Halbjahresbericht 2011 - gecam

gecam

Halbjahresbericht 2011 - gecam

GECAM ADVISER FUND

HALBJAHRESBERICHT

zum 30. Juni 2011

Verwaltungsgesellschaft

Depotbank

Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (fonds commun de

placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom

20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen


Organisationsstruktur

Verwaltungsgesellschaft

Universal-Investment-Luxembourg S.A.

R.C.S. Lux B 75.014

18-20, rue Gabriel Lippmann, L - 5365 Munsbach

Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft

Vorsitzender des Verwaltungsrates

Bernd Vorbeck

Sprecher der Geschäftsführung der

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder

Alain Nati

Administrateur Délégué

Universal-Investment-Luxembourg S.A.

Stefan Rockel

Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Mitglieder

Markus Neubauer

Geschäftsführer

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Thomas B. Wedewer

Leiter Institutional Sales und Relationshipmanagement

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

- 2 -

Depotbank / Transfer- u. Registerstelle

Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A.

23, Avenue de la Liberté, L - 1931 Luxemburg

Zahlstellen

Großherzogtum Luxembourg

Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A.

23, Avenue de la Liberté, L - 1931 Luxemburg

Bundesrepublik Deutschland

Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA

Kaiserstraße 24, D - 60311 Frankfurt am Main

Fondsmanagementgesellschaft

German Capital Management AG

Am Engelberg 8, D-88239 Wangen

Abschlussprüfer

PriceWaterhouseCoopers

400, Route d´Esch, L- 1014 Luxembourg

Vertriebsstelle

German Capital Management AG

Am Engelberg 8, D-88239 Wangen


Sehr geehrte Damen und Herren,

wir legen Ihnen hiermit den Halbjahresbericht des Dachfonds GECAM ADVISER FUND mit seinen Teilfonds GLOBAL BALANCED,

GLOBAL CHANCE, GLOBAL DEFENSIV, GLOBAL VALUE und GLOBAL ABSOLUTE vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom

1. Januar 2011 bis zum 30. Juni 2011.

Der GECAM ADVISER FUND ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich

unselbstständiges Sondervermögen („fonds commun de placement à compartiments multiples“) aus Investmentanteilen und sonstigen

Vermögenswerten. Der Fonds erfüllt die Bestimmungen des Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen

für gemeinsame Anlagen ("Gesetz von 2002") sowie die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen

Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG vom 20. Dezember 1985.

Der Teilfonds GLOBAL ABSOLUTE wurde zum 23.05.2011 liquidiert und der Liquidationserlös in Höhe von 1,41 EUR an die

Anteilinhaber ausgezahlt.

Zum 30.Juni 2011 stellt sich das Netto-Fondsvermögen der Teilfonds sowie deren Kursentwicklung im Berichtszeitraum wie folgt dar:

Teilfonds Netto-Fondsvermögen in EUR Kursentwicklung in %

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL BALANCED – B 64.502.622,38 -3,33%

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL BALANCED – O 1.062.378,60 -3,65%

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL CHANCE – B 27.766.802,90 -4,20%

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL CHANCE – O 680.767,64 -4,52%

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL DEFENSIV – B 8.257.886,48 -1,01%

GECAM ADVISER FUND – GLOBAL DEFENSIV – O 49.861,61 -2,18%

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL VALUE – B 30.847.702,22 -2,11%

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL VALUE – O 294.417,92 -2,49%

GECAM ADVISER FUND – ABSOLUTE – B 237.068,79 -3,42%

- 3 -


Erläuterungen zu der Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2011

Anteilwertberechnung

Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro (EUR) („Referenzwährung“) bestimmt. Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf

die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher der jeweilige Teilfonds aufgelegt wird („Teilfondswährung“).

Der Anteilwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft für jeden Bankarbeitstag, der sowohl in Luxemburg als

auch in Frankfurt am Main ein Börsentag („Bewertungstag“) ist, errechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-

Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds.

Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den

Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss,

werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet.

Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden wie folgt aufgeteilt:

- der Ausgabepreis, welcher bei Ausgabe von Anteilen eines bestimmten Teilfonds vereinnahmt wird, wird in den Büchern des

Fonds dem jeweiligen Teilfonds gutgeschrieben. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sowie Einnahmen und

Ausgaben, welche sich auf einen Teilfonds beziehen, werden unter Beachtung der nachfolgenden Bestimmungen diesem

zugerechnet;

- Vermögenswerte, die aufgrund eines anderen, sich bereits im Teilfonds befindenden Vermögenswertes erworben werden,

werden demselben Teilfonds gutgeschrieben. Bei jeder Neubewertung einer Anlage wird der Wertzuwachs oder die

Wertminderung dem jeweiligen Teilfonds angerechnet;

- falls der Fonds im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines Teilfonds eine Verbindlichkeit jedwelcher Art eingeht, wird

die Verbindlichkeit dem betroffenen Teilfonds zugerechnet;

- falls ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit keinem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden kann, wird dieser

Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit auf alle Teilfonds im Verhältnis der verschiedenen Nettovermögenswerte der

einzelnen Teilfonds aufgeteilt.

- die ausgewiesenen "Sonstigen Verbindlichkeiten, Gebühren und Kosten" setzten sich größtenteils aus Marketingkosten,

Vergütungen für die Transfer- und Registerstelle sowie Kosten für die Vertriebszulassungen zusammen.

Dabei werden

- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der

Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.

- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten

Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu

einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und

den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft

werden können.

- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt

werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die

Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren

Bewertungsregeln festlegt.

- Anteile an OGAW und/oder OGA werden zu Ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zuletzt festgestellten und

erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr bewertet.

- Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung bewertet.

Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden.

- Alle nicht auf die Währung des Teilfonds lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung

letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Teilfonds umgerechnet.

- Derivate (wie z.B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsenkursen bzw.

Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Position ist, erfolgt die Bewertung der

entsprechenden Position zu ihrem jeweiligen Schlussabrechungspreis („settlement price“). Optionen auf Indizes ohne

Durchschnittsberechnung werden über das Black & Scholes Modell, Optionen auf Indizes mit Durchschnittsberechnung

(asiatische Optionen) werden über die Levy-Approximation bewertet. Die Bewertung von Swaps inkl. Credit Default Swaps

erfolgt in regelmäßiger und nachvollziehbarer Form. Es wird darauf geachtet, das Swap-Kontrakte zu marktüblichen

Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden.

- Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sich nicht im

Kurswert ausdrücken.

Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Nettovermögenswert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten der Ausgabeaufschlag

hinzugerechnet werden. Die Höhe des Ausgabeaufschlages wird für den jeweiligen Teilfonds im betreffenden Anhang zum

Verwaltungsreglement angegeben. Wenn in einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere

Belastungen anfallen, erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend.

Rücknahmepreis ist der Nettovermögenswert pro Anteil des jeweiligen Teilfonds. Die Depotbank erstattet ihn ohne jeden weiteren

Abschlag. Bei Anteilen, bei welchen der Ausgabepreis keinen Ausgabeaufschlag enthält, kann ein entsprechender Abschlag vom

Nettovermögenswert vorgenommen werden, soweit dies im Anhang zum Verwaltungsreglement des jeweiligen Teilfonds bestimmt ist.

Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und zulässigen

Kreditaufnahmen eines Teilfonds befriedigt werden können, den Anteilwert nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank auf der

Basis der Preise des Bewertungstages bestimmen, an welchem sie die erforderlichen Verkäufe von Investmentanteilen tatsächlich

vornimmt.

- 4 -


Verwaltungsvergütung

Folgende Vergütungen fallen in den einzelnen Teilfonds an:

Teilfonds

- 5 -

Verwaltungsvergütung

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL BALANCED bis zu 0,50 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL CHANCE bis zu 0,50 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL DEFENSIV bis zu 0,50 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL VALUE bis zu 0,50 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - ABSOLUTE in Liquidation

Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung des Fonds eine jährliche Vergütung in o.g. Höhe, die monatlich nachträglich anteilig

auf der Grundlage der durchschnittlichen Netto-Vermögen der jeweiligen Teilfonds während des betreffenden Monats zu berechnen und

aus den Teilfondsvermögen zu zahlen ist. Neben der vorgenannten Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der

Teilfonds wird dem jeweiligen Vermögen des Teilfonds eine Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet.

Depotbankvergütung

Folgende Vergütungen fallen in den einzelnen Teilfonds an:

Teilfonds Depotbankvergütung

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL BALANCED bis zu 0,06 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL CHANCE bis zu 0,06 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL DEFENSIV bis zu 0,06 % p.a.

GECAM ADVISER FUND - GLOBAL VALUE bis zu 0,06 % p.a.

GECAM ADVISER FUND – ABSOLUTE in Liquidation

Die Depotbank erhält eine jährliche Vergütung in o.g. Höhe, die anteilig vierteljährlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-

Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds zu berechnen und auszuzahlen ist.

Besteuerung

Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ("taxe d'abonnement") von zur Zeit 0,01 % p.a. auf Anteile

institutioneller Anteilklassen bzw. 0,05 % p.a. auf Anteile nicht-institutioneller Anteilklassen. Diese taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf

das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht

besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung

unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Depotbank noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen

verpflichtet.

Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die für den Erwerb, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung

finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen.

Veröffentlichungen

Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sind jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei jeder Zahlstelle erhältlich. Die

Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, eine geeignete

Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise erfolgt.

Sonstiges

Die Verwaltungsgesellschaft stellte die Berechnungsgrundlage für die Performance-Fee nach Fondsübernahme vom durchschnittlichen

Wert der Anteile im Umlauf auf das durchschnittliche Fondsvermögen um.

Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger im Sinne des §5 Abs. 1 InvStG und der investmentrechtlichen

Angaben werden thesaurierte Erträge sowie realisierte Zwischengewinne aus Zielfonds im ordentlichen Ergebnis als Erträge bzw.

Aufwendungen aus Investmentanteilen ausgewiesen.


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL

Konsolidierte Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. Juni 2011

Aktiva

- 6 -

30.06.2011

EUR in %

Wertpapiervermögen zum Kurswert 131.842.919,12 98,61%

(Wertpapiereinstandswerte) (121.957.613,51)

Bankguthaben 1 1.743.954,14 1,30%

Zinsforderungen aus Bankguthaben 994,99 0,00%

Zinsforderungen aus Wertpapiergeschäften 59.275,42 0,04%

Unrealisiertes Ergebnis aus Futures 399.020,50 0,30%

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 100.362,00 0,08%

Sonstige Forderungen 73.059,44 0,05%

Gesamtaktiva 134.219.585,61 100,39%

Passiva

Verbindlichkeiten aus

Verwaltungsvergütungen -55.548,59 -0,04%

Depotbankvergütungen -17.869,89 -0,01%

Taxe d'Abonnement -16.570,64 -0,01%

Advisor Fee -137.175,65 -0,10%

Sonstige Verbindlichkeiten -211.356,29 -0,16%

Rückstellungen für

Prüfungskosten -79.545,53 -0,06%

Veröffentlichungskosten -2.010,48 0,00%

Gesamtpassiva -520.077,07 -0,39%

Netto-Fondsvermögen 133.699.508,54 100,00%

Konsolidierte Entwicklung des Netto-Fondsvermögens

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 143.887.300,68

Mittelzuflüsse 6.919.162,79

Mittelrückflüsse -12.732.596,01

Ertragsausgleich 49.708,08

Ergebnis des Berichtszeitraumes -4.424.067,00

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 133.699.508,54

1 Die Bankguthaben/Einlagen sind nicht durch Sicherungseinrichtungen geschützt. Alle Bankguthaben werden ausschließlich bei der

Depotbank, Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A., in Luxemburg gehalten.

EUR


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. Juni 2011

Aktiva

- 7 -

30.06.2011

EUR in %

Wertpapiervermögen zum Kurswert 65.209.703,12 99,46%

(Wertpapiereinstandswerte) (59.419.182,30)

Bankguthaben 267.559,18 0,41%

Zinsforderungen aus Bankguthaben 373,11 0,00%

Zinsforderungen aus Wertpapieren 23.558,43 0,04%

Unrealisiertes Ergebnis aus Futures 195.912,42 0,30%

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 53.293,00 0,07%

Sonstige Forderungen 40.156,50 0,06%

Gesamtaktiva 65.790.555,76 100,34%

Passiva

Verbindlichkeiten aus

Rückstellungen für

Verwaltungsvergütungen -27.246,90 -0,04%

Depotbankvergütungen -8.797,27 -0,01%

Taxe d'Abonnement -8.137,43 -0,01%

Advisor Fee -68.712,95 -0,10%

Sonstige -96.005,12 -0,15%

Prüfungskosten -16.152,49 -0,03%

Veröffentlichungskosten -502,62 0,00%

Gesamtpassiva -225.554,78 -0,34%

Netto-Fondsvermögen 65.565.000,98 100,00%


Entwicklung des Netto-Fondsvermögens GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 70.465.260,63

Mittelzuflüsse 3.183.367,78

Mittelrückflüsse -5.766.610,17

Ertragsausgleich 11.299,08

Ergebnis des Berichtszeitraumes -2.328.316,34

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 65.565.000,98

Entwicklung des Anteilumlaufs GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

im Berichtszeitraum

Anteilklasse B Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 107.551,872

Ausgegebene Anteile 19.864,130

Zurückgenommene Anteile -64.560,622

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 62.855,380

Anteilklasse O Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 2.331.466,536

Ausgegebene Anteile 96.985,014

Zurückgenommene Anteile -160.381,160

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 2.268.070,390

Vergleich der Netto-Vermögenswerte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 30.06.2011

Netto-Fondsvermögen in EUR 65.597.286,64 64.556.688,47 70.465.260,53 65.565.000,98

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – O 14,41 14,99 17,54 16,90

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – B 23,88 24,99 29,41 28,43

- 8 -

EUR


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

Renten

- 9 -

in Whg in EUR

57.790,00 Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS EUR 33,3900 1.929.608,10 2,94

34,6048 1.999.811,71

350.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-FLR Med.-Term Nts EUR 98,7910 345.768,50 0,53

100,0186 350.065,00

450.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-Medium-Term Notes EUR 97,6120 439.254,00 0,67

99,8819 449.468,52

215.000,00 7,50% PAM 1 GmbH & Co. KG SSV 2010/2017 EUR 100,0000 215.000,00 0,33

100,0600 215.129,00

160.000,00 7,50% PAM 2 GmbH & Co. KG SSV 2010/2017 EUR 100,0000 160.000,00 0,24

100,0600 160.096,00

Renten zum Tageswert 3.089.630,60 4,71

Renten zum Buchwert 3.174.570,23

Investmentzertifikate Ausland

Bundesrepublik Deutschland

30.707,00 4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL USD 69,0600 1.462.802,94 2,23

1,4497 55,3225 1.313.429,09

39.145,00 4Q-SMART POWER Inhaber-Anteile EUR 49,6200 1.942.374,90 2,96

53,0370 2.076.131,45

41.257,00 CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR 111,5600 4.602.630,92 7,02

106,7139 4.402.694,90

9.950,00 DWS Convertibles Inhaber-Anteile EUR 118,6000 1.180.070,00 1,80

119,9091 1.193.095,85

45.703,00 ETFlab EURO STOXX 50 Inhaber-Anteile EUR 28,9800 1.324.472,94 2,02

29,3776 1.342.643,28

92.235,00 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 67,7100 6.245.231,85 9,53

57,0041 5.257.773,44

14.400,00 iShares MDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 100,7700 1.451.088,00 2,21

95,3657 1.373.265,86

74.780,00 iShares STOXX Europe 600 (DE) EUR 27,5700 2.061.684,60 3,14

25,9966 1.944.023,38

293.100,00 iShares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 8,5530 2.506.884,30 3,82

8,6517 2.535.813,03

12.889,00 LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Anteile EUR 91,6200 1.180.890,18 1,80

91,2427 1.176.026,76

6.390,00 LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR 110,7100 707.436,90 1,08

109,0859 697.058,70


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 10 -

in Whg in EUR

11.859,00 Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Anteile A EUR 104,2500 1.236.300,75 1,89

106,8789 1.267.476,99

4.000,00 SEB ImmoInvest Inhaber-Anteile P EUR 56,1400 224.560,00 0,34

56,0150 224.060,00

21.500,00 sentix Fonds 1 Inhaber-Anteile I EUR 96,9800 2.085.070,00 3,18

99,0302 2.129.150,01

Frankreich

36.680,00 SPDR MSCI Europ.Financials ETF Actions EUR 36,0200 1.321.213,60 2,02

38,5118 1.412.612,35

Großbritannien

24.321,77 M&G Inv.(1)-M&G Global Basics Reg. Shares Euro-Class EUR 23,9374 582.199,87 0,89

21,5026 522.982,14

Irland

518.440,00 iShares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares EUR 9,0700 4.702.250,80 7,17

8,5306 4.422.604,23

Investmentzertifikate Ausland zum Tageswert 34.817.162,55 53,10

Investmentzertifikate Ausland zum Buchwert 33.290.841,46

Investmentzertifikate Inland

680,00 A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhaber-Anteile I EUR EUR 1.027,9000 698.972,00 1,07

1.013,1382 688.934,00

71,00 ABS-Invest Inhaber-Anteile o.N. EUR 2.645,0000 187.795,00 0,29

2.512,8451 178.412,00

10.660,69 Akrobat Fund FCP - Europa Actions au Porteur o.N. EUR 155,4100 1.656.777,37 2,53

75,4763 804.628,82

17.156,52 Akrobat Fund FCP - Value Actions au Porteur o.N. EUR 102,0300 1.750.479,74 2,67

88,2950 1.514.835,55

6.569,92 BGF - World Mining Fund Act. Nom. Classe A 2 o.N. USD 82,0800 371.979,74 0,57

1,4497 82,8426 372.433,92

26.958,00 GREIFF 'spec.situations' Fd OP Inh.-Anteile o.N. EUR 59,3500 1.599.957,30 2,44

56,1261 1.513.046,95

1.700,00 IT Funds-Info Tech Inhaber-Anteile ins.(Cap.)o.N. EUR 629,2500 1.069.725,00 1,63

661,6588 1.124.820,00

9.779,10 JB Multibd-Absolute Return Bd Actions au Porteur C o.N. EUR 131,6700 1.287.614,36 1,96

118,2898 1.156.767,91

13.796,05 JB Multibd-Global Conver.Bd Fd Actions au Porteur EUR 102,1500 1.409.266,20 2,15

88,6157 1.222.546,24

5.327,94 LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR 1.028,4000 5.479.253,50 8,36

1.011,2287 5.387.765,89


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 11 -

in Whg in EUR

10.555,58 Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. EUR 61,1100 645.051,43 0,98

57,5460 607.431,06

6.756,00 PEH SICAV - PEH Empire Actions au Porteur F o.N. EUR 98,8100 667.560,36 1,02

100,6974 680.311,40

29.169,12 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur T o.N. EUR 233,5900 6.813.615,84 10,39

151,6611 4.423.822,47

9.695,07 Squad Capital FCP-Squad Growth Actions au Porteur EUR 157,9100 1.530.948,72 2,34

97,4005 944.304,75

4.022,09 STABILITAS GROWTH-Sm. Cap Res. Inhaber-Anteile I EUR 61,9700 249.248,92 0,38

165,7883 666.815,42

1.418,94 StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile A-EUR o.N. EUR 1.328,2200 1.884.664,49 2,87

1.174,7461 1.666.894,23

Investmentzertifikate Ausland zum Tageswert 27.302.909,97 41,65

Investmentzertifikate Ausland zum Buchwert 22.953.770,60

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT 65.209.703,12 99,46

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT 59.419.182,30


Finanzterminkontrakte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

Bezeichnung Verfall Anzahl Einstandswert Tagewert Vorl. Erg.

Kontrakte Whg in EUR in EUR in EUR

FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) 16.09.2010 38 EUR 7.219,8868 7.391,5000 163.412,50

FUTURE EURO FX 09.11 CME 19.09.2010 79 USD 1,4451 1,4488 26.289,92

FUTURE EURO-BUND 09.11 EUREX 08.09.2010 54 EUR 125,3750 125,4800 6210,00

Gesamtsumme 195.912,42

Optionen GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

- 12 -

Kurswert/

Anzahl Einstandswert Verpflichtung vorl. Ergebnis

Bezeichnung Whg Kontrakte in EUR in EUR in EUR

Aktienoptionen

DAX (PERF.-INDEX) PUT 19.08.11 BP 6.750,00 EUREX EUR 274 167.345,50 53.293,00 -114.052,50

167.345,50 53.293,00 -114.052,50


Ausgabeaufschläge und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des

GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

zum 30. Juni 2011

Wertpapierbezeichnung Whg ISIN Ausgabe- Verwaltungs-

Deutschland

- 13 -

aufschläge vergütung

CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR DE000A0M6W36 ohne 0,350%

iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile Aktien-Index EUR DE0005933931 ohne 0,150%

iShares DJ STOXX 600 (DE) Inhaber-Ant. Aktien-Index EUR DE0002635307 ohne 0,190%

LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Ant. Aktien EUR DE000A0DNHX2 ohne 0,100%

Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Ant.A EUR DE000A0HHGG2 ohne 0,750%

4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Ant. USD DE000A0D9PG7 ohne 0,600%

4Q-SMART POWER Inhaber-Ant. EUR DE000A0RHHC8 ohne 1,600%

DWS Convertibles Inhaber-Ant. EUR DE0008474263 ohne 0,850%

ETFlab EURO STOXX 50 Inhaber-Ant. EUR DE000ETFL029 ohne 0,150%

iShares MDAX Inhaber-Ant. EUR DE0005933923 ohne 0,500%

iShares TecDAX Inhaber-Ant. EUR DE0005933972 ohne 0,500%

LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Ant. EUR DE000A0X97E0 ohne 0,800%

SEB ImmoInvest Inhaber-Ant. P EUR DE0009802306 ohne 0,650%

sentix Fonds 1 Inhaber-Ant. I EUR DE000A1C2XG6 ohne 0,225%

Frankreich

SPDR MSCI Europ.Financials ETF Actions au Porteur EUR FR0000001703 ohne 0,500%

Irland

iShares PLC-S&P 500 Index Fd Bearer Shares o.N. EUR DE000264889 ohne 0,400%

Großbritannien

M&G Inv. (1)-M&G Global Basics Reg.Shares Euro-Class EUR GB0030932676 ohne 1,750%

Luxemburg

Akrobat Fund FCP – Europe Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0138526776 ohne 1,850%

Akrobat Fund FCP – Value Actions au Porteur o.N. Ak. EUR LU0157022814 ohne 1,500%

BGF – World Mining Fund Act. Nom. Classe A 2 o.N. Akt. EUR LU0075056555 ohne 1,750%

GREIFF`spec.situations`Fd OP Inh.- Anteile o.N. Akt. EUR LU0228348941 ohne 1,700%

JB Multibd – Absolute Return Bd Act. au Porteur C o.N. EUR LU0186679246 ohne 0,550%

JB Multibd – Global Conver. Bd Fd Act au Porteur C o.N. EUR LU0100838696 ohne 0,700%

LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR LU0451094378 ohne 1,500%

Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0140029017 ohne 1,200%

PEH SICAV – PEH Empire Act. au Porteur F o.N. EUR LU0385490817 ohne 0,750%

Squad Capital–Squad Value Act. au Porteur T o.N. EUR LU0199057307 ohne 1,500%

Squad Capital FCP- Squad Growth Act. au Porteur o.N. EUR LU0241337616 ohne 1,500%

STABILITAS GROWTH–Sm. Cap Res. Inhaber-Ant.I o.N. EUR LU0261105992 ohne 1,750%

StarCap FCP–Argos Inhaber- Anteile A-EUR o.N. EUR LU0137341789 ohne 0,800%


Ausgabeaufschläge und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des

GECAM ADVISER FUND-GLOBAL BALANCED

zum 30. Juni 2011

Wertpapierbezeichnung Whg ISIN Ausgabe- Verwaltungs-

Luxembourg

- 14 -

aufschläge vergütung

A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhaber-Ant.I EUR EUR LU0462885301 ohne 0,800%

ABS-Invest Inhaber-Anteile EUR LU0126019214 ohne 0,500%

IT-Funds-Info Tech Inhaber-Anteile EUR LU0100548261 ohne 1,650%


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. Juni 2011

Aktiva

- 15 -

30. 06.2011

EUR in %

Wertpapiervermögen zum Kurswert 27.578.377,35 96,94%

(Wertpapiereinstandswerte) (26.078.526,99)

Bankguthaben 807.120,42 2,84%

Zinsforderungen aus Bankguthaben 317,32 0,00%

Unrealisiertes Ergebnis aus Futures 120.976,96 0,43%

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 29.564,00 0,10%

Sonstige Forderungen 21.287,90 0,08%

Gesamtaktiva 28.557.643,95 100,39%

Passiva

Verbindlichkeiten aus

Rückstellungen für

Verwaltungsvergütungen -11.755,82 -0,04%

Depotbankvergütungen -3.770,64 -0,01%

Taxe d'Abonnement -3.522,33 -0,01%

Advisor Fee -29.723,89 -0,10%

Sonstige -39.185,40 -0,14%

Prüfungskosten -21.612,71 -0,09%

Veröffentlichungskosten -502,62 0,00%

Gesamtpassiva -110.073,41 -0,39%

Netto-Fondsvermögen 28.447.570,54 100,00%


Entwicklung des Netto-Fondsvermögens GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 30.231.670,52

Mittelzuflüsse 2.727.890,44

Mittelrückflüsse -3.224.516,88

Ertragsausgleich 19.514,52

Ergebnis des Berichtszeitraumes -1.306.988,06

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 28.447.570,54

Entwicklung des Anteilumlaufs GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

im Berichtszeitraum

Anteilklasse B Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 1.252.147,189

Ausgegebene Anteile 104.541,580

Zurückgenommene Anteile -128.388,425

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 1.228.300,344

Anteilklasse O Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 42.127,639

Ausgegebene Anteile 16.730,000

Zurückgenommene Anteile -15.915,089

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 42.942,550

Vergleich der Netto-Vermögenswerte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 30.06.2011

Netto-Fondsvermögen in EUR 19.148.926,20 24.121.307,02 20.231.670,52 28.447.570,54

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – O 13,27 14,26 16,60 15,85

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – B 18,62 20,13 23,59 22,60

- 16 -

EUR


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

Renten

- 17 -

in Whg in EUR

24.840,00 Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007 EUR 33,3900 829.407,60 2,92

34,6046 859.578,23

Renten zum Tageswert 829.407,60 2,92

Renten zum Buchwert 859.578,23

Investmentzertifikate Ausland

Bundesrepublik Deutschland

15.319,00 4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Anteile USD 69,0600 729.757,98 2,57

1,4497 55,3251 655.269,08

27.445,00 4Q-SMART POWER Inhaber-Anteile EUR 49,6200 1.361.820,90 4,79

53,1041 1.457.442,45

9.971,00 CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR 111,5600 1.112.364,76 3,91

107,3174 1.070.062,11

3.190,00 DWS Convertibles Inhaber-Anteile EUR 118,6000 378.334,00 1,33

119,9219 382.550,89

53.871,00 ETFlab EURO STOXX 50 Inhaber-Anteile EUR 28,9800 1.561.181,58 5,49

29,2614 1.576.340,22

40.699,00 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 67,7100 2.755.729,29 9,68

56,9523 2.317.900,63

10.405,00 iShares MDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 100,7700 1.048.511,85 3,69

93,8716 976.734,08

55.992,00 iShares STOXX Europe 600 (DE) Inhaber-Anteile EUR 27,5700 1.543.699,44 5,42

26,3805 1.477.097,43

154.900,00 iShares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 8,5530 1.324.859,70 4,65

8,6933 1.346.589,06

7.050,00 LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Anteile EUR 91,6200 645.921,00 2,27

91,1008 642.260,66

2.692,00 LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR 110,7100 298.031,32 1,05

109,1082 293.719,16

11.440,00 Value Select Europe INKA Inhaber-Anteile EUR 53,8500 616.044,00 2,17

50,9736 583.137,60

Frankreich

43.320,00 SPDR MSCI Europ.Financials ETF Actions au Porteur EUR 36,0200 1.560.386,40 5,48

39,3182 1.703.262,73

Großbritannien

24.541,13 M&G Inv.(1)-M&G Global Basics Reg. Shares Euro-Class EUR 23,9374 587.450,80 2,07

24,1581 592.868,13


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 18 -

in Whg in EUR

Irland

271.313,00 iShares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) EUR 9,0700 2.460.808,91 8,64

8,6114 2.336.379,22

Investmentzertifikate Ausland zum Tageswert 17.984.901,93 63,21

Investmentzertifikate Ausland zum Buchwert 17.411.613,45

Investmentzertifikate Inland

Luxemburg

5.362,22 Akrobat Fund FCP - Europa Actions au Porteur o.N. EUR 155,4100 833.342,30 2,93

148,0801 794.038,02

2.579,00 Akrobat Fund FCP - Value Actions au Porteur o.N. EUR 102,0300 263.135,27 0,92

95,6543 246.692,40

7.229,50 BGF - World Mining Fund Act. Nom. Classe A 2 o.N. USD 82,0800 409.324,25 1,44

1,4497 82,5758 433.389,20

1.119,00 IT Funds-Info Tech Inhaber-Anteile ins.(Cap.)o.N. EUR 629,2500 704.130,75 2,48

657,3833 735.611,92

2.222,66 LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR 1.028,4000 2.285.782,52 8,03

1.013,6458 2.252.988,96

4.570,80 Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. EUR 61,1100 279.321,34 0,98

57,1953 261.428,11

7.485,37 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur T o.N. EUR 233,5900 1.748.506,50 6,15

169,1320 1.266.014,99

8.122,80 Squad Capital FCP-Squad Growth Actions au Porteur o.N. EUR 157,9100 1.282.671,55 4,51

104,0865 845.474,04

1.776,08 STABILITAS GROWTH-Sm. Cap Res. Inhaber-Anteile I EUR 61,9700 110.063,80 0,39

150,2394 266.837,53

638,29 StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile A-EUR o.N. EUR 1.328,2200 847.789,54 2,98

1.104,2945 704.860,14

Investmentzertifikate Inland zum Tageswert 8.764.067,82 30,81

Investmentzertifikate Inland zum Buchwert 7.807.335,31

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT 27.578.377,35 96,94

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT 26.078.526,99


Finanzterminkontrakte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

Bezeichnung Verfall Anzahl Einstandswert Tagewert Vorl. Erg.

Kontrakte Whg in EUR in EUR in EUR

FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) 16.09.2010 22 EUR 7.219,9000 7.391,5000 94.600,00

FUTURE EURO FX 09.11 CME 19.09.2010 41 USD 1,4422 1,4488 23.616,96

FUTURE EURO-BUND 09.11 EUREX 08.09.2010 24 EUR 125,3750 125,4800 2.760,00

Gesamtsumme 120.976,96

Optionen GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

- 19 -

Kurswert/

Anzahl Einstandswert Verpflichtung vorl. Ergebnis

Bezeichnung Whg Kontrakte in EUR in EUR in EUR

Aktienoptionen

DAX (PERF.-INDEX) PUT 19.08.11 BP 6.750,00 EUREX EUR 152 92.834,00 29.564,00 -63.270,00

92.834,00 29.564,00 -63.270,00


Ausgabeaufschläge und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des

GECAM ADVISER FUND-GLOBAL CHANCE

zum 30. Juni 2011

Wertpapierbezeichnung Whg ISIN Ausgabe- Verwaltungs-

Deutschland

- 20 -

aufschläge vergütung

CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR DE000A0M6W36 ohne 0,350%

iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile Aktien-Index EUR DE0005933931 ohne 0,150%

iShares DJ STOXX 600 (DE) Inhaber-Ant. Aktien-Index EUR DE0002635307 ohne 0,190%

LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Ant. Aktien EUR DE000A0DNHX2 ohne 0,100%

Value Select Europe INKA Inhaber-Ant. EUR DE000A0ERx36 ohne 1,250%

4Q-GROWTH FONDS UNVERSAL Inhaber.Ant. EUR DE000A0D9PG7 ohne 0,600%

4Q-SMART POWER Inhaber-Ant. EUR DE000A0RHHC8 ohne 1,600%

DWS Convertibles Inhaber-Ant. EUR DE0008474263 ohne 0,850%

ETFlab EURO STOXX 50 Inhaber-Anteile EUR DE000ETFL029 ohne 0,150%

iShares MDAX Inhaber-Anteile EUR DE0005933923 ohne 0,500%

iShares TecDAX Inhaber-Anteile EUR DE0005933972 ohne 0,500%

LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR DE000A0X97E0 ohne 0,800%

Frankreich

SPDR MSCI Europ. Financials ETF Actions au Porteur EUR FR0000001703 ohne ohne

Irland

iShares PLC-S&P 500 Index Fd Bearer Shares o.N. EUR DE0002643889 ohne 0,400%

Großbritannien

M&G Inv. (1)-M&G Global Basics FD-€-A-ACC EUR GB0030932676 ohne 1,750%

Luxemburg

Akrobat Fund FCP – Europe Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0138526776 ohne 1,850%

Akrobat Fund FCP – Value Actions au Porteur o.N. Ak. EUR LU0157022814 ohne 1,500%

BGF – World Mining Fund Act. Nom. Classe A 2 o.N. Akt. EUR LU0075056555 ohne 1,750%

LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR LU0451094378 ohne 1,500%

Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0140029017 ohne 1,200%

Squad Capital–Squad Value Act. au Porteur T o.N. EUR LU0199057307 ohne 1,500%

Squad Capital FCP- Squad Growth Act. au Porteur o.N. EUR LU0241337616 ohne 1,500%

STABILITAS GROWTH–Sm. Cap Res. Inhaber-Ant.I o.N. EUR LU0261105992 ohne 1,750%

StarCap FCP–Argos Inhaber- Anteile A-EUR o.N. EUR LU0137341789 ohne 0,800%

IT-Funds-Info Tech Inhaber-Anteile EUR LU0100548261 ohne 1,650%


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. Juni 2011

Aktiva

- 21 -

30.06.2011

EUR in %

Wertpapiervermögen zum Kurswert 8.220.037,69 98,94%

(Wertpapiereinstandswerte) (7.932.844,44)

Bankguthaben 110.217,87 1,33%

Zinsforderungen aus Bankguthaben 56,90 0,00%

Zinsforderungen aus Wertpapiergeschäften 14.302,12 0,17%

Unrealisiertes Ergebnis aus Futures 13.341,65 0,16%

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 1.556,00 0,02%

Sonstige Forderungen 1.237,19 0,01%

Gesamtaktiva 8.360.749,42 100,63%

Passiva

Verbindlichkeiten aus

Rückstellungen für

Verwaltungsvergütungen -3.488,89 -0,04%

Depotbankvergütungen -1.114,24 -0,01%

Taxe d'Abonnement -1.036,32 -0,01%

Advisor Fee -5.949,78 -0,07%

Sonstige -20.690,69 -0,26%

Prüfungskosten -20.218,79 -0,24%

Veröffentlichungskosten -502,62 0,00%

Gesamtpassiva -53.001,33 -0,63%

Netto-Fondsvermögen 8.307.748,09 100,00%


Entwicklung des Netto-Fondsvermögens GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 9.047.300,91

Mittelzuflüsse 94.540,49

Mittelrückflüsse -748.657,42

Ertragsausgleich 3.401,87

Ergebnis des Berichtszeitraumes -88.837,76

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 8.307.748,09

Entwicklung des Anteilumlaufs GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

im Berichtszeitraum

Anteilklasse B Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 434.027,182

Ausgegebene Anteile 4.364,744

Zurückgenommene Anteile -35.926,280

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 402.465,646

Anteilklasse O Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 2.944,145

Ausgegebene Anteile 235,000

Zurückgenommene Anteile -400,000

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 2.779,145

Vergleich der Netto-Vermögenswerte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 30.06.2011

Netto-Fondsvermögen in EUR 11.661.543,44 10.184.801,87 9.047.300,91 8.307.748,09

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – O 18,27 18,02 18,33 17,93

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – B 20,30 20,10 20,72 20,51

- 22 -

EUR


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

Renten

- 23 -

in Whg in EUR

100.000,00 HeidelbergCement Finance B.V. EO-Medium-Term Notes EUR 102,5100 102.510,00 1,23

103,9219 103.921,88

100.000,00 SAP AG Inh.-Schuldv. v.2010(2014) EUR 100,0690 100.069,00 1,20

99,8150 99.815,00

100.000,00 SAP AG Inh.-Schuldv. v.2010(2017) EUR 99,3660 99.366,00 1,20

99,8400 99.840,00

100.000,00 Vivendi S.A. EO-Bonds 2010(17) EUR 99,9270 99.927,00 1,20

99,4380 99.438,00

50.000,00 Banque PSA Finance S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(13) EUR 101,5120 50.756,00 0,61

99,6690 49.834,50

7.400,00 Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007 EUR 33,3900 247.086,00 2,97

34,6114 256.124,65

300.000,00 Deutsche Bank AG FLR-MTN v.11(13) EUR 100,1090 300.327,00 3,62

99,9900 299.969,87

100.000,00 ING Groep N.V. EO-FLR Notes 2006(16) EUR 95,8640 95.864,00 1,15

94,7100 94.710,00

250.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-FLR Med.-Term Nts 2010(13) EUR 98,7910 246.977,50 2,97

99,2216 248.053,97

200.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2010(13) EUR 97,6120 195.224,00 2,35

99,8819 199.763,79

Renten Inland zum Tageswert 1.538.106,50 18,50

Renten Inland zum Buchwert 1.551.471,66

Investmentzertifikate Ausland

Bundesrep. Deutschland

1.121,00 4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Anteile USD 69,0600 53.401,57 0,64

1,4497 55,3895 48.006,54

1.850,00 4Q-SMART POWER Inhaber-Anteile EUR 49,6200 91.797,00 1,10

52,7624 97.610,50

8.221,00 CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR 111,5600 917.134,76 11,04

106,3959 874.680,36

2.244,00 DWS Convertibles Inhaber-Anteile EUR 118,6000 266.138,40 3,20

121,9448 273.644,15

3.200,00 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 67,7100 216.672,00 2,61

55,2901 176.928,30

1.102,00 LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Anteile EUR 91,6200 100.965,24 1,22

90,8529 100.119,87


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 24 -

in Whg in EUR

3.372,00 LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR 110,7100 373.314,12 4,49

108,7732 366.783,27

4.681,00 Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Anteile A EUR 104,2500 487.994,25 5,87

106,8867 500.336,50

1.000,00 SEB ImmoInvest Inhaber-Anteile P EUR 56,1400 56.140,00 0,68

51,1263 51.126,30

3.500,00 sentix Fonds 1 Inhaber-Anteile I EUR 96,9800 339.430,00 4,09

100,0171 350.060,00

Frankreich

24,53 Carmignac Patrimoine FCP Actions au Port.A(3 Déc.) o.N. EUR 5.023,7200 123.236,88 1,48

4.706,4175 115.453,13

Irland

16.450,00 iShares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) EUR 9,0700 149.201,50 1,80

8,4195 138.501,06

Investmentzertifikate Ausland zum Tageswert 3.175.425,72 38,22

Investmentzertifikate Ausland zum Buchwert 3.093.249,98

Investmentzertifikate Inland

Luxembourg

434,00 A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.N. EUR 1.027,9000 446.108,60 5,37

1.013,7635 439.973,36

2.100,81 BNPP L1-Convertible Bond World Inhaber-Anteile I (thes.) EUR 134,2900 282.117,24 3,40

122,9349 258.262,42

26,00 DWS Institutional - Money Plus Inhaber-Anteile o.N. EUR 13.891,8100 361.187,06 4,35

13.738,1795 357.192,67

6.031,00 GREIFF 'spec.situations' Fd OP Inh.-Anteile o.N. EUR 59,3500 357.939,85 4,31

56,3025 339.560,30

5.623,36 JB Multibd-Absolute Return Bd Actions au Porteur C o.N. EUR 131,6700 740.428,07 8,92

122,8881 691.044,04

1.924,02 JB Multibd-Global Conver.Bd Fd Actions au Porteur C o.N. EUR 102,1500 196.538,64 2,37

87,8578 169.040,09

629,70 LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR 1.028,4000 647.585,54 7,79

1.010,9873 636.620,70

1.297,41 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur T o.N. EUR 233,5900 303.062,19 3,65

182,8189 237.191,25

129,15 StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile A-EUR o.N. EUR 1.328,2200 171.538,28 2,06

1.232,9788 159.237,97


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 25 -

in Whg in EUR

Investmentzertifikate Inland zum Tageswert 3.506.505,47 42,22

Investmentzertifikate Inland zum Buchwert 3.288.122,80

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT 8.220.037,69 98,94

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT 7.932.844,44


Finanzterminkontrakte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

Bezeichnung Verfall Anzahl Einstandswert Tagewert Vorl. Erg.

Kontrakte Whg in EUR in EUR in EUR

FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) 16.09.2010 1 EUR 7.164,4000 7.391,5000 5.687,50

FUTURE EURO FX 09.11 CME 19.09.2010 7 USD 1,4378 1,4488 6.734,15

FUTURE EURO-BUND 09.11 EUREX 08.09.2010 8 EUR 125,3750 125,4800 920,00

Gesamtsumme 13.341,65

Optionen GECAM ADVISER FUND-GLOBAL DEFENSIV

- 26 -

Kurswert/

Anzahl Einstandswert Verpflichtung vorl. Ergebnis

Bezeichnung Whg Kontrakte in EUR in EUR in EUR

Aktienoptionen

DAX (PERF.-INDEX) PUT 19.08.11 BP 6.750,00 EUREX EUR 8 4.886,00 1.556,00 -3.330,00

4.886,00 1.556,00 -3.330,00


Ausgabeaufschläge und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des GECAM ADVISER FUND-

GLOBAL DEFENSIV

zum 30.06.2011

Wertpapierbezeichnung Whg ISIN Ausgabe- Verwaltungs-

Deutschland

- 27 -

aufschläge vergütung

CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR DE000A0M6W36 ohne 0,350%

iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile Aktien-Index EUR DE0005933931 ohne 0,150%

LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Ant. Aktien EUR DE000A0DNHX2 ohne 0,100%

LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR DE000A0X97E0 ohne 0,800%

Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Ant.A EUR DE000A0HHGG2 ohne 0,750%

4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Ant. EUR DE000A0D9PG7 ohne 0,600%

4Q-SMART POWER Inhaber-Ant. EUR DE000A0RHHC8 ohne 1,600%

DWS Convertibles Inhaber-Ant. EUR DE0008474263 ohne 0,850%

SEB ImmoInvest Inhaber-Ant. EUR DE0009802306 ohne 0,650%

sentix Fonds 1 Inhaber-Ant. EUR DE000A1C2XG6 ohne 0,225%

Frankreich

Carmignac Patrimoine FCP Act. au Port.A o.N. EUR FR010135103 ohne 1,500%

Irland

iShares PLC-S&P 500 Index Fd Bearer Shares o.N. EUR DE000264889 ohne 0,400%

Luxemburg

DWS Institutional – Money Plus Inhaber-Ant. o.N. EUR LU0099730524 ohne 0,160%

BNPP L1-Convertible Bond World Inhaber-Ant I. EUR LU0194605092 ohne 0,650%

GREIFF`spec.situations`Fd OP Inh.- Anteile o.N. Akt. EUR LU0228348941 ohne 1,700%

JB Multibd – Absolute Return Bd Act. au Porteur C o.N. EUR LU0186679246 ohne 0,550%

JB Multibd – Global Conver. Bd Fd Act au Porteur C o.N. EUR LU0100838696 ohne 0,700%

LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR LU0451094378 ohne 1,500%

Squad Capital–Squad Value Act. au Porteur T o.N. EUR LU0199057307 ohne 1,500%

StarCap FCP–Argos Inhaber- Anteile A-EUR o.N. EUR LU0137341789 ohne 0,800%

A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhaber-Anteile I EUR EUR LU0462885301 ohne 0,800%


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. Juni 2011

Aktiva

- 28 -

30.06.2011

EUR in %

Wertpapiervermögen zum Kurswert 30.834.800,96 99,01%

(Wertpapiereinstandswerte) (28.527.059,78)

Bankguthaben 321.987,88 1,03%

Zinsforderungen aus Bankguthaben 247,66 0,00%

Zinsforderungen aus Wertpapiergeschäften 21.414,87 0,07%

Unrealisiertes Ergebnis aus Futures 68.789,47 0,22%

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 15.949,00 0,05%

Sonstige Forderungen 10.377,85 0,02%

Gesamtaktiva 31.273.567,69 100,40%

Passiva

Verbindlichkeiten aus

Rückstellungen für

Verwaltungsvergütungen -13.056,98 -0,04%

Depotbankvergütungen -4.187,74 -0,01%

Taxe d'Abonnement -3.874,56 -0,01%

Advisor Fee -32.789,03 -0,11%

Sonstige -55.475,08 -0,16%

Prüfungskosten -21.561,54 -0,07%

Veröffentlichungskosten -502,62 0,00%

Gesamtpassiva -131.447,55 -0,40%

Netto-Fondsvermögen 31.142.120,14 100,00%


Entwicklung des Netto-Fondsvermögens GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 33.896.509,10

Mittelzuflüsse 913.364,08

Mittelrückflüsse -2.992.811,54

Ertragsausgleich 15.492,61

Ergebnis des Berichtszeitraumes -690.434,11

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 31.142.120,14

Entwicklung des Anteilumlaufs GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

im Berichtszeitraum

Anteilklasse B Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 1.353.995,787

Ausgegebene Anteile 35.785,370

Zurückgenommene Anteile -114.183,154

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 1.275.598,003

Anteilklasse O Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 25.289,615

Ausgegebene Anteile 1.835,000

Zurückgenommene Anteile -10.809,000

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 16.315,615

Vergleich der Netto-Vermögenswerte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 30.06.2011

Netto-Fondsvermögen in EUR 36.356.407,97 34.510.407,53 33.896.509,10 31.142.120,14

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – O 16,15 16,57 18,50 18,04

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR – B 21,27 21,96 24,69 24,17

- 29 -

EUR


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

Renten

- 30 -

in Whg in EUR

400.000,00 SAP AG Inh.-Schuldv. v.2010(2014) EUR 100,0690 400.276,00 1,29

99,8149 399.259,41

275.000,00 SAP AG Inh.-Schuldv. v.2010(2017) EUR 99,3660 273.256,50 0,88

99,8018 274.455,00

150.000,00 Vivendi S.A. EO-Bonds 2010(17) EUR 99,9270 149.890,50 0,48

99,4180 149.127,00

162.000,00 Banque PSA Finance S.A. EO-Medium-Term Notes EUR 101,5120 164.449,44 0,53

99,5860 161.329,38

27.625,00 Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007 EUR 33,3900 922.398,75 2,96

34,6062 955.996,63

300.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-FLR Med.-Term Nts 2010(13) EUR 98,7910 296.373,00 0,95

97,9890 293.966,91

350.000,00 Santander Intl Debt S.A.U. EO-Medium-Term Notes EUR 97,6120 341.642,00 1,10

99,8819 349.586,63

Renten zum Tageswert 2.548.286,19 8,19

Renten zum Buchwert 2.583.720,96

Investmentzertifikate Ausland

Bundesrep. Deutschland

7.880,00 4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Anteile USD 69,0600 375.383,04 1,21

1,4497 55,3299 337.095,67

15.525,00 4Q-SMART POWER Inhaber-Anteile EUR 49,6200 770.350,50 2,47

53,0992 824.365,25

24.061,00 CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR 111,5600 2.684.245,16 8,62

106,5687 2.564.148,47

6.870,00 DWS Convertibles Inhaber-Anteile EUR 118,6000 814.782,00 2,62

122,2459 839.829,08

24.540,00 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 67,7100 1.661.603,40 5,34

56,3639 1.383.169,64

1.610,00 iShares MDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 100,7700 162.239,70 0,52

100,5466 161.879,98

6.450,00 iShares STOXX Europe 600 (DE) Inhaber-Anteile EUR 27,5700 177.826,50 0,57

26,2330 169.202,68

98.650,00 iShares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile EUR 8,5530 843.753,45 2,71

8,6513 853.454,56

3.670,00 LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Anteile EUR 91,6200 336.245,40 1,08

91,5510 335.992,15


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 31 -

in Whg in EUR

6.181,00 LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR 110,7100 684.298,51 2,20

108,4749 670.483,28

15.957,00 Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Anteile A EUR 104,2500 1.663.517,25 5,34

106,8776 1.705.446,03

12.500,00 sentix Fonds 1 Inhaber-Anteile I EUR 96,9800 1.212.250,00 3,89

100,0048 1.250.060,00

Frankreich

8.800,00 SPDR MSCI Europ.Financials ETF Actions au Porteur o.N. EUR 36,0200 316.976,00 1,02

38,7194 340.730,28

Irland

109.890,00 iShares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) EUR 9,0700 996.702,30 3,20

8,5535 939.948,23

Investmentzertifikate Ausland zum Tageswert 12.700.173,21 40,79

Investmentzertifikate Ausland zum Buchwert 12.375.805,30

Investmentzertifikate Inland

650,00 A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.N. EUR 1.027,9000 668.135,00 2,15

1.013,1423 658.542,50

5.031,11 Akrobat Fund FCP - Europa Actions au Porteur o.N. EUR 155,4100 781.884,96 2,51

114,1150 574.125,36

9.309,21 Akrobat Fund FCP - Value Actions au Porteur o.N. EUR 102,0300 949.818,80 3,05

89,2089 830.464,23

9.464,31 BNPP L1-Convertible Bond World Inhaber-Anteile I (thes.) EUR 134,2900 1.270.961,52 4,08

117,3647 1.110.775,09

32.883,00 GREIFF 'spec.situations' Fd OP Inh.-Anteile o.N. EUR 59,3500 1.951.606,05 6,27

56,4601 1.856.576,04

7.971,53 JB Multibd-Absolute Return Bd Actions au Porteur C o.N. EUR 131,6700 1.049.611,36 3,37

120,9070 963.813,91

6.783,89 JB Multibd-Global Conver.Bd Fd Actions au Porteur C o.N. EUR 102,1500 692.974,16 2,23

88,4814 600.247,64

2.898,49 LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR 1.028,4000 2.980.807,12 9,56

1.011,9814 2.933.218,07

4.997,95 Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. EUR 61,1100 305.424,48 0,98

57,2617 286.190,78

3.212,00 PEH SICAV - PEH Empire Actions au Porteur F o.N. EUR 98,8100 317.377,72 1,02

100,5216 322.875,34

14.603,93 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur T o.N. EUR 233,5900 3.411.331,45 10,94

160,8390 2.348.880,98


Wertpapierbestand GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Anteil

Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert FV.

- 32 -

in Whg in EUR

908,29 StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile A-EUR o.N. EUR 1.328,2200 1.206.408,94 3,87

1.191,0553 1.081.823,58

Investmentzertifikate Inland zum Tageswert 15.586.341,56 50,03

Investmentzertifikate Inland zum Buchwert 13.567.533,52

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT 30.834.800,96 99,01

GESAMT-WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT 28.527.059,78


Finanzterminkontrakte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

Bezeichnung Verfall Anzahl Einstandswert Tagewert Vorl. Erg.

Kontrakte Whg in EUR in EUR in EUR

FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) 16.09.2010 12 EUR 7.219,7333 7.391,5000 51.650,00

FUTURE EURO FX 09.11 CME 19.09.2010 29 USD 1,4433 1,4488 14.149,47

FUTURE EURO-BUND 09.11 EUREX 08.09.2010 26 EUR 125,3750 125,4800 2.990,00

Gesamtsumme 68.789,47

Optionen GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

- 33 -

Kurswert/

Anzahl Einstandswert Verpflichtung vorl. Ergebnis

Bezeichnung Whg Kontrakte in EUR in EUR in EUR

Aktienoptionen

DAX (PERF.-INDEX) PUT 19.08.11 BP 6.750,00 EUREX EUR 82 50.081,50 15.949,00 -34.132,50

50.081,50 15.949,00 -34.132,50


Ausgabeaufschläge und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des

GECAM ADVISER FUND-GLOBAL VALUE

zum 30.06.2011

Wertpapierbezeichnung Whg ISIN Ausgabe- Verwaltungs-

Deutschland

- 34 -

aufschläge vergütung

CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile EUR DE000A0M6W36 ohne 0,350%

iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile Aktien-Index EUR DE0005933931 ohne 0,150%

iShares DJ STOXX 600 (DE) Inhaber-Ant. Aktien-Index EUR DE0002635307 ohne 0,190%

LBBW Rohstoffe 2 LS Inhaber-Anteile EUR DE000A0X97E0 ohne 0,800%

Lupus alpha Volatility Invest Inhaber-Ant.A EUR DE000A0HHGG2 ohne 0,750%

4Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL Inhaber-Ant. EUR DE000A0D9PG7 ohne 0,600%

4Q-SMART POWER Inhaber-Ant. EUR DE000A0RHHC8 ohne 1,600%

DWS Convertibles Inhaber-Anteile EUR DE0008474263 ohne 0,850%

iShares MDAX Inhaber-Anteile EUR DE0005933923 ohne 0,500%

iShares TecDAX Inhaber-Anteile EUR DE0005933972 ohne 0,500%

LBBW Aktien Minimum Varianz Inhaber-Anteile EUR DE000A0DNHX2 ohne 0,100%

sentix Fonds 1 Inhaber-Anteile I EUR DE000A1C2XG6 ohne 0,225%

Frankreich

SPDR MSCI Europ. Financials ETF Actions au Porteur EUR FR0000001703 ohne 0,500%

Irland

iShares PLC-S&P 500 Index Fd Bearer Shares o.N. EUR DE000264889 ohne 0,400%

Luxemburg

Akrobat Fund FCP – Europe Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0138526776 ohne 1,850%

Akrobat Fund FCP – Value Actions au Porteur o.N. Ak. EUR LU0157022814 ohne 1,500%

BNPP L1-Convertible Bond World Inhaber-Anteile EUR LU0194605092 ohne 0,650%

GREIFF`spec.situations`Fd OP Inh.- Anteile o.N. Akt. EUR LU0228348941 ohne 1,700%

JB Multibd – Absolute Return Bd Act. au Porteur C o.N. EUR LU0186679246 ohne 0,550%

JB Multibd – Global Conver. Bd Fd Act au Porteur C o.N. EUR LU0100838696 ohne 0,700%

LUXCARA S.A. SICAV-FIS Namens-Anteile o.N. EUR LU0451094378 ohne 1,500%

Multi-Axxion-InCapital Taurus Actions au Porteur o.N. Akt. EUR LU0140029017 ohne 1,200%

PEH SICAV – PEH Empire Act.au Porteur F o.N. EUR LU0385490817 ohne 0,750%

Squad Capital–Squad Value Act. au Porteur T o.N. EUR LU0199057307 ohne 1,500%

StarCap FCP–Argos Inhaber- Anteile A-EUR o.N. EUR LU0137341789 ohne 0,800%

A.C.-Assenagon Credit Basis II Inhabe-Anteile I EUR EUR LU0462885301 ohne 0,800%


GECAM ADVISER FUND-GLOBAL ABSOLUT

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 23. Mai 2011

Aktiva

- 35 -

23.05.2011

EUR in %

Bankguthaben 237.068,79 100,00%

Gesamtaktiva 237.068,79 100,00%

Passiva

Gesamtpassiva 0,00 0,00%

Netto-Fondsvermögen 237.068,79 100,00%

Entwicklung des Netto-Fondsvermögens GECAM ADVISER FUND-GLOBAL ABSOLUT

im Berichtszeitraum

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 246.559,52

Mittelzuflüsse 0,00

Mittelrückflüsse 0,00

Ertragsausgleich 0,00

Ergebnis des Berichtszeitraumes -9.490,73

Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 237.068,79

Entwicklung des Anteilumlaufs GECAM ADVISER FUND-GLOBAL ABSOLUT

im Berichtszeitraum

Anteilklasse B Anzahl

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 168.326,254

Ausgegebene Anteile 0,000

Zurückgenommene Anteile 0,000

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 168.326,254

Vergleich der Netto-Vermögenswerte GECAM ADVISER FUND-GLOBAL ABSOLUT

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 23.05.2011

Netto-Fondsvermögen in EUR 623.273,42 567.803,19 246.559,32 237.068,79

Netto-Inventarwert je Anteil in EUR (B) 3,70 3,37 1,46 1,41

EUR

Weitere Magazine dieses Users
Ähnliche Magazine