Global Defensiv - gecam

GECAM Adviser Fund – Global Defensiv
Stand: 30.09.2012
FONDSDATEN ANLAGEZIEL UND STRATEGIE
B-Tranche
Profil:
Anlageklasse
Risikoklasse
Dachfonds Global konservativ
2
• Investiert weltweit vorwiegend in Rentenfonds.
• Je nach Einschätzung der Marktlage darf bis zu 15% in
Aktienfonds, bis zu 100% in Rentenfonds und bis zu 10% in
Fondswährung Euro
offene Immobilienfonds investiert werden.
WKN 725246
• Der Erwerb oder die Veräußerung von Optionen und Futures
ISIN
Fondsvolumen
LU0154397342
5,40 Mio. EUR
zur Absicherung gegen mögliche Kursrückgänge sowie zur
Renditeoptimierung sind möglich.
Auflagedatum 02.10.2003
Investmentprozess:
Rücknahmepreis 20,75 EUR
• Strategische Positionierung aufgrund makro- und
Ausgabeaufschlag
Verwaltungsvergütung
3,50%
0,50%
mikroökonomischer Fundamentaldaten.
• Taktische Positionierung aufgrund markttechnischer Faktoren
und Behavioral Finance Gesichtspunkten.
Fondsmanagement 0,85%
• Laufendes Risikomanagement.
Performance Fee bis 5% des Wertzuwachses p.a.
(High-Watermark)
Zielsetzung:
Morningstar Rating ��
• Eine tendenziell stetige Ertragserwartung.
• Zinsänderungs-, Währungs- und Aktienmarktrisiken/-chancen
bestehen, sollen jedoch durch aktives Management minimiert
Mindestanlage 1.000 Euro
werden.
Sparplan Ja (Betrag bankenabhängig)
• Für wertorientierte Anleger mit geringer Risikotoleranz.
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Fondsgesellschaft Universal-Investment-Luxembourg S.A.
Depotbank Hauck & Aufhäuser Luxembourg S.A.
Anlageberater German Capital Management AG
Fondsmanager Daniel Zindstein RISIKOPROFIL
Verrtiebszulassung Luxemburg / Deutschland
Steuerpflichtiger Ertrag 0,0010 €
niedrig hoch
REFERENZ-INDICES (seit Auflegung)* � Fonds � Vergleichsindex
Performance Volatilität p.a.
135,0
GECAM Global Defensiv B 4,01% 2,62%
EURO STOXX 50 NR EUR 24,97% 17,67%
130,0
S&P 500 NR 39,84% 13,30%
125,0
Nikkei 225 CR 6,05% 16,01%
120,0
MSCI World TR USD 53,78% 13,18%
Citigroup WGBI TR USD 51,26% 8,00%
115,0
eb.rexx Gov Germ. 1.5-2.5 TR 24,87% 1,44%
REFERENZ-INDICES (lfd. Jahr)*
100,0
Performance Volatilität p.a.
GECAM Global Defensiv B 4,27% 1,69%
95,0
EURO STOXX 50 NR EUR 9,65% 19,87% WERTENTWICKLUNG
S&P 500 NR 15,95% 14,10%
15,00
Nikkei 225 CR 4,73% 15,06%
1,9
MSCI World TR USD 13,63% 10,86%
0,00
Citigroup WGBI TR USD 3,49% 6,79%
-6,7
eb.rexx Gov Germ. 1.5-2.5 TR 0,37% 0,93%
-15,00
* in Euro
WERTENTWICKLUNG
(p.a.) (kumuliert)
1 Monat 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Auflage 5 Jahre seit Auflage
Fonds 0,24% 1,17% 3,96% 0,93% -1,24% 0,44% -6,07% 4,01%
Vergleichsindex -0,05% 0,69% 3,01% 1,92% 3,46% 2,81% 18,55% 28,07%
� Vergleichsindex: 5% iShares MSCI World (DE) + 5% iShares DJ Euro Stoxx 50(DE)+ 90% iShares Eb.rexx Government Germany 1.5-2.5 (bis 31.12.09 10% MSCI World Index + 90% Citigroup World Government
Bond Index)
110,0
105,0
10.03 04.04 10.04 04.05 10.05 04.06 10.06 04.07 10.07 04.08 10.08 04.09 10.09 04.10 10.10 04.11 10.11 04.12
-2,1
9,9
1,5
2,0 0,8
09/07-09/08 09/08-09/09 09/09-09/10 09/10-09/11 09/11-09/12
-2,6
4,0
3,0
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GECAM Adviser Fund – Global Defensiv
Stand: 30.09.2012
MARKTKOMMENTAR POSITIONIERUNG
Die ersten drei Quartale waren von einer beeindruckenden, nahezu
perfekten Quartals-Zyklik geprägt. Im ersten Quartal beflügelten die
Liquiditätsprogramme der Europäischen Zentralbank (EZB) für die Banken
den Aktienmarkt. Im zweiten Quartal kehrte die Angst vor der Eurokrise
zurück. Das vergangene Quartal wiederum, war durch
Anleihenkaufprogramme der Notenbanken aus Europa und den USA
geprägt, was Aktien, den Euro und Rohstoffe beflügelte und wichtige
Aktienindices weltweit auf neue Jahreshochs steigen ließ.
Die Ursachen der Eurokrise werden aber durch das optionale
Kaufprogramm der Europäischen Zentralbank nicht behoben. Jedoch
werden die Auswirkungen begrenzt, indem die Notenbank im Ernstfall und
unter bestimmten Bedingungen Staatsanleihen der Krisenländer kaufen
darf. Auch das Ziel der Konjunkturbelebung in Amerika wird durch den
Ankauf von Hypothekenanleihen durch die US-Zentralbank in Höhe von 40
Mrd. US-Dollar monatlich nicht direkt erreicht, da die Zinsen aus unserer
Sicht bereits niedrig sind. Die neu geschaffene Liquidität beflügelt jedoch
Vermögenswerte.
Wir erachten die fulminanten Anstiege im Aktienmarkt, im Euro sowie zum
Teil bei Gold und Silber als zu stark in so kurzer Zeit. Eine Korrektur des
Anstiegs um rd. 5% wäre gut, um Überhitzungserscheinungen vorzubeugen
und aus strategischer Sicht weitere Anstiege möglich zu machen. Aus
diesem Grunde sind wir kurzfristig etwas vorsichtiger in unserer
Ausrichtung, würden aber Rückschläge zum Aufbau unseres
Aktienengagements nutzen. Vor allem deutsche Unternehmen stehen hier
an erster Stelle.
PORTFOLIOSTRUKTUR** PORTFOLIOSTRUKTUR ZIELFONDS
Liquidität 0,0%
Aktien 13,2%
VERÄNDERUNGEN ZUM VORMONAT**
Sonstiges
Sonstiges 24,8%
Liquidität -4,3%
Aktien
Renten
** inklusive Aktienfuture
2,6%
3,0%
Renten 62,0%
4,0%
Der Global Defensiv schloss mit einem Plus von 0,24% zum Vormonat,
der Vergleichsindex mit einem Minus von 0,05%.
Das Ergebnis im laufenden Jahr liegt bei 4,27%.
Die Aktienquote lag zu Beginn des Monats bei 9,2%, zum Ende bei
13,2%.
Vor dem Hintergrund massiver Liquidität favorisieren wir nach wie vor
Aktien und im Weiteren auch Unternehmensanleihen gegenüber allen
anderen Anlageklassen. Die großen Indices haben jedoch in den
letzten Monaten bereits eine kräftige Rallye hinter sich und sollten
etwas Luft ablassen, um mittelfristig ihre historischen Hochs erreichen
zu können.
Durch taktische Long-/Shortpositionen im Indexfuture auf den DAX lag
die Aktienquote temporär zwischen 9% und 15%.
Strukturell haben wir die Position im iShares S&P zugunsten des DAX-
Indexes abgebaut.
Sonstiges
Absolute Return Single
Strategy mit
Unternehmensanleihen
Renten EURO
Aktien Europa
Mid/Small Caps
Mischfonds Global
flexibel
Renten EURO Corp.
High Yield
Wandel- und
Optionsanleihen
Renten Globale
Währungen
Absolute Return Multi
Strategy mit
3,2%
3,0%
WICHTIGE POSITIONEN
Luxcara S.A.
CSR Bond Plus OP
Sentix Fonds 1
Brookfield High Yield Europe Plus
Squad Capital - Squad Value
BNPP L Bond Convert. World Instit.
Dt. Börse Xetra Gold IHS
Fiat Finance and Trade Ltd
5,1%
6,6%
6,2%
10,9%
10,4%
2,8%
2,7%
12,1%
6,6%
6,2%
5,7%
5,1%
7,9%
18,8%
22,1%
12,3%
aus insgesamt 21 Zielfonds
Die Angaben dienen ausschließlich der Produktinformation und Werbezwecken. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für die künftige
Wertentwicklung dar. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf den Nettoinventarwert, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerliche Faktoren. Bei einem Anlagebetrag von 1.000 EUR
in der B-Tranche des Fonds über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 35 EUR (3,5%) sowie um zusätzlich individuell
anfallende Depotkosten mindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Angaben und Darstellungen erfolgen ohne Übernahme der
Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit. Die Darstellungen werden unter Verwendung der Performancedaten von Thomson Reuters/Lipper Investbase entwickelt. Die verwendeten Inhalte der
Datenquellen fremder Anbieter werden von der German Capital Management AG nicht notwendigerweise kontrolliert. Sie sollten eine Anlageentscheidung in jedem Fall auf Grundlage der Verkaufsunterlagen
(ausführlicher wie auch vereinfachter Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen, aktueller Jahres- und ggf. Halbjahresbericht) treffen, denen ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken
dieses Fonds zu entnehmen sind. Die Verkaufsunterlagen können bei der German Capital Management AG, Am Engelberg 8, 88239 Wangen kostenlos angefordert werden und stehen unter der
Internetadresse www.gecam.de zur Verfügung.
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