ETf-Matrix - EXtra-Magazin

Neuemissionwww.extra-funds.deChile - die verkannte Nummer einsEine positive wirtschaftliche Entwicklung sorgte zuletzt für einenrasanten Anstieg an der chilenischen Börse. Mit einem neuen Indexfondsder Credit Suisse können Anleger nun erstmals in diesenaussichtsreichen Aktienmarkt investieren.Zuletzt überschattete die Tragödie derverschütteten Bergarbeiter die Berichterstattungüber Chile. Nach der gelungenenRettungsaktion dürfte Chile innächster Zeit wohl wieder mit positivenWirtschaftsdaten glänzen.Hohes WachstumChile ist eines der interessantestenAnlageziele Lateinamerikas und locktmit hervorragenden Wirtschaftsdaten.Die Staatsverschuldung ist niedrig undbeträgt lediglich 20 Prozent des Bruttoinlandsprodukts(BIP), zudem wirdfür 2010 ein WIrtschaftswachstum vonrund 4 Prozent erwartet. Chile ist reichan Rohstoffen und verfügt über dieweltweit größten Kupfervorkommen.Mit einem Marktanteil von 40 Prozentist Chile auch der größte Produzentdes „Zukunftsrohstoffs“ Lithium, derhauptsächlich in den immer wichtigerwerdenden Lithium-Ionen-Batterienverwendet wird und somit vom gesamtenSpektrum der wachsenden Elektroindustrieprofitiert. Schon heute ist Chileinsgesamt das exportstärkste Landin Lateinamerika.Starke BinnennachfrageDie Exportstärke des Landes verblüfftin Anbetracht der reichen Rohstoffvorkommennicht. Doch bedeutet ChilesExportstärke zugleich auch eine gewisseExportabhängigkeit. So brachen imKrisenjahr 2009 die Exporte zwar um20 Prozent ein. Dennoch wurde Chilebei weitem nicht so stark von den Folgender Krise getroffen wie die westlichenIndustriestaaten. Zum einenist ein Großteil der Wirtschaft weiterhinlokal verankert, so dass Chile aufkonstante inländische Umsätze zählenkann. Zum anderen fiel die Nachfrageeinbußedes HauptexportgutsKupfer, getragen vom chinesischenRohstoffhunger, vergleichsweise mildeaus.Positive StrukturZudem wird die wirtschaftliche Entwicklungdes Landes - auf lange Sicht- durch die positive demografischeStruktur stabilisiert. Wie in gesamt Lateinamerikasind circa 30 Prozent derBevölkerung unter 15 Jahre alt. Damitkann Chile auf einen Pool von Nachwuchskräftenzählen und damit auchauf eine wachsende, konsumfreudigeMittelschicht. Schon heute zählt Chile,gemessen am Pro-Kopf-Einkommen inUSD, zum kaufkräftigsten lateinamerikanischenLand.Hohe BewertungAllerdings ist die Anlage in chilenischeAktien nicht unproblematisch. Die chilenischenAktienmärkte sind dominiertvon inländischen Pensionsfonds, diewiederum die Kurse der Wertpapierein die Höhe treiben. Daher sind dieAktienmärkte in Chile bereits mit dem17-Fachen der erwarteten Gewinnebewertet. Im Vergleich liegen DAX-Werte derzeit bei zehn. Dies mag einerder Hauptgründe sein, warum Chile, imVergleich zum brasilianischen Nachbarn,weitaus weniger Aufmerksamkeiterfährt.Aussichtsreicher MarktDennoch ist eine Investition in Chilelohnenswert. Betrachtet man diesoliden Fundamentaldaten des Landes,ist davon auszugehen, dass diechilenischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrendweiter fortsetzen werden.Kurzfristig dürfte, begünstigt durchaktuell hohe Kupferpreise, die chilenischeWirtschaft zusätzlichen Schuberfahren. Auch stehen nach den verheerendenErdbeben im Februar 2010zahlreiche staatliche Großinvestitionenin Infrastruktur und Immobilienprojektean, was die Wirtschaftsleistung desLandes in naher Zukunft zusätzlich befeuerndürfte. Es ist daher zu erwarten,dass das ETF-Angebot auf chilenischeWerte in der kommenden Zeit weiterausgeweitet wird.Credit Suisse ETFAls derzeit einziger Anbieter bietet dieCredit Suisse einen ETF auf den MSCIChile Index (ISIN: IE00B5NLL897).Der Index bestehend aus 30 Werten,die etwa 85 Prozent der Marktkapitalisierungabdecken. Dabei stellen Versorgungsunternehmenmit 25 Prozentdie größte Gruppe dar, Industriewerteund Grundstoffe folgen mit 21 und 19Prozent. Der ETF wurde als Swap-ETFaufgesetzt und kostet 0,52 Prozent proJahr. Die Fondswährung ist US-Dollar.November 2010 21