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US-AKTIEN Euro und Yen schwächeln gegenüber dem US-Dollar. Dadurch kaufen Top-US- Importeure günstiger ein. FOCUS- MONEY nennt zwei Aktien, deren Margen und Kurse erheblich vom Kraftpaket Greenback profitieren können von MARC BÄCHLE Ein Song für Millionen und eine Hymne der Freiheit für die ganze westlich orientierte Hemisphäre –„Born in the USA“ von Bruce Springsteen. Selbst heute, knapp 40 Jahre nach seinem Erscheinen, sorgt der Hit immer noch für Gänsehaut, und das umso mehr in einer anbrechenden Zeit, in der sich offenbar wieder politische Blöcke bilden. Der Westen zieht dabei zwar politisch an einem Strang, wie der G7-Gipfel Ende Juni zeigte, allerdings driftet er auf wirtschaftlicher Ebene zunehmend auseinander. Festzumachen ist das am Schritttempo der Zinserhöhungen. Kündigt die US-Notenbank eine rigorose Bekämpfung der Inflation 20 Fotos: Adobe Stock, Can Stock Photo Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 31/2022
moneytitel Greenback trumpft auf Mitte März begann die Zinswende der US-Notenbank mit einer Erhöhung um 0,25 Punkte. Seither hebt sie den Zins kontinuierlich an, weshalb neben dem Euro auch die Währungen anderer Exportnationen zum Dollar abwerten. Währungskurse gegenüber dem US-Dollar Entwicklung seit 1.1.2022 in Prozent Rand, Südafrika Rupie, Indien Yen, Japan Real, Brasilien JAN F M A M J JUL Quelle: Bloomberg; US-Dollar auf null indexiert +20 +10 0 –10 –20 ROCK ’N’ ROLL: Bei US-Aktien, die vom starken Dollar profitieren, ist für die nächste Zeit ordentlich Musik drin an und wagt kontinuierliche Zinserhöhungen, reagiert die Europäische Zentralbank (EZB) – trotz ihres Schwenks, die Leitzinsen nun doch stärker zu erhöhen – weiter eher zögerlich und halbherzig. Aufgrund dieses Zauderns verlor der Euro im Verhältnis zum US-Dollar bereits stark an Wert. Aber: Die Gemeinschaftswährung hat derzeit nicht als einzige das Nachsehen gegenüber dem Greenback. Auch der japanische Yen machte in diesem Jahr schon die leidige Erfahrung. Lag das Umtauschverhältnis jahrelang – mal etwas mehr, mal etwas weniger – auf demselben Niveau, schlug das Pendel des in Traderkreisen als „Ninja“ bekannten Währungs- paars seit März eindeutig zugunsten der Ami-Währung aus. Der Grund: Die japanische Notenbank hält entgegen dem weltweiten Zinserhöhungstrend an ihrer ultralockeren Geldpolitik fest. In ihrer Sitzung vom 21. Juli beschlossen die dortigen Währungshüter, die langfristigen Zinssätze bei 0,0 Prozent, die kurzfristigen Zinsen sogar bei minus 0,1 Prozent zu belassen. Daran änderten die zwar steigenden, aber mit 2,5 Prozent im April und Mai immer noch moderaten Preiszuwachsraten nichts. Ergo: Das Zinsgefälle zwischen Japan und den USA dürfte weiter dazu führen, dass der Yen, genau wie der Euro und andere Währungen, zum Dollar abwertet. Ablesen lässt sich das auch am Dollar-Index (ISIN: XD0009982303), der die Entwicklung des Dollar zu sechs anderen Währungen abbildet. Das Barometer erreichte Mitte Juli mit einem Wert von 108 Punkten einen neuen Rekordstand. Zum Vergleich: Am Jahresanfang lag er noch bei 96 Punkten, vor fünf Jahren im Juli 2017 bei 94 Punkten. Wie man es auch drehen und wenden mag, es spricht derzeit vieles für einen immer stärker werdenden Greenback. Davon profitieren US-Konzerne, die Waren ins Land importieren. Das banale Margenmotto: Günstiger im Ausland einkaufen, teu(r)er in der Heimat – den USA als das Konsumentenland schlechthin – verkaufen. Die Schlussfolgerung: Der vor Kraft strotzende Greenback könnte in nächster Zukunft deren Gewinne durch Währungsprofite merklich anheben, wovon die Börsenkurse wiederum profitieren. Starker Dollar, steigende Gewinne Deshalb recherchierte FOCUS-MONEY nach US-Unternehmen, bei denen sich ein starker und weiter steigender Dollar als lohnend herausstellen könnte. Eben „Invest in the USA“ statt „Born in the USA“. Einer unter ihnen ist der größte private Arbeitergeber der Welt: Walmart. Rund 2,3 Millionen Angestellte arbeiten weltweit für den US-Einzelhandelskonzern – entweder in der Verwaltung oder in einem der rund 10 500 Supermärkte. Sie zeigen sich hauptverantwortlich dafür, dass die Umsätze seit 2016 steigen. Lagen die Erlöse damals bei rund 482 Milliarden Dollar, wuchsen sie 2022 (gebrochenes Geschäftsjahr, endete zum 31. Januar) auf ein neues Rekordhoch von 573 Milliarden Dollar (plus 2,4 Prozent zum Vorjahr). Zur Einordnung: Wäre FOCUS-MONEY 31/2022 21
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