Leseprobe: Jean-Paul Thommen: Unternehmensfinanzierung

Die Texte in diesem Buch sind folgenden Werken entnommen:
Jean-Paul Thommen: Betriebswirtschaft und Management,
10. Auflage, ISBN 978-3-03909-288-8, Versus Verlag, Zürich 2016
Jean-Paul Thommen: Repetitorium Managementorientierte Betriebswirtschaftslehre,
2. Auflage, ISBN 978-3-03909-057-0, Versus Verlag, Zürich 2007
Jean-Paul Thommen und Daniela Peterhoff: Multiple-Choice-Aufgaben zur
Managementorientierten Betriebswirtschaftslehre, 2. Auflage, ISBN 978-3-03909-026-6,
Versus Verlag, Zürich 2008
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www.versus.ch
Umschlagbild: Harald Goldhahn
Satz und Herstellung: Versus Verlag · Zürich
Druck: Comunecazione · Bra
Printed in Italy
ISBN 978-3-03909-253-6

Zu diesem Buch
Es haben sich wohl viele Studierende und Dozenten gewünscht, «der Thommen»
wäre nicht so dick. Damit meinen sie natürlich nicht die Leibesfülle des Autors
Jean-Paul Thommen, sondern den Umfang seines Standardwerks «Betriebswirtschaft
und Management». Das Buch ist inzwischen für eine ganze Generation von
BWL-Lernenden zum Synonym für Betriebswirtschaftslehre geworden. «Schau
mal im ‹Thommen› nach» ist ein Rat, den auch nach der Ausbildung Führungskräfte
und Sachbearbeiter im Berufsalltag erteilen und befolgen, weil sie dann
sicher sein können, für eine Vielzahl betrieblicher Fragestellungen die wichtigsten
Methoden, Instrumente und Konzepte ausführlich und gut verständlich präsentiert
zu bekommen. Nicht in jedem Ausbildungsgang oder in jedem Berufsumfeld
sind aber alle Teilgebiete des Standardwerks gleich wichtig. Und es gibt
auch diejenigen, die sich nur in ein Teilgebiet vertiefen möchten und dabei
dennoch auf die Qualität des Standardwerks zählen wollen. Deshalb gibt es nun
den «Thommen» in Einzelbänden:
Wirtschaft, Unternehmen, Management,
Marketing,
Material- und Produktionsmanagement,
Unternehmensfinanzierung,
Investitionsrechnung und Unternehmensbewertung,
Personalmanagement,
Organisation und organisatorischer Wandel,
Management.

6 Zu diesem Buch
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Zusätzlich enthalten diese Bücher noch Repetitionsfragen und Multiple-Choice-
Aufgaben:
Die Repetitionsfragen ermöglichen es, die verschiedenen Themen rasch und
effizient abfragen und festigen zu können.
Mit den Multiple-Choice-Aufgaben werden nicht nur Begriffe und Inhalte abgefragt,
sondern auch das Verständnis für betriebswirtschaftliche Zusammenhänge
gefördert.
Repetitionsfragen und insbesondere Multiple-Choice-Aufgaben sind sehr motivierend,
da sie ein schnelles Feedback über den eigenen Kenntnisstand geben.
Erreichte Lernfortschritte können selbständig und leicht kontrolliert werden. Gemäss
den erzielten Fortschritten können dann zukünftige Lernschwerpunkte gelegt
werden.

7
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Inhaltsverzeichnis
Kapitel 1: Grundlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.1 Finanzwirtschaftliche Grundbegriffe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.1.1 Finanzwirtschaftlicher Umsatzprozess als Ausgangspunkt . . . . . 11
1.1.2 Kapital und Vermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
1.1.3 Finanzierung und Investierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
1.2 Hauptformen der Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.3 Problemlösungsprozess der Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Kapitel 2: Finanzmanagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.1 Aufgaben des Finanzmanagements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.2 Finanzplanung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.2.1 Kapitalbedarfsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.2.2 Finanzpläne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3 Finanzkontrolle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.4 Kennzahlen des Finanzmanagements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.4.1 Liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.4.2 Vermögensstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.4.3 Kapitalstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.4.4 Deckung der Anlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
2.4.5 Rentabilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

8 Inhaltsverzeichnis
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2.4.6 Externe Finanzkennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.4.7 Beurteilung der Finanzkennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Kapitel 3: Beteiligungsfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.1 Einleitung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.2 Aktienkapital und Partizipationskapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
3.2.1 Aktienkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
3.2.2 Partizipationskapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.3 Kapitalerhöhung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.3.1 Gründe für eine Kapitalerhöhung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.3.2 Formen der Kapitalerhöhung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
3.3.3 Emissionsbedingungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.3.4 Bezugsrechte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.3.5 Kapitalerhöhung aus Eigenkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.4 Emission von Genussscheinen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
3.5 Going Public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.5.1 Begriff . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.5.2 Gründe für ein Going Public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.5.3 Voraussetzungen für ein Going Public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Kapitel 4: Innenfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
4.1 Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
4.2 Selbstfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
4.2.1 Motive der Selbstfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
4.2.2 Formen der Selbstfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
4.2.3 Dividendenpolitik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Kapitel 5: Kreditfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
5.1 Einleitung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
5.2 Kurzfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
5.2.1 Lieferantenkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
5.2.2 Kundenkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
5.2.3 Bankkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
5.2.3.1 Kontokorrentkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
5.2.3.2 Diskontkredit und Akzeptkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

Inhaltsverzeichnis 9
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5.2.4 Forfaitierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
5.2.5 Factoring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
5.3 Mittelfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
5.3.1 Darlehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
5.3.2 Kassascheine (Kassaobligationen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.4 Langfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.4.1 Hypothekardarlehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.4.2 Obligationenanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
5.4.2.1 Gewöhnliche Anleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
5.4.2.2 Wandelanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
5.4.2.3 Optionsanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
5.5 Leasing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Kapitel 6: Optimale Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.1 Einleitung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.2 Ausrichtung auf die Rentabilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
6.3 Ausrichtung auf die Liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.3.1 Liquidität und Illiquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.3.2 Finanzierungsregeln . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.3.2.1 Verhältnis Fremdkapital zu Eigenkapital . . . . . . . . . . . . 96
6.3.2.2 Verhältnis Vermögen zu Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
6.4 Weitere Finanzierungskriterien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.4.1 Risikogerechte Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.4.2 Flexibilitätsorientierte Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.4.3 Bewahrung der Verfügungsmacht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
6.4.4 Finanzimage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
6.5 Zusammenfassung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
Repetitionsfragen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Multiple-Choice-Aufgaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Literaturverzeichnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
Stichwortverzeichnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Der Autor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

121
.............................................................................................................................................................................
Stichwortverzeichnis
A
Abgeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Absatzfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
absolute Liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Agio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43, 80
Emissions- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Aktie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Ausgabekurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Bezugsverhältnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Bilanzwert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Börsenkurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Gratis- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Handelbarkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Inhaber- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Namen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39–40
Rendite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Aktien-
-buch . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39–40
-gesellschaft, private . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
-kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39, 42
Akzept . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
-kredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71–72
-limite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Anlageintensität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Anlagendeckungsgrad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Anlagevermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Anleihe
Floating-Rate- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
gewöhnliche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Obligationen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Options- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15, 82–83
Wandel- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15, 81
Anleihensobligation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Apports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Aufgeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Ausgabekurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Aussenfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Aval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
B
Bankkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Bardividende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Bareinlage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Barliquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
bedingte Kapitalerhöhung . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
bedingtes Aktienkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
bedingtes Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Beteiligungsfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Bevorschussungssatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Bezogener . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Bezugsfrist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

122 Stichwortverzeichnis
.............................................................................................................................................................................
Bezugsrecht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Bezugsverhältnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Bilanz-
-gewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
-kurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
-regel, goldene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
-wert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Blankokredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Bonität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Borrowing Power . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Börse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Börsenkurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Buchgeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Buchgewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
C
Call-Geld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Cash Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Cash Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Corporate Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Crowdfactoring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Crowdfunding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Crowdinvesting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Crowdlending . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Crowdsupporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Current Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
E
Ecart . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Eigenfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Eigenfinanzierungsgrad . . . . . . . . . . . . . . . . . 30, 97
Eigenkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13, 37, 96
-formen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Funktionen des . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
-rentabilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
selbst erarbeitetes . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37, 100
sichtbares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
-struktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
verdecktes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Eigentümer-Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Eigenwechsel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Einzahlungspflicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Elastizität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Emission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Überpari- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Unterpari- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Emissionsagio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Emissionskurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43, 80
Ertrags-
-funktion des Eigenkapitals . . . . . . . . . . . . . . . 38
-kraft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
-wert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Eventualverpflichtung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Existenzsicherungsfunktion . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
D
Darlehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Debitorenfrist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Debitorenumschlag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Definanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Delkredererisiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Desinvestierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Disagio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Diskont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
-kredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
-limite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Diskontierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Dividenden
Bar- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-berechtigung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
gewinnabhängige . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Natural- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
-politik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44, 63
stabile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Stock- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Wertpapier- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Du Pont-Schema . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32–33
F
Factor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74–75
Factoring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74, 76
Festgeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Financial-Leasing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Finanz-
-image . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38, 99
-kennzahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
-kontrolle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
-lage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
-management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
-plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22, 25, 27–28
finanzielle Mittel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11, 14, 19
Absatz- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
aus Abschreibungsgegenwerten . . . . . . . 57–58
aus Abschreibungsrückflüssen . . . . . . . . . . . . 57
Aussen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Beteiligungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
De- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
des Unternehmens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Eigen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
flexible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97

Stichwortverzeichnis 123
.............................................................................................................................................................................
Finanzierung (Forts.)
Fremd- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
hybride . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Innen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16, 57
Kredit- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
nachrangige . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
«Mezzanine» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Objekt- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
optimale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Problemlösungsprozess . . . . . . . . . . . . . . 18–19
risikoangepasste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Selbst- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16, 60–62
Unternehmens- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Verflüssigungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Finanzierungs-
-mix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
-regel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
goldene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
horizontale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
klassische . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
vertikale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
-verhältnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
-ziel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Flexibilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Floating-Rate-Anleihe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Forfaitierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73, 76
Forfaitierungssatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Free Float . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Fremdfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13, 67, 96
bedingtes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
-kosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
kurzfristiges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
langfristiges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
mittelfristiges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Fristenkongruenz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Fristenparallelität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Funktionen des Eigenkapitals . . . . . . . . . . . . . . . 38
Fusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
G
Garantie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37, 73, 90
-kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
gedeckter Kredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Geld
Buch- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Call- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Fest- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Giral- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
-markt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Termin- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
genehmigte Kapitalerhöhung . . . . . . . . . . . . . . . 42
genehmigtes Aktienkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Genussschein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Sanierungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Gesamtkapitalrentabilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Geschäftsführungsfunktion . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Gesellschaft
Aktien- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Publikums- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50, 54
stille . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
gesetzliche Reserve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Gewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
-beteiligungsfunktion des Eigenkapitals . . . . . 38
Bilanz- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Buch- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
gezogener Wechsel (Tratte) . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Giralgeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Gläubigerkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Globalzession . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Going Private . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Going Public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50, 52–53
goldene Bilanzregel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
goldene Finanzierungsregel . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Gratisaktie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Grundbuch . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Grundpfandtitel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Grundpfandverschreibung . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Gründungsanteilschein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
H
Haftungsfunktion des Eigenkapitals . . . . . . . . . . . 38
Handelsregister . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Hebeleffekt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
horizontale Finanzierungsregel . . . . . . . . . . . . . . 95
hybride Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Hypothek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
direkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
indirekte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Sicherungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Verkehrs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Hypothekardarlehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Hypothekarmarkt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
I
Illiquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
Indossament . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Inhaberaktie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Initial Public Offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Innenfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16, 57
Investition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Des- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Investitionsverhältnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Investor Relations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21, 99

124 Stichwortverzeichnis
.............................................................................................................................................................................
K
Kalkulationszinssatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
kalkulatorische Kosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Kapazitätserweiterungseffekt . . . . . . . . . . . . 58–59
Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12, 14
Aktien- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39, 42
Eigen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13, 37, 96
Fremd- . . . . . . . . . . . . . . . 13, 67–68, 77–78, 96
Garantie- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
liberiertes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Partizipations- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Risiko- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Kapital-
-bedarf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22–23
-bedarfsdeckung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23, 68
-bedarfsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
-bindung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22, 24
-erhöhung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
aus Eigenkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . 47–49
bedingte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Formen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
genehmigte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
ordentliche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
-geber . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38, 53
-markt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
-struktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91, 96
optimale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
-umschlag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
-verwässerung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43, 82
Kassa-
-liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
-obligation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
-schein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Kennzahlen, Finanz- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Kontinuitätsfunktion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Kontokorrentkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Konversion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Kosten
Fremdkapital- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
kalkulatorische . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Zins- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Kredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Akzept- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71–72
Bank- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Blanko- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Diskont- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
gedeckter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Kontokorrent- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Kunden- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Lieferanten- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68–69
Lombard- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Rembours- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Verpflichtungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Kredit-
-fähigkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38, 93
-fähigkeitsfunktion des Eigenkapitals . . . . . . . 38
-finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
nachrangige . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
-limite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
-markt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
-würdigkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Kreditorenfrist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Kreditorenumschlag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Kundenanzahlungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Kundenkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
kurzfristiger Finanzplan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
kurzfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
L
langfristiger Finanzplan . . . . . . . . . . . . . . . . . 25, 27
langfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Leasing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Financial- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
indirektes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Operating- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Leveraged Buyout . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Leveraged Management-Buyout . . . . . . . . . . . . . 52
Leverage-Effekt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83, 91–92
liberiertes Kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Liberierungspflicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Liberierungstermin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Lieferantenkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68–69
Liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29, 90, 94
Liquiditätsgrad 1, 2, 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Liquiditätsstufe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Lohmann-Ruchti-Effekt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Lombardkredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
M
Management, Qualität und Kontinuität des . . . . . 53
Management-Buyout . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Markt
-anteil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Geld- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Hypothekar- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Kapital- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Kredit- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Wertpapier- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
«Mezzanine» Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Mittelflussrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
mittelfristiges Fremdkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

Stichwortverzeichnis 125
.............................................................................................................................................................................
N
Nachfolge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Namenaktie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
börsenkotierte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
gewöhnliche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
nicht börsenkotierte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
vinkulierte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Naturaldividende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Nennwert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
-rückzahlung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Net Working Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Nettoumlaufvermögen (NUV) . . . . . . . . . . . . . . 29
Nutzungsdauer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
O
Objektfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Obligationenanleihe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Öffentlichkeitsarbeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Operating-Leasing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Options-
-anleihe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15, 82–83
-prämie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83–84
-recht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
-schein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
P
partiarisches Darlehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Partizipationskapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Partizipationsschein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Pfandrecht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Potenzialfaktor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Problemlösungsprozess
der Finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18–19
Publikumsgesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50, 54
Q
Quick Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
R
Regressverpflichtung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
relative Liquidität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Rembourskredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Remittent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Rendite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Rentabilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31, 90–91, 98
Eigenkapital- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Gesamtkapital- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Repetierfaktoren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Reserve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
gesetzliche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
stille . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37, 44, 100
Return on Investment (ROI) . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Risiko
Delkredere- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
-funktion des Eigenkapitals . . . . . . . . . . . . . . . 38
-kapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
politisches . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Transfer- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Unternehmens- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Währungs- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Rückgriffsverpflichtung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Rücklage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Rückzahlung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
S
Sacheinlage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Sanierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49, 98
Sanierungsgenussschein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Schuldbrief . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
selbst erarbeitetes Eigenkapital . . . . . . . . . . 37, 100
Selbstfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . 16, 60–62
Sicherungshypothek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Skonto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
-satz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
stille Gesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
stille Reserven . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37, 44, 100
Stockdividende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Substanzerhaltung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
T
Termingeld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Transferrisiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Trassant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Trassat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Tratte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
«true and fair view» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

126 Stichwortverzeichnis
.............................................................................................................................................................................
U
Übernahme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Überpari-Emission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Überschuldung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Umlaufintensität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Umlaufvermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Netto- (NUV) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Umsatzprozess . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Umsatzrendite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Umtauschfrist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Unterbilanz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Unternehmens-
-finanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
-grösse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
-risiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
-strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
-vergleich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
-ziele . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Unterpari-Emission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Z
Zeitvergleich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Zession . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Global- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Zinskosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Zinssatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68, 79
effektiver . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Kalkulations- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
V
Verflüssigungsfinanzierung . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Verfügungsmacht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Verkehrshypothek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Vermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13–14
Anlage- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Umlauf- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Vermögensstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30, 96
optimale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Verpflichtungskredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Verschuldungsgrad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
vertikale Finanzierungsregel . . . . . . . . . . . . . . . . 95
Verwässerungsschutzklausel . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Verzinsung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
vinkulierte Namenaktie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
W
Währungsrisiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Wandelanleihe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15, 81
Wandelpreis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Wandelrecht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Wandlungsfrist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Wandlungsverhältnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Warrant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Wechsel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71–72
Eigen- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
gezogener (Tratte) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
-strenge, formelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Wertpapierdividende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Wertpapiermarkt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Der Autor
Jean-Paul Thommen, Dr. oec. publ., ist ordentlicher Professor für Betriebswirtschaftslehre,
insbesondere Organisation und Personal, an der EBS Universität für
Wirtschaft und Recht (Deutschland) und Titularprofessor an der Universität
Zürich. Er ist Autor verschiedener Standardwerke zur Betriebswirtschaft:
Allgemeine Betriebswirtschaftslehre
Betriebswirtschaft und Management
Einführung in die Betriebswirtschaft (mit Alfred Krummenacher und Daniel Brodmann)
Lexikon der Betriebswirtschaft. Managementkompetenz von A bis Z
Prüfungsvorbereitung
Multiple-Choice-Aufgaben zur Managementorientierten Betriebswirtschaftslehre
(mit Daniela Peterhoff)
Repetitorium Managementorientierte Betriebswirtschaftslehre
Übungsbuch BWL
Spezialgebiete und -themen
Human Resource Management (mit Markus Gmür)
Marketing. Konzepte – Instrumente – Aufgaben (mit Andreas Lucco, Brian Rüeger
und Rudolf Ergenzinger)
Glaubwürdigkeit im Stakeholder-Management
Das Design Your Future Playbook. Zürich 2019 (mit Michael Lewrick)
Gamebreaker. Wie man in der digitalen Transformation im Spiel bleibt.
Zürich 2019 (mit Beat Welte)
Spurenwechsel. Das Reflexions- und Notizbuch für erfolgreiches Handeln
Irrgarten des Managements. Ein systemischer Reisebegleiter zu einem Management
2. Ordnung (mit Wilhelm Backhausen)
Coaching. Durch systemisches Denken zu innovativer Personalentwicklung
(mit Wilhelm Backhausen)
Wie Wissen entsteht. Eine Einführung in die Welt der Wissenschaft für Studierende
und Führungskräfte (mit Jacqueline Holzer und Patricia Wolf)