SIEMENS - Naspa
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SIEMENS - Naspa
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19. November 2008<br />
<strong>SIEMENS</strong><br />
+++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++<br />
Siemens legte mit dem Q4-Bericht zwar einen Verlust vor und auf Gesamtjahressicht auf operativer Ebene einen<br />
deutlich reduzierten Gewinn. Getragen Einschätzung wurde dies jedoch und insbesondere Empfehlung durch den Umbau des Konzerns sowie<br />
durch Rückstellungen wegen der Korruptionsaffäre.<br />
Das neue Geschäftsjahr sollte daher wieder verstärkt durch die operative Stärke des Unternehmens geprägt sein.<br />
In der aktuellen Rezessionsphase gilt die frühzeitige Konzernneuausrichtung als Vorteil.<br />
Die Steigerung der Auftragseingänge um 11% im abgelaufenen Geschäftsjahr sollte darüber hinaus positiv wirken.<br />
Das prognostizierte Gewinnwachstum des Managements liegt bei rund 23%. Mit einer Bewertung von 7,5 (KGV auf<br />
Basis der Gewinne des laufenden Geschäftsjahres) ist die Aktie als günstig einzustufen.<br />
Charttechnik: Das jüngste Kursschlusstief bei 35,52 stellt die aktuelle Unterstützung dar. Bei einer deutlichen<br />
Erholung spielt die 50 Euro-Marke als Widerstand eine Rolle.<br />
Wir empfehlen die Aktie von Siemens weiterhin zum KAUF.<br />
- ohne unser Obligo -
Mögliche Interessenskonflikte, Stand: 19.11.2008<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben sonstige bedeutende finanzielle Interessen (Handelsaktivitäten) in Bezug auf folgende<br />
Gesellschaften, sofern diese dem Research -trotz Chinese Walls- bekannt sein sollten:<br />
./.<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben nennenswerte finanzielle Interessen (Kontrollbeziehungen/ Wertpapierbesitz natürlicher<br />
Personen) in Bezug auf folgende Gesellschaften:<br />
ADLINK, DEUTSCHE TELEKOM, EON<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen sind am Grundkapital folgender Unternehmen mit mind. 5 % beteiligt:<br />
./.<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen unterhielten innerhalb der vergangenen zwölf Monaten gegenüber nachfolgenden Emittenten<br />
eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbankinggeschäften bzw. erhielten aus einer solchen Vereinbarung<br />
eine Leistung oder ein Leistungsversprechen:<br />
./.<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen gehörten in den letzten zwölf Monaten einem Konsortium an, das Wertpapiere folgender<br />
Unternehmen emittierte:<br />
./.<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben eine Vereinbarung mit nachfolgenden Emittenten zu der Erstellung der Finanzanalyse<br />
getroffen:<br />
./.<br />
Die <strong>Naspa</strong> und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen betreuen nachfolgende Unternehmen aufgrund eines abgeschlossenen Vertrages an der<br />
Börse und am Markt:<br />
./.<br />
Interessenskonflikte von Mitarbeitern werden als Interessenskonflikte von der <strong>Naspa</strong> dokumentiert.<br />
Datum der Erstempfehlung: 26.07.2000<br />
Empfehlungen des Wertpapiers in den vergangenen 12 Monaten (zuletzt genannte Empfehlung<br />
hat Gültigkeit):<br />
Tag der Empfehlung: Empfehlung: WP-Art:<br />
12.11.2007 Kaufen Aktie<br />
16.11.2007 Kaufen Aktie<br />
28.12.2007 Kaufen Aktie<br />
02.04.2008 Kaufen Aktie<br />
08.05.2008 Kaufen Aktie<br />
01.08.2008 Kaufen Aktie<br />
19.11.2008 Kaufen Aktie<br />
Empfehlungsübersicht:<br />
in Beobachtung befindliche Titel: davon Titel für die Investmentbankingdienstleistungen erbracht wurden<br />
Empfehlung: Anzahl: in Prozent Empfehlung: Anzahl: in Prozent:<br />
Kaufen 6 7,23% Kaufen 0 0,00%<br />
Halten 75 90,36% Halten 0 0,00%<br />
Verkaufen 2 2,41% Verkaufen 0 0,00%<br />
Weitere Hinweise im Internet unter www.naspa.de/wphg<br />
<strong>SIEMENS</strong><br />
+++ + Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++<br />
+<br />
+<br />
Angaben gemäß § 34b Wertpapierhandelsgesetz:<br />
Angaben zu den Erstellern der Analyse, verantwortliches Unternehmen:<br />
Frank Dittrich, Stefan Pihaule, Thomas Schmitt, Finanz-Analysten, Nassauische Sparkasse<br />
Zuständige Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn<br />
und Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt<br />
Kursdaten (Schlusskurs) der Print-Analyse per, Börsenplatz: siehe Kurschart<br />
Preisdaten im Internet, Börsenplatz: 15-Minuten zeitverzögert, Frankfurt<br />
Eine Aktualisierung der Aktien-Analyse erfolgt bei<br />
Kaufempfehlungen in der Regel in einem vierteljährlichen<br />
Rhythmus im Rahmen der quartalsmäßigen<br />
Unternehmensberichterstattung sowie bei wichtigen<br />
kursbeeinflussenden Veröffentlichungen (z. B.<br />
Kapitalmaßnahmen, Fusionen, Übernahmen). Im Rahmen<br />
der Anwendung eines Stopp-Loss-Konzeptes kann eine<br />
kürzerfristige Aktualisierung der Empfehlung notwendig<br />
sein.<br />
Zu Rentenpapieren erfolgen keine regelmäßigen<br />
Publikationen. Bonitätsveränderungen (externe Ratings)<br />
bzw. eine Änderung in der allgemeinen<br />
Bonitätseinschätzung oder sonstige kursbeeinflussende<br />
Faktoren können eine Sonderveröffentlichung mit<br />
Empfehlung bedingen.<br />
19.11.2008