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Editorial
Willkommen in der neuen
Dekade
Analysen / Empfehlung
H+R Wasag
A-Power Energy GS
Ausgabe 01-2010
vom 13.01.2010
Marktanalyse
Was bringt das Neue Jahr?
Musterdepot
Rückblick und
Bestandsaufnahme
Ausblick 2010
Das erwarten wir für Dax,
Gold und EUR / US-Dollar
Depotauswertung
Impressum
Disclaimer
Highflyer REPORT

Editorial
Ist mit Aktien
kein Geld mehr
zu verdienen?
Das Jahrzehnt
der Chancen
Willkommen in der neuen Dekade
Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser,
mit dem Jahr 2009 endete auch das erste Jahrzehnt des neuen Jahrtausends.
Und die Finanzpresse erklärte diese Dekade zum „verlorenen Jahrzehnt“ für
Aktionäre. Gerade in den letzten Wochen wurde immer wieder mit Statistiken
darauf verwiesen, dass man mit Aktien kein Geld verdienen konnte.
Hintergrund: Die großen Indizes wie z.B. der Dow Jones, der Eurostoxx oder
unser heimischer DAX haben zwar vom 01.01.2000 bis zum 31.12.2009 heftige
Schwankungen gezeigt, aber letztlich keinen Wertzuwachs erzielt.
Damit, so die häufige Schlussfolgerung, sei belegt, dass Aktien auch langfristig
ein unattraktives Anlageinstrument seien. Nur begehen die Verfasser solcher
Artikel einen kollektiven Fehler. Sie schließen von einzelnen Indizes auf „den
allgemeinen Aktienmarkt“. Aber diesen allgemeinen Markt gibt es schon längst
nicht mehr. Bestand die Aktienwelt vor einiger Zeit im Wesentlichen nur aus
den Bluechips (also den Großkonzernen) aus den USA, Europa (und hier
vornehmlich UK) und Japan, so hat sich diese Sachlage in den letzten 15 Jahren
rasant geändert. Heute sind den Anlegern nicht nur viele neue Aktienmärkte
zugänglich (Asien, Lateinamerika, Osteuropa etc.) sondern auch weitaus mehr
Anlagesegmente (z.B. der große Bereich der Nebenwerte). Und in vielen dieser
neuen Märkte waren in den letzten zehn Jahren sehr wohl deutliche
Wertsteigerungen zu erzielen.
Fazit: Die Aktienwelt ist schon seit Jahren deutlich vielfältiger geworden. Ein
pauschaler Blick ausschließlich auf die großen, altbekannten Indizes ist absolut
nicht mehr zeitgemäß. Denn die neuen, aufstrebenden Märkte weisen deutlich
mehr Dynamik auf als die Aktienmärkte der alten Welt. Hiermit verbunden sind
vor allem neue Chancen für Aktionäre. Es gibt also reichlich Alternativen zum
oben aufgezeigten Nullwachstum. Diese Alternativen gilt es auch im neuen
Jahrzehnt noch stärker zu nutzen. Wir werden Sie, wie auch schon in den
vergangenen Jahren, aktiv dabei unterstützen.
Wir wünschen Ihnen ein erfolgreiches Jahr 2010!
Herzlichst,
Ihr Dipl.-Volkswirt R. Arndt
Chefredakteur
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 2

Jahresausblick 2010
Auf den nachfolgenden Seiten geben wir einen Ausblick auf das neue Jahr.
Strategisch-Anlegen-Magazin Dabei werden wir die aus unserer Sicht wichtigen Märkte (Aktien, Edelmetall Seite 2
Marktcheck und den EUR bzw. den US-Dollar) untersuchen. Wichtig ist uns dabei eine
aktuelle Positionsbestimmung mit einem Ausblick auf die Tendenz der Zukunft.
Auf Zielprognosen nach dem Muster „der Dax steht am 31.12.2010 bei …“
verzichten wir ganz bewusst. Nicht, weil wir uns diese Prognosen nicht zutrauen
- Leser, die uns schon länger kennen, wissen um unsere hohe Prognosequalität –
sondern weil eine solche Aussage unserer Ansicht nach wenig Wert besitzt.
Warum? (1) Sie sagt wenig über den Verlauf bis zu diesem Ziel aus und (2)
verschließt eine solche Zielprognose oftmals den Blick für alternative Verläufe.
Mit anderen Worten: Sie nimmt uns die Flexibilität und die Neutralität bei der
zukünftigen Bewertung der Entwicklung innerhalb des Jahresverlaufes.
Mehrwert durch
Flexibilität
Mehrwert durch
zusätzliche
Leistungen
Diese Vorgehensweise haben wir schon 2009 erfolgreich praktiziert. Einer
großen Tendenz haben wir unsere kurzfristige Strategie untergeordnet und diese
flexibel der aktuellen Marktsituation angepasst. Selbstverständlich werden wir
unsere Aussagen zur kurzfristigen Marktpositionierung auch in 2010 gewohnt
konkret formulieren, sodass Sie als Leser immer eine eindeutige Markterwartung
erhalten. Auf diese Weise haben wir den Dax im vergangenen Jahr um 100
Prozent outperformt. Diese Outperformance als direkter Mehrwert für Sie, liebe
Leser, soll auch für das neue Jahr unser Ziel sein.
Neuerungen beim Highflyer REPORT
„Mehrwert“ ist ein gutes Stichwort. Wir haben 2009 damit begonnen, den
Highflyer REPORT für seine Abonnenten noch attraktiver zu gestalten. Diese
Bemühungen werden wir auch in 2010 weiter fortsetzen. Eine erste Neuerung
halten Sie heute bereits in den Händen: Wir haben unserem Börsenbrief
pünktlich zum Jahresstart ein neues Gesicht gegeben. Das frischere Design wird
mit der gewohnt guten Lesbarkeit und Übersichtlichkeit kombiniert. Wir hoffen,
es gefällt Ihnen. Weitere, vor allem inhaltliche Erweiterungen werden in 2010
folgen. So bauen wir unsere Reihe an Spezialreporten und Branchenstudien aus,
die Sie neben der gewohnten Börsenbriefausgabe regelmäßig kostenlos erhalten
werden. Darüber hinaus werden wir noch im 1. Quartal ein zweites Musterdepot
in den Börsenbrief integrieren, um zukünftig individueller auf die Bedürfnisse
unserer wachsenden Leserschaft eingehen zu können. Zwei Dinge bleiben
jedoch unverändert: Unser seit vielen Jahren eingespieltes Redaktionsteam wird
Sie auch im Jahr 2010 begleiten und trotz aller Erweiterungen
wird Ihre Abonnementgebühr nicht angehoben.
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 3

Im Jahr 2009 hatten wir Anfang März punktgenau den Rallyestart der
Ausblick
Aktienmärkte prognostiziert. Volltreffer! Zur Jahresmitte hatten wir dann
Strategisch-Anlegen-Magazin 2010
Seite 3
frühzeitig unser mittelfristiges Kursziel auf 5.800 – 6.000 Punkte im Dax
formuliert. Sechs Monate später ist das Ziel erreicht – 2. Volltreffer! Doch ist
damit das Aufwärtspotenzial ausgeschöpft? Wir meinen NEIN. Der Dax bewegt
sich in einem neuen Bullenmarkt und sollte dementsprechend mittelfristig
weiter steigen. Zwei Dinge sprechen eindeutig dafür: (1) Der Abwärtstrend
wurde 2009 nachhaltig gebrochen (2) die 200-Tage-Linie zeigt seit Monaten
wieder aufwärts.
Linearer Dax-
Chart (3 Jahre)
Zehn Prozent
aufwärts, dann
abwärts/seitwärts
Der DAX wird (vorerst) weiter steigen
Doch wie weit kann es gehen. Ein Blick auf den Chart hilft uns (Anmerkung: Wir
verwenden zukünftig eher den linearen Dax-Chart, da sich die Index-
Bewegungen hierin zuletzt exakter auswerten ließen):
Wir sehen mittelfristig 2 neue Ziele im Dax: (1) 6.400 Punkte – hier liegt nach
dem Überspringen der 5.900 Punkte das nächste relevante Fibonacci-
Retracement (2) 6.650 Punkte – Kursziel aus der großen Bodenformation. Auch
fundamental sehen wir diese Ziele gerechtfertigt, denn die Bewertung
deutscher Aktien anhand klassischer Kennziffern wie Kurs-Gewinn-Verhältis
(KGV) oder Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) ist eher günstig als teuer. ACHTUNG:
Die genannten Kursziele könnten bereits bis zur Jahresmitte erreicht sein.
Anschließend ist eine ausgedehnte Korrektur sehr wahrscheinlich. Immerhin
hätte sich der Dax dann von seinem Tiefpunkt knapp verdoppelt. Ein Rücksetzer
könnte den Dax dann über einige Monate wieder auf 5.900, schlimmstenfalls
5.150 Punkte zurückführen. Bei allem Optimismus besteht also für den
weiteren Jahresverlauf auch ein nennenswertes Risiko.
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 4

Ausblick
2010
Gold-Chart
(3 Jahre)
Langfristig weiter
aufwärts
Rückschlagsrisiko
steigt
GOLD: Erst zurück, dann weiter vor?
In unserem Musterdepot haben wir 2009 früh ein großes Gewicht auf den
Edelmetallsektor gelegt. Die nachfolgende Wertentwicklung bei Gold & Silber
gab uns Recht. Gold erreichte 2009 sogar ein neues Allzeithoch, brach denn zum
Jahresende aber auch wieder stärker ein.
Grundsätzlich liegt auch im Edelmetallsektor ein Bullenmarkt vor. Wir
betrachten als Vertreter der Branche den Goldpreis. Diesem gelang es im Herbst
2009 eine über 18 Monate ausgedehnte Konsolidierung zu beenden. Gold brach
aus einer umgekehrten Schulter-Kopf-Schulter-Formation aus und sprintete auf
neue Allzeithochs. Dieser Ausbruch sowie die deutlich steigende 200-Tage-Linie
zeigen eine Aufwärtsphase an. Da die vorangegangene Konsolidierung über
eineinhalb Jahre lief, sollte die Aufwärtsbewegung (Start September 2009) in
2010 grundsätzlich fortgesetzt werden. Ziele nach oben liegen bei 1.350 – 1.500
USD für die nächsten Monate.
Doch auch die Goldpreisentwicklung sollte keine Einbahnstraße sein. Zur
Vorsicht mahnt der große Abstand zur 200-Tage-Linie! Wir sehen zwei mögliche
Verläufe: (1) Der Goldpreis hat seine kurzfristige Korrektur bereits beendet und
zieht direkt weiter nach oben in Richtung der Kursziele durch. Eindeutiges
Signal wäre hierfür der Ausbruch über den letzten Hochpunkt. (2) Alternativ
setzt Gold gleich noch einmal zurück in den Bereich der großen Unterstützungen
(Zone: 975 - 1.030 USD, darunter wäre der Bullenmarkt beendet) und steigt erst
dann in Richtung der mittelfristigen Ziele. Das Signal für diesen Verlauf wäre
das Unterschreiten des kurzfristigen Trends bei etwa 1.100 US-Dollar.
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Ausblick
2010
EUR/USD-Chart
(3 Jahre)
Geht es nach dem
Abprall weiter
abwärts?
EUR / USD: Wer setzt sich durch?
In 2009 haben wir Sie auf die große Bedeutung des US-Dollar hingewiesen
(Ausgaben 24 und 26). Unsere These: Die US-Investoren haben durch die
Abschwächung der eigenen Währung bei Investitionen in fremden Währungen
(z.B. durch den Kauf europäischer Aktien) doppelt profitiert. Irgendwann
werden sie aber anfangen, diese Gewinne zu realisieren. Und dann werden
diese Werte unter spürbaren Verkaufsdruck geraten. Unser damaliger Rat:
Behalten Sie den US-Dollar im Auge! Wenn dieser beginnt zu drehen, steigt die
Gefahr an den Börsen. Im Dezember 2009 war es dann soweit. Der US-Dollar
kam spontan ins Rutschen und sackte innerhalb nur eines Monats um 10 Cent ab
(Anm. d. Redaktion: An den Devisenmärkten ist dies eine sehr große Bewegung).
Wir hatten noch im Dezember den nachfolgenden Chart dazu gereicht:
Der Aufwärtstrend endete punktgenau an der oberen Begrenzung eines breiten
Trendkanals. Setzt sich die dort eingezeichnete Formation weiter durch, dann
ist mit einem weiteren starken Einbruch des EUR bzw. einer Aufwertung des US-
Dollar zu rechnen, die das Währungspaar bis auf 1,30 US-Dollar pro EUR führen
wird. Dieses Szenario wäre entsprechend der obigen These stark störend für die
europäischen Aktienmärkte. Gleichzeitig würde ein erstarkender Dollar auch
den Goldpreis unter Druck setzen. Insofern gilt es weiterhin, den US-Dollar im
Blick zu behalten. ACHTUNG: Derselbe Chart lässt aber auch eine andere
Interpretation zu. �
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 6

Ausblick
2010
EUR/USD-Chart
(3Jahre)
Aktienauswahl
und Timing für
2010 wichtig
Diese Interpretation sieht den EUR weiterhin in einem stabilen Aufwärtstrend
und spricht damit grundsätzlich für eine weitere Abwertung des US-Dollar. Der
jüngste Kurseinbruch verlief demnach noch innerhalb des mittelfristigen
Trendkanals und bestätigte letztlich dessen Unterkante. Diese Version wird
durch zwei weitere Punkte gestützt: (1) Der USD ist exakt an die Ausbruchslinie
der großen Bodenformation zurückgelaufen (schräge Linie). Dieser klassische
Pullback bestätigt damit noch einmal den Ausbruch nach oben. (2) Der Kurs hat
exakt auf dem 200-Tage-Durchschnitt aufgesetzt und wieder nach oben
abgedreht. Oberhalb dieser Durchschnittslinie gilt der Markt als positiv. Solange
der US-Dollar über 1,42 notiert, ist dieses Szenario zu bevorzugen.
Fazit
Trotz der herausragenden Wertentwicklung in 2009 sehen wir sowohl beim Dax
als auch beim Gold noch weiteres erhebliches Aufwärtspotenzial in 2010. Dabei
könnte das Jahr jedoch genau spiegelbildlich zu 2009 verlaufen. Nach einem
starken Jahresanfang sollten die Risiken im Verlauf des Jahres tendenziell
zunehmen. Als ein wesentlicher Einflussfaktor wird der weitere Verlauf des US-
Dollar unbedingt zu beobachten sein. Ein wesentlicher Erfolgsfaktor in diesem
Jahr wird es unserer Ansicht nach sein, den zu erwartenden Richtungswechsel
an den Aktienmärkten rechtzeitig zu erkennen. Zudem gilt es aber auch, bis
dahin möglichst stark an der weiteren Aufwärtsentwicklung zu partizipieren. Wir
stocken unser Depot daher weiter auf. Gleichzeitig wird es in 2010 eine
Verlagerung weg vom breiten Markt hin zu Einzelstories geben. Insofern wird die
richtige Aktienauswahl immer entscheidender.
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Analyse &
Empfehlung
WKN 775700
Börse Frankfurt
Turnaround im
3. Quartal
3-Jahres-Chart
Konsolidierung als
Bullenflagge?
H+R Wasag: Hier winken hohe Gewinne,
sobald die Konjunktur weiter anzieht
Die H+R Wasag AG steht für die Bereiche chemisch-pharmazeutische Rohstoff-
Spezialitäten, Kunststoffe, Pharmazie und Kosmetik. Dabei liefert das deutsche
Traditionsunternehmen vor allem Vorprodukte für die Weiterverarbeitung. Ein
besonderer Schwerpunkt des weltweit agierenden Konzerns liegt auf der Sparte
Mineralöle (Hydrauliköle, Motorenöle, Schmierstoffe etc.). Dass solche Bereiche
in wirtschaftlich schwachen Zeiten besonders stark leiden, ist unschwer
erkennbar. Und die letzten zwei Jahre waren besonders schwere Zeiten. Da die
Produktpalette sehr stark vom Ölpreis beeinflusst wird, wurde das Unternehmen
hart vom Einbruch des Rohölpreises (von 150 auf 30 US-Dollar) getroffen. Diese
Abhängigkeit verkehrt sich nun aber ins positive Gegenteil. Seit dem Tief bei 30
USD steigt der Ölpreis wieder kontinuierlich an und notiert derzeit schon wieder
bei 80 USD. Dieser Anstieg schlägt sich direkt positiv auf die Margen von H+R
Wasag nieder – allerdings, und das ist wichtig, erst zeitverzögert.
Die Zahlen für das dritte Quartal 2009 zeigen hier schon deutlich aufwärts
gerichtete Tendenzen. Ist der Umsatz gegenüber dem Vorjahr zwar noch um ein
Drittel auf 212 Mio. Euro gesunken, bedeuten diese Zahlen aber gegenüber dem
zweiten Quartal 2009 schon wieder einen Anstieg um 21%. Auch beim EBIT mit
12,8 Mio. Euro und beim Konzernüberschuss der Aktionäre mit 7,9 Mio. Euro ist
eine ähnliche Entwicklung zu beobachten gewesen. Dank mittlerweile wirksam
werdender Preiserhöhungen haben sich auch die Margen verbessert. Aber erst
für 2010 geht das Management wieder von einem Gewinn auf Jahresbasis aus.
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 8

Analyse &
Empfehlung
-------------------------
Akt. Kurs: 13,50 EUR
Kursziel: 20,00 EUR
Potenzial: + 50 %
Stopp: 11,90 EUR
Chance: ●●●
Risiko: ●●
-------------------------
-------------------------
Kauf: 7,19 EUR
Gewinn: + 72 %
Akt. Kurs: 12,37 EUR
Kursziel: 20,00 EUR
Potenzial: + 50 %
Stopp: 9,50 EUR
Chance: ●●●
Risiko: ●●
-------------------------
Die sich aufhellende Geschäftserwartung spiegelt sich auch im Chartbild wider.
Nach dem dramatischen Kursverfall von über 40 EUR auf unter 8 EUR hat sich der
Kurs in 2009 in der Spitze verdoppelt. Seit September 2009 ist die Aktie allerdings
in eine Konsolidierung dieses Anstieges übergegangen. Bisher verläuft diese in
Form einer Bullflag. Diese Konsolidierungsformation gilt als klassische
Trendbestätigung und spricht für eine zukünftige Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.
Aktuell setzt der Kurs wieder auf der unteren Begrenzung der Flagge
auf. Gleichzeitig wird er bei 13 EUR doppelt gestützt. Hier verlaufen sowohl die
200-Tage-Linie als auch eine Horizontalunterstützung. Die Markttechnik zeigt
aktuell einen überverkauften Zustand an. Die Chancen stehen derzeit also gut,
dass die Aktie bald auskonsolidiert hat und in Richtung des nächsten relevanten
Zielbereiches ansteigt. Dieser befindet sich bei 19-20 EUR und damit knapp 50 %
über dem aktuellen Kurs.
Fazit: Die Aktie hat in der Spitze 80 Prozent an Wert verloren. Nachdem die
Konjunktur nun wieder ins Laufen kommt und sich der Rohölpreis deutlich erholt
hat, beginnen bei H+R Wasag die Margen langsam zu steigen. Bereits im 3.
Quartal 2009 wurde der Turnaround vollzogen. Die Bewertung für 2010 liegt etwa
bei einem KGV von 12. Wir gehen jedoch davon aus, dass der Konzern in den
nächsten Jahren überproportional steigende Gewinne ausweist und deshalb die
Bewertung spürbar sinken wird. Ein Einstieg bietet sich besonders dank des
günstigen Zeitpunktes an. Die Aktie scheint auskonsolidiert. Das Risiko nach
unten ist eng begrenzt, das Potenzial nach oben aber überdurchschnittlich hoch.
……………………..…………………………………………………………………………………………………………
A-Power: Jetzt gilt es!
Unser Chinesischer Musterdepotwert A-Power ist ein echter Highflyer. In nur drei
Monaten bescherte uns der Musterdepotwert bisher 72 % Wertzuwachs. Zuletzt
kam die Aktie wieder etwas zurück. Was ist zu tun? Die Aktie strebt bislang in
einem steilen Aufwärtstrend gen Norden. Der Rücksetzer der letzten zwei Wochen
ist bisher nichts weiter als ein Abprall an der oberen Trendkanalbegrenzung.
Fundamental steht es um A-Power weiterhin sehr gut. Das Unternehmen
vermeldete jüngst den größten Auftrag in der Unternehmensgeschichte. Trotz des
starken Kursanstieges seit dem Herbst ist
die Aktie aber nach wie vor günstig
bewertet. Nun kommt es aber darauf an:
Die Aktie wird bei etwa 12 EUR zweifach
unterstützt. Hier verlaufen sowohl die
Unterkante des Trendkanals als auch eine
Horizontalunterstützung. Da die Aktie
nach dem Rücksetzer bereits stark überverkauft
ist, stehen die Chancen für einen
Abprall nach oben gut. Wenn nicht, trifft
die Aktie bei 10 EUR auf den
nächsten Halt.
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 9

Musterdepot
Hohe Gewinne trotz
Börsencrash
Besser als alle
großen Indizes
Das Rezept: Timing,
Aktienauswahl und
Risikokontrolle
Rückblick und Bestandsaufnahme
Gerade in den letzten Monaten haben wir aufgrund unserer überdurchschnittlichen
Performance viele neue Abonnenten hinzugewonnen. Um
diesen neuen Lesern einen besseren Überblick über unsere bisherige Arbeit zu
geben und den Einstieg in das Musterdepot zu erleichtern, haben wir uns zu
einer kurzen Bestandsaufnahme entschlossen.
Das Musterdepot des Highflyer REPORT startete am 1. Januar 2008. Zu diesem
Zeitpunkt stand der Deutsche Aktienindex nur wenige Punkte unter seinem
Allzeithoch. Schon kurze Zeit später begann der weltweite Crash an den Börsen.
Selbst zwei Jahre später stehen die großen Aktienindizes noch tief in der
Verlustzone (siehe Grafik). Die Leser unseres Börsenbriefes haben allerdings in
dieser von Rezession und Finanzkrise geprägten Zeit knapp 30 % Gewinn erzielt.
Die Grundlagen des Erfolges: Nachdem wir in 2008 aufgrund unserer vorsichtigen
Haltung trotz Crash an den Weltmärkten nur moderate 12 Prozent verloren
haben, sind wir im Jahr 2009 genau rechtzeitig in das Bullenlager
zurückgekehrt. Neben dem guten Timing haben wir auch auf die richtigen
Trends gesetzt (z.B. Edelmetalle, Chinaaktien). Im Ergebnis schlossen wir das
Jahr 2009 mit sehr guten 46 % Gewinn ab. Wir werden unser Depot in 2010
nahtlos fortführen. Neuabonnenten sollten aber nicht sofort alle Positionen 1:1
einkaufen. Nicht jeder Wert eignet sich heute noch zum Neukauf, sondern ist
mit den vorhandenen Gewinnen im Rücken eine Halteposition. Regelmäßige
Nachbetrachtungen unserer Depotwerte werden ihnen hier bei der Bewertung
helfen.
Depotregeln 2010: Wir führen ein fiktives Musterdepot. Alle Transaktionen laufen
über die Börse Frankfurt und werden 1 Tag vorab angekündigt. Wird ein Stoppkurs
unterschritten gilt die Aktie zum nächsten Kurs als verkauft. Wir berücksichtigen
keine Transaktionskosten, da diese individuell sehr stark schwanken. Im Gegenzug
verzichten wir auf die Einbuchung von Dividendengutschriften. Diese beiden
Positionen heben sich in der Praxis in etwa auf. Abweichungen von diesen Regeln
(z.B. ein anderer Börsenplatz) werden in Einzelfällen ausdrücklich kommuniziert.
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 10

Wertpapier /
Kaufdatum
LESEPROBE
Depotstand: 65.845 EUR Wertentwicklung: + 31,7 %
(Depotstart am 01.01.2008 mit 50.000 EUR | Dax-Performance: - 26%)
WKN Stück Kaufkurs Kaufsumme
Aktueller
Kurs
Invest
Kasse
Aktueller
Betrag
50.514,40 €
15.330,60 €
Gewinn /
Verlust
Stopp
Ergebnis seit
01.01.2010
Kurse circa 13 Uhr Gesamt 65.845,00 € + 1,9 %
Mit den Jahresschlusskursen vom 30.Dezember 2009 wies unser Depot einen Endstand von
64.612,85 EUR auf. Damit beenden wir das Jahr 2009 mit einem Gewinn i.H.v. 46 %. Bei einem
Wertzuwachs im DAX von 23 % waren wir doppelt so gut wie der Vergleichsindex
(Outperformance: 100 %)! Die Schwankungsbreite unserer Depotentwicklung lag dabei deutlich
unter der des DAX, da wir unsere Investitionsquote unterjährig teilweise deutlich
zurückgefahren hatten. Insofern galt 2009: Deutlicher Mehrwert bei gleichzeitig geringerem
Risiko! An dieses sehr gute Ergebnis wollen wir in 2010 anknüpfen. Der bisherige Start ist
gelungen und mit unserem gestrigen Zukauf steigt unser Investitionsgrad weiter an.
LESEPROBE
Highflyer Report | anzeigenfrei & unabhängig Seite 11

Strategisch-Anlegen-Magazin Seite 7
Verlag: Matox Media GmbH
Chefredakteur: Dipl.-Volkswirt R. Arndt
Chefanalyst: Marcel Torney
Fragen zum Abonnement und Börsenbrief richten Sie bitte an: aboservice@matoxmedia.de
Herausgeber:
Matox Media GmbH Geschäftsführer: Marcel Torney
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10179 Berlin Handelsregister Amtsgericht Charlottenburg: HRB 112854 B
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Impressum /Disclaimer
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erachten. Trotz größter Sorgfalt bei der Erstellung der Beiträge übernehmen wir keine Gewähr für die
Richtigkeit und Vollständigkeit von Daten und Informationen. Bei Geschäften mit Aktien und Derivaten
handelt es sich um Börsentermingeschäfte. Den überdurchschnittlichen Chancen stehen erhebliche
Risiken bis hin zum Totalverlust gegenüber. Wer aufgrund der Empfehlungen in diesem Börsenbrief
Geschäfte tätigt, erklärt damit, über die speziellen Risiken und Funktionsweisen dieser Anlageform
hinreichend informiert zu sein bzw. über die geforderte Börsentermingeschäftsfähigkeit zu verfügen.
Sämtliche Empfehlungen des „Highflyer REPORT“ stellen keine Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf
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dem Herausgeber und dem Leser zustande. Die bereitgestellten Texte dienen lediglich der
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sonstige Interessenskonflikte vor, werden diese an dieser Stelle ausdrücklich genannt.
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