LF Flottenfonds V - Lloyd Fonds AG

Lloyd Fonds 

MS “SARAH SCHULTE”, 2.824 TEU 

MS “JULIA SCHULTE”, 2.478 TEU 

Der 50. Fonds 

Tonnagesteuermodell 

MS “VICTORIA SCHULTE”, 2.478 TEU 

LF-FLOTTENFONDS V 

3 Neubau-Containerschiffe 

LF 50

Bei den Titelbildern handelt es sich um vergleichbare Containerschiffe. 

u Hinweis 

Bei diesem Beteiligungsangebot handelt es sich um eine quotale Beteiligung an drei Schifffahrtsunternehmen, deren 

zukünftige Entwicklung nicht vorhersehbar ist. Es wird ein langfristiges unternehmerisches Investment eingegangen. 

Die künftige Entwicklung der Unternehmen kann sowohl in positiver als auch in negativer Hinsicht von den in diesem 

Prospekt enthaltenen Prognosen abweichen. Der Anleger partizipiert somit an den wirtschaftlichen Chancen und 

Risiken. 

Dieses Beteiligungsangebot richtet sich an Anleger, die in Grundzügen rechtliche, steuerliche und wirtschaftliche 

Kenntnisse haben und mit der entsprechenden Terminologie vertraut sind. Interessenten, die Fragen zu den 

Ausführungen in diesem Prospekt haben, wird empfohlen, sich vor Beitritt von einem fachkundigen Dritten ihres 

Vertrauens beraten zu lassen. 

Stand: 29. Oktober 2004

Inhalt 

u Vorwort _. 5 

u Beteiligungsangebot _. 6 

u Eckdaten _...7 

u Kurzdarstellung _...8 

u Chancen und Risiken im Überblick _...12 

u Ergebnisprognosen _...14 

u Die 3 Schiffe _...16 

u Der Markt für Containerschiffe _...20 

u Charterer _...24 

u Emissionshaus _...26 

u Bereederung _...28 

u Treuhänder _...30 

u Investitionsrechnung _...32 

u Wirtschaftlichkeitsrechnung _...36 

u Erbschaft- und Schenkungsteuer _...40 

u Rechtliche Grundlagen _...42 

u Steuerliche Grundlagen _...48 

u Chancen und Risiken _...54 

u Wichtige Hinweise _...60 

u Beteiligte Partner _...62 

u Vertragswerk _...65 

u Gesellschaftsvertrag _...66 

u Investitionsrechnungen der Schifffahrtsgesellschaften _...76 

u Schiedsgerichtsvertrag _...79 

u Beitrittserklärung LF-Flottenfonds V _.080 

u Treuhand- und Verwaltungsvertrag _...81 

u Bereederungsvertrag _...86 

u Anlage _.. Beitrittserklärung

Vorwort 

Drei Neubau-Schiffe für den stark wachsenden Welthandel 

Schiffsbeteiligungen sind renditeorientierte, unternehmerisch 

geprägte Kapitalanlagen – mit Chancen 

und Risiken. Anleger haben die Möglichkeit, als 

Mitunternehmer an den sehr guten Renditechancen 

von Investitionen in Schiffen zu partizipieren. 

Diese sind eine hervorragende Alternative zu vielen 

anderen Anlageformen. 

Mit dem LF-Flottenfonds V legt die Lloyd Fonds AG 

ihr 50. Beteiligungsangebot auf. Die Anleger investieren 

direkt in drei Schifffahrtsgesellschaften. 

Es handelt sich um drei moderne Containerschiffe. 

Alle drei Schiffe sind Neubauten, die zum Zeitpunkt 

der Prospektlegung noch im Bau sind. Während die 

“SARAH SCHULTE” (2.824 TEU) in Korea auf der 

bekannten Werft Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd., 

Ulsan, gebaut und voraussichtlich im Juni 2005 

abgeliefert wird, werden die “JULIA SCHULTE” und 

die baugleiche “VICTORIA SCHULTE” (beide 2.478 

TEU) in Deutschland auf der AKER MTW Werft in 

Wismar gebaut. Die Ablieferungen finden im Mai 

und August 2005 statt. 

Die Lloyd Fonds AG als Initiator dieses Beteiligungsangebotes 

verfügt über langjährige Erfahrungen 

insbesondere in der Konzeption von Schiffsfonds. 

Im vergangenen Jahr platzierte Lloyd Fonds 

ein Eigenkapital von 2 135 Mio. und kam damit unter 

die “Top Five” der Emissionshäuser für Schiffsfonds. 

Seit 1995 wurden von Lloyd Fonds insgesamt 50 

Schiffsbeteiligungen mit einem Investitionsvolumen 

von weit über 2 1,1 Mrd. initiert. 

Von den bis Ende 2003 aufgelegten 40 laufenden 

Fonds werden in diesem Jahr voraussichtlich 36 – 

das sind 90 % - ihre prospektierten Auszahlungen 

leisten, teilweise sogar höhere. Die Lloyd Fonds AG 

bietet ihren Investoren eine sehr positive Leistungsbilanz. 

Ingesamt beträgt das Investitionsvolumen dieses 

Beteiligungsangebotes 2 108,3 Mio. Das zu platzierende 

Emissionskapital beträgt 2 43,8 Mio. Beteiligungen 

sind ab 2 15.000,- möglich. Für den Fonds 

wird ein Agio von nur 3 % erhoben. 

Hamburg, den 29. Oktober 2004 

Zur Zeit ist zu erleben, dass die Schifffahrtsmärkte 

in einem kaum je bekannten Maße boomen. Viele 

Linienreedereien decken sich heute mit langfristigen 

Chartern ein, damit sie das erwartete 

Ladungsaufkommen bewältigen können. Denn 

gerade im Containerverkehr wird mittelfristig mit 

Zuwachsraten von 7 % p.a. bis 9 % p.a. gerechnet. 

Der Boom in der Schifffahrt hat auch aktuell zu 

deutlichen Preissteigerungen bei den Schiffen 

geführt. Allerdings wurden alle drei Schiffe des 

Flottenfonds V noch frühzeitig zu vergleichsweise 

günstigen Preisen für den Fonds erworben. 

Alle drei Schifffahrtsgesellschaften optieren von 

Beginn an zur Tonnagesteuer, so dass die erwirtschafteten 

laufenden Gewinne lediglich mit einer 

sehr geringen Pauschalsteuer belastet werden. Die 

zu erwartenden Veräußerungsgewinne sind steuerfrei. 

Ein Unterschiedsbetrag fällt nicht an. 

LLoyd Fonds 

5

Beteiligungsangebot 

Beteiligungsangebot LF-Flottenfonds V 

Mit dem Beteiligungsangebot LF-Flottenfonds V wird Kapitalanlegern die Möglichkeit geboten, sich an drei 

Containerschiffen mit einer Stellplatzkapazität von 2.824 TEU und 2.478 TEU zu beteiligen. Als Rückgrat des 

internationalen Warenverkehrs spielt die Schifffahrt in der globalen Logistikkette eine herausragende Rolle. 

Dabei bietet die Containerschifffahrt derzeit besondere Chancen. Derzeit erleben die Charterraten in der Containerschifffahrt 

bisher kaum je gesehene Höhen. Aber auch langfristig gehen die Experten von einem weiterhin 

deutlich wachsenden Markt für Containerschiffe aus. Die Investitionen des LF-Flottenfonds V verteilen 

sich auf drei Schifffahrtsgesellschaften. Dadurch ergibt sich eine optimierte Risikostreuung. 

Schiffsfonds sind seit über 100 Jahren ein lukratives 

Investment. Im Laufe der Zeit entwickelte sich diese 

Beteiligungsklasse immer mehr zu einer werthaltigen 

und renditestarken Alternative im Portfolio 

des Anlegers. Die fortschreitende Globalisierung 

wird der Weltwirtschaft und insbesondere dem 

Welthandel weiterhin ein nachhaltiges Wachstum 

sichern. Der Containerverkehr ist dabei ein zentrales 

Element des interkontinentalen Warenverkehrs 

geworden. 

Seit Beginn der Containerschifffahrt hat dieses 

System, das ein schnelles und kostengünstiges Beund 

Entladen von Schiffen ermöglicht, einen ungebrochenen 

und sehr dynamischen Aufschwung 

erlebt. Die dynamischste Wachstumsregion für den 

Containerumschlag ist dabei Asien. Das Containerumschlagswachstum 

befindet sich auf einem konstant 

hohen Niveau. Es wird bis 2007 auf einem 

Niveau von 7% p.a. bis 9% p.a. prognostiziert. 

P & O Nedlloyd B.V., Rotterdam, Niederlande, hat 

das MS “SARAH SCHULTE” für 5 Jahre gechartert. 

Das MS “JULIA SCHULTE” ist bis einschließlich Mai 

2009 ebenfalls an P & O Nedlloyd B.V. verchartert. 

Für das MS “VICTORIA SCHULTE” gibt es eine 

8-jährige Chartervereinbarung mit der Reederei 

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (NYK-Line), Tokio, 

Japan. Die Bereederung der Schiffe erfolgt durch 

die erfahrene Hamburger Reederei Thomas Schulte. 

Durch die Option zur Tonnagesteuer von Beginn an 

können die Anleger die Erträge aus der Beteiligung 

nahezu steuerfrei vereinnahmen. Es sind ab 2006 

halbjährliche Auszahlungen im Juni und Dezember 

eines jeden Jahres vorgesehen. Im Jahr 2006 sind 

jährliche Auszahlungen in Höhe von 8% p.a. bezogen 

auf das nominelle Kommanditkapital steigend 

auf bis zu 20% p.a. im Jahr 2020 an die Anleger vorgesehen. 

Die Auszahlungen während der Fondslaufzeit 

sollen insgesamt rund 230% betragen. 

Das Beteiligungsangebot LF-Flottenfonds V wird 

mit erfahrenen Partnern aufgelegt. Die Reederei 


6

Eckdaten 

Eckdaten des Beteiligungsangebotes 

u Drei moderne Vollcontainerschiffe: ein Vollcontainerschiff 

mit 2.824 TEU und zwei baugleiche 

Vollcontainerschiffe mit 2.478 TEU. 

Diesen Schiffsgrößen prognostizieren Experten 

langfristig sehr gute Beschäftigungsperspektiven. 

u Risikostreuung durch 

- drei Schifffahrtsgesellschaften, 

- zwei führende Charterer: P & O Nedlloyd B.V. 

und NYK-Line, 

- Anfangsbeschäftigungen mit unterschiedlich 

langen Laufzeiten. 

u Bei allen drei Schiffen handelt es sich um 

Neubauten, die in Deutschland und Korea 

gebaut werden. 

u Reine US-Dollar-Finanzierung. 

u Tonnagebesteuerung von Beginn an. Den Auszahlungen 

stehen deshalb nur sehr geringe 

Steuerzahlungen gegenüber. Kein Risiko des 

Unterschiedsbetrages. 

u 8 % p.a. jährliche Auszahlungen ab 2006 geplant, 

ansteigend auf 20 % p.a. in 2020. Insgesamt 

rd. 230 % Auszahlungen über die Laufzeit 

geplant. 

u Halbjährliche Auszahlungen. 

u Platzierungsgarantie: Lloyd Fonds AG und 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG. 

u Geringes Agio von 3 %. 

u Liquiditätsschonende Einzahlungen. Anteilsfinanzierung 

möglich. 

Investoren 

LF Treuhand GmbH 

Emissionskapital: 1 43.800.000 

Emissionskapital 1 14.600.000 



MS “SARAH SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG 

Kaufpreis: US$ 39,9 Mio. 

MS “JULIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG 

Kaufpreis*: US$ 37,2 Mio. 

MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG 

Kaufpreis*: US$ 38,8 Mio. 

* Der Kaufpreis für das MS “JULIA SCHULTE” und für das MS “VICTORIA SCHULTE” basiert auf einem Umrechnungskurs von US$/1 1,24. 

Bei den Bildern handelt es sich um vergleichbare Containerschiffe. 


7

Kurzdarstellung 

Kurzdarstellung des Beteiligungsangebotes 

Bei der Beteiligung an dem LF-Flottenfonds V 

handelt es sich um eine unternehmerische 

Beteiligung, die sowohl Chancen als auch 

Risiken beinhaltet. Über einen Planungshorizont 

von ca. 16 Jahren soll für den Anleger 

eine überdurchschnittliche Rendite erwirtschaftet 

werden. 

Die für den LF-Flottenfonds V ausgewählten 

Neubau-Schiffe und die soliden Fondskalkulationen 

bieten eine gute Basis für ein erfolgreiches 

Investment. Diese Kurzdarstellung des 

Beteiligungsangebotes soll eine schnelle Übersicht 

ermöglichen. Wesentliche Punkte werden 

auf den nachfolgenden Seiten ausführlich 

behandelt. 

u Schifffahrtsgesellschaften 

Es ist vorgesehen, dass sich die Investoren zu je 

einem Drittel an den folgenden Schifffahrtsgesellschaften 

beteiligen: 

u MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

Hamburg, die unter der Nr. 96 014 im Handelsregister 

beim Amtsgericht Hamburg eingetragen 

ist. 

u MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. 

KG, Hamburg, die unter der Nr. 96 013 im Handelsregister 


ist. 

u Investition und Finanzierung 

LF-Flottenfonds V * 

Gesamtinvestition 

Kaufpreise 

Erstausrüstungen und 

Bauzeitzinsen 

Emissionskosten 

Liquiditätsreserve 

Kommanditkapital 

Emissionskapital 1) 

Gründungskommanditisten 1) 

Fremdfinanzierung 

Schiffshypothekendarlehen 

Kontokorrentkredite 

T1 108.334 

T1 93.608 

T1 1.613 

T1 11.973 

T1 1.140 

T1 43.800 

T1 865 

T1 59.919 

T1 3.750 

1) 

zzgl. 3 % Agio auf das Kommanditkapital. 

*Die vollständige Investitionsrechnung ist auf Seite 32 abgebildet. 

u Kalkulierte Zinsen für die Schiffshypothekendarlehen 

Zinssätze 

u MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

Hamburg, die unter der Nr. 98 950 im Handelsregister 


ist. 

u Die Beteiligungsobjekte 

bis 2007 

ab 2008 bis 2009 

ab 2010 bis 2012 

ab 2013 bis 2014 

ab 2015 

5 % p.a. 

5,5 % p.a. 

6 % p.a. 

7 % p.a. 

8 % p.a. 

Schiffstyp 

Containerkapazität 

Kühlcontaineranschlüsse 

Geschwindigkeit 

Kaufpreis 

Bauwerft 

Bereederer 

MS “SARAH SCHULTE” 

Vollcontainerschiff 

2.824 TEU 

586, davon 254 unter Deck 

ca. 23,0 Knoten (design) 

US$ 39,9 Mio. 

Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd., 

Ulsan, Südkorea 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG, Hamburg 

MS “JULIA SCHULTE”/MS “VICTORIA SCHULTE” 

Vollcontainerschiffe 

je 2.478 TEU 

je 400, davon 100 unter Deck 


MS “JULIA SCHULTE”: US$ 18,0 Mio. + 1 15,516 Mio. 

MS “VICTORIA SCHULTE”: US$ 18,35 Mio. + 1 16,6 Mio. 

Aker MTW Werft GmbH, Wismar, Deutschland 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG, Hamburg 


8


u Beschäftigung 

Charterer 

Dynamar-Rating* 

Charterdauer 

Charterhöhe 

Option für die Charterer 

Kalkulierte Anschlusscharter 

Bereederungsgebühr 

Managementgebühr 

Befrachtungskommission 

Kalkulierte Einsatztage 

*Auf einer Skala von 1 (low risk) bis 10 (high risk). 


P & O Nedlloyd B.V. 

2-3 

5 Jahre (+/- 45 Tage) 

US$ 20.000,- pro Tag 

3 x 1 Jahr (+/- 30 Tage) zu Marktrate 

auf Basis des Hamburg-Index 

zwischen US$ 17.000,- pro Tag und 

US$ 25.000,- pro Tag. 

Prospekt: US$ 18.300,- pro Tag 

US$ 18.300,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

2,5 % 

2005: 213 Tage, anschließend 355 

bis 362 Tage 

MS “JULIA SCHULTE” 


2-3 


US$ 15.500,- pro Tag 

3 x 1 Jahr (+/- 30 Tage) zu Marktrate 

auf Basis des Hamburg-Index 

zwischen US$ 14.000,- pro Tag und 

US$ 19.000,- pro Tag. 

Prospekt: US$ 17.900,- pro Tag 

US$ 17.900,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

2,5 % 


bis 362 Tage 

MS “VICTORIA SCHULTE” 

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha 

1 


US$ 16.950,- pro Tag 

US$ 17.900,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

3,75 %, ab 8/2013 2,5 % kalkuliert 


bis 362 Tage 

u Treuhänder 

LF Treuhand GmbH, Hamburg. 

u Einzahlungen 

Die Einzahlungen erfolgen in folgenden Raten: 

u Emissionshaus 

Lloyd Fonds AG, Hamburg. 

u Platzierungsgarantien 

Lloyd Fonds AG und Reederei Thomas Schulte 

GmbH & Co. KG, beide Hamburg. 

Einzahlungsraten 

20 % + 3 % Agio 

30 % 

20 % 

30 % 

nach Annahme 

am 01.05.2005 

am 01.12.2005 

am 01.03.2006 

Das Bild zeigt ein 2.800 TEU-Containerschiff. 


9


u Mindestbeteiligung 

Die Mindestbeteiligung beträgt 1 15.000,-.Höhere 

Einlagen sollen durch 1 5.000,- teilbar sein. 

u Einkunftsart 

Einkünfte aus Gewerbebetrieb. 

u Gewinnermittlung 

Eine Option zur Tonnagesteuer ist von Beginn an 

vorgesehen, so dass den Auszahlungen nur geringe 

Steuerzahlungen gegenüberstehen. Auch die zu 

erwartenden Veräußerungsgewinne sind steuerfrei. 

Ein Unterschiedsbetrag fällt nicht an. 

u Auszahlungen 

Es sind halbjährliche Auszahlungen auf das nominelle 

Kommanditkapital im Juni und Dezember 

eines jeden Jahres vorgesehen. Ab 2006 sind 

Auszahlungen in Höhe von insgesamt 8 % p.a., 

steigend auf 20 % p.a., kalkuliert. Die geplanten 

Auszahlungen während des prognostizierten 

Beteiligungszeitraumes von ca. 16 Jahren sollen insgesamt 

rund 147 % betragen. Hinzu kommen die 

Erlöse aus der Veräußerung. Es wurde unterstellt, 

dass die Schiffe zu ca. 40 % der Anschaffungskosten 

veräußert werden können. Den Auszahlungen 

in der Betriebsphase stehen ca. 0,1 % p.a. 

Steuerzahlungen gegenüber. 

Prognostizierte 

Auszahlungen in %* 

ab 2006 bis 2012 

8,0 % p.a. 

ab 2013 bis 2015 

9,0 % p.a. 

ab 2016 bis 2017 

10,0 % p.a. 

ab 2018 bis 2019 

12,0 % p.a. 

in 2020 

20,0 % 

Auszahlungen in der 

Betriebsphase gesamt 

147,0 % 

Veräußerungserlös 

82,8 % 

Auszahlungen gesamt 

229,8 % 

*Die vollständigen Ergebnisprognosen sind auf Seite 14 f. abgebildet. 

u Devisenkurse 

Das Kursverhältnis der Investitionsphase und der 

Betriebsphase wurde bis 2009 mit einem Kurs von 

US$/1 1,24 kalkuliert. Danach wurde für den restlichen 

Planungszeitraum ein durchschnittlicher 

Kurs von US$/1 1,18 angenommen. 

ab 2004 bis 2009 

ab 2010 

Devisenkurs US$/1 

1,24 

1,18 

u Haftung 

Grundsätzlich keine Haftung und Nachschusspflicht 

über den Beteiligungsbetrag hinaus (§ 172 

HGB). 

u Mittelverwendungskontrolle 

Die prospektgemäße Verwendung des Emissionskapitals 

während der Investitionsphase wird durch 

einen unabhängigen Mittelverwendungskontrolleur 

sichergestellt. 

u Beirat 

Es wird für die Schifffahrtsgesellschaften ein Beirat 

gebildet, der aus bis zu vier Personen besteht. 

Drei Mitglieder werden von den Anlegern direkt 

gewählt. Ein weiteres Mitglied wird von den Komplementärinnen 

der Schifffahrtsgesellschaften 

ernannt. 

u Gutachten 

Die diesem Beteiligungsangebot zugrunde liegenden 

Gutachten können von interessierten Anlegern 

bei der Lloyd Fonds AG angefordert werden. 


10


Tonnagesteuer: Voraussetzungen und Vorteile 

Voraussetzungen 

u Eintragung des Schiffes in ein inländisches 

Seeschiffsregister. 

u Geschäftsleitung im Inland. 

Vorteile 

u Die Gewinnbesteuerung in der Betriebsphase 

kommt beim Anleger nahezu einer Nullbesteuerung 

gleich. Der Veräußerungsgewinn ist im 

Rahmen der Tonnagebesteuerung steuerfrei. 

u Inländische Bereederung. 

u Betrieb des Schiffes im internationalen Verkehr. 

Weitere Einzelheiten zur Tonnagesteuer sind den steuerlichen Grundlagen auf den Seiten 48-53 zu entnehmen. 


11

Chancen und Risiken im Überblick 

Chancen 

Unternehmerische 

Beteiligung 

Bei positiver Entwicklung der wirtschaftlichen Rahmendaten, höheren Einnahmen, geringeren Betriebskosten 

sowie Zins- und Währungsschwankungen der Schifffahrtsgesellschaften können die prognostizierten Ergebnisse 

für den Anleger übertroffen werden. 

Übernahmetermin 

Beschäftigung/ 

Einnahmen 

Die Übernahme des MS “SARAH SCHULTE” soll voraussichtlich im Juni 2005 erfolgen. Die Übernahme des 

MS “JULIA SCHULTE” soll voraussichtlich im Mai 2005 und die des MS “VICTORIA SCHULTE“ im August 2005 erfolgen. 

Eine frühere Ablieferung der Schiffe würde die Einnahmesituation der Schifffahrtsgesellschaften verbessern. 

Sofern höhere Charterraten als prognostiziert erzielt werden, führt dies zu einer wirtschaftlichen Verbesserung 

der Fondsergebnisse der einzelnen Schifffahrtsgesellschaften. 

Währungskurse 

Bei einem höheren US-Dollar-Kurs steigen die durch die Charter erzielten Einnahmen in Euro. 

Zinsen 

Schiffsbetriebskosten 

Niedrigere Finanzierungszinssätze als kalkuliert führen zu einer Verbesserung der Ergebnisse. 

Sofern die tatsächlichen Schiffsbetriebskosten (inkl. Kosten für Dockungen und Klassearbeiten) unter den prognostizierten 

Werten bleiben, hat dies positive Auswirkungen auf die Ergebnisse. 

Auszahlungen 

Die Auszahlungen können steigen, sofern die Rahmendaten (Einnahmen, Währungskurse, Zinsen, Betriebskosten) 

günstiger als prognostiziert ausfallen. 

Verkauf der Schiffe 

Steuerliche Aspekte 

Die Verkaufspreise (in US-Dollar) können höher als kalkuliert ausfallen. 

Es besteht die Chance, durch geringere Steuerbelastungen oder eine Änderung der steuerlichen Rahmenbedingungen 

eine Verbesserung der Gesamtergebnisse zu erzielen. 

Fungibilität 

Haftung 

Falls ein Anleger seinen Anteil vorzeitig veräußern möchte, ist die Lloyd Fonds AG bei der Vermittlung von Kaufinteressenten 

gerne behilflich. Da es sich um ein reines Tonnagesteuermodell handelt, dürfte ein Verkauf von 

Anteilen eher möglich sein. 

Die Haftung gegenüber Dritten ist generell auf die im Handelsregister eingetragene Hafteinlage begrenzt. Ist 

die Pflichteinlage voll eingezahlt, besteht keine Nachschusspflicht. 

Eine ausführliche Darstellung dieser und weiterer Chancen und Risiken befindet sich auf den Seiten 54-59 dieses Prospektes. 


12

Chancen und Risiken im Überblick 

Risiken 

Bei dem Beteiligungsangebot handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung, deren Erfolg wesentlich u.a. von den Rahmendaten der 

Weltwirtschaft sowie von vielen weiteren Faktoren, inbesondere der Schifffahrtsmärkte, abhängt. Beispielsweise können Einnahmeausfälle, 

geringere Einnahmen, steigende Betriebskosten der jeweiligen Schifffahrtsgesellschaft sowie Zins- und Währungsschwankungen zu schlechteren 

Ergebnissen, einen teilweisen Kapitalverlust und im äußersten Fall zum Totalverlust der Beteiligung führen. 

Die Übernahme der Schiffe durch die Schifffahrtsgesellschaften kann sich ggf. verzögern, wodurch sich die Einnahmesituation der Beteiligungsgesellschaften 

verschlechtern könnte. Eine Nichtablieferung der Schiffe von den Werften (z.B. infolge einer Insolvenz) könnte im 

schlimmsten Fall zu einer Rückabwicklung der Beteiligung führen. 

Es besteht die Möglichkeit, dass die Charterer die Charterraten nicht vertragsgemäß bezahlen oder die Chartervereinbarung kündigen. Außerdem 

können die Vertragspartner ausfallen, und es besteht das Risiko, dass bei einer nicht oder nicht rechtzeitig erfolgten Ablieferung der 

Schiffe von den Werften die Chartervereinbarungen gekündigt werden. Ferner besteht die Möglichkeit, dass nach Ablauf der ersten Zeitchartern 

geringere Einnahmen als prospektiert erzielt werden, oder dass die Schiffe über längere Zeit beschäftigungslos bleiben. Die 

Werftaufenthaltszeiten sind nicht exakt abschätzbar, im Falle von Havarien gar nicht planbar und führen zu Einnahmeausfällen. 

Bei fallendem US-Dollar-Kurs verschlechtert sich das Ergebnis der Schifffahrtsgesellschaften. 

Höhere Finanzierungszinssätze als kalkuliert führen zu einer Verschlechterung der Ergebnisse. 

Höhere Schiffsbetriebskosten als prognostiziert verschlechtern die Ergebnisse. 

Bei Unterschreitung der prognostizierten Werte (Chartern etc.) können die Auszahlungen geringer ausfallen oder ganz wegfallen. Im Fall der 

Illiquidität der Schifffahrtsgesellschaften besteht die Möglichkeit, dass bereits erhaltene Auszahlungen zurückbezahlt werden müssen 

(Wiederaufleben der Haftung). 

Bei geringeren Verkaufspreisen verschlechtern sich die Veräußerungsergebnisse. 

Durch veränderte steuerliche Rahmendaten (insbesondere hinsichtlich der Tonnagesteuer) oder eine von der prospektierten steuerlichen 

Konzeption abweichende Ausübung der Option zur Tonnagesteuer oder eine abweichende Beurteilung durch die Finanzverwaltung kann das 

wirtschaftliche Gesamtergebnis des Beteiligungsangebotes gegenüber der Prospektkalkulation negativer ausfallen. 

Es besteht zurzeit noch kein liquider Zweitmarkt für die Anteile an geschlossenen Fonds. Eine Veräußerung von Anteilen könnte deshalb 

ggf. unmöglich sein. 

Bei nicht durch Gewinne gedeckten Auszahlungen lebt die Haftung bis zur im Handelsregister eingetragenen Hafteinlage wieder auf. 


13

Ergebnisprognosen 

LF-Flottenfonds V: Ergebnisprognosen für die Kommanditisten 

u Beispiel für eine Beteiligung von 1 100.000,– zzgl. 3 % Agio. 

Einzahlung des Kommanditkapitals 1 

Auszahlungen % 

1 

Steuerliches Ergebnis % 

Steuerzahlungen 1 

Mittelrückfluss nach Steuern 1 

Kapitalbindung 1 

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 

23.000 50.000 30.000 – – – – 

0,0 0,0 8,0 8,0 8,0 8,0 8,0 

– – 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 

0,0 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 

– -52 -92 -92 -92 -92 -92 

– -52 7.908 7.908 7.908 7.908 7.908 

-23.000 -73.052 -95.144 –87.236 -79.327 -71.419 –63.511 

u Beispiel für eine Beteiligung von 1 25.000,– zzgl. 3 % Agio. 

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 

Einzahlung des Kommanditkapitals 1 5.750 12.500 7.500 – – – – 

Auszahlungen % 0,0 0,0 8,0 8,0 8,0 8,0 8,0 

1 – – 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 

Steuerliches Ergebnis % 0,0 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 

Steuerzahlungen 1 – -13 -23 -23 -23 -23 -23 

Mittelrückfluss nach Steuern 1 – -13 1.977 1.977 1.977 1.977 1.977 

Kapitalbindung 1 -5.750 -18.263 -23.786 –21.809 -19.832 -17.855 –15.878 

1) 

Der Verkauf erfolgt unter der Annahme eines Veräußerungserlöses in Höhe von jeweils 40 % der Kaufpreise der Schiffe. In der Prospektkalkulation 

wird eine Veräußerung Ende 2020 unterstellt. Eine Veräußerung der Schiffe ist jedoch nach entsprechendem Beschluss der Gesellschafterversammlungen 

auch zu einem anderen Zeitpunkt möglich. Der im Veräußerungsfall tatsächlich realisierte Erlös ist abhängig von dem Zustand der 

Schiffe und den Marktverhältnissen zum Veräußerungszeitpunkt. 

Grundlage für die Berechnungsbeispiele ist die Wirtschaftlichkeitsrechnung (S. 36/37). 

Rechnerische Abweichungen resultieren aus Rundungsdifferenzen. 


14

Ergebnisprognosen 

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Summe Verkauf Gesamt 

– – – – – – – – - - 103.000 - 103.000 

8,0 8,0 9,0 9,0 9,0 10,0 10,0 12,0 12,0 20,0 147,0 82,8 229,8 

8.000 8.000 9.000 9.000 9.000 10.000 10.000 12.000 12.000 20.000 147.000 82.809 229.809 

0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 3,2 - 3,2 

-92 -92 -92 -92 -92 -92 -92 -92 -92 -92 -1.428 - -1.428 

7.908 7.908 8.908 8.908 8.908 9.908 9.908 11.908 11.908 19.908 145.572 82.809 228.382 

-55.602 –47.694 –38.786 -29.877 –20.969 –11.061 -1.152 10.756 22.664 42.572 - 125.382 - 

1) 

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Summe Verkauf Gesamt 

– – – – – – – – - - 25.750 - 25.750 

8,0 8,0 9,0 9,0 9,0 10,0 10,0 12,0 12,0 20,0 147,0 82,8 229,8 

2.000 2.000 2.250 2.250 2.250 2.500 2.500 3.000 3.000 5.000 36.750 20.702 57.452 

0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 3,2 - 3,2 

-23 -23 -23 -23 -23 -23 -23 -23 -23 -23 -357 - -357 

1.977 1.977 2.227 2.227 2.227 2.477 2.477 2.977 2.977 4.977 36.393 20.702 57.095 

-13.901 –11.924 –9.696 -7.469 –5.242 –2.765 -288 2.689 5.666 10.643 - 31.345 - 

1) 

Voraussetzungen für die Ergebnisprognosen: 

Zu versteuerndes Einkommen: 1 250.000,–/Splitting 

Steuersätze: ab 2005 = 42 % 

Kirchensteuer: keine 

Solidaritätszuschlag: durchgehend 5,5 % 

Pauschalbesteuerung: Tonnagebesteuerung ab 2004 vorgesehen. 


15

Die 3 Schiffe 

Die 3 Neubau-Schiffe – moderne und erfolgreiche Schiffsgrößen 

Das Schiffsportfolio des LF-Flottenfonds V setzt sich 

aus dem MS “SARAH SCHULTE”, einem Vollcontainerschiff 

mit einer Stellplatzkapazität von 2.824 TEU, 

sowie dem MS “JULIA SCHULTE” und MS “VICTO- 

RIA SCHULTE”, zwei baugleichen Vollcontainerschiffen 

mit einer Stellplatzkapazität von jeweils 

2.478 TEU, zusammen. 

u MS “SARAH SCHULTE” 

Das MS “SARAH SCHULTE” ist ein modernes Vollcontainerschiff 

der sogenannten Sub-Panamax- 

Klasse. Das Schiff gehört zu einer größeren Serie 

von Schiffen der Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd., 

die für verschiedene deutsche und ausländische 

Reedereien gebaut wurden oder im Auftrag sind. 

Bei dem Schiff handelt es sich um ein Neubau, der 

voraussichtlich im Juni 2005 von der Hyundai Mipo 

Dockyard Co. Ltd. abgeliefert wird. Die Tragfähigkeit 

beträgt ca. 2.030 TEU bei homogener Beladung von 

14 Tonnen pro Container. 

Das Schiff ist mit 586 Kühlcontaineranschlüssen 

ausgestattet, ein wichtiges Kriterium für den Charterer, 

da dieser die Stellplätze für Kühlcontainer zu 

deutlich höheren Preisen vermieten kann als normale 

Stellplätze. Die in Lizenz gebaute moderne und leistungsfähige 

MAN B&W Hauptmaschine ermöglicht 

eine maximale Geschwindigkeit von ca. 23 Knoten. 

Die Maschinenüberwachungsanlage garantiert eine 

optimale Steuerung und unterstützt einen verschleißarmen 

Betrieb. 

Der mit der Erstellung eines Schiffsgutachtens 

(3. Juni 2004) beauftragte, öffentlich bestellte und 

vereidigte Schiffsgutachter (Dipl.-Ing Ulrich Blankenburg, 

Hamburg) stellt u.a. fest, dass der Kaufpreis 

des Schiffes marktkonform ist und in der Tendenz 

des Neubaumarktes liegt. Bezogen auf die Ladefähigkeit 

und unter Berücksichtigung der für das MS 

“SARAH SCHULTE” abgeschlossenen Charter und 

dem sich daraus ergebenden Nutzungswert wird der 

Kaufpreis als günstig beurteilt. 

Die Bauwerft, die Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd., 

gehört zu dem derzeit weltgrößten Schiffsbaukonzern 

Hyundai Heavy Industries, Ulsan, Südkorea. Die 

Werft ist eines der führenden Unternehmen im 

Umbau und der Reparatur von Schiffen und eine der 

namhaftesten Neubauwerften für mittelgroße, 

anspruchsvolle und hochwertige Schiffe. 

u MS “JULIA SCHULTE” und 


Bei dem MS “JULIA SCHULTE” und dem MS 

“VICTORIA SCHULTE” handelt es sich um zwei baugleiche, 

für den Einsatz im Liniendienst geeignete, 

moderne Vollcontainerschiffe. Die Neubauten sind 

Schiffe einer Serie von drei Schiffen der Aker MTW 

Werft GmbH für die Reederei Thomas Schulte GmbH 

& Co. KG. 

Das MS “JULIA SCHULTE” wird voraussichtlich im 

Mai 2005, das MS “VICTORIA SCHULTE” voraussichtlich 

im August 2005 von der Werft abgeliefert. 

Die Tragfähigkeit beider Schiffe beträgt ca. 1.898 

TEU bei homogener Beladung von 14 Tonnen pro 

Container. 

Für 400 Container bestehen Kühlcontaineranschlüsse, 

davon 100 im Laderaum. Zusätzlich sind 

die Schiffe mit einem eigenen Ladegeschirr mit drei 

Kranen ausgestattet. Die Schiffe sind besonders 

gekennzeichnet durch fünf große Laderäume, die 

eine senkrechte Stauung der Ladung unter Deck 

optimal möglich machen. 

Für das MS “JULIA SCHULTE” liegt ein Schiffsgutachten 

(20. September 2004, Dipl. Ing. Ulrich Blankenburg) 

vor. Der Gutachter stellt u.a. fest, dass der 

Kaufpreis des Schiffes günstig ist. Für das MS 

“VICTORIA SCHULTE” wurde ebenfalls ein Schiffsgutachten 

(3. Juni 2004) durch einen öffentlich 

bestellten und vereidigten Schiffsgutachter (Dipl. 

Ing. Ulrich Blankenburg) erstellt. Der Gutachter stellt 

u.a. fest, dass der Kaufpreis des Schiffes marktkonform 

ist. Unter Berücksichtigung der für das MS 

“VICTORIA SCHULTE” abgeschlossenen Charter 

und dem sich daraus ergebenden Nutzungswert 

wird der Kaufpreis als angemessen und günstig 

beurteilt. 


16

Die 3 Schiffe 

Bei den Bildern handelt es sich um vergleichbare Containerschiffe des LF-Flottenfonds V. 


17

Die 3 Schiffe 

Beide Schiffe werden auf der Aker MTW Werft 

GmbH in Wismar, Deutschland, gebaut. Die Werft 

gehört zur norwegischen Aker Kvaerner Yards- 

Gruppe. Die 1946 gegründete Werft baut auf Basis 

einer weitgehend automatisierten und online 

gesteuerten Fertigung Schiffe. Durch die Produktionshallen 

kann vom Baubeginn bis zur Endmontage 

und Erprobung der Schiffe weitestgehend witterungsunabhängig 

gefertigt werden. Die Erstellung der 

Projekt- und Konstruktionsunterlagen für die Schiffe 

erfolgt mit modernsten CAD-Systemen. Diese 

moderne Fertigungstechnik ermöglicht der Werft 

kürzere Bauzeiten und eine allen Umweltbedingungen 

entsprechende Schiffsneubaufertigung. 

Das Angebot reicht von Container-, Kreuzfahrt- und 

Öl-/Produktentankern bis hin zu Gas- und Chemikalientankern. 

Neben den Schiffen werden auch Stahlbaukomponenten 

geplant, entwickelt und hergestellt. 

Das Werftgelände der Aker MTW Werft in Wismar. 


18

Die 3 Schiffe 

u Technische Daten 

Die untere Tabelle zeigt die wichtigsten Daten 

aller drei Schiffe auf einen Blick. 

Technische Daten 

Schiffstyp 

Containerstellplätze 

Homogene Beladung mit 14-t-Containern 

Kühlcontaineranschlüsse 

Räume/Luken 

Krane 

Tragfähigkeit 

Länge über alles 

Länge zwischen den Loten 

Breite auf Spanten 

Tiefgang 

Vermessung 

Seitenhöhe bis Oberdeck 

Geschwindigkeit 

Treibstoffverbrauch 

Maschine 

Baunummer 

Besatzung 

Sonstige Ausrüstung 

Werft 

Geplante Werftablieferung 

Geplante Übernahme 

Vorgesehene Flagge 

Registerhafen 

Klasse 



2.824 TEU, davon 1.026 im Raum und 

1.798 auf Deck 

ca. 2.030 TEU 


6 Räume/11 Luken 

- 

ca. 39.400 dwt 

ca. 222,20 m 

ca. 210,00 m 

30,00 m 

10,10 m (design) 

ca. 27.779 GT/14.769 NT 

16,80 m 


ca. 100,8 t Schweröl/Tag 

MAN B&W Lizenzbau 7K80 MC-C, 25.220 

kW bei n = 104 UpM 

0341 

max. 26 Personen 

modernste Funk- und Navigationssysteme 

Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd., Ulsan, 

Südkorea 

Juni 2005 

Juni 2005 

Zypern 

Deutsches Seeschiffsregister (ISR) 

G.L. + 100 A5 CONTAINER SHIP, SOLAS 

II-2, Reg. 54, RSD + MC AUT, IW, ERS 




2.478 TEU, davon 992 im Raum und 

1.486 auf Deck 

ca. 1.898 TEU 


5 Räume / 10 Luken 

3 

ca. 33.900 dwt 

ca. 207,40 m 

ca. 195,40 m 

29,80 m 

10,10 m (design) 

ca. 25.360 GT/11.800 NT 

16,40 m 


ca. 85,8 t Schweröl/Tag 

MAN B&W Lizenzbau 7L70 MC-C, 

21.770 kW bei n = 108 UpM 

MS “JULIA SCHULTE”: hull No. AO108 

MS “VICTORIA SCHULTE”: hull No. AO111 

max. 28 Personen 

modernste Funk- und Navigationssysteme 

Aker MTW Werft GmbH, Wismar, 

Deutschland 

MS “JULIA SCHULTE”: Mai 2005 

MS “VICTORIA SCHULTE”: August 2005 

MS “JULIA SCHULTE”: Mai 2005 

MS “VICTORIA SCHULTE”: August 2005 

Zypern 

Deutsches Seeschiffsregister (ISR) 

G.L. + 100 A5 E CONTAINER SHIP, 

SOLAS II-2, Reg. 19, IW + MC E AUT 


19

Der Markt für Containerschiffe 

Weiter sehr positive Entwicklung in der Containerschifffahrt 

Die Schifffahrtsgesellschaften des LF-Flottenfonds 

V investieren in den sich sehr gut entwickelnden 

Markt der Containerschifffahrt. Die 

Anleger profitieren auf verschiedenen Ebenen von 

einer positiv verlaufenden Weltwirtschaft, dem 

wachsenden Seehandel, den boomenden Schifffahrtsmärkten 

und der Möglichkeit, an verschiedenen 

attraktiven Marktsegmenten der Containerschifffahrt 

teilzuhaben. 1 

u Weltwirtschaft und Seetransport 

Welthandel und Weltwirtschaft sind eng miteinander 

verknüpft und beeinflussen die Schifffahrt erheblich. 

Gemessen am weltweiten Bruttosozialprodukt 

wurde in den letzten 15 Jahren ein Wirtschaftswachstum 

von durchschnittlich 3,3% p.a. verzeichnet. 

In seiner mittelfristigen Betrachtung erwartet 

der IWF (International Monetary Fund, Sonderorganisation 

der UNO, Washington, USA) ein stabiles 

Wachstum des realen Weltsozialprodukts um jährlich 

4,2%. Die treibende Kraft der Weltwirtschaft ist 

Asien, allen voran China mit einem rapiden Wachstum 

von allein 9,1% in 2003 und der deutlichen 

Exportorientierung. Aber auch Indien entwickelt 

sich zur treibenden Kraft in der Region und verzeichnete 

2003 ein Wachstum des Bruttosozialprodukts 

von 7,4%. 

Für die Entwicklung des Welthandels wird ein 

Zuwachs von 6,8% in 2004 und 6,6% im Folgejahr 

prognostiziert. Mittelfristig erwartet der IWF ein 

durchschnittliches Wachstum von 6,1% p.a. 

Die fortschreitende Globalisierung wird der Weltwirtschaft 

und insbesondere dem Welthandel weiterhin 

nachhaltiges Wachstum sichern. Auch der 

Seeverkehr profitierte von dieser Entwicklung und 

nahm zu. Durch die immer stärkere Verflechtung 

kommt es zu einem permanent steigenden Güteraustausch. 

Der Bedarf nach Seetransporten wächst 

auch vor dem Hintergrund, dass sich die Kosten für 

die Seetransporte deutlich verringert haben. 

u Markt für Containerschiffe 

Der Container revolutionierte im atemberaubenden 

Tempo die gesamte Transportwelt. Keiner ihrer 

Bereiche konnte sich diesem System mit seiner an 

sich simplen Idee entziehen. Es gibt mittlerweile 

keinerlei Winkel der Welt mehr, indem die Boxen 

nicht irgendwann auftauchen. Nach wie vor ist das 

Wachstum ungebrochen, wobei das Containersystem 

in allen seinen Ebenen gleichzeitig immer 

weiter optimiert wird. 

Ohne den Container wäre die Globalisierung und 

die damit verbundene Arbeitsteilung nicht möglich 

gewesen, denn beides basiert auf dem Vorhandensein 

dichter, zuverlässiger und preisgünstiger 

Transportketten, wie sie sich nur durch den Einsatz 

von Containern entwickeln konnten. 

Durch das Containersystem konnten und können: 

u die Abläufe von Transporten im kombinierten 

Verkehr beschleunigt und verbilligt werden, 

u die Liegezeiten der Schiffe in den Häfen – in 

Relation zur umgeschlagenen Menge – drastisch 

verkürzt werden und 

u die Kosten für den Umschlag einer Ladungseinheit 

an mehreren Schnittstellen der Transportkette 

erheblich gesenkt werden. 

u Hohe Wachstumsraten 

Der Containerverkehr war in den beiden vergangenen 

Jahrzehnten das dynamischste Segment in 

der Weltschifffahrt. Dies zeigte sich in jährlichen 

Wachstumsraten im oberen einstelligen oder teilweise 

sogar zweistelligen Bereich. Konnte man 

vor allem beim Welthandel insgesamt in den vergangenen 

Jahren bereits Zuwächse beobachten, 

verzeichnete der internationale Containerverkehr 

in dieser Zeit einen ungebrochenen Boom. 

1) 

Die folgenden Ausführungen basieren im Wesentlichen auf einer Studie des Instituts für Seeverkehrswirtschaft und Logistik (ISL), Bremen. Die Lloyd 

Fonds AG beauftragte am 27. September 2004 das ISL mit der Erstellung eines Berichts für Containerschiffe in den Größenklassen von 2.000 TEU bis 

3.000 TEU. Die Untersuchung analysiert die jeweils aktuelle Situation in dem jeweiligen Größensegment der Containerschifffahrt und beinhaltet darüber 

hinausgehend auch eine Einschätzung der zukünftigen Entwicklungen in diesen Größenklassen. Die Untersuchung basiert auf aktuellen Berichten internationaler 

Organisationen, Marktbeobachtungen, neuesten Flottendatenbanken und langjähriger Erfahrung in der Kommentierung von Schifffahrtsmärkten. 

Die hier vorliegenden Betrachtungen fassen u.a. die wesentlichen Punkte der Marktanalyse zusammen. 


20


Im Containerverkehr kann auch für die nächsten 

Jahre von einem weiterhin hohen Wachstum ausgegangen 

werden. Zwar ist die Containerisierung 

in vielen Fahrtgebieten bereits weit fortgeschritten, 

so dass das überproportionale Wachstum 

tendenziell eher geringer wird. Ingesamt wird aber 

auch unter konservativen Annahmen bei den 

aktuellen Wirtschaftsaussichten mittelfristig bis 

2007 mit positiven Zuwächsen in Höhe von 7–9 % 

p.a. gerechnet. 

Die beschriebene Entwicklung des Containerverkehrs 

lässt sich anhand der Umschlagmengen der 

Containerhäfen weltweit nachvollziehen. Insgesamt 

stieg der weltweite Containerumschlag seit 

1985 von 57 Mio. TEU auf ca. 275 Mio. TEU im 

Jahr 2002. Die Experten von Drewry Shipping 

Consultants Limited, London, Großbritannien, 

prognostizieren bis zum Jahr 2009 einen Anstieg 

des Umschlagsvolumens auf bis zu 502 Mio. TEU, 

dies entspricht einem jahresdurchschnittlichem 

Wachstum von 8 %. 

Die Abbildung auf S. 22 verdeutlicht diese positive 

Entwicklung anhand einer Prognose von Ocean 

Shipping Consultants (OSC), Chertsey, England 

für den weltweiten Containerumschlag seit 1980. 


21


OSC-Prognose zum weltweiten Containerumschlag 

Mio. TEU 

800 

700 

600 

500 

400 

300 

200 

100 

0 

Ist-Entwicklung 

Korridor OSC 2003 

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 

Quelle: ISL 2004. Anmerkung: Ist-Werte 2004 nur vorläufig. 

u Flottenentwicklung und Auftragsbestand 

Im Juli 2004 umfasste die Weltflotte der Containerschiffe 

ca. 3.100 Schiffe mit zusammen mehr als 

6,7 Mio. Stellplätzen. Bezogen auf die Anzahl der 

Schiffe entfällt zwar der überwiegende Teil auf 

Schiffe in den Größensegmenten bis 2.000 TEU, die 

in diesem Segment bereitgestellte Kapazität nimmt 

hingegen nur einen Anteil von 26,1 % ein. Im 

Größensegment von 1.000 bis 1.999 TEU sind zurzeit 

901 Schiffe in Fahrt, rund 375 Schiffe mehr als 

im Größensegment von 2.000 bis 2.999 TEU. 

Die Flottenentwicklung in den kleineren Segmenten 

bis 2.000 TEU ist eher moderat. Überdurchschnittlich 

hohe Wachstumsraten werden in dem Größensegment 

ab 4.000 TEU erzielt. Auch Schiffe in dem 

Größensegment 2.000 bis 3.000 TEU wurden überdurchschnittlich 

oft von Reedereien bestellt. 

In den kommenden Monaten wird allerdings tendenziell 

mit einer Abschwächung der Bestellungen 

gerechnet. Zum einen sind die Orderbücher der 

Werften so gefüllt, dass die Ablieferungstermine 

bereits bis in das Jahr 2007 reichen, zum anderen 

konnte ein deutliches Anziehen der Baupreise beobachtet 

werden. 

u Ratenentwicklung im Chartermarkt 

Nachdem die Charterraten Ende der achtziger Jahre 

von einem niedrigen Niveau aus sich deutlich verbessert 

hatten, folgten knapp zehn Jahre einer stabilen 

Marktsituation. Seit Ende der neunziger Jahre weist 

der Chartermarkt allerdings deutlich höhere Volatilitäten 

auf. In der längerfristigen Analyse wird der 

tiefe Einschnitt durch die Asienkrise besonders deutlich. 

Im Jahr 2000 stieg das Ratenniveau wieder deutlich 

an, um dann vor allem in 2001 bedingt durch das 

hohe Ablieferungsvolumen wieder einzubrechen. 

Im Gegensatz zu den Erwartungen führt die gestiegene 

Nachfrage nach Containerschiffen insbesondere 

in Asien aufgrund der dort boomenden Volkswirtschaften 

zu deutlichen Erhöhungen der 

Charterraten seit 2002. Im vergangenen Jahr wurden 

in vielen Größensegmenten des Chartermarktes 

Rekordzuwächse für Charterraten bei Neuverträgen 

verzeichnet. Der Gesamtmarktindex von 

Howe Robinson, London, Großbritannien, erreicht 

inzwischen Werte, die erheblich über dem im 

Rekordjahr 1995 erzielten Niveau liegen. 

Die zukünftige Entwicklung der Raten ist von einer 

Vielzahl von Faktoren abhängig. Dazu zählen insbesondere 

die wirtschaftliche Entwicklung in Asien 

und die damit verbundene Nachfrage nach Containerschiffen 

sowie die Neubautätigkeit der Reedereien. 

Aufgrund der aktuellen Prognosen zum Containerverkehr 

und der absehbaren Flottenentwicklung 

der kommenden zwei Jahre kann davon ausgegangen 

werden, dass für die Chartermärkte auch in der 

nächsten Zeit mit einer stabilen Entwicklung zu 

rechnen ist. 


22


u Charterverträge des LF-Flottenfonds V 

Das MS “SARAH SCHULTE” ist zunächst für 5 Jahre 

zu US$ 20.000 pro Tag verchartert. Im Anschluss 

wurde mit einer Charterrate von US$ 18.300,- pro 

Tag bis zum Ende der Laufzeit kalkuliert. 

Das MS “JULIA SCHULTE” ist für 4 Jahre zu 

US$ 15.500,- pro Tag verchartert. Das baugleiche MS 

“VICTORIA SCHULTE” ist für 8 Jahre zu US$ 16.950,- 

pro Tag verchartert. Im Anschluss wurde für beide 

Schiffe mit einer Charterrate von US$ 17.900,- pro 

Tag bis zum Ende der Laufzeit kalkuliert. 

Die Durchschnittsrate für Containerschiffe in den 

Größenklassen 2.000 bis 3.000 TEU lag umgerechnet 

auf ein mittleres Schiff mit 2.500 TEU in den vergangenen 

10 Jahren bei US$ 18.800,- pro Tag. 

Die drei Vollcontainerschiffe des LF-Flottenfonds V 

sind zunächst von den Entwicklungen auf dem 

Chartermarkt unabhängig, da sie mindestens für 5 

bzw. 4 und 8 Jahre zu fest vereinbarten Charterraten 

an die großen und namhaften Linienreedereien 

P & O Nedlloyd B.V. bzw. Nippon Yusen Kabushiki 

Kaisha verchartert sind. 

Charterratenentwicklung für Containerschiffe von 2.000 bis 3.000 TEU (1994 - Herbst 2004) 

40.000 

35.000 

30.000 

Tatsächliche Charter 

Durchschnittscharter 1994 - Herbst 2004 

Kalkulierte durchschnittliche Anschlusscharter im LF-Flottenfonds V 

US$ pro Tag 

25.000 

20.000 

15.000 

10.000 

5.000 

1994 

1995 

1996 

1997 

1998 

1999* 

2000* 

2001* 

2002* 

2003* 

2004* 

Konservative Kalkulation 

u Die schwarze Linie zeigt den Verlauf der 

Charterraten für Containerschiffe von 2.000 TEU 

bis 3.000 TEU von 1994 bis Herbst 2004. 

Die gestrichelte schwarze Linie zeigt die daraus 

resultierende Durchschnittscharter in 

Höhe von US$ 18.800,- pro Tag für diese 

Größenklasse der Containerschiffe. Die rote 

Linie zeigt den Durchschnitt der kalkulierten 

Anschlusschartern für die drei Schiffe des 

LF-Flottenfonds V in Höhe von rund US$ 

18.000,- pro Tag. Die kalkulierten Anschlusschartern 

liegen damit durchschnittlich rund 

US$ 800,- pro Tag unter der historischen 

Durchschnittscharter für Containerschiffe 

dieser Größenklasse in den letzten 10 Jahren. 

* ab 1999 Hochrechnung durch ISL 

Quelle: Containerisation International, Maersk Brokers, Howe Robinson, Clarkson, ISL 2004. 


23

Charterer 

Charterer: P & O Nedlloyd B.V. 

Die drei Schiffe des Schiffsportfolios LF- 

Flottenfonds V sind jeweils langfristig an international 

namhafte Reedereien verchartert und 

werden von diesen innerhalb von Liniendiensten 

eingesetzt. 

Das MS “SARAH SCHULTE” 

und das MS “JULIA SCHULTE” 

sind an einen der “Global-Player” in der Containerschifffahrt, 

die Reederei P & O Nedlloyd B.V., 

verchartert. 

Das MS “SARAH SCHULTE” ist ab Übernahme bis 

Mai 2010 (+/- 45 Tage) zu einer Tagesrate von 

US$ 20.000,- pro Tag beschäftigt. Außerdem wurden 

drei Verlängerungsoptionen zu Gunsten des 

Charterers von je einem Jahr (+/- 30 Tage) zu einer 

Marktrate auf Basis des Hamburg Index 1) mit einer 

Bandbreite von US$ 17.000,- pro Tag bis US$ 

25.000,- pro Tag vereinbart. 

Das MS “JULIA SCHULTE” ist ab Übernahme bis 

Mai 2009 (+/- 45 Tage) zu einer Tagesrate von 

US$ 15.500,- pro Tag beschäftigt. Außerdem wurden 

drei Verlängerungsoptionen zu Gunsten des 


Marktrate auf Basis des Hamburg-Index 1) mit einer 

Bandbreite von US$ 14.000,- pro Tag bis 

US$ 19.000,- pro Tag vereinbart. 

Ein Name – zwei traditionsreiche Unternehmen: die 

englische Peninsular and Oriental Steam Navigation 

Company (“P & O”) und die holländische Royal Nedlloyd 

N.V., die 1996 ihre umfangreichen Erfahrungen 

in der Seeschifffahrt bündelten und zu einer der 

größten Containerlinienreedereien der Welt, der P & O 

Nedlloyd Container Line Ltd. (PONL) fusionierten. 

Der Konzern, zu dem auch die P & O Nedlloyd B.V. 

gehört, tritt gemeinsam unter dem Markennamen 

P & O Nedlloyd auf. 

P & O Nedlloyd ist eine der renommiertesten und 

ältesten Reedereien, deren Geschichte bis in die 

Anfänge des 19. Jahrhunderts zurückreicht. Bereits 

1837 richtete die Peninsular and Oriental Steam 

Navigation Company den regelmäßigen Dienst eines 

Postschiffes zwischen England, Portugal und Spanien 

ein. 1842 wurden die Linien bereits bis nach Indien 

erweitert, befördert wurden neben der Post nun auch 

Passagiere sowie verschiedene Frachtgüter. Die 

Anfänge der Royal P & O Nedlloyd N.V. lassen sich 

ebenfalls bis zur Mitte des 19. Jahrhunderts zurückverfolgen. 

Die Aktien werden heute an der Börse 

(Euronext) in Amsterdam gehandelt. 

P&O Nedlloyd ist ein “Global-Player”, der weltweiten 

“Tür-zu-Tür Containerverkehr” anbietet. Die Flotte 

von rund 154 Schiffen ermöglicht P & O Nedlloyd, 

seinen Kunden mittels eines globalen Netzwerkes 

die Verbindung zu 229 Haupthäfen anzubieten 

(Stand: Oktober 2004). 

Die international renommierte Rating-Agentur 

Dynamar, Alkmaar, Niederlande, bewertete die P & O 

Nedlloyd B.V. im Juni 2004 auf einer Skala von 

1 (low risk) bis 10 (high risk) mit dem guten Rating 

2 bis 3. 

Laut Dynamar betrug der Gesamtumsatz (Group 

Turnover) der Reedereigruppe im Jahr 2003 rund 

US$ 5,5 Mrd. Der Transport- und Logistikkonzern 

erwirtschaftete in 2003 einen Nettogewinn (Net 

Profit) von US$ 14,7 Mio. 

www.ponl.com 

1) 

Die Vereinigung Hamburger Schiffsmakler und Schiffsagenten e.V. (VHSS) hat den Hamburg-Index entwickelt. Der Index ist eine Marktanalyse für Containerschiff-Zeitcharterraten. 

Er basiert auf der Datenbasis von etwa 20 - 30 Hamburger Befrachtungsmaklern und soll eine realistische Abbildung des 

Marktes für ausgewählte Containerschiffe bieten. Die VHSS liefert die aktuellen Daten jeweils zum Monatsanfang. 


24

Charterer 

Charterer: Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (NYK-Line) 

Das MS “VICTORIA 

SCHULTE” wird nach 

der Werftablieferung 

eine Zeitcharter mit einer Laufzeit von 8 Jahren zu 

US$ 16.950,- pro Tag bei der japanischen Reederei 

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (NYK-Line) antreten. 

Die NYK-Line wurde 1885 in Japan gegründet und ist 

heute laut Dynamar das führende Schifffahrtsunternehmen 

Japans und der größte Operator in der Dry- 

Bulk- und Tankschifffahrt weltweit. Das Unternehmen 

ging aus der Mitsubishi Mail Steamship Company 

und Kyodo Unyu Kaisha hervor. Heute ist die 

Reedereigruppe an den Börsen in Tokio, Osaka, 

Nagoya, alle Japan, und Frankfurt am Main gelistet. 

Die Schifffahrtsexperten von Dynamar bewerteten 

die Nippon Yusen Kabushiki Kaisha im März 2004 

auf einer Skala von 1 (low risk) bis 10 (high risk) mit 

dem hervorragenden Rating 1. 

Laut Dynamar betrug der Gesamtumsatz (Revenues) 

der Reederei 2003 rund US$ 9,7 Mrd. Der 

Transport- und Logistikkonzern erwirtschaftete in 

2003 einen Nettogewinn (Net Profit) von US$ 111 

Mio. (Kurs: 0,0076 JPY/US$, Stand: 31. März 2003). 

www.nykline.com 

Die Reederei kontrolliert direkt und indirekt etwa 

120 Firmen und ist u.a. mit Büros in Europa, Afrika, 

Australien und Süd- und Nordamerika weltweit für 

ihre Kunden präsent. Etwa 1.700 Mitarbeiter bilden 

das Rückgrat für einen modernen und zukunftsorientierten 

Anbieter maritimer Dienstleistungen. 

NYK-Line ist wie P & O Nedlloyd B.V. ein “Global- 

Player”, der weltweiten “Tür-zu-Tür-Schiffsverkehr” 

anbietet. Die Flotte von rund 700 eigenen und eingecharterten 

Schiffen ermöglicht NYK-Line, seinen 

Kunden mittels eines globalen Netzwerkes, die Verbindung 

zu fast allen wichtigen Haupthäfen anzubieten. 

Die Containerflotte umfasst eine moderne 

Flotte von rund 95 Containerschiffen (Stand: März 

2004). 

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha ist Mitglied der 

Grand Alliance, einem strategischen Zusammenschluss 

mehrerer Reedereien. Neben NYK-Line 

gehören der Grand Alliance die Reedereien Hapag 

Lloyd, Hamburg, P & O Nedlloyd B.V., Rotterdam, 

Niederlande, Orient Overseas Container Line 

(OOCL), Hongkong, China, und Malaysia International 

Shipping Corporation Berhad (MISC), Kuala 

Lumpur, Malaysia, an. 


25

Emissionshaus 

Lloyd Fonds AG 

Die Lloyd Fonds AG 

entwickelt und initiiert 

Kapitalanlagen 

für private Investoren. 

Die Kompetenz 

der Lloyd 

Fonds AG sowie präzise Marktkenntnisse sind 

Grundlage für die Konzeption und Realisierung von 

Kapitalanlagen, mit denen die Anleger wirtschaftliche 

Erfolge erzielen können. Diesem hohen 

Anspruch stellt sich die Lloyd Fonds AG erfolgreich 

seit ihrem Bestehen. 

Das Unternehmen Lloyd Fonds wurde im Jahr 1995 

gegründet und im Dezember 2001 in eine Aktiengesellschaft 

umgewandelt. Bei den Aktionären der 

Lloyd Fonds AG handelt es sich um hamburgische 

Reedereien, renommierte Fonds-Experten, Schiffsmakler 

sowie das Management des Unternehmens. 

Bisher wurden 50 Schiffsbeteiligungen initiiert. Die 

Lloyd Fonds AG zählt in diesem Kerngeschäftsfeld 

zu den führenden Initiatoren in Deutschland und 

erreichte im Jahr 2003 mit einem platzierten Eigenkapital 

von 1 135 Mio. den 5. Platz auf der Liste der 

Emissionshäuser für Schiffsbeteiligungen. Die Lloyd 

Fonds AG arbeitet bundesweit mit freien Finanzberatern, 

Vertriebshäusern und institutionellen Partnern 

zusammen. 


In den vergangenen Jahren wurde die Produktpalette 

sukzessive um die Segmente Immobilien, regenerative 

Energien und britische Zweitmarkt-Lebensversicherungen 

erweitert. Das gesamte Investitionsvolumen 

aller Beteiligungsangebote liegt bei über 

1 1 Mrd. Bisher haben sich rd. 10.000 Anleger an 

den Fonds beteiligt. 

Die Lloyd Fonds AG veröffentlicht jährlich eine Leistungsbilanz 

mit von einem Wirtschaftsprüfer testierten 

Daten. Diese Leistungsbilanz kann von interessierten 

Anlegern jederzeit angefordert werden. Die 

guten Ergebnisse der Beteiligungsgesellschaften 

spiegeln sich in der Leistungsbilanz 2003 der Lloyd 

Fonds AG wider. Nach den Ergebnissen der Leistungsbilanz 

leisten voraussichtlich 36 von 40 laufenden 

Fonds prospektgemäße Auszahlungen. 

Damit liegt der Wert nun bei 90 Prozent und 

nochmals vier Prozentpunkte über dem Ergebnis 

des Vorjahres. Viele Fonds haben einen Tilgungsvorsprung. 

Die positive Performance der Lloyd Fonds AG wurde 

mehrfach durch unabhängige Analyseinstitute und 

Fonds-Experten bestätigt. Es liegt ein Initiatorenrating 

der Scope Group, Berlin, vor, wonach die 

Lloyd Fonds AG auf einer Skala von A bis E mit dem 

sehr guten Ergebnis “A-” (hohe Qualität) bei Schiffsbeteiligungen 

bewertet wird (Februar 2004). 

Diese Ergebnisse unterstreichen die positive Leistungsbilanz, 

die hohe Kompetenz und Transparenz 

der Lloyd Fonds AG. 

www.lloydfonds.de 

Leistungsbilanz 2003 

Die Leistungsbilanz 2003 kann von interessierten 

Anlegern jederzeit angefordert werden. 


26

Emissionshaus 

Ergebnisse der 

Leistungsbilanz 2003: 

u 36 von 40 laufenden Fonds leisten prospektgemäße 

Auszahlungen. Das sind 90%. 

u Ebenfalls 90 % aller laufenden Beteiligungsgesellschaften 

sind bei den Tilgungen 

im Plan oder sogar besser. 

u Bei 9 Fonds gibt es einen Tilgungsvorsprung. 

u Im Jahr 2003 wurden insgesamt 1 16,5 

Mio. Auszahlungen an die Kommanditisten 

geleistet. 

Die Website der Lloyd Fonds AG zeigt sich seit August 2004 mit 

neuem Erscheinungsbild im Netz. 

u Im Jahr 2004 werden voraussichtlich ca. 

1 35 Mio. an die Kommanditisten ausgezahlt. 

Die Beteiligungsangebote der Lloyd Fonds AG 

u 1995 

1 MS “SIGRID WEHR” 

u 1997 

2 MS “ADRIAN” 

u 1998 

3 MS “CSAV RIO AMAZONAS” 

u 1999 

4 MS “CCNI ARAUCO” 

5 VIER EINZELHANDELSOBJEKTE IN 

NORDDEUTSCHLAND 

6 MS “METHAN” 

7 MS “SAXONIA” 

u 2000 

8 MS “SCOTIA” 

9 MS “SCANDIA” 

10 MS “SAMARIA” 

11 MS “WEHR BLANKENESE” 

12 MS “WEHR SCHULAU” 

u 2001 

13 MS “DELOS” 

14 MS “WEHR ELBE” 

15 MS “WEHR WESER” 

u 2002 

16 MS “ROSENHEIM” 

17 WINDPARK COPPANZ 

18 MS “EMILIA SCHULTE” 

19 MS “SCHELDE STAR” 

20 MS “CHRISTIANE SCHULTE” 

21 MS “HENRY SCHULTE” 

22 MS “CAROLIN SCHULTE” 

u 2003 

23 MT “TEAM NEPTUN” 

24 MT “TEAM JUPITER” 

25 MT “ROY MAERSK” 

26 MT “MAERSK RYE” 

27 MT “TAPATIO” 

28 MS “NORDPACIFIC” 

29 MT “MAERSK RAMSEY” 

30 LF-FLOTTENFONDS I 

31 MS “ANNABELLE SCHULTE” 

32 LF-FLOTTENFONDS II 

33 MT “BAVARIAN SUN” 

34 MS “MONTEMAR EUROPA” 

35 MT “COLONIAN SUN” 

36 MS “SAN ANTONIO” 

37 MS “SAN VICENTE” 

38 MT “CARIBBEAN SUN” 

39 MS “SAN PEDRO” 

40 MS “SAN RAFAEL” 

41 MS “FRIDA SCHULTE” 

u 2004 

42 MT “MEXICAN SUN” 

43 MT “CANADIAN SUN” 

44 MT “AMERICAN SUN” 

45 MT “MS SOPHIE” 

46 MT “GREEN POINT” 

47 LF-FLOTTENFONDS III 

48 LF-FLOTTENFONDS IV 

MS “MANHATTAN” 

MS “SAN FERNANDO” 

49 BRITISCHE KAPITAL LEBEN I 

50 LF-FLOTTENFONDS V 





27

Bereederung 

Bereederung: Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG 

Die Reederei Thomas Schulte 

ist ein international operierendes 

Schifffahrtsunternehmen. 

Die Hamburger Tochterunternehmen 

TWS Chartering & Shipbroking GmbH und 

OCEAN Shipmanagement GmbH sowie GLSL Shipping 

(Cyprus) Co. Ltd. gehören ebenfalls zur Unternehmensgruppe. 

Die Firmengruppe kann auf eine Familientradition 

von über 100 Jahren zurückblicken. Konsul Johann 

Hermann Schulte, der Urgroßvater von Thomas 

Schulte, gründete im Jahr 1883 die Firma Schulte & 

Bruns in Papenburg. 

Im Jahr 1955 wurde die gleichnamige Reederei von 

Konsul Bernhard Schulte gegründet. Thomas Schulte 

trat 1968 in das väterliche Unternehmen ein und 

war bis zum Jahr 1987 Gesellschafter der Bernhard 

Schulte-Gruppe. 1988 gründete er die Reederei 

Thomas Schulte GmbH & Co. KG. Im Januar 2002 

trat der Sohn Alexander Schulte in die Geschäftsführung 

ein. 

Die Reederei Thomas Schulte bereedert zurzeit mit 

den drei Schiffen des LF-Flottenfonds V inklusive 

weiterer 11 bestellter Neubauten mit Ablieferungen 

bis 2007 23 moderne Containerschiffe im kleinen 

und mittleren Containerschiffssegment. 

Die Bereederung umfasst das kommerzielle Management 

der Schiffe. Zu den Aufgaben gehören u.a. 

die Vercharterung der Schiffe, die Versicherung 

sowie das Liquiditäts-, Währungs- und Kreditmanagement 

der jeweiligen Schifffahrtsgesellschaften. 

Im Rahmen der übertragenen Aufgaben vertritt der 

Vertragsreeder die jeweilige Schifffahrtsgesellschaft. 

Als Vergütung für die laufende Betreuung und die 

Erfüllung aller vertraglich übernommenen Verpflichtungen 

erhält die Reederei Thomas Schulte 

GmbH & Co. KG für alle drei Schiffe jeweils eine 

Bereederungsgebühr von 4% der Chartereinnahmen. 

Schiff Baujahr Größe 

MS “EMILIA SCHULTE” 

MS “CAROLIN SCHULTE” 

MS “HENRY SCHULTE” 

MS “ANTJE SCHULTE” 

MS “FABIAN SCHULTE” 

MS “FRANCISCA SCHULTE” 

MS “FRIDA SCHULTE” 

MS “MARIE SCHULTE” 

MS “LAURA SCHULTE” 

MS “MAXIMILIAN SCHULTE” 

MS “ISABELLE SCHULTE” 

MS “NATALIE SCHULTE” 

MS “ANTONIA SCHULTE” 



MS “ANNABELLE SCHULTE” 


MS “TATIANA SCHULTE” 

MS “PATRICIA SCHULTE” 

MS “HELENA SCHULTE” 

MS “LISA SCHULTE” 

MS “MARIA SCHULTE” 

MS “PHILIPPA SCHULTE” 

1999 

1999 

2000 

1997 

1997 

1998 

2000 

2001 

2004 

2005 

2005 

2005 

2005 

2005 

2005 

2002 

2005 

2005 

2006 

2006 

2006 

2006 

2007 

834 TEU 

834 TEU 

834 TEU 

1.608 TEU 

1.608 TEU 

1.608 TEU 

1.645 TEU 

1.730 TEU 

1.740 TEU 

1.740 TEU 

2.474 TEU 

2.474 TEU 

2.478 TEU 

2.478 TEU 

2.478 TEU 

2.602 TEU 

2.824 TEU 

2.824 TEU 

2.824 TEU 

3.534 TEU 

3.534 TEU 

3.534 TEU 

3.534 TEU 

Die Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG 

beteiligt sich mit insgesamt 1 775.000,- an den 

Schiffen des LF-Flottenfonds V. 

Bisher hat die Lloyd Fonds AG zusammen mit der 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG von 

2002 bis Ende 2003 insgesamt 5 Beteiligungsgeselllschaften 

initiiert. Per 31. Dezember 2003 lagen 

alle Schifffahrtsgesellschaften sowohl bei den prospektierten 

Auszahlungen als auch bei dem Tilgungsstand 

im prospektierten Rahmen. 

www.schulteship.de 


28

Treuhand 


Die LF Treuhand GmbH (LFT) betreut seit 1999 Kapitalanleger 

im Bereich der Schifffahrt-, Windkraft-, 

Immobilien- und britischen Zweitmarkt-Kapitallebensversicherungsfonds. 

Zum 1. Juni 2004 war das 

verwaltete Beteiligungsvermögen der LFT auf 1 370 

Mio. angewachsen. Es verteilt sich auf 39 Beteiligungsgesellschaften. 

Als Kommunikationsschnittstelle zwischen Investoren 

und allen Beteiligten des Fonds nimmt die LFT als 

Treuhandkommanditist und Verwaltungstreuhänder 

die Interessen der Investoren über die Dauer der 

jeweiligen Beteiligungsgesellschaft wahr. 

Die LF Treuhand GmbH ist verantwortlich für die 

treuhänderischen Abwicklungen von Neuemissionen 

und die Führung der jeweiligen Treuhandkonten. 

Im weiteren Verlauf ist die LFT Ansprechpartner 

der Investoren für alle steuerlichen und wirtschaftlichen 

Fragestellungen und die verständliche Darstellung 

der entsprechenden Ergebnisse der Beteiligungsgesellschaften. 

Die LFT organisiert die 

jährlichen Gesellschafter- und Treugeberversammlungen 

einschließlich der kompetenten Durchführung 

der Beschlussfassungen der einzelnen 

Beteiligungsgesellschaften. Auf Investorenwunsch 

werden auch Übertragungen und Veräußerungen 

von Gesellschaftsanteilen durch den Treuhänder 

vermittelt. 

Aufgabe der LFT ist u.a. die regelmäßige, zeitnahe 

und fundierte Information der Anleger über den 

Stand ihrer Beteiligungsgesellschaften sicherzustellen. 

Dafür werden ansprechende und verständliche 

Dokumentationen, bestehend aus dem Jahresabschluss 

und dem Bericht der Geschäftsführung 

und des Beirates, für die Investoren erstellt. Kompetentes 

und schnelles Antworten auf die individuellen 

Anfragen der Anleger ist die Basis der Qualitätsphilosophie 

der LF Treuhand GmbH. Diesen hohen 

Qualitätskriterien verdankt die LFT ihre positive 

Marktakzeptanz. 

In einer aktuellen Analyse (12. Juli 2004) über die 

Dokumentationsgüte der Geschäftsberichte (Kriterien: 

Beschreibung von Einnahmesituation und 

Marktumfeld, Angaben zur steuerlichen Situation, 

Form der Berichterstattung etc.) der Fondsgesellschaften 

durch den Wirtschaftsjournalisten Stefan 

Loipfinger, Rosenheim, werden unter anderem die 

Geschäftsberichte der LFT als vorbildlich bei 

Schiffsbeteiligungen beurteilt. 


30

Treuhand 

Neben der treuhänderischen Abwicklung der 

Investitionen bietet die LF Treuhand GmbH ihren 

Kommanditisten eine Reihe weiterer Serviceangebote 

an. Dazu zählt insbesondere der Lloyd 

Owners Club. 

u “Lloyd Owners Club” 

Jeder Anleger, der an einem Fonds der Lloyd Fonds AG 

beteiligt ist, wird mit Beitritt zur Fondsgesellschaft 

automatisch Mitglied des “Lloyd Owners Clubs”. 

Diese Mitgliedschaft hat viele Vorteile, zum Beispiel 

stehen Anlegern interessante Hintergrundinformationen 

(Technische Daten, Fahrtrouten, 

Aktuelle Beschäftigungen etc.) rund um die Beteiligung 

und auch eine Übersicht über alle geplanten 

Club-Veranstaltungen zur Verfügung. 

u Mitreisemöglichkeiten 

Interessierten Kapitalanlegern wird grundsätzlich 

die Möglichkeit geboten, auf ihrem Schiff die Weltmeere 

zu befahren. Dafür steht die Eignerkabine 

mit Wohn-/Schlafraum gegen eine geringe Kostenpauschale 

zur Mitreise zur Verfügung. 

Zukünftig wird dieses Angebot noch weiter ausgebaut, 

sodass Anleger über den Ship Owners 

Club neben den vielen Hintergrundinformationen 

dann auch eine Übersicht über die wirtschaftliche 

Entwicklung und den aktuellen Ergebnissen der 

jeweiligen Fondsgesellschaft erhalten. 

Der exklusive “Lloyd Owners Club” im Netz. Der Internetauftritt 

wird momentan überarbeitet. 


31

Investitionsrechnung 

LF-Flottenfonds V 

Investition und Finanzierung 

Die Investitionsrechnung ist eine kumulierte Darstellung der Investitionsrechnungen der drei Schifffahrtsgesellschaften. 

Die einzelnen Investitionsrechnungen der Schifffahrtsgesellschaften sind als Anlage I auf den Seiten 76, 

77 bzw. 78 abgedruckt. 

Investition 

1. Kaufpreise der Schiffe 

2. Nebenkosten 

3. Dienstleistung vor Ablieferung 

4. Zwischenfinanzierung 

5. Rechts- und Steuerberatung, Mittelverwendungskontrolle, 

Gutachten, Prospektbeurteilung, Handelsregister etc. 

6. Emission, Werbung und Marketing 

7. Projektierung 

8. Treuhandgebühren 

9. Liquiditätsreserve 


T3 

93.608 

1.613 

1.050 

396 

433 

6.253 

3.571 

270 

1.140 

108.334 

1) 2) 

2) 

Finanzierung 

10. Schiffshypothekendarlehen 

11. Kontokorrent 

12. Kommanditkapital 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG 



Emissionskapital 

Gesamtfinanzierung 

T3 

TUS$ 74.300 59.919 

3.750 

775 

75 

15 

1) 2) 

43.800 44.665 

108.334 

1) 

Zuzüglich 3 % Agio in Höhe von T1 1.340, das gemäß § 12 der Gesellschaftsverträge der Schifffahrtsgesellschaften für weitere Emissionskosten verwendet 

wird. 

2) 

Sofern die Komplementärinnen von ihren in den Gesellschaftsverträgen ausgewiesenen Recht Gebrauch machen, die Liquiditätsreserve durch zusätzliches 

Eigenkapital zu erhöhen, verändern sich diese Positionen entsprechend. 


32


Erläuterungen 

zu 1. Kaufpreise der Schiffe 

Die Kaufpreise der Schiffe betragen insgesamt 

US$ 76,25 Mio. zuzüglich 1 32,116 Mio. Die 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

hat das entsprechende Schiff zu einem Kaufpreis 

von US$ 39,9 Mio. angekauft. Der Kaufpreis war in 

Höhe von 10 % nach Abschluss des Kaufvertrages 

und ist in Höhe von 90% bei Übergabe des Schiffes 

fällig. 

Die MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. 

KG hat das entsprechende Schiff zu einem Baupreis 

von US$ 18 Mio. zuzüglich 1 15,516 Mio. 

erworben. Der Baupreis ist in folgenden Raten zur 

Zahlung fällig: 

Zahlungstermine MS “JULIA SCHULTE” 

1. Rate 

2. Rate 

3. Rate 

Restbetrag 

US$ 1.740.000,- bei Vertragsabschluss 

US$ 3.480.000,- bei Baubeginn 

US$ 4.825.000,- bei Kiellegung 

US$ 7.955.000,- 

1 15.516.000,- bei Ablieferung 

Die MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & 

Co. KG hat das entsprechende Schiff zu einem 

Baupreis von US$ 18,35 Mio. zuzüglich 1 16,6 Mio. 

erworben. Der Baupreis ist in folgenden Raten zur 

Zahlung fällig: 

zu 3. Dienstleistung vor Ablieferung 

Hierbei handelt es sich um vertraglich fest vereinbarte 

Beträge für die Reederei Thomas Schulte 

GmbH & Co. KG in Höhe von insgesamt 

1 1.050.000,-. Die Vergütung für das MS “SARAH 

SCHULTE” in Höhe von 1 500.000,- sowie die 

Vergütungen für das MS “JULIA SCHULTE” und 

für das MS “VICTORIA SCHULTE” in Höhe von 

jeweils 1 275.000,- sind spätestens zum 31. Dezember 

2005 fällig. 

zu 4. Zwischenfinanzierung 

Hierbei handelt es sich um kalkulierte Kosten für 

die Zwischenfinanzierung des Kommanditkapitals 

für die drei Schifffahrtsgesellschaften. Der kalkulierte 

Zinssatz beträgt jeweils 4,5 % p.a. 

zu 5. Sonstige Aufwendungen 

Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um vereinbarte 

Festpreise. 

zu 6., 7. Emission, Werbung, Marketing und 

Projektierung 

Hierbei handelt es sich um Leistungen der Lloyd 

Fonds AG gemäß § 12 der Gesellschaftsverträge 

der Schifffahrtsgesellschaften. Aus diesen Vergütungen 

werden u.a. sämtliche Vertriebsprovisionen 

gezahlt. Die vertraglichen Vergütungen setzen sich 

wie folgt zusammen: 

Zahlungstermine MS “VICTORIA SCHULTE” 

1. Rate US$ 1.880.000,- bei Vertragsabschluss 

2. Rate US$ 3.760.000,- bei Baubeginn 

3. Rate US$ 5.640.000,- bei Kiellegung 

Restbetrag US$ 7.070.000,- 

1 16.600.000,- bei Ablieferung 

zu 2. Nebenkosten 

Hierbei handelt es sich um die kalkulierten Zinsaufwendungen 

für die Anzahlungs- und Bauzeitfinanzierung 

in Höhe von insgesamt TUS$ 525 

sowie die kalkulierten Kosten für die Bauaufsicht 

(insgesamt: TUS$ 350 zzgl. T1 250) sowie für 

Erstausrüstung und Übernahme der Schiffe in 

Höhe von insgesamt TUS$ 815. 

Emission, 

Werbung und 

Marketing 

Fälligkeit 

Projektierung 

Fälligkeit 

MS 

“SARAH SCHULTE” 

T1 2.087 

zzgl. Agio 

spätestens am 

31.12.2005 

T1 1.190 


31.12.2005 



jeweils T1 2.083 

zzgl. Agio 


31.12.2005 

jeweils T1 1.190 


31.12.2005 

zu 8. Treuhandgebühren 

Diesen vertraglich festgelegten Betrag in Höhe von 

insgesamt 1 270.000,- erhält die LF Treuhand GmbH 

für die Einrichtung der Treuhandverwaltungen der 

drei Schifffahrtsgesellschaften im Jahr 2004. 


33


Die Vergütungen in Höhe von jeweils 1 90.000,- 

sind spätestens zum 31. Dezember 2005 fällig. 

zu 9. Liquiditätsreserve 

Die Liquiditätsreserve dient auch dem Ausgleich 

unterjähriger Liquiditätsschwankungen und damit 

der Dispositionsfähigkeit der Schifffahrtsgesellschaften. 

Sollten die persönlich haftenden Gesellschafterinnen 

von ihrem Recht nach § 3 Ziffer 4 der Gesellschaftsverträge 

Gebrauch machen, das Gesellschaftskapital 

zu erhöhen, ändern sich die 

Positionen 6., 9. und 12. und damit das Gesamtinvestitions- 

und -finanzierungsvolumen entsprechend. 

zu 10. Schiffshypothekendarlehen 

Die Schiffshypothekendarlehen der Schifffahrtsgesellschaften 

betragen insgesamt US$ 74,3 Mio. 

Die Schiffshypothekendarlehen für die MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG in 

Höhe von 26,3 Mio., für die MS “JULIA SCHULTE” 

Shipping GmbH & Co. KG in Höhe von US$ 23,1 

Mio. und für die MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG in Höhe von US$ 24,9 Mio. 

werden bei Übernahme des jeweiligen Schiffes 

abgerufen. 

zu 11. Kontokorrent 

Gemäß Finanzierungszusage haben die finanzierenden 

Banken den Schifffahrtsgesellschaften Kontokorrentkredite 

in Höhe von jeweils 1 1,25 Mio. eingeräumt, 

insgesamt 1 3,75 Mio. 

zu 12. Kommanditkapital 

Es handelt sich neben dem Gründungskapital in 

Höhe von insgesamt T1 865 um das gemäß § 3 

Ziffer 2 und 3 der Gesellschaftsverträge der Schifffahrtsgesellschaften 

vorgesehene Emissionskapital 

in Höhe von jeweils 1 14,6 Mio. 

Bis auf die Mittelverwendungskontrolle, Rechtsund 

Steuerberatung und die Prospektbeurteilung 

sind sämtliche Beträge ohne Umsatzsteuer kalkuliert. 

Sofern diese anfällt und der Vorsteuerabzug 

nicht möglich ist, muss sie von den Schifffahrtsgesellschaften 

aus der Liquiditätsreserve getragen 

werden. 

Überschreitungen bzw. Unterschreitungen der 

Kosten gehen zu Lasten bzw. zu Gunsten der Gesellschaften. 


34

Wirtschaftlichkeitsrechnung 



Die Wirtschaftlichkeitsrechnung ist eine kumulierte Darstellung der Wirtschaftlichkeitsrechnungen aller drei 

Schifffahrtsgesellschaften. Auf Wunsch werden die Wirtschaftlichkeitsrechnungen der drei Schifffahrtsgesellschaften 

gerne zur Verfügung gestellt. 

Liquiditätsrechnung in 3 

2005 

2006 

2007 

2008 

2009 

2010 

1. Chartereinnahmen (netto) 

7.595 

14.178 

14.100 

14.100 

14.521 

15.005 

2. Schiffsbetriebskosten/Tag (inkl. Dockung) 

1.758 

3.400 

3.519 

3.621 

3.665 

4.963 

3. Verwaltungskosten, Steuern, Kursverluste etc. 

399 

400 

401 

403 

410 

648 

4. Zinsaufwendungen 

1.627 

2.890 

2.663 

2.702 

2.456 

2.550 

5. Zinserträge 

10 

46 

29 

17 

9 

2 

6. Ergebnis nach Zinsen 

3.821 

7.534 

7.545 

7.390 

7.999 

6.846 

7. Tilgungen 

818 

4.706 

4.706 

4.706 

4.706 

4.772 

8. Zinsabgrenzungen/Korrekturen 

273 

-29 

-28 

-1 

-22 

234 


1.140 

- 

- 

- 

- 

- 

10. Auszahlungen in % 

- 

8,0 

8,0 

8,0 

8,0 

8,0 

in 3 

- 

3.573 

3.573 

3.573 

3.573 

3.573 

11. Liquidität p.a. 

4.416 

-775 

-763 

-891 

-302 

-1.265 

12. Liquidität kumuliert 

4.416 

3.641 

2.878 

1.988 

1.686 

421 

Ergebnisrechnung in 3 

13. Ergebnis nach Zinsen 

14. Abschreibungen 

15. Aufwendungen Investitionsphase 

16. Plan-Gewinn (+)/-Verlust (-) 

17. in % gem. § 5 EStG 

18. in % gem. § 5 a EStG (Tonnagesteuer) 

3.821 

7.504 

365 

-4.049 

-9,1 

0,1 

7.534 

12.590 

91 

-5.147 

-11,5 

0,2 

7.545 

10.961 

- 

-3.416 

-7,6 

0,2 

7.390 

9.543 

- 

-2.153 

-4,8 

0,2 

7.999 

8.309 

- 

-309 

-0,7 

0,2 

6.846 

7.234 

- 

-388 

-0,9 

0,2 

19. Kapitalkonto in % 

63,9 74,4 58,8 45,9 37,3 28,4 

2 

Den Positionen dieser Wirtschaftlichkeitsrechnung liegen umfangreiche Einzelberechnungen zugrunde. Zu einzelnen Positionen geben die Prospektherausgeber 

auf Anfrage Auskunft. 

Rechnerische Abweichungen resultieren aus Rundungsdifferenzen. 


36


37 


2011 

15.016 

4.100 

630 

2.304 

- 

7.981 

4.251 

184 

- 

8,0 

3.573 

341 

761 

7.981 

6.298 

- 

1.682 

3,8 

0,2 

24,1 

2012 

15.016 

4.192 

638 

2.023 

1 

8.163 

4.251 

183 

- 

8,0 

3.573 

522 

1.284 

8.163 

5.484 

- 

2.679 

6,0 

0,2 

22,1 

2013 

15.139 

4.286 

645 

2.006 

2 

8.203 

4.251 

205 

- 

9,0 

4.020 

138 

1.421 

8.203 

4.774 

- 

3.429 

7,7 

0,2 

20,8 

2014 

15.350 

4.383 

653 

1.684 

4 

8.633 

4.251 

180 

- 

9,0 

4.020 

543 

1.964 

8.633 

4.591 

- 

4.042 

9,0 

0,2 

20,9 

2015 

15.137 

5.435 

661 

1.574 

3 

7.469 

4.251 

194 

- 

9,0 

4.020 

-607 

1.357 

7.469 

4.591 

- 

2.878 

6,4 

0,2 

18,3 

2016 

15.350 

4.582 

669 

1.240 

4 

8.862 

4.251 

177 

- 

10,0 

4.467 

322 

1.678 

8.862 

4.591 

- 

4.271 

9,6 

0,2 

17,9 

2017 

15.350 

4.686 

678 

868 

7 

9.126 

4.251 

176 

- 

10,0 

4.467 

584 

2.262 

9.126 

4.591 

- 

4.534 

10,2 

0,2 

18,0 

2018 

15.350 

4.791 

686 

508 

12 

9.377 

4.251 

176 

- 

12,0 

5.360 

-57 

2.206 

9.377 

4.591 

- 

4.786 

10,7 

0,2 

16,7 

2019 

15.350 

4.899 

661 

159 

12 

9.643 

3.545 

147 

- 

12,0 

5.360 

886 

3.092 

9.643 

4.591 

- 

5.052 

11,3 

0,2 

16,1 

2020 

15.137 

5.962 

498 

11 

34 

8.699 

- 

- 

- 

20,0 

8.933 

-233 

2.858 

8.699 

4.591 

- 

4.108 

9,2 

0,2 

5,3 

Verkauf 

39.347 

– 

1.466 

– 

– 

37.881 

3.750 

-2 

– 

82,8 

36.987 

-2.858 

– 

37.881 

3.240 

- 

34.641 

77,6 

0,0 

0,0 

Gesamt 

271.039 

68.243 

10.549 

27.264 

190 

165.174 

65.717 

2.048 

1.140 

229,8 

102.644 

– 

– 

165.174 

108.078 

456 

56.639 

126,8 

- 

-


Erläuterungen 

zu 1. Chartereinnahmen (netto) 

Die Einnahmen der Schifffahrtsgesellschaften 

basieren auf den abgeschlossenen Charterverträgen 

bzw. anschließenden Charterannahmen. 

Charterer 

Charterdauer 

Charterhöhe 

Option für die Charterer 

Kalkulierte Anschlusscharter 

Bereederungsgebühr 

Managementgebühr 

Befrachtungskommission 

Kalkulierte Einsatztage 




US$ 18.300,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

2,5 % 


bis 362 Tage 




US$ 20.000,- pro Tag 

US$ 15.500,- pro Tag 

3 x 1 Jahr (+/- 30 Tage) zu Marktrate 3 x 1 Jahr (+/- 30 Tage) zu Marktrate 

auf Basis des Hamburg Index auf Basis des Hamburg Index 

zwischen US$ 17.000,- pro Tag zwischen US$ 14.000,- pro Tag 

und US$ 25.000,- pro Tag. und US$ 19.000,- pro Tag. 

Prospekt: US$ 18.300,- pro Tag Prospekt: US$ 17.900,- pro Tag 

US$ 17.900,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

2,5 % 


bis 362 Tage 


Nippon Yusen Kabushiki Kaisha 


US$ 16.950,- pro Tag 

US$ 17.900,- pro Tag 

4,0 % 

0,5 % 

3,75%, ab August 2013 2,5% kalkuliert 


bis 362 Tage 

Die Befrachtungskommission beinhaltet eine Kommission 

in Höhe von jeweils 1,25% der Chartereinnahmen, 

die die TWS Chartering & Shipbroking 

GmbH, Hamburg, erhält. Ferner sind die in den Charterverträgen 

vereinbarten Befrachtungskommissionen 

in Höhe von 1,25% bis 2,5% der jeweiligen Chartereinnahmen 

berücksichtigt. Des Weiteren ist eine 

Vergütung für die Lloyd Fonds AG für die Unterstützung 

des Managements in Höhe von 0,5% der Chartereinnahmen 

berücksichtigt. 

zu 2. Schiffsbetriebskosten 

Die Schiffsbetriebskosten fallen zum größten Teil 

in US$ an und wurden vom Vertragsreeder pro Tag 

wie folgt kalkuliert (siehe neben stehende Tabelle): 

2005 

2006 

MS 

“SARAH SCHULTE” 

US$ 3.785 

US$ 3.880 



US$ 3.732 

US$ 3.836 

Die Versicherungssummen decken das gesamte 

Investitionsvolumen gemäß den Investitionsrechnungen 

auf Kaufpreisbasis ab. 

2007 

2008 

2009 

US$ 4.030 

US$ 4.095 

US$ 4.180 

US$ 3.963 

US$ 4.104 

US$ 4.135 

2010 

US$ 5.372 inkl. 

Dockung 

US$ 5.336 inkl. 

Dockung 

ab 2011 

Steigerung 

2,25% p.a. 

Steigerung 

2,25% p.a. 


38


zu 3. Verwaltungskosten, Steuern, Kursverluste, 

etc. 

Neben den gemäß § 12 der Gesellschaftsverträge 

anfallenden Haftungsvergütungen an die persönlich 

haftenden Gesellschafterinnen der Schifffahrtsgesellschaften 

sowie Beiratsvergütungen 

werden Aufwendungen für Jahresabschlussprüfungen, 

Beratungen etc. angesetzt, die erstmals im 

Jahr 2005 und in den Folgejahren jährlich mit 2,5 % 

(ohne Komplementärvergütungen und Beiratsvergütungen) 

gesteigert werden. Ferner sind Treuhandvergütungen 

in Höhe von 0,5 % p.a. des 

treuhänderisch verwalteten Kapitals sowie Gewerbesteuern 

enthalten. Die Berechnung der Gewerbesteuer 

erfolgt unter Berücksichtigung eines 

Gewerbesteuerhebesatzes von 470 %. 

Desweiteren sind die aufgrund der Kursannahmen 

resultierenden Kursdifferenzen enthalten. 

zu 4. und 5. Zinsaufwendungen / Zinserträge 

Die Zinsaufwendungen enthalten die Zinsen für die 

Schiffshypothekendarlehen und die Kontokorrentkredite. 

Die Schiffshypothekendarlehen auf US- 

Dollar-Basis werden bei deutschen Banken aufgenommen. 

Für die Jahre 2005 bis 2007 wurde ein 

Zinssatz von 5 % p.a., für die Jahre 2008 bis 2009 

ein Zinssatz von 5,5 % p.a., für die Jahre 2010 bis 

2012 ein Zinssatz von 6 % p.a., für die Jahre 2013 

bis 2014 ein Zinssatz von 7 % und ab 2015 ein Zinssatz 

von 8 % p.a., jeweils inklusive Bankmarge, kalkuliert. 

Für die Kontokorrentkredite wird mit einem Sollzinssatz 

von 7,5 % p.a. und einem Habenzinssatz 

von 2,75% p.a. nach Abzug der Kapitalertragsteuer 

kalkuliert. 

zu 7. Tilgungen 

Die Tilgungen der Schiffshypothekendarlehen mit 

einer Laufzeit von 14 Jahren erfolgen quartalsweise, 

beginnend Ende November 2005 für die 

Finanzierung des MS “SARAH SCHULTE” und des 

MS “JULIA SCHULTE” bzw. Ende Februar 2006 für 

die Finanzierung des MS “VICTORIA SCHULTE”. 

zu 8. Zinsabgrenzungen / Korrekturen 

Diese Position berücksichtigt die nicht liquiditätswirksamen 

Aufwands- und Ertragspositionen. 

zu 9. Liquiditätsreserve 

Es handelt sich hierbei um die Liquiditätsreserve 

aus der Investitionsphase. 

zu 10. Auszahlungen an die Kommanditisten 

Die vorgesehenen Auszahlungen an die Kommanditisten 

erfolgen gemäß Prognose ab 2006 mit insgesamt 

8 % p.a. steigend auf 20 % p.a. Insgesamt 

sollen die Auszahlungen 147 % betragen. Hinzu 

kommen die Erlöse aus der Veräußerung. Es sind 

ab 2006 halbjährliche Auszahlungen im Juni und 

Dezember eines jeden Jahres vorgesehen. 

zu 12. Liquidität 

Bei der ausgewiesenen kumulierten Liquidität handelt 

es sich wie bei der Liquiditätsreserve um nicht 

ausgenutzte Kontokorrentkreditlinien. 

zu 14. Abschreibungen 

Die Anschaffungskosten der Schiffe werden 

zusammen mit den anteiligen Positionen 2., 3. und 

5. bis 8. der Investitionsrechnung, unter Berücksichtigung 

steuerlicher Schrottwerte, über rund 

15,5 Jahre abgeschrieben. Die Abschreibung für 

das Jahr der Infahrtsetzung der Schiffe wird 

monatsweise ermittelt. 

zu 15. Aufwendungen Investitionsphase 

Die Aufwendungen der Investitionsphase beinhalten 

im Wesentlichen Ausgaben für die Zwischenfinanzierung 

des Emissionskapitals (vgl. Seite 32, 

Investitionsrechnung). 

zu 18. Steuerliches Ergebnis 

Das steuerliche Ergebnis wird gemäß § 5 a EStG 

(Tonnagesteuer) pauschal anhand der Größe der 

Schiffe ermittelt. 


39

Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Vorteile bei Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Die Übertragung umfassender Vermögensanlagen 

bedarf der frühzeitigen und genauen Planung, damit 

die geschaffenen Werte der nächsten Generation 

erhalten bleiben. Dies ist insbesondere mit Schiffsbeteiligungen 

möglich, welche durch die Vorschriften 

des Erbschaft- und Schenkungsteuergesetzes 

(ErbStG) als Betriebsvermögen angesehen werden 

und deshalb besondere Vorteile genießen. 

Für die Berechnung werden die Wirtschaftsgüter 

der Schifffahrtsgesellschaften mit ihren Steuerbilanzwerten 

übernommen. Dadurch ergeben sich 

in der Regel Steuerwerte, die aufgrund Stiller 

Reserven unter dem tatsächlichen Wert liegen. 

Neben den niedrigen Steuerwerten können Anleger 

weitere Privilegien in Anspruch nehmen, unter 

anderem einen Freibetrag von 1 225.000,–, der 

bei der Wertermittlung bei Schenkungen unter 

Lebenden und bei Erbschaften zur Geltung kommt. 

Der Freibetrag wird durch den Schenker gegenüber 

dem Finanzamt erklärt und ist nach Ablauf von 

10 Jahren wieder nutzbar. 

Zusätzlich wird Betriebsvermögen durch einen verminderten 

Wertansatz gegenüber anderen Vermögenswerten 

begünstigt. Auf Basis des um den 

Freibetrag geminderten Ansatzes erfolgt ein zusätzlicher 

Bewertungsabschlag von 35 %. Der 

Bewertungsabschlag unterscheidet sich vom Freibetrag 

dadurch, dass er beliebig häufig angewendet 

werden kann und die 10-Jahres-Frist insoweit 

nicht zur Geltung kommt. 

Allerdings ist zu beachten, dass sowohl der verminderte 

Wertansatz als auch die Nutzung des 

Freibetrages entfallen, wenn der Erwerber innerhalb 

von 5 Jahren den Anteil weiterveräußert. Dies 

gilt auch bei Beendigung der Schifffahrtsgesellschaften. 

Vergleicht man die Steuerbelastung 

einer Übertragung einer Beteiligung an den Schifffahrtsgesellschaften 

mit der Steuerbelastung aus 

einer Übertragung von Kapitalvermögen, ergibt 

sich eine erhebliche steuerliche Begünstigung 

(siehe Tabelle auf der folgenden Seite). 

Das Bundesverfassungsgericht prüft derzeit die 

Verfassungsmäßigkeit des geltenden Erbschaftund 

Schenkungsteuerrechts, da die verschiedenen 

Vermögensarten nicht gemäß dem Gleichbehandlungsgrundsatz 

des Art. 3 Abs. 1 Grundgesetz 

(GG) bewertet würden. Das Bundesministerium 

der Finanzen hält allerdings die derzeitige Erbschaft- 

und Schenkungsteuer für verfassungsgemäß. 

Eine endgültige Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts 

steht im Moment noch aus. 

Es besteht also das Risiko, dass die Privilegierung 

für bestimmte Vermögensarten entfällt, aber auch 

die Chance, von den derzeitigen Vorteilen der 

bestehenden Gesetzeslage zu profitieren. 

Während eine Übertragung einer Beteiligung an 

dem MS “SARAH SCHULTE”, dem MS “JULIA 

SCHULTE” und dem MS “VICTORIA SCHULTE” in 

Höhe von insgesamt 1 1.000.000,– (wie in der Beispielrechnung 

auf der Folgeseite dargestellt) nur 

mit 1 10.582,– belastet wird, wird Kapitalvermögen 

in gleicher Höhe mit einer Steuer in Höhe von 

1 190.000,– belastet (beide Übertragungen unter 

Berücksichtigung der Steuerklasse I (direkte 

Angehörige wie z.B. Ehegatten und Kinder)). 

Schiffsbeteiligungen werden deutlich niedriger als 

Kapitalvermögen belastet. Eine Beteiligung an den 

Schifffahrtsgesellschaften wird zum 1. Januar 2011 

mit rund 1 179.000,– weniger mit Erbschaft- und 

Schenkungsteuer belastet als eine gleich hohe 

Beteiligung eines Anlegers an Kapitalvermögen. 


ERBEN & SCHENKEN 

bei Schiffsbeteiligungen 

Die Themenbroschüre “Erben & Schenken” 

wird interessierten Anlegern jederzeit gerne 

zur Verfügung gestellt. 


40

Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Steuerbelastung bei Übertragung einer Beteiligung an den Schifffahrtsgesellschaften in Höhe von insgesamt 1 1 Mio. 

Kapital 

Steuerwerte der Beteiligung zum 1. Januar 2010 (37,3 %) 

Freibetrag gemäß § 13 a Abs. 1 ErbStG* 

Steuerwert nach Freibetrag 

35 % Bewertungsabschlag gemäß § 13 a Abs. 2 ErbStG* 

Wert des steuerpflichtigen Erwerbes** 

Steuerbelastung (Steuersatz gem. § 19 ErbStG: 11 %) 

* Mindesthaltefrist 5 Jahre. 

** Ohne Berücksichtigung persönlicher Freibeträge. 

1 

1 

1 

1 

1 

1 

1 

1.000.000,- 

373.000,- 

225.000,- 

148.000,- 

51.800,- 

96.200,- 

10.582,- 

Belastungsvergleich 


Kapitalvermögen Steuerklasse I 

Beteiligung 

Erbschaft- und Schenkungsteuer* 

Nettozufluss 

1 

1 

1 

1.000.000,- 1.000.000,- 

10.582,- 190.000,- 

989.418,- 810.000,- 

* Ohne Berücksichtigung persönlicher Freibeträge. 


41

Rechtliche Grundlagen 


u Beteiligungsgesellschaften 

Der Anleger beteiligt sich als Kommanditist quotal 

mit jeweils 1/3 seiner Beteiligung an der MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG (HRA 

96 014), an der MS “JULIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG (HRA 98 950) und an der MS 

“VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

(HRA 96 013). Gegenstand der Unternehmen ist der 

Erwerb und der Betrieb jeweils eines der Schiffe. 

Sitz der Schifffahrtsgesellschaften ist Hamburg. 

Persönlich haftende Gesellschafterinnen der Schifffahrtsgesellschaften 

sind die Beteiligung MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH, die Beteiligung 

MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH bzw. die 

Beteiligung MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping 

GmbH jeweils mit einem Stammkapital von 

1 25.000,–, das zu jeweils 50 % von der Lloyd Fonds 

AG und der Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. 

KG gehalten wird. 

Die persönlich haftenden Gesellschafterinnen leisten 

keine Kapitaleinlagen. Sie sind mit der Geschäftsführung 

und Vertretung der entsprechenden 

Schifffahrtsgesellschaft beauftragt. Für diese Tätigkeit 

sowie für die Übernahme der persönlichen Haftung 

erhalten die jeweiligen persönlich haftenden 

Gesellschafterinnen ab dem Jahr 2005 eine Vergütung 

in Höhe von 1 22.000,– p.a. Alle Geschäfte 

der Schifffahrtsgesellschaften, die den Rahmen des 

gewöhnlichen Geschäftsbetriebes überschreiten, 

bedürfen der Zustimmung der Gesellschafter bzw. 

des Beirates (vgl. § 6 Nr. 3 und 4 der Gesellschaftsverträge). 

Im Falle der Veräußerung der Schiffe erhalten die 

persönlich haftenden Gesellschafterinnen eine Vergütung 

für Abwicklungsarbeiten in Höhe von 3 % des 

jeweiligen Bruttoveräußerungserlöses bzw. der Versicherungsentschädigung. 

Das Emissionskapital wird von der LF Treuhand 

GmbH im eigenen Namen und für Rechnung des 

jeweilig beitretenden Kommanditisten erworben 

und verwaltet. Die Beteiligung der Investoren erfolgt 

auf Grundlage des jeweiligen Gesellschafts- und 

Treuhandvertrages, der die Rechtsstellung der 

Gesellschafter untereinander und im Verhältnis zur 

persönlich haftenden Gesellschafterin und dem 

Treuhänder regeln. Diese Verträge räumen den 

Investoren umfangreiche Mitwirkungs-, Informations- 

und Überwachungsrechte ein. Die beispielhaften 

Gesellschafts- und Treuhandverträge für die MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG werden 

im Wortlaut ab Seite 66 ff. abgedruckt. Die 

Gesellschaftsverträge der übrigen Schifffahrtsgesellschaften 

sind inhaltlich gleichlautend. Die sich 

unterscheidenden Anlagen I der Gesellschaftsverträge 

der Schifffahrtsgesellschaften sind auf den 

Seiten 76, 77 und 78 abgedruckt. 

u Gesellschaftskapital 

Das gesamte vorgesehene Emissionskapital der 

Schifffahrtsgesellschaften beträgt insgesamt 

1 43,8 Mio. Gründungskommanditisten der drei 

Schifffahrtsgesellschaften sind die Lloyd Fonds AG, 

die LF Treuhand GmbH und die Reederei Thomas 

Schulte GmbH & Co. KG mit einem Kommanditkapital 

in Höhe von insgesamt 1 865.000,- (Kommanditkapital 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & 

Co. KG: 1 305.000,-, Kommanditkapital MS “JULIA 

SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG: 1 280.000,- 

und Kommanditkapital MS “VICTORIA SCHULTE” 

Shipping GmbH & Co. KG: 1 280.000,-). 

u Mitwirkungsrechte an den Schifffahrtsgesellschaften 

Die Kommanditisten besitzen umfassende Mitwirkungs-, 

Informations- und Überwachungsrechte 

wie beispielsweise das Recht zur Teilnahme an 

Gesellschafterversammlungen, das Stimmrecht, das 

Recht auf Ergebnisteilhabe und das Recht auf Auseinandersetzungs- 

und Abfindungsguthaben. Die 

Auskunfts- und Einsichtsrechte sind in § 13 der Gesellschaftsverträge 

geregelt. Auf den Gesellschafterversammlungen 

wird je 1 100,– Kommanditkapital 

eine Stimme gewährt. Den Rechten stehen Pflichten 

wie die Erbringung der Kommanditeinlage und weitere 

Treuepflichten gegenüber. 


42


u Beiräte 

Die Schifffahrtsgesellschaften erhalten einen 

gemeinsamen aus bis zu vier Personen bestehenden 

Beirat. Drei Beiratsmitglieder werden von den 

Gesellschaftern gewählt. Ein weiteres Mitglied wird 

von den persönlich haftenden Gesellschafterinnen 

entsandt. Der Beirat wird für drei Jahre gewählt. Bis 

zur Wahl des Beirates können die persönlich haftenden 

Gesellschafterinnen einen vorläufigen Beirat 

berufen. 

Der Beirat berät die Schifffahrtsgesellschaften in 

allen wichtigen Geschäftsangelegenheiten und 

müssen bei bestimmten Geschäftsvorfällen entsprechend 

den Regelungen der Gesellschaftsverträge 

zustimmen. Die Rechte und Pflichten sind in 

§ 7 der Gesellschaftsverträge geregelt. Durch die 

umfassenden Kontroll- und Mitwirkungsrechte ist 

sichergestellt, dass die Interessen der Anleger bestmöglich 

vertreten werden. 

Die Beiratsmitglieder erhalten eine Vergütung, die 

durch die ersten Gesellschafterversammlungen 

festgelegt wird. Sie erhalten außerdem die ihnen 

durch diese Tätigkeit entstandenen und nachgewiesenen 

Auslagen ersetzt. 

u Treuhand- und Verwaltungsverträge 

Das vorgesehene Emissionskapital für die 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

für die MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. 

KG und für die MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG in Höhe von jeweils 

1 14.600.000,- wird von der LF Treuhand GmbH 

(Treuhänder) im eigenen Namen und für Rechnung 

des jeweilig beitretenden Anlegers erworben und 

verwaltet. 

Der Treuhänder hat gem. § 3 Ziffer 4 der Gesellschaftsverträge 

der Schifffahrtsgesellschaften das 

Recht, die Kommanditeinlagen um insgesamt 

1 1.500.000,- (jeweils 1 500.000,-) zu erhöhen. 

Für seine Tätigkeiten erhält der Treuhänder von den 

Schifffahrtsgesellschaften für das Jahr 2004 eine 

Vergütung in Höhe von jeweils 1 90.000,– zzgl. 

gesetzlicher Umsatzsteuer. Ab dem Jahr 2005 

beträgt die Vergütung 0,5 % p.a. des verwalteten 

Kapitals zzgl. etwaiger Umsatzsteuer. Die Vergütungen 

werden nach Ablauf von drei vollen Geschäftsjahren 

an die allgemeine Kostenentwicklung angepasst, 

die Erhöhung beträgt jedoch mindestens 2 % 

p.a. Bei Liquidation der Gesellschaften erhält der 

Treuhänder die Treuhandgebühr auch für das der 

Liquidation folgende Geschäftsjahr. 

u Übertragung der Beteiligung/Ausscheiden aus 

den Kommanditgesellschaften 

Die Übertragung oder Veräußerung einer Beteiligung 

ist mit Zustimmung der jeweiligen Komplementärin 

möglich. Gemäß § 14 Ziffer 6 der Gesellschaftsverträge 

der Schifffahrtsgesellschaften 

besteht grundsätzlich ein Vorkaufsrecht der persönlich 

haftenden Gesellschafterinnen. Verfügungen 

über Beteiligungen sind nur einheitlich über die 

Beteiligungen an allen drei Schifffahrtsgesellschaften 

möglich. 

Die Schifffahrtsgesellschaften sind auf unbestimmte 

Dauer geschlossen. Jeder Gesellschafter kann 

aus den Gesellschaften mit einer Frist von 6 Monaten 

zum Ablauf eines Geschäftsjahres, frühestens 

jedoch zum 31. Dezember 2020 austreten. Der 

Kommanditist kann in bestimmten Fällen aus den 

Gesellschaften ausgeschlossen werden (vgl. § 15 

der Gesellschaftsverträge), z.B. wenn er seine Einlageverpflichtung 

nicht rechtzeitig erfüllt, über sein 

Vermögen das Insolvenzverfahren eröffnet wird 

oder er die Auflösungsklage erhebt. 

Im Falle des Ausscheidens eines Kommanditisten 

aus den Schifffahrtsgesellschaften hat er gemäß 

§ 17 der Gesellschaftsverträge Anspruch auf ein 

Auseinandersetzungsguthaben. Die Ermittlung der 

Abfindungsguthaben erfolgt aufgrund der unter 

Berücksichtigung der Verkehrswerte erstellten Auseinandersetzungsbilanzen. 

u Haftung der Kommanditisten 

Durch die Rechtsform der Kommanditgesellschaft ist 

die Haftung der Kommanditisten auf ihren jeweiligen 

Beteiligungsbetrag begrenzt. Die gesetzliche Haftung 


43


erlischt mit Einzahlung des Beteiligungskapitals (vgl. 

§§ 171 ff. HGB). Eine Nachschusspflicht besteht 

nicht. Werden die Kommanditeinlagen durch Entnahmen 

(Auszahlungen) unter die Hafteinlage gemindert, 

so lebt die Haftung bis zur Höhe der Hafteinlage wieder 

auf (§ 172 Abs. 4 i.V.m. § 171 Abs. 1 HGB). Sollte 

eine oder mehrere der Schifffahrtsgesellschaften 

z.B. illiquide werden, könnten die von einer Schifffahrtsgesellschaft 

empfangenen Auszahlungen eventuell 

von dieser zurückgefordert werden, jedoch nur 

bis zur Höhe der Hafteinlage. Eine noch weiter 

gehende Haftung nach §§ 30 f. GmbH-Gesetz bis 

maximal zur Höhe der von der betroffenen Schifffahrtsgesellschaft 

insgesamt empfangenen Auszahlungen 

kommt erst dann in Betracht, wenn diese 

unter Verstoß gegen die Bestimmungen des § 12 

Ziffer 5 der Gesellschaftsverträge erfolgt, also die 

Liquiditätslage der Schifffahrtsgesellschaften Auszahlungen 

nicht zugelassen hätte. 

u Kaufverträge und Eigentum an den Schiffen 

Das MS “SARAH SCHULTE” wird auf der Hyundai 

Mipo Dockyard Co. Ltd., Südkorea, gebaut. Mit 

Vertrag von 07.10.2004 hat die MS “SARAH 

SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG das Schiff von 

der Summer Breeze Shipping Company Limited, 

Limassol, Zypern, zu einem Kaufpreis von US$ 39,9 

Mio. erworben. Die Ablieferung des Schiffes 

erfolgt voraussichtlich im Juni 2005. Bei der Summer 

Breeze Shipping Company Limited, Limassol, 

handelt es sich um eine den Gründungsgesellschaftern 

nahe stehende Gesellschaft, die das 

Schiff mit MoA vom 21. Januar 2004 zu einem 

Kaufpreis in gleicher Höhe erworben hat. 

Mit Bauvertrag vom 15.09.2003 hat die Pacific 

Breeze Shipping Co. Ltd. das MS “JULIA SCHULTE” 

zu einem Baupreis von US$ 18 Mio. zuzüglich 

1 15,516 Mio. bei der Aker MTW Werft GmbH, 

Wismar, Deutschland, bestellt. Mit Vertrag vom 

25.10.2004 wurde der Bauvertrag auf die MS 

“JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG übertragen. 

Das MS “JULIA SCHULTE” wird voraussichtlich 

im Mai 2005 fertig gestellt. 

Mit Bauvertrag vom 26.11.2003 hat die Reederei 

Thomas Schulte GmbH & Co. KG das MS “VICTORIA 

SCHULTE” zu einem Baupreis von US$ 18,35 Mio. 

zuzüglich 1 16,6 Mio. bei der Aker MTW Werft 

GmbH, Wissmar, Deutschland, bestellt. Mit Vertrag 

vom 25.10.2004 wurde der Bauvertrag auf die MS 

“VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

übertragen. Das MS “VICTORIA SCHULTE” wird 

voraussichtlich im August 2005 fertig gestellt. 

Die in den Bauverträgen festgelegten Garantievereinbarungen 

werden gemäß Regelungen der MoA 

auf die Schifffahrtsgesellschaften übertragen. 

u Schiffsregistrierung und Charterverträge 

Um das MS “SARAH SCHULTE”, das MS “JULIA 

SCHULTE” und das MS “VICTORIA SCHULTE” 

zusätzlich zur Eintragung im Deutschen Seeschiffsregister 

in einem zypriotischen Seeschiffsregister 

eintragen zu können, werden zwischen der jeweiligen 

Schifffahrtsgesellschaft und einer ihr zu 100 % 

gehörenden Tochtergesellschaft in Zypern (Summer 

Breeze Shipping Company Ltd., Pacific Breeze Shipping 

Co. Ltd. und Indian Breeze Shipping Co. Ltd.) 

Treuhandverträge abgeschlossen. Die auf den 

Seiten 9, 24 f., 38 und 55 f. dargestellten Charterverträge 

sind ebenfalls mit diesen zypriotischen 

Gesellschaften abgeschlossen, die somit für die 

jeweilige Schifffahrtsgesellschaft den Chartervertrag 

treuhänderisch durchführen werden. 

u Bereederungsverträge 

Mit der Bereederung haben die Schifffahrtsgesellschaften 

die Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. 

KG beauftragt, die sich im jeweiligen Bereederungsvertrag 

verpflichtet hat, die Geschäfte der Gesellschaften 

im Namen und für Rechnung der Gesellschaften 

mit der Sorgfalt eines ordentlichen Reeders 

auszuführen. Dazu gehören u.a. die Beschäftigung 

der Schiffe, die Versorgung mit den notwendigen 

Ausrüstungsgegenständen, die Bemannung und die 

Instandhaltung der Schiffe. Als Vergütung für die laufende 

Betreuung und die Erfüllung aller vertraglich 

übernommenen Verpflichtungen erhält der Bereederer 

gemäß § 5 der Bereederungsverträge jeweils 

4 % der Chartereinnahmen (mindestens jeweils US$ 

125.000,- p.a.). 


44


Der Bereederungsvertrag der MS “SARAH SCHULTE” 

ist ab Seite 86 abgedruckt. Die Bereederungsverträge 

mit den beiden anderen Schifffahrtsgesellschaften 

sind inhaltlich gleichlautend. 

u Mittelverwendungskontrolle 

Eine durchgängige Mittelverwendungskontrolle 

während der Investitionsphase wird durch entsprechende 

Vereinbarungen zwischen den Beteiligungsgesellschaften 

und einer in Schiffsbeteiligungen 

erfahrenen Bank sichergestellt. Das Emissionskapital 

wird auf ein Treuhandkonto der LF Treuhand 

GmbH eingezahlt, über das der Treuhänder nur 

gemeinsam mit dem Mittelverwendungskontrolleur 

verfügen kann. Die Freigabe der Mittel erfolgt nach 

Maßgabe der Anlage I der Gesellschaftsverträge. 

u Darlehensverträge 

Die Schiffe werden bei verschiedenen deutschen 

Banken finanziert. Die für die Finanzierung der Schiffe 

zugesagten Darlehen werden durch Eintragung 

erstrangiger Schiffshypotheken im Seeschifffahrtsregister 

sowie durch die Abtretung der Ansprüche aus 

Fracht-, Charter- und Versicherungsverträgen besichert. 

Die Finanzierung für das MS “SARAH SCHULTE” 

erfolgt in zwei Tranchen, die bei Übernahme und Registrierung 

des Schiffes in voller Höhe ausgezahlt werden. 

Die Tranche A in Höhe von US$ 22,2 Mio. hat 

eine Laufzeit von 14 Jahren. Die Tilgung erfolgt in vierteljährlichen 

Raten, beginnend Ende November 2005. 

Die Tranche B in Höhe von US$ 4,1 Mio. hat eine Laufzeit 

von 5 Jahren und ist in vierteljährlichen Raten, 

beginnend Ende November 2005 zurückzuführen. 

Die Finanzierung für das MS “JULIA SCHULTE” in 

Höhe von US$ 23,1 Mio. wird bei Übernahme und 

Registrierung des Schiffes in voller Höhe ausgezahlt 

werden. Das Darlehen hat eine Laufzeit von 14 Jahren. 

Die Tilgung erfolgt in vierteljährlichen Raten, 

beginnend Ende November 2005. 

Die Finanzierung für das MS “VICTORIA SCHULTE” 

in Höhe von US$ 24,9 Mio. wird bei Übernahme und 

Registrierung des Schiffes in voller Höhe ausgezahlt 

werden. Das Darlehen hat eine Laufzeit von 14 Jahren. 

Die Tilgung erfolgt in vierteljährlichen Raten, 

beginnend Ende Februar 2006. 

Die erforderlichen Anzahlungsfinanzierungen der 

Bau- bzw. Kaufpreise, die Eigenkapitalzwischenfinanzierungen 

sowie die Kontokorrentkredite sind 

von einer deutschen Bank zugesagt. 

Wie bei Schiffsfinanzierungen üblich, bestehen 

Sonderkündigungsrechte für den Fall, dass die Vertragsparteien 

ihren Verpflichtungen nicht nachkommen, 

bzw. bei Eintritt von Ereignissen, die eine 

ordnungsgemäße Durchführung der Verträge unmöglich 

machen oder gefährden. Dazu zählt z.B. 

der Verlust eines Schiffes. Bei Verzug mit der Rückzahlung 

eines Darlehens der Schifffahrtsgesellschaften 

sind die Banken zur Kündigung der betreffenden 

Darlehensverträge und zur Verwertung der 

jeweiligen Sicherheiten berechtigt. 

u Vergütungen an beteiligte Partner 

Für die betriebswirtschaftliche Beratung und Betreuung 

der Gesellschaften in der Gründungsphase 

erhält die Lloyd Fonds AG die folgenden Vergütungen: 

Projektierung 




T1 1.190 

T1 1.190 

T1 1.190 

Die Vergütungen sind spätestens am 31. Dezember 

2005 zur Zahlung fällig. 

Für ihre Leistung im Zusammenhang mit der Eigenkapitalbeschaffung 

sowie für vorbereitende Vertriebsmaßnahmen 

erhält die Lloyd Fonds AG die folgenden 

Vergütungen: 

Emission, Werbung, Marketing 




T1 2.087 

zzgl. Agio (T1 447) 

T1 2.083 


T1 2.083 



45


Die Vergütungen sind anteilig des platzierten Kommanditkapitals 

zur Zahlung fällig, spätestens am 

31. Dezember 2005. Aus diesen Vergütungen werden 

u.a. sämtliche Vertriebsprovisionen gezahlt. 

Die Lloyd Fonds AG erhält während der Laufzeit der 

Beteiligungsgesellschaften für die Unterstützung 

der Geschäftsführung eine Vergütung in Höhe von 

0,5 % der jeweiligen Chartereinnahmen. Die Vergütungen 

sind quartalsweise nachträglich zur Zahlung 

fällig. 

Die Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG 

erhält für alle vorbereitenden Dienstleistungen vor 

der Übergabe der Schiffe an die Schifffahrtsgesellschaften 

die folgenden Vergütungen: 

Dienstleistungen vor Ablieferung 




T1 500 

T1 275 

T1 275 

Die Vergütungen sind bei Ablieferung der jeweiligen 

Schiffe verdient, spätestens am 31. Dezember 

2005. 


46

Steuerliche Grundlagen 


u Einkommensteuer und Einkünfte aus Gewerbebetrieb 

Das steuerliche Konzept des vorliegenden Beteiligungsangebotes 

zielt darauf ab, dass die Kommanditgesellschaften 

Einkünfte aus Gewerbebetrieb 

erzielen und die einzelnen Kommanditisten bzw. 

Treugeber als Mitunternehmer beteiligt sind. Grundlage 

für die steuerliche Einordnung der Einkünfte 

bildet die Tätigkeit der Gesellschaften, die den Einsatz 

des MS “SARAH SCHULTE”, des MS “JULIA 

SCHULTE” und des MS “VICTORIA SCHULTE” zum 

Gegenstand haben und damit Einkünfte aus Gewerbebetrieb 

gemäß § 15 EStG erzielen. 

Für die Erzielung gewerblicher Einkünfte ist – wie bei 

jeder anderen Einkunftsart – grundlegende Voraussetzung, 

dass die Erzielung eines Totalgewinnes 

beabsichtigt ist. Maßgebliches Beurteilungskriterium 

hierfür ist, ob nach dem Urteil eines ordentlichen 

Kaufmanns mit großer Wahrscheinlichkeit mit 

einem Totalgewinn gerechnet werden kann. 

Der steuerlichen Ergebnisrechnung der Kommanditgesellschaften 

ist zu entnehmen, dass die Gesellschaften 

im Ergebnis eine Mehrung ihrer Betriebsvermögen 

erzielen. Somit können die Gesellschafter 

bzw. Treugeber bei plangemäßem Verlauf Entnahmen 

vornehmen, die deutlich über der Höhe ihrer 

Einlagen liegen. 

Die Grundlage der kumulierten Wirtschaftlichkeitsrechnung 

bilden im Wesentlichen die anhand von 

Erfahrungswerten kalkulierten Chartereinnahmen. 

Nach einer Fondslaufzeit von rd. 16 Jahren ergibt 

sich auf der Basis der Planrechnung für die Betriebsphase 

der Gesellschaften ein kumulierter Totalgewinn 

von ca. T1 21.999 bezogen auf das ergebnisberechtigte 

Kommanditkapital, ohne Einbeziehung 

eines etwaigen Veräußerungsgewinnes. 

Auch wenn die Gesellschaften von ihren Optionsrechten 

zur pauschalierten Gewinnermittlung nach 

§ 5 a EStG Gebrauch machen, sind den Totalgewinnermittlungen 

nach dem BMF-Schreiben vom 12. 

Juni 2002 (BStBl. 2002 I, S. 614 ff.) die auf der herkömmlichen 

Gewinnermittlung basierenden Berechnungen 

unter Einbezug der bei der Veräußerung der 

Schiffe erzielbaren Veräußerungsgewinne zugrunde 

zu legen. Die pauschal ermittelten Gewinne bleiben 

insoweit außer Betracht. Die Gesellschaften sehen 

daher in den Wirtschaftlichkeitsrechnungen auf 

Gesellschaftsebene den nach der Rechtsprechung 

des Bundesfinanzhofes für die Bejahung der Gewinnerzielungsabsicht 

erforderlichen Nachweis als 

erbracht, dass nach dem Urteil eines ordentlichen 

Kaufmanns aus heutiger Sicht mit großer Wahrscheinlichkeit 

ein Totalgewinn erzielt wird. 

Eine modellhafte Anteilsfinanzierung ist konzeptionsgemäß 

nicht vorgesehen und wird weder vom 

Emissionshaus noch vom Anlageberater angeboten. 

Jeder Anleger hat jedoch grundsätzlich die Möglichkeit, 

eine persönliche Beteiligungsfinanzierung über 

eine Bank seiner Wahl vorzunehmen. Aufgrund der 

Option zur Tonnagesteuer sind Sonderbetriebsausgaben, 

wie z.B. Zinsen, nicht abzugsfähig. 

Zur Vermeidung von Nachteilen sollte eine Anteilsfinanzierung 

mit dem persönlichen Steuerberater 

abgestimmt werden. 

u Mitunternehmerschaft 

Neben der Gewinnerzielungsabsicht ist das Merkmal 

der Mitunternehmerschaft Voraussetzung 

dafür, dass die prognostizierten Ergebnisanteile mit 

steuerlicher Wirkung den einzelnen Kommanditisten 

bzw. Treugebern zugerechnet werden können. Dies 

setzt voraus, dass die Kommanditisten bzw. Treugeber 

ein bestimmtes Maß an Mitunternehmerrisiko 

und Mitunternehmerinitiative tragen. Indem die 

Kommanditisten bzw. Treugeber nach § 3 i.V.m. 

§ 12 der Gesellschaftsverträge am Gewinn und Verlust 

sowie an den stillen Reserven der Kommanditgesellschaften 

beteiligt sind, tragen sie das erforderliche 

Maß an Mitunternehmerrisiko, wie es für 

eine Mitunternehmerschaft vorausgesetzt wird. Die 

Kommanditisten bzw. Treugeber können an den mitunternehmerischen 

Entscheidungen durch die Möglichkeit 

der Ausübung ihrer Gesellschafterrechte, 

insbesondere durch Stimm- und Kontrollrechte, wie 

sie nach § 166 HGB Kommanditisten eingeräumt 

werden, teilhaben und insoweit Mitunternehmer- 


48


initiative ausüben. Darüber hinaus erhält jeder Treugeber 

das Recht, sich unmittelbar als Kommanditist 

in das Handelsregister eintragen zu lassen. 

Nach dem Gesamtbild der Verhältnisse ist damit 

die gesellschaftsrechtliche Stellung der einzelnen 

Gesellschafter bzw. Treugeber so ausgestaltet, dass 

sie den Anforderungen des geltenden Steuerrechts 

an eine Mitunternehmerschaft nach § 15 EStG entspricht. 

Insoweit bilden alle Gesellschafter und Treugeber 

auf Basis des geltenden Steuerrechts und der 

höchstrichterlichen Rechtsprechung eine Mitunternehmerschaft 

und erzielen Einkünfte aus Gewerbebetrieb 

nach § 15 EStG. 

u Pauschalierte Gewinnermittlung nach § 5 a EStG 

Nach § 5 a EStG haben Schifffahrtsgesellschaften 

seit dem 1. Januar 1999 die Möglichkeit, eine pauschalierte 

Gewinnermittlung in Abhängigkeit von der 

im internationalen Schiffsverkehr eingesetzten Tonnage 

vorzunehmen (Tonnagesteuer). Die Vorschriften 

zur Tonnagesteuer wurden durch das BMF- 

Schreiben vom 12. Juni 2002 zur Gewinnermittlung 

bei Handelsschiffen im internationalen Verkehr 

nach § 5 a EStG (BStBI. 2002 I, S. 614 ff.) ergänzt. 

Die sich aus dem BMF-Schreiben ergebenden 

Erkenntnisse wurden im Rahmen der Konzeption 

berücksichtigt. 

Nach der ab dem 1. Januar 2004 geltenden Rechtslage 

wird die bisher geltende Antragsfrist zur Ausübung 

der Tonnagesteuer abgeschafft. Künftig ist 

die Option zur Tonnagesteuer nur im Wirtschaftsjahr 

der Indienststellung des Handelsschiffes möglich. 

Die Neuregelung ist erstmals für das Wirtschaftsjahr 

anzuwenden, das nach dem 31. Dezember 2005 

endet. Da alle drei Schifffahrtsgesellschaften konzeptionsgemäß 

die Option zur Tonnagesteuer 

bereits in 2004 ausüben werden, sind sie von dieser 

Neuregelung nicht betroffen. Die Berechnungen im 

Emissionsprospekt basieren auf der Prämisse, dass 

§ 5 a EStG in der jetzigen Fassung erhalten bleibt. 

Wesentliche Voraussetzung für die pauschalierte 

Gewinnermittlung ist nach den derzeit geltenden 

gesetzlichen Regelungen unter anderem, dass sich 

die Geschäftsleitung der Gesellschaft im Inland 

befindet, die Bereederung des Schiffes im Inland 

durchgeführt wird und das Schiff im Wirtschaftsjahr 

überwiegend in einem inländischen Seeschiffsregister 

eingetragen ist. Prospektgemäß liegen die Voraussetzungen 

für die Anwendung der Tonnagesteuer 

vor. Ein Wechsel zur Gewinnermittlungsart nach 

§ 5 EStG ist danach grundsätzlich erst nach Ablauf 

von 10 Jahren möglich. Bei einer Tonnage des MS 

“SARAH SCHULTE” von ca. 14.500 Nettoregistertonnen 

und unabhängig vom tatsächlichen Ergebnis 

der Gesellschaft errechnet sich ein Tonnagesteuergewinn 

ab 2006 von ca. 1 33.600,– p.a. (2005: ca. 

1 19.600,-). Bei einer Tonnage des MS “JULIA 

SCHULTE” von ca. 12.000 Nettoregistertonnen und 

unabhängig vom tatsächlichen Ergebnis der Gesellschaft 

errechnet sich ein Tonnagesteuergewinn ab 

2006 von ca. 1 29.400,– p.a. (2005: ca. 1 18.900,-). 

Bei einer Tonnage des MS “VICTORIA SCHULTE” 

von ca. 12.000 Nettoregistertonnen und unabhängig 

vom tatsächlichen Ergebnis der Gesellschaft 

errechnet sich ein Tonnagesteuergewinn ab 2006 

von ca. 1 29.400,– p.a. (2005: ca. 1 10.700,-). Folglich 

entfällt auf jeden Investor ab 2006 ein kumuliertes 

positives steuerliches Ergebnis von ca. 0,2% 

p.a. bezogen auf die Beteiligungssumme ohne Agio. 

Für das Jahr 2005 beträgt das Ergebnis ca. 0,1%. 

Aufgrund der pauschalen Gewinnermittlung ist die 

Besteuerung von Veräußerungsgewinnen für die 

Investoren ohne Bedeutung, da Veräußerungsgewinne 

im Sinne von § 16 EStG nach § 5 a EStG im 

Rahmen des pauschal ermittelten Gewinns enthalten 

sind und somit im Ergebnis keiner weiteren 

Besteuerung unterliegen. 

u Anlaufkosten und Abschreibung 

Die Ermittlung der Anschaffungskosten und die 

Abschreibung in der Steuerbilanz haben nur Bedeutung 

für die Erbschaft- und Schenkungsteuer. Das 

BMF-Schreiben vom 20. Oktober 2003 (Einheitlicher 

Fondserlass, 5. Bauherrenerlass) (Az. IV C 3 – 

S 2253a – 48/03) nimmt Stellung zur steuerlichen 

Behandlung von Nebenkosten einer Investition. Das 

vorliegende Beteiligungsangebot berücksichtigt die 

Grundsätze dieses BMF-Schreibens in vollem 


49


Umfang. Demgemäß wurden in den Modellrechnungen 

die Vermittlungsprovisionen sowie sonstige 

Nebenkosten für Managementleistungen, Projektierung, 

Konzeption, Planung und Koordination mit 

Ausnahme der Zwischenfinanzierungskosten inkl. 

Bankgebühren als Anschaffungsnebenkosten aktiviert 

und über die Nutzungsdauer der Investition 

abgeschrieben. 

Die im Rahmen der Berechnungen im Emissionsprospekt 

angesetzten Nutzungsdauern von jeweils 

ca. 15,5 Jahren entsprechen den prospektierten 

Betriebslaufzeiten der Schiffe bis zum 31. Dezember 

2020. Die Abschreibung der Schiffe erfolgt im Rahmen 

der Prospektrechnung zunächst degressiv 

nach § 7 Abs. 2 EStG. Danach kann der Schiffswert 

mit dem Zweifachen der linearen Abschreibungsrate, 

maximal mit 20% p.a., abgeschrieben werden. 

Ab dem Jahr 2014 soll die Abschreibung der Restwerte 

linear erfolgen. In die Berechnungen wurden 

kalkulierte Schrottwerte einbezogen. Die Abschreibungen 

für die Übernahmejahre werden monatsweise 

ermittelt. 

u Steuerliche Behandlung von Auszahlungen 

Bei den von den Gesellschaften ab dem Jahr 2006 

geplanten Auszahlungen an die Kommanditisten 

handelt es sich steuerlich um Entnahmen von Liquiditätsüberschüssen, 

die grundsätzlich keiner Steuerpflicht 

unterliegen. Jedoch finden die Regelungen 

des § 15 a EStG auch während des Tonnagesteuerzeitraumes 

uneingeschränkt Anwendung. Soweit 

durch die Entnahmen bei den Mitunternehmern 

negative Kapitalkonten entstehen oder sich erhöhen, 

ist daher § 15 a Abs. 3 EStG zu beachten. 

Danach findet eine Gewinnfiktion in der Höhe statt, 

in der sich durch eine Auszahlung ein negatives 

Kapitalkonto ergibt oder erhöht. Auch bei einer Option 

zur pauschalen Gewinnermittlung sind die Ergebnisse 

aus der Steuerbilanz für die Entwicklung des 

Kapitalkontos maßgeblich. Die Gewinnfiktion kann 

durch die persönliche Eintragung eines jeden Treugebers 

in das Handelsregister vermieden werden. 

Aufgrund der Handelsregistereintragung lebt mit der 

Auszahlung die unmittelbare Außenhaftung nach 

§ 172 Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 172 Abs. 1 

HGB in Höhe dieser Auszahlung wieder auf. Da eine 

Haftungsinanspruchnahme im Hinblick auf die Unwägbarkeiten 

der internationalen Seeschifffahrt 

nicht ausgeschlossen werden kann, wird durch die 

Eintragung der Treugeber in das Handelsregister die 

Anwendung des § 15 a Abs. 3 EStG vermieden. 

Jeder Treugeber hat das Recht, sich zum gegebenen 

Zeitpunkt als Kommanditist – auf eigene Kosten – 

mit 100% seiner Kommanditeinlage in das Handelsregister 

eintragen zu lassen. 

u Positive steuerliche Ergebnisse 

Da die Gesellschaften zur Tonnagesteuer optieren 

werden, ist der Gewinn aus einer Anteilsveräußerung 

und der Betriebsaufgabe im Ganzen in dem 

pauschal ermittelten steuerlichen Ergebnis enthalten. 

Die sich aus den Veräußerungen der Schiffe im 

Jahre 2020 ergebenden Veräußerungsgewinne sind 

somit nicht gesondert zu versteuern. Sie sind 

jedoch unter dem Gesichtspunkt der Gewinnerzielungsabsicht 

im Rahmen der Totalgewinnermittlung 

als Vermehrung des Betriebsvermögens zu 

berücksichtigen. 

u Höhe der steuerlichen Ergebnisse 

Die steuerlichen Grundlagen und Berechnungen 

wurden auf der Basis der zurzeit geltenden steuerlichen 

Rechtslage entwickelt. Insbesondere die 

Regelungen zur pauschalierten Gewinnermittlung 

nach § 5 a EStG (Tonnagesteuer) in der derzeit geltenden 

Fassung wurden in das steuerliche Konzept 

der Gesellschaften eingearbeitet. Das steuerliche 

Konzept der Gesellschaften ist im Wesentlichen vergleichbar 

mit den steuerlichen Konzepten anderer 

Gesellschaften, die von der Finanzverwaltung in der 

Vergangenheit grundsätzlich anerkannt worden 

sind. Notwendige Anpassungen des steuerlichen 

Konzeptes an geänderte Rechtslagen aufgrund von 

Gesetzes- bzw. Erlassänderungen wurden vorgenommen. 

Die endgültige Höhe der steuerlichen 

Ergebnisse wird durch das zuständige Finanzamt 

festgestellt. 

u Verfahrensrechtliche Fragen 

Die Höhe der steuerlichen Ergebnisse wird durch 

das zuständige Betriebsfinanzamt einheitlich für die 

Gesellschaften und gesondert für jeden einzelnen 

Mitunternehmer nach § 180 Abs. 1 Nr. 2 a AO festgestellt. 

Die Ergebnisse werden den Wohnsitzfinanz- 


50


ämtern der Mitunternehmer mitgeteilt, wobei die 

Wohnsitzfinanzämter an die Feststellungen des 

zuständigen Betriebsfinanzamtes gebunden sind. 

u Solidaritätszuschlag 

Zusätzlich zur Einkommensteuer wird derzeit ein 

Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5% der festgesetzten 

Einkommensteuer jedes Mitunternehmers 

erhoben. Hierdurch bedingte Steuerlasten sind in 

den Prognoserechnungen berücksichtigt. Die Höhe 

des Solidaritätszuschlages wird bis zum Ende der 

Laufzeit mit 5,5% kalkuliert. Wird die Regelung des 

Solidaritätszuschlages in anderer Weise fortgeführt, 

so vermindert bzw. erhöht sich die prognostizierte 

Steuerbelastung entsprechend. 

u Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Der anteilige Wert des Betriebsvermögens (steuerliches 

Kapitalkonto) des jeweiligen Gesellschafters 

bildet die Grundlage für etwaige erbschaftund 

schenkungsteuerliche Feststellungen. Basis der 

Bewertung sind die Buchwerte der Gesellschaften 

(§ 98 a, § 109 Abs. 1 BewG). Da die Steuerbilanzwerte 

unter Berücksichtigung der Abschreibungen 

den Wert bestimmen, ist – soweit der Unternehmenswert 

ansonsten positiv ist – in späteren Jahren 

mit der Zuweisung negativer anteiliger Werte zu 

rechnen, die mit anderen Werten des Erblassers 

bzw. Schenkers ausgeglichen werden können. Darüber 

hinaus unterliegt positives Betriebsvermögen 

in Erbschafts- sowie Schenkungsfällen nach derzeitiger 

Rechtslage bei einem einmaligen Freibetrag 

von 1 225.000,– lediglich zu 65% der Erbschaftund 

Schenkungsteuer. Ferner wird Betriebsvermögen 

unabhängig vom Verwandtschaftsgrad im 

Ergebnis durch die überwiegende Anwendung des 

Tarifs der Steuerklasse I begünstigt. Voraussetzung 

für die Vergünstigungen ist jedoch, dass die Beteiligung 

oder die Gesellschaft nicht innerhalb von 

5 Jahren nach dem Erwerb aufgegeben wird. 

Die Darstellung der kumulierten steuerlichen Kapitalkonten 

in der Wirtschaftlichkeitsrechnung auf 

den Seiten 34/35 beruht auf der planmäßigen Realisierung 

der Investitions-, Betriebs- und Veräußerungsphase. 

Änderungen in der Ertrags- und Aufwandssituation 

in den Schifffahrtsgesellschaften 

führen zu entsprechenden Änderungen des kumulierten 

steuerlichen Kapitalkontos. 

u Gewerbesteuer 

Der jährliche Gewinn nach § 5 a EStG (Pauschalgewinn 

und Vorwegvergütungen) unterliegt der Gewerbesteuer. 

u Umsatzsteuer 

Die Kommanditgesellschaften sind als Unternehmer 

im Sinne von § 2 Abs. 1 UStG anzusehen, da sie 

eine gewerbliche Tätigkeit zur Erzielung von Einnahmen 

selbständig ausüben. Sie tätigen Umsätze für 

die Seeschifffahrt und sind damit nach § 4 Nr. 2 

UStG von der Umsatzsteuer befreit. Gleichwohl sind 

sie nach § 15 Abs. 3 Nr. 1 a UStG zum Vorsteuerabzug 

berechtigt. 

Sofern Vorsteuerbeträge mit Leistungen im Zusammenhang 

stehen, die die Ausgabe der Kommanditanteile 

betreffen oder die ausschließlich im Interesse 

der Gesellschafter erfolgen, können diese 

Vorsteuerbeträge nicht geltend gemacht werden. 

Bei den betreffenden Leistungen handelt es sich in 

erster Linie um die Vertriebstätigkeiten. Die damit 

im Zusammenhang stehenden Kosten sind aber 

nach § 4 Nr. 8 UStG von der Umsatzsteuer befreite 

Umsätze, so dass insoweit keine Vorsteuerbeträge 

entstehen. Bei anderen bezogenen Leistungen ist 

eine eindeutige Zuordnung zum Geschäftsbetrieb 

oder zur Ausgabe von Kommanditanteilen nicht 

ohne weiteres möglich. Hinsichtlich eines Teiles der 

Anlaufkosten besteht das Risiko, dass die Finanzverwaltung 

insoweit von einem unmittelbaren 

Zusammenhang mit der Ausgabe der Kommanditanteile 

ausgeht, die damit zusammenhängenden 

Vorsteuerbeträge durch die Gesellschaften nicht 

geltend gemacht werden können und somit als 

Anschaffungskosten zu aktivieren wären. Dies 

würde die in den Gesellschaften kalkulierte Liquidität 

belasten. 


52


u Steuerliches Konzept 

Das steuerliche Konzept der Schifffahrtsgesellschaften 

wurde auf der Grundlage der derzeit geltenden 

Rechtslage entwickelt. Die beschlossenen 

Senkungen des Spitzensteuersatzes wurden im 

Rahmen der Berechnungen berücksichtigt. Insoweit 

wurde für die Ergebnisprognose für die Anleger auf 

Seite 14/15 ein Spitzensteuersatz von 42% ab 

2005 zugrunde gelegt. 

Zu den vorstehend dargestellten steuerlichen 

Grundlagen haben sich die Gesellschaften von einer 

Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

beraten lassen. Grundlage der Beratungsverhältnisse 

bildet eine vertragliche Vereinbarung, 

nach der die Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

– auch im Verhältnis zu Dritten – 

ihre Haftung, wie allgemein üblich, für fahrlässig verursachte 

Schäden auf bis zu jeweils 1 4,0 Mio. pro 

Schadensfall und für Serienschäden auf bis zu 

jeweils 1 5,0 Mio. beschränkt hat. Eine gutachterliche 

Stellungnahme zu den steuerlichen Grundlagen 

der Schifffahrtsgesellschaften kann nach Abschluss 

gesonderter individueller Auskunftsvereinbarungen 

von der Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

angefordert werden. 


53

Chancen und Risiken 


Die Beteiligung an einem Schiffsfonds bietet 

Kapitalanlegern vielfältige wirtschaftliche 

Chancen. Dabei darf aber nicht übersehen 

werden, dass Schiffsfonds unternehmerische 

Beteiligungen sind, die auch erhebliche Risiken 

beinhalten können. 

Die wirtschaftliche Entwicklung einer Beteiligung 

kann über die gesamte Laufzeit nicht vorhergesagt 

werden und steht zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht 

fest. Wenn die künftigen wirtschaftlichen und rechtlichen 

Rahmenbedingungen von den hier unterstellten 

Annahmen abweichen, kann dies die Ertrags-, Liquiditäts- 

und Wertentwicklung gegenüber den Prognosen 

sowohl in positiver als auch in negativer Hinsicht 

stark verändern. Die folgenden Ausführungen sollen 

Anlegern Chancen und Risiken verdeutlichen. Dabei 

darf nicht übersehen werden, dass Chancen und 

Risiken sich zwar einerseits gegenseitig aufheben 

können, dass aber andererseits beschriebene Risiken 

im Falle einer Realisierung zusammen zu einem 

Misserfolg der Beteiligung bis hin zum Totalverlust 

der Beteiligung führen können. 

u Investitions- und Finanzierungsplan 

Die in der kumulierten Investitionsplanung genannten 

Aufwandspositionen der Schifffahrtsgesellschaften 

basieren im Wesentlichen auf abgeschlossenen 

Verträgen, so dass nennenswerte Kostenüberschreitungen 

grundsätzlich nicht zu erwarten sind. Für den 

Bereich der vertraglich nicht festgelegten Positionen 

sind Kostenüberschreitungen aber möglich. Sofern 

die drei Schiffe von den Werften mit Verspätung 

abgeliefert werden, können für die Finanzierungszusagen 

Bereitstellungsgebühren entstehen. Da die 

Schiffe zu Festpreisen gekauft wurden, fallen etwaige 

Mehraufwendungen voraussichtlich nicht an. 

Die zur Finanzierung der Gesamtinvestition erforderlichen 

Fremdmittel werden durch deutsche Banken 

gewährt. Die Schiffshypothekendarlehen valutieren 

zu 100% in US-Dollar. Gemäß § 6 Ziffer 4 der Gesellschaftsverträge 

können die Geschäftsführungen 

auch eine andere Valutierung der Darlehen 

beschließen, mit entsprechenden Chancen und Risiken 

der jeweiligen Währungsrelationen. Durch die 

Platzierungsgarantie der Lloyd Fonds AG und der 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG ist das 

gesamte Emissionskapital und damit die Gesamtfinanzierung 

der Schifffahrtsgesellschaften sichergestellt. 

Es kann aber nicht ausgeschlossen werden, dass die 

Platzierungsgaranten etwaigen Verpflichtungen nicht 

nachkommen oder die Banken ihre Darlehenszusagen 

aufgrund der üblichen Kündigungsmöglichkeiten 

in den Kreditverträgen zurückziehen. Im schlechtesten 

Fall könnte es zu einer Rückabwicklung kommen, 

die den Verlust eines erheblichen Teils der Einlage 

zur Folge haben kann. 

Mit Beschluss vom 1. Juli 2004 hat der Deutsche 

Bundestag das Anlegerschutzverbesserungsgesetz 

verabschiedet. Das Gesetz sieht vor, dass Verkaufsprospekte 

für u.a. geschlossene Schiffsfonds 

nach In-Kraft-Treten des Gesetzes ab 1. Juli 2005 

einen bestimmten Mindestinhalt aufweisen müssen 

und nur mit Gestattung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht 

(BaFin) veröffentlicht werden 

dürfen. 

Sofern das vorgesehene Eigenkapital für dieses 

Beteiligungsangebot zum 1. Juli 2005 nicht vollständig 

eingeworben worden ist, werden die Prospektherausgeber 

das gesetzlich vorgeschriebene Genehmigungsverfahren 

durchführen. Das Gesetz geht von 

einer Frist von 20 Werktagen für die Durchführung 

des Genehmigungsverfahrens aus. Je nach tatsächlicher 

Zeitdauer eines eventuellen Genehmigungsverfahrens 

kann es zu Veränderungen des unterstellten 

Platzierungszeitraumes (ggf. sogar zu einem Verbot 

der weiteren Platzierung des Beteiligungsangebotes) 

und damit der Höhe der unterstellten Zinsaufwendungen 

für die Zwischenfinanzierung kommen. Es 

kann nicht ausgeschlossen werden, dass von der 

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht in 

einzelnen Punkten Änderungen des Verkaufsprospektes 

gefordert werden. Derartige Änderungen 

bleiben ohne Auswirkung auf die Verbindlichkeit der 

Zeichnung. 

u Haftung 

Die Haftung der Anleger im Rahmen ihrer Beteiligung 

an den Gesellschaften ist auf die Beteiligungssumme 


54


beschränkt. Eine Nachschussverpflichtung ist gemäß 

der Gesellschaftsverträge ausgeschlossen. Soweit 

das Kapitalkonto – z.B. durch Auszahlungen – unter 

den Stand der Hafteinlage absinkt, lebt jedoch die 

Haftung gemäß § 172 Abs. 4 HGB insoweit wieder 

auf (vgl. auch Seite 43 f., “Haftung der Kommanditisten”). 

Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass 

mit dem Betrieb der Schiffe Dritte im Ausland 

geschädigt werden und der zur Schädigung führende 

Sachverhalt nicht versicherbar ist oder der Versicherungsschutz 

aus irgendwelchen Gründen versagt 

oder nicht ausreichend ist. Es ist in solchen Fällen 

insbesondere denkbar, dass das mit der Sache 

befasste ausländische Gericht die Haftungsbeschränkung 

der Kommanditisten nach deutschem 

Recht nicht anerkennt. 

u Fungibilität 

Eine Schiffsbeteiligung ist eine längerfristige Investition. 

Unabhängig davon sind Übertragung oder Veräußerung 

einer Beteiligung mit Zustimmung der Komplementärinnen 

jederzeit möglich. Es ist aber darauf 

hinzuweisen, dass für den Verkauf von Fondsanteilen 

kein geregelter Markt besteht, so dass eine Beteiligungsveräußerung, 

insbesondere wenn Stille Reserven 

realisiert werden sollen, nur schwer zu verwirklichen 

sein wird. Es kann nicht ausgeschlossen 

werden, dass bei einem Veräußerungswunsch kein 

eintrittsbereiter Erwerber des Kommanditanteiles 

gefunden werden kann oder eine Veräußerung nur 

deutlich unter Wert erfolgen kann. Veräußerungswünsche 

wird der Treuhänder im Rahmen seiner turnusmäßigen 

Rundschreiben den Mitgesellschaftern 

mitteilen. Gemäß § 14 Ziffer 6 der Gesellschaftsverträge 

besteht grundsätzlich ein Vorkaufsrecht der 

persönlich haftenden Gesellschafterinnen. Es ist vorgesehen, 

dass ein Anleger seine Anteile nur an den 

Schifffahrtsgesellschaften einheitlich an einen 

Erwerber veräußern kann. 

u Zinsen für die Fremdfinanzierung 

Die Zinssätze unterliegen den Schwankungen der 

Kapitalmärkte. Für die Darlehensbeträge wurden für 

die Jahre 2005 bis 2007 ein Zinssatz von 5%, für die 

Jahre 2008 bis 2009 ein Zinssatz von 5,5%, für die 

Jahre 2010 bis 2012 ein Zinssatz von 6%, für die Jahre 

2013 bis 2014 ein Zinssatz von 7% und ab 2015 ein 

Zinssatz von 8% p.a., jeweils inklusive Bankmarge, 

kalkuliert. 

Für die Kontokorrentkredite wird mit einem Sollzinssatz 

von 7,5% p.a. und einem Habenzinssatz von 

2,75% p.a. nach Abzug der Kapitalertragsteuer kalkuliert. 

Sofern die kurzfristigen Zinsvereinbarungen niedriger 

geschlossen werden können, erhöht dies die Liquiditätsreserve. 

Höhere Zinsen gehen zu Lasten der 

Liquidität der Schifffahrtsgesellschaften. Dies gilt 

entsprechend für Abweichungen bei den Zinssätzen 

für die Zwischenfinanzierungsdarlehen und die Kontokorrentkredite. 

Sollten die Einzahlungen des Emissionskapitals 

nicht wie geplant verlaufen, können die 

Zwischenfinanzierungszinsen ebenfalls abweichen. 

Kapitalrückfluss in Abhängigkeit vom 

Zinsniveau 

Kapitalrückfluss in % der Kommanditbeteiligung 

300 

250 

200 

150 

100 

Veränderung des Zinsniveaus 


1,0 0,5 Prospekt -0,5 -1,0 

u Beschäftigung 

Der erwartete Erfolg der Schifffahrtsgesellschaften 

ist wesentlich davon abhängig, dass die unterstellten 

Chartereinnahmen erreicht werden. Aufgrund der für 

die Schiffe abgeschlossenen Charterverträge sind 

die Chartereinnahmen zunächst grundsätzlich gesichert. 

Aufgrund des am 27.02.2004 mit der Reederei P & O 

Nedlloyd B.V. abgeschlossenen Chartervertrages für 

das MS “SARAH SCHULTE” ist die Beschäftigung des 

Containerschiffes für insgesamt 5 Jahre bis zum Mai 

2010 zu US$ 20.000,- pro Tag vereinbart. Außerdem 

wurden drei Verlängerungsoptionen zu Gunsten des 

Charterers von je einem Jahr (+/- 30 Tage) zu 

einer Marktrate auf Basis des Hamburg-Index mit 


55


einer Bandbreite von US$ 17.000,- pro Tag bis 

US$ 25.000,- pro Tag vereinbart. In der Kalkulation 

wurde nach Ablauf der fünfjährigen Anfangsbeschäftigung 

mit einer Tagesrate von US$ 18.300,- pro Tag 

kalkuliert. 

Der Charterer P & O Nedlloyd B.V. hat die Option, 

den abgeschlossenen Chartervertrag zu kündigen, 

sollte das Schiff mehr als 25 zusammenhängende 

Tage off-hire sein. Der Chartervertrag mit P & O Nedlloyd 

B.V. kennt, wie allgemein üblich, u.a. folgende 

Kündigungsmöglichkeit: bei Krieg zwischen zwei oder 

mehr der folgenden Staaten: USA, Russland, Großbritannien, 

Frankreich, China und Deutschland. 

Aufgrund des am 14.10.2003 mit der Reederei P & O 

Nedlloyd B.V. abgeschlossenen Chartervertrages für 

das MS “JULIA SCHULTE” ist die Beschäftigung des 

Containerschiffes für insgesamt 4 Jahre bis zum Mai 

2009 zu US$ 15.500,- pro Tag vereinbart. Außerdem 

wurden drei Verlängerungsoptionen zu Gunsten des 


Marktrate auf Basis des Hamburg-Index mit einer 

Bandbreite von US$ 14.000,- pro Tag bis US$ 

19.000,- pro Tag vereinbart. In der Kalkulation wurde 

nach Ablauf der vierjährigen Anfangsbeschäftigung 

mit einer Tagesrate von US$ 17.900,- pro Tag kalkuliert. 

Der Charterer P & O Nedlloyd B.V. hat die Option, 

den abgeschlossenen Chartervertrag zu kündigen, 

sollte das Schiff mehr als 25 zusammenhängende 

Tage off-hire sein. Der Chartervertrag mit P & O Nedlloyd 

B.V. kennt, wie allgemein üblich, u.a. folgende 

Kündigungsmöglichkeit: bei Krieg zwischen zwei oder 

mehr der folgenden Staaten: USA, Russland, Großbritannien, 

Frankreich, China und Deutschland. 

Aufgrund des am 22.06.2004 mit der NYK-Line abgeschlossenen 

Chartervertrages für das MS “VICTORIA 

SCHULTE” ist die Beschäftigung des Vollcontainerschiffes 

für insgesamt 8 Jahre (ab Ablieferung im 

August 2005) bis August 2013 zu US$ 16.950,- pro 

Tag vereinbart. In der Kalkulation wurde nach Ablauf 

der achtjährigen Anfangsbeschäftigung mit einer 

Tagesrate von US$ 17.900,- pro Tag kalkuliert. 

Der Charterer hat die Option, den abgeschlossenen 

Chartervertrag zu kündigen, sollte das Schiff mehr 

als 30 zusammenhängende Tage off-hire sein. Der 

Chartervertrag mit NYK kennt, wie allgemein üblich, 

u.a. folgende Kündigungsmöglichkeit: bei Krieg zwischen 

zwei oder mehr der folgenden Staaten: USA, 

Großbritannien, Japan, Italien, Frankreich, Russland, 

China, Deutschland und dem Flaggenstaat. 

Grundsätzlich besteht bei jedem Chartervertrag das 

Risiko, dass der Charterer seine Verpflichtungen aus 

dem Chartervertrag nicht erfüllt. Eine dann notwendige 

neue Beschäftigung ist möglicherweise nicht 

oder nur zu einer niedrigeren Charterrate zu finden. 

Außerdem besteht das Risiko, dass die Charterer 

ausfallen oder die Charterverträge aufgrund einer 

nicht rechtzeitigen Ablieferung der Schiffe rechtswirksam 

gekündigt werden. 

Die prospektierten Einnahmetage beider Schifffahrtsgesellschaften 

beruhen auf Erfahrungswerten. 

Geringere Ausfallzeiten führen zu höheren Einnahmen, 

längere Off-Hire-Zeiten belasten das Ergebnis . 

Kapitalrückfluss in Abhängigkeit von 

den Einnahmen 


300 

250 

200 

150 

100 

-10 -5 Prospekt 5 10 

Veränderung der Einnahmen in % 


u Währungsrisiko 

Die Anschaffungskosten der Schiffe betragen insgesamt 

US$ 76,25 Mio. zuzüglich 1 32,116 Mio. Hiervon 

werden insgesamt US$ 74,3 Mio. durch die langfristigen 

Schiffshypothekendarlehen aufgebracht. 

Die Einnahmen der Gesellschaften sind in US-Dollar 

geplant, während die Auszahlungen in 1 erfolgen sollen. 

Das Kursverhältnis in der Investitionsphase und 

in der Betriebsphase bis 2009 wurde mit einem Kurs 


56


von 1,24 US$/1 kalkuliert. Danach wurde für den 

restlichen Planungszeitraum ein Kursverhältnis von 

1,18 US$/1 angenommen. Ein abweichender Kurs in 

der Investitionsphase und eine Veränderung des 

Wechselkurses in der Betriebsphase kann die Liquidität 

der Gesellschaft verbessern, bzw. verschlechtern. 


US-Dollar-Kurs 


u Veräußerungserlöse 


Veräußerungserlös 


300 

250 

200 

150 

100 

300 

250 

200 

150 

100 

-10 -5 Prospekt 5 10 

20 30 Prospekt 50 60 

Veräußerungserlös in % 


Veränderung des Kursverhältnisses in % 


Der gesamte Mittelrückfluss wird auch von einem 

etwaigen Verkaufserlös bzw. Schrottwert der Schiffe 

bestimmt. Im Rahmen der Berechnungen wurden 

Veräußerungserlöse Ende 2020 in Höhe von 40% der 

Anschaffungskosten der Schiffe kalkuliert. Der Zeitpunkt 

der Veräußerung, wie auch die Veräußerung 

selbst, wird durch die Gesellschafterversammlungen 

beschlossen. Die Höhe der erzielbaren Verkaufserlöse 

hängt im Wesentlichen von der Marktsituation 

zum Verkaufszeitpunkt sowie von dem Erhaltungszustand 

der Schiffe ab. Es besteht daher das Risiko, 

niedrigere Verkaufserlöse zu erzielen. 

u Schiffsbetriebskosten 

Die Schiffsbetriebskosten beruhen auf Erfahrungswerten 

der Reederei. Nach den Erfahrungen des 

Reeders sowie der Geschäftsführungen der Schifffahrtsgesellschaften 

erscheint eine durchschnittliche 

jährliche Kostensteigerung von 2,25% ab 2006 angemessen, 

insbesondere da die Kosten für Trockendock 

und Klassearbeiten gesondert kalkuliert wurden. 

Dennoch kann es zu Überschreitungen der Kostenansätze, 

insbesondere im Bereich der Personalaufwendungen, 

kommen. Ein Aufstellung der kalkulierten 

Schiffsbetriebskosten der Jahre 2005 bis 2009 

ist auf der Seite 38 dargestellt. 

Kapitalrückfluss in Abhängigkeit von den 

Schiffsbetriebskosten 


300 

250 

200 

150 

100 

10 5 Prospekt -5 


u Ablieferung/Übernahme 

Es besteht grundsätzlich die Möglichkeit, dass eines 

oder mehrere der Schiffe von den Werften nicht termingerecht 

abgeliefert werden. Die Containerschiffe 

werden voraussichtlich im Jahr 2005 an die Beteiligungsgesellschaften 

abgeliefert. Bei verspäteten 

Ablieferungen würden sich die Einnahmen aus dem 

Schiffsbetrieb der jeweiligen Schifffahrtsgesellschaft 

verringern und zu einem geringeren Betriebsergebnis 

führen. Es besteht auch das Risiko, dass eines oder 

mehrere der Schiffe nicht abgeliefert werden können. 

Dies könnte im schlimmsten Fall zu einer Rück- 

-10 

Veränderung der Schiffsbetriebskosten in % 


57


abwicklung der Beteiligung an den einzelnen Schifffahrtsgesellschaften 

führen, mit der Folge des 

Verlustes eines erheblichen Teiles der Einlage. 

Die Risiken werden jedoch durch die bautechnischen 

Überwachungen des Bereederers und zum anderen 

durch die in den Bauverträgen festgelegten Garantievereinbarungen 

reduziert. 

u Versicherungen 

Durch den Vertragsreeder werden die üblichen Versicherungen 

(z.B. Kaskoversicherung, Loss-of-Hire- 

Versicherung, Kriegsversicherung und P & I - Versicherung) 

im branchenüblichen Umfang abgeschlossen. 

Die Haftpflichtversicherung wird mit einer Deckung 

von US$ 4,5 Mrd. gegen allgemeine Schadensersatzforderungen 

und US$ 1 Mrd. gegen Forderungen aus 

Ölverschmutzung abgeschlossen. Die Betriebsunterbrechungsversicherung 

(Loss-of-hire) deckt 

nach einem Selbstbehalt von 14 Tagen für 90 Tage 

die Einnahmeseite ab. 

Die Versicherungsbedingungen sehen marktübliche 

Nichtauszahlungsgründe vor. 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Versicherungsschutz 

aus unterschiedlichen Gründen 

nicht ausreichend ist, so dass das Risiko besteht, 

dass die Schifffahrtsgesellschaften Kosten aus Schäden 

selbst zu tragen haben. Bei Eintritt von Schadensfällen 

kann sich der Schiffsbetriebsaufwand 

durch die branchenüblichen Franchisen erhöhen. 

Kostenunterschreitungen kämen den Gesellschaften 

zugute. 

u Ausfall von Vertragspartnern 

Sofern Vertragspartner ausfallen bzw. sollten bei Vertragsablauf 

neue Dienstleister beauftragt werden, 

können hieraus höhere bzw. niedrigere Aufwendungen 

entstehen, die entsprechenden Einfluss auf den 

Mittelrückfluss der Anleger haben. 

Die Lloyd Fonds AG und die Reederei Thomas Schulte 

GmbH & Co. KG haben zur Sicherstellung des 

Eigenkapitals Platzierungsgarantien gestellt. Es kann 

nicht ausgeschlossen werden, dass die Platzierungsgaranten 

einer etwaigen Verpflichtung hieraus nicht 

nachkommen. In diesem Fall könnte es zu einer 

Rückabwicklung der Investition kommen, die gegebenenfalls 

den Verlust eines erheblichen Teils der Einlage 

zur Folge haben kann. 

u Steuern 

Die Übereinstimmung der steuerlichen Aussagen 

und Berechnungen dieses Beteiligungsangebotes mit 

der aktuellen steuerlichen Rechtslage wurde von 

einer Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

geprüft. 

Im Rahmen der Ergebnisprognosen für die Anleger 

wurde ein Spitzensteuersatz ab 2005 von 42% 

zugrunde gelegt. Eine Erhöhung der Steuersätze in 

der Zukunft würde zu einer Erhöhung der individuellen 

Steuerbelastung führen. 

Nach der Konzeption der Schifffahrtsgesellschaften 

ist eine Option zur pauschalen Gewinnermittlung 

nach § 5 a EStG (Tonnagesteuer) für das Jahr 2004 

vorgesehen. Sofern die Regelungen zur Tonnagesteuer 

in der Zukunft geändert oder abgeschafft werden 

sollten oder die Inanspruchnahme der Tonnagesteuer 

aus wirtschaftlichen oder sonstigen Gründen nicht 

mehr sinnvoll sein und daher eine Rückkehr zur herkömmlichen 

Gewinnermittlung erfolgen sollte, würde 

dies voraussichtlich gegenüber den Prognoserechnungen 

zu einer deutlich erhöhten steuerlichen Belastung 

der Anleger führen. 

Soweit in der Finanzverwaltung gegenwärtig zunehmend 

die Auffassung vertreten wird, dass der überwiegende 

Teil der Anlaufkosten in unmittelbarem 

Zusammenhang mit der Ausgabe der Kommanditanteile 

steht, besteht das wirtschaftliche Risiko, dass 

die damit zusammenhängenden Vorsteuerbeträge 

durch die Gesellschaften nicht geltend gemacht werden 

können. Dies würde die in den Gesellschaften 

kalkulierte Liquidität belasten. Vorsorglich wurden die 

Liquiditätsreserven entsprechend höher kalkuliert. 


58


Das Bundesverfassungsgericht prüft derzeit die Verfassungsmäßigkeit 

des geltenden Erbschaft- und 

Schenkungsteuerrechts, da die verschiedenen Vermögensarten 

nicht gemäß dem Gleichbehandlungsgrundsatz 

des Art. 3 Abs. 1 Grundgesetz (GG) bewertet 

würden. Das Bundesministerium der Finanzen 

hält allerdings die derzeitige Erbschaft- und Schenkungsteuer 

für verfassungsgemäß. Eine endgültige 

Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts steht 

im Moment noch aus. Es besteht also das Risiko, 

dass die Privilegierung für bestimmte Vermögensarten 

entfällt, aber auch die Chance, von den derzeitigen 

Vorteilen der bestehenden Gesetzeslage zu profitieren. 

Künftige Entscheidungen der Finanzverwaltung, des 

Gesetzgebers und der Rechtsprechung können die 

vorhergesagten Ergebnisse entscheidend beeinflussen. 

Änderungen der steuerlichen Rahmenbedingungen 

können erheblichen Einfluss auf die geplanten 

Ergebnisse haben. 

Eine abschließende Entscheidung über die Höhe der 

steuerlichen Ergebnisse wird erst im Rahmen der 

finanzamtlichen Betriebsprüfungen getroffen werden. 

Weitere Einzelheiten zu steuerlichen Gesichtspunkten 

sind den steuerlichen Grundlagen auf den Seiten 

48 bis 53 zu entnehmen. 

u Zusammenfassung 

Das Ergebnis dieser Investition steht im Wesentlichen 

unter dem Einfluss folgender Faktoren: 

- Höhe der Chartereinnahmen 

- Schiffsbetriebskosten 

- Zinsniveau 

- Veräußerungserlöse 

- Währungskurse 

- Bonität von Vertragspartnern 

- Steuerliche Rahmendaten. 

Die Berechnungen dieses Beteiligungsangebotes 

basieren auf abgeschlossenen Verträgen und Vereinbarungen 

sowie auf Prognosen, die ihrerseits auf 

Erfahrungen und Erwartungen der beteiligten Partner 

beruhen. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, 

dass sich durch z.B. Marktveränderungen die 

Rahmenbedingungen für die Schifffahrtsgesellschaften 

verändern. Alle Abweichungen von den Planzahlen 

können demzufolge das Ergebnis dieser Investition 

positiv oder negativ beeinflussen. 


59

Wichtige Hinweise 


u Beitrittserklärung 

Dem Emissionsprospekt ist die Beitrittserklärung 

beigefügt, die vollständig ausgefüllt und rechtsverbindlich 

unterschrieben bei den Vertriebsbeauftragten 

oder bei der Lloyd Fonds AG einzureichen ist. 

u Annahme der Beitrittserklärung 

Die Annahme der Beitrittserklärung erfolgt durch 

den Treuhänder und wird von diesem schriftlich 

unter Angabe der Beteiligungsnummer bestätigt. 

u Einzahlungen 

Die Einzahlungen sollen in folgenden Raten erfolgen: 

Einzahlungsraten 

20 % + 3 % Agio 

30 % 

20 % 

30 % 

nach Annahme 

am 01.05.2005 

am 01.12.2005 

am 01.03.2006 

Jeder Anleger hat grundsätzlich die Möglichkeit, eine 

persönliche Beteiligungsfinanzierung über seine 

Hausbank vorzunehmen. Eine Kommanditbeteiligung 

an den Schifffahrtsgesellschaften hat von 

Beginn an auch steuerliche Auswirkungen, die der 

Anleger mit einem Steuerberater erörtern sollte. 

Aufgrund der Option zur Tonnagesteuer von Beginn 

an sind Zinsen der Kommanditisten nicht als Sonderbetriebsausgaben 

abzugsfähig. 

u Mindestbeteiligung 

Die Mindestbeteiligung beträgt 1 15.000,-. 

Höhere Einlagen sollen durch 1 5.000,- teilbar sein. 

u Handelsregistereintragung 

Die LF Treuhand GmbH wird als Treuhandkommanditist 

der jeweiligen Schifffahrtsgesellschaft unmittelbar 

in das Handelsregister eingetragen. Die Treugeber 

haben jedoch das Recht, sich nach Maßgabe 

des Gesellschaftsvertrages danach direkt in das 

Handelsregister eintragen zu lassen. 

u Vertriebshinweis 

Das Emissionskapital wird durch Vertriebsbeauftragte 

der Lloyd Fonds AG platziert, mit denen entsprechende 

Vertriebsvereinbarungen getroffen werden. 

Die Vertriebsbeauftragten sind selbständige Unternehmer. 

Sie und ihre Mitarbeiter treten nicht als 

Erfüllungsgehilfen der Prospektherausgeber auf. 

Beanstandungen sind an die LF Treuhand GmbH, 

Neuer Wall 72, 20354 Hamburg, zu richten. Diese 

Beanstandungen wirken auch gegenüber der MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, derMS 

“JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG und der 

MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG. 

Ein Anleger, der als Kommanditist im Handelsregister 

eingetragen ist, kann seine Gesellschafterstellung 

in den Kommanditgesellschaften ordentlich mit 

einer Frist von sechs Monaten zum Ablauf eines 

Geschäftsjahres durch eingeschriebenen Brief an 

die persönlich haftenden Gesellschafterinnen kündigen, 

frühestens jedoch zum 31. Dezember 2020. 

Die Kündigung muss gleichzeitig hinsichtlich der 

Beteiligung an allen drei Schifffahrtsgesellschaften 

erfolgen. Das Recht zur außerordentlichen Kündigung 

bleibt unberührt. 

Treugeber, die nicht selbst als Kommanditisten im 

Handelsregister eingetragen sind, können den 

Treuhänder LF Treuhand GmbH durch eingeschriebenen 

Brief anweisen, die für sie gehaltenen Kommanditbeteiligungen 

zu den oben genannten Bedingungen 

zu kündigen. Die entsprechende Weisung 

muss dem Treuhänder LF Treuhand GmbH, Neuer 

Wall 72, 20354 Hamburg, spätestens vier Wochen 

vor Ablauf der bereits oben genannten Kündigungsfrist 

der Gesellschaftsverträge der Schifffahrtsgesellschaften 

zugehen. 

u Angabenvorbehalt 

Alle hier aufgeführten Angaben, Prognosen über Entwicklungen, 

Berechnungen sowie die steuerlichen 

und rechtlichen Grundlagen wurden von den Herausgebern 

dieses Prospektes mit Sorgfalt zusammengestellt. 

Eine Haftung für Abweichungen durch Gesetzesänderungen, 

wirtschaftliche Entwicklungen 

oder Änderungen der Rechtsprechung, insbesondere 

Maßnahmen der Steuerbehörden oder 


60


Änderungen der Steuerrechtsprechung, sowie 

für den tatsächlichen Eintritt der mit dieser 

Beteiligung verbundenen steuerlichen und wirtschaftlichen 

Ziele und Vorstellungen kann von 

den Prospektherausgebern nicht übernommen 

werden. Die Prospektherausgeber sind nur an 

diejenigen vom Prospekt abweichenden Angaben 

gebunden, die in schriftlicher Form von 

ihnen selbst verfasst wurden. Mündliche 

Absprachen haben keine Gültigkeit. Für den 

Inhalt des Prospektes sind nur die bis zum Herausgabedatum 

bekannten oder erkennbaren 

Sachverhalte maßgeblich. Die Haftung der 

Lloyd Fonds AG sowie der Vertriebsbeauftragten 

ist, soweit gesetzlich zulässig, ausgeschlossen. 

Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, 

dass die Kapitalanleger ein unternehmerisches 

Risiko eingehen. Das wirtschaftliche Ergebnis 

der Beteiligung kann nicht vorhergesagt werden 

und steht zum Zeitpunkt der Beteiligung 

nicht fest. Alle Angaben in diesem Prospekt 

basieren auf den abgeschlossenen Verträgen 

sowie Markteinschätzungen, die sich bei Abweichungen 

von den Prognosen sowohl positiv 

als auch negativ auf das Ergebnis für die Anleger 

auswirken können. Kapitalanlegern wird 

empfohlen, diesen Prospekt mit den anderen 

ihnen übergebenen Unterlagen aufzubewahren. 

Dieses Beteiligungsangebot wird von der MS 

“SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

der MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. 

KG und der MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG in Zusammenarbeit mit der 

Lloyd Fonds AG herausgegeben. 

Stand: 29. Oktober 2004 


61

Beteiligte Partner 

Beteiligungsgesellschaft: MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Firma: 


Sitz: 

Domstraße 17, 20095 Hamburg 

Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 96 014 

Gründung: 20.11.2001 

Kommanditkapital: US$ 14.905.000,- (vertraglich vorgesehen) 

Komplementärin: Beteiligung MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH 

Kommanditisten: Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG, Hamburg 

Lloyd Fonds AG, Hamburg 

LF Treuhand GmbH, Hamburg 

Komplementärin der Beteiligungsgesellschaft: Beteiligung MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH 

Firma: 

Beteiligung MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH 

Sitz: 


Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 89 918 

Gründung: 01.03.2004 

Stammkapital: 1 25.000,– 

Gesellschafter: Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG, Hamburg 


Geschäftsführer: Holger Schmitz, Hamburg 

Alexander Schulte, Hamburg 

Dr. Torsten Teichert, Hamburg 

Beteiligungsgesellschaft: MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Firma: 

MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Sitz: 



Gründung: 12.08.2003 

Kommanditkapital: 14.880.000,- (vertraglich vorgesehen) 

Komplementärin: Beteiligung MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH 





62


Komplementärin der Beteiligungsgesellschaft: Beteiligung MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH 

Firma: 

Beteiligung MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH 

Sitz: 



Gründung: 06.01.2004 







Beteiligungsgesellschaft: MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Firma: 

MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Sitz: 



Gründung: 20.11.2001 

Kommanditkapital: US$ 14.880.000,- (vertraglich vorgesehen) 

Komplementärin: Beteiligung MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH 




Komplementärin der Beteiligungsgesellschaft: Beteiligung MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH 

Firma: 

Beteiligung MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH 

Sitz: 



Gründung: 13.05.2004 








63


Emissionshaus, Kommanditist und Platzierungsgarant der Schifffahrtsgesellschaften 

Firma: 


Sitz: 

Neuer Wall 72, 20354 Hamburg 


Gründung: 

14.11.1995 (vormals: Lloyd Fonds Gesellschaft für Unternehmensbeteiligungen 

mbH & Co. KG, Gründung: 1995) 

Grundkapital: 1 1.000.000,– 

Vorstand: 

Dr. Torsten Teichert (Vorsitzender), Hamburg 

Gunnar Dittmann, Hamburg 

Holger Schmitz, Hamburg 

Aufsichtsrat: 

Dr. Stefan Duhnkrack (Vorsitzender), Hamburg 

Kommanditistin und Treuhänderin für das Kommanditkapital 

Firma: 


Sitz: 

Neuer Wall 72, 20354 Hamburg 


Gründung: 19.05.1999 


Gesellschafter: Lloyd Fonds AG, Hamburg 

Geschäftsführer: Björn Meschkat, Hamburg 

Vertragsreeder, Kommanditist und Platzierungsgarant der Schifffahrtsgesellschaften 

Firma: 


Sitz: 



Gründung: 01.01.1988 

Kommanditkapital: Z 2.096.296,71 

Komplementärin: Thomas Schulte GmbH, Hamburg 

Kommanditisten: Thomas Schulte, Hamburg 



64

Vertragswerk 

Vertragswerk: 

Auf den folgenden Seiten werden beispielhaft der Gesellschafts- sowie der Treuhandvertrag für die 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG im Wortlaut abgedruckt. Die Gesellschaftsverträge 

sowie die Treuhandverträge der übrigen Schifffahrtsgesellschaften sind inhaltlich gleichlautend. Die 

sich unterscheidenden Anlagen I (Investitionsrechnungen) der Gesellschaftsverträge der Schifffahrtsgesellschaften 

sind auf den Seiten 76, 77 bzw. 78 abgedruckt. 

Außerdem wird der Bereederungsvertrag der MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG im 

Wortlaut abgedruckt. Die Bereederungsverträge mit den beiden anderen Schifffahrtsgesellschaften 

sind ebenfalls gleichlautend. 

Die Gesellschafts- und die Treuhandverträge sowie die Bereederungsverträge der MS “JULIA SCHULTE” 

Shipping GmbH & Co. KG und der MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG können von 

interessierten Anlegern jederzeit angefordert werden. 


65

Gesellschaftsvertrag 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, Hamburg 

§ 1 u Firma und Sitz der Gesellschaft 

1. Der Name der Gesellschaft lautet: 


- nachfolgend Gesellschaft genannt -. 

2. Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Hamburg. 

§ 2 u Gegenstand des Unternehmens 

1. Gegenstand des Unternehmens ist der Erwerb und 

Betrieb des Containerschiffs MS “SARAH SCHULTE”. 

2. Die Gesellschaft ist berechtigt, alle Rechtsgeschäfte 

und Rechtshandlungen vorzunehmen, die geeignet 

sind, den Gesellschaftszweck zu fördern und mit 

ihm in Zusammenhang stehen. 

§ 3 u Gesellschafter und Kommanditkapital 

1. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die Beteiligung 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH. Die 

persönlich haftende Gesellschafterin leistet keine 

Kapitaleinlage und ist am Vermögen der Gesellschaft 

nicht beteiligt. 

2. Kommanditisten der Gesellschaft sind mit folgenden 

Pflichteinlagen: 

a) Reederei Thomas Schulte 

GmbH & Co. KG EUR 275.000,00 

b) Lloyd Fonds AG EUR 25.000,00 

c) LF Treuhand GmbH EUR 5.000,00 

3. LF Treuhand GmbH (nachfolgend Treuhandkommanditistin 

genannt) ist berechtigt, durch einseitige 

Erklärung gegenüber der persönlich haftenden 

Gesellschafterin ihre Pflichteinlage als Treuhänderin 

für Dritte um bis zu EUR 14.600.000,00 auf bis zu 

EUR 14.605.000,00 zu erhöhen. Das Recht ist 

befristet bis zum 31. Dezember 2006. 

4. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist ermächtigt, 

zur Aufstockung der Liquiditätsreserve das 

Kommanditkapital bis spätestens zum 31. Dezember 

2006 maximal um weitere EUR 500.000,00 zu 

erhöhen und die Treuhandkommanditistin zu beauftragen, 

die von ihr übernommene Pflichteinlage um 

diesen Betrag zu erhöhen, wozu diese hiermit ermächtigt 

wird. 

5. Die Kommanditisten gem. Ziffer 2 a) bis c) werden 

mit ihrer Pflichteinlage, die der Hafteinlage entspricht, 

ins Handelsregister eingetragen. 

6. Die Kommanditisten gem. Ziffer 2 a) bis c) sind 

berechtigt, ihre Pflichteinlagen ganz oder teilweise 

treuhänderisch für Dritte zu halten und für diese zu 

verwalten. Personen, durch deren Beteiligung das 

Recht zur Registrierung des Schiffes im deutschen 

Schiffsregister gefährdet werden würde, können 

weder Kommanditisten, noch Treugeber von Kommanditisten 

sein. Für die Treuhandkommanditistin 

regelt die Einzelheiten der Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

vom 15. Oktober 2004. 

Die Beteiligung an der Gesellschaft im Rahmen der 

Kapitalerhöhung gemäß § 3 Ziffer 3 erfolgt mittelbar 

durch Abschluss eines Treuhandvertrages mit der 

Treuhandkommanditistin. Sie kann nur bei gleichzeitiger 

Beteiligung an der MS “JULIA SCHULTE” 

Shipping GmbH & Co. KG und der MS “VICTORIA 

SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG (nachfolgend 

“Schwestergesellschaften” genannt) erfolgen. Dabei 

beteiligt sich der Treugeber mit jeweils einem Drittel 

seiner Gesamtbeteiligung an der Gesellschaft 

und den Schwestergesellschaften. Die Mindestgesamtbeteiligung 

für den einzelnen Treugeber an der 

Gesellschaft und den Schwestergesellschaften 

zusammen beträgt EUR 15.000,00; höhere Beteiligungsbeträge 

sollen durch EUR 5.000,00 teilbar 

sein. Die Treugeber der Treuhandkommanditistin 

sind berechtigt, unter Übernahme aller damit verbundenen 

Kosten und Gebühren sich selbst anstelle 

der Treuhandkommanditistin mit dem von dieser 

bisher für sie gehaltenen Treuhandkommanditanteil 

in das Handelsregister eintragen zu lassen, verbunden 

mit der Maßgabe, dass dann die Treuhandkommanditistin 

insoweit die Rechte des bisherigen 

Treugebers nur noch als Vollmachtstreuhänderin 

wahrnimmt. Die Ausübung dieses Rechtes ist nur 

dann wirksam, wenn der Treugeber, der von diesem 

Recht Gebrauch machen will, der Treuhandkommanditistin 

zuvor auf eigene Kosten eine unwiderrufliche 

und über den Tod hinausreichende notariell 

beglaubigte Registervollmacht erteilt hat, mit 

der alle die Gesellschaft betreffenden Vorgänge 

angemeldet werden können. Weitere Einzelheiten 

regelt der Treuhand- und Verwaltungsvertrag. 

7. Zusätzlich zu ihrer Einlage haben die Kommanditisten 

ein Agio von 3 % zu zahlen. 

8. Die Fälligkeit der Einlagen nebst Agio ergibt sich 

aus den Bestimmungen der Beitrittserklärung zur 

Gesellschaft und den Schwestergesellschaften, die 

diesem Vertrag als Anlage beigefügt ist. Die Treuhandkommanditistin 

ist berechtigt, ihre Einlageverpflichtung 

dadurch zu erfüllen, dass sie ihre Zahlungsansprüche 

gegenüber den Treugebern mit 

befreiender Wirkung an Erfüllungs statt an die 

Gesellschaft abtritt. Die Treuhandkommanditistin 

ist zur Einzahlung jedoch nur verpflichtet, wenn 

und soweit sie ihrerseits Zahlungen von ihren Treugebern 

erhalten hat und die Voraussetzungen für 

die Mittelfreigabe durch die vereinbarte Mittelverwendungskontrolle 

bestätigt sind. Rückständige 

Einlagen können mit 1 % monatlich zu Lasten des 

Kommanditisten verzinst werden. 

9. Die Eintragung eines Kommanditisten bzw. die Eintragung 

der Kapitalerhöhung der Treuhandkommanditistin 

im Handelsregister ist nicht Wirksamkeitsvoraussetzung 

für die Beteiligung an der Gesell- 


66


schaft. Aus Gründen der Haftungsbeschränkung 

wird vereinbart, dass bis zur Eintragung in das 

Handelsregister ein atypisches stilles Gesellschaftsverhältnis 

besteht. Sämtliche Bestimmungen dieses 

Vertrages gelten entsprechend. 

10. Die Kommanditisten sind mit ihrer Einlage unternehmerisch 

beteiligt. Die Haftung der Kommanditisten 

ist auf ihre Hafteinlage begrenzt. Das gilt auch 

für die Zeit bis zur Eintragung als Kommanditist ins 

Handelsregister, in der sie als Treugeber atypische 

stille Gesellschafter sind. Eine Nachschussverpflichtung 

ist in jedem Falle ausgeschlossen. 

11. Sollte ein von der Gesellschaft oder einer Schwestergesellschaften 

bestelltes Schiff von der das Schiff herstellenden 

Werft nicht oder nicht fristgerecht abgeliefert 

werden, sind die Gesellschaft und die Schwestergesellschaften 

mit Zustimmung von deren jeweiliger 

Gesellschafterversammlung berechtigt, an dessen 

Stelle ein anderes Schiff zu erwerben. Ist ein geeignetes 

anderes Schiff nicht verfügbar oder die Beteiligung 

an der Gesellschaft oder einer Schwestergesellschaft 

nur mit einem geringeren Beteiligungskapital als 

EUR 14.600.000,00 zu realisieren, wird die gezeichnete 

Beteiligung, soweit erforderlich, anteilig hinsichtlich 

des für die Gesellschaft oder Schwestergesellschaft 

vorgesehenen Beteiligungsbetrages rückabgewickelt. 

§ 4 u Gesellschafterkonten 

1. Für jeden Kommanditisten wird ein Festkapitalkonto, 

ein variables Kapitalkonto, ein Ergebnissonderkonto 

und ein Rücklagenkonto geführt. 

2. Die Pflichteinlagen der Kommanditisten gemäß § 3 

Ziffer 2 und 3 werden auf den Festkapitalkonten 

gebucht. 

3. Auf den variablen Kapitalkonten werden Einlagen, 

die nicht dem Festkapital zuzuordnen sind, und 

Entnahmen gebucht. 

4. Auf den Ergebnissonderkonten werden die anteiligen 

Gewinne und Verluste gebucht. Dies gilt auch 

dann, wenn die Verlustanteile die Hafteinlagen der 

Kommanditisten übersteigen. 

5. Das Agio der Kommanditisten gem. § 3 Ziffer 7 

wird auf dem Rücklagenkonto gebucht. 

6. Sämtliche Konten sind unverzinslich zu führen 

§ 5 u Geschäftsjahr, Dauer der Gesellschaft 

1. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. 

2. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit geschlossen. 

§ 6 u Geschäftsführung und Vertretung 

1. Die Geschäftsführung und Vertretung der Gesellschaft 

obliegt allein der persönlich haftenden 

Gesellschafterin. Sie hat die Geschäfte der Gesellschaft 

mit der Sorgfalt eines ordentlichen Reeders 

in Übereinstimmung mit dem Gesellschaftsvertrag, 

den Beschlüssen des Beirats und der Gesellschafterversammlung 

zu führen. 

2. Die persönlich haftende Gesellschafterin und ihre 

Organe sind für den Rechtsverkehr mit der Gesellschaft 

von den einschränkenden Bestimmungen 

des § 181 BGB sowie des § 112 HGB befreit. 

3. Folgende Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen und 

Maßnahmen der persönlich haftenden Gesellschafterin 

bedürfen der vorherigen Zustimmung der 

Gesellschafterversammlung: 

a) Veräußerung oder Belastung des Schiffes über 

das in der Mittelverwendung (Anlage I) vorgesehene 

Maß hinaus; 

b) Gründungen von Kapital- und Personengesellschaften 

sowie Abschluss und Kündigung von 

Gesellschaftsverträgen, die Gesellschaften 

betreffen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist 

(siehe jedoch Ziffer 7 j). 

4. Folgende Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen und 

Maßnahmen der persönlich haftenden Gesellschafterin 

bedürfen der vorherigen Zustimmung des 

Beirates: 

a) Eingehung von Wechselverbindlichkeiten, Übernahme 

von Bürgschaften, Schuldbeitritt, Übernahme 

von Garantien und Gewährung von 

Sicherheiten mit Ausnahme derjenigen Garantien 

und Bürgschaften, die üblicherweise mit dem 

normalen Geschäftsablauf verbunden sind oder 

die zur Abwehr von Arrestmaßnahmen gegen das 

Schiff erforderlich sind; 

b) Erteilung und Widerruf von Prokuren und Handlungsvollmachten; 

c) Abschluss von Anstellungsverhältnissen, Erteilung 

und Erhöhung von Pensions- und Versorgungszusagen 

und Tantiemen, soweit nicht seemännisches 

Personal betroffen ist; 

d) Inbetriebnahme und Stillegung von wesentlichen 

Betriebsteilen; 

e) Aufnahme bzw. Umschuldung von Schiffshypothekendarlehen 

mit Ausnahme der Darlehen, die 

in der Investitionsphase abgeschlossen worden 

sind; 

f) Abschluss von Devisentermingeschäften; 

g) Eingehung von Verbindlichkeiten jeder Art, die 

USD 250.000,00 übersteigen, es sei denn, sie 

sind gem. Ziffer 7 a) ohne Zustimmung zulässig; 

h) Abschluss, wesentliche Änderungen und Aufhebung 

von Zeitcharterverträgen, es sei denn, 

sie haben eine Dauer von weniger als 12 Monaten 

(einschließlich Optionen) (siehe jedoch Ziffer 7 c); 


67


i) Vercharterung des Schiffes an Unternehmen, an 

denen Gesellschafter der persönlich haftenden 

Gesellschafterin oder des Vertagsreeder unmittelbar 

oder mittelbar beteiligt sind; 

j) Abschluss, wesentliche Änderungen und Aufhebung 

von Bare-Boat-Charterverträgen (siehe 

jedoch Ziffer 7 i); 

k) Abschluss, Änderung und Beendigung von Poolund 

ähnlichen Verträgen; 

l) Umbau des Schiffes, soweit damit wesentliche 

Beschäftigungsmerkmale beeinflusst werden oder 

der Umbauaufwand USD 250.000,00 übersteigt; 

m) Ausführung von Reparatur- und Klassearbeiten 

einschließlich der Ersatzbeschaffung von Ausrüstungsgegenständen, 

die ein Volumen von 

USD 300.000,00 übersteigen, soweit nicht 

Havariefälle vorliegen oder es sich um Arbeiten 

und Beschaffungen handelt, die durch Versicherungen 

gedeckt sind; 

n) Gewährung von Darlehen von mehr als USD 

50.000,00, ausgenommen Vorschüsse an das 

fahrende Personal; 

o) Umflaggung des Schiffes (siehe jedoch Ziffer 7 i); 

p) alle sonstigen Rechtshandlungen, die nach Art, 

Umfang und Risiko erkennbar über den gewöhnlichen 

Geschäftsbetrieb hinausgehen. 

5. Verfügt die Gesellschaft über keinen Beirat, werden 

dessen Rechte durch die Gesellschafterversammlung 

wahrgenommen. 

6. In Not- und in Eilfällen hat die persönlich haftende 

Gesellschafterin das Recht und die Pflicht, unaufschiebbare 

Rechtsgeschäfte und/oder Rechtshandlungen, 

die über den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb 

einer Reederei hinausgehen, mit der Sorgfalt 

eines ordentlichen Reeders auch ohne 

vorherige Zustimmung des Beirates oder der 

Gesellschafterversammlung vorzunehmen. Hat die 

persönlich haftende Gesellschafterin hiervon 

Gebrauch gemacht, so hat sie den Beirat oder – 

soweit die Zustimmung der Gesellschafterversammlung 

erforderlich wäre – die Gesellschafter 

unverzüglich zu unterrichten. 

7. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist jedoch 

berechtigt, folgende Verträge ohne Zustimmung 

des Beirats und der Gesellschafterversammlung 

abzuschließen und Rechtsgeschäfte vorzunehmen: 

a) Zur Anschaffung des Schiffes erforderliche 

Darlehensverträge mit den finanzierenden Banken 

(Zwischen- und Endfinanzierung) sowie zur 

Sicherstellung der Darlehensansprüche erforderlichen 

Bestellungen von Schiffshypotheken; 

b) Bereederungsvertrag mit der Reederei Thomas 

Schulte GmbH & Co. KG; 

c) Übernahme/Abschluss des Zeitchartervertrages 

mit P&O Nedlloyd; 

d) Geschäftsbesorgungsvertrag mit Lloyd Fonds 

AG über die Beratung der Gesellschaft (Projektierung) 

einschließlich der Erstellung des Beteiligungsprospektes 

und der Durchführung aller 

werblichen Maßnahmen sowie der Platzierung 

der Kommanditanteile; 

e) Vertrag über Dienstleistung vor Ablieferung mit 

der Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG; 

f) Vertrag mit einem unabhängigen Mittelverwendungskontrolleur 

über die Mittelverwendungskontrolle 

und Mittelfreigabe; 

g) Treuhand- und Verwaltungsvertrag für Kommanditbeteiligungen 

mit der LF Treuhand GmbH als 

Treuhandkommanditistin über die Betreuung der 

von ihr treuhänderisch gehaltenen Gesellschaftsanteile 

bzw. der später im Handelsregister 

eingetragenen Kommanditisten; 

h) Vereinbarung mit der Lloyd Fonds AG und der 

Reederei Thomas Schulte über eine Platzierungsgarantie; 

i) Anträge und Vereinbarungen zur Registrierung 

des Schiffes in einem deutschen Seeschiffsregister, 

zur Schaffung der Voraussetzung zur 

Gewinnbesteuerung gemäß § 5 a EStG 

(Tonnagesteuer), sowie den Abschluss eines 

entsprechenden Bare-Boat-Chartervertrages 

zur Registrierung im Bare-Boat-Charter-Register 

eines geeigneten Landes; 

j) Gründung einer Tochtergesellschaft in einem 

geeigneten Land und Abschluss von Verträgen, 

die zur Führung der Flagge dieses Landes notwendig 

und geeignet sind; 

k) Geschäftsbesorgungsvertrag mit Lloyd Fonds AG 

über die Unterstützung der persönlich haftenden 

Gesellschafterin bei der Geschäftsführung, insbesondere 

dem Zins- und Währungsmanagement; 

l) Sonstige Verträge im Rahmen der im Prospekt 

vorgesehenen Mittelverwendung (Investition) 

laut Anlage I; 

m) Geschäftsbesorgungsvertrag mit der LF Treuhand 

GmbH über die Abwicklung des Geschäftsverkehrs 

der Gesellschaft mit den Gesellschaftern. 

8. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist im 

Zusammenwirken mit der Treuhandkommanditistin 

ermächtigt, einen Kommanditisten, der seine fällige 

Einlage in die Gesellschaft oder eine Schwestergesellschaft 

trotz schriftlicher Fristsetzung mit Ausschlussandrohung 

ganz oder teilweise nicht rechtzeitig 

erbringt, durch schriftlichen Bescheid aus der 

Gesellschaft ganz oder teilweise auszuschließen 

und gegebenenfalls an seiner Stelle einen oder 


68


mehrere neue Kommanditisten aufzunehmen, ohne 

dass es eines besonderen Gesellschafterbeschlusses 

bedarf. Der ausscheidende Kommanditist trägt die 

im Zusammenhang mit seinem Ausscheiden entstehenden 

Kosten. Die Berechnung von Verzugszinsen 

bleibt davon unberührt. Etwaige Rückzahlungsansprüche 

werden nicht verzinst. Die persönlich 

haftende Gesellschafterin ist zur Verrechnung mit 

etwaigen Rückzahlungsansprüchen berechtigt. 

Weitere Ansprüche hat der ausscheidende Kommanditist 

nicht. Diese Regelung findet entsprechende 

Anwendung für die nicht rechtzeitige Erbringung 

der Einlage des Treugebers an die Treuhandkommanditistin. 

Endet das Treuhandverhältnis zur Treuhandkommanditistin, 

gleich aus welchem Rechtsgrund, 

so ist die Treuhandkommanditistin berechtigt, 

die Herabsetzung ihrer Kommanditeinlage in 

Höhe des Nennbetrages zu verlangen. 

§ 7 u Beirat 

1. Die Gesellschaft und ihre Schwestergesellschaften 

gem. § 3 Ziffer 6 haben einen gemeinsamen einheitlichen 

Beirat. Der Beirat besteht aus bis zu vier 

Personen, von denen drei Personen einheitlich von 

den Gesellschaftern der Gesellschaft und den 

Schwestergesellschaften aus dem Gesellschafterkreis 

gewählt werden, und zwar mit relativer Mehrheit 

der abgegebenen Stimmen. Die persönlich 

haftenden Gesellschafterinnen der Schwestergesellschaften 

sind berechtigt, gemeinsam ein weiteres 

Beiratsmitglied zu ernennen. Bis zur Wahl des Beirats 

können die persönlich haftenden Gesellschafterinnen 

der Gesellschaft und der Schwestergesellschaften 

gemeinsam einen vorläufigen Beirat berufen. 

Der Vertagsreeder und die Treuhandkommanditistin 

können, soweit sie im Beirat nicht vertreten sind, je 

einen Vertreter zu den Beiratssitzungen entsenden, 

der zwar ein Mitsprache-, aber kein Stimmrecht hat. 

2. Der Beirat wird für drei Jahre gewählt bzw. entsandt. 

Er bleibt jedoch bis zur nächsten nach 

Ablauf der Wahlperiode angesetzten Neuwahl im 

Amt. Beiratsmitglieder können jederzeit durch diejenigen, 

von denen sie gewählt bzw. entsandt 

wurden, abberufen werden. Personen, die in einem 

Konkurrenzverhältnis zur Gesellschaft bzw. zu den 

Kommanditisten gem. § 3 Ziffer 2 a) bis c) stehen 

oder für ein Unternehmen tätig sind, welches im 

Wettbewerb zur Gesellschaft bzw. zu den Kommanditisten 

gem. § 3 Ziffer 2 a) bis c) steht, können 

nicht in den Beirat gewählt oder entsandt werden. 

Scheidet ein Beiratsmitglied vorzeitig aus, ist ein 

Ersatzbeiratsmitglied spätestens nach 3 Monaten 

zu wählen bzw. zu entsenden. 

3. Die Beiratsmitglieder wählen aus ihrer Mitte den 

Vorsitzenden und einen Stellvertreter. Die Wahl gilt 

jeweils auch für den Beirat der Schwestergesellschaften 

und umgekehrt. Der Vorsitzende, bei Verhinderung 

sein Stellvertreter, vertritt den Beirat. 

4. Der Beirat hat die ihm in diesem Vertrag zugewiesenen 

Aufgaben wahrzunehmen. Er ist berechtigt, 

sich jederzeit über den Geschäftsverlauf der 

Gesellschaft zu unterrichten sowie die Handelsbücher 

der Gesellschaft einzusehen, darf aber hierdurch 

den ordentlichen Geschäftsbetrieb nicht 

maßgeblich stören. Die persönlich haftende Gesellschafterin 

muss dem Beirat Auskunft erteilen und 

ihn über alle wichtigen Geschäftsvorfälle unterrichten. 

5. Beiratssitzungen sind vom Beiratsvorsitzenden 

mündlich oder schriftlich einzuberufen. Vertragsreeder 

und Treuhandkommanditistin sind über die 

Einberufung rechtzeitig zu informieren. Über vertrauliche 

Angaben ist Stillschweigen zu bewahren. 

6. Der Beirat ist beschlussfähig, wenn mindestens 

zwei gewählte und das entsandte Mitglied anwesend 

sind. 

Er entscheidet mit der Mehrheit der abgegebenen 

Stimmen. Enthaltungen werden nicht mitgezählt. 

Bei Stimmengleichheit steht dem Vorsitzenden 

eine zweite Stimme zu. Beschlüsse des Beirates 

sind in Beiratssitzungen zu fassen und in Protokollen 

festzuhalten. Schriftliche und fernmündliche 

Beschlussfassungen sind zulässig, wenn kein Mitglied 

einer solchen Beschlussfassung widerspricht. 

Auch solche Beschlüsse sind jedoch schriftlich 

festzuhalten und allen Beiratsmitgliedern und der 

persönlich haftenden Gesellschafterin zuzuleiten. 

7. Die Beiratsmitglieder erhalten für ihre Tätigkeit im 

gemeinsamen Beirat Vergütungen, die durch die 

Gesellschafterversammlungen der Gesellschaft 

und der Schwestergesellschaften festgesetzt werden. 

Sie erhalten außerdem die ihnen durch diese 

Tätigkeit entstandenen und nachgewiesenen Auslagen 

ersetzt. Die Auslagen haben die Gesellschaft 

und die Schwestergesellschaften zu gleichen Teilen 

zu tragen. 

8. Die Beiratsmitglieder haften für eigenes Verschulden. 

In Fällen von leichter Fahrlässigkeit ist die Haftung 

auf EUR 25.000,00 beschränkt. 

§ 8 u Gesellschafterversammlung 

1. Alljährlich wird vor Ablauf der ersten zehn Monate 

eines jeden vollen Geschäftsjahres von der persönlich 

haftenden Gesellschafterin eine ordentliche 

Gesellschafterversammlung am Sitz der Gesellschaft 

einberufen. 

2. Aus wichtigem Grund können der Beirat oder 

Gesellschafter, die zusammen mindestens 25 % der 

Kommanditeinlagen repräsentieren, von der persönlich 

haftenden Gesellschafterin unter Angabe 

einer Tagesordnung die Einberufung einer außerordentlichen 

Gesellschafterversammlung verlangen. 

3. Ladungen zur Gesellschafterversammlung erfolgen 

durch die persönlich haftende Gesellschafterin 

unter Angabe der Tagesordnung mit einer Frist von 

drei Wochen, gerechnet vom Tage der Absendung. 

Die Ladung hat schriftlich an die letzte der Gesellschaft 

bekannte Adresse des jeweiligen Gesellschafters 

zu erfolgen. Ist der Gesellschaft bekannt 

oder müßte es ihr nach den Umständen bekannt 


69


sein, dass ein Gesellschafter abwesend ist, so kann 

die Ladung wirksam nur an einen vom abwesenden 

Gesellschafter zu benennenden Bevollmächtigten 

erfolgen. Dies gilt jedoch nur, soweit eine solche 

Bevollmächtigung der Gesellschaft vorher mitgeteilt 

wurde. 

4. Gesellschafterversammlungen können zusammen 

mit Gesellschafterversammlungen der Schwestergesellschaften 

abgehalten werden. In diesem Fall 

kann die Ladung auch durch die persönlich haftende 

Gesellschafterin einer Schwestergesellschaft erfolgen. 

5. Die Leitung der Gesellschafterversammlung übernimmt 

die persönlich haftende Gesellschafterin 

oder, wenn die Gesellschafterversammlung zusammen 

mit einer Gesellschafterversammlung einer 

oder beider Schwestergesellschaften abgehalten 

wird, eine persönlich haftende Gesellschafterin 

einer Schwestergesellschaft. Sie kann diese einem 

Mitglied des Beirats oder dem Vertreter der Treuhandkommanditistin 

übertragen. 

6. Die Gesellschafterversammlung ist nur beschlussfähig, 

wenn mehr als die Hälfte des stimmberechtigten 

Kapitals vertreten ist. Fehlt es an dieser Voraussetzung, 

so ist unverzüglich unter Einhaltung 

der Formvorschriften der Ziffer 3 mit derselben 

Tagesordnung eine neue Gesellschafterversammlung 

einzuberufen, die ohne Rücksicht auf die Höhe 

des vertretenen Kapitals beschlussfähig ist, wenn 

hierauf in der Ladung ausdrücklich hingewiesen 

wurde. 

7. Jeder Gesellschafter kann sich in der Gesellschafterversammlung 

aufgrund schriftlicher Vollmacht 

durch einen anderen Gesellschafter, durch einen 

Rechtsanwalt, Notar, Wirtschaftsprüfer, vereidigten 

Buchprüfer oder Steuerberater vertreten lassen. 

Die Treuhandkommanditistin kann sich im übrigen 

durch ihre Treugeber bezüglich der für diese gehaltenen 

Anteile vertreten lassen. 

8. Die persönlich haftende Gesellschafterin hat der 

Gesellschafterversammlung über das abgelaufene 

und das laufende Geschäftsjahr Bericht zu erstatten. 

Die Berichterstattung hat sich auf den Geschäftsgang, 

die Lage der Gesellschaft, die beabsichtigte 

Geschäftspolitik und sonstige grundsätzliche Fragen 

zu erstrecken. 

9. Über jede Gesellschafterversammlung, insbesondere 

über die darin behandelten Anträge und 

durchgeführten Abstimmungen – einschließlich der 

Stimmabgaben der Gesellschafter sowie des 

Abstimmungsergebnisses – ist eine Niederschrift 

zu fertigen, die von dem Versammlungsleiter und 

dem Protokollführer zu unterzeichnen und den 

Gesellschaftern zuzuleiten ist. 

10. Die Treuhandkommanditistin ist berechtigt, Versammlungen 

der Treugeber im Rahmen der Gesellschafterversammlung 

der Kommanditgesellschaft 

abzuhalten. Wird die Gesellschafterversammlung 

zusammen mit einer Gesellschafterversammlung 

einer oder beider Schwestergesellschaften abgehalten, 

ist die Treuhandkommanditistin darüber 

hinaus berechtigt, Treugeberversammlungen ihrer 

Treugeber bezüglich der Schwestergesellschaft 

bzw. Schwestergesellschaften im Rahmen der 

Gesellschafterversammlung abzuhalten. 

11. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist 

berechtigt, an Stelle von Präsenszveranstaltungen 

Gesellschafterversammlungen im Umlaufverfahren 

abzuhalten, für die die vorstehenden Regelungen 

entsprechend gelten, wenn nicht Gesellschafter, 

die mindestens 25 % des Kommanditkapitals repräsentieren, 

binnen einer Erklärungsfrist von sieben 

Tagen diesem Verfahren widersprechen. Für den 

Fristbeginn ist das Datum des Poststempels des 

Aufforderungsschreibens an die Gesellschafter 

maßgeblich. 

§ 9 u Zuständigkeit der Gesellschafterversammlung 

Die Gesellschafterversammlung beschließt über alle 

ihr gesetzlich und durch diesen Gesellschaftsvertrag 

zugewiesenen Angelegenheiten, insbesondere über: 

a) Jede Änderung des Gesellschaftsvertrages, insbesondere 

auch die Erhöhung und Herabsetzung des 

Gesellschaftskapitals, mit Ausnahme der Erhöhung 

gem. § 3 Ziffer 3 und 4; 

b) Auflösung der Gesellschaft; 

c) Wahl des Beirats und Festsetzung der Beiratsvergütung; 

d) Feststellung des Jahresabschlusses des abgelaufenen 

Geschäftsjahres; 

e) Entlastung der Geschäftsführung und des Beirats; 

f) Auszahlung (Entnahme) von Liquiditätsüberschüssen. 

Die im Prospekt vorgesehenen Auszahlungen 

an die Kommanditisten wird die persönlich haftende 

Gesellschafterin auch ohne gesonderten Gesellschafterbeschluss 

unter Berücksichtigung vorrangiger 

Ansprüche stiller Gesellschafter vornehmen, 

sobald es die Liquiditätslage der Gesellschaft 

erlaubt; 

g) Wahl des Wirtschaftsprüfers oder der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

für das neue Geschäftsjahr, 

mit Ausnahme des Wirtschaftsprüfers oder der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

des Geschäftsjahres 

2004, der von der persönlich haftenden Gesellschafterin 

ernannt wird; 

h) Aufnahme und Ausschluss von Gesellschaftern, 

soweit nicht § 6 Ziffer 8 Anwendung findet; 

i) Einheitliche Ausübung der Option zur Tonnagesteuer 

nach § 5a EStG; die Gesellschaft plant, mit Übernahme 

desSchiffes zur pauschalen Gewinnermittlung 

nach § 5a EStG zu optieren. Der Wechsel nach 

§ 5a EStG gilt bereits jetzt als beschlossen, so dass 

die Gesellschafterversammlung in diesem Fall ggf. 


70


nur über die Aufhebung dieses Beschlusses 

beschließen kann. Ein solcher Beschluss bedarf 

der qualifizierten Mehrheit nach § 10 Ziffer 3. Ein 

solcher Aufhebungsbeschluss ist nur dann zulässig, 

wenn sich die für die Entscheidung zur Optionsausübung 

nach § 5a EStG maßgeblichen tatsächlichen 

Grundlagen oder wesentliche Rechtsfolgen 

dieser Gewinnermittlung ändern. 

§ 10 u Gesellschafterbeschlüsse 

1. Die Beschlüsse der Gesellschafter werden in Gesellschafterversammlungen 

oder durch schriftliche 

Abstimmung gefasst. 

2. Beschlüsse, die nicht in Gesellschafterversammlungen 

gefasst werden, werden von der persönlich 

haftenden Gesellschafterin festgestellt, von der Treuhandkommandistin 

auf formelle Richtigkeit überprüft 

und allen Gesellschaftern schriftlich mitgeteilt. 

3. Gesellschafterbeschlüsse werden, soweit das Gesetz 

oder der Gesellschaftsvertrag nicht eine andere 

Mehrheit vorsieht, mit einfacher Mehrheit der abgegebenen 

Stimmen gefasst. Stimmenthaltungen 

und ungültige Stimmen zählen nicht mit. Bei der 

Beschlussfassung gewähren je EUR 100,00 eines 

Kommanditanteils eine Stimme. 

Gesellschafterbeschlüsse nach § 6 Ziffer 3 a) und 

b) und nach § 9 a), b) und i) dieses Vertrages 

bedürfen zu ihrer Wirksamkeit einer Dreiviertelmehrheit 

der abgegebenen Stimmen. Die Gesellschafterbeschlüsse 

nach § 6 Ziffer 3 a) und nach § 9 a), b) 

und i) bedürfen zusätzlich der Zustimmung der persönlich 

haftenden Gesellschafterin. 

4. Fehlerhafte Beschlüsse, deren Zustandekommen 

oder Inhalt nicht gegen zwingende gesetzliche Vorschriften 

verstößt, können nur innerhalb von drei 

Monaten ab Beschlussfassung – im Falle der Ziffer 2 

ab Zugang des Schreibens – durch Klage gegen die 

Gesellschaft angefochten werden. 

5. Die Treuhandkommanditistin ist berechtigt, von ihrem 

Stimmrecht unter Berücksichtigung der ihr aufgrund 

des Treuhandvertrages von den Treugebern erteilten 

Weisungen unterschiedlich Gebrauch zu machen, 

um auf diese Weise dem Willen aller Treugeber 

Beachtung zu verleihen (gespaltene Stimmabgabe). 

§ 11 u Jahresabschluss 

1. Der Jahresabschluss ist von der persönlich haftenden 

Gesellschafterin innerhalb der ersten zehn Monate 

eines Geschäftsjahres nach handelsrechtlichen 

Grundsätzen aufzustellen. Bei der Aufstellung des 

Jahresabschlusses sind die steuerrechtlichen Vorschriften 

zu beachten, soweit dies handelsrechtlich 

zulässig ist. 

2. Die Handelsbilanz der Gesellschaft entspricht der 

Steuerbilanz, sofern nicht zwingende gesetzliche 

Vorschriften eine abweichende Bilanzierung notwendig 

machen. Die persönlich haftende Gesellschafterin 

ist berechtigt, steuerlich zulässige 

Abschreibungen auf das Anlagevermögen vorzunehmen. 

Nachträgliche Änderungen der Steuerbilanz 

sind in der ersten noch nicht festgestellten 

Handelsbilanz zu berücksichtigen. Wenn und soweit 

aufgrund einer Betriebsprüfung des Finanzamtes 

Änderungen vorzunehmen sind, haben diese bindende 

Wirkung für alle Gesellschafter. 

3. Der Jahresabschluss ist durch einen Wirtschaftsprüfer 

zu prüfen und zu testieren. 

4. Mit der Einladung zur Gesellschafterversammlung, 

die über die Feststellung des Jahresabschlusses 

beschließt, sind den Kommanditisten Abschriften 

des Jahresabschlusses zu übersenden. 

§ 12 u Besondere Gesellschafterleistungen, Ergebnisverteilung, 

Entnahmen und sonstige Rechtsbeziehungen 

mit Gesellschaftern 

1. Aufgrund eines gesonderten Geschäftsbesorgungsvertrages 

übernimmt Lloyd Fonds AG folgende entgeltlichen 

Leistungen: 

a) Im Rahmen der Projektierung der Gesellschaft 

die betriebswirtschaftliche Beratung der Gesellschaft 

im Geschäftsjahr 2004 bezüglich der 

Ermittlung und Festlegung der erforderlichen 

wirtschaftlichen Rahmendaten für einen langfristigen 

wirtschaftlichen Geschäftsbetrieb, der auf 

Vermögensmehrung und Gewinnerzielung der 

Gesellschaft ausgelegt ist; 

b) Die Platzierung des noch erforderlichen Kommanditkapitals 

in Höhe von EUR 14.600.000,00 

einschließlich der dazugehörigen Werbe- und 

Vertriebsmaßnahmen; 

c) Die Unterstützung der persönlich haftenden 

Gesellschafterin bei der Geschäftsführung der 

Gesellschaft, insbesondere beim Zins- und 

Währungsmanagement. 

2. Die Treuhandkommanditistin erhält für ihre Verwaltungstätigkeit 

– die die Gesellschaft ansonsten 

selbst gegenüber ihren Kommanditisten erbringen 

müsste – und als Erstattung ihrer Aufwendungen 

und Auslagen von der Gesellschaft die in den Treuhand- 

und Verwaltungsverträgen vereinbarte Vergütung. 

3. Die persönlich haftende Gesellschafterin erhält für 

die Geschäftsführung der Kommanditgesellschaft, 

einschließlich Kosten und Auslagen, sowie für die 

Übernahme der persönlichen Haftung ab dem Jahr 

2005 eine jährliche Vergütung in Höhe von EUR 

22.000,00 zuzüglich Umsatzsteuer. Bei Veräußerung 

oder Totalverlust des Schiffes erhält die persönlich 

haftende Gesellschafterin darüber hinaus 

eine Vergütung für die Abwicklungsarbeiten in 

Höhe von 3 % des Bruttoveräußerungserlöses bzw. 

der Versicherungsentschädigung. 

4. Der Vertragsreeder erhält für seine Tätigkeit und 

zur Abgeltung aller Aufwendungen von der Gesellschaft 

die im Bereederungsvertrag und im 


71


Geschäftsbesorgungsvertrag Dienstleistung vor 

Ablieferung vereinbarten Vergütungen. 

5. Auszahlungen können die Kommanditisten nur zu 

Lasten ihrer variablen Kapitalkonten gem. § 4 Ziffer 3 

verlangen. Voraussetzung für Auszahlungen ist eine 

ausreichende Liquiditätslage der Gesellschaft. 

Soweit Auszahlungen von Liquiditätsüberschüssen 

vorgenommen werden, werden sie den Kommanditisten 

als unverzinsliche Darlehen gewährt, sofern 

die Auszahlungen nicht durch Guthaben auf den 

variablen Kapitalkonten gem. § 4 Ziffer 3 gedeckt 

sind. 

6. Die unter den Ziffern 1 bis 4 dieses Paragrafen 

genannten Positionen sind als laufender Aufwand 

der Gesellschaft zu behandeln. 

7. Das nach Abzug aller Aufwendungen einschließlich 

der vorgenannten Vergütungen verbleibende 

Ergebnis wird auf die Kommanditisten im Verhältnis 

ihrer Pflichteinlagen verteilt. 

Abweichend von den Regelungen der Ziffer 7 

Absatz 1 wird das Ergebnis der Geschäftsjahre 

2004 bis 2006 unabhängig vom Zeitpunkt des 

Beitritts auf die Kommanditisten, die zum Schluss 

des jeweiligen Geschäftsjahres an der Gesellschaft 

beteiligt sind, so verteilt, dass die Kapitalkonten 

der Kommanditisten im Verhältnis der gezeichneten 

Pflichteinlagen bis zum 31. Dezember 2006 – ggf. 

in einem späteren Geschäftsjahr – relativ gleichstehen. 

§ 13 u Auskunfts- und Einsichtsrecht der Kommanditisten 

1. Die Kommanditisten können vom Beirat Auskünfte 

über die Angelegenheiten der Gesellschaft verlangen. 

Sofern der Beirat einem begründeten Auskunftsverlangen 

eines Kommanditisten in angemessener 

Frist nicht nachkommt oder sonstige wichtige 

Gründe vorliegen, sind die Kommanditisten berechtigt, 

von der persönlich haftenden Gesellschafterin 

Auskunft über die Angelegenheiten der Gesellschaft 

und Einsichtnahme in die Handelsbücher zu verlangen. 

Sie müssen sich hierbei zur Berufsverschwiegenheit 

verpflichteter Personen, die jedoch nicht 

selbst oder als Berater in Konkurrenz zur Gesellschaft 

stehen dürfen, bedienen. Die Kosten hierfür 

haben die Kommanditisten selbst zu tragen. 

2. Darüber hinaus wird die persönlich haftende 

Gesellschafterin die Kommanditisten regelmäßig 

jeweils alle sechs Monate über den Gang der 

Geschäfte – insbesondere Umsatzzahlen, Beschäftigungs- 

und Kostenentwicklung sowie wesentliche 

Vorfälle (Off-hire-Zeiten, Reparaturen etc.) – unterrichten. 

3. Rechtzeitig vor Ablauf eines Geschäftsjahres ist die 

persönlich haftende Gesellschafterin zur Vorlage 

eines Planes für das kommende Geschäftsjahr 

sowie eines Finanzplanes verpflichtet. 

§ 14 u Übertragung von Gesellschaftsanteilen 

1. Verfügungen über einen Gesellschaftsanteil oder die 

Rechtsposition als Treugeber eines Gesellschaftsanteils 

oder einen Teil der vorgenannten Rechte, 

insbesondere Abtretung, Verpfändung oder sonstige 

Belastung, bedürfen zu ihrer Wirksamkeit der Einwilligung 

der persönlich haftenden Gesellschafterin, 

die ihre Zustimmung nur aus wichtigem Grund versagen 

darf. Als wichtiger Grund gilt insbesondere 

die beabsichtigte Übertragung an ein Unternehmen, 

das in Konkurrenz zur Gesellschaft steht oder 

stehen könnte, sowie die Übertragung an einen 

Dritten, von dem die Gesellschaft nach den ihr 

bekannten Umständen annehmen muss, dass er 

seine Verpflichtungen aus dem Gesellschaftsvertrag 

nicht oder nicht vollständig erfüllen wird, oder 

wenn der Gesellschaft gegen den betreffenden 

Gesellschafter fällige Ansprüche zustehen. 

2. Verfügungen sind nur zulässig, wenn gleichzeitig 

auch über den Gesellschaftsanteil oder die Rechtsposition 

als Treugeber eines Geschäftsanteils an 

den Schwestergesellschaften verfügt wird. Wird 

nur über einen Teil der vorgenannten Positionen 

verfügt, muss entsprechend anteilig über die Beteiligung 

an den Schwestergesellschaften verfügt 

werden, so dass das in § 3 Nr. 6 genannte Verhältnis 

gewahrt bleibt. 

3. Die Treuhandkommanditistin ist jederzeit berechtigt, 

den für den jeweiligen Treugeber treuhänderisch 

gehaltenen Gesellschaftsanteil auf diesen, seinen 

Ehegatten oder seine Kinder nach den Bestimmungen 

des für diesen Gesellschaftsanteil abgeschlossenen 

Treuhand- und Verwaltungsvertrages zu übertragen. 

Hierfür ist allerdings weiter Voraussetzung, dass der 

Erwerber der Treuhandkommanditistin eine Registervollmacht 

gemäß § 3 Ziffer 6 dieses Gesellschaftsvertrages 

erteilt hat. 

4. Die persönlich haftende Gesellschafterin erteilt 

bereits jetzt ihre Zustimmung zur Übertragung von 

Gesellschaftsanteilen auf den Treugeber, auf Ehegatten 

und Kinder des Kommanditisten oder Treugebers. 

5. Die Treuhandkommanditistin ist zur Übertragung 

ihrer treuhänderisch gehaltenen Gesellschaftsanteile 

auf einen Dritten nur dann berechtigt, wenn sie der 

persönlichen haftenden Gesellschafterin vorher 

nachweist, dass dies in Übereinstimmung mit dem 

für diesen Gesellschaftsanteil abgeschlossenen 

Treuhand- und Verwaltungsvertrages geschieht. 

6. Beabsichtigt ein Treugeber oder Kommanditist, 

seine Treugeberstellung bzw. seinen Gesellschaftsanteil 

an einen Dritten zu veräußern, so steht der 

persönlich haftenden Gesellschafterin nach Maßgabe 

der folgenden Bestimmungen ein Vorkaufsrecht 

zu: 

a) Der veräußerungswillige Treugeber oder Kommanditist 

hat der persönlich haftenden Gesellschafterin 

unter Angabe des mit dem Dritten 

vereinbarten Preises und der sonstigen Bedin- 


72


gungen mittels eingeschriebenen Briefes die 

beabsichtigte Veräußerung anzuzeigen. 

b) Die persönlich haftende Gesellschafterin kann 

das ihr zustehende Vorkaufsrecht nur binnen 

vier Wochen nach Zugang der vollständigen 

Anzeige gem. a) ausüben. Übt die persönlich 

haftende Gesellschafterin ihr Vorkaufsrecht aus, 

so ist der Treugeber oder Kommanditist verpflichtet, 

seine Treugeberstellung bzw. seinen 

Gesellschaftsanteil Zug um Zug gegen Zahlung 

des Kaufpreises auf die persönlich haftende 

Gesellschafterin oder einen von ihr zu benennenden 

Dritten zu übertragen. 

c) Macht die persönlich haftende Gesellschafterin 

von ihrem Vorkaufsrecht keinen Gebrauch, so 

kann der veräußerungswillige Treugeber oder 

Kommanditist seine Treugeberstellung bzw. seinen 

Gesellschaftsanteil zu den der persönlich 

haftenden Gesellschafterin nach den vorstehenden 

Bestimmungen mitgeteilten Vertragsbedingungen 

an den Dritten veräußern. 

7. Übertragungen von Gesellschaftsanteilen und Treugeberpositionen 

sollen zum Ende eines Geschäftsjahres 

erfolgen. Die zu übertragenden Anteile, wie 

auch die im Fall von Teilübertragungen verbleibenden 

Anteile sollen bei Zusammenrechnung der 

Beteiligungen an der Gesellschaft und den Schwestergesellschaften 

mindestens EUR 15.000,00 betragen 

und sollen durch EUR 5.000,00 teilbar sein. 

§ 15 u Ausscheiden eines Gesellschafters 

1. Jeder Gesellschafter kann die Gesellschaft mit 


Geschäftsjahres durch eingeschriebenen und an 

die Gesellschaft gerichteten Brief kündigen. Eine 

Kündigung kann jedoch frühestens zum 31. Dezember 

2020 ausgesprochen werden und muss gleichzeitig 

auch hinsichtlich der Beteiligung des Gesellschafters 

an den Schwestergesellschaften erfolgen. 

Das Recht zur fristlosen Kündigung aus wichtigem 

Grund bleibt hiervon unberührt. 

2. Darüber hinaus scheidet ein Gesellschafter aus der 

Gesellschaft aus, wenn 

a) er trotz schriftlicher Abmahnung schwerwiegend 

gegen die Vorschriften des Gesellschaftsvertrages 

und/oder die Beschlüsse der Gesellschafterversammlung 

schuldhaft verstößt oder wenn ein 

sonstiger nach §§ 140, 133 HGB zum Ausschluss 

berechtigender Grund vorliegt; 

b) er nach § 6 Ziffer 8 dieses Gesellschaftsvertrages 

von der persönlich haftenden Gesellschafterin 

ausgeschlossen wird; 

c) über sein Vermögen ein Insolvenzverfahren 

eröffnet oder mangels Masse abgelehnt wird; 

d) ein Privatgläubiger des Gesellschafters der Gesellschaft 

wirksam gekündigt hat; 

e) er die Auflösungsklage erhebt; 

f) er versucht, seinen Anteil unter Verstoß gegen 

§ 14 dieses Gesellschaftsvertrages zu veräußern. 

3. Die Treuhandkommanditistin ist berechtigt, unter 

Beachtung der obigen Frist- und Formvorschriften 

ihren Gesellschaftsanteil auch teilweise zu kündigen 

nach Maßgabe der von den Treugebern ausgesprochenen 

Kündigungen. Ziffer 2 gilt entsprechend für 

die Treugeber der Treuhandkommanditistin mit der 

Maßgabe, daß die Treuhandkommanditistin anteilig 

mit dem Teil ihres Gesellschaftsanteils aus der 

Gesellschaft ausscheidet, den sie treuhänderisch 

für den jeweils betroffenen Treugeber hält. 

4. Scheidet ein Gesellschafter aus der Gesellschaft 

aus, führt dies gleichzeitig zum Ausscheiden des 

Gesellschafters aus den Schwestergesellschaften 

bzw. zur Beendigung seiner Treugeberposition 

betreffend die Beteiligung der Treuhandkommanditistin 

an den Schwestergesellschaften. Entsprechendes 

gilt bei Beendigung der Treugeberposition. 

5. Auch in dem in Ziffer 2 e) genannten Fall wird die 

Gesellschaft nicht aufgelöst, sondern unter den 

übrigen Gesellschaftern fortgesetzt. 

§ 16 u Tod eines Gesellschafters 

1. Bei Tod eines Kommanditisten wird die Gesellschaft 

mit dessen Erben oder den anderweitig durch Verfügung 

von Todes wegen Begünstigten fortgesetzt. 

2. Die Erben müssen sich durch Vorlage eines Erbscheins, 

einer gerichtlich oder notariell beglaubigten 

Kopie eines Erbscheins, eines Testamentsvollstreckerzeugnisses 

oder einer beglaubigten 

Abschrift einer letztwilligen Verfügung (Testament/Erbvertrag) 

nebst Testamentseröffnungsprotokoll 

legitimieren. Die Gesellschaft kann die Vorlage 

weiterer Unterlagen verlangen, wenn sich aus den 

vorgelegten Dokumenten die Erbfolge nicht hinreichend 

klar ergibt. 

Werden der Gesellschaft ausländische Urkunden 

zum Nachweis des Erbgangs oder der Verfügungsbefugnis 

vorgelegt, so ist die Gesellschaft berechtigt, 

auf Kosten dessen, der seine Berechtigung auf die 

ausländische Urkunde stützt, diese übersetzen zu 

lassen und/oder eine “legal opinion” über die Rechtswirkung 

der vorgelegten Urkunden einzuholen. 

3. Sind mehrere Erben vorhanden, so können sie ihre 

Rechte als Kommanditisten nur einheitlich durch 

einen gemeinsamen Bevollmächtigten ausüben, der 

ihre Gesellschafterrechte wahrnimmt. Die übrigen 

Gesellschafter können mehrheitlich den Bevollmächtigten 

aus wichtigem Grunde ablehnen. 

Solange ein Bevollmächtigter nicht gemeinsam ernannt 

ist, ruhen die Stimmrechte des durch Todesfall 

übergegangenen Gesellschaftsanteils. 

Die Wahrnehmung der Rechte durch einen Testamentsvollstrecker 

wird zugelassen, sofern dieser 


73


gesetzlich von Berufs wegen zur Verschwiegenheit 

verpflichtet ist. 

4. Soll eine Auseinandersetzung unter den Erben 

erfolgen, sollen die einzelnen Anteile bei Zusammenrechnung 

der Beteiligung an der Gesellschaft 

und den Schwestergesellschaften mindestens 

einen Betrag von EUR 15.000,00 erreichen und 

durch EUR 5.000,00 teilbar sein. Ist dies nach dem 

Inhalt des durch Todesfall übergegangenen Gesellschaftsanteils 

nicht möglich, so kann eine Auseinandersetzung 

gegenüber der Gesellschaft nicht 

erfolgen. In diesem Fall haben sich die Begünstigten 

der Gesellschaft gegenüber weiter durch einen 

Bevollmächtigten vertreten zu lassen. Eine Auseinandersetzung 

durch Übertragungen von Beteiligungen 

an der Gesellschaft und den Schwestergesellschaften 

unter Veränderung der in § 3 Nr. 6 festgesetzen 

Beteiligungsquote ist nicht zulässig. 

5. Die vorstehenden Regelungen gelten entsprechend, 

soweit ein Treugeber der Treuhandkommanditistin 

stirbt. 

§ 17 u Auseinandersetzung 

1. Scheidet ein Kommanditist aus anderen als den in 

§ 6 Ziffer 8 genannten Gründen aus der Gesellschaft 

aus, so ist an den ausscheidenden Kommanditisten 

eine Abfindung zu zahlen, die sich aus 

der Bewertung der Gesellschaft zum Zeitpunkt des 

Ausscheidens ergibt. Für diesen Zeitpunkt ist eine 

Auseinandersetzungsbilanz zu erstellen, für die 

grundsätzlich die ertragsteuerlichen Bewertungsgrundsätze 

gelten. Ein etwaiger Firmenwert bleibt 

unberücksichtigt. Das Seeschiff wird mit dem Verkehrswert 

abzüglich der in § 12 Ziffer 3 genannten 

Vergütung der persönlich haftenden Gesellschafterin 

für die Abwicklungsarbeiten sowie der üblichen 

Provisionen bzw. Kommissionen berücksichtigt. 

2. Scheidet ein Kommanditist aufgrund einer Kündigung 

des Gesellschaftsverhältnisses aus, tragen die 

Gesellschaft und der kündigende Kommanditist die 

Kosten der Erstellung der Auseinandersetzungsbilanz 

je zur Hälfte. In den übrigen Fällen hat der ausscheidende 

Kommanditist diese Kosten allein zu 

tragen. Auf die insofern mutmaßlich von dem ausscheidenden 

Kommanditisten zu tragenden Kosten 

hat dieser einen angemessenen Vorschuss zu leisten. 

3. Für die Höhe und Bezahlung der Abfindung gilt folgendes: 

a) Maßgebend ist der Wert des Kommanditanteils, 

der auf den Tag des Ausscheidens nach den 

Grundsätzen zu ermitteln ist, die für die Auseinandersetzungsbilanz 

gelten. Die Abfindung 

beträgt 100 % von dem so ermittelten Wert. 

Scheidet der Kommanditist auf Grund einer Kündigung 

durch die persönlich haftende Gesellschafterin 

aus wichtigem Grund aus der Gesellschaft 

aus, beträgt die Abfindung 60 % des nach 

Satz 1 ermittelten Wertes. 

b) Die Abfindung ist in drei gleichen Jahresraten zu 

zahlen. Die erste Rate ist am Ende des Monats 

fällig, der der Feststellung der Auseinandersetzungsbilanz 

folgt. Die Abfindung ist ab dem 

Tage des Ausscheidens mit 2 % über dem jeweiligen 

Zinssatz der Spitzenrefinanzierungsfazilität 

der Europäischen Zentralbank (SRF-Satz) zu verzinsen. 

Die aufgelaufenen Zinsen sind mit jeder 

Rate zu zahlen. Die Gesellschaft ist berechtigt, 

die Abfindung vor Fälligkeit zu zahlen. 

4. Kann zwischen dem ausscheidenden Kommanditisten 

und der Gesellschaft keine Einigung über den 

Verkehrswert des Schiffes ohne Berücksichtigung 

eines eventuell bestehenden Chartervertrages 

erzielt werden, wird dieser verbindlich durch zwei 

unabhängige in der internationalen Schiffahrt 

erfahrene An- und Verkaufsmakler als Schiedsgutachter 

festgelegt, wobei das Mittel der Bewertungen 

maßgeblich ist. Die Kosten der Sachverständigen 

trägt die Gesellschaft nur, wenn ein höherer als 

der von der Gesellschaft selbst geschätzte Schiffswert 

von den Sachverständigen festgestellt wird. 

Anderenfalls trägt der ausscheidende Kommanditist 

die Kosten. 

5. Am Gewinn oder Verlust, der sich aus den am Tage 

des Ausscheidens schwebenden Geschäften ergibt, 

nimmt der ausscheidende Kommanditist nicht teil, 

soweit diese Ergebnisse nicht schon in der Auseinandersetzungsbilanz 

berücksichtigt sind. Das gleiche 

gilt für den Gewinn und Verlust des laufenden 

Geschäftsjahres, wenn der Kommanditist nicht 

zum Ende eines Geschäftsjahres ausscheidet. 

6. Ergibt sich bei dem Kommanditisten ein negatives 

Auseinandersetzungsguthaben, kann die Gesellschaft 

keinen Ausgleich verlangen. Hat er jedoch 

Entnahmen getätigt, sind diese an die Gesellschaft 

unverzüglich zurückzuzahlen, soweit sie die Gewinnanteile 

des Kommanditisten übersteigen. 

7. Der ausscheidende Kommanditist kann eine 

Sicherheitsleistung für Schulden der Gesellschaft 

nicht verlangen und Befreiung erst und insoweit, 

als er von den Gläubigern in Anspruch genommen 

wird. 

8. Ermäßigt sich die Beteiligung der Treuhandkommanditistin 

durch Beendigung eines Treuhandverhältnisses, 

gelten die vorstehenden Bestimmungen 

entsprechend, soweit die entsprechende Kommanditbeteiligung 

nicht auf den Treugeber übertragen 

wird. 

9. Ändert sich der für die Abfindung maßgebliche 

Jahresabschluss infolge einer steuerlichen Außenprüfung 

der Gesellschaft oder durch anderweitig 

veranlasste Änderungen der Veranlagung, so ist die 

Auseinandersetzungsbilanz entsprechend zu ändern 

und die Abfindung der Änderung anzupassen. 


74


§ 18 u Liquidation 

1. Die Gesellschaft tritt in Liquidation, wenn die Gesellschafterversammlung 

die Auflösung beschließt 

bzw. das Schiff aufgrund eines Beschlusses der 

Gesellschafterversammlung verkauft worden ist. 

2. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft ist die 

persönlich haftende Gesellschafterin alleiniger 

Liquidator. 

3. Der nach Begleichung sämtlicher Kosten und Aufwendungen 

und nach Befriedigung der Gläubiger 

verbleibende Liquidationserlös wird unter allen 

Kommanditisten im Verhältnis ihrer Pflichteinlage 

verteilt. 

§ 19 u Schiedsgericht 

Alle Streitigkeiten zwischen den Gesellschaftern und 

der Gesellschaft und einzelnen oder mehreren Gesellschaftern 

untereinander über den Inhalt und die Gültigkeit 

dieses Vertrages werden unter Ausschluss des 

ordentlichen Rechtswegs durch ein Schiedsgericht 

entschieden. Die Bestimmungen über das Schiedsgericht 

regelt ein Schiedsgerichtsvertrag in gesonderter 

Urkunde, der diesem Vertrag als Anlage II beigefügt ist. 

6. Alle Verpflichtungen aus diesem Gesellschaftsvertrag 

und seiner Durchführung sind am Sitz der 

Gesellschaft zu erfüllen. 

§ 21 u Recht, Gerichtsstand 

1. Dieser Vertrag unterliegt ausschließlich deutschem 

Recht. 

2. Gerichtsstand ist Hamburg. 






§ 20 u Schlussbestimmungen 

1. Mündliche Nebenabreden wurden nicht getroffen. 

2. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages oder eine 

künftig in ihn aufgenommene Bestimmung ganz 

oder teilweise unwirksam sein, soll hierdurch die 

Gültigkeit der übrigen Bestimmungen nicht berührt 

werden. Anstelle der unwirksamen oder undurchführbaren 

Bestimmung werden die Gesellschafter 

eine Regelung treffen, die dem wirtschaftlichen 

Sinn der unwirksamen oder undurchführbaren 

Bestimmung am nächsten kommt. Entsprechendes 

gilt, sollte der Vertrag eine regelungsbedürftige 

Lücke aufweisen. 

3. Beruht die Unwirksamkeit oder Undurchführbarkeit 

einer Bestimmung auf einem darin festgelegten 

Maß der Leistung oder der Zeit (Frist oder Termin), 

so soll das der Bestimmung am nächsten kommende 

rechtlich zulässige Maß als vereinbart gelten. 

4. Die Kosten dieses Vertrages und seiner Durchführung 

trägt die Gesellschaft. 

5. Schadensersatzansprüche der Gesellschafter aus 

diesem Vertrag verjähren 3 Jahre nach ihrer Entstehung, 

sofern nicht gesetzlich eine kürzere Frist 

besteht. Sie sind innerhalb einer Ausschlussfrist 

von 6 Monaten nach Kenntnis des Schadens 

schriftlich geltend zu machen. Hinsichtlich der Haftung 

für Vorsatz beginnt die Verjährungsfrist mit 

dem Schluss des Jahres, in dem der Anspruch entstanden 

ist und der Gläubiger von den den 

Anspruch begründenden Umständen Kenntnis 

erlangt oder ohne grobe Fahrlässigkeit erlangen 

müsste. Insoweit gilt auch die Ausschlussfrist nach 

Satz 1 nicht. 


75

Investitionsrechnungen 



Anlage I zum Gesellschaftsvertrag der 


Investition 

1. Kaufpreis des Schiffes 











TUS$ 39.900 

T3 

32.177 

480 

500 

197 

144 

2.087 

1.190 

90 

499 

37.365 

1) 2) 

2) 

Finanzierung 









T3 

TUS$ 26.300 21.210 

1.250 

275 

25 

5 

1) 2) 

14.600 14.905 

37.365 

1) 

Zuzüglich 3 % Agio in Höhe von T1 447, das gemäß § 12 des Gesellschaftsvertrages der Schifffahrtsgesellschaft für weitere Emissionskosten verwendet 

wird. 

2) 

Sofern die Komplementärin von ihrem im Gesellschaftsvertrag ausgewiesenen Recht Gebrauch macht, die Liquiditätsreserve durch zusätzliches Eigenkapital 

zu erhöhen, verändern sich diese Positionen entsprechend. 


76





MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Investition 












T1 15.516 

+ TUS$ 18.000 

T3 

30.032 

540 

275 

118 

144 

2.083 

1.190 

90 

286 

34.759 

1) 2) 

2) 

Finanzierung 









T3 

TUS$ 23.100 18.629 

1.250 

250 

25 

5 

1) 2) 

14.600 14.880 

34.759 

1) 


wird. 

2) 




77





MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG 

Investition 












T1 16.600 

+ TUS$ 18.350 

T3 

31.398 

593 

275 

81 

144 

2.083 

1.190 

90 

355 

36.211 

1) 2) 

2) 

Finanzierung 









T3 

TUS$ 24.900 20.081 

1.250 

250 

25 

5 

1) 2) 

14.600 14.880 

36.211 

1) 


wird. 

2) 




78


Anlage II 

Schiedsgerichtsvertrag für die MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

Hamburg 

Entsprechend § 19 des Gesellschaftsvertrages vom 

15. Oktober 2004 wird folgendes vereinbart: 

§ 1 u Sollten aus dem Gesellschaftsvertrag oder in Zusammenhang 

mit diesem irgendwelche Streitigkeiten entstehen, 

die auf gütlichem Wege nicht mehr bereinigt werden 

können, so soll ein Schiedsgericht im Rahmen des 

rechtlich Möglichen endgültig entscheiden; der ordentliche 

Rechtsweg ist ausgeschlossen. 

§ 2 u 1. Das Schiedsgericht kann von jedem Vertragspartner 

angerufen werden, soweit vorstehend aufgeführte 

Streitigkeiten entstehen oder soweit der Gesellschaftsvertrag 

den Vertragspartnern das Recht 

oder die Pflicht zur Anrufung des Schiedsgerichtes 

einräumt bzw. auferlegt. In diesem Fall hat die 

anrufende Partei einen Schiedsrichter zu bestellen 

und dessen Namen und den Streitgegenstand der 

anderen Partei mitzuteilen. Diese muss dann innerhalb 

einer Frist von 14 Tagen einen eigenen 

Schiedsrichter bestellen. Geschieht das nicht, so 

soll die Handelskammer Hamburg auf Antrag einen 

solchen Schiedsrichter benennen. Die Vorschrift 

gilt auch entsprechend, wenn mehr als zwei Parteien 

im Streit liegen. 

2. Das Schiedsgericht ist für jeden Fall, der des 

Schiedsgerichtsverfahrens bedarf, neu zu berufen; 

die benannten Schiedsrichter können, müssen 

aber nicht identisch sein. Mehrere gleichzeitige 

Fälle sollen jedoch bei einem Schiedsgericht 

zusammengefaßt werden. 

§ 3 u Als Schiedsrichter kommen neben erfahrenen Schifffahrtskaufleuten 

nur in der Bundesrepublik Deutschland 

zugelassene Rechtsanwälte, Wirtschaftsprüfer, 

Steuerberater oder solche Personen in Betracht, die in 

der Bundesrepublik Deutschland die Befähigung zum 

Richteramt haben. 

§ 4 u 1. Die Schiedsrichter der Parteien sollen zunächst 

unter sich versuchen, zu einem übereinstimmenden 

Spruch zu kommen, nachdem den Parteien vorher 

in ausreichendem Maß rechtliches Gehör gewährt 

worden ist. 

2. Die Entscheidung des Schiedsgerichtes ergeht 

mehrheitlich und schriftlich und ist den Parteien 

mittels eingeschriebenen Briefes zuzustellen. Bei 

Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des 

Obmannes. 

§ 6 u 1. Das Schiedsgericht setzt die Höhe seiner Kosten 

nach seinem Ermessen fest. Es hat sich hierbei 

jedoch an die üblichen Grenzen zu halten. 

2. Das Schiedsgericht kann die Aufnahme und die 

Fortsetzung seiner Tätigkeit von der Einzahlung von 

Kostenvorschüssen abhängig machen. Die Partei, 

die das Schiedsgericht anruft, ist jedoch in jedem 

Fall vorschusspflichtig. 

3. Das Schiedsgericht hat in seinem Schiedsspruch 

auch über die Kosten zu entscheiden. Hierbei finden 

die Kostenvorschriften der Zivilprozessordnung 

sinngemäße Anwendung. Eine Erstattung von 

Kosten, die durch die Hinzuziehung von Bevollmächtigten 

entstehen, erfolgt jedoch nicht. 

§ 7 u Das Landgericht Hamburg ist ohne Rücksicht auf die 

Höhe des Geschäftswertes (Streitwert) der zuständige 

Gerichtsstand. 

§ 8 u Die Bestimmungen dieses Vertrages gelten nicht nur 

für die Vertragschließenden, sondern auch für deren 

Rechtsnachfolger. 






2. Gelingt dies nicht, so haben sich die Schiedsrichter 

unverzüglich auf einen Obmann zu einigen. Als 

Obmann kommt entweder einer der Vorsitzenden 

Richter der Kammer für Handelssachen des Landgerichts 

Hamburg oder ein Richter am Oberlandesgericht 

Hamburg in Betracht. Erfolgt eine Einigung 

nicht innerhalb von drei Wochen, so ist der Präsident 

des Oberlandesgerichtes Hamburg zu ersuchen, 

einen Obmann zu ernennen. 

§ 5 u 1. Das Schiedsgericht bestimmt unter Vorsitz des 

Obmannes das Verfahren nach freiem Ermessen. 

Den Parteien, die sich durch Bevollmächtigte vertreten 

lassen können, ist jedoch in jedem Fall ausreichend 

rechtliches Gehör zu gewähren. 


79


Anlage III 

Berater: 

LF Flottenfonds V 

VI/P FF V 

Beitrittserklärung 

LF Flottenfonds V 

LF50 - 

Hinweis: Aus steuerlichen Gründen wird Ehegatten ein getrennter Beitritt zur Gesellschaft empfohlen. 

Beitrittserklärung für eine treuhänderisch gehaltene Kommanditbeteiligung an der MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, der 

MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG und an der MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, Hamburg. 

Ich, der/die Unterzeichnende, 

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 

uName uVorname uGeburtsdatum 

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uStraße 

uPLZ/Ort 

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uTelefon (privat/geschäftlich) uBeruf uE-Mail 

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uZuständiges Finanzamt 

uSteuernummer 

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beauftrage hiermit die LF Treuhand GmbH als Treuhänderin, für mich Kommanditbeteiligungen an der MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG in 

Höhe von 1/3 meiner Gesamtbeteiligung, an der MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG in Höhe von 1/3 meiner Gesamtbeteiligung und an der 

MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, Hamburg in Höhe von 1/3 meiner Gesamtbeteiligung in Höhe von insgesamt 

zzgl. 3 % Agio 

__ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Euro 

Betrag in Worten 

zu erwerben und meine Rechte entsprechend dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag für mich wahrzunehmen, dem ich hiermit unter der Bedingung der Annahme 

dieses Antrages beitrete. 

Ich bestätige, dass der Emissionsprospekt (Stand: Oktober 2004) einschließlich des Treuhand- und Verwaltungsvertrages und des Gesellschaftsvertrages 

Bestandteil dieser Beitrittserklärung ist und von mir verbindlich anerkannt wird. Der Mindestzeichnungsbetrag beträgt 1 15.000,-. Der Betrag und höhere Beträge 

müssen durch 1 5.000,- teilbar sein. Den Beteiligungsbetrag zzgl. 3% Agio werde ich nach Aufforderung durch die Treuhänderin auf das Treuhandkonto der LF 

Treuhand GmbH Nr. 333.154.005 bei der Conrad Hinrich Donner Bank AG, Hamburg, BLZ 200 303 00, wie folgt einzahlen: 

Einzahlungen: 

20% + 3 % Agio nach Annahme 

30% 01.05.2005 

20% 01.12.2005 

30% 01.03.2006 

Mir ist bekannt, dass im Falle des Einzahlungsverzuges die Schifffahrtsgesellschaften berechtigt sind, Verzugszinsen in Höhe von 1% pro Monat in Rechnung zu stellen. 

Mir ist ferner bekannt, dass es sich bei diesem Angebot um eine unternehmerische Beteiligung mit Chancen und Risiken handelt, dass mündliche Nebenabreden 

nur Gültigkeit haben, wenn sie durch die Lloyd Fonds AG schriftlich bestätigt worden sind, und dass niemand außer den Prospektherausgebern berechtigt ist, vom 

Prospekt abweichende Angaben zu machen. 

Ich bestätige, dass mein Beitritt ohne Vorbehalt und ausschließlich auf Grundlage des Emissionsprospektes (Stand: Oktober 2004) erfolgt und hiervon keine 

abweichenden oder darüber hinausgehenden Erklärungen oder Versicherungen abgegeben worden sind. 

Ich bin damit einverstanden, dass meine persönlichen Daten über eine EDV-Anlage gespeichert werden, wobei ich davon ausgehe, dass diese ausschließlich zur 

Verwaltung meiner Beteiligungen bzw. zu meiner Betreuung verwendet werden. 

✗ 

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uOrt, Datum 

uTreugeber/Anleger 

Der vorstehende Antrag wird angenommen: 

Hamburg, den _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 

uLF Treuhand GmbH (Treuhänderin) 

Widerrufsbelehrung 

1. Der nachstehende Anleger hat das Recht, seine am heutigen Tag auf den Erwerb einer Kommanditbeteiligung an der MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

der MS “JULIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG und der MS “VICTORIA SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG gerichtete Willenserklärung innerhalb von zwei Wochen 

gegenüber der LF Treuhand GmbH, Neuer Wall 72, 20354 Hamburg, in Textform zu widerrufen. Der Widerruf muss keine Begründung enthalten. Die Frist für den Widerruf beginnt 

mit dem Zeitpunkt, zu dem dem Anleger diese Belehrung über sein Recht zum Widerruf mitgeteilt worden ist. Sie beginnt nicht zu laufen, bevor ihm die Durchschrift, eine anderweitige 

Abschrift oder das Original des schriftlichen Antrages zum Erwerb der Beteiligung oder der Vertragsurkunde zur Verfügung gestellt wurde. 

2. Bei Verträgen, die unter ausschließlicher Verwendung von Fernkommunikationsmitteln (Brief, Telefon, Telefax, E-Mail, Internet etc.) zustande gekommen sind, beginnt die Frist 

für den Widerruf nicht zu laufen, bevor die LF Treuhand GmbH ihre Informationspflichten gem. § 312 c Abs. 2 BGB bzw. — bei elektronischem Geschäftsverkehr — ihre Pflichten gem. 

§ 312 e Abs. 1 Satz 1 BGB erfüllt hat und die Annahme der Beitrittserklärung durch die LF Treuhand GmbH erfolgt ist. 

3. Zur Fristwahrung genügt die rechtzeitige Absendung des Widerrufes. 

4. Das Widerrufsrecht gem. Ziffer 1 und 2 steht dem Anleger nur zu, wenn er Verbraucher i.S.d. § 13 BGB ist. Das Widerrufsrecht gem. Ziffer 1 steht dem Anleger darüber 

hinaus nur dann zu, wenn er zum Vertragsabschluss im Rahmen eines Haustürgeschäftes gem. § 312 Abs. 1 BGB bestimmt worden ist. 

5. Hat der Anleger fristgerecht widerrufen, ist er an seine auf Abschluss des Erwerbes der Kommanditbeteiligung gerichtete Willenserklärung nicht mehr gebunden. Auf das 

Widerrufsrecht finden, soweit nicht anderes bestimmt ist, die Vorschriften über den gesetzlichen Rücktritt gem. §§ 346 ff. BGB entsprechende Anwendung. Dies bedeutet im 

Grundsatz, dass die empfangenen Leistungen zurückzugewähren und die gezogenen Nutzungen (z.B. Zinsen, Erträge) herauszugeben sind. Die Pflicht zum Wertersatz 

des Anlegers entfällt abweichend von § 346 Abs. 3 Satz 1 Nr. 3 BGB nicht schon deshalb, weil die Verschlechterung oder der Untergang beim Anleger eingetreten ist, obwohl 

dieser diejenige Sorgfalt beobachtet hat, die er in eigenen Angelegenheiten anzuwenden pflegt. Wegen der aufgrund des Widerrufes zu leistenden Rückzahlungen der Einlage 

und des Agios tritt spätestens 30 Tage nach der Widerrufserklärung Verzug ein. 

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uOrt, Datum 

uUnterschrift des Anlegers 

Ich habe den Emissionsprospekt (Stand: Oktober 2004) erhalten: 

uUnterschrift des Anlegers 

Bitte senden Sie das Original an: Lloyd Fonds AG, Neuer Wall 72, 20354 Hamburg, Telefon (040) 32 56 78-0, Telefax (040) 32 56 78-99 

Die Durchschrift verbleibt beim Anleger. 

Sollte der Prospekt bei Zeichnung nicht vorliegen, wird er dem Anleger umgehend von der Treuhänderin zugesandt. 

✗ 


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Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

Treuhand- und Verwaltungsvertrag für Kommanditbeteiligungen 

Präambel 

§ 4 u Pflichten des Treugebers 

1. Der Treugeber und seine Rechtsnachfolger stellen 

die Treuhänderin von allen Verpflichtungen und 

Verbindlichkeiten frei, die für diese bei pflichtzwischen 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG 

- nachfolgend Schifffahrtsgesellschaft genannt – 

und 


- nachfolgend Treuhänderin genannt - 

Die Treuhänderin ist berechtigt, ihre Beteiligung an der 

Schifffahrtsgesellschaft durch einseitige Erklärung 

gegenüber der persönlich haftenden Gesellschafterin der 

Schifffahrtsgesellschaft um bis zu EUR 14.600.000,00 

zzgl. 3 % Agio zu erhöhen. Die Einlage (exklusive Agio) 

wird als Haftsumme in das Handelsregister eingetragen. 

Die Einlage kann sich gemäß § 3 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft vom 

15. Oktober 2004 maximal um weitere EUR 500.000,00 

zzgl. 3 % Agio erhöhen. 

Die Treuhänderin ist gem. § 3 Ziffer 6 des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft berechtigt, die 

von ihr übernommene Kommanditeinlage vollständig 

oder teilweise für Dritte - nachfolgend Treugeber 

genannt - nach Maßgabe dieses Treuhand- und Verwaltungsvertrages 

zu halten und für diese zu verwalten. 

§ 1 u Treuhandverhältnis 

1. Die Treuhänderin wird im eigenen Namen für Rechnung 

der Treugeber in Höhe der jeweils von diesen 

in den Beitrittserklärungen gezeichneten Beteiligungsbeträge 

Anteile der Gesellschaft treuhänderisch 

erwerben und diese uneigennützig verwalten. 

2. Der einzelne Treugeber tritt diesem Vertrag wirksam 

bei, sobald die von dem Treugeber unterzeichnete 

Beitrittserklärung durch die Treuhänderin gegengezeichnet 

wird. Der Treugeber wird hierüber durch 

die Aushändigung einer Kopie der entsprechenden 

Beitrittserklärung informiert. Die Schifffahrtsgesellschaft 

stimmt dem Beitritt hiermit zu. 

3. Der Treugeber hat das jeweils gezeichnete Beteiligungskapital 

zzgl. Agio zur Einzahlung in die Schifffahrtsgesellschaft 

auf das in der Beitrittserklärung 

genannte Treuhandkonto der Treuhänderin zu den 

in der Beitrittserklärung genannten Zahlungsterminen 

bzw. unverzüglich nach entsprechender Aufforderung 

durch die Treuhänderin zur Verfügung zu stellen. 

§ 2 u Treuhandverwaltung 

1. Die Treuhänderin wird die von ihr auszuübenden 

Rechte und Pflichten des Treugebers nach Maßgabe 

dieses Treuhandvertrages und des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft nach pflichtgemäßen 

Ermessen und mit der Sorgfalt eines 

ordentlichen Kaufmanns wahrnehmen. 

2. Der Treugeber ist wirtschaftlich so an der Schifffahrtsgesellschaft 

beteiligt, als ob er unmittelbar 

Kommanditist geworden wäre. 

3. Die den Kommanditisten gem. § 13 des Gesellschaftsvertrages 

eingeräumten Kontrollrechte 

nimmt die Treuhänderin für den Treugeber wahr, 

der diese Rechte aber auch selbst oder durch 

einen zur Berufsverschwiegenheit verpflichteten 

Angehörigen der rechtsund steuerberatenden 

Berufe ausüben kann. 

4. Die Treuhänderin ist von den Beschränkungen des 

§ 181 BGB befreit. 

§ 3 u Pflichten der Treuhänderin 

1. Die Treuhänderin hat die Rechte, die ihr aufgrund 

der für Rechnung der Treugeber gehaltenen Treuhandanteile 

nach außen hin zustehen, insbesondere 

das Stimmrecht, gemäß den Weisungen der 

Treugeber auszuüben, sofern diese nicht im Widerspruch 

zu den Gesetzen oder den Regelungen des 

Gesellschaftsvertrages der Schifffahrtsgesellschaft 

oder dieses Vertrages stehen. Die Treuhänderin ist 

verpflichtet, den Treugeber anzuhören, ehe sie 

Handlungen vornimmt, die rechtlich oder wirtschaftlich 

für den Anteil oder den Treugeber von 

besonderer Bedeutung sind. 

2. Die Treuhänderin darf Tatsache und Inhalt der 

Treuhandschaft sowie persönliche Daten nicht 

ohne vorherige Zustimmung des Treugebers gegenüber 

Dritten offenbaren, es sei denn, dies ist 

gesetzlich zwingend vorgeschrieben bzw. zur Erfüllung 

der sich aus dem Treuhand- oder Gesellschaftsvertrag 

der Schifffahrtsgesellschaft ergebenden 

Pflichten unerlässlich. 

3. Die Treuhänderin hat zur verwaltungsmäßigen Entlastung 

der Schifffahrtsgesellschaft den Treugeber 

über alle wesentlichen Angelegenheiten der Schifffahrtsgesellschaft 

unterrichtet zu halten und alle 

Unterlagen, Erläuterungen und Auskünfte über die 

Schifffahrtsgesellschaft und den Anteil unverzüglich 

an ihn weiterzuleiten, soweit dem gesetzliche oder 

vertragliche Pflichten gegenüber der Schifffahrtsgesellschaft 

und/oder den Mitgesellschaftern 

nicht entgegenstehen. 

4. Die Treuhänderin hat zur verwaltungsmäßigen Entlastung 

der Schifffahrtsgesellschaft sämtliche auf 

den Anteil entfallende Zahlungen, insbesondere 

Auszahlungen, Ausschüttungen und das Abfindungsguthaben, 

unverzüglich an den Treugeber abzuführen 

oder sonst nach dessen Weisung damit 

zu verfahren. 

5. Die Treuhänderin hat das Treuhandvermögen 

getrennt von ihrem sonstigen Vermögen zu halten 

und zu verwalten. Der getrennten Verwaltung ist 

Genüge getan, wenn sich der Kapitalstand aus 

dem Mittelverwendungskontrollkonto ergibt. 


81


gemäßer Erfüllung des Treuhandverhältnisses aus 

dem Halten der Treuhandanteile entstehen bzw. 

erstattet der Treuhänderin auf erstes Anfordern 

den Gegenwert, soweit diese bereits Leistungen 

erbracht hat. 

2. Die Treugeber sind verpflichtet, die sich aus diesem 

Vertrag ergebenden Verpflichtungen auch untereinander 

zu beachten. 

§ 5 u Treugeberversammlung und Abstimmungsverfahren 

1. Einmal jährlich hat die Treuhänderin eine Treugeberversammlung 

einzuberufen. Darüber hinaus haben 

Treugeberversammlungen stattzufinden, wenn es 

im Interesse der Treugeber geboten erscheint, dies 

mindestens zwei Beiratsmitglieder der Schifffahrtsgesellschaft 

wünschen oder von Treugebern verlangt 

wird, die mindestens 25 % des Kommanditkapitals 

repräsentieren. 

2. Die Treuhänderin ist berechtigt, Treugeberversammlungen 

im Rahmen der Gesellschaftsversammlung 

der Schifffahrtsgesellschaft abzuhalten. Ladungen 

zur Treugeberversammlung erfolgen durch die Treuhänderin 

unter Angabe der Tagesordnung mit einer 

Frist von drei Wochen, gerechnet vom Tage der Absendung. 

Die Treuhänderin lädt auch die persönlich 

haftende Gesellschafterin der Schifffahrtsgesellschaft, 

die Beteiligung MS “SARAH SCHULTE” 

Shipping GmbH, zu der Treugeberversammlung 

ein. Diese hat zwar ein Mitsprache-, aber kein 

Stimmrecht in der Versammlung. 

3. Die Leitung der Treugeberversammlung übernimmt 

ein Vertreter der Treuhänderin. Wird die Treugeberversammlung 

im Rahmen der Gesellschaftsversammlung 

abgehalten, kann die Leitung einem Mitglied 

des Beirats oder einem Vertreter der Schifffahrtsgesellschaft 

übertragen werden. Wird die 

Treugeberversammlung im Rahmen einer gemeinsamen 

Gesellschaftsversammlung der Gesellschaft 

und der MS “JULIA SCHULTE” Shipping 

GmbH & Co. KG und/ oder der MS “VICTORIA 

SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG (nachfolgend 

gemeinsam “Schwestergesellschaften” genannt) 

abgehalten, kann die Leitung auch einem Vertreter 

einer Schwestergesellschaft übertragen werden. 

4. Jede Treugeberversammlung, insbesondere die 

darin enthaltenen Anträge und Beschlussfassungen, 

ist von der Treuhänderin wahlweise als Ergebnis- 

oder Ablaufprotokoll zu protokollieren und den 

Treugebern anschließend in Kopie zu übersenden. 

5. Jeder Treugeber kann sich in der Treugeberversammlung 

aufgrund schriftlicher Vollmacht durch 

einen anderen Treugeber oder durch einen Rechtsanwalt, 

Notar, Wirtschaftsprüfer, vereidigten Buchprüfer 

oder Steuerberater vertreten lassen. Die 

Vertretung durch andere Personen ist nur zulässig, 

sofern nicht die auf der Treugeberversammlung 

vertretenen Treugeber mit einfacher Mehrheit 

widersprechen. Die Treuhandkommanditistin kann 

sich im übrigen durch ihre Treugeber bezüglich der 

für diese gehaltenen Anteile vertreten lassen. 

6. In den Treugeberversammlungen erteilen die Treugeber 

Weisungen bezüglich der Beschlussgegenstände 

der Schifffahrtsgesellschaft. Weiterhin werden 

Beschlüsse gefasst, deren Beschlussfassung 

von mindestens 25 % der das Kommanditkapital 

repräsentierenden Treugeber beantragt wird. 

7. Die Treugeberversammlung ist beschlussfähig, wenn 

mehr als die Hälfte der Stimmen aller Treugeber 

anwesend oder durch einen Bevollmächtigten vertreten 

sind. Fehlt es an dieser Voraussetzung, so ist 

unverzüglich unter Einhaltung der Formvorschriften 

der Ziffer 2 eine neue Treugeberversammlung einzuberufen, 

die ohne Rücksicht auf die dann anwesenden 

bzw. vertretenen Stimmen beschlussfähig 

ist, wenn hierauf in der Ladung ausdrücklich hingewiesen 

wurde. 

8. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der 

abgegebenen Stimmen gefasst. Je EUR 100,00 der 

Einlage der Treugeber gewähren eine Stimme. 

9. Solange ein Treugeber mit seiner Einzahlungsverpflichtung 

nach § 1 Ziffer 3 in Verzug ist, ruht sein 

Stimm- und Weisungsrecht. 

10. Die Treuhänderin ist berechtigt, an Stelle von Präsenszveranstaltungen 

Treugeberversammlungen 

im Umlaufverfahren abzuhalten, für die die vorstehenden 

Regelungen entsprechend gelten, wenn 

nicht Treugeber, die mindestens 25 % des Kommanditkapitals 

repräsentieren, binnen einer 

Erklärungsfrist von sieben Tagen diesem Verfahren 

widersprechen. Für den Fristbeginn ist das Datum 

des Poststempels des Aufforderungsschreibens an 

die Gesellschafter maßgeblich. 

§ 6 u Gesellschafterversammlung der Schifffahrtsgesellschaft 

1. Die Treuhänderin hat vor Ausübung des Stimmrechts 

in den Gesellschafterversammlungen Weisungen 

des jeweiligen Treugebers hinsichtlich der 

Ausübung des Stimmrechts einzuholen. 

2. Derartige Weisungen an die Treuhänderin werden 

schriftlich oder auf den Treugeberversammlungen 

erteilt. Die Treuhänderin wird den Treugebern 

Abstimmungsvorschläge unterbreiten. Die Treugeber 

haben Gelegenheit, der Treuhänderin innerhalb 

einer mit den Vorschlägen benannten Frist ausdrückliche 

Weisungen zur Abstimmung zu erteilen. 

Geht der Treuhänderin fristgerecht keine ausdrücklich 

abweichende Weisung zu, gilt dies als 

Weisung des Treugebers, entsprechend den Vorschlägen 

abzustimmen. Die Treuhänderin hat hierauf 

bei Unterbreitung der Abstimmungsvorschläge 

hinzuweisen. Abweichende Weisungen von Treugebern, 

die der Treuhänderin nach Ablauf der Frist, 

aber vor der Gesellschafterversammlung der Schifffahrtsgesellschaft 

zugehen, wird die Treuhänderin 

berücksichtigen. 


82


3. Dem Gesellschaftsvertrag der Schifffahrtsgesellschaft 

entsprechend wird die Treuhänderin unterschiedlich 

nach zustimmenden, ablehnenden und 

sich enthaltenden Weisungen der Treugeber 

abstimmen. 

4. Soweit Weisungen von den Treugebern erteilt wurden, 

ist die Treuhänderin verpflichtet, weisungsgemäß 

abzustimmen. Dies gilt nicht, wenn erst 

nach der Erteilung der Weisung durch die Treugeber 

der Treuhänderin Tatsachen bekannt werden, aufgrund 

derer sie annehmen darf, dass die Weisung 

der Treugeber bei Kenntnis dieser Tatsachen 

anders ausgefallen wäre. Für diesen Fall ist die 

Treuhänderin entsprechend Ziffer 5 verpflichtet, 

nach pflichtgemäßem Ermessen abzustimmen und 

die Treugeber über ihr Abstimmungsverhalten unverzüglich 

zu unterrichten. Ziffer 6 bleibt unberührt. 

5. Soweit Weisungen von den Treugebern nicht rechtzeitig 

eingeholt werden können, ist die Treuhänderin 

berechtigt, nach pflichtgemäßem Ermessen selbständig 

zu entscheiden und abzustimmen. Sie hat 

dabei die berechtigten Interessen der Treugeber 

sowie die sich aus dem Gesellschaftsvertrag der 

Schifffahrtsgesellschaft ergebenden Rechte und 

Verpflichtungen zu beachten und gegebenenfalls 

gegeneinander abzuwägen. In Fällen, in denen die 

Treuhänderin nicht mehr rechtzeitig Weisungen 

einholen konnte, hat sie die Treugeber über ihre 

Entscheidung und ihr Handeln unverzüglich zu 

unterrichten. 

6. Sofern die Treuhänderin keine anderslautenden 

Weisungen erhält, ist sie verpflichtet, sich bei den 

nachfolgenden Beschlussgegenständen mit den 

jeweiligen Stimmen des Treugebers bzw. der Treugeber 

der Stimme zu enthalten: 

a) Veräußerung des MS “SARAH SCHULTE”; 

b) Belastung des MS “SARAH SCHULTE” über die 

Gründungsfinanzierung hinaus; 

c) Änderung des Gesellschaftsvertrages; 

d) Aufgabe des Geschäftsbetriebes oder dessen 

wesentliche Änderung. 

§ 7 u Übertragung von Kommanditanteilen 

1. Übertragungen von Kommanditanteilen bzw. der 

Treugeberstellung sollen zum Ende eines Geschäftsjahres 

erfolgen. Die zu übertragenden Anteile sollen 

mindestens EUR 15.000,00 betragen und sollen 

durch EUR 5.000,00 teilbar sein. 

2. Im übrigen gilt § 14 des Gesellschaftsvertrages der 

Schifffahrtsgesellschaft. 

§ 8 u Bevollmächtigung des Treugebers 

1. Die Treuhänderin erteilt hiermit den Treugebern Vollmacht, 

soweit rechtlich zulässig, das Stimmrecht 

aus der Beteiligung an der Schifffahrtsgesellschaft 

auszuüben. Soweit die Treugeber von dieser Vollmacht 

Gebrauch machen, ist die Treuhänderin von 

der Stimmabgabe ausgeschlossen. 

2. Die Treuhänderin bevollmächtigt die Treugeber 

weiterhin, die Treuhandanteile zu verkaufen und zu 

übertragen und alle insoweit erforderlichen 

Erklärungen im Namen der Treuhänderin abzugeben. 

Diese Vollmacht gilt auch zum Erwerb einer 

Beteiligung durch die Treugeber selbst, die hiermit 

von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit 

werden. Diese Vollmacht soll auch für die Nachfolgerin 

der Treuhänderin Geltung haben. 

3. Die Vollmacht kann nur in Verbindung mit der Kündigung 

dieses Vertrages widerrufen werden. 

§ 9 u Tod eines Treugebers 

1. Bei Tod eines Treugebers wird die Treuhandschaft 

mit dessen Erben oder den anderweitig durch Verfügung 

von Todes wegen Begünstigten fortgesetzt. 

2. Sind danach mehrere Erben vorhanden, so können 

sie ihre Rechte als Treugeber nur einheitlich durch 

einen gemeinsamen Bevollmächtigten ausüben. 

Gemeinsamer Bevollmächtigter kann nur ein Miterbe, 

ein Mitvermächtnisnehmer, ein anderer Treugeber 

oder eine von Berufs wegen zur Verschwiegenheit 

verpflichtete Person sein. Die verbleibenden 

Treugeber können mehrheitlich den Bevollmächtigten 

aus wichtigem Grunde ablehnen. Bis 

zur Benennung des gemeinsamen Bevollmächtigten 

durch alle Erben in schriftlicher Form gegenüber 

der Treuhänderin ruhen die Weisungs- und Stimmrechte 

aus den §§ 3, 5 und 6 dieses Vertrages. 

§ 10 u Dauer, Beendigung und Umwandlung des Treuhandverhältnisses 

1. Der Treuhandvertrag wird auf unbestimmte Zeit 

geschlossen. 

2. Nur wenn die Kündigung der Schifffahrtsgesellschaft 

durch die Treuhänderin oder den Kommanditisten 

nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft oder des 

Gesetzes möglich ist und auch erfolgt, kann der 

einzelne Treugeber den Treuhandvertrag kündigen. 

Die Kündigung hat durch eingeschriebenen Brief 

an die Treuhänderin zu erfolgen und muss spätestens 

vier Wochen vor Ablauf der Kündigungsfrist 

des Gesellschaftsvertrages der Schifffahrtsgesellschaft 

(§ 15 Ziffer 1) dem Treuhänder zugehen. 

Gegebenenfalls ist die Treuhänderin unverzüglich 

verpflichtet, ihre treuhänderisch gehaltenen Kommanditbeteiligung 

in verhältnismäßigem Umfang zu 

kündigen. 

3. Die Treuhänderin kann das Treuhandverhältnis mit 


Geschäftsjahres durch eingeschriebenen und an alle 

Treugeber gerichteten Brief kündigen. Eine Kündigung 

kann jedoch frühestens zum 31. Dezember 

2020 ausgesprochen werden. 


83


4. Ohne Kündigung endet das Treuhandverhältnis, 

wenn in den Anteil der Treuhänderin vollstreckt 

oder die Eröffnung des Insolvenzverfahrens über 

das Vermögen der Treuhänderin beantragt wird. 

5. Unter der aufschiebenden Bedingung der Beendigung 

des Treuhandverhältnisses und der Eintragung der 

jeweiligen Treugeber in das Handelsregister tritt 

die Treuhänderin bereits hiermit eine der Beteiligung 

des Treugebers entsprechende Kommanditeinlage 

an den Treugeber ab, der die Abtretung 

annimmt und damit unmittelbar Kommanditist 

wird. Mit Wirksamkeit der Übertragung wandelt 

sich der Treuhandvertrag in eine Vollmachtstreuhand 

um. Es gilt Ziffer 6 Satz 4. 

6. Der Treugeber ist gem. § 3 Ziffer 6 des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft 

berechtigt, sich selbst anstelle der Treuhänderin 

mit dem von dieser bisher für ihn gehaltenen Hafteinlage 

in das Handelsregister eintragen zu lassen 

und die gesamte Pflichteinlage auch im Außenverhältnis 

zu übernehmen. Macht der Treugeber von 

diesem Recht Gebrauch, nimmt die Treuhänderin 

die Rechte des bisherigen Treugebers insoweit nur 

noch als Vollmachtstreuhänderin wahr. Soweit sich 

dann aus der unmittelbaren Beteiligung des Treugebers 

nicht zwingend etwas anderes ergibt, gelten 

die Rechte und Pflichten dieses Vertrages in 

entsprechender Weise zwischen der Treuhänderin 

und dem Treugeber fort. Voraussetzung für die 

Übernahme der Einlage durch den Treugeber gem. 

Satz 1 ist, dass er der Treuhänderin zuvor auf eigene 

Kosten eine unwiderrufliche und über den Tod 

hinausreichende Registervollmacht auf eigene 

Kosten erteilt hat, mit der alle die Gesellschaft 

betreffenden Vorgänge, insbesondere der Eintritt 

und das Ausscheiden von Kommanditisten, persönlich 

haftenden Gesellschaftern sowie des Vollmachtgebers 

selbst und die Änderung der Beteiligungsverhältnisse, 

der Firma, des Kapitals wie 

auch des Sitzes und des Zwecks der Schifffahrtsgesellschaft 

angemeldet werden können. 

7. Damit die Kommanditisten, die nicht oder nicht 

mehr Treugeber sind, an dem Meinungsbildungsprozess 

der übrigen Treugeber teilnehmen können, 

wird die Treuhänderin diese Kommanditisten zu 

den Treuhänderversammlungen einladen, jedoch 

ohne das ihnen ein Stimmrecht zusteht. 

§ 11 u Vergütung der Treuhänderin 

1. Die Treuhänderin erhält ab 2005 von der Gesellschaft 

für ihre Verwaltungstätigkeit für die Gesellschaft 

eine jährliche Vergütung von 0,5 % p. a. des 

verwalteten Kommanditkapitals zzgl. etwaiger 

anfallender Umsatzsteuer. Die Vergütung ist 

jeweils hälftig zum 31. März und 30. September 

eines jeden Jahres fällig. Die Vergütung wird 

jeweils nach Ablauf von drei vollen Geschäftsjahren 

in Abstimmung mit dem Beirat an die allgemeine 

Kostenentwicklung angepasst, die Erhöhung beträgt 

jedoch mindestens 2 % p.a. 

2. Für die Einrichtung der Treuhandverwaltung erhält 

die Treuhänderin eine pauschale Vergütung in Höhe 

von EUR 90.000,00 zzgl. Umsatzsteuer, die bis 

zum 31. Dezember 2005 fällig ist. Sobald die 

Schifffahrtsgesellschaft über ausreichend Liquidität 

verfügt, ist sie berechtigt und verpflichtet, die 

Pauschalvergütung vorzeitig zu entrichten. 

3. Bei Beginn der Liquidation der Schifffahrtsgesellschaft 

erhält die Treuhänderin zum Ausgleich des 

mit der Liquidation verbundenen Mehraufwandes 

die Treuhandgebühr auch für das folgende Kalenderjahr, 

auch wenn die Schifffahrtsgesellschaft vor 

Ablauf dieses Zeitraumes beendet wird. 

§ 12 u Haftung der Treuhänderin 

1. Die Treuhänderin hat weder die im Beteiligungsangebot 

der Initiatoren enthaltenen Informationen, 

noch den Prospektinhalt bzw. die darin gemachten 

Angaben überprüft und übernimmt deshalb auch 

keine Haftung für den Inhalt des Emissionsprospektes, 

die Angaben zur Wirtschaftlichkeit und 

die steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung. Die 

Treuhänderin haftet insbesondere nicht für die 

Werthaltigkeit der Beteiligung oder deren Ertragsfähigkeit. 

2. Ansonsten haften die Treuhänderin und ihre Organe, 

auch für ein vor Vertragsschluss liegendes Verhalten, 

lediglich, soweit ihnen Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit 

zur Last gelegt werden kann. 

§ 13 u Verjährung 

1. Etwaige Schadensersatzansprüche gegen die Treuhänderin 

und ihre Organe verjähren, soweit nicht 

kürzere gesetzliche Fristen gelten, innerhalb von 

drei Jahren nach Kenntniserlangung der haftungsbegründenden 

Tatsachen und sind innerhalb einer 

Ausschlussfrist von sechs Monaten nach Kenntniserlangung 

durch eingeschriebenen Brief geltend zu 

machen. Hinsichtlich der Haftung für Vorsatz 

beginnt die Verjährungsfrist mit dem Schluss des 

Jahres, in dem der Anspruch entstanden ist und 

der Gläubiger von den den Anspruch begründenden 

Umständen Kenntnis erlangt oder ohne grobe 

Fahrlässigkeit erlangen müsste. Insoweit gilt auch 

die Ausschlussfrist nach Satz 1 nicht. 

2. Ansprüche gegen die Treugeber aus Anlass des 

Abschlusses und der Durchführung dieses Treuhandvertrages 

verjähren in fünf Jahren. Die Verjährung 

beginnt, je nachdem welches Ereignis 

zuerst eintritt, entweder mit der Auflösung der 

Schifffahrtsgesellschaft oder mit der Beendigung 

des Treuhandverhältnisses. 


1. Die Beitrittserklärung des Treugebers und der Gesellschaftsvertrag 

der Schifffahrtsgesellschaft in seiner 

jeweiligen Fassung sind Bestandteil dieses 

Treuhandvertrages. Die Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft gelten 

sinngemäß für das Treuhandverhältnis, soweit 

in diesem Vertrag nichts anderes bestimmt ist. 


84


2. Änderungen und Ergänzungen dieses Vertrages - 

auch eine Änderung dieser Klausel - bedürfen der 

Schriftform. 



oder teilweise unwirksam oder undurchführbar sein 

oder die Wirksamkeit oder Durchführbarkeit später 

verlieren oder sollte sich eine Lücke herausstellen, 

soll hierdurch die Gültigkeit der übrigen Bestimmungen 

nicht berührt werden. Anstelle der unwirksamen 

oder undurchführbaren Bestimmung oder 

zur Ausfüllung der Lücke werden die Parteien eine 

Regelung treffen, die, soweit rechtlich zulässig, 

dem am nächsten kommt, was die Vertragsschließenden 

gewollt haben oder nach dem Sinn und 

Zweck des Vertrages gewollt hätten, falls sie den 

Punkt bedacht hätten. Beruht die Unwirksamkeit 

oder Undurchführbarkeit einer Bestimmung auf 

einem darin festgelegten Maß der Leistung oder 

der Zeit (Frist oder Termin), so soll das der Bestimmung 

am nächsten kommende rechtlich zulässige 

Maß als vereinbart gelten. 

4. Gerichtsstand und Erfüllungsort für alle Verpflichtungen 

aus diesem Vertrag ist, soweit gesetzlich 

zulässig, Hamburg. 




Die Treugeber treten diesem Vertrag durch die 

Unterzeichnung der Beitrittserklärung zur Gesellschaft 

als Kommanditisten bei. 


85

Bereederungsvertrag 


zwischen 

MS “SARAH SCHULTE” Shipping GmbH & Co. KG, 

Hamburg 

– nachfolgend Schifffahrtsgesellschaft genannt – 

und 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG, 

Hamburg 

– nachfolgend Vertragsreeder genannt – 

§ 1 u Vertragsgegenstand 

Ab Übernahme des Containerschiffes MS “SARAH 

SCHULTE” – nachfolgend Schiff genannt – wird die 

Reederei Thomas Schulte GmbH & Co. KG als Vertragsreeder 

bestellt. Die Bereederung erfolgt auf Basis des 

diesem Vertrag als Anlage beigefügten Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft vom 15. Oktober 

2004. 

§ 2 u Aufgaben des Vertragsreeders 

1. Der Vertragsreeder ist berechtigt und verpflichtet, 

im Namen und für Rechnung der Schifffahrtsgesellschaft 

alle Geschäfte und Rechtshandlungen vorzunehmen, 

die der Geschäftsbetrieb einer Reederei 

gewöhnlich mit sich bringt. Der Vertragsreeder ist 

insoweit von den Beschränkungen des § 181 BGB 

befreit. 

2. Der Vertragsreeder hat insbesondere Sorge zu tragen 

für 

a) den Einsatz und die Beschäftigung des Schiffes; 

b) die Durchführung und Abwicklung der für das 

Schiff geschlossenen Frachtverträge einschließlich 

der Bestellung von Schiffsagenten; 

c) die Erhaltung des Schiffes in einem einsatzfähigen 

Zustand; 

d) die Wahrnehmung der Interessen der Schifffahrtsgesellschaft 

gegenüber Forderungen, Strafen 

und Pfandrechten, die gegen das Schiff geltend 

gemacht werden; 

e) die Versorgung des Schiffes mit dem erforderlichen 

Proviant und Bunker und den notwenigen 

Ausrüstungsgegenständen; 

f) die Bemannung des Schiffes; 

g) die Instandhaltung aller Ausrüstungsgegenstände, 

die für einen ordnungsgemäßen und möglichst 

erfolgreichen Einsatz des Schiffes notwendig sind; 

h) die Aufrechterhaltung der Wirksamkeit aller 

Schiffspapiere; 

i) die Versicherung des Schiffes gegen alle Risiken 

und Gefahren, gegen die vergleichbare Schiffe 

üblicherweise versichert sind inklusive einer 

Loss-off-Hire-Versicherung; 

j) die Bearbeitung von Schaden- und Versicherungsfällen; 

k) die Registrierung und Umflaggung des Schiffes. 

3. Für Rechtsgeschäfte und Handlungen, die über den 

gewöhnlichen Geschäftsbetrieb einer Reederei hinausgehen, 

hat der Vertragsreeder die Einwilligung 

der Schifffahrtsgesellschaft einzuholen. Im übrigen 

hat er die Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

der Schifffahrtsgesellschaft – insbesondere 

die Mitwirkungsrechte der Gesellschafterversammlung 

und des Beirates – zu beachten. Der Vertragsreeder 

ist verpflichtet, auf vorherige Anforderung 

der Schifffahrtsgesellschaft die Voraussetzungen 

zur Anwendung der pauschalen Gewinnermittlung 

gemäß § 5a EStG zu schaffen und zu erhalten. 

4. In Fällen der Not und in Eilfällen hat der Vertragsreeder 

das Recht und die Pflicht, unaufschiebbare 

Rechtsgeschäfte und/oder Rechtshandlungen, die 

über den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb einer 

Reederei hinausgehen, mit der Sorgfalt eines 

ordentlichen Reeders auch ohne vorherige Zustimmung 

der Schifffahrtsgesellschaft vorzunehmen. 

Hat der Vertragsreeder hiervon Gebrauch gemacht, 

so hat er die Schifffahrtsgesellschaft unverzüglich 

zu unterrichten. 

§ 3 u Sonstige Rechte und Pflichten des Vertragsreeders 

1. Der Vertragsreeder ist berechtigt, zur Erfüllung seiner 

Aufgaben zuverlässige Dritte – auch Unternehmen 

der Schulte-Gruppe – zu Lasten der Schifffahrtsgesellschaft 

zu beauftragen. 

2. Der Vertragsreeder wird eine gesonderte Buchhaltung 

führen und unter Berücksichtigung der Fristen 

des Gesellschaftsvertrages einen Jahresabschluss 

aufstellen. 

3. Der Vertragsreeder wird die Geldmittel der Schifffahrtsgesellschaft 

auf Konten verwalten, die bei 

den betreffenden Banken als Konten der Schifffahrtsgesellschaft 

geführt werden, und über die die 

Eingänge an Chartereinnahmen und sämtlicher 

sonstiger Zahlungsverkehr im Zusammenhang mit 

dem Schiffsbetrieb abgewickelt werden. Reichen 

die vom Vertragsreeder verwalteten Geldmittel nicht 

zur Deckung der laufenden Ausgaben aus, wird die 

Schifffahrtsgesellschaft dem Vertragsreeder die 

fehlenden Geldmittel auf erstes Anfordern unverzüglich 

zur Verfügung stellen, damit die fälligen 

Ausgaben geleistet werden können. 

4. Der Vertragsreeder wird zum Ende eines jeden 

Geschäftsjahres der Schifffahrtsgesellschaft für das 

Folgejahr ein Budget – in noch abzustimmender 

Form – für den Betrieb des Schiffes aufstellen. 

5. Der Vertragsreeder hat der Schifffahrtsgesellschaft 

oder ihren schriftlich Bevollmächtigten jederzeit 

Einsicht in die Bücher und Unterlagen der Schifffahrtsgesellschaft 

zu gewähren. 


86


6. Im Falle des Schiffsverkaufs, der Aus-/ Umflaggung, 

des Bereedererwechsels etc. wird die Schifffahrtsgesellschaft 

dem Vertragsreeder sämtliche, insbesondere 

im Zusammenhang mit der Schiffsbesatzung 

anfallenden Kosten wie Abfindungen und 

Heuerfortzahlungen auf erstes Anfordern unverzüglich 

zur Verfügung stellen. 

§ 4 u Meistbegünstigung 

Sofern der Vertragsreeder weitere Schiffe bereedert, 

ist er verpflichtet, alle bereederten Schiffe unter 

Berücksichtigung einer wirtschaftlichen Gesamtschau 

gleich zu behandeln; dabei gibt es unvermeidliche 

Unterschiede, die aus der Flagge, dem Register, dem 

Schiffstyp und dem Fahrtgebiet resultieren. Der Vertragsreeder 

gewährleistet, dass er unter Berücksichtigung 

solcher möglichen Unterschiede das MS 

“SARAH SCHULTE” nicht schlechter behandeln wird, 

als andere von ihm bereederte Schiffe. 

§ 5 u Vergütung 

1. Der Vertragsreeder erhält als Vergütung für seine 

Tätigkeit und zur Abgeltung aller Aufwendungen 4 % 

der Chartereinnahmen, Bruttofrachten, Überliegegelder, 

Hilfs- und Bergelöhne und sonstigen Einnahmen 

aus dem Schiffsbetrieb, mindestens jedoch 

insgesamt USD 125.000,00. Für Auf- und 

Stilliegezeiten des Schiffes erhält der Vertragsreeder 

EUR 175,00 pro Tag. 

2. Die vorstehende Vergütung umfasst auch die Kosten 

für die Buchhaltung. Ausgenommen sind lediglich 

die Kosten für die Jahreabschlussprüfung, Kosten 

für Telekommunikation ins Ausland und Reisespesen 

für Inspektionen außerhalb Deutschlands. Diese Aufwendungen 

sind dem Vertragsreeder zu erstatten. 

Der Vertragsreeder ist berechtigt, anfallende Telekommunikationskosten 

sowie insbesondere Kosten 

im Zusammenhang mit EDV an Bord, Qualitätssicherung, 

ISM und Gefahrgutbeauftragten auf alle 

vom Vertragsreeder bereederten Schiffe unter 

Beachtung der Vereinbarung des § 4 dieses Vertrages 

nach einem für alle Schiffe geltenden Umlagemodus 

umzulegen, ohne gesondert Einzelkostennachweise 

zu führen. Gesondert gegen Nachweis 

zu erstatten sind Kosten im Zusammenhang mit 

der Auflösung oder sonstigen Beendigung von 

Anstellungs- und anderen Mitarbeiterverträgen für 

seemännisches Personal des Schiffes. 

3. Rückvergütungen jeglicher Art, die wirtschaftlich 

das Schiff betreffen, sind vom Vertragsreeder der 

Schifffahrtsgesellschaft gutzuschreiben. Vergünstigungen, 

die der Vertragsreeder aus Flottenabsprachen 

oder für Flottenkontrakte erzielt, kommen 

der Schifffahrtsgesellschaft insoweit zugute, als 

sie die Schifffahrtsgesellschaft bzw. das Schiff 

wirtschaftlich betreffen. 

4. Sämtliche Vergütungen verstehen sich zuzüglich 

etwaiger gesetzlicher Umsatzsteuer. 

5. Aufwendungen für die Ausbildung von Flottenpersonal 

erstattet die Schifffahrtsgesellschaft dem 

Vertragsreeder bis zu 4 % des Personalaufwandes 

für das Schiff insgesamt, soweit die Aufwendungen 

im Budget gem. § 3 Ziffer 4 dieses Vertrages enthalten 

sind. 

§ 6 u Dauer und Kündigung 

1. Dieser Vertrag tritt mit Zeichnung in Kraft und ist 

für die Dauer des Bestehens der Schifffahrtsgesellschaft 

fest geschlossen. Er endet, ohne dass es 

einer Kündigung bedarf, mit der Gesellschafterversammlung, 

auf der im Falle des Verkaufes oder des 

Totalverlustes des Schiffes die Schlussbilanz der 

Schifffahrtsgesellschaft genehmigt wird, sowie mit 

dem Abschluss der Liquidation der Schifffahrtsgesellschaft. 

Die Umregistrierung des Schiffes und 

die damit verbundene Auswechselung der Eigentumsgesellschaft 

hat keinerlei Auswirkungen auf den 

Bestand und die Wirksamkeit dieses Vertrages. 

2. Das Recht zur fristlosen Kündigung aus wichtigem 

Grund bleibt hiervon unberührt. Als wichtiger Grund 

gilt jeder vorsätzliche Verstoß gegen eine wesentliche 

Bestimmung dieses Vertrages sowie die 

Eröffnung oder Ablehnung des Insolvenzverfahrens 

über das Vermögen einer Vertragspartei. Dem Vertragsreeder 

ist aber vor der fristlosen Kündigung 

unter angemessener Fristsetzung die Möglichkeit 

zu geben, den Verstoß zu beseitigen, wenn dieser 

nicht die Fortsetzung des Vertragsverhältnisses 

unzumutbar macht. Dies gilt insbesondere für den 

Fall von Verstößen von Mitarbeitern des Vertragsreeders 

wenn dieser sie ordnungsgemäß ausgewählt 

und beaufsichtigt hat. 

3. Die Kündigung bedarf der Schriftform. 


1. Mündliche Nebenabreden sind nicht getroffen. 

Änderungen und Ergänzungen dieses Vertrages 

bedürfen der Schriftform, auf die nur schriftlich 

verzichtet werden kann. 



oder teilweise unwirksam oder undurchführbar 

sein oder die Wirksamkeit oder Durchführbarkeit 

später verlieren oder sollte sich eine Lücke herausstellen, 

soll hierdurch die Gültigkeit der übrigen 

Bestimmungen nicht berührt werden. Anstelle der 

unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung 

oder zur Ausfüllung der Lücke werden die Parteien 

eine Regelung vereinbaren, die, soweit rechtlich 

zulässig, dem am nächsten kommt, was die Vertragsschließenden 

gewollt haben oder nach dem Sinn 

und Zweck des Vertrages gewollt hätten, falls sie 

den Punkt bedacht hätten. Beruht die Unwirksamkeit 

oder Undurchführbarkeit einer Bestimmung auf 

einem darin festgelegten Maß der Leistung oder 

Zeit (Frist oder Termin), so soll das der Bestimmung 

am nächsten kommende rechtliche zulässige 

Maß als vereinbart gelten. 

§ 8 u Haftungsfreistellung 

Die Gesellschaft hält den Vertragsreeder von allen 

Ansprüchen frei, die gegen ihn in seiner Eigenschaft 

als Vertragsreeder geltend gemacht werden und mit 


87


dem Reedereibetrieb des Schiffes zusammenhängen, 

soweit der Vertragsreeder im Rahmen der ihm nach 

diesem Vertrag erteilten Vollmacht und mit der ihm 

obliegenden Sorgfalt tätig geworden ist. 

§ 9 u Schiedsgericht 

1. Über alle Streitigkeiten über das Zustandekommen 

und den Inhalt dieses Vertrages entscheidet unter 

Ausschluss des ordentlichen Rechtsweges ausschließlich 

ein Schiedsgericht. 

2. Das Schiedsgericht hat seinen Sitz in Hamburg. 

3. Jede Partei ernennt einen Schiedsrichter. Die 

Schiedsrichter wählen einen Obmann, der die Befähigung 

zum Richteramt haben muss. Unterlässt 

eine Partei die Ernennung eines Schiedsrichters 

binnen vier Wochen nach Empfang der ihr von der 

anderen Partei per Einschreiben zugesandten Aufforderung 

oder einigen sich die Schiedsrichter nicht 

binnen einer Frist von 14 Tagen nach Ernennung 

auf die Person des Obmannes, so bestimmt der 

Präses der Handelskammer Hamburg den Schiedsrichter 

oder den Obmann. 

4. Das Schiedsgericht soll sich vor einer Entscheidung 

um eine gütliche Beilegung der ihm vorgetragenen 

Streitigkeiten bemühen. 

5. Die Entscheidung des Schiedsgerichtes ist für die 

Parteien verbindlich. 

6. Das Schiedsgericht hat deutsches materielles und 

prozessuales Recht anzuwenden. 

7. Im übrigen gelten die Vorschriften der deutschen 

Zivilprozessordnung über das Schiedsverfahren. 





88


“Auf den Partner kommt es an.”


Lloyd Fonds AG . Neuer Wall 72 . 20354 Hamburg . Telefon (040) 32 56 78-0 . Telefax (040) 32 56 78-99 . www.lloydfonds.de

LF Flottenfonds V - Lloyd Fonds AG

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