PDF version af publikationen - Erhvervs
PDF version af publikationen - Erhvervs
PDF version af publikationen - Erhvervs
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
IT/Tele/Elektronik-erhvervet konkurrerer<br />
i høj grad på at udvikle nye<br />
produkter, og det kræver risikovillig<br />
kapital. Erhvervets marked er præget<br />
<strong>af</strong> stor usikkerhed, da det udvikler<br />
sig meget hurtigt. Virksomhedernes<br />
væsentligste aktiver vil typisk være<br />
den viden, som er opbygget i organisationen<br />
og hos medarbejderne.<br />
Denne viden er svær at bruge som<br />
sikkerhed overfor investorer og långivere<br />
- ikke mindst fordi erhvervets<br />
arbejdsmarked er præget <strong>af</strong> stor bevægelighed.<br />
Usikkerheden er størst<br />
for de mindre virksomheder, som<br />
har begrænsede ressourcer at tære<br />
på, hvis et udviklingsprojekt for alvor<br />
slår fejl.<br />
Erhvervets virksomheder bør kunne<br />
hente risikovillig kapital på kapitalmarkedet<br />
og ikke gennem statslige<br />
støtteordninger. I modsætning til en<br />
række <strong>af</strong> erhvervets konkurrentlande,<br />
f.eks. Irland, USA og Malaysia,<br />
vil Danmark ikke fremme investeringer<br />
i erhvervet med selektive støtte-<br />
eller skatteinstrumenter. Statslig<br />
støtte vil generelt ikke gøre en urentabel<br />
virksomhed rentabel, men risikerer<br />
at forsinke tilpasningen til de<br />
reelle konkurrenceforhold. Støtteeller<br />
skatteordninger øremærket til<br />
særlige investeringsformål i virksomheder<br />
eller i bestemte sektorer vil<br />
forvride konkurrencen og kan føre<br />
til investeringer, der ikke er bæredygtige<br />
på markedet 49).<br />
Den vigtigste forudsætning for<br />
erhvervets adgang til kapital er derfor<br />
et kapitalmarked, hvor de finansielle<br />
virksomheder tager den fornødne<br />
risiko og virksomhederne er<br />
villige til at betale den pris investorerne<br />
forlanger. Den vigtigste forudsætning<br />
for dét er en større udveksling<br />
<strong>af</strong> viden mellem erhvervets virksomheder<br />
og aktørerne på kapitalmarkedet:<br />
De finansielle aktører skal<br />
være bedre rustet til at vurdere virksomhedernes<br />
aktiviteter, og IT/-<br />
Tele/Elektronik-virksomhederne skal<br />
være bedre til at dokumentere og<br />
informere om indsatsen.<br />
Det er vigtigt, at det danske kapitalmarked<br />
udvikler sig i en mere risikovillig<br />
retning. Den grundlæggende<br />
forudsætning for det er Danmarks<br />
makroøkonomiske politik, der sætter<br />
økonomisk stabilitet i højsædet: Lav<br />
rente, lav inflation og overskud på<br />
de offentlige budgetter. Danmark<br />
opfyldte således allerede i 1996 EU's<br />
kriterier for en sund økonomisk<br />
politik 50). Lovgivningen på det<br />
finansielle område skal fremme en<br />
god konkurrence og gennemsigtighed<br />
i kapitalformidlingen. Der er<br />
gennemført en børsreform, så Danmark<br />
fortsat kan være hjemsted for<br />
en eller flere konkurrencedygtig børser,<br />
hvilket især er vigtigt for de<br />
større, børsnoterede virksomheder i<br />
erhvervet.<br />
Selvom de finansielle markeder fortsat<br />
bliver mere internationale, er det<br />
vigtigt, at der er en tæt kontakt mellem<br />
virksomhederne og de finansielle<br />
aktører. Der er behov for at<br />
udvikle kompetencerne på det danske<br />
marked for venture- og risikovillig<br />
kapital. Her er Danmark bagud i<br />
forhold til nogle <strong>af</strong> de lande, hvor<br />
IT/Tele/Elektronik-erhvervet står<br />
stærkt. USA's stærke position på<br />
erhvervets marked er bl.a. tæt forbundet<br />
med et veludviklet og risikovilligt<br />
kapitalmarked - også regionalt,<br />
f.eks. i den californiske vækstregion<br />
Silicon Valley. Ligesom man<br />
har gjort i USA, søger den danske<br />
stat at løbe de nye kapitalmarkeder i<br />
gang, indtil der er opbygget den fornødne<br />
kultur, både i den finansielle<br />
sektor og hos de virksomheder, der<br />
har kapitalbehov 51).<br />
For IT/Tele/Elektronik-erhvervet er<br />
det vigtigt, at det danske kapitalmarked<br />
indhenter konkurrentlandenes<br />
forspring. Det gælder særlig hvad<br />
angår egenkapital: En god soliditet<br />
(egenkapital i forhold til samtlige<br />
aktiver) styrker virksomhedernes<br />
adgang til fremmedkapital og tilliden<br />
til, at virksomheden kan indgå i<br />
et langsigtet samarbejde med kunder,<br />
leverandører og andre partnere.<br />
Fra statslig side er der taget flere initiativer<br />
til at fremme risikovilligheden<br />
og styrke kompetencer hos såvel<br />
investorer som virksomheder - bl.a.<br />
vedrørende innovationsmiljøer,<br />
udviklingsselskaber, VækstFonden,<br />
ansvarlig lånekapital, informationsbørs<br />
og autoriseret markedplads 52).<br />
Desuden analyserer Økonomiministeriets<br />
Udvalg om den finansielle<br />
sektor efter år 2000 de fremtidige<br />
rammer for formidling <strong>af</strong> risikovillig<br />
kapital i Danmark.<br />
For iværksættere kan det være et<br />
særligt problem at sk<strong>af</strong>fe kapital i<br />
den fase, hvor virksomheden skal<br />
etableres, ikke mindst i et højteknologisk<br />
erhverv som IT/Tele/Elektronik.<br />
De seks innovationsmiljøer<br />
omkring vigtige videnscentre i Danmark,<br />
som er nævnt i kapitlet om<br />
IT-Tele ELEKTRONIK<br />
Adgang til kaoital<br />
31