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Juni-Juli 2026 | Ausgabe 114 | Jahrgang 20
Das freie Finanzmagazin
BU-Risikoprüfung
Eine Analyse vermisst mehr und
mehr die Abfrage kalkulationsrelevanter
Informationen
Zielgruppe Architekten
Politik will schnelles Bauen
ermöglichen und bringt dabei
Planer auch in Haftungsrisiken
Certified Financial Planner
Über welche Wege sich Makler zum
Finanzplaner aufschwingen und
damit breiter aufstellen können
Aufbruchstimmung dank Altersvorsorgereform

2 | EDITORIAL
»Die AV-Reform ist ein Geschenk«
Die Altersvorsorgereform ist die größte Chance für die
private Vorsorge seit Einführung der Riester-Rente. Jahrzehntelang
wurde verwaltet, vertagt und verkompliziert.
Jetzt fallen starre Garantien, neue Zielgruppen kommen
hinzu, die Förderung wird einfacher und die Renditechancen
steigen deutlich. Das ist kein Reförmchen, das ist ein
Systemwechsel.
Gleichzeitig wächst die Aufmerksamkeit der Menschen
für ihre finanzielle Zukunft. Das ist die eigentliche Chance
für Vermittler, denn bei aller neuen Freiheit bleibt Altersvorsorge
erklärungsbedürftig. Kunden brauchen Orientierung,
um in komplexen Fragen richtig zu entscheiden.
Die Reform verändert den Markt – aber sie stärkt auch
die Bedeutung guter Beratung. Genau deshalb ist sie ein
Geschenk. Nicht für alle bequem, aber mit jeder Menge
Potenzial.
Geschenk? Eher ein Überraschungspaket. Die Reform
verkauft Wahlfreiheit, produziert aber neue Komplexität:
Garantie oder keine? Staatlich oder privat? Standardprodukt
oder Depot? Auszahlplan oder Leibrente? Wer das für
niedrigschwellig hält, überschätzt die finanziellen Skills
der Mehrheit im Lande.
Für Vermittler entstehen Beratungsanlässe. Doch zeitgleich
steigt der Druck auf Kosten und Vergütung. Beratung
soll wichtiger werden, darf aber möglichst nichts
kosten. Das passt doch nicht zusammen. Private Altersvorsorge
bleibt weiterhin ein Pushprodukt, das mit Konsum
konkurriert. Und genau deshalb ist die Hoffnung gefährlich,
dass neue Produktvarianten automatisch zu mehr
Vorsorge führen. Ohne echte Finanzbildung und auskömmliche
Beratung wird sich das Risiko der Altersarmut
nicht wirkungsvoll bekämpfen lassen.
Liebe Makler, liebe Leser,
die procontra-Redaktion wünscht Ihnen
eine aufschlussreiche Ausgabe.
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Matthias Hundt
Chefredakteur
procontra 3 | 2026

2 | UNTERNEHMENS- UND PERSONENVERZEICHNIS
Index
Unternehmens- und Personenverzeichnis
UNTERNEHMEN
Adam Riese_______________ 55
AIG________________________ 23
Allianz__________ 15, 23, 58, 62
Alte Leipziger – Hallesche__14,
19, 22 ff., 37, 62
Aon________________________ 44
Assekurata____________ 24, 39
Axa________________________ 57
Baloise____________________ 62
Barmenia-Gothaer______37, 63
Bayerische_________ 21, 23, 37
BayernLB__________________ 29
BCA_______________________ 74
Bethmann Bank___________ 33
BfV________________________ 74
Blue Owl__________________ 74
Canada Life_______________ 24
Civey______________________ 24
Dialog__________________55, 57
Die Versicherungsprofis_ 62 f.
Dilling Rechtsanwälte______ 70
DVL_______________________ 50
DWS____________________ 79 ff.
Finanzberatung Bierl______ 63
Fonds Finanz______________48
Franke und Bornberg_38 f., 61 f.
GLS_______________________ 81
Going Public!______________ 33
Hannoversche___________ 37 f.
Hans John___________ 56 f., 76
HanseMerkur__________ 49, 62
HBC_______________________ 23
HDI_______________ 37, 44, 62 f.
Hg Capital_________________48
Hoesch & Partner__________ 57
Horbach Maklergruppe____ 23
Huk-Coburg_______________ 22
HVP_______________________ 49
Infitech____________________48
Invesco____________________ 74
KGAL___________________79, 81
LKH_______________________ 82
LV 1871________________ 23, 35
Michaelis Rechtsanwälte__ 41
Microsoft__________________ 28
MLP_______________________ 34
Morgen & Morgen_______ 38 f.
Munich Private Equity_____ 73
Nürnberger____________ 23, 62
Pangaea Life______________ 23
R+V_______________________ 13
S&P_______________________ 13
Scope_____________________ 73
Smart InsurTech___________ 22
Standard Life______________ 35
Stuttgarter________________ 14
Swiss Life__________________ 23
tecis_______________________ 23
uniVersa___________________ 23
Versicherungsforen Leipzig_21
Verti_______________________ 24
verticus___________________48
VHV___________________ 43, 45
Volkswohl Bund___________ 62
WWK________________15, 19, 62
PERSONEN
Adam, Andreas____________ 57
Andersch, Claudia_________ 13
Arendt, Tobias_____________ 82
Auel, Nico_________________ 73
Bader, Guido______________ 14
Beenken, Matthias_________ 19
Bianco, Roy________________ 82
Bierbaum, Jürgen_______ 14, 19
Bierl, Tobias_______________ 63
Brodehser, Peter_________ 79 f.
Brown, Dan________________ 82
Buschmann, Frank_________ 82
Butzlaff, Stefan ___________ 23
Celovic, Admir_____________ 38
Dilling, Johannes________ 70 f.
Dummer, Theresa__________ 50
Echtner, Sarah_____________ 33
Friedrich, Sabine__________ 57
Gaßner, Winfried_________19 f.
Geusen, Franziska___ 56 f., 76
Gräfer, Martin_____________ 21
Heinz, Michael H._______ 14, 17
Helberg, Matthias________37 ff.
Heß, Thomas______________ 15
Hotje, Urte_________________ 51
Kemnitz, Gerd_____________ 37
Kemwa, Russel____________ 39
Klages, Reinhard___________ 61
Kleyboldt, Maximilian______ 33
Kuckertz, Wolfgang_____33, 35
Kukies, Jörg________________ 11
Laumann, Mirko___________ 33
Lehberg, Guido__________ 62 f.
Liebig, Steffen_____________ 35
Linder, Jörg________________ 55
Lindner, Holger____________ 22
Linnenbrink, Lukas_________ 19
Lutz, Carsten______________ 44
Mayr, Johannes_________ 28 ff.
Mest, Oliver_____________ 58 f.
Mittler, Andreas___________ 74
Naumer, Hans-Jörg_________ 9
Nennstiel, Sina____________ 74
Oster, Dirk_________________ 44
Politycki, Andreas_________ 23
Pooth, Verona__________ 54 ff.
Porazik, Norbert_________ 48 f.
Putfarken, Sven___________ 34
Rottenbacher, Frank_______ 47
Rusch, Christian___________ 23
Saal, Thorsten_____________ 39
Schmerr, Martina________ 76 f.
Schmidt, Oliver____________48
Schmidt, Stefan__________15 f.
Schnittger, Niels___________ 23
Siepmann, Marc___________ 33
Straube, Martin_________ 42 ff.
Taxis, Isabell_______________ 35
Tersi, Marcus______________ 23
Timmermann, Oliver_______ 41
Trump, Donald_____________ 28
Waldmann, Kai____________ 23
Wällnitz, Laura_____________ 51
Wolf, Matthias__________ 13, 18
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procontra 3 | 2026

Inhalt Juni
bis Juli 2026
28 48
8 Meinungsmacher
Starke Thesen Experten,
Interviewpartner und Leser
mit klaren Statements
22 Produkt-News
Booster für die Beratung
Gesprächsaufhänger und
Neues für Ihre Produktpalette
28 Interview Eyb & Wallwitz
»Wir müssen den Zeitpunkt
des Bruchs erkennen«
Strategische Überlegungen
eines Vermögensverwalters
32 Certified Financial Planner
Vom Makler zum Finanzplaner
Mit Aus- und Weiterbildung
das Investmentfeld
erobern
36 BU-Anerkenntnis
Frust wegen Befristung
Debatte darüber, wie und
wann eine Berufsunfähigkeit
anerkannt werden sollte
Altersvorsorgereform
»Nicht Größe, sondern
die Fähigkeit, sich
jetzt schnell neu zu
erfinden, entscheidet
über den Erfolg.«
Martin Gräfer,
die Bayerische
12
Für die finanzielle Freiheit
Trotz anfänglicher Skepsis kommt
immer mehr die Einsicht, dass die
AV-Reform ein revolutionärer Meilenstein
ist. Makler müssen wachsende
Konkurrenz nicht fürchten,
wenn sie ihre Stärken und Alleinstellungsmerkmale
in die Waagschale
werfen.
40 Handelsvertreter
Aus der Stornoreserve
gelockt Welche Klauseln
zwischen Makler und Handelsvertretern
(un)zulässig sind
42 Zielgruppe Architekten
Gebäudetyp E öffnet
Beratungstüren Bauen soll
schneller möglich werden –
birgt aber Risiken für Planer
48 PKV-Potenzial
»Die GKV-Reform beschleunigt
das PKV-Geschäft«
Norbert Porazik über die
verticus-Übernahme und neue
Chancen für Vermittler
54 Hausratversicherung
Wenn Unterversicherung
zur Haftungsfalle wird
Warum ausreichend Deckung
auch im Sinne des Vermittlers
sein sollte
58 Produkt-Check
Auf den Hund gekommen
Allianz Krankenschutz für
Hunde unter der Lupe
procontra 3 | 2026

Impressum
Verlag und Redaktion
Alsterspree Verlag GmbH
Firmensitz: Großer Burstah 50–52, 20457 Hamburg
Postanschrift:
Kurfürstendamm 173/174, 10707 Berlin
Telefon: +49 (0 30) 232 56 27 00
www.procontra-online.de
Herausgeber Philipp B. Siebert
Chefredakteur Matthias Hundt
Art Directoren Niels Flender, Sabine Müller
58 72
Layout und Infografik Sabine Müller
Bildredaktion Roman Kulon, Eleonora Mavromati
60 BU-Risikoprüfung
Zu lax oder zeitgemäß?
Analyse sieht weichere Prüfverfahren,
Markt hält dagegen
70 Managerhaftpflicht
D&O-Klausel gekippt:
Was heißt das für Makler?
Juristische Einordnung des
OLG-Urteils
72 ELTIFs
Hype weckt falsche Erwartungen
Beratung muss mehr
Verständnis für die Produkte
vermitteln, sonst drohen Haftungsrisiken
76 pro & contra
Finanzbildung: Gehören
externe Profis in die Schule?
Kontroverse Meinungen zu
einer Zukunftsfrage
78 Infrastruktur
Von Brücken und Renditen
Infrastruktur soll modernisiert
werden, auch mit Geld von
Privatanlegern
Rubriken
3 Editorial
5 Impressum
6 Unternehmens- und
Personenverzeichnis
50 lachsblau
52 So ist’s Recht
82 Privat gefragt Tobias Arendt
(LKH) über Bundesliga,
Dolce Vita und Reformpläne
Lektorat TextSchleiferei.de
Textbeiträge Florian Burghardt, Carla Fritz, Matthias
Hundt, Manila Klafack, Oliver Lepold, Oliver Mest,
Dr. Hans-Jörg Naumer, Achim Nixdorf, Anna Schlemper,
Stefan Terliesner, Jan Wagner, Nadine Wiesenthal
Cover: Illustration Roman Kulon
Anzeigenberatung Nadin Korte
n.korte@alsterspree.de, +49 (0)40 6 07 71 29 24
Anzeigendisposition
Sabine Müller, s.mueller@alsterspree.de
Verlagsgeschäftsführer
Philipp B. Siebert, Tilman J. Freyenhagen
Verantwortlich für diese Ausgabe
i. S. d. P. Matthias Hundt
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procontra 3 | 2026

6 | 
procontra 3 | 2026

Altersvorsorgereform | 7
Für die finanzielle Freiheit
Neue Zielgruppen, vereinfachte Förderung, mehr Wahlfreiheit,
höhere Renditechancen – die AV-Reform ist ziemlich revolutionär. Wer sich jetzt schon
positioniert, muss auch die beratungslose Konkurrenz nicht fürchten.
MH MATTHIAS HUNDT
Was Sie erfahren werden:
Die wichtigsten Punkte der
Altersvorsorgereform
Notwendige Kundenentscheidungen
beim AV-Depot
Wie sich die Vergütung ändern wird
Welche Chancen sich in der Beratung
ergeben
Was lange währt, wird endlich gut? Geht es nach
dem Eigenzeugnis der Bundesregierung für ihre
Altersvorsorgereform, dann gehört ein großes
Ausrufezeichen hinter diese Redensart. Denn mit
dem Beschluss im Bundestag Ende März versprach
man selbstbewusst per Pressemitteilung:
„Die private Altersvorsorge wird attraktiver.“
Kernstück der Reform ist das Altersvorsorgedepot
in verschiedenen Varianten, das den jahrelang
komatösen Riester-Patienten endlich erlösen
soll. Zusätzlich fördert die neu geschaffene
Frühstartrente mit 10 Euro pro Monat die kapitalgedeckte
private Altersvorsorge von heute 6- bis
18-Jährigen. Allein Letzteres könnte laut Markteinschätzung
ein zusätzliches Volumen von 800
bis 900 Millionen Euro erzeugen. Im Vergleich
zum Potenzial der Altersvorsorgedepots ist das
eher krümelig: Hier rechnet eine aktuelle Studie
von S&P Global Ratings, nach einer Einführungsphase
von 12 bis 24 Monaten, mit jährlich netto
26 bis 56 Milliarden Euro, die in Altersvorsorgedepots
fließen. Der Kuchen zur privaten Altersvorsorge
wächst für Anbieter also zu einer höchst
attraktiven Torte. Mehrstöckig. Das sind gute Aussichten,
auch für Vermittler.
Doch die Konkurrenz kommt mit großem Futterneid:
Neobroker, Investmentgesellschaften, Banken,
Plattformen und der Staat selbst sitzen nun
mit am Tisch. Insbesondere die Rolle des Staates
empfindet die Versicherungsbranche weniger als
belebende Konkurrenz, sondern vielmehr als unfairen
Wettbewerb. „Der Staat ist nicht der bessere
Fondsmanager“, meint Claudia Andersch, Vorstandsvorsitzende
der R+V Lebensversicherung,
und fügt an: „Ein staatlich organisierter Vorsorgefonds
greift massiv in einen funktionierenden
Markt ein und führt zu einer Wettbewerbsverzerrung.“
Auch Matthias Wolf, Professor für Altersvorsorge
und Lebensversicherung an der TU
Köln, kann nicht nachvollziehen, dass sich der
Gratis Angebot
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»Der Staat ist nicht
der bessere Fondsmanager.«
Claudia Andersch,
Vorstandsvorsitzende, R+V Lebensversicherung
Illustration: Roman Kulon