Universität Zürich Diplomarbeit Shareholder Activism von Schweizer ...
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Aktiengesellschaften zu überwachen und zu wahren. Es soll damit eine nachhaltige, risikogerechteRendite der Vorsorgegelder bewirkt werden.Der <strong>Shareholder</strong> <strong>Activism</strong> <strong>von</strong> <strong>Schweizer</strong> Pensionskassen kann demnach wissenschaftlichin die gesamtwirtschaftliche Corporate Governance der Pensionskasse alsUnternehmen eingeordnet werden.1.6.2 <strong>Shareholder</strong> Proposal<strong>Shareholder</strong> Proposal ist ein Begriff aus dem amerikanischen Rechtssystem und ausder amerikanischen Fachliteratur. Unter <strong>Shareholder</strong> Proposals werden kurze Erklärungen,Anweisungen oder Äusserungen verstanden, die durch Aktionäre an das Managementübermittelt werden und eine spezifische Handlung vom Management verlangen.Solche <strong>Shareholder</strong> Proposals haben in Amerika ausschliesslich beratendenCharakter und sind für das Management ausser in staatsrechtlichen Angelegenheitennicht zwingend. 26Es wird da<strong>von</strong> ausgegangen, dass das Management Massnahmen ergreift, wenn eineMehrheit oder eine grosse Minderheit der Aktionäre an der Generalversammlung füreinen entsprechenden <strong>Shareholder</strong> Proposal stimmt.Gordon und Pound schreiben zu den <strong>Shareholder</strong> Proposals:"<strong>Shareholder</strong>s may make proposals ... of up to 500 words in length, andmanagement must include these proposals in their proxy solicitation materialsand give shareholders an opportunity to indicate their preference. ... Theproposal mechanism cannot be used for proposals pertaining to directors,and hence cannot be used by dissident investors to displace incumbentmanagement." 27<strong>Shareholder</strong> Proposals werden auf der Grundlage der Security and Exchange Commission'sRule 14a-8 an das Management der Aktiengesellschaften übermittelt. 28Wichtige Beispiele <strong>von</strong> solchen <strong>Shareholder</strong> Proposals sind auszugsweise 29 :Im Jahre 2001 wurden bei den Firmen Merck & Co., Dupont de Nemours, AmericanInternational Group und Exxon Mobil jeweils ein <strong>Shareholder</strong> Proposal eingereicht,welches Chancengleichheit für Mann und Frau in der Führungsspitze der Unter-26 vgl. hierzu Del Guercio, Hawkins (1999), S. 29627 Gordon, Pound (1993), S.700-70128 vgl. hierzu Prevost, Rao (2000), S. 17929 vgl. hierzu o.V. (2002c), S. 9-358
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