04.09.2013 Views

19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO

19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO

19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO

SHOW MORE
SHOW LESS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

INDHOLDSFORTEGNELSE<br />

5 - ÅRSOVERSIGT ....................................................................................................................... 4<br />

LEDELSENS BERETNING .......................................................................................................... 6<br />

Året i hovedtræk ............................................................................................................ 6<br />

Årets aktiviteter ............................................................................................................ 6<br />

Forretningsgrundlag .................................................................................................... 7<br />

Vision og strategi .......................................................................................................... 7<br />

Regnskabsberetning ................................................................................................... 8<br />

Forventninger til fremtiden ........................................................................................ 8<br />

Interne kontroller og risikostyring ........................................................................... 12<br />

Virksomhedsledelse ................................................................................................. 12<br />

Samfundsansvar ........................................................................................................ 14<br />

Miljøforhold ................................................................................................................ 14<br />

Aktionærinformation ................................................................................................ 15<br />

LEDELSESPÅTEGNING ........................................................................................................... 20<br />

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER ............................................................... 21<br />

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE .................................................................. 22<br />

BALANCE .................................................................................................................................. 23<br />

EGENKAPITALOPGØRELSE ................................................................................................... 25<br />

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN ............................................................... 26<br />

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR SELSKABET ................................................................. 27<br />

NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET .................................................................... 30<br />

SELSKABSOPLYSNINGER ..................................................................................................... 63<br />

<strong>AO</strong>-AFDELINGER ..................................................................................................................... 64<br />

OPLYSNING OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ........................................................ 65<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 3


5-ÅRSOVERSIGT<br />

<br />

Hovedtal 2008 2009 2010 2011 <strong>2012</strong><br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Nøgletal<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

4 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 2011 5


LEDELSENS BERETNING<br />

ÅRET I HOVEDTRÆK<br />

• Brødrene A & O Johansen A/S (<strong>AO</strong>) har i <strong>2012</strong><br />

fokuseret på at servicere kernekunderne inden<br />

for teknikfagene, som i stigende grad<br />

benytter <strong>AO</strong>’s lokale håndværkerbutikker og<br />

services. Butiksnettet i Danmark er udvidet<br />

med åbning af butik nr. 48 i Søborg, ligesom<br />

der er igangsat opførelse af fire nye butikker<br />

i Nykøbing Falster, Helsingør, Hillerød og Esbjerg,<br />

som skal erstatte eksisterende butikker.<br />

• <strong>AO</strong>’s position i Sverige er blevet styrket ved at<br />

samle aktiviteterne i <strong>AO</strong> Sverige AB. ERP-systemet<br />

Movex, som anvendes i <strong>AO</strong> Danmark,<br />

er i <strong>2012</strong> blevet implementeret i <strong>AO</strong> Sverige.<br />

Der er igangsat etablering af en ny afdeling<br />

i Stockholm, hvor der samtidig er indgået aftale<br />

om køb af selskabet Betongkomplement<br />

i Stockholm AB pr. 1. januar <strong>2013</strong>.<br />

• Investeringerne i <strong>2012</strong> udgjorde netto 42,9<br />

mio. kr., hvilket er 13,8 mio. kr. mere end sidste<br />

år. Investeringen kan henføres til de nye<br />

butikker samt software til effektivisering af<br />

processer. Der vil i fremtiden være fokus på<br />

investering i procesoptimeringer.<br />

• Resultat før skat på 121,9 mio. kr. er på niveau<br />

med tidligere udmeldinger og betragtes som<br />

tilfredsstillende. Resultatet er 16,0 mio. kr. eller<br />

15 % højere end realiseret i 2011.<br />

• Pengestrøm fra driften på 266,6 mio. kr. er på<br />

samme høje niveau som sidste år og 138,1<br />

mio. kr. højere end resultat efter skat tillagt<br />

afskrivninger.<br />

• Omsætningen blev på 2.272,7 mio. kr. mod<br />

2.366,1 mio. kr. i 2011. Tilbagegangen på<br />

93,4 mio. kr. eller 4 % kan primært henføres til<br />

<strong>AO</strong> i Sverige og Estland.<br />

• Bruttoresultat på 675,8 mio. kr. er øget med<br />

6,7 mio. kr. eller 1 %. Bruttomarginen på 29,7<br />

% er således øget med 1,4 procentpoint i forhold<br />

til 2011.<br />

• Årets omkostninger på 548,4 mio. kr. er 2,2<br />

mio. kr. lavere end realiseret i 2011.<br />

• Resultat af primær drift (EBIT) blev 127,3 mio.<br />

kr. mod 118,5 mio. kr. i 2011. Fremgangen<br />

på 8,8 mio. kr. kan henføres til højere bruttoavance<br />

samt lavere omkostninger.<br />

• Direktionen blev i året ændret til en tomandsdirektion<br />

bestående af adm. direktør Niels A.<br />

Johansen og drifts- og finansdirektør HenrikT.<br />

Krabbe.<br />

• <strong>AO</strong> beskæftigede gennemsnitligt 636 medarbejdere<br />

i <strong>2012</strong> mod 639 året før.<br />

6 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

• Ledelsen mener, at <strong>AO</strong>’s forretningsposition<br />

er stærk, hvorfor der for <strong>2013</strong> forventes et resultat<br />

på mindst samme niveau som i <strong>2012</strong>,<br />

svarende til et resultat før skat på ca. 125 mio.<br />

kr. Dette er dog under forudsætning af, at der<br />

ikke sker væsentlige negative ændringer i<br />

den danske og europæiske økonomi.<br />

• Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte<br />

for <strong>2012</strong>.<br />

UDVIKLING I 4. KVARTAL <strong>2012</strong><br />

• Kvartalets omsætning udgjorde 633,5 mio.<br />

kr., hvilket er 7,8 mio. kr. eller 1 % højere end i<br />

4. kvartal sidste år. Fremgangen kan henføres<br />

til aktiviteter i Danmark.<br />

• Kvartalets bruttomargin blev realiseret til 28,3<br />

%, hvilket er på samme niveau som sidste år,<br />

hvorved bruttoresultatet på 179,2 mio. er 0,7<br />

mio. kr. højere end i 4. kvartal sidste år.<br />

• Driftsomkostningerne i kvartalet udgjorde<br />

145,3 mio. kr., hvilket er 8,8 mio. kr. højere<br />

end i 4. kvartal sidste år, idet der i kvartalet er<br />

hensat 4,6 mio. kr. i forbindelse med fratrædelser.<br />

Derudover har de øvrige omkostninger<br />

været 4,1 mio. kr. højere end i 4. kvartal<br />

sidste år.<br />

• Resultat før skat i kvartalet på 32,3 mio. kr.<br />

er således 7,5 mio. kr. lavere end i 4. kvartal<br />

sidste år.<br />

ÅRETS AKTIVITETER<br />

<strong>AO</strong> har i <strong>2012</strong> arbejdet på at tilpasse virksomheden<br />

til at opfylde kundernes behov, som i<br />

stigende grad fokuserer på nærhed, effektiv service<br />

samt rettidig levering af et bredt produktsortiment<br />

til konkurrencedygtige priser.<br />

Arbejdet med løbende at tilpasse en virksomhed<br />

til at opfylde kundernes forventninger<br />

er, efter ledelsens overbevisning, ikke et enkeltstående<br />

strategisk projekt, men en del af<br />

virksomhedens kultur, som hos <strong>AO</strong> baserer sig<br />

på godt købmandskab og kompetente medar-<br />

bejdere med en grundholdning om, at ”kunden<br />

er konge”.<br />

<strong>AO</strong> tror på, at ”Culture Beats Strategy”, idet virksomhedens<br />

kultur og ”DNA” ikke kan kopieres.<br />

Fokus vil være rettet mod at opfylde kundernes<br />

behov ved at kombinere professionel service,<br />

et bredt produktsortiment og lokal tilstedeværelse<br />

suppleret med effektive online-selvbetjeningssystemer<br />

samt et effektivt centrallager og<br />

distributionssystem. Herved opnås de laveste<br />

omkostninger uden at gå på kompromis med<br />

kundernes forventninger.<br />

Lean-tanken er blevet en integreret del af den<br />

måde, virksomheden arbejder på. Organisationen<br />

er blevet styrket i den retning gennem ud-<br />

dannelse af en række medarbejdere til Lean Manager.<br />

Lean vil være en del af <strong>AO</strong>’s kultur, hvor<br />

medarbejderne arbejder ud fra at undgå spild i<br />

processen og hovedsageligt fokuserer på ting,<br />

som skaber værdi for kunden.<br />

<strong>AO</strong>’s lokale tilstedeværelse er i året blevet udbygget<br />

med etablering af butik nr. 48 i Danmark.<br />

Ud over at sikre nærhed til kunden anvendes<br />

butikkerne til markedsføring af nye produkter<br />

og installationsmetoder over for de lokale installatører.<br />

På det professionelle marked er der gennem<br />

årene opbygget en national forretningsmodel<br />

i Danmark, som i fremtiden vil blive implementeret<br />

regionalt på det svenske marked, hvor der<br />

ses et tilsvarende behov. <strong>AO</strong>’s kompetencer<br />

er i Sverige fokuseret på VA og værktøj med et<br />

stærkt fundament i det sydlige Sverige. Med åbningen<br />

i Stockholm forventes denne platform<br />

udbygget, således at <strong>AO</strong> i fremtiden er repræsenteret<br />

i de vigtigste regioner af Sverige.<br />

<strong>AO</strong>’s apps til smartphones og tablets er blevet<br />

utroligt godt modtaget af markedet, og virksomheden<br />

kan konstatere et stigende brug af<br />

muligheden for at se/bestille varer direkte fra<br />

byggepladsen.<br />

Mobilapplikationer, onlineshopping, scan selv-<br />

og straksafhentningsløsninger er blot nogle af<br />

de nye digitale værktøjer, som <strong>AO</strong> har introduceret<br />

for de danske håndværkere i løbet af de seneste<br />

par år. Den digitale satsning har været en<br />

klar succes blandt kunderne og medarbejderne.<br />

<strong>AO</strong> blev i <strong>2012</strong> kåret som vinder af E-handelsprisen<br />

i kategorien Mobil e-handel og services. At<br />

det netop blev <strong>AO</strong>, der løb med prisen, skyldes<br />

ifølge juryen ikke mindst virksomhedens succesfulde<br />

mobilapplikation, <strong>AO</strong>.dk Mobil, som i<br />

dag ligger på over 10.000 danske håndværkeres<br />

mobiltelefoner.<br />

I 2011 idriftsatte virksomheden et miniload- og<br />

sorteringsanlæg (automatisk robotstyret lagerog<br />

sorteringssystem). Denne investering har<br />

som forventet medført en betydelig effektivisering<br />

af lagerfunktionen. For at <strong>AO</strong>-koncernens<br />

lager- og distributionsproces kan blive endnu<br />

mere effektiv, vil der i fremtiden blive investeret<br />

yderligere på dette område, således at centrallageret<br />

i Albertslund kan servicere både Danmark<br />

og Sverige.<br />

Fokus på kreditvurdering af <strong>AO</strong>’s kunder samt<br />

optimering af rykkerfunktionen har i årets løb<br />

reduceret tab på kundefordringer med 10 mio.<br />

kr. eller 50 %.<br />

FORRETNINGSGRUNDLAG<br />

Selskabet Brødrene A & O Johansen A/S (<strong>AO</strong>)<br />

blev grundlagt i <strong>19</strong>14 og noteret på Københavns<br />

Fondsbørs i <strong>19</strong>63.


<strong>AO</strong> er en handels- og videnvirksomhed, der har<br />

et bredt teknisk varesortiment inden for Varme,<br />

Ventilation og Sanitetsteknik (VVS), EL-teknik<br />

(EL), Vand og Afløb (VA) samt Værktøj.<br />

Koncernen har over 20.000 kunder, som tilbydes<br />

et lagersortiment på ca. 50.000 varevarianter.<br />

<strong>AO</strong> er aktiv i Danmark, Sverige og Estland. I <strong>2012</strong><br />

udgjorde den udenlandske omsætning 10 % af<br />

koncernens samlede omsætning.<br />

Koncernen henvender sig til følgende markeder:<br />

• Det professionelle marked (PROF-markedet),<br />

som er fragmenteret med mange mindre kunder.<br />

• Gør det selv-markedet (GDS-markedet), som<br />

er kendetegnet ved relativt få store kunder.<br />

DET PROFESSIONELLE MARKED (PROF-<br />

MARKEDET)<br />

<strong>AO</strong>’s primære forretning er rettet mod PROFmarkedet<br />

i Danmark, hvor der leveres et bredt<br />

varesortiment inden for fagområderne VVS, EL<br />

og VA samt Værktøj. Ovennævnte marked kan<br />

inddeles i følgende: Nybyggeri og ReMoVe (Reparation,<br />

Modernisering og Vedligeholdelse).<br />

ReMoVe-markedet er forholdsvist stabilt, idet<br />

det er præget af mange mindre opgaver. Opgaverne<br />

er vanskelige at planlægge, og behovet<br />

for materialeforbrug på den enkelte opgave<br />

kan derfor ikke forudses. Dette marked passer<br />

godt til <strong>AO</strong>’s decentrale strategi, hvor 48 håndværkerbutikker<br />

rundt om i Danmark tilbyder<br />

kunderne ”one-stop shopping”. Alle butikkerne<br />

lagerfører et bredt teknisk varesortiment inden<br />

for VVS, EL, VA og Værktøj.<br />

Markedet for nybyggeri er meget følsomt over<br />

for udsving i samfundsøkonomien og kan derfor<br />

variere meget år for år. I forbindelse med nybyggeri<br />

udgør <strong>AO</strong>’s sortiment ca. 50 % af de samlede<br />

materialeomkostninger.<br />

Gennem et effektivt lager- og distributionssystem<br />

er <strong>AO</strong> i stand til at varetage hurtige leverancer<br />

til professionelle håndværkere, eksempelvis<br />

installatører, entreprenører, kloakmestre,<br />

byggefirmaer, samt kommuner, værker og offentlige<br />

institutioner.<br />

<strong>AO</strong>’s omsætning til det professionelle marked i<br />

Danmark sker i princippet via tre salgskanaler:<br />

1. <strong>AO</strong>-håndværkerbutikker<br />

<strong>AO</strong> fokuserer, med sine 48 håndværkerbutikker<br />

i Danmark, på behovet for lokal tilstedeværelse.<br />

Kunderne udnytter den lokale<br />

tilstedeværelse til at købe varer samt til at få<br />

rådgivning inden for de forskellige produktområder<br />

og salgskanaler.<br />

2. KompetencecenteretI<br />

<strong>AO</strong>’s kompetencecenter kan kunderne ringe<br />

og få vejledning og tilbud samt bestille varer.<br />

Kompetencecentret bliver løbende styrket<br />

via efteruddannelse af medarbejderne for at<br />

sikre optimal faglig dygtighed. For at komme<br />

endnu tættere på kunderne, arbejder flere af<br />

medarbejderne i kompetencecentret ud fra<br />

de enkelte håndværkerbutikker.<br />

3. Elektronisk handel (on-line og smartphone)<br />

På <strong>AO</strong>.dk samt <strong>AO</strong>’s app til smartphones kan<br />

kunderne bl.a. bestille varer døgnet rundt, se<br />

varebilleder og fakturaer. <strong>AO</strong>.dk og app’en er<br />

under konstant udvikling, hvilket har medvirket<br />

til, at omsætningen via denne salgskanal<br />

har været stærkt stigende i <strong>2012</strong>.<br />

I Sverige sker <strong>AO</strong>’s omsætning til det professionelle<br />

marked via fem afdelinger, med butikker<br />

og lagre, i Borås, Göteborg, Malmø, Tågarp og<br />

Kristianstad. I Sverige fokuseres primært på VA<br />

og Værktøj. <strong>AO</strong>’s markedsandel er størst i det<br />

sydlige Sverige, og via etablering i Stockholm<br />

forventes øgede vækstmuligheder i hele Sverige.<br />

I Estland sælges primært VA-produkter fra virksomhedens<br />

adresse.<br />

GØR DET SELV-MARKEDET<br />

GDS-markedet serviceres gennem <strong>AO</strong>’s SEKOsektion,<br />

med et teknisk sortiment, der primært<br />

omfatter vvs- og el-produkter. Der handles udelukkende<br />

B2B, og sektionens primære kundegrupper<br />

er byggemarkeder, installatørbutikker<br />

samt øvrige detailhandelsvirksomheder.<br />

VISION OG STRATEGI<br />

I det professionelle segment er det <strong>AO</strong>’s vision<br />

at være håndværkernes foretrukne leverandør<br />

af tekniske installationsmaterialer til ReMoVemarkedet<br />

samt en af de foretrukne på projektmarkedet<br />

til nybyggeri.<br />

Koncernen omfatter følgende selskaber: Alle datterselskaber er 100 % ejet af Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

Brødrene A & O Johansen A/S<br />

Rørvang 3<br />

DK-2620 Albertslund<br />

Danmark<br />

<strong>AO</strong> Invest A/S<br />

Rørvang 3<br />

DK-2620 Albertslund<br />

Danmark<br />

<strong>AO</strong> Sverige AB<br />

Brodalsvägen 15<br />

SE-433 38 Partille<br />

Sverige<br />

Vaga Tehnika Eesti OÜ<br />

Kadaka tee 76 E<br />

EE-12618 Tallinn<br />

Estland<br />

På GDS-markedet er det koncernens vision at<br />

være en af de foretrukne leverandører af el- og<br />

vvs-produkter.<br />

Hovedkonceptet er one-stop shopping, hvor<br />

kunderne tilbydes et komplet varesortiment i<br />

et afhentnings- og leveringssystem, som understøttes<br />

af stærke e-handelsløsninger. Konceptet<br />

styrkes via import og udvikling af egne<br />

sortimenter rettet mod både det professionelle<br />

marked og GDS-markedet. I den forbindelse deltager<br />

<strong>AO</strong> i et internationalt samarbejde gennem<br />

WIM (Wholesalers of Installation Materials),<br />

som er et netværk af grossister i Europa. Målet<br />

med dette samarbejde er erfaringsudveksling<br />

samt indkøb til konkurrencedygtige priser.<br />

Grundlaget for <strong>AO</strong>’s fortsatte konkurrenceevne<br />

er høj service, innovation og videndeling samt<br />

markedets laveste omkostninger.<br />

<strong>AO</strong> ønsker at skabe værditilvækst for virksomhedens<br />

kunder, dels ved at være trendsætter<br />

med nye ydelser og koncepter, dels ved at udvikle<br />

koncernens decentrale profil med håndværkerbutikker,<br />

som er tæt på kunderne. Dette<br />

understøttes af <strong>AO</strong>’s koncepter og kultur, hvor<br />

medarbejderne med deres store produktkendskab<br />

og troværdige kundebetjening er kernen i<br />

formidling af koncernens budskaber.<br />

Markedets installationsmetoder og produkter<br />

ændrer sig konstant, derfor tilbydes <strong>AO</strong>’s medarbejdere<br />

og kunder via <strong>AO</strong>-Skolen et omfattende<br />

videreuddannelsesprogram.<br />

<strong>AO</strong> har udviklet en række it-koncepter og e-handelsløsninger<br />

til at styrke kundernes konkurrenceevne<br />

og effektivisere deres forretningsgange.<br />

Via <strong>AO</strong>.dk og apps til iPhone/iPad og Android<br />

kan kunderne få adgang til disse koncepter, ligesom<br />

de kan bestille varer døgnet rundt, se varebilleder<br />

og fakturaer m.v.<br />

Den økonomiske målsætning er:<br />

- at realisere et resultat før skat på ca. 6 % af<br />

omsætningen<br />

- at generere positiv pengestrøm fra driften på<br />

ca. 6 % af omsætningen<br />

- at realisere profitabel vækst dels organisk,<br />

dels via opkøb<br />

- at fastholde en soliditetsgrad på mindst 40<br />

%.<br />

Selskabet<br />

Datterselskab<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 7


REGNSKABSBERETNING.<br />

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE<br />

<strong>AO</strong> realiserede i <strong>2012</strong> en omsætning på 2.272,7<br />

mio. kr. mod 2.366,1 mio. kr. i 2011, svarende<br />

til et fald på 93,4 mio. kr. eller 4 %. Faldet kan<br />

specielt henføres til <strong>AO</strong>’s aktiviteter i Sverige og<br />

Estland samt GDS-omsætningen i Danmark.<br />

Bruttoresultatet blev realiseret til 675,8 mio.<br />

kr. mod 669,1 mio. kr. i 2011. Stigningen kan<br />

henføres til, at bruttoavanceprocenten på 29,7<br />

% er øget med 1,4 % procentpoint i forhold til<br />

2011. Omkring halvdelen af forbedringen i<br />

bruttoavanceprocenten kan henføres til en reel<br />

avanceforøgelse, mens den anden halvdel kan<br />

henføres til, at der i 2011 blev foretaget enkeltstående<br />

lagernedskrivninger for ca. 15 mio. kr.<br />

I <strong>2012</strong> udgjorde de samlede driftsomkostninger<br />

548,4 mio. kr. mod 550,6 mio. kr. året før. Faldet<br />

på 2,2 mio. kr. kan henføres til, at andre driftsomkostninger<br />

(tab på debitorer) er reduceret<br />

med 9,6 mio. kr. Øvrige driftsomkostninger er<br />

således øget med 7,3 mio. kr., hvilket primært<br />

kan henføres til personaleomkostninger.<br />

Eksterne omkostninger på <strong>19</strong>1,1 mio. kr. er 2,9<br />

mio. kr. lavere end realiseret i 2011 som følge af<br />

omkostningseffektiviseringer.<br />

Personaleomkostningerne på 309,4 mio. er i<br />

<strong>2012</strong> forøget med 8,9 mio. kr. som følge af hensættelser<br />

på 4,6 mio. kr. i forbindelse med fratrædelser<br />

samt optionsprogram til direktionen<br />

og øvrige justeringer af lønomkostningerne på<br />

i alt 4,3 mio. kr.<br />

Antallet af medarbejdere på 636 personer er i<br />

året faldet med tre personer.<br />

Af- og nedskrivninger på 37,4 mio. kr. er 1,4 mio.<br />

kr. lavere end sidste år.<br />

Andre driftsomkostninger (tab på debitorer) på<br />

10,6 mio. kr. er 9,6 mio. kr. mindre end realiseret<br />

i 2011. Faldet er en konsekvens af en strammere<br />

kreditpolitik med tættere og hurtigere opfølgning<br />

på forfaldne tilgodehavender.<br />

Som følge af lavere træk på bankkreditterne er<br />

de finansielle omkostninger i <strong>2012</strong> faldet med<br />

7,7 mio. kr. til i alt 8,4 mio. kr.<br />

Koncernen realiserede i <strong>2012</strong> et overskud før<br />

skat på 121,9 mio. kr. mod 105,9 mio. kr. i 2011.<br />

Resultat efter skat udgjorde et overskud på 91,1<br />

mio. kr. mod 79,8 mio. kr. i 2011.<br />

Det opnåede resultat for <strong>2012</strong> er i overensstemmelse<br />

med udmeldte forventninger og betragtes<br />

som tilfredsstillende.<br />

8 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

BALANCE<br />

Koncernens aktiver udgjorde pr. 31. december<br />

<strong>2012</strong> 1.286,4 mio. kr. mod 1.276,2 mio. kr. i<br />

2011.<br />

Langfristede aktiver udgjorde 652,7 mio. kr.,<br />

hvilket er 6,7 mio. kr. højere end i 2011. Forøgelsen<br />

kan henføres til investering i nye butikker,<br />

hvorved bogført værdi af grunde og bygninger<br />

er øget med 20,2 mio. kr. Modsat er der investeret<br />

mindre i øvrige langfristede aktiver, således<br />

at den bogførte værdi på disse aktiver samlet er<br />

faldet med 13,5 mio. kr.<br />

Kortfristede aktiver udgjorde 633,7 mio. kr. mod<br />

649,2 mio. kr. i 2011. Forøgelsen på 3,5 mio. kr.<br />

kan henføres til, at koncernens likvider er øget<br />

med 16,9 mio. kr. og andre tilgodehavender er<br />

øget med 5,2 mio. kr. Modsat er varebeholdningerne<br />

reduceret med 6,8 mio. kr., og tilgodehavenderne<br />

fra salg er reduceret med 11,8 mio. kr.<br />

<strong>AO</strong>’s egenkapital udgjorde 652,7 mio. kr. pr. 31.<br />

december <strong>2012</strong>, svarende til en soliditetsgrad<br />

på 59,6 %.<br />

De langfristede gældsforpligtelser på 203,5<br />

mio. kr. er 72,4 mio. kr. lavere end i 2011. Faldet<br />

kan henføres til afdrag på og indfrielse af gæld<br />

til kreditinstitutter.<br />

<strong>AO</strong>’s kortfristede gældsforpligtelser på 316,6<br />

mio. kr. er reduceret med 12,5 mio. kr., idet den<br />

kortfristede andel af gæld til kreditinstitutter er<br />

nedbragt med 132,7 mio. kr. Modsat er leverandørgælden<br />

øget med 1<strong>19</strong>,0 mio. kr.<br />

PENGESTRØMSOPGØRELSE<br />

Pengestrømmen fra driftsaktiviteten blev realiseret<br />

til 266,6 mio. kr., hvilket er 138,1 mio.<br />

kr. højere end resultat efter skat tillagt afskrivninger.<br />

Årets pengestrøm fra driften er, når der<br />

ses bort fra betalt selskabsskat på 32,7 mio. kr.,<br />

fastholdt på samme høje niveau som i 2011, primært<br />

som følge af øget leverandørgæld.<br />

Nettoinvesteringerne udgjorde 42,9 mio. kr.<br />

mod 29,1 mio. kr. året før. Der er i året investeret<br />

28,6 mio. kr. i opførelse af fire nye butikker, hvilket<br />

er 26,8 mio. kr. mere, end der blev investeret<br />

i grunde og bygninger sidste år. Der er samtidig<br />

investeret i nyt inventar til disse butikker samt<br />

udbygning af virksomhedens miniload- og sorteringsanlæg,<br />

hvorved investering i driftsmateriel<br />

og inventar udgør 9,2 mio. kr. Derudover er<br />

der investeret 3,2 mio. kr. i modernisering/indretning<br />

af lejede lokaler. Investering i software<br />

på 4,9 mio. kr. vedrører primært implementering<br />

af koncernens ERP-system i Sverige.<br />

Pengestrømmen fra finansieringsaktiviteten indeholder<br />

afdrag på gæld til kreditinstitutter med<br />

207,7 mio. kr.<br />

Koncernens likvide beholdning udgjorde <strong>19</strong>,2<br />

mio. kr. pr. 31. december <strong>2012</strong>.<br />

FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN<br />

Ledelsen forventer, at aktiviteten på <strong>AO</strong>’s primære<br />

markeder i <strong>2013</strong> vil være på niveau med<br />

<strong>2012</strong>.<br />

Etablering i Stockholm samt erhvervelsen af<br />

Betongkomplement i Stockholm AB vil give en<br />

mindre øgning i omsætningen, men vil være resultatneutral<br />

i <strong>2013</strong>.<br />

<strong>AO</strong> vil fortsat fokusere på at optimere og sikre<br />

skalerbarhed i både processer og arbejdskapital.<br />

Ledelsen forventer et resultatet i <strong>2013</strong> på<br />

mindst samme niveau som i <strong>2012</strong>, således at<br />

resultat før skat i <strong>2013</strong> bliver på ca. 125 mio. kr.<br />

Dette er dog under forudsætning af, at der ikke<br />

sker væsentlige negative ændringer i den danske<br />

eller europæiske økonomi.<br />

INTERNE KONTROLLER OG<br />

RISIKOSTYRING<br />

INTERNE KONTROLLER<br />

Bestyrelsen/revisionskomitéen og direktionen<br />

har det overordnede ansvar for koncernens interne<br />

kontroller og risikostyring i forbindelse<br />

med regnskabsaflæggelsen, herunder over-<br />

holdelse af relevant lovgivning og anden regulering<br />

i relation til regnskabsaflæggelsen.<br />

<strong>AO</strong> har etableret interne kontrol- og risikostyringssystemer<br />

for at sikre, at regnskabsaflæggelsen<br />

sker i henhold til IFRS og anden regnskabsregulering<br />

gældende for børsnoterede<br />

danske selskaber. Ligeledes skal systemerne<br />

øge sikkerheden for, at den interne og eksterne<br />

finansielle rapportering giver et retvisende billede<br />

uden væsentlig fejlinformation.<br />

Revisionskomitéen overvåger løbende kontrolog<br />

risikostyringssystemerne i koncernen. I den<br />

forbindelse vurderes løbende de risici, som kan<br />

have betydning for koncernens regnskabsaflæggelse.<br />

Risikovurderingen tager sit udgangspunkt<br />

i de væsentligste regnskabsposter samt<br />

andre forretningskritiske områder.<br />

Der foretages løbende kontrolaktiviteter med<br />

det formål at fastslå de væsentligste risici.<br />

SPECIFIKKE RISIKOFAKTORER<br />

Immaterielle aktiver:<br />

Den væsentligste risiko vedrørende immaterielle<br />

aktiver relaterer sig til fald i den regnskabsmæssige<br />

værdi af goodwill som følge af<br />

væsentlig og vedvarende negativ udvikling i<br />

tilkøbte virksomheder samt risiko for nedskrivning<br />

af software som følge af beslutning om


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 9


10 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 11


ændret anvendelse eller teknisk forældelse.<br />

Goodwill og øvrige immaterielle aktivers værdi<br />

vurderes løbende i forhold til koncernens driftsaktiviteter.<br />

Grunde og bygninger:<br />

<strong>AO</strong>’s ejendomme anvendes udelukkende i forbindelse<br />

med koncernens driftsaktivitet. Udsving<br />

i markedsværdien af ejendommene vil<br />

ikke påvirke ejendommenes anvendelse og dermed<br />

den regnskabsmæssige værdivurdering.<br />

Varebeholdninger:<br />

Den væsentligste risiko i forbindelse med varelageret<br />

er, hvis varerne bliver ukurante. <strong>AO</strong>’s<br />

varebeholdninger vurderes således løbende<br />

i forhold til koncernens aktivitet. Der foretages<br />

løbende værdireguleringer på varer, som har lav<br />

omsættelighed.<br />

Tilgodehavender:<br />

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende<br />

enkelte kunder eller samarbejdspartnere. Kreditgivningen<br />

sker ud fra en individuel vurdering<br />

af de enkelte kunder og deres økonomiske forhold.<br />

<strong>AO</strong> vurderes ikke at have væsentlige kreditrisici<br />

ud over de for branchen gældende.<br />

Renteniveau:<br />

<strong>AO</strong>’s rentebærende nettogæld, opgjort som<br />

gæld til kreditinstitutter fratrukket omsættelige<br />

værdipapirer og likvide midler udgør 154,7 mio.<br />

kr. mod 379,2 mio. kr. sidste år. <strong>AO</strong> er hovedsageligt<br />

finansieret via lån med kort rente. Udsving<br />

i renteniveauet vil således påvirke koncernens<br />

årlige renteomkostninger.<br />

Valuta:<br />

<strong>AO</strong>’s valutarisiko vurderes at være lille, idet hovedparten<br />

af omsætningen genereres i danske<br />

kroner, og varekøb primært foretages i danske<br />

kroner og euro.<br />

Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke umiddelbart<br />

af valutakursudsving, idet indtægter og<br />

udgifter afregnes i lokal valuta. Ved omregning<br />

af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil <strong>AO</strong><br />

blive påvirket af ændringer i valutakurserne.<br />

Andre forretningskritiske områder:<br />

<strong>AO</strong>’s forretningsgrundlag er bygget op omkring<br />

et effektivt centrallager og logistiksystem samt<br />

dertilhørende velfungerende it-systemer. Et omfattende<br />

og længerevarende nedbrud på disse<br />

områder vil være forretningskritisk for <strong>AO</strong>. Der er<br />

udarbejdet forsikringsprogram og beredskabsplaner<br />

for at minimere den økonomiske risiko<br />

relateret hertil.<br />

VIRKSOMHEDSLEDELSE<br />

Komiteen for god Selskabsledelse offentliggjorde<br />

i august 2011 ajourførte anbefalinger for god<br />

selskabsledelse baseret på princippet om ”følg<br />

12 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

eller forklar”. Disse reviderede anbefalinger er i<br />

oktober 2011 af NASDAQ OMX Copenhagen A/S<br />

implementeret for børsnoterede selskaber.<br />

Bestyrelsen og direktionen for Brødrene A & O<br />

Johansen A/S har gennemgået og taget stilling<br />

til samtlige anbefalinger, og det er fortsat bestyrelsens<br />

opfattelse, at de væsentligste anbefalinger<br />

i rapporten praktiseres af Brødrene A & O<br />

Johansen A/S’ ledelse.<br />

Nedenfor findes en gennemgang af de væsentligste<br />

områder, hvor koncernen har valgt at følge<br />

en anden praksis:<br />

1. Aktionærernes rolle og samspil<br />

med selskabets ledelse<br />

1.4. OVERTAGELSESFORSØG<br />

1.4.1. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />

fra det øjeblik, det får kendskab til,<br />

at et overtagelsestilbud vil blive fremsat,<br />

afholder sig fra uden generalforsamlingens<br />

godkendelse at imødegå et overtagelsesforsøg<br />

ved at træffe dispositioner,<br />

som reelt afskærer aktionærerne fra at<br />

tage stilling til overtagelsesforsøget.<br />

Anbefalingerne følges delvis. I lyset af<br />

selskabets ejerstruktur forbeholder det<br />

centrale ledelsesorgan sig retten til i<br />

visse tilfælde at afvise overtagelsestilbud<br />

uden forelæggelse for aktionærerne.<br />

1.4.2. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />

giver aktionærerne mulighed for<br />

reelt at tage stilling til, om de ønsker at afstå<br />

deres aktier i selskabet på de tilbudte<br />

vilkår.<br />

Anbefalingerne følges delvis. Selskabet<br />

kan kun overtages med stamaktionærernes<br />

accept og bestyrelsens godkendelse.<br />

2. Interessenternes rolle og<br />

betydning for selskabet samt<br />

selskabets samfundsansvar<br />

2.1. SELSKABETS POLITIK I RELATION TIL<br />

INTERESSENTERNE<br />

2.1.2. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />

vedtager politikker for selskabets<br />

forhold til dets interessenter, herunder<br />

investorerne, og sikrer, at interessenternes<br />

interesser respekteres i overensstemmelse<br />

med selskabets politikker<br />

herom.<br />

Anbefalingerne følges ikke. Selskabet<br />

har ingen decideret politik for forholdet<br />

til sine interessenter. Men forholdet til<br />

interessenter er et centralt omdrejningspunkt<br />

for selskabets mission og værdier.<br />

3. Åbenhed og transparens<br />

3.1. AFGIVELSE AF OPLYSNINGER TIL<br />

MARKEDET<br />

3.1.1. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />

vedtager en kommunikationsstrategi.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da der ikke<br />

er vedtaget en kommunikationsstrategi.<br />

3.1.2. Det anbefales, at oplysninger fra selskabet<br />

til markedet udfærdiges på dansk og<br />

engelsk.<br />

Anbefalingerne følges delvis. Selskabet<br />

fortsætter indtil videre med at offentliggøre<br />

alle oplysninger på dansk. Selskabsmeddelelser<br />

oversættes efterfølgende til<br />

engelsk og er tilgængelige for offentligheden<br />

på selskabets hjemmeside.<br />

4. Det øverste og det centrale<br />

ledelsesorgans opgaver og<br />

ansvar<br />

4.1. OVERORDNEDE OPGAVER OG ANSVAR<br />

4.1.4 Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />

hvert år drøfter selskabets aktiviteter<br />

for at sikre mangfoldighed i selskabets<br />

ledelsesniveauer, herunder at der er<br />

lige muligheder for begge køn, samt at<br />

det øverste ledelsesorgan fastsætter<br />

konkrete mål og i ledelsesberetningen i<br />

selskabets årsrapport og/eller på selskabets<br />

hjemmeside redegør for såvel sin<br />

målsætning som status for opfyldelsen<br />

heraf.<br />

Anbefalingerne følges ikke, idet der ikke<br />

foreligger en politik for mangfoldighed.<br />

5. Det øverste ledelsesorgans<br />

sammensammensætning og<br />

organisering<br />

5.1. SAMMENSÆTNING<br />

5.1.4. Det anbefales, at der årligt i ledelsesberetningen<br />

redegøres for sammensætningen<br />

af det øverste ledelsesorgan,<br />

herunder for mangfoldighed, samt for de<br />

enkelte medlemmers særlige kompetencer.


Anbefalingerne følges delvis, idet medlemmernes<br />

relevante ledelseshverv og<br />

kompetencer fremgår af årsrapporten.<br />

5.3. ANTAL MEDLEMMER AF DET ØVERSTE<br />

LEDELSESORGAN<br />

5.3.2. Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />

i forbindelse med forberedelsen<br />

af hvert års generalforsamling overvejer,<br />

hvorvidt antallet af medlemmer er hensigtsmæssigt<br />

i forhold til selskabets behov.<br />

Anbefalingerne følges delvis. I henhold til<br />

Brødrene A & O Johansen A/S’ vedtægter<br />

vælges et bestyrelsesmedlem af præferenceaktionærerne,<br />

mens de øvrige bestyrelsesmedlemmer<br />

vælges af stamaktionærerne.<br />

Den nuværende bestyrelse anses for<br />

at være i besiddelse af den nødvendige<br />

ekspertise til at træffe beslutninger og<br />

udøve kontrol.<br />

5.7. MEDLEMMERNES ENGAGEMENT OG<br />

ANTALLET AF ANDRE LEDELSESHVERV<br />

5.7.2. Det anbefales, at årsrapporten indeholder<br />

følgende oplysninger om medlemmerne<br />

af det øverste ledelsesorgan:<br />

• den pågældendes stilling,<br />

• den pågældendes øvrige ledelseshverv,<br />

herunder poster i direktioner,<br />

bestyrelser og tilsynsråd, inklusive<br />

ledelsesudvalg, i danske og udenlandske<br />

virksomheder samt krævende organisationsopgaver,<br />

og<br />

• det antal aktier, optioner, warrants og<br />

lignende i selskabet og de med selskabet<br />

koncernforbundne selskaber, som<br />

medlemmet ejer, samt de ændringer i<br />

medlemmets beholdning af de nævnte<br />

værdipapirer, som er indtrådt i løbet af<br />

regnskabsåret.<br />

Anbefalingerne følges delvis, idet det<br />

vurderes at være tilstrækkeligt at give<br />

oplysninger om den samlede bestyrelses<br />

aktiebesiddelse.<br />

5.8. ALDERSGRÆNSE<br />

5.8.1. Det anbefales, at selskabet i vedtægterne<br />

fastsætter en aldersgrænse for medlemmerne<br />

af det øverste ledelsesorgan,<br />

og at årsrapporten indeholder oplysninger<br />

om aldersgrænsen og om alderen på<br />

de enkelte bestyrelsesmedlemmer.<br />

Anbefalingerne følges ikke. Selskabet<br />

har ikke fundet behov for at fastsætte en<br />

fast aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer,<br />

da selskabet lægger vægt på, at<br />

bestyrelsen består af medlemmer med<br />

relevant erhvervserfaring.<br />

5.10. LEDELSESUDVALG (KOMITÉER)<br />

5.10.4. Det anbefales, at det ved sammensætningen<br />

af revisionsudvalget sikres, at:<br />

5.10.7.<br />

5.10.8.<br />

• formanden for det øverste ledelsesorgan<br />

ikke er formand for revisionsudvalget<br />

og, at<br />

• udvalget tilsammen råder over en sådan<br />

sagkundskab og erfaring, at det<br />

har en opdateret indsigt i og erfaring<br />

med finansielle forhold samt regnskabs-<br />

og revisionsforhold i selskaber,<br />

der har aktier optaget til handel på et<br />

reguleret marked.<br />

Anbefalingerne følges kun delvis, da<br />

formanden for det øverste ledelsesorgan<br />

også er formand for revisionsudvalget.<br />

Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />

nedsætter et nomineringsudvalg.<br />

Anbefalingerne følges ikke. På baggrund<br />

af bestyrelsens størrelse og<br />

medlemmernes kompetencer har bestyrelsen<br />

besluttet ikke at oprette et<br />

nomineringsudvalg.<br />

Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />

nedsætter et vederlagsudvalg.<br />

Anbefalingerne følges ikke. På baggrund<br />

af bestyrelsens størrelse og<br />

medlemmernes kompetencer har bestyrelsen<br />

besluttet ikke at oprette et<br />

vederlagsudvalg.<br />

6. Ledelsens vederlag<br />

6.1. VEDERLAGSPOLITIKKENS FORM OG<br />

INDHOLD<br />

6.1.1. Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />

vedtager en vederlagspolitik for det<br />

øverste ledelsesorgan og direktionen.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da der ikke<br />

er vedtaget en egentlig vederlagspolitik<br />

for det øverste ledelsesorgan og direktionen.<br />

Der er dog vedtaget retningslinier<br />

for incitamentsaflønning af bestyrelse og<br />

direktion.<br />

6.1.2. Det anbefales, at vederlagspolitikken og<br />

ændringer heri godkendes på selskabets<br />

generalforsamling.<br />

Anbefalingerne følges delvis, da de overordnede<br />

retningslinier for incitamentsaflønning<br />

af bestyrelse og direktion godkendes<br />

på selskabets generalforsamling.<br />

6.1.3. Det anbefales, at vederlagspolitikken indeholder<br />

en udtømmende beskrivelse af<br />

de vederlagskomponenter, som indgår i<br />

vederlæggelsen af det øverste ledelsesorgan<br />

og direktionen.<br />

Anbefalingerne følges delvis, jf. de offentliggjorte<br />

retningslinier for incitamentsaflønning<br />

af bestyrelse og direktion.<br />

6.1.4. Det anbefales, at vederlagspolitikken indeholder:<br />

• en begrundelse for valget af de enkelte<br />

vederlagskomponenter, og<br />

• en beskrivelse af de kriterier, der ligger<br />

til grund for balancen mellem de enkelte<br />

vederlagskomponenter.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da balancen<br />

mellem komponenterne løbende tilpasses<br />

virksomhedens behov.<br />

6.1.7. Det anbefales, at hvis direktionen aflønnes<br />

med aktiebaseret aflønning, skal programmerne<br />

være revolverende, dvs. optionerne<br />

tildeles periodisk og bør tidligst<br />

kunne udnyttes tre år efter tildelingen.<br />

Forholdet mellem indløsningskursen og<br />

markedskursen på tildelingstidspunktet<br />

skal forklares.<br />

Anbefalingerne følges ikke. Det enkelte<br />

medlem af direktionen kan tildeles aktieoptioner,<br />

og aktieoptionerne vil kunne<br />

udnyttes med en tredjedel på årsdagen<br />

for tildelingen, og med yderligere en tredjedel<br />

på toårsdagen for tildelingen og<br />

med den resterende del på treårsdagen<br />

for tildelingen.<br />

6.1.8. Det anbefales, at vederlagsaftaler for<br />

direktionen, der indeholder aftaler om<br />

variable lønandele, fastslår en ret for selskabet<br />

til i helt særlige tilfælde at kræve<br />

hel eller delvis tilbagebetaling af variable<br />

lønandele, der er udbetalt på grundlag af<br />

oplysninger, der efterfølgende dokumenteres<br />

fejlagtige.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da vederlagsaftalerne<br />

for direktionen ikke fastslår en<br />

ret for selskabet til i helt særlige tilfælde<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 13


at kræve hel eller delvis tilbagebetaling<br />

af variable lønandele, der er udbetalt på<br />

grundlag af oplysninger, der efterfølgende<br />

dokumenteres fejlagtige.<br />

6.2. OPLYSNING OM VEDERLAGSPOLITIK-<br />

KEN<br />

6.2.1. Det anbefales, at vederlagspolitikken er<br />

klar og overskuelig, og at indholdet omtales<br />

i ledelsesberetningen i årsrapporten,<br />

samt at vederlagspolitikken offentliggøres<br />

på selskabets hjemmeside.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />

vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />

6.2.2. Det anbefales, at selskabets vederlagspolitik<br />

og dens efterlevelse forklares og<br />

begrundes i formandens beretning på<br />

selskabets generalforsamling.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />

vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />

6.2.3. Det anbefales, at der i års-/koncernregnskabet<br />

gives oplysning om det samlede<br />

vederlag, hvert enkelt medlem af det<br />

øverste ledelsesorgan og direktionen<br />

modtager fra selskabet og andre selskaber<br />

i koncernen, og at der redegøres for<br />

sammenhængen med vederlagspolitikken.<br />

Anbefalingerne følges delvis, idet det<br />

vurderes at være tilstrækkeligt at give oplysninger<br />

om vederlaget til det samlede<br />

øverste ledelsesorgan samt den samlede<br />

direktion.<br />

6.2.4. Det anbefales, at der som en del af oplysningen<br />

om det samlede vederlag oplyses<br />

om eventuelle ydelsesbaserede pensionsordninger,<br />

selskabet har påtaget sig<br />

over for medlemmer af det øverste ledelsesorgan<br />

henholdsvis direktionen samt<br />

disse ordningers aktuarmæssige værdi<br />

og forskydninger over året.<br />

Anbefalingerne følges ikke, jf. punkterne<br />

6.2.2 og 6.2.3.<br />

6.2.5. Det anbefales, at oplysninger om fastholdelses-<br />

og fratrædelsesordningers<br />

væsentligste indhold offentliggøres i selskabets<br />

årsrapport.<br />

Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />

vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />

6.2.6. Det anbefales, at aktionærerne på generalforsamlingen<br />

godkender forslag til<br />

vederlag til det øverste ledelsesorgan for<br />

det igangværende regnskabsår.<br />

14 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

Anbefalingerne følges ikke, da forslag<br />

herom ikke sættes på dagsordenen for<br />

generalforsamlingen.<br />

Brødrene A & O Johansen A/S har udarbejdet en<br />

fuldstændig redegørelse for virksomhedsledelse<br />

for regnskabsåret <strong>2012</strong>, som kan læses eller<br />

downloades på www.ao.dk/Portals/0/HR/investor/Regnskab<strong>2012</strong>-virksomhedsledelse.pdf.<br />

SAMFUNDSANSVAR<br />

I sine aktiviteter respekterer <strong>AO</strong> menneskerettigheder<br />

og miljø samt modarbejder korruption.<br />

Det forventes, at <strong>AO</strong>’s leverandører lever op til<br />

kravene i virksomhedens etiske regelsæt for leverandører.<br />

Ud over den fastlagte arbejdsmiljøpolitik, der<br />

har fokus på fortsat forbedring af virksomhedens<br />

miljøindsats inden for hvad, der er teknisk<br />

og økonomisk muligt, har <strong>AO</strong> flere gældende<br />

personalepolitikker, som direkte angår arbejdsmiljøområdet,<br />

bl.a. vedrørende arbejdssikkerhed,<br />

rusmidler, etik, mobning og chikane.<br />

<strong>AO</strong> handler inden for rammerne af gældende<br />

lovgivning og internationale konventioner. <strong>AO</strong><br />

respekterer og overholder konkurrenceregler,<br />

miljølovgivning, arbejdsmiljølovgivning, aftaler<br />

og sikkerhedskrav samt andre bestemmelser,<br />

der udstikker rammerne for virksomheden.<br />

Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar<br />

for regnskabsåret <strong>2012</strong> kan læses eller downloades<br />

på www.ao.dk/Portals/0/HR/investor/<br />

Regnskab<strong>2012</strong>-samfundsansvar.pdf.<br />

MILJØFORHOLD<br />

<strong>AO</strong>’s administration og centrallager i Albertslund<br />

har været miljøcertificeret i henhold til DS/<br />

EN ISO 14001 siden <strong>19</strong>99. Vaga Teknik, der er<br />

beliggende sammen med logistikcenteret i Horsens,<br />

blev miljøcertificeret efter samme standard<br />

i 2001. I oktober 2008 blev hele matriklen<br />

på logistikcenteret i Horsens certificeret, og senest<br />

i september 2010 opnåede udlejnings- og<br />

servicefunktionen på Herstedvang 6 i Albertslund<br />

certificering.<br />

I forbindelse med den årlige gennemgang af<br />

selskabets miljøledelsessystem blev selskabets<br />

overordnede målsætninger gennemgået. Miljøhandlingsplanerne<br />

for 2010-<strong>2012</strong> konstateredes<br />

tilendebragt, og resultatet anses for at være<br />

tilfredsstillende.<br />

Nye miljømålsætninger for miljøpolitikken i<br />

<strong>2013</strong>-2015 blev fastsat til følgende:<br />

• Relative transportomkostninger reduceres<br />

med 6 % årligt.<br />

• Vareleverancer til kunder via håndværkerbutikker<br />

øges med 6 % årligt.<br />

• Samlet energiforbrug, herunder el, varme og<br />

brændstof på Rørvang, reduceres med 6 %<br />

årligt.<br />

• Selskabet skal genanvende mere end 60 % af<br />

den samlede affaldsmængde (gentaget årligt<br />

opfølgningsmål).<br />

I henhold til opgørelser for <strong>2012</strong> genanvendte<br />

selskabet henholdsvis 80 % og 83 % af den<br />

samlede affaldsmængde på henholdsvis centrallageret<br />

i Albertslund og logistikcenteret i<br />

Horsens, hvilket er bedre end målsat.<br />

I <strong>2012</strong> konsoliderede <strong>AO</strong> sig med sorteringsanlæg,<br />

transportbånd og miniloadere i Albertslund<br />

og Horsens, hvilket har medført en væsentlig<br />

effektivisering af driften generelt, herunder<br />

også en væsentlig reduktion af miljøbelastningen<br />

både lokalt og i forbindelse med selskabets<br />

varedistribution. Samtidig oplever kunderne en<br />

højere kvalitet i leveringerne; det vil sige større<br />

præcision og færre fejl. <strong>AO</strong> fortsætter ligeledes<br />

bestræbelserne på omlægning af alle kunde- og<br />

leverandørfakturaer til EDI-forsendelser.<br />

Af særlige miljøtiltag i <strong>2012</strong> fremhæves det, at<br />

emballage er omlagt fra pap til plastkasser, som<br />

genbruges i forbindelse med vareopfyldninger<br />

til alle håndværkerbutikkerne. Herudover har investeringen<br />

i en papkomprimator med en kapacitet<br />

på 7 tons sparet 75 % af transportudgiften<br />

til bortskaffelse af papaffald.<br />

Som en del af miljøstyringen har <strong>AO</strong> i <strong>2012</strong> investeret<br />

i en gennemgribende modernisering af<br />

sikkerheds- og alarmudstyr i Albertslund samt<br />

gennemført brandøvelser på både hovedkontoret<br />

og i Horsens.<br />

AKTIONÆRINFORMATION<br />

UDBYTTE<br />

Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte<br />

for <strong>2012</strong>.<br />

AKTIONÆRER, KAPITAL OG STEMMER<br />

<strong>AO</strong> foretog i <strong>19</strong>63 en fondsbørsintroduktion<br />

med en ejerstruktur kombineret af stamaktier<br />

og præferenceaktier. Bestyrelsen ønsker at fastholde<br />

denne ejerstruktur, som bl.a. betyder, at<br />

en eventuel overtagelse af selskabet kun kan<br />

ske med stamaktionærernes accept. Stamaktierne<br />

kan ikke omsættes uden bestyrelsens<br />

godkendelse, mens præferenceaktierne er frit<br />

omsættelige, tilligemed at denne aktiegruppe<br />

er sikret et forlods kumulativt udbytte.


Selskabets aktiekapital udgør nominelt 57.000<br />

tkr. Heraf er 5.640 tkr. stamaktier og 51.360 tkr.<br />

præferenceaktier. Hver stamaktie á 1.000 kr. har<br />

100 stemmer, mens hver præferenceaktie á 100<br />

kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antallet af<br />

stemmer adskiller de to aktieklasser sig på følgende<br />

punkter:<br />

Stamaktierne er ikke omsætningspapirer,<br />

mens præferenceaktierne er noteret på NAS-<br />

DAQ OMX Copenhagen A/S under fondskode<br />

DK001<strong>02</strong>31018.<br />

Præferenceaktiekapitalen har ret til forlods<br />

kumulativt udbytte på 6 %. Det vil sige, at der<br />

ikke kan udbetales udbytte til stamaktierne, før<br />

præferenceaktierne har opnået et kumulativt<br />

udbytte på 6 %.<br />

I tilfælde af likvidation dækkes præferenceaktiekapitalen<br />

forud for stamaktiekapitalen.<br />

Ændring af selskabets vedtægter kræver, at<br />

2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsenterede<br />

kapital på en generalforsamling<br />

stemmer for vedtægtsændringen.<br />

Selskabets bestyrelse består af otte medlemmer,<br />

som ikke behøver at være aktionærer.<br />

Heraf er fem medlemmer valgt på generalforsamlingen,<br />

mens tre medlemmer er valgt af<br />

medarbejderne. Præferenceaktionærerne har<br />

ret til at udpege og få valgt et bestyrelsesmedlem,<br />

mens stamaktionærerne vælger de øvrige<br />

generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 15


AKTIONÆRSAMMENSÆTNINGEN FREMGÅR NEDENFOR:<br />

16 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

Antal stamaktier<br />

(1.000 kr.)<br />

Antal præferenceaktier<br />

(100 kr.)<br />

Antal aktier<br />

nom. værdi Kapital % Stemmer %<br />

Evoleska Holding AG<br />

Seerosenstrasse 20<br />

CH-6362 Stansstad<br />

Schweiz 5.622 2.080 5.830.000 10,23 % 52,36 %<br />

Sanistål A/S<br />

Håndværkervej 14<br />

9000 Aalborg<br />

Danmark 0 223.005 22.300.500 39,12 % 20,70 %<br />

J-F. Lemvigh-Müller Holding A/S<br />

Stationsalleen 40<br />

2730 Herlev<br />

Danmark 0 71.351 7.135.100 12,52 % 6,62 %<br />

Øvrige navnenoterede aktier 18 149.277 14.945.700 26,22 % 14,<strong>02</strong> %<br />

Ikke navnenoterede aktier 0 44.617 4.461.700 7,83 % 4,14 %<br />

I alt ekskl. egne aktier 5.640 490.330 54.673.000 95,92 % 97,84 %<br />

Egne aktier 0 23.270 2.327.000 4,08 % 2,16 %<br />

Total 5.640 513.600 57.000.000 100,0 % 100,0 %<br />

DEN ØVERSTE LEDELSES AKTIEBESIDDELSER<br />

I BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S<br />

ULTIMO DECEMBER <strong>2012</strong><br />

Ifølge Brødrene A & O Johansen A/S’ interne<br />

regler om handel med værdipapirer udstedt af<br />

Brødrene A & O Johansen A/S må medlemmer af<br />

selskabets bestyrelse, direktion og øvrige anført<br />

på selskabets insiderliste købe og sælge sådanne<br />

værdipapirer i en periode på fire uger efter, at<br />

der er offentliggjort års- eller delårsrapport.<br />

Fondskode:<br />

DK001<strong>02</strong>31018<br />

Samlet besiddelse af<br />

præferenceaktier 4) Kursværdi 1)<br />

Bestyrelse 2) + 4) 1.706 1.791.300<br />

Direktion 2) + 3) + 4) + 5) 24.332 25.548.600<br />

Øvrige insidere 2) 745 782.250<br />

Samtlige insidere 2) 26.783 28.122.150<br />

NOTE:<br />

1) Den beregnede kursværdi er baseret på slutkursen den 31. december <strong>2012</strong> på 1.050.<br />

2) Opgørelsen indeholder oplysninger om de pågældende personers nærtståendes aktiebesiddelser.<br />

3) Aktier ejet af personer, der både er medlemmer af bestyrelse og direktion, er medregnet som en del af direktionens aktiebeholdning.<br />

4) Herudover ejer direktionen, bestyrelsen og de pågældende personers nærtstående stamaktier til en nominel værdi af kr. 5.638.000,-. Den samlede<br />

stamaktiekapital udgør nominelt kr. 5.640.000,-.<br />

5) Direktionen har fået tildelt samlet 18.887 stk. aktieoptioner.<br />

AFHOLDTE BESTYRELSESMØDER I <strong>2012</strong><br />

DATO TEKST<br />

23. februar <strong>2012</strong> <strong>Årsrapport</strong> for 2011.<br />

22. marts <strong>2012</strong> Ordinær generalforsamling samt konstituerende bestyrelsesmøde.<br />

24. maj <strong>2012</strong> Strategi og delårsrapport for 1. kvartal <strong>2012</strong>.<br />

21. august <strong>2012</strong> Delårsrapport for 1. halvår <strong>2012</strong>.<br />

20. november <strong>2012</strong> Delårsrapport for 1. – 3. kvartal <strong>2012</strong>.<br />

12. december <strong>2012</strong> Budget for <strong>2013</strong>.<br />

Der har herudover været afholdt fem revisionskomitémøder.


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 17


SELSKABSMEDDELELSER I <strong>2012</strong><br />

DATO NR. TEKST<br />

16. januar <strong>2012</strong> 1 <strong>AO</strong> øger forventningen til årets resultat til 105 mio. kr.<br />

23. februar <strong>2012</strong> 2 <strong>Årsrapport</strong> for 2011.<br />

24. februar <strong>2012</strong> 3 Insidermeddelelse.<br />

27. februar <strong>2012</strong> 4 Berigtigelse af fondsbørsmeddelelse nr. 2.<br />

28. februar <strong>2012</strong> 5 Indkaldelse til ordinær generalforsamling.<br />

28. februar <strong>2012</strong> 6 Insidermeddelelse.<br />

22. marts <strong>2012</strong> 7 Forløb af ordinær generalforsamling.<br />

22. marts <strong>2012</strong> 8 Incitamentsprogram Henrik T. Krabbe.<br />

24. maj <strong>2012</strong> 9 Delårsrapport for 1. kvartal <strong>2012</strong>.<br />

21. august <strong>2012</strong> 10 Delårsrapport for 1. halvår <strong>2012</strong>.<br />

24. august <strong>2012</strong> 11 Ændring i direktionen hos Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

27. august <strong>2012</strong> 12 Insidermeddelelse.<br />

13. september <strong>2012</strong> 13 Direktionen hos Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

20. november <strong>2012</strong> 14 Delårsrapport for 1. – 3. kvartal <strong>2012</strong>.<br />

4. december <strong>2012</strong> 15 Brødrene A & O Johansen A/S ekspanderer i Sverige.<br />

12. december <strong>2012</strong> 16 Finanskalender for <strong>2013</strong>.<br />

12. december <strong>2012</strong> 17 Incitamentsprogram Henrik T. Krabbe.<br />

FINANSKALENDER FOR <strong>2012</strong><br />

DATO TEKST<br />

31. januar <strong>2013</strong> Frist for aktionærer for fremsættelse af emner på dagsordenen til den ordinære generalforsamling.<br />

<strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong> <strong>Årsrapport</strong> for <strong>2012</strong>.<br />

15. marts <strong>2013</strong> Ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S afholdes kl. 11.00 på selskabets hovedkontor.<br />

24. maj <strong>2013</strong> Delårsrapport for 1. kvartal <strong>2013</strong>.<br />

23. august <strong>2013</strong> Delårsrapport for 1. halvår <strong>2013</strong>.<br />

22. november <strong>2013</strong><br />

.<br />

Delårsrapport for 1.-3. kvartal <strong>2013</strong>.<br />

Bestyrelsen har derudover fastlagt to møder, som afholdes i juni og december.<br />

FORSLAG TIL GENERALFORSAMLING<br />

1. EGNE AKTIER<br />

På generalforsamlingen vil bestyrelsen stille forslag om bemyndigelse af selskabet til i perioden frem til den 1. maj 2014 at erhverve egne aktier inden<br />

for 10 % af selskabets samlede aktiekapital til en kurs svarende til den på erhvervelsestidspunktet noterede børskurs +/-10 %.<br />

2. RESULTATDISPONERING<br />

Bestyrelsen foreslår årets overskud, jf.<br />

selskabets resultat- og totalindkomstopgørelse side 22 .............................................................tkr. 74.491<br />

med tillæg af valutakursregulering ..................................................................................................tkr. 1.2<strong>19</strong><br />

med tillæg af aktiebaseret vederlæggelse .....................................................................................tkr. 2.0<strong>19</strong><br />

og overførsel fra forrige år .................................................................................................................tkr. 283.925<br />

i alt til disposition ……………………………………………….................................................tkr. 361.653<br />

anvendt som følger:<br />

Køb af egne aktier.…………………………………………….. ..............................................................................tkr 0<br />

Udbytte ………………………………………………………… ...................................................................................tkr. 0<br />

I alt overført til næste år ...........................................................................................tkr. 361.653<br />

18 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> <strong>19</strong>


LEDELSESPÅTEGNING<br />

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet<br />

og godkendt årsrapporten for <strong>2012</strong> for Brødrene<br />

A & O Johansen A/S.<br />

<strong>Årsrapport</strong>en er aflagt i overensstemmelse med<br />

International Financial Reporting Standards<br />

som godkendt af EU og danske oplysningskrav<br />

for børsnoterede selskaber.<br />

20 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet<br />

og årsregnskabet giver et retvisende billede af<br />

koncernens og selskabets aktiver, passiver og<br />

finansielle stilling pr. 31. december <strong>2012</strong> samt<br />

af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter<br />

og pengestrømme for regnskabsåret 1.<br />

januar – 31. december <strong>2012</strong>.<br />

Albertslund, den <strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong><br />

DIREKTION<br />

Niels A. Johansen Henrik T. Krabbe<br />

Adm. direktør Drifts- og finansdirektør<br />

BESTYRELSE<br />

Henning Dyremose Michael Kjær René Alberg*<br />

Formand Næstformand<br />

Erik Holm Michael Delcke Jensen*) Carsten Jensen*<br />

Niels A. Johansen Preben Damgaard Nielsen<br />

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen<br />

indeholder en retvisende redegørelse<br />

for udviklingen i koncernens og selskabets<br />

aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat<br />

og af koncernens og selskabets finansielle stilling,<br />

samt en beskrivelse af de væsentligste risici<br />

og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og<br />

selskabet står over for.<br />

<strong>Årsrapport</strong>en indstilles til generalforsamlingens<br />

godkendelse.<br />

* medarbejdervalgt


DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER<br />

TIL KAPITALEJERNE I BRØDRENE A & O<br />

JOHANSEN A/S<br />

PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG<br />

ÅRSREGNSKABET<br />

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet<br />

for Brødrene A & O Johansen A/S for<br />

regnskabsåret 1. januar – 31. december <strong>2012</strong>.<br />

Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter<br />

resultat- og totalindkomstopgørelse, balance,<br />

egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse<br />

og noter, herunder anvendt regnskabspraksis<br />

for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet<br />

og årsregnskabet udarbejdes efter<br />

International Financial Reporting Standards<br />

som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav<br />

i årsregnskabsloven.<br />

LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNREGN-<br />

SKABET OG ÅRSREGNSKABET<br />

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et<br />

koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et<br />

retvisende billede i overensstemmelse med International<br />

Financial Reporting Standards som<br />

godkendt af EU og yderligere oplysningskrav<br />

i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere<br />

ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen<br />

anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab<br />

og et årsregnskab uden væsentlig<br />

fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser<br />

eller fejl.<br />

Albertslund, den <strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong><br />

KPMG<br />

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br />

Peter Gath<br />

Statsautoriseret revisor<br />

REVISORS ANSVAR<br />

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om<br />

koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag<br />

af vores revision. Vi har udført revisionen i<br />

overensstemmelse med internationale standarder<br />

om revision og yderligere krav ifølge dansk<br />

revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder<br />

etiske krav samt planlægger og udfører revisionen<br />

for at opnå høj grad af sikkerhed for, om<br />

koncernregnskabet og årsregnskabet er uden<br />

væsentlig fejlinformation.<br />

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger<br />

for at opnå revisionsbevis for beløb<br />

og oplysninger i koncernregnskabet og i<br />

årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger<br />

afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen<br />

af risici for væsentlig fejlinformation i<br />

koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset<br />

om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen<br />

overvejer revisor intern kontrol,<br />

der er relevant for virksomhedens udarbejdelse<br />

af et koncernregnskab og et årsregnskab, der<br />

giver et retvisende billede. Formålet hermed<br />

er at udforme revisionshandlinger, der er passende<br />

efter omstændighederne, men ikke at<br />

udtrykke en konklusion om effektiviteten af<br />

virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter<br />

endvidere vurdering af, om ledelsens valg<br />

af regnskabspraksis er passende, om ledelsens<br />

regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den<br />

samlede præsentation af koncernregnskabet<br />

og årsregnskabet.<br />

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis<br />

er tilstrækkeligt og egnet som grundlag<br />

for vores konklusion.<br />

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.<br />

KONKLUSION<br />

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet<br />

og årsregnskabet giver et retvisende billede af<br />

koncernens og selskabets aktiver, passiver og<br />

finansielle stilling pr. 31. december <strong>2012</strong> samt<br />

af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter<br />

og pengestrømme for regnskabsåret<br />

1. januar – 31. december <strong>2012</strong> i overensstemmelse<br />

med International Financial Reporting<br />

Standards som godkendt af EU og yderligere<br />

oplysningskrav i årsregnskabsloven.<br />

UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN<br />

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst<br />

ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget<br />

yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision<br />

af koncernregnskabet og årsregnskabet.<br />

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at<br />

oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse<br />

med koncernregnskabet og årsregnskabet.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 21


RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR<br />

1. JANUAR TIL 31. DECEMBER<br />

<br />

22 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

2.<strong>19</strong>8.341 2.045.849 Nettoomsætning 2.272.740 2.366.146<br />

<br />

<br />

<br />

637.975 622.353 Bruttoresultat 675.756 669.127<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

93.486 101.143 Resultat af primær drift (EBIT) 127.346 118.488<br />

<br />

<br />

74.430 99.478 Resultat før skat (EBT) 121.918 105.924<br />

<br />

58.781 74.491 Årets resultat 91.104 79.846<br />

<br />

Anden totalindkomst<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

59.011 74.491 Totalindkomst i alt 92.951 80.452<br />

<br />

Forslag til resultatdisponering<br />

<br />

<br />

<br />

17 Resultat pr. aktie


BALANCE PR 31. DECEMBER<br />

AKTIVER<br />

<br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

Langfristede aktiver<br />

13 Immaterielle aktiver<br />

<br />

<br />

<br />

13 Materielle aktiver<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Andre langfristede aktiver<br />

<br />

<br />

<br />

473.678 444.504 Langfristede aktiver i alt 633.675 627.037<br />

Kortfristede aktiver<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

614.962 599.279 Kortfristede aktiver i alt 652.676 649.201<br />

1.088.640 1.043.782 Aktiver i alt 1.286.351 1.276.238<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 23


BALANCE PR 31. DECEMBER<br />

PASSIVER<br />

<br />

24 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

<strong>19</strong> Egenkapital<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

542.144 618.653 Egenkapital i alt 766.256 671.287<br />

Langfristede forpligtelser<br />

<br />

<br />

134.149 118.924 Langfristede forpligtelser i alt 203.451 275.880<br />

Kortfristede forpligtelser<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

412.348 306.205 Kortfristede forpligtelser i alt 316.644 329.072<br />

546.496 425.129 Forpligtelser i alt 520.095 604.952<br />

1.088.640 1.043.782 Passiver i alt 1.286.351 1.276.238


EGENKAPITALOPGØRELSE<br />

<br />

KONCERN<br />

Valutakurs- Overført Egenkapital<br />

Aktiekapital Øvrige reserver regulering resultat i alt<br />

Egenkapital pr. 1. januar <strong>2012</strong> 57.000 200.000 3.800 410.487 671.287<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Egenkapitalbevægelser 0 0 1.847 93.123 94.970<br />

Egenkapital pr. 31. december <strong>2012</strong> 57.000 200.000 5.647 503.610 766.256<br />

Egenkapital pr. 1. januar 2011 57.000 200.000 3.<strong>19</strong>3 336.726 596.920<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Egenkapitalbevægelser 0 0 607 73.760 74.367<br />

Egenkapital pr. 31. december 2011 57.000 200.000 3.800 410.487 671.287<br />

SELSKABET<br />

Valutakurs- Overført Egenkapital<br />

Aktiekapital Øvrige reserver regulering resultat i alt<br />

Egenkapital pr. 1. januar <strong>2012</strong> 57.000 200.000 1.2<strong>19</strong> 283.925 542.144<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Egenkapitalbevægelser 0 0 (1.2<strong>19</strong>) 77.728 76.510<br />

Egenkapital pr. 31. december <strong>2012</strong> 57.000 200.000 0 361.653 618.653<br />

Egenkapital pr. 1. januar 2011 57.000 200.000 989 231.229 489.217<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Egenkapitalbevægelser 0 0 230 52.696 52.926<br />

Egenkapital pr. 31. december 2011 57.000 200.000 1.2<strong>19</strong> 283.925 542.144<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 25


PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN<br />

<br />

Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

26 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

<strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra driftsaktivitet 266.561 292.514<br />

Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra investeringsaktivitet (42.928) (29.053)<br />

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (207.7<strong>19</strong>) (265.465)<br />

Årets pengestrøm 15.914 (2.004)<br />

<br />

<br />

Likvider, ultimo <strong>19</strong>.2<strong>02</strong> 2.369


PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR SELSKABET<br />

<br />

Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra driftsaktivitet 165.309 294.112<br />

Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra investeringsaktivitet (3.<strong>19</strong>5) (35.053)<br />

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />

<br />

<br />

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (153.162) (258.851)<br />

Årets pengestrøm 8.952 208<br />

<br />

<br />

Likvider, ultimo 9.121 786<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 27


28 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 29


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

30 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />

Brødrene A & O Johansen A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. <strong>Årsrapport</strong>en for <strong>2012</strong> omfatter både koncernregnskab<br />

for Brødrene A & O Johansen A/S og dets datterselskaber samt separat årsregnskab for selskabet i henhold til<br />

årsregnskabslovens krav.<br />

<strong>Årsrapport</strong>en for Brødrene A & O Johansen A/S for <strong>2012</strong> er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting<br />

Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.<br />

GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE<br />

<strong>Årsrapport</strong>en præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.<br />

<strong>Årsrapport</strong>en er udarbejdet efter det historiske kostprincip.<br />

Værdipapirer, der er kortfristede aktiver, indregnes dog til dagsværdi med værdiregulering i totalindkomstopgørelsen.<br />

Den anvendte regnskabspraksis, som beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.<br />

ÆNDRING AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />

Brødrene A & O Johansen A/S har med virkning fra 1. januar <strong>2012</strong> implementeret:<br />

• Amendments to IFRS 7 Disclosures – Transfers of Financial Assets.<br />

• Amendments to IAS 12 Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets.<br />

Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling i <strong>2012</strong> og dermed heller ikke resultat og<br />

udvandet resultat pr. aktie.<br />

BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />

KONCERNREGNSKABET<br />

Koncernregnskabet omfatter selskabet Brødrene A & O Johansen A/S samt dattervirksomheder, hvori Brødrene A & O Johansen<br />

A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker, så der opnås afkast eller<br />

andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje mere end 50 % af stemmerettighederne<br />

eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.<br />

En koncernoversigt fremgår af side 8.<br />

Koncernregnskabet udarbejdes som et sammendrag af selskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort<br />

efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne<br />

mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.<br />

VIRKSOMHEDSAMMENSLUTNINGER<br />

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede<br />

virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede<br />

virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt.<br />

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver,<br />

forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver<br />

indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes<br />

udskudt skat af de foretagne omvurderinger.


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

1 Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor der faktisk opnås kontrol over den overtagne virksomhed.<br />

For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb (goodwill) mellem købsvederlaget for virksomheden<br />

og dagsværdien af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle<br />

aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen<br />

af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til pengestrøms frembringende enheder, der efterfølgende danner<br />

grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet.<br />

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag. Såfremt dele af købsvederlaget er betinget<br />

af fremtidige begivenheder, indregnes denne del af vederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Omkostninger, der<br />

kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes i årets resultat ved afholdelsen.<br />

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,<br />

sker første indregning på grundlag af foreløbige opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig,<br />

at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end<br />

først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen,<br />

og sammenligningstal tilrettes. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede<br />

købsvederlag, medmindre der er tale om væsentlige fejl.<br />

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller<br />

afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger<br />

til salg eller afvikling.<br />

OMREGNING AF FREMMED VALUTA<br />

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta,<br />

der anvendes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i<br />

andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.<br />

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs.<br />

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens<br />

valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller<br />

indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under vareforbrug.<br />

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne<br />

til danske kroner til gennemsnitlige kurser, mens balanceposterne omregnes efter balancedagens valutakurser. Kursforskelle<br />

opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser<br />

samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser indregnes i anden totalindkomst<br />

på en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.<br />

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden<br />

funktionel valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valutakursreguleringer<br />

under egenkapitalen.<br />

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN<br />

Nettoomsætning<br />

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har<br />

fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen<br />

måles ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af afgivne rabatter i forbindelse med salget.<br />

Eksterne omkostninger<br />

Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, administration, reklame- og udstillingsomkostninger m.v.,<br />

herunder omkostninger ved drift af faste ejendomme.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 31


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

32 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

1 Finansielle indtægter og omkostninger<br />

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab samt nedskrivninger<br />

vedrørende værdipapirer og gæld, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser<br />

samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v.<br />

Låneomkostningerne fra generelle eller specifikke lån, der kan henføres til opførselsperioden for kvalificerende aktiver, indregnes<br />

i de pågældende aktivers kostpris.<br />

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i selskabets resultat i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.<br />

Skat af årets resultat<br />

Brødrene A & O Johansen A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder.<br />

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber<br />

i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag<br />

fra selskaber, der har kunnet anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.<br />

(Fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.<br />

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan<br />

henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen for den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.<br />

BALANCEN<br />

Immaterielle aktiver<br />

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Efterfølgende<br />

måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af<br />

goodwill.<br />

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet.<br />

Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.<br />

Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forventede<br />

brugstid. Maks. 10 år.<br />

Materielle aktiver<br />

Grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede<br />

af- og nedskrivninger.<br />

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er<br />

klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på<br />

den enkelte bestanddel er forskellig.<br />

For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige<br />

minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor<br />

eller koncernens alternative lånerente.<br />

Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige<br />

værdi af det pågældende aktiv, såfremt det vurderes, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen.<br />

Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.<br />

Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede<br />

levetider:<br />

• Bygninger: 50 år<br />

• Installationer: 10 år<br />

• Indretning af lejede lokaler: Maks. 5 år<br />

• Driftsmateriel og inventar: Maks. 5 år.<br />

Grunde afskrives ikke.


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

1 Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien<br />

fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige<br />

værdi, ophører afskrivningerne.<br />

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af<br />

salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen<br />

under afskrivninger.<br />

Kapitalandele i dattervirksomheder i selskabets regnskab<br />

Kapitalandele i dattervirksomheder måles i selskabets årsregnskab til kostpris. Såfremt der er indikation for værdiforringelse,<br />

foretages værdiforringelsestest. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.<br />

Værdiforringelse af langfristede aktiver<br />

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af<br />

overtagelsesåret.<br />

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende<br />

enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige<br />

værdi er højere end genindvindingsværdien.<br />

Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra<br />

den aktivitet, som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes i en særskilt post i resultatopgørelsen.<br />

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.<br />

Den regnskabsmæssige værdi af de øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse.<br />

Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er aktivets<br />

dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdi beregnes som nutidsværdien<br />

af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del<br />

af.<br />

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv overstiger aktivets genindvindingsværdi.<br />

Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger.<br />

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer<br />

i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye<br />

regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt<br />

aktivet ikke havde været nedskrevet.<br />

Varebeholdninger<br />

Varebeholdninger måles til kostpris, der beregnes på grundlag af gennemsnitspriser. Er nettorealisationsværdien lavere<br />

end kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien.<br />

Kostpris omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.<br />

Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger til at effektuere salget og fastsættes<br />

under hensyn til omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris.<br />

Tilgodehavender<br />

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning<br />

foretages, når der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivning<br />

foretages på individuelt niveau.<br />

Periodeafgrænsningsposter<br />

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår<br />

og måles til kostpris.<br />

Værdipapirer<br />

Aktier og obligationer indregnes fra handelsdatoen under kortfristede aktiver og måles til dagsværdi svarende til børskursen<br />

for børsnoterede papirer. Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 33


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

34 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

1 Egenkapital<br />

Udbytte<br />

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte,<br />

som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.<br />

Egne aktier<br />

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne kapitalandele indregnes direkte i overført resultat under egenkapitalen.<br />

Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen.<br />

Provenu ved salg af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner føres direkte på egenkapitalen.<br />

Reserve for valutakursregulering<br />

Reserve vedrørende valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske<br />

virksomheder fra deres funktionelle valuta til DKK.<br />

Medarbejderydelser<br />

Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af koncernens ansatte.<br />

Forpligtelser til bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige<br />

pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen<br />

under anden gæld.<br />

Aktieoptioner måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger.<br />

Modposten indregnes direkte i egenkapitalen. Dagsværdien af de tildelte aktieoptioner beregnes ved anvendelse af<br />

optionsprismodel (Black & Scholes).<br />

Selskabsskat og udskudt skat<br />

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige<br />

indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter.<br />

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige<br />

værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende<br />

skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksomhedsovertagelser<br />

- er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.<br />

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og med den skattesats, der med balancedagens lovgivning vil være gældende,<br />

når skatteforpligtelsen forventes udløst som aktuel skat. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatsen<br />

indregnes i resultatopgørelsen.<br />

Udskudte skatteaktiver indregnes under langfristede aktiver med den værdi, de forventes at kunne realiseres til, enten ved<br />

modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening.<br />

Finansielle forpligtelser<br />

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte<br />

transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende<br />

til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den<br />

nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.<br />

I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til<br />

amortiseret kostpris.<br />

Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris.


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

1 Leasing<br />

Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.<br />

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv.<br />

Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.<br />

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om<br />

materielle aktiver og finansielle forpligtelser.<br />

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.<br />

Periodeafgrænsningsposter<br />

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under passiver, omfatter udskudte indtægter og måles til amortiseret kostpris.<br />

PENGESTRØMSOPGØRELSE<br />

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i<br />

likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.<br />

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen<br />

indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra overtagelsesstidspunktet, og pengestrømme<br />

vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.<br />

Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapitalen,<br />

modtagne og betalte renter samt betalte selskabsskatter.<br />

Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt<br />

køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes<br />

som likvider.<br />

Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transaktioner.<br />

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger<br />

forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af<br />

udbytte til selskabsdeltagere.<br />

Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som betaling af renter og afdrag på gæld.<br />

Likvider<br />

Likvider omfatter likvide beholdninger.<br />

Segmentoplysninger<br />

Koncernens aktiviteter inden for handel med tekniske installationsenheder drives på integreret vis og vurderes som et samlet<br />

driftssegment.<br />

Nøgletal<br />

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 33 og Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og Nøgletal<br />

2010”.<br />

I talopstillinger anvendes parentes om negative resultater og fradragsposter.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 35


36 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 37


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

NOTE:<br />

38 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

2 REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER<br />

Skønsmæssig usikkerhed<br />

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige<br />

begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.<br />

De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er forsvarlige efter omstændighederne,<br />

men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige,<br />

og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder,<br />

som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Særlige risici for Brødrene A & O Johansen A/S er omtalt i<br />

ledelsesberetningen samt note 23.<br />

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere<br />

skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.<br />

Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelse af nedskrivningstest af goodwill,<br />

tilgodehavender, varelagre samt opgørelse af af- og nedskrivninger.<br />

Nedskrivningstest for goodwill<br />

Ved den årlige nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill, foretages skøn over, hvorledes de dele af virksomheden<br />

(pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige<br />

positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver.<br />

Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til<br />

en vis usikkerhed. Usikkerheden afspejles af den valgte diskonteringsrente.<br />

Nedskrivningstesten og de særlige følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 13.<br />

Tilgodehavender<br />

Ved vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender anvendes skøn. Som følge af den finansielle situation er risikoen for<br />

tab på dubiøse tilgodehavender stigende, hvilket er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og<br />

i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.<br />

Varebeholdninger<br />

Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig primært til langsomt omsættelige varer og dermed nedskrivning<br />

til nettorealisationsværdi.<br />

Det iværksatte lagerprojekt har resulteret i, at en større andel af koncernens langsomt omsættelige varer er blevet solgt.<br />

Anvendt regnskabspraksis<br />

Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige vurderinger,<br />

som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb. Sådanne vurderinger omfatter bl.a., hvorvidt<br />

leasingkontrakter skal behandles som operationelle eller finansielle leasingaftaler.<br />

Koncernen har indgået leasingaftale vedrørende ejendommen på Mossvej, Horsens. På baggrund af vilkårene i leasingaftalen<br />

har ledelsen vurderet, at leasingaftalen skal behandles som finansiel leasingaftale.


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

3 Segmentoplysninger<br />

<br />

<br />

Geografiske oplysninger<br />

<br />

<br />

Væsentlige kunder<br />

<br />

<br />

<br />

4 Vareforbrug<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

1.560.365 1.423.496 Årets vareforbrug 1.597.166 1.697.<strong>19</strong>7<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

5 Andre driftsindtægter<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 39


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

40 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

6 Eksterne omkostninger<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

1.006 1.046 1.230 1.203<br />

<br />

<br />

<br />

7 Personaleomkostninger<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

288.578 286.723 309.381 300.445


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

8 Afskrivninger<br />

<br />

<br />

<br />

30.498 32.095 37.385 35.996<br />

9 Andre driftsomkostninger<br />

<br />

<br />

10 Finansielle indtægter<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

11 Finansielle omkostninger<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

12 Skat af årets resultat<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 41


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

13 Langfristede aktiver: (Koncern)<br />

42 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />

Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Regnskabsmæssig værdi<br />

pr. 31. december <strong>2012</strong> 100.446 52.644 411.291 3.475 65.820<br />

Heraf finansielt leasede aktiver 113.255 630<br />

Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />

Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Regnskabsmæssig værdi<br />

<br />

pr. 31. december 2011 100.446 59.438 391.114 1.890 74.150<br />

Heraf finansielt leasede aktiver 115.632


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

13 Langfristede aktiver: (Selskabet)<br />

Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />

Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Regnskabsmæssig værdi<br />

pr. 31. december <strong>2012</strong> 58.439 51.<strong>02</strong>6 134.553 3.457 64.454<br />

Heraf finansielt leasede aktiver 113.255 630<br />

Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />

Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Regnskabsmæssig værdi<br />

<br />

pr. 31. december 2011 58.439 59.438 148.092 1.890 73.245<br />

Heraf finansielt leasede aktiver 115.632<br />

<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 43


44 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 45


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

13 Langfristede aktiver (fortsat)<br />

Goodwill<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Øvrige langfristede aktiver<br />

<br />

<br />

14 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet)<br />

46 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

<strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 132.574 132.574


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

14 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet)<br />

Ejerandel Ejerandel Navn Hjemsted<br />

<br />

<br />

<br />

15 Varebeholdninger<br />

<br />

<br />

16 Tilgodehavender fra salg<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 47


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

48 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

17 Resultat pr. aktie<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

18 Tilgodehavende/skyldig selskabsskat<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<strong>19</strong> Egenkapital


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

<strong>19</strong> Egenkapital (fortsat)<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Antal stk. Nominel værdi (tkr.) % af aktiekapital<br />

Egne aktier <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

<br />

Beholdning pr.<br />

31. december 23.270 23.270 2.327 2.327 4,1% 4,1%<br />

<br />

<br />

<br />

Udbytte<br />

<br />

<br />

Reserve for valutakursregulering<br />

<br />

<br />

<br />

Øvrige reserver<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 49


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

50 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

SELSKABET KONCERN<br />

2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />

20 Udskudt skat<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

2.777 4.672 Udskudt skat pr. 31. december 32.391 29.807<br />

<br />

<br />

<br />

2.777 4.672 32.391 29.807<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

2.777 4.672 Udskudt skat ultimo året 32.391 29.807<br />

21 Kreditinstitutter<br />

<br />

<br />

<br />

270.206 117.044 173.852 381.572<br />

<br />

<br />

<br />

270.206 117.044 173.852 381.572<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

116.915 116.053 Regnskabsmæssig værdi i alt 116.053 116.925


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 51


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

52 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

21 Kreditinstitutter (fortsat)<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

22 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser<br />

<br />

<br />

<br />

23 Valuta- og renterisici<br />

Koncernens risikostyringspolitik<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Valutarisici


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

KONCERN EUR ØVRIGE I ALT EUR ØVRIGE I ALT<br />

<br />

<br />

Nettoeksponering 33.840 8.738 42.578 32.041 30.990 63.031<br />

<br />

<br />

Estimeret<br />

indvirkning på<br />

resultatopgørelse<br />

og egenkapital 338 874 1.212 320 3.099 3.4<strong>19</strong><br />

<br />

<br />

<br />

<strong>2012</strong> 2011<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 53


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

54 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />

Renterisici<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Likviditetsrisici<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<strong>2012</strong><br />

Regnskabs- Kontraktmæssig<br />

lige penge- Inden for<br />

KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />

<br />

<br />

<br />

31. december 173.852 204.867 7.010 24.086 173.771<br />

2011<br />

Regnskabs- Kontraktmæssig<br />

lige penge- Inden for<br />

KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />

<br />

<br />

<br />

31. december 381.572 444.262 142.552 50.849 250.861


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />

<br />

Regnskabs- Kontraktmæssig<br />

lige penge- Inden for<br />

SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />

<br />

<br />

<br />

31. december 117.044 136.494 5.990 <strong>19</strong>.995 110.509<br />

Regnskabs- Kontraktmæssig<br />

lige penge- Inden for<br />

SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />

<br />

<br />

<br />

31. december 270.206 305.460 143.581 24.923 136.956<br />

<br />

<strong>2012</strong><br />

2011<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 55


56 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 57


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

58 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />

Kreditrisici<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Dagsværdier


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

24 Operationel leasing<br />

<br />

<br />

Koncern Selskabet<br />

<strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

<br />

61.273 63.491 84.381 86.532<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

25 Nærtstående parter<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

Koncern Selskabet<br />

<strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />

<br />

<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 59


60 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>


ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 61


NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />

<br />

NOTE:<br />

62 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

25 Nærtstående parter (fortsat)<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

<br />

26 Efterfølgende begivenheder<br />

<br />

<br />

27 Ny regnskabsregulering


SELSKABSOPLYSNINGER<br />

Brødrene A & O Johansen A/S<br />

Rørvang 3<br />

2620 Albertslund<br />

Telefon: 70 28 00 00<br />

Telefax: 70 28 01 01<br />

Hjemmeside: www.ao.dk<br />

CVR-nr.: 58 21 06 17<br />

Fondskode: DK001<strong>02</strong>31018<br />

Stiftet: <strong>19</strong>14<br />

Hjemsted: Albertslund<br />

Bestyrelse<br />

Henning Dyremose, formand<br />

Michael Kjær, næstformand<br />

René Alberg<br />

Erik Holm<br />

Carsten Jensen<br />

Michael Delcke Jensen<br />

Niels A. Johansen<br />

Preben Damgaard Nielsen<br />

Direktion<br />

Niels A. Johansen, adm. direktør<br />

Henrik T. Krabbe, drifts- og finansdirektør<br />

Revisorer<br />

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br />

Peter Gath<br />

Generalforsamling<br />

Ordinær generalforsamling afholdes den 15. marts <strong>2013</strong>.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 63


<strong>AO</strong>-AFDELINGER<br />

HOVEDKONTOR OG<br />

LOGISTIKCENTER<br />

BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • RØRVANG 3 •<br />

2620 ALBERTSLUND<br />

TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01 • E-MAIL: <strong>AO</strong>@<strong>AO</strong>.DK<br />

BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • LOGISTIKCENTER VEST •<br />

MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS<br />

TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01<br />

KOMPETENCECENTER:<br />

VVS: TELEFON 70 28 24 40<br />

EL: TELEFON 70 28 24 50<br />

VA: TELEFON 70 28 24 60<br />

VÆRKTØJ: TELEFON 70 28 24 70<br />

VAGA: TELEFON 70 28 07 77<br />

SEKO: TELEFON 70 28 07 95 (EL), 70 28 07 85 (VVS)<br />

HÅNDVÆRKERBUTIKKER, ØST<br />

<strong>AO</strong>-ALBERTSLUND • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND<br />

TELEFON 70 28 00 01 • TELEFAX 70 28 00 04<br />

<strong>AO</strong>-AMAGER • PRAGS BOULEVARD 53 • 2300 KØBENHAVN S<br />

TELEFON 70 28 07 10 • TELEFAX 70 28 08 10<br />

<strong>AO</strong>-BALLERUP • TEMPOVEJ 27 • 2750 BALLERUP<br />

TELEFON 70 28 07 05 • TELEFAX 70 28 08 05<br />

<strong>AO</strong>-FREDERIKSBERG • FINSENSVEJ 86 • 2000 FREDERIKSBERG<br />

TELEFON 70 28 07 06 • TELEFAX 70 28 08 06<br />

<strong>AO</strong>-FREDERIKSSUND • CENTERVEJ 44 • 3600 FREDERIKSSUND<br />

TELEFON 70 28 07 35 • TELEFAX 70 28 08 35<br />

<strong>AO</strong>-FREDERIKSVÆRK • NØRREGADE 37 • 3300 FREDERIKSVÆRK<br />

TELEFON 70 28 07 23 • TELEFAX 70 28 08 23<br />

<strong>AO</strong>-GREVE • HÅNDVÆRKERVÆNGET 20 • 2670 GREVE<br />

TELEFON 70 28 07 21 • TELEFAX 70 28 08 21<br />

<strong>AO</strong>-HELSINGØR • INDUSTRIVEJ 16 • 3000 HELSINGØR<br />

TELEFON 70 28 07 22 • TELEFAX 70 28 08 22<br />

<strong>AO</strong>-HILLERØD • HERREDSVEJEN 12 • 3400 HILLERØD<br />

TELEFON 70 28 07 20 • TELEFAX 70 28 08 20<br />

<strong>AO</strong>-HOLBÆK • TÆKKEMANDSVEJ 3 • 4300 HOLBÆK<br />

TELEFON 70 28 07 24 • TELEFAX 70 28 08 24<br />

<strong>AO</strong>-HVIDOVRE • GL. KØGE LANDEVEJ 362 • 2650 HVIDOVRE<br />

TELEFON 70 28 07 11 • TELEFAX 70 28 08 11<br />

<strong>AO</strong>-HØRSHOLM • ÅDALSVEJ 50 • 2970 HØRSHOLM<br />

TELEFON 70 28 07 25 • TELEFAX 70 28 08 25<br />

<strong>AO</strong>-KASTRUP • ENGLANDSVEJ 360 • 2770 KASTRUP<br />

TELEFON 70 28 07 04 • TELEFAX 70 28 08 04<br />

<strong>AO</strong>-KØGE • KØBENHAVNSVEJ 72-74 • 4600 KØGE<br />

TELEFON 70 28 07 30 • TELEFAX 70 28 08 30<br />

<strong>AO</strong>-LYNGBY • FIRSKOVVEJ 25 • 2800 LYNGBY<br />

TELEFON 70 28 07 <strong>02</strong> • TELEFAX 70 28 08 <strong>02</strong><br />

<strong>AO</strong>-NYKØBING F • HERNINGVEJ 23 • 4800 NYKØBING F<br />

TELEFON 70 28 07 32 • TELEFAX 70 28 08 32<br />

<strong>AO</strong>-NÆSTVED • HOLSTED PARK 6 • 4700 NÆSTVED<br />

TELEFON 70 28 07 27 • TELEFAX 70 28 08 27<br />

<strong>AO</strong>-NØRREBRO • LYGTEN 37 • 2400 KØBENHAVN NV<br />

TELEFON 70 28 07 12 • TELEFAX 70 28 08 12<br />

<strong>AO</strong>-RINGSTED • INDUSTRIPARKEN 1 • 4100 RINGSTED<br />

TELEFON 70 28 07 28 • TELEFAX 70 28 08 28<br />

<strong>AO</strong>-ROSKILDE • KØBENHAVNSVEJ 170 • 4000 ROSKILDE<br />

TELEFON 70 28 07 29 • TELEFAX 70 28 08 29<br />

<strong>AO</strong>-RØDOVRE • ISLEVDALVEJ 142, ST. TH. • 2610 RØDOVRE<br />

TELEFON 70 28 07 08 • TELEFAX 70 28 08 08<br />

<strong>AO</strong>-RØNNE • SANDEMANDSVEJ 10 • 3700 RØNNE<br />

TELEFON 70 28 07 31 • TELEFAX 70 28 08 31<br />

<strong>AO</strong>-SLAGELSE • KAROLINEVEJ 2 B • 4200 SLAGELSE<br />

TELEFON 70 28 07 26 • TELEFAX 70 28 08 26<br />

<strong>AO</strong>-SØBORG • SYDMARKEN 32C • 2860 SØBORG<br />

TELEFON 70 28 07 15 • TELEFAX 70 28 08 15<br />

<strong>AO</strong>-VESTERBRO • INGERSLEVSGADE 54 • 1705 KØBENHAVN V<br />

TELEFON 70 28 07 09 • TELEFAX 70 28 08 09<br />

64 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

<strong>AO</strong>-VORDINGBORG • KRONDREVET 1 • 4760 VORDINGBORG<br />

TELEFON 70 28 07 36 • TELEFAX 70 28 08 36<br />

<strong>AO</strong>-ØSTERBRO • ØSTBANEGADE 169 • 2100 KØBENHAVN Ø<br />

TELEFON 70 28 07 03 • TELEFAX 70 28 08 03<br />

HÅNDVÆRKERBUTIKKER, VEST<br />

<strong>AO</strong>-ESBJERG • KVAGLUNDVEJ 82 • 6700 ESBJERG<br />

NY ADRESSE FORÅR <strong>2013</strong>: KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø<br />

TELEFON 70 28 07 41 • TELEFAX 70 28 08 41<br />

<strong>AO</strong>-FREDERICIA • PRANGERVEJ 143 • 7000 FREDERICIA<br />

TELEFON 70 28 07 42 • TELEFAX 70 28 08 42<br />

<strong>AO</strong>-HADERSLEV • NORGESVEJ 41 • 6100 HADERSLEV<br />

TELEFON 70 28 07 67 • TELEFAX 70 28 08 67<br />

<strong>AO</strong>-HERNING • LOLLANDSVEJ 1 • 7400 HERNING<br />

TELEFON 70 28 07 43 • TELEFAX 70 28 08 43<br />

<strong>AO</strong>-HJØRRING • LÆSØVEJ 3 • 9800 HJØRRING<br />

TELEFON 70 28 07 63 • TELEFAX 70 28 08 63<br />

<strong>AO</strong>-HOBRO • SMEDEVEJ 4 • 9500 HOBRO<br />

TELEFON 70 28 07 44 • TELEFAX 70 28 08 44<br />

<strong>AO</strong>-HOLSTEBRO • JENS BAGGESENS VEJ 12 • 7500 HOLSTEBRO<br />

TELEFON 70 28 07 45 • TELEFAX 70 28 08 45<br />

<strong>AO</strong>-HORSENS • ALLÉGADE 40 • 8700 HORSENS<br />

TELEFON 70 28 07 46 • TELEFAX 70 28 08 46<br />

<strong>AO</strong>-KOLDING • MØNTEN 5 • 6000 KOLDING<br />

TELEFON 70 28 07 47 • TELEFAX 70 28 08 47<br />

<strong>AO</strong>-NYBORG • FALSTERVEJ 10 E • 5800 NYBORG<br />

TELEFON 70 28 07 49 • TELEFAX 70 28 08 49<br />

<strong>AO</strong>-ODENSE • MIDDELFARTVEJ 8 • 5000 ODENSE C<br />

TELEFON 70 28 07 50 • TELEFAX 70 28 08 50<br />

<strong>AO</strong>-RANDERS • TOLDBODGADE 24 • 8930 RANDERS<br />

TELEFON 70 28 07 52 • TELEFAX 70 28 08 52<br />

<strong>AO</strong>-RISSKOV • RAVNSØVEJ 7 • 8240 RISSKOV<br />

TELEFON 70 28 07 55 • TELEFAX 70 28 08 55<br />

<strong>AO</strong>-SILKEBORG • STAGEHØJVEJ 27 • 8600 SILKEBORG<br />

TELEFON 70 28 07 53 • TELEFAX 70 28 08 53<br />

<strong>AO</strong>-SKIVE • VIBORGVEJ 21 C • 7800 SKIVE<br />

TELEFON 70 28 07 68 • TELEFAX 70 28 08 68<br />

<strong>AO</strong>-SØNDERBORG • NØRREKOBBEL 7 D • 6400 SØNDERBORG<br />

TELEFON 70 28 07 54 • TELEFAX 70 28 08 54<br />

<strong>AO</strong>-VEJLE • SJÆLLANDSGADE 25 B • 7100 VEJLE<br />

TELEFON 70 28 07 58 • TELEFAX 70 28 08 58<br />

<strong>AO</strong>-VIBORG • VÆVERVEJ 2 • 8800 VIBORG<br />

TELEFON 70 28 07 62 • TELEFAX 70 28 08 62<br />

<strong>AO</strong>-AABENRAA • NÆSTMARK 21 • 6200 AABENRAA<br />

TELEFON 70 28 07 34 • TELEFAX 70 28 08 34<br />

<strong>AO</strong>-AALBORG • SØNDERBRO 2 A • 9000 AALBORG<br />

TELEFON 70 28 07 40 • TELEFAX 70 28 08 40<br />

<strong>AO</strong>-ÅRHUS • SØREN FRICHS VEJ 24 • 8000 ÅRHUS C<br />

TELEFON 70 28 07 70 • TELEFAX 70 28 08 70<br />

<strong>AO</strong>-VAGA<br />

VAGA TEKNIK • MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS<br />

TELEFON 70 28 07 77 • TELEFAX 70 28 08 88<br />

TELEFAX 70 28 08 99 (VÆRKSTED)<br />

VAGA TEHNIKA EESTI OÜ<br />

VAGA TEHNIKA EESTI OÜ • KADAKA TEE 76 E • EE-12618 TALLINN<br />

• ESTLAND<br />

TELEFON +372 67 10 300 • TELEFAX +372 67 10 301<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • BRODALSVÄGEN 15 • SE-433 38 PARTILLE •<br />

SVERIGE<br />

TELEFON +46 10 480 96 00 • TELEFAX +46 10 480 96 01<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • BRONSYXEGATAN 6 A • SE-213 75 MALMØ •<br />

SVERIGE<br />

TELEFON +46 40 31 55 50 • TELEFAX +46 40 22 10 10<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • REGEMENTSGATAN 24 • SE-504 31 BORÅS •<br />

SVERIGE<br />

TELEFON +46 10 480 96 50 • TELEFAX +46 10 480 96 51<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • SVETSAREVÄGEN 1 • SE-291 36 KRISTIANSTAD •<br />

SVERIGE<br />

TELEFON +46 10 480 95 50 • TELEFAX +46 10 480 97 30<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • ÅVÄGEN 7 • SE-268 04 TÅGARP • SVERIGE<br />

TELEFON +46 10 480 95 00 • TELEFAX +46 10 480 97 10<br />

<strong>AO</strong> SVERIGE AB • RÖRVÄGEN 55 • SE-136 50 JORDBRO • SVERIGE<br />

SEKO EL & VVS<br />

SEKO EL & VVS • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND<br />

TELEFON 70 28 07 95 (EL) • TELEFON 70 28 07 85 (VVS) • TELEFAX<br />

70 28 08 95<br />

UDLEJNING<br />

BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • UDLEJNING • HERSTEDVANG 6 •<br />

2620 ALBERTSLUND<br />

TELEFON 70 28 05 61 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08<br />

SERVICEVÆRKSTED<br />

BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • SERVICEVÆRKSTED • HERSTED-<br />

VANG 6 • 2620 ALBERTSLUND<br />

TELEFON 70 28 <strong>02</strong> 45 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08<br />

LASERVÆRKSTED<br />

BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • LASERVÆRKSTED • KVAGLUND-<br />

VEJ 82 • 6705 ESBJERG Ø<br />

NY ADRESSE FORÅR <strong>2013</strong>: KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø<br />

TELEFON 70 28 06 61 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08


OPLYSNINGER OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV<br />

• Henning Baunbæk Dyremose,<br />

formand for bestyrelsen<br />

- Født <strong>19</strong>45.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Bestyrelsesformand siden 2007.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>97.<br />

- Formand for Brødrene A & O Johansen<br />

A/S’s revisionskomité.<br />

- Valgt af stamaktionærerne.<br />

- Da Henning Dyremose har været medlem<br />

af bestyrelsen i mere end 12 år, kan<br />

han i henhold til ”Anbefalinger for god<br />

selskabsledelse” ikke karakteriseres som<br />

uafhængig.<br />

Kompetencer<br />

- Bred ledelseserfaring vedrørende erhverv,<br />

økonomi og politik.<br />

- Erfaring som adm. direktør i grossistvirksomhed<br />

med samme kundegruppe som<br />

Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

- Forhenværende finansminister.<br />

Ledelseshverv<br />

- Formand for bestyrelsen for:<br />

KRB Holding A/S<br />

Rosendahls A/S - Print Design Media<br />

- Formand for Børnehjertefonden.<br />

* Valgt af medarbejderne<br />

• Michael Kjær,<br />

næstformand for bestyrelsen<br />

- Adm. direktør i F GROUP A/S.<br />

- Født <strong>19</strong>56.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Næstformand for bestyrelsen siden 2007.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden 20<strong>02</strong>.<br />

- Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’s<br />

revisionskomité.<br />

- Valgt af stamaktionærerne.<br />

- Vurderes at være uafhængig.<br />

Kompetencer<br />

- Ledelse (CEO) af større detailhandelsvirksomhed.<br />

- Kompetence vedrørende strategi, afsætning,<br />

salg/marketing og regnskab.<br />

- Erfaring inden for erhvervs- og arbejdsgiverorganisation.<br />

Ledelseshverv<br />

- Formand for bestyrelsen for:<br />

Dansk Erhverv<br />

Dansk Erhverv Arbejdsgiver.<br />

- Næstformand for bestyrelsen for:<br />

Interdan A/S.<br />

- Medlem af bestyrelsen for:<br />

Artha Holding A/S<br />

Kraks Fond<br />

Sport on Top ApS<br />

NPT A/S.<br />

- Sagkyndig dommer i Sø- og<br />

Handelsretten.<br />

• René Alberg*<br />

- Key Account-salgsmedarbejder.<br />

- Født <strong>19</strong>71.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden 2006.<br />

- Genvalgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />

• Erik Holm<br />

- Managing Partner i Maj Invest Equity A/S.<br />

- Født <strong>19</strong>60.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden 2009.<br />

- Valgt af stamaktionærerne.<br />

- Vurderes at være uafhængig.<br />

Kompetencer<br />

- Erfaring som adm. direktør i grossistvirksomhed<br />

med samme kundegruppe som<br />

Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

- Bred ledelseserfaring vedrørende salg,<br />

økonomi og logistik både i Danmark og<br />

internationalt.<br />

- Bestyrelseserfaring fra andre børsnoterede<br />

selskaber.<br />

Ledelseshverv<br />

- Formand for bestyrelsen for:<br />

kk-group a/s.<br />

Solum Gruppen A/S.<br />

- Næstformand for bestyrelsen for:<br />

SP Group A/S<br />

SP Moulding A/S<br />

Arvid Nilssons Fond.<br />

- Medlem af bestyrelsen for:<br />

Palsgaard Gruppen A/S<br />

Lilleheden A/S<br />

Plus A/S<br />

Aikan A/S<br />

Solum Roskilde A/S<br />

Solum A/S<br />

Emidan A/S<br />

Fan Milk International A/S<br />

Vernal A/S<br />

Vega Sea A/S<br />

Fonden Maj Invest Equity General Partner<br />

Maj Invest Equity A/S..<br />

• Carsten Jensen*<br />

- Koordinator.<br />

- Født <strong>19</strong>55.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>90.<br />

- Genvalgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />

ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 65


• Michael Delcke Jensen*<br />

- Salgschef.<br />

- Født <strong>19</strong>65.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden 2010.<br />

- Valgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />

• Niels Axel Johansen<br />

- CEO/adm. direktør i<br />

Brødrene A & O Johansen A/S.<br />

- Født <strong>19</strong>39.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>79.<br />

- Valgt af stamaktionærerne.<br />

- Da Niels A. Johansen har været medlem af<br />

bestyrelsen i mere end 12 år og er medlem<br />

af selskabets direktion, kan han i henhold til<br />

”Anbefalinger for god selskabsledelse” ikke<br />

karakteriseres som uafhængig.<br />

Kompetencer<br />

- Mangeårig ledelsesmæssig erfaring som<br />

CEO.<br />

- Indgående viden inden for grossistbranchen<br />

for installationsmaterialer i Danmark såvel<br />

som resten af Europa.<br />

* Valgt af medarbejderne<br />

66 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />

• Preben Damgaard Nielsen<br />

- Adm. direktør i Damgaard Company A/S.<br />

- Født <strong>19</strong>63.<br />

- Nationalitet: dansk.<br />

- Medlem af bestyrelsen siden 2007.<br />

- Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’s<br />

revisionskomité.<br />

- Valgt af præferenceaktionærerne.<br />

- Vurderes at være uafhængig.<br />

Kompetencer<br />

- Bred ledelseserfaring.<br />

- Mange års erfaring som CEO.<br />

- Fungeret som CEO for børsnoteret virksomhed<br />

<strong>19</strong>99-2003.<br />

- Indgående kendskab til regnskab og it-systemer.<br />

Ledelseshverv<br />

- Formand for bestyrelsen for:<br />

Proactive A/S.<br />

7N A/S.<br />

- Medlem af bestyrelsen for:<br />

Secunia A/S<br />

Scalepoint A/S<br />

Axcess A/S<br />

Damgaard Company A/S<br />

Damgaard Company II A/S<br />

Damgaard Group A/S.<br />

- Medlem af Investment Committee for Seed<br />

Denmark.<br />

- Senior Advisor for Nordic Venture Partners.<br />

- Advisor for Ordbogen.com A/S.

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!