IT für Stiftungen

Ausgabe 5/12 › September 2012 › 9,90 €
www.die-stiftung.de
IT für Stiftungen
Welche Software braucht bürgerschaftliches Engagement?
Helfen Fundraising-Programme beim Spendensammeln?
Stiftungsmarkt Österreich
Schwerpunkt: Alternative Investments
Aberkennung der Gemeinnützigkeit

82 | DIE STIFTUNG 5/12
Die eigenen sechs Wände
Seefrachtcontainer-Investments als Anlageform für Stiftungen VON DR. HAJO MAIER
Wenn es darum geht, Güter von
einem Hafen zum anderen zu
bringen, spielen Seefracht-
Container eine immer größere
Rolle. Auch Stiftungen haben die
Möglichkeit, hieran zu partizipieren und
damit nicht nur in die Realwirtschaft, sondern
auch in einen Sachwert zu investieren.
Um einen seriösen Anbieter zu finden,
müssen sich Stiftungsanleger jedoch die
Mühe machen, eine längere Checkliste abzuarbeiten.
Finanzierung und Kreditbeschaffung
sind für den investitionsintensiven Containermarkt
existenziell. Transportunternehmen,
speziell Reedereien, erwerben ihren
Bedarf an Containern meist nicht mehr
selbst, sondern mieten oder chartern die
benötigten Kontingente über große Leasinggesellschaften
und/oder Container-
Verwaltungs-Unternehmen. Das Kapital
zur (Vor-)Finanzierung der benötigten Containerflotten
wird dabei auf dem freien
Kapi talmarkt eingeworben, die Investoren
selbst profitieren dann von den Erträgen
aus Vermietung und Verpachtung.
Anleger haben in diesem Zusammenhang
die Wahl zwischen indirekten und direkten
Beteiligungsmodellen mit unterschiedlichen
Rendite-Risiko-Profilen.
Direktinvestition in Container:
Einkunftsart Sonstige Einkünfte
Hier erwirbt der Investor eine definierte
Stückzahl an Containern. Er wird dabei deren
rechtlicher und wirtschaftlicher Eigentümer.
Vermietung und Verwaltung liegt
in den Händen einer Container-Verwaltung.
Mieteinnahmen sind bei den seriösen
Anbietern schon zu Vertragsbeginn
garantiert und werden zu definierten Zeiträumen,
z.B. quartalsweise, ausbezahlt.
Am Ende der Vertragslaufzeit wird ihm ein
Rückkaufangebot für seine Container unterbreitet.
Laufzeiten liegen hier z.B. bei 5 Jahren,
Renditen bei hoher Sicherheit bei ca. 6%
auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital.
Direktinvestition in Container:
Einkunftsart Kapitalerträge
Ein Leasingmodell, bei dem der Investor
rechtlicher, aber nicht wirtschaftlicher
Eigen tümer wird. Garantiert sind neben
den Mieterträgen auch der Rückkauf der
Container und der Rückkaufpreis. Laufzeiten
können beispielsweise drei Jahre
sein, Renditen bei 4,5% sind seriös.
In beiden Fällen können Stiftungen Erträge
aus einem entsprechend strukturierten
Container-Investment der steuerbefreiten
Vermögensverwaltung zuordnen.
Indirekte Beteiligungen
über Container-Fonds
Die Investoren werden Mitunternehmer,
tragen das volle unternehmerische Risiko
Entwicklung weltweiter Container-Umschlag
QUELLE: ISL 2012
Mrd. EUR
1.200
1.000
800
600
400
200
Ist-Entwicklung
Drewry-Prognose Okt. 2011
und haben im Gegenzug eine – wenn in der
Praxis auch begrenzte – Entscheidungsbeteiligung
sowie durchschnittlich höhere
Renditeprognosen. Ein Investor, der sich
hierfür entscheidet, sollte hervorragend
informiert und mit umfassenden Marktkenntnissen
zu speziell dem Investitionsgut
„Container“ ausgestattet sein.
Abgesehen von den hohen fachlichen
Anforderungen ist diese Investition auch
aufgrund der gewerblichen Beteiligung
nicht für gemeinnützige Stiftungen geeignet.
Kriterien zur Auswahl
von Anbieter und Produkt
Folgende Checkliste kann dem Investor
helfen, den Anbieter selbst und seine Produkte
einzuschätzen.
Markterfahrung:
Die Range bewegt sich hier von den Newcomern
bis zu 37 Jahren Markterfahrung.
*2011 vorläufig;
2012 u. später Prognose
199091 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11* 12* 13* 14* 15* 16* 17* 18* 19* 20*
ISL-Prognose Mrz. 2012
FOTO: FOTOLIA/SCULPIES

ALTERNATIVE INVESTMENTS | SCHWERPUNKT | 83
Entwicklung von Stückgutladung insgesamt und
Containerladung sowie des Containeranteils
QUELLE: ISL 2012 AUF BASIS DREWRY SHIPPING CONSULTANTS 2002, CLARKSON RESEARCH UND FEARNLEYS
2.500
80%
Mio. Tonnen
2.000
1.500
1.000
500
0
0
19
19
80 19
81 82 19
83 19
84 19
85 19
86 19
87 19
88 19
89
19
90 19
91 92 19
93 19
94 19
95 19
96 19
97 19
98 19
99
19 20
00 20
01 20
02 03 20
04 20
05 20
06 20 20
07 08 20
09 20 20
10 11* 20
12* 20
13* 20
14*
20
Containerladung konventionelles Stückgut Anteil Container * vorläufig/Prognose
Marktexpertise
Bietet ein Anbieter Container-Investments
als Angebotsschwerpunkt an oder ist das
Container-Investment nur eines von vielen
Finanzprodukten?
Container-Einkauf
Der weltweite Einkauf großer Containerflotten
erfordert eine professionelle Vorprüfung
durch spezialisierte Analysten. Hier
liegen extreme Unterschiede zwischen
etablier ten und Nischenanbietern. Ungenügend
geprüfte Containerqualität oder auch
im Extremfall kein Zugriff auf eine Containerflotte,
weil sie in einem Konfliktgebiet
liegt, sind nur beispielhaft mögliche Kostentreiber
und Risikofaktoren. Renditeversprechen
ab 8% können unter Umständen auch
auf einen risikobehafteten und damit günstigeren
Einkauf zurückzuführen sein.
Quote der Erfüllung aller bisherigen
vertraglichen Verpflichtungen
Hier darf der Interessent durchaus die
lücken lose Historie vom Container-Investitionsanbieter
abverlangen. Anbieter mit
jahrzehntelanger Erfahrung bei gleichzeitig
100%iger Erfüllung aller vertraglichen Zusagen
über solch lange Zeiträume wird es
nur noch wenige geben.
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Transparenz bei Angebotsund
Geschäftsmodell
Es ist durchaus ein sehr gutes Prüfungsinstrument,
sich einmal die formale Angebotsgestaltung
auf Vollständigkeit, Transparenz,
Verständlichkeit und Darstellung
anzusehen.
Renditen und deren Berechnung
Hier sind verschiedene Rechenmethoden
möglich. Eine besonders transparente
Varian te ist nach Ansicht des Autors,
Renditean gaben auf das durchschnittlich
eingesetzte Kapital ohne die Einbeziehung
eines theoretischen Wiederanlageeffektes
anzugeben.
Renditezusagen und Sicherheiten:
Sind die Container zu Vertragsabschluss
bereits fest und langfristig vermietet, oder
sucht der Anbieter erst einen Mieter, sobald
er das Investorenkapital eingesammelt
hat? Nur im ersten Fall sind die Mieteinnahmen
auch zu garantieren.
Liquidität
Eine ausreichende laufende Liquidität ist
ein hoher Garant für die Seriosität eines
Anbieters. Denn nicht selten kommen drei
erhebliche Verbindlichkeiten zeitgleich
Anteil containerisierter Stückgutladung
Für Ehre
und Schutz!
Sichern Sie das Stiftungsvermögen
Der Bundestag hat am 02.07.2009 die
Haftung ehrenamtlich tätiger Mitglieder
von Vereins- und Stiftungsvorständen und
derjenigen Vorstandsmitglieder,
die nicht mehr als 500 Euro p. a.
Vergütung erhalten, auf Vorsatz und grobe
Fahrlässigkeit beschränkt.
Mit unseren D&O-Versicherern haben wir
eine Klausel vereinbart, die der neuen
Gesetzeslage im Hinblick auf die
Haftungsbeschränkung Rechnung trägt.
Es wird sichergestellt, dass der D&O-
Versicherer auch dann der Stiftung den
entstandenen Schaden ausgleicht, wenn die
Vorstände von der Haftung freigestellt sind.
Mehr Informationen
www.hendricks-gruppe.de

84 | DIE STIFTUNG 5/12
zusammen: Mietauszahlungen an die Investoren,
Rückkäufe von Containern aus
auslaufenden Verträgen und der Einkauf
weiterer Container, Tranchen oder Flotten
für Neuangebote. Vielfache Verspätungen
innerhalb der Miet-Auszahlungsziele
können auf mangelnde verfügbare
Mittel hindeuten.
Vertragspartner
Nur wer gleichzeitig breit und qualitativ
sehr gut aufgestellt ist, kann den Ausfall
eines Mietpartners dadurch abfangen,
dass er sofort weitere Partner hat, die eine
frei werdende Containerflotte übernehmen
können.
Treuhandüberwachung auf Wunsch
Die treuhänderische Überwachung des
durch den Anbieter verwalteten Con tainer-
Vermögens bringt zusätzliche Kosten und
ist nicht immer nötig – aber allein das
Ange bot spricht für einen Anbieter.
Standpunkt
Stephan Bicanski
Stiftungsvorstand und Kuratoriumsmitglied
Stiftung Lebenshilfe Münster
Prüfungen durch
unabhängige Wirtschaftsprüfer
Stellt sich der Anbieter freiwilligen Prüfungen
seiner Angebote und deren vertragsgemäßen
Erfüllung gegenüber den
Investoren und sind diese Prüfberichte
dann auch öffentlich einsehbar?
Garantien/Versicherungen
Diebstahl, Beschädigung, Verlust und Havarie
sind in einem globalen maritimen
Massen gut-Geschäft die naheliegenden
Gefahren. Und für jeden der Fälle muss ein
seriöser Anbieter ohne weitere Kosten
einen gleichwertigen Ersatz gleichen Typs,
Baujahrs und Zustands für den Investor
bereit stellen.
Kennzahlen zum Unternehmen
und Containerprodukten
Für den sicherheitsorientierten Investor
sollten in jedem Fall belastbare Zahlen verfügbar
sein zum verwalteten Gesamtvolumen
der angebotenen Container-Investment-Produkte,
ebenso die Jahresumsätze
an eingeworbenem Eigen- und Fremdkapital,
die Höhe der Mietauszahlungen
und die Anzahl der Bestandskunden mit
Container-Investitionen. Insbesondere ist
hier auch zu fragen, wie sich die Vergleichszahlen
aus den vergangenen fünf Jahren
darstellen.
In Zeiten veränderter Rahmenbedingungen tut auch ein Blick
auf weniger im Fokus stehende Anlageformen Not. Jeder kennt
den Container z.B. als LKW-Ladung oder in vielen Reihen aufgestapelt
auf Schiffen. Die Vielseitigkeit zeigt sich auch in
ande ren Lebensbereichen, z.B. als Vorratscontainer für
Baumate rialien oder Wohncontainer.
Aber in der simplen Box steckt noch viel mehr. Der Container gilt als Schrittmacher
der Globalisierung – ohne ihn wäre die heutige Arbeitsteilung nicht möglich.
Damit erfüllt der Container das Kriterium „Investition in einen Zukunftsmarkt“.
Der Container ist aus der globalisierten Welt nicht mehr wegzudenken, die normierte
Transporteinheit kann nicht ersetzt werden.
Der Markt war und ist stabil, die Auslastung hoch. Wenn all dies mit einer mittelfristigen
Investitionsdauer gepaart ist, sollte eine Investition in das Containerleasing
eine Überlegung wert sein. Und die Rendite kann sich ebenfalls sehen lassen.
Jedoch muss der Rat lauten: Soll sich das Investment als rentabel erweisen, muss
der Markt tiefgehend analysiert werden. Spezialisten hierfür hält der Markt bereit.
Vertrauen Sie ihnen nicht blind, sondern fordern Sie sie.
Rankings & Ratings
Werden die Produkte bewertet, wenn ja,
von wem? Tauchen Produkte und das
Unter nehmen in seriös erfassten belastbaren
Rankings auf?
Kundenzufriedenheits-Studien/
Erfassungen
Hat das Unternehmen belastbare Studien
und repräsentative Aussagen zu Kundenzufriedenheit,
Empfehlungsbereitschaft, Wiederanlagebereitschaft
und Anlagemotiv?
Fazit
Die Investition in Frachtcontainer ist insbesondere
in Form einer Direktanlage eine
im wahrsten Sinne des Wortes echte Alternative
für den konservativen Anleger. Da
Container erst nach fester Vermietung an
die Industrie den Investoren zum Kauf angeboten
werden, unterliegen die dem Investor
garantierten Mieterträge keinen konjunkturell
bedingten Schwankungen.
Zu beachten sind vor einer Investitionsentscheidung
insbesondere die
Prüfung der Anbieterauswahl, die Transparenz
der Produkte und deren Konzeption,
die Renditeangaben und deren Berechnungsgrundlagen
und nicht zuletzt
der Grad der 100%igen Erfüllung der Vertragszusagen
beim Anbieter.
Dr. Hajo Maier ist seit
2011 verantwortlicher
Marketingleiter bei der
1975 gegründeten P&R
AG in Grünwald bei München.
P&R ist ein ausschließlich
auf Container-Investments für
private und institutionelle Investoren spezialisiertes
Unternehmen und mit 57.000
Investoren sowie einem Jahresumsatz
von 922 Mio. EUR (2011) deutscher Marktführer
im Bereich Container-Investments.