fonds & Zertifikate special - Wallstreet:online Capital AG

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wallstreet:online
c a p i ta l a g
■ lieBe leserin, lieBer leser,
ein spannendes Jahr neigt sich dem Ende zu und auch ich habe mein Resumé
gezogen. Bestimmt durch eine aufstrebende Hausse in Frühjahr, wurden die Märkte
im Herbst durch die Hypothekenkrise ausgebremst. Das schwarze Gold prägt aktuell
die Medien und das es nächstes Jahr im Schnitt teurer werden wird als noch in 2007,
ist wahrscheinlich.
So stehen uns auch im kommenden Jahr spannende Marktphasen bevor. Denn die
Spielregeln ändern sich in 2008. Halte- und Spekulationsfristen für Investments,
ausschüttend oder thesaurierend werden die Schlagwörter des kommenden Jahres
sein. Die strahlenden Sieger sind schon jetzt die Dachfonds des Marktes, die sich
über die letzten Jahre gut geschlagen haben und sich nun über den Zuspruch der
Anleger erfreuen können.
Unser Fonds & Zertifikate Special richtet sich an erfahrene Kunden und Interessenten,
die Ihre Anlageentscheidung selbständig treffen. Das „Fonds & Zertifikate Special“
dient ausschließlich Ihrer Information und stellt keine Anlageempfehlung oder
Beratung dar.
Ich wünsche Ihnen Frohe Weihnachten und einen guten Rutsch ins Neue Jahr.
Ihr Sebastian Höft
Fondsexperte der wallstreet:online capital AG
fonds & Zertifikate special
inhaltsverZeichnis
news
investmentfonds mit
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Subprimekrise
hinterläßt Spuren ....seite 2
Trends erkennen und früh
positionieren .......seite 2
Fonds in Zahlen .....seite 2
Märkte & strategien
Fondstrends 2008:
Wo sich Investments lohnen
können ...........seite 3
Safety First – in jeder Phase
Gewinne realisieren ..seite 5
Barclays 200% Rohstoff Protect
Zertifikat 3 ........seite 6
spezialzertifikat
China öffnet sich:
China Offshore Opportunity-
Zertifikate .........seite 7
Impressum .........seite 7
Jetzt
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neWs: tipps und trends für 2008
■ suBpriMekrise hinterlässt spuren ■ trends erkennen und früh positionieren
Die Finanzkrise in Folge der Fehlspekulationen am amerikanischen
Immobilienmarkt hat auch bei den Bonitätsbewertungen der
Banken erste deutliche Spuren hinterlassen. Am härtesten traf
es die Investmentbank Merrill Lynch, deren Kreditrating von
den Ratingagenturen Moody`s, S&P und FITCH heruntergestuft
wurde. Nach Milliardenverlusten und den bereits kommunizierten
Abschreibungen von 8,4 Milliarden Dollar im dritten Quartal,
bleiben die Agenturen bei der US-Bank weiter vorsichtig und
haben ihre nur noch im Single-A-Bereich angesiedelten Noten mit
einem negativen Ausblick versehen. Eingebüßt haben aber auch
die Citigroup, Bear Stearns und die UBS, wobei letztere aber trotz
des Downgrades durch Standard & Poor`s noch zur Spitzengruppe
der in Deutschland tätigen Zertifikateanbieter gehören. Im
Hinblick auf das kommende Jahr stellt sich der ein oder andere
die Frage was noch auf die Anleger zukommen kann und ob die
Krise bereits ausgestanden ist. Betrachtet man sich den Markt
genauer, so stellen wir fest, dass besonders auf der Seite der
Institutionellen nur die Banken Ihre Verluste ausgewiesen haben
und die Versicherer noch auf Ihren Fehlbewertungen sitzen.
2
Die Absicht Steuern zu sparen ist zweifellos nicht der beste
Ratgeber für anstehende Investitionsentscheidungen. Denn ein
Fonds mit schlechter Performance wird nicht dadurch besser, dass
seine schmalen Gewinne später steuerfrei sind. Insbesondere wenn
der Druck an den Aktienmärkten zunimmt und die Fondsindustrie
mit ständig neuen Innovationen versucht den Anleger für sich
zu gewinnen. Die Suche nach guten, nachhaltigen Investments
steht daher auch bei unseren Anlegern im Vordergrund. In Bezug
auf die kommenden Marktbewegungen scheiden sich nicht nur die
Geister der Analysten und Fondsexperten, sondern auch die der
Anleger. In den Depots der Kunden und den vielfachen Anrufen
ist es jedoch zu entnehmen, in welche Richtung die Reise gehen
wird. Rohstoffe und Energien sind und werden die Themen der
Zukunft bleiben. Die Bandbreite der Fondsprodukte in diesen
Bereichen ist groß und nur ein kleiner Anteil eignet sich für das
Portfolio. Dennoch sind klare Favoriten zu erkennen, die die Gunst
der Anleger schon heute für sich entscheiden konnten. Darunter
sind alte bekannte wie der Merrill Lynch World Mining Fund oder
auch der Sarasin New Energy Fund. Aber auch „neue“ Fonds
die in den Fokus der Anleger rücken. So z.B. auch der Societe
Generale Global Energy ein weltweit anlegender Fonds, dessen
Investmentstrategie die aufstrebenden Volkswirtschaften wie
China und Indien genau im Auge hat. Wir haben uns bereits früh
auf die Bedürfnisse unserer Anleger eingestellt und erweitern
mit unseren Depot-Partnerbanken ständig die Fondspalette.
Fonds in Zahlen – Daten, die helfen, sich zu entscheiden Wertentwicklungen in EUR Stand 13.12.2007
ISIN
Wertzuwachs in % seit Wertzuwachs seit
01.01.07 01.01.06 3 Jahren 5 Jahren
per 13.12.2007 per 30.11.2007
Aktienfonds Schwerpunkt Deutschland
DWS Aktien Strategie D.land DE0009769869 1 17,0% 50,2% 101,2% 196,0%
cominvest Fondak P DE0008471012 2 16,7% 42,9% 91,5% 161,2%
FPM Stockpicker Germany All C. LU0124167924 2 6,4% 27,5% 59,1% 230,6%
Fidelity Germany A EUR
Aktienfonds Schwerpunkt Europa
LU0048580004 2 17,9% 40,5% 90,3% 150,9%
BWI-Dividenden-Strategie Euro DE0009780411 1 5,9% 35,5% 74,7% 137,5%
Oyster Eur. Opportunities EUR LU0096450555 1 5,0% 31,9% 81,5% 113,9%
MEAG EuroInvest DE0009754333 1 4,6% 35,2% 71,9% 113,3%
Fidelity European Growth
Aktienfonds Schwerpunkt China
LU0048578792 2 5,5% 21,4% 65,1% 109,6%
Baring Hong Kong China Fund (EUR) IE0000829238 1 56,3% 172,2% 269,8% 402,2%
ABN AMRO Funds China Equity Fund A
Aktienfonds Schwerpunkt Indien
LU0056994014 2 44,8% 141,5% 210,7% 331,6%
HSBC GIF Indian Equity AD LU0066902890 1 54,3% 103,5% 207,1% 503,7%
Nestor Fernost
Aktienfonds Schwerpunkt Rohstoffaktien
LU0054738967 2 39,5% 101,8% 182,5% 268,2%
Merrill L. Wld Mining A2 USD LU0075056555 1 45,0% 88,1% 204,1% 361,7%
Allianz-dit Rohstoffonds A EUR DE0008475096 2 33,2% 73,1% 153,2% 236,1%
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Märkte & strateGien
■ fondstrends 2008: Wo sich investMents lohnen können
Das Jahr 2008 wirft seine Schatten schon
längst voraus. Börsianer sind in der Zeit um
den Jahreswechsel schon traditionell auf
der Suche nach Investmentmöglichkeiten
für das kommende Jahr. Wir haben Ihnen
ein paar Trends zusammengestellt, von
denen auch sie profitieren könnten.
Die Aktienmärkte in Deutschland und
Europa werden für die meisten heimischen
Investoren erste Wahl bleiben. Hier kennt
man viele Unternehmen und deren Geschäft,
ist mit den Börsen vertraut und kann auf
eine Vielzahl seriöser Informationsquellen
zurückgreifen. Analysten sprechen den
Börsen des alten Kontinents durchaus
interessante Perspektiven zu. So sieht zum
Beispiel die Fondsgesellschaft Fidelity im
Regionenvergleich für Europa „hervorragende
Perspektiven“. Wer auf Deutschland
setzt, kann ein Auge auf den Fondsklassiker
Fondak (WKN: 847101) von Cominvest
werfen, der von Experten hoch bewertet
wird. Eine ebenfalls attraktive Alternative
scheint der Lingohr-Systematic-LBB-Invest
zu sein (WKN: 977479). Das Fondsmanagement
investiert computergestützt nach
einem systematischen, strukturierten
Investmentansatz zwar weltweit, einer
der großen Schwerpunkte ist allerdings
der europäische Aktienmarkt. Dort sind
letzten Daten zufolge mehr als 41 Prozent
des Aktienanteils des Fondsvermögens
3
investiert, in Nordamerika dagegen nicht
einmal 16 Prozent.
Das Thema Umweltschutz war mit der
Konferenz auf Bali gerade in aller Munde.
Der mühsam errungene Kompromiss wird
längst nicht der letzte Akt auf politischer
Ebene zu diesem Thema sein. Themen wie
Nachhaltigkeit, Umweltschutz oder auch
die Versorgung der Weltbevölkerung mit
Trinkwasser sind große Themen unserer
Zeit, die uns viele Jahre begleiten werden
– auch an der Börse. Die Branchen, die
in diese Themen passen, wachsen stark,
als Paradebeispiel ist die Solarenergie zu
nennen. In die weltweite Wasserversorgung
müssen zudem hohe Milliardenbeträge
investiert werden. So ergeben sich für
Investoren nach wie vor interessante Investitionsmöglichkeiten
auf Fondsebene.
Im Bereich Wasser weist unter anderem
der SAM Sustainable Water Fund (WKN:
763763) eine interessante historische
Wertentwicklung auf. Die Schweizer
Investmentgruppe hat sich zu einem der
viel versprechenden Anbieter auf dem
Gebiet Nachhaltigkeit entwickelt. Ebenfalls
chancenreich erscheinen der Pictet Water
Fund (WKN: 933349) sowie der KBC Eco
Water Fund (WKN: A0F6Z0). Wer einen
speziellen Fokus auf den Sektor Energie
legen will, findet in Fonds, wie dem Societe
Generale Equity Fund Future Energy (WKN:
A0JLVR), dem Merrill Lynch New Energy
(WKN: 630940) oder dem Sarasin New
Energy Fund (WKN 581365) interessante
Alternativen. Auf einer globalen Ebene
beschäftigen sich mit Themen wie ethische
Investments und Nachhaltigkeit die Fonds
Pioneer Global Ecology (WKN: A0MJ48),
SEB Ethical Europe Fund (WKN: 577936),
Weitere Informationen auch auf unserer Webseite www.wo-capital.de
Swisscanto Equity Fund Green Invest (WKN:
921135) oder der UBS (Lux) Equity Global
Innovators (WKN: 676908).
Das Thema Rohstoffe begleitet Investoren
ebenfalls seit einiger Zeit verstärkt. Auch
hier ist davon auszugehen, dass die
Diskussion um die weitere Entwicklung
von Gold, Öl, Gas & Co. weiter großes
Interesse bei Anlegern auf sich ziehen
wird. Insbesondere die stark wachsenden
Volkswirtschaften Asiens sind es, die die
Nachfrage beleben. Dazu kann in vielen
Sektoren die jeweilige Rohstoffnachfrage
schon jetzt nur kaum bis unzureichend
bedient werden, wächst die Produktion
zudem langsamer als die Nachfrage. Die
langfristigen fundamentalen Aussichten
der Branche sind daher unverändert gut.
Gerade im für viele Investoren nicht sehr
transparenten Minensektor bietet sich ein
Engagement in Fonds an. Willkommener
Zusatzeffekt eines Fondsengagements
ist eine Risikostreuung, deren Wichtigkeit
gerade im spekulativ angehauchten
Rohstoffsektor nicht unterschätzt werden
darf. Das Fondsangebot der Kapitalanlagegesellschaften
ist reichhaltig. Der
Merrill Lynch World Mining Fund (WKN:
986932), der Carmignac Commodities
(WKN: 914233) oder der Cominvest Fondiro
P (WKN: 847116) gehören zu den
attraktiven Vertretern des Sektors, auf die
Anleger einen Blick werfen sollten.

Märkte & strateGien
Bleibt noch ein Blick in die Emerging Markets,
die ebenfalls zu den Topthemen des kommenden
Jahres gezählt werden dürfen. Es ist nicht nur
das oftmals hohe Wirtschaftswachstum, was
hier lockt. 2008 finden in Peking die Olympischen
Spiele statt, 2010 wird in Südafrika die
Fußball-WM ausgetragen. Die Fondsgesellschaft
Threadneedle sieht zudem Lateinamerika im Falle
einer schwächer verlaufenden US-Wirtschaft
gut aufgestellt. Die Experten loben vor allem
„umsichtige Fiskal- und Währungsreformen“.
Nur drei Beispiele aus einer Vielzahl von
Gründen die zeigen, warum diese Staatengruppe
international bei den Kapitalgebern immer
mehr auf Interesse stößt. Das bringt auch für
Investitionen an den Wertpapiermärkten sehr
gute Chancen, wenn diese wahrzunehmen auch
spekulativ orientierten Anlegern vorbehalten
sein sollte.
Auch im Sektor der Schwellenländer finden
Anleger mittlerweile ein breites Angebot
der Fondsgesellschaften vor. Interessant erscheinen
vor dem fundamentalen Hintergrund
der Ländergruppe die Fonds Aquila Capital
Brasilien Osprey Inside (WKN: A0HFZ0) und
Aquila Capital Indien Inside (WKN: A0HFZZ),
SISF Emerging Asia (WKN: A0BMNX), Parvest
BRIC (WKN: A0H06S) sowie der Kapitalfonds
L.K. Schwellenländer (WKN: 987063).
4
fonds isin
performance in % (stand 20.12.07)
1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
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auflagedatum
Cominvest Fondak 847101 14,27 87,31 175,51 03.10.1950
Lingohr Systematic LBB Invest 977479 -0,17 58,34 119,54 01.10.1996
SAM Sustainalbe Water Fund 763763 3,20 53,09 101,21 28.09.2001
Pictet Water Fund 933349 2,32 60,24 93,63 01.01.2000
KBC Eco Water Fund A0F6Z0 1,63 53,50 110,71 08.12.2000
Soc. Generale Equity Fund Future Engery A0JLVR 22,08 k.A. k.A. 27.02.2006
BlackRockMerrill LynchNew Energy EUR 630940 34,39 124,04 196,69 06.04.2001
Sarasin New Energy Fund 581365 35,96 126,17 230,6 01.12.2000
Pioneer Global Ecology A0MJ48 9,32 85,35 134,67 10.04.1990
Swisscanto Equity Fund Green Invest 921135 8,54 66,76 98,74 10.11.1998
UBS (Lux) Equity Global Innovators 676908 23,68 86,58 154,56 29.06.2001
BlackRock Merrill Lynch World Mining Fund EUR 986932 37,94 200,27 328,25 24.03.1997
Carmignac Commodities 914233 28,25 150,76 k.A. 10.03.2003
Cominvest Fondiro P 847116 22,78 140,53 209,5 04.05.1987
Aquila Capital Brasilien Osprey Inside A0HFZ0 19,49 k.A. k.A. 30.11.2005
Aquila Capital Indien Osprey Inside A0HFZZ 59,06 k.A. k.A. 10.10.2005
SISF Emerging Markets A0BMNX 15,16 101,46 k.A. 09.01.2004
Kapitalfonds L.K. Schwellenländer 987063 18,97 126,61 272,34 24.06.1997
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Märkte & strateGien
■ safety first – in Jeder phase GeWinne realisieren
Die vergangenen Wochen haben an den
Kapitalmärkten der Welt nicht nur die
eine oder andere Turbulenz hinterlassen,
sondern auch nachdenkliche Anleger. „Was
tun?“, war die meist gestellte Frage. Die
Antwort ist einfach: Es kommt auf den
dWs institutional Money plus
(WKN: 986813)
Wer in den DWS Institutional Money Plus
investiert, legt sich einen Fonds mit
exzellenter Bewertung ins Depot. Die
Experten von Morningstar haben dem
Fonds fünf Sterne verliehen – besser geht
es nicht. Der Fonds ist als Geldmarkt- bzw.
geldmarktnaher Fonds konzipiert, die
Risikoeinstufung ist gering, der Fonds also
für konservative Anleger geeignet. Auf
Jahressicht konnte das Fondsmanagement
einen Gewinn von mehr als 4 Prozent
erzielen. Das Geld wird vornehmlich in
Euro-Wertpapiere investiert, die kürzere
Restlaufzeiten aufweisen. Das hält die
Risiken niedrig, kann vor diesem Hintergrund
aber eine interessante Rendite
bringen.
Gerling Money saving fund
(WKN: 532223)
Auf fünf Sterne bei Morningstar bringt
es der Gerling Money Saving Fund, der
ebenfalls als Geldmarktfonds konzipiert
ist. Die Gelder werden in Wertpapiere
mit maximal zwölfmonatiger Restlaufzeit
investiert, was größtmögliche Stabilität
garantiert. Größte Positionen sind vor
allem Bundeswertpapiere. Auch dieser
Fonds ist somit vor allem für konservativer
ausgerichtete Anleger geeignet. Auf
Jahressicht liegt die Performance bei
knapp 3 Prozent.
5
Fonds ISIN
Einzelnen an, seine persönliche Einstellung
zu Chancen und Risiken, die Langfristigkeit
seines Anlagehorizonts und die bisherige
Zusammenstellung des Depots. Wir haben
einige Fonds herausgesucht, die für den
Anleger attraktiv sein dürften.
c-Quadrat arts Best Momentum
(WKN: 541664)
Wer es spekulativer mag, findet im C-Quadrat
ARTS Best Momentum eine sehr attraktive
Alternative, die ebenfalls höchste Wertungen
bei Ratingagenturen erhalten hat. Die Gelder
des Dachfonds werden vom Management
unter der Verwendung eines bewährten
technischen Handelssystems betreut und
vermehrt. Wie der Name schon verrät, sind
momentumstarke Sektoren das Hauptziel
der Investitionen. Eine Benchmark existiert
dabei nicht, sodass das Management
weitgehend frei innerhalb der gesetzlichen
Vorschriften agieren kann –und das macht
man exzellent: Auf Fünfjahresbasis hat
der Fonds im Schnitt jährlich mehr als 17
Prozent Wertzuwachs erreicht!
cominvest Best-in-one europe
(WKN: 637249)
Der von der Fondstochter der Commerzbank
gemanagte Cominvest Best-In-One Europe
investiert als Dachfonds in europäisch
investierende Aktienfonds ausgesuchter
Qualität. Mit vier Sternen von Morningstar
und einem AA von Standard&Poors wird die
hohe Qualität des Dachfonds bescheinigt.
Der Fonds ist eher an längerfristig orientierte
Anleger gerichtet, die sich vor den
üblichen Risiken von Aktienengagements
nicht scheuen. Auf Dreijahresbasis ist eine
Performance von mehr als 55 Prozent
erzielt worden.
Performance in % (Stand 20.12.07)
2005 2006 2007
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Zeichnungsfrist
DWS Insitutional Money Plus 986813 4,06 9,33 13,8 25.06.1999
Gerling Money Saving Fund 532223 0,56 5,03 10,86 15.10.2001
C-Quadrat ARTS Best Momentun 541664 1,71 74,07 127,28 04.01.1999
Cominvest Best-in-One Europe 637249 0,65 53,86 95,45 28.01.2002
Baring Hong-Kong China 933583 61,67 241,7 385,17 03.12.1982
Carmignac Investissement A0DP6W 15,34 93,49 133,99 26.01.1989
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Baring hong kong china fund
(WKN: 933583)
Die Boomregionen Asiens sind in aller
Munde. Für einen Anleger, der bereit ist,
Risiken einzugehen, sind Länder wie China
daher fast ein Pflichtinvestment. Erst recht
vor dem Hintergrund von Großereignissen
wie den Olympischen Spielen oder der
hohen Wachstumsrate der Wirtschaft.
Eine attraktive Möglichkeit, hiervon zu
profitieren, ist der Baring Hong Kong China
Fund. Rund 86 Prozent des Vermögens ist
in chinesischen Aktien investiert, zudem
fließen Gelder nach Hong Kong, Singapur
und Taiwan. Auf Euro-Basis hat der Fonds im
laufenden Jahr mehr als 64 Prozent Zuwachs
verzeichnet. Auch dieser Fonds erhält von
Analysten höchste Einschätzungen.
carmignac investissiment
(WKN: A0DP5W)
Mit dem Carmignac Investissiment
möchten wir Ihnen noch einen Fonds aus
einem weniger bekannten, dafür aber alles
andere als schlechtem Investmenthaus
vorstellen. Der Fonds investiert weltweit in
Aktien, wobei dem Fondsmanagement ohne
Benchmark und festgesetzte Allokationen
größtmögliche Flexibilität möglich ist. So
kann man stets dort investieren, wo sich
attraktive Chancen bieten. Damit hat man
über das Jahr hinweg zum Beispiel das
Engagement in Lateinamerika deutlich
ausgebaut. Der Fonds ist vor allem für
risikobewusste bis spekulative Anleger
geeignet und hat sich in den letzten Jahren
deutlich besser als der MSCI AC
World Free Index entwickelt.

Märkte & strateGien
■ Barclays 200% rohstoff protect Zertifikat 3
Rohstoffe sind eine Form der Geldanlage, die zwar Gewinne
verspricht, andererseits aber auch Risiken birgt, da die Wertentwicklung
quasi unberechenbar ist. Den als Senior Explorer
bezeichneten Gesellschaften, die existierende Lagerstätten zu
Minen entwickeln, räume ich auf mittlere Sicht glänzende Chancen
ein: „Angesichts einer zunehmenden Rohstoffknappheit ist mit
kurstreibenden Übernahmen dieser Unternehmen durch Produzenten
zu rechnen.“
Also Investitionen in Rohstoffe erfreuen wachsender Beliebtheit
und vieles spricht für weiter steigende Rohstoffpreise. Mit dem
200% Rohstoff Protect Zertifikat 3 (WKN BC1BCN) aus dem Hause
Barclays Capital profitieren Sie von der Wertentwicklung eines
Rohstoffkorbes, bestehend aus jeweils 20% Rohöl der Sorte „West
Texas Intermediate“ (WTI), Kohle, Strom, Heizöl der Sorte „Heating
Oil“ sowie jeweils 10% Platin und Weizen.
Sie sind bei 5-jähriger Laufzeit 2-fach an der positiven Wertentwicklung
der zugrunde liegenden Rohstoffe beteiligt. Mit
jedem Prozentpunkt Wertzuwachs des Rohstoffkorbes steigt Ihr
Ertrag somit um zwei Prozentpunkte. Maßgeblich ist die gesamte
Korbentwicklung und die Entwicklung einzelner Rohstoffe. Auch
wenn einzelne Rohstoffe stärker fallen sollten, kann dies durch
die mögliche positive Entwicklung anderer Rohstoffe ausgeglichen
werden. Der 100%ige Kapitalschutz sichert die volle Rückzahlung
des Nennwertes am Laufzeitende.
■
6
Beispiele
angenommen, der Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 50%
gegenüber dem Startwert gestiegen. Es würden am Laufzeitende
200% des Nennwertes zurückgezahlt (100% + 2 x 50%).
+50%
50%
angenommen, der Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 25%
gegenüber dem Startwert gestiegen. Es würden am Laufzeitende
150% des Nennwertes zurückgezahlt (100% + 2 x 25%).
+25%
25%
100% 100% 100%
angenommen, der Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 50%
gegenüber dem Startwert gefallen. Es würden am Laufzeitende 100%
des Nennwertes zurückgezahlt (voller Kapitalschutz bei Fälligkeit).
-50%
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speZialZertifikat
■ china öffnet sich
deregulierung in china bietet
interessante chancen für chinesische
„auslandsaktien“
Die chinesische Wirtschaft weist seit Jahren
ein stetig steigendes Wachstum auf, das
derzeit bei zirka 12% liegt. Die Sparquote
ist in China mit 46% überdurchschnittlich
hoch. Jedoch gibt es nur wenig attraktive
Anlagemöglichkeiten. Spareinlagen verlieren
real an Wert, da einem Geldmarktzins von
4% eine Inflation von 6,5% gegenübersteht.
Es besteht daher ein großes Interesse an
weiteren Investitionsmöglichkeiten. Im
Immobiliensektor sind die Preise in den
letzten Jahren aufgrund der erhöhten
Nachfrage kontinuierlich gestiegen, so dass
diese Anlageform als rentable Investition
weitgehend ausgeschöpft ist. Aktien bleiben
somit die bevorzugte Anlageklasse für
Kapitalanlagen der Chinesen.
Da Privatpersonen in China aufgrund der
staatlichen Beschränkungen bislang nur an
den zwei inländischen Börsen Shanghai und
Shenzhen Aktien erwerben können, trägt
die hohe Nachfrage zu einer Überbewertung
des chinesischen Aktienmarktes bei. Die
an diesen Börsen gehandelten A-Aktien
weisen im Durchschnitt mittlerweile ein
KGV von zirka 50 auf.
„die chinesische Mauer bröckelt,
zumindest in Bezug auf
investmentmöglichkeiten.“
Ein Programm zur Liberalisierung der
Kapitalverkehrsbeschränkungen für Privatpersonen
wurde von der chinesischen
Regierung im August 2007 bereits angekündigt,
nun jedoch vorerst verschoben.
Analysten rechnen nicht vor Mitte 2008
mit einer Umsetzung.
iMpressuM
wallstreet:online capital AG Tel.: +49 (0)30 27 57 76 - 400 URL: www.wo-capital.de
Michaelkirchstr. 17 / 18 Fax: +49 (0)30 27 57 76 - 415
D – 10179 Berlin E-Mail: info@wo-capital.de URL: www.fondsdiscount.de
risikohinweis / haftungsausschluss: Das Magazin wird herausgegeben von der wallstreet:online capital AG und dient ausschließlich der Information. Alle Informationen sind
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bzw. Emissionsprospekte mit den dort fixierten Inhalten der Investmentgesellschaften maßgeblich. Es wird keine Haftung für die Inhalte, welche sich aus den Emissionsprospekten
bzw. Risiken, die sich aus dem Erwerb der Wertpapiere ergeben, übernommen. Ein Auskunftsvertrag mit Haftungsfolgen im rechtlichen Sinne, wonach der Kunde,
bezogen auf seine konkrete Anlageentscheidung, besondere Kenntnisse und Verbindungen des Vermittlers in Anspruch nehmen will, kommt ausdrücklich nicht zustande. Eine
an den persönlichen Verhältnissen des Kunden ausgerichtete Anlageempfehlung, insbesondere in der Form einer individuellen Anlageberatung unter Einbeziehung allgemeiner
sowie objektspezifischer Grundlagen, Chancen und Risiken, erfolgt ausdrücklich nicht.
7
Institutionelle Investoren mit Bankstatus,
für die seit kurzem die Kapitalverkehrsbeschränkungen
gelockert wurden, dürfen
ihren Kunden aber in begrenztem Umfang
Spezialfonds anbieten. Diese Fonds können
in Aktien investieren, die außerhalb
Festlandchinas gehandelt werden. Dabei
kommen neben Hongkong und Singapur
künftig auch London, Toronto und New
York als Börsenplätze in Betracht. Die
chinesische Regierung hat mit London ein
entsprechendes Abkommen geschlossen
und mit der US-Aufsicht wird ebenfalls
verhandelt.
Davon dürften besonders die im Ausland
notierten Aktien der chinesischen Unternehmen
profitieren, die in der Regel
wesentlich günstiger bewertet sind
als vergleichbare Unternehmen
an den chinesischen Festlandbörsen.
Diese Idee können Anleger nun
in einem neuen Zertifikat der
Landesbank Berlin umsetzen.
Die Berliner haben ein aktiv
gemanagtes Aktienportfolio aus
unterbewerteten chinesischen
Auslandsaktien in den „China Offshore
Opportunity-Zertifikaten“
verbrieft. Die auf Anlagen in
asiatische Schwellenländer spezialiserte
I.C.M. InvestmentBank
AG ist für die Auswahl der Aktien
Weitere Informationen auch auf unserer Webseite www.wo-capital.de
zuständig und hat ein Startportfolio
zusammengestellt, das im Durchschnitt
ein vergleichsweise günstiges KGV von
15 aufweist. Bei den regelmäßigen
Anpassungen fließen aber auch andere
fundamentale Kriterien in die Auswahl
der Aktien ein.
Das Portfolio ist über sieben Branchen
gut diversifiziert und beinhaltet unter
anderem Aktien aus den chinesischen
Schlüsselsektoren Nahrungsmittel und
Technologie.
Der Aufwand wird mit einer Verwaltungsgebühr
von 1,5 % p.a. angemessen vergütet,
die Nettodividenden fließen dem Zertifikat
in voller Höhe zu.
eckdaten zum china offshore opportunity-Zertifikate
Emittentin Landesbank Berlin AG
ISIN / WKN DE000LBB12R7 / LBB 12R
Bonität Moodys A1 / Fitch AA-
Währung Euro
Emissionskurs 100 Euro zzgl. 1 Euro Agio
Verwaltungsgebühr 1,5% p.a. (wird dem Index
entnommen)
Mindesthandelbarkeit 1 Stück
Zeichnungsfrist 10.12.2007 bis 14.01.2008 (16 Uhr)
Emissionstag 14. Januar 2008
Valuta 16. Januar 2008
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