FINANCE FOR ALL ? - Frankfurt School of Finance & Management
FINANCE FOR ALL ? - Frankfurt School of Finance & Management
FINANCE FOR ALL ? - Frankfurt School of Finance & Management
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
BASIX wurde 1996 mit dem Wissen geboren, dass Kredite allein<br />
nicht ausreichen, um die Lebensumstände von Menschen zu verbessern.<br />
Erstens, weil arme Menschen unter hohen Risiken zu leiden<br />
haben – schon eine einmonatige Krankheit oder der Tod einer<br />
Kuh kann die gesamte Lebensplanung zunichtemachen. Zweitens<br />
ist die Produktivität der Armen niedriger: Ein Kleinstbauer hat pro<br />
Hektar nicht mal eine Tonne Ertrag – weil er sich weder genug<br />
Saatgut oder Dünger leisten kann noch genügend Wissen darüber<br />
hat. Und drittens spielt der Markt diesen Menschen ziemlich<br />
übel mit: Selbst wenn sie trotz der hohen Risiken und der geringen<br />
Produktivität Waren für den Markt produzieren, erzielen sie dafür<br />
keinen guten Preis. Die Händler kennen schließlich ihre Notsituation.<br />
Unsere Strategie zielt immer auf diese drei Punkte ab: Neben<br />
Krediten und Mikroversicherungen bieten wir den Armen deshalb<br />
auch Beratungsleistungen an.<br />
Für die Sie eine Gebühr verlangen, w<strong>of</strong>ür Sie kritisiert worden<br />
sind.<br />
Allein das zeigt doch das Dilemma der Mikr<strong>of</strong>inanz. Die einen<br />
verstehen darunter traditionell Wohltätigkeit, also Almosen. Für<br />
Mikrokredite heißt das: keine oder niedrige – also subventionierte<br />
– Zinsen. Das entgegengesetzte Lager setzt auf reinen Kapitalismus.<br />
Doch liegt die Wahrheit<br />
in der Mitte: Almosen<br />
bringen niemals das Beste<br />
in den Armen zum Vorschein,<br />
Ressourcen gehen<br />
verloren, Geld versickert,<br />
es gibt Korruption. Wer<br />
aber nur unternehmerisch<br />
an die Sache rangeht, der muss sich mit dem hohen Risiko, der<br />
niedrigen Produktivität und den schlechten Handelsbedingungen<br />
herumschlagen. Ein Mittelweg sind für mich gebührenbasierte<br />
Dienste, die den Effekt haben, dass die Armen diese Dienste wertschätzen.<br />
Aber viele akzeptieren das nicht.<br />
»Der Held der Armen war auf einmal der größte<br />
Steuerzahler des Landes.«<br />
»All <strong>of</strong> a sudden, a champion <strong>of</strong> the poor became<br />
one <strong>of</strong> the country's top taxpayers.«<br />
Eigentlich sollte der Mikrokredit aber so etwas wie eine „silver<br />
bullet“ sein, die beide Sichtweisen versöhnt.<br />
Wer an beides glaubte, muss gedacht haben, das Perpetuum<br />
mobile sei endlich erfunden. Die Prophezeiungen, Mikrokredite<br />
besiegten die Armut, waren ebenso übertrieben wie die Renditeversprechen.<br />
Aber je nach Veranlagung konnte man sich seine<br />
Sichtweise aussuchen: Wen die Aussicht auf ein Ende der Armut<br />
kickte, der glaubte Mohammed Yunus …<br />
… dem Friedensnobelpreisträger …<br />
… und wer richtig viel Geld zu verdienen h<strong>of</strong>fte, der glaubte Vikram<br />
Akula …<br />
… dem Gründer von SKS Mikr<strong>of</strong>inance. Der Börsengang seiner<br />
Mikr<strong>of</strong>inanzinstitution sorgte im Sommer des Jahres 2010 weltweit<br />
für Schlagzeilen.<br />
Ich verteidige Vikram Akula. Die Medien machen einen gieri-<br />
But surely microcredit should be somewhat akin to a “silver bullet”,<br />
reconciling both points <strong>of</strong> view?<br />
People who managed to believe in both viewpoints must have<br />
thought perpetual motion had finally been invented! Claims that<br />
microcredit would put an end to poverty were just as exaggerated<br />
as claims about the industry’s high pr<strong>of</strong>itability. Those who<br />
hoped for an imminent end to poverty wanted to believe Pr<strong>of</strong>essor<br />
Yunus…<br />
… winner <strong>of</strong> the Nobel peace prize…<br />
… and those who wanted to make a lot <strong>of</strong> money preferred to<br />
believe Vikram Akula…<br />
… founder <strong>of</strong> SKS Micr<strong>of</strong>inance. His micr<strong>of</strong>inance institution’s IPO<br />
made global headlines in the summer <strong>of</strong> 2010.<br />
I would like to defend Vikram Akula. The media are making<br />
him out to be a greedy fellow, but I believe he’s a young idealist,<br />
even today. He was simply impatient: there are 300 million people<br />
in India who need microloans, and the biggest MFI at the time<br />
– which was BASIX, incidentally – had about 100,000 clients. He<br />
spent time in the USA, he did his PhD there; he wanted to apply<br />
concepts like franchising to the micr<strong>of</strong>inance idea. He wanted<br />
to grow at a much faster<br />
pace. But to grow at such<br />
a pace you need capital,<br />
and you only get sufficient<br />
capital if you can promise<br />
handsome rewards.<br />
Vikram understood this, he<br />
used to say that early investors<br />
in micr<strong>of</strong>inance would have to earn “extreme pr<strong>of</strong>its” – that’s<br />
the term he used, “extreme pr<strong>of</strong>its”, and every time he did it made<br />
me cringe. We barely managed to convince the world that it was<br />
okay to make enough pr<strong>of</strong>it to meet our capital adequacy requirements.<br />
But Vikram was keen to establish micr<strong>of</strong>inance as an attractive<br />
investment asset. There’s nothing wrong with this idea as<br />
such, but it resulted in what you might call “collateral damage”.<br />
Some people made a lot <strong>of</strong> money, including Vikram himself and<br />
his management team – all <strong>of</strong> sudden, a champion <strong>of</strong> the poor became<br />
one <strong>of</strong> the top taxpayers in the country.<br />
Was the industry crisis triggered by the SKS IPO?<br />
That would be like accusing the last bus to drive over a bridge<br />
before it falls <strong>of</strong> causing the collapse – although this particular bus<br />
was driving at high speed. But the fact is, there was already heavy<br />
traffic over the bridge, even before SKS.<br />
When the crisis in Andhra Pradesh first broke out in the autumn<br />
<strong>of</strong> 2010, you said: ”What we’re witnessing here reminds me <strong>of</strong> a<br />
Greek tragedy – I only hope it doesn’t end the same way.“ BASIX<br />
too had been growing at a tremendous rate before the crash.<br />
I made many mistakes myself. It was becoming increasingly<br />
difficult for BASIX to raise capital. Although we were one <strong>of</strong><br />
34 INTERVIEW