DAS MAGAZIN - Fondszeitung

DAS MAGAZIN
INVESTMENT IMMOBILIEN 2007

Inhaltsverzeichnis Editorial
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Wolfhart Fabarius
Chancenreiche Zukunft für
geschlossene Immobilienfonds
Indirekte Immobilieninvestments
Richard Haimann
Die Reform löst nicht alle Probleme
Offene Immobilienfonds
Manuela Frey-Broich
Warten auf den ersten G-REIT
Real Estate Investment Trusts I
Christina Anastassiou
Zurück zur Normalität
Immobilienaktien
Richard Haimann
Mehr Angebot als Nachfrage
Sozialimmobilien
Interview mit Gustav Meyer zu Schwabedissen
„Der G-REIT ist mittelstandsfeindlich“
Real Estate Investment Trusts II
Alexander Endlweber
Schwächelnde Renditen, anziehende Märkte
Büroimmobilien
Alexander Heintze
Showdown auf dem Immobilienmarkt
Immobilienmärkte Nordamerika I
Interview mit Andrew W. Schor
Die Gewinner der Krise
Immobilienmärkte Nordamerika II
Tilman Welther
Hat der klassische
Immobilienfonds ausgedient?
Opportunityfonds
Susanne Osadnik
Der ferne Boom
Immobilienmärkte Asien/Australien
Beatrix Boutonnet
Upside rausreguliert?
ÖPP-Fonds/Infrastrukturfonds
Christoph Greiner
Vererben und verschenken mit
geschlossenen Immobilien fonds
Steuerrecht
Die Rückkehr der Immobilie
Liebe Leser,
Die Immobilie als Investment drohte schon, ein
wenig in den Hintergrund zu geraten. Die Preise
für Immobilien in den klassischen internationalen
Immobilienhochburgen machten es in den
vergangenen Jahren immer schwieriger, noch
eine angemessene Verzinsung darzustellen. Der
Imageschaden für die Branche, den ihr der Frankfurter
Korruptionsskandal und die Krise des
offenen Immobilienfonds einbrachten, tat sein
Übriges. Als die Krisen eher schlecht als recht
überwunden waren, sorgte – zumindest bei den
geschlossenen Immobilienfonds – der kolossale
Boom von Schiffsbeteiligungen und Private-
Equity-Fonds dafür, dass sich die Immobilie immer
noch nicht so recht berappeln konnte.
Inzwischen stehen die Zeichen auf Veränderung.
Der Immobilienfonds hat sich gemausert. Die
Deutsche Bank konnte durch Verkäufe aus ihren
offenen Immobilienfonds deutlich über den in
der Kritik stehenden Bewertungen Stabilität in
ihre Fonds bringen. Das ließ Vertrauen zurückkehren.
Geschlossene Fonds haben sich durch
Flexibilisierung und konzeptionelle Veränderung
den veränderten Marktbedingungen angepasst.
Bei US-Immobilienfonds haben Projektentwicklungsfonds
dem klassischen Core-Immobilienfonds
den Rang abgelaufen, neue Märkte wie
Australien werden erschlossen und Deutschland-
Fonds werden sich künftig verstärkt einer Zertifi -
katestruktur bedienen. Schließlich sorgt auch die
Verabschiedung des G-REIT-Gesetzes dafür, dass
die Karten neu gemischt werden, nicht nur bei
den bisherigen Immobilien-Aktiengesellschaften.
Infrastrukturfonds werden durch die Novelle des
Investmentgesetzes und der dort verfügten Regelung
öffentlich-privater Partnerschaftsfi nanzierungen
(ÖPP-Fonds) Aufwind bekommen. Die
Immobilie ist zurück.
Eine anregende Lektüre wünscht Ihnen
Ihr
Tilman Welther
Magazin · Investment Immobilien 2007
Fondszeitung · Juni 2007
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