Private Equity Tax – AAU 2011 - Corit Advisory

corit.advisory.com

Private Equity Tax – AAU 2011 - Corit Advisory

Slide 1

Skattemæssige forhold ved Private Equity

1. Juni 2011

Jakob Bundgaard

29-12-2011


Agenda

Slide 2

• Generelt om kapitalfondsstruktur og skat

• Skattemæssige udfordringer for Target

• Management team

• Skattemæssige forhold for sælger

29-12-2011


Slide 3

Generelt om kapitalfondsstruktur og skat

29-12-2011


Generelt om kapitalfondsstruktur og skat

Slide 4

29-12-2011


Generelt om kapitalfondsstruktur og skat

Slide 5

• Hensyn til investorer: Undgå Tax Leakage

– Fast driftssted

– Sambeskatning

– Fradrag

– Kildeskatter

• Typisk organiseret gennem LP’er (K/S)

• Vederlæggelse af fondsledelsen (2/20)

– Management fee

– Carried Interest

• Exit af porteføljeselskaber

5 29-12-2011


Generelt om kapitalfondsstruktur og skat

Slide 6

• Benenficial Ownership

Guernsey

Guernsey

Udbytter:

0% kildeskat

Renter:

0% kildeskat

Udbytter:

28% kildeskat

Renter:

25% kildeskat

Udbytter:

0% kildeskat

DBO-Land

Renter:

0% kildeskat

Danmark

Danmark

6 29-12-2011


Slide 7

Skattemæssige udfordringer for Target

29-12-2011


Skattemæssige udfordringer for Target

Slide 8

• Finansiering: Rentefradrag efter regler om tynd kapitalisering,

renteloftsregler og EBIT-testen.

• Finansielle instrumenter

• Indeholdelse af kildeskat?

• Allokering af transaktionsomkostninger

• Transaktionsbonus

29-12-2011


Slide 9

Management team

29-12-2011


Management team

Slide 10

• Exit bonus

• Fremadrettet incitamentsprogram

• Medinvestering (”hånden på kogepladen”) – strukturering heraf

29-12-2011


Slide 11

Skattemæssige forhold for sælger

29-12-2011


Skattemæssige forhold for sælger

Slide 12

• Beskatning af salgssum – forberedelse af salg

• Earn out

• Escrow

29-12-2011


Yderligere information

Slide 13

• Kapitalfonde i dansk og international skatteret, 2010, www.extuto.com

29-12-2011


Kontakt

Slide 14

Jakob Bundgaard

Partner, Ph.D.

Adjungeret professor

Tel. 3377 9030

Mob. 3037 9630

Email: jbu@mwblaw.dk

Independent Tax Advisory Services

www.corit.dk

29-12-2011

More magazines by this user
Similar magazines