bull_09_04_Struktur

Seit 1 das Magazin der Credit Suisse Nummer 4 Nov./Dez. 0 

Struktur 

U-Bahnen Zwei Informatiker tüfteln am besten Plan 

Chaostheorie Kleine Ursachen mit grosser Wirkung 

kammerorchesterbasel Erfolg mit spezieller Struktur 

Child’s Dream Kindern eine bessere Zukunft bieten 

CH-Wirtschaft Die Gewinner und Verlierer der Krise 

Ben van Berkel Der Stararchitekt im Gespräch

Ist nach der 

Krise vor 

der Krise? 

Eine Krise birgt nicht nur Risiken, sie bietet auch 

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Birchstrasse 160 

8050 Zürich 

Tel. 058 792 44 00 

Fax 058 792 44 10 

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Editorial 3 

Ich mag die U-Bahn. Ich mag ihren speziellen, abgestandenen Geruch, das 

Dröhnen und Rattern, wenn die Züge mit einem Windstoss aus dem Tunnelschacht 

in die Station donnern. Ich mag das Verharren im Nichtstun, wenn vor 

den Fenstern nur dunkle Tunnelwände vorbeihuschen. Und natürlich mag 

ich die U-Bahn, weil sie mich in notorisch verstopften Grossstädten wie London, 

Paris oder Berlin schneller und verlässlicher als jedes Taxi ans Ziel bringt. 

Ein besonders inniges Gefühl verbinde ich mit der U-Bahn in London, wo ich vor 

Jahren einmal sechs Wochen verbringen durfte. Die Londoner sprechen von 

ihrer U-Bahn als «Tube», zu Deutsch Röhre. Mit der Tube bin ich damals in meiner 

Freizeit kreuz und quer durch die Unterwelt Londons zu den unzähligen Sehenswürdigkeiten 

dieser Stadt gerattert. Der Plan der Tube wurde dabei meine wichtigste 

Orientierungshilfe, da er die verschiedenen Stadtteile anschaulich entlang der 

U-Bahn-Linien anordnet. 

Bald einmal wusste ich auch ohne Plan, dass der Weg vom Spaziergang in Kew 

Gardens zum Konzert in Camden Town über die «District » und «Northern Line» führt. 

Die verschiedenen Tube-Stationen waren aber stets sichere Fixpunkte für mein 

inneres Navigationssystem. Über deren Rolltreppen konnte ich immer wieder vom 

hektischen Strassenleben absteigen in ein simplifiziertes System von wenigen 

Linien unterschiedlicher Farbe. 

Irgendwann merkte ich aber, dass insbesondere im Zentrum von London vieles 

sehr viel näher liegt, als der U-Bahn-Plan mir weismachen wollte. So ist es zum 

Beispiel vom Covent Garden zum British Museum zu Fuss lediglich ein Katzensprung, 

während man mit der Tube mühsam einmal umsteigen muss. Ab diesem 

Tag begann ich London vermehrt aus der Vogelperspektive kennenzulernen und 

einzelne geografische Puzzlestücke meiner Erinnerung zu einem grösseren Gebilde 

zusammenzufügen. Dadurch formte sich in meinem Kopf Schritt für Schritt ein 

neuer, unverzerrter Plan der Stadt. 

Foto: Cédric Widmer 

Gold Winner 

Gold Winner 

Preisträger 

Genau von dieser Problematik, dass sich ein U-Bahn-Plan nicht zwingend an 

der Realität anlehnt, sondern eine möglichst einfache Struktur braucht und 

die tatsächlichen Distanzen je nachdem staucht oder streckt, handelt unsere Titelgeschichte. 

Spannend übrigens, dass die Verantwortlichen der Londoner 

U-Bahn im September zwecks besserer Orientierung einen neuen Plan ohne 

den Fluss Themse herausbrachten und so den letzten Bezug zur Oberfläche 

kappten. Dies löste aber einen derart heftigen Sturm der Entrüstung aus, dass 

der Bürgermeister Boris Johnson persönlich per Dekret die Themse wieder 

zurück auf den U-Bahn-Plan holen liess und so gewissermassen die Macht 

der Struktur in ihre Schranken wies. 

Daniel Huber, Chefredaktor bulletin

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Bezug Winter 2010/2011 

Erstellerin: 

Lerch&Partner 

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8406 Winterthur

Inhalt 

 

Coverfoto: Ralf Barthelmes | Foto: Nöllenburg, Wolff 

10 

Struktur Zwei Informatiker aus Deutschland tüfteln seit 

Jahren an einem Programm, das die beste Struktur für die 

optische Umsetzung von U-Bahn-Plänen definiert. 

6_ Chaostheorie Warum beim Wetter und beim Billardspiel 

kleinste Ursachen riesige Wirkung haben können. 

10 _ U-Bahnen Zwei Informatiker arbeiten an einem 

Programm, das Verkehrspläne verständlicher macht. 

15 _ Im Bild Die Fotografin Nadja Tempest hat Situationen 

festgehalten, in denen Struktur eine prägende Rolle spielt. 

22 _ Schlüssel zur Welt Wie die Struktur des Hirns 

mit der Struktur der Sprache zusammenhängt. 

26 _ Verräterisches Umfeld Ein Psychologe aus Texas zieht 

Schlüsse aus der Art und Weise, wie Menschen wohnen. 

28 _ Strukturwandel Wohin steuert die Finanzbranche 

nach der Krise? Eine Einschätzung von Giles Keating. 

Credit Suisse 

31 _ Kurznachrichten Bereits 65 Filialen wurden 

kunden- und umweltgerecht umgebaut 

34 _ Georges Seurat Das Kunsthaus Zürich 

zeigt den Neoimpressionisten im besten Licht 

36 _ Zurich Film Festival Das Festival der 

Nachwuchsförderung hat sich fest etabliert 

37_ Swiss Venture Club Stiftungsgründung 

zur Förderung von KMU-Unternehmern 

38 _ Kantonsranking Welche Schweizer Kantone 

sind wirtschaftlich die attraktivsten? 

39 _ New York Philharmonic Grosse Europatournee 

und zweites Domizil in London 

40 _ kammerorchesterbasel 25 Jahre Erfolg 

mit einer ganz besonderen Struktur 

41 _ Zermatt Festival Auf den Klangspuren 

von Pau Casals – seit fünf Jahren 

42 _ Bestnote Der Outbound-Sales-Bereich 

des Call Center ist zertifiziert worden 

43 _ Fachstelle Kunst Mit Bilderankauf junge 

Schweizer Künstler unterstützen 

44 _ Young Singers Project Hochtalentierte 

Opernsänger erhalten den letzten Schliff 

47 _ Nachwuchsförderung Zwei vielversprechende 

Künstler am Lucerne Festival geehrt 

48 _ Child’s Dream Einsatz in Thailand beim 

Bau von Schulen und im Gesundheitswesen 

51 _ Kurznachrichten Habitat for Humanity: 

gemeinsam die Wohnungsnot bekämpfen 

Wirtschaft 

52 _ Nach der Krise Wer sind in der Schweiz 

die Gewinner, wer die Verlierer ? 

56 _ Speichermedien Dank der Nanotechnologie 

bleibt das Moore’sche Gesetz weiter in Kraft 

58 _ Mexiko Im wirtschaftlichen Sog des 

mächtigen Nachbarn 

62 _ Brands Nationale Erfolgsmarken der 

Schwellenländer erobern den globalen Markt 

Invest 

65 _ Aktuelle Analysen und Trends 

Leader 

70 _ Ben van Berkel Der Stararchitekt über 

die Vor- und Nachteile von digitalem Design 

Service 

43 _ Impressum 

69 _ Wissenswert /Nachlese 

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Struktur Chaostheorie 

Wenn das 

Chaos regiert 

Wetterprognosen, Billardspiele, Planetenbahnen: In vielen 

Systemen können kleinste Ursachen riesige Wirkungen 

haben. Laut dem Mathematiker Benoît Mandelbrot gilt das 

auch für den Finanzmarkt. 

Text: Mathias Plüss Chaostheorie: Das 

Wort tönt wie ein Widerspruch in sich selbst. 

«Wenn wir probieren, etwas zu verstehen, 

dann suchen wir nach Struktur », hat der 

amerikanische Chemie- und Friedensnobelpreisträger 

Linus Pauling (1901–1994) einmal 

gesagt. «Die ganze Wissenschaft beruht 

auf dieser Suche.» Wonach aber sollen wir 

suchen, wenn wir das Chaos wissenschaftlich 

beschreiben wollen – das sich definitionsgemäss 

durch die Abwesenheit jeglicher 

Ordnung auszeichnet ? 

Wahrscheinlich hat genau dieser scheinbare 

Widerspruch dazu beigetragen, die 

Chaostheorie in den 1980er-Jahren populär 

zu machen: Schaut her, selbst bei den Mathematikern 

ist nicht alles exakt, auch die kennen 

das Durcheinander. Diese falsche Assoziation 

hat dazu geführt, dass heute die meisten 

Wissenschaftler den Begriff meiden und 

lieber von der Theorie dynamischer Systeme 

sprechen. Dabei ist «Chaostheorie» eigentlich 

ein treffender Ausdruck: Es geht gerade 

darum, dass man in manchen Systemen, wo 

auf den ersten Blick ein wildes Durcheinander 

herrscht, zugrunde liegende Regeln und 

Strukturen ausfindig machen kann, die mitunter 

sogar recht einfach sind. Die Chaostheorie 

hat mit der alten Überzeugung aufgeräumt, 

wonach einfache Formeln immer 

einfache Muster erzeugen und ähnliche Ursachen 

stets ähnliche Wirkungen haben. Das 

ist genau der Kern der Theorie: Zwei leicht 

verschiedene Ausgangslagen, und mögen 

sie noch so nahe beisammen liegen, können 

in einem chaotischen System zu komplett 

verschiedenen Entwicklungen führen. 

Minimale Ursache, maximale Wirkung 

Als Vater der Chaostheorie gilt der amerikanische 

Meteorologe Edward Lorenz (1917– 

2008). Er war ein Pionier der computergestützten 

Wetterprognose: Schon 1961 

fütterte er seinen Computer mit Gleichungen 

für Temperaturen, Wind und Wärmefluss und 

liess ihn das künftige Wetter simulieren. 

Um sicherzugehen, dass die Maschine richtig 

rechnete, wiederholte er eines Tages die 

zuletzt ausgeführte Simulation. Damit die 

Wiederholung nicht zu lange dauerte, gab 

er aber nicht noch einmal die zuvor benutzten 

Anfangsdaten ein, sondern Zwischenresultate, 

die er ausgedruckt hatte. Eigentlich 

sollte das keinen Unterschied machen. Doch 

als Lorenz das Resultat sah, traute er kaum 

seinen Augen: In der Wiederholung verlief 

das Wetter nur kurze Zeit ähnlich wie in der 

ursprünglichen Berechnung, entfernte sich 

dann davon und führte zu einem komplett 

anderen Resultat. 

Was war passiert ? Der Haken lag bei den 

Zwischenresultaten. Lorenz hatte nur die ersten 

drei Stellen nach dem Komma ausgedruckt 

– unter anderen die Zahl 0,506. 

Diese Zahl tippte er für die zweite Berechnung 

ein. Intern rechnete der Computer 

aber mit sechs Stellen, in unserem Fall mit 

0,506127. Der Unterschied beträgt weniger 

als 0,2 Promille, aber daraus entsteht schon 

nach wenigen Tagen eine völlig andere Wetterprognose. 

Minimale Ursache, maximale 

Wirkung. In einem Vortragstitel fasste Lorenz 

seine Erkenntnisse in folgender Frage zusammen: 

«Kann der Flügelschlag eines Schmetterlings 

in Brasilien einen Tornado in Texas 

auslösen?» Der berühmte Schmetterlingseffekt 

war geboren. 

Wohlverstanden: Chaos bedeutet nicht 

«anything goes». Es gehört zu den Mythen 

der Chaostheorie, dass der Schmetterlingseffekt 

jegliche Prognose verunmögliche. 

In Wahrheit sind Vorhersagen für eine gewisse 

Zeit sehr wohl möglich. Milliarden von 

Schmetterlingen schlagen täglich mit ihren 

Flügeln, ohne dass dadurch ein Hurrikan 

oder auch nur ein spürbares Lüftchen ausgelöst 

würde. Die Chaostheorie besagt nur: 

In einem Moment, wo alle anderen Faktoren 

stimmen, wo also das System genau auf der 

Kippe steht, kann eine Kraft in der Grössenordnung 

des Flügelstosses eines Schmetterlings 

den Unterschied ausmachen. Ein Hauch 

kann sich, im Verbund mit Myriaden anderer 

Einflusskräfte, über Tage und Wochen zum 

Sturm auswachsen. 

Das grosse Njet des dritten Offiziers 

Dass manchmal eine Kleinigkeit über den 

weiteren Verlauf des Geschehens entscheidet, 

ist keine exklusive Entdeckung der 

Chaostheorie. «Ich pflege zu sagen, eine 

Fliege könne den ganzen Staat verändern, 

wenn sie einem grossen König vor der Nase 

herumsauset, so eben in wichtigen Ratschlägen 

begriffen», schrieb etwa der Philosoph 

Gottfried Wilhelm Leibniz (1646 –1716). Mani 

Matter erzählt die Geschichte vom Zündhölzli, 

das einen Weltkrieg entfacht. Solche Situationen 

gibt es tatsächlich: Am 24. Oktober > 

Fotos: Scott Camazine, Keystone | Mario Markus, MPI Dortmund 

bulletin 4/09 Credit Suisse

Chaostheorie Struktur 

 

Die grafische 

Darstellung eines 

Herzschlags. 

Das «Apfelmännchen» 

ist die 

bekannteste Figur 

der modernen 

Mathematik. Es ist 

die konsequente 

Umsetzung einer 

einzigen mathematischen 

Abbildungsvorschrift. 

Durch geringfügige 

Variation der 

Parameter werden 

Strukturen erzeugt, 

die an phantastische 

Berglandschaften 

erinnern. 

Credit Suisse bulletin 4/09

Struktur Chaostheorie 

1962, auf dem Höhepunkt der Kubakrise, 

nähert sich ein amerikanisches Kriegsschiff 

einem sowjetischen Atom-U-Boot. Zwei der 

russischen Offiziere an Bord sind dafür, 

das Schiff zu versenken. Doch dies kann nur 

geschehen, wenn auch der dritte Offizier zustimmt. 

Offizier Archipow aber sagt Njet – 

und rettet damit womöglich den Weltfrieden. 

Was ihn zu diesem beherzten Entschluss bewogen 

hat, ist nicht bekannt. 

Das Neue an der Chaostheorie ist aber, 

dass sie über wacklige Systeme auch quantitative 

Aussagen machen kann. Denn chaotisches 

Geschehen sieht zufällig aus, ist es 

aber nicht – die Mathematiker sprechen vom 

deterministischen Chaos, was wieder nach 

einem Widerspruch klingt. «Deterministisch» 

bedeutet: Alles ist durch die Naturgesetze 

festgelegt, theoretisch ist alles berechenbar. 

Wenn man ein Wettermodell zweimal mit 

genau denselben Anfangswerten laufen 

lässt, dann kommt zweimal genau dasselbe 

heraus. Der Witz ist jedoch, dass man für 

eine Prognose die Anfangswerte messen 

und einspeisen muss. Bei jeder Messung 

aber entstehen Fehler, und in einem chaotischen 

System wachsen Fehler exponentiell. 

Will man eine etwas bessere Prognose, so 

braucht man sehr viel genauere Anfangswerte. 

Deshalb wird eine Wetterprognose 

über vier Wochen niemals möglich sein, selbst 

wenn man unendlich viele Messstationen zur 

Verfügung hätte. Denn dazu müsste man Anfangswerte 

in einer Genauigkeit bestimmen, 

die die Quantenmechanik verbietet. Beliebig 

genaue Messungen werden durch die so genannte 

Heisenberg’sche Unschärfe grundsätzlich 

verunmöglicht. 

Sturm Lothar war zu 2 Prozent sichtbar 

Egal ob beim 

Wetter oder bei 

der Population der 

Schneehasen: 

Kleine Abweichungen 

der Startparameter 

können 

enorme Unterschiede 

zur Folge 

haben und exakte 

Prognosen verhindern. 

In der Praxis lässt man nun die Wettermodelle 

einfach etliche Male mit leicht veränderten 

Startbedingungen laufen. Je länger 

man wartet, desto mehr laufen die einzelnen 

Prognosen auseinander. Die Vorhersage wird 

so zur Wahrscheinlichkeitsaussage: Wie viele 

Durchläufe zeigen Regen, wie viele Sonne? 

Nach 24 Stunden liegen die einzelnen Vorhersagen 

meist noch nahe beisammen – hier 

gelingt die Prognose in über 90 Prozent der 

Fälle. Doch mit jedem Folgetag nimmt die 

Wahrscheinlichkeit ab. 1999 war der Sturm 

Lothar zwei Tage zuvor nur in 28 Prozent der 

Vorhersage-Durchläufe sichtbar. Für eine 

Sturmwarnung genügt das aber. 


Chaostheorie Struktur 

 

Fotos: Kerstin Enderlein, Outdoor-Archiv | Thomas Willemsen | Peter Widmann | Tom Ulrich, Oxford Scientific, Keystone 

Als der Schmetterlingseffekt einmal beschrieben 

war, entdeckte man ihn bald überall. 

Tropfende Wasserhähne, Schwarzmarktkurse, 

Schneehasenpopulationen: Alle folgen sie 

chaotischen Bahnen. Auch beim Billard multiplizieren 

sich kleine Startunterschiede von 

Stoss zu Stoss: Schon das Hinzutreten eines 

Zuschauers an den Tisch, der auf die Kugeln 

eine winzige Gravitationskraft ausübt, reicht 

aus, damit sich nach neun Stössen – unter 

sonst identischen Bedingungen – eine andere 

Verteilung ergibt ! Aus den gleichen 

Gründen ist es völlig unmöglich, die Ziehung 

der Lottozahlen aus der Anfangsverteilung 

der Lottokugeln vorherzusagen. 

Zufall oder Notwendigkeit ? 

Es ist dies eine elegante Antwort auf die alte 

Frage nach Zufall oder Notwendigkeit: Selbst 

wenn die Welt deterministisch wäre, so bliebe 

sie für uns unvorhersehbar. Die Erkenntnis 

hat etwas Befreiendes, vielleicht aber 

auch etwas Beängstigendes. Sogar etwas 

so Einfaches und scheinbar Stabiles wie 

unser Sonnensystem erhält dadurch einen 

Schuss Unberechenbarkeit. Zwar liegt hier 

die Vorhersageschranke nicht bei wenigen 

Tagen wie beim Wetter, aber im Prinzip läuft 

es gleich: Astronomen können die Stabilität 

des Sonnensystems nur für die nächsten 

40 Millionen Jahre garantieren. Der Grund 

ist, dass die Planeten nicht einfach brav auf 

ihren Ellipsen um die Sonne kreisen, sondern 

sich auch gegenseitig ein wenig anziehen. 

Diese Störungen sind zwar klein, doch weil 

eine Gravitationsgemeinschaft schon ab drei 

Körpern grundsätzlich chaotisch ist, kann 

man nicht ausschliessen, dass über lange 

Zeit beispielsweise der Merkur mit der Erde 

kollidiert oder der Mars aus dem Sonnensystem 

geschleudert wird. 

Das ist eine der grossen Erkenntnisse der 

Chaostheorie: Komplexes Verhalten kann 

schon in relativ einfachen Systemen entstehen. 

Davon zeugen auch die so genannten 

Fraktale, die zu den Ikonen der Chaosbewegung 

geworden sind. Fraktale sind unglaublich 

schöne, sich bis ins unendlich Kleine verzweigende 

Kurven oder Flächen, die meist 

auf verblüffend einfachen Formeln beruhen. 

Hinter der berühmten Mandelbrot-Menge 

etwa (auch Apfelmännchen genannt), der 

wohl bekanntesten Figur der modernen Mathematik, 

steckt eine einzige mathematische 

Abbildungsvorschrift: zn + 1 = zn 2 + c. Aus 

dieser simplen Formel erwächst der ganze 

Formenreichtum des Gebildes. 

Manche der auf diese Weise erzeugten 

Fraktale sehen erstaunlich natürlich aus, und 

Computergrafiker nutzen die bequemen 

Formeln der Chaostheoretiker, um beispielsweise 

Berglandschaften zu zeichnen. Umgekehrt 

kann man etwa Bäume, Küstenlinien, 

Blumenkohl oder Schneeflocken als natürliche 

Fraktale bezeichnen: Sie sind bis ins 

Kleinste verzweigt, und wenn man einen 

Ausschnitt vergrössert, ein Röschen des Blumenkohls 

etwa, dann sieht dieser Teil wieder 

aus wie das Ganze. 

Dieser Naturbezug hat sicherlich auch zur 

Popularität der fraktalen Geometrie beigetragen. 

Die herkömmliche Geometrie sei daher 

so «trocken», weil sie unfähig sei, Formen 

wie Wolken, Berge oder Küstenlinien zu beschreiben, 

meint der französisch-polnische 

Mathematiker Benoît Mandelbrot, der Star 

der Chaostheoretiker-Zunft. «Doch Wolken 

sind keine Kugeln, Berge keine Kegel, Küstenlinien 

keine Kreise.» In der Vergangenheit 

habe sich die Wissenschaft bemüht, «die Unregelmässigkeiten 

der Natur als geringfügige 

Unvollkommenheiten einer idealisierten Gestalt 

zu betrachten». Für Mandelbrot hingegen 

macht gerade eine gewisse Rauheit «das 

Wesen vieler Objekte der Natur aus». 

Es ist der Chaostheorie oft zum Vorwurf 

gemacht worden, sie habe nach einem furiosen 

Start kaum mehr Fortschritte gemacht. 

Mandelbrot kann man diesbezüglich aber 

sicher keinen Vorwurf machen: Er hat sein 

Fraktal-Konzept auf die Wirtschaft übertragen 

und zu einer höchst umstrittenen, aber 

umso spannenderen Theorie ausgebaut. Die 

Rauheit der Natur, sagt Mandelbrot in seinem 

Buch «Fraktale und Finanzen», entspreche in 

der Wirtschaftswelt der Volatilität der Kurse. 

Viele Preiskurven und Börsenkurse trügen 

fraktale Züge wie ein Blumenkohl: «Ohne die 

jeweilige Legende kann man nicht angeben, 

ob eine Kurstabelle 18 Minuten, 18 Monate 

oder 18 Jahre abdeckt.» Ein kleiner Ausschnitt 

gleicht stets der ganzen Kurve. 

Die herkömmliche Ökonomie hat die Fluktuationen 

der Finanzmärkte meist wie normale 

Zufallsschwankungen behandelt: Man 

könne sie zwar nicht vorhersagen, aber wenn 

man die Kursänderungen über eine gewisse 

Zeit sammle, sehe die Verteilung aus wie eine 

Gauss’sche Glockenkurve. Eine solche glatte 

Verteilung bekommt man beispielsweise, 

wenn man die Grösse aller Frauen in der 

Schweiz aufzeichnet: Die meisten scharen 

sich um den Mittelwert, es gibt ein paar Ausreisser 

nach oben und unten, aber Extremgrössen 

wie 15 Zentimeter oder 4 Meter 

findet man keine. 

Kurssturz als fraktaler Zufall 

Auch Mandelbrot spricht vom Zufall – aber es 

ist ein wilder, zerklüfteter, eben fraktaler 

Zufall, der nicht der Normalverteilung folgt. 

Ein Kurssturz wie am 19. Oktober 1987, dem 

Schwarzen Montag, hat in der herkömmlichen 

Zufallsverteilung eine Wahrscheinlichkeit 

von 1 zu 1050 – mit anderen Worten: Er ist 

schlechterdings unmöglich. In Mandelbrots 

Theorie hingegen gehören solche Ausreisser 

zum Spiel: «Auf Finanzmärkten sind extreme 

Kursumschwünge die Regel und keine Abweichungen, 

die man ignorieren kann.» 

Das sind keine akademischen Betrachtungen, 

die Theorie hat im Gegenteil Auswirkungen 

auf die Art und Weise, wie man Risiken 

bewertet. Die Black-Scholes-Formel 

etwa, die immer noch das Standardmodell zur 

Berechnung des Wertes von Optionen ist, behandelt 

die Volatilität der Kurse wie normale 

Zufallsschwankungen. Entsprechend versagt 

sie bei turbulentem Marktgeschehen. «Die 

Risiken für Ruin in einer freien globalen Marktwirtschaft 

sind grob unterschätzt worden», 

sagt Mandelbrot. Die fraktale Sichtweise sei 

dem Geschehen viel besser angepasst. 

Die Finanzwelt brauche eine ähnliche 

Risikokultur wie etwa die Schifffahrt, schreibt 

Mandelbrot: «Die Schiffbauer wissen, dass 

die See in den meisten Fällen gemässigt ist. 

Doch sie wissen auch, dass Taifune aufkommen 

und Hurrikane toben. Sie konstruieren 

nicht nur für die 95 Prozent der Seefahrtstage, 

an denen das Wetter gutmütig ist, 

sondern auch für die übrigen 5 Prozent, an 

denen Stürme toben und ihre Geschicklichkeit 

auf die Probe gestellt wird. Die Finanziers 

und Anleger der Welt sind derzeit wie Seeleute, 

die keine Wetterwarnungen beachten.» 

Diese Zeilen wurden, wohlgemerkt, noch vor 

der aktuellen Finanzkrise geschrieben. < 

Literatur: 

Benoît B.Mandelbrot, Richard L.Hudson: 

«Fraktale und Finanzen. Märkte 

zwischen Risiko, Rendite und Ruin». 

München, Piper, 200. 

Edward N. Lorenz: «The Essence of Chaos». 

University of Washington Press, 1. 


10 Struktur U-Bahn 

Ordnung 

im Untergrund 

U-Bahn-Pläne geben verzweigten Verkehrsnetzen 

eine übersichtliche Struktur. Das war bisher Handarbeit, 

jetzt haben zwei Informatiker dem Computer die 

Tüftelei beigebracht. 

Text: Stefanie Schramm Jeder Grossstädter 

kennt ihn, oft auswendig, jeder Pendler 

hat ihn täglich vor Augen, jeder Städtereisende 

plant mit ihm seine Sightseeing-Tour. 

Der U-Bahn-Plan ist ein alltägliches Werkzeug 

für das Leben in der Stadt. Zugleich ist 

er ein höchst faszinierendes Gebilde. «Menschen 

lieben Karten. Sie zeigen eine riesige 

Menge von Möglichkeiten: Wohin könnte ich 

fahren, welche Verbindungen nutzen?», sagt 

der Psychologe Maxwell Roberts von der britischen 

University of Essex. 

Karten von berühmten U-Bahn-Netzen 

sind mehr als bunte Linien auf Papier, das gilt 

besonders für den Londoner Plan: «Das London 

Underground Diagram bildet eine geistige 

Karte der Stadt. Es ist zu einer kulturellen 

Ikone geworden; es ist London», schreibt 

Mark Ovenden in seinem Buch «Transit Maps 

of the World». Viele Künstler und Designer 

haben sich von der Ästhetik der U-Bahn- 

Pläne inspirieren lassen. Und U-Bahn-Enthusiasten 

haben Fantasiekarten erfunden, im 

Liniengewirr ihrer Städte Tiere entdeckt oder 

die Buchstaben der Stationsnamen zu neuen 

Wörtern zusammengewürfelt. Auf den ersten 

Blick ist so eine U-Bahn-Karte eine simple 

Sache: Schienen, Stationen, Kreuzungen, 

fertig. Doch gerade wenn ein Plan so einfach 

ist, dass der Fahrgast den Weg zum Ziel mit 

einem Blick erfassen kann, steckt viel hochkomplexe 

Arbeit dahinter. 

Die Wirklichkeit vereinfachen 

Würde man einfach die Haltestellen und 

Schienenstränge auf einen Stadtplan zeichnen, 

wie man es in den Anfängen der U-Bahn 

tat, verlöre man bei den komplexen Netzen 

von heute schnell den Überblick. In den Innenstädten 

würden sich Stationen und Umsteigemöglichkeiten 

drängen, in den Vorstädten 

dagegen fänden sich über weite Strecken 

nur Schienen. 

Wer einen übersichtlichen U-Bahn-Plan 

zeichnen will, muss also die Wirklichkeit vereinfachen, 

aufblasen, zusammenstauchen. 

Die Frage ist, wie und wie viel. Wo wird der 

Plan durch die Verzerrung der Realität erst 

verständlich? Und wie viel der realen Struktur 

muss erhalten werden, damit er verständlich 

bleibt ? 

Das ist nicht nur eine knifflige theoretische 

Frage. Ein guter U-Bahn-Plan kann 

Staus zu befreien und das Klima zu schützen. 

«Wenn die Leute einen Linienplan leicht 

verstehen, dann nutzen sie die öffentlichen 

Verkehrsmittel auch öfters», sagt der Psychologe 

Roberts. Bis heute werden solche Pläne 

von Hand gezeichnet, mit viel Knobelei, 

Radieren, Neuzeichnen – wenn auch inzwischen 

am Computer. Der Rechner war bisher 

aber nur ein Zeichenwerkzeug, selbstständig 

konnte er keinen U-Bahn-Plan anfertigen. 

Doch vor vier Jahren hat der deutsche Informatiker 

Martin Nöllenburg zusammen 

mit seinem Kollegen Alexander Wolff an der 

Universität Karlsruhe begonnen, dem Computer 

eben jene Tüftelarbeit beizubringen. 

Ein Prototyp des Programms war nach wenigen 

Monaten fertig. 

Einen U-Bahn-Plan zu entwerfen, das ist 

für Mathematiker eine schwierige Rechenaufgabe: 

Wenn sich die Zahl der Stationen 

verdoppelt, braucht der Computer nicht einfach 

doppelt so lange oder viermal so lange, 

um eine Lösung zu berechnen, sondern gigantisch 

viel länger. Solche Probleme nennen 

die Fachleute «NP schwer ». 

Das berühmte Problem des Handlungsreisenden 

gehört dazu: Ein Vertreter soll eine 

Reihe von Städten abklappern, um seine 

Produkte an den Mann zu bringen. Welche 

Route ist die kürzeste? Im Prinzip ist das 

simpel: Man vergleicht einfach alle möglichen 

Strecken. Bei vier Städten, von denen 

eine als Start und Ziel feststeht, hat man 

drei Versionen zur Auswahl (eigentlich sechs, 

aber es ist egal, in welcher Richtung man 

die Städte abfährt). Bei 8 Orten sind 

es aber schon 2520, bei 16 Stationen 

653 837184 000! Da kapituliert auch der 

schnellste Computer. 

Hilfreiches Regelwerk für den Computer 

Deshalb muss man dem Rechner helfen und 

die Aufgabe so stellen, dass er sich nicht 

abmüht, die beste Lösung zu finden, sondern 

nur eine sucht, die gut genug ist. Was gut 

genug ist, muss man ins Programm schreiben. 

Für die U-Bahn-Pläne haben die Informatiker 

folgende Regeln aufgestellt: 

1. Die Linien dürfen nur waagerecht, senkrecht 

oder diagonal mit einem Winkel von 

45 Grad sein. Das war der Trick, mit dem der 

Brite Henry Beck in den 1930er-Jahren die 

Pläne revolutionierte (siehe Box Seite 14). 

2. Die topologische Struktur des Netzes 

auch indirekt dazu beitragen, die Städte von muss erhalten bleiben: Jede Haltestelle > 

Foto: Mathias Hofstetter 


U-Bahn Struktur 11 

Mehr als ein simples 

Gebrauchsobjekt: 

Der Londoner 

U-Bahn-Plan wird 

als eigentliches 

Kultobjekt gefeiert. 

Im Wesentlichen 

basiert er auf einem 

Plan des Engländers 

Henry Beck aus 

dem Jahr 133. 



Das Londoner U-Bahn-Netz als geografisches Abbild der Wirklichkeit 

Während sich die U-Bahn-Strecken in den Vorstädten auf lang gezogenen Linien verlieren, herrscht im Zentrum dicht gedrängtes Chaos. 

Londoner U-Bahn-Netz vom Computer entworfen 

Damit ein U-Bahn-Plan übersichtlich wird, muss die Wirklichkeit vereinfacht, je nachdem aufgeblasen oder gestaucht werden. 

Pläne: Nöllenburg, Wolff 


U-Bahn Struktur 13 

muss rundherum in der gleichen Reihenfolge 

mit den Stationen verbunden sein, mit denen 

sie es auch in Wirklichkeit ist. 

3. Die Strecken zwischen den Stationen 

müssen eine Mindestlänge haben. 

4. Die Linien müssen einen Mindestabstand 

von anderen Linien halten. 

Zu diesen Regeln kommen noch ein paar 

weniger strenge Kriterien, zum Beispiel sollte 

jede U-Bahn-Linie möglichst wenig Knicke 

aufweisen. So wird aus dem schweren Problem 

ein lösbares, erklärt Nöllenburg: «Der 

Computer muss nicht immer alle Regeln beachten, 

nur die wichtigsten.» 

Den Informatiker hat das U-Bahn-Problem 

so richtig gepackt. «Das ist eine praxisnahe 

Aufgabe, das gibt es in der theoretischen 

Informatik nicht so oft. Und man kann 

direkt ausprobieren, wie die Lösung aussieht», 

sagt Nöllenburg. Einen U-Bahn-Plan 

einfach nur zu benutzen, fällt ihm inzwischen 

schwer, oft läuft im Hinterkopf das Optimierungsprogramm. 

«Ich pendle jeden Tag von 

Heidelberg nach Karlsruhe. Auf dem S-Bahn- 

Plan hat die Strecke viele unnötige Knicke. 

Das nervt mich schon ein bisschen.» 

Kreisförmige Ringlinie von Moskau 

Der Londoner Plan dagegen gefällt ihm besonders 

gut. Kein Wunder, er hält sich bis 

heute im Wesentlichen an Becks Regeln. 

Schön findet der Informatiker auch den Moskauer 

Plan, obwohl der nicht so streng ist. 

«Da gibt es eine Ringlinie, die als Kreis gezeichnet 

ist, nicht als Viereck, wie unser Programm 

das machen würde. Das gefällt mir 

sehr gut.» So wie Nöllenburg und Wolff 

Schritt für Schritt ihr Programm verbesserten, 

so arbeitet sich jetzt das Programm 

Schritt für Schritt an einen schönen Plan 

heran. Eine erste Skizze ist nach wenigen 

Sekunden fertig, an einer ausgefeilteren 

Lösung rechnet der Computer dann noch 

Minuten oder Stunden – je nachdem, wie 

lange die Wissenschaftler ihn lassen. 

Ganz allein kriegt der Rechner allerdings 

keinen Plan hin, und nur mittelgrosse Netzwerke 

kann er auch beschriften. «Das ist 

Oben: 

Mitte: 

Unten: 

Der ursprüngliche Henry Beck 

Der Psychologe 

Londoner 

vereinfachte 133 Maxwell Roberts ist 

aber eine gute Vorlage für die Grafikdesigner», 

meint Nöllenburg. «Um aus dem Proto- 

U-Bahn-Plan aus den Plan, indem davon überzeugt, 

dem Jahr 120 er die Linien begra- dass bogenförwiderspiegelt 

digte, Diagonalen mige Linienführungen 

den Londoner 

te man schon noch viel Arbeit hineinstecken. 

typen ein richtiges Produkt zu machen, müss- 

wahrheitsgetreu von 4 Grad 

die geografische definierte und die U-Bahn-Plan 

Bis jetzt wollen die Verkehrsbetriebe da nicht 

Wirklichkeit und Abstände zwischen einfacher verständlich 

machen. 

investieren.» Wenn es nach dem britischen 

ist entsprechend den Stationen 

unübersichtlich. vereinheitlichte. 

Psychologen Roberts ginge, würde ohne- > 



Martin Nöllenburg: 

«Ich pendle jeden 

Tag von Heidelberg 

nach Karlsruhe. 

Auf dem S-Bahn- 

Plan hat die Strecke 

viele unnötige 

Knicke. Das nervt 

schon ein bisschen.» 

Informatiker 

Alexander Wolff hat 

vor vier Jahren 

zusammen mit 

Martin Nöllenburg 

damit begonnen, 

ein Programm 

für U-Bahn-Pläne 

zu entwickeln. 

hin weiter von Hand gezeichnet. Er kritisiert 

vor allem die Regeln, die hinter dem Programm 

stecken: «Diese geraden Linien und 

45-Grad-Diagonalen passen einfach nicht 

zu jedem U-Bahn-Netz. In London verzerren 

sie zu stark, die Leute beschweren sich schon 

darüber.» Deshalb müsse man die Regeln 

für jede Stadt anpassen. «Da wird es für den 

Computer schwierig.» 

Roberts zeichnet selbst U-Bahn-Pläne, 

eine Woche braucht er für das Londoner 

Netz. Heraus kommen dabei geschwungene 

Gebilde mit bogenförmigen Linien. Die seien 

besser zu verstehen, meint der Psychologe. 

Das hat er ausprobiert: Mit seinem Plan fanden 

Testpersonen einen Weg im komplexen 

Pariser Metronetz um 30 Prozent schneller 

als mit dem offiziellen Plan. Durchs Londoner 

Netz navigierten die Probanden immerhin um 

20 Prozent schneller. 

Wie die Menschen die Welt verstehen 

Der Revolutionär des Londoner Untergrunds 

Der Brite Henry Beck erfand den U-Bahn-Plan, wie wir ihn kennen. 

Der Mann, der den Londoner U-Bahn-Plan revolutionierte und Liniendiagramme 

auf der ganzen Welt beeinflusste, war ein Arbeitsloser. 

Der technische Zeichner Henry C. Beck war immer wieder zeitweise 

bei London Underground beschäftigt, 131 war er mal wieder entlassen 

worden. Die U-Bahn liess den 2-Jährigen jedoch nicht los. Die verwirrenden 

Linien des Streckenplans, die sich im Londoner Zentrum 

verknoteten, nannte er abschätzig «Vermicelli». Dann kam ihm die 

zündende Idee: «Ich betrachtete den alten Plan der Untergrundbahn 

und mir fiel ein, dass man ihn aufräumen könnte, indem man die 

Linien begradigt, mit Diagonalen experimentiert und die Abstände 

zwischen den Stationen vereinheitlicht.» Das Ergebnis war ein Schema 

mit Waagerechten, Senkrechten und Diagonalen – viel klarer und 

übersichtlicher. Den Verantwortlichen von London Underground war 

es jedoch zu revolutionär. Ein Jahr später versuchte Beck es erneut 

und hatte Erfolg: Sein Plan wurde 133 gedruckt. Und die Londoner 

nutzten das Diagramm nicht nur, sie liebten es geradezu. Beck bekam 

für seinen Entwurf und die monatelange Arbeit daran gerade mal 

10,0 Pfund, das wären heute etwa 1000 Euro. Einen festen Job bekam 

er nicht. Trotzdem steigerte er sich immer mehr in die Detailarbeit 

an seinem Plan hinein. Heute gilt er als grosser Designer; in einer 

BBC-Show wählte das Publikum sein Diagramm zur zweitwichtigsten 

Design-Ikone, nach der Concorde. 

Roberts war schon früh von der Londoner 

U-Bahn begeistert: «Als ich klein war, fand 

ich das einfach faszinierend: all die Rolltreppen, 

Tunnel, Züge! Als Kind kann man in 

London wahrscheinlich nichts Aufregenderes 

tun, als U-Bahn zu fahren.» 

An der University of Essex beschäftigt 

sich der Psychologe heute damit, wie Menschen 

die Welt verstehen und wie sie Probleme 

lösen. Deshalb ärgern ihn schlecht 

gezeichnete U-Bahn-Pläne: «Ein guter Plan 

sollte den Leuten helfen, die Welt zu verstehen. 

Er sollte ihnen einen Denkschritt abnehmen.» 

Viele Karten dagegen verwirrten 

die Menschen erst recht. «Ich habe noch 

keinen Plan gesehen, den ich nicht verbessern 

wollte.» Sein neues, geschwungenes 

Diagramm der Londoner U-Bahn hat er 

schon in ein paar Reiseführern untergebracht, 

London Underground aber wolle davon nichts 

wissen, sagt Roberts: «Die mögen nicht, 

wenn Aussenstehende sich einmischen.» 

Doch vielleicht ist nicht nur die Bürokratie 

schuld, wenn sein Plan nicht ankommt. In 

Tests musste Roberts selbst feststellen, dass 

den Probanden nicht die einfachsten Pläne 

am besten gefallen und dass sie andersherum 

Pläne schön finden, die schwierig zu lesen 

sind. «Leider werden die Leute keinen Plan 

benutzen, den sie nicht mögen», sagt der 

Psychologe. Und am schönsten finden die 

Testpersonen das, was sie kennen – ihren 

alten Plan mit den Ecken und Kanten. < 

Fotos: Ralf Barthelmes | Nadja Tempest 


Fotostrecke Struktur 

1 

Mensch 

und 

Struktur 

Gestauter Verkehrsfluss. 

Lichter der Grossstadt. 

Das Leben des Menschen 

ist geprägt von Strukturen. 

Angefangen mit der persönlichen 

Tagesstruktur, die 

mit dem Weckruf am Morgen 

eingeläutet wird, über das 

persönliche Umfeld der Wohnung, 

das Wasser, das aus 

der Leitung kommt, die Verkehrswege, 

die der Mensch 

auf dem Weg zur Arbeit 

benutzt, bis hin zum geregelten 

Freizeitvergnügen. 

Die Zürcher Fotografin 

Nadja Tempest hat sich mit 

dem Thema Mensch und 

Struktur optisch auseinandergesetzt 

und sich auf 

die Suche nach Bereichen 

gemacht, in denen sich 

der Mensch Strukturen geschaffen 

hat, die ihm das 

Leben einfacher, effizienter, 

bequemer und interessanter 

machen. 

Wo die Strasse dem Wasser folgt. 

Freiheit in gewohnter Umgebung. 

In die richtigen Bahnen gelenkt. 


Baustelle am 

Escher-Wyss-Platz 

in Zürich: ständig 

optimierter 

Verkehrsfluss.

Aussicht von 

der Felsenegg, 

Zürich: 

pulsierendes 

Lichtermeer.

Zwischen Furkaund 

Grimselpass: 

Wie die Verkehrsflüsse 

dem Wasser 

folgen. 

>

Campingplatz am 

Türlersee: bekannte 

Strukturen als 

Wohlfühlfaktor.

Hallenbad 

Oerlikon: 

In geregelten 

Bahnen den 

Schwimmspass 

geniessen.

22 Struktur Gehirn 

Positronen-Emissions-Tomografie 

(PET). Hirnbilder 

von einer gesunden 

Person (kleines 

Bild) und einer 

Person nach einem 

Hirnschlag (grosses 

Bild). Das Gehirn 

wird im Horizontalschnitt 

gezeigt. 

Das Bild des Patienten 

zeigt im Vergleich 

zur gesunden 

Kontrollperson 

deutliche Veränderungen 

(Pfeil) in 

der Durchblutung 

und im Stoffwechsel 

der linken Gehirnhälfte. 

Die Schädigung 

betrifft die 

Sprachstrukturen, 

was zu einem 

teilweisen Sprachverlust 

(Aphasie) 

führt. [Farbkodierung: 

hohe Hirnaktivität 

(rot/gelb), 

niedrige Aktivität 

(blau)]. 


Gehirn Struktur 23 

Fotos: Wellcome Dept of Cognitive Neurology, Science Photo Library, Keystone 

Der Schlüssel 

zur Welt 

Wohl kaum etwas erschüttert die Struktur unseres Alltags 

so sehr wie der Verlust unserer Sprachfähigkeit. Wenn 

aus Gedanken keine Sätze mehr gebildet werden können, 

fehlt uns der Zugang zur Aussenwelt. Über den Zusammenhang 

zwischen der Struktur des Alltags, der Struktur 

im Hirn und der Struktur der Sprache. 

Text: Mandana Razavi «Vier, zwei, zwei!» 

Maria Flühler, 71 Jahre alt, wiederholt die 

Zahlen zum dritten Mal. Sie spricht langsam, 

deutlich, untermalt ihre Worte mit Gesten. 

Und ginge es nur darum, die letzten Ziffern 

einer Telefonnummer weiterzugeben, wäre 

alles gut. Aber es geht ihr nicht um eine Nummer. 

Maria Flühler versucht gerade zu erklären, 

dass sie vier Kinder hat und dass zwei 

davon ebenfalls zwei Kinder haben. Doch ihr 

Hirn kann sich nicht daran erinnern, wie sie 

aus der Zahlenkombination 4-2-2 einen 

vollständigen, richtig strukturierten Satz bilden 

kann – auch wenn sie sich noch so anstrengt. 

Maria Flühler leidet an Aphasie – 

einer Störung der Sprache, die durch eine 

Hirnschädigung hervorgerufen wird. Der 

schicksalhafte Tag, an dem eine Hirnblutung 

Maria die Sprache rauben sollte, liegt bereits 

18 Jahre zurück: Sie gab gerade einen Bachblütenkurs, 

als sie bemerkte, dass sie plötzlich 

«ganz schief» war. Schmerzen spürte sie 

keine. Im Krankenhaus fragte man als Erstes, 

ob sie vielleicht ein Schlückchen Wein zu viel 

getrunken habe. An dieser Stelle ihrer Lebensgeschichte 

ruft Maria Flühler aufgeregt 

«Ja, ja !». Sie schüttelt den Kopf, macht 

grosse Augen. Und obwohl sie bei der Erinnerung 

an diese Szene vor Aufregung nur noch 

die Worte «Ja, ja !» hervorbringt, ist ihr anzumerken, 

wie sie diese erste ärztliche Schnelleinschätzung 

von damals noch heute empört. 

In einer Welt, in der eine reiche Rhetorik mit 

Intelligenz gleichgesetzt wird, gelten Aphasiker 

oft fälschlicherweise als verwirrt. Doch 

Aphasie ist keine Denkstörung. 

Wo ist die Sprache im Kopf ? 

Es ist nicht einfach, ein Gespräch mit einem 

Aphasiepatienten zu führen. Das Sprachwissen 

ist zwar noch da, aber der Zugriff 

darauf funktioniert nicht. Die Kommunikation 

ist stark beeinträchtigt, manchmal sogar 

unmöglich. Es kann an allem fehlen: an 

Grammatik (Regeln), Syntax (Form und Struktur), 

Semantik (Sinn und Bedeutung) und 

Sprachmotorik. Auch 18 Jahre nach der Diagnose 

Hirnblutung ringt Maria Flühler noch 

mit Wortfindung, Satzstruktur und Aussprache. 

Ihre Geschichten und Anliegen kommen, 

wie sehr oft bei Aphasikern, als «Telegramm» 

daher: Lose aneinandergereihte Zielwörter 

helfen den Aussenstehenden, die Botschaften 

zu verstehen oder mindestens zu 

erraten. Die Kommunikation ist anstrengend 

für Sprecher und Zuhörer, und dennoch 

nimmt man die Mühe auf sich: Die Sprache 

ist der Schlüssel zur Welt. 

Aphasiepatienten leiden an einer Vielzahl 

verschiedener und verschieden kombinierter 

Störungen ihrer Sprachfähigkeiten: Je nachdem, 

welche Hirnstrukturen verletzt wurden, 

sind die unterschiedlichen Sprachfertigkeiten 

– Verstehen, Sprechen, Lesen und Schreiben 

– beeinträchtigt. PD Dr. phil. nat. Andrea 

Federspiel von der Abteilung für psychiatrische 

Neuropsychologie der Universitätsklinik 

und Polyklinik für Psychiatrie in Bern erklärt: 

«Grob lässt sich das Hirn in zwei Hirnhälften 

unterteilen, die miteinander verbunden sind 

und eng zusammenarbeiten. Seit mehr als 

100 Jahren ist bekannt, dass die beiden Hirnhälften 

unterschiedliche Funktionen wahrnehmen. 

Bei rund 60 Prozent der Menschen 

ist das Sprachzentrum, und insbesondere die 

Faserverbindungen innerhalb des Sprachzentrums, 

vorwiegend in der linken Hirnhälfte 

lokalisiert. Daher sind Menschen mit Schädigungen 

in der linken Hirnhälfte – so wie 

Maria Flühler – häufig von Aphasie betroffen. 

Bei rund 20 Prozent der Menschen ist das 

Sprachzentrum hauptsächlich links, mit einer 

kleinen Beteiligung der rechten Seite. Bei 

zirka 17 Prozent der Menschen sind diese 

Faserverbindungen gleichmässig auf beiden 

Seiten verteilt, und es gibt Grund zur 

Annahme, dass diese Menschen Sprache besonders 

effizient verarbeiten können. Sicher 

eine interessante Fragestellung im Zusammenhang 

mit Hochbegabung», so der Hirnforscher 

weiter. 

Durch moderne bildgebende Verfahren 

wie z. B. die Magnetresonanztomografie 

(MRT) lassen sich die für die Aphasie verantwortlichen 

Hirnverletzungen heute gut darstellen. 

Eine verminderte Neuronendichte 

(Neuronen sind die Zellen im Zentralnervensystem, 

die für die Informationsverarbeitung 

zuständig sind) in einem Areal sei ein sicheres 

Zeichen für eine Schädigung der entsprechenden 

Hirnstruktur, erklärt Federspiel. 

Umgekehrt habe man in einer von der Klinik 

Waldau durchgeführten Studie mit amerikanischen 

Sprachstudenten festgestellt, dass 

bei den Studenten nach dem Sprachaufenthalt 

bestimmte, für die Sprache wichtige 

Hirnregionen eine erhöhte Neuronendichte 

aufwiesen. Das Deutschlernen hat also die 

Hirnstruktur in den Sprachzentren der > 


24 Struktur Gehirn 

Studenten nachweislich vergrössert. Dennoch 

müsse man vorsichtig damit sein, Sprache 

im Gehirn pauschal lokalisieren zu wollen, 

betont Federspiel. Abgesehen von der Tatsache, 

dass das Gehirn jedes Menschen anders 

sei, könne man selbst mit modernsten 

Verfahren nicht genau definieren, wo im Hirn 

die Sprache anfängt und wo sie aufhört: 

«In einem einzigen Quadratmillimeter Hirnsubstanz 

finden sich unzählige Neuronen. 

Wir können nur erahnen, was für Funktionen 

diese wahrnehmen.» 

Gefangen in Gedanken 

Wichtige Hinweise darüber, dass es tatsächlich 

innerhalb des Sprachzentrums spezialisierte 

Strukturen für Grammatik oder die Wortfindung 

gibt, liefert die Aphasieforschung. 

Während Maria Flühler ihre Lebensgeschichte 

zwar erzählen kann – wenn auch grammatikalisch 

und inhaltlich in stark vereinfachter 

Form –, dauert es bei Kurt Kohler, 54, aus 

Münsingen, viel länger, bis man merkt, dass 

auch er Aphasiker ist. «Nach meinem Schlaganfall 

konnte ich zwei Jahre lang kein Wort 

mehr sprechen – gleichzeitig habe ich alles 

verstanden. Für Aussenstehende ist es wohl 

kaum vorstellbar, wie bizarr diese Situation 

war. Die Menschen um mich herum haben 

gedacht, dass ich nichts begreife. Sie haben 

über mich gesprochen, ohne zu wissen, dass 

ich ihren Gesprächen folgen konnte und Stellung 

nehmen wollte.» Kurt Kohler scheint 

nachdenklich, während er diese Sätze praktisch 

mühelos ausspricht. Satzstruktur und 

Grammatik sind eigentlich perfekt. Er ist 

lediglich etwas verlangsamt in seiner Aussprache 

und benutzt hie und da Floskeln wie 

«Wie sagt man?» – alles nicht sehr auffällig. 

Er erzählt, dass er bis vor sechs Jahren 

ein erfolgreicher Banker war, gross im Geschäft; 

New York, London, Singapur. Dann 

kam der Schlaganfall, der ihn für zwei Jahre 

vollständig verstummen liess. «Einige Ärzte 

haben weder gedacht, dass ich überlebe, 

noch dass ich je wieder sprechen könne. 

Doch nach mehr als zwei Jahren intensiver 

Logopädie habe ich die Sprache wiedererlernt. 

Der Durchbruch kam, als ich merkte, 

dass ich von meinem Umfeld wieder verstanden 

wurde, erzählt Kohler. PD Dr. med. 

Thomas Nyffeler, leitender Arzt in der Abteilung 

für kognitive und restorative Neurologie 

am Inselspital Bern, erklärt die unterschiedlichen 

Krankheitsbilder von Maria 

Flühler und Kurt Kohler: «Fast jeder Patient 

hat eine andere Form der Aphasie.» Eine 

Sprachstörung könne man mit einer Störung 

im Bahnnetz vergleichen: Komme es zu Problemen 

an einem wichtigen Verkehrsknotenpunkt, 

habe das andere Auswirkungen auf 

den Bahnverkehr, als wenn nur ein kleiner 

Bahnhof eine Störung melde. Komme es also 

zu einer grösseren Störung wie einem Hirninfarkt, 

sei es möglich, dass sämtliche Sprachfähigkeiten 

(Sprechen, Verstehen, Lesen, 

Schreiben) ausfallen, so Nyffeler. 

Kurt Kohlers Fall sei extrem und bemerkenswert 

zugleich: Dass jemand nach über 

zwei Jahren kompletten Sprachverlusts wieder 

fast fliessend reden und vollständige 

Sätze formulieren könne, sei aussergewöhnlich, 

so der Neurologe. Tatsächlich geht man 

in Fachkreisen davon aus, dass die grössten 

Therapiefortschritte während der ersten beiden 

Jahre nach der Hirnverletzung zu erwarten 

sind. Entsprechend lang zahlen die Krankenkassen 

in der Schweiz für Logopädie. Als 

lebende Ausnahme zu dieser Regel ist Kurt 

Kohler in diesem Punkt jedoch anderer Meinung. 

«Bei jüngeren Patienten sollte flexibler 

entschieden werden. Ein Ergebnis wie bei 

mir hätte wohl niemand erwartet.» Er werde 

weiter üben, eines Tages wolle er wieder 

lesen, schreiben und rechnen können. 

«Maria Flühlers beeinträchtigte Grammatik, 

die fehlende Satzstruktur («Gestern – 

wir – Aareschlucht – Regen»), ihre Wortfindungsstörungen 

und Probleme mit der Aussprache 

deuten darauf hin, dass sich ihre 

Hirnschädigung in der vorderen linken Hirnhälfte 

befindet. Obwohl man sie versteht, ist 

es für die Zuhörenden schwierig, Informationen 

zwischen den Zeilen zu entschlüsseln 

oder Gefühlslagen wie Witz oder Ironie zu 

erkennen», erklärt Nyffeler weiter. Nach ihren 

frustrierendsten Momenten gefragt, antwortet 

Maria Flühler denn auch, dass sie eigentlich 

ein humorvoller Mensch sei und dass es 

sie traurig mache, dass niemand mehr ihre 

Witze verstehe. Einen der glücklichsten Momente 

hingegen beschreibt sie so: «Wenn 

jemand ein Lied – ich gemerkt – singen viel 

besser als sprechen – früher ich schon immer 

gern!» Übersetzt heisst das wohl, dass Texte 

singen offenbar einfacher geht als Texte 

sprechen. Ein Phänomen, das oft von Patienten 

beschrieben wird. Wie ist das möglich? 

Spezialist Nyffeler erklärt: «Beim Singen 

Die Ursache für Aphasie ist eine Hirnschädigung, die durch eine 

Hirnschädelverletzung, eine Hirnentzündung, durch Hirntumore, Hirnblutung 

oder durch einen Schlaganfall hervorgerufen wird. Wie bei 

Kurt Kohler ist der häufigste Grund für eine Aphasie der Schlaganfall. 

Auf 100 000 Personen erleiden in der Schweiz jährlich 43 Menschen 

einen Schlaganfall. Das bulletin hatte die Gelegenheit, Maria Flühler 

und Kurt Kohler während einer von aphasie suisse organisierten 

Ferienwoche zu besuchen. aphasie suisse ist eine Fachgesellschaft 

und Betroffenenorganisation, die in der ganzen Schweiz tätig ist 

( www.aphasie.org). 

Die Stiftung Empiris, eine von der Credit Suisse gegründete Kundenstiftung, 

unterstützt die Hirnforschung, indem sie jährlich den Empiris 

Award for Research in Brain Diseases verleiht ( www.empiris.ch). 


Gehirn Struktur 

2 

wird, anders als beim Sprechen, auch die 

rechte Hirnhälfte aktiv. Die geschädigte linke 

Hirnhälfte erhält also Unterstützung bei 

der Sprachproduktion. Deshalb funktioniert 

Singen für die Patienten oft besser.» 

Funkstille oder Damdamdam 

Fotos: Pia Zanetti 

«Kürzlich hatten wir einen Patienten, einen 

Bauarbeiter aus dem Kanton Bern, der in den 

ersten Tagen nach seiner Hirnverletzung 

plötzlich Hochdeutsch sprach, weil es einfacher 

für ihn sei. Die Tatsache, dass solche 

Fälle immer wieder auftreten, spricht dafür, 

dass es innerhalb des Sprachzentrums 

Unterstrukturen gibt, die beispielsweise für 

Fremdsprachen zuständig sind. Sonst wären 

bei allen Sprachen die gleichen Störungen 

zu erwarten, so der Neurologe weiter. 

So komplex die Strukturen des menschlichen 

Gehirns sind, so verschieden sind 

auch die Krankheitsbilder, die bei Hirnschädigungen 

auftreten: Einige Aphasiepatienten 

können noch schreiben, aber nicht mehr 

sprechen. Vormals geübte Leser schaffen 

es nicht mehr, ein Kinderbuch vorzulesen. 

Oder aber sie lesen nur noch sinngemäss: 

Anstelle von «Wirtschaft» lesen sie «Handel». 

In den schlimmsten Fällen vergehen Tage, 

bevor die Betroffenen überhaupt realisieren, 

dass sie ihre Mitmenschen nicht einmal mehr 

verstehen. Besonders schwer für die Betroffenen 

und ihre Angehörigen ist auch die Globale 

Aphasie, bei der die Menschen zunächst 

ganz verstummen und bei denen sich die 

Kommunikation auch trotz Therapie auf wiederkehrende, 

manchmal unverständliche 

Laut- und Silbenfolgen «jajajaja» oder «damdamdam» 

beschränkt. 

Wie schwer muss es sein, sämtliche Gefühle, 

Botschaften und Bedürfnisse in eine 

vermeintlich unsinnige Lautabfolge legen zu 

müssen und dabei darauf zu hoffen, dass 

vielleicht irgendjemand kleine, aber vielsagende 

Unterschiede in der Betonung bemerkt 

? Kurt Kohler ist einer der Menschen, 

die die Antwort auf diese Frage kennen. Mit 

etwas Glück, unbändigem Durchhaltewillen 

und intensiver Logopädie hat er es geschafft, 

die Struktur in seinem Hirn, in seiner Sprache 

und in seinem Alltag wiederherzustellen. 

Und hört man ihn, den ehemaligen Banker, 

heute etwas zögerlich, aber fachkundig über 

die Wirtschaftskrise sprechen, ist es fast, als 

hätten ihm nur die Turbulenzen an der Börse 

ein wenig die Sprache verschlagen. < 

Extremfall: Völlig 

unverhofft erlitt 

Banker Kurt Kohler 

vor sechs Jahren 

einen Schlaganfall. 

Nach zwei Jahren 

völliger «Sprachlosigkeit», 

spricht er 

heute dank intensiver 

Logopädie – und 

trotz gegenteiliger 

Prognosen – fast 

wieder normal. 

Trotz Aphasie und 

einer rechtsseitigen 

Lähmung, die oft 

bei Patienten mit 

einer Hirnschädigung 

auf der linken 

Seite auftritt, lebt 

Maria Flühler ihr 

Leben selbstständig. 


2 

Struktur Umfeld 

Zeig mir, 

wie du wohnst … 

Wie jemand denkt und fühlt, spielt sich nicht nur im 

Kopf – oder Herzen – ab. Es hinterlässt auch Spuren in der 

Struktur des persönlichen Umfelds. Ein Psychologe aus 

Texas studiert Wohnräume und analysiert, was sentimentale 

Souvenirs im Regal oder die Art, wie jemand seine 

Möbel arrangiert, über die Persönlichkeit verraten können. 

visuelle Medizin», so Gosling. Wer dagegen 

Sportmementos wie Autogramme berühmter 

Athleten zur Schau stellt, neigt oft zu politisch 

konservativem Denken. Und wer samstags 

lieber mit einem Buch daheim sitzt, statt von 

Party zu Party zu ziehen, signalisiert das 

dem Kenner nicht selten bereits durch Landschaftsbilder 

und Stillleben. 

Extrovertierte wiederum zögen Bilder 

vor, die Menschen zeigten, so Gosling. Auch 

fände man in ihren Büros eher weiche Sessel 

statt harter Stühle – und vielleicht sogar 

eine Schale Süsses. «Sie gestalten das Layout 

unbewusst so, dass es Leute ermutigt, 

einzutreten und zu verweilen.» 

Nicht immer aber sind Interpretationen so 

eindeutig. Ein gut sortiertes Whiskeyfach 

etwa könnte bedeuten, dass jemand oft Entspannung 

nach einem als aufreibend empfundenen 

Alltag sucht. Oder dass er gern 

feuchtfröhliche Feste feiert. Oft hilft erst der 

Kontext zu entscheiden, was stimmt. 

Nicht in die Irre führen lassen 

Text: Ute Eberle In Lisas Bad hingen passend 

gemusterte Handtücher identisch 

gefaltet und exakt gleich lang vom Halter. 

Cindys Wohnheimzimmer strotzte vor Aufklebern, 

Andenken und ermunternden Zitaten 

wie «Denk positiv!». Duncan hatte seinen 

Schlafbereich in eine Kuschelhöhle verwandelt, 

mit einem Bett, das den Platz fast ausfüllte, 

und weichen Kissen darauf. Und bei 

Gideon stürzten dem Besucher allerorts 

Dinge entgegen. «Der Stapel auf dem zweituntersten 

Regalbrett etwa enthielt loses 

Kleingeld, mehrere Kassenzettel, eine Rolle 

Zwirn, einen Bonbon, eine umgedrehte Pappschachtel, 

eine Flasche Tipp-Ex, allerlei Vitaminkapseln, 

eine halb zerknüllte Papiertüte, 

einen Schnürsenkel, eine offene Packung 

Stifte, einen Stapel Umschläge von Banken 

und Ämtern und lose Notizzettel. Über allem 

hing ein einsamer Socken», erinnert sich 

Sam Gosling. 

Seit 1997 «schnüffelt » Gosling – wie er 

es selber nennt – durch die Wohnungen, 

Büros, Webseiten und Autos von Mitmenschen. 

Aus rein professioneller Neugier, 

versteht sich. Der Psychologieprofessor der 

Universität Texas studiert unter anderem, 

wie sich unsere Persönlichkeit in den physischen 

Strukturen unseres Lebensumfelds 

widerspiegelt. Dafür hat er furchtlos unter 

Betten in Studentenbuden gespäht, Bilder 

an Wänden gezählt und geschaut, wie wir 

unsere Akten sortieren und ob wir Kerzen im 

Bad aufstellen. Und festgestellt: Wie ein 

Mensch sein Umfeld gestaltet, sagt oft mehr 

über seine Werte, Gewohnheiten und Hoffnungen 

aus, als er ahnt. «Die meisten Leute 

machen sich keine Gedanken, was sie mit 

dem Berg Schuhen unter dem Tisch, der welken 

Pflanze in der Ecke oder dem Gummihuhn, 

das von der Lampe baumelt, preisgeben», 

schreibt Gosling, der die Ergebnisse 

seiner Forschung jüngst in einem Buch mit 

dem Titel «Snoop. What Your Stuff Says 

About You» zusammenfasste. 

Autogramme für Konservative 

Der Psychologe unterzog die Freiwilligen, 

durch deren Privatsphäre er schnüffelte, Persönlichkeitstests 

und befragte ihre Freunde. 

So stellte er etwa fest, dass Menschen, die 

ihr Umfeld mit inspirierenden Zitaten schmücken, 

überdurchschnittlich häufig ängstliche 

Grübler sind. «Die Poster dienen ihnen als 

Ungeübte «Schnüffler » allerdings konzentrieren 

sich meist zu sehr auf das, was im 

Dekor hervorsteche, hat Gosling gemerkt. 

So stürzten sich die Studenten, die dem Professor 

bei manchen Schnüffelstudien halfen, 

einst in einer penibel aufgeräumten und brav 

eingerichteten Wohnung auf eine Haschisch- 

Wasserpfeife, die hinter einem Regal stand. 

Diese aber gehörte einer Bekannten der 

Bewohnerin, war nur kurzzeitig im Haus abgestellt 

und taugte damit mitnichten als Indiz 

für eine vermeintliche Rebellionslust der 

I nhaberin. «Dinge, die herausfallen, sind für 

Schnüffler doppelt problematisch», sagt Gosling. 

«Sie führen oft in die Irre. Und sie lenken 

vom Rest ab.» 

Auch missdeuten Laien gewisse Raumcharakteristiken 

fast automatisch. Kunstobjekte 

oder Bücher über Kunst etwa werden 

laut Gosling gern als Hinweis auf politisch 

liberale Bewohner gesehen. Tatsächlich besteht 

zwischen beiden kein Zusammenhang. 

Dagegen gehen Werkzeuge, um Kunst herzustellen 

(wie Paletten, Farben oder Schnitzmesser) 

durchaus überdurchschnittlich oft 

mit einer linkspolitischen Einstellung einher. 

Ein Irrtum auch: dass in gemütlich eingerichteten, 

farbenfrohen Zimmern zwangsläufig 

Menschenfreunde wohnen. Oder dass 

ein Raum, in dem alles kunterbunt verstreut 

liegt und viele Bücher stehen, jemandem 

Fotos: Martin Stollenwerk 


Umfeld Struktur 

2 

gehören muss, der extrovertiert ist und 

Neues schätzt. 

Richtig dagegen: Nicht die Zahl der Bücher, 

sondern die Bandbreite ihrer Themen, belegt 

die Offenheit eines Geistes. Und gute Beleuchtung 

erwies sich als überraschend akkurates 

Indiz für den Charakterzug der Gewissenhaftigkeit. 

Gosling rät, auch darauf zu achten, wie 

Gegenstände arrangiert sind. «Das signalisiert, 

welcher Stellenwert ihnen zukommt.» 

Sind die Familienfotos des Bürokollegen etwa 

so ausgerichtet, dass nur er sie sehen kann – 

ein Kraftspender für anstrengende Tage? 

Oder strahlen Frau und Kinder Besuchern 

entgegen? («Guck, wie toll meine Gattin ist, 

und bewundere die Früchte meiner Lenden», 

deutet Gosling solche Arrangements.) 

Verräterische Details 

Kann man sich verstellen? Nur bedingt. 

«Grosse Teile unserer Persönlichkeit lassen 

sich nicht unterdrücken, so sehr wir auch 

danach trachten mögen», schreibt der amerikanische 

Forscher. 

Gewiss, wir mögen das Chaos auf dem 

Schreibtisch in eine Schublade kehren, bevor 

der Chef zu Besuch kommt. Oder die eselsohrigen 

Thriller hinter die Bildbände im Wohnzimmerregal 

schieben, um ein intellektuelles 

Image zu kultivieren. 

Doch ein geübter Schnüffler wird schnell 

sehen, dass etwa unsere Musiksammlung 

zwar in Fächern mit Aufschriften wie «Klassik» 

oder «Dance» untergebracht ist, aber die CDs 

keineswegs richtig eingeordnet sind, geschweige 

denn in der richtigen Hülle stecken. 

Oder dass das Teeset, das wir scheinbar für 

unsere vielen Besucher bereithalten, völlig 

unbenutzt ist. 

Denn gerade dort, wo wir die meiste Zeit 

verbringen – in unseren Wohnungen und 

Büros –, lagern sich die physischen Spuren 

unseres Charakters auf- und nebeneinander 

ab wie die Schichten einer archäologischen 

Fundstätte, bis sie ein Denkmal unseres 

Wesens bilden. «Selbst wenn ein Schlafzimmer 

gänzlich unbemerkenswert ist, sagt 

das etwas über seinen Bewohner aus», 

schreibt Gosling. < 

Studentenheime 

mit absolut identischen 

Zimmern, 

aber je nach Bewohner 

völlig unterschiedlichen 

Ausprägungen 

sind ideale 

Forschungslabore 

für die Feldstudien 

des Psychologen 

Sam Gosling. 


2 

Struktur Finanzindustrie 

Wohin steuert 

die globale 

Finanzbranche 

nach der 

Krise? 

Eine Einschätzung von Giles Keating, 

Leiter des Global Research der Credit Suisse. 

Während sich die Weltwirtschaft allmählich 

von der Kreditkrise erholt, zeichnen sich tiefgreifende, 

strukturelle Veränderungen ab. 

Die globalen Kapitalströme sind nicht mehr 

dadurch geprägt, dass Spargelder aus Asien 

auf den US-Markt fliessen und dort den Konsum 

auf Kredit ankurbeln und das Handelsdefizit 

finanzieren. Vielmehr lassen sich in 

den USA ein deutlicher Anstieg der Nettosparquote 

und ein spürbarer Rückgang 

des Handelsdefizits beobachten. Gleichzeitig 

üben die Schwellenländer, die einen immer 

grösseren Teil der globalen Nachfrage bedienen, 

eine zunehmende Anziehungskraft 

auf das internationale Anlagekapital aus. Im 

Zuge der Finanzkrise ist das globale Finanzsystem, 

das diese Ersparnisse rund um den 

Erdball verteilt, in seinen Grundfesten erschüttert 

worden. Nun gilt es zu analysieren, 

mit welchen Entwicklungen in den nächsten 

Jahren zu rechnen ist. Dabei gilt es insbesondere 

die sich verändernde Rolle der Banken 

und die des US-Dollars zu beachten. 

Die Banken 

US-amerikanische und europäische Banken, 

aber nicht ihre asiatischen und lateinamerikanischen 

Pendants, haben während der 

Krise noch nie dagewesene Verluste erlitten. 

Um sich über Wasser zu halten, haben diese 

Kreditinstitute Kapital von Regierungen und 

Privatanlegern aufgenommen. Allerdings ist 

bei vielen Banken weiterhin mit hohen Verlusten 

zu rechnen, die einen Grossteil ihrer 

Gewinne in den nächsten zehn Jahren wieder 

aufzehren dürften. Darüber hinaus stellt 

sich eine strukturell entscheidende Frage: 

Werden die US-amerikanischen und die 

europäischen Banken ihre Leverage erhöhen 

und wieder grössere Risiken eingehen, um 

das Wirtschaftswachstum im In- und Ausland 

zu fördern? Oder werden sie sich eher 

zurückhalten, was zur Folge hätte, dass die 

Banken der Schwellenländer sowie Direktanlagen 

an den Kapitalmärkten an die erste 

Stelle treten? 

In den letzten Jahrzehnten ist es den USamerikanischen 

und den europäischen Banken 

insgesamt relativ schnell gelungen, sich 

von Kreditengpässen zu erholen und auf 

einen soliden Wachstumspfad zurückzufinden. 

Ob das auch dieses Mal der Fall sein 

wird, ist jedoch ungewiss. 

Derzeit herrscht in den USA und Europa 

eine rege politische Debatte darüber, wie 

sich verhindern lässt, dass die Risiken und 

das Leverage abermals überhandnehmen. 

Zur Erreichung dieses Ziels stehen den Regierungen 

drei Mittel zur Verfügung. Erstens 

können sie den Banken, in die der Staat investiert 

hat, entsprechende Auflagen erteilen. 

Allerdings schrecken die meisten Regierungen 

in dieser Hinsicht vor allzu radikalen 

Schritten zurück, zumal sie ihre Beteiligungen 

früher oder später wieder verkaufen wollen, 

wodurch dann diese Einflussmöglichkeit 

verloren ginge. Zweitens können sie Banken 

dazu zwingen, sich in kleinere und spezialisiertere 

Einheiten aufzuspalten. Dies wäre 

jedoch eine umstrittene Massnahme, die in 

allen Ländern durchgeführt werden müsste, 

um die Wettbewerbsfähigkeit der betroffenen 

Banken nicht zu beeinträchtigen. Drittens 

haben die Regierungen die Möglichkeit, die 

gesetzlichen Bestimmungen zu verschärfen. 

Die Banken könnten beispielsweise dazu gezwungen 

werden, in guten Jahren einen zusätzlichen 

Kapitalpuffer für schlechte Zeiten 

anzulegen («antizyklische Vorsorge»). 

Denkbar wäre auch die Einführung von 

Liquiditätsstandards oder die Festsetzung einer 

Mindestkernkapitalquote. Dies wäre eine 

sinnvolle Ergänzung der bestehenden Regeln, 

die geringere Kapitalanforderungen für weniger 

riskante Kredite vorsehen (Basel-II-Richtlinien). 

Derartige Regeländerungen sind vermutlich 

das wichtigste Instrument, mit dem 

Regierungen Banken zu beeinflussen suchen, 

obwohl eine gleichmässige Anwendung neuer 

Bestimmungen auf weltweiter Ebene unwahrscheinlich 

ist. Das bedeutet, dass sich das 

aufsichtsrechtliche Umfeld von Land zu Land 

sehr unterschiedlich entwickeln wird. 

Die Auswirkungen all dieser Änderungen 

werden wahrscheinlich zwischen den einzelnen 

Banken und Ländern unterschiedlich 

ausfallen. Unter den grossen US-amerikanischen 

und europäischen Instituten, die sich 

zuvor im internationalen Investment Banking 

betätigten, scheinen sich einige wieder verstärkt 

auf inländische Kunden zu konzentrieren; 

andere bleiben international ausgerichtet, 

wählen jedoch einen deutlich konservativeren 

Risikoansatz; eine dritte Gruppe 

von Banken indes scheint trotz einer etwas 

strengeren Regulierung wieder grössere Risiken 

einzugehen. Kurzfristig bedeutet dies 

weniger Wettbewerb (und daher grössere 

Gelegenheiten für Oligopol-Gewinne) für 

jene Finanzinstitute, die im internationalen 

Investment Banking aktiv bleiben. 


Finanzindustrie Struktur 

2 

Foto: Thomas Eugster 

Es gibt jedoch neue Wettbewerber, die auf 

den Markt drängen. Einige der asiatischen 

Banken, die schon jetzt über eine beträchtliche 

Grösse und Marktmacht verfügen, sich 

jedoch bisher vor allem auf die heimischen 

Märkte konzentriert haben, werden voraussichtlich 

bei der Bewegung der globalen 

Kapitalströme eine sehr viel grössere Rolle 

spielen. In fünf Jahren dürfte daher die Gesamtzahl 

der grossen, global agierenden 

Banken möglicherweise ähnlich sein wie vor 

der Krise, mit dem Unterschied, dass sie geografisch 

gleichmässiger verteilt sein werden 

und dass US-amerikanische und europäische 

Finanzinstitute eine weniger wichtige 

Rolle spielen werden. Diese Entwicklung 

dürfte vor einem schnellen Wachstum von 

Banken der zweiten Reihe in Schwellenländern 

begleitet sein, die die Umleitung der 

Kapitalströme in ihre expandierenden inländischen 

Märkte ermöglichen. 

Der US-Dollar 

Giles Keating: 

«In fünf Jahren 

dürfte die Gesamtzahl 

der grossen, 

global agierenden 

Banken möglicherweise 

ähnlich 

sein wie vor der 

Krise, doch werden 

sie geografisch 

gleichmässiger 

verteilt sein.» 

Aus mehreren Gründen spielt der US-Dollar 

derzeit eine zentrale Rolle im weltweiten 

Währungssystem: Er ist die wichtigste Abrechnungs- 

und Zahlungswährung im internationalen 

Handel, die mit Abstand grösste 

Reservewährung in den meisten souveränen 

Staaten und die Einheit, an die die meisten 

Länder explizit oder implizit ihre eigenen 

Währungen koppeln (zumindest teilweise). 

Seine Kapitalmärkte sind noch immer die 

grössten und liquidesten weltweit, und er 

wird von vielen internationalen Investoren zur 

Überwachung ihrer Portfolios verwendet. 

Viele Marktteilnehmer haben jedoch begonnen, 

diese Rolle des US-Dollars infrage zu 

stellen, da die Finanzkrise ihr Epizentrum an 

den US-Finanzmärkten hatte und die Verschuldung 

der USA in den allgemeinen Blickpunkt 

gerückt hat. 

Die zentrale Rolle des US-Dollars geht auf 

die wirtschaftlichen Regelungen nach dem 

Zweiten Weltkrieg zurück, die in Bretton 

Woods getroffen wurden. In den 1970er-Jahren 

endete der Grossteil dieser Vereinbarungen, 

als die Goldbindung des Dollars aufgehoben 

wurde und viele Währungen von festen 

zu variablen Wechselkursen übergingen. 

Eine Zeit lang stand die zentrale Rolle des 

Dollars infrage, aber mehrere Gründe sorgten 

dafür, dass die US-Währung letztlich ihre 

Position beibehalten konnte: Die USA waren 

noch immer eine Gläubigernation; die geopolitische 

Macht des Landes nahm weiter zu, 

als die Sowjetunion auseinanderbrach; und 

es gab keine ernsthafte Alternative zum 

Greenback. 

Heute sind jedoch die Umstände ganz anders. 

Die USA sind mittlerweile die grösste 

Schuldnernation der Welt. Dies eröffnet 

Investoren zwar ein riesiges Anlageuniversum 

in Dollar-Papieren, könnte jedoch für 

das Land letztlich zu einem Bonitätsverlust 

führen. Auf geopolitischer Ebene sind die 

USA zwar immer noch bei Weitem das mächtigste 

Land, aber vieles deutet daraufhin, 

dass wir uns mittelfristig auf eine multipolare 

Welt zubewegen, in der auch Länder 

wie China und Indien eine massgebliche Rolle 

spielen werden. Ausserdem gibt es heute 

mit dem Euro eine Währung, die einige der 

zuvor vom Dollar ausgeübten Funktionen erfüllt. 

Die Devisenreserven in Euro steigen an, 

obwohl sie immer noch deutlich kleiner als die 

in US-Dollar gehaltenen Reserven sind. Der 

Euro dient mittlerweile in zahlreichen anderen 

Ländern als wichtige Referenzwährung. 

Auch die chinesische Währung, der Renminbi, 

könnte in zehn bis zwanzig Jahren eine solche 

Rolle übernehmen. Dies setzt jedoch voraus, 

dass sich das Wirtschaftswachstum in China 

fortsetzt und dass weitere Währungsreformen 

stattfinden. Bis dahin ist es in jedem 

Fall noch ein weiter Weg, denn derzeit ist die 

chinesische Währung noch nicht einmal frei 

konvertierbar, und die inländischen Geldmärkte 

sind unterentwickelt. 

Keiner dieser Faktoren scheint stark genug, 

um die Rolle des Dollars als weltweite 

Leitwährung in unmittelbarer Zukunft infrage 

zu stellen. Auf Sicht von zehn Jahren und im 

gleichen Masse, wie sich sowohl die politische 

als auch die wirtschaftliche Macht auf 

mehrere Akteure verteilt, dürfte jedoch der 

Dollar seine Führungsrolle verlieren. Ein mögliches 

Szenario besteht darin, dass Dollar, 

Euro und Renminbi ein Währungssystem bilden, 

in dem jede der drei Währungen den 

anderen Ländern der jeweiligen Region als 

Referenz-, Reserve-, Zahlungs- und Abrechnungswährung 

dient. Denkbar wäre auch 

eine Anpassung des IWF-Währungskorbs 

(der so genannten Sonderziehungsrechte), 

um Schwellenländerwährungen wie den Renminbi 

aufzunehmen. 

Fazit 

Die Kreditkrise hat die Entwicklung hin zu 

einer multipolaren Welt verstärkt, und dies 

dürfte sich in vielfältiger Weise im Finanzsystem 

widerspiegeln. Während die Dominanz 

des US-Dollars und der US-Finanzinstitute 

ihrem Ende entgegengeht, werden 

andere Länder, Währungen, Kapitalmärkte 

und Banken deutlich an Gewicht gewinnen. 

Wie andere grosse Veränderungen wird auch 

dieser strukturelle Wandel für Anleger sowohl 

Chancen als auch Risiken mit sich bringen. < 


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Credit Suisse 31 

Credit Suisse 

Business / Sponsoring / Unternehmerische Verantwortung 

White Turf in St. Moritz 

Energieverbrauch senken 

Der Winterpferdesportevent White 

Turf, jeweils an den drei ersten 

Sonntagen im Februar auf dem 

gefrorenen St. Moritzersee durchgeführt, 

wird künftig 40 Prozent 

weniger Öl verbrauchen. Zudem 

kommt pro Eintritt ein «Klimafranken» 

einem Engadiner Umweltschutzprojekt 

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Credit Suisse Young Artist Award 

Echo. Echo. Echo. 

wirklich unmittelbar vor einer 

grossen Karriere? Am 21. Oktober 

sind nun wohl die allerletzten 

Zweifel verflogen: Bei der Verleihung 

des renommierten Echo- 

Klassik in Dresden kamen gleich 

drei CSYAA-Preisträger zu Ehren: 

Sol Gabetta wurde für ihr Celloconcert 

Nr. 2 von Dmitri Schostako- 

witsch geehrt, Martin Helmchen 

für seine Klaviersonate D 959 von 

Franz Schubert und dazu Patricia 

Kopatchinskaja zusammen mit 

Fazil Say für ihre Interpretationen 

von Beethoven («Kreutzersonate»), 

Ravel, Bartók und Say. Für Sol 

Gabetta (2007) und Martin Helmchen 

(2006) war es sogar bereits 

der zweite Echo-Klassik. 

Fotos: Martin Stollenwerk | Credit Suisse 

Im August wurde am Lucerne Festival 

der fünfte Prix Credit Suisse 

Jeunes Solistes an den Pianisten 

Andriy Dragan überreicht (siehe 

Seite 47). Auch der internationale 

Credit Suisse Young Artist Award 

(CSYAA) ist bereits fünfmal verliehen 

worden – von einer hochkarätigen, 

kompetenten Jury unter 

der Leitung von Michael Haefliger, 

Intendant Lucerne Festival. Und 

doch bleibt immer eine kleine Restunsicherheit: 

Haben die Richtigen 

den Preis erhalten? Stehen sie 

Verwaltungsrat Credit Suisse 

Benmosche ausgetreten 

Wegen seiner Ernennung zum 

CEO des US-Versicherers AIG ist 

Robert H. Benmosche Anfang 

August nach sieben erfolgreichen 

Jahren aus dem Verwaltungsrat 

der Credit Suisse ausgetreten. 

In diesem hatte Robert H. Benmosche 

seit 2003 auch dem Compensation 

Committee angehört. 

3% 

Sorgenbarometer 200 Die Arbeitslosigkeit 

war 200 für 3 Prozent der Schweizerinnen 

und Schweizer die Hauptsorge, 

gefolgt vom Gesundheitswesen und von der 

Altersvorsorge. Die Resultate der neuen 

Umfrage werden bereits Mitte Dezember im 

nächsten bulletin publiziert. Wie wirkt sich 

die Wirtschaftskrise auf die Befindlichkeit 

der Schweizer Bevölkerung aus? Als übergeordnetes 

Thema haben wir «Verantwortung» 

gewählt. Das nächste bulletin geht also 

uns alle an. 

Der ab den 10er-Jahren gebaute Uetlihof-Gebäudekomplex 

war 13 mit dem «Grünpreis der Stadt Zürich» 

und 1 von der Stiftung Natur und Wirtschaft als 

«Naturpark der Schweizer Wirtschaft» ausgezeichnet 

worden. Auch auf der am 2. Juni begonnenen Grossbaustelle 

wird ökologischen Gesichtspunkten Rechnung 

getragen. Bis jetzt läuft alles nach Plan. Die Inbetriebnahme 

des Gebäudes mit mehr als 2000 Arbeitsplätzen 

erfolgt im Herbst 2011. 

Branch Excellence 

Schaffhausen und Pully 

Ende 2008 berichteten wir, dass 

in Biel die 50. nach dem Branch- 

Excellence-Konzept umgebaute 

Filiale wieder eröffnet werden 

konnte. Mit den Geschäftsstellen 

Schaffhausen und Schönenwerd 

ist man nun bei 65 angelangt, 

wobei 2009 die Romandie mit 

Delsberg, Montreux (im Bild), 

Genf Eaux-Vives, Pully und EPFL 

Lausanne gleich fünfmal zum 

Zuge kam. Die Filialen sind nicht 

nur moderner, heller und kundenfreundlicher, 

sondern auch nach 

modernsten ökologischen Kriterien 

gestaltet worden. Zudem wird 

darauf geachtet, dass auch Leute 

mit einem körperlichen Handicap 

optimalen Zugang zu den Bankdienstleistungen 

erhalten. In 

wirtschaftlich schwierigen Zeiten 

ist auch das Bauvolumen – 

allein in Zürich-Aussersihl zehn 

Millionen Franken – von erheblicher 

Bedeutung. 


32 Credit Suisse 

Live at Sunset klingt nach 

Nach dem Festival ist vor … 

und frühere französische Premierminister 

Michel Rocard verpflichtet 

werden. 

Interview mit Michel Rocard unter 

www.credit-suisse.com/bulletin 

Die Einheimischen retten 

die Salzburger Festspiele 

Trotz Wirtschaftskrise und Schweinegrippe 

ist die Rechnung der Salzburger 

Festspiele auch 200 aufgegangen. 

In total 20 Veranstaltungen wurden 

24 432 Besucher aus Nationen 

registriert, wie Präsidentin Helga Rabl- 

Stadler, Intendant Jürg Flimm und 

der Kaufmännische Direktor Gerbert 

Schwaighofer ausführten. 

Obwohl die Besucherzahlen aus 

China und Russland massiv zunahmen 

und jene aus der Schweiz stabil blieben, 

waren es die Salzburger selbst sowie 

die Bayern, die mit Spontankäufen die 

Bilanz entscheidend verbesserten. 

Zwar ernteten die meisten Vorstellungen 

Lob, aber hin und wieder 

sprach man von einer «angezogenen 

Handbremse». 

Zu den Glanzpunkten gehörte die 

Oper «Al gran sole carico d’amore» 

von Luigi Nono, die von Regisseurin 

Katie Mitchell mit Live-Videoaufnahmen 

theatergerecht inszeniert und von 

Ingo Metzmacher musikalisch eindrücklich 

umgesetzt wurde. 

Im Bild, oben: Charles Naylor, Chief 

Communication Officer der Credit 

Suisse, begrüsst als ehemaliger Opernsänger 

0 Journalisten zur «Sommerbegegnung» 

mit den Exponenten der Aufführung. 

Ganz vorne Nuria Nono. Unten: 

die vier Sopranistinnen Virpi Räisänen, 

Elin Rombo, Sarah Tynan und Anna 

Prohaska und, ganz rechts, die Altistin 

Susan Bickley. Mehr auf Seite 44 sowie 

unter www.credit-suisse.com/bulletin 

«Die Grossbank 

Credit Suisse, 

die Nummer 2, 

hat über Jahre 

hinweg eine 

konstante Leistung 

und Plätze 

an der Spitze 

vorzuweisen 

(…). Die Credit 

Suisse beeindruckt 

zwar 

nicht mit schönen 

Bildern, 

sie überzeugte 

jedoch die Jury 

mit einer klaren 

Aufteilung und 

einer logischen 

Abfolge des 

Berichts. Die 

Tiefe der Analyse 

ist überdurchschnittlich 

im Vergleich 

zu anderen Berichten.» 

Im Geschäftsberichte - 

Rating 2009 belegt 

die Credit Suisse 

den zweiten Platz 

hinter Kuoni und vor 

Novartis. 

Das 14. Live-at-Sunset-Festival 

endete trotz teilweise garstigem 

Wetter mit einem Besucherrekord: 

An den zwölf Abenden strömten 

35 000 Besucher auf die Dolder- 

Eisbahn auf dem Zürcher Adlisberg. 

Und auch die eingeladenen Musiker 

erfüllten die hochgesteckten 

Erwartungen, nicht zuletzt der Brite 

Jamie Cullum und die Schweizerin 

Sophie Hunger. Die japanischen 

Kodo-Trommler überzeugten wie 

die französische Chansonnière 

Patricia Kaas und der Schweizer 

Monsieur Magique Stephan Eicher. 

Und auch Katie Melua und Amy 

McDonald (im Bild) verzauberten 

ihre Schweizer Fans. 

www.liveatsunset.ch; Interviews 

mit Sophie Hunger und Amy McDonald 

auf www.credit-suisse.com/bulletin 

Konjunkturausblick 2010 

Michel Rocard blickt voraus 

Die letzten Monate des Jahres 

sind bei vielen Kundenanlässen der 

Credit Suisse dem Ausblick auf 

das kommende Jahr gewidmet. Auf 

ganz besonderes Interesse stiessen 

am 30. September und 1. Oktober 

die «Perspectives» in Lausanne und 

Genf, konnte doch als Gastredner 

der bekannte sozialistische Politiker 

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Ehrenvolle Ernennung 

Neuer CIO Private Banking 

Mitte Juli wurde Stefan Keitel zum 

Chief Investment Officer (CIO) 

des Private Banking und zum Chairman 

des Credit Suisse Investment 

Committee ernannt. Hier arbeitet er 

eng mit Giles Keating, Leiter Global 

Research der Divisionen Private 

Banking und Asset Management, 

zusammen. In seiner neuen Funktion 

ist Stefan Keitel, der seit 2001 

für die Credit Suisse arbeitet, 

für kurz-, mittel- und langfristige 

Anlageeinschätzungen und Asset- 

Allocation-Empfehlungen über 

alle Kundensegmente verantwortlich. 

Seine bisherige Funktion 

als Global CIO des Geschäftsbereichs 

Multi Asset Class Solutions, 

einem Teil der Division Asset 

Management, nimmt Keitel weiterhin 

wahr. 

Nationale Tage Minergie-P 

Nachhaltiges Bauen fördern 

Rund 80 Besitzer von Minergie- 

P-Häusern in der ganzen Schweiz 

haben am 7. und 8. November 

ihre Türen geöffnet, um bau- oder 

umbauwilligen Besuchern die 

Gelegenheit zu bieten, die Vorzüge 

der Minergie-Bauweise kennenzulernen. 

Die Credit Suisse, die 

selber eine Minergie-Hypothek zu 

Sonderkonditionen anbietet, unterstützte 

wie im Vorjahr als Patronatspartner 

den Anlass, der immer 

grössere Beachtung findet. 

www.credit-suisse.com/wohnen; 

www.minergie.ch 

Classic Cars 

Goodwood Revival 

Über 130 000 Zuschauer besuchten 

vom 17. bis 20. September das 

11. Goodwood Revival in Sussex, 

England, zu dessen Sponsoren neu 

auch die Credit Suisse gehört. 

Der Anlass ist einzigartig in seiner 

Art. Auf dem legendären Circuit 

von Goodwood werden mit Exponaten 

des Rennsports der 1950erund 

1960er-Jahre stilecht die glor- 

Fotos: Wolfgang Lienbacher | Sebastian Schiendorfer | Daniel Huber | kammerorchesterbasel 



reichen Tage jener Zeit zelebriert. 

So ist das Tragen von Kleidern aus 

dieser Zeit nicht nur bei den Offiziellen 

und Fahrern, sondern auch 

bei den Zuschauern Ehrensache. 

In den insgesamt 16 Rennen lieferten 

sich die Fahrer – unter ihnen 

Grössen wie Derek Bell, Jochen 

Mass oder David Coulthard – zum 

Teil halsbrecherische Duelle. Zudem 

wurde Sir Stirling Moss anlässlich 

seines 80. Geburtstags mit einer 

Parade seiner 80 wichtigsten Autos 

geehrt. www.goodwood.co.uk 

Nachhaltige Investments 

Fair, clean, gewinnbringend 

Auf riesiges Interesse stiess am 

20. Oktober im Technopark Zürich 

der erste Swiss Equity sustainability 

day, der von der Credit Suisse 

als Premium Partner unterstützt 

worden ist. Nach dem einleitenden 

Referat von Christopher Flavin, 

Präsident Worldwatch Institute, 

über den «New Green Deal», der 

hilft, die weltweite Wirtschaftskrise 

zu überwinden, stellten sich Unternehmen 

mit grüner Technologie 

vor. Daneben wurden Fachreferate 

geboten, seitens der Credit Suisse 

von Nannette Hechler-Fayd’herbe 

(«Mikrofinanz nach der globalen 

Krise») und Lars Kalbreier («Ressourceneffizienz 

– die tief hängende 

Frucht der Nachhaltigkeit»). 

Den Abschluss bildete eine Paneldiskussion 

unter der Leitung von 

Antoinette Hunziker-Ebneter, Forma 

Futura Invest AG. 

www.sustainabilityday.ch 

Jazz Recitals und Jazz Classics 

Jazz vom Allerfeinsten 

Neben dem Schaffhauser Jazzfestival, 

den Stanser Musiktagen 

sowie Estival Jazz Lugano bilden 

seit 1996 die All-Blues-Konzertreihen 

«Jazz Classics» und «Jazz 

Recitals» – rund 20 Konzerte 

zwischen Oktober und Mai in sieben 

Schweizer Städten – ein klingendes 

Schwergewicht des Kultursponsorings 

der Credit Suisse. 

Bereits wieder vorbei sind die Auftritte 

von Roberto Fonsecca, 

Cassandra Wilson und The Manhattan 

Transfer, doch noch gibt es 

musikalische Leckerbissen genug: 

Ron Carter, Dee Dee Bridgewater, 

Abdullah Ibrahim, Ahmad Jamal, 

Dianne Reeves, Bobby McFerrin 

und Mare Nostrum. 

www.allblues.ch; www.credit-suisse. 

com/sponsoring > jazz 

Giovanni Giacometti, «Fanciulli al sole», 110, Öl auf Leinwand, 1,3 x 100 cm, 

Depositum der Gottfried-Keller-Stiftung/Kunstmuseum Bern, Schenkung 

Stiftung Gemäldesammlung Emil Bretschger 

Kunstmuseum Bern und Bündner Kunstmuseum Chur 

Giovanni Giacometti – ein Meister der Lichtorchestrierung 

Das Kunstmuseum Bern setzt seine Reihe der bedeutenden Schweizer 

Maler auf attraktive Weise fort. Nach Amiet, Anker, Vallotton und Hodler 

widmet sich die aktuelle grosse Ausstellung unter dem Aspekt «Farbe 

im Licht» dem Bündner Giovanni Giacometti (1868–1933), dem Vater von 

Alberto Giacometti, der zwischen Impressionismus, Postimpressionismus 

und Fauvismus die wesentlichen Neuerungen der Moderne aufgenommen 

und weiterentwickelt hat. Rund 100 Gemälde belegen bis zum 21. Februar 

2010 in Bern sowie anschliessend vom 19. März bis Ende Mai in Chur 

die grosse koloristische Kraft Giacomettis und seine geniale, vibrierende 

Lichtorchestrierung. Ergänzend werden zum Vergleich einige Werke von 

Zeitgenossen wie Amiet und Segantini gezeigt. www.kunstmuseumbern.ch 

Online-Forum Die Cellistin Sol Gabetta 

erhielt 2004 den Credit Suisse Young Artist 

Award. Der Höhenflug geht weiter: Soeben 

hat sie zum zweiten Mal einen Echo-Klassik- 

Preis erhalten. Sie haben die Möglichkeit, 

Sol Gabetta bis zum 1. Dezember Fragen 

zu stellen und Konzertkarten zu gewinnen. 


Business School 

Partnerschaft in Moskau 

Im Juli ist die Credit Suisse als 

einziger internationaler Bankkonzern 

eine Partnerschaft mit der 

Moskauer Business School Skolkovo 

eingegangen. Skolkovo ist 

2006 mit einer Trägerschaft aus 

russischen und internationalen Geschäftsleuten 

ins Leben gerufen 

worden. Als Gründungspartner unterstützt 

die Credit Suisse die Business 

School mit Bankleuten als Dozenten 

am MBA-Vollzeitprogramm. 

Osec – Partner der Credit Suisse 

Sonderfonds für Export 

Die Osec unterstützt KMU-Exportförderprojekte 

von Drittanbietern 

mit Finanzierungsbeiträgen. In einer 

ersten Tranche wurden für 15 Projekte 

630 000 Franken gesprochen. 

Am 15./16. April 2010 geht 

es beim Aussenwirtschaftsforum 

darum, Lehren aus der Krise zu ziehen 

und den EU-Markt mit Fokus 

auf Deutschland zu beleuchten. 

Texte: Andreas Schiendorfer 

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Georges Seurat im Kunsthaus Zürich 

Johann Heinrich Füssli, Alberto Giacometti, Claude Monet, Georgia O’Keeffe, Auguste Rodin 

und William Turner haben eine Gemeinsamkeit: Die Credit Suisse hat eine ihnen gewidmete 

Ausstellung im Kunsthaus Zürich ermöglicht. Mit Georges Seurat wird nun bis zum 17. Januar 2010 

ein wichtiger Wegbereiter der Moderne beleuchtet. 


Credit Suisse 

3 

Ein Sonntagnachmittag auf der Insel La 

Grande Jatte. Eine wunderbare Momentaufnahme 

des beliebten Ausflugsorts auf der 

Seine. Georges Seurat stellte dieses über 

zwei auf drei Meter grosse Bild, das sich im 

The Art Institute of Chicago befindet, 1886 

an der letzten Impressionistenausstellung 

aus. Es war der viel diskutierte Mittelpunkt, 

und der 27-jährige Künstler wurde zum Zentrum 

einer Avantgarde, die lautstark an die 

Türen der klassischen Moderne pochte. 

«Sie sehen Poesie in 

meiner Malerei. Nein, ich 

wende meine Methode an, 

und das ist alles.» 

Georges Seurat 

Foto: Georges Seurat, «Étude d’ensemble pour ‹Un Dimanche à la Grande Jatte›», 1884, The Metropolitan Museum of Art, Bequest of Sam A. Lewisohn, 1951 

So poetisch dieses Schlüsselwerk anmutet, 

so konstruiert ist es letztlich, inhaltlich und 

formal. Erstmals wandte Seurat die Technik 

des Pointillismus in letzter Konsequenz an. 

Er setzte ungemischte kleine Farbflecke 

dicht nebeneinander; erst im Auge des 

Betrachters vermischen sich diese reinen 

Farben. Sein Malstil ist wissenschaftlich begründet, 

seine Arbeitsweise durch Disziplin 

geprägt. Die scheinbar spontane Szene von 

«La Grande Jatte» ist durch die Verbindung 

der impressionistischen Pleinair-Malerei mit 

der akademischen Atelierkunst entstanden. 

Während Monaten besuchte Seurat diese 

Seine-Insel und fertigte über 20 Zeichnungen 

und 30 Croquetons (Studien auf kleinen 

Holztafeln) an. Das Gemälde mit über 

40 Personen entstand danach im Atelier. 

Dabei karikierte er die Kleidermode und 

die dekadente bürgerliche Moral. Zeitgenossen 

erkannten, dass es sich bei der Frau 

mit Angel und der Frau im Vordergrund, die 

einen Affen an der Leine führt, um Cocottes, 

Prostituierte, handelt. 

Seurats Bedeutung wird gemeinhin zu 

wenig gewürdigt, weil er bereits mit 31 Jahren 

an Diptherie starb. Zudem ist sein Werk 

heute weit verstreut und zu einem beträchtlichen 

Teil in Privatbesitz. Eine Retrospektive 

in der Qualität der Zürcher Ausstellung 

wird sich, auch wegen des sensiblen Zustands 

einiger Hauptwerke, künftig kaum 

mehr realisieren lassen. schi 

Kunsthaus Zürich. Georges Seurat. Figur 

im Raum. Über 0 Gemälde und Zeichnungen. 

2. Oktober 200 – 1. Januar 2010. 



Die Filmwelt zu Gast in Zürich 

Das Zurich Film Festival hat sich in seinem fünften Jahr endgültig etabliert. Karl Spoerri 

und Nadja Schildknecht haben es, zusammen mit Christine von Fragstein und Nikolaj Nikitin, 

verstanden, Glamour und Nachwuchsförderung optimal zu verbinden. 

Master Class 1: Morgan Freeman beantwortet 

die kniffligen Fragen der jungen Regisseure. 

An der Closing Night treffen sich die Stars von heute mit den Stars von morgen. 

Master Class 2: Terry Gilliam diskutiert über seinen 

neuen Film «The Imaginarium of Dr. Parnassus». 

Master Class 3: Monika Schärer moderiert 

den Nachmittag mit «Easy Rider » Peter Fonda. 

30 Wettbewerbsfilme, 36 Regisseure. Namen, 

von denen man, seien wir ehrlich, vor dem 

Zurich Film Festival keine drei gekannt hat. 

Das hat sich geändert. Natürlich werden sich 

die Filmfans wenige davon dauerhaft merken 

können; aber man wird sich später an 

sie erinnern, wenn man ihnen wieder begegnet. 

Und, keine Frage, einige der nach Zürich 

gereisten Regisseure werden den Durchbruch 

schaffen und dann vielleicht, 2020, am 

Zurich Film Festival als gefeierte Stars über 

den Roten Teppich laufen. 

An Sun-Kyong, Cherien Dabis, Martin 

Pieter Zandvliet, Adrian Biniez, Lynn Shelton, 

Peter Strickland, Reshef Levy, Tina Mabry, 

Mia Hansen-Love, Julia Solomonoff, Henry 

Barnadet, Myriam Verreault, Cary Jôji Fukunaga 

und Vasilij Sigarev hiessen die Teilnehmer 

des Internationalen Spielfilmwettbewerbs. 

Frieder Wittich, Carsten Ludwig und 

Jan-Christoph Glaser, Lancelot von Naso, 

Lutz Konermann, Maximilian Erlenwein, Wolfgang 

Groos, Markus Welter und Marco Antoniazzi 

kämpften um den Preis für den Besten 

Deutschsprachigen Spielfilm. Arantxa Aguirre, 

Anita Blumer, Yoav Shamir, Davide Barletti, 

Edoardo Cicchetti, Lorenzo Conte, Christoph 

Heller, Gabriel Noble, Fernanda Tornaghi, 

Ricardo Bruno, Greg Barker, Patrik Soergel 

und Ryan Fenson-Hood bewarben sich um 

das Goldene Auge für den Besten Dokumentarfilm. 

bulletin wird die drei Siegerteams (fettgedruckt) 

Anfang 2010 porträtieren. schi 

Fotos: Sebastian Schiendorfer | Zurich Film Festival | SVC 



Unternehmertum fördern 

Die Schweizer KMU sollen künftig von einer «Stiftung für das 

Unternehmertum» profitieren. Der Swiss Venture Club will eine Million 

Franken einschiessen, wenn sich weitere Stifter finden. 

Roter Teppich: Jurypräsidentin Debra Winger 

zusammen mit «Grease»-Regisseur Randal Kleiser. 

Michael Keaton gewährt der Credit Suisse ein 

Exklusivinterview über «The Merry Gentleman». 

Hannah Herzsprung und Daniel Brühl («Lila, Lila») 

mit Urs Rohner, Vizepräsident der Credit Suisse. 

«Grenzen überwinden», lautete an der Jahresversammlung 

des Swiss Venture Club (SVC) 

in Bern das Thema der von Dirk Schütz, 

Chefredaktor «Bilanz», geleiteten Podiumsdiskussion. 

Es war interessant und anregend 

zu erfahren, was denn die Berufsmilitärpilotin 

Susanne SiegenthalerSchürmann, der 

Herzchirurg Thierry Carrel sowie Thomas 

Lamperstorfer, CEO Porsche Schweiz, genau 

darunter verstehen. 

Grenzen überwindet der Swiss Venture 

Club jeweils auch bei seinen Unternehmerreisen 

in neue Märkte – zum zweiten Mal ging 

es im Oktober nach Indien, und im November 

stand eine Reise nach China und Vietnam 

auf dem Programm, dies in Zusammenarbeit 

mit der Credit Suisse und der Osec. 

Mit Partnern geht es besser 

HansUlrich Müller, einer der engagiertesten 

Promotoren der Schweizer KMU, stellte sich für 

zwei weitere Jahre als Präsident zur Verfügung. 

An der bereits im September durchgeführten 

Jahresversammlung wurde deutlich, wie gut 

vernetzt der SVC mittlerweile ist und dass er 

nicht den Alleingang sucht, wenn es Partner 

gibt, mit denen zusammen man schneller, 

besser und auch kostengünstiger ans Ziel 

kommt. Laut Präsident HansUlrich Müller 

darf der SVC gegenwärtig auf die Unterstützung 

von mehr als 500 verschiedenen Partnern 

und Sponsoren zählen. 

Auch beim ambitiösen Projekt einer «Stiftung 

für das Unternehmertum» setzt der SVC 

auf Vernetzung. Zwar haben die Mitglieder 

praktisch einstimmig beschlossen, maximal 

eine Million Franken in diese Stiftung einzuschiessen 

und auch nachher die Verantwortung 

zu übernehmen, indem man mindestens 

zwei Stiftungsräte stellt, doch die Gründung 

findet erst statt, wenn man einen oder mehrere 

Partner gefunden hat, die zusammen 

mindestens eine weitere halbe Million Franken 

einbringen. 

«Die Stiftung setzt sich vor allem für die 

kleinen und mittleren Unternehmen ein, ist 

in allen Wirtschaftsregionen der Schweiz 

tätig und will vor allem auch für bessere Rahmenbedingungen 

kämpfen, um die Wettbewerbsfähigkeit 

der Schweiz zu fördern», erklärt 

dazu HansUlrich Müller. «Dies ist, 

gerade für KMU, dringend nötig, auch wenn 

das World Economic Forum in einer Studie 

die Schweiz als wettbewerbsfähigste Volkswirtschaft 

der Welt bezeichnet hat.» (Siehe 

Seite 38) 

Die Stiftung wird in vier verschiedenen 

Bereichen tätig sein: Bildung, Öffentlichkeit, 

Nachhaltigkeit und Engagement. Damit betritt 

sie, wenn man die bisherige Tätigkeit des 

SVC anschaut, nicht völliges Neuland, aber 

die Stiftung wird es erlauben, neue Akzente 

zu setzen, indem man neue Kräfte, neue Projekte 

und auch neue Geldmittel generieren 

kann. 

Vorstand für zwei Jahre wiedergewählt 

Sonst warf die Jahresversammlung keine 

hohen Wellen, und das bedeutet letztlich 

nichts anderes, als dass der SVC auf Kurs 

ist, auf Erfolgskurs. 

Dementsprechend wurden denn auch alle 

Vorstandsmitglieder für weitere zwei Jahre 

in ihrem zeitaufwändigen Ehrenamt bestätigt: 

Präsident HansUlrich Müller, Vizepräsidentin 

Elisabeth ZölchBalmer, Sekretär 

Beat Brechbühl sowie Peter Bühler, Denis 

Grisel und Silvio Tarchini; Heinrich Christen 

und Heinz Herren waren bereits vor einem 

Jahr wiedergewählt worden. schi 



Der Wettstreit der Kantone 

stärkt die Wirtschaft 

Zug und Zürich führen den Standortqualitätsindikator der Credit Suisse an, 

diesmal vor Basel-Stadt und Genf. Das Kredithandbuch der Kantone weist 

Appenzell Ausserrhoden, Nidwalden, Schwyz sowie Zug und Zürich ein AAA zu. 

Attraktiv 

1. Zug 

2. Zürich 

3. Basel-Stadt 

4. Genf 

5. Nidwalden 

6. Aargau 

7. Schwyz 

8. Obwalden 

9. Schaffhausen 

10. Thurgau 

11. Basel-Landschaft 

12. Appenzell Ausserrhoden 

Im Schweizer Mittel 

13. Solothurn 

14. Waadt 

15. Appenzell Innerrhoden 

16. Luzern 

17. St. Gallen 

18. Bern 

Weniger attraktiv 

19. Graubünden 

20. Fribourg 

21. Tessin 

22. Glarus 

23. Wallis 

24. Neuenburg 

25. Uri 

26. Jura 

Die Stärke der Schweizer Wirtschaft rührt 

auch daher, dass sich die Schweizer Kantone 

in einem Standortwettstreit befinden und 

sich laufend um Verbesserungen bemühen 

müssen. Dieser Wettbewerb um Investitionen, 

Arbeitsplätze und Einwohner hat im 

Zeichen der Rezession, aber auch der steigenden 

Mobilität und der Abnahme administrativer 

Hürden weiter an Intensität zugenommen. 

Die Credit Suisse berechnet und 

publiziert seit 2004 jährlich einen Standortqualitätsindikator, 

der auf fünf zentralen Faktoren 

in den Bereichen Steuerbelastung, 

Ausbildung der Bevölkerung und verkehrstechnische 

Erreichbarkeit basiert. 

«Zahlreiche Kantone haben ihre steuerliche 

Attraktivität steigern können, wobei 

dies von der Neugestaltung des Finanzausgleichs 

und der Aufgabenteilung (NFA) sowie 

von Jahren hoher Überschüsse bei den Kantonsfinanzen 

begünstigt wurde», hält das 

Autorenteam Sara Carnazzi Weber, Viktor 

Holdener, Thomas Rühl und Nora Sydow von 

Economic Research fest. «Wie schon im Vorjahr 

wird die Rangliste von den Kantonen Zug 

und Zürich angeführt. Zugs Stärken einer 

tiefen Steuerbelastung, einer gut ausgebildeten 

Bevölkerung sowie schneller Wege in 

die anderen Schweizer Zentren erweisen 

sich als ideale Kombination von Vorteilen. 

Zentrumskantone wie Basel-Stadt und Genf 

profitierten noch stärker von ihren ausgezeichneten 

Lokalverkehrsverbindungen und 

dem Knotenfahrplan der SBB. Im Mittelfeld 

der Rangliste haben Kantone wie Schaffhausen, 

Thurgau und St. Gallen dank Steuersenkungen 

ihre Position verbessert.» 

Dass sich eine engagierte Standortpolitik 

auszahlen kann, zeigt das Beispiel des Gebirgskantons 

Graubünden, der sich trotz anspruchsvoller 

Topografie seit 2004 im Standortqualitätsindikator 

kontinuierlich verbessern 

konnte. Den markantesten Aufstieg in 

diesen fünf Jahren verzeichnete aber der 

Kanton Basel-Stadt. 

Die diesjährige SQI-Studie der Credit 

Suisse zeigt aber auch auf, dass die Standortqualität 

nicht immer gleichzusetzen ist mit 

der finanziellen Wohnattraktivität. In den traditionellen 

Zentralschweizer Tiefsteuerkantonen 

und den Regionen um den Zürichsee 

wird eine tiefe Steuerbelastung für natürliche 

Personen regelmässig mit höheren Immobilienpreisen 

bezahlt. «Einzelne Regionen zeigen 

bereits eine deutliche Überbewertung 

der Immobilien relativ zur Einkommensentwicklung 

auf», warnt Economic Research. 

Der finanzielle Spielraum geht zurück 

Das Kredithandbuch der Schweizer Kantone 

ist in einer verkürzten Form gegenüber Oktober 

2007 neu aufgelegt worden. Dabei wurde 

zwar festgestellt, dass die meisten Kantone 

im Zuge der boomenden Wirtschaft ihre Finanzkennzahlen 

im Wesentlichen verbessert 

haben. Dies schlägt sich im Rating aber 

Schweiz liegt an der Spitze 

Die Schweiz ist laut World Economic Forum (WEF ) der weltweit attraktivste 

Tourismusstandort und besitzt auch die wettbewerbsfähigste Volkswirtschaft. 

Die weltweite Wirtschaftskrise hinterlässt 

auch in der Schweiz deutliche Spuren. Die 

Exporte verringerten sich im Zeitraum von 

Januar bis Juli 2009 gegenüber dem Vorjahr 

um 15,6 Prozent, die Zahl der Logiernächte 

ging um 7 Prozent zurück. 

Diesen Rückgang gilt es ernst zu nehmen 

und zu bekämpfen. Gleichzeitig bescheinigen 

aber zwei neue Studien des World Economic 

Forum der Schweiz Spitzenpositionen. Die 

anderen Länder sind offensichtlich weniger 

gut aufgestellt. 

Der im März publizierte «Travel & Tourism 

Competitiveness Report » ( TTCR) sieht die 

Schweiz wie schon im Vorjahr vor Österreich 

und Deutschland an der Spitze von rund 

130 Staaten, die anhand von 60 Kriterien 

untersucht wurden. Diese berücksichtigen 

Sicherheit und Gesundheit, Infrastruktur, das 

lokale Preisniveau, gesetzliche Regulierungen 

sowie Umwelt- und kulturelle Aspekte. 

Noch wichtiger ist der im September 

publizierte «Global Competitiveness Report 

2009/2010» des WEF. Neben Singapur gehört 

die Schweiz bei diesem zu den grossen 

Gewinnern. Die USA mussten aufgrund 

schwächerer Finanzmärkte und geringerer 

makroökonomischer Stabilität die Spitzen- 



kaum nieder, da dieses auch vorausschauende 

Kennzahlen berücksichtigt. Die meisten 

Kantone besitzen in Zukunft jedoch einen 

geringeren finanziellen Spielraum, da die 

Steuereinnahmen 2009 und vor allem 2010 – 

zeitlich verzögert zur Krise – zurückgehen 

und die Arbeitslosenquote steigen dürfte. 

Diese Entwicklung wird bei vielen Kantonen 

zu Defiziten führen. 

Zudem führte die schwache Performance 

der Finanzmärkte bei allen Kantonen zu erhöhten 

Pensionsverpflichtungen von etwa 

25 Milliarden. «Bei den meisten Kantonen werden 

Selbstfinanzierungsgrade unter 100 Prozent 

erwartet, was zu einer erhöhten Emissionstätigkeit 

führen könnte, die wiederum 

von einer hohen Nachfrage und historisch 

tiefen Zinsen unterstützt wird», so Daniel 

Rupli und Fabian Keller vom Swiss Institutional 

Credit Research der Credit Suisse. Insgesamt 

ergibt sich bei den Ratings ein stabiles 

Bild, allerdings wurden doch zwei Kantone 

(Appenzell Innerrhoden, Tessin) zurückgestuft 

und bei fünf weiteren der Ausblick nach unten 

angepasst. Einzig für Zürich wurde der Outlook 

positiv verändert. schi 

Standortqualität: Welche Region ist die 

attraktivste? Economic Research. Swiss Issues 

Regionen, August 2009. 

Kredithandbuch Schweizer Kantone – Update. 

Swiss Institutional Credit Research, August 2009. 

www.credit-suisse.com/shop > Weitere Research- 

Publikationen 

London als zweite Heimat 

Das New York Philharmonic besucht im Januar und Februar erstmals unter 

der Leitung von Music Director Alan Gilbert Europa. Dabei spielt das Orchester 

in Spanien, Deutschland, Frankreich, England und in der Schweiz. 

Foto: Franco Cogoli, Grand Tour, Corbis 

position ganz knapp der Schweiz überlassen. 

Beide weisen gegenüber den folgenden Ländern 

die gleichen Vorteile auf: «Die Schweiz 

weist ein sehr innovatives Umfeld auf», meinte 

eine WEF-Sprecherin in einem Videointerview. 

«Forschung und Entwicklung wird erleichtert 

in den Unternehmen. Die Unternehmen 

benutzen sehr weit entwickelte 

Unternehmenspraktiken, die Infrastruktur ist 

hervorragend, der technologische Entwicklungsstand 

ist ebenfalls sehr gut, und vor 

allem sind die Arbeitsmärkte im Vergleich zu 

den europäischen Nachbarn sehr flexibel.» 

Hinter der Schweiz und den USA folgen 

Singapur, Schweden, Dänemark, Finnland, 

Deutschland, Japan, Kanada und die Niederlande. 

schi 

Die Credit Suisse ist seit Jahrzehnten Mitglied 

und seit 2006 strategischer Partner des WEF. 

Während der Asientournee im Oktober stiess 

das Konzert in Hanoi auf besondere Beachtung, 

denn damit figurieren bereits 60 

Länder auf der spezifischen GastspielLandkarte 

des New York Philharmonic. 

Zwischen dem 21. Januar und dem 4. Februar 

machen nun Alan Gilbert und das New 

York Philharmonic auch Europa ihre Aufwartung. 

Natürlich haben die New Yorker 

schon öfters in Spanien, Frankreich, England, 

Deutschland und in der Schweiz gespielt. 

Dennoch betreten sie Neuland: Die Konzerte 

im Londoner «Barbican» (Foto) bilden den 

Auftakt einer vertieften Zusammenarbeit. 

Das New York Philharmonic wird eines 

von fünf internationalen Partnerorchestern 

des Barbican Centre und residiert alle zwei 

Jahre für längere Zeit in London. «London ist 

eines der wichtigsten Kulturzentren weltweit», 

meint dazu Alan Gilbert. «Ich bin dem 

Barbican Centre dankbar dafür, dass es uns 

auf diese Weise erlaubt, London zu unserer 

zweiten Heimat zu machen.» Vorgesehen 

sind auch Bildungsprojekte an Schulen. 

«So können wir nicht nur beim heutigen Publikum 

Freunde gewinnen, sondern auch bei 

den Zuhörern von morgen», erklärt Gilbert. 

Das Orchester wird von zwei Solisten 

begleitet, dem bekannten Pianisten Yefim 

Bronfman und dem Bariton Thomas Hampson, 

der in dieser Saison den neu geschaffenen 

Status eines ArtistinResidence geniesst. 

Erstmals hat das Orchester mit dem 

Finnen Magnus Lindberg auch einen ComposerinResidence. 

Auf der Tournee werden 

zwei Auftragswerke von ihm zu hören sein. 

Am 26. Januar gastiert das New York 

Philharmonic in der Tonhalle in Zürich. schi 

 

Mehr Informationen unter http://nyphil.org 

und unter www.credit-suisse.com/sponsoring 



Musikwandeln zwischen den Epochen 

Im Jahr 2008 erhielt das kammerorchesterbasel den begehrten Echo-Klassikpreis als Orchester des 

Jahres zugesprochen. Damit wurde bestätigt, was Kenner längst wussten: Die Basler spielen – 

selbstverwaltet und mit wechselnden Dirigenten – auf allerhöchstem Niveau. Seit genau 25 Jahren. 

Die Schweiz ist ein Land der klassischen 

Musik. Sie besitzt hochkarätige Institutionen 

wie das Opernhaus Zürich, Klassikfestivals 

von internationaler Ausstrahlung mit dem 

Lucerne Festival an der Spitze, renommierte 

Orchester wie das Tonhalle-Orchester unter 

David Zinman oder das Orchestre de la Suisse 

Romande mit Dirigent Marek Janowski. Doch 

der eigentliche musikalische Botschafter der 

Schweiz ist das kammerorchesterbasel: In 

über 100 Konzertsälen Europas und Südamerikas 

wird es im Lauf dieser Spielzeit 

auftreten. Damit ist das kammerorchesterbasel 

das Tourneeorchester schlechthin. 

Diese Reisetätigkeit birgt natürlich Gefahren 

in sich. Man ist sich dessen bewusst. «Entscheidend 

sind am Ende stets die zwei Stunden 

Konzert, um sich und das Publikum aus 

den Klauen des Alltags zu befreien und in 

eine zeitlose Welt von Freud und Leid, Trauer 

und Glück zu entführen», betonen Orchester- 



Fotos: Roland Schmid | Zermatt Festival 

direktor Christoph Müller und der künstlerische 

Manager Hans-Georg Hofmann. 

Natürlich – weil historisch informiert 

Wenn allerdings «Der Standard» schreibt: 

«Die Schweizer offenbarten ein barockes 

Musizieren (...), wie es in Wien bis dato in 

dieser Qualität noch nie gehört wurde», dann 

lässt das aufhorchen. Das Geheimnis: Das 

kammerorchesterbasel spielt konsequent 

und kompetent historisch informiert, interpretiert 

aus dem Verständnis der jeweiligen 

Musikepoche heraus, benützt für ältere Musik 

auch ältere Instrumente. Die Streicher spielen 

mit den passenden Bögen auf Darmsaiten, 

die Bläser verzichten auf Klappen und 

Ventile. Plötzlich klingt alles ganz natürlich. 

Aufsehen erregt das kammerorchesterbasel 

nicht nur mit seiner Barockmusik, meist 

mit Paul Goodwin als Dirigenten, sondern 

auch mit seiner Neuinterpretation der Beethoven-Sinfonien 

unter Giovanni Antonini. 

Die CD-Einspielung der 3. und 4. Sinfonie 

brachte den Echo-Klassikpreis «Orchester 

des Jahres 2008» ein. Bald erscheinen die 

nächsten Tonträger mit Beethovens 5. Sinfonie 

und Händels «Concerti grossi op. 3». 

Der Orchestername erinnert bewusst an 

Paul Sachers Kammerorchester Basel, das 

von 1926 bis 1987 existierte. Bei einer Neuausrichtung 

nahm das als Serenata Basel 

gegründete Ensemble 1999 diesen Namen 

an, um anzuzeigen, dass es sich gleichermassen 

der Alten Musik und der Neuen 

Musik widmet. Die klassizistische Moderne 

hat sich das Orchester vor allem mit Christopher 

Hogwood erschlossen. 

Erfolg ohne festen Chefdirigenten 

Die Vitalität und die Vielseitigkeit rühren auch 

daher, dass das selbstverwaltete Orchester 

keinen festen Dirigenten kennt. Auch mit 

David Stern, Paul McCreesh und Kristjan 

Järvi arbeitet man regelmässig zusammen. 

Geleitet wird das Orchester zudem von Konzertmeisterin 

Julia Schröder, Violine, oder 

von Solocellist Christoph Dangel. 

Da viele renommierte Solistinnen und 

Solisten wie Cecilia Bartoli, Maria João Pires 

oder Sol Gabetta gerne mit dem kammerorchesterbasel 

auftreten, bietet dieses über 

die Jubiläumssaison hinaus viele mitreissende 

Momente der Zeitlosigkeit. schi 

Mehr über das Jubiläum und das Jubiläumskonzert 

mit Maria João Pires findet man 

unter www.kammerorchesterbasel.ch sowie 

www.credit-suisse.com/sponsoring. 

Auf den Klangspuren Casals 

Im Jubiläumsjahr hat das Zermatt Festival nochmals einen entscheidenden 

Schritt nach vorne gemacht. Trotz beschränktem Budget hat es sich in 

der riesigen Festivalszene fest etabliert. Dies verdankt Festivaldirektor Nicolas 

Bohnet einerseits der einzigartigen Ambiance zu Füssen des Matterhorns, 

anderseits aber auch der Treue verschiedener Berliner Philharmoniker. 

Zermatt, autofrei und inmitten von 38 Viertausendern 

gelegen, übt auf naturverbundene 

Menschen eine unwiderstehliche Anziehungskraft 

aus. Dass sich darunter auch 

viele Künstler, und namentlich Musiker, befinden, 

erstaunt nicht. 

Man betritt, eher früher als später, die 

zentrale Pfarrkirche. Ein Zettel an der Tür 

mahnt den Besucher zur Ruhe, es werde für 

ein Konzert geprobt. Tatsächlich spielt das 

Scharoun Ensemble, 1983 von Mitgliedern 

der Berliner Philharmoniker gegründet, und 

es singt Marisol Montalvo, deren Stimme, 

deren Person man vom ersten Klang an verfällt, 

Lieder von Alban Berg. Und da ist auch 

Matthias Pintscher, einer der bekanntesten 

zeitgenössischen Komponisten, der unterbricht 

und unterbricht, an Details feilt. Trotzdem 

hört man immer wieder ein Lachen, ein 

munteres Diskutieren über die für eine New 

Yorkerin nicht einfache Aussprache deutscher 

Wörter. Leben, lieben, loben. Bestes 

Einvernehmen, die Zeit bleibt stehen. Die 

Probe sollte längst zu Ende sein. Wen störts, 

es kommt einem Pau Casals in den Sinn. 

Vor einem Interview übte Casals drei Stunden 

lang. Wieso er das als bester Cellist der 

Welt mit 90 Jahren noch mache? Casals: 

«Ich möchte einfach besser werden.» In Zermatt 

fühlte er sich zu Hause, hier gab er vor 

50 Jahren Sommerkonzerte, verbunden mit 

Meisterkursen. Sein katalanischer Vorname, 

Pau, bedeutet «Frieden» und passt wunderbar. 

Irgendwie bleibt Casals präsent, auch 

wenn er vor über 30 Jahren verstorben ist. 

«Ich bin wegen meiner Freunde von den 

Berliner Philharmonikern gekommen», gibt 

Pintscher – der Hunger erzwang den Probenabbruch 

doch noch – zu. «Das Scharoun 

Ensemble, das Concerto Melante und auch 

das Blechbläserensemble. Es vereinfacht 

das Dirigieren und Komponieren, wenn man 

mit Freunden zusammenarbeiten kann.» 

Friede, Freunde. «Das Zermatt Festival 

besitzt seinen eigenen Charme, der viele 

Künstler anlockt, den Countertenor Philippe 

Jaroussky oder den Violinisten Leonidas 

Das Erfolgsrezept des Zermatt Festival: qualitativ 

hochstehende (Kammer-)Musik, dargeboten in 

stimmungsvollem Rahmen. 

Kavakos etwa», bestätigt Direktor Nicolas 

Bohnet. «Auch wenn wir uns in der sechsten 

Durchführung weiter entwickeln wollen, darf 

sich atmosphärisch nichts ändern. Wir spielen 

in Kirchen und Kapellen; Zeltbauten wären 

hier fehl am Platz.» Gerade darum gibt es 

immer mehr Gäste, die ihren Walliser Aufenthalt 

auf das Zermatt Festival ausrichten. 

Ihr nächstes Schlüsseldatum: 3. September 

2010, Eröffnungskonzert mit dem kammerorchesterbasel 

und Vesselina Kasarova. schi 

 

Mehr über Matthias Pintscher und Marisol 

Montalvo auf www.credit-suisse.com/bulletin 

Kammermusikakademie 

Junge, hochtalentierte Musiker 

aus aller Welt werden 

jeweils als Stipendiaten der 

Stiftung Zermatt Festival 

von Mitgliedern der Berliner 

Philharmoniker und des 

Scharoun Ensembles unterrichtet. 

Vier Kammermusikkonzerte 

bilden den Höhepunkt 

der internationalen 

Chamber Music Academy. 



Die Perlensucher des Contact Center 

erhalten das ISO-Zertifikat mit Bestnote 

Der Outbound-Sales-Bereich des Credit Suisse Contact Center Schweiz hat ein Gütesiegel mit 

ISO-Zertifizierung im Direktmarketing erhalten. Die Credit Suisse ist die erste Bank schweizweit mit 

genau dieser Auszeichnung – ein Beweis für die hohe Qualität der jährlich 50 000 Kundenkontakte. 

Im Outbound-Sales-Bereich der Credit 

Suisse Contact Centers klingelt kein Telefon. 

Ganz im Gegensatz zur Credit Suisse Infoline, 

dem telefonischen Eingangsfenster der Bank, 

wo jeden Tag tausende Anfragen eingehen. 

Denn im Outbound Sales kontaktieren nicht 

die Kunden die Bank, sondern die Bank die 

Kunden. Die Reaktionen auf die Anrufe der 

Bank sind durchaus positiv. Viele Kunden 

zeigen sich interessiert und sind offen für ein 

Beratungsgespräch. Das Outbound Sales 

bietet eine auf die speziellen Bedürfnisse der 

Kunden und ihr Potenzial abgestimmte Beratung 

sowie Produktlösungen an. Beraten 

wird primär in den Sparten Zahlen und Sparen. 

Bei Anlage- und Finanzierungswünschen 

wird ein Termin für ein vertiefendes 

Kundengespräch vereinbart. Rund 40 Mitarbeitende 

kontaktieren jährlich 50 000 Kunden 

in den vier Regionen Mittelland, Romandie, 

Ticino und Zürich/Ostschweiz. 

Qualität hat höchste Priorität 

Stellvertretend für 40 Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter nimmt Urs Joss (rechts), Leiter Contact 

Center Private Clients Schweiz, von Erwin Peter 

das ISO-Zertifikat 9001 entgegen. 

Jeder einzelne Anruf wird individuell vorbereitet, 

um dem Kunden den bestmöglichen 

Service zu bieten. Dies verlangt eine grosse 

qualitative Vorarbeit. Qualitätssicherungsmassnahmen 

wie Service Excellence, Mitarbeitercoachings 

oder Fachchecks sowie 

regelmässige Zufriedenheitsumfragen haben 

folglich eine hohe Priorität. 

Das Outbound Sales sieht sich nicht als 

herkömmliches Contact Center, wie Urs 

Joss, Leiter Contact Center Private Clients 

Schweiz, betont: «Wir wollen uns als Qualitätsanbieter 

positionieren und uns von anderen 

Contact Centers abheben.» Dem Outbound 

Sales war es deshalb wichtig, sich 

einer Qualitätskontrolle durch eine unabhängige 

Instanz zu unterziehen, die weltweit 

anerkannt und nicht in der Finanzdienstleistungsbranche 

tätig ist. 

Eine ISO-Zertifizierung beweist die Einhaltung 

hoher ethischer Standards und 

schafft bei den Kunden Vertrauen. Das Gütesiegel 

Direktmarketing mit der ISO-Zertifizierung 

prüft die Contact Centers auf Herz 

und Nieren. Dabei muss ein «Ehrenkodex» 

des Direktmarketings erfüllt werden, wobei 

Wahrheits- und Klarheitsgrundsätze, Datenschutz, 

Schutz der Privatsphäre, Verhalten 

am Telefon, Bestätigung eines Vertragsabschlusses, 

Personalauswahl und -schulung, 

Entlöhnung und Kontrolle einzuhalten sind. 

Danach erfolgen so genannte «Audits», Interviews 

mit Angestellten, vom Management bis 

hin zum Mitarbeiter, in allen vier Standorten. 

«Der wichtigste Punkt, um die Anforderungen 

der ISO-Zertifizierung zu erfüllen, ist ein 

klares Commitment des Managements», so 

Erwin Peter, leitender Auditor der Schweizerischen 

Vereinigung für Qualitäts- und 

Management-Systeme (SQS). 

Keine Nachbesserungspunkte gefunden 

Das Outbound Sales bewies Engagement, 

legte alle benötigten Dokumente vor und 

absolvierte die Prüfung mit Bestnote: «Die 

Credit Suisse hat das Zertifikat gänzlich 

ohne Auflagen erhalten. Es konnten keine 

Nachbesserungspunkte aufgezeigt werden», 

so Peter. Zugleich ist die Credit Suisse die 

bisher einzige Bank in der Schweiz, die diese 

Auszeichnung erhalten hat. 

Das Resultat erfreut Mitarbeitende wie 

Management gleichermassen. «Es ist eine 

schöne Bestätigung, die zeigt, dass wir die 

strategischen Schwerpunkte richtig setzen 

und die Mitarbeitenden eine Topleistung erbringen», 

meint Urs Joss. Bei einem solchen 

Einsatz muss das Arbeitsklima stimmen. Dafür 

wurde vor vier Jahren eine Coaching Culture 

etabliert, welche die Kommunikationsund 

Feedbackkultur unter sowie zwischen 

Management und Mitarbeitenden fördern soll. 

Das gute Arbeitsklima im Outbound-Sales- 

Team ist auch Erwin Peter aufgefallen: «Besonders 

bemerkenswert bei den Interviews 

waren die hohe Motivation und Zufriedenheit 

der Mitarbeitenden.» 

Die erfolgreiche Suche nach Perlen 

Zur Motivation der Mitarbeitenden trägt sicher 

auch das Auffinden von Kunden mit hohem 

Potenzial, so genannten «Perlen», bei. «Jeden 

Tag ändern sich Kundenverbindungen durch 

Erbschaft, Heirat, neue berufliche Herausforderungen, 

Anschaffung eines Eigenheims, 

um ein paar Beispiele zu nennen», erklärt 

Joss. So ergeben sich tagtäglich neue Opportunitäten, 

die es aufzufinden gilt. Da diese 

Tätigkeit zu den Hauptaufgaben des Bereichs 

gehört, wird das Outbound-Sales-Logo bildlich 

mit einer Perle in einer Muschel dargestellt. 

Mit einer ISO-Zertifizierung im Rucksack 

und einem kompetenten Team wird das Outbound 

Sales diese Aufgabe auch in Zukunft 

hoch motiviert anpacken. Urs Joss: «Diese 

Auszeichnung ist gleichzeitig auch eine Verpflichtung, 

uns zum Nutzen unserer Kunden 

ständig weiter zu verbessern.» Maya Kunz 

Fotos: Credit Suisse 



Impressum 

Herausgeber 

Credit Suisse 

Postfach 2 

CH-8070 Zürich 

Telefon +41 44 333 11 11 

Fax +41 44 332 55 55 

Redaktion 

Daniel Huber (Chefredaktor, dhu), Regula Gerber (rg), Michael 

Krobath (mk), Mandana Razavi (mar), Andreas Schiendorfer 

(schi) sowie Dorothée Enskog (de) und Marcus Balogh (mb) 

E-Mail 

redaktion.bulletin@credit-suisse.com 

Mitarbeit an dieser Ausgabe 

Lalita Advani, Miroslav Durana, Ute Eberle, Christian 

Etzensperger, Barbara Hatebur, Reto Hunziker (rh), 

Frédéric Junod, Maya Kunz, Mathias Plüss, Roger Signer, 

Pascal Rohner, Stefanie Schramm 

Internet 


Marketing 

Veronica Zimnic (vz) 

Korrektorat 

Claudia Marolf, notabene 

Übersetzungen 

Credit Suisse Language Services 

Der bewusste Umgang des Künstlers mit der Perspektive, dem Farbauftrag oder den exakt 

platzierten Gegen ständen zeugt von einer intensiven Auseinandersetzung mit dem Medium Malerei. 

Sébastien Mettraux, «Ohne Titel», 2008 – 2009, Öl auf Leinwand, 110 x 130 cm. 

Talentierte Künstler fördern 

Die Credit Suisse fördert junge Schweizer Künstlerinnen und Künstler und ist 

be strebt, diese in der Frühphase ihres Schaffens in ihre Kunstsammlung aufzunehmen. 

In diesem Frühjahr hat der aus Vallorbe stammende Maler Sébastien 

Mettraux den Eidgenössischen Kunstpreis des Bundesamts für Kultur, Bern, 

erhalten. Der 24-jährige Kunstschaffende ist auch der Credit Suisse aufgefallen; 

sie hat von ihm eine ganze Werkgruppe erworben, die unter anderem das 

abgebildete Ge mälde «Ohne Titel» enthält. «Ohne Titel» zeigt einen menschenleeren, 

ge schlossenen Innenbereich, eine Lager halle. Mit präzisem, gleich - 

mässi gem Farbauftrag, der die Nüchternheit des Bildes unterstreicht, und in 

klassi scher Manier der Raumaufteilung gestaltet Sébastien Mettraux dieses 

Interieur. Einzig die bunten Fässer rechts setzen farbliche Akzen te und Kontraste 

zu den unterschiedlichen Grauabstufungen des Raumes. Die Decke zeichnet 

sich durch eine Gitterstruktur aus, die zusammen mit der sachlich kühlen 

Atmosphäre den Eindruck von Beklemmung hervorruft und Assoziationen an ein 

Gefängnis weckt. Hingegen suggeriert der nach aussen abgeschottete Raum 

Sicherheit und Zuflucht und bietet einen gewissen Schutz. Durch die reduzierte 

Malweise und die Kargheit der Halle rücken der architektonische Aspekt und 

somit auch die Ästhetik in den Vordergrund. Sébastien Mettraux hat eine Folge 

ähnlicher Innen ansichten gemalt. Dabei handelt es sich um Alltagsarchitekturen, 

um Luftschutz bunker, Keller- oder Lager räume, die durch Maltechnik und Wahl 

des Sujets unterkühlt und bedrückend wirken, gleichzeitig jedoch das Verhältnis 

von Raum und Geborgenheit infrage stellen und Gedanken an das menschliche 

Sicher heitsbedürfnis hervorrufen. Mehr Informationen unter 

www.credit-suisse.com > Wir über uns > Sponsoring > Kunst > Sammlung 

Credit Suisse Barbara Hatebur, Fachstelle Kunst 

Gestaltung 

www.arnold.inhaltundform.com: 

Arno Bandli, Monika Häfliger, Petra Siegenthaler, 

Petra Feusi (Projekt management ), 

Carola Bächi (Korrektorat) 

Inserate 

Daniel Baer, Nübruchweg 22, 8605 Gutenswil, 

Telefon +41 44 945 38 85, baerdaniel@bluewin.ch 

Beglaubigte WEMF-Aufl age 2009 

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René Buholzer (Head of Public Policy), Monika Dunant (Head 

of Communications Private Banking), Urs P. Gauch (Leiter 

Firmenkunden Schweiz – Grossunternehmen), Fritz Gutbrodt 

(Head Chairman’s Offi ce), Angelika Jahn (Investment Services 

& Products), Martin Lanz (Economic Research), Hubert 

Lienhard (Asset Management Distribution Services), Andrés 

Luther (Head of Group Communications), Charles Naylor 

(Head of Corporate Communications), Christian Vonesch 

(Head of Private & Business Banking Aarau) 

Erschei nt im 115. Jahrgang 

(5 x pro Jahr in deutscher, französischer, italienischer und 

englischer Sprache) Nachdruck von Texten gestattet mit dem 

Hinweis «Aus dem bulletin der Credit Suisse». 

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Bitte schriftlich und unter Beilage des Original-Zustellcouverts 

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Sie bedeutet kein Angebot und keine Aufforderung seitens 

der Credit Suisse zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften. 

Hinweise auf die frühere Performance garantieren nicht 

notwendi gerweise positive Entwicklungen in der Zukunft. 

Die Analysen und Schlussfolgerungen in dieser Publikation 

wurden durch die Credit Suisse erarbeitet und könnten 

vor ihrer Weitergabe an die Kunden von Credit Suisse bereits 

für Transaktionen von Gesellschaften der Credit Suisse 

Group verwendet worden sein. Die in diesem Dokument vertretenen 

Ansichten sind diejenigen der Credit Suisse 

zum Zeitpunkt der Drucklegung. (Änderungen bleiben vorbehalten.) 

Credit Suisse ist eine Schweizer Bank. 



Erst der letzte Feinschliff ermöglicht 

den wahren Wohlklang 

Beim Young Singers Project der Salzburger Festspiele erhalten acht hochtalentierte junge 

Opernsänger während zweier Monate intensiven Unterricht. Bereits beim Abschlusskonzert 

hört man den kleinen, alles entscheidenden Unterschied. 

1 

2 3 

4 

1 Zusammen mit Dirigent Ivor Bolton nehmen die Young Singers im Mozarteum den wohlverdienten, nicht enden wollenden Applaus entgegen. 2 Michael Schade, 

Spiritus Rector des Projekts, freut sich zu Recht über den grossen Erfolg. 3 Hoffentlich bald schon auf einer eigenen CD: Christina Daletska verteilt 

Autogramme. 4 Intendant Jürgen Flimm gratuliert den Young Singers. Links neben ihm Evamaria Wieser, die das Projekt ebenfalls tatkräftig unterstützt hat. 



«Ein Bereich, in dem man sich als Sänger 

eigentlich immer weiterentwickeln und verbessern 

kann, ist das Schauspiel – gerade 

in einer Zeit, in der die Kritiker den Regisseur 

stets vor dem Dirigenten nennen», erklärt 

Terry Wey. «Die Arbeit mit einem so grossartigen 

Schauspieler wie Peter Jordan, der 

in Salzburg den Teufel in Hofmannsthals 

‹Jedermann› spielt, ist in dieser Beziehung 

natürlich äusserst wertvoll.» 

Das Muttertagskonzert im Fernsehen 

Fotos: Wolfgang Lienbacher 

Drehen wir das Rad der Musik zurück. So 

sieht der achtjährige Terry im Fernsehen 

ein Muttertagskonzert der Wiener Sängerknaben. 

Diesem berühmten Chor will er unbedingt 

beitreten – und tatsächlich kann er 

seine Familie zum Umzug von Bern nach 

Wien bewegen. Bereits als Zwölfjähriger 

singt Terry in New York in der Carnegie Hall 

das Sopransolo in Mozarts «Krönungsmesse». 

Beeindruckend, wenn er von den Auftritten 

in aller Welt erzählt. Doch plötzlich merke 

ich: Er macht das gar nicht so gerne. «Nach 

dem Stimmbruch beginnt die musikalische 

Karriere völlig von vorne. Viele meiner Kollegen 

mussten aufhören, weil ihre Stimme 

nicht mehr mitmachte. Auch ich legte sicherheitshalber 

eine zweijährige Singpause ein.» 

Nun aber schickt sich Terry Wey an, als 

Countertenor die Bühnen des Musiktheaters 

zu erobern. Ihm fällt die Ehre zu, beim Eröffnungsfest 

der Salzburger Festspiele zu singen, 

und beim Young Singers Project fehlt er 

ein paar Tage wegen eines Auftritts an den 

Bregenzer Festspielen. 

Konstruktive Kritik ist enorm wichtig 

Doch Terry Wey ist, wie er selbst weiss, noch 

weit davon entfernt, ausgelernt zu haben. 

Viele Details gilt es zu verbessern, Details, 

die wegweisend für die Karriere sind. Dafür 

sind er und die anderen Teilnehmer des 

Young Singers Project bereit, hart an sich zu 

arbeiten – und mitunter Kritik einzustecken, 

die weh tut. So hält Thomas Quasthoff ihm 

in der öffentlichen Master Class entgegen, 

ein Schubert-Lied zu optimistisch zu interpretieren. 

«Wenn uns alle nur lobend auf die 

Schulter klopfen, kommen wir keinen Schritt 

weiter », kommentiert Terry Wey. «Die Meinung 

eines Thomas Quasthoff oder eines 

Michael Schade nehme ich sehr ernst – auch 

wenn es gilt, den eigenen Weg zu finden.» 

Am meisten profitiert er davon, dass er 

die Rolle des Didymus in Händels «Theodora» 

covern darf. Regie führt in Salzburg Chris- > 

5 

6 

5 Michael Schade mit seinen «Schäfchen»: Sara Hershkowitz, Alisa Kolosova, Christina Daletska, 

Adrian Strooper, Andrei Bondarenko, Nahuel Di Pierro und … 6 … Terry Wey: «Von der Erfahrung von 

Sängergrössen wie Marjana Lipovsek profitiere ich enorm. Ich erhalte viele interpretatorische Impulse.» 

Young Singers Project 2009 «Wir befinden uns hier nicht 

in einem musikalischen Ferienlager für talentierte Nachwuchskünstler», 

betont Michael Schade. «Wir versuchen den 

ohnehin schon professionellen jungen Sängern den letzten 

Feinschliff zu geben. Es stellt sich nicht die Frage, ob sie 

eine Karriere machen. Die Frage ist, wie und wie lange sie 

dauert.» Zehn Wochen lang haben sich Andrei Bondarenko, 

Christina Daletska, Nahuel Di Pierro, Sara Hershkowitz, 

Alisa Kolosova, Anna Siminska, Adrian Strooper und Terry 

Wey unter kundiger Anleitung weiterentwickelt. Sie arbeiteten 

nicht nur intensiv an ihrer Stimme, sondern feilten 

auch am schauspielerischen Ausdruck für die Opernbühne 

(bei Peter Jordan) und übten mit den Regieassistenzen 

verschiedene Rollen als Coverbesetzung für die Salzburger 

Festspiele ein. Dem Abschlusskonzert unter Dirigent Ivor 

Bolton gingen vier öffentliche Master Classes mit Michael 

Schade, Marjana Lipovsek, Christa Ludwig und Thomas 

Quasthoff voraus. 



1 2 3 

1 Christina Daletska geniesst den – bestens gelingenden – Vortrag im Rahmen einer öffentlichen Master Class. 2 Marjana Lipovsek mit Sara Hershkowitz: 

Die Körperbeherrschung ist für Opernsänger von grosser Bedeutung. 3 Beim Zuhören kann man enorm viel lernen. Für Nahuel Di Pierro macht es (fast) keinen 

Unterschied, ob es sich, wie hier, um die Vorträge der Master Class handelt oder um Bassbariton Luca Pisaroni als Figaro, den er in Salzburg covern darf. 

tof Loy, die musikalische Leitung hat Ivor 

Bolton inne. «Umgekehrte Reihenfolge», 

korrigiert Terry Wey schmunzelnd. «Bejun 

Mehta, der richtige Didymus, ist für mich 

einer der ganz grossen Countertenöre unserer 

Zeit. Ihn beobachten, ihn begleiten zu 

dürfen, ist für mich ein unvergessliches und 

äusserst lehrreiches Erlebnis.» 

Unterhält man sich mit dem Ukrainer Bariton 

Andrei Bondarenko, der russischen Mezzosopranistin 

Alisa Kolosova, dem argentinischen 

Bass Nahuel Di Pierro oder auch mit 

der polnischen Sopranistin Anna Siminska, 

so spürt man, dass sich die Biografien 

ähneln, obwohl sie völlig unterschiedlich sind. 

Irgendwann wird bei allen der Wunsch zu 

singen so stark, dass ihm alles untergeordnet 

wird. Das Leben ist fortan ein völlig 

anderes, die Sänger entwickeln einen beispielhaften, 

mitunter hinter lockerem Habitus 

getarnten Lernwillen. Und sie nutzen jede 

Möglichkeit, egal wo auf der Welt. Keiner 

lebt noch im Heimatland: Die Musik kennt 

keine Grenzen. 

Adrian Strooper beispielsweise, Tenor aus 

dem australischen Cairns, gehört bereits 

zum Ensemble der Komischen Oper Berlin, 

Sara Hershkowitz, Sopranistin aus Los Angeles, 

ist fest am Theater Bremen engagiert. 

Doch selbst sie erachten das Young Singers 

Project für sich als grosse Chance. 

Das Projekt ist noch nicht beendet 

Wochen sind mittlerweile seit Abschluss der 

Salzburger Festspiele vergangen. Christina 

Daletska schickt ein «Hallo aus Frankreich». 

Dort singt sie die Zerlina in einer Don-Giovanni-Aufführung 

unter Christopher Moulds; 

«Die Frage ist nicht, ob sie 

Karriere machen, sondern 

wie und wie lange sie dauert.» 

Michael Schade, Initiator Young Singers Project 

ihr Lebenslauf auf der Homepage der Oper 

von Lyon enthält nun prominent den Hinweis 

auf das Young Singers Project. Im Mail steht 

nur: «Ich habe im Internet das Video der 

Credit Suisse gesehen. Super ! Die Proben 

sind sehr anstrengend hier an der Opera. Ich 

muss gleich wieder weg.» 

Plötzlich sind die Zeiten erneut aufgehoben: 

In Salzburg erzählt Christina glücklich 

von ihren künftigen Engagements, zunächst 

gleich mehreren in Lyon. Am 20. März 2010 

singt sie an der Oper Graz den Cherubino in 

«Le Nozze di Figaro», und 2011 geht sie als 

Idamante in «Idomeneo» mit Dirigent Thomas 

Hengelbrock sogar auf Europatournee. 

Gleichzeitig sehen wir die kleine Hrystyna 

in Lemberg eine Schule für musikalisch begabte 

Kinder besuchen, sehen sie bei ihrer 

Mutter Geigenunterricht nehmen, als Solistin 

mit Violine und Viola mit verschiedenen 

Orchestern in ganz Europa auftreten, als 

19-Jährige an der Musikhochschule Zürich 

Geige studieren – dies alles mit dem einzigen, 

nicht offen ausgesprochenen Wunsch, Opernsängerin 

zu werden. Wie weit will sie es 

zuletzt bringen? Christina Daletska: «Ich bin 

glücklich, wenn ich vom Singen leben kann. 

Und ich möchte so bekannt werden, dass die 

Leute sich ernsthaft Gedanken machen, 

wenn ich als Botschafterin von Amnesty 

International auf Missstände hinweise.» 

Wir werden Christina Daletska, Terry Wey 

und die anderen Young Singers auf ihrem 

Weg begleiten. schi 

 

Weitere Artikel, Porträts und Interviews 

sowie ein Video über das Young Singers Project 

unter www.credit-suisse.com/bulletin. 

Die Credit Suisse ist überzeugt, dass die unternehmerische Verantwortung gegenüber 

der Gesellschaft und der Umwelt ein wichtiger Faktor für den wirtschaftlichen Erfolg ist. 



Am Lucerne Festival geehrt 

Vielleicht kennt man diese Namen in Musikkreisen noch nicht: Andriy Dragan, 

Konstanze von Gutzeit. Das wird sich ändern. Der ukrainische Pianist und 

die deutsche Cellistin überzeugten am Lucerne Festival in der Reihe «Debut». 

Mit Schuberts «Wanderer-Fantasie» beginnt 

Andriy Dragan sein Konzert im vollbesetzten 

Casineum in Luzern. Ausgesprochen emotional, 

fast fiebrig wirkend. Kraftvoll schlägt 

er die Tasten, um sie dann wieder zärtlich zu 

streicheln, sein Blick wird nach oben gezogen. 

Wohin seine Fantasie in diesem Augenblick 

wohl wandert? Vielleicht zurück ins ukrainische 

Lemberg der frühen 1990er-Jahre. Andriys 

Eltern, beide Pianisten, stehen unmittelbar 

vor dem Abschluss ihres Musikstudiums. 

Kein Wunder, üben sie Tag und Nacht, der 

Vater unter anderem Schuberts «Wanderer- 

Fantasie». Der kleine Andriy hört sie stundenlang, 

ob er will oder nicht – das Klavier steht 

«Ihr Können, Ihre Eleganz, Ihr Charisma haben 

mich tief beeindruckt», erklärte Urs Rohner, 

Vizepräsident des Verwaltungsrats der Credit 

Suisse, anlässlich der Übergabe des mit 

25 000 Franken dotierten Preises. «Das war 

eine grandiose Darbietung.» 

Ganz besonderes Lob holte sich Dragan 

bei den anwesenden Musikkritikern, unter 

anderem aus Frankreich und Japan, für seine 

Interpretation der äusserst anspruchsvollen 

Suite «Im Freien» von Béla Bartók. 

Niemand zweifelt deshalb daran, dass Dragan 

seinen Weg als Musiker gehen wird, wie vor 

ihm Sol Gabetta (Cello, 2001), Pawel Mazurkiewicz 

(Klavier, 2003), das Tecchler Trio 

(2005) und Aniela Frey (Flöte, 2007). 

Gianni Bergamo Classic Music Award 

Auch die deutsche Cellistin Konstanze von 

Gutzeit, die Anfang September in der Reihe 

«Debut» auftrat, ist eine verdiente Preisträgerin; 

sie schwang beim alles in allem mit 

25 000 Euro dotierten Gianni Bergamo Classic 

Music Award der gemeinnützigen Stiftung 

Accentus obenaus, dies vor Umberto Clerici, 

Italien, und Sebastian Diezig, Schweiz. Am 

Lucerne Festival bewies sie als Interpretin 

sowohl Schalk als auch poetisches Einfühlungsvermögen 

und wusste besonders mit 

den modernen Stücken von Henri Dutilleux 

und Francis Poulenc zu überzeugen. 

Im Vorjahr war der Gianni Bergamo Classic 

Music Award in der Kategorie Komposition 

an Panayiotis Kokoras verliehen worden, 

der vor Simone Movio und Carlo Ciceri gewann. 

Als nächstes folgt nun ein Kammermusikwettbewerb. 

schi 

«Selbst wenn man nicht 

am Klavier sitzt und 

übt, ist man stets mit Musik 

beschäftigt.» 

Andriy Dragan, Pianist 

Fotos: Patrick Deslarzes | Georg Anderhub | Wolfgang Lienbacher 

unmittelbar neben seinem Bett. Sie leben alle 

drei im gleichen Raum. Die Eltern schauen 

zwar, dass Andriy nicht allzu früh mit Klavierspielen 

beginnt. Danach aber besucht er elf 

Jahre lang das Musikinternat Solomiya Krushelnytska 

in Lemberg. 

Als Adrian Oetiker dort einen Meisterkurs 

leitet, beschliesst Dragan, seine musikalische 

Ausbildung an der Musikhochschule Basel 

fortzusetzen. 

Dort gab er im Juni 2009 sein Diplomkonzert. 

Im August folgte dann der glanzvolle 

Auftritt in der Reihe «Debut » am Lucerne 

Festival – eine hochkarätige Jury unter der 

Leitung von Pierre Wavre, Direktor des Musikkonservatoriums 

Lausanne, hatte ihn als Gewinner 

des zum fünften Mal im Namen des 

Jubiläumsfonds der Credit Suisse Foundation 

verliehenen Prix Credit Suisse Jeunes Solistes 

erkoren. 

1 

2 3 

1 Konstanze von Gutzeit steht eine grosse Karriere als Cellistin bevor. 2 Der Ukrainer Andriy Dragan, 

Absolvent der Musikhochschule Basel, überzeugte am Lucerne Festival in jeder Hinsicht. 3 Urs Rohner, 

Vizepräsident des Verwaltungsrats der Credit Suisse, übergab Andriy Dragan den begehrten Preis. 



Glück für Helfer und Bedürftige 

2003 gründeten Marc Jenni und Daniel Siegfried die Hilfsorganisation Child’s Dream 

Foundation. Zuvor in der Finanzbranche tätig, fanden sie ihr fehlendes Stück Glück in der 

Hilfe für Bedürftige. Mittlerweile beschäftigen die beiden Schweizer 30 Mitarbeitende, 

die sich für den Bau von Schulen und die Gesundheitsversorgung einsetzen. Ein Besuch 

am Hauptsitz der Organisation in Chiang Mai, Thailand. 

Erst nach langen, in Thai und per Mobiltelefon 

übermittelten Erklärungen findet der Taxifahrer 

das Gebäude. Das fensterlose Haus 

fällt auf zwischen den umliegenden einstöckigen 

Häusern. «Bis vor etwas mehr als 

einem Jahr haben wir ein kleines Häuschen 

bewohnt, nun ist das hier der Hauptsitz der 

Child’s Dream», erzählt Daniel Siegfried, 

einer der beiden Gründer der wohltätigen 

Organisation. «Diesen Bau haben uns drei 

Spender ermöglicht, wir hätten sonst kein 

Geld dafür gehabt. Wenn wir reisen, übernachten 

wir fast ausnahmslos bei Freunden, 

denn wir wollen für unsere Administration 

weniger als 10 Prozent des Spendevolumens 

ausgeben, was minimal ist im Vergleich zu 

den 40 Prozent von Organisationen beispielsweise 

in den USA.» Daniel Siegfried hat zusammen 

mit Marc Jenni vor nunmehr sechs 

Jahren Child’s Dream gegründet. Beide hatten 

sie zuvor durch ihre Arbeit in der Finanzbranche 

jahrelang in Asien gelebt und dabei 

die Probleme der Region kennengelernt. Je 

länger, je mehr fühlten sie sich ihrem Sinn 

für Gerechtigkeit verpflichtet. Sie beschlossen, 

ihr Wissen und Engagement bedürftigen 

Kindern zu widmen. «Die so genannte 

Mekong-Unterregion ist Schauplatz von vielen 

humanitären Katastrophen», erklärt Daniel 

Siegfried. «Es herrscht vielerorts Armut 

und Krankheit, politische Verfolgung und 

sexuelle Ausbeutung. Und am härtesten trifft 

«Die Zukunft einer Dorfgemeinschaft 

sind die 

Kinder. Und deshalb sind sie 

der Fokus unserer Arbeit.» 

Marc Jenni 

es die Kinder.» Diese kämen beispielsweise 

als Flüchtlinge oder illegale Immigranten 

nach Thailand und hätten als staatenlose und 

papierlose Menschen keinen Zugang zum 

thailändischen System, also kein Anrecht auf 

öffentliche Institutionen wie Spitäler und insbesondere 

Schulen. 

Spenden aus der ganzen Welt 

Genau um diesen Missstand kümmert sich 

Child’s Dream, indem die Organisation durch 

Programme einerseits die Gesundheitsversorgung 

der Kinder verbessert und andererseits 

Kindergärten, Bildungseinrichtungen und 

Schulen baut und über 55 000 Kinder mit 

Lernmaterial versorgt. «Wir sind glücklich, 

dass unsere ‹Lasst es uns anpacken›-Haltung 

bei den Spendern Gehör findet. Zu Beginn 

stammten 90 Prozent der Spenden aus 

der Schweiz, mittlerweile kommen 50 Prozent 

aus Ländern wie Singapur, Japan und 

aus Hongkong. Gerade hat uns das APAC 

Philanthropy Committee der Credit Suisse 

eine Zuwendung von 250 000 US-Dollar 

zugesprochen. Dies ist die bisher grösste 

Spende von einem Unternehmen. Damit 

können wir 30 neue Klassenzimmer bauen!» 

Daniel Siegfrieds Enthusiasmus ist auch 

nach über 60 realisierten Projekten nicht zu 

bremsen. Und gemeinsam mit ihm kämpfen 

mittlerweile 30 Mitarbeitende für die gute 

Sache. Als dritte Schweizerin im Bunde ist 

vor drei Jahren Manuela Bianchi dazugestossen. 

«Damals hatten Marc und Dani vier 

Angestellte, wovon eine die Haushälterin 

war», konstatiert die ehemalige Personalmanagerin, 

die auch lange in Asien tätig war. 

Nebst dem gestiegenen Spendenvolumen 

ist es das Verdienst ihrer Erfahrung im asia- 

1 2 

3 

1 In Südostasien ist es üblich, bis zur Universitätsstufe eine Schuluniform zu tragen. 2 Die laotische Sprache hat ein Alphabet, das dem thailändischen sehr 

ähnlich ist. 3 Abgängerinnen eines englischsprachigen Studienprogramms: Child’s Dream Foundation finanziert mittlerweile achtzig Studenten das Studium. 

Fotos: Child’s Dream | Regula Gerber 



Die entlegenen Schulen auf den unasphaltierten 

Strassen zu erreichen, kann sehr schwierig sein. 

Die 2003 von den beiden 

Schweizern Marc Jenni und 

Daniel Siegfried gegründete 

Child’s Dream Foundation 

hat ihren Hauptsitz in Chiang 

Mai, Thailand. Sie will benachteiligte 

Dorfgemeinschaften 

in der Mekong-Unterregion 

ermutigen, ihre Zukunft 

selbst in die Hand zu nehmen. 

Die Organisation arbeitet 

eng mit den Dorfgemeinschaften 

zusammen, um die 

Gesundheits- und Bildungsstandards 

der Kinder sowie 

die sozioökonomischen 

Möglichkeiten der Familien 

zu verbessern. 

Die Arbeit von Child’s Dream 

ist schwerpunktmässig auf 

Bildungsinfrastruktur ausgerichtet, 

also auf Kindergärten, 

Schulen, Berufsschulen, 

höhere Bildungseinrichtungen. 

Zudem beschäftigt 

sich die Organisation mit der 

Verbesserung der Gesundheitsversorgung 

durch Programme 

wie beispielsweise 

den Medizinfonds für Kinder 

und versorgt über 55 000 

Kinder mit Lernmaterial. 

tischen Arbeitsmarkt, dass innerhalb kurzer 

Zeit sehr viele Leute angestellt und deshalb 

mehr Projekte realisiert werden konnten. 

Engpässe an allen Fronten 

Neben Spendengeldern sind fähige Mitarbeitende 

entscheidend für den Erfolg von Child’s 

Dream. Denn mit jedem Projekt, das ein Bedürfnis 

deckte, tauchten wieder neue Probleme 

auf: Engpässe bei der Energieversorgung, 

Wasserknappheit oder die Verbreitung 

von Malaria. Das Mandat von Child’s Dream 

war jedoch auf Kinder beschränkt. Daniel 

Siegfried meint: «Gemäss unserer Vorstellung 

von nachhaltiger Entwicklung wollten 

wir nicht nur Kinder zu verantwortungsvollen 

und aktiven Mitgliedern der Gemeinschaft 

«Wir arbeiten eng mit den 

Dorfgemeinschaften zusammen, 

um sie für die aktive 

Beteiligung zu gewinnen.» 

Daniel Siegfried 

heranwachsen lassen, sondern dem ganzen 

Dorf die Chance auf eine selbstbestimmte 

Zukunft geben. Deshalb haben wir 2006 die 

diversethics Foundation gegründet .» Unter 

dieser Stiftung laufen seither vier langfristige 

Programme. Im Rahmen des Malariakontrollprogramms 

werden in Zusammenarbeit mit 

einer Klinik Menschen in Grenzgebieten auf 

die Krankheit getestet, denn früh erkannt 

kann diese geheilt werden. Basic Health Interventions 

for Children setzt sich dafür ein, 

dass sich schwangere Frauen möglichst gut 

ernähren und die Kindersterblichkeit, die 

besonders in vielen armen Gegenden unheimlich 

hoch ist, reduziert werden kann. Ein 

weiteres Programm entstand aufgrund der 

Verwüstung durch den Zyklon Nargis. Dort 

leistet die diversethics Foundation Hilfe vor 

Ort in Form von Notfallmedizin, aber auch mit 

dem Wiederaufbau der Infrastruktur und 

der Nahrungsmittelproduktion. Das vierte 

Programm wurde geschaffen, um Studierenden 

aus Nachbarländern die Möglichkeit zu 

geben, in Thailand zu studieren. 

Stipendium als einzige Lebenschance 

Davon erfahren die Studenten nur durch 

Mundpropaganda, weil es in ihrem Heimatland 

kaum Computer, Internetzugang oder 

Schreibmaschinen gibt. «Die zum Teil > 

Daheim ist Thailand 

bulletin traf Daniel Siegfried (links) 

und Marc Jenni während ihres letzten 

Schweizaufenthalts zum Gespräch. 

bulletin: Welche Arbeiten fallen bei 

Aufenthalten in der Schweiz für Sie an? 

Marc Jenni: Die Hauptaufgabe ist Fundraising. 

Wir haben einen engen Terminplan, 

um bestehende und neue Sponsoren, aber 

auch andere Organisationen oder Interessierte 

zu treffen. 

Welche Gefühle kommen bei einem 

Aufenthalt in der alten Heimat auf? 

Daniel Siegfried: Schon bei der Ankunft in 

Zürich freuen wir uns beide jeweils wieder 

auf die Rückkehr nach Thailand, das nach all 

den Jahren unsere Heimat geworden ist. 

Mir persönlich fehlen in der Schweiz die Unbeschwertheit 

und Herzlichkeit der Menschen, 

sie sind sehr verplant. In Thailand 

wissen die Menschen kaum, was sie zwei 

Tage später machen, in der Schweiz kennen 

die Leute ihren Terminplan drei Monate im 

Voraus. Was wir in Thailand vermissen, sind 

die unterschiedlichen Jahreszeiten, vor allem 

den Schnee. Und natürlich unsere Familien. 

In welche Projekte sind Sie zurzeit 

besonders involviert ? 

Marc Jenni: Wir bauen zurzeit in sechs Dörfern 

in Laos Schulen, das ist ein grosses 

Projekt. In Kambodscha haben wir ein Büro 

eröffnet, das wir nun zum vollumfänglichen 

Partner aufbauen, indem wir den Standard 

bezüglich Tempo und Reporting kontinuierlich 

zu verbessern versuchen. Und dann erwarten 

wir in Thailand durch die für 2010 

angekündigten burmesischen Wahlen eine 

Migrationswelle. Um diese auffangen zu können, 

bauen wir bereits jetzt Bestehendes wie 

Schulen und Gesundheitsprogramme aus. 

In welche Richtung soll sich Child’s 

Dream weiterentwickeln? 

Daniel Siegfried: Wir wollen nicht unendlich 

wachsen, sondern auf der in den letzten fünf 

Jahren entstandenen soliden Infrastruktur aufbauen. 

Ziel ist, das Operative in lokale Hände 

geben, um uns vertieft der Strategie und 

grossen Projekten widmen zu können. rg 



handschriftlichen Bewerbungen werden auf 

abenteuerlichem Weg wie beispielsweise 

über einen Priester ausser Landes zu uns 

gebracht », erzählt Manuela Bianchi. «Ein 

Institut sammelt und sortiert für uns die 

Bewerbungen, und wir nehmen dann eine 

Selektion vor.» Spender haben insofern die 

Möglichkeit, Einfluss auf die Selektion zu nehmen, 

als sie bevorzugte Studienrichtungen 

angeben oder selbst entscheiden können, 

ob sie junge Frauen oder junge Männer unterstützen 

wollen. «Sponsoren suchten wir 

erst, nachdem wir die Studenten bereits 

ausgesucht hatten. Der dringende Bedarf 

an Stipendiengeldern war vorhanden, und 

wir wollten ihn so oder so decken», erklärt 

Daniel Siegfried. Manuela Bianchi ergänzt: 

«Studenten zu unterstützen, ist sinnvoll, weil 

sie potenzielle Träger von Veränderungen 

sind und demokratisches Gedankengut in ihr 

Heimatland zurückbringen.» So wurde 2006 

eine erste Gruppe von insgesamt acht Studenten 

ausgewählt, vier davon werden bis 

heute von der Credit Suisse unterstützt. 

Mittlerweile ist das Programm auf 80 Studierende 

angewachsen, wovon gut zwei 

Drittel Frauen sind. «Auf unsere ersten acht 

Studenten sind wir ausserordentlich stolz, 

weil sie alle durchwegs sehr gute Noten 

haben. Sie begreifen, dass das ihre vermutlich 

einzige Chance ist, ihr Leben zu verändern, 

und sie sie drum nutzen sollten», meint 

Manuela Bianchi, der die Freude darüber ins 

Gesicht geschrieben ist. Dass die Studenten 

ihr Studium mit grösster Ernsthaftigkeit angehen, 

zeigt die tiefe Quote von Studienabbrüchen. 

So haben in den vergangenen drei 

«Wir sind um ein enges 

Coaching der Studenten 

bemüht, denn sie erleben 

hier eine neue Welt.» 

Manuela Bianchi 

Jahren nur fünf Studierende das Programm 

verlassen – zwei davon liessen sich in die 

USA umsiedeln, eine Studentin bekam ein 

Kind und ein Student verschwand aus unbekannten 

Gründen. 

Der Weg zum persönlichen Glück 

1 

3 

1 Die Bung-Kaew-Schule war in einem desolaten Zustand, jeder Sturm wurde für die Schüler 

gefährlicher. 2 In der neuen Schule bleibt der Schlamm garantiert draussen – und es herrscht Sicherheit 

drinnen. 3 Die Veranda der Pakkam-Schule ist besonders wichtig, dauert doch die Regenzeit 

von Mai bis Oktober. 4 Das Baumaterial wird von einem Child’s Dream Team über den einzigen Weg 

zu einer Schule gebracht. 

2 

4 

Doch was passiert mit den Studenten nach 

dem Abschluss? Ein Drittel wird das Wissen 

wieder in das Heimatland tragen und beispielsweise 

als Lehrer weiterverbreiten. Ein 

weiteres Drittel wird in einer nichtstaatlichen 

Organisation als Journalist, Übersetzer oder 

Projektleiter arbeiten. Und der verbleibende 

Teil hat noch kein festes Ziel, studiert aber 

oftmals Berufe im Gesundheitswesen. Als 

weitere Option besteht seit nunmehr einem 

Jahr ein Business-Angels-Programm. Die 

Studenten können in ihrem letzten Studienjahr 

einen Vorschlag für ein nachhaltiges 

Projekt einreichen, das mindestens einen 

Arbeitsplatz schafft, der Gemeinschaft dient, 

den Starthilfebetrag von maximal 20 000 

US-Dollar nicht überschreitet und nach einer 

gewissen Zeit selbsttragend ist. Das kann 

die Eröffnung eines Schreibladens oder einer 

kleinen Bücherleihe sein. 

Die Organisationsleiter diskutieren hin 

und wieder, ob die ausgebildeten jungen 

Menschen zwingend zurück in ihr Heimatland 

gehen oder ob sie auch die Möglichkeit 

haben sollten, beispielsweise in den USA 

bei einer Bank zu arbeiten. Noch hat sich 

kein Studierender so entschieden, und das 

wird vermutlich auch so bleiben. Denn wenn 

diese jungen Menschen nur annähernd die 

gleiche Gesinnung wie die Gründer von 

Child’s Dream haben, werden auch sie einen 

verantwortungsvollen Weg gehen – und merken, 

dass dieser zum eigenen Glück werden 

kann. So wie Marc Jenni, der die Arbeit in 

der Finanzindustrie sehr genossen hat, dem 

aber damals etwas zu seiner totalen Zufriedenheit 

fehlte. Durch seine Arbeit für die 

Organisation hat er dieses fehlende Stück 

in der Hilfe für Bedürftige gefunden. Und 

Daniel Siegfried spricht wohl für beide Gründer, 

wenn er auf die Frage nach der Motivation 

antwortet: «Es fühlt sich einfach genau 

richtig an.» Regula Gerber 

Fotos: Child’s Dream | Rogan Macdonald | Credit Suisse 



Enduro-Challenge-Triathlon 

Von Turm zu Turm 

Das Credit Suisse Team gewann mit einem Vorsprung von 

62 Minuten den Enduro-Challenge-Triathlon vom 28. August. 

Die Mannschaft mit Paul Annegarn, Matthew Caldwell, 

Oliver Caldwell, Christopher Dettmar, Rebecca Glover, Helen 

Haworth, Ben Jervis und Christopher Twycross verwies 

Barclays Capital und die Deutsche Bank auf den zweiten und 

dritten Platz. Das jährlich stattfindende Stafettenrennen 

zwischen sechs führenden Finanzdienstleistungsunternehmen 

besteht aus einem Lauf über 150 Kilometer von London nach 

Dover, einer Schwimmprüfung über 40 Kilometer bis nach 

Calais und einer Radprüfung über 300 Kilometer nach Paris. 

Dieses Jahr wurde der Ärmelkanal aufgrund der rauen See 

nicht durchschwommen, dafür mussten die Teilnehmer eine 

Strecke im Hafenbereich von Dover schwimmen. 

Es war ein Rennen von «Turm zu Turm» mit Start beim 

Tower of London und Ziel beim Eiffelturm in Paris: Allen Teams 

gelang es, für ihre Wohltätigkeitsorganisationen beträchtliche 

Geldbeträge zu sammeln. Die Credit Suisse unterstützte 

auch dieses Jahr The Place2be, eine Organisation, die 

Kindern mit schwierigem Hintergrund zur Seite steht. Durch 

die Sammlung ist die Organisation ihrem Ziel, die Zahl der von 

ihr betreuten Schulen bis 2010 auf 190 zu erhöhen, nähergekommen. 

Seit die Credit Suisse die Organisation mit Sammelaktionen 

unterstützt hat, sind mehr als 625 000 britische 

Pfund zusammengekommen. Mandana Razavi 

Habitat for Humanity 

Gemeinsam gegen 

Wohnungsnot 

Weltweit sind fast 1,6 Milliarden 

Menschen mit Wohnungsproblemen 

konfrontiert. Daher unterstützt 

die Credit Suisse bereits seit 

mehreren Jahren die Organisation 

Habitat for Humanity. Regelmässig 

leisten Credit Suisse Mitarbeitende 

beim Bau von Eigenheimen für 

Familien mit geringem Einkommen 

freiwillige Arbeitseinsätze: So bildeten 

Mitarbeitende Teams, um 

nach dem verheerenden Tsunami 

beim Wiederaufbau in Sri Lanka 

und Indien mitzuhelfen. In den USA 

unterstützten Credit Suisse Volunteers 

Projekte in New York, Raleigh, 

Atlanta, Boston und Princeton. 

Freiwillige aus den Niederlassungen 

in Singapur und Hongkong 

fliegen regelmässig nach Indonesien 

und China, um Aufbauhilfe 

zu leisten. Auch Mitarbeitende aus 

London beteiligen sich an diversen 

Wiederaufbauprojekten. 

Allein im Juni leisteten 95 Mitarbeitende 

aus sechs Niederlassungen 

Freiwilligenarbeit für 

Habitat. Die Credit Suisse Standorte 

Buenos Aires, Mexico City, 

Seoul und Breslau arbeiteten dabei 

zum ersten Mal mit Habitat zusammen. 

Das Private Banking in 

Dallas und das Investment Banking 

in Chicago erweiterten ihr Engagement 

und bezogen erstmals auch 

Kunden und Praktikanten mit ein. 

Aufgrund der langjährigen und erfolgreichen 

Zusammenarbeit ist das 

Corporate Volunteering mittlerweile 

eine Partnerschaft mit Habitat for 

Humanity eingegangen. Lalita Advani 

Menschen» in den letzten Monaten 

öffentlich diskutiert worden. Am 

24. November findet nun im Winterthurer 

«Zentrum für Ausbildung im 

Gesundheitswesen Kanton Zürich» 

mit der Unterstützung des Jubiläumsfonds 

der Credit Suisse ein 

Sensibilisierungstag für Fachpersonen 

statt, die sich von Berufs 

wegen mit älteren Menschen 

beschäftigen. Andreas Schiendorfer 

Schweiz 

Nachwuchskräfte für 

die Credit Suisse 

Die Credit Suisse steht seit Jahren 

für eine langfristige Nachwuchsförderung. 

Auch dieses Jahr konnten 

im August wieder über 200 

Lernende und Mittelschulabsolventen 

ihr Ausbildungsprogramm beginnen. 

Ihre Lehrabschlussprüfung 

haben bereits Ende Juli 96 Prozent 

unserer Lehrabgängerinnen und 

Lehrabgänger erfolgreich hinter 

sich gebracht. Die Credit Suisse ist 

bestrebt, ihre Lernenden und 

Mittelschulabsolventen nach ihrem 

Abschluss als erfolgreiche und 

qualifizierte Fachkräfte im Unternehmen 

zu behalten. So werden 

auch dieses Jahr erfreulicherweise 

über 80 Prozent der Absolventen, 

welche die Anforderungen erfüllen 

und unmittelbar nach dem Lehrabschluss 

eine feste Stelle bei der 

Credit Suisse anstreben, bei uns 

weiterarbeiten. Mandana Razavi 

Weitere Informationen zu 

den Credit Suisse Ausbildungsprogrammen 

unter: www.creditsuisse.com/careers/de/. 

Anzeige 

Gesundheitswesen 

Sensibilisierungstag 

Aufgrund von Missständen, die 

in Zürcher Pflegeheimen aufgedeckt 

wurden, ist das Tabuthema 

«Gewalt gegenüber älteren 


52 Wirtschaft Strukturwandel 

Die Schweizer Wirtschaft 

vor einem tiefgreifenden 

Strukturwandel 

Die Schweiz hat die Wirtschafts- und Finanzkrise im internationalen Vergleich gut überstanden. 

Doch deren Auswirkungen werden für die Schweizer Wirtschaft tiefgreifend sein 

und den zwischenzeitlich zum Stillstand gekommenen Strukturwandel beschleunigen. 

Text: Christian Etzensperger und Frédéric Junod, Economic Research, Zürich 

Potenzielle Verlierer 

Branchen mit tiefer Chancen-Risiken-Bewertung 

Möbelindustrie 

Bau 

Metallerzeugung 

Autogewerbe 

Landverkehr, Logistik 

Detailhandel 

Papierindustrie 

Druck & Verlag 

Textil- und Bekleidung 

Gastgewerbe 

Landwirtschaft 

–10 

–5 

0 


Strukturwandel Wirtschaft 53 

Potenzielle Gewinner 

Branchen mit hoher Chancen-Risiken-Bewertung 

Uhrenindustrie 

Chemie & Pharma 

Medtech, Messinstrumente 

Unternehmensberatung 

Gesundheitswesen 

Banken 

Informatik 

Versicherungen 

Maschinenbau 

Nachrichtenübermittlung 

Nahrungsmittelindustrie 

Elektrotechnik 

Architekten, Ingenieure 

Grosshandel 

Energieversorgung 

Reisebranche 

Elektronik 

Fotos: Meinrad Riedo, Prisma | DAJ 

Holzindustrie 

Kunststoffindustrie 

Metallerzeunisse 

Immobilienwesen 

0 5 10 


54 Wirtschaft Strukturwandel 

In den 1990er-Jahren wurde die Schweizer 

Industrie auf der Verliererseite des einsetzenden 

Globalisierungsschubs gesehen. In 

der Tat hatten mehrere grosse Industriebetriebe 

Mühe, dem Puls der Weltmärkte zu 

folgen. Dies galt für traditionelle, inländische 

Marken wie Saurer-Lastwagen oder SLM- 

Lokomotiven. Aber auch Sulzer, ABB sowie 

viele mittelgrosse Produktionsbetriebe mussten 

Federn lassen. Die Produktion wurde in 

Länder mit billigeren Arbeitskosten ausgelagert, 

und man unternahm Anstrengungen, 

den Dienstleistungsanteil am Umsatz zu erhöhen. 

Beschäftigte die Industrie in den 

1960er-Jahren noch über 1,6 Millionen Arbeitskräfte, 

fiel die Zahl Mitte der Neunzigerjahre 

unter die Millionenmarke. Diese Entwicklung 

fand gleichzeitig wie die Immobilienkrise 

statt. Die Kombination führte zu einer U-förmigen 

Rezession mit mehrjähriger Wachstumsschwäche 

und hoher Arbeitslosigkeit. 

Die Schwäche der Industrie führte zu einem 

tiefgreifenden Strukturwandel, und ihre 

Wertschöpfung entwickelte sich im Vergleich 

zur Gesamtwirtschaft während der ganzen 

Dekade unterdurchschnittlich. 

Krise erfasst Industrie Mitte 2008 

Zusätzlich wurde die traditionelle Güterproduktion 

auch zunehmend vom Dotcom-Boom 

überschattet. Doch als die Dotcom-Blase 

platzte, folgte nach einer kurzen Rezession 

ein überraschend kräftiger, mehrjähriger Aufschwung, 

der eine Auferstehung der Industrie 

beinhaltete. Die einheimische Industrieproduktion 

stieg von 2003 bis 2008 um knapp 

ein Drittel, die Umsätze um rund 40 Prozent. 

Gegenüber der Gesamtwirtschaft wies die Industrie 

von 2005 bis 2008 gemessen an der 

Wertschöpfung eine deutliche Überperformance 

von jährlich 2 Prozent aus. Der Boom 

mündete in die Schaffung von 100 000 neuen 

Industriearbeitsplätzen – der stärkste Anstieg 

seit Beginn der Messreihe 1960. 

Indes sollte diese erstaunliche Entwicklung 

nicht lange währen. Ab Mitte 2008 wurde 

die Schweizer Realwirtschaft von der 

Weltwirtschaftskrise erfasst. Knapp ein Jahr 

zuvor hatte die Finanzkrise die Banken und 

andere an den Finanzmärkten exponierte 

Akteure in Bedrängnis zu bringen begonnen. 

Im Juli 2008 stürzten die Erdölnotierungen, 

mit ihnen der Rohstoffsektor und schliesslich 

die ersten Industriebranchen in die Tiefe. In 

der Schweiz waren die Metallerzeuger betroffen, 

aber auch die Hersteller chemischer 

Grundstoffe. Gleichzeitig brach der globale 

Textilmarkt ein, was einen dramatischen 

 

Nachfragerückgang bei den Schweizer Textilmaschinenproduzenten 

auslöste. Ähnlich 

schlecht erging es nur noch den Automobilzulieferern. 

Weil die Wertschöpfungskette im 

Autobau äusserst lang ist, betraf die Krise 

Unternehmen verschiedenster Branchen, 

vom Metall- und Maschinenbau über die 

Elektronik bis hin zur Chemie. Anfang 2009 

brachen die Umsätze der bisher unbehelligten 

Uhrenindustrie ein. Anschliessend 

übertrug sich das Virus auch auf das binnenorientierte 

Gewerbe. 

Schweizer Wirtschaft schlägt Konkurrenz 

Im internationalen Vergleich hat die Schweizer 

Wirtschaft die Krise aber gut überstanden. 

Das Bruttoinlandprodukt sank im 1. Halbjahr 

2009 um 2,1 Prozent. Die wichtigsten Schweizer 

Handelspartner erlebten mit wenigen Ausnahmen 

eine deutlich stärkere Schrumpfung 

ihrer Volkswirtschaften. Das Gleiche gilt für 

die Exporte, die in der Schweiz seit dem 

Höchststand im 3. Quartal 2008 bis im Sommer 

2009 um 20 Prozent eingebrochen sind. 

In Deutschland betrug der entsprechende Einbruch 

knapp ein Viertel, in den USA 27 Prozent 

und in Japan gar 40 Prozent. An Konkurrenzfähigkeit 

gegenüber Mitbewerbern hat die 

Schweizer Industrie also nicht verloren. Vielmehr 

wurde sie Opfer einer Welle, die viele 

Boote zum Kentern brachte. 

Trotz dieser vergleichsweise erfreulichen 

Zwischenbilanz ist es absehbar, dass die gegenwärtige 

Rezession die Wirtschaft verändern 

wird. Die vier vorgängigen Rezessionen 

 

Wertschöpfungsintensiven Branchen gehört die Zukunft 

Die mittelfristigen Chancen und Risiken der verschiedenen Branchen der Schweizer Wirtschaft. 

Als Berechnungsgrundlage dient ein Modell des Economic Research der Credit Suisse. Der Prognosehorizont 

erstreckt sich über die nächsten drei bis fünf Jahre. Quelle: Credit Suisse Economic Research 

der Nachkriegszeit in der Schweiz wirkten 

sich jeweils unterschiedlich stark auf die Wirtschaftsstruktur 

aus. Die Rückgänge von 

1982 und 2003 hatten vergleichsweise geringe 

Auswirkungen auf den Strukturwandel, 

während die Rückgänge von 1975 und 1993 

den Wandel relativ stark beschleunigten. Der 

Strukturwandel betrifft aus drei Gründen 

stets die Industrie am stärksten. Erstens, weil 

sie stärker von den zyklischen, durch Firmen 

mehrheitlich im Ausland getätigten Anlageinvestitionen 

abhängt als der eher vom glättenden 

Konsum der privaten Haushalte abhängige 

Dienstleistungssektor. Zweitens ist 

der technologische Fortschritt in besonderem 

Masse Fluch und Segen für die Industrie. Einerseits 

eröffnet er dem findigen Unternehmer 

stets neue Marktchancen. Die Kehrseite 

der sich beschleunigenden Innovationskadenz 

ist aber zunehmender Innovationsstress, weil 

die Verdrängung oder das Verschwinden von 

angestammten Märkten droht (Beispiel: Konkurs 

von Polaroid 2008). Die Industrie mit 

ihren weniger flexiblen Strukturen und hohen 

Fixkosten tut sich hier nachweislich schwerer 

als der Dienstleistungssektor. Drittens folgt 

die Verlagerung vom sekundären zum tertiären 

Sektor trotz des Industriebooms von 

2003 bis 2008 einem langfristigen Trend. 

Zwischen 1995 und 2005 hat die Zahl der 

Industriebetriebe in der Schweiz um 1800 abgenommen. 

Die Zahl der Dienstleistungsbetriebe 

nahm gleichzeitig um 14 500 zu. Selbst 

in guten Phasen konnte dieser Trend jeweils 

nicht mehr als neutralisiert werden. In Krisen- 


Strukturwandel Wirtschaft 55 

zeiten werden dagegen die Geschäftsmodelle 

überdacht, die Betriebe verschlankt und 

Teile der Produktion ausgelagert. Dadurch 

begrenzt die Industrie ihren Beitrag zur Wirtschaftsleistung 

dauerhaft, also auch über den 

nachfolgenden Zyklus. 

Die Industrieunternehmen sind nach dem 

Ende des Booms mit Aufräumarbeiten beschäftigt. 

Danach dürften sich die Restrukturierungen 

aber auf strategischer Ebene 

fortsetzen. Angesichts tieferer Absatzniveaus 

und steigender Rohstoffpreise müssen die 

Unternehmen überdenken, was sie an welchen 

Standorten für welche Märkte herstellen 

wollen. Nachdem das in den 1990er-Jahren 

propagierte Outsourcing und Offshoring 

in den fetten Jahren in den Hintergrund 

rückte, dürfte das Pendel in den mageren 

Jahren wieder auf die andere Seite ausschwingen. 

Während im Dienstleistungssektor 

schwergewichtig Administratives oder 

Basisdienste ausgelagert werden, sind es in 

der Industrie ganze Produktionslinien, die zudem 

überwiegend in Ländern mit tieferen 

Lohnkosten angesiedelt werden. 

Der Dienstleistungssektor wird wachsen 

Der Anteil des Dienstleistungssektors an der 

Wirtschaftsleistung dürfte in den nächsten 

Jahren weiter steigen, die Schrumpfung einzelner 

Industriezweige hingegen weitergehen. 

Von den erwähnten 100 000 in den Boomjahren 

geschaffenen Industriearbeitsplätzen 

sind im ersten Halbjahr 2009 bereits 25 000 

wieder abgebaut worden. Ein weiterer grosser 

Schnitt dürfte in der ersten Hälfte 2010 

erfolgen, wenn die Möglichkeiten der Kurzarbeitszeit 

ausgeschöpft sind. 

Chancen und Risiken einzelner Branchen 

Mittelfristig wird sich in der Schweizer Industrie 

− aber auch in der ganzen Schweizer 

Wirtschaft − der Trend in Richtung wertschöpfungsintensivere 

Aktivitäten fortsetzen. 

Denn trotz momentaner Restrukturierungen 

und Entlassungen in vielen Industriezweigen 

erwiesen sich andere, für die Wirtschaft immer 

wichtigere und immer wertschöpfungsintensivere 

Industriebranchen als regelrechte 

Stabilisatoren der Schweizer Wirtschaft. Dies 

gilt beispielsweise für die Pharmaindustrie 

und die Medizinaltechnik. 

Um die mittelfristigen Gewinner und Verlierer 

zu eruieren, um die Branchen nach ihren 

strukturellen Stärken und Schwächen einzuordnen 

und um ihr mittelfristiges Wachstumspotenzial 

abzuschätzen, berechnet das Economic 

Research der Credit Suisse jährlich 

eine mittelfristige Chancen-Risiken-Bewertung. 

Der Prognosehorizont dieser Bewertung 

erstreckt sich über die nächsten drei bis 

fünf Jahre. Die Bewertung stützt sich auf ein 

eigens entwickeltes Modell und wird auf einer 

Skala von –10 bis +10 abgebildet (> siehe Abbildung 

Seite 52). Eine Branche mit hohem Wert 

wird sich folglich in der mittleren Frist wirtschaftlich 

nachhaltiger entwickeln als eine 

Branche mit einem tiefen Wert. Neben Wertschöpfungs-, 

Produktivitäts- und Beschäftigungswachstum 

fliessen in die Beurteilung 

auch Indikatoren ein, die den Strukturwandel, 

die Wachstumsschwankungen sowie das 

Ausmass an Regulierungen und Protektionismus 

innerhalb einer Branche messen. 

Spitzenreiter bleiben gemäss unserer 

Chancen-Risiken-Bewertung wertschöpfungsintensive 

Branchen, die mittelfristig 

trotz zyklischer Schwankungen sehr wettbewerbsfähig 

sind. Dazu gehören die Chemie, 

die Pharmaindustrie, die Uhrenindustrie sowie 

die Hersteller von Präzisionsinstrumenten 

(Medizinaltechnik, Mess- und Kontrollinstrumente). 

Während sich die Pharmaindustrie 

und die Medizinaltechnik im aktuellen Abschwung 

erneut als konjunkturresistent erwiesen, 

offenbarte sich einmal mehr die 

starke Zyklizität der chemischen Industrie, der 

Uhrenindustrie sowie der Hersteller von Messund 

Kontrollinstrumenten. Letztere dürften 

aber dank ihrer hohen Konkurrenzfähigkeit 

überdurchschnittlich von einer konjunkturellen 

Erholung profitieren. Unmittelbar hinter 

der Spitzengruppe befinden sich das Gesundheits- 

und Sozialwesen sowie die Unternehmensberatungen. 

Die Entwicklung im Gesundheits- 

und Sozialwesen ist geprägt von 

den demografischen Veränderungen, den 

wachsenden Ansprüchen an Gesundheit und 

Betreuungsleistungen sowie vom technologischen 

Fortschritt. Auch in Zukunft werden 

diese Dienstleistungsbranchen deutlich 

wachsen. Im Gesundheitswesen droht in Zukunft 

sogar ein enormer Personalmangel. Bei 

den Unternehmensberatern besteht ein wesentlicher 

Treiber darin, dass Unternehmen 

komplexe Aufgaben und Abklärungen immer 

häufiger an Spezialisten auslagern. Die Banken, 

die Versicherungen und die Informatikbranche 

erhalten ebenfalls eine überdurchschnittliche 

Bewertung. Denn trotz der momentan 

starken Turbulenzen bleibt der 

Finanzplatz Schweiz gut positioniert und für 

die Zukunft gerüstet. 

Im Mittelfeld befinden sich Branchen aus 

unterschiedlichen Bereichen. Die Maschinenbauer 

präsentieren sich heute in einem völlig 

anderen Kleid als noch vor zehn Jahren. Die 

meisten Betriebe haben sich vom Kostenwettlauf 

verabschiedet und setzen immer 

mehr auf Innovationen. Weiter hinten befindet 

sich die Metallindustrie. Sie gehörte zu den 

ersten Branchen, die vom Abschwung betroffen 

wurden, und dürfte auch in Zukunft 

nur unterdurchschnittlich stark wachsen. 

Branchen mit strukturellen Problemen auf 

der Angebotsseite befinden sich am Ende der 

Rangliste. Dort findet man die Textil und die 

Bekleidungsindustrie sowie die Branche 

Druck und Verlag. Diese Branchen durchlaufen 

seit Jahren massive strukturelle Veränderungen. 

Trotz harter Restrukturierungen 

profitierten sie nur wenig von den letzten 

Boomjahren 2003–2008 und leiden im aktuellen 

Abschwung wieder besonders stark. 

Das Jahr 2009 wird nach dem Boom der 

Jahre 2003–2008 als Katerjahr in die Annalen 

der Schweizer Industrie eingehen. Aufgrund 

der Schärfe der Rezession scheint in 

bereits strukturell schwachen Branchen eine 

Beschleunigung des Strukturwandels gewiss. 

Die wertschöpfungsintensiven Branchen 

− beziehungsweise die Spitzengruppe 

unserer ChancenRisikenBewertung − können 

gelassener in die Zukunft schauen. Der 

Wandel von wertschöpfungsschwachen zu 

wertschöpfungsintensiven Branchen sowie 

von Industriebranchen zu Dienstleistungsbranchen 

wird sich fortsetzen. < 


56 Wirtschaft Speichertechnologie 

Auf dem Weg zum 

ultimativen 

Universalspeicher 

Bei der Entwicklung neuartiger Datenspeicher dringt die Forschung in neue Sphären vor. 

Nanoverstärkte Verfahren erhalten das Moore’sche Gesetz bis über 2010 hinaus. 

Text: Miroslav Durana, Nanotechnology Research, Zürich 

Der Verlauf des Moore’schen Gesetzes seit 1960 und die voraussichtliche Entwicklung bis 2010 

Die Annahme des Moore’schen Gesetzes, dass sich die Zahl der Transistoren alle zwei Jahre verdoppelt, bleibt weiter aktuell, 

weil der Einsatz von Nanotechnologie die Entwicklung neuartiger Speichermedien ermöglicht, die intelligenter, schneller, sparsamer 

und universeller einsetzbar sind. Quelle: Computer Measurement Group, Credit Suisse 


Speichertechnologie Wirtschaft 57 

Seit Ende der 1960er-Jahre zeichnet sich die 

Informationstechnologie (IT) durch hohe Innovationskraft 

aus und bestätigt dadurch das 

berühmte Moore’sche Gesetz, eine visionäre 

Vorhersage des Intel-Mitgründers Gordon 

Moore aus dem Jahr 1965. Das ursprüngliche 

Gesetz besagt, dass sich die Anzahl 

Transistoren, die sich in der erweiterten Funktionalität 

vieler elektronischer Geräte wie 

Computer spiegelt, alle zwei Jahre verdoppelt. 

Nahezu alle Funktionen der digitalen 

Informationstechnologie wie Prozessorgeschwindigkeit 

und Speicherkapazität werden 

mit diesem Gesetz in Verbindung gebracht 

und seit fast einem halben Jahrhundert empirisch 

verfolgt. Nun ist aber ein Punkt erreicht, 

an dem sich das beeindruckende 

Wachstum der Funktionalität vieler mikroelektronischer 

Geräte mit der bisherigen Metalloxid-Halbleiter-Technologie 

(CMOS) voraussichtlich 

nicht fortsetzen wird. Deshalb entwickeln 

viele Unternehmen Alternativen, um 

im Nanomassstab bessere Lösungen bereitzustellen. 

Vorstoss in den molekularen Bereich 

In den nächsten zehn Jahren wird die Siliziumtechnologie 

in den molekularen Bereich 

vorstossen, um mit Bauteilgrössen von weniger 

als 20 nm weitere Leistungsverbesserungen 

in Bezug auf Geschwindigkeit, 

Komplexität, Zuverlässigkeit und Kosten zu 

erzielen. Gemäss der International Technology 

Roadmap for Semiconductors ( ITRS) 

dürfte die heutige Standard-Halbleitertechnologie 

die physikalischen Grenzen der Optimierung 

bis 2020 erreicht haben. Bis dann 

könnte ein Transistor eine Elektrodenlänge 

(Gate) von 6 bis 7 nm und ein Speicherchip 

eine Breite von 14 bis 15 nm aufweisen. Solche 

Dimensionen gehen weit über die Möglichkeiten 

der heutigen Technologie hinaus. 

Viele Halbleiterunternehmen arbeiten daher 

an der Integration von Kohlenstoff-Nanoröhren 

und Kohlenstoff-Nanodrähten in gängige 

Siliziumtechnologien. Zahlreiche elektronische 

Anwendungen dürften allmählich 

zu molekularen Systemen übergehen. Nanoimprintlithografie, 

Silizium-Nanodrähte, Phasenwechselspeicher 

oder dreidimensionale 

Chips gehören zu den zahlreichen technischen 

Neuerungen, welche die Gültigkeit 

des Moore’schen Gesetzes verlängern dürften, 

obwohl das bekannte Prinzip des Computerwesens 

in den letzten Jahrzehnten 

schon mehrfach totgesagt wurde. 

Um die nächste Ebene der Miniaturisierung 

zu erreichen, ist 2010 im nanoverstärkten 

IT-Sektor mit kräftigen privaten Investitionen 

in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar 

zu rechnen. Dies impliziert ein Wachstum von 

mehr als 30 Prozent über drei Jahre. Viele 

Anwendungen wie nanoverstärkte Massenspeichermedien, 

gedruckte Elektronik, Funketiketten 

(RFID) und organische Leuchtdioden 

dürften von diesen Ausgaben profitieren 

und bis 2012 zunehmend auf den 

Markt kommen. Der nächste Abschnitt befasst 

sich mit der Entwicklung neuer Speichersysteme. 

Schnelle Speicher ohne Strom 

Zu den Hauptmerkmalen der nächsten Datenspeichergeneration 

gehört, dass sie 1. nichtflüchtig, 

2. schnell und 3. billig sind und 

4. eine sehr lange Lebensdauer (hohe Anzahl 

Schreib-/Lesezyklen) sowie 5. eine hohe 

Datendichte aufweisen. Nichtflüchtig bedeutet, 

dass die Datenerfassung keinen elektrischen 

Strom im Chip erfordert. 

Zu den heute erhältlichen nichtflüchtigen 

Speichermedien zählen Festplatten und 

Flash-Speicher. Während Festplatten keinen 

schnellen Datenzugriff ermöglichen, weshalb 

Computer nach dem Einschalten einen zeitraubenden 

Start- oder Downloadprozess 

durchlaufen, sind Flash-Speicher, zum Beispiel 

in Digitalkameras, teuer und gewähren 

– im Gegensatz zu flüchtigen Speichermedien 

wie dynamischen und statischen 

RAM (DRAM und SRAM) – ebenfalls nur 

langsamen Zugriff. Einige neue Technologien 

verfolgen das Ziel, zum ultimativen Universalspeicher 

zu werden und alle fünf genannten 

Kriterien zu erfüllen. Der Nanomassstab 

wird bei allen eine wichtige Rolle 

spielen. Viele Technologieunternehmen arbeiten 

aktiv an der Entwicklung der folgenden 

Schlüsselspeichertechnologien: 

FRAM (Ferroelektrischer RAM): FRAM 

ist neben der Spintronik die einzige handelsübliche 

neue Speichertechnologie. Sie basiert 

auf der Kombination eines konventionellen 

DRAM-Chips und einer zusätzlichen 

ferroelektrischen Nanometerschicht als 

nichtflüchtiges Speicherelement, dessen 

elektrische Eigenschaften durch ein Magnetfeld 

verändert werden. 

Spintronik: In konventionellen elektronischen 

Speicherchips (DRAM oder SRAM) 

dient die Ladung der Elektronen als Datenträger. 

Die Spintroniktechnologie nutzt den 

Spin von Atomen und Elektronen zur Informationsspeicherung. 

Der Spin kann als 

inneres Drehmoment des Partikels beschrieben 

werden und lässt sich durch Magnetfel- 

der beeinflussen. Giant Magneto-Resistance 

(GMR) ist die fortschrittlichste Technologie 

dieser Gruppe und wird bereits in Sensoren 

und hoch empfindlichen Leseköpfen von 

Festplatten und magnetischen RAM-Speichern 

(MRAM) eingesetzt. 

PRAM (Phasenwechselspeicher): Die 

Datenspeicherung erfolgt auf Materialien, 

die ihre Phase von kristallin zu amorph und 

damit die elektrische Leitfähigkeit ändern, 

sodass sie als elektronische Speicher genutzt 

werden können. Energy Conversion 

Devices ist im Besitz des einzigen Patents 

für diese Technologie, und Samsung Electronics 

als Lizenznehmer hat im letzten Monat 

mit der Massenproduktion begonnen. Dieser 

PRAM kann Daten neu beschreiben, ohne 

dass frühere Daten gelöscht werden, und ist 

30-mal schneller beziehungsweise 10-mal 

langlebiger als ein Flash-Speicher. Ausserdem 

reduziert sich der Stromverbrauch, da 

das Umwandlungsvolumen dank UV-Nanoimprintlithografie 

im Bereich von unter 

100 nm liegt. 

Die hochinnovative Forschung von heute 

führt laufend zu neuen nanoverstärkten Speichertechnologien. 

Die erste 40-nm-Prozesstechnologie auf 

DRAM-Basis von Samsung Electronics sollte 

die Entwicklungszeit um 50 Prozent auf ein 

Jahr verkürzen, das Produktionsvolumen um 

60 Prozent steigern und Energieeinsparungen 

von 30 Prozent ermöglichen. 

Der 32-Gigabit-NAND-Flash-Speicherchip 

von Toshiba basiert auf einer neuen, 

fortschrittlichen 32-nm-Flash-Speichertechnologie. 

Starkes Wachstum erwartet 

Zu den grössten Produzenten dieser Schlüsselspeichertechnologien 

gehören Ramtron 

(FRAM), Sony, Infineon, Toshiba und Fujitsu 

(FRAM und Spintronik), IBM und NVE Corp. 

(Spintronik) sowie Samsung (für alle drei 

genannten Technologien). Angesichts dieser 

beschleunigten Entwicklung von nanogestützten 

Speicherprozesstechnologien und 

neuen Speichermedien ist bis 2012 mit einem 

Umsatzwachstum von über 40 Prozent 

(CAGR über drei Jahre) auf sieben Milliarden 

US-Dollar zu rechnen. 

Die Credit Suisse rät deshalb zu einem 

selektiven Aktienengagement in Firmen, die 

auf diesem Gebiet aktiv sind. Anlegern, die 

an einer Position in nanoverstärkten Produkten 

im weiteren Sinne interessiert sind, empfehlen 

wir, in ein breit diversifiziertes Nanotechnologie-Portfolio 

zu investieren. < 


58 Wirtschaft Mexiko 

«Made in USA» – bei der mexikanischen Grenzstadt Tijuana 

sind teilweise direkt hinter dem gut gesicherten Grenzzaun 

auf US-Boden Firmen angesiedelt, welche die in Mexiko 

fabrizierten Einzelteile zusammenbauen. 


Mexiko Wirtschaft 59 

Mexiko: Im Sog 

des mächtigen 

Nachbarn 

Der mexikanische Diktator Porfirio Díaz (1830 –1915) sagte einst: «Pobre México, 

tan lejos de Dios y tan cerca de los Estados Unidos» – zu Deutsch: armes Mexiko, 

so weitweg von Gott und so nahe an den USA. Die geografische Nähe zu den 

USA hat nicht nur die Geschichte von Mexiko geprägt, sie wird auch die zukünftige 

Entwicklung der mexikanischen Wirtschaft mitbestimmen. 

Text: Pascal Rohner, Equity Research, Zürich 


Die starke Verflechtung mit den USA ist 

wahrscheinlich die wichtigste Eigenschaft der 

mexikanischen Wirtschaft. Seit der Integration 

von Mexiko in das Nordamerikanische 

Freihandelsabkommen (NAFTA) im Jahr 

1994 haben sich die mexikanischen Exporte 

in die USA auf jährlich mehr als 200 Milliarden 

US-Dollar vervierfacht. Viele amerikanische 

und multinationale Unternehmen wie Ford, 

General Motors, ehemals DaimlerChrysler, 

Siemens, Philips oder Toshiba haben Teile 

ihrer Produktion in mexikanische Grenzstädte 

wie Ciudad Juáres, Tijuana und Mexicali 

ausgegliedert. Die so genannten Maquiladoras 

setzen direkt an der US-Grenze Einzelteile 

oder Halbfertigwaren zu Dreivierteloder 

Fertigwaren exklusiv für den Export in 

die USA zusammen. Mittlerweile sind rund 

80 Prozent der mexikanischen Exporte für 

den US-Markt bestimmt, und die Exporte in 

die USA machen circa 20 Prozent des mexikanischen 

Bruttoinlandprodukts aus. 

Neben den Rohölexporten stellen Konsumelektronik 

und Autoteile die wichtigsten 

Kategorien dar. Ausser den Exporten gibt es 

aber noch weitere Verknüpfungen zwischen 

den beiden Nachbarländern. So stammen 

Direktinvestitionen aus den USA. Diese Kapitalströme 

korrelieren sehr stark mit dem 

Gewinnwachstum von US-Unternehmen. 

Mexiko profitierte folglich lange Zeit vom 

boomenden Konsum und von steigenden 

Unternehmensgewinnen in den USA. Es ist 

aber auch nicht verwunderlich, dass die seit 

Jahrzehnten grösste US-Rezession die mexikanische 

Wirtschaft hart getroffen hat. Die 

Krise in der Automobilindustrie und das 

schwierige Konsumumfeld in den USA führten 

zu rückläufigen mexikanischen Exporten. 

Die mageren Gewinne der US-Unternehmen 

und die gekürzten Investitionsprogramme 

dürften zu einer Halbierung der ausländischen 

Direktinvestitionen im Jahr 2009 im 

Vergleich zum Vorjahr führen. 

Versiegender Geldfluss für die Familien 

Rezession in Mexiko die logische Folge. Das 

Bruttoinlandprodukt fiel im 1. Quartal im 

Vergleich zum Vorjahr um 8 Prozent. Für die 

Mexikaner ist es nur ein geringer Trost, dass 

sie dieses Mal die Krise nicht selbst verschuldet 

haben. 

Auch für den Ausbruch der Schweinegrippe 

Ende April können die Mexikaner kaum 

verantwortlich gemacht werden. Im Gegenteil, 

die mexikanischen Behörden haben offenbar 

sehr rasch und verantwortungsvoll gehandelt, 

um die Ausbreitung des H1N1-Virus einzudämmen. 

Viele Schulen, Bars, Diskotheken und 

Einkaufszentren blieben mehrere Wochen geschlossen. 

Selbst Fussballspiele fanden vor 

leeren Rängen statt. Den grössten Schaden 

trug aber die mexikanische Tourismusbranche 

davon. Die Einnahmen aus dem Tourismus 

waren im Jahr 2008 mit mehr als 13 Milliarden 

US-Dollar (circa 1,5 Prozent des BIP) 

die drittwichtigste Deviseneinnahmequelle. 

Nach dem Ausbruch der Schweinegrippe 

und der Verängstigung vieler Touristen strichen 

viele Reiseunternehmen ihre Angebote 

nach Mexiko, teilweise bis Ende 2009. 

Die grossen Kreuzfahrtschiffe mieden die 

mexikanischen Häfen wie Acapulco, Cancún, 

Auch die Überweisungen der in den USA lebenden 

Mexikaner zur Unterstützung ihrer 

Familien haben unter der US-Rezession gelitten. 

Im Jahr 2008 stellten diese Zahlungen 

mit 25 Milliarden US-Dollar nach den Ölexporten 

die wichtigste Deviseneinnahmequelle 

dar. Von Oktober 2008 bis Januar 2009 

fielen die monatlichen Zahlungen um 40 Pro- 

zum Beispiel 50 Prozent der ausländischen zent. Aus all diesen Gründen war eine heftige Los Cabos und Puerto Vallarta. Gemäss 

> 


60 Wirtschaft Mexiko 

dem Dachverband der Nationalen Handels-, 

Dienstleistungs- und Tourismuskammern 

(Confederación de Cámaras Nacionales de 

Comercio, Servicios y Turismo) sank die Hotelauslastung 

landesweit auf etwa 10 Prozent 

Mitte Mai und Anfang Juni. Der Flughafen 

in Cancún verzeichnete im Mai einen Rückgang 

von 63 Prozent bei internationalen Passagieren. 

Auch im Juni (minus 38 Prozent) 

und Juli (minus 25 Prozent) besuchten deutlich 

weniger Touristen die mexikanische Küstenstadt 

an der Riviera Maya. Die Lage hat 

sich in der Zwischenzeit etwas verbessert, 

aber von einer Normalisierung kann noch 

nicht die Rede sein. Das Sekretariat für Tourismus 

in Mexiko erwartet einen Rückgang 

der ausländischen Tourismuseinnahmen von 

über 40 Prozent für das ganze Jahr 2009. 

Erinnerungen an die «Tequila-Krise» 

Nach der Belastung der US-Rezession führte 

die Schweinegrippe zu einer zusätzlichen 

Verschlimmerung der wirtschaftlichen Situation 

im 2. Quartal. Das Bruttoinlandprodukt 

fiel 10,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. 

Die mexikanische Zentralbank gab am 

29. Juli bekannt, dass sie für 2009 von einer 

Kontraktion des BIP um zwischen 6,5 und 

7,5 Prozent ausgeht. Im April wurde noch ein 

Rückgang von nur 4,8 Prozent erwartet. Damit 

dürfte die Korrektur noch stärker ausfallen 

als während der letzten Rezession im 

Jahr 1995, als das BIP gegenüber dem Vorjahr 

um «nur » 6,2 Prozent sank. Die so 

genannte Tequila-Krise begann im Dezember 

1994, als die mexikanische Regierung nicht 

mehr in der Lage war, den fixierten Pesokurs 

gegenüber dem US-Dollar zu halten. Dies 

führte zu einer Vertrauenskrise und schliesslich 

zu einem massiven Abzug ausländischen 

Kapitals, was innerhalb weniger Tage in eine 

Währungsabwertung von bis zu 50 Prozent 

mündete. Das fehlende Kapital, die rasant 

ansteigenden Kreditkosten und ein Anstieg 

der Inflation auf über 50 Prozent machten 

schliesslich die Währungskrise zu einer allgemeinen 

Wirtschaftskrise. Die mexikanischen 

Banken hatten sich vorwiegend auf den 

liberalisierten Märkten in den USA verschuldet. 

Die Entwertung des Pesos löste einen 

drastischen Anstieg der Kreditkosten aus. 

Viele mexikanische Banken standen vor dem 

Bankrott und wurden schliesslich überwiegend 

von ausländischen Banken übernommen. 

Mexikanische Unternehmen mussten 

sich nach der Krise bei ausländischen Geldgebern 

verschulden, und der Staatshaushalt 

wurde durch die hochverzinslichen Staatspapiere 

bei den mittlerweile ausländischen 

Banken stark belastet. 

Seit der Tequila-Krise hat sich Mexikos 

makroökonomische Situation allerdings stark 

verbessert. Die Nettofremdverschuldung im 

Verhältnis zum BIP konnte von fast 50 Prozent 

im Jahr 1995 auf acht Prozent im Jahr 

2008 reduziert werden. Einerseits wurden 

die Staatsschulden reduziert und andererseits 

US-Dollar-Kredite durch Kredite in 

mexikanischen Pesos ersetzt. So sank allein 

in den letzten fünf Jahren der Anteil der 

Staatsschulden in US-Dollar von 95 Prozent 

auf 63 Prozent per Ende 2008. Mexiko hat 

über die letzten Jahre auch Währungsreserven 

von über 70 Milliarden US-Dollar aufgebaut. 

Zusätzlich sorgte eine Swap-Vereinbarung 

mit der US-Notenbank über 30 Milliarden 

US-Dollar und eine flexible Kreditlinie 

über 47 Milliarden US-Dollar mit dem Internationalen 

Währungsfonds (IWF) für eine 

erhöhte Währungsstabilität, was die Gefahr 

einer stärkeren Abwertung des Pesos verminderte. 

Da sich die IWF-Kreditlinie an 

Länder mit soliden gesamtwirtschaftlichen 

Fundamentaldaten richtet, sendete sie Anlegern 

ein positives Signal über die wirtschaftliche 

Verfassung. Der stellvertretende 

geschäftsführende Direktor des IWF, John 

Lipsky, sagte im April, dass die mexikanischen 

Behörden in der Vergangenheit sehr gut auf 

politische Implikationen geachtet haben und 

dass Mexiko ein hervorragender Kandidat für 

die neue flexible Kreditlinie sei. Auch mexikanische 

Unternehmen haben ihren Anteil 

an Dollarschulden reduziert und durch lokale 

Kredite ersetzt. Dies bedeutet, dass 

Mexiko weit weniger von externen Kapitalflüssen 

abhängig ist. Dadurch löste die leichte, 

temporäre Abwertung des mexikanischen 

Pesos keine negative Kettenreaktion mehr 

aus, und die Inflation blieb unter Kontrolle. 

Die Teuerung hat sich sogar weiter gemässigt. 

Sie fiel von 6,5 Prozent im Dezember 

2008 auf 5,4 Prozent im Juli 2009 und dürfte 

sich in den nächsten Monaten weiter abschwächen. 

Gerade die moderate Inflation 

macht die jetzige Situation für Mexikaner viel 

erträglicher, vor allem im Vergleich zu 1995 

und früheren Währungskrisen. 

Krise vergleichsweise gut überstehen 

Die gewonnene makroökonomische Stabilität 

und die erwartete Erholung der Weltwirtschaft, 

und damit der mexikanischen Exporte, 

deuten darauf hin, dass Mexiko die 

Krise relativ unbeschadet überstehen dürfte. 

Für 2010 erwarten wir wieder ein BIP-Wachs- 

1 Nettofremdverschuldung 

Seit der Tequila-Krise 1994 sank die 

Nettofremdverschuldung kontinuierlich von 

fast 50 auf acht Prozent. Quelle: Datastream, CS 

Nettofremdverschuldung (% des BIP) 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Mexiko 

Brasilien 

Venezuela 

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 

2 Sinkende Ölproduktion 

Die Ölproduktion in Mexiko sinkt seit 

Jahren und erreicht 2008 ein 13-Jahres-Tief. 

Quelle: CS, US Dep. of Energy, Datastream 

Mio. Barrel/Tag 

3.5 

3 

2.5 

2 

1.5 

1 

6 % 

6 % 

8 % 

Exportmärkte 

01 02 03 04 05 06 07 08 

3 USA als dominanter Exportmarkt 

Rund 80 Prozent der mexikanischen 

Exporte sind für den US-Markt bestimmt. 

Quelle: Banco de México, Credit Suisse 

80 % 

USA 

Lateinamerika 

Europa 

Andere 

9 % 

16 % 

25 % 

US-Exportstruktur 

Andere 

Autoindustrie 

Rohöl 

Fernseher 

50 % 


Mexiko Wirtschaft 61 

tum von vier Prozent. Allerdings scheint die 

Erholung auf wackligen Füssen zu stehen. 

Die verbesserte Situation der Staatsfinanzen 

wurde nicht zuletzt aufgrund der steigenden 

Ölexporte realisiert. Mexikos Staatsfinanzen 

sind auch in Zukunft stark von den Ölexporten 

abhängig. Mexiko ist der siebtgrösste Ölförderer 

weltweit. Ölexporte machen zwar 

«nur » fünf Prozent des BIP aus, was im Vergleich 

zu anderen ölexportierenden Ländern 

moderat scheint. Die starke Besteuerung 

der staatlichen Ölgesellschaft Pemex bedeutet 

aber, dass Öleinnahmen mittlerweile fast 

50 Prozent der totalen Staatseinnahmen 

ausmachen. 

Schwindende Ölreserven 

Fotos: Thomas Eugster 

Das Hauptproblem ist, dass Mexikos ausgewiesene 

Ölreserven langsam ausgehen. 

Cantarell, eines der grössten je gefundenen 

Erdölfelder der Welt, wird wahrscheinlich in 

wenigen Jahren leer gefördert sein. Die Ölproduktion 

in Mexiko sinkt momentan jährlich 

um etwa zehn Prozent und erreichte 2008 

ein neues 13-Jahres-Tief. Der staatlichen 

Ölgesellschaft Pemex fehlten in den letzten 

Jahren die finanziellen Mittel, um genügend 

stark in neue Explorationsprojekte zu investieren. 

Ausländischen Ölfirmen bleibt der 

Zugang zu Mexikos Ölreserven versperrt. 

Dabei verfügt Mexiko über ein erhebliches 

Reservepotenzial. Vor allem das Onshore- 

Feld Chicontepec und Tiefseevorkommen im 

Golf von Mexiko haben ein grosses Potenzial. 

Die Exploration ist jedoch wirtschaftlich und 

technisch schwierig. Die seit langem erwartete 

und Ende 2008 verabschiedete Energiereform 

ermöglicht eine flexiblere Auftragsvergabe 

und eine grössere Flexibilität 

bei der Anlage überschüssiger Erträge von 

Pemex. Das mit der Exploration und Erschliessung 

neuer Ölfelder verbundene Risiko und 

die damit zusammenhängenden Kosten werden 

jedoch weiterhin von Pemex getragen, 

und eine direkte Beteiligung des privaten 

Sektors an der Ölförderung bleibt verboten. 

Der Umfang einer privaten Beteiligung bleibt 

begrenzt, und es ist höchst unsicher, ob 

Mexiko den Rückgang der Ölförderung in 

den nächsten Jahren stoppen kann. 

Umfassende Steuerreform nötig 

Die Steuereinnahmen ausserhalb des Ölsektors 

betragen in Mexiko nur gerade neun 

Prozent des Bruttoinlandprodukts. Dies ist 

der tiefste Wert aller OECD-Länder und liegt 

auch deutlich unter dem lateinamerikanischen 

Durchschnitt von 15 Prozent. Präsident 

Felipe Calderóns Bestrebungen für eine 

umfangreiche Steuerreform sind bis jetzt an 

der politischen Durchsetzbarkeit gescheitert. 

Es bleibt unsicher, ob sich der politische Reformwille 

in naher Zukunft wesentlich verbessern 

wird. Bei den Parlamentswahlen 

Anfang Juli gehörte Calderóns Regierungspartei, 

die konservative Partei der Nationalen 

Aktion (PAN), zu den grossen Verlierern. Im 

Gegenzug ging die grösste Oppositionspartei, 

die Partei der institutionalisierten Revolution 

(PRI), als Wahlsiegerin hervor. Im Hinblick auf 

die nächsten Präsidentschaftswahlen 2012 

ist es daher eher unwahrscheinlich, dass die 

PRI auch unpopuläre Entscheidungen mittragen 

wird, die für eine umfassende Steuerreform 

notwendig wären. Ironischerweise 

Bild oben Tausende von Trucks 

mit Exportgütern passieren 

täglich bei Tijuana die Grenze 

zu den USA. Bild links Um den 

Strom von illegalen Einwanderern 

in den Griff zu bekommen, 

haben die USA in den vergangenen 

Jahren die Mauern und 

Zäune an der Grenze zu Mexiko 

massiv verstärkt. 

könnten genau die wieder angestiegenen Ölpreise 

vom Problem ablenken und die notwendigen 

Öl- und Energiereformen hinauszögern. 

Fazit: Mexiko dürfte aufgrund der gewonnenen 

makroökonomischen Stabilität die 

schwerste Rezession seit Jahrzehnten relativ 

gut überstehen. Die grösste Herausforderung 

besteht nun darin, die Abhängigkeit des 

Staatshaushaltes vom Öl zu reduzieren und 

mehr Anreize für Investitionen im Ölsektor zu 

schaffen. Können die notwendigen strukturellen 

Reformen durchgesetzt werden, 

dürfte sich das Wachstumspotenzial des 

Landes verbessern und vor allem der Binnenmarkt 

gestärkt werden. Dies würde auch 

die grosse Abhängigkeit von der US-Wirtschaft 

reduzieren. < 


62 Wirtschaft Neue Brands 

Starke 

Marken aus 

Emerging 

Markets 

Japan hat gezeigt, dass sich mit erfolgreichen nationalen Marken auch der globale 

Markt erobern lässt. Mit dem Aufstieg der Emerging-Market-Konsumenten erstarkt 

derzeit eine Flut von neuen Marken, die auch im Westen Erfolg haben dürften. 

Text: Roger Signer, Thematic Research, Zürich 


Neue Brands Wirtschaft 63 

In den heutigen Märkten des Überflusses 

und des überwältigenden Angebots spielen 

Marken eine entscheidende Rolle, da sie für 

den Konsumenten ein massgebliches Indiz 

für eine bestimmte Qualität geben und damit 

den Suchaufwand reduzieren können. Ausserdem 

ermöglichen sie den Konsumenten, 

etwas über ihre Persönlichkeit auszusagen, 

was in der heutigen Gesellschaft wohl zu den 

wichtigsten Funktionen einer Marke gehört. 

Als Gegenleistung können Marken von den 

Kunden einen beträchtlichen Aufpreis verlangen. 

Marken sind folglich bedeutende 

Aktivposten eines Unternehmens und oftmals 

das Ergebnis eines langjährigen Entwicklungsprozesses; 

dies gilt beispielsweise 

für die Markennamen amerikanischer, europäischer 

und japanischer Unternehmen wie 

Coca-Cola, Daimler oder Sony. 

Mit dem Trend zu einer multipolaren Welt 

und dem Aufstieg des Emerging-Market- 

Konsumenten erleben wir heute das Entstehen 

neuer Marken, deren Ursprung in den 

Schwellenmärkten liegt. Das Research der 

Credit Suisse unterscheidet sie nach folgenden 

zwei Modellen: 

Das Binnenmarktmodell: Ein starker 

Binnenmarkt, der oft vor ausländischer Konkurrenz 

geschützt wird – etwa durch hohe 

Importsteuern –, fördert lokale Marken. Weil 

das Wirtschaftswachstum zu höheren Löhnen 

und dadurch zu steigendem Binnenkonsum 

führt, profitieren einzelne lokale Unternehmen 

von der Binnenentwicklung, realisieren 

Skaleneffekte und erreichen dank 

Exklusivität und wettbewerbsfähigen Preisen 

eine hohe Markenwiedererkennung. Dies 

war etwa in den USA zwischen dem Bürgerkrieg 

und dem Zweiten Weltkrieg zu beobachten, 

als die amerikanische Industrie, die 

noch in den Kinderschuhen steckte, vor der 

ausländischen Konkurrenz geschützt wurde. 

In Europa geschah dasselbe in den 1950erund 

1960er-Jahren. Unternehmen, die von 

einem wachsenden Binnenmarkt profitieren, 

sind oftmals «Spiegelunternehmen» von ähnlichen 

Firmen in grösseren oder höher entwickelten 

Ländern, in denen der Schwerpunkt 

auf steigenden Ausgaben für Basiskonsumgüter, 

Konsumartikel usw. liegt und 

die weiterhin von einer niedrigen Kostenbasis 

profitieren. 

Das Exportmodell: Unternehmen mit unzureichenden 

Binnenmärkten spezialisieren 

sich auf besondere Nischen und exportieren 

hauptsächlich Produkte mit Mehrwert. Sie 

geniessen oftmals staatliche Unterstützung 

und gelten deshalb als «Export Champions». 

Dies war in europäischen Ländern wie 

Schweden, Dänemark, der Schweiz oder den 

Niederlanden der Fall, wo die Binnenmärkte 

zwar limitiert waren, aber die Unternehmen 

über Wettbewerbsvorteile bezüglich Ressourcen, 

qualifizierter Arbeitskräfte, Forschung 

oder Management verfügten. Dieses 

Modell wurde in den letzten Jahrzehnten 

auch von Ländern wie Singapur, Korea oder 

Taiwan übernommen, die zudem häufig von 

einer niedrigeren Kostenbasis profitierten. 

Das japanische Modell dient als Vorbild 

Die derzeitige Entwicklung in den Schwellenmärkten 

lässt sich mit dem Geschehen in 

Japan vor einigen Jahrzehnten vergleichen: 

Japan begann sein dynamisches Wirtschaftswachstum 

in den 1960er-Jahren. In den 

1950er-Jahren nutzten amerikanische und 

europäische Unternehmen Japans niedrige 

Herstellungskosten, um ihre eigenen Vertriebsketten 

zu versorgen. In den 1960er- 

Jahren drehten japanische Unternehmen 

den Spiess um und begannen eigene Marken 

und Vertriebssysteme aufzubauen. Sie entwickelten 

innovative Produkte und Produktionsprozesse 

derart schnell, dass sie ab Mitte 

der 1970er-Jahre amerikanische und europäische 

Unternehmen vom Automobil- bis 

zum Konsumelektronikbereich dominierten; 

die Marken von anerkannten Export Champions 

wie Toyota und Sony sowie den Spiegelunternehmen 

wie Nomura wurden aus 

dem Nichts zu Weltmarktführern. Während 

1953 nur 1,5 Prozent der weltweiten Exporte 

auf Japan entfielen, waren es 1978 bereits 

7,5 Prozent. 

Mit Blick in die Zukunft ist festzustellen, 

dass sich viele einheimische EM-Marken 

schnell entwickeln, aber es wird sich erst 

allmählich zeigen, welche von diesen in die 

Fussstapfen erfolgreicher Unternehmen wie 

Sony, Toyota oder Nomura treten können. 

Zahlreiche Firmen besitzen das Potenzial, zu 

neuen globalen Markenführern aufzusteigen. 

Die Finanzkrise hat die Karten neu gemischt, 

sodass das Rennen um die Entwicklung erfolgreicher 

neuer Marken von jenen Unternehmen 

entschieden werden dürfte, die sich 

der neuen Realität anzupassen wissen. 

Breite Mittelschicht als Wachstumsmotor 

Die Finanzkrise hat bei den Konsumenten in 

den Industrieländern deutliche Spuren hinterlassen: 

Geringe Ersparnisse und Lohndruck 

erschweren es westlichen Haushalten, 

kreditfinanzierte Ermessensausgaben durch 

Barbezahlung zu ersetzen. Deshalb müssen 

die Konsumenten in hoch verschuldeten Ländern 

wie den USA ihr Haushaltsbudget bereinigen, 

um möglicherweise über mehrere 

Jahre hinweg ihre Verschuldung zu verrin- > 

Fotos: Eightfish, Getty Images | Stephen Wilkes, Getty Images | Michel Euler, AP, Keystone 

Teenager in Schanghai: Die Mittelschicht als 

Wachstumsmotor in den Schwellenländern. 

Fabrik in China: Tiefe Produktionskosten als 

Wettbewerbsvorteil der Emerging Markets. 

Konkurrenz für Nike: Die chinesische 

Sportartikelfirma Anta sponsert Zhen Jie. 


64 Wirtschaft Neue Brands 

Ölraffinerie von Petrobras in Manaus, 

Brasilien: Dank riesiger Reserven bald 

einer der Weltmarktführer. 

gern. Dies hat bereits ein Loch in die Konsumausgaben 

gerissen, darunter auch solche 

für Produkte von Exporteuren in Schwellenmärkten. 

Hingegen schlüpfen die Konsumenten in 

Schwellenmärkten zunehmend in die Rolle 

der Konsumenten in Industrieländern. Tatsächlich 

suchen die Schwellenländer nach 

einem nachhaltigen neuen Wachstumsmotor 

mit geringerer Exportabhängigkeit. Um der 

Lokalbevölkerung den Übergang vom Sparen 

zum Geldausgeben zu erleichtern, versuchen 

inzwischen mehrere Länder, die traditionelle 

Konsumbarriere abzubauen: Ein unzureichendes 

soziales Sicherheitsnetz veranlasst den 

Grossteil der Bevölkerung dazu, für den Fall 

von Arbeitslosigkeit oder Krankheit zu sparen. 

Ausserdem wird der Wohlstandseffekt 

in den Schwellenmärkten weiterhin vom 

robusten Wirtschaftswachstum getragen, 

und immer mehr Personen überschreiten die 

Einkommensschwelle, die Ermessensausgaben 

ermöglicht. Langfristig dürfte dies in den 

Schwellenmärkten zur Herausbildung einer 

breiten Mittelschicht führen. Laut Prognose 

der Weltbank wird die Zahl der Mittelschichtkonsumenten 

in den Schwellenmärkten bis 

2030 um 800 Millionen zunehmen. 

Marken müssen echten Mehrwert bieten 

Angriff auf den Weltmarkt: Der chinesische 

Autohersteller Geely an der Internationalen 

Automobilausstellung in Frankfurt. 

Angesichts dieser bedeutenden Veränderungen 

des wirtschaftlichen Umfelds dürften 

neue Marken erfolgreicher sein, wenn sie auf 

Konsumenten in Wachstumsmärkten abzielen. 

Das «Spiegelunternehmen»-Modell ist 

deshalb geeigneter als jenes der Export 

Champions für Konsumenten in den Industrieländern. 

Dennoch sollten Export Champions 

mit herausragender Innovationskraft 

und Produkten, die den Konsumenten echten 

Mehrwert bieten, weiterhin erfolgreich 

sein und dem Sturm der rückläufigen Verbrauchernachfrage 

in den westlichen Ländern 

trotzen. Wie die Beispiele von Toyota 

oder Sony – zwei Grossunternehmen, die 

sich mitten in der Krise der 1980er-Jahre 

erfolgreich entwickelten – zeigen, können 

entscheidende Wettbewerbsvorteile zu beträchtlichen 

Marktanteilsgewinnen führen. 

Nach der Einschätzung der Credit Suisse 

werden Unternehmen wie Sasol – ein südafrikanischer 

Energiekonzern, der über ein 

Patent zur Kohleverflüssigung verfügt – im 

Bereich der alternativen Energien weiterhin 

auf Erfolgskurs bleiben und die Auswirkungen 

einer vorübergehend schwächeren 

Energienachfrage verkraften. 

Chance für Export Champions 

Export Champions mit Zugang zu knappen 

Ressourcen verfügen ebenfalls über einen 

wesentlichen Wettbewerbsvorteil, um dem 

Sturm der rückläufigen Nachfrage in den 

Schwellenländer auf Überholspur 

Der Einzelhandelsumsatz der USA schrumpft 

zunehmend gegenüber jenem der BRIC-Länder 

(Brasilien, Russland, Indien, China). 

Quelle: Bloomberg 

% YoY, 3mma, real 

10% 

5% 

0% 

–5% 

–10% 

07.02 07.03 07.04 07.05 07.06 07.07 07.08 

Einzelhandelsumsatz der BRIC-Länder, Proxy 

US-Einzelhandelsumsatz, real 

westlichen Ländern zu trotzen. Energieunternehmen 

wie Petrobras und Gazprom verfügen 

über riesige Reserven, insbesondere 

verglichen mit der Konkurrenz, und werden 

unseres Erachtens in die Liga der Weltmarktführer 

wie ExxonMobil und BP aufsteigen. 

Industries Qatar, ein Petrochemieunternehmen, 

gewinnt aufgrund von Katars ausgedehnten 

Gasreserven und staatlicher Produktionsförderung 

in der Flüssiggasproduktion 

rasch Marktanteile hinzu. 

Schliesslich dürften Export Champions, 

die ihr Augenmerk vermehrt auf Schwellenmärkte 

statt auf westliche Industrieländer 

richten, von der steigenden Nachfrage dieser 

Konsumentenbasis profitieren. Diese Export 

Champions werden voraussichtlich ähnliche 

Wachstumsraten wie lokale Spiegelunternehmen 

erzielen. 

Neue Marken vor dem Durchbruch 

Wachsende Konsumtrends in den Schwellenmärkten 

und Zugang zu knappen Ressourcen 

gehören zu den Schlüsselfaktoren, die 

den Aufstieg von Unternehmen aus den 

Schwellenmärkten zu globalen Marken fördern. 

Viele Unternehmen sind in den Schwellenmärkten 

bereits gut positioniert, aber 

noch einige Schritte davon entfernt, etablierte 

globale Marken zu werden. Anta 

Sports, ein chinesischer Sportbekleidungshersteller, 

erzielt vor allem auf dem chinesischen 

Markt schon heute ein kräftiges 

Umsatzwachstum. Über das Sponsoring von 

Basketball- und Tennisspielern hat Anta zudem 

die globale Bühne betreten. Es ist deshalb 

denkbar, dass Anta künftig in mehreren 

Industrieländern Flagship-Stores eröffnet 

und die Marke zu einem echten globalen 

Konkurrenten von etablierten Marken wie 

Adidas oder Nike wird. Andere neue Marken 

aus den Segmenten Unterhaltungselektronik 

oder Haushaltsgeräte verstärken ihre Präsenz 

in den Industrieländern ebenfalls kontinuierlich. 

In einer immer multipolareren Welt 

dürfte sich dies in den Marken niederschlagen, 

auf die wir uns bei unseren täglichen 

Einkaufs- und Geschäftsentscheidungen 

verlassen. < 

Fotos: Per-Anders Pettersson, Getty Images | Novum Fotoagentur | Volkmar Schulz, Keystone 



Invest 

Analysen und Prognosen 

Konjunktur Global 

Globale Konjunkturindikatoren 

positiver 

Die globalen Konjunkturindikatoren und 

Daten zeigen weiterhin ein insgesamt 

freundlicheres Bild. Die globale Rezession 

ist vorbei, und in den kommenden Monaten 

dürfte das globale Wachstum solide 

ausfallen. th 

Unternehmensbefragungen deuten auf 

globale Wachstumserholung hin 

Quelle: Datastream, PMI Premium, IMF, Credit Suisse 

Veränderung gegenüber Vorjahr in % 

Index 

Handel 

Nach einem markanten 

Einbruch zu Beginn 

des Jahres erholt sich 

der Welthandel wieder. 

6 

4 

2 

0 

–2 

–4 

60 

55 

50 

45 

40 

35 

30 

04 08 

98 00 02 06 

Globales Wirtschaftswachstum 

Globaler Einkaufsmanagerindex, r. S. 

Konjunktur Schweiz 

Erholung von tiefem Fall 

Die Stabilisierung an den Finanzmärkten hat sich fortgesetzt, 

und die globalen Konjunkturindikatoren bestätigen den Eintritt der Weltwirtschaft 

in eine Phase der Erholung. 

Gleichzeitig ist die Kapazitätsauslastung noch immer auf ausserordentlich 

tiefen Niveaus, und der Inflationsdruck bleibt dadurch gering. 

Die Schweizer Wirtschaft dürfte 2010 

wieder wachsen. Die Erholung des realen 

Bruttoinlandprodukts basiert auf den von 

tiefer Basis aus wiedererwachenden Impulsen 

aus den Exportmärkten und einem 

stützenden inländischen Konsum. cm 

Wachstumsbeiträge zum BIP der Schweiz 

in Prozentpunkten Quelle: Credit Suisse 

Während einzelne Zentralbanken bereits erste Schritte unternahmen, 

um die enorm expansive Geldpolitik in Richtung eines neutralen Niveaus 

zu korrigieren, bleibt der Druck für Zinserhöhungen in den 

meisten Wirtschaftsräumen vorläufig gering. 

3 

2 

1 

0 

BIP, real 

–1 

Die Aktienmärkte haben sich vor dem Hintergrund der verbesserten 

Wirtschaftslage überdurchschnittlich entwickelt. Wir bleiben strategisch 

positiv, kurzfristig kann es aber zu Korrekturen kommen. 

–2 

–3 

–4 

BIP, real 

Fotos: Muster Mustermann | Muster Mustermann 

Aufgrund des amerikanischen Zwillingsdefizits und des tiefen Zinsniveaus 

scheint eine Abwertung des US-Dollars auf 12-Monats-Sicht 

wahrscheinlich. 

Die konjunkturelle Erholung und die gleichzeitig verzögerte Kapazitätsausweitung 

begünstigen eine positive Entwicklung an den Rohstoffmärkten. 

–5 

2009 2010 

Lager 

Staatskonsum 

Privatkonsum 

Bauinvestitionen 

Ausrüstungsinvestitionen 

Aussenhandel 



Übersicht 

Ausblick Global 

Nach Erreichen der Wendepunkte verzeichneten 

die weltweiten Konjunkturdaten 

in den letzten Monaten starke 

Anstiege. Expansive geldpolitische 

Rahmenbedingungen und Stimulierungspakete 

der Regierungen trugen 

zu dieser Entwicklung bei. Mittelfristig 

erwarten wir vor allem in den 

Schwellenländern eine günstige 

Wachstumsentwicklung, da diese ihr 

Wachstumspotenzial weiter ausbauen 

dürften. Die Aktien- und Rohstoffmärkte 

sollten von der Verbesserung 

der globalen Konjunkturaussichten 

auch weiterhin profitieren. 

Zinsen und Obligationen 

Strukturelle Stärke 

von Schwellenmärkten 

Wir erwarten weiterhin, dass Schwellenmärkte 

mittelfristig ein höheres Wachstumspotenzial 

aufweisen dürften als einige I n- 

dustrieländer. Zu den Gründen für diese 

Erwartung zählen leichter realisierbare Produktivitätssteigerungen 

und demografische 

Vorteile. Auch die meist geringere Verschuldung 

sowohl des privaten als auch des öffentlichen 

Sektors stellt einen strukturellen 

Vorteil dar. Nach einer globalen Tiefzins politik 

haben die ersten Notenbanken (bspw. in Australien 

und Israel) damit begonnen, die Zinsen 

zu erhöhen. Wir rechnen mit gra duellen 

Zinschritten der grossen Notenbanken im 

Jahr 2010, allerdings dürfte die globale Geldpolitik 

die wirtschaftliche Er holung weiterhin 

Aktienmarkt 

Wirtschaftliche Erholung 

stützt Aktienmärkte 

Die Konjunkturuhr der Credit Suisse deutet 

auf eine wirtschaftliche Erholungsphase hin, 

in der sich Aktien in der Vergangenheit überdurchschnittlich 

entwickelten. Die Bewer tungen 

sind trotz der starken Aktienmärkte noch 

nicht teuer und die Liquiditätsbestände von 

Anlegern noch immer relativ hoch. Aus diesen 

Gründen bleiben wir für Aktien strategisch 

positiv, wobei zu hohe Erwartungen 

zu kurzfristigen Kurskorrekturen führen 

könnten. Wir empfehlen, solche Korrektu ren 

zum Aufbau von Aktienpositionen zu nutzen, 

z. B. in zyklischen Sektoren (IT, Industrie), 

Schwellenländern oder Value-Aktien. Darüber 

hinaus empehlen wir weiterhin Titel aus 

den CS Megatrends (z. B. Alternative Energien, 

Wasser, Infrastruktur). rs 

Die Bewertungen für den MSCI World sind 

trotz Rally noch nicht hoch. 

Quelle: Datastream, IBES, Credit Suisse 

12 M-Forward-P/E 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 

MSCI World (12M-Forward-P/E) 

+/– 1 Standardabweichung 

Durchschnitt 

Währungen 

US-Dollar dürfte sich 

weiter abschwächen 

Der US-Dollar ist im Zuge der Normalisierung 

stark unterstützen. th 

der Finanzmarktbedingungen in den 

vergangenen Monaten weiter unter Druck 

dürften. et 

geraten. Wir sind unverändert der Auffassung, 

Staatsschulden im globalen Vergleich, 

in % der Wirtschaftsleistung (BIP). 

dass sich der US-Dollar auch auf 12- 

Quelle: IMF, Credit Suisse 

Monats-Sicht weiter abschwächen wird. Unsere 

Staatsverschuldung in % des BIP 

Hauptargumente für dieses Szenario 

Index 

110 

sind das hohe amerikanische Zwillingsdefizit 

450 

90 

in der Leistungsbilanz und im Staatshaushalt 

400 

70 

sowie das tiefe US-Zinsniveau. Zudem sind 

350 

50 

die Absicherungskosten von USD-Engagements 

300 

30 

für ausländische Investoren historisch 

250 

10 

betrachtet attraktiv, und wir erwarten auch, 

200 

06 07 08 09 10 14 dass ausländische Zentralbanken vermehrt 

einen Teil ihrer Währungsreserven aus dem 

Industrieländer 

Schwellenländer 

USD diversifizieren. Der EUR als alternative 

Reservewährung zum USD dürfte davon 

profitieren. mh 

Enge Zinsdifferenz deutet auf weitere US-Dollarabschwächung 

hin. Quelle: Bloomberg,Credit Suisse 

USD/CHF 

1.35 

1.30 

1.25 

1.20 

1.15 

1.10 

1.05 

1.00 

0.95 

0.90 

04 05 06 07 08 09 

USD/CHF 

2-Jährige Zinsdifferenz Swap USD minus CHF (r. S.) 

Rohstoffe 

Rohstoffpreise dürften 

2010 deutlich steigen 

Rohstoffpreise haben unseres Erachtens 

2010 weiteres Aufwärtspotenzial 

Quelle: Bloomberg 

10.04 10.05 10.06 10.07 10.08 10.09 

Dow Jones UBS Commodity Index 

Credit Suisse Commodity Benchmark (r. S.) 

in % 

3.5 

3.0 

2.5 

2.0 

1.5 

1.0 

0.5 

0 

-0.5 

Nach der deutlichen Korrektur 2008 erholten 

sich die Rohstoffpreise im 1.HJ 2009. 

Seit Juni handeln aber die meisten Indizes 

innerhalb einer relativ breiten Spanne seitwärts. 

Die Lage an den Rohstoffmärkten verengt 

sich jedoch. Angebotsseitig konnten 

die Überschüsse an vielen Märkten durch 

Produktionskürzungen und verzögerte Kapazitätsausweitungen 

reduziert werden. Nachfrageseitig 

zeigt die konjunkturelle Erholung 

erste positive Auswirkungen, und die 

Bestände an den meisten Märkten haben 

ihren Zenit überschritten. Gleichzeitig belebt 

die Normalisierung an den Finanzmärkten 

den Handel und die Liquidität an den Rohstoffmärkten. 

All dies spricht dafür, dass 

die Roh stoffpreise 2010 weiter ansteigen 

Index 

9000 

8000 

7000 

6000 

5000 

4000 

3000 



Übersicht 

Ausblick Schweiz 

Aktienmarkt 

Defensive Ausrichtung 

des SMI als Nachteil 

Währungen 

EUR/CHF kann unter 

1.50 fallen 

Die Konjunkturaussichten für die 

Schweiz haben sich weiter verbessert, 

und wir erwarten für das BIP-Wachstum 

demnächst wieder positive Werte. 

Gleichzeitig blieb der Inflationsdruck 

vor dem Hintergrund der tiefen Kapazitätsauslastung 

und der Schwäche am 

Arbeitsmarkt gering. Entsprechend 

gestaltet die Schweizerische Nationalbank 

(SNB) die monetären Bedingungen 

weiterhin expansiv. Wir erwarten 

aber, dass die SNB ihr Ziel, eine 

Frankenaufwertung zum EUR zu 

verhindern, in der näheren Zukunft 

weniger rigoros umsetzen wird. 

Zinsen und Obligationen 

Monetäre Bedingungen 

bleiben expansiv 

Bei ihrer geldpolitischen Lagebeurteilung im 

September hat die Schweizerische Nationalbank 

(SNB) an ihrer expansiven Strategie 

festgehalten. Sie liess den Zielsatz für den 

3 -Monats-LIBOR unverändert zwischen 

0% und 0.75% und bestätigte, eine Aufwertung 

des CHF gegenüber dem EUR weiterhin 

zu verhindern. Auch die Käufe von Frankenobligationen 

zur Senkung der Risikoprämien 

sollen wenn nötig weitergeführt werden. Indessen 

bleibt der Inflationsdruck 2010 vorraussichtlich 

tief, sodass wir vor Mitte nächsten 

Jahres nicht mit Zinserhöhungen rechnen. Die 

stark ausgedehnten Liquiditätsmassnahmen 

und die übrigen unkonventionellen Massnahmen 

dürften jedoch schon zu einem früheren 

Zeitpunkt zurückgefahren werden. fh 

SNB-Inflationserwartungen bleiben in der kurzen Frist 

tief und erhöhen sich ab 2011. Quelle: SNB, Credit Suisse 

Im Rahmen unserer strategisch positiven Einschätzung 

der Aktienmärkte erwarten wir 

weiterhin eine positive absolute Entwicklung 

des Schweizer Aktienmarktes. Aufgrund seiner 

defensiven Ausrichtung ist aber für den 

SMI eine schlechtere Wertentwicklung zu 

erwarten als für stärker zyklisch orientierte 

Indizes. Nach der starken Erholung des breiten 

Markets erwarten wir wachsende Performanceunterschiede 

auf Titelebene. rs 

Der SMI hat ab seinem Tief im März bis zum 

14. Oktober 49% zugelegt, notiert aber noch immer 

32% unter dem Höchststand von 2007. 

Quelle: Datastream 

Index 

10 000 

9000 

8000 

7000 

6000 

5000 

4000 

3000 

04.05 10.06 04.08 10.09 

SMI 

MSCI World (adjustiert) 

1.70 

1.65 

1.60 

1.55 

1.50 

1.45 

1.40 

Top-Thema 

Steigende Arbeitslosigkeit 

Arbeitslosenquote in %, saisonbereinigt Quelle: Seco, Credit Suisse 

Die enge Zinsdifferenz, der Schweizer Leistungsbilanzüberschuss, 

die ausstehenden 

Frankenkredite in Osteuropa sowie die Unterbewertung 

des CHF sprechen für einen 

stärkeren Franken zum EUR. Im Zuge der 

wirtschaftlichen Erholung dürfte die SNB 

zuversichtlicher werden, von ihren Devisenmarktinterventionen 

Abstand nehmen und 

die Leitzinsen erhöhen. Wir erwarten deshalb, 

dass EUR/CHF auf 12-Monats-Sicht 

unter 1.50 in Richtung 1.48 fallen wird. mh 

Zinsdifferenz zwischen EUR und CHF dürfte 

eng bleiben und deutet auf stärkeren CHF gegenüber 

dem EUR hin. Quelle: Bloomberg, CS 

% 

01.04 01.05 01.06 01.07 01.08 01.09 

EUR /CHF 

Carry (3M-Zinsdifferenz, risikobereinigt) r. S. 

Die Erholung der Schweizer Wirtschaft ist vorerst noch zu schwach, um eine weitere 

Zunahme der Arbeitslosigkeit verhindern zu können. Wir erwarten deshalb, dass der 

Anstieg der Arbeitslosenquote bis Mitte 2010 schrittweise weitergehen und im Jahresdurchschnitt 

5.2% betragen wird. Dies ist der höchste Stand seit 1997. Damals war 

allerdings die Arbeitslosenquote ab 1990 von einem tiefen Niveau aus (0.5%) für 

damalige Schweizer Verhältnisse ungewöhnlich stark angestiegen. Heute ist der Anstieg 

der Arbeitslosigkeit zwar ebenfalls rezessionsgetrieben, das höhere Niveau ist indes auch 

durch die gestiegene Sockelarbeitslosigkeit bedingt. cm 

% 

0.70 

0.60 

0.50 

0.40 

0.30 

0.20 

0.10 

0 

% 

2.5 

2.0 

1.5 

1.0 

0.5 

0.0 

–0.5 

12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 

% 

6.0 

5.0 

4.0 

3.0 

2.0 

1.0 

0 

1990 1994 1998 2002 2006 2010 

Prognose September 2009 

Prognose Juni 2009 

Arbeitslosenquote 

Prognose Arbeitslosenquote 



19. Oktober 2009 

Überblick Prognosen 

Aktien und Rohstoffe: Ausgewählte Indizes 

Quelle: Bloomberg, Credit Suisse 

Auswahl Kurs YTD Ausblick 3M 12M Ziele 

S&P 500 1’097.91 21.6 % 1’082 

SMI 6’436.37 16.3 % 6’400 

FTSE-100 5’281.54 19.1 % 5’296 

DJ Euro Stoxx 50 2’947.41 20.4 % 2’935 

Nikkei 225 10’236.51 15.5 % 11’500 

Gold 1’064 21.6 % 1’050 

WTI Erdöl 

Dow Jones UBS Commodity Index 

Devisen (Wechselkurse) 


80 

274 


87.5 % 87.5 

16.7 % 270 

Reales BIP-Wachstum in % 

Wichtige Information 

Die Informationen und Meinungen in diesem Bericht wurden 

von Credit Suisse per angegebenem Datum erstellt und 

können sich ohne vorherige Mitteilung ändern. Der Bericht 

wurde einzig zu Informationszwecken publiziert und ist weder 

ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag 

von Credit Suisse zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren 

oder ähnlichen Finanzinstrumenten oder zur Teilnahme an 

einer spezifischen Handelsstrategie in irgendeiner 

Rechtsordnung. Der Bericht wurde ohne Berücksichtigung 

der Zielsetzungen, der finanziellen Situation oder der 

Bedürfnisse eines bestimmten Anlegers erstellt. Der Bericht 

enthält keinerlei Empfehlungen rechtlicher Natur oder 

hinsichtlich Investitionen, Rechnungslegung oder Steuern. Er 

stellt auch in keiner Art und Weise eine auf die persönlichen 

Umstände eines Anlegers zugeschnittene oder für diesen 

angemessene Investition oder Strategie oder eine andere an 

einen bestimmten Anleger gerichtete Empfehlung dar. 

Verweise auf frühere Entwicklungen sind nicht unbedingt 

massgebend für künftige Ergebnisse. 

Die Informationen stammen aus oder basieren auf Quellen, 

die Credit Suisse als zuverlässig erachtet. Dennoch 

kann keine Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit 

der Informationen geleistet werden. Credit Suisse 

lehnt jede Haftung für Verluste aus der Verwendung dieses 

Berichts ab. 

19.10.2009 

3M 12M 

USD/CHF 1.02 0.91 – 0.95 

EUR/CHF 1.52 1.46 – 1.50 

JPY/CHF 1.12 1.03 – 1.07 

EUR/USD 1.49 1.58 – 1.62 

USD/JPY 90 86 – 90 

EUR/JPY 133 139 – 143 

EUR/GBP 0.93 0.92 – 0.96 

GBP/USD 1.59 1.68 – 1.72 

EUR/SEK 10.35 9.30 – 9.70 

EUR/NOK 8.34 7.80 – 8.20 

AUD/USD 0.91 

0.88 – 0.92 

NZD/USD 0.74 0.67 – 0.71 

USD/CAD 1.03 1.01 – 1.05 

2008 2009E 2010E 

CH 1.6 –2 0.6 

EWU 0.7 –3.7 1.7 

USA 1.1 –2.5 2.8 

GB 0.7 –4.2 1.4 

Japan –0.7 –4.5 1.7 

Kurzfristzinsen 3M-LIBOR 


19.10.2009 3M 12M 

CHF 0.27 0.7–0.9 

EUR 0.74 1.5–1.7 

USD 0.28 1.2–1.4 

GBP 0.58 1.3–1.5 

JPY 0.33 0.2–0.4 

WEDER DER VORLIEGENDE BERICHT NOCH KOPIEN 

DAVON DÜRFEN IN DIE VEREINIGTEN STAATEN 

VERSANDT, DORTHIN MITGENOMMEN ODER AN US- 

PERSONEN ABGEGEBEN WERDEN. Örtliche Gesetze 

oder Vorschriften können die Verteilung von Research- 

Berichten in bestimmten Rechtsordnungen einschränken. 

Dieser Bericht wird von der Schweizer Bank Credit Suisse 

verteilt, die der Zulassung und Regulierung der 

Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht untersteht. 

Das vorliegende Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung 

der Credit Suisse weder ganz noch auszugsweise vervielfältigt 

werden. Copyright © 2009 Credit Suisse Group AG 

und/oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte 

vorbehalten. 

Schweizer Wirtschaft 

(Veränderung gegenüber Vorjahr in %) 

Quelle: Credit Suisse 

2009 2010 

Bruttoinlandprodukt, real –2.0 0.6 

Privater Konsum 0.5 0.3 

Öffentlicher Konsum 0.2 0.1 

Bauinvestitionen –0.1 –0.1 

Ausrüstungsinvestitionen –1.0 –0.2 

Importe 4.2 –1.1 

Exporte –3.1 1.5 

Beschäftigung (Vollzeitäquivalente) –0.8 –1.5 

Arbeitslosenquote 3.8 5.2 

Inflation in % 


2008 2009E 2010E 

CH 2.4 –0.4 1.0 

EWU 3.3 0.4 1.7 

USA 3.8 –0.7 2.2 

GB 3.6 1.8 2.3 

Japan 1.4 –1.1 –0.3 

Rendite 10-j. Staatsanleihen 


19.10.2009 3M 12M 

CHF 2.13 2.7 – 2.9 

EUR 3.30 3.8 – 4 

USD 3.39 4.1 – 4.3 

GBP 3.61 4.2 – 4.4 

JPY 1.35 1.8 – 2 

Impressum Invest 

Herausgeber Credit Suisse, Global Research, 

Uetlibergstrasse 231, Postfach 300, CH-8070 Zürich 

Redaktion Marcus Hettinger (mh), Thomas Herrmann (th), 

Fabian Heller (fh), Eliane Tanner (et), Claude Maurer (cm), 

Roger Signer (rs) 

Weitere Research-Publikationen finden Sie im Internet 

oder auf Anfrage. 

E-Mail publications.research@credit-suisse.com 

Internet www.credit-suisse.com/research 

Nachdruck gestattet mit dem Hinweis «Aus dem Bulletin 

der Credit Suisse» 

bulletin 3/09 4/09 Credit Suisse

Wissenswert Wirtschaft 69 

WBegriffe unid Bsüchersaus deer Wirtnschaftswert 

Führungsstruktur [ Art und Weise 

der Steuerung von Mitarbeitenden 

oder eines Unternehmens ]: Der 

Chef hat immer recht. Dieser Grundsatz 

gilt stillschweigend in jedem 

Unternehmen. Doch so individuell 

eine Firma, so spezifisch sind in der 

Regel deren Führungsstrukturen, 

hängen diese doch in einem Unternehmen 

von zahlreichen Faktoren 

ab. Etwa von der Geschichte des 

Unternehmens: Hat sich die 

Führungsstruktur historisch entwickelt 

? Oder sich einfach eingependelt 

nach dem Motto «Das 

haben wir schon immer so gemacht»? 

Auch Unternehmensgrösse und 

Branche haben Einfluss auf die 

Führungsstruktur. Und schliesslich 

sind die Eigentumsverhältnisse 

prägend: Wer viel besitzt, bestimmt, 

wer wie viel Macht erhält. Grundsätzlich 

aber wird zwischen einer 

Einpersonenführung – allenfalls mit 

Stabstellen – und einer Gremiumsführung, 

in der sich mehrere 

Manager die Führungsaufgaben 

teilen, unterschieden. Das Prinzip 

der Einpersonenführung hat zwar 

die Vorteile einer klaren Führungsstruktur, 

der hohen Flexibilität 

und der klaren Zuständigkeiten und 

Hierarchie. Andererseits hängt 

der Erfolg des Gesamtunternehmens 

von einer einzelnen Person ab, 

was eine starke Persönlichkeit und 

vielerlei Qualitäten verlangt. 

Die Gremiumsführung hingegen 

verteilt die Verantwortung auf 

mehrere Personen, was eine höhere 

Kontinuität und ausgewogenere 

Entscheidungen garantiert. Allerdings 

gestaltet sich dort die Entscheidungsfindung 

komplizierter. 

Anzeige 

Strukturierte Produkte [Anlageprodukt 

]: Nein, das hat nichts 

mit Käseimitat oder Mogelschinken 

zu tun. Bei Strukturierten 

Produkten handelt es sich 

um Kombinationen von zwei oder 

mehreren Finanzinstrumenten. 

Wobei der eine Basiswert eine 

klassische Anlage ist, beispielsweise 

eine Obligation, und 

der andere ein Derivat, und im 

Doppelpack ergeben sie ein neues 

Anlageprodukt. Dieses wird mit 

einem individuellen Risikoprofil als 

neues Wertpapier mit subjektiven 

Eigenschaften gehandelt. Je nach 

Derivatstrategie kann so für jede 

Markterwartung – aufwärts, seitwärts 

oder sinkend – und jedes 

Anlageprofil die passende Ergänzung 

gewählt werden. Indem 

Strukturierte Produkte verschiedene 

Markterwartungen und Risikoneigungen 

abbilden, können sie 

das Verhältnis zwischen Rendite 

und Risiko optimieren. Deshalb 

eignen sich Strukturierte Produkte 

vor allem für sicherheitsorientierte 

Anleger. 

Bankenstruktur [ Statistische 

Erfassung der Schweizer Banken ]: 

Italien hat schöne Frauen, Schweden 

hat Elche, die Schweiz hat Banken. 

Und zwar viele davon. Die Eidgenossenschaft 

verfügt über eine 

der höchsten Bankendichten 

der Welt. 2008 gab es 327 Banken 

und Finanzgesellschaften, davon 

24 Kantonalbanken, 2 Grossbanken, 

75 Regionalbanken und Sparkassen, 

1 Raiffeisenbank, 31 Filialen 

ausländischer Banken, 14 Privatbankiers 

und 180 übrige Banken. 

Nicht erst seit dem Zusammenbruch 

von Lehman Brothers und Merill 

Lynch weiss man hierzulande, wie 

wichtig dieses diversifizierte System 

für die Stabilität des Finanzmarktes 

ist. Unter anderem der vielfältigen 

Bankenstruktur hat es 

die Schweiz zu verdanken, dass 

sie von der Finanzkrise nicht 

so arg getroffen wurde wie andere 

europäische Länder. Doch die 

letzten 20 Jahre sind von einem 

Konzentrationsprozess geprägt, die 

Regionalbanken wurden marginalisiert 

und haben sich anzahlmässig 

mehr als halbiert. rh 

Review: Der Seestern und die Spinne 

Der Seestern und die Spinne: 

Die beständige Stärke einer kopflosen Organisation 

Ori Brafman und Rod A. Beckström 

Wiley-VCH, 2007 

192 Seiten 

ISBN: 978-3527503452 

Dies ist kein Buch über Zoologie, sondern eines über Organisationsstrukturen. 

Konkret geht es um den Gegensatz zwischen 

zentralen, geschlossenen und dezentralen, offenen Organisationen. 

Die beiden Autoren zeigen Verknüpfungen in unserer «wikifizierten» 

Welt auf – Wikipedia ist eines ihrer Paradebeispiele –, die kaum 

jemand zuvor wahrgenommen, geschweige denn zu einer Theorie 

komprimiert hat. Spannende und lehrreich aufbereitete Beispiele 

aus der weiter zurückliegenden Geschichte gehen Hand in Hand 

mit solchen jüngeren Datums. Wenn man unbedingt ein Haar in der 

Suppe finden will, könnte man sich höchstens wünschen, das Buch 

wäre noch etwas länger – die knapp 200 Seiten dieser enorm 

spannenden Lektüre sind viel zu schnell gelesen. getAbstract 

empfiehlt das Werk allen, die sich für organisatorisch-unternehmerische 

Zusammenhänge interessieren. © getAbstract 

Review: Business Reengineering 

Business Reengineering: 

Die Radikalkur für das Unternehmen 

Michael Hammer und James Champy 

Campus, 1996 

288 Seiten 

ISBN-13: 9783593350172 

Michael Hammer und James Champy, die Vordenker von Business 

Reengineering, zeigen in ihrem bahnbrechenden Bestseller, wie 

Unternehmen durch radikale Umstrukturierung Zeit und Kosten 

sparen können und durch schlanke, effektive Prozesse Kunden für 

sich gewinnen. Die Autoren verstehen ihr Buch mehr als Anregung 

für Unternehmen und weniger als erschöpfende Behandlung der 

konkreten Umsetzung von Reengineering-Massnahmen – obwohl 

sie auch dazu bereits Ansätze bieten. Im Buch finden sich Beispiele 

von Firmen, die mit Business Reengineering grosse Erfolge erzielt 

haben. Ausserdem liefern die Autoren Ratschläge, welche Fehler 

bei der Umsetzung des Konzepts unbedingt vermieden werden 

sollten. getAbstract empfiehlt diesen Management-Klassiker allen 

Führungskräften von traditionell strukturierten Unternehmen, die 

sich mit neuen Methoden für die Zukunft rüsten wollen. © getAbstract 

© getAbstract. Fünfseitige Zusammenfassungen dieser Bücher finden Sie 

auf www.getabstract.com. 


70 Leader Ben van Berkel 

«Innovativ ist man 

nie im Alleingang» 

Mit seiner unprätentiösen Auffassung von der Rolle des Architekten setzt sich 

Ben van Berkel vom Status des klassischen Stararchitekten ab. Dass er trotzdem einer 

ist, beweisen zahlreiche Projekte, die er und sein Architekturbüro UNStudio in den 

letzten Jahren realisiert haben. Ben van Berkel über die Vor- und Nachteile von digitalem 

Design, unter welchen Bedingungen innovative Architektur entsteht und wo sie 

uns in Zukunft hinführt. 

Interview: Regula Gerber 

bulletin: Mit welchen Gefühlen gehen Sie durch ein von Ihnen 

erbautes Gebäude? 

Ben van Berkel: Das sind sehr gemischte Gefühle. Einerseits 

bin ich stolz. Andererseits kann ich kaum mehr objektiv urteilen, 

weil ich meine Gebäude immer so kritisch betrachte: Beim 

Mercedes-Benz-Museum in Stuttgart beispielsweise war die erste 

Frage, welche Menschen wohl in dieses Gebäude zurückkehren 

würden. Schon die zweite aber war, wo und wann ich wohl mit dem 

Kunden darüber sprechen könnte, was noch verbessert werden 

sollte. Ich denke eigentlich immer, dass ich es noch besser machen 

kann. Diese Haltung hat zeitweise schon den Anschein erweckt, 

ich wolle mich von meinen Gebäuden distanzieren, was natürlich 

nicht stimmt. 

Sie sind also mit dem Umstand versöhnt, dass Architektur 

vergänglich ist ? 

Ja, all das, was gestern gebaut wurde, spielt keine Rolle mehr 

für mich. Jede Ruine ermöglicht neue architektonische Bauwerke, 

die dann wiederum früher oder später zu Ruinen werden – auch 

meine. Als Grafik- und Innendesigner erlebte ich aber die Schnelllebigkeit 

in extremer Form, was mir auch wieder nicht gefiel: So 

gut meine Buch- oder Plakatdesigns auch waren, nach einem Jahr 

erinnerte sich niemand mehr daran. Bei architektonischen Bauwerken 

ist das ganz anders: Sie stehen immer im Blickpunkt der 

Öffentlichkeit, und jeder kann sie so oft ansehen, wie er will. 

Genau das macht ihren Reiz aus. 

Deshalb haben Sie sich schliesslich auch für die 

Architektur entschieden? 

Ja, ich lege viel Wert auf Kommunikation und den Dialog mit 

der Öffentlichkeit. Diese Auseinandersetzung macht mir Spass 

und ich bin gerne Teil davon. 

Sie haben erwähnt, dass Sie nicht auf direktem Weg zur 

Architektur gekommen sind. 

Obwohl mich die Baukunst schon immer interessierte, dachte ich 

noch mit 19 Jahren, dieses Metier sei nichts für mich. So studierte 

ich zunächst einmal Kunst und wechselte dann zum Innen- und 

Produktdesign. Ich absolvierte an der Kunsthochschule vier Jahre 

lang ein Abendstudium und tagsüber arbeitete ich als Designer. 

Ich stand immer um 8 Uhr auf, war bis 18 oder 19 Uhr im Büro 

und ging danach zur Kunsthochschule. Gegen 22 Uhr erledigte 

ich meine Hausaufgaben und war nie vor 2 oder 3 Uhr im Bett. 

Nach vier oder fünf Stunden Schlaf ging es dann wieder von 

vorne los. Nach diesem Rhythmus lebte ich vier Jahre lang. Ich 

war absolut begeistert von meinem Professor für Kunstgeschichte, 

der fast ausschliesslich Vorlesungen über Architektur hielt. Er 

bewegte mich dazu, mich an der Architectural Association School 

of Architecture in London einzuschreiben, die zu jener Zeit das 

Mekka der Architektur war. Das tat ich dann auch und blieb 

fünf Jahre lang in London. Ich habe also insgesamt neun Jahre 

Design und Architektur studiert und erst dann begonnen, als 

Architekt zu arbeiten. > 




Der Niederländer Ben van Berkel studierte 

Architektur an der Rietveld Academie in 

Amsterdam und an der renommierten School 

of Architecture in London und schloss diese 

1987 mit Auszeichnung ab. 1988 gründete 

er in Amsterdam zusammen mit der Kunsthistorikerin 

und Journalistin Caroline Bos ein 

Architekturbüro und brachte unmittelbar 

darauf seine ersten Projekte zur Umsetzung – 

noch bevor einer seiner vormaligen Lehrer 

in London eigene Entwürfe realisiert hatte. 

Das erste grosse Projekt, die Erasmus-Brücke 

in Rotterdam, das in die Zeit zwischen 

1990 und 1996 fiel, führte zur Gründung des 

Netzwerkes UNStudio (siehe Box Seite 74). 

Ben van Berkel war Gastprofessor in Princeton 

und hat an der Columbia-Universität, 

am Berlage-Institut und an der Universität 

von Kalifornien in Los Angeles (UCLA) doziert. 

Zurzeit ist er Professor und Leiter des Fachbereichs 

Architektur an der Städelschule in 

Frankfurt am Main. 

Wie ging es weiter ? 

Nachdem ich eine Weile in Zürich für Santiago Calatrava gearbeitet 

hatte, eröffnete ich 1987 zusammen mit der Kunsthistorikerin 

Caroline Bos das Büro in Amsterdam. Sie hat einen hervorragenden 

Schreibstil und eine ausgeprägte Kreativität. Wir arbeiten 

eng zusammen und entwickeln gemeinsam neue Ideen. Ausserdem 

war ich für Galerien und Kunstsammler tätig und übernahm 

einige Aufträge im Innen- und Möbeldesign. Zur selben Zeit 

begann die Arbeit an einem Elektrizitätswerk und an den ersten 

Gebäuden. Eines meiner ersten grossen Projekte war die Erasmus-Brücke 

in Rotterdam im Jahr 1996, das mir den Weg zu 

weiteren attraktiven Aufträgen ebnete, aber auch das Verständnis 

meiner Rolle als Architekt tiefgreifend beeinflusste. 

Inwiefern? 

Mir wurde bewusst, dass Innovation im Alleingang unmöglich ist. 

Gemeinsam experimentieren, sich mit Gleichgesinnten mit 

derselben Idee im Kopf in eine Richtung zu bewegen, führt zu 

den innovativeren Ergebnissen. Ich wollte mich deshalb mehr 

in einem Team weiterentwickeln. 

Hat diese Einstellung 1998 zur Gründung von 

UNStudio geführt ? 

Ja, zu einem Teil schon. Aber ich hatte schlichtweg auch den Eindruck, 

dass Architekten schlecht organisiert waren und zu stark in 

linearen Prozessen dachten. Mit UNStudio wurden wir zu einem 

Teil eines Netzwerkes von Spezialisten aus verschiedenen Disziplinen: 

Architektur, Ingenieurwesen, Design, Kommunikation. So 

kann jedes Projekt mit einem individuell gemischten Team verschiedenste 

Ansätze beleuchten und Bedürfnisse abdecken. Wir haben 

intensiv an einer guten Kommunikation und Organisation gearbeitet, 

was sich gelohnt hat. Denn dadurch haben wir nun viel mehr 

Zeit, um gemeinsam Inhalte zu entwickeln und uns dem Design 

zu widmen. 

Hat dieses Prinzip UNStudio so erfolgreich werden lassen? 

Ich vermute, dass viele Leute tatsächlich die Andersartigkeit und 

auch die Vielfältigkeit dieses Ansatzes mögen. Zum einen sind es 

die organisatorischen Aspekte der Architektur: der kluge Einsatz 

modernster Materialien und Konstruktionsmethoden, eine gute 

Logistik sowie Nachhaltigkeit und Kosteneffizienz, die mich 

i nteressieren. Zum anderen lege ich in Bezug auf die Ästhetik, 

die Konzeption und das Design grossen Wert auf Interpretationsvielfalt. 

Das Resultat aus dieser Kombination überrascht unsere 

Kunden oft. Für mich persönlich ist es das grösste Kompliment, 

wenn sich ein Kunde positiv über unsere Projekte äussert. 

Sie sehen durch das Netzwerk Ihren Status als Stararchitekt 

nicht gefährdet ? 

(Lacht) Der irritiert mich mehr, als er mich freut. Zurzeit bauen 

wir in Korea, wo ich bei jeder passenden Gelegenheit über einen 

roten Teppich schreiten muss und von begeistert schreienden 

Menschen empfangen werde. Ich fühle mich dabei nicht sehr wohl. 

Im Gegenteil: Ich empfinde es eher als befreiend, wenn man sich 

von einem persönlichen Markendenken lossagen kann. 

Lassen Sie uns über die von Ihnen entwickelten Designmodelle 

sprechen. Welches Prinzip steckt dahinter ? 

Ein Designmodell dient dazu, Ideen computergesteuert zu bearbeiten 

und zu filtern. Ebenfalls können im Laufe dieses Filtervorgangs 

die wichtigsten Details des späteren Designs ausgewählt 

werden. Das Designmodell ist vergleichbar mit einem Fahrzeugprototyp. 

Aus einer vorhandenen Designidee wird ein Prototyp, 



Ben van Berkel Leader 73 

und daraus entstehen wiederum fünf bis acht verschiedene Fahrzeuge. 

Ein Prototyp kann also viele neue Ideen hervorbringen. 

Sie möchten also den Entwurf aus der Arbeitsmethode des 

Architekten eliminieren? 

Ja, mit den Designmodellen schlagen wir vor, dass der Architekt, 

statt Projekt um Projekt zu entwerfen und von Fall zu Fall neu 

zu planen, die Technik einübt, mit langlebigeren Entwurfsmodellen 

zu arbeiten. Architekten verfügen mit den Designmodellen über 

ein Set von Prinzipien, das ihnen hilft, sowohl die richtigen Parameter 

auszuwählen und zu implementieren als auch ihrer eigenen 

Vision treu zu bleiben. 

Besteht mit den Designmodellen nicht auch die Gefahr, dass 

die Architektur zu einem Bausatz verkommt und eine individuelle 

Vision verloren geht ? 

Das ist ein interessanter Einwand. Da ich aber im Laufe der Jahre 

meine Designmodelle erweitert und weiterentwickelt habe, besteht 

die Gefahr kaum. Ich möchte diese Designmodelle nutzen, um 

mögliche Anwendungsbereiche herauszufiltern und um zu ermitteln, 

in welcher Phase ich beispielsweise zehn Ideen innerhalb einer 

Reihe von Projekten untersuchen könnte. Ich entferne mich 

ein wenig von dem Gedanken, dass jedes Projekt ein Meisterwerk 

sein muss – und nehme mir dabei ein Beispiel an Künstlern 

wie etwa Andy Warhol, die viel flexibler im Umgang mit neuen 

Techniken oder sogar Designmodellen sind. Es war sehr klug von 

ihm, nur das Ausgangskonzept zu entwickeln, da so möglicherweise 

fünf oder sechs Bilder als Meisterwerke betrachtet werden 

konnten. Zurzeit nehme ich Analysen unter Berücksichtigung dieser 

verschiedenen Ideen vor, wobei ich ebenfalls untersuche, inwiefern 

Designmodelle neue Erkenntnisse im Hinblick auf bestehende 

Experimente liefern. Ihre Frage ist also berechtigt. In der Tat können 

schlechte Designmodelle zu gravierenden Baufehlern führen. 

Welchem Credo bleiben Sie in Ihrer Arbeit treu? 

Ich definiere mich als Architekt weniger über die Form als über 

den Aufbau und die Gliederung eines Gebäudes – die Form entwickelt 

sich dann von ganz allein. Zweifellos ist die Struktur 

ein wesentlicher Aspekt, bei allen meinen Arbeiten steht deshalb 

im Vordergrund, wie ein Gebäude errichtet wird. Das ist beispielsweise, 

wie ein Haus in zwei Stockwerke unterteilt oder analog 

einer Doppelhelix organisiert wird. Aber als noch wichtiger erachte 

ich, dass ich als Architekt die Menschen in einem Gebäude und 

in ihrer Auseinandersetzung damit zusammenbringe. 

Aber es ist unmöglich, allen Erwartungen und Geschmäckern 

zu entsprechen. Steckt hinter diesem Dialog mit der Öffentlichkeit 

der Versuch, die Gesellschaft zu erziehen? 

Meine ungewöhnliche Art der Kommunikation ist wenig didaktisch. 

Ich betrachte Architektur als Ausdrucksform der heutigen Gesellschaft, 

und ich möchte die Leute zum kritischen Nachdenken 

anregen. Ich mag es, wenn unsere Projekte zu verschiedenen 

Interpretationen führen und eine Diskussion auslösen. Nehmen wir 

beispielsweise das grosse orangefarbene Theatergebäude in 

Lelystad. Dass ich es in solch schillernden Farben plante, hat viele 

Fragen aufgeworfen. Aber solche Provokationen fördern oft in 

hohem Masse das Gemeinschaftsgefühl und stellen die Ästhetik 

etwas in den Hintergrund. Das fasziniert mich. 

A propos Ästhetik: In welchem Verhältnis sehen Sie diese 

zur Funktionalität ? 

Vor nicht allzu langer Zeit standen Funktionalität und Ästhetik 

noch im Gegensatz zueinander, dies hat sich inzwischen geändert. 

Mit der Erweiterung der Funktionalität nahm auch die technologische 

Komplexität von Gebäuden zu. Ich lasse gerne die Grenzen 

zwischen Ästhetik und Funktionalität verschwinden, damit bei 

der Planung eines Gebäudes beide Aspekte fliessend ineinander 

übergehen. 

Vielschichtige Anforderungen verlangen nach Kompromissen. 

Wie gehen Sie damit um? 

Ich habe es mir angewöhnt, niemals über Kompromisse nachzudenken. 

Sämtliche Fragen, die im Team gelöst werden müssen, 

sehe ich vielmehr als Chancen, unsere Konzepte zu überdenken 

und zu verfeinern. Ich versuche, immer den positiven Aspekt 

zu sehen: Wenn beispielsweise bei einem Gebäude Kosteneinsparungen 

erforderlich sind, stellt dies eine Herausforderung dar, 

noch effizienter zu arbeiten. 

«Ich fühle mich als Star nicht sehr 

wohl. Im Gegenteil: Ich betrachte 

es eher als befreiend, wenn 

man sich von einem persönlichen 

Markendenken lossagen kann.» 

Die digitale Revolution ist in den letzten Jahren rasant 

fortgeschritten. Welche Auswirkungen auf Ihre Arbeit hatte 

diese Entwicklung? 

Sie hat meine Arbeit stark beeinflusst. Aber ich möchte noch 

einmal auf meine vielleicht übertrieben wirkende Begeisterung für 

Computer zurückkommen. Schon in den 1990er-Jahren wies 

ich immer wieder auf ihre Möglichkeiten und Auswirkungen hin 

und sagte, dass die Entwicklung des Computers für die Architektur 

genauso wichtig sei wie die Erfindung des Zements – und 

ich sehe das noch immer so. Aber wenn ein Architekt denkt, dass 

Designtechniken der wichtigste Aspekt für die architektonische 

Gestaltung sind, irrt er. Zuallererst muss ein Architekt folgende 

Fragen beantworten: Welchem Zweck dienen die Techniken? 

Welche Gesten sollen damit beeinflusst werden? Wie werden 

die Techniken gesteuert ? Wie wird ihr Anwendungszweck deutlich 

gemacht ? Der Computer ist nur eine dieser Techniken. 

Er vermittelt Ideen und Konzepte, beantwortet jedoch nicht die 

vorgenannten Fragen. 

Die digitalen Möglichkeiten können also auch zu komischen 

Auswüchsen verleiten? 

Heutzutage kann man mit dem Computer selbst die verrücktesten 

und bizarrsten Formen entwerfen. Tatsächlich kann das gefährlich 

sein, denn in den computergestützten Entwurfsverfahren werden 

viele Prämissen, denen die Architektur unterworfen ist, nicht mehr 

berücksichtigt. Das führt häufig zu amorphen, rein theoretischen 

und nicht realisierbaren Resultaten. Mit Hilfe der Designmodelle 

beispielsweise lassen sich solche Auswüchse vermeiden. 

Wie sieht die Architektur der Zukunft aus? 

Weiss und sehr merkwürdig (lacht). Ich habe keine Ahnung. Aber 

die Architektur von morgen wird vermutlich autonomer und weniger 

traditionell sein. Als mir beispielsweise vor vielen Jahren ein 

Freund meinen ersten iPod ohne Kopfhörer schenkte, konnte ich 

mit dem Gerät nichts anfangen und dachte zuerst, es wäre viel- > 



leicht ein Telefon. Als ich die Funktion begriff, wurde mir heiss 

und kalt zugleich, denn ich realisierte, dass man immer noch verblüffende 

Ideen haben kann, auf die sonst keiner kommt. Genau 

das ist es, was mich so an Technologie und Innovation reizt. Ich 

glaube an das Neue, auch im Bereich der Architektur. Wir arbeiten 

gerade an einem Projekt in Abu Dhabi, über das ich noch nicht 

sprechen darf, aber die architektonischen Konzepte dort sind 

so innovativ, dass sie jeglichen Bezug zur traditionellen Architektur 

vermissen lassen. 

An welchen Projekten arbeiten Sie zurzeit sonst noch? 

Eines meiner Lieblingsprojekte ist eine Loft für einen Kunstsammler 

in New York, der in seiner Kunstgalerie wohnen wird. Dann 

arbeite ich an einem neuen Theater hier in den Niederlanden. 

Darüber hinaus darf ich nun den «Tanzpalast» in St. Petersburg 

planen, nachdem ich einen entsprechenden Wettbewerb gewonnen 

habe. Dieses Projekt ist von grosser Bedeutung, einerseits 

auf kultureller Ebene, andererseits, weil es eines der wichtigsten 

Bauvorhaben in Russland ist. Ausserdem wurden wir in China 

mit der Planung von zwei 250 Meter hohen Türmen beauftragt, die 

auf einer Baufläche von 400 Quadratmetern errichtet werden 

sollen. Da dieses Projekt sehr umfangreich ist, arbeiten wir mit 

fast 20 Leuten daran. 

Sie haben schon viele Auszeichnungen gewonnen. Welche 

war Ihnen die wichtigste? 

Vor drei Jahren gewann ich den so genannten Jencks-Award. Für 

mich hatte diese Auszeichnung einen besonderen Stellenwert, 

da ich Charles Jencks als Autor und Architekturhistoriker bewundere. 

Es freut mich, wenn die Leute meine Arbeit schätzen und 

dies in ihre Entscheidungen als Jurymitglieder einfliessen lassen. 

Gibt es irgendetwas, was Sie gerne bauen oder entwerfen 

würden und was Ihnen bisher verwehrt geblieben ist ? 

Nein, wir haben bereits alle Bereiche abgedeckt. Wir nehmen 

Sanierungen vor, bauen Wohnhäuser, Bürogebäude oder Brücken 

und erstellen Produktdesigns. Letzterem widme ich viel Zeit, 

beispielsweise habe ich einen Stuhl für Walter Knoll entwickelt. 

Mein grösster Wunsch für die Zukunft ist es, meine Arbeit ständig 

weiter zu verbessern. Ansonsten bin ich wunschlos glücklich. 

Nachdem ich vor 16 Jahren noch mit 300 Architekten im Wettbewerb 

gestanden habe, hat sich diese Zahl auf nunmehr 10 verringert. 

Worüber sollte ich also klagen? Ich bin rundum zufrieden! < 

UNStudio 1988 gegründet, entwickelte sich das 

Architekturbüro Van Berkel & Bos zehn Jahre später 

zu United Network for urbanism, infrastructure 

and architecture, UNStudio. Dieses nicht hierarchische 

Netzwerk war aus dem Bedürfnis nach 

flexibleren, strukturierteren Designprozessen und 

maximalem kreativem Austausch heraus entstanden. 

Seither hat UNStudio Projekte in sämtlichen Bereichen 

der Architektur realisiert – von Wohnhäusern 

über Brücken, Bahnhöfe und Einkaufszentren bis 

hin zu Museen. 

wieder manifestiert (siehe Bild 4). Der Pavillon, ein 

Geschenk der Niederlande an New York zu Ehren der 

gegenseitigen 400-jährigen Freundschaft, soll mit 

Hilfe von digitalen Informationsstellen die Besucher 

mit New York City vertraut machen und über Anlässe 

in den Niederlanden informieren – und damit Treffpunkt 

für Einheimische und Touristen sein. Ein Projekt 

also, das Ben van Berkels Vorliebe für den Dialog 

mit der Öffentlichkeit wohl kaum gerechter werden 

könnte. rg 

In seinen Arbeiten vereinigt UNStudio hochentwickelte 

Kenntnisse von digitalem Design mit einem 

experimentierfreudigen Umgang mit Form und 

Material. Daraus resultieren Projekte, die häufig auf 

Diagrammen basieren und sich durch fliessende, 

flexible und innovative Formsprache auszeichnen. 

Als Paradebeispiel dafür gilt das als Meisterwerk 

computergestützter Architektur gefeierte Mercedes- 

Benz-Museum in Stuttgart (siehe Bild 1). 

Das in Amsterdam situierte Büro ist international 

tätig, unter anderem in Deutschland, den USA, 

China und Russland. Für Letzteres wurde UNStudio 

in diesem Jahr mit dem Bau des 21 000 Quadratmeter 

umfassenden Tanzpalasts von St. Petersburg 

beauftragt (siehe Bild 2). Auch in Planung ist das 

Projekt für die chinesische Stadt Hangzhou, das eine 

Anlage für Hotel, Gewerbe-, Büro- und Wohnräumlichkeiten 

vorsieht (siehe Bild 3). 

Die breite Palette von Baukunst, die UNStudio bedient, 

hat sich mit dem erst kürzlich enthüllten 

New Amsterdam Pavilion in New Yorks Battery Park 

1 2 

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Fotos: Daimler AG | UNStudio | Richard Koek 


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