<br />
og den globale sundhed.<br />
28 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Klimaindsatsen bærer frugt<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s klimastrategi har til formål<br />
at mindske afhængigheden af fossile<br />
brændstoffer og vise lederskab. Den indebærer<br />
tre tilgange: fortsat effektivisering,<br />
energibesparelser og overgang til vedvarende<br />
energi. Strategien er global, men<br />
fokuserer især på de danske fabrikker. Den<br />
energiintensive produktion af det aktive<br />
lægemiddelstof i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s insulinprodukter<br />
foregår kun i Danmark og tegnede<br />
sig for 85% af virksomhedens totale CO 2emissioner<br />
i <strong>2008</strong>.<br />
Da <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i 2007 lancerede et<br />
banebrydende partnerskab med sin danske<br />
energileverandør, DONG Energy, om at<br />
gennemføre energibesparende tiltag og<br />
omsætte den økonomiske værdi af disse til<br />
køb af vindenergi, var målet at sikre grøn<br />
strøm til alle virksomhedens danske fabrikker<br />
inden 2014. Væsentlige reduktioner<br />
i energiforbruget, trods stigende salg og<br />
produktion, betyder, at dette mål ventes<br />
opnået fl ere år før tiden.<br />
Lægemiddelindustriens standarder omfatter<br />
meget høje krav til luftkvaliteten, så<br />
en stor procentdel af energien bruges til<br />
ventilation og køling. Ved at optimere<br />
ventilationen gennem relativt simple<br />
ændringer i driften har virksomheden<br />
Klimaforandringer<br />
og sundhed<br />
Verdenssundhedsorganisationens (WHO)<br />
nye rapport ‘The Social Determinants of<br />
Health’ (‘Sociale forholds indvirkning på<br />
sundheden’) er et usædvanligt dokument.<br />
Det tegner et uhyggeligt billede af<br />
konsekvenserne for verdenssamfundet af<br />
opnået væsentlige energibesparelser og<br />
emissions reduktioner.<br />
Næsten en fjerdedel af de 112 energispareprojekter,<br />
som blev sat i gang i årets løb,<br />
krævede ingen umiddelbare investeringer,<br />
kun ændringer i anlægsdriften. Halvdelen<br />
af de globale energispareprojekter, som<br />
blev gennemført i <strong>2008</strong>, ventes at tjene sig<br />
ind på højst ét år, og to tredjedele af resten<br />
ventes at tjene sig ind på højst tre år.<br />
Uden for Danmark forbrænder virksomhedens<br />
brasilianske produktionsanlæg i<br />
Montes Claros nu biomasse i stedet for<br />
brændselsolie i dampproduktionen og er<br />
dermed tæt på at være CO 2-neutral, eftersom<br />
fabrikkens elforsyning primært stammer<br />
fra vandkraft. Når anlægget kører på<br />
fuld kapacitet, vil det være virksomhedens<br />
største insulinspåfyldningsfabrik.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har også bygget væsentlige<br />
energi- og vandbesparelser ind i det<br />
produktionsanlæg, som er under opførelse<br />
i Tianjin, Kina. Anlægget ventes at åbne i<br />
2012, og på grund af miljørigtigt design<br />
vil det bruge mindre energi end lignende<br />
anlæg andre steder.<br />
Æren for en stor del af virksomhedens<br />
fremskridt inden for ressourcestyring<br />
nutidens giftige ‘politiske cocktail’ – hvor<br />
økonomisk vækst har været efterstræbt<br />
for enhver pris, med øget ulighed, et<br />
ødelagt miljø og en verden på kanten<br />
af ukontrollable klimaforandringer som<br />
følge.<br />
Klimaforandringernes effekt på sundheden,<br />
især i udviklings- og vækstøkonomier,<br />
er allerede alvorlig. Flere mennesker<br />
lider under vand- og fødevaremangel,<br />
fl ere må fl ygte fra udpinte jorder eller<br />
voksende ørkenområder, insektbårne<br />
sygdomme får større rækkevidde, osv.<br />
WHO skønner, at klimaforandringerne<br />
er skyld i op mod 150.000 dødsfald<br />
om året.
tilfalder det store arbejde og den omhu,<br />
som de energiansvarlige lægger for<br />
dagen overalt i organisationen. Ud over<br />
at gennemføre effektiviseringsprojekter<br />
skal de 30 energiansvarlige løbende<br />
gå de enkelte produktionsanlæg efter<br />
i sømmene og være på udkig efter nye<br />
forbedringsmuligheder.<br />
Opdateret strategi<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har opdateret sin strategi<br />
for miljø og arbejdsmiljø i produktionen.<br />
Det er sket på baggrund af en vurdering af<br />
virksomhedens præstation samt tendensanalyser<br />
og peer reviews. Strategien peger<br />
på seks indsatsområder: energi, vand,<br />
affald, utilsigtede udslip, arbejdsulykker<br />
og ergonomi. Den sætter tre- til femårige<br />
mål inden for hvert område, og handlingsplaner<br />
skal implementeres i 2009.<br />
Æren for en stor del af<br />
virksomhedens fremskridt<br />
inden for ressourcestyring<br />
tilfalder det store arbejde<br />
og den omhu, som de<br />
energiansvarlige lægger<br />
for dagen.<br />
Reduktioner i vandforbrug<br />
I <strong>2008</strong> blev virksomhedens vandforbrug<br />
kortlagt, og der blev udviklet en omfattende<br />
plan, som sætter et absolut<br />
reduktionsmål for vandforbruget. Senest<br />
i 2012 vil der være udført en detaljeret<br />
vandkortlægning på de produktionsanlæg,<br />
der forbruger mest vand. Virksomhedens<br />
insulinpåfyldningsfabrikker, især uden for<br />
Forståeligt nok er forskerne forsigtige<br />
med at fremhæve specifi kke begivenheder<br />
som direkte konsekvenser af klimaforandringer.<br />
Trods alt har der altid været<br />
oversvømmelser og tørke, hedebølger,<br />
skovbrande og hændelser med ekstrem<br />
luft- og vandforurening. Men det er den<br />
øgede hyppighed af den slags fænomener,<br />
der nu tilskrives klimaforandringener<br />
– som f.eks. den dramatisk øgede hyppighed<br />
af skovbrande i Middelhavslandene.<br />
Hedebølgen, som ramte Frankrig i august<br />
2003 (og som førte til mindst 30.000<br />
dødsfald), oversteg i så kolossal grad de<br />
‘normale’ temperaturer, at alle forskere nu<br />
giver klimaforandringer den direkte skyld.<br />
Danmark, rummer de største muligheder<br />
for reduktion af vandforbrug pr. produktionsenhed.<br />
Affaldshåndtering på dagsordenen<br />
Alle virksomhedens miljøtal blev forbedret<br />
i <strong>2008</strong>, undtagen inden for affald. En<br />
effektiv affaldshåndtering er en udfordring,<br />
som skal tages op. For at stabilisere<br />
affaldsmængden og bedre forstå affaldets<br />
kilder og miljøpåvirkning skal en systematisk<br />
vurdering sættes i gang.<br />
Certifi ceret arbejdsmiljøledelse<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s engagement i arbejdsmiljø<br />
understøtter virksomhedens kultur, der<br />
sætter mennesket i centrum, og som er<br />
med til at tiltrække medarbejdere og minimere<br />
medarbejderomsætningen.<br />
Alle produktionsenheder bestod en<br />
arbejdsmiljøledelsescertifi cering efter<br />
OHSAS 18001 i <strong>2008</strong>. Det krævede, at<br />
der globalt blev indført arbejdsmiljøansvarlige<br />
og arbejdspladsvurderinger,<br />
samt en mere struktureret proces ved<br />
vurdering af arbejdsmiljørisici. Resultatet<br />
i <strong>2008</strong> var en nedgang i antallet af<br />
arbejdsulykker til et niveau, der næsten<br />
svarer til målet for 2010, på trods af<br />
virksomhedens vækst. På byggepladsen<br />
for det nye produktionsanlæg i Kina er<br />
arbejdsmiljømålet højst 10 ulykker pr.<br />
million arbejdstimer, svarende til virksomhedens<br />
globale mål for produktionsanlæg.<br />
Entreprenører på bygge projektet<br />
bliver regelmæssigt inspiceret, og de skal<br />
tilsikre en omfattende sikkerhedsundervisning,<br />
undersøge alle arbejdsulykker og<br />
indsende planer for, hvordan fremtidige<br />
ulykker kan undgås.<br />
Alt dette er blot en smagsprøve på, hvad<br />
der er i vente. Klimaforandringer, hvad<br />
enten det sker i den rige eller den fattige<br />
verden, indebærer risiko for mere og<br />
mere alvorlige konsekvenser for vores<br />
sundhed. Behandlere i det offentlige<br />
sundhedssystem og miljøaktivister taler<br />
måske stadig ikke ‘samme sprog’, men de<br />
har kun alt at vinde ved et meget tættere<br />
samarbejde.<br />
Regeringer må få dette til at ske ved at<br />
koble forskellige politiske områder sammen<br />
(klimaforandringer, sundhed, transport,<br />
uddannelse osv.). Virksomheder<br />
kan få dette til at ske ved at hjælpe deres<br />
medarbejdere og kunder til at indse, at et<br />
Forretningsmiljø Styrket miljøledelse<br />
Frank Jensen-Maar drøfter energibesparelser<br />
på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s produktionssted i Hillerød<br />
med Johan Moltke fra DONG Energy.<br />
sundt liv må være et liv med færre fossile<br />
brændstoffer.<br />
Jonathon Porritt er medstifter af Forum<br />
for the Future, en førende velgørenhedsorganisation<br />
for bæredygtig udvikling.<br />
Han blev i juli 2000 udnævnt til formand<br />
for den britiske Bæredygtighedskommission,<br />
som er regeringens hovedkilde til uafhængig<br />
rådgivning om bæredygtighed.<br />
Blandt hans seneste bøger er Capitalism<br />
As If The World Matters og Globalism &<br />
Regionalism.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 29
Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres<br />
Rury R. Holman FRCP<br />
Professor i diabetisk medicin,<br />
University of Oxford<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har bedt Rury Holman<br />
om at kommentere den forskning,<br />
der understøtter en tidligere start<br />
på insulin til behandling af diabetes.<br />
Begrænsninger<br />
i<br />
diabetesbehandlingen<br />
Til trods for at der fi ndes mange behandlingstilbud<br />
for type 2-diabetes, savner man<br />
en løsning på to grundlæggende terapeutiske<br />
problemer. Sammenlignet med baggrundsbefolkningen<br />
har type 2-diabetikere<br />
stadig en oversygelighed og overdødelighed<br />
på grund af hjerte-kar-sygdom,<br />
og der fi ndes ingen behandling, som kan<br />
fastholde god blodsukkerregulering over<br />
længere tid.<br />
I forhold til ikke-diabetikere har type 2diabetikere<br />
to til fi re gange større risiko for<br />
at udvikle hjerte-kar-sygdom, selv når man<br />
tager højde for variationer i alder, etnisk<br />
oprindelse, husstandsindkomst, kolesteroltal,<br />
blodtryk og rygevaner. Hele 65% af<br />
alle diabetikere dør fortsat af hjertesygdom<br />
eller slagtilfælde, selv om man sætter<br />
ind med f.eks. rygestop og sænkning af<br />
kolesteroltal og blodtryk. Et godt spørgsmål<br />
er, om god blodsukkerregulering over<br />
længere tid kan reducere risikoen yderligere<br />
hos disse mennesker. Det 20-årige<br />
UK Prospective Diabetes Study (UKPDS)<br />
viste, at forbedret blodsukkerregulering<br />
reducerede risikoen for blindhed og nyreskader,<br />
mens effekten på hjertesygdom<br />
30 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
var marginal. I <strong>2008</strong> blev der fremlagt<br />
forsøgsdata fra tre nye studier, der skulle<br />
belyse effekten af forbedret blodsukkerregulering<br />
på hjerte-kar-sygdom (ACCORD,<br />
ADVANCE og VADT). Disse viste små reduktioner<br />
i risikoen for hjerte-kar-sygdom,<br />
som dog ikke var statistisk signifi kante.<br />
Selv om resultaterne ikke er endegyldige,<br />
er disse positive tendenser i tråd med<br />
resultaterne fra UKPDS, som tyder på, at<br />
en bedre blodsukkerregulering kan give<br />
en beskeden nedsættelse af risikoen for<br />
hjerte anfald (en reduktion på 14% ved et<br />
fald i langtidsblodsukkeret HbA 1c på 1%).<br />
Den gode nyhed om hjerte-kar-sygdom<br />
er, at nye data fra 10-årsopfølgningen af<br />
UKPDS (<strong>2008</strong>) bekræfter langtidsfordelene<br />
ved tidligere forbedring af blodsukkerreguleringen:<br />
Foreløbig ser det ud til,<br />
at risikoen for hjerteanfald og dødsfald<br />
nedsættes med henholdsvis 15% og 13%.<br />
ACCORD-studiet tilføjede dog en advarsel<br />
om en uventet stigning på 22% i risikoen<br />
for dødsfald ved overdreven sænkning af<br />
blodsukkeret hos mangeårige diabetikere,<br />
hvoraf en hel del allerede havde hjertekar-sygdom.<br />
Det står nu klart, at opnåelse og fastholdelse<br />
af god blodsukkerregulering bør<br />
være et hovedmål fra det øjeblik, diabetesdiagnosen<br />
foreligger. ACCORD, ADVANCE<br />
og VADT har vist, at en vedvarende<br />
forbedring af blodsukkerreguleringen kan<br />
opnås gennem en kombination af eksisterende<br />
behandlinger. Men der er stadig et<br />
stort, udækket behov for bedre terapiformer,<br />
der giver et næsten normalt HbA 1c<br />
uden vægtstigning eller hypoglykæmi.<br />
Behandlingen bør samtidig være let at<br />
dosere uden behov for besværlig blodsukkermåling,<br />
og vigtigst af alt må den<br />
ikke have langtidsbivirkninger, som kan<br />
medføre øget risiko for hjerte-kar-sygdom.<br />
Prof. Rury Holman var den første professor<br />
i diabetisk medicin ved University of Oxford<br />
i Storbritannien. Han er nyligt afgået<br />
akademisk formand for Oxford Centre for<br />
Diabetes, Endocrinology and Metabolism<br />
(OCDEM), direktør for University of Oxford<br />
Diabetes Trials Unit og honorær rådgivende<br />
læge ved Oxford Radcliffe Hospitals<br />
NHS Trust. Han deler sin tid mellem klinisk<br />
patientbehandling, undervisning og sine<br />
omfattende forskningsinteresser. Han har<br />
udgivet over 250 forskerbedømte manuskripter<br />
og har designet og ledet mange<br />
multicenterstudier om forebyggelse, behandling<br />
og reduktion af kardiovaskulære<br />
risici inden for type 2-diabetes. Han er<br />
medformand for NAVIGATOR- og TECOSstudierne<br />
og er hovedinvestigator for 4-T-,<br />
ACE- og UKPDS-studierne.<br />
Kursen på<br />
diabetes<br />
kan<br />
ændres<br />
Med effektiv insulinbehandling kan<br />
diabetikere opnå god blodsukkerregulering.<br />
Det afgørende er, at<br />
behandlingen iværksættes rettidigt<br />
og sidenhen intensiveres, når behovet<br />
opstår.<br />
Nøglen til effektiv diabetesbehandling ligger<br />
i at opnå og fastholde en god blodsukkerregulering,<br />
men mange type 2-diabetikere<br />
når ikke deres behandlingsmål. Dårlig<br />
regulering kan føre til senkomplikationer<br />
som f.eks. blindhed, nyresygdom og benamputation.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s diabetesstrategi er at tilbyde<br />
diabetikere innovative behandlinger,<br />
som forbedrer livskvalitet og behandlingsresultater.<br />
På kort sigt vil det primære fokus være at<br />
fortsætte den indsats, som skal gøre <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s portefølje af moderne insuliner<br />
tilgængelig for fl ere mennesker og sikre<br />
optimale behandlingsresultater. For den<br />
enkelte betyder dette at fastholde stabile<br />
blodsukkerniveauer inden for de anbefalede<br />
grænseværdier.<br />
Nye retningslinjer for behandling<br />
I oktober <strong>2008</strong> udgav eksperter fra American<br />
Diabetes Association og European<br />
Association for the Study of Diabetes et<br />
nyt sæt retningslinjer for behandling af<br />
type 2-diabetes. I den første behandlingsfase<br />
foreslår disse retningslinjer stadig<br />
livsstils ændringer – kost og motion – og<br />
behandling med metformin.<br />
Hvis ikke målene for blodsukkerregulering<br />
opnås eller fastholdes over tid, anbefaler de<br />
nye retningslinjer, at metformin kombineres<br />
med en basal insulin, som f.eks. den langtidsvirkende<br />
Levemir ® , eller med et såkaldt<br />
GLP-1-præparat (glukagonlignende peptid<br />
1) som alternativ behandlingsmulighed.<br />
GLP-1 er den klasse af diabeteslægemidler,<br />
der omfatter liraglutide, en human analog<br />
af det naturligt forekommende menneskelige<br />
hormon til dosering én gang dagligt.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har i <strong>2008</strong> søgt om godkendelse<br />
for dette produkt hos lægemiddel-
myndighederne i USA, Europa, Japan og en<br />
række andre lande.<br />
Som et tredje trin anbefaler retningslinjerne<br />
overgang til intensiv insulinbehandling for<br />
at fastholde behandlingsmålene. Foruden<br />
den basale insulin kan dette omfatte behandling<br />
med en hurtigtvirkende moderne<br />
insulin som f.eks. <strong>Novo</strong>Rapid ® ved måltider.<br />
Væsentlig innovation<br />
Brugen af GLP-1 som mulighed for tidlig<br />
behandling understøttes af kliniske data<br />
og erfaringer, herunder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
omfattende LEAD program (Liraglutide<br />
Effect and Action in Diabetes). LEAD omfatter<br />
seks randomiserede, kontrollerede,<br />
dobbeltblinde studier, som er gennemført<br />
i mere end 40 lande med deltagelse af<br />
ca. 4.000 type 2-diabetikere med dårlig<br />
blodsukkerregulering.<br />
“Høje blodsukkerniveauer<br />
fører til sundhedsmæssige<br />
komplikationer. Desværre<br />
har bedre regulering<br />
længe været kædet sammen<br />
med hypoglykæmi<br />
og vægtstigning, og man<br />
ved, at nogle patienter<br />
undgår behandling for<br />
ikke at tage på.”<br />
Mads Krogsgaard Thomsen<br />
Koncerndirektør med ansvar<br />
for forskning og udvikling<br />
Liraglutide virker ved kun at stimulere<br />
frigivelsen af insulin, når blodsukkerniveauet<br />
bliver for højt, og ved at nedsætte<br />
appetitten. Data fra et 52-uger langt fase<br />
3-studie (LEAD 3), som blev offentliggjort<br />
i The Lancet, viste, at når liraglutide<br />
indtages alene, fremkommer der statistisk<br />
signifi kante og vedvarende forbedringer<br />
i blodsukkerreguleringen hos patienter<br />
med tidlig type 2-diabetes, sammenlignet<br />
med glimepiride, som er et udbredt<br />
antidiabetikum i tabletform. Behandling<br />
med liraglutide førte samtidig til vægttab,<br />
nedsættelse af det systoliske blodtryk og<br />
færre tilfælde af hypoglykæmi 1 .<br />
Læs mere på annualreport<strong>2008</strong>.<br />
novonordisk.com/how-we-perform/<br />
responsible-business-practices/advocacy/<br />
changing-diabetes.asp.<br />
Diabetesbehandling Kursen på diabetes kan ændres<br />
Forskningsdirektør Mads Krogsgaard Thomsen blev interviewet under mødet i European Association for<br />
the Study of Diabetes i <strong>2008</strong>.<br />
Fokus på<br />
patienter<br />
For diabetikere som Leena Irmeli Lallukka<br />
fra Finland kan det ofte være en udfordring<br />
at nå behandlingsmålet og forblive<br />
godt reguleret. Hun var 44 år og havde et<br />
krævende job som leder af to børnehaver,<br />
da hun fi k diagnosen type 2-diabetes.<br />
Først prøvede Leena Irmeli Lallukka at<br />
regulere sygdommen med sund kost,<br />
men eftersom blodsukkeret stadig lå for<br />
højt, fi k hun ordineret tablet- og insulinbehandling.<br />
Nu hvor hun kombinerer<br />
motion og mager kost med den rette medicin,<br />
“har jeg det rigtig godt,” siger hun.<br />
Alligevel indrømmer hun, at det kan være<br />
svært at styre behandlingen. “Jeg tjekker<br />
ikke blodsukkeret så ofte, som jeg burde.<br />
Jeg vil også gerne tabe mig lidt mere, og<br />
jeg kunne tænke mig at gøre noget ved<br />
stressniveauet på mit arbejde. Så kunne<br />
jeg også spise bedre og motionere mere<br />
regelmæssigt.”<br />
Ud over at arbejde for bedre og mere tilgængelige<br />
behandlinger opfordrer <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> behandlere og politikere gennem<br />
DAWN (Diabetes Attitudes, Wishes<br />
and Needs) programmet til at benytte<br />
klinisk validerede løsninger til støtte for<br />
en bedre egenbehandling. Dette initiativ,<br />
som sker i samarbejde med International<br />
Diabetes Federation, International Society<br />
for Pediatric and Adolescent Diabetes<br />
og et internationalt ekspertpanel, sætter<br />
patienterne i centrum for diabetesbehandlingen.<br />
Leena Irmeli Lallukka, som fi k diagnosen<br />
type 2-diabetes i en alder af 44 år, ønsker,<br />
at hun havde mere tid til motion.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 31
Diabetesbehandling Skræddersyede behandlinger<br />
Skræddersyede<br />
behandlinger<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> var <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> globalt førende på markedet<br />
for diabetesbehandling, med 52% af<br />
det samlede insulinmarked og 44%<br />
af markedet for moderne insuliner,<br />
begge opgjort i volumen. Der ventes<br />
fortsat vækst på markedet, hvor der<br />
er et stort potentiale, især inden for<br />
moderne insuliner.<br />
Moderne insuliner er designet, så de efterligner<br />
kroppens egen fysiologiske regulering<br />
af blodsukkeret med større nøjagtighed<br />
end human insulin. Det giver bedre<br />
blodsukkerregulering, mindre hypoglykæmi<br />
og større brugervenlighed, og bedre regulering<br />
giver færre alvorlige komplikationer<br />
og bedre behandlingsresultater.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> tilbyder et fuldt sortiment af<br />
moderne insuliner – hurtigtvirkende,<br />
langtidsvirkende og færdigblandede:<br />
• Levemir ® , en opløselig, langtidsvirkende<br />
moderne insulin til dosering én gang<br />
dagligt.<br />
• <strong>Novo</strong>Rapid ® (<strong>Novo</strong>Log ® i USA), en<br />
hurtigtvirkende moderne insulin til brug<br />
i forbindelse med måltider.<br />
• <strong>Novo</strong>Mix ® 30 (<strong>Novo</strong>Log ® Mix 70/30<br />
i USA), en dobbeltvirkende moderne<br />
insulin, som dækker behovet for både<br />
måltidsinsulin og basal insulin.<br />
Kåre Schultz, koncerndirektør med ansvar<br />
for produktion, salg og marketing.<br />
32 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Strategi for markedslederskab<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s forretningsstrategi er at<br />
udbygge virksomhedens ledende position<br />
inden for injicerbar insulin, vinde lederskab<br />
inden for GLP-1-området og til stadighed<br />
tilbyde innovative løsninger, der imødekommer<br />
reelle medicinske behov. To kandidater<br />
til en ny generation af moderne<br />
insuliner er i fase 2-udvikling, begge med<br />
endnu længere virkningstid for at give et<br />
bedre behandlingsresultat og muliggøre<br />
en mere fl eksibel dosering. Kommer de<br />
på markedet, vil de sikre fortsat førerskab<br />
på insulin området, når de nuværende<br />
patenter på moderne insuliner udløber,<br />
og eventuelle kopiprodukter kommer på<br />
markedet.<br />
“Vores fulde sortiment<br />
af moderne insuliner og<br />
doseringssystemer giver<br />
behandlingsmuligheder<br />
for alle diabetikere.”<br />
Kåre Schultz<br />
Koncerndirektør med ansvar for<br />
produktion, salg og marketing<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ekspertise inden for proteinmodifi<br />
kation og doseringssystemer<br />
giver et stærkt fundament for at bevare<br />
positionen som markedsleder. Insulin<br />
og GLP-1 er proteiner, der skal injiceres<br />
gennem huden ved hjælp af en doseringspen.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s avancerede insulindoseringssystemer<br />
omfatter bl.a. FlexPen ® ,<br />
verdens mest anvendte system til dosering<br />
af insulin. Udvikling af engangs- og fl ergangssystemer<br />
understøtter nye produkter<br />
og sikrer større brugervenlighed.<br />
Forskning på dette område omfatter nye<br />
injektionssystemer, insulinpumper samt<br />
tabletbehandling med GLP-1 og insulin.<br />
Nye doseringsmuligheder<br />
Nogle gange fører den kliniske udvikling<br />
ikke til det ønskede resultat, på trods af<br />
Milepæle i <strong>2008</strong><br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fastholder globalt<br />
markedslederskab inden for<br />
diabetesbehandling.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indsender<br />
registreringsansøgning for<br />
liraglutide i USA, Europa, Japan<br />
og en række andre lande.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-forskere<br />
nomineres til Europas fornemste<br />
innovationspris for deres<br />
opfi ndelse af Levemir ® .<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> lancerer en ny<br />
generation af FlexPen ® – verdens<br />
mest anvendte engangspen til<br />
dosering af insulin.<br />
• <strong>Novo</strong>Mix ® 30 opnår blockbusterstatus<br />
med et salg på 1 mia.<br />
amerikanske dollars inden for<br />
en 12-måneders periode.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indstiller<br />
udviklingen af inhalerbare<br />
diabetesprodukter.<br />
hårdt arbejde og engagement. Dette var<br />
tilfældet, da <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i begyndelsen<br />
af <strong>2008</strong> indstillede udviklingen af inhalerbar<br />
insulin og i stedet valgte at fokusere<br />
på en ny generation af doseringssystemer<br />
og oral administration. Det betød, at 360<br />
ansatte i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Delivery Technologies<br />
Inc. i Hayward, Californien, måtte<br />
afskediges. Alle blev tilbudt andre stillinger<br />
eller hjælp til at fi nde nyt job.<br />
Beslutningen betød også, at et fase 3-studie<br />
med omkring 2.500 patienter i næsten<br />
40 lande blev indstillet. Patienterne skiftede<br />
til andre behandlinger i samråd med deres<br />
læger. Beslutningen skyldtes ikke produktets<br />
sikkerhedsprofi l, men alene en vurdering<br />
af, at hurtigtvirkende inhalerbar insulin<br />
i den nuværende form sandsynligvis ikke<br />
ville kunne give væsentlige fordele frem<br />
for injektioner med insulinpenne.
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
Diabetesbehandling<br />
Salgsudvikling<br />
Mia. kr.<br />
<br />
<br />
<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Moderne insuliner<br />
Humane insuliner<br />
Insulinrelaterede produkter<br />
Antidiabetika i tabletform (OAD)<br />
Udvikling inden for<br />
moderne insuliner<br />
Levemir ® fås i 69 lande<br />
Levemir ® blev lanceret i yderligere seks<br />
lande i <strong>2008</strong>, herunder Mexico og Algeriet.<br />
Produktet er nu på markedet i 69 lande.<br />
To studier i <strong>2008</strong> bekræftede fordelene<br />
ved Levemir ® . En direkte sammenligning<br />
med en anden behandling, insulin glargine,<br />
påviste, at dosering én gang om dagen er<br />
en effektiv doseringsfrekvens for Levemir ® ,<br />
samt at Levemir ® har en effekt på blodsukkeret,<br />
der er på niveau med insulin glargine<br />
over en 24-timers periode hos patienter<br />
med type 2-diabetes 2 . Det andet studie påviste<br />
desuden, at Levemir ® giver væsentligt<br />
vægttab hos overvægtige eller svært overvægtige<br />
type 2-patienter, der påbegynder<br />
insulinbehandling 3 . Vægtfordelen er vigtig,<br />
fordi vægtstigning ifølge diabeteseksperter<br />
18<br />
15<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
0<br />
Moderne insuliner<br />
Salgsudvikling<br />
Mia. kr.<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong>Rapid ®<br />
<strong>Novo</strong>Mix®<br />
Levemir®<br />
Amerikanske Eric Howell, her sammen<br />
med sin mor Bobbi, har type 1-diabetes.<br />
ofte er en barriere for at påbegynde insulinbehandling.<br />
<strong>Novo</strong>Rapid ® i pumper til børn<br />
I <strong>2008</strong> godkendte de amerikanske<br />
sundhedsmyndigheder, FDA, <strong>Novo</strong>Rapid ®<br />
(<strong>Novo</strong>Log ® i USA) til infusion via ekstern<br />
insulinpumpe til patienter mellem 4 og<br />
18 år. <strong>Novo</strong>Log ® er den første og eneste<br />
moderne insulin, som er godkendt til dette<br />
formål.<br />
Over 70% af patienterne når<br />
behandlingsmål med <strong>Novo</strong>Mix ® 30<br />
I <strong>2008</strong> blev der offentliggjort resultater<br />
fra IMPROVE , et af de største observationsstudier<br />
nogen sinde inden for<br />
diabetes. Studiet var tilrettelagt med<br />
henblik på at vurdere sikkerhed og effekt<br />
af <strong>Novo</strong>Mix ® 30 ved behandling af<br />
type 2-diabetes og omfattede fl ere end<br />
58.000 patienter fra 11 lande. <strong>Resultater</strong>ne<br />
viste, at 71% af patienterne<br />
Diabetesbehandling Skræddersyede behandlinger<br />
opnåede et HbA 1c-niveau på 7% eller<br />
derunder efter seks måneders behandling<br />
med <strong>Novo</strong>Mix ® 30 (HbA 1c er et mål for<br />
blodsukkerniveauer over tid). Samtidig sås<br />
en nedgang på 70% i antallet af patientindberetninger<br />
om alvorlig hypoglykæmi<br />
og ingen væsentlig vægtstigning 4 . Ved<br />
starten var over halvdelen af patienterne<br />
dårligt reguleret, med et HbA 1c-niveau på<br />
over 9%. Det er væsentligt højere end<br />
det anbefalede mål på under 7%.<br />
FlexPen ® forenkler behandlingen<br />
Overholdelse af behandling hænger nøje<br />
sammen med bedre behandlingsresultater,<br />
og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> udvikler derfor stadig<br />
mere brugervenlige doseringssystemer,<br />
der forenkler patienternes egenbehandling<br />
uden at gribe forstyrrende ind i deres<br />
dagligdag. Et godt eksempel er FlexPen ® ,<br />
verdens mest anvendte engangspen til dosering<br />
af insulin5 . <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> lancerede<br />
en ny generation af FlexPen ® i <strong>2008</strong>.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 33
Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen<br />
Forandring på<br />
dagsordenen<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s løfte om at ændre<br />
kursen på diabetes understøtter virksomhedens<br />
strategi inden for diabetesbehandling.<br />
Indsatsen drives af tre<br />
ambitioner: at prioritere diabetikere,<br />
at forbedre behandlingsresultater<br />
og at knække kurven på den globale<br />
diabetesepidemi.<br />
Med sine Changing Diabetes ® initiativer<br />
støtter <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> implementeringen<br />
af FN-resolutionen om diabetes, der skal<br />
skabe bedre adgang til diabetesbehandling.<br />
Resolutionen, som blev vedtaget i<br />
december 2006, opfordrer FN-medlemsstaterne<br />
til at udvikle nationale politikker<br />
til forebyggelse og behandling af diabetes<br />
– sammen med udviklingen af bæredygtige<br />
sundhedssystemer.<br />
Diabetes må prioriteres<br />
Formålet med <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s Global<br />
Changing Diabetes ® Leadership Forum er<br />
at få sat diabetes på den sundhedspolitiske<br />
34 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
dags orden. Initiativet opfordrer til handling<br />
og arbejder på at skabe bedre behandlingsresultater<br />
gennem deling af erfaringer,<br />
som kan føre til bedre resultater. Det andet<br />
internationale forummøde blev holdt i<br />
november <strong>2008</strong> i Moskva under temaet<br />
“Hvis ikke vi tackler den<br />
diabetesepidemi, der nu<br />
breder sig i verden, er<br />
jeg bange for, at mange<br />
af vores ambitioner for<br />
fremtiden vil være ganske<br />
umulige at opnå.”<br />
Kofi Annan<br />
Tidligere generalsekretær for FN<br />
Tidligere FN-generalsekretær Kofi Annan med<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s Lise Kingo, koncerndirektør med<br />
ansvar for Corporate Relations, ved ’Unite to<br />
Change Diabetes’ lederskabsforummet i Moskva.<br />
‘Unite to Change Diabetes’. Det skete på<br />
initiativ af den russiske diabetesforening.<br />
Hovedtaleren var den tidligere FN-generalsekretær<br />
Kofi Annan.<br />
“Når folk engagerer sig, fi nder politikerne<br />
ofte modet til at gøre det rigtige,” sagde<br />
han og pegede på den globale fond for<br />
hiv/aids som en mulig model for diabetes.<br />
Bedre behandling prioriteres af den<br />
nuværende russiske regering. Diabetes og<br />
tilknyttede komplikationer er den tredjestørste<br />
dødsårsag i Rusland efter hjertekar-sygdom<br />
og kræft.<br />
Omkring 300 behandlere, regionale embedsmænd<br />
og regeringsrepræsentanter<br />
samt internationale og nationale patientorganisationer<br />
deltog i forummdet,<br />
hvor de vedtog en resolution om<br />
forbedring af behandlingskvaliteten.<br />
Et pilotprojekt for bedre diabetesscreening<br />
og -diagnosticering blev også
lanceret med henblik på at opnå bedre<br />
behandlings resultater.<br />
I 2009 vil <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> koordinere et<br />
Forum med fokus på diabetesudfordringen<br />
i Kina.<br />
Forbedret behandling<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s IMPROVE program tager<br />
fat i problematikken med utilstrækkelig<br />
diabetesbehandling. Programmet understøttes<br />
af Changing Diabetes ® barometeret,<br />
der samler de bedste eksempler<br />
på forebyggelse og behandling af diabetes.<br />
Barometeret indeholder et sæt<br />
kvalitetskriterier, som følger internationale<br />
retningslinjer, herunder målsætninger for<br />
blodsukker, blodtryk, vægtkontrol og fedtstoffer.<br />
Det måler også patienters oplevede<br />
livskvalitet og de direkte og indirekte<br />
behandlingsomkostninger. Ved at skabe<br />
større gennemsigtighed sigter man på at<br />
give politikere og behandlere det bedst<br />
mulige grundlag for at træffe beslutninger,<br />
for derigennem at skabe bedre behandlingsresultater<br />
og samtidig reducere de<br />
samlede sundhedsomkostninger.<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> havde over 70<br />
lande indleveret data til Changing<br />
Diabetes ® barometerets onlineverdenskort,<br />
der lanceres i 2009. Kortet viser<br />
status for diabetesbehandlingen i hele<br />
verden og er blevet til i et samarbejde<br />
med International Diabetes Federation.<br />
Kortet indeholder sundhedsøkonomiske<br />
oplysninger fra de steder, hvor data kan<br />
fremskaffes – bl.a. fra USA, hvor et studie<br />
påviste, at landets samlede diabetesomkost-<br />
ninger overstiger 217 mia. amerikanske dollars<br />
6 . Studiet, som var bestilt af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
National Changing Diabetes Program ® ,<br />
viser, at der ud over omkostninger på de ca.<br />
174 mia. dollars, der generelt anses for at<br />
være prisen for de kendte diabetestilfælde<br />
i 2007, også er andre omkostninger. De<br />
omfatter bl.a. 18 mia. dollars til de 6,3 millioner<br />
mennesker med ikke-diagnosticeret<br />
diabetes, 25 mia. dollars til de 57 millioner<br />
voksne amerikanere med prædiabetes og<br />
623 mio. dollars til 180.000 gravide med<br />
diagnosen graviditetsdiabetes.<br />
At knække kurven<br />
I 2025 forventes det, at der vil være 380<br />
millioner mennesker, der vil have behov for<br />
diabetesbehandling resten af livet. Det er<br />
en væsentlig udfordring for den samfundsøkonomiske<br />
udvikling. Hvert 10. sekund<br />
får to mennesker diabetes, og ét menneske<br />
dør af sygdommens komplikationer.<br />
På én generation er udbredelsen af diabetes<br />
på verdensplan seksdoblet.<br />
Skønt diabetes endnu ikke kan kureres,<br />
så kan den behandles og i mange<br />
tilfælde endda forebygges. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
globale oplysningskampagne, der omfatter<br />
Changing Diabetes ® bussen, øger<br />
opmærksomheden omkring de personlige<br />
og samfundsmæssige risici ved diabetes.<br />
Gennem sine National Changing Diabetes ®<br />
programmer fremmer <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en<br />
bedre uddannelse af behandlere samt<br />
større adgang til diabetesscreening, og<br />
det kan på sigt være med til at redde liv<br />
og spare væsentlige omkostninger. Indsatsen<br />
for at opbygge kapacitet beskrives på<br />
s. 6–7.<br />
Flere end 40.000 mennesker besøgte Changing Diabetes ® Village i Kairo på Verdensdiabetesdagen i <strong>2008</strong>.<br />
Diabetesbehandling Forandring på dagsordenen<br />
Drivkraft for<br />
forandring i Tyrkiet<br />
Den stigende udbredelse af diabetes er<br />
særlig markant i udviklingsmarkeder som<br />
Tyrkiet. Med overgangen i 2004 til et frit<br />
lægemiddelmarked med tilskudsordninger<br />
fi k fl ere mennesker adgang til behandling<br />
i et land, hvor udbredelsen af diabetes er<br />
højere end verdensgennemsnittet (7,8%<br />
mod 5,9%). Omkring 3,2 millioner mennesker<br />
har sygdommen, og dette tal ventes<br />
næsten fordoblet til 5,5 millioner i 2025.<br />
Mange er dårligt regulerede.<br />
I 2007 iværksatte Tyrkiet en national plan<br />
for oplysning om og behandling af diabetes<br />
og et tyrkisk Diabetes Control Project. Formålet<br />
med projektet er at uddanne læger i<br />
bedre diabetesbehandling, og ved udgangen<br />
af <strong>2008</strong> var det nået ud til ca. 700<br />
læger, 200 sygeplejersker og 750 patienter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> var en af drivkræfterne bag<br />
disse aktiviteter som led i indsatsen for at<br />
bringe diabetes højere op på dagsordenen<br />
i det tyrkiske sundhedssystem. Siden oprettelsen<br />
af et tyrkisk datterselskab i 1993<br />
har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> arbejdet tæt sammen<br />
med sundhedsmyndigheder, behandlere<br />
og patienter om sponsorering af informationsmateriale,<br />
tv- og radioprogrammer<br />
om diabetes, diabeteskongresser for læger<br />
samt møder, hvor diabetikere kan lære at<br />
leve bedre med deres sygdom.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er førende på det tyrkiske<br />
marked. Blandt <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s top 10markeder<br />
har Tyrkiet den største markedsandel<br />
for den basale insulin, Levemir ® .<br />
Motivationen og engagementet blandt<br />
medarbejderne er stort, og personaleomsætningen<br />
er usædvanlig lav.<br />
Som i alle andre hurtigtvoksende lægemiddelmarkeder<br />
er der også udfordringer som<br />
stigende konkurrence, pres på priserne og<br />
øget regulering af industrien. Alligevel er<br />
Tyrkiet blevet et foregangsland, fordi man<br />
har erkendt behovet for ressourcer til diabetes<br />
og andre kroniske sygdomme.<br />
“Forbedring af diabetesbehandlingen<br />
gavner ikke bare livskvaliteten for millioner<br />
af mennesker, den medfører på sigt også<br />
stor reduktion i sundhedsomkostningerne<br />
på grund af færre komplikationer og<br />
bedre behandlingsresultater. Det er jo det,<br />
Changing Diabetes ® handler om,” siger<br />
Mads Bo Larsen, leder af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
regionskontor i Nær- og Mellemøsten og<br />
direktør for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i Tyrkiet.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 35
Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling<br />
Bedre<br />
adgang til<br />
behandling<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> skaber langsigtede løsninger,<br />
der rækker langt ud over virksomhedens<br />
egen indsats. Udgangspunktet<br />
er en mangeårig tradition for<br />
partnerskaber på sundhedsområdet.<br />
Virksomhedens tilgang til forbedret<br />
adgang følger principperne i FN’s<br />
Global Compact om respekt for menneskerettigheder<br />
og FN’s 2015-mål.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s omfattende programmer<br />
inden for diabetesbehandling retter<br />
sig mod de mest underprivilegerede og<br />
udsatte befolkningsgrupper med den dårligste<br />
adgang til behandling. Det drejer sig<br />
om mennesker, der bor i lande, som af FN<br />
defi neres som mindst udviklede, foruden<br />
36 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
lavindtægtsgrupper i vækstøkonomier,<br />
migrantarbejdere i industrialiserede lande<br />
samt kvinder og børn.<br />
Prisen for behandling er en væsentlig<br />
barriere, men der er andre forhindringer,<br />
der er lige så kritiske. Det gælder bl.a.<br />
manglende opmærksomhed om diabetes,<br />
utilstrækkelig viden om diagnosticering<br />
og behandling, mangel på hospitaler og<br />
klinikker, som kan tilbyde diabetesbehandling,<br />
og mangel på nationale sundhedsstrategier,<br />
der kan tackle epidemien. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> søger at overvinde disse barrierer<br />
ved at opbygge bæredygtige løsninger,<br />
som kan afhjælpe problemerne her og<br />
nu, samtidig med at der opbygges den<br />
Under Verdensdiabetesfondens topmøde i Indien i <strong>2008</strong> hilste administrerende direktør Lars Rebien<br />
Sørensen på lederen af et kursus om sund kost.<br />
fornødne kapacitet til også at skabe langsigtede<br />
løsninger.<br />
Insulin giver børn i Afrika en fremtid<br />
Generelt er det vanskeligt at få adgang til<br />
insulin i fattige lande. Men selv på hospitaler,<br />
hvor der er insulin til rådighed, er der<br />
mange børn, der dør. Forældre mangler<br />
ofte penge til at betale for transport til<br />
hospitalerne. Og fordi diabetes hos børn<br />
viser sig som en akut krise, får de ofte en<br />
forkert diagnose og en forkert og undertiden<br />
fatal behandling.<br />
I december <strong>2008</strong> offentliggjorde <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> et ambitiøst femårigt projekt, som<br />
skal give disse børn en fremtid. Programmet<br />
hedder ‘Changing the Future for<br />
Children with Diabetes’ og iværksættes i<br />
2009, i første omgang i Uganda, Tanzania,<br />
Guinea-Conakry, Den Demokratiske Republik<br />
Congo og Cameroun. Der vil blive<br />
etableret en række satellitcentre omkring<br />
eksisterende hospitaler og klinikker, hvor<br />
diagnose, patientundervisning og registrering<br />
samt uddannelse af behandlere<br />
skal foregå. Selve behandlingen, herunder<br />
gratis insulin, stilles også til rådighed.<br />
Programmet understøtter FN-målet om<br />
at reducere børnedødelighed, og ideen<br />
kommer fra et program udviklet af <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> i 2006 i Tanzania. Børn med type<br />
1-diabetes bliver henvist til specialbehandling<br />
på en <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-støttet diabetesklinik,<br />
hvilket har ført til et dramatisk fald<br />
i børnedødeligheden, ligesom antallet af<br />
akutte indlæggelser også er faldet. Ved at<br />
udvide programmet er ambitionen at nå<br />
ud til 10.000 børn i 2013.<br />
En bedre prissætning<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har siden 2001 arbejdet for<br />
at forbedre adgangen til behandling og<br />
livsvigtig medicin for mennesker, som bor<br />
i de mindst udviklede lande. Et centralt<br />
initiativ er tilbuddet om insulin til de offentlige<br />
sundhedsmyndigheder i verdens<br />
mindst udviklede lande til en pris, der<br />
ligger på højst 20% af gennemsnitsprisen<br />
for insulin i den vestlige verden. I <strong>2008</strong><br />
lanceredes pilotprojekter i seks lande for<br />
at sikre, at denne fordelagtige pris rent
faktisk kom diabetikerne til gode. Blandt<br />
andet er insulinpriserne på det private<br />
marked blevet sat ned, og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
er gået i dialog med lokale agenter om<br />
at reducere avancer og samarbejder med<br />
regeringer om centraliseret indkøb af<br />
insulin er iværksat.<br />
Kvinder i risikozonen<br />
Børn født af mødre med graviditetsdiabetes<br />
har otte gange større risiko for selv<br />
at udvikle diabetes, og mødrene har 70%<br />
risiko for at få diabetes igen. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
satte nyt fokus på dette problem sammen<br />
med den danske udviklingsminister,<br />
Global Alliance for Women’s Health og<br />
Verdensdiabetesfonden ved et lederforum<br />
i <strong>2008</strong>. Som led i sit engagement<br />
i FN’s 2015-mål om ligestilling mellem<br />
kønnene og større indfl ydelse til kvinder<br />
arbejder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> nu sammen med<br />
sine partnere om at fi nde svar på sammenhængen<br />
mellem kvinder, diabetes<br />
og udvikling. Virksomheden vil også øge<br />
sit fokus på kvinder og diabetes gennem<br />
andre diabetesaktiviteter i udviklingslande.<br />
Disse omfatter bl.a. screeningprogrammer<br />
og oplysningskampagner.<br />
Læs mere på annualreport<strong>2008</strong>.<br />
novonordisk.com/how-we-perform/<br />
access-to-health/default.asp.<br />
Verdensdiabetesfonden<br />
(WDF)<br />
I anerkendelse af Verdensdiabetesfondens<br />
resultater i de første fem år godkendte<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-aktionærer ved generalforsamlingen<br />
i marts <strong>2008</strong> en ny donation på<br />
op til 575 mio. kr. over de næste 10 år.<br />
Hertil kommer næsten 500.000 kr., som i<br />
<strong>2008</strong> blev doneret af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-ansatte<br />
til specifi kke fundraisingprojekter for WDF.<br />
WDF har sponsoreret 182 projekter i 83<br />
lande med fokus på oplysning, uddannelse<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-laborant Anja Lægaard Almind arbejdede som frivillig på en diabetes-sommerlejr for børn i<br />
Tanzania.<br />
og opbygning af kapacitet på lokalt, regionalt<br />
og globalt niveau. Den totale projektportefølje<br />
er nået op på 191,4 mio. amerikanske<br />
dollars, hvoraf 62,2 mio. dollars blev<br />
doneret af WDF. Ud fra resultaterne til dato<br />
anslås det, at 66 millioner mennesker vil få<br />
gavn af initiativer, der støttes af WDF.<br />
<strong>Resultater</strong><br />
• 5.103.470 mennesker har deltaget i<br />
4.427 screeninglejre.<br />
• 2.876.565 mennesker er blevet screenet<br />
for diabetes.<br />
Diabetesbehandling Bedre adgang til behandling<br />
• 229.829 mennesker er blevet<br />
behandlet på de 754 WDF-sponsorerede<br />
klinikker.<br />
• 14.433 læger, 12.835 sygeplejersker og<br />
27.852 paramedicinere er blevet uddannet.<br />
• 32.090 tilfælde af diabetisk øjensygdom,<br />
og 21.991 øjne og 18.232 fødder<br />
er blevet reddet.<br />
Læs mere på worlddiabetesfoundation.org.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 37
Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals<br />
Styrket fokus<br />
inden for<br />
biopharmaceuticals<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ambition er at tilbyde<br />
produkter og serviceydelser, som gør<br />
en forskel. Gennem årene har virksomheden<br />
opbygget en meget specialiseret<br />
ekspertise inden for proteinmodifi kation<br />
og -formulering. Dens fokus på<br />
hæmofi li, infl ammation og behandling<br />
med humant væksthormon og hormonpræparater<br />
(HRT) bygger på denne<br />
ekspertise samt på årtiers erfaring med<br />
kroniske og autoimmune lidelser.<br />
Udvidet hæmofi li-pipeline<br />
<strong>Novo</strong>Seven ® har siden introduktionen for<br />
12 år siden været førstevalgsbehandling,<br />
når det gælder blødninger hos hæmofi lipatienter<br />
med inhibitorer (antistoffer).<br />
Eftersom <strong>Novo</strong>Seven ® er så effektivt til at<br />
standse blødninger, søgte virksomheden<br />
myndighedsgodkendelse af produktet til<br />
kritiske og alvorlige blødninger. Håbet var,<br />
at <strong>Novo</strong>Seven ® kunne reducere alvorlige<br />
blødninger i tilfælde, hvor ingen anden<br />
behandling eksisterer. Det viste sig imidlertid<br />
vanskeligt at påvise effekten på alvorlige,<br />
traumatiske skader på en måde, som<br />
kunne tilfredsstille myndighederne, og<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> måtte derfor indstille denne<br />
forskning i <strong>2008</strong>.<br />
18<br />
15<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
0<br />
Biopharmaceuticals<br />
Salgsudvikling<br />
Mia. kr.<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
Blødningsbehandling (<strong>Novo</strong>Seven ® )<br />
Væksthormonbehandling<br />
Hormonpræparater (HRT)<br />
Øvrigt<br />
38 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Der lanceres dog fortsat nye og mere<br />
bruger venlige udgaver af <strong>Novo</strong>Seven ® ,<br />
herunder lanceringen i <strong>2008</strong> af en<br />
temperaturstabil formulering, som kan<br />
forkorte tiden til behandling både i og<br />
uden for hjemmet og hospitalsmiljøet.<br />
<strong>Novo</strong>Seven ® blev udviklet for at tilgodese<br />
behovene hos de ca. 3.500 hæmofi lipatienter<br />
i hele verden, der har udviklet<br />
inhibitorer. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ambition<br />
er at udvikle nye stoffer baseret på<br />
andre koagulationsfaktorer for også at<br />
kunne tilbyde behandling til de fl ere end<br />
300.000 mennesker med hæmofi li A og<br />
B (blødersygdom).<br />
Hæmofi libehandling kræver i dag hyppige<br />
intravenøse infusioner. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
pipeline omfatter både langtidsvirkende<br />
præparater, der kan nedsætte doseringshyppigheden,<br />
og produkter, der muliggør<br />
en mere brugervenlig dosering under<br />
huden.<br />
Som led i virksomhedens udvidede fokus<br />
på hæmofi li generelt har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i<br />
<strong>2008</strong> overtaget immaterielle rettigheder<br />
fra sin mangeårige partner Neose Technologies<br />
Inc. Brugen af Neoses beskyttede<br />
glycoPEGyleringsteknologi gør det<br />
muligt at forlænge proteinernes halveringstid<br />
og dermed reducere behandlingshyppigheden.<br />
Mangeårig proteinekspertise<br />
gavner infl ammationsindsatsen<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s mangeårige erfaringer<br />
med proteiner og behandling af kroniske<br />
sygdomme giver virksomheden et godt<br />
udgangspunkt for også at rette blikket<br />
mod udækkede medicinske behov inden<br />
for infl ammation. Mange infl ammatoriske<br />
tilstande har også autoimmune egenskaber,<br />
i lighed med type 1-diabetes.<br />
I indsatsen for at styrke infl ammationsforskning<br />
og -udvikling udnyttes de<br />
danske forskningskompetencer, samtidig<br />
med, at der etableres et nyt, specialiseret<br />
forskningscenter i Seattle, Washington. I<br />
2010 regner virksomheden med at have<br />
omkring 80 forskere, der arbejder med<br />
infl ammation på det amerikanske center.<br />
Milepæle i <strong>2008</strong><br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> lancerer en<br />
temperaturstabil formulering<br />
af <strong>Novo</strong>Seven ® .<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fejrer 20-årsjubilæet<br />
for lanceringen af<br />
Norditropin ® .<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> etablerer et nyt<br />
center for infl ammationsforskning<br />
i Seattle, USA.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> påbegynder fase<br />
3-studier med rekombinant FXIII<br />
til behandling af medfødt FXIIImangel.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fastholder sin<br />
førende position på markedet<br />
for Vagifem ® , verdens bedst sælgende<br />
østrogenprodukt til lokal<br />
behandling.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> lukker fase 3studiet<br />
med <strong>Novo</strong>Seven ® til<br />
traumebehandling og lukker<br />
derfor også hæmostasecentret<br />
i North Brunswick, New Jersey,<br />
USA, hvilket berører 26 ansatte.<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> lukker fase 3studiet<br />
med Norditropin ® til<br />
behandling af dialysepatienter<br />
med lavt serum albumin (LSAD).<br />
“Der er kolossalt mange mennesker med<br />
autoimmune, infl ammatoriske tilstande,<br />
som har udækkede medicinske behov,<br />
selv med de bedste eksisterende behandlingsmuligheder,”<br />
siger Don Foster,<br />
leder af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nye center for<br />
infl ammations forskning i Seattle.<br />
I <strong>2008</strong> påbegyndte <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fase 1studier<br />
med anti-IL20 og anti-C5aR – to<br />
stoffer, som er under udvikling til behandling<br />
af psoriasisgigt, kronisk leddegigt og<br />
systemisk lupus erythematosus. Virksomheden<br />
indgik også en samarbejdsaftale
med VLST Corporation, en Seattle-baseret<br />
biotekvirksomhed. Sammen vil <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> og VLST iværksætte et forskningsprogram<br />
og udvikle produktkandidater<br />
inden for autoimmune og infl ammatoriske<br />
sygdomme.<br />
Førende på markedet<br />
for humant væksthormon<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> er på vej til at blive verdens<br />
førende virksomhed inden for humant<br />
væksthormon, med solide salgstal for<br />
Norditropin ® – det eneste fl ydende væksthormonprodukt,<br />
der ikke skal opbevares<br />
på køl, og som er klar til brug i et engangsdoseringssystem.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s avancerede doseringsteknologi<br />
bruges til Norditropin ® . Det har krævet<br />
mange års forskning at fi nde de enkleste<br />
og mest brugervenlige måder at injicere<br />
proteinmolekylerne på, og strategien på<br />
tværs af produktlinjerne er at skabe bedre<br />
formuleringer og brugervenlige doseringssystemer,<br />
som tilsammen kan give de<br />
bedste behandlingsresultater.<br />
Norditropin ® salget er steget 12% årligt<br />
gennem de sidste fem år, og på mange<br />
markeder er det nu det bedst sælgende<br />
produkt inden for humant væksthormon.<br />
Et langtidsvirkende humant væksthormon<br />
til brug én gang om ugen i et engangsdoseringssystem<br />
er nu i pipelinen.<br />
I <strong>2008</strong> blev Norditropin ® godkendt i USA<br />
til behandling af børn med lav fødselsvægt<br />
(Small for Gestational Age, SGA). I USA<br />
fødes omkring 100.000 børn årligt med<br />
denne diagnose. Et 13-årigt klinisk studie<br />
med SGA-børn, der behandles med<br />
Norditropin ® , har vist, at 63% af dem<br />
opnåede en normal højde, da de blev<br />
voksne.<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
Væksthormonbehandling<br />
Global markedsandel, målt i værdi<br />
%<br />
Norditropin®<br />
0<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> besluttede i oktober <strong>2008</strong> at<br />
lukke fase 3-studiet med Norditropin ® til<br />
dialysepatienter med lavt serumalbumin.<br />
Studiet blev påbegyndt i 2007, og beslutningen<br />
om at lukke skyldes ikke manglende<br />
sikkerhed, men derimod vanskeligheder<br />
med at rekruttere patienter til studiet,<br />
hvilket ville påvirke studiets resultater.<br />
Lokal østrogenbehandling og<br />
lavdosis-hormonpræparater (HRT)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> udbygger også sit lederskab<br />
på markedet med Vagifem ® , verdens<br />
bedst sælgende østrogenprodukt til lokal<br />
behandling.<br />
Generisk konkurrence til Activelle ®<br />
(Activella 1,0 mg/0,5 mg i USA) har siden<br />
midten af <strong>2008</strong> ædt sig ind på virksomhedens<br />
markedsandel i USA. Derimod har<br />
Biopharmaceuticals Styrket fokus inden for biopharmaceuticals<br />
Patrick Moll, som har en vækstforstyrrelse, bor med sine forældre i Wuppertal, Tyskland.<br />
Activella 0,5 mg/0,1 mg, lanceret i 2007,<br />
ingen nuværende generisk konkurrent.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s holdning er fortsat, at HRT<br />
bør udskrives i den lavest mulige effektive<br />
dosis i kortest mulig tid afpasset efter behandlingsmål<br />
og risici hos den enkelte.<br />
Don Foster er leder af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Infl ammation<br />
Research Center i Seattle. Han er ekspert i<br />
autoimmunitet og koagulationsbiologi, har udgivet<br />
fl ere end 120 videnskabelige afhandlinger og er<br />
indehaver af 45 udstedte patenter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 39
Biopharmaceuticals At leve med hæmofi li<br />
At leve med hæmofi li<br />
Paul Mahoney har haft hæmofi li med<br />
inhibitorer så langt tilbage, som han<br />
kan huske, men det har ikke bremset<br />
ham. “Jeg har aldrig pakket mig selv<br />
ind i vat, og derfor har jeg haft mange<br />
blødninger,” siger han.<br />
Som dreng fi k han fjernet en visdomstand:<br />
“Det blødte og blødte – det var så alvorligt,<br />
at jeg var i livsfare,” husker han.<br />
Efterhånden som han blev ældre, lærte<br />
han at håndtere sine blødninger selv. “Alle<br />
mine led har en historie at fortælle,” siger<br />
han. “Nogle er mere medtagne end andre,<br />
men jeg klarer mig og klager ikke. Min<br />
holdning er, at jeg må leve med og lære<br />
af min sygdom, og jeg tror fuldt ud på<br />
sloganet ‘carpe diem’ – det handler om at<br />
leve i nuet.”<br />
I dag lever Paul Mahoney et aktivt liv i en<br />
lille kystby i Cornwall, England, hvor han<br />
40 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Paul Mahoney har hæmofi li med inhibitorer; billedet er taget nær hans hjem i England.<br />
arbejder som webdesigner og dyrker sejlsport<br />
og naturfotografi . Selv om han har<br />
fået gigt på grund af sine beskadigede led,<br />
er Paul taknemmelig for at have adgang til<br />
pålidelig behandling.<br />
“Min krop giver mig lov til at lave det<br />
meste af det, jeg vil. Selvfølgelig bliver det<br />
sværere, efterhånden som jeg bliver ældre.<br />
Men det gælder jo i nogen grad for alle.<br />
Jeg mener, at verden er derude, og det er<br />
op til mig at udnytte alt, hvad den har at<br />
tilbyde.”<br />
I mere end 10 år har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> forbedret<br />
behandlingen af mennesker som Paul<br />
Mahoney, der har hæmofi li med inhibitorer.<br />
Han bruger <strong>Novo</strong>Seven ® , der stadig er<br />
den eneste rekombinante behandling til<br />
rådighed for mennesker med inhibitorer.<br />
I <strong>2008</strong> begyndte han at bruge den nye<br />
temperaturstabile <strong>Novo</strong>Seven ® , som ikke<br />
skal opbevares på køl.<br />
“Jeg lever et ret aktivt liv<br />
og elsker især sejlsport,<br />
så det er en stor hjælp,<br />
at jeg kan få fat i min<br />
behandling, så snart jeg<br />
har brug for den. Hertil<br />
kommer, at mængden,<br />
som skal injiceres, er mindre,<br />
hvilket giver mindre<br />
ubehag, hver gang jeg<br />
behandler en blødning.”<br />
Paul Mahoney<br />
Hæmofi lipatient
Ændrede muligheder<br />
for mennesker med<br />
hæmofi li<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s forsknings- og udviklingsindsats<br />
inden for hæmofi li med<br />
inhibitorer begyndte for 20 år siden, og<br />
i dag er <strong>Novo</strong>Seven ® stadig den eneste<br />
rekombinante behandling på markedet.<br />
Virksomhedens forståelse for de behov,<br />
som mennesker med hæmofi li – både<br />
med og uden inhibitorer – har, afspejles i<br />
indsatsen for at ændre mulighederne for<br />
alle med hæmofi li. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har sat et<br />
ambitiøst klinisk udviklingsprogram i gang<br />
og er ved at opbygge en af branchens<br />
bredeste hæmofi liporteføljer.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har gennem mange år<br />
arbejdet på at forbedre de eksisterende<br />
behandlingsstandarder gennem oplysning,<br />
undervisning og uddannelse af behandlere<br />
og patienter.<br />
I USA tilbyder virksomheden en række<br />
uddannelsesbevillinger og priser for særlig<br />
indsats, foruden generel information til<br />
patienter på changingpossibilities-us.com.<br />
SevenSecure ® er et hjælpeprogram, som<br />
tilbyder økonomisk og forsikringsmæssig<br />
støtte til hæmofi lipatienter med inhibitorer.<br />
I samarbejde med den franske bløderforening<br />
yder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> støtte til rundbordsmøder,<br />
hvor patienter og behandlere<br />
kan drøfte behandlingsspørgsmål og alle<br />
de andre udfordringer, som sygdommen<br />
indebærer.<br />
I Sydafrika, hvor hæmofi li som oftest er<br />
udiagnosticeret og dårligt behandlet, sponsorerede<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i <strong>2008</strong> en mobil<br />
uddannelsesenhed i samarbejde med South<br />
African Haemophilia Foundation og den<br />
lokale sundhedsstyrelse. Gennem dette<br />
program blev fl ere end 1.300 sydafrikanere<br />
screenet for hæmofi li i <strong>2008</strong>.<br />
Peter Sinclair, her sammen<br />
med sin familie, har levet med<br />
hæmofi li i mere end 40 år.<br />
Biopharmaceuticals Ændrede muligheder for mennesker med hæmofi li<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
Haemophilia Foundation<br />
Hæmofi li er en overset og underprioriteret<br />
sygdom i udviklingslandene, hvor 75%<br />
af verdens hæmofi lipatienter bor. Mange<br />
af dem får alvorlige komplikationer og<br />
dør tidligt. Ved at opbygge et netværk af<br />
globale partnere, som deler erfaringer og<br />
god praksis, er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Haemophilia<br />
Foundation (NNHF) med til at forbedre<br />
behandlingen af patienter med hæmofi li<br />
og beslægtede koagulationsforstyrrelser.<br />
Blandt andet støtter NNHF aktiviteter inden<br />
for oplysning, kapacitetsopbygning og<br />
sygdomslindring. I disse projekter arbejder<br />
NNHF sammen med behandlere, patientorganisationer<br />
og sundhedsministerier.<br />
I <strong>2008</strong> blev der ydet støtte til 25 projekter<br />
i 22 lande i Sydamerika, Nordafrika, Sydafrika,<br />
Asien, Mellemøsten og Østeuropa.<br />
Fire stipendier blev tildelt læger fra Kina,<br />
Irak og Thailand til videreuddannelse inden<br />
for diagnose og behandling af hæmofi li.<br />
I Venezuela bragte NNHF hæmofi li behandlingen<br />
ud til landområder, der ikke har haft<br />
en sådan. Et tværfagligt team fokuserede<br />
på uddannelse af patienter og læger samt<br />
på forbedringer i samarbejdet mellem<br />
patientforeninger og de lokale sygehuse til<br />
gavn for ca. 1.300 patienter og pårørende.<br />
Programmet omfattede hele landet og<br />
øgede antallet af diagnosticerede tilfælde<br />
af hæmofi li fra ca. 1.300 til fl ere end<br />
1.700. Desuden blev der uddannet 250<br />
behandlere. Resultatet var et stærkere<br />
hæmofi libehandlingssystem, øget opmærksomhed<br />
og oprettelse af et landsdækkende<br />
hæmofi linetværk.<br />
I NNHF-projektet i Polen blev hæmofi libehandlingen<br />
decentraliseret fra to centre i<br />
Warszawa til yderligere 17 regionale blodcentre,<br />
og en nyoprettet ekspert gruppe<br />
udviklede nationale retningslinjer for<br />
behandling af sygdommen. Næsten 500<br />
behandlere blev uddannet, og under en<br />
screeningkampagne blev fl ere end 1.000<br />
mennesker undersøgt og registreret.<br />
Læs mere på nnhf.org.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 41
Aktionærinformation God selskabsledelse<br />
God<br />
selskabsledelse<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indgår i <strong>Novo</strong> Gruppen,<br />
der består af en række selvstændige<br />
virksomheder med en fælles historie<br />
og fælles værdier, herunder holdingselskabet<br />
<strong>Novo</strong> A/S, der er ejet 100%<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden.<br />
God selskabsledelse handler om den måde,<br />
en virksomhed ledes og kontrolleres på,<br />
og om de overordnede principper og<br />
strukturer, der regulerer samspillet mellem<br />
virksomhedens ledelsesorganer, dens ejere<br />
og andre interessenter.<br />
Rammer<br />
Eksterne kodekser og myndighedskrav samt<br />
interne regler udgør rammerne for <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s model for god selskabs ledelse.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> efterlever de gældende<br />
børsregler i Danmark, USA og Storbritannien.<br />
Virksomheden efterlever desuden<br />
fuldt ud de danske anbefalinger for god<br />
selskabsledelse og overholder generelt<br />
kodekserne for god selskabsledelse for<br />
udenlandske virksomheder noteret på<br />
børserne i New York og London.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s værdier er i overensstemmelse<br />
med principperne for god<br />
selskabsledelse, og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Way of<br />
Management beskriver virksomhedens<br />
værdibaserede ledelsesmodel (se s. 20).<br />
Ledelse<br />
Ansvar over for aktionærerne<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> står til ansvar over for<br />
aktionærerne for virksomhedens resultater.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> søger løbende gennem<br />
intern kontrol, assurance og uafhængig revision<br />
at give de mest korrekte, komplette<br />
og pålidelige oplysninger i virksomhedens<br />
fi nansielle og ikke-fi nansielle årsrapportering.<br />
Rapporteringen bidrager til, at<br />
aktionærerne kan vurdere bestyrelsens<br />
og ledelsens handlinger.<br />
Aktionærernes rettigheder<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s aktiekapital er opdelt i<br />
A- og B-aktier. Alle A-aktierne ejes af<br />
<strong>Novo</strong> A/S, et unoteret dansk aktieselskab<br />
42 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
ejet 100% af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden, som<br />
er en erhvervsdrivende fond. B-aktierne<br />
er noteret på børserne i København og<br />
London og i form af ADR’er på New York<br />
Stock Exchange. Hver A-aktie a 1 kr. giver<br />
ret til 1.000 stemmer, mens hver B-aktie a<br />
1 kr. giver ret til 100 stemmer (se s. 50).<br />
Særlige rettigheder, der knytter sig til<br />
A-aktierne, er bl.a. fortegningsret i tilfælde<br />
af en udvidelse af A-aktiekapitalen<br />
og forkøbsret i tilfælde af salg af A-aktier<br />
og fortrinsret til udbytte, såfremt udbyttet<br />
er under 0,5%, mens B-aktier har fortrinsret<br />
til udbytte mellem 0,5% og 5%,<br />
og B-aktier har fortrinsret ved likvidation.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> mener, at den nuværende<br />
aktie- og ejerstruktur er hensigtsmæssig<br />
for selskabets langsigtede udvikling. Virksomhedens<br />
gennemsigtige aktiestruktur er<br />
til gavn for aktionærerne, der på forhånd<br />
kender til hver aktieklasses forholdsmæssige<br />
stemmeværdi.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har ikke kendskab til nogen<br />
aktionæraftaler om udøvelse af stemmerettigheder<br />
eller kontrol over selskabet.<br />
Aktionærerne har den endelige myndighed<br />
over selskabet og udøver deres ret til at<br />
træffe beslutninger vedrørende <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
på generalforsamlingerne enten ved<br />
personligt fremmøde eller gennem fuldmagt.<br />
Beslutninger kan generelt vedtages<br />
ved simpelt fl ertal, mens beslutninger om<br />
vedtægtsændringer kræver vedtagelse af<br />
mindst to tredjedele af de afgivne stemmer<br />
og den repræsenterede aktie kapital, medmindre<br />
aktieselskabsloven stiller skærpede<br />
krav. På den ordinære generalforsamling<br />
godkender aktionærerne årsrapporten<br />
og eventuelle ændringer til vedtægterne,<br />
ligesom de også vælger medlemmer til bestyrelsen<br />
foruden den uafhængige revisor.<br />
Alle aktionærer har ret til senest den 1.<br />
februar at fremsætte beslutningsforslag til<br />
optagelse på dagsordenen. Alle aktionærer<br />
har endvidere ret til at stille spørgsmål<br />
på generalforsamlingerne, som simultantolkes<br />
mellem engelsk og dansk og transmitteres<br />
som webcast.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden<br />
Fonden støtter <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i at nå sin<br />
vision og overholde charteret for virksomhederne<br />
i <strong>Novo</strong> Gruppen. Alle beslutninger<br />
om strategiske og driftsmæssige spørgsmål<br />
træffes udelukkende af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s bestyrelse<br />
og koncerndirektion. Et vist personsammenfald<br />
mellem bestyrelsesposterne<br />
hjælper med til at sikre, at Fonden og <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> har en fælles vision og strategi.<br />
Bestyrelse<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har en todelt ledelsesstruktur,<br />
som består af bestyrelsen og koncerndirektionen.<br />
De to organer er uafhængige af<br />
hinanden, og ingen personer er medlem<br />
af dem begge. Bestyrelsen fastlægger på<br />
aktionærernes vegne den overordnede strategi<br />
og medvirker aktivt til at udvikle selskabet<br />
som en globalt arbejdende, fokuseret<br />
lægemiddelvirksomhed. Bestyrelsen fører<br />
tilsyn med koncerndirektionens beslutninger<br />
og dispositioner og kan udstede nye<br />
aktier eller tilbagekøbe aktier i henhold til<br />
de bemyndigelser, den har fået af generalforsamlingen,<br />
og som er ført til referat.<br />
Bestyrelsen består p.t. af 11 medlemmer,<br />
hvoraf syv er valgt af generalforsamlingen,<br />
og fi re er valgt af medarbejderne.<br />
De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer<br />
vælges for et år ad gangen<br />
og kan genvælges. Bestyrelsesmedlemmer<br />
skal udtræde af bestyrelsen ved<br />
den første generalforsamling efter det<br />
fyldte 70. år. Formandskabet fremlægger<br />
forslag til nominering af generalforsamlingsvalgte<br />
medlemmer for bestyrelsen,<br />
hvor der tages hensyn til de nødvendige<br />
kompetencer og resultatet af bestyrelsens<br />
selvevaluering. Denne er baseret på<br />
spørgeskemaer, som danner udgangspunkt<br />
for vurderingen af, om det enkelte<br />
medlem af bestyrelsen og koncerndirektionen<br />
deltager aktivt i bestyrelsens<br />
drøftelser og bidrager med egne vurderinger.<br />
Revisions komitéen gennem fører<br />
en tilsvarende selvevaluering.<br />
Der sikres balance mellem fornyelse og<br />
kontinuitet, når kandidaterne nomineres.<br />
Lederudvælgelse har medvirket til at<br />
identifi cere bestyrelsesmedlemmer, der
opfylder disse kriterier. Fire af de generalforsamlingsvalgte<br />
bestyrelsesmedlemmer<br />
er uafhængige i henhold til de danske<br />
anbefalinger for god selskabsledelse, tre<br />
generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer<br />
har tilknytning til hovedaktionæren<br />
gennem bestyrelsesposter eller<br />
ledende stillinger, og to af disse har tillige<br />
tidligere været koncerndirektører i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> (se s. 46–47).<br />
I henhold til dansk lovgivning er medarbejderne<br />
i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i Danmark berettiget<br />
til at have et antal repræsentanter<br />
i bestyrelsen svarende til halvdelen af<br />
antallet af generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer.<br />
De medarbejdervalgte<br />
bestyrelsesmedlemmer vælges for fi re år<br />
ad gangen og har samme rettigheder,<br />
pligter og ansvar som de øvrige bestyrelsesmedlemmer.<br />
Alle bestyrelsesmedlemmer deltog i <strong>2008</strong><br />
i alle otte bestyrelsesmøder samt den ordinære<br />
generalforsamling, dog med undtagelse<br />
af to møder, hvor henholdsvis et og<br />
to bestyrelsesmedlemmer var fraværende.<br />
For at sikre, at bestyrelsen er tilstrækkeligt<br />
velinformeret om selskabets drift, deltager<br />
koncerndirektørerne i bestyrelsesmøderne<br />
og har taleret, men ikke stemmeret; de<br />
deltager dog ikke under punkter, der er<br />
forbeholdt bestyrelsens interne drøftelse<br />
ved møderne. Koncerndirektørernes løbende<br />
tilbagemeldinger fra investormøder<br />
giver bestyrelsesmedlemmerne et indblik i<br />
større aktionærers syn på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>.<br />
Formandskab<br />
Bestyrelsen vælger en formand og en<br />
næstformand, der udgør bestyrelsens<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s model for god selskabsledelse<br />
Ramme<br />
Eksterne<br />
kodekser og<br />
myndighedskrav<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
Way of<br />
Management<br />
Formandskab<br />
Ledelsesstruktur<br />
Aktionærer<br />
Bestyrelse<br />
Revisionskomité<br />
Koncerndirektion<br />
Organisation<br />
formandskab. Formandskabet afholdt i<br />
<strong>2008</strong> syv møder, og begge medlemmer<br />
deltog i møderne. Formandskabet udfører<br />
en række administrative opgaver, herunder<br />
planlægning af bestyrelsesmøder, for at<br />
sikre, at der er balance mellem fastlæggelse<br />
af overordnede strategier og tilsyn<br />
med virksomhedens økonomi og ledelse.<br />
Det gennemgår ligeledes investeringsporteføljen<br />
af materielle anlægsaktiver.<br />
Andre opgaver omfatter indstilling<br />
vedrørende afl ønning af medlemmer af<br />
bestyrelse og direktion samt forslag om<br />
nye bestyrelsesmedlemmer til valg på generalforsamlingen.<br />
I denne sammenhæng<br />
fungerer formandskabet i praksis som<br />
udvælgelseskomité og afl ønningskomité.<br />
Bestyrelsen genvalgte i marts <strong>2008</strong> Sten<br />
Scheibye som formand og Göran A. Ando<br />
som næstformand.<br />
Forsknings- og udviklingsfacilitator<br />
Bestyrelsen har udpeget en forsknings- og<br />
udviklingsfacilitator, der skal bistå bestyrelsen<br />
og koncerndirektionen med at forberede<br />
bestyrelsens drøftelser vedrørende<br />
forskning og udvikling. Hovedopgaverne<br />
omfatter gennemgang af forsknings- og<br />
udviklingsstrategierne samt vurdering af<br />
forskningsorganisationens konkurrencedygtighed,<br />
processer og projekter.<br />
Bestyrelsen genvalgte i marts <strong>2008</strong> Göran<br />
A. Ando som forsknings- og udviklingsfacilitator.<br />
Revisionskomité<br />
Revisionskomitéen har p.t. to medlemmer,<br />
som er valgt af bestyrelsen. Begge<br />
opfylder det uafhængighedskrav, som det<br />
F&Ufacilitator<br />
Assurance og<br />
opfølgningsmetoder<br />
Finansiel revision<br />
og ikke-fi nansiel<br />
assurance<br />
Facilitering<br />
Organisational<br />
Audit<br />
Kvalitetsaudit<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s model for god selskabsledelse danner ramme for, hvordan selskabet ledes, og de mål, det<br />
styrer mod (se også s. 20).<br />
Aktionærinformation God selskabsledelse<br />
amerikanske børstilsyn (SEC) har fastlagt.<br />
Revisionskomitéen holdt i <strong>2008</strong> fi re møder,<br />
som begge medlemmer deltog i.<br />
Revisionskomitéen bistår bestyrelsen med<br />
at føre tilsyn med:<br />
• De eksterne revisorer<br />
• Den interne revisionsfunktion<br />
• Proceduren for håndtering af eventuelle<br />
uregelmæssigheder i forbindelse med<br />
regnskaber, intern regnskabskontrol,<br />
revision eller spørgsmål vedrørende<br />
regnskabsafl æggelsen og forretningsetik<br />
(‘whistleblower’-funktion)<br />
• Regnskabsafl æggelsen, herunder de<br />
interne kontrolsystemers effektivitet,<br />
risikostyring og regnskabspraksis<br />
• Projektevaluering samt vurdering af<br />
projektets nytteværdi<br />
Bestyrelsen genvalgte i marts <strong>2008</strong> Kurt<br />
Anker Nielsen som formand og regnskabsekspert<br />
(i henhold til det amerikanske børstilsyns<br />
krav) og genvalgte Jørgen Wedel som<br />
medlem af revisionskomitéen. I januar 2009<br />
udpegede bestyrelsen Jørgen Wedel som<br />
regnskabsekspert (som defi neret af SEC).<br />
Hotlinefunktion<br />
(whistleblower-program)<br />
Mistanke om eventuelle overtrædelser af<br />
etisk forretningsadfærd og økonomisk svindel<br />
kan indberettes anonymt til revisionskomitéen<br />
pr. telefon eller via internettet på<br />
ni sprog, uden at indberetteren risikerer<br />
at blive udsat for disciplinære skridt eller<br />
repressalier.<br />
Kodekser og praksis<br />
for god selskabsledelse<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> efterlever de danske anbefalinger for<br />
god selskabsledelse og overholder generelt – som<br />
udenlandsk børsnoteret udsteder – de gældende<br />
kodekser for god selskabsledelse fastlagt af børserne<br />
i London og New York, hvor <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
hhv. B-aktier og ADR’er er noteret:<br />
• NASDAQ OMX København<br />
De danske anbefalinger for<br />
god selskabsledelse (<strong>2008</strong>)<br />
• New York Stock Exchange<br />
Corporate Governance Standards (<strong>2008</strong>)<br />
• London Stock Exchange<br />
The Combined Code (<strong>2008</strong>)<br />
De gældende kodekser og en detaljeret gennemgang<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s efterlevelse af disse kan ses<br />
på annualreport<strong>2008</strong>.novonordisk.com/<br />
who-we-are/corporate-governance/compliance.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 43
Aktionærinformation Ledelsens afl ønning<br />
Enhver mistanke, klage eller anden henvendelse<br />
undersøges og registreres af<br />
revisionskomitéen. Eftersom <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
ønsker at tilskynde til, at medarbejderne i<br />
god tro indberetter enhver overtrædelse,<br />
samtidig med at man søger at undgå at<br />
ødelægge uskyldige personers omdømme<br />
i forbindelse med uretmæssig mistanke<br />
om svig, gennemføres undersøgelserne<br />
under størst mulig fortrolighed, uden at<br />
der gås på kompromis med ønsket om en<br />
tilbundsgående og grundig undersøgelse.<br />
Selskabets ledelse<br />
Bestyrelsen har overdraget ansvaret for<br />
selskabets daglige drift til koncerndirektionen,<br />
som består af den administrerende<br />
direktør og fi re koncerndirektører (se s. 48).<br />
Koncerndirektionens ansvar omfatter virksomhedens<br />
organisation samt fordeling af<br />
ressourcer, fastlæggelse og implementering<br />
af strategier og politikker, retning og mål<br />
samt rettidig rapportering og information til<br />
bestyrelsen og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s interessenter.<br />
Koncerndirektionen mødes mindst én gang<br />
om måneden og ofte hyppigere.<br />
Bestyrelsen udpeger koncerndirektørerne<br />
og fastlægger deres afl ønning. Formandskabet<br />
fører tilsyn med koncerndirektørernes<br />
indsats.<br />
Ledelsens<br />
afl ønning<br />
Bestyrelsesmedlemmer<br />
Vederlaget til bestyrelsen svarer til vederlaget<br />
i andre større danske virksomheder,<br />
og nærmere oplysninger om vederlaget til<br />
de enkelte bestyrelsesmedlemmer kan ses<br />
på s. 80.<br />
Vederlaget til bestyrelsesmedlemmer godkendes<br />
af den ordinære generalforsamling<br />
i forbindelse med godkendelsen af årsrapporten,<br />
og eventuelle forslag til ændringer<br />
meddeles på forhånd. Fra og med 2009 vil<br />
vederlaget til bestyrelsen være et særskilt<br />
punkt på dagsordenen for den ordinære<br />
generalforsamling.<br />
Hvert bestyrelsesmedlem modtager et fast<br />
årligt vederlag. Bestyrelsesmedlemmerne<br />
modtager et fast beløb (basisvederlag),<br />
mens formandskabet får et multiplum<br />
heraf: Formanden modtager 2,5 gange<br />
basisvederlaget, og næstformanden 1,5<br />
gange basisvederlaget. Arbejde i revi-<br />
44 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Assurance<br />
Ekstern revision<br />
Selskabets regnskabsafl æggelse samt<br />
de interne kontroller over rapporteringsprocessen<br />
gennemgås og revideres<br />
af en ekstern revisor, der er valgt på<br />
selskabets ordinære generalforsamling.<br />
Revisor varetager aktionærernes og<br />
offentlighedens interesser (se s. 114).<br />
Revisor indberetter væsentlige forhold<br />
af regnskabsmæssig art og væsentlige<br />
svagheder i det interne kontrolmiljø til<br />
bestyrelsen via revisions komitéen samt i<br />
revisionsprotokollen.<br />
Som led i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s erklærede målsætning<br />
om økonomisk, miljømæssig og<br />
social ansvarlighed medtager selskabet<br />
efter eget valg en assurance-erklæring om<br />
ikke-fi nansiel rapportering i årsrapporten<br />
(se s. 115). Revisor sikrer, at den ikke-fi nansielle<br />
rapportering er fuldstændig, dækker<br />
væsentlige aspekter og er lydhør over for<br />
aktionærerne.<br />
Intern revision<br />
Den interne revisionsfunktion yder uafhængig<br />
og objektiv assurance primært<br />
angående intern kontrol og ledelse. For<br />
at sikre, at funktionen arbejder uaf-<br />
sionskomitéen giver medlemmerne ret<br />
til en yderligere afl ønning på 0,5 gange<br />
basisvederlaget, mens formanden for<br />
revisionskomitéen modtager 1,25 gange<br />
basisvederlaget.<br />
De enkelte bestyrelsesmedlemmer kan påtage<br />
sig specifi kke ad hoc-opgaver, der ligger<br />
ud over bestyrelsens normale opgaver.<br />
I sådanne tilfælde fastsætter bestyrelsen et<br />
fast vederlag for arbejdet. Dette er tilfældet<br />
med forsknings- og udviklings facilitatoren.<br />
Udgifter til f.eks. rejse og ophold i forbindelse<br />
med bestyrelsesmøder samt relevant<br />
uddannelse refunderes. På den ordinære<br />
generalforsamling i 2009 vil der blive stillet<br />
forslag om, at alle bestyrelsesmedlemmer<br />
med bopæl uden for Danmarks grænser<br />
skal modtage en fast rejsegodtgørelse<br />
pr. møde, de deltager i i Danmark. Der<br />
vil ikke blive udbetalt rejsegodtgørelse til<br />
bestyrelsesmedlemmerne i forbindelse med<br />
bestyrelsesmøder uden for Danmark.<br />
hængigt af selskabets daglige ledelse,<br />
godkendes dens charter, auditplan og<br />
budget af revisionskomitéen. Formanden<br />
for revisionskomitéen skal godkende<br />
ansættelse, afl ønning og eventuel afskedigelse<br />
af lederen af den interne revisionsfunktion.<br />
Intern kontrol<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s risikostyring og interne<br />
kontrolmiljø med hensyn til rapporteringsprocesserne<br />
har til formål effektivt at<br />
kontrollere risikoen for væsentlig fejlinformation.<br />
En detaljeret beskrivelse af<br />
det implementerede interne kontrolmiljø<br />
og risikostyringssystemet i relation til de<br />
fi nansielle rapporteringsprocesser kan ses<br />
på novonordisk.com/about_us.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> efterlever den amerikanske<br />
Sarbanes–Oxley Act, Section 404, som<br />
kræver detaljeret dokumentation for tilrettelæggelse<br />
og gennemførelse af regnskabsafl<br />
æggelsen. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> skal sikre, at der<br />
ikke er væsentlige svagheder i de interne<br />
kontroller, som kunne føre til væsentlig<br />
fejlinformation i regnskabet. Selskabets<br />
konklusion og revisionens evaluering af<br />
disse processer fremgår af den såkaldte<br />
Form 20-F, der indsendes til det amerikanske<br />
børstilsyn.<br />
Bestyrelsesmedlemmerne får ikke tilbudt<br />
aktieoptioner, tegningsrettigheder eller<br />
andre incitamentsordninger.<br />
Koncerndirektører<br />
Formandskabet fremsætter forslag om<br />
koncerndirektørernes afl ønning, som skal<br />
godkendes af hele bestyrelsen. En oversigt<br />
over koncerndirektørernes løn for <strong>2008</strong><br />
kan ses på s. 81.<br />
Afl ønningen sammenholdes hvert år med<br />
niveauet i tilsvarende større danske virksomheder<br />
med internationale aktiviteter.<br />
Desuden vurderes afl ønningen i forhold til<br />
tilsvarende stillinger i den internationale<br />
lægemiddelindustri.<br />
Koncerndirektørernes afl ønning består af<br />
en fast grundløn, en kortsigtet kontant bonus,<br />
en langsigtet aktiebaseret incitamentsordning,<br />
pensioner og andre ydelser. Afl ønningen<br />
til koncerndirektører udstationeret
i udlandet på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s foranledning<br />
sker på basis af det gældende lønniveau<br />
i Danmark, herunder ret til pension. Der<br />
udbetales desuden et ekstra udstationeringstillæg<br />
i udstationeringsperioden.<br />
Den kortsigtede kontante bonusordning<br />
kan give en maksimal årlig udbetaling<br />
svarende til fi re måneders fast grundløn<br />
plus pensionsbidrag. Den langsigtede incitamentsordning<br />
kan medføre en maksimal<br />
årlig tildeling svarende til otte måneders<br />
fast grundløn plus pensionsbidrag.<br />
Grundløn<br />
Koncerndirektørernes grundløn udgør<br />
mellem 40% og 60% af afl ønningens<br />
samlede størrelse.<br />
Kortsigtet incitamentsordning<br />
Den kortsigtede incitamentsordning består<br />
af en kontant bonus, der er betinget af<br />
opnåelsen af forud fastsatte funktionsmæssige<br />
og individuelle forretningsmål for<br />
den enkelte koncerndirektør. Målene for<br />
den administrerende direktør fastlægges<br />
af formanden for bestyrelsen, mens<br />
målene for koncerndirektørerne fastlægges<br />
af den administrerende direktør.<br />
Bestyrelsens formand vurderer, i hvor høj<br />
grad den enkelte koncerndirektør har nået<br />
målene, og fremlægger denne vurdering<br />
sammen med forslag til udbetaling af kontant<br />
bonus for bestyrelsen til godkendelse.<br />
Langsigtet incitamentsordning<br />
Bestyrelsen beslutter hvert år i januar, om<br />
der skal etableres en langsigtet incitamentsordning<br />
for kalenderåret. Ordningen<br />
baseres på en beregning af den økonomiske<br />
værdiskabelse (shareholder value)<br />
sammenholdt med den budgetterede<br />
præstation. I overensstemmelse med <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s langsigtede fi nansielle mål baseres<br />
beregningen af værdiskabelsen på rap-<br />
Global<br />
afl ønningsstrategi<br />
Det er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ambition at være en<br />
attraktiv arbejdsgiver. Formålet med selskabets<br />
afl ønningsstrategi er at tiltrække,<br />
fastholde og motivere medarbejdere<br />
verden over. Afl ønningen skal være konkurrencedygtig<br />
og sikre, at interesserne er<br />
sammenfaldende med aktionærernes.<br />
På verdensplan styres afl ønningen af fem<br />
overordnede principper:<br />
• Samlet lønpakke<br />
Ud over grundløn, incitamentsordninger<br />
og andre monetære ydelser udgør goder<br />
porteret resultat af primær drift efter skat<br />
reduceret med et vægtet gennemsnitligt<br />
afkastkrav (WACC) af den gennemsnitlige<br />
investerede kapital.<br />
En andel af den beregnede værdiskabelse<br />
overføres til en fælles pulje for deltagerne,<br />
der ud over koncerndirektionen omfatter<br />
de øvrige direktører.<br />
På årsbasis vil der maksimalt blive allokeret<br />
et beløb svarende til otte måneders fast<br />
grundløn plus pensionsbidrag pr. koncerndirektør<br />
til den fælles pulje. Den fælles pulje<br />
kan, baseret på bestyrelsens vurdering,<br />
blive reduceret i tilfælde af en præstation,<br />
som er lavere end planlagt i relation til<br />
væsentlige forsknings- og udviklingsprojekter<br />
eller udvalgte bæredygtighedsprojekter.<br />
Målene for de ikke-fi nansielle resultater kan<br />
omfatte opfyldelse af visse milepæle inden<br />
for fastlagte tidsrammer.<br />
Når en fælles pulje er godkendt af bestyrelsen,<br />
konverteres det samlede kontantbeløb<br />
til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier til markedskursen.<br />
Markedskursen beregnes som den gennemsnitlige<br />
kurs for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier<br />
på NASDAQ OMX København i den åbne<br />
handelsperiode, der følger efter offentliggørelsen<br />
af det fi nansielle resultat for året<br />
før bonusåret. Aktierne i den fælles pulje<br />
tildeles deltagerne på pro rata-basis: Den<br />
administrerende direktør deltager med tre<br />
enheder, koncerndirektører deltager med<br />
to enheder hver, og de øvrige direktører<br />
deltager med én enhed hver. Aktierne i den<br />
fælles pulje for et givet år bindes i tre år, før<br />
de kan overføres til deltagerne.<br />
Såfremt en koncerndirektør fratræder<br />
sin stilling i bindingsperioden, forbliver<br />
aktierne i den fælles pulje til gavn for de<br />
øvrige deltagere. I bindingsperioden kan<br />
bestyrelsen fjerne aktier fra den fælles<br />
pulje i tilfælde af en mindre værdiskabelse<br />
som f.eks. efteruddannelse, karriereudvikling<br />
og arbejdsmiljø et vigtigt led i den<br />
samlede lønpakke.<br />
• Markedsrelateret<br />
Løn, incitamentsordninger og ydelser<br />
lægges og fastholdes på et niveau, der er<br />
konkurrencedygtigt på de lokale markeder,<br />
og generelt mellem medianen og den øvre<br />
kvartil for det lokale marked. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
tilbyder desuden en passende livsforsikring,<br />
sundhedsordninger og pension uanset de<br />
lokale konkurrenceforhold på området.<br />
• Præstationsrelateret<br />
Der er en gennemsigtig og direkte sammenhæng<br />
mellem medarbejdernes præsta-<br />
Aktionærinformation Ledelsens afl ønning<br />
end planlagt i de efterfølgende år, hvis<br />
f.eks. det økonomiske overskud falder<br />
under en forud fastlagt grænse i forhold til<br />
budgettet for et givet år. I bindingsperioden<br />
vil værdien af den fælles pulje ændre<br />
sig i takt med aktiekursudviklingen og<br />
derved sikre, at deltagernes interesser er<br />
sammenfaldende med aktionærernes.<br />
Pension<br />
Pensionsbidraget for koncerndirektører er<br />
mellem 25% og 30% af den faste grundløn,<br />
inkl. bonus.<br />
Andre ydelser<br />
Ikke-monetære ydelser såsom fi rmabil og<br />
telefon forhandles individuelt med den<br />
enkelte direktør. Koncerndirektørerne kan<br />
desuden deltage i de normale ordninger,<br />
der tilbydes <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s medarbejdere.<br />
Fratrædelsesgodtgørelse<br />
Ud over opsigelsesperioden er koncerndirektørerne<br />
i tilfælde af opsigelse fra <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s eller egen side på grund af fusion,<br />
opkøb eller overtagelse af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
berettiget til en fratrædelsesgodtgørelse på<br />
36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag.<br />
Ved opsigelse fra <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
side af andre årsager er fratrædelsesgodtgørelsen<br />
tre måneders fast grundløn plus<br />
pensionsbidrag pr. ansættelsesår som<br />
koncern direktør, dog under ingen om<br />
stændigheder under 12 eller over 36 måneders<br />
fast grundløn plus pensionsbidrag.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s afl ønningspolitik for<br />
bestyrelsen og koncerndirektionen kan<br />
ses på novonordisk.com/about_us/corporate_governance/remuneration.asp.<br />
Anvendelse af afl ønningspolitikken i <strong>2008</strong><br />
er beskrevet i note 33 og 34 på s. 78–82.<br />
Afl ønning til bestyrelsesmedlemmer og<br />
koncerndirektører vil i 2009 ske i henhold<br />
til denne politik. Dette forventes også at<br />
være tilfældet i 2010.<br />
tioner og afl ønning. Resultatløn bruges til<br />
at belønne præstationer, mens stigninger i<br />
grundlønnen afspejler markedsforholdene.<br />
• Gennemsigtighed<br />
Klare oplysninger om afl ønningsordningerne<br />
har høj prioritet, og alle de hermed<br />
forbundne omkostninger er kendte og<br />
offentligt tilgængelige.<br />
• Fleksibilitet<br />
Der tilskyndes til fl eksibilitet i overensstemmelse<br />
med god selskabsledelse eller<br />
lovgivningens krav. Fleksible løsninger<br />
skal være omkostningsneutrale for <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>, og et passende forsikringsniveau<br />
skal fastholdes.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 45
Aktionærinformation Bestyrelsen<br />
Bestyrelsen<br />
Sten Scheibye var administrerende direktør for Coloplast<br />
A/S fra 1995 til <strong>2008</strong>. Før Sten Scheibye blev<br />
ansat i Coloplast i 1993, var han direktør for salg og<br />
marketing i Leo Pharma A/S, Danmark. Han blev ansat<br />
i Leo Pharma i 1981.<br />
Sten Scheibye er bestyrelsesformand for DTU (Danmarks<br />
Tekniske Universitet) og bestyrelsesmedlem i<br />
Danske Bank A/S, DADES A/S, Industriens Realkreditfond<br />
samt Aase og Ejnar Danielsens Fond. Han er<br />
desuden formand for Danmark-Amerika Fondet og<br />
næstformand for Fulbright Kommissionen.<br />
Sten Scheibye er cand.scient. i kemi og fysik (1978) og<br />
lic.scient. i organisk kemi (1981) fra Aarhus Universitet<br />
samt HD i afsætning fra Copenhagen Business School<br />
(1983). Han er desuden adjungeret professor i anvendt<br />
kemi ved Aarhus Universitet.<br />
Sten Scheibyes særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab<br />
til sundhedssektoren, især hvad angår patienter med<br />
et varigt behandlingsbehov, og hans ledererfaringer<br />
fra internationale organisationer.<br />
Sten Scheibye blev næstformand for bestyrelsen for<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S i 2004 og formand i 2006.<br />
Göran A. Ando var indtil 2004 administrerende direktør<br />
for Celltech Group plc, Storbritannien. Han kom<br />
til Celltech fra Pharmacia (nu Pfi zer), USA, hvor han<br />
fra 1995 til 2003 var koncerndirektør og direktør for<br />
forskning og udvikling med yderligere ansvar for produktion,<br />
it, forretningsudvikling samt M&A (fusioner<br />
og virksomhedsovertagelser).<br />
Fra 1989 til 1995 var Göran Ando ansat i Glaxo Group<br />
i Storbritannien, først som medicinsk direktør, siden<br />
som hhv. vicedirektør og direktør for forskning og<br />
udvikling. Han var endvidere medlem af koncerndirektionen<br />
(Executive Committee) i Glaxo Group. Göran<br />
46 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Sten Scheibye<br />
Bestyrelsesformand<br />
Göran A. Ando, MD<br />
Næstformand<br />
Ando er speciallæge i almen medicin og medstifter<br />
af American College of Rheumatology i USA. Han er<br />
bestyrelsesformand i Novexel S.A., Frankrig, næstformand<br />
i S*Bio Pte. Ltd., Singapore, og medlem af<br />
bestyrelsen for <strong>Novo</strong> A/S, Danmark, Bio*One Capital<br />
Pte. Ltd., Singapore, NicOx S.A., Frankrig, Enzon Pharmaceuticals,<br />
Inc., USA, samt EUSA Pharma, Storbritannien,<br />
CBio Pte., Australien, og Albea Pharmaceuticals<br />
AG, Schweiz. Göran Ando er desuden chefrådgiver<br />
for Essex Woodlands Health Ventures UK Ltd., Storbritannien,<br />
og formand for Scientifi c Advisory Board,<br />
Southwest Michigan First, USA.<br />
Göran Ando er uddannet læge (1973) og speciallæge<br />
i almen medicin (1978) fra Linköpings Universitet,<br />
Sverige.<br />
Göran Andos særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans medicinske<br />
kompetencer og hans store erfaring som leder i den<br />
internationale lægemiddelindustri.<br />
Göran Ando blev næstformand for bestyrelsen for<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S i 2006. Göran Ando er af bestyrelsen<br />
for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S udpeget som forskningsog<br />
udviklingsfacilitator.<br />
Kurt Briner<br />
Kurt Briner arbejder som selvstændig konsulent inden<br />
for den farmaceutiske og bioteknologiske industri og<br />
er bestyrelsesmedlem i OM Pharma, Schweiz, Progenics<br />
Pharmaceuticals, Inc., USA, og GALENICA S.A.,<br />
Schweiz. Fra 1988 til 1998 var han administrerende<br />
direktør for Sanofi Pharma, Frankrig. Han har været<br />
formand for European Federation of Pharmaceutical<br />
Industries and Associations (EFPIA). Kurt Briner er<br />
uddannet på handelshøjskolerne i Basel og Lausanne,<br />
Schweiz.<br />
Kurt Briners særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans ledelsesmæssige<br />
baggrund og kendskab til den farmaceutiske<br />
og bioteknologiske industri samt hans indsigt i de<br />
internationale og især europæiske regler og politikker<br />
på området.<br />
Henrik Gürtler<br />
Henrik Gürtler har siden 2000 været administrerende<br />
direktør for <strong>Novo</strong> A/S. Han blev ansat i <strong>Novo</strong> Industri<br />
A/S i 1977 som forskningskemiker i enzymdivisionen.<br />
Efter en årrække i forskellige specialist- og ledelsesfunktioner<br />
inden for dette område blev Henrik Gürtler<br />
i 1991 udnævnt til direktør for Human Resource<br />
Development i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S og i 1993 til direktør<br />
for Health Care Production. Fra 1996 til 2000 var han<br />
koncerndirektør og medlem af koncerndirektionen i<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S med særligt ansvar for Corporate<br />
Staffs.<br />
Henrik Gürtler er bestyrelsesformand i <strong>Novo</strong>zymes<br />
A/S, Københavns Lufthavne A/S og COWI A/S.<br />
Henrik Gürtler er cand.polyt., kemiingeniør, fra Danmarks<br />
Tekniske Universitet (1976).<br />
Henrik Gürtlers særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab<br />
til <strong>Novo</strong> Gruppens forretning og praksis og hans kendskab<br />
til den internationale bioteknologiske industri.<br />
Johnny Henriksen<br />
Johnny Henriksen blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i januar<br />
1986 og arbejder som miljørådgiver i Product Supply.<br />
Johnny Henriksen er cand.scient. i biologi fra Københavns<br />
Universitet (1977).<br />
Pamela J. Kirby<br />
Pamela J. Kirby er formand for bestyrelsen for Scynexis<br />
Inc., USA, og medlem af bestyrelsen for Smith &<br />
Nephew plc og Informa plc, begge Storbritannien. Fra<br />
2001 til 2003 var Pamela J. Kirby administrerende<br />
direktør for kontraktforskningsvirksomheden Quintiles<br />
Transnational Corporation, USA, og før det direktør<br />
for global strategisk markedsføring i F. Hoffman-La<br />
Roche Limited, Schweiz, fra 1998 til 2001. Fra 1996<br />
til 1998 var Pamela J. Kirby salgsdirektør i British<br />
Biotech plc, Storbritannien, og fra 1979 til 1996 ansat<br />
i Astra (nu AstraZeneca) i forskellige internationale<br />
stillinger, senest som regional director/vice president<br />
med ansvar for koncernstrategi, markedsføring og<br />
forretningsudvikling.<br />
Pamela J. Kirby har en BSc i farmakologi (1975) og en<br />
ph.d. i klinisk farmakologi (1978), begge fra University<br />
of London, Storbritannien.<br />
Pamela J. Kirbys særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hendes arbejde i bestyrelsen, er hendes<br />
videnskabelige kvalifi kationer og store erfaring som<br />
leder i den internationale lægemiddelindustri, især
vedrørende markedsføring, strategisk planlægning,<br />
kliniske forsøg og livscyklusbaseret ledelse i relation<br />
til farmaceutiske produkter.<br />
Anne Marie<br />
Kverneland<br />
Anne Marie Kverneland blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
i juli 1981 som laborant og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant.<br />
Anne Marie Kverneland er uddannet bioanalytiker fra<br />
Rigshospitalet (1980).<br />
Kurt Anker Nielsen<br />
Kurt Anker Nielsen blev oprindeligt ansat i <strong>Novo</strong><br />
Industri A/S i 1974 som økonom. Han var koncernøkonomidirektør<br />
og viceadministrerende direktør i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> A/S indtil 2000 og administrerende direktør<br />
for <strong>Novo</strong> A/S fra 2000 til 2003. Han er næstformand<br />
for bestyrelsen for <strong>Novo</strong>zymes A/S og medlem af<br />
bestyrelsen for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden, LifeCycle<br />
Pharma A/S, Danmark, og ZymoGenetics, Inc., USA.<br />
Han er formand for bestyrelsen for Reliance A/S,<br />
Danmark, og medlem af bestyrelsen for StatoilHydro<br />
ASA, Norge, og Vestas Wind Systems A/S, Danmark. I<br />
<strong>Novo</strong>zymes A/S, LifeCycle Pharma A/S, ZymoGenetics,<br />
Inc., StatoilHydro ASA og Vestas Wind Systems A/S<br />
er Kurt Anker Nielsen tillige formand for revisionskomitéen.<br />
Han er formand for bestyrelsen for Collstrups Mindelegat.<br />
Kurt Anker Nielsen er cand.merc. fra Copenhagen<br />
Business School (1972).<br />
Kurt Anker Nielsens særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab<br />
til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S og selskabets forretning,<br />
hans praktiske viden om den globale lægemiddelindustri<br />
og hans erfaring inden for regnskab, økonomi og<br />
kapitalmarkeder.<br />
Kurt Anker Nielsen har været formand for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
A/S’ revisionskomité siden 2004 og er desuden udpeget<br />
som regnskabsekspert (som defi neret af SEC) 4 .<br />
Søren Thuesen<br />
Pedersen<br />
Søren Thuesen Pedersen blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
i januar 1994 og arbejder som specialist i Global<br />
Quality Development.<br />
Søren Thuesen Pedersen har været medarbejdervalgt<br />
medlem af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fondens bestyrelse siden<br />
2002. Søren Thuesen Pedersen er uddannet kemiingeniør<br />
fra Danmarks Ingeniørakademi (1988).<br />
Aktionærinformation Bestyrelsen<br />
Stig Strøbæk<br />
Stig Strøbæk blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i 1992 som<br />
elektriker og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant.<br />
Stig Strøbæk har været medarbejdervalgt medlem<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fondens bestyrelse siden 1998.<br />
Stig Strøbæk er uddannet elektriker og har desuden<br />
diplom i videreuddannelse for bestyrelsesmedlemmer<br />
fra Lønmodtagernes Dyrtidsfond.<br />
Jørgen Wedel<br />
Jørgen Wedel var indtil 2001 koncerndirektør i Gillette<br />
Company, USA, hvor han var ansvarlig for Commercial<br />
Operations, International, og medlem af Gillettes<br />
koncernledelse. Fra 2004 til <strong>2008</strong> var han medlem af<br />
bestyrelsen for ELOPAK AS, Norge.<br />
Jørgen Wedel er cand.merc. i fi nansiering og regnskab<br />
fra Copenhagen Business School (1972) og MBA fra<br />
University of Wisconsin, USA (1974).<br />
Jørgen Wedels særlige kompetencer, som er væsentlige<br />
for hans arbejde i bestyrelsen, er hans baggrund som<br />
ledende salgs- og marketingdirektør i en global virksomhed,<br />
der markedsfører hurtigt omsættelige forbrugsvarer,<br />
hans store kendskab til det amerikanske marked<br />
samt hans kompetencer inden for revision og regnskab.<br />
Jørgen Wedel har været medlem af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S’<br />
revisionskomité siden 2005 og blev i januar 2009 udpeget<br />
som regnskabsekspert (som defi neret af SEC) 4 .<br />
Navn (mand/kvinde) Indtrådt Periode Nationalitet Fødselsdato Uafhængighed 3<br />
Sten Scheibye (m) 2003 2009 Dansk 3. okt. 1951 Uafhængig<br />
Göran A. Ando (m) 2005 2009 Svensk 6. mar. 1949 Ikke uafhængig1 Kurt Briner (m) 2000 2009 Schweizisk 18. jul. 1944 Uafhængig<br />
Henrik Gürtler (m) 2005 2009 Dansk 11. aug. 1953 Ikke uafhængig1 Johnny Henriksen2 (m) 2002 2010 Dansk 19. apr. 1950 Ikke uafhængig<br />
Pamela J. Kirby (k) <strong>2008</strong> 2009 Britisk 23. sep. 1953 Uafhængig<br />
Anne Marie Kverneland2 (k) 2000 2010 Dansk 24. jul. 1956 Ikke uafhængig<br />
Kurt Anker Nielsen (m) 2000 2009 Dansk 8. aug. 1945 1, 4<br />
Ikke uafhængig<br />
Søren Thuesen Pedersen2 (m) 2006 2010 Dansk 18. dec. 1964 Ikke uafhængig<br />
Stig Strøbæk 2 (m) 1998 2010 Dansk 24. jan. 1964 Ikke uafhængig<br />
Jørgen Wedel (m) 2000 2009 Dansk 10. aug. 1948 Uafhængig4 1 Medlem af direktion eller bestyrelse for <strong>Novo</strong> A/S eller <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden.<br />
2 Valgt af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s medarbejdere.<br />
3 Jf. afsnit V.4 i Anbefalinger for god selskabsledelse fastlagt af NASDAQ OMX København.<br />
4 Kurt Anker Nielsen og Jørgen Wedel anses som uafhængige medlemmer af revisionskomitéen som defi neret af det amerikanske børstilsyn (SEC).<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 47
Aktionærinformation Koncerndirektionen<br />
Koncerndirektionen<br />
Lars Rebien Sørensen blev ansat i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s Enzymes Marketing i 1982. I<br />
årenes løb har han været udstationeret<br />
i adskillige lande, bl.a. i Mellemøsten og<br />
USA. Han blev udnævnt til medlem af<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s koncerndirektion i maj<br />
1994, fra december 1994 med særligt<br />
ansvar for Health Care-forretningen. Han<br />
blev udnævnt til administrerende direktør i<br />
november 2000.<br />
Lars Rebien Sørensen er medlem af bestyrelsen<br />
for ZymoGenetics, Inc., USA, DONG<br />
Energy A/S, Danmark, samt Bertelsmann<br />
AG, Tyskland. Han modtog i 2005 den<br />
franske orden Chevalier de l’Ordre National<br />
de la Légion d’Honneur. Lars Rebien<br />
Sørensen er forstkandidat (1981) fra Den<br />
Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu<br />
Københavns Universitet) og HD i udenrigshandel<br />
fra Copenhagen Business School<br />
(1983). Han blev i oktober 2007 udnævnt<br />
til adjungeret professor ved Det Biovidenskabelige<br />
Fakultet ved Københavns<br />
Universitet. Lars Rebien Sørensen er dansk<br />
statsborger og er født 10. oktober 1954.<br />
Øvrige direktører<br />
48 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Lars Rebien<br />
Sørensen<br />
Administrerende<br />
direktør<br />
(president and CEO)<br />
Jesper Bøving – DAPI & CMC Supply<br />
Kim Bundegaard – Facilitation & Group Internal Audit<br />
Flemming Dahl – Biopharmaceuticals<br />
Claus Eilersen – Japan & Oceanien<br />
Peter Bonne Eriksen – Regulatory Affairs<br />
Lars Green – Corporate Finance<br />
Jerzy Gruhn – Nordamerika<br />
Susanne Hundsbæk-Pedersen – Devices & Sourcing<br />
Jesper Høiland – International Operations<br />
Lars Fruergaard Jørgensen – IT & Corporate Development<br />
Terje Kalland – Biopharmaceuticals Research Unit<br />
Jesper Brandgaard<br />
Koncerndirektør<br />
med ansvar for<br />
økonomifunktionen<br />
(chief fi nancial offi cer)<br />
Jesper Brandgaard blev ansat i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> i 1999 som direktør for Corporate<br />
Finance og blev udnævnt til koncernøkonomidirektør<br />
i november 2000. Han er<br />
formand for bestyrelsen for SimCorp A/S,<br />
NNE Pharmaplan A/S og NNIT A/S. Jesper<br />
Brandgaard er cand.merc.aud. (1990) og<br />
MBA (1995) fra Copenhagen Business<br />
School. Jesper Brandgaard er dansk statsborger<br />
og er født 12. oktober 1963.<br />
Lise Kingo<br />
Koncerndirektør<br />
med ansvar for<br />
Corporate Relations<br />
(chief of staffs)<br />
Lise Kingo blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s Enzymes<br />
Promotion i 1988 og har igennem<br />
årene stået for opbygningen af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
tilgang til den tredobbelte bundlinje.<br />
I 1999 blev hun udnævnt til direktør for<br />
Stakeholder Relations og i marts 2002 til<br />
koncerndirektør med ansvar for Corporate<br />
Relations. Lise Kingo er formand for<br />
bestyrelsen for Steno Diabetes Center A/S.<br />
Hun er desuden adjungeret professor<br />
ved Det Medicinske Fakultet, Vrije Universiteit<br />
i Amsterdam, Holland. Lise Kingo<br />
er bachelor i religion og i oldtidskundskab<br />
fra Aarhus Universitet (1986), HD i afsætningsøkonomi<br />
fra Copenhagen Business<br />
School (1991) og MSc i Responsibility and<br />
Business Practice fra University of Bath i<br />
Storbritannien (2000). Lise Kingo er dansk<br />
statsborger og er født 3. august 1961.<br />
Kåre Schultz<br />
Koncerndirektør<br />
med ansvar for<br />
produktion, salg<br />
og marketing (chief<br />
operating offi cer)<br />
Kåre Schultz blev ansat i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i<br />
1989 som økonom i Health Care Economy<br />
& Planning. I november 2000 blev han udnævnt<br />
til koncerndirektør med ansvar for<br />
kvalitet og koncernstabe, og i marts 2002<br />
overtog han ansvaret for produktion, salg<br />
og marketing. Kåre Schultz er medlem af<br />
bestyrelsen for LEGO A/S. Kåre Schultz<br />
er cand.polit. fra Københavns Universitet<br />
(1987). Kåre Schultz er dansk statsborger<br />
og er født 21. maj 1961.<br />
Mads Krogsgaard<br />
Thomsen<br />
Koncerndirektør<br />
med ansvar for<br />
forskning og udvikling<br />
(chief science offi cer)<br />
Mads Krogsgaard Thomsen blev ansat i<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i 1991 og blev udnævnt til<br />
koncerndirektør med ansvar for forskning<br />
og udvikling i november 2000. Han<br />
er medlem af redaktionen for en række<br />
internationale tidsskrifter og er medlem af<br />
bestyrelsen for Cellartis AB, Sverige.<br />
Mads Krogsgaard Thomsen er cand.med.<br />
vet. (1986), lic.med.vet. (1989) og dr.med.<br />
vet. (1991) fra Den Kgl. Veterinær- og<br />
Landbohøjskole (nu Københavns Universitet),<br />
hvor han i 2000 tillige blev udnævnt<br />
til adjungeret professor i farmakologi.<br />
Han er tidligere præsident for Akademiet<br />
for de Tekniske Videnskaber (ATV). Mads<br />
Krogsgaard Thomsen er dansk statsborger<br />
og er født 27. december 1960.<br />
Lars Guldbæk Karlsen – Global Quality<br />
Jesper Kløve – Device Research & Development<br />
Per Kogut – NNIT<br />
Peter Kristensen – Global Development<br />
Peter Kurtzhals – Diabetes Research Unit<br />
Lars Christian Lassen – Corporate People & Organisation<br />
Patrick Loustau – Global Marketing<br />
Ole Ramsby – Legal Affairs<br />
Jakob Riis – Liraglutide<br />
Martins Soeters – Europa<br />
Kim Tosti – Diabetes Finished Products<br />
Per Valstorp – Product Supply<br />
Hans Ole Voigt – NNE Pharmaplan
Aktier og<br />
kapitalstruktur<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har som mål at kommunikere<br />
åbent med sine interessenter<br />
om virksomhedens fi nansielle<br />
og forretningsmæssige udvikling<br />
samt strategier og mål. Gennem aktiv<br />
dialog søger virksomheden at opnå en<br />
retvisende og effektiv kursdannelse<br />
på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-aktien.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> søger at holde investorerne<br />
orienteret om virksomhedens fi nansielle<br />
og driftsmæssige resultater samt om udviklingen<br />
i de kliniske forskningsprogrammer.<br />
Medlemmer af koncerndirektionen<br />
og Investor Relations-teamet mødes med<br />
institutionelle investorer og deltager i<br />
investorkonferencer.<br />
Dermed har alle investorer med større beholdninger<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-aktier mulighed<br />
for regelmæssigt at deltage i møder.<br />
Samme mulighed gælder mindre investorer<br />
og potentielle investorer. Roadshows<br />
afholdes fortrinsvis i de større europæiske<br />
og nordamerikanske fi nanscentre.<br />
Investorer og fi nansanalytikere er også<br />
velkomne til at besøge <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, enten<br />
på hovedkontoret i Bagsværd eller i de<br />
regionale hovedkontorer. I <strong>2008</strong> blev der<br />
afholdt møder med grupper af investorer<br />
i de regionale hovedkontorer i Princeton,<br />
USA, i Beijing, Kina, i Moskva, Rusland, og<br />
i Tokyo, Japan.<br />
Herudover inviteres investorer og analytikere<br />
hvert år til præsentationer af de seneste<br />
videnskabelige resultater i forbindelse<br />
med de to store årlige diabeteskongresser,<br />
ADA (American Diabetes Association) og<br />
EASD (European Association for the Study<br />
of Diabetes).<br />
I september <strong>2008</strong> afholdt <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
sin kapitalmarkedsdag, som holdes hvert<br />
andet år, på fabrikken i Hillerød. Her gav<br />
den øverste ledelse de 120 fremmødte<br />
investorer og analytikere en opdatering på<br />
forsknings- og udviklingsprojekterne inden<br />
for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals.<br />
Herudover gjorde de<br />
rede for produktivitetsforbedringer i<br />
produktionen og for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
strategiske position på vigtige markeder<br />
og terapiområder. Præsentationer og<br />
webcasts fra større investorarrangementer<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
Kursudvikling og månedlig omsætning<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier på<br />
NASDAQ OMX København i <strong>2008</strong><br />
Kr. Mia. kr.<br />
0<br />
0<br />
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec<br />
<br />
<br />
Kursudvikling for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
B-aktier i forhold til MSCI Europe<br />
Health Care Index opgjort i kr.<br />
Indeks 1. januar 2004 = 100<br />
<br />
<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier (kurs i kr.)<br />
MSCI Europe Health Care Index<br />
Kursudvikling for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
B-aktier i forhold til MSCI US<br />
Health Care Index opgjort i USD<br />
Indeks 1. januar 2004 = 100<br />
<br />
<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier (kurs i kr.)<br />
Omsætning af B-aktier i mia. kr.<br />
2004 2005 2006 2007 <strong>2008</strong><br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier (kurs i USD)<br />
MSCI US Health Care Index<br />
15<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur<br />
er tilgængelige på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s hjemmeside,<br />
novonordisk.com/investors.<br />
Aktiekursudviklingen<br />
Kursen på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-aktien faldt med<br />
19% i forhold til lukkekursen ved udgangen<br />
af 2007 på 335, idet aktien lukkede i<br />
kurs 271 pr. 31. december <strong>2008</strong>.<br />
Den klarede sig dermed væsentligt bedre<br />
end det danske NASDAQ OMX København<br />
C20-indeks, som faldt med 47%, og på linje<br />
med MSCI Europe Health Care Index, som<br />
faldt med 19%, begge opgjort i kroner.<br />
Opgjort i amerikanske dollars faldt kursen<br />
på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier med 23% og<br />
klarede sig dermed på linje med MSCI US<br />
Health Care Index, som faldt med 24%.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>-aktiens stabile kursudvikling<br />
afspejler formentlig virksomhedens relativt<br />
solide position i et vækstmarked med et<br />
stærkt driftsresultat og løbende fremgang<br />
inden for forskning og udvikling.<br />
En af de faktorer, der menes at have påvirket<br />
aktiekursen positivt i <strong>2008</strong>, er det solide<br />
driftsresultat, som er understøttet af<br />
en solid salgsvækst drevet af de strategisk<br />
vigtige moderne insulinprodukter. Herudover<br />
bidrog også betydelige produktivitetsforbedringer<br />
– opnået gennem cLEAN ®<br />
– til en solid forbedring i bruttomarginen<br />
på omkring 1,7 procentpoint i <strong>2008</strong>.<br />
På forsknings- og udviklingssiden menes<br />
den samtidige indsendelse af registreringsansøgning<br />
for liraglutide i Europa og USA<br />
at have påvirket aktiekursen positivt. Denne<br />
er siden fulgt op af ansøgninger i Japan og<br />
andre vigtige markeder. En anden positiv<br />
udvikling var afslutningen af de kliniske fase<br />
2-forsøg med en ny generation af moderne<br />
insuliner, NN1250 og NN5401, som ventes<br />
at gå videre til de afgørende fase 3-forsøg i<br />
andet halvår af 2009.<br />
Blandt de væsentligste faktorer, der menes<br />
at have påvirket aktiekursen negativt, er<br />
lukningen af visse forsknings- og udviklingsprojekter.<br />
Også valutakursudviklingen<br />
trak i negativ retning til trods for den betydelige<br />
stigning i valutakursen for nogle af<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s vigtigste faktureringsvalutaer,<br />
bl.a. den amerikanske dollar, i andet<br />
halvår af <strong>2008</strong>. Endelig var <strong>2008</strong> også<br />
et år med øget regulatorisk usikkerhed i<br />
forhold til nye diabetespræparater.<br />
Kapitalstruktur<br />
Bestyrelsen fi nder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s nuværende<br />
kapital- og aktiestruktur hensigtsmæssig<br />
for aktionærerne og virksomheden.<br />
Generelt vil <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i tilfælde<br />
af overskydende kapital efter fi nansiering<br />
af organiske vækstmuligheder og poten-<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 49
Aktionærinformation Aktier og kapitalstruktur<br />
tielle virksomhedsovertagelser tilbagebetale<br />
kapital til investorerne i form af<br />
udbyttebetaling og aktietilbagekøbsprogrammer.<br />
Som vedtaget på generalforsamlingen i<br />
<strong>2008</strong> blev der i juni <strong>2008</strong> gennemført en<br />
nedsættelse af B-aktiekapitalen svarende<br />
til ca. 2% af den samlede aktiekapital<br />
gennem annullering af egne aktier. Det<br />
betyder, at <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> fortsat kan<br />
tilbagekøbe aktier uden at overskride<br />
grænsen for den samlede beholdning<br />
af egne aktier på 10% af den samlede<br />
aktiekapital.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har i <strong>2008</strong> tilbagekøbt<br />
aktier til en værdi af 4,7 mia. kr. mod<br />
4,8 mia. kr. i 2007. Dette er et led i det<br />
igangværende aktietilbagekøbsprogram<br />
for perioden 2006–2009. I forbindelse<br />
med offentliggørelsen af resultatet for<br />
det første halvår og for hele året <strong>2008</strong><br />
godkendte bestyrelsen, at det igangværende<br />
aktietilbagekøbsprogram blev<br />
forhøjet med 1 mia. kr. til nu 18,5 mia. kr.<br />
Fra og med <strong>2008</strong> gennemføres aktietilbagekøbsprogrammet<br />
primært i henhold til<br />
bestemmelserne i Europa-Kommissionens<br />
forordning nr. 2273/2003 af 22. december<br />
2003 (den såkaldte Safe Harbour Regulation).<br />
Til det formål har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
udpeget J.P. Morgan Securities Ltd. som<br />
lead manager med bemyndigelse til at<br />
tilbagekøbe aktier uafhængigt af <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> A/S.<br />
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i<br />
2009 foreslå en reduktion af B-aktiekapitalen<br />
svarende til ca. 2% af aktiekapitalen<br />
gennem annullering af egne aktier.<br />
Aktiekapital og ejerforhold<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s aktiekapital på<br />
634.000.000 kr. er fordelt på en A-aktiekapital<br />
på nominelt 107.487.200 kr. og en<br />
B-aktiekapital på nominelt 526.512.800<br />
kr., hvoraf 25.721.095 kr. udgør selskabets<br />
beholdning af egne aktier (tal pr. 31. december<br />
<strong>2008</strong>). <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s A-aktier (a<br />
1 kr.) er ikke børsnoteret og ejes af <strong>Novo</strong><br />
A/S, som er et unoteret dansk aktieselskab<br />
ejet 100% af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden. I henhold<br />
til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fondens vedtægter<br />
kan A-aktierne ikke sælges, hverken af<br />
<strong>Novo</strong> A/S eller Fonden. <strong>Novo</strong> A/S ejede<br />
endvidere pr. 31. december <strong>2008</strong> B-aktier<br />
svarende til 54.182.800 kr. af aktiekapitalen.<br />
Hvert aktiebeløb på 1 kr. af Aaktiekapitalen<br />
giver 1000 stemmer. Hvert<br />
aktiebeløb på 1 kr. af B-aktiekapitalen<br />
giver 100 stemmer. <strong>Novo</strong> A/S råder over<br />
25,5% af den samlede aktiekapital og<br />
71,7% af stemmerne på generalforsamlingen,<br />
eksklusive egne aktier. Markedsværdien<br />
af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier eksklusive<br />
50 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
egne aktier var 135 mia. kr. ved udgangen<br />
af <strong>2008</strong>.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s B-aktier er noteret på<br />
NASDAQ OMX København og London<br />
Stock Exchange samt på New York Stock<br />
Exchange i form af American Depositary<br />
Receipts (ADR’er). B-aktierne handles i enheder<br />
a 1 kr. Forholdet mellem <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
B-aktier og ADR’er er 1:1. B-aktierne<br />
er ihændehaverpapirer, men kan noteres<br />
på navn i selskabets aktiebog. Da <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>s B-aktier er ihændehaverpapirer,<br />
foreligger der ingen offi ciel opgørelse<br />
over deres placering, men på baggrund<br />
af kendte informationer om selskabets<br />
aktionærforhold anslås <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
aktier ved udgangen af <strong>2008</strong> at være<br />
fordelt som vist i diagrammerne nedenfor.<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> udgjorde aktier i<br />
frit omløb 70%.<br />
Form 20-F<br />
Form 20-F-rapporten for <strong>2008</strong> ventes<br />
Sammensætning af aktionærer<br />
% af aktiekapital<br />
<strong>Novo</strong> A/S, Bagsværd, Danmark 26% (72% * ) )<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S 4% (0% *) )<br />
Øvrige 70% (28% *) )<br />
* ) % af stemmerne, ekskl. egne aktier<br />
Geografisk fordeling<br />
af aktionærer<br />
% af aktiekapital<br />
<br />
<br />
<br />
Danmark 50%<br />
Storbritannien 25%<br />
Nordamerika 19%<br />
Øvrige 6%<br />
indsendt til det amerikanske børstilsyn,<br />
United States Securities and Exchange<br />
Commission (SEC), i februar 2009. Rapporten<br />
kan downloades på novonordisk.<br />
com/investors.<br />
Udbyttebetaling<br />
Aktionærer med forespørgsler vedrørende<br />
udbetaling af udbytte, overdragelse af<br />
aktiecertifi kater, afstemning af aktionærkonti<br />
og eftersøgning af bortkomne aktier<br />
bedes rette henvendelse til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s<br />
aktionærservice (se omslagets inderside).<br />
Den foreslåede udbyttebetaling for<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s aktier for <strong>2008</strong> fremgår<br />
af tabellen herunder. Der udbetales ikke<br />
udbytte på selskabets beholdning af<br />
egne aktier. Udbyttet for 2007, som blev<br />
udbetalt i marts <strong>2008</strong>, var 4,50 kr. pr.<br />
aktie a 1 kr.<br />
Foreslået udbyttebetaling<br />
for <strong>2008</strong><br />
A-aktier a 1 kr. B-aktier a 1 kr. ADR’er<br />
6,00 kr. 6,00 kr. 6,00 kr.<br />
Analytikerdækning<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> dækkes i dag af omkring<br />
30 analytikere, bl.a. de førende globale<br />
investeringsbanker, der regelmæssigt udarbejder<br />
analyserapporter om <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>.<br />
En liste over analytikere, der dækker <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong>, kan ses i investorsektionen på<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s hjemmeside.<br />
Internet<br />
Investorsektionen på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s hjemmeside<br />
fi ndes på novonordisk.com/investors.<br />
Den indeholder historisk og aktuel<br />
information om <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s aktiviteter,<br />
herunder pressemeddelelser fra 1995 og<br />
frem, fi nansielle og ikke-fi nansielle regnskaber,<br />
en kalenderoversigt over begivenheder<br />
af interesse for investorer, investorpræsentationer,<br />
baggrundsinformation og<br />
årsrapporter.<br />
Finansiel kalender for 2009<br />
Ordinær generalforsamling 18. marts 2009<br />
Udbytte B-aktier ADR’er<br />
Ex-udbytte 19. marts 19. marts<br />
Skæringsdato 23. marts 23. marts<br />
Udbetaling 24. marts 31. marts<br />
Udsendelse af regnskabsmeddelelser<br />
Første tre måneder 30. april<br />
Halvår 6. august<br />
Ni måneder 29. oktober<br />
Hele året 2. februar 2010
Finansielt og ikke-fi nansielt koncernregnskab <strong>2008</strong><br />
Finansielt og<br />
ikke-fi nansielt<br />
koncernregnskab<br />
<strong>2008</strong><br />
Side 51–104<br />
52 Resultatopgørelse for koncernen<br />
53 Balance for koncernen<br />
54 Pengestrømsopgørelse og fi nansielle<br />
reserver for koncernen<br />
55 Egenkapital for koncernen<br />
56 Noter: Anvendt regnskabspraksis<br />
og andre noter til det fi nansielle<br />
koncernregnskab<br />
89 Oversigt over ikke-fi nansiel<br />
rapportering<br />
90 Ikke-fi nansielle indikatorer og mål<br />
91 Noter: Anvendt regnskabspraksis<br />
og andre noter til det ikke-fi nansielle<br />
koncernregnskab<br />
100 Virksomheder i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>koncernen<br />
102 Hoved- og nøgletal 2004–<strong>2008</strong><br />
104 Kvartalstal for 2007 og <strong>2008</strong><br />
(ikke revideret)<br />
Side 105–112<br />
105 Årsregnskab for moderselskabet<br />
Side 113–115<br />
113 Ledelsens påtegning<br />
114 Revisors påtegninger<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 51
Koncernregnskab Resultatopgørelse for koncernen<br />
Mio. kr. Note <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Omsætning 4, 5, 25 45.553 41.831 38.743<br />
Produktionsomkostninger 6, 7 10.109 9.793 9.585<br />
Bruttoresultat 35.444 32.038 29.158<br />
Salgs- og distributionsomkostninger 6, 7 12.866 12.371 11.608<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger 6, 7 7.856 8.538 6.316<br />
– heraf omkostninger i forbindelse med afvikling af pulmonale<br />
diabetesprojekter 3 (325) (1.325) –<br />
Administrationsomkostninger 6, 7, 8 2.635 2.508 2.387<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 9 286 321 272<br />
Resultat af primær drift 12.373 8.942 9.119<br />
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 16 (124) 1.233 (260)<br />
Finansielle indtægter 10 1.127 1.303 931<br />
Finansielle omkostninger 11 681 507 626<br />
Resultat før skat 12.695 10.971 9.164<br />
Selskabsskat 12 3.050 2.449 2.712<br />
Årets resultat 9.645 8.522 6.452<br />
Årets resultat pr. aktie (kr.) 13 15,66 13,49 10,05<br />
Årets resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 13 15,54 13,39 10,00<br />
52 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong>
Koncernregnskab Balance for koncernen<br />
Mio. kr. Note 31. dec. <strong>2008</strong> 31. dec. 2007<br />
Aktiver<br />
Immaterielle anlægsaktiver 14 788 671<br />
Materielle anlægsaktiver 15 18.639 19.605<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder 16 222 500<br />
Udskudte skatteaktiver 23 1.696 2.522<br />
Øvrige finansielle anlægsaktiver 17 194 131<br />
Anlægsaktiver i alt 21.539 23.429<br />
Varebeholdninger 18 9.611 9.020<br />
Varedebitorer 19 6.581 6.092<br />
Tilgodehavende skat 1.010 319<br />
Andre tilgodehavender 20 1.704 1.493<br />
Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 17 1.377 2.555<br />
Likvide beholdninger 30 8.781 4.823<br />
Omsætningsaktiver i alt 29.064 24.302<br />
Aktiver i alt 50.603 47.731<br />
Passiver<br />
Aktiekapital 21 634 647<br />
Egne aktier (26) (26)<br />
Overført resultat 33.433 30.661<br />
Andre reserver (1.062) 900<br />
Egenkapital i alt 32.979 32.182<br />
Langfristede gældsforpligtelser 22 980 961<br />
Hensættelse til udskudt skat 23 2.404 2.346<br />
Hensættelse til pensionsforpligtelser 24 419 362<br />
Andre hensatte forpligtelser 25 863 1.239<br />
Langfristede forpligtelser i alt 4.666 4.908<br />
Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter 26 1.334 405<br />
Gæld til leverandører 2.281 1.947<br />
Skyldig selskabsskat 567 929<br />
Andre gældsforpligtelser 27 5.853 4.959<br />
Andre hensatte forpligtelser 25 2.923 2.401<br />
Kortfristede forpligtelser i alt 12.958 10.641<br />
Forpligtelser i alt 17.624 15.549<br />
Passiver i alt 50.603 47.731<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 53
Koncernregnskab Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver for koncernen<br />
Mio. kr. Note <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Årets resultat 9.645 8.522 6.452<br />
Regulering for ikke-likvide poster:<br />
Selskabsskat 3.050 2.449 2.712<br />
Af- og nedskrivninger 7 2.442 3.007 2.142<br />
Renteindtægter og renteomkostninger 10, 11 (385) (16) (73)<br />
Andre reguleringer for ikke-likvide poster 28 1.436 (309) 959<br />
Betalt selskabsskat (3.172) (2.607) (3.514)<br />
Renteindbetalinger 656 295 391<br />
Renteudbetalinger (247) (324) (296)<br />
Pengestrømme før ændring i driftskapital 13.425 11.017 8.773<br />
Ændring i driftskapital:<br />
(Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (1.110) (702) (804)<br />
(Stigning)/fald i varebeholdninger (651) (617) (686)<br />
Stigning/(fald) i gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser 1.199 289 455<br />
Pengestrømme fra driftsaktivitet 12.863 9.987 7.738<br />
Investeringer:<br />
Køb af dattervirksomheder og forretningsenheder 29 – (59) –<br />
Salg af immaterielle og finansielle anlægsaktiver – – 175<br />
Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (264) (118) (419)<br />
Salg af materielle anlægsaktiver 18 40 111<br />
Køb af materielle anlægsaktiver 15 (1.772) (2.308) (2.898)<br />
Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514<br />
Modtaget udbytte 16 170 1.470 –<br />
Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517)<br />
Finansiering:<br />
Afdrag på langfristede lån (153) (18) (23)<br />
Køb af egne aktier (4.717) (4.835) (3.000)<br />
Salg af egne aktier 295 241 210<br />
Betalt udbytte (2.795) (2.221) (1.945)<br />
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (7.370) (6.833) (4.758)<br />
Nettopengestrømme 4.111 1.638 463<br />
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (2) (6) 39<br />
Likviditetsforskydning, netto 4.109 1.632 502<br />
Likvide reserver ved årets begyndelse 4.617 2.985 2.483<br />
Likvide reserver ved årets slutning 30 8.726 4.617 2.985<br />
Supplerende oplysninger:<br />
Likvide reserver ved årets slutning 30 8.726 4.617 2.985<br />
Obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder 17 997 1.486 1.001<br />
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 26 7.451 7.457 7.456<br />
Finansielle reserver ved årets slutning 17.174 13.560 11.442<br />
Pengestrømme fra driftsaktivitet 12.863 9.987 7.738<br />
+ Nettolikvider anvendt til investeringsaktivitet (1.382) (1.516) (2.517)<br />
– Nettoændring i omsætningsværdipapirer (løbetid over tre måneder) 466 (541) 514<br />
Frie pengestrømme 11.015 9.012 4.707<br />
54 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong>
Koncernregnskab Egenkapital for koncernen<br />
Aktie- Egne Overført Andre reserver I alt<br />
kapital aktier resultat<br />
Valuta- Udskudt Øvrige<br />
kurs- gevinst/tab reguregulering<br />
på sikring leringer<br />
af penge-<br />
Mio. kr. strømme<br />
<strong>2008</strong><br />
Ved årets begyndelse 647 (26) 30.661 209 678 13 32.182<br />
Årets resultat<br />
Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme<br />
9.645 9.645<br />
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (615) (615)<br />
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme (940) (940)<br />
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder (473) (473)<br />
Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver (9) (9)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder 39 39<br />
Øvrige reguleringer (45) (45)<br />
Skat på egenkapitalposteringer 8 18 55 81<br />
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året – – – (465) (1.537) 40 (1.962)<br />
Årets indkomst i alt – – 9.645 (465) (1.537) 40 7.683<br />
Aktiebaseret vederlæggelse 331 331<br />
Køb af egne aktier (16) (4.701) (4.717)<br />
Salg af egne aktier 3 292 295<br />
Reduktion af B-aktiekapital (13) 13 –<br />
Udbytte (2.795) (2.795)<br />
Ved årets slutning 634 (26) 33.433 (256) (859) 53 32.979<br />
Ved årets slutning er foreslået udbytte (endnu ikke godkendt) på 3.650 mio. kr. (6,00 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat.<br />
Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.<br />
Aktie- Egne Overført Andre reserver *) I alt<br />
kapital aktier resultat<br />
Valuta- Udskudt Øvrige<br />
kurs- gevinst/tab reguregulering<br />
på sikring leringer<br />
af penge-<br />
Mio. kr. strømme<br />
2007<br />
Ved årets begyndelse 674 (39) 28.810 156 419 102 30.122<br />
Årets resultat<br />
Udskudt (gevinst)/tab vedrørende sikring af pengestrømme<br />
8.522 8.522<br />
ved årets begyndelse indregnet i resultatopgørelsen for året (363) (363)<br />
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter vedrørende pengestrømme 634 634<br />
Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder 53 53<br />
Dagsværdiregulering af realiserbare finansielle aktiver 12 12<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> andel af egenkapitalposteringer i associerede virksomheder (41) (41)<br />
Øvrige reguleringer 21 21<br />
Skat på egenkapitalposteringer 0 (12) (81) (93)<br />
Nettoindkomst indregnet direkte i egenkapitalen for året – – – 53 259 (89) 223<br />
Årets indkomst i alt – – 8.522 53 259 (89) 8.745<br />
Aktiebaseret vederlæggelse 130 130<br />
Køb af egne aktier (16) (4.819) (4.835)<br />
Salg af egne aktier 2 239 241<br />
Reduktion af B-aktiekapital (27) 27 –<br />
Udbytte (2.221) (2.221)<br />
Ved årets slutning 647 (26) 30.661 209 678 13 32.182<br />
*) I 2007 er foretaget regulering i andre reserver for skat på egenkapitalposteringer tidligere år.<br />
Ved årets slutning er foreslået udbytte (godkendt) på 2.795 mio. kr. (4,50 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat.<br />
Der udloddes ikke udbytte på egne aktier.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 55
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
1 Anvendt regnskabspraksis<br />
Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial<br />
Reporting Standards (IFRS) udstedt af International Accounting Standards<br />
Board (IASB) og efter International Financial Reporting Standards, som er god -<br />
kendt af EU. Koncernregnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det<br />
historiske kostprisprincip med undtagelse af omvurdering af finansielle aktiver<br />
disponible for salg og finansielle aktiver og finansielle forpligtelser (afledte<br />
finansielle instrumenter), der indregnes til dagsværdi i resultat opgørelsen.<br />
Årsregnskabet for moderselskabet, <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S, er udarbejdet i overens -<br />
stemmelse med Årsregnskabslovens bestemmelser. Regnskabet er præsenteret<br />
på siderne 105–112, og regnskabspraksis er beskrevet på side 108.<br />
Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske<br />
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.<br />
Effekten af ny regnskabsregulering<br />
I <strong>2008</strong> har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> implementeret følgende nye eller reviderede<br />
standarder og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU og som er trådt i<br />
kraft med virk ning fra regnskabsperioder, som begynder 1. januar <strong>2008</strong>.<br />
• Fortolkningsbidrag til IAS 19, IFRIC 14 – ’Begrænsning i pensionsaktiver,<br />
krav om minimumsindbetalinger til pensionsordninger og samspillet<br />
mellem disse’. IFRIC 14 angiver retningslinier for begrænsningen i IAS 19<br />
’Personale ydelser’ for overdækning, der kan indregnes som et aktiv. Det<br />
forklares endvidere, hvorledes pensionsaktiver eller -forpligtelser kan få<br />
indvirkning på lovbestemte eller kontraktsregulerede minimumsværdier.<br />
Fortolk ningen har ingen indflydelse på koncernens indregning.<br />
Følgende fortolkningsbidrag til offentliggjorte standarder er obligatorisk<br />
for regnskabsperioder, som begynder 1. januar <strong>2008</strong>, men er ikke relevant for<br />
koncernen:<br />
• IFRIC 12 ’Service koncessioner’<br />
Standarder, som koncernen har førtidsimplementeret<br />
Følgende standarder med ikrafttrædelse 1. januar 2009 er førtidsimplementeret<br />
af koncernen:<br />
• IFRS 8 ’Driftssegmenter’ er implementeret i <strong>2008</strong>. Påvirkningen er begrænset,<br />
da de rapporterede segmenter – diabetesbehandling og<br />
biopharma ceuticals – er uforandrede, idet de er i overensstemmelse med<br />
den interne rapportering til ledelsen.<br />
Standarder, som koncernen ikke har implementeret<br />
Følgende standarder og fortolkningsbidrag, som er relevante for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong><br />
og som er udstedt og godkendt af EU pr. 31. december <strong>2008</strong> er obligatoriske<br />
for koncernens regnskabsperioder, som begynder 1. januar 2009 eller senere.<br />
Disse er endnu ikke implementeret af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>:<br />
• IAS 1 (revideret) ’Præsentation af årsregnskaber’ (effektiv fra 1. januar<br />
2009). Den reviderede standard bestemmer, at præsentation af indtægter<br />
og omkostninger i opgørelsen over egenkapitalbevægelser relateret<br />
til andre end aktionærer, fremover skal præsenteres separat som en af<br />
opgørelsen af andre indtægter og omkostninger.<br />
• IAS 23 (tillæg) ’Låneomkostninger’ (effektiv fra 1. januar 2009). Optionen<br />
til straks omkostningsføring af renteomkostninger til kvalificerende aktiver<br />
vil blive fjernet. Med den nuværende kapitalstruktur i koncernen forventes<br />
påvirkningen at være begrænset.<br />
• IFRS 2 (tillæg) ’Aktiebaseret vederlæggelse’ (effektiv fra 1. januar 2009).<br />
Den reviderede standard opererer med betingelser for udnyttelsesperioder<br />
og annulleringer. Alle annulleringer, hvad enten foretaget af koncernen<br />
eller af andre parter, behandles regnskabsmæssigt ens. Ændringen forventes<br />
ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad.<br />
Standarder, der ikke er godkendt af EU<br />
• IAS 27 (revideret) ’Koncernregnskab og regnskabsmæssig behandling af<br />
investeringer i dattervirksomheder’ (effektiv fra 1. juli 2009). Den reviderede<br />
standard kræver, at effekten af alle transaktioner indgået med parter uden<br />
bestemmende indflydelse i koncernen skal fremgå under egenkapital, så -<br />
fremt disse transaktioner ikke fører til ændringer af den bestemmende indflydelse<br />
eller resulterer i goodwill, gevinst eller tab. Ændringen forventes<br />
ikke at påvirke koncernens regnskab i væsentlig grad.<br />
• IFRS 3 (revideret) ’Virksomhedssammen slutninger’ (effektiv fra 1. juli 2009).<br />
Den reviderede standard fastholder kravene for anvendelse af overtagel -<br />
56 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
sesmetoden ved virksomhedssammenslutninger dog med væsentlige<br />
ændringer. For eksempel opgøres alle betalinger ved overtagelsen til dags -<br />
værdi på overtagelsestidspunktet og eventualforpligtelser klassificeres som<br />
gæld med efterfølgende omvurdering via resultatopgørelsen. Alle trans -<br />
aktions omkostninger udgiftsføres.<br />
• IFRS 5 (tillæg) ’Anlægsaktiver bestemt for salg samt ophørte aktiviteter’<br />
(samt konsekvensrettelse af IFRS 1,’Førstegangsanvendelse’) (effektiv fra<br />
1. juli 2009). Den reviderede standard bestemmer, at dattervirksomheders<br />
aktiver og passiver klassificeres som disponible for salg, såfremt et planlagt<br />
delvist salg medfører tab af bestemmende indflydelse.<br />
• IAS 28 (tillæg), ’Regnskabsmæssig behandling af investeringer i associerede<br />
virksomheder’ (samt konsekvensrettelse af IAS 32,’Finansielle Instrumenter:<br />
Oplysning og præsentation’ og IFRS 7, ’Finansielle Instrumenter: Op lys -<br />
ninger’) (effektiv fra 1. januar 2009). Investeringer i associerede virksom -<br />
heder behandles regnskabsmæssigt som separerbare aktiver i forbindelse<br />
med test for værdiforringelse. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse<br />
på koncernens regnskab.<br />
• IAS 36 (tillæg),’Værdiforringelse af aktiver’ (effektiv fra 1. januar 2009).<br />
Såfremt dagsværdier med fradrag af salgsomkostninger beregnes på baggrund<br />
af tillbagediskonterede pengestrømme skal der gives tilsvarende<br />
oplysninger som ved kapitalværdiberegning.<br />
• IAS 38 (tillæg), ’Immaterielle aktiver’ (effektiv fra 1. januar 2009). Forud -<br />
betalinger indregnes kun i de tilfælde, hvor betaling finder sted forud for<br />
overdragelse af rettigheden til varen eller serviceydelsen. Dette forventes<br />
ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab.<br />
• IAS 19 (tillæg) ’Personaleydelser’ (effektiv fra 1. januar 2009). Ændringen<br />
bestemmer behandlingen ved ændring af pensionsaftaler. Der skelnes<br />
mellem kort- og langsigtede personaleydelser baseret på om ydelsen skal<br />
forfalde før eller efter 12 måneder fra medarbejderens levering af services.<br />
Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskab.<br />
• Der er en række mindre ændringer til IFRS 7, ’Finansielle Instrumenter:<br />
Oplysninger’, IAS 1 (tillæg), ’Præsentation af årsregnskaber’, IAS 8, ’Årets<br />
resultat, fundamentale fejl og ændringer i anvendt regnskabspraksis’,<br />
IAS 10, ’Begivenheder efter balancedagen’, IAS 18, ’Omsætning’, IAS 34<br />
’Præsentation af delårsregnskaber’ og IAS 39 (tillæg), ’Finansielle instrumenter:<br />
Indregning og måling’. Disse ændringer forventes ikke at få<br />
indflydelse på koncernregnskabet.<br />
• IFRIC 16, ’Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske virksomheder’<br />
(effektiv fra 1. januar 2009). IFRIC 16 bestemmer den regnskabsmæssige<br />
behandling af sikring af nettoinvesteringer. Dette indebærer at sikring<br />
af nettoinvesteringer relateres til forskelle i funktionelle valutaer og ikke<br />
præsentationsvalutaer og at sikringsinstrumenter kan placeres i hele<br />
koncernen. Kravene i IAS 21, ’Valutaomregning’ anvendes ikke på disse<br />
sikringer af fremmed valuta. Dette forventes ikke at få væsentlig indflydelse<br />
på koncernens regnskab.<br />
Følgende ændringer og fortolkningsbidrag til eksisterende standarder er<br />
publicerede og obligatoriske for koncernens regnskabsperioder, som<br />
begynder på eller efter 1. januar 2009, men er ikke relevante for koncernens<br />
regnskab.<br />
• IFRS 1 (tillæg) ’Førstegangsanvendelse af IFRS-standarderne’, IAS 27 ’Kon -<br />
cern regnskab og særskilt regnskabsopgørelse’, IAS 16 (tillæg), ’Materielle<br />
anlægsaktiver’ (samt konsekvensrettelse af IAS 7, ’Pengestrømsopgørelse’),<br />
IAS 27 (tillæg), ’Koncernregnskaber og regnskabsmæssig behandling af<br />
investeringer i dattervirksomheder’, IAS 28 (tillæg), ’Regnskabsmæssig<br />
behandling af investeringer i associerede virksomheder’ (samt konsekvens -<br />
rettelse af IAS 32, ’Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation’ og<br />
IFRS 7 ’Finansielle Instrumenter: Oplysning’), IAS 29 (tillæg), ’Regnskabs -<br />
aflæggelse i hyperinflation’, IAS 31 (tillæg), ’Regnskabsmæssig behandling<br />
af kapitalandele i joint ventures’ (samt konsekvensrettelse af IAS 32 og<br />
IFRS 7), IAS 32 (tillæg), ’Finansielle Instrumenter: Oplysning og præsentation’,<br />
IAS 1 (tillæg), ’Præsentation af årsregnskaber’ – ’Finansielle Instru -<br />
menter og likvidationsforpligtelser’, IAS 37, ’Hensatte forpligtelser, eventual -<br />
forpligtelser og eventualaktiver’, IAS 38 (tillæg), ’Immaterielle aktiver’, IAS<br />
40 (tillæg), ’Investeringsejendomme’ (samt konsekvensrettelse af IAS 16),<br />
IAS 41 (tillæg), ’Landbrug’, IAS 20 (tillæg), ’Regnskabsmæssig behandling<br />
af offentlige tilskud og oplysning om andre former for offentlig støtte’,<br />
IFRIC 13, ’Kundeloyalitetsprogrammer’ og IFRIC 15, ’Aftaler for opførelse af<br />
fast ejendom’.
1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)<br />
Konsolidering<br />
Koncernregnskabet omfatter <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S (moderselskabet) og de virksomheder,<br />
hvori <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S direkte eller indirekte besidder mere end<br />
50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse<br />
(dattervirksomheder). <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S og dattervirksomhederne benævnes<br />
samlet koncernen.<br />
Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer<br />
mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde udøver en<br />
betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes<br />
som associerede virksomheder.<br />
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moder -<br />
selskabet og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter<br />
med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne trans -<br />
aktioner, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede<br />
koncern interne fortjenester og tab. Koncernregnskabet er baseret på regn -<br />
skaber udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis<br />
for koncernen.<br />
Erhvervelse af nye virksomheder behandles regnskabsmæssigt efter over -<br />
tagelsesmetoden. Kostprisen måles til dagsværdien af de overdragne aktiver<br />
og de afholdte og pådragne forpligtelser på overtagelsestidspunktet med<br />
tillæg af omkostninger, der er direkte forbundet med overtagelsen. Iden -<br />
tificer bare overtagne aktiver, pådragne forpligtelser og eventualforpligtelser i<br />
forbindelse med en virksomhedssammenslutning måles ved første indregning<br />
til dagsværdien på overtagelsestidspunktet uanset omfanget af en eventuel<br />
minoritetsinteresse. Eventuelle positive forskelle mellem kostprisen og dags -<br />
værdien af koncernens andel af de overtagne identificerbare nettoaktiver<br />
indregnes som goodwill.<br />
Anskaffede og afhændede virksomheder indregnes i resultatopgørelsen<br />
i den periode, hvor <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har ejet virksomheden. Sammenligningstal<br />
reguleres ikke for afhændede eller nyanskaffede virksomheder.<br />
VÆSENTLIG REGNSKABSPRAKSIS<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ledelse vurderer følgende anvendte regnskabspraksis som mest<br />
væsentlig for koncernen.<br />
Omsætning og indregning af indtægter<br />
Omsætning udgør dagsværdien af varesalg ekskl. merværdiafgift og med<br />
fradrag af hensættelse til returvarer, rabatter og dekorter.<br />
Hensættelser og periodiseringer vedrørende kunderabatter indregnes i den<br />
periode, hvori den omsætning, som de vedrører, er indregnet. Historiske<br />
data er tilgængelige og troværdige og anvendes til at opgøre reduktionen i<br />
omsætningen.<br />
Indtægter indregnes, når de er realiseret eller er realiserbare og indtjent.<br />
Indtægter betragtes som indtjent, når <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> i det væsentlige har udført,<br />
hvad der skal til for at være berettiget til indtægterne.<br />
Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle følgende specifikke betingelser<br />
er opfyldt:<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har overført væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendoms -<br />
retten til varerne til køber<br />
• <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> bibeholder hverken sit fortsatte ledelsesmæssige engagement<br />
i det omfang, der normalt er forbundet med ejendomsret, eller<br />
kontrollen over de solgte varer<br />
• indtægtens størrelse kan måles pålideligt<br />
• det er sandsynligt, at de økonomiske fordele forbundet med transaktionen<br />
vil tilgå <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>, og<br />
• omkostninger, som er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse med<br />
transaktionen, kan måles pålideligt<br />
Disse betingelser er sædvanligvis opfyldt, når produkterne er leveret til<br />
kunderne. Licensindtægter indregnes efter periodiseringsprincippet i overens -<br />
stemmelse med betingelserne i den givne aftale.<br />
Som hovedregel indtægtsføres salg af immaterielle rettigheder på salgstids -<br />
punktet. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor kontrakten påfører kon -<br />
cernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten over forpligtelsernes<br />
løbetid. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor den endelige rets -<br />
erhvervelse er betinget af fremtidige begivenheder, indtægtsføres beløbet<br />
ved disse fremtidige begivenheders indtræden.<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Indtægter måles til dagsværdien af modtaget eller tilgodehavende vederlag.<br />
Forskning og udvikling<br />
Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usikkerheder i<br />
forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder risici vedrørende<br />
kliniske forsøg og godkendelse fra myndigheder, vurderes det, at koncernens<br />
interne udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering<br />
i IAS 38 ‘Immaterielle aktiver’. Kriterierne i IAS 38 for teknisk gennemførlig -<br />
hed anses således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse<br />
fra myndighedernes side. Samtlige interne forsknings- og udviklingsomkostninger<br />
omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes.<br />
For erhvervede igangværende forsknings- og udviklingsprojekter indregnes<br />
sandsynligheden i aktivets kostpris, og sandsynlighedskriterierne for ind -<br />
regning anses derfor altid for opfyldt. Da kostprisen for erhvervede igang -<br />
værende forsknings- og udviklingsprojekter som hovedregel kan måles pålide -<br />
ligt, vil sådanne projekter opfylde kriterierne for aktivering. Se endvidere<br />
afsnittet Immaterielle anlægsaktiver om den regnskabsmæssige behandling<br />
af immaterielle anlægsaktiver.<br />
Materielle anlægsaktiver anvendt til forskning og udvikling aktiveres og<br />
afskrives over deres forventede brugstid.<br />
Afledte finansielle instrumenter<br />
Koncernen anvender valutaterminskontrakter og -optioner samt rente- og<br />
valutaswaps til sikring af forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser<br />
samt nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i fremmed valuta.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> anvender regnskabsmæssig sikring i henhold til reglerne i<br />
IAS 39 ’Finansielle instrumenter’ for valutaterminskontrakter og valutaswaps.<br />
Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt<br />
instrument, der opfylder definitionen på et sikringsinstrument, som<br />
sikring af en specifik, sikret post, enten: i) et indregnet aktiv eller en indregnet<br />
forpligtelse (sikring af dagsværdi), ii) en forventet finansiel transaktion eller<br />
fast aftale (sikring af pengestrømme) eller iii) sikring af en nettoinvestering i<br />
en udenlandsk enhed.<br />
Alle kontrakter måles til dagsværdi ved første indregning og måles efter -<br />
følgende til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer på valutatermins -<br />
kontrakter, som er klas sificeret som sikring af forventede transaktioner, ind -<br />
regnes direkte i egen kapitalen, såfremt sikringen er effektiv. De akkumulerede<br />
værdireguleringer af disse kontrakter fjernes fra egenkapitalen og indregnes<br />
i resultatopgørelsen under ’Finansielle indtægter’ eller ’Finansielle omkostninger’,<br />
når den sikrede transaktion er indregnet i resultatopgørelsen.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> anvender kriterierne for regnskabsmæssig sikring på rente -<br />
swaps, der er indgået til sikring af forventede transaktioner. Dagsværdi -<br />
reguleringer af sådanne kontrakter indregnes derfor i egenkapitalen.<br />
Valutaswaps anvendt til sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder<br />
måles til dagsværdi på basis af forskellen mellem swapkursen og balance -<br />
dagens kurs, og værdireguleringen indregnes i egenkapitalen.<br />
Valutaoptioner indregnes første gang til kostpris og bliver efterfølgende<br />
omvurderet til dagsværdi på balancedagen. Selv om den nuværende brug af<br />
valutaoptioner udgør en effektiv økonomisk sikring i overensstemmelse<br />
med koncernens risikostyringspolitik, opfylder den ikke de detaljerede krav til<br />
anvendelse af regnskabsmæssig sikring i IAS 39. Valutaoptioner indregnes<br />
derfor direkte i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle<br />
omkostninger.<br />
Valutaterminskontrakter og valutaswaps til sikring af indregnede aktiver eller<br />
forpligtelser i fremmed valuta måles til dagsværdi på balancedagen. Værdi -<br />
reguleringer indregnes i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller<br />
Finansielle omkostninger sammen med en eventuel værdiregulering af det<br />
sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse vedrørende den sikrede risiko.<br />
Alle dagsværdier er baseret på priser opgjort til markedsværdi eller standardmodeller<br />
for prisfastsættelse.<br />
Den akkumulerede nettodagsværdi af afledte finansielle instrumenter ind -<br />
regnes som Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, hvis den er<br />
positiv, og Kortfristede gældsforpligtelser og afledte finansielle instrumenter,<br />
hvis den er negativ.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 57
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)<br />
Hensatte forpligtelser<br />
Hensatte forpligtelser, herunder skatte- og juridiske sager, indregnes, når<br />
koncernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk for -<br />
pligtelse, som vil medføre et sandsynligt træk på koncernens økonomiske<br />
ressourcer, hvis størrelse kan skønnes pålideligt. I denne sammenhæng laver<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> estimatet baseret på det mest sandsynlige udfald af sagen.<br />
I de tilfælde hvor et pålideligt estimat ikke kan laves, bliver sagerne oplyst som<br />
en eventualforpligtelse.<br />
ØVRIG REGNSKABSPRAKSIS<br />
Segmentrapportering<br />
Driftssegmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapporte -<br />
ring til koncernledelsen, som træffer beslutning om forretningsstrategier,<br />
ressourcetildeling og vurderer de forskellige driftssegmenters resultater.<br />
Omregning af fremmed valuta<br />
Funktionel valuta og præsentationsvaluta<br />
Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse<br />
af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori enheden<br />
driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i<br />
danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsentationsvaluta.<br />
Omregning af transaktioner og beløb<br />
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter<br />
transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afviklingen<br />
af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og for -<br />
pligtelser i fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultat -<br />
opgørelsen eller udskydes over egenkapitalen, såfremt de opfylder betingel -<br />
serne for sikring af pengestrømme og nettoinvesteringer.<br />
Kursdifferencer opstået ved omregning af ikke-monetære poster, såsom aktier<br />
klassificeret som finansielle aktiver disponible for salg, indregnes i dagsværdi -<br />
reserven under egenkapitalen.<br />
Omregning af tilknyttede virksomheder<br />
Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner<br />
ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige<br />
valutakurser for resultatopgørelsens poster.<br />
Alle kursreguleringer er indregnet i resultatopgørelsen bortset fra kurs -<br />
differencer, der opstår ved:<br />
• omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets<br />
begyndelse til balancedagens valutakurser<br />
• at dattervirksomhedernes resultatopgørelser omregnes til gennemsnitlige<br />
valutakurser, hvorimod deres balancer omregnes til balancedagens valuta -<br />
kurser<br />
• omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et<br />
tillæg til nettoinvesteringen i dattervirksomhederne<br />
• omregning af kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Ovenstående kursdifferencer indregnes som Øvrig totalindkomst under<br />
egenkapitalen.<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) består af licensindtægter<br />
og andre driftsindtægter (netto) af sekundær karakter i forhold til koncernens<br />
hovedaktiviteter. Endvidere indeholder posten engangsindtægter (netto)<br />
vedrørende salg af immaterielle rettigheder.<br />
Immaterielle anlægsaktiver<br />
Goodwill<br />
Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi<br />
af identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill vedrørende<br />
dattervirksomheder er indregnet under ’Immaterielle anlægsaktiver’.<br />
Goodwill måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede nedskriv -<br />
ninger. Gevinster og tab ved afhændelse af en enhed inkluderer den regn -<br />
skabsmæssige værdi af goodwill vedrørende den afhændede enhed.<br />
Goodwill allokeres til pengestrømsfrembringende enheder med henblik på<br />
test for værdiforringelse.<br />
58 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Øvrige immaterielle anlægsaktiver<br />
Patenter og licenser, som omfatter anskaffede patenter og licenser til igang -<br />
værende forsknings- og udviklingsprojekter, og andre immaterielle aktiver<br />
indregnes til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og<br />
eventuelle tab ved værdiforringelse.<br />
Intern udvikling af software og hermed forbundne omkostninger i forbindelse<br />
med større IT-projekter til intern brug aktiveres under Andre immaterielle<br />
anlægsaktiver.<br />
Afskrivninger foretages lineært over aktivets følgende forventede brugstider:<br />
• IT-projekter: 3–10 år<br />
For patenter og igangværende forsknings- og udviklingsprojekter påbegyndes<br />
afskrivninger, det år, hvor rettighederne genererer et faktisk salg.<br />
Materielle anlægsaktiver<br />
Materielle anlægsaktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumule -<br />
rede af- og nedskrivninger. Kostprisen for egenfremstillede aktiver inkluderer<br />
omkostninger, der kan henføres direkte til fremstillingen af aktiverne. Finan -<br />
sieringsrenter i forbindelse med opførelse af større investeringer omkostningsføres<br />
i det regnskabsår, hvor de afholdes. Efterfølgende omkostninger<br />
medtages enten i aktivets regnskabsmæssige værdi eller indregnes som et<br />
separat aktiv, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde<br />
koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.<br />
Grunde afskrives ikke. Afskrivninger foretages lineært over følgende for -<br />
ventede brugstider:<br />
• Bygninger: 12–50 år<br />
• Produktionsanlæg og maskiner: 5–16 år<br />
• Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3–16 år<br />
Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved<br />
hver balancedag.<br />
Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvindings -<br />
værdien, hvis aktivets regnskabsmæssige værdi overstiger den anslåede genindvindingsværdi.<br />
Leasing<br />
Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt opnår de fordele og risici, der er forbundet<br />
med ejerskabet af aktivet, er aktiveret som finansielt leasede aktiver<br />
under Materielle anlægsaktiver og afskrives over den forventede brugs tid<br />
i overensstemmelse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder. De<br />
tilsvarende finansielle leasingforpligtelser er indregnet under forpligtelser.<br />
Leasingomkostninger vedrørende operationel leasing indregnes løbende i<br />
resultatopgørelsen over leasingperioden.<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis<br />
metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre<br />
værdi i disse virksomheder opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabs -<br />
praksis.<br />
Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet i Kapitalandele i<br />
associerede virksomheder.<br />
Nedskrivninger<br />
Aktiver, der har en udefinerbar brugstid, for eksempel varemærker og goodwill,<br />
testes årligt for værdiforringelse. Koncernen vurderer den regnskabs -<br />
mæssige værdi af identificerbare immaterielle aktiver, aktiver med lang levetid<br />
og goodwill en gang om året eller oftere, hvis begivenheder eller ændrede<br />
forhold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi måske ikke er genind -<br />
vindelig. De faktorer, som koncernen anser for at være væsentlige, og som<br />
kan medføre en nedskrivningstest, omfatter:<br />
• væsentligt forringet indtjening i forhold til historiske eller forventede fremtidige<br />
resultater<br />
• væsentlige ændringer i koncernens anvendelse af de overtagne aktiver eller<br />
den overordnede forretningsstrategi<br />
• væsentlige negative udviklingstendenser for branchen eller økonomien<br />
Når det er konstateret, at den regnskabsmæssige værdi af immaterielle<br />
aktiver, aktiver med lang levetid eller goodwill måske ikke kan genindvindes,
1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)<br />
fordi en eller flere af ovenstående indikationer af værdiforringelse er til stede,<br />
måles eventuel værdiforringelse på grundlag af diskonterede forventede<br />
pengestrømme.<br />
Denne test for værdiforringelse er baseret på ledelsens forventninger og forventede<br />
fremtidige pengestrømme. De vigtigste variabler ved bestemmelsen<br />
af pengestrømme er diskonteringssatser, terminalværdier, antallet af år, som<br />
man bedømmer de forventede pengestrømme for, samt de forudsætninger<br />
og skøn, der er anvendt ved bestemmelsen af pengestrømme til og fra<br />
koncernen. Ledelsen bestemmer, hvilke diskonteringssatser der skal bruges,<br />
på grundlag af den risiko, der er forbundet med den tilhørende aktivitets<br />
nuværende forretningsmodel samt branchesammenligninger. Terminal -<br />
værdierne baseres på produkternes forventede levetid samt de forventede<br />
penge strømme over denne periode.<br />
Selv om forudsætningerne anses for at være passende, kan sådanne skøn -<br />
nede beløb afvige væsentligt fra den faktiske fremtidige udvikling. Disse<br />
diskonterede pengestrømme udarbejdes for pengestrømsfrembringende<br />
enheder. De pengestrømsfrembringende enheder defineres som de mindste<br />
grupper af identificerbare aktiver, som genererer pengestrømme fra fortsat<br />
brug og som stort set er uafhængig af pengestrømme fra andre aktiver eller<br />
grupper af aktiver.<br />
Finansielle aktiver<br />
Koncernen klassificerer sine investeringer i følgende kategorier: ’Finansielle<br />
aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen (afledte finansielle<br />
instrumenter)’, ’Udlån og tilgodehavender’ samt ’Finansielle aktiver disponible<br />
for salg’. Klassifikationen afhænger af, til hvilket formål investeringerne er<br />
foretaget. Ledelsen fastsætter klassifikationen af investeringerne ved første<br />
indregning og revurderer denne ved hver balancedag i det omfang en sådan<br />
disposition er mulig og påkrævet.<br />
Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen<br />
Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet som indtægt eller omkostning<br />
omfatter afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring selv om afledte<br />
finansielle instrumenter anvendt til sikring bliver reguleret over egenkapital.<br />
Denne kategori af aktiver klassificeres som omsætningsaktiver.<br />
Udlån og tilgodehavender<br />
Udlån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller<br />
bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked. Udlån<br />
og tilgodehavender indregnes i Varedebitorer og Andre tilgodehavender i<br />
balancen.<br />
Varedebitorer og Andre tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris<br />
med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer.<br />
Nedskrivninger er baseret på en individuel vurdering af hvert enkelt tilgodehavende.<br />
Finansielle aktiver disponible for salg<br />
Finansielle aktiver disponible for salg er ikke-afledte finansielle instrumenter,<br />
der enten er klassificeret i denne kategori eller ikke er klassificeret i nogen<br />
anden kategori. De indregnes i Øvrige finansielle aktiver, medmindre ledelsen<br />
har til hensigt at afhænde investeringen inden for 12 måneder fra balance -<br />
dagen. Omsætningsværdipapirer under omsætningsaktiver klassificeres som<br />
finansielle aktiver disponible for salg.<br />
Indregning og måling<br />
Køb og salg af finansielle aktiver indregnes på afregningstidspunktet. Finan -<br />
sielle aktiver indregnes første gang til dagsværdi med tillæg af transaktions -<br />
omkostninger for alle finansielle aktiver, der ikke er klassificeret som dags -<br />
værdi indregnet i resultatopgørelsen.<br />
Valutaoptioner, finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver til<br />
dagsværdi indregnet via resultatopgørelsen indregnes efterfølgende til dags -<br />
værdi. Udlån og tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris i henhold<br />
til den effektive rentes metode.<br />
Urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i dagsværdien af finansielle<br />
aktiver, der er klassificeret som disponible for salg, indregnes i egen -<br />
kapitalen. Når finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg sælges<br />
eller værdiforringes, indregnes de akkumulerede dagsværdireguleringer i<br />
resultatopgørelsen som gevinster og tab fra finansielle aktiver disponible for<br />
salg.<br />
Dagsværdien af noterede værdipapirer er baseret på aktuelle købskurser.<br />
Hvis der ikke er et aktivt marked for et finansielt aktiv, indregnes det til kost-<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
pris, såfremt der ikke kan anvendes en pålidelig værdiansættelsesmodel<br />
(unoterede værdipapirer).<br />
Ved hver balancedag vurderer koncernen, om der er en objektiv indikation<br />
af, at et finansielt aktiv eller en gruppe af finansielle aktiver er værdiforringet.<br />
Hvis der er en sådan indikation for finansielle aktiver disponible for salg,<br />
fjernes det akkumulerede tab fra egenkapitalen og indregnes i resultatop -<br />
gørelsen. Tab ved værdiforringelse indregnet i resultatopgørelsen vedrørende<br />
egenkapitalinstrumenter tilbageføres ikke over resultatopgørelsen.<br />
Finansielle aktiver fragår, når retten til at modtage pengestrømme fra<br />
investeringen er udløbet eller er blevet overdraget, og koncernen har overdraget<br />
alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten.<br />
Varebeholdninger<br />
Råvarer og hjælpematerialer måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet.<br />
Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer måles til kostpris opgjort<br />
efter FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktionsomkostninger<br />
som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen<br />
samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger,<br />
afskrivninger, vedligeholdelse m.m. De indirekte produktionsomkostninger<br />
måles på baggrund af en standardomkostningsmetode, der gennemgås<br />
regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitets -<br />
udnyttelse, gennemløbstid m.m.<br />
For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af even -<br />
tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget<br />
(nettorealisationsværdien) er lavere end den regnskabsmæssige værdi,<br />
foretages nedskrivning med den værdi, hvormed den regnskabsmæssige -<br />
værdi overstiger nettorealisationsværdien.<br />
Skat<br />
Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt ændring i<br />
hensættelse til udskudt skat.<br />
Udskudt skat hensættes baseret på den balanceorienterede gældsmetode og<br />
omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skatte -<br />
mæssige værdier i de enkelte koncernselskabers balancer samt fremførbare<br />
skattemæssige underskud, der kan realiseres. Skatteværdien af fremførbare<br />
skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt<br />
det er sandsynligt, at disse og andre skattemæssige aktiver vil blive udnyttet i<br />
fremtidig skattepligtig indkomst. Udskudt skat opgøres efter gældende<br />
skatteregler og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de<br />
midlertidige forskelle udlignes.<br />
Ikke-udloddet indtjening er tilbageholdt i dattervirksomhederne med henblik<br />
på reinvestering. Der foretages ikke hensættelse vedrørende indkomstskat,<br />
der vil blive betalbar ved udlodning af sådanne indtjeninger. Såfremt ind -<br />
tjeningen blev udloddet, ville det medføre en uvæsentlig skatteforpligtelse<br />
på basis af aktuel gældende skattelovgivning.<br />
Der er ikke afsat udskudt skat på forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder,<br />
filialer og associerede virksomheder, da disse forskelle i sagens<br />
natur er permanente. Udskudt skat er imidlertid beregnet såfremt forskellene<br />
er fradragsberettigede.<br />
Personaleydelser<br />
Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser<br />
og ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens<br />
ansatte har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende<br />
kon cernens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejds -<br />
ydelserne udført af de pågældende ansatte.<br />
Pensioner<br />
Koncernen har indgået en række bidragsbaserede pensionsordninger over<br />
hele verden. I enkelte lande har koncernen dog fortsat ydelsesbaserede<br />
pensions ordninger. Omkostningerne for regnskabsåret vedrørende ydelsesbaserede<br />
ordninger fastsættes på basis af den fremskrevne akkumulerede<br />
enheds metode (projected unit credit-metoden). Omkostningerne afspejler<br />
ydelser udført af de ansatte indtil værdiansættelsesdagen og baseres på<br />
aktuar mæssige forudsætninger, primært vedrørende de diskonteringssatser,<br />
der anvendes til at fastsætte nutidsværdien af ydelserne, de forventede<br />
fremtidige lønvækstrater samt den forventede langsigtede afkastningsgrad<br />
af pensions ordningsaktiverne. Diskonteringssatserne baseres på markeds -<br />
renterne af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed i de pågældende<br />
lande.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 59
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) 2 Ændringer i konsolideringens omfang<br />
Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes som indtægt eller udgift når<br />
de akkumulerede urealiserede aktuarmæssige gevinster og tab (netto) for<br />
hver af de underliggende pensionsaftaler sammenlignet med de tidligere<br />
rapporteringsperioder overstiger 10% af de ydelsesbaserede pensions for -<br />
pligtelser og værdi af det underliggende aktiv på den aktuelle rapporterings -<br />
dag. De opgjorte gevinster og tab indregnes over den resterende forventede<br />
ansættelsesperiode for medarbejderen.<br />
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår fordeles over den<br />
gennemsnitlige periode, indtil ydelserne er blevet optjent.<br />
Pensionsaktiver og -forpligtelser i forskellige ydelsesbaserede ordninger<br />
modregnes ikke, medmindre koncernen har en juridisk ret til at anvende<br />
overskuddet i en pensionsordning til indfrielse af forpligtelser i en anden<br />
pensionsordning. Pensionsaktiver kan kun indregnes i det omfang, koncernen<br />
er i stand til at opnå fremtidige økonomiske fordele i form af refusion fra<br />
pensionsordningen eller reduktion af fremtidige ydelser.<br />
Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger omkostningsføres i<br />
resultatopgørelsen for det regnskabsår, som de vedrører.<br />
Aktiebaseret vederlæggelse<br />
Koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæg gel -<br />
ses ordninger. Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld<br />
for tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles<br />
over optjeningsperioden.<br />
Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningsperioden, fastsæt -<br />
tes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier, ekskl. virk -<br />
ningen af eventuelle ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse.<br />
Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Ikke-markedsbestemte<br />
betingelser for retserhvervelse indgår i antagelserne om det antal optioner,<br />
der forventes at kunne udnyttes. Koncernen revurderer ved hver balancedag<br />
sine skøn over antallet af optioner, der forventes at kunne udnyttes. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige<br />
estimater i resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapitalen<br />
over den resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der vedrører tidligere år,<br />
indregnes i resultatopgørelsen i reguleringsåret.<br />
Forpligtelser<br />
Forpligtelser måles til amortiseret kostpris, medmindre andet specifikt frem -<br />
går andetsteds.<br />
Egenkapital<br />
Egne aktier<br />
Egne aktier fragår i egenkapitalen til den nominelle værdi på 1 kr. pr. aktie.<br />
Forskelle mellem dette beløb og det beløb, som er betalt for at erhverve eller<br />
modtaget for at afhænde egne aktier, fratrækkes i det overførte resultat.<br />
Andre reserver<br />
Andre reserver består af valutakursreguleringer, reserve for sikring af<br />
pengestrømme samt øvrige reguleringer.<br />
Udbytte<br />
Udbytte indregnes som en forpligtelse i den periode, hvor udbyttet er god -<br />
kendt på generalforsamlingen.<br />
Koncernpengestrømsopgørelsen<br />
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode<br />
med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser<br />
pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens<br />
likvide reserver ved årets begyndelse og slutning.<br />
Likvide reserver består af likvide beholdninger og værdipapirer med en op -<br />
rindelig løbetid på under tre måneder fratrukket kortfristet bankgæld. Finan -<br />
sielle reserver består af likvide reserver, obligationer med oprindelig udløbstid<br />
over tre måneder samt uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med udløbs -<br />
tid over et år.<br />
60 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i <strong>2008</strong>.<br />
I 2007 afsluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s datterselskab, NNE A/S (NNE Pharmaplan A/S)<br />
overtagelsen af ingeniøraktiviteterne i Pharmaplan GmbH fra det tyske<br />
medicinalfirma Fresenius. Overtagelsesprisen udgjorde 59 mio. kr. Overtagel -<br />
ses prisen blev betalt kontant. Nettoaktiverne er medtaget i konsolideringen<br />
fra 1. april 2007.<br />
Der er ikke sket ændring af konsolideringens omfang i 2006.<br />
3 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn<br />
Ved udarbejdelsen af årsregnskabet i overensstemmelse med almindeligt<br />
gældende regnskabsprincipper er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn<br />
og opstiller forudsætninger, der påvirker de rapporterede aktiver og for -<br />
pligtelser samt oplysninger om eventualaktiver og -forpligtelser på balance -<br />
dagen(e) og de rapporterede indtægter og omkostninger for regnskabs -<br />
perioden(erne). Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en<br />
række andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne<br />
omstændigheder. Resultatet heraf danner grundlag for at vurdere de<br />
rapporterede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt<br />
de rapporterede indtægter og omkostninger, som ikke umiddelbart fremgår<br />
af andet materiale. De faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> anser følgende skøn og dertil hørende vurderinger for væsentlige for<br />
udarbejdelsen af koncernregnskabet.<br />
Engangsomkostning vedrørende afvikling af<br />
udviklingsaktiviteterne for inhalerbar insulin<br />
Ultimo 2007 udarbejdede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en grundig analyse af fremtids -<br />
udsigterne for inhalerbar insulin og en evaluering af det medicinske og kom -<br />
mercielle potentiale for AERx ® iDMS til dosering af inhalerbar insulin (AERx ® ).<br />
Denne analyse resulterede i en engangsomkostning i form af nedskrivning<br />
af immaterielle og materielle anlægsaktiver i relation til AERx ® systemet<br />
samt omkostninger til indstilling af klinisk udvikling i størrelsesordenen<br />
1.325 mio. kr., som var indregnet i og påvirkede resultat af primær drift for<br />
2007 negativt.<br />
I april <strong>2008</strong> besluttede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ligeledes at indstille alle yderligere<br />
pulmonale diabetesaktiviteter.<br />
Som et resultat af disse beslutninger, er yderligere 325 mio. kr. inkluderet i<br />
‘Forsknings- og udviklingsomkostninger’ i årsrapporten for <strong>2008</strong>.<br />
I <strong>2008</strong> og 2007 har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> indregnet følgende omkostninger som er<br />
relateret til afviklingen af pulmonale diabetesprojekter:<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Nedskrivning af immaterielle anlægsaktiver – 117<br />
Fratrædelsesgodtgørelser og øvrige<br />
personalerelaterede omkostninger 155 –<br />
Nedskrivning af materielle anlægsaktiver 53 753<br />
Forpligtelser vedrørende kliniske forsøg – 326<br />
Leasing og investeringsforpligtelser 42 129<br />
Andre omkostninger i forbindelse med afvikling<br />
af pulmonale diabetesprojekter 75 –<br />
I alt 325 1.325<br />
Beløbene er inkluderet i Forsknings- og udviklingsomkostninger. Herudover<br />
er der inkluderet en finansiel postering på 52 mio. kr. i 2007 til afvikling af<br />
AERx ® projektet.<br />
Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter<br />
Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes i<br />
samme periode som det hermed forbundne salg. Periodiseringer og<br />
hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes som en reduktion i<br />
omsætningen og indgår i ‘Andre hensatte forpligtelser’ og ‘Andre gældsforpligtelser’.<br />
Periodiseringerne og hensættelserne er baseret på historiske rabatbetalinger.<br />
De beregnes på grundlag af en procentdel af omsætningen for hvert produkt<br />
som defineret i kontrakterne med forskellige kundegrupper.
3 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn (fortsat)<br />
Faktorer, der komplicerer rabatberegningerne, er:<br />
• identifikation af, hvilke produkter der er solgt med rabat<br />
• hvilke prisbetingelser der gælder for kunder eller offentlige myndigheder,<br />
samt<br />
• den anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salg og afregning<br />
af rabatterne<br />
På det amerikanske marked findes den mest komplekse sammensætning af<br />
rabatter m.v.<br />
De væsentligste salgsrabatter m.v. vedrører salg dækket af den offentlige<br />
ameri kanske sygesikringsordning Medicaid og Medicare. Hensættelser til<br />
Medicaid- og Medicarerabatter er beregnet på basis af en kombination af<br />
historiske erfaringer, produkt og befolkningsvækst, prisstigninger, indvirkning<br />
af kontraktstrategier og specifikke betingelser i de enkelte kontrakter. Bereg -<br />
ningerne vedrørende Medicaid involverer fortolkning af relevant lovgivning,<br />
som er gen stand for udfordringer eller ændringer via fortolkningsbidrag fra<br />
offent lige myndigheder. Selv om periodiseringer for Medicaid- og Medicare -<br />
rabatter indregnes i samme periode som det hermed forbundne salg, vil disse<br />
rabatter typisk blive faktureret til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> op til seks måneder senere.<br />
På grund af den periodemæssige forskydning, kan der i en given periodes<br />
rabatregulering til omsætningen forekomme justeringer, som vedrører rabatperiodiseringer<br />
fra tidligere perioder.<br />
Kunderabatter gives til en række sygesikringsordninger. Disse rabatter sikrer,<br />
at kunden modtager en rabat efter opnåelse af specifikke ydelsesparametre<br />
relateret til produktkøb, formular status og præ-definerede markedsandele<br />
og milepælsbetalinger i forhold til konkurrenter. Eftersom rabataftaler er<br />
kontrakt ligt indgået, bliver rabatter estimeret med udgangspunkt i de specifikke<br />
betingelser i de enkelte kontrakter, historiske erfaringer, forventet distributionsmix,<br />
produktvækstrater og markedsandel. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> vurderer<br />
salgs udviklingen af produkter omfattet af sygesikringsordninger og andre<br />
kontrakt lige rabatter og justerer hensættelsen løbende for at reflektere de<br />
faktiske erfaringer.<br />
Kontraktrabatter (distributør-refusion) relaterer sig til kontraktlige aftaler,<br />
som <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har med indirekte kunder, fortrinsvis i Nordamerika,<br />
om at sælge produkter til priser, som er lavere end listepriserne faktureret til<br />
distributørerne. En distributør-refusion udgør differencen mellem faktura -<br />
prisen til distributøren og den indirekte kundes kontraktpris. Hensættelsen til<br />
refusionerne er beregnet med udgangspunkt i en kombination af faktorer<br />
såsom historiske erfaringer, nuværende lagerbeholdninger hos distributøren,<br />
kontraktsbetingelser og værdien af krav, som er modtaget, men endnu ikke<br />
færdig behandlede. Distributør-refusioner er typisk afregnet en til tre måneder<br />
efter indgåelse af forpligtelsen.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> anser de foretagne periodiseringer og hensættelser vedrørende<br />
rabatter for rimelige og hensigtsmæssige ud fra aktuelle oplysninger og<br />
forhold. De faktiske beløb kan imidlertid afvige fra de beløb, der er anslået af<br />
ledelsen.<br />
En opgørelse fra bruttoomsætningen til nettoomsætningen for Nordamerika<br />
(inkl. USA og Canada) er som følger:<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Bruttoomsætning 22.639 20.109 17.196<br />
Reguleringer fra bruttoomsætning<br />
til nettoomsætning:<br />
Medicaid- og Medicare- rabatter (1.672) (1.279) (1.186)<br />
Rabatter til sygesikringsordninger (1.543) (1.333) (1.073)<br />
Kontraktrabatter (2.949) (2.594) (2.074)<br />
Kontantrabatter (433) (381) (310)<br />
Returvarer (512) (432) (116)<br />
Andre rabatter og dekorter (376) (344) (157)<br />
Reguleringer i alt (7.485) (6.363) (4.916)<br />
Nettoomsætning 15.154 13.746 12.280<br />
Den regnskabsmæssige værdi af periodiseringer og hensættelser vedrørende<br />
kunderabatter er 2.400 mio. kr. pr. 31. december <strong>2008</strong>. Se noterne 5 og 25<br />
for yderligere oplysninger.<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Indirekte produktionsomkostninger<br />
Varer under fremstilling og færdigvarer indregnes til kostpris opgjort efter<br />
FIFO-princippet. I kostprisen indgår direkte produktionsomkostninger som råvarer<br />
og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen<br />
samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger,<br />
afskriv ninger, vedligeholdelse m.m.<br />
Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostnings -<br />
metode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger<br />
vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer.<br />
Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl.<br />
kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke brutto -<br />
marginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den regnskabsmæssige<br />
værdi af indirekte produktionsomkostninger er 4.633 mio. kr.<br />
pr. 31. december <strong>2008</strong>. Se note 18 for yderligere oplysninger.<br />
Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer<br />
Varedebitorer indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger<br />
til imødegåelse af potentielle tab på dubiøse debitorer.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> foretager nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse<br />
debitorer for anslåede tab på grund af kundernes efterfølgende manglende<br />
betalingsevne. Såfremt kundernes økonomiske forhold bliver forværret med<br />
forringelse af deres betalingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger<br />
blive nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt<br />
varedebitorer, herunder historiske dubiøse debitorer, kundekoncentrationer,<br />
kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt<br />
ændringer i kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurderingen af,<br />
om nedskrivningerne til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er tilstræk -<br />
ke lige.<br />
Den usikkerhed, der knytter sig til nedskrivning til imødegåelse af tab på<br />
dubiøse debitorer, anses for at være begrænset. Den regnskabsmæssige<br />
værdi af nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er<br />
602 mio. kr. pr. 31. december <strong>2008</strong>. Se note 19 for yderligere oplysninger.<br />
Selskabsskat<br />
Ledelsens vurdering kræves ved fastlæggelsen af koncernens indregning af<br />
hensættelser til udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser. <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der<br />
vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse<br />
af de midlertidige forskelle og ikke-anvendte skattemæssige underskud.<br />
Ledelsen har taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved<br />
vurderingen af, om udskudte skatteaktiver vil kunne indregnes.<br />
Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser<br />
er henholdsvis 1.696 mio. kr. og 2.404 mio. kr. pr. 31. december<br />
<strong>2008</strong>. Se note 23 for yderligere oplysninger.<br />
Hensættelser og eventualposter<br />
Som led i almindelig forretningspraksis udsteder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kreditnotaer<br />
vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser<br />
vedrørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske statistikker<br />
over returneringer af produkter.<br />
Indtægtsestimater for nye produktlanceringer baseres på specifikke forhold<br />
og betingelser for specifikke produkter, inkl. forventet efterspørgsel, samt<br />
acceptable rater på veletablerede produkter med en lignende markeds -<br />
karakteristik. I de seneste år har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s produktlanceringer kunnet<br />
sammenlignes enten med produkter, der allerede er på markedet, eller<br />
med produkter i velkendte terapiområder, hvorfor usikkerheden omkring<br />
produktlancering er begrænset.<br />
Den regnskabsmæssige værdi af hensættelser til returvarer er 594 mio. kr. pr.<br />
31. december <strong>2008</strong>. Se note 25 for yderligere oplysninger.<br />
Koncernens ledelse vurderer hensættelser og eventualposter samt sandsynlige<br />
udfald af verserende og fremtidige retssager, der afhænger af fremtidige<br />
begivenheder, som af natur derfor er usikre. Ved afgørelsen af det sandsynlige<br />
udfald af retssager osv. inddrager ledelsen vurderinger fra eksterne juridiske<br />
rådgivere samt kendte udfald fra retspraksis. Hensættelser til verserende<br />
retssager findes under Andre hensatte forpligtelser. En redegørelse for de<br />
væsentligste retstvister, som koncernen er involveret i, findes i note 25 og 36.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 61
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
4 Segmentinformation<br />
Forretningssegmenter<br />
Rapportering til ledelsen er baseret på to globale forretningssegmenter<br />
baseret på terapiområde:<br />
Diabetesbehandling:<br />
Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion og<br />
markedsføring af produkter inden for områderne insulin, GLP-1 og relaterede<br />
doseringssystemer samt antidiabetika i tabletform (OAD).<br />
Biopharmaceuticals:<br />
Forretningssegmentet inkluderer forskning i og udvikling, produktion<br />
og markedsføring af produkter inden for områderne blødningsbehandling,<br />
62 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
vækst hormonbehandling, hormonpræparater, inflammation og øvrige<br />
terapier.<br />
Ingen driftssegmenter er akkumuleret for at udgøre ovenstående rapporte -<br />
rede segmenter.<br />
Ledelsen vurderer driftsresultatet for forretningssegmenterne separat for at<br />
kunne træffe beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatmåling.<br />
Segmenternes resultat evalueres på basis af driftsresultat som opgøres på<br />
samme måde som i koncernregnskabet. Koncernfinansiering (inklusive finansielle<br />
indtægter og udgifter) samt selskabsskat håndteres på koncernniveau<br />
og allokeres ikke ud på driftssegmenterne.<br />
Forretningssegmenter <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Mio. kr. Diabetesbehandling<br />
Segmentomsætning og resultat<br />
Omsætning<br />
Moderne insuliner (insulinanaloger) 17.317 14.008 10.825<br />
Humane insuliner 11.804 12.572 13.451<br />
Insulinrelateret salg 1.844 1.749 1.606<br />
Antidiabetika i tabletform (OAD) 2.391 2.149 1.984<br />
Diabetesbehandling i alt<br />
Blødningsbehandling<br />
Væksthormonbehandling<br />
Hormonpræparater<br />
Andre produkter<br />
33.356 30.478 27.866<br />
Biopharmaceuticals i alt<br />
Omsætning 33.356 30.478 27.866<br />
Ændring i kr. (%) 9,4% 9,4% 16,1%<br />
Ændring i lokale valutaer (%) 12,7% 14,1% 17,0%<br />
Produktionsomkostninger 8.705 8.404 8.123<br />
Salgs- og distributionsomkostninger 10.497 9.962 9.257<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger 4.791 6.116 3.898<br />
– heraf omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter (325) (1.325) –<br />
Administrationsomkostninger 1.936 1.916 1.748<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter 142 179 142<br />
Resultat af primær drift 7.569 4.259 4.982<br />
Resultat af primær drift (ekskl. omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter) 7.894 5.584 –<br />
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Finansielle indtægter (netto)<br />
Resultat før skat<br />
Selskabsskat<br />
Årets resultat<br />
Andre segmentposter<br />
Afskrivninger 1.899 1.774 1.632<br />
Nedskrivning for værdiforringelse i resultatopgørelsen 208 931 45<br />
Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 1.628 1.995 2.499<br />
Anlægsaktiver 16.037 16.884 17.606<br />
Aktiver i alt 30.468 30.257 29.714<br />
Forpligtelser i alt 8.398 7.980 7.470<br />
Geografisk information <strong>2008</strong> 2007 2006 <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Mio. kr. Europa *) Nordamerika<br />
Omsætning 17.219 16.350 15.300 15.154 13.746 12.280<br />
Ændring i kr. (%) 5,3% 6,9% 9,1% 10,2% 11,9% 28,8%<br />
Ændring i lokale valutaer (%) 6,7% 6,8% 8,9% 17,7% 21,8% 29,4%<br />
Tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver (netto) 1.458 1.651 2.065 137 509 460<br />
Materielle anlægsaktiver 15.624 16.398 16.765 973 998 1.480<br />
Aktiver i alt 40.849 38.428 35.232 3.532 2.873 3.819<br />
*) <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s hjemsted er bestemt til Europa i den geografiske information.
4 Segmentinformation (fortsat)<br />
Der finder ikke samhandel eller andre transaktioner sted mellem forretnings -<br />
segmenterne. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne<br />
foretages på individuel basis med tillæg af nogle få, systematisk fordelte<br />
indirekte omkostninger. Andre driftsindtægter er fordelt på de to forretnings -<br />
segmenter efter samme princip. Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er<br />
direkte tilknyttet segmentet, herunder immaterielle, materielle og finansielle<br />
anlægsaktiver, varebeholdninger, varedebitorer og andre tilgodehavender.<br />
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, som er opstået i forbindelse med<br />
segmentets aktiviteter, herunder hensatte forpligtelser, gæld til leverandører<br />
og andre gældsforpligtelser.<br />
Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen.<br />
Geografisk information<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Koncernen driver virksomhed i fire geografiske områder:<br />
Europa: EU, EFTA, Albanien, Bosnien-Hercegovina, Kroatien, Makedonien,<br />
Serbien & Montenegro og Kosovo<br />
Nordamerika: USA og Canada<br />
Japan & Oceanien: Japan, Australien og New Zealand<br />
International Operations: Alle andre lande<br />
Omsætningen allokeres på de geografiske områder på basis af kundens<br />
geografiske placering. Der finder ikke samhandel sted mellem områderne.<br />
Aktiver i alt og tilgang af materielle og immaterielle anlægsaktiver er baseret<br />
på aktivernes geografiske placering.<br />
<strong>2008</strong> 2007 2006 <strong>2008</strong> 2007 2006 <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Biopharmaceuticals Fælles/ikke fordelt I alt<br />
17.317 14.008 10.825<br />
11.804 12.572 13.451<br />
1.844 1.749 1.606<br />
2.391 2.149 1.984<br />
33.356 30.478 27.866<br />
6.396 5.865 5.635 6.396 5.865 5.635<br />
3.865 3.511 3.309 3.865 3.511 3.309<br />
1.612 1.668 1.607 1.612 1.668 1.607<br />
324 309 326 324 309 326<br />
12.197 11.353 10.877 12.197 11.353 10.877<br />
12.197 11.353 10.877 45.553 41.831 38.743<br />
7,4% 4,4% 11,6% 8,9% 8,0% 14,8%<br />
11,1% 9,9% 12,7% 12,2% 12,9% 15,7%<br />
1.404 1.389 1.462 10.109 9.793 9.585<br />
2.369 2.409 2.351 12.866 12.371 11.608<br />
3.065 2.422 2.418 7.856 8.538 6.316<br />
– – – (325) (1.325) –<br />
699 592 639 2.635 2.508 2.387<br />
144 142 130 286 321 272<br />
4.804 4.683 4.137 12.373 8.942 9.119<br />
4.804 4.683 – 12.698 10.267 –<br />
(124) 1.233 (260) (124) 1.233 (260)<br />
446 796 305 446 796 305<br />
12.695 10.971 9.164<br />
3.050 2.449 2.712 3.050 2.449 2.712<br />
9.645 8.522 6.452<br />
284 263 291 47 37 40 2.230 2.074 1.963<br />
3 – – 1 2 134 212 933 179<br />
329 391 509 – – 1 1.957 2.386 3.009<br />
3.220 3.470 3.684 2.282 3.075 2.567 21.539 23.429 23.857<br />
6.640 6.685 6.783 13.495 10.789 8.195 50.603 47.731 44.692<br />
2.448 2.488 2.269 6.778 5.081 4.831 17.624 15.549 14.570<br />
<strong>2008</strong> 2007 2006 <strong>2008</strong> 2007 2006 <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
International Operations Japan & Oceanien I alt<br />
8.425 7.295 6.494 4.755 4.440 4.669 45.553 41.831 38.743<br />
15,5% 12,3% 18,1% 7,1% (4,9%) (0,9%) 8,9% 8,0% 14,8%<br />
20,5% 17,8% 18,7% 2,1% 3,1% 5,0% 12,2% 12,9% 15,7%<br />
354 222 465 8 4 19 1.957 2.386 3.009<br />
1.827 2.031 1.897 215 178 208 18.639 19.605 20.350<br />
5.267 5.648 4.618 955 782 1.023 50.603 47.731 44.692<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 63
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
5 Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Ved årets begyndelse 1.833 1.847 1.872<br />
Rabatter fratrukket salget i året 4.157 3.176 2.761<br />
Justering til tidligere års periodiseringer<br />
og hensættelser (209) (168) (218)<br />
Betalinger og rabatter ydet i året (3.469) (2.835) (2.372)<br />
Valutakursreguleringer 88 (187) (196)<br />
Ved årets slutning 2.400 1.833 1.847<br />
Specifikation af periodiseringer og<br />
hensættelser vedrørende salgsrabatter:<br />
Andre gældsforpligtelser 119 89 72<br />
Kortfristede hensatte forpligtelser 2.281 1.744 1.775<br />
Periodiseringer og hensættelser<br />
vedrørende salgsrabatter i alt 2.400 1.833 1.847<br />
6 Personaleomkostninger<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Lønninger 10.541 9.792 9.225<br />
Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse<br />
(jf. note 33) 331 130 113<br />
Pensioner – bidragsbaserede ordninger 745 724 670<br />
Pensioner – ydelsesbaserede ordninger<br />
(jf. note 24) 128 109 111<br />
Andre omkostninger til social sikring 714 709 645<br />
Andre personaleomkostninger 1.169 1.094 911<br />
Personaleomkostninger i alt 13.628 12.558 11.675<br />
Indeholdt i resultatopgørelsen under<br />
følgende poster:<br />
Produktionsomkostninger 3.676 3.519 3.632<br />
Salgs- og distributionsomkostninger 5.083 4.498 3.904<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.040 2.813 2.424<br />
Administrationsomkostninger 1.654 1.563 1.523<br />
Indeholdt i resultatopgørelsen i alt 13.453 12.393 11.483<br />
Herudover er følgende personaleomkostninger<br />
konsolideret under<br />
Andre driftsindtægter (netto):<br />
NNE Pharmaplan A/S 897 800 545<br />
NNIT A/S 760 642 556<br />
Indeholdt i balancen som:<br />
Aktiveret løn i forbindelse med opførelse<br />
af bygninger og produktionsanlæg mv. 29 58 115<br />
Forskydning i lønandel indeholdt i<br />
varebeholdninger 146 107 77<br />
Indeholdt i balancen i alt 175 165 192<br />
Personaleomkostninger i alt 13.628 12.558 11.675<br />
Herudover er følgende personaleomkostninger<br />
kapitaliseret<br />
som anlæg under opførelse:<br />
NNE Pharmaplan A/S 297 264 545<br />
For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning<br />
henvises til note 34.<br />
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 26.069 24.344 22.590<br />
Antal fuldtidsansatte ved årets slutning 26.575 25.516 23.172<br />
64 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
7 Af- og nedskrivninger<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Indeholdt i resultatopgørelsen under<br />
følgende poster:<br />
Produktionsomkostninger 1.831 1.652 1.682<br />
Salgs- og distributionsomkostninger 38 31 56<br />
Forsknings- og udviklingsomkostninger *) 473 1.205 302<br />
Administrationsomkostninger 100 119 102<br />
Af- og nedskrivninger i alt 2.442 3.007 2.142<br />
*) Heraf 53 mio. kr. i <strong>2008</strong> i forbindelse med afvikling af pulmonale diabetesprojekter<br />
(870 mio. kr. i 2007).<br />
8 Honorar til revisorer<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Lovpligtig revision 25 25 24<br />
Ydelser i forbindelse med revision 4 6 7<br />
Skatterådgivning 16 15 16<br />
Andre ydelser 1 1 1<br />
I alt 46 47 48<br />
9 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto)<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Licensindtægter 146 229 148<br />
Nettoindtægter fra serviceydelser inden<br />
for IT, rådgivende ingeniørvirksomhed mv. 50 26 55<br />
Diverse indtægter 90 66 69<br />
Licensindtægter og andre driftsindtægter<br />
(netto) i alt 286 321 272<br />
10 Finansielle indtægter<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Renteindtægter *) 631 322 369<br />
Kursgevinster på værdipapirer o. lign. (netto) – – 153<br />
Valutakursgevinster på afledte finansielle<br />
instrumenter (netto) 462 911 407<br />
Gevinst på valutaoptioner 34 70 2<br />
Finansielle indtægter i alt 1.127 1.303 931<br />
*) <strong>2008</strong> inkluderer renteindtægter i forbindelse med afslutning af pris-dumping sag<br />
i Brasilien.<br />
11 Finansielle omkostninger<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Renteomkostninger 246 324 296<br />
Kurstab på værdipapirer o. lign. (netto) *) 28 60 –<br />
Valutakurstab (netto) 355 71 268<br />
Andre finansielle omkostninger 52 52 62<br />
Finansielle omkostninger i alt 681 507 626<br />
*) Inklusive urealiserede tab på 52 mio. kr. i relation til <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s investering i<br />
Aradigm Inc. i 2007.
12 Selskabsskat<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Aktuel skat af årets resultat 2.233 2.835 2.832<br />
Udskudt skat af årets resultat 851 (347) (213)<br />
Skat af årets resultat 3.084 2.488 2.619<br />
Regulering vedrørende tidligere år – aktuel skat (218) (11) 964<br />
Regulering vedrørende tidligere år – udskudt skat 184 (28) (871)<br />
Selskabsskat i resultatopgørelsen 3.050 2.449 2.712<br />
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende aktuel skat 27 43 4<br />
Skat af egenkapitalposteringer vedrørende udskudt skat (108) 50 125<br />
Skat af egenkapitalposteringer (81) 93 129<br />
Opgørelse af effektiv skatteprocent:<br />
Selskabsskattesats i Danmark 25,0% 25,0% 28,0%<br />
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til dansk skattesats (netto) (0,3%) 2,9% 2,1%<br />
Ikke-skattepligtig indkomst fratrukket ikke-fradragsberettigede omkostninger (netto) (0,4%) (3,2%) (0,4%)<br />
Effekt på udskudt skat af ændringer i den danske selskabsskatteprocent i 2007 – (2,0%) –<br />
Diverse (0,3%) (0,4%) (0,1%)<br />
Effektiv skatteprocent 24,0% 22,3% 29,6%<br />
13 Årets resultat pr. aktie<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Årets resultat 9.645 8.522 6.452<br />
Gennemsnitligt antal aktier i omløb *) i 1.000 aktier 615.780 631.783 641.862<br />
Udvandingseffekt af aktiebonuspuljer og optioner i omløb ‘in the money’ **) i 1.000 aktier 4.947 4.639 3.526<br />
Gennemsnitligt antal aktier i omløb inkl. udvandingseffekt af optioner ‘in the money’ i 1.000 aktier 620.727 636.422 645.388<br />
Årets resultat pr. aktie *) kr. 15,66 13,49 10,05<br />
Årets resultat pr. aktie, udvandet *) kr. 15,54 13,39 10,00<br />
*) I 2007 blev der gennemført aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen blev ændret fra 2 kr. til 1 kr. Sammenligningstallene for 2006 er ændret tilsvarende.<br />
**) For yderligere information om udestående aktiebonuspuljer og -optioner, se note 33.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 65
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
14 Immaterielle anlægsaktiver<br />
Goodwill Patenter og Andre I alt<br />
licenser mv. immaterielle<br />
Mio. kr. aktiver *)<br />
<strong>2008</strong><br />
Kostpris ved begyndelsen af <strong>2008</strong> 133 520 572 1.225<br />
Tilgang i året 5 172 22 199<br />
Afgang i året (2) – (7) (9)<br />
Valutakursreguleringer – 8 22 30<br />
Kostpris ved slutningen af <strong>2008</strong> 136 700 609 1.445<br />
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af <strong>2008</strong> 65 153 336 554<br />
Afskrivninger i året – 16 34 50<br />
Nedskrivninger for året – 50 8 58<br />
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året – – (5) (5)<br />
Valutakursreguleringer – – 0 0<br />
Af- og nedskrivninger ved slutningen af <strong>2008</strong> 65 219 373 657<br />
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af <strong>2008</strong> 71 481 236 788<br />
2007<br />
Kostpris ved begyndelsen af 2007 82 486 491 1.059<br />
Tilgang i året 52 21 97 170<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – 26 18 44<br />
Afgang i året (1) (11) (41) (53)<br />
Valutakursreguleringer – (2) 7 5<br />
Kostpris ved slutningen af 2007 133 520 572 1.225<br />
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2007 65 22 333 420<br />
Afskrivninger i året – 14 32 46<br />
Nedskrivninger for året **) – 117 – 117<br />
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året – (1) (37) (38)<br />
Valutakursreguleringer – 1 8 9<br />
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2007 65 153 336 554<br />
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2007 68 367 236 671<br />
*) Inkluderer primært internt udviklet software og omkostninger vedrørende større IT-projekter.<br />
**) Nedskrivning af 117 mio. kr. relaterer sig til afvikling af AERx ® .<br />
66 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong>
15 Materielle anlægsaktiver<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Grunde og Produktions- Andre Materielle I alt<br />
bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver<br />
maskiner materiel og under<br />
inventar udførelse<br />
og aconto-<br />
Mio. kr. betalinger<br />
<strong>2008</strong><br />
Kostpris ved begyndelsen af <strong>2008</strong> 12.208 15.564 2.289 2.547 32.608<br />
Tilgang i året 164 261 164 1.183 1.772<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – – – – –<br />
Afgang i året (448) (335) (183) (795) (1.761)<br />
Overført fra/(til) andre poster 472 378 335 (1.185) –<br />
Valutakursreguleringer (116) (169) 15 39 (231)<br />
Kostpris ved slutningen af <strong>2008</strong> 12.280 15.699 2.620 1.789 32.388<br />
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af <strong>2008</strong> 3.618 7.317 1.366 702 13.003<br />
Afskrivninger i året 516 1.399 265 – 2.180<br />
Nedskrivninger for værdiforringelse i året *) 6 92 3 53 154<br />
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (333) (311) (152) (755) (1.551)<br />
Valutakursreguleringer (15) (26) 4 – (37)<br />
Af- og nedskrivninger ved slutningen af <strong>2008</strong> 3.792 8.471 1.486 – 13.749<br />
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af <strong>2008</strong> 8.488 7.228 1.134 1.789 18.639<br />
2007<br />
Kostpris ved begyndelsen af 2007 11.525 14.066 2.623 3.775 31.989<br />
Tilgang i året 284 387 203 1.434 2.308<br />
Tilgang vedrørende tilkøb 7 – 2 – 9<br />
Afgang i året (241) (720) (646) (33) (1.640)<br />
Overført fra/(til) andre poster 640 1.847 129 (2.616) 0<br />
Valutakursreguleringer (7) (16) (22) (13) (58)<br />
Kostpris ved slutningen af 2007 12.208 15.564 2.289 2.547 32.608<br />
Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2007 3.231 6.677 1.731 – 11.639<br />
Afskrivninger i året 500 1.302 226 – 2.028<br />
Nedskrivninger for værdiforringelse i året *) 30 25 26 735 816<br />
Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (133) (685) (609) (33) (1.460)<br />
Valutakursreguleringer (10) (2) (8) – (20)<br />
Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2007 3.618 7.317 1.366 702 13.003<br />
Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2007 8.590 8.247 923 1.845 19.605<br />
*) Nedskrivning af 53 mio. kr. relaterer sig til afvikling af pulmonale diabetesprojekter i <strong>2008</strong> (753 mio. kr. i 2007).<br />
16 Kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Regnskabsoplysninger i sammendrag vedrørende associerede virksomheder:<br />
Omsætning 88 333<br />
Årets resultat (681) 4.944<br />
Aktiver i alt 1.750 3.581<br />
Forpligtelser i alt 1.062 880<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (124) 1.233<br />
Heraf urealiserede kapitalgevinster/(tab) – 15<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s bogførte værdi af kapitalandele i associerede virksomheder 222 500<br />
Heraf bogført værdi af goodwill relateret til associerede virksomheder 69 69<br />
Dagsværdi af aktieposter i børsnoterede associerede virksomheder:<br />
– ZymoGenetics, Inc (NASDAQ-symbol: ZGEN) 331 1.237<br />
– Innate Pharma SA (Euronext symbol: IPH) 48 128<br />
I 2007 indregnede <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> en gevinst på 1.518 mio. kr. relateret til salg af forretningsaktiviteter i Dako A/S. Som aktionær i Harno Invest A/S<br />
(tidligere Dako A/S) har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> modtaget udbytte på 170 mio. kr. i <strong>2008</strong> (1.470 mio. kr. i 2007).<br />
For en liste over <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s associerede virksomheder henvises til side 101.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 67
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
17 Finansielle instrumenter<br />
‘Udlån og ‘Finansielle ‘Sikring af ‘Finansielle I alt<br />
tilgode- aktiver til forventede anlægshavender’<br />
dagsværdi trans- aktiver<br />
indregnet aktioner’ disponible<br />
i resultat- for salg’<br />
Mio. kr. opgørelsen’<br />
<strong>2008</strong><br />
Aktiver<br />
Finansielle aktiver disponible for salg:<br />
– Noterede aktier – – – 3 3<br />
– Unoterede aktier – – – 165 165<br />
– Obligationer *) – – – 997 997<br />
Udlån 41 – – – 41<br />
Afledte finansielle instrumenter (se note 35) – 365 – – 365<br />
Øvrige finansielle anlægsaktiver og Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 41 365 – 1.165 1.571<br />
Varedebitorer og Andre tilgodehavender eksklusiv forudbetalinger (se note 19 og 20) 7.692 – – – 7.692<br />
Likvide beholdninger (se note 30) 8.781 – – – 8.781<br />
I alt 16.514 365 – 1.165 18.044<br />
‘Forpligtelser ‘Sikring af ‘Andre I alt<br />
til dagsværdi forventede finansielle<br />
indregnet trans- forpligtelser<br />
i resultat- aktioner’ til amortiseret<br />
Mio. kr. opgørelsen’ kostpris’<br />
<strong>2008</strong><br />
Forpligtelser<br />
Langfristede gældsforpligtelser (se note 22) – – 980 980<br />
Kortfristede gældsforpligtelser (se note 26) – – 55 55<br />
Afledte finansielle instrumenter (se note 35)<br />
Gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser eksklusiv skyldige skatter og afgifter<br />
– 1.279 – 1.279<br />
(se Gæld til leverandører og note 27) – – 7.999 7.999<br />
I alt – 1.279 9.034 10.313<br />
Opskrivningsreserve vedr. finansielle aktiver disponible for salg, der er indregnet i egenkapitalen i årets løb (9)<br />
Obligationer med udløb over et år fra balancedagen 997<br />
Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) 1,5<br />
Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning 4,3%<br />
68 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong>
17 Finansielle instrumenter (fortsat)<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
‘Udlån og ‘Finansielle ‘Sikring af ‘Finansielle I alt<br />
tilgode- aktiver til forventede anlægshavender’<br />
dagsværdi trans- aktiver<br />
indregnet aktioner’ disponible<br />
i resultat- for salg’<br />
Mio. kr. opgørelsen’<br />
2007<br />
Aktiver<br />
Finansielle aktiver disponible for salg:<br />
– Noterede aktier – – – 5 5<br />
– Unoterede aktier – – – 107 107<br />
– Obligationer *) – – – 1.486 1.486<br />
Udlån 40 – – – 40<br />
Afledte finansielle instrumenter (se note 35) – 1.048 – – 1.048<br />
Øvrige finansielle anlægsaktiver og Værdipapirer og afledte finansielle instrumenter 40 1.048 – 1.598 2.686<br />
Varedebitorer og andre tilgodehavender eksklusiv forudbetalinger (se note 19 og 20) 6.983 – – – 6.983<br />
Likvide beholdninger (se note 30) 4.823 – – – 4.823<br />
I alt 11.846 1.048 – 1.598 14.492<br />
‘Forpligtelser ‘Sikring af ‘Andre I alt<br />
til dagsværdi forventede finansielle<br />
indregnet trans- forpligtelser<br />
i resultat- aktioner’ til amortiseret<br />
Mio. kr. opgørelsen’ kostpris’<br />
2007<br />
Forpligtelser<br />
Langfristede gældsforpligtelser (se note 22) – – 961 961<br />
Langfristede gældsforpligtelser med forfald indenfor 1 år (se note 26) – – 154 154<br />
Kortfristede gældsforpligtelser (se note 26) – – 206 206<br />
Afledte finansielle instrumenter (se note 35)<br />
Gæld til leverandører og andre gældsforpligtelser eksklusiv skyldige skatter og afgifter<br />
– 45 – 45<br />
(se Gæld til leverandører og note 27) – – 6.560 6.560<br />
I alt – 45 7.881 7.926<br />
Opskrivningsreserve vedr. finansielle aktiver disponible for salg, der er indregnet i egenkapitalen i årets løb 12<br />
Obligationer med udløb over et år fra balancedagen 985<br />
Varighed på koncernens obligationsbeholdning (år) 1,6<br />
Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning 4,4%<br />
*) Danske AAA-ratede realkreditobligationer udstedt af danske kreditinstitutter underlagt Finanstilsynet.<br />
Se note 31 for en beskrivelse af kreditkvaliteten af finansielle aktiver som varedebitorer, likvide beholdninger og tilsvarende likvide aktiver samt afledte<br />
finansielle instrumenter.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 69
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
18 Varebeholdninger<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Råvarer og hjælpematerialer 1.279 1.210<br />
Varer under fremstilling 6.659 6.010<br />
Færdigvarer 1.673 1.800<br />
Varebeholdninger i alt 9.611 9.020<br />
Indirekte produktionsomkostninger inkluderet<br />
i varer under fremstilling og færdigvarer 4.633 4.418<br />
Omkostningsførte nedskrivninger af<br />
varebeholdninger i årets løb *)<br />
Tilbageførte nedskrivninger af<br />
733 188<br />
varebeholdninger i årets løb 48 81<br />
*) Nedskrivninger i <strong>2008</strong> inkluderer urenheder i enkelte bulk insulinbatches.<br />
19 Varedebitorer<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Varedebitorer (brutto) 7.183 6.634<br />
Nedskrivning til imødegåelse af tab<br />
på dubiøse debitorer:<br />
Ved årets begyndelse 542 459<br />
Ændring af nedskrivning i året 69 119<br />
Realiserede tab i året (9) (36)<br />
Ved årets slutning 602 542<br />
Varedebitorer i alt 6.581 6.092<br />
Varedebitorer (netto) svarer til en<br />
gennemsnitlig kredittid på (dage) 53 53<br />
Varedebitorer (brutto) kan specificeres som følger:<br />
Ej forfaldne<br />
Forfaldne med:<br />
5.699 5.255<br />
Mellem 1 og 179 dage 901 835<br />
Mellem 180 og 359 dage 263 182<br />
Mere end 360 dage 320 362<br />
Varedebitorer i alt (brutto) 7.183 6.634<br />
70 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
20 Andre tilgodehavender<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Periodeafgrænsningsposter 593 602<br />
Tilgodehavende renteindtægter 54 79<br />
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 146 105<br />
Lejedepositum 305 254<br />
Andre tilgodehavender 606 453<br />
Andre tilgodehavender i alt 1.704 1.493
21 Aktiekapital<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Udvikling i aktiekapital:<br />
A-aktiekapital 107 107<br />
B-aktiekapital 527 540<br />
Ved årets slutning 634 647<br />
A-aktiekapitalen har været uændret 107 mio. kr. fra 2004 til <strong>2008</strong>. I <strong>2008</strong> blev B-aktiekapitalen reduceret med 13 mio. kr. fra 540 mio. kr. til 527 mio. kr.<br />
I 2007 blev B-aktiekapitalen reduceret med 27 mio. kr. fra 567 mio. kr. til 540 mio. kr. I 2006 blev B-aktiekapitalen reduceret med 35 mio. kr. fra 602 mio. kr. til<br />
567 mio. kr. B-aktiekapitalen har været uændret 602 mio. kr. fra 2004 til 2005.<br />
Se ’Aktier og kapitalstruktur’ side 49.<br />
Ved slutningen af <strong>2008</strong> udgjorde aktiekapitalen 107.487.200 kr. i A-aktiekapital (svarende til 107.487.200 A aktier a 1 kr.) og 526.512.800 kr. i B-aktiekapital<br />
(svarende til 526.512.800 B aktier a 1 kr.).<br />
Antal I % af aktie- I % af aktie- Markeds-<br />
B-aktier kapitalen før kapitalen efter værdi<br />
a 1 kr. annullering annullering Mio. kr.<br />
Egne aktier:<br />
Beholdning ved årets begyndelse 25.815.130 3,99% 8.648<br />
Annullering af egne aktier (12.960.000) (2,00%) (3.950)<br />
Beholdning af egne aktier justeret for annullering 12.855.130 1,99% 2,03% 4.306<br />
Køb i året 15.579.207 2,46% 4.717<br />
Salg i året (2.713.242) (0,43%) (295)<br />
Værdiregulering (1.758)<br />
Beholdning ved årets slutning 25.721.095 4,06% 6.970<br />
Erhvervelse af egne aktier i året er en del af det mellem 2006 og 2009 annoncerede aktietilbagekøbsprogram i <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> B-aktier, der blev igangsat for at<br />
tilpasse kapitalstrukturen til den forventede udvikling i frie pengestrømme. Salg af egne aktier vedrører udnyttede aktieoptioner og medarbejder aktier.<br />
Af beholdningen af egne B-aktier ved årets slutning er 8.840.007 aktier anvendt til sikring af aktiebaserede vederlæggelsesordninger.<br />
22 Langfristede gældsforpligtelser<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Prioritetsgæld samt andre sikrede lån *) 504 504<br />
Usikrede lån samt andre langfristede lån **) 476 457<br />
Langfristede gældsforpligtelser i alt 980 961<br />
Gælden forfalder inden for følgende perioder fra balancedagen:<br />
Mellem et og to år 0 0<br />
Mellem to og tre år 476 0<br />
Mellem tre og fire år 0 457<br />
Mellem fire og fem år 42 0<br />
Efter fem år 462 504<br />
Langfristede gældsforpligtelser i alt 980 961<br />
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:<br />
DKK 2 2<br />
EUR 502 502<br />
USD 476 457<br />
Langfristede gældsforpligtelser i alt 980 961<br />
Regulering af ovenstående lån til markedsværdi ultimo <strong>2008</strong> ville medføre et tab på 2 mio. kr. (et tab på 2 mio. kr. i 2007).<br />
*) Udløb i 2016 –2022 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 4,09%.<br />
**) Udløb i 2011 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 1,63%.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 71
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
23 Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Ved årets begyndelse (176) 87<br />
Udskudt skat på årets resultat 851 (347)<br />
Regulering vedrørende tidligere år 184 (28)<br />
Udskudt skat af egenkapitalposteringer (108) 50<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – 7<br />
Valutakursreguleringer (43) 55<br />
Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt 708 (176)<br />
<strong>2008</strong> 2007<br />
Mio. kr. Aktiver Forpligtelser I alt Aktiver Forpligtelser I alt<br />
Specifikation<br />
De udskudte skatteaktiver og -forpligtelser fordeler<br />
sig på de forskellige balanceposter som følger:<br />
Materielle anlægsaktiver (129) 1.502 1.373 (451) 1.321 870<br />
Immaterielle anlægsaktiver (628) 7 (621) (677) 1 (676)<br />
Indirekte produktionsomkostninger – 1.158 1.158 – 1.103 1.103<br />
Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (1.997) – (1.997) (1.643) – (1.643)<br />
Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer (72) 2 (70) (61) 1 (60)<br />
Fremførbart skattemæssigt underskud (52) – (52) (22) – (22)<br />
Diverse (453) 1.370 917 (1.188) 1.440 252<br />
72 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
(3.331) 4.039 708 (4.042) 3.866 (176)<br />
Udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser<br />
vedrørende indkomstskat modregnes, når der foreligger<br />
en retslig modregningsret 1.635 (1.635) – 1.520 (1.520) –<br />
Hensættelse til udskudt skat (netto) i alt (1.696) 2.404 708 (2.522) 2.346 (176)<br />
Fremførbart skattemæssigt underskud<br />
Udskudte skatteaktiver er indregnet på fremførbare skattemæssige underskud, der modsvarer indkomst, som forventes at ville blive realiseret i fremtiden.<br />
Udskudt skat vedrørende skattemæssigt underskud på 276 mio. kr. (224 mio. kr. i 2007) er ikke indregnet i balancen. 15 mio. kr. af dette skattemæssige<br />
underskud udløber inden for tre år.
24 Hensættelse til pensioner<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt ydelsesbaserede pensions -<br />
ordninger. Koncernselskaberne støtter disse ordninger enten direkte eller ved at bidrage til uafhængigt administrerede fonde. Arten af sådanne ordninger varierer<br />
efter lov- og regelgrundlaget, de skattemæssige bestemmelser samt de økonomiske forhold i de lande, som de ansatte arbejder i, og ydelserne er sædvanligvis<br />
baseret på de ansattes løn og anciennitet. Forpligtelsen vedrører både nuværende pensionisters pension og fremtidige pensionisters ret til pension.<br />
Andre pensionsydelser består for det meste af sygesikringssordninger efter fratrædelse, hovedsageligt i USA.<br />
Pensionsordninger er normalt afdækket gennem indbetalinger fra koncernens selskaber og fra de ansatte til fonde, der er uafhængige af koncernen. Hvis en<br />
ordning er uafdækket, indregnes en pensionsforpligtelse i koncernens balance. I overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis, indgår de omkostninger, der<br />
indregnes vedrørende pensionsydelser, i Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, Forsknings- og udviklingsomkostninger eller<br />
Administrationsomkostninger.<br />
Følgende oversigt afspejler finansiering af pensionsforpligtelserne over en femårig periode samt indvirkningen i historiske afvigelser mellem forventede og<br />
aktuarmæssige afkast på pensionsordninger og aktuarmæssige reguleringer i pensionsforpligtelserne:<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006 2005 2004<br />
Pensionsforpligtelser 1.103 885 938 875 609<br />
Pensionsordningernes aktiver (649) (566) (495) (435) (313)<br />
Underdækket/(overdækket) 454 319 443 440 296<br />
Ikke-indregnede gevinster/(tab) (35) 43 (113) (124) (46)<br />
Pensionsforpligtelser indregnet i balancen 419 362 330 316 250<br />
Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsordningens aktiver 56 (3) (3) 6 (2)<br />
Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsforpligtelser 24 (151) 7 77 16<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Beløb indregnet i balancen<br />
Ydelsesbaserede pensionsordninger 907 738<br />
Sygesikringsordninger 196 147<br />
Pensionsforpligtelser i alt 1.103 885<br />
Årets udvikling i pensionsforpligtelser<br />
Ved årets begyndelse 885 938<br />
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 112 91<br />
Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen 41 32<br />
Aktuarmæssige (gevinster)/tab 24 (151)<br />
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 1 –<br />
Udbetalte ydelser (52) (23)<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – 31<br />
Ændret klassificering af pensionsordninger 17 –<br />
Planændringer – 3<br />
Diverse 3 –<br />
Valutakursreguleringer 72 (36)<br />
Ved årets afslutning 1.103 885<br />
Årets udvikling i dagsværdi af<br />
ordningernes aktiver<br />
Ved årets begyndelse 566 495<br />
Forventet afkast af ordningernes aktiver 24 18<br />
Aktuarmæssige gevinster/(tab) (56) 3<br />
Arbejdsgiverbidrag 81 68<br />
Udbetalte ydelser (24) (10)<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – 1<br />
Ændret klassificering af pensionsordninger 11 –<br />
Diverse 3 –<br />
Valutakursreguleringer 44 (9)<br />
Ved årets afslutning 649 566<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Vægtet gennemsnitlig aktivfordeling<br />
af afdækkede pensionsforpligtelser<br />
Aktier 22% 27%<br />
Obligationer 58% 56%<br />
Kontant bankindestående 15% 12%<br />
Ejendomme 5% 5%<br />
Beløb indregnet i balancen er sammensat<br />
som følger<br />
Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser 870 695<br />
Dagsværdi af ordningernes aktiver (649) (566)<br />
221 129<br />
Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser<br />
Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab)<br />
233 190<br />
(netto) på ydelsesbaserede pensionsordninger<br />
Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab)<br />
(68) 2<br />
(netto) på sygesikringsordninger<br />
Ikke-indregnede pensionsomkostninger<br />
36 44<br />
vedrørende tidligere regnskabsår (3) (3)<br />
Forpligtelse indregnet i balancen (netto) 419 362<br />
De beløb, der er indregnet i balancen vedrørende pensions- og sygesikrings -<br />
ordninger, er i overvejende grad langfristede og præsenteres enten som<br />
langfristede aktiver eller langfristede forpligtelser.<br />
Udvikling i pensionsforpligtelser<br />
indregnet i balancen<br />
Ved årets begyndelse (netto) 362 330<br />
Indregnet i resultatopgørelsen 128 109<br />
Arbejdsgiverbidrag (81) (68)<br />
Udbetalte ydelser (netto) (28) (13)<br />
Valutakursreguleringer 28 (27)<br />
Planændringer – 3<br />
Tilgang vedrørende tilkøb – 30<br />
Ændret klassificering af pensionsordninger 6 –<br />
Diverse 4 (2)<br />
Ved årets afslutning 419 362<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 73
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
24 Hensættelse til pensioner (fortsat)<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Beløb indregnet i resultatopgørelsen<br />
Ydelsesbaserede pensionsordninger 92 79<br />
Sygesikringsordninger 36 30<br />
Omkostninger i resultatopgørelsen i alt 128 109<br />
Koncernen forventer at bidrage med 68 mio. kr. til sine ydelsesbaserede<br />
pensionsordninger i 2009.<br />
Følgende beløb er indregnet i resultatopgørelsen<br />
vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger<br />
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 112 91<br />
Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen 41 32<br />
Forventet afkast af ordningens aktiver (24) (18)<br />
Aktuarmæssige (gevinster)/tab indregnet i regnskabsåret (2) 1<br />
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 1 3<br />
Omkostninger i alt, der indgår i personaleomkostninger 128 109<br />
Det faktiske afkast på pensionsaktiverne (33) 21<br />
25 Andre hensatte forpligtelser<br />
Hensættelse Hensættelse Andre <strong>2008</strong> 2007<br />
til returvarer til salgs- hensatte I alt I alt<br />
Mio. kr. rabatter forpligtelser<br />
Ved årets begyndelse 593 1.744 1.303 3.640 3.367<br />
Tilgang i året *) 236 3.693 46 3.975 3.510<br />
Justering til tidligere års hensættelser (95) (209) (25) (329) (316)<br />
Anvendt i året (151) (3.019) (385) (3.555) (2.731)<br />
Valutakursreguleringer 11 72 (28) 55 (190)<br />
Ved årets slutning 594 2.281 911 3.786 3.640<br />
Specifikation af andre hensatte forpligtelser:<br />
Langfristede *) – – 863 863 1.239<br />
Kortfristede 594 2.281 48 2.923 2.401<br />
Andre hensatte forpligtelser i alt 594 2.281 911 3.786 3.640<br />
*) I 2007 relaterer 339 mio. kr. sig til afvikling af AERx ® .<br />
Hensættelse til returvarer:<br />
Som led i almindelig forretningspraksis udsteder <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Hensættelser vedrørende fremtidige<br />
returneringer foretages derfor på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter efter ledelsens bedste skøn. Hensættelsen forventes anvendt<br />
inden for den normale forretningscyklus.<br />
Hensættelse til salgsrabatter:<br />
I nogle lande afhænger de faktiske rabatter af, hvilke kunder produkterne sælges til. De faktorer, der komplicerer kalkulationerne af rabatter, er identifikationen<br />
af, hvilke produkter, der er blevet solgt med rabat, hvilke prisbetingelser der er gældende for henholdsvis kunder eller offentlige myndigheder, samt den<br />
anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salget og betalingen af rabatten. Se noterne 3 og 5 for yderligere information om salgsrabatter fratrukket<br />
omsætningen.<br />
Andre hensatte forpligtelser:<br />
Andre hensatte forpligtelser omfatter forskellige typer hensatte forpligtelser inklusive hensættelser vedrørende retslige tvister, opgjort efter ledelsens bedste skøn.<br />
Se note 36 for yderligere information om forpligtelser og eventualposter.<br />
74 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Vægtede gennemsnitlige forudsætninger<br />
anvendt til beregning og værdiansættelse<br />
af ydelsesbaserede pensionsordninger og<br />
sygesikringsordninger er som følger<br />
Diskonteringssats 5% 4%<br />
Forventet fremtidigt afkast af ordningernes aktiver 4% 4%<br />
Forventede fremtidige lønstigninger 4% 3%<br />
Udviklingstendenser i sygesikringsomkostninger 6% 7%<br />
Inflationsrate 2% 2%<br />
For alle større ydelsesbaserede ordninger udføres årligt aktuarmæssige<br />
beregninger og værdiansættelser.
26 Kortfristede gældsforpligtelser og afledte<br />
finansielle instrumenter<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Bankgæld og kassekreditter 55 206<br />
Afdrag på langfristede gældsforpligtelser,<br />
som forfalder inden for et år – 154<br />
Afledte finansielle instrumenter (jf. note 35) 1.279 45<br />
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 1.334 405<br />
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:<br />
DKK 21 13<br />
EUR 40 179<br />
USD 601 108<br />
JPY 672 11<br />
Andre valutaer – 94<br />
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 1.334 405<br />
Ultimo året havde koncernen uudnyttede garanterede kreditfaciliteter<br />
på 7.451 mio. kr. (7.457 mio. kr. i 2007). De uudnyttede garanterede kredit -<br />
faciliteter består af faciliteter på henholdsvis 400 mio. euro og 600 mio.<br />
euro, der er garanteret af en række danske og udenlandske banker. Kredit -<br />
faciliteterne udløber i henholdsvis 2009 og 2012.<br />
27 Andre gældsforpligtelser<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007<br />
Skyldige personaleomkostninger 2.272 2.025<br />
Skyldige skatter og afgifter 135 346<br />
Periodeafgrænsningsposter 78 122<br />
Gæld til tilknyttede virksomheder 79 93<br />
Anden gæld 3.289 2.373<br />
Andre gældsforpligtelser i alt 5.853 4.959<br />
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
28 Andre reguleringer for ikke-likvide poster<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse 331 130 113<br />
Stigning/(fald) i hensættelser 221 490 889<br />
(Gevinst)/tab ved salg af materielle<br />
anlægsaktiver 95 140 134<br />
Nedskrivning til imødegåelse af tab<br />
på dubiøse debitorer 69 119 65<br />
Urealiseret (gevinst)/tab på værdipapirer o. lign. 30 54 (7)<br />
Urealiseret (gevinst)/tab på valuta 24 37 (143)<br />
Andel af årets resultat i associerede<br />
virksomheder 195 300 244<br />
Indtægt i forbindelse med frasalg<br />
af forretningsaktiviteterne i associeret<br />
virksomhed, Harno Invest A/S (71) (1.518) –<br />
Urealiseret kapitalgevinst på kapitalandele<br />
i associerede virksomheder – (15) 16<br />
Diverse, inkl. forskellen mellem<br />
gennemsnitskurser og ultimokurser 542 (46) (352)<br />
Andre reguleringer for ikke-likvide poster 1.436 (309) 959<br />
29 Likviditetseffekt af køb af dattervirksomheder og<br />
forretningsenheder<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Immaterielle anlægsaktiver – 44 –<br />
Materielle anlægsaktiver – 9 –<br />
Øvrige langsigtede aktiver – 18 –<br />
Omsætningsaktiver – 149 –<br />
Langfristede forpligtelser – (37) –<br />
Kortfristede forpligtelser – (176) –<br />
Erhvervede aktiver (netto) – 7 –<br />
Købt goodwill – 52 –<br />
Betalt vederlag – (59) –<br />
Fradrag af erhvervede likvide reserver – – –<br />
Likviditetseffekt, netto – (59) –<br />
Se note 2 for yderligere information.<br />
30 Likvide reserver<br />
Mio. kr. <strong>2008</strong> 2007 2006<br />
Likvide beholdninger ved årets slutning 8.781 4.823 3.270<br />
Kortfristet bankgæld og kassekreditter<br />
ved årets slutning (jf. note 26) (55) (206) (285)<br />
Likvide reserver ved årets slutning 8.726 4.617 2.985<br />
Ultimo <strong>2008</strong>, 2007 og 2006 var der ingen omsætningsværdipapirer med en<br />
oprindelig forfaldstid på mindre end tre måneder.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong> 75
Koncernregnskab Noter – Koncernregnskab<br />
31 Finansielle risici<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> har centraliseret styringen af koncernens finansielle risici. De<br />
overordnede rammer for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s finansielle risikostyring er fastlagt i<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken<br />
omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og<br />
politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter<br />
en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> foretager udelukkende afdækning af kommercielle risici og<br />
indgår derfor ikke afledte finansielle transaktioner med henblik på handel<br />
eller med spekulativt formål. <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> anvender et fuldt integreret<br />
finans styringssystem til styring af alle finansielle positioner. Alle finansielle<br />
positioner indregnes på ’market-to-market’ basis, og finansielle risici opgøres<br />
ud fra generelt anerkendte standarder.<br />
Valutarisici<br />
Valutarisici er den væsentligste finansielle risikofaktor for <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> og<br />
har dermed betydelig indvirkning på resultatopgørelsen og balancen.<br />
Hovedparten af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s omsætning er i euro (EUR), amerikanske<br />
dollar (USD), japanske yen (JPY) og britiske pund (GBP), mens en stor del af<br />
produktions-, forsknings-, og udviklingsomkostningerne er i danske kroner.<br />
Derfor er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s valutarisiko mest væsentlig i USD, JPY og GBP, mens<br />
valutarisikoen i EUR anses for lav på grund af Danmarks fastkurspolitik over<br />
for euroen. Hertil kommer, at International Operations’ andel af salget er<br />
konstant stigende, hvilket betyder at valutakursrisikoen får en stadig større<br />
betydning.<br />
Det overordnede formål med valutarisikostyring er at begrænse den kort -<br />
sigtede negative effekt på indtjening og pengestrømme af valutakursudsving<br />
og dermed øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> kurssikrer eksisterende aktiver og forpligtelser i de større<br />
valutaer samt de forventede fremtidige pengestrømme op til 24 måneder.<br />
Kurssikring er baseret på forventningerne til fremtidige valutakurser og foretages<br />
primært gennem valutaterminsforretninger og valutaoptioner med<br />
samme udløbstidspunkt som de sikrede poster. De forventede pengestrømme<br />
vurderes løbende ud fra historiske pengestrømme, budgetter og månedlige<br />
salgsprognoser. Sikringens effektivitet vurderes løbende.<br />
I <strong>2008</strong> har de finansielle markeder været præget af stor usikkerhed. Som et<br />
resultat heraf har volatiliteten været højere på alle finansielle markeder, her -<br />
under valutamarkedet. Store valutakursudsving i USD i <strong>2008</strong> resulterede i<br />
en stigning på 4,1% over for kronen. I 2007 faldt USD med 10,4% over for<br />
kronen. Udsvingene i JPY og GBP har ligeledes været unormalt store. JPY steg<br />
med 30,3%, hvorimod GBP faldt med 24,6%, begge over for kronen. I 2007<br />
faldt JPY med 5,5%, hvorimod GBP steg med 8,6%. Øvrige markedsvalutaer,<br />
som har påvirket International Operations’ salg svækkedes samlet set væsent -<br />
ligt som følge af den finansielle krise og forhøjet valutakursrisiko.<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> afdækket valutarisikoen på<br />
balancen sammen med 15 måneders forventede fremtidige pengestrømme i<br />
USD. For både JPY og GBP var den tilsvarende afdækning 13 måneders forventede<br />
fremtidige pengestrømme. Ved udgangen af 2007 var afdækningen<br />
16 måneder for USD og 15 og 10 måneder for henholdsvis JPY og GBP.<br />
Et udsving på 5% i de følgende valutaer vil påvirke resultat af primær drift<br />
med cirka:<br />
Estimeret Estimeret<br />
for for<br />
Mio. kr. 2009 <strong>2008</strong><br />
USD 530 470<br />
JPY 150 140<br />
GBP 80 85<br />
CNY 80 65<br />
CAD 40 35<br />
76 <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Årsrapport <strong>2008</strong><br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> ville en 5% stigning i alle andre valutaer over for<br />
euroen og kronen resultere i et fald i værdien af koncernens finansielle<br />
instrumenter netto på cirka 661 mio. kr. (714 mio. kr. i 2007). Et 5% fald i<br />
alle andre valutaer over for euroen og kronen ville resultere i en stigning<br />
af værdien af koncernens finansielle instrumenter netto på cirka 669 mio. kr.<br />
(772 mio. kr. i 2007).<br />
De finansielle instrumenter inkluderet i valutakursfølsomhedsanalysen er<br />
koncernens likvide beholdninger, varedebitorer, gæld til leverandører, kort- og<br />
langfristede gældsforpligtelser, kort- og langfristede finansielle investeringer,<br />
valutaterminskontrakter og valutaoptioner, der sikrer transaktionsrisiko.<br />
Derudover inkluderes renteswaps og valutaswaps. Der inkluderes ikke forventede<br />
valutatransaktioner, investeringer og anlægsaktiver. Valutaswaps, der<br />
sikrer omregningsrisiko, udeholdes af følsomhedsanalysen, da effekterne af<br />
ændrede valutakurser herpå indregnes direkte i egenkapitalen.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> sikrer kun delvist kapitalandele i større udenlandske datter -<br />
virksomheder. Egenkapitalsikring sker ved hjælp af langfristede valutaswaps.<br />
Ved årets udgang var 12% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. I 2007<br />
var 12% af koncernens kapitalandele i JPY sikret.<br />
Renterisici<br />
Krisen på det finansielle marked har endvidere påvirket renten i væsentlig<br />
grad. I <strong>2008</strong> var DKK- og EUR-renterne præget af høj volatilitet og endte<br />
året med et markant fald. Den toårige danske obligationsrente var 3,57%<br />
ved udgangen af <strong>2008</strong> faldende fra 4,23% ved udgangen af 2007.<br />
Udsving i renteniveauet har en effekt på <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s finansielle instrumenter.<br />
Ved udgangen af <strong>2008</strong> ville en stigning i renteniveauet på et procentpoint,<br />
alt andet lige, øge værdien af <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s finansielle instrumenter<br />
med 19 mio. kr. (15 mio. kr. i 2007).<br />
De finansielle instrumenter inkluderet i følsomhedsanalysen består af<br />
værdipapirer, indskud, kort- og langfristede lån, renteswaps og valutaswaps.<br />
Valuta terminskontrakter og valutaoptioner indgår ikke grundet den<br />
begrænsede effekt, som udsving i renteniveauet har på disse instrumenter.<br />
Likviditetsrisici<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> sikrer et tilstrækkeligt likviditetsberedskab ved en kombination<br />
af likviditetsstyring, ultralikvide omsætningspapirer og ikke-garanterede og<br />
garanterede kreditfaciliteter.<br />
Modpartsrisici<br />
Ved brug af afledte finansielle instrumenter og pengemarkedsindskud påtager<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> sig en kreditrisiko på modparten. For at styre og begrænse<br />
denne risiko handler <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> udelukkende afledte finansielle<br />
instrumenter med finansielle modparter, der har en tilfredsstillende langfristet<br />
kreditvurdering fra internationale kreditvurderingsbureauer. Pengemarkeds -<br />
indskud indgås udelukkende med finansielle modparter, der har tilfreds -<br />
stillende kortfristet kreditvurdering. Størstedelen af alle indskudte midler er<br />
statsgaranterede indtil 2010. Hertil kommer de høje krav til kreditvurderingen<br />
af hver enkelt modpart, hvilket begrænser den samlede kreditrisiko.<br />
Kreditrisikoen på obligationer er begrænset, idet investeringerne foretages i<br />
likvide obligationer med høj kreditvurdering.<br />
Kreditrisikoen vedrørende Varedebitorer og Andre tilgodehavender er begrænset,<br />
da <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> ikke har nogen betydelig koncentration af kredit -<br />
risiko, idet eksponeringen er spredt på et stort antal modparter og kunder.<br />
Kapitalstruktur<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s kapitalstruktur er karakteriseret ved en betydelig egenkapital -<br />
andel. Dette er i overensstemmelse med den generelle kapitalstruktur i den<br />
farmaceutiske industri og afspejler behovet for langsigtede beslutninger i en<br />
industri med en udviklingstid for nye produkter på mere end 10 år.<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s egenkapitalandel, beregnet som egenkapital i forhold<br />
til passiver i alt, var 65,2% ved udgangen af året (67,4% ved udgangen af<br />
2007).
32 Transaktioner med nærtstående parter<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> A/S er underlagt bestemmende indflydelse af <strong>Novo</strong> A/S<br />
(registreret som aktieselskab i Danmark), som ejer 25,5% af aktierne i <strong>Novo</strong><br />
<strong>Nordisk</strong> A/S. De resterende aktier ejes af en bredt sammensat aktionærkreds.<br />
Det øverste moderselskab i koncernen er <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden (registreret<br />
i Danmark). Begge enheder anses for nærtstående parter.<br />
Som andre nærtstående parter anses <strong>Novo</strong>zymes-koncernen (som følge af<br />
fælles ejerskab, <strong>Novo</strong> A/S), associerede virksomheder, bestyrelser samt<br />
medlemmer af disse enheder og <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong>s ledelse. Efter udskillelsen af<br />
<strong>Novo</strong>zymes i november 2000 har <strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> haft adgang til visse aktiver i<br />
og kan købe visse ydelser fra <strong>Novo</strong> A/S og <strong>Novo</strong>zymes-koncernen og vice<br />
versa. Alle aftaler vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er baseret på<br />
listepriser ved salg til uafhængige parter, hvor sådanne listepriser eksisterer,<br />
ellers er prisen sat til, hvad der anses for at være markedsprisen. Rammerne<br />
for aftalerne genforhandles årligt.<br />
Koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående<br />
parter:<br />
<strong>2008</strong> 2007<br />
Købs-/ Købs-/<br />
Mio. kr. (salgsværdi) (salgsværdi)<br />
<strong>Novo</strong> <strong>Nordisk</strong> Fonden<br />
Donationer til koncernen (29) (30)<br />
<strong>Novo</strong> A/S<br />
Service udført af koncernen (6) (7)<br />
Facilitering udført af <strong>Novo</strong> A/S – 1<br />
Køb af