DWS Deutschland - Werner Junge

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DWS Investa
Der Fonds für deutsche Blue Chips
Anlageziel und Anlageergebnis im
Berichtszeitraum
DWS Investa legt überwiegend in
deutsche Standardwerte an. Im Geschäftsjahr
bis Ende September 2010
partizipierten viele große Unternehmen
in Deutschland aufgrund ihrer Exportstärke
an der Wachstumsdynamik in
den Emerging Markets. So erzielte
der Fonds in dieser Berichtsperiode
ein Plus von 8,8% je Anteil (nach BVI-
Methode) und lag damit gleichauf mit
dem Vergleichsindex DAX (midday).
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Einen guten Beitrag zu diesem Anlageergebnis
leisteten zyklische, konjunktursensible
Konsum- und Industrieaktien.
Hier nahm das Management Continental
neu in das Portefeuille auf und beteiligte
sich an der Kapitalerhöhung des
Automobilzulieferers. Das Unternehmen
spürte die lebhafte Auslandsnachfrage;
besonders in China stieg der
Fahrzeugbedarf kräftig an. Der Kurs von
Continental legte vor allem in der zweiten
Geschäftsjahreshälfte deutlich zu,
als der Fonds in dem Wert investiert
war. Von Vorteil war auch die Untergewichtung
der Versorger. In E.ON und
RWE empfahlen sich Teilverkäufe
wegen niedrigerer Margen im Stromgeschäft
und des hohen staatlichen
Einflusses in Verbindung mit Befürchtungen
zusätzlicher Regulierung und
Besteuerung. Die Engagements im
Finanzsektor sind ebenfalls zurückgeführt
worden. Dafür sprachen u. a. die
geplanten strengeren Anforderungen
an die Eigenkapitalausstattung der
Banken. Die schwächere Gewichtung
von Deutsche Bank mit ihrer starken
DWS INVESTA
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
160
145
130
115
100
85
70
55
in %
30
20
10
0
-10
-20
-30
9/05* 9/06 9/07 9/08 9/09
9/10
DWS Investa
* 9/2005 = 100
Angaben auf Euro-Basis
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2010
DWS INVESTA vs. Vergleichsindex
Wertentwicklung im Überblick
+8,8 +8,8
1 Jahr
-21,4 -20,6
3 Jahre
+23,4
+19,6
5 Jahre
DWS Investa
Vergleichsindex DAX (midday)
Angaben auf Euro-Basis
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne
Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen
keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 30.9.2010
Position im Investmentbanking hatte
speziell den Grund, dass eine Wiederholung
des „Ausnahmejahrs“ 2009
unwahrscheinlich war. Seinerzeit konnte
eine erhebliche Ergebnissteigerung
erzielt werden, da eine Flut von Neuemissionen
infolge des hohen Kapitalbedarfs
seitens der Unternehmen
begeben wurde.
Die Beimischung ausgewählter mittlerer
und kleinerer Titel begünstigte die
Wertentwicklung des DWS Investa, der