Verkaufsprospekt BayernInvest - Börse Stuttgart

54 Verkaufsprospekt BayernInvest Convertible Bond Fonds
Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so
steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese
Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite
des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursschwankungen
fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen
Wertpa piere unterschiedlich aus. Festverzinsliche
Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben
geringere Kursrisiken als fest verzinsliche Wertpapiere
mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche
Wertpapiere mit kürzeren Lauf zei ten haben demgegenüber
in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche
Wertpa piere mit län geren Laufzeiten.
Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger
als 12 Monaten besitzen aufgrund ihrer kur zen
Laufzeit tendenziell geringere Kursrisi ken.
Aktienrisiko
Auf Grund der Investition in Wandelanleihen und
der damit verbundenen Konversion in Aktien können
sich mit dem Erwerb von Aktien verbundene
Risiken mittelbar verwirklichen. Mit dem Erwerb
von Aktien können besondere markt- und Unternehmensrisiken
verbunden sein. Der Wert von Aktien
spiegelt nicht immer den tatsächlichen Unternehmenswert
wider. Es kann daher zu großen und
schnellen Schwankungen dieser Werte kommen,
wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen
von Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser
Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus
Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen
sämtlicher Gläubiger des Emittenten befriedigt werden.
Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren
Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche
Wertpapiere.
Da mögliche Ertragschancen durch den Erwerb von
Mid- und Smallcaps aus allen Marktsegmenten gesteigert
werden können, besteht die Möglichkeit,
dass sich zeitweise im Teilfonds verstärkt auch Aktien
kleinerer und mittlerer Unternehmen befinden.
Insbesondere Aktien vorwiegend kleinerer, weniger
ausgereifter Unternehmen unterliegen in der Regel
höheren Schwankungen als der Markt allgemein.
Die Gründe hierfür liegen darin, dass die Wertpapiere
generell in kleineren Mengen gehandelt werden
und dass diese Unternehmen größeren Geschäftsrisiken
ausgesetzt sind.
Angesichts der Gefahr größerer und häufiger
Schwankungen von Aktienwerten kann es bei
schwerpunktmäßig im Teilfonds enthaltenen Aktien
zu entsprechenden großen und kleinen Veränderungen
des Wertes des Teilfonds kommen.
Währungsrisiko
Sofern Vermögenswerte eines Teilfonds in anderen
Währungen als der jeweiligen Teilfondswährung
angelegt sind, erhält das Teilfondsvermögen die Erträge,
Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen
in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert die ser
Währung gegenüber der Teilfondswährung, so reduziert
sich der Wert des Teilfondsvermögens.
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss
von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden
Risiken verbunden:
Kursänderungen des Basiswertes können den Wert
eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin
zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen
des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes
kann das Teilfondsvermögen ebenfalls
Verluste erleiden.
Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines
Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten
verbunden.
Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der
Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden,
als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte
der Fall ist.
Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option
nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte
nicht wie erwartet entwickeln, so dass die
vom Fondsvermögen gezahlte Optionsprämie verfällt.
Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr,
dass das jeweilige Teilfondsvermögen zur Abnahme
von Vermögenswerten zu einem höheren als dem
aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten
zu einem niedrigeren als dem aktuellen
Marktpreis verpflichtet. Das Teilfondsvermögen