Im November und Dezember 1922 orientierte sich der Dollar-Kurs ...

Im November und Dezember 1922 orientierte sich der Dollar-Kurs am Stand der
Verhandlungen über die Reparationen:
Tagesnotizen zwischen 6.500 und 8.500
→ Kapitalflucht, (Devisenspekulationen)
→ teilweise Devisenbewirtschaftung
2. Januar 1923: 1 $ = 7.260 M
11 11. Januar 1923: 1$ 1 $ =10.450 10 450 M
WWas war geschehen? h h ?
31. Januar 1923: 1 $ =50.000 M
Teil 1: Die Weimarer Republik 1918-1933 - 1. Ursachen und Verlauf der Inflation von 1923
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11. Januar 1923:
Einmarsch von französisch-belgischen französisch belgischen Truppen in das Ruhrgebiet
Reaktion der Bevölkerung: Passiver Widerstand
Es drohte ein völliger Verfall der Währung
→ Reichsbank versuchte die Mark zu stützen:
Anfang Februar 1923:
IInnerhalb h lb von 14 Tagen T wurden d 105 Mi Mio. GGoldmark ld k ( (= 25 Mio. Mi $) ausgegeben. b
Ergebnis: 1 $ = 18.900 Mark (31.1.1923: 50.000 M)
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Diese Käufe haben vor allem die Spekulationsbeträge (zwischen den einzelnen
Börsen) aufgesogen.
Deshalb wurden weitere Interventionen nötig:
14.2.23 - 18.4.23: Ausgabe von 460 Mio. Goldmark für Stützungskäufe
Ergebnis: $-Kurs schwankte um 21 21.000 000 Mark
→ Stabilisierung auf diesem Niveau
Durch den Ruhrkampf musste sich das Reich weiter verschulden
→ Zerrüttung der Reichsfinanzen
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Kurzfristige Reichsschulden:
März 1919: 64 Mrd. M.
März 1922: 272 Mrd. M.
Nov Nov. 1923: 191 x 1018 1018 M M. (= 191 Trillionen)
(= 191.000.000.000 Mrd. M.)
Geldmenge:
Herbst 1923:
Banknoten 500 x 1018 Mark
Buchgeld 500 x 1018 Mark
Notgeld 200 x 1018 Mark
Notgeld vieler Gemeinden und Unternehmen
z.B. Lederstücke, Plastikstücke, Bedrucktes Papier
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Devisenkurs:
April 1923: 1 $ = 20.000 Mark
Juni 1923: 1 $ = 100.000 Mark
Juli 1923: 1$ 1 $ = 350 350.000 000 Mark
August 1923: 1 $ = 4.600.000 Mark
Sept. 1923: 1 $ = 100.000.000 Mark
Okt Okt. 1923: 1$ 1 $ = 25 25.000.000.000 000 000 000 Mark (Mrd.) (Mrd )
Anf. Nov. 1923: 1 $ = 2.200.000.000.000 Mark (Billion)
20. Nov. 1923: 1 $ = 4.200.000.000.000 Mark
Der Dollarkurs deutet nur die Größenordnung der Geldentwertung (Inflation) an.
Wechselkurs zeigt den des Geldes an.
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Binnenwert = Kaufkraft im Inland, gemessen an verschiedenen Größen,
insbesondere Kosten für die Lebenshaltung
Geldentwertung gemessen an den Lebenshaltungskosten:
1918: 25 % (gegenüber dem Vorjahr)
1919: 70 % ( “ “ “ )
1920: 244 %
1921: 65 %
1922: 2.420 %
1923: ~1.870.000.000 1 870 000 000 % praktisch nur noch Naturaltausch
1 Liter Bier 80 Milliarden Mark
1Lit 1 Liter Milch Milh 80 Milli Milliarden d Mark M k
1 Zigarette 6-25 Milliarden Mark
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Die innere und äußere Geldentwertung verlief nicht immer parallel,
z.B.
bis Mitte 1919: äußere G. G - Entwertung niedriger
Juli bis Dez. 1922: äußere G.- Entwertung größer
Grund: Internationale Einschätzung der Stabilität der Mark
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Ursache für die inflationäre Entwicklung:
Geldvermehrung:
1914 - Sommer 1920: mäßige Vermehrung
relativ gebremste Inflation
Sommer 1920 - Sommer 1921: mäßige Vermehrung
langsame Inflation
Sommer 1921 - Ende 1922: immer größere Geldvermehrung
Übergang (Mitte 1922) zur Hyperinflation
FFrühjahr ühj h 1923 - NNov. 1923 1923: ungebremste b t Vermehrung
V h
Hyperinflation
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Ursache für die Geldvermehrung:
Wachsende Staatsverschuldung (kurzfristig)
Ursachen der Staatsverschuldung:
1. Fehlende Konsolidierung der Kriegsverschuldung
(keine Streichung der Staatsschulden
Reichsnotopfer, Sondersteuern und Steuererhöhungen reichten nicht
aber: politischer Aspekt!)
Streichung der Staatsschulden hätte zu einer Revolution geführt
2. Wachsende Staatsausgaben
Demobilisierung (z.B. (z B Sozialausgaben)
Beschäftigungsprogramme
Reparationen
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Das Problem der Reparationen
Anfängliche Forderung Januar 1919: 500-800 500 800 Mrd. Mrd Mark
Juni 1920: 269 Mrd. Mark
Januar 1921: 248 Mrd. Mark
April 1921: 132 Mrd. Mark (31,5 Mrd. $ $)
J.M. Keynes, Wirtschaftsexperte der englischen Delegation, meinte:
Offenbar geht es darum, den deutschen industriellen Vorsprung gegenüber
Frankreich auszugleichen; → Forderungen unrealistisch
29.Jan 1921: Pariser Beschlüsse
- Frankreich 52 %, GB 22 %, Italien 10 %, Belgien 8 %, andere zusammen 8 %
- Zhl Zahlungsplan: l 2S 2 Serien i 5%Shld 5 %-Schuldverschreibungen h ib á50MdM á 50 Mrd. Mark k
1 Serie zinslose Schuldverschreibung über 82 Mrd. Mark
55. Mai 1921: Londoner Ultimatum
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