19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO
19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO
19-02-2013 - Nr. 2 - Årsrapport 2012 - AO
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
INDHOLDSFORTEGNELSE<br />
5 - ÅRSOVERSIGT ....................................................................................................................... 4<br />
LEDELSENS BERETNING .......................................................................................................... 6<br />
Året i hovedtræk ............................................................................................................ 6<br />
Årets aktiviteter ............................................................................................................ 6<br />
Forretningsgrundlag .................................................................................................... 7<br />
Vision og strategi .......................................................................................................... 7<br />
Regnskabsberetning ................................................................................................... 8<br />
Forventninger til fremtiden ........................................................................................ 8<br />
Interne kontroller og risikostyring ........................................................................... 12<br />
Virksomhedsledelse ................................................................................................. 12<br />
Samfundsansvar ........................................................................................................ 14<br />
Miljøforhold ................................................................................................................ 14<br />
Aktionærinformation ................................................................................................ 15<br />
LEDELSESPÅTEGNING ........................................................................................................... 20<br />
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER ............................................................... 21<br />
RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE .................................................................. 22<br />
BALANCE .................................................................................................................................. 23<br />
EGENKAPITALOPGØRELSE ................................................................................................... 25<br />
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN ............................................................... 26<br />
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR SELSKABET ................................................................. 27<br />
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET .................................................................... 30<br />
SELSKABSOPLYSNINGER ..................................................................................................... 63<br />
<strong>AO</strong>-AFDELINGER ..................................................................................................................... 64<br />
OPLYSNING OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ........................................................ 65<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 3
5-ÅRSOVERSIGT<br />
<br />
Hovedtal 2008 2009 2010 2011 <strong>2012</strong><br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Nøgletal<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
4 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 2011 5
LEDELSENS BERETNING<br />
ÅRET I HOVEDTRÆK<br />
• Brødrene A & O Johansen A/S (<strong>AO</strong>) har i <strong>2012</strong><br />
fokuseret på at servicere kernekunderne inden<br />
for teknikfagene, som i stigende grad<br />
benytter <strong>AO</strong>’s lokale håndværkerbutikker og<br />
services. Butiksnettet i Danmark er udvidet<br />
med åbning af butik nr. 48 i Søborg, ligesom<br />
der er igangsat opførelse af fire nye butikker<br />
i Nykøbing Falster, Helsingør, Hillerød og Esbjerg,<br />
som skal erstatte eksisterende butikker.<br />
• <strong>AO</strong>’s position i Sverige er blevet styrket ved at<br />
samle aktiviteterne i <strong>AO</strong> Sverige AB. ERP-systemet<br />
Movex, som anvendes i <strong>AO</strong> Danmark,<br />
er i <strong>2012</strong> blevet implementeret i <strong>AO</strong> Sverige.<br />
Der er igangsat etablering af en ny afdeling<br />
i Stockholm, hvor der samtidig er indgået aftale<br />
om køb af selskabet Betongkomplement<br />
i Stockholm AB pr. 1. januar <strong>2013</strong>.<br />
• Investeringerne i <strong>2012</strong> udgjorde netto 42,9<br />
mio. kr., hvilket er 13,8 mio. kr. mere end sidste<br />
år. Investeringen kan henføres til de nye<br />
butikker samt software til effektivisering af<br />
processer. Der vil i fremtiden være fokus på<br />
investering i procesoptimeringer.<br />
• Resultat før skat på 121,9 mio. kr. er på niveau<br />
med tidligere udmeldinger og betragtes som<br />
tilfredsstillende. Resultatet er 16,0 mio. kr. eller<br />
15 % højere end realiseret i 2011.<br />
• Pengestrøm fra driften på 266,6 mio. kr. er på<br />
samme høje niveau som sidste år og 138,1<br />
mio. kr. højere end resultat efter skat tillagt<br />
afskrivninger.<br />
• Omsætningen blev på 2.272,7 mio. kr. mod<br />
2.366,1 mio. kr. i 2011. Tilbagegangen på<br />
93,4 mio. kr. eller 4 % kan primært henføres til<br />
<strong>AO</strong> i Sverige og Estland.<br />
• Bruttoresultat på 675,8 mio. kr. er øget med<br />
6,7 mio. kr. eller 1 %. Bruttomarginen på 29,7<br />
% er således øget med 1,4 procentpoint i forhold<br />
til 2011.<br />
• Årets omkostninger på 548,4 mio. kr. er 2,2<br />
mio. kr. lavere end realiseret i 2011.<br />
• Resultat af primær drift (EBIT) blev 127,3 mio.<br />
kr. mod 118,5 mio. kr. i 2011. Fremgangen<br />
på 8,8 mio. kr. kan henføres til højere bruttoavance<br />
samt lavere omkostninger.<br />
• Direktionen blev i året ændret til en tomandsdirektion<br />
bestående af adm. direktør Niels A.<br />
Johansen og drifts- og finansdirektør HenrikT.<br />
Krabbe.<br />
• <strong>AO</strong> beskæftigede gennemsnitligt 636 medarbejdere<br />
i <strong>2012</strong> mod 639 året før.<br />
6 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
• Ledelsen mener, at <strong>AO</strong>’s forretningsposition<br />
er stærk, hvorfor der for <strong>2013</strong> forventes et resultat<br />
på mindst samme niveau som i <strong>2012</strong>,<br />
svarende til et resultat før skat på ca. 125 mio.<br />
kr. Dette er dog under forudsætning af, at der<br />
ikke sker væsentlige negative ændringer i<br />
den danske og europæiske økonomi.<br />
• Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte<br />
for <strong>2012</strong>.<br />
UDVIKLING I 4. KVARTAL <strong>2012</strong><br />
• Kvartalets omsætning udgjorde 633,5 mio.<br />
kr., hvilket er 7,8 mio. kr. eller 1 % højere end i<br />
4. kvartal sidste år. Fremgangen kan henføres<br />
til aktiviteter i Danmark.<br />
• Kvartalets bruttomargin blev realiseret til 28,3<br />
%, hvilket er på samme niveau som sidste år,<br />
hvorved bruttoresultatet på 179,2 mio. er 0,7<br />
mio. kr. højere end i 4. kvartal sidste år.<br />
• Driftsomkostningerne i kvartalet udgjorde<br />
145,3 mio. kr., hvilket er 8,8 mio. kr. højere<br />
end i 4. kvartal sidste år, idet der i kvartalet er<br />
hensat 4,6 mio. kr. i forbindelse med fratrædelser.<br />
Derudover har de øvrige omkostninger<br />
været 4,1 mio. kr. højere end i 4. kvartal<br />
sidste år.<br />
• Resultat før skat i kvartalet på 32,3 mio. kr.<br />
er således 7,5 mio. kr. lavere end i 4. kvartal<br />
sidste år.<br />
ÅRETS AKTIVITETER<br />
<strong>AO</strong> har i <strong>2012</strong> arbejdet på at tilpasse virksomheden<br />
til at opfylde kundernes behov, som i<br />
stigende grad fokuserer på nærhed, effektiv service<br />
samt rettidig levering af et bredt produktsortiment<br />
til konkurrencedygtige priser.<br />
Arbejdet med løbende at tilpasse en virksomhed<br />
til at opfylde kundernes forventninger<br />
er, efter ledelsens overbevisning, ikke et enkeltstående<br />
strategisk projekt, men en del af<br />
virksomhedens kultur, som hos <strong>AO</strong> baserer sig<br />
på godt købmandskab og kompetente medar-<br />
bejdere med en grundholdning om, at ”kunden<br />
er konge”.<br />
<strong>AO</strong> tror på, at ”Culture Beats Strategy”, idet virksomhedens<br />
kultur og ”DNA” ikke kan kopieres.<br />
Fokus vil være rettet mod at opfylde kundernes<br />
behov ved at kombinere professionel service,<br />
et bredt produktsortiment og lokal tilstedeværelse<br />
suppleret med effektive online-selvbetjeningssystemer<br />
samt et effektivt centrallager og<br />
distributionssystem. Herved opnås de laveste<br />
omkostninger uden at gå på kompromis med<br />
kundernes forventninger.<br />
Lean-tanken er blevet en integreret del af den<br />
måde, virksomheden arbejder på. Organisationen<br />
er blevet styrket i den retning gennem ud-<br />
dannelse af en række medarbejdere til Lean Manager.<br />
Lean vil være en del af <strong>AO</strong>’s kultur, hvor<br />
medarbejderne arbejder ud fra at undgå spild i<br />
processen og hovedsageligt fokuserer på ting,<br />
som skaber værdi for kunden.<br />
<strong>AO</strong>’s lokale tilstedeværelse er i året blevet udbygget<br />
med etablering af butik nr. 48 i Danmark.<br />
Ud over at sikre nærhed til kunden anvendes<br />
butikkerne til markedsføring af nye produkter<br />
og installationsmetoder over for de lokale installatører.<br />
På det professionelle marked er der gennem<br />
årene opbygget en national forretningsmodel<br />
i Danmark, som i fremtiden vil blive implementeret<br />
regionalt på det svenske marked, hvor der<br />
ses et tilsvarende behov. <strong>AO</strong>’s kompetencer<br />
er i Sverige fokuseret på VA og værktøj med et<br />
stærkt fundament i det sydlige Sverige. Med åbningen<br />
i Stockholm forventes denne platform<br />
udbygget, således at <strong>AO</strong> i fremtiden er repræsenteret<br />
i de vigtigste regioner af Sverige.<br />
<strong>AO</strong>’s apps til smartphones og tablets er blevet<br />
utroligt godt modtaget af markedet, og virksomheden<br />
kan konstatere et stigende brug af<br />
muligheden for at se/bestille varer direkte fra<br />
byggepladsen.<br />
Mobilapplikationer, onlineshopping, scan selv-<br />
og straksafhentningsløsninger er blot nogle af<br />
de nye digitale værktøjer, som <strong>AO</strong> har introduceret<br />
for de danske håndværkere i løbet af de seneste<br />
par år. Den digitale satsning har været en<br />
klar succes blandt kunderne og medarbejderne.<br />
<strong>AO</strong> blev i <strong>2012</strong> kåret som vinder af E-handelsprisen<br />
i kategorien Mobil e-handel og services. At<br />
det netop blev <strong>AO</strong>, der løb med prisen, skyldes<br />
ifølge juryen ikke mindst virksomhedens succesfulde<br />
mobilapplikation, <strong>AO</strong>.dk Mobil, som i<br />
dag ligger på over 10.000 danske håndværkeres<br />
mobiltelefoner.<br />
I 2011 idriftsatte virksomheden et miniload- og<br />
sorteringsanlæg (automatisk robotstyret lagerog<br />
sorteringssystem). Denne investering har<br />
som forventet medført en betydelig effektivisering<br />
af lagerfunktionen. For at <strong>AO</strong>-koncernens<br />
lager- og distributionsproces kan blive endnu<br />
mere effektiv, vil der i fremtiden blive investeret<br />
yderligere på dette område, således at centrallageret<br />
i Albertslund kan servicere både Danmark<br />
og Sverige.<br />
Fokus på kreditvurdering af <strong>AO</strong>’s kunder samt<br />
optimering af rykkerfunktionen har i årets løb<br />
reduceret tab på kundefordringer med 10 mio.<br />
kr. eller 50 %.<br />
FORRETNINGSGRUNDLAG<br />
Selskabet Brødrene A & O Johansen A/S (<strong>AO</strong>)<br />
blev grundlagt i <strong>19</strong>14 og noteret på Københavns<br />
Fondsbørs i <strong>19</strong>63.
<strong>AO</strong> er en handels- og videnvirksomhed, der har<br />
et bredt teknisk varesortiment inden for Varme,<br />
Ventilation og Sanitetsteknik (VVS), EL-teknik<br />
(EL), Vand og Afløb (VA) samt Værktøj.<br />
Koncernen har over 20.000 kunder, som tilbydes<br />
et lagersortiment på ca. 50.000 varevarianter.<br />
<strong>AO</strong> er aktiv i Danmark, Sverige og Estland. I <strong>2012</strong><br />
udgjorde den udenlandske omsætning 10 % af<br />
koncernens samlede omsætning.<br />
Koncernen henvender sig til følgende markeder:<br />
• Det professionelle marked (PROF-markedet),<br />
som er fragmenteret med mange mindre kunder.<br />
• Gør det selv-markedet (GDS-markedet), som<br />
er kendetegnet ved relativt få store kunder.<br />
DET PROFESSIONELLE MARKED (PROF-<br />
MARKEDET)<br />
<strong>AO</strong>’s primære forretning er rettet mod PROFmarkedet<br />
i Danmark, hvor der leveres et bredt<br />
varesortiment inden for fagområderne VVS, EL<br />
og VA samt Værktøj. Ovennævnte marked kan<br />
inddeles i følgende: Nybyggeri og ReMoVe (Reparation,<br />
Modernisering og Vedligeholdelse).<br />
ReMoVe-markedet er forholdsvist stabilt, idet<br />
det er præget af mange mindre opgaver. Opgaverne<br />
er vanskelige at planlægge, og behovet<br />
for materialeforbrug på den enkelte opgave<br />
kan derfor ikke forudses. Dette marked passer<br />
godt til <strong>AO</strong>’s decentrale strategi, hvor 48 håndværkerbutikker<br />
rundt om i Danmark tilbyder<br />
kunderne ”one-stop shopping”. Alle butikkerne<br />
lagerfører et bredt teknisk varesortiment inden<br />
for VVS, EL, VA og Værktøj.<br />
Markedet for nybyggeri er meget følsomt over<br />
for udsving i samfundsøkonomien og kan derfor<br />
variere meget år for år. I forbindelse med nybyggeri<br />
udgør <strong>AO</strong>’s sortiment ca. 50 % af de samlede<br />
materialeomkostninger.<br />
Gennem et effektivt lager- og distributionssystem<br />
er <strong>AO</strong> i stand til at varetage hurtige leverancer<br />
til professionelle håndværkere, eksempelvis<br />
installatører, entreprenører, kloakmestre,<br />
byggefirmaer, samt kommuner, værker og offentlige<br />
institutioner.<br />
<strong>AO</strong>’s omsætning til det professionelle marked i<br />
Danmark sker i princippet via tre salgskanaler:<br />
1. <strong>AO</strong>-håndværkerbutikker<br />
<strong>AO</strong> fokuserer, med sine 48 håndværkerbutikker<br />
i Danmark, på behovet for lokal tilstedeværelse.<br />
Kunderne udnytter den lokale<br />
tilstedeværelse til at købe varer samt til at få<br />
rådgivning inden for de forskellige produktområder<br />
og salgskanaler.<br />
2. KompetencecenteretI<br />
<strong>AO</strong>’s kompetencecenter kan kunderne ringe<br />
og få vejledning og tilbud samt bestille varer.<br />
Kompetencecentret bliver løbende styrket<br />
via efteruddannelse af medarbejderne for at<br />
sikre optimal faglig dygtighed. For at komme<br />
endnu tættere på kunderne, arbejder flere af<br />
medarbejderne i kompetencecentret ud fra<br />
de enkelte håndværkerbutikker.<br />
3. Elektronisk handel (on-line og smartphone)<br />
På <strong>AO</strong>.dk samt <strong>AO</strong>’s app til smartphones kan<br />
kunderne bl.a. bestille varer døgnet rundt, se<br />
varebilleder og fakturaer. <strong>AO</strong>.dk og app’en er<br />
under konstant udvikling, hvilket har medvirket<br />
til, at omsætningen via denne salgskanal<br />
har været stærkt stigende i <strong>2012</strong>.<br />
I Sverige sker <strong>AO</strong>’s omsætning til det professionelle<br />
marked via fem afdelinger, med butikker<br />
og lagre, i Borås, Göteborg, Malmø, Tågarp og<br />
Kristianstad. I Sverige fokuseres primært på VA<br />
og Værktøj. <strong>AO</strong>’s markedsandel er størst i det<br />
sydlige Sverige, og via etablering i Stockholm<br />
forventes øgede vækstmuligheder i hele Sverige.<br />
I Estland sælges primært VA-produkter fra virksomhedens<br />
adresse.<br />
GØR DET SELV-MARKEDET<br />
GDS-markedet serviceres gennem <strong>AO</strong>’s SEKOsektion,<br />
med et teknisk sortiment, der primært<br />
omfatter vvs- og el-produkter. Der handles udelukkende<br />
B2B, og sektionens primære kundegrupper<br />
er byggemarkeder, installatørbutikker<br />
samt øvrige detailhandelsvirksomheder.<br />
VISION OG STRATEGI<br />
I det professionelle segment er det <strong>AO</strong>’s vision<br />
at være håndværkernes foretrukne leverandør<br />
af tekniske installationsmaterialer til ReMoVemarkedet<br />
samt en af de foretrukne på projektmarkedet<br />
til nybyggeri.<br />
Koncernen omfatter følgende selskaber: Alle datterselskaber er 100 % ejet af Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
Brødrene A & O Johansen A/S<br />
Rørvang 3<br />
DK-2620 Albertslund<br />
Danmark<br />
<strong>AO</strong> Invest A/S<br />
Rørvang 3<br />
DK-2620 Albertslund<br />
Danmark<br />
<strong>AO</strong> Sverige AB<br />
Brodalsvägen 15<br />
SE-433 38 Partille<br />
Sverige<br />
Vaga Tehnika Eesti OÜ<br />
Kadaka tee 76 E<br />
EE-12618 Tallinn<br />
Estland<br />
På GDS-markedet er det koncernens vision at<br />
være en af de foretrukne leverandører af el- og<br />
vvs-produkter.<br />
Hovedkonceptet er one-stop shopping, hvor<br />
kunderne tilbydes et komplet varesortiment i<br />
et afhentnings- og leveringssystem, som understøttes<br />
af stærke e-handelsløsninger. Konceptet<br />
styrkes via import og udvikling af egne<br />
sortimenter rettet mod både det professionelle<br />
marked og GDS-markedet. I den forbindelse deltager<br />
<strong>AO</strong> i et internationalt samarbejde gennem<br />
WIM (Wholesalers of Installation Materials),<br />
som er et netværk af grossister i Europa. Målet<br />
med dette samarbejde er erfaringsudveksling<br />
samt indkøb til konkurrencedygtige priser.<br />
Grundlaget for <strong>AO</strong>’s fortsatte konkurrenceevne<br />
er høj service, innovation og videndeling samt<br />
markedets laveste omkostninger.<br />
<strong>AO</strong> ønsker at skabe værditilvækst for virksomhedens<br />
kunder, dels ved at være trendsætter<br />
med nye ydelser og koncepter, dels ved at udvikle<br />
koncernens decentrale profil med håndværkerbutikker,<br />
som er tæt på kunderne. Dette<br />
understøttes af <strong>AO</strong>’s koncepter og kultur, hvor<br />
medarbejderne med deres store produktkendskab<br />
og troværdige kundebetjening er kernen i<br />
formidling af koncernens budskaber.<br />
Markedets installationsmetoder og produkter<br />
ændrer sig konstant, derfor tilbydes <strong>AO</strong>’s medarbejdere<br />
og kunder via <strong>AO</strong>-Skolen et omfattende<br />
videreuddannelsesprogram.<br />
<strong>AO</strong> har udviklet en række it-koncepter og e-handelsløsninger<br />
til at styrke kundernes konkurrenceevne<br />
og effektivisere deres forretningsgange.<br />
Via <strong>AO</strong>.dk og apps til iPhone/iPad og Android<br />
kan kunderne få adgang til disse koncepter, ligesom<br />
de kan bestille varer døgnet rundt, se varebilleder<br />
og fakturaer m.v.<br />
Den økonomiske målsætning er:<br />
- at realisere et resultat før skat på ca. 6 % af<br />
omsætningen<br />
- at generere positiv pengestrøm fra driften på<br />
ca. 6 % af omsætningen<br />
- at realisere profitabel vækst dels organisk,<br />
dels via opkøb<br />
- at fastholde en soliditetsgrad på mindst 40<br />
%.<br />
Selskabet<br />
Datterselskab<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 7
REGNSKABSBERETNING.<br />
RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE<br />
<strong>AO</strong> realiserede i <strong>2012</strong> en omsætning på 2.272,7<br />
mio. kr. mod 2.366,1 mio. kr. i 2011, svarende<br />
til et fald på 93,4 mio. kr. eller 4 %. Faldet kan<br />
specielt henføres til <strong>AO</strong>’s aktiviteter i Sverige og<br />
Estland samt GDS-omsætningen i Danmark.<br />
Bruttoresultatet blev realiseret til 675,8 mio.<br />
kr. mod 669,1 mio. kr. i 2011. Stigningen kan<br />
henføres til, at bruttoavanceprocenten på 29,7<br />
% er øget med 1,4 % procentpoint i forhold til<br />
2011. Omkring halvdelen af forbedringen i<br />
bruttoavanceprocenten kan henføres til en reel<br />
avanceforøgelse, mens den anden halvdel kan<br />
henføres til, at der i 2011 blev foretaget enkeltstående<br />
lagernedskrivninger for ca. 15 mio. kr.<br />
I <strong>2012</strong> udgjorde de samlede driftsomkostninger<br />
548,4 mio. kr. mod 550,6 mio. kr. året før. Faldet<br />
på 2,2 mio. kr. kan henføres til, at andre driftsomkostninger<br />
(tab på debitorer) er reduceret<br />
med 9,6 mio. kr. Øvrige driftsomkostninger er<br />
således øget med 7,3 mio. kr., hvilket primært<br />
kan henføres til personaleomkostninger.<br />
Eksterne omkostninger på <strong>19</strong>1,1 mio. kr. er 2,9<br />
mio. kr. lavere end realiseret i 2011 som følge af<br />
omkostningseffektiviseringer.<br />
Personaleomkostningerne på 309,4 mio. er i<br />
<strong>2012</strong> forøget med 8,9 mio. kr. som følge af hensættelser<br />
på 4,6 mio. kr. i forbindelse med fratrædelser<br />
samt optionsprogram til direktionen<br />
og øvrige justeringer af lønomkostningerne på<br />
i alt 4,3 mio. kr.<br />
Antallet af medarbejdere på 636 personer er i<br />
året faldet med tre personer.<br />
Af- og nedskrivninger på 37,4 mio. kr. er 1,4 mio.<br />
kr. lavere end sidste år.<br />
Andre driftsomkostninger (tab på debitorer) på<br />
10,6 mio. kr. er 9,6 mio. kr. mindre end realiseret<br />
i 2011. Faldet er en konsekvens af en strammere<br />
kreditpolitik med tættere og hurtigere opfølgning<br />
på forfaldne tilgodehavender.<br />
Som følge af lavere træk på bankkreditterne er<br />
de finansielle omkostninger i <strong>2012</strong> faldet med<br />
7,7 mio. kr. til i alt 8,4 mio. kr.<br />
Koncernen realiserede i <strong>2012</strong> et overskud før<br />
skat på 121,9 mio. kr. mod 105,9 mio. kr. i 2011.<br />
Resultat efter skat udgjorde et overskud på 91,1<br />
mio. kr. mod 79,8 mio. kr. i 2011.<br />
Det opnåede resultat for <strong>2012</strong> er i overensstemmelse<br />
med udmeldte forventninger og betragtes<br />
som tilfredsstillende.<br />
8 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
BALANCE<br />
Koncernens aktiver udgjorde pr. 31. december<br />
<strong>2012</strong> 1.286,4 mio. kr. mod 1.276,2 mio. kr. i<br />
2011.<br />
Langfristede aktiver udgjorde 652,7 mio. kr.,<br />
hvilket er 6,7 mio. kr. højere end i 2011. Forøgelsen<br />
kan henføres til investering i nye butikker,<br />
hvorved bogført værdi af grunde og bygninger<br />
er øget med 20,2 mio. kr. Modsat er der investeret<br />
mindre i øvrige langfristede aktiver, således<br />
at den bogførte værdi på disse aktiver samlet er<br />
faldet med 13,5 mio. kr.<br />
Kortfristede aktiver udgjorde 633,7 mio. kr. mod<br />
649,2 mio. kr. i 2011. Forøgelsen på 3,5 mio. kr.<br />
kan henføres til, at koncernens likvider er øget<br />
med 16,9 mio. kr. og andre tilgodehavender er<br />
øget med 5,2 mio. kr. Modsat er varebeholdningerne<br />
reduceret med 6,8 mio. kr., og tilgodehavenderne<br />
fra salg er reduceret med 11,8 mio. kr.<br />
<strong>AO</strong>’s egenkapital udgjorde 652,7 mio. kr. pr. 31.<br />
december <strong>2012</strong>, svarende til en soliditetsgrad<br />
på 59,6 %.<br />
De langfristede gældsforpligtelser på 203,5<br />
mio. kr. er 72,4 mio. kr. lavere end i 2011. Faldet<br />
kan henføres til afdrag på og indfrielse af gæld<br />
til kreditinstitutter.<br />
<strong>AO</strong>’s kortfristede gældsforpligtelser på 316,6<br />
mio. kr. er reduceret med 12,5 mio. kr., idet den<br />
kortfristede andel af gæld til kreditinstitutter er<br />
nedbragt med 132,7 mio. kr. Modsat er leverandørgælden<br />
øget med 1<strong>19</strong>,0 mio. kr.<br />
PENGESTRØMSOPGØRELSE<br />
Pengestrømmen fra driftsaktiviteten blev realiseret<br />
til 266,6 mio. kr., hvilket er 138,1 mio.<br />
kr. højere end resultat efter skat tillagt afskrivninger.<br />
Årets pengestrøm fra driften er, når der<br />
ses bort fra betalt selskabsskat på 32,7 mio. kr.,<br />
fastholdt på samme høje niveau som i 2011, primært<br />
som følge af øget leverandørgæld.<br />
Nettoinvesteringerne udgjorde 42,9 mio. kr.<br />
mod 29,1 mio. kr. året før. Der er i året investeret<br />
28,6 mio. kr. i opførelse af fire nye butikker, hvilket<br />
er 26,8 mio. kr. mere, end der blev investeret<br />
i grunde og bygninger sidste år. Der er samtidig<br />
investeret i nyt inventar til disse butikker samt<br />
udbygning af virksomhedens miniload- og sorteringsanlæg,<br />
hvorved investering i driftsmateriel<br />
og inventar udgør 9,2 mio. kr. Derudover er<br />
der investeret 3,2 mio. kr. i modernisering/indretning<br />
af lejede lokaler. Investering i software<br />
på 4,9 mio. kr. vedrører primært implementering<br />
af koncernens ERP-system i Sverige.<br />
Pengestrømmen fra finansieringsaktiviteten indeholder<br />
afdrag på gæld til kreditinstitutter med<br />
207,7 mio. kr.<br />
Koncernens likvide beholdning udgjorde <strong>19</strong>,2<br />
mio. kr. pr. 31. december <strong>2012</strong>.<br />
FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN<br />
Ledelsen forventer, at aktiviteten på <strong>AO</strong>’s primære<br />
markeder i <strong>2013</strong> vil være på niveau med<br />
<strong>2012</strong>.<br />
Etablering i Stockholm samt erhvervelsen af<br />
Betongkomplement i Stockholm AB vil give en<br />
mindre øgning i omsætningen, men vil være resultatneutral<br />
i <strong>2013</strong>.<br />
<strong>AO</strong> vil fortsat fokusere på at optimere og sikre<br />
skalerbarhed i både processer og arbejdskapital.<br />
Ledelsen forventer et resultatet i <strong>2013</strong> på<br />
mindst samme niveau som i <strong>2012</strong>, således at<br />
resultat før skat i <strong>2013</strong> bliver på ca. 125 mio. kr.<br />
Dette er dog under forudsætning af, at der ikke<br />
sker væsentlige negative ændringer i den danske<br />
eller europæiske økonomi.<br />
INTERNE KONTROLLER OG<br />
RISIKOSTYRING<br />
INTERNE KONTROLLER<br />
Bestyrelsen/revisionskomitéen og direktionen<br />
har det overordnede ansvar for koncernens interne<br />
kontroller og risikostyring i forbindelse<br />
med regnskabsaflæggelsen, herunder over-<br />
holdelse af relevant lovgivning og anden regulering<br />
i relation til regnskabsaflæggelsen.<br />
<strong>AO</strong> har etableret interne kontrol- og risikostyringssystemer<br />
for at sikre, at regnskabsaflæggelsen<br />
sker i henhold til IFRS og anden regnskabsregulering<br />
gældende for børsnoterede<br />
danske selskaber. Ligeledes skal systemerne<br />
øge sikkerheden for, at den interne og eksterne<br />
finansielle rapportering giver et retvisende billede<br />
uden væsentlig fejlinformation.<br />
Revisionskomitéen overvåger løbende kontrolog<br />
risikostyringssystemerne i koncernen. I den<br />
forbindelse vurderes løbende de risici, som kan<br />
have betydning for koncernens regnskabsaflæggelse.<br />
Risikovurderingen tager sit udgangspunkt<br />
i de væsentligste regnskabsposter samt<br />
andre forretningskritiske områder.<br />
Der foretages løbende kontrolaktiviteter med<br />
det formål at fastslå de væsentligste risici.<br />
SPECIFIKKE RISIKOFAKTORER<br />
Immaterielle aktiver:<br />
Den væsentligste risiko vedrørende immaterielle<br />
aktiver relaterer sig til fald i den regnskabsmæssige<br />
værdi af goodwill som følge af<br />
væsentlig og vedvarende negativ udvikling i<br />
tilkøbte virksomheder samt risiko for nedskrivning<br />
af software som følge af beslutning om
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 9
10 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 11
ændret anvendelse eller teknisk forældelse.<br />
Goodwill og øvrige immaterielle aktivers værdi<br />
vurderes løbende i forhold til koncernens driftsaktiviteter.<br />
Grunde og bygninger:<br />
<strong>AO</strong>’s ejendomme anvendes udelukkende i forbindelse<br />
med koncernens driftsaktivitet. Udsving<br />
i markedsværdien af ejendommene vil<br />
ikke påvirke ejendommenes anvendelse og dermed<br />
den regnskabsmæssige værdivurdering.<br />
Varebeholdninger:<br />
Den væsentligste risiko i forbindelse med varelageret<br />
er, hvis varerne bliver ukurante. <strong>AO</strong>’s<br />
varebeholdninger vurderes således løbende<br />
i forhold til koncernens aktivitet. Der foretages<br />
løbende værdireguleringer på varer, som har lav<br />
omsættelighed.<br />
Tilgodehavender:<br />
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende<br />
enkelte kunder eller samarbejdspartnere. Kreditgivningen<br />
sker ud fra en individuel vurdering<br />
af de enkelte kunder og deres økonomiske forhold.<br />
<strong>AO</strong> vurderes ikke at have væsentlige kreditrisici<br />
ud over de for branchen gældende.<br />
Renteniveau:<br />
<strong>AO</strong>’s rentebærende nettogæld, opgjort som<br />
gæld til kreditinstitutter fratrukket omsættelige<br />
værdipapirer og likvide midler udgør 154,7 mio.<br />
kr. mod 379,2 mio. kr. sidste år. <strong>AO</strong> er hovedsageligt<br />
finansieret via lån med kort rente. Udsving<br />
i renteniveauet vil således påvirke koncernens<br />
årlige renteomkostninger.<br />
Valuta:<br />
<strong>AO</strong>’s valutarisiko vurderes at være lille, idet hovedparten<br />
af omsætningen genereres i danske<br />
kroner, og varekøb primært foretages i danske<br />
kroner og euro.<br />
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke umiddelbart<br />
af valutakursudsving, idet indtægter og<br />
udgifter afregnes i lokal valuta. Ved omregning<br />
af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil <strong>AO</strong><br />
blive påvirket af ændringer i valutakurserne.<br />
Andre forretningskritiske områder:<br />
<strong>AO</strong>’s forretningsgrundlag er bygget op omkring<br />
et effektivt centrallager og logistiksystem samt<br />
dertilhørende velfungerende it-systemer. Et omfattende<br />
og længerevarende nedbrud på disse<br />
områder vil være forretningskritisk for <strong>AO</strong>. Der er<br />
udarbejdet forsikringsprogram og beredskabsplaner<br />
for at minimere den økonomiske risiko<br />
relateret hertil.<br />
VIRKSOMHEDSLEDELSE<br />
Komiteen for god Selskabsledelse offentliggjorde<br />
i august 2011 ajourførte anbefalinger for god<br />
selskabsledelse baseret på princippet om ”følg<br />
12 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
eller forklar”. Disse reviderede anbefalinger er i<br />
oktober 2011 af NASDAQ OMX Copenhagen A/S<br />
implementeret for børsnoterede selskaber.<br />
Bestyrelsen og direktionen for Brødrene A & O<br />
Johansen A/S har gennemgået og taget stilling<br />
til samtlige anbefalinger, og det er fortsat bestyrelsens<br />
opfattelse, at de væsentligste anbefalinger<br />
i rapporten praktiseres af Brødrene A & O<br />
Johansen A/S’ ledelse.<br />
Nedenfor findes en gennemgang af de væsentligste<br />
områder, hvor koncernen har valgt at følge<br />
en anden praksis:<br />
1. Aktionærernes rolle og samspil<br />
med selskabets ledelse<br />
1.4. OVERTAGELSESFORSØG<br />
1.4.1. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />
fra det øjeblik, det får kendskab til,<br />
at et overtagelsestilbud vil blive fremsat,<br />
afholder sig fra uden generalforsamlingens<br />
godkendelse at imødegå et overtagelsesforsøg<br />
ved at træffe dispositioner,<br />
som reelt afskærer aktionærerne fra at<br />
tage stilling til overtagelsesforsøget.<br />
Anbefalingerne følges delvis. I lyset af<br />
selskabets ejerstruktur forbeholder det<br />
centrale ledelsesorgan sig retten til i<br />
visse tilfælde at afvise overtagelsestilbud<br />
uden forelæggelse for aktionærerne.<br />
1.4.2. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />
giver aktionærerne mulighed for<br />
reelt at tage stilling til, om de ønsker at afstå<br />
deres aktier i selskabet på de tilbudte<br />
vilkår.<br />
Anbefalingerne følges delvis. Selskabet<br />
kan kun overtages med stamaktionærernes<br />
accept og bestyrelsens godkendelse.<br />
2. Interessenternes rolle og<br />
betydning for selskabet samt<br />
selskabets samfundsansvar<br />
2.1. SELSKABETS POLITIK I RELATION TIL<br />
INTERESSENTERNE<br />
2.1.2. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />
vedtager politikker for selskabets<br />
forhold til dets interessenter, herunder<br />
investorerne, og sikrer, at interessenternes<br />
interesser respekteres i overensstemmelse<br />
med selskabets politikker<br />
herom.<br />
Anbefalingerne følges ikke. Selskabet<br />
har ingen decideret politik for forholdet<br />
til sine interessenter. Men forholdet til<br />
interessenter er et centralt omdrejningspunkt<br />
for selskabets mission og værdier.<br />
3. Åbenhed og transparens<br />
3.1. AFGIVELSE AF OPLYSNINGER TIL<br />
MARKEDET<br />
3.1.1. Det anbefales, at det centrale ledelsesorgan<br />
vedtager en kommunikationsstrategi.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da der ikke<br />
er vedtaget en kommunikationsstrategi.<br />
3.1.2. Det anbefales, at oplysninger fra selskabet<br />
til markedet udfærdiges på dansk og<br />
engelsk.<br />
Anbefalingerne følges delvis. Selskabet<br />
fortsætter indtil videre med at offentliggøre<br />
alle oplysninger på dansk. Selskabsmeddelelser<br />
oversættes efterfølgende til<br />
engelsk og er tilgængelige for offentligheden<br />
på selskabets hjemmeside.<br />
4. Det øverste og det centrale<br />
ledelsesorgans opgaver og<br />
ansvar<br />
4.1. OVERORDNEDE OPGAVER OG ANSVAR<br />
4.1.4 Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />
hvert år drøfter selskabets aktiviteter<br />
for at sikre mangfoldighed i selskabets<br />
ledelsesniveauer, herunder at der er<br />
lige muligheder for begge køn, samt at<br />
det øverste ledelsesorgan fastsætter<br />
konkrete mål og i ledelsesberetningen i<br />
selskabets årsrapport og/eller på selskabets<br />
hjemmeside redegør for såvel sin<br />
målsætning som status for opfyldelsen<br />
heraf.<br />
Anbefalingerne følges ikke, idet der ikke<br />
foreligger en politik for mangfoldighed.<br />
5. Det øverste ledelsesorgans<br />
sammensammensætning og<br />
organisering<br />
5.1. SAMMENSÆTNING<br />
5.1.4. Det anbefales, at der årligt i ledelsesberetningen<br />
redegøres for sammensætningen<br />
af det øverste ledelsesorgan,<br />
herunder for mangfoldighed, samt for de<br />
enkelte medlemmers særlige kompetencer.
Anbefalingerne følges delvis, idet medlemmernes<br />
relevante ledelseshverv og<br />
kompetencer fremgår af årsrapporten.<br />
5.3. ANTAL MEDLEMMER AF DET ØVERSTE<br />
LEDELSESORGAN<br />
5.3.2. Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />
i forbindelse med forberedelsen<br />
af hvert års generalforsamling overvejer,<br />
hvorvidt antallet af medlemmer er hensigtsmæssigt<br />
i forhold til selskabets behov.<br />
Anbefalingerne følges delvis. I henhold til<br />
Brødrene A & O Johansen A/S’ vedtægter<br />
vælges et bestyrelsesmedlem af præferenceaktionærerne,<br />
mens de øvrige bestyrelsesmedlemmer<br />
vælges af stamaktionærerne.<br />
Den nuværende bestyrelse anses for<br />
at være i besiddelse af den nødvendige<br />
ekspertise til at træffe beslutninger og<br />
udøve kontrol.<br />
5.7. MEDLEMMERNES ENGAGEMENT OG<br />
ANTALLET AF ANDRE LEDELSESHVERV<br />
5.7.2. Det anbefales, at årsrapporten indeholder<br />
følgende oplysninger om medlemmerne<br />
af det øverste ledelsesorgan:<br />
• den pågældendes stilling,<br />
• den pågældendes øvrige ledelseshverv,<br />
herunder poster i direktioner,<br />
bestyrelser og tilsynsråd, inklusive<br />
ledelsesudvalg, i danske og udenlandske<br />
virksomheder samt krævende organisationsopgaver,<br />
og<br />
• det antal aktier, optioner, warrants og<br />
lignende i selskabet og de med selskabet<br />
koncernforbundne selskaber, som<br />
medlemmet ejer, samt de ændringer i<br />
medlemmets beholdning af de nævnte<br />
værdipapirer, som er indtrådt i løbet af<br />
regnskabsåret.<br />
Anbefalingerne følges delvis, idet det<br />
vurderes at være tilstrækkeligt at give<br />
oplysninger om den samlede bestyrelses<br />
aktiebesiddelse.<br />
5.8. ALDERSGRÆNSE<br />
5.8.1. Det anbefales, at selskabet i vedtægterne<br />
fastsætter en aldersgrænse for medlemmerne<br />
af det øverste ledelsesorgan,<br />
og at årsrapporten indeholder oplysninger<br />
om aldersgrænsen og om alderen på<br />
de enkelte bestyrelsesmedlemmer.<br />
Anbefalingerne følges ikke. Selskabet<br />
har ikke fundet behov for at fastsætte en<br />
fast aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer,<br />
da selskabet lægger vægt på, at<br />
bestyrelsen består af medlemmer med<br />
relevant erhvervserfaring.<br />
5.10. LEDELSESUDVALG (KOMITÉER)<br />
5.10.4. Det anbefales, at det ved sammensætningen<br />
af revisionsudvalget sikres, at:<br />
5.10.7.<br />
5.10.8.<br />
• formanden for det øverste ledelsesorgan<br />
ikke er formand for revisionsudvalget<br />
og, at<br />
• udvalget tilsammen råder over en sådan<br />
sagkundskab og erfaring, at det<br />
har en opdateret indsigt i og erfaring<br />
med finansielle forhold samt regnskabs-<br />
og revisionsforhold i selskaber,<br />
der har aktier optaget til handel på et<br />
reguleret marked.<br />
Anbefalingerne følges kun delvis, da<br />
formanden for det øverste ledelsesorgan<br />
også er formand for revisionsudvalget.<br />
Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />
nedsætter et nomineringsudvalg.<br />
Anbefalingerne følges ikke. På baggrund<br />
af bestyrelsens størrelse og<br />
medlemmernes kompetencer har bestyrelsen<br />
besluttet ikke at oprette et<br />
nomineringsudvalg.<br />
Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />
nedsætter et vederlagsudvalg.<br />
Anbefalingerne følges ikke. På baggrund<br />
af bestyrelsens størrelse og<br />
medlemmernes kompetencer har bestyrelsen<br />
besluttet ikke at oprette et<br />
vederlagsudvalg.<br />
6. Ledelsens vederlag<br />
6.1. VEDERLAGSPOLITIKKENS FORM OG<br />
INDHOLD<br />
6.1.1. Det anbefales, at det øverste ledelsesorgan<br />
vedtager en vederlagspolitik for det<br />
øverste ledelsesorgan og direktionen.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da der ikke<br />
er vedtaget en egentlig vederlagspolitik<br />
for det øverste ledelsesorgan og direktionen.<br />
Der er dog vedtaget retningslinier<br />
for incitamentsaflønning af bestyrelse og<br />
direktion.<br />
6.1.2. Det anbefales, at vederlagspolitikken og<br />
ændringer heri godkendes på selskabets<br />
generalforsamling.<br />
Anbefalingerne følges delvis, da de overordnede<br />
retningslinier for incitamentsaflønning<br />
af bestyrelse og direktion godkendes<br />
på selskabets generalforsamling.<br />
6.1.3. Det anbefales, at vederlagspolitikken indeholder<br />
en udtømmende beskrivelse af<br />
de vederlagskomponenter, som indgår i<br />
vederlæggelsen af det øverste ledelsesorgan<br />
og direktionen.<br />
Anbefalingerne følges delvis, jf. de offentliggjorte<br />
retningslinier for incitamentsaflønning<br />
af bestyrelse og direktion.<br />
6.1.4. Det anbefales, at vederlagspolitikken indeholder:<br />
• en begrundelse for valget af de enkelte<br />
vederlagskomponenter, og<br />
• en beskrivelse af de kriterier, der ligger<br />
til grund for balancen mellem de enkelte<br />
vederlagskomponenter.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da balancen<br />
mellem komponenterne løbende tilpasses<br />
virksomhedens behov.<br />
6.1.7. Det anbefales, at hvis direktionen aflønnes<br />
med aktiebaseret aflønning, skal programmerne<br />
være revolverende, dvs. optionerne<br />
tildeles periodisk og bør tidligst<br />
kunne udnyttes tre år efter tildelingen.<br />
Forholdet mellem indløsningskursen og<br />
markedskursen på tildelingstidspunktet<br />
skal forklares.<br />
Anbefalingerne følges ikke. Det enkelte<br />
medlem af direktionen kan tildeles aktieoptioner,<br />
og aktieoptionerne vil kunne<br />
udnyttes med en tredjedel på årsdagen<br />
for tildelingen, og med yderligere en tredjedel<br />
på toårsdagen for tildelingen og<br />
med den resterende del på treårsdagen<br />
for tildelingen.<br />
6.1.8. Det anbefales, at vederlagsaftaler for<br />
direktionen, der indeholder aftaler om<br />
variable lønandele, fastslår en ret for selskabet<br />
til i helt særlige tilfælde at kræve<br />
hel eller delvis tilbagebetaling af variable<br />
lønandele, der er udbetalt på grundlag af<br />
oplysninger, der efterfølgende dokumenteres<br />
fejlagtige.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da vederlagsaftalerne<br />
for direktionen ikke fastslår en<br />
ret for selskabet til i helt særlige tilfælde<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 13
at kræve hel eller delvis tilbagebetaling<br />
af variable lønandele, der er udbetalt på<br />
grundlag af oplysninger, der efterfølgende<br />
dokumenteres fejlagtige.<br />
6.2. OPLYSNING OM VEDERLAGSPOLITIK-<br />
KEN<br />
6.2.1. Det anbefales, at vederlagspolitikken er<br />
klar og overskuelig, og at indholdet omtales<br />
i ledelsesberetningen i årsrapporten,<br />
samt at vederlagspolitikken offentliggøres<br />
på selskabets hjemmeside.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />
vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />
6.2.2. Det anbefales, at selskabets vederlagspolitik<br />
og dens efterlevelse forklares og<br />
begrundes i formandens beretning på<br />
selskabets generalforsamling.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />
vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />
6.2.3. Det anbefales, at der i års-/koncernregnskabet<br />
gives oplysning om det samlede<br />
vederlag, hvert enkelt medlem af det<br />
øverste ledelsesorgan og direktionen<br />
modtager fra selskabet og andre selskaber<br />
i koncernen, og at der redegøres for<br />
sammenhængen med vederlagspolitikken.<br />
Anbefalingerne følges delvis, idet det<br />
vurderes at være tilstrækkeligt at give oplysninger<br />
om vederlaget til det samlede<br />
øverste ledelsesorgan samt den samlede<br />
direktion.<br />
6.2.4. Det anbefales, at der som en del af oplysningen<br />
om det samlede vederlag oplyses<br />
om eventuelle ydelsesbaserede pensionsordninger,<br />
selskabet har påtaget sig<br />
over for medlemmer af det øverste ledelsesorgan<br />
henholdsvis direktionen samt<br />
disse ordningers aktuarmæssige værdi<br />
og forskydninger over året.<br />
Anbefalingerne følges ikke, jf. punkterne<br />
6.2.2 og 6.2.3.<br />
6.2.5. Det anbefales, at oplysninger om fastholdelses-<br />
og fratrædelsesordningers<br />
væsentligste indhold offentliggøres i selskabets<br />
årsrapport.<br />
Anbefalingerne følges ikke, da der ikke er<br />
vedtaget en egentlig vederlagspolitik.<br />
6.2.6. Det anbefales, at aktionærerne på generalforsamlingen<br />
godkender forslag til<br />
vederlag til det øverste ledelsesorgan for<br />
det igangværende regnskabsår.<br />
14 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
Anbefalingerne følges ikke, da forslag<br />
herom ikke sættes på dagsordenen for<br />
generalforsamlingen.<br />
Brødrene A & O Johansen A/S har udarbejdet en<br />
fuldstændig redegørelse for virksomhedsledelse<br />
for regnskabsåret <strong>2012</strong>, som kan læses eller<br />
downloades på www.ao.dk/Portals/0/HR/investor/Regnskab<strong>2012</strong>-virksomhedsledelse.pdf.<br />
SAMFUNDSANSVAR<br />
I sine aktiviteter respekterer <strong>AO</strong> menneskerettigheder<br />
og miljø samt modarbejder korruption.<br />
Det forventes, at <strong>AO</strong>’s leverandører lever op til<br />
kravene i virksomhedens etiske regelsæt for leverandører.<br />
Ud over den fastlagte arbejdsmiljøpolitik, der<br />
har fokus på fortsat forbedring af virksomhedens<br />
miljøindsats inden for hvad, der er teknisk<br />
og økonomisk muligt, har <strong>AO</strong> flere gældende<br />
personalepolitikker, som direkte angår arbejdsmiljøområdet,<br />
bl.a. vedrørende arbejdssikkerhed,<br />
rusmidler, etik, mobning og chikane.<br />
<strong>AO</strong> handler inden for rammerne af gældende<br />
lovgivning og internationale konventioner. <strong>AO</strong><br />
respekterer og overholder konkurrenceregler,<br />
miljølovgivning, arbejdsmiljølovgivning, aftaler<br />
og sikkerhedskrav samt andre bestemmelser,<br />
der udstikker rammerne for virksomheden.<br />
Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar<br />
for regnskabsåret <strong>2012</strong> kan læses eller downloades<br />
på www.ao.dk/Portals/0/HR/investor/<br />
Regnskab<strong>2012</strong>-samfundsansvar.pdf.<br />
MILJØFORHOLD<br />
<strong>AO</strong>’s administration og centrallager i Albertslund<br />
har været miljøcertificeret i henhold til DS/<br />
EN ISO 14001 siden <strong>19</strong>99. Vaga Teknik, der er<br />
beliggende sammen med logistikcenteret i Horsens,<br />
blev miljøcertificeret efter samme standard<br />
i 2001. I oktober 2008 blev hele matriklen<br />
på logistikcenteret i Horsens certificeret, og senest<br />
i september 2010 opnåede udlejnings- og<br />
servicefunktionen på Herstedvang 6 i Albertslund<br />
certificering.<br />
I forbindelse med den årlige gennemgang af<br />
selskabets miljøledelsessystem blev selskabets<br />
overordnede målsætninger gennemgået. Miljøhandlingsplanerne<br />
for 2010-<strong>2012</strong> konstateredes<br />
tilendebragt, og resultatet anses for at være<br />
tilfredsstillende.<br />
Nye miljømålsætninger for miljøpolitikken i<br />
<strong>2013</strong>-2015 blev fastsat til følgende:<br />
• Relative transportomkostninger reduceres<br />
med 6 % årligt.<br />
• Vareleverancer til kunder via håndværkerbutikker<br />
øges med 6 % årligt.<br />
• Samlet energiforbrug, herunder el, varme og<br />
brændstof på Rørvang, reduceres med 6 %<br />
årligt.<br />
• Selskabet skal genanvende mere end 60 % af<br />
den samlede affaldsmængde (gentaget årligt<br />
opfølgningsmål).<br />
I henhold til opgørelser for <strong>2012</strong> genanvendte<br />
selskabet henholdsvis 80 % og 83 % af den<br />
samlede affaldsmængde på henholdsvis centrallageret<br />
i Albertslund og logistikcenteret i<br />
Horsens, hvilket er bedre end målsat.<br />
I <strong>2012</strong> konsoliderede <strong>AO</strong> sig med sorteringsanlæg,<br />
transportbånd og miniloadere i Albertslund<br />
og Horsens, hvilket har medført en væsentlig<br />
effektivisering af driften generelt, herunder<br />
også en væsentlig reduktion af miljøbelastningen<br />
både lokalt og i forbindelse med selskabets<br />
varedistribution. Samtidig oplever kunderne en<br />
højere kvalitet i leveringerne; det vil sige større<br />
præcision og færre fejl. <strong>AO</strong> fortsætter ligeledes<br />
bestræbelserne på omlægning af alle kunde- og<br />
leverandørfakturaer til EDI-forsendelser.<br />
Af særlige miljøtiltag i <strong>2012</strong> fremhæves det, at<br />
emballage er omlagt fra pap til plastkasser, som<br />
genbruges i forbindelse med vareopfyldninger<br />
til alle håndværkerbutikkerne. Herudover har investeringen<br />
i en papkomprimator med en kapacitet<br />
på 7 tons sparet 75 % af transportudgiften<br />
til bortskaffelse af papaffald.<br />
Som en del af miljøstyringen har <strong>AO</strong> i <strong>2012</strong> investeret<br />
i en gennemgribende modernisering af<br />
sikkerheds- og alarmudstyr i Albertslund samt<br />
gennemført brandøvelser på både hovedkontoret<br />
og i Horsens.<br />
AKTIONÆRINFORMATION<br />
UDBYTTE<br />
Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte<br />
for <strong>2012</strong>.<br />
AKTIONÆRER, KAPITAL OG STEMMER<br />
<strong>AO</strong> foretog i <strong>19</strong>63 en fondsbørsintroduktion<br />
med en ejerstruktur kombineret af stamaktier<br />
og præferenceaktier. Bestyrelsen ønsker at fastholde<br />
denne ejerstruktur, som bl.a. betyder, at<br />
en eventuel overtagelse af selskabet kun kan<br />
ske med stamaktionærernes accept. Stamaktierne<br />
kan ikke omsættes uden bestyrelsens<br />
godkendelse, mens præferenceaktierne er frit<br />
omsættelige, tilligemed at denne aktiegruppe<br />
er sikret et forlods kumulativt udbytte.
Selskabets aktiekapital udgør nominelt 57.000<br />
tkr. Heraf er 5.640 tkr. stamaktier og 51.360 tkr.<br />
præferenceaktier. Hver stamaktie á 1.000 kr. har<br />
100 stemmer, mens hver præferenceaktie á 100<br />
kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antallet af<br />
stemmer adskiller de to aktieklasser sig på følgende<br />
punkter:<br />
Stamaktierne er ikke omsætningspapirer,<br />
mens præferenceaktierne er noteret på NAS-<br />
DAQ OMX Copenhagen A/S under fondskode<br />
DK001<strong>02</strong>31018.<br />
Præferenceaktiekapitalen har ret til forlods<br />
kumulativt udbytte på 6 %. Det vil sige, at der<br />
ikke kan udbetales udbytte til stamaktierne, før<br />
præferenceaktierne har opnået et kumulativt<br />
udbytte på 6 %.<br />
I tilfælde af likvidation dækkes præferenceaktiekapitalen<br />
forud for stamaktiekapitalen.<br />
Ændring af selskabets vedtægter kræver, at<br />
2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsenterede<br />
kapital på en generalforsamling<br />
stemmer for vedtægtsændringen.<br />
Selskabets bestyrelse består af otte medlemmer,<br />
som ikke behøver at være aktionærer.<br />
Heraf er fem medlemmer valgt på generalforsamlingen,<br />
mens tre medlemmer er valgt af<br />
medarbejderne. Præferenceaktionærerne har<br />
ret til at udpege og få valgt et bestyrelsesmedlem,<br />
mens stamaktionærerne vælger de øvrige<br />
generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 15
AKTIONÆRSAMMENSÆTNINGEN FREMGÅR NEDENFOR:<br />
16 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
Antal stamaktier<br />
(1.000 kr.)<br />
Antal præferenceaktier<br />
(100 kr.)<br />
Antal aktier<br />
nom. værdi Kapital % Stemmer %<br />
Evoleska Holding AG<br />
Seerosenstrasse 20<br />
CH-6362 Stansstad<br />
Schweiz 5.622 2.080 5.830.000 10,23 % 52,36 %<br />
Sanistål A/S<br />
Håndværkervej 14<br />
9000 Aalborg<br />
Danmark 0 223.005 22.300.500 39,12 % 20,70 %<br />
J-F. Lemvigh-Müller Holding A/S<br />
Stationsalleen 40<br />
2730 Herlev<br />
Danmark 0 71.351 7.135.100 12,52 % 6,62 %<br />
Øvrige navnenoterede aktier 18 149.277 14.945.700 26,22 % 14,<strong>02</strong> %<br />
Ikke navnenoterede aktier 0 44.617 4.461.700 7,83 % 4,14 %<br />
I alt ekskl. egne aktier 5.640 490.330 54.673.000 95,92 % 97,84 %<br />
Egne aktier 0 23.270 2.327.000 4,08 % 2,16 %<br />
Total 5.640 513.600 57.000.000 100,0 % 100,0 %<br />
DEN ØVERSTE LEDELSES AKTIEBESIDDELSER<br />
I BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S<br />
ULTIMO DECEMBER <strong>2012</strong><br />
Ifølge Brødrene A & O Johansen A/S’ interne<br />
regler om handel med værdipapirer udstedt af<br />
Brødrene A & O Johansen A/S må medlemmer af<br />
selskabets bestyrelse, direktion og øvrige anført<br />
på selskabets insiderliste købe og sælge sådanne<br />
værdipapirer i en periode på fire uger efter, at<br />
der er offentliggjort års- eller delårsrapport.<br />
Fondskode:<br />
DK001<strong>02</strong>31018<br />
Samlet besiddelse af<br />
præferenceaktier 4) Kursværdi 1)<br />
Bestyrelse 2) + 4) 1.706 1.791.300<br />
Direktion 2) + 3) + 4) + 5) 24.332 25.548.600<br />
Øvrige insidere 2) 745 782.250<br />
Samtlige insidere 2) 26.783 28.122.150<br />
NOTE:<br />
1) Den beregnede kursværdi er baseret på slutkursen den 31. december <strong>2012</strong> på 1.050.<br />
2) Opgørelsen indeholder oplysninger om de pågældende personers nærtståendes aktiebesiddelser.<br />
3) Aktier ejet af personer, der både er medlemmer af bestyrelse og direktion, er medregnet som en del af direktionens aktiebeholdning.<br />
4) Herudover ejer direktionen, bestyrelsen og de pågældende personers nærtstående stamaktier til en nominel værdi af kr. 5.638.000,-. Den samlede<br />
stamaktiekapital udgør nominelt kr. 5.640.000,-.<br />
5) Direktionen har fået tildelt samlet 18.887 stk. aktieoptioner.<br />
AFHOLDTE BESTYRELSESMØDER I <strong>2012</strong><br />
DATO TEKST<br />
23. februar <strong>2012</strong> <strong>Årsrapport</strong> for 2011.<br />
22. marts <strong>2012</strong> Ordinær generalforsamling samt konstituerende bestyrelsesmøde.<br />
24. maj <strong>2012</strong> Strategi og delårsrapport for 1. kvartal <strong>2012</strong>.<br />
21. august <strong>2012</strong> Delårsrapport for 1. halvår <strong>2012</strong>.<br />
20. november <strong>2012</strong> Delårsrapport for 1. – 3. kvartal <strong>2012</strong>.<br />
12. december <strong>2012</strong> Budget for <strong>2013</strong>.<br />
Der har herudover været afholdt fem revisionskomitémøder.
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 17
SELSKABSMEDDELELSER I <strong>2012</strong><br />
DATO NR. TEKST<br />
16. januar <strong>2012</strong> 1 <strong>AO</strong> øger forventningen til årets resultat til 105 mio. kr.<br />
23. februar <strong>2012</strong> 2 <strong>Årsrapport</strong> for 2011.<br />
24. februar <strong>2012</strong> 3 Insidermeddelelse.<br />
27. februar <strong>2012</strong> 4 Berigtigelse af fondsbørsmeddelelse nr. 2.<br />
28. februar <strong>2012</strong> 5 Indkaldelse til ordinær generalforsamling.<br />
28. februar <strong>2012</strong> 6 Insidermeddelelse.<br />
22. marts <strong>2012</strong> 7 Forløb af ordinær generalforsamling.<br />
22. marts <strong>2012</strong> 8 Incitamentsprogram Henrik T. Krabbe.<br />
24. maj <strong>2012</strong> 9 Delårsrapport for 1. kvartal <strong>2012</strong>.<br />
21. august <strong>2012</strong> 10 Delårsrapport for 1. halvår <strong>2012</strong>.<br />
24. august <strong>2012</strong> 11 Ændring i direktionen hos Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
27. august <strong>2012</strong> 12 Insidermeddelelse.<br />
13. september <strong>2012</strong> 13 Direktionen hos Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
20. november <strong>2012</strong> 14 Delårsrapport for 1. – 3. kvartal <strong>2012</strong>.<br />
4. december <strong>2012</strong> 15 Brødrene A & O Johansen A/S ekspanderer i Sverige.<br />
12. december <strong>2012</strong> 16 Finanskalender for <strong>2013</strong>.<br />
12. december <strong>2012</strong> 17 Incitamentsprogram Henrik T. Krabbe.<br />
FINANSKALENDER FOR <strong>2012</strong><br />
DATO TEKST<br />
31. januar <strong>2013</strong> Frist for aktionærer for fremsættelse af emner på dagsordenen til den ordinære generalforsamling.<br />
<strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong> <strong>Årsrapport</strong> for <strong>2012</strong>.<br />
15. marts <strong>2013</strong> Ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S afholdes kl. 11.00 på selskabets hovedkontor.<br />
24. maj <strong>2013</strong> Delårsrapport for 1. kvartal <strong>2013</strong>.<br />
23. august <strong>2013</strong> Delårsrapport for 1. halvår <strong>2013</strong>.<br />
22. november <strong>2013</strong><br />
.<br />
Delårsrapport for 1.-3. kvartal <strong>2013</strong>.<br />
Bestyrelsen har derudover fastlagt to møder, som afholdes i juni og december.<br />
FORSLAG TIL GENERALFORSAMLING<br />
1. EGNE AKTIER<br />
På generalforsamlingen vil bestyrelsen stille forslag om bemyndigelse af selskabet til i perioden frem til den 1. maj 2014 at erhverve egne aktier inden<br />
for 10 % af selskabets samlede aktiekapital til en kurs svarende til den på erhvervelsestidspunktet noterede børskurs +/-10 %.<br />
2. RESULTATDISPONERING<br />
Bestyrelsen foreslår årets overskud, jf.<br />
selskabets resultat- og totalindkomstopgørelse side 22 .............................................................tkr. 74.491<br />
med tillæg af valutakursregulering ..................................................................................................tkr. 1.2<strong>19</strong><br />
med tillæg af aktiebaseret vederlæggelse .....................................................................................tkr. 2.0<strong>19</strong><br />
og overførsel fra forrige år .................................................................................................................tkr. 283.925<br />
i alt til disposition ……………………………………………….................................................tkr. 361.653<br />
anvendt som følger:<br />
Køb af egne aktier.…………………………………………….. ..............................................................................tkr 0<br />
Udbytte ………………………………………………………… ...................................................................................tkr. 0<br />
I alt overført til næste år ...........................................................................................tkr. 361.653<br />
18 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> <strong>19</strong>
LEDELSESPÅTEGNING<br />
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet<br />
og godkendt årsrapporten for <strong>2012</strong> for Brødrene<br />
A & O Johansen A/S.<br />
<strong>Årsrapport</strong>en er aflagt i overensstemmelse med<br />
International Financial Reporting Standards<br />
som godkendt af EU og danske oplysningskrav<br />
for børsnoterede selskaber.<br />
20 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet<br />
og årsregnskabet giver et retvisende billede af<br />
koncernens og selskabets aktiver, passiver og<br />
finansielle stilling pr. 31. december <strong>2012</strong> samt<br />
af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter<br />
og pengestrømme for regnskabsåret 1.<br />
januar – 31. december <strong>2012</strong>.<br />
Albertslund, den <strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong><br />
DIREKTION<br />
Niels A. Johansen Henrik T. Krabbe<br />
Adm. direktør Drifts- og finansdirektør<br />
BESTYRELSE<br />
Henning Dyremose Michael Kjær René Alberg*<br />
Formand Næstformand<br />
Erik Holm Michael Delcke Jensen*) Carsten Jensen*<br />
Niels A. Johansen Preben Damgaard Nielsen<br />
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen<br />
indeholder en retvisende redegørelse<br />
for udviklingen i koncernens og selskabets<br />
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat<br />
og af koncernens og selskabets finansielle stilling,<br />
samt en beskrivelse af de væsentligste risici<br />
og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og<br />
selskabet står over for.<br />
<strong>Årsrapport</strong>en indstilles til generalforsamlingens<br />
godkendelse.<br />
* medarbejdervalgt
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER<br />
TIL KAPITALEJERNE I BRØDRENE A & O<br />
JOHANSEN A/S<br />
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG<br />
ÅRSREGNSKABET<br />
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet<br />
for Brødrene A & O Johansen A/S for<br />
regnskabsåret 1. januar – 31. december <strong>2012</strong>.<br />
Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter<br />
resultat- og totalindkomstopgørelse, balance,<br />
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse<br />
og noter, herunder anvendt regnskabspraksis<br />
for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet<br />
og årsregnskabet udarbejdes efter<br />
International Financial Reporting Standards<br />
som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav<br />
i årsregnskabsloven.<br />
LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNREGN-<br />
SKABET OG ÅRSREGNSKABET<br />
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et<br />
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et<br />
retvisende billede i overensstemmelse med International<br />
Financial Reporting Standards som<br />
godkendt af EU og yderligere oplysningskrav<br />
i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere<br />
ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen<br />
anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab<br />
og et årsregnskab uden væsentlig<br />
fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser<br />
eller fejl.<br />
Albertslund, den <strong>19</strong>. februar <strong>2013</strong><br />
KPMG<br />
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br />
Peter Gath<br />
Statsautoriseret revisor<br />
REVISORS ANSVAR<br />
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om<br />
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag<br />
af vores revision. Vi har udført revisionen i<br />
overensstemmelse med internationale standarder<br />
om revision og yderligere krav ifølge dansk<br />
revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder<br />
etiske krav samt planlægger og udfører revisionen<br />
for at opnå høj grad af sikkerhed for, om<br />
koncernregnskabet og årsregnskabet er uden<br />
væsentlig fejlinformation.<br />
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger<br />
for at opnå revisionsbevis for beløb<br />
og oplysninger i koncernregnskabet og i<br />
årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger<br />
afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen<br />
af risici for væsentlig fejlinformation i<br />
koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset<br />
om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen<br />
overvejer revisor intern kontrol,<br />
der er relevant for virksomhedens udarbejdelse<br />
af et koncernregnskab og et årsregnskab, der<br />
giver et retvisende billede. Formålet hermed<br />
er at udforme revisionshandlinger, der er passende<br />
efter omstændighederne, men ikke at<br />
udtrykke en konklusion om effektiviteten af<br />
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter<br />
endvidere vurdering af, om ledelsens valg<br />
af regnskabspraksis er passende, om ledelsens<br />
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den<br />
samlede præsentation af koncernregnskabet<br />
og årsregnskabet.<br />
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis<br />
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag<br />
for vores konklusion.<br />
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.<br />
KONKLUSION<br />
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet<br />
og årsregnskabet giver et retvisende billede af<br />
koncernens og selskabets aktiver, passiver og<br />
finansielle stilling pr. 31. december <strong>2012</strong> samt<br />
af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter<br />
og pengestrømme for regnskabsåret<br />
1. januar – 31. december <strong>2012</strong> i overensstemmelse<br />
med International Financial Reporting<br />
Standards som godkendt af EU og yderligere<br />
oplysningskrav i årsregnskabsloven.<br />
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN<br />
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst<br />
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget<br />
yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision<br />
af koncernregnskabet og årsregnskabet.<br />
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at<br />
oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse<br />
med koncernregnskabet og årsregnskabet.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 21
RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR<br />
1. JANUAR TIL 31. DECEMBER<br />
<br />
22 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
2.<strong>19</strong>8.341 2.045.849 Nettoomsætning 2.272.740 2.366.146<br />
<br />
<br />
<br />
637.975 622.353 Bruttoresultat 675.756 669.127<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
93.486 101.143 Resultat af primær drift (EBIT) 127.346 118.488<br />
<br />
<br />
74.430 99.478 Resultat før skat (EBT) 121.918 105.924<br />
<br />
58.781 74.491 Årets resultat 91.104 79.846<br />
<br />
Anden totalindkomst<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
59.011 74.491 Totalindkomst i alt 92.951 80.452<br />
<br />
Forslag til resultatdisponering<br />
<br />
<br />
<br />
17 Resultat pr. aktie
BALANCE PR 31. DECEMBER<br />
AKTIVER<br />
<br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
Langfristede aktiver<br />
13 Immaterielle aktiver<br />
<br />
<br />
<br />
13 Materielle aktiver<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Andre langfristede aktiver<br />
<br />
<br />
<br />
473.678 444.504 Langfristede aktiver i alt 633.675 627.037<br />
Kortfristede aktiver<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
614.962 599.279 Kortfristede aktiver i alt 652.676 649.201<br />
1.088.640 1.043.782 Aktiver i alt 1.286.351 1.276.238<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 23
BALANCE PR 31. DECEMBER<br />
PASSIVER<br />
<br />
24 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
<strong>19</strong> Egenkapital<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
542.144 618.653 Egenkapital i alt 766.256 671.287<br />
Langfristede forpligtelser<br />
<br />
<br />
134.149 118.924 Langfristede forpligtelser i alt 203.451 275.880<br />
Kortfristede forpligtelser<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
412.348 306.205 Kortfristede forpligtelser i alt 316.644 329.072<br />
546.496 425.129 Forpligtelser i alt 520.095 604.952<br />
1.088.640 1.043.782 Passiver i alt 1.286.351 1.276.238
EGENKAPITALOPGØRELSE<br />
<br />
KONCERN<br />
Valutakurs- Overført Egenkapital<br />
Aktiekapital Øvrige reserver regulering resultat i alt<br />
Egenkapital pr. 1. januar <strong>2012</strong> 57.000 200.000 3.800 410.487 671.287<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Egenkapitalbevægelser 0 0 1.847 93.123 94.970<br />
Egenkapital pr. 31. december <strong>2012</strong> 57.000 200.000 5.647 503.610 766.256<br />
Egenkapital pr. 1. januar 2011 57.000 200.000 3.<strong>19</strong>3 336.726 596.920<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Egenkapitalbevægelser 0 0 607 73.760 74.367<br />
Egenkapital pr. 31. december 2011 57.000 200.000 3.800 410.487 671.287<br />
SELSKABET<br />
Valutakurs- Overført Egenkapital<br />
Aktiekapital Øvrige reserver regulering resultat i alt<br />
Egenkapital pr. 1. januar <strong>2012</strong> 57.000 200.000 1.2<strong>19</strong> 283.925 542.144<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Egenkapitalbevægelser 0 0 (1.2<strong>19</strong>) 77.728 76.510<br />
Egenkapital pr. 31. december <strong>2012</strong> 57.000 200.000 0 361.653 618.653<br />
Egenkapital pr. 1. januar 2011 57.000 200.000 989 231.229 489.217<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Egenkapitalbevægelser 0 0 230 52.696 52.926<br />
Egenkapital pr. 31. december 2011 57.000 200.000 1.2<strong>19</strong> 283.925 542.144<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 25
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN<br />
<br />
Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
26 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
<strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra driftsaktivitet 266.561 292.514<br />
Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra investeringsaktivitet (42.928) (29.053)<br />
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (207.7<strong>19</strong>) (265.465)<br />
Årets pengestrøm 15.914 (2.004)<br />
<br />
<br />
Likvider, ultimo <strong>19</strong>.2<strong>02</strong> 2.369
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR SELSKABET<br />
<br />
Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra driftsaktivitet 165.309 294.112<br />
Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra investeringsaktivitet (3.<strong>19</strong>5) (35.053)<br />
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />
<br />
<br />
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (153.162) (258.851)<br />
Årets pengestrøm 8.952 208<br />
<br />
<br />
Likvider, ultimo 9.121 786<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 27
28 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 29
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
30 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />
Brødrene A & O Johansen A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. <strong>Årsrapport</strong>en for <strong>2012</strong> omfatter både koncernregnskab<br />
for Brødrene A & O Johansen A/S og dets datterselskaber samt separat årsregnskab for selskabet i henhold til<br />
årsregnskabslovens krav.<br />
<strong>Årsrapport</strong>en for Brødrene A & O Johansen A/S for <strong>2012</strong> er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting<br />
Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.<br />
GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE<br />
<strong>Årsrapport</strong>en præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.<br />
<strong>Årsrapport</strong>en er udarbejdet efter det historiske kostprincip.<br />
Værdipapirer, der er kortfristede aktiver, indregnes dog til dagsværdi med værdiregulering i totalindkomstopgørelsen.<br />
Den anvendte regnskabspraksis, som beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.<br />
ÆNDRING AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />
Brødrene A & O Johansen A/S har med virkning fra 1. januar <strong>2012</strong> implementeret:<br />
• Amendments to IFRS 7 Disclosures – Transfers of Financial Assets.<br />
• Amendments to IAS 12 Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets.<br />
Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling i <strong>2012</strong> og dermed heller ikke resultat og<br />
udvandet resultat pr. aktie.<br />
BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />
KONCERNREGNSKABET<br />
Koncernregnskabet omfatter selskabet Brødrene A & O Johansen A/S samt dattervirksomheder, hvori Brødrene A & O Johansen<br />
A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker, så der opnås afkast eller<br />
andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje mere end 50 % af stemmerettighederne<br />
eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.<br />
En koncernoversigt fremgår af side 8.<br />
Koncernregnskabet udarbejdes som et sammendrag af selskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort<br />
efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne<br />
mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.<br />
VIRKSOMHEDSAMMENSLUTNINGER<br />
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede<br />
virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede<br />
virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt.<br />
Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver,<br />
forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver<br />
indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes<br />
udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
1 Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor der faktisk opnås kontrol over den overtagne virksomhed.<br />
For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb (goodwill) mellem købsvederlaget for virksomheden<br />
og dagsværdien af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle<br />
aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen<br />
af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til pengestrøms frembringende enheder, der efterfølgende danner<br />
grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet.<br />
Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag. Såfremt dele af købsvederlaget er betinget<br />
af fremtidige begivenheder, indregnes denne del af vederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Omkostninger, der<br />
kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes i årets resultat ved afholdelsen.<br />
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,<br />
sker første indregning på grundlag af foreløbige opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig,<br />
at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end<br />
først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen,<br />
og sammenligningstal tilrettes. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede<br />
købsvederlag, medmindre der er tale om væsentlige fejl.<br />
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller<br />
afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger<br />
til salg eller afvikling.<br />
OMREGNING AF FREMMED VALUTA<br />
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta,<br />
der anvendes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i<br />
andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.<br />
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs.<br />
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens<br />
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller<br />
indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under vareforbrug.<br />
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne<br />
til danske kroner til gennemsnitlige kurser, mens balanceposterne omregnes efter balancedagens valutakurser. Kursforskelle<br />
opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser<br />
samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser indregnes i anden totalindkomst<br />
på en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.<br />
Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden<br />
funktionel valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valutakursreguleringer<br />
under egenkapitalen.<br />
RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN<br />
Nettoomsætning<br />
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har<br />
fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen<br />
måles ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af afgivne rabatter i forbindelse med salget.<br />
Eksterne omkostninger<br />
Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, administration, reklame- og udstillingsomkostninger m.v.,<br />
herunder omkostninger ved drift af faste ejendomme.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 31
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
32 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
1 Finansielle indtægter og omkostninger<br />
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab samt nedskrivninger<br />
vedrørende værdipapirer og gæld, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser<br />
samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v.<br />
Låneomkostningerne fra generelle eller specifikke lån, der kan henføres til opførselsperioden for kvalificerende aktiver, indregnes<br />
i de pågældende aktivers kostpris.<br />
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i selskabets resultat i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.<br />
Skat af årets resultat<br />
Brødrene A & O Johansen A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder.<br />
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber<br />
i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag<br />
fra selskaber, der har kunnet anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.<br />
(Fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.<br />
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan<br />
henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen for den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.<br />
BALANCEN<br />
Immaterielle aktiver<br />
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Efterfølgende<br />
måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af<br />
goodwill.<br />
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet.<br />
Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.<br />
Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forventede<br />
brugstid. Maks. 10 år.<br />
Materielle aktiver<br />
Grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede<br />
af- og nedskrivninger.<br />
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er<br />
klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på<br />
den enkelte bestanddel er forskellig.<br />
For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige<br />
minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor<br />
eller koncernens alternative lånerente.<br />
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige<br />
værdi af det pågældende aktiv, såfremt det vurderes, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen.<br />
Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.<br />
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede<br />
levetider:<br />
• Bygninger: 50 år<br />
• Installationer: 10 år<br />
• Indretning af lejede lokaler: Maks. 5 år<br />
• Driftsmateriel og inventar: Maks. 5 år.<br />
Grunde afskrives ikke.
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
1 Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien<br />
fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige<br />
værdi, ophører afskrivningerne.<br />
Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af<br />
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen<br />
under afskrivninger.<br />
Kapitalandele i dattervirksomheder i selskabets regnskab<br />
Kapitalandele i dattervirksomheder måles i selskabets årsregnskab til kostpris. Såfremt der er indikation for værdiforringelse,<br />
foretages værdiforringelsestest. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.<br />
Værdiforringelse af langfristede aktiver<br />
Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af<br />
overtagelsesåret.<br />
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende<br />
enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige<br />
værdi er højere end genindvindingsværdien.<br />
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra<br />
den aktivitet, som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes i en særskilt post i resultatopgørelsen.<br />
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.<br />
Den regnskabsmæssige værdi af de øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse.<br />
Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er aktivets<br />
dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdi beregnes som nutidsværdien<br />
af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del<br />
af.<br />
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv overstiger aktivets genindvindingsværdi.<br />
Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger.<br />
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer<br />
i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye<br />
regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt<br />
aktivet ikke havde været nedskrevet.<br />
Varebeholdninger<br />
Varebeholdninger måles til kostpris, der beregnes på grundlag af gennemsnitspriser. Er nettorealisationsværdien lavere<br />
end kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien.<br />
Kostpris omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.<br />
Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger til at effektuere salget og fastsættes<br />
under hensyn til omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris.<br />
Tilgodehavender<br />
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning<br />
foretages, når der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivning<br />
foretages på individuelt niveau.<br />
Periodeafgrænsningsposter<br />
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår<br />
og måles til kostpris.<br />
Værdipapirer<br />
Aktier og obligationer indregnes fra handelsdatoen under kortfristede aktiver og måles til dagsværdi svarende til børskursen<br />
for børsnoterede papirer. Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 33
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
34 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
1 Egenkapital<br />
Udbytte<br />
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte,<br />
som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.<br />
Egne aktier<br />
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne kapitalandele indregnes direkte i overført resultat under egenkapitalen.<br />
Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen.<br />
Provenu ved salg af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner føres direkte på egenkapitalen.<br />
Reserve for valutakursregulering<br />
Reserve vedrørende valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske<br />
virksomheder fra deres funktionelle valuta til DKK.<br />
Medarbejderydelser<br />
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af koncernens ansatte.<br />
Forpligtelser til bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige<br />
pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen<br />
under anden gæld.<br />
Aktieoptioner måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger.<br />
Modposten indregnes direkte i egenkapitalen. Dagsværdien af de tildelte aktieoptioner beregnes ved anvendelse af<br />
optionsprismodel (Black & Scholes).<br />
Selskabsskat og udskudt skat<br />
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige<br />
indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter.<br />
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige<br />
værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende<br />
skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksomhedsovertagelser<br />
- er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.<br />
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og med den skattesats, der med balancedagens lovgivning vil være gældende,<br />
når skatteforpligtelsen forventes udløst som aktuel skat. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatsen<br />
indregnes i resultatopgørelsen.<br />
Udskudte skatteaktiver indregnes under langfristede aktiver med den værdi, de forventes at kunne realiseres til, enten ved<br />
modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening.<br />
Finansielle forpligtelser<br />
Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte<br />
transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende<br />
til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den<br />
nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.<br />
I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til<br />
amortiseret kostpris.<br />
Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris.
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
1 Leasing<br />
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.<br />
En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv.<br />
Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.<br />
Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om<br />
materielle aktiver og finansielle forpligtelser.<br />
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.<br />
Periodeafgrænsningsposter<br />
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under passiver, omfatter udskudte indtægter og måles til amortiseret kostpris.<br />
PENGESTRØMSOPGØRELSE<br />
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i<br />
likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.<br />
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen<br />
indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra overtagelsesstidspunktet, og pengestrømme<br />
vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.<br />
Pengestrøm fra driftsaktivitet<br />
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapitalen,<br />
modtagne og betalte renter samt betalte selskabsskatter.<br />
Pengestrøm fra investeringsaktivitet<br />
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt<br />
køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes<br />
som likvider.<br />
Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transaktioner.<br />
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet<br />
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger<br />
forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af<br />
udbytte til selskabsdeltagere.<br />
Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som betaling af renter og afdrag på gæld.<br />
Likvider<br />
Likvider omfatter likvide beholdninger.<br />
Segmentoplysninger<br />
Koncernens aktiviteter inden for handel med tekniske installationsenheder drives på integreret vis og vurderes som et samlet<br />
driftssegment.<br />
Nøgletal<br />
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 33 og Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og Nøgletal<br />
2010”.<br />
I talopstillinger anvendes parentes om negative resultater og fradragsposter.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 35
36 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 37
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
NOTE:<br />
38 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
2 REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER<br />
Skønsmæssig usikkerhed<br />
Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige<br />
begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.<br />
De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er forsvarlige efter omstændighederne,<br />
men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige,<br />
og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder,<br />
som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Særlige risici for Brødrene A & O Johansen A/S er omtalt i<br />
ledelsesberetningen samt note 23.<br />
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere<br />
skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.<br />
Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelse af nedskrivningstest af goodwill,<br />
tilgodehavender, varelagre samt opgørelse af af- og nedskrivninger.<br />
Nedskrivningstest for goodwill<br />
Ved den årlige nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill, foretages skøn over, hvorledes de dele af virksomheden<br />
(pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige<br />
positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver.<br />
Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til<br />
en vis usikkerhed. Usikkerheden afspejles af den valgte diskonteringsrente.<br />
Nedskrivningstesten og de særlige følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 13.<br />
Tilgodehavender<br />
Ved vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender anvendes skøn. Som følge af den finansielle situation er risikoen for<br />
tab på dubiøse tilgodehavender stigende, hvilket er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og<br />
i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.<br />
Varebeholdninger<br />
Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig primært til langsomt omsættelige varer og dermed nedskrivning<br />
til nettorealisationsværdi.<br />
Det iværksatte lagerprojekt har resulteret i, at en større andel af koncernens langsomt omsættelige varer er blevet solgt.<br />
Anvendt regnskabspraksis<br />
Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige vurderinger,<br />
som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb. Sådanne vurderinger omfatter bl.a., hvorvidt<br />
leasingkontrakter skal behandles som operationelle eller finansielle leasingaftaler.<br />
Koncernen har indgået leasingaftale vedrørende ejendommen på Mossvej, Horsens. På baggrund af vilkårene i leasingaftalen<br />
har ledelsen vurderet, at leasingaftalen skal behandles som finansiel leasingaftale.
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
3 Segmentoplysninger<br />
<br />
<br />
Geografiske oplysninger<br />
<br />
<br />
Væsentlige kunder<br />
<br />
<br />
<br />
4 Vareforbrug<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
1.560.365 1.423.496 Årets vareforbrug 1.597.166 1.697.<strong>19</strong>7<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
5 Andre driftsindtægter<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 39
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
40 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
6 Eksterne omkostninger<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
1.006 1.046 1.230 1.203<br />
<br />
<br />
<br />
7 Personaleomkostninger<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
288.578 286.723 309.381 300.445
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
8 Afskrivninger<br />
<br />
<br />
<br />
30.498 32.095 37.385 35.996<br />
9 Andre driftsomkostninger<br />
<br />
<br />
10 Finansielle indtægter<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
11 Finansielle omkostninger<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
12 Skat af årets resultat<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 41
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
13 Langfristede aktiver: (Koncern)<br />
42 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />
Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Regnskabsmæssig værdi<br />
pr. 31. december <strong>2012</strong> 100.446 52.644 411.291 3.475 65.820<br />
Heraf finansielt leasede aktiver 113.255 630<br />
Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />
Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Regnskabsmæssig værdi<br />
<br />
pr. 31. december 2011 100.446 59.438 391.114 1.890 74.150<br />
Heraf finansielt leasede aktiver 115.632
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
13 Langfristede aktiver: (Selskabet)<br />
Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />
Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Regnskabsmæssig værdi<br />
pr. 31. december <strong>2012</strong> 58.439 51.<strong>02</strong>6 134.553 3.457 64.454<br />
Heraf finansielt leasede aktiver 113.255 630<br />
Grunde og Indretning af Driftsmateriel<br />
Goodwill Software bygninger lejede lokaler og inventar<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Regnskabsmæssig værdi<br />
<br />
pr. 31. december 2011 58.439 59.438 148.092 1.890 73.245<br />
Heraf finansielt leasede aktiver 115.632<br />
<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 43
44 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 45
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
13 Langfristede aktiver (fortsat)<br />
Goodwill<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Øvrige langfristede aktiver<br />
<br />
<br />
14 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet)<br />
46 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
<strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 132.574 132.574
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
14 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet)<br />
Ejerandel Ejerandel Navn Hjemsted<br />
<br />
<br />
<br />
15 Varebeholdninger<br />
<br />
<br />
16 Tilgodehavender fra salg<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 47
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
48 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
17 Resultat pr. aktie<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
18 Tilgodehavende/skyldig selskabsskat<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<strong>19</strong> Egenkapital
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
<strong>19</strong> Egenkapital (fortsat)<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Antal stk. Nominel værdi (tkr.) % af aktiekapital<br />
Egne aktier <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
<br />
Beholdning pr.<br />
31. december 23.270 23.270 2.327 2.327 4,1% 4,1%<br />
<br />
<br />
<br />
Udbytte<br />
<br />
<br />
Reserve for valutakursregulering<br />
<br />
<br />
<br />
Øvrige reserver<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 49
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
50 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
SELSKABET KONCERN<br />
2011 <strong>2012</strong> NOTE: <strong>2012</strong> 2011<br />
20 Udskudt skat<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
2.777 4.672 Udskudt skat pr. 31. december 32.391 29.807<br />
<br />
<br />
<br />
2.777 4.672 32.391 29.807<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
2.777 4.672 Udskudt skat ultimo året 32.391 29.807<br />
21 Kreditinstitutter<br />
<br />
<br />
<br />
270.206 117.044 173.852 381.572<br />
<br />
<br />
<br />
270.206 117.044 173.852 381.572<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
116.915 116.053 Regnskabsmæssig værdi i alt 116.053 116.925
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 51
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
52 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
21 Kreditinstitutter (fortsat)<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
22 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser<br />
<br />
<br />
<br />
23 Valuta- og renterisici<br />
Koncernens risikostyringspolitik<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Valutarisici
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
KONCERN EUR ØVRIGE I ALT EUR ØVRIGE I ALT<br />
<br />
<br />
Nettoeksponering 33.840 8.738 42.578 32.041 30.990 63.031<br />
<br />
<br />
Estimeret<br />
indvirkning på<br />
resultatopgørelse<br />
og egenkapital 338 874 1.212 320 3.099 3.4<strong>19</strong><br />
<br />
<br />
<br />
<strong>2012</strong> 2011<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 53
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
54 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />
Renterisici<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Likviditetsrisici<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<strong>2012</strong><br />
Regnskabs- Kontraktmæssig<br />
lige penge- Inden for<br />
KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />
<br />
<br />
<br />
31. december 173.852 204.867 7.010 24.086 173.771<br />
2011<br />
Regnskabs- Kontraktmæssig<br />
lige penge- Inden for<br />
KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />
<br />
<br />
<br />
31. december 381.572 444.262 142.552 50.849 250.861
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />
<br />
Regnskabs- Kontraktmæssig<br />
lige penge- Inden for<br />
SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />
<br />
<br />
<br />
31. december 117.044 136.494 5.990 <strong>19</strong>.995 110.509<br />
Regnskabs- Kontraktmæssig<br />
lige penge- Inden for<br />
SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år<br />
<br />
<br />
<br />
31. december 270.206 305.460 143.581 24.923 136.956<br />
<br />
<strong>2012</strong><br />
2011<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 55
56 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 57
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
58 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
23 Valuta- og renterisici (fortsat)<br />
Kreditrisici<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Dagsværdier
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
24 Operationel leasing<br />
<br />
<br />
Koncern Selskabet<br />
<strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
<br />
61.273 63.491 84.381 86.532<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
25 Nærtstående parter<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
Koncern Selskabet<br />
<strong>2012</strong> 2011 <strong>2012</strong> 2011<br />
<br />
<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 59
60 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong>
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 61
NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET<br />
<br />
NOTE:<br />
62 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
25 Nærtstående parter (fortsat)<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
<br />
26 Efterfølgende begivenheder<br />
<br />
<br />
27 Ny regnskabsregulering
SELSKABSOPLYSNINGER<br />
Brødrene A & O Johansen A/S<br />
Rørvang 3<br />
2620 Albertslund<br />
Telefon: 70 28 00 00<br />
Telefax: 70 28 01 01<br />
Hjemmeside: www.ao.dk<br />
CVR-nr.: 58 21 06 17<br />
Fondskode: DK001<strong>02</strong>31018<br />
Stiftet: <strong>19</strong>14<br />
Hjemsted: Albertslund<br />
Bestyrelse<br />
Henning Dyremose, formand<br />
Michael Kjær, næstformand<br />
René Alberg<br />
Erik Holm<br />
Carsten Jensen<br />
Michael Delcke Jensen<br />
Niels A. Johansen<br />
Preben Damgaard Nielsen<br />
Direktion<br />
Niels A. Johansen, adm. direktør<br />
Henrik T. Krabbe, drifts- og finansdirektør<br />
Revisorer<br />
KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br />
Peter Gath<br />
Generalforsamling<br />
Ordinær generalforsamling afholdes den 15. marts <strong>2013</strong>.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 63
<strong>AO</strong>-AFDELINGER<br />
HOVEDKONTOR OG<br />
LOGISTIKCENTER<br />
BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • RØRVANG 3 •<br />
2620 ALBERTSLUND<br />
TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01 • E-MAIL: <strong>AO</strong>@<strong>AO</strong>.DK<br />
BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • LOGISTIKCENTER VEST •<br />
MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS<br />
TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01<br />
KOMPETENCECENTER:<br />
VVS: TELEFON 70 28 24 40<br />
EL: TELEFON 70 28 24 50<br />
VA: TELEFON 70 28 24 60<br />
VÆRKTØJ: TELEFON 70 28 24 70<br />
VAGA: TELEFON 70 28 07 77<br />
SEKO: TELEFON 70 28 07 95 (EL), 70 28 07 85 (VVS)<br />
HÅNDVÆRKERBUTIKKER, ØST<br />
<strong>AO</strong>-ALBERTSLUND • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND<br />
TELEFON 70 28 00 01 • TELEFAX 70 28 00 04<br />
<strong>AO</strong>-AMAGER • PRAGS BOULEVARD 53 • 2300 KØBENHAVN S<br />
TELEFON 70 28 07 10 • TELEFAX 70 28 08 10<br />
<strong>AO</strong>-BALLERUP • TEMPOVEJ 27 • 2750 BALLERUP<br />
TELEFON 70 28 07 05 • TELEFAX 70 28 08 05<br />
<strong>AO</strong>-FREDERIKSBERG • FINSENSVEJ 86 • 2000 FREDERIKSBERG<br />
TELEFON 70 28 07 06 • TELEFAX 70 28 08 06<br />
<strong>AO</strong>-FREDERIKSSUND • CENTERVEJ 44 • 3600 FREDERIKSSUND<br />
TELEFON 70 28 07 35 • TELEFAX 70 28 08 35<br />
<strong>AO</strong>-FREDERIKSVÆRK • NØRREGADE 37 • 3300 FREDERIKSVÆRK<br />
TELEFON 70 28 07 23 • TELEFAX 70 28 08 23<br />
<strong>AO</strong>-GREVE • HÅNDVÆRKERVÆNGET 20 • 2670 GREVE<br />
TELEFON 70 28 07 21 • TELEFAX 70 28 08 21<br />
<strong>AO</strong>-HELSINGØR • INDUSTRIVEJ 16 • 3000 HELSINGØR<br />
TELEFON 70 28 07 22 • TELEFAX 70 28 08 22<br />
<strong>AO</strong>-HILLERØD • HERREDSVEJEN 12 • 3400 HILLERØD<br />
TELEFON 70 28 07 20 • TELEFAX 70 28 08 20<br />
<strong>AO</strong>-HOLBÆK • TÆKKEMANDSVEJ 3 • 4300 HOLBÆK<br />
TELEFON 70 28 07 24 • TELEFAX 70 28 08 24<br />
<strong>AO</strong>-HVIDOVRE • GL. KØGE LANDEVEJ 362 • 2650 HVIDOVRE<br />
TELEFON 70 28 07 11 • TELEFAX 70 28 08 11<br />
<strong>AO</strong>-HØRSHOLM • ÅDALSVEJ 50 • 2970 HØRSHOLM<br />
TELEFON 70 28 07 25 • TELEFAX 70 28 08 25<br />
<strong>AO</strong>-KASTRUP • ENGLANDSVEJ 360 • 2770 KASTRUP<br />
TELEFON 70 28 07 04 • TELEFAX 70 28 08 04<br />
<strong>AO</strong>-KØGE • KØBENHAVNSVEJ 72-74 • 4600 KØGE<br />
TELEFON 70 28 07 30 • TELEFAX 70 28 08 30<br />
<strong>AO</strong>-LYNGBY • FIRSKOVVEJ 25 • 2800 LYNGBY<br />
TELEFON 70 28 07 <strong>02</strong> • TELEFAX 70 28 08 <strong>02</strong><br />
<strong>AO</strong>-NYKØBING F • HERNINGVEJ 23 • 4800 NYKØBING F<br />
TELEFON 70 28 07 32 • TELEFAX 70 28 08 32<br />
<strong>AO</strong>-NÆSTVED • HOLSTED PARK 6 • 4700 NÆSTVED<br />
TELEFON 70 28 07 27 • TELEFAX 70 28 08 27<br />
<strong>AO</strong>-NØRREBRO • LYGTEN 37 • 2400 KØBENHAVN NV<br />
TELEFON 70 28 07 12 • TELEFAX 70 28 08 12<br />
<strong>AO</strong>-RINGSTED • INDUSTRIPARKEN 1 • 4100 RINGSTED<br />
TELEFON 70 28 07 28 • TELEFAX 70 28 08 28<br />
<strong>AO</strong>-ROSKILDE • KØBENHAVNSVEJ 170 • 4000 ROSKILDE<br />
TELEFON 70 28 07 29 • TELEFAX 70 28 08 29<br />
<strong>AO</strong>-RØDOVRE • ISLEVDALVEJ 142, ST. TH. • 2610 RØDOVRE<br />
TELEFON 70 28 07 08 • TELEFAX 70 28 08 08<br />
<strong>AO</strong>-RØNNE • SANDEMANDSVEJ 10 • 3700 RØNNE<br />
TELEFON 70 28 07 31 • TELEFAX 70 28 08 31<br />
<strong>AO</strong>-SLAGELSE • KAROLINEVEJ 2 B • 4200 SLAGELSE<br />
TELEFON 70 28 07 26 • TELEFAX 70 28 08 26<br />
<strong>AO</strong>-SØBORG • SYDMARKEN 32C • 2860 SØBORG<br />
TELEFON 70 28 07 15 • TELEFAX 70 28 08 15<br />
<strong>AO</strong>-VESTERBRO • INGERSLEVSGADE 54 • 1705 KØBENHAVN V<br />
TELEFON 70 28 07 09 • TELEFAX 70 28 08 09<br />
64 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
<strong>AO</strong>-VORDINGBORG • KRONDREVET 1 • 4760 VORDINGBORG<br />
TELEFON 70 28 07 36 • TELEFAX 70 28 08 36<br />
<strong>AO</strong>-ØSTERBRO • ØSTBANEGADE 169 • 2100 KØBENHAVN Ø<br />
TELEFON 70 28 07 03 • TELEFAX 70 28 08 03<br />
HÅNDVÆRKERBUTIKKER, VEST<br />
<strong>AO</strong>-ESBJERG • KVAGLUNDVEJ 82 • 6700 ESBJERG<br />
NY ADRESSE FORÅR <strong>2013</strong>: KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø<br />
TELEFON 70 28 07 41 • TELEFAX 70 28 08 41<br />
<strong>AO</strong>-FREDERICIA • PRANGERVEJ 143 • 7000 FREDERICIA<br />
TELEFON 70 28 07 42 • TELEFAX 70 28 08 42<br />
<strong>AO</strong>-HADERSLEV • NORGESVEJ 41 • 6100 HADERSLEV<br />
TELEFON 70 28 07 67 • TELEFAX 70 28 08 67<br />
<strong>AO</strong>-HERNING • LOLLANDSVEJ 1 • 7400 HERNING<br />
TELEFON 70 28 07 43 • TELEFAX 70 28 08 43<br />
<strong>AO</strong>-HJØRRING • LÆSØVEJ 3 • 9800 HJØRRING<br />
TELEFON 70 28 07 63 • TELEFAX 70 28 08 63<br />
<strong>AO</strong>-HOBRO • SMEDEVEJ 4 • 9500 HOBRO<br />
TELEFON 70 28 07 44 • TELEFAX 70 28 08 44<br />
<strong>AO</strong>-HOLSTEBRO • JENS BAGGESENS VEJ 12 • 7500 HOLSTEBRO<br />
TELEFON 70 28 07 45 • TELEFAX 70 28 08 45<br />
<strong>AO</strong>-HORSENS • ALLÉGADE 40 • 8700 HORSENS<br />
TELEFON 70 28 07 46 • TELEFAX 70 28 08 46<br />
<strong>AO</strong>-KOLDING • MØNTEN 5 • 6000 KOLDING<br />
TELEFON 70 28 07 47 • TELEFAX 70 28 08 47<br />
<strong>AO</strong>-NYBORG • FALSTERVEJ 10 E • 5800 NYBORG<br />
TELEFON 70 28 07 49 • TELEFAX 70 28 08 49<br />
<strong>AO</strong>-ODENSE • MIDDELFARTVEJ 8 • 5000 ODENSE C<br />
TELEFON 70 28 07 50 • TELEFAX 70 28 08 50<br />
<strong>AO</strong>-RANDERS • TOLDBODGADE 24 • 8930 RANDERS<br />
TELEFON 70 28 07 52 • TELEFAX 70 28 08 52<br />
<strong>AO</strong>-RISSKOV • RAVNSØVEJ 7 • 8240 RISSKOV<br />
TELEFON 70 28 07 55 • TELEFAX 70 28 08 55<br />
<strong>AO</strong>-SILKEBORG • STAGEHØJVEJ 27 • 8600 SILKEBORG<br />
TELEFON 70 28 07 53 • TELEFAX 70 28 08 53<br />
<strong>AO</strong>-SKIVE • VIBORGVEJ 21 C • 7800 SKIVE<br />
TELEFON 70 28 07 68 • TELEFAX 70 28 08 68<br />
<strong>AO</strong>-SØNDERBORG • NØRREKOBBEL 7 D • 6400 SØNDERBORG<br />
TELEFON 70 28 07 54 • TELEFAX 70 28 08 54<br />
<strong>AO</strong>-VEJLE • SJÆLLANDSGADE 25 B • 7100 VEJLE<br />
TELEFON 70 28 07 58 • TELEFAX 70 28 08 58<br />
<strong>AO</strong>-VIBORG • VÆVERVEJ 2 • 8800 VIBORG<br />
TELEFON 70 28 07 62 • TELEFAX 70 28 08 62<br />
<strong>AO</strong>-AABENRAA • NÆSTMARK 21 • 6200 AABENRAA<br />
TELEFON 70 28 07 34 • TELEFAX 70 28 08 34<br />
<strong>AO</strong>-AALBORG • SØNDERBRO 2 A • 9000 AALBORG<br />
TELEFON 70 28 07 40 • TELEFAX 70 28 08 40<br />
<strong>AO</strong>-ÅRHUS • SØREN FRICHS VEJ 24 • 8000 ÅRHUS C<br />
TELEFON 70 28 07 70 • TELEFAX 70 28 08 70<br />
<strong>AO</strong>-VAGA<br />
VAGA TEKNIK • MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS<br />
TELEFON 70 28 07 77 • TELEFAX 70 28 08 88<br />
TELEFAX 70 28 08 99 (VÆRKSTED)<br />
VAGA TEHNIKA EESTI OÜ<br />
VAGA TEHNIKA EESTI OÜ • KADAKA TEE 76 E • EE-12618 TALLINN<br />
• ESTLAND<br />
TELEFON +372 67 10 300 • TELEFAX +372 67 10 301<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • BRODALSVÄGEN 15 • SE-433 38 PARTILLE •<br />
SVERIGE<br />
TELEFON +46 10 480 96 00 • TELEFAX +46 10 480 96 01<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • BRONSYXEGATAN 6 A • SE-213 75 MALMØ •<br />
SVERIGE<br />
TELEFON +46 40 31 55 50 • TELEFAX +46 40 22 10 10<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • REGEMENTSGATAN 24 • SE-504 31 BORÅS •<br />
SVERIGE<br />
TELEFON +46 10 480 96 50 • TELEFAX +46 10 480 96 51<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • SVETSAREVÄGEN 1 • SE-291 36 KRISTIANSTAD •<br />
SVERIGE<br />
TELEFON +46 10 480 95 50 • TELEFAX +46 10 480 97 30<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • ÅVÄGEN 7 • SE-268 04 TÅGARP • SVERIGE<br />
TELEFON +46 10 480 95 00 • TELEFAX +46 10 480 97 10<br />
<strong>AO</strong> SVERIGE AB • RÖRVÄGEN 55 • SE-136 50 JORDBRO • SVERIGE<br />
SEKO EL & VVS<br />
SEKO EL & VVS • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND<br />
TELEFON 70 28 07 95 (EL) • TELEFON 70 28 07 85 (VVS) • TELEFAX<br />
70 28 08 95<br />
UDLEJNING<br />
BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • UDLEJNING • HERSTEDVANG 6 •<br />
2620 ALBERTSLUND<br />
TELEFON 70 28 05 61 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08<br />
SERVICEVÆRKSTED<br />
BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • SERVICEVÆRKSTED • HERSTED-<br />
VANG 6 • 2620 ALBERTSLUND<br />
TELEFON 70 28 <strong>02</strong> 45 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08<br />
LASERVÆRKSTED<br />
BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • LASERVÆRKSTED • KVAGLUND-<br />
VEJ 82 • 6705 ESBJERG Ø<br />
NY ADRESSE FORÅR <strong>2013</strong>: KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø<br />
TELEFON 70 28 06 61 • TELEFAX 70 28 <strong>02</strong> 08
OPLYSNINGER OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV<br />
• Henning Baunbæk Dyremose,<br />
formand for bestyrelsen<br />
- Født <strong>19</strong>45.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Bestyrelsesformand siden 2007.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>97.<br />
- Formand for Brødrene A & O Johansen<br />
A/S’s revisionskomité.<br />
- Valgt af stamaktionærerne.<br />
- Da Henning Dyremose har været medlem<br />
af bestyrelsen i mere end 12 år, kan<br />
han i henhold til ”Anbefalinger for god<br />
selskabsledelse” ikke karakteriseres som<br />
uafhængig.<br />
Kompetencer<br />
- Bred ledelseserfaring vedrørende erhverv,<br />
økonomi og politik.<br />
- Erfaring som adm. direktør i grossistvirksomhed<br />
med samme kundegruppe som<br />
Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
- Forhenværende finansminister.<br />
Ledelseshverv<br />
- Formand for bestyrelsen for:<br />
KRB Holding A/S<br />
Rosendahls A/S - Print Design Media<br />
- Formand for Børnehjertefonden.<br />
* Valgt af medarbejderne<br />
• Michael Kjær,<br />
næstformand for bestyrelsen<br />
- Adm. direktør i F GROUP A/S.<br />
- Født <strong>19</strong>56.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Næstformand for bestyrelsen siden 2007.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden 20<strong>02</strong>.<br />
- Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’s<br />
revisionskomité.<br />
- Valgt af stamaktionærerne.<br />
- Vurderes at være uafhængig.<br />
Kompetencer<br />
- Ledelse (CEO) af større detailhandelsvirksomhed.<br />
- Kompetence vedrørende strategi, afsætning,<br />
salg/marketing og regnskab.<br />
- Erfaring inden for erhvervs- og arbejdsgiverorganisation.<br />
Ledelseshverv<br />
- Formand for bestyrelsen for:<br />
Dansk Erhverv<br />
Dansk Erhverv Arbejdsgiver.<br />
- Næstformand for bestyrelsen for:<br />
Interdan A/S.<br />
- Medlem af bestyrelsen for:<br />
Artha Holding A/S<br />
Kraks Fond<br />
Sport on Top ApS<br />
NPT A/S.<br />
- Sagkyndig dommer i Sø- og<br />
Handelsretten.<br />
• René Alberg*<br />
- Key Account-salgsmedarbejder.<br />
- Født <strong>19</strong>71.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden 2006.<br />
- Genvalgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />
• Erik Holm<br />
- Managing Partner i Maj Invest Equity A/S.<br />
- Født <strong>19</strong>60.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden 2009.<br />
- Valgt af stamaktionærerne.<br />
- Vurderes at være uafhængig.<br />
Kompetencer<br />
- Erfaring som adm. direktør i grossistvirksomhed<br />
med samme kundegruppe som<br />
Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
- Bred ledelseserfaring vedrørende salg,<br />
økonomi og logistik både i Danmark og<br />
internationalt.<br />
- Bestyrelseserfaring fra andre børsnoterede<br />
selskaber.<br />
Ledelseshverv<br />
- Formand for bestyrelsen for:<br />
kk-group a/s.<br />
Solum Gruppen A/S.<br />
- Næstformand for bestyrelsen for:<br />
SP Group A/S<br />
SP Moulding A/S<br />
Arvid Nilssons Fond.<br />
- Medlem af bestyrelsen for:<br />
Palsgaard Gruppen A/S<br />
Lilleheden A/S<br />
Plus A/S<br />
Aikan A/S<br />
Solum Roskilde A/S<br />
Solum A/S<br />
Emidan A/S<br />
Fan Milk International A/S<br />
Vernal A/S<br />
Vega Sea A/S<br />
Fonden Maj Invest Equity General Partner<br />
Maj Invest Equity A/S..<br />
• Carsten Jensen*<br />
- Koordinator.<br />
- Født <strong>19</strong>55.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>90.<br />
- Genvalgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> 65
• Michael Delcke Jensen*<br />
- Salgschef.<br />
- Født <strong>19</strong>65.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Bestyrelsesmedlem valgt af medarbejderne.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden 2010.<br />
- Valgt i 2010, valgperiode udløber i 2014.<br />
• Niels Axel Johansen<br />
- CEO/adm. direktør i<br />
Brødrene A & O Johansen A/S.<br />
- Født <strong>19</strong>39.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden <strong>19</strong>79.<br />
- Valgt af stamaktionærerne.<br />
- Da Niels A. Johansen har været medlem af<br />
bestyrelsen i mere end 12 år og er medlem<br />
af selskabets direktion, kan han i henhold til<br />
”Anbefalinger for god selskabsledelse” ikke<br />
karakteriseres som uafhængig.<br />
Kompetencer<br />
- Mangeårig ledelsesmæssig erfaring som<br />
CEO.<br />
- Indgående viden inden for grossistbranchen<br />
for installationsmaterialer i Danmark såvel<br />
som resten af Europa.<br />
* Valgt af medarbejderne<br />
66 ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong><br />
• Preben Damgaard Nielsen<br />
- Adm. direktør i Damgaard Company A/S.<br />
- Født <strong>19</strong>63.<br />
- Nationalitet: dansk.<br />
- Medlem af bestyrelsen siden 2007.<br />
- Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’s<br />
revisionskomité.<br />
- Valgt af præferenceaktionærerne.<br />
- Vurderes at være uafhængig.<br />
Kompetencer<br />
- Bred ledelseserfaring.<br />
- Mange års erfaring som CEO.<br />
- Fungeret som CEO for børsnoteret virksomhed<br />
<strong>19</strong>99-2003.<br />
- Indgående kendskab til regnskab og it-systemer.<br />
Ledelseshverv<br />
- Formand for bestyrelsen for:<br />
Proactive A/S.<br />
7N A/S.<br />
- Medlem af bestyrelsen for:<br />
Secunia A/S<br />
Scalepoint A/S<br />
Axcess A/S<br />
Damgaard Company A/S<br />
Damgaard Company II A/S<br />
Damgaard Group A/S.<br />
- Medlem af Investment Committee for Seed<br />
Denmark.<br />
- Senior Advisor for Nordic Venture Partners.<br />
- Advisor for Ordbogen.com A/S.