2LeistungsbiLanz 2011 - Ch2-ag
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2LeistungsbiLanz 2011 - Ch2-ag
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2<br />
NLeistungsbiLanz <strong>2011</strong><br />
o
Ein paar Zahlen zur CH2:<br />
135,74<br />
Mio. EUR eingeworbenes Kapital kumuliert bis 31.08.2012<br />
20,61<br />
Mio. EUR Ausschüttungen kumuliert bis 31.08.2012
1,5Mio.<br />
EUR platziertes Eigenkapital pro<br />
Mitarbeiter im Branchendurchschnitt<br />
der Emissionshäuser <strong>2011</strong><br />
(Quelle: VGF Branchenzahlen <strong>2011</strong>)<br />
><br />
3,5Mio.<br />
EUR platziertes Eigenkapital pro<br />
Mitarbeiter bei der CH2 AG <strong>2011</strong><br />
233 %<br />
ggü. dem Branchendurchschnitt<br />
36 %<br />
der CH2-Mitarbeiter haben ein (oder<br />
mehrere) CH2-Produkt(e) gezeichnet.
01<br />
02 03<br />
06 Vorwort 08 Emissionshaus CH2 AG 26 Marktsituation<br />
10 Über die CH2 AG<br />
14 Gesellschafter<br />
15 Aufsichtsrat<br />
16 Grußwort Ole von Beust<br />
18 Partnerschaftlich zum Erfolg<br />
24 Sortiment<br />
28 Überblick Gesamtmarkt<br />
29 Relevante Teilmärkte
04<br />
32 Leistungsbilanz<br />
34 Übersicht<br />
37 Einzelbetrachtung<br />
37 Die Fonds<br />
38 CH2 Logistica No. 1<br />
40 CH2 Audacia<br />
41 Zweitmarktfonds / CH2 Portfolia Ship Linie<br />
42 CH2 Portfolia Ship No. 1<br />
44 CH2 Portfolia Ship No. 2<br />
46 CH2 Portfolia Ship No. 3<br />
48 CH2 Solaris No. 1<br />
50 CH2 Discounter No. 1<br />
51 Die Direktinvestments<br />
56 Wechselkoffer: Schwerpunktasset der CH2<br />
05<br />
60 Prüfungsvermerk<br />
61 Impressum<br />
>
6<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Vorwort<br />
Vorwort<br />
Sehr geehrte Damen und Herren,<br />
liebe Anleger, Vertriebspartner und Freunde unseres Hauses,<br />
unsere Branche blickt zurück auf ein Jahr voller Herausforderungen. Anfangs stand die Hoffnung<br />
auf eine zügige Entspannung im Bereich der geschlossenen Fonds. Im Verlauf zeigte sich jedoch,<br />
dass nur für einen Teil der Branche eine spürbare Erholung einsetzte.<br />
Für die CH2 AG war <strong>2011</strong> dennoch das bisher erfolgreichste Geschäftsjahr. Unsere Vertriebspartner platzierten<br />
sämtliche aufgelegten Produkte: Insgesamt 27 Direktinvestment-Angebote, inklusive der bereits<br />
laufenden Angebote aus dem Vorjahr, sowie die drei bereits in den Vorjahren aufgelegten laufenden<br />
Fonds. Das eingeworbene Eigenkapital in <strong>2011</strong> beläuft sich auf 38,1 Millionen Euro. Insgesamt 6.045 mal<br />
entschieden sich Anleger bisher für ein Produkt aus unserem Hause. Wir sind dankbar und stolz, dass<br />
der Markt oder besser ges<strong>ag</strong>t die Anleger unsere strategische Ausrichtung in dieser Form bestätigen. Wir<br />
sind uns darüber im Klaren, dass die CH2 AG ein wenig vom „Glück der späten Geburt“ profitiert, da<br />
sie mitten in die Finanzkrise hinein gegründet wurde. Klippen, die anderen Häusern heute das Leben<br />
schwer machen, haben wir umschifft, indem wir deutlich werdende Herausforderungen und Fehlannahmen<br />
über Marktentwicklungen direkt in der Produktentwicklung berücksichtigen konnten.<br />
Die strategische Neuausrichtung mit der Konzentration auf den Nischenmarkt der Direktinvestments<br />
erweist sich im Nachhinein als wahrer Glücksgriff. Tatsächlich sieht sich die CH2 AG einer<br />
Nachfr<strong>ag</strong>e gegenüber, die das Angebot deutlich übersteigt. Dementsprechend sind wir sehr daran<br />
interessiert, weitere Sachwerte als Anl<strong>ag</strong>egegenstand zu identifizieren, um das Produktsortiment<br />
in Zukunft weiter auszubauen. Allerdings legen wir hierbei explizites Augenmerk auf die Entwicklung<br />
nachvollziehbarer und verlässlicher Anl<strong>ag</strong>eprodukte und sind nicht bereit, zur Erreichung<br />
kurzfristiger Wachstumsziele Experimente zu machen.<br />
Der Erfolg der CH2-Produkte ist allerdings nicht allein auf die richtige strategische Ausrichtung oder<br />
gar auf glückliche Umstände zurückzuführen. Es gibt eine Vielzahl von Menschen, denen die CH2 AG<br />
diesen Erfolg verdankt: Die Mitarbeiter und Partner unseres Unternehmens. Ohne sie wäre die CH2<br />
AG heute nicht dort, wo sie steht. Grund genug, diese Partnerschaften in der vorliegenden Leistungsbilanz<br />
näher zu beleuchten und Ihnen, den Lesern, einen Blick hinter die Kulissen zu gestatten.<br />
Wir wünschen Ihnen eine kurzweilige, vor allem jedoch informative Lektüre.<br />
Antje Mont<strong>ag</strong> Christian Kuppig<br />
Vorstandsvorsitzende Vorstand
E<br />
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Emissionshaus<br />
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<strong>Ch2</strong> aG<br />
Über die CH2 AG<br />
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Gesellschafter<br />
Aufsichtsrat<br />
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Grußwort Ole von Beust<br />
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Partnerschaftlich zum Erfolg<br />
Sortiment<br />
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10<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Über die CH2 AG<br />
Die CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG verdankt ihren Namen dem Firmensitz in der Hamburger<br />
City zwischen Speicherstadt und Rathaus. CH2 – das steht aber auch für die Werte, denen sich das<br />
Emissionshaus verschrieben hat. CH2 – das bedeutet charakterfest, hanseatisch, 2-felsfrei.<br />
Seit 2007 entwickelt die CH2 AG als Manufaktur geschlossene Fonds und Direktinvestments für einen<br />
exklusiven Vertriebspartnerkreis, unter anderem als Auftr<strong>ag</strong>sarbeiten. Das Emissionshaus ist kostenseitig<br />
in der L<strong>ag</strong>e, auch kleinere Finanzierungsvolumina als Beteiligungsprojekte zu realisieren und damit<br />
den Anlegern attraktive Projekte zugänglich zu machen, die für größere Emissionshäuser aufgrund ihrer<br />
deutlich höheren Fixkosten nicht umzusetzen wären.<br />
Klar nachvollziehbar, einfach verständlich und sicher für die Anleger sollen die Produkte sein, die die CH2<br />
AG zusammen mit versierten Partnern ihres Netzwerks gestaltet. Die CH2 AG vertritt die Philosophie,<br />
dass Anl<strong>ag</strong>eprodukte dann wirklich gut sind, wenn der Anl<strong>ag</strong>egegenstand einen tatsächlichen Zweck<br />
erfüllt. CH2 hat es sich außerdem zur Aufgabe gemacht, den Anlegern innovative, aber konservativ kalkulierte<br />
Produkte anzubieten, die nicht mehr versprechen, als sie halten können.<br />
Konservative Annahmen bei der Berechnung der Prognosen und die Konzentration auf Sachwerte als<br />
Investitionsgegenstand sind deshalb zentrale Bestandteile des Geschäftsmodells der CH2 AG. Diese<br />
Denkweise basiert auf Wertvorstellungen, die sich stark am althergebrachten hanseatischen Kaufmannstum<br />
und dem Grundsatz von Treu und Glauben orientieren.<br />
Heute liegt der Schwerpunkt der CH2 AG im Bereich der Direktinvestments in Logistik-Equipment.<br />
Nach einer Neuausrichtung <strong>2011</strong> ist dieser Sortimentszweig zum strategischen Standbein geworden.<br />
Vor dem Hintergrund der eigenen Produktphilosophie und den allgemeinen Marktbedingungen hat die<br />
CH2 AG vorerst auf das Angebot weiterer geschlossener Fonds verzichtet und sich im Verlauf des<br />
Jahres <strong>2011</strong> ganz dem Angebot und Vertrieb der stark nachgefr<strong>ag</strong>ten Direktinvestments verschrieben. Mit<br />
beachtenswertem Erfolg: Brachten die Direktinvestments im Jahr 2010 noch einen Anteil von 43%<br />
am Gesamtumsatz, belief sich ihr Umsatzanteil im vergangenen Jahr auf über 34,85 Millionen Euro<br />
bzw. auf mehr als 91%. <strong>2011</strong> hat CH2 für die Direktinvestments eine Summe von 5,92 Millionen Euro<br />
an ihre Anleger ausgeschüttet. Und die Nachfr<strong>ag</strong>e hält ungehindert an. Zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses<br />
(31. August 2012) befand sich das Direktinvestment-Angebot No. 70 im Vertrieb. Im<br />
laufenden Jahr hat CH2 bis dato 26,15 Millionen Euro in 34 Direktinvestment-Angeboten platziert und<br />
bereits 7,62 Millionen Euro an ihre Anleger ausbezahlt.
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Gesellschaftsstruktur CH2 AG (Stand 31. August 2012)<br />
CH2 Logistica Portfolio-<br />
verwaltungs GmbH & Co. KG<br />
(Vertriebsgesellschaft)<br />
(AMO, CKU)<br />
GeSCHäFTSFüHrUNG<br />
AMO – Antje Mont<strong>ag</strong><br />
CKU – Christian Kuppig<br />
PLB – Petra Leue-Bahns<br />
JSC – Jörn Schulze<br />
CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG<br />
100% 100% 100%<br />
Komplementärin<br />
CH2 Logistica No. 2<br />
Asset GmbH<br />
(AMO, CKU)<br />
100%<br />
CH2 Logistica No. 1<br />
Asset GmbH<br />
(CKU)<br />
CH2 Treuhand<br />
GmbH<br />
(JSC)<br />
FONDS KOMPLEMENTÄRE<br />
CH2 Logistica No. 1<br />
Fonds GmbH & Co. KG<br />
CH2 Portfolia Ship<br />
No. 1 GmbH & Co. KG<br />
CH2 Portfolia Ship<br />
No. 2 GmbH & Co. KG<br />
CH2 Portfolia Ship<br />
No. 3 GmbH & Co. KG<br />
Is solarinvestra<br />
FinowTower GmbH<br />
& Co. KG<br />
CH2 Logistica<br />
Verwaltungs GmbH<br />
(AMO)<br />
CH2 Portfolia Ship<br />
Verwaltungs GmbH<br />
(AMO, CKU)<br />
Is solarinvestra<br />
Verwaltungs GmbH<br />
(CKU, PLB)<br />
100%<br />
100%<br />
0%<br />
11
12<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Die CH2 AG in Zahlen<br />
Gesellschaft CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG<br />
Handelsregister Amtsgericht Hamburg, HRB 10 32 92<br />
Sitz der Gesellschaft Steckelhörn 9, 20457 Hamburg<br />
Gründungsdatum 14. September 2007<br />
Geschäftsjahr Kalenderjahr<br />
Gegenstand der Gesellschaft Die CH2 AG konzipiert und vertreibt geschlossene Fonds<br />
und Direktanl<strong>ag</strong>eprodukte, die sie zusammen mit<br />
versierten Partnern für einen exklusiven Vertriebspartnerkreis<br />
entwickelt.<br />
Stammkapital EUR 525.000,-<br />
2008 2009 2010 <strong>2011</strong> 2012 *<br />
Mio. EUR<br />
Eingeworbenes Eigenkapital 13,37<br />
18,19<br />
39,89 38,14<br />
26,15<br />
∧ kumuliert 13,37 31,57<br />
71,46<br />
109,59<br />
135,74<br />
∧ davon Fonds 11,42 1,84 22,56 3,29<br />
-<br />
∧ davon Direktinvestments 1) 1,95 16,35 17,33 34,85<br />
26,15<br />
Ausschüttungen 0,22 0,89 4,08 7,81 7,62<br />
∧ kumuliert 0,22 1,11 5,19 13,00 20,61<br />
∧ aus Fonds 0,22 0,38 0,38 1,89<br />
0,44<br />
∧ aus Direktinvestments 1) - 0,52 3,70 5,92 7,17<br />
Produktivität<br />
(EK / Mitarbeiter)<br />
2,67 3,03 3,99 3,47<br />
2,38<br />
Anzahl der aufgelegten<br />
geschlossenen Fonds<br />
2 3 2 -<br />
-<br />
Anzahl der aufgelegten<br />
Direktinvestments<br />
1 11 13 20<br />
25<br />
Anzahl Mitarbeiter 5 6 10 11 11<br />
Anzahl Zeichnungen (kumuliert) 595 1.448 3.166 4.863 6.045<br />
Ausschüttungsquote<br />
(Ausschüttungen/verwaltetes EK)<br />
1,61% 2,89% 5,77% 7,17% 5,68%<br />
Es können Rundungsdifferenzen auftreten.<br />
*) Kennzahlen per Redaktionsschluss dieser Leistungsbilanz (31. August 2012)<br />
1) Für die Jahre 2008-2010 wurde für das eingeworbene Eigenkapital ein USD-Wechselkurs von 1,3, für die Ausschüttungen ein USD-Wechselkurs von 1,4 angesetzt.<br />
Ab dem Jahr <strong>2011</strong> wird der jeweilige Jahresdurchschnittskurs angesetzt. Gegenüber der Einzelaufstellung „Direktinvestments“ können Rundungsdifferenzen auftreten.
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
eINGewOrBeNeS eIGeNKAPITAL (KUMULIerT) IN MIO. eUr<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
ANzAHL Der zeICHNUNGeN P.A.<br />
AUSSCHüTTUNGeN IN MIO. eUr P. A.<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
* Werte zum 31. August 2012<br />
13,37 31,57 71,46 109,59 135,74<br />
2008 2009 2010 <strong>2011</strong> 2012*<br />
595 853 1.718 1.697 1.182<br />
2008 2009 2010 <strong>2011</strong> 2012*<br />
0,22 0,89 4,08 7,81 7,62<br />
2008 2009 2010 <strong>2011</strong> 2012*
14<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Gesellschafter<br />
Antje Mont<strong>ag</strong> Beteiligungs GmbH<br />
Christian Kuppig<br />
ABL Group<br />
Aktionär Anteil Anteil in Aktien sowie<br />
zu zahlender Nennbetr<strong>ag</strong><br />
Antje Mont<strong>ag</strong> Beteiligungs GmbH 22% EUR 115.500<br />
Christian Kuppig 6,66% EUR 35.000<br />
ABL Group* 71,34% EUR 375.000<br />
Gesamt 100 % EUR 525.000<br />
*) ABL Group: Es handelt sich hierbei um keine Firmenbeteiligung der ABL Group, sondern um die kumulierten, privaten Einzelbeteiligungen der ABL-<br />
Gesellschafter oder von Führungskräften von ABL-Gesellschaften.
Aufsichtsrat<br />
OLe VON BeUST, VOrSITzeNDer DeS AUFSICHTSrATeS<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Ole von Beust war vom 31. Oktober 2001 bis zum 25. August 2010 Erster Bürgermeister der Freien und Hansestadt<br />
Hamburg. Während seiner zweiten Amtszeit als Bürgermeister war er außerdem zwischen November<br />
2007 und Oktober 2008 turnusgemäß Bundesratspräsident. Ein Jahr später übernahm er das Amt des Vizepräsidenten<br />
des Bundesrates. Ole von Beust ist seit 1983 als selbstständiger Rechtsanwalt zugelassen.<br />
GüNTHer FLICK, MITGLIeD DeS AUFSICHTSrATeS<br />
Günther Flick ist Inhaber der Firma Treuvermögen, die seit 1982 mehr als 1,5 Milliarden Euro an Eigenkapital vermittelt<br />
hat. Herr Flick ist auch heute noch Mitglied in vielen Beiräten u.a. von Schiffs-, Immobilien- und Private-<br />
Equity-Gesellschaften und Industrieunternehmen.<br />
STeFAN SCHüTze, MITGLIeD DeS AUFSICHTSrATeS<br />
Stefan Schütze ist seit 2004 Leiter der Rechtsabteilung der börsennotierten Asset Man<strong>ag</strong>ement Gesellschaft<br />
Altira Aktiengesellschaft. Zwischen 2000 und 2004 war er als Justitiar für das börsennotierte Venture Capital-<br />
Unternehmen bmp AG tätig. Der zugelassene Rechtsanwalt studierte Rechtswissenschaften an der Martin-Luther-Universität<br />
Halle und an der Universität Speyer. Im Jahr 2004 erwarb er außerdem einen Master’s Degree<br />
(LL.M.) in Mergers and Acquisitions. Während seiner Referendarzeit arbeitete er u. a. in der Rechtsabteilung der<br />
Dresdner Bank AG und bei einer internationalen Anwaltskanzlei in Innsbruck.<br />
15
16<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Grußwort Ole von Beust –<br />
Mit Bauchgefühl<br />
Der Beitr<strong>ag</strong> eines Aufsichtsratsvorsitzenden zum Geschäftsabschluss bzw. Jahresrückblick des<br />
Unternehmens, dessen Kontrollgremium er vorsitzt, wird aus unterschiedlicher Motivation gelesen.<br />
Die geneigte Öffentlichkeit erwartet vielleicht einen weitsichtig-souveränen Blickwinkel, der Unklarheiten<br />
ausräumt und makroökonomische Zusammenhänge auf die Ebene des Unternehmens<br />
herunterbricht. Eventuell auch eine Empfehlung aus illustrem Munde, wünschenswert wäre sicherlich<br />
ein wenig Geplauder aus dem internen Nähkästchen. Mitbewerber und Branchenkenner<br />
rechnen vermutlich mit wenig bis nichts Neuem, schließlich kennt man sich untereinander doch<br />
sehr gut. Oder etwa nicht? Kritiker des Funktionärs oder des Unternehmens lauern mit sorgsam<br />
kaschierter Neugier auf Plattitüden oder anderweitige Angriffspunkte.<br />
Dieser Art waren meine Überlegungen, als ich begann, mir Gedanken über das Thema meines<br />
Grußworts in der diesjährigen Leistungsbilanz der CH2 AG zu machen. Üblicherweise zieht man<br />
Bilanz, versucht das vergangene Jahr auf einer Skala von „überr<strong>ag</strong>end“ bis „stark durchwachsen“<br />
einzuordnen. Nun war das Jahr <strong>2011</strong> bei Leibe nicht gerade eindimensional und insofern nur<br />
schwerlich mit einem einzigen Adjektiv würdig zu beschreiben. Es begann mit einer durchaus erfrischenden<br />
Dynamik, die Hoffnung auf einen Aufschwung schürte, zeigte sich im Mittelteil unklar<br />
bis volatil und fügte sich gegen Ende in einen bis heute fortdauernden Abwärtstrend. Es liegt mir<br />
allerdings fern, den interessierten Leser zu langweilen, in dem ich die so oft hiobsbotschaftsartigen
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Grußwort ole von Beust<br />
Wirtschaftsnachrichten des Jahres <strong>2011</strong> in konzentrierter Form wiederhole. Andererseits schickt es sich auch<br />
nicht, in Lobhudelei über das eigene Unternehmen und dessen wirtschaftlichen Erfolg zu verfallen – gleichwohl<br />
letzterer erwähnenswert ist. Und doch – eine Rückschau auf das vergangene Jahr, mein erstes mit der CH2 AG,<br />
erscheint mir angebracht – und obendrein noch nahe am gewünschten Nähkästchen.<br />
Der Stachel, den die Finanzkrise in das Vertrauen von Kunden und Anlegern gestoßen hat, sitzt tief und beherrschte<br />
<strong>2011</strong> die Branche der geschlossenen Fonds. Eingebrochene Platzierungszahlen, reihenweise von der<br />
Insolvenz bedrohte Fondsgesellschaften und schlechte Presse obendrein. Ausgerechnet in solchen Zeiten ließ<br />
ich mich in den Aufsichtsrat eines Emissionshauses berufen! Nicht nur kritische Geister haben mich für verrückt<br />
erklärt. Aber ich schwimme gern einmal gegen den Strom, wenn ich das für richtig halte, und vertraue auf mein<br />
Bauchgefühl.<br />
Im Mai <strong>2011</strong> übernahm ich das Amt im Aufsichtsrat der CH2 AG. Seitdem habe ich zusammen mit den Vorständen<br />
diverse Termine sowohl extern bei Partnern und potenziellen Partnern als auch im Hause wahrgenommen. Dabei<br />
durfte ich ein Unternehmen und seine Menschen kennenlernen, denen es ein aufrichtiges Anliegen ist, transparente<br />
und leistungsstarke Produkte anzubieten und Anlegern und Partnern den bestmöglichen Service zu bieten.<br />
Für mich ist im vergangenen Jahr deutlich geworden: Hier setzen geradlinige Menschen alles daran, durchschaubare<br />
Produkte anzubieten, deren Qualität ihresgleichen sucht.<br />
Die Zeit seit dem Ende meiner politischen Karriere im Spätsommer 2010 stand für mich im Zeichen meiner Autobiografie<br />
„Mutproben“. Entgegen aller Unkenrufe war die Übernahme meiner Funktion bei der CH2 AG keine Mutprobe.<br />
Im Gegenteil, mein Bauchgefühl hat sich wieder einmal als richtig erwiesen. Ich blicke sehr entspannt in die<br />
Zukunft und freue mich, die CH2 AG auf ihrem weiteren Weg unterstützen zu dürfen.<br />
Ole von Beust<br />
Vorsitzender des Aufsichtsrates<br />
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18<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
9:16<br />
Partnerschaftlich<br />
zum Erfolg<br />
Es gibt viele Faktoren, die ein Unternehmen ausmachen. Zunächst einmal ist es der sichtbare<br />
Auftritt, der bestimmt, wie andere das Unternehmen wahrnehmen. Dann sind es die Produkte,<br />
die im Idealfall eine unverwechselbare Handschrift tr<strong>ag</strong>en. Deren Qualität ist eine weitere<br />
Charaktereigenschaft. Der Führungsstil, der in einem Unternehmen gepflegt wird, ist jedoch<br />
derjenige Faktor, der von ganz zentraler Bedeutung ist. Die Art und Weise, wie das<br />
Man<strong>ag</strong>ement ein Unternehmen führt, hat Auswirkungen auf alle Bereiche. Der Führungsstil<br />
prägt das Menschenbild und damit den Umgang mit den Mitarbeitern. Er beeinflusst das Arbeitsklima<br />
und insofern das Verhalten der Mitarbeiter nach außen, er prägt die Beziehung<br />
zu strategischen Partnern und zur Öffentlichkeit. Der Vorstand der CH2 AG pflegt einen<br />
kooperativen Führungsstil und einen entsprechend partnerschaftlichen Umgang. Das Thema<br />
Partnerschaft bestimmt jedoch nicht nur den Umgang mit den Mitarbeitern, sondern mit<br />
allen Interessengruppen der CH2 AG. Das ist die Basis des Unternehmenserfolgs.<br />
Partnerschaft innerhalb des CH2-Teams | Führungsstil und Arbeitsklima als erfolgsvoraussetzung<br />
Wenn Menschen zum ersten Mal in Kontakt mit der CH2 AG kommen, äußern nicht wenige Überraschung darüber,<br />
dass ihr Eindruck vom Unternehmen so ganz anders ist, als man das in der Regel bei einem Finanzdienstleistungsunternehmen<br />
erwarten darf. „Luftig“, „frisch“, „irgendwie freundlich“ sehen die Unterl<strong>ag</strong>en aus, so die<br />
Rückmeldungen, die an die CH2 AG Mitarbeiter gelangen. Ähnliches gilt auch für Besucher der CH2-Räumlichkeiten<br />
am Sitz im Hamburger Kontorhausviertel. Das moderne, aber unaufgeregte Ambiente gefalle gut und tr<strong>ag</strong>e
CH2 Leistungsbilanz 2010 | Das Emissionshaus<br />
> 9:16 Uhr - Antje Mont<strong>ag</strong> erhält eine Bestätigung über das Gelingen eines neuen Wechselkoffer-<br />
Angebots > 10:54 Uhr - Antje Mont<strong>ag</strong> und Christian Kuppig besprechen die Modalitäten für die<br />
entsprechende aktuelle Tranche des Direktinvestment-Angebots<br />
Der Vorstand im Gespräch<br />
zum Wohlfühlen bei. Ein Besucher äußerte einmal, wie schön er es gefunden habe, die in der Mitt<strong>ag</strong>szeit ungezwungen<br />
im offenen Küchenbereich beieinander sitzenden Mitarbeiter kennenzulernen. Das Betriebsklima<br />
sei geradezu fröhlich-entspannt rübergekommen. Das wäre gerade seit dem Beginn der Finanzmarktkrise überraschend,<br />
denn häufiger begegne man unmotivierter Pflichterfüllung bis hin zu kaum kaschierter Anspannung.<br />
Die Belegschaft der CH2 AG versteht sich als wirkliches Team, allen voran die beiden Vorstände. Ein Miteinander<br />
auf Augenhöhe ist gewünscht und im Rahmen des jeweiligen Aufgabengebietes und der entsprechenden<br />
Kompetenzen sind die Mitarbeitenden eigenverantwortlich tätig. Der Umgang untereinander ist den Persönlichkeiten<br />
der Vorstände und deren Erfahrung als Arbeitnehmer geschuldet. Die Personalauswahl tut ein Übriges.<br />
Nach fünf Jahren Geschäftstätigkeit hat sich ein kollegiales Team herausgebildet, das motiviert und – wie die<br />
externen Rückmeldungen belegen – mit viel Spaß bei der Sache ist. Die Identifikation der Mitarbeiter mit dem<br />
Arbeitgeber ist hoch. Der Effekt liegt auf der Hand: Ein hoher Serviceanspruch, eine ernstgemeinte Anlegerorientierung<br />
und deren spürbare Umsetzung. Kombiniert mit transparenten und zuverlässigen Anl<strong>ag</strong>eprodukten<br />
die optimale Voraussetzung für fortdauernden Erfolg.<br />
Partnerschaft mit Produktpartnern | Konzentration auf Kernkompetenzen<br />
Die CH2 AG setzt im Produktbereich von Anfang an auf die Zusammenarbeit mit fachkundigen und erfahrenen<br />
Experten, die das spezifische Fach-Know-how rund um die jeweiligen Sachwerte in die Produktgestaltung<br />
und das anschließende, in der Regel langfristige, Produktman<strong>ag</strong>ement einbringen. Der gemeinsame Nenner<br />
eines jeden CH2-Produkts und gleichzeitig typisches Gestaltungsmerkmal ist die innewohnende „win-winwin“-Situation.<br />
Am Beispiel der Direktinvestments in Logistik-Equipment ist das schnell erläutert. Die Vermietgesellschaft<br />
für beispielsweise Wechselkoffer hat einen hohen Kapitalbedarf um Equipment-Nachschub anzuschaffen.<br />
Über die Gestaltung der Direktinvestments stellt die CH2 AG ein attraktives Finanzierungsinstrument<br />
zur Verfügung und bietet gleichzeitig dem Finanzmarkt und damit den Anlegern ein attraktiv verzinstes, leicht<br />
verständliches Produkt. Alle Seiten profitieren.<br />
19
20<br />
CH2 Leistungsbilanz 2010 | Das Emissionshaus<br />
Der Vorstand im Gespräch<br />
> 10:04 Uhr - Enge Abstimmtung im Bereich<br />
Marketing/PR für einen konsistenten<br />
Unternehmensauftritt > 11:24 Uhr -<br />
Treuhand und Fondscontrolling beraten<br />
über den Verkauf von Schiffen aus dem<br />
Portfolia Ship Fonds No. 2 > 11:37 Uhr -<br />
Sonja Schiller, Elternzeitvertretung im<br />
Bereich Kommunikation/PR, korrigiert die<br />
neue Broschüre vor der Druckfreigabe.<br />
Die CH2 AG ist an der langfristigen Zusammenarbeit mit zuverlässigen<br />
Partnern interessiert. Deren Reputation und Bonität spielt für den Erfolg<br />
und vor allem die Zuverlässigkeit der Anl<strong>ag</strong>eprodukte eine große<br />
Rolle. Die Partnerunternehmen haben durch die Zusammenarbeit die<br />
Kapitalbeschaffung langfristig gelöst. Beide Seiten profitieren auch insofern,<br />
als kein zusätzliches Personal für die Sicherung des entsprechenden<br />
Expertenwissens und die Abwicklung der damit verbundenen<br />
Geschäftsprozesse eingestellt werden muss. Das verringert auf beiden<br />
Seiten die Kosten und wirkt sich positiv auf die Preisgestaltung<br />
der Anl<strong>ag</strong>eprodukte aus, was wiederum den Anlegern zu Gute kommt.<br />
Offenheit und gegenseitiges Vertrauen bestimmen die Beziehung<br />
zwischen der CH2 AG und ihren Produktpartnern.<br />
Partnerschaft im Vertriebsnetz | Qualität statt Quantität<br />
Zu Beginn des Jahres <strong>2011</strong> hat die CH2 AG entschieden, im Vertrieb<br />
zukünftig ausschließlich mit ausgesuchten strategischen Partnern<br />
zusammenzuarbeiten. Dieser Strategie wohnen verschiedene Vorteile für<br />
beide Seiten inne: Als kleines Anl<strong>ag</strong>ehaus mit exklusiven Produkten,<br />
die in der Regel nur begrenzt verfügbar sind, könnte die CH2 AG die<br />
breite Masse von Banken, Finanzvertrieben und Family Offices überhaupt<br />
nicht bedienen. Stattdessen arbeitet CH2 mit einer ausgewählten<br />
Anzahl Vertriebspartner zusammen. CH2 kennt diese Unternehmen<br />
und oftmals deren Führungspersonen persönlich. Damit gewinnt der<br />
Vertrieb der CH2-Produkte selbst eine sehr viel stärkere persönliche<br />
Note, das Know-how der kooperierenden Anl<strong>ag</strong>eberater entwickelt sich<br />
permanent weiter und die Beratungsqualität für den Anleger wird sukzessive<br />
optimiert. Zunehmend kann die CH2 AG die effektive Vertriebsleistung,<br />
aber auch den Produktbedarf der einzelnen Vertriebspartner<br />
einschätzen und Produkte dementsprechend bereitstellen. Umgekehrt<br />
nutzen diverse Vertriebspartner die Chance, ihren Produktbedarf anzumelden<br />
und ggf. exklusive Anl<strong>ag</strong>eprodukte mit maßgeschneiderten<br />
Konditionen für ihre Kunden zu bekommen.<br />
Partnerschaft im organisatorischen Netzwerk | Synergien im Netzwerk<br />
sinnvoll nutzen<br />
Die Gesellschafter, die Mitglieder des Aufsichtsrats und die Vorstände<br />
der CH2 AG stehen in engem und auf regelmäßiger Basis stattfindendem<br />
Austausch. Neben turnusmäßig anstehenden Sitzungen und<br />
Berichten gibt es immer wieder Raum für Überlegungen, inwieweit das<br />
jeweilige berufliche und persönliche Netzwerk der Funktionäre vorteilhaft<br />
für die CH2 AG einzusetzen ist. Insbesondere Ole von Beust
11:37<br />
begreift sich in seiner Funktion als Aufsichtsratsvorsitzender nicht ausschließlich als aufsichtführende und<br />
korrigierende Instanz, sondern nutzt seine Kontakte bereitwillig, um der CH2 AG Türen zu öffnen und das Unternehmen<br />
auf seinem Weg voranzubringen. Aber auch die übrigen Mitglieder des Aufsichtsrats und der Gesellschafterkreis<br />
verstehen sich mehr als Partner denn als bloße Funktionäre.<br />
21
22<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> 2010 | | Das Emissionshaus EmissionshausCH2<br />
AG<br />
Der Vorstand im Gespräch<br />
16:22
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Partnerschaft mit den Anlegern | Vertrauensvolle Anlegerbeziehungen dank partnerschaftlichem Umgang<br />
Unternehmen sind von ihren Kunden abhängig. Ohne deren Interesse an den Produkten und Dienstleistungen<br />
bzw. ohne eine tatsächliche Nachfr<strong>ag</strong>e würden Unternehmen jeder Daseinsberechtigung entbehren. Die Anleger<br />
als eigentliche Nachfr<strong>ag</strong>er von Anl<strong>ag</strong>eprodukten sind Grundl<strong>ag</strong>e des Geschäftsverständnisses der CH2<br />
AG. Die CH2 AG selbst, als Initiatorin von Anl<strong>ag</strong>eprodukten, unterhält allerdings per se keine eigenen Beziehungen<br />
zu Anlegern im Sinne einer klassischen Verkäufer-Käufer- bzw. Berater-Anleger-Beziehung. Der Vertrieb<br />
der Anl<strong>ag</strong>eprodukte erfolgt ausschließlich über als Vertriebspartner geführte Banken, Family Offices und Finanzvertriebe.<br />
Die Beziehung zwischen Anlegern und CH2 beschränkt sich nach dem Anspruch der CH2 AG<br />
nicht auf das bloße Vorhandensein der Treuhand und die Einhaltung von Formalitäten. In den Augen der CH2<br />
AG haben die Anleger ein Anrecht auf eine möglichst transparente und proaktive Information. Die CH2 Treuhand<br />
GmbH, als Interessenvertretung der Anleger, versteht sich als deren Partner und Anwalt. Besonderes<br />
Augenmerk richtet sich auf die leserorientierte und damit leicht verständliche Aufbereitung der Information.<br />
Die Erfahrung gerade der letzten Jahre hat bekräftigt, dass transparente<br />
Informationen eine hohe Zufriedenheit der Kunden erzeugen und damit<br />
eine enge Beziehung herstellen. Was letztlich sogar dazu führt, dass die<br />
Kundenbeziehungen stabiler und weniger empfindlich gegenüber unerfreulichen<br />
Entwicklungen sind. In der Realität bedeutet das, dass Anleger,<br />
die sich gut betreut fühlen und die über die Situation – beispielsweise<br />
einer Fondsgesellschaft – informiert sind, verstehen können, wenn die<br />
wirtschaftliche Entwicklung einmal hinter den Prognosen zurück bleibt.<br />
Eine offene und partnerschaftliche Kommunikation während der gesamten<br />
Laufzeit eines Anl<strong>ag</strong>eprodukts schafft eine solide Vertrauensbasis,<br />
von der beide Seiten profitieren.<br />
> 16:22 Uhr - Vertriebsdirektor Sven<br />
Mückenheim hat sichtlich Freude mit<br />
dem Wechselkoffer. Als Direktinvestment<br />
gefällt ihm daran das einfache,<br />
überschaubare und schlichtweg überzeugende<br />
Konzept. Die Vertriebspartner<br />
danken es mit reger Nachfr<strong>ag</strong>e.<br />
Sämtliche Partner innerhalb und außerhalb der eigenen Organisation haben für die CH2<br />
AG einen sehr hohen Stellenwert. Die ständige Weiterentwicklung des Unternehmens,<br />
seiner Produkte und seiner Servicequalität sowie Offenheit gegenüber Rückmeldung<br />
von außen und innen sind die Grundl<strong>ag</strong>e für eine permanente Qualitätsoptimierung. Diese<br />
wiederum sorgt für langfristig anhaltende Zufriedenheit und strategischen Erfolg.<br />
23
24<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Sortiment – Was wir<br />
zu bieten haben<br />
Sicherheitsorientiert Chancen nutzen<br />
Die CH2 AG hat es sich zur Aufgabe gemacht, Anl<strong>ag</strong>eprodukte zu gestalten,<br />
die die Chancen der jeweiligen Marktsituation berücksichtigen, gleichzeitig<br />
aber dem Anlegerbedürfnis nach größtmöglicher Sicherheit entsprechen.<br />
Bis heute wurden sieben geschlossene Fonds und 70 Direktinvestments<br />
angeboten. Bei beiden Anl<strong>ag</strong>ekonzepten setzt die CH2 AG auf reale Sachwerte<br />
als Investitionsgegenstand. In der Ausgestaltung unterscheiden sich die beiden<br />
Anl<strong>ag</strong>eformen jedoch grundlegend.<br />
DIreKTINVeSTMeNTS<br />
Beim Direktinvestment investieren Anleger, wie der Name schon s<strong>ag</strong>t, direkt in einzelne Sachwerte. Diese sind<br />
zu festgelegten Laufzeiten und Konditionen zur Fremdnutzung vermietet. Die monatlichen Mieterträge werden kumuliert<br />
und gemeinsam mit der Kapitalrückzahlung als vierteljährliche Ausschüttungen an die Anleger ausbezahlt.<br />
Zum Ende der Laufzeit erfolgt ein Rückkauf des Sachwertes zu einem vorab festgelegten Restwert. Lediglich der<br />
eigentliche Kapitalertr<strong>ag</strong> fällt unter die Abgeltungssteuer. Direktinvestitionen sind in der Regel bereits unter<br />
10.000,- Euro möglich. Die Laufzeit liegt bei drei bis üblicherweise fünf Jahren.<br />
Direktinvestments erfüllen das Bedürfnis der Anleger nach einer überdurchschnittlichen Verzinsung des eingesetzten<br />
Kapitals bei gleichzeitig verständlichen und für sie überschaubaren Risiken. Darüber hinaus sorgen die<br />
laufenden Auszahlungen dafür, dass die Anleger permanent über liquide Mittel verfügen, die sie entweder für<br />
den privaten Konsum oder für die Wiederanl<strong>ag</strong>e einsetzen können. Außerdem bieten Direktinvestments in reale<br />
Sachwerte einen transparenten Sicherheitsaspekt: Die Anl<strong>ag</strong>eobjekte haben einen realen Marktwert, der das<br />
eingesetzte Kapital abzüglich der planmäßigen Abnutzung auf Marktpreisniveau schützt.<br />
Sämtliche bis dato aufgelegten CH2-Direktinvestments investieren in Logistik-Equipment. Während zu Beginn der<br />
CH2-Geschäftstätigkeit der Schwerpunkt im Bereich Hochseecontainer l<strong>ag</strong>, handelt es sich heute bei der Mehrheit<br />
der Angebote um Wechselkoffer. Diese hochwertigen und individuell nach den Wünschen der jeweiligen Logistikunternehmen<br />
gestaltbaren Transportboxen werden auf dem Landweg – also auf der Straße und Schiene – eingesetzt.<br />
Eine Besonderheit sind die ausklappbaren Stützbeine, durch die sich der Wechselkoffer ohne zusätzliche<br />
Hilfsmittel vom Trägerfahrzeug trennen und überall abstellen lässt.
GeSCHLOSSeNe FONDS<br />
Direktinvestment<br />
ANLeGer SACHwerT<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Das Emissionshaus CH2 AG<br />
Geschlossene Fonds sind ein vornehmlich in Deutschland verbreitetes Vermögensanl<strong>ag</strong>einstrument. Die übliche<br />
Rechtsform ist die Kommanditgesellschaft respektive GmbH & Co. KG. Diese Form der unternehmerischen Beteiligung<br />
bündelt das Kapital einer Vielzahl von Anlegern, um gemeinsam in ein Wirtschaftsgut zu investieren, das<br />
einzelne Anleger nicht finanzieren könnten. Die Anleger bekommen so die Möglichkeit, sich an hochwertigen Investitionsgütern<br />
(wie zum Beispiel Wind- oder Solarkraftanl<strong>ag</strong>en, Gewerbeimmobilien, Schiffen, etc.) zu beteiligen. Aus<br />
deren Betrieb bzw. Vermietung werden halb- oder vierteljährlich Auszahlungen an die Anleger geleistet. Anders als<br />
beim Erwerb von Aktien oder offenen Fonds geht es bei geschlossenen Fonds nicht um die Finanzierung eines<br />
zeitlich unbegrenzten und unbestimmten Vorhabens. Geschlossene Fonds finanzieren in der Regel genau definierte<br />
Projekte für eine normalerweise auch begrenzte Dauer. Der Beitritt zur Fondsgesellschaft ist nur während eines<br />
definierten Platzierungszeitraums möglich. (Ausnahme ist hier der Erwerb von Anteilen an der Fondsgesellschaft<br />
am Zweitmarkt für Beteiligungen.) Zum Ende der Fondslaufzeit wird das Investitionsgut in der Regel veräußert.<br />
Der Vorteil liegt auf der Hand: Gegenüber einer Einzelinvestition ist die erforderliche Anl<strong>ag</strong>esumme für den einzelnen<br />
Anleger weitaus geringer, Risiken sind nicht alleine zu tr<strong>ag</strong>en und häufig können steuerliche Vorteile genutzt<br />
werden. Andererseits muss dem Anleger klar sein, dass er mit einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft zum Mitunternehmer<br />
wird und neben zweifellos attraktiven Ertr<strong>ag</strong>saussichten entsprechende unternehmerische Risiken<br />
zu tr<strong>ag</strong>en hat. Anlegern wird deshalb empfohlen, sich ausführlich mit dem Produkt auseinanderzusetzen und eine<br />
umfassende Beratung durch einen Finanzberater und/oder einen Steuerberater in Anspruch zu nehmen.<br />
Geschlossene Fonds werden als Private Placement oder als Publikumsfonds angeboten. Konzeptionell gibt es<br />
zwischen den beiden Formen keine Unterschiede. Diese sind formeller Natur und betreffen die Prospektpflicht<br />
der einzelnen Fondsgesellschaft.<br />
Geschlossener Fonds<br />
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M/<br />
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Überblick Gesamtmarkt<br />
Relevante Teilmärkte<br />
Schifffahrt<br />
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Container/Logistik-Equipment<br />
Erneuerbare Energien<br />
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marktsituation<br />
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CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Marktsituation<br />
Überblick Gesamtmarkt<br />
Die Erholung der Weltwirtschaft, die 2010 begonnen hatte, hat sich im Jahr <strong>2011</strong> weiter fortgesetzt. Wenngleich<br />
weniger dynamisch als ursprünglich erhofft. Die weniger globale Betrachtung zeigt jedoch in den<br />
einzelnen Ländern sehr unterschiedliche Situationen. Insbesondere viele Industrieländer weisen ein sehr<br />
zurückhaltendes Wachstum auf. Hohe Arbeitslosenquoten, eine allgemein schwache Finanzl<strong>ag</strong>e und getrübte<br />
Aussichten für Staatshaushalt und Finanzsektor bremsen dort das Wirtschaftswachstum.<br />
Bisher war Deutschland in der L<strong>ag</strong>e, sich hiervon erfolgreich abzukoppeln, denn <strong>2011</strong> entwickelten sich die<br />
Beschäftigungsrate sowie die Exportaufträge erfreulich. Ein auffallend starkes Wachstum verzeichneten<br />
<strong>2011</strong> viele asiatische Länder. Vor allem China behauptet sich trotz rückläufiger Wachstumsrate nach wie vor<br />
als treibende Kraft. Unter dem Einfluss der europäischen Schuldenkrise verlor die Weltwirtschaft Ende des<br />
Jahres <strong>2011</strong> allerdings merklich an Schubkraft. Die staatlichen Sparprogramme haben einen negativen Einfluss<br />
auf die europäischen Ausgaben. Somit floss deutlich weniger Geld in die Wirtschaft, was schließlich<br />
die gesamte Weltwirtschaft ausbremste.<br />
Anfang 2012 hellte sich die globale Perspektive wieder etwas auf. Gerade im asiatischen Raum nahm die<br />
Wirtschaftsleistung erneut deutlich Fahrt auf. Aus Europa und den USA kommen hingegen weiterhin nur<br />
schwache Wachstumsimpulse. Die Experten blicken eher skeptisch ins laufende Jahr 2012. Sie rechnen<br />
mit nur mäßigem, gegebenenfalls st<strong>ag</strong>nierendem Wachstum der weltweiten Industrieproduktion. Für die<br />
Euro-Zone ist sogar eine leicht sinkende Industrieproduktion denkbar. Trotz einer sich verlangsamenden<br />
Dynamik gehen die Experten in einigen Schwellenländern wie China und Indien von überdurchschnittlichen<br />
Wachstumsraten aus. Diese Länder erfüllen damit weiterhin die Funktion des Weltwirtschaftsmotors.<br />
Die Prognose des Internationalen Währungsfonds (IWF) im Juli 2012 fällt zurückhaltender als im Vorjahr<br />
aus. Für das Jahr 2012 erwarteten die IWF-Experten ein Weltwirtschaftswachstum von 3,5 %. Verglichen<br />
mit 4,0% im Jahr <strong>2011</strong> rechnet der IWF entsprechend mit einem leicht rückläufigen Wachstum. Für das Jahr<br />
2013 ist der IWF etwas optimistischer und prognostiziert ein Weltwirtschaftswachstum von 3,9%.
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Marktsituation<br />
Relevante Teilmärkte<br />
SCHIFFFAHrT<br />
Mit dem anziehenden Wachstum der Weltwirtschaft in der ersten Jahreshälfte <strong>2011</strong> setzte in den Schifffahrtsmärkten<br />
eine sichtbare Erholung ein. Die Containerschifffahrt profitierte hiervon am deutlichsten. Grundsätzlich ist die<br />
Containerschifffahrt jedoch kein homogener Markt und differenziert zu betrachten. Tatsächlich verhalten sich die<br />
verschiedenen Größenklassen in ihrer Marktentwicklung recht unterschiedlich. Größere Containerschiffe waren im<br />
Jahr <strong>2011</strong> gefr<strong>ag</strong>ter als kleinere. Diese Erholung war jedoch lediglich ein vorübergehender Höhenflug. Die Charterraten<br />
sanken in der zweiten Jahreshälfte wieder.<br />
Die große Unsicherheit des weltwirtschaftlichen Umfelds führte dazu, dass generell weniger Schiffe und diese durchschnittlich<br />
weniger lang gechartert wurden. Schifffahrtsunternehmen verteilten die Ladungen stattdessen auf eigene<br />
Flotten. In Folge der sinkenden Nachfr<strong>ag</strong>e nach charterbaren Transportkapazitäten fielen die Charterraten. Zusätzlich zur<br />
sinkenden Charter-Nachfr<strong>ag</strong>e haben wenige, führende Linienreedereien im Wettbewerb um Marktanteile die Frachtraten<br />
immer wieder gesenkt. Das ging so weit, dass teilweise die Einnahmen nicht mehr die Kosten deckten.<br />
In der Konsequenz erzielten diverse Linienreedereien im operativen Geschäft Verluste. Dadurch stand<br />
weniger Geld für die Anmietung von Schiffen zur Verfügung. Zum Jahreswechsel <strong>2011</strong>/2012 l<strong>ag</strong>en die<br />
Raten für ein durchschnittliches Containerschiff der 2.500 TEU-Klasse bei rund USD 7.000 pro T<strong>ag</strong>.<br />
Derartige Charterraten decken gerade die Betriebskosten des Schiffes sowie die Heuern (Gehälter der<br />
Mannschaft). Tilgungen von Bankdarlehen sind auf diesem Niveau jedoch kaum noch möglich.<br />
Im bisherigen Jahresverlauf 2012 zeichnet sich bis dato keine nennenswerte Erholung der Charter-Nachfr<strong>ag</strong>e ab. Allerdings<br />
hat die Containerschifffahrt etwas an Auftrieb gewonnen. Unter anderem liegt das daran, dass die Frachtraten wieder leicht<br />
gestiegen sind, da einige kleinere und mittelgroße Reedereien Allianzen eingegangen sind, um dem ruinösen Preiskampf der<br />
Marktführer entgegen zu treten. Und üblicherweise führt das mit einigem Zeitverzug zu einer Steigerung der Charterraten.<br />
Da die Linienreedereien im Containerbereich allmählich wieder in den Profitbereich fahren, setzen sie auch wieder mehr<br />
Schiffe ein. Mehr Schiffe werden gechartert und durch die steigende Nachfr<strong>ag</strong>e verbessern sich die Charterraten.<br />
CONTAINer/LOGISTIK-eQUIPMeNT<br />
Die Logistik- und Transportwirtschaft ist einer der weltweit am stärksten wachsenden Wirtschaftszweige. Der Bedarf<br />
an Transportkapazitäten und entsprechendem Logistik-Equipment steigt permanent. Rund 70% der weltweit<br />
gehandelten Stückgüter werden in Containern transportiert. Die weltweiten Containertransporte nahmen nach<br />
Erhebungen des Instituts für Seeverkehr und Logistik (ISL) im Jahr <strong>2011</strong> um rund 8,5% zu. Für das Jahr 2012 wird<br />
eine weitere Zunahme des Containerumschl<strong>ag</strong>s um rund 6,3% prognostiziert. Damit wächst der Containertransport<br />
in etwa doppelt so schnell wie die Weltwirtschaft. Dieses Phänomen zeigt sich jetzt schon fast durchgängig<br />
seit Beginn der Containerisierung in den 1970er Jahren.<br />
29
30<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Marktsituation<br />
6% zuwachs des Sendungsvolumens der KeP-Branche in <strong>2011</strong><br />
Quelle: KEP-Studie 2012, beauftr<strong>ag</strong>t vom BIEK<br />
(Bundesverband Internationaler Express- und Kurierdienste e. V.)<br />
Der Logistikmarkt ist nicht homogen. Die Differenzierung erfolgt über die unterschiedlichen Transportwege<br />
wie Luft, Wasser, Straße oder Schiene. Während der Standardcontainer quasi universell einsetzbar<br />
ist, existiert spezielles Equipment für einzelne Regionen bzw. Transportwege. So setzen europäische<br />
Logistikunternehmen im Kurier-, Express- und Paketdienst (KEP) zunehmend auf Wechselkoffer. Wechselkoffer<br />
sind austauschbare Ladungsträger, die mit ausklappbaren Stützbeinen ausgestattet und kranunabhängig<br />
verladbar sind. Sie werden ausschließlich im Straßen- und Eisenbahngüterverkehr eingesetzt.<br />
Wechselkoffer wurden für den europäischen Markt entwickelt, verfügen deshalb über Maße,<br />
die der Europaletten-Norm angepasst sind und sind heute vorwiegend im deutschsprachigen Raum im<br />
Einsatz. Mit zunehmender Expansion der hier ansässigen Transportunternehmen werden sie in immer<br />
mehr europäischen Ländern eingesetzt.<br />
Für das Wachstum des Wechselkoffermarktes zeichnen sich hauptsächlich deutsche und europaweit<br />
<strong>ag</strong>ierende Logistikunternehmen im Kurier-, Express- und Paketdienst (KEP) verantwortlich. Viele von ihnen<br />
setzen auf Wechselkoffer. Verglichen mit der Gesamtwirtschaft wächst auch der KEP-Markt doppelt<br />
so schnell. Die KEP-Branche transportiert alles zwischen Brief und bis zu zwei Tonnen schwerer<br />
Ladung. Entscheidend ist, dass der gesamte Versand- und Internethandel durch KEP-Dienste bewegt<br />
wird. Was Kunden bei Online-Shops wie beispielsweise Amazon oder Zalando bestellen, wird mit hoher<br />
Wahrscheinlichkeit in einem Wechselkoffer transportiert. Als neue, den Onlinehandel begünstigende<br />
Erfolgskomponente kommt hinzu, dass sich das Internet immer mehr vom heimischen PC abkoppelt<br />
und auf mobile Endgeräte erweitert. Diese Entwicklung der bequemen, ortsunabhängigen Shopping-<br />
Möglichkeiten lässt Experten von einem kontinuierlichen Wachstum des Onlinehandels ausgehen.<br />
Selbst während der Finanzkrise trotzte der weltweite Internethandel dem allgemeinen Trend und wuchs<br />
stetig. Das kurbelte auch die deutsche KEP-Branche an. Nach 7,1% Wachstum bei den Sendungen im<br />
Jahr 2010 ist für das Jahr <strong>2011</strong> ein weiteres Wachstum im Sendungsvolumen von 6% auf knapp 2,5 Mrd.<br />
Sendungen (2.470 Mio. Standard-, Express und Kuriersendungen) zu verzeichnen. Verglichen mit dem<br />
Jahr 2000 beträgt der Anstieg der Sendungen insgesamt 46%. Laut der aktuellen KEP-Studie 2012<br />
erwarten die Logistikunternehmen ein weiteres dynamisches Volumen-Wachstum von durchschnittlich<br />
3,2% pro Jahr auf 2,9 Mrd. Sendungen bis zum Jahr 2016.
erNeUerBAre eNerGIeN<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Marktsituation<br />
Die Energiewende ist eines der ganz wichtigen politischen und gesellschaftlichen Themen. Immer mehr Staaten setzen<br />
bei ihrer Stromproduktion auf Wasserkraft, Biomasse, Solar- und Windenergie. Seit 1990 wurden durch den Neubau entsprechender<br />
Ökostrom-Anl<strong>ag</strong>en 430.000 Megawatt Leistung installiert, was der Leistung von rund 400 Atomkraftwerken<br />
entspricht. Laut der Studie „Energierevolution“ des Deutschen Zentrums für Luft- und Raumfahrt (DLR) könnte der<br />
Stromanteil erneuerbarer Energien weltweit bis 2020 auf 37% steigen. In Deutschland lieferten die erneuerbaren Energien<br />
im Jahr <strong>2011</strong> bereits 20% des Stroms. Weltweit ist der Anteil in etwa gleich hoch. Die Photovoltaik alleine erzeugte<br />
rund 3% des deutschen Strombedarfs. Und der Ausbau der erneuerbaren Energien geht weiter zügig voran. <strong>2011</strong> sind<br />
mehr Ökostrom-Anl<strong>ag</strong>en als Kohlekraftwerke gebaut worden. Der starke Zubau in <strong>2011</strong> liegt vor allem an den zukünftig<br />
sinkenden Fördersätzen. Aufgrund des unerwartet starken Ausbaus wurden die Fördersätze und Einspeisevergütungen<br />
mehrfach stark gekürzt, zuletzt im März 2012 um 20 bis 30% (je nach Anl<strong>ag</strong>entyp). Dank des technischen Fortschritts<br />
und der steigenden Technologieeffizienz sind auch im Photovoltaikbereich große Anl<strong>ag</strong>en durchaus heute schon ohne<br />
staatliche Förderung rentabel.<br />
Der technische Fortschritt ist das Thema, das zukünftig mehr in den Fokus rückt. Das Bundesumweltministerium unterstützt<br />
die Solarwirtschaft durch neue Forschungsförderung, um die Chancen der deutschen Solarwirtschaft im internationalen<br />
Wettbewerb zu stärken. Aufgrund der anhaltenden politischen Debatte über Förderungskürzungen wollten viele<br />
Investoren ihre Anl<strong>ag</strong>en noch in der ersten Jahreshälfte 2012 ans Netz anschließen. Es wird erwartet, dass mit sinkenden<br />
Fördersätzen in Zukunft auch die neu installierte Leistung zunächst zurückgeht. Bei genauerer Betrachtung ist der Hintergrund<br />
für die Kürzungen jedoch lediglich eine Schwerpunktverl<strong>ag</strong>erung. Die staatlichen Einspeisevergütungen führten zu<br />
einer überwältigenden Investitionsflut in Solar- und andere Ökostromanl<strong>ag</strong>en. Die Förderung war wirtschaftlich so attraktiv,<br />
dass kaum noch an der Entwicklung verbesserter Technologien gearbeitet<br />
wurde. Innovative Lösungen im Bereich erneuerbarer Energien lassen mit zunehmendem<br />
technologischen Standard durchaus attraktive Individuallösungen<br />
zu, wie beispielsweise Kellerkraftwerke für private Haushalte. Diese werden<br />
durch die Erzeugung des eigenen Strom- und ggf. auch Wärmebedarfs<br />
autonom von kommerziellen Anbieten.<br />
rund 13% mehr Umsätze aus dem Betrieb der<br />
Anl<strong>ag</strong>en zur Nutzung erneuerbarer energien in <strong>2011</strong><br />
Quelle: Bundesministerium für Umwelt,<br />
Naturschutz und Reaktorsicherheit, März 2012<br />
Um die erneuerbaren Energien langfristig rentabel und damit zukunftsfähig zu machen, braucht die Energiewirtschaft vor<br />
allem technologische Lösungen, die in der L<strong>ag</strong>e sind, die ökologisch produzierten Strommengen auch speichern und bedarfsorientiert<br />
verfügbar machen zu können. Das ist derzeit noch eine der größten Herausforderungen rund um das Thema<br />
Energiewende. Im Juli 2012 gaben das Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie (BMWi), das Bundesministerium<br />
für Umwelt, Naturschutz und Reaktorsicherheit (BMU) sowie das Bundesministerium für Bildung und Forschung (BMBF)<br />
in einer gemeinsamen Pressemitteilung den Startschuss für sechzig Forschungsprojekte auf dem Gebiet der Energiespeicher.<br />
Ziel soll sein, bis zum Jahr 2050 die Energieversorgung mit 80% ökologisch erzeugter Energie sicher abzudecken. Es<br />
ist entsprechend davon auszugehen, dass sich deutsche Ingenieure und Energieunternehmen diesem Forschungsgebiet<br />
widmen und in den nächsten Jahren neue Technologien entwickeln und vorstellen. Die Energiewende wird dann unter ganz<br />
neuen Aspekten auch für Investitionen interessant.<br />
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Übersicht<br />
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Einzelbetrachtung<br />
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Fonds<br />
Direktinvestments<br />
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LEistunGsBiLanz<br />
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34<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Übersicht<br />
Übersicht<br />
Die tabellarische Darstellung der SOLL- und IST-Werte der CH2 Produkte<br />
bietet einen transparenten Überblick über die Leistungsfähigkeit der bisher<br />
angebotenen Anl<strong>ag</strong>eprodukte.<br />
Bis Ende <strong>2011</strong> hat die CH2 AG insgesamt sieben geschlossene Fonds, darunter ein Private Placement, in den<br />
vier Produktsegmenten Schiff/Zweitmarkt, Logistik/Container, erneuerbare Energien und Immobilien angeboten.<br />
Mit Rücksicht auf die allgemeine Marktl<strong>ag</strong>e hat CH2 im Berichtsjahr auf die Konzeption und Platzierung<br />
eines weiteren Fondsproduktes verzichtet. Stattdessen sind deutlich die stark nachgefr<strong>ag</strong>ten Direktinvestments<br />
in Logistik-Equipment in den Mittelpunkt gerückt. Bis Ende <strong>2011</strong> insgesamt 45 Angebote. Kumuliert seit<br />
Gründung hat die CH2 AG bis Ende <strong>2011</strong> über 109 Millionen Euro platziert. Allein auf das Jahr <strong>2011</strong> entfallen<br />
davon 38,14 Millionen Euro. Der Umsatzanteil der Direktinvestments beläuft sich auf über 91 %.<br />
Die Beteiligungsangebote und Direktinvestments der CH2 AG<br />
Werte kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
Art Ausschüttung<br />
TEUR<br />
Tilgung<br />
Soll Ist Soll Ist<br />
1.<br />
Schiff/Zweitmarkt<br />
CH2 Portfolia Ship No. 1 PP keine Angabe 0% - -<br />
2. CH2 Portfolia Ship No. 2 PF keine Angabe 0% - -<br />
3. CH2 Portfolia Ship No. 3 PF keine Angabe 0% - -<br />
4. CH2 Audacia PF Fonds wurde rückabgewickelt – Anleger schadlos gestellt –<br />
5.<br />
Logistik<br />
CH2 Logistica No. 1 PF 23,0 % 13,5% 4.383* 4.595 *<br />
Erneuerbare Energien<br />
6. CH2 Solaris No. 1 PF 7% 7% 3.670 4.000<br />
Immobilien<br />
7. CH2 Discounter No. 1 PF Fonds wurde <strong>2011</strong> rückabgewickelt – Anleger schadlos gestellt –<br />
Direktinvestments<br />
8. Direktinvestments No. 1-45 kumuliert DI TEUR 10.096 TEUR 10.096 - -<br />
*) Die US-Dollar Tilgungen wurden zum jeweiligen Sticht<strong>ag</strong>skurs umgerechnet<br />
PP: Private Placement, PF: Publikumsfonds
Alle laufenden Produkte der CH2 AG per 31.12.<strong>2011</strong><br />
Schiff/Zweitmarkt<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Übersicht<br />
TEUR<br />
Eigenkapital Investitionsvolumen<br />
Soll Ist Soll Ist<br />
1. CH2 Portfolia Ship No. 1 10.000 5.302 10.365 3.612<br />
2. CH2 Portfolia Ship No. 2 15.000 8.970 16.485 9.447<br />
3. CH2 Portfolia Ship No. 3 10.000 1.625 10.990 1.315<br />
4. CH2 Audacia – einbezahltes Eigenkapital zzgl. Agio und Früheinzahlerbonus zurückerstattet –<br />
Logistik<br />
Anzahl Gesamtinvestitionsvolumen in TEUR Eigenkapital in TEUR<br />
Geschlossene Fonds 5 92.862 38.408<br />
Direktinvestments 45 70.482 70.482<br />
5. CH2 Logistica No. 1 10.801 10.790 20.768 20.290<br />
Erneuerbare Energien<br />
6. CH2 Solaris No. 1 11.550 11.721 60.722 58.198<br />
Immobilien<br />
7. CH2 Discounter No. 1 – einbezahltes Eigenkapital zzgl. Agio und Verzinsung zurückerstattet –<br />
Direktinvestments<br />
8. Direktinvestments No. 1-45 kumuliert 70.482 70.482 70.482 70.482<br />
35
EiNZEL<br />
BEtraCH<br />
tuNg<br />
DiE<br />
FONDs<br />
><br />
37
38<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
LOGISTIk-EQUIPMEnT<br />
CH2 Logistica No. 1<br />
Bei dem Logistica no. 1 handelt es sich um einen geschlossen Fonds, der in ein diversifiziertes<br />
Portfolio aus Logistik-Equipment investiert. Dieses ist an internationale Logistikunternehmen<br />
vermietet und erzielt hieraus Mieteinnahmen. Der Schwerpunkt liegt auf Seecontainern und<br />
Chassis (Fahrgestelle) sowie Wechselkoffern.<br />
Fondsdaten<br />
Investitionsphase 1)<br />
TEUR<br />
Soll Ist Abweichung<br />
» Gesamtinvestition 20.768 20.290 -478<br />
» Agio 216<br />
216<br />
-<br />
» Eigenkapital ohne Agio 10.801 10.790<br />
-11<br />
» Platzierungsgarantien - - -<br />
» Fremdkapital in TUSD 8.200 8.300<br />
100<br />
» Fremdkapital in TEUR 4.100 4.400<br />
300<br />
TEUR<br />
Betriebsphase Berichtsjahr <strong>2011</strong> Kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
Soll Ist Abweichung Kumuliert Soll Kumuliert Ist Abweichung<br />
» Mieteinnahmen (Asset GmbH) 2.628 3.126<br />
2)<br />
498<br />
9.525<br />
8.389<br />
3)<br />
-1.136<br />
» Verkaufserlöse (Asset GmbH) - 24<br />
24<br />
- 974 974<br />
» Ausgaben ohne Tilgung (Asset GmbH) 466<br />
570<br />
104<br />
2.130 2.525<br />
395<br />
» Tilgung TUSD (Asset GmbH) 1.171 1.096 -75 3.807<br />
3.431<br />
4)<br />
-376<br />
» Tilgung TEUR (Asset GmbH) 586<br />
829<br />
243<br />
1.757<br />
2.343<br />
4)<br />
586<br />
» Liquiditätsergebnis kumuliert (Asset GmbH) 375<br />
287<br />
-88<br />
» Liquiditätsergebnis kumuliert (Fonds KG) 78<br />
9<br />
-69<br />
» Stand Fremdkapital am Jahresende TUSD<br />
(Asset GmbH)<br />
4.393 4.869 476<br />
» Stand Fremdkapital am Jahresende TEUR<br />
(Asset GmbH)<br />
2.343 2.057<br />
-286<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis (Asset GmbH) 201<br />
854<br />
653<br />
-453 -3.402<br />
5)<br />
-2.949<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis (Fonds KG) -41<br />
-50<br />
-9<br />
-232<br />
-230<br />
2<br />
» Auszahlungen (Fonds KG) 7,00 % 4,50 %<br />
6)<br />
-2,50 % 23,00 % 13,50 % -9,50 %<br />
7)<br />
» Steuerliches Ergebnis (Fonds KG) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,22% 0,22%
erLäUTerUNGeN<br />
Fondsgesellschaft CH2 Logistica No. 1 Fonds GmbH & Co. KG<br />
Investitionsgesellschaft CH2 Logistica No. 1 Asset GmbH<br />
Produktart Publikumsfonds<br />
Emissionsjahr 2008<br />
Zeitpunkt der Schließung 31.10.2008<br />
Investitionszeitraum 05/2008 bis 12/2008<br />
Anzahl der Gesellschafter 474<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
1) Auf Ebene der Investitionsgesellschaft sind die Investitionskosten und die Mieteinnahmen zu einem großen Teil in USD<br />
angefallen. In der Leistungsbilanz wurden die Positionen mit den in der Buchhaltung erfassten Wechselkursen bewertet.<br />
2) Die Mieteinnahmen des Jahres <strong>2011</strong> enthalten in nicht unwesentlichem Umfang Mietzahlungen für das Jahr 2010.<br />
Im Wert von TEUR 423 sind der Asset GmbH anstelle von Mietzahlungen Standardcontainer als Forderungsaus-<br />
gleich übereignet worden.<br />
3) Die Abweichung bei den kumulierten Mieteinnahmen resultiert insbesondere aus Liquiditätsengpässen bei drei<br />
Großmietern, die zum Teil durch die Finanz- und Wirtschaftskrise bedingt sind. Darüber hinaus traten zeitliche<br />
Verzögerungen bei der Vermietung des Portfolios auf.<br />
4) Die Differenz der Tilgungsleistungen ergibt sich aus, gegenüber der Prospektierung, abweichenden Rückzahlungsvereinbarungen.<br />
Die Asset GmbH konnte per 31.12.<strong>2011</strong> alle Zins- und Tilgungszahlungen vertr<strong>ag</strong>sgemäß leisten.<br />
5) Das kumulierte handelsrechtliche Ergebnis der Asset GmbH liegt vor allem aufgrund geringerer Mieteinnahmen<br />
in den Vorjahren, der Sticht<strong>ag</strong>sbewertung von USD-Beständen, erhöhten Containerverwaltungskosten sowie der<br />
Sofortabschreibung geringwertiger Wirtschaftsgüter unter den Planwerten.<br />
6) Die geplanten Auszahlungen im Juni <strong>2011</strong> und Dezember <strong>2011</strong> von jeweils 3,5% konnten infolge der Finanz- und<br />
Wirtschaftskrise nicht in vollem Umfang vorgenommen werden. Im Juli <strong>2011</strong> wurden 2,5% und im Dezember 2,0%<br />
an die Anleger ausgeschüttet. Die prozentualen Angaben beziehen sich jeweils auf den Zeichnungsbetr<strong>ag</strong> ohne Agio.<br />
7) Bei der Angabe der steuerlichen Ergebnisse IST (<strong>2011</strong> und kumuliert) wurde ein Musteranleger zu Grunde gelegt,<br />
der im Jahr 2008 der Fonds KG beigetreten ist. Für <strong>2011</strong> wurde das steuerliche Ergebnis vorläufig berechnet, da<br />
noch kein Feststellungsbescheid vorliegt.<br />
einschätzung Beirat: Der Fonds hatte mit den krisenbedingt rückläufigen Transportvolumina und reduzierten Mieteinnahmen<br />
zu kämpfen. Insgesamt ist das Jahresergebnis <strong>2011</strong> dennoch gut, da es der Fondsgeschäftsführung <strong>2011</strong><br />
gelungen ist, Außenstände in Höhe von TEUR 423 einzutreiben. Über die Gesamtlaufzeit liegt der Fonds jedoch unter<br />
den Planwerten. Über die Gesamtlaufzeit wird von einem Kapitalerhalt für die Anleger ausgegangen.<br />
Produktpartner UES Intermodal AG, Textainer Equipment Man<strong>ag</strong>ement Limited, WCT Europe GmbH<br />
Beirat Gründungsdatum 07.06.2010<br />
Harald Vater (Vorsitzender), Geschäftsführer, Finanzkontor Vater & Co. GmbH<br />
Bernhard Renger (stellvertretender Vorsitzender), Leiter alternative Invest-<br />
ments, Hauck & Aufhäuser Vermögensman<strong>ag</strong>ement GmbH<br />
Uli Bauknecht, Bankbetriebswirt<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Kapitalvermögen<br />
Der Anleger ist mittelbar über die Fondsgesellschaft an der Investitionsgesellschaft<br />
beteiligt. Aus der Beteiligung an einer GmbH werden grundsätzlich Einkünfte<br />
aus Kapitalvermögen in Form von Dividenden erzielt. Die Rückführung der<br />
Kapitalrückl<strong>ag</strong>e führt nicht zu Einkünften aus Kapitalvermögen.<br />
39
40<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
SCHIFFSFOnDS<br />
CH2 Audacia<br />
Die Schiffsbeteiligung CH2 Audacia war die zweite Vermögensanl<strong>ag</strong>e der CH2 AG. Die allgemeine<br />
Wirtschafts-, Finanz- und Schifffahrtskrise hat die CH2 AG veranlasst, den Fonds<br />
aus dem Vertrieb zu nehmen und rückabzuwickeln. Insbesondere, da das Unternehmen die<br />
Philosophie verfolgt, Produkte mit größtmöglicher Sicherheit für die Anleger und ihr investiertes<br />
kapital anzubieten.<br />
Fondsgesellschaft CH2 Audacia Schifffahrtsgesellschaft GmbH & Co. KG<br />
Produktart Publikumsfonds<br />
Emissionsjahr 2008<br />
Zeitpunkt der Schließung Fonds wurde im Juli 2009 rückabgewickelt<br />
Investitionszeitraum -<br />
Anzahl der Gesellschafter -<br />
Produktpartner RHL Reederei Hamburger Lloyd GmbH & Co. KG<br />
Beirat -<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb<br />
Der Fonds wurde im Juli 2009 durch die Inanspruchnahme einer werthaltigen Platzierungsgarantie geschlossen.<br />
Die Platzierungsgarantie wurde zur Ablösung der Eigenkapitalzwischenfinanzierung verwendet. Platzierungsgarantin<br />
war prospektgemäß die Ar<strong>ag</strong>on AG.<br />
Die beigetretenen Kommanditisten haben ihre Einl<strong>ag</strong>e nebst Agio zuzüglich des vertr<strong>ag</strong>lich vereinbarten Früheinzahlerbonus<br />
von 6% p.a. im September 2009 zurückerhalten und sind aus der Fondsgesellschaft ausgeschieden.
ZWEITMARkTFOnDS<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
CH2 Portfolia Ship Linie<br />
Die geschlossenen Fonds der CH2 Portfolia Ship Linie investieren in Beteiligungen, die am Zweitmarkt für<br />
Schiffsbeteiligungen gehandelt werden. Ursprünglich wurde die Produktlinie konzipiert, um optimal von den<br />
außerordentlichen Chancen zu profitieren, welche die ab Ende 2008 einsetzende Weltwirtschaftskrise mit<br />
sich brachte. Die Investitionsstrategie sah von der Ursprungsidee vor, dem Investitionsverhalten institutioneller<br />
Investoren zu folgen, die besonderen Potenziale eines antizyklischen Einstiegs zu nutzen und so insbesondere<br />
durch das historisch niedrige Kursniveau zu profitieren.<br />
Mit der zunehmenden Erholung der Schifffahrtsmärkte zwischen 2010 und Frühjahr <strong>2011</strong> rückten vermehrt<br />
die weiteren Bestandteile der Investitionsstrategie in den Vordergrund. Den sehr konservativ angelegten Kalkulationen<br />
liegen ebensolche Kriterien für den Einkauf zu Grunde. Entsprechend sind die Einkaufskriterien so<br />
definiert, dass jede einzelne Beteiligung, die für die Fondsgesellschaft angekauft wird, die geplante, durchschnittliche<br />
Vermögensmehrung von 7% pro Jahr generieren kann. Alleine aus der angenommenen Charter<br />
der angekauften Schiffsbeteiligungen, deren zu erwartenden Ausschüttungen und dem Schrottwert der Beteiligungsschiffe.<br />
Mit dem neuerlichen Rückgang der Charterraten und daraus resultierend den gesunkenen<br />
Schiffspreisen am Zweitmarkt ab Mitte <strong>2011</strong> passten die Fondsgeschäftsführungen des CH2 Portfolia Ship No. 1<br />
und des CH2 Portfolia Ship No. 3 die zukünftigen Ertr<strong>ag</strong>serwartungen an die veränderten Rahmenbedingungen<br />
an. Dieser Strategie folgend, ist es den Fonds möglich, auch bei auf den ersten Blick ungünstigen Umweltbedingungen<br />
die attraktiven Potenziale am Zweitmarkt für Schiffsbeteiligungen zu realisieren. Der definierte In-<br />
vestitionsschwerpunkt aller CH2 Ship Portfolia Fonds liegt auf Containerschiffen zwischen 1.700 und 3.500 TEU<br />
(TEU: Twenty Foot Equivalent Unit, Stellplatz für Standardcontainer), die mindestens sechs Jahre alt und weitgehend<br />
entschuldet sind. Als zusätzliche Opportunität ist die Beimischung anderer Schiffstypen möglich. Die<br />
Auswahl der Schiffsbeteiligungen erfolgt über einen Investitionsbeirat. Die Meridian 10 Asset Man<strong>ag</strong>ement<br />
GmbH steht dabei beratend zur Seite.<br />
DAS STeUerLICHe KONzePT (DeUTSCHLAND)<br />
Aus der Beteiligung erzielt der Anleger als Mitunternehmer einer gewerblichen Personengesellschaft Einkünfte<br />
aus Gewerbebetrieb. Die Investitionen erfolgen ausschließlich in Schiffsgesellschaften, die zur pauschalen<br />
Gewinnermittlung nach § 5a EStG optiert haben (Tonn<strong>ag</strong>esteuer). Dementsprechend sind vom Anleger im Wesentlichen<br />
nur die Anteile am Pauschalgewinn der Schiffsgesellschaften abzüglich der Aufwendungen der<br />
Fondsgesellschaft zu versteuern.<br />
41
42<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
CH2 Portfolia Ship No. 1<br />
Fondsdaten Zum 31.12.<strong>2011</strong> noch in der Investitionsphase<br />
Investitionsphase 1)<br />
TEUR<br />
Soll Ist Abweichung<br />
» Gesamtinvestition 10.365 2) 3.612<br />
-6.753<br />
» Agio 300 71<br />
-229<br />
» Eigenkapital ohne Agio 10.000 5.302 3) -4.698<br />
» Platzierungsgarantien - - -<br />
» Fremdkapital brutto - - -<br />
Betriebsphase 1) Berichtsjahr <strong>2011</strong> Kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
Soll Ist Abweichung Kumuliert Soll Kumuliert Ist Abweichung<br />
» Einnahmen 1.090 91<br />
4)<br />
-999 3.073 126 -2.947<br />
TEUR<br />
» Ausgaben ohne Tilgung k. A.* 53 k. A.* 107<br />
» Liquiditätsergebnis kumuliert k. A.* 603<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis 5) -77 -141 -64 -1.576 -674 902<br />
» Auszahlungen 6) k. A.* 0,0% k. A.* 0,0%<br />
» Steuerliches Ergebnis k. A.* 7)<br />
0,0% k. A.* 7)<br />
-5,9%<br />
*) keine Angabe<br />
erLäUTerUNGeN<br />
1) Die IST-Werte des Berichtsjahres beziehen sich auf das bis zum 31. März <strong>2011</strong> (Schließung der Gesellschaft) eingewor-<br />
bene Eigenkapital. Die SOLL-Werte beziehen sich auf das geplante Eigenkapital. Deshalb gehen SOLL- und IST-Werte<br />
von einer unterschiedlichen Basis aus.<br />
2) Das planmäßige Gesamtinvestitionsvolumen unter Berücksichtigung des bei Schließung der Gesellschaft tat-<br />
sächlich platzierten Eigenkapitals beträgt TEUR 5.495. Da die Investionsphase am 31.12.<strong>2011</strong> noch nicht abge-<br />
schlossen ist, weicht der IST-Wert von diesen Werten ab.<br />
3) Der Fonds wurde am 31. März <strong>2011</strong> mit einem Eigenkapital von EUR 5.302.000 geschlossen. Vom Eigenkapital waren per<br />
31.12.<strong>2011</strong> TEUR 1.175 noch nicht abgerufen. Diese ausstehenden Einl<strong>ag</strong>en bestehen aufgrund der Möglichkeit von Anle-<br />
gern, bei Anteilskauf 25 % der Zeichnungssumme sofort zu zahlen und den Rest des Betr<strong>ag</strong>es auf Abruf zu zahlen<br />
(Capital Call). Im Jahr <strong>2011</strong> wurden zwei Capital Calls durchgeführt.
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
4) Die Einnahmen weichen im Wesentlichen aufgrund des geringeren Investitionsvolumens sowie einer zeitlichen<br />
Verzögerung der Investitionsphase vom Planwert ab.<br />
5) Das handelsrechtliche Ergebnis laut Prospekt wurde um die prognostizierten Auszahlungen aus den Schiffs-<br />
fondsgesellschaften korrigiert, da diese im Jahresabschluss i. d. R. als Anschaffungskostenminderung behandelt<br />
werden. Die handelsrechtlichen Ergebnisse weichen im Wesentlichen aufgrund des geringeren Eigenkapitals und<br />
der damit verbundenen geringeren Gründungskosten vom Plan ab.<br />
6) Ab dem Zeitpunkt der Schließung der Gesellschaft bis zum Jahr 2016 sollen die Auszahlungen für die Kommanditisten<br />
nach den Annahmen der Anbieterin insgesamt zu einem Vermögenszuwachs von 7% p.a. bezogen auf das gezeich-<br />
nete Kommanditkapital ohne Agio führen. Bei Schließung der Gesellschaft am 31. März <strong>2011</strong> ergibt sich hieraus ein<br />
prognostizierter Gesamtmittelrückfluss von 140,31%. Eine feste jährliche Auszahlung wurde nicht geplant.<br />
7) Bei der Angabe der steuerlichen Ergebnisse IST (<strong>2011</strong> und kumuliert) wurde ein Musteranleger zu Grunde gelegt,<br />
der im Jahr 2009 der Gesellschaft beigetreten ist. Für 2010 und <strong>2011</strong> wurde das steuerliche Ergebnis vorläufig<br />
berechnet, da noch kein Feststellungsbescheid vorliegt.<br />
Zum 31. August 2012 bestand das Portfolio bereits aus 31 Beteiligungen an verschiedenen Schiffsgesellschaften.<br />
Die Investitionsphase soll, in Abstimmung mit dem Beirat, in den Jahren 2013/2014 abgeschlossen sein.<br />
einschätzung Beirat: Die Rahmenbedingungen für die Schifffahrt sind weiterhin schwierig, hiervon ist auch der Zweitmarkt<br />
für Schiffsbeteiligungen betroffen. Der Zeitpunkt einer Markterholung ist momentan nicht absehbar. Fondsgeschäftsführung,<br />
Assetman<strong>ag</strong>er und Beirat haben sich in diesem Marktumfeld gemeinschaftlich dazu entschlossen, weitere<br />
Beteiligungsankäufe zunächst zurückzustellen. Sobald eine nachhaltige Erholung des Marktes erkennbar wird, sollen<br />
die sich dann bietenden Opportunitäten für weitere Investitionen genutzt werden. Die Aufbauphase des Portfolios wird<br />
insofern zeitlich verlängert. Wir erwarten grundsätzlich weiterhin, die prospektierte Gesamtvermögensmehrung erreichen<br />
zu können. Hierzu wird jedoch voraussichtlich eine Verlängerung der ursprünglich angestrebten Gesamtlaufzeit der<br />
Beteiligung erforderlich sein.<br />
Fondsgesellschaft CH2 Portfolia Ship No. 1 GmbH & Co. KG<br />
Produktart Private Placement<br />
Emissionsjahr 2009<br />
Zeitpunkt der Schließung 31.03.<strong>2011</strong><br />
Investitionszeitraum ab 02/2010<br />
Anzahl der Gesellschafter 9<br />
Produktpartner Meridian 10 Holding AG, Domstraße 17, 20095 Hamburg<br />
Beirat Gründungsdatum 05.01.<strong>2011</strong><br />
Markus Spieker, Bereichsleiter Vermögensaufbau und -strukturierung,<br />
Avesco Financial Services AG<br />
Martin Drathen, Bereichsleiter Family Office, WSH Deutsche Vermögenstreuhand<br />
Gesellschaft für Vermögensstrukturberatung und Family Office mbH<br />
Jörn Schulze, Geschäftsführer, CH2 Treuhand GmbH<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb<br />
43
44<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
Fondsdaten<br />
Investitionsphase 1)<br />
CH2 Portfolia Ship No. 2<br />
» Gesamtinvestition 16.485 2)<br />
» Agio 750<br />
No. 2<br />
erLäUTerUNGeN<br />
TEUR<br />
Soll Ist Abweichung<br />
9.447<br />
447<br />
» Eigenkapital ohne Agio 15.000 8.970<br />
» Platzierungsgarantien -<br />
» Fremdkapital brutto 750<br />
1) Die IST-Werte des Berichtsjahres beziehen sich auf das bis zum 31. Oktober 2010 (Schließung der Gesellschaft)<br />
eingeworbene Eigenkapital. Die SOLL-Werte beziehen sich auf das geplante Eigenkapital. Deshalb gehen SOLL-<br />
und IST-Werte von einer unterschiedlichen Basis aus.<br />
2) Das planmäßige Gesamtinvestitionsvolumen unter Berücksichtigung der nicht Inanspruchnahme von Fremdka-<br />
pital sowie des, bei Schließung der Gesellschaft am 31.10.2010, tatsächlich platzierten Eigenkapitals, beträgt<br />
TEUR 9.409.<br />
3) Eine eingeplante Kreditlinie wurde nicht in Anspruch genommen.<br />
4) Die Einnahmen im Jahr <strong>2011</strong> beinhalten Verkaufserlöse in Höhe von TEUR 476,5. Die laufenden Einnahmen weichen<br />
im Wesentlichen aufgrund des geringeren Investitionsvolumens sowie einer zeitlichen Verzögerung der Investiti-<br />
onsphase vom Planwert ab.<br />
-<br />
3)<br />
-<br />
-7.038<br />
-303<br />
-6.030<br />
Betriebsphase 1) Berichtsjahr <strong>2011</strong> Kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
Soll Ist Abweichung Kumuliert Soll Kumuliert Ist Abweichung<br />
» Einnahmen 1.265<br />
4)<br />
779<br />
-486<br />
2.078<br />
998 -1.080<br />
» Ausgaben ohne Tilgung k. A.* 96<br />
-<br />
-750<br />
TEUR<br />
k. A.* 172<br />
» Liquiditätsergebnis kumuliert k. A.* 202<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis 5) -206<br />
138<br />
344<br />
-2.873<br />
» Auszahlungen 6) k. A.* 6,5% k. A.* 6,5%<br />
» Steuerliches Ergebnis 7) k. A.* 0,0% k. A.* -1,5 %<br />
*) keine Angabe<br />
-1.413 1.460
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
5) Das handelsrechtliche Ergebnis laut Prospekt wurde um die prognostizierten Auszahlungen aus den Schiffs-<br />
fondsgesellschaften korrigiert, da diese im Jahresabschluss i. d. R. als Anschaffungskostenminderung behandelt<br />
werden. Die handelsrechtlichen Ergebnisse weichen im Wesentlichen aufgrund des geringeren Eigenkapitals und<br />
der damit verbundenen geringeren Gründungskosten vom Plan ab.<br />
6) Ab dem Zeitpunkt der Schließung der Gesellschaft bis zum Jahr 2017 sollen die Auszahlungen für die Komman-<br />
ditisten nach den Annahmen der Anbieterin insgesamt zu einem Vermögenszuwachs von 7% p.a. bezogen auf<br />
das gezeichnete Kommanditkapital ohne Agio führen. Bei Schließung der Gesellschaft am 31. Oktober 2010 ergibt<br />
sich hieraus ein prognostizierter Gesamtmittelrückfluss von 150,0%. Eine feste jährliche Auszahlung wurde nicht<br />
geplant.<br />
7) Bei der Angabe der steuerlichen Ergebnisse IST (<strong>2011</strong> und kumuliert) wurde ein Musteranleger zu Grunde gelegt,<br />
der im Jahr 2009 der Gesellschaft beigetreten ist . Für 2010 und <strong>2011</strong> wurde das steuerliche Ergebnis vorläufig<br />
berechnet, da noch kein Feststellungsbescheid vorliegt.<br />
Die Investitionsphase wurde im Dezember <strong>2011</strong> abgeschlossen. Zu diesem Zeitpunkt bestand das Portfolio aus 51<br />
Beteiligungen. Ursprünglich wurden 53 Beteiligungen an Schiffsgesellschaften erworben.<br />
Der Fonds wurde am 31. Oktober 2010 mit einem Eigenkapital von EUR 8.970.000 geschlossen.<br />
einschätzung Beirat: Die Aufbauphase des Portfolios ist abgeschlossen. Für die Schifffahrt sind die Rahmenbedingungen<br />
weiterhin extrem schwierig. Hiervon sind auch die vom CH2 Portfolia Ship No. 2 erworbenen Schiffsbeteiligungen teil-<br />
weise betroffen, wodurch sich die erwarteten Ausschüttungen aus den Zielinvestments reduzieren. Wir erwarten in den<br />
Jahren 2014–2015 eine Erholung des Marktes, und damit auch wieder erhöhte Auszahlungen aus den einzelnen Beteiligungen<br />
der Gesellschaft. Grundsätzlich gehen wir weiterhin davon aus, die prospektierte Gesamtvermögensmehrung zu erreichen.<br />
Fondsgesellschaft CH2 Portfolia Ship No. 2 GmbH & Co. KG<br />
Produktart Publikumsfonds als Exklusivprodukt für eine große deutsche Bank<br />
Emissionsjahr 2009<br />
Zeitpunkt der Schließung 31.10.2010<br />
Investitionszeitraum 03/2010 bis 12/<strong>2011</strong><br />
Anzahl der Gesellschafter 509<br />
Produktpartner Meridian 10 Holding AG, Domstraße 17, 20095 Hamburg<br />
Beirat Gründungsdatum 20.09.2009<br />
Frank Conradt, Geschäftsführender Gesellschafter von Plettenberg &<br />
Conradt Gesellschaft für private Vermögensplanung und Family Office m.b.H<br />
Georg Fehrentz, Produktman<strong>ag</strong>er, SRQ FinanzPartner AG<br />
Manfred Nohr, Leiter Produktman<strong>ag</strong>ement Geschlossene Fonds, Deutsche<br />
Postbank AG<br />
Christian Kuppig, Vorstand, CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb<br />
45
46<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
CH2 Portfolia Ship No. 3<br />
Fondsdaten Zum 31.12.<strong>2011</strong> noch in der Investitionsphase<br />
Investitionsphase 1)<br />
TEUR<br />
Soll Ist Abweichung<br />
» Gesamtinvestition<br />
2)<br />
10.990<br />
1.315 -9.675<br />
» Agio 500<br />
» Eigenkapital ohne Agio 10.000 1.625<br />
» Platzierungsgarantien -<br />
» Fremdkapital brutto 500<br />
74 -426<br />
-<br />
-<br />
-8.375<br />
Betriebsphase 4) Berichtsjahr <strong>2011</strong> Kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
-<br />
-500<br />
TEUR<br />
Soll Ist Abweichung Kumuliert Soll Kumuliert Ist Abweichung<br />
» Einnahmen k. A.* 20<br />
k. A.* 23<br />
» Ausgaben ohne Tilgung k. A.* 17<br />
5)<br />
k. A.* 69<br />
» Liquiditätsergebnis kumuliert k. A.* 338<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis k. A.* -120 k. A.* -405<br />
» Auszahlungen 6) k. A.* 0,0% k. A.* 0,0%<br />
» Steuerliches Ergebnis k. A.* 7)<br />
0,0% k. A.* 7)<br />
-35,4%<br />
*) keine Angabe<br />
3)<br />
No. 3
erLäUTerUNGeN<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
1) Die IST-Werte des Berichtsjahres beziehen sich auf das bis zum 31. Dezember <strong>2011</strong> (Schließung der Gesellschaft)<br />
eingeworbene Eigenkapital. Die SOLL-Werte beziehen sich auf das geplante Eigenkapital. Deshalb gehen SOLL-<br />
und IST-Werte von einer unterschiedlichen Basis aus.<br />
2) Das planmäßige Gesamtinvestitionsvolumen unter Berücksichtigung der nicht Inanspruchnahme von Fremdkapital<br />
sowie des, bei Schließung der Gesellschaft am 31.12.<strong>2011</strong>, tatsächlich platzierten Eigenkapitals beträgt TEUR 1.705. Da die<br />
Investitionsphase am 31.12.<strong>2011</strong> noch nicht abgeschlossen ist, weicht der IST-Wert von diesem Wert ab.<br />
3) Eine eingeplante Kreditlinie wurde nicht in Anspruch genommen.<br />
4) Da im Rahmen der Neufassung des Investitionsplanes im 2. Prospektnachtr<strong>ag</strong> keine Neuberechnung der Plan-<br />
zahlen erfolgte, ist eine Angabe von Soll-Werten nicht möglich.<br />
5) Die für das Jahr <strong>2011</strong> ausgewiesenen Ausgaben berücksichtigen mit rd. TEUR 19 nachträgliche Erstattungen für<br />
das Jahr 2010.<br />
6) Ab dem Zeitpunkt der Schließung der Gesellschaft bis zum Jahr 2017 sollen die Auszahlungen für die Komman-<br />
ditisten nach den Annahmen der Anbieterin insgesamt zu einem Vermögenszuwachs von 7% p.a. bezogen auf<br />
das gezeichnete Kommanditkapital ohne Agio führen. Bei Schließung der Gesellschaft am 31.12.<strong>2011</strong> ergibt sich<br />
hieraus ein prognostizierter Gesamtmittelrückfluss von 142%. Eine feste jährliche Auszahlung wurde nicht geplant.<br />
7) Bei der Angabe der steuerlichen Ergebnisse IST (<strong>2011</strong> und kumuliert) wurde ein Musteranleger zu Grunde gelegt,<br />
der im Jahr 2009 der Gesellschaft beigetreten ist. Für 2010 und <strong>2011</strong> wurde das steuerliche Ergebnis vorläufig<br />
berechnet, da noch kein Feststellungsbescheid vorliegt.<br />
Zum 31. August 2012 bestand das Portfolio bereits aus 24 Beteiligungen an verschiedenen Schiffsgesellschaften.<br />
einschätzung Beirat: Die Rahmenbedingungen für die Schifffahrt sind weiterhin schwierig. Hiervon ist auch der<br />
Zweitmarkt für Schiffsbeteiligungen betroffen. In diesem Marktumfeld sind sicherheitsorientierte Investitionen sehr<br />
schwierig. Größere Investitionen können erst wieder getätigt werden, wenn sich eine Erholung des Marktes abzeichnet.<br />
Diese erwarten wir in den nächsten Jahren. Dann ist auch wieder mit erhöhten Auszahlungen aus den einzelnen<br />
Beteiligungen der Gesellschaft und folglich auch mit Auszahlungen an die Anleger zu rechnen. Vor dem Hintergrund<br />
der erwarteten Markterholung gehen wir davon aus, die prospektierte Gesamtvermögensmehrung zu erreichen.<br />
Fondsgesellschaft CH2 Portfolia Ship No. 3 GmbH & Co. KG<br />
Produktart Publikumsfonds<br />
Emissionsjahr 2009<br />
Zeitpunkt der Schließung 31.12.<strong>2011</strong><br />
Investitionszeitraum Beginn 11/2010 / noch in der Investitionsphase befindlich<br />
Anzahl der Gesellschafter 136 (per 31.12.<strong>2011</strong>)<br />
Produktpartner Meridian 10 Holding AG, Domstraße 17, 20095 Hamburg<br />
Beirat Gründungsdatum 22.01.2010<br />
Frank Hinz, Leiter Vertrieb, SPARDA-International Ges. m.b.H<br />
Björn Meschkat, Vorstand, Deutsche Zweitmarkt AG<br />
Ralf Sorgenfrei, Geschäftsführer, Sorgenfrei GmbH<br />
Christian Kuppig, Vorstand, CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb<br />
47
48<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
ERnEUERBARE EnERGIEn<br />
CH2 Solaris No. 1<br />
Die Beteiligungsgesellschaft „is solarinvestra FinowTower GmbH & Co. kG“ hat in die zum damaligen<br />
Zeitpunkt fünftgrößte deutsche Photovoltaikanl<strong>ag</strong>e investiert. Diese produziert auf einer Gesamt-<br />
fläche von 77 Hektar auf einem ehemaligen Militärflughafen in der nähe von Berlin Solarstrom, der<br />
ins netz von E.On edis eingespeist wird. Die maximale Jahresleistung der Anl<strong>ag</strong>e beträgt 24,3 MW.<br />
Die Gesellschaft wurde am 31. Januar <strong>2011</strong> prospektgemäß durch die Fondsgeschäftsführung<br />
geschlossen. Aufgrund der hohen nachfr<strong>ag</strong>e sind 171.000 Euro mehr eingeworben worden als<br />
ursprünglich geplant. Das eingeworbene Eigenkapital beläuft sich auf 11.721.000 Euro.<br />
Fondsdaten<br />
TEUR<br />
Investitionsphase<br />
Soll Ist Abweichung<br />
» Gesamtinvestition 60.722 58.198 -2.524 1)<br />
» Agio 577<br />
514<br />
-63<br />
» Eigenkapital ohne Agio 11.550 11.721<br />
171<br />
» Platzierungsgarantien -<br />
-<br />
-<br />
» Kurzfristige<br />
Eigenkapital-Zwischenfinanzierung<br />
10.000 10.000 -<br />
» Langfristiges Fremdkapital 47.500 47.500 -<br />
TEUR<br />
Betriebsphase Berichtsjahr <strong>2011</strong> Kumuliert bis 31.12.<strong>2011</strong><br />
Soll Ist Abweichung Kumuliert Soll Kumuliert Ist Abweichung<br />
» Einnahmen 6.598 7.561 963 11.060 11.563 503<br />
» Ausgaben ohne Tilgung 3.147<br />
3.244<br />
97<br />
5.947 6.136<br />
189<br />
» Tilgung langfristiges Fremdkapital 2.800<br />
3.300<br />
3)<br />
500<br />
3.670 4.000 330<br />
» Tilgung kurzfristige<br />
Eigenkapital-Zwischenfinanzierung<br />
-<br />
2.750<br />
2.750 10.000 10.000 -<br />
» Liquiditätsergebnis<br />
kumuliert am Jahresende<br />
1.538 2.139<br />
601<br />
» Stand Fremdkapital<br />
gesamt am Jahresende<br />
43.830 43.500 -330<br />
» Handelsrechtliches Ergebnis -3.268 -2.719 549 -8.547 -7.785 762<br />
» Auszahlungen 7,0 % 7,0 % 0,0% 7,0 % 7,0 % 0,0%<br />
» Steuerliches Ergebnis 4) 2)<br />
k. A.* -11,5% k. A.* -52,5%<br />
*) keine Angabe
erLäUTerUNGeN<br />
Art der Anl<strong>ag</strong>e Freifläche<br />
Inbetriebnahme 12. Mai 2010<br />
Anfänglicher prognostizierter<br />
Energieertr<strong>ag</strong> p. a.<br />
944 kWh pro kWp<br />
Module Suntech Power (China), Polycristalline<br />
Wechselrichter SMA<br />
Energieversorger E.ON edis<br />
Technische Betriebsführung Enerparc AG<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
1) Die gesamten Investitionskosten enthalten eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von Mio EUR 2 für den Projektentwickler,<br />
die bisher noch nicht zum Tr<strong>ag</strong>en kam.<br />
2) Aufgrund der sehr guten Sonneneinstrahlung und der geringen Ausfälle von Teilen der Anl<strong>ag</strong>e sind die Einnahmen aus dem<br />
Stromverkauf über den Planwerten.<br />
3) Die Hypothekendarlehen wurden prospektgemäß in Höhe von EUR 2.800.000 getilgt. Zusätzlich wurde ein Darlehen des<br />
Projektfinanzierers in Höhe von EUR 500.000 vorzeitig zurückgezahlt.<br />
4) Für die Jahre 2010 und <strong>2011</strong> wurde das steuerliche Ergebnis vorläufig berechnet, da noch kein Feststellungsbescheid vorliegt.<br />
Es wurde ein Musteranleger zu Grunde gelegt, der der Gesellschaft im Jahr 2010 beigetreten ist. Die angegebenen Verluste sind<br />
voraussichtlich erst mit zukünftigen Gewinnen verrechenbar (§ 15 b EStG). Daher wurde auf eine Angabe im Prospekt verzichtet.<br />
Bis Ende August 2012 l<strong>ag</strong>en die Einnahmen aus dem Stromverkauf um 6,69 % über Plan. Die Ausschüttungen wurden wie<br />
geplant vorgenommen.<br />
einschätzung des technischen Betriebsführers: Die Photovoltaikanl<strong>ag</strong>e hat im Jahr <strong>2011</strong> die Prognosen um 14,7% übertroffen.<br />
Der Betrieb lief ohne nennenswerte Störungen. Wir erwarten auch für die Zukunft regelmäßige und planmäßige Erträge.<br />
Fondsgesellschaft is solarinvestra FinowTower GmbH & Co. KG, Schorfheide<br />
Produktart Publikumsfonds<br />
Emissionsjahr 2010<br />
Zeitpunkt der Schließung 31.01.<strong>2011</strong><br />
Investitionszeitraum 02/2010 – 05/2010<br />
Anzahl der Gesellschafter 472<br />
Produktpartner Solarhybrid AG, Markranstadt; Enerparc AG, Hamburg<br />
Beirat -<br />
Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb<br />
49
50<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Fonds<br />
IMMOBILIEn<br />
CH2 Discounter No. 1<br />
Die Beteiligungsgesellschaft des CH2 Discounter no.1 sollte in bis zu 17 Einzelhandels-<br />
Immobilien in Deutschland investieren. Alle für den Ankauf vorgesehenen Objekte waren an<br />
Markendiscounter der beiden großen deutschen Einzelhandelsgruppen EDEkA (Edeka und<br />
netto) und REWE (REWE und Penny Markt) vermietet. Aus Mangel an nachfr<strong>ag</strong>e seitens der<br />
Anleger ist die Fondsgesellschaft per Anlegerbeschluss vom 04. Juli <strong>2011</strong> vom Markt genommen<br />
und rückabgewickelt worden.<br />
Die beigetretenen kommanditisten haben ihre Einl<strong>ag</strong>e nebst Agio zuzüglich einer Verzinsung<br />
von 6% p.a. des einbezahlten kapitals für die Dauer der Beteiligung am 14. Juli <strong>2011</strong> zurück-<br />
erhalten und sind aus der Fondsgesellschaft ausgeschieden.<br />
Fondsgesellschaft CH2 Discounter No. 1 GmbH & Co. KG<br />
Produktart Publikumsfonds<br />
Emissionsjahr 2010<br />
Zeitpunkt der Schließung Fonds wurde im Juli <strong>2011</strong> rückabgewickelt<br />
Investitionszeitraum -<br />
Anzahl der Gesellschafter -<br />
Produktpartner Rahlfs Immobilien GmbH, Behringer Harvard Europe Real Estate GmbH<br />
Beirat -<br />
Einkunftsart -
40 Fuß Conta<br />
DiE<br />
DirEkt 20 Fuß Conta<br />
iNvEst<br />
MENts<br />
><br />
Wechselkoffe<br />
51
52<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
LOGISTIk-EQUIPMEnT<br />
Direktinvestments<br />
Die Anleger erwerben je nach gewünschter Anl<strong>ag</strong>esumme eine bestimmte Anzahl von Logistik-Equipment-Einheiten wie<br />
L<strong>ag</strong>er- und Transportbehälter, Wechselkoffer, Tankcontainer oder andere Transportbehältnisse. Diese sind für die Laufzeit<br />
der Geldanl<strong>ag</strong>e von 3-5 Jahren zu einem festgelegten Preis an eine Vermietgesellschaft zu einer im Mietvertr<strong>ag</strong> festgelegten<br />
Mietrate vermietet und generieren permanente Zahlungsströme.<br />
Das Logistik-Equipment kommt bei namhaften Transport- und Logistikunternehmen zum Einsatz. Nach Ablauf<br />
der Produktlaufzeit kauft bei der Mehrheit der Direktinvestment-Angebote die Vermietgesellschaft das Logistik-<br />
Equipment zu einem vorher feststehenden Kaufpreis zurück. Dieser Rückkaufvertr<strong>ag</strong> wird bereits zum Zeitpunkt<br />
des Kaufes verbindlich abgeschlossen. Die Auszahlungen erfolgen quartalsweise. Zum Zeitpunkt der Erstellung<br />
der vorliegenden Leistungsbilanz hatte die CH2 AG bereits das Direktinvestment-Angebot No. 70 in Platzierung.<br />
Angebot<br />
No.<br />
Asset Untermieter Laufzeit<br />
in Jahren<br />
Vermiet-<br />
gesellschaft<br />
Emissionsjahr<br />
Währung Emissionsvolumen<br />
bis<br />
31.12.<strong>2011</strong><br />
1 20'DV diverse 6,00 Xines 2008/2009 EUR 2.828.840<br />
2 20'DV diverse 6,00 Capital Intermodal 2009 EUR 4.447.233<br />
3 20'DV diverse 6,00 Capital Intermodal 2009 EUR 599.725<br />
4 40'DV diverse 3,25 UES 2009 EUR 725.700<br />
5 20'TC EURASIA 4,00 UES 2009 EUR 319.200<br />
6 40'HC Delta Marine 4,00 UES 2009 USD 1.563.835<br />
7 40'HC diverse 3,00 UES 2009 EUR 549.400<br />
8 20'DV diverse 3,33 UES 2009 EUR 362.096<br />
9 20'TC EURASIA 4,00 UES 2009 EUR 2.173.600<br />
10 WK DHL 5,00 Axis 2009 EUR 997.040<br />
11 WK DHL 5,00 Axis 2009 EUR 3.667.740<br />
12 WK DHL 5,00 Axis 2009 EUR 427.750<br />
13 WK DSV 3,33 UES 2010 EUR 497.200<br />
14 WK Hellmann 5,00 UES 2010 EUR 1.150.000<br />
15 WK DSV 3,33 UES 2010 EUR 1.305.150<br />
16 20'TC diverse 3,57 Sea Axis 2010 EUR 1.251.600<br />
17 20'TC diverse 1,13 Sea Axis 2010 EUR 880.384<br />
18 20'TC diverse 3,43 Sea Axis 2010 EUR 501.096<br />
19 20'DV diverse 5,00 Lotus 2010 USD 1.406.850<br />
20 WK DHL 5,00 Axis 2010 EUR 1.425.000<br />
21 WK DHL 5,00 Axis 2010 EUR 1.628.200<br />
22 WK DHL 5,00 Axis 2010 EUR 1.860.800<br />
23 WK DHL 5,00 Axis 2010 EUR 7.221.000<br />
24 WK diverse 5,00 Axis 2010 EUR 512.400<br />
WK = Wechselkoffer, DV = Standardcontainer, HC = High Cube Container, TC = Tankcontainer. Die Typen DV, HC und TC gibt es in den Längen 20 Fuß und 40 Fuß.<br />
USD/EUR Wechselkurs: Für die Jahre 2008-2010 wurde ein durchschnittlicher USD-Wechselkurs von 1,4 angesetzt.<br />
Ab dem Jahr <strong>2011</strong> wird der jeweilige Jahresdurchschnittskurs angesetzt.<br />
* Auf diesen Anteil der Liquiditätsauszahlungen wird eine Steuerzahlung fällig. Beipielhafte Berechnung des steuerlichen Ergebnisses (Zinsanteil).<br />
Das tatsächliche steuerliche Ergebnis des jeweiligen Anlegers kann je nach Mietbeginn leicht abweichen.
Angebot<br />
No.<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
Sämtliche Auszahlungen an die Anleger wurden stets pünktlich geleistet, bis zum Redaktionsschluss insgesamt<br />
10,1 Millionen Euro. Im Berichtszeitraum der Leistungsbilanz <strong>2011</strong> wurden planmäßig 5.916.034 Euro an die<br />
Anleger von 28 Direktinvestment-Angeboten ausbezahlt.<br />
DAS STeUerLICHe KONzePT (DeUTSCHLAND)<br />
Der Anleger schließt aus steuerlicher Sicht ein Finanzierungsgeschäft ab. Hieraus erhält der Anleger Einkünfte aus Kapitalvermögen.<br />
Die Mietzahlungen und der Rückkaufpreis setzen sich aus Tilgungen und Zinsen zusammen. Der Zinsanteil<br />
unterliegt seit dem 1. Januar 2009 der Abgeltungsteuer in Höhe von 25% zzgl. 5,5% Solidaritätszuschl<strong>ag</strong> und ggf. Kirchensteuer.<br />
Der Tilgungsanteil ist steuerfrei. Die Steuern hat der Anleger selbst an sein Wohnsitzfinanzamt abzuführen.<br />
Währung<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
<strong>2011</strong> IST<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
<strong>2011</strong><br />
SOLL<br />
in % des<br />
Emissionsvolumens<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
kumuliert IST<br />
Liquiditätsauszahlungkumuliert<br />
SOLL<br />
in % des<br />
Emissionsvolumens<br />
steuerliches<br />
Ergebnis <strong>2011</strong>*<br />
1 EUR 373.935 373.935 13,22 1.010.156 1.010.156 35,71 48%<br />
2 EUR 606.992 606.992 13,65 1.420.059 1.420.059 31,93 45%<br />
3 EUR 71.887 71.887 11,99 164.115 164.115 27,37 16 % **<br />
4 EUR 261.888 261.888 36,09 579.586 579.586 79,87 16 %<br />
5 EUR 38.325 38.325 12,01 70.245 70.245 22,01 17% **<br />
6 USD 471.985 471.985 30,18 942.464 942.464 60,27 21%<br />
7 EUR 209.510 209.510 38,13 432.985 432.985 78,81 13%<br />
8 EUR 125.936 125.936 34,78 257.564 257.564 71,13 17%<br />
9 EUR 279.243 279.243 12,85 511.818 511.818 23,55 53%<br />
10 EUR 136.912 136.912 13,73 250.942 250.942 25,17 50%<br />
11<br />
12<br />
13<br />
EUR<br />
EUR<br />
EUR<br />
504.204<br />
52.925<br />
59.422<br />
504.204<br />
52.925<br />
59.422<br />
13,75<br />
12,37<br />
11,95<br />
913.504<br />
97.005<br />
98.820<br />
913.504<br />
97.005<br />
98.820<br />
24,91<br />
22,68<br />
19,88<br />
50%<br />
19% **<br />
16% **<br />
14 EUR 159.140 159.140 13,84 237.816 237.816 20,68 52%<br />
15 EUR 172.846 172.846 13,24 287.445 287.445 22,02 45%<br />
16 EUR 415.699 415.699 33,21 589.950 589.950 47,14 25%<br />
17 EUR 580.074 580.074 65,89 922.637 922.637 104,80 4%<br />
18 EUR 88.257 88.257 17,61 125.252 125.252 25,00 37%<br />
19 USD 195.501 195.501 13,90 263.086 263.086 18,70 50%<br />
20 EUR 170.340 170.340 11,95 170.340 170.340 11,95 52%<br />
21 EUR 162.435 162.435 9,98 162.435 162.435 9,98 54%<br />
22 EUR 104.040 104.040 5,59 104.040 104.040 5,59 58%<br />
23 EUR 716.024 716.024 9,92 716.024 716.024 9,92 54%<br />
24 EUR 41.808 41.808 8,16 41.808 41.808 8,16 54%<br />
** In Österreich berechnet sich das steuerliche Ergebnis aus den Mieteinnahmen abzüglich der Abschreibungen.<br />
Die Abschreibungsdauer beträgt 10 Jahre. Erfolgt die Anschaffung in Österreich in der ersten Jahreshälfte,<br />
so kann für das gesamte Jahr die Abschreibung angesetzt werden.<br />
– Fortsetzung auf nächster Doppelseite –<br />
53
54<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
LOGISTIk-EQUIPMEnT<br />
Angebot<br />
No.<br />
Direktinvestments<br />
Asset Untermieter Laufzeit<br />
in Jahren<br />
Vermiet-<br />
gesellschaft<br />
Emissionsjahr<br />
Währung Emissionsvolumen<br />
bis<br />
31.12.<strong>2011</strong><br />
25 WK diverse 5,00 Axis 2010 EUR 205.300<br />
26 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 2.306.400<br />
27 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 851.500<br />
28 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 1.020.500<br />
29 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 489.500<br />
30 WK DHL 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 4.795.000<br />
31 20'DV Royal Wulf 5,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 2.877.500<br />
32 20'HC Royal Wulf 5,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 779.270<br />
33 WK Hellmann 4,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 264.880<br />
34 WK Hellmann 4,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 1.103.860<br />
35 WK DHL 5,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 7.340.000<br />
36 WK DPD 4,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 158.400<br />
37 WK DHL 3,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 1.673.235<br />
38 WK DHL 4,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 902.000<br />
39 WK DSV 4,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 970.000<br />
40 WK Railcare 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 320.790<br />
41 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 1.344.030<br />
42 WK Private Placement unbefristet GE SeaCo <strong>2011</strong> EUR 4.320.875<br />
43 20'HC Royal Wulf 5,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 789.730<br />
44 WK diverse 5,00 Axis <strong>2011</strong> EUR 52.020<br />
45 20'HC Royal Wulf 5,00 WCT <strong>2011</strong> EUR 300.725<br />
Total in EUR 70.481.811<br />
WK = Wechselkoffer, DV = Standardcontainer, HC = High Cube Container, TC = Tankcontainer. Die Typen DV, HC und TC gibt es in den Längen 20 Fuß und 40 Fuß.<br />
USD/EUR Wechselkurs: Für die Jahre 2008-2010 wurde ein durchschnittlicher USD-Wechselkurs von 1,4 angesetzt.<br />
Ab dem Jahr <strong>2011</strong> wird der jeweilige Jahresdurchschnittskurs angesetzt.<br />
* Auf diesen Anteil der Liquiditätsauszahlungen wird eine Steuerzahlung fällig. Beipielhafte Berechnung des steuerlichen Ergebnisses (Zinsanteil).<br />
Das tatsächliche steuerliche Ergebnis des jeweiligen Anlegers kann je nach Mietbeginn leicht abweichen.<br />
emissionsvolumen in euro<br />
2008<br />
1.953.635<br />
2009<br />
16.346.556<br />
2010<br />
17.330.760<br />
<strong>2011</strong><br />
34.850.860<br />
Total: 70.481.811<br />
Auszahlungen in euro<br />
2009<br />
515.683<br />
2010<br />
3.701.354<br />
<strong>2011</strong><br />
5.916.034<br />
Total: 10.133.071
Angebot<br />
No.<br />
Währung<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
<strong>2011</strong> IST<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
<strong>2011</strong><br />
SOLL<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
in % des<br />
Emissionsvolumens<br />
Liquiditätsauszahlung<br />
kumuliert IST<br />
Liquiditätsauszahlungkumuliert<br />
SOLL<br />
in % des<br />
Emissionsvolumens<br />
steuerliches<br />
Ergebnis <strong>2011</strong>*<br />
25 EUR 18.352 18.352 8,94 18.352 18.352 8,94 51%<br />
26 EUR 15.870 15.870 0,69 15.870 15.870 0,69 65%<br />
27 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00 -<br />
28 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00 -<br />
29 EUR 16.698 16.698 3,41 16.698 16.698 3,41 65%<br />
30 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00 -<br />
31 EUR 19.822 19.822 0,69 19.822 19.822 0,69 46%<br />
32 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
33 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
34 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
35 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
36 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
37 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
38 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
39 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
40 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
41 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
42 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
43 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
44 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
45 EUR 0 0 0,00 0 0 0,00<br />
5.916.034 5.916.034 10.133.071 10.133.071<br />
Art des equipments nach Volumen<br />
wechselkoffer<br />
69,25%<br />
Standardcontainer<br />
23,47 %<br />
Tankcontainer<br />
7,28 %<br />
Anzahl der zeichnungen<br />
2008<br />
98<br />
2009<br />
768<br />
2010<br />
814<br />
<strong>2011</strong><br />
1.563<br />
Total: 3.243<br />
55
56<br />
12+10<br />
>12 Jahre ist die gängige Lebensdauer eines Wechselkoffers. Durch eine<br />
fachgerechten Aufbereitung können die Behälter danach ihren zweiten<br />
Lebenszyklus starten und weitere 10 Jahre zum Einsatz kommen.
WAS SO EIn kOFFER ALLES kAnn<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
Wechselkoffer:<br />
Schwerpunktasset<br />
der CH2<br />
HöHere TrANSPOrTKAPAzITäTeN DUrCH eFFIzIeNzSTeIGerer weCHSeLKOFFer<br />
Ein Wechselkoffer (auch Wechselbrücke, Wechselaufbau, Wechselbehälter, Wechselaufbaubrücke oder<br />
Wechselladebehälter) ist ein austauschbarer Ladungsträger, der sich dank seiner ausklappbaren Stützbeine<br />
vom Trägerfahrzeug trennen lässt. Das Transportfahrzeug wird einfach unter dem Koffer herausgefahren.<br />
Neben den Stützbeinen unterscheiden sich Wechselkoffer insbesondere durch ihre auf Europaletten angepassten<br />
Maße von herkömmlichen Standardcontainern.<br />
Wechselkoffer bieten gegenüber anderen Transportbehältnissen den Vorteil, dass Sie zum Be- und Entladen<br />
einfach abgestellt werden können und damit sowohl Transportfahrzeug als auch Fahrer für einen anderweitigen<br />
Einsatz frei geben und somit die Wirtschaftlichkeit von Personal und Equipment deutlich steigern. Das<br />
Logistikunternehmen gewinnt dadurch zusätzliche Transportkapazitäten, ohne weiteres Personal beschäftigen<br />
zu müssen. Der Einsatz von Wechselkoffern erhöht die Effizienz des Vor-Ort-Handlings und sorgt für<br />
eine optimalere Auslastung der fahrenden Transporteinheiten.<br />
UNTerHALTSSIeGer<br />
Wechselkoffer sind im Vergleich zu Transportanhängern wesentlich günstiger in der Anschaffung und im späteren<br />
Unterhalt. Vergleicht man die Unterhaltskosten von fünf Wechselkoffern auf der einen Seite und fünf in<br />
den Spezifikationen (Aufbau und Größe) identischen, fahrenden Anhängern auf der anderen, so wird Folgendes<br />
deutlich: Die fünf Wechselkoffer können mit ein und demselben Transportfahrzeug bewegt werden. Nur<br />
für dieses fallen Steuern, Versicherung und Kosten für den TÜV an, denn die Wechselkoffer sind nicht zulassungspflichtig,<br />
da sie lediglich Aufsatz auf dem Transportfahrzeug sind. Die fahrenden Anhänger hingegen<br />
verfügen alle über ein zulassungspflichtiges Fahrgestell, so dass die fünffachen Kosten anfallen. Gleiches gilt<br />
für den Wartungs- und Instandhaltungsaufwand zur Aufrechterhaltung der Verkehrssicherheit und Einsatzbereitschaft<br />
der Fahrzeugtechnik am Anhänger.<br />
IMAGeTräGer: QUALITäT UND wIeDererKeNNUNGSwerT<br />
Neben ihrer Eigenschaft als Transportbehältnis nehmen Wechselkoffer als fahrende Werbeträger und Aushängeschilder<br />
Einfluss auf die Außenwirkung des jeweiligen Logistikunternehmens. Dank eines speziellen Kunststoffpulverbeschichtungsverfahrens<br />
können die Wechselkoffer kundenindividuell im jeweiligen Corporate Design eingefärbt<br />
werden und erhalten somit ihren unverwechselbaren Look in hochqualitativer Verarbeitung. Ein elektrochemisches<br />
Oberflächenveredelungsverfahren sorgt außerdem für langanhaltenden Korrosionsschutz und damit für eine lange<br />
Haltbarkeit. Der Einsatz der qualitativ hochwertigen und langlebigen Wechselkoffer ist wichtiger Bestandteil im Markenauftritt<br />
der Logistikunternehmen.<br />
57
58<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
INTereSSANTe zweITKArrIereMöGLICHKeITeN<br />
Zwischen 5.000 und 7.000 Wechselkoffer stellt der Logistikmarkt jedes Jahr frei. Nur etwa 1.500 davon werden tatsächlich<br />
verschrottet. Die übrigen ausgemusterten Wechselkoffer werden entweder wiederaufbereitet und starten in<br />
einen zweiten Lebenszyklus als Transportbehälter (weitere 6-10 Jahre) oder sie werden einer anderen Verwendung<br />
zugeführt. Hier einige Verwendungsbeispiele:<br />
Bühne, Arbeitsraum und Veranstaltungsort<br />
Die Stadt Göttingen stellt ihren Bürgern einen ausrangierten Wechselkoffer für wechselnde Verwendungszwecke zur<br />
Verfügung. Er diente so bisher bereits als Veranstaltungsraum für Theateraufführungen und Lesungen, zwei Schreibwerkstätten<br />
hatten zwischenzeitlich ihre „Autorenbüros“ darin untergebracht, ein weiteres Mal wurde er sogar als Kneipe<br />
genutzt. Jeden Monat transportiert die Stadt den mobilen Veranstaltungsort kostenlos in einen anderen Stadtteil.<br />
Wechselkoffer als mobiles bzw. flexibel abstellbares L<strong>ag</strong>er<br />
Der Hamburger Polo Club nutzt ausrangierte Wechselkoffer als mobile L<strong>ag</strong>erräume. Darin wird die nötige Ausrüstung<br />
für Training und Turniere gel<strong>ag</strong>ert, und während der Saison wird der ganze L<strong>ag</strong>erraum mit zu den Turnier Austr<strong>ag</strong>ungsorten<br />
genommen. Ganz nebenbei dient der Wechselkoffer auch als großflächiger Werbeträger für Sponsorenwerbung.<br />
Hilfsorganisationen nutzen ausrangierte Wechselkoffer als L<strong>ag</strong>erstätte für Hilfsgüter. Dank der Stützbeine stehen<br />
die Güter auch vor Wasser geschützt. Auch Speditionen nutzen Wechselkoffer, um beispielsweise Umzugsgut<br />
für Kunden vorübergehend einzul<strong>ag</strong>ern.<br />
„Für uns sind Wechselkoffer sowas wie<br />
„L<strong>ag</strong>erräume To Go“. Wir haben zwei für<br />
unser ganzes Equipment, das wir fürs<br />
Training und die Turniere benötigen. Wenn<br />
wir zu Turnieren fahren, klappen wir ruck<br />
zuck die Stützbeine hoch und nehmen den<br />
ganzen L<strong>ag</strong>erraum einfach mit.“<br />
Thomas Winter, professioneller Polospieler<br />
Wechselkoffer als mobile Werbeträger<br />
Nicht nur während ihres ersten Lebens stellen Wechselkoffer hochwertige<br />
Werbeträger dar. Auch nach der aktiven Zeit als Transportbehälter<br />
bieten sich die großflächigen Wände an, um Werbung an markanten<br />
Stellen zu platzieren. Als mobiler Werbeträger kann der Wechselkoffer an<br />
den gewünschten Zielort transportiert und dort abgestellt werden.
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Die Direktinvestments<br />
>200 ° C<br />
ist die Temperatur in dem Brennofen, mit dem großflächige Farbe auf dem<br />
Wechselkoffer-Korpus eingebrannt wird. Das spezielle Beschichtungsverfahren<br />
sorgt für langlebigen Korrosionsschutz und brillante Farben.<br />
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60<br />
CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> | Prüfungsvermerk<br />
Prüfungsvermerk<br />
„Auftr<strong>ag</strong>sgemäß haben wir das in der Leistungsbilanz zum 31. Dezember <strong>2011</strong> der CH2 Contorhaus Hansestadt<br />
Hamburg AG (‚CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong>’) enthaltene Datenmaterial für fünf Vermögensanl<strong>ag</strong>en<br />
in der Form eines geschlossenen Fonds geprüft. Gegenstand unserer Prüfung waren die in der CH2<br />
Leistungsbilanz <strong>2011</strong> im Abschnitt ‚Einzelbetrachtung/Die Fonds’ auf den Seiten 38, 42, 44, 46 und 48<br />
enthaltenen tabellarischen Darstellungen der Soll-Ist-Vergleiche für die Investitions- und Betriebsphase.<br />
Aufgabe unserer Prüfung war es festzustellen, ob die in den genannten Soll-Ist-Vergleichen jeweils<br />
angegebenen Zahlen aus den uns zur Verfügung gestellten Unterl<strong>ag</strong>en rechnerisch und sachlich richtig<br />
übernommen bzw. abgeleitet worden sind. Die Prüfung der Daten erfolgte lückenlos.<br />
Nach Durchführung unserer Prüfung kommen wir zu dem Ergebnis, dass die in der CH2 Leistungsbilanz<br />
<strong>2011</strong> im Rahmen der Soll-Ist-Vergleiche zu den geschlossenen Fonds angegebenen Daten mit den uns<br />
vorgelegten Unterl<strong>ag</strong>en übereinstimmen bzw. sachlich und rechnerisch richtig hieraus entwickelt sind.<br />
Wir weisen darauf hin, dass den Ist-Angaben ausschließlich einfache Jahresabschlusserstellungsberichte<br />
zugrunde liegen.<br />
Darüber hinaus haben wir auftr<strong>ag</strong>sgemäß die in der CH2 Leistungsbilanz <strong>2011</strong> angegebenen Daten in der<br />
tabellarischen Übersicht zu den Direktinvestments (Seiten 52 bis 55 der Leistungsbilanz) stichprobenweise<br />
geprüft. Die Direktinvestments wurden von der CH2 Logistica Portfolioverwaltung GmbH & Co. KG, einem<br />
100 %-igen Tochterunternehmen der CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG, angeboten. Gegenstand<br />
unserer Prüfung waren die Angaben in den Spalten ‚Asset’, ‚Untermieter’, ,Laufzeit’, ,Vermietgesellschaft’<br />
und ,Emissionsjahr’ sowie ‚Liquiditätsauszahlung SOLL’ (<strong>2011</strong> und kumuliert). Die Angaben stimmen<br />
mit den uns vorgelegten Angebotsunterl<strong>ag</strong>en überein bzw. sind plausibel aus diesen abgeleitet.<br />
Die Angaben für die Angebote Nr. 2 bis Nr. 26 sowie 29 und 31 in der Spalte ‚Liquiditätsauszahlung <strong>2011</strong> IST’<br />
sind durch ein Schreiben des mit der Buchhaltung der CH2 Logistica Portfolioverwaltung GmbH & Co. KG<br />
beauftr<strong>ag</strong>ten Wirtschaftprüfers unterlegt.“<br />
Stade, den 13. September 2012<br />
Gooßen & Heuermann GmbH<br />
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft<br />
Dipl.-Kfm.<br />
Hans-Ulrich Heuermann<br />
Wirtschaftsprüfer
Impressum<br />
Herausgeber<br />
CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG<br />
Steckelhörn 9<br />
20457 Hamburg<br />
Telefon +49 (0)40 88 14 14 900<br />
Telefax +49 (0)40 88 14 14 910<br />
Internet: www.ch2-<strong>ag</strong>.de<br />
E-Mail: info@ch2-<strong>ag</strong>.de<br />
Verantwortlich i.S.d.P.<br />
Antje Mont<strong>ag</strong> (Vorsitzende des Vorstands)<br />
Konzept und realisierung<br />
Elena Ebert-Florin (Redaktion)<br />
Stefanie Pfaudler (Gestaltung)<br />
redaktionsschluss<br />
31.08.2012<br />
Fotografie<br />
Engel + Gielen, Hamburg<br />
Seite 56, 59: CH2 AG<br />
Druck<br />
Wehmeyer + Heinrich, Hamburg<br />
Die Onlineversion dieser Leistungsbilanz steht unter www.ch2-<strong>ag</strong>.de im Menübereich „Unternehmen“ als PDF-Datei<br />
zum Download bereit. Alle Rechte vorbehalten. Eine Vervielfältigung oder Verwendung von Fotos, Grafiken, Tabellen,<br />
Texten oder der gesamten Leistungsbilanz, z. B. zum Zwecke der Bereitstellung in Online-Diensten, Portalen oder anderen<br />
Texten, erfordert die vorherige schriftliche Zustimmung der CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG.<br />
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