Euro-Schutzwall für den Krisenfall - Bundesministerium der Finanzen

ARBEITSBLATT AB KLASSE 10
SONDERREIHE: STABILISIERUNG DES EURO
EURO-SCHUTZWALL FÜR DEN KRISENFALL: DER ESM
Milliarden, zig Milliarden, hunderte Milliarden: Das sind Beträge, die man sich überhaupt nicht mehr in Zahlen oder gar in Mengen
vorstellen kann. Aber wenn das Konto eines Staates tief rote Zahlen ausweist, geht es um sehr viel Geld. Griechenland, Spanien, Portugal
und Irland haben nicht nur eine hohe Schuldenlast gemeinsam, in allen Ländern wird auch mit der gleichen Währung gezahlt:
dem Euro. Somit hatte die Krise schnell ihren Namen weg: „Euro-Krise“.
Streng genommen erleben wir derzeit aber vor allem eine Vertrauenskrise:
Der Euro ist zwar weiterhin stabil – was die Geldwertentwicklung
und der Wechselkurs belegen – den Investoren
fehlt es jedoch an Vertrauen darin, dass die Schuldenkrise bewältigt
werden kann: Als Konsequenz leihen sie den kriselnden
Staaten kein Geld mehr oder nur noch Geld zu sehr hohen Zinsen.
Dies verstärkt die finanzielle Misere in den betroffenen Staaten.
Die Euro-Länder arbeiten intensiv an Lösungsstrategien, um diese
Situation nicht nur abzufedern, sondern Ähnliches in Zukunft
zu verhindern. Als Puzzleteil eines Lösungspakets ist ein Finanzhilfemechanismus
geschaffen worden: der Europäische Stabilitätsmechanismus
(ESM).
DER EUROPÄISCHE STABILITÄTSMECHANISMUS (ESM)
Einige Euro-Länder haben so viele Schulden, dass sie, wenn
überhaupt, nur noch sehr teure Kredite bekommen. Deshalb
sind sie derzeit nicht flüssig genug, ihre staatlichen Aufgaben
in vollem Maß zu finanzieren. Sie brauchen frisches Geld, sofort.
Die Regierungen dieser Länder haben entsprechend harte
Sparprogramme aufgelegt. Doch wegen der hohen Summen an
Verpflichtungen reicht Sparen alleine nicht mehr aus. Die Staaten
der Euro-Zone haben sich daher dazu entschieden, eine Art
Finanzhilfe-Fonds einzurichten, der in der Not bereit steht. Um
akut entgegenzusteuern, wurde zunächst ein Euro-Schutzschirm
(„Rettungsschirm“) gespannt, der Griechenland, Portugal und
Irland aus der gröbsten Not helfen konnte. Zur dauerhaften Einrichtung
ist nun der Europäische Stabilitätsmechanismus (ESM)
geworden, der alleine durch seine Existenz Vertrauen zurückgewinnen
kann. Die Botschaft ist nämlich klar: Die Euro-Staaten
stehen zusammen.
Der ESM hat im Oktober 2012 seine Arbeit als Internationale
Finanzinstitution aufgenommen und kann in Not geratenen Mitgliedstaaten
des Euro-Raums Finanzhilfen auf unterschiedliche
Art und Weise zur Verfügung stellen:
WER ZAHLT WIEVIEL EIN? – DIE KAPITALSTRUKTUR DES ESM
© Stiftung Jugend und Bildung (Stand: Dezember 2012)
Verteilungsschlüssel der
Euro-Länder in Prozent
Deutschland 27,1
Frankreich 20,4
Italien 17,9
Spanien 11,9
Niederlande 5,7
Belgien 3,5
Griechenland 2,8
Österreich 2,8
Portugal 2,5
Finnland 1,8
Irland 1,6
Slowakei 0,8
Slowenien 0,4
Luxemburg 0,3
Zypern 0,2
Estland 0,2
Malta 0,1
Quelle: BMF
abrufbares Kapital/Garantien in Mrd. Euro
eingezahltes Kapital in Mrd. Euro
21,7
126,4
16,3
111,1
14,3
73,8
9,5
35,4
4,6
21,6
2,8
17,5
2,3
17,3
2,2
15,6
2,0
11,1
1,4
9,9
1,3
5,1
0,7
2,7
0,3
1,6
0,2
1,2
0,2
1,2
0,1
0,5
0,1
168,3
Nominales Kapitalvolumen
des Krisenfonds:
700 Mrd. Euro
Übersicherung
der ESM-Kreditaufnahme,
um Top-Ranking
zu erhalten
620 Mrd. Euro
abrufbares
Kapital/Garantien
80 Mrd. Euro
eingezahltes
Kapital
500 Mrd. Euro
effektive Kreditvergabekapazität
Mehr Infos unter www.bundesfinanzministerium.de I Aktuelle Arbeitsblätter unter www.jugend-und-bildung.de
Seite 1 von 2

ARBEITSBLATT AB KLASSE 10
SONDERREIHE: STABILISIERUNG DES EURO
EURO-SCHUTZWALL FÜR DEN KRISENFALL: DER ESM
KAPITALVOLUMEN: UM WIE VIEL GELD GEHT ES?
Der ESM bekommt von den 17 Euro-Staaten insgesamt 80 Milliarden
Euro Startkapital. Um jederzeit über eine Mindestausstattung
in Höhe dieses Betrags zu verfügen, kann der ESM weitere
Mittel im Umfang von maximal 620 Milliarden Euro von den Euro-
Staaten abrufen. Der deutsche Anteil am Startkapital beläuft sich
auf rund 22 Milliarden Euro, am abrufbaren Kapital auf rund 168
Milliarden Euro. Die Haftungsobergrenze Deutschlands liegt also
unter allen Umständen bei 190 Milliarden Euro und könnte nur
durch einen Beschluss des Deutschen Bundestages erweitert
werden.
kann einem Staat durch den Ankauf seiner Anleihen helfen und
dadurch die Nachfrage erhöhen und die Zinsen auf die fälligen
Papiere drücken.
• Vorsorgliche Finanzhilfen
Hat ein Land nur vorübergehend Schwierigkeiten, sich neues
Kapital an den Finanzmärkten zu beschaffen, kann es mithilfe
des ESM Hilfen in Anspruch nehmen, damit es zu keinem finanziellen
Engpass kommt.
© Stiftung Jugend und Bildung (Stand: Dezember 2012)
FINANZSPRITZE? NUR UNTER BESTIMMTEN BEDINGUNGEN
Der ESM greift nur dann, wenn die Krisenprävention und alle anderen
Maßnahmen fehlgeschlagen sind. Außerdem ist die Inanspruchnahme
des ESM an feste Regeln geknüpft und mit harten
Auflagen verbunden. Er hilft grundsätzlich nur, wenn die Krise
des betroffenen Euro-Lands die Stabilität der gesamten Währungsunion
gefährdet, und wenn das betroffene ESM-Mitglied,
das Hilfen beantragt, strikte, dem gewählten Finanzhilfeinstrument
angemessene Auflagen einhält. Ebenso wird vorab festgestellt,
ob die Schuldenkrise das Land tatsächlich überfordert oder
ob sie nur vorübergehend ist.
MÖGLICHKEITEN DER FINANZHILFE
• Darlehen für den Staat
Ein Mitgliedsland der Euro-Zone kann ein Darlehen bean tragen,
wenn es Probleme hat, seine Staatsausgaben zu finanzieren.
Es muss sich dafür natürlich zu einem strengen wirtschaftlichen
Reform- und Sparprogramm verpflichten.
• Finanzielle Unterstützung von Banken
Wenn ein Mitgliedsland selbst keine finanziellen Engpässe hat,
jedoch sein Finanzsektor in der finanziellen Klemme steckt,
dann kann die Regierung dieses Landes auch dafür Finanzhilfen
beantragen. Allerdings muss auch hier der Staat dafür
sorgen, dass der Kredit zurückgezahlt wird.
• Anleihekäufe
Nicht nur Unternehmen, auch Staaten geben Anleihen heraus,
um sich Geld an den Finanzmärkten zu beschaffen. Der ESM
AUFGABEN
1. Welche Unterschiede bestehen zwischen dem temporär eingerichteten
Euro-Schutzschirm („Rettungsschirm“) und dem auf
Dauer angelegten ESM? Nutzt zur Recherche das Schülerheft
Finanzen & Steuern, das BMF-Themenheft „Auf den Punkt“
sowie das Internet und die aktuelle Tagespresse. Präsentiert
eure Ergebnisse der Lerngruppe.
2. Deutschland steht beim ESM mit knapp einem Drittel des Kapitalanteils
ein. Dazu kommt die Haftung. Kann Deutschland
durch die massiven Finanzhilfen selbst in Schwierigkeiten geraten?
Macht zu diesem Thema eine Umfrage in eurem Verwandten-
und Bekanntenkreis. Präsentiert und diskutiert die
Pro- und Contra-Argumente in der Lerngruppe.
3. Ist ein dauerhaftes Krisenbewältigungsinstrument wie der
ESM wichtig für die Euro-Zone oder nicht? Recherchiert im Internet
und in der Tagespresse Artikel zu diesem Thema, fasst
die unterschiedlichen Meinungen zusammen und diskutiert im
Plenum.
INTERNET
• Das Bundesministerium der Finanzen hat ein Themenportal
zur Stabilisierung des Euro-Raums geschaffen:
www.stabiler-euro.de
Dieses enthält auch eine Spezialseite zum ESM:
www.stabiler-euro.de/stabilitaetsmechanismen.html
Mehr Infos unter www.bundesfinanzministerium.de I Aktuelle Arbeitsblätter unter www.jugend-und-bildung.de
Seite 2 von 2