Technische Analyse - Infoboard

MÄRKTE & ZERTIFIKATE | 05/2010
Euro unter Druck
Schweizer Franken gewinnt weiter an Boden
Die Euro-Schuldenkrise setzt
der Gemeinschafts währung
auch im Verhältnis zum Schweizer
Franken zu. Seit Ende 2009
ist der Kurs des Euro von
rund 1,50 auf derzeit gut 1,30
Schweizer Franken gefallen.
Mit ausschlag gebend hierfür
war der Ruf der Schweiz als
siche rer Hafen für Vermögen,
das Schutz vor den Stürmen
der Weltwirtschaft sucht. Zudem
läuft die Wirtschaft in der
Schweiz derzeit etwas besser
als in der Eurozone. So schätzt
der Internatio nale Währungsfonds
das helve tische Wachstum
für das laufende Jahr auf
rund 1,5 Prozent, immerhin
wäre das ein halber Prozentpunkt
mehr als für den Durchschnitt
der Euro zone erwartet
wird. Das Wachstum geht mit
Kapital zuflüssen einher und
stützt somit den Frankenkurs.
Schließlich aber hat auch die
Schweizer Natio nal bank (SNB)
ihren Teil dazu beigetragen,
dass der Euro gegenüber dem
WIN-WIN EUR/CHF Kapitalschutz Anleihe
MINI Future Zertifi kate
Franken weiter an Boden verliert.
Die SNB hatte Mitte Juni
ihre Einschätzung kundgetan,
wonach das Defl ationsrisiko in
der Schweiz weitgehend verschwunden
sei. Um dieses
Risi ko zu minimieren, hatte
die Noten bank seit Monaten
am Devisenmarkt interveniert
und Franken verkauft. Dabei
zielte die SNB mit ihren Geschäften
darauf ab, Liquidität
zu schaffen und den Franken
nicht zu stark aufwerten zu lassen.
Mit dem Hinweis auf nachlassende
Defl a tionsgefahr war
folglich der Ausstieg aus den
Devisen marktinterventionen
verbunden. Die SNB wird sich
fürs erste einer weiteren Aufwertung
des Franken nicht
durch Verkäufe der eigenen
Landeswährung wider setzen.
Manche Volkswirte gehen
sogar davon aus, dass die
Noten bank gegen Jahresende
den Leitzins heraufsetzen
könnte. Auch das wäre positiv
für den Franken.
Die Euro-Schulden krise
dürfte noch geraume Zeit die
Gemeinschaftswährung belasten,
auch dürften sich die unterschiedlichenGeschwindigkeiten
beim Wachstum nicht
von einem Tag auf den ande-
ren nivellieren. Volkswirte gehen
daher davon aus, dass
der Schweizer Franken in den
kommenden Monaten seine
seitwärts-aufwärts gerichtete
Tendenz gegenüber dem Euro
beibehalten wird.
Die WIN-WIN EUR/CHF Kapitalschutz Anleihe hat eine Laufzeit von 5 Jahren und ist an die Wertentwicklung des Schweizer Franken je Euro, den EUR/CHF Wechselkurs („Basiswert“),
gekoppelt. Dieses Produkt bietet Anlegern die Möglichkeit, per Fälligkeit sowohl aus positiven als auch aus negativen Entwicklungen des Basiswertes eine positive Rendite zu erzielen.
Die Höhe des Wertzuwachses der Anleihe richtet sich dabei nach der absoluten Bewegung des Basiswertes unabhängig von der Richtung der Kursbewegung. Während der Laufzeit der
Anleihe gibt es jedoch keine periodischen Zinszahlungen oder sonstige Ausschüttungen und den Anlegern stehen keine Ansprüche aus dem Basiswert zu. Die einzige Ertragschance
während der Laufzeit besteht in einer Steigerung des Preises der Anleihe.
Name ISIN WKN Zeichnungsfrist Fälligkeit Kapitalschutz Mindestkupon Nominalbetrag Preis des Basiswerts
Win-Win EUR/CHF
Kapitalschutz Anleihe
DE000AA2GE92 AA2GE9
19.07.2010
bis 20.08.2010
25.05.2015
Wechselkurs des Euro zum Schweizer Franken und US-Dollar
100% des Nominal betrags
am Laufzeitende
8%* am
Laufzeitende
100,00 EUR
EUR/CHF Wechselkurs (der Preis
von 1 Euro in Schweizer Franken)
* indikativ, wird am 20. August 2010 bestimmt; Quelle: RBS; Stand: Juni 2010
Mit MINI Future Zertifi katen können Anleger die Entwicklung des Basiswerts hebeln. Mit MINI Long Zertifi katen setzen sie auf steigende, mit MINI Short Zertifi katen auf fallende
Kurse. Investoren sollten beachten, dass aufgrund der Hebelwirkung hier rasch hohe Verluste entstehen können. Zudem endet die Laufzeit der MINI Future Zertifi kate, wenn der
zugrunde liegende Basiswert die Stop-Loss-Marke verletzt. Anleger erhalten in diesem Fall nur einen Restwert zurück. Die Hebelkraft entsteht aus einem eingebauten Kredit. Die
Kreditkosten werden über eine Anpassung des Finanzierungslevels dem Anleger in Rechnung gestellt. Wird von einem Future in den nächsten gerollt, fi ndet eine Anpassung von
Finanzierungslevel und Stop-Loss-Marke statt. Unter www.rbs.de/markets können sich Anleger täglich über den aktuellen Stand dieser beiden Kerngrößen informieren.
Name ISIN WKN Hebel Finanzierungslevel Stop Loss Preis des Basiswerts Geldkurs Briefkurs
EUR/CHF MINI Long NL0000466134 ABN0N4 10,87 1,21 EUR 1,24 EUR 1,34 EUR 0,90 EUR 0,92 EUR
EUR/CHF MINI Long NL0009393248 AA2BG6 9,09 1,19 EUR 1,21 EUR 1,34 EUR 1,08 EUR 1,10 EUR
EUR/CHF MINI Short NL0009481993 AA2HAM 12,35 1,44 EUR 1,41 EUR 1,33 EUR 0,79 EUR 0,81 EUR
EUR/CHF MINI Short NL0009461383 AA2FZA 9,80 1,47 EUR 1,44 EUR 1,33 EUR 1,00 EUR 1,02 EUR
Quelle: RBS; Stand: 05.07.2010
EUR
1,7
1,6
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
07.2005 07.2006 07.2007 07.2008 07.2009 07.2010
EUR/USD EUR/CHF
Weitere Informationen zu den Chancen und Risiken der hier genannten Zertifi kate erhalten Sie im Internet unter www.rbs.de/markets sowie
in den allein verbindlichen Verkaufsprospekten, die unter den im Disclaimer auf Seite 98 genannten Anschriften kostenfrei erhältlich sind.
News
Schuldenkrise setzt dem Euro zu
Die Schuldenkrise hat den Euro gegenüber dem Schweizer Franken wie auch gegen über
dem US-Dollar auf Talfahrt geschickt. Insgesamt ist die Euro-Schweizer-Franken-Relation
jedoch stabiler als der Wechselkurs des Euro zum US-Dollar. Die Ursache hierfür liegt in der
starken Verfl ochtenheit der schweizerischen Wirtschaft mit der Ökonomie der Eurozone.
Quelle: Bloomberg; Stand: 01.07.2010
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