DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Eurovesta

Anlageziel und Anlageergebnis

im Berichtszeitraum

Unter dem starken Kursrückgang

aufgrund der sich verschärfenden

Schuldenkrise in Europa litt auch das

Anlageergebnis des DWS Eurovesta.

Der in europäische Standardwerte

investierende Fonds wies in den zwölf

Monaten bis Ende September 2011

ein Minus von 19,1% je Anteil (nach

BVI-Methode) auf. Damit lag er hinter

seinem Vergleichsindex MSCI Europe

(seit 1. März 2011, vorher STOXX

Europe 50), der um 11,2% nachgab.

Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Die Underperformance war hauptsächlich

auf die zu geringe Gewichtung rein

defensiver Branchen zurückzuführen.

Dazu gehörten Aktien des nicht-zyklischen

Konsums wie Nahrungs- und

Genussmittelwerte, beispielsweise aus

dem Tabaksektor. Die Firmen in diesem

Segment hatten eine gute Kostenstruktur,

leisteten sich keine kostspieligen

Akquisitionen und beteiligten ihre Aktionäre

über eine attraktive Dividende am

Unternehmenserfolg. Darüber hinaus

waren Pharmatitel zu niedrig gewichtet.

Neben dem defensiven Charakter

richtete sich der Fokus der Investoren

aufgrund der stärkeren Shareholder

Value-Orientierung und Cashflow-

Generierung auf diesen Bereich. Bayer

wurde zeitweise zugekauft; hier entwickelte

sich jedoch der Aktienkurs

angesichts der Verzögerung bei der

Zulassung eines neuen Medikaments

schwächer als im Branchendurchschnitt.

Käufe in GlaxoSmithKline und

DWS EUROVESTA

Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht

145

130

115

100

85

70

55

40

9/06* 9/07 9/08 9/09 9/10

9/11

DWS Eurovesta

* 9/2006 = 100

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der

Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2011

DWS EUROVESTA vs. Vergleichsindex

Wertentwicklung im Überblick

in %

0

-6

-12

-18

-24

-30

-36

-19,1

-11,2

1 Jahr

-10,4 -10,3

3 Jahre

-29,0

-31,1

5 Jahre

DWS Eurovesta

Vergleichsindex MSCI Europe seit dem

1.3.11 (vorher: STOXX Europe 50)

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.

Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen

keine Prognose für die Zukunft.

Stand: 30.9.2011

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