Wertpapierprospekt (PDF) der Zapf Creation AG vom 28. März 2008

Inhaltsverzeichnis
ZUSAMMENFASSUNG DES PROSPEKTS .........................................................1
ZUSAMMENFASSUNG DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT ................................................................. 1
ZUSAMMENFASSUNG DER RISIKOFAKTOREN.......................................................................... 4
ZUSAMMENGEFASSTE KONSOLIDIERTE FINANZANGABEN................................................. 10
ZUSAMMENFASSUNG DER INFORMATIONEN ÜBER DIE ZUZULASSENDEN WERTPAPIERE
......................................................................................................................................................... 11
ALLGEMEINE ANGABEN ÜBER DIE GESELLSCHAFT ............................................................. 13
RISIKOFAKTOREN.............................................................................................18
RISIKEN AUFGRUND DER KRITISCHEN VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE..... 18
Risiko der Darlehenskündigung bei Verstoß gegen Kreditauflagen............................................ 18
Risiken aus der kritischen Lage der Zapf Creation (France) S.à.r.l. ........................................... 19
Risiken aus einem nicht ausreichend gedeckten Finanzierungsbedarf ...................................... 21
Risiken aus dem hohen Working Capital Bedarf ......................................................................... 22
Risiken aus der schwachen Ertragslage der Zapf Creation Gruppe ........................................... 23
Risiko der Überschuldung wegen geringen Eigenkapitals der Zapf Creation AG....................... 24
Risiko von Sonderabschreibungen und Wertberichtigungen ...................................................... 25
Risiko der Gesellschaft, aufgrund geringer bilanzieller Reserven weitere Verluste nicht
auffangen zu können ................................................................................................................... 27
RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DER RESTRUKTURIERUNG ............................................ 28
Risiko des Know-how-Verlusts und Anlaufschwierigkeiten bei der Kooperation mit MGA ......... 28
Belastung des Managements durch langwierige Verhandlungen mit Banken und
Motivationsverlust der Mitarbeiter................................................................................................ 29
RISIKEN AUS DER KOOPERATION MIT DER MGA GRUPPE ................................................... 29
Risiken für die zukünftige Produktentwicklung und Produktinnovation ....................................... 30
Risiken aus der Abgabe des eigenen Beschaffungswesens an die MGA Entertainment (H.K.)
Ltd. ............................................................................................................................................... 31
Risiken aus der Übernahme von Dienstleistungen für die MGA Gruppe und der engen
Zusammenarbeit im Tagesgeschäft ............................................................................................ 33
RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER ZAPF CREATION
GRUPPE ......................................................................................................................................... 34
Risiko des Verlusts wichtiger Lizenzen........................................................................................ 34
Risiko des Verlusts bestimmter technischer Produktdetails........................................................ 35
Risiko der Fälschung von Zapf Creation Produkten und Reputationsrisiko ................................ 35
Risiko der Erhöhung von Marketingkosten in wichtigen Absatzmärkten..................................... 36
Risiken aufgrund der Konzentration auf den Bereich Spiel- und Funktionspuppen.................... 37
Produktmängel- und Produkthaftungsrisiken............................................................................... 38
Währungs- und Zinsrisiken für die Zapf Creation Gruppe........................................................... 39
Risiken aus der Bündelung der Beschaffung und Produktion in China....................................... 40
MARKTRISIKEN............................................................................................................................. 42
Risiken aus einem veränderten Spielverhalten und Konkurrenz mit anderen Spielzeugen........ 42
Risiken aus der demographischen Entwicklung für die Zapf Creation Gruppe........................... 42
Risiken aus einem veränderten Konsumentenverhalten für das operative Geschäft der Zapf
Creation Gruppe .......................................................................................................................... 44
Intensiver Wettbewerb und Risiko des Preisverfalls.................................................................... 45
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