Sachwert Magazin Online Nr 23

Diamanten
Die Härteste Währung
der Welt
Zu den bevorzugten Sachwerten zählt heute neben Immobilien
und Edel-metallen auch die physische Anlage in Diamanten.
Von Dr. Ulrich Freiesleben
Wer sein Vermögen langfristig und nachhaltig
sichern will, wird aus Gründen der
Risikostreuung eine kluge Mischung von
herkömmlichen Finanzprodukten und geeigneten
Sachwerten anstreben. Zu den
bevorzugten Sachwerten zählt heute
neben Immobilien und Edelmetallen auch
die physische Anlage in Diamanten. Aufgrund
der Unwägbarkeiten der Finanzmärkte
raten Vermögensverwalter heute in
den Asset-Klassen Edelmetall und Diamanten
zu einem körperlichen Besitz von bis zu
einem Anteil von 20 % am Gesamtporfolio.
Wenn früher beim Thema Diamanten
eingewendet wurde, dass die Preisbildung
nicht in regulierten Märkten erfolgt, so hat
sich dieses Argument zwischenzeitlich
durch die schmerzlichen Erfahrungen des
spekulativen „Papiergoldes“ ins Gegenteil
verkehrt. Heute gelten Märkte, in denen
der Preis nach „Old School“ immer noch
aus physischem Angebot und physischer
Nachfrage gebildet wird, wieder als nachhaltiger
und berechenbarer.
Für die Beurteilung eines Diamanten
hat sich herumgesprochen, dass die preisbestimmenden
Kriterien in den „4C“ festgehalten
sind: Carat für das Gewicht,
Colour für die Farbe, Clarity für die Reinheit
und Cut für den Schliff. Grundsätzlich
gilt: Je größer ein Diamant, je weißer seine
Farbe, je sauberer seine Reinheit und je
höher seine Schliffqualität ist, desto teurer
ist ein Diamant.
Die Vergangenheit hat gezeigt – wie
generell bei Sachwerten – dass das Beste
immer seinen Wert behält. So ist bei dem
Aufbau eines Diamantportfolios zur mittelund
langfristigen Wertsicherung darauf zu
achten, dass im Gegensatz zur Schmuckverwendung
nur erstklassige Steine aus
den zahlreichen Gewichtsklassen und Qualitätsstufen
aus-gewählt werden. Ebenso
sollte jeder Diamant in allen drei relevanten
Schliffkriterien (Cut Grade, Polish, Symmetry)
über die beste Schliffqualität („Excellent“)
verfügen.
Beim Erwerb von Diamanten für Anlagezwecke
gilt zudem der Grundsatz: Kein
Stein ohne international anerkanntes Zertifikat.
So ist es nicht nur eine Frage der seriösen
Qualitätsgraduierung, sondern auch
des Ansehens des Diamantlabors und der
internationalen Akzeptanz seines Zertifikates,
das den Unterschied macht. Das wohl
renommierteste Diamantzertifikat mit der
größten internationalen Verbreitung in
den starken amerikanischen und asiatischen
Nachfragemärkten ist das Zertifikat
des „Gemological Institute of America
(GIA)“, einer gemeinnützigen Stiftung mit
entsprechenden Labors an allen großen
Handelsplätzen. Um die Identität von Diamant
und Zertifikat sicherzustellen ist das
Aufbringen der Zertifikatsnummer auf
dem Stein in einem Lasercode unabdingbar.
Die Fungibilität und der erzielbare
Preis bei einem späteren Wiederverkauf
steht und fällt mit der Güte des Zertifikates.
Wer hier beim Einkauf Kompromisse
oder Fehler macht, zahlt spätestens dafür
beim Wiederverkauf.
Wie funktioniert diese Welt der Diamanten
und wer sind ihre wichtigsten Protagonisten?
Auf der Anbieterseite sind es
die diamantfördernden Länder, wie Russland,
Botswana und Kanada, wie auch die
großen Minengesellschaften De Beers, BHP
Billiton und Rio Tinto, die ihre Rohdiamanten
in einem geschlossenen Verkaufssystem
an die großen Schleifereien veräußern.
Obwohl hier immer noch ein Angebots-
Oligopol vorherrscht, haben sich in den
letzten 10 Jahren große Veränderungen
ergeben. War de Beers noch in früheren
Zeiten mit einem Markanteil von 80 % absolut
beherrschend, so ist bei steigenden
Fördermengen die Bedeutung auf 35 %
eingedampft. Als größter Anbieter von
Rohdiamanten gilt heute Russland mit seinem
Minenkonzern Alrosa, der sich mit
vier weiteren Gesellschaften in Kanada
und Australien zwei Drittel der Weltförderung
teilen. Auch bei den Schleifereien hat
sich in den letzten 20 Jahren eine Wachablösung
vollzogen: Man kann heute
davon ausgehen, das von 10 geschliffenen
FRAKA LUPIN - Fotolia.com
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Diamanten
Diamanten bereits 8 durch indische Hände
gehen, wo ca. 600.000 Diamantschleifer
einen hochkarätigen Job verrichten.
Auf der Nachfrageseite ist es die
schmuckverarbeitende Industrie und der
Juweliereinzelhandel, der die geschliffenen
Diamanten in den Konsumkreislauf
einspeist. Hier führt immer noch die USA
mit einem Weltmarktanteil von knapp 40
% die Nachfrage an. Japan ist mit ca. 10
% einer der größten nationalen Abnehmer,
während Europa nur eine untergeordnete
Rolle spielt (Weltmarktanteil
Deutschland < 1 %). Neben der stabilen
amerikanischen Nachfrage sind es vor
allem die asiatischen Länder – allen voran
China und Indien – die traditionell eine
hohe Affinität zu Juwelen haben. Für
China wird in den nächsten 10 Jahren
prognostiziert, dass dort bis zu 25 % des
Diamantschmuckes abgesetzt werden. Aktuell
geht man für das Jahr 2014 von
einem Umsatzwachstum von bis zu 4,5 %
aus.
Die Förderung von Rohdiamanten wird
seriösen Studien zufolge bereits ab 2017
nicht mehr mit der weltweiten Nachfrage
nach Schmuckdiamanten Schritt halten
können. In den letzten 20 Jahren sind
keine großen Vorkommen mehr gefunden
worden und neue nennenswerte Explorationen
sind nicht in Sicht. Das wird auf das
Jahr 2020 projiziert zu einer Angebotslücke
führen, die zwangsläufig mit steigenden
Preisen einhergehen wird.
Seit dem Krisenjahr 2008 sind es vermehrt
auch Investoren, die sich in der Asset-
Klasse Diamanten engagieren. Auch wenn
der Anteil an Diamantinvestments an der
Gesamtnachfrage noch weniger als 10 %
ausmacht, kann heute schon ein erheblicher
Einfluss auf die Preisgestaltung bei
einschlägigen Anlagequalitäten und Diamantgrößen
zur Wertanlage festgestellt
werden. Die unerwartet hohen Ergebnisse
für große Diamanten bei Sotheby und
Christie’s bestätigen die Bedeutung von
Anlage motivierten Käufen und den unübersehbaren
Aufwärtstrend der Preise.
Wer in Diamanten investiert sucht Sicherheit.
Diamanten können diese Sicherheit
leisten, wenn einige wichtige Voraussetzungen
erfüllt sind: Um eine fundierte Anlageentscheidung
treffen zu können,
bedarf es seitens des Anlegers einiger
Grundkenntnisse, die ihm in einer kompetenten
Beratung zu vermitteln sind. Anbieter
sollten über eine langjährige Expertise
verfügen, die es ihnen aufgrund Ihrer Erfahrung
ermöglicht, in Abhängigkeit von
Anlageziel, Anlagezeitraum und Höhe des
Budgets ein maßgeschneidertes Diamantportfolio
zusammen zu stellen. Dabei gilt
es, auch Transparenz über die Nuancen
des Diamantangebotes zu schaffen, um
Fehleinschätzungen zu vermeiden, die auf
den Wert des Diamanten erhebliche Auswirkungen
haben können.
Für private und institutionelle Anleger
ist es wichtig, dass Diamanten nah an der
Quelle beschafft werden, das heißt direkt
von den international führenden Börsen in
Antwerpen, Hong Kong, Mumbai, New
York und Tel Aviv. Sind Diamanten erst
einmal in den Schmuckkreislauf mit den
dort notwendigen Aufschlagskalkulationen
gelangt, sind sie als rentable Wertanlage
verbrannt. Damit der Kauf von
Diamanten bei einer späteren Liquidation
nicht eine Einbahnstraße ist, sollte bei der
Auswahl der Anbieter für Diamanten darauf
geachtet
werden, dass die
direkten Marktzugänge
für
einen Wiederverkauf
zu marktü
b l i c h e n
Börsenpreisen
gewährleistet
sind.
Wie fast alle
Rohstoffe und
viele Edelmetalle
ist der Erwerb
von Diamanten
mehrwertsteuerpflichtig.
Daher sollten die Angebote zur
mehrwertsteuerfreien Lagerung in den
entsprechenden Zollfreilagern mit Hochsicherheitsbereichen
in der Schweiz, Singapur
– jetzt aber auch in Deutschland –
sorgfältig geprüft werden.
Dr. Ulrich Freiesleben
ist Mitbegründer
und Geschäftsführer
von DIAMONDSTOXX
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Edelmetalle Kommentar
Goldpreismanipulation
Aus Verschwörungstheorie
wird Realität
Der Goldpreis wurde manipuliert. Die britische Großbank Barclays muss
32 Mio. Euro Strafe zahlen.
Von Marco Dobe
Polizisten wärend Aufständen 2011 vor
einer Barclays Filiale in Lewisham
Stuart Bannocks - Lewisham http://creativecommons.org/licenses/by/2.0/
Nun ist es endlich bestätigt. Der Goldpreis
wurde manipuliert. Die britische Großbank
Barclays muss 32 Mio. Euro Strafe zahlen.
Natürlich ist es wieder ein einzelner Banker,
der die Rübe hinhalten muss, der als
alleiniger Täter vorgeführt wird.
Aus Verschwörungstheorie
wird Realität
Diese Strafzahlung von Barclays ist Wasser
auf alle Mühlen der sogenannten Verschwörungstheoretiker.
Diese haben seit
Jahren seltsame Kursbewegungen am
Goldmarkt festgestellt, die auf Manipulation
hindeuten. Bis zuletzt hat das Establishment
mit aller Macht abgestritten, das
an den Vorwürfen nichts dran sein könne.
Dabei gebietet schon der gesunde Menschenverstand,
dass die Wahrscheinlichkeit
einer Kursmanipulation sehr realistisch
war. Schließlich sind die Banken schon zu
erheblich größeren Strafzahlungen verdonnert
worden, weil sie an wesentlich größeren
Märkten manipulativ eingegriffen
haben. Wie konnte man also felsenfest behaupten,
dass ausgerechnet am Goldmarkt
alles mit rechten Dingen zuging?
Schließlich geht es beim Gold nicht nur
darum, Preisbewegungen für sich zu nutzen.
Gold wird als „Fieberthermometer des
Finanzsystems“ bezeichnet. Ein wieder
Entdecken des Goldes als Wertaufbewahrungsmittel
ist sicher nicht im Interesse der
Finanzindustrie. Und weil steigenden Preise
Interesse auf sich ziehen und damit weiter
steigende Preise hervorrufen, muss das Fieberthermometer
regelmäßig gekühlt werden,
damit die Temperatur, sprich der
Goldpreis, sich nicht so frei entfalten kann,
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wie er es ohne Kühlung (Markteingriffe)
tun würde.
„Happy hour“
Trotz der manipulativen Preispflege ist
Gold in den letzten 12 Jahren von ca. 300
USD auf aktuell ca. 1.300 USD angestiegen.
In den letzten drei Jahren, vor allem
im Jahre 2013, hat man das Vertrauen in
Gold massiv beschädigt, allerdings nur im
westlichen Wirtschaftsraum. Der Osten,
vor allem die Asiaten China und Indien,
nehmen den Rabatt mit Kusshand und
kaufen Gold wie nie zuvor. Sie kaufen
gutes, reales Geld, mit schlechtem, ohne
inneren Wert geschaffenen, Geld. Sie
waren sicher schon mal an einem Samstagabend
unterwegs um einen Cocktail zu
trinken. Für gewöhnlich kommen die meisten
Gäste zu späterer Stunde. So eine
Cocktailbar öffnet allerdings schon am frühen
Abend. Und was macht der Barbesitzer?
Er bietet die Cocktails zu
vergünstigten Preisen an, für einen bestimmten
Zeitraum.
Die Asiaten nutzen die
„Happy hour“ und
kaufen alles Gold, was
sie nur bekommen
können (...)
sie nur bekommen können, während die
westlichen Sparer in Zinsanlagen breit gemacht
haben, die man gar nicht mehr als
Zinsanlagen bezeichnen kann, weil es fast
keine Zinsen mehr gibt.
Im Verhältnis wozu?
Im Westen halten viele Marktteilnehmer
Gold auch bei 1.300 USD je Feinunze für
zu teuer. Die Frage ist doch immer: Im Verhältnis
zu was? Inflationsbereinigt, offizielle
Inflation, müsste Gold das
Preisniveau von 2.700 USD erreichen. Erst
dann wird das alte Hoch aus dem Jahre
1980 mit 850 USD egalisiert. Da dies nicht
von heute auf morgen passiert und die Inflation
sich auch in Zukunft zeigen wird,
sollten 2.700 USD als Mindestpreisziel angenommen
werden.
Wir können uns Vieles nicht vorstellen.
Das können Sie sich nicht vorstellen? Sicher,
verstehen kann ich Ihre Einschätzung.
Wer konnte sich schon vorstellen,
dass Gold von 300 auf 1.900 USD steigt?
Wer konnte sich vorstellen, dass der DAX
von 2000 bis 2003 von 8.000 auf 2.200
Punkte abstürzt? Wer hielt es 1976 für
möglich, dass Gold von 100 auf 850 USD
explodieren würde? Wer kann sich heute
vorstellen, dass der DAX mal wieder richtig
unter die Räder kommt? Geld wird doch
genug gedruckt, oder? Wer konnte sich
vorstellen, dass auf Sparguthaben fast
keine Zinsen mehr gezahlt werden? Wir
orientieren uns an der jüngsten Vergangenheit
und projizieren diese Erfahrungen
Sie kennen diese Zeit unter der Bezeichnung
„Happy hour“. Am Goldmarkt ist gerade
„Happy Our“. Die Asiaten nutzen die
„Happy hour“ und kaufen alles Gold, was
die Zukunft. Das ist menschlich, kostet
aber viel Geld.
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Finanzbildung Anzeige
Finanzprofis
on tour
Expertenkompakt GmbH vermittelt Erfolgsstrategien
zum nachhaltigen Vermögensaufbau
Erfolgreiche strategische Finanzkonzepte
bestehen meistens aus
mehreren Puzzleteilen, die wiederum
richtig zusammengesetzt
ein harmonisches Gesamtbild ergeben.
Expertenkontakt GmbH ist ein
vierköpfiges Team aus Finanzexperten
und Beratern, das im Juni und Juli
2014 auf Deutschlandreise geht, um
interessierten Anlegern, Steuerberatern,
Unternehmern, Vermittlern, Managern
oder Führungskräften eine
andere Sicht und einen kompakteren
Einblick zu den elementaren Fragen
verschiedener Finanzstrategien bietet.
Durch die verschiedenen Betrachtungsweisen
und Blickwinkel verstehen
die Teilnehmer das gesamte Bild
besser und lernen die komplexen Zusammenhänge
einfacher zu verstehen.
Die einzelnen Bestandteile der Vorträge
sind Machbarkeits-, Immobilien-
, Steuer- und Stiftungsstrategien.
Machbarkeitsstrategien –
Lebensinvestor werden
Wer bereits über
kostbares Fachwissen
verfügt, um die
eigene Vermögensund
Lebensstrategie
wirksamer zu gestalten,
der findet
sich mit vielen wertvollen
und richtigen Ideen konfrontiert.
Die Umsetzung scheint dabei
ganz klar und dennoch beginnt das
große Zögern und Zaudern. Zweifel
kommen auf und letztlich fehlt am
Ende doch das „gewisse Etwas“, um
aus diesen Ideen auch eine lukrative
und machbare Realität werden zu lassen.
Zweifel und Zögern entstehen aus
einer Unsicherheit heraus, die es bei
sorgfältiger, abgewogener und umsichtiger
Planung nicht mehr gibt. Der
Experte Dr. Hans-Jürgen Uth zeigt in
seinen Vorträgen auf, wie aus Ideen
starke und erfolgreiche Gesamtkonzepte
und Machbarkeitsstrategien
werden. Vermittelt werden vor allem
neue Kenntnisse von handhabbaren
Techniken zur Entscheidungsfindung,
Controlling-Denken, Lösungssteuerungsmodelle
oder die Förderung von
visionärem Denken.
Immobilien – Kontrolle behalten
und starke Renditen
sichern
Immobilien sind in
Deutschland nach
wie vor ein beliebtes
Investment. Die
Entwicklung in diesem
Bereich verstärkt
diesen
Eindruck bereits seit
50 % aller
Vermögenswerte
der
Deutschen
bestehen aus
Immobilien.
Davon machen
aber lediglich
nur 20 %
Gewinn.
mehreren Jahren. 50 % aller Vermögenswerte
der Deutschen bestehen
aus Immobilien. Davon machen aber
lediglich nur 20 % Gewinn. Der Immobilienexperte
Jörg Winterlich zeigt
Hintergrundwissen über typische
Denk- und Verhaltensweisen auf, die
erfolgreichen Investitionsplänen bis-
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Das Expertenteam: (v.l.) Thorsten Klinker, Dr. Hans-Jürgen Uth, Jörg Winterlich, Johann C. Köber
lang eher hinderlich im Weg standen
und zeigt Lösungen auf, aus diesen
Fehlern zu lernen. In seinen Vorträgen
stehen wertvolle Handlungsalternativen
und unbekannte Gestaltungsmöglichkeiten
zu Steuern und
Firmenkonstrukten sowie Entwicklungspotenziale
zur Ertragssteigerung
im Mittelpunkt. Mit dem Blick von
oben werden Zusammenhänge und
Einflüsse auf Immobilieninvestments
klar und deutlich herausgearbeitet und
erläutert. Immobilien-Investments sind
die Basis für langanhaltende passive
Einkommen. Wichtig ist es, stets die
Kontrolle über die Investments zu behalten
und dabei echte Steuervorteile
zu erzielen.
Steuern sparen
– die richtige
Strategie
entscheidet
Es gilt das Vermögen
zu mehren
und zu schützen!
Nur wer völlig
legal wenig Steuern
zahlt, ist in der Lage, ein größeres
Vermögen aufzubauen. Die meisten
Menschen arbeiten heute überwiegend
für das Finanzamt – mehr als 50
% allein direkte Steuerbelastung ist
normal. Bei einem einzigen „Geldkreislauf“
gehen heute insgesamt
rund 70 % an Steuern, Abgaben und
sonstigen Gebühren weg, d.h. 30 %
bleiben real übrig. Die meisten Menschen
werden vom deutschen Steuersystem
bestraft – beziehungsweise sie
lassen sich bestrafen. Der Steuerexperte
Johann C. Körber zeigt Möglichkeiten
und Chancen auf, dieses Blatt
zu wenden und zu einem eigenen
Vorteil zu gestalten. Der Ansatz folgt
der Maxime 15 – 20 % Steuersatz in
der Zukunft statt 40 – 45 % bisher.
Stiftungsstrategien
– Lösungen
nicht
nur für Konzerne
Wie keine andere
Rechtsform eignet
sich die Stiftung
dazu, Erträge steueroptimiert zu erwirtschaften,
Vermögen unantastbar
zu schützen, die eigene Familie zu versorgen
und Werte langfristig zu sichern.
Dabei ist es unerheblich, ob es
sich beispielsweise um Immobilien, Beteiligungen,
Patente oder Barvermögen
handelt. Der Stiftungsexperte
Thorsten Klinkner zeigt auf, welche
Chancen in der Gründung einer Stiftung
liegen.
Termine -
Deutschlandtour
23. Juni 2014
in Köln um 14 Uhr
24. Juni 2014
in Hamburg um 14 Uhr
25. Juni 2014
in Berlin um 14 Uhr
7. Juli 2014
in Frankfurt um 10 Uhr
8. Juli 2014
in Stuttgart um 10 Uhr
9. Juli 2014
in München um 10 Uhr
Die Anmeldung
zu den einzelnen Terminen
erfolgt über
www.expertenkompakt.de
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Marktkommentar
Anzeichen für steigende
Inflation
Früher war die Inflation ein Gespenst. Manche sagen, heute gleiche sie einem Zombie, weil
sie zumindest im Euro-Raum längst tot sei. Und vor allem Regierungen und Notenbanken
sprechen eher von Deflationsrisiken. Doch viele Anzeichen deuten darauf hin, dass spätestens
2015/2016 mit Teuerungsraten von weit über drei Prozent zu rechnen ist. Und das
dürfte noch eine optimistische Annahme sein.
Von Michael Brückner
Wurden die jahrzehntelang gültigen Gesetze
der Ökonomie auf den Kopf gestellt?
Ist Mario Draghi am Ende ein Voodoo-Heiler?
Viele reiben sich verdutzt die Augen:
Geld ist so billig wie nie, die Notenbanken
haben einen Liquiditäts-Tsunami ausgelöst,
mit unvorstellbaren Milliardensummen
wurden und werden die Euro-Krisenstaaten
unterstützt – aber die offizielle Inflationsrate
ist aktuell so gering wie seit Jahren
nicht mehr. Eine sprunghaft gestiegene
Geldmenge, dazu nach wie vor hohe
Schuldenberge in den südlichen EU-Staaten
und in zunehmendem Maße auch in
Frankreich, aber die Teuerungsrate bleibt
verdächtig niedrig. Manche Ökonomen
haben mittlerweile schon in den Deflationsmodus
umgeschaltet. Frankreichs
neuer Regierungschef Manuel Valls ließ
bereits verlauten, er werde Druck auf die
Europäische Zentralbank (EZB) ausüben,
um die Geldpolitik weiter zu lockern und
damit eine Deflation abzuwenden.
Deflation oder Inflation, worauf haben
sich die Europäer einzustellen? Einmal
ganz abgesehen von der Tatsache, dass
diese Alternative anmutet wie die Wahl
zwischen Skylla und Charybdis, lässt sich
diese Frage recht einfach beantworten: Es
gibt tatsächlich sowohl deflationäre als
auch inflationäre Tendenzen im Euroraum.
Deflation ist in Griechenland und – wenngleich
in abgeschwächter Form – in Spanien
und Portugal auszumachen. In
Staaten wie Deutschland, Österreich und
Luxemburg liegen die offiziellen Teuerungsraten
aber über einem Prozent. Von
einer drohenden Deflation kann daher zumindest
in diesen Ländern keine Rede sein.
Im Gegenteil, die Anzeichen mehren sich,
Hans-Peter Reichartz / pixelio.de
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Marktkommentar
dass die Inflation in Fahrt kommt. Der Bürger
spürt es zunehmend im eigenen Portemonnaie.
Ohnehin schon auf einem hohen
Niveau, sind die Mieten in vielen deutschen
Städten seit Jahresbeginn regelrecht explodiert.
Im Schnitt stiegen die Mieten nach
einer Recherche des Internetportals Immosout24
im ersten Quartal um rund drei Prozent.
Das entspricht normalerweise der
durchschnittlichen Jahressteigerung.
Besorgte Bürger wurden bisher regelmäßig
mit dem Hinweis ruhig gestellt, der
drastische Mietanstieg beschränke sich auf
Großstädte wie Berlin, Hamburg und München.
Doch die Tatsachen sehen wieder
einmal anders aus: Auch in den mittelgroßen
Städten müssen Mieter immer tiefer in
die Tasche greifen. In Trier, Regensburg
und Jena zum Beispiel erhöhten sich die
Preise für’s Wohnen im ersten Quartal
sogar überdurchschnittlich um vier Prozent.
In den zurückliegenden fünf Jahren
stiegen die Mieten in Deutschland um bis
zu 56 Prozent. Spitzenreiter ist Berlin, wo
der durchschnittliche Quadratmeterpreis
von 5,64 Euro im ersten Quartal 2009 auf
8,80 Euro im ersten Quartal dieses Jahres
hochschnellte. Auch in Augsburg, Bremen,
Kassel und Kiel legten die Mieten in diesem
Zeitraum um mehr als die Hälfte zu.
Preissteigerungen allenthalben: Im
April schlugen Dienstleister im Schnitt um
2,3 Prozent auf, Nahrungsmittel verteuerten
sich um 1,3 Prozent. Auch die Preise
für Rohstoffe ziehen an: Der CRB Rohstoffindex
stieg seit Jahresanfang um etwa
zehn Prozent und brach damit den seit
2011 zu verzeichnenden Abwärtstrend.
Steigende Rohstoffpreise kommen früher
oder später auch beim privaten Verbraucher
an.
Nicht zuletzt bergen die Tarifabschlüsse Inflations-Potenzial.
Das Institut für Makroökonomie
und Konjunkturforschung (IMK)
rechnet für 2014 mit durchschnittlichen
Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2,6
Prozent. Andere Ökonomen gehen eher
von drei Prozent aus – und blicken mit
einer gewissen Sorge ins nächste Jahr,
wenn für 80 Prozent der Beschäftigten
neue Tarife ausgehandelt werden müssen.
Bleibt die Frage, weshalb die Teuerungsrate
in Deutschland immer noch vergleichsweise
gering erscheint, wenngleich
sie im April auf 1,3 Prozent gestiegen ist.
Im Vormonat hatte sie – wenn man den
offiziellen Zahlen Glauben schenkt – noch
bei einem Prozent gelegen.
Doch unabhängig davon, ob und gegebenenfalls
in welchem Umfang diese Zahlen
manipuliert sein könnten, wirken derzeit
noch zahlreiche Sonderfaktoren, denen die
niedrige Teuerungsrate geschuldet ist. Die
Inflation ist keineswegs besiegt. Denn zum
einen wäre die Preissteigerungsrate im
April wohl noch höher ausgefallen, wenn
nicht der milde Winter die Energiepreise
gedrückt hätte. Kraftstoffe und Hausenergie
waren im vergangenen Monat 1,3 Prozent
günstiger als im Jahr zuvor.
Zum anderen ist der im Augenblick noch
geschlossene Liquiditätskreislauf die wirksamste
Inflationsbremse. Während die von
der EZB den Geschäftsbanken zur Verfügung
gestellte Geldmenge allein von 2011
bis 2012 um über 20 Prozent expandierte,
kamen außerhalb des Bankensystems nur
3,5 Prozent an. Das heißt, nur ein kleiner
Teil dieser ausgeweiteten Geldmenge erreichte
die Realwirtschaft. Das ist unter anderem
auf die strengeren Bedingungen bei
der Kreditvergabe der Banken im Zusammenhang
mit den Basel-III-Bestimmungen
zurückzuführen. Darüber hinaus haben
viele Unternehmen - geschockt vom Ausmaß
der Krise in den vergangenen Jahren
– ihr Eigenkapitalpolster aufgestockt. Investitionen
können diese Betriebe überwiegend
aus eigenen Mitteln finanzieren.
Dadurch sinkt die Kreditnachfrage. Zudem
waren viele Unternehmen ungeachtet der
von den Regierungen und Mainstreammedien
verbreiteten Jubelstimmung bislang
eher zurückhaltend mit Investitionen.
Steigt die Investitionstätigkeit, so erhöht
sich auch die Geldnachfrage, denn
die Möglichkeit zur Selbstfinanzierung
wird irgendwann weitgehend erschöpft
sein. Zusammen mit weiter steigenden
Löhnen und Gehältern könnte die Inflation
in Fahrt kommen. Schon im nächsten Jahr
rechnet das Kieler Institut für Weltwirtschaft
(IfW) mit einer Teuerungsrate von
2,5 Prozent, auf mittlere Sicht sogar mit
über drei Prozent. Die Inflation ist kein
Zombie, sondern eine real existierende Gefahr
für Sparer und Anleger. So mancher,
der in den vergangenen Monaten Goldmünzen
und –barren verkaufte, weil er auf
die offizielle Propaganda hereingefallen ist,
dürfte sich spätestens im nächsten Jahr ärgern.
Michael Brückner ist bekannter Sachwertexperte,
Buchautor, betreibt u.a. das
Journal Kapitalanlage-Sachwerte.de und
schreibt für Medien wie Welt am Sonntag.
SACHWERT MAGAZIN ONLINE Nr. 23

Vermögen und Wissen Anzeige
Die Geheimnisse des
Vermögensaufbaus
Schatzsuche für Finanzprofis mit dem
Money Professional Training
Wer sich heute langfristig und nachhaltig
ein solides Vermögen aufbauen
möchte, der sieht sich mit einem sehr
breiten Angebot konfrontiert, das auf
den ersten Blick wie ein großer und
undurchsichtiger Finanzdschungel
wirkt. Niemand möchte sich aber eingestehen,
wenig oder sogar keine Ahnung
zu haben – man möchte
mitreden können. Jeder fühlt sich aufgrund
aktueller globaler Entwicklungen
oft dazu genötigt, zu handeln und
zu reagieren. Beispiele gibt es genug:
Weltwirtschaftskrisen, Inflation, Immobilienboom,
Berichterstattung in den
Medien, Goldpreise und noch vieles
mehr. Genau hier beginnt das Problem,
das viele Menschen nicht lösen
können oder überhastet angehen. Das
Money Professional Training (MPT), ein
viertägiges Intensivseminar für Fragen
rund um den soliden Vermögensaufbau,
setzt genau an diesen Punkten an
und zeigt auf, wie Anleger langfristig
ein Vermögen aufbauen und dieses im
Ernstfall auch schützen können.
Wissen ist Macht: die häufigsten
Fehler der Anleger
Wie bereits erwähnt, reagieren die
meisten Anleger zu hastig. Sie stellen
keine kritischen Nachfragen an den Finanzberater.
Der Berater sollte beispielsweise
intensiv befragt werden,
wie viel Vermögen er sich in den letzten
Jahren aufgebaut hat. Damit ergeben
sich bereits erste prüfbare
Messzahlen seines Erfolgs und folglich
seiner gesamten Beratungskompetenz.
Darüber hinaus ist leider festzustellen,
dass das Allgemein- oder Hintergrundwissen
bezüglich der internationalen
Verflechtungen der Wirtschafts- und
Geldpolitik bei den meisten Menschen
nur sehr mangelhaft vorhanden ist.
Jeder muss sich im Vorfeld ausreichend
Zeit nehmen und sich intensiv
über die Zusammenhänge der gewünschten
Investition im Klaren sein.
Das viertägige Seminar MPT ist dabei
ein Weg, sich umfassend über die verschiedenen
Einflüsse und Faktoren der
Finanzwelt zu informieren und danach
langfristig die richtigen Entscheidungen
treffen zu können, die beim Aufbau
eines soliden Vermögens hilfreich
und nötig sind.
Kerninhalte MPT: gut gerüstet
für den langfristigen
Vermögensaufbau
Die Hubschrauber-Perspektive
Mehr Weitblick
An erster Stelle steht der Gesamtüberblick
– die so genannte Hubschrauber-
Perspektive – über die globalen
Verflechtungen und finanzpolitischen
Entwicklungen. Welche Spieler sind
auf dem Feld und welche Stärken und
Schwächen haben diese? Aus einem
Hubschrauber-Cockpit heraus lassen
sich Tendenzen viel besser analysieren
und hinterfragen, als wenn man auf
dem Boden steht und dazu auch noch
einen dichten Wald vor sich hat, der
die Sicht auf das Dahinterliegende versperrt.
Nur wer die Geschichte des
Geldes und die großen Zusammenhänge
in der Geld-Welt versteht, kann
die täglichen Nachrichten richtig werten
und die für sich passenden Entscheidungen
treffen.
Das Hurrikan-Paket –
Sicher im Sturm
Ein weiteres Element des Seminars ist
die Absicherung und der Schutz des
Vermögens. Wir wissen jedes Jahr,
dass es Hurrikans geben wird. Wir wissen
aber nicht genau, woher sie kommen
und wie stark sie sein werden.
Eine ähnliche Analogie lässt sich auf
den Finanzmarkt übertragen. Finanzstürme
kommen und gehen, wir wissen
nicht wann, wo und vor allem,
wer sie auslösen wird! Aber wir wissen,
dass sie kommen. Hier gilt es also
einen Reservefallschirm, ein so genanntes
Hurrikan-Paket, immer in der
Hinterhand zu haben, um bei Krisen
immer handlungsfähig zu bleiben und
das eigene Vermögen maximal schützen
zu können. Agitation statt bloßer
Reaktion in Krisenzeiten ist das beste
Werkzeug, um sein Schiff wieder in sichere
Gewässer zu bringen, während
rundherum noch der Sturm, der eben
beschriebene Hurrikan, tobt.
Strukturen schaffen –
Steuern sparen
Ein dritter Baustein des Seminars MPT
nimmt den Teilnehmer mit auf eine
strukturelle Reise. Fragen des richtigen
Firmenkonstrukts, Steuerersparnisse
und die Vermittlung von strategischen
Analyse-Tools stehen hier im Mittelpunkt.
Deutschland ist ein teures Land
mit hohen Steuern, das ist unbestritten
richtig. Allerdings muss der Ein-
SACHWERT MAGAZIN ONLINE Nr. 23

Der Anleger wird mit
dem Seminar MPT wirkungsvoll
auf die wichtigen
Finanzentscheidungen
seines
Lebens vorbereitet.
FOTOGESTOEBER FOTOLIA
zelne hier ebenfalls erneut tief in das
System eintauchen, um für sich den
maximalen Erfolg und den besten
Weg ausfindig zu machen. Wer die
Steuergesetze, ihre Philosophie und
Wirkungsweise versteht und diese
dann mit dem richtigen Steuerstrategen
umsetzt, bekommt ein ganz anderes
Bild.
30-Jahre-Strategie – Erfolg
ist planbar
Vermögensaufbau ist eine langfristige
und nachhaltige Aufgabe, fast schon
ein komplettes Lebenswerk. Viele
Menschen haben bereits für eine gute
Grundlage gesorgt und verfügen beispielsweise
über gute Firmenstrukturen
oder Investments. Im Seminar MPT
werden die verschiedenen Bausteine
langfristig in ein ertragreiches und erfolgreiches
Gesamtkonzept zusammengeführt.
Wichtig ist es dabei,
seinen eigenen und individuell passenden
Mikrokosmos zu kreieren, um sich
die Bälle selber zuwerfen zu können.
Erkenntnisgewinn
Der Anleger wird mit dem Seminar
MPT wirkungsvoll auf die wichtigen Finanzentscheidungen
seines Lebens
vorbereitet. Er erkennt Zusammenhänge
besser, kann Gefahren frühzeitig
wittern und weiß, welche
Möglichkeiten er hat und welche Fragen
er stellen muss. Dieser Erkenntnisgewinn
spart nicht nur Zeit sondern
auch bares Geld.
Unter
www.immobilien-investment-training.de
gibt es mehr Informationen
und die Möglichkeit, sich direkt für das
nächste MPT-Seminar vom 02. – 05.
Juli 2014 in Dresden anmelden zu
können.
Das Money-
Professional
Training lehrt
die großen Zusammenhänge
in der Geld-
Welt zu versteht
SACHWERT MAGAZIN ONLINE Nr. 23

Kommentar
Nachrangdarlehen –
Der Countdown läuft!
Ein Kommentar von Thomas Hennings, Sachwert-Makler und Makroökonom
Nein, es geht nicht um Schlussverkauf, es
geht um die sachliche Betrachtung der seit
wenigen Jahren bzw. Monaten aufkommenden
„Produktgattung“ am Finanzanlagemarkt,
das Nachrangdarlehen.
Wenn man nun das Nachrangdarlehen in
zwei Wörtern trennt, so erhält man bereits
einen ersten Eindruck, „Nachrang“ und
„Darlehen“. Zwei Begrifflichkeiten, die
man in diesem Zusammenhang näher kennen
sollte.
Ein Nachrangdarlehen ist Mezzanine-
Kapital (Sammelbegriff für Finanzierungsarten,
die in ihren rechtlichen und
wirtschaftlichen Ausgestaltungen eine
Mischform zwischen Eigen- und Fremdkapital
darstellen), welches dem klassischen
Kredit sehr nahe kommt. Sehr wesentlich
dabei ist, dass beim Nachrangdarlehen gegenüber
dem bekannten klassischen Darlehensvertrag,
der „Darlehensgeber“
einen Rangrücktritt im Hinblick auf seine
Forderung aus dem Darlehen erklärt. Dieser
Rangrücktritt bewirkt, dass der Darlehensgeber
bei Insolvenz des
Unternehmens, in dem er investiert hat,
mit seinen Forderungen hinter die Forderungen
von Dritten, sprich Gläubigern aus
vorhanden erstrangigen Darlehen zurücktritt.
Im Falle einer Insolvenz wird der Anleger
eines Nachrangdarlehens also erst
nach Befriedigung aller anderen Personen,
Institutionen oder Sozialversicherungsträgern
usw. vom i.d.R. „kläglichen“ Rest bedient.
In der Bilanz wird das Darlehen trotz
des genannten Rangrücktritts weiterhin als
Fremdkapital ausgewiesen. Nachrangdarlehen
sind i.d.R. nicht besichert und haben
daher im direkten Vergleich zum klassischen
Kredit ein höheres Ausfallrisiko für
den Darlehensgeber. Diese Risiken werden
durch eine erhöhte Verzinsung für den Kapitalgeber
entschädigt.
So weit bisher. Also das Nachrangdarlehen
beinhaltet das Totalverlustrisiko, dem gegenüber
steht die höhere Verzinsung für
den Anleger und häufig relativ kurze bis
mittelfristige Laufzeiten (oftmals von 3-10
Jahre).
Warum sind diese Finanzierungsformen
mittlerweile wie „Pilze“ aus dem
Boden geschossen? Die gesetzliche Regulierung
von offenen und geschlossenen
Fonds, sowie Vermögensanlagen bewirken
seit Anfang 2013 die größte Veränderungswelle
in der Finanzberatungsbranche.
Tausende von Beratern scheuen aus
unterschiedlichen Gründen die Regulierungshürden
(§34f Gewerbeordnung) und
gehen den Weg des geringeren Widerstandes.
Somit war die Welt für die große
Verbreitung von Nachrangdarlehen in jeglicher
Couleur (z.B. Immobilien, erneuer-
Schild vor dem
BaFin Gebäude
bare Energien usw.) geboren. Der Anleger
wünscht sich oftmals kurze, überschaubare
Laufzeiten, interessante und aktuelle
Investitionen (Sachwerte werden hier
gerne genannt), sowie hohe laufende und
Schlussverzinsungen. Der deutsche Anleger
schaut immer noch gerne auf Zinsen,
dass der Zins die Wurzel allen Übels ist,
dank Hochfinanz und Verschuldungsarien,
sei hier nur beiläufig erwähnt.
Die Politik steht mittlerweile im Fokus der
Bürger und Sparer, begründet durch die
vielen Unternehmensinsolvenzen an den
Kapitalmärkten, sowie kriminelle Veruntreuungen
u.v.m. Es geht halt auch um
Wählerstimmen. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
ist mittlerweile
beauftragt massiv gegen die neue
bisher unregulierte „Nachrangdarlehenswelt“
anzugehen. In Fachkreisen steht
fest, dass die Regulierung im Bereich Nachrangdarlehen
ansteht und das noch im laufenden
Jahr.
Was heißt das für Anleger und Finanzberater?
Unternehmen, die sich über Nachrangdarlehen
refinanzieren werden ab dem Zeitpunkt
der Regulierung bzw. Einschreitens
der Politik keine oder nur noch eine verschwindend
geringe Anzahl an Vertriebspartnern
haben! Somit werden die
ursprünglichen Investitionsvolumen für die
jeweiligen bereits laufenden Projekte (Immobilien,
erneuerbare Energien usw.) nicht
mehr realisierbar sein, es kommt kein weiteres
neues Kapital ins Unternehmen. Es
drohen Insolvenzen, da laufende Zahlungen
an beauftragte Firmen und Anleger
nicht mehr möglich sind. Sehr viele Anleger
werden ihr Erspartes verlieren, die Finanzberater
bzw. Vermittler werden
zwangsläufig in Regress von ihren Anlegern
genommen. Ein Berufshaftpflichtversicherungsschutz
ist ebenfalls nicht
vorhanden, da Nachrangdarlehen aus
Sicht des Finanzberaters nicht versicherbar
sind. Somit springt kein Dritter für die
möglichen finanziellen Verluste ein.
Ob Anleger oder Finanzberater, Nachrangdarlehen
waren in der Vergangenheit
ein sehr exklusives Finanzierungsinstrument
und definitiv nur für wenige Personen
geeignet. Seit es zu einem
Massenprodukt (weil unreguliert) mutiert
es, wird dieser Bereich verschärft beäugt.
Der Countdown zur Regulierung läuft.
Kai Hartmann Photography / BaFin
SACHWERT MAGAZIN ONLINE Nr. 23

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Hochwertiges Teakholz –
Zukunftsstandort Lateinamerika
Teakholz wird auf allen fünf Kontinenten angebaut. Für den Standort Lateinamerika spricht nicht
nur ein an europäische Standards angelehnter Rechts- und Sprachraum. Der Edelholzproduzent Life
Forestry zeigt, warum Länder wie Costa Rica und Ecuador auch in Zukunft für Investitionen in Teakholz
die erste Wahl darstellen.
Von Lambert Liesenberg
Grund 1: Vorsprung vor den
Tigerstaaten
Kommerzielle Teakplantagen in Lateinamerika
expandieren schneller and in größerem
Umfang als in anderen Regionen
der Welt. „Der Sub-Kontinent hat das Potenzial,
zur führenden Quelle für kommerzielles
Teakholz zu avancieren“, sagt
Raymond M. Keogh, ein weltweit führender
Teakholzspezialist mit mehr als 30 Jahren
Erfahrung in 15 tropischen Ländern.
Diese Dynamik bestätigen auch die Geschäftsführer
von Life Forestry Costa Rica
und Life Forestry Ecuador, beides Unternehmen
im Verbund der Life Forestry
Group, zu der unter anderem auch die Life
Forestry Switzerland AG gehört. Seit 2003
produziert unser Unternehmen FSC®-zertifiziertes
Teakholz der höchsten Plantagenqualitätsstufe
und ist damit ein
Prototyp für Teakholzanbau „Latin Style“:
Kleine Plantagen, die Teakholz in hoher
Qualität mit Hilfe von privaten Investoren
finanzieren, während die asiatischen Produzenten
häufig noch in staatlicher Hand
sind. Die dortigen Plantagenbetreiber reagieren
nur schleppend auf die hohe, durch
das schwindende Angebot von Naturteak
ausgelöste Nachfrage nach Plantagenteak.
Grund 2: Lateinamerika bietet Chancen
für Waldanleger, auch für private
Das Bewusstsein für Holz als erneuerbarer
Rohstoff und attraktives Exportgut wächst
in Lateinamerika stetig und ist deutlich
stärker ausgeprägt als in den gigantischen
Volkswirtschaften Chinas und Indiens, die
noch nicht einmal über eine flächendeckende
Stromversorgung verfügen. Der
Teakbaum wird seit Anfang des 20. Jahrhunderts
in Lateinamerika angebaut, als
koloniale (britische, französische und deutsche)
Forstdienste Versuchsflächen etablierten.
Seit den 80er Jahren haben
Pionierstaaten wie Costa Rica sich auch privaten
Investoren geöffnet. Anders als in
China, Thailand oder Indien, wo neben
dem Staat fast ausschließlich institutionelle
Investoren am Ball sind. Life Forestry bietet
seinen Kunden den Einstieg über Direktinvestments,
sodass Anleger Eigentum an
Teakbeständen erwerben und direkt am
Wachstum der Bäume partizipieren.
Grund 3: Zugang zu Fachwissen
und Experten
Lateinamerika bietet zwei entscheidende
Grundpfeiler für erfolgreiche Teakholzinvestments:
Langjähriges Fachwissen und
Zugang zu qualifizierten Forstwirten. Zu
den wichtigsten Brückenköpfen der Teakholzforschung
zählt das international renommierte
CATIE Institut mit Sitz in Costa
Rica. Erst 2013 hat CATIE elf Fallstudien
untersucht, die sich mit der Rentabilität
von Teakholzplantagen in Lateinamerika
befassen. Laut dieser Untersuchung können
Teakholzplantagen in Lateinamerika
einen Ertrag von bis zu 450 Kubikmeter
pro Hektar erbringen, mit einem Durchschnitt
von 295 Kubikmetern pro Hektar.
Um solche Holzmengen in hoher Qualität
zu erzeugen, brauchen Unternehmen die
Unterstützung von hoch qualifizierten
Teakholzexperten und
CATIE-Fachautor Dr.
Diego Perez
Fachkräften aus dem Anbauland, die effizient
mit Waldarbeitern, Behörden und
Handelspartnern zusammen arbeiten können.
Life Forestry konnte für das Management
seiner Plantagen zwei international
renommierte Fachkräfte mit spanischdeutscher
Sprachkompetenz gewinnen:
den internationalen Teakholzexperten und
CATIE-Fachautor Dr. Diego Perez in Costa
Rica sowie den tropischen Forstwirtschaftsingenieur
und Ecuador-Kenner Knut Radicke.
Mit Costa Rica und Ecuador haben wir uns
für zwei wachstumsstarke Länder Lateinamerikas
entschieden, die beachtliche wirtschaftliche
und soziale Entwicklungen
nachweisen können: Costa Rica als „Öko-
Republik“ und Vorbild für eine rentable
und ökologische Forstwirtschaft und Ecuador
als aufstrebendes Exportland, das seit
Jahren konsequent in eine gesunde Infrastruktur
und Bildung investiert. Für viele
Kunden von Life Forestry hat sich die Wahl
unserer Standorte schon jetzt bezahlt gemacht:
2014 haben wir die erste kommerzielle
Ausforstung von FSC®-zertizifierten
Teakbäumen aus eigenem Anbau durchgeführt
und konnten schon einen Monat
später die Erträge aus dem Verkauf der
jungen Teakbäume reibungslos an unsere
Kunden weiterreichen. Dass die Baumernte
dabei unsere eigenen Wachstumsund
Qualitätsziel deutlich übertroffen hat,
Forstwirtschaftsingenieur und
Ecuador-Kenner Knut Radicke
spricht nicht nur für „harte“ Standortfaktoren
wie Boden und Klima, sondern für
das forstwirtschaftliche Können unserer
Mitarbeiter.
Der Autor Lambert Liesenberg ist Geschäftsführer
der Life Forestry Group
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