Jahresabschluss S - Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen

Jahresabschluss S
zum 31. Dezember 2011
der Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen
Land Bayern

Aktivseite Jahresbilanz zum 31. Dezember 2011
31.12.2010
EUR EUR EUR TEUR
1. Barreserve
a) Kassenbestand 6.812.544,97 6.461
b) Guthaben bei der Deutschen Bundesbank 14.048.859,37 19.965
20.861.404,34 26.426
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur Refinanzierung
bei der Deutschen Bundesbank zugelassen sind
a) Schatzwechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen
sowie ähnliche Schuldtitel öffentlicher Stellen 0,00 0
b) Wechsel 0,00 0
0,00 0
3. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig 9.257.961,67 4.810
b) andere Forderungen 96.408.487,11 81.365
105.666.448,78 86.174
4. Forderungen an Kunden 653.709.774,35 633.564
darunter:
durch Grundpfandrechte gesichert 403.915.138,06 EUR ( 388.339 )
Kommunalkredite 53.226.877,83 EUR ( 58.046 )
5. Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere
aa) von öffentlichen Emittenten 0,00 0
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 0,00 EUR ( 0 )
ab) von anderen Emittenten 0,00 0
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 0,00 EUR ( 0 )
0,00 0
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten 25.947.409,48 32.729
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 25.947.409,48 EUR ( 32.729 )
bb) von anderen Emittenten 161.216.766,94 151.696
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 161.216.766,94 EUR ( 151.696 )
187.164.176,42 184.425
c) eigene Schuldverschreibungen 88.551,96 500
Nennbetrag 89.000,00 EUR ( 493 )
187.252.728,38 184.925
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 71.048.903,42 70.998
6a. Handelsbestand 0,00 0
7. Beteiligungen 15.690.177,98 15.825
darunter:
an Kreditinstituten 0,00 EUR ( 0 )
an Finanzdienstleistungsinstituten
379.706,58 EUR ( 320 )
8. Anteile an verbundenen Unternehmen 0,00 0
darunter:
an Kreditinstituten 0,00 EUR ( 0 )
an Finanzdienstleistungsinstituten
0,00 EUR ( 0 )
9. Treuhandvermögen 0,00 0
darunter:
Treuhandkredite 0,00 EUR ( 0 )
10. Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche Hand einschließlich
Schuldverschreibungen aus deren Umtausch 0,00 0
11. Immaterielle Anlagewerte
a) Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte
und ähnliche Rechte und Werte 0,00 0
b) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte
sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 35.765,70 63
c) Geschäfts- oder Firmenwert 0,00 0
d) geleistete Anzahlungen 0,00 0
35.765,70 63
12. Sachanlagen 14.430.082,15 14.690
13. Sonstige Vermögensgegenstände 14.259.488,68 12.684
14. Rechnungsabgrenzungsposten 289.737,30 356
Summe der Aktiva 1.083.244.511,08 1.045.705

EUR EUR EUR
Passivseite
31.12.2010
TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig 60.003.744,92 60.046
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 88.810.284,31 93.999
148.814.029,23 154.044
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) Spareinlagen
aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist
von drei Monaten
ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist
261.189.433,36 246.661
von mehr als drei Monaten 39.659.045,06 68.566
300.848.478,42 315.227
b) andere Verbindlichkeiten
ba) täglich fällig 349.009.749,09 351.376
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 158.078.959,71 111.245
507.088.708,80 462.622
807.937.187,22 777.849
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen 10.882.528,63 14.842
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
darunter:
0,00 0
Geldmarktpapiere
eigene Akzepte und
0,00 EUR ( 0 )
Solawechsel im Umlauf 0,00 EUR ( 0 )
10.882.528,63 14.842
3a. Handelsbestand 0,00 0
4. Treuhandverbindlichkeiten
darunter:
0,00 0
Treuhandkredite 0,00 EUR ( 0 )
5. Sonstige Verbindlichkeiten 2.020.184,76 1.834
6. Rechnungsabgrenzungsposten
7. Rückstellungen
760.047,57 944
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 6.523.938,00 6.781
b) Steuerrückstellungen 1.165.484,88 1.030
c) andere Rückstellungen 7.556.110,79 7.240
15.245.533,67 15.051
8. Sonderposten mit Rücklageanteil 0,00 0
9. Nachrangige Verbindlichkeiten 0,00 0
10. Genussrechtskapital
darunter:
0,00 0
vor Ablauf von zwei Jahren fällig 0,00 EUR ( 0 )
11. Fonds für allgemeine Bankrisiken
12. Eigenkapital
46.460.000,00 30.960
a) gezeichnetes Kapital 0,00 0
b) Kapitalrücklage
c) Gewinnrücklagen
0,00 0
ca) Sicherheitsrücklage 50.416.000,00 49.293
cb) andere Rücklagen 0,00 0
50.416.000,00 49.293
d) Bilanzgewinn 709.000,00 887
51.125.000,00 50.180
Summe der Passiva 1.083.244.511,08 1.045.705
1. Eventualverbindlichkeiten
a) Eventualverbindlichkeiten aus weitergegebenen abgerechneten Wechseln 0,00 0
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen 21.741.098,46 21.834
c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten 7.356.393,62 7.841
29.097.492,08 29.676
2. Andere Verpflichtungen
a) Rücknahmeverpflichtungen aus unechten Pensionsgeschäften 0,00 0
b) Platzierungs- und Übernahmeverpflichtungen 0,00 0
c) Unwiderrufliche Kreditzusagen 19.453.850,65 30.816
19.453.850,65 30.816

Gewinn- und Verlustrechnung 1.1.-31.12.2010
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 EUR EUR EUR TEUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 31.623.435,69 31.205
b) festverzinslichen Wertpapieren
und Schuldbuchforderungen 5.679.352,71 4.972
37.302.788,40 36.177
2. Zinsaufwendungen 15.644.549,52 16.641
21.658.238,88 19.536
3. Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 1.666.216,84 2.380
b) Beteiligungen 933.441,15 498
c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 0,00 0
2.599.657,99 2.878
4. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs-
oder Teilgewinnabführungsverträgen 0,00 0
5. Provisionserträge 6.182.881,17 6.099
6. Provisionsaufwendungen 290.537,48 279
5.892.343,69 5.820
7. Nettoertrag des Handelsbestands 0,00 0
8. Sonstige betriebliche Erträge 3.623.517,17 3.227
9. Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil 0,00 0
33.773.757,73 31.461
10. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter 10.149.101,86 10.467
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und für Unterstützung 2.777.772,83 3.096
darunter:
für Altersversorgung 914.287,72 EUR ( 1.114 )
12.926.874,69 13.563
b) andere Verwaltungsaufwendungen 5.019.054,77 5.462
17.945.929,46 19.025
11. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 1.100.100,84 980
12. Sonstige betriebliche Aufwendungen 1.990.681,34 1.681
13. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie
Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 0,00 0
14. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und
bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung
von Rückstellungen im Kreditgeschäft 6.510.527,62 1.488
6.510.527,62 1.488
15. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen
und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 2.984.241,17 844
16. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen,
Anteilen an verbundenen Unternehmen und wie
Anlagevermögen behandelten Wertpapieren 0,00 0
2.984.241,17 844
17. Aufwendungen aus Verlustübernahme 0,00 0
18. Zuführungen zu dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 15.500.000,00 4.960
19. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 763.332,54 5.461
20. Außerordentliche Erträge 0,00 0
21. Außerordentliche Aufwendungen 0,00 1.139
darunter: Übergangseffekte aufgrund des
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes 0,00 EUR ( 1.139 )
22. Außerordentliches Ergebnis 0,00 1.139
23. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 236.085,30 3.092
24. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen 54.417,84 48
181.667,46 3.140
25. Jahresüberschuss 945.000,00 1.182
26. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 0,00 0
945.000,00 1.182
27. Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der Sicherheitsrücklage 0,00 0
b) aus anderen Rücklagen 0,00 0
0,00 0
945.000,00 1.182
28. Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die Sicherheitsrücklage 236.000,00 295
b) in andere Rücklagen 0,00 0
236.000,00 295
29. Bilanzgewinn 709.000,00 887

ANHANG
Der Jahresabschluss wurde nach den für Kreditinstitute geltenden Vorschriften des
Handelsgesetzbuches (HGB) und der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und
Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes
(BilMoG) aufgestellt. Die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung richtet sich nach
den vorgeschriebenen Formblättern. Die Bilanz wurde unter teilweiser Verwendung des
Jahresergebnisses aufgestellt.
In Ausübung des Wahlrechtes nach § 11 Satz 3 RechKredV enthalten die zu Posten oder Unterposten
der Bilanz nach Restlaufzeiten gegliederten Beträge keine anteiligen Zinsen.
BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN
Die Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden entspricht den allgemeinen
Bewertungsvorschriften der §§ 252 ff. HGB unter Berücksichtigung der für Kreditinstitute geltenden
Sonderregelungen (§§ 340 ff. HGB).
Forderungen
Forderungen an Kunden und Kreditinstitute (einschließlich Schuldscheindarlehen und
Namensschuldverschreibungen) haben wir zum Nennwert bilanziert. Bei der Auszahlung von Darlehen
einbehaltene Disagien werden auf deren Laufzeit bzw. Festzinsbindungsdauer verteilt.
Für akute Ausfallrisiken haben wir bei Forderungen an Kunden in Höhe des zu erwartenden Ausfalls
Einzelwertberichtigungen vorgenommen. Außerdem haben wir nach den Erfahrungen der
Vergangenheit bemessene Pauschalwertberichtigungen auf den latent gefährdeten
Forderungsbestand gebildet.
Wertpapiere
Wertpapiere werden nach dem strengen Niederstwertprinzip mit ihren Anschaffungskosten bzw. mit
den niedrigeren Börsenkursen oder den niedrigeren beizulegenden Werten bewertet.
Beteiligungen
Beteiligungen werden nach dem strengen Niederstwertprinzip zu Anschaffungskosten oder zum
niedrigeren Wert am Bilanzstichtag bewertet.
Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen
Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände werden mit ihren Anschaffungs- oder
Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. In 2008 erfolgte bei neu
erworbenen beweglichen Vermögensgegenständen der Wechsel von der degressiven auf die lineare
Abschreibung auf der Grundlage der von der Finanzverwaltung veröffentlichten AfA-Tabellen. Bis 2009
erworbene oder selbst erstellte Gebäude werden planmäßig mit den höchsten steuerlich zulässigen
Sätzen abgeschrieben. Ab 2010 angeschaffte oder selbst erstellte Gebäude werden linear über eine
Nutzungsdauer von 33 bis 50 Jahren abgeschrieben. Liegt der nach vorstehenden Grundsätzen
ermittelte Wert von Vermögensgegenständen über dem Wert, der ihnen am Abschlussstichtag
beizulegen ist und handelt es sich dabei um eine voraussichtlich dauernde Wertminderung, wird dem
durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Geringwertige Wirtschaftsgüter, deren
Anschaffungskosten 150 Euro nicht übersteigen, werden im Jahr der Anschaffung sofort als Aufwand
erfasst.
- 1 -

Die in der Vergangenheit vorgenommenen steuerlichen Abschreibungen i.S.d. § 254 HGB a.F. werden
vollständig fortgeführt.
Für geringwertige immaterielle Vermögensgegenstände von über 150 Euro bis einschließlich 410 Euro
jeweils ohne Umsatzsteuer sowie für geringwertige Vermögensgegenstände des Sachanlage-
vermögens von über 150 Euro bis einschließlich 1000 Euro jeweils ohne Umsatzsteuer wird ein
Sammelposten gebildet. Dieser wird linear über fünf Jahre abgeschrieben.
Sonstige Vermögensgegenstände
Die sonstigen Vermögensgegenstände, die nicht dazu bestimmt sind dauernd dem Geschäftsbetrieb
zu dienen, werden nach den für das Umlaufvermögen geltenden Vorschriften bewertet. Die hier
ausgewiesenen Finanzanlagen werden ebenfalls nach dem strengen Niederstwertprinzip zu
Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Wert am Bilanzstichtag bewertet.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert. Der Unterschied zwischen dem
Erfüllungs- und dem Ausgabebetrag wird unter den Rechnungsabgrenzungen ausgewiesen und
zeitanteilig erfolgswirksam aufgelöst.
Rückstellungen
Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags gebildet, der nach vernünftiger kaufmännischer
Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden
gemäß § 253 Abs. 2 HGB mit dem Rechnungszins der Rückstellungsabzinsungsverordnung
(RückAbzinsV) abgezinst. Rückstellungen für Pensionen werden nach versicherungsmathematischen
Grundsätzen entsprechend dem Teilwertverfahren auf der Grundlage der Heubeck Richttafeln 2005 G
ermittelt. Sie wurden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten
durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre abgezinst, der sich bei einer
angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Dieser Zinssatz beträgt
5,14 %. Bei der Ermittlung der Rückstellungen für Pensionen wurden jährliche Lohn- und
Gehaltssteigerungen von 1,7 % und Rentensteigerungen von jährlich 1,7 % unterstellt.
Verlustfreie Bewertung der zinsbezogenen Geschäfte des Bankbuchs (Zinsbuchs)
Zur Ermittlung eines ggf. bestehenden Verpflichtungsüberschusses aus dem Geschäft mit
zinsbezogenen Finanzinstrumenten im Bankbuch ist eine Gesamtbetrachtung aller zinstragenden
Aktiva und Passiva des Bankbuchs einschließlich der Derivate unter Berücksichtigung aller bis zur
vollständigen Abwicklung zu erwartenden Risiko- und Verwaltungskosten vorgenommen worden.
Hierbei ist die Ermittlung anhand einer barwertigen Betrachtung erfolgt. Eine Rückstellung war nicht
erforderlich.
Fonds für allgemeine Bankrisiken
Es besteht ein Fonds für allgemeine Bankrisiken gemäß § 340g HGB.
Währungsumrechnung
Die Währungsumrechnung erfolgt gemäß § 256a i.V.m. 340h HGB. Eine besondere Deckung gemäß
§ 340h HGB sehen wir als gegeben an, soweit eine Identität von Währung und Betrag der
gegenläufigen Geschäfte vorliegt. Die Umrechnungsergebnisse aus Geschäften, die in die besondere
Deckung einbezogen sind, werden saldiert je Währung in den sonstigen betrieblichen Erträgen bzw.
Aufwendungen ausgewiesen. Zum Jahresende nicht abgewickelte Termingeschäfte werden mit den
entsprechenden Terminkursen umgerechnet. Die Aufwendungen und Erträge aus der
Währungsumrechnung außerhalb der besonderen Deckung werden unter den sonstigen betrieblichen
Aufwendungen und Erträgen ausgewiesen.
- 2 -

ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ
Aktivseite
Posten 3: Forderungen an Kreditinstitute
- 3 -
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Forderungen an die eigene Girozentrale 100.317 85.901
Die Forderungen gliedern sich nach ihren Restlaufzeiten wie folgt:
Posten 3 b) andere Forderungen
- bis drei Monate 10.394 35.427
- mehr als drei Monate bis ein Jahr 80.035 40.041
- mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 5.886 5.808
- mehr als fünf Jahre --- ---
Posten 4: Forderungen an Kunden
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Forderungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungs-
verhältnis besteht
5.525
5.691
- Sonstige nachrangige Vermögensgegenstände 1.301 ---
Die Forderungen gliedern sich nach ihren Restlaufzeiten wie folgt:
- bis drei Monate 9.874 13.757
- mehr als drei Monate bis ein Jahr 47.753 40.319
- mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 172.453 168.227
- mehr als fünf Jahre 362.041 360.287
- mit unbestimmter Laufzeit 61.262 50.666
Posten 5: Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Im folgenden Geschäftsjahr fällige Wertpapiere 79.431 40.491
- Börsenfähige Wertpapiere (ohne antizipative Zinsen),
davon sind
184.859 182.392
- börsennotiert 184.771 181.899
- nicht börsennotiert 88 493
Posten 6: Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Börsenfähige Wertpapiere,
davon sind
20.668 20.092
- nicht börsennotiert 20.668 20.092

Anteile an Investmentvermögen
An folgendem Investmentvermögen halten wir mehr als 10 % der Anteile:
Die Sparkasse hat einen gemischten Spezialfonds i.S.v. § 2 Abs. 3 InvG mit Anlageschwerpunkt
europäische Unternehmensanleihen. Der Markt- und Buchwert beträgt 50.248 TEUR. Die im
Geschäftsjahr erfolgte Ertragsausschüttung betrug 1.000 TEUR. Eine Rückgabe der Anteile ist täglich
möglich. Die Kapitalanlagegesellschaft behält sich jedoch vor, die Rücknahme der Anteile
auszusetzen, wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter
Berücksichtigung der Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen.
Posten 12: Sachanlagen
- 4 -
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Im Rahmen der eigenen Tätigkeit genutzte Grundstücke
und Bauten
7.066
6.710
- Betriebs- und Geschäftsausstattung 1.906 1.658
Posten 13: Sonstige Vermögensgegenstände
In den sonstigen Vermögensgegenständen sind stille Einlagen bei der BayernLB, die Beteiligungen an
der BGV sowie Steuererstattungsansprüche als wesentliche Einzelposten mit insgesamt 93 %
enthalten.
In diesem Posten sind nachrangige Vermögensgegenstände in Höhe von 5.260 TEUR (im Vorjahr
5.644 TEUR) enthalten.
Posten 14: Rechnungsabgrenzungsposten
Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten enthält 284 TEUR (im Vorjahr 349 TEUR)
Unterschiedsbetrag aus dem Ansatz von Verbindlichkeiten mit ihrem Erfüllungsbetrag, soweit dieser
höher ist als der Ausgabebetrag.
Aktive latente Steuern
Aufgrund abweichender Ansatz- und Bewertungsvorschriften zwischen Handels- und Steuerbilanz und
außerbilanzieller Korrekturen inklusive negativer und positiver Anleger-Aktiengewinne bestehen zum
31. Dezember 2011 Steuerlatenzen. Dabei wird der Gesamtbetrag der künftigen Steuerbelastungen
durch absehbare Steuerentlastungen überdeckt. Eine passive Steuerabgrenzung war demzufolge nicht
erforderlich, auf den Ansatz aktiver latenter Steuern wurde verzichtet. Die wesentlichen künftigen
Steuerbelastungen resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen bei Darlehensforderungen und
negativen Aktiengewinnen. Die zum Ausgleich der künftigen Steuerbelastungen benötigten
absehbaren künftigen Steuerentlastungen ergeben sich im Wesentlichen aus unterschiedlichen
bilanziellen Ansätzen bei den Vorsorgereserven, bestimmten Beteiligungen und Rückstellungen. Die
Ermittlung der Differenzen erfolgte unter Zugrundelegung eines Steuersatzes von 28,31 %
(Körperschaft- und Gewerbesteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag). Aus Beteiligungen an
Personengesellschaften resultierende, lediglich der Körperschaftsteuer und dem Solidaritätszuschlag
unterliegende Differenzen wurden bei den Berechnungen mit 15,825 % bewertet.

Entwicklung des Anlagevermögens
Bilanzposten
Immaterielle
Anlagewerte
Anschaffungs-/
Herstellungs-
kosten
Zugänge Abgänge Zuschreibungen
- 5 -
Abschreibungen
kumuliert
Abschreibungen
im
Geschäftsjahr
Bilanzwert
31.12.2011
Bilanzwert
31.12.2010
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
217
6 --- --- 187 33 36 63
Sachanlagen 31.064 808 488 --- 16.954 1.067 14.430 14.690
Sonstige Vermögensgegenstände
11.900
Bilanzposten Bilanzwert
31.12.2010
21 2.337 41 1.005 425 8.620 11.321
Nettoveränderungen
Bilanzwert
31.12.2011
TEUR TEUR TEUR
Beteiligungen 15.825 - 135 15.690
Passivseite
Posten 1: Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Verbindlichkeiten gegenüber der eigenen Girozentrale 143.744 154.043
- Durch eigene Vermögenswerte besicherte Verbindlichkeiten 11.334 11.755
Die Verbindlichkeiten gliedern sich nach ihren Restlaufzeiten wie folgt:
Posten 1 b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
- bis drei Monate 873 1.097
- mehr als drei Monate bis ein Jahr 23.066 17.481
- mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 35.599 53.290
- mehr als fünf Jahre 29.177 22.098
Posten 2: Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
- Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht
Die Verbindlichkeiten gliedern sich nach ihren Restlaufzeiten wie folgt:
Posten 2 a ab) Spareinlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von
mehr als drei Monaten
51.159
- bis drei Monate 8.151 11.585
- mehr als drei Monate bis ein Jahr 20.480 37.067
- mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 11.028 19.893
- mehr als fünf Jahre --- 21
Posten 2 b bb) andere Verbindlichkeiten mit vereinbarter Laufzeit
oder Kündigungsfrist
- bis drei Monate 54.753 51.126
- mehr als drei Monate bis ein Jahr 17.319 29.904
- mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 39.211 29.900
- mehr als fünf Jahre 45.485 219
---

Posten 3: Verbriefte Verbindlichkeiten
- 6 -
31.12.2011 31.12.2010
In diesem Posten sind enthalten: TEUR TEUR
Posten 3 a) begebene Schuldverschreibungen
- Im folgenden Geschäftsjahr fällige Wertpapiere 2.417 4.177
Posten 6: Rechnungsabgrenzungsposten
Der passive Rechnungsabgrenzungsposten enthält 735 TEUR (im Vorjahr 891 TEUR)
Unterschiedsbetrag aus dem Ansatz von Hypothekendarlehen und anderen Forderungen mit ihrem
Nennbetrag, soweit dieser höher als der Auszahlungsbetrag oder die Anschaffungskosten ist und
Zinscharakter hat.
Mehrere Posten betreffende Angaben
Vermögensgegenstände und Schulden in fremder Währung
Auf Fremdwährung lauten Vermögensgegenstände im Gesamtbetrag von 1.513 TEUR und
Verbindlichkeiten im Gesamtbetrag von 1.336 TEUR.
Darunter-Ausweise
Bei der Ermittlung der „darunter-Ausweise“ werden die anteiligen Zinsen mitberücksichtigt. Die
Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.
ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN ZU DEN POSTEN UNTER DEM
BILANZSTRICH
Posten 1: Eventualverbindlichkeiten
In den unter dem Bilanzstrich ausgewiesenen Eventualverbindlichkeiten sind zwei wesentliche
Einzelbeträge enthalten, die zusammen 17.827 TEUR ausmachen (6.466 TEUR Verkauf
Kommunaldarlehen und 11.361 TEUR Avale für Kreditgarantien, jeweils BayernLB).
Hinsichtlich der unter den Eventualverbindlichkeiten ausgewiesenen Verbindlichkeiten aus
Bürgschaften und Gewährleistungen sowie Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde
Verbindlichkeiten sind bis zum Aufstellungszeitpunkt des Jahresabschlusses keine Erkenntnisse und
Informationen bekannt geworden, die eine Inanspruchnahme daraus erwarten lassen. Bei unseren
Kreditgewährungen werden in diesem Posten für Kreditnehmer übernommene Bürgschaften und
Gewährleistungsverträge erfasst. Auf Basis der regelmäßigen Bonitätsbeurteilungen der Kunden im
Rahmen unserer Kreditrisikomanagementprozesse gehen wir für die hier ausgewiesenen Beträge
davon aus, dass sie nicht zu einer wirtschaftlichen Belastung der Sparkasse führen werden. Zum
Abschlussstichtag bestanden keine Rückgriffsforderungen.
Posten 2: Andere Verpflichtungen
Wir gehen derzeit davon aus, dass die unwiderruflichen Kreditzusagen von den Kreditnehmern in
Anspruch genommen werden. In den unwiderruflichen Kreditzusagen sind nach den Erkenntnissen der
Sparkasse keine ausfallgefährdeten Kredite enthalten.

ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Posten 2: Zinsaufwendungen
Im Posten „Zinsaufwendungen“ sind Aufwendungen aus der Aufzinsung bzw. aus der Änderung des
Diskontierungssatzes von Rückstellungen in Höhe von 107 TEUR (im Vorjahr 91 TEUR) enthalten.
Posten 5: Provisionserträge – Dienstleistungen für Verwaltung und Vermittlung
Die wesentlichen an Dritte erbrachten Dienstleistungen für Verwaltung und Vermittlung entfallen auf
die Vermittlung von Produkten der Verbundpartner (Versicherung, Bausparverträge, Immobilien und
Investmentzertifikate).
Posten 8: Sonstige betriebliche Erträge
In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von
58 TEUR (im Vorjahr 49 TEUR) enthalten.
In diesem Posten sind Erstattungszinsen mit 1.456 TEUR, Grundstückserträge mit 457 TEUR sowie
die Auflösung von sonstigen Rückstellungen mit 550 TEUR als wesentliche Einzelposten enthalten.
Posten 12: Sonstige betriebliche Aufwendungen
In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Aufzinsung bzw. Änderung
des Diskontierungssatzes von Rückstellungen in Höhe von 466 TEUR (im Vorjahr 460 TEUR) und die
außerplanmäßige Abschreibung wegen voraussichtlich dauernder Wertminderung auf die stillen
Einlagen bei der BayernLB mit 425 TEUR als wesentlicher Einzelbetrag enthalten.
SONSTIGE ANGABEN
Derivative Finanzinstrumente
Die Arten und der Umfang derivativer Finanzinstrumente, bezogen auf die Nominalwerte der zu
Grunde liegenden Referenzwerte, sind in folgender Aufstellung zusammengestellt:
Derivative Finanzinstrumente
nach Restlaufzeiten
- 7 -
Nominalbeträge
- in TEUR - Bis 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre Insgesamt
Währungsrisiken
Devisentermingeschäfte
Davon Handelsgeschäfte
Davon Deckungsgeschäfte
6.183 --- --- 6.183
--- --- --- ---
3.091 --- --- 3.091
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte derivative Finanzinstrumente:
- in TEUR - Nominalbeträge Zeitwert
Währungsrisiken
Devisentermingeschäfte
positiv
Zeitwert
negativ
Die beizulegenden Zeitwerte der Derivate stellen den Marktwert dar.
Buchwert Bilanzausweis
6.183 266 -265 --- ---

Die beizulegenden Zeitwerte der Devisentermingeschäfte werden aus den Barwerten der
gegenläufigen Zahlungsströme (in Fremdwährung und in Euro) unter Anwendung der Zero-
Zinsstrukturkurve der jeweiligen Währung zum Bilanzstichtag ermittelt, die den Veröffentlichungen der
Agentur Reuters entnommen werden. Die Umrechnung erfolgt anhand der zuletzt verfügbaren
Währungs-Spotkurse.
Angaben zu nicht passivierten pensionsähnlichen Verpflichtungen
Der Träger bzw. die Sparkasse ist Mitglied der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden
(ZVK). Versichert sind bei dieser Kasse alle Beschäftigten, die unter den Geltungsbereich des TVöD-S
fallen. Der TVöD-S gewährt den unter den Geltungsbereich des TVöD-S fallenden Beschäftigten
grundsätzlich einen Anspruch auf Verschaffung einer Zusatzversorgung. Der Anspruch entsteht bei
beiderseitiger Tarifgebundenheit oder wenn die Arbeitsvertragsparteien die Anwendbarkeit des TVöD-
S im Arbeitsvertrag vereinbart haben. Grundlage der Versicherung bei der ZVK ist seit dem 01.01.2002
der Tarifvertrag über die zusätzliche Altersvorsorge der Beschäftigten des öffentlichen Dienstes (ATV-
K). Nach wie vor gewährt die ZVK eine Alters- und Hinterbliebenenrente sowie
Erwerbsminderungsrenten. Die Höhe der Versorgungszusage errechnet sich nach der
Betriebsrentenformel der ZVK. Das Punktemodell basiert auf dem Prinzip, dass Beiträge zur
Zusatzversorgung, multipliziert mit einem Altersfaktor, Versorgungspunkte für die Beschäftigten
ergeben. Es werden Leistungen zugesagt, die sich ergeben würden, wenn eine
Gesamtbeitragsleistung von 4 % des zusatzversorgungspflichtigen Entgelts vollständig in ein
kapitalgedecktes System einbezahlt werden würde.
Bei der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden werden seit der Umstellung vom
Gesamtversorgungsmodell auf ein betriebsrentenrechtliches Punktemodell sowohl Umlagen als auch
Beiträge erhoben. Die Erhebung von Umlagen ist erforderlich, um die Anwartschaften und laufenden
Rentenverpflichtungen aus der Zeit vor der Umstellung finanzieren zu können. Der Umlagesatz betrug
im Jahr 2011 4,75 % der Bemessungsgrundlage und wird für die kommenden Jahre voraussichtlich
konstant gehalten. Der Zusatzbeitrag (4 % der Bemessungsgrundlage) dient dem Aufbau einer
Kapitaldeckung für Anwartschaften, die seit der Umstellung entstehen. Die Aufwendungen der
Sparkasse belaufen sich in 2011 auf 866 TEUR. Die Summe der umlagepflichtigen Gehälter beträgt
8.042 TEUR.
Der für den derzeit nicht vorgesehenen Fall einer Beendigung der Mitgliedschaft oder eines Wechsels
in einen kapitalgedeckten Abrechnungsverband nach der Satzung der ZVK anfallende
Ausgleichsbetrag belief sich am Ende 2011 auf 16.476 TEUR. Der Ausgleichsbetrag wurde nach
versicherungsmathematischen Grundsätzen von der ZVK berechnet und umfasst den Barwert der
Leistungsverpflichtungen der ZVK, die aus der Mitgliedschaft der Kreissparkasse Garmisch-
Partenkirchen im umlagefinanzierten Abrechnungsverband resultieren. Für die Ermittlung wird ein
Rechnungszins von zurzeit 2,25 % (gemäß Deckungsrückstellungs-Verordnung) herangezogen; das
Kassenvermögen der ZVK (Kollektivvermögen aller Mitglieder im umlagefinanzierten
Abrechnungsverband) bleibt unberücksichtigt. Im Hinblick auf die Vergleichbarkeit des bei Ermittlung
des Ausgleichsbetrages zu Grunde gelegten Rechnungszinses mit dem für die Berechnung der
unmittelbaren Pensionsverpflichtungen verwendeten Abzinsungssatz geben wir informativ zusätzlich
den Betrag an, der sich bei einem Zinssatz von 5,14 % ergeben hätte. Dieser Betrag beläuft sich auf
11.818 TEUR.
- 8 -

Gesamtbezüge des Vorstands und des Verwaltungsrats
Die Gesamtbezüge des Vorstandes betrugen im Geschäftsjahr 2011 411 TEUR, die Aufwands-
entschädigungen der Mitglieder des Verwaltungsrates 52 TEUR.
Pensionsrückstellungen und –zahlungen für bzw. an frühere Mitglieder des Vorstands und
deren Hinterbliebene
An frühere Mitglieder des Vorstands und deren Hinterbliebene wurden 252 TEUR gezahlt. Die
Pensionsrückstellungen für diesen Personenkreis betrugen am 31.12.2011 2.460 TEUR.
Kreditgewährungen an Vorstand und Verwaltungsrat
Die Sparkasse hatte zum 31.12.2011 Kredite an Mitglieder des Vorstands in Höhe von 594 TEUR und
an Mitglieder des Verwaltungsrats in Höhe von 413 TEUR gewährt.
Honorare für den Abschlussprüfer
Die Prüfungsstelle des Sparkassenverbandes Bayern ist gemäß § 22 SpkO
sowie § 340k HGB gesetzlicher Abschlussprüfer unseres Jahresabschlusses. Im
Geschäftsjahr wurden für den Abschlussprüfer folgende Honorare erfasst:
- 9 -
TEUR
- für Abschlussprüfungsleistungen 130
davon für das Vorjahr 2
- für andere Bestätigungsleistungen 20
Verwaltungsrat und Vorstand
Verwaltungsrat
Vorsitzender: Harald Kühn, Landrat
Stellvertretender Vorsitzender: Anton Speer, Stellvertreter des Landrates und
Vertriebsleiter einer Schaukäserei
Mitglieder: Wolfgang Bauer, Büroangestellter bei der Bergwacht
Bayern, München
Vorstand
Vorsitzender: Georg Fink
Mitglied: Peter Lingg
Rudolf Haller, Berufssoldat
Peter Imminger, Bürgermeister
Michael Lidl, Bürgermeister im Ruhestand
Thomas Grasegger, Textilbetriebswirt
Pater Johannes Bauer, Cellerar
Georg Fink, Vorstandsvorsitzender

Mitarbeiter / -innen
Im Jahresdurchschnitt wurden beschäftigt: 2011
Vollzeitkräfte 174
Teilzeit- und Ultimokräfte 92
Auszubildende 23
Insgesamt 289
Garmisch-Partenkirchen, 9. März 2012
Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen
Vorstand
________________________________________________
(Fink) (Lingg)
Garmisch-Partenkirchen, 9. März 2012
Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen
Vorsitzender des Verwaltungsrats
_________________________________
(Kühn)
- 10 -
266

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang
- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Kreissparkasse Garmisch-
Partenkirchen für das Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften
liegen in der Verantwortung des Vorstandes der Sparkasse. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage
der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung
der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V. (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass
Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter
Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten
Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit
erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die
Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Sparkasse sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit
des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen des Vorstandes sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses
und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Ver-
mögens-, Finanz- und Ertragslage der Sparkasse. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahres-
abschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Sparkasse und stellt die
Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
München, den 21. Mai 2012
- 11 -
PRÜFUNGSSTELLE
DES SPARKASSENVERBANDES BAYERN
Öttl Eckhardt
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Lagebericht
der KREISSPARKASSE GARMISCH-PARTENKIRCHEN
für das Geschäftsjahr 2011
Inhaltsübersicht:
1. Rahmenbedingungen
2. Wirtschaftsbericht
3. Nachtragsbericht
4. Risikobericht
5. Prognosebericht
1. Rahmenbedingungen
Rechtliche Rahmenbedingungen
Die Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit Sitz in
Garmisch-Partenkirchen. Sie betreibt grundsätzlich alle banküblichen Geschäfte, soweit es das bayerische
Sparkassengesetz und die auf Grund dieses Gesetzes erlassenen Rechtsverordnungen oder die Satzung
der Sparkasse vorsehen. Träger der Sparkasse ist der Landkreis Garmisch-Partenkirchen. Als regionales
Wirtschaftsunternehmen verfolgt die Sparkasse das Ziel, auf Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse
vorrangig im Geschäftsgebiet, den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und
ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft und der öffentlichen Hand mit geld- und
kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Um diesem Auftrag gerecht zu werden,
unterhalten wir 19 Geschäftsstellen im Geschäftsgebiet. Die Organe der Sparkasse sind der Vorstand und
der Verwaltungsrat. Der Verwaltungsrat bestimmt die Richtlinien für die Geschäfte der Sparkasse und
überwacht den Vorstand. Er setzt sich aus insgesamt acht Mitgliedern zusammen. Der Vorstand leitet die
Sparkasse in eigener Verantwortung, vertritt sie und führt ihre Geschäfte. Die Sparkasse ist Mitglied im
Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Bayern. Dieser gewährleistet im Rahmen einer
Institutssicherung die Ansprüche der Kunden der Sparkasse in voller Höhe.
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Anfang 2011 lief die Erholung der Weltwirtschaft noch recht ungestört. Aus dem Konjunkturtal der Rezession
Ende 2008 / Anfang 2009 kommend setzte sich der Aufwärtstrend von 2010 zunächst vielerorts fort. Das
Wachstumstempo war dabei allerdings in den einzelnen Regionen ungleich verteilt.
In den Industrieländern ging es zunächst um ein Wiederaufholen von verlorenem Stand. Länder wie Japan
oder Deutschland verzeichneten 2010 und Anfang 2011 auch die größten positiven Zuwächse. Im Falle
Japans wurden diese allerdings im Frühjahr 2011 durch die Kombination von Naturkatastrophen jäh
unterbrochen. Über die verzweigten Logistikketten in bestimmten Branchen wie Automobilbau und
Elektrotechnik gab es von Japan ausgehend auch weltweit spürbare Engpässe.
Die USA haben 2011 nur ein Wachstum von real etwa 1,7 % erreicht und auch das nur dank starker
wirtschaftspolitischer Stützung. Insbesondere die Geldpolitik ist im Dollarraum immer noch sehr expansiv.
Der finanzpolitische Konsolidierungsbedarf wurde bislang erst sehr zögerlich angegangen. Insgesamt leiden
diejenigen Länder, die zuvor eine kreditgetriebene Blase aufwiesen, am hartnäckigsten unter den Folgen der
Rezession. Dort bilden der strukturelle Anpassungsbedarf und die Arbeitslosigkeit auf längere Sicht ein
Problem.
In anderen Krisenländern des Euroraums sind vor allem die hohe Staatsverschuldung und die
aufgekommenen Zweifel an deren Tragfähigkeit und die in der Folge stark gestiegenen Risikoprämien das
Problem. Am kritischsten ist die Lage in Griechenland. Das Land befindet sich in einem Teufelskreis aus
Rezession, steigendem Einsparbedarf und im Ergebnis trotz aller Anstrengungen weiter steigenden
Schulden. Italien weist zwar ebenfalls einen hohen Schuldenstand und großen Reformstau auf, der
Korrekturbedarf beim laufenden Defizit hat dort aber ein beherrschbares Ausmaß. In Portugal und vor allem
in Irland ist eine Besserung des Leistungsbilanzsaldos zu verzeichnen - ein wichtiges Indiz für die
Wiedergewinnung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit, deren Mangel und Ungleichgewichte ebenfalls
Elemente der Krise im Euroraum sind.
Deutschland hat dagegen sein staatliches Finanzierungsdefizit dank der relativ guten konjunkturellen
Erholung 2011 auf 1,0 % des Bruttoinlandsproduktes zurückführen können. In den beiden vorangegangenen
Jahren war der Grenzwert des Maastricht-Vertrages von 3 % noch überschritten worden.
- 1 -

Das Bruttoinlandsprodukt selbst hat hierzulande im Frühjahr 2011 sein Vorkrisenniveau wieder erreichen und
dann leicht überschreiten können. Die Kapazitätsauslastung hat sich im Zuge der kräftigen Erholung recht
schnell wieder normalisiert.
Der Export selbst lief zwar auch 2011 noch sehr gut (real +8,2 %), doch legten zugleich auch die Importe
(+7,2 %) deutlich zu. Unter dem Strich wuchs der Außenbeitrag nur noch moderat. In der zunehmenden
Expansion der Importe spiegelt sich zum einen die hohe Verzahnung der Wertschöpfungsketten in Europa
und der Weltwirtschaft wider; viele Teile der deutschen Endprodukte, auch der stark export-orientierten
Investitionsgüterbranchen, stammen als Vorprodukte und Halbfertigwaren selbst aus dem Ausland, etwa aus
Osteuropa. Zum anderen zeigt sich in den steigenden Importen die Nachfrage entfaltende relative
Wachstumsstärke der deutschen Volkswirtschaft innerhalb Europas. Deutschland wird wieder stärker zu
einer Konjunkturlokomotive für die Partnerländer.
Wegen seines hohen Gewichts im BIP trägt der Konsum - privat und staatlich zusammengenommen - mehr
als ein Drittel des Gesamtwachstums 2011. Für das Gesamtjahr 2011 hat sich nach der ersten Schätzung
des Statistischen Bundesamtes vom 11. Januar 2012 insgesamt eine Wachstumsrate von 3,0 % ergeben.
Das ist deutlich über dem langjährigen Durchschnitt für Deutschland und nach 2010 das zweite starke Jahr
in Folge. Eine Verlangsamung im Jahresverlauf 2011 ist auch durch die Verunsicherungen der
Staatsschuldenkrise hervorgerufen. Spätestens seit Sommer 2011 wurde offensichtlich, dass Griechenland
mit immer mehr Hilfskrediten der Partnerländer in der EU und des IWF nicht nachhaltig zu finanzieren sein
wird. Auf diversen EU-Gipfeln und in begleitenden Verhandlungen mit den großen Gläubigern wurden immer
weiter reichende, zunächst noch als „freiwillig“ deklarierte Schuldenschnitte verhandelt. Damit war klar, dass
Staatsanleihen nicht mehr als risikolose Anlageklasse einzustufen sind. Risikoprämien stiegen als
Ansteckungseffekt auch für die Schulden anderer Länder.
Für das Gesamtjahr rechnen wir in Bayern mit einem vergleichbar hohen Wirtschaftswachstum wie im
Bundesgebiet, also rund 3 %. Auch wenn sich Bayern im Jahr 2011 im Gleichklang mit dem Bundesgebiet
befindet, wuchs es im Zeitraum 2000 bis 2010 etwa eineinhalbmal so schnell. Der Freistaat liegt damit im
Langfristvergleich nach Sachsen an der Spitze aller Bundesländer. Sowohl die Produktion im verarbeitenden
Gewerbe in Bayern, wie auch Nachfrage, Fertigung und Umsatz im bayerischen Baugewerbe lagen zum
Ende des Jahres 2011 weit über dem Vorjahresstand. Im bayerischen Handwerk setzte sich ebenfalls der
konjunkturelle Aufwärtstrend im vierten Quartal 2011 fort.
Im Sommer 2011 brachen die Aktienmärkte ein, verloren zwischen Juli und September vielerorts - so auch in
Deutschland gemessen am DAX - ein Drittel ihres Wertes. Angeführt wurden die Verluste von Bankaktien,
ausgelöst durch Befürchtungen um Ausfälle aus Staatsanleihen und Rekapitalisierungsbedarf der
Kreditinstitute. Tatsächlich gab es ab Herbst 2011 wieder Blockaden und Misstrauen am Interbankenmarkt.
Die Europäische Zentralbank hat Ihren Expansionsgrad gegen Jahresende 2011 noch einmal deutlich
gesteigert. Die im April und Juli als erster vorsichtiger Ausstieg aus der geldpolitischen Sondersituation
vorgenommenen Leitzinsanhebungen wurden im November und Dezember unter dem neuen EZB-
Präsidenten Draghi wieder zurückgenommen. Es blieb bei der Vollzuteilung bei den Tendergeschäften.
Außerdem wurde im Dezember die Mindestreservepflicht halbiert. Besonders kritisch sind die 2010 schon
begonnenen in der zweiten Jahreshälfte 2011 aber massiv ausgeweiteten Ankäufe von Staatsanleihen durch
die Europäische Zentralbank zu sehen.
Die Preissteigerungsraten bei den Verbraucherpreisen lagen 2011 mit 2,7 % im Euroraum und mit 2,3 % in
Deutschland zwar über dem Zielniveau. In vorgelagerten Stufen, bei Großhandels-, Erzeuger- und
Einfuhrpreisen war der Druck zeitweise sogar noch deutlich höher. Doch sind diese erhöhten Raten
Einmaleffekten geschuldet, die nicht monetär verursacht sind. Hohe Energie- und Rohstoffpreise, allen voran
wieder einmal der Ölpreis, haben 2011 ihre Spuren hinterlassen.
Dass der deutsche Arbeitsmarkt über die wechselhafte Konjunktur hinweg gute Nachrichten liefert, daran hat
man sich nun schon seit einer halben Dekade gewöhnen können. 2011 setzte sich der dort auszumachende
Besserungstrend weiter fort. Der Zuwachs bei der Zahl der Erwerbstätigen war sogar noch einmal stärker als
im ebenfalls schon guten Jahr 2010. Um über 530.000 auf nunmehr über 41 Mio. hat die Zahl der
Erwerbstätigen zugelegt. So viele Menschen gingen in Deutschland noch nie einer offiziellen produktiven
Arbeit nach. Spiegelbildlich zur Erwerbstätigkeit sank die Zahl der registrierten Arbeitslosen 2011 im
Vorjahresvergleich um 263.000. Die Quote verringerte sich auf 7,1 %.
Während sich die Arbeitslosigkeit in den Euro-Ländern zurzeit auf dem höchsten Stand seit 13 Jahren
befindet, verzeichnet Bayern mit 4,8 Millionen sozialversicherungspflichtigen Beschäftigten ein Halbzeithoch.
Mit einem Zuwachs von 150.000 neuen sozialversicherungspflichtigen Arbeitsplätzen landet Bayern im
Bundesvergleich auch in dieser Disziplin auf Platz 1. 17 der 96 bayerischen Landkreise und kreisfreien
Städte melden zurzeit Vollbeschäftigung, also eine Arbeitslosenquote von weniger als 4 %. Seit 20 Jahren
gab es in Bayern keine so geringe Erwerbslosenzahl wie im Januar 2012.
- 2 -

Branchen- und Konkurrenzsituation
Die Kreditbranche ist geprägt von neuen Regulierungsmaßnahmen der letzten Jahre. Neben einer
Bankenabgabe sind hier insbesondere die von den G20-Staaten verabschiedeten neuen Eigenkapital- und
Liquiditätsvorschriften nach Basel III von Bedeutung, an deren Umsetzung in europäisches Recht derzeit
gearbeitet wird. Diese beinhalten insbesondere höhere Eigenmittelanforderung für die betroffenen Institute,
auf die sich die Sparkasse intensiv vorbereitet.
Regionale Wirtschaftsentwicklung
Entgegen den überregionalen bayerischen Entwicklungen verlief der Fremdenverkehr im Geschäftsgebiet im
abgelaufenen Geschäftsjahr nicht so wie erhofft. Die Passionsspiele 2010 in Oberammergau und die Alpinen
Ski-Weltmeisterschaften 2011 in Garmisch-Partenkirchen erbrachten nicht die erwarteten Gästezahlen.
Große Teile unseres Geschäftsgebiets konnten davon nicht oder nur sehr geringfügig profitieren. Auch im
weiteren Verlauf des Jahres konnten die Großereignisse trotz überregionaler Medienpräsenz nicht erkennbar
zu einer nachhaltigen Trendwende oder einer deutlichen Belebung im dominanten Wirtschaftszweig der
Region, dem Tourismus, beitragen.
Die im Wesentlichen auf dem Fremdenverkehr, dem Gesundheitswesen, dem Dienstleistungs- und
Handwerksbereich sowie dem öffentlichen Dienst beruhende Wirtschaftsstruktur der Region erwies sich trotz
der - nach vorläufigen Zahlen - tendenziell weiter rückläufigen Gästeübernachtungen als vergleichsweise
robust. Der allgemeine wirtschaftliche Aufschwung in Deutschland wirkte sich im Geschäftsjahr 2011 auch
im Landkreis Garmisch-Partenkirchen positiv aus. Die Arbeitslosenquote sank deutlich auf das Niveau des
Freistaats Bayern von 3,8 % im Jahresdurchschnitt.
2. Wirtschaftsbericht
Geschäftsentwicklung
Das Geschäftsvolumen erhöhte sich um 2,3 % auf 1.131,8 Mio.Euro. Auch die Bilanzsumme wurde um
3,6 % ausgeweitet und beträgt nun 1.083,2 Mio.Euro (Vorjahr: 1.045,7 Mio.Euro). Dabei ist das Wachstum
vorrangig auf die Zunahme der Kundeneinlagen zurückzuführen.
Das Kundenkreditgeschäft konnte um 3,2 % auf 653,7 Mio.Euro (Vorjahr: 633,6 Mio.Euro) ausgeweitet
werden. Das Wachstum vollzog sich überwiegend im mittel- und langfristigen Bereich. Tragende Säule des
Zuwachses waren insbesondere Immobilienfinanzierungen. Die Forderungen an Kommunen verringerten
sich um 4,8 Mio.Euro. Die Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen hat mit einer verstärkten Kreditvergabe
dazu beigetragen, die Kreditversorgung in der Region zu sichern.
Die Wertpapiereigenanlagen der Sparkasse haben sich gegenüber dem Vorjahr um 2,4 Mio.Euro auf 258,3
Mio.Euro erhöht. Auch die kurzfristigen Forderungen an Kreditinstitute erhöhten sich um 19,5 Mio.Euro auf
105,7 Mio.Euro. Die Wiederanlagen erfolgten überwiegend in kurz- bis mittelfristige Wertpapieranlagen.
Der unter den Beteiligungen ausgewiesene Anteilsbesitz der Sparkasse reduzierte sich aufgrund von
Wertberichtigungen um 0,9 % auf 15,7 Mio.Euro.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden einschließlich der begebenen Schuldverschreibungen konnten um
26,1 Mio.Euro auf 818,8 Mio.Euro gesteigert werden.
Eine kräftig gestiegene Nachfrage verzeichneten vor allem kurzfristige Geldmarktkonten mit 12,3 Mio.Euro.
Im Zuwachs sind auch neue Sparkassenbriefanlagen von Verbundpartnern enthalten.
Der Bestand an Inhaberschuldverschreibungen hat sich um 4,0 Mio.Euro reduziert.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden bewusst um 5,2 Mio.Euro auf 148,8 Mio.Euro zu
Gunsten der vorgenannten Sparkassenbriefanlagen abgebaut. Der Bestand setzt sich überwiegend aus
mittelfristigen Verbindlichkeiten zusammen.
Das Wertpapiergeschäft mit Kunden (ohne eigene Inhaberschuldverschreibung) verzeichnete einen
Nettorückgang von 5,7 Mio.Euro.
Die Ergebnisse aus den weiteren Dienstleistungsgeschäften einschließlich des Verbundgeschäftes konnten
gegenüber dem Vorjahr gehalten werden. Das Vermittlungsgeschäft konnte weiter forciert werden. Tragende
Säule des Zuwachses war das Immobilienvermittlungsgeschäft.
- 3 -

Vermögenslage
Die Bilanzstruktur der Sparkasse wird in der nachfolgenden Tabelle dargestellt.
2011
TEUR
- 4 -
2010
TEUR
in % BS
2011
in % BS
2010
AKTIVA
Barreserve 20.861 26.426 1,9 2,5
Forderungen an Kreditinstitute 105.667 86.174 9,7 8,2
Ausleihungen an Kunden 653.710 633.564 60,4 60,6
Wertpapiergeschäft 258.302 255.923 23,9 24,5
Beteiligungen 15.690 15.825 1,5 1,5
Sachanlagen 14.430 14.690 1,3 1,4
Sonstiges 14.585 13.103 1,3 1,3
Bilanzsumme (BS) 1.083.245 1.045.705 100,0 100,0
2011
TEUR
2010
TEUR
in % BS
2011
in % BS
2010
PASSIVA
Bankenverbindlichkeiten 148.814 154.044 13,7 14,7
Kundeneinlagen 807.937 777.849 74,6 74,4
Verbriefte Verbindlichkeiten 10.883 14.842 1,0 1,4
Rückstellungen 15.246 15.051 1,4 1,4
Fonds für allgem. Bankrisiken 46.460 30.960 4,3 3,0
Eigenkapital 51.125 50.180 4,7 4,8
Sonstiges 2.780 2.779 0,3 0,3
Bilanzsumme (BS) 1.083.245 1.045.705 100,0 100,0
Die Bewertung der Wertpapiere erfolgte unter Anwendung des strengen Niederstwertprinzips.
Mit den gebildeten Wertberichtigungen und Rückstellungen ist den Risiken im Kreditgeschäft und den
sonstigen Verpflichtungen ausreichend Rechnung getragen worden.
Nach der durch den Verwaltungsrat noch zu beschließenden Zuführung aus dem Bilanzgewinn wird sich die
Sicherheitsrücklage auf 51,1 Mio.Euro erhöhen - das entspricht einem Plus von 1,9 % gegenüber dem
Vorjahr. Neben der Sicherheitsrücklage verfügt die Sparkasse über den Fonds für allgemeine Bankrisiken
gemäß § 340 g HGB in Höhe von 46,5 Mio.Euro und umfangreiche weitere Eigenkapitalmittel im Sinne des
KWG. Das Verhältnis der angerechneten Eigenmittel, bezogen auf die Summe risikogewichteter
Positionswerte, Marktrisikopositionen und operationeller Risiken per 31.12.2011, überschreitet deutlich den
von der Bankenaufsicht vorgeschriebenen Mindestwert von 8,0 %. Die neuen Eigenkapitalanforderungen
nach Basel III werden den künftigen Spielraum zur Geschäftsausweitung deutlich einschränken.
Finanzlage
Die Zahlungsfähigkeit der Sparkasse war im Geschäftsjahr aufgrund einer planvollen und ausgewogenen
Liquiditätsvorsorge jederzeit gegeben.
Die eingeräumten Kreditlinien bei der Bayerischen Landesbank wurden dispositionsbedingt teilweise in
Anspruch genommen. Zur Erfüllung der Mindestreservevorschriften wurden entsprechende Guthaben bei
der zuständigen Zentralbank unterhalten.
Die aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Beurteilung der Liquiditätslage wurden eingehalten. Zum Jahresende
errechnete sich eine Liquiditätskennzahl von 2,36. Auch die darüber hinaus für weitere
Beobachtungszeiträume (Laufzeitbänder bis zu zwölf Monaten) zu berechnenden Kennzahlen deuten nicht
auf zu erwartende Liquiditätsengpässe hin.
Ertragslage
Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit hat sich im Geschäftsjahr 2011 um 4,7 Mio.Euro auf
0,8 Mio.Euro reduziert.
Zu dem Ergebnis 2011 im Einzelnen:
Der Zinsüberschuss - einschließlich laufender Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen - erhöhte sich im
Vergleich zum Vorjahr um 1,8 Mio.Euro (+ 8,2 %) auf 24,3 Mio.Euro. Begünstigt wurde diese Entwicklung
hauptsächlich durch das weiterhin niedrige Zinsniveau. Weiterhin ist das Zinsgeschäft die bedeutendste

Ertragsquelle in unserer Sparkasse. Für die Sparkasse ergab sich eine Zinsspanne auf der Grundlage der
durchschnittlichen Bilanzsumme aus dem Betriebsvergleich von 2,24 % nach 2,26 % im Vorjahr.
Der Provisionsüberschuss erhöhte sich um 1,2 % auf 5,9 Mio.Euro und wurde wie im Vorjahr maßgeblich
aus Gebühren im Giro- und Barzahlungsverkehr sowie aus dem Wertpapier- und Vermittlungsgeschäft
erzielt. Das Verhältnis von Provisionsüberschuss (GuV-Pos. 5 u. 6) zu Zinsüberschuss (GuV-Pos. 1 bis 3)
belief sich damit auf 24,3 %, nach 26,0 % im Jahr 2010.
Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen konnten um 5,7 % auf 17,9 Mio.Euro reduziert werden.
Ursachen waren zum Einen die darin enthaltenen Personalaufwendungen einschließlich der sozialen
Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung, welche sich um 4,7 % reduzierten,
und andererseits der um 8,1 % gesunkene Sachaufwand. Ursachen: Geringere Mitarbeiterzahl gegenüber
dem Vorjahr und geringere Bildung von sonstigen Personalrückstellungen. Nach Sondereinflüssen für
diverse Umbau- und Sanierungsmaßnahmen in 2010 wurde der Sachaufwand 2011 wieder auf
Normalniveau gesenkt.
Die Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen in Höhe von
1,1 Mio.Euro lagen um 12,2 % über dem Vorjahreswert.
Das Ergebnis aus der Bewertung und Risikovorsorge entwickelte sich uneinheitlich. Die Wertberichtigungen
auf Wertpapiere und Fonds mussten deutlich erhöht werden. Außerdem haben wir für unsere Beteiligungen
Wertberichtigungen in Höhe von 3,0 Mio.Euro vorgenommen.
Im Kundenkreditgeschäft konnte durch aperiodische Erträge ein sehr positives Ergebnis erzielt werden.
Durch Umbuchung und Zuführung konnte der Fonds für allgemeine Bankrisiken nach § 340 g HGB um 15,5
Mio.Euro aufgestockt werden.
Aufgrund der Stellungnahme des Bundesministeriums der Finanzen infolge der sogenannten „STEKO“-
Rechtsprechnung bzgl. Anlagen in ausländischen Aktien in den Jahren 2001 und 2002 haben wir für 2011
eine Steuerforderung einbuchen können. Diese führt einmalig zu einem positiven Saldo beim Posten
„Steuern vom Einkommen und vom Ertrag“.
Produktpolitik und Kundenbeziehungen
Unser Selbstverständnis im Kundengeschäft basiert auf Vertrauen, Qualität und Nachhaltigkeit. Das
gewährleisten wir, indem wir unsere Kunden regelmäßig und aktiv informieren. Eine persönliche,
bedarfsorientierte und ganzheitliche Beratung ist für uns selbstverständlich.
Wir treffen unsere Entscheidungen in der Region und für die Region, daher sind wir neben dem
Privatkundengeschäft auch sehr stark mit unserer heimischen Wirtschaft verwurzelt.
Abgerundet wird unsere Philosophie mit einem umfassenden und freundlichen Service. Wir sind für sie da.
Persönlich, per Telefon oder am PC.
Investitionen
In einigen unserer Geschäftsstellen wurden Neugestaltungen bzw. Umbauten durchgeführt. Ab 2012 sind
umfangreiche Baumaßnahmen im Hauptstellenbereich geplant, welche sich negativ auf die Ertragslage
auswirken werden.
Personal und Sozialbereich
Die Gesamtzahl der im Jahresdurchschnitt Beschäftigten hat sich 2011 um 2,4 % auf 288 reduziert.
Davon sind 92 Angestellte in Teilzeit beschäftigt.
Von zwölf Auszubildenden, die ihre Ausbildung mit Erfolg beendeten, übernahmen wir zehn in ein befristetes
Arbeitsverhältnis. Insgesamt waren 23 Auszubildende im Jahresdurchschnitt beschäftigt.
Der Personalaufwand hat sich um 4,7 % auf 12,9 Mio.Euro reduziert.
Eine wesentliche Grundlage für wirtschaftlichen Erfolg sind motivierte und leistungsfähige Mitarbeiter.
Angesichts der ständigen Weiterentwicklung der Sparkassengeschäfte sowie technischer Neuerungen
bildeten auch im vergangenen Jahr die gezielte Förderung, Weiterbildung und Höherqualifizierung unserer
Mitarbeiter Schwerpunkte der Personalentwicklung.
Um flexiblere und damit auch ökonomischere Arbeitszeitregelungen zu verwirklichen, werden
bedarfsorientiert für unsere Mitarbeiter unterschiedliche Modelle - von variablen Arbeitszeiten und
Vertrauensarbeitszeit über Teilzeit bis zur Altersteilzeit - eingesetzt.
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Soziales Engagement
Als Ausdruck ihrer gesellschaftlichen und sozialen Verantwortung engagiert sich die Sparkasse in
erheblichem Maße in ihrem Geschäftsbezirk. Mit Spenden, durch Sponsoring und der Dotierung einer
Stiftung fördert sie die wirtschaftliche Entwicklung und Attraktivität der Region. Im vergangenen Jahr betrug
das Gesamtvolumen über 175 TEUR. Es wurden Sozial- und Bildungseinrichtungen unterstützt sowie die
kulturellen und sportlichen Aktivitäten in der Region gefördert.
Zusammenfassende Beurteilung der Geschäftsentwicklung und der Lage der Kreissparkasse
Garmisch-Partenkirchen
Die Geschäftsentwicklung war im Geschäftsjahr 2011 zufriedenstellend. In Anbetracht der regionalen
konjunkturellen Rahmenbedingungen und der Sondereinflüsse entsprach die Entwicklung in etwa unseren
Erwartungen.
Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist unter Berücksichtigung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung
als gut zu bezeichnen.
Insgesamt ergibt sich ein Jahresüberschuss von 0,9 Mio.Euro. Er ermöglicht eine angemessene Aufstockung
des Eigenkapitals als Basis für die zukünftige Geschäftsausweitung. Gegenüber dem vorjährigen
Jahresüberschuss in Höhe von 1,2 Mio.Euro bedeutet dies eine Reduzierung um 237 TEUR.
Vom Jahresüberschuss wurden 0,2 Mio.Euro direkt der Sicherheitsrücklage zugeführt. Der Bilanzgewinn in
Höhe von 0,7 Mio.Euro wird mit Feststellung des Jahresabschlusses ebenfalls in die Sicherheitsrücklage
eingestellt.
3. Nachtragsbericht
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht ergeben.
4. Risikobericht
Risikoorientierte Gesamtbanksteuerung
Die bewusste Übernahme, aktive Steuerung und gezielte Transformation von Risiken sind Kernfunktionen
von Kreditinstituten. Unserer Risikostrategie entsprechend gehen wir grundsätzlich nur Risiken ein, die für
eine kontinuierliche Wertsteigerung der Sparkasse erforderlich sind. Dabei wollen wir im Rahmen unseres
öffentlichen Auftrages den erzielten Ertrag im Verhältnis zum eingegangenen Risiko optimieren.
Zur Steuerung und Überwachung der Risiken hat die Sparkasse ein Risikomanagement- und
Controllingsystem eingerichtet. Das System zur Erkennung und Überwachung ist darauf ausgerichtet,
Risiken rechtzeitig zu identifizieren und gegensteuernde Maßnahmen im Sinne eines aktiven
Risikomanagements und -controllings einzuleiten. Die angewandten Methoden zur Messung, Aggregation
und Steuerung aller Risikoarten sind implementiert und werden regelmäßig den Anforderungen der
Sparkasse und den aktuellen Marktgegebenheiten angepasst.
Für Zwecke der Risikosteuerung werden folgende Risikoarten des Bankgeschäftes unterschieden:
Adressenausfall-, Marktpreis-, Liquiditäts- und operationelles Risiko.
Risikomanagement und Risikocontrolling
Die Ausgestaltung des Risikomanagement- und Controllingsystems richtet sich nach Art, Umfang,
Komplexität und Risikogehalt unserer Geschäftstätigkeit. Im Mittelpunkt des Risikomanagements steht die
Gesamtheit aller geeigneten Maßnahmen mit der Zielsetzung der Wertsteigerung der Sparkasse auf Basis
einer aktiven und bewussten Steuerung aller unternehmerischen Risiken. Das Risikocontrolling beinhaltet die
Identifizierung, Quantifizierung und Überwachung sowie das Reporting der Risiken. Diese sind in einem
Risikohandbuch zusammengefasst. Das Risikohandbuch und die Risikostrategie werden jährlich überprüft
und bei Bedarf aktualisiert.
Neben der Messung und Steuerung von Risiken in den einzelnen Bereichen werden in regelmäßigen
Abständen Risikotragfähigkeitsanalysen durchgeführt. Dazu werden die quantifizierten Einzelrisiken zu
einem Gesamtbankrisiko zusammengefasst. Gleichzeitig werden die Möglichkeiten der Abdeckung dieses
Gesamtbankrisikos mit den zur Verfügung stehenden Deckungsmassen (Ertragskraft, Reserven,
Eigenkapital) mittels Standard- und Stressszenarien - denen bestimmte Annahmen zugrunde liegen -
aufgezeigt. Die Darstellung der Gesamtrisikolage bzw. Risikotragfähigkeit erfolgt auf Grundlage
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handelsrechtlicher Vorschriften unter Berücksichtigung aufsichtsrechtlicher Eigenmittelerfordernisse. Über
die Gesamtrisikolage und Risikotragfähigkeit wird vierteljährlich an den Vorstand und den Verwaltungsrat
berichtet.
Die Funktionsfähigkeit und Angemessenheit der Risikocontrolling- und Risikomanagement-Aktivitäten wird
gemäß den MaRisk durch die Interne Revision geprüft.
Adressenausfallrisiken
Unter Adressenausfallrisiko wird der potentielle Verlust verstanden, der durch den Ausfall eines
Geschäftspartners sowie durch Wertminderungen aufgrund nicht vorhersehbarer Verschlechterungen der
Bonität von Geschäftpartnern entstehen kann.
Die Adressenausfallrisiken im Sinne der MaRisk werden planerisch erfasst und bewertet, wobei die
Vermeidung von Klumpenrisiken im Vordergrund steht.
Aus der Aufgabenstellung der Sparkasse (Art. 2 SpkG) ist vor allem das Adressenausfallrisiko im
Kundenkreditgeschäft von besonderer Bedeutung für die Sparkasse. Die Gefahr eines Ausfalls vertraglich
zugesagter Leistungen wird im Kreditgeschäft durch die sorgfältige Auswahl der Geschäftspartner
(individuelle Bonitätsbeurteilung) sowie durch die Hereinnahme von Sicherheiten begrenzt. Durch eine
laufende Bonitätsbeurteilung bzw. Bonitätsüberwachung über Risikofrüherkennungssysteme können
Kreditrisiken frühzeitig erkannt und durch entsprechende Gegensteuerungsmaßnahmen begrenzt werden.
Des Weiteren werden Kreditlimite als Obergrenze für Kreditengagements festgelegt, die laufend überwacht
werden.
Die Sparkasse klassifiziert die Risiken für wesentliche Teile ihres Kreditportfolios. Ergänzend werden das
von der Sparkassenorganisation entwickelte interne Ratingverfahren (S-Standard-Rating) im gewerblichen
Kreditgeschäft und Scoringverfahren im Privatkundenkreditgeschäft angewendet. Die detaillierte
Kreditrisikoeinstufung des gesamten Kreditengagements eines Kreditnehmers bildet neben weiteren
Analyseverfahren die Grundlage für die Kreditentscheidung. Gleichzeitig werden die Voraussetzungen für
eine risikoorientierte Bepreisung (auf Basis von Ausfallwahrscheinlichkeiten) geschaffen.
Die Einstufung der einzelnen Geschäftspartner wird auf Gesamtbankebene zusammengefasst. Im Rahmen
der Risikoberichte werden Vorstand und Verwaltungsrat vierteljährlich über die Strukturmerkmale des
Kreditportfolios bzw. der Adressenausfallrisiken, der den MaRisk unterliegenden Geschäfte, informiert. Die
Einhaltung der vereinbarten Ziele wird regelmäßig überprüft.
Bei den Adressenausfallrisiken im Sinne der MaRisk werden in Abstimmung mit der Geschäftsleitung
Risikolimite und Parameter zur Risikomessung festgelegt. Die Limitfestlegung erfolgt unter Berücksichtigung
der Handelsaktivitäten sowie der Ertrags- und Substanzkraft der Sparkasse. Es wird eine
Volumenslimitierung auf Geschäftspartnerebene sowie eine Ausfalllimitierung auf Portfolioebene
durchgeführt. Dabei wird nach Erfüllungs-, Emittenten- und Wiedereindeckungsrisiken differenziert
vorgegangen. Die Limite werden durch ein vom Handel unabhängiges Risikocontrolling überwacht,
regelmäßig nach Art und Höhe bewertet und die Limitausschöpfung dem Überwachungs- und dem
Handelsvorstand wöchentlich vorgelegt.
Die Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen ist mittelbar auch an Kreditinstituten beteiligt. Bisher
eingetretenen Wertminderungen wurde durch Abschreibungen angemessen Rechnung getragen. Im
Blickwinkel der Adressenrisikosteuerung standen auch die Eigenanlagen bei europäischen Staaten. Die
Sparkasse hat Anleihen folgender Bundesländer/Staaten zum Jahresende im Bestand (Buchwert TEUR):
Berlin 5.008
Nordrhein Westfalen 5.000
Rheinland-Pfalz 4.999
Griechenland 870
Irland 4.580
Italien 2.459
Belgien 2.575
Die Anleihen wurden zum Marktwert (Börsenkurs) bewertet.
Den erkennbaren Risiken des Kreditgeschäfts wird durch eine angemessene Risikovorsorgebildung
Rechnung getragen. Das Adressenausfallrisiko hält sich in einem vertretbaren Rahmen.
Marktpreisrisiken
Unter Marktpreisrisiko wird das Risiko eines möglichen Verlusts aufgrund von nachteiligen Veränderungen
der Marktpreise oder der preisbeeinflussenden Parameter verstanden.
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Für Marktpreisrisiken im Sinne der MaRisk werden in Abstimmung mit der Geschäftsleitung je Risikoart
(Zinsänderungs-, Währungs- und Aktienkursrisiko) Risikolimite und Parameter zur Risikomessung
festgelegt. Diese dienen dem Ziel, Ertragschancen wahrzunehmen ohne die finanziellen Ressourcen
unangemessen zu belasten. Die Limitfestlegung erfolgt unter Berücksichtigung der Ertrags- und
Substanzkraft der Sparkasse. Alle Limite werden durch ein vom Handel unabhängiges Risikocontrolling
überwacht. Sämtliche MaRisk-relevanten Risiken werden regelmäßig nach Art und Höhe bewertet. Die
zuständigen Mitglieder des Vorstandes werden regelmäßig über die Ergebnisse informiert. Bei der Messung
und Überwachung der Risikopositionen und der Analyse der damit verbundenen Verlustpotentiale (Risiko-
Controlling) wendet die Sparkasse sowohl die Ertragswertperspektive (GuV-orientierte Sichtweise) als auch
die Substanzwertperspektive (barwertorientierte Sichtweise) an.
Die Bewertung und Analyse von Zinsänderungsrisiken auf Gesamtbankebene erfolgt nach der
Ertragswertperspektive unter Einsatz traditioneller betriebswirtschaftlicher Instrumente und Verfahren (u. a.
Zinsbindungsbilanzen oder durch Simulationen über mehrere Perioden hinweg). Steuerungsimpulse aus
einem System zur barwertigen Messung des Zinsänderungsrisikos nutzt die Sparkasse als ergänzende
Perspektive zu ihren bisherigen Verfahren der Messung und Steuerung im Zinsrisikobereich auf
Gesamtbankebene.
Darüber hinaus werden vierteljährlich Stress-Szenarien für extreme Marktentwicklungen berechnet und
analysiert. Im Rahmen der MaRisk-Novelle wurden diese Ende 2011 den neuen gesetzlichen Vorgaben
angepasst. Die Ergebnisse sind im laufenden Controlling an den Vorstand integriert.
Die Marktpreisrisiken bewegen sich innerhalb des Rahmens der geschäftspolitischen Zielsetzungen.
Währungsrisiken sind bei der Sparkasse nur von untergeordneter Bedeutung. Offene Währungspositionen
werden i. d. R. durch gegenläufige Geschäfte abgesichert.
Liquiditätsrisiken
Unter Liquiditätsrisiko wird das Risiko verstanden, dass die Sparkasse Zahlungsverpflichtungen zum
Zeitpunkt der Fälligkeit nicht mehr nachkommen kann.
Das Liquiditätsrisiko wird von der Sparkasse durch eine entsprechende Liquiditätsplanung sowie die
Einhaltung aufsichtsrechtlicher Anforderungen (Liquiditätsverordnung) überwacht. Über die
Liquiditätssituation der Sparkasse wird der Vorstand regelmäßig informiert. Das Liquiditätsrisiko steuern wir
durch eine stets angemessene Liquiditätsvorsorge und eine verantwortungsvolle Strukturierung der Aktiva
und Passiva. Die Liquiditätsbeschaffung erfolgt überwiegend über Kundeneinlagen. Kurzfristige Liquidität
wird primär über den Geldmarkt sichergestellt.
Das Refinanzierungsrisiko steht grundsätzlich in einem engen Zusammenhang mit der Höhe der
Fristentransformation. Die Steuerung erfolgt in Verbindung mit den Marktpreisrisiken aus dem
zinsabhängigen Geschäft.
Marktliquiditätsrisiken können sich aus Marktstörungen ergeben, so dass Finanztitel nicht mehr oder nur
noch schwer zu fairen Marktpreisen liquidiert werden können. Diesem Risiko wird schon bei der Geldanlage
Rechnung getragen: durch die Auswahl börsengehandelter Titel mit ausreichender Markttiefe, die
Vermeidung von Konzentrationsrisiken außerhalb der Sparkassen-Finanzgruppe sowie durch die
Berücksichtigung angemessener Liquiditätsspreads bei der Risikomessung.
Die aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Beurteilung der Liquiditätslage wurden eingehalten.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken werden als die Gefahr von Schäden definiert, die infolge der Unangemessenheit oder
des Versagens von internen Verfahren, Mitarbeitern, der Infrastruktur oder infolge externer Einflüsse
eintreten.
Den operationellen Risiken wird mit zahlreichen Maßnahmen entgegengewirkt. Hierzu zählen unter anderem
zentrale Vorgaben durch Arbeitsanweisungen, Verwendung von rechtlich geprüften Vertragsvordrucken,
Einsatz von auch gesetzlich geforderten Sicherheits-, Compliance-, Datenschutz- und Geldwäschebeauftragten,
durchgängigen Kontrollsystemen, einer institutionalisierten Internen Revision, Aus- und
Weiterbildung unserer Mitarbeiter und einer Vielzahl weiterer Regelungen. Versicherbare Gefahrenpotentiale
haben wir durch Versicherungsverträge in banküblichem Umfang abgeschirmt.
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Zur umfassenden Identifikation und Bewertung dieser Risiken wurde per Beschluss ein Zentraler OpRisk
Controller (ZORC) ernannt.
Aufgetretene Schäden werden in einer Schadensfalldatenbank erfasst (ex post-Methode). Zur Schätzung
von zukünftigen Verlustpotenzialen wird jährlich unter der Verantwortung des ZORC die bestehende
Risikolandkarte überarbeitet, aktualisiert und den neuen Erkenntnissen angepasst (ex ante-Methode). Die
Reportingfunktion des ZORC an das Risikomanagement über alle operationellen Risiken ist im
Risikohandbuch der Kreissparkasse Garmisch-Partenkirchen fixiert.
Ziel ist es, alle wesentlichen operationellen Risiken zu erkennen, um so den kontrollierten Umgang mit den
Risiken zu ermöglichen und letztendlich die Eintrittswahrscheinlichkeit von Verlusten zu verringern.
Die EU-Kommission erwartet im Beihilfeverfahren zur BayernLB von den bayerischen Sparkassen neben der
Verwässerung ihrer (mittelbaren) Beteiligung an der BayernLB die Übernahme weiterer Lasten. Außerdem
hat die EU-Kommission am 13. Dezember 2011 ein Auskunftsersuchen wegen möglicher Beihilfen
zugunsten der bayerischen Sparkassen durch Rettungsmaßnahmen zugunsten der BayernLB an die
Bundesrepublik Deutschland gerichtet. Nach Abwägung aller Umstände geht die Sparkasse davon aus, dass
die Übernahme von weiteren Lasten keine Risikovorsorge im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011
erfordert und ein Beihilfeverfahren gegen die Sparkasse abgewendet werden kann.
Die Sparkassen bieten im Einvernehmen mit dem Freistaat Bayern u. a. an, die im Besitz der Sparkassen
befindlichen stillen Einlagen in Grundkapital der BayernLB Holding AG zu wandeln und die LBS Bayern zu
einem noch zu bestimmenden Verkehrswert zu erwerben. Es ist davon auszugehen, dass diese
Kapitalmaßnahmen ein Gesamtvolumen von 1.650 bis 1.800 Mio.Euro für alle bayerischen Sparkassen
erreichen werden.
Gesamtrisikolage
Durch das Risikomanagement und -controlling der Sparkasse können die Risiken frühzeitig identifiziert und
gesteuert werden. Die Sparkasse sieht sich durch das bestehende Risikomanagement sowohl für das
bestehende Geschäft als auch für die kommenden Herausforderungen gerüstet. Die Risikolage wird im
Berichtszeitraum neben den vorgenannten Risiken zukünftig insbesondere auch durch die steigenden
aufsichtsrechtlichen Eigenmittelanforderungen (Basel III/CRR) geprägt. Unter Berücksichtigung der von uns
erwarteten Ausgestaltung der neuen Eigenmittelanforderungen ist die Risikotragfähigkeit nach derzeitigem
Planungsstand in den Berichtszeiträumen 2012 und 2013 angesichts der laufenden Ertragskraft und der
Vermögens-/Substanzsituation der Sparkasse gegeben. Risiken, die wesentlichen Einfluss auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Sparkasse haben, sind nicht erkennbar. Die Risikolage ist
insgesamt als nicht erhöht einzustufen.
5. Prognosebericht
Die Prognosen, die sich auf die Entwicklung der Sparkasse für die nächsten zwei Jahre beziehen, stellen
Einschätzungen dar, die die Sparkasse auf Basis der zum Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichts zur
Verfügung stehenden Informationen getroffen hat. Wir weisen darauf hin, dass sich die Prognosen durch die
Veränderungen der zugrunde liegenden Annahmen als unzutreffend erweisen können.
Die Schulden- und Vertrauenskrise in Europa und den USA, aber auch die unsichere Lage an der Straße
von Hormus (Ölversorgung) erschweren jede Art von Prognose. Dennoch gehen die meisten
Wirtschaftsforschungsinstitute auch für 2012 von einem Wirtschaftswachstum in der Größenordnung von 0,5
bis einem Prozent aus. Die derzeitige feststellbare Schwäche der Wirtschaft könnte in Deutschland und
Bayern aufgrund der guten Rahmenbedingungen bereits zur Jahresmitte überwunden sein. Immerhin ist der
ifo-Geschäftsklimaindex nun bereits zum dritten Mal in Folge gestiegen. Auch die neuesten Daten des ifo-
Konjunkturtest Bayern zeigen einen signifikanten Aufwärtstrend im Januar 2012. Bayern profitiert von einer
strukturell guten Ausgangsposition. Insbesondere die bayerische Exportwirtschaft ist gerade in den
wachstumsstarken Schwellenländern hervorragend aufgestellt. Die gute Arbeitsmarktsituation wird dafür
sorgen, dass der Konsum seinen Beitrag zum Wirtschaftswachstum leistet. Alles in allem ist die zur Zeit zu
beobachtende Zwischenschwäche keine echte Rezession. Dafür fehlen uns wichtige Begleiterscheinungen
wie höhere Arbeitslosigkeit und starker Druck auf die Ertragslage der Unternehmen.
Die Wirtschaftspolitik bleibt gleichwohl gefordert, der schwierigen Lage Rechnung zu tragen. Auch wenn in
Deutschland der Druck der Märkte und die faktischen Relationen der Staatsfinanzen bei weitem nicht so
dramatisch sind wie in den Krisenländern, bleibt das Erfordernis zur Konsolidierung auch hierzulande
bestehen.
Verstärkter Wettbewerb, anspruchsvollere Kunden und die rasch fortschreitende technologische Entwicklung
bestimmen zunehmend das geschäftliche Umfeld der Kreditinstitute. Die Margen, aber auch die Preise im
Dienstleistungsgeschäft werden unter Druck bleiben.
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Für die nächsten zwei Jahre erwarten wir eine stabile Mengenentwicklung unseres Kreditgeschäfts.
Bei den Unternehmen wird das Wachstum getragen durch Nachfrage nach Kreditmitteln für
Ersatzinvestitionen und bei den Privathaushalten steht die Immobilienfinanzierung im Vordergrund.
Die Entwicklung der Kundeneinlagen wird zu einem Großteil von der Konkurrenzsituation, von den
Entwicklungen an den Finanzmärkten und den verfügbaren Einkommen unserer Kunden abhängig sein.
Die Geldpolitik wird auch 2012 bis auf weiteres im Sondermodus operieren. Das heißt, es bleibt bei der
Vollzuteilung bei den Hauptrefinanzierungsgeschäften. Anfang März wird noch einmal ein Dreijahrestender
angeboten. Die Idee dabei ist, den Kreditinstituten auch mittelfristig sicher planbare Liquidität zuzuführen und
sie wieder zu motivieren, in Staatsanleihen zu investieren. So soll der hohe anstehende
Refinanzierungsbedarf von fälligen Staatsanleihen erleichtert werden.
Daneben wird die Europäische Zentralbank bei Bedarf wohl auch weiter Staatsanleihen direkt ankaufen, um
eine Eskalation der Zinssätze von stark verschuldeten Ländern, die im Grundsatz aber solvent sind, zu
vermeiden.
Im Falle einer Verschärfung der Krise und einer Vertiefung der Rezession im Euroraum könnte die
Notenbank auch Anleihen kaufen, um die Geldmenge aktiv auszuweiten, und/oder sie könnte nochmals zu
einer Zinssenkung greifen. Für Deutschland wären solch niedrige Zinssätze eigentlich nicht nötig. Das Land
profitiert hier von den im Währungsraum nur einheitlich niedrig zu setzenden Sätzen.
Unmittelbare Inflationsgefahren drohen aber gleichwohl nicht. Vielmehr dürften sich die
Preissteigerungsraten angesichts der abgeschwächten Konjunktur 2012 bei der Zwei-Prozent-Marke
einpegeln.
Der massive Wettbewerb im Geschäftsgebiet und ein möglicherweise leicht steigendes Zinsniveau könnten
das Zinsergebnis der Sparkasse belasten. Deshalb wollen wir bei beratungsintensiven Dienstleistungen und
bei den Vermittlungsgeschäften die Ertragsbasis erweitern und somit beim ordentlichen Ertrag das Ergebnis
des Vorjahres steigern. Außerdem wird sich die Anpassung unserer Giropreise im vierten Quartal 2011
positiv auf unser laufendes Provisionsergebnis auswirken.
Für die Sparkasse wird in den nächsten Jahren weiterhin die Stärkung der wirtschaftlichen Basis im
Mittelpunkt der Geschäftspolitik stehen. Es gilt im Rahmen der bestehenden Kundenverbindungen die
vorhandenen Geschäfts- und Ertragspotenziale noch konsequenter zu nutzen. Als Qualitätsanbieter ist es
unser Anspruch am Markt noch deutlicher als bisher Profil zu zeigen und mit maßgeschneiderten Lösungen
unsere Kunden aktiv und systematisch anzusprechen. Außerdem bauen wir das Kampagnen-Management
im Vertrieb weiter aus. Nachhaltiges Handeln, eine verlässliche Geschäftspolitik und die Steigerung der
Kundenzufriedenheit stehen auch in Zukunft im Mittelpunkt unseres Wirkens.
Das Kostenmanagement zur Eingrenzung der Sachaufwendungen führen wir unverändert fort. Gleichwohl
planen wir auch künftig Investitionen in Gebäude und Einrichtungen sowie zukunftsweisende
Informationstechnologien. Durch ein stringentes Personalmanagement beabsichtigen wir, die
Personalkosten in vertretbaren Grenzen zu halten. Außerdem wollen wir durch den effizienten Einsatz von
vorhandenen Ressourcen und die kontinuierliche Verbesserung unserer Prozesse die Produktivität in der
Sparkasse erhöhen und so die Ertragskraft steigern.
Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft wird neben der Konjunkturentwicklung auch durch die regionale
Wirtschaftsentwicklung beeinflusst. Deshalb wird sich das Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft, nach zwei
sehr positiven Ausnahmejahren (2010 und 2011), voraussichtlich wieder auf dem Niveau der Vorjahre
bewegen.
Mögliche Leitzinserhöhungen würden bei unseren festverzinslichen Wertpapieranlagen zu einem
überschaubaren Abschreibungsbedarf führen. Auf dem Aktienmarkt ist weiterhin ein grundsätzlich positiver
Trend erkennbar. Somit erwarten wir in der nächsten Zeit keine größeren Abschreibungen auf unsere
Fondsanteile.
Die strategischen Beteiligungen an Unternehmen der Sparkassenorganisation sind wesentliche Positionen,
aus denen sich in der Zukunft Risiken ergeben können.
Mit der Umsetzung von Basel III sind neue Liquiditäts- und erhöhte Kapitalanforderungen verbunden. Die
Sparkasse beteiligt sich ab dem Jahr 2013 an dem Meldeverfahren für die künftigen aufsichtsrechtlichen
Liquiditätsanforderungen (Basel III bzw. EU-Umsetzungsverordnung). Erste Proberechnungen haben
ergeben, dass die Liquiditätskennziffern nach heutigem Kenntnisstand eingehalten werden können. Auch die
bis zum Jahr 2018 ansteigenden Kapitalanforderungen können erfüllt werden.
Aufgrund unserer vorausschauenden Finanzplanung gehen wir davon aus, dass auch im Prognosezeitraum
die Zahlungsbereitschaft jederzeit gewährleistet sein wird.
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Insgesamt gehen wir für das laufende Geschäftsjahr davon aus, dass sich der Jahresüberschuss
insbesondere wegen der geplanten Umbaumaßnahme im Hauptstellenbereich deutlich verringern wird.
Trotzdem wollen wir einen angemessenen Beitrag dem Eigenkapital zuführen.
Soweit aus heutiger Sicht bereits prognostizierbar, erwarten wir für das darauf folgende Geschäftsjahr eine
stetige Geschäftsentwicklung mit einem Jahresergebnis, das nochmals von der Umbaumaßnahme
beeinflusst wird.
Garmisch-Partenkirchen, den 9. März 2012
Der Vorstand
............................................................................
(Fink) (Lingg)
Garmisch-Partenkirchen, den 9. März 2012
Der Vorsitzende des
Verwaltungsrates
.................................................
(Kühn)
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Bericht des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat hat im Geschäftsjahr 2011 die ihm nach Gesetz und Satzung
obliegenden Aufgaben, welche auch die Überwachung der Geschäftsführung des
Vorstands einschließen, in regelmäßigen Sitzungen wahrgenommen und die in seiner
Zuständigkeit liegenden Beschlüsse gefaßt. Im Rahmen dieser Sitzungen wurde der
Verwaltungsrat vom Vorstand über die wirtschaftliche Lage, die Geschäftsentwicklung
und grundsätzliche Fragen der Geschäftspolitik sowie über wichtige Angelegenheiten
der Sparkasse unterrichtet.
Von der Prüfungsstelle des Sparkassenverbandes Bayern wurde der vom Vorstand
aufgestellte Jahresabschluss und der Lagebericht 2011 geprüft und der
uneingeschränkte Bestätigungsvermerk erteilt. In seiner Sitzung vom 12. Juli 2012 hat
der Verwaltungsrat den Jahresabschluss zum 31.12.2011 festgestellt und den
Lagebericht zum Geschäftsjahr 2011 gebilligt.
Entsprechend dem Vorschlag des Vorstands beschloss der Verwaltungsrat, den
Bilanzgewinn 2011 in Höhe von Euro 709.000,-- voll der Sicherheitsrücklage zuzuführen.
Garmisch-Partenkirchen, den 12. Juli 2012
Der Vorsitzende des Verwaltungsrates
...................................................
(Harald Kühn)