E & G Real Estate Investmentmarktbericht 2017/2018

Stuttgart – Wirtschaft mit Visionen.
Investmentmarktbericht 2017/2018.

Inhalt.
Stuttgart
Investmentmarkt Stuttgart.......................................................................3
Transaktionsvolumen. Renditenüberblick.............................................4
Nutzungsarten. Käufer-& Verkäufergruppen........................................5
Fazit & Prognose..........................................................................................6
Ihre Ansprechpartner..................................................................................7
Unsere Dienstleistungen............................................................................8
E & G Immobilien........................................................................................9
German Property Partners......................................................................10

Investmentmarkt Stuttgart.
Top-3-Deals
Merceces-Benz Bank: Die Landesstiftung Baden-Württemberg erwirbt das langfristig
vermietete Objekt von Hines für rund 120 Millionen Euro.
City Plaza: Die Zurich Gruppe Deutschland hat das Büro- und Geschäftshaus von einem
spanischen Family Office für circa 105 Millionen Euro gekauft.
Mittlerer Pfad 13-15, Weilimdorf: Cerberus erhält rund 95 Millionen Euro von La
Française Real Estate Partners International für das an Porsche vermietete Objekt.
Transaktionsvolumen knackt erneut die Milliardengrenze.
Mit einem Transaktionsvolumen von
1,42 Milliarden Euro im Jahr 2017
war der Investmentumsatz deutlich
geringer als in den Jahren zuvor. Wurde
das Jahr 2016 noch als Rekordjahr
gefeiert, so ging das Transaktionsvolumen
2017 im Vergleich zum
Vorjahr um 580 Millionen Euro bzw.
29 % zurück. Nichtsdestotrotz wurde
mit diesem Ergebnis die Milliardengrenze
nun bereits zum sechsten Mal
in Folge überschritten.
Nachdem das erste Quartal 2017
mit einem Investmentumsatz von
190 Millionen Euro eher verhalten
startete, schloss der Investmentmarkt
durch den guten Umsatz
von 540 Millionen Euro im zweiten
Quartal und 360 Millionen Euro im
dritten Quartal zum Vorjahresergebnis
auf. Leider konnte das vierte
Quartal mit nur 330 Millionen Euro
Umsatz den Trend der vorangegangenen
Jahre nicht fortsetzen, da
einige Transaktionen im zwei- und
dreistelligen Millionenbereich nicht,
wie ursprünglich erwartet, im Jahr
2017 abgeschlossen wurden.
Insgesamt wurden im Berichtsjahr
rund 65 Transaktionen getätigt, davon
etwa die Hälfte im zwei- und
dreistelligen Millionenbereich. Das
besondere Interesse der Investoren
lag im Erfassungszeitraum auf der
Nutzungsart Büro. Auf Büroimmobilien
entfielen – nicht zuletzt durch
die Veräußerung der „Mercedes Benz-
Bank“, des „City Plaza“ und des
„Porsche-Hauses“ in Weilimdorf –
rund 67 % des Transaktionsvolumens.
Wohnimmobilien machten einen
Anteil von etwa 14 % des Umsatzes
aus, gefolgt von den Nutzungsarten
Grundstücke/Development mit rund
8 %.
Käufer waren vor allem Offene Fonds
und Spezialfonds mit einem Anteil
von ca. 23 % sowie Versicherungen
mit etwa 16 % Anteil am Gesamtvolumen.
11 % der Käufe wurden durch
Private Investoren/Family Offices getätigt.
Bestandshalter, Opportunity
Fonds und die Öffentliche Verwaltung
machten rund 9 % des Transaktionsvolumens
aus.
Verkäuferseitig waren Projektentwickler
und Bauträger mit einem
Anteil von knapp 21 % am Transaktionsvolumen
am aktivsten, gefolgt von
privaten Verkäufern und Family Offices
mit etwa 15 % und Opportunity
Fonds sowie Corporates/Eigennutzer/
Non-Properties mit jeweils rund 11 %
Anteil am Transaktionsvolumen.
Im Vergleich zum Jahr 2016 ist der
Anteil ausländischer Marktteilnehmer
im Erfassungszeitraum auf Käuferseite
etwas geringer geworden. Dieser betrug
rund 37 %. Zudem leisteten auf
Verkäuferseite ausländische Marktteilnehmer
mit 40 % einen deutlich
höheren Beitrag am Transaktionsgeschehen
als noch 2016.
Für vollvermietete Büroinvestments
in Citylagen wurden 2017 Faktoren
auf ähnlichem Niveau wie 2016 aufgerufen.
Faktoren von bis zu 26,0-
fach wurden erzielt. Das entspricht
einer Bruttoanfangsrendite von ca.
3,8 %. Auch für Geschäftshäuser in
1-a-Lage sind die Renditen stabil
geblieben. Hier wurden im vergangenen
Jahr Faktoren bis zu 29,0-
fach erzielt (3,4 % Bruttoanfangsrendite).
Für langfristig vollvermietete
Büroobjekte in Cityrand- bzw. peripheren
Lagen wurden Faktoren zwischen
18,0- und 22,0-fach (rund 5,5 bis 4,5 %
Bruttoanfangsrendite) bezahlt.
Das Transaktionsvolumen auf dem
Stuttgarter Investmentmarkt bewegt
sich weiterhin auf einem überdurchschnittlichen
Niveau. Das prognostizierte
Transaktionsvolumen von rund
1,5 Milliarden Euro wurde fast erreicht.
I 3

Transaktionsvolumen/Renditenüberlick I 4
Transaktionsvolumen.
Renditenüberblick.
Transaktionsvolumen Stuttgart* in Milliarden Euro
1,00
1,15
1,20/1,60**
2,00
1,42
1,80/2,45**
2010 2011 2012 2013 2014
2012
2013
2014
2015
2016
2017
* inklusive Leinfelden-Echterdingen
** inklusive Wohnportfolio
Spitzenrenditen (Bruttoanfangsrenditen) für Gewerbeimmobilien Stuttgart in %
7,50
5,25
4,60
4,60 5,25 7,00 7,50
4,25 5,00 6,80 7,25
4,25 4,50 5,70 6,25
3,50 3,80 5,50 5,70
5,00 5,50
3,40 3,80
Fachmarktzentren
Logistik
Büroobjekte
Geschäftshäuser
2012 2013
2014
2015
2016 2017
Quelle der zwei Darstellungen: Research E & G Real Estate GmbH ©, Stand: 31.12.2017
4 I

Nutzungsarten.
Käufer- & Verkäuferübersicht.
Volumen nach Nutzungsarten in %
Wohnen
14,4 %
Grundstücke/
Development
7,5 %
Mischnutzung
4,6%
66,9 %
Büro
Hotel
Einzelhandel
Sonstige
4,1 %
2,0 %
0,5 %
Volumen nach Käufergruppen in %
REITs
Opportunity Fonds
7,5 %
Asset Manager
Projektentwickler/
Bauträger
Corporates/Eigennutzer/
Non-Properties
Immobilien AGs
Sonstige
5,3 %
2,9 %
1,8 %
0,1 %
6,1 %
8,5 %
8,6 %
Öffentliche Verwaltung
9,2 %
Bestandshalter/
Aufteiler
11,4 %
22,7 %
Private Investoren/
Family Offices
15,9 %
Volumen nach Verkäufergruppen in %
Offene Fonds/
Spezialfonds
Versicherungen
Sonstige
Pensionskassen
Versicherungen
Bestandshalter/Aufteiler
Öffentliche Verwaltung
Asset Manager
Geschlossene Fonds
Projektentwickler/
Bauträger
Immobilien AGs
1,3 %
1,4 %
1,6 %
1,6 %
2,1 %
2,5 %
2,9 %
4,3 %
Banken
7,6 %
20,7 %
8,9 %
REITs
8,9 %
14,5 %
Private Investoren/
Family Offices
10,8 %
10,9 %
Opportunity Fonds
Corporates/Eigennutzer/
Non-Properties
Offene Fonds/Spezialfonds
Quelle der drei Darstellungen: Research E & G Real Estate GmbH © Stand: 31.12.2017
I 5

Fazit & Prognose.
Bisher ist kein Nachfragerückgang
für das Jahr 2018 zu erwarten, da die
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
weiterhin positiv sind und die Investitionsbereitschaft
unvermindert groß
ist. Der Stuttgarter Immobilienmarkt
steht aufgrund geringer Volatilität
und der Lage in einer der stärksten
Wirtschaftsregionen Europas stets im
Fokus von nationalen und internationalen
Investoren. Trotz des fehlenden
Angebots an Produkten werden sich
die Renditen in allen Assetklassen auf
niedrigem Niveau stabilisieren.
Es wird davon ausgegangen, dass das
erste Quartal 2018 aufgrund der sich
noch in der Pipeline befindenden Abschlüsse
mit einem hohen Transaktionsvolumen
startet. Angebotsbedingt
wird mit einem ähnlichen Ergebnis
wie 2017 gerechnet und ein Transaktionsvolumen
von 1,5 Milliarden Euro
erwartet.
6 I

Ihre Ansprechpartner.
Im Investmentgeschäft zählen Erfahrung,
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Nutzen Sie unseren Research,
unsere Transaktionserfahrung und unser
Know-how, wenn es um Ihre gewerbliche
Immobilie geht.
Unser Team in Stuttgart freut sich auf Sie.
Sie erreichen uns unter:
Tel.: 0711/2148-300 oder
Fax: 0711/2148-290.
Informationen im Internet:
www.eug-immobilien.de
Björn Holzwarth
Geschäftsführer
Telefon 0711/2148-192
Bjoern.Holzwarth@eug-re.de
Simone Wiedmann
Research, Beraterin Investment
Telefon 0711/2148-375
Simone.Wiedmann@eug-re.de
Michael Linden
Berater Investment
Telefon 0711/2148-205
Michael.Linden@eug-re.de
Tobias Schneider
Berater Investment
Telefon 0711/2148-105
Tobias.Schneider@eug-re.de
Stefan Knödler
Berater Investment
Telefon 0711/2148-196
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Katja Siemer
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Katja.Siemer@eug-re.de
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Unsere Dienstleistungen.
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Haftungshinweis:
Die Erstellung dieser Studie wurde mit größter Sorgfalt durchgeführt. Für die Richtigkeit der hier dargestellten Ein schätzungen kann
keine Haftung übernommen werden. Hierfür bitten wir um Verständnis.
8 I

Entwicklungen 2015/2016 I 15
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Stuttgart, Börsenplatz 1
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München, Herzog-Rudolf-Straße 1
Telefon 089/17 95 94-0
Esslingen, Pliensaustraße 7
Telefon 0711/310 5939-0
Sindelfingen, Planiestraße 15
Telefon 07031/73 44 68-0
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Unsere weiteren Publikationen
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Büro- & Investmentmarktbericht München
Industrie- & Logistikmarktbericht Stuttgart
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nationale und internationale Kunden
deutschlandweit von einem Immobiliendienstleister
beraten lassen und
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der beiden Gründungspartner
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Amtsgericht Stuttgart, HRB 733293, Geschäftsführer: Mario Caroli, Björn Holzwarth