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ETF-NEUHEIT

Kursgewinne bei steigenden Zinsen

Mit einem Short-ETF auf einen Rentenindex kann ein Depot mit festverzinslichen

Wertpapieren effizient gegen Kursverluste abgesichert werden.

Versicherungen und Pensionskassen gehörten

schon immer zu den großen Anleiheinvestoren.

Die von den Versicherten gesammelten

Gelder müssen ertragreich investiert

werden. Festverzinsliche Wertpapiere

zählen dabei aufgrund ihrer fixen Verzinsung

zu den beliebtesten Investments.

Kursverluste vorprogrammiert

In Phasen steigender Zinsen werden die Anleihebestände

allerdings zu einem großen

Problem. Denn: Anleihen verlieren an Wert,

wenn die Renditen am Kapitalmarkt steigen.

Vermeiden kann man das nur, wenn die Anleihe

zuvor verkauft wird oder bis zum Laufzeitende

im Bestand gehalten wird. Sie rentiert

dann allerdings nur mit der damals erworbenen

niedrigeren Rendite.

Short ETFs schützen vor Kursverlusten

Eine vielversprechende Möglichkeit dieses

Problem zu umgehen, ist die Investition in

einen Short-Renten-ETF. Mit dem db x-

trackers ETF auf den Short iBoxx Sovereigns

Eurozone TR Index (ISIN:

LU0321463258) hat die Deutsche Bank den

weltweit ersten ETF aufgelegt, mit dem Anleger

von fallenden Anleihekursen (das heißt

steigenden Zinsen) profitieren können.

Euro Staatsanleihen im Paket

Die Wertentwicklung des Index entspricht

der negativen Wertentwicklung des klassischen

iBoxx € Sovereigns Eurozone TR Index,

der Staatsanleihen aus der Eurozone

beinhaltet. Der ETF-Investor erhält zudem

den doppelten Geldmarktsatz (EONIA) abzüglich

einer indikativen Leihegebühr in Höhe

von 0,15 Prozent gutgeschrieben. Diese

Gebühr entspricht den sonst üblichen Marktkosten

für Wertpapierleihegeschäfte. Steigende

Zinsen mit den obligatorisch fallenden

Anleihekursen führen damit zu einem steigenden

Kurs des Short-ETF.

Short

„Short gehen“ wird in

der Sprache der

Börsianer synonym

dafür verwendet, auf

sinkende Kurse zu

setzen.

Je stärker die Zinsen steigen beziehungsweise

die Anleihenkurse sinken, desto kräftiger

fällt das Plus beim Short-Renten-ETF aus.

Depotabsicherung leicht gemacht

Anleger mit Anleihenbeständen mischen den

Short-ETF in Phasen steigender Zinsen bei.

Kursverluste im Portfolio werden durch den

Short-ETF ausgeglichen. Hat das Zinsniveau

die erwartete Höhe erreicht, kann die Short-

ETF-Position aufgelöst werden. Mit dem ETF

kann also sehr komfortabel ein Rentendepot

abgesichert werden, ohne dazu gleich den

ganzen Bestand verkaufen zu müssen. Gerade

bei Versicherungen und Pensionskassen

sollte der Short-ETF Anklang finden.

Aber auch bei Privatanlegern mit festverzinslichen

Wertpapieren im Depot kann das Risiko

von steigenden Zinsen nun leicht und effizient

abgesichert werden. ‹

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