Basiswerte im Fokus - Raiffeisen

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Basiswerte im Fokus

Das anhaltend tiefe Zinsumfeld und die sich abzeichnende

Erholung der Häuserpreise in den USA richten das Interesse

der Anleger wieder auf indirekte Immobilien-Anlagen. Egal

ob zur Portfoliodiversifikation, als Inflationsschutz oder zur

Renditeoptimierung: Real Estate Investment Trusts, kurz

REITs, bieten eine innovative Möglichkeit, in Immobilien

zu investieren.

Immobilienanlagen wieder

en vogue?

Verschiedene Gründe sprechen im aktuellen Umfeld dafür, Immobilien in ein Portfolio

aufzunehmen. Nach Meinung des Asset-Managements der Bank Vontobel zeigen

diverse Hauspreisindizes in den USA für Einfamilienhäuser in verschiedenen Ballungs -

räumen eine stabile Bodenbildung. Die Erwartungen für Immobilienaktien werden

aufgrund der positiven fundamentalen Renditepotenziale für Aktien als attraktiv

eingeschätzt. Auch das Zinsumfeld wird weiterhin von einer expansiven Geldpolitik

geprägt (tiefes Zinsniveau). Der Hypothekarmarkt beeinflusst wesentlich die Angebots-

und Nachfrageseite im Immobilienmarkt. Je tiefer die Zinsen sinken, desto höher

steigt die relative Attraktivität des ertragsstabilen Immobiliensektors, wodurch

Kapital in den Immobiliensektor fliesst und die Bewertungen nach oben treibt.

Während Immobilienaktien in den Krisenjahren 2007 und 2008 rund zwei Drittel

an Wert verloren, erholte sich der Immobilienbereich kurz darauf wieder. Experten

sehen in den nächsten Monaten noch weiteres Aufholpotenzial.

Wie können Anleger an der Aufholjagd teilnehmen?

Die Bank Vontobel lancierte im November 2009 ein Tracker-Zertifikat auf den

Vontobel REITs Low Volatility Performance-Index, das eine optimierte Anlagestrate gie

in den weltweiten Immobilienmarkt ermöglicht. Der Basiswert resp. Index besteht

aus 20 Real Estate Investment Trusts, kurz REITs, und verwendet die historische

Schwankungsintensität als Auswahlkriterium, um bei volatilen Marktverhältnissen

eine möglichst stabile Performance zu erzielen.

In der folgenden Grafik ist die Kursentwicklung des Vontobel REITs Low Volatility

Performance-Index gegenüber dem Benchmark-Index MSCI World ® ersichtlich.

Das bald ein Jahr alte Zertifikat Vontobel REITs Low Volatility Performance-Index

schlägt den Benchmark MSCI World ® seit Dezember 2009 um mehr als 13 %. Die

Performance sowie insbesondere auch die Strategie dieses innovativen Zertifikats

überzeugten erst kürzlich die Jury des Finanzmagazins «Der Aktionär», die das

Zertifikat mit dem Award «Bestes Produkt des Jahres 2010» auszeichnete.

Performanceentwicklung Vontobel REIT Low Volatility

Performance-Index vs. MSCI World ®

30

25

20

15

10

5

0

– 5

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt

Vontobel REITs Low Vol PF MSCI INDICES EUR World Ind

Quelle: Bloomberg, Stand am 03.11.2010

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