Vertriebsinformation. IDEENKAPITAL IK Australia Core+

IDEENKAPITAL IK Australia Core+
Stand August 2008
Vertriebsinformation.
IDEENKAPITAL IK Australia Core+
Down under investieren.
Australien.
Australien kann sich zu Recht einer gesunden und stabilen politischen und wirtschaftlichen Umgebung rühmen.
So weist „Down under“ seit 1990 ein ungebrochenes Wirtschaftswachstum von durchschnittlich 3,7 % p. a. auf. In 2007 erzielte Australiens Wirtschaft
mit 4,3 % das höchste Wachstum aller OECD-Staaten.
Diese Entwicklung spiegelt sich auch auf dem Beschäftigungssektor wider. Die Arbeitslosenquote sank von 11 % in 1992 bis auf 4,1 % in 2008. Trotz
des Regierungswechsels im November letzten Jahres wird auch die Labor Party die bisherige wirtschafts- und unternehmensfreundliche Politik
fortsetzen. So sind mit Beginn des neuen Haushaltsjahres im Juli 2008 bereits Steuererleichterungen für ausländische Immobilien investoren
beschlossen worden, von denen auch die Anleger des Beteiligungsangebots IK Australia Core+ profi tieren. Zudem wird die Regierung ihr
Augenmerk weiterhin auf die Erzielung von Haushaltsüberschüssen in Höhe von 1 % des Bruttoinlandsprodukts richten.
Erklärtes Ziel ist es, Australien zum Dreh- und Angelpunkt des Finanzsektors in Asien auszubauen. Das Thema Infrastruktur, zum Beispiel der Ausbau
von Häfen, steht auf der Prioritätenliste seit geraumer Zeit ebenfalls ganz oben.
Wachstumsimpulse dürften auch weiterhin vom Außenhandel kommen, vor allem durch die Rohstoff ausfuhren in die aufstrebenden asiatischen
Volkswirtschaften.
Der australische Büromarkt.
Der Gesamtwert des australischen Markts für gewerblich genutzte Immobilien wird von den Immobilienexperten von Jones Lang Lassalle (JLL)
mit 326 Mrd. USD (362 Mrd. AUD) beziff ert.
Das Angebot von hochwertigen Immobilien in den Zentren ist begrenzt. Die Nachfrage nach Class-A-Bürogebäuden ist stabil, die Leerstands raten
bei Büroimmobilien sind auf einem 20-Jahres-Tief. Die von JLL ermittelte durchschnittliche Leerstandsrate für die australischen Stadtzentren (CBD)
lag im ersten Quartal 2008 bei nur 4,7 %.
Grafi k Nr. 1 zeigt die Entwicklung der Leerstände in den letzten vier Quartalen an den Standorten Sydney, Melbourne und Brisbane, in denen der
Zielfonds VALAD Core Plus Fund, an dem sich der Fonds IK Australia Core+ beteiligt hat, investiert ist.
in %
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
7,9
8,0
1,7
6,9
4,3
0,2
Q1 2007 Q3 2007
Q1 2008
Sydney Melbourne
Brisbane
5,8
3,5
0,8
Quellen: JLL Asia Pacifi c Property Digest,
Australasia Q1 2008 und CBRE Asia Pacifi c Offi ce
Market Review Q4 2007.

Die hohen Beschäftigungszahlen sowie eine stabile Flächennachfrage haben an allen drei Standorten zu deutlichen Mietpreissteigerungen bei
Prime-Büroimmobilien beigetragen.
Die Grafi ken Nr. 2 bis 4 zeigen diese langfristige Entwicklung für die Investitionsstandorte.
Index (Q1 1995=100)
160
140
120
100
80
Q4/97
Grafik Nr. 2 Sydney
Q4/98
Q4/99
Q4/00
Investitionsstand des Zielfonds.
Die erste Kapitaltranche des Zielfonds, VALAD Core Plus Fund, in Höhe von 226,7 Mio. AUD wurde in 2007 vollständig investiert. Das Immobilienportfolio
bestand Ende 2007 einschließlich des am 6. Dezember 2007 erworbenen Gebäudes 241 O´Riordan Street, Mascot/Sydney (Airport
Central) aus zehn Objekten. Innerhalb kurzer Zeit ist der Wert des bei Fondsaufl egung aus sieben Immobilien bestehenden Portfolios ohne Berücksichtigung
weiterer Zukäufe um 19,8 % gestiegen. Bezieht man alle weiteren Immobilienkäufe der ersten Kapitaltranche mit ein, ergibt sich eine
Wertsteigerung um 11,3 %.
Fondsobjekt Kaufdatum Kaufpreis in Anteil Aktuelle Objekt-
Mio. AUD Zielfonds bewertungen in Mio. AUD
Gold Fields House, Sydney 08/06 106,90 39 % 128,31
575 Bourke Street, Melbourne 12/05 50,87 100 % 63,50
189 Coronation Drive, Milton/Brisbane * 05/06 10,05 100 % 13,50
200 Creek Street, Spring Hill/Brisbane 04/07 35,90 100 % 40,00
132 Arthur Street, North Sydney 03/06 27,90 100 % 38,60
4 Pioneer Avenue, Tuggerah/Sydney 10/05 18,30 100 % 19,50
750 Princes Highway, Tempe/Sydney 08/06 25,15 100 % 26,25
Summe anfängliches Portfolio 275,07 329,66
Gesamte Wertsteigerung in Mio. AUD 54,59
Gesamte Wertsteigerung in % 19,8 %
Noch ohne Neubewertung Bewertung bei Kauf
1979 Ipswich Road, Rocklea/Brisbane 06/07 19,25 100 % 19,25
227 Elizabeth Street, Sydney 06/07 113,10 100 % 113,10
Airport Central, Mascot/Sydney 12/07 83,00 100 % 84,00
Summe inkl. Neuerwerbe Juni bis Dezember 2007 490,42 546,01
Gesamte Wertsteigerung in Mio. AUD 55,59
Gesamte Wertsteigerung in % 11,3%
* Inzwischen verkauft.
Q4/01
Q4/02
Q4/03
Q4/04
Quelle: CBRE Asia Pacifi c Offi ce Market Review Q4 2007.
Der Vermietungsstand des gesamten aktuellen Portfolios liegt bei 98 % (Stand Ende März 2008).
Höhere Anteilsbewertung
Q4/05
Q4/06
Q4/07
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Grafik Nr. 3 Melbourne
Entsprechend der positiven Wertentwicklung des Immobilienportfolios wurden die Anteile, welche die deutsche Fondsgesellschaft am 30. März 2007
für 1,00 AUD pro Stück erworben hat, unter Berücksichtigung von Abschreibungen und Kosten mit 1,07 AUD zum 30. Juni 2007 und 1,08 AUD zum
31. Dezember 2007 bewertet. Zum 30. Juni 2008 wird mit einer Bewertung von 1,09 AUD gerechnet.
Anleger, die jetzt zeichnen, partizipieren in vollem Umfang an dieser höheren Bewertung.
Index (Q1 1995=100)
Q4/97
Q4/98
Q4/99
Q4/00
Q4/01
Q4/02
Q4/03
Q4/04
Q4/05
Q4/06
Q4/07
240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Index (Q1 1995=100)
Q4/97
Grafik Nr. 4 Brisbane
Q4/98
Q4/99
Q4/00
Q4/01
Q4/02
Q4/03
Q4/04
Q4/05
Q4/06
Q4/07

Aktuelles zu dem Immobilienportfolio
Kauf des Class-A-Bürogebäudes Airport Center in Mascot am 6. Dezember 2007.
Strategie Core
Baujahr/Sanierung 1992/–
Fläche 19.832 m²
Parkplätze 400
Stockwerke 11
Kaufpreis 83,0 Mio. AUD/4.185 AUD/m²
Geplante Ausgaben 17,8 Mio. AUD
Maßnahmen Incentives, Vermietungskostenanreize, Revitalisierung
Hauptmieter Quantas mit 17.256 m² (88 %)
Leerstand 2 %
Restlaufzeit Mietverträge durchschnittlich 5,9 Jahre
Kauf eines Gebäudekomplexes mit drei Immobilien in Brisbane am 11. Juni 2008.
60 Queen Street
Strategie ValueAdd
Baujahr/Sanierung 1987/1993, 2005, 2007
Fläche 3.109 m² (2.338 m² Einzelhandel/771m² Büro)
Stockwerke 3 Einzelhandel/1 Büro
Kaufpreis 41,7 Mio. AUD
Mieter 5
Leerstand 0 %
Restlaufzeit Mietverträge durchschnittlich 1,9 Jahre
217 George Street
Strategie ValueAdd
Baujahr/Sanierung 1970/2005
Fläche 4.073 m² (605 m² Einzelhandel/3.468 m² Büro)
Stockwerke 2 Einzelhandel/10 Büro
Kaufpreis 42,1 Mio. AUD
Mieter 16
Leerstand 3 %
Restlaufzeit Mietverträge durchschnittlich 2,2 Jahre
231 George Street
Strategie ValueAdd
Baujahr/Sanierung 1958/1997, 2007
Fläche 3.027 m² (432 m² Einzelhandel/2.595 m² Büro)
Stockwerke 2 Einzelhandel/8 Büro
Kaufpreis 26,8 Mio. AUD
Mieter 16
Leerstand 6 %
Restlaufzeit Mietverträge durchschnittlich 4,5 Jahre

Für diesen aus drei Objekten bestehenden Komplex sind folgende Revitalisierungsmaßnahmen geplant:
■ Gestaltung einheitlicher Glasfassaden für den gesamten Erdgeschossbereich aller drei Immobilien.
■ Schaff ung zusätzlicher Einzelhandelsfl ächen.
■ Anpassung der auslaufenden Mietverträge an das aktuelle Mietpreisniveau.
■ Verkauf Objekt 189 Coronation Drive in Milton/Brisbane.
Zum 1. Juli 2008 konnte das Objekt 189 Coronation Drive aus dem Zielfondsportfolio nach einem Bieterverfahren für 15,01 Mio. AUD bereits
wieder gewinnbringend veräußert werden. Nach Abzug aller mit der Veräußerung verbundenen Kosten verbleiben beim australischen Zielfonds
14,7 Mio. AUD. Der Erwerbspreis zuzüglich aller zusätzlichen Ausgaben (für Erwerb und Revitalisierung) für das Gebäude belief sich bis zum
30. Juni 2008 auf 11,2 Mio. AUD. Daraus ergibt sich auf Ebene des Zielfonds ein Reingewinn von 3,5 Mio. AUD oder 31,25 % für die Zeit, in der
das Gebäude im Zielfonds gehalten wurde.
■ Gold Fields House in Sydney.
Eine erste Genehmigung zur Nutzungsänderung in Wohnraum, die zusätzlichen Wert schaff en soll, ist von den Behörden erteilt worden. Das Objekt,
an dem der Zielfonds zu 39 % beteiligt ist, wurde zum 30. März 2008 mit 329,0 Mio. AUD bewertet, wobei die mögliche Nutzungsänderung
noch nicht berücksichtigt ist. Der Kaufpreis betrug im August 2006 274,1 Mio. AUD. Damit weist dieses Objekt eine aktuelle Wertsteigerung von
rund 20 % aus.
Steuerrechtsänderungen in Australien
Mit Wirkung zum 1. Juli 2008 ist die Besteuerung von Ausschüttungen aus so genannten Managed Investment Trusts für ausländische Investoren
neu geregelt worden. Hiernach werden die steuerbaren Einkünfte aus Vermietung und Veräußerung für die im VALAD Investment Trust (VIT)
befi ndlichen Immobilien ab dem 1. Juli 2009 mit 15 % und ab dem 1. Juli 2010 nur noch mit 7,5 % besteuert. Diese steuerliche Verbesserung wird
sich auch positiv auf die Rendite für die deutschen Anleger, die am IK Australia Core+ beteiligt sind, auswirken.
Disclaimer
Dieser Überblick ist kein öff entliches Angebot und stellt auch keine Anlageberatung dar. Eine Beteiligung an dieser Vermögensanlage kann aufgrund dieses
Überblicks nicht erfolgen. Eine Investition in dieses Beteiligungsangebot beinhaltet Risiken. Es besteht die Möglichkeit, dass künftige Entwicklungen die prognostizierten
Ergebnisse negativ beeinfl ussen und zu erheblichen Vermögensverlusten führen können. Es wird daher jedem Interessenten empfohlen, das Kapitel
„Risikohinweise“ im Verkaufsprospekt zu beachten und sich steuerlich und juristisch fachkundig beraten zu lassen.
Dieser Überblick kann nicht über alle Aspekte und Fakten des Beteiligungsangebots informieren. Eine ausführliche Darstellung kann allein dem verbindlichen
Verkaufsprospekt (IK AUSTRALIA CORE+, Herausgeber: IDEENKAPITAL Financial Engineering AG) entnommen werden.
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