DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Select-Invest

Anlageziel und Anlageergebnis

im Berichtszeitraum

Der Fokus des DWS Select-Invest richtet

sich auf hochkapitalisierte und mittlere

sowie kleinere Titel vornehmlich

aus Deutschland. Von Anfang Oktober

2010 bis Ende September 2011 verzeichnete

der Fonds angesichts der

Verschuldungskrise im Euro-Raum, die

im letzten Quartal der Berichtsperiode

besonders an Brisanz gewann, ein

Minus von 18,7% je Anteil (nach BVI-

Methode) und lag damit hinter seinem

Vergleichsindex DAX (-11,7%).

Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Nach Ansicht des Fondsmanagements

bestand ein wesentliches Anlagerisiko

in Aktien von Banken wegen deren

Investments in südeuropäischen

Anleihen. Kleinere Positionen bildeten

Commerzbank und Aareal Bank. Einer

der Gründe für die Underperformance

des DWS Select-Invest lag in den überdurchschnittlichen

Kursrückgängen der

Small und Mid Caps im Portefeuille.

Gerade in ausgeprägten Schwächephasen

ist die Wertminderung hier besonders

hoch. Auch der Anteil zyklischer,

konjunktursensitiver Aktien wirkte während

der kräftigen Abwärtsbewegung

an den Börsen performancedämpfend.

Das Management hatte ihn im Berichtszeitraum

noch erhöht. Dabei wurde

davon ausgegangen, dass die Exportstärke

mit dem wachsenden Wohlstandsniveau

in den aufstrebenden Ländern

langfristig intakt bleibt. Dennoch

fiel u. a. die Aktie von ThyssenKrupp

spürbar, weil eine niedrigere Nachfrage

nach Stahlprodukten erwartet wurde.

DWS SELECT-INVEST

Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht

145

130

115

100

85

70

55

40

9/06* 9/07 9/08 9/09 9/10

9/11

DWS Select-Invest

* 9/2006 = 100

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der

Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2011

DWS SELECT-INVEST

vs. Vergleichsindex

Wertentwicklung im Überblick

in %

0

-6

-12

-18

-24

-30

-36

-18,7

-11,7

1 Jahr

-17,2

-5,6

3 Jahre

-28,8

-8,4

5 Jahre

DWS Select-Invest

Vergleichsindex DAX

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.

Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen

keine Prognose für die Zukunft.

Stand: 30.9.2011

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