Wertpapierprospekt - dc dirk cordes

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ses von Versicherungen getroffen. Dadurch wird das vorstehende Risiko jedoch nicht beseitigt. Insbesondere kann
nicht ausgeschlossen werden, dass bestimmte Risiken nicht oder nicht vollständig versichert sind oder Versicherungen
insolvent werden.
2.1.8 Risiken aus der Abhängigkeit von Lieferanten
Der Erwerb der Aufdach-Photovoltaik-Anlagen durch die Photovoltaik-Gesellschaften erfolgt von Generalübernehmern,
die unter den entsprechenden Verträgen eine schlüsselfertige, funktions- und betriebsbereite Errichtung und
Übergabe der jeweiligen Aufdach-Photovoltaik-Anlage vorsehen. Bezahlungen aus den Generalübernehmerverträgen
sind nach Leistungsfortschritt geregelt und bewirken den Eigentumsübergang der jeweiligen Komponenten. Für den
Fall, dass Generalübernehmer ihren Verpflichtungen aus den diesbezüglichen Verträgen nicht nachkommen und aufgrund
des erreichten Bautenstandes eine Fertigstellung durch die Photovoltaik-Gesellschaften erfolgen muss, ist es
möglich, dass Solarmodule oder andere Komponenten aufgrund von Nachfrageüberhängen oder aufgrund anderer
Umstände auf dem Markt erst mit erheblicher Verzögerung oder zu höheren Preisen, gegebenenfalls auch gar nicht
mehr geliefert werden können. Die daraus resultierenden Verzögerungen und Mehrkosten oder sogar die Unmöglichkeit
der Fertigstellung der Anlagen können negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Photovoltaik-Gesellschaften haben, was mittelbar dazu führen kann, dass die Emittentin nicht in der Lage ist, ihren
Zins- und Tilgungsverpflichtungen aus den Inhaberteilschuldverschreibungen nachzukommen. Dies gilt auch für den
Fall, dass die in die Errichtung einbezogenen Lieferanten nicht mehr leistungsfähig sind bzw. insolvent werden oder
dass sich bereits während der Errichtungsphase Rechtsstreitigkeiten über die Qualität oder sonstige Umstände der
Lieferungen und Leistungen nach den Generalübernehmerverträgen entwickeln, die zu Verzögerungen im Baufortschritt,
zur Erforderlichkeit von Ersatzbeschaffungen mit entsprechenden Mehrkosten oder sogar zum vollständigen
Abbruch der Errichtungsarbeiten führen können.
2.1.9 Risiken aus der Abhängigkeit von Betriebsführungsunternehmen
Bei der Emittentin handelt es sich um eine nicht operativ tätige Gesellschaft. Sie dient allein als Kapitalsammelstelle,
die das durch die Inhaberteilschuldverschreibungen eingeworbene Kapital in Form von Nachrangdarlehen an die Photovoltaik-Gesellschaften
weitergibt. Die Emittentin verfügt daher weder über das technische und fachliche Know-how,
noch über entsprechendes Personal, um die Aufdach-Photovoltaik-Anlagen selbst zu betreiben. Dies gilt auch für die
Photovoltaik-Gesellschaften selbst, da sie die Anlagen ebenfalls nur vom Generalübernehmer errichten lassen. Diese
und die Emittentin sind daher darauf angewiesen, dass der laufende Betrieb der Aufdach-Photovoltaik-Anlagen durch
Betriebsführungsunternehmen erfolgt, die damit beauftragt werden. Deren Aufgaben sind im Rahmen der technischen
Betriebsführung regelmäßig unter anderem die laufende Überwachung des Zustands und der Leistungsfähig-