Sachwert Magazin ePaper, Ausgabe 88

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Impact-Investment AnzeigeInvestmenttrendNachhaltigkeitAktieninvestments entfaltenkaum nachhaltige WirkungDer Hamburger Impact Investor Peter Jäderberg,Gründer und Geschäftsführervon Jäderberg & Cie. betont, dass sichAnleger vor allem mit Direktinvestmentsin bestimmte Projekte nachhaltig engagierenkönnen.Nachhaltigkeit ist wohl DER herausragendeInvestmenttrend zu Beginn desdritten Jahrzehnts dieses Jahrtausends.Kaum eine Investmentgesellschaft, die keinenachhaltigen Anlageprodukte herausbringt,kaum ein Unternehmen, das sichmit Bezug auf das „Shareholder Value“keinen nachhaltigen Anstrich geben willund in dem Zuge die Energieversorgungvollständig modernisiert, neue Guidelinesin der Corporate Governance einführtoder versucht, die Mobilität CO2-neutralaufzustellen. „Das folgt üblicherweiseden Mustern der ESG-Kriterien, die vielfältigeMaßnahmen in den Bereichen Umwelt,Soziales und Unternehmensführungbeinhalten können – oder auch eben nursehr wenige“, betont Peter Jäderberg,Gründer und Geschäftsführer von Jäderberg& Cie.Der Hamburger Impact Investor befasstsich seit langem mit nachhaltigen Investmentsund vertritt daher einen eindeutigenStandpunkt: „Das Angebot an selbsternanntenNachhaltigkeits produkten desWenn Sie eineSportwette eingehen,werden dadurch Toregeschossen?Kapitalmarktes istinflationär gestiegen,auch durch dieEU-Taxonomie fürnachhaltiges Investieren,die Nachhaltigkeits-Inhaltsangabe-PflichtbeiFinanzprodukten oder die Änderung derAsset Allokations-Regeln für institutionelleAnleger. Dabei schwingt aber immerdie Gefahr des Greenwashing mit, weilgerade bei klassischen Investmentproduktenwie Aktienfonds oder anderenaktienähnlichen Anlagen de facto keinEinfluss auf die nachhaltige Entwicklunggenommen werden kann.“Durch Sportwetten werden nichtmehr Tore geschossenPeter Jäderberg gibtdafür ein Beispiel undfragt: „Wenn Sie eineSportwette eingehen,werden dadurch Toregeschossen? Hoffentlichnicht. Was ist, wenn Siedie Wette verdoppelnoder jemand dagegenhält?Ändert das etwasam Ausgang des Fußballspiels?Hoffentlichnicht, und genauso istes mit der Verbindungvon Aktien und Nachhaltigkeit.Wenn Sie einenETF kaufen, der einIndex der Aktienkursevon nachhaltig tätigen Unternehmen synthetischabbildet, haben Sie oder der ETFdadurch Einfluss auf diese Unternehmen?Es wäre absurd anzunehmen, es entsteheirgendeiner Weise Einfluss auf die Ausrichtungdes Unternehmens oder sogarderen Nachhaltigkeitsstrategie!“Der Investor beziehtsich dabei auch aufeine Aussage einesTeams des Centerfor Sustainable Financeand PrivateWealth (CSP) der Universität Zürich. DieForscher hätten nachgewiesen, dass manmit einer Investition über die Börse dieWelt nicht nachhaltiger mache, zumindestnicht direkt. Es gebe zwar indirektePeter JäderbergGeschäftsführerJäderberg & Cie. GruppeMöglichkeiten, beispielsweise durch Einflussnahmeauf das Management desBörsen unternehmens oder möglicherweisebei Kapitalerhöhungen, doch diesseien empirisch betrachtet Ausnahmen.„Das CSP-Team führt dazu ein interessantesBeispiel an: Wenn jemand eine Aktieeines Unternehmens,welches ein HIV-Medikamentherstellt, direktan der Börse oder übereinen Fonds kauft, wohinfließt der Kaufpreis?An den Verkäufer derAktie, aber eben nichtan das Unternehmen,geschweige denn inihr Projekt. Daher gilt:Durch das Investmentwerden natürlich nichtmehr HIV-Patienten behandelt.Somit fehlt eineechte nachhaltige Wirkung,gerade unter demAspekt des immer wichtigerwerdenden Impact Investing.“Mit ökologischer Wirkung spürbareRendite erzielenFür Peter Jäderberg geht es bei nachhaltigenund Impact Investments vor allemdarum, die Awareness bei Beratern undAnlegern dafür schaffen, sich Investmentsgenau anzuschauen und auf ihre nachhaltigeWirkung zu überprüfen – also denwirklichen Impact zu analysieren und zubewerten. Sei dieser greifbar und lassesich kontinuierlich messen, könne auchein sinnvoller Effekt erzielt werden. „DieErfahrung zeigt, dass dies vor allem mitDirektinvestments in unternehmerischeProjekte möglich ist, weil diese weitausmehr bieten als die reine Erfüllung bestimmterESG-Kriterien. Es lässt sich eine
Anzeige Impact-InvestmentIn Kununurra, im äußersten Nordosten von Western Australia, wachsen in nachhaltigemAnbau weiße Sandelholzbäume auf den Plantagen von Jäderberg & Cie.in Partnerschaft mit Weltmarktführer Quintis.Bilder: Quintis und Jäderberg & Cie.sichtbare soziale und/oder ökologischeWirkung mit spürbarer Rendite erzielen.Das entspricht dem Wunsch von professionellen,aber auch immer mehr privatenAnlegern.“Ein Beispiel dafür sind Beteiligungen („JCSandalwood Invest“) an Sandelholz-Plantagen von Jäderberg & Cie. Die Hamburgerbetreiben seit 2010 nachhaltigePlantagen mit dem weltweit begehrtenSandelholz in Nordaustralien als Partnerdes Weltmarktführers Quintis. Über„JC Sandalwood Invest“ können privateund professionelle Investoren an diesemattraktiven Markt teilnehmen und ihrPortfolio um die Komponente „ImpactInvesting“ erweitern. Durch die nachhaltigeKultivierung in Australien als aufgeforsteteMischwälder wird einerseits derFortbestand dieser Spezies gesichert undandererseits eine Monopol-ähnliche Quellemit breiter Wertschöpfung geschaffen.So ergibt sich aus den im „JC SandalwoodInvest“-Prospekt dargestelltenbiologischen und wirtschaftlichen Annahmeneine Verdreifachung des eingesetztenKapitals bis 2033, was einer nachhaltigenRendite von rund sechs Prozent(IRR – interner Zinsfuß) entspricht. Da dieErnteerlöse bereits in Australien versteuertwerden, sind die genannten Renditenfür den deutschen Anleger steuerfrei,abgesehen vom Progressionsvorbehalt.Die Jäderberg & Cie.-Gruppe betreibtinzwischen fünf Sandelholz-Plantagenmit knapp 350.000 Sandelholz-Bäumenund mehr als einer Million Wirtsbäumenauf 700 Hektar in den BundesstaatenNorthern Territory und Queensland.
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