Inflation? – Und jetzt? - ALLTRUST AG

Inflation? – Und jetzt?
Ein Artikel von Ottmar Beck (Alltrust AG)
Inflation heißt, wir haben Preissteigerungen und unsere Kaufkraft schwindet. Inflation
entsteht dann, wenn die Geldmenge gegenüber dem realen Angebot an Handelswaren
überproportional wächst. Für Sie bedeutet das, dass Sie höhere Preise für die von Ihnen
benötigten Dinge zahlen müssen. Als Indikator wird meist der Preisindex für die
Lebenshaltung, der Verbraucherpreisindex, genutzt.
Das folgende Beispiel aus der Hyperinflation können Sie der Internetseite von Wikipedia
(http://de.wikipedia.org/wiki/Inflation) entnehmen.
Preis für ein Frühstücksei um 1923
Datum
Kaufpreis
06.06.1912 7 Pfennig
06.06.1923 923 Papiermark
27.06.1923 177.000 Papiermark
17.09.1923 2,1 Millionen Papiermark
15.10.1923 227 Millionen Papiermark
05.11.1923 22,7 Milliarden Papiermark
15.11.1923 320 Milliarden Papiermark
Ab dem 20. November 1923 löste die Rentenmark die Papiermark im Verhältnis 1 zu 1 Billion
ab. Am 30. August 1924 wurde dann die Rentenmark durch die Reichsmark ersetzt.
Die Zentralbanken behaupten heute immer wieder, dass sie eine aufkeimende Inflation
rechtzeitig bekämpfen würden. Die Vergangenheit zeigt jedoch, dass das nie gelungen ist. So
stieg zum Beispiel in den USA die Inflationsrate im Zeitraum 1915 bis 1917 von 1 auf 17 %,
in den Jahren 1945 bis 1947 von 2 auf 14 % und im Zeitraum von 1972 bis 1974 von 3,2 auf
11 %. Wenn man diese schnellen Steigerungsraten betrachtet, kann man sich durchaus
vorstellen, dass die Inflationsrate von 3,2 % für 2011 im Jahre 2015 zweistellig sein kann. In
den aufgeführten Zeitperioden haben die USA enorme Mittel für die Kriegsfinanzierung
aufgewendet und zur Finanzierung Geld gedruckt. Heute ist nicht nur in den USA, sondern
weltweit die Ausgabenseite der Staaten nicht mehr unter Kontrolle, und die Zentralbanken
drucken Geld ohne jedes Ziel. Nimmt man die Zahlen aus der Vergangenheit, lässt sich
durchaus argumentieren, dass wir in 2 bis 3 Jahren in den USA und auch im Rest der Welt
zweistellige Inflationsraten haben werden.
Was heißt das nun für die Geldanlage?
Grundsätzlich gibt es zwei Formen der Geldanlage, Sachanlagen und Finanzanlagen. Hinter
Sachanlagen stehen reale Güter wie zum Beispiel Unternehmen und Immobilien. Hinter
Finanzanlagen steht das Versprechen, den geliehenen Betrag in der Zukunft zurückzuzahlen.
Wenn Sie eine Übersicht über Ihr gesamtes Vermögen erstellen, so sind auch Pensions- und
Rentenansprüche unter der Rubrik Finanzanlagen aufzuführen. Denn hinter diesen
Ansprüchen stehen entweder die Zusagen eines Staates oder einer Versicherung, die die
Gelder der Versicherten bis zu 90 % in festverzinslichen Wertpapieren anlegt. Der Staat
verfügt oft über keine Rückstellungen für die zugesagte Altersversorgung. Die aktuelle
Situation in Griechenland zeigt deutlich, wie schnell der Staat seine gegebenen Zusagen für
die Altersversorgung reduzieren kann. Vor allem festverzinsliche Wertpapiere verlieren in
Inflationsperioden an Wert, da die Verzinsung so niedrig ist, dass sie die allgemeine Teuerung
nicht wettmachen kann. In einem solchen Szenario muss ein Teil Ihres Vermögens aus
Sachanlagen bestehen.

Viele Anleger verfügen über Immobilien, die zu den Sachanlagen gehören. Allerdings wurden
diese in früheren Inflationsperioden in Deutschland oft mit Sondersteuern für Hausbesitzer
belegt. Eine zweite wichtige Gruppe der Sachanlagen sind Unternehmen oder Aktien. Leider
war das vergangene Jahr mit großen Kapitalverlusten für viele Aktienanleger äußerst
unerfreulich. Auch sind Aktien im momentanen Umfeld nicht sehr beliebt, da die meisten
Anleger die Schwankungen, einmal +5 % einmal –10 %, dieser Anlageform fürchten. Aber
hier sei noch einmal deutlich darauf hingewiesen, dass man keine Aktie unter kurzfristigen
Gesichtspunkten kaufen sollte. Die Aktie wird wegen der jährlichen Dividende und dem
langfristigen Werterhalt erworben. So wurden die Unternehmen Siemens und Nestlé um 1880
gegründet und beide Unternehmen zahlen noch heute eine Dividende. Im Gegensatz zur
Immobilie waren keine laufenden Zahlungen für Unterhalt und Wertentwicklung notwendig
und der Verwaltungsaufwand hielt sich auch in Grenzen.
Verlieren Sie bei der Geldanlage wegen kurzfristiger Schwankungen nie Ihr langfristiges Ziel
„Sicherheit“ und „Rendite“ aus dem Blick. Dann ist Ihr Vermögen auch in Inflationszeiten
wetterfest.
19.04.2012