LLB-Fonds im

Auf Qualität setzen
Der LLB Aktien 50 Leaders (CHF) investiert breit diversifiziert
in Aktien von 50 weltweit führenden Unternehmen. Die
Titelselektion erfolgt aufgrund strenger Bewertungskriterien.
Dabei orientiert sich der Fonds an fünf Megatrends,
welche die kommenden Jahre prägen werden: wachsende
Bedeutung der Kommunikations- und Informationstechnologie,
Überalterung der Gesellschaft, Wachstum in Schwellenländern,
Verknappung natürlicher Ressourcen sowie
wachsende Freizeit- und Lifestyle-Bedürfnisse. Für den LLB
Aktien 50 Leaders (CHF) werden nur globale Marktleader
berücksichtigt, denen diese Trends zugutekommen.
Von der Globalisierung profitieren
Durch die Internationalisierung der Finanz-, Waren- und
Dienstleistungsmärkte sowie durch die Verflechtung der
Volkswirtschaften entstehen weltweite Märkte. Die Globalisierung
wird durch neue Technologien in den Bereichen
Kommunikation, Informatik und Transportwesen, aber auch
durch Liberalisierungs- und Deregulierungsmassnahmen
vorangetrieben. Grosse, weltweit aktive Unternehmen
werden von dieser Entwicklung besonders profitieren und
bieten somit dem Investor gute Anlagechancen.
Auf Blue Chips und Leader setzen
Eine optimale Positionierung für die Zukunft allein qualifiziert
ein Unternehmen indessen noch nicht für den LLB
Aktien 50 Leaders (CHF). Dazu braucht es mehr, nämlich –
gemessen am Marktanteil – eine Leaderposition, eine Kosten-
und / oder Technologieführerschaft, ein ausgezeichnetes
Markenimage, ein bewährtes und gutes Management,
solide Finanzen und Bilanzen sowie eine attraktive Bewertung.
Das bedeutet, dass ausschliesslich Qualitätsaktien
(Blue Chips) wie Nestlé, Novartis, Apple oder Siemens für
den LLB Aktien 50 Leaders (CHF) in Frage kommen. Der
Fonds orientiert sich am MSCI Weltaktienindex (Total Return
in CHF) als Benchmark. Dieser Index dient lediglich als Basis
zur Auswahl der möglichen Aktien.
Für wen eignet sich der LLB Aktien 50 Leaders (CHF)?
Dieser Fonds eignet sich für risikofähige Investoren, die ein
breit diversifiziertes Aktienportfolio mit führenden, global
tätigen Unternehmen suchen und über einen längerfristigen
Anlagehorizont verfügen. Für den nachhaltig höheren Ertrag
von Aktienanlagen gegenüber festverzinslichen Investments
müssen jedoch zwischenzeitlich Wertschwankungen in Kauf
genommen werden.
Attraktive Bewertung und hohe Dividendenrendite
Grosskapitalisierte Unternehmen (Large Caps) weisen derzeit
eine attraktive Bewertung auf. Es ist aber nicht nur die
Bewertung, die aktuell vor allem für Large Caps spricht. Die
anhaltende Finanz- und Schuldenkrise führt zu einer Verlangsamung
der Konjunkturentwicklung. Die Kreditvergabe
der Banken an die Unternehmen ist restriktiver geworden.
Large Caps sind davon in der Regel nicht so stark betroffen,
weil sie sich leichter direkt am Kapitalmarkt refinanzieren
können und weniger auf teure Bankkredite angewiesen sind.
Zudem boten Blue Chips in der Vergangenheit oft mehr
Schutz, wenn sich die Wirtschaftsentwicklung verlangsamte,
und es gelang ihnen in schwierigen Zeiten eher, ihre
Gewinnmarge zu verteidigen.
Gerade im jetzigen Umfeld von historisch tiefen Zinsen sind
die Dividendenrenditen der Large Caps attraktiv. Der Dow
Jones Global Titans 50 Index weist eine Dividendenrendite
von 3 Prozent auf, während 10-jährige Schweizer Staatsanleihen
(Eidgenossen) lediglich 0.6 Prozent p. a. rentieren.
Wertentwicklung
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
LLB Aktien 50 Leaders (CHF) MSCI Weltaktienindex (CHF, indexiert)
Dow Jones Global Titans 50 Index (CHF, indexiert)
Quartalsbericht · 2/2012
3
– 4