DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Akkumula

Anlageziel und Anlageergebnis

im Berichtszeitraum

Der DWS Akkumula investierte weltweit

in ertragsstarke Unternehmen mit

soliden Geschäftsmodellen und attraktiver

Bewertung. Der Fokus des Fonds

lag im Kern bei qualitativ hochwertigen

Titeln aus dividendenstarken Bereichen.

Im Geschäftsjahr von Anfang Oktober

2010 bis Ende September 2011 verzeichnete

der Fonds einen Wertrückgang

von 13,0% je Anteil (nach BVI-

Methode) und lag damit hinter seinem

Vergleichsindex MSCI World (-3,2%).

Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Das Management sah in einer wirtschaftlichen

Abkühlung, verstärkt durch

die hohe Staatsverschuldung westlicher

Länder und teilweise fehlender politischer

Einigungsprozesse wesentliche

Risiken für das Sondervermögen. Der

Fonds fokussierte deshalb aus Risikoabwägungen

auf qualitativ höherwertigere

Value-Aktien. Die defensivere

Portfolioausrichtung wirkte im vierten

Quartal 2010 allerdings dämpfend auf

die Wertentwicklung, weil im Zuge

der Aufwärtsbewegung an den Kapitalmärkten

angesichts des zunächst

freundlichen Klimas der Weltwirtschaft

zyklische, wachstumsorientierte Werte

gefragt waren. Darüber hinaus belastete

die Übergewichtung von Engagements

aus dem Euroraum. Europäische Aktien

erschienen relativ zu amerikanischen

Werten attraktiver bewertet. Zudem

deuteten anhaltend hohe Arbeitslosenzahlen

und die ausbleibende Erholung

am Häusermarkt eine nachhaltige

DWS AKKUMULA

Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht

124

116

108

100

92

84

76

68

9/06* 9/07 9/08 9/09 9/10

9/11

DWS Akkumula

* 9/2006 = 100

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der

Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2011

DWS AKKUMULA vs. Vergleichsindex

Wertentwicklung im Überblick

in %

12

6

0

-6

-12

-18

-24

-13,0

-3,2

1 Jahr

-8,4

+7,8

3 Jahre

-13,9

-16,8

5 Jahre

DWS Akkumula

Vergleichsindex MSCI World

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.

Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen

keine Prognose für die Zukunft.

Stand: 30.9.2011

Schwächung des amerikanischen Konsumenten

an. Im Zuge der Verschärfung

der EU-Staatsschuldenproblematik

kamen europäische Werte überdurchschnittlich

unter Druck. In diesem Zusammenhang

wurde gegen Ende des

Berichtszeitraums das Euro-Gewicht im

Fonds reduziert. Die erhöhte Kassenquote

leistete zum Ende des Berichtszeitraums

einen positiven Performancebeitrag.

Auf Branchenebene profitierte der DWS

Akkumula von seiner Einzeltitelauswahl

im Rohstoffsektor. Engagements in

Düngemittelherstellern wie Potash

Corporation of Saskatchewan profitierten

von der anhaltend hohen Nachfrage

und steigenden Absatzpreisen, insbesondere

im Segment der Kalidünger.

Auch die im Portefeuille übergewichteten

Gesundheits- und Pharmawerte

begünstigten die Performance. Der

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