Protokoll - SIX Securities Services
Protokoll - SIX Securities Services
Protokoll - SIX Securities Services
Erfolgreiche ePaper selbst erstellen
Machen Sie aus Ihren PDF Publikationen ein blätterbares Flipbook mit unserer einzigartigen Google optimierten e-Paper Software.
<strong>Protokoll</strong><br />
Teilnehmer Bruno Achermann, ZKB<br />
Jacques Beglinger, SwissHoldings<br />
Beat Burkhalter, Entris Operations AG<br />
Stéphane Fumeaux, Lombard Odier<br />
Peter Hubli, ZKB<br />
Andreas Kolb, LGT Vaduz<br />
Peter Lorenz, UBS<br />
Werner Merki, <strong>SIX</strong> SIS (Vorsitz)<br />
*Olivier Métral, CS<br />
Thomas Rohr, UBS<br />
*Lio Rosenfeld, <strong>SIX</strong> SIS<br />
*Andreas Sarbach, Bank Vontobel<br />
Hans-Peter Scheiber, <strong>SIX</strong> SIS<br />
*Renate Schwob, SwissBanking<br />
Marcel Seinet, Bank Sarasin & Co.<br />
Florentin Soliva, UBS<br />
Manfred Stöpper, CS<br />
Karin Tschanz, <strong>SIX</strong> SIS<br />
Urs Wieland, <strong>SIX</strong> x-clear<br />
Nourredine Yous, <strong>SIX</strong> Financial Information<br />
Markus Bächi, <strong>SIX</strong> Group <strong>Services</strong> (Gast/Single Interface)<br />
Alexander Merriman, <strong>SIX</strong> SIS (Gast/Regulatorisch)<br />
Entschuldigt *<br />
Kopie an KL <strong>SIX</strong> <strong>Securities</strong> <strong>Services</strong><br />
Daniel Wettstein, SWIFT Schweiz<br />
Martin Maurer, Foreign Banks in Switzerland<br />
Raoul Würgler, Foreign Banks in Switzerland<br />
Datum<br />
Sitzungsdatum 30. Mai 2012<br />
Ort Bank Sarasin, Zürich<br />
Dauer 09:30 – 16:45<br />
Klassifikation öffentlich<br />
Betreff Swiss SPTC 22<br />
Traktanden • Begrüssung, <strong>Protokoll</strong> letztes Meeting, Agenda<br />
• Single Interface<br />
• Updates Extern<br />
• Regulary Developments<br />
• Schweizer Umsetzung<br />
• Varia<br />
Beilagen • Single Interface<br />
• T2S<br />
• Regulatory Developments<br />
• EU CA Harmonisierung<br />
• SKSF Aktivitäten<br />
Swiss <strong>Securities</strong> Post-Trade Council<br />
c/o <strong>SIX</strong> SIS AG<br />
Baslerstrasse 100<br />
CH-4600 Olten<br />
T +41 58 399 3555<br />
F +41 58 499 3555<br />
Kontaktperson:<br />
Werner Merki<br />
T +41 58 399 3311<br />
werner.merki@sisclear.com
<strong>Protokoll</strong><br />
1. Begrüssung, <strong>Protokoll</strong> letztes Meeting, Agenda<br />
Werner Merki begrüsst die Teilnehmer und bedankt sich bei Marcel Seinet für die Einladung und Organisation.<br />
Peter Hubli, Head Market Operations bei der ZKB, wird als neues Mitglied willkommen geheissen. Er löst<br />
Bruno Achermann ab, welcher aus fachlichen Gründen aus dem Gremium ausscheidet. Der Einsatz sowie<br />
das Engagement von Bruno Achermann werden seitens Swiss SPTC und allen Mitgliedern herzlich<br />
verdankt.<br />
Das <strong>Protokoll</strong> der letzten Sitzung vom 28. Februar 2012 wird ohne Änderungen genehmigt. Dieses wurde<br />
mit den Beilagen auf der Website des Swiss SPTC publiziert. Die vorliegende Agenda wird akzeptiert.<br />
2. Single Interface<br />
Markus Bächi, Projektleiter Single Interface <strong>SIX</strong> Group, informiert über Umfang, Status und Organisation.<br />
Im April 2012 wurde die Freigabe des Projektes durch die <strong>SIX</strong> Konzernleitung (GExB) erteilt, mit dem<br />
Auftrag, bis Ende Jahr das Projektinitialisierungs-Dokument zu erstellen. Das Sounding Board, welches<br />
sich aus externen Vertretern zusammensetzt und sich zu regelmässig stattfindenden Sitzungen trifft, bearbeitet<br />
die Themen aus fachlicher Sicht, ist für den formalen Review der Lieferergebnisse sowie die<br />
Kommunikation dieser in den Finanzinstituten zuständig. Geplanter Start Umsetzung 2013.<br />
Folgende Fragen kamen auf: Ob die SIC Infrastruktur bereits zum obigen Thema eingebaut wird.<br />
Werden neue Anbindungssituation bereits für Single Interface vorgesehen (z.B. Abgeltungssteuer).<br />
Dem kann entgegnet werden, dass dies da der Fall ist, wo die Schnittstellen <strong>SIX</strong>-weit auch für<br />
das Single Interface Projekt sich qualifizieren wollen. Dies wird demnächst klar sein.<br />
3. Updates Extern<br />
T2S<br />
<strong>SIX</strong> <strong>Securities</strong> <strong>Services</strong> beabsichtigt in der ersten Migrationswelle teilzunehmen. Ein ‚side-letter„ wurde<br />
von der EZB eingeholt, welcher der <strong>SIX</strong> SIS ermöglicht, ihre Wertschriften an einen Subsidiary zu übertragen<br />
bzw. die Option sichert, einen Eurozone CSD zu gründen.<br />
Einen Entscheid über unsere Zugangsmöglichkeiten zu T2S erwarten wir anlässlich der VR-Sitzung vom<br />
18. Juni 2012. Verbindlicher Termin für die Unterzeichnung des Framework Agreements ist der 30. Juni<br />
2012. <strong>SIX</strong> wird diese Framework unterschreiben. Ein Update in der nächsten Sitzung.<br />
Update Corporate Actions Standards<br />
CAJWG Standards<br />
Die revidierten CAJWG Standards sind in der Vernehmlassung bei jenen Vereinigungen/Gesellschaften,<br />
welche die ursprünglichen Standards 2009 gutgeheissen haben. Die Änderungen betreffen:<br />
Die Buyer Protection (bp) Standards: Neu sind zwei Sets von Standards für eine manuelle<br />
und automatisierte Abwicklung definiert.<br />
Der Scope der Standards wurde nach unten revidiert respektive die Investment Funds wurden<br />
ausgeschlossen.<br />
Handhabung/Abgeltung von Fraktionen, wenn die Gesellschaft den Abgeltungspreis vorgibt.
<strong>Protokoll</strong><br />
Im Dezember 2011 hatten Vertreter aus der CAEG die Änderungen bei den bp Standards in einem<br />
Workshop besprochen und die neuen Setups gutgeheissen. Wir hatten in groben Zügen auch eine<br />
automatisierte bp Lösung entlang den neuen Standards für den CH-Markt besprochen.<br />
Gap Analyse/Progress Report 2012<br />
Letzter Report über den Einführungsstand der CA Standards ist im Herbst 2011 (Ende Oktober)<br />
erfolgt.<br />
Am 2. Mai 2012 fand eine Besprechung zur GAP Analyse/zum Progress Report Juni 2012<br />
zwischen der Infrastruktur, CS und UBS statt. Auf Grund dieser Diskussion hat F. Soliva den<br />
Report aus der Schweiz heraus erstellt und am 16. Mai an den E-MIG Corporate Actions<br />
Verantwortlichen (W. Frey, afme/post trade) gesendet. Die Swiss SPTC Mitglieder sind am<br />
23. Mai per E-Mail mit einer Kopie bedient worden.<br />
In Kürze zum Report 2012: Beim Erfüllungsgrad der Standards im CH Markt hat sich im Vergleich<br />
zum Herbst Report 2011 kaum etwas verändert. Grund hierfür ist der Einführungsplan,<br />
welcher erst mit den November Releases 2012 und 2013 grössere Veränderungen bringen<br />
wird. Hauptunterschiede zum letzten Report sind eine von <strong>SIX</strong> SIS eingesetzte Projektgruppe,<br />
welche sich mit SECOM und Connexor Erweiterungen/Anpassungen im Sinne der Implementierung<br />
befasst und ein nach unten angepasster Scope der Instrumente. Der Umfang<br />
des Titeluniversums zur Implementierung der Standards in der CH beinhaltet neu nur noch<br />
kotierte Aktien. Zu welchem Zeitpunkt nicht kotierte Gesellschaften, Bonds und Anlagefonds<br />
ins Titeluniversum aufgenommen werden, ist noch nicht festgelegt.<br />
E-MIG Meeting 2012 findet am 13. Juni in Mailand bei Monte Titoli statt. Für das Meeting wurde<br />
Mailand gewählt, damit Monte Titoli ihr "Connexor ähnliches" System in einer Live-Demo vorstellen<br />
kann. Neben einer Auswertung sämtlicher GAP Analysen und dem fachlichen Austausch unter den<br />
Vertretern der europäischen Märkte, geht es auch darum, aktuell grössere Hindernisse zu adressieren,<br />
Lösungen zu diskutieren und die vereinbarten Zeitvorgaben zu bestätigen.<br />
F. Soliva wird zum gegebenen Zeitpunkt über die Erkenntnisse und Beschlüsse des E-MIG Meetings<br />
berichten.<br />
T2S CASG GAP Analyse<br />
Termin zur Ablieferung der GAP Analyse/des Progress Reports zu den Transaction Management<br />
Standards ist der 10. September 2012. (CASG Standards sind jene Standards, welche die market<br />
practices zur Abwicklung der CA Events bei pendenten Lieferungen über ein Event-Datum hinweg<br />
definieren).<br />
F. Soliva wird mit Vertretern aus CAEG respektive von <strong>SIX</strong> SIS im Zeitraum Ende Juni/Anfang Juli<br />
den Fortschrittsrapport erstellen. Bis dahin sollte sich auch klarer abzeichnen, wie <strong>SIX</strong> SIS sich an<br />
T2S anbinden wird.<br />
Pilot Group afme/post trade Initiative<br />
In Anlehnung an die europäischen Corporate Actions und General Meetings Standards und auch in<br />
Anlehnung an die CA Seminare (Grünenhof Event vom 9.12.2011) ist es ein Ziel von afme/post trade,<br />
eine Pilotgruppe zusammen zu stellen. In dieser Pilotgruppe sollen unterschiedliche Gesellschaften<br />
und Banken verschiedener europäischer Länder vertreten sein. Die Banken sind dabei in 3 Funktionen/Bereichen<br />
angesprochen; als Issuer, als Issuer Agent für Gesellschaften und als operativer Abwickler<br />
von Corporate Events. Die UBS hat sich bereit erklärt, für den Markt Schweiz in den genannten<br />
drei Funktion mitzumachen. Die Pilotgruppe soll eine rechtzeitige und erfolgreiche Einführung der<br />
Standards unterstützen, sich bemühen bei eigenen Corporate Events die Standards einzuhalten, dieses<br />
Vorhaben gemeinsam und öffentlich bekunden und dadurch als Vorbild für andere in der Branche<br />
agieren. Kickoff der Pilotgruppe ist voraussichtlich im Juli 2012.
<strong>Protokoll</strong><br />
Update General Meeting Standards<br />
GMJWG Standards<br />
Grundsätzlich Status Quo bei den Standards, keine Änderungen/Anpassungen.<br />
Betreffend Zeitplan der Einführung keine Änderungen (z.Zt. immer noch unterschiedliche Auffassungen<br />
bei den verschiedenen Stakeholdern über den Einführungszeitpunkt).<br />
GAP Analyse/Progress Report 2012<br />
Letzter Report über den Einführungsstand der GM Standards ist im Herbst 2011 (Ende Oktober)<br />
erfolgt. Der Report beinhaltete u.a. (i) Erfüllungsgrad im Markt CH, (ii) Fact Finding /<br />
Marktbeschreibung Markt Schweiz in Sachen GV Teilnahme und Stimmausübung und operationelle<br />
Abwicklung im Vorfeld einer GV), (iii) Fact Finding mit crossborder Betrachtung bei<br />
einer GV Teilnahme und Stimmausübung<br />
Am 2. Mai fand eine Besprechung zur GAP Analyse/zum Progress Report Juni 2012 zwischen<br />
der Infrastruktur, CS und UBS statt. Auf Grund dieser Diskussion hat F. Soliva den<br />
Report aus der Schweiz heraus erstellt und am 16. Mai an den E-MIG General Meeting Administrator<br />
(Chr. Bonte, EBF) gesendet. Die Swiss SPTC Mitglieder sind am 23. Mai per E-<br />
Mail mit einer Kopie bedient worden.<br />
In Kürze zum Report 2012: Der Fokus dieses Jahr liegt auf dem Heimmarkt. Dies war ein<br />
Beschluss aus dem E-MIG Meeting von Ende Oktober 2011. Beim CH Erfüllungsgrad hat es<br />
im Vergleich zum letzten Jahr keine Änderungen gegeben. Für einen CH Zeitplan hat sich<br />
noch nichts konkretisiert, denn es fehlt eine gemeinsame europäische Vorgabe. Die mögliche<br />
Synergiennutzung steht im Vordergrund (z.B. bei der Systementwicklung von IBC/Connexor).<br />
Insbesondere auch zu erwähnen ist in diesem Zusammenhang das erste "Issuer Roundtable"<br />
Meeting, das vom Swiss SPTC zusammen mit der SwissHoldings initiiert worden ist, das<br />
ebenfalls zu einem besseren und breiteren Verständnis der GM Standards beitragen wird<br />
und letztendlich eine positive Auswirkung auf die Einführung der europäischen GM Standards<br />
im Schweizer Markt hat (siehe dazu Erläuterungen unter Traktandum 5 ‚GM Standards Umsetzung„).<br />
4. Regulatory Developments<br />
OTC Clearing<br />
Urs Wieland gibt auf eine Anfrage betreffend den Anforderungen und Auswirkungen auf die Schweizer<br />
Infrastruktur hinsichtlich EMIR / G 20 wie folgt Auskunft:<br />
Die <strong>SIX</strong> und demzufolge auch die <strong>SIX</strong> x-clear AG können auf Grund einer vertraglichen Konkurrenzklausel<br />
mit Deutsche Börse AG bis Anfang 2014 keine Derivate clearen. Ob und in welchem Umfang die <strong>SIX</strong><br />
x-clear AG 2014 Derivate Clearing anbieten wird, ist abhängig von kommerziellen Überlegungen. Urs<br />
Wieland erläutert die hohen Eintrittsschwellen ins Derivate Geschäft für einen CCP.<br />
Grundsätzlich müssen sich die Kunden jedoch darauf einstellen, dass mindestens die Derivate neu mit<br />
einem Risikogewicht von 2 % behandelt werden (bisher 0 %). Ob und in welchem Ausmass auch Cash<br />
CCP <strong>Services</strong> unter diese Regel fallen ist derzeit noch nicht klar, fehlen doch heute noch immer die ergänzenden<br />
technischen Beschreibungen.<br />
Die Margenhinterlagen gegenüber einem CCP sind von der Risikounterlegungspflicht befreit, nicht aber<br />
die Beiträge an den Default Fund. Die Teilnehmer werden auf den Umstand hingewiesen, dass ein GCM<br />
das Exposure gegenüber seinem NCM voll mit Kapital unterlegen muss, sofern auf Stufe CCP nicht eine<br />
volle Segregation stattfindet; volle Segregation heisst in diesem Zusammenhang Margenhinterlagen wie<br />
auch Exposure müssen auf Stufe CCP segregiert sein.
<strong>Protokoll</strong><br />
Update on EU and global regulatory affairs<br />
Alex Merriman updated members on the latest developments, highlighting in particular the slow pace of<br />
progress on the CSD Regulation, and that while, the text of EMIR (at “Level 1”) had been essentially<br />
agreed, a lot of detail would only be apparent when ESMA produced the Level 2 Technical Standards,<br />
towards the end of June. These were also important in terms of the information required in x-clear‟s application<br />
for re-authorisation by ESMA, which would occur no earlier than the middle of next year. Finally,<br />
there was still little further clarity on the (Swiss) authorities‟ recommendations in relation to meeting the G-<br />
20 commitment to trade, centrally-clear and report OTC derivative transactions.<br />
5. Schweizer Umsetzung<br />
GM Standards Umsetzung<br />
Information aus Issuer Roundtable vom 22.05.12: Jacques Beglinger präsentiert die Ergebnisse aus dem<br />
Roundtable, welcher die Sensibilisierung der Schweizer Emittenten, die Relevanz im Schweizer Markt<br />
sowie die Umsetzungsaspekte für eine Harmonisierung der GM Standards zum Ziel hatte. Wichtige Themen<br />
wurden diskutiert. Herausforderung ist die Positionierung von Corporate Governance zu einer möglichst<br />
einfachen GV Organisation.<br />
Weiteres Vorgehen: Auf Emittentenseite werden interne Diskussionen über Position und Umsetzungsaspekte<br />
geführt sowie in einer gemeinsamen Arbeitsgruppe konkretisiert. Die Erkenntnisse werden dann<br />
zwecks Entscheidungsfindung in einem zweiten Roundtable im September vorgelegt.<br />
Werner Merki gibt einen Überblick über die geplanten Weiterentwicklungen des <strong>SIX</strong> Tool ‚Connexor„,<br />
dessen Ansatz die Digitalisierung der vollständigen Wertpapierdaten und Ereignismeldungen ist.<br />
In einer Diskussionsrunde im Meeting wurde v.a. von Peter Lorenz eingebracht, dass man eine<br />
Vorstudie bzw. Auslegeordnung der ganzen Prozesskette GM & Proxy Voting nicht nur für den<br />
Markt CH, sondern vielmehr auch X-Bordermässig erstellen sollte. Natürlich wurde einmal mehr<br />
angeregt, dass dies unter dem Hut der <strong>SIX</strong> gemacht werden sollte. Diesem Ansinnen stehen aber<br />
Kosten und Ressourcen entgegen. W Merki wird anlässlich der nächsten SPTC Sitzung mögliche<br />
Optionsvorschläge unterbreiten.<br />
EU CA Harmonisierung<br />
Hans-Peter Scheiber informiert zu Projektfortschritt, Umsetzung aus CAJWG sowie über die Rolle des<br />
Issuer Agent. Anforderungs-, Designdokument, Pflichtenheft und Event-Type Definition sind erstellt und<br />
von der Projektorganisation abgenommen.<br />
Am 2. Mai 2012 fand ein MPA-Day statt, welcher von den Hauptzahlstellen sehr begrüsst wurde. Ein<br />
weiterer Workshop für die Einführung von EU CA Harmonisierung im November 2012 ist in Planung.<br />
Bei den Richtlinien „Key Dates“ kam die Frage auf, wie wir die Gesellschaften überzeugen können, diese<br />
einzuhalten (Thema für die Pendenzenliste). Da ein regulatorischer Hintergrund fehlt, bestünde die Möglichkeit,<br />
dies in die AGB aufzunehmen und dadurch die Banken zu zwingen, sich daran zu halten.<br />
Zur europaweiten Umsetzung des Gesellschafts-Gütesiegel und der Fraktionsabgeltung bestehen noch<br />
offene Fragen, z.B. wie andere Länder diese Richtlinien umsetzen.<br />
Der Wunsch nach einer CH Market Practice Dokumentation besteht nach wie vor. Der Entscheid von der<br />
SKSF ist pendent. Es fehlt hier an ausreichend verfügbaren personellen Ressourcen und finanziellen<br />
Mitteln.
<strong>Protokoll</strong><br />
Im November 2012 werden in einem ersten Teil alle Events für den Schweizer Markt auf Connexor eingeführt.<br />
Es stellt sich die Frage, ob und wie wir im 2013 das Transaction Management umsetzen wollen. Es<br />
wird entschieden, dass wir am Fahrplan festhalten und dass die CAEG mit der Analyse der Anforderungen<br />
und Bedürfnissen für die Umsetzung des Transaction Management beginnt<br />
Abgeltungssteuer<br />
Die Situation im Teil Projekt ist auf gutem Weg per 1.1.2013 umgesetzt zu werden. Die Requirements<br />
sind klar, Developmentauftrag ist erteilt. Dennoch ist die Einführung ambitiöus.<br />
Die Pilotbanken müssen bis am 1. Juni 2012 einen LOI unterschreiben und sollen sich mit den<br />
Cash out Kosten des Projektes beteiligen, zahlen dafür während 2 Jahren keine Transaktionsspesen.<br />
SKSF<br />
Thomas Rohr berichtet über die Aktivitäten in der SKSF.<br />
Für den SWIFT Release 2013 wird aus der Schweiz kein Change Request eingereicht.<br />
Zum LEI wurde im April ein zweiter Workshop durchgeführt. Die SKSF beabsichtigt, ein Schweizer LEI<br />
Greenpaper zu entwerfen. Die FSB Expert Group hat eine Reduzierung auf die Grunddaten sowie den<br />
Verzicht auf ein Aufsichtsorgan beschlossen. Der finale Standard (LEI-ISO17442) ist publiziert.<br />
Der revidierte BIC-Standard wird bis November vorliegen. Ziel ISO ist ein netzwerkneutraler Standard.<br />
Erste Market Practices für MX Messages sind erstellt. SWIFT - in Zusammenarbeit mit der SKSF - lädt im<br />
Juni zu Roadshows ein und fördert ein Swiss Forum for Financial Standardization, das am 17. September<br />
2012 in Zürich stattfindet.<br />
Peter Lorenz holt erwünschte Themen aus Sicht Swiss SPTC für die jährlich stattfindende SKSF <strong>Securities</strong><br />
Konferenz vom 28. November 2012 ab.<br />
6. Varia<br />
Nächste Sitzungsdaten SPTC 2012<br />
Mittwoch, 22. August 2012 bei Credit Suisse Zürich<br />
Dienstag, 20. November 2012 Sitzungsort offen