j a h r e s b e r i c h t 2 0 1 0 - Maerki Baumann & Co. AG

j a h r e s b e r i c h t 2 0 1 0

J a h r e s b e r i c h t 2 0 1 0 

Die wichtigsten Kennzahlen 6 

Konzernrechnung Maerki Baumann Holding AG 

Bericht des Verwaltungsratspräsidenten 8 

Der Verwaltungsrat 11 

Bilanz 16 

Erfolgsrechnung 18 

Maerki Baumann Holding AG 

Bilanz 23 


Privatbank Maerki Baumann & Co. AG 

Jahresbericht der Geschäftsleitung 27 

Bilanz 30 


InCore Bank AG 


Bilanz 38 


Eniso Partners AG 


Adressen 47

D i e w i c h t i g s t e n K e n n z a h l e n

D i e w i c h t i g s t e n K e n n z a h l e n 

CHF 1000 2010 2009 

Erfolgsrechnung 

Jahresgewinn 801 2657 

Bruttogewinn 4200 10441 

Erfolg aus Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 45158 47010 

Erfolg aus Handelsgeschäft 11782 16035 

Erfolg aus Zinsengeschäft 4567 6564 

Geschäftsaufwand –62379 –63497 

Bilanzsumme 803071 822078 

Kundenvermögen 6164000 6734000 

Anrechenbare Eigene Mittel 146677 149997 

Erforderliche Eigene Mittel 50040 41123 

Eigenmittelüberschuss 96637 108874 

Kernkapitalquote (Tier 1) 23,5% 29,2% 


6

K o n z e r n r e c h n u n g M a e r k i b a u m a n n h o l D i n G A G

B e r i c h t d e s V e r w a l t u n g s r a t s p r ä s i d e n t e n 

Ein anspruchsvolles Jahr 

Sehr geehrte Aktionärinnen 

Sehr geehrte Aktionäre 

Sehr geehrte Freunde des Hauses Maerki Baumann 

Noch vor wenigen Jahren suchte der Grossteil der Schweizer 

Politik die Nähe zum Finanzplatz und seinen Unternehmen. 

An Parlamentariertreffen der Grossbanken, aber auch der 

Bankiervereinigung übertrafen sich Exponenten der meisten 

Parteien jeweils mit ihren Unterstützungszusagen für Anliegen 

der Finanzindustrie. Und Parlamentarier aus dem 

bürgerlichen Lager fühlten sich ausserordentlich geehrt, 

in Verwaltungsräten von Banken und Versicherungen 

mitwirken zu dürfen – gegen eine rechte Entschädigung 

selbst verständlich. 

Heute ist alles ganz anders. Gefragt – und wohl auch «politisch 

korrekt» – ist von Politikerinnen und Politikern heute 

eine grösstmögliche Distanz zum Finanzplatz. Das gilt 

nicht nur für das linke und grüne Lager, sondern auch für 

die bürgerlichen Parteien. Wer die Debatten im eidgenössischen 

Parlament, aber auch in den Kantonen verfolgt, 

gewinnt manchmal den Eindruck, es gehe der Schweizer 

Politik im Zusammenhang mit dem Finanzplatz nur noch 

um zwei Dinge: um eine starke Regulierung und darum, 

den Banken und Versicherungen möglichst grosse Steine 

in den Weg zu legen. Die Folgen dieser konsequenten Distanzierung 

der Politik von den Anliegen der Banken und 

Versicherungen sind erheblich. Der Finanzplatz Schweiz 

läuft Gefahr, in wichtigen Bereichen gegenüber der Konkurrenz 

im Ausland benachteiligt zu werden. Nicht zuletzt 

stehen auch Tausende von Arbeitsplätzen auf dem Spiel. 

Man verstehe mich richtig: Ich bin mir sehr wohl bewusst, 

welch gravierende Fehler gerade die Verantwortlichen der 

grossen Unternehmen unserer Industrie auch hierzulande 

in den letzten Jahren gemacht haben. Und ich weiss um die 

katastrophalen Folgen der Finanzkrise der letzten drei 

Jahre auf die übrige Wirtschaft. Und natürlich habe ich 

mitverfolgt, wie in der grössten Krise Nationalbank und 

Bundesrat mit ihrem mutigen und weitsichtigen Eingreifen 

bei der ubs grossen Schaden von unserem Land und vom 

Finanzplatz Schweiz abgewendet haben. 

Dennoch bin ich der Überzeugung, dass die politische Debatte 

seither einen eher unbefriedigenden Verlauf nimmt. 

Statt dass beide Seiten in sachlicher Art und Weise Lehren 

aus den Fehlern ziehen, die vor 2008 ohne Zweifel gemacht 

wurden, scheint es nun nur noch darum zu gehen, dass die 

Politik den beteiligten Firmen die unternehmerischen 

Freiheiten einschränken und die Regulierung – auch im 

internationalen Vergleich – auf die Spitze treiben will. Das 

ist der falsche Weg. Politik und Wirtschaft dürfen nicht 

länger das Trennende betonen, sondern müssen wieder die 

gemeinsamen Anliegen ins Zentrum stellen. Gefragt ist 

gegenseitige Transparenz, aber auch Respekt und der Wille, 

die Probleme, die – zum Beispiel in Steuerfragen mit dem 

Ausland – nach wie vor vorhanden sind, gemeinsam zu 

lösen. Unsere Branche braucht mehr Bürgersinn und Bescheidenheit; 

die Politik braucht die Erkenntnis, dass sie 

zwar die Rahmenbedingungen für die Wirtschaft schaffen 

kann und soll, aber gleichzeitig den Gesellschaften jenen 

Spielraum einräumen muss, der für den unternehmerischen 

Erfolg entscheidend ist. Und so hoffe ich, dass es in 


8

diesem Jahr gelingt, zwischen der Politik und dem Finanzplatz 

Schweiz wieder einen fairen, offenen Dialog zu finden. 

Gemeinsam kommen wir weiter. 

Die Maerki Baumann Gruppe blickt auf anspruchsvolle, 

zum Teil auch turbulente Monate zurück. Der Gewinn auf 

Gruppenstufe und bei unserer Privatbank Maerki Baumann 

& Co. AG ist unbefriedigend ausgefallen. Dies ist auf 

die geschilderten schwierigen Rahmenbedingungen, aber 

auch auf hausgemachte Probleme zurückzuführen. Im vergangenen 

Herbst hat Urs Imholz, einer unserer erfahrensten 

Kaderleute, von Dr. Rolf W. Aeberli die Leitung der 

Privatbank übernommen. Es ist Urs Imholz und seinem 

ganzen Team gelungen, die so entscheidenden Kundenbeziehungen 

weiter zu verbessern. Dies hat sich in den letzten 

Monaten und Wochen auch auf die Entwicklung bei den 

Neugeldern positiv ausgewirkt. Ich bin sehr zuversichtlich, 

dass sich dieser Trend bei unserer Privatbank im laufenden 

Jahr nicht nur fortsetzen, sondern noch verstärken wird. 

Unsere Transaktions- und Handelsbank InCore Bank AG 

musste 2010 einen Verlust verzeichnen, der aber in erster 

Linie auf bedeutende Investitionen in Technologie und 

Dienstleistungen zurückzuführen ist. Mit diesen für die 

Grösse unserer Gruppe doch sehr bedeutenden Investitionen 

haben Jack Hertach und seine Mitarbeitenden die Voraussetzungen 

dafür geschaffen, um 2011 bestehende und 

neue Kunden optimal unterstützen zu können und so – wie 

in früheren Jahren – auch wieder ein positives Resultat zu 

schreiben. 

Sehr erfreulich entwickelt hat sich im Berichtsjahr die Eniso 

Partners AG mit Gerd Ramsperger und seinem Team, die im 

anspruchsvollen Asset Management trotz des schwierigen 

Umfelds für ihre Kunden bemerkenswert gute Ergebnisse 

erzielen konnte. 2010 hat Franz von Meyenburg als Verwaltungsratspräsident 

der Eniso eine bedeutende Beteiligung 

am Kapital dieser Firma übernommen. Damit verfügt die 

Eniso Partners AG über ein stabiles, zukunftsgerichtetes 

Aktionariat, an dem die Maerki Baumann Holding weiterhin 

stark beteiligt bleibt. 

Trotz des erzielten konsolidierten Gewinns und unserer 

nach wie vor äusserst soliden Bilanz schlägt der Verwaltungsrat 

im Einvernehmen mit unserer Familie vor, für 

2010 auf die Ausschüttung einer Dividende zu verzichten. 

Ich danke unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, 

ganz besonders aber unseren Kundinnen und Kunden 

herzlich für die gute, von Vertrauen geprägte Zusammenarbeit 

in diesen anspruchsvollen Zeiten. Dieses Vertrauen 

und die Treue zu unserer Gruppe sind uns Verpflichtung, 

auch 2011 die sich uns stellenden Herausforderungen zu 

meistern und Kurs zu halten. Unser wichtigstes Ziel bleibt 

es, den Bedürfnissen unserer Kundinnen und Kunden 

jederzeit kompetent entsprechen zu können. 

Ich bin überzeugt, dass uns dies gelingen wird und wir – 

hoffentlich unterstützt von einer notwendigen Wiederannäherung 

von Politik und Finanzplatz – in einem Jahr über 

deutlich bessere Resultate der Maerki Baumann Gruppe 

werden berichten können. 

Für den Verwaltungsrat 

Hans G. Syz-Witmer 

Präsident 


9

D i e M a e r k i B a u m a n n G r u P P e

Verwaltungsrat 

Von oben nach unten: 

Arthur Bolliger, Urs Lauffer, 

Franz von Meyenburg, Dr. iur. carole Schmied-Syz, 

Hans G. syz-Witmer, Bignia Vieli 


11

V e r w a l t u n g s r a t 

Präsident 

Hans G. Syz-Witmer, Küsnacht 

Mitglieder 

Dr. iur. Carole Schmied-Syz, Erlenbach , Vizepräsidentin 

Arthur Bolliger, Teufen 

Urs Lauffer, Zürich* 

Bignia Vieli, lic. iur. Rechtsanwältin, ll.M., Herrliberg* 

Franz von Meyenburg, Herrliberg* 

Audit Committee 

Bignia Vieli, lic. iur. Rechtsanwältin, ll.M., Herrliberg, Vorsitzende* 

Dr. iur. Carole Schmied-Syz, Erlenbach 

Die Bestimmungen des FinMA Rundschreibens Überwachung und interne 

Kontrolle sind nicht anwendbar, da die Gesellschaft kein Audit Committee 

haben müsste. 

Interne Revision 

Thomas Schmidig, Baar 

Stefan Künzler, Männedorf 

Revisionsstelle 

PricewaterhouseCoopers AG, Zürich 

* unabhängige Mitglieder des Verwaltungsrates im Sinne der Bestimmungen 

der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht 


12

G r u P P e n s t r u k t u r 

Stand 31. 12. 2010 


13

Die Maerki Baumann Holding AG ist eine Finanzholding 

mit den folgenden operativ tätigen Gesellschaften: 

Maerki Baumann & Co. AG, Zürich 

Die traditionelle Zürcher Privatbank konzentriert sich auf 

die Geschäftsfelder Anlageberatung und Vermögensverwaltung 

für private und institutionelle Kunden sowie die 

Betreuung unabhängiger Vermögensverwalter. 

InCore Bank AG, Zürich 

Die InCore Bank AG tritt als Anbieterin umfassender Banking 

Services für kleine und mittelgrosse Finanzdienstleister 

auf und betreibt die Geschäftsfelder Insourcing und 

Broking. 

Eniso Partners AG, Zürch 

Die Eniso Partners AG spezialisiert sich auf die Vermögensverwaltung 

für institutionelle und vermögende private 

Kunden sowie für kollektive Kapitalanlagen. 

Aktionariat 

Das Aktionariat der Maerki Baumann Holding AG setzt 

sich zusammen aus: 

chsz-Holding AG 50,3% 

Raymonde Syz-Abegg 43,1% 

Drittaktionäre 6,6% 

Corporate Governance 

Die klare Definition der Geschäftsaktivitäten spielt bei der 

Maerki Baumann Gruppe eine zentrale Rolle. Damit verbunden 

ist auch die klare Zuordnung der Kompetenzen 

und Verantwortlichkeiten auf die Verwaltungsräte und 

Geschäftsleitungen. 

Die Gesellschaften der Maerki Baumann Gruppe beschränken 

ihre Geschäftstätigkeiten auf jene Segmente, in denen 

sie eine hohe Kompetenz aufweisen. Neue Geschäftsaktivitäten 

werden nur aufgenommen, wenn diese zusätzliche 

Erträge generieren, ohne aber das Risikoprofil zu erhöhen. 

Voraussetzungen sind das Vorhandensein genügender 

Fachkompetenz und eine für die Abwicklung der Geschäfte 

geeignete Infrastruktur. Die Entwicklung der Geschäftstätigkeit 

soll dabei beständige Werte für die Unternehmungen 

und deren Interessensgruppen schaffen. 

Für eine nachhaltige Entwicklung entscheidend ist auch die 

Überwachung und Kontrolle der verschiedenen Geschäftsrisiken. 

Diese werden deshalb laufend und in systematischer 

Weise erfasst, so dass Veränderungen und Abweichungen 

sofort erkannt werden. Dazu gehören auch die periodische 

Überprüfung und Beurteilung der Risikostrukturen sowie 

der Kontrollprozesse und der Methoden zur Risikomessung. 

Die chsz-Holding AG ist zu je 50 Prozent im Besitz 

von Hans G. Syz-Witmer und Dr. Carole Schmied-Syz. 

Dem Verwaltungsrat der chsz-Holding AG gehören Dr. 

Christoph Reinhardt (Präsident), Dr. Carole Schmied-Syz, 

Hans G. Syz-Witmer und Urs Lauffer an. 


14

K o n s o l i d i e r t e J a h r e s r e c h n u n g 

B i l a n z 

E r f o l g s r e c h n u n g

B i l a n z 

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 

Flüssige Mittel 61444 162034 

Forderungen aus Geldmarktpapieren 59996 9993 

Forderungen gegenüber Banken 461131 429101 

Forderungen gegenüber Kunden 69626 72551 

Hypothekarforderungen 40563 34825 

Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen 15345 12706 

Finanzanlagen 19782 41222 

Nicht konsolidierte Beteiligungen 192 192 

Sachanlagen 38786 35535 

Immaterielle Werte 509 1462 

Rechnungsabgrenzungen 5481 4558 

Sonstige Aktiven 30216 17899 

Total Aktiven 803071 822078 

Verpflichtungen gegenüber Banken 50278 48487 

Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform 18225 12404 

Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden 541891 567785 


Sonstige Passiven 31220 15634 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 1961 3815 

Reserve für allgemeine Bankrisiken 0 0 

Gesellschaftskapital 3000 3000 

Kapitalreserve 126419 126419 

Gewinnreserve 3681 5464 

Minderheitsanteile am Eigenkapital 3666 2559 

Neubewertungsreserve 10612 14209 

Konzerngewinn 801 2657 

davon Minderheitsanteile am Konzerngewinn 60 –115 

Total Passiven 803071 822078 


16

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 

Eventualverpflichtungen 11356 5083 

Unwiderrufliche Zusagen 3266 3048 

Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen 0 0 

Derivate Finanzinstrumente 

Kontraktvolumen 964756 524927 

positive Wiederbeschaffungswerte 24857 7 012 

negative Wiederbeschaffungswerte 24581 6 936 

Treuhandgeschäfte 329054 644 446 

Anrechenbare Eigene Mittel 146677 149 997 


Eigenmittelüberschuss 96637 108 874 



17

E r f o l g s r e c h n u n g 

CHF 1000 2010 2009 

Zins- und Diskontertrag 3534 5536 

Zins- und Diskontertrag aus Handelsbeständen 527 470 

Zins- und Diskontertrag aus Finanzanlagen 598 740 

Zinsaufwand –92 –182 

Erfolg Zinsgeschäft 4567 6564 

Kommissionsertrag Kreditgeschäft 70 74 

Kommissionsertrag Wertschriften- und Anlagegeschäft 48186 53719 

Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 6535 5464 

Kommissionsaufwand –9633 –12247 

Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 45158 47010 

Erfolg aus dem Handelsgeschäft 11 782 16 035 

Erfolg aus Veräusserung von Finanzanlagen 37 27 

Beteiligungsertrag 1034 1449 

Anderer ordentlicher Ertrag 4118 3223 

Anderer ordentlicher Aufwand –117 –370 

Übriger ordentlicher Erfolg 5072 4329 


18

CHF 1000 2010 2009 

Personalaufwand –40831 –41727 

Sachaufwand –21548 –21770 


Bruttogewinn 4 200 10 441 


Abschreibungen auf dem Anlagevermögen –8938 –5662 

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste –543 –1273 

Zwischenergebnis –5281 3506 

Ausserordentlicher Ertrag 5865 806 

Ausserordentlicher Aufwand 0 0 

Steuern 217 –1655 

Konzerngewinn 801 2657 

davon Minderheitsanteile am Konzerngewinn 60 –115 

Die Angaben für das Jahr 2009 zur Bilanz und Erfolgsrechnung wurden infolge einer geänderten Bewertungspraxis angepasst 

(restated). Seit dem Geschäftsjahr 2010 werden externe Kosten aus Insourcing-Projekten aktiviert und über drei Jahre abgeschrieben. 

Aus solchen Projekten erhaltene Entgelte werden bis zur Höhe der aktivierten Kosten abgegrenzt und über drei Jahre erfolgswirksam 

verbucht. 


19

M a e r k i B a u m a n n H o l d i n g A G

Maerki Baumann Holding AG: Hans G. Syz-Witmer, Martin Fischer, von oben nach unten. 

Geschäftsleitung 

Martin Fischer 

Direktion 

Michael Siegmann 


21

K o M M e n t a r z u r G e s c h ä f t s e n t w i c k l u n g 

Die Maerki Baumann Holding AG weist für das Geschäftsjahr 

2010 einen Jahresgewinn von chF 2,9 Millionen aus 

(Vorjahr chF 7,3 Millionen). Der Verkauf der Legando AG 

im Jahre 2008 führte im vergangenen Jahr zu einem 

ausserordentlichen Ertrag von chF 5 Millionen. Die Zunahme 

beim Personalaufwand ist ebenfalls darauf zurückzuführen. 

Die Eigenen Mittel haben sich auf Grund der Dividendenzahlung 

für das Geschäftsjahr 2009 um chF 5,4 Millionen 

reduziert. 

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung 

vom 13. April 2011, auf die Ausschüttung einer Dividende 

zu verzichten und den Gewinn auf die neue Rechnung 

vorzutragen. Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt 

chF 3 Millionen, eingeteilt in 30 000 Namenaktien zu 

nominal chF 100, wovon am 31. Dezember 2010 alle dividendenberechtigt 

waren. 


22

B i l a n z 

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 

Bank 3879 0 

davon Konzerngesellschaften 3879 0 

Debitoren 397 5004 

Aktive Rechnungsabgrenzungen 15 8278 

Umlaufvermögen 4291 13282 

Beteiligungen 129525 130845 

Goodwill 509 1462 

Anlagevermögen 130034 132307 

Aktiven 134325 145589 

Bank 0 872 

davon Konzerngesellschaften 0 872 

Übrige Verpflichtungen 330 61 

Passive Rechnungsabgrenzungen 444 5708 

Fremdkapital 774 6641 

Aktienkapital 3000 3000 

Allgemeine gesetzliche Reserve 127054 127054 

Gewinnvortrag 645 1579 

Jahresgewinn 2852 7’315 

Eigenkapital 133551 138948 

Passiven 134325 145589 


23


CHF 1000 2010 2009 

Management Fees 2870 2870 

Übrige Erträge 119 153 

Betriebsertrag 2989 3023 

Bruttolöhne –2777 –1376 

Sozialleistungen –327 –241 

Sonstige Personalspesen –270 –94 


Bruttoerfolg I –385 1312 

Miete, Energie, Unterhalt –298 –284 

Unterhalt Maschinen, Mobiliar und übrige Einrichtungen 0 –2 

Versicherungen –382 –325 

Abgaben und Gebühren –8 –13 

Verwaltungsaufwand –411 –529 

Informatikaufwand 0 0 

Sonstiger Aufwand –39 –71 

Betriebserfolg vor Finanzerfolg –1523 88 


Finanzaufwand –22 –37 

Betriebserfolg vor Abschreibungen –1545 8201 

Abschreibungen –373 –408 

Betriebserfolg vor Steuern –1918 7793 

Direkte Steuern –230 –477 

Betriebserfolg vor ausserordentlichem Erfolg –2148 7316 

Ausserordentlicher Erfolg 5000 0 

Unternehmensgewinn 2852 7316 


24

P r i v a t b a n k M a e r k i B a u m a n n & c o . A G

Privatbank Maerki Baumann & Co. AG: Urs Imholz, Dr. Stephan A. Zwahlen, Gianmarco Lepri, von oben nach unten. 


Urs Imholz 

Vorsitzender der Geschäftsleitung 

Dr. Stephan A. Zwahlen 

Stellvertretender Vorsitzender der Geschäftsleitung 

Gianmarco Lepri 

Leiter Private Banking Ticino 

Direktion 

Marco A. Bassi, Markus Bättig, Mario Baude, Roger Bender, 

Michael Bosse, Peter Brönnimann, Giuseppe Bundi, 

Peter Buser, Daniel Egger, Rolf Frey, Dr. Andreas Homberger, 

Lucio Intelligente, Annette Käppeli, Andrea Kurz, 

Esther Leisi, Kurt Leuthard, Alexander Lühr, Markus Meili, 

Fritz Merz, Dagmara Nägeli, Daniel Oet, Lukas Risi, 

Reinhard Rutz, Christoph Schnellmann, Liliana Schönwetter, 

Robert Simoni, Thomas Spreiter, Markus Staffelbach, 

Daniel Vögtli, Christof Wille, Roland Zumbühl 


26

J a h r e s b e r i c h t d e r G e s c h ä f t s l e i t u n g 

Paradigmenwechsel im Private Banking 

Trotz erster Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung war 

das Jahr 2010 von den Ausläufern der Finanzkrise geprägt. 

Auch auf dem Finanzplatz Schweiz hat diese Spuren hinterlassen. 

So haben gerade im Private Banking Elemente wie 

Vertrauen, Transparenz und Sicherheit an Bedeutung gewonnen. 

Getrieben von einer zu hohen Staatsverschuldung und 

mit Blick auf zusätzliches fiskalisches Potenzial haben zudem 

mehrere bedeutende Industrienationen massiven politischen 

Druck auf die Schweiz ausgeübt. Im Zentrum der Kritik stand 

zumeist das Schweizer Bankkunden geheimnis, dem wir 

gerade im Private Banking grosse Bedeutung beimessen. 

Die Schweiz hat im Verlauf des Jahres auf politischer Ebene 

zu Lösungen Hand geboten, welche eine anonymisierte 

Abführung von Steuern an den ausländischen Fiskus bzw. 

eine Regularisierung unversteuerter «Altgelder» ermöglichen. 

Damit soll der Schutz der Privatsphäre eines Kunden 

– der schweizerischen Rechtstradition entsprechend – 

auch in Zukunft gewährleistet werden. Gleichzeitig haben 

die Erfahrungen aus der Finanzkrise zu einer weiteren Intensivierung 

der Finanzmarktregulierung beigetragen. Die 

spürbar striktere Gangart der schweizerischen Finanzmarktaufsicht 

(FinMA) schlägt sich vor allem auch in 

zusätzlichen Anforderungen im Bereich der grenzüberschreitenden 

Vermögensverwaltung nieder. Gefordert wird 

von den Banken etwa vertieftes Know-how über die rechtlichen 

und regulatorischen Gegebenheiten der jeweiligen 

Kundendomizilländer. 

Die jüngsten Entwicklungen sind nicht primär als Form 

der Krisenbewältigung zu verstehen. Vielmehr handelt es 

sich um den Beginn eines Strukturwandels, der auf Grund 

der mangelnden Bereitschaft vieler Banken, den Kunden 

und seine Bedürfnisse in den Mittelpunkt zu stellen, 

längst überfällig war. Der Widerstand der Bankbranche 

gegen die Tendenz zur Überregulierung ist zwar angebracht, 

kann aber nicht verhindern, dass sich die Rahmenbedingungen 

grundlegend verändern werden. Anspruchsvollere 

Kundenbedürfnisse, zunehmende Transparenz, 

grössere Produktevielfalt, steuerliche Aspekte und erhöhte 

regulatorische Komplexität bei gleichzeitigem Margenzerfall 

prägen die neue Realität im Private Banking. Hinzu 

kommen steigende Kosten zur Erschliessung von Spezialistenwissen 

und zur Etablierung moderner Informatiklösungen. 

Geschäftsentwicklung 

Die Geschäftsentwicklung von Maerki Baumann & Co. AG 

wurde im Geschäftsjahr 2010 nach wie vor stark von den 

geschilderten Vorkommnissen auf den Finanzmärkten 

beeinflusst, was sich auch im Ergebnis niederschlägt. Die 

Erträge reduzierten sich auf chF 39,1 Millionen, gegenüber 

chF 44,2 Millionen im Vorjahr. Diese Entwicklung ist 

insbesondere auf einen nochmals deutlich niedrigeren 

Zinserfolg infolge des tiefen Zinsniveaus zurückzuführen 

(minus chF 2,1 Millionen gegenüber dem Vorjahr). Des 

Weiteren war der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und 

Kommissionsgeschäft auf Grund verminderter Kundenaktivität 

und infolge des unsicheren Marktumfelds rückläufig 

(minus chF 2,4 Millionen). Im Interesse unserer 

Kunden haben wir erneut in die Weiterentwicklung unseres 

Beratungs- und Anlageprozesses und den Aufbau zusätzlicher 

Kompetenzen investiert. Dabei haben wir gleichzeitig 


27

auf strikte Kostendisziplin geachtet, wodurch der Geschäftsaufwand 

um chF 3,8 Millionen auf chF 35,4 Millionen 

gesenkt werden konnte. 

Auf Grund der schwierigen Rahmenbedingungen, der langfristig 

orientierten Investitionen sowie der noch nicht 

realisierten Wachstumspotenziale müssen wir für 2010 

einen eher unbefriedigenden Bruttogewinn von chF 3,7 

Millionen (Vorjahr chF 4,9 Millionen) in Kauf nehmen. 

Der Reingewinn beläuft sich auf chF 2,2 Millionen, was 

gegenüber dem Vorjahr ein Minus von chF 3,7 Millionen 

bedeutet. Diesen Rückgang gilt es insofern zu relativieren, 

als dass im 2009 durch die Auflösung von risikobereinigten 

Reserven in der Höhe von chF 3,6 Millionen bedeutende 

ausserordentliche Erträge generiert worden waren. 

Die Kundenvermögen sanken per Ende 2010 auf chF 6,1 

Milliarden, was einer Reduktion um chF 564 Millionen 

gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die negative Entwicklung 

des Netto-Neugeldes war stark geprägt von der internationalen 

Steuerdiskussion, welche seitens der Kunden 

zu teils grosser Verunsicherung beigetragen hat. Sodann 

haben strategische Entscheide wie die Einstellung der für 

Maerki Baumann & Co. AG wenig profitablen Zusammenarbeit 

mit der Tradejet AG sowie die Übertragung der 

Depotbankfunktion für Anlagefonds an die InCore Bank 

AG zur ausserordentlichen Reduktion der Kundenvermögen 

beigetragen (minus chF 185 Millionen bzw. minus chF 

204 Millionen). 

Maerki Baumann & Co. AG verfügt dank ihrer vorsichtigen 

Geschäftsphilosophie weiterhin über deutlich höhere liquide 

und eigene Mittel als gesetzlich vorgeschrieben. Der Liquiditätsüberschuss 

lag per Ende 2010 bei chF 36 Millionen 

und der Eigenmittelüberschuss bei chF 48,3 Millionen. 

Die biz-Kernkapitalquote (Tier 1 Ratio) betrug sehr solide 

20,7 Prozent und liegt damit deutlich über den Mindestvorgaben 

von Basel iii sowie der geforderten Eigenkapitalquote 

gemäss «Swiss Finish». 

Ausblick 

Der Anteil an deklarierten Geldern und die damit verbundene 

Nachfrage nach komplexeren Anlagelösungen sind 

nach unserer Wahrnehmung gestiegen. Unser Kundenkreis, 

bestehend aus Schweizern und überwiegend aus Europa 

stammenden internationalen Kunden, sucht nach den entstandenen 

Unsicherheiten in der Finanzwelt vermehrter 

Sicherheit und erhöhter Transparenz. Dies besonders in 

Bezug auf Gebührenstrukturen, aber auch Produktinhalte. 

Wir können dieser Forderung mit der Selektion entsprechender 

Anbieter und Instrumente gezielt nachkommen. 

Dabei hilft uns unsere Unabhängigkeit und die Tatsache, 

dass wir keine eigenen Produkte anbieten. Als nicht börsenkotiertes 

Unternehmen brauchen wir zudem keine unangemessenen 

Risiken für die Generierung von «Shareholder 

Value» einzugehen. Nicht nur bei der Produktwahl spielen 

die rechtlichen und regulatorischen Aspekte eine grosse 

Rolle. Auch für die Steuerreports, die wir für einige Länder 

unseren Kunden anbieten, stützen wir uns auf das Steuerrecht 

des jeweiligen Domizillandes ab. 

Maerki Baumann & Co. AG ist für die Bewältigung der 

noch anstehenden Herausforderungen sehr gut positioniert. 

Der Problematik der «kritischen Grösse» begegnen wir als 

kleine und innovative Privatbank mittels konsequenter 

Auslagerung jener Bereiche, in denen wir aus Sicht unserer 


28

Kunden kaum Mehrwert generieren können. Den Wertschriftenhandel, 

die Verarbeitung, den Zahlungsverkehr, 

das Reporting sowie wesentliche Teile des it-Betriebs haben 

wir deshalb schon vor vier Jahren an unsere Schwester 

InCore Bank AG ausgelagert. Das für eine umfassende 

Anlageberatung und Vermögensverwaltung nötige Knowhow 

ist einerseits bankintern vorhanden und wird andererseits 

über ein stetig wachsendes externes Spezialistennetzwerk 

laufend ergänzt. 

Mit unserer strategischen Ausrichtung haben wir die 

Grundlage für die Erreichung ambitionierter Wachstumsund 

Ertragsziele geschaffen. Wir sind überzeugt davon, 

dass wir mit der Orientierung an den traditionellen 

Werten des Schweizer Private Banking, der auf Sicherheit 

bedachten Anlagephilosophie sowie dem Verzicht auf 

eigene Produkte eine nachhaltige Befriedigung der Kundenbedürfnisse 

erzielen. 

Für die Geschäftsleitung 

Urs Imholz 


29

B i l a n z 

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 




Forderungen gegenüber Kunden 69014 71910 


















Andere Reserven 8800 8800 





30

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 




Derivative Finanzinstrumente 


positive Wiederbeschaffungswerte 23988 6038 

negative Wiederbeschaffungswerte 23777 5964 

Treuhandgeschäfte 329054 644446 

Kundenvermögen 6129000 6693000 






31


CHF 1000 2010 2009 


Zins- und Dividendenertrag aus Handelsbeständen –17 11 

Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 31 105 


Erfolg Zinsgeschäft 3413 5490 









Anderer ordentlicher Ertrag 1372 1301 

Anderer ordentlicher Aufwand –117 –366 



32

CHF 1000 2010 2009 


Sachaufwand –14809 –15989 


Bruttogewinn 3 672 4 938 




Zwischenergebnis 2253 3371 



Steuern –725 –1733 


Der vollständige Geschäftsbericht kann bei der Maerki Baumann & Co. AG bezogen werden. 


33

I n C o r e B a n k A G

InCore Bank AG: Jack Hertach, André Bitzi, Werner Metzger, Mark Dambacher, René Hertach, von oben nach unten. 


Jack Hertach 

Vorsitzender der Geschäftsleitung 

André Bitzi 

Stellvertretender Vorsitzender der Geschäftsleitung 

Mark Dambacher 

Mitglied der Geschäftsleitung* 

René Hertach 


Werner Metzger 


Direktion 

Fabian Bieli, Michele Botrugno, Fritz Feldmann, 

Daniel Gemperle, Carino Giannini, René Kehl, 

Michael Kümin, Renzo Kümin, Christian Kummer, 

Thomas Kurzen, Alfred Mattig, Vittorio Pujatti, 

Oscar Ransenigo, Urs Reumer 

* seit 1. Januar 2011 


35


Dynamik des Transformationsprozesses 

Die Finanzbranche befindet sich in einem fundamentalen 

Transformationsprozess, der durch den technologischen 

Fortschritt, die Folgen der globalen Finanzkrise und dem 

stetig zunehmenden Druck durch Regulatoren getrieben 

wird. Diese Entwicklung führt zu sinkenden Ertragsmargen. 

In diesem Umfeld sind Alternativen zum traditionellen 

Geschäftsmodell einer vollständig integrierten Bank 

gefragter denn je. Die Industrialisierung des Bankensektors 

ist bereits in vollem Gang. Besonders betroffen sind 

die kleinen und mittleren Finanzintermediäre, welche 

ihre bisherige hohe Fertigungstiefe nicht mehr aufrecht 

erhalten können. 

Der Trend zur Auslagerung nimmt kontinuierlich zu. 

Heute steht die Konzentration auf Kernkompetenzen im 

Mittelpunkt und damit einhergehend die Auslagerung all 

jener Bereiche, welche nicht zum Kerngeschäft gehören. 

Die Trennung zwischen Vertriebsbank und Transaktionsbank 

ermöglicht es, die Kosten unter Kontrolle zu halten 

und die Qualität der angebotenen Produkte und Dienstleistungen 

zu erhöhen. 

Die InCore Bank AG als erste und bisher einzige Transaktionsbank 

der Schweiz bietet Finanzintermediären, die 

sich zur Auslagerung entschieden haben, hoch stehende 

Leistungen in allen Bereichen der Bankdienstleistungen an. 

Geschäftsentwicklung 

Die Kundenakquisition gestaltete sich auch im Geschäftsjahr 

2010 erfolgreich, so dass weitere Kundenbanken gewonnen 

wurden, welche im Jahr 2011 auf unsere Bankenplattform 

überführt werden. Aus diesem Grund investierte 

die Bank in hohem Umfang in Technologie und Prozesse. 

Diese Investitionen ermöglichen die Aufnahme weiterer 

Vertriebsbanken. Den damit einhergehenden hohen Kosten 

werden bereits im Geschäftsjahr 2011 zusätzliche Erträge 

gegenüberstehen. 

Besonders hervorzuheben ist, dass die InCore Bank AG 

erfolgreich mit dem neuen Segment Depotbank für Kollektivanlagen 

starten konnte und bereits für drei bedeutende 

Kunden tätig ist. 

Das Geschäftsjahr schliesst auf Grund der hohen Investitionen 

mit einem Jahresverlust von chF 5,25 Millionen ab 

(Vorjahr: Gewinn chF 1,3 Millionen). Der Geschäftsaufwand 

wird mit chF 31,2 Millionen ausgewiesen (Vorjahr: 

chF 39,1 Millionen). Die Zinsmarge betrug auf Grund 

des unverändert tiefen Zinsniveaus bescheidene chF 1,1 

Millionen (Vorjahr: chF 1 Million). Der Erfolg aus dem 

Handelsgeschäft beläuft sich auf chF 7,4 Millionen (Vorjahr: 

chF 10,7 Millionen). Der Rückgang von 38 Prozent 

erklärt sich daraus, dass sich die Handelsaktivitäten im 

Zeichen der immer noch spürbaren Finanzkrise abschwächten. 

Der Ertrag aus dem Wertschriften- und Anlagegeschäft 

liegt bei chF 14 Millionen (Vorjahr: chF 15,9 

Millionen). Die rückläufige Tendenz ergab sich analog 

dem Handelsgeschäft aus den reduzierten Kundenumsätzen. 

Hingegen konnten mit chF 11,5 Millionen (Vorjahr: 

chF 10,2 Millionen) die Honorare aus unseren Insourcing-Aktivitäten 

leicht zulegen. 


36

Ausblick 

Im Rahmen einer organisatorischen Veränderung wurde 

die Geschäftsleitung der InCore Bank AG per 1. Januar 2011 

erweitert. Neben den bisherigen Geschäftsleitungsmitgliedern 

Jack Hertach als Vorsitzendem sowie André Bitzi 

als Stellvertretendem Vorsitzenden wurden zusätzlich 

Werner Metzger (Handel), René Hertach (Informatik) und 

Mark Dambacher (Kundenbetreuung) in die Geschäftsleitung 

berufen. Die neue Ausrichtung trägt vor allem dem 

Bedürfnis unserer Kunden Rechnung, dass eine noch 

klarere Fokussierung auf die entsprechenden Segmente 

Handel, Back Office, Informatik und Kundenbetreuung 

gesetzt werden kann. 

Im Jahr 2011 wird die InCore Bank AG mindestens zwei 

Vertriebsbanken auf ihre Plattform überführen können. 

Die Nachfrage nach den Dienstleistungen unserer Bank 

lässt uns optimistisch auf das Jahr 2011 und in die weitere 

Zukunft blicken. 

Die Investitionen im Geschäftsjahr 2010 und die geplanten 

Investitionen im laufenden Jahr sowie der bisherige Markterfolg 

stützen unseren Anspruch, auch in Zukunft die 

führende Transaktionsbank der Schweiz zu sein. 


Jack Hertach 


37

B i l a n z 

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 




Forderungen gegenüber Kunden 613 1’513 


















Andere Reserven 0 0 


Jahresgewinn –5247 1308 



38

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 




Derivative Finanzinstrumente 


positive Wiederbeschaffungswerte 4892 2037 

negative Wiederbeschaffungswerte 4883 2036 

Treuhandgeschäfte 0 0 






39


CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 


Zins- und Dividendenertrag aus Handelsbeständen 454 331 

Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 567 636 


Erfolg Zinsengeschäft 1085 958 









anderer ordentlicher Ertrag 1855 9660 

anderer ordentlicher Aufwand 0 –3 



40

CHF 1000 31.12.2010 31.12.2009 


Sachaufwand –15500 -23108 


Bruttogewinn –629 2 941 

Bruttogewinn –629 2941 



Zwischenergebnis –5358 1018 



Steuern –80 –440 

Jahresgewinn –5247 1308 

Der vollständige Geschäftsbericht kann bei der InCore Bank AG bezogen werden. 


41

E n i s o P a r t n e r s A G

Eniso Partners AG: Gerd G. ramsperger, Franz K. von Meyenburg, von oben nach unten. 


Gerd G. Ramsperger 

Delegierter des Verwaltungsrates und ceo 

Direktion 

Eugen Hägi 

Chr. Clemens Lee 

Adrian Wenzel 


43


Aktieninvestoren wurden 2010 belohnt 

Nach einem vielversprechenden Jahresbeginn kehrte sehr 

schnell Ernüchterung ein. Die drohende Zahlungsunfähigkeit 

verschiedener Staaten im Euroraum sowie die lahmende 

US-Wirtschaft verunsicherten die Investoren. Mitte Jahr 

kamen, hervorgerufen durch mediale Übertreibungen, Befürchtungen 

auf, der Euro könnte zusammenbrechen. Die 

Mehrheit der Anleger reagierte mit einer sehr konservativen 

Anlageausrichtung. Als Folge gingen die Obligationenrenditen 

für Schuldner mit guter Bonität markant zurück, die 

Börsen brachen vorübergehend um mehr als 10 Prozent 

ein und der Euro fiel auf historische Tiefststände. Der Schweizer 

Franken fungierte einmal mehr als Fluchtwährung. 

Die Renditen für international ausge richtete Schweizer 

Investoren schmolzen auf Grund der Währungsentwicklungen 

dahin. Am Aktienmarkt kam es zu schnellen Sektorrotationen, 

die sich als grosse Herausforderungen für 

Aktienmanager herausstellten. Wie so oft in der Finanzgeschichte 

kam es weniger schlimm, als allgemein befürchtet. 

Die US-Wirtschaft konnte langsam, aber sicher 

an Fahrt aufnehmen, und die Ängste verschiedener Staatsbankrotte 

stellten sich als übertrieben heraus. Investoren, 

die konsequent in Aktien engagiert blieben, wurden mit 

erfreulichen Renditen belohnt. Die Aktienmärkte schlossen 

das Jahr 2010 annähernd auf den Jahreshöchstständen. 

Kunden erfreuen sich an guten Renditen 

Mandatskunden der Eniso Partners AG konnten sich nach 

2009 auch im Jahr 2010 an einer überdurchschnittlichen 

Wertsteigerung ihrer Vermögen erfreuen. Enisos methodischer 

Verwaltungsansatz, welcher systematisch die 

Attraktivität der einzelnen Anlageklassen analysiert und 

gleichzeitig in die aussichtsreichsten Einzelaktien investiert, 

schuf dafür die Grundlage. Die Aktienquote der Einzelmandate 

lag über den ganzen Zeitraum bei annähernd 

100 Prozent. Dieses antizyklische Verhalten sowie eine 

höchst erfolgreiche Aktienauswahl, allen voran in der 

Schweiz, waren für diesen Erfolg verantwortlich. Nicht 

nur die Kundenportfolios profitierten von dieser Ausrichtung, 

sondern auch die durch Eniso Partners AG verwalteten 

Publikumsfonds. Sowohl die beiden globalen Aktienfonds 

Eniso Forte G (chF) & (eur), als auch der Euroland Aktienfonds 

Eniso Forte E, konnten im Konkurrenzvergleich 

überdurchschnittliche Resultate für unsere Fondskunden 

erzielen. Damit gelang es nach 2009 auch 2010, zu den 

besten Fondslösungen für globale Aktien zu gehören. 

Weiterer Ausbau unserer Kompetenzen 

Auch im Jahr 2010 wurden weitere Schritte im Bereich 

Forschung & Entwicklung unternommen, um den über 

Jahre getesteten und entwickelten Verwaltungsansatz 

weiter zu optimieren. Es gelang zum Beispiel, die wichtigen 

Treiber des japanischen Aktienmarktes zu eruieren und in 

das System zu integrieren. Somit ist es der Eniso Partners 

AG nun möglich, auch japanische Dividendenpapiere aktiv 

abzudecken. Zudem wurden gegen Ende Jahr weitere Anstrengungen 

zur Verbesserung der Simulationsumgebung 

im Bereich it unternommen. Um dies zu erreichen, wurde 

in weiteres Know-how investiert. Es gelang, einen ausgewiesenen 

Fachspezialisten für unser Team zu gewinnen, 

der unser bestehendes Wissen und unsere jahrelange 

Erfahrung in diesem Bereich optimal abrundet. 


44

Steigendes Kundeninteresse 

Immer mehr Kunden schätzen unsere Kompetenz und 

langjährige Erfahrung für komplexe Fragestellungen. Die 

verwalteten Kundenvermögen konnten im abgelaufenen 

Geschäftsjahr deutlich gesteigert werden. Die Nähe zur 

Kundschaft und der hervorragende Performance-Ausweis 

führten dazu, dass wir neben Privatkunden-Mandaten 

eine grössere Anzahl an Vermögensverwaltern gewinnen 

konnten, die – überzeugt von unserem systematischen 

Anlageansatz – in unsere Fondslösungen investiert haben. 

Zusätzlich konnten wir ein weiteres Fondsmandat gewinnen. 

Insgesamt verwaltete die Eniso Partners AG per Ende 2010 

deutlich über chF 100 Millionen in eigenen oder Drittfonds. 

Erfolgreich expandierten wir in den Bereich Family Office. 

Optimierte Informationsbeschaffung für Kunden 

Bei den Publikumsfonds wurden nicht nur die Fondsnamen 

und das Layout auf unseren Brand Eniso abgestimmt, 

sondern auch der Informationsgehalt der Fonds-Factsheets 

deutlich verbessert. Zudem wurde der Internetauftritt 

nochmals gänzlich neu aufgestellt. Kunden können sich 

nun effizient die aktuellsten Informationen zu unseren 

Fonds zeitnah herunterladen. Für potenzielle Kunden 

wurde zudem eine kundenfreundlichere Navigation ermöglicht. 

Eine neue Kundenbroschüre rundet das Informationsangebot 

ab. Unsere zeitnahe Informationspolitik hebt 

uns von den meisten Fondsanbietern ab und sichert unseren 

Kunden einen raschen und umfassenden Einblick in die 

getroffenen Anlageentscheide. 


Gerd G. Ramsperger 


45

A d r e s s e n

a d r e s s e n 


Dreikönigstrasse 6 

ch-8002 Zürich 

Maerki Baumann & Co. AG 



Geschäftsstelle Lugano 

Maerki Baumann & Co. AG 

Via Contrada Sassello 2 

ch-6900 Lugano 




Geschäftsstelle Lugano 


Piazzetta San Carlo 2 

ch-6900 Lugano 

Eniso Partners AG 

Claridenstrasse 34 


Maerki Baumann Vermögensverwaltung AG 




47

Impressum: 

Herausgeber 

Maerki Baumann holding AG 



Fotograf 

Alberto Venzago 

Gestaltung 

Studio 54 

Bederstrasse 77 

ch-8002 Zürich

CH-8002 Zürich 


Telefon +41 44 286 25 25 

Telefax +41 44 286 25 00 

info@mbholding.ch 

www.mbholding.ch

j a h r e s b e r i c h t 2 0 1 0 - Maerki Baumann & Co. AG

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?