Press release - Novo Nordisk

Pressemeddelelse
2002-02-07
Novo Nordisk – regnskabsmeddelelse for året 2001
• Resultat af primær drift steg med 17% til 5.614 mio. kr. fra 4.816 mio. kr., og Novo
Nordisk overgik dermed sit mål om 15% vækst.
• Væksten var drevet af en salgsstigning på 14% til 23.776 mio. kr. fra 20.811 mio. kr. i
2000. Opgjort i lokale valutaer blev salgsstigningen 17%.
o Diabetesbehandling: salget steg 14% til 16.624 mio. kr.
o Blødningsbehandling (NovoSeven®): salget steg 36% til 3.096 mio. kr.
o Væksthormonbehandling: salget steg 3% til 2.164 mio. kr.
o Klimakteriepræparater (HRT): salget steg 10% til 1.435 mio. kr.
• Resultat før skat steg med 25% til 6.030 mio. kr., og årets resultat steg med 25% til
3.865 mio. kr.
• Årets resultat pr. aktie (fuldt udvandet) steg med 26% til 11,10 kr. i 2001 fra 8,82 kr. i
2000.
• Adm. direktør Lars Rebien Sørensen udtaler: ”2001 har været et godt år for Novo
Nordisk. Vi leverede de økonomiske resultater, vi havde lovet. Vi har iværksat det
største investeringsprogram i virksomhedens historie for at udvide
produktionskapaciteten. Vi har gennemført en betydelig udvidelse af vores
internationale organisation, og vi har set lovende resultater i vores forsknings- og
udviklingspipeline. Alt i alt har vi skabt et solidt fundament for forretningens fremtidige
vækst.”
• Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 12. marts 2002 fremsætte forslag om:
• En udbyttestigning på 26% til 3,35 kr. pr. aktie a 2 kr., svarende til en udbytteandel
af årets resultat på 30%.
• En donation til World Diabetes Foundation på ca. 500 mio. kr. over en 10-årig
periode.
• Forudsat at valutakurserne forbliver på det nuværende niveau resten af året,
forventer Novo Nordisk at leve op til det langsigtede finansielle mål om en stigning i
resultat af primær drift på 15% i 2002. Heri er indeholdt en indtægt på ca. 240 mio.
kr., der knytter sig til den regnskabsmæssige effekt for Novo Nordisk af
ZymoGenetics’ børsintroduktion den 1. februar 2002.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 1 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Novo Nordisk – regnskabsmeddelelse for året 2001
Novo Nordisks regnskabspraksis er i overensstemmelse med Årsregnskabsloven af 7. juni 2001 og de
regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs. Den anvendte
regnskabspraksis er pr. 1. januar 2001 ændret i overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov, og
sammenligningstallene er justeret. Ændringerne har ingen indvirkning på resultat af primær drift og årets
resultat. En detaljeret redegørelse for den ændrede regnskabspraksis er vedlagt som bilag. Som følge af
udskillelsen af Novozymes A/S (den tidligere enzymforretning) i 2000 er sammenligningstal for 1997-1999
tilpasset og præsenteret, som om Novo Nordisk havde eksisteret uden enzymforretningen.
(Beløb i mio. kr., undtagen resultat pr. aktie, antal aktier og antal medarbejdere)
2001
2000
1999
1998
1997
Udvikl. i %
2000 til 2001
Nettoomsætning 23.776 20.811 16.423 13.647 12.585 14%
Bruttoresultat 17.797 15.767 12.196 9.896 8.947 13%
Bruttomargin 74,9% 75,8% 74,3% 72,5% 71,1%
Salgs- og distributionsomkostninger 7.215 6.254 4.812 4.212 3.506 15%
I procent af salget 30,3% 30,1% 29,3% 30,9% 27,9%
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.970 3.390 2.748 2.795 2.191 17%
I procent af salget 16,7% 16,3% 16,7% 20,5% 17,4%
Administrationsomkostninger 1.865 1.878 1.721 1.397 1.518 (1%)
I procent af salget 7,8% 9,0% 10,5% 10,2% 12,1%
Andre driftsindtægter 867 571 962 1.441 708 52%
Resultat af primær drift 5.614 4.816 3.527 2.933 2.440 17%
Overskudsgrad 23,6% 23,1% 21,5% 21,5% 19,4%
Nettofinans 416 24 (178) 243 385
Resultat før skat 6.030 4.840 3.349 3.176 2.825 25%
Årets resultat 3.865 3.087 2.001 2.016 1.772 25%
Af- og nedskrivninger
Investeringer i materielle
1.081 1.038 943 986 875 4%
anlægsaktiver (netto)
3.846 2.141 1.265 1.648 1.825 80%
Frit cash flow 186 2.712 1.533 706 596 -
Egenkapital 20.137 16.981 15.876 15.776 16.304 19%
Aktiver i alt 28.905 24.920 23.082 22.085 22.515 16%
Egenkapitalandel 69,7% 68,1% 68,8% 71,4% 72,4%
Forrentning af investeret kapital 23,1% 22,0% 15,3% 14,4% 12,6%
Cash to earnings*) 56,4% 66,5% 48,4% - -
Gnsn. antal fuldtidsmedarbejdere 14.771 12.698 11.822 11.349 10.744 16%
Resultat pr. aktie (kr.) (’EPS’)**) 11,18 8,84 5,60 5,43 4,76 26%
Udvandet resultat pr. aktie (kr.) **) 11,10 8,82 5,59 5,43 4,76 26%
Gnsn. antal A- og B-aktier (mio. stk.)
– udvandet EPS
*) Beregnet som et 3-årigt glidende gennemsnit.
348,2
350,2
357,9
371,0
372,0
**) I henhold til selskabets regnskabsprincipper er resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie for 2001 beregnet på grundlag
af et gennemsnitligt antal aktier på henholdsvis 345.712.994 stk. og 348.160.900 stk.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 2 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

RESULTATER I 2001
Salget i 2001 steg med 14% til 23.776 mio. kr. fra 20.811 mio. kr. i 2000. Opgjort i lokale
valutaer var salgsstigningen 17%, svarende til salgsstigningen opgjort i lokale valutaer i
2000.
De samlede omkostninger,
eksklusive finansomkostninger og
skat, steg med 15% til 19.029 mio.
kr. Produktionsomkostningerne
beløb sig til 5.979 mio. kr., en
25.000
20.000
+20%
+27%
+14%
stigning på 19%. Denne stigning
15.000
omfatter omkostninger i forbindelse
med opbygning af kompetencer i
tilknytning til den igangværende
10.000
5.000
+20%
+37%
+17%
udvidelse af produktionskapaciteten.
Salgs- og distributions-
0
1999 2000 2001
omkostningerne steg på linje med
salget med 15% til 7.215 mio. kr.
Nettoomsætning Primær drift
Stigningen afspejler dels udvidelser i den internationale salgs- og marketingorganisation,
og dels introduktion af flere nye produkter som InDuo® og FlexPen® samt fortsat lancering
og udbredelse af innovative produkter som NovoRapid®, NovoNorm®, Norditropin®
SimpleXx® og InnoLet®. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 17% til 3.970
mio. kr. Denne stigning knytter sig primært til udviklingsprojekterne NN304 (detemir),
NN622 og NN1998 (AERx® iDMS) samt til de kliniske studier vedrørende nye indikationer
af NovoSeven®. Administrationsomkostningerne for 2001 beløb sig til 1.865 mio. kr., på
niveau med omkostningerne i 2000 i absolutte tal. Indeholdt i de samlede omkostninger er
af- og nedskrivninger på i alt 1.081 mio. kr.
DKK million
De samlede licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig til 867 mio. kr. i 2001 mod 571
mio. kr. i 2000. Stigningen knytter sig primært til en indtægt i forbindelse med indgåelse af
patentforlig med Aventis i januar 2001 samt en upfront-betaling i forbindelse med det nu
ophørte samarbejde med Novartis.
Novo Nordisk har overgået forventningerne om 15% vækst i resultat af primær drift, der
blev offentliggjort i februar 2001, idet resultat af primær drift steg med 17% til 5.614 mio. kr.
fra 4.816 mio. kr. Hovedårsagerne til denne vækst var salgsstigningen på 14% og en
forbedret overskudsgrad på 23,6%, som var delvis påvirket af patentforliget med Aventis i
januar 2001 og betalingen fra Novartis.
Resultat før skat for 2001 steg med 25% til 6.030 mio. kr., påvirket af en stigning i
nettofinans fra 24 mio. kr. i 2000 til 416 mio. kr. i 2001. Denne udvikling afspejler primært
det positive bidrag fra Novo Nordisks afdækning af valutaeksponering, navnlig i relation til
JPY.
Den effektive skatteprocent for 2001 var 36%, og årets resultat steg således med 25% til
3.865 mio. kr.
FORVENTNINGER TIL 2002
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 3 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Den fortsatte lancering og udbredelse af produkter som NovoRapid®/NovoLog®,
NovoMix®, InnoLet®, InDuo®, FlexPen® og Norditropin® SimpleXx® understøtter Novo
Nordisks forventninger om en positiv udvikling i salget i 2002.
Forudsat at valutakurserne forbliver på det nuværende niveau resten af året, forventer
Novo Nordisk at leve op til det langsigtede finansielle mål om en stigning i resultat af
primær drift på 15% i 2002. Heri er indeholdt en indtægt på ca. 240 mio. kr. før skat, der
knytter sig til den regnskabsmæssige effekt for Novo Nordisk af ZymoGenetics’
børsintroduktion. Potentielle indtægter i forbindelse med den planlagte udlicensering af
NN622, som p.t. befinder sig i Fase 3 af det kliniske udviklingsforløb, er ikke indregnet i
forventningerne til væksten i resultat af primær drift.
Denne forventning til resultat af primær drift i 2002, korrigeret for engangsposter i 2001 såsom
patentforliget med Aventis og betalingen fra Novartis vedrørende NN622, samt i 2002 for
indtægter i relation til børsintroduktionen af ZymoGenetics, svarer til en forventet vækst i
resultat af primær drift i den underliggende forretning på mere end 15%.
Den største del af stigningen i resultat af primær drift for 2002 ventes at blive realiseret i
andet halvår, primært som følge af lancering af nye produkter og fortsat introduktion af
eksisterende produkter i nye geografiske markeder.
Hovedparten af Novo Nordisks salg gennemføres i andre valutaer end DKK, mens en
væsentlig del af omkostningerne afholdes i DKK. Derved kan svingninger i valutakurserne
have en væsentlig indvirkning på resultat af primær drift. Alt andet lige skønnes et 5%
udsving i DKK-kurserne for JPY, USD og GBP at medføre en årlig ændring i resultat af
primær drift på henholdsvis 140 mio. kr., 110 mio. kr. og 50 mio. kr.
Af- og nedskrivninger i 2002 ventes at blive realiseret på niveauet 1,3 mia. kr. mod 1,1 mia.
kr. i 2001.
For at modvirke risikoen for svingninger i valutakursers indvirkning på resultat af primær
drift foretager Novo Nordisk afdækning af koncernens valutaeksponering i de væsentligste
valutaer ved hjælp af valutaterminsforretninger og -optioner. Ved udgangen af 2001 havde
Novo Nordisk afdækket fremtidige pengestrømme i relation til såvel USD som GBP 9
måneder frem, og i relation til JPY 14 måneder frem. Med det nuværende valutakursniveau
ventes dette at medføre en afdækningsgevinst på ca. 100 mio. kr. i 2002. På den
baggrund, kombineret med positive nettorenteindtægter samt under forudsætning af
uændrede rente- og valutakurser i resten af 2002, forventes Novo Nordisks
nettofinansindtægter for året at beløbe sig til ca. 150 mio. kr.
Skattesatsen for 2002 ventes at blive på 35%, 1 procentpoint lavere end i 2001.
Novo Nordisk forventer at investere 4,5 mia. kr. i nye anlæg i 2002. Som tidligere meddelt
vil investeringsniveauet forblive højt også i 2003, men ventes ikke at overstige
nettoinvesteringerne i 2002. Investeringen i øget produktionskapacitet vil gøre det muligt
for Novo Nordisk at forfølge væsentlige muligheder inden for kerneterapiområderne
diabetesbehandling og blødningsbehandling.
SALGSUDVIKLINGEN
Salget steg med 14% til 23.776 mio. kr. fra 20.811 mio. kr. i 2000. Stigningen i salget
skyldes primært en stigning i salgsvolumen og et bedre produktmix. Især
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 4 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

diabetesbehandling og blødningsbehandling (tidligere benævnt ’koagulationsforstyrrelser’)
bidrog positivt.
Væksthormo nbehandling
Salg pr. terapiområde 2001 Salg pr. geografisk område
2001
+3%
HRT Andet
+10% (17)%
9%
6%
Resten af verden
+20%
Blødnings-
Japan
Europa
behandling 13% (7)% 17%
+16%
+36% 70% 48%
Diabetesbehandling
+14%
Der blev realiseret solid vækst overalt i verden. Europa bidrog mest til denne vækst i
absolutte tal, efterfulgt af USA. Salget i Japan opgjort i DKK faldt med 7%, primært som
følge af en negativ påvirkning fra lagerjusteringer i grossistleddet og svækkelsen af JPY i
forhold til DKK. Opgjort i lokal valuta steg salget i Japan med 2%.
Det globale salg steg med 17% opgjort i lokale valutaer. Den gennemsnitlige værdi af Novo
Nordisks faktureringsvalutaer opgjort i DKK var 3% lavere i 2001 end i 2000, primært på
grund af svækkelsen af JPY over for DKK i 2001 på gennemsnitligt 9%.
Diabetesbehandling
Salget af diabetesprodukter steg med 14% til 16.624 mio. kr. fra 14.578 mio. kr. i 2000.
Stigningen afspejler volumenvækst, ligesom også produkter som Penfill® 3 ml, NovoLet® 3
ml, NovoRapid®/NovoLog® (hurtigtvirkende insulinanalog) InnoLet® og
NovoNorm®/Prandin® bidrog positivt.
Insulin og doseringssystemer
Eksklusive NovoNorm®/Prandin® steg salget af diabetesprodukter med 13%. Der blev
realiseret høje vækstrater primært i Europa, USA og en række udviklingslande.
I Europa bidrog en betydelig markedsvækst navnlig i Tyskland og Storbritannien til
væksten, kombineret med et øget salg af NovoRapid®, Penfill® 3 ml og NovoLet® 3 ml.
Salget af diabetesprodukter eksklusive Prandin® i USA steg med 26% opgjort i DKK og
med 22% opgjort i lokal valuta. Salget i USA tegner sig for 14% af det globale salg af
diabetesprodukter eksklusive NovoNorm®/Prandin®. Den primære årsag til denne
udvikling er større solgte mængder af insulin via store tender-ordrer samt salget af Novo
Nordisk-insulin under Wal-Marts ReliOn®-varemærke. I årets løb har Novo Nordisk
etableret en amerikansk salgsstyrke på ca. 600 fuldt uddannede og trænede Novo Nordiskmedarbejdere.
Den hurtigtvirkende insulinanalog NovoLog® (det amerikanske navn for
NovoRapid®) blev lanceret i USA i slutningen af september 2001. Selv om salget i starten
har været påvirket af lageropbygning i grossistleddet, tyder de foreløbige tilbagemeldinger
på en positiv modtagelse i markedet.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 5 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
USA
+30%
15%
20%

Den væsentligste drivkraft bag salget fremover vil være fortsat global volumenvækst i
insulinsalget understøttet af vækst fra Novo Nordisks sortiment af insulinanalogpræparater
og innovative doseringssystemer.
Novo Nordisk har nu lanceret den hurtigtvirkende analog NovoRapid®/NovoLog® på de
fleste markeder og planlægger at lancere NovoMix® 30, som er en ny, dobbeltvirkende
insulinanalog, i løbet af 2002. Denne nye insulinanalog vil blive udbudt i engangspennen
FlexPen®, en kombination, der vil gøre det lettere for patienterne at håndtere deres
insulininjektioner.
InnoLet® er lanceret i flere europæiske lande, i Australien og i Japan. De første
tilbagemeldinger fra markedet tegner lovende for dette første engangsdoseringssystem,
der er udviklet for insulinbrugere med nedsat syn og svigtende fingermotorik. Novo Nordisk
introducerede endvidere to nye systemer i 2001: InDuo®, verdens første kombinerede
insulininjektionssystem og blodsukkermåler, som fremstilles og markedsføres i samarbejde
med LifeScan; og FlexPen®, den ny engangspen til injektion af insulin. Novo Nordisk
forventer at lancere disse produkter i Europa og USA i 2002.
NovoNorm®/Prandin®
Salget af NovoNorm®/Prandin® steg med 29% til 1.401 mio. kr. Der blev realiseret
salgsstigninger både i USA og i Europa i 2001, men væksten var primært drevet af fortsat
indtrængning på de europæiske markeder. Salget i USA i fjerde kvartal af 2001 har været
negativt påvirket af lagerjusteringer i grossistleddet og af en korrektion af rabatter til
Managed Care-organisationer.
Forskning og udvikling inden for diabetesbehandling
I oktober 2001 etablerede Novo Nordisk en ny diabetesforskningsenhed ved navn Protein
Delivery Systems. Enheden vil kombinere Novo Nordisks ekspertise inden for
proteinformulering og -administration med blodsukkermålesystemer og på det grundlag
udvikle nye metoder til administration af terapeutiske proteiner, primært insulin.
Siden den senest udsendte status for Novo Nordisks portefølje af udviklingsprojekter i
november 2001 er der påbegyndt kliniske Fase 1-studier med NN344, som er en helt ny,
neutral, opløselig, langtidsvirkende insulinanalog, der dækker et helt døgn ved en enkelt
daglig injektion. To Fase 1-projekter er lukket, nemlig langtidsvirkende basal insulin (LABI)
og NN4201, et stof, der nedsætter leverens glukoseproduktion. Nedlukningen skyldes, at
profilen for de pågældende stoffer ikke kunne leve op til forventningerne fra de prækliniske
studier.
Blødningsbehandling
Salget af produkter til blødningsbehandling (NovoSeven®) steg med 36% til 3.096 mio. kr.
fra 2.270 mio. kr. Salget af NovoSeven® steg navnlig i USA, hvor produktet er blevet
særdeles positivt modtaget, men også Europa og andre lande i resten af verden bidrog til
salgsstigningen.
Flere faktorer bidrog til stigningen i salget af NovoSeven® i 2001. For det første knyttes der
stadig større tillid til NovoSeven® i forbindelse med operationer af bløderpatienter.
Endvidere anvendes NovoSeven® i stigende grad i forbindelse med behandling af
patienter med erhvervet hæmofili. Endelig vurderes salget også at være positivt påvirket af
en øget eksperimentel anvendelse af NovoSeven®. Disse faktorer ventes fortsat at forøge
væksten i salget af NovoSeven® i den nærmeste fremtid.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 6 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Siden lanceringen af NovoSeven® i 1996 har det vist sig særdeles vanskeligt at vurdere
markedspotentialet for dette produkt, idet det nuværende marked består af en snæver
patientgruppe med meget svingende behandlingsmønstre. Hertil kommer, at det på grund
af mangel på pålidelige markedsdata også har vist sig meget vanskeligt at opgøre brugen
af NovoSeven® fordelt på de forskellige patientgrupper inden for området blødersygdom
og medfødte sygdomme. På denne baggrund har Novo Nordisk besluttet at give et
markedsestimat for disse patientgrupper samlet. Denne patientgruppe for NovoSeven®
består primært af inhibitorpatienter med medfødt hæmofili og patienter med erhvervet
hæmofili, samt i mindre udstrækning af patienter med Faktor VII- og Faktor XI-mangel og
andre koagulationsfaktordefekter såsom Glanzmanns sygdom og Bernard-Souliers
syndrom. Markedspotentialet for NovoSeven® inden for denne patientgruppe anslås at
være ca. 450 mio. USD. Uden for denne patientgruppe skønnes salget af NovoSeven® til
eksperimentel anvendelse p.t. at være begrænset.
Forskning og udvikling inden for blødningsbehandling
En række nye indikationer for brug af NovoSeven® i forbindelse med operationer og
intensivbehandling er ved at blive undersøgt. Siden november 2001 er der iværksat et
studie vedrørende anvendelse af NovoSeven® til modvirkning af behandling med
blodfortyndende medicin. Novo Nordisk har nu syv projekter i Fase 2-udvikling, og et studie
vedrørende brug af NovoSeven® som koagulationsmiddel ved svære blødninger i
forbindelse med f.eks. trafikulykker (traumebehandling) ventes påbegyndt i første halvår af
2002. Som tidligere meddelt forventer Novo Nordisk at kunne rapportere konklusionerne fra
visse af disse studier i 2002.
Væksthormonbehandling
Salget af produkter til væksthormonbehandling steg med 3% til 2.164 mio. kr. fra 2.107
mio. kr. på baggrund af en positiv markedsudvikling i Europa og USA og en negativ
udvikling i Japan. Den fortsatte succesfulde markedsindtrængning af Norditropin®
SimpleXx® (flydende Norditropin®) i en række europæiske lande var den primære årsag til
væksten. Salget i USA bidrog også til væksten efter en succesfuld lancering af
Norditropin® SimpleXx® i oktober 2000. I Japan faldt salget opgjort i DKK med 13%, men
kun med 4% opgjort i lokal valuta. Den primære årsag til dette var lageropbygning i
grossistleddet i fjerde kvartal af 2000.
Der er indsendt registreringsansøgning til EU for væksthormonbehandling af småbørn, der
på grund af vækstretardering under graviditetsforløbet fødes for små, og som ikke har
genvundet en normal højde ved toårsalderen (Small for Gestational Age/Intra-Uterine
Growth Retardation, SGA/IUGR).
Klimakteriepræparater (HRT)
Salget af klimakteriepræparater (Hormone Replacement Therapy, HRT) steg med 10% til
1.435 mio. kr. fra 1.306 mio. kr. i 2000. Væksten blev overvejende realiseret i Europa, hvor
det navnlig var lavdosis-kombinationspræparatet Activelle® samt Vagifem® til lokal
behandling, der bidrog til salgsstigningen. Novofem®, det nye lavdosis-sekvenspræparat,
blev godkendt i næsten alle europæiske lande og ventes at blive lanceret i Europa i 2002.
Salget til det amerikanske marked bidrog også til væksten som følge af Pharmacias
lancering af Activella og Vagifem® i USA i andet og tredje kvartal af 2000.
NETTOFINANS OG SKAT
De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 416 mio. kr. i 2001 mod 24 mio. kr. i 2000.
Nettorenteindtægterne steg til 192 mio. kr. i 2001 fra 184 mio. kr. i 2000. Novo Nordisk
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 7 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

havde i 2001 en valutakursgevinst på 202 mio. kr. mod et tab på 195 mio. kr. i 2000.
Nettovalutakursgevinsten skyldes primært realiserede og urealiserede indtægter fra
risikoafdækning af Novo Nordisks valutaeksponering i forhold til JPY.
Den effektive skatteprocent for 2001 var 36%. Den samlede udgiftsførte skat i 2001 var
således 2.165 mio. kr.
INVESTERINGER
De samlede nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver i 2001 blev 3,8 mia. kr. mod 2,1
mia. kr. i 2000. Det højere investeringsniveau knytter sig til den positive underliggende
tendens i kerneforretningsområderne og de nuværende forventninger til projekter, der
befinder sig i sene stadier af udviklingsforløbet. Der er flere store byggeprojekter i gang: en
ny insulinfabrik i Kalundborg, som ventes at være klar til at levere human insulin og
insulinanaloger til markedet i 2004; en ny NovoSeven®-fabrik i Hillerød, som ligeledes
ventes at være klar i 2004; samt en ny fabrik til fremstilling af doseringssystemer, ligeledes
i Hillerød. De samlede investeringer for 2001 har været påvirket af, at forudbetalinger til
leverandører har været højere end ventet.
FRIT CASH FLOW OG FINANSIELLE RESERVER
Novo Nordisk realiserede et frit cash flow for 2001 på 186 mio. kr. mod 2.712 mio. kr. i
2000. Den primære årsag til reduktionen i frit cash flow er, at likviditetsbidraget fra driften er
blevet geninvesteret i en udvidelse af produktionsanlæg.
Novo Nordisks finansielle reserver ved udgangen af 2001 udgjorde 2.287 mio. kr. mod
3.073 mio. kr. i 2000. Foruden de finansielle reserver har Novo Nordisk uudnyttede
garanterede kreditfaciliteter på 5.046 mio. kr.
EGENKAPITAL
Egenkapitalen steg til 20.137 mio. kr. ved udgangen af 2001, svarende til 69,7% af de
samlede aktiver, mod 68,1% i 2000.
Egenkapital pr. 31. december 2000 16.981 mio. kr.
Årets resultat 3.865 -
Tilbagekøb af egne aktier (24) -
Salg af egne aktier i forb. m. incitamentsordninger 34 -
Salg af medarbejderaktier 168 -
Udbetalt udbytte (916) -
Øvrige reguleringer 29 -
Egenkapital pr. 31. december 2001 20.137 mio. kr.
Udbytte
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 12. marts 2002 foreslå, at udbyttet for 2001
forhøjes til 3,35 kr. pr. aktie a 2 kr. mod 2,65 kr. pr. aktie i 2000, svarende til en stigning i
udbetalt udbytte på 26%. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne
aktier.
Beholdning af egne aktier
Ved udgangen af fjerde kvartal 2001 ejede Novo Nordisk A/S og dets 100%-ejede
datterselskaber 8.017.323 stk. egne B-aktier, svarende til en samlet nominel værdi af
16.034.646 kr. eller 2,26% af den samlede aktiekapital.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 8 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Der er i løbet af 2001 tilbagekøbt i alt 87.500 stk. B-aktier. Dette er sket som led i det
aktietilbagekøbsprogram på maksimalt 3 mia.. kr., der blev påbegyndt den 3. november
1999 og afsluttet den 20. februar 2001. Pr. 7. februar 2002 udgjorde Novo Nordisk A/S’
beholdning af egne aktier i alt 8.017.323 stk. B-aktier.
Aktieoptionsprogram og medarbejderaktieordning
På baggrund af, at Novo Nordisk har nået målene for såvel stigning i resultat af primær drift
som forrentning af investeret kapital, der indgår i optionsprogrammet for 2001, har
bestyrelsen i dag godkendt, at der gives optioner til ca. 350 ledende medarbejdere til at købe i
alt 695.744 stk. B-aktier til en udnyttelsespris på 332 kr. Forpligtelsen er dækket af
selskabets beholdning af egne aktier.
I alt 1.127.337 stk. B-aktier af beholdningen af egne aktier er i løbet af 2001 solgt til Novo
Nordisks medarbejdere som led i forskellige incitamentsordninger, overvejende relateret til
medarbejderaktieordningen for danske medarbejdere. Uden for Danmark vil aktierne blive
tilbudt medarbejderne i første halvår af 2002.
CORPORATE GOVERNANCE
I december 2001 fremkom et af regeringen i marts 2001 nedsat udvalg (’Nørby-udvalget’)
med en række anbefalinger til fremme af god ’corporate governance’ (god selskabsledelse)
i Danmark. Novo Nordisk har i en årrække handlet i overensstemmelse med de fleste af
disse anbefalinger.
Retningslinjerne for ’corporate governance’ anbefaler bl.a., at selskaber, der har en
vedtægtsbestemt aktieklasseopdeling med forskellige stemmerettigheder, bør overveje,
hvorvidt denne differentiering er hensigtsmæssig. Novo Nordisk finder, at den nuværende
ejerstruktur har været og fortsat vil være hensigtsmæssig og ønskværdig for
virksomhedens langsigtede udvikling. En ændring af Novo Nordisks nuværende
aktieklasseopdeling er ikke mulig, da det kræver en ændring af Novo Nordisk Fondens
vedtægter med fondsmyndighedens samtykke.
Novo Nordisk giver fuldstændige oplysninger om direktionsmedlemmernes aktiebaserede
incitamentsaflønningsformer. For direktionen og bestyrelsen, hver især defineret som en
gruppe, oplyser Novo Nordisk om bevægelser i beholdningen af aktier. Novo Nordisk har
imidlertid for 2001 besluttet ikke at give oplysninger om denne personkreds' individuelle
aktiebesiddelser i selskabet.
BEGIVENHEDER RELATERET TIL 2002
Biobrás SA
I december 2001 indgik Novo Nordisk en aftale med Biobrás SA i Brasilien om køb af en
bestemmende aktiepost. Aktiekøbet blev afsluttet den 31. januar 2002, efter at de
eksisterende aktionærer havde godkendt en fraspaltning af visse af Biobrás’ aktiver uden
for virksomhedens kerneaktivitet. Aktiekøbet giver Novo Nordisk 76% af de
stemmeberettigede aktier i Biobrás og 39% af den samlede kapital. Som tidligere meddelt
vil Novo Nordisk iværksætte et købstilbud på samtlige resterende aktier i Biobrás og
forventer derefter at gennemføre en afnotering af Biobrás fra børsen i São Paulo.
Erhvervelsen af Biobrás ventes at opnå godkendelse fra de brasilianske
konkurrencemyndigheder i 2002.
ZymoGenetics Inc.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 9 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Novo Nordisk er den største aktionær i biotekselskabet ZymoGenetics i Seattle, USA, som
i begyndelsen af februar 2002 gennemførte en børsintroduktion og nu er noteret på den
amerikanske Nasdaq-børs under koden ”ZGEN”. I henhold til pressemeddelelsen udsendt
den 1. februar 2002 ventes udbuddet af nye aktier i ZymoGenetics at medføre en indtægt
for Novo Nordisk på ca. 240 mio. kr., der knytter sig til den regnskabsmæssige effekt for
Novo Nordisk af ZymoGenetics’ børsintroduktion. Efter denne børsintroduktion ejer Novo
Nordisk 39% af selskabet på fuldt udvandet basis. Novo Nordisks andel af ZymoGenetics’
nettounderskud indgår i Novo Nordisks regnskab under forsknings- og
udviklingsomkostninger.
UDSAGN OM FREMTIDEN
Ovenstående afsnit indeholder udsagn om fremtiden (‘forward-looking statements’) som
defineret i den amerikanske Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Disse udsagn
omfatter bl.a. forventninger eller prognoser vedrørende begivenheder som introduktion af
nye produkter, produktgodkendelser og økonomiske resultater.
Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risici, usikkerhedsfaktorer og
unøjagtige antagelser. Dette kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de
anførte forventninger. Faktorer, der kan påvirke fremtidige resultater, er blandt andet rente-
og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne udviklingsprojekter,
produktionsproblemer, misligholdelse eller uventet opsigelse af kontrakter, prisreduktioner
påført af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på
Novo Nordisks produkter, lancering af konkurrerende produkter, Novo Nordisks evne til at
markedsføre såvel nye som eksisterende produkter, produktansvarssager og andre
retssager, ændring af tilskudsregler og statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf
samt uventede omkostnings- og udgiftsstigninger.
For en mere udførlig redegørelse for disse og andre risici og usikkerhedsfaktorer henvises
til en række rapporter indsendt af Novo Nordisk til det amerikanske børstilsyn, Securities
and Exchange Commission (SEC), herunder selskabets Form 20-F, som blev indsendt den
27. april 2001. Der henvises endvidere til afsnittet ‘Finansielle risikofaktorer’ i Novo
Nordisks Finansielle Årsrapport for 2001 og til Form 20-F, som vil blive indsendt senest i
juni 2002. Novo Nordisk er ikke forpligtet til at opdatere de indeholdte udsagn om fremtiden
eller til at justere sådanne udsagn i forhold til aktuelle resultater, medmindre der er tale om
et lovkrav.
ÅRSSKRIFT OG FINANSIEL ÅRSRAPPORT
Den trykte udgave af Årsskriftet og den Finansielle Årsrapport for 2001 ventes at foreligge den
26. februar 2002, mens internetudgaven ventes at være tilgængelig på selskabets
hjemmeside, www.novonordisk.com, inden fredag den 15. februar 2002.
BILAG
Som bilag er vedlagt kvartalstal, resultatopgørelse, redegørelse for ændringer i anvendt
regnskabspraksis, balance, pengestrømsopgørelse og egenkapitalopgørelse.
Bagsværd, den 7. februar 2002
Bestyrelsen
Novo Nordisk A/S
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 10 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

For yderligere information kontakt:
Medier: Investorer:
Uden for Nordamerika:
Mike Rulis
Tlf. (direkte): 4442 3573
I Nordamerika:
Susan Jackson
Tlf. (direkte): (+1) 609 919 7776
Uden for Nordamerika:
Peter Haahr
Tlf. (direkte): 4442 1207
Palle Holm Olesen
Tlf. (direkte): 4442 6175
I Nordamerika:
Rasmus Jorgensen
Tlf. (direkte): (+1) 212 878 9607
For yderligere information om Novo Nordisk se venligst selskabets hjemmeside på Internettet:
www.novonordisk.com
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 11 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Bilag 1: Kvartalstal for 2001 og 2000 – i kr.
(Beløb i mio. kr., undtagen resultat pr. aktie/ADR og antal medarbejdere)
2001 2000 %
4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Udvikl.
4. kvt.
2000 -
4. kvt.
2001
Nettoomsætning 6.460 5.965 6.001 5.350 5.875 5.267 5.243 4.426 10%
Nettoomsætning pr.
terapiområde
Diabetesbehandling 4.476 4.210 4.184 3.754 4.044 3.700 3.681 3.153 11%
Blødningsbehandling 843 754 769 730 680 556 585 449 24%
Væksthormonbehandling
Klimakteriepræparater
626 527 554 457 614 541 512 440 2%
(HRT)
393 350 365 327 374 329 323 280 5%
Andet 122 124 129 82 163 141 142 104 (25%)
Nettoomsætning pr. geografisk
område
Europa 3.154 2.800 2.879 2.669 2.812 2.409 2.459 2.225 12%
USA 1.215 1.250 1.268 1.120 1.064 947 941 795 14%
Japan 1.192 1.004 1.065 818 1.358 1.101 1.097 829 (12%)
Resten af verden 899 911 789 743 641 810 746 577 40%
Licens- og andre indtægter 179 231 136 321 40 71 132 328 -
Resultat af primær drift 1.484 1.390 1.382 1.358 1.359 1.186 1.277 994 9%
Overskudsgrad 23,0% 23,3% 23,0% 25,4% 23,1% 22,5% 24,4% 22,5%
Nettofinans**) 82 93 4 237 51 (33) 40 (34) -
Resultat før skat 1.566 1.483 1.386 1.595 1.410 1.153 1.317 960 11%
Skat (558) (534) (499) (574) (459) (437) (497) (360) 22%
Resultat efter skat 1.008 949 887 1.021 951 716 820 600 6%
Egenkapital 20.137 18.788 17.727 16.942 16.981 15.231 15.296 15.023 19%
Aktiver i alt 28.905 28.774 27.321 26.228 24.920 24.795 23.382 23.486 16%
Egenkapitalandel 69,7% 65,3% 64,9% 64,4% 68,1% 61,4% 65,4% 64,0%
Resultat pr. aktie/ADR *) (‘EPS’)
Resultat pr. aktie/ADR
2,91 2,75 2,57 2,95 2,74 2,06 2,35 1,70 6%
(udvandet) *)
2,89 2,73 2,55 2,93 2,73 2,05 2,34 1,70 6%
Gnsn. antal udestående aktier
(mio. stk.) - basal EPS
Gnsn. antal udestående aktier
(mio. stk.) - udvandet EPS
Antal medarbejdere
ultimo perioden
345,8
348,4
16.141
345,7
348,1
16.074
345,7
348,1
15.410
345,6
348,1
14.473
347,0
348,3
13.752
347,5
348,7
13.460
349,5
350,5
13.017
352,8
353,1
12.503
*) Resultat pr. aktie/ADR a nominelt 2 kr. for 4. kvt. 2001 er i henhold til selskabets regnskabsprincipper beregnet på grundlag
af et gennemsnitligt antal aktier på 345.848.602 stk. Resultat pr. aktie/ADR (udvandet), som inkluderer optioner på Novo
Nordisks egne aktier med en udnyttelsespris under den nuværende markedsværdi, er beregnet på grundlag af et
gennemsnitligt antal aktier på 348.391.073 stk.
**) Nettofinans omfatter resultat af kapitalandele i associerede virksomheder, finansielle indtægter og finansielle udgifter.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 12 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
-
-
17%

Bilag 2: Kvartalstal for 2001 og 2000 – i euro
(Beløb i mio. euro, undtagen resultat pr. aktie/ADR og antal medarbejdere)
2001 2000 %
4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Udvikl.
4. kvt.
2000 -
4. kvt.
2001
Nettoomsætning 869 802 807 720 790 708 705 596 10%
Nettoomsætning pr. terapiområde
Diabetesbehandling 603 566 563 505 544 498 495 424 11%
Blødningsbehandling 113 101 103 99 91 75 79 60 24%
Væksthormonbehandling
Klimakteriepræparater
84 71 75 61 83 73 69 58 2%
(HRT)
53 47 49 44 50 44 43 39 5%
Andet 16 17 17 11 22 18 19 15 (25%)
Nettoomsætning pr.
geografisk område
Europa 424 377 387 359 378 324 331 299 12%
USA 163 168 171 151 143 127 127 107 14%
Japan 160 135 143 111 183 148 148 111 (12%)
Resten af verden 122 122 106 99 86 109 99 79 40%
Licens- og andre indtægter 24 31 18 44 5 10 18 44 -
Resultat af primær drift 200 187 186 182 183 159 172 134 9%
Overskudsgrad
23,0% 23,3% 23,0% 25,4% 23,1% 22,5% 24,4% 22,5%
Nettofinans**) 11 12 0 33 7 (4) 5 (5) -
Resultat før skat 211 199 186 215 190 155 177 129 11%
Skat (75) (71) (67) (78) (62) (59) (67) (48) 22%
Resultat efter skat 136 128 119 137 128 96 110 81 6%
Egenkapital 2.708 2.527 2.384 2.278 2.284 2.048 2.057 2.020 19%
Aktiver i alt 3.887 3.870 3.674 3.527 3.351 3.335 3.145 3.159 16%
Egenkapitalandel 69,7% 65,2% 64,9% 64,4% 68,1% 61,4% 65,4% 64,0%
Resultat pr. aktie/ADR *) (‘EPS’)
Resultat pr. aktie/ADR (udvandet)
0,39 0,37 0,35 0,40 0,37 0,28 0,32 0,23 6%
*)
0,39 0,37 0,34 0,39 0,37 0,28 0,31 0,23 6%
Gnsn. antal udestående aktier
(mio. stk.) - basal EPS
Gnsn. antal udestående aktier
(mio. stk.) - udvandet EPS
Antal medarbejdere
ultimo perioden
345,8
348,4
16.141
345,7
348,1
16.074
345,7
348,1
15.410
345,6
348,1
14.473
347,0
348,3
13.752
Omregningen til euro er baseret på kursen pr. 31. december 2001, hvor 1 euro = 7,4357 kr.
347,5
348,7
13.460
349,5
350,5
13.017
352,8
353,1
12.503
*) Resultat pr. aktie/ADR a nominelt 2 kr. for 4. kvt. 2001 er i henhold til selskabets regnskabsprincipper beregnet på grundlag
af et gennemsnitligt antal aktier på 345.848.602 stk. Resultat pr. aktie/ADR (udvandet), som inkluderer optioner på Novo
Nordisks egne aktier med en udnyttelsespris under den nuværende markedsværdi, er beregnet på grundlag af et
gennemsnitligt antal aktier på 348.391.073 stk.
**) Nettofinans omfatter resultat af kapitalandele i associerede virksomheder, finansielle indtægter og finansielle udgifter.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 13 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
-
-
17%

Bilag 3
Novo Nordisk koncernen
Resultatopgørelse
2001 2000 1999
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr.
Nettoomsætning 23.776 20.811
Produktionsomkostninger 5.979 5.044
Bruttoresultat 17.797 15.767
Salgs- og distributionsomkostninger 7.215 6.254
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.970 3.390
Administrationsomkostninger 1.865 1.878
Omstruktureringsomkostninger - -
Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 867 571
Resultat af primær drift 5.614 4.816
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 49 3
Finansielle indtægter 499 382
Finansielle udgifter 132 361
Resultat før skat 6.030 4.840
Selskabsskat 2.165 1.753
ÅRETS RESULTAT 3.865 3.087
Årets resultat pr. aktie (kr.) 11,18
Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.) 11,10
Ændringer i anvendt regnskabspraksis
8,84
8,82
16.423
4.227
12.196
Koncernregnskabet for Novo Nordisk er udarbejdet i overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov af 7. juni 2001 og de
regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs.
Anvendt regnskabspraksis er pr. 1. januar 2001 ændret for at være i overensstemmelse med den nye Årsregnskabslov af 7.
juni 2001. Følgende områder er ændret:
• Udbytte indregnes i årsregnskabet, når udbyttet godkendes på generalforsamlingen. Foreslået udbytte er ikke længere
indregnet som en forpligtelse, men oplyses i forbindelse med egenkapitalopgørelsen.
• Alle finansielle instrumenter er målt til markedsværdi på balancedagen. Urealiserede kursreguleringer af finansielle
instrumenter, der er indgået til sikring af fremtidige indtægter og udgifter er udskudt via egenkapitalen.
• Andre værdipapirer og kapitalandele er målt til markedsværdi på balancedagen. Realiserede og urealiserede
kursgevinster og kurstab (netto) er indregnet i finansielle indtægter og udgifter.
• Opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen vedrørende værdipapirer (omsætningsaktiver) er opløst.
Ændringerne i anvendt regnskabspraksis har kun en mindre effekt på koncernregnskabet og alle sammenligningstal er
ændret i overensstemmelse med den nye anvendte regnskabspraksis. For 2001 har ændringerne følgende effekt:
• Resultat før og efter skat er uændret.
• Koncernens aktiver i alt er forøget med 188 mio. kr. pr. 31. december 2001.
• Egenkapitalen er forøget med 1.349 mio. kr. pr. 31. december 2001.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 14 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
4.812
2.748
1.721
350
962
3.527
2
218
398
3.349
1.348
2.001
5,60
5,59

Bilag 4
Novo Nordisk koncernen
Balance
AKTIVER
31. dec. 2001 31. dec. 2000
Mio. kr. Mio. kr.
Immaterielle anlægsaktiver 14 32
Grunde og bygninger 5.353 5.354
Produktionsanlæg og maskiner 3.072 2.690
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.073 995
Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle
anlægsktiver 4.128 1.860
Materielle anlægsaktiver 13.626 10.899
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder -
25
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.307 1.019
Andre værdipapirer og kapitalandele 94 90
Finansielle anlægsaktiver 1.401 1.134
ANLÆGSAKTIVER I ALT 15.041 12.065
Varebeholdninger 4.760 3.972
Varedebitorer 3.882 3.396
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 76 175
Tilgodehavende skat 399 234
Andre tilgodehavender 1.685 1.233
Tilgodehavender 6.042 5.038
Værdipapirer 1.402 2.567
Likvide beholdninger 1.660 1.278
OM SÆTNINGSAKTIVER I ALT 13.864 12.855
AKTIVER I ALT 28.905 24.920
PASSIVER
Aktiekapital 709 754
Overkurs ved emission 2.565 2.565
Overført resultat 16.461 13.289
Øvrig totalindkomst 402 373
EGENKAPITAL I ALT 20.137 16.981
Hensættelser til udskudt skat (netto) 1.358 970
Andre hensatte forpligtelser 541 523
HENSATTE FORPLIGTELSER I ALT 1.899 1.493
Banker og andre kreditinstitutter 863 950
Langfristede gældsforpligtelser 863 950
Bankgæld 817 821
Gæld til leverandører 970 977
Gæld til tilknyttede virksomheder 16 39
Skyldig selskabsskat 62 138
Andre kortfristede gældsforpligtelser 4.141 3.521
Kortfristede gældsforpligtelser 6.006 5.496
GÆLDSFORPLIGTELSER I ALT 6.869 6.446
PASSIVER I ALT 28.905 24.920
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 15 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314

Bilag 5
Novo Nordisk koncernen
Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver
2001 2000 1999
Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr.
Årets resultat 3.865 3.087
Tilbageførsel af poster uden likviditetseffekt:
Selskabsskat 2.165 1.753
Afskrivninger 1.081 1.038
Renteindtægter og renteudgifter (192) (184)
Andre poster uden likviditetseffekt 477 240
Betalt selskabsskat (1.900) (1.739)
Renteindbetalinger og renteudbetalinger (netto) 280 154
Cash flow før ændring i driftskapital 5.776
4.349
Ændring i driftskapital:
(Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (1.247) 664
(Stigning)/fald i tilgodehavender/gæld til tilknyttede virksomheder 76 (131)
(Stigning)/fald i varebeholdninger (847) (377)
Stigning/(fald) i gæld til leverandører og anden gæld 562 753
Cash flow fra driftsaktivitet 4.320
5.258
Investeringer:
Salg af finansielle anlægsaktiver 17 85
Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver (305) (63)
Effekt af ZymoGenetics, Inc.'s udtræden af konsolideringen i 2000 -
(427)
Salg af materielle anlægsaktiver 97 225
Køb af materielle anlægsaktiver (3.943) (2.366)
Cash flow fra investeringsaktivitet (4.134)
(2.546)
FRIT CASH FLOW 186
Finansiering:
Langfristet låntagning -
-
Afdrag på langfristede lån (64) (36)
Lån afdraget af Novozymes 25 40
Køb af egne aktier (24) (2.472)
Salg af egne aktier 34 189
Effekt af værdiregulering af Novozymes aktier -
818
Betalt udbytte (916) (691)
Cash flow fra finansieringsaktivitet (945)
(2.152)
NETTO CASH FLOW (759)
Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som
indgår i likvide reserver (27) 18
Likviditetsforskydning, netto (786)
578
Likvide reserver ved årets begyndelse 3.073 2.495
Likvide reserver ved årets slutning 2.287
3.073
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter 5.046 4.812
FINANSIELLE RESERVER VED ÅRETS SLUTNING 7.333
7.885
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 16 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
2.712
560
2.001
1.348
943
(117)
64
(1.283)
89
3.045
(616)
32
(321)
687
2.827
-
(29)
-
96
(1.361)
(1.294)
1.533
93
(247)
2.398
(1.448)
10
-
(562)
244
1.777
14
1.791
704
2.495
4.439
6.934

Bilag 6
Novo Nordisk koncernen
Egenkapitalopgørelse
1999
Aktiekapital
Mio. kr.
Overkurs ved
emission
Mio. kr.
Overført
resultat
Mio. kr.
Ved årets begyndelse 754 2.565 11.850
Effekt af ændring af anvendt regnskabspraksis 562
Ændret balance ved årets begyndelse 754 2.565 12.412
Øvrig total-
indkomst
Mio. kr.
Årets resultat 2.001
Køb af egne aktier (1.448)
Vedtaget udbytte (562)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder
Tilbageførsel af udskudt (gevinst)/tab vedr. sikring af fremtidige
7
cash flow ved årets begyndelse 73
Øvrige reguleringer 29
Ved årets slutning 754 2.565 12.403
154
Ved årets begyndelse er opskrivningshenlæggelser på 17 mio. kr. annulleret og flyttet til overført resultat.
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 691 mio. kr. inkluderet i overført resultat.
2000
Aktiekapital
Mio. kr.
Ved årets begyndelse 754
Overkurs ved
emission
Mio. kr.
Overført
resultat
Mio. kr.
Fondsbørsmeddelelse nr. 4 / 2002 Side 17 af 17
Novo Nordisk A/S Novo Allé Telefon: Internet: CVR Nummer:
Koncern Kommunikation 2880 Bagsværd +45 4444 8888 www.novonordisk.com 24256790
Danmark Telefax:
+45 4444 2314
2.565
12.403
118
(73)
45
Øvrig total-
indkomst
Mio. kr.
Årets resultat 3.087
Køb af egne aktier (2.472)
Salg af egne aktier til Novozymes 189
Værdiregulering af Novozymes aktier (netto) 773
Vedtaget udbytte (691)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder (108)
Udskudt gevinst/(tab) vedr. sikring af fremtidige cash flow ved årets slutning 327
Ved årets slutning 754 2.565 13.289
373
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 916 mio. kr. inkluderet i overført resultat.
2001
Aktiekapital
Mio. kr.
Ved årets begyndelse 754
Overkurs ved
emission
Mio. kr.
2.565
Overført
resultat
Mio. kr.
13.289
154
Øvrig total-
indkomst
Mio. kr.
Årets resultat 3.865
Reduktion af B-aktiekapital i året (45)
45
Køb af egne aktier (24)
Salg af egne aktier 34
Salg af medarbejderaktier 168
Vedtaget udbytte (916)
Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder
Tilbageførsel af udskudt (gevinst)/tab vedr. sikring af fremtidige
112
cash flow ved årets begyndelse (327)
Udskudt gevinst/(tab) vedr. sikring af fremtidige cash flow ved årets slutning 188
Øvrige reguleringer 56
Ved årets slutning 709 2.565 16.461
402
Ved årets slutning er foreslået udbytte på 1.161 mio. kr. inkluderet i overført resultat.
373
I alt
Mio. kr.
15.287
489
15.776
2.001
(1.448)
(562)
7
73
29
15.876
I alt
Mio. kr.
15.876
3.087
(2.472)
189
773
(691)
(108)
327
16.981
I alt
Mio. kr.
16.981
3.865
-
(24)
34
168
(916)
112
(327)
188
56
20.137