LLB-Fonds im Überblick - Liechtensteinische Landesbank

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LLB-Fonds im Überblick - Liechtensteinische Landesbank

DEFENSIVEfonds

obligationenfonds

Aktienfonds

strategiefonds

REALWERTefonds

spezialfonds

LLB-Fonds im Überblick

Quartalsbericht 4/2013

Asset Management

Quartalsbericht · 4/2013


Quartalsbericht · 4/2013


Inhalt

1

– 2

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6

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36

39

Überblick

Editorial

Fondsporträt

Übersicht Fondspalette

Rendite-Risiko-Spektrum

Investmentphilosophie

Kursentwicklung der LLB-Fonds

Indexperformance, Handel und Bewertung

Fonds-Factsheets

LLB Defensive (EUR)

LLB Defensive (USD)

LLB Obligationen CHF

LLB Obligationen EUR

LLB Obligationen USD

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF)

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P

LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR)

LLB Aktien Schweiz (CHF)

LLB Aktien Europa (EUR)

LLB Aktien Nordamerika (USD)

LLB Aktien Japan (JPY)

LLB Liechtenstein Banken (CHF)

LLB Aktien 50 Leaders (CHF)

LLB Aktien Regio Bodensee (CHF)

Regiofonds Zürichsee (CHF)

LLB Aktien Fit for Life (CHF)

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P

LLB Strategie Ertrag (CHF)

LLB Strategie Zuwachs (CHF)

LLB Strategie Ertrag (EUR)

LLB Strategie Zuwachs (EUR)

LLB Inflation Protect (CHF)

LLB Strategie Global Trend (CHF)

Weitere Informationen

LLB-Fondsglossar

Rechtlicher Hinweis

Quartalsbericht · 4/2013


Editorial

Geschätzte Leserinnen, geschätzte Leser

Das Anlagejahr 2013 ist vorüber und bleibt uns positiv in Erinnerung. Dafür

verantwortlich ist vor allem das ausserordentlich gute Abschneiden der

Aktienmärkte, während sowohl Anleihen – angesichts steigender Renditen

– als auch Rohstoffe Mühe bekundeten. Aber auch innerhalb des Aktiensegments

war es von grosser Bedeutung, in die richtigen Märkte zu investieren

– so tendierten Aktienanlagen in Schwellenländern im Jahresverlauf

unverändert.

Welche Anlageklassen 2014 in der Gunst der Investoren stehen, lässt sich

zum jetzigen Zeitpunkt nicht mit Sicherheit feststellen. Dies macht die

Bedeutung eines risikokontrollierten, über verschiedene Anlagekategorien

und Einzeltitel breit diversifizierten Portfolios deutlich. Ebenso die Notwendigkeit

eines systematischen Anlageprozesses: dabei werden auf Basis von

sorgfältigen Makro- und Mikro-Analysen die gesammelten Erkenntnisse

periodisch in den sogenannten Anlagesitzungen analysiert, die aktuelle

Ausrichtung der Portfolios überprüft und gegebenenfalls angepasst. Diese

komplexe Arbeit verlangt Fachwissen und erfordert eine Menge Zeit – Zeit,

die Sie, liebe Leserinnen und Leser, vielleicht nicht haben. Unsere Marktspezialisten

übernehmen diese Aufgaben gerne für Sie. Das gesamte Leistungspaket

erhalten Sie bequem mit einem der LLB-Strategiefonds, die Ende

2013 wiederum für ihre Performancequalität ausgezeichnet wurden.

Erneute Auszeichnung für Strategiefonds der Liechtensteinischen

Landesbank

Die Strategiefonds der Liechtensteinischen Landesbank wurden beim Österreichischen

Dachfonds Award des GELD-Magazins erneut ausgezeichnet.

Besonders erfreulich ist, dass diese neuerlichen Auszeichnungen die Kontinuität

unserer Leistung unterstreichen, nachdem wir bei demselben Award

im 2012 ebenfalls zwei Auszeichnungen erhalten haben. Als Fund of Funds

konzipiert, erfolgt die Umsetzung der Anlagestrategie auch durch Investitionen

in LLB-Fonds. Die hervorragenden Ergebnisse der Strategiefonds sind

also auch Beleg für die hohe Qualität der gesamten LLB-Fondspalette.

In diesem Sinne wünschen wir Ihnen ein erfolgreiches neues Jahr. Profitieren

auch Sie von unseren Strategiefonds. Wir beraten Sie gerne.

Freundliche Grüsse

Martin Beck

Product Management Institutional Clients, LLB Asset Management AG

Quartalsbericht · 4/2013


Small und Mid Caps – eine Bereicherung für Ihr

Portfolio

3

– 4

Anleger, die 2013 in Schweizer Small und Mid Caps

investiert waren, durften sich an einer Performance

von über 29 Prozent erfreuen, während der Schweizer

Gesamtmarkt knapp 25 Prozent abwarf. Die relativ

betrachtet bessere Performance von kleiner kapitalisierten

Werten auf Indexebene war nicht nur in der

Schweiz sondern als globales Phänomen zu beobachten.

Der Schweizer Gesamtmarkt, bestehend aus über 220 Unternehmen,

die im Swiss Performance Index (SPI) enthalten

sind, hat derzeit eine Marktkapitalisierung von CHF 1.2 Billionen,

was ungefähr drei Prozent der Weltmarktkapitalisierung

entspricht. Knapp CHF 1 Billion, also rund 84 Prozent,

entfallen auf die 20 im Swiss Market Index (SMI) enthaltenen

Unternehmen. Mit 100 Titeln deckt man bereits über 98 Prozent

der Gesamtkapitalisierung ab. Das bedeutet, dass sich

die restlichen über 100 Titel gerade noch knapp zwei Prozent

der Marktkapitalisierung teilen. Oft werden Small und Mid

Caps im Jargon des Finanzmarktes deshalb auch als Nebenwerte

bezeichnet, was beim Anleger den Eindruck hinterlassen

könnte, es handle sich dabei um zweitklassige Unternehmen.

Wer denkt, er habe mit einer Investition in den

SMI den Schweizer Aktienmarkt abgedeckt, mag aus rein

quantitativer Sicht recht haben. Wer aber sein Portfolio nur

mit Aktien von Unternehmen bestückt, die er aufgrund der

Marktkapitalisierung ausgewählt hat, wird viele Gelegenheiten

verpassen, seine Performance zu verbessern.

Das Aufspüren von Erfolg versprechenden Small und Mid

Caps erfordert einiges an Aufwand. Während man von

Grossunternehmen praktisch täglich mit Unternehmensmeldungen

versorgt wird, ist der Informationsfluss bei Small

und Mid Caps deutlich geringer. Die Unternehmen werden

häufig auch nur von wenigen Analysten abgedeckt. Um als

Privatanleger in diesem Aktiensegment zu investieren, empfiehlt

sich der Einsatz eines spezialisierten Anlagefonds.

Sowohl der für die Bank Linth aufgelegte Regiofonds Zürichsee

(CHF) als auch der LLB Aktien Regio Bodensee (CHF)

filtern die bestmöglichen Gelegenheiten auf diesem Gebiet

heraus und bieten ein angemessen diversifiziertes Portfolio

an. Beim LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) kommt dazu,

dass er auch von der Möglichkeit Gebrauch macht, in attraktive

Aktien aus den Bundesländern Bayern und Baden-Württemberg

sowie Vorarlberg zu investieren. In beiden Fällen

wird, wie bei allen anderen Aktienfonds, das vom LLB Asset

Management exklusiv entwickelte «Quant-Value»-Modell

verwendet. Das bietet unter anderem Gewähr dafür, dass

sich auch die Small und Mid Caps im gesamteuropäischen

Kontext behaupten und gute Ratings erzielen müssen, um

in die Fonds aufgenommen zu werden. Das Resultat des LLB

Aktien Regio Bodensee (CHF) im vergangenen Jahr mit einer

Performance von 40.6 Prozent (Vergleichsindex 29.3 Prozent)

war dann auch das herausragende Resultat dieser

Bemühungen. Wir sind uns der (temporären) Risiken

bewusst, die mit Investitionen in weniger liquide Aktien im

Falle einer Marktkrise eingegangen werden. Die nachstehende

Grafik zeigt, dass es immer wieder Marktphasen

gibt, in denen Small und Mid Caps eine relativ gesehen

schlechtere Performance liefern können. Das gegenwärtige

Marktregime mit einer Belebung der Weltwirtschaft hat aber

erst gerade wieder begonnen und sollte auch 2014 für den

nötigen Rückenwind sorgen.

Relative Performance von Schweizer Small und Mid zu

Large Caps

150

140

130

120

110

100

90

80

(Realtive Performance in %, indexiert)

ASM / Bloomberg

Jan 00

Jan 01

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Jan 11

Jan 12

Jan 13

Quartalsbericht · 4/2013


Übersicht Fondspalette

Portfoliobausteine und Satelliten

Wir bieten unseren Kunden eine breite Produktpalette an.

Diese umfasst über 30 Fonds. Das gesamte Fondsvolumen

beträgt per 30.06.2013 CHF 4.6 Milliarden. In diversen Anlagekategorien

(z. B. Bond Global, Aktien Small und Mid

Caps Schweiz) wurden die Fonds der LLB von renommierten

Fondsanalyse-Unternehmen bereits mehrfach für ihre

Performance ausgezeichnet. Die Verwaltung unserer Fonds

obliegt der LLB Asset Management AG, dem Asset Manager

der LLB-Gruppe.

Portfoliobausteine

Für den Aufbau unterschiedlicher Portfolios empfehlen wir

unsere Aktien- und Obligationenfonds. Die grosse Auswahl

ermöglicht es, vielfältigen Bedürfnissen optimal gerecht zu

werden. Die Kunden profitieren von hervorragenden und

breit diversifizierten Fonds.

Satelliten für Ihr Portfolio

Neben den Portfoliobausteinen bieten wir auch Satelliten

bei Aktien- und Spezialfonds an, mit denen besondere Kundenwünsche

abgedeckt werden können. Jeder dieser Fonds

stellt eine eigenständige Investmentlösung dar und eignet

sich deshalb als Beimischung für viele Portfolios.

Gute Performance bei niedrigen Kosten

Unsere Fondspalette zeichnet sich im Wettbewerbsvergleich

durch eine überdurchschnittliche Performance sowie ungewöhnlich

tiefe Kosten aus. Dies bestätigen externe Vergleiche,

die von unabhängigen Fondsanalyseunternehmen

periodisch durchgeführt werden.

Portfoliobausteine

Ref.-Währung CHF Ref.-Währung EUR Ref.-Währung USD / Andere

Defensivefonds LLB Defensive (EUR) LLB Defensive (USD)

Obligationenfonds LLB Obligationen CHF LLB Obligationen EUR LLB Obligationen USD

LLB Obl. Euro Alternativ (CHF) LLB Obl. Global (EUR) Kl. P LLB Obl. Infl. Linked (USD) Kl. P

LLB Wandelanleihen (EUR) Kl. P

LLB Anl. Strategie CEEMENA (EUR)

Aktienfonds LLB Aktien Schweiz (CHF) LLB Aktien Europa (EUR) LLB Aktien Nordamerika (USD)

LLB 50 Leaders (CHF)

LLB Aktien Immo. Global (CHF) Kl. P

Strategiefonds LLB Strategie Ertrag (CHF) LLB Strategie Ertrag (EUR)

LLB Strategie Zuwachs (CHF)

LLB Strategie Zuwachs (EUR)

LLB Aktien Japan (JPY)

Satelliten

Ref.-Währung CHF Ref.-Währung EUR Ref.-Währung USD / Andere

Aktienfonds

LLB Liechtenstein Banken (CHF)

LLB Aktien Regio Bodensee (CHF)

Regiofonds Zürichsee (CHF)

LLB Aktien Fit for Life (CHF)

Realwertefonds

LLB Inflation Protect (CHF)

Spezialfonds

LLB Strategie Global Trend (CHF)

Kl. P = Anteilsklasse für Privatkunden

Quartalsbericht · 4/2013


Rendite-Risiko-Spektrum

der LLB-Fonds

Je nach Anlageklasse unterscheiden sich die Rendite- und

Risikoparameter der einzelnen Fonds. Grundsätzlich gehen

an den Finanzmärkten hohe Ertragserwartungen mit

grösseren Risiken einher. Um diesen Zusammenhang zu

verdeutlichen, stellen wir in der nachstehenden Tabelle den

minimalen Anlagehorizont unserer Fonds dar. Dieser ist

so zu verstehen, dass bei einer Unterschreitung im ungünstigsten

Fall Vermögenseinbussen möglich sind. Um die

erwarteten langfristigen Durchschnittsrenditen der Anlageklassen

zu erzielen, muss das Vermögen entsprechend

länger investiert sein.

LLB-Fonds

Defensivefonds

LLB Defensive (EUR)

LLB Defensive (USD)

Minimaler Anlagehorizont

6 Monate

5

– 6

Obligationenfonds

LLB Obligationen CHF

LLB Obligationen EUR

LLB Obligationen USD

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF)

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P

LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR)

2 Jahre

6 Jahre

Aktienfonds

LLB Aktien Schweiz (CHF)

LLB Aktien Europa (EUR)

LLB Aktien Nordamerika (USD)

LLB Aktien Japan (JPY)

LLB Liechtenstein Banken (CHF)

LLB Aktien 50 Leaders (CHF)

LLB Aktien Regio Bodensee (CHF)

Regiofonds Zürichsee (CHF)

LLB Aktien Fit for Life (CHF)

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P

10 Jahre

Strategiefonds

LLB Strategie Ertrag (CHF)

LLB Strategie Ertrag (EUR)

LLB Strategie Zuwachs (CHF)

LLB Strategie Zuwachs (EUR)

4 Jahre

6 Jahre

Realwertefonds

LLB Inflation Protect (CHF)

4 Jahre

Spezialfonds

LLB Strategie Global Trend (CHF)

6 Jahre

Quartalsbericht · 4/2013


Investmentphilosophie

Quant-Value-Investing

Die Fonds der LLB werden von der LLB Asset Management

AG verwaltet . Diese verfügt über jahrelange Erfahrung und

einen ausgezeichneten Leistungsausweis im Management

anspruchsvoller Portfolios. Das Unternehmen ist spezialisiert

auf die strategische Vermögensstrukturierung, die

Titelselektion sowie die Portfoliokonstruktion in den bedeutenden

Aktien- und Obligationenmärkten. Wir verstehen

darunter Folgendes:

Strategische Vermögensstrukturierung – der Ertragstreiber

schlechthin

In der strategischen Asset Allocation erstellen wir massgeschneiderte

Portfolios, die hinsichtlich Renditeerwartung,

Risikobereitschaft, Liquiditätsbedarf sowie Anlagehorizont

auf die Kundenbedürfnisse abgestimmt sind. Ziel ist es, unter

Berücksichtigung der Risikobereitschaft die Rendite langfristig

zu maximieren.

Wir diversifizieren unsere Fonds breit nach Anlagekategorien

und Einzeltiteln. Dadurch reduzieren wir das titelspezifische

Risiko und erschliessen zusätzliche Ertragspotenziale.

Fremdwährungen bewirtschaften wir aktiv und nehmen

nach fundierter Einschätzung Über- oder Untergewichtungen

vor. Neben- und Randmärkte werden in Kooperation

mit qualifizierten externen Spezialisten abgedeckt.

Titelselektion – mit systematischer Analyse zu

effizienten Portfolios

Die Titelselektion unseres aktiven Portfoliomanagements

wird von quantitativen und qualitativen Aspekten bestimmt.

Modernste Technologie ermöglicht es, das Anlageuniversum

nach quantitativen Kriterien zu durchleuchten, wobei der

Value-Gedanke im Vordergrund steht. Diesem Vorgehen

liegt die Tatsache zugrunde, dass Value Investing für mittelbis

langfristig orientierte Anleger Mehrerträge generiert.

Werte, die einen überdurchschnittlichen Erfolg versprechen,

werden einer weiteren sorgfältigen Fundamentalanalyse

unterzogen.

Portfoliokonstruktion – Risikominimierung für

effiziente Portfolios

In der Portfoliokonstruktion wird bewusst auf das bestmögliche

Verhältnis von Rendite und Risiko geachtet. Mittels

hoch entwickelter Optimierungsverfahren wägen wir

Ertragspotenziale und Risiken ab. Das Risikomanagement

zielt sowohl quantitativ als auch fundamental darauf ab,

attraktive Werte zu einem Erfolg versprechenden Portfolio

zu kombinieren und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit

sowie das Ausmass einer Underperformance streng zu limitieren.

YTD Performance per 31.12.2013 der LLB-Fonds in % (Fondswährung)

50.0 %

40.0 %

30.0 %

20.0 %

10.0 %

0.0 %

– 10.0 %

LLB Aktien Japan (JPY)

LLB Aktien Regio Bodensee (CHF)

LLB Liechtenstein Banken (CHF)

LLB Aktien Nordamerika (USD)

Regiofonds Zürichsee (CHF)

LLB Aktien Schweiz (CHF)

LLB Aktien 50 Leaders (CHF)

LLB Aktien Fit for Life (CHF)

LLB Aktien Europa (EUR)

LLB Strategie Zuwachs (CHF)

LLB Wandelanleihen (EUR) - Klasse P

LLB Strategie Zuwachs (EUR)

LLB Strategie Global Trend (CHF)

LLB Strategie Ertrag (CHF)

LLB Strategie Ertrag (EUR)

LLB Defensive (EUR)

LLB Defensive (USD)

LLB Obligationen EUR Klasse T

LLB Obligationen CHF Klasse T

LLB Inflation Protect (CHF)

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) - Klasse P

LLB Obligationen USD

LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) - Klasse T

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) - Klasse P

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF)

LLB Obligationen Global (EUR) - Klasse P

Quartalsbericht · 4/2013


Kursentwicklung der LLB-Fonds per 31.12.2013

Auf einen Blick

in CHF Letzte Letzte Seit

Mio. Kurs 2013 2012 3 Jahre 5 Jahre Auflage

Defensivefonds

LLB Defensive (EUR) 236.6 113.29 0.41 % 1.44 % 2.40 % 7.51 % 13.29 %

LLB Defensive (USD) 96.0 117.56 0.31 % 0.66 % 1.23 % 5.66 % 17.56 %

Obligationenfonds

LLB Obligationen CHF 1 381.1 143.85 – 0.31 % 4.15 % 5.97 % 17.36 % 43.85 %

LLB Obligationen EUR 1 263.6 99.08 – 0.23 % 8.52 % 13.70 % 26.52 % 93.78 %

LLB Obligationen USD 40.2 214.62 – 1.64 % 6.12 % 10.51 % 20.77 % 114.62 %

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) 65.8 102.15 – 7.30 % – 0.18 % – 4.56 % 0.12 % 28.93 %

LLB Obligationen Global (EUR) Kl. P 185.6 70.30 – 7.39 % 2.47 % 1.69 % 20.36 % 24.34 %

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Kl. P 234.9 127.33 – 4.65 % 6.22 % 9.84 % 23.50 % 27.33 %

LLB Wandelanleihen (EUR) Kl. P 314.3 106.34 10.04 % 9.77 % 15.98 % 39.35 % 6.34 %

LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) 1 114.4 115.46 – 3.65 % 19.84 % 14.30 % – 18.75 %

7

– 8

Aktienfonds

LLB Aktien Schweiz (CHF) 188.5 208.00 23.26 % 15.90 % 21.80 % 55.35 % 108.00 %

LLB Aktien Europa (EUR) 196.7 99.23 17.86 % 15.49 % 21.89 % 78.63 % 94.08 %

LLB Aktien Nordamerika (USD) 242.2 244.09 32.02 % 13.52 % 47.75 % 107.82 % 144.09 %

LLB Aktien Japan (JPY) 75.9 10'589.00 46.26 % 22.61 % 46.52 % 55.95 % 5.89 %

LLB Liechtenstein Banken (CHF) 16.3 142.30 36.30 % – 11.64 % – 16.66 % 2.50 % 42.30 %

LLB Aktien 50 Leaders (CHF) 113.2 113.95 22.20 % 5.13 % 27.09 % 50.03 % 13.95 %

LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) 78.0 285.60 40.66 % 18.50 % 24.47 % 100.34 % 185.60 %

Regiofonds Zürichsee (CHF) 81.8 202.05 28.69 % 18.54 % 22.59 % 93.72 % 102.05 %

LLB Aktien Fit for Life (CHF) 16.6 116.55 22.17 % 16.06 % 37.13 % 74.74 % 16.55 %

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Kl. P 35.9 62.10 – 1.43 % 23.89 % 9.58 % 48.81 % – 37.90 %

Strategiefonds

LLB Strategie Ertrag (CHF) 142.5 122.30 4.98 % 7.67 % 11.25 % 28.33 % 22.30 %

LLB Strategie Zuwachs (CHF) 85.1 110.45 10.28 % 9.57 % 15.10 % 39.99 % 10.45 %

LLB Strategie Ertrag (EUR) 60.0 144.90 4.03 % 9.26 % 13.66 % 41.35 % 44.90 %

LLB Strategie Zuwachs (EUR) 40.5 129.36 9.47 % 10.85 % 17.35 % 55.82 % 29.36 %

Realwertefonds

LLB Inflation Protect (CHF) 50.5 101.45 – 1.07 % 2.50 % – – 1.45 %

Spezialfonds

LLB Strategie Global Trend (CHF) 17.4 98.05 8.70 % 0.89 % 2 – – 9.68 %

1

Klasse T

2

Performance seit Lancierung (25.07.2012)

Quartalsbericht · 4/2013


Indexperformance, Handel und Bewertung

im Überblick

Aktien-Indizes (Total Return) per 31.12.2013

2013 2012 Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre

SPI (CHF) 24.60 % 17.72 % 35.36 % 71.60 %

SPI Small und Mid Cap (CHF) 29.29 % 14.59 % 19.83 % 86.52 %

MSCI Europa (EUR) 20.51 % 18.08 % 31.62 % 94.96 %

MSCI USA (USD) 32.61 % 16.13 % 57.07 % 130.55 %

MSCI Japan (JPY) 54.80 % 21.78 % 53.46 % 68.86 %

MSCI Welt (CHF) 23.75 % 14.08 % 34.52 % 73.08 %

Obligationen-Indizes (Total Return) per 31.12.2013

2013 2012 Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre

SBI Foreign AAA-BBB (Swiss Bond Index CHF) 0.38 % 6.01 % 9.32 % 22.26 %

JP Morgan EMU Government Bond (EUR) 2.38 % 11.42 % 16.09 % 22.53 %

JP Morgan United States Government Bond (USD) – 3.38 % 2.17 % 8.54 % 10.81 %

JP Morgan Global Government Bond (EUR) – 8.62 % – 0.26 % 0.98 % 13.48 %

Wandelanleihen-Indizes (Total Return) per 31.12.2013

2013 2012 Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre

UBS CB Global Vanilla (EUR) 12.80 % 11.51 % 22.19 % 97.15 %

UBS CB Global Focus Investment Grade Hedged (EUR) 7.95 % 9.14 % 15.92 % 42.22 %

Handel

Sie können Ihre Aufträge von 8.30 bis 15.30 Uhr bei Ihrem

Kundenberater platzieren; sie müssen vor 16.00 Uhr beim

Handel eintreffen. Später eingehende Aufträge werden am

folgenden Arbeitstag bearbeitet. Anteilszeichnungen und

-rücknahmen von LLB-Fonds können auch über andere Banken

abgewickelt werden. Teilen Sie Ihrem dortigen Betreuer

die Valorennummer und den Namen des entsprechenden

Fonds mit.

Ausnahme

LLB Aktien Japan (JPY): Da der japanische Markt um

8.00 Uhr schliesst, erhalten Sie den Schlusskurs des nächsten

Börsentages. Die Valuta ist drei Tage nach dem Handelstag.

Bewertung / Valuta

Die Fonds werden entsprechend der Forward-Pricing-Richtlinie

abgerechnet. Damit erhalten Sie den Schlusskurs des

Tages, an dem Sie den Auftrag aufgegeben haben. Die Valuta

ist drei Tage nach dem Handelstag.

Quartalsbericht · 4/2013


DEFENSIvEfonds

LLB Defensive (EUR)

per 31.12.2013

Robert Tanner

Fondsmanager seit 01.10.2006

Peter Goller

Co-Manager seit 20.06.2005

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere

beziehungsweise setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches

Portfolio zu erreichen. Er orientiert sich an sechsmonatigen

Geldmarkterträgen. Das Fondsvermögen wird nur in

fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment

Grade) investiert. Neben kurz laufenden Obligationen kann der

Fonds auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Er

richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens

einem halben Jahr verfügen. Der Fonds bietet eine attraktive

Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen

Referenzwährung. Er eignet sich für Investoren, die etwas

höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben.

Wertentwicklung

114

112

110

108

106

104

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 10.05.2005 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 113.29

Fondsvermögen

EUR 192.9 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 2153524

ISIN

LI0021535245

WKN

A0ERMN

Bloomberg

LLBDIEU LE

Lancierung 20. Juni 2005

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 0.10 %

Total Expense Ratio 0.23 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 0.4 %

Vorjahr 1.4 %

Letzte 3 Jahre 2.4 %

Letzte 5 Jahre 7.5 %

Volatilität letzte 5 Jahre 0.5 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 0.46 % p. a.

Aktuelle Duration

6 Monate

9


10

BBB 4 %

AAA 21 %

A 45 % AA 30 %

Kaufargumente

◆ Attraktivere Rendite des LLB Defensive (EUR) gegenüber Festgeldzinsen

◆ Traditionelle Fest- und Callgelder sind nach dem jüngsten Zinsschritt

der EZB noch unattraktiver geworden

Quartalsbericht · 4/2013


DEFENSIvEfonds

LLB Defensive (USD)

per 31.12.2013

Robert Tanner

Fondsmanager seit 01.10.2006

Peter Goller

Co-Manager seit 20.06.2005

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere

beziehungsweise setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches

Portfolio zu erreichen. Er orientiert sich an sechsmonatigen

Geldmarkterträgen. Das Fondsvermögen wird nur in

fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment

Grade) investiert. Neben kurz laufenden Obligationen kann der

Fonds auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Er

richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens

einem halben Jahr verfügen. Der Fonds bietet eine attraktive

Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen

Referenzwährung. Er eignet sich für Investoren, die etwas

höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben.

Wertentwicklung

118

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110

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 10.05.2005 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil USD 117.56

Fondsvermögen

USD 107.8 Mio.

Referenzwährung

USD

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 2153526

ISIN

LI0021535260

WKN

A0ERMP

Bloomberg

LLBDIUS LE

Lancierung 20. Juni 2005

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 0.10 %

Total Expense Ratio 0.23 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 0.3 %

Vorjahr 0.7 %

Letzte 3 Jahre 1.2 %

Letzte 5 Jahre 5.7 %

Volatilität letzte 5 Jahre 0.5 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 0.46 % p. a.

Aktuelle Duration

3 Monate

AA 40 %

A 40 %

AAA 18 % BBB 2 %

Kaufargumente

◆ Extrem expansive Geldpolitik der amerikanischen Notenbank hat

zu starkem Rückgang der Festgeldzinsen geführt

◆ Attraktivere Rendite des LLB Defensive (USD) gegenüber Festgeldzinsen

◆ Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldanlagen

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen CHF

Kl. T & A

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt

und Kontoguthaben), die auf Schweizer Franken lauten. Er

orientiert sich am Swiss Foreign Bond Index (SBI Foreign) als Benchmark.

Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung

des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen

bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner,

Regionen und Branchen reicht. Das Fondsvermögen wird nur in festund

variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade)

investiert. In der Anteilsklasse T werden Zinserträge thesauriert, in

der Anteilsklasse A ausgeschüttet. Der Fonds eignet sich für Anleger,

die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit

bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst

hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Wertentwicklung

150

145

140

135

130

125

120

115

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liecht. Rechts konzessioniert und basiert

auf derselben Anlagepolitik wie jener des LLB Portfolio Invest Obligationen CHF, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd., welches mit Wirkung vom 19.12.2001 auf den liecht. Fonds übertragen

wurde. Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liecht. Recht konzessionierte

Anlagegesellschaft übertragen. Deshalb kann die bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt

werden. Die hier gezeigte Entwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert

eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe

und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die dargestellte

Wertentwicklung basiert auf thesaurierenden Kursen der Anteilsklasse T.

AA 29 %

A 27 %

Mirko Mattasch

Fondsmanager seit 01.01.2008

Peter Goller

Co-Manager seit 01.01.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert Kl. T / A CHF 143.85 / CHF 134.50

Fondsvermögen

CHF 381.1 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer Kl. T / A 1325569 / 3254330

ISIN Kl. T / A

LI0013255695 / LI0032543303

WKN Kl. T / A

964824 / A0RLUX

Bloomberg Kl. T / A

LLBOBCH LE / LLBOBCA LE

Lancierung 7. Januar 1997

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

LLB Asset Management AG

Vertreter in der Schweiz

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Zahlstelle in der Schweiz

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

Ende des Rechnungsjahres 31. Dezember

Klasse

T = Thesaurier., A = Ausschütt.

Ausschüttung Kl. T / A keine / 27.03.2013 CHF 2.10

Vertriebszulassung in

Kl. T / A: LI, CH

Steuerliche Transparenz in Kl. T / A: LI, CH, DE, AT

Revisionsstelle

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 0.50 %

Total Expense Ratio 0.75 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 0.3 % – 0.4 %

Vorjahr 4.2 % 4.7 %

Letzte 3 Jahre 6.0 % 6.7 %

Letzte 5 Jahre 17.4 % 17.5 %

Volatilität letzte 5 Jahre 2.3 % 2.5 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 0.82 % p. a.

Aktuelle Duration

3.74 Jahre

Zinsspread durationsadjustiert 0.57 %

Fälligkeiten

0 – 3 Jahre 48 %

3 – 5 Jahre 21 %

5 – 7 Jahre 13 %

7 – 10 Jahre 12 %

> 10 Jahre 6 %

11 –

12

AAA 35 %

BBB 9 %

Fonds-Rating 1

Lipper Preservation Score (10 Jahre)

Leader

Kaufargumente

◆ Kostengünstige Alternative für renditeorientierte Anleger

◆ In einem Umfeld tiefer Zinsen ist die aktive Bewirtschaftung von

Obligationenportfolios notwendig

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE CHF Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen EUR

Kl. T & A

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt

und Kontoguthaben), die auf Euro lauten. Er orientiert sich

am JP Morgan EMU Staatsanleihen-Index als Benchmark. Das

Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des

Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur

Auswahl interessanter Industrieschuldner, Regionen und Branchen

reicht. Das Fondsvermögen wird nur in fest- und variabel verzinsliche

Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. In der

Anteilsklasse T werden Zinserträge thesauriert, in der Anteilsklasse

A ausgeschüttet. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer

renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten

Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen

Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Wertentwicklung

105

100

95

90

85

80

75

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liecht. Rechts konzessioniert und basiert

auf derselben Anlagepolitik wie jener des LLB Portfolio Invest Obligationen EUR, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd., welches mit Wirkung vom 19.12.2001 auf den liecht. Fonds übertragen

wurde. Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liecht. Recht konzessionierte

Anlagegesellschaft übertragen. Deshalb kann die bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt

werden. Die hier gezeigte Entwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert

eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe

und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die dargestellte

Wertentwicklung basiert auf thesaurierenden Kursen der Anteilsklasse T.

BBB 10 %

AAA 31 %

A 30 % AA 29 %

Kaufargumente

◆ Europäische Schuldenkrise hat gezeigt, dass aktive Bewirtschaftung

von Obligationenportfolios notwendig ist, um Anlageerfolg

sicherzustellen

◆ Breit diversifiziertes Portfolio

◆ Anleger profitiert von der Selektion guter Schuldner

Robert Tanner

Fondsmanager seit 01.01.2007

Peter Goller

Co-Manager seit 01.02.2004

Fondsdaten

Nettoinventarwert Kl. T / A EUR 99.08 / EUR 87.78

Fondsvermögen

EUR 214.9 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer Kl. T / A 1325568 / 3255064

ISIN Kl. T / A

LI0013255687 / LI0032550647

WKN Kl. T / A

964825 / A0RLUY

Bloomberg Kl. T / A

LLBOBEU LE / LLBOBEA LE

Lancierung 7. Januar 1997

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

LLB Asset Management AG

Vertreter in der Schweiz

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Zahlstelle in der Schweiz

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

Ende des Rechnungsjahres 31. Dezember

Klasse

T = Thesaurier., A = Ausschütt.

Ausschüttung Kl. T / A keine / 27.03.2013 EUR 2.70

Vertriebszulassung in

Kl. T / A: LI, CH

Steuerliche Transparenz in Kl. T / A: LI, CH, DE, AT

Revisionsstelle

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 0.50 %

Total Expense Ratio 0.75 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 0.2 % 1.6 %

Vorjahr 8.5 % 8.8 %

Letzte 3 Jahre 13.7 % 12.3 %

Letzte 5 Jahre 26.5 % 21.8 %

Volatilität letzte 5 Jahre 3.5 % 3.6 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 1.69 % p. a.

Aktuelle Duration

4.62 Jahre

Fälligkeiten

0 – 3 Jahre 30 %

3 – 5 Jahre 21 %

5 – 7 Jahre 25 %

7 – 10 Jahre 14 %

> 10 Jahre 10 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Preservation Score (10 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

Morningstar Sterne (5 Jahre) 4

Feri Trust Rating

B

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE EUR Diversified Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen USD

per 31.12.2013

Mirko Mattasch

Fondsmanager seit 01.08.2008

Peter Goller

Co-Manager seit 05.01.2009

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt

und Kontoguthaben), die auf US-Dollar lauten. Er orientiert

sich am JP Morgan US Government Bond Index als Benchmark. Das

Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des

Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur

Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Das Fondsvermögen

wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher

Bonität (Investment Grade) investiert; bis zu 10 Prozent können in

anderen Dollarwährungen (CAD, AUD, NZD) angelegt werden. Zinserträge

und Kapitalgewinne werden thesauriert. Der Fonds eignet

sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig

auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung

einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil USD 214.62

Fondsvermögen

USD 45.1 Mio.

Referenzwährung

USD

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1325567

ISIN

LI0013255679

WKN 964826

Bloomberg

LLBOBUS LE

Lancierung 30. Dezember 1997

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

13 –

14

Wertentwicklung

230

220

210

200

190

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

180

170

160

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liecht. Rechts konzessioniert und basiert

auf derselben Anlagepolitik wie jener des LLB Portfolio Invest Obligationen USD, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd., welches mit Wirkung vom 19.12.2001 auf den liecht. Fonds übertragen

wurde. Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liecht. Recht konzessionierte

Anlagegesellschaft übertragen. Deshalb kann die bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt

werden. Die hier gezeigte Entwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert

eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe

und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Ausgabekommission 0.50 %

Total Expense Ratio 0.75 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 1.6 % – 2.2 %

Vorjahr 6.1 % 5.5 %

Letzte 3 Jahre 10.5 % 7.4 %

Letzte 5 Jahre 20.8 % 20.3 %

Volatilität letzte 5 Jahre 3.3 % 3.7 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 2.13 % p. a.

Aktuelle Duration

4.51 Jahre

Zinsspread durationsadjustiert 0.72 %

AA 35 %

A 29 %

Fälligkeiten

0 – 3 Jahre 33 %

3 – 5 Jahre 27 %

5 – 7 Jahre 20 %

7 – 10 Jahre 10 %

> 10 Jahre 10 %

AAA 30 %

BBB 6 %

Kaufargumente

◆ Für renditeorientierte Anleger

◆ Die für 2014 zu erwartende Reduktion der Bondkäufe durch die Fed

erfordert ein aktives Management

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (10 Jahre) 4

Lipper Consistent Return Score (10 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre)

Leader

Morningstar Sterne (10 Jahre) 4

Feri Trust Rating

B

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE USD Diversified Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen Euro

Alternativ (CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner;

ausgenommen sind in Euro denominierte Bonds. Er orientiert sich

am JP Morgan Global Staatsanleihen-Index als Benchmark. Das

Portfolio des Fonds bilden Obligationen in Währungen wie beispielsweise

US-Dollar, Schweizer Franken, Pfund Sterling und Dänische

Kronen. Der Fonds setzt zudem auf ein aktives Währungsmanagement.

Das Fondsvermögen wird nur in fest- und variabel verzinsliche

Anlagen hoher Bonität (Mindest-Rating A) investiert. Der Fonds

eignet sich für Anleger, die eine gut diversifizierte, erstklassige

Alternative zu Anleihen in Euro suchen und von den unterschiedlichen

Zinsniveaus der verschiedenen Währungen profitieren wollen.

Wertentwicklung

150

145

140

135

130

125

120

115

Bonitäten

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 01.07.1997 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Bis 29.11.04 wurden jährliche Ausschüttungen getätigt. Die dargestellte Wertentwicklung basiert

auf thesaurierenden Kursen. Deshalb weicht der Nettoinventarwert der Anteilsklassen vom Stand der Wertentwicklung

ab.

A 16 %

AA 39 %

AAA 45 %

Kaufargumente

◆ Überbewerteter CHF bietet Performancepotenzial

◆ Profitiert von höheren Renditen in Fremdwährungen

◆ Fokus auf Schuldner hoher Bonität (Mindestrating A)

Peter Goller

Fondsmanager seit 01.01.2007

Robert Tanner

Co-Manager seit 01.03.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 102.15

Fondsvermögen

CHF 65.8 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 674526

ISIN

LI0006745264

WKN 964815

Bloomberg

LLBEALT LE

Lancierung 22. August 1997

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttung

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.05 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 7.3 % – 5.1 %

Vorjahr – 0.2 % 4.2 %

Letzte 3 Jahre – 4.6 % 1.1 %

Letzte 5 Jahre 0.1 % – 0.2 %

Volatilität letzte 5 Jahre 6.9 % 9.6 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 1.98 % p. a.

Aktuelle Duration

4.08 Jahre

Währungsexponierung

USD 28 %

CHF 22 %

JPY 19 %

DKK 8 %

NOK 5 %

SEK 5 %

GBP 4 %

CAD 3 %

AUD 2 %

ZAR 1 %

MXN 1 %

HUF 1 %

Übrige Währungen 1 %

Fonds-Rating 1

Lipper Preservation Score (10 Jahre)

Leader

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Global Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen Global

(EUR) Klasse P

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner.

Er orientiert sich am JP Morgan Global Staatsanleihen-Index als

Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite

Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen

bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht.

Der Fonds setzt auf ein aktives Währungsmanagement. Neben den

Kernwährungen Euro, Pfund Sterling, US-Dollar und Yen werden

auch interessante Randwährungen in Osteuropa, Asien oder Lateinamerika

berücksichtigt. Das Fondsvermögen wird nur in fest- und

variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade)

investiert. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Der

Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer erstklassigen, global

diversifizierten, renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit

bedachten Strategie einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften

wollen.

Wertentwicklung

85

80

75

70

65

60

55

2009 2010 2011 2012 2013

Die LLB Invest AGmvK wurde am 10.11.2005 in Form einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital

(AGmvK) nach liechtensteinischem Recht gegründet. Anleger müssen sich bewusst sein, dass der Wert der

Anteile jederzeit steigen oder fallen kann und daher nicht garantiert werden kann, dass der Anleger sein

investiertes Kapital zurückerhält. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für

eine künftig positive Entwicklung. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Robert Tanner

Fondsmanager seit 24.01.2007

Peter Goller

Co-Manager seit 24.01.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 70.30

Fondsvermögen (Kl. P und LLB) EUR 151.3 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 916371

ISIN

LI0009163713

WKN 964817

Bloomberg

LLBGBND LE

Lancierung 24. Januar 2007

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.05 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 1

2013 – 7.4 % – 6.7 %

Vorjahr 2.5 % 4.8 %

Letzte 3 Jahre 1.7 % 3.1 %

Letzte 5 Jahre 20.4 % 20.5 %

Volatilität letzte 5 Jahre 7.7 % 8.5 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 2.18 % p. a.

Aktuelle Duration

4.44 Jahre

15 –

16

Bonitäten

BBB 12 %

AAA 40 %

Währungsexponierung

USD 33 %

EUR 33 %

JPY 16 %

GBP 8 %

AUD 3 %

NZD 3 %

CAD 2 %

SEK 1 %

MXN 1 %

A 19 % AA 29 %

Kaufargumente

◆ Höhere Fremdwährungsrenditen gegenüber Schweizer Franken

◆ Weltweit diversifiziertes, kostengünstiges Obligationenportfolio

◆ In einem Umfeld tiefer Zinsen ist aktive Bewirtschaftung notwendig

1

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Global Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Obligationen Inflation

Linked (USD) Klasse P

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein international diversifiziertes Portfolio

inflationsgeschützter Anleihen, Notes und anderer Schuldverschreibungen

sowie in Geldmarktpapiere. Er orientiert sich am Barclays

World Inflation Linked Total Return Index als Benchmark. Das

Fondsvermögen wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen

hoher Bonität (Investment Grade) investiert. Zinserträge und Kapitalgewinne

werden thesauriert. Der Fonds eignet sich für Anleger,

die mit einer erstklassigen, global diversifizierten, renditeorientierten

und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich

zur Kapitalerhaltung (Inflationsschutz) einen möglichst hohen

Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Wertentwicklung

135

130

125

120

115

110

105

100

95

2009 2010 2011 2012 2013

Die LLB Invest AGmvK wurde am 10. 11.2005 in Form einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital

(AGmvK) nach liechtensteinischem Recht gegründet. Anleger müssen sich bewusst sein, dass der Wert der

Anteile jederzeit steigen oder fallen kann und daher nicht garantiert werden kann, dass der Anleger sein

investiertes Kapital zurückerhält. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für

eine künftig positive Entwicklung. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Währungsaufteilung

SEK 2 %

JPY 2 %

CAD 3 %

USD 46 %

GBP 26 % EUR 21 %

Robert Tanner

Fondsmanager seit 24.01.2007

Peter Goller

Co-Manager seit 24.01.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil USD 127.33

Fondsvermögen (Kl. P und LLB) USD 263.7 Mio.

Referenzwährung

USD

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 2861487

ISIN

LI0028614878

WKN

A0MKEF

Bloomberg

LLBOILP LE

Lancierung 24. Januar 2007

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 0.95 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 – 4.7 %

Vorjahr 6.2 %

Letzte 3 Jahre 9.8 %

Letzte 5 Jahre 23.5 %

Volatilität letzte 5 Jahre 7.1 %

Aktuelle durchschnittliche

Realrendite auf Verfall 0.37 % p. a.

Aktuelle Duration

9.48 Jahre

Fälligkeiten

0 – 3 Jahre 23 %

3 – 5 Jahre 13 %

5 – 7 Jahre 10 %

7 – 10 Jahre 19 %

> 10 Jahre 35 %

Kaufargumente

◆ Portfoliodiversifikation in eine separate Assetklasse

◆ Liquiditätsschwemme schürt Inflationsängste

◆ Schutz gegen Kaufkraftverlust durch Ausgleich der Inflation

◆ Sehr gute Bonität (staatliche Schuldner)

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Wandelanleihen (EUR)

Klasse P

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert global diversifiziert in Wandelanleihen hoher

Bonität (Investment Grade). Er orientiert sich am UBS CB Global

Focus Investment Grade Index als Benchmark. Fremdwährungsrisiken

werden aus Euro-Sicht zu mindestens 90 Prozent abgesichert.

Die Anlage erfolgt in günstig bewertete Titel, die stark an

der Aufwärtsbewegung der Börse partizipieren, gleichzeitig aber

möglichst gut gegen allfällige Rückschläge abgesichert sind. Der

Fonds eignet sich für Anleger, die aufgrund der ertragssteigernden

und risikomindernden Eigenschaften Wandelanleihen in ihrem Portfolio

schätzen. Die Investoren profitieren von den Chancen an den

Aktienmärkten, ohne das volle Aktienrisiko zu tragen.

Wertentwicklung

110

105

100

95

90

85

80

75

70

2009 2010 2011 2012 2013

Die LLB Invest AGmvK wurde am 10.11.2005 in Form einer Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital

(AGmvK) nach liechtensteinischem Recht gegründet. Anleger müssen sich bewusst sein, dass der Wert der

Anteile jederzeit steigen oder fallen kann und daher nicht garantiert werden kann, dass der Anleger sein

investiertes Kapital zurückerhält. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für

eine künftig positive Entwicklung. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Gesundheitswesen

5 %

Energie 8 %

Rohstoffe 3 %

Industrie 19 %

Informationstechnologie

11 %

Versorger 3 %

Nicht-Basiskonsumgüter

10 %

Finanzdienstleistungen

41 %

Kaufargumente

◆ Sehr gute Schuldnerqualität der Anlagen im Portfolio

◆ Wandelanleihen offerieren ein attraktives Rendite-/Risikoprofil

gegenüber anderen traditionellen Assetklassen (Aktien und Anleihen)

◆ Der Fonds hat die kritische Grösse um bei attraktiven Neuemissionen

eine Zuteilung zu bekommen

Peter Eggenberger

Fondsmanager seit 01.03.2011

Dr. Karlheinz Gfall

Co-Manager seit 01.03.2013

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 106.34

Fondsvermögen (Kl. P und LLB) EUR 256.2 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 2861470

ISIN

LI0028614704

WKN

A0MKED

Bloomberg

LLBWANP LE

Lancierung 24. Januar 2007

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.31 % p. a. (per 31.12.2013)

(inkl. Erfolgshonorar)

Total Expense Ratio 1.00 % p. a. (per 31.12.2013)

(ohne Erfolgshonorar)

Rendite und Risiko Fonds

2013 10.0 %

Vorjahr 9.8 %

Letzte 3 Jahre 16.0 %

Letzte 5 Jahre 39.4 %

Volatilität letzte 5 Jahre 6.9 %

Aufteilung nach Regionen

Amerika 53 %

Europa 42 %

Japan 5 %

Grösste Positionen

Titel Verfall Whg. Gewicht

0.600 % Deutsche Post 06.12.2019 EUR 5.0 %

2.750 % Wellpoint 15.10.2042 USD 4.9 %

1.650 % Siemens Finance 16.08.2019 USD 4.7 %

5.875 % Prospect Capital 15.01.2019 USD 4.6 %

0.000 % Noble Group 13.06.2014 USD 4.2 %

2.000 % Centerpoint Energy 15.09.2029 USD 3.6 %

3.000 % Am. Realty Capital 01.08.2018 USD 3.4 %

2.625 % Lukoil Int. Finance 16.06.2015 USD 3.1 %

4.375 % Ares Capital 15.01.2019 USD 3.1 %

0.625 % ENI 18.01.2016 EUR 3.1 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (3 Jahre) 4

Lipper Consistent Return Score (3 Jahre) 4

Lipper Preservation Score (3 Jahre) 4

Lipper Expense Score (5 Jahre) 4

17 –

18

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

Quartalsbericht · 4/2013


obligationenfonds

LLB Anleihen Strategie

CEEMENA (EUR) Kl. T & A

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in erster Linie in Anleihen (Hartwährungen und

in lokaler Währung) aus den Regionen Central & Eastern Europe,

Middle East & Northern Africa (CEEMENA). Der Fonds strebt einen

relativ hohen, laufenden Ertrag an und nimmt eine höhere Volatilität

in Kauf. Das Anlageuniversum umfasst mehrheitlich Staatsanleihen,

Quasi-Sovereigns (Anleihen, die aufgrund ihrer Bonität

den Staatsanleihen gleichgestellt sind) sowie supranationale Emittenten.

Ferner können auch Anleihen staatsnaher Unternehmen

und Banken berücksichtigt werden. Der Fonds investiert zwar in

fest- und variabel verzinsliche Anleihen des gesamten Bonitätsspektrums,

das Durchschnittsrating des Fonds wird jedoch immer

im Bereich Investmentgrade (Mindestrating ) zu liegen kommen.

Der Fonds eignet sich für Investoren, die diversifiziert in die Rentenmärkte

Zentral- und Osteuropas sowie in deren Randgebiete anlegen

wollen.

Wertentwicklung

130

125

120

115

110

105

100

95

Bonitäten

2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die dargestellte Wertentwicklung

basiert auf thesaurierenden Kursen der Anteilsklasse T.

A 15 %

BBB 35 %

Übrige 13 % BB 37 %

Kaufargumente

◆ Investiert in Anleihen von Staaten bzw. staatsnahen Emittenten

aus den Wachstumsregionen CEEMENA

◆ Profitiert von den Risikoaufschlägen bei den Hartwährungsanleihen

sowie von den höheren Renditen in den lokalen

Anleihenmärkten

◆ Gut geeignet als Diversifikationselement in einem klassischen

Rentenportfolio

Christoph von Bonin

Fondsmanager seit 10.06.2010

Friedrich Maier

Co-Manager seit 10.06.2010

Fondsdaten

Nettoinventarwert Kl. T / A EUR 115.46 / EUR 105.99

Fondsvermögen

EUR 93.2 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer Kl. T / A 11412873 / 11412835

ISIN Kl. T / A

AT0000A0J813 / AT0000A0J805

WKN Kl. T / A

A1CZKA / A1CZKB

Bloomberg Kl. T / A

LLBANST AV / LLBANSA AV

Lancierung 10. Juni 2010

Rechtsform Kapitalanlagefonds gem. §20

Österr. InvFG (UCITS IV)

Fondsdomizil

Österreich

Kapitalgesellschaft (KAG)

Allianz Invest KAGmbH

Depotbank

Allianz Investmentbank AG

Investmentmanager

Liechtensteinische Landesbank

(Österreich) AG

Vertreter in der Schweiz

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Zahlstelle in der Schweiz

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

Ende des Rechnungsjahres 31. Dezember

Klasse

T = Thesaurier., A = Ausschütt.

Ausschüttung Kl. T / A keine / 15.02.2013 EUR 4.52

Vertriebszulassung in

Kl. T / A: LI, CH, AT

Steuerliche Transparenz in Kl. T / A: LI, CH, DE,

AT (blütenweiss)

Revisionsstelle

KPMG

Ausgabekommission max. 3.00 %

Total Expense Ratio 1.00 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 3.7 % – 3.6 %

Vorjahr 19.8 % 17.2 %

Letzte 3 Jahre 14.3 % 9.6 %

Seit Gründung 18.8 % 12.1 %

Aktuelle durchschnittliche

Rendite auf Verfall 5.32 % p. a.

Aktuelle Duration

4.40 Jahre

Währungsexponierung

EUR 52 %

HUF 12 %

PLN 10 %

RUB 8 %

USD 8 %

TRY 7 %

GBP 3 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Preservation Score (3 Jahre) 4

Morningstar Sterne (3 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Emerging Europe Bond) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Schweiz (CHF)

per 31.12.2013

Christian Zogg

Fondsmanager seit 01.08.1998

Simon Öhri

Co-Manager seit 01.06.2010

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in Schweizer Aktien. Er orientiert sich am Swiss

Performance Index (SPI) als Benchmark. Das Management achtet

insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die

von Investitionen in Pharma- und Nahrungsmittelwerte über

Finanztitel bis zu zyklischen Industrietiteln reicht. Damit werden

neben den bekannten Blue Chips auch Small und Mid Caps berücksichtigt.

Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen und

fundamentalen Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei ein

hohes Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer auf

langfristiges Vermögenswachstum ausgerichteten und gleichzeitig

auf die Begrenzung der Risiken bedachten Strategie den Schweizer

Aktienmarkt abdecken wollen.

Wertentwicklung

220

200

180

160

140

120

100

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Er basiert auf derselben Anlagepolitik wie der LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd. Dieses wurde mit Wirkung per 19.12.2001 auf den liechtensteinischen

Fonds übertragen. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt werden. Die hier

gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles kann

jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme

der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 208.00

Fondsvermögen

CHF 188.5 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1325570

ISIN

LI0013255703

WKN 964823

Bloomberg

LLBAKCH LE

Lancierung 7. Januar 1997

Rechtsform

Anlagefonds

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.40 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 23.3 % 23.7 %

Vorjahr 15.9 % 16.5 %

Letzte 3 Jahre 21.8 % 27.8 %

Letzte 5 Jahre 55.4 % 63.3 %

Volatilität letzte 5 Jahre 14.1 % 12.9 %

19 –

20

Branchenaufteilung

Uhrenindustrie 3 %

Chemie 4 %

Holding- und Finanzgesellschaften

6 %

Elektrotechnik

und Elektronik 5 %

Versicherungen 10 %

Nahrungsm.u.nichtalk.

Getränke 14 %

Diverse

Branchen 10 %

Pharmazeutik und

Kosmetik 33 %

Maschinen und

Apparatebau 3 %

Banken und andere

Kreditinstitute 12 %

Grösste Positionen

Novartis AG, Namen 17.2 %

GS Roche Holding AG 15.6 %

Nestlé SA, Namen 14.0 %

UBS AG, Namen 5.9 %

ABB Ltd., Namen 4.9 %

Credit Suisse Group, Namen 4.4 %

Zurich Insurance Group, Namen 3.8 %

Swiss Re, Namen 3.3 %

Syngenta AG, Namen 2.5 %

Cie Financiere Richemont AG 2.4 %

Kaufargumente

◆ Aktien im Vergleich zu Obligationen sehr attraktiv bewertet

◆ Höhere Dividendenrendite durch teilweise Steuerbefreiung

◆ Aktienauswahl mit Unterstützung unseres Quant-Modells

◆ Beimischung von Small und Mid Caps

Fonds-Rating 1

Lipper Preservation Score (10 Jahre)

Leader

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Switzerland Large-Cap Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Europa (EUR)

per 31.12.2013

Dr. Karlheinz Gfall

Fondsmanager seit 01.11.2002

Peter Eggenberger

Co-Manager seit 01.03.2007

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in europäische Aktien. Er orientiert sich am

MSCI Europa als Benchmark. Das Management achtet insbesondere

auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen

in Rohstoffwerte über zyklische Industrietitel, Pharma- und

Nahrungsmittelwerte bis zu Hightech-Aktien und Finanztiteln

reicht. Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen und fundamentalen

Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei ein hohes

Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer auf langfristiges

Vermögenswachstum ausgerichteten und gleichzeitig auf

die Begrenzung der Risiken bedachten Strategie den europäischen

Aktienmarkt abdecken wollen.

Wertentwicklung

100

90

80

70

60

50

40

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Er basiert auf derselben Anlagepolitik wie der LLB Portfolio Invest Aktien Europa, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd. Dieses wurde mit Wirkung per 19.12.2001 auf den liechtensteinischen

Fonds übertragen. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt werden. Die hier

gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles kann

jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme

der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Finanzen 22 %

Gesundheitswesen

12 %

Industrie 11 %

Rohstoffe 7 %

Nicht-Basiskonsumgüter

14 %

Informationstechnologie

4 %

Energie 7 %

Nachrichtenübermittlung

8 %

Basiskonsumgüter

12 %

Versorger 3 %

Kaufargumente

◆ Bewertungsmässig der günstigste etablierte Aktienmarkt

◆ Hohe Dividendenrendite

◆ Aktien im Vergleich zu Zinsen attraktiv bewertet

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie

Fonds-Rating 1

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 99.23

Fondsvermögen

EUR 160.3 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1325564

ISIN

LI0013255646

WKN 964820

Bloomberg

LLBAKEU LE

Lancierung 7. Januar 1997

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 17.9 % 18.7 %

Vorjahr 15.5 % 17.5 %

Letzte 3 Jahre 21.9 % 23.8 %

Letzte 5 Jahre 78.6 % 77.8 %

Volatilität letzte 5 Jahre 14.7 % 14.6 %

Länderaufteilung

Grossbritannien 27 %

Deutschland 20 %

Frankreich 18 %

Schweiz 11 %

Spanien 5 %

Niederlande 5 %

Schweden 4 %

Übrige Länder 10 %

Grösste Positionen

Vodafone Group Plc. 2.6 %

HSBC Holdings Plc. 2.4 %

GS Roche Holding AG 2.4 %

Novartis AG, Namen 2.2 %

Sanofi-Aventis 2.2 %

Bayer AG, Namen 2.1 %

Total SA 1.8 %

Nestlé SA, Namen 1.6 %

Allianz AG, Namen 1.5 %

AXA 1.4 %

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Europe Large-Cap Blend Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Nordamerika

(USD)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in US-amerikanische und kanadische Aktien.

Er orientiert sich am MSCI USA als Benchmark. Das Management

achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes,

die von Investitionen in Rohstoffwerte über zyklische Industrietitel,

Pharma- und Nahrungsmittelwerte bis zu Hightech-Aktien und

Finanztiteln reicht. Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen

und fundamentalen Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei

ein hohes Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer

auf langfristiges Vermögenswachstum ausgerichteten und gleichzeitig

auf die Begrenzung der Risiken bedachten Strategie den nordamerikanischen

Aktienmarkt abdecken wollen.

Wertentwicklung

260

240

220

200

180

160

140

120

100

80

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Er basiert auf derselben Anlagepolitik wie der LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika, ein Sondervermögen

des LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd. Dieses wurde mit Wirkung per 19.12.2001 auf den liechtensteinischen

Fonds übertragen. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt werden.

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Dr. Gerold Kühne

Fondsmanager seit 01.06.2000

Timo Gruber

Co-Manager seit 01.03.2013

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil USD 244.09

Fondsvermögen

USD 271.9 Mio.

Referenzwährung

USD

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1325563

ISIN

LI0013255638

WKN 964822

Bloomberg

LLBAKNA LE

Lancierung 7. Januar 1997

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 32.0 % 30.5 %

Vorjahr 13.5 % 12.1 %

Letzte 3 Jahre 47.7 % 43.6 %

Letzte 5 Jahre 107.8 % 104.7 %

Volatilität letzte 5 Jahre 16.3 % 16.0 %

21 –

22

Branchenaufteilung

Flugzeug- u. Raumfahrtindustrie

4 %

Nachrichtenübermittlung

6 %

Internet und Softwaredienste

7 %

Pharmazeutik und

Kosmetik 7 %

Detailhandel und

Warenhäuser 5 %

Diverse

Branchen 37 %

Erdöl 10 %

Holding- und Finanzgesellschaften

8 %

Bürobedarf und

Computer 7 %

Banken und andere

Kreditinstitute 9 %

Grösste Positionen

Exxon Mobil Corp. 3.4 %

Apple Inc. 2.9 %

Microsoft Corp. 2.1 %

JP Morgan Chase & Co. 2.0 %

Chevron Corp. 1.8 %

General Electric Co. 1.8 %

Wells Fargo & Co. 1.8 %

Google Inc. -A- 1.8 %

Johnson & Johnson 1.8 %

Pfizer Inc. 1.8 %

Kaufargumente

◆ Anteil der US-Aktien an der Weltmarktkapitalisierung

von fast 50 %

◆ Aktien im Vergleich zu Zinsen attraktiv bewertet

◆ US-Dollar unterbewertet, langfristig Währungsgewinne

zu erwarten

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie

Fonds-Ratings 1

Lipper Consistent Return Score (3 Jahre) 4

Lipper Preservation Score (3 Jahre)

Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE US Large-Cap Blend Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Japan (JPY)

per 31.12.2013

Christoph Hilfiker

Fondsmanager seit 01.01.2007

René Hensel

Co-Manager seit 01.08.2007

Anlagepolitik

Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel in japanische Aktien

und maximal ein Drittel in die entwickelte Pazifik-Region. Dabei

orientiert er sich am MSCI Japan ( japanische Aktien) sowie am MSCI

Pazifik ex Japan (Pazifik-Region) als Benchmark. Das Management

achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung der Region, die von

Investitionen in Rohstoffwerte über zyklische Industrietitel,

Pharma- und Nahrungsmittelwerte bis zu Hightech-Aktien und

Finanztiteln reicht. Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen

und fundamentalen Analyse. Erstere erhält dabei ein besonders

hohes Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einem auf

Begrenzung der Risiken bedachten Produkt an den langfristigen

Wachstumschancen des japanischen und pazifischen Aktienmarktes

teilhaben wollen.

Wertentwicklung

11000

10000

9000

8000

7000

6000

5000

Baumaterialien und

-industrie 5 %

Holding- und Finanzgesellschaften

17 %

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 27.11.2001 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Er basiert auf derselben Anlagepolitik wie der LLB Portfolio Invest Aktien Japan, ein Sondervermögen des

LLB Portfolio Invest (Cayman) Ltd. Dieses wurde mit Wirkung per 19.12.2001 auf den liechtensteinischen

Fonds übertragen. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos weiterverfolgt werden. Die hier

gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles kann

jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme

der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Nachrichtenübermittlung

5 %

Immobilien 9 %

Maschinen und

Apparatebau 4 %

Diverse

Branchen 32 %

Elektronik und

Halbleiter 4 %

Fahrzeuge 10 %

Banken und andere

Kreditinstitute 10 %

Diverse Handelsgesellschaften

4 %

Kaufargumente

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie

◆ Hohe Cashbestände und tiefer Fremdkapitalanteil erhöhen

Aktienrückkäufe, Dividenden und Eigenkapitalrendite

◆ Attraktiv bewertete Unternehmen profitieren vom

M&A-Geschäft

◆ Schwächerer Yen zum USD bietet Opportunitäten

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil JPY 10'589.00

Fondsvermögen

JPY 8.9 Mia.

Referenzwährung

JPY

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1325561

ISIN

LI0013255612

WKN 964821

Bloomberg

LLBAKJP LE

Lancierung 5. Januar 1999

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 46.3 %

Vorjahr 22.6 %

Letzte 3 Jahre 46.5 %

Letzte 5 Jahre 55.9 %

Volatilität letzte 5 Jahre 19.8 %

Länderaufteilung

Japan 79 %

Australien 12 %

Hongkong 7 %

Singapur 2 %

Grösste Positionen

Toyota Motor Corp. 3.6 %

Softbank Corp. 2.6 %

Sumitomo Mitsui Fin. Group Inc. 2.6 %

Mitsubishi UFJ Fin. Group Inc. 2.6 %

Kddi Corp. 2.2 %

Nippon Telegraph & Telephone Corp. 1.6 %

Suncorp Metway Ltd. 1.5 %

Inpex Holdings 1.5 %

Sony Corp. 1.4 %

National Australia Bank 1.3 %

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Liechtenstein Banken

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in den gut positionierten Bankenplatz Liechtenstein.

Er orientiert sich am MSCI World Financials Index (Total

Return CHF) als Benchmark. Mindestens zwei Drittel der Anlagen

erfolgen in Titel der Liechtensteinischen Landesbank und der VP

Bank. Höchstens ein Drittel des Fondsvermögens wird in erstklassige

internationale Finanzwerte angelegt. Der Banken- und Finanzplatz

Liechtenstein geniesst das bestmögliche Länder-Rating AAA

von Standard & Poor's. Der Fonds eignet sich für Anleger, die vom

Bankenplatz Liechtenstein profitieren wollen.

Wertentwicklung

200

180

160

140

120

100

80

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Internationale

Finanzwerte 30.0 %

Liechtensteinische

Landesbank 35.6 %

VP Bank 34.4 %

Kaufargumente

◆ Günstige Bewertung von Bank- und Versicherungstiteln

◆ Global diversifizierte Finanzwerte, neben Finanzplatz

Liechtenstein

◆ Keine FL-Quellensteuer auf Dividenden

Christian Zogg

Fondsmanager seit 01.08.1998

Simon Öhri

Co-Manager seit 01.06.2010

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 142.30

Fondsvermögen

CHF 16.3 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 512970

ISIN

LI0005129700

WKN 964819

Bloomberg

LLBINVT LE

Lancierung 23. Oktober 1996

Rechtsform

Anlagefonds

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.40 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 36.3 % 22.5 %

Vorjahr – 11.6 % 24.6 %

Letzte 3 Jahre – 16.7 % 17.6 %

Letzte 5 Jahre 2.5 % 46.1 %

Volatilität letzte 5 Jahre 24.4 % 22.2 %

Grösste Positionen

Liechtensteinische Landesbank AG 35.6 %

VP Bank AG 34.4 %

Allianz AG, Namen 2.9 %

AXA 2.3 %

Nordea Bank AB 2.2 %

Goldman Sachs Group Inc. 2.2 %

American Int. Group 2.1 %

Swiss Re, Namen 2.0 %

JP Morgan Chase & Co. 1.9 %

ING Groep 1.9 %

23 –

24

Fonds-Rating 1

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Sector Equity Financial Services) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien 50 Leaders

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in 50 Aktien weltweit führender Unternehmen,

deren Geschäftstätigkeit von mindestens einem der folgenden

Megatrends profitiert: zunehmende Bedeutung der Kommunikations-

und Informationstechnologie, Wachstum in Schwellenländern,

Überalterung der Gesellschaft, wachsende Freizeit- und

Lifestylebedürfnisse, Verknappung natürlicher Ressourcen. Der

Fonds orientiert sich am MSCI Weltaktienindex (Total Return CHF)

als Benchmark. Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen

und fundamentalen Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei

ein hohes Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger, die durch ein

aktives Aktienmanagement von den Megatrends der Zukunft

profitieren wollen.

Wertentwicklung

115

110

105

100

95

90

85

80

75

70

65

60

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Pharmazeutik und

Kosmetik 10 %

Internet und Softwaredienste

7 %

Holding- und Finanzgesellschaften

9 %

Bürobedarf und

Computer 9 %

Elektronik und

Halbleiter 6 %

Diverse

Branchen 21 %

Banken und andere

Kreditinstitute 10 %

Erdöl 17 %

Kaufargumente

◆ Investieren in die fünf wichtigsten Megatrends

◆ Breite Diversifikation über die wichtigsten Branchen

◆ Attraktive Bewertung der Large Caps

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie

◆ Attraktive Dividendenrenditen

Nachrichtenübermittlung

6 %

Nahrungsm.u.nichtalk.

Getränke 5 %

Manfred Jakob

Fondsmanager seit 09.03.1998

René Hensel

Co-Manager seit 01.07.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 113.95

Fondsvermögen

CHF 113.2 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 847513

ISIN

LI0008475134

WKN 964813

Bloomberg

LLB50LD LE

Lancierung 9. März 1998

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 22.2 % 19.2 %

Vorjahr 5.1 % 11.8 %

Letzte 3 Jahre 27.1 % 18.6 %

Letzte 5 Jahre 50.0 % 51.6 %

Volatilität letzte 5 Jahre 12.9 % 14.1 %

Währungsaufteilung

USD 66 %

EUR 16 %

CHF 9 %

GBP 5 %

JPY 3 %

SEK 1 %

Grösste Positionen

Exxon Mobil Corp. 5.0 %

Apple Inc. 4.3 %

Microsoft Corp. 3.8 %

Google Inc. -A- 3.6 %

Walt Disney Co. 3.3 %

Bayer AG, Namen 3.3 %

Johnson & Johnson 3.3 %

Amgen Inc. 3.0 %

Pfizer Inc. 2.9 %

JP Morgan Chase & Co. 2.9 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (3 Jahre) 4

Lipper Preservation Score (10 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

Morningstar Sterne (10 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Global Large-Cap Blend Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Regio Bodensee

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in kleinere und mittlere Unternehmen (Small

und Mid Caps) in der Vierländerregion um den Bodensee. Er orientiert

sich am SPI Small und Medium Companies Index als Benchmark.

Die überdurchschnittliche Wachstumsdynamik dieser Region

bietet eine interessante Mischung verschiedenster Industrie- und

Dienstleistungsunternehmen. Die Titelselektion basiert auf einer

quantitativen und fundamentalen Analyse. Die quantitative Analyse

erhält dabei ein hohes Gewicht. Der Fonds eignet sich für Anleger,

die in ihrem Portfolio von einer Diversifikation durch Small und Mid

Caps profitieren wollen.

Wertentwicklung

300

280

260

240

220

200

180

160

140

120

100

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Industrie 43 %

Basiskonsumgüter

5 %

Roh-, Hilfs- und

Betriebsstoffe 7 %

Nachrichtenübermittlung

1 %

Zyklischer

Konsum 7 %

Finanzen 15 %

Gesundheit 9 % Technologie 13 %

Kaufargumente

◆ Attraktiv bewertete Small und Mid Caps

◆ Eignet sich zur Beimischung in Blue-Chip-Portfolios

◆ Attraktiver, exportstarker Wirtschaftsraum

◆ Höhere Dividendenrendite durch Steuerbefreiung (in CH)

◆ Aktienauswahl mit Unterstützung unseres Quant-Modells

Christian Zogg

Fondsmanager seit 28.09.1998

Simon Öhri

Co-Manager seit 01.06.2010

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 285.60

Fondsvermögen

CHF 78.0 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 945366

ISIN

LI0009453668

WKN 964827

Bloomberg

LLBBODN LE

Lancierung 28. September 1998

Rechtsform

Anlagefonds

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 40.7 % 30.7 %

Vorjahr 18.5 % 15.8 %

Letzte 3 Jahre 24.5 % 19.6 %

Letzte 5 Jahre 100.3 % 90.4 %

Volatilität letzte 5 Jahre 18.5 % 15.4 %

Länderaufteilung

Schweiz / Liechtenstein 70 %

Deutschland 29 %

Österreich 1 %

Grösste Positionen

Cancom IT Systeme AG 4.9 %

Helvetia Holding AG, Namen 4.6 %

Swiss Life Holding, Namen 4.2 %

Sixt AG 4.1 %

Bechtle AG 4.0 %

AFG Arbonia-Forster-Holding AG 3.8 %

Georg Fischer AG, Namen 3.4 %

Bucher Industries AG, Namen 3.3 %

Aryzta, Namen 3.3 %

Flughafen Zuerich AG, Namen 3.0 %

25 –

26

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (3 Jahre)

Leader

Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Switzerland Small/Mid-Cap Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

Regiofonds Zürichsee (CHF)

(Aufgelegt für die Bank Linth LLB AG)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in kleine und mittelgrosse Unternehmen (Small

und Mid Caps), die ihren Haupt- oder Holdingsitz in der Region um

den Zürichsee haben – konkret in den Kantonen: Glarus, Schwyz,

St. Gallen und Zürich. Er orientiert sich am Swiss Small & Middle

Companies Index (SPISMC) als Benchmark und strebt einen möglichst

hohen Gesamtertrag durch aktives Management an. Die Titelselektion

basiert auf einer quantitativen und fundamentalen

Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei ein hohes Gewicht.

Der Fonds eignet sich für Anleger, die in ihrem Portfolio von einer

Diversifikation durch Small und Mid Caps profitieren wollen.

Wertentwicklung

220

200

180

160

140

120

100

80

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Maschinen und

Apparatebau 19 %

Elektronik und

Halbleiter 12 %

Diverse

Dienstleistungen 4 %

Fahrzeuge 4 %

Diverse

Branchen 12 %

Holding- und Finanzgesellschaften

19 %

Baumaterialien und

-industrie 4 %

Banken und andere

Kreditinstitute 10 %

Transport 5 % Versicherungen 11 %

Kaufargumente

◆ Attraktiv bewertete Small und Mid Caps

◆ Eignet sich zur Beimischung in Blue-Chip-Portfolios

◆ Attraktiver, exportstarker Wirtschaftsraum

◆ Höhere Dividendenrendite durch Steuerbefreiung

◆ Aktienauswahl mit Unterstützung unseres Quant-Modells

Christian Zogg

Investmentberater seit 15.02.2005

Simon Öhri

Co-Berater seit 01.06.2010

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 202.05

Fondsvermögen

CHF 81.8 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1892554

ISIN

LI0018925540

WKN

A0JK6D

Bloomberg

REGZURI LE

Lancierung 11. Februar 2005

Rechtsform

Anlagefonds

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentberater

Asset Manager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 28.7 % 30.7 %

Vorjahr 18.5 % 15.8 %

Letzte 3 Jahre 22.6 % 19.6 %

Letzte 5 Jahre 93.7 % 90.4 %

Volatilität letzte 5 Jahre 15.9 % 15.4 %

Grösste Aktienpositionen

Helvetia Holding AG, Namen 5.5 %

OC Oerlikon, Namen 5.3 %

Swiss Life Holding, Namen 5.1 %

Aryzta, Namen 4.6 %

Schweiter Technologies AG 4.5 %

Walter Meier Holding AG, Namen 4.5 %

Bucher Industries AG, Namen 4.0 %

Flughafen Zuerich AG, Namen 3.8 %

Phoenix Mecano AG 3.7 %

Sulzer AG, Namen 3.5 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (3 Jahre)

Lipper Consistent Return Score (3 Jahre)

Lipper Preservation Score (5 Jahre)

Leader

Leader

Leader

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Switzerland Small/Mid-Cap Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Fit for Life

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert weltweit in Unternehmen, deren Geschäftsstrategie

auf die Verschiebung der Altersstruktur sowie auf geänderte

Freizeitnutzungen fokussiert. Er orientiert sich am MSCI

Weltaktienindex (Total Return CHF) als Benchmark. Die Anlagen

konzentrieren sich insbesondere auf Unternehmen aus den

Branchen Gesundheit, Nahrungsmittel, Freizeit und Finanzdienstleistungen.

Die Titelselektion basiert auf einer quantitativen und

fundamentalen Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei ein

hohes Gewicht. In den Industrieländern steigt infolge der höheren

Lebenserwartung der Bevölkerungsanteil älterer Menschen. Die

Nachfrage nach Gesundheitsprodukten und -dienstleistungen wird

sich deshalb in den kommenden Jahrzehnten stark erhöhen. Der

Fonds eignet sich für Anleger, die von dieser Entwicklung profitieren

wollen.

Wertentwicklung

120

110

100

90

80

70

60

50

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Branchenaufteilung

Gesundheit, Bildung

und soz. Dienstl. 7 %

Detailhandel und

Warenhäuser 4 %

Holding- und Finanzgesellschaften

8 %

Hotels und

Restaurants 7 %

Diverse

Branchen 13 %

Pharmazeutik und

Kosmetik 20 %

Diverse

Dienstleistungen 4 %

Banken und andere

Kreditinstitute 18 %

Nahrungsm.u.nichtalk.

Getränke 8 % Versicherungen 11 %

Kaufargumente

◆ Nutzt Chancen aus der Verschiebung der Bevölkerungsstruktur

◆ Beifügung von Aktien aus den wachstumsträchtigen Schwellenländern

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (5 Jahre)

Leader

Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) Leader

Morningstar Sterne (5 Jahre) 5

Feri Trust Rating

A

René Hensel

Fondsmanager seit 01.07.2007

Manfred Jakob

Co-Manager seit 26.04.1999

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 116.55

Fondsvermögen

CHF 16.6 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 434215

ISIN

LI0004342155

WKN 964816

Bloomberg

LLBFITL LE

Lancierung 26. April 1999

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 22.2 % 19.2 %

Vorjahr 16.1 % 11.8 %

Letzte 3 Jahre 37.1 % 18.6 %

Letzte 5 Jahre 74.7 % 51.6 %

Volatilität letzte 5 Jahre 13.1 % 14.1 %

Länderaufteilung

USA 47 %

Schweiz 10 %

Grossbritannien 6 %

Deutschland 5 %

Südafrika 3 %

Thailand 3 %

Frankreich 3 %

Luxemburg 3 %

Japan 2 %

Diverse Länder 18 %

Grösste Positionen

McDonald's Corp. 3.1 %

Johnson & Johnson 2.9 %

JP Morgan Chase & Co. 2.8 %

Bellevue Funds BB Medtech -T CHF- 2.7 %

Pfizer Inc. 2.6 %

Walt Disney Co. 2.5 %

Unitedhealth Group Inc. 2.4 %

AVI Ltd., Namen 2.3 %

Aetna 2.0 %

Allianz AG, Namen 1.9 %

27 –

28

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Global Large-Cap Blend Equity) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


aktienfonds

LLB Aktien Immobilien

Global (CHF) Klasse P

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein international diversifiziertes Portfolio

von Immobiliengesellschaften. Er orientiert sich dabei am Universum

des MSCI All Countries World Real Estate Index als Benchmark.

Das Management achtet auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes.

Unter den Begriff «Immobiliengesellschaften» fallen Unternehmen,

welche sich mit der Planung, der Konstruktion, dem Besitz,

der Verwaltung oder mit dem Vertrieb von Wohn-, Gewerbe- oder

Industriegrundstücken und Industrieliegenschaften beschäftigen,

sowie auch geschlossene REITs (Real Estate Investment Trusts).

Dividendenerträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Die

Titelselektion basiert auf einer quantitativen und fundamentalen

Analyse. Die quantitative Analyse erhält dabei ein hohes Gewicht.

Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer auf langfristiges

Vermögenswachstum ausgerichteten und gleichzeitig auf die

Begrenzung der Risiken bedachten Strategie global in Immobilien

investieren wollen.

Wertentwicklung

80

75

70

65

60

55

50

45

40

35

30

2009 2010 2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Länderaufteilung

Österreich 3 %

Australien 6 %

Singapur 4 %

Japan 13 %

Grossbritannien 4 %

Diverse Länder 12 %

USA 38 %

Kanada 5 %

Frankreich 4 %

Hongkong 11 %

Kaufargumente

◆ Bewertungsvorteil europ. Immobilienaktien wird im Fonds durch

eine klare Übergewichtung von Europa abgebildet

◆ Preis-Buchwert-Ratio vom Fonds bewegt sich um 1.2x und das

Kurs-Gewinn-Verhältnis ist bei 12x

◆ Value-orientierter Investmentstil

Peter Eggenberger

Fondsmanager seit 01.07.2013

Bernhard Schmitt

Co-Manager seit 24.01.2007

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 62.10

Fondsvermögen (Kl. P und LLB) CHF 35.9 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 2861494

ISIN

LI0028614944

WKN

A0MKEH

Bloomberg

LLBAIGP LE

Lancierung 24. Januar 2007

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.50 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 – 1.4 % – 0.1 %

Vorjahr 23.9 % 22.0 %

Letzte 3 Jahre 9.6 % 12.7 %

Letzte 5 Jahre 48.8 % 57.6 %

Volatilität letzte 5 Jahre 16.8 % 17.7 %

Subsektorenaufteilung

Real Estate Oper / Development 24 %

REITs-Diversified 21 %

Real Estate Management / Service 11 %

REITs-Shopping Centers 8 %

REITs-Office Property 7 %

REITs-Apartments 5 %

REITs-Regional Malls 4 %

REITs-Mortgage 3 %

Übrige Subsektoren 17 %

Grösste Positionen

Mitsui Fudosan Co. Ltd. 4.1 %

Simon Property Group Inc. 3.4 %

Immofinanz AG 2.6 %

Unibail Holding 2.5 %

HCP 2.4 %

Avalonbay Communities Inc. 2.3 %

Intershop Holding AG 2.0 %

American Capital Agency Corp. 2.0 %

ProLogis 2.0 %

Public Storage Inc. 2.0 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Preservation Score (5 Jahre) 4

Lipper Expense Score (5 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE Property – Indirect Global) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


strategiefonds

LLB Strategie Ertrag (CHF)

per 31.12.2013

René Hensel

Fondsmanager seit 01.07.2007

Manfred Jakob

Co-Manager seit 15.07.1999

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes internationales Wertschriftenportfolio

mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite

zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie

aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen,

wie z. B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment

Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen,

Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen, Aktien in der

Referenzwährung und global, Aktien Schwellenländer, Immobilienaktien,

Rohstoffe. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen

können auch alternative Anlagen berücksichtigt werden.

Die Aktienquote bewegt sich zwischen 20 und 30 Prozent des

Gesamtvermögens; dieses ist mindestens zu 50 Prozent in der

Referenzwährung Schweizer Franken angelegt. Der Fonds eignet

sich für Anleger, die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden

Vermögensverwaltung profitieren möchten.

Wertentwicklung

125

120

115

110

105

100

95

90

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 15.06.1999 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Inflation Linked 8 %

Geldmarkt 6 %

Obligationen

Welt 10 %

Wandelanleihen

10 %

Private Equity 1 %

Obligationen Emerging

Markets 3 %

Obligationen

CHF 29 %

Aktien Welt 13 %

Rohstoffe 2 %

Hedge Funds 3 %

Immobilien 1 %

Aktien Schweiz 8 %

Aktien Emerging

Markets 2 %

Obligationen

High Yield 4 %

Kaufargumente

◆ Breit diversifiziertes und professionell verwaltetes Portfolio

◆ Zeitnahe Umsetzung der bewährten LLB-Anlagepolitik

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie bei Aktien

◆ Kooperation mit externen Spezialisten in Randmärkten wie

Rohstoffe oder High-Yield-Obligationen

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE CHF Cautious Allocation) zur Verfügung gestellt wird.

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 122.30

Fondsvermögen

CHF 142.5 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 812745

ISIN

LI0008127453

WKN 964829

Bloomberg

LLBVERC LE

Lancierung 15. Juli 1999

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

TER (Fund of Funds) 0.15 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 5.0 % 3.5 %

Vorjahr 7.7 % 6.1 %

Letzte 3 Jahre 11.3 % 7.5 %

Letzte 5 Jahre 28.3 % 19.1 %

Volatilität letzte 5 Jahre 5.0 % 4.3 %

Währungsaufteilung

CHF 74 %

EUR 11 %

USD 9 %

GBP 2 %

JPY 1 %

Übrige Währungen 3 %

Grösste Aktienpositionen

Novartis AG, Namen 1.5 %

GS Roche Holding AG 1.4 %

Nestlé SA, Namen 1.2 %

Siemens AG, Namen 0.8 %

UBS AG, Namen 0.5 %

ABB Ltd., Namen 0.4 %

Credit Suisse Group, Namen 0.4 %

Zurich Insurance Group, Namen 0.3 %

Swiss Re, Namen 0.3 %

Syngenta AG, Namen 0.2 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (5 Jahre)

Leader

Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) Leader

Lipper Preservation Score (10 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre)

Leader

Morningstar Sterne (5 Jahre) 4

Feri Trust Rating

B

29 –

30

Quartalsbericht · 4/2013


strategiefonds

LLB Strategie Zuwachs

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes internationales Wertschriftenportfolio

mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite

zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie

aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen,

wie z. B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment

Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen,

Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen, Aktien in der

Referenzwährung und global, Aktien Schwellenländer, Immobilienaktien,

Rohstoffe. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen

können auch alternative Anlagen berücksichtigt werden.

Die Aktienquote bewegt sich zwischen 40 und 60 Prozent des

Gesamtvermögens; dieses ist mindestens zu 50 Prozent in der

Referenzwährung Schweizer Franken angelegt. Der Fonds eignet

sich für Anleger, die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden

Vermögensverwaltung profitieren möchten.

Wertentwicklung

115

110

105

100

95

90

85

René Hensel

Fondsmanager seit 01.07.2007

Manfred Jakob

Co-Manager seit 15.07.1999

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 110.45

Fondsvermögen

CHF 85.1 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 812751

ISIN

LI0008127511

WKN 964831

Bloomberg

LLBVZUC LE

Lancierung 15. Juli 1999

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

TER (Fund of Funds) 0.15 % p. a. (per 31.12.2013)

80

75

70

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 15.06.1999 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Inflation Linked 6 %

Geldmarkt 6 %

Obligationen

Welt 5 %

Wandelanleihen 7 %

Private Equity 1 %

Obligationen Emerging

Markets 3 %

Obligationen

CHF 17 %

Aktien Welt 24 %

Rohstoffe 2 %

Hedge Funds 3 %

Immobilien 1 %

Aktien Schweiz 18 %

Aktien Emerging

Markets 3 %

Obligationen

High Yield 4 %

Kaufargumente

◆ Breit diversifiziertes und professionell verwaltetes Portfolio

◆ Zeitnahe Umsetzung der bewährten LLB-Anlagepolitik

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie bei Aktien

◆ Kooperation mit externen Spezialisten in Randmärkten wie

Rohstoffe oder High-Yield-Obligationen

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE CHF Moderate Allocation) zur Verfügung gestellt wird.

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 10.3 % 7.6 %

Vorjahr 9.6 % 7.8 %

Letzte 3 Jahre 15.1 % 11.0 %

Letzte 5 Jahre 40.0 % 26.9 %

Volatilität letzte 5 Jahre 7.6 % 6.8 %

Währungsaufteilung

CHF 75 %

USD 9 %

EUR 9 %

GBP 3 %

JPY 2 %

Übrige Währungen 2 %

Grösste Aktienpositionen

Novartis AG, Namen 3.3 %

GS Roche Holding AG 3.0 %

Nestlé SA, Namen 2.7 %

UBS AG, Namen 1.1 %

ABB Ltd., Namen 0.9 %

Credit Suisse Group, Namen 0.8 %

Zurich Insurance Group, Namen 0.7 %

Siemens AG, Namen 0.6 %

Swiss Re, Namen 0.6 %

Cie Financiere Richemont AG 0.5 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (5 Jahre)

Leader

Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) Leader

Lipper Preservation Score (5 Jahre)

Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre)

Leader

Morningstar Sterne (5 Jahre) 4

Feri Trust Rating

B

Quartalsbericht · 4/2013


strategiefonds

LLB Strategie Ertrag (EUR)

per 31.12.2013

René Hensel

Fondsmanager seit 01.07.2007

Manfred Jakob

Co-Manager seit 15.07.1999

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes internationales Wertschriftenportfolio

mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite

zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie

aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen,

wie z. B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment

Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen,

Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen, Aktien in der

Referenzwährung und global, Aktien Schwellenländer, Immobilienaktien,

Rohstoffe. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen

können auch alternative Anlagen berücksichtigt werden.

Die Aktienquote bewegt sich zwischen 20 und 30 Prozent des

Gesamtvermögens; dieses ist mindestens zu 50 Prozent in der

Referenzwährung Euro angelegt. Der Fonds eignet sich für Anleger,

die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden Vermögensverwaltung

profitieren möchten.

Wertentwicklung

150

145

140

135

130

125

120

115

110

105

100

95

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 15.06.1999 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Inflation Linked 9 %

Geldmarkt 4 %

Obligationen

Welt 6 %

Wandelanleihen

10 %

Private Equity 1 %

Obligationen Emerging

Markets 3 %

Obligationen

EUR 35 %

Aktien Welt 11 %

Rohstoffe 2 %

Hedge Funds 3 %

Immobilien 1 %

Aktien Europa 9 %

Aktien Emerging

Markets 2 %

Obligationen

High Yield 4 %

Kaufargumente

◆ Breit diversifiziertes und professionell verwaltetes Portfolio

◆ Zeitnahe Umsetzung der bewährten LLB-Anlagepolitik

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie bei Aktien

◆ Kooperation mit externen Spezialisten in Randmärkten wie

Rohstoffe oder High-Yield-Obligationen

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 144.90

Fondsvermögen

EUR 48.9 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 812750

ISIN

LI0008127503

WKN 964830

Bloomberg

LLBVERE LE

Lancierung 15. Juli 1999

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

TER (Fund of Funds) 0.15 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 4.0 % 3.1 %

Vorjahr 9.3 % 7.1 %

Letzte 3 Jahre 13.7 % 7.7 %

Letzte 5 Jahre 41.4 % 22.8 %

Volatilität letzte 5 Jahre 4.5 % 4.1 %

Währungsaufteilung

EUR 79 %

USD 13 %

GBP 3 %

JPY 2 %

CHF 1 %

Übrige Währungen 2 %

Grösste Aktienpositionen

Siemens AG, Namen 0.8 %

Exxon Mobil Corp. 0.3 %

Apple Inc. 0.3 %

Vodafone Group Plc. 0.3 %

HSBC Holdings Plc. 0.2 %

GS Roche Holding AG 0.2 %

Sanofi SA 0.2 %

Novartis AG, Namen 0.2 %

Bayer AG, Namen 0.2 %

Microsoft Corp. 0.2 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (5 Jahre)

Leader

Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) Leader

Lipper Preservation Score (3 Jahre) Leader

Lipper Expense Score (10 Jahre)

Leader

Morningstar Sterne (10 Jahre) 4

31 –

32

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE EUR Cautious Allocation) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


strategiefonds

LLB Strategie Zuwachs

(EUR)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes internationales Wertschriftenportfolio

mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite

zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie

aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen,

wie z. B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment

Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen,

Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen, Aktien in der

Referenzwährung und global, Aktien Schwellenländer, Immobilienaktien,

Rohstoffe. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen

können auch alternative Anlagen berücksichtigt werden.

Die Aktienquote bewegt sich zwischen 40 und 60 Prozent des

Gesamtvermögens; dieses ist mindestens zu 50 Prozent in der

Referenzwährung Euro angelegt. Der Fonds eignet sich für Anleger,

die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden Vermögensverwaltung

profitieren möchten.

Wertentwicklung

130

120

110

100

90

80

70

2009 2010 2011 2012 2013

Dieser Fonds wurde am 15.06.1999 als Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts konzessioniert.

Das Fondsvermögen wurde am 1.1.2006 auf die LLB Invest AGmvK, eine nach liechtensteinischem Recht

konzessionierte Anlagegesellschaft übertragen. Der Fonds basiert auf derselben Anlagepolitik wie das

Investmentunternehmen liechtensteinischen Rechts. Deshalb kann seine bisherige Wertentwicklung nahtlos

weiterverfolgt werden. Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance.

Der Wert eines Anteiles kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten

lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Inflation Linked 6 %

Geldmarkt 6 %

Obligationen

Welt 1 %

Wandelanleihen 7 %

Private Equity 1 %

Obligationen Emerging

Markets 3 %

Obligationen

EUR 21 %

Aktien Welt 21 %

Rohstoffe 2 %

Hedge Funds 3 %

Immobilien 1 %

Aktien Europa 21 %

Aktien Emerging

Markets 3 %

Obligationen

High Yield 4 %

Kaufargumente

◆ Breit diversifiziertes und professionell verwaltetes Portfolio

◆ Zeitnahe Umsetzung der bewährten LLB-Anlagepolitik

◆ Quantitativ orientierte Valuephilosophie bei Aktien

◆ Kooperation mit externen Spezialisten in Randmärkten wie

Rohstoffe oder High-Yield-Obligationen

René Hensel

Fondsmanager seit 01.07.2007

Manfred Jakob

Co-Manager seit 15.07.1999

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil EUR 129.36

Fondsvermögen

EUR 33.0 Mio.

Referenzwährung

EUR

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 812755

ISIN

LI0008127552

WKN 964832

Bloomberg

LLBVZUE LE

Lancierung 15. Juli 1999

Rechtsform

AGmvK

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH, AT

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

TER (Fund of Funds) 0.15 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds Peer-Group 2

2013 9.5 % 7.1 %

Vorjahr 10.9 % 8.9 %

Letzte 3 Jahre 17.4 % 10.3 %

Letzte 5 Jahre 55.8 % 37.8 %

Volatilität letzte 5 Jahre 7.3 % 7.0 %

Währungsaufteilung

EUR 78 %

USD 12 %

JPY 3 %

GBP 3 %

CHF 1 %

Übrige Währungen 3 %

Grösste Aktienpositionen

Siemens AG, Namen 0.8 %

Exxon Mobil Corp. 0.6 %

Vodafone Group Plc. 0.6 %

HSBC Holdings Plc. 0.5 %

GS Roche Holding AG 0.5 %

Apple Inc. 0.5 %

Sanofi SA 0.5 %

Novartis AG, Namen 0.5 %

Bayer AG, Namen 0.4 %

Total SA 0.4 %

Fonds-Ratings 1

Lipper Total Return Score (5 Jahre) 4

Lipper Consistent Return Score (3 Jahre) Leader

Lipper Preservation Score (3 Jahre) 4

Lipper Expense Score (10 Jahre)

Leader

Morningstar Sterne (5 Jahre) 4

1

Die Fonds-Ratings beziehen sich auf den Vormonat.

2

Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe OE EUR Moderate Allocation) zur Verfügung gestellt wird.

Quartalsbericht · 4/2013


REALWERTEfonds

LLB Inflation Protect (CHF)

per 31.12.2013

René Hensel

Fondsmanager seit 14.10.2011

Manfred Jakob

Co-Manager seit 14.10.2011

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes internationales Wertschriftenportfolio

mit dem Ziel, einen möglichst hohen langfristigen

Realertrag zu erwirtschaften. Die Anlagestrategie besteht aus einer

Kombination von verschiedenen Anlageklassen, wie z.B. Geldmarkt,

Obligationen hoher Qualität (Investment Grade), inflationsgeschützte

Obligationen, Immobilien (indirekt), Aktien entwickelte

Märkte, Aktien Schwellenmärkte, Gold (indirekt), Rohstoffe (indirekt).

Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen

können auch Hochzinsanleihen, Obligationen Schwellenländer und

alternative Anlagen berücksichtigt werden. Der Anteil fest oder

variabel verzinslicher Anlagen sowie liquider Mittel bewegt sich

zwischen 40 und 90 Prozent des Gesamtvermögens; dieses ist mindestens

zu 80 Prozent in der Referenzwährung Schweizer Franken

angelegt. Der Fonds eignet sich für Anleger, die in Inflationsphasen

den realen Wert Ihres Portfolios schützen aber auch in Phasen ohne

Inflation eine angemessene Gesamtrendite erzielen möchten.

Wertentwicklung

104

103

102

101

100

99

2011 2012 2013

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Vermögensaufteilung

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 101.45

Fondsvermögen

CHF 50.5 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 13759253

ISIN

LI0137592536

WKN

A1JHVD

Bloomberg

LLBIPCF LE

Lancierung 14. Oktober 2011

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 0.50 %

Total Expense Ratio 0.90 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 – 1.1 %

Vorjahr 2.5 %

Seit Gründung 1.5 %

Währungsaufteilung

CHF 82 %

USD 11 %

EUR 3 %

GBP 2 %

JPY 2 %

33 – 34

Inflation Linked

Obligationen 14 %

Geldmarkt 27 %

Rohstoffe 12 %

Immobilien

Schweiz 2 %

Obligationen

CHF 27 %

Gold 3 %

Aktien Emerging

Markets 8 %

Aktien Welt 7 %

Kaufargumente

◆ Bietet Schutz in Phasen erhöhter Inflation

◆ Flexibel konstruiert, um in Phasen ohne Inflation einen angemessenen

Ertrag zu erzielen

◆ Breit diversifiziertes und professionell verwaltetes Portfolio

◆ Kooperation mit externen Spezialisten in Randmärkten

Quartalsbericht · 4/2013


spezialfonds

LLB Strategie Global Trend

(CHF)

per 31.12.2013

Anlagepolitik

Der Fonds investiert in ein über verschiedene Anlageklassen und

Währungen diversifiziertes Portfolio mit dem Ziel, eine möglichst

hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Kern des Fonds ist ein Trendfolgesystem,

mit dessen Hilfe Zeitpunkt und Ausmass der Investitionen

in die Anlageklassen Obligationen, Aktien, Rohstoffe und

Gold bestimmt wird. Durch den Einsatz von Futures wird die jeweilige

Anlagestrategie kostengünstig, präzise und schnell den

jeweiligen Trends angepasst. Zusätzlich werden die Währungsbewegungen

relativ zur Referenzwährung des Fonds, dem Schweizer

Franken, analysiert und gegebenenfalls abgesichert. Der Fonds

eignet sich für Anleger, die von den jeweiligen an den Finanzmärkten

vorherrschenden Trends profitieren wollen.

Wertentwicklung

99

98

97

96

95

94

93

92

91

90

89

88

J A S O N D J F M A M J J A S O N D

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteiles

kann jederzeit steigen oder fallen. Die dargestellten Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und

Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Peter Eggenberger

Fondsmanager seit 25.07.2012

Jürgen Reitz

Berater des Fondsmanagers

seit 25.07.2012

Fondsdaten

Nettoinventarwert pro Anteil CHF 98.05

Fondsvermögen

CHF 17.4 Mio.

Referenzwährung

CHF

Handelbarkeit

Täglich

Valorennummer 1798671

ISIN

LI0017986717

WKN

A0B7KW

Bloomberg

LLBEQTR LE

Lancierung 25. Juli 2012

Rechtsform

Anlagefonds (UCITS IV)

Fondsdomizil

Liechtenstein

Fondsleitung

LLB Fund Services AG

Depotbank

Liechtensteinische

Landesbank AG

Investmentmanager

Vertreter in der Schweiz

Zahlstelle in der Schweiz

Ende des Rechnungsjahres

Ausschüttungen

Vertriebszulassung in

Steuerliche Transparenz in

Revisionsstelle

LLB Asset Management AG

LB(Swiss) Investment AG

Claridenstrasse 20, 8022 Zürich

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3, 8730 Uznach

31. Dezember

Keine, thesaurierend

LI, CH

LI, CH, DE, AT

PricewaterhouseCoopers AG

Ausgabekommission 1.00 %

Total Expense Ratio 1.00 % p. a. (per 31.12.2013)

Rendite und Risiko Fonds

2013 8.7 %

Vorjahr 0.9 %

Seit Gründung 9.7 %

Vermögensaufteilung

Langfristige

Staatsanleihen 10 %

Kurzfristige

Staatsanleihen 20 %

Rohstoffe 2 %

Gold 2 %

Geldmarkt 16 %

Aktien USA 25 %

Aktien

Deutschland 16 %

Aktien Japan 9 %

Währungsaufteilung

EUR 46 %

USD 28 %

CHF 15 %

JPY 6 %

Übrige Währungen 5 %

Kaufargumente

◆ Verminderung des Risikos bei Abwärtsbewegungen

◆ Günstige Kostenstruktur trotz des komplexen Trendfolgesystems

◆ Adäquates Investment für unsichere Zeiten

Quartalsbericht · 4/2013


LLB-Fondsglossar

Lexikon

Anlagehorizont

Zeitraum, für den ein Anleger einen Teil seines Vermögens investieren

will.

Anlagestrategie

Planmässiges Vorgehen bei der Vermögensanlage unter Berücksichtigung

der persönlichen Bedürfnisse und Voraussetzungen des

Investors, insbesondere der Risikofähigkeit und Risikobereitschaft

sowie der Renditeerwartung.

Anlagetaktik

Aktives Abweichen (Über- bzw. Untergewichten einzelner Vermögenswerte)

unter Berücksichtigung diverser Umstände und Risiken.

Dazu gehören beispielsweise die Konjunkturlage, aktuelle Börsentrends

sowie die Zins- und Währungsentwicklung.

Anlagezielfonds / Portfoliofonds / Strategiefonds

Fonds, welche die offiziellen Anlagestrategien der Liechtensteinischen

Landesbank für die diversen Risikoklassen nachbilden. Sie

investieren weltweit in verschiedene Anlageinstrumente; je nach

Risikoklasse werden Aktien beziehungsweise Obligationen übergewichtet.

Der Anleger kann zwischen zwei Referenzwährungen

und Risikoklassen wählen. Siehe auch «Gemischte Fonds».

Anteilschein

Nennwertlose Urkunde über die Beteiligung an einem Anlagefonds.

Der Anteilschein verbrieft die Ansprüche, die ein Anleger gegenüber

der Fondsleitung in Bezug auf Vermögen und Ertrag des Fonds hat.

Anteilsklassen

Einige LLB-Obligationenfonds werden sowohl als thesaurierende

wie auch als ausschüttende Anteilsklasse angeboten.

Klasse A: Diese Anteilsklasse kennzeichnet Fonds, bei denen ein Teil

des Ertrags periodisch ausgeschüttet wird. Die Ausschüttungen

belaufen sich in etwa auf die Höhe der Coupons und werden jeweils

im ersten Quartal vorgenommen. Folgende Fonds bieten wir in

dieser Anteilsklasse an: LLB Obligationen CHF, LLB Obligationen

EUR, LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF).

Klasse T: In dieser Anteilsklasse werden die Erträge nicht ausgeschüttet,

sondern wieder im Fonds angelegt. Bei allen LLB-Fonds,

die nicht mit Klasse A gekennzeichnet sind, werden die Erträge

thesauriert.

Klasse P: Anteilsklasse für Privatkunden.

Asset Allocation

Aufteilung des Fondsvermögens auf verschiedene Anlageinstrumente

(Geldmarktpapiere, Obligationen, Aktien, Immobilien und

alternative Anlagen) sowie auf Branchen, Märkte und Währungen.

Ausgabekommission

Kommission, welche dem Käufer von Anteilscheinen belastet wird.

Benchmark

Referenzgrösse, die einem Fonds als Vergleichsbasis für die Wertentwicklung

dient. Je nach Ausrichtung und Anlagepolitik des Fonds

sind sowohl standardisierte Marktindizes als auch speziell konzipierte

Referenzgrössen sinnvoll.

Bonität

Beurteilung der Eigenschaften eines Schuldners (Emittenten) hinsichtlich

seiner Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit. Die Bonität

gilt als Massstab für die Sicherheit einer Anleihe.

Diversifikation

Verteilung oder Streuung der Vermögenswerte auf mehrere Anlageinstrumente

wie Aktien, Obligationen und Geldmarktpapiere sowie

auf verschiedene Branchen, Länder und Währungen. Durch Diversifikation

lässt sich das Anlagerisiko bei gleicher Rendite verringern.

Duration

Die üblicherweise in Jahren ausgedrückte Duration ist eine Risikomasszahl,

welche die Empfindlichkeit von festverzinslichen Wertpapieren

bei Zinsänderungen misst. Sie entspricht der durchschnittlichen

Kapitalbindungsdauer. Bei einer Änderung des Zinsniveaus

um ein Prozent entspricht die erwartete Kursveränderung ungefähr

der Duration in Prozent.

Durchschnittliche Restlaufzeit

Bei Anleihefonds die durchschnittliche Zeitdauer, bis zu welcher die

im Fondsvermögen enthaltenen Anleihen, gewichtet nach investiertem

Kapital, ihre Endfälligkeit erreichen.

Durchschnittsrendite

Mit der jährlichen Durchschnittsrendite kann man die Erträge von

Investitionen mit unterschiedlicher Laufzeit vergleichen. Normalerweise

wird dieser Wert nur für Zeiträume von mehr als einem Jahr

verwendet. Die Durchschnittsrendite gibt den prozentualen Ertrag

an, den ein Anleger pro Jahr erhalten hätte, um den Gesamtertrag

über den gesamten Zeitraum zu erzielen.

Festverzinsliche Wertpapiere

Wertpapiere wie Pfandbriefe oder Obligationen, die während ihrer

gesamten Laufzeit zu einem vereinbarten Satz verzinst werden.

Fonds-Rating

Lipper legt der Beurteilung von Fonds einen Bewertungszeitraum

von mindestens drei Jahren sowie folgende vier voneinander unabhängige

Kriterien zugrunde:

◆ Total Return: Misst die Performance ohne Risiko relativ zur angegebenen

Vergleichsgruppe.

◆ Consistent Return: Misst die Performance mit Risiko relativ zur

angegebenen Vergleichsgruppe.

◆ Expense: Misst die Bruttoperformance. Bei der Klassifizierung

werden die relativ geringsten Kosten zur angegebenen Vergleichsgruppe

ebenfalls berücksichtigt.

◆ Preservation: Misst die Summe der negativen monatlichen Performance

relativ zur Assetklasse.

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Quartalsbericht · 4/2013


Die Fonds werden nach einem Notensystem von eins bis fünf eingestuft.

Die besten 20 Prozent ihrer Vergleichsgruppe werden mit

der Bestnote fünf und dem Titel «Leader» ausgezeichnet. In 20-Prozent-Schritten

erfolgt die weitere Benotung mit vier bis eins, wobei

eins der schlechteste Score ist. Siehe auch www.lipperweb.com.

Morningstar misst für sein Rating die Performance mit Risiko über

die letzten drei Jahre . Die 10 Prozent der Fonds, die in ihrer Kategorie

am besten abschneiden, werden mit der Top-Note «fünf Sterne»

ausgezeichnet, die darunterliegenden 22.5 Prozent bekommen vier

Sterne. Analog erhalten die schlechtesten 10 Prozent nur einen

Stern, die darüberliegenden 22.5 Prozent zwei Sterne. Die Durchschnittsnote

«drei Sterne» entfällt auf die mittleren 35 Prozent einer

Kategorie. Siehe auch www.morningstar.com.

Feri Trust misst die Performance mit Risiko über die letzten fünf

Jahre. Das Rating-Verfahren ordnet den Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe

einer der fünf Kategorien A bis E zu, wobei A «sehr

gut » bedeutet und E «schwach». Die Abstufung erfolgt in 20-Prozent-Schritten.

Siehe auch www.feritrust.de.

Fondsvermögen / Nettovermögen

Die Gesamtheit aller im Fonds befindlichen Vermögenswerte abzüglich

der aufgelaufenen Kosten. Das Fondsvermögen besteht bei

einem Wertpapierfonds aus Wertpapieren, Bankguthaben und den

sonstigen Vermögenswerten.

Fund of Funds (Dachfonds)

Anlagefonds, der seine Mittel in Anteile anderer Anlagefonds investiert.

Gemischte Fonds

Fonds, die sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere

investieren können, wobei in der Regel Höchstgrenzen für den

Aktien- oder den Obligationenanteil vorgegeben werden.

Siehe auch «Anlagezielfonds / Portfoliofonds / Strategiefonds».

Grandfathered Bonds

Obligationen, welche erstmals vor dem 1. März 2001 ausgegeben

wurden und bei denen ab dem 1. März 2002 keine Folgeemission

mehr getätigt wurde. Die Zinserträge unterlagen für einen Übergangszeitraum,

der am 31. Dezember 2010 geendet hat, nicht der

EU-Zinsrichtlinie 2003/48/EG.

High-Watermark-Prinzip

Methode, die bei erfolgsabhängigen Gebühren zur Anwendung

kommt. Der Fondsmanager berechnet seine Gewinnbeteiligung auf

der Basis der Wertsteigerung über den letzten Höchststand des

Nettoinventarwertes hinaus. Dies hat zur Folge, dass das Erfolgshonorar

(Performance Fee) erst anfällt, nachdem eventuelle Verluste

wieder vollständig aufgeholt wurden.

Nettoinventarwert (Net Asset Value / NAV)

Der Nettoinventarwert pro Anteil entspricht dem Wert eines Fondsanteils.

Siehe «Fondsvermögen / Nettovermögen».

Obligationenfonds

Fonds, die schwergewichtig in festverzinsliche Papiere investieren.

In beschränktem Mass kann auch eine Anlage in Wandel- und

Optionsanleihen erfolgen.

Pauschalentschädigung

Entgelt zugunsten der Fondsleitung für Verwaltung, Depotführung,

Administration und Revision sowie für das Marketing und für rechtliche

Aufwendungen. Die Pauschalentschädigung wird in Prozent

des Fondsvermögens ausgedrückt und dem Fonds täglich belastet.

Performance

Siehe «Rendite».

Rechnungswährung

Währung, in welcher die Buchhaltung eines Fonds geführt wird

sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis berechnet werden. Nicht

zu verwechseln mit der Referenz- oder Anlagewährung.

Referenzwährung

Währung, in welcher ein Anleger normalerweise denkt, rechnet und

seine Verbindlichkeiten erfüllt. Bei einem Anlagefonds die Währung,

in der die Wertentwicklung gemessen wird.

Rendite (Total Return)

Der gesamte Wertzuwachs in Prozent einer Kapitalanlage innerhalb

einer bestimmten Zeitperiode. Die Rendite wird gemessen als tatsächliche

Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Sie beruht auf den

Ertragseinnahmen des Fonds (z. B. Zinsen, Dividenden, realisierte

Kursgewinne) und den Kursveränderungen der im Fonds befindlichen

Werte.

Rendite auf Verfall

Rendite, die zuzüglich zum ordentlichen Zinsertrag auch die

Kursdifferenzen berücksichtigt, die bei Rückzahlung der Titel zum

Nominalwert aufgrund der durchschnittlichen Restlaufzeit des

Wertschriftenportfolios anfallen.

Risiko

Siehe «Volatilität».

Rücknahmekommission

Kommission, welche bei der Rücknahme der Anteilscheine vom

Investor erhoben und dem Fondsvermögen gutgeschrieben wird.

Rücknahmepreis

Preis, zu dem ein Fonds verpflichtet ist, Anteilscheine zulasten des

Fondsvermögens zurückzunehmen. Der Rücknahmepreis entspricht

dem Nettoinventarwert abzüglich einer allfälligen Rücknahmekommission.

Spezialfonds

Fonds, die über spezielle Merkmale oder Anlagestile verfügen, wie

beispielsweise das Stufenkonzept oder die Kombination von Aktien

und Optionen.

Quartalsbericht · 4/2013


Steuerinformationen

Informationen mit den aktuellen Steuerwerten der LLB-Fonds

für in der Schweiz, Österreich und in Deutschland steuerpflichtige

Personen werden im Web veröffentlicht: www.llb.li / LLB-Fonds /

Publikationen.

Total Expense Ratio (TER)

Kennzahl, welche die insgesamt beim Betrieb des Fonds anfallenden

Kosten mit dem durchschnittlichen Wert des Fondsvermögens in

einem vorgegebenen Zeitraum vergleicht. Neben den Kosten für

Management, Depotführung, Administration und Revision sind die

Gebühren für gesetzliche Publikationen, für die Kotierung sowie für

Rechtsbeistand und Steuern enthalten.

Umbrella-Fonds

Anlagefonds, der aus mehreren Segmenten (Subfonds) zusammengesetzt

ist. Die Gesamtheit dieser Segmente bildet eine juristische

Einheit, sodass nur für den Umbrella ein Zulassungsverfahren nötig

ist.

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Volatilität

Die Volatilität ist ein Mass, um das Risiko eines Portfolios zu bewerten.

Sie beschreibt die Schwankungsbreite, in der sich die Rendite

eines Fonds wahrscheinlich bewegt. Statistisch gesehen handelt es

sich dabei um die annualisierte Standardabweichung der Renditeverteilung,

die in Prozent ausgedrückt wird. Eine hohe Volatilität

der monatlichen Renditen bedeutet eine höhere Schwankungsbreite

der zukünftigen Erträge beziehungsweise eine höhere Unsicherheit

hinsichtlich der zukünftigen Wertentwicklung. Diese Unsicherheit

wird mit einem grösseren Risiko gleichgesetzt.

Quartalsbericht · 4/2013


Rechtlicher Hinweis

Allgemeiner Hinweis

Sämtliche Angaben in dieser Publikation dienen lediglich zu Informationszwecken

und richten sich ausschliesslich an Anleger in Liechtenstein

und der Schweiz. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen

stellen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine

persönliche Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlagefonds

oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen dar. Die Angaben in dieser

Publikation berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen

Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen

Bedürfnisse des Empfängers. Interessenten sollten sich von einer

qualifizierten Fachperson beraten lassen, bevor sie Anlageentscheidungen

treffen.

Verkaufsbeschränkungen

Der Inhalt dieser Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die einer

Rechtsordnung unterstehen, welche den Vertrieb der Publikation bzw.

der darin aufgeführten Anlagefonds verbietet (aufgrund der Nationalität

der betreffenden Person, ihres Wohnsitzes oder aus anderen Gründen).

Personen, die in den Besitz dieser Publikation gelangen, müssen

sich über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten.

Die Anteile der in dieser Publikation beschriebenen Anlagefonds wurden

insbesondere nicht nach dem United States Securities Act 1933

registriert und dürfen, ausser in Verbindung mit einem Geschäft, welches

dieses Gesetz nicht verletzt, weder direkt noch indirekt in den Vereinigten

Staaten, d. h. Staatsangehörigen oder Personen mit Wohnsitz

in den Vereinigten Staaten, Kapitalgesellschaften oder anderen Rechtsgebilden,

die nach dem Recht der Vereinigten Staaten errichtet wurden

oder verwaltet werden, angeboten, an diese veräussert, weiterveräussert

oder ausgeliefert werden. Der Begriff «Vereinigte Staaten»

umfasst die Vereinigten Staaten von Amerika, alle ihre Gliedstaaten,

Territorien und Besitzungen (Possessions) sowie alle Gebiete, die ihrer

Rechtshoheit unterstehen.

Risikohinweis

Interessenten sollten sich bewusst sein, dass die Kurse von Anlagefonds

sowohl steigen als auch fallen können. Aus diesem Grund sind Angaben

zur historischen Performance keine Garantie für die laufende und

zukünftige Entwicklung eines Anlagefonds. Die dargestellte Performance

lässt etwaige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene

Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Kommissionen und

Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus.

Anlagen in Fremdwährungen unterliegen zusätzlichen Währungsschwankungen.

Anlagen mit hoher Volatilität können hohen Kursschwankungen

ausgesetzt sein. Diese Kursschwankungen können die

Höhe des angelegten Betrags ausmachen oder diesen sogar übersteigen.

Die Erhaltung des investierten Kapitals kann somit nicht garantiert

werden. Weitere Informationen über Risiken erhalten Interessenten

– je nach Geschäftsbeziehung – entweder von der Liechtensteinischen

Landesbank AG oder der betreffenden Gruppengesellschaft,

oder können der Broschüre des Liechtensteinischen Bankenverbandes

«Risiken im Effektenhandel» bzw. derjenigen der Schweizerischen Bankiervereinigung

«Besondere Risiken im Effektenhandel» entnommen

werden. Diese Broschüren sind unter anderem im Internet abrufbar

unter www.bankenverband.li bzw. www.swissbanking.org.

Fondsdokumente

Der Erwerb von Anlagefonds sollte auf jeden Fall erst nach dem ausführlichen

Studium des entsprechenden Verkaufsprospektes sowie des

letzten Jahresberichts (bzw. Halbjahresberichts, falls dieser aktueller

ist) und der übrigen rechtlich relevanten Dokumente (Reglement bzw.

Vertragsbedingungen bzw. Statuten und ggf. Vereinfachter Prospekt)

erfolgen. Diese Dokumente können für die in dieser Publikation aufgeführten

Anlagefonds in Liechtenstein bei der Liechtensteinischen

Landesbank AG und in der Schweiz beim Vertreter der Fonds, der

LB(Swiss) Investment AG, Claridenstrasse 20, 8022 Zürich kostenlos

bezogen werden. Die Dokumente für den Regiofonds Zürichsee können

bei der Bank Linth LLB AG kostenlos bezogen werden.

Keine Zusicherung oder Gewährleistung

Die Angaben in dieser Publikation wurden von der Liechtensteinischen

Landesbank AG und deren Gruppengesellschaften unter grösster Sorgfalt

zusammengestellt. Die hier veröffentlichten Informationen und

Meinungen stammen aus von uns als zuverlässig erachteten Quellen.

Wir übernehmen jedoch keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit

und Aktualität der in dieser Publikation enthaltenen Informationen.

Deren Inhalt kann sich aufgrund wechselnder Umstände jederzeit

ändern, wobei unsererseits keine Pflicht besteht, einmal publizierte

Informationen zu aktualisieren. Für Verluste oder Schäden (sowohl

direkte als auch indirekte und Folgeschäden) irgendwelcher Art, die

sich aus der Verwendung dieser Publikation allenfalls ergeben, wird jegliche

Haftung ausgeschlossen.

Interessenkonflikte

Soweit die geltenden gesetzlichen und / oder aufsichtsrechtlichen

Bestimmungen es erlauben, können die Liechtensteinische Landesbank

AG, ihre Gruppengesellschaften und ihre Mitarbeiter in Wertpapiere

oder andere Titel investieren, in welche die in dieser Publikation

aufgeführten Anlagefonds investieren, für deren Emittenten Dienstleistungen

erbringen oder bei diesen um Aufträge werben, sowie Optionen

auf diese Wertpapiere oder damit verbundene Anlagen halten und

andere materielle Interessen daran haben.

Wesentliche Informationsquellen

Diese Publikation ist unter Zuhilfenahme nachfolgender Informationsquellen

entstanden:

◆ Primär-Research: originäre Quellen der in Frage kommenden Unternehmungen;

◆ Sekundär-Research: Finanzanalysen spezialisierter Broker / Analysten;

◆ Veröffentlichungen in in- und ausländischen Medien wie Informationsdienste

(z. B. Reuters, Bloomberg, Lipper, Morningstar u. a.);

◆ Wirtschaftspresse (z. B. Börsenzeitung, Handelsblatt, FAZ, Financial

Times u. a.);

◆ Veröffentlichte Statistiken.

Grundlegende methodische Ansätze zur Finanzanalyse

Die Liechtensteinische Landesbank AG und deren für Finanzanalyse

verantwortlichen Gruppengesellschaften, insbesondere die LLB Asset

Management AG, haben die folgenden, grundlegenden methodischen

Ansätze der Finanzanalyse festgelegt:

Sie erstellen nur Buy-Side Research für Anlagezwecke. Sie produzieren

und publizieren kein Sell-Side Research. Hoher Wert wird auf die Qualität

der Wertschriften gelegt. Bei Aktien und Obligationen wird ein

value-orientierter Selektionsprozess angewendet. Sie betreiben aktives

Fonds- und Portfoliomanagement und bilden breit diversifizierte

Portfolios nach Anlagekategorien und Einzeltiteln. Fremdwährungen

werden aktiv bewirtschaftet. Der Fokus liegt auf den bedeutendsten

Kernmärkten, in Randmärkten erfolgen Kooperationen mit qualifizierten

Spezialisten.

Im Rahmen der Finanzanalysen werden für Fonds und Einzeltitel quantitative

und qualitative Bewertungsmethoden herangezogen. Zu den

quantitativen Parametern gehören beispielsweise Performance über

verschiedene Zeiträume, die Volatilität, der maximale Verlust etc. Zu

den qualitativen Parametern zählt beispielsweise die Einschätzung des

Investmentprozesses, des Managements etc.

Die zur Bewertung herangezogenen Parameter sind mit Risiken behaftet.

Diese können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.

Anlagehorizont

Die Empfehlungen bauen auf gut diversifizierten Portfolios auf. Die

empfohlenen Anlagehorizonte liegen bei ausgewogenen Portfolios bei

fünf bis zehn Jahren, bei Aktienportfolios in der Regel bei über zehn Jahren.

Interne organisatorische und regulative Vorkehrungen zur Prävention

von Interessenkonflikten

Die Liechtensteinische Landesbank AG und deren allfällig betroffene

Gruppengesellschaften haben interne organisatorische Vorkehrungen

getroffen, um möglichen Interessenkonflikten vorzubeugen und diese,

sofern vorhanden, offenzulegen.

Erläuterung

Mögliche Interessenkonflikte sind mittels Ziffern beim Emittentennamen

wie folgt gekennzeichnet:

Die Liechtensteinische Landesbank AG und / oder deren Gruppengesellschaften

1. sind am Emittenten mit mehr als 5 Prozent beteiligt,

2. haben bedeutende finanzielle Interessen in Bezug auf den Emittenten,

3. waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung

eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten

im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte,

4. sind Market Maker in den Finanzinstrumenten des Emittenten,

5. haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten,

die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der

Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im

Zusammenhang mit Investmentbanking-Dienstleistungen

geschlossen oder eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus

einer solchen Vereinbarung erhalten,

6. haben mit den Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente

Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung zur Erstellung

der Finanzanalyse getroffen.

Zuständige Aufsichtsbehörde im Fürstentum Liechtenstein

FMA Finanzmarktaufsicht Liechtenstein

Landstrasse 109, Postfach 279, 9490 Vaduz, www.fma-li.li

Zuständige Aufsichtsbehörde in der Schweiz

Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA

Einsteinstrasse 2, 3003 Bern, www.finma.ch

Zuständige Aufsichtsbehörde in Österreich

Österreichische Finanzmarktaufsicht FMA

Otto-Wagner-Platz 5, A-1090 Wien, www.fma.gv.at

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Impressum

Redaktionsschluss

15. Januar 2014

Publikationstag

22. Januar 2014

Erscheinungsart

Quartalsweise

Redaktionsteam

Dr. Thomas Mächtel, Martin Beck,

Franz Maurer, Lasko von Loesch

Grafik und Layout

Franz Maurer, Claudia Wohlwend

Quelle der Grafiken

LLB Asset Management AG

Thomson Datastream, Bloomberg

Redaktionsadresse

LLB Asset Management AG

Städtle 7, 9490 Vaduz, Liechtenstein

Versand

Lasko von Loesch

Telefon +423 236 95 25

E-Mail lasko.vonloesch@llb.li

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Liechtensteinische

Landesbank AG

Städtle 44 · Postfach 384

9490 Vaduz · Liechtenstein

Bank Linth LLB AG

Zürcherstrasse 3 · Postfach 168

8730 Uznach · Schweiz

Liechtensteinische

Landesbank (Österreich) AG

Wipplingerstrasse 35

1010 Wien · Österreich

Telefon +423 236 88 11

Fax +423 236 88 22

Internet www.llb.Ii

E-Mail Ilb@llb.li

Telefon +41 844 11 44 11

Fax +41 844 11 44 12

Internet www.banklinth.ch

E-Mail info@banklinth.ch

Telefon +43 1 533 73 83-0

Fax +43 1 533 73 83-22

Internet www.llb.at

E-Mail llb@llb.at

20182 01.14

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