FINANZEN 2022

EINE UNABHÄNGIGE KAMPAGNE VON MEDIAPLANET 

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FINANZEN 2022 

INTELLIGENT ANLEGEN 

Individuelle Anlage- und 

Investitionsstrategien 

Finanzexperten teilen ihre 

Expertise 

NICHT VERPASSEN: 

Kunst als Investment 

Leidenschaft 

mit Rendite verbinden. 

Seite 04 

Vermögensaufbau 

Verlässlichkeit durch 

Fondsanlagen 

Seite 07 

Unabhängige Bankberatung 

Anleger im Mittelpunkt 

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Gold & Silber für Einsteiger 

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2 

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VERANTWORTLICH FÜR DEN 

INHALT IN DIESER AUSGABE 

Miriam Zaakane 

Aufbruch in nachpandemische 

Zeiten, Krise 

ade! Informieren Sie 

sich in diesem Ratgeber 

rund um clevere 

Geldanlagen über das 

strategische Anlegen 

in herausfordernden 

Zeiten. 

IN DIESER AUSGABE 

11 

08Digitale 

Vermögensverwaltung 

kostengünstig und flexibel 

Optionshandel 

10 Fakten, die Sie kennen sollten 

Senior Project Manager: Miriam Zaakane 

Geschäftsführung: Richard Båge (CEO), Philipp Colaço 

(Managing Director), Franziska Manske (Head of Editorial & 

Production), Henriette Schröder (Sales Director) Designer: 

Elias Karberg Mediaplanet-Kontakt: redaktion.de@ 

mediaplanet.com Bilder der Ausgabe: Shutterstock, 

privat 

Alle Artikel mit der Kennung "in Zusammenarbeit mit" sind 

keine neutrale Mediaplanet-Redaktion. 

facebook.com/MediaplanetStories 

@Mediaplanet_germany 

Please recycle 

Dr. Daniel Stelter 

Makroökonom und 

Strategieberater, 

Gründer von 

beyond the obvious 

– Das Forum zur 

Wirtschafts- und 

Finanzlage 

Die „goldenen 20er“ 

gab’s schon einmal 

Niemand kann wissen, was das kommende Jahr an den Finanzmärkten 

bringt. Die regelmäßig zum Jahreswechsel gemachten Vorhersagen 

ersetzen nur den Zufall durch den Irrtum. 

Das Gute ist, als Investor braucht 

man diese Vorhersagen nicht. 

Letztlich ist es für den Vermögensaufbau 

unerheblich, was im 

kommenden Jahr passiert. Viel wichtiger 

ist, was wir für den Rest des Jahrzehnts 

erwarten können. Und hier könnten die 

Optimisten am Ende recht behalten, die 

Ähnlichkeiten zwischen den 1920er- und 

den 2020er-Jahren sehen. Damals wie 

heute haben wir eine Pandemie hinter 

uns. Technologische Innovationen in den 

Bereichen künstliche Intelligenz (KI), 

Robotik, Energie, autonomes Fahren, 

Cloud-Computing, Chipherstellung, Biochemie 

und Fintech (um nur einige zu 

nennen) erinnern an die 1920er-Jahre, als 

Radio, Telefon, Autos und Haushaltsgeräte 

den Lebensstandard der breiten Bevölkerung 

deutlich erhöhten und zu erheblichen 

Produktivitätszuwächsen führten. 

Die steigende Verschuldung und der 

durch zu billiges Geld befeuerte Börsenboom 

endeten damals letztlich in der 

Weltwirtschaftskrise. Womit wir beim 

entscheidenden Unterschied der Gegenwart 

zur Lage von vor 100 Jahren sind. Damals 

begann der Aufschwung an den Börsen 

von einem unterbewerteten Niveau. 

Heute haben wir es durch eine Politik des 

billigen Geldes mit historisch hoch bewerteten 

Märkten zu tun und es gibt genügend 

Anzeichen für überschießende Spekulation. 

Wer also heute investiert, muss damit rechnen, 

dass es zu einer deutlichen Korrektur 

kommt. Selbst wenn das nicht geschehen 

sollte, dürfte mit einem einfachen Indexinvestment 

in den kommenden Jahren 

real nicht viel zu verdienen sein, vor allem 

nicht, wenn – wie zu erwarten – die Inflation 

hartnäckiger zurückkehrt, als die Notenbanker 

zuzugeben bereit sind. Gleiches 

gilt für vermeintlich sichere Investitionen 

wie Immobilien, die ebenfalls schon bei 

moderaten Zinsanstiegen unter Druck geraten. 

Trotzdem wird es am Ende dieses Jahrzehnts 

Gewinner geben, die deutlich 

besser abschneiden. Das dürften Vertreter 

der neuen Industrien sein und Regionen 

der Welt, die sich offen für neue Technologien 

und Innovationen zeigen. Hier gezielt 

über längere Zeit unter Ausnutzung von 

Kursschwächen Positionen aufzubauen, 

dürfte sich lohnen. 

Und was wird nun das Jahr 2022 bringen? 

Wie gesagt ist es müßig, eine Vorhersage 

zu machen. Wenig spricht für deutlich 

weiter steigende Kurse: Die Märkte sind 

trotz der Korrekturen nicht billig. Die Inflation 

dürfte einige Notenbanken dazu 

zwingen, etwas vom geldpolitischen Gaspedal 

zu gehen, und die chinesische Konjunktur 

schwächelt angesichts des Versuchs 

der Regierung, die Abhängigkeit der 

Wirtschaft vom Immobilienmarkt zu verringern. 

Hinzu kommt die Unsicherheit 

über neue Coronavirus-Varianten. 

Umgekehrt bleibt angesichts der weltweiten 

Überschuldung kein anderes Szenario 

realistisch als dauerhaft tiefe negative Realzinsen. 

Dies macht Aktien – so ungern ich 

das Wort nutze – alternativlos. 

Wie verhält sich der „intelligente Investor“? 

Er verabschiedet sich von überzogenen 

Renditeerwartungen, bleibt bei einer regionalen 

Diversifizierung und schichtet im 

Zuge der kommenden Jahre von Index und 

alten Industrien um – in Richtung neue 

Branchen und Technologien. Mit Blick auf 

die Unsicherheiten spricht viel für eine höhere 

Liquidität, um bei Rückschlägen 

entsprechend handlungsfähig zu sein. 

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Die Basislektüre rund um Edelmetalle 

Das neue Buch „Gold & Silber für Einsteiger“ von Edelmetall-Experte 

Tim Schieferstein ist ein Ratgeber zum Thema „Geldanlage in Edelmetalle“, 

der sich an Leser ohne Vorkenntnisse richtet. 

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Ziel des Buches ist es, den Interessierten vom unbedarften 

Anfänger zu einem fachkundigen Edelmetall-Liebhaber zu 

machen, der in der Lage ist, Vor- und Nachteile einer solchen 

Kapitalanlage abzuwägen und eigenständig eine Investitionsentscheidung 

zu treffen. Auf über 240 Seiten erfährt der Leser 

unter anderem die Besonderheiten der verschiedenen Edelmetalle, 

steuerliche Aspekte, wertvolles Basiswissen über 

Münzen und Barren, alles Wissenswerte zum Thema Lagerung 

oder wie er typische Anfängerfehler vermeiden und seriöse 

Händler erkennen kann. Außerdem enthält das Buch einen 

Gastbeitrag von Spiegel-Beststeller-Autor Marc Friedrich. 

„Privat stelle ich immer wieder in Gesprächen fest, dass es 

ein großes Interesse an Gold & Co. gibt, es vielen aber an 

einem kompetenten und vertrauenswürdigen Ansprechpartner 

fehlt. Das Buch soll diese Lücke schließen“, so Autor Tim 

Schieferstein, Mitgründer und Geschäftsführer der SOLIT 

Gruppe, zu der u.a. GoldSilberShop.de gehört. „Gold & Silber 

für Einsteiger“ kostet im Buchhandel 14,90 Euro, über die 

Webseite www.gold-buch.com erhalten es Interessierte zurzeit 

geschenkt. Alternativ kann man sich ein Exemplar des 

Buches in einem der Ladengeschäfte von GoldSilberShop.de 

in Mainz oder Wiesbaden gratis mitnehmen. 

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Edelsteine: Die älteste Anlageform der Welt 

Dr. Thomas Schröck, Eigentümer von „The 

Natural Gem“ über die Preisentwicklung bei 

Farbedelsteinen, die neuesten Trends bei der 

größten europäischen Edelsteinmesse Gem- 

Geneve und sichere Käufe über das Internet. 

Sie handeln seit 30 Jahren mit unbehandelten 

Farbedelsteinen. Wie hat sich dieser 

Markt zuletzt entwickelt? 

Mit dem Beginn der Corona-Pandemie im 

März 2020 waren unsere Lager nach drei Wochen 

ausverkauft; wir hatten unterschätzt, wie 

stark die Pandemie und die damit verbundene 

Unsicherheit die Nachfrage nach Edelsteinen 

treiben würde. Als dann in Österreich im 

April 2020 physisches Gold ausverkauft war, 

stieg die Nachfrage noch einmal. Der nächste 

Schritt war dann die Entspannung zwischen 

den Wellen der Pandemie, vor allem 

in China. Wir hörten dann von unseren Lieferanten, 

dass chinesische Käufer dann wieder 

zu kaufen begannen, weil die Konjunktur 

ansprang. Seitdem ist die Nachfrage in Asien 

und in Europa stark geblieben. 

Was raten Sie Interessenten beim Kauf 

von Edelsteinen? 

Ich rate Interessenten nur naturfärbige, unbehandelte 

Edelsteine zu kaufen. Das sind 

Edelsteine die nicht erhitzt, nicht geölt und 

nicht bestrahlt wurden. Der Grund ist ein einfacher: 

diese sind viel seltener als die behandelten 

Edelsteine beim Juwelier und sie steigen 

damit auch stärker im Wert. Weiter sollte 

ein Käufer unbedingt auf Zertifikate von unabhängigen 

gemmologisichen Labors (Gemmologie 

= die Lehre von den Edelsteinen) 

achten. 

Was ist das Besondere bei einem Investment 

in Edelsteine? 

Es ist das älteste Investment der Erde, in der 

Literatur seit 5.000 Jahren nachgewiesen. 

Dann bündelt nichts auf Erden Wert so stark 

wie Edelsteine; bei Rubinen liegt die Wertkonzentration 

zu Gold bei 3.200 : 1. Außerdem 

sind Edelsteine leicht zu transportieren, 

leicht zu lagern, sie brauchen kein besonderes 

Licht, keine Feuchtigkeit und sind gegen 

Hitze bis 400 Grad Celsius und gegen Kälte 

unempfindlich. Außerdem wiesen über die 

letzten 25 Jahre eine jährliche Wertsteigerung, 

je nach Edelsteinart, von 4 bis 8% auf, 

geometrisch berechnet. Edelsteine sind ein 

mittel- bis langfristiges Investment zur Absicherung 

von Vermögen mit geringer Volatilität. 

Wie lässt sich der Kauf von Fälschungen 

vermeiden? 

Wie schon ausgeführt, indem man Edelsteine 

nur mit Zertifikaten unabhängiger gemmologischer 

Labors kauft; auf den Kauf von in 

Kunststoff eingesiegelten Edelsteinen ist zu 

verzichten, da man diese dann nicht prüfen 

kann, ohne das Siegel der Box zu erbrechen. 

Dr. Thomas Schröck 

Eigentümer von „The Natural Gem“ 

www.thenaturalgem.com 

Es kaufen auch immer mehr Kunden Steine 

bei Ihnen im Internet, ohne diese vorher 

gesehen zu haben. Weshalb gibt es 

diese Vertrauensbasis? 

Viele Kunden behandeln unsere Website als 

eine Art Schaufenster und melden sich dann 

bei uns. Es gibt aber auch immer mehr Kunden, 

die sehen einen Stein und bestellen 

diesen. Das ist vergleichbar mit allen anderen 

Online-Kaufhäusern. Egal ob 500 oder 

50.000 Euro – für die meisten Konsumenten 

ist online einzukaufen ganz normal geworden. 

Was die Preise von Edelsteinen betrifft, 

so sind diese im normalen Mittelfeld, was 

etwa Luxusuhren oder Kunst betrifft, beide 

Sparten kauft man ja auch schon wie selbstverständlich 

online. 

Wie werden sich die Steine im kommenden 

Jahr entwickeln? 

Auf der Messe GemGeneve (Anmerkung: 

größte europäische Edelsteinmesse) haben 

sich folgende Trends deutlich gezeigt: der 

Preis hochwertiger Rubine und Saphire ging 

im letzten Jahr um rund 20% nach oben, jener 

einiger „Seitenwerte“ wie Turmaline sogar 

um bis zu 60%. Wir haben am Beginn der 

Covidkrise, im Jahr 2020, gesehen, dass aufgrund 

der Krise die Preise stiegen; dann zog 

die Konjunktur in China nach überstandener 

erster Welle wieder an. Die Preise der Edelsteine 

stiegen wiederum. Kurz zusammengefasst: 

Bei starken Krisen aber auch bei starken 

Konjunktursteigerungen erhöht sich der 

Preis hochwertiger naturfärbiger Edelsteine. 

Daher gehe ich auch für das nächste Jahr von 

einer Preissteigerung um die 10% aus. 

THE NATURAL GEM 

Die Firma The Natural Gem ist der führende 

Anbieter für naturfarbene, unbehandelte 

Edelsteine im deutschsprachigen Raum mit 

Schwerpunkt auf Investment und hochwertige 

Juwelen. Dabei stehen Werthaltigkeit der 

Edelsteine sowie höchste Kundensicherheit 

im Vordergrund. Jeder von The Natural Gem 

angebotene Edelstein verfügt über Zertifikate 

unabhängiger gemmologischer Labors 

und Wertgutachten gerichtlich beeideter 

Sachverständiger mit staatlicher Auszeichnung. 

Nur so können Echtheit, Qualität und 

Wert einwandfrei bewiesen werden.

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Schaffen Sie mehr Wert 

Die Plattform www.smart-collectors.com öffnet einem breiten Publikum den Zugang zu kuratierter 

Kunst. 2017 von Christian Rother gegründet, hat das Art-Tech Unternehmen seinen Ursprung in 

einer über vier Generationen gewachsenen Begeisterung zur Kunst und ist Teil der Rother & Co. 

Fine Arts Gruppe, die intensiv mit der Kunstwelt verbunden und nicht zuletzt durch die renommierte 

Galerie Rother seit über 30 Jahren im Kunstmarkt aktiv ist. 

Christian Rother und sein Team möchten mehr 

Menschen für die Kunst gewinnen. „Kunstwerke 

von namhaften Künstlern bleiben normalerweise 

nur einer kleinen Gruppe von Menschen 

vorbehalten. Das muss sich ändern. Denn 

Kunst begeistert, Kunst entfacht Kreativität 

und Kunst ist ein Lebensgefühl”, so sein Credo. 

Und darüber hinaus bietet Kunst die Möglichkeit 

zur vielversprechenden Geldanlage 

mit großem emotionalen Mehrwert. 

Bei smart-collectors können sich User mit wenigen 

Klicks ihre Lieblingskunst aussuchen, 

diese gleich kaufen oder zu kleinen monatlichen 

Beiträgen (ab 35 Euro) mieten. Möchte 

ein Kunde ein Kunstwerk nach Ende der Mietzeit 

(12, 18, 24 Monate) dauerhaft behalten, 

kann er es mit wenigen Klicks kaufen. Ist der 

Wert des Werks während der Mietdauer gestiegen, 

fällt nur der Kaufpreis bei Vertragsabschluss 

an, dabei werden alle bereits gezahlten 

Beiträge zu 100 Prozent angerechnet. 

Einen Überblick über die Wertentwicklung 

und den Status der eigenen Sammlung können 

sich „Smart Collectors“ im persönlichen 

Login-Bereich der Plattform verschaffen. 

Nach Vertragsabschluss hat jeder User 

Zugriff auf diesen Bereich und kann darüber 

unkompliziert bereits gekaufte Kunstwerke 

zum Kauf freigeben – oder aber wieder vermieten. 

„Durch die Vermietung ist es möglich, 

mit seinen Kunstwerken aktiv Geld einzuspielen“, 

erläutert Christian Rother. Ebenso können 

Kunstwerke flexibel nach der Leihdauer 

zurückgegeben oder gegen neue Werke ausgetauscht 

werden. In jedem Fall ist es dank 

smart-collectors einfach, mit originalen und 

sorgsam kuratierten Kunstwerken eine eigene 

Sammlung aufzubauen. Kunstneulinge berät 

smart-collectors übrigens gern bei der Auswahl 

passender Werke. 

„Neben dem emotionalen und ästhetischen 

Mehrwert stellt Kunst auch eine attraktive 

Form der Geldanlage dar, die garantiert mehr 

Spaß macht als ein schnödes Bankkonto oder 

ein Aktiendepot“, unterstreicht Kunstkenner 

Rother, Sohn der erfolgreichen Galeristin 

Christine Rother-Ulrich, die seit vielen Jahren 

die Galerie Rother in Wiesbaden führt, seit 

2019 nun auch zusammen mit ihrem Sohn. 

Hinzu kommt, wie jüngste Analysen der London 

Business School ergeben haben, dass 

Kunst, gemessen über einen längeren Zeitraum, 

zum Beispiel in Großbritannien eine höhere 

reale jährliche Rendite als Anleihen oder 

Gold erzielte. Diese liegt zwar zurück hinter 

der realen jährlichen Rendite für Aktien, deutet 

aber dennoch darauf hin, dass Kunst eine 

nicht zu verachtende Anlageklasse ist. „Kunst 

war, ist und wird immer eine sehr gute Investition 

bleiben. Dieser alternative Sachwert ist 

grundsätzlich genial, denn zum einen weckt 

er Emotionen, hat einen ästhetischen Mehrwert, 

stiftet die eigene Kreativität an, ist sehr 

geduldig und simpel in der Instandhaltung und 

ist immer eine Investition in die Kulturförderung. 

Und: Es kann eben durchaus immer wieder 

eine monetär vorteilhafte mittel- bis langfristige 

Investition daraus werden. Im Zeitalter 

von Negativzinsen, Misstrauen hinsichtlich 

jeglicher Finanzanlageformen und der verbreiteten 

gesellschaftlichen Suche nach alternativen 

Anlageformen ist die Zielgruppe von 

smart-collectors breit gestreut. Praktisch interessiert 

unsere Lösung jeden, der Kapital 

anlegen möchte.“ Das Problem in Deutschland 

ist bislang, dass der Kunstmarkt als 

nicht transparent und sehr verschlossen gilt 

und daher viele Menschen es nicht wagen, in 

Kunst zu investieren. Zudem wird dieser in der 

Gesellschaft als der Elite vorenthalten wahrgenommen. 

„Who wants to live forever“ 

Golden Avocado Bagel by Tim 

Bengel, 2021, 

Copyright Steffen Jahn 

Christian Rother 

Gründer und CEO der 

smart-collectors GmbH 

Mit einer digitalen Miet-Kauf- 

Plattform schließt smartcollectors 

eine Lücke im 

Kunstbetrieb und trifft gerade 

unter Pandemie-Bedingungen 

den Nerv der Zeit. 

„Seine" Künstler unterstützt 

das Unternehmen in Zeiten 

von Ausstellungs- und 

Messeabsagen mit besonderen 

Maßnahmen. 

Can I see the paradise by 

Miriam Vlaming, 2020, Eitempera 

auf Leinwand, 60 x 80 cm 

www.smart-collectors.com 

Um dem entgegenzuwirken hat smart-collectors 

ein Scoring System entwickelt: hierbei 

werden den Kuratoren von smart-collectors 

neun Fragen in drei Kategorien gestellt: Ausbildung 

des Künstlers, Alleinstellungsmerkmal/Arbeit 

und Marketingaktivitäten (Ausstellungen, 

Preise, Präsenz in den sozialen Medien). 

Bis zu 90 Punkte können dabei erreicht 

werden. Die Punktzahl wird nicht einmalig bestimmt, 

sie bleibt dynamisch und passt sich 

regelmäßig der Entwicklung des Künstlers 

an. Das Scoring soll maximale Transparenz 

schaffen und bei der Entscheidung für einen 

Künstler oder ein Werk helfen. Die Künstler 

mit der höchsten Bewertung sind derzeit Günther 

Uecker, Miriam Vlaming und die Berliner 

Künstler Jan Muche und Axel Anklam. 

Zurzeit sind auf www.smart-collectors.com 54 

Künstler mit mehr als 1250 Werken vertreten, 

die ein breites künstlerisches Spektrum abdecken. 

Einige von ihnen sind bereits am Markt 

etabliert, andere wie die jungen und extrem erfolgreichen 

Künstler Tim Bengel und Alexander 

Höller gehören zu den emporstrebenden 

und hoffnungsvollen Nachwuchskünstlern. 

„Aus fester Überzeugung und im Sinne der 

Wertsteigerung wählen wir nur Künstler aus, 

die es in der Szene zu etwas bringen wollen 

und bei denen wir Entwicklungspotenziale sehen. 

Dadurch wollen wir das Risiko einer Fehlinvestition 

so klein wie möglich halten“, sagt 

Christian Rother. „Was uns jedoch dahinter 

antreibt, ist die Leidenschaft für Kunst und der 

Wunsch, Künstler und die Kunst zu fördern. 

Die Kunst ist in einer Gesellschaft essenziell, 

denn sie unterscheidet uns als Menschen von 

der Maschine, was in einer Welt der fortschreitenden 

Digitalisierung und Robotisierung eine 

immer größere Bedeutung erhält.“

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Verwalten Sie Ihr Vermögen richtig 

Auch im herausfordernden Krisenjahr 2021 erhielt die zur Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) 

gehörende BW-Bank Bestnoten für ihre Vermögensverwaltung. Karen Armenakyan, verantwortlich für den 

Bereich Vermögensverwaltung und Wertpapiere, spricht im Interview über Philosophie und Strategien der 

BW-Bank Vermögensverwaltung und blickt voraus auf die wichtigsten Finanzthemen im Jahr 2022. 

Herr Armenakyan, was macht die Investmentphilosophie 

der BW-Bank Vermögensverwaltung 

aus, und auf welcher Basis entwickeln Sie Ihre 

Anlagestrategien? 

Unsere Philosophie beruht auf einem global opportunistischen 

Investmentansatz. Das bedeutet, dass wir 

– gemeinsam mit unseren Research-Kollegen von der 

LBBW – stets eine Makrosicht auf den Markt haben. Wir 

schauen genau, wo sich perspektivisch in den nächsten 

sechs bis zwölf Monaten die größten Chancen in 

den globalen Aktienmärkten bzw. auf den Renten- oder 

Rohstoffmärkten ergeben. Und diese Erkenntnisse vertiefen 

wir dann im Rahmen unserer Analysen: In welchen 

Ländern und vor allem in welchen Branchen – ob 

Automobilindustrie, die Technologiebranche oder aktuell 

zum Beispiel das Gesundheitswesen oder die Pharmaziebranche 

– sehen wir die besten Chancen? Auf 

dieser Grundlage entscheiden sich die zuständigen 

Portfoliomanager dann für ein entsprechendes Investment. 

Wir sind komplett offen in unserem Denkmuster. Und 

wir sind, darauf sind wir sehr stolz, deutlich globaler geworden. 

Früher waren viele Vermögensverwalter sehr 

deutschland- oder europalastig. Aber wenn man sich 

die Technologieentwicklung oder die Forschung anschaut, 

dann bewegen sich die Kapitalströme auch in 

anderen Regionen, wie Amerika oder im asiatischen 

Raum. Und das bedeutet im Rahmen unserer Philosophie, 

dass wir in der Lage sein wollen, aus Stuttgart heraus 

auch in diese Märkte für unsere Anleger zu investieren. 

Sie sprechen die enge Zusammenarbeit mit den Experten 

der LBBW Research an. In welchen Bereichen 

profitieren Sie besonders davon, und beziehen 

Sie mit Blick auf den formulierten globalen Anspruch 

auch externe Expertise ein? 

Zum einen verfügt die LBBW Research über eine hervorragende 

Makroexpertise. Daher vertrauen wir auf deren 

Weitblick, darauf, wie man dort die Weltwirtschaftsentwicklung 

sieht. Entsprechend dem Gesamtbild, das 

sich daraus ergibt, investieren wir in bestimmten Regionen 

und in bestimmte Branchen, aber auch in Einzelwerte. 

Und hier profitieren wir dann andererseits auch von 

der ausgezeichneten Expertise der Kollegen im Einzeltitelbereich, 

vor allem in Europa und Deutschland. Dadurch 

kennen wir die großen Konzerne wie Daimler oder 

Siemens und auch alle MDAX-Unternehmen sehr genau, 

auch auf persönlicher Ebene. 

In anderen Regionen der Welt wiederum, wo wir nicht so 

nah dran sind, arbeiten wir auch mit anderen Primärpartnern 

zusammen, deren Know-how wir einkaufen. Wenn 

wir beispielsweise in Cloudunternehmen in Amerika investieren, 

wäre es vermessen zu sagen, dass wir aus 

Deutschland heraus alle Unternehmen dort besser kennen 

würden als die Research-Anbieter, die vor Ort sitzen. 

Nur wenn man komplett researchunabhängig ist und diverse 

Informationsquellen nutzt, lassen sich die besten 

Entscheidungen treffen – und das erwarten schließlich 

unsere Kunden von uns. 

Durch diesen globalen Ansatz werden die Möglichkeiten, 

Geld anzulegen, natürlich noch vielfältiger. 

Wie finden Sie gemeinsam mit dem Kunden heraus, 

welche Anlagestrategie die richtige für ihn ist? 

Karen Armenakyan 

Bereichsleiter 

Vermögensverwaltung und 

Wertpapiere 

Baden-Württembergische Bank, 

Kleiner Schlossplatz 11, 

70173 Stuttgart 

Telefon: 0711/124-43442 

Mail: karen.armenakyan@ 

bw-bank.de 

In der BW-Bank verfolgen wir einen ganzheitlichen Beratungsansatz. 

Das heißt, wir haben auf der einen Seite 

die unterschiedlichen Assetklassen und auf der anderen 

Seite diverse Risikoprofile. Ausgehend von den 

Präferenzen des Kunden schauen wir dann, welche Risikoklasse 

für den Kunden passend ist. 

Im Rahmen von Nachgesprächen, die wir mindestens 

einmal im Jahr durchführen, können wir diese Risikoklasse 

allerdings jederzeit aktualisieren. Haben sich 

beim Kunden etwa größere finanzielle Veränderungen 

ergeben, passen wir sein Portfolio entsprechend 

an. Oder es ändern sich die persönlichen Präferenzen, 

beispielsweise wenn jemand wegen der Corona-Krise 

besorgt ist und sein Risiko minimieren möchte. Dann 

können wir sein Portfolio temporär auf rentenlastige 

Produkte umschichten oder im Worst Case auch deinvestieren. 

Der Kunde hat dafür bei uns einen persönlichen 

Ansprechpartner, mit dem er sehr schnell Kontakt 

aufnehmen kann. Denn die Kunden müssen sich wohlfühlen 

und sich mit dem Produkt identifizieren. 

Für Ihre Beratungsqualität wurden Sie mehrfach 

ausgezeichnet, unter anderem als bester Vermögensverwalter. 

Was denken Sie, machen Sie besonders 

gut? 

Zunächst einmal sind die Produkte gut, das ist unumstritten. 

Aber vor allem bewegen wir uns in einer Nische, 

da viele andere diesen individuellen Charakter 

nicht mehr anbieten. Wir lassen uns auf die individuellen 

Ziele der Kunden ein, nicht nur beim Onboarding, 

sondern vor allem auch, wie gesagt, in der Nachberatung. 

Wir versuchen, sehr detailliert die Präferenzen 

abzufragen: Welche Zwecke gibt es, soll der Nachlass 

geregelt werden, gibt es bestimmte Verpflichtungen in 

einer Stiftung, wie hoch ist das Vermögen, gibt es Ausschüttungswünsche? 

Wenn man all dies besprochen 

und analysiert hat, versucht man, am Ende eine optimale 

Lösung anzubieten. 

Wenn wir abschließend einen Ausblick auf das 

Jahr 2022 wagen: Welche Themen in Bezug auf 

Geldanlagen werden Ihrer Meinung nach im Vordergrund 

stehen? Was sollte besonders beachtet 

werden? 

Besonders im Blick behalten muss man meiner Meinung 

nach das Geldmengenwachstum, ob es die Zentralbanken 

in Europa und Amerika zurückfahren. Dieser 

Indikator ist entscheidend für die Risikoabwägung der 

Anleger. Wenn keine Überschussliquidität vorhanden 

ist, gar eine Kreditklemme droht, dann muss ich Investitionen 

in Risikoassetklassen reduzieren. 

Hinzu kommt das Thema Inflation und vor allem die 

Frage, ob sie transitorisch ist oder ob wir tatsächlich 

jetzt deutlich höhere Inflationsniveaus als in den letzten 

zehn Jahren haben. Das muss man beobachten. Viele 

begründen es momentan mit Corona, mit Lieferengpässen 

und mit steigenden Energiepreisen. Aber ob dies 

die einzigen Gründe sind oder wir tatsächlich strukturelle 

Inflationstreiber sehen, das werden wir erst in ein 

paar Monaten komplett sagen können. 

Weitere Informationen: 

www.bw-bank.de

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Immobilieninvestments im Jahr 2022 

Stabiles Betongold 

Text Prof. Dr. Thomas Beyerle 

Mehr als nur Gefühle? 

Die Mehrzahl der Anleger unterlag in den letzten 

Quartalen einem Wechselbad der Gefühle: 

Banken empfehlen primär Aktien bzw. ETFs, 

verweisen letztlich auf eine Immobilieninvestition 

(„Kauf einer Eigentumswohnung zur Kapitalanlage“) 

oder Anteile an offenen Immobilienfonds. 

Gleichzeitig steigen seit dem Beginn 

der COVID-Pandemie im April 2020 nicht nur 

die Aktienkurse, sondern auch die Immobilienpreise 

weiter in nie geahnte Höhen – Prognose: 

weiterer Anstieg absehbar. Hinzu kommt 

das sog. Verwahrgeld („Negativzins“) für das 

Ersparte auf dem Giro- oder Geldmarktkonto, 

was bei rationaler Betrachtung für Anleger nur 

eine Lösung zulässt: Liquidität runter, rein in 

Sachwerte. Nur welche? Der Mix machts? Gerade 

diese – so noch nie da gewesene – Gemengelage 

hat den Immobilienmärkten in den letzten 

Jahren einen deutlichen Rückenwind beschert. 

Die Nachfrage, vor allem nach urbanem Wohnund 

Büroraum, ist sehr hoch, das Finanzierungsumfeld 

war schon einmal schlechter. 

Hinzu gesellt sich das – gerade in deutschen 

Anlegerkreisen – gefürchtete I-Wort: Inflation. 

Mythos Betongold? 

Immobilien gelten, spätestens seit 1923 

(„Hyperinflation“), als der Inflationshedge 

schlechthin. Doch seit 2015, sprich dem Fluten 

der Kapitalmärkte mit „billigem Notenbankgeld“, 

dem Beginn der Null-Zins-Entscheidung 

der EZB und einer nie da gewesenen pandemischen 

globalen Situation, bedarf es hier 

einer Neuorientierung, zumal diese Gemengelage 

in keinem ökonomischen Lehrbuch in 

dieser Ausprägung bisher vorkommt. Ergebnis: 

Ja, Immobilien bilden weiterhin einen sehr 

guten Inflationsschutz, aber wie im Leben 

nicht ultimativ und automatisch. Immobilien 

leisten grundsätzlich einen positiven realen Ertrag, 

die Inflation ist aber nicht der dominante 

Treiber der Wertentwicklung, Gewerk, Grund 

und Boden sind hier die entscheidenden Parameter. 

Genauso wichtig sind der Zeitpunkt der 

Investition, also des Ankaufes der Immobilie 

im Zyklus, und das generelle Wirtschaftswachstum 

während der Halteperiode. Wie 

immer liefern nur gut gemanagte Büroimmobilien 

oder ordentlich vermietete Eigentumswohnungen 

einen vollen Inflationsschutz. Es 

gelten also primär die wesentlichen Parameter 

erfolgreicher Immobilien, nur blind im Jahr 

2022 darauf zu vertrauen, dass Immobilien 

inflationsunabhängig sind, trügt. Sie schützen 

vor allem vor Inflation, wenn erstens der 

Mietvertrag indexiert ist, was bei Büroimmobilien 

die Regel ist, bei Wohnimmobilien eher 

seltener vorkommt, und die Inflation als 

Ausgleich zeitnah als Mieterhöhung weitergegeben 

werden kann. Und zweitens, und das 

ist besonders wichtig: wenn die Marktmiete 

mindestens mit der Inflation Schritt hält. 

Jetzt noch Immobilen kaufen zur Anlage? 

Für die Mehrzahl, die das eingesetzte Kapital 

„sicher und langfristig“ anlegen möchte, 

sprechen direkte bzw. indirekte Anlageformen 

in Immobilien eine deutliche Sprache. 

Wenngleich die Renditen für eine Eigentumswohnung 

/ Neubau geringer sind als 

noch vor drei Jahren, da der Zyklus eben weit 

fortgeschritten ist. Vor dem Hintergrund der 

verschärften energetischen Verpflichtungen 

in den kommenden Jahren im Bestandsbereich 

sollte tendenziell eher ein Neubau im 

Investmentfokus stehen – die Weitergabe der 

Sanierungskosten wird nicht unmittelbar 

vom Mieter getragen werden. Was heißt das 

aber unter Renditegesichtspunkten? Im 

Schnitt reden wir hier von einem Niveau von 

2,5 Prozent. Angst vor einer immer wieder 

angekündigten Zinserhöhung? 

Aktuell sind hier keine Vorzeichen zu 

vernehmen. Betongold sollte deshalb auch 

im Jahr 2022 ganz oben stehen auf der 

Investitionsliste. 

Prof. Dr. 

Thomas Beyerle 

Leiter des Lehrgebietes 

Immobilienresearch 

an 

der Hochschule 

Biberach. 

Systemrelevante Nahversorgung 

Neuer Dr. Peters Portfoliofonds setzt auf krisenresistente Immobilien 

ANZEIGE 

Schon vor Ausbruch der Pandemie galten 

Immobilieninvestments bei vielen 

Bundesbürger*Innen als sichere und krisenfeste 

Wertanlage; seit dem Ausbruch 

hat sich diese Auffassung weiter verstärkt. 

Entsprechend stabil zeigt sich das 

Transaktionsvolumen – jedoch mit unterschiedlicher 

Ausprägung in den Segmenten. 

Zu den klaren Gewinnern zählen die systemrelevanten 

Immobilien der Lebensmittel- 

und Nahversorgung. Allein der 

Mehrumsatz, der 2020 in den Lebensmittelgeschäften 

und Drogeriemärkten 

getätigt wurde, belief sich laut dem Statistischen 

Bundesamt auf rund 20 Mrd. 

Euro – ein Zuwachs gegenüber dem Vorjahr 

von 11 %. 

Bonitätsstarke Mieter 

Viele Unternehmen aus dem Bereich 

der Lebensmittel- und Nahversorgung 

überzeugen mit einer starken Bonität, so 

dass Immobilien mit einem entsprechenden 

Fokus zunehmend an Attraktivität 

gewinnen. Einer europäischen Marktstudie 

von JLL und Union Investment zufolge, 

stieg allein der Anteil des Lebensmitteleinzelhandels 

an den Gesamtinvestitionen 

in Einzelhandelsimmobilien 

zwischen 2016 und 2020 von 6 % auf 

stattliche 22 %. 

Bei der ersten angekauften Immobilie handelt es sich um ein Nahversorgungs-/ Fachmarktzentrum in Bestwig 

im Sauerland (Nordrhein-Westfalen). Als langjähriger An kermieter konnte ein REWE-Markt gewonnen werden. 

Weitere Mieter sind die erfolgreichen Discounter TEDi und KiK sowie die Einzelhandelskette CenterShop und 

mit einem SB-Pavillon die Sparkasse Hochsauerland. 

Breite Diversifikation 

Mit dem aktuellen Investmentfonds „Immobilienportfolio 

Deutschland I“ von Dr. 

Peters können sich Anleger*Innen an Immobilien 

der Lebensmittel- und Nahversorgung 

beteiligen und erhalten so die 

Möglichkeit, von der positiven Entwicklung 

dieses Segments zu profitieren. Dabei 

setzt der Investmentfonds wie ein offener 

Immobilienfonds auf eine breite 

Diversifikation – durch die Anbindung verschiedener 

Immobilien an wirtschaftlich 

attraktiven Standorten. 

Zwei entsprechende Objekte konnten bereits 

angekauft werden: Ein Nahversorgungs- 

und Fachmarktzentrum in Bestwig 

im Sauerland (Nordrhein-Westfalen) – unter 

anderem mit einem Rewe. Und ein Supermarkt 

in Wietzendorf in der Lüneburger 

Heide (Niedersachsen), der langfristig 

an den Marken-Discounter Netto vermietet 

ist. 

Attraktive Auszahlungen 

Bereits durch die Kapitalflüsse aus diesen 

beiden Objekten, sollen Anleger ab 2022 

regelmäßige Auszahlungen in Höhe von 

4,0 % bezogen auf das Eigenkapital erhalten. 

Den zu erwartenden Gesamtmittelrückfluss 

vor Steuern prognostiziert die 

Dr. Peters Group bei einer Laufzeit bis Ende 

2033 auf 145 %. Ab sofort ist das „Immobilienportfolio 

Deutschland I“ ab einem 

Investment von 5.000 Euro bei Vertriebspartnern 

zeichenbar. 


www.dr-peters.de

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Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit FERI entstanden. 

Dynamische Zeiten für große Familienvermögen 

Text Paul Howe 

Interview mit Dr. Patrick Zenz-Spitzweg, Geschäftsführer und Leiter Private Mandaten bei FERI. 

Dr. Patrick 

Zenz-Spitzweg 

Geschäftsführer 

und Leiter Private 

Mandaten bei FERI 

Herr Dr. Zenz-Spitzweg, das Management und der 

Erhalt großer Familienvermögen sind mit einer 

Vielzahl von Herausforderungen verbunden. Was 

bedeutet das für die Beratung? 

Bei der Beratung großer Familienvermögen spielen 

unterschiedliche Ebenen eine Rolle: die Wertvorstellungen 

der Familie, die Auswahl und das 

Management der Investments und nicht zuletzt die 

rechtlichen und steuerlichen Fragen in der Vermögensverwaltung. 

Hinzu kommt aktuell ein extrem 

dynamisches Umfeld mit Umwälzungen in vielen 

Bereichen – von der Umwelt über Politik und Gesellschaft, 

Technologie bis hin zum Finanzsystem. Dies 

alles führt dazu, dass die Beratung zukunftsorientiert 

und dabei an die mitunter sehr individuellen Bedürfnisse 

der Mandanten angepasst erfolgen muss. 

Zukunftstrends wie Nachhaltigkeit oder Künstliche Intelligenz verändern 

nahezu sämtliche Lebens- und Wirkungsbereiche. Sie bergen ebenso 

Chancen wie auch Risiken. Der Handlungs- und Entscheidungsdruck für 

Investoren nimmt insgesamt stark zu, schnelles Agieren wird elementar. 

Was bedeutet diese Dynamik für wohlhabende 

Familien? 

Wir erwarten für die Dekade von 2020 bis 2030 ein 

Jahrzehnt massiver Beschleunigung, die sogenannte 

„Great Progression“. Mächtige Trends mit hohem 

disruptivem Potenzial verstärken sich gegenseitig 

und verändern nahezu sämtliche Lebens- und Wirkungsbereiche. 

Beispiele sind das steigende Risiko 

systemischer Inflation, der starke Einfluss des globalen 

Klimawandels auf zahlreiche Anlagesektoren 

sowie die rapide Durchdringung vieler Industrien 

mit neuen Technologien wie etwa Blockchain und 

Tokenisierung. 

Wie können Investoren davon profitieren? 

Diese Trends werden spektakuläre Innovationen 

und unternehmerische Erfolge hervorbringen – und 

damit große Chancen für Anleger. Andererseits 

können scharfe Verwerfungen und Trendbrüche 

in etablierten Strukturen auch die Risiken erhöhen. 

Der Handlungs- und Entscheidungsdruck für 

Investoren nimmt insgesamt stark zu, schnelles 

Agieren wird elementar. Deshalb ist es wichtig, 

sich frühzeitig damit auseinanderzusetzen und 

die strategische Vermögensallokation kritisch zu 

überprüfen. 

FERI ist seit mehr als 30 Jahren am Markt. Wie 

hat sich Ihre Zielgruppe verändert? 

Bei vielen Unternehmerfamilien hat ein Generationswechsel 

stattgefunden, neben diesen Erben 

betreuen wir heute auch zahlreiche junge Gründer, 

die ihr Unternehmen beispielsweise erfolgreich 

verkauft haben. Diese Klientel hat unserer Erfahrung 

nach ein besonders starkes Interesse an 

Zukunftsthemen und legt gleichzeitig Wert darauf, 

mit ihrem Vermögen auch Gutes zu bewirken. Der 

gesamte Bereich der nachhaltigen Kapitalanlagen 

wird also immer wichtiger. Wir reagieren darauf, 

indem wir eine umfassende Beratung und die 

passende Anlagestrategie zur Verfügung stellen. Es 

gilt für jede Generation in Unternehmerfamilien der 

Grundsatz, einen Teil des Vermögens für die Familie 

im Hinblick auf Absicherung und Nachfolge zu 

verwalten. 

Weitere Informationen 

www.feri.de 

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Mit Weitblick Geld sparen und anlegen 

Möglichkeiten Geld beiseite zu legen, 

gibt es viele: Unter der Matratze, im 

Sparschwein, auf dem Sparbuch, Konto 

oder Tagesgeldkonto. Leider verliert 

das so geparkte Geld an Wert – und das 

jeden Tag. 

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geben Sie ihm die Chance sich zu vermehren. 

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Jahre Erfahrung und Verlässlichkeit im 

Bereich der Fondsanlagen und bietet Ihnen 

unterschiedliche Anlageformen: Sie 

können in rund 9.000 Fonds, davon über 

1.000 ETFs sowie in Aktien oder in Gold 

investieren. 

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eines Geldbetrages nutzen oder Ihr 

Geld darin nach Plan ansparen – ganz 

so, wie Sie es wünschen. Einmalzahlungen 

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Zuzahlungen und Entnahmen. 

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ausgezeichnet. Sie entscheiden 

flexibel über Laufzeit, Turnus und 

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Vermögen. 

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Anlage und minimiert das Risiko zu einem 

ungünstigen Zeitpunkt einzusteigen. 

Regelmäßige Auszahlungen ermöglicht 

der finvesto Entnahmeplan, 

wobei Betrag und Intervall der Entnahme 

flexibel festgelegt werden können. 

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wir Ihnen mit dem fintego Managed 

Depot breit gestreute ETF-Portfolios. 

Auch eine persönliche Beratung 

durch das erfahrene finvesto Beraterteam 

können Sie in Anspruch nehmen. 

Risikohinweis 

Eine Investition in Fonds sowie ETFs unterliegt 

bestimmten Risiken. Als mögliche Risiken kommen 

Kursschwankungs- und Kursverlustrisiken, 

Bonitäts- und Emittentenrisiken, Wechselkurs- 

oder Zinsänderungsrisiken in Betracht. Diese Risiken 

können einzeln und kumuliert auftreten. 

Starten Sie jetzt Ihre Geldanlage: 

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8 


Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der FXFlat Bank AG entstanden. 

„So interpretieren wir modernes Online-Brokerage“ 

Interview mit Rafael Neustadt, Head of Business Development bei der FXFlat Bank AG. 


Rafael Neustadt 

Head of Business 

Development, 

FXFlat Bank AG 

Herr Neustadt, was wird nach Ihrer Ansicht das 

Erfolgsrezept für Anleger im Börsenjahr 2022 

sein? 

Es wird vor allem darauf ankommen, möglichst 

flexibel zu bleiben. Schwankungen am Markt sind 

ja förmlich vorprogrammiert. Der naheliegendste 

potenzielle Belastungsfaktor ist natürlich die Corona-Thematik 

und deren dynamische Entwicklung. 

Zudem dürfte die Inflation eines der bestimmenden 

Themen der kommenden Monate werden. 

Steigt sie wie zuletzt auf historisch hohe Niveaus 

an, ist sie für bestimmte Bereiche der Wirtschaft 

und somit für die Börse ein Risiko. 

Sehen Sie denn auch Lichtblicke? 

Es gibt viele übergeordnete Themen, die dem 

Markt Impulse verleihen können. Digitalisierung 

und Nachhaltigkeit etwa sind solche Aspekte. Und 

Grundsätzlich hat ein Engagement in 

Aktien viele Vorteile gegenüber anderen 

Geldanlagen wie etwa Immobilien, 

beispielsweise den, dass sie denkbar 

einfach zu kaufen und wieder zu 

verkaufen sind. 

seien wir mal ehrlich: Selbst scharfe Korrekturen 

hätten etwas Gutes. Sie würden neue Einstiegschancen 

bieten. Grundsätzlich hat ein Engagement 

in Aktien ja viele Vorteile gegenüber 

anderen Geldanlagen wie etwa Immobilien, 

beispielsweise den, dass sie denkbar einfach zu 

kaufen und wieder zu verkaufen sind. Je günstiger 

die Konditionen für Kauf und Verkauf sind, umso 

größer ist dieser Vorteil. 

In diesem Punkt sind Sie bei FXFlat ja bestens 

aufgestellt … 

Als Online-Broker bekommen wir in der Tat 

immer wieder Auszeichnungen für unsere guten 

Konditionen. Wir punkten aber nicht nur bei den 

Kosten, sondern auch beim Service. Unserem 

umfangreichen Support und dem großen Angebot 

an Weiterbildungsmöglichkeiten haben wir ebenfalls 

schon die eine oder andere Auszeichnung zu 

verdanken. 

Sie sprachen eben von einer größtmöglichen 

Flexibilität, die ein Anleger 2022 mitbringen 

sollte … 

Modernes Brokerage, wie wir es bei der FXFlat 

Bank AG verstehen, bietet jedem Marktteilnehmer 

die richtigen Instrumente. Wer nicht ständig auf 

die Kurse schauen kann oder will, dem bieten sich 

bei Investments Stop-Loss-Orders an, die dann 

greifen, wenn der Kurs des jeweiligen Wertpapiers 

eine vom Anleger festgelegte Marke unterschreitet. 

Somit bin ich am Markt – ohne diesen ständig 

beobachten zu müssen. Wer eher langfristig 

investieren will, findet bei uns eine große Auswahl 

an ETFs. Und erfahrene Privatanleger, die Risiken 

richtig einzuschätzen wissen, können mit CFDs 

sowohl auf steigende als auch fallende Notierungen 

setzen. Das ermöglicht ihnen eine gute Performance 

auch in Korrekturphasen. Unsere professionellen 

Handelssoftware-Tools bieten ihnen zudem 

die besten technologischen Voraussetzungen für 

ein zeitnahes Handeln. 

Sind CFDs nur etwas für offensive Trader? 

Sie eröffnen durchaus auch langfristig orientierten 

Anlegern Möglichkeiten der Absicherung. 

Bin ich etwa in einer klassischen DAX-Aktie mit 

einer großen Position engagiert, kann ich diese 

Position mit einem Short-CFD der jeweiligen Aktie 

kostengünstig absichern für den Fall, dass es einmal 

bergab mit dem Wert geht. 

Apropos Absicherung: Sie haben neulich einen 

neuen Einlagenschutz eingeführt … 

Für Kunden, die über ein MetaTrader-Konto bei 

uns verfügen, haben wir bei der FXFlat Bank eine 

Einlagenschutzversicherung abgeschlossen, die 

Einlagen von bis zu 500.000 Euro pro Kunden 

versichert – das ist wesentlich mehr, als die gesetzliche 

Einlagensicherung bietet. Auch damit zeigen 

wir, wie wir modernes Brokerage interpretieren. 


www.fxflat.com 

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Flexibel & online 

– so geht digitale Vermögensverwaltung 

Dr. Olaf Zeitnitz 

Gründer und 

Geschäftsführer von 

VisualVest, Tochterunternehmen 

von 

Union Investment 

Im Interview erklärt Dr. Olaf Zeitnitz, welche 

Vorteile die digitale Vermögensverwaltung 

bringt und wie ein sogenannter Robo Advisor 

Geld investiert. 

Dr. Zeitnitz, was bedeutet digitale Vermögensverwaltung? 

Im Unterschied zur klassischen Vermögensverwaltung 

laufen sämtliche Prozesse digital 

und automatisiert ab: Von der Zusammenstellung 

einer passenden Geldanlage über 

die Depoteröffnung bis hin zur Anpassung 

der Sparraten. Wie bei der klassischen Vermögensverwaltung 

auch stellen wir als Robo 

Advisor für Anleger:innen eine passende 

Geldanlage zusammen. Wir überwachen 

diese und nehmen auch Anpassungen vor, 

wenn zum Beispiel Marktveränderungen 

das nötig machen. Bei unseren Investments 

handelt es sich um breit gestreute Portfolios 

aus ETFs oder nachhaltigen Fonds. 

Was sind die Vorteile der digitalen Vermögensverwaltung? 

Durch die Digitalisierung ist sie in erster Linie 

kostengünstiger und flexibler. Anleger:innen 

können jederzeit einen Anlagevorschlag erhalten, 

das Investment eröffnen, auf Geld 

zugreifen und Sparraten anpassen. Bei VisualVest 

geht das alles auch einfach per 

Smartphone-App. Über die App können 

Anleger:innen auch immer auf ihren Kontostand 

zugreifen und sehen, in welche Vermögenswerte 

sie investieren. 

Wie muss man sich die Zusammenarbeit 

von Mensch und Robo vorstellen? 

Hinter einem Robo Advisor stehen auch Experten 

aus Fleisch und Blut, die die Anlagestrategien 

zusammenstellen und optimieren. 

Bei VisualVest können wir dabei auf 

die jahrzehntelange Erfahrung der Portfolio-Management-Expert:innen 

von Union 

Investment setzen, deren 100-prozentige 

Tochter wir sind. Bei Fragen erreicht die:der 

Anleger:in selbstverständlich auch unseren 

menschlichen Kundenservice. 

Hinter einem Robo Advisor stehen 

Experten aus Fleisch und Blut, die die 

Anlagestrategien zusammenstellen und 

optimieren. 

Warum sollten Anleger:innen auch in 

unsicheren Zeiten auf digitale Vermögensverwaltung 

setzen? 

Unsichere Zeiten für Wirtschaft und Börse, 

wie aktuell während der Corona-Pandemie, 

wird es immer wieder geben. 

Anleger:innen profitieren dann auf zweierlei 

Weise von unserer digitalen Vermögensverwaltung: 

Zum einen behalten unsere 

Experten die Märkte im Blick und passen 

die Investments an, falls sich langfristige 

Marktveränderungen andeuten. Zum anderen 

streuen wir die Geldanlage breit: Bei VisualVest 

investieren wir in bis zu acht Anlageklassen 

weltweit und reduzieren so das 

Investitionsrisiko unserer Anleger. So können 

Verluste einer Anlageklasse durch die 

Gewinne einer anderen ausgeglichen werden. 

In Krisenzeiten können Anleger:innen 

mit nachhaltigen Investments übrigens besser 

aufgestellt sein. Sie waren zum Beispiel 

auch Anfang 2020 weniger stark von den 

Kurseinbrüchen durch die Pandemie betroffen. 

Wie finden Anleger:innen den richtigen 

Robo Advisor für ihre Geldanlage? 

Ein paar harte Kriterien sollten geprüft werden: 

Wer steckt hinter dem Robo und wie 

viel Erfahrung hat der Anbieter? Auch die 

Kosten sollten Anleger:innen im Blick haben, 

denn da gibt es auch unter Robos große Unterschiede. 

Hierzu zählen insbesondere die 

Servicegebühr und „versteckte“ Kosten wie 

Ausgabeaufschläge. Darüber hinaus sind 

Bewertungen anderer Anleger:innen und 

Testurteile von namhaften Instituten oder 

Fachmagazinen bei der Auswahl sehr hilfreich. 

Am Ende muss aber auch das Bauchgefühl 

stimmen: Möchte ich dem Anbieter 

mein Geld anvertrauen? Wer unsicher ist, 

kann auch erstmal mit kleinen Sparrarten 

ab 25 Euro pro Monat oder einer Einmaleinlage 

ab 500 Euro starten. Auf unserer Website 

können sich Anleger:innen jederzeit 

kostenlos und unverbindlich einen passenden 

Anlagevorschlag erstellen lassen. 


www.visualvest.de 

Risikohinweis: Die Geldanlage in Fonds ist 

mit Risiken verbunden, die zu einem Verlust 

Ihres eingesetzten Kapitals führen können. 

Historische Werte oder Prognosen geben 

keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. 

Bitte machen Sie sich deshalb mit 

unseren Risikohinweisen vertraut: 

visualvest.de/risikohinweise


Chancen, Risiken und 

das Next Big Thing 


der Blick auf die großen Trends der Zukunft. Grundlegende Veränderungen in der 

Gesellschaft werden von Krisen nicht aufgehalten, sondern meist sogar beschleunigt. 

Die Digitalisierung hat durch die Corona-Krise zum Beispiel einen riesigen Schub 

bekommen. Und mit Metaverse steht das Next Big Thing der Digitalisierung bereits 

ins Haus, das alles Bisherige in den Schatten stellen könnte. 

Herr Dr. Wenzel, als Zukunftsforscher beschäftigen Sie sich genau mit solchen 

Megatrends. Sehen Sie in Metaverse ebenfalls ein Next Big Thing? 

Dr. Eike Wenzel: Das Metaverse wird für unsere digitalen Umwelten das werden, was 

das Internet für eine Website ist. Da stellt sich die Frage: Sind virtuelle Erlebnisse auch 

wirklich Erlebnisse und virtuelle Freundschaften wirkliche Freundschaften? Befragen 

Sie dazu einmal einen 14-Jährigen. Der wird Ihnen sagen: aber natürlich. 

Welche anderen Trends haben das Zeug, die Zukunft grundlegend zu ändern? 

EW: Megatrends haben eine Halbwertzeit von 30 bis 50 Jahren. Sie werden in diesem 

Zeitraum Wirtschaft und Gesellschaft grundlegend prägen. Folglich gehören zu den 

Megatrends der kommenden Jahre der Klimawandel, der demografische Wandel 

und natürlich auch die Digitalisierung. Letztere betritt in den kommenden Jahren 

eine neue Ebene der Produktivität durch künstliche Intelligenz und eben auch das 

Metaverse. Auf das Metaverse können wir uns freuen. Aufpassen müssen wir auf die – 

momentanen – Lobbyisten des Metaverse: Zuckerberg und Big Tech. 

Dirk Müller (links) ist Börsenexperte, Fondsinitiator und Bestsellerautor. Dr. Eike Wenzel gilt als einer 

der renommiertesten deutschen Trend- und Zukunftsforscher. 

Herr Müller, wie fällt Ihr Fazit für das Börsenjahr 2021 aus? 

Dirk Müller: 2021 gab es an den Börsen lange Zeit nur eine Devise: Vollgas. Risiken wurden 

fast komplett ignoriert. Wir werden sehen, ob sich das 2022 ändert. Potenzielle Krisenherde 

gibt es jedenfalls genug. Corona, Inflation, Lieferkettenprobleme – um nur ein paar 

Stichworte zu nennen. Vor allem aber ist die gigantische Immobilienblase in China keineswegs 

vom Tisch. Die größte Blase der Weltwirtschaftsgeschichte wurde lediglich immer 

weiter aufgeblasen. Irgendwann ist aber noch jede Blase geplatzt. Warum sollte das bei der 

größten Blase in der Menschheitsgeschichte anders sein? 

Sehen Sie für 2022 auch Chancen? 

DM: Wo Risiken sind, sind immer auch Chancen. Viele Unternehmen profitieren zum 

Beispiel auch vom Comeback der Inflation. Was sich unabhängig davon immer lohnt, ist 

Sie beschäftigen sich nicht nur wissenschaftlich mit solchen Trends, sondern 

auch mit dem damit verbundenen Anlagepotenzial. Warum lohnt es sich für 

Anleger, früh auf solchen Trends zu setzen? 

EW: Grundsätzlich gilt: Wer die Megatrends versteht, hält ein Frühwarnsystem für die 

kommenden zehn Jahre in den Händen. Megatrends sind die Leuchtspur, die uns aus 

der Gegenwart in die Zukunft führt. Und natürlich auch zu den Märkten und Unternehmen 

von morgen. 

Wie finden Anleger besonders spannende Trend-Aktien? 

EW: Aus der Perspektive der wissenschaftlichen Trend- und Zukunftsforschung ist 

das ganz einfach: das von mir gegründete ITZ - Institut für Trend- und Zukunftsforschung. 

Die müssen regelmäßig aktualisiert werden. Bei ihnen muss man immer 

wieder Tiefenbohrungen machen, dann findet man die Veränderungstreiber der Welt 

von morgen. 

DM: Bei Cashkurs*Trends beobachten Dr. Eike Wenzel, Anlageexperte Christof von 

Wenzl und ich diese Trends über viele Jahre hinweg. Trendthemen bleiben an der 

Börse oft lange unentdeckt. Irgendwann entdecken die Märkte sie plötzlich für sich 

und es geht sehr schnell steil nach oben. Das hat man dieses Jahr zum Beispiel bei der 

Aktie des Cybersecurity-Spezialisten Fortinet gesehen, die sich innerhalb von zwölf 

Monaten mehr als verdreifacht hat. Wenn man diese Aktien erst findet, wenn der 

breite Markt sie entdeckt hat, ist die Messe meist erst einmal gelesen. 

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GUIDANTS: EINE APP, ALLE MÖGLICHKEITEN 

Der mobile Handel via Smartphone ist längst kein neuer Trend mehr. Dass solche Apps auch komfortabel und 

sicher sind, zeigt Guidants, die vollständig personalisierbare Analyse- und Tradingplattform. Sie vereint Chart- und 

Fundamentalanalyse, Trading bei zahlreichen Brokern, Börsennews in Echtzeit und Experteneinschätzungen. 

Dieses Allround-Paket hat längst auch als mobile Applikation für iOS und Android eine große Fanbase. 

Warum gerade Guidants? 

Das Alleinstellungsmerkmal der Guidants App ist die Möglichkeit, 

bei mehreren Brokern zu handeln – wenn gewünscht sogar 

gleichzeitig. So traden Nutzer beispielsweise Aktien bei comdirect 

oder der Consorsbank, Hebelprodukte bei flatex oder Indizes 

bei JFD Brokers – ohne die App dafür verlassen zu müssen. 

Alles, was man dazu braucht, ist die App sowie ein Depot bei 

einem der angeschlossenen Broker. Hinzu kommen Analysen, 

News, Experteneinschätzungen uvm., um eine fundierte Tradingentscheidung 

treffen zu können. 

Welche Broker sind bisher verfügbar? 

Bisher angeschlossen sind: comdirect, Consorsbank, flatex, flatex 

AT, JFD Bank, ViTrade und GKFX (bisher nur über iOS). Weitere 

Broker sind bereits in Planung. 

So sicher wie im Browser? 

Die Guidants App bietet höchstmögliche Sicherheit: deutsche 

Server, sichere Schnittstellen; die Eingabe der Zugangsdaten erfolgt 

entweder auf einer HTTPS/TLS-verschlüsselten Version von 

Guidants oder direkt beim Broker. Dadurch gelangen die Daten 

nicht an Dritte. Wer sich einmal beim Broker seiner Wahl eingeloggt 

hat, kann sich dann einfach per Fingerprint-Sensor oder 

Gesichtserkennung anmelden. Auch der Handel über virtuelle 

Depots ist problemlos möglich. 

Wie funktioniert das Trading? 

Wo immer der User eine Aktie oder einen anderen handelbaren 

Basiswert entdeckt – sei es in einer Watchlist, News oder in einem 

Stream-Beitrag der vielen auf Guidants aktiven Börsenexperten– 

mit einem Fingertip auf die Aktie sieht er deren Profil und kommt 

mit einem weiteren in die Kauforder. Der Depotstand lässt sich 

live ständig checken, um sofort auf Marktveränderungen reagieren 

zu können. Dies ist durch die auf Guidants verfügbaren Realtimekurse 

(Aktien und Indizes – aus Deutschland oder international 

– sowie Währungen, Zertifikate, Kryptos und Rohstoffe) möglich 

– alle Depotpositionen werden so in Echtzeit aktualisiert. 

Vorteile der App 

Guided Trading: Viele langjährige Börsenprofis 

gehören zum Expertenstamm von 

#1 

Guidants. In der App teilen sie Trading-Ideen und Live- 

Trades mit ihren Followern. Übersichtlich und schnell 

kann der Nutzer Trades der Experten 1:1 oder modifiziert 

nachhandeln. Die letzte Entscheidung liegt dabei 

immer bei ihm. 

#2 

Kursalarm: Der Nutzer erhält eine Push-Benachrichtigung, 

wenn ein voreingestelltes 

Kursniveau erreicht ist. So verpasst er sicher keine wichtigen 

Ein- und/oder Ausstiegssignale. Hat der Nutzer sein 

Depot mit der Guidants App verknüpft, kann er nach Erhalt 

des Kursalarms direkt eine Order platzieren. 

#3 

Multiple Dashboards: Nutzer können mehrere 

Übersichtskarten anlegen und individuell zusammenstellen, 

ganz nach eigenen Interessen und Bedürfnissen. 

Die Besonderheit dabei: Die einzelnen Elemente 

(News, Marktüberblick, Experten, Watchlists) eines 

Dashboards lassen sich miteinander verbinden. So 

erhält man beispielsweise News zu den im Vorfeld in einer 

Watchlist angelegten Werten. 

#4 

Live-Nachrichten per Push: Ob kompakt oder 

ausführlich, Ad-hoc-Meldung oder Aktienanalyse 

– in der Guidants App erhalten Nutzer sämtliche 

Nachrichten rund um das Thema Börse, Wirtschaft und 

Finanzen. Auch die vielen Guidants-Experten teilen ihre 

Einschätzungen und Analysen mit den Nutzern der App. 

Weitere Informationen finden Sie unter 

www.guidants.com/app

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Millionär mit 65 – 

realistisch oder eine Illusion? 

Text Heiko Thieme, globaler Anlagestratege 

Informationen unter: 

heiko-thieme.com 

heiko-thieme.club 

Seit über 50 Jahren beschäftige ich mich in 

verschiedenen Funktionen mit dem Thema: 

Wirtschaft, Politik und Börse. Mehr als 10.000 

Seiten in Deutsch und Englisch habe ich hierüber 

geschrieben. Im September vergangenen Jahres stellte 

ich in der Ausgabe, die ebenfalls der FAZ belag, die Frage: 

Eignet sich der Aktienmarkt zum Vermögensaufbau? 

Meine Antwort war ein klares Ja. 

Rund 15 Monate später möchte ich heute den ersten Beweis 

antreten nach dem Motto: "Die Schule des abstrakten 

Denkens ist der Markt." Diesen Satz habe ich sehr 

häufig bei meinen Analysen benutzt und mich dabei auf 

Hegel berufen, jedoch ohne Quellennachweis. 

Wer meinem Rat letztes Jahr folgte und Mitte September 

einen Exchange Traded Fund (ETF) auf den DAX 

kaufte, wies Ende Oktober - also innerhalb von sechs 

Wochen - einen Verlust von über 12 Prozent auf! Meine 

Glaubwürdigkeit stand auf dem Spiel, obwohl in meiner 

Kolumne folgender Satz stand: "Momentan sind die 

Börsen nach einem Anstieg von über 50 Prozent seit 

dem Crash im März (2020) relativ hoch bewertet, sodass 

ein temporärer Rücksetzer von 10 bis 15 Prozent nicht 

überraschen sollte." Heute am 6. Dezember weist der 

DAX ein Plus von über 16 Prozent im Vergleich zum 15. 

September 2020 auf! Dies entspricht einem Jahresgewinn 

von über 13 Prozent. Schlussfolgerung: Schwankungen 

wird es an den Börsen immer geben, ohne dabei 

den langfristigen Aufwärtstrend in Frage zu stellen! 

Nun zu meinem Thema: Wie wird man Millionär mit 65? 

Hierzu gibt es verschiedene Möglichkeiten. 

Wer heute 5.500 Euro für sein Patenkind oder Enkel in 

einen ETF auf den DAX investiert, kommt mit hoher 

Wahrscheinlichkeit in 65 Jahren - also in 2086 - auf 

einen Betrag von einer Million Euro! Bei dieser Prognose 

gehe ich von einer durchschnittlichen jährlichen Rendite 

von 8,4 Prozent aus. Warum? Der DAX weist seit 

seiner Erstnotierung von 1988 - also in 34 Jahren - trotz 

aller Schwankungen diese Rendite von 8,4 Prozent auf. 

Allerdings ist die Kaufkraft der Million in den 65 Jahren 

bei einer Inflationsrate von knapp drei Prozent um 80 

Prozent (!) gesunken - also auf 200.000 Euro heutiges 

Geld. Der Enkel oder das Patenkind kann nach dem 65. 

Lebensjahr mit einem Monatsbetrag von 1.400 Euro 

rechnen, ohne dabei das Kapital anzugreifen. 

Wer ein "echter" Millionär mit 65 sein möchte, kann dies 

folgendermaßen erreichen. 

Bei Geburt 5.500 Euro an der Börse über einen ETF 

investieren. Ab dem 20. Lebensjahr jedes Jahr 4.000 

Euro zusätzlich an der Börse investieren. Ab dem 65. 

Lebensjahr könnte der Enkel oder das Patenkind dann 

pro Monat 7.000 Euro ausgeben, ohne das angesparte 

Kapital anzugreifen! 

Zum Schluss ein Appell an die Politik. 

Mit der Ampelkoalition beginnt für Deutschland eine 

neue Herausforderung und auch Chance. 

Der neue Finanzminister Christian Lindner sollte sich 

für steuerfreies Aktiensparen einsetzen. 

Dies würde den Staat entscheidend entlasten. Investiert 

der Staat für jedes neugeborene Kind 10.000 Euro in 

einen DAX ETF, so wäre die Endsumme nach 65 Jahren 

fast zwei Millionen Euro! Der dann Pensionär würde 

monatlich 2.800 Euro bezogen auf die Kaufkraft von 

heute erhalten, ohne den Kapitalstock anzufassen! Diese 

Investition von 10.000 Euro pro Kind kosten dem Staat 

nichts, wenn der Neugeborene diese Summe mit einem 

kleinen Zinsaufschlag im Laufe seines Lebens an den 

Staat zurückzahlt. So einfach kann Politik und Börse 

sein! 

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fintego – Ihre digitale Geldanlage 

Wer sein Geld anlegt, hat die Chance es zu vermehren. 

Und mehr Geld bedeutet: mehr Freiheit. 

So einfach ist das. Wobei Freiheit ein per 

se leerer Begriff ist, den jeder mit seinen Ideen, 

Träumen und Wünschen füllt. Für den einen 

bedeutet Freiheit, schon in jungen Jahren weniger 

arbeiten zu müssen. Der andere träumt 

von einem arbeitsfreien Leben ab 50. Für wieder 

einen anderen sind die eigenen vier Wände 

der Inbegriff von Freiheit. Und wieder ein anderer 

verwirklicht mit der finanziell gesicherten 

Ausbildung der Kinder seine Vorstellung von 

Freiheit. Sie sehen: Freiheit hat Ihr Gesicht! 

ETFs, die Unternehmen beinhalten, die 

sich an definierten nachhaltige Kriterien 

halten! ESG (Environment-Social-Governance, 

auf Deutsch: Umwelt – Soziales – 

gute Unternehmensführung) gilt hier als 

der Standard für Nachhaltigkeit. 

Wenn Sie bis zum 31. Dezember 2021 ein 

fintego green+ Managed Depot mit mindestens 

2.500 Euro Einlage beziehungsweise 

einem Sparplan ab 50 Euro eröffnen, 

unterstützen Sie das „Global Aid Network“. 

Viele verschließen sich dem Thema Geldanlage 

und damit dem Schritt in die Freiheit jedoch, 

weil sie die Auseinandersetzung damit scheuen, 

denn die kostet Zeit und sicher auch Nerven. 

Gehören Sie dazu? 

Stellen Sie sich vor, Sie könnten mit minimalem 

Aufwand Ihr Geld anlegen und so vermehren! 

Mensch & Maschine – 

Ihre gemanagten ETF-Portfolios 

Mit fintego ist genau das möglich. Legen Sie 

mit fintego in gemanagte, breit gestreute ETF- 

Portfolios – auf Wunsch mit nachhaltigem 

ESG-Ansatz – an. Ihre Geldanlage bei fintego 

bedeutet: Sie vertrauen Ihr Geld, einem Robo 

Advisor also einem erfahrenem Team aus 

Mensch (Anlageexperte) und Maschine (Robo 

Advisor) an. 

Der Mensch wählt die ETFs (Exchange 

Traded Funds, auf Deutsch: börsengehandelte 

Indexfonds) – auf Wunsch 

mit nachhaltigem ESG-Ansatz – aus, 

überwacht und optimiert Ihre Geldanlage 

kontinuierlich. 

Der Robo kümmert sich um Regeln 

und Strukturen. Dabei überwacht er die 

automatisierte Umsetzung der Anlagestrategie 

sowie die von Ihnen festgelegte 

Verlustschwelle – und zwar täglich. 

Sie können fintego zu Ihrem Vermögensverwalter 

machen, wenn Sie Ihr Geld als 

Privatperson oder als Unternehmen langfristig 

anlegen wollen. Profitieren Sie dabei 

von der langjährigen Erfahrung und dem 

ausgezeichneten Konzept hinter fintego. 

fintego green+ – 

Ihre nachhaltige Geldanlage 

Sie möchten mit Ihrem angelegten Geld 

zugleich etwas für eine nachhaltige Zukunft 

tun? Dann setzen Sie mit Ihrem von 

fintego verwalteten Geld auf nachhaltige 

Risikohinweis: 

Eine Investition in ETFs unterliegt bestimmten Risiken. 

Als mögliche Risiken kommen Kursschwankungs- und 

Kursverlustrisiken, Bonitäts- und Emittentenrisiken, 

Wechselkurs- oder Zinsänderungsrisiken in Betracht. 

Diese Risiken können einzeln und kumuliert auftreten. 

Erfahrungen, Preise und Auszeichnungen garantieren 

keinen Erfolg. Die vollständigen Hinweise nach der EU- 

Offenlegungsverordnung für fintego green+ Depots finden 

Sie unter: fintego.de 

Mehr Infos zu unseren gemanagten ETF-Portfolios: 

www.fintego.de


Geld verdienen mit Optionshandel – 

10 Fakten, die Sie kennen sollten! 

Was sind Optionen? Wie handelt man damit? Welche Strategien 

haben sich zum Geldverdienen mit Optionen bewährt? Was 

bedeutet Stillhalten beim Optionshandel? Diese und andere Fragen 

beantworten wir Ihnen hier. 

Text Doreen Brumme 

#1 

Was sind Optionen? 

Mit dem Begriff Optionen sind eigenständige 

Finanzinstrumente 

(Wertpapiere) des Typs Termingeschäfte 

gemeint. Eine Option ist 

demnach ein Wertpapier, das das 

Recht verbrieft – wohlgemerkt nicht 

die Pflicht –, eine bestimmte Menge eines Gegenstands oder 

Basiswerts, zum Beispiel Aktien, zu einem vereinbarten Preis 

(sogenannter Basispreis) 

innerhalb einer ebenfalls festgelegten Zeitspanne 

oder zu einem festgelegten Zeitpunkt 

zu kaufen („Kaufoption“, „Call“) oder zu verkaufen („Verkaufsoption“, 

#2 

„Put“). 

Wie funktioniert der 

Optionshandel? 

Als Käufer von Optionen zahlen Sie 

dem Verkäufer derselben für das 

Ausübungsrecht einen Optionspreis 

(sogenannte Optionsprämie 

oder Debit). Dafür verpflichtet sich 

der Verkäufer Ihnen gegenüber, den Basiswert gegen Zahlung 

des Basispreises bereitzustellen oder zu übernehmen, 

wenn Sie von Ihrem Ausübungsrecht Gebrauch machen. Als 

Käufer des Optionsrechts entscheiden Sie allein, ob Sie Ihr 

Optionsrecht wahrnehmen oder nicht. Deshalb gilt der Optionshandel 

als „bedingtes Termingeschäft“. 

#3 

Was, wenn Sie Ihre Optionen nicht 

ausüben? 

Machen Sie als Inhaber von Optionen 

keinen Gebrauch von Ihrem 

Ausübungsrecht, erlischt dieses zum 

Ende der Laufzeit. Die Option verfällt 

damit. 

#4 

Warum verfallen Optionen? 

Ihr Verfall ergibt sich aus dem Zeitwertverlust: 

Der Zeitwert der Option 

fällt bis zum Verfallstermin 

auf null. 

#5 

Was ist eine Optionskette? 

Damit Sie bei all den Optionen 

den Überblick behalten, gibt es 

die sogenannte Optionskette (Option 

Chain). Alle Optionen werden 

Ihnen nach ihrer Relevanz, aufgefädelt 

wie die Perlen einer Kette, 

auf der von Ihnen genutzten Online-Trading-Plattform 

angezeigt – Sie haben dann die Wahl, welche Sie ausüben 

wollen. 

#6 

Was sind US-Optionen? 

Unter US-Optionen (auch amerikanische 

Option oder American 

Style genannt) verstehen Wertpapierhändler 

Optionen, die ihre 

Inhaber zu jedem Zeitpunkt innerhalb 

der Ausübungsfrist ausüben 

#7 

dürfen. 

US-Option vs. europäische Optionen 

– was ist der Unterschied? 

Anders als US-Optionen können 

Sie Ihre europäischen Optionen nur 

zum Ende der Laufzeit ausüben. 

#8 

Was sind Optionsstrategien? 

Wenn Sie mit einer oder mehreren 

Optionen auf eine bestimmte Marktentwicklung 

spekulieren, ist das 

Ihre Optionsstrategie. 

Welche Strategien gibt es für 

#9 

den Optionshandel? 

Handelsstrategien für Optionen 

variieren insbesondere in ihrem 

Risiko – so gibt es Strategien 

mit undefiniertem (Basisstrategien: 

Short Calls, Short Puts) 

und mit definiertem Maximalverlust (Basisstrategien: 

Long Calls, Long Puts). 

Sie können eine Strategie anwenden oder mehrere 

kombinieren. 

Als Optionshändler sollten Sie zudem die sogenannten 

Griechen kennen: Das sind Optionskennzahlen, 

die darüber Auskunft geben, was beim Optionshandel 

nach einer bestimmten Strategie passiert, wenn sich 

beispielsweise Kurse ändern. 

Was ist ein Stillhalter? 

#10 

Sie sind ein 

sogenannter 

Stillhalter, 

wenn Sie 

eine Option 

verkaufen und 

sich dabei der 

Entscheidung 

des Käufers unterwerfen, die Option auszuüben oder 

einen Barausgleich auszuführen. 

Als Stillhalter liefern Sie beim Ausüben einer Option 

Geld oder Wertpapiere. Für Ihr Stillhalten streichen 

Sie ein Entgelt ein: den Optionspreis. Es wird unterschieden 

zwischen 

Stillhalter in Geld (Verkäufer einer Verkaufsoption: 

Put). 

und Stillhalter in Wertpapieren (Verkäufer einer 

Kaufoption: Call). 

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CAPTRADER

12 


Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der Astorius Consult GmbH entstanden. 

„Private Equity schafft dauerhafte Werte“ 

Investoren stehen durch Negativzinsen unter erhöhtem Anlagedruck. Immobilien und Aktien sind teuer und bieten 

daher langfristig unterdurchschnittliches Renditepotential. Im Interview erklärt Oskar Volkland von Astorius, warum 

Private Equity für Privatanleger eine sinnvolle Alternative ist. 


Oskar Volkland 

Partner, Astorius 

Consult GmbH 

Wie beschreiben Sie Private Equity für neue 

Investoren? 

Private Equity als Anlageklasse trägt seit Jahrzehnten 

dazu bei, durch überlegene langfristige 

Renditen das Vermögen von Versicherungen, Pensionskassen 

und Stiftungen zu vermehren und so 

die Altersversorgung für Millionen von Menschen 

zu sichern. Im Kern hilft Private Equity Unternehmen 

vor allem dabei, sich weiterzuentwickeln und 

zu wachsen. 

Warum sollten sich private Investoren mit 

Private Equity beschäftigen? 

Die Renditechancen von Private Equity haben 

sich gegenüber dem liquiden Kapitalmarkt über 

Jahrzehnte und Marktzyklen hinweg als deutlich 

überlegen gezeigt. Vor allem aber zur Diversifikation 

im Gesamtvermögen eignet sich Private 

Equity besonders: über Aktien ist gerade einmal 

1% der Unternehmen investierbar. Der Großteil der 

Wirtschaft und der Wertschöpfung findet abseits 

der Börse statt und ist nur über Private Equity 

erreichbar. 

Wie kann man in Private Equity investieren? 

Für eine sinnvolle Risikostreuung sollten in einem 

Private Equity Portfolio unterschiedliche Länder 

und Branchen abgebildet sein. Das geht am 

einfachsten über einen Private Equity Dachfonds, 

in dem mehrere spezialisierte Fonds von Experten 

zu einem ausgewogenen Portfolio kombiniert 

werden. Wir bieten solche Dachfonds für Privatinvestoren 

ab einer Zeichnung von €200.000 an. 

Was sollten Investoren bei der Auswahl von 

Private Equity Angeboten beachten? 

Der Performanceunterschied zwischen einzelnen 

Fonds ist in Private Equity deutlich größer als 

am Aktienmarkt. Die Qualität der Analyse und 

Prüfung eines Fondsmanagers ist daher das A und 

O für überdurchschnittliche Performance. Unser 

Investitionsansatz basiert auf der langjährigen 

Praxiserfahrung in unserem Team als Private Equity 

Fondsmanager und Unternehmensanalysten. 

Dank dieser Expertise haben wir über die Jahre 

einen Analyse- und Prüfungsprozess entwickelt, 

mit dem wir heute als einer der anspruchsvollsten 

Investoren im Private Equity Markt gelten. 

Wie geht Astorius bei der Fondsauswahl vor? 

Wir suchen mit unserer Expertise die besten 

Manager aus dem Segment der kleinen und mittelgroßen 

Fonds aus. Diese Spezialisierung macht 

uns fast einzigartig im Markt, da die meisten 

Dachfonds eher auf große Fonds mit etablierten 

Namen setzen. Aus unserer Sicht bieten sich 

aber gerade im Mittelstand aus guten Gründen 

die attraktivsten Investitionsziele und höchsten 

Wertpotenziale. 

Welche Renditen kann man in Private Equity 

erzielen? 

Die Investoren unseres ersten Fonds haben in 

weniger als acht Jahren ihr Kapital verdreifacht. 

Das ist allerdings außergewöhnlich hoch. Wir 

prüfen Fondsmanager mit dem Mindestanspruch, 

dass unsere Investoren eine jährliche Rendite von 

zehn bis zwölf Prozent nach allen Kosten erzielen 

können. 

Investieren Sie selbst auch in Private Equity? 

Wir investieren aus Überzeugung immer partnerschaftlich 

gemeinsam mit unseren Kunden. Unser 

Team gehört traditionell zu den größten Investoren 

der eigenen Fonds. 

Wer ist Astorius? 

Astorius ist einer der führenden Anbieter von 

Private Equity Investitionen für Privatpersonen, 

Family Offices, Stiftungen und institutionelle 

Anleger. Wir sind seit 2012 spezialisiert auf 

diversifizierten Zugang zum Mittelstand in Europa 

und den USA. 


astorius.net 

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CATELLA BAVARIA 

Immobilieninvestitionen in Bayern mit 

dem Fokus auf die Metropolregionen 

München und Nürnberg 

Investieren Sie in Immobilien in stabilen und 

wirtschaftsstarken Regionen Bayerns. 

Der Publikums-AIF „Catella BAVARIA” bietet Anlegern 

die Möglichkeit, in attraktive bayerische Metropolregionen 

zu investieren, die über ein außergewöhnlich 

vielfältiges Städtespektrum verfügen und 

durch ihre wirtschaftliche Stärke im nationalen Vergleich 

bestechen. 

Exzellente Marktdurchdringung als lokaler Investmentmanager 

sichert den Zugang zu potentiellen 

Ankaufsobjekten. 

Diversifizierung über mehrere Nutzungsarten 

(„Mixed-Use-Gebäude“) sowie ausgeprägter Mietermix. 

Unser erfahrenes Management Team bietet Ihnen 

vollumfängliche Fondsadministration, Accounting 

sowie Portfolio- und Asset Management 

www.catella.com/immobilienfonds

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Selection Asset Management bietet 

Bausteine für Ihre Finanzen 2022 

Viele Anleger wollen sehr gerne ihr Geld 

nachhaltig anlegen und stehen nun vor 

der Herausforderung, ein verlässliches 

ESG-Produkt mit Rendite zu finden. 

Der Markt mit Ausrichtung an ökologischen 

und sozialen Aspekten sowie der 

Qualität der Unternehmensführung, kurz 

ESG, boomt. Ein einheitliches Siegel oder 

Patentrezept für die Beurteilung, wie verlässlich 

„grün“ ein Produkt ist, gibt es im 

Moment noch nicht, dafür aber verschiedene 

Anhaltspunkte, die erkennen lassen, 

ob man tatsächlich Nachhaltigkeit 

bekommt oder einem Greenwashing Produkt 

auf den Leim gegangen ist. Alle Publikumsfonds 

der Selection Asset Management 

GmbH sind zertifiziert und tragen 

das FNG Qualitätssiegel außerdem sind 

strenge Ausschlusskriterien und die Einhaltung 

der UN Global Compact Kriterien 

Voraussetzung für Investitionen. Das 

Transparenzlogo des European Sustainable 

Investment Forum (Eurosif) und die Veröffentlichung 

eines Transparenzkodex sowie 

Nachhaltgkeitsprofile beim Forum für 

nachhaltige Geldanlagen (FNG) lassen auf 

hohe Transparenz in der Kommunikation 

aller Fakten, Maßnahmen und Angaben 

schließen. Mit dieser Transparenz in Zertifizierung 

und Standards bieten die Fonds 

Selection Rendite Plus, Selection Global 

Convertibles und Selection Value Partnership 

allen institutionellen und privaten Investoren 

höchste Glaubwürdigkeit und ein 

zu 100% nachhaltig gemanagtes Portfolio 

(unter anderem auch noch Ratings von 

Morningstar Sustainability und Mountain- 

View Data). 

www.fng-siegel.org 

Glaubwürdigkeit und Rendite bei ESG 

Das Problem: Eine Selektion nach Nachhaltigkeitskriterien 

führt nicht zwingend zu 

den nach klassischen ökonomischen Kennzahlen 

besten Ergebnissen, auch wenn 

Nachhaltigkeit langfristig die Performance 

durchaus positiv beeinflussen kann. Die 

Fondsmanager um Jörg Scholl (Aktien) und 

Claus Weber (Renten), sowie Dr. Carl Otto 

Schill (Small Mid-Cap) bieten hier eine einfache 

und renditeorientierte Lösung: Sie 

kombinieren strenge ethische und nachhaltige 

Ausschlusskriterien (ESG-Kriterien) 

mit einer fundamental getriebenen Bottom-up-Titelselektion. 

Das Resultat: nicht 

Benchmark-gebundene Investments mit einem 

starken Fokus sowohl auf Nachhaltigkeit 

(ESG) als auch auf fundamentale Bewertungen. 

Die Selection Asset Management GmbH 

ist eine inhabergeführte, unabhängige und 

von der Bafin zugelassene Investmentboutique, 

spezialisiert auf individuelle Anlagekonzepte, 

Absolut Return Ansätze und 

Wandelanleihen. Jörg Scholl und Claus 

Weber, die geschäftsführenden Gesellschafter 

der Selection Asset Management, 

bilden ein seit mehr als 17 Jahren eingespieltes 

Fondsmanager-Team mit langfristig 

nachweisbarem Track-Rekord. 

Durch die zum 01.10.2021 vereinbarte enge 

Zusammenarbeit mit Value Partnership 

Management GmbH (VP) und den Herren 

Dr. Carl Otto Schill und Stephan Müller 

wird die Fondspalette um einen nachhaltigen 

Aktien Small- und MidCap Fonds sowie 

Professionalisierung des Angebots erweitert. 

Der Selection Rendite Plus Fonds mit der 

ISIN DE0002605037 und DE000A2H7NQ9 

hat seit Auflage (01.04.2003) eine Rendite 

von 4,6% p.a. und über 3 Jahre 7,8% p.a. 

Der Selection Global Convertibles Fonds 

mit der ISIN DE0008484957 hat seit Auflage 

(02.01.1985) eine Rendite von 4,9% p.a. 

und über 3 Jahre 4,6% p.a. 

Der Selection Value Partnership 

Fonds mit der ISIN DE000A14UV29 

und DE000A14UV37 hat seit Auflage 

(08.10.2015) eine Rendite von 11,6% p.a. 

und über 3 Jahre 21,8% p.a. 

www.selectionam.de 

www.valuepartnership.de 

Disclaimer 

Diese Marketingmitteilung stellt kein Angebot, keine Anlageberatung, Kauf- oder Verkaufsempfehlung, Einladung zurAngebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder 

unabhängige Finanzanalyse dar. Sie ersetzt nicht die Beratungund Risikoaufklärung durch den Kundenberater. Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheitund 

stellen keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Aktuelle Prospekte sowie WesentlicheAnlegerinformationen (KID) sind zudem bei der Kapitalgesellschaft 

Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) und im Internet unter www.universal-investment.com erhältlich

14 


Das ganze Interview lesen Sie auf: 

erfolgundbusiness.de 

Foto: Jacqueline Häußler 

2022 – ein gutes Jahr, um sich 

finanziell freizuschwimmen! 

Natascha Wegelin ist Gründerin und Geschäftsführerin der Madame Moneypenny 

GmbH, deren Ziel es ist, Frauen in die finanzielle Unabhängigkeit zu begleiten. Im 

Interview erklärt sie, warum 2022 ein gutes Jahr ist, um seinen Freischwimmer in 

Finanzen zu machen – und auch, wie das genau geht. 

Natascha Wegelin, warum ist finanzielle Unabhängigkeit 

ein Thema? 

Ganz einfach: Von finanzieller Unabhängigkeit sind 

viele Menschen hierzulande weit entfernt, insbesondere 

Frauen – viele von ihnen hängen finanziell 

vom Partner ab. Nicht selten ist diese Abhängigkeit 

der Grund für die Frauen, die Beziehung überhaupt 

aufrechtzuerhalten, gleichwohl die Partner sich 

längst auseinandergelebt haben. 

Was bringt es einer Frau, finanziell unabhängig zu 

sein? 

Die Freiheit, sich das Leben so zu gestalten, wie sie es 

leben möchte. Und zwar ab sofort! 

Was ist für den Freischwimmer in Finanzen zu tun? 

Weil die Altersarmut hierzulande weiblich ist – 

Frauen bekommen rund 60 Prozent weniger Rente 

als Männer (sogenannter Gender Pension Gap); drei 

von vier der heute 30- bis 55-jährigen Frauen droht 

eine Rente unter Hartz-4-Niveau – ist das Wichtigste, 

dass Frauen sich um ihre sogenannte Rentenlücke 

kümmern. Und die ist da, auch wenn sie bei der einen 

Frau größer und bei der anderen kleiner ausfällt. Diejenige, 

die glaubt, das Thema beträfe sie nicht, sollte 

schleunigst nachrechnen! 

Was können Frauen tun, um ihre Rentenlücke zu 

füllen? 

Dafür sind nur drei Schritte nötig: 

#1 

#2 

#3 

Kassensturz machen! 

Wie hoch sind die Einnahmen, wie hoch 

die Ausgaben? Was gibt es an Vermögen? 

Damit hat die Frau ihr IST (Habenseite) 

ermittelt. 

Finanzielles Ziel formulieren! 

Hier muss die Rentenlücke berechnet 

werden! Die stellt das SOLL, also die Habenwollenseite 

dar. 

Weg(e) finden, um die Rentenlücke zu 

stopfen – und schnellstmöglich losgehen! 

Je eher die vielen finanziell abhängigen Frauen sich 

freischwimmen, desto besser. Denn jeder Tag bringt sie 

dem staatlich verordneten Renteneintritt mit 67 Jahren 

näher. Es gilt: Je früher die Frau die Verantwortung für 

ihre finanzielle Unabhängigkeit – und wegen der hohen 

Priorität das Füllen ihrer Rentenlücke – übernimmt, desto 

mehr Zeit hat sie dafür. Mehr Zeit heißt: Die monatliche 

Belastung ist entsprechend kleiner. Ein guter Grund, 

sich 2022 finanziell freizuschwimmen, oder? 

Was hat sich zum Füllen der Rentenlücke bewährt? 

Investments in Aktien und ETFs. Letzteres sind börsengehandelte 

Indexfonds. Aber bitte: Vergessen Sie Ihre 

Bankberater! Die bieten nur die hauseigenen Produkte 

an. Auch von sogenannten unabhängigen Finanzberatern, 

die ihre Dienste kostenlos anbieten, wird frau meist 

schlecht beraten, da auch diese über Provisionen an ihr 

verdienen wollen. 

Text Doreen Brumme 

ANZEIGE 

Mit „grünen“ Megatrends bewiesen reich werden 

– wie geil ist das denn? 

Wer sich heute fragt, wie er mittelfristig 

am aussichtsreichsten Kapital anlegen 

soll, wird häufig auf den Zauberinvestitionstipp 

„Megatrends“ stoßen. Nachvollziehbar, 

denn viele dieser Themen, 

wie beispielsweise Digitalisierung, Disruption, 

künstliche Intelligenz, Robotik, 

Logistik oder Demografie, scheinen logische 

Gewinner der Zukunft zu sein. 

Doch auf welches Thema sollte man 

ganz speziell vertrauen bzw. setzen? 

Die Mischung an Trends macht es 

Auch hier ist die Lösung eigentlich naheliegend 

– auf keines davon alleine! 

Schließlich fehlt uns allen die Glaskugel, 

was die Zukunft am allermeisten prägen 

wird. Somit ist ein sogenannter „Multi- 

Megatrends-Fonds“, welcher die attraktivsten 

Themen sinnvoll mischt, die richtige 

Wahl. 

Nun aber zum Problem. Wenn ich als 

Anleger auch noch zusätzlich „ein 

grünes Gewissen“ habe, wird ein solches 

Investment für mich schon schwieriger. 

Wie häufig auch in der Vergangenheit 

sind Zukunftsinvestitionen eben 

nicht immer ressourcenschonend, sodass 

die Verknüpfung mit einer ESG- 

Ausrichtung eines Multi-Megatrends-Investment 

vielen Anbietern nicht gelingt. 

Grüne Megatrends -- Eine Utopie? 

Doch es geht auch anders. Das Fondshaus 

Mediolanum International Funds 

macht uns vor, wie es auch anders geht. 

NOMINIERT 

2021 

KATEGORIE: 

INVESTMENTFONDS 

Mediolanum International Funds 

Der ausgesprochen 

erfolgreiche 

Multi-Megatrendfonds 

des Hauses, 

der Mediolanum 

Best Brands Innovative 

Thematical 

Opportunties 

(WKN: A1W8K8), 

beweist zunächst 

einmal seit seiner 

Auflage vor 3 Jahren 

wie viel Geld 

für einen Anleger 

mit solchen Themen 

zu verdienen 

ist. Beeindruckende 

62% Rendite 

in Summe (oder 

17,5% p.a.) netto 

nach laufenden 

Spesen hat der Fonds für seine zukunftsorientierten 

Investoren über einen 

sehr konstanten und schwankungsarmen 

Verlauf erwirtschaftet. Und dies, 

obwohl das Auflegedatum des Fonds – 

genau zum Handelskrieg zwischen den 

USA und China im 4. Quartal 2018 – alles 

andere als glücklich war. Wirklich beeindruckend. 

Aber es kommt noch besser. Der von 

Mediolanum mandatierte 

Fondsmanager 

Robeco, welcher 

gemeinsam 

mit Allianz Global 

Investors und der 

Firma Wellington 

FINANCIAL 

ADVISORS 

AWARD 

Mediolanum Best Brands 

Innovative Thematic Opportunities 

die Geschicke des 

Fonds verantwortet, 

hat es zusätzlich 

geschafft, den 

überwiegenden Teil 

seines Fondsvolumens 

auch noch 

ESG-konform zu 

investieren (bestätigt 

gemäß Art. 8 

der Transparenzverordnung), 

was 

belegt, dass gute 

Rendite und grünes 

Gewissen kein Widerspruch sein müssen! 

Der deutsche Anleger hat den 

Fonds entdeckt 

Doch wollen Anleger auch ein solches 

Investment? Und wie! 

Nach nur drei Jahren verwaltet der 

betrachtete Fonds schon beinahe unglaubliche 

1,2 Mrd. €! Was für ein toller 

Vertrauensbeweis aus der deutschen 

Anlegerschaft. Aber auch die 

Experten bestätigen diese Einschätzung. 

So war der Fonds bei den diesjährigen 

Financial Advisors Awards 

des renommierten Cash. Magazins 

einer der fünf besten Fonds des Jahres 

2021 in der Rubrik „Investmentfonds“. 

Und dies aus einem Markt 

mit sicherlich über 20.000 Mitbewerbern 

in Deutschland. Ein echter Ritterschlag 

und somit garantiert ein zukunftsorientiertes 

Basisinvestment 

für jedes Anlegerdepot. 

Wer mehr wissen will, sollte 

5 Minuten investieren und sich 

hier den Film zum Fonds ansehen 

www.patriarch-fonds.de


Entspannter Vermögensaufbau 

mit Aktien 

Die deutsche Aktienkultur ist mir eine 

Herzensangelegenheit. Seit Jahren trommele 

ich für die Aktie als Anlageklasse 

- als Finanzjournalistin, als Buchautorin 

und erst recht als leidenschaftliche Börsianerin. 

Es hat mich richtig gefreut, geradezu begeistert, 

dass so viele Deutsche in jüngster Vergangenheit zu 

Aktionären geworden sind. Und ich hoffe, es werden 

noch viele, viele mehr. Denn der Druck wächst. Der 

Anlagenotstand wird größer. 

Seit einigen Jahren schon leben wir in einer Welt 

von homöopathisch niedrigen Zinsen. Mittlerweile 

sind es sogar Null- und Minuszinsen. Immer mehr 

Sparer zahlen Strafzinsen. Die Banken nennen das 

Verwahrentgeld, aber am Ende sind es Minus- und 

damit Strafzinsen. Nun kommt die extrem stark 

gestiegene Inflation dazu. 

Warum das ein Problem für Sparer ist? Weil der 

Realzins damit noch stärker ins Minus rutscht. Der 

Realzins wird berechnet als Differenz zwischen dem 

Nominalzins, also der erwarteten Rendite einer 

Geldanlage und der Inflation. Wer sehr sicher angelegt 

oder das Geld nur auf Sparkonten rumliegen 

lässt, leidet schon länger unter einem negativen 

Realzins. Das Ersparte verliert an Kaufkraft - Monat 

für Monat, Jahr für Jahr. Mit der steigenden Inflation 

wird das Dilemma aber immer größer. Ziel muss es 

sein, eine Rendite oberhalb der Inflation zu erzielen 

- und damit einen positiven Realzins. Deshalb muss 

ein Teil des Ersparten etwas riskanter angelegt werden. 

Risiko bedeutet in diesem Fall aber Chance. 

Aktien sind die Lösung. Sie bringen langfristig bei 

breiter Streuung Renditen von durchschnittlich 

sechs bis acht Prozent. Und dafür müssen sie gar 

nicht waghalsig anlegen. Vermögensaufbau kann 

ganz entspannt funktionieren. Ganz wichtig ist es 

dabei, wirklich langfristig zu investieren. Zehn oder 

besser zwölf Jahre und mehr sollten es schon sein. 

Ein Blick auf das Renditedreieck für deutsche Aktien 

des Deutschen Aktieninstituts oder auf das Pendant 

für den Weltaktienindex MSCI World, das Christian 

W. Röhl alias Dividendenadel bietet, zeigt warum: 

Je länger wir investieren, desto geringer das Risiko. 

Irgendwann schwindet es komplett dahin. 

Wichtig ist dabei aber eben dann auch die breite 

Risikostreuung. Es gilt über viele Einzeltitel zu 

streuen, also auf Aktien von vielen Unternehmen, 

aus vielen Branchen, vielen Ländern und Regionen 

zu setzen. Es sollten eher Hunderte oder Tausende 

sein als Dutzende. Am einfachsten und entspanntesten 

geht das mit börsengehandelten Indexfonds 

(ETFs) oder aktiv gemanagten Investmentfonds. Wer 

in einen ETF auf den MSCI World investiert, setzt auf 

1600 Aktien aus 23 Ländern. Die Schieflage einzelner 

Unternehmen oder sogar Branchen fällt da kaum ins 

Gewicht. Wer also den Niedrigzinsen und der 

Inflation ein Schnippchen schlagen will und einen 

langen Anlagehorizont hat, sollte auf Aktienfonds 

und -ETFs setzen. Die Realrendite sollte langfristig 

deutlich positiv sein. Und nur so funktioniert 

entspannter Vermögensaufbau. 

Text Jessica Schwarzer, 

Finanzjournalistin und Buchautorin 

Den ganzen Artikel lesen Sie auf: 

erfolgundbusiness.de 

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Der 10xDNA Disruptive Technologie Fonds mit Fokus auf 

Technologie-Aktien ist ein aktiv gemanagter Fonds von den 

10xDNA Capital Partners, mitinitiiert von Frank Thelen. Der 

Fonds ist handelbar unter der WKN DNA10X. 

10xdna.com 

Die Auswirkungen 

technologischer Disruption 

auf die Finanzmärkte 

Text Frank Thelen 

In den nächsten zehn Jahren verändert sich unsere 

Welt stärker als in den letzten 100 Jahren. Neue, 

sich exponentiell entwickelnde Technologien 

werden großen Einfluss auf beinahe jeden Bereich 

unseres Lebens und unserer Gesellschaft haben – 

nachhaltige Mobilitätskonzepte, grüne Energien, 

alternative Fleischprodukte und neue Therapieansätze 

in der Medizin sind nur einige der großen Trends der 

kommenden Jahre. 

Welche Auswirkungen das Aufkommen neuer Technologien 

auf die Finanzmärkte haben kann, zeigen 

die Entwicklungen der letzten Jahre. Auf Basis von 

vier Technologie-Plattformen – Chips, Internet, 

Cloud, Smartphone – sind mehrere milliardenschwere 

Unternehmen entstanden. Google, Apple, Facebook, 

Amazon und Microsoft (GAFAM) sind zusammen um 

ein Vielfaches mehr Wert als der gesamte Dax40. 

Die nächste Welle an disruptiven Technologien – 

darunter künstliche Intelligenz, Roboter, 3D-Druck, 

5G, synthetische Biologie und neue Energien – steht 

bereits an der Schwelle zur breiten Adaption. Die zu 

erwartenden Marktverschiebungen durch neuartige 

Tech-Unternehmen bringen für Anleger große Chancen 

mit sich, oftmals aber auch eine deutlich höhere 

Volatilität als bei “klassischen” Aktien. Sie erfordern 

eine andere Expertise, da sich diese meist noch jungen 

Tech-Firmen nicht nach den klassischen Value-Investing-Kriterien 

bewerten lassen. Viele disruptive Tech- 

Unternehmen gehen bereits sehr früh an die Börse, 

teilweise über sogenannte Special Purpose Acquisition 

Companies (SPACS), und bringen somit ein erhöhtes 

Risiko mit, sollte die Technologie sich nicht wie 

geplant entwickeln. Erreicht das Unternehmen seine 

ambitionierten Ziele, besteht allerdings die Chance auf 

eine exponentielle Wertentwicklung. Diese Gemengelage 

gilt es als Anleger abzuwägen und dann nach dem 

eigenen Risikoprofil zu entscheiden, inwieweit man an 

diesen zu erwartenden Marktbewegungen teilhaben 

möchte. Meiner Meinung nach sollte sich jeder mit den 

neuen Technologien und den jeweiligen Unternehmen 

auseinandersetzen, auch um Verschiebungen in bestehenden 

Märkten einschätzen zu können. 

Um diese jungen Tech-Unternehmen wirklich fundiert 

bewerten zu können, braucht es jedoch ein tiefgreifendes 

technologisches Verständnis. Im Venture-Capital- 

Bereich konzentriere ich mich mit Freigeist schon 

lange auf Technologie-Start-ups und übertrage diesen 

Ansatz auch schon seit einiger Zeit für mein privates 

Vermögen erfolgreich auf den Aktienmarkt. Mit den 

10xDNA Capital Partners haben wir nun ein Expertenteam 

aus Biologen, Chemikern, Physikern und 

Kapitalmarktexperten aufgebaut, das uns bei der 

fundierten Analyse neuer Tech-Unternehmen 

unterstützt. Ziel ist es, Unternehmen mit einer 10xDNA 

zu identifizieren, die GAFAMs von morgen, die unser 

Leben hoffentlich grüner, sicherer und effizienter 

machen. Denn ich bin überzeugt, dass die neuen 

Technologien nicht nur positive Wertentwicklung an 

den Märkten, sondern auch einen Mehrwert für 

unseren Planeten und unseren Alltag schaffen 

werden. 

„Geld kann nur wachsen in 

Unternehmen, die wachsen. 

Ganz besonders in einer 

Null-Zins-Welt.“ 


Interview mit Investor Carsten Maschmeyer. 

Sie investieren viel inVenture Capital (VC) 

– wie kam es dazu? 

Geld kann nur in Unternehmen, die wachsen. Ganz 

besonders in einer Null-Zins-Welt. Deshalb investiere ich 

seit 2010 in Venture Capital. Mein erstes selbstgegründetes 

Startup war HMNC, das ich 2010 zusammen mit dem 

Mediziner Professor Florian Holsboer, ehemaliger Chef 

des Max-Planck-Instituts für Psychiatrie, gegründet habe. 

Das Unternehmen entwickelt Test- und Therapieverfahren 

gegen Depression und Angsterkrankungen. Ein 

Test ist bereits auf dem Markt und ein Medikament ist in 

der klinischen Studie. Das sind riesige Erfolge. 

Wow, das ist beachtlich. Aber mittlerweile sind Sie ja 

neben Ihrem eigenen Start-up auch in eine Vielzahl 

weiterer Start-ups involviert. Und so ein Start-up- 

Investment macht nicht jeder – können Sie einmal 

beschreiben, wie so etwas abläuft? 

Aktuell sind es über 100 Start-ups, an denen wir beteiligt 

sind. Unser Team aus 40 Investmentprofis und ich sind 

24/7 auf der Suche nach spannenden, innovativen Technologieunternehmen. 

Wenn wir ein Start-up entdecken, 

das in unseren Investmentfokus fällt und unsere 

Anforderungen erfüllt, dann schauen wir uns intensiv 

die Gründerinnen und Gründer an und führen eine 

sorgfältige Due Diligence durch. Danach wissen wir, ob 

das Start-up erfolgversprechend ist und wir menschlich 

zusammenpassen. 

Nach welchen Start-ups halten Sie Ausschau? Nach 

welchen Branchen suchen Sie nach Startups in 2022? 

Unsere Start-up-Fonds haben unterschiedliche 

Schwerpunkte. Mit seed & speed in Berlin investieren 

wir hauptsächlich in frühphasige Unternehmen 

aus dem Bereich B2B-Software. Mit ALSTIN Capital 

in München investieren wir in spätphasige Unternehmen 

aus den Bereichen Fintech, Insurtech, 

Regtech, Cyber Security und Mobility. Und dann 

gibt es noch unser US-Investmentvehikel Maschmeyer 

Group Ventures (MGV) in San Francisco. Hier 

investieren wir in junge, aufsteigende Technologieunternehmen, 

hauptsächlich in Nordamerika. 

Würden Sie VC auch anderen Anlegern empfehlen? 

Unbedingt. Die Renditen der Assetklasse VC liegen 

im Durchschnitt bei über 20 Prozent pro Jahr, gemessen 

über 25 Jahre. Außerdem investiert VC in innovative 

Technologien. Die Digitalisierung hat ja gerade erst 

begonnen, Industrien sind im Umbruch, die Pandemie 

beschleunigt den Prozess zusätzlich. Der Bedarf an 

technologischen Innovationen ist enorm. 

Ab wann kann man aus Ihrer Sicht ein Investor sein? 

Jeder kann Investor sein, der sein Vermögen diversifizieren 

will. Klar ist: VC ist eine langfristige Anlage 

und die Anteile sind nicht wie Aktien von börsennotierten 

Unternehmen täglich handelbar. Und es sollte 

Geld sein, das im Falle eines Verlustes die eigene 

finanzielle Gesamtsituation nicht zu stark beeinflusst. 

Dem gegenüber stehen aber eben sehr 

attraktive Renditen. 

Das ganze Interview: erfolgundbusiness.de

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ARTS Asset Management 

2021 wieder erfolgreichster Dachfondsmanager 

Gleich acht Auszeichnungen wurden an die von ARTS gemanagten Dachfonds verliehen: 

1. Platz (3x) 2. Platz (3x) 3. Platz (2x) 

ARTS Trendfolgefonds erzielten auch 2021 Spitzenplätze 

ARTS Asset Management, spezialisiert auf das Management von 

quantitativen Mischfonds-Strategien, konnte auch im aktuellen Jahr 

mit seinen Flagship-Fonds überzeugen und erzielte beim Österreichischen 

Dachfonds Award 2021 Spitzenplätze. Wir sprachen mit 

dem Gründer und Geschäftsführer Leo Willert über seine Sicht auf 

die Finanzmärkte in den Pandemiejahren und die Herausforderungen 

an die trendfolgende Handelsstrategie. 

Herr Willert, Ihr Haus ist bekannt für seine regelbasiert gemanagten, 

trendfolgenden Dachfonds. Wie kamen diese 

durch die schwierigen Jahre der Pandemie? 

Die Jahre der Corona-Pandemie mit all ihren Auswirkungen auf Gesellschaft, 

Wirtschaft und das individuelle Leben war auch für Asset 

Manager und Anleger extrem herausfordernd. Vergangenes Jahr 

sahen wir den schnellsten Absturz in der Börsengeschichte – gefolgt 

von der schnellsten Erholung. Mittlerweile befinden sich die 

Märkte großteils wieder bei ihren Höchstkursen, mal schauen, wie 

lange diese Aufwärtsbewegung noch anhält. 

Unser Handelsmodell passt sich 

laufend an die unterschiedlichen 

Marktphasen an 

Ein- bzw. Ausstiege erfolgen nach 

klaren Regeln 

Wertentwicklung mit verringerter Volatilität auch in unruhigen Zeiten 

an den Börsen möglich sein. 

Seit über 20 Jahren werden die besten Dachfonds bzw. deren 

Manager ausgezeichnet. Dieses Jahr wurde die Besten 

aus etwa 550 in Österreich zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen 

Dachfonds ermittelt. Mit welchen Ihrer Fonds 

konnten Sie Spitzenplätze erzielen? 

Insgesamt achtmal durften wir auf das Siegertreppchen. Aber besonders 

stolz sind wir auf die Prämierung unseres Rentenfonds, 

der es auch in schwierigen Zeiten eines Niedrig-Zinsumfeldes und 

trotz teilweise negativer Anleiherenditen geschafft hat, das ertragsund 

risikojustierte Ranking sowohl im 1 Jahres- sowie im 5 Jahresbereich 

anzuführen. Unser C-QUADRAT ARTS Total Return Bond 

Fonds (ISIN: AT0000634720; WKN: A0B6WZ) zeichnet sich durch 

seine besonders flexiblen Anlagerichtlinien aus. Dabei kann er auf 

ein sehr breites Anlageuniversum, von Staats- und Unternehmensanleihen 

bis hin zu Hochzins- und Schwellenländeranleihen zurückgreifen. 

Mehr als 1.000 Rentenfonds aus über 30 unterschiedlichen 

Regionen stehen zur Verfügung – ohne Einschränkungen bezüglich 

Bonitäten, Laufzeiten und Währungen. Die Awards bestätigen 

uns nicht nur in unserer Arbeit, sondern zeigen einmal mehr, dass 

wir Anlegern auch über viele unterschiedliche Marktphasen hinweg 

einen absoluten Wertzuwachs bieten können. 

Anlagen in nachhaltige Fonds (ESG) boomen und deren Mittelzuflüsse 

weisen eine starke Dynamik auf. Wie reagiert 

ARTS auf diese Entwicklung? 

Auch wenn diese dynamische Entwicklung im ESG-Bereich begrüßenswert 

ist, wird gerne darüber hinweggesehen, dass nachhaltige 

Investments – wie jede andere Anlageform auch – Risiken bergen. 

Vor allem nachhaltige Fonds oder ETFs, die lediglich Indizes passiv 

nachbilden, sind Kursstürzen schutzlos ausgeliefert. So verlor beispielsweise 

der MSCI World ESG Leaders Index im Zuge der Finanzkrise 

von 2008 um rd. 54 Prozent an Wert (Zeitraum 9.10.2007 

– 09.03.2009). Während des Corona-Crashs büßte der Index 33,80 

Prozent (Zeitraum 19.02.2020 – 23.03.2020) ein. 

Aber egal wie sich die Märkte zukünftig entwickeln, unser Handelsmodell 

passt sich laufend an die unterschiedlichen Marktphasen 

an und identifiziert profitable Trends - und dies ohne Emotion. Der 

Trendfolge-Ansatz basiert eben ausschließlich auf strikten Handelsregeln 

und kann daher Fehlentscheidungen aufgrund subjektiver 

Falscheinschätzungen, psychologischer Fallen oder emotionaler 

Affekte ausschließen. Je nach Marktsituation wird die jeweilige 

Aktienquote automatisiert über das integrierte Risikomanagement- 

Tool angepasst. Dies führte auch dazu, dass wir 2021 wieder zum 

erfolgreichsten Dachfondsmanager Österreichs gekürt wurden. 

Sie sprechen von marktbedingten Anpassungen bzw. einem 

integrierten Risikomanagement. Können Sie das näher 

erläutern? 

Es hat sich gezeigt, dass zur langfristigen Kundenzufriedenheit 

neben einer positiven Performanceerwartung vor allem die Vermeidung 

langer und heftiger Verlustphasen beiträgt. Unser quantitativer 

Asset Management-Ansatz mit seinem stringenten Risikomanagement 

soll genau dies ermöglichen. Ein- bzw. Ausstiege 

erfolgen nach klaren Regeln, in Form eines transparenten Fahrplans 

- auch im Falle eines Crashs. Zeigt das Computersystem eine 

verschlechterte Marktlage an, wird die Aktienquote systematisch reduziert 

und kann sogar auf null Prozent heruntergefahren werden. 

Im Gegenzug wird in konservativere Anleihen- oder Geldmarktinstrumente 

umgeschichtet. Zusätzlich stellen Stopp-Loss-Marken sicher, 

dass der Ausstieg aus einem Investment automatisch vollzogen 

wird, wenn ein vorher festgelegter Kurs unterschritten wird, um 

das Verlustrisiko im Fonds zu reduzieren. So soll eine nachhaltige 

Mag. Leo Willert 

CEO, Gründer & Head of Trading 

bei ARTS Asset Management. 

www.arts.co.at 

Wir kombinieren ESG-Kriterien 

mit aktivem Risikomanagement 

Daher kombinieren wir auch in unserem C-QUADRAT ARTS Total 

Return ESG Fonds (WKN A0KFXX, ISIN AT0000618137) ESG-Kriterien 

mit aktivem Risikomanagement, um in schwierigen Börsenphasen 

Verluste zu begrenzen. Durch das strikte Risikomanagement 

wollen wir unseren Investoren auch im Nachhaltigkeitsbereich 

einen deutlichen Zusatznutzen bieten. Denn Nachhaltigkeit beinhaltet 

nach unserem Verständnis auch, nachhaltig Risiken zu reduzieren. 

Rechtshinweis: 

Diese Marketingmitteilung dient ausschließlich Informationszwecken 

und stellt kein Angebot/Aufforderung zum Kauf/Verkauf von 

Fondsanteilen dar. Performanceergebnisse der Vergangenheit sind 

kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Den 

Verkaufsprosekt, und weitere Anlegerinformationen stehen bei der 

Kapitalanlagegesellschaft, Ampega Investment GmbH, Charles-de- 

Gaulle-Platz 1, 50679 Köln und bei der ARTS Asset Management 

GmbH, Wien (www.arts.co.at) in Deutsch kostenlos zur Verfügung.

18 


Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der Quirin Privatbank AG entstanden. 

69% 

bevorzugen 

Honorarberatung * 

es hätte eine flächendeckende Verbesserung 

für alle Anleger bedeutet. 

Warum stellen die Provisionsbanken 

nicht freiwillig auf Honorare um? Sie 

brauchen doch letztlich auch zufriedene 

Kunden. 

Weil die Provisionserlöse deutlich höher 

sind, als es die Honorare jemals sein werden. 

Diese lukrativen Erträge gibt keiner 

freiwillig auf. Viele Kunden sehen zudem 

nicht, dass sie für die Beratung zahlen 

und dass sie oft nicht die Produkte erhalten, 

die für sie am besten gewesen wären. 

ostenlosen 

gens-Check 

n! 

* Studie TNS Emnid 

"Unabhängige 

Anlageberatung", 

2.010 Interviews, 

Oktober 2016 

Text 

Paul Howe 

Mehr Informationen 

gibt es unter 

www.quirinprivatbank.de/ 

vermoegenscheck 

Keine Bank berät 

kostenlos 

Um Anlegerinnen und Anleger vor Falschberatung und überteuerten Produkten 

zu schützen, wollte die neue Bundesregierung Provisionen bei der Geldanlage 

verbieten. Doch es kam anders. Warum und was das für die Anlegerschaft bedeutet, 

erklärt Karl Matthäus Schmidt, Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank, 

Deutschlands einziger Bank, die freiwillig auf Provisionen verzichtet, im Interview. 

Herr Schmidt, Sie verzichten auf Provisionen 

und nehmen stattdessen Honorare 

von Ihren Kunden. Warum tun Sie das, 

wo doch alle anderen Banken kostenlos 

beraten? 

Es ist ein großer Irrtum, zu glauben, die Beratung 

anderer Banken sei kostenlos, das ist sie 

nicht. Keine Bank berät ihre Kunden kostenlos, 

schon gar nicht die provisionsfinanzierten 

Häuser, auch wenn sie das gerne behaupten. 

Sie leben von Provisionen, die sie beim 

Verkauf von Fonds oder Versicherungen für 

die Vermittlung erhalten. Und wer zahlt die? 

Der Kunde. Wir verzichten hingegen darauf, 

uns von Produktanbietern über Provisionen 

bezahlen zu lassen, und nehmen stattdessen 

ein Honorar von unseren Kunden. Das ist für 

uns der fairere Weg der Kundenberatung und 

hebt den Interessenkonflikt der herkömmlichen 

Berater auf. 

Welchen Interessenkonflikt gibt es denn 

da? 

Die Beraterinnen und Berater müssen jeden 

Tag entscheiden: Verkaufe ich meinem Kunden 

das, was die meisten Provisionen bringt, 

oder das, was am besten für den Kunden ist? 

Der Kunde will die besten und günstigsten 

Produkte, der Berater will bzw. muss das 

verkaufen, was die höchsten Provisionen 

einbringt. Diese Provisionen gehen zu Lasten 

des Anlegervermögens und stehen gegen sein 

Interesse, gut und günstig anzulegen. Dieser 

Konflikt kann eben nur mit der Beratung gegen 

Honorar und dem gleichzeitigen Verzicht 

auf eigene Produkte aufgelöst werden. Bei uns 

bedeutet das, dass wir frei sind, im Interesse 

unserer Kunden die besten Produkte am 

Markt objektiv auszuwählen. Wir haben nichts 

davon, ständig neue Produkte zu verkaufen, 

weil wir dafür keine Provisionen erhalten. 

In einer Studie hieß es kürzlich, Honorarberatung 

würde 180 Euro pro Stunde kosten – 

das kann sich doch kaum jemand leisten … 

Die Abrechnung auf Stundenbasis findet 

in der Beratungspraxis heute de facto nicht 

mehr statt oder ist die absolute Ausnahme. 

Vielmehr zahlen Anlegerinnen und Anleger 

ein prozentuales jährliches Honorar auf das 

angelegte Vermögen – und das ist unterm 

Strich deutlich günstiger als die vermeintlich 

kostenlose und wenig transparente Beratung 

der Provisionsbanken. Das kann jeder Honorarberater 

im Handumdrehen vorrechnen. 

Und warum hat die Politik die Provisionen 

dann nicht endgültig verboten? 

Die Banken- und Versicherungslobby ist 

einflussreich und hat diesen Schritt in 

den vergangenen Jahren immer wieder zu 

verhindern gewusst – so auch diesmal. Der 

deutsche Gesetzgeber hält seine schützende 

Hand lieber über die Provisionsindustrie als 

über die Anlegerinnen und Anleger. Schade, 

dass die neue Regierung es verpasst hat, sich 

hier verbraucherfreundlich zu positionieren. 

Damit liegt es auch weiterhin allein am Bankkunden, 

sich nach Alternativen zum Provisionsmodell 

umzusehen. Wir stehen dabei 

gerne zur Seite, auch wenn uns ein generelles 

Provisionsverbot lieber gewesen wäre, denn 

Karl Matthäus 

Schmidt 

Vorstandsvorsitzender 

der Quirin 

Privatbank AG 

Und die Quirin Privatbank bietet für 

jedermann unabhängige Beratung? 

Auch wenn der Gesetzgeber es mal 

wieder verpasst hat, Provisionen flächendeckend 

zu verbieten: Wir bieten allen 

Anlegern, egal ob sie 30 Euro monatlich 

digital oder 3 Millionen Euro einmalig 

mit persönlicher Beratung anlegen 

wollen, eine unabhängige Beratung und 

ein qualitativ hochwertiges Anlagekonzept 

zu attraktiven Konditionen, ohne 

jedwede versteckten Provisionen. 

Haben Sie sonst noch Tipps für Anleger, 

die nach Anlagemöglichkeiten 

in Zeiten von Null- und Minuszinsen 

suchen? 

Eine gute Möglichkeit, der Inflationsund 

Zinsfalle zu entkommen, sind nach 

wie vor die Aktienmärkte. Aber nicht mit 

Einzelaktien, deren Verlustrisiko beträgt 

100 Prozent. Stattdessen sollten Anlegerinnen 

und Anleger auf ein maximal 

breit gestreutes Depot setzen. Damit 

sind nicht 30 oder 40 Titel gemeint, 

sondern mehrere tausend Titel weltweit. 

Ein solches Portfolio senkt die Risiken, 

die am Kapitalmarkt immer bestehen, 

auf ein Minimum, und sammelt die 

Renditechancen der weltweiten Märkte 

systematisch ein. 

Und was ist, wenn es doch mal runtergeht 

an den Märkten? 

Besonders in turbulenten Marktphasen 

ist es wichtig, ruhig zu bleiben. Anleger 

tun aber oft das Gegenteil und fangen an, 

analog zur Marktbewegung zu handeln. 

Das heißt, sie kaufen (teuer), wenn die 

Kurse steigen, und verkaufen (billig), 

wenn die Märkte zusammenbrechen. 

So steigt die Kostenbelastung durch 

häufigere Transaktionen und es bleibt 

weniger Rendite im Vergleich zu einem 

Portfolio, das die ganze Zeit investiert 

geblieben ist. Das Erfolgsrezept ist Disziplin. 

Demnach sollten sich Anlegerinnen 

und Anleger nicht verrückt machen lassen 

und ihre einmal festgelegte Anlagestrategie 

konsequent durchhalten. Denn 

langfristig sind die Kapitalmärkte immer 

nach oben gerichtet. 

Und was gilt in Sachen Kosten? 

Die Rendite einer Anlage hängt maßgeblich 

von deren Kosten ab, und da gibt 

es enorme Unterschiede. So sind aktiv 

gemanagte Fonds, die gezielt z. B. auf 

bestimmte Unternehmen und Branchen 

setzen, deutlich teurer als die kostengünstige 

prognosefreie Alternative der 

passiv verwalteten ETFs, die in einen 

breiten Markt investieren, und das, 

obwohl aktive Fonds in aller Regel gar 

keine höhere Rendite erzielen. Das 

bedeutet, unter dem Strich bleibt 

weniger für den Anleger übrig, was sich 

über die Jahre potenziert. Und das muss 

nicht sein: Wir bieten interessierten 

Anlegern einen kostenlosen Vermögens-Check 

ihrer Anlagen an. Dabei 

prüfen wir, ob das Rendite-Risiko-Profil 

passt, und decken Optimierungspotenziale 

auf.

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1.000% 

oder die Macht des Zinseszins 

Der ACATIS Aktien 

Global Fonds 

Mit dem ACATIS Aktien Global Fonds schafft 

Fondsmanager Dr. Hendrik Leber seit 24 ½ Jahren 

erfolgreich Value für Investoren. Seit Fondsauflage am 

21. Mai 1997 steht insgesamt ein Plus von 1.000% zu Buche 

(10,3% p.a.). Damit zeigt der ACATIS Aktien Global Fonds 

eindrucksvoll die Macht des Zinseszins über lange 

Zeiträume. Geduld zahlt sich aus. Das Vorbild 

für die erfolgreiche Fondsstrategie ist 

der Investmentstil der Value-Ikone 

Warren Buffett, den ACATIS zu 

„Buffett 2.0“ weiterentwickelt hat. 

Dr. Leber sucht nach Zukunftstrends 

und Aktien, die davon profitieren. 

Bei der Titelauswahl berücksichtigt 

er zudem Nachhaltigkeitskriterien. 

Weitere Informationen zum 

Fonds und ein Video finden Sie 

unter www.acatis.de 

Nachhaltigste 

Fondsgesellschaft 

Fonds-Boutiquen 

Testsieger 

Ausgabe 09/2021, 53 Anbieter im Vergleich 

Daten per 22.11.2021, Anteilklasse A, WKN 978174. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr, dass Marktprognosen 

erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, jedoch kann deren Richtigkeit oder Vollständigkeit nicht garantiert 

werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinung ist die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmt möglicherweise nicht mit der Meinung 

zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die hier diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren Anlageziel und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. 

Dieses Dokument stellt kein Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf und es ist keine Aufforderung zur Zeichnung 

von Fondsanteilen. Es dient lediglich Informationszwecken. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zum ACATIS Produkt. Die ACATIS Investment KVG mbH hat 

ihren Hauptsitz in Deutschland und stellt Verkaufsprospekt, Halbjahresbericht, Jahresbericht und „KID“ auf deutsch kostenlos über die Webseite www.acatis.de zur Verfügung. Die ACATIS 

Investment KVG mbH wird von der BAFIN, Marie-Curie-Straße 24-28, in 60439 Frankfurt reguliert.

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ein erhebliches Kapitalverlustrisiko bis hin zum Totalverlust. Eine ausführliche Darstellung möglicher Risiken sowie Einzelheiten zu den Produktkonditionen sind den Angebotsunterlagen (den endgültigen Bedingungen, dem relevanten Basisprospekt einschließlich 

etwaiger Nachträge dazu sowie dem Registrierungsdokument (“Prospekt”)) zu entnehmen: www.zertifikate.morganstanley.com. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. 

Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index als Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat diesen Index entwickelt und hält die Rechte hieran. Mit dem Emittenten der dargestellten Wertpapiere Alphabeta Access Products Ltd. und der Morgan 

Stanley & Co. International plc hat die Börsenmedien AG eine Kooperationsvereinbarung geschlossen, wonach sie dem Emittenten eine Lizenz zur Verwendung des Index erteilt. Die Börsenmedien AG erhält insoweit von Morgan Stanley & Co. International plc 

Vergütungen. Weitere Informationen finden Sie unter: www.deraktionaer.de/invest

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