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FINANCE FOR ALL ? - Frankfurt School of Finance & Management

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BASIX wurde 1996 mit dem Wissen geboren, dass Kredite allein<br />

nicht ausreichen, um die Lebensumstände von Menschen zu verbessern.<br />

Erstens, weil arme Menschen unter hohen Risiken zu leiden<br />

haben – schon eine einmonatige Krankheit oder der Tod einer<br />

Kuh kann die gesamte Lebensplanung zunichtemachen. Zweitens<br />

ist die Produktivität der Armen niedriger: Ein Kleinstbauer hat pro<br />

Hektar nicht mal eine Tonne Ertrag – weil er sich weder genug<br />

Saatgut oder Dünger leisten kann noch genügend Wissen darüber<br />

hat. Und drittens spielt der Markt diesen Menschen ziemlich<br />

übel mit: Selbst wenn sie trotz der hohen Risiken und der geringen<br />

Produktivität Waren für den Markt produzieren, erzielen sie dafür<br />

keinen guten Preis. Die Händler kennen schließlich ihre Notsituation.<br />

Unsere Strategie zielt immer auf diese drei Punkte ab: Neben<br />

Krediten und Mikroversicherungen bieten wir den Armen deshalb<br />

auch Beratungsleistungen an.<br />

Für die Sie eine Gebühr verlangen, w<strong>of</strong>ür Sie kritisiert worden<br />

sind.<br />

Allein das zeigt doch das Dilemma der Mikr<strong>of</strong>inanz. Die einen<br />

verstehen darunter traditionell Wohltätigkeit, also Almosen. Für<br />

Mikrokredite heißt das: keine oder niedrige – also subventionierte<br />

– Zinsen. Das entgegengesetzte Lager setzt auf reinen Kapitalismus.<br />

Doch liegt die Wahrheit<br />

in der Mitte: Almosen<br />

bringen niemals das Beste<br />

in den Armen zum Vorschein,<br />

Ressourcen gehen<br />

verloren, Geld versickert,<br />

es gibt Korruption. Wer<br />

aber nur unternehmerisch<br />

an die Sache rangeht, der muss sich mit dem hohen Risiko, der<br />

niedrigen Produktivität und den schlechten Handelsbedingungen<br />

herumschlagen. Ein Mittelweg sind für mich gebührenbasierte<br />

Dienste, die den Effekt haben, dass die Armen diese Dienste wertschätzen.<br />

Aber viele akzeptieren das nicht.<br />

»Der Held der Armen war auf einmal der größte<br />

Steuerzahler des Landes.«<br />

»All <strong>of</strong> a sudden, a champion <strong>of</strong> the poor became<br />

one <strong>of</strong> the country's top taxpayers.«<br />

Eigentlich sollte der Mikrokredit aber so etwas wie eine „silver<br />

bullet“ sein, die beide Sichtweisen versöhnt.<br />

Wer an beides glaubte, muss gedacht haben, das Perpetuum<br />

mobile sei endlich erfunden. Die Prophezeiungen, Mikrokredite<br />

besiegten die Armut, waren ebenso übertrieben wie die Renditeversprechen.<br />

Aber je nach Veranlagung konnte man sich seine<br />

Sichtweise aussuchen: Wen die Aussicht auf ein Ende der Armut<br />

kickte, der glaubte Mohammed Yunus …<br />

… dem Friedensnobelpreisträger …<br />

… und wer richtig viel Geld zu verdienen h<strong>of</strong>fte, der glaubte Vikram<br />

Akula …<br />

… dem Gründer von SKS Mikr<strong>of</strong>inance. Der Börsengang seiner<br />

Mikr<strong>of</strong>inanzinstitution sorgte im Sommer des Jahres 2010 weltweit<br />

für Schlagzeilen.<br />

Ich verteidige Vikram Akula. Die Medien machen einen gieri-<br />

But surely microcredit should be somewhat akin to a “silver bullet”,<br />

reconciling both points <strong>of</strong> view?<br />

People who managed to believe in both viewpoints must have<br />

thought perpetual motion had finally been invented! Claims that<br />

microcredit would put an end to poverty were just as exaggerated<br />

as claims about the industry’s high pr<strong>of</strong>itability. Those who<br />

hoped for an imminent end to poverty wanted to believe Pr<strong>of</strong>essor<br />

Yunus…<br />

… winner <strong>of</strong> the Nobel peace prize…<br />

… and those who wanted to make a lot <strong>of</strong> money preferred to<br />

believe Vikram Akula…<br />

… founder <strong>of</strong> SKS Micr<strong>of</strong>inance. His micr<strong>of</strong>inance institution’s IPO<br />

made global headlines in the summer <strong>of</strong> 2010.<br />

I would like to defend Vikram Akula. The media are making<br />

him out to be a greedy fellow, but I believe he’s a young idealist,<br />

even today. He was simply impatient: there are 300 million people<br />

in India who need microloans, and the biggest MFI at the time<br />

– which was BASIX, incidentally – had about 100,000 clients. He<br />

spent time in the USA, he did his PhD there; he wanted to apply<br />

concepts like franchising to the micr<strong>of</strong>inance idea. He wanted<br />

to grow at a much faster<br />

pace. But to grow at such<br />

a pace you need capital,<br />

and you only get sufficient<br />

capital if you can promise<br />

handsome rewards.<br />

Vikram understood this, he<br />

used to say that early investors<br />

in micr<strong>of</strong>inance would have to earn “extreme pr<strong>of</strong>its” – that’s<br />

the term he used, “extreme pr<strong>of</strong>its”, and every time he did it made<br />

me cringe. We barely managed to convince the world that it was<br />

okay to make enough pr<strong>of</strong>it to meet our capital adequacy requirements.<br />

But Vikram was keen to establish micr<strong>of</strong>inance as an attractive<br />

investment asset. There’s nothing wrong with this idea as<br />

such, but it resulted in what you might call “collateral damage”.<br />

Some people made a lot <strong>of</strong> money, including Vikram himself and<br />

his management team – all <strong>of</strong> sudden, a champion <strong>of</strong> the poor became<br />

one <strong>of</strong> the top taxpayers in the country.<br />

Was the industry crisis triggered by the SKS IPO?<br />

That would be like accusing the last bus to drive over a bridge<br />

before it falls <strong>of</strong> causing the collapse – although this particular bus<br />

was driving at high speed. But the fact is, there was already heavy<br />

traffic over the bridge, even before SKS.<br />

When the crisis in Andhra Pradesh first broke out in the autumn<br />

<strong>of</strong> 2010, you said: ”What we’re witnessing here reminds me <strong>of</strong> a<br />

Greek tragedy – I only hope it doesn’t end the same way.“ BASIX<br />

too had been growing at a tremendous rate before the crash.<br />

I made many mistakes myself. It was becoming increasingly<br />

difficult for BASIX to raise capital. Although we were one <strong>of</strong><br />

34 INTERVIEW

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